ACOMO N.V.

Earnings Release • Jul 23, 2020

PRESS RELEASE: HALF-YEAR REPORT 2020

Half-year interim dividend set at €0.40 per share, equal to H1 2019 ACOMO REPORTS IMPROVED PERFORMANCE IN H1 2020 DESPITE COVID-19 CHALLENGES

Main financial indicators H1 2020

Sales:	€356.8 million	(H1 2019: €346.2 million, +3.1%)
EBITDA:	€28.4 million	(H1 2019: €27.5 million, +3.4%)
Net profit:	€16.3 million	(H1 2019: €15.8 million, +3.3%)
Earnings per share:	€0.66	(H1 2019: €0.64, +3.3%)
Interim dividend:	€0.40 per share	(H1 2019: €0.40, equal)
Solvency:	53.8%	(H1 2019: 53.8%)

ROTTERDAM (NL), 23 JULY 2020

Today, Amsterdam Commodities N.V. (Acomo), the Euronext Amsterdam-listed trader in spices and nuts, edible seeds, tea and food ingredients, reports improved performance and increased profitability during the first six months of 2020 (H1 2020) despite unprecedented circumstances.

Acomo navigated successfully through the challenges presented by COVID-19. Thanks to the Group's global sourcing reach combined with strong local operational and supply chain capabilities it adapted quickly to sudden changes, disruptions and local lockdowns when they arose. Product availability at origin was steady due to good crops, but certain production facilities experienced lockdowns and transportation of goods was challenging in a number of cases. Overall, demand for products remained strong, however with distinct differences between channels and fluctuations through time. Demand in the food processing industry and retail in March especially, while lockdowns at the same time have weighed heavily on foodservice demand since March.

From the beginning of the COVID-19 outbreak, our primary focus has been to safeguard the health and safety of our people while continuing our service to customers and maintaining our high food safety standards. Following respective lockdown measures and local guidelines, all group companies have reduced office presence and facilitated working from home. In the offices and facilities we have implemented strict hygiene and social distancing measures, as well as quarantine and testing protocols where necessary. Despite these circumstances all entities of the Group remained fully operational over the entire period. As at 30 June, the balance sheet was not materially impacted by COVID-19. Bank borrowings were in-line with the normal course of business and the Company had sufficient financing headroom.

The Board of Directors is very pleased with this performance and the trading teams ability to adapt to the effects of COVID-19 and thereby enable the Group to maintain growth in both sales and profit.

Acomo proposes its shareholders an interim dividend of €0.40 per share (H1 2019: €0.40) following the consistent policy on dividend pay-out.

The performance varied between entities and product groups in the first six months of the year. A number of entities reported improved performance due to increased demand from industry and retail. Entities and divisions with a relatively high sales share of foodservice-related customers, saw material decreases in demand and performed below prior year. This was especially the case in the nut segment and certain edible seeds businesses. Commodity prices remained under pressure due to good crops and disrupted demand from countries in lockdown. Prices for a number of major product groups declined substantially, especially in May and June. Despite these circumstances the overall margin of the Group remained stable versus prior year. Expenses increased slightly, in line with inflation. Net sales increased by +3.1% to €356.8 million, EBITDA increased by +3.4% to €28.4 million and net profit increased by +3.3% to €16.3 million.

The reported results were impacted by unrealized FX hedge results. Excluding this effect, EBITDA increased by 5.1% and net profit increased by 5.6%.

(in € millions)		H1 2020			H1 2019
	Reported	Unrealized FX hedge results	Adjusted	Reported	Unrealized FX hedge results	Adjusted	% change adjusted
Gross margin	65.8	(0.5)	66.3	64.2	0.0	64.2	+3.2%
As % sales	18.4%		18.6%	18.6%		18.6%
EBITDA	28.4	(0.5)	28.9	27.5	0.0	27.5	+5.1%
Net profit	16.3	(0.4)	16.7	15.8	0.0	15.8	+5.6%

Key figures H1 2020 – unaudited

Consolidated figures (in € millions)	H1 2020	H1 2019
Sales	356.8	346.2
Gross margin	65.8	64.2
EBITDA	28.4	27.5
Operating income (EBIT)	23.4	23.2
Financial result	(1.8)	(2.3)
Corporate income tax	(5.3)	(5.1)
Net profit	16.3	15.8
Shareholders' equity (before interim dividend)	201.4	195.4
Total assets	374.1	363.1
Ratios
Solvency – shareholders' equity as % of total assets	53.8%	53.8%
Leverage ratio (net debt/EBITDA) (annualized)	1.8	1.9
Key performance indicators (in €)
Earnings per share	0.66	0.64
Equity per share as at 30 June	8.169	7.927
Interim dividend per share	0.40	0.40

Over the first six months of 2020, consolidated sales of Acomo increased by +3.1% to €356.8 million (H1 2019: €346.2 million). Gross margin increased by +2.4% to €65.8 million. Gross margin as a percentage of sales remained stable at 18.4%. For the first half of 2020, net profit amounted to €16.3 million, an increase of €0.5 million versus the first half of 2019. Total costs increased by €0.6 million compared to the first half of 2019, mainly due to inflation in labour costs and a small increase in headcount.

Interest expenses decreased due to lower overall borrowing levels in combination with decreased Libor rates for the borrowings in US dollar. The effective corporate income tax rate remained stable at 24.4%.

Currency euro/US dollar

The euro/US dollar exchange rate was relatively stable in this half-year period. The average euro/US dollar exchange rate of 1.102 in H1 2020 was 2.4% stronger than in H1 2019 (1.129). The FX rates contributed positively to the reported sales (+€3.8 million) and net profit (+€0.1 million).

The exchange rate as at 30 June 2020 of 1.123 was in line with the 2019 year-end rate of 1.121 and had no material impact on the total assets.

Interim dividend H1 2020

The interim dividend per share is set at €0.40 in cash, equal to H1 2019. The dividend is payable on 7 August 2020 (ex-dividend date is 28 July 2020).

'I am very proud of our teams. They have demonstrated a high degree of adaptability in these exceptional circumstances. Supply chains have been challenging and changes in demand have differed greatly between customers and across the reporting period. The fact that the financial result has further improved compared to the previous year, underlines the robustness of the Group and the expertise of our people,' said Group Managing Director Allard Goldschmeding.

Activity reviews per segment

Spices and Nuts

Catz International in Rotterdam, the Netherlands, performed very well and again proved its ability to adapt quickly to new circumstances and to secure the right products in time. Catz dealt effectively with the material short-term fluctuations in demand despite challenges in the supply chain. Most product groups reported an improved performance versus prior year. Some spices such as pepper and nutmeg declined further in price versus prior year, whereas other spices including cardamom and ginger gained in value. Dried fruits showed a mixed picture. Desiccated coconut experienced disruptions in the supply chain due to local lockdowns of factories and reported increased price levels versus prior year. Price levels for major nuts such as cashews, almonds and walnuts declined by 25% on average in the last few months resulting in pressure on margins and profits.

Tovano in Maasdijk, the Netherlands, active in packed nuts and dried fruits, managed to offset the impact of lower prices and reported a profit which is slightly above that of prior year.

King Nuts & Raaphorst in Bodegraven, the Netherlands, active in nuts and rice crackers, was confronted with major differences in demand between its various customers. Reported sales were slightly lower versus prior year, at slightly lower gross margins. Given the sharp decline in prices for major nuts such as almonds, walnuts and cashews and the lockdown effects on open- markets, the performance was very strong.

Delinuts in Ede, the Netherlands, active in nuts and dried fruits, had a good start of the year. In March the situation changed substantially as Delinuts has a relatively high dependency of foodservice customers. The impact of COVID-19 lockdown measures on the company's performance was substantial and put significant pressure on sales and margins.

Edible Seeds

Red River Commodities in Fargo (ND), USA, active in the sourcing, processing and distribution of edible seeds (mainly sunflower), performed well and experienced a mixed performance across its various activities. The SunButter® brand reported increased sales to retail customers and schools. Despite the lockdown of schools in the US they continued to provide meals to students. In a large number of cases these meals include SunButter® products. The brand achieved a strong increase in financial results. On the other hand the Processing and SunGold divisions were confronted with a sharp decline in demand due to the lockdown measures in the USA. The snack products of SunGold are a popular treat during sporting events and lacked consumer demand and sell-through. The wildlife division realized a strong increase in sales. Despite some pressure on margins, the total margin increased. Red River Global Ingredients in Winkler, Canada, reported strong growth and performance in the first six months, thereby proving the opportunities for global sourcing.

Red River-Van Eck in Etten-Leur, the Netherlands, had a slow start of the year. Demand for poppy seeds was low and COVID-19 further impacted the demand, resulting in a substantial decline in reported profitability.

SIGCO Warenhandel in Hamburg, Germany, started the year well but was impacted by COVID-19 in the last few months due to a substantial decline in demand from foodservice-related customers. Profitability declined versus prior year.

Tea

Royal Van Rees Group in Rotterdam, the Netherlands, reported higher profits versus prior year. Sales value was lower due to lower tea prices, but gross margins increased. Tea crops continue to be high resulting in high availability of tea for most origins and low market price levels.

Food Ingredients

Snick EuroIngredients in Ruddervoorde, Belgium, active in food ingredients, performed generally in line with prior year with slightly higher sales at somewhat lower margins.

Consolidated balance sheet

Total assets amounted to €374.1 million as at 30 June 2020 (year-end 2019: €358.6 million, +4.3%).

The main financial developments in the first half of 2020 were:

• Shareholders' equity decreased by €1.5 million to €201.4 million as at 30 June 2020 (year-end 2019: €202.9 million). The main movements were: dividend payments to shareholders of €17.3 million and a negative currency translation effect of €0.6 million, partly offset by the H1 2020 net profit of €16.3 million.
• Working capital (inventories, receivables and creditors) increased by €7.4 million compared to 30 June 2019, mainly due to higher inventories and higher trade receivables, partly offset by higher trade payables.
• Solvency as at 30 June 2020 was 53.8% (H1 2019: 53.8%).

Outlook 2020

Given the nature of the Group's activities, it is impossible to predict market developments or likely Group results. The impact of COVID-19 on the global economy and business for the remainder of the year and beyond is both difficult and imprudent to predict at this stage. However the Board is confident that our management and trading teams will use their knowledge and capabilities to deal with these uncertainties in the best possible way.

Financial calendar

28 July 2020	Ex-dividend date, interim dividend FY 2020
7 August 2020	Dividend payment date, interim dividend FY 2020
18 February 2021	Publication of the 2020 financials (unaudited) – after close
11 March 2021	Publication of the annual report FY 2020 – after close

Responsibility statement of the Executive Board as per section 5:25c (2) (c) of the Dutch Financial Supervision Act (Wft)

The Company's Executive Director hereby declares that, to the best of his knowledge:

• 1. The half-year report for the first six months of 2020 gives a true and fair view of the assets, liabilities, financial position and the profit of the Company and its consolidated entities.
• 1. The half-year report for the first six months of 2020 gives a true and fair view of the financial position of the Company at the balance sheet date and of the state of affairs during H1 2020 of the Company and its related entities whose financial information has been consolidated in the half-year report.

Rotterdam, 23 July 2020

Allard Goldschmeding Group Managing Director

ANNEXES

Page	7	Consolidated income statement H1 2020
Page	8	Consolidated balance sheet as at 30 June 2020
Page	10	Condensed consolidated cash flow statement H1 2020
Page	11	Statement of changes in equity H1 2020
Page	12	Consolidated statement of comprehensive income H1 2020
Page	13	Segment information H1 2020
Page	14	Sales per geography H1 2020
Page	14	Notes to the H1 2020 consolidated interim financial statements

This report in the English language has also been translated into the Dutch language. In case of any differences between the two versions, the English version will prevail.

Note to the editors

For further information, please contact:

Amsterdam Commodities N.V. (Acomo)	Creative Venue PR
Mr A.W. Goldschmeding	Mr F.J.M. Witte, spokesperson
WTC, Beursplein 37	Sophialaan 43
3011 AA Rotterdam	1075 BM Amsterdam
The Netherlands	The Netherlands
investorrelations@acomo.nl	f.witte@creativevenue.nl
Tel. +31 10 4051195	Tel. +31 20 4525225 / +31 6 53 73 61 70
www.acomo.nl	www.creativevenue.nl

About Amsterdam Commodities N.V.

Amsterdam Commodities N.V. (Acomo) is an international group with as its principal business the trade and distribution of natural food products and ingredients. Our main trading subsidiaries are Catz International B.V. in Rotterdam, the Netherlands (spices and food raw materials), Van Rees Group B.V. in Rotterdam, the Netherlands (tea), Red River Commodities Inc. in Fargo, USA, Red River Global Ingredients Ltd. in Winkler, Canada, Red River-van Eck B.V. in Etten-Leur, the Netherlands, Food Ingredients Service Center Europe B.V. in Etten-Leur, the Netherlands, and SIGCO Warenhandelsgesellschaft mbH in Hamburg, Germany (edible seeds), King Nuts B.V. in Bodegraven, Delinuts B.V. in Ede, and Tovano B.V. in Maasdijk, the Netherlands (nuts), and Snick EuroIngredients N.V. in Ruddervoorde, Belgium (food ingredients). Acomo shares have been traded on Euronext Amsterdam since 1908.

Consolidated income statement

(in € thousands)	H1 2020	H1 2019
Sales	356,824	346,162
Cost of goods sold	(291,054)	(281,949)
Gross margin	65,770	64,213
Personnel costs	(25,464)	(23,818)
General costs	(11,928)	(12,941)
Total costs	(37,392)	(36,759)
EBITDA	28,378	27,454
Depreciation and amortization	(5,008)	(4,240)
Operating income (EBIT)	23,370	23,214
Interest income	4	18
Interest expense	(1,605)	(2,380)
Other financial income and expenses	(206)	2
Profit before income tax	21,563	20,854
Corporate income tax	(5,269)	(5,077)
Net profit	16,294	15,777
Profit attributable to shareholders of the Company	16,290	15,777
Profit attributable to non-controlling interests	4	-
Basic EPS (in €)	0.661	0.640
Diluted EPS (in €)	0.661	0.640

Consolidated balance sheet

before interim dividend

(in € thousands)
	30 June 2020	31 December	30 June 2019
Assets		2019
Non-current assets
Intangible assets	67,923	68,353	68,142
Property, plant and equipment	40,039	40,798	40,400
Right-of-use assets	13,662	13,955	13,445
Other non-current receivables	1,202	1,211	1,202
Deferred tax assets	1,201	1,508	1,476
Total non-current assets	124,027	125,825	124,665
Current assets
Inventories	138,693	140,907	131,800
Trade receivables	101,841	82,807	97,285

Other receivables	7,197	7,819	7,451
Derivative financial instruments	457	515	921
Cash and cash equivalents	1,903	732	1,018
Total current assets	250,091	232,780	238,475

Total assets 374,118 358,605 363,140

Consolidated balance sheet

before interim dividend

(in € thousands)

	30 June 2020	31 December	30 June 2019
Equity and liabilities		2019
Shareholders'equity
Total shareholders' equity	201,382	202,942	195,401
Non-controlling interests	66	62	-
Total equity	201,448	203,004	195,401
Non-current liabilities and provisions
Bank borrowings	4,637	2,827	3,221
Lease liabilities	11,592	12,017	11,266
Provisions	9,657	8,408	8,682
Total non-current liabilities and provisions	25,886	23,252	23,169
Current liabilities
Current portion long-term bank borrowings	162	6,225	4,974
Bank borrowings	88,067	59,959	90,632
Lease liabilities	2,679	2,487	2,068
Trade creditors	35,552	41,657	31,481
Tax liabilities	4,565	1,087	2,941
Derivative financial instruments	734	454	222
Other current liabilities and accrued expenses	15,025	20,480	12,252
Total current liabilities	146,784	132,349	144,570
Total equity and liabilities	374,118	358,605	363,140

Condensed consolidated cash flow statement

(in € thousands)	H1 2020	H1 2019
Cash flow from operating activities	28,921	27,744
Net changes in working capital	(28,680)	(4,813)
Paid interest and taxes	(1,700)	(8,047)
Net cash generated from operating activities	(1,459)	14,884
Net cash used for investing activities	(2,451)	(4,588)
Cash flow from financing activities
Dividend paid	(17,251)	(14,780)
Net changes in long-term borrowings	(4,253)	(1,056)
Net changes in bank financing of working capital	28,221	6,821
Payment of leases	(1,620)	(1,202)
Net cash used for financing activities	5,097	(10,217)
Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents	1,187	79
Cash and cash equivalents at 1 January	732	957
Exchange gains/(losses) on cash and cash equivalents	(16)	(18)
Cash and cash equivalents at 30 June	1,903	1,018

Statement of changes in equity H1 2020

(in € thousands)					Net	Total
		Share			profit for	share	Non
	Share	premium	Other	Retained	the	holders'	controlling	Total
	capital	reserve	reserves	earnings	period	equity	interests	equity
Balance at
1 January 2019	11,092	61,994	7,915	81,414	31,107	193,522	-	193,522
Net profit for the
period	-	-	-	-	15,777	15,777	-	15,777
Other
comprehensive
income	-	-	878	-	-	878	-	878
Appropriation of
net profit	-	-	-	31,107	(31,107)	-	-	-
Employee share
option plan	-	-	8	-	-	8	-	8
Dividend relating
to 2018, final	-	-	-	(14,784)	-	(14,784)	-	(14,784)
Balance at
30 June 2019	11,092	61,994	8,801	97,737	15,777	195,401	-	195,401

Balance at
1 January 2020	11,093	62,028	9,910	87,834	32,077	202,942	62	203,004
Net profit for the
period	-	-	-	-	16,290	16,290	4	16,294
Other
comprehensive
income	-	-	(616)	-	-	(616)	-	(616)
Appropriation of
net profit	-	-	-	32,077	(32,077)	-	-	-
Employee share
option plan	-	-	22	-	-	22	-	22
Dividend relating
to 2019, final	-	-	-	(17,256)	-	(17,256)	-	(17,256)
Balance at
30 June 2020	11,093	62,028	9,316	102,655	16,290	201,382	66	201,448

Consolidated statement of comprehensive income H1 2020 (in € thousands)	H1 2020	H1 2019
Net profit	16,290	15,777
Other comprehensive income (OCI) OCI to be reclassified to profit or loss in subsequent periods
Movement currency translation reserves, net	(564)	1,023
Movement on cash flow hedges	(52)	(145)
Total other comprehensive income	(616)	878
Total comprehensive income	15,674	16,655
Total comprehensive income attributable to shareholders of the parent	15,670	16,655
Total comprehensive income attributable to non-controlling interests	4	-

Segment information H1 2020

(in € thousands)	Spices and	Edible		Food
	Nuts	Seeds	Tea	Ingredients	Other	Total
Sales	164,333	118,456	63,807	10,528	(300)	356,824
Operating expenses	(151,163)	(107,249)	(60,672)	(8,759)	(131)	(327,974)
Effect discontinuation
hedge accounting	(472)					(472)
EBITDA	12,698	11,207	3,135	1,769	(431)	28,378
Depreciation	(1,041)	(3,154)	(445)	(244)	(124)	(5,008)
Operating income (EBIT)	11,657	8,053	2,690	1,525	(555)	23,370
Financial results						(1,807)
Corporate income tax						(5,269)
Net result						16,294
Total assets	132,319	118,913	61,162	11,652	50,072	374,118
Total liabilities	97,612	80,024	29,829	8,532	(43,327)	172,670
H1 2019
Sales	156,701	112,984	66,441	10,461	(425)	346,162
Operating expenses	(144,195)	(102,388)	(64,021)	(8,398)	294	(318,708)
Effect discontinuation
hedge accounting	-					-
EBITDA	12,506	10,596	2,420	2,063	(131)	27,454
Depreciation	(860)	(2,680)	(382)	(218)	(100)	(4,240)
Operating income (EBIT)	11,646	7,916	2,038	1,845	(231)	23,214
Financial results						(2,360)
Corporate income tax						(5,077)
Net result						15,777
Total assets	114,698	112,403	70,114	12,749	53,176	363,140
Total liabilities	84,471	72,204	42,369	9,468	(40,773)	167,739

The column 'Other' mainly represents holding costs and intra-Group items.

Sales per geography		Europe	North
(in € thousands)	NL	other	America	Other	Total
H1 2020	73,694	120,143	110,313	52,674	356,824
H1 2019	67,638	119,290	95,892	63,342	346,162
Other			30 June	31 December	30 June
			2020	2019	2019
Number of FTEs			686	688	662

The interim financial statements have not been subject to an audit.

Notes to the H1 2020 consolidated interim financial statements

General

The interim financial statements for the six months ended 30 June 2020 comprise the results of Acomo ('the Company') and its subsidiaries and have been prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), IAS 34 'Interim Financial Reporting', as adopted by the European Union. They do not contain all the information required for annual financial statements and should be read in conjunction with the Annual Report 2019, dated 5 March 2020 (published on the website of the Company).

The accounting policies adopted are consistent with those of the previous financial year and corresponding interim reporting period and are in accordance with IFRS.

Shareholders' equity

The movements in shareholders' equity are shown in the consolidated statement of changes in shareholders' equity on page 11. During H1 2020, the Company issued no new shares in relation to its existing share option plan.

As at 30 June 2020, the number of shares outstanding was 24,651,560 (31 December 2019: 24,651,560). Based on the existing share options granted, 50,500 share options are vested but not yet exercised. A total of 12,500 share options will vest on 1 September 2020. In the years 2021 until 2026, a total of 207,500 share options will vest.

Corporate governance, risks and risk management

The risks related to the activities, and the risk control and management systems of the Group as described in the Annual Report 2019 are unchanged. The main risks and uncertainties remain applicable in the current financial year. COVID-19 has shown however that multiple risks and uncertainties can occur simultaneously and can amplify the effects.

Seasonality

The half-year reported results of Acomo are not impacted by a seasonal pattern. The sales and margins are determined by market prices and conditions rather than seasonal fluctuations.

PERSBERICHT – HALFJAARBERICHT 2020

Interim-dividend bepaald op € 0,40 per aandeel, gelijk aan H1 2019 ACOMO RAPPORTEERT GROEI IN OMZET EN WINST IN H1 2020 ONDANKS UITDAGINGEN COVID-19

Voornaamste financiële indicatoren in H1 2020

Omzet:	€ 356,8 miljoen	(H1 2019: € 346,2 miljoen, +3,1%)
EBITDA:	€ 28,4 miljoen	(H1 2019: € 27,5 miljoen, +3,4%)
Nettowinst:	€ 16,3 miljoen	(H1 2019: € 15,8 miljoen, +3,3%)
Winst per aandeel:	€ 0,66	(H1 2019: € 0,64, +3,3%)
Interim-dividend:	€ 0,40 per aandeel	(H1 2019: € 0,40, gelijk)
Solvabiliteit:	53,8%	(H1 2019: 53,8%)

ROTTERDAM, 23 JULI 2020

Amsterdam Commodities N.V. (Acomo), de aan Euronext Amsterdam genoteerde handelsonderneming in specerijen, noten, eetbare zaden, thee en voedingsingrediënten, rapporteert vandaag een verbetering van zowel omzet als winst over de eerste zes maanden van 2020 (H1 2020), ondanks de uitzonderlijke omstandigheden.

Acomo heeft succesvol weten te opereren te midden van de gevolgen van de coronacrisis. Dankzij het wereldwijde handelsnetwerk in combinatie met de deskundigheid van de teams in de diverse regio's heeft de Groep snel kunnen inspelen op veranderende situaties, verstoringen in de keten en lokale lockdowns wanneer die zich voordeden. De beschikbaarheid van producten in de diverse landen van oorsprong bleef op peil dankzij goede oogsten, hoewel sommige productiefaciliteiten te kampen hadden met lockdowns en transport van goederen in een aantal gevallen vertraging ondervond. Over het geheel genomen bleef de vraag naar producten onverminderd sterk, al waren er op dit punt duidelijke verschillen in tijd en per afzetkanaal. In de voedingsmiddelenindustrie en de retailsector was een toename van de vraag te zien, met name in maart, maar in foodservice stond de vraag door de lockdowns sinds maart zwaar onder druk.

Sinds het begin van de uitbraak van COVID-19 is onze aandacht boven alles uitgegaan naar de veiligheid en gezondheid van onze mensen. Tegelijkertijd is gestreefd naar continuïteit in de dienstverlening aan onze afnemers en handhaving van onze strenge normen ten aanzien van voedselveiligheid. In overeenstemming met de diverse (lokale) maatregelen en richtlijnen hebben alle groepsmaatschappijen de bezetting van kantoren geminimaliseerd door thuiswerken te faciliteren. In alle kantoren en productiefaciliteiten zijn strikte maatregelen getroffen ten aanzien van hygiëne, social distancing, quarantaine en testprotocollen. Ondanks de omstandigheden zijn alle entiteiten van de Groep volledig operationeel gebleven. Per 30 juni was er geen materiële invloed van COVID-19 op de balanspositie. De gebruikte bankfaciliteiten waren in overeenstemming met de normale bedrijfsvoering en de Vennootschap had voldoende financieringsruimte.

De Raad van Bestuur is zeer tevreden over de gerealiseerde prestaties en de manier waarop de teams zich hebben weten aan te passen aan de gevolgen van COVID-19. Zij hebben hiermee de Groep in staat gesteld groei te realiseren in omzet en winst.

Acomo stelt de aandeelhouders een interim-dividend van € 0,40 per aandeel voor (H1 2019: € 0,40), conform het consistente beleid ten aanzien van dividenduitkeringen.

In de eerste zes maanden van dit jaar verschilden de prestaties per entiteit en productgroep. Enkele entiteiten rapporteerden verbeterde prestaties als gevolg van toegenomen vraag vanuit de voedingsmiddelenindustrie en de retailsector. Entiteiten en divisies die een relatief groot deel van hun omzet behalen bij afnemers in de foodservice sector hadden te maken met een substantiële afname van de vraag. Hun prestaties bleven achter bij die van het voorgaande jaar. Dit was met name het geval in het notensegment en bepaalde onderdelen van het segment Eetbare zaden. De neerwaartse druk op prijzen voor voedingsgrondstoffen bleef onverminderd als gevolg van goede oogsten en verstoringen van de vraag in landen waar een lockdown van kracht was. De prijzen voor een aantal belangrijke productgroepen daalden substantieel, met name in mei en juni. Ondanks deze omstandigheden bleef de brutomarge van de Groep stabiel ten opzichte van het voorgaande jaar. Er was een lichte stijging in het kostenniveau, in lijn met de inflatie. De netto-omzet nam toe met 3,1% tot € 356,8 miljoen, EBITDA steeg met 3,4% tot € 28,4 miljoen en de nettowinst nam toe met 3,3% tot € 16,3 miljoen.

De gerapporteerde resultaten zijn beïnvloed door niet-gerealiseerde FX hedgeresultaten. Zonder dit effect nam de EBITDA toe met 5,1% en de nettowinst met 5,6%.

(in € miljoenen)		H1 2020			H1 2019
	Gerap	Niet	Genor	Gerap	Niet	Genor	% Genor
	porteerd	gerealiseerd	maliseerd	porteerd	gerealiseerd	maliseerd	maliseerd
		FX hedge			FX hedge
		resultaat			resultaat
Brutomarge	65,8	(0,5)	66,3	64,2	0,0	64,2	+3,2%
As % omzet	18,4%		18,6%	18,6%		18,6%
EBITDA	28,4	(0,5)	28,9	27,5	0,0	27,5	+5,1%
Nettowinst	16,3	(0,4)	16,7	15,8	0,0	15,8	+5,6%

Kerncijfers H1 2020 – geen accountantscontrole toegepast

Geconsolideerde cijfers (in € miljoenen)	H1 2020	H1 2019
Omzet	356,8	346,2
Brutomarge	65,8	64,2
EBITDA	28,4	27,5
Operationele inkomsten (EBIT)	23,4	23,2
Financiële baten en lasten	(1,8)	(2,3)
Vennootschapsbelasting	(5,3)	(5,1)
Nettowinst	16,3	15,8
Eigen vermogen (vóór interim-dividend)	201,4	195,4

Totaal activa 374,1 363,1

Ratio's	H1 2020	H1 2019
Solvabiliteit – eigen vermogen als % van totale activa	53,8%	53,8%
Hefboomratio (netto schulden/EBITDA) (op jaarbasis)	1,8	1,9

Voornaamste financiële indicatoren (in €)

Winst per aandeel	0,66	0,64
Eigen vermogen per aandeel per 30 juni	8,169	7,927
Interim-dividend per aandeel	0,40	0,40

Over de eerste zes maanden van 2020 is de geconsolideerde winst van Acomo toegenomen met 3,1% tot € 356,8 miljoen (H1 2019: € 346,2 miljoen). De brutomarge nam toe met 2,4% tot € 65,8 miljoen. De brutomarge als percentage van de omzet bleef stabiel op 18,4%. De nettowinst over het eerste halfjaar van 2020 bedroeg € 16,3 miljoen, een toename van € 0,5 miljoen versus het eerste halfjaar van 2019. De bedrijfskosten waren € 0,6 miljoen hoger dan in het eerste halfjaar van 2019, voornamelijk door een stijging van de personeelskosten als gevolg van inflatie en een kleine toename van het aantal werknemers.

Rentekosten waren lager als gevolg van gemiddeld lagere bankleningen in combinatie met lagere Libor-tarieven voor de leningen in US dollar. De effectieve vennootschapsbelastingdruk bleef stabiel op 24,4%.

Wisselkoers euro/US dollar

De wisselkoers tussen de euro en de US dollar bleef relatief stabiel in dit eerste halfjaar. De gemiddelde euro/US dollar wisselkoers van 1,102 in H1 2020 was 2,4% sterker vergeleken met H1 2019 (1,129). De wisselkoers leverde een positieve bijdrage aan de gerapporteerde omzet (+€ 3,8 miljoen) en nettowinst (+€ 0,1 miljoen).

De slotkoers op 30 juni 2020 van 1,123 was in lijn met de eindejaarskoers op 31 december 2019 van 1,121. Dit had geen materieel effect op de totale activa.

Interim-dividend H1 2020

Het interim-dividend per aandeel is bepaald op € 0,40 in contanten, gelijk aan dat van H1 2019. Het dividend wordt betaalbaar gesteld per 7 augustus 2020 (de ex-dividend datum is 28 juli 2020).

'Ik ben bijzonder trots op onze teams, die hebben bewezen uiterst flexibel te kunnen reageren op deze uitzonderlijke omstandigheden. Er waren grote uitdagingen in de ketens en we zagen grote fluctuaties in afzet per afnemer en in de tijd. Het feit dat onze financiële resultaten verder zijn verbeterd ten opzichte van het voorgaande jaar onderstreept de robuustheid van de Groep en het vakmanschap van onze mensen', stelt Group Managing Director Allard Goldschmeding.

Activiteiten per segment

Specerijen en Noten

Catz International in Rotterdam behaalde uitstekende resultaten en bewees opnieuw zich snel te kunnen aanpassen aan veranderende omstandigheden en haar afnemers op het juiste moment de juiste producten te kunnen leveren. Catz wist effectief in te spelen op de aanzienlijke fluctuaties in de vraag, in weerwil van de uitdagingen in de keten. Voor de meeste productgroepen werden verbeterde resultaten gerealiseerd ten opzichte van het voorgaande jaar. De prijsniveaus voor een aantal belangrijke specerijen, zoals peper en nootmuskaat, zetten de daling in prijs ten opzichte van die van het voorgaande jaar door, terwijl andere specerijen, waaronder kardemom en gember, in waarde stegen. De prijzen voor gedroogde vruchten vertoonden een wisselend beeld. Bij gedroogde en geraspte kokos was sprake van verstoringen van de keten als gevolg van lokale lockdowns van fabrieken.

Het prijsniveau steeg in vergelijking met voorgaand jaar. De prijsniveaus voor een aantal belangrijke categorieën noten zoals cashews, amandelen en walnoten daalden de afgelopen maanden met gemiddeld 25%, waardoor zowel de marges als de winstgevendheid voor deze producten onder druk kwamen te staan.

Tovano in Maasdijk, actief in verpakte noten en gedroogde vruchten, wist goed met de impact van lagere prijsniveaus om te gaan en rapporteerde een iets hogere winst ten opzichte van het voorgaande jaar.

King Nuts & Raaphorst in Bodegraven, actief in noten en rijstcrackers, zag zich gesteld voor grote verschillen in vraagniveau tussen de verschillende afnemers. De gerapporteerde omzet bleef iets achter bij die van het voorgaande jaar, bij een iets lagere brutomarge. Gezien de scherpe prijsdalingen voor belangrijke categorieën noten zoals amandelen, walnoten en cashews, alsmede de impact van lockdowns op weekmarkten, zijn de prestaties sterk te noemen.

Delinuts in Ede, actief in noten en gedroogde vruchten, beleefde een sterke start van het jaar. De situatie veranderde echter drastisch in maart, aangezien Delinuts relatief afhankelijk is van afnemers in de foodservice-sector. De impact van lockdownmaatregelen op de onderneming was substantieel. Omzet en marges kwamen hierdoor significant onder druk te staan.

Eetbare zaden

Red River Commodities in Fargo (VS), actief in inkoop, verwerking en distributie van eetbare zaden (met name zonnebloemzaden), presteerde goed, met uiteenlopende prestaties binnen de verschillende activiteiten. Voor het merk SunButter® werd een toename van de omzet in de retail- en onderwijskanalen gerapporteerd. Ondanks lockdown-maatregelen bleven scholen in de VS maaltijden verstrekken aan scholieren, waar in veel gevallen SunButter®-producten deel van uitmaken. Dit resulteerde in een sterke verbetering van de financiële resultaten. Daartegenover stond een sterke daling in de vraag naar producten van met name de SunGold-divisie als gevolg van de lockdowns in de VS. Een belangrijk deel van de snackproducten van SunGold worden normaal gesproken geconsumeerd bij sportwedstrijden, die vraag was echter nu grotendeels afwezig. De vogelzaaddivisie realiseerde een sterke omzetstijging. Voor de onderneming als geheel namen de marge en de winst toe. Red River Global Ingredients in Winkler (Canada) rapporteerde in de eerste zes maanden sterke groei en goede resultaten, en bewees daarmee de waarde van wereldwijde inkoop van produkten.

Red River-Van Eck in Etten-Leur beleefde een stroeve start van het jaar. De vraag naar maanzaad was laag en kwam nog verder onder druk te staan door COVID-19, wat resulteerde in een substantiële daling van de gerapporteerde winstgevendheid.

SIGCO Warenhandel in Hamburg (Duitsland) had een goede start van het jaar, maar had in de laatste paar maanden te kampen met een substantiële vraaguitval vanuit foodservice-gerelateerde afnemers als gevolg van COVID-19. De winstgevendheid viel lager uit dan die in het voorgaande jaar.

Thee

Koninklijke Van Rees Group in Rotterdam rapporteerde hogere winsten dan in het voorgaande jaar. De waarde van de omzet was weliswaar lager als gevolg van lagere theeprijzen, maar de brutomarges namen toe. De thee oogsten zijn aanhoudend groot, waardoor de beschikbaarheid in de meeste oorspronglanden hoog is en de marktprijzen laag zijn.

Voedingsingrediënten

Snick EuroIngredients in Ruddervoorde (België), actief in voedingsingrediënten, presteerde over het algemeen in lijn met het voorgaande jaar, met enigszins hogere omzet tegen iets lagere marges.

Geconsolideerde balans

Het balanstotaal per 30 juni 2020 bedroeg € 374,1 miljoen (jaareinde 2019: € 358,6 miljoen, +4,3%).

De voornaamste financiële ontwikkelingen in de eerste zes maanden van 2020:

• Het eigen vermogen nam af met € 1,5 miljoen tot € 201,4 miljoen op 30 juni 2020 (jaareinde 2019: € 202,9 miljoen). De belangrijkste ontwikkelingen hierin waren dividenduitkeringen aan de aandeelhouders ter waarde van € 17,3 miljoen en een negatief wisselkoerseffect van € 0,6 miljoen, deels gecompenseerd door een nettowinst over H1 2020 van € 16,3 miljoen.
• Het werkkapitaal (voorraden, debiteuren en crediteuren) steeg met € 7,4 miljoen versus 30 juni 2019, voornamelijk als gevolg van hogere voorraden en debiteuren, gedeeltelijk tenietgedaan door een stijging van crediteuren.
• De solvabiliteit per 30 juni 2020 bedroeg 53,8% (H1 2019: 53,8%).

Vooruitzicht 2020

Gezien de aard van de activiteiten van de Groep is het onmogelijk te voorspellen hoe de markt zich zal ontwikkelen, noch welk effect dit zal hebben op de resultaten van de Groep. Op dit moment is het niet mogelijk een inschatting te maken van de impact die COVID-19 nog zal hebben op de mondiale economie en onze bedrijfsresultaten. De Raad van Bestuur heeft echter het vertrouwen dat de management- en handelsteams hun kennis en vaardigheden zullen blijven inzetten om zo goed mogelijk met deze onzekerheden om te gaan.

Financiële kalender

28 juli 2020	Ex-dividend datum, interim-dividend boekjaar 2020
7 augustus 2020	Dividend betaaldatum, interim-dividend boekjaar 2020
18 februari 2021	Publicatie jaarcijfers 2020 (geen accountantscontrole toegepast) – nabeurs
11 maart 2021	Publicatie jaarverslag boekjaar 2020 – nabeurs

Verklaring van de Raad van Bestuur overeenkomstig artikel 5:25c (2) (c) van de Wet op het financieel toezicht (Wft)

De uitvoerende bestuurder van de Vennootschap verklaart hierbij dat naar zijn beste weten:

• 1. Het halfjaarbericht over de eerste zes maanden van 2020 een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de financiële positie en de behaalde winst van de Vennootschap en haar geconsolideerde entiteiten.
• 1. Het halfjaarbericht over de eerste zes maanden van 2020 een getrouw beeld geeft van de financiële positie van de Vennootschap op de balansdatum en van de stand van zaken gedurende H1 2020 met betrekking tot de Vennootschap en de aan haar gerelateerde entiteiten waarvan de financiële informatie is geconsolideerd in het halfjaarbericht.

Rotterdam, 23 juli 2020

Allard Goldschmeding Group Managing Director

BIJLAGEN

Pagina	7	Geconsolideerde winst- en verliesrekening H1 2020
Pagina	8	Geconsolideerde balans per 30 juni 2020
Pagina	10	Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht H1 2020
Pagina	11	Overzicht van het verloop van het eigen vermogen H1 2020
Pagina	12	Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten H1 2020
Pagina	13	Segmentinformatie H1 2020
Pagina	14	Omzet per regio H1 2020
Pagina	14	Toelichting op de geconsolideerde halfjaarcijfers H1 2020

Dit halfjaarbericht in de Nederlandse taal is een vertaling van het formele Engelstalige halfjaarbericht H1 2020. Bij eventuele verschillen tussen beide versies prevaleert de Engelstalige versie.

Noot voor de redactie

Voor nadere informatie kunt u contact opnemen met:

Amsterdam Commodities N.V. (Acomo)	Creative Venue PR
De heer A.W. Goldschmeding	De heer F.J.M. Witte, woordvoerder
WTC, Beursplein 37	Sophialaan 43
3011 AA Rotterdam	1075 BM Amsterdam
investorrelations@acomo.nl	f.witte@creativevenue.nl
Tel. +31 10 4051195	Tel. +31 20 4525225 / +31 6 53736170
www.acomo.nl	www.creativevenue.nl

Over Amsterdam Commodities N.V.

Amsterdam Commodities N.V. (Acomo) is een internationale groep ondernemingen die zich primair bezighoudt met de handel in en distributie van natuurlijke voedingsgrondstoffen en -ingrediënten. Onze voornaamste groepsmaatschappijen zijn Catz International B.V. in Rotterdam (specerijen en onbewerkte voedingsgrondstoffen), Van Rees Group B.V. in Rotterdam (thee), Red River Commodities Inc. in Fargo in de Verenigde Staten, Red River Global Ingredients Ltd. in Winkler in Canada, Red River-van Eck B.V., Food Ingredients Service Center Europe B.V. in Etten-Leur en SIGCO Warenhandelsgesellschaft mbH in Hamburg in Duitsland (eetbare zaden), King Nuts B.V. in Bodegraven, Delinuts B.V. in Ede en Tovano B.V. in Maasdijk (noten), en Snick EuroIngredients N.V. in Ruddervoorde in België (voedingsingrediënten). Het aandeel Acomo staat genoteerd aan Euronext Amsterdam sinds 1908.

Geconsolideerde winst- en verliesrekening

(in € duizenden)	H1 2020	H1 2019
Omzet	356.824	346.162
Kostprijs van de omzet	(291.054)	(281.949)
Brutomarge	65.770	64.213
Personeelskosten	(25.464)	(23.818)
Algemene kosten	(11.928)	(12.941)
Totaal kosten	(37.392)	(36.759)
EBITDA	28.378	27.454
Afschrijvingen en waardeverminderingen	(5.008)	(4.240)
Bedrijfsresultaat (EBIT)	23.370	23.214
Rentebaten	4	18
Rentelasten	(1.605)	(2.380)
Overige financiële baten en lasten	(206)	2
Resultaat uit bedrijfsuitoefening voor belastingen	21.563	20.854
Vennootschapsbelasting	(5.269)	(5.077)
Nettowinst	16.294	15.777
Nettowinst toerekenbaar aan de aandeelhouders	16.290	15.777
Nettowinst toerekenbaar aan derden	4	-
Nettowinst per aandeel (in €)	0,661	0,640
Nettowinst per aandeel, verwaterd (in €)	0,661	0,640

Geconsolideerde balans
vóór interim-dividend
(in € duizenden)
	30 juni 2020	31 december 2019	30 juni 2019
ACTIVA
Vaste activa
Immateriële vaste activa	67.923	68.353	68.142
Materiële vaste activa	40.039	40.798	40.400
Activa met gebruiksrecht	13.662	13.955	13.445
Financiële vaste activa	1.202	1.211	1.202
Latente belastingvorderingen	1.201	1.508	1.476
Totaal vaste activa	124.027	125.825	124.665
Vlottende activa
Voorraden	138.693	140.907	131.800
Debiteuren	101.841	82.807	97.285
Overige vorderingen	7.197	7.819	7.451
Derivaten	457	515	921
Liquide middelen	1.903	732	1.018
Totaal vlottende activa	250.091	232.780	238.475

Geconsolideerde balans
vóór interim-dividend
(in € duizenden)
	30 juni 2020	31 december 2019	30 juni 2019
PASSIVA
Eigen vermogen
Totaal eigen vermogen	201.382	202.942	195.401
Aandeel derden	66	62	-
Groepsvermogen	201.448	203.004	195.401
Langlopende schulden en voorzieningen
Bankleningen	4.637	2.827	3.221
Leaseverplichtingen	11.592	12.017	11.266
Voorzieningen	9.657	8.408	8.682
Totaal langlopende schulden en voorzieningen	25.886	23.252	23.169
Kortlopende schulden
Kortlopend deel langlopende bankleningen	162	6.225	4.974
Schulden aan kredietinstellingen	88.067	59.959	90.632
Leaseverplichtingen	2.679	2.487	2.068
Crediteuren	35.552	41.657	31.481
Belastingen en sociale premies	4.565	1.087	2.941
Derivaten	734	454	222
Overige schulden en overlopende passiva	15.025	20.480	12.252
Totaal kortlopende schulden	146.784	132.349	144.570
Totaal passiva	374.118	358.605	363.140

Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in € duizenden)	H1 2020	H1 2019
Kasstroom uit operationele activiteiten	28.921	27.744
Netto mutatie werkkapitaal	(28.680)	(4.813)
Betaalde rente en belastingen	(1.700)	(8.047)
Netto kasstroom uit bedrijfsoperaties	(1.459)	14.884
Kasstroom uit investeringen	(2.451)	(4.588)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Betaald dividend	(17.251)	(14.780)
Netto mutatie langlopende bancaire leningen	(4.253)	(1.056)
Netto mutatie kortlopende bancaire leningen	28.221	6.821
Lease-betalingen	(1.620)	(1.202)
Netto kasstroom gebruikt voor financieringsactiviteiten	5.097	(10.217)
Netto toename/(afname) liquide middelen	1.187	79
Liquide middelen per 1 januari	732	957
Koersresultaten op liquide middelen	(16)	(18)
Liquide middelen per 30 juni	1.903	1.018

Overzicht van het verloop van het eigen vermogen in H1 2020

(in € duizenden)					Netto
					winst	Totaal
	Aandelen	Agio	Overige	Winst	voor de	eigen	Aandeel	Groeps
	kapitaal	reserve	reserves	reserves	periode	vermogen	derden	vermogen
Balans per
1 januari 2019	11.092	61.994	7.915	81.414	31.107	193.522	-	193.522
Nettowinst voor de
periode	-	-	-	-	15.777	15.777	-	15.777
Overige gerealiseerde
en niet-gerealiseerde
resultaten	-	-	878	-	-	878	-	878
Resultaatbestemming	-	-	-	31.107	(31.107)	-	-	-
Aandelenoptieplan	-	-	8	-	-	8	-	8
Dividend 2018, slot	-	-	-	(14.784)	-	(14.784)	-	(14.784)
Balans per
30 juni 2019	11.092	61.994	8.801	97.737	15.777	195.401	-	195.401

Balans per
1 januari 2020	11.093	62.028	9.910	87.834	32.077	202.942	62	203.004
Nettowinst voor de
periode	-	-	-	-	16.290	16.290	4	16.294
Overige gerealiseerde
en niet-gerealiseerde
resultaten	-	-	(616)	-	-	(616)	-	(616)
Resultaatbestemming	-	-	-	32.077	(32.077)	-	-	-
Aandelenoptieplan	-	-	22	-	-	22	-	22
Dividend 2019, slot	-	-	-	(17.256)	-	(17.256)	-	(17.256)
Balans per
30 juni 2020	11.093	62.028	9.316	102.655	16.290	201.382	66	201.448

Geconsolideerd overzicht gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten H1 2020 (in € duizenden)	H1 2020	H1 2019
Nettowinst	16.290	15.777
Overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Items die op termijn mogelijk naar de winst- en verliesrekening kunnen worden gereclassificeerd
Mutatie koersverschillen reserves, netto	(564)	1.023
Mutatie hedge-reserve	(52)	(145)
Totaal overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	(616)	878
Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	15.674	16.655
Totaal toerekenbaar aan de aandeelhouders	15.670	16.655
Totaal toerekenbaar aan derden	4	-

Segmentinformatie H1 2020
(in € duizenden)	Specerijen	Eetbare	Thee	Voedings	Overige	Totaal
	en Noten	zaden		ingrediënten
Omzet	164.333	118.456	63.807	10.528	(300)	356.824
Kosten	(151.163)	(107.249)	(60.672)	(8.759)	(131)	(327.974)
Effect discontinueren hedge
accounting	(472)					(472)
EBITDA	12.698	11.207	3.135	1.769	(431)	28.378
Afschrijvingen	(1.041)	(3.154)	(445)	(244)	(124)	(5.008)
Bedrijfsresultaat (EBIT)	11.657	8.053	2.690	1.525	(555)	23.370
Financiële baten/lasten						(1.807)
Vennootschapsbelasting						(5.269)
Nettowinst						16.294
Totaal activa	132.319	118.913	61.162	11.652	50.072	374.118
Totaal schulden	97.612	80.024	29.829	8.532	(43.327)	172.670
H1 2019
Omzet	156.701	112.984	66.441	10.461	(425)	346.162
Kosten	(144.195)	(102.388)	(64.021)	(8.398)	294	(318.708)
Effect discontinueren hedge
accounting	-					-
EBITDA	12.506	10.596	2.420	2.063	(131)	27.454
Afschrijvingen	(860)	(2.680)	(382)	(218)	(100)	(4.240)
Bedrijfsresultaat (EBIT)	11.646	7.916	2.038	1.845	(231)	23.214
Financiële baten/lasten						(2.360)
Vennootschapsbelasting						(5.077)
Nettowinst						15.777
Totaal activa	114.698	112.403	70.114	12.749	53.176	363.140
Totaal schulden	84.471	72.204	42.369	9.468	(40.773)	167.739

De kolom 'Overige' betreft voornamelijk holdingkosten en intra-Groep-posten.

Omzet per regio		Europa	Noord
(in € duizenden)	NL	overig	Amerika	Overige	Totaal
H1 2020	73.694	120.143	110.313	52.674	356.824
H1 2019	67.638	119.290	95.892	63.342	346.162
Overige			30 juni	31 december	30 juni
			2020	2019	2019
Aantal FTE's			686	688	662

Op de halfjaarcijfers is geen accountantscontrole toegepast.

Toelichting op de geconsolideerde halfjaarcijfers H1 2020

Algemeen

Het halfjaarbericht over de zes maanden eindigend op 30 juni 2020 omvat de resultaten van Acomo ('de Vennootschap') en haar groepsmaatschappijen en is opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), IAS 34 'Tussentijdse verslaglegging', zoals aangenomen door de Europese Unie. Het bevat niet alle informatie die is vereist voor de jaarrekening en dient gelezen te worden in combinatie met het Annual Report 2019, gedateerd 5 maart 2020 (zoals gepubliceerd op de website van de Vennootschap). De waarderingsgrondslagen en regels voor resultaatbepaling die zijn gehanteerd bij het opstellen van dit halfjaarbericht zijn in overeenstemming met die van het voorgaande financiële jaar en het corresponderende halfjaarbericht en zijn conform de standaarden van IFRS.

Eigen vermogen

De mutaties in het eigen vermogen zijn weergegeven in het geconsolideerd verloopoverzicht van het eigen vermogen op pagina 11. Gedurende H1 2020 heeft de Vennootschap geen nieuwe aandelen uitgegeven in verband met het bestaande aandelenoptieplan.

Op 30 juni 2020 bedroeg het totaal aantal uitstaande aandelen 24.651.560 (31 december 2019: 24.651.560). Op basis van de bestaande toegekende aandelenopties zijn 50.500 opties uit te oefenen maar nog niet uitgeoefend. In totaal 12.500 opties bereiken hun uitoefendatum op 1 september 2020. In de jaren 2021 tot 2026 kunnen in totaal 207.500 aandelenopties worden uitgeoefend.

Corporate governance, risico's en risicobeheersing

De risico's die zijn verbonden aan de activiteiten van de Groep en de risicobeheersing evenals de managementsystemen binnen de Groep zoals beschreven in het Annual Report 2019 zijn onveranderd gebleven. De belangrijkste risico's en onzekerheden blijven van toepassing gedurende het lopende boekjaar. De uitbraak van COVID-19 heeft duidelijk gemaakt dat meerdere risico's en onzekerheden tegelijkertijd kunnen optreden, met een versterkend effect op de gevolgen daarvan.

Seizoensinvloeden

De halfjaarresultaten van Acomo zijn niet materieel onderhevig aan seizoensinvloeden. De omzet en marges worden in hogere mate bepaald door marktprijzen en marktomstandigheden dan door seizoensinvloeden.