Annual Report • Apr 15, 2016
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
| Διοικητικό Συμβούλιο και άλλοι αξιωματούχοι | Σελίδα |
|---|---|
| Δήλωση των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου | $\overline{2}$ |
| Έκθεση Διευθυντή Επενδύσεων | $3 - 13$ |
| Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης | $14 - 24$ |
| Έκθεση Διοικητικού Συμβουλίου | $25 - 30$ |
| Έκθεση ανεξάρτητου ελεγκτή | $31 - 32$ |
| Οικονομικές καταστάσεις: | |
| Κατάσταση συνολικών εισοδημάτων | 33 |
| Ισολογισμός | 34 |
| Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων | 35 |
| Κατάσταση ταμειακών ροών | 36 |
| Σημειώσεις στις οικονομικές καταστάσεις | $37 - 62$ |
Μιχάλης Κολοκασίδης – Πρόεδρος Μιχάλης Πολυδωρίδης Μάνθος Ροδινός Λοΐζος Χρίστου Πανδώρα Τσεριώτου Γιώργος Σταματίου (παραιτήθηκε στις 29 Ιουλίου 2015) Χρίστος Παπαέλληνας Γιάννης Ιωαννίδης
Οδός Κωνσταντίνου Παλαιολόγου 24 Krípio "Flery" 2oc όροφος, Γραφείο 202 3095 Λεμεσός Κύπρος
Z.
Οδός Κωνσταντίνου Παλαιολόγου 24 Κτίριο "Flery"
2ος όροφος, Γραφείο 202 3095 Λεμεσός Κύπρος
Σύμφωνα με το άρθρο 9 του περί των Προϋποθέσεων Διαφάνειας Νόμο, εμείς τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και υπεύθυνοι για τις οικονομικές καταστάσεις της Interfund Investments Plc για το έτος που έληξε 31 Δεκεμβρίου 2015 επιβεβαιώνουμε ότι, εξ' όσων γνωρίζουμε:
Σημείωση: Η Εταιρεία δεν διαθέτει Γενικό Διευθυντή και Οικονομικό Διευθυντή.
Λευκωσία 14 Απριλίου 2016
Το 2015 υπήρξε έτος περαιτέρω σταθεροποίησης της εγχώριας οικονομίας κυρίως στο χώρο της εξυγίανσης των δημόσιων οικονομικών αλλά και του εγχώριου τραπεζικού συστήματος. Τα ομολογουμένως ψηλά ποσοστά προβλέψεων για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια δείχνουν σημάδια σταθεροποίησης ενώ το τραπεζικό σύστημα απορρόφησε επιτυχώς τους όποιους κραδασμούς που προκλήθηκαν από τα αποτελέσματα των δοκιμασιών αντοχής (stress tests) στα οποία υποβλήθηκαν οι τέσσερις συστημικές τράπεζες του Νησιού. Εξαιρετικής σημασίας αποτελεί και η επιτυχής έξοδος της Κύπρου στις διεθνείς αγορές το Νοέμβριο η οποία είχε ως αποτέλεσμα τόσο την άντληση ρευστότητας κατά Ευρώ ένα δισεκατομμύριο όσο και της αλλαγής προς το καλύτερο του προφίλ ωρίμανσης του Κυπριακού χρέους αφού περίπου τα μισά από τα αντληθέντα κεφάλαια χρησιμοποιήθηκαν για την εξαγορά υφιστάμενου χρέους. Η κυβέρνηση έχει δηλώσει ότι στοχεύει στη διενέργεια περαιτέρω πράξεων διαχείρισης χρέους έτσι ώστε να αμβλύνει τους κινδύνους αναχρηματοδότησης στην μετά Μνημονιακή εποχή. Μέσα στα πλαίσια αυτά κινείται η πρόθεση της για πιθανή πρόωρη ανα-χρηματοδότηση χρέους πριν την επόμενη κορύφωση της ωρίμανσης του το 2019.
Ταυτόχρονα, όπως είχαμε προβλέψει και αναφέρει στην Έκθεση μας για το 2014, η χρηματοδότηση του Δημοσίου από ξένες πηγές έχουν αποσυμφορήσει την πίεση πάνω στις πηγές εσωτερικής ρευστότητας δημιουργώντας συνθήκες γενικότερης αποκλιμάκωσης των επιτοκίων και συνεπώς και του κόστους εξυπηρέτησης του Δημοσίου χρέους.
Ενδεικτικό στοιχείο της οικονομικής ανάκαμψης και της αποτελεσματικής διαχείρισης των Μνημονικών υποδείξεων αποτελεί και η πρώτη μεγένθυση της οικονομίας μετά από χρόνια συρρίκνωσης και άπνοιας. Τρία χρόνια μετά τα πρωτοφανή και δραματικά γεγονότα της Συνόδου του Eurogroup το Μάρτιο του 2013 η Κυπριακή οικονομία αναπτύχθηκε με θετικό ρυθμό ανάπτυξης 1,6% σε σύγκριση με αρνητικούς ρυθμούς 2,5% και 5,4% κατά τα έτη 2014 και 2013 αντίστοιχα. Η ανάκαμψη υποβοηθήθηκε από τις χαμηλές τιμές πετρελαιοειδών, σημαντικής βελτίωσης του οικονομικού κλίματος και αποκατάστασης της εμπιστοσύνης, τις σχετικά καλές επιδόσεις του τουρισμού, των υπηρεσιών αλλά και πλείστων τομέων της οικονομίας.
Πάνω από όλα όμως η καλή πορεία της οικονομίας μπορεί να αποδοθεί κυρίως όπως είχαμε και προηγουμένως εμφατικά τονίσει στη σοβαρότητα με την οποία μέχρι σήμερα εφαρμόζονται τα διάφορα μέτρα δημοσιονομικής προσαρμογής αλλά και η γενικότερη αποδοχή και αντίληψη από τους πολίτες γενικότερα ότι τα μέτρα εξυγίανσης είναι αναγκαία για να επιτρέψουν στην αποκατάσταση της ανταγωνιστικότητας και της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας της Κυπριακής οικονομίας.
Ενδεικτικό της θετικής αυτής πορείας είναι και η απόφαση της Κυπριακής κυβέρνησης να ζητήσει επίσημα στις 7 Μαρτίου 2016 την έξοδο της Κύπρου από το τριετές Πρόγραμμα Μακροοικονομικής Προσαρμογής δύο περίπου μήνες πριν την επίσημη λήξη του χωρίς να ζητήσει και να διασφαλίσει προηγουμένως την παροχή προληπτικής πιστωτικής γραμμής χρηματοδότησης για την μετά το Πρόγραμμα εποχή. Με το πέρας του Προγράμματος η Κύπρος έχει χρησιμοποιήσει μόνο EUR 7,3 δισεκατομμύρια από το σύνολο των EUR 10 δισεκατομμυρίων που είχαν γίνει διαθέσιμα με την ένταξη της Κύπρου στο Πρόγραμμα το Μάρτιο του 2013. Η ύπαρξη στα κρατικά ταμεία ρευστών διαθεσίμων πέραν του EUR 1 δισεκατομμυρίου είναι αρκετή για τη κάλυψη των αναγκών του Κράτους για το 2016. Αξίζει να σημειωθεί ότι η έξοδος της Κύπρου από το Πρόγραμμα καθιστά αδύνατη τη πρόσβαση της στο σχέδιο υποστήριξης που παρέχεται από τη ποσοτική χαλάρωση (QE) της
Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) μέχρι την αναβάθμιση της Κύπρου στη επενδυτική βαθμίδα (investment grade). Η συνολική θέση της ΕΚΤ σε Κυπριακά χρεόνραφα ανέρχεται σε EUR 285 εκατομμύρια, αντιπροσωπεύει δηλαδή λιγότερο από 5% του συνολικού Κυπριακού χρέους.
Το 2015 η Κύπρος κατέγραψε δημοσιονομικό έλλειμμα μόλις 0,5% του Ακάθαρτου Εγχώριου Προϊόντος (ΑΕΠ) ενώ προβλέπεται η δημιουργία πλεονάσματος γύρω στο 0.2% και 1% του ΑΕΠ για τα έτη 2016 και 2017, αντίστοιχα. Την ίδια περίοδο το Δημόσιο χρέος έφτασε στη κορύφωση του φτάνοντας στο 109% του ΑΕΠ και προβλέπεται η σταδιακή μείωση του φτάνοντας του 100% του ΑΕΠ το 2017.
Ταυτόχρονα επισημαίνονται μια σειρά από κινδύνους βασικότεροι των οποίων είναι:
Το 2015 υπήρξε έτος ιδιαίτερα δραματικό για την Ελλάδα κατά το οποίο αναστράφηκαν οι συγκρατημένα ενθαρρυντικές μακρο-οικονομικές επιδόσεις της χώρας κατά τους πρώτους εννιά μήνες του 2014. Πέραν των συνήθων εναλλαγών στο οικονομικό και πολιτικό σκηνικό κατά τους δραματικούς μήνες του καλοκαιριού η χώρα οδηγήθηκε στον εγκλωβισμό της Ελληνικής οικονομίας σε συνθήκες χρηματοδοτικής ασφυξίας επιφέροντας ακαριαίο πλήγμα τόσο στην πορεία του Ελληνικού χρηματιστηρίου όσο και στην επάρκεια ρευστότητας του Ελληνικού τραπεζικού συστήματος και στη θύρα εξόδου από το Ευρώ με άμεση συνέπεια το κλείσιμο των τραπεζών της, την επιβολή δραματικών μέτρων ελέγχου κεφαλαίων και τελικά την επίτευξη συμφωνίας για την ένταξη της χώρας σε τρίτο κατά σειρά πρόγραμμα οικονομικής προσαρμογής μέσω του οποίου κατέστη δυνατή η εκ νέου ανα-κεφαλαιοποίηση των Ελληνικών τραπεζών. Καίριο θέμα εξακολουθεί ν' αποτελεί η εξεύρεση και θεμελίωση ενός αναπτυξιακού μοντέλου στηριζόμενου στη δημιουργία συνθηκών βιώσιμης ανάπτυξης στηριγμένης στην ανταγωνιστικότητα και παραγωγικότητα.
Στην Ευρωζώνη το στοίχημα για τη στεγανοποίηση της κρίσης χρέους της περιφέρειας φαίνεται να έχει κερδηθεί παρόλο που η παλινδρόμηση της Ελληνικής οικονομίας απειλεί ακόμη μια φορά με αποσταθεροποίηση το οικοδόμημα του Ευρώ. Ανοικτό στοίχημα παραμένει όπως και το 2015 η συνεχιζόμενη αναιμική ανάπτυξη και η έλλειψη πολιτικής αποφασιστικότητας σε αρκετές χώρες της Ευρώπης να λάβουν μέτρα αντιμετώπισης της προβληματικής τους ανταγωνιστικότητας. Η Ευρωζώνη εξακολουθεί ν' αντιμετωπίζει
ασθενείς ρυθμούς οικονομικής ανάκαμψης (Γράφημα 2) ενώ ο τραπεζικός τομέας της περιοχής του Euro παραμένει υπερμεγέθης (Γράφημα 1). Η απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να εφαρμόσει ένα μαζικό πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης στη ζώνη του Ευρώ έχει δημιουργήσει συγκρατημένες ελπίδες για αναθέρμανση των οικονομιών της Ευρωζώνης και την δημιουργία συνθηκών ανάκαμψης. Την ίδια ώρα πρέπει να αναγνωριστεί ότι πλέον η Ευρωζώνη κινείται σε πιο ισορροπημένη ανάπτυξη στηριζόμενη στις επενδύσεις και ιδιωτική κατανάλωση (Γράφημα 3) σε περιβάλλον χαμηλού πληθωρισμού (Γράφημα 4) ενώ σε μεγάλο βαθμό πετύχει την διόρθωση των δημοσιονομικών ανισορροπιών και την απεξάρτηση της από το εξαγωγικό εμπόριο (Γράφημα 5).
Στις ΗΠΑ η οικονομική ανάκαμψη είναι πλέον γεγονός αφού η χώρα κατάφερε να περιορίσει την ανεργία σε πρωτοφανή χαμηλά ποσοστά του 5,0% του πληθυσμού, επιτυχία που θα πρέπει να πιστωθεί στην αγαστή συνεργασία των οικονομικών επιτελαρχών του Λευκού Οίκου με την ηγεσία του Federal Reserve. Όπως είχαμε προβλέψει παρατηρήθηκε το Δεκέμβριο που μας πέρασε η πρώτη έστω και μικρή αύξηση των επιτοκίων κατά 0.25%.
Η Κίνα εξακολουθεί να αντιμετωπίζει το φάσμα επιβράδυνσης των ρυθμών ανάπτυξης της ως αποτέλεσμα της ανάγκης για μετριασμό της εσωτερικής διόγκωσης χρέους και προσαρμογής της οικονομίας από βιομηχανική-εξαγωγική σε οικονομία στηριζόμενη περισσότερο στις υπηρεσίες και στην εσωτερική ιδιωτική κατανάλωση. Η προσαρμονή αυτή αναμένεται να είναι διαρκής και ίσως επώδυνη τόσο για την ίδια όσο και για την διεθνή οικονομία κυρίως τις χώρες που τις τελευταίες δεκαετίες στηρίζονταν στις εξανωγές πρώτων υλών στη Κίνα.
Μεγάλο ερωτηματικό εξακολουθεί ν' αποτελεί η Ιαπωνία η οποία επίσης εξήγγειλε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης μετά από χρόνια οικονομικής άπνοιας.
Όπως και πέρυσι τα περισσότερα προβλήματα παρουσιάζονται σε ορισμένες από τις κορυφαίες αναδυόμενες οικονομίες όπως είναι η Ινδία, Βραζιλία, Νότιος Αφρική, και Τουρκία. Χαμένη οικονομικά χώρα θα πρέπει να θεωρηθεί η Ρωσία η οποία έχει έρθει αντιμέτωπη τόσο με τις κυρώσεις που τις έχουν επιβληθεί για το θέμα της Ουκρανίας όσο και με τις χαμηλές τιμές στο πετρέλαιο και φυσικό αέριο.
Συνοπτικά μπορεί κάποιος να ισχυριστεί ότι οι ΗΠΑ έχουν ξεφύγει μπροστά στο τομέα της οικονομικής ανάκαμψης και ανασυγκρότησης έχοντας τερματίσει το δικό τους πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης που φαίνεται ν' εφάρμοσαν με επιτυχία την ίδια ώρα κατά την οποία οι επόμενες τρεις στη σειρά πιο ισχυρές οικονομίες στηρίζονται σε μαζικά προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης.
Κατά τη διάρκεια του 2015 διατηρήθηκε η επενδυτική στρατηγική της Εταιρείας όπως αυτή εφαρμόστηκε κατά το δεύτερο ήμισυ του 2014 με ευρεία διασπορά του επενδυτικού κινδύνου με την τοποθέτηση των κεφαλαίων της Εταιρείας αποκλειστικά πλέον στις αγορές του εξωτερικού. Η χρήση διαφόρων στρατηγικών και χρηματοοικονομικών εργαλείων αλλά και η μεγάλη γεωγραφική και κλαδική διασπορά των επενδύσεων τείνουν να μειώνουν τον επενδυτικό κίνδυνο. Παρόλη τη ευρεία διασπορά αναπόφευκτα το χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας παραμένει ως είναι λογικό εκτεθειμένο στο κίνδυνο αγοράς κυρίως όσον αφορά τη διακύμανση της πορείας των διεθνών χρηματιστηρίων, με άλλα λόγια επηρεάζεται από συστημικές διακυμάνσεις στις διεθνείς χρηματαγορές. Ως αποτέλεσμα η εσωτερική αξία του χαρτοφυλακίου τείνει να συν-διακυμαίνεται με τις διεθνείς αγορές. Οι δραματικές εναλλαγές στη πορεία των διεθνών αγορών κυρίως κατά τους καλοκαιρινούς μήνες και μετέπειτα οδήγησε ως αναμενόταν σε αστάθεια στην εσωτερική αξία του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας.
Όπως είχαμε χαρακτηριστικά αναφέρει στη Ετήσια Έκθεση για το 2014 "ο επενδυτικός χαρακτήρας της Εταιρείας είναι τέτοιος που να καθιστά τις αποδόσεις του χαρτοφυλακίου επιρρεπείς σε δραματικές αλλαγές στην διεθνή πολιτική και οικονομική σκηνή. Είναι επίσης γεγονός ότι η παγκοσμιοποίηση των αγορών μπορεί κατά καιρούς να δημιουργεί συνθήκες αυξημένης μεταβλητότητας και νευρικότητας οδηγώντας σε βίαιες διορθώσεις των διεθνών αγορών."
Μέσα σ' αυτό το επενδυτικό πλαίσιο η Εταιρεία προτίθεται να ακολουθήσει την πολιτική επενδύσεων που χάραξε για πρώτη φορά μέσα στο 2014 διατηρώντας την μεγάλη διασπορά του κινδύνου σε γεωγραφική/ κλαδική βάση, αλλά και την διαφοροποίηση της επενδυτικής στρατηγικής της ανάλογα με τις ευκαιρίες αλλά και τα προβλήματα και προκλήσεις που παρουσιάζονται. Εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι παρόλο τον ιδιαίτερο προβληματισμό που οι αγορές επέδειξαν για την πορεία της οικονομίας της Κίνας και του πετρελαίου με την βίαιη διόρθωση τους τόσο κατά τους μήνες Αύγουστο-Σεπτέμβριο 2015 όσο και τους πρώτους μήνες του τρέχοντος έτους, η επιστροφή της ύφεσης στη παγκόσμια οικονομία αποτελεί απομακρυσμένο ενδεχόμενο αφού τόσο η Αμερικανική οικονομία αλλά και άλλες μεγάλες οικονομίες παρουσιάζουν σημάδια ιδιαίτερης ανθεκτικότητας. Αναμένεται με ιδιαίτερο δε ενδιαφέρον ο αντίκτυπος στις αγορές μιας επιπρόσθετης αύξησης των επιτοκίων από το Federal Reserve η οποία επί του παρόντος φαίνεται να μετατοπίζεται προς το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον επίσης προκαλούν τα μαζικά προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης στη πραγματική οικονομία τόσο στη επικράτεια της Ευρωζώνης, της Ιαπωνίας και Κίνας. Μεγάλο ερωτηματικό για τη πορεία των αγορών θα αποτελέσει σίγουρα το αποτέλεσμα του δημοψηφίσματος στο Ηνωμένο Βασίλειο για παραμονή ή όχι της χώρας στην Ευρωπαϊκή Ένωση το οποίο θα διεξαχθεί τον ερχόμενο Ιούνιο.
Λόγω της συνεχιζόμενης αστάθειας και νευρικότητας των διεθνών αγορών έχει ήδη πραγματοποιηθεί εσωτερικά στο χαρτοφυλάκιο της Εταιρείας μερική αναδιάταξη της στρατηγικής με τη δημιουργία υπο-χαρτοφυλακίου "απόλυτης απόδοσης (absolute returns)" το οποίο είναι εν γένει ανεπηρέαστο από τις διακυμάνσεις των αγορών. Με άλλα λόγια μια τέτοια πολιτική μπορεί να αποσυνδέσει την απόδοση μέρους του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας από την πορεία των Διεθνών Αγορών και παράλληλα μπορεί να ενεργήσει ως "buffer" σε περίπλώση πτώσης στις Διεθνείς Αγορές.
Global Capital Securities and Financial Services Ltd Διευθυντής Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου
14 Απριλίου 2016
$\label{eq:1} \mathbf{A} = \mathbf{A} \mathbf{A} + \mathbf{A} \mathbf{A}$
Γράφημα 1: Η Ευρωζώνη χαρακτηρίζεται από συγκριτικά υπερμεγέθη τραπεζικό τομέα
Hnyri: Franklin Templeton
$\circledR$
$\widehat{\mathfrak{S}}$
j
a Γράφημα 3: Η Ευρωζώνη κινείται σε πιο ισορροπημένη ανάπτυξη στηριζόμενη στις επενδύσεις και κατανάλωση
$(10)$
Γράφημα 4: Στηριζόμενη σε περιβάλλον χαμηλού πληθωρισμού
$(11)$
Γράφημα 5: Η Ευρωζώνη έχει σε μεγάλο βαθμό πετύχει την διόρθωση των δημοσιονομικών ανισορροπιών
$(12)$
$(13)$
Μετά από σχετική απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου αποφασίστηκε όπως η Εταιρεία υιοθετήσει τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης ("Κώδικας") όπως αυτός έχει εκδοθεί από το Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου τον Σεπτέμβριο του 2002 και όπως αυτός έχει τροποποιηθεί το Νοέμβριο του 2003 το Μάρτιο του 2006, τον Ιανουάριο του 2007, τον Σεπτέμβριο του 2009, τον Μάρπο του 2011, τον Σεπτέμβριο του 2012 και τον Απρίλιο του 2014.
Η Εταιρεία εφαρμόζει όλες τις πρόνοιες του Κώδικα αλλά λόγω της φύσης των εργασιών της ως Εγκεκριμένος Επενδυτικός Οργανισμός όπου το Συμβούλιο δεν έχει εκτελεστικές εξουσίες, δεν εφαρμόζει τις πρόνοιες του Κώδικα σε ότι αφορά τις πρόνοιες που πηγάζουν από τις υποχρεώσεις των εκτελεστικών συμβούλων.
Ο βαθμός συμμόρφωσης από την Εταιρεία με τις αρχές και διατάξεις του Κώδικα κατά την ημερομηνία της έκθεσης αυτής περιγράφεται αναλυτικά πιο κάτω.
Με την υιοθέτηση του Κώδικα το Διοικητικό Συμβούλιο θα συνέρχεται σε τακτά χρονικά διαστήματα και τουλάχιστο 6 φορές το χρόνο. Οι κυριότερες αρμοδιότητες του Συμβουλίου συμπεριλαμβάνουν την εποπτεία, διαμόρφωση στρατηγικής και σχεδίου ανάπτυξης της Εταιρείας. Μέσα σε αυτά τα πλαίσια το Διοικητικό Συμβούλιο εξετάζει και παρακολουθεί τους στόχους και την στρατηγική πολιτική της Εταιρείας, την αξιολόγηση του διευθυντή επενδύσεων, τον ετήσιο προϋπολογισμό, τις σημαντικές κεφαλαιουχικές δαπάνες, τις ασυνήθεις συναλλαγές, τις ουσιαστικές συναλλαγές με συγγενικά πρόσωπα (τα οποία περιλαμβάνουν τις θυγατρικές ή συνδεδεμένες εταιρείες, στις οποίες Διοικητικός Σύμβουλος, Γραμματέας ή μεγαλομέτοχος της Εταιρείας κάτοχος πέραν του 5% του εκδοθέντος κεφαλαίου έχει άμεσο ή έμμεσο συμφέρον), τις συγχωνεύσεις/εξαγορές την υιοθέτηση και τυχόν αλλαγές στην εφαρμογή λογιστικών προτύπων και τα αποτελέσματα της Εταιρείας.
Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου υποχρεούνται στη γνωστοποίηση πληροφοριών προς το Διοικητικό Συμβούλιο και προς τους μετόχους μέσω της Ετήσιας Έκθεσης και των λογαριασμών της Εταιρείας σχετικά με οποιονδήποτε ίδιον ουσιαστικό συμφέρον που ενδέχεται να προκύψει από συναλλαγές της Εταιρείας που εμπίπτουν στα καθήκοντα τους.
Για την καλύτερη εκτέλεση των καθηκόντων του, το Διοικητικό Συμβούλιο χρησιμοποιεί τις συμβουλές εξωτερικών συμβούλων όπου και όταν αυτό κρίνεται αναγκαίο.
Ο Γραμματέας της Εταιρείας διορίζεται από το Διοικητικό Συμβούλιο και διασφαλίζει ότι όλες οι διαδικασίες του Διοικητικού Συμβουλίου ακολουθούνται και ότι υπάρχει συμμόρφωση με ισχύοντες κανονισμούς. Όλοι οι Διοικητικοί Σύμβουλοι έχουν πρόσβαση στις συμβουλές και υπηρεσίες του Γραμματέα.
Κατά την διάρκεια του 2015 το Διοικητικό Συμβούλιο συνήλθε σε 6 συνεδριάσεις. Το Διοικητικό Συμβούλιο λειτουργεί με βάση την αρχή της συλλογικής ευθύνης και καμία κατηγορία μελών του δεν διαφοροποιείται ως προς την ευθύνη του έναντι της Εταιρείας και των μετόχων της.
Το Διοικητικό Συμβούλιο αποτελείται από μη-Εκτελεστικούς Συμβούλους και ως εκ τούτου δεν εφαρμόζονται οι πρόνοιες της διάταξης Α2 του Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης. Η Εταιρεία δεν απασχολεί προσωπικό και η διαχείριση των περιουσιακών της στοιχείων και των επιμέρους εργασιών της έχει ανατεθεί σαν αποτέλεσμα των προνοιών για Εγκεκριμένους Επενδυτικούς Οργανισμούς και βάση συμφωνίας σε Διευθυντές Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου την εταιρεία Global Capital Securities and Financial Services Ltd.
Ο διευθυντής επενδύσεων παρέχει στο Διοικητικό Συμβούλιο διευθυντικές εκθέσεις αναφορικά με την οικονομική κατάσταση και τις προοπτικές της Εταιρείας σε κάθε τακτική συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου.
Οι Διοικητικοί Σύμβουλοι ενημερώνονται έγκαιρα και γραπτώς για τις συνεδρίες του Διοικητικού Συμβουλίου σύμφωνα με τους εκάστοτε νόμους και κανονισμούς. Τα πρακτικά των συνεδριάσεων καταγράφονται και αποστέλλονται σε όλα τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου εντός 15 ημερών.
Η Εταιρεία προχώρησε στη σύσταση Επιτροπής Διορισμών.
Ο ρόλος της Επιτροπής Διορισμών είναι η εξέταση και υποβολή προς το Διοικητικό Συμβούλιο κατάλληλων προσώπων για διορισμό τους στο Διοικητικό Συμβούλιο, ως και η βεβαίωση της εφαρμογής των διαδικασιών επανεκλογής των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου.
Ο Πρόεδρος της επιτροπής αυτής είναι ο κύριος Μιχάλης Κολοκασίδης. Η Επιτροπή Διορισμών έχει την ευθύνη να βοηθήσει το Διοικητικό Συμβούλιο κατά την διαδικασία επιλογής και διορισμού νέων διοικητικών συμβούλων καθώς επίσης και στον προγραμματισμό αναφορικά με την διαδοχή των αποχωρούντων Διοικητικών Συμβούλων της Εταιρείας και την ομαλή αντικατάσταση τους.
Οι όροι εντολής της Επιτροπής Διορισμών έχουν κωδικοποιηθεί με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου στις 13 Μαρτίου 2003 και η Επιτροπή άρχισε την λειτουργία της.
Σύμφωνα με το καταστατικό της Εταιρείας το ένα τρίτο των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου παραιτούνται και προσφέρουν τους εαυτούς τους για επανεκλογή κάθε χρόνο.
Οι Σύμβουλοι οι οποίοι έχουν αποχωρήσει και έχουν υποβάλει υποψηφιότητα για επανεκλογή στην επόμενη Ετήσια Γενική Συνέλευση είναι οι κύριοι Μιχάλης Κολοκασίδης, Γιάννης Ιωαννίδης και Μάνθος Ροδινός.
Τα βιογραφικά σημειώματα των Διοικητικών Συμβούλων παρουσιάζονται στο κεφάλαιο Διοικητικό Συμβούλιο και Επιτροπές Εταιρικής Διακυβέρνησης.
Η Εταιρεία προχώρησε στη σύσταση Επενδυτικής Επιτροπής και Επιτροπής Αμοιβών. Ο ρόλος της Επενδυτικής Επιτροπής και Επιτροπής Αμοιβών είναι η παρακολούθηση της εφαρμογής των αποφάσεων του Διοικητικού Συμβουλίου αναφορικά με την επενδυτική πολιτική που αποφασίστηκε και καθορίστηκε να εφαρμόζεται από το Διαχειριστή Επενδύσεων, να προβαίνει σε εισηγήσεις στο Συμβούλιο αναφορικά με αλλαγές στην επενδυτική πολιτική και να κάμνει εισηγήσεις για την αμοιβή του Διαχειριστή Επενδύσεων. Η Επιτροπή επίσης εισηγείται το ύψος των Αμοιβών των Συμβούλων ούτως ώστε αυτές να συνάδουν με το χρόνο απασχόλησης τους στην Εταιρεία.
Οι όροι εντολής της Επιτροπής έχουν κωδικοποιηθεί με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου στις 13 Μαρτίου 2003. Παρά το γεγονός ότι οι όροι λειτουργίας της επενδυτικής επιτροπής έχουν κωδικοποιηθεί κατά την προαναφερθείσα συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου, η Εταιρεία, από τη σύσταση της είχε επενδυτική επιτροπή που αποτελείτο από μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου με την ευθύνη να παρακολουθούν την εφαρμογή από το Διαχειριστή Επενδύσεων των αποφάσεων του Διοικητικού Συμβουλίου αναφορικά με την επενδυτική πολιτική και να εισηγείται στο Συμβούλιο τυχόν αλλαγές στην πολιτική αυτή.
Το Διοικητικό Συμβούλιο υποβάλλει ισορροπημένη, λεπτομερή και κατανοητή αξιολόγηση σε όλες τις περιπτώσεις δημοσίων εκθέσεων, αναφορών σε εποπτικά όργανα καθώς και σε περιπτώσεις πληροφόρησης που απαιτείται από σχετικές νομοθεσίες. Η αξιολόγηση για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2015 παρουσιάζεται στην Ετήσια Έκθεση.
Το Διοικητικό Συμβούλιο δηλώνει ότι η Εταιρεία προτίθεται να συνεχίσει να λειτουργεί ως δρώσα οικονομική μονάδα (going concern) για τους επόμενους δώδεκα μήνες.
Η Εταιρεία προχώρησε στη σύσταση Επιτροπής Ελέγχου.
Η Επιτροπή Ελέγχου έχει την ευθύνη για εισηγήσεις αναφορικά με τον διορισμό, τερυατισμό και αμοιβή των ελενκτών, την αξιολόγηση της ανεξαρτησίας τους, την επιλογή λογιστικών χειρισμών (accounting policies) για τις οικονομικές καταστάσεις, την σύνταξη της έκθεσης περί εταιρικής διακυβέρνησης, την επιθεώρηση των συναλλαγών της Εταιρείας με συννενικά μέρη καθώς επίσης και την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας του συστήματος εσωτερικού ελέγχου.
Οι αρμοδιότητες και εξουσίες της Επιτροπής Ελέγχου θα βασίζονται σε συγκεκριμένους γραπτούς όρους εντολής. Οι όροι εντολής της επιτροπής έχουν κωδικοποιηθεί με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου στις 13 Μαρτίου 2003 και η επιτροπή άρχισε την λειτουργία της.
Για την παρακολούθηση της συμμόρφωσης της Εταιρείας με τον Κώδικα, το Διοικητικό Συμβούλιο έχει διορίσει τον κύριο Μιχάλη Πολυδωρίδη ως Λειτουργό Συμμόρφωσης με τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης.
Το Διοικητικό Συμβούλιο έχει την ευθύνη για το σύστημα εσωτερικού ελέγχου της Εταιρείας και για να αξιολογεί την επάρκεια του.
Ως εκ τούτου η Επιτροπή Ελέγχου εξετάζει την αποτελεσματικότητα των συστημάτων εσωτερικού ελέγχου του Διευθυντή Επενδύσεων.
Ο Διαχειριστής Χαρτοφυλακίου Επενδύσεων ενημερώνει το Διοικητικό Συμβούλιο τις επενδύσεις εκείνες στις οποίες έχει συμφέρον. Οι μέτοχοι ενημερώνονται επί τούτου μέσω των ανακοινώσεων της Εταιρείας για την σύσταση του χαρτοφυλακίου της.
Κατά το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2015 δεν έγινε οποιοσδήποτε δανεισμός είτε των Διοικητικών Συμβούλων της Εταιρείας είτε των Διοικητικών Συμβούλων των συνδεδεμένων εταιρειών, από την Εταιρεία ή από συνδεδεμένες εταιρείες.
Η Εταιρεία λόγω της φύσεως και του τρόπου διεξαγωγής των εργασιών της δε διαθέτει Τμήμα Εσωτερικού Ελέγχου, η δε διαδικασία εσωτερικού ελέγχου διεκπεραιώνεται από την Επιτροπή Ελέγχου. Το Διοικητικό Συμβούλιο, μέσω της Επιτροπής Ελέγχου, έχει επιθεωρήσει την αποτελεσματικότητα του συστήματος ελέγχου του Διευθυντή Επενδύσεων, σε ότι αφορά την Εταιρεία, και έχει ικανοποιηθεί με την εφαρμονή του. ως και για την ορθότητα, πληρότητα και εγκυρότητα των πληροφοριών που παρέχονται στους μετόχους.
Το Διοικητικό Συμβούλιο επίσης βεβαιώνει ότι, δεν έχει περιέλθει εις γνώση του οποιαδήποτε άλλη παράβαση των περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόμων και Κανονισμών.
$\pmb{\ast}$
$(17)$
Σχέσεις με τους μετόχους
Οι Ετήσιες Γενικές Συνελεύσεις διεξάγονται σύμφωνα με τις πρόνοιες της ισχύουσας νομοθεσίας και διασφαλίζουν την ισότιμη μεταχείριση όλων των κατόχων τίτλων, συμπεριλαμβανομένων των μειοψηφούντων κατόχων τίτλων. Όλες οι μετοχές της Εταιρείας απολαμβάνουν τα ίδια δικαιώματα ψήφου.
Στις Ετήσιες Γενικές Συνελεύσεις υποβάλλεται ξεχωριστό ψήφισμα για κάθε ουσιαστικό ξεχωριστό θέμα, τα οποία περιλαμβάνουν μεταξύ άλλων την Ετήσια Έκθεση και τις οικονομικές καταστάσεις, την εκλογή Διοικητικών Συμβούλων καθώς επίσης και τις αμοιβές των Διοικητικών Συμβούλων. Ειδοποιήσεις για τις Ετήσιες Γενικές Συνελεύσεις αποστέλλονται ατομικά σε όλους τους μέτοχους της Εταιρείας.
Στις Γενικές Συνελεύσεις της Εταιρείας γίνεται προσπάθεια να παρευρίσκεται το σύνολο των Διοικητικών Συμβούλων, οι οποίοι είναι διαθέσιμοι να απαντήσουν ερωτήσεις των παρευρισκομένων. Οι Πρόεδροι των Επιτροπών Ελέγχου, Επενδυτικής Επιτροπής και Επιτροπής Αμοιβών και Διορισμών θα είναι παρόντες στις Ετήσιες Γενικές Συνελεύσεις για να απαντούν σε οποιεσδήποτε ερωτήσεις αφορούν τις εργασίες των επιτροπών του Διοικητικού Συμβουλίου.
Υπό την αίρεση των διατάξεων της ισχύουσας νομοθεσίας, οι μέτοχοι, εφ' όσον αντιπροσωπεύουν επαρκή αριθμό μετοχών (5%), έχουν τη δυνατότητα να εγγράφουν θέματα προς συζήτηση στις γενικές συνελεύσεις των μετόχων τουλάχιστον 15 ημέρες πριν από την ειδοποίηση για σύγκληση Γενικής Συνέλευσης.
Στις Ετήσιες Γενικές Συνελεύσεις όλοι οι μέτοχοι ενημερώνονται με σαφήνεια για όλες τις ουσιώδεις αλλαγές που αφορούν την Εταιρεία, συμπεριλαμβανομένων της οικονομικής κατάστασης, της απόδοσης, της ιδιοκτησίας και διακυβέρνησης της Εταιρείας.
Το Διοικητικό Συμβούλιο ενθαρρύνει την παρουσία όλων των μετόχων στις Ετήσιες Γενικές Συνελεύσεις έτσι ώστε να επιτυγχάνεται ουσιαστική συζήτηση και αποτελεσματική λήψη αποφάσεων οι οποίες εξυπηρετούν τα συμφέροντα όλων των μετόχων.
Για την εύρυθμη επικοινωνία των μετόχων με την Εταιρεία, το Διοικητικό Συμβούλιο έχει διορίσει τον κύριο Μιχάλη Πολυδωρίδη ως άτομο επικοινωνίας των μετόχων με την Εταιρεία (Investor Liaison Officer).
Με εντολή του Διοικητικού Συμβουλίου
Μ. Κολόκασίδης, Πρόχδρος
14 Απριλίου 2016
Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου λαμβάνουν δικαιώματα τα οποία καθορίζονται από τη Γενική Συνέλευση των μετόχων κατά την Ετήσια Γενική Συνέλευση.
Οι αμοιβές των Διοικητικών Συμβούλων υπό την ιδιότητά τους ως μέλη επιτροπών του Διοικητικού Συμβουλίου καθορίζονται από το Διοικητικό Συμβούλιο και θα είναι ανάλογες με το χρόνο που διαθέτουν.
Οι αμοιβές των Διοικητικών Συμβούλων υπό την ιδιότητά τους ως μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου θα εγκρίνονται από τους μετόχους σε κάθε Ετήσια Γενική Συνέλευση.
Κατά το έτος 2015, οι αμοιβές των Διαχειριστών Επενδύσεων έχουν ως ακολούθως:
Οι αμοιβές των Διοικητικών Συμβούλων για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2015 έχουν ως εξής:
| Αριθμός Συμβούλων |
Δικαιώματα Συμβούλων |
Δικαιώματα Επιτροπών |
Σύνολο | |
|---|---|---|---|---|
| Μη-Εκτελεστικοί | 8 | € 36.577 |
€ 15.255 |
€ 51.832 |
| Αναλυτικά | ||||
| Μιχάλης Κολοκασίδης | 8.975 | 1.500 | 10.475 | |
| Μάνθος Ροδινός | 5.275 | 1.900 | 7.175 | |
| Μιχάλης Πολυδωρίδης | 5.275 | 4.500 | 9.775 | |
| Λοΐζος Χρίστου | 3.775 | 950 | 4.725 | |
| Πανδώρα Τσεριώτου | 5.275 | 1.900 | 7.175 | |
| Γιώργος Σταματίου | 3.452 | 555 | 4.007 | |
| Χρίστος Παπαέλληνας | 2.275 | 2.450 | 4.725 | |
| Γιάννης Ιωαννίδης | 2.275 | 1.500 | 3.775 | |
| Σύνολο | 36.577 | 15.255 | 51.832 | |
| the contract of the contract of | The Secret State |
Το Διοικητικό Συμβούλιο καθόρισε την αμοιβή των €1.500 για τον Πρόεδρο κάθε επιτροπής και €950 για τη συμμετοχή κάθε μέλους του σε κάθε επιτροπή της Εταιρικής Διακυβέρνησης για το έτος 2015.
Επιτροπή Αμοιβών
Μ. Πολυδωρίδης, Πρόεδρος
14 Απριλίου 2016
Μιχάλης Κολοκασίδης - Πρόεδρος, μη εκτελεστικός Μιχάλης Πολυδωρίδης, μη εκτελεστικός Μάνθος Ροδινός, μη εκτελεστικός Λοΐζος Χρίστου, μη εκτελεστικός Πανδώρα Τσεριώτου, μη εκτελεστικός Γιώργος Σταματίου, μη εκτελεστικός ανεξάρτητος (παραιτήθηκε στις 29 Ιουλίου $2015$ Χρίστος Παπαέλληνας, μη εκτελεστικός ανεξάρτητος Γιάννης Ιωαννίδης, μη εκτελεστικός ανεξάρτητος
Είναι κάτοχος πτυχίου Bachelor of Science (Economics) της σχολής Οικονομικών και Πολιτικών Επιστημών του Πανεπιστημίου του Λονδίνου. Υπήρξε διευθυντικό στέλεχος της εταιρείας Σ και Γ Κολοκασίδης Λτδ, Διοικητής της Τράπεζας Κύπρου Λτδ, πρόεδρος της Κυπριακής Τράπεζας Αναπτύξεως και της Lombard Natwest και πρόεδρος της Alpha Bank Ltd. Υπηρέτησε ως πρόεδρος του Κυπριακού Οργανισμού Τουρισμού, της Ομοσπονδίας Εργοδοτών και Βιομηχάνων Κύπρου και ως Υπουργός Εμπορίου και Βιομηχανίας,
Είναι fellow του Institute of Chartered Accountants in England and Wales, μέλος του Συνδέσμου Εγκεκριμένων Λογιστών Κύπρου, fellow του Chartered Management Institute και μέλος του Institute of Directors. Είναι Σύμβουλος της Polydorides & Associates Consultants Ltd, που παρέχει συμβουλευτικές και διευθυντικές υπηρεσίες σε επιχειρήσεις, μη-εκτελεστικός Σύμβουλος της Interfund Investments PIc και διοικητικό μέλος άλλων ιδιωτικών εταιρειών. Από το 1970 μέχρι το 1987 διετέλεσε Συνέταιρος στον ελεγκτικό οίκο Σκώπης & Πολυδωρίδης και μετέπειτα Διευθύνων Συνέταιρος στους Peat Marwick Mitchell & Co. Το 1987, διορίστηκε Διευθύνων Σύμβουλος της ΚΕΟ Plc, θέση που υπηρέτησε μέχρι το 1996. Από το 1993 μέχρι το 1999 διετέλεσε Πρόεδρος του Εμπορικού και Βιομηχανικού Επιμελητηρίου Λεμεσού και από τότε είναι Επίτιμος Πρόεδρος του Επιμελητηρίου. Επίσης διετέλεσε μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής του Κυπριακού Εμπορικού και Βιομηχανικού Επιμελητηρίου από το 1993 μέχρι το 2002. Διορίστηκε ως μη εκτελεστικό μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΚΤΚ τον Ιούλιο του 2013.
Κατέχει δίπλωμα Πολιτικού Μηχανικού από το Εθνικό Μετσόβειο Πολυτεχνείο και ΜΒΑ από το Stern Business School του New York University.
Εργάστηκε για πολλά χρόνια σε διευθυντικές θέσεις σε μεγάλες πολυεθνικές εταιρείες, κυρίως τηλεπικοινωνιών στην Αμερική.
Στην Κύπρο διευθύνει εταιρεία κτηματικών και επενδυτικών δραστηριοτήτων και διεύθυνε εταιρείες επενδυτικών κεφαλαίων και τουριστικών υπηρεσιών, ταυτόχρονα υπηρετεί ως Διοικητικός Σύμβουλος σε διάφορες ιδιωτικές εταιρείες.
Είναι κάτοχος πτυχίου Bachelor of Science (Electrical Engineering) του Polytechnic of Central London. Έχει εργασθεί για μερικά χρόνια στην Δημόσια Τεχνικά Εκπαίδευση ως τεχνολόγος καθηγητής και στον ιδιωτικό τομέα ως τεχνικός διευθυντής σε μεγάλες εταιρείες. Από το 1987 είναι κύριος μέτοχος και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας EL, & D Christou Electromechanical Services Ltd.
Είναι κάτοχος του πτυχίου Bachelor of Science (Economics) της σχολής Οικονομικών και Πολιτικών Επιστημών του Πανεπιστημίου του Λονδίνου. Είναι Διευθύνων Σύμβουλος της Unicars Ltd και Εκτελεστικός Διευθυντής στις εταιρείες PMT Tseriotis Ltd, PM Tseriotis Ltd, Lever PMT Tseriotis Ltd. Διετέλεσε Πρόεδρος του Συνδέσμου Εισαγωγέων Οχημάτων και μέλος των διοικητικών συμβουλίων της Universal Life Insurance Co Ltd και της Λαϊκής Ασφαλιστικής Λτδ.
Σπούδασε Οικονομικά στο Leicester University και ακολούθως έκανε μεταπτυχιακές σπουδές στη Διεύθυνση Επιχειρήσεων (MBA) στο Imperial College. Σήμερα είναι Εκτελεστικός Διευθυντής των Εταιρειών Χ. Α. Παπαέλληνας & Σία Λίμιτεδ, CAP Beauty Line Ltd και Δημητριάδης & Παπαέλληνας Λίμιτεδ. Είναι επίσης αντιπρόεδρος της Ομοσπονδίας Εργοδοτών και Βιομηχάνων (Ο.Ε.Β.). Διετέλεσε μέλος των Διοικητικών Συμβουλίων των Κυπριακών Αερογραμμών Λτδ, της Λαϊκής Τράπεζας Λτδ και της Λαϊκής Επενδυτικής Λτδ.
Είναι κάτοχος πτυχίου Bachelor of Science (Economics) της σχολής Οικονομικών και Πολιτικών Επιστημών του Πανεπιστημίου του Λονδίνου. Διετέλεσε για χρόνια πρώτος Εκτελεστικός Γενικός Διευθυντής της Κυπριακής Τράπεζας Αναπτύξεως. Κατά την διάρκεια της θητείας του πρωτοστάτησε στην προώθηση της επιστημονικής ανάλυσης, αξιολόγησης και μελέτης έργων και επιχειρήσεων. Επίσης, προώθησε τη διεθνοποίηση της Κυπριακής Οικονομίας. Υπήρξε πρωτοστάτης και ήταν ο πρωτοπόρος στην δημιουργία και παροχή συμβουλευτικών υπηρεσιών στο δημόσιο τομέα για θέματα ανάπτυξης, αναζήτησης νέων ρόλων για το κράτος και τους κρατικούς φορείς, ως επίσης και στη δημιουργία του Διεθνές Ινστιτούτου Διεύθυνσης Κύπρου (C.I.I.M) πρωτοποριακού εκπαιδευτικού ιδρύματος στο μάνατζμεντ και του Ινστιτούτου Κύπρου, του πρώτου καθαρά ερευνητικού κέντρου στην περιοχή.
Η Επιτροπή Ελέγχου του Διοικητικού Συμβουλίου απαρτίζεται από τους Συμβούλους οι οποίοι αναφέρονται στην Έκθεση (Σελίδα 21). Ο κύριος σκοπός της Επιτροπής είναι η εποπτεία της διεξαγωγής του ετήσιου ελέγχου και η παρουσίαση των οικονομικών καταστάσεων. Η Επιτροπή εισηγείται στο Διοικητικό Συμβούλιο, υπό την αίρεση της επικύρωσης των μετόχων, την επιλογή των ανεξάρτητων εξωτερικών ελεγκτών.
Η διεύθυνση έχει την ευθύνη του εσωτερικού ελέγχου και την παρουσίαση των οικονομικών εκθέσεων. Οι ανεξάρτητοι εξωτερικοί ελεγκτές έχουν την ευθύνη νια τη διενέργεια ανεξάρτητου ελέγχου των οικονομικών καταστάσεων της Εταιρείας με βάση τα Διεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα και να εκδώσουν την έκθεση τους πάνω σε αυτές. Ο κύριος σκοπός της Επιτροπής είναι η εποπτεία της διεξαγωγής του ετήσιου ελέγχου και της παρουσίασης των οικονομικών καταστάσεων.
Αναφορικά με τον διορισμό των μελών της Επιτροπής, το Διοικητικό Συμβούλιο έλαβε υπόψη τις προϋποθέσεις ότι τα μέλη της Επιτροπής αυτής θα πρέπει να είναι μη Εκτελεστικοί Ανεξάρτητοι Σύμβουλοι. Οι κ.κ. Γιάννης Ιωαννίδης, και Χρ. Παπαέλληνας είναι μη Εκτελεστικοί Ανεξάρτητοι Σύμβουλοι και ο Μ. Ροδινός είναι μη Εκτελεστικός Σύμβουλος.
Μέσα στα πλαίσια αυτά, η Επιτροπή συνήλθε κατά το 2015 σε τέσσερις συνεδρίες, και είχε επαφές με τη διεύθυνση και τους ανεξάρτητους εξωτερικούς ελεγκτές. Η διεύθυνση παρουσίασε στην Επιτροπή ότι οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας έχουν ετοιμαστεί με βάση τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς και η Επιτροπή εξέτασε και συζήτησε τις οικονομικές καταστάσεις με τη διεύθυνση και τους ανεξάρτητους εξωτερικούς ελεγκτές. Η Επιτροπή συζήτησε με τους ανεξάρτητους εξωτερικούς ελεγκτές τις πρόνοιες ανεξαρτησίας όπως προνοούνται από τον Κώδικα Δεοντολογίας για Επαγγελματίες Λογιστές του Συνδέσμου Εγκεκριμένων Λογιστών Κύπρου. Οι ανεξάρτητοι εξωτερικοί ελεγκτές παρουσίασαν και συζήτησαν με την Επιτροπή όλα τα θέματα που αφορούν την ανεξαρτησία τους σαν εξωτερικοί ελεγκτές.
Με βάση τις συζητήσεις της Επιτροπής με τη διεύθυνση και τους ανεξάρτητους εξωτερικούς ελεγκτές και την εξέταση της Επιτροπής των απόψεων της διεύθυνσης και την έκθεση των ανεξάρτητων εξωτερικών ελεγκτών προς την Επιτροπή, η Επιτροπή εισηγήθηκε προς το Διοικητικό Συμβούλιο την περίληψη των οικονομικών καταστάσεων στην Ετήσια Έκθεση για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2015. Οι οικονομικές καταστάσεις εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο στις 14 Απριλίου 2016. - To Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε όπως για τον έλεγχο του έτους 2016 θα ζητηθούν προσφορές από ελεγκτικούς οίκους. Η Επιτροπή Ελέγχου θα αξιολογήσει τις προσφορές και θα προβεί σε εισηγήσεις προς το Διοικητικό Συμβούλιο για έγκριση διορισμού από την Γενική Συνέλευση.
Επιτροπή Ελέγχου
Γιάννης Ιωαννίδης, Πρόεδρος
14 Απριλίου 2016
$(24)$
$\sim$ 08 $-$
Το Διοικητικό Συμβούλιο της Interfund Investments Plc (η "Εταιρεία") παρουσιάζει την έκθεσή του μαζί με τις ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2015.
Η κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας, που δεν έχει αλλάξει από τον προηνούμενο $\mathbf{2}$ χρόνο, είναι οι επενδύσεις, ως εταιρεία χαρτοφυλακίου επενδύσεων κλειστού τύπου, σε μετοχές δημοσίων και άλλων εταιρειών και σε χρεόγραφα.
Ανασκόπηση των εξελίξεων, της τρέχουσας κατάστασης και της επίδοσης των δραστηριοτήτων της Εταιρείας
Η ζημία της Εταιρείας για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2015 ήταν €100.315 (2014: ζημία €122.938). Στις 31 Δεκεμβρίου 2015 το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της Εταιρείας ήταν €9.691.045 (2014: €10.040.650) και τα ίδια κεφάλαια ήταν €9.524.727 (2014: €9.625.042).
$\blacktriangle$ Η οικονομική κατάσταση, εξέλιξη και επίδοση της Εταιρείας εξαρτάται κυρίως από την απόδοση των χρηματιστηριακών τίτλων που κατέχει. Κατά τη διάρκεια του έτους 2015, όλα τα χρηματιστήρια του εξωτερικού, όπου η Εταιρεία επενδύει σημείωσαν πτώση. Η διάρκεια της τρέχουσας χρηματοοικονομικής κρίσης, ως επίσης και οι τυχόν ζημιές που μπορεί να υποστεί η Εταιρεία στο μέλλον, δεν μπορούν να καθοριστούν στο παρόν στάδιο.
Αφορά τον κίνδυνο που προκαλείται από παράνοντες που επηρεάζουν το σύνολο της αγοράς και κατά συνέπεια τους γενικούς δείκτες των χρηματιστηρίων. Ο κίνδυνος αυτός δεν μπορεί να αποφευχθεί με τη διασπορά των επενδύσεων του χαρτοφυλακίου.
$(i)$ Πολιτικός κίνδυνος
Αφορά τον κίνδυνο που απορρέει από αλλαγές στο οικονομικό, φορολογικό ή πολιτικό σκηνικό, οι οποίες δύναται να επηρεάσουν αρνητικά τις αγορές χρήματος και κεφαλαίου.
$(ii)$ Κίνδυνος πληθωρισμού
Αφορά τον κίνδυνο μείωσης της πραγματικής αξίας των επενδύσεων εξαιτίας της ανόδου του πληθωρισμού.
Αφορά την πιθανότητα επανεπένδυσης χρημάτων από πώληση μιας επένδυσης με επιτόκια διαφορετικά από αυτά που επικρατούσαν όταν πραγματοποιήθηκε η αρχική επένδυση.
Μη συστημικός κίνδυνος $(\beta)$
Αφορά τον κίνδυνο που εμπεριέχεται στην επιλογή αγοράς της μετοχής μιας συγκεκριμένης εταιρείας, η πορεία της οποίας συνδέεται με τα οικονομικά αποτελέσματα της, τις προοπτικές του κλάδου στον οποίο δραστηριοποιείται η εταιρεία και άλλους παράγοντες. Ο κίνδυνος αυτός είναι δυνατό να περιοριστεί μέσω της διασποράς των επενδύσεων ενός χαρτοφυλακίου σε διαφορετικούς εταιρικούς τίτλους. Παραμένουν όμως οι πιο κάτω κίνδυνοι:
$(i)$ Πιστωτικός κίνδυνος
Αφορά την πιθανότητα να μην μπορέσει ο εκδότης να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του, όπως την πληρωμή μερίσματος, του κεφαλαίου, των τοκομεριδίων κ.λ.π.
Κίνδυνος ρευστότητας $(ii)$
Αφορά την ευκολία με την οποία ο επενδυτής μπορεί να ρευστοποιήσει τους τίτλους του. Προσπάθεια ρευστοποίησης ενός τίτλου σε μια αγορά όπου δεν υπάρχει αντίστοιχη ζήτηση, ενδέχεται να προκαλέσει μεγάλες αυξομειώσεις στην τιμή του τίτλου. Τίτλοι με μεγάλη εμπορευσιμότητα ενέχουν μικρότερο κίνδυνο ρευστότητας.
Επιπρόσθετοι κίνδυνοι και αβεβαιότητες που αντιμετωπίζει η Εταιρεία αναφέρονται στις Σημειώσεις 3 και 4 των οικονομικών καταστάσεων.
Εκτός όπως αναφέρεται στην παράγραφο 19 πιο κάτω, το Διοικητικό Συμβούλιο 6 της Εταιρείας δεν αναμένει οποιεσδήποτε άλλες σημαντικές αλλαγές ή εξελίξεις στις δραστηριότητες της Εταιρείας στο προβλεπόμενο μέλλον.
Τα αποτελέσματα της Εταιρείας για το έτος παρουσιάζονται στη σελίδα 33. Η 7 καθαρή ζημιά για το έτος μεταφέρεται στα αποθεματικά.
Το Διοικητικό Συμβούλιο δεν εισηγείται την πληρωμή μερίσματος για το έτος που R έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2015.
Με Ειδικό Ψήφισμα που εγκρίθηκε στην Έκτακτη Γενική Συνέλευση της Εταιρείας 9 που πραγματοποιήθηκε στις 27 Μαρτίου 2014 και επικυρώθηκε με Διάταγμα του Επαρχιακού Δικαστηρίου Λεμεσού ημερομηνίας 26 Σεπτεμβρίου 2014, το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας διαμορφώθηκε ως ακολούθως:
Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου στις 31 Δεκεμβρίου 2015 και την ημερομηνία $10$ αυτής της έκθεσης παρουσιάζονται στη σελίδα 1. Όλοι τους ήταν μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου για ολόκληρο το έτος 2015 με εξαίρεση τον κ. Γιώργο Σταματίου που υπέβαλε την παραίτησή του την 29 Ιουλίου 2015.
Οι απερχόμενοι Σύμβουλοι είναι οι κ.κ. Μιχάλης Κολοκασίδης, Γιάννης Ιωαννίδης $11$ και Μάνθος Ροδινός, οι οποίοι αποφάσισαν να θέσουν την επανεκλογή τους στη διάθεση της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης.
$12$ Δεν υπήρχαν σημαντικές αλλαγές στην κατανομή των αρμοδιοτήτων. Η αποζημίωση του Διοικητικού Συμβουλίου παραμένει η ίδια ως και το 2014.
Τα ποσοστά συμμετοχής στο κεφάλαιο της Εταιρείας που κατέχουν, άμεσα ή έμμεσα, μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου σύμφωνα με το άρθρο 60(4) των περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόμων στις 31 Δεκεμβρίου 2015 και 30 ημέρες πριν την ημερομηνία σύγκλισης της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης ήταν ως ακολούθως:
| 30 ημέρες πριν την ημερομηνια σύγκλισης της Ετήσιας Γενικής |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 Δεκεμβρίου 2015 | Συνέλευσης | |||||
| Άμεση συμμετοχή % |
Έμμεση συμμετοχή $\%$ |
Σύνολο ℅ |
Άμεση συμμετοχή % |
Έμμεση συμμετοχή % |
Σύνολο % |
|
| 3,55 | 3,55 | 3,55 | 3,55 | |||
| Μιχάλης Κολοκασίδης (i) Μάνθος Ροδινός (ii) |
۰ 0,06 |
0,51 | 0,57 | 0,06 | 0,51 3,66 |
0,57 3,66 |
| Μιχάλης Πολυδωρίδης (iii) | ٠ | 3,66 1,34 |
3,66 1,34 |
$\sim$ COL |
1,34 | 1,34 |
| Λοΐζος Χρίστου (iv) Πανδώρα Τσεριώτου (ν) |
$\sim$ 0,08 |
1,40 | 1,48 | 0,08 | 1,40 | 1,48 |
| Γιάννης Ιωαννίδης (ν!) | m. | 0,06 | 0,06 | m Ŧ, |
0,06 COL |
0.06 |
| Χρίστος Παπαέλληνας | $\overline{\phantom{a}}$ | ۰. | ÷ |
Εκτός των αμοιβών των Συμβούλων που παρουσιάζονται στη Σημείωση 16 των οικονομικών καταστάσεων, στις 31 Δεκεμβρίου 2015 και κατά την ημερομηνία αυτής της έκθεσης δεν υπήρχε οποιαδήποτε άλλη σημαντική σύμβαση με την Εταιρεία στην οποία Σύμβουλος ή συνδεδεμένα πρόσωπα του να είχαν ουσιώδες συμφέρον. Συνδεδεμένα πρόσωπα περιλαμβάνουν τη σύζυγο, και τους συγγενείς εξ' αίματος μέχρι πρώτου βαθμού συγγένειας και εταιρείες στις οποίες ο Σύμβουλος κατέχει, άμεσα ή έμμεσα, τουλάχιστον 20% του δικαιώματος ψήφου σε γενική συνέλευση.
Οι μέτοχοι που κατείχαν άμεσα ή έμμεσα πέραν του 5% του εκδοθέντος κεφαλαίου 15 της Εταιρείας στις 31 Δεκεμβρίου 2015 και 30 ημέρες πριν την ημερομηνία σύγκλισης της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης ήταν ως ακολούθως:
| Aμεση | 31 Δεκεμβρίου 2015 | 30 ημέρες πριν την ημερομηνία σύγκλισης της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Τράπεζα Κύπρου Δημόσια | συμμετοχή % |
Έμμεση συμμετοχή % |
Σύνολο ℅ |
Άμεση συμμετοχή % |
Έμμεση συμμετοχή % |
Σύνολο % |
| Εταιρεία Λίμιτεδ (i) Κυπριακή Τράπεζα |
23,116 | 0.21 | 23,326 | 23,116 | 0.21 | 23,326 |
| Αναπτύξεως Λίμιτεδ (ii) Universal Life Insurance |
5,85 | 3,97 | 9.82 | 5,85 | 3,97 | 9,82 |
| Public Company Limited | 6,51 | m. | 6,51 | 6.51 | $\sim$ | 6.51 |
Η Εταιρεία έχει υιοθετήσει τον κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης, όπως αυτός 16 εκδόθηκε από το Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου.
Η Εταιρεία εφαρμόζει όλες τις πρόνοιες του Κώδικα αλλά λόγω της φύσης των 17 εργασιών της ως Εγκεκριμένος Επενδυτικός Οργανισμός όπου το Συμβούλιο δεν έχει εκτελεστικές εξουσίες δεν εφαρμόζει τις πρόνοιες του Κώδικα σε ότι αφορά τις πρόνοιες που πηγάζουν από τις υποχρεώσεις των εκτελεστικών συμβούλων.
Δεν υπάρχουν οποιαδήποτε ειδικά δικαιώματα ελέγχου ή οποιοιδήποτε 18 περιορισμοί στα δικαιώματα ψήφου από τους κατόχους τίτλων της Εταιρείας.
Η Εταιρεία σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση που έγινε στις 11 Δεκεμβρίου 2014, 19 αποφάσισε, με ψήφισμα που κατατέθηκε, την έναρξη διαδικασιών για την μετατροπή της Εταιρείας σε Οργανισμό Εναλλακτικών Επενδύσεων (ΟΕΕ) και σαν αποτέλεσμα το Διοικητικό Συμβούλιο έχει ετοιμάσει και έχει καταθέσει την προβλεπόμενη αίτηση για έγκριση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και την μεταγενέστερη έγκριση του τελικού εγγράφου από Γενική Συνέλευση που θα συγκληθεί ειδικά για τον σκοπό αυτό.
Δεν υπήρξαν σημαντικά γεγονότα μεταγενέστερα του ισολογισμού που να έχουν 20 σχέση με την κατανόηση των οικονομικών καταστάσεων.
εγγεγραμμένων οποιωνδήποτε λειτουργούσε μέσω Εταιρεία δεν H. $21$ υποκαταστημάτων κατά τη διάρκεια του έτους.
Το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε όπως για τον έλεγχο του έτους 2016 θα ζητηθούν προσφορές από ελεγκτικούς οίκους για την τελική ανάθεση του ελέγχου. Το σχετικό ψήφισμα θα κατατεθεί στην Ετήσια Γενική Συνέλευση για επικύρωση.
Με Εντολή του Διοίκητικού Συμβουλίου
ىمى
Μιχάλης Κόλοκασίδης Πρόεδρος Διοικητικού Συμβουλίου
Λευκωσία 14 Απριλίου 2016
Έχουμε ελέγξει τις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις της Interfund Investments Plc (η "Εταιρεία"), οι οποίες αποτελούνται από τον ισολογισμό στις 31 Δεκεμβρίου 2015 και τις καταστάσεις συνολικών εισοδημάτων, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών του έτους που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών και λοιπές επεξηγηματικές πληροφορίες.
Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο για την κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων που δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113, και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες που το Διοικητικό Συμβούλιο καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδες σφάλμα, οφειλομένου είτε σε απάτη είτε σε λάθος.
Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των οικονομικών καταστάσεων με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση λελογισμένης διασφάλισης για το εάν οι οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδες σφάλμα.
Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονομικές καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή, περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους σφάλματος των οικονομικών καταστάσεων, οφειλομένου είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνων, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται με την κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων της οντότητας που δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της οντότητας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του λελογισμένου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από το Διοικητικό Συμβούλιο, καθώς και την αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονομικών καταστάσεων.
Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα για να παράσχουν βάση για την ελεγκτική μας γνώμη.
$(31)$
PricewaterhouseCoopers Ltd is a member firm of PricewaterhouseCoopers international Ltd, each member firm of which is a separate legal entity.
PricewaterhouseCoopers Ltd is a private company registered in Cyprus (Reg. No.
Κατά τη γνώμη μας, οι οικονομικές καταστάσεις δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα της χρηματοοικονομικής θέσης της Interfund Investments Plc στις 31 Δεκεμβρίου 2015, και της χρηματοοικονομικής της επίδοσης και των ταμειακών ροών της για το έτος που έληξε την ημερομηνία αυτή σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113.
Σύμφωνα με τις απαιτήσεις των περί Ελεγκτών και Υποχρεωτικών Ελέγχων των Ετήσιων και Ενοποιημένων Λογαριασμών Νόμων του 2009 και 2013, αναφέρουμε τα πιο κάτω:
Σύμφωνα με τις απαιτήσεις της Οδηγίας ΟΔ190-2007-04 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Κύπρου. αναφέρουμε ότι έχει γίνει δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης για τις πληροφορίες που αφορούν τις παραγράφους (α), (β), (γ), (στ) και (ζ) του άρθρου 5 της εν λόγω Οδηγίας και αποτελεί ειδικό τμήμα της έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου.
Αυτή η έκθεση, περιλαμβανομένης και της γνώμης, ετοιμάστηκε για τα μέλη της Εταιρείας ως σώμα και μόνο σύμφωνα με το Άρθρο 34 των περί Ελεγκτών και Υποχρεωτικών Ελέγχων των Ετήσιων και Ενοποιημένων Λογαριασμών Νόμων του 2009 και 2013 και για κανένα άλλο σκοπό. Δίνοντας αυτή τη γνώμη δεν αποδεχόμαστε ή αναλαμβάνουμε ευθύνη για οποιοδήποτε άλλο σκοπό ή προς οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο στη γνώση του οποίου αυτή η έκθεση δυνατόν να περιέλθει.
Ανδρούλλα Σ Πήττα Εγκεκριμένος Λογιστής και Εγγεγραμμένος Ελεγκτής εκ μέρους και για λογαριασμό της
PricewaterhouseCoopers Limited Εγκεκριμένοι Λογιστές και Εγγεγραμμένοι Ελεγκτές
Λευκωσία, 14 Απριλίου 2016
$\hat{\mathbf{v}}$
| Σημ. | 2015 € |
2014 € |
|
|---|---|---|---|
| Εισοδήματα | |||
| Μερίσματα | 11 | 92.591 | 86,402 |
| Πιστωτικοί τόκοι Καθαρό κέρδος από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των |
5 | 30.427 | 38.413 |
| αποτελεσμάτων | 11 | 207.702 | 75.200 |
| Άλλα έσοδα | 4 | 19.830 | |
| Σύνολο εισοδημάτων | 330.720 | 219.845 | |
| Έξοδα | |||
| Έξοδα διοικητικής λειτουργίας | 6 | (410.866) | (322.488) |
| Ζημιά πριν τη φορολογία | (80.146) | (102.643) | |
| Χρέωση φορολογίας | 7 | (20.169) | (20.295) |
| Καθαρή ζημία για το έτος | (100.316) | (122.938) | |
| Άλλα συνολικά εισοδήματα | |||
| Συνολική ζημιά για το έτος | (100.315) | (122.938) | |
| Ζημιά ανά μετοχή (σε σεντ) - βασική και πλήρως | |||
| κατανεμημένη | 8 | (0, 18) | (0, 22) |
Οι σημειώσεις στις σελίδες 37 μέχρι 62 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων.
| 2015 | 2014 | ||
|---|---|---|---|
| Σημ. | € | € | |
| Περιουσιακά στοιχεία | |||
| Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία | |||
| Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που | |||
| αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων | 11 | 6.961.878 | 7.239.747 |
| Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διακρατούμενα | |||
| μέχρι τη λήξη | 12 | 683.441 | |
| Μερίσματα εισπρακτέα | 10.029 | 13.318 | |
| Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα | 13 | 2.719.138 | 2.104.144 |
| Σύνολο περιουσιακών στοιχείων | 9.691.045 | 10.040.650 | |
| Ίδια κεφάλαια και υποχρεώσεις | |||
| Κεφάλαιο και αποθεματικά | |||
| Μετοχικό κεφάλαιο | 14 | 7.350.837 | 7.350.837 |
| Αποθεματικό υπέρ το άρτιο | 14 | 2.495.574 | 2.495.574 |
| Συσσωρευμένες ζημιές | (321.684) | (221.369) | |
| Σύνολο ιδίων κεφαλαίων | 9.524.727 | 9.625.042 | |
| Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις | |||
| Πληρωτέα και οφειλόμενα έξοδα | 166.318 | 189.449 | |
| Πληρωτέο στο διαχειριστή επενδύσεων | 226.159 | ||
| Σύνολο υποχρεώσεων | 166.318 | 415,608 | |
| Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων | 9.691.045 | 10.040.650 | |
Στις 14 Απριλίου 2016 τη Διοικητικό Συμβούλιο της Interfund Investments Pic ενέκρινε αυτές τις οικονομικές κοταστάσεις για) έκδοση.
Μιχάλης Κολοκασίδης, Πρόεδρος
Γιάννης Ιωαννίδης, Σύμβουλος
Οι σημειώσεις στις σελίδες 37 μέχρι 62 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων.
| Σημ. | Μετοχικό κεφάλαιο € |
Αποθεματικό υπέρ το άρτιο € |
Συσσωρευμένες ζημιές (1) |
Σύνολο € |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2014 | 8.481.735 | 2.495.574 | (1.229.329) | 9.747.980 | |
| Συνολική ζημιά | |||||
| Ζημιά για το έτος | (122.938) | (122.938) | |||
| Συνολική ζημία για το έτος 2014 | - Go | (122.938) | (122.938) | ||
| Συναλλαγές με ιδιοκτήτες Μείωση ονομαστικής αξίας μετοχής με την αντίστοιχη μείωση των συσσωρευμένων ζημιών |
14 | (1.130.898) | 1.130.898 | ||
| Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2014/ 1 Ιανουαρίου 2015 |
7.350.837 | 2.495.574 | (221.369) | 9.625.042 | |
| Συνολική ζημιά Ζημία για το έτος |
(100.315) | (100.315) | |||
| Συνολική ζημία για το έτος 2015 | (100.315) | (100.315) | |||
| Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2015 | 7.350.837 | 2.495.574 | (321.684) | 9.524.727 |
Εταιρείες που δεν διανέμουν 70% των κερδών τους μετά τη φορολογία, όπως προσδιορίζονται από τον $(1)$ περί Εκτάκτου Εισφοράς για την Άμυνα της Δημοκρατίας Νόμο, κατά το τέλος των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, θα θεωρείται πως έχουν διανέμει αυτό το ποσό σαν μέρισμα. Έκτακτη αμυντική εισφορά προς 15% θα είναι πληρωτέα πάνω σε αυτή τη λογιζόμενη διανομή μερίσματος στην έκταση που οι μέτοχοι, για σκοπούς λογιζόμενης διανομής μερίσματος κατά το τέλος της περιόδου των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, είναι φορολογικοί κάτοικοι Κύπρου. Το ποσοστό της έκτακτης εισφοράς για την άμυνα αυξήθηκε στο 17% για κέρδη για το φορολογικό έτος 2009 και στο 20% για κέρδη για τα φορολογικά έτη 2010 και 2011 και μειώθηκε πίσω στο 17% για κέρδη για τα φορολογικά έτη 2012 και μετέπειτα. Το ποσό της λογιζόμενης διανομής μερίσματος μειώνεται με οποιοδήποτε πραγματικό μέρισμα που ήδη διανεμήθηκε για το έτος στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται μέχρι το τέλος των δύο ετών από το τέλος του φορολογικού έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται. Αυτή η έκτακτη αμυντική εισφορά καταβάλλεται από την Εταιρεία για λογαριασμό των μετόχων.
Οι σημειώσεις στις σελίδες 37 μέχρι 62 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων.
| Σημ. | 2015 € |
2014 € |
|
|---|---|---|---|
| Ροή μετρητών από εργασίες Ζημιά πριν τη φορολογία Αναπροσαρμογές για: |
(80.146) | (102.643) | |
| Καθαρό κέρδος από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων |
11 | (207.702) | (75.200) |
| (287.848) | (177.843) | ||
| Αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης: Πληρωτέα και οφειλόμενα έξοδα Μερίσματα εισπρακτέα Πληρωτέο στο διαχειριστή επενδύσεων |
(23.131) 3.289 (226.159) |
(29.423) (13.318) 226.159 |
|
| Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων |
1.169.012 | (4.394.580) | |
| Μετρητά που προήλθαν από/(χρησιμοποιήθηκαν για) εργασίες Φορολογία που πληρώθηκε |
635.163 (20.169) |
(4.389.005) (20.295) |
|
| Καθαρά μετρητά από/(για) εργασίες | 614.994 | (4.409.300) | |
| Καθαρή αύξηση/(μείωση) στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα |
614.994 | (4.409.300) | |
| Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα στην αρχή του έτους |
2.104.144 | 6.513.444 | |
| Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα στο τέλος του έτους | 2.719.138 | 2.104.144 |
Οι σημειώσεις στις σελίδες 37 μέχρι 62 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των ΟΙ ΣΤΙΡΟΙΣΣΣΙΣ ΣΤΙΣ ΣΕΠΙΣΣΣΥ
Η Εταιρεία συστάθηκε στην Κύπρο στις 6 Νοεμβρίου 1997 ως ιδιωτική εταιρεία περιορισμένης ευθύνης σύμφωνα με τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόμου. Κεφ. 113, και στις 30 Δεκεμβρίου 1999 μετατράπηκε σε δημόσια. Οι μετοχές της Εταιρείας εισήχθησαν στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου στις 25 Οκτωβρίου 2000. Το εγγεγραμμένο γραφείο της είναι στην Οδό Κωνσταντίνου Παλαιολόγου 24, "Flery Court", 2ος όροφος, Γραφείο 202, 3095 Λεμεσός, Κύπρος.
Η κύρια δραστηριότητα της Εταιρείας, που δεν έχει αλλάξει από τον προηγούμενο χρόνο, είναι οι επενδύσεις, ως εταιρεία χαρτοφυλακίου επενδύσεων κλειστού τύπου, σε μετοχές δημόσιων και άλλων εταιρειών και σε χρεόγραφα.
Η Εταιρεία σε Έκτακτη Γενική Συνέλευση που έγινε στις 11 Δεκεμβρίου 2014, αποφάσισε, με ψήφισμα που κατατέθηκε, την έναρξη διαδικασιών για την μετατροπή της Εταιρείας σε Οργανισμό Εναλλακτικών Επενδύσεων (ΟΕΕ) και σαν αποτέλεσμα το Διοικητικό Συμβούλιο έχει ετοιμάσει και έχει καταθέσει την προβλεπόμενη αίτηση για έγκριση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και την μεταγενέστερη έγκριση του τελικού εγγράφου από Γενική Συνέλευση που θα συγκληθεί ειδικά για τον σκοπό αυτό.
Μετά από τρία χρόνια οικονομικής ύφεσης, η κυπριακή οικονομία παρουσίασε θετικό ρυθμό ανάπτυξης κατά το πρώτο εξάμηνο του 2015. Από τον Απρίλιο του 2015, τα περιοριστικά μέτρα και οι έλεγχοι κεφαλαίου, που ήταν σε ισχύ από το Μάρτιο του 2013 έχουν αρθεί. Αναγνωρίζοντας την πρόοδο που έχει επιτευχθεί στο δημοσιονομικό μέτωπο και την οικονομική ανάκαμψη, καθώς και τη θέσπιση του πλαισίου εκποιήσεων και αφερεγγυότητας, οι διεθνείς οίκοι αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας αναβάθμισαν την πιστοληπτική ικανότητα του Κυπριακού κράτους, αλλά η αξιολόγηση εξακολουθεί να είναι "μη-επενδυτικής κατηγορίας". Την ίδια στιγμή, υπάρχουν ορισμένοι σημαντικοί κίνδυνοι που απορρέουν από το υψηλό επίπεδο των μη εξυπηρετούμενων δανείων στον τραπεζικό τομέα και την περιορισμένη διαθεσιμότητα δανεισμού.
Αυτό το λειτουργικό περιβάλλον ενδέχεται να έχει σημαντικές επιπτώσεις στις δραστηριότητες της Εταιρείας και την οικονομική της κατάσταση. Η Διεύθυνση λαμβάνει τα αναγκαία μέτρα για να εξασφαλιστεί η βιωσιμότητα των δραστηριοτήτων της Εταιρείας, ωστόσο, οι μελλοντικές επιπτώσεις της τρέχουσας οικονομικής κατάστασης είναι δύσκολο να προβλεφθούν, και οι τρέχουσες προβλέψεις της Διεύθυνσης θα μπορούσαν να διαφέρουν από τα πραγματικά αποτελέσματα.
Η Διεύθυνση της Εταιρείας έχει αξιολογήσει:
Κατά πόσον οποιεσδήποτε προβλέψεις απομείωσης κρίνονται αναγκαίες για $(1)$ χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αναγνωρίζονται σε αποσβεσμένο κόστος, με την εξέταση της οικονομικής κατάστασης και των προοπτικών αυτών των περιουσιακών στοιχείων στο τέλος της περιόδου αναφοράς. Οι απομειώσεις για εμπορικά εισπρακτέα προσδιορίζονται με τη χρήση του μοντέλου "προκληθεισών ζημιών" που απαιτείται από το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 39 "Χρηματοπιστωτικά Μέσα: Αναγνώριση και Επιμέτρηση". Το Πρότυπο αυτό απαιτεί την αναγνώριση των ζημιών απομείωσης για εισπρακτέα που προέκυψαν από γεγονότα του παρελθόντος και δεν επιτρέπει την αναγνώριση ζημιών απομείωσης που θα μπορούσαν να προκύψουν από μελλοντικά γεγονότα, ασχέτως της πιθανότητας αυτών των μελλοντικών γεγονότων.
Οι κυριότερες λογιστικές πολιτικές που εφαρμόστηκαν στην κατάρτιση αυτών των οικονομικών καταστάσεων εκτίθενται πιο κάτω. Αυτές οι πολιτικές έχουν εφαρμοστεί με συνέπεια για όλα τα έτη που παρουσιάζονται σε αυτές τις οικονομικές καταστάσεις εκτός από όπου δηλώνεται διαφορετικά.
Οι οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας έχουν ετοιμαστεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ), όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ), και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ.113 και των Περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόμων και Κανονισμών.
Κατά την ημερομηνία της έγκρισης των οικονομικών καταστάσεων, όλα τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς που έχουν εκδοθεί από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (ΣΔΛΠ) και είναι εφαρμόσιμα από την 1 Ιανουαρίου 2015 έχουν υιοθετηθεί από την ΕΕ μέσω της διαδικασίας υιοθέτησης που καθορίστηκε από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, με εξαίρεση ορισμένων προνοιών του ΔΛΠ 39 "Χρηματοοικονομικά Μέσα: Αναγνώριση και Αποτίμηση" σε σχέση με λογιστική αντιστάθμισης χαρτοφυλακίου.
Οι οικονομικές καταστάσεις έχουν καταρτιστεί με βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, όπως έχει τροποποιηθεί με την επανεκτίμηση σε δίκαιη αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων.
Η κατάρτιση των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ απαιτεί τη χρήση ορισμένων σημαντικών λογιστικών εκτιμήσεων και την άσκηση κρίσης από τη Διεύθυνση στη διαδικασία εφαρμογής των λογιστικών πολιτικών της Εταιρείας. Οι τομείς που απαιτούν μεγαλύτερου βαθμού κρίση ή είναι πιο πολύπλοκοι ή τομείς όπου οι παραδοχές και οι υπολογισμοί έχουν σημαντική επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζονται στη Σημείωση 4.
Κατά το τρέχον έτος η Εταιρεία υιοθέτησε όλα τα νέα και αναθεωρημένα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ) τα οποία σχετίζονται με τις εργασίες της και είναι εφαρμόσιμα για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την 1 Ιανουαρίου 2015. Η υιοθέτηση αυτή δεν είχε επιφέρει σημαντικές αλλαγές στις λογιστικές πολιτικές της Εταιρείας.
Κατά την ημερομηνία έγκρισης αυτών των οικονομικών καταστάσεων μια σειρά από νέα πρότυπα και τροποποιήσεις προτύπων και διερμηνείες που ισχύουν για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν μετά την 1 Ιανουαρίου 2015, και δεν έχουν εφαρμοστεί στην κατάρτιση αυτών των οικονομικών καταστάσεων. Κανένα από αυτά δεν αναμένεται να έχει σημαντική επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας, με εξαίρεση τα ακόλουθα:
Υιοθέτηση καινούργιων και αναθεωρημένων ΔΠΧΑ (συνέχεια)
Τα έσοδα της Εταιρείας αναγνωρίζονται ως εξής:
Κέρδος ή ζημιά από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται $(\alpha)$ σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων
Βλέπε λογιστική αρχή "Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία".
Πιστωτικά μερίσματα $(B)$
Τα πιστωτικά μερίσματα αναγνωρίζονται όταν αποδειχθεί το δικαίωμα της Εταιρείας να εισπράξει.
Πιστωτικοί τόκοι $(Y)$
Οι πιστωτικοί τόκοι αναγνωρίζονται κατά αναλογία χρόνου χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου.
Τα στοιχεία που περιλαμβάνονται στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας αποτιμούνται χρησιμοποιώντας το νόμισμα του κύριου οικονομικού περιβάλλοντος μέσα στο οποίο λειτουργεί η Εταιρεία ("το νόμισμα λειτουργίας"). Οι οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ (€), το οποίο είναι το νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης της Εταιρείας.
Συναλλαγές σε ξένο νόμισμα καταχωρούνται στο νόμισμα λειτουργίας με βάση τις τιμές συναλλάγματος που ισχύουν την ημερομηνία της συναλλαγής ή της εκτίμησης όταν τα στοιχεία επανεκτιμούνται. Συναλλαγματικά κέρδη και ζημιές που προκύπτουν από την εξόφληση τέτοιων συναλλαγών και από τη μετατροπή με τη συναλλαγματική ισοτιμία που ισχύει στο τέλος του έτους χρηματικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων που είναι σε ξένα νομίσματα αναγνωρίζονται στις κερδοζημιές.
Συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από τη μετατροπή μη χρηματικών στοιχείων, όπως μετοχικοί τίτλοι που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, αναγνωρίζονται στις κερδοζημιές ως μέρος του κέρδους ή της ζημιάς δίκαιης αξίας.
Η χρέωση φορολογίας για την περίοδο περιλαμβάνει την τρέχουσα και αναβαλλόμενη φορολογία. Η φορολογία αναγνωρίζεται στις κερδοζημιές εκτός στην έκταση όπου σχετίζεται με στοιχεία που αναγνωρίζονται στα άλλα συνολικά εισοδήματα ή απ' ευθείας στα ίδια κεφάλαια. Στην περίπτωση αυτή, η φορολογία αναγνωρίζεται επίσης στα άλλα συνολικά εισοδήματα ή απ' ευθείας στα ίδια κεφάλαια, αντίστοιχα.
Η τρέχουσα χρέωση φορολογίας υπολογίζεται με βάση τη φορολογική νομοθεσία που έχει θεσπιστεί ή ουσιαστικά θεσπιστεί κατά την ημερομηνία του ισολογισμού στη χώρα όπου η Εταιρεία δραστηριοποιείται και δημιουργεί φορολογητέο εισόδημα. Η Διεύθυνση αξιολογεί περιοδικά τις θέσεις που λαμβάνονται σε φορολογικές δηλώσεις σε σχέση με καταστάσεις όπου η εφαρμοσθείσα φορολογική νομοθεσία υπόκειται σε ερμηνεία. Εάν η εφαρμοσθείσα φορολογική νομοθεσία υπόκειται σε ερμηνεία, καθορίζεται πρόβλεψη όπου είναι κατάλληλο με βάση τα ποσά που υπολογίζεται να πληρωθούν στις φορολογικές αρχές.
Η αναβαλλόμενη φορολογία αναγνωρίζεται χρησιμοποιώντας τη μέθοδο υποχρέωσης πάνω στις προσωρινές διαφορές που προκύπτουν μεταξύ της φορολογικής βάσης των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων και της λογιστικής τους αξίας στις οικονομικές καταστάσεις. Εντούτοις, η αναβαλλόμενη φορολογία δεν λογίζεται εάν προκύπτει από αρχική αναγνώριση ενός περιουσιακού στοιχείου ή υποχρέωσης σε μια συναλλαγή εκτός από συνένωση επιχειρήσεων, η οποία κατά τη στιγμή της συναλλαγής δεν επηρεάζει ούτε τα λογιστικά ούτε τα φορολογητέα κέρδη ή ζημιές. Η αναβαλλόμενη φορολογία καθορίζεται χρησιμοποιώντας φορολογικούς συντελεστές και νομοθεσίες που έχουν θεσπιστεί ή ουσιαστικά θεσπιστεί μέχρι την ημερομηνία του ισολογισμού και αναμένεται ότι θα ισχύουν όταν το σχετικό αναβαλλόμενο φορολογικό περιουσιακό στοιχείο εκποιηθεί ή όταν η αναβαλλόμενη φορολογική υποχρέωση διακανονιστεί.
Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται στην έκταση που είναι πιθανόν ότι μελλοντικά φορολογητέα κέρδη θα είναι διαθέσιμα έναντι των οποίων οι προσωρινές διαφορές υπορούν να χρησιμοποιηθούν.
Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις συμψηφίζονται όταν υπάρχει νομικά ισχυρό δικαίωμα συμψηφισμού τρεχόντων φορολογικών απαιτήσεων με τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις και όταν οι αναβαλλόμενοι φόροι σχετίζονται με φόρο εισοδήματος που χρεώνεται από την ίδια φορολογική αρχή στην Εταιρεία όπου υπάρχει πρόθεση για διακανονισμό των υπολοίπων σε καθαρή βάση.
Η διανομή μερισμάτων στους μετόχους της Εταιρείας αναγνωρίζεται ως υποχρέωση στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας στο έτος που τα μερίσματα εγκρίνονται και δεν υπόκεινται πλέον στη δικαιοδοσία της Εταιρείας. Πιο συγκεκριμένα, τα ενδιάμεσα μερίσματα αναγνωρίζονται ως υποχρέωση στο έτος που εγκρίνονται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας και στην περίπτωση τελικών μερισμάτων, αυτά αναγνωρίζονται στο έτος που εγκρίνονται από τους μετόχους της Εταιρείας.
Η Εταιρεία ταξινομεί τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία της στις ακόλουθες κατηγορίες: χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, δάνεια και εισπρακτέα και επενδύσεις διακρατούμενες μέχρι τη λήξη. Η ταξινόμηση εξαρτάται από το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία. Η Διεύθυνση αποφασίζει την κατάλληλη ταξινόμηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων κατά την αρχική αναννώριση.
Αυτή η κατηγορία έχει δύο υποκατηγορίες: χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία προς εμπορία και αυτά που ορίστηκαν σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων κατά την αρχική αναγνώριση. Ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο ταξινομείται στην υποκατηγορία προς εμπορία αν αγοράστηκε κυρίως για σκοπούς πώλησης σε βραχυπρόθεσμη βάση. Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που ορίστηκαν σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων κατά την αρχική αναγνώριση είναι εκείνα η απόδοση των οποίων αξιολογείται με βάση τη δίκαιη αξία, σύμφωνα με τη στοιχειοθετημένη επενδυτική στρατηγική της Εταιρείας. Πληροφορίες με βάση τη δίκαιη αξία σχετικά με αυτά τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία παρέχονται εσωτερικά στα βασικά διοικητικά στελέχη της Εταιρείας. Τα περιουσιακά στοιχεία στην κατηγορία αυτή ταξινομούνται ως κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία αν είναι προς εμπορία ή αναμένεται να πωληθούν μέσα σε δώδεκα μήνες από την ημερομηνία του ισολογισμού.
Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (συνέχεια)
Τα δάνεια και εισπρακτέα είναι μη παράγωγα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία με σταθερές ή προσδιορίσιμες πληρωμές που δεν είναι εισηγμένα σε ενεργή αγορά και για τα οποία δεν υπάρχει πρόθεση για εμπορία του εισπρακτέου. Περιλαμβάνονται στα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, εκτός αν έχουν λήξη που υπερβαίνει τους δώδεκα μήνες από την ημερομηνία του ισολογισμού. Αυτά ταξινομούνται ως μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Τα δάνεια και εισπρακτέα της Εταιρείας αποτελούνται από "ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα" και "μερίσματα εισπρακτέα" στον ισολογισμό.
Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διακρατούμενα μέχρι τη λήξη είναι μη παράγωγα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία με σταθερές ή προσδιορίσιμες πληρωμές και με σταθερή λήξη, τα οποία η Διεύθυνση της Εταιρείας έχει τη θετική πρόθεση και δυνατότητα να κρατήσει μέχρι τη λήξη τους, που δεν πληρούν τον ορισμό των δανείων και εισπρακτέων.
Αγορές και πωλήσεις χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων με βάση συμβόλαιο κανονικής παράδοσης αναγνωρίζονται κατά την ημερομηνία που διεξάγεται η συναλλαγή, που είναι η ημερομηνία κατά την οποία η Εταιρεία δεσμεύεται να ανοράσει ή να πωλήσει το περιουσιακό στοιχείο. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία αναγνωρίζονται αρχικά σε δίκαιη αξία, πλέον το κόστος συναλλαγής για όλα τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που δεν παρουσιάζονται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, αναγνωρίζονται αρχικά σε δίκαιη αξία και τα έξοδα συναλλαγών χρεώνονται στις κερδοζημιές. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαγράφονται όταν το δικαίωμα να εισπραχθούν χρηματικές ροές από τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία έχει λήξει, ή έχει μεταφερθεί και η Εταιρεία έχει ουσιαστικά μεταφέρει όλα τα σημαντικά ρίσκα και οφέλη ιδιοκτησίας.
Τα "χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων", παρουσιάζονται μετέπειτα σε δίκαιη αξία. Τα δάνεια και εισπρακτέα και τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διακρατούμενα μέχρι τη λήξη παρουσιάζονται σε αποσβεσμένο κόστος χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου.
Κέρδη ή ζημιές που προέρχονται από αλλαγές στη δίκαιη αξία της κατηγορίας "χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων" παρουσιάζονται στις κερδοζημιές. Μερίσματα που εισπράττονται από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων αναγνωρίζονται στις κερδοζημιές, όταν αποδειχθεί το δικαίωμα της Εταιρείας να εισπράξει.
Η Εταιρεία αξιολογεί σε κάθε ημερομηνία ισολογισμού κατά πόσον υπάρχουν αντικειμενικά στοιχεία ότι ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο ή μια ομάδα χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, έχει υποστεί απομείωση στην αξία.
Τα κριτήρια τα οποία λαμβάνει υπόψη η Εταιρεία για να διαπιστώσει κατά πόσον υπάρχει αντικειμενική ένδειξη απομείωσης στην αξία ενός χρεογράφου είναι τα εξής:
Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και οι χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις συμψηφίζονται και το καθαρό ποσό αναφέρεται στον Ισολογισμό όταν υπάρχει νόμιμα εκτελεστό δικαίωμα για συμψηφισμό των ποσών που αναγνωρίστηκαν και όταν υπάρχει πρόθεση να εξοφληθεί σε καθαρή βάση ή να ρευστοποιηθεί το περιουσιακό στοιχείο και να εξοφληθεί η υποχρέωση ταυτοχρόνως. Το νόμιμα εκτελεστό δικαίωμα δεν πρέπει να βασίζεται σε μελλοντικά γεγονότα και πρέπει να είναι εκτελεστό κατά τη συνήθη διεξαγωγή των εργασιών και σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων, αφερεγγυότητας ή χρεοκοπίας της Εταιρείας ή του αντισυμβαλλόμενου.
Τα παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα, τα οποία περιλαμβάνουν κυρίως συμβάσεις ξένου συναλλάγματος, προθεσμιακές νομισματικές συμβάσεις και συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης επιτοκίων (που πωλήθηκαν και αγοράστηκαν) ανταλλαγές συναλλάγματος και επιτοκίων και άλλα παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα, αναγνωρίζονται αρχικά στον ισολογισμό στη δίκαιη αξία κατά την ημερομηνία σύναψης του συμβολαίου, και ακολούθως επαναποτιμώνται στη δίκαιη αξία τους. Ως δίκαιη αξία θεωρείται η αγοραία αξία τους, λαμβάνοντας υπόψη πρόσφατες συναλλαγές στην αγορά και μοντέλα προεξοφλημένων ταμειακών ροών και αποτίμησης δικαιωμάτων προαίρεσης. Όταν η δίκαιη αξία τους είναι θετική, τα παράγωγα περιλαμβάνονται στο ενεργητικό, ενώ όταν η δίκαιη αξία τους είναι αρνητική, περιλαμβάνονται στο παθητικό.
Η καλύτερη απόδειξη της δίκαιης αξίας ενός παραγώγου κατά την αρχική αναγνώριση, είναι η τιμή της συναλλαγής (δηλαδή η δίκαιη αξία του αντιτίμου που πληρώθηκε ή εισπράχθηκε), εκτός αν η δίκαιη αξία αυτού του μέσου μπορεί να καθοριστεί βάσει σύγκρισης με άλλες τρέχουσες συναλλαγές στην αγορά του ιδίου μέσου (δηλαδή χωρίς τροποποιήσεις ή μεταβολές), ή μπορεί να βασιστεί σε τεχνικές εκτίμησης όπου οι μεταβλητές περιλαμβάνουν μόνο δεδομένα από παρατηρήσιμες αγορές.
Οι μεταβολές στη δίκαιη αξία ενός παράγωγου χρηματοοικονομικού μέσου αναγνωρίζονται απευθείας στην κατάσταση συνολικών εισοδημάτων ως μέρος του "Καθαρού κέρδους από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων".
Οι συνήθεις μετοχές ταξινομούνται ως ίδια κεφάλαια.
Επιπλέον κόστα που αφορούν άμεσα την έκδοση νέων μετοχών παρουσιάζονται στα ίδια κεφάλαια ως αφαίρεση από τις εισπράξεις.
Το υπέρ το άρτιο είναι η διαφορά μεταξύ της δίκαιης αξίας του τιμήματος που απαιτείται για την έκδοση των μετοχών και την ονομαστική αξία των μετοχών. Ο λογαριασμός αποθεματικό υπέρ το άρτιο μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο σε συγκεκριμένες περιπτώσεις, οι οποίες δεν περιλαμβάνουν την χρησιμοποίηση του για διανομή μερισμάτων, και υπόκειται στις διατάξεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου σχετικά με τη μείωση μετοχικού κεφαλαίου.
Οι προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν η Εταιρεία έχει μια παρούσα νομική ή τεκμαρτή υποχρέωση που προκύπτει από γεγονότα που έχουν προηγηθεί, είναι πιθανό να υπάρξει ροή περιουσιακών στοιχείων για εξόφληση αυτής της υποχρέωσης, και το ποσό της υποχρέωσης έχει υπολογιστεί αξιόπιστα. Δεν αναγνωρίζονται προβλέψεις για μελλοντικές ζημιές.
Οι πιστωτές αναγνωρίζονται αρχικά σε δίκαιη αξία και μετέπειτα παρουσιάζονται σε αποσβεσμένο κόστος, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου.
Στην κατάσταση ταμειακών ροών, τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα αποτελούνται από καταθέσεις στην τράπεζα με αρχική ημερομηνία λήξης τρεις μήνες ή λιγότερο και τραπεζικά παρατραβήγματα.
Η αμοιβή διαχείρισης χαρτοφυλακίου για την περίοδο αναγνωρίζεται με βάση ένα ετήσιο ποσοστό επί της μέσης αξίας των πόρων που τυγχάνουν διαχείρισης στην Κύπρο και στο εξωτερικό.
Η Εταιρεία στο σύνολο της λειτουργεί ως ένας λειτουργικός τομέας.
Ο ανώτερος λειτουργικός υπεύθυνος για την λήψη αποφάσεων είναι το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας που συνέρχεται σε τακτά χρονικά διαστήματα. Στις συναντήσεις του το Διοικητικό Συμβούλιο μελετά οικονομικά στοιχεία της Εταιρείας ως σύνολο.
Οι εργασίες της Εταιρείας την εκθέτουν σε ποικίλους χρηματοοικονομικούς κινδύνους: κίνδυνο αγοράς (περιλαμβανομένου συναλλαγματικού κινδύνου, κινδύνου τιμής ανοράς και κινδύνου επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές και τη δίκαιη αξία). πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας.
Το πρόγραμμα διαχείρισης κινδύνου της Εταιρείας επικεντρώνεται στη μη προβλεψιμότητα των χρηματαγορών και αποσκοπεί στη μείωση των πιθανών αρνητικών επιπτώσεων στην οικονομική επίδοση της Εταιρείας. Η διαχείριση κινδύνου διενεργείται από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας.
Ο συναλλαγματικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος η αξία των χρηματοοικονομικών μέσων να κυμαίνεται λόγω αλλαγών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Ο συναλλαγματικός κίνδυνος προκύπτει όταν μελλοντικές εμπορικές συναλλαγές και τα αναγνωρισμένα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις είναι σε νόμισμα διαφορετικό από το νόμισμα λειτουργίας της Εταιρείας. Η Εταιρεία είναι εκτεθειμένη σε κίνδυνο συναλλάγματος κυρίως σε σχέση με το Δολάριο ΗΠΑ και το Ελβετικό Φράγκο λόγω των ταμειακών διαθέσιμων και ισοδύναμων υπολοίπων.
Στις 31 Δεκεμβρίου 2015, εάν το Ευρώ ενδυναμωνόταν/αποδυναμωνόταν κατά 11% (2014: 11%) σε σχέση με το Δολάριο ΗΠΑ, με όλες τις άλλες παραμέτρους να παραμένουν σταθερές, η ζημιά/(το κέρδος) για το έτος μετά τη φορολογία θα ήταν €50.232 (2014: €22.293 ψηλότερη(ο)/χαμηλότερη(ο). Η ζημιά είναι πιο ευαίσθητη στη διακύμανση της συναλλαγματικής ισοτιμίας Ευρώ/Δολαρίου ΗΠΑ το 2015 σε σχέση με το 2014 λόγω της αύξησης του ποσού των ταμειακών διαθέσιμων και ισοδύναμων που αποτιμούνται σε Δολάρια ΗΠΑ.
Στις 31 Δεκεμβρίου 2015, εάν το Ευρώ ενδυναμωνόταν/αποδυναμωνόταν κατά 11% (2014: 11%) σε σχέση με το Ελβετικό Φράγκο, με όλες τις άλλες παραμέτρους να παραμένουν σταθερές, η ζημιά/(το κέρδος) για το έτος μετά τη φορολογία θα ήταν €53.717 (2014: €47.381) ψηλότερη(ο)/χαμηλότερη(ο), Η ζημιά είναι περισσότερο ευαίσθητη στη διακύμανση της συναλλαγματικής ισοτιμίας Ευρώ/Ελβετικού Φράγκου το 2015 σε σχέση με το 2014 λόγω της αύξησης του ποσού των ταμειακών διαθέσιμων και ισοδύναμων που αποτιμούνται σε Ελβετικό Φράνκο.
Η Διεύθυνση της Εταιρείας παρακολουθεί τις διακυμάνσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες σε συνεχή βάση και ενεργεί ανάλονα. Για το σκοπό αυτό, η Εταιρεία εισέρχεται σε προθεσμιακά συμβόλαια ξένου συναλλάγματος για να αντισταθμίσει τον συναλλαγματικό κίνδυνο που προκύπτει από συναλλαγές σε νομίσματα διαφορετικά από το νόμισμα λειτουργίας της Εταιρείας (Σημ. 11).
Η Εταιρεία εκτίθεται σε κίνδυνο τιμής αγοράς μετοχικών τίτλων λόγω επενδύσεων που κατέχονται από την Εταιρεία και ταξινομούνται στον ισολογισμό σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. Η Εταιρεία δεν εκτίθεται σε κίνδυνο τιμών αγαθών.
Η διαχείριση του κινδύνου τιμής αγοράς επιτυγχάνεται κυρίως μέσω της διασποράς του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας σε ένα ευρύ φάσμα επενδύσεων στα χρηματιστήρια της Κύπρου, της Ελλάδας, Νέας Υόρκης και σε επενδυτικά κεφάλαια.
Ο πιο κάτω πίνακας παρουσιάζει περιληπτικά την επίδραση αυξήσεων/ μειώσεων του γενικού δείκτη του Χρηματιστήριου Αξιών Κύπρου, του Χρηματιστήριου Αξιών Αθηνών και του Χρηματιστηρίου Νέας Υόρκης στο κέρδος για το έτος της Εταιρείας μετά τη φορολογία. Η ανάλυση βασίζεται στην υπόθεση ότι οι δείκτες μετοχικών τίτλων αυξήθηκαν/μειώθηκαν κατά 21% (2014: 21%) για το Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου, κατά 8% (2014: 8%) για το Χρηματιστήριο Νέας Υόρκης και κατά 20% (2014: 20%) για τα επενδυτικά κεφάλαια με όλες τις άλλες μεταβλητές να παραμένουν σταθερές. Το ποσοστό αύξησης/μείωσης που χρησιμοποιείται για την ανάλυση αυτή βασίζεται στην ποσοστιαία μεταβολή των δεικτών που αναφέρονται πιο πάνω κατά τη διάρκεια του έτους. Με βάση αυτήν την παραδοχή τα αποτελέσματα της Εταιρείας για το έτος πριν τη φορολογία θα αυξανόταν/μειωνόταν ως αποτέλεσμα κερδών/ζημιών σε μετοχικούς τίτλους που ταξινομούνται σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων.
Κίνδυνος τιμής αγοράς (συνέχεια)
| $\mathbf{1}$ | Επίδραση στη ζημιά/ στο κέρδος πριν τη φορολογία σε € |
||
|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | ||
| Δείκτης Χρηματιστήριο Νέας Υόρκης - Γενικός Δείκτης Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου - Γενικός Δείκτης Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών - Γενικός Δείκτης Επενδυτικά κεφάλαια |
512.270 14.175 98.200 |
524.065 21.095 22.511 100.380 |
Το Διοικητικό Συμβούλιο ενημερώνεται ανά δεκαπενθήμερο για την θέση και κατάσταση του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας, το οποίο διαχειρίζεται εξωτερικός Διαχειριστής Επενδύσεων, και ενεργεί ανάλογα.
Ο κίνδυνος επιτοκίου είναι ο κίνδυνος η αξία των χρηματοοικονομικών μέσων να διακυμαίνεται εξαιτίας αλλαγών στα επιτόκια της αγοράς. Τα έσοδα και η ροή μετρητών από εργασίες της Εταιρείας είναι ουσιαστικά ανεξάρτητα από αλλαγές στα επιτόκια της αγοράς, αφού η Εταιρεία διαθέτει χρηματοοικονομικά μέσα, που δεν είναι σημαντικά και αφορούν καταθέσεις στις τράπεζες, τα οποία είναι διευθετημένα σε κυμαινόμενα επιτόκια. Τα μετρητά που διαχειρίζεται ο Διαχειριστής Επενδύσεων και τα χρεόγραφα που κατέχει η Εταιρεία είναι διευθετημένα σε σταθερά επιτόκια, τα οποία εκθέτουν την Εταιρεία σε κίνδυνο επιτοκίου που αφορά τη δίκαιη αξία.
Η Διεύθυνση της Εταιρείας παρακολουθεί τις διακυμάνσεις στα επιτόκια σε συνεχή βάση και ενεργεί ανάλογα.
Ο πιστωτικός κίνδυνος προκύπτει κυρίως από καταθέσεις σε τράπεζες και μετρητά υπό τη διαχείριση του Διαχειριστή Επενδύσεων.
Τα εκκρεμή εισπρακτέα παρακολουθούνται σε συνεχή βάση από το Διοικητικό Συμβούλιο. Οι τραπεζικές καταθέσεις διατηρούνται στα πιο αξιοσέβαστα και αξιόπιστα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της Κύπρου και του εξωτερικού. Ο βαθμός φερεγγυότητας, αυτών των τραπεζικών ιδρυμάτων, βάσει των πιο πρόσφατων αναλύσεων των Moody's Investors Service Inc. και Standard and $P_{\text{O}}$ $P_{\text{C}}$ $\leq$ $P_{\text{C}}$ $P_{\text{C}}$ $P_{\text{C}}$ $P_{\text{C}}$ $P_{\text{C}}$ $P_{\text{C}}$ $P_{\text{C}}$
| 1.9919.0180199330327777737 | Βαθμός φερεγγυότητας |
2015 € |
2014 € |
|---|---|---|---|
| Διαχειριστής επενδύσεων (Σημ. 15) | Δεν αξιολογήθηκε | 753.275 | 711.461 |
| Alpha Τράπεζα Λίμιτεδ Τράπεζα Κύπρου Δημόσια Εταιρεία |
Caa3 (2014: Caa1) | 28.985 | 577.987 |
| Λίμιτεδ | Caa3 (2014: Caa3) | 1.203 | 1.281 |
| Nedbank | Baa3 (2014: Baa2) | 290.909 | 234.818 |
| Interactive Brokers | BBB+ (2014: BBB+) | 1.086.521 | 578.001 |
| Κυπριακή Τράπεζα Αναπτύξεως | Δεν αξιολογήθηκε | 558.241 | |
| 2.719.134 | 2.103.548 |
Κανένα περιουσιακό στοιχείο κατά τη λογιστική περίοδο ή την ημερομηνία του ισολογισμού δεν παρουσιάζει καθυστέρηση στην είσπραξη του και η Διεύθυνση δεν αναμένει οποιεσδήποτε ζημιές από μη-απόδοση των εισπρακτέων της.
Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι ο κίνδυνος που προκύπτει όταν η λήξη των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων δε συμπίπτουν. Όταν οι λήξεις δε συμπίπτουν, η αποδοτικότητα μπορεί να αυξηθεί αλλά ταυτόχρονα μπορεί να αυξηθεί ο κίνδυνος ζημιών. Η Εταιρεία δεν διατρέχει κίνδυνο ρευστότητας, αφού όλα της τα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία υπερκαλύπτουν κατά πολύ τις άμεσες της υποχρεώσεις, μπορούν να ρευστοποιηθούν άμεσα για τη διευθέτηση των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων.
Ο πιο κάτω πίνακας αναλύει τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις της Εταιρείας σε σχετικές κατηγορίες λήξεων, με βάση την εναπομένουσα περίοδο κατά την ημερομηνία του ισολογισμού μέχρι την ημερομηνία λήξης του συμβολαίου. Τα ποσά που παρουσιάζονται στον πίνακα είναι οι συμβατικές μη προεξοφλημένες ταμειακές ροές. Υπόλοιπα με λήξη εντός 12 μηνών ισούνται με τις λογιστικές τους αξίες, αφού η επίδραση της προεξόφλησης δεν είναι σημαντική.
| Μέχρι 1 χρόνο € |
|
|---|---|
| Στις 31 Δεκεμβρίου 2015 | |
| Πληρωτέα και οφειλόμενα έξοδα | 166.318 |
| 166.318 | |
| Στις 31 Δεκεμβρίου 2014 | |
| Πληρωτέα και οφειλόμενα έξοδα | 189,449 |
| Πληρωτέο στο διαχειριστή επενδύσεων | 226.159 |
| 415,608 | |
Οι επιδιώξεις της Εταιρείας όταν διαχειρίζεται κεφάλαια είναι η διασφάλιση της ικανότητας της Εταιρείας να συνεχίσει ως δρώσα λειτουργική μονάδα με σκοπό την παροχή αποδόσεων για τους μετόχους και ωφελήματα για άλλα πρόσωπα που έχουν συμφέροντα στην Εταιρεία και να διατηρήσει την καταλληλότερη κεφαλαιουχική δομή για να μειώσει το κόστος κεφαλαίου.
Με σκοπό να διατηρήσει ή να μεταβάλει την κεφαλαιουχική της δομή, η Εταιρεία μπορεί να μεταβάλει το ποσό των μερισμάτων που πληρώνονται στους μετόχους, να επιστρέψει κεφάλαιο στους μετόχους, να εκδώσει νέες μετοχές ή να πωλήσει περιουσιακά στοιχεία. Η Εταιρεία δεν διατρέχει κεφαλαιουχικό κίνδυνο αφού δεν έχει δανεισμό.
Το κεφάλαιο όπως καθορίστηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο στις 31 Δεκεμβρίου 2015 και 2014 ήταν ως εξής: $\sim$ $\sim$ $0.044$
| ---- -- - - - - - - |
ZU15 | ZU 14 |
|---|---|---|
| Σύνολο ιδίων κεφαλαίων | 9.524.727 | 9.625,042 |
Ο πιο κάτω πίνακας αναλύει τα χρηματοοικονομικά μέσα που αποτιμούνται στον ισολογισμό σε δίκαιη αξία, με βάση τις μεθόδους εκτίμησης. Τα διάφορα επίπεδα έχουν προσδιοριστεί ως εξής:
Ο πιο κάτω πίνακας παρουσιάζει τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις της Εταιρείας τα οποία είναι υπολογισμένα σε δίκαιη αξία στις 31 Δεκεμβρίου 2014.
| Επίπεδο 1 € |
Συνολικο υπόλοιπο € |
|
|---|---|---|
| Περιουσιακά στοιχεία Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων |
7 239.747 | 7.239.747 |
| Σύνολο περιουσιακών στοιχείων υπολογισμένα σε δίκαιη αξία |
7.239.747 | 7.239.747 |
Ο πιο κάτω πίνακας παρουσιάζει τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις της Εταιρείας τα οποία είναι υπολογισμένα σε δίκαιη αξία στις 31 Δεκεμβρίου 2015.
| Επίπεδο 1 € |
Συνολικό υπόλοιπο € |
|
|---|---|---|
| Περιουσιακά στοιχεία | ||
| Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων |
6.961.878 | 6.961.878 |
| Σύνολο περιουσιακών στοιχείων υπολογισμένα σε δίκαιη αξία |
6.961.878 | 6.961.878 |
$\mathbf{u} = \mathbf{v} \cdot \mathbf{v}$
Η δίκαιη αξία των χρηματοοικονομικών μέσων που εμπορεύονται σε ενεργείς ανορές βασίζεται στις χρηματιστηριακές τιμές την ημερομηνία του ισολογισμού. Μια ανορά θεωρείται ως ενεργή, εάν οι χρηματιστηριακές τιμές είναι άμεσα και τακτικά διαθέσιμες από ένα χρηματιστήριο, έμπορο, χρηματιστή, βιομηχανικό όμιλο, υπηρεσία εκτίμησης, ή εποπτική υπηρεσία, και εκείνες οι τιμές αντιπροσωπεύουν πραγματικές και συχνές συναλλαγές αγοράς σε καθαρά εμπορική βάση. Η χρηματιστηριακή τιμή που χρησιμοποιείται για τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που κατέχει η Εταιρεία είναι η τρέχουσα τιμή προσφοράς. Αυτά τα μέσα περιλαμβάνονται στο επίπεδο 1. Τα μέσα που περιλαμβάνονται στο επίπεδο 1 περιλαμβάνουν κυρίως επενδύσεις σε μετοχές στα χρηματιστήρια Αξιών Κύπρου, Αθήνας και άλλων χρηματιστηρίων του εξωτερικού που ταξινομούνται ως εμπορικοί τίτλοι.
Η δίκαιη αξία των χρηματοοικονομικών μέσων που δεν εμπορεύονται σε ενεργή αγορά (για παράδειγμα, μετοχικοί τίτλοι που δεν είναι εισηγμένοι σε χρηματιστήριο) καθορίζεται χρησιμοποιώντας μεθόδους αποτίμησης. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης μενιστοποιούν τη χρήση παρατηρήσιμων δεδομένων της αγοράς, που είναι διαθέσιμα, και βασίζονται όσο το δυνατό λιγότερο σε εκτιμήσεις που σχετίζονται άμεσα με την οντότητα. Εάν όλα τα βασικά δεδομένα που χρειάζονται στον καθορισμό της δίκαιης αξίας ενός μέσου είναι παρατηρήσιμα, το μέσο αυτό περιλαμβάνεται στο επίπεδο 2.
Εάν ένα ή περισσότερα από τα βασικά δεδομένα δεν βασίζεται σε παρατηρήσιμα γεγονότα της αγοράς, το μέσο περιλαμβάνεται στο επίπεδο 3.
Κατά τη διάρκεια του 2014, μετά την εισαγωγή των μετοχών της Τράπεζας Κύπρου σε μια ενεργή αγορά, αυτές επαναταξινομήθηκαν από το Επίπεδο 3 (2013) στο Επίπεδο 1 της κατηγορίας αποτίμησης δίκαιης αξίας.
Συγκεκριμένες μέθοδοι αποτίμησης που χρησιμοποιούνται στην εκτίμηση της δίκαιης αξίας των χρηματοοικονομικών μέσων περιλαμβάνουν:
Χρηματιστηριακές τιμές αγοράς ή προσφερόμενες τιμές από έμπορο για παρόμοια μέσα.
Οι λογιστικοί υπολογισμοί και εκτιμήσεις αξιολογούνται σε συνεχή βάση και βασίζονται στην ιστορική εμπειρία και σε άλλους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων προσδοκιών σχετικά με μελλοντικά γεγονότα που πιστεύεται ότι είναι λογικά σύμφωνα με τις περιστάσεις.
Η Εταιρεία κάνει υπολογισμούς και παραδοχές σε σχέση με το μέλλον. Ως αποτέλεσμα οι λογιστικοί υπολογισμοί σπανίως ισούνται με τα πραγματικά αποτελέσματα. Οι υπολογισμοί και οι παραδοχές που πιθανόν να προκαλέσουν ουσιώδεις αναπροσαρμογές στη λογιστική αξία περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων κατά το επόμενο οικονομικό έτος παρουσιάζονται πιο κάτω.
Οι λογιστικοί υπολογισμοί και εκτιμήσεις αξιολογούνται σε συνεχή βάση και βασίζονται στην ιστορική εμπειρία και σε άλλους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων προσδοκιών σχετικά με μελλοντικά γεγονότα που πιστεύεται ότι είναι λογικά σύμφωνα με τις περιστάσεις.
Στις 26 Μαρτίου 2013, η Εταιρεία κατείχε καταθέσεις στην Τράπεζα Κύπρου σε λογαριασμό πελατών μέσω του Διαχειριστή Επενδύσεων. Μετά την απόφαση του Ευτοστοιμό στις 25 Μαρτίου 2013, τα ανασφάλιστα υπόλοπτα τραπεζικών
καταθέσεων της Εταιρείας με την Τράπεζα Κύπρου είχαν υποστεί ζημιά απομείωσης ύψους €41.993. Μέσα στο έτος 2014 υπήρξε διακανονισμός και επιστράφηκε ποσό ύψους €19.830 στην Εταιρεία που αναγνωρίστηκε σαν "Άλλα έσοδα" στην κατάσταση συνολικών εισοδημάτων.
| € | € | |
|---|---|---|
| 984 | 7.111 | |
| Τραπεζικοί τόκοι | 24.946 | 28.875 |
| Τόκοι χρεογράφων (Σημ. 12) | 748 | 2.427 |
| Τόκοι από μετρητά διαθέσιμα για επενδύσεις (Σημ.13) Γραμμάτια Δημοσίου |
3.749 | |
| 30.427 | 38.413 | |
| Ανάλυση εξόδων κατά είδος 6 |
||
| 2015 | 2014 | |
| € | € | |
| Διαχείριση χαρτοφυλακίου (Σημ. 15) | 173.871 | 120.879 |
| 12,400 | 3.999 | |
| Δικηγορικά έξοδα (Σημ. 16(α)) (1) | 17.730 | 14.351 |
| Αμοιβή ελεγκτών | 51.831 | 52.550 |
| Αμοιβή Συμβούλων (Σημ. 16(β)) | 51.236 | 31.586 |
| Επαγγελματικά δικαιώματα (2) | 750 | 1.125 |
| Έξοδα διακίνησης Συμβούλων | 3.339 | 3.339 |
| Συνδρομές | 47.600 | 47,600 |
| Λογιστικές και διοικητικές υπηρεσίες (Σημ. 15) | 1.951 | 5.295 |
| Γραφική ύλη και εκτύπωτικά | 587 | 1.027 |
| Μεταφορικά | 2.647 | 4.326 |
| Τραπεζικά έξοδα | 5.141 | 5.502 |
| Έξοδα ανακοινώσεων στον τύπο | 30.167 | 19,663 |
| Έξοδα συντήρησης μετοχολογίου | 9.241 | 8.937 |
| Ασφάλεια Διάφορα έξοδα |
2.375 | 2.309 |
| Σύνολο κόστους διοικητικής λειτουργίας | 410.866 | 322.488 |
2014
2015
| 2015 € |
2014 | |
|---|---|---|
| Τρέχουσα φορολογία: Αμυντική εισφορά σε πιστωτικούς τόκους Παρακρατούμενη φορολογία εξωτερικού |
7.777 12.392 |
11.485 8.810 |
| Χρέωση φορολογίας | 20.169 | 20.295 |
Ο φόρος επί των (ζημιών)/κερδών της Εταιρείας πριν τη φορολογία διαφέρει από το θεωρητικό ποσό που θα προέκυπτε χρησιμοποιώντας τα εφαρμόσιμα ποσοστά φορολογίας ως εξής:
| 2015 € |
2014 € |
|
|---|---|---|
| Ζημιά πριν τη φορολογία | (80.146) | (102.643) |
| Φόρος υπολογιζόμενος με το εφαρμόσιμο ποσοστό εταιρικής | ||
| φορολογίας ύψους 12,5% Φορολογική επίδραση εξόδων που δεν εκπίπτουν για |
(10.018) | (12.830) |
| φορολογικούς σκοπούς | 84.721 | 131.100 |
| Φορολογική επίδραση εκπτώσεων και εισοδήματος που δεν υπόκειται σε φορολογία Φορολογική επίδραση φορολογικών ζημιών για τις οποίες δεν |
(96.431) | (130.927) |
| έχει αναγνωριστεί απαίτηση αναβαλλόμενης φορολογίας | 21.728 | 12.657 |
| Ειδική εισφορά για την άμυνα | 7.777 | 11.485 |
| Παρακρατούμενη φορολογία εξωτερικού | 12.392 | 8,810 |
| Χρέωση φορολογίας | 20.169 | 20.295 -------------------------------------- |
Ο συντελεστής εταιρικού φόρου για την Εταιρεία είναι 12,5%.
Από το φορολογικό έτος 2012, φορολογικές ζημιές μέχρι 5 ετών μπορούν να μεταφερθούν και να χρησιμοποιηθούν έναντι φορολογικών κερδών. Μέχρι τις 31 Δεκεμβρίου 2008, κάτω από ορισμένες προϋποθέσεις τόκοι μπορεί να υπόκεινται σε αμυντική εισφορά με ποσοστό 10%. Σε τέτοιες περιπτώσεις 50% των τόκων αυτών θα εξαιρούνται από το φόρο εισοδήματος και επομένως θα έχουν πραγματικό φορολογικό συντελεστή περίπου 15%. Από την 1 Ιανουαρίου 2009, κάτω από ορισμένες προϋποθέσεις τόκοι μπορεί να εξαιρούνται από φόρο εισοδήματος και να υπόκεινται μόνο σε έκτακτη εισφορά για την άμυνα με ποσοστό 10%, αυξημένο σε 15% από την 31 Αυγούστου 2011 και σε 30% από τις 29 Απριλίου 2013.
Σε ορισμένες περιπτώσεις μερίσματα από εξωτερικό μπορεί να υπόκεινται σε έκτακτη εισφορά για την άμυνα με ποσοστό 15%, αυξημένο σε 17% από την 31 Αυγούστου 2011, αυξημένο σε 20% από την 1 Ιανουαρίου 2012 και μειωμένο σε 17% από την 1 Ιανουαρίου 2014. Σε ορισμένες περιπτώσεις μερίσματος που εισπράχτηκαν από την 1 Ιανουαρίου 2012 και μετά από άλλες εταιρείες που είναι φορολογικοί κάτοικοι της Κύπρου, μπορεί επίσης να υπόκεινται σε έκτακτη εισφορά για την άμυνα.
Κέρδη από τη διάθεση αξιογράφων που εμπίπτουν στον ορισμό των τίτλων για φορολογικούς σκοπούς (περιλαμβανομένων μετοχών, χρεογράφων, ομολόγων, δικαιωμάτων επ' αυτών, κλπ) εξαιρούνται από Κυπριακό εταιρικό φόρο.
Η ζημιά ανά μετοχή υπολογίζεται διαιρώντας τη ζήμιά για το έτος που αναλογεί στους μετόχους της Εταιρείας με το μεσοσταθμικό αριθμό των εκδομένων μετοχών κατά τη διάρκεια του έτους.
| 2015 € |
2014 € |
|
|---|---|---|
| Ζημιά για το έτος | (100.315) | (122.938) $\cdots$ $\cdots$ |
| Μεσοσταθμικός αριθμός μετοχών που ήταν εκδομένες κατά τη διάρκεια του έτους |
56.544.902 | 56.544.902 |
| Ζημιά ανά μετοχή (σεντ) – βασική και πλήρως κατανεμημένη ζημιά ανά μετοχή (σεντ) |
(0, 18) | (0, 22) . |
Τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία ανά μετοχή υπολογίζονται διαιρώντας τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία στις 31 Δεκεμβρίου 2015 και 31 Δεκεμβρίου 2014 με τον αριθμό των εκδομένων μετοχών την ημέρα εκείνη.
| ÷ | 2015 € |
2014 € |
|---|---|---|
| Καθαρά περιουσιακά στοιχεία (€) | 9.524.727 | 9.625.042 |
| Αριθμός μετοχών που ήταν εκδομένες στις 31 Δεκεμβρίου | 56.544.902 | 56.544.902 |
| Καθαρά περιουσιακά στοιχεία ανά μετοχή (σεντ) | 16.84 | 17.02 |
| Πλήρως κατανεμημένα καθαρά περιουσιακά στοιχεία ανά μετοχή (σεντ) |
16,84 | 17.02 |
| 31 Δεκεμβρίου 2015 | Δάνεια και εισπρακτέα € |
Περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μεσω των αποτελεσμάτων € |
Σύνολο € |
|---|---|---|---|
| Περιουσιακά στοιχεία όπως παρουσιάζονται στον ισολογισμό Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Μερίσματα εισπρακτέα |
2.719.138 10.029 |
6.961.878 | 6.961.878 2.719.138 10.029 |
| Σύνολο | 2.729.167 | 6.961.878 | 9.691.045 |
| Υποχρεώσεις όπως παρουσιάζονται στον ισολογισμό | Άλλες χρηματο- ΟΙΚΟ ΥΟμικές υποχρεώσεις € |
Σύνολο € |
||
|---|---|---|---|---|
| Πληρωτέα και οφειλόμενα έξοδα | 166,318 | 166.318 | ||
| Σύνολο | 166.318 | 166.318 | ||
| 31 Δεκεμβρίου 2014 | Δάνεια και εισπρακτέα € |
Περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων € |
Περιουσιακά στοιχεία διακρατούμενα μέχρι τη λήξη € |
Σύνολο € |
| Περιουσιακά στοιχεία όπως παρουσιάζονται στον ισολογισμό Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των |
7.239.747 | 7.239.747 | ||
| αποτελεσμάτων Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διακρατούμενα μέχρι τη λήξη |
2.104.144 | 683.441 | 683.441 2.104.144 |
|
| Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα | 13.318 | 13.318 | ||
| Σύνολο | 2.117.462 | 7.239.747 | 683.441 | 10.040.650 |
| Άλλες χρηματο- ΟΙΚΟΥΟΜΙΚές υποχρεώσεις € |
Σύνολο € |
|||
| Υποχρεώσεις όπως παρουσιάζονται στον ισολογισμό Πληρωτέα και οφειλόμενα έξοδα Πληρωτέα στον διαχειριστή επενδύσεων |
189,449 226.159 |
189,449 226,159 |
||
| Σύνολο | 415.608 | 415.608 |
Η πιστωτική ποιότητα των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων τα οποία δεν είναι ούτε ληξιπρόθεσμα ούτε απομειωμένα, μπορεί να καθοριστεί με αναφορά σε εξωτερικές πιστωτικές αξιολογήσεις (αν υπάρχουν) ή σε ιστορικές πληροφορίες σχετικά με τα ποσοστά αθέτησης εκπλήρωσης υποχρεώσεων από τα συμβαλλόμενα μέρη:
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| Μετρητά στην τράπεζα | € | |
| Caa3 (2014: Caa1) | 28,985 | 577.987 |
| Caa3 (2014: Caa3) | 1.203 | 1.281 |
| Baa3 (2014: Baa2) | 290.909 | 234,818 |
| BBB+ (2014: BBB+) | 1.086.521 | 578,001 |
| Τράπεζα που δεν αξιολογήθηκε (2) | 558.241 | |
| 1.965.859 | 1.392.087 | |
| Μετρητά με τον διαχειριστή επενδύσεων (1) - Δεν αξιολογήθηκε | 753.275 | 711.461 |
| Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διακρατούμενα μέχρι τη λήξη | ||
| Τράπεζα που δεν αξιολογήθηκε (2) | 浽 | 683.441 |
| (55) |
Κανένα από τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, τα οποία δεν είναι ούτε ληξιπρόθεσμα ούτε απομειωμένα, δεν έχει τύχει επαναδιαπραγμάτευσης.
| 2015 € |
2014 € |
|
|---|---|---|
| Εισηγμένοι τίτλοι - προς εμπορία Μετοχικοί τίτλοι - Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου Μετοχικοί τίτλοι - Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών Μετοχικοί τίτλοι - Ξένα Χρηματιστήρια Άλλα επενδυτικά κεφάλαια |
67.500 ۰ 6.403.378 491.000 |
100.450 86,580 6.550.817 501.900 |
| 6.961.878 | 7.239.747 |
Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων παρουσιάζονται στις ροές μετρητών από εργασίες ως μέρος των αλλαγών στο κεφάλαιο κίνησης στην κατάσταση ταμειακών ροών.
Αλλαγές στις δίκαιες αξίες των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων καταχωρούνται στις κερδοζημιές. Το κέρδος για το έτος ύψους €207.702 (2014: €75.200) αναλογεί στις επενδύσεις σε μετοχικούς τίτλους ως εξής:
| 2015 € |
2014 € |
|
|---|---|---|
| Κέρδος/(ζημιά) από: Μετοχικούς τίτλους στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου Μετοχικούς τίτλους στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών Μετοχικούς τίτλους στο Χρηματιστήριο Νέας Υόρκης Μετοχικούς τίτλους σε άλλα επενδυτικά κεφάλαια |
(26.243) (15.679) 466.643 (11.085) |
11.200 (31.437) 611.828 2.000 |
| Συναλλαγματικό κέρδος/(ζημιά) από: Μετρητά σε ξένα νομίσματα Παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα (1) |
216.978 (422.912) |
(108.808) (409.583) |
| 207.702 | 75.200 |
Κατά τη διάρκεια του 2015, η Εταιρεία εισήλθε σε νέα προθεσμιακά συμβόλαια ξένου $(1)$ συναλλάγματος (forward contract) με την Κυπριακή Τράπεζα Αναπτύξεως (η "Τράπεζα") για σκοπούς αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου δολαρίου-ευρώ. Όλες οι συναλλαγές ολοκληρώθηκαν πριν το τέλος του έτους που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2015, και η Εταιρεία πραγματοποίησε ζημιά ύψους €422.912 (2014: ζημιά ύψους €409.583) που αναγνωρίστηκε απευθείας στην κατάσταση συνολικών εισοδημάτων ως μέρος του "Καθαρού κέρδους από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων".
$(2)$ Στις 30 Δεκεμβρίου 2015, η Εταιρεία προέβηκε σε ανανέωση των προθεσμιακών συμβολαίων ξένου συναλλάγματος με την Κυπριακή Τράπεζα Αναπτύξεως (η "Τράπεζα") που είχε λήξει την ημερομηνία αυτή για σκοπούς αντιστάθμισης συναλλαγματικού κινδύνου δολαρίου - ευρώ. Με βάση το συμβόλαιο αυτό, η Εταιρεία συμφώνησε να πωλήσει στην Τράπεζα ποσό ύψους ΗΠΑ\$3.500.000 στις 31 Δεκεμβρίου 2016 και να αγοράσει Ευρώ αξίας €3.148.898 μεταφρασμένα στην συμφωνημένη ισοτιμία 1,1115 ΗΠΑ\$/€. Οι μεταβολές στη δίκαιη αξία του προθεσμιακού συμβολαίου θα αναγνωριστούν απευθείας στην κατάσταση συνολικών εισοδημάτων την ημερομηνία λήξης του. Στις 31 Δεκεμβρίου 2015 δεν υπήρχαν οποιαδήποτε εκκρεμή υπόλοιπα στον ισολογισμό από παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα.
Επιπρόσθετα, κατά τη διάρκεια του έτους υπήρξε εισόδημα από μερίσματα ύψους €92.591 (2014: €86.402) από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, το οποίο περιλαμβάνεται στις κερδοζημιές.
Η δίκαιη αξία όλων των μετοχικών τίτλων βασίζεται στις τρέχουσες τιμές προσφοράς τους σε ενεργείς αγορές.
Οι επενδύσεις της Εταιρείας στις 31 Δεκεμβρίου 2015 και 31 Δεκεμβρίου 2014 αποτελούνται από μετοχικούς τίτλους ως ακολούθως: 2015
| 2015 € |
2014 € |
|
|---|---|---|
| Τίτλοι εισηγμένοι στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου: | ||
| Μετοχές | 67.500 | 100.450 |
| 67.500 | 100,450 | |
| Τίτλοι εισηγμένοι στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών: | ||
| Τράπεζες | M | 86.580 |
| 86,580 | ||
| Τίτλοι εισηγμένοι στο Χρηματιστήριο εξωτερικού: | ||
| Συμμετοχές σε επενδυτικά κεφάλαια | 4.356.099 | 4.557.730 |
| Μετοχές | 2.538.279 | 2.494.987 |
| 6.894.378 | 7.052.717 | |
| Σύνολο χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των |
||
| αποτελεσμάτων | 6.961.878 | 7.239.747 |
| 2015 | $-2014$ € |
|
|---|---|---|
| Μη εισηγμένα εταιρικά χρεόγραφα (1) | $\sim$ | 683.441 |
| ÷. | 683.441 ALCOHOL: 2002 |
Τα μη εισηγμένα εταιρικά χρεόγραφα αποτελούνταν από 4 000 χρεόγραφα έκδοσης $(1)$ 2010-2015, ονομαστικής αξίας €170,86 έκαστο. Τα χρεόγραφα έφεραν τόκο ύψους 5,375% μέχρι την 30 Ιουνίου 2013 και 4,225% μέχρι τις 8 Ιουνίου 2015 και έληξαν κατά τη διάρκεια του 2015. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διακρατούμενα μέχρι τη λήξη παρουσιάζονταν ως κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία στον ισολογισμό στις 31 Δεκεμβρίου 2014 καθώς έληγαν το 2015.
Ο συνολικός τόκος από χρεόγραφα που πιστώθηκε στις κερδοζημιές ήταν €24.946 $(2014; €28.875)$ (Σημ. 5).
Όλα τα χρεόγραφα παρουσιάζονται σε κόστος αγοράς, διότι το αποσβεσμένο τους κόστος δεν διαφέρει σημαντικά.
Για σκοπούς της κατάστασης ταμειακών ροών τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα περιλαμβάνουν:
| 2015 € |
2014 € |
|
|---|---|---|
| Μετρητά στο ταμείο Μετρητά στην τράπεζα Διαχειριστής Επενδύσεων (Σημ.15) (1) |
1.965.859 753.275 |
596 1.392.087 711.461 |
| Σύνολο ταμειακών διαθέσιμων | 2.719.138 | 2.104.144 |
Το ποσό αφορά μετοητά στη διάθεση του Διαχειριστή Επενδύσεων για αγορές μετοχών $(1)$ και κρατούνται σε τραπεζικό λογαριασμό στο όνομα του Διαχειριστή εκ μέρους της Εταιρείας. Τα μετρητά αυτά φέρουν τόκο 0,175% ετησίως (2014: 0,175%).
Ο συνολικός πιστωτικός τόκος από υπόλοιπα διαθέσιμα για αγορές μετοχών, τα οποία διαχειρίζονταν ο Διαχειριστής Επενδύσεων στην Κύπρο και οι χρηματιστές εξωτερικού ήταν €748 (2014: €2.427) (Σημ.5).
Τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα αναλύονται ανά νόμισμα ως εξής:
| 2015 € |
2014 € |
|
|---|---|---|
| Ευρώ – νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης. Δολάρια ΗΠΑ Ελβετικό Φράγκο |
1.639.143 521.896 558.099 |
1.380.265 231.612 492.267 |
| 2.719.138 | 2.104.144 |
| Αριθμός μετοχών |
Μετοχικό Κεφάλαιο (1) |
Αποθεματικό υπέρ το άρτιο € |
Ολικό € |
|
|---|---|---|---|---|
| Την 1 Ιανουαρίου 2014/ 31 Δεκεμβρίου 2014 |
56 544 902 | 8.481.735 | 2.495.574 | 10.977.309 |
| Μείωση ονομαστικής αξίας μετοχών με την αντίστοιχη μείωση της συσσωρευμένης ζημιάς (2) |
$\sim$ | (1.130.898) | ٠ | (1.130.898) |
| Thy 1 lavouaplou 2015/ 31 Δεκεμβρίου 2015 |
56 544 902 | 7.350.837 | 2.495.574 . |
9.846.411 |
Η διαχείριση του χαρτοφυλακίου της Εταιρείας γίνεται από την Κ.Ε.Π.Ε.Υ Global Capital Securities and Financial Services Limited ("Διαχειριστής Επενδύσεων") με βάση συμφωνία που έχει συναφθεί την 1 Ιανουαρίου 2015.
Η πιο πάνω συμφωνία προβλέπει τριμηνιαία αμοιβή για το Διαχειριστή Επενδύσεων στο τέλος κάθε οικονομικού τριμήνου με ετήσιο ποσοστό 1,00% επί της μέσης αξίας των πόρων υπολογιζόμενη κατά την τελευταία εμπορική ημέρα κάθε μηνός του σχετικού τριμήνου.
Ο Διαχειριστής λαμβάνει ξεχωριστή επιπρόσθετη αμοιβή κινήτρου με βάση την απόδοση του χαρτοφυλακίου επενδύσεων της Εταιρείας για τη περίοδο από 1η Ιανουαρίου 2015 μέχρι την 30η Ιουνίου 2015 (1η Περίοδος), και για την περίοδο από την 1η Ιουλίου 2015 μέχρι την 31η Δεκεμβρίου 2015 (2η Περίοδος) ίση με 10% του κέρδους το οποίο θα προκύψει από επενδύσεις στο εξωτερικό για κάθε περίοδο. Ως συνολικό κέρδος για κάθε περίοδο θα λογίζεται το κέρδος για την εν λόγω περίοδο χωρίς να λαμβάνεται υπόψη η συναλλαγματική ισοτιμία. Εννοείται ότι για την 2η Περίοδο το κέρδος θα ισούται με την αξία του χαρτοφυλακίου κατά την 31η Δεκεμβρίου 2015 ή προηγούμενη ημερομηνία λήξης της συμφωνίας μείον την αξία του ίδιου Χαρτοφυλακίου κατά την 30η Ιουνίου 2015.
Για τις αγοραπωλησίες αξιών στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου και Αθήνας η μέγιστη προμήθεια που θα καταβάλλεται καθορίστηκε στο 0,18% επί της αξίας κάθε συναλλαγής.
Για τις αγοραπωλησίες αξιών στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης η μέγιστη προμήθεια που θα καταβάλλεται καθορίστηκε στο 0,18% επί της αξίας κάθε συναλλαγής και με επιπλέον έξοδα εκτέλεσης εντολής που δεν θα υπερβαίνουν το 1,5 σέντ του αμερικάνικου δολαρίου ανά κινητή αξία και με έξοδα θεματοφυλακής ίσων με 0,015% πάνω στην αξία των κινητών αξιών κατ' έτος που θα φυλάσσονται εκ μέρους και για λογαριασμό της Εταιρείας.
Για συναλλαγές σε χρηματιστήρια άλλα από αυτά που καθορίζονται πιο πάνω η χρηματιστηριακή προμήθεια θα εγκρίνεται προηγουμένως από την Εταιρεία εφόσον υπερβαίνει τις πιο πάνω προμήθειες.
συμφωνία αυτή, προέκυψαν από τη $\pi$ ou συνολικά έξοδα διαχείρισης Tα συμπεριλαμβανομένου του Φ.Π.Α., ήταν για το έτος €173.871 (2014: €120.879) (Σημ. 6). Επιπρόσθετα από τα πιο πάνω ο Διαχειριστής Επενδύσεων λαμβάνει ετήσια αμοιβή €47.600 (2014: €47.600) (Σημ. 6), περιλαμβανομένου του Φ.Π.Α., για λογιστικές και διοικητικές υπηρεσίες, αφού η Εταιρεία δεν διαθέτει δικό της προσωπικό.
Η Εταιρεία είναι δημόσια εταιρεία και οι μετοχές της διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου. Ο κυριότερος μέτοχος της Εταιρείας είναι η Τράπεζα Κύπρου Δημόσια Εταιρεία Λίμιτεδ, η οποία κατέχει 23,32% (2014: 23,32%) του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας. Το υπόλοπτο μετοχικό κεφαλαίο είναι ευρέως διεσπαρμένο. Οι πιο κάτω συναλλαγές έγιναν με συγγενικά μέρη:
| и, EURAIWH WIM |
2015 € |
2014 € |
|---|---|---|
| Polydorides & Associates (Corporate Services) Limited (1): Δικαιώματα γραμματέα (Σημ. 6) Δικαιώματα συντήρησης μετοχολογίου (Σημ. 6) |
19,686 1.830 |
19.686 1.830 |
| Polydorides & Associates Consultants Limited (2): Δικαιώματα υπηρεσιών για μετατροπή της Εταιρείας σε Οργανισμό Εναλλακτικών Επενδύσεων (Σημ. 6) |
11.900 | 11.900 |
| Κολοκασίδης Χατζηπιερής & Σία (2): Δικηγορικά έξοδα (Σημ. 6) |
12.400 | 3.999 |
| 45.816 | 37.415 | |
$\mathbf{O} \mathbf{O} \mathbf{A} \mathbf{A}$
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| Η συνολική αμοιβή των Συμβούλων ήταν ως ακολούθως: Δικαιώματα |
51.831 | 52.550 |
| 2015 | 2014 | |||
|---|---|---|---|---|
| Αριθμός Μετοχών |
Δίκαιη αξία € |
Αριθμός Μετοχών |
Δίκαιη αξία € |
|
| Επενδύσεις της Εταιρείας | $\tilde{\phantom{a}}$ | $1 + 1$ | 402 700 | 86,580 |
| Τραπεζικά υπόλοιπα | 1.203 | 1.281 |
Η Εταιρεία στο σύνολο της λειτουργεί ως ένας λειτουργικός τομέας.
Ο ανώτερος λειτουργικός υπεύθυνος για την λήψη αποφάσεων είναι το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας που συνέρχεται σε τακτά χρονικά διαστήματα. Στις συναντήσεις του το Διοικητικό Συμβούλιο μελετά τις οικονομικές πληροφορίες που ετοιμάζονται σύμφωνα με τα ΔΓΙΧΑ και αποτελούνται από την κατάσταση συνολικών εισοδημάτων, τον ισολογισμό και ανάλυση των επενδύσεων της Εταιρείας.
Η πιο κάτω ανάλυση παρουσιάζει τα εισοδήματα και τις επενδύσεις της Εταιρείας κατά γεωγραφική περιοχή:
| Εισοδήματα 2015: | Κύπρος € |
Ελλάδα € |
Νέα Υόρκη | Άλλες Χώρες | Σύνολο € |
|---|---|---|---|---|---|
| Μερίσματα | 92.591 | 92.591 | |||
| Πιστωτικοί τόκοι Κέρδος από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω |
30.427 | 30.427 | |||
| των αποτελεσμάτων | (37.328) | (15.679) | 260,709 | $\sim$ | 207.702 |
| Άλλα έσοδα | $\sim$ | ||||
| (6.901) | (15.679) | 353,300 | 330.720 | ||
| Λειτουργικά έξοδα | (410, 865) | (410.865) | |||
| Σύνολο περιουσιακών στοιχείων | 1.900.208 | 7.790.837 | $\sim$ | 9.691.045 | |
| Σύνολο υποχρεώσεων | 135,428 | 30.890 | 166.318 |
| Εισοδήματα 2014: | Κύπρος | Ελλάδα € |
Νέα Υόρκη | Άλλες Χώρες € |
Σύνολο € |
|---|---|---|---|---|---|
| Μερίσματα | 9.683 | 76.719 | 86.402 | ||
| Πιστωτικοί τόκοι | 38.413 | 38.413 | |||
| Κέρδος από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω |
|||||
| των αποτελεσμάτων | 13.200 | (31.437) | 93.437 | 75.200 | |
| Άλλα έσοδα | 19.830 | 19,830 | |||
| 71.443 | (21.754) | 170.156 | 219.845 | ||
| Λειτουργικά έξοδα | (322.488) | (322.488) | |||
| Σύνολο περιουσιακών στοιχείων | 2.811.934 | 86.580 | 7.142.136 | 10.040.650 | |
| Σύνολο υποχρεώσεων | 189.449 | 226.159 | 415.608 | ||
Δεν υπήρξαν οποιαδήποτε σημαντικά γεγονότα μεταγενέστερα του ισολογισμού που να έχουν σχέση με την κατανόηση των οικονομικών καταστάσεων.
Έκθεση ανεξάρτητου ελεγκτή σελίδες 31 μέχρι 32.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.