G.A.P. Vassilopoulos Public Ltd

Annual Report • Apr 28, 2017

Ετήσια έκθεση 31 Δεκεμβρίου 2016

Περιεχόμενα

Διοικητικό Συμβούλιο και άλλοι αξιωματούχοι	25 160 1
Έκθεση Διαχείρισης	2 - 8
Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης	9 = 19
Δήλωση των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου Έκθεση ανεξάρτητου ελεγκτή	20 21 - 31
Ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016	32
Κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων	33
Κατάσταση συνολικών εισοδημάτων	34
σολογισμός	35
Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων	36 - 13
Κατάσταση ταμειακών ροών	39 - 40
Σημειώσεις στις οικονομικές καταστάσεις	41 - 112

Διοικητικό Συμβούλιο και άλλοι αξιωματούχοι

Διοικητικό Συμβούλιο

Γιώργος Βασιλόπουλος	- Εκτελεστικός Πρόεδρος
Άρης Βασιλόπουλος	- Εκτελεστικός Αντιπρόεδρος
Πέτρος Βασιλόπουλος	- Εκτελεστικός Αντιπρόεδρος
Σάββας Γαριβαλδινός	- Εκτελεστικός Οικονομικός Σύμβουλος
Λέανδρος Ζαχαριάδης	- Μη Εκτελεστικός Σύμβουλος
Μιχάλης Πετρίδης	– Μη Εκτελεστικός Σύμβουλος

Γραμματέας Εταιρείας

Άρης Βασιλόπουλος

Εγγεγραμμένο γραφείο

Λεωφόρος Αρχιεπισκόπου Μακαρίου ΙΙΙ 2 – 4 Κτίριο "Capital Centre" gos όροφος T.O. 21265 1065 Λευκωσία Κύπρος

Έκθεση Διαχείρισης

Το Διοικητικό Συμβούλιο παρουσιάζει την έκθεση διαχείρισης του μαζί με τις ελεγμένες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Θ.Α.Ρ. Vassilopoulos Public Limited ("Εταιρεία") και των θυγατρικών της εταιρειών ("Συγκρότημα") και τις αποιείτεια την Ειπινίας καταστάσεις της G.A.P. Vassilopoulos Public Limited για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 (μαζί οι "Οικονομικές καταστάσεις").

Αλλαγές στο Συγκρότημα

2 Κατά τη διάρκεια του έτους δεν έχει γίνει οποιαδήποτε αλλαγή στη δομή του Συγκροτήματος. Το Συγκρότημα δεν προτίθεται να πραγματοποιήσει οποιαδήπου
οδενιορά ή παραί εξαγορά ή συγχώνευση.

Κύριες δραστηριότητες

3 προηγούμενο χρόνο, είναι οι τουριστικές και ξενοδοχειακές υπηρεσίες, η επιμελητεία (logistics) και οι μεταφορές, περιλαμβανομένων μεταφορών χρημάτων και οι ασφαλιστικές
υπηροσίας υπηρεσίες.

Ανασκόπηση των εξελίξεων, της τρέχουσας κατάστασης και της επίδοσης των δραστηριοτήτων του Συγκροτήματος

4 Κατά το οικονομικό έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 ο κύκλος εργασιών του Συγκροτήματος ανήλθε σε €48.090.655 σε σχέση με €43.069.562 για το έτος 2015 σημειώνοντας αύξηση 11,7%, κυρίως λόγω επιπρόσθετου πελατολογίου στον τομέα της επιμελητείας και μεταφορών (logistics).

Τα ενοποιημένα αποτελέσματα παρουσιάζονται μετά την αφαίρεση αποσβέσεων στοιχείων πάγιου ενεργητικού και άυλων περιουσιακών στοιχείων, που δεν αποτελούν ταμειακή εκροή, ύψους €1.169.981 για το έτος 2016 και €954.384 για το έποιελ

Το ενοποιημένο κέρδος για το έτος 2016 πριν την αφαίρεση αποσβέσεων στοιχείων πάγιου ενεργητικού ανήλθε σε €715.501 σε σύγκριση απουρεσεαν σποίχειαν
πάγιου ενεργητικού ανήλθε σε €715.501 σε σύγκριση με €288.946 για το έτος 2015.

Η ενοποιημένη ζημιά για το έτος ανήλθε σε €454.480 σε σχέση με την ενοποιημένη ζημιά €665.438 το 2015 από το οποίο το ποσό που αναλογεί στους μετόχους της Εταιρείας.
ανάλθε το ζεμικό δερ 1 οπ ανήλθε σε ζημιά €594.835 σε σχέση με την ζημιά €855.929 το 2015. Της Ειδίχειας
το έτος 2046 άνοικος 4.835 σε σχέση με την ζημιά €855.929 το 2015. Τα αποτελέσματα για το έτος 2016 έχουν επηρεαστεί θετικά συγκριτικά με το 2015 λόγω:

• •
• Τη συνεχιζόμενη θετική συνεισφορά από την επένδυση του Κουτούς
  Υποσίων Στική συνεισφορά από την επένδυση στην Swissport G.A.P. Vassilopoulos (Cyprus) Ltd και της Otero που λογίζεται με τη μέθοδο της Θ.Π.Γ. .
  Ο στην θέσης.

Έκθεση Διαχείρισης (συνέχεια)

Ανασκόπηση των εξελίξεων, της τρέχουσας κατάστασης και της επίδοσης των δραστηριοτήτων του Συγκροτήματος (συνέχεια)

και αρνητικά λόγω:

• Των εξόδων διαχείρισης που έχουν συμπεριλάβει τα κόστα έναρξης και επέκτασης των Western Union στην Ολλανδία, Λουξεμβούργο και Βέλγιο για την παροχή υπηρεσιών μεταφοράς χρημάτων το 2016. Αυτή η εξέλιξη την την παροχή
τον κύκλο εργασιών του Ουίλτων το 2016. Αυτή η εξέλιξη προβλέπεται να αυξήσει τον κύκλο εργασιών του Ομίλου και να συνέλου του πολλέια να αυτή
στην κερδοφορία του Ομίλου και να οδηγήσει σε θετική μελλοντική επίδραση στην κερδοφορία του.

Κατά τη διάρκεια του έτους που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016, το Συγκρότημα επένδυσε σε καινούρια ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμό αξίας €1.061.628 τα οποία χρηματοδοτήθηκαν με νέο δανεισμό. Στις 31 Δεκεμβρίου 2016 το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων του Συγκροτήματος ήταν Ε41.381.013 (2015: €40.896.366) και τα ίδια κεφάλαια του ήταν το το τέρο πράτος ήταν C41.50 (2015) ένα το 1975)
εξέλιξη και επίδρα τον Ε11.590 ήταν (2015: €13.002.037). Η οικονομική κατάσταση, εξέλιξη και επίδοση του Συγκροτήματος όπως παρουσιάζεται στις οικονομική κατάσ
καταστήσεις θεωρικών του Συγκροτήματος όπως παρουσιάζεται στις οικονομικές καταστάσεις θεωρείται ικανοποιητική.

Κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες

5 περιγράφονται στις Σημειώσεις 1, 3, 4 και 31 των οικονομικών καταστάσεων. Το Συγκρότημα δραστηριοποιείται στην Κύπρο και ως εκ τούτου, έχει επηρεαστεί από την οικονομική κρίση που επικράτησε τα τελευταία τος εκ τοποίος εχεί επηρεαστεί από την
και σχετικά βαθιά ακονομική έρες τα τελευταία τρία χρόνια στο νησί. Μετά από μια μακρά και σχετικά βαθιά οικονομική ύφεση, η Κυπριακή οικονία στο νησι. Μετά από μια μακρ
ουθυό ανάπτυξης το 2015 της 2015 το Κυπριακή οικονομία άρχισε να καταγράφει θεπικό ρυθμό ανάπτυξης το 2015 ο οποίος επιταχύνθηκε κατά το 2016. Τα περιοριστικά μέτρα
και οι έλευχοι καραλείου του ύτοίος επιταχύνθηκε κατά το 2016. Τα περιοριστικά μέτρα και οι έλεγχοι κεφαλαίου που ήταν σε ισχύ από το Συτο. Τα περιορίδηκα μετρά
του 2015 και ντίζοντας που ήταν σε ισχύ από το Μάρτιο του 2013 ήρθησαν τον Απρίλιο του 2015 και χτίζοντας πάνω στη δυναμική της απόδοσης της οικονομίας και την επέρλία.
εφαρμονή των απαιτούμαν και την δυναμική της απόδοσης της οικονομίας και την ισχυρή εφαρμογή των απαιτούμενων μέτρων και μεταρρυθμίσεων, η Κύπρος εξήλθε του προγράμματος οικονομικής προσαρμογής το Μάρτιο του 2016. Αναγνωρίζοντας του
πρόοδο που ένα και το και το Μάρτιο του 2016. Αναγνωρίζοντας την πρόοδο που έχει επιτυχης προσιογής το Μαρπό του Συτο. Αναγνωρίςοντας την
καθώς και τη θέστιση της την δημοσιονομικό μέτωπο και την οικονομική ανάκαμψη, καθώς και τη θέσπιση του πλαισίου εκποιήσεων και την ολονομία ανακάμψη.
αξιολόγησης πιστολητικά του εκποιήσεων και αφερεγγυότητας, οι διεθνείς οίκοι αξιολόγησης πιστοληπτικής κανότητας αναβάθμισαν την πιστοληπτική μια της
Κυποιακής Λουρκρατίας και τανότητας αναβάθμισαν την πιστοληπτική κανότητα της Κυπριακής Δημοκρατίας και παρόλο που η αξιολόγηση εξακολουθεί να είναι ''μη της επενδυτικής κατηγορίας" η Κυπριακή κυβέρνηση έχει ανακτήσει πρόσβαση στις αγορές κεφαλαίου. Οι προοπτικές για την Κυπριακή οχεί ανακτησε προσμαθή στις αγω θετικές, ωστόσο, υπάρχο για την νέο ήτα και οπονομά παραμενουν
του προκύπτουν από τουν καθοδικοί κίνδυνοι όσον αφορά τις προβλέψεις ανάπτυξης που προκύπτουν από τα υψηλά επίπεδα μη εξυπηρετούμενων θέσεων, αθεβαιότητα στις αγορές ακινήτων, καθώς και την πιθανή επιδείναι σε στο και το το το το το το το το το το την το την την Κύπρου, συμπεριλαμβανομένης της συνέχισης της ύφεσης στη Ρωσία περιβαλλόντος της
παρατεταιένα μείνεται της της της συνέχισης της ύφεσης στη Ρωσία που οφείλειαι στην παρατεταμένη μείωση των τιμών της συνολίδης της συσθενέστερης από την αναμενόμενα ανάπτυξη στην Ευρωζώνη ως αποτέλεσμα της ασσενερής από την τι οικονομικών, της βραδύτερης ανάπτυξης στο Ηνωμένο Βασίλειο και της αποδυνάμωσης της Στερλίνας ως αποτέλεσμα της αβεβαιότητας σχετικά με το αποτέλεσμα του δημοψηφίσματος για την έξοδο του Ηνωμένου Βασιλείου από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως επίσης για της πολιτικής αβεβαιότητας στην Ευρώπη την
της εξόδου του Ηνωμάνου Ριατής και της πολιτικής αβεβαιότητας στην Ευρώπη ενόψει της εξόδου του Ηνωμένου Βασιλείου από την Ευρωπικής στην Ευρωπής ενοψεί
κρίσης κρίσης.

Έκθεση Διαχείρισης (συνέχεια)

6 Συγκροτήματος να λάβει νέο δανεισμό ή να αναχρηματοδοτήσει υποτάμενο δανεισμό του
όρους και προϋποθέσεις παράγκεια παράγκει υφιστάμενο δανεισμό με όρους και προϋποθέσεις παρόμοιες με εκείνες που εφαρμόστηκαν σε προηγούμενο σανείομα.
συναλλανός της (3) την κατάρία του εφαρμόστηκαν σε προηγούμενες συναλλαγές της, (2) την ικανότητα των εμπορικών και άλλων χρεωστών του Συγκροτήματος να αποπληρώσουν τα οφειλόμενα προς το Συγκρότημα ποσά, (3) τις προβλέψεις της διεύθυνσης του Συγκροτήματος για της αναμενόμενες ταμειακές ροές
αναφορικά με την σδιολόγος του Συγκροτήματος για τις αναμενόμενες ταμειακές ροές αναφορικά με την αξιολόγηση απομείωσης για τη αναμενομένες ταμ χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία.

7 αβεβαιότητες ως ακολούθως:

Οικονομίες της Κύπρου, Αγγλίας, Ισραήλ, Ολλανδίας, Λουξεμβούργου και Βελγίου : Οι εξελίξεις στις οικονομίες της Κύπρου, Αγγλίας και Ισραήλ, Ολλανδίας, Λουξεμβούργου
και Βελγίου ένουν άμοση τα Στιλίπρου, Αγγλίας και Ισραήλ, Ολλανδίας, Λουξεμβούργου και Βελγίου έχουν άμεση επίδραση στις δραστηριότητες του Συγκροτήματος, Λουζεμβουργου
Συμβούλιο αξιολογεί τις τέπτρος το τέρας του Συγκροτήματος. Το Διοικητικό Συμβούλιο αξιολογεί τις τάσεις της Κυπριακής, του Συγκροπράτης. Το Δ
Ολλανδικής, της Βολινικής και της Κυπριακής, της Αγγλικής, της Ισραηλίτικης, της Ολλανδικής, της Βελγικής και της οικονομίας της Ισμαίγιας, της Ισμαρίπικής, Της
ενεονεί ανάλογα, με σκοτό τους Ιακονομίας του Λουξεμβούργου σε τακτική βάση και ενεργεί ανάλογα, με σκοπό την ελαχιστοποίηση του Λουξερβουργού σε Ταλίπες μαρίδα του του του
δραστηριότητα του Συναριστήν ελαχιστοποίηση τυχών αρνητικών επιπτώσεων στις δραστηριότητες του Συγκροτήματος.

Απώλεια αντιπροσωπείας: Το Συγκρότημα παρέχει διάφορες υπηρεσίες αντιπροσωπεύοντας ξένους οργανισμούς στην Κύπρο. Η πελατεία κυρίως συνδέεται με το Συγκρότημα και όχι τον οργανισμό που αντιπροσωπεύεται και γι' αυτό η Διεύθυνση δεν την αντικά με το διεύθυνση δεν θεωρεί ότι επηρεάζεται σημαντικά από απώλεια αντιπροσωπείας δεδομένου στη μια αντιπροσωπεία που χάνεται μπορεί να αντικατασταθεί άμεσα με αλλη του ιδίου τομέα.

Ανταγωνισμός: Οι δραστηριότητες του Συγκροτήματος επηρεάζονται από το ανταγωνιστικό περιβάλλον στους τευθυρίδας επηρειαχυνία από το
εργασίες του. Η στρατινική τους επιχειρηματικούς του το Συγκρότημα διεξάγει τις εργασίες του. Η στρατηγική που χρησιμοποιεί το Συγκρότημα για την αντιμετώνει του ανταγωνιστών του είναι η παρουχήρη μυήσεις το Συγκροπήμα για την αντιμεία
μινηλών προδιαχορικών η παροχή ενός ευρέως φάσματος υπηρεσιών (one - stop shop) υψηλών προδιαγραφών προς τους εμπορευόμενους.

Χρηματοοικονομικοί κίνδυνοι: Η συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου σε σχέση με ποσά που οφείλονται από πελάτες είναι περιορισμένη λόγω του μεγάλου αριθμού των πελατών του Συγκροτήματος που δραστηριοποιούνται σε διάφορους κλάδους των πέλ
Επιπλέον, το Συνκρότημα αντίδ Επιπλέον, το Συγκρότημα εκτίθεται σε συναλλαγματικό κίνδυνο σε σχέση με της οικονοί
διακυμάνεται δέναι το την αντιλλαγματικό κίνδυνο σε σχέση με τις διακυμάνσεις ξένου συναλλάγματος έναντι τα πλοίο σε υχεδή με τις
παρουσίασης των ανοποιήματος έναντι του Ευρώ που είναι το νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων, σε κίνδυνα επισομήνος
αφορά τις ταιριακός ερόνημένων οικονομικών καταστάσεων, σε κίνδυνο επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές που προκύπτει από τον μακροπρόθεσμο δανεισμό του Συγκροτήματος και σε κίνδυνο ρευστότητας. Βλέπε σημείωση 3 των οικοίομο του
καταστάσει το και σε κίνδυνο ρευστότητας. Βλέπε σημείωση 3 των οικονομικών καταστάσεων για περεταίρω πληροφορίες.

Οι εργασίες του Συγκροτήματος και της Εταιρείας το/την εκθέτουν σε ποικίλους χρηματοοικονομικούς κινδύνος: κίνδυνο αγοράς (περιλαμβανομένου συναλλαγματικού κινδύνου, κινδύνου επιτοκίου στο κατορά τις ταμειακές ροές), πιστωτικό κίνδυνο και τ κίνδυνο ρευστότητας.

Το πρόγραμμα διαχείρισης κινδύνου επικεντρώνεται στη μη προβλεψιμότητα των χρηματαγορών και αποστέρτει στη μείωση των πιουρκεφιμοπήτα των
ρικογραμική επίδρας της Εταιρίας και την πιθανών αρνητικών επιπτώσεων στην οικονομική επίδοαι της Εταιρείας και του Συγκροτήματος. Η διαχείριση και το τερ
διενεργείται από την Οχειρείας και του Συγκροτήματος. Η διαχείριση κινδύνου τα του 1984 και του την Σταίρειας και του Συγκροπράτος. Η σιαχειριση κινουνού
διενεργείται από την Οικονομική Διεύθυνση, η οποία εντοπίζει, αξιολογεί και αντισταθμίζει

τους χρηματοοικονομικούς κινδύνους.

Έκθεση Διαχείρισης (συνέχεια)

Συναλλαγματικός κίνδυνος

Το Συγκρότημα και η Εταιρεία υπόκεινται σε συναλλαγματικό κίνδυνο που 00 προκύπτει από διάφορες συναλλαγές και υπόλοιπα, κυρίως σε Δολάρια Ηνωμένων Πολιτειών, Αγγλικές Στερλίνες και Ισραηλινό Νέο Σέκελ. Ο συναλλαγματικός κίνδυνος
Στερχίας από την από το τα Ισραηλινό Νέο Σέκελ. Ο συναλλαγματικός κίνδυνος προκύπτει από αναγνωρισμένα περιουσιακό που είκελ. Ο συναλνάματας που αποτυρούνται σε νόμισμα το οποίο δεν είναι το νόμισμα λειτουργίας του Συγκροτήματος του απόλι
Στακρέας Εταιρείας.

Το Συγκρότημα και η Εταιρεία υπόκεινται σε συναλλαγματικό κίνδυνο που 9 προκύπτει από τραπεζικά υπόλοιπα και εμπορικούς πιστωτές κυρίως σε Δολάριο Ηνωμένων Πολιτειών, Άγγλικές Στερλίνες και Ισραηλινό Νέο Σέκελ

Ευαισθησία

10 Στις 31 Δεκεμβρίου 2016, εάν το Ευρώ αποδυναμωνόταν / ενδυναμωνόταν κατά 8% (2015: 16%) σε σχέση με το Δολάριο ΗΠΑ, κατά 18% (2015:13%) σε σχέση με τις Αγγλικές Στερλίνες και κοτρά 10 - 2015:20%) σε σχέση με το Ισραηλινό Νέο Σέκελ, με της
όλες τις άλλος παραμάτετα 10% (2015:20%) σε σχέση με το Ισραηλινό Νέο Σέκελ, με όλες τις άλλες παραμένουν σταραμένουν σταθερές, το πόραμήνο ήταν τες Σεκέλ, μ
ορος λογία θα έργα του ένα το διεθνές, το κέρδος για το έτος μετά τη φορολογία θα ήταν κατά €467.565 (2015: €344.882) για το Συγκρότημα και κατά €11.883 (2015: €15.516) για την Εταιρεία ψηλότερο/χαμηλότερο, ως αποτέλεσμα συναλλαγματικών κερδών/ζημιών.

Κίνδυνος επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές

11 περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις που φέρουν τόκο. Τα περιουσιακά στοιχεία αιότο
μπογρεώσεις που φέρουν τόκο του φέρουν τόκο. Τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις που φέρουν τόχρου στού φερουν τοία. Τα περισσιακά στοίχεια και την
Εταιρεία σε κίνδιμο στιτονία σε κυμαινόμενα επιτόκια εκθέτουν το Συγκρότημα και την Εταιρεία σε κίνδυνο επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ρές.

12 ψηλότερα χαμηλότερα, με όλες τις άλλες παραμέτρους να παραμένουν σταθερές, το κέρδος για το έτος μετά τη φορολογία θα ήταν κατά €107.344 (2015). 10.
Συνκρότημα και κατά €50.17 φορολογία θα ήταν κατά €107.344 (2015: 114.808) για το Συγκρότημα και κατά €59,417 το την Κατά €107.344 (2013. 114.606) για το
κινήμα και κατά €59,417 Σέρθρος 77.556) για την Εταιρεία χαμηλότερο / ψηλότερο, κυρίως ως αποτέλεσμα τον την Συνέτη την Σταίρεια χαμηλότερο / ψηλότερο,
κυριως ως αποτέλεσμα των ψηλότερων χρεωστικών τόκων σε δανεισμό σε κυμαινόμενα επιτόκια.

Πιστωτικός κίνδυνος

13 οφειλόμενα ποσά στή συνές προκοπτεί από εκδεση σε πίστωσεις τιρός πελάτες,
πελάτες η Αιεύθυματα αντυχεικές εταιρείες και τραπεζικές καταθέσεις. Όσον αφορά τους πελάτες η Διεύθυνση εκτιμά την πιστωτικές και τραπεξικές καταθείξ. Όσον αφορά
μπόμια την οικογραφικά του την πιστωτική ποιότητα του κάθε πελάτη, λαμβάνοντας υπόψη την οικονομική της πιοταστής πολύμα του καθέ πελαιή, λαμβανοντας
Ξενωριστά πιστωτικά όρο κατάση, προηγούμενες εμπειρίες και άλλους παράγοντες. Ξεχωριστά πιστωτικά ήτο και πιστωτικό έροι ορίζονται με βάση της το δυσικός.
ενός πελάτη, το και πιστωτικοί όροι ορίζονται με βάση την πιστωτική ποιότητα ενός πελάτη, τα οποία τρια και λιο θεόνται με βαση την ποτώπη ποιοδι
διευθετούνται κιοίνια το κεστολουθούνται σε συνεχή βάση. Οι πωλήσεις σε πελάτες στο απότη τα οίκοια παρακοίουσουντάι σε συνέχη βαση. Οι πελατές
διευθετούνται κυρίως σε μετρητά. Οφειλόμενα ποσά από συγγενικές επαρείες θεωρούνται χαιρείο σταιρικός το μετρητά. Όφέλομενα πουα από τους μεγαλομένος θεώρεις
Συνκορτάματος, Ο κίνδυμος απός ελέγχονται από τους μεγαλομετόχους του Συγκροτήματος. Ο κίνδυνος από πιστώσεις προς πελάτες και τρατιέρας του
περιγράφεται περατέου στο πιστώσεις προς πελάτες και τρατιεζικές καταθέσεις περιγράφεται περαιτέρω στη Σημείωση 15.

Έκθεση Διαχείρισης (συνέχεια)

Προβλεπόμενη εξέλιξη του Συγκροτήματος

14 Κύριοι στόχοι της Διεύθυνσης του Συγκροτήματος είναι η σταθερή ανάπτυξη και ενίσχυση των εργασιών του στο εξωτερικό και η στούερη αναιτικές και
τη διατήρηση της ηγετικός θέσης εξωτερικό και η βελτίωση των αποδόσεων ταυτόχρονα με τη διατήρηση της ηγετικής θέσης στους κύριους τομείς του αποσυστεών περιοχρονα με την κυπριακή του στην κυπρική του στην κυπρική αγορά.

15 Στις 25 Απριλίου 2016, η κοινοπραξία εταιρειών αποτελούμενη από τις Dubai Ports World) - Κατέχουσα την πλειοψηφία- και G.A.P. Vassilopoulos Public Διαίτερ
προγώρησαν σε μπουραία την πλειοψηφία- και G.A.P. Vassilopoulos Public Ltd προχώρησαν σε υπογραφή των συμφωνιών για τις Θαλάσσιες Υπηρεσίες και για τον Τερματικό Σταθμό Γενικού Εμπορίου στην διαδικασία της εμπορικοποίησης και για
δραστηριοτήτων του Αγιάνα Αρχορίου στην διαδικασία της εμπορικοποίησης των δραστηριοτήτων του Λιμένα Λεμεσού. Η διάρκεια της εμπορικοποιήθης Ταν
Υπηρεσίες θα είναι 15 χρήσε εμέσου του συμβολαίου για τις Θαλάσσιες Υπηρεσίες θα είναι 15 χρόνια ενώ το συμβόλαιο για τον Τερματικό για τις Θαλασσίες
Εμπερίου 25 χρόνια Εμπορίου 25 χρόνια.

Αποτελέσματα

16 Τα αποτελέσματα του Συγκροτήματος και της Εταιρείας παρουσιάζονται στις σελίδες 20 και 21. Το Διοικητικό Συμβούλιο δεν εισηγείται της Εταιρείας παρουσιαζόν τα στις συλίδας.
για το έτος μεταφέρεται στα στα απολλιοδρία την πληρωμή μερίσματος και η ζημιά για το έτος μεταφέρεται στα αποθεματικά.

Μερίσματα

17 Έχει αναγνωριστεί μέρισμα σε δικαίωμα μειοψηφίας σύμφωνα με τους όρους σύμβασης πώλησης μετοχών.

Μετοχικό κεφάλαιο

18

Διοικητικό Συμβούλιο

19 Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου στις 31 Δεκεμβρίου 2016 και την ημερομηνία αυτής της έκθεσης παρουσιάζονται στη σελίδα 1. Όλοι τους ήταν μέλη του Διοικητικού
Συμβουλίου για ολόκληρουσιάζονται στη σελίδα 1. Όλοι τους ήταν μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου για ολόκληρο το έτος 2016.

20 Σύμφωνα με το Καταστατικό της Εταιρείας οι κ.κ. Πέτρος Βασιλόπουλος και Σάββας Γαριβαλδινός αποχωρούν, είναι όμως επανεκλέξιμοι και πετρος Βασιλοπουλίος και Σαρβαλλογή

21 Δεν υπήρχαν σημαντικές αλλαγές στην κατανομή των αρμοδιοτήτων ή στην αποζημίωση του Διοικητικού Συμβουλίου.

Έκθεση Διαχείρισης (συνέχεια)

Γεγονότα μεταγενέστερα του ενοποιημένου ισολογισμού

22 Δεν υπήρξαν σημαντικά γεγονότα μεταγενέστερα του ενοποιημένου ισολογισμού που έχουν σχέση με την κατανόηση των οικονομικών καταστάσεων.

Υποκαταστήματα (registered branches)

Το 2016 το Συγκρότημα δεν προχώρησε σε σύσταση νέου υποκαταστήματος. Το 2015 το Συγκρότημα προχώρησε στην σύσταση ενός υποκαταστήματος. Το 2015 το
επέκτασης των εργασιών του Συνερρτέματος στο Ισραήλ, ως μέρος της επέκτασης των εργάσιών του Συγκροτήματος μέσω της αντιπροσώπευσης της
Upion για την παραχή μπηρεσιών μεταγωγετος μέσω της αντιπροσώπευσης της Western Union για την παροχή υπηρεσιών μεταφοράς χρημάτων.

Συμφέροντα Συμβούλων στο μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας

23 Το ποσοστό του κεφαλαίου της Εταιρείας που κατέχει κατά κυριότητα κάθε μέλος
του Λιοικητικού Συμβουλίου, η σύζυγος του Διοικητικού Συμβουλίου, η σύζυγος, τα ανήλικα τέκνα του και εταιρείχε στις αποίες
κατέχει, άμεσα ή έμμετα στις 24 φαγολώς τέκνα του και εταιρείες στις οποίες κατέχει, άμεσα ή έμμεσα στις 31 Δεκεμβρίου 2016 και ανέρχεται 5 ημέρες της οποία
ημερουργία ειδοποίησης και 31 Δεκεμβρίου 2016 και ανέρχεται 5 ημέρες πριν την ημερομηνία ειδοποίησης για σύγκλιση της Επίσκας Γενικής Συνέλευσης ήταν την την
την την την της για σύγκλιση της Επήσιας Γενικής Συνέλευσης ήταν ως εξής:

	31 Δεκεμβρίου 2016 %	30 ημέρες πριν την ημερομηνία έγκρισης των ενοποιημένων ΟΙΚΟΛΟμικών Καταστάσεων %
Γιώργος Βασιλόπουλος	23,25	23,25
Άρης Βασιλόπουλος	23,25	23,25
Πέτρος Βασιλόπουλος	23,25	23,25
Σάββας Γαριβαλδινός	0,10	0,10

Κυριότεροι μέτοχοι

24 Οι μέτοχοι που κατείχαν πέραν του 5% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας, άμεσα ή έμμεσα, στις 31 Δεκεμβρίου 2016 και 5 ημέρες πριν την ημερομηνία ειδοποίησης για σύγκλιση της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης ήταν ως εξής:

	31 Δεκεμβρίου 2016	30 ημέρες πριν την ημερομηνία έγκρισης των ενοποιημένων οικονομικών Καταστάσεων
	%	0/0
Γιώργος Βασιλόπουλος Άρης Βασιλόπουλος Πέτρος Βασιλόπουλος Τράπεζα Κύπρου Δημόσια Εταιρεία Λτδ	23,25 23,25 23,25 10,79	23,25 23.25 23,25 10.79

Έκθεση Διαχείρισης (συνέχεια)

Συμβάσεις με Συμβούλους και συνδεδεμένα πρόσωπα

25 Εκτός από τις συμβάσεις που αναφέρονται στη Σημείωση 30 "Συμβάσεις με Διοικητικούς Συμβούλους και συνδεδεμένα πρόσωπα" των οικονομικών καταστάσεων, στις 31 Δεκεμβρίου 2016 και κατά την ημερομηνία αυτής της έκθεσης δεν υπήρχαν οποιεσδήποτε άλλες συμβάσεις με την Εταιρεία ή της εκδευτές της εκδεσης στις σπήρχει
Σύμβουλος ή συνδεδευμβάσεις με την Εταιρεία ή τις θυγατρικές της σποίες Σύμβουλος ή συνδεδεμένα του πρόσωπα είχαν ουσιώδες συμφέρον.

Εταιρική διακυβέρνηση

26 Η Εταιρεία εφαρμόζει μερικώς τις αρχές του Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης, όπως αυτές περιλαμβάνονται στον κώδικα που εκδόθηκε από το Χρηματισήριο Αξιών Κύπρου. Η "Εκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης" που περιλαμβάνεται σ' αυτή την ετήσια έκθεση, αναλύει εκτεταμένα το θέμα αυτό.

Ανεξάρτητοι Ελεγκτές

27 Οι Ανεξάρτητοι Ελεγκτές, PricewaterhouseCoopers Limited, έχουν εκδηλώσει επιθυμία να συνεχίσουν να παρέχουν τις υπηρεσίες τους. Ψήφισμα που να εξουσιοδοτεί τους Συμβούλους να καθορίσουν την αμοιβή τους ηγίδμα που να εξουσία
Συνέλευση Συνέλευση.

Με εντολή του Διοικητικού Συμβουλίου

Γιώργος Βασιλόπουλος Εκτελεστικός Πρόεδρος

Λευκωσία 28 Απριλίου 2017

Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης

Μέρος Α

Εισαγωγή

Στις 27 Ιουλίου 2004, με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου, η G.A.P. Vassilopoulos Public Limited υιοθέτησε μερικώς τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης (Κώδικαρλκαι πλήρως την πρόνοια Β.3.1 που πρέπει να εφαρμόζεται από όλες τις εισηγμένες εταιρείες. Η Εταιρεία εφαρμόζει τις πρόνοιες Γ3 "Επιτροπή Ελέγχου, Ελεγκτές και ηγμινόρφωση με τον Κώδικα" σε ολόκληρο το Συγκρότημα Εταιρειών στο οποίο ανήκει. Για τη λίστα των εταιρειών του Συγκροτήματος βλέπε Σημείωση 18 των οικονομικών καταστάσεων.

Το Διοικητικό Συμβούλιο πιστεύει ότι η εφαρμογή της πρόνοιας Γ3 του Κώδικα συμβάλλει στην καλύτερη διοίκηση της Εταιρείας στη βάση μιας μακροπρόθεσμης στρατηγικής και τη διαφύλαξη και προώθηση των συμφερόντων των μετόχων. Επίσης, το Διρικητικό Συμβούλιο, θεωρεί απαραίτητη την έγκαιρη αλλά και έγκυρη αποδέσμευση πληροφοριών προς το επενδυτικό κοινό κατά τρόπο που να διασφαλίζει τόσο τα συμφέροντα των επενδυτών όσο και της Εταιρείας.

Η Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης συμπεριλαμβάνεται στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας, οι οποίες είναι διαθέσιμες στην ιστοσελίδα του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου (www.cse.com.cy).

Η Εταιρεία παρέχει ένα ευρύ φάσμα υπηρεσιών, περιλαμβανομένων τουριστικών, ξενοδοχειακών, επιμελητείας (logistics) και μεταφορών περιλαμβανομένων μεταφρών χρημάτων και ασφαλιστικών υπηρεσιών.

Ο κ. Γιώργος Βασιλόπουλος, Εκτελεστικός Πρόεδρος, και οι κ.κ. Άρης Βασιλόπουλος και Πέτρος Βασιλόπουλος, Εκτελεστικοί Αντιπρόεδροι, είναι μεγαλομέτοχοι της Εταιρείας, αφού συνολικά κατέχουν το 69,75% του μετοχικού της κεφαλαίου.

Μέρος Β

A Διοικητικοί Σύμβουλοι

Διοικητικό Συμβούλιο

Η Εταιρεία διοικείται από Διοικητικό Συμβούλιο το οποίο απαρτίζεται από έξι Συμβούλους. Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου στις 31 Δεκεμβρίου 2016 και την ημερομηνία αυτής της έκθεσης παρουσιάζονται στη σελίδα 1 της ετήσιας έκθεσης. Το Διοικητικό Σιμβρίλιο συνέρχεται σε τακτά χρονικά διαστήματα και τουλάχιστον 6 φορές τον χρόνο.

Το Διοικητικό Συμβούλιο λειτουργεί με βάση την αρχή της συλλογικής ευθύνης και τα καθήκοντα του περιλαμβάνουν μεταξύ άλλων την εποπτεία της Εταιρείας, τη διαμόρφωση στρατηγικής και σχεδίου ανάπτυξής της, τον καθορισμό της πολιτικής της, την δυμορφο προϋπολογισμών, συγχωνεύσεων, εξαγορών, ασυνήθεις και ουσιαστικές συναλλαγές και άλλων σημαντικών θεμάτων που αφορούν την Εταιρεία και που μόνο το Διοικητικό Συμβούλιο μπορεί να χειριστεί.

Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης (συνέχεια)

Μέρος Β (συνέχεια)

( Διοικητικοί Σύμβουλοι (συνέχεια)

Διοικητικό Συμβούλιο (συνέχεια)

Κατά την εκτέλεση των καθηκόντων τους όλοι οι Διοικητικοί Σύμβουλοι αφιερώνουν τον απαιτούμενο χρόνο και την απαραίτητη τους υλοί αφερώνουν
αυερόλητη θέση αμερόληπτη θέση.

Ισορροπία Διοικητικού Συμβουλίου

Το Διοικητικό Συμβούλιο κατά την 31 Δεκεμβρίου 2016 και την ημερομηνία αυτής της
έκθεσης, αποτελείτο από έξι Συμβρίλους, του έκθεσης αποτελείτο από έξι Συμβούλους, εκ των οποίων οι δύο είναι μης της
ανεξάρτητοι Σύμβουλοις, το Λιογετικό Σικυρούλους, εκ των οποίων οι δύο είναι μη εκτελεστικοί ανεξάρτητοι Σύμβουλοι. Το Διοικητικό Συμβούλιο θεωρεί ότι η εκτέλεστικοί Διοικητικού Συμβουλίου Το Διοικητικό Συμβούλιο θεωρεί ότι η παρούσα ισορροπία του Διοικητικού Συμβουλίου ικανοποιεί την πρόνοια Α.2.1 λόγω του ότι ο αριθμός των μην
εκτελεστικών ανεξάρτητικό την πρόνοια Α.2.1 λόγω του ότι ο αριθμός των μη εκτελεστικών ανεξάρτητων Συμβούλων είναι το ένα τρίτο του διαδρίζου του την
Επιπρόσθετα το Λιοικητικό Συμβούλων είναι το ένα τρίτο του Διοικητικού Συμβουλίου. Επιπρόσθετα το Διοικητικό Συμβούλιο θεωρεί ότι οι μη εκτελεστικοί Συμβού
Σιμιβούλοι έχουν τα κατάλλολα επιαί το ενα τρίτο του μη εκτελεστικοί ανεξάρτητοι Συμβούλοι έχουν τα κατάλληλα προσόντα, γνώσεις και πείρα έτοι ώστε οι απόψεις τους να έχουν σημαντική επιρροή στις αποφάσεις του Διοικητικού Σιοιώνε
του σημαντική επιρροή στις αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου.

Ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου είναι ο κ. Γιώργος Βασιλόπουλος, ο οποίος είναι και ο Εκτελεστικός Πρόεδρος της Εταιρείας. Ως εκ τούτου, η πρόνοια Α. 2. οποίος είναι
που αποιτεί στορί διαγωρισμό την δία του του, η πρόνοια Α. 2. 6 του Κώδικα που απαιτεί σαφή διαχωρισμό των δύο αυτών θέσεων δεν εφαρμόζεται. Το Διοικόλο
Συμβούλιο πιστεύει ότι οι γνώσεις και του είναι του εφαρμόζεται. Το Διοικητικό Συμβούλιο πιστεύει ότι οι γνώσεις και οι εμπειρίες του κ. Πο Διοίκ
αποτελούν σημαντικό παράγετε και οι εμπειρίες του κ. Γιώργου Βασιλόπουλου αποτελούν σημαντικό παράγοντα στην εξέλιξη της Εταιρείας και γι' αυτό η κατοχή των δύο θέσεων στο παρόν στάδιο από τον ίδιο επενεργεί εις όφελος ται γι' αυτό η κατοχή τ μετόχων της. Σημειώνεται ότι ο Πρώτος Εκτελεστικός αγελίστης και των
άλλους εκτελεστικούς Συμβρίλ τις το Εκτελεστικός Διευθυντής πλαισιώνεται από τους άλλους εκτελεστικούς Συμβούλους, καθώς επίσης και από Διευθυντής πλαίσιωνεται
συνητεριλαμβανομένων τις γιούλους, καθώς επίσης και από Διευθυντική Ομάδα, συμπεριλαμβανομένων των Διεθυλίων Επιχειρησιακών Τμημάτων και του Οικονομικό
Λιευθυντή, οι οποίοι συνθέλουν στη λένω Επιχειρησιακών Τμημάτων και του Οικονομικού Διευθυντή, οι οποίοι συμβάλουν στη λήψη λειτουργικών τη μηάτων και του Οικονομίκου
στοφάσεων Λιοικητικού Συμβουλίου αποφάσεων Διοικητικού Συμβουλίου

Με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου το Σεπτέμβριο του 2007 αποφασίστηκε ότι ο κ. Λέανδρος Ζαχαριάδης του Συρρέυλου το Συντικές του 2007 αποφασίτηκε στι ο
θα επιλαμβάνεται των ανθανιώνει του ανώτερος ανεξάρτητος Διοικητικός Σύμβουλος και θα επιλαμβάνεται των αντιστέρος τως ανατέρος ανεξαρήτος Διοικήτικός Σύμβανε
στινοθισμένων διαδικασιών συνηθισμένων διαδικασιών

Παροχή πληροφοριών

Η Διεύθυνση της Εταιρείας παρέχει πλήρη, έγκαιρη και έγκυρη πληροφόρηση προς το Διοικητικό Συμβούλιο και ειδικότερα στα σημαντικότερα θέματα πληροφορήση πρ
Εταιοεία Επίσης ο Εκτελεστερα στα σημαντικότερα θέματα που αφορούν την Εταιρεία. Επίσης, ο Εκτελεστικός Πρόεδρος διασφαλίζει ότι όλοι οι Διοικητικοί Σύμβουλοι είναι πλήρως και κατάλληλα ενημερωμένοι για όλα τα θέματα του οι Διοικήπκοι Σύναι
συνεδρίες του Αιοικοτικού Συνθρία συνεδρίες του Διοικητικού Συμβουλίου.

Οι Διοικητικοί Σύμβουλοι ενημερώνονται για τις συνεδριάσεις έχοντας στη διάθεση τους όλα τα αναγκαία έγγραφα ντημερουσιαία της συνευριαστις εχοντάς στη οίαθεσ
Λιοικητικοί Σύμβουλοι ενημερώνεται τον αποίκετη. Επίσης όλοι οι Διοικητικοί Σύμβουλοι τον απαποσμένο χρόνο για μελέιη. Επίσης ολόγος
Διοικητικοί Σύμβουλοι ενημερώνονται έγκαιρα για όλες τις έκτακτες συνεδριάσεις.

Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης (συνέχεια)

Μερος Β (συνέχεια)

Διοικητικοί Σύμβουλοι (συνέχεια) A

Διορισμοί στο Διοικητικό Συμβούλιο

Το Διοικητικό Συμβούλιο αποτελείται από ικανά και κατάλληλα άτομα. Στο παρόν στάδιο δεν υπάρχει Επιτροπή Διορισμών, η οποία σκοπό θα έχει να εκφέρει εισηγήσεις στο Διοικητικό Συμβούλιο σχετικά με το διορισμό Συμβούλων στο Διοικητικό Συμβούλιο.

Επανεκλογή

Η επανεκλογή Διοικητικών Συμβούλων καθορίζεται από τα άρθρα 75 και εντεύθεν του Καταστατικού της Εταιρείας και τον περί Εταιρειών Νόμο, Κεφ. 113. Στην Ετήσια Γενική Συνέλευση το ένα τρίτο των εκάστοτε Διοικητικών Συμβούλων της Εταιρείας αποχωρούν από τη θέση τους. Οι Διοικητικοί Σύμβουλοι που αποχωρούν κάθε χρόνο είναι αυτοί με τη μακρύτερη θητεία από την ημερομηνία της τελευταίας εκλογής τους και δικαιούνται να είναι υποψήφιοι για επανεκλογή.

Οι κ.κ. Πέτρος Βασιλόπουλος και Σάββας Γαριβαλδινός οι οποίοι κατείχαν θέση στο Διοικητικό Συμβούλιο την 1 Ιανουαρίου 2016 και την ημερομηνία αυτής της έκθεσης, αποχωρούν, υπέβαλαν όμως υποψηφιότητα για επανεκλογή στην επόμενη Ετήσια Γενική Συνέλευση.

Τα βιογραφικά σημειώματα των Διοικητικών Συμβούλων που προσφέρονται για επανεκλογή παρουσιάζονται πιο κάτω έτσι ώστε οι μέτοχοι να μπορέσουν να πάρουν τεκμηριωμένη απόφαση για την επανεκλογή τους:

Πέτρος Βασιλόπουλος: Ο κ. Πέτρος Βασιλόπουλος γεννήθηκε στη Λευκωσία στις 14 Φεβρουαρίου 1961 και είναι ένας από τους κύριους μετόχους και ιδρυτικό μέλος της Εταιρείας. Έχει σπουδάσει ναυτιλιακά στο Λονδίνο όπου απέκτησε τον τίτλο του Fellow Chartered Shipbroker από το Institute of Chartered Shipbrokers UK. Κατά τη διάρκεια των σπουδών του στο Λονδίνο εργάστηκε στη ναυτιλιακή εταιρεία Marcan Shipping ως εκπαιδευόμενος στα ναυτιλιακά. Ακολούθως, συνέχισε τις σπουδές του στο Plymouth University του Ηνωμένου Βασιλείου όπου απέκτησε το 1984 μεταπτυχιακό δίπλωμα στη Διεύθυνση Ναυτιλιακών Επιχειρήσεων. Το 1985 απέκτησε το μεταπτυχιακό δίπλωμα στη Διεύθυνση Λιμένων και Ναυτιλιακών Επιχειρήσεων από το University of Cardiff της Ουαλίας. Το 2004 απέκτησε διδακτορικό δίπλωμα (Ph.D) με θέμα τα Logistics and Transport από το London Metropolitan University UK. Ο κ. Πέτρος Βασιλόπουλος είναι Fellow of the Chartered Institute of Transport UK, Fellow of the Institute of Freight Forwarders UK, Fellow of the Institute of Logistics UK και μέλος του Advisory Council του Πανεπιστημίου Λευκωσίας. Από τον Απρίλιο 2007 κατέχει την θέση του Professor of practice in Applied Logistics στο International Business School of Cyprus, του International Institute of Management (CIIM). Είναι Διοικητικός Σύμβουλος της Εταιρείας από το 1987.

Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης (συνέχεια)

Μερος Β (συνέχεια)

4 Διοικητικοί Σύμβουλοι (συνέχεια)

Σάββας Γαριβαλδινός: Ο κ. Σάββας Γαριβαλδινός γεννήθηκε στο Λονδίνο στις 28 Σεπτεμβρίου 1966 και είναι ο Οικονομικός Σύμβουλος της Εταιρείας. Κατέχει πανεπιστημιακό δίπλωμα B.Sc. στα Μαθηματικά που απέκτησε από το Πανεπιστήμιο lmperial College London. Την περίοδο 1988-1992 εργάστηκε στον ελεγκτικό οίκο ΚΡΜΟ στο Λονδίνο όταν και παράλληλα διεκδικούσε τον τίτλο του Associate Chartered Accountant and to Institute of Chartered Accountants in England and Wales (ICAEW) rove οποίο απέκτησε το 1992. Ο κ. Σάββας Γαριβαλδινός είναι επίσης Associate of the Royal College of Science και μέλος του Συνδέσμου Εγκεκριμένων Λονιστών Κύπρου. Την περίοδο 1993 - 1995 εργάστηκε στον ελεγκτικό οίκο Coopers & Lybrand στη Λευκωσία. Από το 1995 εργάζεται στην Εταιρεία ως Οικονομικός Σύμβουλος.

	Επιτροπή Ελέγχου	Μέλη ΔΣ
Μη εκτελεστικοί - ανεξάρτητοι
Λέανδρος Ζαχαριάδης	X	X
Πρόεδρος Επιτροπής Ελέγχου
Μιχάλης Πετρίδης	X	×
Μέλος Επιτροπής Ελέγχου
Εκτελεστικοί
Γιώργος Βασιλόπουλος
Πρόεδρος Διοικητικού Συμβουλίου		X
Άρης Βασιλόπουλος		X
Αντιπρόεδρος Διοικητικού Συμβουλίου
Πέτρος Βασιλόπουλος		X
Αντιπρόεδρος Διοικητικού Συμβουλίου
Σάββας Γαριβαλδινός		×
Οικονομικός Σύμβουλος

Σύνθεση Διοικητικού Συμβουλίου (ΔΣ) και Επιτροπής Ελέγχου

Οι Εκτελεστικοί Σύμβουλοι, εκτός του κυρίου Σάββα Γαριβαλδινού, είχαν τον ρόλο του Εκτελεστικού Συμβούλου σε όλες τις εταιρείες του Συγκροτήματος όπως παρουσιάζονται στην Σημείωση 18 των οικονομικών καταστάσεων.

B Αμοιβή Συμβούλων

Η Επιτροπή Αμοιβών δεν έχει συσταθεί διότι το Διοικητικό Συμβούλιο πιστεύει ότι η πρακτική εφαρμογή των όρων εντολής της επιτροπής αυτής στο παρόν στάδιο δεν θα είναι αποτελεσματική. Το Διοικητικό Συμβούλιο έχει πρόθεση να προχωρήσει στη σύσταση Επιτροπής Αμοιβών σε χρόνο που αυτό θα κριθεί σκόπιμο. Όταν η Επιτροπή αυτή συσταθεί, θα καθοριστεί πολιτική αμοιβής για τους Διοικητικούς Συμβούλους.

Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης (συνέχεια)

Μέρος Β (συνέχεια)

B Αμοιβή Συμβούλων (συνέχεια)

Γνωστοποίηση

Οι αμοιβές των Διοικητικών Συμβούλων οι οποίες καθορίζονται με βάση τα συμβόλαια εργοδότησης τους, για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 παρουσιάζονται πιο Κάτω:

	Σταθερό εισόδημα για υπηρεσίες μελών του ΔΣ (€)	Σταθερό εισόδημα για εκτελεστικές εργασίες (€)	Σύνολο (€)
Εκτελεστικοί Σύμβουλοι
Γιώργος Βασιλόπουλος	-	149.800	149.800
Άρης Βασιλόπουλος		149.800	149.800
Πέτρος Βασιλόπουλος		149.800	149.800
Σάββας Γαριβαλδινός		65.500	65 500
Μη-Εκτελεστικοί Σύμβουλοι
Λέανδρος Ζαχαριάδης	4.000	-	4.000
Μιχάλης Πετρίδης	2.800		2.800
Σύνολο	6.800	514.900	521.700

Οι Διοικητικοί Σύμβουλοι δεν είχαν λάβει οποιοδήποτε μεταβλητό εισόδημα κατά τη διάρκεια του έτους.

Επιπρόσθετα, οι Εκτελεστικοί Διοικητικοί Σύμβουλοι κατέχουν μετοχές της Εταιρείας όπως φαίνεται στην Έκθεση Διαχείρισης στη σελίδα 7 της ετήσιας έκθεσης. Πληροφορίες για τα Συμβόλαια εργοδότησης των Εκτελεστικών Διοικητικών Συμβούλων παρουσιάζονται στη Σημείωση 30 των οικονομικών καταστάσεων.

Γ Ευθύνη και λογιστικός έλεγχος

Οικονομικές εκθέσεις

Το Διοικητικό Συμβούλιο υποβάλλει ισορροπημένη, λεπτομερή και κατανοητή αξιολόγηση σε όλες τις περιπτώσεις δημόσιων εκθέσεων και αναφορών σε εποπτικά όργανα, καθώς επίσης και σε περιπτώσεις πληροφόρησης που απαιτούνται από σχετικές νομοθεσίες. Η αξιολόγηση για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 παρουσιάζεται στις σελίδες 33 μέχρι 40 της ετήσιας έκθεσης.

Το Διοικητικό Συμβούλιο δηλώνει ότι η Εταιρεία θα συνεχίσει να λειτουργεί ως δρώσα οικονομική μονάδα για τους επόμενους δώδεκα μήνες. Πληροφορίες για την εκτίμηση που ετοίμασε η Διεύθυνση για τη δυνατότητα του Συγκροτήματος να συνεχίσει ως συνεχιζόμενη δραστηριότητα παρουσιάζονται στη Σημείωση 1 ("Λειτουργικό περιβάλλον του Συγκροτήματος") των οικονομικών καταστάσεων.

Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης (συνέχεια)

Γ΄ Ευθύνη και λογιστικός έλεγχος (συνέχεια)

Εσωτερικός έλεγχος

Οι Διοικητικοί Σύμβουλοι εξετάζουν τουλάχιστο μία φορά τον χρόνο την αποτελεσματικότητα του συστήματος εσωτερικού ελέγχου καθώς επίσης και των διαδικασιών επαλήθευσης της ορθότητας, πληρότητας και των τιληροφοριών που παρέχονται στους επενδυτές συμπεριλαμβανομένου και της χρηματονομικής πληροφόρησης για την σύνταξη των χρηματορικών καταστάσεων της Εταιρείας. Ο έλεγχος αυτός καλύπτει όλα τα συστήματα ελέγχου, περιλαμβανομένων των χρηματοοικονομικών και λειτουργικών συστημάτων και των συστημάτων συμμόρφωσης και διαχείρισης των κινδύνων που απειλούν την επίτευξη των στόχων της Εσαιρείας

Η Εταιρεία διαθέτει Τμήμα Εσωτερικού Ελέγχου το οποίο αναφέρει και παρουσιάζει τα ευρήματα του στην Επιτροπή Ελέγχου του Διοικητικού Συμβουλίου. Ο Υπεύθυνος του Τμήματος Εσωτερικού Ελέγχου είναι ο κ. Ανδρέας Κολιανδρής

Τα κύρια χαρακτηριστικά του συστήματος εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης κινδύνων που εφαρμόζει η Εταιρεία σε σχέση με την διαδικασία σύνταξης των χρηματοοκονομικών καταστάσεων είναι, μεταξύ άλλων, τα ακόλουθα:

• Αναθεώρηση λογιστικών αρχών και πολιτικών όποτε απαιτείται.
• Υπαρξη καταγραμμένων διαδικασιών για την έκδοση χρηματοοικονομικών Καταστάσεων.
• Υπαρξη δικλείδων ασφαλείας και ανάπτυξη ελεγκτικών μηχανισμών για την ασφάλεια και αξιοπιστία των χρησιμοποιούμενων πληροφοριών.
• Επαρκεια σε γνώσεις, προσόντα των εμπλεκομένων στελεχών ανά αρμοδιότητα και περιοχή ευθύνης.
• Συνεχής εκπαίδευση και ενημέρωση των εμπλεκόμενων στελεχών αναφορικά με λογιστικά και ελεγκτικά θέματα.
• Ανάπτυξη και παρουσίαση διαδικασίας διαχείρισης κινδύνων.
• Αξιολόγηση συστήματος εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης κινδύνων από το Διοικητικό Συμβούλιο μετά από εισήγηση της Επιτροπής Ελέγχου.

Η Εταιρεία έχει δημιουργήσει τις κατάλληλες δομές, διαδικασίες και ελεγκτικούς μηχανισμούς προκειμένου να αξιολογήσει και να διαχειριστεί κινδύνους που ενδέχεται να ανακύψουν σχετικά με τη σύνταξη των χρηματοοικονομικών καταστάσεων.

Το Διοικητικό Συμβούλιο έχει επιθεωρήσει το σύστημα εσωτερικού ελέγχου και τις διαδικασίες επαλήθευσης της ορθότητας, πληρότητας και ενκυρότητας των πληροφοριών που παρέχονται στους επενδυτές για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 και βεβαιώνει ότι είναι όλα ικανοποιητικά.

Το Διοικητικό Συμβούλιο επίσης βεβαιώνει ότι δεν έχει περιέλθει εις γνώση του οποιαδήποτε παράβαση των περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόμων και Κανονισμών για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016.

Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης (συνέχεια)

Γ

Εσωτερικός έλεγχος (συνέχεια)

Κατά τη διάρκεια του έτους που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016, οι εξωτερικοί ανεξάρτητοι ελεγκτές της Εταιρείας έχουν προσφέρει μεμονωμένες μη ελεγκτικές υπηρεσίες. Το Διοικητικό Συμβούλιο μέσω της Επιτροπής Ελέγχου έχει διασφαλίσει ότι για την παροχή αυτών των υπηρεσιών υπήρχαν όλες οι απαραίτητες δικλίδες ασφαλείας ώστε να εξασφαλιστεί η αντικειμενικότητα και η ανεξαρτησία των εξωτερικών ελεγκτών. Επιπρόσθετα, οι ελεγκτές έχουν βεβαιώσει γραπτώς την Εταιρεία ότι η ανάθεση προς αυτούς αυτών των μη ελεγκτικών υπηρεσιών δεν έχει επηρεάσει την ανεξαρτησία και την αντικειμενικότητα τους. Οι ελεγκτές δεν έχουν προσφέρει στην Εταιρεία οποιεσδήποτε υπηρεσίες εσωτερικού ελέγχου.

Το Διοικητικό Συμβούλιο, βεβαιώνει επίσης ότι κατά τη διάρκεια του έτους που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 δεν έγιναν άμεσα δάνεια οποιασδήποτε μορφής σε Διοικητικούς Συμβούλους της Εταιρείας.

Κατά το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 υπήρχαν εισπρακτέα ποσά από εταιρείες ελεγχόμενες από τους Διοικητικούς Συμβούλους και συνδεδεμένα τους πρόσωπα. Σχετικές πληροφορίες αναφέρονται στη Σημείωση 33 των οικονομικών καταστάσεων.

Επιτροπή Ελέγχου, Ανεξάρτητοι Ελεγκτές και Συμμόρφωση με τον Κώδικα

Το Διοικητικό Συμβούλιο καθόρισε συγκεκριμένες και διαφανείς διαδικασίες για τον τρόπο με τον οποίο εφαρμόζονται οι αρχές περί Οικονομικών Εκθέσεων, Εταιρικής Διακυβέρνησης και Εσωτερικού Ελέγχου και διατηρεί κατάλληλες σχέσεις με τους ελεγκτές της Εταιρείας.

Η Επιτροπή Ελέγχου συστάθηκε στις 27 Ιουλίου 2004. Η Επιτροπή κατά την ημερομηνία αυτής της έκθεσης αποτελείται από δύο ανεξάρτητους μη Εκτελεστικούς Διοικητικούς Συμβούλους, τους κ.κ. Λέανδρο Ζαχαριάδη, Πρόεδρο, και Μιχάλη Πετρίδη, Μέλος,

Οι Μη Εκτελεστικοί Διοικητικοί Σύμβουλοι της G.A.P. Vassilopoulos Public Ltd έχουν ξεπεράσει την θητεία που προνοεί ο κώδικας Εταιρικής Διακυβέρνησης σύμφωνα με το άρθρο Α.2.3. παράγραφος (η). Οι Μη Εκτελεστικοί Διοικητικοί Σύμβουλοι διατηρούν το αξίωμα τους αφού η ανεξαρτησία τους διασφαλίζεται από το γεγονός ότι είναι εγκεκριμένοι λογιστές με πολυετή πείρα και τηρούν όλα τα άλλα κριτήρια του Κώδικα περί Εταιρικής Διακυβέρνησης.

Ο κ. Λέανδρος Ζαχαριάδης γεννήθηκε στην Κύπρο στις 26 Ιανουαρίου 1952. Είναι απόφοιτος της Αγγλικής Σχολής, Λευκωσίας. Κατέχει τον τίτλο Β.Sc. Accounting and Finance και είναι εγκεκριμένος λογιστής. Από το 1991 είναι Ανώτερος Συνέταιρος στην εταιρεία Alexander Lawson & Co - Chartered Accountants.

Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης (συνέχεια)

Γ΄ Ευθύνη και λογιστικός έλεγχος (συνέχεια)

Γενικές δραστηριότητες της Επιτροπής Ελέγχου

Τα κυριότερα καθήκοντα της Επιτροπής Ελέγχου περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:

• αποτελεσμάτων και παρουσίαση τους στο Διοικητικό Συμβούλιο για τελική έγκριση.
• . Εισήγηση προς το Διοικητικό Συμβούλιο αναφορικά με το διορισμό, την αμοιβή και τον τερματισμό των υπηρεσιών των ανεξάρτητων ελεγκτών της Εταιρίας, την αργ συνεχή επιθεώρηση της έκτασης και αποτελεσματικότητας του ελέγχου του, της καθώς και την ανεξαρτησία και την αντικειμενικότητα τους. Συς περχου ίσος, του οι ανεξάρτητοι ελεγκτές παρέχουν στην Εταιρεία σημαντικές μη ελεγκτικές υπηρεσίες, η Επιτροπή παρακολουθεί τη φύση και έκταση τέτοιων υπηρεσιών αποσκοπώντας στην ισορροπία μεταξύ της διατήρησης της αντικειμενικότητας του ελέγχου τους και της προστιθέμενης αξίας από την παροχή των μη ελεγκεικών υπηρεσιών
• Υποβολή κάθε χρόνο στο Διοικητικό Συμβούλιο αναφοράς που περιλαμβάνει:
  • (α) Το ποσό των ελεγκτικών και συμβουλευτικών αμοιβών που πληρώνονται από την Εταιρεία και τις θυγατρικές της στους ανεξάρτητους ελεγκείς της Εταιρείας.
  • (β) Την ανάθεση σε ανεξάρτητους ελεγκτές ουσιωδών συμβουλευτικών υπηρεσιών μετά από σχετική μελέτη των αναγκών της Εταιρείας και των θυγατρικών της και σχετικής αμοιβής. Οι εταιρείες του Συνκροτήματος δεν εμπιστεύονται σημαντικές συμβουλευτικές υπηρεσίες σε οντότητες συγγενικές με τους ανεξάρτητους ελεγκτές της Εταιρείας, εκτός εάν οι ανεξάρτητοι ελεγκτές είναι σε θέση να βεβαιώσουν γραπτώς την Εταιρεία ότι τέτοια ανάθεση δεν θα επηρεάσει την ανεξαρτησία και την αντικειμενικότητα TOUC.
• Επίβλεψη όσον αφορά τις διατάξεις του Κώδικα που αφορούν την επιλογή των 0 λογιστικών αρχών και των λογιστικών υπολογισμών για τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας. Η Επιτροπή Ελέγχου θα πρέπει να επιβλέπει τις πιο πάνω διαδικασίες και να βεβαιώνεται ότι υπάρχει μηχανισμός που να διασφαλίζει τα περιουσιακά στοιχεία της Εταιρείας συμπεριλαμβανομένης πρόληψης και ανίχνευσης απάτης.
• Σύνταξη, με τη βοήθεια του Λειτουργού Συμμόρφωσης με τον Κώδικα, Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου περί Εταιρικής Διακυβέργησης, η οποία συμπεριλαμβάνεται στην Ετήσια Έκθεση της Εταιρείας.
• Επιθεώρηση των συναλλαγών της Εταιρείας που αναφέρονται στην παράγραφο Α. 1.2 του Κώδικα, έτσι ώστε να διασφαλίζεται ότι αυτές γίνονται στα πλαύσια της συνήθους εμπορικής πρακτικής.

Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης (συνέχεια)

Μέρος Β (συνέχεια)

ட Ευθύνη και λογιστικός έλεγχος (συνέχεια)

Γενικές δραστηριότητες της Επιτροπής Ελέγχου (συνέχεια)

• Σπιθεώρηση των εσωτερικών χρηματοοικονομικών συστημάτων (internal financial controls), των συστημάτων εσωτερικού ελέγχου (internal audit) και των συστημάτων διαχείρισης κινδύνων (risk management systems).
• Η Επιτροπή Ελέγχου μεταξύ άλλων:
  • εξασφαλίζει τη λειτουργία του Τμήματος Εσωτερικού Ελέγχου σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα για την επαγγελματική εφαρμογή του εσωτερικού ελέγχου, του Διεθνούς Ινστιτούτου Εσωτερικών Ελεγκτών (IIA),
  • προσδιορίζει και εξετάζει τον κανονισμό λειτουργίας του Τμήματος Εσωτερικού Ελέγχου της εταιρείας,
  • παρακολουθεί και επιθεωρεί την ορθή λειτουργία του Τμήματος Εσωτερικού Ελέγχου και εξετάζει τις περιοδικές εκθέσεις ελέγχου του τμήνος στ
  • διασφαλίζει την ανεξαρτησία του εσωτερικού ελέγχου και προτείνει στο ΔΣ το διορισμό και την ανάκληση του επικεφαλής του Τμήματος Εσωτερικού Ελέγχου,
  • αξιολογεί τον επικεφαλής του Τμήματος Εσωτερικού Ελέγχου, ο οποίος θα πρέπει να κατέχει επαρκή και συναφή ακαδημαϊκά ή/και επανγελματικά προσόντα, καθώς και εργασιακή πείρα,
  • συζητά εκτενώς με τον ελεγκτή τις ουσιώδεις ελεγκτικές διαφορές που προέκυψαν κατά τη διάρκεια του ελέγχου του και οι οποίες είτε επιλύθηκαν στη συνέχεια είτε έμειναν ανεπίλυτες,
  • συζητά εκτενώς με τον ελεγκτή την έκθεση του που αναφέρεται στις αδυναμίες του συστήματος εσωτερικού ελέγχου, ιδίως δε αυτές που αφορούν τις διαδικασίες της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης και σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων.

Συνεδριάσεις Επιτροπής Ελέγχου

Η Επιτροπή συνεδριάζει όποτε κρίνεται αναγκαίο. Ο Πρόεδρος της Επιτροπής φροντίζει για την σύγκληση των συνεδριάσεων. Κατά τη διάρκεια του έτους η Επιτροπής γροντίας
έχοι συνεδριάσεων. Κατά τη διάρκεια του έτους η Επιτροπής Ελέγχου έχει συνεδριάσει τέσσερις φορές.

Για να υπάρξει απαρτία στις συνεδριάσεις της Επιτροπής Ελέγχου πρέπει και τα δυο μέλη της Επιτροπής να παραστούν στην συνάντηση. Οι αποφάσεις της Επιτροπής λαμβάνονται με ομοφωνία.

Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης (συνέχεια)

Μέρος Β (συνέχεια)

Ευθύνη και λογιστικός έλεγχος (συνέχεια) ட

Λειτουργός Συμμόρφωσης με τον Κώδικα

Το Διοικητικό Συμβούλιο έχει διορίσει τον κ. Σάββα Γαριβαλδινό ως Λειτουργό Συμμόρφωσης με τον Κώδικα. Τα καθήκοντα του κ. Σάββα Γαριβαλδινού περιλαμβάνουν την αποτελεσματική εφαρμογή των προνοιών του Κ. Σαρμα ταρμανού της καρικάνουν
της συμμόρφωσης της Εταιρείας με αυτέριων του Κώδικα και τη συνεχή παρακολούθηση της συμμόρφωσης της Εταιρείας με αυτόν.

A Σχέσεις με τους μετόχους

Εποικοδομητική χρήση της Γενικής Συνέλευσης

Σε κάθε Γενική Συνέλευση οι μέτοχοι μπορούν να λαμβάνουν μέρος με πληρεξούσιο έγγραφο. Όλοι οι ψήφοι των πληρεξούσιων τα λαμμανουν με τιλήρεςςουσίος
σπόφαση που θα ληρθοί Σο όλες το Στιγμα αντιπροσώπων καταμετρούνται για κάθε απόφαση που θα ληφθεί. Σε όλες τις Ετήσιες Συνελεύσεις, Γενικές και Έκτακτες, προτείνονται ξεχωριστά ψηφίσματα για κάθε θέμα.

Ισότιμη μεταχείριση των μετόχων

Τα προτεινόμενα σε Έκτακτες Γενικές Συνελεύσεις ειδικά ψηφίσματα αποστέλλονται μαζί με την ειδοποίηση σύγκλησης τος Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης στους μετόχους μου
Των προθεσμών που προυρά της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης στους μετόχους εντός των προθεσμών που προνοεί ης Ελλάκης Γενικής Ζυνελευόης στους μετοχώρος εντός
επεξηγούνται με επέργεια και τερί Εταιρειών Νόμος, Κεφ. 113. Τα ειδικά ψηφίσματα επεξηγούνται με επάρκεια και σαφήνεια στους μετόχους, οι οποίοι ψήφισματα
διάστημα της μεταξύ της ενδρείται στους μετόχους, οι οποίοι μπορούν μέσα στο διάστημα της μεταξύ της ειδοποίησης και της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης να της
σειολογήσουν το ινάρισμα αξιολογήσουν το ψήφισμα.

Όλοι οι μέτοχοι της ίδιας κατηγορίας τυχάνουν ίσης μεταχείρισης όπως προνοεί ο περί Εταιρειών Νόμος, Κεφ. 113. Όλοι οι μέτοχοι στης μειαχειρίσης στιάς προνοεί
21 ημέρες που τη σύνδεσμοι μέτοχοι ειδοποιούνται γραπτώς τουλάχιστον 21 ημέρες πριν τη σύγκλιση της Επίσκες Σενικής Συνέλευσης. Η ειδοποίηση
της Ετήσιας Γενικής Συνάλειτας επήσιας Γενικής Συνέλευσης. Η ειδοποίηση σύγκλισης της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης αναγράφει την ημερομηνία, την τοποθεσία
ημερήσια διάταξη της Εργαίας της αναγράφει την ημερομηνία, την τοποθεσία και την ημερήσια διάταξη της Ενικής Συνέλευσης. Πηγές στη τοποθεσία και την
ημερήσια διάταξη της Γενικής Συνέλευσης. Παρέχονται επίσης πληροφορίες για θέματα τα οποία θα συζητηθούν στη Ετήσια Γενική Συνέλευση και για τα οποία χρειάζεται διευκρίνηση.

Το σημείο Δ.2.1 (ε), που αφορά τη δυνατότητα εγγραφής θεμάτων προς συζήτηση σε Γενικές Συνελεύσεις από τους μετόχους που κατέχουν άνω τηρος συζήτηση στην
Εταιοείας, δεν έχει από τους μετόχους που κατέχουν άνω του 5% των μετοχών της Εταιρείας, δεν έχει ακόμα εφαρμοστεί.

Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και τα εκτελεστικά διευθυντικά στελέχη γνωστοποιούν πληροφορίες σχετικά με οποιοδήποτε ότελεχη
που επηρεάζει την Εταιρεία, Η Εταινία με οποιοδήποτε ίδιον ουσιαστικό συμφέρον ή ζήτημα που επηρεάζει την Έταιρεία. Η Επαιρεία απολοσηποίε ιδιον ουρφερόν ή ζητημα
Χρουατιστηρίου Αδιών Κύπερου Νέαρες Αλέματα απόλουθεί πιστά τις διατάξεις των περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόμων και Κανονισμών, ιδιαίτερα σε θέματα ανακοίνωσης τέτοιων πληροφοριών. Σκοπός της Εταιρείας είναι η διαθέρα και η προσπασία των
μετόνων της μετόχων της.

Έκθεση περί Εταιρικής Διακυβέρνησης (συνέχεια)

Μέρος Β (συνέχεια)

ৰ Σχέσεις με τους μετόχους (συνέχεια)

Ισότιμη μεταχείριση των μετόχων (συνέχεια)

Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου και τα εκτελεστικά διευθυντικά στελέχη της Εταιρείας δεν είχαν οποιονδήποτε ίδιον οι το επικευθήκα σιεύσθηκα στέλεχη της Εταίρειας
την εκτέλεση των καθηκές του καθημέρον από συναλλαγές της Εταιρείας κατά την εκτέλεση των καθηκόντων τους, εκτός όπως αναφέρεται στη Σημείωση 30 και Σημείωση 33 των οικονομικών καταστάσεων.

Θέματα εξαγορών και συγχωνεύσεων αντιμετωπίζονται όπως προνοούν οι περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόμοι και Κανονισμοί και οι Εγκύκλιοι του Χρηματιστηρίου
Αξιών Κύπορυ και της Επιτρου Νόμοι και Κανονισμοί και οι Εγκύκλιοι του Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου και της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Τα θέματα παρουσιάζονται απλά έτσι
ώστε οι μέτρχοι της Εταιρίας της Εταιρίας. Τα θέματα παρουσιάζονται απλά έτσι ώστε οι μέτοχοι της Ελληνικής Κοραλαίαγοράς. Τα σεμαία παροσσιατικά απλά
συνέπειες συνέπειες.

Ο κ. Σάββας Γαριβαλδινός, που είναι ο Εκτελεστικός Οικονομικός Σύμβουλος της Εταιρείας, διορίστηκε από το Διοικητικό Συμβούλιος Οκονομίκος της
μετόνων με την Εταιρεία (Ιτανούα Αιτικό Συμβούλιο ως υπεύθυνος επικοινωνίας των μετόχων με την Εταιρεία (Investor Liaison Officer) με απώτερο σκοπό την έγκαιρη, των
και αποτελεσματική πληροφόρητα την επιώτερο σκοπό την έγκαιρη, έγκυρη, έγκυρη, και αποτελεσματική πληροφόρηση των μετόχων για θέματα που αφορούν την έγκυρεία, της της της της της της

Τα καθήκοντα του ατόμου επικοινωνίας περιλαμβάνουν, μεταξύ άλλων, τη δημιουργία ανοικτής επικοινωνίας με τους υφιστάμενουν, μετάχοντικών, η σημιουργία
βασικές παραμάτρους το διακόμενους και μελλοντικούς μετόχους, έχοντας ως βασικές παραμέτρους τη διαφάνεια και την επιγγελματικότητα. Επίσης, ο διανίας ως
επικοινωνίας απαντά, το διαφάνεια και την επαγγελματικότητα. Επίσης, ο υπεύθυνος επικοινωνίας απαντά σε όλα τα την επαγγελματικό ημά. Επίσης, ο υπέθυνος
δυνατή βρήθεια και εξυπρότα τηλεφωνήματα των μετόχων και τους προσφέρει κάθε δυνατή βοήθεια και εξυπηρέτηση.

Η Εταιρεία διατηρεί τη δική της ιστοσελίδα με ενδιαφέρουσες πληροφορίες για την Εταιρεία και ανακοινώσεις της Εταιρείας προς τις αρχές και το επενδυτικό και την
ιστοσελίδα αποσκοπτώσεις της Εταιρείας προς τις αρχές και το επενδυτικό κοινό. Η ιστοσελίδα αποσκοπεί στην καλύτερη ενημέρωση και επικοινωνία με τους μετόχους.
Το το σελίδα αποσκοπεί στην καλύτερη ενημέρωση και επικοινωνία με τους μετόχους.

Οι μέτοχοι έχουν πρόσβαση σε λεπτομερή οικονομική πληροφόρηση σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς που υιοθετήθηκαν από την Ευρωνία με τα
Ένωση στην Ετήσια Έκθεση τος Εστηρικής Αναφοράς που υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση στην Ετήσια Έκθεση της Εταιρείας. Σημαντικές αλλαγές που τυχόν να έγιναν εντός του οικονομικού έτους ανακοινώνονται στον ημερήσιο τύπο τύχυν να εγνάν
Η Εταιοεία τροεί πιστά τους τος: Αξείδια τύπο και στις αρμόδιες αρχές Η Εταιρεία τηρεί πιστά τους περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόμους αρχικό
Κανονισμούς, οι οποίοι καθερώζει του Στινί Κύπρου Νόμους και Κανονισμούς, οι οποίοι καθορίζουν τις διαδικασίες ανακοίνωσης των Κυμού
στον στοίοι καθορίζουν τις διαδικασίες ανακοίνωσης των σημαντικών αλλαγών στην Εταιρεία.

Με εντολή του Διοικητικού Συμβουλίου

Σάββας Γαριβαλδινός Λειτουργός Συμμόρφωσης με τον Κώδικα Εταιρικής Διακυβέρνησης

Λευκωσία, 28 Απριλίου 2017

Δήλωση των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου

Σύμφωνα με το Άρθρο 9, εδάφια (3) (γ) και 7 του περί των Προϋποθέσεων Διαφάνειας (Κινητές Αξίες προς Διαπραγμάτευση σε Ρυθμιζόμενη Αγορά) Νόμου του 2007 (Νόμος"), όπως τροποποιήθηκε, εμείς τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της G.A.P. Vassilopoulos Public Limited ("η Εταιρεία") επιβεβαιώνουμε ότι, εξ' όσων γνωρίζουμε:

(α) οι επήσιες ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις οι οποίες παρουσιάζονται στις σελίδες 32 μέχρι 112:

• (ι) όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και σύμφωνα με τις διατάξεις του Άρθρου 9, εδάφιο (4) του Νόμου, και
• (ιι) παθητικού, της οικονομικής κατάστασης και του κέρδους ή ζημιών της G.A.P. Vassilopoulos Public Limited και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στοιχ ενοποιημένους λογαριασμούς ως σύνολο, και

(β) η έκθεση συμβούλων παρέχει δίκαιη ανασκόπηση των εξελίξεων και της απόδοσης της επιχείρησης καθώς και της οικονομικής κατάστασης της G.A.P. Vassilopoulos Public Limited και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στους ενοποιημένους λογαριασμούς ως σύνολο, μαζί με περιγραφή των κυριοτέρων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζουν.

Μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου

Ονοματεπώνυμο

Υπογραφή

• Γιώργος Βασιλόπουλος
• Άρης Βασιλόπουλος
• Πέτρος Βασιλόπουλος
• Σάββας Γαριβαλδινός
• Λέανδρος Ζαχαριάδης
• Μιχάλης Πετρίδης – Μη Εκτελεστικός Σύμβουλος

Λευκωσία, 28 Απριλίου 2017

Έκθεση Ανεξάρτητου Ελεγκτή Προς τα Μέλη της G.A.P. Vassilopoulos Public Limited

Έκθεση επί του Ελέγχου των ενοποιημένων και ατομικών οικονομικών καταστάσεων

Γνώμη

Κατά τη γνώμη μας, οι συνημμένες ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της G.A.P. Vassilopoulos Public Limited και των θυγατρικών της (το "Συγκρότημα") και οι ατομικές οικονομικές καταστάσεις της G.A.P. Vassilopoulos Public Limited (η "Εταιρεία") δίνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα της χρηματοοικονομικής θέσης του Συγκροτήματος και της Εταιρείας στις 31 Δεκεμβρίου 2016 και της χρηματοοικονομικής τους επίδοσης και των ταμειακών ροών τους, χα το έτος που έληξε την ημερομηνία αυτή, σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ), όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113.

Τι έχουμε ελέγξει

Έχουμε ελέγξει τις ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις όπως παρουσιάζονται στις σελίδες 32 μέχρι 112 και οι οποίες αποτελούνται από:

• · τον ενοποιημένο και ατομικό ισολογισμό στις 31 Δεκεμβρίου 2016,
• την ενοποιημένη και ατομική κατάσταση αποτελεσμάτων για το έτος που έληξε την ημερομηνία αυτή,
• την ημερομηνία αυτή,
• την ενοποιημένη και ατομική κατάσταση μεταβολών καθαρής θέσης για το έτος που έληξε την ημερομηνία αυτή,
• την ενοποιημένη και ατομική κατάσταση ταμειακών ροών για το έτος που έληξε την ημερομηνία αυτή, και
• . περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών και σημειώσεις στις ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις.

Το χρηματοοικονομικό πλαίσιο αναφοράς που έχει εφαρμοστεί στην κατάρτιση των ενοποιημένων και ατομικών οικονομικών καταστάσεων είναι τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ) όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και οι απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113.

Βαση γνώμης

Ο έλεγχός μας έχει διενεργηθεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου (ΔΠΕ). Οι ευθύνες μας, με βάση αυτά τα πρότυπα περιγράφονται περαιτέρω στην παράγραφο Ευθύνες του Ελεγκτή για τον Έλεγχο των Ενοποιημένων Οικονομικών Καταστάσεων και Ατομικών Οικονομικών Καταστάσεων της έκθεσής μας.

Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια, που έχουμε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα για να αποτελέσουν βάση για την ελεγκτική μας γνώμη.

Ανεξαρτησία

Είμαστε ανεξάρτητοι από το Συγκρότημα και την Εταιρεία σύμφωνα με τον Κώδικα Δεοντολογίας Λογιστών, που εκδίδεται από το Διεθνές Συμβούλιο Προτύπων Δεοντολογίας για Επαγγελματίες Λογιστές (Κώδικας ΔΣΠΔΕΛ) και τις απαιτήσεις δεοντολογίας, που σχετίζονται με τον έλεγχο ενοποιημένων και ατομικών οικονομικών καταστάσεων στην Κύπρο. Έχουμε συμμορφωθεί με τις άλλες ευθύνες δεοντολογίας, που απορρέουν από τον Κώδικα ΔΣΠΔΕΛ.

Προσέγγιση του Ελέγχου

Περίληψη

Στο πλαίσιο του σχεδιασμού του ελέγχου, ορίσαμε το επίπεδο ουσιαστικότητας και αξιολογήσαμε τους κινδύνους ουσιώδους σφάλματος στις ενοποιημένες και ατομικές ακατοστάσεις. Συγκεκριμένα αξιολογήσαμε τους τομείς όπου το Διοικητικό Συμβούλιο έχει προβεί σε υποκειμενικές αξιολογήσεις; για παράδειγμα, αναφορικά με την εφαρμογή σημαντικών λογιστικών πολιτικών που σχετίζονταν με παραδοχές και μελλοντικά γεγονότα τα οποία είναι εκ φύσεως αβέβαια. Όπως σε όλους τους ελέγχους, έχουμε λάβει υπόψη τον κάνδυνο παράκαμψης των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου, συμπεριλαμβανομένων, μεταξύ άλλων, την εξέταση κατά πόσον υπήρχαν στοιχεία που υποδεικνύουν μεροληψία και παρουσιάζουν κίνδυνο ουσιώδους σφάλυατος οφειλόμενου σε απάτη.

• Επίπεδο συνολικής ουσιαστικότητας για τον έλεγχο των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων: €480.000, που αντιπροσωπεύει το 1% του Εισοδήματος του Συγκροτήματος και
• · Επίπεδο συνολικής ουσιαστικότητας για τον έλεγχο των ατομικών οικονομικών καταστάσεων: €100.000, που αντιπροσωπεύει κατά προσέγγιση το 1% του Εισοδήματος της Εταιρείας
• . Από τις 53 μονάδες αναφοράς της Εταιρείας και του Συγκροτήματος, οι 22 μονάδες αναφοράς έχουν αξιολογηθεί ως σημαντικά στοιχεία εκ των οποίων οι 13 έχουν ελεγχθεί από εμάς και οι υπόλοιπες έχουν ελεγχθεί από άλλους ελεγκτές, στα πλαίσια οδηγιών που εκδόθηκαν από εμάς προς τους άλλους ελενκτές.
• Από τις 31 μονάδες αναφοράς που έχουν αξιολογηθεί ως ατομικά μη-σημαντικές, για 9 μονάδες αναφοράς έχουν διενεργηθεί ειδικές διαδικασίες επί συγκεκριμένων στοιχείων των οικονομικών καταστάσεων. Επτά από αυτές τις διαδικασίες διενεργήθηκαν από εμάς και οι υπόλοιπες 2 από άλλους ελεγκτές, στα πλαίσια οδηγιών που εκδόθηκαν από εμάς προς τους άλλους ελεγκτές.
• Συγκροτήματος και 79% της Εταιρείας, 62% του συνολικού ενεργητικού του Συγκροτήματος και 90% της Εταιρείας.

Έχουμε εντοπίσει τα εξής κύρια θέματα ελέγχου (ΚΘΕ):

• εισπρακτέα
• Αποτίμηση της γης και των κτηρίων σε δίκαιη αξία
• •

Επίπεδο Ουσιαστικότητας

Το πεδίο ελέγχου έχει επηρεαστεί από την εφαρμογή του επίπεδου ουσιαστικότητας. Διενεργούμε τον έλεγχο με στόχο την απόκτηση την εφερμό τη του επιτέσου συσιαστικοτήτας. Δενεργούμενος
και στομικός οικογραμμές ματαστές ελλογισμένης διασφάλισης για το κατά πόσον οι εν και ατομικές οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ονοιώθες σφάλμα. Σφάλματα δύναται να προκύψουν είτε από απότη είτε από λάθος. Τα σφάλματα θεωρούνται ουσιώδη είναι του ταινία ται μεμονώμενα ή αθροιστικά θα αναμενόταν εύλογα ότι θα επηρεάσουν τις οικονομικές αποφάσεις
των κορστένι, που λάρθηκε ο θέ των χρηστών, που λήφθηκαν βάσει στο στο να στι να στι στο στο στο στο στο αραγωρία.
Των χρηστών, που λήφθηκαν βάσει των ενοποιημένων και ατομικών οικονομικών καταστάσεων.

Με βάση την επαγγελματική μας κρίση, διαμορφώσαμε ορισμένα ποσοτικά επίπεδα ουσιαστικότητας, συμπεριλαμβανομένου του επιπέδου συνολικής ονοιαστικότητας των ενοποιημένων και ατομικών καταστάσεων, ως σύνολος συστικότητας των
πίνακα. Τα προαγαραθήσει σε πανέλεσε το πανέλεσε το σύνολο, όπως ορίζεται στον παρακάτω πίνακα. Τα προαναφερθέντα, σε συνδυασμό με ποιοτικά χαρακτηριστικά, έχουν συνειακτια
προσδιορισμό του ποδίου ολόκορι, του του του του και έχουν συνεισφέρει στον προσδιορισμό του πεδίου ελέγχου, του είδους, του χρονοδιαγράμματος και της έκτασης των ελεγκτικών διαδικαστών και στην αξιολόγηση της επίδρασης και της εκτινής των
όσο και σθοριστικά του και στην αξιολόγηση της επίδρασης των σφαλμάτων, τόσο μεμονωμένα όσο και αθροιστικά στις οικονομικές καταστάσεις, ως σύνολο.

Επίπεδο συνολικής ουσιαστικότητας για τον έλεγχο των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων	€480.000
Επίπεδο συνολικής ουσιαστικότητας για τον έλεγχο των ατομικών οικονομικών καταστάσεων	€100.000
Πως προσδιορίστηκε	1% του Εισοδήματος του Συγκροτήματος και της Εταιρείας αντίστοιχα.
Αιτιολογικό για το σημείο αναφοράς που χρησιμοποιήθηκε για τον προσδιορισμό του επιπέδου ουσιαστικότητας	Έχουμε επιλέξει το εισόδημα ως σημείο αναφοράς, διότι κατά την άποψή μας , η οριακή κερδοφορία του Συγκροτήματος και της Εταιρείας τα τελευταία χρόνια καθιστά αυτό το σημείο αναφοράς πιο χρήσιμο στους χρήστες των οικονομικών καταστάσεων, και είναι ένα επαγγελματικά αποδεκτό σημείο αναφοράς. Επιλέξαμε το 1%, το οποίο με βάση την εμπειρία μας βρίσκεται εντός του εύρος των αποδεκτών ποσοτικών ορίων ουσιαστικότητας για Οντότητες Δημοσίου Συμφέροντος.

Έχουμε συμφωνήσει με την Επιτροπή Ελέγχου ότι θα επικοινωνήσουμε όλα τα σφάλματα που εντοπίστηκαν κατά τον έλεγχό μας τα οποία ατομικά είναι πέραν του €24.000, για το Συγκρότημα και €5.000 για την Εταιρεία, καθώς και σφάλματα κάτω από το ποσό συγγό, το οποίο χρήζουν αναφοράς λόγω ποιοτικών χαρακτηριστικών.

Πως προσαρμόσαμε το πεδίο εφαρμογής του ελέγχου για το Συγκρότημα

Η G.A.P. Vassilopoulos Public Limited είναι η μητρική εταιρεία του Συγκροτήματος. Τα οικονομικά στοιχεία του Συγκροτήματος συμπεριλαμβάνονται στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάστοματις G.A.P. Vassilopoulos Public Limited.

Οι δραστηριότητες του Συγκροτήματος και της Εταιρείας αποτελούνται από 1ο εμπορικά τμήματα της Εταιρείας, και 43 θυγατρικές ή υπό-θυγατρικές της Εταιρείας. Τα εμπορικά τμήμεται και οι θυγατρικές και υπο-θυγατρικές εταιρείες αναφέρονται σαν 'μονάδες αναφοράς'.

Δεδομένου ότι εμείς έχουμε την τελική ευθύνη για τη γνώμη επί των οικονομικών καταστάσεων του Συγκροτήματος και της Εταιρείας, είμαστε υπεύθυνοι για την καθοδήγηση, επίβλεψη και απόδοση του ελέγχου του Συγκροτήματος. Λαμβάνοντας υπόψη του Συγκροτήματος και της Εταιρείας καθώς επίσης και τη σημασία, το προφίλ κινδύνου , τις δραστηριότητες, τις λογιστικές διαδικασίες και τον κλάδο στον οποίο δραστηριοποιείται η κάθε μονάδα αναφοράς, καθορίσαιε ποιες μονάδες αναφοράς θεωρούνται σημαντικές για τα ενοποιημένα και ατομικά οικονομικά αποτελέσματα.

Κατά συνέπεια, από τις 53 μονάδες αναφοράς του Συγκροτήματος και Εταιρείας, πραγματοποιήθηκε πλήρης έλεγχος των χρηματοοικονομικών πληροφοριών σε 22 μονάδες αναφοράς, οι οποίες επιλέχθηκαν όπως αναφέρεται πιο πάνω. Για 9 μονάδες αναφοράς του Συγκροτήματος και της Εταιρείας, πραγματοποιήθηκαν ειδικές διαδικασίες επί συγκεκριμένων στοιχείων των οικονομικών καταστάσεων. Οι υπόλοιπες μονάδες αναφοράς αποτελούνται γενικά από αδρανείς εταιρείες και εμπορικά τμήματα καθώς επίσης και από εταιρείες και εμπορικά τμήματα των οποίων τα χρηματοοικονομικά τους στοιχεία, έχουν κριθεί ως μη σημαντικά τα αποτελέσματα και την χρηματοοικονομική θέση του Συγκροτήματος και της Εταιρείας.

Για τις μονάδες αναφοράς που έχουν καθοριστεί ως σημαντικές για τα ενοποιημένα και ατομικά οικονομικά αποτελέσματα, και ελέγχονται από άλλους ελεγκτές, έχουμε αποστείλει οδηγίες, στις οποίες περιλαμβάνουν λεπτομέρειες για το χρονοδιάγραμμα του ελέγχου, οι σημαντικοί ελεγντικοί κάνδυνοι και το μέγιστο ύψος ουσιαστικότητας που είναι αποδεκτό, τα οποία πρέπει να ληθθούν υπόψη κατά τον προγραμματισμό και τη διενέργεια του ελέγχου. Στα πλαίσια των είναι τα ταγω οδηγιών, οι άλλοι ελεγκτές πέραν της υποχρέωσης να εκφέρουν προς εμάς ελεγκτική γνώμη, μας παρέχουν πληροφόρηση επί των θεμάτων που προέλαψαν κατά τη διάρκεια του ελέχχονται η γωρη), μας. Τα σημαντικότερα από αυτά είναι:

• Τυχών διάφορες στις λογιστικές πολιτικές που εφαρμόζονται από τις μονάδες αναφοράς σε σχέση με αυτές του Συγκροτήματος,

• Τυχών διαφωνίες με τη Διεύθυνση που προέκυψαν κατά την διενέργεια του ελέγχου,

• Πληροφόρηση σχετικά με τις ελεγκτικές διαδικασίες που ακολουθήθηκαν για τους σημαντικούς ελεγκτικού κινδύνους όπως αυτοί είχαν συμπεριληφθεί στις οδηγίες μας, καθώς επίσης και οποιοιδήποτε άλλοι σημαντικοί ελεγκτικοί κίνδυνοι τυχόν είχαν προσδιορίσει κατά την διάρκεια του ελέγχου τους

Είχαμε συχνές επικοινωνίες με τους άλλους ελεγκτές για θέματα και διευκρινήσεις που κρίναμε ότι χρειάζονταν κατά τη διενέργεια του ελέγχου.

Στο σύνολό τους, οι ελεγκτικές εργασίες μας κάλυψαν 68% των εσόδων του Συγκροτήματος και 79% της Εταιρείας, 62% του συνολικού ενεργητικού του Συγκροτήματος και 90% της Εταιρείας. Οι ελεγκτικές εργασίες που διενεργήθηκαν από άλλους ελεγκτές κάλυψαν 32% των εσόδων του Συγκροτήματος και 21% της Εταιρείας.

Εφαρμόζοντας τις παραπάνω διαδικασίες στα οικονομικά στοιχεία του Συγκροτήματος και της Εταιρείας, σε συνδυασμό με τις επιπρόσθετες διαδικασίες σε επίπεδο Συγκροτήματος και Εταιρείας, έχουμε αποκτήσει επαρκή και κατάλληλα ελεγκτικά τεκμήρια σχετικά με τις χρηματοοικονομικές πληροφορίες του Συγκροτήματος και της Εταιρείας, ως σύνολο, για να αποτελέσουν βάση για την ελεγκτική μας γνώμη σχετικά με τις ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις.

Κύρια θέματα ελέγχου

Τα κύρια θέματα ελέγχου είναι εκείνα που, κατά την επαγγελματική μας κρίση, ήταν εξέχουσας σημασίας στον έλεγχο των ενοποιημένων και ατομικών καταστάσεων της τρέχουσας περιόδου. Τα θέματα αυτά έχουν εξεταστεί στο πλαίσιο του ελέγχου των ενοποιημένων και ατομικών οικονομικών καταστάσεων ως σύνολο, για τη διαμόρφωση της γνώμης μας επί αυτών και δεν εκφέρουμε ξεχωριστή γνώμη σχετικά με αυτά τα θέματα.

Κύρια θέματα ελέγχου

Πρόβλεψη απομείωσης για εμπορικά εισπρακτέα

Έχουμε επικεντρωθεί σε αυτό το θέμα για τους πιο κάτω λόγους:

Όπως αναφέρεται στη Σημείωση 22, Εμπορικά και άλλα εισπρακτέα, στις 31 Δεκεμβρίου 2016, το Συγκρότημα και η Εταιρεία έχει έκθεση από πίστωση σε πελάτες που ανέρχεται στα € 11.139.796 και €3.048.880 αντίστοιχα για την οποία έχει αναγνωριστεί πρόβλεψη για επισφάλειες ύψους €3.373.413 και €1.073.370 αντίστοιχα. Τα πιο πάνω ποσά αποτελούν ένα σημαντικό ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων του Συγκροτήματος και της Εταιρείας.

Όπως αναφέρεται στη Σημείωση 2, πρόβλεψή για επισφάλειες καθορίζεται από την Διεύθυνση όταν υπάρχει αντικειμενική ένδειξη πως η Εταιρεία ή το Συγκρότημα δεν θα είναι σε θέση να εισπράξει τα συνολικά ποσά σύμφωνα με τους αρχικούς όρους των εισπρακτέων. Ο υπολογισμός της πρόβλεψης απαιτεί την άσκηση σημαντικής κρίσης από την Διεύθυνση (βλέπε Σημ.4) .

Πώς ο έλεγχος έχει αντιμετωπίσει τα κύρια θέματα ελέγχου

Για σκοπούς του ελέγχου έχουμε διενεργήσει τις πιο κάτω ελεγκτικές διαδικασίες:

Έχουμε εξετάσει την χρονολογική ανάλυση των εμπορικών εισπρακτέων του Συγκροτήματος, για να αναγνωρίσουμε υπόλοιπα που ήταν ληξιπρόθεσμα κατά την ημερομηνία του ισολογισμού,

Έχουμε ελέγξει τις πληρωμές που έγιναν από πελάτες μετά την ημερομηνία του ισολογισμού, σε δειγματοληπτική βάση, για να εξετάσουμε το βαθμό στον οποίο ληξιπρόθεσμα υπόλοιπα είχαν ανακτηθεί.

Αξιοποιήσαμε διαθέσιμες πληροφορίες για τυχόν χρεώστες που έχουν περιέλθει σε πτώχευση ή οικονομική αναδιοργάνωση.

Έχουμε εξετάσει, σε δειγματοληπτική βάση, τους υπολογισμούς και τις εκτιμήσεις της Διεύθυνσης σχετικά με την πρόβλεψη απομείωσης για επισφαλή εμπορικά εισπρακτέα,

Έχουμε εξετάσει τις προβλέψεις που έγιναν από την Διεύθυνση τα προηγούμενα χρόνια για να εκτιμήσουμε κατά πόσο οι προβλέψεις αυτές προσεγγίζουν τις πραγματοποιθείσες ζημιές.

Κύρια θέματα ελεγχου	Πώς ο έλεγχος έχει αντιμετωπίσει τα κύρια θέματα ελέγχου
	Επίσης έχουμε περιλάβει στην εργασία μας τις γνωστοποιήσεις στις οικονομικές καταστάσεις σε σχέση με την πρόβλεψη απομείωσης για εμπορικά εισπρακτέα
Αποτίμηση της γης και των κτηρίων σε δίκαιη αξία

Έχουμε επικεντρωθεί σε αυτό το θέμα για τους πιο κάτω λόγους:

Όπως αναφέρεται στη Σημείωση 16, Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός, στις 31 Δεκεμβρίου 2016 η γη και τα κτήρια που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία αποτελούν 27% των συνολικών περιουσιακών στοιχείων της Εταιρείας και το 24% των συνολικών περιουσιακών στοιχείων του Συγκροτήματος, και

Για γη και κτήρια με παρόμοια χαρακτηριστικά με αυτά της Εταιρείας και του Συγκροτήματος υπήρχε περιορισμένος αριθμός παρόμοιων πωλήσεων στην τοπική αγορά και οι εκτιμήσεις έχουν διεξαχθεί με τη χρήση μη-παρατηρήσιμων δεδομένων. Η μέθοδος αποτίμησής εμπίπτει στο Επίπεδο 3 όπως αυτό καθορίζετε από τα ΔΠΧΑ, και

Η αποτίμηση όπως αυτή αντικατοπτρίζεται στις ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις βασίζεται σε εκτίμηση που έγινε από ανεξάρτητους εκτιμητές. Η μέθοδος αποτίμησης προϋποθέτει την άσκηση σημαντικής κρίσης και υποθέσεων, οι οποίες βασίζονται κυρίως στα μελλοντικά εισοδήματα και στις μελλοντικές συνθήκες στην αγορά.

Για σκοπούς του ελέγχου έχουμε διενεργήσει τις πιο κάτω ελεγκτικές διαδικασίες:

Έχουμε εξετάσει την ανεξαρτησία και επαγγελματική ικανότητα των εξωτερικών εκτιμητών που πραγματοποίησαν τις εκτιμήσεις,

Έχουμε εξετάσει την αριθμητική ακρίβεια των εκθέσεων και τις μεθοδολογίες που χρησιμοποιήθηκαν,

Έχουμε βεβαιώσει ότι τα ποσά που αντικατοπτρίζονται στις ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις συνάδουν με τις αξίες της γης και των κτηρίων όπως αυτές περιλαμβάνονται στις εκθέσεις των ανεξάρτητων εκτιμητών (εκθέσεις),

Σε δειγματοληπτική βάση έχουμε ελέγξει ποσοτικά στοιχεία και παραδοχές που χρησιμοποιήθηκαν και αναφέρονται στις εκθέσεις, KOI

. Έχουμε εξετάσει τις αποτιμήσεις που έγιναν σε προηγούμενα χρόνια για να καθορίσουμε το βαθμό στον οποίο οι παραδοχές που έγιναν κατά την κατάρτιση των αποτιμήσεων, προσεγγίζουν μεταγενέστερα γεγονότα.

Επίσης έχουμε περιλάβει στην εργασία μας τις γνωστοποιήσεις στις οικονομικές καταστάσεις σε σχέση με την αποτίμηση της γης και των κτηρίων σε δίκαιη αξία.

		Κύρια θέματα ελέγχου
--	--	----------------------

Υπόλοιπα με συγγενικά μέρη

Έχουμε επικεντρωθεί σε αυτό το θέμα για τους πιο κάτω λόγους:

Όπως αναφέρεται στη Σημείωση 33, Συναλλαγές με συγγενικά μέρη, των ενοποιημένων και ατομικών οικονομικών καταστάσεων, στις 31 Δεκεμβρίου 2016 τα υπόλοιπα με συγγενικά μέρη αποτελούν το 49% των συνολικών περιουσιακών στοιχείων της Εταιρείας και το 13% των συνολικών περιουσιακών στοιχείων του Συγκροτήματος, KAI

Από τα υπόλοιπα αυτά απορρέουν προς την Διεύθυνση υποχρεώσεις χρηματοοικονομικής αναφοράς που αφορούν την σωστή αποτίμηση και απεικόνιση τους στις οικονομικές καταστάσεις. Κατά την διεκπεραίωση των υποχρεώσεων αυτών, η Διεύθυνση έχει προβεί σε σημαντικούς υπολογισμούς και παραδοχές (βλέπε Σημ. 4).

Πώς ο έλεγχος έχει αντιμετωπίσει τα κύρια θέματα ελέγχου

Για σκοπούς του ελέγχου έχουμε διενεργήσει τις πιο κάτω ελεγκτικές διαδικασίες:

Έχουμε εξετάσει δειγματοληπτικά τους όρους με τους οποίους τα Συγγενικά μέρη έχουν συμβληθεί με το Συγκρότημα.

Έχουμε λάβει επιστολές βεβαίωσης υπολοίπων από τα συγγενικά μέρη, σε δειγματοληπτική βάση, και έχουμε αποκτήσει πρόσβαση στις οικονομικές καταστάσεις συγγενικών μερών για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016, όπως αυτές έχουν ετοιμαστεί από την Διεύθυνση σε δειγματοληπτική βάση, σαν μέρος της αξιολόγησης της ανακτησιμότητας των υπολοίπων αυτών.

Επίσης έχουμε περιλάβει στην εργασία μας τις γνωστοποιήσεις στις οικονομικές καταστάσεις σε σχέση με τα υπόλοιπα με συγγενικά μέρη.

Άλες πληροφορίες

Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο για τις άλλες πληροφορίες. Οι άλλες πληροφορίες αποτελούνται από την Έκθεση Διαχείρισης, την Έκθεση επί Εταιρικής Διακυβέρνησης και τις Δηλώσεις των Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου. Οι άλλες πληροφορίες δεν περιλαμβάνουν τις ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις και την έκθεση ελεγκτή επί αυτών.

Η γνώμη μας επί των ενοποιημένων και ατομικών οικονομικών καταστάσεων δεν καλύπτει τις άλλες πληροφορίες και δεν εκφέρουμε οποιοδήποτε συμπέρασμα διασφάλισης επί αυτών.

Σχετικά με τον έλεγχό των ενοποιημένων και των ατομικών οικονομικών καταστάσεων, η ευθύνη μας είναι να διαβάσουμε τις άλλες πληροφορίες, που αναφέρονται παραπάνω, έτσι ώστε να αξιολογήσουμε, κατά πόσο αυτές δεν συνάδουν ουσιωδώς με τις ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις ή με τη γνώση που έχουμε αποκτήσει κατά τη διάρκεια του ελέγχου ή διαφαίνεται να είναι ουσιωδώς εσφαλμένες. Εάν, με βάση τις διαδικασίες που έχουμε πραγματοποιήσει σχετικά με τις άλλες πληροφορίες που έχουμε παραλάβει πριν την ημερομηνία της έκθεσης του ανεξάρτητου ελεγκτή, συμπεράνουμε ότι υπάρχει ουσιώδες σφάλμα σε αυτές τις άλλες πληροφορίες, είμαστε υποχρεωμένοι να αναφέρουμε το γεγονός αυτό. Δεν έχουμε να αναφέρουμε τίποτα επί αυτού.

Ευθύνες του Διοικητικού Συμβουλίου για τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις και τις ατομικές οικονομικές καταστάσεις

Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο για την κατάρτιση των ενοποιημένων και ατομικών οικονομικών καταστάσεων που δίνουν αληθινή και δίκαιη είναι στομαρίναι και αιδικών
Χραματορικοινικής Ανακτικό δύνουν αληθινή και δίκαιη εικόνα σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά νιοθετήθηκαν από την Ευρωνα με ίτελευνή τησι
απαντήσεις του πορί Εστιοριά «Υ απαιτήσεις του περί Επαιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113, και για εκείνες τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που το Διοικητικό Συμβούλιο καθορίζει ως σκαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση ενοποιημένων και ατρμικών οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδες σφάλμα, οφειλόμενου είτε σε απάτη είτε σε λάθος.

Κατά την κατάρτιση των ενοποιημένων και ατομικών οικονομικών καταστάσεων, το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο να αξιολογήσει την ικανότητα του Συγκροτήματος και της Εταιρείας να συνεχίσουν ως συνεχιζόμενη δραστηριότητα, γνωστοποιώντας όπου αυτό κρίνεται απαραίτητο, θέματα που σχετίζονται με τη συνέχρη της δραστηριότητας σποντάς κριστιαία αλαμαίτητα,
της αρχής της συνέχιζόματα δραστική της δραστηριότητας του Συγκροτήματος και την υιοθέτ της αρχής της συνεχιζόμενης δραστηριότητας, εκτός εάν Συντροτήρατος και την υινέτης.
να θέσα το Συνεχιζόμενης δραστηριότητας, εκτός εάν το Διοικητικό Συμβούλιο προτίθεται, να θέσει το Συγκρότημα και την Εταιρεία σε εκκαθάριση ή να παύσει τις δραστηριότητες, ή όταν δεν έχει ρεαλιστικές εναλλακτικές επιλογές από το να προχωρήσει σε αυτές τις ορίστηματημές.

Το Διοικητικό Συμβούλιο είναι υπεύθυνο για την επίβλεψη της διαδικασίας χρηματοοικονομικής αναφοράς του Συγκροτήματος και την Εταιρείας.

Ευθύνες του ελεγκτή για τον έλεγχο των ενοποιημένων και ατομικών οικονομικών καταστασεων

Οι στόχοι μας, είναι να αποκτήσουμε λελογισμένη διασφάλιση για το κατά πόσον οι ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις στο σύνολη τους είναι απολλαγμένες από ουσιάδες στο δυσιώδες σφάλμα, οφελομένου είτε σε απάτη είτε σε λάθος και η έκδοση έκθεσης ελεγκτή, η οποία να περιλαμβάνει τη γνώμη μας. Λελογισμένη διασσάλιση συνιστά υψηλού βαθμοί, ενεγκίτη, η σλοία να περιλαμβάνει
ο όλογιος, όπως αντές, πρεσδιασφάλση συνιστά υψηλού βαθμού διασφάλιση, αλλά όχ ο έλεγχος όπως αυτός πραγματοποιήθηκε με βάση τα ΔΠΕ πάντοτε θα εντοπίζει ένα ουσίοδες σφάλμα όταν αυτό υπάρχει. Σφάλματα δύναται να προκύψουν είτε από απάτη, είτε από λάθος και θεωρούνται ουσιώδη εάτ, μεμονομένα ή αθροιστικά, θα μπορούσε εύλογα να αναμενόταν, ότι θα επηρεάσουν τις οικονομικές αποφάσεις των χρηστών, του λήφθηκαν με βάση αντί θα την εν και ατομικές οικονομικές καταστάσεις.

Ως μέρος ενός ελέγχου σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου (ΔΠΕ), ασκούμε επαγγελματική ι του συνέλευσης του προστάμα με τα Σεθνή Σερστεία Δλεγχου (ΔΙΙΣ), ασκοσμέντα)
κρίση και διατηρούμε επαγγελματικό σκεπτικισμό καθ' όλη τη διάρκεια του ελέγχου. Επίσης:

• Αναγνωρίζουμε και αξιολογούμε τους κινδύνους για ουσιώδη σφάλματα στις ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις που οφείλονται είτε σε απάτη είτε ενδιοδήμενες και και εφαρμόζουμε ελεγκτικές διαδικασίες, οι οποίες ανταποκρίνονται στους αλεξάλες.
  και λαμβάνουνα ολογισμή του του τον ενταποκρίνονται στους κινδύνους αυτούς και λαμβάνουμε ελεγκτικά τεχνήρια, τα οποία είναι επισκρινονταί υπος, κινυθνός αυτούς, αυτοίχε
  το βάση του είναι το μήρια, τα οποία είναι επαρκή και κατάλληλα για να αποτελέ τη βάση της γνώμης μας. Ο κίνδυνος μη εντοπιστικά επαρκηλία για να αυσιέλεσαν
  σε από της γνώμης μας. Ο κίνδυνος μη εντοπισμού ενός ουσιώδους σφάλματος, που οφείλεται σε απάτη, είναι μεγαλύτερος από τυχήν που οφείλεται σε λάθος, λόγω του ότι η απάτη μπορεί να περιλαμβάνει συμπαιγνία, πλαστογραφία, εσκειμένες παραλείψεις, γιευδείς δηλώσεις ή την παράκαμψη των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου.
• Κατανοούμε τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που είναι σχετικές με τον έλεγχο, προκειμένου να σχεδίασουμε ελεγκτικές διαδικασίες, που είναι σχετικές με τον ελεγχό, προκειμεννου.
  στοσή του ένα ενατικές διαδικασίες, που είναι κατάλληλες υπό τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου του Συγκροτήματος και της Επαιρείας.

• Αξιολογούμε την καταλληλόλητα των λογιστικών που χρησιμοποιήθηκαν και του λελογισμένου των λογιστικών εκτιμήσεων και των σχετικών γνωστοποιήσεων που έγιναν από το Διοικητικό Συμβούλιο.
• Συμπεραίνουμε ως προς την καταλληλότητα της χρήσης από το Διοικητικό Συμβούλιο της αρχής της συνεχιζόμενης δραστηριότητας και, με βάση τα ελεγκτικά τεκμήρια που αποκτήθηκαν, κατά πόσον υπάρχει ουσιώδης αβεβαιότητα που να σχετίζεται με γεγονότα ή συνθήκες που ενδέχεται να φανερώσει σημαντική αμφιβολία ως προς την ικανότητα του Συγκροτήματος και της Εταιρείας να συνεχίσουν ως συνεχιζόμενη δραστηριότητα. Εάν συμπεράνουμε, ότι υφίσταται ουσιώδης αβεβαιότητα, είμαστε υποχρεωμένοι στην έκθεση μας να επισύρουμε την προσοχή στις σχετικές γνωστοποιήσεις στις ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις, ή εάν τέτοιες γνωστοποιήσεις είναι ανεπαρκείς, να τροποποιήσουμε τη γνώμη μας. Τα συμπεράσματα μας βασίζονται στα ελεγκτικά τεκμήρια που αποκτήθηκαν μέχρι την ημερομηνία της έκθεσης ελεγκτή. Ωστόσο, μελλοντικά γεγονότα ή συνθήκες ενδέχεται να έχουν ως αποτέλεσμα το Συγκρότημα να παύσει να λειτουργεί ως συνεχιζόμενη δραστηριότητα.
• Αξιολογούμε τη συνολική παρουσίαση, δομή και περιεχόμενο των ενοποιημένων και ατομικών οικονομικών καταστάσεων, συμπεριλαμβανομένων των γνωστοποιήσεων, και κατά πόσο οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις και οι ατομικές οικονομικές καταστάσεις αντικατοπτρίζουν τις συναλλαγές και γεγονότα με τρόπο που να επιτυγχάνεται η αληθινή και δίκαιη εικόνα.
• Λαμβάνουμε επαρκή και κατάλληλα ελεγκτικά τεκμήρια αναφορικά με τις οικονομικές πληροφορίες των οντοτήτων ή επιχειρηματικών δραστηριοτήτων εντός του Συγκροτήματος για να εκφράσουμε γνώμη επί των ενοποιημένων και ατομικών καταστάσεων. Είμαστε υπεύθυνοι για την καθοδήγηση, επίβλεψη και εκτέλεση του ελέγχου των ενοποιημένων και ατομικών οικονομικών καταστάσεων. Παραμένουμε αποκλειστικά υπεύθυνοι για την ελεγκτική μας γνώμη.

Μεταξύ άλλων θεμάτων κοινοποιούμε στο Διοικητικό Συμβούλιο θέματα σχετικά με το προγραμματισμένο πεδίο και χρονοδιάγραμμα του ελέγχου και σημαντικά ευρήματα από τον έλεγχο, συμπεριλαμβανομένων τυχόν σημαντικών ελλείψεων στις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου, που εντοπίσαμε κατά τη διάρκεια του ελέγχου μας.

Επίσης, παρέχουμε στο Διοικητικό Συμβούλιο δήλωση ότι έχουμε συμμορφωθεί με τις σχετικές απαιτήσεις δεοντολογίας που αφορούν στην ανεξαρτησία μας και κοινοποιούμε σε αυτό όλες τις σχέσεις και άλλα θέματα που μπορεί εύλογα να θεωρηθεί ότι επηρεάζουν την ανεξαρτησία μας και, όπου είναι εφαρμόσιμο, τα σχετικά μέτρα προστασίας.

Από τα θέματα που κοινοποιήθηκαν στο Διοικητικό Συμβούλιο καθορίζουμε τα θέματα που έχουν τη μεγαλύτερη σημασία στον έλεγχο των ενοποιημένων και ατομικών οικονομικών καταστάσεων της τρέχουσας περιόδου και ως εκ τούτου είναι τα κύρια θέματα ελέγχου. Περιγράφουμε αυτά τα θέματα στην έκθεση ελεγκτή, εκτός εάν νομοθεσίες ή κανονισμοί αποκλείουν δημοσιοποίηση σχετικά με το θέμα, ή όταν, σε εξαιρετικά οπάνιες περυπτώσεις, διαπιστώνουμε ότι ένα θέμα δεν θα έπρεπε να κοινοποιηθεί με την έκθεσή μας, διότι οι αρνητικές επιπτώσεις μιας τέτοιας δημοσιοποίησης εύλογα αναμένεται, ότι θα υπερτερούν τα οφέλη δημοσίου συμφέροντος από μια τέτοια δημοσιοποίηση.

Έκθεση επί άλλων νομικών απαιτήσεων

Σύμφωνα με τις επιπρόσθετες απαιτήσεις των περί Ελεγκτών και Υποχρεωτικών Ελέγχων των Ετήσιων και Ενοποιημένων Λογαριασμών Νόμων του 2009 έως 2016, αναφέρουμε τα της χασι

• Σχουμε πάρει όλες τις πληροφορίες και εξηγήσεις που θεωρήσαμε αναγκαίες για σκοπούς του ελέγχου μας.
• Κατά τη γνώμη μας, έχουν τηρηθεί από την Εταιρεία κατάλληλα λογιστικά βιβλία, στην έκταση που φαίνεται από την εξέταση από εμάς αυτών των βιβλίων.
• Οι ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας συμφωνούν με τα λογιστικά βιβλία.
• Κατά τη γνώμη μας και από όσα καλύτερα έχουμε πληροφορηθεί και σύμφωνα με τις εξηγήσεις που μας δόθηκαν, οι ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις παρέχουν τις απαιτούμενες από τον περί Εταιρειών Νόμο της Κύπρου, Κεφ. 113, πληροφορίες με τον απαιτούμενο τρόπο.
• Κατά τη γνώμη μας, η Έκθεση Διαχείρισης έχει καταρτιστεί σύμφωνα με τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113 και οι πληροφορίες που δίνονται στην έκθοση αυτή συνάδουν με τις ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις.
• Κατά τη γνώμη μας, και σύμφωνα με την κατανόηση της επιχείρησης και του περιβάλλοντος του Συγκροτήματος και της Εταιρείας που αποκτήσαμε κατά τον έλεγχο των ενοποιημένων τοι ατομικών οικονομικών καταστάσεων, δεν εντοπίσαμε τον έλεγχο των εννικοίμενων και
  στηματικών του του του του τον εντοπίσαμε οποιεσδήποτε ουσιάδεις ανακρίβειες στην Έκθεση Διαχείρισης.
• Κατά τη γνώμη μας, τα πληροφοριακά στοιχεία της έκθεσης εταιρικής διακυβέρνησης, που παρουσιάζονται σύμφωνα με τις απαιτήσεις των υποπαραγράφων (ίνλια (ν) της παραγράφου 2(α) του Άρθρου 151 του περί Εταιρεών Νόμου της Κύπρου, Κιτριας (ν) της λιαραγραφού σύμφωνα με τις σχετικές απαιτήσεις του περί Εταιρεών Νόμου της Κύπρου, Κεπρου, Κεπρου, Κεπρουνίας συνάδουν με τις ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις.
• Κατά τη γνώμη μας, και σύμφωνα με την κατανόηση της καιχείρησης και του περιβάλλοντος του Συγκροτήματος και της Εταιρεία με την κειτέρησης και τον έλεγχο των ενοποιημένων και ατομικών οικονομικών καταστάσεων, δεν εντοπίσαμε οποίες των ενολομμένων και δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης όσον αφορά τα στοιχεία που αφορρίν της υποπαραγράφους (ίν) και (ν) της παραγράφου 2(α) του Άρθρου 15 του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου,
  Κοινίας της παραγράφου 2(α) του Άρθρου 151 του περί Εταιρειών Νόμου, Κεφ.113.
• Κατά τη γνώμη μας, έχουν παρασχεθεί στην δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης όλα τα πληροφοριακά στοιχεία που αναφέρονται στις υποπαραγράφους (i), (ii), (iii), (iii), (iii), (iii), (iii), (iii), (iii), (iii), (iii), (iii), (iii), (iii), (ii) ης παραγράφου 2(α) του Άρθρου 151 του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κενική, τα), (α), (α), (α), (α), (α), (α), (11),

Άλλο θέμα

Αυτή η έκθεση, περιλαμβανομένης και της γνώμης, ετοιμάστηκε για τα μέλη της Εταιρείας ως σώμα και μόνο σύμφωνομένης και της γνωμής, ετομαστηκε για τα μέλη της Εταιρείας ως
σώμα και μόνο σύμφωνα με το Άρθρο 34 τον περί Ελεγκτών και Υποχρεωτικών Ελέγχων των Ελέγχον του πρέματα και το τερορο 34 των περιεχνίαν και Σποχρεώτικών Ελέγχων των
Στήσιων και Ενοποιημένων Λόγαριασμών Νόμων του 2006 και για κανένα άλλο σκοπό. Δίνοντας αυτή τη Στο αποδεχόμαστε και δεν αναλαμβάνουμε ενθύν για κανένα άλλο σκοπό.
Δίνοντας αυτή τη γνώμη δεν αποδεχόμαστε και δεν αναλαμβάνουμε ευθύνη για οποιοδήποτε άλλ σκοποιού της της της του αλοδεχομαστε και σεν αναλαμβανουμε ευθύνη για οποιοδήποτε
σκοπό ή προς οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο στη γνώση του οποίου αυτή η έκθεση δυνατόν να περιέλθει.

Ο συνέταιρος ανάθεσης για τον έλεγχο ο οποίος κατέληξε σε αυτή την έκθεση ανεξάρτητου
ελεγκτή είναι ο κ. Νίκος Α. Θεοδρύλου ελεγκτή είναι ο κ. Νίκος Α. Θεοδούλου.

Νίκος Α. Θεοδούλου

Εγκεκριμένος Λογιστής και Εγγεγραμμένος Ελεγκτής εκ μέρους και για λογαριασμό της

PricewaterhouseCoopers Limited Εγκεκριμένοι Λογιστές και Εγγεγραμμένοι Ελεγκτές

Λευκωσία 28 Απριλίου 2017

Ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016

Κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016

			Συγκρότημα	Εταιρεία
		2016	2015	2016	2015
	Σημ.	(E	e	(=	e
Εισοδήματα		48.090.655	43.069.562
Κόστος υπηρεσιών	8	(39.785.943)	(36.305.770)	10.3 (398 (9.584.951)	9.97 3.535 (9.318.484)
Μεικτό κέρδος Έξοδα διοικητικής λειτουργίας,		8.304.712	6.763.792	784,447	855.051
πωλήσεων και προώθησης	8	(9.290.079)	(7.701.732)	(2.081.108)	(2.058.111)
Άλα έσοδα - καθαρά	6	24 4 . 949	329.416	1.37 3.09 3	1.495.754
Άλλες κέρδη/(ζημιές)	7	(2.400)			32.203
(Ζημιά)/κέρδος εργασιών		(72.838)	(608.524)	16 3 3	124.897
Χρηματοδοτικά έσοδα	10	390 - 37
Χρηματοδοτικά έξοδα	11		383.549	589.633	637.032
Καθαρές συναλλαγματικές		(880-728)	(945.158)	(637.487)	(720.375)
κέρδη/(ζημιές)		46.035	(38.995)	108 359	(11.487)
Χρηματοδοτικά έσοδα/(έξοδα)- καθαρά		(444.156)	(600.604)	60.505
Μερίδιο καθαρού κέρδους					(94.830)
συνδεδεμένων εταιρειών	19	84 34 24	612.143
(Ζημιά)/κέρδος πριν τη Φορολογία		(403.870)	(596.985)
(Χρέωση)/πίστωση φορολογίας	12	(50.610)	(68.453)	76.863 (10)	30.067 (3.743)
(Ζημιά)/κέρδος για το έτος		(454.480)	(665.438)	76.853	26.324
Αναλογεί σε:
Μετόχους της Εταιρείας		(594.835)	(855.929)
Δικαιώματα μειοψηφίας		140 355	190.491
		(454.480)	(665.438)
Ζημιά ανά μετοχή που αναλογεί στους μετόχους της Εταιρείας σεντ):
Βασική και πλήρως κατανεμημένη	13	(1,54)	(2,21)

Οι σημειώσεις στις σελίδες 41 μέχρι 112 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων.

Κατάσταση συνολικών εισοδημάτων για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016

		Συγκρότημα		Εταιρεία
	Σημ.	2016 Ch	2015 0	2016 (금	2015 €
(Ζημιά)/κέρδος για το έτος Άλλες συνολικές ζημιές Αναπροσαρμογή στη αναβαλλόμενη φορολογία (1) Ζημιά από επανεκτίμηση της γης και των κτιρίων (1) Συναλλαγματικές διαφορές (2)		(454.480)	(665.438)	76 353	26,324
	27	(55.819)	(14.667)	16.783	(14.687)
	25	(6729.209) (452.798)	(286.596)	(89.809)
Άλλες συνολικές ζημιές για το έτος μετά τη φορολογία		(837.826)	(301.263)	(73.071)
Συνολική ζημιά για το έτος		(1.292.306)	(966.701)	37.32	(14.667) 11.657
Αναλογεί σε: Μετόχους της Εταιρείας Δικαιώματα μειοψηφίας		(925.174) (367.132)	(1.287.023) 320,322
		(1.292.306)	(966.701)

Στοιχεία του δεν θα αναταξινομηθούν στις κερδοζημιές. (1)

(2)

Οι σημειώσεις στις σελίδες 41 μέχρι 112 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των
ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων.

Ισολογισμός στις 31 Δεκεμβρίου 2016

			Συγκρότημα
		2016	2015	2016	Εταιρεία 2015
	Σημ.	C	(=	5	C
Περιουσιακά στοιχεία
Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία
Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός	16	12.447.075	12 7 -8 356	7.900.393	8.100.140
Άυλα περιουσιακά στοιχεία	17	1.204.856	1.241.854	3:36:47	414.569
Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες	18			1 3 6 7 72	1.694.724
Επενδύσεις σε συνδεδεμένες εταιρείες	19	1.575.408	1.061.563	1.740	1.710
Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα
προς πώληση	20	493.840	538.999	4.074	4.336
		15.721. 27	15.596.072	9.989.763	10.215.479
Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία
Αποθέματα	21	18,2492	17.065
Εμπορικά και άλλα εισπρακτέα	22	11.039736	10.661.649	17.074	15.846
Δάνεια προς συγγενικά μέρη	33(iv)	5.516.016	6.93 353	2.016.590	2.115.325
Μετρητά και καταθέσεις στην τράπεζα	26	9.085.892		12.579.580	12.305.677
			7.682.226	1.304.046	1.158.110
		25,659,886	25.300.294	15.917.733	15.594.958
Σύνολο περιουσιακών στοιχείων		41.381.01 3	40.896.366	25,906,370	25.810.437
Ίδια κεφάλαια και υποχρεώσεις
Κεφάλαιο και αποθεματικά
Μετοχικό κεφάλαιο	24	6.587.540	6.587.540	6.587 540	6.587.540
Διαφορά από μετατροπή κεφαλαίου σε Ευρώ		33.337	33.382	33 3372	38 3392
Αλλα αποθεματικά	25	(163.815)	191,231	849.619
Κέρδη που κρατήθηκαν		2.386.476	2.956.554	3.692402	947,447 3.330.788
Δικαιώματα μειοψηφίας		8.843 - 33	9.768.707	10.902.894	10.899.112
		2.746.628	3.269.330
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων		11.590.161
			13.002.037	10.902.894	10.899.112
Μη βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
Δανεισμός	26	5.290.456	4.21 3758	2 9 7 4 2 3 3	2.81 2.678
Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις	27	845 74	786.480	431.578
Υποχρεώσεις συνδεδεμένης εταιρείας	19	348.503	378.2872		498.117
		6.482 130
			5.378.520	2.903.647	3.310.785
Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές	28	15.486.159	12.542.338	3.092.663
Τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις		391.4472	340.832		3.366.226
Δανεισμος	25	7.054.203	9.008 684	94.916 4.366.295	94.916
Δανεισμός από συγγενικά μέρη	33(V)	5.779	224 338		6.096.649
Προβλέψεις και άλλες υποχρεώσεις	23	376 889		4.381 -3.9	1.877.775
			404.032	164.964	164,964
		23.308.722	22.515.809	12,100.429	11.600.530
Σύνολο υποχρεώσεων		29 790 3-72	27,894,329	15.004.076	14.911.325
Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων		41.38 107 6	40.896.366	25,906,970	25.810.437

Στις 28 Απριλίου 2017 το Διοικητικό Συμβούλιο της G.A.P. Vassilopoulos Public Limited ενέκρινε αυτές τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις για ένδισμοι

I hale poule

.. . 1

.................. ... . . .. ..

Γιώργος Βασιλόπουλος, Εκτελεστικός Πρόεδρος

Οι σημειώσεις στις σελίδες 41 μέχρι 112 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων.

για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων

Συγκροτημα

Αποδοτέα στους μετόχους της Εταιρείας

2ημ.		μετατρόπη Διαφορά από
	Μετοχικό κεφάλαιο	σε Ευρώ (2) Κεφαλαίου ਵ	αποθεματικά (2) Αλλα ్లు	Κέρδη που κρατήθηκαν (3) e	e Δικαιώματα μειοψηφίας	Σύνολο (D
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2015	6.587.540	33.332	630.705	2.699.116	2.720.058	12.670.751
Συνολικό εισόδημα				(855.929)	190.491	(665.438)
Άλλα συνολικά εισοδήματα/(ζημιές) Γη και κτίρια:
25 25 Συναλλαγματική διαφορά στην ενοποίηση θυγατρικών Αναπροσαρμογή αναβαλλόμενης φορολογίας Μεταφορά αποσβέσεων - μετά τη φορολογία			(8.330) (416.427) (14.667)	8 330	129.831	(14.667) (286.596)
Σύνολο άλλων συνολικών (ζημιών)/κερδών			(439.424)	8.330	129.831	(301.263)
Συνολικές (ζημιές)/κέρδη για το έτος 2015			(439,424)	(847.599)	320.322	(966.701)
Συναλλαγές με ιδιοκτήτες
ETWV Αμυντική εισφορά σε λογιζόμενη διανομή μερισμάτων προηγούμενων Μέρισμα που πληρώθηκε στα δικαιώματα				(81.231)	,	(81.231)
Πώληση μετοχών θυγατρικής σε δικαίωμα μειοψηφίας υειοψηφιας	1			(108.600) 1.294.868	(7.300) 200.250	(115.900) 1.495.118
Σύνολο συναλλαγών με ιδιοκτήτες				1.105.037	192.950	1.297.987
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2015	6.587.540	33.332	191.281	2.956.554	3.233.330	13.002.037

για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 (συνέχεια) Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων

Συνκοότημα

ATTAGATEN GTOUC

ERINGIKATI MA			aien ainne heinkand ink Eiminske
	Σημ.	Διαφορά από μετατροπή
	Μετοχικό Κεφάλαιο	σε Ευρώ (2) e Κεφαλαΐου 는	αποθεματικά (2) AMa こ	κρατήθηκαν (1) Κέρδη που 는	ਵ μειοψήφιας Δικαιώματα	Σύνολο 3
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2016	6.587.540	33,332	191.281	2.956.554	3.233.330	13.002.037
Συνολικό εισόδημα				(594.835)	140.355	(454.480)
Άλλα συνολικά εισοδήματα/(ζημιές) Γη και κτίρια:
Συναλλαγματική διαφορά στην ενοποίηση θυγατρικών Ζημιά από επανεκτίμηση - μετά τη φορολογία Αναπροσαρμογή αναβαλλόμενης φορολογίας Μεταφορά αποσβέσεων - μετά τη φορολογία	25 25 25	14.0	(55.819) (24.757) (6729 209) 54.689	24.757	(507.487)	(452.798) (329.209) (55.819)
Σύνολο άλλων συνολικών (ζημιών)/κερδών			(355.096)	24.757	(507.487	(837,826)
Συνολικές (ζημιές)/κέρδη για το έτος 2016			(355.096)	(570.078)	(367.132)	(1.292.306)
Μέρισμα του πληρώθηκε στα δικαιώματα μειοψηφίας από θυγατρική εταιρεία Συναλλαγές με ιδιοκτήτες					(119.570)	(119.570)
Σύνολο συναλλαγών με ιδιοκτήτες					(119.570)	(119.570)
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2016	6.587.540	33.332	(163.815)	2.386.476	2.746.628	11.590.161

είνα φορλογικά κατοι. Το πορία γερίες γερίες γεννής της καριστικό το του του του του το τους τους στο στο στορείας τους τους τους τους τους τους τους τους τους τους του του Επιρέις του δεν διακέμου 70% των κερδών τους της της Εκτίκεινε του την Αυγοστης, Αρματης, Νίμος της Λιριστοίας. Νίμο, και το τέλος των από το τέλος των από το τέλος του από ασαρή μεταιρία την έτος και το και τον κατρικού στου της της της της της της της της της της της της της της της της της της της της της του του του του του του του του του του φρολογικού είνες στο του του ένα του έναν του του του της καριαρτική της Σημανίας (Αρίας) και το του από το του την την την αντική τησι τον αντική τησιοτική την τον αντι των δύο είναι το τέλος του φριέχρια το κερίλεια το επισκητικές με την την την την την την την την την την τον απόλη τικού του μετάχωι (1)

Τα άλλα αποθεμετικά και η διαριάτη της εργαλίας σε Ειρώ δεν ένα διαθέσμα για διακομή με τη μορφή μερίου της διάλυση των άλλωση 25. (ਹੈ)

Σύμφωνα με το Καταστατικό της Εταιρείας δεν θα πληρώνεται μέρισμα παρά μόνο από τα κέρδη που κρατήθηκαν. (3)

Οι σημειώσεις στις σελίδες 41 μέχρι 112 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των ενοποιημένων καταστάσεων.

Κατάσταση μεταβολών ίδιων κεφαλαίων για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016

Εταιρεία
----------

--------------------------------------------------		Μετοχικό κεφάλαιο	www.s. Color to the can από μετατροπή κεφαλαίου σε Eupώ(2)	Αποθεματικά δίκαιης αξίας(2)	Κέρδη που κρατήθηκαν (1)	Σύνολο
Υπόλοιπο την 1 Ιανουαρίου 2015	Σημ.	ਵ 6.587.540	ਵ 33.332	는 970.444	€ 5.577.370	10.968.686
Συνολικό εισόδημα					26.324	26.324
Άλλα συνολικά εισοδήματα/(ζημιές) Γη και κτίρια: Αναπροσαρμογή αναβαλλόμενης φορολογίας Μεταφορά αποσβέσεων	25 25			(14.667)		(14.667
				(8.330)	8.330
Σύνολο άλλων συνολικών εισοδημάτων/(ζημιών)				(22.997)	8.330	(14.667
Συνολικό εισόδημα/(ζημιές) για το έτος 2015				(22.997)	34.654	11.657
Συναλλαγές με ιδιοκτήτες Αμυντική εισφορά σε λογιζόμενη διανομή μερισμάτων προηγούμενων επών					(81.231)	(81.231)
Σύνολο συναλλαγών με ιδιοκτήτες					(81.231)	(81.231)
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2015/ 1 Ιανουαρίου 2016		6.587.540	33.332	947,447	3.330.793	10.899.112
Συνολικό εισόδημα					76.853	76.853
Άλλα συνολικά εισοδήματα/(ζημιές) Γη και κτίρια: Ζημιά δίκαιης αξίας
Αναπροσαρμογή αναβαλλόμενης φορολογίας				(89.809)		(89.809)
Μεταφορά αποσβέσεων	25			16.738 (24.757)	24.757	16.738
Σύνολο άλλων συνολικών εισοδημάτων/(ζημιών)				(97.828)	24.757	(73.071)
Συνολικό εισόδημα/(ζημιές) για το έτος 2016				(97.828)	101.610	3.782
Συναλλαγές με ιδιοκτήτες Αμυντική εισφορά σε λογιζόμενη διανομή μερισμάτων προηγούμενων ετών
Σύνολο συναλλαγών με ιδιοκτήτες
Υπόλοιπο την 31 Δεκεμβρίου 2016		6.587.540	33.332	849.619	3.432.403	10.902.894

Aเตตออก

• (1) Επαρείς που δεν διανέμουν 70% των κερδών τους μετά τη φορολογία, όπως προσδιορίζονται από τον περί Εκτάκτου.
  Εισφοράς για την Άμυνα της Δημοκρατίας Νέρος του της επροσιογία, στίνο τον τις Περι Εκτάκτο
  ριτοί την Άμυνα της Δημοκρατίας Νέρος κατά το τέλος των δύο ετών από το τέλος του οποίο τα κέρδη αναφέρονται θα δευρείται τους των απο το τελος του φοράδους.
  προς 15% θα είναι τελλουτές πους έχουν διανέρει αυτό το τοσό σαν μέρισμα. Έκτακτη αμυντική εισφορ προς 15% θα είναι πληρωτέα πάνω σε αυτή τη λογέζομενη διανομή μερίσματα. Εκληνία
  σκοποίο λογιζόμενος διαγουής μορίσματος κατές το τέρισματος στην έκταση που οι μέτοχοι, για σκοπούς λογιζόμενης διαναμής και τη πτέιος της περίοδουτων δύο επών από το τέλος του φραγούς.
  έτους στο αποίο τα κέρδα αναφέρονται είναι φορεί μέτρι κόσματοι στέλος του φρρο έτους στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται, είναι φορολογικοί κάτοικοί του το το τον αριθμός του φυρόλου.
  μερίσματος μεγάνεται με απογράτσε πραγματικό κέντρου. Το ποσό της λογιζόμ μερίσματος μειώνεται με οποιοδήτοι κέρισμα που ήδη διανεμήθηκε για το έτος στο οποίο τα κέρδη αναφέρονται μέχρι το τέλος της της το τέρρισμι του ηση σιαθμήθηκε για το το στοί τα κερδή
  έκταιτη αυμνακή εισφορά καταθάλεται του Στερερίου φορολογικού έτους στο οποίο τα κε έκτακτη αμυντική εισφορά καταβάλλεται από την Εταιρεία για λογαρισσμό των υποί
• (2) Τα αποθεματικά δίκαιης αξίας και η διαφορά από μετατροπή κεφαλαίου σε Ευρώ δεν είναι διαθέσμα για διανομή με την μορφή μερίσματος.

Οι σημειώσεις στις σελίδες 41 μέχρι 112 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων.

Κατάσταση ταμειακών ροών για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016

			Συγκρότημα		Εταιρεία
		2016	2015	2016	2015
	Σημ.	e	€	112	E
Ροή μετρητών από εργασίες
Κέρδος/(ζημιά) πριν τη φορολογία για το έτος		(403.870)	(596.985)	76.863
Αναπροσαρμογές για:					30.067
Αποσβέσεις ακινήτων, εγκαταστάσεων και
εξοπλισμού	16	1.013.341	877335	372.942
Ζημιά από πώληση ακινήτων, εγκαταστάσεων και					312.491
εξοπλισμού	16	2.400
Αποσβέσεις άυλων περιουσιακών στοιχείων	17	156.640	141.799	82.148	72.970
Απομείωση/ (Αντιστροφή απομείωσης) επένδυσης
σε θυγατρική	7
Πρόβλεψη απομείωσης για επισφαλή ειστηρακτέα	8	218.917	96.576	38.373	(32.203)
Μερίδιο κέρδους συνδεδεμένης εταιρείας	19	(813-124)	(612.143)		19.185
Αντίστροφη πρόβλεψης		(32.743)	(290.993)
Απομείωση στην αξία μετοχικών τίτλων		9.534	5.175	2:32
Εισόδημα από μερίσματα	6			(896.111)	1.992
Πιστωτικούς τόκους	10	(301.676)	(383.549)		(1.330.100)
Χρεωστικούς τόκους	11	880.723	945,148	(589.633) 687.487	(637.032)
					720.375
		760.147
Αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης:			117.613	(325.714)	(842.255)
Αποθέματα		(1.176)
Εμπορικά και άλλα εισπρακτέα		(921.887)	(845)	(1.176)	(846)
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές		2.443.711	864.574	60.408	38.406
			(137.721)	(273.563)	386.017
Μετρητά που προήλθαν από!
(χρησιμοποιήθηκαν σε) εργασίες
		2-250.795	843.621	(540.045)	(418.678)
Φορολογία που πληρώθηκε
		(10)	(139)	(10)	(189)
Καθαρά μετρητά από/(για) εργασίες
		2,250,785	843,482	(540.055)	(418. 817)
Ροή μετρητών από επενδυτικές
δραστηριοτητες
Αγορά ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού
Εισπράξεις από πώληση ακινήτων, εγκαταστάσεων	16	(1.061.628)	(577.192)	(215.004)	(323.785)
και εξοπλισμού
Αγορά άυλων περιουσιακών στοιχείων	16 17	11.334	11.725
Δάνεια που παραχωρήθηκαν σε συγγενικά μέρη		(121.782)	(119.884)		(76.007)
Δάνεια που αποπληρώθηκαν από συγγενικά μέρη	33(iv)	(529.521)	(2.046.354)	(2.636.221)	(1.862.234)
Τόκοι που εισπράχθηκαν	33(iv)	2.248.145	1.672.153	2.95 1.563	4,746.145
Μερίσματα που εισπράχθηκαν		6.380	7.977	333	463
Επενδύσεις σε θυγατρικές				396.111	1.330.100
				(2.000)	(1.261)
Καθαρά μετρητά (για)/από επενδυτικές
δραστηριότητες		552.937	(1.051.575)	940-426	3.813.421
Υπόλοιπο σε μεταφορά		2.803.722	(208.093)	400-371	3.394.604

Οι σημειώσεις στις σελίδες 41 μέχρι 112 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων.

Κατάσταση ταμειακών ροών για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 (συνέχεια)

			Συγκρότημα	Εταιρεία
	Σημ.	2016 €	2015 €	2016 e	2015 €
Υπόλοιπο από μεταφορά		2.803 772	(208.093)	400,374	3.394.604
Ροή μετρητών από
χρηματοδοτικές δραστηριότητες Εισπράξεις τραπεζικού δανεισμού και χρηματοδοτικών μισθώσεων Αποπληρωμές τραπεζικού δανεισμού και		2.710.600		125 000
χρηματοδοτικών μισθώσεων		(1.146.393)	(812.833)	(531 781)	(109.906)
Εισπρακτέα από δικαιώματα μειοψηφίας		469,354	381.126
Τόκοι που πληρώθηκαν Μερίσματα που πληρώθηκαν από θυγατρικές		(847-708)	(867.417)	(488.917)	(561.065)
στα δικαιώματα μειοψηφίας Μερίσματα που εισπράχθηκαν από		(119.570)	(7.300)
συνδεδεμένη εταιρεία Μερίσματα που πληρώθηκαν στους μετόχους		259500	367 OF O
της εταιρείας από θυγατρική εταιρεία Δάνεια που αποπληρώθηκαν σε συγγενικά μέρη Δανεισμός που παραχωρήθηκε από συγγενικά μέρη			(108.600)
	33(v)	(230-234)	(211.691)	(439.948)	(3.318.439)
	33(v)	5,576		27-1-1-194	194.071
Καθαρά μετρητά (για)/από χρηματοδοτικές δραστηριότητες		1.111.128	(1.259.705)	1459-18	(3.795.339)
Καθαρή (μείωση)/αύξηση στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα και τραπεζικά παρατραβήγματα		3.914.850	(1.467.799)	18591919	(400.735)
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα και τραπεζικά παρατραβήγματα στην αρχή του έτους Συναλλαγματική διαφορά σε ταμειακά		(492.124)	862.841	(4.560.756)	(4.160.021)
διαθέσιμα και ισοδύναμα και τραπεζικά παρατραβήγματα		(74.214)	112,834
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα και
τραπεζικά παρατραβήγματα στο τέλος του έτους	23	3.348.512	(492.124)	(2.700.837)	(4.560.756)

Οι σημειώσεις στις σελίδες 41 μέχρι 112 αποτελούν αναπόσπαστο μέρος αυτών των οικονομικών καταστάσεων.

Σημειώσεις στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις

1 Γενικές πληροφορίες

Χώρα συστάσεως

Η Εταιρεία συστάθηκε στην Κύπρο στις 22 Μαΐου 1964 ως ιδιωτική εταιρεία περιορισμένης ευθύνης σύμφωνα με τις πρόνοιες του περί Εταιρειών Νόμου, Κεφ. 113, και στις 31 Δεκεμβρίου 1999 μετατράπηκε σε δημόσια. Οι μετοχές της Εταιρείας εισήχθηκαν στο Χρηματιστήριο Αξιών Κύπρου στις 3 Μαΐου 2001.

Το εγγεγραμμένο γραφείο της Εταιρείας είναι στη Λεωφόρο Αρχιεπισκόπου Μακαρίου ΙΙΙ 2 – 4, Κτίριο "Capital Center", 9% όροφος, Λευκωσία, Κύπρος. Τα κεντρικά γραφεία της Εταιρείας είναι στη Λεωφόρο Στροβόλου 20, Λευκωσία, Κύπρος.

Αυτές οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις εγκρίθηκαν για έκδοση από το Διοικητικό Συμβούλιο στις 28 Απριλίου 2017.

Κύριες δραστηριότητες

Οι κυριότερες δραστηριότητες του Συγκροτήματος, που δεν έχουν αλλάξει από τον προηγούμενο χρόνο, είναι οι τουριστικές και ξενοδοχειακές υπηρεσίες, η επιμελητεία (logistics) και οι μεταφορές, περιλαμβανομένων μεταφορών χρημάτων και οι ασφαλιστικές υπηρεσίες.

Λειτουργικό περιβάλλον του Συγκροτήματος

(α)

Οι κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες που αντιμετωπίζει το Συγκρότημα περιγράφονται στις Σημειώσεις 1, 3, 4 και 31 των οικονομικών καταστάσεων. Το Συγκρότημα δραστηριοποιείται στην Κύπρο και ως εκ τούτου, έχει επηρεαστεί από την οικονομική κρίση που επικράτησε τα τελευταία τρία χρόνια στο νησί. Μετά από μια μακρά και σχετικά βαθιά οικονομική ύφεση, η Κυπριακή οικονομία άρχισε να καταγράφει θετικό ρυθμό ανάπτυξης το 2015 ο οποίος επιταχύνθηκε κατά το 2016. Τα περιοριστικά μέτρα και οι έλεγχοι κεφαλαίου που ήταν σε ισχύ από το Μάρτιο του 2013 ήρθησαν τον Απρίλιο του 2015 και χτίζοντας πάνω στη δυναμική της απόδοσης της οικονομίας και την ισχυρή εφαρμογή των απαιτούμενων μέτρων και μεταρρυθμίσεων, η Κύπρος εξήλθε του προγράμματος οικονομικής προσαρμογής το Μάρτιο του 2016. Αναγνωρίζοντας την πρόοδο που έχει επιτευχθεί στο δημοσιονομικό μέτωπο και την οικονομική ανάκαμψη, καθώς και τη θέσπιση του πλαισίου εκποιήσεων και αφερεγγυότητας, οι διεθνείς οίκοι αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας αναβάθμισαν την πιστοληπτική ικανότητα της Κυπριακής Δημοκρατίας και παρόλο που η αξιολόγηση εξακολουθεί να είναι "μη – επενδυτικής κατηγορίας" η Κυπριακή κυβέρνηση έχει ανακτήσει πρόσβαση στις αγορές κεφαλαίου. Οι προοπτικές για την Κυπριακή οικονομία μεσοπρόθεσμα παραμένουν θετικές, ωστόσο, υπάρχουν καθοδικοί κίνδυνοι όσον αφορά τις προβλέψεις ανάπτυξης που προκύπτουν από τα υψηλά επίπεδα μη εξυπηρετούμενων θέσεων, αβεβαιότητα στις αγορές ακινήτων, καθώς και την πιθανή επιδείνωση του εξωτερικού περιβάλλοντος της Κύπρου, συμπεριλαμβανομένης της συνέχισης της ύφεσης στη Ρωσία που οφείλεται στην παρατεταμένη μείωση των τιμών του πετρελαίου της ασθενέστερης από την αναμενόμενη ανάπτυξη στην Ευρωζώνη ως αποτέλεσμα της επιδείνωσης των παγκόσμιων οικονομικών συνθηκών, της βραδύτερης ανάπτυξης στο Ηνωμένο Βασίλειο και της αποδυνάμωσης της Στερλίνας ως αποτέλεσμα της αβεβαιότητας σχετικά με το αποτέλεσμα του δημοψηφίσματος για την έξοδο του Ηνωμένου Βασιλείου από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως επίσης και της πολιτικής αβεβαιότητας στην Ευρώπη ενόψει της εξόδου του Ηνωμένου Βασιλείου από την Ευρωπαϊκή Ένωση και της προσφυγικής κρίσης.

-Γενικές πληροφορίες (συνέχεια)

Λειτουργικό περιβάλλον του Συγκροτήματος (συνέχεια)

(α)

Αυτό το λειτουργικό περιβάλλον, θα μπορούσε να επηρεάσει (1) την ικανότητα του Συγκροτήματος να λάβει νέο δανεισμό ή να αναχρηματοδοτήσει υφιστάμενο δανεισμό με όρους και προϋποθέσεις παρόμοιες με εκείνες που εφαρμόστηκαν σε προηγούμενες συναλλαγές της, (2) την ικανότητα των εμπορικών και άλλων χρεωστών του Συγκροτήματος να αποπληρώσουν τα οφειλόμενα προς το Συγκρότημα ποσά, (3) τις προβλέψεις της διεύθυνσης του Συγκροτήματος για τις αναμενόμενες ταμειακές ροές αναφορικά με την αξιολόγηση απομείωσης για χρηματοοικονομικά και μη χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία.

Η διεύθυνση του Συγκροτήματος έχει αξιολογήσει

• (1) Κατά πόσον οποιεσδήποτε προβλέψεις απομείωσης κρίνονται αναγκαίες για χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αναγνωρίζονται σε αποσβεσμένο κόστος, με την εξέταση της οικονομικής κατάστασης και των προοπτικών αυτών των περιουσιακών στοιχείων στο τέλος της περιόδου αναφοράς. Οι απομειώσεις για εμπορικά εισπρακτέα προσδιορίζονται με τη χρήση του μοντέλου «προκληθεισών ζημιών» που απαιτείται από το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 39 «Χρηματοπιστωτικά Μέσα: Αναγνώριση και Επιμέτρηση». Το Πρότυπο αυτό απαιτεί την αναγνώριση των ζημιών απομείωσης για εισπρακτέα που προέκυψαν από γεγονότα του παρελθόντος και δεν επιτρέπει την αναγνώριση ζημιών απομείωσης που θα μπορούσαν να προκύψουν από μελλοντικά γεγονότα, ασχέτως της πιθανότητας αυτών των μελλοντικών γεγονότων.
• (2) Η διεύθυνση του Συγκροτήματος έχει ετοιμάσει την εκτίμηση της για την δυνατότητα του Συγκροτήματος να συνεχίσει ως συνεχιζόμενη δραστηριότητα για περίοδο που καλύπτει 12 μήνες μετά την ημερομηνία ισολογισμού όπως προβλέπεται από τις πρόνοιες των διεθνών προτύπων χρηματοοικονομικής αναφοράς. Λόγω της κατάστασης που περιγράφεται στην πιο πάνω σημείωση "Λειτουργικό περιβάλλον του Συγκροτήματος" η εκτίμηση της διεύθυνσης βασίζεται σε ένα αριθμό από παραδοχές που έχουν να κάνουν με την Οικονομία της Κύπρου και το λειτουργικό περιβάλλον του Συγκροτήματος.

Οι πιο σημαντικές από αυτές τις παραδοχές περιλαμβάνουν τη δυνατότητα του τραπεζικού συστήματος της Κύπρου να συνεχίσει τη χρηματοδότηση του Συγκροτήματος στα επίπεδα της χρηματοδότησης κατά την ημερομηνία του ίσολογισμού και η δυνατότητα της διεύθυνσης να διατηρήσει σε χαμηλά επίπεδα τα άμεσα έξοδα παροχής υπηρεσιών και τα έξοδα διοικήτικής λειτουργίας, πωλήσεων και προώθησης. Παραδοχές έγιναν επίσης για την έκταση των αρνητικών συνεπειών της κατάστασης που περιγράφεται πιο πάνω στα περιθώρια κέρδους, τους πελάτες και τους προμηθευτές του Συγκροτήματος.

Αξίζει να σημειωθεί ότι σημαντικό μέρος των εργασιών του Συγκροτήματος δεν επηρεάζονται από την οικονομία της Κύπρου αφού το Συγκρότημα δραστηριοποιείται και στο Ηνωμένο Βασίλειο και στο Ισραήλ (Σημ. 5(β)),

1 Γενικές πληροφορίες (συνέχεια)

Λειτουργικό περιβάλλον του Συγκροτήματος (συνέχεια)

(α)

Η Διεύθυνση του Συγκροτήματος δεν είναι σε θέση να προβλέψει όλες τις εξελίξεις που θα μπορούσαν να έχουν αντίκτυπο στην οικονομία της Κύπρου και κατά συνέπεια, ποια επίδραση, αν υπάρχει, θα μπορούσαν να έχουν στη μελλοντική χρηματοοικονομική επίδοση, τις ταμειακές ροές και τη χρηματοοικονομική θέση του Συγκροτήματος.

Η Διεύθυνση του Συγκροτήματος εκτιμά ότι λαμβάνει όλα τα αναγκαία μέτρα για τη διατήρηση της βιωσιμότητας της Εταιρείας και την επέκταση των εργασιών της στο σημερινό επιχειρηματικό και οικονομικό περιβάλλον.

2 Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών

Οι κυριότερες λογιστικές πολιτικές που εφαρμόστηκαν στην κατάρτιση αυτών των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων εκτίθενται πιο κάτω. Αυτές οι πολιτικές έχουν εφαρμοστεί με συνέπεια για όλα τα έτη που παρουσιάζονται σε αυτές τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις εκτός από όπου δηλώνεται διαφορετικά.

Βάση ετοιμασίας

Οι ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις της G.A.P. Vassilopoulos Public Limited έχουν ετοιμαστεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ), όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ), τις απαιτήσεις του περί Εταιρειών Νόμου της Κύπρου, Κεφ. 113 και τις απαιτήσεις του περί Αξιών και Χρηματιστηρίου Αξιών Κύπρου Νόμου και Κανονισμούς.

Κατά την ημερομηνία της έγκρισης των οικονομικών καταστάσεων, όλα τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς που έχουν εκδοθεί από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (ΣΔΛΠ) και είναι εφαρμόσιμα από την 1 Ιανουαρίου 2016 έχουν υιοθετηθεί από την ΕΕ μέσω της διαδικασίας υιοθέτησης που καθορίστηκε από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, με εξαίρεση ορισμένων προνοιών του ΔΛΠ 39 "Χρηματοοικονομικά Μέσα: Αναγνώριση και Αποτίμηση" σε σχέση με λογιστική αντιστάθμισης χαρτοφυλακίου.

Οι ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις έχουν καταρτιστεί με βάση την αρχή του ιστορικού κόστους, όπως έχει τροποποιηθεί με την εκτίμηση σε δίκαιη αξία της γης και των κτιρίων και των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων διαθέσιμων προς πώληση.

Η κατάρτιση των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ απαιτεί τη χρήση ορισμένων σημαντικών λογιστικών εκτιμήσεων και την άσκηση κρίσης από τη Διεύθυνση στη διαδικασία εφαρμογής των λογιστικών του Συγκροτήματος. Οι τομείς που απαιτούν μεγαλύτερου βαθμού κρίση ή είναι πιο πολύπλοκοι ή τομείς όπου οι παραδοχές και οι υπολογισμοί έχουν σημαντική επίδραση στις ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζονται στη Σημείωση 4.

Υιοθέτηση καινούργιων και αναθεωρημένων ΔΠΧΑ

Κατά το τρέχον έτος το Συγκρότημα υιοθέτησε όλα τα νέα και αναθεωρημένα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (ΔΠΧΑ) τα οποία σχετίζονται με τις εργασίες του και είναι εφαρμόσιμα για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν την 1 Ιανουαρίου 2016. Η υιοθέτηση αυτή δεν είχε επιφέρει σημαντικές αλλαγές στις λογιστικές πολιτικές του Συγκροτήματος, με εξαίρεση τα ακόλουθα:

2

Υιοθέτηση καινούργιων και αναθεωρημένων ΔΠΧΑ (συνέχεια)

• τροποιήθηκε για να αποσαφηνίσει την έννοια της σημαντικότητας και να εξηγήσει ότι η οντότητα δεν υποχρεούται να παρέχει τη συγκεκριμένη γνωστοποίηση που απαιτείται από ένα ΔΠΧΠ, εάν οι πληροφορίες που προκύπτουν από τη γνωστοποίηση αυτή δεν είναι σημαντικές, ακόμη και αν το ΔΠΧΠ περιλαμβάνει μια λίστα με συγκεκριμένες απαιτήσεις ή τις περιγράφει ως ελάχιστες απαιτήσεις. Το Πρότυπο παρέχει επίσης νέες οδηγίες σχετικές με τα υποσύνολα στις οικονομικές καταστάσεις. Συγκεκριμένα, τέτοια υποσύνολα (α) θα πρέπει να αποτελούνται από στοιχεία γραμμής που αποτελούνται από ποσά που αναγνωρίζονται και επιμετρούνται σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ (β) να παρουσιάζονται και επισημαίνονται κατά τρόπο που να καθιστά τα στοιχεία γραμμής που αποτελούν το υποσύνολο σαφή και κατανοητά (γ) να είναι συνεπή από περίοδο σε περίοδο και (δ) να μην εμφανίζονται με μεγαλύτερη έμφαση από τα υποσύνολα και τα σύνολα που απαιτούνται από τα ΔΠΧΠ. Ως αποτέλεσμα αυτής της πρωτοβουλίας γνωστοποιήσεων, η Εταιρεία έχει εφαρμόσει την έννοια της σημαντικότητας στις γνωστοποιήσεις που περιλαμβάνονται στις οικονομικές καταστάσεις.
• Διευκρίνηση των Αποδεκτών Μεθόδων Απόσβεσης Τροποποιήσεις στα ΔΛΠ 16 και : ΔΛΠ 38. Σε αυτή την τροποποίηση, το ΣΔΛΠ έχει διευκρινίσει ότι η χρήση μεθόδων που βασίζονται στο εισόδημα για τον υπολογισμό της απόσβεσης ενός περιουσιακού στοιχείου δεν είναι κατάλληλη, διότι το έσοδο που προκύπτει από μια δραστηριότητα ττου περιλαμβάνει τη χρήση ενός περιουσιακού στοιχείου γενικά αντανακλά άλλους παράγοντες εκτός από την κατανάλωση των οικονομικών ωφελημάτων που ενσωματώνονται στο περιουσιακό στοιχείο

Κατά την ημερομηνία έγκρισης αυτών των οικονομικών καταστάσεων μια σειρά από νέα πρότυπα και τροποποιήσεις προτύπων και διερμηνείες που ισχύουν για λογιστικές περιόδους που αρχίζουν μετά την 1 Ιανουαρίου 2016, και δεν έχουν εφαρμοστεί στην κατάρτιση αυτών των οικονομικών καταστάσεων. Κανένα από αυτά δεν αναμένεται να έχει σημαντική επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις του Συγκροτήματος, με εξαίρεση τα ακόλουθα:

• ΔΠΧΑ 9 "Χρηματοοικονομικά μέσα: Ταξινόμηση και Αποτίμηση" (εκδόθηκε τον Ιούλιο του 2014 και ισχύει για ετήσιες περιόδους που ξεκινούν στις ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2018). Τα κύρια στοιχεία του καινούργιου προτύπου είναι:
  • (i) τρεις κατηγορίες αποτίμησης: αυτά που θα αποτιμούνται μετέπειτα σε αποσβεσμένο κόστος, αυτά που θα αποτιμούνται μετέπειτα σε δίκαιη αξία μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων και εκείνα που θα αποτιμούνται μετέπειτα σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων.

N Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια)

Υιοθέτηση καινούργιων και αναθεωρημένων ΔΠΧΑ (συνέχεια)

• (ii) οντότητας για τη διαχείριση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και κατά πόσον οι συμβατικές ταμειακές ροές αντιπροσωπεύουν αποκλειστικά πληρωμές του κεφαλαίου και των τόκων (ΑΠΚΤ). Εάν ένα χρεόγραφο κρατείται για συλλογή, μπορεί να λογίζεται σε αποσβεσμένο κόστος εάν πληροί επίσης την απαίτηση της ΑΠΚΤ. Τα χρεόγραφα που πληρούν την απαίτηση της ΑΠΚΤ τα οποία κρατούνται σε ένα χαρτοφυλάκιο το οποίο η οντότητα κατέχει με σκοπό τη συλλογή των οικονομικών ροών των περιουσιακών στοιχείων καθώς και την πώληση περιουσιακών στοιχείων μπορούν να αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των άλλων συνολικών εισοδημάτων. Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία τα οποία δεν περιλαμβάνουν οικονομικές ροές αλλά πληρούν την απαίτηση της ΑΠΚΤ πρέπει να αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων (για παράδειγμα, παράγωγα). Τα ενσωματωμένα παράγωγα δεν διαχωρίζονται πλέον από τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία αλλά θα περιλαμβάνονται στην αξιολόγηση της προϋπόθεσης της АПКТ.
• (iii) Ωστόσο, η Διεύθυνση μπορεί να κάνει μια αμετάκλητη επιλογή να παρουσιάζει τις μεταβολές στη δίκαιη αξία στα άλλα συνολικά εισοδήματα, εφόσον ο τίτλος δεν κατέχεται για εμπορία. Εάν ο μετοχικός τίτλος κρατείται για εμπορία, οι μεταβολές στη δίκαιη αξία παρουσιάζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.
• (iv) χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων μεταφέρθηκαν αμετάβλητες στο ΔΠΧΑ 9. Η βασική αλλαγή είναι ότι μια οντότητα θα πρέπει να παρουσιάζει τα αποτελέσματα των αλλαγών στο δικό της πιστωτικό κίνδυνο των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων της που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων στα άλλα συνολικά εισοδήματα.
• (ν) απομείωσης – το μοντέλο αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών (ΑΠΖ). Η προσέγγιση περιλαμβάνει τρία στάδια και βασίζεται στην αλλαγή της πιστωτικής ποιότητας των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων από την αρχική αναγνώριση. Στην πράξη, οι νέοι αυτοί κανόνες σημαίνουν ότι οι οντότητες θα πρέπει να καταγράψουν άμεση απώλεια ίση με τη δωδεκάμηνη ΑΠΖ κατά την αρχική αναγνώριση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων τα οποία δεν είναι πιστωτικά απομειωμένα (ή την ΑΠΖ για όλη τη διάρκεια ζωής για εμπορικά εισπρακτέα). Όπου υπήρξε σημαντική αύξηση του πιστωτικού κινδύνου, η απομείωση αποτιμάται χρησιμοποιώντας την ΑΠΖ για όλη τη διάρκεια ζωής αντί της δωδεκάμηνης ΑΠΖ. Το μοντέλο περιλαμβάνει λειτουργικές απλοποιήσεις για τις μισθώσεις και τα εμπορικά εισπρακτέα.
• (vi) ευθυγραμμιστεί η λογιστική στενότερα με τη διαχείριση του κινδύνου. Το Πρότυπο παρέχει στις οντότητες μια επιλογή λογιστικής πολιτικής μεταξύ της εφαρμογής των απαιτήσεων της λογιστικής αντιστάθμισης του ΔΠΧΑ 9 και τη συνέχιση της εφαρμογής του ΔΛΠ 39 σε όλες τις αντισταθμίσεις, επειδή δεν εξετάζει επί του παρόντος τη μακροοικονομική λογιστική αντιστάθμισης.

Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) N

Υιοθέτηση καινούργιων και αναθεωρημένων ΔΠΧΑ (συνέχεια)

• ΔΠΧΑ 16 «Μισθώσεις» (εκδόθηκε στις 13 Ιανουαρίου του 2016 και εφαρμόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν από ή μετά την 1η Ιανουαρίου 2019) * Το νέο πρότυπο καθορίζει τις αρχές για την αναγνώριση, τη μέτρηση, την παρουσίαση και γνωστοποίηση των μισθώσεων. Όλες οι μισθώσεις έχουν ως αποτέλεσμα ο μισθωτής να αποκτά το δικαίωμα χρήσης ενός περιουσιακού στοιχείου κατά την έναρξη της μίσθωσης και, αν οι πληρωμές μισθωμάτων γίνεται σύμφωνα με το πέρασμα του χρόνου, και να αποκτά χρηματοδότηση. Κατά συνέπεια, το ΔΠΧΑ 16 απαλείφει την κατάταξη των μισθώσεων είτε ως λειτουργικές μισθώσεις ή χρηματοδοτικές μισθώσεις όπως απαιτείται από το ΔΛΠ 17 και, αντ 'αυτού, εισάγει ένα ενιαίο λογιστικό μοντέλο. Οι μισθωτές θα πρέπει να αναγνωρίσουν: (α) περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις για όλες τις μισθώσεις με διάρκεια άνω των 12 μηνών, εκτός εάν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο είναι χαμηλής αξίας και (β) τις αποσβέσεις περιουσιακών στοιχείων μίσθωσης ξεχωριστά από τόκους από τις υποχρεώσεις της μίσθωσης στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Το ΔΠΧΑ 16 μεταφέρει ουσιαστικά την ίδια λογιστική αντιμετώπιση για μισθώσεις για τον εκμισθωτή όπως το ΔΛΠ 17. Κατά συνέπεια, ένας εκμισθωτής συνεχίζει να ταξινομήσει μισθώσεις ως λειτουργικές μισθώσεις ή χρηματοδοτικές μισθώσεις, και να αντιμετωπίζει λογιστικά τα δύο αυτά είδη των μισθώσεων με διαφορετικό τρόπο.
• Αναγνώριση αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης για μη πραγματοποιημένες ζημιές - Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 12, (εκδόθηκε στις 19 Ιανουαρίου 2016 και ισχύει για ετήσιες λογιστικές περιόδους που αρχίζουν από ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2017) *. Η τροποποίηση έχει διευκρινίσει τις απαιτήσεις σχετικά με την αναγνώριση των αναβαλλόμενων φορολογικών περιουσιακών στοιχείων από τις μη πραγματοποιηθείσες ζημίες από χρεόγραφα. Η οικονομική οντότητα θα πρέπει να αναγνωρίσει αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση για τις μη πραγματοποιηθείσες ζημίες που προκύπτουν ως αποτέλεσμα της προεξόφλησης των ταμειακών ροών των χρεωστικών τίτλων με επιτόκια της αγοράς, ακόμα και αν αναμένει να κρατήσει το μέσο μέχρι τη λήξη και κανένας φόρος δεν θα πρέπει να καταβληθεί κατά την είσπραξη του ποσού κεφαλαίου . Το οικονομικό όφελος που ενσωματώνονται στο αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση προκύπτει από την ικανότητα του κατόχου του χρεωστικού τίτλου να επιτύχει μελλοντικά κέρδη (αναστροφή των επιπτώσεων της προεξόφλησης) χωρίς την καταβολή φόρων επί των κερδών.
• · Πρωτοβουλία Γνωστοποίηση Τροποποιήσεις στο ΔΛΠ 7 (εκδόθηκε στις 29 Ιανουαρίου 2016 και εφαρμόζεται για ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2017) *. Το τροποποιημένο ΔΛΠ 7 απαιτεί τη δημοσιοποίηση της συμφιλίωσης των κινήσεων στις υποχρεώσεις που απορρέουν από χρηματοδοτικές δραστηριότητες.
• Τροποιήσεις στο ΔΠΧΑ 15, Έσοδα από Συμβάσεις με Πελάτες (εκδόθηκε στις 12 Απριλίου 2016 και ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν από ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2018)*. Οι τροποποιήσεις δεν αλλάζουν τις βασικές αρχές του Πρότυπου αλλά διευκρινίζουν με ποιό τρόπο θα πρέπει να εφαρμόζονται οι αρχές αυτές. Οι τροποιήσεις διευκρινίζουν πώς να προσδιοριστεί μια υποχρέωση απόδοσης (την υπόσχεση να μεταφέρει ένα αγαθό ή μια υπηρεσία σε έναν πελάτη) σε σύμβαση, πώς να καθοριστεί εάν μια εταιρεία είναι εντολέας (ο πάροχος ενός αγαθού ή υπηρεσίας), ή ένας εντολοδόχος (υπεύθυνος για τη διευθέτηση της παροχής του αγαθού ή της υπηρεσίας) και πώς να καθοριστεί εάν τα έσοδα από τη χορήγηση μιας άδειας θα πρέπει να αναγνωρίζονται σε ένα χρονικό σημείο ή με την πάροδο του χρόνου. Εκτός από τις διευκρινίσεις, οι τροποποιήσεις περιλαμβάνουν δύο επιπλέον ελαφρύνσεις για τη μείωση του κόστους και της πολυπλοκότητας για μια εταιρεία όταν εφαρμόζει για πρώτη φορά το νέο Πρότυπο.

2 Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια)

Υιοθέτηση καινούργιων και αναθεωρημένων ΔΠΧΑ (συνέχεια)

• ΕΔΔΠΧΠ 22 - Συναλλαγές σε Ξένο Νόμισμα και Προκαταβολές (εκδόθηκε στις 8 Δεκεμβρίου 2016 και ισχύει για ετήσιες περιόδους που αρχίζουν από ή μετά την 1 Ιανουαρίου 2018)*. Η διερμηνεία αναφέρεται στο πώς καθορίζεται η ημερομηνία της συναλλαγής για τον καθορισμό της συναλλαγματικής ισοτιμίας που θα χρησιμοποιηθεί για την αρχική αναγνώριση του σχετικού περιουσιακού στοιχείου, εξόδου ή εσόδου (ή μέρος αυτών), για τη διαγραφή ενός μη χρηματικού περιουσιακού στοιχείου ή μη χρηματικής υποχρέωσης που προκύπτει από μια προκαταβολή σε ξένο νόμισμα. Σύμφωνα με το ΔΛΠ 21, η ημερομηνία της συναλλαγής για σκοπό του καθορισμού της συναλλαγματικής ισοτιμίας που θα χρησιμοποιηθεί για την αρχική αναγνώριση του περιουσιακού στοιχείου, εξόδου ή εσόδου (ή μέρος αυτών) είναι η ημερομηνία κατά την οποία η οντότητα αναγνωρίζει αρχικά το μη χρηματικό περιουσιακό στοιχείο ή τη μη χρηματική υποχρέωση που προκύπτει από την προκαταβολή. Εάν υπάρχουν πολλαπλές πληρωμές ή εισπράξεις εκ των προτέρων, τότε η οντότητα πρέπει να καθορίσει την ημερομηνία της συναλλαγής για κάθε πληρωμή ή την παραλαβή των προκαταβολών. Το ΕΔΔΠΧΠ 22 εφαρμόζεται μόνο σε περιπτώσεις κατά τις οποίες η οντότητα αναγνωρίζει ένα μη χρηματικό περιουσιακό στοιχείο ή μη χρηματική υποχρέωση που προκύπτει από μια προκαταβολή. Το ΕΔΔΠΧΠ 22 δεν παρέχει οδηγίες εφαρμογής για τον ορισμό των χρηματικών και μη χρηματικών στοιχείων. Μία πληρωμή ή είσπραξη εκ των προτέρων γενικά οδηγεί στην αναγνώριση ενός μη χρηματικού περιουσιακού στοιχείου ή μη χρηματικής υποχρέωσης, ωστόσο, μπορεί επίσης να δημιουργήσει ένα χρηματικό περιουσιακό στοιχείο ή υποχρέωση. Μια οντότητα μπορεί να χρειαστεί να εφαρμόσει την κρίση της για τον καθορισμό κατά πόσο ένα στοιχείο είναι χρηματικό ή μη χρηματικό.

Βάση ενοποίησης

(ot) Θυγατρικές εταιρείες

Θυγατρικές είναι όλες οι οντότητες (περιλαμβανομένων οντοτήτων ειδικού σκοπού) τις οποίες η Εταιρεία ελέγχει. Η Εταιρεία ελέγχει μια οντότητα όταν η Εταιρεία εκτίθεται ή έχει δικαιώματα σε μεταβλητές αποδόσεις από τη σχέση της με την οντότητα και έχει την ικανότητα να επηρεάσει αυτές τις αποδόσεις μέσω της εξουσίας της επί της οντότητας.

Το Συγκρότημα χρησιμοποιεί τη μέθοδο της αγοράς για να αναγνωρίσει επιχειρηματικές συνενώσεις. Το κόστος απόκτησης της θυγατρικής υπολογίζεται στη δίκαιη αξία των περιουσιακών στοιχείων που παραχωρήθηκαν, των υποχρεώσεων που δημιουργήθηκαν και των μετοχικών τίτλων που εκδόθηκαν από το Συγκρότημα. Το κόστος απόκτησης περιλαμβάνει τη δίκαιη αξία περιουσιακών στοιχείων ή υποχρεώσεων που δύναται να προκύψουν λόγω συμφωνιών που αφορούν ενδεχόμενες αναπροσαρμογές στο κόστος απόκτησης. Έξοδα που σχετίζονται με την απόκτηση αναγνωρίζονται στις ενοποιημένες κερδοζημιές όπως προκύπτουν. Τα αναγνωρίσιμα περιουσιακά στοιχεία, οι υποχρεώσεις και οι ενδεχόμενες υποχρεώσεις που αποκτούνται με την εξαγορά αποτιμούνται αρχικά στη δίκαιη αξία την ημερομηνία της απόκτησης. Ξεχωριστά για κάθε απόκτηση, το Συγκρότημα αναγνωρίζει τα δικαιώματα μειοψηφίας στη θυγατρική που αποκτήθηκε είτε στη δίκαιη αξία είτε ως μερίδιο που αναλογεί στα δικαιώματα μειοψηφίας στα καθαρά περιουσιακά στοιχεία που αποκτήθηκαν.

Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) S

Βάση ενοποίησης

(α) Θυγατρικές εταιρείες (συνέχεια)

Το πλεόνασμα του κόστους απόκτησης, του ποσού που αναλογεί στα δικαιώματα μειοψηφίας και της δίκαιης αξίας της επένδυσης που τυχόν υπήρχε στην εταιρεία την ημερομηνία της απόκτησης πέραν από το μερίδιο του Συγκροτήματος στη δίκαιη αξία των αναγνωρίσιμων καθαρών περιουσιακών στοιχείων της θυγατρικής που αποκτήθηκε αναγνωρίζεται ως υπεραξία. Εάν το κόστος απόκτησης είναι μικρότερο της δίκαιης αξίας των καθαρών περιουσιακών στοιχείων της εξαγορασθείσας θυγατρικής που αποκτήθηκε, στην περίπτωση ευκαιριακής απόκτησης, η διαφορά αναγνωρίζεται απευθείας στην ενοποιημένη κατάσταση κερδοζημιών.

Συναλλαγές, υπόλοιπα και μη πραγματοποιηθέντα κέρδη σε συναλλαγές που προκύπτουν μεταξύ των εταιρειών του Συγκροτήματος απαλείφονται εκτός στην περίπτωση όπου υπάρχουν ενδείξεις απομείωσης του στοιχείου που μεταφέρθηκε. Οι μη πραγματοποιηθείσες ζημιές επίσης απαλείφονται. Οι λογιστικές πολιτικές των θυγατρικών έχουν αναπροσαρμοστεί, όπου είναι αναγκαίο, για να διασφαλιστεί συνέπεια με τις πολιτικές που υιοθετήθηκαν από το Συγκρότημα.

(β) Συναλλαγές με δικαιώματα μειοψηφίας

Το Συγκρότημα χειρίζεται τις συναλλαγές με τα δικαιώματα μειοψηφίας ως συναλλαγές με κατόχους μετοχικών τίτλων. Για αγορές από τα δικαιώματα μειοψηφίας, η διαφορά μεταξύ του τιμήματος αγοράς και του μεριδίου στα καθαρά περιουσιακά στοιχεία της θυγατρικής που αποκτήθηκε καταχωρείται στα ίδια κεφάλαια. Πωλήσεις προς τα δικαιώματα μειοψηφίας έχουν ως αποτέλεσμα κέρδη ή ζημιές για το Συγκρότημα που αναγνωρίζονται επίσης στα ίδια κεφάλαια.

Όταν το Συγκρότημα παύσει να έχει τον έλεγχο ή σημαντική επιρροή, τυχόν συμφέρον που παραμένει στην οντότητα αναπροσαρμόζεται στη δίκαιη αξία και η αλλαγή στην λογιστική αξία αναγνωρίζεται στις ενοποιημένες κερδοζημιές. Η δίκαιη αξία γίνεται η αρχική λογιστική αξία για σκοπούς μελλοντικής αποτίμησης για το συμφέρον που απομένει ως συνδεδεμένη εταιρεία, κοινή επιχείρηση ή ως χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο. Επιπρόσθετα, ποσά που είχαν προηγουμένως αναγνωριστεί στην κατάσταση συνολικών εισοδημάτων σε σχέση με την οντότητα λογίζονται όπως αν το Συγκρότημα είχε πωλήσει απ' ευθείας τα σχετικά περιουσιακά στοιχεία ή υποχρεώσεις. Αυτό μπορεί να σημαίνει ότι ποσά που είχαν προηγουμένως αναγνωριστεί στην κατάσταση συνολικών εισοδημάτων μεταφέρονται στις κερδοζημιές.

Εάν το δικαίωμα ιδιοκτησίας σε μια συνδεδεμένη εταιρεία μειωθεί αλλά διατηρείται η σημαντική επιρροή, τότε μόνο ένα αναλογικό ποσοστό των ποσών που είχαν προηγουμένως αναγνωριστεί στην ενοποιημένη κατάσταση συνολικών εισοδημάτων μεταφέρεται στις ενοποιημένες κερδοζημιές εάν εφαρμόζεται.

Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) N

Βάση ενοποίησης (συνέχεια)

(V) Συνδεδεμένες εταιρείες

Οι συνδεδεμένες εταιρείες είναι όλες οι οντότητες στις οποίες το Συγκρότημα ασκεί σημαντική επιρροή και που γενικά συνοδεύεται από ένα μερίδιο μεταξύ 20% και 50% στα δικαιώματα ψήφου αλλά τις οποίες δεν ελέγχει. Οι επενδύσεις σε συνδεδεμένες εταιρείες λογίζονται στις ατομικές οικονομικές καταστάσεις σε κόστος μείον απομείωση, ενώ στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις με τη μέθοδο της καθαρής θέσης. Η επένδυση του Συγκροτήματος σε συνδεδεμένες εταιρείες περιλαμβάνει υπεραξία που προέκυψε κατά την απόκτηση, μείον οποιωνδήποτε συσσωρευμένων ζημιών απομείωσης.

Εάν το μερίδιο του Συγκροτήματος σε συνδεδεμένη εταιρεία μειωθεί αλλά η σημαντική επιρροή διατηρείται, μόνο ένα αναλογικό μερίδιο των ποσών που είχαν αναγνωριστεί προηγουμένως στα άλλα συνολικά εισοδήματα μεταφέρεται στις κερδοζημιές.

Το μερίδιο του Συγκροτήματος στο κέρδος ή τη ζημιά των συνδεδεμένων εταιρειών μετά την απόκτηση αναγνωρίζονται στις κερδοζημιές. Οι συσσωρευμένες κινήσεις μετά την απόκτηση αναπροσαρμόζονται έναντι της λογιστικής αξίας της επένδυσης. Όταν το μερίδιο του Συγκροτήματος στη ζημιά μιας συνδεδεμένης εταιρείας ισούται ή υπερβαίνει του συμφέροντος στη συνδεδεμένη εταιρεία, συμπεριλαμβανομένων οποιωνδήποτε άλλων μη εξασφαλισμένων εισπρακτέων, το Συγκρότημα δεν αναγνωρίζει περαιτέρω ζημιές, εκτός εάν προέκυψαν υποχρεώσεις ή έγιναν πληρωμές εκ μέρους της συνδεδεμένης εταιρείας.

Μη πραγματοποιηθέντα κέρδη σε συναλλαγές μεταξύ του Συγκροτήματος και των συνδεδεμένων εταιρειών της απαλείφονται στην έκταση του συμφέροντος του Συγκροτήματος στις συνδεδεμένες εταιρείες. Μη πραγματοποιηθείσες ζημιές επίσης απαλείφονται, εκτός αν η συναλλαγή φανερώνει απομείωση στην αξία του περιουσιακού στοιχείου που μεταφέρθηκε. Όπου χρειάζεται, οι λογιστικές πολιτικές των συνδεδεμένων εταιρειών έχουν διαφοροποιηθεί για να συνάδουν με τις λογιστικές πολιτικές που εφαρμόζει το Συγκρότημα. Κέρδη και ζημιές κατανομής που προκύπτουν από επενδύσεις σε συνδεδεμένες εταιρείες αναγνωρίζονται στις κερδοζημιές.

Μετά την εφαρμογή της μεθόδου καθαρής θέσης, περιλαμβανομένης της αναγνώρισης των ζημιών των συνδεδεμένων εταιρειών, η λογιστική αξία της επένδυσης σε συνδεδεμένη εταιρεία που περιλαμβάνει την υπεραξία που προκύπτει από την αγορά, ελέγχεται για απομείωση, συγκρίνοντας το ανακτήσιμο ποσό με την λογιστική του αξία όποτε υπάρχει ένδειξη απομείωσης, και αναγνωρίζει το ποσό της απομείωσης παρακείμενα στο "μερίδιο κέρδους/ζημιάς συνδεδεμένων εταιρειών" στις κερδοζημιές.

Ανάλυση κατά τομέα

Η ανάλυση κατά τομέα παρουσιάζεται σύμφωνα με την πληροφόρηση που παρέχεται στον Εκτελεστικό Πρόεδρο (Chief operating decision maker) για σκοπούς στρατηγικών αποφάσεων.

ବା Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια)

Μετατροπή ξένου νομίσματος

(α)

Τα στοιχεία που περιλαμβάνονται στις οικονομικές καταστάσεις των εταιρειών του Συγκροτήματος αποτιμούνται χρησιμοποιώντας το νόμισμα του κύριου οικονομικού περιβάλλοντος μέσα στο οποίο λειτουργεί η σχετική εταιρεία ("το νόμισμα λειτουργίας"). Οι ενοποιημένες και ατομικές οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε Ευρώ (€), το οποίο είναι το νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης της Εταιρείας και του Συγκροτήματος.

Συναλλαγές και υπόλοιπα (B)

Συναλλαγές σε ξένο νόμισμα καταχωρούνται στο νόμισμα λειτουργίας με βάση τις τιμές συναλλάγματος που ισχύουν την ημερομηνία της συναλλαγής. Συναλλαγματικά κέρδη και ζημιές που προκύπτουν από την εξόφληση τέτοιων συναλλαγών και από τη μετατροπή με τη συναλλαγματική ισοτιμία που ισχύει στο τέλος του έτους χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων που είναι σε ξένα νομίσματα αναγνωρίζονται στις κερδοζημιές.

Οι αλλαγές στη δίκαιη αξία των χρηματοοικονομικών τίτλων που εκφράζονται σε ξένο νόμισμα που κατηγοριοποιούνται ως χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση αναλύονται μεταξύ συναλλαγματικών διαφορών που προκύπτουν από αλλαγές στο αποσβεσμένο κόστος του τίτλου και άλλες αλλαγές στη λογιστική αξία του τίτλου. Συναλλαγματικές διαφορές σε σχέση με αλλαγές στο αποσβεσμένο κόστος αναγνωρίζονται στις κερδοζημιές και άλλες αλλαγές στη λογιστική αξία αναγνωρίζονται στα άλλα συνολικά εισοδήματα.

Συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από τη μετατροπή μη χρηματικών στοιχείων, όπως μετοχικοί τίτλοι που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, αναγνωρίζονται στις κερδοζημιές ως μέρος του κέρδους ή της ζημιάς δίκαιης αξίας. Συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από μη χρηματικά στοιχεία, όπως μετοχικοί τίτλοι που ταξινομήθηκαν ως χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση, συμπεριλαμβάνονται στα άλλα συνολικά εισοδήματα.

(V) Εταιρείες του Συγκροτήματος

Τα αποτελέσματα και η οικονομική κατάσταση των εταιρειών του Συγκροτήματος (καμία από τις οποίες δεν έχει νόμισμα σε υπερπληθωριστική οικονομία) που έχουν διαφορετικό νόμισμα από το νόμισμα αποτίμησης μεταφράζονται στο νόμισμα αποτίμησης ως ακολούθως:

• Τα στοιχεία ενεργητικού και παθητικού του κάθε ισολογισμού μεταφράζονται στις τιμές συναλλάγματος που ισχύουν την ημερομηνία του ισολογισμού.
• μέσο όρο τιμής συναλλάγματος που ισχύει κατά τη διάρκεια του έτους, εκτός κι αν ο μέσος όρος τιμής συναλλάγματος δεν είναι λογική προσέγγιση.
• ο Όλες οι συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν αναγνωρίζονται και τταρουσιάζονται ξεχωριστά στα αποθεματικά.

ลข Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια)

Μετατροπή ξένου νομίσματος (συνέχεια)

ﺟ Εταιρείες του Συγκροτήματος (συνέχεια)

Στην περίπτωση που μια επένδυση στο εξωτερικό πωληθεί ή μερικώς πωληθεί, οι συναλλαγματικές διαφορές αναγνωρίζονται στα αποτελέσματα ως μέρος του κέρδους ή ζημιάς από την πώληση.

Η υπεραξία και οι αναπροσαρμογές δίκαιης αξίας που προέκυψαν από εξαγορές θυγατρικών εταιρειών στο εξωτερικό μετατρέπονται σε Ευρώ με βάση την τιμή συναλλάγματος που ίσχυε την ημερομηνία εξαγοράς. Η υπεραξία και οι αναπροσαρμογές δίκαιης αξίας από εξαγορές θυγατρικών στο εξωτερικό θεωρούνται περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις της εταιρείας του εξωτερικού και μετατρέπονται με την ισοτιμία κλεισίματος.

Αναγνώριση εισοδημάτων

Το εισόδημα αποτελείται από τη δίκαιη αξία της αντιπαροχής που εισπράχτηκε ή είναι εισπρακτέα για την πώληση υπηρεσιών κατά τη συνήθη διεξαγωγή των εργασιών της Εταιρείες και του Συγκροτήματος. Το εισόδημα παρουσιάζεται μετά την αφαίρεση Φόρου Προστιθέμενης Αξίας, επιστροφών και εκπτώσεων.

Η Εταιρεία και το Συγκρότημα αναγνωρίζουν τα εισοδήματα όταν το ποσό του εισοδήματος μπορεί να υπολογιστεί αξιόπιστα, όταν είναι πιθανόν ότι μελλοντικά οικονομικά οφέλη θα εισρεύσουν προς την οντότητα και όταν πληρούνται συγκεκριμένα κριτήρια για κάθε μία εκ των εργασιών της Εταιρείας και του Συγκροτήματος όπως αναφέρεται τιο κάτω. Η Εταιρεία και το Συγκρότημα βασίζουν την εκτίμηση της απόδοσης σε ιστορικά αποτελέσματα, λαμβάνοντας υπόψη το είδος του πελάτη, το είδος της συναλλαγής και των χαρακτηριστικών κάθε διευθέτησης.

Τα έσοδα της Εταιρείας και του Συγκροτήματος αναγνωρίζονται ως εξής:

(α)

Οι πωλήσεις υπηρεσιών διαμονής στο ξενοδοχείο αναγνωρίζονται στη λογιστική περίοδο που προσφέρονται οι υπηρεσίες με αναφορά στη συμπλήρωση της συγκεκριμένης συναλλαγής, υπολογισμένη στη βάση των υπηρεσιών που προσφέρθηκαν.

(B) Διοργάνωση ταξιδιών

Το εισόδημα από τη διοργάνωση ταξιδιών αναγνωρίζεται με βάση την ημερομηνία αναχώρησης των επιβατών. Πωλήσεις με ημερομηνίες αναχώρησης μεταγενέστερες της ημερομηνίας του ισολογισμού λογίζονται ως αναβλημένα έσοδα και περιλαμβάνονται στους εμπορικούς και άλλους πιστωτές.

Ασφάλιστρα (v)

Το εισόδημα από τα μεικτά ασφάλιστρα γενικού κλάδου αναγνωρίζονται κατά τη λογιστική περίοδο που ισχύει η κάλυψη του κινδύνου, με βάση το ασφαλιστήριο συμβόλαιο. Το Συγκρότημα δεν αναλαμβάνει ασφαλιστικό κίνδυνο από τις συναλλαγές αυτές.

2 Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια)

Αναγνώριση εισοδημάτων (συνέχεια)

(δ) Πωλήσεις υπηρεσιών μεταφορών και επιμελητεία (logistics)

Οι πωλήσεις υπηρεσιών μεταφορών και επιμελητείας (logistics) αναγνωρίζονται στη λογιστική περίοδο που προσφέρονται οι υπηρεσίες με αναφορά στη συμπλήρωση της συγκεκριμένης συναλλαγής, υπολογισμένη με βάση τις υπηρεσίες που προσφέρθηκαν.

(ε)

Οι πωλήσεις υπηρεσιών μεταφοράς χρημάτων αντιπροσωπεύουν προμήθειες εισπρακτέες για μεταφορές χρημάτων και αναγνωρίζονται στην περίοδο που ο αποστολέας διεκπεραιώνει τη συναλλανή.

(στ) ΠΙστωτικοί τόκοι

Οι πιστωτικοί τόκοι αναγνωρίζονται κατά αναλογία χρόνου, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου.

(4) Πιστωτικά μερίσματα

Τα πιστωτικά μερίσματα αναγνωρίζονται όταν αποδειχθεί το δικαίωμα της Εταιρείας και του Συγκροτήματος να εισπράξει.

Ωφελήματα υπαλλήλων

Το Συγκρότημα και οι υπάλληλοι συνεισφέρουν στο Κυβερνητικό Ταμείο Κοινωνικών Ασφαλίσεων με βάση τους μισθούς των υπαλλήλων. Επιπρόσθετα, το Συγκρότημα λειτουργεί ένα σχέδιο καθορισμένων συνεισφορών, τα περιουσιακά στοιχεία του οποίου τηρούνται σε ξεχωριστό ταμείο υπό τη διαχείριση επιτροπής. Το σχέδιο χρηματοδοτείται με πληρωμές από τους υπαλλήλους και το Συγκρότημα. Οι συνεισφορές του Συγκροτήματος αναγνωρίζονται στην περίοδο που σχετίζονται και περιλαμβάνονται στο κόστος προσωπικού. Το Συγκρότημα δεν έχει επιπρόσθετες υποχρεώσεις αφού πληρωθούν οι συνεισφορές. Προπληρωμένες συνεισφορές αναγνωρίζονται ως περιουσιακά στοιχεία στο βαθμό που είναι εφικτή η επιστροφή μετρητών ή μείωση των μελλοντικών πληρωμών.

Τρέχουσα και αναβαλλόμενη φορολογία

Η χρέωση φορολογίας για την περίοδο περιλαμβάνει την τρέχουσα και αναβαλλόμενη φορολογία. Η φορολογία αναγνωρίζεται στις κερδοζημιές εκτός στην έκταση όπου σχετίζεται με στοιχεία που αναγνωρίζονται στη κατάσταση των συνολικών εισοδημάτων ή απ' ευθείας στα ίδια κεφάλαια. Στην περίπτωση αυτή, η φορολογία αναγνωρίζεται επίσης στη κατάσταση των συνολικών εισοδημάτων ή απ' ευθείας στα ίδια κεφάλαια, αντίστοιχα.

Η τρέχουσα χρέωση φορολογίας υπολογίζεται με βάση τη φορολογική νομοθεσία που έχει θεσπιστεί ή ουσιαστικά θεσπιστεί κατά την ημερομηνία του ισολογισμού στη χώρα όπου το Συγκρότημα δραστηριοποιείται και δημιουργεί φορολογητέο εισόδημα. Η Διεύθυνση αξιολογεί περιοδικά τις θέσεις που λαμβάνονται σε φορολογικές δηλώσεις σε σχέση με καταστάσεις όπου η εφαρμοσθείσα φορολογική νομοθεσία υπόκειται σε ερμηνεία. Έάν η εφαρμοσθείσα φορολογική νομοθεσία υπόκειται σε ερμηνεία, καθορίζεται πρόβλεψη όπου είναι κατάλληλο με βάση τα ποσά που υπολογίζεται να πληρωθούν στις φορολογικές αρχές.

Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) ଧ

Τρέχουσα και αναβαλλόμενη φορολογία (συνέχεια)

Η αναβαλλόμενη φορολογία αναγνωρίζεται χρησιμοποιώντας τη μέθοδο υποχρέωσης πάνω στις προσωρινές διαφορές που προκύπτουν μεταξύ της φορολογικής βάσης των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων και της λογιστικής τους αξίας στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Εντούτοις, η αναβαλλόμενη φορολογία δεν λογίζεται εάν προκύπτει από αρχική αναγνώριση ενός περιουσιακού στοιχείου ή υποχρέωσης σε μια συναλλαγή εκτός από συνένωση επιχειρήσεων, η οποία κατά τη στιγμή της συναλλαγής δεν επηρεάζει ούτε τα λογιστικά ούτε τα φορολογητέα κέρδη ή ζημιές. Η αναβαλλόμενη φορολογία καθορίζεται χρησιμοποιώντας φορολογικούς συντελεστές και νομοθεσίες που έχουν θεσπιστεί ή ουσιαστικά θεσπιστεί μέχρι την ημερομηνία του ισολογισμού και αναμένεται ότι θα ισχύουν όταν η σχετική αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση εκποιηθεί ή όταν η αναβαλλόμενη φορολογική υποχρέωση διακανονιστεί.

Αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται στην έκταση που είναι πιθανόν ότι μελλοντικά φορολογητέα κέρδη θα είναι διαθέσιμα έναντι των οποίων οι προσωρινές διαφορές μπορούν να χρησιμοποιηθούν.

Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις συμψηφίζονται όταν υπάρχει νομικά ισχυρό δικαίωμα συμψηφισμού τρέχοντων φορολογικών απαιτήσεων με τρέχουσες φορολογικές υποχρεώσεις και όταν οι αναβαλλόμενοι φόροι σχετίζονται με φόρο εισοδήματος που χρεώνεται από την ίδια φορολογική αρχή στο Συγκρότημα όπου υπάρχει πρόθεση για διακανονισμό των υπολοίπων σε καθαρή βάση.

Διανομή μερισμάτων

Η διανομή μερισμάτων στους μετόχους του Συγκροτήματος αναγνωρίζεται ως υποχρέωση στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις του Συγκροτήματος στο έτος που τα μερίσματα εγκρίνονται και δεν υπόκεινται πλέον στη δικαιοδοσία του Συγκροτήματος. Πιο συγκεκριμένα, τα ενδιάμεσα μερίσματα αναγνωρίζονται ως υποχρέωση στο έτος που εγκρίνονται από το Διοικητικό Συμβούλιο και στην περίπτωση τελικών μερισμάτων, αυτά αναγνωρίζονται στο έτος που εγκρίνονται από τους μετόχους του Συγκροτήματος.

Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός

Η γη και τα κτίρια παρουσιάζονται σε δίκαιη αξία, με βάση εκτιμήσεις από εξωτερικούς ανεξάρτητους εκτιμητές, μείον μεταγενέστερες αποσβέσεις για κτίρια. Οι επανεκτιμήσεις γίνονται σε τακτά χρονικά διαστήματα έτσι ώστε να εξασφαλιστεί ότι η δίκαιη αξία ενός επανεκτιμημένου περιουσιακού στοιχείου δε διαφέρει σημαντικά από τη λογιστική του αξία. Οι συσσωρευμένες αποσβέσεις την ημερομηνία της επανεκτίμησης διαγράφονται έναντι της μικτής λογιστικής αξίας του περιουσιακού στοιχείου και η καθαρή αξία αναπροσαρμόζεται στην επανεκτιμημένη αξία του περιουσιακού στοιχείου. Όλα τα άλλα στοιχεία ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού παρουσιάζονται σε ιστορικό κόστος μείον αποσβέσεις. Το ιστορικό κόστος περιλαμβάνει δαπάνες που σχετίζονται άμεσα με την απόκτηση στοιχείων ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού.

Αυξήσεις στη λογιστική αξία που προκύπτουν από επανεκτίμηση της γης και των κτιρίων αναγνωρίζονται στην κατάσταση συνολικών εισοδημάτων και παρουσιάζονται στα άλλα αποθεματικά στα ίδια κεφάλαια. Μειώσεις που αντισταθμίζουν προηγούμενες αυξήσεις του ιδίου περιουσιακού στοιχείου χρεώνονται στην κατάσταση συνολικών εισοδημάτων έναντι των άλλων αποθεματικών στα ίδια κεφάλαια. Όλες οι άλλες μειώσεις χρεώνονται στις ενοποιημένες κερδοζημιές. Κάθε χρόνο η διαφορά μεταξύ των αποσβέσεων με βάση την επανεκτιμημένη λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου που χρεώθηκαν στις ενοποιημένες κερδοζημιές και των αποσβέσεων με βάση το αρχικό κόστος του περιουσιακού στοιχείου μεταφέρεται από τα 'άλλα αποθεματικά' στα 'κέρδη που κρατήθηκαν'

ম Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια)

Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός (συνέχεια)

Η γη δεν αποσβένεται. Οι αποσβέσεις για άλλα στοιχεία ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού, με εξαίρεση τα οχήματα, υπολογίζονται χρησιμοποιώντας τη σταθερή μέθοδο ώστε να κατανεμηθεί το κόστος ή η επανεκτιμημένη αξία μείον η υπολειμματική αξία του κάθε στοιχείου ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού στο διάστημα της εκτιμημένης ωφέλιμης ζωής τους. Η μέθοδος απόσβεσης που ακολουθείται για τα οχήματα είναι η μέθοδος φθίνουσας απόσβεσης. Τα ετήσια ποσοστά απόσβεσης είναι ως εξής:

0/2

Κτίρια	1 /2 - 3
Έπιπλα, σκεύη και εξοπλισμός γραφείου	10
Οχήματα	5 - 10
Ηλεκτρονικοί υπολογιστές	20
Ρουχισμός, γυαλικά και σκεύη	33 1/3

Η υπολειμματική αξία και οι ωφέλιμες ζωές αναθεωρούνται και προσαρμόζονται σε κάθε ημερομηνία ενοποιημένου ισολογισμού, εάν αυτό θεωρηθεί αναγκαίο.

Η λογιστική αξία ενός στοιχείου ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού μειώνεται αμέσως στο ανακτήσιμο ποσό εάν η λογιστική αξία υπερβαίνει το υπολογιζόμενο ανακτήσιμο ποσό.

Δαπάνες για επιδιορθώσεις και συντήρηση ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού χρεώνονται στις ενοποιημένες κερδοζημιές στο έτος που προκύπτουν. Το κόστος σημαντικών ανακαινίσεων και άλλες μεταγενέστερες δαπάνες περιλαμβάνονται στη λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου ή ανάλογα αναγνωρίζονται ως ξεχωριστό περιουσιακό στοιχείο, μόνο όταν είναι πιθανό πως θα προκύψουν μελλοντικά οικονομικά οφέλη στο Συγκρότημα σε σχέση με το περιουσιακό στοιχείο, και το κόστος του μπορεί να υπολογισθεί αξιόπιστα.

Κέρδη και ζημιές από διάθεση ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού προσδιορίζονται με τη σύγκριση των εισπράξεων με τη λογιστική αξία και αναγνωρίζονται στα "άλλα κέρδη(ζημιές) - καθαρά" στις ενοποιημένες κερδοζημιές.

Στην περίπτωση διάθεσης επανεκτιμημένων περιουσιακών στοιχείων, τα ποσά που περιλαμβάνονται στα αποθεματικά δίκαιης αξίας μεταφέρονται στα κέρδη που κρατήθηκαν.

ΜΙσθώσεις

Μισθώσεις για ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμό όπου ένα σημαντικό μέρος των κίνδυνων και ανταμοιβών της ιδιοκτησίας παραμένουν στο Συγκρότημα ταξινομούνται ως χρηματοδοτικές μισθώσεις. Οι χρηματοδοτικές μισθώσεις κεφαλαιοποιούνται στην αρχή της μίσθωσης στη δίκαιη αξία της περιουσίας που εκμισθώθηκε ή στην παρούσα αξία των ελάχιστων καταβολών μισθωμάτων, όποια από τις δύο είναι η χαμηλότερη. Κάθε πληρωμή μίσθωσης κατανέμεται μεταξύ της υποχρέωσης και των εξόδων χρηματοδότησης έτσι που να επιτυγχάνεται μια σταθερή απόδοση σε σχέση με το υπόλοιπο της χρηματοδότησης που εκκρεμεί. Οι αντίστοιχες υποχρεώσεις ενοικίου, μετά την αφαίρεση του κόστους χρηματοδότησης, περιλαμβάνονται στο δανεισμό.

Το μέρος του κόστους χρηματοδότησης που αφορά τόκο χρεώνεται στις ενοποιημένες κερδοζημιές κατά τη διάρκεια της περιόδου μίσθωσης έτσι που να προκύπτει ένα σταθερό επιτόκιο πάνω στο υπόλοιπο της υποχρέωσης για κάθε περίοδο. Τα στοιχεία ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού που αποκτώνται με χρηματοδοτική μίσθωση αποσβένονται σε περίοδο που είναι η συντομότερη της ωφέλιμης ζωής τους ή της περιόδου μίσθωσης.

ବା Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια)

Μισθώσεις (συνέχεια)

Μισθώσεις όπου σημαντικό μέρος των κινδύνων και ανταμοιβών της ιδιοκτησίας παραμένουν με τον εκμισθωτή ταξινομούνται ως λειτουργικές μισθώσεις. Πληρωμές που αφορούν λειτουργικές μισθώσεις (μετά την αφαίρεση κινήτρων που εισπράχθηκαν από τον εκμισθωτή) χρεώνονται στις ενοποιημένες κερδοζημιές σύμφωνα με τη σταθερή μέθοδο στο διάστημα της περιόδου μίσθωσης.

Άυλα περιουσιακά στοιχεία

(α) Υπεραξία

Η υπεραξία προκύπτει κατά την απόκτηση επιχειρήσεων και αντιπροσωπεύει την υπέρβαση του ανταλλάγματος που μεταφέρεται σε σχέση με το συμφέρον του Συγκροτήματος στη δίκαιη αξία των καθαρών αναγνωρίσιμων περιουσιακών στοιχείων, υποχρεώσεων και ενδεχόμενων υποχρεώσεων της οντότητας που εξαγοράστηκε και της δίκαιης αξίας των δικαιωμάτων μειοψηφίας της οντότητας που εξαγοράστηκε.

Για τους σκοπούς του ελέγχου απομείωσης, η υπεραξία που αποκτήθηκε σε συνένωση επιχειρήσεων κατανέμεται σε καθεμία από τις μονάδες δημιουργίας ταμειακών ροών, ή στις ομάδες μονάδων δημιουργίας ταμειακών ροών, που αναμένεται να ωφεληθούν από τις συνέργειες που προκύπτουν από τη συνένωση. Κάθε μονάδα ή ομάδα μονάδων στην οποία καταμερίζεται η υπεραξία αντιπροσωπεύει το χαμηλότερο επίπεδο εντός της οντότητας στο οποίο παρακολουθείται η υπεραξία για εσωτερικούς σκοπούς της διοίκησης.

Ο έλεγχος απομείωσης της υπεραξίας πραγματοποιείται σε ετήσια βάση ή πιο συχνά εάν γεγονότα ή αλλαγές στις συνθήκες υποδηλώνουν πιθανή απομείωση. Η λογιστική αξία της υπεραξίας συγκρίνεται με το ανακτήσιμο ποσό, το οποίο είναι το υψηλότερο μεταξύ της αξίας χρήσης και της δίκαιης αξίας μείον το κόστος πώλησης. Οποιαδήποτε απομείωση αναγνωρίζεται αμέσως ως έξοδο και δεν αντιστρέφεται στη συνέχεια.

(β)

Η εμπορική εύνοια εξασφάλισης ενοικιαστήριων συμβολαίων "αέρας" αντιπροσωπεύει πληρωμές για εξασφάλιση προνομιούχων ενοικιαστήριων συμβολαίων καταστημάτων.

Λίστα πελατολογίου (v)

Αποκτημένες λίστες πελατολογίου παρουσιάζονται σε ιστορικό κόστος. Οι λίστες πελατολογίου έχουν περιορισμένη ωφέλιμη ζωή και λογίζονται σε κόστος μείον συσσωρευμένη απόσβεση. Η απόσβεση υπολογίζεται με τη σταθερή μέθοδο ώστε να κατανεμηθεί το κόστος στο διάστημα της εκτιμημένης ωφέλιμης ζωής. Η εκτιμημένη ωφέλιμη ζωή αναθεωρείται από το Συγκρότημα όταν υπάρχει ένδειξη ότι η ωφέλιμη ζωή έχει μειωθεί. Η ωφέλιμη ζωή για τη λίστα πελατολογίου είναι 8 χρόνια.

ম Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια)

Άυλα περιουσιακά στοιχεία (συνέχεια)

(0) Λογισμικά προγράμματα

Δαπάνες που έχουν άμεση σχέση με αναγνωρίσιμα και ξεχωριστά λογισμικά προγράμματα που ανήκουν στο Συγκρότημα και που πιθανό να δημιουργήσουν οικονομικά οφέλη που θα υπερβαίνουν τις δαπάνες για περισσότερο από ένα έτος αναγνωρίζονται ως άυλα περιουσιακά στοιχεία. Μετέπειτα τα λογισμικά προγράμματα παρουσιάζονται στο κόστος μείον συσσωρευμένες αποσβέσεις και μείον οποιαδήποτε συσσωρευμένη απομείωση στην αξία. Δαπάνες που βελτιώνουν ή επεκτείνουν την απόδοση των λογισμικών προγραμμάτων πέραν από τις αρχικές προδιαγραφές κεφαλαιοποιούνται. Δαπάνες που σχετίζονται με τη συντήρηση λογισμικών προγραμμάτων χρεώνονται στις ενοποιημένες κερδοζημιές στο έτος που προκύπτουν. Τα λογισμικά προγράμματα αποσβένονται σύμφωνα με τη σταθερή μέθοδο κατά τη διάρκεια της υπολογιζόμενης ωφέλιμης ζωής τους που δεν υπερβαίνει τα πέντε έτη. Η απόσβεση ξεκινά όταν τα λογισμικά προγράμματα είναι διαθέσιμα προς χρήση και περιλαμβάνεται στα έξοδα διοικητικής λειτουργίας στις ενοποιημένες κερδοζημιές.

(E) Άδειες Οδικής Χρήσης

Οι Άδειες Οδικής Χρήσης παρουσιάζονται στην δίκαιη αξία κατά την ημερομηνία αναγνώρισης μείον συσσωρευμένες ζημιές απομείωσης. Οι Άδειες Οδικής Χρήσης δεν έχουν ημερομηνία λήξης, δεν αποσβένονται και ελέγχονται για απομείωση σε ετήσια βάση.

(4) Εγχειρίδιο διαδικασιών

Έξοδα που σχετίζονται άμεσα με την ανάπτυξη εγχειριδίων διαδικασιών τα οποία ελέγχονται από το Συγκροτήματος αναγνωρίζονται ως άυλα περιουσιακά στοιχειά εάν ικανοποιηθούν οι πιο κάτω προϋποθέσεις:

• Είναι τεχνικά εφικτό να ολοκληρωθεί το εγχειρίδιο έτσι ώστε να είναι διαθέσιμο για χρήση από το Συγκρότημα.
• Η διοίκηση έχει την πρόθεση να ολοκληρώσει το εγχειρίδιο.
• Υπάρχει η δυνατότητα χρήσης η πώλησης του εγχειριδίου.
• Το εγχειρίδιο θα αποφέρει μελλοντικά οικονομικά οφέλη
• Το Συγκρότημα διαθέτει επαρκή τεχνικά και οικονομικά μέσα για να ολοκληρώσει το εγχειρίδιο.
• Τα έξοδα που σχετίζονται με την ανάπτυξη μπορούν να καθοριστούν αξιόπιστα. .

Κεφαλαιοποιημένα έξοδα από ανάπτυξη εγχειριδίων διαδικασιών αποσβένονται σύμφωνα με την σταθερή μέθοδο ώστε να κατανεμηθεί το κόστος στο διάστημα της εκτιμημένης ωφέλιμης ζωής (10 χρόνια).

2 Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια)

Απομείωση στην αξία μη χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων

Τα περιουσιακά στοιχεία με απεριόριστη ωφέλιμη ζωή δεν αποσβένονται αλλά ελέγχονται κάθε χρόνο για απομείωση στην αξία. Τα περιουσιακά στοιχεία που αποσβένονται ελέγχονται για απομείωση στην αξία, όταν γεγονότα ή αλλαγές στις περιστάσεις δείχνουν πως η λογιστική αξία μπορεί να μην είναι ανακτήσιμη. Ζημιά απομείωσης αναγνωρίζεται για τη διαφορά της λογιστικής αξίας και του ανακτήσιμου ποσού του περιουσιακού στοιχείου. Το ανακτήσιμο ποσό είναι το μεγαλύτερο της δίκαιης αξίας του περιουσιακού στοιχείου μείον έξοδα πωλήσεως και της αξίας λόγω χρήσης. Για σκοπούς προσδιορισμού της απομείωσης, τα περιουσιακά στοιχεία ομαδοποιούνται στα μικρότερα επίπεδα για τα οποία υπάρχουν ξεχωριστές, αναγνωρίσιμες ταμειακές ροές (μονάδες δημιουργίας ταμειακών ροών).

Μη χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, εκτός της υπεραξίας, τα οποία έχουν υποστεί απομείωση ελέγχονται για πιθανή αντιστροφή της απομείωση σε κάθε ημερομηνία ισολογισμού.

Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία

Το Συγκρότημα ταξινομεί τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία του στις ακόλουθες κατηγορίες: δάνεια και εισπρακτέα και χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση. Η ταξινόμηση εξαρτάται από το σκοπό για τον οποίο αποκτήθηκαν τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία. Η Διεύθυνση αποφασίζει την κατάλληλη ταξινόμηση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων κατά την αρχική αναγνώριση.

(i) Ταξινόμηση

Δάνεια και εισπρακτέα

Τα δάνεια και εισπρακτέα είναι μη παράγωγα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία με σταθερές ή προσδιορίσιμες πληρωμές που δεν είναι εισηγμένα σε ενεργή αγορά και για τα οποία δεν υπάρχει πρόθεση για εμπορία του εισπρακτέου. Περιλαμβάνονται στα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. εκτός αν έχουν λήξη που υπερβαίνει τους δώδεκα μήνες από την ημερομηνία του ενοποιημένου ισολογισμού. Αυτά ταξινομούνται ως μη-κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Τα δάνεια και εισπρακτέα του Συγκροτήματος αποτελούνται από "Εμπορικά και άλλα εισπρακτέα", "μετρητά και καταθέσεις στην τράπεζα", "μη κυκλοφορούντα εισπρακτέα" και το "βραχυπρόθεσμο μέρος μη κυκλοφορούντων εισπρακτέων" στον ενοποιημένο ισολογισμό.

Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση

Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση είναι μη παράγωγα τα οποία ορίζονται στην κατηγορία αυτή, αν δεν έχουν καθορισμένη ημερομηνία λήξης και σταθερές ή προσδιορίσιμες πληρωμές και η Διεύθυνση προτίθεται να τα κρατήσει για μεσοπρόθεσμη ή μακροπρόθεσμη περίοδο, ή δεν έχουν ταξινομηθεί σε οποιαδήποτε άλλη κατηγορία. Περιλαμβάνονται στα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία εκτός εάν η Διεύθυνση προτίθεται να πωλήσει τις επενδύσεις μέσα σε δώδεκα μήνες από την ημερομηνία του ενοποιημένου ισολογισμού.

ผ Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια)

Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (συνέχεια)

(ii)

Αγορές και πωλήσεις χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων με βάση συμβόλαιο κανονικής παράδοσης αναγνωρίζονται κατά την ημερομηνία που διεξάγεται η συναλλαγή, που είναι η ημερομηνία κατά την οποία το Συγκρότημα δεσμεύεται να αγοράσει ή να πωλήσει το περιουσιακό στοιχείο. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία αναγνωρίζονται αρχικά σε δίκαιη αξία, πλέον το κόστος συναλλαγής για όλα τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που δεν παρουσιάζονται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, αναγνωρίζονται αρχικά σε δίκαιη αξία και τα έξοδα συναλλαγών χρεώνονται στις κερδοζημιές. Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαγράφονται όταν το δικαίωμα να εισπραχθούν χρηματικές ροές από τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία έχει λήξει, ή έχει μεταφερθεί και η Εταιρεία έχει ουσιαστικά μεταφέρει όλα τα σημαντικά ρίσκα και οφέλη ιδιοκτησίας.

Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση και τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία μέσω των αποτελεσμάτων, παρουσιάζονται μετέπειτα σε δίκαιη αξία. Τα δάνεια και εισπρακτέα και τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διακρατούμενα μέχρι τη λήξη παρουσιάζονται σε αποσβεσμένο κόστος χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου.

Όταν τίτλοι που ταξινομούνται ως διαθέσιμοι προς πώληση πωληθούν ή υποστούν απομείωση στην αξία, οι συσσωρευμένες αναπροσαρμογές στη δίκαιη αξία που αναγνωρίστηκαν στα άλλα συνολικά εισοδήματα, περιλαμβάνονται στις κερδοζημιές ως κέρδη και ζημιές από "χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση".

Ο τόκος στους τίτλους που είναι διαθέσιμοι προς πώληση ο οποίος υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου, αναγνωρίζεται στις κερδοζημιές ως μέρος των άλλων εσόδων. Τα μερίσματα από μετοχικούς τίτλους διαθέσιμους προς πώληση αναγνωρίζονται στις κερδοζημιές ως μέρος των άλλων εσόδων, όταν αποδειχθεί το δικαίωμα του Συγκροτήματος να εισπράξει.

Μη πραγματοποιηθέντα κέρδη ή ζημιές που προκύπτουν από αλλαγές στη δίκαιη αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων διαθέσιμων προς πώληση αναγνωρίζονται στη κατάσταση των συνολικών εισοδημάτων. Όταν χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση πωληθούν ή υποστούν απομείωση στην αξία, οι συσσωρευμένες αναπροσαρμογές στη δίκαιη αξία τους συμπεριλαμβάνονται στις ενοποιημένες κερδοζημιές

Η δίκαιη αξία των επενδύσεων που διαπραγματεύονται σε μια ενεργή αγορά βασίζεται στη χρηματιστηριακή τιμή προσφοράς. Εάν η αγορά για ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο δεν είναι ενεργή όπως επίσης και για μη εισηγμένες μετοχές, το Συγκρότημα προσδιορίζει τη δίκαιη αξία χρησιμοποιώντας μεθόδους αποτίμησης. Οι μέθοδοι αποτίμησης περιλαμβάνουν τη χρήση πρόσφατων συναλλαγών που έγιναν σε καθαρά εμπορική βάση, αναφορά σε παρόμοιους τίτλους και μεθόδους προεξοφλημένων ταμειακών ροών κάνοντας μέγιστη χρήση δεδομένων της αγοράς και ελάχιστη χρήση εσωτερικών δεδομένων του Συγκροτήματος.

2 Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια)

Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (συνέχεια)

(iii) Απομείωση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων

Το Συγκρότημα αξιολογεί σε κάθε ημερομηνία ενοποιημένου ισολογισμού κατά πόσον υπάρχει αντικειμενική απόδειξη ότι ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο, ή μια ομάδα χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, έχει υποστεί απομείωση στην વદ્યાંવ.

Ένα χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο ή μια ομάδα χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων έχει απομειωθεί και οι ζημιές απομείωσης προκύπτουν μόνον όταν υπάρχει αντικειμενική ένδειξη απομείωσης ως αποτέλεσμα ενός ή περισσοτέρων γεγονότων που συνέβησαν μετά την αρχική αναγνώριση του περιουσιακού στοιχείου («ζημιογόνο γεγονός») και αυτό το ζημιογόνο γεγονός (ή γεγονότα) έχει αντίκτυπο στις εκτιμημένες μελλοντικές ταμειακές ροές του χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου ή της ομάδας χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και μπορεί να εκτιμηθεί αξιόπιστα.

Ένδειξη απομείωσης μπορεί να περιλαμβάνει ενδείξεις ότι οι οφειλέτες ή μια ομάδα οφειλετών αντιμετωπίζει σημαντικά οικονομικά προβλήματα, δυσκολίες ή αδυναμία πληρωμής τόκων ή κεφαλαίου, η πιθανότητα ότι θα κηρύξει πτώχευση ή άλλη οικονομική αναδιοργάνωση, και όπου παρατηρήσιμα στοιχεία υποδεικνύουν ότι υπάρχει μια μετρήσιμη μείωση των εκτιμώμενων μελλοντικών ταμειακών ροών, όπως μεταβολές στις καθυστερημένες πληρωμές ή οικονομικές συνθήκες που συσχετίζονται με τις αθετήσεις.

Για την κατηγορία δάνειων και εισπρακτέων, το ποσό της ζημιάς υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ της λογιστικής αξίας του περιουσιακού στοιχείου και της παρούσας αξίας των εκτιμώμενων μελλοντικών ταμειακών ροών (εξαιρώντας μελλοντικές πιστωτικές ζημιές που δεν έχουν πραγματοποιηθεί) προεξοφλημένες με το αρχικό πραγματικό επιτόκιο του χρηματοοικονομικού στοιχείου. Η λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου μειώνεται και το ποσό της ζημιάς αναγνωρίζεται στις κερδοζημιές. Εάν ένα δάνειο ή χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχειό διακρατούμενα μέχρι τη λήξη έχει κυμαινόμενο επιτόκιο, το προεξοφλητικό επιτόκιο για τον υπολογισμό της ζημιάς απομείωσης είναι το τρέχον πραγματικό επιτόκιο που καθορίζεται από τη σύμβαση. Ως πρακτική λύση, το Συγκρότημα μπορεί να υπολογίσει την απομείωση με βάση την δίκαιη αξία ενός μέσου χρησιμοποιώντας τις παρατηρήσιμες τιμές αγοράς.

Εάν, σε μεταγενέστερη περίοδο, το ποσό της ζημιάς απομείωσης μειωθεί και η μείωση μπορεί αντικειμενικά να συσχετισθεί με ένα γεγονός που συνέβη μετά την αναγνώριση της απομείωσης (όπως βελτίωση της πιστωτικής ικανότητας του οφειλέτη), η αντιστροφή της προηγουμένης ζημιάς απομείωσης αναγνωρίζεται στις κερδοζημιές.

Στην περίπτωση μετοχικών τίτλων που ταξινομήθηκαν ως διαθέσιμοι προς πώληση, μια σημαντική ή παρατεταμένη μείωση στη δίκαιη αξία της μετοχής κάτω από το κόστος της λαμβάνεται υπόψη ως ένδειξη πιθανής απομείωσης στην αξία. Αν υπάρχουν τέτοιες ενδείξεις για χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση, η συσσωρευμένη ζημιά, η οποία προσδιορίζεται ως η διαφορά μεταξύ του κόστους απόκτησης και της παρούσας δίκαιης αξίας μείον ζημών απουρίωστας του περιουσιακού στοιχείου που προηγουμένως αναγνωρίστηκαν στα αποτελέσματα, μεταφέρεται από τα ίδια κεφάλαια και αναγνωρίζεται στις ενοποιημένες κερδοζημιές. Οι ζημιές απομείωσης που αναγνωρίστηκαν στις ενοποιημένες κερδοζημιές για μετοχικούς τίτλους δεν αντιστρέφονται μέσω των ενοποιημένων κερδοζημιών.

থ Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια)

Συμψηφισμός χρηματοοικονομικών μέσων

Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις συμψιρίζονται και το καθαρό ποσό παρουσιάζεται στον ενοποιημένο ισολογισμό όταν υπάρχει νομικό δικαίωμα συμψηφισμού των ποσών που αναγνωρίστηκαν και όταν υπάρχει η πρόθεση να εξοφληθεί σε καθαρή βάση ή να ρευστοποιηθεί το περιουσιακό στοιχείο και να εξοφληθεί η υποχρέωση τατυχρόνως. Το νόμιμα εκτελεστό δικαίωμα δεν πρέπει να βασίζεται σε μελλοντικά γεγονότα και πρέπει να είναι εκτελεστό κατά τη συνήθη διεξαγωγή των εργασιών και σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων, αφερεγγυότητας ή χρεοκοπίας της Εταιρείας ή του αντισυμβαλλόμενου.

Αποθέματα

Τα αποθέματα εμφανίζονται στην τιμή κόστους ή στην καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία, όποια από τις δύο είναι χαμηλότερη. Η τιμή κόστους καθορίζεται με τη μέθοδο του μέσου σταθμικού κόστους. Η καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία είναι η υπολογιζόμενη τιμή πώλησης κατά τη συνήθη πορεία των εργασιών, μείον έξοδα διάθεσης.

Εμπορικά εισπρακτέα

Τα εμπορικά εισπρακτέα είναι ποσά που οφείλονται από πελάτες για πώληση εμπορευμάτων ή παροχή υπηρεσιών κατά τη συνήθη πορεία των εργασιών. Εάν η είσπραξη αναμένεται σε ένα χρόνο ή λιγότερο (ή κατά τη συνήθη πορεία του κύκλου εργασιών της επιχείρησης, εάν είναι μεγαλύτερος), έχουν ταξινομηθεί ως κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Αν όχι, παρουσιάζονται ως μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

Τα εμπορικά εισπρακτέα αναγνωρίζονται αρχικά σε δίκαιη αξία και μετέπειτα παρουσιάζονται σε αποσβεσμένο κόστος, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου, μείον πρόνοιας για απομείωση της αξίας. Η πρόβλεψη για απομείωση καθορίζεται όταν υπάρχει αντικειμενική ένδειξη πως το Συγκρότημα δεν θα είναι σε θέση να εισπράξει τα συνολικά ποσά σύμφωνα με τους αρχικούς όρους των εισπρακτέων. Σημαντικές οικονομικές δυσκολίες του χρεώστη, η πιθανότητα ότι ο χρεώστης θα περιέλθει σε πτώχευση ή οικονομική αναδιοργάνωση, και η αθέτηση ή παράλειψη εκπλήρωσης των υποχρεώσεων του σχετικά με πληρωμές θεωρούνται ενδείξεις ότι το εμπορικό εισπρακτέο έχει υποστεί απομείωση. Το ποσό της πρόνοιας είναι η διαφορά μεταξύ της λογιστικής αξίας και της ανακτήσιμης αξίας του εισπρακτέου, η οποία είναι η παρούσα αξία των υπολογιζόμενων μελλοντικών ταμειακών ροών, προεξοφλημένων με το πραγματικό επιτόκιο.

Η λογιστική αξία του περιουσιακού στοιχείου μειώνεται με τη χρήση ενός λογαριασμού πρόβλεψης, και το ποσό της ζημιάς αναγνωρίζεται στις ενοποιημένες κερδοζημιές, στα 'έξοδα διοικητικής λειτουργίας, πωλήσεων και προώθησης'. Όταν ένα εμπορικό εισπρακτέο είναι επισφαλές, διαγράφεται έναντι του λογαριασμού πρόβλεψης για εμπορικά εισπρακτέα. Επακόλουθες ανακτήσεις ποσών που είχαν προηγουμένως διαγραφές πιστώνονται έναντι των 'εξόδων διοικητικής λειτουργίας, πωλήσεων και προώθησης' στις ενοποιημένες κερδοζημιές.

Δάνεια από/προς συγγενικά μέρη

Τα δάνεια από/προς συγγενικά μέρη παρουσιάζονται στην αξία συναλλαγής αφού είναι πληρωτέα σε πρώτη ζήτηση.

Πρόνοια για απομείωση καθορίζεται όταν υπάρχει αντικειμενική ένδειξη πως η Εταιρεία και το Συγκρότημα δεν θα είναι σε θέση να εισπράξουν τα συνολικά ποσά σύμφωνα με τους αρχικούς όρους των δανείων. Το ποσό της πρόβλεψης για απομείωση είναι η διαφορά μεταξύ της λογιστικής αξίας και της ανακτήσιμης αξίας του δανείου. Το ποσό της πρόβλεψης για απομείωση αναγνωρίζεται στις κερδοζημιές.

Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) N

Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα

Στην κατάσταση ταμειακών ροών, τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα απότελούνται από μετρητά στο ταμείο και καταθέσεις στην τράπεζα με αρχική ημερομηνία λήξης τρείς μήνες ή λιγότερο και τραπεζικά παρατραβήγματα. Στον ενοποιημένο ισολογισμό τα τραπεζικά παρατραβήγματα περιλαμβάνονται στο δανεισμό στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Μετοχικό κεφάλαιο

Οι συνήθεις μετοχές ταξινομούνται ως ίδια κεφάλαια.

Επιπλέον κόστη που αφορούν άμεσα την έκδοση νέων μετοχών παρουσιάζονται στα ίδια κεφάλαια ως αφαίρεση, μετά τη φορολογία, από τις εισπράξεις.

Κέρδος ανά μετοχή

Το κέρδος ανά μετοχή υπολογίζεται διαιρώντας:

• Το κέρδος που αναλογεί στους μετόχους της εταιρείας, με
• Το μεσοσταθμικό αριθμό των κοινών μετοχών που ήταν εκδομένες κατά την διάρκεια του έτους.

Προβλέψεις

Οι προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν το Συγκρότημα έχει μια παρούσα νομική ή τεκμαρτή υποχρέωση που προκύπτει από γεγονότα που έχουν προηγηθεί, είναι πιθανό να υπάρξει ροή περιουσιακών στοιχείων για εξόφληση αυτής της υποχρέωσης, και το ποσό της υποχρέωσης έχει υπολογιστεί αξιόπιστα. Δεν αναγνωρίζονται προβλέψεις για μελλοντικές ζημιές. Οι προβλέψεις υπολογίζονται ως η τρέχουσα αξία των εξόδων που αναμένεται να απαιτηθούν για την εξόφληση της υποχρέωσης, χρησιμοποιώντας ένα ποσοστό πριν τη φορολογία, το οποίο αποδίδει τρέχουσες αξιολογήσεις αγοράς της αξίας του χρήματος διαχρονικά και τους κινδύνους που σχετίζονται με την υποχρέωση. Η αύξηση στην πρόβλεψη λόγω της παρέλευσης χρόνου αναγνωρίζεται ως χρεωστικός τόκος.

Προβλέψεις αναδιοργάνωσης αποτελούνται από κυρώσεις για διακοπή μισθώσεων και πληρωμές για τερματισμό υπηρεσιών υπαλλήλων και αναγνωρίζονται όταν το Συγκρότημα έχει νομική ή τεκμαρτή υποχρέωση να πληρώσει. Δαπάνες σε σχέση με τις συνήθεις εργασίες του Συγκροτήματος δεν αναγνωρίζονται προκαταβολικά. Δεν αναγνωρίζονται προβλέψεις για μελλοντικές λειτουργικές ζημιές.

Χρηματοοικονομικές εγγυήσεις

Οι χρηματοοικονομικές εγγυήσεις είναι συμβόλαια που απαιτούν από το Συγκρότημα να πραγματοποιήσει ορισμένες πληρωμές για την αποζημίωση του εγγυητή για την ζημιά του γιατί ένας συγκεκριμένος οφειλέτης παρέλειψε να πραγματοποιήσει πληρωμές σύμφωνα με τους όρους ενός χρεωστικού τίτλου. Οι χρηματοοικονομικές εγγυήσεις αναγνωρίζονται αρχικά στη δίκαιη αξία τους, η οποία είναι συνήθως τα τέλη που ελήφθησαν. Το ποσό αυτό αποσβένεται σε σταθερή βάση κατά τη διάρκεια της εγγύησης και το εισόδημα απομείωσης αναγνωρίζεται στις κερδοζημιές στα χρηματοδοτικά έσοδα. Στο τέλος της κάθε λογιστικής περιόδου οι εγγυήσεις μετρούνται στο υψηλότερο από το αναπόσβεστο υπόλοιπο του ποσού κατά την αρχική αναγνώριση και την καλύτερη εκτίμηση των δαπανών που απαιτούνται για τον διακανονισμό της υποχρέωσης κατά τη λήξη της λογιστικής περιόδου.

Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια) ଧ

Τραπεζικός δανεισμός

Ο τραπεζικός δανεισμός αναγνωρίζεται αρχικά σε δίκαιη αξία μετά την αφαίρεση του κόστους συναλλαγής. Ο δανεισμός παρουσιάζεται μετέπειτα σε αποσβεσμένο κόστος. Οποιαδήποτε διαφορά μεταξύ των εισπράξεων (μετά την αφαίρεση του κόστους συναλλαγής) και της αξίας εξόφλησης αναγνωρίζεται στις ενοποιημένες κερδοζημιές κατά τη διάρκεια του δανείου, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου.

Αμοιβές που πληρώνονται για τη δημιουργία διευκολύνσεων δανεισμού αναγνωρίζονται ως κόστα συναλλαγής του δανείου στην έκταση όπου είναι πιθανόν ότι μέρος ή ολόκληρη η διευκόλυνση θα χρησιμοποιηθεί. Στην περίπτωση αυτή, η αμοιβή αναβάλλεται μέχρι την ανάληψη του δανείου. Στην περίπτωση που δεν υπάρχουν στοιχεία ότι είναι πιθανό ένα μέρος ή ολόκληρη η διευκόλυνση θα χρησιμοποιηθεί, η αμοιβή κεφαλαιοποιείται ως προπληρωμή και αποσβένεται κατά τη διάρκεια της περιόδου της διευκόλυνσης με την οποία σχετίζεται.

Ο δανεισμός αφαιρείται από τον ισολογισμό όταν η υποχρέωση που καθορίζεται στο συμβόλαιο εκπληρώνεται, ακυρώνεται ή λήγει. Η διαφορά μεταξύ της λογιστικής αξίας της χρηματοοικονομικής υποχρέωσης που έχει εξοφληθεί ή μεταβιβαστεί σε ένα άλλο μέρος και το καταβληθέν τίμημα, συμπεριλαμβανομένων οποιωνδήποτε μη χρηματικών περιουσιακών στοιχείων που μεταβιβάστηκαν ή υποχρεώσεων που αναλήφθηκαν, αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα ως άλλα έσοδα ή χρηματοοικονομικά έξοδα.

Μια ουσιώδης τροποποίηση των όρων υφιστάμενης χρηματοοικονομικής υποχρέωσης ή μέρους αυτής λογίζεται ως τερματισμός της αρχικής χρηματοοικονομικής υποχρέωσης και αναγνώριση μιας νέας χρηματοοικονομικής υποχρέωσης. Κάθε κέρδος ή ζημιά από τον τερματισμό αναγνωρίζεται στα αποτελέσματα, εκτός όταν προκύπτει ως αποτέλεσμα συναλλαγών με μετόχους που ενεργούν υπό την ιδιότητά τους ως μέτοχοι, όταν αναγνωρίζεται απευθείας στα ίδια κεφάλαια. Οι όροι θεωρούνται ουσιαστικά διαφορετικοί, αν η προεξοφλημένη παρούσα αξία των ταμειακών ροών, βάσει των νέων όρων, συμπεριλαμβανομένων τυχόν τελών που καταβλήθηκαν μετά την αφαίρεση τυχόν αμοιβών που εισπράχθηκαν και προεξοφλήθηκαν με το αρχικό πραγματικό επιτόκιο, είναι τουλάχιστον 10% διαφορετική από την προεξοφλημένη παρούσα αξία των ταμειακών ροών που απομένουν από την αρχική χρηματοοικονομική υποχρέωση. Τυχόν κόστος ή τέλη που προέκυψαν αναγνωρίζονται ως μέρος του κέρδους ή της ζημίας κατά τον τερματισμό.

Τα κόστη δανεισμού αποτελούν τόκο και άλλα έξοδα με τα οποία επιβαρύνεται το Συγκρότημα σε σχέση με το δανεισμό κεφαλαίων, περιλαμβανομένου τόκου δανεισμού, απόσβεση εκπτώσεων ή επιμίσθιου που σχετίζονται με δανεισμό, απόσβεση επιπλέον κόστους που σχετίζεται με τη διευθέτηση δανεισμού, χρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων και συναλλαγματικές διαφορές που προκύπτουν από δανεισμό σε ξένο νόμισμα σε περίπτωση που θεωρούνται ως μια προσαρμογή στους χρεωστικούς τόκους.

Τα κόστη δανεισμού που σχετίζονται άμεσα με την αγορά, κατασκευή ή παραγωγή περιουσιακού στοιχείου που πληρεί τα κριτήρια, που είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που υποχρεωτικά καταλαμβάνει σημαντικό χρονικό διάστημα για να ετοιμαστεί για την προτιθέμενη χρήση ή πώληση του, κεφαλαιοποιούνται ως μέρος του κόστους του συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου, όταν είναι πιθανόν ότι θα επιφέρουν μελλοντικά οικονομικά οφέλη στο Συγκρότημα και τα κόστα μπορούν να υπολογιστούν αξιόπιστα.

Ο τραπεζικός δανεισμός ταξινομείται ως βραχυπρόθεσμη υποχρέωση, εκτός εάν το Συγκρότημα έχει το δικαίωμα άνευ όρων να αναβάλλει την αποπληρωμή της υποχρέωσης για τουλάχιστο δώδεκα μήνες μετά την ημερομηνία του ενοποιημένου ισολογισμού.

2 -Περίληψη σημαντικών λογιστικών πολιτικών (συνέχεια)

Εμπορικοί πιστωτές

Οι εμπορικοί πιστωτές είναι υποχρεώσεις για πληρωμή αγαθών ή υπηρεσιών που έχουν αποκτηθεί κατά τη συνήθη διεξαγωγή των εργασιών του Συγκροτήματος, από προμηθευτές. Οι εμπορικοί πιστωτές ταξινομούνται ως βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, εάν η πληρωμή οφείλεται εντός ενός έτους ή λιγότερο (ή κατά το συνήθη κύκλο εργασιών του Συγκροτήματος εάν είναι μεγαλύτερος). Αν όχι, παρουσιάζονται στις μη βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Οι εμπορικοί πιστωτές αναγνωρίζονται αρχικά σε δίκαιη αξία και μετέπειτα παρουσιάζονται σε αποσβεσμένο κόστος, χρησιμοποιώντας τη μέθοδο του πραγματικού επιτοκίου.

8 Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου

Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου e

Οι εργασίες του Συγκροτήματος και της Εταιρείας το/την εκθέτουν σε ποικίλους χρηματοοικονομικούς κινδύνους: κίνδυνο αγοράς (περιλαμβανομένου συναλλαγματικού κινδύνου, κινδύνου επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές), πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας.

Το πρόγραμμα διαχείρισης κινδύνου επικεντρώνεται στη μη προβλεψιμότητα των χρηματαγορών και αποσκοπεί στη μείωση των πιθανών αρνητικών επιπτώσεων στην οικονομική επίδοση της Εταιρείας και του Συγκροτήματος. Η διαχείριση κινδύνου διενεργείται από την Οικονομική Διεύθυνση, η οποία εντοπίζει, άξιολογεί και αντισταθμίζει τους χρηματοοικονομικούς κινδύνους.

0 Κίνδυνος αγοράς

Συναλλαγματικός κίνδυνος

Το Συγκρότημα και η Εταιρεία υπόκεινται σε συναλλαγματικό κίνδυνο που προκύπτει από διάφορες συναλλαγές και υπόλοιπα, κυρίως σε Δολάρια Ηνωμένων Πολιτειών, Αγγλικές Στερλίνες και Ισραηλινό Νέο Σέκελ. Ο συναλλαγματικός κίνδυνος προκύπτει από αναγνωρισμένα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις που αποπμούνται σε νόμισμα το οποίο δεν είναι το νόμισμα λειτουργίας του Συγκροτήματος και της Εταιρείας.

Το Συγκρότημα και η Εταιρεία υπόκεινται σε συναλλαγματικό κίνδυνο που προκύπτει από τραπεζικά υπόλοιπα και εμπορικούς πιστωτές κυρίως σε Δολάριο Ηνωμένων Πολιτειών, Αγγλικές Στερλίνες και Ισραηλινό Νέο Σέκελ.

Ευαισθησία

Στις 31 Δεκεμβρίου 2016, εάν το Ευρώ αποδυναμωνόταν / ενδυναμωνόταν κατά 8% (2015: 16%) σε σχέση με το Δολάριο ΗΠΑ, κατά 18% (2015:13%) σε σχέση με τις Αγγλικές Στερλίνες και κατά 10% (2015:20%) σε σχέση με το Ισραηλινό Νέο Σέκελ, με όλες τις άλλες παραμέτρους να παραμένουν σταθερές, το κέρδος για το έτος μετά τη φορολογία θα ήταν κατά €467.565 (2015: €344.882) για το Συγκρότημα και κατά €11.883 (2015: €15.516) για την Εταιρεία ψηλότερο/χαμηλότερο, ως αποτέλεσμα συναλλαγματικών κερδών/ζημιών.

Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου (συνέχεια) မှာ

(i)

Κίνδυνος επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές

Ο κίνδυνος επιτοκίου του Συγκροτήματος και της Εταιρείας προέρχεται από περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις που φέρουν τόκο. Τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις που φέρουν τόκο σε κυμαινόμενα επιτόκια εκθέτουν το Συγκρότημα και την Εταιρεία σε κίνδυνο επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές.

Στις 31 Δεκεμβρίου 2016, εάν τα επιτόκια δανεισμού ήταν κατά 1% (2015: 1%) ψηλότερα/χαμηλότερα, με όλες τις άλλες παραμέτρους να παραμένουν σταθερές, το κέρδος για το έτος μετά τη φορολογία θα ήταν κατά €107.344 (2015: 114.808) για το Συγκρότημα και κατά €59.417 (2015: 77.556) για την Εταιρεία χαμηλότερο / ψηλότερο, κυρίως ως αποτέλεσμα των ψηλότερων/χαμηλότερων χρεωστικών τόκων σε δανεισμό σε κυμαινόμενα επιτόκια.

Πιστωτικός κίνδυνος .

Ο πιστωτικός κίνδυνος προκύπτει από έκθεση σε πιστώσεις προς πελάτες, οφειλόμενα ποσά από συγγενικές εταιρείες και τραπεζικές καταθέσεις. Όσον αφορά τους πελάτες η Διεύθυνση εκτιμά την πιστωτική ποιότητα του κάθε πελάτη, λαμβάνοντας υπόψη την οικονομική του κατάσταση, προηγούμενες εμπειρίες και άλλους παράγοντες. Ξεχωριστά πιστωτικά όρια και πιστωτικοί όροι ορίζονται με βάση την πιστωτική ποιότητα ενός πελάτη, τα οποία παρακολουθούνται σε συνεχή βάση. Οι πωλήσεις σε πελάτες διευθετούνται κυρίως σε μετρητά. Οφειλόμενα ποσά από συγγενικές εταιρείες θεωρούνται χαμηλού ρίσκου αφού οι εταιρείες αυτές ελέγχονται από τους μεγαλομετόχους του Συγκροτήματος. Ο κίνδυνος από πιστώσεις προς πελάτες και τραπεζικές καταθέσεις περιγράφεται περαιτέρω στη Σημείωση 15.

Κίνδυνος ρευστότητας

Ο πιο κάτω πίνακας αναλύει τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις του Συγκροτήματος και της Εταιρείας σε σχετικές κατηγορίες λήξεων με βάση την εναπτομένουσα περίοδο κατά την ημερομηνία του ισολογισμού μέχρι την ημερομηνία λήξης του συμβολαίου. Τα ποσά που παρουσιάζονται στον πίνακα είναι οι συμβατικές μη προεξοφλημένες ταμειακές ροές. Υπόλοιπα με λήξη εντός 12 μηνών ισούνται με τις λογιστικές τους αξίες αφού η επίδραση της προεξόφλησης δεν είναι σημαντική.

3

(i)

Συγκρότημα

Κίνδυνος ρευστότητας o

	Μέχρι 1 χρόνο	Από 1 μέχρι 5 χρόνια	Πάνω από 5 χρόνια
Στις 31 Δεκεμβρίου 2015	ਦ	을	들
Τραπεζικά παρατραβήγματα Τραπεζικός δανεισμός (εκτός από	8.174.350
υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων)	798.900	2.865.801	2.993.445
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές	11.965.734
Δανεισμός από συγγενικά μέρη	224.893
Υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μιαθώσεων	30.414	67.790
	21.194.291	2.933.591	2,993,445
Στις 31 Δεκεμβρίου 2016
Τραπεζικά παρατραβήγματα Τραπεζικός δανεισμός (εκτός από	5.737.380
υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μιαθώσεων)	1.293.282	3.156.218	2.671.622
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές	14.782.018
Δανεισμός από συγγενικά μέρη	5.679
Υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων	24,541	62.487
	21.841.800	3.218.705	2.671.622
Εταιρεία
Στις 31 Δεκεμβρίου 2015
Τραπεζικά παρατραβήγματα Τραπεζικός δανεισμός (εκτός από	5.718.866
υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μιαθώσεων)	368.071	2.306.604	1.816.121
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές	3.213.842
Δανεισμός από συγγενικά μέρη	1.877.775
Υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων	9.712	35.116
	11.188.266	2.341.720	1.816.121
Στις 31 Δεκεμβρίου 2016
Τραπεζικά παρατραβήγματα Τραπεζικός δανεισμός (εκτός από	4.004.883
υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων)	352 000	2 396 804	1.249,005
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές	2.920.054
Δανεισμός από συγγενικά μέρη	4.381.591
Υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων	9.412	23.053
	11.667.940	2.419.857	1.249.005

ಳು Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου (συνέχεια)

e Παράγοντες χρηματοοικονομικού κινδύνου (συνέχεια)

Κίνδυνος ρευστότητας (συνέχεια)

Εμπορικά και άλλα πληρωτέα εξοφλούνται εντός 6 μηνών από την ημερομηνία τιμολόγησης, αναλόγως των όρων που έχουν συμφωνηθεί με τους προμηθευτές και άλλα μέρη.

Ο δανεισμός από συγγενικά μέρη παρουσιάζεται στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις λόγω ότι είναι πληρωτέος σε πρώτη ζήτηση. Όλα τα δάνεια από συγγενικά μέρη ελέγχονται από τους μεγαλομετόχους της Εταιρείας και έτσι η αποπληρωμή τους καθορίζεται ανάλογα με τις ανάγκες ρευστότητας της Εταιρείας.

(11) Διαχείριση κεφαλαιουχικού κινδύνου

Οι επιδιώξεις του Συγκροτήματος όταν διαχειρίζεται κεφάλαια είναι η διασφάλιση της ικανότητας του Συγκροτήματος να συνεχίσει ως δρώσα λειτουργική μονάδα με σκοπό την παροχή υψηλών αποδόσεων για τους μετόχους και τη διατήρηση της καταλληλότερης κεφαλαιουχικής δομής ώστε να μειώσει το κόστος κεφαλαίου.

Με σκοπό να διατηρήσει ή να μεταβάλει την κεφαλαιουχική του δομή, το Συγκρότημα μπορεί να μεταβάλει το ποσό των μερισμάτων που πληρώνονται στους μετόχους, να εκδώσει νέες μετοχές ή να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία για να μειώσει το δανεισμό TOU.

Το Συγκρότημα παρακολουθεί το κεφάλαιο στη βάση της σχέσης του δανεισμού ως προς το σύνολο των απασχολούμενων κεφαλαίων. Η σχέση αυτή υπολογίζεται ως ο καθαρός διανεισμός διαιρούμενος με τα ίδια κεφάλαια. Ο καθαρός δανεισμός υπολογίζεται ως το σύνολο δανεισμού (περιλαμβανομένου "βραχυπρόθεσμου και μη βραχυπρόθεσμου δανεισμού" όπως παρουσιάζεται στον ενοποιημένο ισολογισμό) στο σύνολο δανεισμού δεν περιλαμβάνεται ο δανεισμός από συγγενικά μέρη. Το συνολικό κεφάλαιο αντιπροσωπεύει τα "ίδια κεφάλαια", όπως παρουσιάζονται στον ενοποιημένο ισολογισμό και τον καθαρό δανεισμό.

Το Συγκρότημα δεν έχει προκαθορισμένη πολιτική όσον αφορά τη σχέση δανεισμού προς το σύνολο απασχολουμένων κεφαλαίων. Η Διεύθυνση παρακολουθεί τη σχέση αυτή σε συνεχή βάση και ενεργεί ανάλογα.

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016 ਵ	2015 e	2016 6	2015 ਵ
Δανεισμός (Σημ. 26) Μείον: Μετρητά και καταθέσεις στην	12.344.659	13-217-422	6768563	8.909 327
τράπεζα (Σημ. 23)	(9.085.892)	(7.682.226)	(1.304.046)	(1.158.110)
Καθαρός δανεισμός Σύνολο ιδίων κεφαλαίων	3-258-767 11.590.161	5.535.196 13.002.037	5.484.517 10.90232	7.751.217 10.899.112
Σύνολο κεφαλαίου όπως καθορίστηκε από την Διεύθυνση	14.848.928	18 57 7233	16 37 211	13550329
Σχέση δανεισμού προς το σύνολο απασχολούμενων κεφαλαίων	22%	30%	33%	42%

3

(ii)

(iii) Εκτίμηση δίκαιων αξιών

Ο πιο κάτω πίνακας αναλύει τα χρηματοοικονομικά μέσα που αποτιμούνται στον ισολογισμό σε δίκαιη αξία, με βάση τις μεθόδους εκτίμησης. Τα διάφορα επίπεδα έχουν προσδιοριστεί ως εξής:

• Χρηματιστηριακές τιμές (μη προσαρμοσμένες) σε ενεργείς αγορές για πανομοιότυπα περιουσιακά στοιχεία ή υποχρεώσεις (επίπεδο 1).
• περιλαμβάνονται στο επίπεδο 1, οι οποίες είναι παρατηρήσιμες για το περιουσιακό στοιχείο ή την υποχρέωση, είτε άμεσα (δηλαδή ως τιμές) ή έμμεσα (δηλαδή που προέρχονται από τιμές) (επίπεδο 2).
• · Στοιχεία εισαγωγής για το περιουσιακό στοιχείο ή την υποχρέωση που δεν βασίζονται σε παρατηρήσιμα δεδομένα της αγοράς (δηλαδή μη παρατηρήσιμα στοιχεία εισαγωγής) (επίπεδο 3). Τα εισπρακτέα που περιλαμβάνονται στο επίπεδο 3 αναγνωρίζονται με τη μέθοδο του αποσβεσμένου κόστους.

Ο πιο κάτω πίνακας παρουσιάζει τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις του Συγκροτήματος τα οποία είναι υπολογισμένα σε δίκαιη αξία στις 31 Δεκεμβρίου 2016.

		Συγκρότημα		Εταιρεία
31 Δεκεμβρίου 2016 Περιουσιακά στοιχεία	ETTITS on 1 €	Errimado 3 €	Συνολικό υπόλοιπο C	ETTITTS O 1 €	Emmado 3 0	Συνολικό UTTÓÀOITTO e
Περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση: Μετοχικοί τίτλοι Εισπρακτέα για έκδοση	12379	17 086	29.465	4.074	=	4.074
μετοχών από δικαίωμα μειοψηφίας		464 375	464.375
Σύνολο περιουσιακών στοιχείων υπολογισμένα σε δίκαιη αξία	172 479	481.461	493,840	4.074		4.074

Ο πιο κάτω πίνακας παρουσιάζει τα περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις του Συγκροτήματος τα οποία είναι υπολογισμένα σε δίκαιη αξία στις 31 Δεκεμβρίου 2015.

		Συγκρότημα		ΕΤαιρεία
31 Δεκεμβρίου 2015 Περιουσιακά στοιχεία	Emmado 1 e	Eminado 3 (D	Συνολικό υπόλοιπο ਵ	Εππεδο 1 €	Eππεδο 3 ਵ	Συνολικό υπόλοιπο €
Περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση: Μετοχικοί τίτλοι Εισπρακτέα για έκδοση μετοχών από δικαίωμα	21.913	17.086	33.999	4 336	4	4 4 36
μειοψηφίας		500.000	500.000
Σύνολο περιουσιακών στοιχείων υπολογισμένα σε δίκαιη αξία	21.913	517.086	588 999	4.336		4.336

3

(iii)

Η δίκαιη αξία των χρηματοοικονομικών μέσων που εμπορεύονται σε ενεργείς αγορές βασίζεται στις χρηματιστηριακές τιμές την ημερομηνία του ισολογισμού. Μια αγορά θεωρείται ως ενεργή, εάν οι χρηματιστηριακές τιμές είναι άμεσα και τακτικά διαθέσημες από ένα χρηματιστήριο, έμπορο, χρηματιστή, βιομηχανικό όμιλο, υπηρεσία εκτίμησης, ή εποπτική υπηρεσία, και εκείνες οι τιμές αντιπροσωπεύουν πραγματικές και συχνές συναλλαγές αγοράς σε καθαρά εμπορική βάση. Η χρηματιστηριακή τιμή που χρησιμοποιείται για τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που κατέχει το Συγκρότημα είναι η τρέχουσα τιμή προσφοράς. Αυτά τα μέσα περιλαμβάνονται στο Επίπεδο 1.

Τα μέσα που περιλαμβάνονται στο Επίπεδο 1 περιλαμβάνουν κυρίως επενδύσεις σε μετοχές στα Χρηματιστήρια Αξιών Κύπρου, που ταξινομούνται ως εμπορικοί τίτλοι ή διαθέσιμα προς πώληση.

Η δίκαιη αξία των χρηματοοικονομικών μέσων που δεν εμπορεύονται σε ενεργή αγορά (για παράδειγμα, μετοχικοί τίτλοι που δεν είναι εισηγμένοι σε χρηματιστήριο) καθορίζεται χρησιμοποιώντας μεθόδους αποτίμησης. Αυτές οι μέθοδοι αποτίμησης μεγιστοποιούν τη χρήση παρατηρήσιμων δεδομένων της αγοράς, που είναι διαθέσιμα, και βασίζονται όσο το δυνατό λιγότερο σε εκτιμήσεις που σχετίζονται άμεσα με την οντότητα. Εάν όλα τα βασικά δεδομένα που χρειάζονται στον καθορισμό της δίκαιης αξίας ενός μέσου είναι παρατηρήσιμα, το μέσο αυτό περιλαμβάνεται στο Επίπεδο 2.

Εάν ένα ή περισσότερα από τα βασικά δεδομένα δεν βασίζεται σε παρατηρήσιμα γεγονότα της αγοράς, το μέσο περιλαμβάνεται στο Επίπεδο 3.

Συγκεκριμένες μέθοδοι αποτίμησης που χρησιμοποιούνται στην εκτίμηση της δίκαιης αξίας των χρηματοοικονομικών μέσων περιλαμβάνουν:

• Χρηματιστηριακές τιμές αγοράς ή προσφερόμενες τιμές από έμπορο για παρόμοια μέσα.
• Προσαρμοσμένα συγκρίσιμα πολλαπλάσια τιμών προς λογιστική αξία.
• Άλλες τεχνικές όπως ανάλυση προεξοφλημένων ταμειακών ροών.

Ο πιο κάτω πίνακας παρουσιάζει αλλαγές στις επενδύσεις επιπέδου 3 για το έτος που έληξε 31 Δεκεμβρίου 2016:

	Συγκρότημα Μετοχικοί ITAQI/ Εισπρακτέα για έκδοση μετοχών από δικαίωμα μειοψηφίας ਵ	Εταιρεία Μετοχικοί TITAOI/ Εισπρακτέα για έκδοση μετοχών από δικαίωμα μειοψηφίας e
Την 1 Ιανουαρίου 2016 Αποπληρωμή εισπρακτέων για έκδοση μετοχών από	517.086
δικαίωμα μειοψηφίας	(35.625)
Στις 31 Δεκεμβρίου 2016	481 461

3

(iii)

Ο πιο κάτω πίνακας παρουσιάζει αλλαγές στις επενδύσεις Επιπέδου 3 για το έτος που έληξε 31 Δεκεμβρίου 2015:

	Συγκρότημα Μετοχικοί ITAQI/ Εισπρακτέα για έκδοση μετοχών από δικαίωμα μειοψηφίας C	Εταιρεία Μετοχικοί ΤΊΤΑΟΙ €
Την 1 Ιανουαρίου 2015 Μεταφορά από Επίπεδο 3 στο Επίπεδο 1	17.086 500.000
Στις 31 Δεκεμβρίου 2015	517.086

(iv) Συμψηφισμός χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων

Χρηματοπιστωτικά μέσα που υπόκεινται σε συμψηφισμό, εκτελεστέα κύρια συμφωνία συμψηφισμού και άλλες παρόμοιες ρυθμίσεις έχουν ως εξής στις 31 Δεκεμβρίου 2016:

	Μικτά ποσά πριν από συμψηφισμό στον ισολογισμό (a)		Μικτά ποσά που συμψηφίστηκαν στον ισολογισμό (B)		Καθαρό ποσό μετά τον συμψηφισμό στον ισολογισμό (y)=(α)-(β)
	Συγκρότημα	Εταιρεία	Συγκρότημα	Εταιρεία	Συγκρότημα	Εταιρεία
Περιουσιακά στοιχεία Εισπρακτέα από συνδεδεμένες εταιρείες Εισπρακτέα από εταιρείες που ελέγχονται από τους	ਵ 16.361	C 23, 168	e (8.068)	e (19.138)	€ 8.293	e 4.030
κύριους μετόχους της Εταιρείας Εισπρακτέα από	9.954.035	831,297	(5.495.774)	(382.578)	4 458.261	448.719
θυγατρικές Εταιρείες		11.603.720		(2.291.500)	11	9131 2220
Σύνολο περιουσιακών στοιχείων που υπόκεινται σε συμψηφισμό	91970 396	12.458.185	(5.503.842)	(2.693.216)	4.466.554	9764 069
Υποχρεώσεις Δανεισμός από συνδεδεμένες εταιρείες
Δανεισμός από	8 063	21.043	(8.068)	(19.138)		1.905
θυγατρικές εταιρείες Δανεισμός από εταιρείες που ελέγχονται από τους κύριους μετόχους της	�	4.637.289		(2.291.500)		2.345.789
ETalpeiaς	5.500.399	2677 378	(5.495.774)	(382.578)	4.625	1.994.800
Σύνολο περιουσιακών στοιχείων που υπόκεινται σε
συμψηφισμό	5.508.467	7.035.710	(5.503.842)	(2.693.216)	4.625	4.342.494

Ф Διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου (συνέχεια)

(iv) Συμψηφισμός χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων (συνέχεια)

Χρηματοπιστωτικά μέσα που υπόκεινται σε συμψηφισμό, εκτελεστέα κύρια συμφωνία συμψηφισμού και άλλες παρόμοιες ρυθμίσεις έχουν ως εξής στις 31 Δεκεμβρίου 2015:

	Μικτά ποσά πριν από συμψηφισμό στον ισολογισμό (α)		Μικτά ποσά που συμψηφίστηκαν στον Ισολογισμό (3)		Καθαρό ποσό μετά τον συμψηφισμό στον ισολογισμό (V)=(α)-(β)
	Συγκρότημα	ETaipeia	Συγκρότημα	Εταιρεία	Συγκρότημα	Εταιρεία
Περιουσιακά στοιχεία Εισπρακτέα από συνδεδεμένες εταιρείες Εισπρακτέα από εταιρείες που ελέγχονται από τους	€ 1.040.347	e 314	e (27.378)	e (70)	e 1.012.969	6 244
κύριους μετόχους της Εταιρείας Εισπρακτέα από	9.752.159	1.037 747	(3.67 3.57 3)	(105.090)	6.07 81586	932 657
θυγατρικές Εταιρείες		12.816.035		(3.593.667)		9722363
Σύνολο περιουσιακών στοιχείων που υπτόκεινται σε oupwhypicud	10.792.506	13.854.096	(3.700.951)	(21998 827)	7.00 1.555	10.155.269
Υποχρεώσεις Δανεισμός από συνδεδεμένες εταιρείες Δανεισμός από θυγατρικές εταιρείες Δανεισμός από εταιρείες που ελέγχονται από τους	252,271	70 5.104.895	(27.378)	(70) (3.593.667)	224.893	1.511.228
κύριους μετόχους της Εταιρείας	3.887.925	105.544	(3.673.573)	(105.090)	214.352	454
Σύνολο περιουσιακών στοιχείων που υπτόκεινται σε συμψηφισμό	4.140.196	5.210.509	(3.700.951)	(3.698.827)	439,245	1.511.682

Το ποσό που συμψηφίστηκε στον ισολογισμό και αναφέρεται στη στήλη (β) είναι το χαμηλότερο από (i) το μικτό ποσό πριν από τον συμψηφισμό που αναφέρεται στη στήλη (α) και (ii) το ποσό του σχετικού μέσου που είναι διαθέσιμο για συμψηφισμό.

Το Συγκρότημα έχει συνάψει κύριες συμφωνίες συμψηφισμού με την G.A.P. Vassilopoulos Offices Limited, οι οποίες είναι εκτελεστέες σε περίπτωση αθέτησης. Επιπλέον, η ισχύουσα νομοθεσία επιτρέπει σε μία οντότητα να συμψηφίσει μονομερώς εμπορικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις που είναι πληρωτέες, αποτιμούνται στο ίδιο νόμισμα και εκκρεμούν με τον ίδιο αντισυμβαλλόμενο. Αυτά εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής της γνωστοποίησης, καθώς είχαν συμψηφιστεί στον ισολογισμό.

ৰা Σημαντικοί λογιστικοί υπολογισμοί και εκτιμήσεις

Οι λογιστικοί υπολογισμοί και εκτιμήσεις αξιολογούνται σε συνεχή βάση και βασίζονται στην ιστορική εμπειρία και σε άλλους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων πρασδοκιών στα τυπάριε μελλοντικά γεγονότα που πιστεύεται ότι είναι λογικά σύμφωνα με τις περιστάσεις.

(i) Σημαντικοί λογιστικοί υπολογισμοί και παραδοχές

Το Συγκρότημα κάνει υπολογισμούς και παραδοχές σε σχέση με το μέλλον. Ως αποτέλεσμα οι λογιστικοί υπολογισμοί σπανίως ισούνται με τα πραγματικά αποτελέσματα. Οι υπολογισμοί και οι παραδοχές που πιθανό να προκαλέσουν ουσιώδεις αναπροσαρμογές στη λογιστική αξία περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων κατά το επόμενο οικονομικό έτος παρουσιάζονται πιο κάτω.

Υπολογιζόμενη απομείωση υπεραξίας

Κάθε χρόνο το Συγκρότημα και η Εταιρεία εξετάζει εάν η υπεραξία έχει υποστεί απομείωση σύμφωνα με τη λογιστική πολιτική που αναφέρεται στη Σημείωση 2 των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Το ανακτήσιμο ποσό των μονάδων δημιουργίας ταμειακών ροών έχει προσδιοριστεί με βάση τον υπολογισμό της αξίας λόγω χρήσης. Αυτοί οι υπολογισμοί απαιτούν τη χρήση εκτιμήσεων όπως παρουσιάζονται στη Σημείωση 17.

Φορολογία

Η Εταιρεία και οι θυγατρικές της δραστηριοποιούνται στο Ηνωμένο Βασίλειο, στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, στο Ισραήλ, στο Βέλγιο, στην Ολλανδία, στο Λουξεμβούργο και στην Κύπρο και είναι φορολογικοί κάτοικοι στη χώρα όπου δραστηριοποιούνται . Όλες οι εταιρείες του Συγκροτήματος πρέπει να ερμηνεύουν και να εφαρμόζουν την υπάρχουσα νομοθεσία σε συναλλαγές με τρίτα πρόσωπα και στις δικές τους δραστηριότητες. Χρειάζονται σημαντικές εκτιμήσεις για τον προσδιορισμό της πρόβλεψης για τον εταιρικό φόρο. Υπάρχουν συναλλαγές και υπολογισμοί για τους οποίους ο τελικός προσδιορισμός του εταιρικού φόρου είναι αβέβαιος κατά τη διάρκεια της συνήθους διεξαγωγής των εργασιών. Η κάθε εταιρεία αναγνωρίζει τις υποχρεώσεις για αναμενόμενα φορολογικά θέματα βασιζόμενη πάνω σε εκτιμήσεις κατά πόσον πρόσθετος εταιρικός φόρος θα πρέπει να πληρωθεί. Εκεί όπου το φορολογικό αποτέλεσμα αυτών των θεμάτων διαφέρει από τα ποσά τα οποία είχαν αρχικά καταγραφεί, αυτές οι διαφορές θα επηρεάσουν τον εταιρικό φόρο και τις αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις μέσα στη φορολογική περίοδο κατά την οποία έγινε η διαπίστωση των διαφορών.

Κατά τη γνώμη της Διεύθυνσης της Εταιρείας, όλες οι εταιρείες του Συγκροτήματος έχουν συμμορφωθεί σε σημαντικό βαθμό με τους φορολογικούς νόμους που τις διέπουν. Όμως παραμένει ο κίνδυνος ότι οι αρμόδιες αλλές μπορεί να πάρουν διαφορετικές θέσεις αναφορικά με ερμηνευτικά θέματα.

Υπολογιζόμενη πρόνοια απομείωσης για επισφαλή χρέη

Κάθε χρόνο το συγκρότημα εξετάζει κατά πόσον τα εμπορικά εισπρακτέα έχουν υποστεί απομείωση σύμφωνα με την λογιστική αρχή που αναφέρεται στη Σημείωση 2. Η πρόνοια απομείωσης προσδιορίζεται βάση αντικειμενικής ένδειξης και προσδοκιών της Διεύθυνσης για την πιθανότητα ανάκτησης του οφειλόμενου ποσού του κάθε εισπρακτέου.

• Σημαντικοί λογιστικοί υπολογισμοί και εκτιμήσεις (συνέχεια) ৰ
• (ii) Σημαντικές εκτιμήσεις στην εφαρμογή των λογιστικών αρχών του Συγκροτήματος
  • Αναγνώριση εισοδημάτων για υπηρεσίες που αντιπροσωπεύει το Συνκρότημα

Οι πελάτες του Συγκροτήματος δεν συναλλάσσονται απευθείας με τους οργανισμούς που αντιπροσωπεύει το Συγκρότημα. Το συνολικό κόστος της υπηρεσίας χρεώνεται στους πελάτες από το Συγκρότημα και η χρέωση από τους οργανισμούς καλύπτεται από το Συγκρότημα. Ορισμένα χαρακτηριστικά των συναλλαγών υποδεικνύουν ότι το Συγκρότημα ενεργεί ως πράκτορας, ενώ άλλα σαν κύριος παροχέας. Η τελική κρίση κατά πόσον το Συγκρότημα ενεργεί σαν πράκτορας ή σαν κύριος παροχέας απαιτεί την άσκηση σημαντικής εκτίμησης από τη Διεύθυνση.

Εάν οι χρεώσεις από οργανισμούς που αντιπροσωπεύονται από το Συγκρότημα δεν περιλαμβάνονταν στις πωλήσεις και το κόστος πωλήσεων, και τα δύο ποσά θα μειώνονταν κατά €13.580.606 και €12.321.493 για τα έτη που έληξαν τον Δεκέμβριο του 2016 και 2015 αντίστοιχα. Τα αποτελέσματα δεν θα επηρέαζονταν.

Υπολογιζόμενη απομείωση στην αξία μη χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων

Το Συγκρότημα ακολουθεί τις πρόνοιες του ΔΛΠ 36 για να αποφασίσει πότε τα μη χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία (κυρίως άυλα περιουσιακά στοιχεία με απεριόριστη ωφέλιμη ζωή) έχουν υποστεί απομείωση στην αξία. Τα περιουσιακά στοιχεία αυτά ελέγχονται κάθε χρόνο για απομείωση στην αξία. Τα περιουσιακά στοιχεία που αποσβένονται ελέγχονται για απομείωση στην αξία, όταν γεγονότα ή αλλαγές στις περιστάσεις δείχνουν πως η λογιστική αξία μπορεί να μην είναι ανακτήσιμη. Για σκοπούς προσδιορισμού της απομείωσης, τα περιουσιακά στοιχεία ομαδοποιούνται στα μικρότερα επίπεδα για τα οποία υπάρχουν ξεχωριστές, αναγνωρίσιμες ταμειακές ροές (μονάδες δημιουργίας ταμειακών ροών). Ο έλεγχος απομείωσης απαιτεί άσκηση σημαντικής κρίσης. Στην άσκηση της κρίσης αυτής, η Διεύθυνση αξιολογεί, μαζί με άλλους παράγοντες, τις προεξοφλητικές προβλέψεις ροής μετρητών πριν τη φορολογία βασισμένες σε χρηματοοικονομικούς προϋπολογισμούς που καλύπτουν περίοδο πέντε χρόνων.

Αν ο ρυθμός αύξησης στον κύκλο εργασιών των μονάδων δημιουργίας ταμειακών ροών που εξετάστηκαν για απομείωση ήταν μικρότερος κατά 10% από τους υπολογισμούς της Διεύθυνσης, τα μη χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που ελέγχθηκαν για απομείωση θα είχαν υποστεί απομείωση €567.950. Τέλος, αν ο ρυθμός αύξησης στα έξοδα σαν αναλογία του ρυθμού αύξησης στον κύκλο εργασιών των μονάδων δημιουργίας ταμειακών ροών που εξετάστηκαν για απομείωση ήταν στο 20% μεγαλύτερος από τους υπολογισμούς της διεύθυνσης, τα μη χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία θα είχαν υποστεί απομείωση €567.950.

Σημαντικοί λογιστικοί υπολογισμοί και εκτιμήσεις (συνέχεια) ব

•

Η Εταιρεία ακολουθεί τις πρόνοιες του ΔΛΠ 36 για να αποφασίσει πότε μια επένδυση σε θυγατρική εταιρεία έχει υποστεί απομείωση στην αξία. Αυτή η απόφαση απαιτεί άσκηση σημαντικής κρίσης. Στην άσκηση της κρίσης αυτής, η Εταιρεία αξιολογεί, μαζί με άλλους παράγοντες, τη χρηματοοικονομική βιωσιμότητα και τη βραχυπρόθεσμη επιχειρηματική προοπτική της επένδυσης συμπεριλαμβανομένων παραγόντων όπως η επίδοση της βιομηχανίας και του επιχειρηματικού κλάδου, οι αλλαγές στην τεχνολογία και οι λειτουργικές και χρηματοδοτικές ταμειακές ροές.

Προβλέψεις 0

Οι προβλέψεις αναγνωρίζονται όταν το Συγκρότημα έχει μια παρούσα νομική ή τεκμαρτή υποχρέωση που προκύπτει από γεγονότα που έχουν προηγηθεί, είναι πιθανό να υπάρξει ροή περιουσιακών στοιχείων για εξόφληση αυτής της υποχρέωσης, και το ποσό της υποχρέωσης έχει υπολογιστεί αξιόπιστα.

Χρειάζεται η άσκηση σημαντικής εκτίμησης για τον υπολογισμό των προβλέψεων βάση της πιο πάνω πολιτικής λόγω της αβεβαιότητας και της ανάγκης εξάσκησης κρίσης που εμπεριέχουν τέτοιες προβλέψεις.

Δίκαιη αξία ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού

Η δίκαιη αξία των ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού προσδιορίζεται με βάση την αγοραία αξία, η οποία είναι η αξία στην ελεύθερη αγορά, βασισμένη σε εκτιμήσεις από ανεξάρτητους εκτιμητές. Η Διεύθυνση ασκεί κρίση για τον προσδιορισμό της αγοραίας αξίας και κάνει υποθέσεις, οι οποίες βασίζονται κυρίως στα μελλοντικά εισοδήματα και στις μελλοντικές συνθήκες στην αγορά.

Η γη και τα κτίρια της Εταιρείας επανεκτιμήθηκαν για τελευταία φορά από τους Συμβούλους της Εταιρείας στις 31 Δεκεμβρίου 2016 σε δίκαιη αξία, αποτελούμενη από την αξία στην ελεύθερη αγορά, βασιζόμενη σε εκτίμηση που έγινε από ανεξάρτητους εκτιμητές. Κατά τη γνώμη των Συμβούλων η αγοραία αξία της γης και των κτιρίων δεν έχει αλλάξει σημαντικά.

5 Ανάλυση κατά τομέα

(α) Επιχειρηματικοί τομείς

Η διεύθυνση έχει καθορίσει τους επιχειρηματικούς τομείς που παρουσιάζονται στην ανάλυση κατά τομέα βάση της πληροφόρησης που παρουσιάζεται στον εκτελεστικό πρόεδρο για σκοπούς στρατηγικών αποφάσεων.

Η πληροφόρηση αυτή γίνεται βάση του κέρδους εργασιών των διαφόρων επιχειρηματικών τομέων. Οι τουριστικές και ξενοδοχειακές υπηρεσίες περιλαμβάνουν τουριστικό πρακτορείο και ξενοδοχείο.

Οι υπηρεσίες επιμελητείας και μεταφορών περιλαμβάνουν μεταφορές δεμάτων, μεταφορές χρημάτων και ναυτιλιακές υπηρεσίες, αερομεταφορές, υπηρεσίες αποθήκευσης και εκτελώνισης, και υπηρεσίες πληρωμών λογαριασμών κοινής ωφέλειας (utility bills). Οι Ασφαλιστικές υπηρεσίες περιλαμβάνουν ασφαλιστικές αντιπροσωπείες.

5

(α)

Η πληροφόρηση που παρουσιάστηκε στον εκτελεστικό πρόεδρο στις 31 Δεκεμβρίου 2016 είναι όπως πιο κάτω:

	Τουριστικές KOJ ξενοδοχειακές υπηρεσίες €	Υπηρεσίες Επιμελητείας (logistics) και μεταφορών ਵ	Ασφαλιστικές υπηρεσίες e	Σύνολο mb
Εισοδήματα από τρίτα μέρη	1.861.015	44.703.664	1.525.976	48.090 655
Κέρδος/(ζημιά) εργασιών πριν τα πιο κάτω: Αποσβέσεις ακινήτων, εγκαταστάσεων και	(460.813)	1.114.101	51 833	704.921
εξοπλισμού (Σημ. 16) Αποσβέσεις άυλων περιουσιακών	(289.901)	(721.964)	(1.476)	(1.013.341)
στοιχείων (Σημ. 17) Καθαρή πρόβλεψη απομείωσης για	(80.806)	(71.045)	(4.789)	(156.640)
επισφαλή χρέη (Σημ. 22)	(21.082)	(195.609)	(2.226)	(218.917)
(Ζημιά)/κέρδος εργασιών (1)	(852.802)	125.483	43.142	(683.977)
Χρηματοδοτικά έξοδα (Σημ. 11) Χρηματοδοτικά έσοδα (Σημ. 10) Συναλλαγματική ζημιά	(204.336) 143	(663.516) 301.520 46.035	(12.876) 13	(880.728) 301 676 46.085
Μερίδιο κέρδους συνδεδεμένης εταιρείας	(1.056.795)	(190.479) 813.124	30.279	(1.216.994) 813.924
Ζημιά πριν τη φορολογία Φορολογία (Σημ. 12)	(1.056.795)	622,646	30.279	(403.870) (50.610)
Καθαρή (ζημιά) για το έτος				(454.480)

(1) λειτουργίας του Συγκροτήματος ύψους €969.726.

Ανάλυση κατά τομέα (συνέχεια) 5

(α)

Τα αποτελέσματα κατά τομέα για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2015 είναι τα ακόλουθα:

	Τουριστικές Kai ξενοδοχειακές υπηρεσίες e	Υπηρεσίες Επιμελητείας (logistics) και μεταφορών (	Ασφαλιστικές υπηρεσίες €	Σύνολο ਵ
Εισοδήματα από τρίτα μέρη	1.668.108	40.657.958	743,496	43,069,562
Κέρδος/(ζημιά) εργασιών πριν τα πιο κάτω: Αποσβέσεις ακινήτων, εγκαταστάσεων και	(443.496)	913.086	(27.153)	442.437
εξοπλισμού (Σημ. 16) Αποσβέσεις άυλων περιουσιακών	(278.029)	(532.205)	(2.351)	(812.585)
στοιχείων (Σημ. 17) Καθαρή πρόβλεψη απομείωσης για επισφαλή χρέη (Σημ. 22)	(71.703)	(65.274)	(4.822)	(141.789)
	CAROR	(179.388)	19.418	(96.577)
(Ζημιά)/κέρδος εργασιών (1)	(729.835)	136.219	(14.908)	(608.524)
Χρηματοδοτικά έξοδα (Σημ. 11) Χρηματοδοτικά έσοδα (Σημ. 10) Συναλλαγματική ζημιά	(349.232) 164	(578.334) 383.278 (38.995)	(17.592) 107	(945.158) 3:33:249 (38 add)
Μερίδιο κέρδους συνδεδεμένης εταιρείας	(1.078.903)	(97.882) 612.143	(32.393)	(1.209.128) 612.143
Ζημιά πριν τη φορολογία Φορολογία (Σημ. 12)	(1.078.903)	514.311	(32.393)	(596.985) (68.453)
Καθαρή (ζημιά) για το έτος				(665.438)

(1) λειτουργίας του Συγκροτήματος ύψους €909.193.

Τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις ανά τομέα στις 31 Δεκεμβρίου 2016 και οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ανά τομέα για το έτος που έληξε αυτή την ημερομηνία είναι ως ακολούθως:

Τουριστικές KOI ξενοδοχειακές	Y πηρεσίες Επιμελητείας (logistics) Kai μεταφορών	Ασφαλιστικές υπηρεσίες	Σύνολο
ਦ	2	ਵੰ	€
886 LGB 6	29.901.137	1.487.938	41.381.013
5.999.111	23.070.373	721.368	29.790.852
248.710	929 197	5.50%	1.183.410
	υπηρεσίες

6 Ανάλυση κατά τομέα (συνέχεια)

(α)

Τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις ανά τομέα στις 31 Δεκεμβρίου 2015 και οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ανά τομέα για το έτος που έληξε αυτή την ημερομηνία είναι ως ακολούθως:

	Τουριστικές KOTI ξενοδοχειακές υπηρεσίες (	Υπηρεσίες Επιμελητείας (logistics) και μεταφορών 은	Ασφαλιστικές υπηρεσίες 10	Σύνολο யு
Κατανεμητέα περιουσιακά στοιχεία	10.401.111	29.061.667	1.4kk 588	40.896.366
Κατανεμητέες υποχρεώσεις	7.804.128	19.495.402	594 799	27.894.329
Κεφαλαιουχικές δαπάνες (Σημ. 16, 17)	378 779	292 117	26-230	697.076

Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες περιλαμβάνουν αγορές ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού και αγορές άυλων περιουσιακών στοιχείων (Σημ. 16, 17).

(3) Γεωγραφικοί τομείς

Η Εταιρεία και όλες οι θυγατρικές της (το Συγκρότημα) δραστηριοποιούνται στην Κύπρο με εξαίρεση τρεις θυγατρικές που δραστηριοποιούνται στο Ηνωμένο Βασίλειο και δύο θυγατρικές που δραστηριοποιούνται στο Ισραήλ.

Πωλήσεις	2016 買	2015 (p
Κύπρος	42 223 218	37.787.310
Ηνωμένο Βασίλειο	S 000 53	5.046.385
Ισραήλ	3749410	222.962
Ολλανδία	4:37 BED	12 905
	48.090.655	43.069.562

Οι πωλήσεις ομαδοποιούνται με βάση τη χώρα που βρίσκεται ο πελάτης.

	2016	20115
Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία	ਵ	ਵ
Κύπρος	11.688.575	10.927.686
Ηνωμένο Βασίλειο	347 8 975	4.648.853
Ισραήλ	18559	19.146
Ολλανδία	40.088	રાજિક
	1 5 8 8 2 7	15.596.071

5

(β)

Τα περιουσιακά στοιχεία ομαδοποιούνται με βάση τον τόπο που βρίσκεται το περιουσιακό στοιχείο.

	2016 ਵ	2015 ਦ
Κεφαλαιουχικές δαπάνες
Κύπρος	1 087 893	610.464
Ηνωμένο Βασίλειο	45,378	72.625
Ισραήλ		13,987
Ολλανδία	49,539
	1.183.410	697 076

Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ομαδοποιούνται με βάση τον τόπο που βρίσκεται το περιουσιακό στοιχείο.

ர் Άλλα έσοδα - καθαρά

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
	11)	e	(	€
Υπηρεσίες διαχείρισης που προσφέρθηκαν
σε συγγενικές εταιρίες		ಷ	230 762	164.143
Πιστωτικά μερίσματα από θυγατρικές
εταιρείες (Σημ.33 (ii))			396.111	1.330.100
Αναπροσαρμογή στις προβλέψεις (Σημ. 28).	6:33:25	325.953		1 511
Άλλα έσοδα	9.417	3.463
Συμβουλευτικές υπηρεσίες (Σημ. 33(i))	136.187		136.187
	214.929	329 416	1.37 3.019	1.495.754

7 Άλλα κέρδη/ζημιές – καθαρά

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
	(1)	€	(1	6
Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός: Κέρδος/(ζημιά) από πωλήσεις (Σημ. 16) Απομείωση επενδύσεων σε θυγατρικές	(2.400)
εταιρείες (Σημ. 18) Αντίστροφη απομείωσης επενδύσεων σε				(74.930)
θυγατρικές εταιρείες (Σημ. 18)				107 133
Σύνολο άλλων ζημιών	(2.400)			32.203

8 Ανάλυση εξόδων κατά είδος

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
	6	್	6	는
Αγορές έτοιμων προϊόντων	170.863	17.9 929	152 (SED	164.083
Αλλαγές στα αποθέματα	1.176	844	1.176	844
Κόστος προσωπικού (Σημ. 9)	10.024.359	7.584.958	2.036.015	1.920.305
Αμοιβές Συμβούλων (Σημ. 33 (vi))	572 7700	508.132	478 843	3911552
Αποσβέσεις ακινήτων, εγκαταστάσεων και
εξοπλισμού (Σημ. 16)	1.07 3.341	812.585	324.942	312.491
Αποσβέσεις άυλων περιουσιακών στοιχείων
(Σημ. 17)	155.640	141.799	872.148	72.970
Ενοίκια λειτουργικών μισθώσεων	672-1037	514.661	167.7235	150.167
Αμοιβή ελεγκτών	135 394	204.234	54.600	84.185
Επαγγελματικά δικαιώματα	208.649	232.821	39 For	58880
Ασφάλιστρα	1.101.663	957 673	497773	492242
Δικαιώματα είσπραξης αεροπορικών εισιτηρίων	687 54	542 623	632.154	542 623
Έξοδα μεταφορών και επιμελητείας (logistics)	26,278,991	25.549.459	5 6 3 3 3 3	5.678793
Εμπορικά εισπρακτέα - καθαρή πρόβλεψη
απομείωσης για επισφαλή εισπρακτέα (Σημ. 22)	218.917	96.577	33,323	19.185
Διαγραφή επισφαλών χρεωστών		2.791
Δαπάνες διαφήμισης και προώθησης	298 788	282.435	207.743	165.925
Έξοδα φιλοξενίας και μεταφορικά	348 607	404.706	62.577	74.154
Προμήθειες παραχωρηθείσες	1.89 6 883	1.805 768	329,925	308.55€
Μεταφορικά	1.574.878	1.213.236	103.164	102.435
Επιδιορθώσεις και συντήρηση	249 130	247.266	100.083	112 498
Έξοδα προώθησης υπηρεσιών (Σημ. 33(i))			274.167	287 298
Λοιπά έξοδα	3.710.288	2.774.990	799 - 326	944 458
Συνολικό κόστος υπηρεσιών, διοικητικής
λειτουργίας , πωλήσεων και προώθησης	49.076.072	44.007.502	11.666.059	11.376.595

Οι συνολικές αμοιβές που χρεώθηκαν από το νόμιμο ελεγκτικό γραφείο του Συγκροτήματος για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 για υπηρεσίες φορολογικών συμβουλών ανήλθαν σε €500 (2015: €800) και για την Εταιρεία σε €500 (2015:€800) και για λοστές μη ελεγκτικές υπηρεσίες ανήλθαν σε €11.000 (2015: €4.890) και για την Εταιρεία σε €11.000 (2015: €4.890).

9 Κόστος προσωπικού

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
	(=	ਵ	ਦ	는
Μισθοί	9 43 882	6.643.547	1.766.592	1.685.656
Κοινωνικές ασφαλίσεις και άλλα ταμεία	1.401.345	986.869	264.903	249,848
Εισφορές στο Ταμείο Προνοίας	27.098	18.692	4 (300)	4.801
	10.024 359	7.584.958	2.036.015	1320.305
Μέσος όρος απασχοληθέντος προσωπικού
κατά τη διάρκεια του έτους	576	433	1923	119

Το Συγκρότημα έχει ένα σχέδιο καθορισμένων συνεισφορών, το "Ταμείο Προνοίας των Υπαλλήλων του Συγκροτήματος G.A.P. Vassilopoulos, που χρηματοδοτείται ξεχωριστά και ετοιμάζει τις δικές του οικονομικές καταστάσεις, από το οποίο οι υπάλληλοι δικαλούνται πληρωμή ορισμένων ωφελημάτων κατά την αφυπηρέτηση ή τον πρόωρο τεριατισμό των υπηρεσιών τους.

Χρηματοδοτικά έσοδα 10

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
Πιστωτικοί τόκοι:	ਵ	(D	5	を
Τραπεζικά υπόλοιπα	63:39	7.976	3:33	483
Δάνεια προς συγγενικά μέρη (Σημ. 33 (iv))	295,287	313.187	3:30 22 3	636.569
Προπληρωμές σε δικαιώματα μειοψηφίας	83 33 33	672 386
	390.537	383,549	589 633	637.032

11 Χρηματοδοτικά έξοδα

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
Χρεωστικοί τόκοι:	ਸਿ	ਣ	는	ਵ
Τραπεζικά υπόλοιπα και χρηματοδοτικές μισθώσεις (1) Δάνεια από συγγενικά μέρη (Σημ. 33 (ν)) Αλλα	847-708 5.341 74.675	904.043 15.346 25.769	488.917 148-770	561.005 159.370
Σύνολο χρεωστικών τόκων	880.773	945.158	637.487	720.375

(1) εμπορικών εισπρακτέων (factoring).

12 Φορολογία

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
Τρέχουσα φορολογία:	C	은	ਵ	e
Εταιρικός φόρος		7.714
Αμυντική εισφορά	47 0000	57.186		133
Αναβαλλόμενη φορολογία (Σημ. 28)	8792	455	(4.027)	3 Citis
Φόροι προηγούμενων ετών	2.738	3.028	4.037
Χρέωση/(πίστωση) φορολογίας	FOR 310	68.458	10	3.743

Ο φόρος επί των κερδών/(ζημιών) πριν τη φορολογία διαφέρει από το θεωρητικό ποσό που θα προέκυπτε χρησιμοποιής μετές τη τη φυρακογία στο το νεαρήτης.
θα προέκυπτε χρησιμοποιώντας τα εφαρμόσιμα ποσοστά φορολογίας ως εξής:

	Συγκροτημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
	C	ਵ	ਵ	117
Κέρδος/(ζημιά) πριν τη φορολογία	(403.870)	(596.985)	76.863	30.067
Φόρος υπολογιζόμενος με το εφαρμόσιμο
ποσοστό εταιρικής φορολογίας (0-24%) Φορολογική επίδραση εξόδων που δεν	(84.812)	(125.367)	9 (307	3.7 23
εκπίπτουν για φορολογικούς σκοπούς Φορολογική επίδραση εκτιτώσεων και	345 7779	312 360	2-318	89,348
εισοδημάτων που δεν υπόκεινται σε φορολογία	-518.448	(394.155)	(189.154)	(230.698)
Ειδική εισφορά για την άμυνα	474000	57.186		1 - 33
Φόροι προηγούμενων ετών Φορολογική επίδραση φορολογικών ζημιών για τις οποίες δεν έχει αναγνωριστεί απαίτηση	27833	3.098	4.037
αναβαλλόμενης φορολογίας (1) Φορολογική επίδραση συμψηφισμού	25:33	215.331
φορολογικών ζημιών συγγενικών εταιρειών			100 2022	141.197
(Πίστωση)/χρέωση φορολογίας	50.610	68.458	10	3.743

12 Φορολογία (συνέχεια)

(1) Στις 31 Δεκεμβρίου 2016 οι κυπριακές εταιρείες του Συγκροτήματος είχαν συνολικές συσσωρευμένες φορολογικές ζημιές για κυπριακή εταιρική φορολογία ύψους €2.850.300 (2015: €2.585.400) για τις οποίες δεν αναγνωρίστηκαν αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις, λόγω αβεβαιότητας στις προβλέψεις για πιθανά μελλοντικά φορολογητέα κέρδη έναντι των οποίων οι ζημιές αυτές θα μπορούν να χρησιμοποιηθούν.

Κύπρος

Ο συντελεστής εταιρικού φόρου για την Εταιρεία, τις θυγατρικές της στην Κύπρο και τις συνδεδεμένες της εταιρείες είναι 12,5% (2015: 12,5%).

Αγγλία

Η Αγγλική θυγατρική εταιρεία υπόκειται σε εταιρικό φόρο με ποσοστό 20% (2015: 20%)

Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα

Η θυγατρική που είναι εγγεγραμμένη στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα (Sharjah Free Zone) δεν υπόκειται σε εταιρική φορολογία.

ίσραήλ

Η θυγατρική που είναι εγγεγραμμένη στο Ισραήλ υπόκειται σε εταιρικό φόρο με ποσοστό
το εν 26,5%.

Βέλγιο και Λουξεμβούργο

Οι θυγατρικές που είναι εγγεγραμμένες στο Βέλγιο και στο Λουξεμβούργο υπόκεινται σε εταιρικό φόρο με ποσοστό 33% (2015. 33%) και 19% (2015:19%) αντίστοιχα

13 Κέρδος ανά μετοχή

Καθαρό κέρδος/(ζημιά) που αναλογεί στους μετόχους (€)	2016 11 (594.836)	2015 는 (855.929)
Μεσοσταθμικός αριθμός μετοχών ονομαστικής αξίας των 17 σεντ η καθεμιά που ήταν εκδομένες κατά τη διάρκεια του έτους	38.750.237	38.750.237
Βασικό κέρδος/(ζημιά) ανά μετοχή (σεντ)	(1,54)	(2,21)

Το πλήρως κατανεμημένο κέδρος/(ζημιά) ανά μετοχή δεν διαφέρει από το βασικό κέρδος/(ζημιά) ανά μετοχή

14

Συγκρότημα

31 Δεκεμβρίου 2016 Περιουσιακά στοιχεία	ΔΎΝΕΙΟ ΚΩΙ ειστηρακτέα 은	Διαθέσιμα προς πώληση 5	Σύνολο 트
Εμπορικά και άλλα εισπρακτέα (εκτός από προπληρωμές) Μετρητά και καταθέσεις στην τράπεζα Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα	10.325.887 9.085.892		10.325.887 9.085.892
προς πωληση Δάνεια προς συγγενικά μέρη	5.516.016	493.840	493 840 5.516.016
Σύνολο	24.927.795	493,840	25.421.635

14

Συγκρότημα (συνέχεια)

			Αλλες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις 0
Υποχρεώσεις Δανεισμός (εκτός από υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων) Δανεισμός από συγγενικά μέρη			12.262.719 5.579
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές (εκτός από υποχρεώσεις που προβλέπονται από τον νόμο) Χρηματοδοτικές μισθώσεις			14.762.018 81.940
Σύνολο			27.132.256
31 Δεκεμβρίου 2015	Δάνεια και εισπρακτέα 는	Διαθέσιμα προς πώληση e	Σύνολο ਵ
Περιουσιακά στοιχεία Εμπορικά και άλλα εισπρακτέα (εκτός από προπληρωμές) Μετρητά και καταθέσεις στην τράπεζα Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα	9.951.898 7.682.273		9.951.898 7.682.226
προς πώληση Δάνεια προς συγγενικά μέρη	6 339 353	SER SEPT	588 099 6.939 333
Σύνολο	24.573.477	538.999	25.112.476
Υποχρεώσεις			Αλλες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις e
Δανεισμός (εκτός από υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων) Δανεισμός από συγγενικά μέρη Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές (εκτός από υποχρεώσεις			13.123.653 222.893
που προβλέπονται από τον νόμο) Χρηματοδοτικές μισθώσεις			11.965.734 03 769
Σύνολο			25.408.049
Εταιρεία
	Δάνεια και εισπρακτέα =	Διαθέσιμα προς πώληση ਦ	Σύνολο €
31 Δεκεμβρίου 2016 Περιουσιακά στοιχεία όπως παρουσιάζονται στον ισολογισμό
Εμπορικά και άλλα εισπρακτέα (εκτός από προπληρωμές) Δάνεια προς συγγενικά μέρη Μετρητά και καταθέσεις στη τράπεζα	2.016.590 12.609.580 1.304.046	=	2.01 6 590 12.609.580 1.304.046

προς πώληση			4.074	4.074
Σύνολο		15.930.216	4.074 -	15.934.290

Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα

14

Εταιρεία

			Αλλες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις (I
Υποχρεώσεις όπως παρουσιάζονται στον ισολογισμό Δανεισμός (εκτός από υποχρεώσεις χρηματοδοτικών			6.759.865
μισθώσεων) Δανεισμός από συγγενικά μέρη Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές (εκτός από υποχρεώσεις			4.369.064
που προβλέπονται από τον νόμο) Χρηματοδοτικές μισθώσεις			2.920.054 28,698
Σύνολο			14.077 681
	Δάνεια και εισπρακτέα €	Διαθέσιμα προς πώληση 슬	Σύνολο ுழ
31 Δεκεμβρίου 2015 Περιουσιακά στοιχεία όπως παρουσιάζονται στον ισολογισμό
Εμπορικά και άλλα εισπρακτέα (εκτός από προπληρωμές)
Δάνεια προς συγγενικά μέρη	2.115.325 12.305.677		2.115.325 12.305.677
Μετρητά και καταθέσεις στη τράπεζα	1.158.110		1.158.110
Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση		4.336	4.336
Σύνολο	15.579.112	4.336	15.583.448
			Άλλες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις €
Υποχρεώσεις όπως παρουσιάζονται στον σολογισμό
Δανεισμός (εκτός από υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων)			8.869.389
Δανεισμός από συγγενικά μέρη Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές (εκτός από υποχρεώσεις			1.887.775
που προβλέπονται από τον νόμο) Χρηματοδοτικές μισθώσεις			3.213.842 39 968
Σύνολο			14.010.944

15 Πιστωτική ποιότητα των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων

Η πιστωτική ποιότητα των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων τα οποία δεν είναι ληξιπρόθεσμα ούτε απομειωμένα, μπορεί να καθοριστεί με αναφορά σε εξωτερικές πιστωτικές αξιολογήσεις (αν υπάρχουν) ή σε ιστορικές πληροφορίες σχετικά με τα ποσοστά αθέτησης εκπλήρωσης υποχρεώσεων από τα συμβαλλόμενα μέρη.

Δανεισμός σε συγγενικά μέρη

Τα δάνεια σε συγγενικά μέρη αποτελούνται από ποσά εισπρακτέα από εταιρείες υπό τον έλεγχο των μεγαλομετόχων της Εταιρείας και με τις οποίες δεν υπάρχει ιστορικό αθέτησης υποχρεώσεων στο παρελθόν.

15 Πιστωτική ποιότητα των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων (συνέχεια)

Εμπορικά εισπρακτέα

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
Συμβαλλόμενα χωρίς εξωτερική πιστωτική αξιολόγηση	(금	€	6	€
Ομάδα 1	3777885	3.520.290	80 333	303 831
Ομάδα 2	4.088510	3.549.782	1.244.571	1.269.262
	7.766.365	7.070.072	1.975-10	2.077.913
Άλλα εισπρακτέα που δεν είναι ληξιπρόθεσμα ή απομειωμένα
Ομάδα 3	5.51 6.01 6	6.939.353	1245781530	12.305.677
Ομάδα 4	407 086	255 036	41.080	37.412
Ομάδα 5	2 - 157 - 36	2 626.790
	8.075.583	9.821.179	12,620.660	12.343.089

Μετρητά και τραπεζικά υπόλοιπα

	Συγκρότημα		ΕΤαιρεία
	2016	2015	2016	2015
	(금	€	e	ਵ
Τράπεζες με εξωτερική αξιολόγηση
φερεγγυότητας (σύμφωνα με Moody's στις
4 Ιανουαρίου 2017):
A1	1.81 3.601
A2	31 (3 338)	2-2 2 856
A3	2.679736	2.131.714
Caaf	1872972		161.717
Caa2	2.366.244	285.733	598-826	167.852
Caa3	485 550	1.936.177	41.265	6222205
Τράπεζες χωρίς εξωτερική αξιολόγηση
φερεγγυότητας (1)	1.474264	1070745	473 644	33.778
Μετρητά στο ταμείο	103.486	94.975	5352	34.275
	9.085 392
		7.682.226	1.304.046	1.158.110

• Ομάδα 1 παρελθόν
• Ομάδα 2 Όλες οι αθετήσεις επανακτήθηκαν πλήρως.
• Ομάδα 3 υποχρεώσεων στο παρελθόν.
• Ομάδα 4 –
• Ομάδα 5εισπρακτέα από δικαίωμα μειοψηφίας.

(1) Τα τραπεζικά υπόλοιπα με τράπεζες χωρίς εξωτερική αξιολόγηση αποτελούνται από τρεχούμενους λογαριασμούς. Η Διοίκηση θεωρεί ότι τα είναι για τατέλονται από τεχνιώναι από τρέχουμενους
διατρού ταναδικούντενε δευρεί ότι τα υπόλοιτα είναι χαμιλού πιστωτικού κινδύνου αφ του του του του και το μετέρα στην επολύπια είναι χαρηκού πιστούνου αφού του Σύγκρου
διατηρεί ταυτόχρονα δανεισμό που ανέρχεται σε €1.825.524 (2015: €1.372.821) με τις εν λό

16 Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός

Συγκρότημα

	Γη και κτίρια C	ETTITTAQ σκεύη και εξοπλισμός γραφείου ਵ	Ηλεκτρο- νικοί υπολο- γιστές €	Οχήματα e	Ρουχισμός, γυαλικά και σκεύη ਵ	Σύνολο ਵ
Την 1 Ιανουαρίου 2015 Κόστος ή εκτίμηση Συσαωρευμένες	10.598.701	5.128.841	1.959.771	3.704.182	231 .259	24 5227 54
αποσβέσεις	(351.777)	(3.255.742)	(1.836.093)	(2,995.981)	(211.650)	(8.651.243)
Καθαρή λογιστική αξία	10.246.924	1.87 31099	123.678	708.201	19 ભાગ	12.974 511
Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2015 Καθαρή λογιστική αξία στην αρχή του έτους Προσθήκες	10.246.924 171.688	1.87 3099 214.223	1726 673 65.480	708.201 117.609	19 802 8.187	24974 591 577 872
Πωλήσεις - καθαρές Χρέωση απόσβεσης		(11.725)				(11.725)
(Σημ. 8) Συναλλαγματική διαφορά	(157.586)	(492.755) ારી જિલ્લેએ	(54.140) 13.567	(103.174)	(4.930)	(812.585) 24.7763
Καθαρή λογιστική αξία στο τέλος του έτους	10.26 1.026	1.598.543	148.585	722.636	22.866	12.753.656
Στις 31 Δεκεμβρίου 2015 Κόστος ή εκτίμηση Συσσωρευμένες	10.770.389	5.347.040	2.038.818	3.821 7491	269 446	72217.484
αποσβέσεις	(509.363)	(3.748.497)	(1.890.233)	(3.099.155)	(216.580)	(9.463.828)
Καθαρή λογιστική αξία	10.261.026	1.598.543	148,585	722 636	22.865	12.753.656
Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 Καθαρή λογιστική αξία στην αρχή του έτους	10.261.026	1.598.543
Προσθήκες	6.673	33.045	148.585 234.891	722 336 483.167	22.866 5.852	1747685555 1.067 673
Αναπροσαρμογή από επανεκτίμηση αξίας	(329.209)					(329.209)
(Σημ. 25) Πωλήσεις - καθαρές		(9.9388)		(3.796)		(13.7 34)
Χρέωση απόσβεσης (Σημ. 8) Συναλλαγματική διαφορά	(140.512)	(463.287)	(104.491)	(301.398)	(3.703)	(1.013.341)
		(11.762)	(215)			(11.977)
Καθαρή λογιστική αξία στο τέλος του έτους	3787 978	1.444.651	278.770	SODIEDS	25,015	12.447.098
Στις 31 Δεκεμβρίου 2016 Κόστος ή εκτίμηση	9.787 978	5.656 335	277 3 494	4.301.162	245, 298	24 4 4 6 7 7
Συσαωρευμένες αποσβέσεις		(4.211.734)	(1.994.724)	(3.400.553)	(220.283)	(9.827.294)
Καθαρή λογιστική αξία	9.797.978	1.444.651	278.770	900.609	25.015	12.447.025

Τα τραπεζικά δάνεια είναι εξασφαλισμένα πάνω στη γη και τα κτίρια του Συγκροτήματος για €9.070.129 (2015: €9.070.129) (Σημ.26).

16 Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός (συνέχεια)

Εταιρεία

	Ι η και κτίρια €	Έπιπλα, σκεύη και εξοπλισμός γραφείου C	Ηλεκτρονικοί υπολογιστές C	Οχήματα 117	Ρουχισμός, γυαλικά και σκεύη C	Σύνολο (1)
Την 1 Ιανουαρίου 2015 Κόστος ή εκτίμηση Συσσωρευμένες	6.975.000	1.741.439	160.347	704.295	214.222	9.795 303
αποσβέσεις		(982.291)	(136.524)	(384.037)	(203.605)	(1.706.457)
	6.975.000	759.148	23.873	320.258	10.617	8.088.846
Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2015 Καθαρή λογιστική αξία
στην αρχή του έτους Προσθήκες Χρέωση απόσβεσης	6.975.000 168.538	759.148 61.638	26:373 44.708	320 258 41.944	10.617 6,957	8.088.846 375 166
(Σημ. 8)	(89.365)	(160.787)	(22.767)	(35.994)	(3.578)	(312.491)
Καθαρή λογιστική αξία στο τέλος του έτους	7.054.173	659.099	45.764	326.208	13.996	8-100.140
Στις 31 Δεκεμβρίου 2015 Κόστος ή εκτίμηση Συσσωρευμένες	7.148.688	1.803.077	205.055	746 239	22 179	10.119.088
αποσβέσεις	(89.365)	(1.143.078)	(159.291)	(420.031)	(207.183)	(2.018.948)
Καθαρή λογιστική αξία	7.054.173	659.999	45.764	326.208	13.996	8.100.140
Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 Καθαρή λογιστική αξία
στην αρχή του έτους Προσθήκες	7.054.76	(સંદર) વિરોગ 82.778	45.764 58.033	326 208 73 330	13 996 2.813	8.100.140 21 - 1004
Αναπροσαρμογή από επανεκτίμηση αξίας (Σημ. 25)	(89.809)					(89.809)
Χρέωση απόσβεσης (Σημ. 8)	(89.364)	(166.787)	(27.086)	(39.354)	(2.351)	(324.942)
Καθαρή λογιστική αξία στο τέλος του έτους	6.8751000	575 990	74.711	360.234	14.458	7.900 393
Στις 31 Δεκεμβρίου 2016 Κόστος ή εκτίμηση Συσσωρευμένες	6.875.000	1.885.855	261.088	819.619	223 992	10.065 5-2
αποσβέσεις		(1.309.865)	(186.377)	(459.385)	(209.534)	(2.198.429)
Καθαρή λογιστική αξία	6.875.000	575.990	74.711	360.234	14.458	7,900 - 33

Τα τραπεζικά δάνεια είναι εξασφαλισμένα πάνω στη γη και τα κτίρια της Εταιρείας για €5.950.000 (2015: €5.950.000) (Σημ. 26).

16

Στην κατάσταση ταμειακών ροών οι εισπράξεις από πώληση ακινήτων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού περιλαμβάνουν:

Συγκρότημα		Εταιρεία
2016	2015	2016	2015
(F	e	e	는
18.764	11.725
(2.400)
11334	11.725

Η γη και τα κτίρια του Συγκροτήματος παρουσιάζονται βάσει επανεκτίμησης στις 31 Δεκεμβρίου 2016 από ανεξάρτητους εγκεκριμένους εκτιμητές με βάση την αγοραία αξία. Το έλλειμμα από την επανεκτίμηση μετά την αφαίρεση της προκύπτουσας αναβαλλόμενης φορολογίας χρεώθηκε στα Άλλα αποθεματικά' στα ίδια κεφάλαια (Σημ.27).

Αν η γη και τα κτίρια παρουσιάζονταν με βάσει το ιστορικό κόστος, τα ποσά θα ήταν ως εξής:

		Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
	(S	を	(5	€
Κόστος	58787 08	5872035	4.409.887	4.409.887
Συσσωρευμένες αποσβέσεις	(1.431.908)	(1.331.323)	(891.987)	(825.839)
Καθαρή λογιστική αξία	4.446.800	4.540.712	3.517.900	3.584.048

Τα οχήματα περιλαμβάνουν τα ακόλουθα ποσά όπου το Συγκρότημα είναι ο μισθωτής με βάση χρηματοδοτικές μισθώσεις:

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016 (ਸ	2015 ミ	2016 ್ಗಾ	2015 ਵ
Κόστος κεφαλαιοποιημένων χρηματοδοτικών μιαθώσεων Συσσωρευμένες αποσβέσεις	2:30 135 (69.259)	73.634 (40.263)	47.64 (8.526)	42 634 (4.263)
Καθαρή λογιστική αξία	220,706	38.371	34.108	38.371

Το Συγκρότημα δεν κατέχει τίτλους ιδιοκτησίας για οχήματα που αποκτήθηκαν με τη μέθοδο της χρηματοδοτικής μίσθωσης. Τα οχήματα αυτά αποτελούν εξασφάλιση, όπως εξηγείται στη Σημείωση 26.

16

Δίκαιη αξία της γης και των κτιρίων

Μια ανεξάρτητη εκτίμηση της γης και των κτιρίων του Συγκροτήματος διενεργήθηκε από εκτιμητές για τον καθορισμό της δίκαιης αξίας της γης και των κτιρίων στις 31 Δεκεμβρίου 2016. Η ζημιά επανεκτίμησης μετά την ισχύουσα αναβαλλόμενη φορολογία χρεώθηκε στα άλλα συνολικά εισοδήματα και παρουσιάζεται στα «άλλα αποθεματικά» στα ίδια κεφάλαια (Σημ.26) Ο πιο κάτω πίνακας αναλύει τα ακίνητα, τις εγκαταστάσεις και τον εξοπλισμό που αποτιμούνται σε δίκαιη αξία, με βάση τη μέθοδο αποτίμησης.

Η Διοίκηση εξέτασε τα δεδομένα της αγοράς με βάση τους δείκτες του Royal Institute of Chartered Surveyors και κατέληξε πως η δίκαιη αξία στις 31 Δεκεμβρίου 2016 δεν διαφέρει σημαντικά από τα ποσά που εμφανίζονται στον ισολογισμό.

Τα διάφορα επίπεδα έχουν οριστεί ως ακολούθως:

• Εισηγμένες τιμές (μη προσαρμοσμένες) σε ενεργείς αγορές για πανομοιότυπα περιουσιακά στοιχεία ή υποχρεώσεις (Επίπεδο 1).
• Δεδομένα εκτός από χρηματιστηριακές τιμές που περιλαμβάνονται στο Επίπεδο 1, τα οποία είναι παρατηρήσιμα για το περιουσιακό στοιχείο, είτε άμεσα (δηλαδή ως τιμές) ή έμμεσα (δηλαδή που προέρχονται από τιμές) (Επίπεδο 2).
• Δεδομένα για το περιουσιακό στοιχείο που δεν βασίζονται σε παρατηρήσιμα δεδομένα της αγοράς (δηλαδή μη παρατηρήσιμα δεδομένα) (Επίπεδο 3).

	Αποτίμηση δίκαιης αξίας στις 31 Δεκεμβρίου 2016 χρησιμοποιώντας
	Εισηγμένες τιμές σε ενεργείς αγορές για πανομοιότυπα ΤΤΣΟΙΟυσιακά στοιχεία (Επίπεδο 1) ar	Σημαντικά CAACT παρατηρήσιμα δεδομένα) (Eπίπεδο 2) (D	Σημαντικά μη παρατηρήσιμα δεδομένα) (Eπίπεδο 3) ਜ
Επαναλαμβανόμενες αποτιμήσεις δίκαιης αξίας Γη και κτίρια
- Ξενοδοχειακή μονάδα - Κύπρος			6.875.000
- Μονάδες λιανικής πώλησης - Κύπρος			2.845.000
			9.720.000

Δεν υπήρχαν μεταφορές μεταξύ Επιπέδων κατά τη διάρκεια του έτους.

	Αποτίμηση δίκαιης αξίας στις 31 Δεκεμβρίου 2015 χρησιμοποιώντας
	Εισηγμένες τιμές σε ενεργείς αγορές για πανομοιότυπα περιουσιακά στοιχεία (Επίπεδο 1) (=	Σημαντικά αλλα παρατηρήσιμα δεδομένα) (Επίπεδο 2) th	Σημαντικά μη παρατηρήσιμα δεδομένα) (ETTITTE SO 3) 0
Επαναλαμβανόμενες αποτιμήσεις δίκαιης αξίας Γη και κτίρια
- Ξενοδοχειακή μονάδα - Κύπρος			6.885 665
- Μονάδες λιανικής πώλησης - Κύπρος			2.496.779
			9.382 414

16

Δίκαιη αξία της γης και των κτιρίων (συνέχεια)

Διαδικασίες αποτίμησης του Συγκροτήματος

Το οικονομικό τμήμα του Συγκροτήματος εκτελεί τις αποτιμήσεις της γης και των κτιρίων που απαιτούνται για σκοπούς χρηματοοικονομικής πληροφόρησης, συμπεριλαμβανομένων και των δίκαιων αξιών Επιπέδου 3. Το οικονομικό τμήμα δίνει αναφορά απευθείας στον Οικονομικό Διευθυντή και την Ελεγκτική Επιτροπή. Συζητήσεις σχετικά με τις διαδικασίες αποτίμησης και τα αποτελέσματα μεταξύ του Οικονομικού Διευθυντή, της Ελεγκτικής Επιτροπής και του οικονομικού τμήματος πραγματοποιούνται τουλάχιστο δύο φορές τον χρόνο.

Σε τακτική βάση, το Συγκρότημα μισθώνει εξωτερικούς, ανεξάρτητους και εγκεκριμένους εκτιμητές για τον προσδιορισμό της δίκαιης αξίας της γης και των κτιρίων του Συγκροτήματος. Στις 31 Δεκεμβρίου 2016, οι δίκαιες αξίες της γης και των κτιρίων έχουν καθοριστεί από την Kikis Athinodorou & Associates Ltd.

Οι εξωτερικές εκτιμήσεις Επιπέδου 3 της γης και των κτιρίων έχουν πραγματοποιηθεί χρησιμοποιώντας μια προσέγγιση σύγκρισης των πωλήσεων. Ωστόσο, για τις ξενοδοχειακές μονάδες και τις μονάδες λιανικής πώλησης στην Κύπρο υπήρχε περιορισμένος αριθμός παρόμοιων πωλήσεων στην τοπική αγορά και οι εκτιμήσεις έχουν διεξαχθεί με τη χρήση μηπαρατηρήσιμων δεδομένων. Οι εξωτερικοί εκτιμητές, σε συζητήσεις με το οικονομικό τμήμα του Συγκροτήματος, έχουν καθορίσει αυτά τα δεδομένα με βάση το μέγεθος, την ηλικία, την κατάσταση, την τοποθεσία, τα πολεοδομικά δεδομένα και τυχόν περιορισμούς στην χρήση της γης και των κτιρίων, την κατάσταση της τοπικής οικονομίας και συγκρίσιμες τιμές στην αντίστοιχη περιοχή.

Πληροφορίες για εκτιμήσεις δίκαιης αξίας χρησιμοποιώντας σημαντικά μηπαρατηρήσιμα δεδομένα (Επίπεδο 3)

Περιγραφή	Δίκαιη αξία ਹੈ।ਟ ਤੀ Δεκεμβρίου 209 6 €	Δίκαιη αξία στις 31 Δεκεμβρίου 2015 (D	Μέθοδο δίκαιης αξίας	Mr]-παρατη- οήσιμα δεδομένα	Εύρος εκτίμησης (μη παρατηρήσιμων δεδομένων) όπως καθορίστηκε το 2016	Σχέση μη παρατηρήσιμων δεδομένων με δίκαιη αξία Όσο ψηλότερος είναι ο
Ξενοδοχειακή μονάδα - γη και κτίρια - Κύπρος	6.375.000	6.885.635	Γη: Προσέγγιση σύγκρισης πωλήσεων	Γη: Τιμή ανά τετραγωνικό μέτρο	Γη και Κτίρια: €5.700.000 - 66.875.000	συντελεστής δόμησης, τόσο μεγαλύτερη είναι και η δίκαιη αξία. Όσο λιγότεροι είναι οι περιορισμοί στην χρήση τόσο μεγαλύτερη είναι και η δίκαιη αξία
			Κτίριο: Κόστος αντικατάστασης	Κτίριο: Κόστος αντικατάστασης ανά δωμάτιο		Όσο καλύτερος είναι ο εξοπλισμός και η ποιότητα κατασκευής, τόσο μεγαλύτερη είναι και η δίκαιη αξία.
Μονάδες λιανικής πώλησης - γη και κτίρια - Κύπρος	2.845 000	2.496.779	Προσέγγιση σύγκρισης πωλήσεων	Τιμή ανά τετραγωνικό μέτρο	Γη και Κτίρια: €2.845.000	Όσο ψηλότερος είναι ο συντελεστής δόμησης, τόσο μεγαλύτερη είναι και η δίκαιη αξία. Όσο λιγότεροι είναι οι περιορισμοί στην χρήση τόσο HEVOLATITSON SIVOLKAN KALL OF DIROVIN

αξία

17

Συγκρότημα

	Υπεραξία OTTÓ εξαγορές €	Λίστα πελατολογίου €	Εμπορική εύνοια εξασφάλισης ενοικιαστήριων συμβολαίων (αέρας) €	Αδειες Οδικής χρησης e	EVXEI- piolo διαδικα- σιών €	Λογισμικά προγράμματα €	Σύνολο C
Την 1 Ιανουαρίου 2015 Κόστος	698.611	574.804	59.527	483.800	200.000	1.134.081	3.150.373
Συσσωρευμένες αποσβέσεις και απομείωση	(332.627)	(467.934)	(44.044)		(100.000)	(955.391)	(1.899.996)
Καθαρή λογιστική αξία	365.984	106,870	15.483	483,800	100.000	178.690	1.250.827
Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2015 Καθαρή λογιστική αξία στην
αρχή του έτους Προσθήκες	365.984	106.870	15.483	483.800	100.000	178.690	1.250.877
Χρέωση απόσβεσης (Σημ. 8) Συναλλαγματική διαφορά		(14.957)		4	(20.000)	119.884 (106.842) 12.942	119 882 (141.799) 12.942
Καθαρή λογιστική αξία στο
τέλος του έτους	365.984	91.913	15.483	483,800	80.000	204.674	1.241.854
Στις 31 Δεκεμβρίου 2015 Κόστος Συσσωρευμένες αποσβέσεις	698.611	574.804	59.527	483 800	200.000	1.266.901	3.283.643
και απομείωση	(332.627)	(482.891)	(44.044)		(120.000)	(1.062.227)	(2.041.789)
Καθαρή λογιστική αξία	365.984	91.913	15.483	483.800	80.000	204.674	1.241.854
Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 Καθαρή λογιστική αξία στην
αρχή του έτους Προσθήκες	365.984	91.913	15.483	483.800	80.000	204.674	1.241.854
Χρέωση απόσβεσης (Σημ. 8)		(14.957)		48.750		73.032	174 .782
Συναλλαγματική διαφορά					(20.000)	(121.683) (2.140)	(156.640) (2.140)
Καθαρή λογιστική αξία στο
τέλος του έτους	365,984	76.956	15.483	532,550	60.000	153.883	1.204.856
Στις 31 Δεκεμβρίου 2016 Κόστος	598.611	574.804	59.527	532.550	200.000	1.337.793	3.403.285
Συσσωρευμένες αποσβέσεις και απομείωση	(332.627)	(497.848)	(44.044)		(140.000)	(1.183.910)	(156.640)
Καθαρή λογιστική αξία	365,984	76.956	15.483
				532.550	60.000	153.883	1.204.356

Απόσβεση ύψους €75.415 (2015: €75.415) περιλαμβάνεται στο "κόστος πωλήσεων" στις κερδοζημιές, απόσβεση ύψους €67.248 (2015: €66.384) περιλαμβάνεται στο "έξοδα διοικητικής λειτουργίας, πωλήσεων και προώθησης" στις κερδοζημιές.

17

Εταιρεία

	Υπεραξία	Εμπορική εύνοια εξασφάλισης ενοικιαστήριων
	OTTO εξαγορές ਵ	συμβολαίων (αέρας) €	Λογισμικά προγράμματα (1	Σύνολο 价
Την 1 Ιανουαρίου 2015
Κόστος	256.290	38 396	541 323	86.614
Συσσωρευμένες αποσβέσεις και απομείωση		(38.396)	(386.686)	(425.082
Καθαρή λογιστική αξία	256 290		155.242	411.532
Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2015
Καθαρή λογιστική αξία στην αρχή του έτους	256.290		155.242	4911-5872
Προσθήκες			76 007	76.007
Χρέωση απόσβεσης (Σημ. 8)			(72.970)	(72.970)
Καθαρή λογιστική αξία στο τέλος του έτους	256.290		158.279	414.569
Στις 31 Δεκεμβρίου 2015
Κόστος	256.290	38 396	617.935	9174697
Συσσωρευμένες αποσβέσεις και απομείωση		(38.396)	(459.656)	(498.052)
Καθαρή λογιστική αξία	256,290		158.279	414 - 69
Έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016
Καθαρή λογιστική αξία στην αρχή του έτους	256.290		158279	414 -559
Προσθήκες			54.411	54.411
Χρέωση απόσβεσης (Σημ. 8)			(82.148)	(82.148)
Καθαρή λογιστική αξία στο τέλος του έτους	256.290		130.542	336 832
Στις 31 Δεκεμβρίου 2016
Κόστος	256 290	38 306	672.346	367 0392
Συσσωρευμένες αποσβέσεις και απομείωση		(38.396)	(541.804)	(580.200)
Καθαρή λογιστική αξία	256.290		130.542	338 3392

Απόσβεση ύψους €81.739 (2015: €70.979) περιλαμβάνεται στο "κόστος πωλήσεων" στις κερδοζημιές, απόσβεση ύψους €409 (2015: €1.992) περιλαμβάνεται στα "έξοδα διοικητικής λειτουργίας, πωλήσεων και προώθησης" στις κερδοζημιές.

Έλεγχος απομείωσης

Η υπεραξία και οι Άδειες Οδικής Χρήσης κατανέμονται στις εξής μονάδες δημιουργίας ταμειακών ροών:

Υπεραξία από εξαγορές	2016 ਵ	2015 들
Αερομεταφορές Υπηρεσίες αποθήκευσης και εκτελωνίσεις	236.290 103 632	256,290 109.694
Άδειες οδικής χρήσης Γρήγορες μεταφορές δεμάτων και φορτίων στην εγχώρια	365.984	365.984
avopa	137550	483,800
Καθαρή λογιστική αξία	393 - 34	849.784

17

Έλεγχος απομείωσης (συνέχεια)

Η ανακτήσιμη αξία της υπεραξίας από εξαγορές για μονάδες δημιουργίας ταμειακών ροών και των Αδειών οδικής χρήσης καθορίζεται βάσει υπολογισμών της αξίας λόγω χρήσης. Αυτοί οι υπολογισμοί χρησιμοποιούν προβλέψεις ροής μετρητών βασισμένες σε χρηματοοικονομικούς προϋπολογισμούς που καλύπτουν περίοδο πέντε χρόνων και έχουν εγκριθεί από τη Διεύθυνση.

Οι κύριες παραδοχές που χρησιμοποιήθηκαν για τον υπολογισμό της αξίας λόγω χρήσης είναι οι εξής:

	Αερομεταφορές Υπεραξία		Υπηρεσίες αποθήκευσης και εκτελωνίσεις Υπεραξία		Άδειες οδικής χρήσης
	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Ρυθμός ανάπτυξης πενταετίας
(μέσος όρος ) Ρυθμός ανάπτυξης εξόδων	8%	11,92%	10%	8%	5%	3.77%
(μέσος όρος )	1%	1%	20%	1.45%	2%	2,28%
Ρυθμός ανάπτυξης τελικής αξίας	3%	3%	2%	2%	2%	2%
Προεξοφλητικό επιτόκιο	9,5%	9.5%	9.5%	9.5%	10.65%	10 65%

Η Διεύθυνση καθορίζει το προϋπολογισμένο περιθώριο κέρδους εργασιών βάσει προηγούμενων επιδόσεων και των προσδοκιών για την ανάπτυξη της αγοράς. Το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιμοποιήθηκε δεν περιλαμβάνει την επίδραση της φορολογίας και αντικατοπτρίζει συγκεκριμένους κινδύνους που σχετίζονται με τη μονάδα δημιουργίας ταμειακών ροών.

Βάση των υπολογισμών της αξίας χρήσης που ετοίμασε η Διοίκηση αναγνωρίστηκε στις κερδοζημιές χρέωση απομείωσης ύψους Εμηδέν (2015: €μηδέν).

18

		Εταιρεία
	2016 (금	2015 €
Στην αρχή του έτους Αγορές Χρέωση απομείωσης (Σημ. 7) (1) Αντιστροφή χρέωσης απομείωσης (Σημ. 7) (2)	1.632.724 2000	1.661.260 1.281 (74.930) 107 KK
Στο τέλος του έτους	1.696.724	1.694.724

(1) περαιτέρω ζημιών.

(2) μελλοντικών ταμειακών ροών της θυγατρικής για την οποία είχε αναγνωριστεί απομείωση σε προηγούμενα έτη.

18 Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες (συνέχεια)

Οι θυγατρικές στις οποίες η Εταιρεία έχει άμεση συμμετοχή είναι οι ακόλουθες.

				2016	2015
		2016	2015	Подосто	Подоото
		Подоото	Ποσοστο	συμμετοχής	συμμετοχής
		συμμετοχής	συμμετοχής	του δικαιώ-	του δικαιώ-
		του συγκρο-	του συγκρο-	ματος	ματος
	Χώρα	τηματος	τηματος	μειοψηφίας	μειοψηφίας
Ονομα	ίδρυσης	%	0/0	10	10
Αμεση Συμμετοχή
Θυγατρικές:
G.A.P. Vassilopoulos Shipping Limited	Κύπρος	100,00	100,00
G.A.P. Vassilopoulos Express Services	Κύπρος	100,00	100,00
Limited
G.A.P. Vassilopoulos Airfreight Services	Κύπρος	100,00	100,00
Limited
G.A.P. Vassilopoulos Seafreight Limited	Κύπρος	100,00
G.A.P. Vassilopoulos Insurance			100,00
Agencies Limited	Κύπρος	100,00	100,00
G.A.P. Vassilopoulos Insurance
Agencies Solutions Limited	Κύπρος	100,00	100,00
G.A.P. Vassilopoulos Financial Services	Κύπρος	100.00	100,00
Limited
G.A.P. Vassilopoulos Aviation Limited	Κύπρος	100,00	100,00
G.A.P. Vassilopoulos Stevedors Limited	Κύπρος	100,00	100,00
G.A.P. Vassilopoulos e-media Limited	Κύπρος	76,00	76,00	24,00	24,00
G.A.P. Vassilopoulos & James Louisides	Κύπρος	76,00	76,00	24,00	24,00
Limited
G.A.P. Vassilopoulos Warehousing and	Κύπρος	80,00	80,00	20,00	20,00
Clearing Associates Limited
G.A.P. Vassilopoulos Restaurants	Κύπρος	100,00	100,00
Limited
G.A.P. Vassilopoulos General Insurance	Κύπρος	100,00	100,00
Representatives Limited
G.A.P. Vassilopoulos Surety Insurance	Κύπρος	100,00	100,00
Representatives Limited
G.A.P. Vassilopoulos Medical Insurance	Κύπρος	100,00	100,00
Sub Agency Limited
G.A.P. Vassilopoulos Insurance Brokers	Κύπρος	100,00	100,00
Limited
G.A.P. Vassilopoulos Chartering Brokers	Κύπρος	100,00	100,00
Limited
G.A.P. Airservices Limited	Κύπρος	51,00
A & A Container Control Associates	Κύπρος	100,00	51,00	49,00	49,00
Limited			100,00
G.A.P. Akis Express Limited
G.A.P. Vassilopoulos Logistics Limited	Κύπρος	100,00	100,00
G.A.P. Vassilopoulos GSA Services	Κύπρος	100,00	100,00
Limited	Κύπρος	100,00	100,00
G.A.P. Vassilopoulos Management Limited	Κύπρος	100,00	100,00
G.A.P. Warranty Insurance Subagency	Κύπρος	100,00	100,00	1
Limited
G.A.P. Vassilopoulos Express Logistics	Κύπρος	100,00	100,00
Limited
G.A.P. Vassilopoulos Trucking Limited	Κύπρος	100,00	100.00
G.A.P. Vassilopoulos Merchandising	Κύπρος	80,00	80,00	20,00	20,00
Services Limited
G.A.P. Vassilopoulos Global Services	Κύπρος	75,00	75,00	25,00	25,00
Limited
G.A.P. Vassilopoulos Liner Agencies	Κύπρος	100,00	100,00
Limited
G.A.P. Vassilopoulos Overseas Limited	Κύπρος	75,00	75,00	25,00	25,00

18 Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες (συνέχεια)

Ovoua	Χώρα ίδρυσης	2016 Ποσοστό συμμετοχής του συγκρο- τηματος %	2015 Подосто συμμετοχής του συγκρο- τήματος 0/0	2016 Подосто συμμετοχής του δικαιώ- UCTOC μειοψηφίας 2/2	2015 Подоста συμμετοχής του δικαιώ- ματος μειοψηφίας 0/0
G.A.P. Vassilopoulos Multiurpose Port Services Limited G.A.P. Vassilopoulos Marine Port	Κύπρος	100.00
Services Limited	Κύπρος	100,00
Έμμεση Συμμετοχή
Θυγατρικές:
G.A.P. Vassilopoulos & James Louisides (Naval Operations) Limited	Κύπρος	76,00	76,00	24,00	24,00
G.A.P. Vassilopoulos UK Limited	Κύπρος	75,00	75,00	25,00	25.00
L.V. Medexco Supply & Services Limited	Κύπρος	76.00	76,00	24,00	24,00
G.A.P. Vassilopoulos Network Development Limited	Ηνωμένο Βασίλειο	75,00	75,00	25,00	25,00
G.A.P. Vassilopoulos FZE (U A E)	Αραβικά Εμιράτα	75,00	75,00	25.00	25,00
G.A.P. Vassilopoulos Customer Services Limited	Κύπρος	75.00	75.00	25.00
G.A.P. Vassilopoulos Network Israel Limited	Κύπρος	75,00	75,00	25,00	25,00
G.A.P. Vassilopoulos Nederlands Limited	Κύπρος	75,00	75,00	25,00	25.00
G.A.P. Vassilopoulos BENELUX Network Limited	BEAVIO	75,00	75.00	25,00	25,00

Η χώρα δραστηριοτήτων είναι ίδια με τη χώρα της ίδρυσης για όλες τις θυγατρικές εταιρείες εκτός από τις G.A.P. Vassilopoulos Global Services Limited και G.A.P. Vassilopoulos Customer Services Limited των οποίων η χώρα δραστηριοτήτων είναι το Ισραήλ και της G.A.P. Vassilopoulos FZE (U A E) της οποίας η χώρα δραστηριότητας είναι το Ηνωμένο Βασίλειο, και από τις G.A.P. Vassilopoulos Overseas Limited, G.A.P. Vassilopoulos Nederlands Limited, G.A.P. Vassilopoulos BENELUX Network Limited των οποίων οι χώρες δραστηριοτήτων τους είναι το Βέλγιο, το Λουξεμβούργο και η Ολλανδία.

Τα δικαιώματα ψήφου για όλες τις θυγατρικές εταιρείες με δικαίωμα μειοψηφίας είναι ίσα με την συμμετοχή τους.

18 Επενδύσεις σε θυγατρικές εταιρείες (συνέχεια)

Επενδύσεις σε δικαιώματα μειοψηφίας

Πιο κάτω παρουσιάζονται οι συνοπτικές ενοποιημένες οικονομικές πληροφορίες της θυγατρικής εταιρείας G.A.P. Vassilopoulos UK Limited η οποία έχει δικηύνια μειοψηφίας που είναι σημαντικό για το Συγκρότημα . Τα ποσά είναι πριν την απάλειψη των συναλλαγών και των υπολοίπων με συγγενικά μέρη.

	Σύνολο Στις 31 Δεκεμβρίου
	2016	2015
Συνοπτική κατάσταση ισολογισμού
Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία	16.473 - 65	24 520.614
Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις	8.482.302	15.053.801
Κυκλοφορούν καθαρό ενεργητικό	7.941.333	9.466.813
Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία	178.916	238 568
Μη κυκλοφορούν καθαρό ενεργητικό	178.916	23: 568
Καθαρό ενεργητικό
	8-120,249	9.705.381
Συσσωρευμένο δικαίωμα μειοψηφίας	2359.856	2.651.233
Συνοπτική κατάσταση συνολικών εισοδημάτων
Εισόδημα	3.596.190	3 : 3 431
Κέρδος/(ζημιά) για την περίοδο	2-112-858	1.326.321
Άλλη συνολική (ζημιά)/εισόδημα	(1.657.915)	61 0.727
Ολικό συνολικό εισόδημα	54.943	1.937.048
Κέρδος/(ζημιά) κατανεμημένο σε δικαίωμα μειοψηφίας	193.183	337 175
Μερίσματα σε δικαίωμα μειοψηφίας
Συνοπτική κατάσταση ταμειακών ροών
Ροή μετρητών από εργασίες	1.441.847	1.496.442
Ροή μετρητών από επενδυτικές δραστηριότητες	(2.119.728)	(2.209.140)
Ροή μετρητών από χρηματοδοτικές δραστηριότητες	11584 - 33	(1.070.967)
Καθαρή αύξηση/(μείωση) στα μετρητά και αντίστοιχα μετρητών	906.702	(1.783.665)

Για τις υπόλοιπες εταιρείες με συμφέρον μειοψηφίας, το συμφέρον μειοψηφίας της κάθε εταιρείας δεν είναι σημαντικό για τα αποτελέσματα, τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις του Συγκροτήματος.

19

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016 (1)	2015 e	2016 S	2015 는
Στην αρχή του έτους Μερίδιο του κέρδους μετά τη φορολογία Μέρισμα από συνδεδεμένη	1.061.563 188.345 (269.500)	833 163 595.410 (367.010)	1.760	1.710 =
Στο τέλος του έτους	11-71-1408	1.061 563	1.7910	1.710

19

Υποχρεώσεις συνδεδεμένης εταιρείας

Το μερίδιο του Συγκροτήματος στις υποχρεώσεις συνδεδεμένης εταιρείας είναι όπως πιο Κάτω:

		Συγκρότημα
	2016	2015
	ਵ	e
Στην αρχή του έτους Μερίδιο κέρδους μετά τη φορολογία	(378.282) 2:0779	(395.015) 16.733
Στο τέλος του έτους	(348.503)	(378.282)

Πιο κάτω παρουσιάζονται οι συνδεδεμένες εταιρείες του Συγκροτήματος στις 31 Δεκεμβρίου 2015, οι οποίες κατά τη γνώμη του Διοικητικού Συμβουλίου, είναι σημαντικές για το Συγκρότημα. Οι συνδεδεμένες εταιρείες που παρουσιάζονται πιο κάτω έχουν μετοχικό κεφάλαιο το οποίο αποτελείται μόνο από συνήθεις μετοχές, τις οποίες κατέχει άμεσα το Συγκρότημα. Η χώρα σύστασης ή εγγραφής είναι επίσης ο τόπος επιχειρηματικής δραστηριότητας τους.

Φύση των επενδύσεων σε συνδεδεμένες εταιρείες το 2016 και 2015:

Όνομα οντότητας	Τόπος επιχειρηματικής δραστηριότητας / Χώρα σύστασης	0% δικαιώματος ιδιοκτησίας	Φύση της σχέσης	Μέθοδος υπολογισμού
Otero Trading Ltd	Κύπρος	30	Σημείωση 1	Καθαρή θέση
Swissport - G.A.P. Vassilopoulos (Cyprus) Ltd	Κύπρος	49	Σημείωση 2	Καθαρή θέση

Σημείωση 1: Η Συνδεδεμένη εταιρεία Otero Trading Ltd δραστηριοποιείται στον τομέα ανανέωσης προπληρωμένου χρόνου ομιλίας κινητής και σταθερής τολεφωνίας, τις προπληρωμένες αγορές στο διαδίκτυο και την εξόφληση λογαριασμών κοινής ωφέλειας.

Σημείωση 2: Η Συνδεδεμένη εταιρεία Swissport – G.A.P. Vassilopoulos (Cyprus) Ltd δραστηριοποιείται στον τομέα παροχής υπηρεσιών φόρτωσης και εκφόρτωσης φορτίων από αεροσκάφη. Είναι επίσης η μητρική εταιρεία της Swissport Cyprus Limited που δραστηριοποιείται στον τομέα παροχής υπηρεσιών έδαφους στα αεροδρόμια Λάρνακας και Πάφου.

Κατά τη διάρκεια του έτους, το Συγκρότημα απέκτησε 25% του δικαιώματος ιδιοκτησίας της DP World Limassol Ltd και της Ρ&Ο Maritime Cyprus Ltd. Και οι δύο εταιρείες έχουν συναταθεί και δραστηριοποιούνται στην Κύπρο και τα αποτελέσματα τους για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 είναι €2.500 ζημιά η καθεμία.

Σημαντικοί περιορισμοί

Δεν υπάρχουν σημαντικοί περιορισμοί ως αποτέλεσμα συμφωνιών δανεισμού, κανονιστικών απαιτήσεων ή συμβατικών ρυθμίσεων μεταξύ των επενδυτών με σημαντική επιρροή στις συνδεδεμένες εταιρείες, όσον αφορά την ικανότητα των συνδεδεμένων εταιρειών να μεταφέρουν χρήματα στην Εταιρεία υπό τη μορφή μερισμάτων σε μετρητά ή να εξοφλούν δάνεια ή προκαταβολές που έγιναν από την Εταιρεία.

19

Συνοπτικές χρηματοοικονομικές πληροφορίες για τις συνδεδεμένες εταιρείες

Πιο κάτω παρουσιάζονται οι συνοπτικές χρηματοοικονομικές πληροφορίες για τις συνδεδεμένες εταιρείες Otero Trading Ltd και Swissport - G.A.P. Vassilopoulos (Cyprus) Ltd, βάση των ενοποιημένων οικονομικών τους καταστάσεων, οι οποίες λογίζονται με τη μέθοδο της καθαρής θέσης.

Η Διοίκηση έχει ομαδοποιήσει τις χρηματοοικονομικές πληροφορίες των συνδεδεμένων εταιρειών αφού βάση των προνοιών του ΔΠΧΑ 12 (παρ. Β6) μπορούν να παρουσιάζονται ενοποιημένες χρηματοοικονομικές πληροφορίες, εφόσον οι συνδεδεμένες εταιρείες δραστηριοποιούνται στον ίδιο γεωγραφικό ή επιχειρηματικό τομέα. Στην προκειμένη περίπτωση και οι δύο συνδεδεμένες εταιρείες του Συγκροτήματος δραστηριοποιούνται στον τομέα υπηρεσιών επιμελητείας (logistics) και στον γεωγραφικό τομέα, Κύπρος.

Συνοπτικός Ισολογισμός

	Σύνολο
	Στις 31 Δεκεμβρίου
	2016 6	2015 m
Κυκλοφορούντα
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα Άλλα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία	4.435-46 4.946.213	રીકો જિલ્લાર 5 37 22499
Σύνολο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων	9.441.673	6.937 844
Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις (εκτός εμπορικών πιστωτών) Άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (περιλαμβανομένων των	(4.751.898)	(3.461.254)
εμπορικών πιστωτών)	(4.517.702)	(5.478.773)
Σύνολο βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων	(9.269.601)	(8.940.027)
Μη κυκλοφορούντα
Περιουσιακά στοιχεία	4.503.920	5.111.304
Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις	(1.355.752)	(1.311.029)
Σύνολο μη βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων	(1.355.752)	(1.311.029)
Καθαρό ενεργητικό	3.320.195	1.788 092
Υποχρεώσεις συνδεδεμένης εταιρείας κατά την ημερομηνία εξαγοράς	(318.480)	(318.480)
Καθαρό ενεργητικό μετά από υποχρεώσεις συνδεδεμένης εταιρείας κατά την ημερομηνία εξαγοράς	3.001 74 5	1.474.612
Δικαιώματα μειοψηφίας σε συνδεδεμένη εταιρεία	(946.489)	(567.312)
Καθαρό ενεργητικό μετά από υποχρεώσεις συνδεδεμένης εταιρείας κατά την ημερομηνία εξαγοράς και δικαιώματα μειοψηφίας σε συνδεδεμένη εταιρεία (0,25%)	20559775	907 300

19

Συνοπτική κατάσταση συνολικών εισοδημάτων

	Σύνολο
	Στις 31 Δεκεμβρίου
	2016	2015
Εισόδημα	C 881682596	€ 87.366 - 08
Απόσβεση ΠΙστωτικοί τόκοι	(1.190.768) 7 3920	(1.140.014) 1.716
Χρηματοδοτικά έξοδα	(131.573)	(173.565)
Κέρδος πριν την φορολογία από συνεχιζόμενες δραστηριότητες	2.346.272	1.752.949
Χρέωση φορολογίας	(269.168)	(202.103)
Κέρδος από συνεχιζόμενες δραστηριότητες μετά τη φορολογία	20777 04	1-550-846
Δικαιώματα μειοψηφίας	(379178)	(281.654)
Συνολικό εισόδημα για το έτος μετά από τα δικαιώματα μειοψηφίας	1.697.926	1.269 197
Μερίσματα που εισπράχθηκαν από την συνδεδεμένη εταιρεία	(269.500)	(367.010)

Οι πιο πάνω πληροφορίες αντικατοπτρίζουν τα ποσά που παρουσιάζονται στις οικονομικές καταστάσεις των συνδεδεμένων εταιρειών (και όχι το μερίδιο της Εταιρείας σε αυτά τα ποσά) προσαρμοσμένα με τις διαφορές στις λογιστικές πολιτικές μεταξύ της Εταιρείας και των συνδεδεμένων εταιρειών.

Συμφιλίωση των συνοπτικών χρηματοοικονομικών πληροφοριών

	Σύνολο
	Στις 31 Δεκεμβρίου
	2016	2015
Συνοπτικές χρηματοοικονομικές πληροφορίες	는	(I
Αρχικό καθαρό ενεργητικό 1 Ιανουαρίου	907 300	387 108
Κέρδος! Ζημιά για την περίοδο	16-74926	12269.192
Μέρισμα από συνδεδεμένη	(550.000)	(749.000)
Τελικό καθαρό ενεργητικό/(τελικές καθαρές υποχρεώσεις)	2.055.225	907.300
Μερίδιο στις συνδεδεμένες εταιρείες (30%, 49%) (1)	1-226-906	683 281
	1-226-906	683 281

(1)

– μερίδιο του Συγκροτήματος ανέρχεται σε (€348.503) (2015: (€378.281)) και

Συγκροτήματος ανέρχεται σε €1.575.408 (2015: €1.061.563).

20

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
	(1)	e	e	는
Στην αρχή του έτους	SHOPPIO	44.173	4.886	6 28
Προσθήκες		500.000
Χρέωση απομείωσης Αποπληρωμή ειστηρακτέων για έκδοση	(9.534)	(5.174)	(262)	(1.992)
μετοχών από δικαίωμα μειοψηφίας	(35.625)
Στο τέλος του έτους	493,840	as a sele	4.074	4 336

Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση αναλύονται ως εξής:

		Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016 e	2015 는	2016 (p	2015 信
Εισηγμένοι τίτλοι (1) Μη εισηγμένοι τίτλοι (2) Εισπρακτέα για έκδοση μετοχών από δικαίωμα μειοψηφίας (3)	172 - 7 - 9 174035	21.913 17.086	4.074	4 < 33
	464 876	500.000
	4:13 840	538.999	4.074	4.336

• (1) Μετοχικοί τίτλοι στην Τράπεζα Κύπρου Δημόσια Εταιρεία Λτδ.
• (2) Επένδυση στην United Stevedoring Limited.
• (3) Τα εισπρακτέα από Δικαιώματος Μειοψηφίας προέκυψαν από τη συμμετοχή του Δικαιώματος Μειοψηφίας σε αύξηση τ μετοχικού κεφαλαίου Θυγατρικής εταιρείας και θα διευθετηθούν με κατακράτηση ποσών που θα προγραφία του την διανομή μερισμάτων από την εν λόγω Ουγατρική η από άλλες Θυγατρικές στις οποίες έχει συμμετοχή το Δικαίωμα Μειοψηφίας. Κατά τη διάρκεια του έτους υπήρξαν τέτοια μερίσματα ύψους Θείτερικοί στο δυτικές στις σποί

Τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώληση αναλύονται ανά νόμισμα ως εξής:

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
Ευρώ – νόμισμα λειτουργίας και	들	e	(=	는
παρουσίασης	493.840	389999	4.074	4.336
	493.840	538.999	4.074	4.336

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

21 Αποθέματα

Όλα τα αποθέματα της Εταιρείας είναι έτοιμα προϊόντα και παρουσιάζονται σε τιμή κόστους. Το κόστος αγοράς αποθεμάτων που χρησιμοποιήθηκαν κατά τη διάρκεια του έτους συμπεριλήφθηκε εξ' ολοκλήρου στο κόστος υπηρεσιών.

22 Εμπορικά και άλλα εισπρακτέα

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
Εμπορικά εισπρακτέα και δεδουλευμένο	G	€	ਜ	e
εισόδημα Μείον: Πρόβλεψη απομείωσης για επισφαλή	11.139.796	10.224.586	3.04 8 330	3.112.955
εισπρακτέα	(3.373.431)	(3.154.514)	(1.073.370)	(1.035.042)
Εμπορικά εισπρακτέα - καθαρά	7.766.365	7.07/01/07/2	1.975.510	2.077.913
Προπληρωμές σε δικαιώματα μειοψηφίας Εισπρακτέα από δικαίωμα μειοψηφίας για	1.693.061	2.048.446
έκδοση μετοχών	464 775	578344
Άλλα εισπρακτέα	4074036	255.036	41 030	37.412
Προπληρωμές	7 18 82 3	702 7759
	11 089 3 3 3	10.661.649	2.016.590	2.115.325

Η δίκαιη αξία των εμπορικών και άλλων εισπρακτέων που έχουν λήξη εντός ενός έτους είναι περίπου η ίδια με τη λογιστική αξία κατά την ημερομηνία του ισολογισμού.

Η ιστορική εμπειρία του Συγκροτήματος στην είσπραξη εμπορικών εισπρακτέων είναι εντός των πλαισίων των προβλέψεων που καταχωρήθηκαν στα βιβλία. Λόγω αυτών των παραγόντων, η Διεύθυνση πιστεύει ότι δεν υπάρχει πρόσθετος πιστωτικός κίνδυνος πέραν των ποσών που προβλέφθηκαν για ζημιές από την είσπραξη των εμπορικών εισπρακτέων του Συγκροτήματος.

Όλα τα εισπρακτέα που σχετίζονται με υπηρεσίες μεταφοράς χρημάτων στην Κύπρο είναι εξασφαλισμένα με τραπεζικές εγγυήσεις που καταχωρούνται από τον εκάστοτε πελάτη ή είναι υπόλοιπα με τραπεζικούς οργανισμούς.

Στις 31 Δεκεμβρίου 2016, τα εμπορικά εισπρακτέα του Συγκροτήματος ύψους €5.155.081 (2015: €4.920.290) δεν ήταν ληξιπρόθεσμα ούτε απομειωμένα. Τα εμπορικά εισπρακτέα της Εταιρείας ύψους €964.457 (2015: €1.008.651) δεν ήταν ληξιπρόθεσμα ούτε απομειωμένα.

Στις 31 Δεκεμβρίου 2016, τα εμπορικά εισπρακτέα του Συγκροτήματος ύψους €2.611.284 (2015: €2.149.782) ήταν ληξιπρόθεσμα αλλά δεν είχαν υποστεί απομείωση. Αυτά αποτελούνται από ένα αριθμό ανεξάρτητων πελατών για τους οποίους δεν υπάρχει πρόσφατο ιστορικό αθέτησης εκπλήρωσης υποχρεώσεων. Αντίστοιχα τα εμπορικά εισπρακτέα της Εταιρείας ύψους €1.011.053 (2015: €1.069.262) ήταν ληξιπρόθεσμα αλλά δεν είχαν υποστεί απομείωση

Η χρονολογική ανάλυση των εμπορικών εισπρακτέων έχει ως εξής:

		Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
	ip	ਵ	ਾ	を
Μέχρι 6 μήνες	5. 15-11-3	4.920.290	964.457	1.008.651
Από 6 μέχρι 12 μήνες	1897 42	1.016.601	2:0.142	297 419
Πέραν των 12 μηνών	17:23 42	1.133.181	777 1391	77 843
	7.766.365	7.07 01072	1975-510	2.077.913

22

Η κίνηση στην πρόβλεψη για απομείωση των εμπορικών ειστηρακτέων είναι ως ακολούθως:

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016 (D)	2015 €	2016 (=	2015 은
Την 1 Ιανουαρίου Πρόβλεψη για απομείωση εισπρακτέων	3.1 52.51 4	3.057.937	1035.042	1.01 5.857
(Σημ. 8) Μη χρησιμοποιηθέντα ποσά που	247 519	373.680	63,654	132.121
αντιστράφηκαν ή ανακτήθηκαν (Σημ. 8)	(28.702)	(277.103)	(20.326)	(112.936)
Στις 31 Δεκεμβρίου	3.373.431	3.154.514	1.07 3370	1.035.042

Η δημιουργία και η αντιστροφή πρόνοιας για εισπρακτέα τα οποία έχουν υποστεί απομείωση έχουν συμπεριληφθεί στα 'έξοδα διοικητικής λειτουργίας, πωλήσεων και προώθησης' στις κερδοζημιές (Σημ. 8). Τα ποσά που περιλαμβάνονται στο λογαριασμό πρόβλεψης για απομείωση γενικά διαγράφονται, όταν δεν υπάρχει οποιαδήποτε προσδοκία ανάκτησης επιπρόσθετων μετρητών.

Οι άλλες ομάδες των εμπορικών και άλλων εισπρακτέων δεν περιλαμβάνουν περιουσιακά στοιχεία τα οποία έχουν υποστεί απομείωση ή είναι ληξιπρόθεσμα.

Η μέγιστη έκθεση σε πιστωτικό κίνδυνο την ημερομηνία του ισολογισμού είναι η λογιστική αξία κάθε ομάδας εισπρακτέων που αναφέρεται πιο πάνω.

Οι λογιστικές αξίες των εμπορικών και άλλων εισπρακτέων αναλύονται ανά νόμισμα ως εξής:

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
	e	ご	(n)	e
Ευρώ - νόμισμα λειτουργίας και παρουσίασης	9.915.341	9.594.215	2.016.590	2.115.325
Αγγλική Στερλίνα	1124395	1.067 434
	11.039.736	10.661.649	2016-590	2.115.325

23

	Συγκρότημα			ΕΤαιρεία
	2016	2015	2016	2015
	(1)	こ	()	=
Μετρητά στην τράπεζα και στο ταμείο		9.085.892 7.682.226	1.304.046	1.158.110

Για σκοπούς της κατάστασης ταμειακών ροών τα μετρητά και οι καταθέσεις στην τράπεζα και τα τραπεζικά παρατραβήγματα περιλαμβάνουν:

	Συγκρότημα		ΕΤαιρεία
	2016 (1)	2015 는	2016 (S	2015 e
Μετρητά στην τράπεζα και στο ταμείο Μείον:	9.08-13-2	7.682.226	1304.046	1.158.110
Τραπεζικά παρατραβήγματα (Σημ. 26)	(5.737.380)	(8.174.350)	(4.004.883)	(5.718.866)
Τραπεζικά διαθέσιμα και ισοδύναμα	3.348.512	(492.124)	(2.700.837)	(4.560.756)

Τα μετρητά στην τράπεζα περιλαμβάνουν ποσά σε Δολάρια ΗΠΑ ύψους €841.172 (2015: €482.960), σε Στερλίνες Ηνωμένου Βασιλείου ύψους €4.954.300 (2015: €4.427.720) και σε Ισραηλινό Νέο Σέκελ €216.443 (2015: €55.177). Τα υπόλοιπα μετρητά είναι σε Ευρώ. Τα μετρητά στην τράπεζα φέρουν επιτόκιο από 0% μέχρι 5% (2015: από 0% μέχρι 5%).

Μη ταμειακές συναλλαγές

Η κύρια μη ταμειακή συναλλαγή κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους ήταν η πώληση μετοχών θυγατρικής σε δικαίωμα μειοψηφίας όπως παρουσιάζεται στην κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων.

24 Μετοχικό κεφάλαιο

	2016		2015
	Αριθμός μετοχών	e	Αριθμός μετοχών	€
Εγκεκριμένο (μετοχές του €0,17 η καθεμιά)	75 000 000	2750000	75 000 000	12 7 50 000
Εκδομένο (μετοχές του €0,17 η καθεμιά)	337 50 787	6 67 540	38 750 237	6.587.540

Το εκδομένο μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας είναι πλήρως πληρωμένο και όλες οι εκδομένες μετοχές είναι ισότιμες και έχουν δικαίωμα μίας ψήφου έκαστη.

25 Άλλα αποθεματικά

Συγκρότημα

	Απτοθεματικά δίκαιης αξίας
Την 1 Ιανουαρίου 2015	Γη και κτίρια 는 1.100.898	Συσσωρευμενες συναλλαγματικές διαφορές 들 (470.193)	Σύνολο 行 630 705
Μεταφορά αποσβέσεων Αναβαλλόμενη φορολογία (Σημ. 27) Συναλλαγματική διαφορά στην ενοποίηση θυγατρικής	(8.330) (14.667)	(416.427)	(8.330) (14.667) (416.427)
Στις 31 Δεκεμβρίου 2015/1 Ιανουαρίου 2016	1.077.901	(886.620)	191.281
Επανεκτίμηση ακινήτων (Σημ. 16) Μεταφορά αποσβέσεων Αναβαλλόμενη φορολογία (Σημ. 27) Συναλλαγματική διαφορά στην ενοποίηση θυγατρικής	(329.209) (24.757) (55.819)	54-689	(329.209) (24.767) (55.819) 54 639
Στις 31 Δεκεμβρίου 2016	668.116	(831.931)	(163.815)

Εταιρεία

	Αποθεματικά δίκαιης αξίας
	Γη και κτίρια ਵ
Την 1 Ιανουαρίου 2015	970.444
Μεταφορά αποσβέσεων Αναβαλλόμενη φορολογία (Σημ. 27)	(8.330) (14.667)
Στις 31 Δεκεμβρίου 2015/ Την 1 Ιανουαρίου 2016	947 447
Μεταφορά αποσβέσεων Αναβαλλόμενη φορολογία Ζημιά δίκαιης αξίας μετά την φορολογία (Σημ. 16)	(24.757) 16.768 (89.809)
Στις 31 Δεκεμβρίου 2016	849.619

26 Δανεισμός

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
	6	는	€	€
Βραχυπρόθεσμος
Ι ραπεζικά παρατραβήγματα (Σημ. 23)	5767 380	8.174.350	4.004.883	5.718.866
Τραπεζικός δανεισμός Υποχρέωση χρηματοδοτικών	1.733.282	798.900	3-72 000	338071
μισθώσεων	23,541	30.414	9.4172	9.712
	7.054.203	9.003.664	4.366.295	6.096.649
Μη βραχυπρόθεσμος
Τραπεζικός δανεισμός Υποχρέωση χρηματοδοτικών	5.749 157	4.150.403	2.402.982	2.782.452
μισθώσεων	58 399	63 3 35	19736	30.226
	5.290.456	4.213.758	2.422.268	2.812.678
Σύνολο δανεισμού	12.344.659	13.217.422	6-788.563	8.909 327
Λήξη μη βραχυπρόθεσμου δανεισμού (εκτός από υποχρεώσεις χρηματοδοτικής μίσθωσης):
Από 1 μέχρι 2 έτη	611 BET	340.443	3-0 243	340.443
Από 2 μέχρι 5 έτη	2.582.028	1 52 6 275	1 099 : 949	1.056.499
Μετά από 5 έτη	2.03 3.1 68	2.28 (635	957360	1.385.510
	5789 0-71	4.150.403	2.402.982	2.782-52
Υποχρεώσεις χρηματοδοτικής μίσθωσης - ελάχιστη καταβολή μισθωμάτων
Μέχρι 1 έτος	25 0 :32	36.304	9.412	9.712
Από 1 μέχρι 5 έτη	66 320	65,358	23,053	35.116
Μελλοντικές χρεώσεις	91 902	101.662	32465	44.828
χρηματοδοτικής μίσθωσης	(9.962)	(7.893)	(3.767)	(4.890)
Παρούσα αξία υποχρεώσεων χρηματοδοτικής μίσθωσης	31,940	93.769	2363	39 9 3 3
Η παρούσα αξία υποχρεώσεων χρηματοδοτικής μίσθωσης είναι:
Μέχρι 1 έτος	28,541	30.414	9.412	9712
Από 1 μέχρι 5 έτη	58.399	િલ રાજક	19.286	30.226
	81.940	93.769	28.698	39 938

Κατά τη διάρκεια του έτους δεν κεφαλαιοποιήθηκαν οποιαδήποτε έξοδα δανείων.

26 Δανεισμός (συνέχεια)

Ο τραπεζικός δανεισμός για το Συγκρότημα και την Εταιρεία είναι αποπληρωτέος με δόσεις μέχρι το Δεκέμβριο του 2027 και 2022 αντίστοιχα. Ο τραπεζικός δανεισμός και τα παρατραβήγματα είναι εξασφαλισμένα ως εξής:

• (α) Με πρώτη υποθήκη της γης και των κτιρίων του Συγκροτήματος (Σημ. 16) ύψους €3.000.000 (2015: €3.000.000) και της Εταιρείας (Σημ. 16) ύψους €3.000.000 (2015: €3.000.000).
• (β) Με δεύτερη υποθήκη της γης και των κτιρίων του Συγκροτήματος και της Εταιρείας (Σημ. 16) ύψους €700.000 (2015: €700.000).
• (γ) (Σημ. 16) ύψους €500.000 (2015: €500.000).
• (δ) Με τέταρτη υποθήκη της γης και των κτιρίων του Συγκροτήματος (Σημ. 16) ύψους €750.000 (2015: €750.000).
• (ε) Με πέμπτη υποθήκη της γης και των κτιρίων του Συγκροτήματος (Σημ. 16) ύψους €1.000.000 (2015: €1.000.000).
• (στ) Με εκχώρηση ασφάλειας πυρός, σεισμού και άλλων κινδύνων με ρήτρα υποθήκης σε όφελος της τράπεζας.

Οι υποχρεώσεις χρηματοδοτικών μισθώσεων είναι ουσιαστικά εξασφαλισμένες επειδή τα δικαιώματα των μισθωμένων περιουσιακών στοιχείων επανέρχονται στον εκμισθωτή σε περίπτωση αδυναμίας πληρωμής και επιπλέον είναι εξασφαλισμένες ως εξής:

• (α) Με κυριότητα υπέρ της τράπεζας επί χρηματοδοτούμενων οχημάτων και εκχώρηση περιεκτικής ασφάλειας.
• (β) Με εγγύηση που δόθηκε από μετόχους μειοψηφίας για το ποσό των €68.344 (2015: €68.344).

Τα μεσοσταθμικά πραγματικά επιτόκια κατά την ημερομηνία του ενοποιημένου ισολογισμού ως εξής:

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
	%	0/0	0%	0/0
Τραπεζικός δανεισμός Τραπεζικά παρατραβήγματα Υποχρεώσεις χρηματοδοτικών	6	6	6	6
μισθώσεων	7,5	7,5	7,5	7.5
Δανεισμός από συγγενικές εταιρείες	5	5	19	5

Τα συμφωνηθέντα επιτόκια του Συγκροτήματος και της Εταιρείας κατά την ημερομηνία έγκρισης αυτών των οικονομικών καταστάσεων κυμαίνονταν από 3% μέχρι 4%.

Ο τραπεζικός δανεισμός είναι διευθετημένος σε κυμαινόμενα επιτόκια. Για δανεισμό σε κυμαινόμενο επιτόκιο το Συγκρότημα και η Εταιρεία είναι εκτεθειμένο σε κίνδυνο επιτοκίου που αφορά τις ταμειακές ροές.

Η έκθεση του δανεισμού του Συγκροτήματος και της Εταιρείας σε αλλαγές στα επιτόκια και οι ημερομηνίες συμβατικής επανεκτίμησης κατά την ημερομηνία του ισολογισμού είναι 6 μήνες ή λιγότερο.

Η λογιστική αξία του δανεισμού είναι περίπου η ίδια με τη δίκαιη αξία.

26 Δανεισμός (συνέχεια)

Η λογιστική αξία του δανεισμού αναλύεται ανά νόμισμα ως εξής:

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016 (D)	2015	2016	2015
Ευρώ – νόμισμα λειτουργίας και		ਵ	=	=
παρουσίασης	12.344.659	13.217.422	6.788.563	8.909.327

27

Η ανάλυση των αναβαλλόμενων φορολογικών περιουσιακών στοιχείων και αναβαλλόμενων φορολογικών υποχρεώσεων είναι ως εξής:

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016 ਵ	2015 C	2016 6	2015 €
Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις: Αναβαλλόμενες φορολογικές υποχρεώσεις που θα διακανονιστούν
μετά από περίοδο δώδεκα μηνών	843.171	786.480	481379	498.117

Η μεικτή κίνηση στο λογαριασμό αναβαλλόμενης φορολογίας έχει ως εξής:

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2096 (D	2015 qu	2016 qp	2015 는
Στην αρχή του έτους	786.480	776 1358	4-8-13-17	479.845
Χρέωση/(πίστωση) στις κερδοζημιές Αποθεματικά δίκαιης αξίας	872 5-819	455 14.667	(4.027) (12.741)	3.605 14.667
Στο τέλος του έτους	843.171	786.480	481.379	498.117

Η κίνηση στις αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις, χωρίς να λαμβάνεται υπ' όψιν ο συμψηφισμός υπολοίπων που δεν σχετίζονται με την ιδία φορολογική αρχή, είναι ως εξής:

Συγκρότημα

	Διαφορά
	μεταξύ
	αποσβέσεων
	Kol	Επανεκτίμηση
	εκπτώσεων	γης και
	φθοράς	κτιρίων	Σύνολο
	ਵ	(1)	信
Την 1 Ιανουαρίου 2015 Χρέωση/(πίστωση):	37.347	689.011	771 358
Κερδοζημιές (Σημ. 12)	455		4.55
Αποθεματικά δίκαιης αξίας (Σημ. 25)		14.667	14.667
Στις 31 Δεκεμβρίου 2015/1 Ιανουαρίου 2016 Χρέωση/(πίστωση):	82.802	703.678	786.480
Κερδοζημιές (Σημ. 12)	872		872
Αποθεματικά δίκαιης αξίας (Σημ. 25)		55819	55.819
Στις 31 Δεκεμβρίου 2016	83.674	759.497	843.171

27

Εταιρεία

Διαφορά μεταξύ
Kol
εκπτώσεων	γης και
φθοράς	κτιρίων	Σύνολο
들	ਵ	(11)
84.839	395.006	476.845
3 (305		3.605
	14 667	14.667
88 441	409-673	498 117
(4.027)		(4.027)
	(12.711)	(12.711)
84.417	396.962	481.379
	αποσβέσεων	Επανεκτίμηση

28

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
	(S	은	(S	ਦ
Εμπορικοί και άλλοι πιστωτές
Εμπορικοί πιστωτές	16.842.919	11,202790	2.609.319	2.901.207
Κοινωνικές ασφαλίσεις και άλλοι
φόροι	2:30 50	153.556	774 80	57 440
Φ.Π.Α. πληρωτέο	4920 Ber	423,048	100.473	04 944
Άλλοι πιστωτές και οφειλόμενα
έξοδα	330099	762 944	390785	312 635
	15.486.159	12,542,338	3.092.663	3 366 226

Η δίκαιη αξία των εμπορικών και άλλων πιστωτών που έχουν λήξη εντός ενός έτους είναι περίπου η ίδια με τη λογιστική αξία κατά την ημερομηνία του ισολογισμού.

Carana II ha
Προβλέψεις και άλλες υποχρεώσεις	€
Την 1 Ιανουαρίου 2016	404.032
Αντίστροφη πρόβλεψης κατά τη διάρκεια του έτους	(69.325)
Νέες προβλέψεις κατά τη διάρκεια του έτους	36532
Στις 31 Δεκεμβρίου 2016	371 339
ETaipsia
	(1)
Προβλέψεις και άλλες υποχρεώσεις
Την 1 Ιανουαρίου 2016	162 864
Αντίστροφη πρόβλεψης κατά τη διάρκεια του έτους
Στις 31 Δεκεμβρίου 2016	164 964

Έχουν γίνει προβλέψεις για κάλυψη διαφόρων υποχρεώσεων που ενδέχεται να προκύψουν από τις συνήθεις εργασίες του Συγκροτήματος και της Εταιρείας

29 Δεσμεύσεις

Δεσμεύσεις για λειτουργικές μισθώσεις όπου το Συγκρότημα είναι ο μισθωτής

Το Συγκρότημα και η Εταιρεία ενοικιάζει διάφορα καταστήματα και γραφεία σύμφωνα με μηακυρώσιμες λειτουργικές μισθώσεις. Αυτές περιλαμβάνουν συμβάσεις με Διοικητικούς Συμβούλους και συνδεδεμένα πρόσωπα (Σημ. 30 (α)). Οι μισθώσεις έχουν ποικίλους όρους, πρόνοιες αναπροσαρμογής τιμήματος και δικαιώματα ανανέωσης.

Το Συγκρότημα και η Εταιρεία ενοικιάζει επίσης διάφορα στοιχεία εγκαταστάσεων και εξοπλισμού σύμφωνα με ακυρώσημες λειτουργικές μισθώσεις. Το Συγκρότημα είναι υποχρεωμένο να δώσει έξι μήνες προειδοποίηση για τον τερματισμό αυτών των συμφωνιών. Τα έξοδα ενοικιάσεων για το έτος που χρεώθηκαν στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων παρουσιάζονται στη Σημείωση 8.

30

Ενοίκια γραφείων (σ)

Το Συγκρότημα και η Εταιρεία ενοικιάζουν γραφεία από την εταιρεία G.A.P. Vassilopoulos Offices Limited, η οποία ανήκει στους κ.κ. Γιώργο Βασιλόπουλο, Άρη Βασιλόπουλο και Πέτρο Βασιλόπουλο οι οποίοι είναι Διοικητικοί Σύμβουλοι και οι κύριοι μέτοχοι της Εταιρείας (Σημ. 33 (vii)). Η χρέωση ενοικίου για το έτος ήταν 2016: €446.591 (2015: €372.157) για το Συγκρότημα και 2016: €178.636 (2015: €146.011) για την Εταιρεία. Η συμφωνία για ενοικίαση των γραφείων ανανεώνεται σε χρονιαία βάση.

(B) Συμβόλαια εργοδότησης

Η Εταιρεία διατηρεί πενταετή συμβόλαια εργοδότησης από 1 Ιανουαρίου 2000 με επιλογή ανανέωσης τους στη λήξη με τους Εκτελεστικούς Διοικητικούς Συμβούλους κ.κ. Γιώργο Βασιλόπουλο, Άρη Βασιλόπουλο, Πέτρο Βασιλόπουλο και Σάββα Γαριβαλδινό. Η μηνιαία αμοιβή του πρώτου έτους των συμβολαίων (έτος 2000) για τους κ.κ. Γιώργο Βασιλόπουλο, Άρη Βασιλόπουλο και Πέτρο Βασιλόπουλο ήταν €6.822 έκαστος ενώ για τον κ. Σάββα Γαριβαλδινό ήταν €3.204. Τα συμβόλαια εργοδότησης προβλέπουν ετήσια αύξηση με το μεγαλύτερο του ετήσιου πληθωρισμού ή του 10% των προηγούμενων ετήσιων μισθών. Από το 2013 σε αντίθεση με τις πρόνοιες των συμβολαίων τους, οι Εκτελεστικοί Διοικητικοί Σύμβουλοι δεν επωφελούνται αυτής της αύξησης. Όλοι οι Εκτελεστικοί Διοικητικοί Σύμβουλοι εξάσκησαν το δικαίωμα ανανέωσης των συμβολαίων τους την 1 Ιανουαρίου 2006. Τα συμβόλαια των κ.κ. Γιώργου Βασιλόπουλου, Άρη Βασιλόπουλου και Πέτρο Βασιλόπουλου ανανεώθηκαν για επιπλέον δέκα χρόνια την 1 Ιανουαρίου 2010, ενώ το συμβόλαιο του κ. Σάββα Γαριβαλδινού ανανεώθηκε για ακόμα ένα χρόνο εκ νέου την 1 Ιανουαρίου 2016, βάσει των υφιστάμενων όρων.

(γ) της Εταιρείας (Σημ. 33(iv)).

Ενδεχόμενες υποχρεώσεις 31

Στις 31 Δεκεμβρίου 2016 εκκρεμούσε δικαστική αγωγή κατά του Συγκροτήματος για το ποσό των €464.000, η εκδίκαση της οποίας βρίσκεται σε αρχικό στάδιο. Ο δικηγόρος του Συγκροτήματος δεν είναι σε θέση στο παρόν στάδιο να εκτιμήσει την πιθανή έκβαση της υπόθεσης. Ως εκ τούτου δεν έχει αναγνωριστεί από τη Διοίκηση πρόβλεψη στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις.

Στις 31 Δεκεμβρίου 2016 η Εταιρεία είχε ενδεχόμενες υποχρεώσεις σε σχέση με τραπτεζικές εγγυήσεις που δόθηκαν σε θυγατρικές εταιρείες για εξασφάλιση τραπεζικών παρατραβηγμάτων από τις οποίες αναμένεται ότι δεν θα προκύψουν σημαντικές υποχρεώσεις. Αυτές οι εγγυήσεις ανέρχονται σε €900.000 (2015: €900.000).

32 Εξαγορές

Το 2016 το Συγκρότημα προέβη στην σύσταση των θυγατρικών εταιρειών G.A.P. Vassilopoulos Marine Port Services Limited και G.A.P. Vassilopoulos Multipurpose Port Services Limited. Οι εταιρείες αυτές κατέχουν το 25% του δικαιώματος ιδιοκτησίας της P&O Maritime Cyprus Ltd και της DP World Limassol Ltd αντίστοιχα. Οι εταιρείες αυτές έχουν συσταθεί και δραστηριοποιούνται στην Κύπρο και τα αποτελέσματα τους για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2016 δεν θεωρούνται σημαντικά για το Συγκρότημα.

33 Συναλλαγές με συγγενικά μέρη

Το Συγκρότημα και η Εταιρεία, εγγεγραμμένη στην Κύπρο, ελέγχονται από τους κ.κ. Γιώργο Βασιλόπουλο, Άρη Βασιλόπουλο και Πέτρο Βασιλόπουλο, οι οποίοι κατέχουν το 23,25% της Εταιρείας του μετοχικού της κεφαλαίου έκαστος. Το υπόλοιπο 30,25% των μετοχών της Εταιρείας είναι ευρέως διεσπαρμένο.

Οι πιο κάτω συναλλαγές έγιναν με συγγενικά μέρη:

(i)

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016 €	2015 €	2016 G	2015
Πωλήσεις υπηρεσιών				e
Θυγατρικές εταιρείες			431 333	392 020
Συνδεδεμένες εταιρείες	11.976	10.255	11:76	10,255
	11.976	10.255	443 309	402.275
Άλλα έσοδα
Συνδεδεμένες εταιρείες	136.187		186.137
Αγορές υπηρεσιών
Θυγατρικές εταιρείες			274.167	287.298
Συνδεδεμένες εταιρείες
			274.167	287 2233
Ενοίκια
Συνδεδεμένες εταιρείες	446 -1-1	372.157	788 336	146.011

(ii) Πιστωτικά μερίσματα από θυγατρικές εταιρείες

		Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
	C	E
Πιστωτικά μερίσματα			896.111	1.330.100

(iii) Φορολογικές ζημιές

Το 2016 παραχωρήθηκαν χωρίς τίμημα στην Εταιρεία από θυγατρικές εταιρείες φορολογικές ζημιές ύψους €810.300 (2015: €790.100).

33 Συναλλαγές με συγγενικά μέρη (συνέχεια)

(iv) Δάνεια προς συγγενικά μέρη

		Συγκρότημα	Εταιρεία
	2016	2015	2016	2015
	੍ਰਸ਼	e	e	는
Δάνεια προς
συνδεδεμένες εταιρείες
Στην αρχή του έτους Δάνεια που	1.012.969	984.747	947 476	904.21 7
παραχωρήθηκαν κατά τη
διάρκεια του έτους Δάνεια που	8 533		10.223
αποπληρώθηκαν κατά τη
διάρκεια του έτους	(66.387)	(19.224)	(244)	(5.671)
Πιστωτικοί τόκοι	474819	47.446	45 386	46 7729
Στο τέλος του έτους	1,007 3,99	1.01 2.969	998.245	94.24275
Δάνεια προς θυγατρικές ETCIpElES
Στην αρχή του έτους			10.411 353	13.248.251
Δάνεια που
παραχωρήθηκαν κατά τη
διάρκεια του έτους			2556 30	1.342.079
Δάνεια που
αποπληρώθηκαν κατά τη
διάρκεια του έτους Πιστωτικοί τόκοι			(2.418.143)	(4.740.124)
			509-277	561.147
Στο τέλος του έτους			11.068.817	10.411.353
Δάνεια προς εταιρεία
που ελέγχεται από τους κύριους μετόχους της
Εταιρείας
Στην αρχή του έτους	5-22 3342	5.267.218	957 049	400 551
Δάνεια που
παραχωρήθηκαν κατά τη
διάρκεια του έτους	570 373	2.046 354	રિકો સિક્ટ	520.155
Δάνεια που
αποπληρώθηκαν κατά τη
διάρκεια του έτους Πιστωτικοί τόκοι	(2.181.763) 247 4 38	(1.652 929) 265,741	(533.76)	(350)
			333337	31.693
Στο τέλος του έτους	4.513.017	5.926.384	512.518	952.049
Σύνολο δανείων προς
συγγενικά μέρη
Στην αρχή του έτους Δάνεια που	6 89 85	6 251 965	12.305 677	14.533.019
παραχωρήθηκαν κατά τη
διάρκεια του έτους	574.77	2.046.354	2.636.772	1.862.234
Δάνεια που
αποπληρώθηκαν κατά τη διάρκεια του έτους	(2.248.145)
Πιστωτικοί τόκοι (Σημ. 10)	2-1-1-37	(1.672.153) 313.187	(2.951.563) 53.77.6	(4.746.145) 636.569
Στο τέλος του έτους	5.516.016	6 9 3 3 3 3	12.57 9.580	12.305.677

33

(iv)

Τα δάνεια προς συγγενικές εταιρείες φέρουν τόκο 5% στο μέσο υπόλοιπο του τρέχοντος έτους και του προηγούμενου έτους, εφόσον ο τόκος αυτός υπερβαίνει τα €200 και είναι πληρωτέα σε 360 μέρες από τη μέρα που το Συγκρότημα αιτείται αποπληρωμή τους. Για σκοπούς εξασφάλισης των δανείων προς εταιρεία που ελέγχεται από τους κύριους μετόχους της Εταιρείας το Συγκρότημα έχει λάβει διαβεβαιώσεις ότι η εταιρεία αυτή θα διατηρεί θετικά ίδια κεφάλαια για όσο καιρό υπάρχει το υπόλοιπο αυτό. Επιπρόσθετα, έχει συμφωνηθεί ότι η εταιρεία αυτή δεν θα υποθηκεύσει περαιτέρω τα περιουσιακά στοιχεία της, χωρίς την γραπτή συνκατάθεσα της G.A.P. Vassilopoulos Public Limited.

Το μεσοσταθμικό πραγματικό επιτόκιο κατά την ημερομηνία του ισολογισμού ήταν 5%.

Η λογιστική αξία των δανείων προς συγγενικά μέρη είναι περίπου η ίδια με τη δίκαιη αξία καθώς η επίδραση της προεξόφλησης δεν είναι σημαντική.

Η λογιστική αξία των δανείων προς συγγενικά μέρη αναλύεται ανά νόμισμα ως εξής:

	Συγκρότημα		Εταιρεία
Ευρώ - νόμισμα	207 G	2015	2016	2015
λειτουργίας και	(5	e	ਣ	ਵ
παρουσίασης	5-1 5 016	6.989.353	12.548.208	12.247.387
Αγγλική Στερλίνα			61 372	58,290
	5.5 6.016	6.939 353	12.609.580	12.305.677

(v) Δάνεια από συγγενικά μέρη

Συγκρότημα		Εταιρεία
2016	2015	2016	2015
- =	는	(5	e
722 333	477 783	225,530	475 572
5,579		2734
(230.234)			(212.482)
53411	15,346	5 3:30	15.440
5,579	224.893	2.234	226.530
		(211.691)	(231.910)

33 Συναλλαγές με συγγενικά μέρη (συνέχεια)

(ν) Δάνεια από συγγενικά μέρη (συνέχεια)

	Συγκρότημα		Εταιρεία
	20116	2015	2016	2015
	(D	を	(I)	€
Δανεισμός από
θυγατρικές εταιρείες
Στην αρχή του έτους			1.613.942	4.236.915
Δανεισμός που
παραχωρήθηκε κατά τη
διάρκεια του έτους			8452 88	157,643
Δανεισμός που
αποπληρώθηκε κατά τη
διάρκεια του έτους			(207.584)	(2.919.367)
Χρεωστικοί τόκοι			94.019	138.757
Στο τέλος του έτους			2.345.865
				1.613.942
Δανεισμός από εταιρείες
που ελέγχονται από τους
κύριους μετόχους της
Εταιρείας
Στην αρχή του έτους
Δανεισμός που			37,303	182.286
παραχωρήθηκε κατά τη
διάρκεια του έτους
Δανεισμός που			1.947.472	36.428
αποπληρώθηκε κατά τη
διάρκεια του έτους			(454)	(186.590)
Χρεωστικοί τόκοι			4377	5.179
Στο τέλος του έτους			2033 22	37 303
Σύνολο δανεισμού από
συγγενικά μέρη
Στην αρχή του έτους	224.893	474 783	18:37 18 11 11 11 11 11:	4.842 776
Δανεισμός που
παραχωρήθηκε κατά τη
διάρκεια του έτους	5.579		2.785 34	194.071
Δανεισμός που
αποπληρώθηκε κατά τη
διάρκεια του έτους	(230.234)	(211.691)	(439.948)	(3.318.439)
Χρεωστικοί τόκοι (Σημ. 11)	5.84	15346	148570	159.370
Στο τέλος του έτους	5 5749	224,893	4.381 1591	1.877.775

Ο δανεισμός από συγγενικές εταιρείες φέρει τόκο 5% στο μέσο υπόλοιπο του τρέχοντος έτους και του πλευχονώμενου έτους, εφόσον ο τόκος αυτός υπολοίπο Που
Γροθμιας έτους και του προηγούμενου έτους, εφόσον ο τόκος αυτός υπερβαίνει τα €200 και είναι πληρωτέος σε πρώτη ζήτηση.

Το μεσοσταθμικό πραγματικό επιτόκιο κατά την ημερομηνία του ισολογισμού ήταν 5%.

Η λογιστική αξία των δανείων προς συγγενικά μέρη είναι περίπου η ίδια με τη δίκαιη αξία καθώς η επίδραση της προεξόφλησης δεν είναι σημαντική

33

(ν) Δάνεια από συγγενικά μέρη (συνέχεια)

Η λογιστική αξία των δανείων προς συγγενικά μέρη αναλύεται ανά νόμισμα ως εξής:

		Συγκρότημα		Εταιρεία
	2016 6	2015 는	2016 (5	2015 e
Ευρώ - νόμισμα λειτουργίας και
παρουσίασης Αγγλική Στερλίνα	5579	224 893	3 54 6 6 6 6 6 335 058	1.482.767 395 008
	5.579	224.893	4.381.591	1.877.775

(vi) Αμοιβές Συμβούλων

Η συνολική αμοιβή των Συμβούλων περιλαμβάνεται εξ' ολοκλήρου στα έξοδα διοικητικής λειτουργίας, πωλήσεων και προώθησης (Σημ. 8) και αναλύεται ως ακολούθως:

	Συγκρότημα		ΕΤαιρεία
	2016	2015	2016	2015
	(1)	ਵ	ਵ	ਵ
Αμοιβή υπό εκτελεστική
ιδιότητα	512 310	501 882	467.043	384.7592
Αμοιβή υπό μη εκτελεστική ιδιότητα	(3800)	6 300	6 300	6.800
	572 700	508.192	476 3343	391.552

Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου είναι τα βασικά διευθυντικά στελέχη της Εταιρείας.

34

Δεν υπήρξαν σημαντικά γεγονότα μεταγενέστερα του ενοποιημένου ισολογισμού που έχουν σχέση με την κατανόηση των οικονομικών καταστάσεων.

Έκθεση ανεξάρτητου ελεγκτή σελίδες 21 μέχρι 31.