Skjern Bank

Earnings Release • Aug 16, 2007

1. August 2007

OMX Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1007 København K.

Fondsbørsmeddelelse nr. 22/2007

Halvårsrapport for Skjern Bank 2007

Skjern Bank fastholder rekordniveauet fra 2006 trods knivskarp konkurrence

• Forretningsomfanget øget til 7,9 mia. kr. (+23 %) og 12,7 mia. kr. incl. depotvolumen (+ 31 %)
• Udlån op med 33 % til 3,7 mia. kr.
• Indlån op med 24 % til 2,6 mia. kr.
• Kapitaludvidelse i marts 2007 forbedrer kapitalberedskab solvens nu 12,2 %
• Åbning af de nye afdelinger i København og Århus.
• Færøerne nyt vækstområde
• Nyt leasingselskab
• Uændrede forventninger om et årsresultat på 80-90 mio. kr. før skat

Venlig hilsen

Carsten Thygesen Per Munck Bestyrelsesformand Direktør

Spørgsmål bedes rettet til Per Munck

Hovedtal

beløb i 1000 kr.	2007	1.1 - 30.06 1.1 - 30.06 1.1 - 30.06 1.1 - 30.06 1.1 - 30.06 1.1 - 31.12 2006	2005	2004	2003	2006
Resultatopgørelse
Nettorenteindtægter m.v.	66.467	59.349	49.887	44.286	44.482	124.374
Udbytte af aktier	3.717	2.997	1.055	1.087	754	3.567
Gebyrer og provisioner (netto)	25.914	26.209	20.683	17.226	15.721	47.790
Netto rente og gebyrindt.	96.098	88.555	71.625	62.599	60.957	175.731
Kursreguleringer	17.691	15.652	19.429	9.035	9.619	54.867
Andre driftsindtægter	404	357	353	775	359	911
Udgifter til personale og administration	63.699	54.464	41.120	37.583	35.328	115.679
Af- og nedskrv. imm/materielle aktiver	2.430	2.708	2.461	2.014	2.000	21.106
Nedskrivninger på udlån m.v.	4.674	-1.012	7.093	4.521	8.889	3.077
Resultat af kap.andele i ass. og	1.811	121	-1	49	67	387
tilknyttede virksomheder
Resultat før skat	45.201	48.525	40.732	28.340	24.785	92.034
Skat	9.235	13.587	11.405	8.947	8.404	24.627
Resultat	35.966	34.938	29.327	19.393	16.381	67.407
Balance pr.	30.06 2007	30.06 2006	30.06 2005	30.06 2004	30.06 2003	31.12 2006
uddrag af poster
Aktiver i alt	4.777.206	3.643.315	2.584.991	2.203.582	2.117.837	4.148.826
Udlån m.v.	3.660.994	2.754.087	1.824.228	1.634.196	1.482.653	3.149.009
Garantier	1.561.297	1.516.648	1.259.790	1.004.477	895.507	1.526.399
Obligationer	244.518	151.691	96.237	57.883	125.118	234.939
Aktier m.v.	226.618	169.737	110.716	97.879	91.251	197.996
Indlån	2.640.286	2.129.627	1.895.891	1.632.687	1.554.332	1.942.334
Efterstillet kapitalindskud	120.000	145.000	50.000	50.000	75.000	120.000
Egenkapital	539.064	397.316	354.837	278.001	244.123	424.092
Basiskapital	582.860	468.530	348.418	293.018	265.890	490.953
Vægtede aktiver	4.791.737	3.899.962	2.764.529	2.311.636	2.073.456	4.389.842

NØGLETAL - HALVÅR	2007	2006	2005	2004	2003
(tal i pct) Solvensprocent	12,2	12,0	12,6	12,7	12,8
Kernekapitalprocent	11,9	10,6	11,5	11,0	10,3
Halvårets egenkapitalforrentning før skat	9,4	12,5	12,0	10,7	12,0
Halvårets egenkapitalforrentning efter skat	7,5	9,0	8,7	7,5	8,4
Indtjening pr. omkostningskrone (kr.)	1,64	1,86	1,82	1,63	1,57
Renterisiko	0,8	0,8	0,6	0,1	-0,1
Valutaposition	7,4	6,1	18,1	11,4	8,8
Valutarisiko	0,0	0,0	0,0	0,3	0,3
Udlån plus nedskrivninger herpå i forhold til indlån	141,4	132,2	96,2	105,9	100,2
Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet	45,4	50,1	73,5	55,3	87,2
Summen af store engagementer	171,9	129,6	81,3	76,1	88,1
Akkumuleret nedskrivningsprocent	1,4	1,5	2,0	3,8	3,3
Halvårets nedskrivningsprocent	0,1	0,0	0,2	0,3	0,4
Halvårets udlånsvækst	16,3	32,6	4,9	9,3	10,0
Udlån i forhold til egenkapital	6,8	6,9	5,4	5,8	6,1
(beløb pr. 100 kr. aktie) Halvårets resultat efter skat pr. aktie	173,9	185,8	156,0	106,5	99,2
Indre værdi pr. aktie	2.444	2.113	1.772	1.433	1.246
Børskurs ultimo halvåret	4.150	4.100	3.250	2.150	1.527
Børskurs/halvårets resultat pr. aktie	23,9	22,1	20,8	20,2	15,4
Børskurs/indre værdi pr. aktie	1,70	1,94	1,83	1,50	1,23

Skjern Bank fastholder rekord trods benhård konkurrence

Indlånskunderne i Skiern Bank har i første halvår af 2007 nydt godt af forårets rentekrig, mens udlånskunderne fortsat kan låne til absolut favorable priser. Udviklingen er udtryk for en benhård konkurrence, og den viser, at banken har haft et relativt begrænset udbytte af det seneste års rentestigninger. Takket være en fortsat markant vækst i forretningsomfanget og fortsat flotte kursstigninger er det imidlertid alligevel lykkedes Skjern Bank at fastholde en resultatudvikling i første halvår af 2007 på niveau med sidste års rekord. Resultatet før skat blev 45,2 mio. kr. mod 48,5 mio. kr. året før. Efter skat blev resultatet imidlertid lidt bedre end sidste år, nemlig 36,0 mio. kr. mod 34,9 mio. kr.

Fortsat god vækst i det samlede forretningsvolumen med indlån og udlån som primære drivkræfter, sikrede i første halvår Skjern Bank en stigning i netto renteindtægterne på 12 % til 66,5 mio. kr. Udlån er steget med hele 33 % til 3,7 mia. kr. og indlån med hele 24 % til 2,6 mia. kr. Sammenholdt med indtjeningsudviklingen giver det et billede af den skærpede konkurrencesituation, hvor rentemarginalen fortsat er under stærkt pres.

Herudover havde Skjern Bank ved udgangen af halvåret stillet garantier for 1,6 mia. kr. mod 1,5 mia. kr. året før, svarende til en stigning på moderate 2.9 %.

Forretningsomfang vokset til 7,9 mia.

Det samlede forretningsomfang opgjort som summen af udlån, indlån og garantier udgjorde ved udgangen af første halvår 7,9 mia. kr., svarende til en fremgang på 23 %. Heraf vedrører de 19 % udviklingen siden årsskiftet, hvilket er udtryk for en fortsat god kundetilgang og god vækst i alle de bestående afdelinger.

Hvis man medregner værdien af depoter, udgjorde forretningsomfanget 12,7 mia. kr. pr. 30.6.2007 mod 9,7 mia. kr. på samme dato i 2006, svarende til en fremgang på over 30 %.

Fortsat stor investeringslyst

Gebyr- og provisionsindtægterne er fastholdt på det høje niveau, som gjorde sig gældende gennem hele 2006. Det er især bemærkelsesværdigt, at kunderne fortsat handler aktier i stor stil. Det samlede antal handler steg således fra ca. 30.000 transaktioner i første halvår 2006 til ca. 44.000 i år. Derimod er der sket en vis afdæmpning i formidlingen af realkreditlån.

Samlet set udgjorde Skjern Banks gebyr- og provisionsindtægter i første halvår 28,3 mio. kr., hvilket er stort set uændret i forhold til samme periode året før.

Det giver i alt netto rente- og gebyrindtægter på 96,1 mio. kr. i første halvår, svarende til en stigning på 8,5 %.

Udviklingen i bankens omkostninger

Udgifterne til personale og administration udgjorde i første halvår 63,7 mio. kr., hvilket er en stigning på 9,2 mio. kr. eller 17 %. Banken har i første halvår af 2007 omkostninger til færdiggørelse af bankens nye domicil på Banktorvet i Skjern på mere end 6 mio. Kr. Dette modsvares dog af, der i 1. Halvår af 2006 blev udgiftsført ca. det samme beløb i forbindelse med bankens 100 års jubilæum. Stigningen i omkostningerne skal ses i sammenhæng med, at Skjern Bank har udvidet medarbejderstaben fra 118,5 til 134 omregnet til heltidsansatte - svarende til 13 %., ligesom banken har anvendt øgede omkostninger til udvikling og til markedsføring.

Skift i nedskrivningsbilledet

Efter flere år med en helt usædvanlig udvikling i omfanget af nedskrivninger, hvor nedskrivningerne har været positive (= tilbageførsel af nedskrivninger til tab på udlån) har Skjern Bank i første halvår af 2007 foretaget nedskrivninger på udlånsmassen med 4,7 mio. kr. Som følge af ændrede nedskrivningsregler vil man i fremtiden se væsentlig større udsving i denne post fra periode til periode.

Fortsat betydelig gevinst på aktier

Til gengæld udviser bankens kursreguleringer i første halvår igen en betydelig gevinst på 17,7 mio. Kr.

Kursgevinst på aktier udgør 15,9 mio. kr., hvoraf knap 8 mil. kr. er værdiregulering af bankens ejerandele i sektorrelaterede selskaber, medens de resterende indtægter på ca. 1,8 mio. er fordelt på kursrequleringer af obligationer og valuta.

Skat

Den beregnede skat er afsat med baggrund i den nedsatte skatteprocent på 25 (28% i 2006).

Der er reguleret for ikke-skattepligtige indtægter og ikke-fradragsberettigede udgifter, ligesom der er foretaget en positiv regulering af beløbet afsat til udskudt skat. (Fra 28 % ultimo 2006 og nu 25 %).

Den effektive skattesats er på den baggrund beregnet til 20.4 %

Resultat på samme høje niveau som i fjor

Det samlede resultat før skat for første halvår af 2007 kan herefter opgøres til 45.2 mio. kr. mod 48.5 mio. kr. året før. Efter skat, der er beregnet til 9,2 mio. kr. fremkommer periodens nettoresultat på 35,9 mio. kr. mod 34,9 mio. kr. i første halvår 2006.

Bankens ledelse anser resultatet for absolut tilfredsstillende

Egenkapitalen

Med henblik på at styrke bankens kapitalberedskab og sikre mulighederne for fortsat vækst og samtidig reservere midler til opfyldelse af de nye kapitaldækningskrav gennemførte Skjern Bank i marts 2007 en udvidelse af bankens aktiekapital med nominelt 3.760.000 kr. til kurs 500. Emissionen blev fuldtegnet og tilførte banken et provenu på netto 93 mio. kr. som sammen med halvårets resultat løfter bankens egenkapital til 539 mio. kr. pr. 30.6.07.

Banken har efterstillede kapitalindskud på i alt 120 mio. kr. og den samlede basiskapital kunne ved halvårets udgang opgøres til 583 mio. Kr.

Solvensen er opgjort til 12,2 %.

Kernekapitalen udgør 11,9 %.

Periodens resultat forrenter samtidigt egenkapitalen med 18,8 % før skat og 15 % efter skat beregnet på årsbasis.

Solvens

Såvel solvensprocenten som kernekapitalprocenten er ikke umiddelbart sammenlignelige med de foregående år, idet de er udregnet efter de nye "Basel II" regler, og i øvrigt udarbejdet i henhold til Finanstilsynets nye bekendtgørelse om kapitaldækning.

Årets løbende overskud, der er medregnet i basiskapitalen i henhold til lov om finansiel virksomhed § 129 stk. 1 nr. 5, er bekræftet af de eksterne revisorer.

Side 5 af 13

Aktionærsituationen

Skjern Bank havde ved udgangen af halvåret 12.590 aktionærer. Dermed er antallet af aktionærer det seneste år øget med 1.560 og mere end halvdelen af bankens kunder er nu medejere af banken.

Kaj Wulff Paustian, Monaco, har den 30. marts 2007 meddelt Nordic Exchange (Københavns Fondsbørs), at han havde øget sin aktiepost til 77.000 stk. aktier, svarende til 6,83 % af den samlede aktiekapital.

Nyt hovedsæde færdigt

Bankens nyopførte hovedsæde i Skjern blev i slutningen af april taget i brug, og i løbet af august afsluttes projektet endeligt ved indvielse af det nyanlagte torv - Banktorvet.

I løbet af 3. kvartal starter opførelsen af en ny ejendom til afdelingen i Varde på adressen Bøgevej 2. Her opføres en toetagers ejendom med banklokaler i stueetagen og beboelseslejligheder til udlejning på 1. sal. Den nye bankafdeling forventes at kunne tages i brug i 2. kvartal 2008.

Nyt leasingselskab

I samarbeide med en række lokalbanker har Skiern Bank pr. 1. juli 2007 etableret et nyt fælles leasingselskab. Selskabet stiftes med en kontant indskudt kapital på 5,0 mio. kr., og forventes driftsklart i 3. kvartal 2007.

Åbner i København og Århus

Til styrkelse af bankens fremtidige udvikling uden for bankens kerneområde i det vest- og sydjyske er der nu sat cirkadato på åbningen af de tidligere annoncerede nye afdelinger i København og Århus.

Omkring 1. november forventer banken at Hellerup afdeling åbner på Strandvejen 143 i Hellerup. Som direktør for afdelingen er ansat Malene Hjorth, der kommer fra et større pengeinstitut og har mange års kendskab til markedsområdet. Den nye afdeling får fra starten 6-7 medarbejdere. De første er allerede startet med udgangspunkt i midlertidige lokaler i Tuborg Havn.

I Århus forventer banken at åbne ved årsskiftet eller i løbet af 1. kvartal 2008 i ejendommen Mejlborg på Kystvejen 65. Ledelse er under ansættelse, og de øvrige medarbejdere i et team på 6-7 ventes at følge i løbet af 2. halvår.

Færøerne – nyt vækstområde

I 2006 og specielt i 1. halvår af 2007 har tilgangen af kunder fra Færøerne været ganske tilfredsstillende – specielt på investeringsområdet. Dette har ført til, at banken i april ansatte en lokal medarbejder på konsulentbasis. Vi har efterfølgende registreret en solid vækst i kundeunderlaget, og vi ser på den baggrund Færøerne som et strategisk vækstområde for banken.

Ledelsen styrkes

Som følge af væksten, herunder ikke mindst beslutningen om ekspansion uden for det vest- og sydjyske område, er det besluttet at styrke bankens overordnede ledelse ved ansættelse af en under- eller vicedirektør. Rekrutteringsopgaven er lagt i hænderne på rekrutteringsfirmaet Kjærulf og Partnere.

Datterselskab afvikles

Bestyrelsen for Skjern Bank har besluttet at afvikle datterselskabet Vestjysk Invest i løbet af 2. halvår af 2007.

Uændrede forventninger til hele året

Skjern Bank fastholder uændret sin forventning til et resultat for hele 2007 på 80-90 mio. kr. før skat.

Finanskalender

1. Oktober Kvartalsrapport efter 3. kvartal

Resultatopgørelse 1. januar - 30. juni

	2007	2006	31.12.06
	1000 kr.	1000 kr.	1000 kr.
Renteindtægter	126.866	83.472	189.145
Renteudgifter	60.399	24.123	64.771
Netto renteindtægter	66.467	59.349	124.374
Udbytte af aktier m.v.	3.717	2.997	3.567
Gebyrer og provisionsindtægter	28.321	28.175	51.715
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter	2.407	1.966	3.925
Netto rente- og gebyrindtægter	96.098	88.555	175.731
Kursreguleringer	17.691	15.652	54.867
Andre driftsindtægter	404	357	911
Udgifter til personale og administration	63.699	54.464	115.679
Af- og nedskrivninger på imm. og materielle aktiver	2.430	2.708	21.106
Nedskrivning på udlån m.v.	4.674	-1.012	3.077
Resultat af kapitalandele i ass. og tilkn. Virksomheder	1.811	121	387
Resultat før skat	45.201	48.525	92.034
Skat	9.235	13.587	24.627
Periodens resultat	35.966	34.938	67.407

Balance 30. juni

	2007	2006	31.12.06
	1000 kr.	1000 kr.	1000 kr.
Aktiver
Kassebeh. og anf.tilgodeh. hos centralbanker Tilgodeh. hos kreditinst. og centralbanker Udlån og andre tilgodeh. til amort. Kostpris Obligationer til dagsværdi Aktier m.v. Kapitalandele i associerede virksomheder	175.523 353.003 3.660.994 244.518 226.618 2.048	114.788 364.861 2.754.087 151.691 169.737 511	277.015 175.822 3.149.009 234.939 197.996 696
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Grunde og bygninger i alt heraf investeringsejendomme heraf domicilejendomme Øvrige materielle aktiver Aktuelle skatteaktiver Midlertidigt overtagne aktiver Andre aktiver Periodeafgrænsningsposter	1.969 60.187 8.211 51.976 5.493 16.122 239 30.117 375	1.929 61.536 12.009 49.527 3.409 0 239 19.777 750	2.010 56.272 8.075 48.197 4.175 21.702 239 28.201 750
Aktiver i alt	4.777.206	3.643.315	4.148.826
Til sikkerhed for clearing m.v. har banken overfor Danmarks Nationalbank ud af den samlede beholdning af obligationer pantsat obligationer til en samlet kursværdi på	0	0	0

Balance 30. juni, fortsat

	2007	2006	31.12.06
	1000 kr.	1000 kr.	1000 kr.
Passiver
Gæld
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker	1.388.401	848.335	1.581.498
Indlån og anden gæld	2.640.286	2.129.627	1.942.334
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris	1.797	0	1.797
Aktuelle skatteforpligtelser	0	10.459	0
Andre passiver	71.370	96.133	65.647
Periodeafgrænsningsposter	3.473	520	144
Gæld i alt	4.105.327	3.085.074	3.591.420
Hensatte forpligtelser
Hensættelser til udskudt skat	7.815	10.892	8.314
Hensættelse til tab på garantier	5.000	5.033	5.000
Hensatte forpligtelser i alt	12.815	15.925	13.314
Efterstillede kapitalindskud	120.000	145.000	120.000
Egenkapital
Aktiekapital	22.560	18.800	18.800
Akkumulerede værdiændringer	2.293	9.578	2.293
heraf opskrivningshenlæggelser	2.293	9.578	2.293
Andre reserver	90.476	208	481
Lovpligtige reserver	481	208	481
Andre reserver	89.995	0	0
Overført overskud eller underskud	423.735	368.730	402.518
Egenkapital i alt	539.064	397.316	424.092
heraf foreslået udbytte	0	0	4.700
Passiver i alt	4.777.206	3.643.315	4.148.826
Eventualforpligtelser
Garantier m.v.
Finansgarantier	234.025	218.153	264.845
Tabsgarantier for realkreditudlån	496.400	455.913	483.828
Tingslysnings- og konverteringsgarantier	267.779	675.589	620.020
Øvrige garantier	563.093	166.993	157.706
Garantier m.v. i alt	1.561.297	1.516.648	1.526.399
Andre eventualforpligtelser
Øvrige forpligtelser	17.356	14.722	14.601
Andre eventualforpligtelser i alt	17.356	14.722	14.601

Noter pr. 30. juni

	2007	2006
	1000 kr.	1000 kr.
Renteindtægter
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker	7.390	3.237
Udlån og andre tilgodehavender	115.463	77.829
Obligationer	3.806	2.170
Afledte finansielle instrumenter i alt	169	232
heraf
Valutakontrakter	-38	252
Rentekontrakter	207	-20
Øvrige renteindtægter	38	4
I alt renteindtægter	126.866	83.472
Heraf udgør indtægter af ægte købs- og tilbagesalgsforretninger	0	0
Renteudgifter til
Kreditinstitutter og centralbanker	24.644	5.252
Indlån og anden gæld	32.262	16.457
Udstedte obligationer	46	0
Efterstillede kapitalindskud	3.431	2.414
Øvrige renteudgifter	16	0
I alt renteudgifter	60.399	24.123
Heraf udgør renteudgifter af ægte salgs- og tilbagekøbsforrorretninger	0	0
Gebyrer og provisionsindtægter
Værdipapirhandel og depoter	12.940	14.019
Betalingsformidling	2.408	2.380
Lånesagsgebyrer	4.587	4.563
Garantiprovision	6.303	5.416
Øvrige gebyrer og provisioner	2.083	1.797
I alt gebyrer og provisionsindtægter	28.321	28.175
Kursreguleringer
Obligationer	875	1.634
Aktier m.v.	15.883	13.530
Valuta	1.541	1.054
Afledte finansielle instrumenter	-608	-566
I alt kursreguleringer	17.691	15.652

Noter pr. 30. juni, fortsat

	2007	2006
	1000 kr.	1000 kr.
Udgifter til personale og administration
Lønninger og vederlag til bestyrelse, direktion og repr.skab
Direktion	1.011	922
Bestyrelse	263	256
Repræsentantskab I alt	2	0
Personaleudgifter	1.276	1.178
Lønninger	25.876	23.575
Pensioner	2.673	2.314
Udgifter til social sikring	2.937	2.719
I alt	31.486	28.608
Øvrige administrationsudgifter	30.937	24.678
I alt udgifter til personale og administration	63.699	54.464
Antal beskæftigede
Det gennemsnitlige antal ansatte i 1. halvår omregnet til	134,0	118,5
fuldtidsbeskæftigede
Akkumulerede nedskrivninger på udlån m.v.
Akkumulerede nedskrivninger på udlån m.v. primo	70.347	66.247
Nedskrivninger i halvåret (netto)	6.220	128
Tabsbogføringer dækket af tidligere nedskrivninger	-3.173	-1.106
Akkumulerede nedskrivninger på udlån m.v. pr. 30. juni	73.394	65.269
Individuelle nedskrivninger	68.394	60.236
Gruppevise nedskrivninger	5.000	5.033
Akkumulerede nedskrivninger på udlån m.v. pr. 30. juni	73.394	65.269
Udlån m.v. med standset renteberegning
Udlån m.v. med standset renteberegning udgør pr. 30. juni	20.663	26.641
Resultat af kap.andele i ass. og tilkn. Virksomheder
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder	1.852	0
Resultat af kapitalandele i tilknyttede virksomheder	-41	121
I alt resultat af kap.andele i ass. og tilkn. virksomheder	1.811	121
Overført overskud
Overført overskud primo året	402.518	350.883
Udlodning af årets resultat (netto)	4.635	9.349
Handel med egne aktier i halvåret (netto)	-10.114	-7.742
Halvårets resultat	35.966	34.938
Overført overskud pr. 30. juni	423.735	368.730
Aktiekapital
Antal aktier a kr. 20 (stk)	1.128.000	940.000
Aktiekapital	22.560	18.800
Egne kapitalandele
Antal af egne aktier i beholdning (stk)	25.195	14.455
Pålydende værdi heraf	504	289
Markedsværdi heraf	20.912	11.853
Egne aktiers andel af bankens aktiekapital (pct)	2,2%	1,5%

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt rapporten for 1. halvår 2007 for Skjern Bank A/S.

Halvårsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med bestemmelserne i lov om finansiel virksomhed, samt yderligere danske oplysningskrav til rapporter for børsnoterede finansielle selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de foretagne skøn for forsvarlige, således at halvårsrapporten giver et retvisende billede af bankens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2007, samt af resultatet af bankens aktiviteter for 1. halvår 2007.

Anvendt regnskabspraksis

Halvårsrapporten aflægges i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsbørsmæglerselskaber m.fl. samt danske regnskabsvejledninger. Rapporten aflægges herudover i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til kvartalsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber fastlagt af Københavns Fondsbørs. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2006.

Halvårsrapporten er ikke revideret, og der er ikke foretaget et review.

$\sqrt{ }$

Skjern, den 15. august 2007

Direktionen for SKIERN BANK A/S Per Munck

Jens Peder Larsen Regnskabschef

Skiern, den 15. august 2007.

Carsten Thygesen Jens Chr. Ostersen Formand Næstformand Børge Lund Hansen Holger Larsen

Bestyrelsen for Skjern Bank A/S

Metha Thomsen

Lars Andresen