Arena Hospitality Group d.d.

Investor Presentation • Mar 5, 2018

PREZENTACIJA REVIDIRANIH REZULTATA ZA 2017. GODINU Arena Hospitality Group

Ovaj dokument i usmena prezentacija ne predstavljaju ponudu vrijednosnih papira ili poziv za davanje ponude za kupnju ili prodaju vrijednosnih papira u bilo kojoj jurisdikciji.

Informacije treće strane sadržane u ovom dokumentu i usmeno prezentirane dobivene su iz izvora koje Društvo smatra pouzdanima.

Iako su poduzete razumne mjere kako bi se osigurala točnost i potpunost informacija sadržanih u ovom dokumentu i usmeno prezentiranih, Društvo ne prihvaća odgovornost za njihovu točnost i potpunost ili za njihovu upotrebu, kao ni odgovornost za ažuriranje istih. Informacije sadržane u ovom dokumentu i usmeno prezentirane ne treba smatrati davanjem savjeta ili preporuke i ne treba se pouzdati u njih kao temelj za bilo koju odluku ili radnju. Posebno, stvarni rezultati i razvoji mogu se značajno razlikovati od bilo koje iskazane prognoze, predviđajućih izjava, mišljenja ili očekivanja.

Ovaj dokument uključuje mjere izvan djelokruga MSFI-jeva, kao što su EBIT, EBITDA i EBITDAR. Društvo koristi takve alternativne mjere uspješnosti kako bi poboljšalo razumijevanje svojih poslovnih rezultata, kao i poslovnih rezultata Grupe. Druga društva koja posluju u hotelijerskom sektoru moguće ne izračunavaju slično nazvane mjere po istoj osnovi koju je koristilo Društvo, pa stoga one ne moraju biti nužno usporedive. Sukladno tome, ne bi se trebalo prekomjerno oslanjati na bilo koju takvu mjeru sadržanu u ovom dokumentu.

• I. Osvrt na Grupu
• II. Ključni pokazatelji za 2017. godinu
• III. Financijsko i operativno poslovanje u 2017. godini
• IV. Struktura duga
• V. Investicije i strategija
• VI. Dodatak

OSVRT NA GRUPU

Hrvatska Njemačka Mađarska Management Hrvatska Njemačka Mađarska

¹Uključujući soba u 50% JV. Isključujući kampove. Hrvatska Njemačka Mađarska Gradski hoteli Renovirano Ne-renovirano

Društvo ima dodatno 5,983 jedinica u kampovima, od kojih 619 mobilnih kućica

Ključni pokazatelji za 2017. godinu

2017 – REKORDNA GODINA ZA GRUPU

UKUPAN PRIHOD

HRK 717,2 M (+64,5%)

POPUNJENOST

53,2% (+790 pb)

EBITDA HRK 212,9 M (+61,3%)

EBITDA MARŽA

29,7% (-60 pb)

RevPar

298,0 (+39,3 %)

560,1 (+18,6%)

ADR

NORMALIZIRANA ZARADA PO DIONICI

22,0 (+20,9%)

2017 – GODINA PREKRETNICA

Financijsko i operativno poslovanje

KONSOLIDIRANI POKAZATELJI GRUPE

2016 2017

ADR (HRK) RevPAR (HRK) Occupancy

¹ Uključuje Sugarhill i njegove podružnice, kao da su kupljeni 1. siječnja 2016., uz sljedeće iznimke:

• rezultati hotela Park Plaza u Nürnbergu nisu uključeni budući da je hotel otvoren u lipnju 2016.

ADR (HRK) RevPAR (HRK) Popunjenost

2016 2017

1010

0 100

• usporedivi podaci za 2016. ne uključuju financijski učinak promjena u upravljačkim ugovorima s PPHE Hotel Group.

20%

KLJUČNI POKAZATELJI - HRVATSKA

	2017.	2016.	Promjena %
Ukupni prihod (HRK m)	479,8	435,9	10,1%
Prihod od smještaja (HRK m)	396,5	353,6	12,1%
EBITDAR (HRK m)	168,0	154,8	8,5%
EBITDA (HRK m)	159,1	143,9	10,6%
Popunjenost (%)	48,6%	45,3%	3,30%
ADR (HRK)	505,6	472,4	7,0%
RevPAR (HRK)	245,8	214,0	14,9%

• Ukupni prihod se povećao uslijed snažnog poslovanja u ljetnim mjesecima. Lipanj je bio rekordan mjesec sa značajnim povećanjem potražnje za hotelima, apartmanskim naseljima i kampovima

• Lipanj je bio rekordan mjesec u kojem je EBITDA rasla za HRK 14 milijuna
• Povećanje potražnje rezultiralo je međugodišnjim rastom od 34,5% u lipnju. Ukupan prihod u srpnju i kolovozu je povećan za 10,5% odnosno 8,3% u usporedbi sa 2016.
• Na rast prihoda utjecao je ADR-a od 7,0% i porast popunjenosti od 330 pb-a
• Rast EBITDA je direktna posljedica povećanih prihoda i upravljanja operativnim toškovima

ANALIZA POSLOVANJA U HRVATSKOJ

		HOTELI	APARTMANSKA NASELJA			KAMPOVI
	2017.	2017./2016.	2017.	2017./2016.	2017.	2017./2016.
Popunjenost (%)	63,5%	0,9%	62,2%	12,5%	41,3%	2,9%
ADR (HRK)	788,3	10,4%	757,1	3,9%	294,5	8,4%
RevPAR (HRK)	500,6	12,0%	470,6	29,9%	121,6	16,5%

POSLOVANJE U NJEMAČKOJ I MAĐARSKOJ

		Izvještajno		Usporedivi	rezultati1
	2017.	2016.	Promjena %	2017.	2016.	Promjena %
Ukupni prihod (HRK m)	227,8	189,0	20,5%	180,2	168,1	7,2%
Prihod od smještaja (HRK m)	179,9	146,6	22,7%	142,1	129,3	9,9%
EBITDAR (HRK m)	70,7	56,9	24,3%	59,3	53,5	10,8%
EBITDA (HRK m)	42,8	14,5	195,2%	31,5	11,1	183,8%
Popunjenost (%)	76,3%	72,3%	4,0%	80,8%	76,8%	4,0%
ADR (HRK)	734,4	689,4	6,5%	686,5	655,6	4,7%
RevPAR (HRK)	560,7	498,7	12,4%	554,6	503,2	10,2%

• Rast ukupnih prihoda poglavito je rezultat kontribucije hotela Park Plaza Nuremberg koji je otvoren u lipnju 2016.
• Nekolicina naših hotela je bilo pod obnovom u prvom kvartalu 2016.
• Rast usporednih prihoda je rezultat povećanja popunjenosti od 400 pb-a te 4,7% poboljšanja ADR-a
• EBITDA povećanje od 195,2% rezultat je kontribucije Park Plaza Nuremberg, akvizicije nekretnina art'otel cologne i art'otel berlin kudamm te općenito poboljšanog poslovanja

Napomena: Prihod, EBITDAR i EBITDA isključuju zajedničke usluge 1 Isključujući efekt Park Plaza Nuremberg koji je otvorio sredinom 2016.

NETO DUG 31.12.2017.

		31.12.2017
	Grupa	Zaduženost	Društvo	Zaduženost
Dug	920,3 (1)	4,3x	480,7	3,1x
Zagrebačka banka	480,1	2,3x	480,1	3,1x
Addiko/Heta	0,5	0,0x	0,5	0,0x
Deutsche Hyphothekenbank	366,4	1,7x	n/a	n/a
Zajam od trećih	75,1	0,4x	n/a	n/a
Kapitalizirani troškovi	-1,9	0,0x	n/a	n/a
Novac	800,1	-3,8x	716,4	-4,6x
Neto dug	120,2	0,6x	-235,8	-1,5x

¹Zaduženost izračunata kao dug/EBITDA. EBITDA Grupe HRK 212m, EBITDA Društva HRK 157m

Ključni komentari

• Refinanciranje u Hrvatskoj krajem 2017. umanjiti će godišnji trošak kamata za HRK 13m i amortizaciju glavnice u iznosu od HRK 33m u 2018
• Kredit sa Zagrebačkom bankom je osiguran nekretninama u Hrvatskoj
• Krediti van Hrvatske su osigurani nekretninama u Nuremberg-u, Kolnu i Berlin kudamm-u
• Dospijeće kredita u Hrvatskoj je 2027.
• Dospijeće kredita van Hrvatske je 2026./2027.
• Kamate na kredite su fiksne

Investicije i strategija

INVESTICIJE I EKSPANZIJA

Pomer kamp HRK 42 milijuna	2018.	• Investicija u kamp Pomer je prvi korak prema obnovi kampova Društva • Investicija u infrastrukturu, wellness, barove na plažama te ponudu zdrave lokalne hrane
art'otel berlin kudamm HRK 26 milijuna	2018.	• Sobe i javni prostori biti će obnovljeni
Park Plaza Arena Garden Suites HRK 5 milijuna	2018.	• Dio turističkog naselja Verudela Beach biti će obnovljen i postati će Garden Suites Park Plaza Arena Pula
Hotel Brioni HRK 270 milijuna	2018.-2020.	• Grupa finalizira planove za obnovu Hotela Brioni kao brendiranog Park Plaza hotela • Natječaj je u tijeku i plan je da radovi započnu krajem 2018. s ciljem ponovnog otvaranja 2020.
Ai Pini resort i kamp Kažela		• Grupa ima uznapredovale planove za obnovu resorta Ai Pini i kampa Kažela
Širenje Expansion	U tijeku Ongoing	• The Group continues to identify and review potential expansion opportunities in Croatia and Central and • Grupa prati prilike na tržištu Hrvatske i srednjeistočne Europe Eastern Europe
Opće smjernice investicija	2018.-2020.	• Trošenje 3-4% prihoda svake godine na redovito održavanje • Minimum 10% EBITDA povrat na kraju treće godine od investicije u Hrvatskoj

ZAVIDNI POVRATI KROZ DISCPILINIRANI PRISTUP INVESTICIJAMA

Napomena: Izračun baziran na 2017. kao normalizirana dobit prije poreza / vlasnički kapital

Napomena: Odnosi se na Park Plaza Histria, Park Plaza Belvedere, Sensimar Medulin, Park Plaza Punta Verudela, Park Plaza Arena

Komentari

• ADR bilježi prosječan rast od 10% godišnje, dok je EBITDA porasla preko 20% godišnje
• U 2017. povrat na vlasnički kapital iznosio je 12% za renovirane a 8% za ne-renovirane kapacitete

ARENA

HOSPITALITY GROUP

Kamp Pomer

ŠTO OČEKIVATI

Ŋ

Park Plaza Arena Garden Suites

art'otel Berlin kudamm

Hotel Brioni

KONSOLIDIRANI I POJEDINAČNI RAČUN DOBITI I GUBITAKA $\blacktriangleright$

		Na dan 31. prosinca
		Grupa		Društvo
		2017	2016	2017	2016
	Bilješka	HRK'000	HRK'000	HRK'000	HRK'000
Prihodi	16	717.162	435.871	487.915	390.757
Poslovni rashodi	17	(466.618)	(295.100)	(322.148)	(268.362)
EBITDAR		250.544	140.771	165.767	122.395
Troškovi najma i koncesijska naknada za
zemljišta		(37.682)	(8.748)	(9.010)	(8.543)
EBITDA		212.862	132.023	156.757	113.852
Amortizacija i umanjenje vrijednosti	4	(62.471)	(222.511)	(48.888)	(204.728)
EBIT		150.391	(90.488)	107.869	(90.876)
Financijski rashodi	18	(39.600)	(41.007)	(28.894)	(37.740)
Financijski prihodi	19	6.061	136	9.559	132
Ostali rashodi	20	(4.346)	(6.612)	(4.231)	(6.612)
Udio u rezultatu zajedničkih pothvata		(962)
Dobit/ (gubitak) prije oporezivanja		111.544	(137.971)	84.303	(135.096)
Porez na dobit	21	(23.462)	23.716	(15.480)	23.160
Dobit/ (gubitak) tekuće godine		88.082	(114.255)	68.823	(111.936)
Raspodjela dobiti (gubitka):
Imateljima kapitala matice		87.568	(114.255)	68.823	(111.936)
Manjinskom interesu		514
		88.082	(114.255)	68.823	(111.936)
Zarada/ (gubitak) po dionici	22	20,87	(52, 35)	16,40	(51,29)

KONSOLIDIRANI I POJEDINAČNI IZVJEŠTAJ O
FINANCIJSKOM POLOŽAJU

		Grupa		Društvo
		2017	2016	2017	2016
	Bilješka	HRK'000	HRK'000	HRK'000	HRK'000
Imovina
Dugotrajna imovina:
Nekretnine, postrojenja i oprema	$\overline{4}$	1.778.099	1.344.833	1.121.406	1.120.104
Zalihe		8.688	9.261	8.688	9.269
Ulaganja u zajedničke pothvate	5	34.047	33.294
Ostala dugotrajna financijska imovina	6	3.276	9.727	600.983	460.223
Odgođena porezna imovina	21	27.990	29.991	26.570	29.513
Ograničeni depoziti i novčana sredstva			41.713		41.713
		1.852.100	1.468.819	1.757.647	1.660.822
Kratkotrajna imovina:
Zalihe		4.396	3.799	1.924	1.456
Ostala kratkotrajna financijska imovina		205	208	205	208
Potraživanja od kupaca	7	12.970	21.140	3.576	10.415
Ostala potraživanja i predujmovi	8	6.604	18.038	3.779	2.875
Potraživanje za porez na dobit			4.110		4.016
Novac i novčani ekvivalenti	9	800.101	130.406	716.411	92.464
		824.276	177.701	725.895	111.434
Ukupna imovina		2.676.376	1.646.520	2.483.542	1.772.256
Kapital i obveze
Kapital.	10 2
Temeljni kapital		102.574	43.650	102.574	43.650
Premija na emitirane dionice		1.142.742	$\sim$	1.142.742
Neupisani kapital			460.006		460.006
Rezerve zaštite za rizike		(3.317)	(5.025)
Ostale rezerve		326.586	373.305	570.887	661.844
Zadržana dobit/ (preneseni gubitak)		(2.829)	(90.397)	68.823	(90.952)
Ukupni kapital pripisan vlasnicima društva Arena
Hospitality Group d.d.		1.565.756	781.539	1.885.026	1.074.548
Nekontrolirajući interes			22.705
Ukupni kapital		1.565.756	804.244	1.885.026	1.074.548
Dugoročne obveze:
Obveze po kreditima banaka	12	806.959	520.538	456.107	520.538
Obveze prema povezanim stranama			7.662
Ostali zajmovi	13	75.136	÷.
Rezerviranja	14	61.399	55.300	61.399	55.300
Ostale obveze		1.446	1.880	1.444	1.705
		944.940	585.380	518.950	577.543
Kratkoročne obveze:
Obveze prema dobavljačima		23.633	22.946	8.106	19.742
Ostale obveze i rezerviranja	15	64.875	61.027	30.261	22.390
Obveza za porez na dobit		16.407	381	11.049
Obveze prema povezanim stranama		22.534	33.970	5.603	20.518
Obveze po kreditima banaka	12	38.231	138.572	24.547	57.515
		165.680	256.896	79.566	120.165
Ukupne obveze		1.110.620	842.276	598.516	697.708
Ukupni kapital i obveze		2.676.376	1.646.520	2.483.542	1.772.256

KONSOLIDIRANI I POJEDINAČNI IZVJEŠTAJ O NOVČANIM TOKOVIMA

			Za godinu koja je završila 31. prosinca
		Grupa		Društvo
		2017	2016	2017 2016
	Bilješka	HRK'000	HRK'000	HRK'000	HRK'000
Novčani tok od poslovnih aktivnosti:
Dobit/(qubitak) tekuće godine		88.082	(114.255)	68.823	(111.936)
Usklađenja dobiti i novčanog priljeva od
poslovnih aktivnosti:
Financijski rashodi	18	36.349	24.570	26.134	23.182
Financijski rashodi od povezanog društva	18	3.252	4.264	2.760	2.902
Prihodi od kamata	19	(967)		(4.248)
Dobit/(gubitak) od nerealiziranih tečajnih razlika		(3.914)	Ē.	(3.915)
Ostvareni gubitak od prijevremene otplate
kredita od povezane strane	18		12.611		12.611
Porez na dobit	21	23.462	(23.716)	15.480	(23.160)
Udio u rezultatu zajedničkih pothvata		962
Promjene u rezerviranjima		6.099	5.498	6.099	5.498
Amortizacija	4	62.471	73.927	48.888	56.144
Umanjenje vrijednosti nekretnina, postrojenja i
opreme	4		148.584		148.584
		127.714	245.738	91.198	225.761
Promjene u poslovnoj imovini i obvezama:
Smanjenje/ (povećanje) zaliha		(32)	3.378	115	3.507
Smanjenje/ (povećanje) potraživanja od kupaca
i ostalih potraživanja		19.405	(2.071)	5.957	5.073
Povećanje/ (smanjenje) obveza prema
dobavljačima i ostalih obveza		(3.128)	20.563	(6.357)	9.930
		16.245	21.870	(285)	18.510
Novčani izdaci i primici tijekom razdoblja za:
Plaćena kamata		(42.284)	(25.692)	(32.036)	(22.942)
Primici od kamata		175		167
Primljen/ (plaćen) porez na dobit		(1.347)	(9.542)	2.430	(9.465)
		(43.456)	(35.234)	(29.439)	(32.407)
Neto novčani priljev od poslovnih aktivnosti		188.585	118.119	130.297	99.928
Novčani tok od investicijskih aktivnosti:
Ulaganja u nekretnine, postrojenja i opremu	4	(506.453)	(38.022)	(62.696)	(32.972)
Zajmovi dani povezanim društvima				(68.377)
Stjecanje društava grupe Bora			(108.551)		(108.551)
Smanjenje/ (povećanje) ograničenih depozita i
depozita danih najmodavateljima		48.046	(41.713)	41.713	(35.021)
Predujmovi za kupnju nekretnina			(7.662)
Neto novčana sredstva stečena s ovisnim
društvima grupe Bora			37.932		32.445
Ostale (dezinvesticijske)/ investicijske aktivnosti			74
Neto novčani tok od investicijskih aktivnosti		(458.407)	(157.942)	(89.360)	(144.099)

KONSOLIDIRANI I POJEDINAČNI IZVJEŠTAJ O NOVČANIM TOKOVIMA

	Za godinu koja je završila 31. prosinca
	Grupa		Društvo
	2017	2016	2017	2016
	HRK'000	HRK'000	HRK'000	HRK'000
Novčani tok od financijske aktivnosti:
Primici od kredita banaka	850.865	224.765	480.109	187.315
Primici od ostalih dugoročnih zajmova	74.602
Primici od zajmova od povezanih društava	68.458		68.458
Otplata kredita banaka	(659.285)	(42.862)	(570.454)	(36.420)
Otplata zajmova od povezanih društava	(68.458)	(159.461)	(68.458)	(127.685)
Stjecanje udjela u manjinskom interesu	(68.303)		(68.303)
Primici od izdavanja dionica	741.658	$\overline{\phantom{0}}$	741.658
Neto novčani priljev od financijskih aktivnosti	939.537	22.442	583.010	23.210
Povećanje/ (smanjenje) novca i novčanih ekvivalenata	669.715	(17.381)	623.947	(20.961)
Tečajne razlike	(20)
Novac i novčani ekvivalenti na početku godine	130.406	147.787	92.464	113.425
Novac i novčani ekvivalenti na kraju godine	800.101	130.406	716.411	92.464
Nenovčane stavke:
Nepodmirene obveze od ulaganja u nekretnine,
postrojenja i opremu	1.055	13.561	1.055	13.561

SAŽETAK NAJZNAČAJNIJIH TRANSAKCIJA U IZVJEŠTAJU NOVČANIH TOKOVA

		Groupa		Društvo
	2017	2016	2017	2016	Akvizicija nekretnina u Njemačkoj, redovne 1 investicije
	HRKm	HRKm	HRKm	HRKm
Operativni novčani tok	216	131	160	114
Neto promjena u radnom kapitalu	16	22	0	19	Otpuštanje novčanog depozita nakon refinanciranja u 2 Hrvatskoj i nakon stjecanja nekretnina u Njemačkoj
Neto porezi, kamate	-43	-35	-29	-32
Neto operativni novčani tok	189	118	130	100
					Povećanje duga u Njemačkoj za stjecanje
Ulaganja u nekretnine, postrojenja i opremu 1	-506	-38	-63	-33	3 nekretnina. U Hrvatskoj se dug smanjio za HRK 90m
Zajmovi dani povezanim društvima	–	–	-68	–
Stjecanje društava grupe Bora	–	-109	–	-109
Smanjenje/ (povećanje) ograničenih depozita i depozita danih najmodavateljima 2	48	-42	42	-35	Zajam od trećih za djelomično financiranje akvizicije 4 nekretnina u Njemačkoj
Ostalo	0	30	0	32
Neto novčani tok od investicijski aktivnosti	-458	-158	-89	-144
3 Neto promjena kredita	192	182	-90	151	Priljev i odgovarajući odljev zajma od Euro Sea NV 5
Neto promjena ostalih dugoročnih zajmova 4	75	0	–	0	za dovršetak stjecanja Sugarhil-a
Primitak zajmova od povezanih društava	68	0	68	0
5 Otplata zajmova od povezanih društava	-68	-159	-68	-128
6 Stjecanje udjela u manjinskom interesu	-68	0	-68	0	6 Stjecanje preostalih 12% u Sugarhil-u
Primici od izdavanja dionica 7	742	0	742	0
Neto novčani tok od financijske aktivnosti	940	22	583	23
Povećanje/ (smanjenje) novca i novčanih ekvivalenata	670	-17	624	-21	7 Neto priljev od javne ponude

Luka Cvitan

Arena Hospitality Group d.d.

Smareglina ulica 3, 52100 Pula Radnička cesta 37b, 10000 Zagreb Hrvatska

Tel: +385 1 3496 459 Tel: +385 52 223 811 Fax: +385 52 215 263 E-Mail: ir@arenahospitalitygroup.com