Annual Report • Feb 26, 2009
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Den foretrukne partner i cement og mineralindustrien
| Ledelsens beretning 3-15 | |
|---|---|
| Koncernens hoved- og nøgletal | |
| (5 års oversigt) | 3 |
| Kort om FLSmidth & Co. A/S 4-5 | |
| Ledelsens beretning6-12 | |
| Ledelsespåtegning 13 | |
| Den uafhængige revisors påtegning 13 | |
| Koncernledelse 14-15 | |
| Cement 16-23 | |
| Mineraler 24-33 | |
| Cembrit 34-35 | |
| Forretningsmæssige risici 36-38 | |
| Corporate Governance 39-41 | |
| Forskning og Udvikling 42-43 | |
| Corporate Social Responsibility 44-47 | |
| Aktionærforhold 48-50 | |
| Kvartalsopdelt resultatopgørelse 51 | |
| Selskabsmeddelelser 52 | |
| Årsregnskab 53 | |
|---|---|
| Anvendt Regnskabspraksis 54 | |
| Resultatopgørelse for koncernen 66 | |
| Pengestrømsopgørelse for koncernen 67 | |
| Balance for koncernen 68-69 | |
| Egenkapital for koncernen 70 | |
| Noteoversigt 71 | |
| Noter Koncernregnskabet 72-89 | |
| Oversigt over koncernens selskaber 90 | |
| Årsregnskab for moderselskabet 91 | |
| Resultatopgørelse for moderselskabet 92 | |
| Balance for moderselskabet 93 | |
| Moderselskabets egenkapital 94 | |
| Noter moderselskabsregnskab 95-97 | |
| Koncernens adresse 98 | ||||
|---|---|---|---|---|
| ----------------------- | -- | -- | -- | -- |
Forsidebillede: Forvarmertårn på cementfabrikken Platin i Irland ejet af Irish Cement
(5 års oversigt)
| DKK mio. | 2004 | 2005 1) | 2006 1) | 2007 | 2008 | 2008 EUR 2) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| RESULTATOPGØRELSE | ||||||
| Nettoomsætning | 10.597 | 10.250 | 12.311 | 19.967 | 25.285 | 3.391 |
| Bruttoresultat | 1.412 | 1.908 | 2.602 | 4.272 | 5.621 | 754 |
| Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskriv. (EBITDA) | 142 | 558 | 966 | 2.100 | 2.911 | 390 |
| Resultat før fin. poster og skat (EBIT) | (186) | 398 | 775 | 1.824 | 2.409 | 323 |
| Resultat før skat (EBT) | (196) | 512 | 924 | 1.877 | 2.123 | 285 |
| Årets resultat af fortsættende aktiviteter | (330) | 530 | 1.107 | 1.293 | 1.456 | 195 |
| Årets resultat af ophørende aktiviteter | 481 | (54) | 25 | 1 | 59 | 8 |
| Årets resultat | 151 | 476 | 1.132 | 1.294 | 1.515 | 203 |
| PENGESTRØMME | ||||||
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | (299) | 1.731 | 1.288 | 1.493 | 2.324 | 312 |
| Køb og salg af virksomheder og aktiviteter | (3) | (47) | (190) | (3.409) | (210) | (28) |
| Køb af materielle aktiver | (148) | (176) | (249) | (386) | (627) | (84) |
| Andre investeringer, netto | 26 | 279 | 52 | (18) | (34) | (5) |
| Pengestrømme fra investeringsaktivitet | (125) | 56 | (387) | (3.813) | (871) | (117) |
| Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter af fortsættende aktiviteter | (424) | 1.787 | 976 | (2.448) | 1.492 | 200 |
| Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter af ophørende aktiviteter | 4.122 | 21 | (75) | 128 | (39) | (5) |
| ARBEJDSKAPITAL | 878 | (240) | (435) | 665 | 207 | 28 |
| FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(-GÆLD) | 1.191 | 2.600 | 2.847 | (1.583) | (574) | (77) |
| ORDREINDGANG, fortsættende akti viteter (BRUTTO) |
8.459 | 13.289 | 18.534 | 24.061 | 30.176 | 4.050 |
| ORDREBEHOLDNING, fortsættende akti viteter |
6.506 | 10.834 | 18.264 | 25.312 | 30.460 | 4.088 |
| BALANCE | ||||||
| Langfristede aktiver | 1.745 | 1.913 | 2.355 | 7.799 | 8.255 | 1.108 |
| Kortfristede aktiver | 6.448 | 7.664 | 9.764 | 11.865 | 12.474 | 1.674 |
| Aktiver bestemt for salg | 0 | 0 | 132 | 8 | 8 | 1 |
| Aktiver i alt | 8.193 | 9.577 | 12.251 | 19.672 | 20.737 | 2.783 |
| Koncernens egenkapital Langfristede forpligtelser |
2.585 1.130 |
2.648 1.271 |
3.192 1.710 |
4.214 4.826 |
5.035 4.103 |
676 550 |
| Kortfristede forpligtelser | 4.478 | 5.658 | 7.344 | 10.632 | 11.599 | 1.557 |
| Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg | 0 | 0 | 5 | 0 | 0 | 0 |
| Passiver i alt | 8.193 | 9.577 | 12.251 | 19.672 | 20.737 | 2.783 |
| FORESLÅET UDBYTTE TIL AKTIONÆRERNE | 372 | 372 | 372 | 372 | 0 | 0 |
| NØGLETAL | ||||||
| Fortsættende aktiviteter | ||||||
| Dækningsgrad | 13,3% | 18,6% | 21,1% | 21,4% | 22,2% | 22,2% |
| EBITDA margin | 1,3% | 5,4% | 7,8% | 10,5% | 11,5% | 11,5% |
| EBIT margin | (1,8%) | 3,9% | 6,3% | 9,1% | 9,5% | 9,5% |
| EBIT margin før effekt af købsprisallokering vedr. GL&V Process | (1,8%) | 3,9% | 6,3% | 9,9% | 10,6% | 10,6% |
| EBT margin | (1,9%) | 5,0% | 7,5% | 9,4% | 8,4% | 8,4% |
| Egenkapitalens forrentning | 5% | 18% | 39% | 35% | 33% | 33% |
| Egenkapitalandel | 32% | 28% | 26% | 21% | 24% | 24% |
| Antal ansatte, ultimo, koncern | 5.625 | 5.849 | 6.862 | 9.377 | 11.510 | 11.510 |
| Heraf i Danmark | 1.642 | 1.463 | 1.508 | 1.657 | 1.871 | 1.871 |
| Aktie- og udbyttetal, koncern | ||||||
| CFPS (Pengestrømme pr. aktie), (udvandet) | (5,7) | 33,0 | 24,5 | 28,4 | 44,2 | 5,9 |
| EPS (Resultat pr. aktie), (udvandet) | 2,8 | 9,1 | 21,6 | 24,6 | 28,8 | 3,9 |
| EPS (Resultat pr. aktie), (udvandet) før effekt af købsprisallokeringer | ||||||
| vedr. GL&V Process | - | - | - | 26,4 | 32,5 | 4,4 |
| Indre værdi pr. aktie (moderselskabet) | 50 | 46 | 38 | 46 | 49 | 6,6 |
| Udbytte pr. aktie | 7 | 7 | 7 | 7 | 0 | 0,0 |
| Udbytteprocent | 243% | 77% | 32% | 29% | 0% | 0% |
| FLSmidth & Co. kurs | 102,4 | 186 | 359 | 522 | 181 | 24 |
| Antal aktier, ultimo (1.000 stk.) | 53.200 | 53.200 | 53.200 | 53.200 | 53.200 | 53.200 |
| Gennemsnitlig antal aktier (1.000 stk.) (udvandet) Markedsværdi |
52.509 5.448 |
52.518 9.895 |
52.558 19.099 |
52.640 27.770 |
52.544 9.629 |
52.544 1.292 |
Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning.
1) Hoved- og nøgletal for 2005 - 2006 er udarbejdet i overensstemmelse med ændring til regnskabspraksis i 2006 vedrørende indregning af finansielle aktiver i henhold til ændret IAS 39. I overensstemmelse med overgangsbestemmelserne for den ændrede IAS 39 er implementeringen således sket med tilbagevirkende kraft til 1. januar 2005.
2) Resultatopgørelsesposter er omregnet til EUR gennemsnitskurs 745,55 og balanceposter samt pengestrømme er omregnet til EUR ultimokurs 745,06.
Det er FLSmidths vision fortsat at styrke sin position som den foretrukne partner og førende leverandør til den globale cement- og mineralindustri. FLSmidth søger til stadighed at generere et lønsomt afkast til sine ejere gennem værdiskabende vækst. Alliancer og opkøb er med til at styrke markedspositionen.
FLSmidth er en førende leverandør af udstyr og service til den globale cement- og mineralindustri. FLSmidth leverer alt fra enkeltmaskiner til komplette cement- og mineralanlæg inklusiv serviceydelser før, under og efter levering.
FLSmidth er en global virksomhed med lokal tilstedeværelse i over 40 lande og større projektcentre i Danmark, USA og Indien.
Koncernens interne ressourcer består primært af ingeniører, der udvikler, designer, konstruerer, monterer og servicerer udstyret, hvorimod størstedelen af fabrikationen er lagt ud til underleverandører.
FLSmidth har gennem 126 år opbygget en forretningskultur, der bygger på tre grundlæggende værdier: kompetence, ansvarlighed og samarbejde, der afspejler den måde, hvorpå vi interagerer med vore interessenter.
FLSmidth & Co. A/S er noteret på Nasdaq OMX Copenhagen og kan karakteriseres som en projekt- og serviceorienteret ingeniørforretning med en unik global markedsposition og gode vækstmuligheder.
De væsentligste strategiske fokusområder for koncernen er i øjeblikket:
Der har i størstedelen af 2008 været historisk høj aktivitet og ordreindgang i Cement og Mineraler. Der skete imidlertid en mærkbar opbremsning i kundernes investeringslyst i løbet af 4. kvartal 2008.
På længere sigt er det fortsat forventningen, at de strukturelle efterspørgselsforhold er intakte, og at især urbanisering og industrialisering i udviklingslande vil føre til en stigende efterspørgsel på cement og mineraler.
Indtjeningen fra Mineraler samt Customer Services forventes i de kommende år at udgøre en større del af koncernens samlede indtjening, hvilket vil reducere effekten af konjunkturudsving i cementmarkedet. På denne baggrund forventes koncernens EBIT-margin fremover at være 10-12% i højkonjunkturer og lidt herunder (8-9%) i lavkonjunkturer. Korrigeret for købsprisallokeringer var koncernens EBIT margin henholdsvis 9,9% i 2007 og 10,6% i 2008.
De årlige investeringer (ekskl. akkvisitioner) forventes fremover at udgøre DKK 300-400 mio.
Det langsigtede gennemsnitlige bæredygtige niveau for tilførsel af ny cementovenskapacitet globalt (ekskl. Kina) forventes at være 60-75 mio. årstons.
Frem til udgangen af 3. kvartal lå efterspørgslen på udstyr og service fra cement- og mineralindustrien på et historisk højt niveau. I løbet af 4. kvartal medførte den finansielle krise og de heraf afledte konsekvenser en brat opbremsning i cement- og mineralproducenternes investeringslyst og et udbredt ønske om at bevare størst muligt finansielt råderum på kort sigt.
Med udsigt til lavere råvarepriser og risiko for overkapacitet, er mange planer om tilførsel af ny kapacitet således blevet stillet midlertidigt i bero, hvilket har medført en nedgang i ordreindgangen i 4. kvartal i både Cement og Mineraler – især vedrørende projekter, og i mindre grad vedrørende salg af enkeltmaskiner og Customer Services.
Markedet for nykontraheret cementovnskapacitet globalt (ekskl. Kina) blev i 2008 123 mio. årstons (2007: 125 mio. årstons), mod tidligere forventet ca. 150 mio. årstons som en konsekvens af annullering af indgåede projekter i 4. kvartal 2008. FLSmidths markedsandel i 2008 udgjorde 32% (2007: 29%).
På kort sigt forventes en nedgang i kundernes investeringslyst som følge af, at adgangen til likviditet og kreditter er blevet mere vanskelig. Situationen forventes at normalisere sig i løbet af 2009, hvor investeringslysten delvist forventes at vende tilbage og stabilisere sig på et højere niveau end det aktuelle, om end lavere end i 2008.
Den samlede ordreindgang udgjorde i 2008 brutto DKK 30.176 mio., hvilket er en stigning på 25% i forhold til sidste år (2007: DKK 24.061 mio.) og kan tilskrives fremgang inden for både Cement og Mineraler. Der har i 2008 især været stor aktivitet i Sydamerika, Rusland, Indien og Afrika. I 4. kvartal isoleret set faldt ordreindgangen 35% i forhold til samme kvartal sidste år.
Ultimo 2008 udgjorde den samlede ordrebeholdning DKK 30.460 mio., hvilket er en stigning på 20% siden sidste år (ultimo 2007: DKK 25.312 mio.) men et fald på 10% siden udgangen af 3. kvartal (ultimo 3. kvartal 2008: DKK 33.731 mio.). Ordrebeholdningen udgjorde ultimo 2008 1,3 gange årets omsætning i Cement og Mineraler (book-to-bill ratio) (2007:1,4). For større projekter vil ordreindgangen afspejle sig løbende i omsætningen over 2-3 år baseret på færdiggørelsesgraden. Ordrebeholdningen er karakteriseret ved, at kunderne ved indgåelse af større kontrakter typisk betaler en forudbetaling på 10-25% af den samlede kontraktsum. Dette er medvirkende årsag til, at ordrer historisk set ikke er blevet annulleret, hvorimod det hænder, at ordrer bliver midlertidigt udskudt af forskellige årsager.
I løbet af 4. kvartal 2008 er der blevet annulleret ordrer svarende til totalt set DKK 0,9 mia., hvilket er afspejlet i ordrebeholdningen ultimo 2008, og ca. 10% af ordrebeholdningen er p.t. på hold, som en konsekvens af, at nogle kunder har vanskeligt ved at fremskaffe restfinansiering, og at andre revurderer markedssituationen. Generelt beder kunderne i øjeblikket om udskydelse af udstyrsleverancer, hvilket betyder, at afviklingsprofilen på allerede indgåede ordrer forlænges.
Ordreindgang (brutto) Ordrebeholdning og Book-to-bill ratio
| DKK mio. | 2008 | 2007 | Ændring (%) |
|---|---|---|---|
| Ordrebeholdning | 30.460 | 25.312 | 20% |
| Ordreindgang (brutto) | 30.176 | 24.061 | 25% |
| Projekter | 20.263 | 15.807 | 28% |
| Produkter | 3.840 | 3.085 | 24% |
| Customer Services | 6.073 | 5.169 | 17% |
| Omsætning | 25.285 | 19.967 | 27% |
| Projekter | 15.414 | 12.261 | 26% |
| Produkter | 3.121 | 2.195 | 42% |
| Customer Services | 5.360 | 3.929 | 36% |
| Cembrit | 1.390 | 1.419 | -2% |
| Øvrige | 0 | 163 | |
| EBITDA | 2.911 | 2.100 | 39% |
| EBITDA-ratio | 11,5% | 10,5% | |
| EBIT | 2.409 | 1.824 | 32% |
| EBIT-ratio | 9,5% | 9,1% | |
| CFFO | 2.324 | 1.493 | 56% |
FLSmidth leverede i 2008 rekordhøj omsætning og resultat, og 4. kvartal 2008 blev isoleret set ligeledes det bedste kvartal nogensinde.
Omsætningen udgjorde i 2008 DKK 25.285 mio., hvilket er en stigning på 27% i forhold til samme periode sidste år (2007: DKK 19.967 mio.). Omsætningen er steget med 12% inden for Cement og med 63% inden for Mineraler. I de første 3. kvartaler af 2008 var omsætningen begrænset af, at forsyningskæden var hårdt belastet af travlhed. Dette førte til periodeforskydning af omsætningen i både Cement og Mineraler. I 4. kvartal mindskedes presset på forsyningskæden, men til gengæld begyndte kunderne i stigende grad at bede om udskydelse af leverancer.
Bruttoresultatet udgjorde DKK 5.621 mio. i 2008 (2007: DKK 4.272 mio.) svarende til en dækningsgrad på 22,2%, hvilket er en stigning på knap 1 procentpoint i forhold til sidste år (2007: 21,4%). Dækningsgraden er steget inden for både Cement og Mineraler primært som følge af bedre ordreeksekvering, men er faldet i Cembrit som en konsekvens af valutakurspåvirkninger og et svagere marked. Salgs-, distributions- og administrationsomkostninger mv. udgjorde i 2008 DKK 2.710 mio. (2007: DKK 2.172 mio.) svarende til 10,7% af omsætningen (2007: 10,9%). Salgs-, distributions- og administrationsomkostningerne udgør således en faldende del af omsætningen, men er i absolutte termer steget 25% i forhold til samme periode sidste år. Denne stigning skyldes primært akkvisitionen af GL&V Process i august 2007, øgede investeringer i IT samt mere personale til håndtering af et større forretningsvolumen. De samlede investeringer i forskning og udvikling i 2008 udgjorde i alt DKK 268 mio. (2007: DKK 210 mio.), svarende til 1,1% af omsætningen (2007: 1,1%). Heraf er DKK 37 mio. (2007: DKK 13 mio.) aktiveret som immaterielle aktiver. Hertil kommer projektfinansieret udvikling i samarbejde med kunder.
Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) udgjorde DKK 2.911 mio. (2007: DKK 2.100 mio.), hvilket svarer til en EBITDA-margin på 11,5% (2007: 10,5%). Årsagen til den forbedrede EBITDA-margin er, som tidligere nævnt, bedre ordreeksekvering og kapacitetsudnyttelse i Cement og Mineraler.
Effekt af købsprisallokeringer vedrørende GL&V Process udgjorde i 2008 DKK -278 mio. (2007: DKK -143 mio.) i form af afskrivning af materielle og immaterielle aktiver på DKK 176 mio. samt særlige engangsposter vedrørende lagerbeholdninger m.v. på DKK 102 mio. De samlede af- og nedskrivninger udgjorde i 2008 DKK 395 mio. (2007: DKK 282 mio.).
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) blev DKK 2.409 mio. i 2008 (2007: DKK 1.824 mio.), hvilket svarer til en EBIT-margin på 9,5% (2007: 9,1%). Justeret for købsprisallokeringer udgjorde EBIT resultatet DKK 2.687 mio. (2007: DKK 1.967 mio.), svarende til en EBIT-margin på 10,6% (2007: 9,9%). I 4. kvartal 2008 var EBIT-marginen isoleret set 11,5% (4. kvartal 2007: 10,5%) som følge af afslutningen på en række ordrer og tilbageførsel af risikoreservationer i både Cement og Mineraler.
Finansielle nettoomkostninger udgjorde i 2008 DKK 286 mio. (2007: nettoindtægt DKK 53 mio.), hvilket primært vedrører valutakursreguleringer på afdækningsforretninger. Resultat før skat (EBT) blev DKK 2.123 mio. (2007: DKK 1.877 mio.), hvilket svarer til en EBT-margin på 8,4% (2007: 9,4%). Skat af årets resultat udgjorde DKK 667 mio. (2007: DKK 584 mio.), svarende til en effektiv skatteprocent på 31% (2007: 31%). Årets resultat for de fortsættende aktiviteter var DKK 1.456 mio. (2007: DKK 1.293 mio.), hvilket svarer til et resultat pr. aktie (udvandet) på DKK 28,8 (2007: DKK 24,6). Før effekt af købsprisallokeringer vedr. GL&V Process udgør resultat pr. aktie DKK 32,5 (2007: 26,4).
Den samlede balancesum var DKK 20.737 mio. ultimo 2008 (ultimo 2007: DKK 19.672 mio.). Koncernens egenkapital udgjorde ultimo 2008 DKK 5.035 mio. (ultimo 2007: DKK 4.214 mio.) svarende til en egenkapitalandel på 24% (ultimo 2007: 21%). Egenkapitalen blev i 2008 forrentet med 33% (2007: 35%). Investeringer og arbejdskapital er omtalt nedenfor.
Pengestrømme fra driftsaktivitet (koncernen) udgjorde i 2008 DKK 2.324 mio. (2007: DKK 1.493 mio.). Pengestrømmene har i 2008 været positivt påvirket af store forudbetalinger på nye
projekter. Ultimo 2008 udgjorde modtagne forudbetalinger fra kunder DKK 4,0 mia. (ultimo 2007: DKK 3,9 mia.).
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (koncernen) udgjorde i 2008 DKK -871 mio. (2007: DKK -3.813 mio.), hvoraf DKK -210 mio. vedrørte køb og salg af virksomheder og aktiviteter. Det høje investeringsniveau i 2007 skyldes akkvisitionen af GL&V Process, der blev gennemført med virkning fra den 10. august 2007.
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (koncernen) udgjorde i alt DKK 1.453 mio. i 2008, heraf DKK 1.492 mio. fra fortsættende aktiviteter og DKK -39 mio. fra ophørende aktiviteter (2007: DKK -2.320 mio., heraf DKK -2.448 mio. fra fortsættende aktiviteter og DKK 128 mio. fra ophørende aktiviteter).
Arbejdskapitalen (koncernen) udgjorde ultimo 2008 DKK 207 mio. (ultimo 2007: DKK 665 mio.), hvilket dækker over varierende udvikling inden for de enkelte forretningsområder, idet arbejdskapitalen generelt er negativ i Cement på grund af forudbetalinger fra kunder, men positiv i Mineraler og Cembrit. Arbejdskapitalen fordelte sig ultimo 2008 på følgende vis: Cement: DKK -1.292 mio. (ultimo 2007: DKK -736 mio.), Mineraler:
DKK 1.106 mio. (ultimo 2007: DKK 1.028 mio.) og Cembrit: DKK 310 mio. (ultimo 2007: DKK 226 mio.).
Det væsentligste strategiske fokusområde i 2009 bliver at navigere koncernen sikkert igennem en periode med vanskelige markedsforhold og stigende usikkerhed. På trods af mindre gunstige markedsudsigter på kort sigt går koncernen velforberedt og velpositioneret den kommende tid i møde i kraft af en solid ordrebog og et stærkt finansielt, teknologisk og kommercielt udgangspunkt.
Det er koncernens mål at arbejde mod en mindre cyklisk forretningsmodel via en mere balanceret omsætning mellem Cement og Mineraler og 10-15% årlig omsætningsvækst inden for Customer Services.
Der er i de seneste år blevet arbejdet målrettet på at udbygge koncernens teknologiske kompetencer og udbud inden for mineralprocesanlæg og på at transformere FLSmidth Minerals fra at være leverandør af enkeltmaskiner til at blive førende leverandør af hele systemer. Denne udvikling er knap fuldendt, og der er fortsat mange muligheder for at udnytte FLSmidth Minerals' unikke produktplatform og procesviden til at adressere nye forretningsmuligheder. Det gælder bl.a. inden for materialehåndtering. Disse muligheder vil blive yderligere opsøgt og udviklet i de kommende år.
Der er i de seneste år tillige gennemført en systematisk forøgelse af aktiviteterne inden for Customer Services, der omfatter alle serviceydelser før, under og efter installeringen af nyanlæg - fra det første rentabilitetsstudie, over montage, personaletræning og opstart til efterfølgende drift. Kunderne efterspørger således i stigende grad assistance til ombygning, optimering og udbygning af eksisterende produktionsanlæg, som kan styrke deres konkurrenceevne i form af øget driftssikkerhed og rådighedstid og lavere energi-, drifts- og vedligeholdelsesomkostninger samt lavere miljømæssige påvirkninger.
Customer Services udvikler kontinuerligt nye og innovative servicekoncepter, der kan tilføre værdi til kunderne og deres produktionsanlæg, og der er særligt fokus på flerårige drifts- og vedligeholdelseskontrakter (O&M).
Det er uhyre vigtigt, at koncernen bevarer sit finansielle råderum med henblik på til enhver tid at kunne foretage forretningsmæssigt fornuftige og attraktive dispositioner, herunder akkvisitioner. Da den underliggende forretning i vid udstrækning er projektog ordrebaseret, vil der forekomme store periodeforskydninger på de operationelle pengestrømme, hvilket stiller ekstra store krav til det finansielle beredskab. Faldende ordreindgang vil alt andet lige medføre lavere forudbetalinger fra kunder og dermed påvirke pengestrømme fra driften negativt. For at kompensere herfor vil der i 2009 blive arbejdet på at optimere koncernens arbejdskapital og pengestrømme i øvrigt.
FLSmidths forretningsmodel er baseret på en fleksibel omkostningsstruktur, hvor størstedelen af den fysiske produktion er lagt ud til underleverandører. De interne ressourcer består primært af ingeniører, hvoraf et stadigt stigende antal er ansat i Indien. Der er gennem det seneste år sket en målrettet integration af ingeniøraktiviteter og administration i Cement og Mineraler med henblik på større fleksibilitet og bedre ressourceudnyttelse. På denne baggrund er en række regionale og globale tekniske og administrative funktioner blevet lagt sammen med henblik på i højere grad at fungere som én global virksomhed. Endvidere er sammenlægning af juridiske enheder i Australien, Brasilien, Canada, Chile, Danmark, Indien, Sydafrika og USA blevet påbegyndt. Hertil kommer implementering af LEAN med henblik på større effektivitet. Det betyder, at koncernen som helhed er forberedt på og velpositioneret til et lavere marked.
I forbindelse med tilspidsningen af den finansielle krise i efteråret 2008 blev der foretaget en række forholdsregler med henblik på at tilpasse omkostningsniveauet i forhold til ændrede markedsforventninger. Det medførte blandt andet opsigelse af kontraktansatte, stop for ekstern rekruttering samt reduceret rejseaktivitet og investeringer.
Som meddelt den 19. januar 2009, blev det derudover besluttet proaktivt at reducere antallet af medarbejdere med ca. 600 svarende til ca. 6% af den globale arbejdsstyrke for at skabe den nødvendige fleksibilitet og være bedre forberedt på fremtidige usikre markedsforhold. Der er primært tale om afskedigelser inden for projektcentrene i henholdsvis Valby (Danmark), Bethlehem (USA) samt i mindre grad Chennai (Indien).
I 2009 vil der blive iværksat yderligere initiativer med henblik på at reducere koncernens kapacitetsomkostninger.
Ovennævnte reduktion i kapacitetsomkostningerne omfatter ikke investeringer i forskning og udvikling, der tværtimod øges i 2009 med henblik på at udbygge koncernens teknologiske førerposition. Pr. 1. januar 2009 er der etableret en ny struktur i Forsknings- og Udviklingsafdelingen med henblik på at koncentrere kræfterne på de væsentligste udviklingsmæssige indsatsområder samt at øge fokus på immaterielle rettigheder og samarbejde med universiteter.
Primo 2009 gennemførtes en større organisationsændring i Teknisk division, der har det globale ansvar for teknologi, udvikling og nydesign af koncernens hovedmaskiner, herunder ansvar for detaljeret ingeniørarbejde på alle cement- og mineralprodukter. Organisationsændringen, der har til hensigt at øge fleksibiliteten og reducere omkostningerne, indebærer blandt andet, at "backoffice" ingeniørarbejde vedrørende standard ordreafvikling flyttes fra Danmark og USA til Indien. Derudover centraliseres specialiserede produktkompetencer i globale kompetencecentre, hvorved dobbeltfunktioner på geografiske projektcentre nedlægges.
På længere sigt er det fortsat forventningen, at de strukturelle efterspørgselsforhold er intakte, og at især urbanisering og industrialisering i udviklingslande vil føre til en stigende efterspørgsel på cement og mineraler.
Indtjeningen fra Mineraler samt Customer Services forventes i de kommende år at udgøre en større del af koncernens samlede indtjening, hvilket vil reducere effekten af konjunkturudsving i cementmarkedet. På denne baggrund forventes koncernens EBIT-margin fremover at være 10-12% i højkonjunkturer og lidt herunder (8-9%) i lavkonjunkturer. Korrigeret for købsprisallokeringer i forbindelse med GL&V Process var koncernens EBIT-margin henholdsvis 9,9% i 2007 og 10,6% i 2008.
De årlige investeringer (ekskl. akkvisitioner) forventes fremover at udgøre ca. DKK 300-400 mio. Det langsigtede gennemsnitlige bæredygtige niveau for tilførsel af ny cementovnskapacitet globalt (ekskl. Kina) forventes at være 60-75 mio. årstons.
Det er FLSmidth Koncernens målsætning til enhver tid at have en tilstrækkelig sund balance i forhold til de underliggende driftsmæssige resultater, således at det altid er muligt at få stillet tilstrækkelige og nødvendige kredit- og garantifaciliteter til at
understøtte den forretningsmæssige drift. Der tilstræbes på sigt en egenkapitalandel i størrelsesordenen 30% (ultimo 2008: 24%).
Som følge af den positive udvikling i koncernens pengestrømme i 2008, var koncernens forrentede nettogæld faldet til DKK 574 mio. ved udgangen af 2008 (ultimo 2007: DKK 1.583 mio.).
På baggrund af forventning om lavere ordreindgang og deraf følgende lavere forudbetalinger vil det finansielle råderum blive mindre. Der forventes endvidere attraktive opkøbsmuligheder i den kommende tid. Som en konsekvens heraf ønsker bestyrelsen at udskyde beslutningen om udbetaling af udbytte. Bestyrelsen vil derfor indstille til generalforsamlingens godkendelse, at der gives bemyndigelse til på et senere tidspunkt at kunne udbetale interimsudbytte.
Den globale cementproduktion udgjorde knap 3 mia. tons i 2008 og er tredoblet over de seneste 25 år
Bestyrelsen vedtog i 2008 en politik for Corporate Social Responsibility (CSR), der kan ses i sin helhed på www.flsmidth. com og FLSmidth & Co. A/S har i samme forbindelse tilsluttet sig UN Global Compact. CSR-politikken fokuserer på tre væsentlige aspekter for koncernen: forretningsetik, miljø og personale.
FLSmidth & Co. A/S' beholdning af egne aktier udgjorde ultimo 2008 814.457 stk. svarende til 1,5% af aktiekapitalen (ultimo 2007: 844.486 stk.). Beholdningen af egne aktier tilpasses løbende med henblik på at matche koncernens incitamentsprogram.
Pr. 31. december 2008 var der 572.800 stk. uudnyttede aktieoptioner under koncernens incitamentsprogram, og dagsværdien heraf udgjorde DKK 37 mio. Dagsværdien er beregnet ved hjælp af en Black-Scholes model under forudsætning af en aktuel aktiekurs på 181 og en volatilitet på 63,66%. Resultateffekten af incitamentsprogrammet i 2008 var DKK 14 mio. (2007: DKK 10 mio.). Der henvises til note 8 i koncernregnskabet for yderligere information.
På verdensplan er ca. 11,6 mio. mennesker beskæftiget inden for mineindustrien
Vi har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for perioden 1. januar – 31. december 2008 for FLSmidth & Co. A/S.
Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og moderselskabet er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsrapporten er herudover udarbejdet i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver,
København, den 26. februar 2009
passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2008 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2008.
Vi anser endvidere ledelsesberetningen for at indeholde en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og for koncernens og moderselskabets finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står over for.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
| Koncerndirektion | Jørgen Huno Rasmussen Adm. Koncerndirektør (CEO) |
Poul Erik Tofte Koncernfinans- og økonomidirektør (CFO) |
Bjarne Moltke Hansen Koncerndirektør |
Christian Jepsen Koncerndirektør |
|---|---|---|---|---|
| Bestyrelse | Jørgen Worning Formand |
Jens S. Stephensen Næstformand |
Jens Palle Andersen | Torkil Bentzen |
| Martin Ivert | Frank Lund | Jesper Ovesen | Bo Steffensen | |
| Søren Vinther |
Vi har revideret årsrapporten for FLSmidth & Co. A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2008 omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som moderselskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet for moderselskabet aflægges efter årsregnskabsloven. Årsrapporten aflægges herudover i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU for så vidt angår koncernregnskabet og årsregnskabsloven for så vidt angår moderselskabsregnskabet samt yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne.
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske og internationale revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2008 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2008 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
Det er endvidere vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2008 samt af resultatet af moderselskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2008 i overensstemmelse med årsregnskabsloven og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
København, den 26. februar 2009
Medarbejdervalgt medlem af bestyrelsen siden 2006, 58 år, BSc, Stærkstrømsingeniør, Projektleder/Project Manager, Power & Drives. Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 742 stk.
Generalforsamlingsvalgt medlem af Bestyrelsen siden 2008, 61 år, MSc, Metallurg. Ledelseshverv: Formand for Swerea (Swedish Research) og Swedish Centre for Maintenance Management. Medlem af Bestyrelsen for Åkers Group. Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 300 stk.
Generalforsamlingsvalgt medlem af Bestyrelsen siden 2002, 62 år, Civilingeniør. Ledelseshverv: Formand for
bestyrelsen for Burmeister & Wain
Scandinavian Contractor A/S, EUDP (Energiteknologiske Udviklings- og Demonstations Program) og Klimakonsortiet. Næstformand for Statens og Kommunernes Indkøbsservice A/S. Medlem af bestyrelsen i Mesco Denmark A/S og Siemens Aktieselskab, Danmark. Medlem af kompensationskomitéen. Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 1.600 stk.
Generalforsamlingsvalgt medlem af Bestyrelsen siden 2005, 51 år, Statsaut.revisor, finansdirektør i TDC A/S Ledelseshverv: Medlem af Bestyrelsen for Skandinaviska Enskilda Banken. Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 330 stk.
Næstformand for Bestyrelsen siden 2002, generalforsamlingsvalgt medlem af Bestyrelsen siden 1995, 68 år, Civilingeniør. Ledelseshverv: Formand for bestyrelsen for BornholmsTrafikken A/S, Holm & Grut A/S og Danish Airlease ApS. Medlem af bestyrelsen for Hedgeforeningen Mermaid Nordic, Nordic Ferry Service A/S og Valdemar Selmer Tranes fond. Medlem af kompensationskomitéen. Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 142.800 stk.
Formand for og generalforsamlingsvalgt medlem af Bestyrelsen siden 2002, 68 år, Civilingeniør. Ledelseshverv: Formand for bestyrelsen for Bang & Olufsen A/S og Alk-Abelló A/S. Medlem af kompensationskomitéen. Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 14.345 stk.
Medarbejdervalgt medlem af bestyrelsen siden 2006, 47 år, Civilingeniør, Dipl. EBA, Service Salgsingeniør. Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 32 stk.
Generalforsamlingsvalgt medlem af Bestyrelsen siden 2005, 65 år, maskiningeniør, HD. Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 411 stk.
Medarbejdervalgt medlem af Bestyrelsen siden 2006, 47 år, Ingeniør, Chief LEAN Officer. Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 199 stk.
Koncernfinans- og økonomidirektør i FLSmidth & Co. A/S siden januar 2003, 52 år, Cand.polit og HD. Ledelseshverv: Medlem af bestyrelsen i Dansk Kapitalanlæg.
Koncernchef i FLSmidth & Co. A/S siden januar 2004, koncernansvarlig for cementaktiviteterne 56 år, Civilingeniør, HD og lic.techn. Ledelseshverv: Medlem af bestyrelsen for Vestas Wind Systems A/S, Lundbeckfonden, LFI A/S og SCION-DTU A/S. Medlem af repræsentantskabet for Tryghedsgruppen, bestyrelsen
for Industriens Arbejdsgivere i København og DI's hovedbestyrelse.
Koncerndirektør i FLSmidth & Co. A/S siden august 2002, koncernansvarlig for Customer Services, produktselskaberne i Cement og Cembrit, 47 år, Akademiingeniør. Ledelseshverv: Næstformand for bestyrelsen for GEO. Medlem af bestyrelsen i Dreisler Invest A/S.
Koncerndirektør i FLSmidth & Co. A/S siden oktober 2005, koncernansvarlig for mineralaktiviteterne. 50 år, Cand.merc. Ledelseshverv: Formand for bestyrelsen i Industrial Automation Group A/S.
FLSmidth har siden 1882 været den førende leverandør af komplette fabriksanlæg, udstyr, enkeltmaskiner, reservedele, knowhow, service og vedligeholdelse til den globale cementindustri.
De store cementprojekter varetages af tre regionale FLSmidth projektdivisioner, der dækker hvert deres geografiske område. Hver af projektdivisionerne har egen salgs- og tilbudsfunktion, indkøbs- og projektafviklingsfunktion. Projektdivisionerne er beliggende i henholdsvis Danmark (Valby), USA (Bethlehem) og Indien (Chennai).
Det globale ansvar for teknologi, udvikling og nydesign af koncernens hovedmaskiner er centraliseret i en global organisation, Teknisk Division, med henblik på at fastholde et ensartet højt teknologisk niveau i alle projekter overalt i verden. Ingeniørarbejdet udføres i Teknisk Divisions tre centre i Valby, Bethlehem og Chennai via fælles IT-platform.
Det indiske kontor fungerer i stigende grad som støttefunktion for projektcentrene i Danmark og USA i takt med at ingeniøropgaver og knowhow overflyttes til den indiske organisation.
De globale produktdivisioner FLSmidth Customer Services, FLSmidth Automation og FLSmidth Airtech, leverer specialiserede produkter og serviceydelser både til FLSmidths projektforretning og eksternt til cement- og mineralindustrien.
Produktselskaberne Pfister, Ventomatic og Maag Gear leverer specialudstyr og serviceydelser til den globale cementindustri.
Størstedelen af den fysiske produktion af maskiner og udstyr er outsourcet til underleverandører. FLSmidth råder selv over en maskinfabrik i Mannheim, USA og et støberi i Chennai, Indien - begge til produktion af reservedele - samt en maskinfabrik i Qingdao, Kina til produktion af nøglekomponenter. Desuden har Pfister produktionsfaciliteter i Tyskland, Ventomatic i Italien, Maag Gear i Polen og FLSmidth Airtech i USA.
Cement produceret ved hjælp af moderne teknologi er et relativt homogent produkt, hvor pris og kvalitet er vigtige salgsparametre. Det er samtidig et tungt og voluminøst produkt, som er dyrt at transportere – især på land. Generelt er det derfor ikke økonomisk rentabelt at transportere cement på land udover en radius på få hundrede kilometer. Det betyder, at cementproduktion i vid udstrækning foregår lokalt eller regionalt i nærheden af den endelige slutbruger.
Undtagelsen herfra er cementfabrikker placeret direkte i forbindelse med havneterminaler, hvorfra transport kan ske med fragtskib. Fragtraterne spiller således en afgørende rolle for rentabiliteten forbundet med import og eksport af cement. Fragtraterne er faldet markant i løbet af 2008, hvilket alt andet lige betyder, at import/eksport af cement er blevet mere rentabelt.
Investeringslysten hos cementproducenterne afhænger af lokale og regionale efterspørgsels- og udbudsforhold. Typisk vil cementkapaciteten i et land blive udvidet, når cementforbruget overstiger den lokale cementkapacitet, og det samtidig ikke vurderes økonomisk fordelagtigt at kompensere for den manglende produktion ved hjælp af import. Over tid følger udviklingen i ny kapacitet den underliggende stigning i efterspørgslen på cement, men hvor det underliggende cementforbrug udvikler sig kontinuerligt, sker tilførslen af ny kapacitet trinvist.
Efterspørgslen på nye cementfabrikker er således afhængig af den underliggende efterspørgsel på cement, hvorimod efterspørgslen på enkeltmaskiner og service til eksisterende fabrikker i mindre grad afhænger af de aktuelle konjunkturer.
FLSmidths primære markedsfokus er den globale cementindustri uden for Kina, idet det kinesiske marked det seneste årti reelt kun har været tilgængeligt for vestlige leverandører inden for en række nicher af avancerede maskintyper, hvor FLSmidth i øvrigt er den lendende leverandør. FLSmidth er stærkt positioneret i alle geografiske regioner uden for Kina.
FLSmidths produktprogram dækker den samlede udstyrsleverance til en komplet moderne cementfabrik. FLSmidth er den globale udbyder, der har det mest komplette og teknologisk avancerede produktprogram og dermed markedets bedste samlede løsning.
Markedet for nykontraheret cementovnskapacitet udgjorde i 2008 123 mio. årstons uden for Kina. Efterspørgslen på ny kapacitet har i 2008 været meget geografisk diversificeret. Det skyldes, at stigende cementforbrug og efterspørgsel på kapacitet til at producere cement i forskellige regioner har været drevet af en række af hinanden uafhængige makroøkonomiske faktorer; bl.a. høje olie- og råvarepriser, lav rente, outsourcing af vestlig produktion, befolkningstilvækst, industrialisering og urbanisering.
Kalksten (eller kridt) er det vigtigste råmateriale, der indgår i produktionen af cement, og cementfabrikker ligger derfor typisk i umiddelbar nærhed af et kalkbrud. Kalksten eller kridt findes i undergrunden i stort set alle lande i verden. På cementfabrikken formales og blandes kalksten eller kridt med de øvrige råmaterialer, som indgår i produktionen af cement, typisk sand, ler og jern. I forvarmertårnet opvarmes råmaterialerne til ca. 1000 C, hvorefter de færdigbrændes i rotérovnen ved de ca. 1500 C, som er nødvendige for at de kemiske reaktioner kan finde sted. Det produkt, der kommer ud af denne proces kaldes cementklinker. Efter afkøling transporteres cementklinkerne til en klinkersilo.
Klinkerne formales til cementpulver i cementmølleriet og vil herefter typisk blive blandet med forskellige former for tilsætningsstoffer f.eks. flyveaske, slagge, gips, etc., som er restprodukter fra andre industrielle processer. Herefter pumpes den færdige cement til lagersiloerne og er klar til salg. Salget foregår enten "bulk" via tørlastskibe og tankbiler eller pakket i cementsække. På en moderne cementfabrik bliver produktionsprocessen styret og reguleret fra et fuldt automatiseret kontrolrum. Et robotbetjent laboratorium vil sørge for løbende at sikre kvalitet og ensartethed af halvfabrikata og færdig cement.
I mange udviklingslande har man i de senere år set en voksende middelklasse, hvilket har været den væsentligste drivkraft bag væksten i disse økonomier. De største aftagere af ny kapacitet i 2008 har således været Afrika, Rusland og Indien.
I Afrika har efterspørgslen på cement og ny cementkapacitet primært været drevet af høje oliepriser og et deraf følgende højt bruttonationalprodukt og stigende cementforbrug.
De høje oliepriser har ligeledes været den primære drivkraft bag den stærke økonomiske vækst i Rusland. I Indien har høj indenlandsk økonomisk vækst medført øget efterspørgsel på cement til både infrastruktur, kommercielt byggeri og boligbyggeri.
De 5 største globale cementproducenter stod i 2008 for 12% af FLSmidths samlede ordreindgang inden for cementområdet (2007: 16%). Cementproducenterne fokuserer i stigende grad på "Total Costs of Ownership", hvilket vil sige, at ikke blot den initiale investering men også de samlede omkostninger over investeringens løbetid tages i betragtning. Derfor er faktorer som hurtigere levering, lavere energiforbrug, højere effektiv produktionstid, lavere emissioner og vedligeholdelsesomkostninger, samt miljømæssige forhold generelt væsentlige parametre i købsbeslutningsprocessen.
I 4. kvartal 2008 er der sket en opbremsning i efterspørgslen på udstyr til den globale cementindustri som en følge af den globale finansielle krise, der har dæmpet investeringslysten og gjort adgangen til likviditet og kreditter mere vanskelig.
FLSmidth havde i 2008 en markedsandel på 32% (2007: 29%) udenfor Kina målt på nykontraheret cementovnskapacitet. Konkurrencesituationen er stort set uforandret i forhold til 2007.
Markedsandele 2008 baseret på global nykontraheret ovnkapacitet (ekskl. Kina)
Den samlede ordreindgang inden for cementområdet udgjorde brutto DKK 15.721 mio. i 2008, hvilket er stort set uændret i forhold til sidste år (2007: DKK 15.789 mio.). Ordrebeholdningen udgjorde ved udgangen af 2008 DKK 18.565 mio., svarende til en stigning på 8% i forhold til sidste år (ultimo 2007: DKK 17.265 mio.).
Ordreindgangen vedrørende Customer Services udgjorde brutto i 2008 DKK 3.200 mio., hvilket er 4% lavere end sidste år (2007: DKK 3.323 mio.) og skyldes indgåelse af en stor drifts- og vedligeholdelseskontrakt (O&M) i slutningen af 2007.
kunder.
I 126 år har kundeservice været grundlaget for FLSmidths virksomhed. I dag er vores Customer Services funktion garanten for stabil vækst baseret på et højt serviceniveau og gode kunderelationer. Vi tror, at den bedste reklame er tilfredse
Samtidig med at kunderne effektiviserer deres produktion for at imødekomme den globale efterspørgsel, oplever de et stigende behov for reservedele. Det er her vi kommer ind i billedet. Vi taler dagligt med kunderne og lytter gerne til deres tilbagemeldinger og ønsker vedrørende ordrer, tilbud, leverancer og betalinger. Men den del af arbejdet der giver størst tilfredsstillelse, er at sætte sig ind i kundernes kommercielle behov. Vi skaber værdi for dem ved at tilbyde innovative løsninger og give hurtig respons. Vi sætter os nye mål hvert år og vores succeskriterium er tilfredse kunder.
P. Prasanna, Associate, Customer Services, Spare Parts, FLSmidth Chennai, Indien
Den samlede omsætning inden for Cement var i 2008 DKK 13.708 mio., hvilket er en stigning på 12% i forhold til samme periode sidste år (2007: DKK 12.210 mio.).
Omsætningen vedrørende Customer Services udgjorde i 2008 DKK 3.060 mio., hvilket er en stigning på 29% i forhold til samme periode sidste år (2007: DKK 2.380 mio.).
EBIT-resultatet for Cement udgjorde i 2008 DKK 1.521 mio. (2007: DKK 1.084 mio.), hvilket er en stigning på 40% i forhold til samme periode sidste år. Den realiserede EBIT-margin i 2008 var 11,1% (2007: 8,9%), hvilket er en konsekvens af ændret produktmiks samt bedre ordreeksekvering og kapacitetsudnyttelse. I 4. kvartal 2008 var EBIT-marginen isoleret set 13,8% (4. kvartal 2007: 9,0%), hvilket skyldes afslutningen på en række ordrer og tilbageførsel af risikoreservationer.
| DKK mio. | 2008 | 2007 | Ændring (%) |
|---|---|---|---|
| Ordrebeholdning | 18.565 | 17.265 | 8% |
| Ordreindgang (brutto) | 15.721 | 15.789 | 0% |
| Projekter | 10.959 | 10.884 | 1% |
| Produkter | 1.562 | 1.582 | -1% |
| Customer Services | 3.200 | 3.323 | -4% |
| Omsætning | 13.708 | 12.210 | 12% |
| Projekter | 9.184 | 8.631 | 6% |
| Produkter | 1.464 | 1.199 | 22% |
| Customer Services | 3.060 | 2.380 | 29% |
| EBITDA | 1.629 | 1.215 | 34% |
| EBITDA-margin | 11,9% | 10,0% | |
| EBIT | 1.521 | 1.084 | 40% |
| EBIT-margin | 11,1% | 8,9% | |
| CFFO | 1.803 | 1.184 | 52% |
Med udgangspunkt i en historisk høj ordrebeholdning, hvor afviklingsprofilen på dele af ordrebogen – på kundernes foranledning – er længere end oprindeligt aftalt, forventes i 2009 et mindre fald i omsætningen i forhold til 2008 samt en tilfredsstillende indtjening.
Det forventes, at investeringsniveauet i cementindustrien vil falde markant i 2009 i forhold til 2008 som følge af den meget vanskeligere og dyrere adgang til kreditter og likviditet, kombineret med usikkerhed om markedsudviklingen. Dette betyder, at de fleste cementproducenter i den aktuelle situation indtager en afventende holdning, og at de fleste større investeringer i ny kapacitet sættes på hold eller udskydes.
Det globale marked for nykontraheret cementovnskapacitet uden for Kina forventes i 2009 at udgøre 25-50 mio. årstons afhængig af, hvor dyb og langvarende den globale økonomiske krise bliver. Dette vil have en betydelig effekt på FLSmidths indgang af store ordrer i 2009.
På længere sigt forventes det, at den globale efterspørgsel på cementovnskapacitet (ekskl. Kina) vil nærme sig et fremtidigt bæredygtigt niveau på ca. 60-75 mio. årstons, baseret på en global årlig BNP vækst (ekskl. Kina) på 3-4%.
Udviklingen i efterspørgslen på nykontraheret cementovnskapacitet anvendes som indikator for udviklingen i den samlede efterspørgsel på udstyr og service til den globale cementindustri.
Der er store geografiske forskelle på, hvilken omsætning en ordre på samme fysiske ovnkapacitet fører med sig i forskellige regioner.
Reservedelsafdelingen i USA arbejder i døgndrift sammen med hundredvis af cementfabrikker i hele Amerika. Vi sætter kunden i centrum ved at opbygge varige relationer, ved at yde en høj service og ved at tilbyde avanceret teknologi. Tæt kontakt til kunderne er nøglen til succes for FLSmidth. Vi behandler hver eneste kunde som samarbejdspartner, vores viden skaber værdi for kundernes virksomhed, og vores stab står altid parat til at løse deres servicebehov. Vi fokuserer på bæredygtig teknik og omkostningseffektive reservedele - og til ældre fabrikker tilbyder vi driftsoptimering og effektivisering gennem modernisering af udstyret. Dette gør os til cementindustriens foretrukne valg, når det drejer sig om udvikling og vedligeholdelse af cementfabrikker. Alle her i Reservedelsafdelingen er stolte over at kunne bidrage til kundernes forretningsmæssige succes.
Chris Sweeney - Customer Services Manager, Domestic Cement Parts, FLSmidth i Bethlehem, USA
Eksempelvis er den gennemsnitlige ordrestørrelse relativt lav i Indien, hvorimod det modsatte er tilfældet i mere udviklede økonomier.
Ovnsystemet bestående af forvarmer/kalciner, ovn og køler udgør desuden kun ca. 25% af værdien af en cementproduktionslinie, og samtidig er levetiden på cementovnen generelt længere
Indekseret udvikling i ordreindgangen inden for Cement (Basisår = 1999)
end på det øvrige udstyr som følge af lav slidtage. Efterspørgslen på øvrigt udstyr og service, reservedele, moderniserings- og opgraderingsprojekter, udvidelse af flaskehalse, mv. følger ikke nødvendigvis samme efterspørgselskurve. Dette betyder, at udviklingen i efterspørgslen på cementovnskapacitet kun er en indikator for de samlede kapitalinvesteringer i cementindustrien.
Dette er nogle af de væsentligste årsager til, at udviklingen i den realiserede ordreindgang ikke følger helt samme udvikling som markedet for ny cementovnskapacitet.
Med udsigt til faldende investeringer i den globale cementindustri, er der øget fokus på at trimme organisationen og optimere omkostningsstrukturen. Det indebærer centralisering af knowhow i vestlige kompetence centre, reduktion af dobbeltfunktioner på forskellige geografiske lokationer og accelereret overflytning af standard ingeniørarbejde til det indiske projektcenter.
FLSmidth ønsker fremover at øge omsætningen inden for Customer Services med 10-15% årligt med henblik på at skabe en stabil og vedvarende indtjening. Som en konsekvens heraf satses målrettet på udvikling af nye forretningsområder med udgangspunkt i kundernes behov, herunder drift- og vedligeholdelsesaftaler samt løsninger til anvendelse af alternative brændsler.
Customer Services Projects er dedikeret til ombygninger og moderniseringsprojekter i forbindelse med eksisterende cementfabrikker. Med en stab på kun 15 personer råder vi over en ekspertise, der omfatter cement, procesteknik, alternative brændsler, driftsforhold m.m. Vores afdeling blev skabt med henblik på at kunne opfylde kundens behov. Alle, der er beskæftiget med ombygninger, er placeret nogle få meter fra hinanden, og afdelingen arbejder tæt sammen med vores kunder for at optimere ombygningsprojektet og sikre det bedst mulige afkast af kundens investering. Uanset om en kunde ønsker at reducere emissioner, spare vedligeholdelsesudgifter, udvide produktionen eller effektivisere driften med det nyeste udstyr, så har vi den nødvendige erfaring og viden til hurtigt og præcist at kunne vurdere fabrikken, beregne omkostningerne og afvikle projektet. Vi er i stand til at vinde over nogle af de største konkurrenter på deres hjemmebane, fordi vi har den bedste teknologi - og fordi vi yder en høj service med en lille og fleksibel stab.
Søren Jakobsen, Customer Service Projects, FLSmidth i Valby, Danmark
FLSmidth Minerals er blandt de førende leverandører af komplette procesanlæg, udstyr, enkeltmaskiner, reservedele, knowhow, service og vedligeholdelse til den globale mineralindustri.
Under mottoet 'One Source - One Partner' har FLSmidth Minerals udviklet sig fra at være en leverandør af udstyr og enkeltmaskiner til at blive den førende leverandør af komplette løsninger og systemer inden for mineralprocesindustrien med baggrund i et globalt førende produktsortiment kombineret med kernekompetencer inden for tilknyttede ingeniørdiscipliner. Det giver FLSmidth Minerals en unik position i forhold til kunder og konkurrenter – en position, der forventes at blive udbygget yderligere i de kommende år.
Produktsortimentet omfatter udstyr til udvinding, opberedning og transport af en lang række forskellige malm og mineraler, grund- og ædelmetaller, kalksten, jernmalm og kul m.v.
FLSmidth Minerals er blandt de førende leverandører af knusere, møller, hydrocykloner, pumper, separations-, kalcinerings- og materialehåndteringsudstyr. Der findes en række forskellige konkurrenter inden for de enkelte produkt- og mineralsegmenter, men generelt er FLSmidth Minerals blandt de 1-2 førende leverandører inden for alle de segmenter, hvor selskabet er aktivt, hvilket typisk er inden for rammerne af selve mineralprocesanlægget.
Mineindustrien forarbejdede i 2008 34 mia. tons kul, kalk, bauxit, kobber, zink og jernmalm
Kontakten med kunderne varetages gennem tre regionale divisioner, som omfatter henholdsvis Nord- og Sydamerika (AMER), Europa, Mellemøsten og Afrika (EMEA) samt Asien og Stillehavsområdet (APAC). Endvidere findes specialiserede kompetencer i en række globale produktselskaber. Divisionerne understøttes af globale tekniske og kommercielle kompetencecentre i samarbejde med lokalt integrerede enheder og støttefunktioner.
Regionerne og de lokale enheder er bemandet med i alt 4.060 medarbejdere fordelt på 30 lande. Hovedkontoret ligger i Bethlehem i Pennsylvania, USA, og de vigtigste repræsentationskontorer ligger i Australien, Indien, Kina, Rusland, Danmark, Tyskland, Storbritannien, Italien, Sydafrika, USA, Canada, Brasilien, Chile og Peru.
Størstedelen af fabrikationen er lagt ud til underleverandører. Egenproduktion er begrænset til nøgleprodukter, der fabrikeres på egne maskinfabrikker i bl.a. USA, Sydafrika, Australien, Kina og Tyskland.
Mineralmarkedet har i de senere år oplevet en massiv vækst som følge af samfundsmæssige forandringer i udviklingslandene, hvor den voksende middelklasse har skabt en stigende efterspørgsel på infrastruktur og forbrugsgoder, der er baseret på mineraler og metaller. Væksten i købekraft og i antallet af globale forbrugere er fortsat de primære drivkræfter bag den stigende globale efterspørgsel på mineraler. Stigende urbanisering og industrialisering samt den vestlige verdens investeringer i personalemæssige ressourcer i Indien, Kina og det øvrige Asien er væsentlige sekundære drivkræfter. Kina er i dag verdens klart største forbruger af råstoffer med en andel på ca. 30% af den samlede globale efterspørgsel på mange mineraler. Den politiske og økonomiske situation i Kina har derfor stor indflydelse på den fremtidige efterspørgsel. USA er verdens næststørste forbruger af råstoffer, men er i de senere år blevet en mindre betydningsfuld drivkraft bag den globale efterspørgsel.
Over tid følger udviklingen i ny kapacitet den underliggende stigning i efterspørgslen på mineraler, men hvor det underliggende forbrug udvikler sig kontinuerligt, sker tilførslen af ny kapacitet trinvist. Efterspørgslen på produktionskapacitet er afhængig af den underliggende efterspørgsel på mineraler, hvorimod efterspørgslen på enkeltmaskiner og service til eksisterende fabrikker i mindre grad afhænger af de aktuelle konjunkturer.
Den typiske mineralproces starter med, at malmen bliver brudt i en underjordisk mine (underground mining) eller i et åbent brud (open pit mining), hvorefter det bliver transporteret ind til det nærvedliggende mineralprocesanlæg (concentrator). Her sker der yderligere knusning og formaling af malmen i form af enten vådformaling eller tørknusning afhængig af den efterfølgende proces. Derefter separeres og udskilles de værdifulde mineraler
fra de værdiløse materialer, afhængig af malmtype, ved hjælp af udvaskning (leaching) eller vådproces (solid/liquid separation), hvor mineralerne udskilles fra stenslammet ved en kombineret opluftning og kemisk proces. De værdiløse materialer (tailings) opkoncentreres herefter, og vandet genindvindes så vidt muligt, hvorefter affaldsmaterialet transporteres og deponeres på dertil indrettede områder.
Efterhånden som de eksisterende malmforekomster udtømmes, og kvaliteten og tilgængeligheden af uudnyttede malmforekomster falder, vil der blive brug for investeringer i anlæg, der tilbyder større produktionskapacitet og i ny teknologi. For at understøtte dette har FLSmidth Minerals afsat betydelige ressourcer til forskning og udvikling af moderne teknologi, som vil kunne imødekomme dette behov samt tilføre værdi til kundernes produktionsanlæg. Udviklingsaktiviterne er især fokuseret på driftssikkerhed, rådighedstid, reducerede emissioner, øget indvinding af metaller (recovery rate), lavere energi-, vedligeholdelses- og driftsomkostninger samt miljørigtige løsninger generelt.
Der har i 2008 været et særdeles højt investeringsniveau inden for mineralindustrien som følge af stigende efterspørgsel og historisk høje priser på mineraler kombineret med lave investeringer i efterforskning og udvinding af mineraler igennem en årrække.
Efterspørgslen på FLSmidth Minerals' produkter og services har i 2008 været bredt geografisk funderet med Sydamerika som største aftager. FLSmidth Minerals har især modtaget store ordrer på udstyr til udvinding af kobber, jernmalm, guld, kul og alumina. Kunderne har primært været mellemstore regionale mineselskaber og kun i mindre omfang mindre og nyetablerede (junior) mineselskaber og store globale mineselskaber.
I løbet af 4. kvartal 2008 skete der en opbremsning i efterspørgslen på mineraler, hvilket har resulteret i faldende mineralpriser og dalende investeringslyst hos mineralproducenterne. Som følge af mineselskabernes lange planlægningshorisont kan der imidlertid konstateres en vis inerti i mineselskabernes investeringsbeslutninger. I mange tilfælde er der således investeret milliardbeløb i udvikling af mine og infrastruktur men endnu ikke placeret ordrer på udstyr til mineralprocesanlægget. På kort sigt har mineselskaberne imidlertid et klart incitament til at udskyde leveringen af udstyr og nyanlæg, da deres førsteprioritet er at få råvarepriserne op, hvilket kun kan ske ved hjælp af et mere balanceret forhold mellem udbud og efterspørgsel. Listen over potentielle nye projekter er fortsat meget lang, men timingen med hensyn til kontrahering af procesudstyr er blevet vanskeligere at forudsige end tidligere.
Den samlede ordreindgang inden for Mineraler var i 2008 DKK 14.730 mio. (2007: DKK 8.543 mio.) svarende til en stigning på 72% i forhold til sidste år, hvilket dels skyldes organisk vækst og dels købet af RAHCO og GL&V Process i henholdsvis april og august 2007. FLSmidth Minerals har i 2008 modtaget over 50 større ordrer over hele verden inden for en række forskellige mineraler og teknologier med størst tyngde inden for kobber i Sydamerika.
Ordrebeholdningen ved udgangen af 2008 udgjorde DKK 12.606 mio., hvilket svarer til en stigning på 44% siden sidste år (ultimo 2007: DKK 8.777 mio.). Som følge af at salget bevæger sig mere og mere fra enkeltmaskiner til systemløsninger, kommer ordreafviklingsprofilen i Mineraler i højere grad til at ligne Cement med ordreafvikling og levering over 2-3 år.
FLSmidth Minerals har i 2008 modtaget meget positiv respons på "One Source – One Partner" konceptet og har styrket sin position som procesleverandør yderligere gennem tre mindre virksomhedsopkøb i USA.
FLSmidth Excel leverer knusende høj service
FLSmidth er førende på markedet for udstyr til opberedning og håndtering af mineraler. Kunden er vores første prioritet - og derfor giver vi kunden hvad han ønsker: "alt under ét tag". Vi tilbyder kunderne en komplet service, lige fra fabrikation, afprøvning og transport til montage, reparation og service af de yderst konkurrencedygtige Raptor-knusere fra FLSmidth Excel. Vi yder kunden et højt serviceniveau døgnet rundt, hvad enten det er ude på anlægget eller over telefonen. Vi er altid åbne over for nye udfordringer - uanset om det gælder et anlæg højt oppe i bjergene i Peru eller det drejer sig om at montere otte Raptor-knusere ved en jernmine i den australske ørken. I alt hvad vi gør, er vi bevidste om at god kundeservice er afgørende for vores fremgang og vækst i mineindustrien. Vores foretrukne motto er det velkendte: "Service er det bedste salgsværktøj."
Ken Olson, fabrikschef, FLSmidth Excel i Pekin, USA
Ordreindgangen (brutto) vedrørende Customer Services var i 2008 DKK 2.954 mio., hvilket repræsenterer en stigning på 54% i forhold til sidste år (2007: DKK 1.924 mio.).
Den samlede omsætning inden for mineralområdet udgjorde i 2008 DKK 10.470 mio., hvilket er en stigning på 63% i forhold til samme periode sidste år (2007: DKK 6.430 mio.). Den stigende omsætning i forhold til sidste år er en konsekvens af øget ordrebeholdning ved periodens start blandt andet som følge af købet af RAHCO og GL&V Process i 2007. Omsætningen vedrørende Customer Services udgjorde i 2008 DKK 2.371 mio. svarende til en stigning på 47% i forhold til sidste år (2007: DKK 1.609 mio.).
EBIT-resultatet udgjorde i 2008 DKK 960 mio. (2007: DKK 553 mio.), hvilket svarer til en EBIT-margin på 9,2% (2007: 8,6%). Eksklusiv effekt af købsprisallokeringer var EBIT-resultatet DKK 1.238 mio. (2007: DKK 696 mio.) og EBIT-marginen 11,8% i 2008 (2007: 10,8%). Den stigende indtjening fra driften skyldes bedre ordreafvikling samt bedre kapacitetsudnyttelse og heraf følgende operationel gearing. I 4. kvartal 2008 var EBIT-marginen isoleret set 12,2% (4. kvartal 2007: 7,5%), hvilket skyldes afslutningen på en række ordrer og tilbageførsel af risikoreservationer.
| DKK mio. | 2008 | 2007 | Ændring (%) |
|---|---|---|---|
| Ordrebeholdning | 12.606 | 8.777 | 44% |
| Ordreindgang (brutto) | 14.730 | 8.543 | 72% |
| Projekter | 9.304 | 4.923 | 89% |
| Produkter | 2.472 | 1.696 | 46% |
| Customer Services | 2.954 | 1.924 | 54% |
| Omsætning | 10.470 | 6.430 | 63% |
| Projekter | 6.230 | 3.630 | 72% |
| Produkter | 1.869 | 1.191 | 57% |
| Customer Services | 2.371 | 1.609 | 47% |
| EBITDA | 1.312 | 747 | 76% |
| EBITDA-ratio | 12,5% | 11,6% | |
| EBIT | 960 | 553 | 74% |
| EBIT-ratio | 9,2% | 8,6% | |
| EBIT justeret for købsprisallokeringer vedr. GL&V Process |
1.238 | 696 | 78% |
| EBIT-ratio justeret for købsprisallokerin ger vedr. GL&V Process |
11,8% | 10,8% | |
| CFFO | 724 | 180 | 302% |
Vores proces- og opstartsafdeling består af problemknusere. Vi fører tilsyn med ombygningsprojekter og nyanlæg inden for separationsteknologi. Vi er med i projekterne lige fra begyndelsen og håndterer alt lige fra rørførings- og instrumenteringsdiagrammer til afprøvning af udstyret. Det der gør os unikke, er at vi har alle de ingeniørmæssige kompetencer og al det udstyr og den ekspertise der er nødvendig for at håndtere forløbet fra koncept til færdigt anlæg. Vi bistår kunderne med vores stærkeste kort - hele FLSmidth Koncernens samlede knowhow. Vi leverer også turnkey-løsninger så som mineralopberedningsanlægget i Lanjigarh, herunder en komplet og integreret udstyrspakke. Vores filosofi bygger på "One source - One Partner"-konceptet, fordi vores service omfatter alle mineralteknologiens aspekter. Vi klarer det hele - hvilket bevirker tilfredse kunder og et omdømme, som løber i forvejen jorden rundt.
Surath Chakravorty, Process and Commissioning team, FLSmidth Minerals, Indien
Med udgangspunkt i en historisk høj ordrebeholdning, hvor afviklingsprofilen på dele af ordrebogen - på kundernes foranledning - er længere end oprindeligt aftalt, forventes i 2009 et mindre fald i omsætningen i forhold til 2008 og en tilfredsstillende indtjening.
Effekten af købsprisallokering vedrørende GL&V Process forventes i 2009 at være ca. DKK -100 mio. i form af amortisering af immaterielle aktiver.
Mineralproducenterne forventer, at investeringsniveauet vil falde i 2009 i forhold til 2008. Med udgangspunkt i FLSmidth Minerals' aktuelle drøftelser med kunderne og muligheder for at adressere nye forretningsmuligheder, især inden for Materialehåndtering - forudses en ordreindgang i 2009, der ganske vist er lavere end i 2008, men ikke så dramatisk lavere, som mineproducenternes udmeldinger ved indgangen til 2009 kunne tyde på.
Det forudses, at markedet i 2009 vil efterspørge produktionskapacitet inden for især kul, kobber, guld og andre basismetaller samt industrielle mineraler, og at materialehåndtering vil udgøre det største segment.
Under mottoet 'One Source – One Partner' har FLSmidth Minerals udviklet sig fra at være en leverandør af udstyr og enkeltmaskiner til at blive førende leverandør af komplette løsninger og systemer inden for mineralindustrien med baggrund i et globalt førende produktsortiment.
Historisk udvikling i omsætning og EBIT-margin (just.)
I 2007 gennemførte FLSmidth sin hidtil største virksomhedsovertagelse med købet af GL&V Process. Erfaringen fra de første 1½ år har vist, at GL&V har været nøjagtigt så strategisk perfekt et match til FLSmidth Minerals, som forventet, idet selskaberne både teknologisk, geografisk og kulturelt supplerer hinanden godt. Integrationsprocessen er forløbet planmæssigt. De forventede synergier er opnået.
FLSmidth Minerals har traditionelt været ekspert inden for knusning, formaling og pyroteknologi, medens det tidligere GL&V Process, nu FLSmidth Dorr-Oliver Eimco og FLSmidth Krebs, er specialiseret i de efterfølgende delprocesser inden for materialeadskillelse (separation). Med FLSmidth Dorr-Oliver Eimco og FLSmidth Krebs som en del af FLSmidth Minerals globale aktiviteter har kunderne fået adgang til et styrket produktsortiment kendetegnet ved en række markedsledende brands, teknologier og ydelser, som ikke findes bedre i procesindustrien. Få andre leverandører af løsninger til adskillelse af flydende og faste råstoffer kan tilbyde så bredt et sortiment af eget udstyr og processer til industrielle og miljømæssige formål.
For at fuldende sin teknologi- og produktplatform inden for vådog tørprocesløsninger til mineralindustrien erhvervede FLSmidth den 15. maj 2008 trykfiltreringsaktiviteterne fra det amerikanske selskab Pneumapress Inc., der tilbyder en moderne tårnbaseret filterløsning i flere moduler, som hurtigt har vundet indpas på markedet for behandling af mineralslam, herunder jernmalm, hvor filteret nu anses for den industrielle standard. Der er tale om en unik teknologi, der anvender trykluft i stedet for mere traditionelle metoder baseret på vakuum og mekanisk tryk. Fordelen herved er højere gennemløbshastighed og dermed øget produktivitet. Metoden kan reducere fugtindholdet i det behandlede materiale til under 5% og kan i mange tilfælde eliminere
behovet for omkostningskrævende tørreanlæg og understøtter dermed mineralproducenterne vedrørende miljømæssige udfordringer i relation til vandforbrug.
Én ting er at have det førende og største produktsortiment, noget andet er at have en dybdegående procesviden på tværs af hele værdikæden. Med henblik på at styrke koncernens tværgående kompetencer inden for udvinding af mineraler, foretog FLSmidth Minerals således yderligere to strategisk vigtige opkøb i 2008, som betyder, at FLSmidth nu internt i koncernen besidder al væsentlig procesviden og ingeniør know-how med hensyn til mineralprocessering.
FLSmidth Minerals overtog således den 4. august 2008 Dawson Metallurgical Laboratories i Salt Lake City, USA, der med en stab af veluddannede metallurger og teknikere tilbyder prøvetagning og testning af grund- og ædelmetaller samt industrielle mineraler.
FLSmidth Minerals overtog ligeledes den 1. oktober 2008 alle aktiverne i den rådgivende ingeniørvirksomhed CEntry med base i Utah, USA. CEntry er ledende rådgiver inden for opførelse af industrielle anlæg, udvidelsesprojekter, opgraderinger og specialiserede vedligeholdelsespakker til mine- og industrisektoren. CEntrys ekspertise kan kombineres direkte med FLSmidths eksisterende teknologier, hvorved det bliver muligt at skabe komplette og integrerede løsninger for en lang række produktionsprocesser i mineralindustrien.
"One Source - One Partner" konceptet giver kunderne mulighed for at optimere de enkelte procesafsnit i forhold til de efterfølgende processer samt at minimere anlæggets totale investering, driftsomkostninger og miljømæssige påvirkninger, idet der udelukkende anvendes førende teknologi i alle delprocesser, og
da FLSmidth Minerals har omfattende procesviden igennem hele værdikæden. Samarbejde med én leverandør betyder endvidere, at planlægning og design bliver mindre komplekst, koordineringen bliver lettere, og leverancer med lang leveringstid kan fastlægges tidligt i processen, hvilket gør det muligt at reducere den samlede planlægnings- og leveringstid. Driften af anlægget kan endvidere optimeres via en mere effektiv træning af kundens stab samt optimering af de efterfølgende serviceydelser.
Som et eksempel på styrken af "One Source – One Partner" konceptet indgik FLSmidth Minerals i april 2008 en langsigtet strategisk samarbejdsaftale med Xstrata Copper og Bechtel med det formål at fremme udviklingen af Xstratas kommende kobberprojekter. Der er tale om en hensigtserklæring (letter of award), der omfatter levering af knusnings- og formalingsudstyr samt ingeniørassistance med henblik på konstruktion og udvikling af seks kobberudvindingsanlæg.
En række akkvisitioner i de senere år, herunder FLSmidth RAHCO og FLSmidth KOCH, har desuden placeret FLSmidth Minerals blandt de førende leverandører af materialehåndteringsløsninger til mineralindustrien i alle faser af processen, inklusiv lager- og havneanlæg samt skibslosning- og lastekraner. FLSmidth Minerals har særlige kompetencer inden for store, skræddersyede og energiøkonomiske mobile knuse- og transportanlæg, der udgør et teknologisk, økonomisk og miljømæssigt alternativ til traditionelle transportmetoder, herunder lastbiler, i mineral- og mineindustrien.
FLSmidth Minerals eksekverer således en strategi om at udvikle nye, innovative og integrerede materialehåndteringsløsninger
baseret på egen og tilkøbt teknologi men oplever stor interesse herfor fra kunderne. Der er fortsat tale om et relativt nyligt prioriteret forretningsområde i koncernen, og det er ledelsens opfattelse, at det repræsenterer et stort potentiale med hensyn til vækst og udvikling. Det forventes således, at Materialehåndtering isoleret set vil udgøre det største forretningsområde målt på ordreindgang i FLSmidth Minerals i 2009.
Det er et fokusområde for FLSmidth Minerals løbende at øge Customer Services relaterede aktiviteter, og målsætningen er en årlig vækstrate på 10-15%. Flere af de virksomhedsopkøb, der er foretaget i de senere år, har specifikt være rettet mod netop Customer Services. For de fleste af virksomhedens maskinprodukter er der lokalt et stort behov for reservedele og service, og strategien er derfor at have lokale centre og repræsentationskontorer, der kan yde den bedst mulige kundeservice. Adgangen til reservedele er en vital faktor i minedrift som følge af høj grad af slitage, og det samme er tilfældet for servicering, ombygning, optimering og udbygning af eksisterende produktionsanlæg, der kan styrke kundernes konkurrenceevne.
Et andet potentielt vækstområde inden for Customer Services er totalløsninger til service og vedligeholdelse. FLSmidth Minerals har på nuværende tidspunkt ansvaret for den samlede daglige vedligeholdelse af maskiner og bygninger på både Collahuasi og Los Pelambres kobberudvindingsanlæggene i Chile og har i 2008 modtaget en 5-årig ordre på vedligeholdelse af bly- og zinkudvindingsanlægget på Peñasquito-minen i Mexico.
Høj sikkerhed og effektiv vedligeholdelse er forudsætningen for lønsom minedrift. For at opnå de optimale arbejdsbetingelser for både mennesker og maskiner kræves der målrettet samarbejde, grundig planlægning og solid erfaring fra mineindustrien. Derfor har den chilenske Los Pelambres-mine valgt FLSmidth Minerals til at tage sig af vedligeholdelse og sikkerhed på anlægget.
Siden 1999 har vi ydet kvalitetsservice til Los Pelambres, omfattende alt lige fra risikoanalyser til vedligeholdelse af maskiner. Vi kan trække på FLSmidth Minerals' samlede ressourcer, hvilket sikrer at møllerne, flotationscellerne og pumperne altid er i god stand - og vi arbejder konstant på at øge effektiviteten og maksimere driftstiden.
Som totalleverandør har vi med succes påtaget os opgaver, der tidligere blev udliciteret til andre firmaer, så vi kan garantere Los Pelambres, at minen drives sikkert og med fuld udnyttelse af kapaciteten.
Cesar Alonso Tapia Donoso, mekanisk vedligeholdelse, Los Pelambres-minen (Minera Los Pelambres), FLSmidth Minerals i Chile
Cembrit er Europas største dedikerede distributør af fibercement, og Europas næststørste producent af fibercement. De vigtigste produktgrupper er planplader til indvendig og udvendig beklædning af facader, vægge og lofter, samt bølgeplader og skifre, der primært anvendes som tagmateriale. Cembrit er en europæisk virksomhed med hovedkontor i Aalborg, Danmark. Virksomheden har produktions- og salgsvirksomheder i Tjekkiet, Finland, Polen, Ungarn og Italien, samt salgsselskaber i Danmark, England, Frankrig, Holland, Norge, Sverige, Slovakiet, Belgien, Tyskland, Rumænien og Rusland. Størstedelen af virksomhedens omsætning genereres ved aktiviteter uden for Danmark (i Europa), ligesom størstedelen af virksomhedens ca. 1.200 medarbejdere er ansat i udenlandske selskaber. Gennem kvalitetsprodukter, service, design og dedikerede medarbejdere arbejder Cembrit til stadighed på at blive opfattet som den ledende fibercementvirksomhed i Europa.
Cembrit realiserede i 2008 en omsætning på DKK 1.390 mio. (2007: DKK 1.419 mio.) og et EBIT-resultat på DKK 25 mio. (2007: DKK 124 mio.), svarende til en EBIT-margin på 1,8% (2007: 8,7%).
Første halvdel af 2008 forløb i vid udstrækning som en forlængelse af 2007, med et meget højt aktivitetsniveau inden for alle produktsegmenter og på stort set alle markeder, med fortsat stort pres på produktionskapaciteten. I tredje kvartal noteredes en væsentlig opbremsning i efterspørgslen, en udvikling der accelererede i fjerde kvartal. Opbremsningen i efterspørgslen, der begyndte i privatsegmentet spredte sig i løbet af fjerde kvartal til også at omfatte andre segmenter, dog med det største fald inden for nybyggeri i privatsegmentet. Generelt set var mønstret med faldende efterspørgsel i andet halvår af 2008 ens for langt de fleste markeder, om end udviklingen var mere markant blandt de nye EU-lande og Østeuropa end i Vesteuropa.
Den bratte opbremsning i efterspørgslen på langt de fleste produktområder vanskeliggjorde en optimal udnyttelse af produktionskapaciteten, og fra tredje kvartal påbegyndtes en tilpasning af produktionskapaciteten til det aktuelle og forventede efterspørgselsniveau. Resultatmæssigt udviklede andet halvår af 2008 sig således ikke tilfredsstillende, hvilket resulterede i et samlet resultat for 2008, der ikke lever op til forventningerne.
Cembrit deltog aktivt i konsolideringen og rationaliseringen af den europæiske fibercementindustri og har i årets løb overtaget majoritetskontrollen i produktions- og salgsselskaber i Ungarn og Italien samt over salgsselskaber i Belgien og Rumænien.
Salget af facadebeklædninger (planplader) udviste en fortsat tilfredsstillende positiv udvikling i 2008, om end udviklingen i andet halvår var klart svagere end første halvår. I løbet af 2008 blev produktpaletten til facadebeklædning færdigudviklet, og det nye produktprogram, der lanceres i 2009, bliver et væsentligt element i den fortsatte vækst inden for dette forretningsområde.
Salget af indvendige beklædninger (planplader) udviklede sig ligeledes positivt, om end med lavere vækstrater end realiseret de foregående år. Særligt i 2008 viste fibercementprodukterne deres styrke, ved fortsat at vinde markedsandele på bekostning af substituerbare materialer til især applikationer, hvor fiberce-
ments større styrke og bedre modstandsdygtighed over for fugt giver længere levetid med færre problemer.
Afsætningen af tagmaterialer (bølgeplader, skifre samt tilbehør hertil) stagnerede på årsbasis efter at have udvist fornuftige takter i første halvår, men tilbagegang i andet halvår. Generelt set var mønstret ens for langt de fleste markeder, om end udviklingen var mere markant blandt de nye EU-lande og i Østeuropa, end i Vesteuropa. Det er vurderingen, at de europæiske markeder for tagmaterialer rummer betydelige langsigtede vækstmuligheder for fibercementbaserede produkter i form af øgede markedsandele for netop denne produkttype. På kort sigt vil den generelle konjunkturmæssige tilbagegang på markederne dog i højere grad præge udviklingen.
Cembrits strategi er uændret, lønsom og kontrolleret vækst. Fokus i 2009 vil primært ligge på lønsomhed i virksomheden, og der forventes et mindre fald i omsætningen og et beskedent, men positivt EBIT-resultat.
I 2008 igangsatte Cembrit en tilpasning af produktionsplatformene til det forventede aktivitetsniveau, en proces, der fortsætter i
Igennem 2008 intensiveredes konkurrencen på det europæiske fibercementmarked fortsat, en udvikling, der ventes at fortsætte med uformindsket styrke i 2009, ligesom konjunkturudviklingen har medført at konkurrenceintensiteten imellem de forskellige materialekategorier har været og vil være støt stigende.
Byggeaktivitetsniveauet, i særdeleshed på privatsegmentet (boliger), men også inden for andre segmenter, er under pres overalt i Europa. Usikkerheden om på hvilket niveau, aktiviteten vil stabilisere sig, er betydelig, hvilket tillige gælder for såvel tidspunkt som omfang af vækstens tilbagevenden. Cembrit forventer fortsat organisk vækst i markedsandele i såvel eksisterende som nye markeder. Ud over afslutningen af udvalgte investeringer igangsat i 2008, ventes ingen større investeringer gennemført i 2009.
Tilpasningen af virksomhedens struktur og omkostningsbase til de nye markedsvilkår på kort og mellemlang sigt forløber planmæssigt, og Cembrit forventer at komme styrket ud af de kommende år.
Kilde: Eurostat
Koncernen har opbygget en central Risk Management afdeling samt udpeget Risk Management ansvarlige i alle divisioner og datterselskaber.
Funktionen understøttes af en Risk Management politik, som er godkendt af bestyrelsen. Formålet med funktionen er systematisk at identificere og kontrollere risici i forbindelse med koncernens aktiviteter, aktiver og personale. Ansvaret for dette er placeret i de enkelte divisioner og datterselskaber.
Hovedparten af koncernens omsætning og indtjening er ordrebaseret, hvorfor indgangen og afviklingen af ordrer til cement- og mineralindustrien er afgørende for udviklingen i pengestrømme og resultat.
Da begge disse markeder er cykliske, kan der forekomme betydelige udsving i ordreindgangen og pengestrømmene over tid. Udvikling i lokale og globale udbuds- og efterspørgselsforhold, samt adgang til kapital er afgørende makroøkonomiske faktorer bag efterspørgslen på udstyr til produktion af cement og mineraler.
De store cement- og mineralprojekter udgør det mest konjunkturfølsomme forretningsområde, hvorimod salg af enkeltmaskiner og serviceydelser i mindre grad afhænger af de underliggende konjunkturer.
Generelt er der risiko for øget konkurrence fra lavprislande, og aktuelt er der risiko for intensiveret konkurrence blandt de etablerede udbydere som følge af udsigt til lavere økonomisk vækst.
Ordreafviklingstiden på store projekter varierer og kan være op til 2-3 år. Udvikling i ordreindgang, omsætning, indtjening og pengestrømme i enkelte kvartaler afspejler derfor ikke nødvendigvis den underliggende generelle udvikling.
Som led i koncernens systematiske risikostyring evalueres projekternes kontraktforhold før tilbudsgivning via et tæt samarbejde mellem salgs-, projekt- og juridisk personale. Alle større projekter risikoanalyseres både i tilbuds- og gennemførelsesfasen for løbende at identificere, kontrollere og rapportere om risici forbundet hermed.
Koncernen opererer globalt, ofte i udviklingslande og lande med betydelige politiske risici. Koncernen har mange års erfaring i at håndtere risici forbundet hermed og følger nøje udviklingen i projekterne og de eksterne faktorer, som påvirker projekterne. I tilfælde af akutte situationer er der etableret beredskabsplaner for at sikre de ansattes sikkerhed. I de tilfælde, hvor det skønnes nødvendigt og muligt, tegnes forsikring mod politiske risici.
Omkostningerne til projekter afhænger af råvarepriserne på verdensmarkedet, primært stål og kobber. Denne risiko afdækkes så vidt muligt gennem koordinering af varighed og vilkår i tilbud til og fra FLSmidth. Hvor det er muligt, deles risikoen med kunderne.
Størstedelen af koncernens produktion af udstyr og maskiner er udliciteret til underleverandører. Koncernens leveringstider afhænger derfor i stor udstrækning af underleverandørernes kapacitet og adgang til råmaterialer. Der er derfor en tæt kontakt til leverandørkredsen for at sikre både forsyningssikkerhed samt kortest mulige leveringstider. Økonomiske konsekvenser af forsinkelser kan ikke altid fuldt ud overføres til de ansvarlige leverandører.
FLSmidth har implementeret et kvalitetssikringssystem, som lever op til den internationale standard ISO 9001:2000. Systemet bliver løbende vedligeholdt og forbedret. Systemet er certificeret af Lloyds Register Quality Assurance, som også auditerer systemet to gange årligt.
Systemet beskriver måling og analyse af kundetilfredshed, processer og produkter samt giver retningslinier for beskrivelse og styring af uoverensstemmelser, forbedringer, forebyggende og korrigerende handlinger.
Kvalitetssikringen af leverancer fra underleverandører sikres endvidere gennem et korps af egne inspektører, som systematisk besøger udvalgte underleverandører.
FLSmidth Koncernen er afhængig af en organisation med et betydeligt antal specialister. Koncernen forsøger til stadighed at tiltrække og fastholde disse medarbejdere via attraktive arbejdsopgaver og gode arbejdsforhold. Koncernen gennemfører
systematisk tilfredshedsundersøgelser, hvis resultater benyttes til kontinuerlige forbedringer.
FLSmidth Koncernen er afhængig af til stadighed at være på forkant af den teknologiske udvikling inden for både cement- og mineralindustrierne. Dette sikres gennem kontinuerlige investeringer inden for forskning og produktudvikling. FLSmidth har etableret centrale udviklingscentre inden for både Cement og Mineraler.
Juridiske tvister forsøges undgået ved at have så gennemarbejdede og præcise kontrakter som muligt. I tilfælde, hvor der opstår tvister, håndteres disse af FLSmidth's juridiske afdeling i samarbejde med eksterne specialister i det omfang, det er nødvendigt. Hensættelser til tvister er baseret på egne og eksterne eksperters vurderinger.
Koncernens omsætning inden for Cembrit afhænger i væsentlig grad af konjunkturerne inden for byggeriet i Europa. Alle produktionsenheder anvender certificerede kvalitetsstyringssystemer, og der arbejdes systematisk på at formindske risikoen på enhederne.
Cembrit hensætter til forventede garantiforpligtelser inden for garantiperioden for de forskellige produkter på de respektive markeder. Som følge af de længerevarende branchespecifikke garantiperioder vil der være usikkerhed i opgørelsen, som løbende er baseret på bedste skøn.
Det er koncernens politik at overføre risikoen for katastrofeskader til forsikringsselskaber. Der er endvidere tegnet forsikring for risici, hvor det er lovpligtigt.
Forsikringsdækningerne er en funktion af de skadesscenarier, som er identificeret i samarbejde med koncernens forsikringsrådgiver samt de forsikringstekniske produkter, som markedet kan tilbyde.
Som en del af forsikringsaftalen er relevante produktionsenheder blevet auditeret af eksterne risikoingeniører. Der er udarbejdet rapporter med risikobeskrivelser og anbefalinger til risikoforbedringer. Der er løbende opfølgning på implementeringen af disse risikoforbedringer. Selvrisikoens størrelse på forsikringsprogrammerne er en optimering af forholdet mellem forsikringspræmien og FLSmidth & Co.'s risikoaversion og finansielle styrke.
De overordnede rammer for styringen af koncernens finansielle risici er udstukket af bestyrelsen. Det er koncernens politik, at der foretages identifikation og hensigtsmæssig afdækning af alle væsentlige finansielle risici. Den finansielle styring omfatter koncernens valuta-, rente-, likviditets- og kreditrisici samt kapitalstruktur og finansielt beredskab. Det er koncernens politik, at alle væsentlige kommercielle valuta- og renterisici skal afdækkes senest, når en kontrakt bliver effektiv. Koncernen har heller ikke i 2008 misligholdt låneaftaler.
Koncernens valutarisici opstår som følge af valutakurspåvirkning på fremtidige kommercielle og finansielle betalinger. Koncernen er eksponeret over for valutakursændringer fra det tidspunkt, hvor en kontrakt bliver effektiv, idet kunden bærer valutakursrisikoen frem til dette tidspunkt i kraft af indbyggede valutakursklausuler i tilbudsteksterne. Koncernen afdækker generelt transaktionsrisici og bruger terminskontrakter og valutaoptioner til at afdække eksponeringen på kontrakter. Koncernen styrer i øvrigt valutarisici ved hjælp af VaR og scenarieanalyser. Koncernens kommercielle hovedvalutaer er EUR (Cement) og USD (Minerals). En ændring af valutakursen på EUR og USD på henholdsvis 1% og 10% vil alt andet lige betyde en ændring i egenkapitalen på henholdsvis DKK 30 mio. (2007: DKK 25 mio.) og DKK 301 mio. (2007: DKK 254 mio.) og en ændring af årets resultat på henholdsvis DKK 4 mio. (2007: DKK 2 mio.) og DKK 44 mio. (2007: DKK 21 mio.). Den regnskabsmæssige omregning af resultat- og balanceposter fra datterselskabers rapporteringsvaluta til DKK vil ligeledes blive påvirket af valutakursændringer, da translationsrisici ikke afdækkes.
Koncernens renterisiko består af renteposternes følsomhed over for ændringer i renteniveauet samt renteændringers påvirkning af markedsværdien på koncernens balanceposter. Renterisiko styres ved hjælp af VaR og scenarieanalyser og beregnes på baggrund af rentepositionens forskellige løbetidsintervaller og afdækkes ved hjælp af finansielle instrumenter. Af koncernens nettorentebærende gæld var 98% variabelt forrentet ultimo 2008 (Ultimo 2007: 97%). En stigning i renteniveauet på 1%-point vil alt andet lige påvirke koncernens årlige nettorenteudgifter med DKK 6 mio. (2007: nettorenteudgift DKK 14 mio.).
Kreditrisici forbundet med tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser styres generelt ved en løbende kreditvurdering af større kunder og samarbejdspartnere. Ingen kunder udgjorde mere end 5% af ordreindgangen i 2008. Den maksimale kreditrisiko knyttet til finansielle aktiver modsvarer den regnskabsmæssige værdi tillagt nedskrivninger. I tilfælde hvor der vurderes at være tabsrisiko, vurderes og foretages nedskrivning altid efter en individuel vurdering. Brugen af finansielle instrumenter indebærer en risiko for, at modparten ved forfald ikke vil kunne honorere sine forpligtelser. Koncernen minimerer denne risiko ved kun at bruge finansielle institutioner med en høj kreditværdighed. Endvidere eksisterer der interne rammer for, hvor stort et tilgodehavende koncernen må have i én given bank. Kreditrisici på andre modparter end banker søges minimeret ved brug af remburser, garantier samt løbende vurdering af kunder.
Det er målsætningen, at koncernen til enhver tid skal have en tilstrækkelig sund balance i forhold til de underliggende driftsmæssige resultater, således at det altid er muligt at få stillet tilstrækkelige og nødvendige kredit- og garantifaciliteter til at understøtte den forretningsmæssige drift. Dette er konkret udmøntet i en langsigtet målsætning om en egenkapitalandel på 30%. Pr. 31. december 2008 udgjorde egenkapitalandelen 24% (ultimo 2007: 21%). Den finansielle gearing, målt som NIBD i forhold til EBITDA udgjorde ultimo 2008 0,2 (ultimo 2007: 0,9). Såfremt NIBD tillægges udstedte garantier udgjorde gearingen ultimo 2008 2,7 (ultimo 2007: 3,9)
Da den underliggende forretning i vid udstrækning er projekt- og ordrebaseret, kan der forekomme større periodeforskydninger på de operationelle pengestrømme. Derfor er det nødvendigt med et finansielt beredskab i form af likvider og/eller kreditfaciliteter til at absorbere eventuelle udsving.
Formålet med likviditetsstyringen i koncernen er således til stadighed at sikre tilstedeværelsen af et tilstrækkeligt og fleksibelt finansielt beredskab. Koncernen styrer sin likviditetsrisiko gennem koncernkontosystemer i forskellige valutaer samt ved at have korte kassekreditfaciliteter i en række finansielle institutioner.
Som en del af det finansielle beredskab har koncernen indgået aftaler om kommittede finansielle faciliteter. Disse faciliteter indeholder standard klausuler som f.eks. pari-passu, negative pledge og change of control. Koncernens træk på faciliteter omfattet af en "Change of Control klausul" udgjorde ultimo 2008 EUR 144 mio. (Ultimo 2007: EUR 245 mio.). Klausulen indebærer, at gælden skal indfries ved førstkommende rentetermin, dog senest 6 måneder efter, at långiver har givet besked om Change of Control, hvilket skal ske med 45 dages varsel.
De to væsentligste ændringer i 2008 i relation til Corporate Governance i FLSmidth har været vedtagelsen af "Retningslinjer for Incitamentsprogram" på generalforsamlingen i foråret 2008 samt bestyrelsens vedtagelse og implementering af et Forretningsetisk Regelsæt ("Code of Business Conduct") i efteråret 2008.
Bestyrelsen har nedsat en kompensationskomité, der løbende vurderer direktionens aflønningsforhold.
Det er bestyrelsens opfattelse, at en kombination af fast og resultatafhængig løn til direktionen er med til at sikre, at koncernen kan tiltrække og fastholde nøglepersoner samtidig med, at direktionen gennem en delvist incitamentsbaseret aflønning får en yderligere tilskyndelse til værdiskabelse til fordel for aktionærerne.
Formålet med de overordnede retningslinier er at fastsætte rammerne for den variable løndel under hensyntagen til koncernens kort- og langsigtede mål således at det sikres, at aflønningsformen ikke leder til uforsigtighed eller til urimelig adfærd eller accept af risiko.
Bestyrelsen honoreres med et fast kontant vederlag, der årligt godkendes af generalforsamlingen, og er således ikke incitamentsaflønnet og har ikke været det siden 2002.
Retningslinjerne vedrører således kun anmeldte direktører til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen. Den registrerede direktion skal ifølge selskabets vedtægter bestå af mindst 2 og højst 6 medlemmer og består p.t. af 4 medlemmer.
Direktionens ansættelsesvilkår og aflønning aftales konkret mellem den enkelte direktør og bestyrelsen, og aflønningen vil normalt indeholde fast løn inkl. pension, kontant bonus, aktieoptioner samt sædvanlige assessoriske goder som bil, telefon, avis, m.m. Retningslinjer for incitamentsprogrammet kan læses i sin fulde længde på selskabets hjemmeside www.flsmidth.com. Incitamentsbaseret aflønning til direktionen offentliggøres endvidere fyldestgørende i årsrapporten i note 8 og 38 i koncernregnskabet.
Oplysninger omkring direktionens og bestyrelsens beholdning af aktier og aktieoptioner i FLSmidth & Co. fremgår af afsnit om Aktionærforhold på side 48-50.
Bestyrelsen vedtog i efteråret 2008 et forretningsetisk regelset (Code of Business Conduct) der skal være med til at sikre, at kunder og øvrige forretningsforbindelser oplever medlemmer af FLSmidth gruppen som leverandører af et konsekvent højt niveau af kvalitet, service og integritet i deres kontakt med koncernen – uanset hvornår, hvor, hvordan og med hvem de samarbejder.
Det forretningsetiske regelsæt dækker tre hovedområder inden for koncernens aktiviteter:
Overholdelse af forskrifter hvilket bl.a. omfatter (i) regnskaber og bogføring, (ii) børsregler, (iii) selskabsret, (iv) konkurrence- og monopollovgivning, (v) hvidvaskning af penge samt (vi) handelsrestriktioner, eksportkontrol og lovgivning vedr. boykot.
Forretningspraksis hvilket bl.a. omfatter (i) interessekonflikter, (ii) bestikkelse, returkommission og korruption, (iii) smøring, (iv) modtagelse og foræring af gaver samt repræsentation, (v) konkurrence og monopol, (vi) markedsføring og anvendelse af varemærker, (vii) indgåelse af kontrakter med tredjeperson, (viii) kvaliteten af produkter og serviceydelser, (ix) markedsinforma-
tion, (x) ophavsret, (xi) kultur, religion og politik, (xii) forholdet til myndighederne samt (xiii) lobbyvirksomhed.
Virksomhedens aktiver og økonomiske integritet hvilket bl.a. omfatter (i) præcise og fuldstændige data, arkivmateriale, rapportering og bogføring, (ii) beskyttelse af aktiver, (iii) adgang til e-mail, netværk og internet samt (iv) arkivstyring.
Der vil i 2009 blive gennemført en række træningsforløb med henblik på at sikre, at alle medarbejdere i koncernen er bekendte med og følger det forretningsetiske regelsæt.
I henhold til §36 i Oplysningsforpligtelser for udstedere af aktier på NASDAQ OMX Copenhagen skal danske selskaber i deres årsrapport redegøre for, hvorledes de forholder sig til NASDAQ OMX Copenhagen's anbefalinger for god selskabsledelse ud fra et "følg-eller-forklar" princip.
FLSmidth Koncernen følger generelt anbefalingerne for god selskabsledelse med en enkelt undtagelse: Bestyrelsen anvender ikke en formaliseret selvevaluering, som anbefalet, men formandskabet evaluerer løbende bestyrelsesarbejdet.
FLSmidth & Co. A/S er børsnoteret på NASDAQ OMX Copenhagen. Aktiekapitalen udgør nominelt DKK 1.064.000.000 og består af én aktieklasse med 53.200.000 stk. udstedte aktier á DKK 20 med hver én stemme. Ingen aktier har særlige rettigheder, og der gælder ingen indskrænkninger i aktiernes omsættelighed. Selskabets aktiebog føres af VP Investor Services A/S (VP Services A/S). Aktierne er udstedt i elektronisk form gennem Værdipapircentralen A/S, hvorigennem udbytte også udbetales.
Ved udgangen af 2008 havde FLSmidth ca. 42.000 aktionærer, og ca. 75% af kapitalen var navnenoteret. Se afsnit om Aktionærforhold for yderligere oplysninger om aktionærstrukturen ultimo 2008.
Den ordinære general forsamling skal i henhold til selskabets vedtægter afholdes i Storkøbenhavn hvert år inden udgangen af april, og dagsordenen skal i henhold til selskabets vedtægter omfatte følgende punkter:
Forslag fra aktionærerne skal, for at komme til behandling på den ordinære generalforsamling, være indgivet skriftligt til bestyrelsen senest den 1. marts det pågældende år.
Generalforsamlingen ledes af en dirigent, der er udpeget af bestyrelsen.
Alle punkter på generalforsamlingen afgøres ved simpelt stemmeflertal, såfremt der ikke i henhold til lovgivningen eller vedtægterne kræves særligt stemmeflertal.
Ændring af vedtægterne kræver, at beslutningen tiltrædes af mindst 2/3 af de afgivne stemmer og af den repræsenterede stemmeberettigede aktiekapital på generalforsamlingen.
I henhold til selskabets vedtægter skal der udsendes indkaldelse og dagsorden til generalforsamlingen med mindst 8 dages og højst 4 ugers varsel, og generalforsamlingen skal endvidere annonceres i mindst et landsdækkende dagblad. Såfremt der foreligger forslag, hvortil der kræves kvalificeret flertal, skal forslagets væsentligste indhold angives i indkaldelsen, og er der tale om forslag til vedtægtsændringer, skal den fulde ordlyd af forslaget til vedtægtsændring fremgå af mødeindkaldelsen. En fuldstændig og motiveret dagsorden skal foreligge senest 8 dage før generalforsamlingen på selskabets adresse og skal samtidig tilsendes navnenoterede aktionærer, som har anmodet herom.
Aktionærer, der ønsker at gøre deres indflydelse gældende på generalforsamlingen, skal være navnenoterede i selskabets aktiebog og have bedt om adgangskort og stemmeseddel senest 5 dage før generalforsamlingen.
For aktionærer, der ikke er noteret i aktiebogen, kræves for udstedelse af adgangskort en ikke mere end fem dage gammel depotudskrift fra Værdipapircentralen eller kontoførende pengeinstitut som dokumentation for aktiebesiddelsen.
Aktionærer har ret til at deltage i generalforsamlingen ved fuldmægtig og kan møde sammen med en rådgiver. Fuldmægtigen skal fremlægge en skriftlig og dateret fuldmagt, der ikke kan gives for længere end ét år ad gangen.
Navnenoterede aktionærer har endvidere mulighed for elektronisk at rekvirere adgangskort og for at stemme eller afgive fuldmagt til bestyrelsen via selskabets hjemmeside www.flsmidth.com
FLSmidth & Co. A/S har, som det er gængs praksis i Danmark, en klar kompetencefordeling og uafhængighed mellem bestyrelse og direktion. Opgaver og ansvar fastlægges overordnet gennem en forretningsorden for bestyrelsen og en instruks fra bestyrelsen til direktionen. Der er herudover ikke udarbejdet særlige arbejdsog opgavebeskrivelser for formandskabet. Direktionen står for den daglige ledelse af selskabet, hvorimod bestyrelsen varetager såvel kontrol med direktionen som overordnede strategiske ledelsesopgaver. Formanden er bestyrelsens primære kontaktled til direktionen.
Der er nedsat en kompensationskomité, der varetager forhandlinger omkring aflønning af direktion og bestyrelse. Medlemmerne heraf fremgår af side 14.
Der afholdes som udgangspunkt 6-8 ordinære bestyrelsesmøder årligt, hvortil kommer ad hoc møder. Bestyrelsen konstituerer sig umiddelbart efter den ordinære generalforsamling med en formand og næstformand for bestyrelsen.
Bestyrelsen vælges af generalforsamlingen, bortset fra de bestyrelsesmedlemmer, der vælges i henhold til aktieselskabslovens regler om arbejdstagerrepræsentation. Den generalforsamlingsvalgte del af bestyrelsen består af mindst 5 og højst 8 medlemmer, aktuelt 6 medlemmer. De generalforsamlingsvalgte medlemmer af bestyrelsen afgår på hvert års ordinære generalforsamling. Genvalg kan finde sted.
Bestyrelsen er sammensat af erfarne erhvervsfolk, som hver især har en baggrund og praktisk erfaring, der matcher koncernens aktuelle udfordringer og praktiske problemstillinger. Oplysninger om de enkelte direktions- og bestyrelsesmedlemmers tillidshverv findes i oversigten på side 14. Ud af de seks generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer er ét medlem ikke uafhængigt. Det drejer sig om menigt bestyrelsesmedlem Søren Vinther, der har været ansat i koncernen inden for de sidste 5 år. I henhold til bestyrelsens forretningsorden skal et bestyrelsesmedlem afgå på den første ordinære generalforsamling, der afholdes efter den pågældende er fyldt 70 år. I henhold til dansk lovgivning er koncernens medarbejdere repræsenteret i bestyrelsen og vælges for fire år.
Der skal bruges ca. 1.000 km el-kabler til at bygge en moderne cementfabrik
FLSmidths aktive indsats inden for forskning og udvikling afspejler virksomhedens målsætning om at være den foretrukne samarbejdspartner og førende leverandør til den globale cement- og mineralindustri. Målet er hvert år at lancere mindst en ny opfindelse eller forbedring inden for de vigtigste maskiner og processer.
Med det stigende fokus på CO2, højere energipriser og de stadig strengere emissionskrav rundt omkring i verden satser FLSmidth betydelige ressourcer på udvikling af nye løsninger til at imødekomme fremtidens store udfordringer for firmaets kunder.
Koncernens forsknings- og udviklingsaktiviteter foregår både centralt i Valby og Mariager (Danmark), Bethlehem og Salt Lake City (USA) og Chennai (Indien) og på lokalt plan hos de enkelte produktselskaber. Udviklingsaktiviteterne suppleres løbende med køb af virksomheder, der råder over nye og færdigudviklede teknologier.
Der blev i 2008 gennemført en række koordinerings- og integrationstiltag for at styrke forskningen og udviklingen inden for både Cement og Mineraler for derved at sikre, at der opnås den størst mulige synergi. Organisationen er blevet struktureret med henblik på at koncentrere forsknings- og udviklingsindsatsen omkring de kritiske fokusområder samt for at underbygge en målrettet patentbeskyttelse og samarbejde med universiteter.
I 2008 udgjorde de samlede investeringer i forskning og udvikling DKK 268 mio. (2007: DKK 210 mio.), hvilket svarer til 1,1% af omsætningen (2007: 1,1%). Heraf er DKK 37 mio. (2007: DKK 13 mio.) aktiveret som immaterielle aktiver. Hertil kommer projektfinansieret udvikling i samarbejde med kunder.
Der er fortsat høj aktivitet på udviklingsområdet med fokus på udbygning af den eksisterende produktportefølje samt udvikling af nye teknologier og løsninger.
I samarbejde med Institut for Kemiteknik på Danmarks Tekniske Universitet og med støtte fra Højteknologifonden er der igangsat et femårigt forskningsprojekt inden for ny teknologi til produktion af cement. Samarbejdsprojektet påbegyndtes i 2008 med en række PhD-forløb, som alle understøtter det fælles mål om at udvikle mere miljøvenlige processer til fremstilling af cement, hvor de vigtigste fokusområder er nedsættelse af energiforbruget og bedre kontrol med emissioner.
Inden for ovnprocesser og alternative brændsler foregår udviklingen fortsat ad to spor, dels med henblik på at lancere og integrere nye produkter inden for FLSmidths standardsystemer og dels med henblik på ny forretningsudvikling. En målrettet indsats inden for komplette løsninger til alternative brændsler resulterede i 2008 i en vellykket opstart af et projekt i Tyskland og indgåelse af kontrakt på et projekt i Finland samt ordrer på indledende ingeniørarbejde til flere andre projekter. Der er nu introduceret et mere effektivt ovn-bypass-system, som anvendes specielt i forbindelse med øget fyring med alternative brændsler.
Hvad angår emissioner, er der ud over eksisterende udstyr til begrænsning af NOx, CO og SO2 også udviklet løsninger til bekæmpelse af andre skadelige luftemissioner f.eks. af kviksølv. Andre tiltag for at bekæmpe luftforurening omfatter en række konceptløsninger, som FLSmidth Airtech har udviklet til begrænsning af udslip af fine partikler. Reduktion af CO2 -emission er et forskningsområde, som får stadig stigende betydning, og hvor der forventes et tæt samarbejde med universiteter og andre partnere inden for industrien.
Formaling af råmaterialer og cement er fortsat en vigtig aktivitet for FLSmidth, og den kraftige indsats på dette område afspejles i et fortsat stort salg af vertikalmøller. Efter at den store OK 42-4-mølle blev konstrueret i 2007, blev den endnu større OK 45-4-mølle færdigkonstrueret og frigivet til salg i august 2008 for at imødekomme den stigende efterspørgsel på meget store vertikalmøller. Der er i 2008 gennemført lovende industrielle forsøg med nye løsninger til opgradering af bestående vertikalmøller ved hjælp af hydrauliske valsepresser, og disse systemer er nu blevet frigivet til salg.
FLSmidth Automation har i 2008 lanceret en ny styringsfilosofi til undersystemer som muliggør en total integrering af FLSmidths maskiner lige fra udstyrsniveau til overordnet overvågningsniveau. Der satses på at styrke automationsløsningerne til mineralindustrien, hvortil der er introduceret en ny totalkontrolstandard og en avanceret applikation til formalings- og flotationsudstyr. Alle disse produkter sikrer kunden øget produktivitet og lønsomhed. En ny generation kombineret laboratoriemølle og tabletpresse blev lanceret under navnet Centaurus™ på den cementtekniske konference IEEE-IAS/PCA.
På mineralområdet er der stigende forsknings- og udviklingsaktivitet på grund af øgede investeringer og større fokus på ny teknologi. Med oprettelsen af en global forsknings- og udviklings-
funktion inden for mineraler er der sat fornyet fokus på disse aktiviteter. Gennem koordinering af udviklingsprojekter inden for alle typer mineralprodukter opnås der synergi i produktudviklingen på tværs af FLSmidth Koncernens virksomheder.
En række nye produkter har bevæget sig fra udviklingsfasen til kommerciel anvendelse, og mange af dem er blevet sat i drift med gode resultater.
2008 var et begivenhedsrigt år for FLSmidth Minerals. Den første store kegleknuser er i god drift på Xstratas Tintaya-mine i Peru. Derudover er der igangsat i alt otte større kegleknusere ved Fortesque Cloudbreaks store nye jernmine i Pilbara-regionen i Australien. De store kegleknusere ved Fortesques mine er udstyret med automations- og kontrolsystemer fra FLSmidth Automation.
De første to store opkoncentreringstanke til kobbermalm med en diameter på 40 m er nu ved at blive installeret i Kina. Hver tank kan udskille 36.000 tons restprodukter i døgnet med en grovfraktion af faststoffer på 70% baseret på vægt. Denne høje koncentration af grovfraktionen betyder, at anlægget kan øge mængden af recirkuleret procesvand med 28.100 m3/døgn i forhold til traditionel procesteknologi, hvilket er en betydelig fordel for miljøet. Den højere koncentration af slam gør det muligt at etablere et depot til restprodukter over jorden med minimale udgifter til inddæmning og vedligeholdelse.
FLSmidth Minerals fortsætter sine massive investeringer i at udvikle den næste generation af flotationsceller, hvilket har resulteret i konstruktionen af og den første ordre på Super-Cell™ flotationsmaskinen på 300 kubikmeter. 300 SuperCell™ er verdens største flotationscelle og blev sat i drift januar 2009 på en kobberkoncentrator i staten Utah i USA. Den næste celle installeres i starten af 2009 og skal anvendes som forsøgsanlæg til at afprøve andre typer flotationsteknik udviklet af FLSmidth.
FLSmidth Minerals' investeringer i udvikling af flotationsudstyr bidrager til at sikre firmaets førende position på dette område med en global markedsandel på 60-70%. Der forskes fortsat i yderligere udvikling af fremtidens effektive teknologier.
Aktivitetsniveauet på Dania-laboratoriet ved Mariager i Danmark er fortsat meget højt som følge af den store mængde materialeprøver, der løbende skal undersøges i forbindelse med tilbudsgivning til kunderne i den globale cement- og mineralindustri samt den stigende forskningsaktivitet på forsøgsanlæggene. I 2008 blev Dania-forskningscenteret udbygget med en ny forsøgshal som hovedsagelig skal bruges til afprøvning af FLSmidth Airtech-udstyr. Der er gennemført test i fuld skala på den nyetablerede forsøgsopstilling, og som følge heraf er der opnået den første kommercielle ordre på et nyt filterkoncept baseret på lange poser og lavt tryk.
Der blev i 2008 installeret et topmoderne system til styring af laboratoriedata (LIMS), som understøtter driften på Danialaboratoriet samt på det nye laboratorium i Chennai i Indien. Der er foretaget yderligere investeringer i forbedring af udstyret og driften på Chennai-laboratoriet, og der er gennemført et omfattende uddannelsesprogram for personalet.
FLSmidth overtog i august Dawson Metallurgical Laboratories (DML) i Salt Lake City i USA. DML råder over omfattende afprøvnings- og analysefaciliteter som supplerer FLSmidth Minerals' eksisterende ressourcer, og som tilfører yderligere ekspertise inden for udvikling af hydrometallurgisk teknologi.
FLSmidth ansøgte i 2008 om patentbeskyttelse af 39 nye opfindelser, hvilket er det højeste antal nogensinde i firmaets historie. Dette understreger den målrettethed og beslutsomhed, hvormed koncernen søger at fastholde sin teknologisk førende position gennem øget forskning og udvikling og gennem beskyttelse af sine patentrettigheder. FLSmidth har i dag cirka 1.100 patenter eller patentansøgninger fordelt over hele verden.
FLSmidth vedtog i 2008 en politik for Corporate Social Responsibility.
FLSmidth er bevidst om sit sociale ansvar som arbejdsgiver, leverandør, kunde, forbruger af naturressourcer samt som bidragsyder til forretningsliv og lokalsamfund. Vi har derfor ønsket at formalisere og tydeliggøre de principper for socialt ansvarlig adfærd, som vi allerede efterlever. Vi har valgt at fokusere på områder, hvor vi mener, at vi kan gøre en reel forskel. Det drejer sig om støtte til miljømæssig bæredygtighed, HR relaterede områder samt forretningsetik, og disse tre områder udgør tilsammen FLSmidths Corporate Social Responsibility politik.
FLSmidth er en global koncern med aktiviteter inden for en bred vifte af forskellige kulturer. Uanset hvor i verden, vi opererer, gør vi det med udgangspunkt i koncernens værdier og regelsæt, hvilket er med til at sikre, at vi udviser respekt og omtanke i vores handlinger og altid leverer et produkt eller service af en konsekvent høj kvalitet.
Over de sidste 126 år har FLSmidth udviklet en forretningskultur baseret på tre grundlæggende værdier: Kompetence (professionalisme, troværdighed og integritet), Ansvarlighed (ejerskab og vilje til forandring) og Samarbejde (holdånd og åbenhed). Værdierne repræsenterer og afspejler den måde, hvorpå vi interagerer med vores interessenter – hvad enten der er tale om aktionærer, medarbejdere, partnere, kunder, leverandører eller deres eller vores omgivelser.
Koncernen underskrev UN Global Compact i 2008. Hermed har vi indvilliget i at støtte FN's ti principper om menneskerettigheder, arbejdskraft, miljø og anti-korruption. Vi ønsker at understøtte disse principper på områder, hvor vi har indflydelse, og vi forpligter os til at rapportere om de fremskridt, vi opnår inden for to år efter at have underskrevet og derefter hvert år.
FLSmidths retningslinjer for korrekt forretningsmæssig adfærd (Code of Business Conduct) afspejler koncernens fokus på forretningsetik, integritet, troværdighed og opretholdelse af vores langsigtede omdømme. Retningslinjerne skal være med til at sikre, at vores kunder og øvrige forretningsforbindelser oplever alle medlemmer af FLSmidth som leverandører af et konsekvent højt niveau af kvalitet, service og integritet i deres kontakt med koncernen – uanset hvornår, hvor, hvordan og med hvem de samarbejder. Se side 39 for yderligere information herom.
Det er FLSmidths mål at bidrage til miljømæssig bæredygtighed inden for områder, hvor koncernen har en betydelig indflydelse på beskyttelsen af miljøet.
Som ingeniørvirksomhed og leverandør af produkter og services med begrænset egenproduktion bestræber vi os primært på at opnå vores miljømæssige mål gennem udvikling af processer, udstyr og services, der hjælper vores kunder til at kunne sætte ambitiøse standarder i deres produktionsprocesser.
FLSmidth investerer således betydelige ressourcer i at udvikle nye løsninger, der kan bidrage til at reducere forbruget af energi samt nedbringe emission af NOx, CO, SO2 m.v.
FLSmidths miljøpolitik er reflekteret i den nedenstående hensigtserklæring:
Vi arbejder således på at nedbringe energiforbruget og udledningerne fra egne kontorer og produktionsfaciliteter. Vores indiske projektcenter i Chennai har eksempelvis investeret i en vindmølle, der er tilsluttet det lokale el-net, hvilket betyder, at kontoret i Chennai er mere end selvforsynende med grøn energi.
Med udgangspunkt i vore værdier ønsker vi at sikre, at vores medarbejdere udfører deres arbejde med engagement, integritet og professionalisme.
Vi stræber mod at tiltrække, udvikle og fastholde højt kvalificeret, kompetent og innovativ arbejdskraft for at kunne understøtte vores vision og forblive konkurrencedygtige på det globale marked. Vores HR filosofi er at fremme en lærende og vidensdelende kultur for derigennem at opnå vedvarende innovation og udvikling.
Vores medarbejderes kompetencer er af strategisk vigtighed, og vi bestræber os på at hjælpe vores medarbejdere med at nå deres fulde potentiale og bruger derfor betydelige ressourcer på stadig uddannelse af vores medarbejdere.
I kraft af at FLSmidth er en virksomhed, der tænker og agerer globalt, betragter vi forskellighed som en forretningsmæssig nødvendighed, der hjælper os til at servicere vores kunder endnu bedre og dermed sikre FLSmidths fremtidige succes.
Vi tilbyder alle nuværende og kommende medarbejdere ens muligheder uanset køn, alder, etnicitet og religiøs overbevisning, handicap, politisk eller seksuel orientering og familiær status. Vi støtter vores medarbejdere i at spille en aktiv rolle i deres lokalsamfund, men af respekt for forskelligheden i vores medarbejdergruppe er FLSmidth politisk og religiøst neutral, og vi forventer det samme af vores medarbejdere i arbejdstiden, samt når de handler på vegne af virksomheden.
Vi tilbyder en attraktiv og udfordrende arbejdsplads og en kultur, der bygger på vores kerneværdier og globale forretningsmål. Vi er opsat på at skabe et sundt, fleksibelt og produktivt arbejdsmiljø, der giver vores medarbejdere mulighed for at tage del i en udfordrende karriere og samtidig bibeholde den vigtige balance mellem arbejde og fritid.
FLSmidth tilbyder konkurrencedygtige medarbejderforhold og aflønning samt anerkender medarbejdernes ret til at være organiserede og forhandle kollektivt. Vi støtter menneskerettigheder, og benytter os ikke af børne- eller tvangsarbejde.
Den mest betydningsfulde udvikling i relation til HR-området i 2008 har, som det var tilfældet i 2007, været væksten i medarbejderantallet fra 9.377 medarbejdere ved årets start til 11.510 ved udgangen af året. Der blev imidlertid indført et generelt stop for ekstern rekruttering i starten af 4. kvartal som følge af den globale økonomiske udvikling, hvorefter medarbejder tilgangen stoppede.
Intern rekruttering fortsætter imidlertid med uformindsket styrke, hvilket understøttes af ønsket om øget integration mellem Cement og Mineraler og udveksling af viden og know-how mellem projekt- og kompetencecentre.
Der er i 2008 blevet arbejdet på at integrere og harmonisere personalegoder, incitamenter og ansættelsesforhold generelt på tværs af den globale organisation.
Ved udgangen af 2008 blev der endvidere foretaget et "HRcompliance review" i hele koncernen med henblik på at sikre, at FLSmidth følger arbejdsgange og opererer på betryggende vis og i henhold til gældende love og regler inden for HR-området. Gennemgangen er blevet udført i tæt samarbejde med lokale forretningsenheder med henblik på at sikre overholdelse af lokale love og regler og efterlevelse af koncernens HR politik, normer og etiske retningsliner. Der vil blive fulgt op på denne gennemgang i 2009.
Medarbejderes og lederes engagement og motivation har en afgørende indflydelse på koncernens evne og muligheder for at nå sine forretningsmæssige mål. Der blev for første gang gennemført en global medarbejdertilfredshedsundersøgelse i koncernen i 2008, hvor ikke mindre end 84% af medarbejderne responderede. Sammenlignet med tidligere undersøgelser i forskellige dele af FLSmidth fra 2005 og 2006, viste det overordnede resultat fremgang på alle parametre.
Undersøgelsen viste et meget højt niveau for tilfredshed og motivation og en endnu højere grad af loyalitet over for virksomheden. Resultatet af undersøgelsen var meget tilfredsstillende i forhold til globale benchmarks.
Formålet med medarbejderundersøgelsen er at få et værktøj, der kan bruges i dialogen mellem ledere og medarbejdere og sætte fokus på muligheder for fortsat forbedring af medarbejdertilfredsheden.
På koncernniveau er der etableret tre karriere- og talentudviklingsprogrammer, der adresserer udviklingsbehovet inden for koncernens typiske karriereretninger: afdelingsleder, projektleder og teknisk specialist.
Koncernen iværksatte således i 2007 et globalt talentprogram. Formålet med talentprogrammet er at styrke integrationen og netværket på tværs af koncernen samt at udvikle lederegenskaberne hos koncernens fremtidige ledere. Første hold afslutter uddannelsen i 2009 og vil, efter at have arbejdet med 5 projekter af strategisk betydning for FLSmidth, præsentere deres anbefalinger for Koncerndirektionen i 2009. Andet hold blev startet op i foråret 2008 og afsluttes i 2010.
Gennem de seneste 13 år har den amerikanske organisation succesfuldt arbejdet med et professionelt karriereudviklingsprogram, der nu bliver bredt ud i den globale organisation. Karriereudviklingsprogrammet blev således startet op i Danmark i 2007 og i Indien i 2008.
Med henblik på at adressere udviklingsbehovet for tekniske specialister er der blevet etableret et samarbejde med Danmarks Tekniske Universitet og Indian Institutes of Technology, hvor problemstillinger som accelerering af formel og uformel karriereudvikling samt videnoverførsel fra erfarne specialister til junior-specialister adresseres.
| Antal arbejdsskader | med fravær | Antal arbejdsskader | Arbejdsskadefrekvens* | Fraværsfrekvens** | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | |
| Minerals (ekskl. produktselskaber) |
13 | 11 | 3 | 4 | 0,8 | 1,0 | 0,2 | 0,2 |
| Minerals produktselskaber | 105 | 92 | 28 | 33 | 8,0 | 9,0 | 0,5 | 1,2 |
| Cement (ekskl. produktselskaber) |
31 | 34 | 7 | 15 | 0,9 | 1,6 | 0,3 | 0,3 |
| Cement produktselskaber | 52 | 43 | 34 | 35 | 23,1 | 16,6 | 2,5 | 3,0 |
| Cembrit | 40 | 41 | 33 | 36 | 22,3 | 22,1 | 6,0 | 4,7 |
| FLSmidth Koncernen | 241 | 221 | 105 | 123 | 5,9 | 6,0 | 1,0 | 0,6 |
* Antal arbejdskader med fravær pr. million arbejdstimer
** Antal tabte arbejdstimer p.g.a. arbejdsskader pr. 1000 præsterede arbejdstimer
FLSmidth oplever et stigende fokus på arbejdsmiljø, ikke mindst fra store internationale kunder inden for både Mineraler og Cement. FLSmidth kan med sin viden om udstyr, teknik og procesdesign inden for mineralhåndtering og cementfremstilling bidrage til at styrke kundernes arbejdsmiljø.
FLSmidths "Safety and Health Policy" er en del af koncernens nye politik for Corporate Social Responsibilty. De væsentligste elementer i politikken er styrkelse af lederskab og kompetence inden for arbejdsmiljø, sikkerhedstræning og instruktion og arbejde med kontinuerlige forbedringer af sikkerheden. Der vil i 2009 blive fulgt op på den nye "Safety and Health Policy" med retningslinier for den overordnede styring af arbejdsmiljøet i FLSmidth samt gennem en styrkelse af det globale samarbejde om sikkerhed. Arbejdsmiljøområdet er blevet opnormeret med flere medarbejdere, for at sikre tilstrækkelige ressourcer til at understøtte den nye politik.
Hovedparten (79%) af de registrede arbejdsskader sker i produktselskaberne og hos Cembrit. 26 af skaderne i 2008 kan karakteriseres som alvorlige med større personskade (eksempelvis knoglebrud) eller længere sygefravær. Især reduktion af de alvorlige skader er et prioriteret område for FLSmidth. Det totale antal af arbejdsskader er faldet lidt, hvorimod skader med fravær er steget. Antallet af rapporterede arbejdstimer er samtidig øget, hvilket betyder at arbejdsskadefrekvensen er stort set uændret. Faldet i fraværsfrekvensen på grund af skader vedrører primært Cembrit.
En trafikulykke i oktober 2008 med en minibus resulterede beklageligvis i et dødsfald og flere tilskadekommende. Ulykken sætter fokus på det problem, at trafiksikkerheden i mange lande er dårlig og har givet anledning til en generel opstramning af retningslinierne for persontransport.
En del medarbejdere udfører rådgivnings- og inspektionsopgaver hos kunder. Dette foregår på byggepladser og industrielle anlæg, hvor risikoen for arbejdsskader generelt er større end på FLSmidths projektcentre. Derfor er der særligt fokus på udsendte medarbejdere. Som et eksempel på dette kan nævnes, at mere end 700 medarbejdere har gennemgået mellem 1-3 dages sikkerhedsundervisning i FLSmidths amerikanske projektcenter. Erfaringer herfra indgår bl.a. i en opgradering af sikkerhedsuddannelser for medarbejdere i andre dele af FLSmidth.
FLSmidth arbejder løbende med at sikre medarbejdere på rejse i udlandet. Gennem analyser, landeovervågning, uddannelse og sikkerhedsinstruktion tilstræbes det således, at risici i forbindelse med rejse og ophold i udlandet så vidt muligt imødegås eller minimeres.
Arbejdsmiljø omfatter også psykosociale risici, og i den sammenhæng har den globale medarbejdertilfredshedsundersøgelse givet viden og værktøjer til at arbejde med stress og det psykiske arbejdsmiljø.
FLSmidth & Co. A/S har været børsnoteret på NASDAQ OMX Copenhagen (tidligere Københavns Fondsbørs) siden 1968. Aktiekapitalen udgør nominelt DKK 1.064.000.000 bestående af 53.200.000 stk. udstedte aktier à DKK 20. FLSmidth & Co. A/S har ifølge selskabets aktiebog ca. 42.000 aktionærer (ultimo 2007: ca. 23.800). Hertil kommer ca. 4.200 nuværende og tidligere medarbejdere, der ejer aktier i selskabet (ultimo 2007: ca. 4.500). FLSmidth & Co. aktien har et free float på 98%. Den udenlandske ejerandel, der har været markant stigende over de seneste par år, er i 2008 faldet fra over 50% ved årets start til ca. 35% ultimo 2008. De private aktionærer har derimod øget deres antal og ejerandel, der nu udgør ca. 33% af kapitalen mod ca. 12% ved årets start.
Én aktionær har anmeldt en aktiepost, der overstiger 5% af aktiekapitalen. Det drejer sig om ATP, Kongens Vænge 8, DK-3400 Hillerød. ATP's aktiepost i FLSmidth & Co A/S udgjorde ultimo 2008 ca. 12% af aktiekapitalen.
Medlemmerne af FLSmidth & Co. A/S' bestyrelse ejer i alt 160.759 stk. aktier. Koncerndirektionen ejer 40.210 stk. aktier og 141.750 stk. aktieoptioner. Andre nøglemedarbejdere ejer 431.050 stk. aktieoptioner.
FLSmidth & Co. aktien indgår i en række aktieindeks på Nasdaq OMX Nordic Exchange, herunder OMX Copenhagen 20 (OMXC20), der består af de 20 mest omsatte aktier på NASDAQ OMX Copenhagen. Herudover indgår FLSmidth & Co. aktien i en række europæiske aktieindeks, herunder "Dow Jones STOXX 600" og "MSCI Engineering & Construction".
FLSmidth & Co. aktien lå ved årets start i kurs 522 og sluttede efter et turbulent år i kurs 181. Aktiekursen nåede et historisk højt niveau på 598 den 3. juni for derefter at falde kraftigt frem til oktober måned, hvorefter kursen stabiliserede sig resten af året i niveauet 150-200. FLSmidth & Co. aktien har generelt fulgt kursudviklingen på sammenlignelige, internationale selskaber inden for "Capital Goods" sektoren samt index relateret til infrastruktur og "Emerging Markets".
Det samlede afkast i 2008 på FLSmidth & Co. aktien var -64% inkl. udbytte. Til sammenligning faldt OMXC20 indekset 46%, MSCI European Construction & Engineering 47% og Dow Jones STOXX Basic Resource 64% i 2008.
FLSmidth & Co. A/S har i 2008 været blandt de 5-10 mest omsatte aktier på Nasdaq OMX Copenhagen med en gennemsnitlig daglig omsætning på ca. 515.500 stk. aktier svarende til ca. DKK 200 mio.
På baggrund af forventning om lavere ordreindgang og deraf følgende lavere forudbetalinger vil det finansielle råderum blive mindre. Der forventes endvidere attraktive opkøbsmuligheder i den kommende tid. Som en konsekvens heraf ønsker bestyrelsen at udskyde beslutningen om udbetaling af udbytte. Bestyrelsen vil derfor indstille til generalforsamlingens godkendelse, at der gives bemyndigelse til på et senere tidspunkt at kunne udbetale interimsudbytte.
Koncernen tilstræber via selskabsmeddelelser og informationsmøder samt kontinuerlig orientering om koncernens aktiviteter på selskabets hjemmeside www.flsmidth.com at være i løbende kontakt med aktiemarkedet med henblik på at sikre en kursudvikling i overensstemmelse med den bagvedliggende økonomiske udvikling i koncernen.
Tilmelding på www.flsmidth.com til den elektroniske udsendelsesservice giver aktionærerne og andre interesserede hurtig og effektiv tilgang til de seneste selskabsmeddelelser.
I overensstemmelse med FLSmidth & Co. A/S' informationspolitik, der kan ses i sin fulde længde på selskabets hjemmeside www.flsmidth.com, er der således udarbejdet procedurer for rettidig offentliggørelse af alle væsentlige oplysninger i henhold til børsretlige regler. Alle selskabsmeddelelser offentliggøres og distribueres samtidigt på dansk og engelsk (oversættelse) via nyhedsdistributøren Hugin og gøres samtidig tilgængelige på selskabets hjemmeside www.flsmidth.com.
FLSmidth & Co.'s politik for offentliggørelse af nye ordrer er, at ordrer over DKK 200 mio. offentliggøres, når ordren er effektiv, hvilket vil sige, når kontrakten er underskrevet af begge parter og udveksling af garantier og forudbetaling fra kunden har fundet sted.
Det er målsætningen for Investor Relations funktionen i FLSmidth til enhver tid at bidrage til:
Som princip opretholdes en stille periode på tre uger inden planlagte udsendelser af regnskabsmeddelelser, i hvilken koncernen ikke vil kommentere på finansielle mål og resultatforventninger eller deltage i møder og præsentationer med hverken analytikere eller investorer. Som princip kommenterer koncernen udelukkende på faktuelle forhold og ikke på forventninger i analytikerrapporter.
Navnenotering af aktier kan foretages via eget pengeinstitut. Navnenoterede aktionærer modtager automatisk en invitation til generalforsamlingen. Ønskes årsrapporten tilsendt, kan den rekvireres via aktionærsekretariatet eller via e-mail: [email protected].
FLSmidth & Co. aktien dækkes i øjeblikket af 14 børsmæglere: Se www.flsmidth.com for kontaktdetaljer:
| Analytiker |
|---|
| Stig Frederiksen |
| Thomas Hundebøl |
| Lars Topholm |
| Johan Eliasson |
| Daniel Patterson |
| Su Zhang |
| Lars Terp Paulsen |
| Roger Merz |
| Carsten Warren Petersen / Bo Andresen |
| Kitty Grøn |
| Torsten Bech |
| Niels Granholm-Leth |
| Jacob Pedersen |
FLSmidth & Co. har i årets løb deltaget i ca. 400 investormøder og –præsentationer med deltagelse af over 2.000 investorer i Amsterdam, Boston, Bruxelles, Chicago, Dublin, Edinburgh, Frankfurt, Helsinki, København, London, Luxembourg, New York, Paris, Stockholm, Skt. Petersborg, Toronto og Wien. Herudover har selskabet deltaget i to arrangementer rettet mod private investorer i henholdsvis København og Ålborg. Det udleverede materiale i forbindelse med disse møder er tilgængeligt på www.flsmidth.com.
| 16. marts 2009: | Kapitalmarkedsdag |
|---|---|
| 17. april 2009: | Generalforsamling |
| 28. maj 2009: | 1. kvartalsrapport 2009 |
| 20. august 2009: | 1. halvårsrapport 2009 |
| 17. november 2009: | 1.-3. kvartalsrapport 2009 |
Den ordinære generalforsamling afholdes den 17. april 2009 kl. 16.00 på Radisson SAS, Falconer Center, Falkoner Allé 9, 2000 Frederiksberg.
| 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
|---|---|---|---|---|---|
| CFPS (Cash Flow pr. aktie, DKK (udvandet) |
(5,7) | 33,0 | 24,5 | 28,4 | 44,2 |
| EPS (Resultat pr. aktie), DKK (udvandet) |
2,8 | 9,1 | 21,6 | 24,6 | 28,8 |
| Indre værdi pr. aktie, DKK moderselskabet (udvandet) |
50 | 46 | 38 | 46 | 49 |
| DPS (Udbytte pr. aktie), DKK | 7 | 7 | 7 | 7 | 0 |
| Udbytteprocent | 243 | 77 | 32 | 29 | - |
| FLSmidth & Co. A/S kurs | 102,4 | 186 | 359 | 522 | 181 |
| Antal aktier (1.000 stk), ultimo | 53.200 53.200 53.200 53.200 53.200 | ||||
| Gennemsnitlig antal aktier (1.000 stk.) (udvandet) |
52.509 52.518 52.558 52.640 52.544 | ||||
| Markedsværdi, DKK mio. | 5.448 | 9.895 19.099 27.770 | 9.629 |
| DKK mio. | 2007 | 2008 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. kvartal | 2. kvartal | 3. kvartal | 4. kvartal | 1. kvartal | 2. kvartal | 3. kvartal | 4. kvartal | |
| RESULTATOPGØRELSE | ||||||||
| Nettoomsætning | 3.764 | 4.504 | 5.220 | 6.479 | 5.322 | 5.903 | 6.486 | 7.574 |
| Bruttoresultat | 785 | 978 | 1.134 | 1.375 | 1.196 | 1.318 | 1.302 | 1.805 |
| Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskriv. (EBITDA) | 354 | 480 | 608 | 658 | 598 | 699 | 703 | 911 |
| Resultat før fin. poster og skat (EBIT) | 305 | 433 | 506 | 580 | 436 | 541 | 583 | 849 |
| Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) før effekt af købs | ||||||||
| prisallokering vedr. GL&V Process | 305 | 433 | 549 | 680 | 539 | 636 | 639 | 873 |
| Resultat før skat (EBT) | 319 | 481 | 486 | 591 | 469 | 531 | 456 | 667 |
| Skat af periodens resultat | 96 | 170 | 164 | 154 | 141 | 160 | 134 | 232 |
| Periodens resultat for fortsættende aktiviteter | 223 | 311 | 322 | 437 | 328 | 371 | 322 | 435 |
| Periodens resultat for ophørende aktiviteter | (5) | 10 | 3 | (7) | 2 | 1 | 4 | 52 |
| Periodens resultat | 218 | 321 | 325 | 430 | 330 | 372 | 326 | 487 |
| Dækningsgrad | 20,9% | 21,7% | 21,7% | 21,2% | 22,5% | 22,3% | 20,1% | 23,8% |
| EBITDA margin | 9,4% | 10,7% | 11,6% | 10,2% | 11,2% | 11,8% | 10,8% | 12,0% |
| EBIT margin | 8,1% | 9,6% | 9,7% | 9,0% | 8,2% | 9,2% | 9,0% | 11,2% |
| EBIT margin før effekt af købsprisallokering vedr. GL&V Process | 8,1% | 9,6% | 10,5% | 10,5% | 10,1% | 10,8% | 9,9% | 11,5% |
| PENGESTRØMME | ||||||||
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | 268 | 250 | 476 | 499 | 717 | 613 | 1.281 | (287) |
| Pengestrømme fra investeringsaktivitet | (87) | (92) | (3.780) | 146 | (122) | (278) | (217) | (254) |
| Ordreindgang, fortsættende aktiviteter (brutto) | 4.192 | 6.061 | 7.080 | 6.728 | 9.054 | 8.224 | 8.504 | 4.394 |
| Ordrebeholdning, fortsættende aktiviteter | 18.854 | 21.055 | 24.940 | 25.312 | 28.601 | 31.355 | 33.731 | 30.460 |
| SEGMENTOPLYSNINGER | ||||||||
| Cement | ||||||||
| Nettoomsætning | 2.540 | 2.829 | 2.992 | 3.849 | 2.921 | 3.379 | 3.435 | 3.973 |
| EBITDA | 214 | 299 | 303 | 399 | 304 | 400 | 362 | 563 |
| EBIT | 190 | 277 | 271 | 346 | 275 | 369 | 327 | 550 |
| Dækningsgrad | 18,6% | 20,9% | 18,3% | 19,0% | 20,0% | 21,3% | 19,3% | 24,2% |
| EBITDA margin | 8,4% | 10,6% | 10,1% | 10,4% | 10,4% | 11,8% | 10,5% | 14,2% |
| EBIT margin | 7,5% | 9,8% | 9,1% | 9,0% | 9,4% | 10,9% | 9,5% | 13,8% |
| Ordreindgang (brutto) | 2.920 | 3.813 | 4.741 | 4.315 | 4.502 | 4.667 | 4.591 | 1.961 |
| Ordrebeholdning | 14.348 | 15.360 | 16.942 | 17.265 | 18.527 | 19.715 | 20.864 | 18.565 |
| Mineraler | ||||||||
| Nettoomsætning | 936 | 1.287 | 1.875 | 2.332 | 2.105 | 2.197 | 2.754 | 3.414 |
| EBITDA | 84 | 142 | 222 | 299 | 250 | 264 | 325 | 473 |
| EBIT | 76 | 132 | 170 | 175 | 133 | 154 | 256 | 417 |
| EBIT før effekt af købsprisallokering vedr. GL&V Process | 76 | 132 | 213 | 275 | 236 | 249 | 312 | 441 |
| Dækningsgrad | 18,9% | 19,0% | 22,5% | 22,9% | 22,8% | 21,3% | 20,1% | 23,1% |
| EBITDA margin | 9,0% | 11,0% | 11,8% | 12,8% | 11,9% | 12,0% | 11,8% | 13,9% |
| EBIT margin | 8,1% | 10,3% | 9,1% | 7,5% | 6,3% | 7,0% | 9,3% | 12,2% |
| EBIT margin før effekt af købsprisallokering vedr. GL&V Process | 8,1% | 10,3% | 11,4% | 11,8% | 11,2% | 11,3% | 11,3% | 12,9% |
| Ordreindgang (brutto) | 1.266 | 2.387 | 2.426 | 2.464 | 4.643 | 3.583 | 3.960 | 2.544 |
| Ordrebeholdning | 5.271 | 6.420 | 8.744 | 8.777 | 10.857 | 12.387 | 13.588 | 12.606 |
| Cembrit | ||||||||
| Nettoomsætning | 338 | 366 | 367 | 348 | 334 | 389 | 370 | 297 |
| EBITDA | 37 | 41 | 54 | 5 | 27 | 50 | 16 | (35) |
| EBIT | 25 | 28 | 42 | 29 | 12 | 33 | 0 | (20) |
| Dækningsgrad | 34,3% | 32,8% | 36,5% | 29,9% | 33,2% | 34,2% | 28,6% | 18,5% |
| EBITDA margin | 10,9% | 11,2% | 14,7% | 1,4% | 8,1% | 12,9% | 4,3% | (11,8%) |
| EBIT margin | 7,4% | 7,7% | 11,4% | 8,3% | 3,6% | 8,5% | 0,0% | (6,7%) |
Pernille Friis Andersen Tlf.: +45 36 18 18 87 E-mail: [email protected] Koncernkommunikation Jesper B. Larsen Tlf.: +45 36 18 18 77 E-mail: [email protected]
Hanne Falshøj Tlf.: +45 36 18 18 99 Solvej Gosmer Tlf.: +45 36 18 18 76 E-mail: [email protected]
www.flsmidth.com
Udsendt fra Koncernkommunikation 2008
| Dato | ||
|---|---|---|
| 2. jan. | FLSmidth A/S Kontrakt på levering af udstyr og ingeniørydelser til OOO Kurskaya stroitelnaya companiya, Rusland |
01/2008 |
| 9. jan. | FLSmidth A/S Kontrakt på udbygning af cementproduktionslinie til Grupa Ozarow-cementfabrikken, Polen |
02/2008 |
| 17. jan. | FLSmidth A/S Kontrakt på ny produktionslinie til cement til kunde i Rusland |
03/2008 |
| 21. jan. | FLSmidth A/S Info. om kontraktindgåelse i Algeriet efter omtale i pressen i Mellemøsten. |
04/2008 |
| 25. jan. | FLSmidth A/S Hensigtserklæring på komplet mineralanlæg i Australien |
05/2008 |
| 31. jan. | FLSmidth Minerals Kontrakter med Antofagasta Minerals S.A. på knuse- og formalingsudstyr til produktion af kobber, guld og molybdæn i Esperanza, Chile |
06/2008 |
| 14. feb. | FLSmidth Minerals Kontrakt på levering af komplet mineralanlæg til Aurox Resources Limited, Australien |
07/2008 |
| 28. feb. | FLSmidth & Co. A/S Årsrapport 2007 |
08/2008 |
| 28. feb. | FLSmidth Inc. Kontrakt på 6 vertikalmøller til Votorantim Cimentos, Brazilien |
09/2008 |
| 4. mar. | FLSmidth Inc. FLSmidth vinder ordre på Moderniseringsprojekt til Ash Grove Cements Foreman, USA |
10/2008 |
| 13. mar. | FLSmidth Minerals Langsigtet strategisk samarbejde indgået med Xstrata Copper, Australien & Bechtel, USA |
11/2008 |
| 13. mar. | FLSmidth A/S Kontrakt med italienske Buzzi Unicem S.p.A og dets tyske datterselskab Dyckerhoff AG om to ordrer til cementfabrikker i Rusland & Ukraine |
12/2008 |
| 18. mar. | FLSmidth & Co. A/S Retssag vedr. immaterielle rettigheder hos Excel |
13/2008 |
| 18. mar. | FLSmidth A/S FLSmidth opnår kontrakt på ny 5000 tpd linie til El Sewedy Cement Company, Egypten |
14/2008 |
| 3. apr. | FLSmidth & Co. A/S Indkaldelse til ordinær generalforsamling |
15/2008 |
| 4. apr. | FLSmidth & Co. A/S Bilag til indkaldelse til ordinær generalforsamling |
16/2008 |
| 17. apr. | FLSmidth Minerals FLSmidth indgår vedligeholdelseskontrakt med Minera Penesquito, Mexico |
17/2008 |
| 17. apr. | FLSmidth A/S Kontrakt på ny cementfabrik til Wadi El Nile, Egypten |
18/2008 |
| 17. apr. | FLSmidth & Co. A/S Resume af ordinær generalforsamling |
19/2008 |
| 17. apr. | FLSmidth & Co. A/S Vedtægter for FLSmidth & Co. A/S |
20/2008 |
| 30. apr. | FLSmidth & Co. A/S Ændringer i stemmerettigheder |
21/2008 |
| 16. maj | FLSmidth Minerals Køb af Pneumapress Inc., USA |
22/2008 |
| 16. maj | FLSmidth Minerals Information vedr. købet af Pneumapress Inc., USA |
23/2008 |
| 22. maj | FLSmidth & Co. A/S Delårsrapport for 1. kvartal 2008 |
24/2008 |
| 27. maj | FLSmidth Minerals Kontrakt på calciner og kulbehandlingsanlæg til Utkal Alumina International Limited, Indien |
25/2008 |
| 30. maj | FLSmidth A/S Bekræftelse af aftale med LLC Tambov-cement, Rusland, om levering af udstyr og maskiner |
26/2008 |
| 4. jun. | FLSmidth A/S Kontrakt til FLSmidth på udvidelse af eksisterende cementfabrik I Kuwait. Kontrakten er indgået med Kuwait Cement Company |
27/2008 |
| Dato | ||
|---|---|---|
| 11. jun. | FLSmidth A/S Kontrakt på udvidelsesprojekt til Arabian Cement Company, Egypten |
28/2008 |
| 19. jun. | FLSmidth A/S FLSmidth indgår kontrakt på levering af maskiner og udstyr til ny produktionslinje i Angola |
29/2008 |
| 26. jun. | FLSmidth A/S Bekræftelse af rygte om aftale med Modern Cement & Minerals, Jordan |
30/2008 |
| 27. jun. | FLSmidth A/S FLSmidth opnår kontrakt på 6.200 tdp produktions linje til Verhnebakanskiy Cement Plant, Rusland |
31/2008 |
| 30. jun. | FLSmidth Minerals FLSmidth vinder stort kobberprojekt i Peru |
32/2008 |
| 8. jul. | FLSmidth A/S Ordre på 2 x 4.500 tons produktionslinjer til ASEC Algeria Cement Company, Algeriet |
33/2008 |
| 23. jul. | FLSmidth A/S Kontrakt på 3.500 tons linje til Modern Cement and Mining, Jordan |
34/2008 |
| 4. aug. | FLSmidth Minerals Kontrakt på udstyr til kobber-molybdænanlæg i Armenien |
35/2008 |
| 5. aug. | FLSmidth MVT Ordre på materialehåndteringssystem til cementfabrik i Rusland |
36/2008 |
| 8. aug. | FLSmidth MVT KOCH Kontrakt på materialehåndteringsudstyr til kraftværk i Tyskland |
37/2008 |
| 21. aug. | FLSmidth & Co. A/S Halvårsrapport 2008 |
38/2008 |
| 18. sep. | FLSmidth MVT KOCH FLSmidth opnår ordre fra østrigske MFL Maschinenfabrik Liezen und Giesseri på udstyr til russisk valseværk |
39/2008 |
| 23. sep. | FLSmidth A/S Ordre fra Prism Cement på maskiner og udstyr til ny produktionslinje i Indien |
40/2008 |
| 30. sep. | FLSmidth A/S Kontrakt på produktionslinje til LLC SGMK Group, Rusland |
41/2008 |
| 15. okt. | FLSmidth FLSmidth opnår kontrakt med Skye Resources Guatemala (BVI) Inc.,i Guatemala |
42/2008 |
| 28. okt. | FLSmidth & Co. A/S Fremrykning af offentliggørelsen af delårsrapporten 2008 |
43/2008 |
| 31. okt. | FLSmidth Minerals Ordre fra canadiske Copper Mountain Mining Corp. på kobber |
44/2008 |
| 10. nov. | FLSmidth A/S Tillægsordre til medd. Nr 01/2008 |
45/2008 |
| 11. nov. | FLSmidth Minerals FLSmidth indgår kontrakt med Minera Chinalco Peru på udstyr til kobbermine i Peru |
46/2008 |
| 19. nov. | FLSmidth & Co. A/S Delårsrapport for perioden 1/1 – 30/9-08 |
47/2008 |
| 19. nov. | FLSmidth & Co. A/S Finanskalender 2009 |
48/2008 |
| 30. dec. | FLSmidth Minerals FLSmidth modtager ordre fra Tata Steel på tørre og formalingsanlæg til Indien |
49/2008 |
| 31. dec. | FLSmidth Minerals Kontrakt på udstyr til et sulfid-kobberprojekt i CIS-området |
50/2008 |
Se side 12 for meddelelser udsendt i 2009.
Årsregnskab 2008
Årsrapporten for koncernen aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU. Årsrapporten aflægges herudover i overensstemmelse med danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder som fastlagt af NASDAQ OMX Copenhagen ("OMX") samt i IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven.
Tidligere aflagde moderselskabet FLSmidth & Co A/S årsregnskab efter bestemmelserne i IFRS som godkendt af EU. Fra 2008 aflægges moderselskabsregnskabet efter årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse D. Anvendt regnskabspraksis for moderselskabet er således ændret i forhold til 2007 og beskrevet særskilt på side 64 for de områder, hvor den afviger fra koncernens. Den akkumulerede effekt på egenkapitalen af overgang til årsregnskabsloven er DKK 5 mio. der skyldes ændrede scrapværdier ved beregning af afskrivninger på ejendomme.
Årsrapporten aflægges i danske kroner (DKK), der er præsentationsvaluta for koncernens aktiviteter og den funktionelle valuta for moderselskabet.
Anvendt regnskabspraksis er uændret for koncernregnskabet i forhold til 2007. Der er dog foretaget enkelte reklassifikationer i sammenligningstallene for 2007.
Årsrapporten for 2008 er aflagt i overensstemmelse med nye og ændrede standarder (IFRS/IAS) samt nye fortolkningsbidrag (IFRIC), der er godkendt af EU og gælder for regnskabsår, som begynder 1. januar 2008 eller senere. Disse standarder og fortolkningsbidrag er:
Implementeringen af de ændrede standarder IAS 39 og IFRS 7 omhandler omklassificering af visse finansielle aktiver i særlige situationer. Denne implementering har ikke påvirket omklassificering af finansielle aktiver i årsrapporten 2008.
Det nye fortolkningsbidrag IFRIC 11 omhandler den regnskabsmæssige behandling ved en modervirksomheds tildeling af en ret til egenkapitalinstrumenter til sin dattervirksomheds ansatte samt ved en dattervirksomheds tildeling af en ret til egenkapitalinstrumenter til sine ansatte i sin modervirksomhed.
FLSmidth & Co. behandler allerede koncerntransaktioner vedrørende aktiebaseret vederlæggelse i overensstemmelse med de principper, som fastlægges i IFRIC 11. Denne implementering har derfor ikke påvirket indregning og måling i årsrapporten for 2008.
På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport er følgende væsentlige nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag endnu ikke trådt i kraft og derfor ikke indarbejdet i årsrapporten:
IFRS 8, Driftsmæssige segmenter. Standarden træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder 1. januar 2009 eller senere. Standarden får betydning for præsentation af koncernens segmenter. I henhold til den nye standard skal der gives oplysninger om de forretningsopdelte segmenter, hvorefter ledelsen rapporterer og styrer koncernen internt. I overensstemmelsen med den nye standard fastholder ledelsen den nuværende forretningsopdelte segmentering, dog vil segmentering af balance og pengestrømme reduceres som følge af interne omstruktureringer. Geografisk segmentering vil fremadrettet blive givet i overensstemmelse med standardens reducerede oplysningskrav, hvilket vil sige geografisk segmentering af omsætning og aktiver på de væsentligste enkeltlande.
Ændret IFRS 2, Aktiebaseret vederlæggelse. Den ændrede standard træder i kraft med virkning for regnskabsår, der begynder 1. januar 2009 eller senere. Ændringen klarlægger definitionen af "vesting conditions" og den regnskabsmæssige behandling ved modpartens annullering af et aktiebaseret vederlæggelsesprogram. Koncernen vil implementere ændringen fra 1. januar 2009. Det forventes ikke, at det vil have en væsentlig effekt på regnskabsaflæggelsen for 2009.
Følgende ændrede standarder og fortolkninger er også godkendt i EU og endnu ikke trådt i kraft, men forventes ikke at have effekt for regnskabsaflæggelsen for 2009:
Ovenstående standarder og fortolkninger vil ikke have effekt på regnskabsaflæggelsen for 2009.
Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremti-
dige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt.
Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå koncernen og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.
Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Ved efterfølgende måling foretages værdiregulering som beskrevet nedenfor.
Ved udarbejdelsen af årsrapporten i overensstemmelse med almindeligt gældende regler er det nødvendigt, at ledelsen foretager skøn og opstiller forudsætninger, der påvirker de indregnede aktiver og forpligtelser, herunder de medtagne oplysninger omkring eventualaktiver og -forpligtelser.
Ledelsen foretager sine skøn med udgangspunkt i historiske erfaringer samt øvrige forudsætninger, som vurderes relevant på det givne tidspunkt. Disse skøn og forudsætninger danner grundlag for de opgjorte regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser samt de afledte effekter i resultatopgørelsen indregnet i årsrapporten. De faktiske resultater kan afvige herfra.
Ledelsen i koncernen anser følgende områder i årsrapportens aktiver og passiver som særligt påvirket heraf:
Igangværende arbejder for fremmed regning måles efter færdiggørelsesgraden til salgsværdi. Færdiggørelsesgraden opgøres bl.a. med udgangspunkt i afholdte omkostninger målt i forhold til totalt forventede omkostninger. Disse omkostninger baserer sig delvist på skøn. Endvidere sælges større projekter ofte til en række lande med politisk ustabilitet. Det er ledelsens opfattelse, at resultatet af disse skøn og usikkerheder er afspejlet i årsrapporten ud fra de givne oplysninger og forudsætninger.
Garantier og andre hensættelser opgøres bl.a. med udgangspunkt i empirisk materiale over flere år samt juridiske vurderinger, som sammen med ledelsesmæssige skøn over den fremtidige udvikling udgør basis for garantihensættelser og andre hensættelser. For langfristede garantier og andre hensættelser foretages tilbagediskontering.
Koncernen indregner udskudte skatteaktiver, såfremt det er sandsynligt, at der vil være skattepligtig indkomst til stede i fremtiden, som vil gøre det muligt at anvende de tidsmæssige forskelle eller skattemæssige fremførbare underskud. Ledelsen foretager i den forbindelse et skøn over de kommende års indtjening baseret på budgetter og forecasts.
I forbindelse med frasalg eller nedlukning af virksomheder og aktiviteter foretages normale ledelsesmæssige skøn i vurdering af kontraktlige indeståelser.
I forbindelse med køb af virksomheder og aktiviteter foretages købsprisallokeringer til dagsværdi af identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Købsprisallokeringer vedrører hovedsageligt immaterielle aktiver og varebeholdninger samt udskudt skat heraf. Opgørelsen af dagsværdi er forbundet med ledelsesmæssige skøn, som er baseret på aktivernes forventede fremtidige indtjening. Ledelsen foretager endvidere et skøn over brugstiden og afskrivningsprofilen, som er systematisk baseret på den forventede fordeling af aktivernes fremtidige økonomiske fordele.
I forbindelse med nedskrivning til imødegåelse af tab på tilgodehavender, foretager ledelsen skøn på baggrund af foreliggende oplysninger og indikationer.
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet, FLSmidth & Co. A/S, og virksomheder, hvori koncernen besidder flertallet af stemmerettighederne, eller hvor koncernen på anden måde har bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne, eller på anden måde udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Kapitalandele i fælles kontrollerede virksomheder indregnes som joint ventures ved pro-rata metoden.
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af årsregnskabet for moderselskabet og de enkelte dattervirksomheder, hvis regnskaber er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. Der sker sammenlægning af regnskabsposter med ensartet indhold og eliminering af koncerninterne indtægter og
udgifter samt mellemværender og aktiebesiddelser. Endvidere elimineres urealiserede gevinster og tab ved transaktioner mellem konsoliderede virksomheder.
I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af resultatet indgår som en del af årets resultat for koncernen og som en særskilt del af koncernens egenkapital.
Ved overtagelse af virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de tilkøbte virksomheders aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi pr. overtagelsesdatoen. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor koncernen faktisk opnår kontrol over den overtagne virksomhed.
Omstruktureringsomkostninger indregnes alene i overtagelsesbalancen, såfremt de udgør en forpligtelse for den overtagne virksomhed på overtagelsesdatoen. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvurderinger. Tilkøbte virksomheder indgår i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunkt. Sammenligningstal korrigeres ikke for de overtagne virksomheder.
Kostprisen for en virksomhed består af dagsværdien af det erlagte vederlag tillagt de omkostninger, der direkte kan henføres til virksomhedsovertagelsen. Hvis vederlagets endelige fastlæggelse er betinget af en eller flere fremtidige begivenheder, indregnes disse reguleringer kun i kostprisen, hvis den pågældende begivenhed er sandsynlig, og effekten på kostprisen kan opgøres pålideligt.
For virksomhedssammenslutninger indregnes positive forskelsbeløb mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes minimum årligt for værdiforringelse. Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for værdiforringelsestest. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.
Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om målingen af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, sker første indregning på grundlag af foreløbigt opgjorte dagsværdier. Såfremt det efterfølgende viser sig, at identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser har en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end først antaget, reguleres goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen. Effekten af reguleringerne korrigeres i goodwill. Herefter
reguleres goodwill alene som følge af ændringer i skøn over betingede købsvederlag, med mindre der er tale om væsentlige fejl. Efterfølgende realisation af den overtagne virksomheds udskudte skatteaktiver, som ikke blev indregnet på overtagelsestidspunktet, medfører dog indregning af skattefordelen i resultatopgørelsen og samtidig nedskrivning af den regnskabsmæssige værdi af goodwill til det beløb, der ville have været indregnet, såfremt det udskudte skatteaktiv havde været indregnet som et identificerbart aktiv på overtagelsestidspunktet.
Afhændede virksomheder konsolideres indtil afhændelsesdatoen. Forskellen mellem salgssummen og nettoaktivernes bogførte værdi på afhændelsestidspunktet, inklusiv resterende goodwill med fradrag af forventede afviklingsomkostninger, indgår i resultatopgørelsen.
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori de enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.
Transaktioner i anden valuta end koncernens funktionelle valuta omregnes ved anvendelse af transaktionsdagens kurs.
Finansielle aktiver og passiver i fremmed valuta omregnes til valutakursen på balancedagen. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen henholdsvis balancedagens kurs, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster.
Ikke-monetære aktiver og passiver i fremmed valuta indregnes til transaktionsdagens kurs. Ikke-monetære poster, der måles til dagsværdi (aktier), omregnes til valutakursen på tidspunktet for seneste dagsværdiregulering.
For udenlandske dattervirksomheder med en funktionel valuta forskellig fra danske kroner og for udenlandske associerede virksomheder og pro-rata konsoliderede joint ventures omregnes resultatopgørelsen til gennemsnitlige valutakurser, mens balanceposter omregnes til valutakursen på balancedagen. Forskelle, der opstår som følge af omregning af udenlandske enheders resultatopgørelser til gennemsnitskurs og balanceposter til balancedagens kurs, reguleres over egenkapitalen.
Kursregulering af tilgodehavender hos eller gæld til dattervirksomheder, der anses for en del af moderselskabets samlede investering i den pågældende dattervirksomhed, indregnes direkte på egenkapitalen i koncernregnskabet.
Ved akkvisition af en udenlandsk enhed omregnes aktiver og passiver til valutakursen på transaktionsdagen (overtagelsesdagen).
Er regnskabet for en udenlandsk enhed aflagt i en valuta, hvor inflationen i de seneste tre år akkumuleret overstiger 100%, foretages inflationskorrektion. Det korrigerede regnskab omregnes til valutakursen på balancedagen.
Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og efterfølgende måling foretages til dagsværdi på balancetidspunktet. Dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indgår i henholdsvis Andre tilgodehavender (positive dagsværdier) og Andre gældsforpligtelser (negative dagsværdier). Modregning af positive og negative dagsværdier foretages alene, når virksomheden har ret til og intention om at afregne flere finansielle instrumenter netto (ved differenceafregning). Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af markedsdata samt anerkendte værdiansættelsesmetoder.
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdi af allerede indregnede aktiver eller forpligtelser eller bindende aftaler, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af de sikrede aktiver og forpligtelser, for så vidt angår den del, der er sikret. Sikring af fremtidige betalingsstrømme i henhold til en indgået aftale, herunder valutakurssikring af salgsog købskontrakter vedrørende ordrer, behandles som sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse.
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes direkte i egenkapitalen, indtil det sikrede realiseres. Ved realisation indregnes værdiændringerne i samme regnskabspost som det sikrede.
Afledte finansielle instrumenter, der ikke opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring anses for handelsbeholdning og optages i balancen til dagsværdi på balancedagen. Værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen som Finansielle poster.
Værdiændringer i dagsværdien på lån og afledte finansielle instrumenter, som udgør en kurssikring af udenlandske enheder eller dele heraf, indregnes direkte i egenkapitalen, indtil nettoinvesteringen afhændes.
Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet sted, og indtægten kan opgøres pålideligt.
Igangværende arbejder for fremmed regning indregnes i omsætningen på grundlag af værdien af det udførte arbejde på balancetidspunktet, hvorved omsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte arbejder (produktionsmetoden). Som hovedregel anvendes afholdte omkostninger som udtryk for færdiggørelsesgraden. Opgørelsen af værdien af Igangværende arbejder for fremmed regning tager udgangspunkt i den procentdel, som de afholdte omkostninger udgør af de samlede budgetterede omkostninger.
Tilskud, der knytter sig til anskaffelse af aktiver, passiveres og indregnes i resultatopgørelsen i takt med forbrug og afskrivning af de pågældende aktiver.
Tilskud, modtaget til dækning af omkostninger, passiveres og indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de pågældende omkostninger afholdes.
Tilbagebetalingsforpligtelser, der aktualiseres i tilfælde af, at betingelser for modtagelse af tilskud ikke imødekommes, oplyses i noterne som eventualforpligtelser.
Produktionsomkostninger omfatter bl.a. råmaterialer, forbrugsvarer, direkte lønomkostninger samt indirekte produktionsomkostninger, såsom vedligeholdelse og drift af produktionsanlæg samt administration og fabriksledelse.
Produktionsomkostninger vedrørende Igangværende arbejder for fremmed regning indregnes i takt med færdiggørelsen af den enkelte kontrakt.
Omkostninger til forskning indregnes i resultatopgørelsen under Produktionsomkostninger i det regnskabsår, hvori de afholdes.
Hovedparten af udviklingsomkostningerne indregnes i resultatopgørelsen i det regnskabsår, hvori de afholdes. Udviklingsomkostninger, der vedrører bestemte produkter eller processer, aktiveres, i det omfang omkostningerne kan forventes at generere fremtidig indtjening.
Salgs- og distributionsomkostninger omfatter direkte distributions- og markedsføringsomkostninger, lønninger til salgs- og marketingsfunktionerne samt andre indirekte omkostninger.
Administrationsomkostninger omfatter omkostninger til administrativt personale og ledelse samt andre indirekte omkostninger.
Andre driftsindtægter og -omkostninger omfatter indtægter og omkostninger af sekundær betydning i forhold til koncernens aktiviteter, herunder visse tilskud, lejeindtægter og royalties, honorarer mv.
Fortjeneste og tab ved afhændelse af enkeltaktiver samt grunde og bygninger, som ikke kan anses at tilhøre en samlet aktivitetsafståelse, medtages i Andre driftsindtægter og -omkostninger.
Særlige engangsposter omfatter omkostninger og indtægter, der har særlig karakter i forhold til koncernens aktiviteter, herunder avance og tab ved salg af virksomheder samt afløb på købsprisallokeringer til varebeholdninger i forbindelse med virksomhedsovertagelser. Nævnte poster klassificeres som særlige engangsposter med det formål at give et retvisende billede af koncernens øvrige driftsaktiviteter.
De associerede virksomheder indregnes med en forholdsmæssig andel af resultatet efter skat efter regulering af urealiserede interne avancer/tab og eventuel nedskrivning af goodwill.
Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, rentedelen af finansielle leasingydelser, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab på værdipapirer, gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta, amortisationstillæg eller -fradrag vedrørende prioritetsgæld mv.
Renteindtægter og -omkostninger periodiseres med udgangspunkt i hovedstolen og den effektive rentesats. Den effektive rentesats er den diskonteringssats, der skal anvendes til at tilbagediskontere de forventede fremtidige betalinger, som er knyttet til det finansielle aktiv eller den finansielle forpligtelse, for at nutidsværdien af disse svarer til den regnskabsmæssige værdi af henholdsvis aktivet og forpligtelsen.
Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Valutakursreguleringer af udskudt skat indregnes som en del af årets reguleringer af udskudt skat.
Aktuel skat omfatter skat beregnet på grundlag af årets forventede skattepligtige indkomst ud fra de skattesatser, der gælder for regnskabsåret samt eventuelle justeringer af skat vedrørende tidligere år.
Udskudt skat beregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige beløb med undtagelse af forskelle vedrørende første indregning af goodwill, der ikke kan fradrages i den skattepligtige indkomst. Udskudt skat beregnes på grundlag af de, for de enkelte regnskabsår, gældende skattesatser. Virkningen af ændringer i skattesatserne indregnes i resultatopgørelsen, med mindre der er tale om poster, der tidligere er indregnet direkte i Egenkapitalen.
Der hensættes udskudt skat til dækning af genbeskatning af underskud i udenlandske virksomheder, hvis salg af aktier i de pågældende virksomheder er sandsynlig. Der beregnes ikke udskudte skatteforpligtelser vedrørende kapitalandele i dattervirksomheder, såfremt aktierne ikke forventes afhændet inden for en kortere periode.
Skatteværdien af underskud, som med tilstrækkelig sikkerhed forventes at kunne udnyttes ved modregning i fremtidige skattepligtige indtægter inden for samme juridiske enhed og samme jurisdiktion, indgår ved opgørelsen af udskudt skat.
FLSmidth & Co. A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder. Den danske skat afsættes i alle danske dattervirksomheder baseret på gældende regler med fuld fordeling. Indregning af udskudte skatteaktiver og -forpligtelser sker i de enkelte danske selskaber baseret på ovenstående beskrevne principper. De sambeskattede danske virksomheder er omfattet af den danske acontoskatteordning.
Ophørende aktiviteter vises i resultatopgørelsen som en særskilt post og består af driftsresultatet efter skat for den pågældende aktivitet og eventuelle gevinster eller tab ved dagsværdiregulering eller salg af aktiverne tilknyttet aktiviteten. Omkostninger, der kan henføres til afhændelsen, indregnes i opgørelsen af fortjeneste/tab.
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke afskrivning af goodwill. Ved indregning fordeles goodwill på de af Koncernledelsen definerede pengestrømsfrembringende enheder. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur, interne økonomistyring og rapportering i koncernen.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes minimum en gang årligt for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi er højere end genindvindingsværdien, hvor denne er udtryk for højeste værdi af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Genindvindingsværdien opgøres, som hovedregel, som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den pengestrømsfrembringende enhed, som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes i resultatopgørelsen på linien Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver.
Andre immaterielle aktiver med bestemmelig brugstid måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Andre immaterielle aktiver med ubestemmelig brugstid afskrives ikke, men testes minimum én gang årligt for værdiforringelse. Udviklingsomkostninger omfatter gager, afskrivninger og andre omkostninger, der kan direkte henføres til udviklingsaktivitet.
Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremtidigt marked eller anvendelsesmulighed i koncernen kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende projektet, indregnes som Færdiggjorte udviklingsprojekter, såfremt kostprisen kan opgøres pålideligt, og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening eller nettosalgsprisen kan dække produktions-, salgs- og administrationsomkostninger samt udviklingsomkostningerne. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som omkostningerne afholdes.
Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den forventede brugstid. Udviklingsprojekter nedskrives til eventuel lavere genindvindingsværdi. Igangværende udviklingsprojekter testes minimum én gang årligt for værdiforringelse.
Patenter, rettigheder, kunderelationer og andre immaterielle aktiver afskrives over den resterende patent- eller aftaleperiode eller brugstiden, hvis denne er kortere. Afskrivningsprofilen er systematisk baseret på den forventede fordeling af aktivernes fremtidige økonomiske fordele. Afskrivningsgrundlaget reduceres med eventuelle nedskrivninger.
Afskrivninger foretages systematisk over aktivernes forventede brugstid, der er:
Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen for egenopførte aktiver omfatter udgifter til materialer, direkte udgifter til arbejdskraft samt en andel af de indirekte produktionsomkostninger.
Afskrivninger foretages lineært over aktivernes forventede brugstid til den forventede restværdi. De forventede brugstider er:
Afskrivningsperioden for bygninger anvendt til administrative formål kan overstige 40 år.
Aktiver med lav anskaffelsespris eller med kort levetid indregnes i resultatopgørelsen i anskaffelsesåret.
Nyanskaffede og egenopførte aktiver afskrives fra tidspunktet, hvor de er disponible for brug. Der afskrives ikke på grunde. Omkostninger til reparation og vedligeholdelse af ejendomme, tekniske anlæg mv. indregnes i resultatopgørelsen.
I det omfang anskaffelsen eller brugen af aktivet forpligter koncernen til at afholde omkostninger til nedrivning eller retablering af aktivet, indregnes de skønnede omkostninger hertil som henholdsvis en hensat forpligtelse og en del af kostprisen for det pågældende aktiv.
Finansielt leasede aktiver måles i balancen til dagsværdi eller til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser på anskaffelsestidspunktet, hvis denne er lavere. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne rentefod som diskonteringsfaktor eller koncernens alternative lånerente. Finansielt leasede aktiver afskrives som koncernens øvrige materielle aktiver.
Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse og leasingydelsens rentedel indregnes i resultatopgørelsen.
Ved operationel leasing indregnes leasingydelserne lineært over leasingperioden i resultatopgørelsen.
Kapitalandele i associerede virksomheder måles efter den indre værdis metode. Den forholdsmæssige andel af associerede virksomheders regnskabsmæssige indre værdi reguleres for urealiserede koncerninterne avancer/tab og tillægges goodwill.
I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af virksomhedernes resultat efter skat og eliminering af urealiserede forholdsmæssige interne fortjenester og tab og med fradrag af eventuel nedskrivning af goodwill. På koncernens egenkapital indregnes den forholdsmæssige andel af alle transaktioner og begivenheder, der er indregnet direkte på den associerede virksomheds egenkapital.
Associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til 0 kr. Hvis koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den associerede virksomheds underbalance, indregnes denne under hensatte forpligtelser.
Andre værdipapirer og kapitalandele, herunder børsnoterede aktier, indgår i kategorien finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen. I særlige tilfælde, hvor børsværdien ikke vurderes at være udtryk for den reelle dagsværdi, optages sådanne aktier til en vurderet dagsværdi. Værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Aktier i cementfabrikker, der erhverves i forbindelse med indgåelse af ordrer, indgår i kategorien Finansielle aktiver disponible for salg, der måles til dagsværdi. Hvor dagsværdi ikke umiddelbart kan konstateres, måles aktierne til en forsigtigt vurderet værdi. Værdireguleringer indregnes direkte i egenkapitalen indtil aktierne afhændes, eller der konstateres et behov for nedskrivning. Først ved realisering indregnes positive værdireguleringer i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Varebeholdninger måles til kostpris opgjort efter FIFO-princippet eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til forventet salgspris.
Varer under fremstilling og Fremstillede færdigvarer indregnes til fremstillingspris, der indbefatter medgået materialeforbrug og lønomkostninger med tillæg af indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger omfatter omkostninger til drift, vedligeholdelse og afskrivninger vedrørende produktionsanlæg samt administration og fabriksledelse.
For varer, hvor kost- eller fremstillingsprisen overstiger den forventede salgspris med fradrag af færdiggørelses- og salgsomkostninger, foretages nedskrivning til den lavere nettorealisationsværdi.
Igangværende arbejder for fremmed regning måles efter færdiggørelsesgraden til salgsværdien af den udførte andel af kontrakten med fradrag for del- og acontofaktureringer. Salgsværdien måles på baggrund af færdiggørelsesgraden på balancedagen og de samlede forventede indtægter fra den enkelte kontrakt.
Færdiggørelsesgraden for det enkelte projekt er normalt beregnet som forholdet mellem det anvendte ressourceforbrug og det totale budgetterede ressourceforbrug. For enkelte projekter, hvor ressourceforbruget ikke kan anvendes som grundlag, er der i stedet benyttet forholdet mellem afsluttede delaktiviteter og det samlede projekt.
Igangværende arbejder for fremmed regning, hvor acontofaktureringer overstiger værdien af de udførte arbejder, indregnes som Igangværende arbejder for fremmed regning under Kortfristede forpligtelser.
Kontraktlige forudbetalinger indregnes som Modtagne forudbetalinger fra kunder under Langfristede og Kortfristede forpligtelser.
Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab på Igangværende arbejder for fremmed regning. Reservationer baseres på en individuel vurdering af det forventede tab frem til arbejdets afslutning.
Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde og opnåelse af kontrakter indregnes i resultatopgørelsen i det regnskabsår, hvori de afholdes.
Tilgodehavender omfatter tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser, tilgodehavender fra entreprisekontrakter samt andre tilgodehavender. Tilgodehavender indgår i kategorien udlån og tilgodehavender, der er finansielle aktiver med faste eller bestemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktiv marked og som ikke er afledte finansielle instrumenter.
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende er værdiforringet.
Obligationer og børsnoterede aktier måles og indregnes til dagsværdi på balancedagen. Værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Obligationer og børsnoterede aktiver indgår i kategorien finansielle aktiver disponible for salg. Finansielle aktiver disponible for salg er finansielle aktiver, der ikke er afledte finansielle instrumenter, og som enten er klassificeret som disponible for salg, eller som ikke kan klassificeres som hverken udlån eller tilgodehavender, finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen, eller finansielle aktiver, der holdes til udløb.
Goodwill og øvrige immaterielle aktiver med ubestemmelig levetid testes minimum årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af overtagelsesåret. Igangværende udviklingsprojekter testes tilsvarende minimum årligt for værdiforringelse. Den regnskabsmæssige værdi af øvrige Langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi.
Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi. Nedskrivninger ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under samme post som de tilhørende afskrivninger.
Nedskrivning af goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivning på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen.
Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet.
Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.
Udbytte afsættes i regnskabet på tidspunktet, hvor dette er vedtaget på generalforsamlingen, og selskabet derved har påtaget sig en forpligtelse. Det udbytte, som foreslås udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen.
Egne aktier indregnes i balancen uden værdi. Ved køb henholdsvis salg af Egne aktier indregnes anskaffelsessummen henholdsvis afståelsessummen samt eventuelt udbytte direkte i Egenkapitalen under Andre reserver.
Reserve for valutakursregulering omfatter kursdifferencer, opstået ved omregning af regnskaber for enheder med en anden funktionel valuta end danske kroner, kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser, der udgør en del af koncernens nettoinvestering i sådanne enheder, samt kursreguleringer vedrørende sikringstransaktioner, der kurssikrer koncernens nettoinvestering i sådanne enheder.
Ved realisation af nettoinvesteringen indregnes valutakursreguleringerne i resultatopgørelsen.
Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige pengestrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.
Koncernledelsen samt en række nøglemedarbejdere er omfattet af aktieoptionsordninger.
Optionsordninger klassificeret som egenkapitalbaserede aktieoptioner (program 2003-2005 og program 2006-2007), måles til dagsværdien på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over perioden, hvor den endelige ret til optionerne opnås. Modposten hertil indregnes direkte i egenkapitalen.
I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne anlægges et skøn over antallet af optioner, som ledelsen og nøglemedarbejdere forventes at erhverve ret til. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede optioner, således at den samlede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede optioner.
Dagsværdien af de tildelte optioner estimeres ved anvendelse af Black Scholes-modellen. Ved beregningen tages der hensyn til de betingelser og vilkår, der knytter sig til de tildelte aktieoptioner.
Optionsordninger, klassificeret som kontantbaserede aktieoptioner (program 1998-1999), måles på tildelingstidspunktet og efterfølgende til dagsværdi. Dagsværdireguleringer i udnyttelsesperioden indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Modposten hertil indregnes under Forpligtelser.
Medarbejderaktier tildelt i forbindelse med koncernens 125 års jubilæum anses for optjent på tildelingstidspunktet. Favørelementet vedrørende disse er indregnet i resultatopgørelsen under personaleomkostninger og modregnet direkte i Egenkapitalen. Favørelementet opgøres på tegningstidspunktet som forskellen mellem dagsværdien og tegningskursen for de tegnede aktier.
Koncernen har indgået pensionsaftaler og lignende aftaler med hovedparten af koncernens ansatte.
For bidragsbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at indbetale et bestemt bidrag (f.eks. et fast beløb eller en fast procentdel af lønnen). I en bidragsbaseret ordning vil det sædvanligvis være de ansatte, der bærer risikoen med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed og invaliditet. Virksomhedens indbetalinger til bidragsbaserede ordninger indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de vedrører, og eventuelle skyldige indbetalinger indregnes i balancen under Andre forpligtelser.
For ydelsesbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at betale en bestemt ydelse (f.eks. en alderspension som et fast beløb eller en fast procent af slutlønnen). I en ydelsesbaseret ordning er det sædvanligvis virksomheden, der bærer risikoen med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed og invaliditet. Ved en ændring i beregningsforudsætningerne fremkommer en ændring i den aktuarmæssigt beregnede kapitalværdi af de fremtidige ydelser, som virksomheden skal udbetale i henhold til ordningen. Kapitalværdien beregnes alene for de ydelser, som de ansatte har optjent ret til gennem deres hidtidige ansættelse i virksomheden. Den aktuarmæssigt beregnede kapitalværdi med fradrag af dagsværdien af eventuelle aktiver knyttet til ordningen indregnes i balancen under pensionsaktiver og -forpligtelser.
Forskelle mellem den forventede udvikling af pensionsaktiver og -forpligtelser og de realiserede værdier betegnes aktuarmæssige gevinster eller tab. Aktuarmæssige gevinster og tab indregnes direkte i Egenkapitalen.
Ved en ændring i ydelser, der vedrører de ansattes hidtidige ansættelse i virksomheden, fremkommer en ændring i den aktuarmæssigt beregnede kapitalværdi, der betegnes som en historisk omkostning. Historiske omkostninger indregnes straks i resultatopgørelsen, hvis de ansatte allerede har opnået ret til den ændrede ydelse. I modsat fald bliver de historiske omkostninger indregnet direkte i Egenkapitalen.
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.
Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries.
I det omfang, der ved den regnskabsmæssige afslutning af en ordre udestår yderligere mindre leverancer mv. til færdiggørelse af ordren, foretages regnskabsmæssige reservationer hertil. For den del af de udestående underleverancer, hvor der er indgået aftaler om pris og omfang, henføres reservationen til forpligtelser. Resten af det reserverede beløb henføres til hensatte forpligtelser. Hensættelsen dækker forventede egne omkostninger ved færdiggørelse, efterfølgende garantileverancer og uafklarede krav fra kunder eller underleverandører. For langfristede forpligtelser foretages tilbagediskontering.
Ved planlagte restruktureringer af koncernen hensættes alene til forpligtelser vedrørende omstruktureringer, som på balancedagen er besluttet i henhold til en specifik plan, og hvor de berørte parter er oplyst om den overordnede plan.
Hensatte forpligtelser til fratrædelser indregnes i resultatopgørelsen, når de er besluttet og offentliggjort.
Andre hensatte forpligtelser omfatter reservationer til tabsgivende kontrakter samt retstvister og lignende.
Prioritetsgæld og bankgæld mv. indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af transaktionsomkostninger. Efterfølgende måling foretages til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.
Andre forpligtelser omfatter bl.a. feriepengeforpligtelser, skatter og afgifter samt skyldige renter.
Aktiver bestemt for salg omfatter aktiver og afhændelsesgrupper, som besiddes bestemt for salg. Afhændelsesgrupper er en gruppe af aktiver, som skal afhændes samlet ved salg eller lignende ved en enkelt transaktion og forpligtelser direkte tilknyttet disse aktiver, som vil blive overført ved transaktionen. Aktiver klassificeres som "bestemt for salg", når deres regnskabsmæssige værdi primært vil blive genindvundet gennem salg inden for 12 måneder i henhold til en formel plan frem for gennem fortsat anvendelse.
Aktiver eller afhændelsesgrupper, der er bestemt for salg, måles til den laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi eller dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger. Der afskrives ikke på aktiver fra det tidspunkt, hvor de klassificeres som "bestemt for salg".
Tab ved værdiforringelse, som opstår ved den første klassifikation som "bestemt for salg", og gevinster eller tab ved efterfølgende måling til laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi eller dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen under de poster, de vedrører. Gevinster og tab oplyses i noterne.
Aktiver bestemt for salg og Ophørende aktiviteter består af aktiviteter eller selskaber, hvor det er offentliggjort, at aktiviteterne eller selskaberne er ophørt eller ophørende i koncernen, eller hvor nedlukning er igangsat.
Resultat og værdireguleringer efter skat af aktiver bestemt for salg og ophørende aktiviteter præsenteres i en særskilt linje i resultatopgørelsen med sammenligningstal. I noterne oplyses omsætning, omkostninger og skat for de ophørende aktiviteter.
Aktiver, der er bestemt for salg, præsenteres særskilt i balancen som kortfristede aktiver. Forpligtelser direkte tilknyttet de pågældende aktiver præsenteres særskilt i balancen.
Pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter for aktiver bestemt for salg og ophørende aktiviteter fremgår af note 1.
Pengestrømsopgørelsen for koncernen præsenteres efter den indirekte metode og viser sammensætningen af pengestrømme, opdelt i henholdsvis drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet samt årets forskydninger i likvider ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømsopgørelsen tager udgangspunkt i resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA).
Der skelnes ved opgørelsen af arbejdskapital- og lånemellemværender mellem henholdsvis rentebærende og ikke rentebærende poster samt likvide midler:
Pengestrømme fra driftsaktivitet omfatter resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) reguleret for ikke-likvide og ikke-betalte poster, ændringer i driftskapital samt betalinger vedrørende hensatte forpligtelser, selskabsskat og finansielle poster.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af aktiver.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter betalinger til og indskud fra aktionærer samt optagelse og afvikling af lånemellemværender.
Koncernens likvide midler består hovedsageligt af indeståender i pengeinstitutter.
Der gives oplysninger på forretningssegmenter og geografiske markeder. Segmentoplysningerne følger koncernens regnskabspraksis, risici og interne økonomistyring. Forretningssegmenterne er koncernens primære segment, og de geografiske markeder er det sekundære segment.
Langfristede aktiver i forretningssegmentet omfatter de langfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle aktiver, materielle aktiver og kapitalandele i associerede virksomheder.
Nettoomsætning er fordelt efter kundernes geografiske placering. I det geografiske segment fordeles aktiver efter deres fysiske placering.
Kortfristede aktiver i forretningssegmentet omfatter de Kortfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder Varebeholdninger, Tilgodehavender fra salg og andre tjenesteydelser, Andre tilgodehavender, Periodeafgrænsningsposter samt Likvide beholdninger.
Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentets drift, herunder Leverandører af varer og tjenesteydelser samt Andre forpligtelser.
Segmentindtægter og -omkostninger indeholder transaktioner mellem segmenterne. Sådanne transaktioner er opgjort på markedsvilkår. Transaktionerne er elimineret i forbindelse med konsolideringen.
Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal 2005".
EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation) er defineret som driftsresultat (EBIT) tillagt årets af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver samt særlige engangsposter.
Arbejdskapitalen kan ikke udledes direkte af de offentliggjorte balancetal. Hovedposterne, der indgår i beregningen af arbejdskapitalen er: Varebeholdninger, Tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser, Andre tilgodehavende (ekskl. Rentebærende poster), Igangværende arbejder for fremmed regning (både aktiver og passiver), Forudbetalinger fra kunder, Leverandører af varer og tjenesteydelser, og Andre gældsforpligtelser (ekskl. Rentebærende poster).
Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPS-udvandet) opgøres i overensstemmelse med IAS 33.
Årsregnskabet for moderselskabet (FLSmidth & Co A/S) aflægges i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i klasse D.
Tidligere aflagde moderselskabet årsregnskab efter bestemmelserne i IFRS som godkendt af EU. Den akkumulerede effekt på egenkapitalen af overgang til årsregnskabsloven er DKK 5 mio. der skyldes ændrede scrapværdier ved beregning af afskrivninger på ejendomme. Den akkumulerede virkning er indregnet i egenkapitalen 1. januar 2007, og sammenligningstal er tilrettet.
For at sikre en ensartet præsentation er de benævnelser, der er anvendt i koncernen, så vidt muligt også anvendt i moderselskabsregnskabet.
Moderselskabet anvender som hovedregel samme regnskabspraksis for indregning og måling som koncernen. De tilfælde, hvor moderselskabets regnskabspraksis afviger fra koncernens, er beskrevet nedenfor.
Moderselskabet har, som følge af overgang til årsregnskabsloven, tilpasset præsentationen af resultatopgørelsen, i forhold til årsregnskabslovens skemakrav. Virksomhedens hovedaktivitet, indtægter fra tilknyttede virksomheder, er præsenteret først i resultatopgørelsen under omsætning. Sammenligningstal for 2007 er tilpasset denne ændring af præsentation.
Kursregulering af tilgodehavender hos dattervirksomheder, der anses for en del af moderselskabets samlede investering i den pågældende dattervirksomhed indregnes i resultatopgørelsen i moderselskabets årsregnskab.
Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. Dette vil typisk sige på tidspunktet for generalforsamlingens godkendelse af udlodningen fra det pågældende selskab. I det omfang udloddet udbytte overstiger den akkumulerede indtjening efter overtagelsestidspunktet, indtægtsføres udbyttet dog ikke i resultatopgørelsen, men indregnes som nedskrivning på kapitalandelens kostpris.
Afskrivninger foretages lineært over aktivernes forventede brugstid til den forventede restværdi. I henhold til bestemmelserne i IFRS er der krav om årlig revurdering af scrapværdi. I regnskabet for moderselskabet fastsættes scrapværdien på ibrugtagningstidspunktet og justeres ikke efterfølgende.
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles til kostpris med fradrag af nedskrivninger. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.
I det omfang udloddet udbytte overstiger den akkumulerede indtjening efter overtagelsestidspunktet, indregnes udbytte som en nedskrivning af kapitalandelens kostpris.
Koncernregnskabet indeholder en pengestrømsopgørelse for hele koncernen, hvorfor en særskilt opgørelse for moderselskabet ikke er medtaget, jævnfør undtagelsesbestemmelsen i årsregnskabslovens § 86.
| DKK mio. | 2008 | 2007 | |
|---|---|---|---|
| Noter | |||
| 3 | Nettoomsætning | 25.285 | 19.967 |
| 7 | Produktionsomkostninger | 19.664 | 15.695 |
| Bruttoresultat | 5.621 | 4.272 | |
| 7 | Salgs- og distributionsomkostninger | 1.257 | 1.025 |
| 4+7 | Administrationsomkostninger | 1.579 | 1.216 |
| 5 | Andre driftsindtægter og -omkostninger | 126 | 69 |
| Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) | 2.911 | 2.100 | |
| 9 | Særlige engangsposter | (107) | 6 |
| 18 | Af- og nedskrivninger af materielle aktiver | 168 | 119 |
| 17 | Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver | 227 | 163 |
| Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) | 2.409 | 1.824 | |
| 6 | Finansielle indtægter | 1.474 | 1.031 |
| 6 | Finansielle omkostninger | 1.760 | 978 |
| Resultat før skat af fortsættende aktiviteter (EBT) | 2.123 | 1.877 | |
| 10 | Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter | 667 | 584 |
| Årets resultat af fortsættende aktiviteter | 1.456 | 1.293 | |
| 1 | Årets resultat af ophørende aktiviteter | 59 | 1 |
| Årets resultat | 1.515 | 1.294 | |
| Fordeles således: | |||
| Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S' andel af årets resultat | 1.515 | 1.294 | |
| Minoritetsaktionærers andel af årets resultat | 0 | 0 | |
| 1.515 | 1.294 | ||
| 36 | Resultat pr. aktie (EPS) | ||
| Fortsættende og ophørende aktiviteter | 28,9 | 24,7 | |
| Fortsættende og ophørende aktiviteter, udvandet | 28,8 | 24,6 | |
| Fortsættende aktiviteter | 27,8 | 24,7 | |
| Fortsættende aktiviteter, udvandet | 27,7 | 24,6 | |
37 Funktionsopdelt resultatopgørelse, fordeling af af- og nedskrivninger på funktioner
| DKK mio. | 2008 | 2007 | |
|---|---|---|---|
| Noter | |||
| Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA), fortsættende aktiviteter | 2.911 | 2.100 | |
| Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA), ophørende aktiviteter | 44 | (20) | |
| Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) | 2.955 | 2.080 | |
| Regulering for avancer/tab ved salg af materielle aktiver samt valutakursregulering mv. | (197) | (93) | |
| Reguleret resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) | 2.758 | 1.987 | |
| 11 | Ændring i hensatte forpligtelser | 36 | 113 |
| 12 | Ændring i arbejdskapital | 313 | (254) |
| Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle poster og skat | 3.107 | 1.846 | |
| 13 | Finansielle ind- og udbetalinger | (119) | 46 |
| 10 | Betalte selskabsskatter | (664) | (399) |
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | 2.324 | 1.493 | |
| 14 | Køb af virksomheder og aktiviteter | (208) | (3.615) |
| 17 | Køb af immaterielle aktiver | (158) | (62) |
| 18 | Køb af materielle aktiver | (627) | (386) |
| 19 | Køb af finansielle aktiver | (17) | (12) |
| 15 | Salg af virksomheder og aktiviteter | (2) | 206 |
| Salg af materielle aktiver | 115 | 37 | |
| Salg af finansielle aktiver | 26 | 19 | |
| Pengestrømme fra investeringsaktivitet | (871) | (3.813) | |
| Udbytte | (366) | (366) | |
| Køb af egne aktier | (12) | (16) | |
| Salg af egne aktier | 10 | 28 | |
| 16 | Ændring i øvrige forrentede nettoindeståender/(-gæld) | (1.121) | 832 |
| Pengestrømme fra finansieringsaktivitet | (1.489) | 478 | |
| Ændring i likvider | (36) | (1.842) | |
| 24 | Likvide beholdninger 01.01 | 957 | 2.766 |
| Valutakursregulering af likvider 01.01 | (137) | 33 | |
| 24 | Likvide beholdninger 31.12 | 784 | 957 |
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale
| DKK mio. | 2008 | 2007 | |
|---|---|---|---|
| Noter | |||
| Goodwill | 3.263 | 3.191 | |
| Erhvervede patenter og rettigheder | 1.059 | 1.091 | |
| Kunderelationer | 893 | 914 | |
| Andre immaterielle aktiver | 233 | 184 | |
| Færdiggjorte udviklingsprojeker | 24 | 26 | |
| Immaterielle aktiver under udvikling | 50 | 19 | |
| 17 | Immaterielle aktiver | 5.522 | 5.425 |
| Grunde og bygninger | 858 | 760 | |
| Tekniske anlæg og maskiner | 547 | 477 | |
| Driftsmidler og inventar | 234 | 200 | |
| 18 | Materielle aktiver under opførelse Materielle aktiver |
256 1.895 |
109 1.546 |
| 19 | Kapitalandele i associerede virksomheder | 3 | 4 |
| 19 | Andre værdipapirer og kapitalandele | 38 | 58 |
| 19 | Andre finansielle aktiver | 21 | 8 |
| 29 | Pensionsaktiver | 2 | 6 |
| 20 | Udskudte skatteaktiver | 774 | 752 |
| Finansielle aktiver | 838 | 828 | |
| Langfristede aktiver i alt | 8.255 | 7.799 | |
| 21 | Varebeholdninger | 1.802 | 1.463 |
| 23 | Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser | 5.063 | 4.939 |
| 22 | Igangværende arbejder for fremmed regning | 3.501 | 3.072 |
| 23 | Andre tilgodehavender | 946 | 1.070 |
| Periodeafgrænsningsposter | 236 | 120 | |
| Tilgodehavender | 9.746 | 9.201 | |
| Værdipapirer | 142 | 244 | |
| 24 | Likvide beholdninger | 784 | 957 |
| 25 | Aktiver bestemt for salg | 8 | 8 |
| Kortfristede aktiver i alt | 12.482 | 11.873 | |
| AKTIVER I ALT | 20.737 | 19.672 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 | |
|---|---|---|---|
| Noter | |||
| Aktiekapital | 1.064 | 1.064 | |
| Valutakursreguleringer vedrørende omregning af kapitalinteresser | (271) | (24) | |
| Valutakursreguleringer vedrørende sikringstransaktioner | 1 | 14 | |
| Overført resultat | 4.219 | 2.778 | |
| Foreslåede udbytter | 0 | 372 | |
| Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S' andel af egenkapital | 5.013 | 4.204 | |
| Minoritetsaktionærers andel af egenkapital | 22 | 10 | |
| Egenkapital i alt | 5.035 | 4.214 | |
| 20 | Udskudte skatteforpligtelser | 628 | 688 |
| 29 | Pensionsforpligtelser | 200 | 126 |
| 26 | Andre hensatte forpligtelser | 710 | 1.077 |
| 27 | Prioritetsgæld | 376 | 386 |
| 27 | Bankgæld | 1.074 | 1.829 |
| 27 | Finansielle leasingforpligtelser | 8 | 10 |
| 27 | Forudbetalinger fra kunder | 1.054 | 681 |
| 28 | Andre gældsforpligtelser | 53 | 29 |
| Langfristede forpligtelser | 4.103 | 4.826 | |
| Prioritetsgæld | 6 | 7 | |
| Bankgæld | 86 | 481 | |
| Finansiel leasingforpligtelse | 2 | 3 | |
| Forudbetalinger fra kunder | 2.899 | 3.178 | |
| 22 | Igangværende arbejder for fremmed regning | 3.323 | 2.206 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 2.748 | 2.464 | |
| Skyldig selskabsskat | 248 | 299 | |
| 28 | Andre gældsforpligtelser | 1.106 | 1.259 |
| 26 | Andre hensatte forpligtelser | 1.142 | 699 |
| Periodeafgrænsningsposter | 39 | 36 | |
| Kortfristede forpligtelser | 11.599 | 10.632 | |
| Forpligtelser i alt | 15.702 | 15.458 | |
| PASSIVER I ALT | 20.737 | 19.672 |
| DKK mio. | Aktie kapital |
Valutakurs reguleringer vedrørende omregning af kapital interesser |
Valutakurs reguleringer vedrørende sikrings transaktioner |
Overført resultat |
Foreslåede udbytter |
Aktio nærerne i FLSmidth & Co. A/S' andel |
Minoritets aktionærers andel |
I alt |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital pr. 01.01.2007 | 1.064 | (85) | (2) | 1.839 | 372 | 3.188 | 4 | 3.192 |
| Årets samlede indkomst | 61 | 16 | 1.281 | 1.358 | 6 | 1.364 | ||
| Udbetalte udbytter | (366) | (366) | (366) | |||||
| Udbytte, egne aktier | 6 | (6) | 0 | 0 | ||||
| Aktiebaseret vederlæggelse, aktieoptioner | 10 | 10 | 10 | |||||
| Aktiebaseret vederlæggelse, medarbejderaktier | 2 | 2 | 2 | |||||
| Foreslåede udbytter | (372) | 372 | 0 | 0 | ||||
| Salg af egne aktier | 28 | 28 | 28 | |||||
| Køb af egne aktier | (16) | (16) | (16) | |||||
| Egenkapital 31.12.2007 | 1.064 | (24) | 14 | 2.778 | 372 | 4.204 | 10 | 4.214 |
| Årets samlede indkomst | (247) | (13) | 1.424 | 1.164 | 12 | 1.176 | ||
| Udbetalte udbytter | (367) | (367) | (367) | |||||
| Udbytte, egne aktier | 5 | (5) | 0 | 0 | ||||
| Aktiebaseret vederlæggelse, aktieoptioner | 14 | 14 | 14 | |||||
| Foreslåede udbytter | 0 | 0 | ||||||
| Salg af egne aktier | 10 | 10 | 10 | |||||
| Køb af egne aktier | (12) | (12) | (12) | |||||
| Egenkapital 31.12.2008 | 1.064 | (271) | 1 | 4.219 | 0 | 5.013 | 22 | 5.035 |
| Der henvises til moderselskabets egenkapital vedrørende kapitalforhold, side 94. |
||||||||
| Årets samlede indkomst kan specificeres således: | ||||||||
| Valutakursreguleringer vedrørende omregning af kapitalinteresser |
61 | 61 | 61 | |||||
| Overført til igangværende arbejder vedrørende sikring af købs- og salgsordrer |
16 | 16 | 16 | |||||
| Til- og afgang minoritetsandele | 0 | 6 | 6 | |||||
| Indregnet aktuarmæssige gevinster og tab på ydelsesbaserede pensionsordninger* |
(25) | (25) | (25) | |||||
| Værdiregulering af værdipapirer disponible for salg, urealiseret | (4) | (4) | (4) | |||||
| Øvrige egenkapitalreguleringer | (4) | (4) | (4) | |||||
| Skat af egenkapitalbevægelser, netto Indregnet direkte på egenkapitalen |
0 | 61 | 16 | 20 (13) |
0 | 20 64 |
6 | 20 70 |
| Årets resultat | 1.294 | 1.294 | 1.294 | |||||
| Årets samlede indkomst 2007 | 0 | 61 | 16 | 1.281 | 0 | 1.358 | 6 | 1.364 |
| Valutakursreguleringer vedrørende omregning af kapitalinteresser |
(247) | (247) | (247) | |||||
| Afgang (effektiv del) af sikringsinstrumenter indregnet som: | ||||||||
| - Produktionsomkostninger | (14) | (14) | (14) | |||||
| Afgang (ineffektiv del) af sikringsinstrumenter | 1 | 1 | 1 | |||||
| Til- og afgang af minoritetsandele | 0 | 12 | 12 | |||||
| Indregnet aktuarmæssige gevinster og tab på ydelsesbaserede pensionsordninger* |
(89) | (89) | (89) | |||||
| Værdiregulering af værdipapirer disponible for salg, realiseret | 1 | 1 | 1 | |||||
| Værdiregulering af værdipapirer disponible for salg, urealiseret | (12) | (12) | (12) | |||||
| Øvrige egenkapitalreguleringer | (34) | (34) | (34) | |||||
| Skat af egenkapitalbevægelser, netto | 43 | 43 | 43 | |||||
| Indregnet direkte på egenkapitalen | 0 | (247) | (13) | (91) | 0 | (351) | 12 | (339) |
| Årets resultat | 1.515 | 1.515 | 1.515 | |||||
| Årets samlede indkomst 2008 | 0 | (247) | (13) | 1.424 | 0 | 1.164 | 12 | 1.176 |
*Der er ultimo 2008 akkumuleret indregnet aktuarmæssige tab på DKK 218 mio. direkte i egenkapitalen (ultimo 2007: DKK 129 mio.)
| 1. | Opdeling af koncernen på segmenter 72 | |
|---|---|---|
| 2. | Segmentoplysninger, geografisk 74 | |
| 3. | Nettoomsætning 74 | |
| 4. | Honorar til moderselskabets generalforsamlingsvalgte revision 74 | |
| 5. | Andre driftsindtægter og -omkostninger 74 | |
| 6. | Finansielle indtægter og omkostninger 74 | |
| 7. | Personaleomkostninger 74 | |
| 8. | Aktiebaseret vederlæggelse 75 | |
| 9. | Særlige engangsposter 76 | |
| 10. | Skat af årets resultat 76 | |
| 11. Ændring i hensatte forpligtelser 76 | ||
| 12. Ændring i arbejdskapital 76 | ||
| 13. | Finansielle ind- og udbetalinger 76 | |
| 14. | Køb af virksomheder og aktiviteter 77 | |
| 15. | Salg og ophør af virksomheder og aktiviteter 79 | |
| 16. | Udvikling i forrentet nettoindestående/(-gæld) 79 | |
| 17. | Immaterielle aktiver 80 | |
| 18. | Materielle aktiver 81 | |
| 19. Finansielle aktiver 82 | ||
| 20. | Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser 83 | |
| 21. | Varebeholdninger 84 | |
| 22. | Igangværende arbejder for fremmed regning 84 | |
| 23. | Tilgodehavender 84 | |
| 24. | Likvide beholdninger 85 | |
| 25. | Aktiver bestemt for salg og forpligtelser vedrørende disse 85 | |
| 26. | Andre hensatte forpligtelser 85 | |
| 27. | Langfristede gældsforpligtelser 85 | |
| 28. | Andre gældsforpligtelser 85 | |
| 29. Pensionsaktiver og -forpligtelser 86 | ||
| 30. | Forfaldsstruktur for finansielle forpligtelser 86 | |
| 31. | Forrentet nettoindestående/(-gæld) 87 | |
| 32. | Eventualaktiver og -forpligtelser 87 | |
| 33. Pantsætninger 87 | ||
| 34. | Finansielle instrumenter 88 | |
| 35. Finansielle aktiver og forpligtelser som defineret i IAS 39 89 | ||
| 36. | Resultat pr. aktie (EPS) 89 | |
| 37. | Funktionsopdelt resultatopgørelse 89 | |
| 38. | Transaktioner med nærtstående parter 89 | |
| 39. Oversigt over koncernens selskaber 90 |
| 1. | Udbytte fra tilknyttede virksomheder 95 | |
|---|---|---|
| 2. | Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter 95 | |
| 3. | Andre driftsindtægter 95 | |
| 4. | Personaleomkostninger 95 | |
| 5. | Honorar til generalforsamlingsvalgt revision 95 | |
| 6. | Finansielle indtægter 95 | |
| 7. | Finansielle omkostninger 95 | |
| 8. | Skat af årets resultat 95 | |
| 9. | Materielle aktiver 95 | |
| 10. | Finansielle aktiver 96 | |
| 11. | Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser 96 | |
| 12. | Tilgodehavender og likvide beholdninger 96 | |
| 13. | Andre hensatte forpligtelser 96 | |
| 14. | Gældsforpligtelser 96 | |
| 15. | Andre forpligtelser 96 | |
| 16. | Pantsætninger 96 | |
| 17. | Eventualaktiver og -forpligtelser 96 | |
| 18. | Transaktioner med nærtstående parter 97 | |
| 19. Aktionærforhold 97 | ||
| 20. | Anden revisor for dattervirksomheder 97 |
| DKK mio. | Cement | Mineraler | Cembrit | Andre selskaber m.v. 1 |
Fortsættende aktiviteter |
Ophørende aktiviteter 2 |
FLSmidth Koncernen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RESULTATOPGØRELSE | |||||||
| Danmark | 52 | 1 | 426 | 0 | 479 | 0 | 479 |
| Skandinavien eksklusiv Danmark | 24 | 127 | 220 | 0 | 371 | 1 | 372 |
| Øvrige Europa | 2.529 | 906 | 737 | 0 | 4.172 | 23 | 4.195 |
| Asien | 5.233 | 2.021 | 0 | 0 | 7.254 | 14 | 7.268 |
| Nordamerika | 2.316 | 2.397 | 7 | 0 | 4.720 | 0 | 4.720 |
| Sydamerika | 1.023 | 2.492 | 0 | 0 | 3.515 | 4 | 3.519 |
| Afrika | 2.360 | 1.205 | 0 | 0 | 3.565 | 0 | 3.565 |
| Australien | 51 | 1.158 | 0 | 0 | 1.209 | 0 | 1.209 |
| Ekstern omsætning | 13.588 | 10.307 | 1.390 | 0 | 25.285 | 42 | 25.327 |
| Intern omsætning | 120 | 163 | 0 | (283) | 0 | 0 | 0 |
| Nettoomsætning | 13.708 | 10.470 | 1.390 | (283) | 25.285 | 42 | 25.327 |
| Produktionsomkostninger | 10.782 | 8.181 | 985 | (284) | 19.664 | 11 | 19.675 |
| Bruttoresultat | 2.926 | 2.289 | 405 | 1 | 5.621 | 31 | 5.652 |
| Salgs-, dist.- og adm. omk. samt andre driftsposter | 1.297 | 977 | 347 | 89 | 2.710 | (13) | 2.697 |
| Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) | 1.629 | 1.312 | 58 | (88) | 2.911 | 44 | 2.955 |
| Særlige engangsposter | 0 | (102) | 1 | (6) | (107) | 5 | (102) |
| Afskrivninger af materielle aktiver | 81 | 52 | 64 | 3 | 200 | 0 | 200 |
| Nedskrivninger af materielle aktiver/(tilbageførsel) | 0 | 0 | (32) | 0 | (32) | 0 | (32) |
| Afskrivninger af immaterielle aktiver Resultat før fin. poster og skat (EBIT) |
27 1.521 |
198 960 |
2 25 |
0 (97) |
227 2.409 |
0 49 |
227 2.458 |
| Resultat før fin. poster og skat (EBIT) før effekt af | |||||||
| købsprisallokeringer vedr. GL&V Process | 1.521 | 1.238 | 25 | (97) | 2.687 | 49 | 2.736 |
| Finansielle poster, netto | (130) | (24) | (14) | (118) | (286) | 7 | (279) |
| Resultat før skat (EBT) | 1.391 | 936 | 11 | (215) | 2.123 | 56 | 2.179 |
| Skat af årets resultat | 377 | 324 | (81) | 47 | 667 | (3) | 664 |
| Årets resultat | 1.014 | 612 | 92 | (262) | 1.456 | 59 | 1.515 |
| PENGESTRØMME Pengestrømme fra driftsaktivitet Køb og salg af virksomheder og aktiviteter Køb af materielle aktiver Andre investeringer, netto |
1.803 (27) (168) (347) |
724 (179) (155) 219 |
(70) (2) (218) 1 |
(93) (2) (86) 92 |
2.364 (210) (627) (35) |
(40) 0 0 1 |
2.324 (210) (627) (34) |
| Pengestrømme fra investeringsaktivitet | (542) | (115) | (219) | 4 | (872) | 1 | (871) |
| Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet | 1.261 | 609 | (289) | (89) | 1.492 | (39) | 1.453 |
| Pengestrømme fra finansieringsaktivitet | (1.117) | (17) | 196 | (721) | (1.659) | 170 | (1.489) |
| ARBEJDSKAPITAL | (1.292) | 1.106 | 310 | 12 | 136 | 71 | 207 |
| FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(-GÆLD) | 286 | 23 | (409) | (602) | (702) | 128 | (574) |
| ORDREINDGANG (BRUTTO) ORDREBEHOLDNING |
15.721 18.565 |
14.730 12.606 |
n/a n/a |
(275) (711) |
30.176 30.460 |
3 25 |
30.179 30.485 |
| BALANCE | |||||||
| Immaterielle aktiver | 485 | 4.964 | 55 | 18 | 5.522 | 5.522 | |
| Materielle aktiver | 653 | 400 | 672 | 170 | 1.895 | 1.895 | |
| Finansielle aktiver | 395 | 209 | 114 | 120 | 838 | 838 | |
| Kortfristede aktiver | 12.151 | 7.447 | 786 | (7.910) | 12.474 | 12.474 | |
| Aktiver bestemt for salg | 8 | 0 | 0 | 0 | 8 | 8 | |
| Aktiver i alt | 13.692 | 13.020 | 1.627 | (7.602) | 20.737 | 20.737 | |
| Egenkapital | 1.476 | 5.515 | 349 | (2.305) | 5.035 | 5.035 | |
| Forpligtelser | 12.216 | 7.505 | 1.278 | (5.297) | 15.702 | 15.702 | |
| Passiver i alt | 13.692 | 13.020 | 1.627 | (7.602) | 20.737 | 20.737 | |
| NØGLETAL | |||||||
| Dækningsgrad | 21,3% | 21,9% | 29,1% | n/a | 22,2% | n/a | 22,3% |
| EBITDA margin | 11,9% | 12,5% | 4,2% | n/a | 11,5% | n/a | 11,7% |
| EBIT margin | 11,1% | 9,2% | 1,8% | n/a | 9,5% | n/a | 9,7% |
| EBIT margin før effekt af købsprisallokering vedr. GL&V Process | 11,1% | 11,8% | 1,8% | n/a | 10,6% | n/a | 10,8% |
| EBT margin | 10,1% | 8,9% | 0,8% | n/a | 8,4% | n/a | 8,6% |
| Antal ansatte ultimo | 6.223 | 4.060 | 1.223 | 3 | 11.509 | 1 | 11.510 |
1) Andre selskaber mv. består af selskaber uden aktivitet, ejendomsselskaber, elimineringer samt moderselskabet.
2) Ophørende aktiviteter består af aktiviteter, hvor det er offentliggjort, at disse er ophørt eller ophørende i koncernen, og hvor afhændelse eller nedlukning er
igangsat. Ophørende aktiviteter vedrører afløb på tidligere års solgte aktiviteter.
| DKK mio. | Cement | Mineraler | Cembrit | Andre selskaber m.v.1 |
Fortsættende aktiviteter |
Ophørende aktiviteter 2 |
FLSmidth Koncernen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RESULTATOPGØRELSE | |||||||
| Danmark | 67 | 3 | 433 | 38 | 541 | 1 | 542 |
| Skandinavien eksklusiv Danmark | 56 | 137 | 207 | 20 | 420 | 0 | 420 |
| Øvrige Europa | 1.120 | 617 | 770 | 56 | 2.563 | 52 | 2.615 |
| Asien | 4.566 | 1.414 | 0 | 16 | 5.996 | 42 | 6.038 |
| Nordamerika | 2.803 | 1.446 | 9 | 6 | 4.264 | 0 | 4.264 |
| Sydamerika | 500 | 1.190 | 0 | 2 | 1.692 | 6 | 1.698 |
| Afrika | 2.937 | 969 | 0 | 1 | 3.907 | 1 | 3.908 |
| Australien | 29 | 551 | 0 | 4 | 584 | 1 | 585 |
| Ekstern omsætning | 12.078 | 6.327 | 1.419 | 143 | 19.967 | 103 | 20.070 |
| Intern omsætning | 132 | 103 | 0 | (235) | 0 | 0 | 0 |
| Nettoomsætning | 12.210 | 6.430 | 1.419 | (92) | 19.967 | 103 | 20.070 |
| Produktionsomkostninger | 9.865 | 5.054 | 945 | (169) | 15.695 | 93 | 15.788 |
| Bruttoresultat | 2.345 | 1.376 | 474 | 77 | 4.272 | 10 | 4.282 |
| Salgs-, dist.- og adm. omk. samt andre driftsposter | 1.130 | 629 | 337 | 76 | 2.172 | 30 | 2.202 |
| Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) | 1.215 | 747 | 137 | 1 | 2.100 | (20) | 2.080 |
| Særlige engangsposter | 0 | (63) | 0 | 69 | 6 | 63 | 69 |
| Afskrivninger af materielle aktiver | 64 | 37 | 49 | 5 | 155 | 4 | 159 |
| Nedskrivninger af materielle aktiver/(tilbageførsel) | 0 | 0 | (36) | 0 | (36) | 52 | 16 |
| Afskrivninger af immaterielle aktiver | 67 | 94 | 0 | 2 | 163 | 0 | 163 |
| Resultat før fin. poster og skat (EBIT) | 1.084 | 553 | 124 | 63 | 1.824 | (13) | 1.811 |
| Resultat før fin. poster og skat (EBIT) før effekt af Købsprisallokeringer vedr. GL&V Process |
1.084 | 696 | 124 | 63 | 1.967 | (13) | 1.954 |
| Finansielle poster, netto | 92 | (99) | (17) | 77 | 53 | 12 | 65 |
| Resultat før skat (EBT) | 1.176 | 454 | 107 | 140 | 1.877 | (1) | 1.876 |
| Skat af årets resultat | 371 | 179 | 10 | 24 | 584 | (2) | 582 |
| Årets resultat | 805 | 275 | 97 | 116 | 1.293 | 1 | 1.294 |
| PENGESTRØMME | |||||||
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | 1.184 | 180 | 55 | 31 | 1.450 | 43 | 1.493 |
| Køb og salg af virksomheder og aktiviteter | (13) | (3.602) | 0 | 121 | (3.494) | 85 | (3.409) |
| Køb af materielle aktiver | (188) | (77) | (107) | (14) | (386) | 0 | (386) |
| Andre investeringer, netto | (44) | 2 | (2) | 26 | (18) | 0 | (18) |
| Pengestrømme fra investeringsaktivitet | (245) | (3.677) | (109) | 133 | (3.898) | 85 | (3.813) |
| Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet | 939 | (3.497) | (54) | 164 | (2.448) | 128 | (2.320) |
| Pengestrømme fra finansieringsaktivitet | (454) | 5.201 | 72 | (4.304) | 515 | (37) | 478 |
| ARBEJDSKAPITAL FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(-GÆLD) |
(736) 3.102 |
1.028 (381) |
226 (128) |
96 (4.397) |
614 (1.804) |
51 221 |
665 (1.583) |
| ORDREINDGANG (BRUTTO) | 15.789 | 8.543 | n/a | (271) | 24.061 | 70 | 24.131 |
| ORDREBEHOLDNING | 17.265 | 8.777 | n/a | (730) | 25.312 | 49 | 25.361 |
| BALANCE | |||||||
| Immaterielle aktiver | 124 | 5.240 | 53 | 8 | 5.425 | 5.425 | |
| Materielle aktiver | 598 | 318 | 477 | 153 | 1.546 | 1.546 | |
| Finansielle aktiver | 464 | 136 | 46 | 182 | 828 | 828 | |
| Kortfristede aktiver | 10.240 | 6.830 | 804 | (6.009) | 11.865 | 11.865 | |
| Aktiver bestemt for salg | 8 | 0 | 0 | 0 | 8 | 8 | |
| Aktiver i alt | 11.434 | 12.524 | 1.380 | (5.666) | 19.672 | 19.672 | |
| Egenkapital | 2.488 | 5.301 | 269 | (3.844) | 4.214 | 4.214 | |
| Forpligtelser | 8.946 | 7.223 | 1.111 | (1.822) | 15.458 | 15.458 | |
| Passiver i alt | 11.434 | 12.524 | 1.380 | (5.666) | 19.672 | 19.672 | |
| NØGLETAL | |||||||
| Dækningsgrad | 19,2% | 21,4% | 33,4% | n/a | 21,4% | n/a | 21,3% |
| EBITDA margin | 10,0% | 11,6% | 9,7% | n/a | 10,5% | n/a | 10,4% |
| EBIT margin | 8,9% | 8,6% | 8,7% | n/a | 9,1% | n/a | 9,0% |
| EBIT margin før effekt af købsprisallokering vedr. GL&V Process | 8,9% | 10,8% | 8,7% | n/a | 9,9% | n/a | 9,7% |
| EBT margin | 9,6% | 7,1% | 7,5% | n/a | 9,4% | n/a | 9,3% |
| Antal ansatte ultimo | 4.975 | 3.290 | 1.098 | 3 | 9.366 | 11 | 9.377 |
1) Andre selskaber mv. består af Densit, selskaber uden aktivitet, ejendomsselskaber, elimineringer samt moderselskabet.
2) Ophørende aktiviteter består af aktiviteter, hvor det er offentliggjort, at disse er ophørt eller ophørende i koncernen, og hvor afhændelse eller nedlukning er
igangsat. Ophørende aktiviteter vedrører turbo- og marineaktiviteter i Maag Gear samt afløb på tidligere års solgte aktiviteter.
| DKK mio | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Omsætning | ||
| Danmark | 479 | 541 |
| Skandinavien eksklusiv Danmark | 371 | 420 |
| Øvrige Europa | 4.172 | 2.563 |
| Asien | 7.254 | 5.996 |
| Nordamerika | 4.720 | 4.264 |
| Sydamerika | 3.515 | 1.692 |
| Afrika | 3.565 | 3.907 |
| Australien | 1.209 | 584 |
| 25.285 | 19.967 | |
| Aktiver | ||
| Danmark | 4.597 | 6.085 |
| Skandinavien eksklusiv Danmark | 61 | 92 |
| Øvrige Europa | 4.949 | 3.599 |
| Asien | 1.025 | 1.356 |
| Nordamerika | 8.651 | 7.456 |
| Sydamerika | 489 | 327 |
| Afrika | 446 | 392 |
| Australien | 519 | 365 |
| 20.737 | 19.672 | |
| Anlægsinvesteringer | ||
| Danmark | 237 | 110 |
| Skandinavien eksklusiv Danmark | 1 | 2 |
| Øvrige Europa | 270 | 143 |
| Asien | 90 | 111 |
| Nordamerika | 135 | 78 |
| Sydamerika | 37 | 4 |
| Afrika | 17 | 4 |
| Australien | 17 | 8 |
| 804 | 460 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Projekt- og produktsalg | 18.535 | 14.470 |
| Service- og reservedelssalg | 5.360 | 3.929 |
| Byggematerialer | 1.390 | 1.568 |
| 25.285 | 19.967 | |
| Indtægtskriterier | ||
| Faktureringskriteriet | 6.671 | 6.853 |
| Produktionskriteriet | 18.614 | 13.114 |
| 25.285 | 19.967 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Deloitte | ||
| Revision | 19 | 16 |
| Øvrige honorarer | 15 | 38 |
| 34 | 54 |
Øvrige honorarer vedrører due diligence i forbindelse med køb af virksomheder (2007) samt øvrig regnskabs- og skattemæssig rådgivning.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Andre driftsindtægter | ||
| Statstilskud og andre tilskud | 8 | 6 |
| Lejeindtægter | 17 | 15 |
| Royalties og lignende | 24 | 25 |
| Avance ved salg af materielle aktiver | 38 | 31 |
| Øvrige indtægter | 86 | 31 |
| 173 | 108 | |
| Andre driftsomkostninger | ||
| Tab ved salg af materielle aktiver | 4 | 3 |
| Royalties og lignende | 4 | 3 |
| Øvrige omkostninger | 39 | 33 |
| 47 | 39 | |
| Andre driftsindtægter og -omkostninger i alt | 126 | 69 |
I avance ved salg af materielle aktiver indgår avance ved salg af grundarealer i Aalborg med DKK 30 mio. (2007: DKK 21 mio.) samt salg af kontorbygning i Canada DKK 5 mio. Øvrige indtægter vedrører driftssekundære indtægter i form af honorarer mv.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Finansielle indtægter | ||
| Renteindtægter fra banker og debitorer | 58 | 92 |
| Renteindtægter fra finansielle aktiver målt til | ||
| dagsværdi via resultatopgørelsen | 16 | 18 |
| Kursgevinster på afledte finansielle instrumenter | 131 | 146 |
| Valutakursgevinster | 1.244 | 746 |
| Andre finansielle indtægter | 25 | 29 |
| 1.474 | 1.031 | |
| Finansielle omkostninger | ||
| Rente på bank- og prioritetsgæld | 111 | 75 |
| Kurstab på afledte finansielle instrumenter | 296 | 8 |
| Valutakurstab | 1.314 | 868 |
| Andre finansielle omkostninger | 39 | 27 |
| 1.760 | 978 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Lønninger og honorarer | 3.068 | 2.328 |
| Pensioner og udgifter til social sikring mv. | 400 | 300 |
| Aktiebaseret vederlæggelse, optionsprogrammer | 14 | 10 |
| Aktiebaseret vederlæggelse, medarbejderaktieprogram | 0 | 2 |
| Andre personaleomkostninger | 233 | 242 |
| 3.715 | 2.882 | |
| Beløbene er indeholdt i regnskabsposterne: | ||
| Produktionsomkostninger | 2.223 | 1.709 |
| Salgs- og distributionsomkostninger | 703 | 523 |
| Administrationsomkostninger | 789 | 650 |
| 3.715 | 2.882 | |
| For nærmere redegørelse af vederlag til direktion og bestyrelse henvises til note 38 omkring nærtstående parter. |
||
| Antal ansatte pr. 31.12. | 11.509 | 9.366 |
Direktionen og en række nøglemedarbejdere i koncernen har option på at købe 572.800 styk aktier i selskabet til en forud fastsat kurs (strikekurs).
Koncernens aktieoptionsprogram indeholder en 'change of control' klausul om indehaverens ret til straks at udnytte optionerne i forbindelse med et overtagelsestilbud.
Aktieoptionsprogrammerne for 2003-2005 og 2006-2008 er egenkapitalbaserede aktievederlæggelsesordninger. Værdien af optioner indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger linært fra tildelingstidspunktet frem til første erhvervelsestidpunkt, hvilket medfører, at der på udnyttelsestidspunktet ikke sker yderligere resultatopgørelsesindregning.
| Stk. | Direktion | Nøgle med arbejdere |
Antal i alt |
|---|---|---|---|
| Udestående optioner primo 2007 | 126.000 | 480.000 | 606.000 |
| Udnyttet 2005 ordningen | (240.000) | (240.000) | |
| Tildelt vedrørende 2007 | |||
| (udstedt 22. august 2007) | 24.800 | 120.700 | 145.500 |
| Udestående optioner ultimo 2007 | 150.800 | 360.700 | 511.500 |
| Udnyttet 2004 ordningen | (20.000) | (20.000) | |
| Udnyttet 2005 ordningen | (10.000) | (10.000) | (20.000) |
| Udnyttet 2006 ordningen | (10.000) | (10.000) | |
| Udnyttet 2007 ordningen | (2.600) | (2.600) | |
| Bortfaldet | (15.200) | (15.200) | |
| Tildelt vedrørende 2008 | |||
| (udstedt 21. august 2008) | 20.150 | 108.950 | 129.100 |
| Udestående optioner ultimo 2008 | 140.950 | 431.850 | 572.800 |
| Antal optioner der kan udnyttes | |||
| ultimo 2008 | 60.000 | 60.000 | 120.000 |
| Samlet dagsværdi på udestående optioner DKK mio. |
|||
| Pr. 31.12.2008 | 10 | 27 | 37 |
| Pr. 31.12.2007 | 55 | 109 | 164 |
| DKK | 2008 | 2007 | |
| Gennemsnitligt vejet dagsværdi pr. option | 64,11 | 320,78 | |
| Gennemsnitligt vejet strikekurs pr. option Gennemsnitlig aktiekurs pr. aktie på udnyttelses |
298,64 | 229,44 | |
| tidspunktet | 483,80 | 394,66 |
I 2008 udgør indregnet dagsværdi af aktieoptioner i resultatopgørelsen for koncernen DKK 14 mio. (2007: DKK 10 mio.).
Ved beregning af gennemsnitligt vejet dagsværdi og strikekurs pr. option er der anvendt DKK 0 (2007: DKK 7) i udbytte årligt i udnyttelsesperioden.
| Tilde lingsår |
Strike kurs |
Udnyttel sesperiode |
Tildelte | Bort faldet |
Udnyttet | Uudnyt tet |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2004 | 59,92 | 2007-2008 | 500.000 | (20.000) (480.000) | 0 | |
| 2005 | 95,27 100,98 |
2008-2009 2009-2010 |
380.000 | 0 (260.000) | 120.000 | |
| 2006 | 107,04 216,00 216,00 |
2010-2011 2009-2010 2010-2011 |
206.000 | (10.000) | (10.000) | 186.000 |
| 2007 | 216,00 448,00 448,00 |
2011-2012 2010-2011 2011-2012 |
145.500 | (5.200) | (2.600) | 137.700 |
| 2008 | 448,00 442,00 442,00 442,00 |
2012-2013 2011-2012 2012-2013 2013-2014 |
129.100 | 0 | 0 | 129.100 |
De beregnede dagsværdier ved tildeling er baseret på Black-Scholes modellen til værdiansættelse af optioner.
Forudsætning for opgørelse af dagsværdien af udestående aktieoptioner på tildelingstidspunktet er som følger:
| Tildelt i 2008 |
Tildelt i 2007 |
|
|---|---|---|
| Gennemsnitlig aktiekurs pr. aktie | 442,00 | 455,00 |
| Strikekurs pr. aktie | 442,00 | 455,00 |
| Forventet volatilitet | 40,56% | 26,15% |
| Forventet løbetid | 4 1/2 år | 4 1/2 år |
| Forventet udbytte pr. aktie | DKK 7 | DKK 3 |
| Risikofri rente | 5,0% | 4,4% |
| Tildelte antal aktieoptioner | 129.100 | 145.500 |
| Dagsværdi pr. option, DKK | 170,32 | 135,60 |
| Dagsværdi i alt, DKK mio. | 22 | 20 |
Den forventede volatilitet er baseret på den historiske volatilitet (beregnet som den vægtede gennemsnitlige restlevetid for tildelte aktieoptioner) justeret for forventede ændringer heraf som følge af offentligt tilgængelig information.
Strikekurserne for tildelingerne 2003-2005 forøges årligt med 6 procent. Det årlige tillæg begrænses dog i det omfang, der udloddes udbytte på seneste ordinære generalforsamling forud for den pågældende halvårsregnskabsmeddelelse, således at hver udbytte krone fratrækkes i det beregnede 6 procent tillæg. Optioner, der ikke er udnyttet, bortfalder, såfremt indehaverens ansættelsesforhold ophører.
Aktieoptionsprogrammet for 1998-1999 er kategoriseret som en kontantbaseret ordning, idet medarbejderne har ret til at vælge kontant differenceafregning. Værdien af optioner, beregnet på baggrund af Black-Scholes modellen,udgiftsføres løbende i resultatopgørelsen under Finansielle poster og hensættes i balancen under Anden gæld. Beløbet reguleres for faktisk udnyttelsesværdi. Årets omkostning udgør DKK -4 mio. (2007: DKK -1 mio.).
| Stk. | Direktion | Nøgle med arbejdere |
Antal i alt |
|---|---|---|---|
| Tildelte optioner primo 2007 | 0 | 42.083 | 42.083 |
| Udnyttet | 0 | (7.729) | (7.729) |
| Bortfaldet | 0 | (17.152) | (17.152) |
| Udestående optioner ultimo 2007 | 0 | 17.202 | 17.202 |
| Udnyttet | (8.061) | (8.061) | |
| Bortfaldet | (9.141) | (9.141) | |
| Udestående optioner ultimo 2008 | 0 | 0 | 0 |
| Antal optioner der kan udnyttes ultimo | |||
| 2008 | 0 | 0 | 0 |
| Samlet dagsværdi på udestående |
optioner DKK mio.
| Pr. 31.12.2008 | 0 | 0 | 0 |
|---|---|---|---|
| Pr. 31.12.2007 | 0 | 7 | 7 |
| DKK pr. option | 2008 | 2007 | |
| Gennemsnitligt vejet dagsværdi pr. option | 0,0 | 381,96 | |
| Gennemsnitligt vejet strikekurs pr. option Gennemsnitlig aktiekurs pr. aktie på udnyttelses |
0,0 | 139,00 | |
| tidspunktet | 451,68 | 456,71 |
| Tilde lingsår |
Strike kurs |
Udnyttel sesperiode |
Tildelte Borfaldet | Udnyttet | Uudnyt tet |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1998 | 135 | 2002-2007 | 236.797 | (58.295) | (178.502) | 0 |
| 1999 | 139 | 2003-2008 | 152.580 | (45.974) | (106.606) | 0 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Indtægtsført negativ goodwill | 1 | 5 |
| Afløb af købsprisallokeringer til varebeholdninger i | ||
| forbindelse med virksomhedsovertagelser | (102) | (68) |
| Avance/(tab) ved salg af virksomheder og aktiviteter | (6) | 69 |
| (107) | 6 |
I forbindelse med erhvervelse af virksomheder bliver der foretaget dagsværdireguleringer af varebeholdninger og igangværende projekter. Ved efterfølgende realisering af disse varebeholdninger og igangværende projekter udskilles driftsførsel af dagsværdireguleringer fra produktionsomkostninger og omkostningsføres som særlige engangsposter. Primært vedrører driftsførsel i 2008 såvel som 2007 dagsværdiregulering vedrørende køb af GL&V Process. For opgørelse af avance/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter henvises til note 15.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Skat af årets resultat | ||
| Aktuel skat af årets resultat | 643 | 419 |
| Kildeskatter | 47 | 15 |
| Regulering af udskudt skat | 28 | 50 |
| Regulering af skattesatsen på udskudt skat | 3 | 60 |
| Reguleringer vedr. tidligere år, udskudte skatter | (19) | 28 |
| Reguleringer vedr. tidligere år, permanente skatter | (49) | (4) |
| Øvrige reguleringer | 14 | 16 |
| Skat af årets resultat af fortsættende | ||
| aktiviteter | 667 | 584 |
| Resultat før skat fortsættende aktiviteter | 2.123 | 1.877 |
| Resultat før skat ophørende aktiviteter | 56 | (1) |
| 2.179 | 1.876 | |
| Afstemning af skat | ||
| Skat beregnet efter dansk skatteprocent | 531 | 469 |
| Afvigelse i udenlandske dattervirksomheders | ||
| skatteprocent i forhold til 25% | 83 | 121 |
| Ikke-skattepligtige indtægter og ikke-fradrags | ||
| berettigede udgifter | 14 | (9) |
| Udbytteskatter primært | (1) | (30) |
| Ikke skattepligtige avancer ved salg af aktiver | 2 | (13) |
| Straksafskrevet købsomkostninger | 9 | (11) |
| Afvigelse i skatteaktiver, der værdiansættes til nul | 33 | (58) |
| Afvigelse som følge af regulering af skattesats | 3 | 60 |
| Reguleringer vedr. tidligere år, udskudte skatter | (19) | 28 |
| Reguleringer vedr. tidligere år, permanente skatter | (49) | (4) |
| Kildeskatter | 47 | 15 |
| Øvrige reguleringer | 14 | 16 |
| 667 | 584 |
Betalt skat i 2008 udgør DKK 690 mio. (2007: DKK 399 mio.).
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Pensioner og lignende forpligtelser | (44) | (23) |
| Andre hensatte forpligtelser | 80 | 136 |
| 36 | 113 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Varebeholdninger | (405) | (209) |
| Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser | (616) | (2.224) |
| Igangværende arbejder og forudbetalinger | 903 | 1.193 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 554 | 1.026 |
| Ændring i øvrige tilgodehavender samt andre | ||
| forpligtelser | (123) | (40) |
| 313 | (254) |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Finansielle indbetalinger | 1.406 | 1.014 |
| Finansielle udbetalinger | (1.525) | (968) |
| (119) | 46 |
| Navn tilkøbt virksomhed | Primær aktivitet | Købsdato | Tilkøbt ejerandel |
Tilkøbt stemmeandel |
Ejerandel | Stemmeandel | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GL&V Process | Mineraler | 10. august 2007 | 100% | 100% | 100% | 100% | |
| Pneumapress Filter Corporation | Mineraler | 15. maj 2008 | 100% | 100% | 100% | 100% | |
| Dawson Metallurgical Laboratories (køb af nettoaktiver) | Mineraler | 4. august 2008 | - | - | - - |
||
| CEntry (køb af nettoaktiver) | Mineraler | 1. oktober 2008 | - | - | - - |
||
| FLS Automation Italy | Cement | 15. december 2008 | 40% | 40% | 100% | 100% | |
| Eternit South Eastern Europe Holding GmbH | Cembrit | 21. april 2008 | 50% | 50% | 100% | 100% | |
| Cembrit Pro-Tile | Cembrit | 1. maj 2008 | 51% | 51% | 51% | 51% | |
| Cembrit SpA | Cembrit 12. november 2008 | 67% | 67% | 67% | 67% | ||
| DKK mio. | GL&V Process | Øvrige | I alt | ||||
| Dagsværdi reguleret åbnings balance (31. dec. 2007) |
Reguleringer til dagsværdi justeret i 2008 |
Dagsværdi reguleret åbningsbalance |
Regnskabsmæssig værdi før regulering |
Reguleringer til dagsværdi |
Dagsværdi reguleret åbningsbalance |
Tilgang dagsværdi reguleret åbnings balance i 2008 |
|
| Færdiggjorte udviklingsprojekter | 5 | - | 5 | - | - | - | - |
| Erhvervede patenter og rettigheder | 1.058 | - | 1.058 | 17 | - | 17 | 17 |
| Kunderelationer | 926 | - | 926 | 4 | 40 | 44 | 44 |
| Andre immaterielle aktiver | 124 | - | 124 | 1 | 29 | 30 | 30 |
| Materielle aktiver | 86 | - | 86 | 27 | - | 27 | 27 |
| Finansielle aktiver, herunder | |||||||
| udskudt skat | 71 | - | 71 | 5 | - | 5 | 5 |
| Varebeholdninger | 459 | 459 | 7 | 8 | 15 | 15 | |
| Tilgodehavender | 1.095 | (5) | 1.090 | 42 | - | 42 | 37 |
| Likvide beholdninger | 1.562 | 1.562 | 27 | - | 27 | 27 | |
| Minoritetsinteresser | - | - | - | (12) | - | (12) | (12) |
| Hensatte forpligtelser, herunder | |||||||
| udskudt skat | (800) | (13) | (813) | (11) | (9) | (20) | (33) |
| Lån | (1.758) | (1.758) | (12) | - | (12) | (12) | |
| Øvrige forpligtelser | (810) | (41) | (851) | (24) | - | (24) | (65) |
| Nettoaktiver | 2.018 | (59) | 1.959 | 71 | 68 | 139 | 80 |
| Goodwill | 3.004 | (23) | 2.981 | 97 | 74 | ||
| Indtægtsført negativ goodwill | 0 | 0 | - | (1) | (1) | ||
| Kostpris | 5.022 | (82) | 4.940 | 235 | 153 | ||
| Tilkøbte likvide beholdninger | (1.562) | 0 | (1.562) | (27) | (27) | ||
| Nettolikviditetseffekt, tilkøb | 3.460 | (82) | 3.378 | 208 | 126 | ||
| Specifikation af nettolikviditetseffekt: | |||||||
| Købspris | 3.385 | (82) | 3.303 | 208 | 126 | ||
| Direkte købsomkostninger | 75 | 0 | 75 | 0 | 0 | ||
| Nettolikviditetseffekt | 3.460 | (82) | 3.378 | 208 | 126 |
Groupe Lapièrre & Verreault Inc. (GL&V Process) blev tilkøbt i august 2007, og der henvises til sammenligningstallene i denne note for yderligere oplysninger vedrørende dette køb. I 2008 er dagsværdiregulering af åbningsbalancen afsluttet, med ovenstående nettoreguleringer på DKK 82 mio. til følge.
Pneumapress har base i USA og indgår i FLSmidth & Co. Koncernen som en del af Mineraler inden for separationsteknologi til metal- og mineralindustrien. Aktiviteterne er konsolideret pr. 15. maj 2008. Ikke allokeret købspris udgør DKK 49 mio. og indregnes som goodwill som udtryk for forventede synergier. Aktiviteterne indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 23 mio. og et resultat efter skat på DKK 2 mio.
Dawson har base i USA og indgår i FLSmidth & Co. Koncernen som en del af Mineraler inden for separationsteknologi til metal- og mineralindustrien. Aktiviteterne er konsolideret pr. 4. august 2008. Ikke allokeret købspris udgør DKK 2 mio. og indregnes som goodwill som udtryk for forventede synergier. Aktiviteterne indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 6 mio. og et resultat efter skat på DKK 0 mio.
CEntry har base i USA og indgår i FLSmidth & Co. Koncernen som en del af Mineraler inden for separationsteknologi til metal- og mineralindustrien. Aktiviteterne er konsolideret pr. 1. oktober 2008. Ikke allokeret købspris udgør DKK 34 mio. og indregnes som goodwill som udtryk for forventede synergier. Aktiviteterne indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 21 mio. og et resultat efter skat på DKK -2 mio.
FLS Automation Italy har base i Italien og indgår i FLSmidth & Co. Koncernen som en del af Cement inden for elektriske systemer mv. Selskabet har siden koncernens køb af bestemmende indflydelse i 2007 været konsolideret fuldt ud i koncernregnskabet. Der er ikke foretaget købsprisallokering ved tilkøb af yderligere ejerandele i 2008, idet det er koncernens opfattelse, at de bogførte værdier er udtryk for markedsværdien af identificerbare aktiver og forpligtelser. DKK 9 mio. indregnes som goodwill som udtryk for forventede synergier. Selskabet indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 6 mio. og et resultat efter skat på DKK 0 mio. Eternit South Eastern Europe Holding GmbH
Cembrit Pro-Tile har base i Belgien og indgår i FLSmidth & Co. Koncernen som en del af Cembrit som salgsenhed. Selskabet er konsolideret pr. 1. maj 2008. Der er ikke foretaget købsprisallokering ved indregning, idet det er koncernens opfattelse, at de bogførte værdier er udtryk for markedsværdien af identificerbare aktiver og forpligtelser. Selskabet indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 21 mio. og et resultat efter skat på DKK 0 mio.
Cembrit SpA har base i Italien og indgår i FLSmidth & Co. Koncernen som en del af Cembrit som produktionsenhed. Selskabet er konsolideret pr. 12. november 2008. Der er ikke foretaget købsprisallokering ved indregning, idet det er koncernens opfattelse, at de bogførte værdier er udtryk for markedsværdien af indentificerbare aktiver og forpligtelser. Selskabet indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 8 mio. og et resultat efter skat på DKK 0 mio. Helårstal for omsætning og resultat
Såfremt køb af virksomheder i 2008 var konsolideret pr. 1. januar 2008, ville omsætning og resultat efter skat fra disse virksomheder og aktiviteter samlet indgå i koncernregnskabet med henholdsvis DKK 299 mio. og DKK -20 mio.
| Navn tilkøbt virksomhed | Primær aktivitet | Købsdato | Tilkøbt ejerandel |
Tilkøbt stemmeandel |
Ejerandel | Stemmeandel | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GL&V Process | Mineraler | 10. august 2007 | 100% | 100% | 100% | 100% | |
| KOCH Transporttechnik | Mineraler | 1. januar 2007 | 100% | 100% | 100% | 100% | |
| RAHCO International Inc. | Mineraler | 2. april 2007 | 100% | 100% | 100% | 100% | |
| FLS Automation Italy | Cement | 1. juli 2007 | 20% | 60% | 60% | 60% | |
| Autec Spol. S.r.o. | Cement | 9. november 2007 | 65% | 65% | 100% | 100% | |
| Cembrit CZ | Cembrit | 31. januar 2007 | 5% | 5% | 96% | 96% | |
| DKK mio. | GL&V Process | Øvrige | I alt | ||||
| Regnskabs mæssig værdi før regulering |
Reguleringer til dagsværdi |
Dagsværdi reguleret åbningsbalance |
Regnskabsmæssig værdi før regulering |
Reguleringer til dagsværdi |
Dagsværdi reguleret åbningsbalance |
Tilgang dagsværdi reguleret åbningsbalance i 2007 |
|
| Færdiggjorte udviklingsprojekter | 5 | - | 5 | - | - | - | 5 |
| Erhvervede patenter og rettigheder | 697 | 361 | 1.058 | 5 | 52 | 57 | 1.115 |
| Kunderelationer | - | 926 | 926 | - | 5 | 5 | 931 |
| Andre immaterielle aktiver | - | 124 | 124 | - | 4 | 4 | 128 |
| Materielle aktiver | 86 | - | 86 | 20 | 1 | 21 | 107 |
| Finansielle aktiver, herunder udskudt | |||||||
| skat | 71 | - | 71 | - | - | - | 71 |
| Varebeholdninger | 298 | 161 | 459 | 13 | 6 | 19 | 478 |
| Tilgodehavender | 1.095 | - | 1.095 | 34 | - | 34 | 1.129 |
| Likvide beholdninger | 1.562 | - | 1.562 | 13 | - | 13 | 1.575 |
| Minoritetsinteresser | - | - | - | (6) | - | (6) | (6) |
| Hensatte forpligtelser, herunder | |||||||
| udskudt skat | (246) | (554) | (800) | (9) | (6) | (15) | (815) |
| Lån | (1.758) | - | (1.758) | (5) | - | (5) | (1.763) |
| Øvrige forpligtelser | (810) | - | (810) | (15) | - | (15) | (825) |
| Nettoaktiver | 1.000 | 1.018 | 2.018 | 50 | 62 | 112 | 2.130 |
| Goodwill | 3.004 | 64 | 3.068 | ||||
| Indtægtsført negativ goodwill | - | (5) | (5) | ||||
| Egenkapital overført fra kapitalan | |||||||
| dele i associerede virksomheder | - | (3) | (3) | ||||
| Kostpris | 5.022 | 168 | 5.190 | ||||
| Tilkøbte likvide beholdninger | (1.562) | (13) | (1.575) | ||||
| Nettolikviditetseffekt, tilkøb | 3.460 | 155 | 3.615 | ||||
| Specifikation af nettolikviditetseffekt: | |||||||
| Købspris | 3.385 | 155 | 3.540 | ||||
| Direkte købsomkostninger | 75 | 0 | 75 | ||||
| Nettolikviditetseffekt | 3.460 | 155 | 3.615 |
Groupe Lapièrre & Verreault Inc. (GL&V Process) indgår i FLSmidth & Co. Koncernen som en del af Mineraler inden for separationsteknologi til metal- og mineralindustrien. GL&V Process består af virksomhederne Dorr-Oliver Eimco og Krebs Engineers. GL&V Process er konsolideret pr. 10. august 2007. Reguleringer til dagsværdien af immaterielle aktiver består af kunderelationer, varemærker, teknologi og ordre- og varebeholdninger. Ikke allokeret købspris udgør DKK 3.004 mio. og indregnes som goodwill som udtryk for forventede salgs- og omkostningssynergier. Aktiviteten i GL&V Process indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 1.199 mio. og et resultat efter skat på DKK -129 mio.
KOCH Transporttechnik har base i Tyskland og indgår i FLSmidth & Co. Koncernen som en del af Mineraler inden for materialehåndteringsområdet. Selskabet er konsolideret pr. 1. januar 2007. Efter reguleringer til dagsværdi udgør goodwill DKK - 5 mio., der er indtægtsført under særlige engangsposter. Selskabets aktivitet indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 486 mio. og et resultat efter skat på DKK -22 mio.
RAHCO International Inc. har base i USA og indgår i FLSmidth & Co. Koncernen som en del af Mineraler inden for materialehåndteringsområdet. Selskabet er konsolideret pr. 2. april 2007. Ikke allokeret købspris udgør DKK 51 mio. og indregnes som goodwill som udtryk for forventede synergier. Selskabets aktivitet indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 214 mio. og et resultat efter skat på DKK 23 mio.
FLS Automation Italy har base i Italien og indgår i FLSmidth & Co. Koncernen som en del af Cement inden for elektriske systemer mv. Selskabet har hidtil været indregnet som associeret virksomhed og er med købet konsolideret fuldt ud i koncernregnskabet. Der er ikke foretaget købsprisallokering ved indregning af aktiver og forpligtelser i forbindelse med konsolideringen, idet det er koncernens opfattelse, at de bogførte værdier er udtryk for markedsværdien af indentificerbare aktiver og forpligtelser. Selskabet indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 6 mio. og et resultat efter skat på DKK -2 mio.
Autec Spol. S.r.o. har base i Tjekkiet og indgår i FLSmidth & Co. Koncernen som en del af Cement inden for elektriske systemer mv. Selskabet har hidtil været indregnet som associeret virksomhed og er med købet konsolideret fuldt ud i koncernregnskabet. Der er ikke foretaget købsprisallokering ved indregning af aktiver og forpligtelser i forbindelse med konsolideringen, idet det er koncernens opfattelse, at de bogførte værdier er udtryk for markedsværdien af identificerbare aktiver og forpligtelser. Selskabet indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 0 mio. og resultat efter skat på DKK -3 mio.
Cembrit CZ har base i Tjekkiet og indgår i FLSmidth & Co. Koncernen som en del af Cembrit som produktionsenhed. Købet består af en ensidig kapitaludvidelse fra Cembrit Holding. Kapitaludvidelsen har forøget goodwill med DKK 5 mio. Selskabet indgår i koncernregnskabet med en omsætning på DKK 127 mio. og et resultat efter skat på DKK 24 mio.
Såfremt køb af virksomheder i 2007 var konsolideret pr. 1. januar 2007, ville omsætning og resultat efter skat fra disse virksomheder samlet indgå i koncernregnskabet med henholdsvis DKK 3.900 mio. og DKK -200 mio.
Eternit South Eastern Europe Holding GmbH, der indgår i FLSmidth & Co. Koncernen som en del af Cembrit som produktionsenhed, blev indregnet pro-rata med 50% i koncernregnskabet for 2006. Da selskabets åbningsbalance var foreløbig på regnskabsaflæggelsestidspunktet, er der i regnskabsåret 2007 foretaget mindre reguleringer til åbningsbalancen. Der er ikke indregnet goodwill.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Immaterielle aktiver | - | 2 |
| Materielle aktiver | - | 28 |
| Finansielle aktiver | - | 1 |
| Varebeholdninger | - | 18 |
| Tilgodehavender | - | 69 |
| Likvider | - | 4 |
| Gældsforpligtelser | - | (48) |
| Nettoaktiver | - | 74 |
| Avance/(tab) ved salg af virksomheder og aktiviteter | (2) | 132 |
| Kontant salgssum | (2) | 206 |
| Avance ved salg af virksomheder og aktiviteter | - | 136 |
| Tab ved salg af virksomheder og aktiviteter | - | (4) |
| Avance/(tab) regulering vedrørende tidligere års frasalg | (2) | 0 |
| Resultatopgørelseseffekt | (2) | 132 |
Avance/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter vist i resultatopgørelsen er opgjort til gennemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstemmes hertil. Der påhviler ikke skat på avance og tab ved salg af virksomheder og aktiviteter. Skat af årets resultat er påvirket af opløsning af tidligere egenkapitalførte skatteposter vedrørende salg af virksomheder.
Avance/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter indgår i såvel fortsættende som ophørende aktiviteter.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Forrentet nettoindestående/(-gæld) primo | (1.583) | 2.847 |
| Tilgang af koncernvirksomheder | 134 | (249) |
| Afgang af koncernvirksomheder | 0 | 4 |
| Ændring af forrentede likvider | (36) | (1.842) |
| Ændring af øvrige forrentede nettoindeståender/(-gæld) | 1.121 | (2.302) |
| Valutakursregulering mv. | (210) | (41) |
| Forrentet nettoindestående/(-gæld) ultimo | (574) | (1.583) |
| DKK mio. | Goodwill | Erhvervede patenter og rettigheder |
Kunde relationer |
Andre immaterielle aktiver |
Færdiggjorte udviklings projekter |
Immaterielle aktiver under udvikling |
I alt |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kostpris pr. 01.01.2008 | 3.193 | 1.146 | 930 | 384 | 68 | 19 | 5.740 |
| Valutakursregulering | 2 | 0 | 0 | 1 | 1 | 0 | 4 |
| Tilgang af koncernvirksomheder | 75 | 17 | 43 | 29 | 0 | 0 | 164 |
| Tilgang | 1 | 2 | 0 | 38 | 0 | 119 | 160 |
| Afgang | 0 | 0 | 0 | 0 | (10) | 0 | (10) |
| Anden regulering | 0 | (82) | 0 | 85 | 4 | (88) | (81) |
| Kostpris pr. 31.12.2008 | 3.271 | 1.083 | 973 | 537 | 63 | 50 | 5.977 |
| Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2008 | 2 | 55 | 16 | 200 | 42 | 315 | |
| Valutakursregulering | 6 | (1) | 0 | (1) | 1 | 5 | |
| Afgang | 0 | 0 | 0 | 0 | (11) | (11) | |
| Årets afskrivninger | 0 | 51 | 64 | 105 | 7 | 227 | |
| Anden regulering | 0 | (81) | 0 | 0 | 0 | (81) | |
| Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2008 | 8 | 24 | 80 | 304 | 39 | 455 | |
| Bogført værdi pr. 31.12.2008 | 3.263 | 1.059 | 893 | 233 | 24 | 50 | 5.522 |
| DKK mio. | Goodwill | Erhvervede patenter og rettigheder |
Kunde relationer |
Andre immaterielle aktiver |
Færdiggjorte udviklings projekter |
Immaterielle aktiver under udvikling |
I alt |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kostpris pr. 01.01.2007 | 138 | 33 | 0 | 188 | 66 | 47 | 472 |
| Valutakursregulering | (17) | (2) | (1) | (4) | (1) | 0 | (25) |
| Tilgang af koncernvirksomheder | 3.068 | 1.115 | 931 | 116 | 5 | 12 | 5.247 |
| Afgang af koncernvirksomheder | 0 | (1) | 0 | (2) | (5) | 0 | (8) |
| Tilgang | 8 | 1 | 0 | 30 | 6 | 17 | 62 |
| Afgang | (19) | 0 | 0 | 0 | (3) | 0 | (22) |
| Anden regulering | 15 | 0 | 0 | 56 | 0 | (57) | 14 |
| Kostpris pr. 31.12.2007 | 3.193 | 1.146 | 930 | 384 | 68 | 19 | 5.740 |
| Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2007 | 7 | 27 | 0 | 92 | 37 | 163 | |
| Valutakursregulering | 0 | 3 | 0 | 0 | 0 | 3 | |
| Afgang af koncernvirksomheder | 0 | (1) | 0 | (2) | (3) | (6) | |
| Afgang | (19) | 0 | 0 | 0 | (3) | (22) | |
| Årets afskrivninger | 0 | 26 | 16 | 110 | 11 | 163 | |
| Anden regulering | 14 | 0 | 0 | 0 | 0 | 14 | |
| Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2007 | 2 | 55 | 16 | 200 | 42 | 315 | |
| Bogført værdi pr. 31.12.2007 | 3.191 | 1.091 | 914 | 184 | 26 | 19 | 5.425 |
Af- og nedskrivninger i resultatopgørelsen er opgjort til gennemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstemmes til anlægsnoten ovenfor, hvor af- og nedskrivninger indgår til ultimokurs. For fordeling af af- og nedskrivninger på Produktionsomkostninger, Salgs- og distributionsomkostninger samt Administrationsomkostninger henvises til note 37.
Tilgang af koncernvirksomheder fremgår af note 14. Omregning til DKK af tilgang jf. note 14 sker til transaktionsdagens kurs og kan således ikke direkte afstemmes til anlægsnoten ovenfor, hvor tilgang indgår til ultimokurs.
En stor del af den viden, som genereres i koncernen, opstår som et led i arbejdet for kunder. Koncernen har i 2008 afholdt forsknings- og udviklingsomkostninger på DKK 268 mio. (2007: DKK 210 mio.). Hovedparten af omkostningerne vedrører forbedringer af allerede eksisterende produkter, hvorfor der alene er sket aktivering af udviklingsomkostninger med DKK 37 mio. (2007: DKK 13 mio.) vedrørende udviklingsprojekter. Af den samlede tilgang på immaterielle aktiver vedrører DKK 119 mio. (2007: DKK 19 mio.) interne aktiveringer.
Koncernens aktiverede goodwill og erhvervede varemærker fra køb af virksomheder og aktiviteter fordeles på pengestrømsfrembringende enheder af koncernledelsen i forbindelse med indregning heraf. Der foretages minimum én gang årligt test for værdiforringelse af goodwill.
Kapitalværdi, som udtryk for genindvindingsværdi, beregnes for hver pengestrømsfrembringende enhed ved tilbagediskontering af forventede fremtidige pengestrømme til nutidsværdi. Forventede fremtidige pengestrømme estimeres med afsæt i ledelsens skøn herfor, herunder de af ledelsen forventede vækstrater mv. Tilbagediskonteringsfaktor opgøres ligeledes med afsæt i ledelsens skøn herfor, hvori indgår såvel generelle kapitalmarkedsforhold samt specifik risikoprofil (pt. 9-10%).
Kapitalværdiberegningerne sammensættes af tilbagediskonterede forventede pengestrømme for de nærmest følgende 3-5 år og en beregnet terminalværdi for pengestrømme for perioden herefter. I beregning af terminalværdi anvendes en af ledelsen forsigtigt skønnet vækstrate (0%) for hver af de pengestrømsfrembringende enheder.
Immaterielle aktiver afskrives over den økonomiske brugstid. Af immaterielle aktiver vurderes goodwill og erhvervede varemærker vedørende GL&V Process at have ubestemmelig brugstid. Den regnskabsmæssige værdi af disse immaterielle aktiver med ubestemmelig brugstid er vist nedenstående fordelt på segmenter.
| DKK mio. | Cement | Mineraler | Cembrit | Andre selskaber |
2008 I alt |
2007 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Goodwill | 26 | 3.191 | 46 | 0 | 3.263 | 3.191 |
| Erhvervede patenter og rettigheder (varemærker) | 0 | 403 | 0 | 0 | 403 | 403 |
| Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2008 | 26 | 3.594 | 46 | 0 | 3.666 | 3.594 |
| DKK mio. | Grunde og bygninger |
Tekniske anlæg og maskiner |
Driftsmidler og inventar |
Materielle aktiver under opførelse |
I alt |
|---|---|---|---|---|---|
| Kostpris pr. 01.01.2008 | 1.287 | 1.275 | 562 | 109 | 3.233 |
| Valutakursregulering | (26) | (9) | (35) | (6) | (76) |
| Tilgang af koncernvirksomheder | 4 | 17 | 7 | 0 | 28 |
| Tilgang | 185 | 207 | 110 | 125 | 627 |
| Afgang | (63) | (168) | (42) | (12) | (285) |
| Anden regulering | 12 | (120) | 1 | 40 | (67) |
| Kostpris pr. 31.12.2008 | 1.399 | 1.202 | 603 | 256 | 3.460 |
| Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2008 | 527 | 798 | 362 | 1.687 | |
| Valutakursregulering | (3) | 5 | (19) | (17) | |
| Afgang | (3) | (167) | (40) | (210) | |
| Årets afskrivninger | 35 | 94 | 66 | 195 | |
| Årets nedskrivninger/(tilbageførsel) | (3) | (29) | 0 | (32) | |
| Anden regulering | (12) | (46) | 0 | (58) | |
| Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2008 | 541 | 655 | 369 | 1.565 | |
| Bogført værdi pr. 31.12.2008 | 858 | 547 | 234 | 256 | 1.895 |
| Finansielt leasede aktiver | |||||
| Bogført værdi 31.12.2008 | 9 | 0 | 5 | 0 | 14 |
| DKK mio. | Grunde og bygninger |
Tekniske anlæg og maskiner |
Driftsmidler og inventar |
Materielle aktiver under opførelse |
I alt |
|---|---|---|---|---|---|
| Kostpris pr. 01.01.2007 | 1.151 | 1.213 | 485 | 105 | 2.954 |
| Valutakursregulering | (17) | (8) | (2) | 1 | (26) |
| Tilgang af koncernvirksomheder | 59 | 19 | 27 | 2 | 107 |
| Afgang af koncernvirksomheder | 0 | (17) | (5) | 0 | (22) |
| Tilgang | 79 | 82 | 74 | 151 | 386 |
| Afgang | (34) | (61) | (61) | (3) | (159) |
| Anden regulering | 49 | 47 | 44 | (147) | (7) |
| Kostpris pr. 31.12.2007 | 1.287 | 1.275 | 562 | 109 | 3.233 |
| Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2007 | 546 | 818 | 371 | 1.735 | |
| Valutakursregulering | (8) | (9) | (1) | (18) | |
| Afgang af koncernvirksomheder | 0 | 0 | (4) | (4) | |
| Afgang | (27) | (58) | (57) | (142) | |
| Årets afskrivninger | 22 | 82 | 53 | 157 | |
| Årets nedskrivninger/(tilbageførsel) | (6) | (31) | 1 | (36) | |
| Anden regulering | 0 | (4) | (1) | (5) | |
| Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2007 | 527 | 798 | 362 | 1.687 | |
| Bogført værdi pr. 31.12.2007 | 760 | 477 | 200 | 109 | 1.546 |
| Finansielt leasede aktiver | |||||
| Bogført værdi 31.12.2007 | 11 | 0 | 6 | 0 | 17 |
Af- og nedskrivninger i resultatopgørelsen er opgjort til gennemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstemmes til anlægsnoten ovenfor, hvori af- og nedskrivninger indgår til ultimokurser. For fordeling af af- og nedskrivninger på Produktionsomkostninger, Salgs- og distributionsomkostninger samt Administrationsomkostninger henvises til note 37.
Tilgang af koncernvirksomheder fremgår af note 14. Omregning til DKK af tilgang jf. note 14 sker til transaktionsdagens kurs og kan således ikke direkte afstemmes til anlægsnoten ovenfor, hvor tilgang indgår til ultimokurs.
Der er foretaget tilbageførsel af DKK 32 mio. vedrørende bygninger (DKK 3 mio.) samt tekniske anlæg og maskinger (DKK 29 mio.) inden for Cembrit. Tilbageførslen er foranlediget af ændret opgørelse af garantiforpligtelser i nedskrivningstesten samt ændret definition af pengestrømsfrembringende enheder, hvorefter Cembrit som helhed anses for pengestrømsfrembringende enhed. Hvert selskab i Cembrit er tidligere blevet defineret som pengestrømsfrembringende enhed. Ændringen skyldes, at produktionen er blevet væsentligt integreret i årets løb, ligesom der er høj grad af produkt- og salgskomplementaritet. Disse forhold medfører, at cash flows fra hvert selskab i Cembrit ikke længere kan anses for uafhængige. Geninvindingsværdien er baseret på den pengestrømsfrembringende enheds kapitalværdi. Der er anvendt en diskonteringsfaktor på 10% p.a. til beregning af kapitalværdien.
| DKK mio. | Kapital andele i associerede virksomheder |
Andre værdipapirer og kapital andele |
Andre finansielle aktiver |
I alt |
|---|---|---|---|---|
| Kostpris pr. 01.01.2008 | 2 | 125 | 32 | 159 |
| Valutakursregulering | 0 | 1 | 0 | 1 |
| Tilgang | 0 | 3 | 14 | 17 |
| Afgang | 0 | (8) | 0 | (8) |
| Anden regulering | 0 | (8) | 0 | (8) |
| Kostpris pr. 31.12.2008 | 2 | 113 | 46 | 161 |
| Reguleringer pr. 01.01.2008 | 2 | (67) | (24) | (89) |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Afgang | 0 | 3 | 0 | 3 |
| Resultatandele | 0 | (7) | 0 | (7) |
| Værdi- og øvrige reguleringer | (1) | (4) | (1) | (6) |
| Reguleringer pr. 31.12.2008 | 1 | (75) | (25) | (99) |
| Bogført værdi pr. 31.12.2008 | 3 | 38 | 21 | 62 |
| DKK mio. | Kapital andele i associerede virksomheder |
Andre værdipapirer og kapital andele |
Andre finansielle aktiver |
I alt |
|---|---|---|---|---|
| Kostpris pr. 01.01.2007 | 4 | 97 | 31 | 132 |
| Valutakursregulering | 0 | (1) | 0 | (1) |
| Tilgang af koncernvirksomheder | 0 | 11 | 0 | 11 |
| Afgang af koncernvirksomheder | (2) | 0 | 0 | (2) |
| Tilgang | 0 | 12 | 0 | 12 |
| Afgang | 0 | (10) | (4) | (14) |
| Anden regulering | 0 | 16 | 5 | 21 |
| Kostpris pr. 31.12.2007 | 2 | 125 | 32 | 159 |
| Reguleringer pr. 01.01.2007 | 3 | (50) | (22) | (69) |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Afgang af koncernvirksomheder | (1) | 0 | 0 | (1) |
| Afgang | 0 | 4 | 0 | 4 |
| Værdi- og øvrige reguleringer | 0 | (21) | (2) | (23) |
| Reguleringer pr. 31.12.2007 | 2 | (67) | (24) | (89) |
| Bogført værdi pr. 31.12.2007 | 4 | 58 | 8 | 70 |
Kapitalandele i associerede virksomhed er: LFC International Engineering JSC, Vietnam, NLS-SSBIL, De Forenede Arabiske Emirater, LV Technology Public Company Ltd., Thailand og Transweigh India Ltd, Indien.
| DKK mio. | Primo 01.01.2008 |
Valuta kurs regulering |
Regule ring til tidligere år |
Køb og salg af virksom heder |
Effekt af ændrede skatte satser |
Indregnet direkte på egenkapi talen |
Årets bevægelser |
Ultimo 31.12.2008 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Udskudt skat vedrører | ||||||||
| Immaterielle aktiver | (611) | 0 | (6) | (1) | (2) | 0 | 27 | (593) |
| Materielle aktiver | 168 | 2 | 32 | 9 | 0 | 0 | (79) | 132 |
| Finansielle aktiver | (7) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 7 | 0 |
| Kort- og langfristede aktiver | 16 | 0 | 3 | 2 | 2 | (2) | 136 | 157 |
| Kort- og langfristede forpligtelser | 344 | (8) | 7 | (1) | (2) | 34 | (55) | 319 |
| Fremførbare underskud m.m. | 561 | (6) | (17) | (3) | (1) | 0 | (39) | 495 |
| Andel af skatteaktiv, der værdiansættes til nul | (407) | 4 | 67 | (3) | 0 | 0 | (25) | (364) |
| Netto udskudte skatteaktiver/-forpligtelser | 64 | (8) | 86 | 3 | (3) | 32 | (28) | 146 |
| DKK mio. | Primo 01.01.2007 |
Valuta kurs regulering |
Regule ring til tidligere år |
Køb og salg af virksom heder |
Effekt af ændrede skatte satser |
Indregnet direkte på egenkapi talen |
Årets bevægelser |
Ultimo 31.12.2007 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Udskudt skat vedrører | ||||||||
| Immaterielle aktiver | 3 | 3 | (1) | (524) | 0 | 0 | (92) | (611) |
| Materielle aktiver | 292 | 1 | (1) | (5) | (29) | 0 | (90) | 168 |
| Finansielle aktiver | 0 | 0 | (1) | (6) | 0 | 0 | 0 | (7) |
| Kort- og langfristede aktiver | 40 | 1 | 11 | (57) | (9) | 0 | 30 | 16 |
| Kort- og langfristede forpligtelser | 346 | (10) | (46) | 30 | (9) | 8 | 25 | 344 |
| Fremførbare underskud m.m. | 578 | (2) | 14 | (17) | (31) | 0 | 19 | 561 |
| Andel af skatteaktiv, der værdiansættes til nul | (525) | (2) | (4) | 48 | 18 | 0 | 58 | (407) |
| Netto udskudte skatteaktiver/-forpligtelser | 734 | (9) | (28) | (531) | (60) | 8 | (50) | 64 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Fordeling udskudte skatteaktiver/-forpligtelser | ||
| Udskudte skatteaktiver | 774 | 752 |
| Udskudte skatteforpligtelser | (628) | (688) |
| 146 | 64 | |
| Udløbsprofil for skatteaktiver, der værdiansættes til nul | ||
| Inden for 1 år | 25 | 55 |
| Inden for 1 til 5 år | 209 | 200 |
| Efter 5 år | 1.359 | 1.451 |
| 1.593 | 1.706 | |
| Skatteværdi heraf | 364 | 407 |
Koncernens udskudte skatteaktiver er indregnet, for så vidt angår den del som forventes at kunne anvendes i fremtiden.
I det omfang selskaber i koncernen har udskudte skatteforpligtelser, er disse værdiansat uafhængigt af tidspunktet for en eventuel skats forfald.
I forlængelse af lovindgrebet (L121) den 6. juni 2005 har de danske skattemyndigheder gjort indsigelse mod muligheden for fremførelse af skattemæssige underskud i den danske sambeskatning for FLSmidth & Co. A/S faste driftssted i England, der beløbsmæssigt kan opgøres til ca. DKK 0,9 mia. FLSmidth & Co. A/S har påklaget indsigelsen til Landsskatteretten, samt anmodet Landsskatteretten om at forelægge sagens principielle EU-retlige spørgsmål for EF-domstolen. Det er vurderingen, at underskudsfremføringen ikke kan begrænses, da tabet dels kan henføres til driftsophør i 2004 før det nye regelsæt trådte i kraft og dels med henvisning til den af EF-domstolen afsagte dom den 13. december 2005 vedrørende Marks & Spencer. Skatteværdien af det ej udnyttede underskud udgør ca. DKK 230 mio. og indgår i ovenstående specifikation af koncernens samlede bruttoskatteaktiver. Et negativt udfald af sagen vil ikke påvirke koncernens aktiverede skatteaktiv.
Midlertidige forskelle vedrørende kapitalandele i tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder udgør et uvæsentligt beløb og er ikke indregnet, da koncernen er i stand til at kontrollere, hvorvidt forpligtelsen udløses, og det er vurderet sandsynligt, at forpligtelsen ikke vil blive udløst inden for en overskuelig fremtid.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Råvarer og hjælpematerialer | 377 | 287 |
| Varer under fremstilling | 313 | 234 |
| Fremstillede færdigvarer og handelsvarer | 1.041 | 867 |
| Forudbetaling for varer | 71 | 75 |
| Varebeholdninger pr. 31.12 | 1.802 | 1.463 |
| Varebeholdninger værdiansat til nettorealisationsværdi | 26 | 20 |
| Nedskrivning af varebeholdninger | ||
| Nedskrivning pr. 01.01. | 32 | 33 |
| Valutakursregulering | 1 | 0 |
| Tilgang | 26 | 7 |
| Afgang | (25) | (8) |
| Tilbageførsel | (1) | 0 |
| Nedskrivning pr. 31.12 | 33 | 32 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Samlede afholdte omkostninger | 34.588 | 27.331 |
| Indtægtsført avance, netto | 5.987 | 4.273 |
| Igangværende arbejder for fremmed regning | 40.575 | 31.604 |
| Del- og a'contofaktureringer til kunder | 40.397 | 30.738 |
| 178 | 866 | |
| Hvoraf igangværende arbejder for fremmed regning er opført under aktiver | 3.501 | 3.072 |
| og under forpligtelser | (3.323) | (2.206) |
| 178 | 866 |
Avance/tab, der indgår i årets resultat, er medtaget i bruttoresultatet i resultatopgørelsen.
Tilgodehavender med forfald efter 1 år udgør DKK 95 mio. (2007: DKK 107 mio.).
Af bogførte tilgodehavender udgør tilbageholdte betalinger på kontraktfastsatte betingelser (retentions) DKK 871 mio. (2007: DKK 810 mio.).
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Specifikation af udvikling i nedskrivning af tilgodehavender: | ||
| Nedskrivning pr. 01.01 | 65 | 55 |
| Årets ændring i nedskrivning | 18 | 10 |
| Nedskrivning pr. 31.12. | 83 | 65 |
Tilgodehavender fra salg kan specificeres med følgende forfald:
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Forfaldsperiode: | ||
| Ikke forfalden | 3.092 | 3.220 |
| Op til 2 måneder | 1.156 | 1.052 |
| Mellem 2 og 6 måneder | 578 | 494 |
| Mellem 6 og 12 måneder | 142 | 97 |
| Over 12 måneder | 95 | 76 |
| 5.063 | 4.939 |
Andre tilgodehavender omfatter blandt andet tilgodehavender ved salg af virksomheder og aktiviteter, dagsværdi af afledte finansielle instrumenter (positiv værdi) og tilgodehavende selskabsskatter.
Likvide beholdninger består af bankindeståender og kontantbeholdninger. I koncernens likvide beholdninger indgår DKK 321 mio. (2007: DKK 483 mio.), hvor råderetten er begrænset af kontraktmæssige årsager eller som følge af placering i lande med valutarestriktioner.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Materielle aktiver | 8 | 8 |
| Aktiver bestemt for salg | 8 | 8 |
| Hensatte forpligtelser vedrørende aktiver bestemt | ||
| for salg | 0 | 0 |
| Nettoaktiver bestemt for salg | 8 | 8 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Hensatte forpligtelser 01.01 | 1.776 | 1.464 |
| Valutakurs- og anden regulering | (18) | (11) |
| Tilgang af koncernvirksomheder | 5 | 175 |
| Afgang af koncernvirksomheder | 0 | (1) |
| Tilgang | 967 | 542 |
| Forbrug | (364) | (139) |
| Tilbageførsel | (514) | (262) |
| Diskontering af hensatte forpligtelser | 8 | 8 |
| Reklassifikation til andre gældsforpligtelser | (8) | 0 |
| Hensatte forpligtelser 31.12 | 1.852 | 1.776 |
| Opdelt således: | ||
| Kortfristede forpligtelser | 1.142 | 699 |
| Langfristede forpligtelser | 710 | 1.077 |
| 1.852 | 1.776 |
I vurderingen af igangværende afsluttede arbejder for fremmed regning inden for Cement, herunder Buxton projektet, og Mineral segmenterne er der taget hensyn til en række forskellige projektrelaterede risici, herunder ydelsesgarantier samt drifts- og vedligeholdelsesaftaler, hvortil der er foretaget reservationer baseret på ledelsens skøn. På leverede projekter verserer der enkelte sager. I den forbindelse er der foretaget hensættelser til imødegåelse af eventuelle tab, som skønnes at kunne opstå ved afviklingen af sagerne.
Andre hensatte forpligtelser omfatter:
I lighed med 2007 vedrører årets beværelser primært ændringer i garantiforpligtelser samt øvrige kontraktsrisici.
Af hensyn til processen i løbende projekter og relaterede tvister ønsker koncernen ikke at omtale projektspecifikke forhold.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Forfaldsprofilen på langfristede | ||
| gældsforpligtelser: | ||
| Prioritetsgæld | 22 | 32 |
| Bankgæld | 1.072 | 1.827 |
| Finansiel leasingforpligtelse | 4 | 5 |
| Modtagne forudbetalinger fra kunder | 1.054 | 681 |
| Andre gældsforpligtelser | 43 | 29 |
| Inden for 1 til 5 år | 2.195 | 2.574 |
| Prioritetsgæld | 354 | 354 |
| Bankgæld | 2 | 2 |
| Finansiel leasingforpligtelse | 4 | 5 |
| Andre gældsforpligtelser | 10 | - |
| Efter 5 år | 370 | 361 |
| 2.565 | 2.935 | |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
| Finansiel leasingforpligtelse | ||
| Samlede minimumsydelser: | ||
| Forfald inden for 1 år | 2 | 4 |
| Forfald inden for 1 til 5 år | 6 | 7 |
| Forfald efter 5 år | 6 | 6 |
| 14 | 17 | |
| Regnskabsmæssig værdi (nutidsværdi): | ||
| Forfald inden for 1 år | 2 | 2 |
| Forfald inden for 1 til 5 år | 4 | 5 |
| Forfald efter 5 år | 4 | 5 |
| 10 | 12 | |
| Bogført værdi af de finansielt leasede aktiver | 14 | 17 |
Finansiel leasing vedrører hovedsageligt ejendomme.
Amortiseringstillæg til fremtidig omkostningsføring udgør DKK 4 mio. (2007: DKK 5 mio.).
Andre kortfristede gældsforpligtelser omfatter blandt andet skyldige feriepenge, offentlige afgifter, skyldige renter samt negativ værdi af afledte finansielle instrumenter.
Andre langfristede gældsforpligtelser omfatter medarbejderobligationer samt andre medarbejderforpligtelser såsom anciennitetsforpligtelser og bonusser.
Danske koncernvirksomheders pensionsforpligtelser er forsikringsmæssigt afdækket. Visse udenlandske koncernvirksomheders pensionsforpligtelser er ligeledes forsikringsmæssigt afdækket. Udenlandske koncernvirksomheder, der ikke har eller kun delvist har afdækket pensionsforpligtelser forsikringsmæssigt (ydelsesbaseret), opgør de uafdækkede pensionsforpligtelser aktuarmæssigt til nutidsværdien på balancetidspunktet. Disse pensionsordninger er delvist afdækket af aktiver i fonde. Koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger er underdækket med DKK 198 mio. pr. 31. december 2008 (2007: DKK 120 mio.), som er hensat som pensionsforpligtelse.
I resultatopgørelsen for koncernen er der indregnet DKK 403 mio. (2007: DKK 311 mio.) som omkostninger vedrørende forsikringsmæssigt afdækkede ordninger (bidragsbaserede). Vedrørende ikke forsikringsmæssigt afdækkede ordninger (ydelsesbaserede) er der for koncernen indregnet en indtægt på DKK 3 mio. (2007: DKK 11 mio.) i resultatopgørelsen.
Årets aktuarmæssige tab DKK 89 mio. (2007: DKK 25 mio.) er indregnet i egenkapitalen.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Nutidsværdi af ydelsesbaserede ordninger | 488 | 505 |
| Dagsværdi af ordningens aktiver | 290 | 385 |
| I alt | 198 | 120 |
| Udvikling i indregnet forpligtelse | ||
| Nettoforpligtelse pr. 01.01 | 120 | 95 |
| Andre reguleringer, herunder valutakursreguleringer | 10 | (18) |
| Tilgang af koncernvirksomheder | 6 | 53 |
| Netto indregnet i resultatopgørelsen | (3) | (11) |
| Indregnet aktuarmæssige tab og gevinster direkte | ||
| på egenkapitalen | 89 | 25 |
| Bidrag | (18) | (24) |
| Udbetalte ydelser | (6) | 0 |
| Nettoforpligtelse pr. 31.12 | 198 | 120 |
| Opført som aktiv | 2 | 6 |
| Opført som forpligtelse | 200 | 126 |
| 198 | 120 | |
| Indregnet i resultatopgørelsen | ||
| Pensionsomkostninger | 3 | 1 |
| Beregnede renter på forpligtelse | 28 | 24 |
| Forventet afkast på ordningens aktiver | (34) | (30) |
| Effekt af fastfrysning af ordninger | 0 | (6) |
| Indregnet i resultatopgørelsen vedrørende | ||
| ydelsesbaserede ordninger | (3) | (11) |
| Beløbene er indeholdt i regnskabsposterne: | ||
| Produktionsomkostninger, Salgs- og distributions | ||
| omkostninger samt Administrationsomkostninger. | ||
| Årets erfaringsmæssige reguleringer | ||
| af ydelsesbaserede ordninger | ||
| (pensionsforpligtelser), gevinster/(tab) | 49 | (17) |
| Afkast af pensionsaktiver | ||
| Forventet afkast på ordningens aktiver | 34 | 30 |
| Faktisk afkast på ordningens aktiver | (104) | 22 |
| Årets aktuarmæssige gevinster / (tab) | ||
| på ordningens aktiver | (138) | (8) |
| Det forventede afkast er fastsat med | ||
| udgangspunkt i det vægtede afkast på de til | ||
| ordningen hørende aktiver. | ||
| Forudsætningerne for de aktuarmæssige | ||
| beregninger pr. balancedagen kan gennemsnitligt | ||
| oplyses som følger: | ||
| Gennemsnitlig benyttet diskonteringsrente | 6,0-6,5% | 5,5-6,0% |
| Forventet afkast på bundne aktiver | 8,0-8,5% | 8,0-8,5% |
Forventet fremtidig lønstigningstakt 1,0-1,5% 3,0-3,5%
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Nutidsværdi af ydelsesbaserede ordninger | ||
| Nutidsværdi pr. 01.01 | 505 | 752 |
| Reklassifikation til andre personaleforpligtelser | 27 | (20) |
| Valutakursregulering | (1) | (49) |
| Tilgang af koncernvirksomheder | 6 | 98 |
| Pensionsomkostninger | 3 | 1 |
| Beregnede renter på forpligtelser | 28 | 24 |
| Udbetalte ydelser | (31) | (312) |
| Aktuarmæssige gevinster og tab | (49) | 17 |
| Effekt af fastfrysning af ordninger | 0 | (6) |
| Nutidsværdi pr. 31.12 | 488 | 505 |
| Dagsværdi af ordningens aktiver | ||
| Dagsværdi af ordningens aktiver pr. 01.01 | 385 | 657 |
| Reklassifikation til andre personaleforpligtelser | 16 | (4) |
| Valutakursregulering | 0 | (47) |
| Tilgang af virksomheder | 0 | 45 |
| Forventet afkast af ordningens aktiver | 34 | 30 |
| Bidrag | 18 | 24 |
| Udbetalte ydelser | (25) | (312) |
| Aktuarmæssige gevinster og tab | (138) | (8) |
| Dagsværdi af ordningens aktiver pr. 31.12 | 290 | 385 |
| Specifikation af dagsværdi af ordningens aktiver | ||
| Egenkapitalinstrumenter | 109 | 187 |
| Gældsinstrumenter | 105 | 114 |
| Andre aktiver | 76 | 84 |
| Samlet dagsværdi af ordningens aktiver | 290 | 385 |
| Specifikation af dagsværdi af ordningens | ||
| aktiver i % | ||
| Egenkapitalinstrumenter | 38% | 48% |
| Gældsinstrumenter | 36% | 30% |
| Andre aktiver | 26% | 22% |
Reklassifikation af andre personaleforpligtelser end pension er sket til andre gældsforpligtelser.
| 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | 2004 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Nutidsværdi af ydelsesbase | |||||
| rede ordninger | 488 | 505 | 752 | 761 | 670 |
| Dagsværdi af ordningens | |||||
| aktiver | 290 | 385 | 657 | 623 | 523 |
| Over-/underdækning | 198 | 120 | 95 | 138 | 147 |
| Aktuarmæssige | |||||
| gevinster/(tab), forpligtelser | 49 | (17) | (27) | (25) | (7) |
| Aktuarmæssige | |||||
| gevinster/(tab), aktiver | (138) | (8) | 32 | (2) | (1) |
| Aktuarmæssige | |||||
| gevinster/(tab), i alt | (89) | (25) | 5 | (27) | (8) |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Restløbetid: | ||
| Inden for 1 år | 3.936 | 3.883 |
| Inden for 1 til 5 år | 1.117 | 1.864 |
| Efter 5 år | 361 | 361 |
| Total | 5.414 | 6.108 |
Der henvises i øvrigt til note 35 for yderligere oplysninger.
| Hovedstol i DKK mio./rentesats p.a. | USD/rente | EUR/rente | DKK/rente | Andre/rente | 2008 I alt | 2007 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Inden for 1 år | Aktiver | 682 | 0,1-3,3% | 3.210 | 1,8-6,2% | 2.407 | 2,0-5,8% | 986 | 0,0-13,8% | 7.285 | 6.878 |
| Forpligtelser | (2.016) | 0,8-6,5% | (3.801) | 2,6-6,2% | (1.553) | 3,0-6,8% | (476) | 0,1-15,0% | (7.846) | (8.418) | |
| Total | (1.334) | (591) | 854 | 510 | (561) | (1.540) | |||||
| Inden for 1 til 5 år | Aktiver | ||||||||||
| Forpligtelser | (10) | 3,0-6,0% | (10) | 0 | |||||||
| Total | (10) | (10) | 0 | ||||||||
| Efter 5 år | Aktiver | ||||||||||
| Forpligtelser | (3) | 3,8-5,5% | (3) | (43) | |||||||
| Total | (3) | 0 | 0 | 0 | (3) | (43) | |||||
| Total | (1.347) | (591) | 854 | 510 | (574) | (1.583) |
Ovenstående tabel viser, hvorledes koncernens forrentede nettogæld fordeler sig på aktiver og passiver, valutaer og løbetider. Heri indgår koncerninterne mellemværender med henblik på at afspejle koncernens underliggende eksponering.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Minimum leje- og leasingforpligtelse ved operationel leasing: | ||
| Forfald inden for 1 år | 39 | 27 |
| Forfald inden for 1 til 5 år | 100 | 39 |
| Forfald efter 5 år | 42 | 1 |
| 181 | 67 | |
| Kautioner og garantier | 31 | 21 |
| Øvrige kontraktlige forpligtelser | 33 | 39 |
| 64 | 60 |
Lejeforpligtelser vedrører primært erhvervslejemål og driftsmidler
I forbindelse med salg af virksomheder afgives der indeståelser mv. overfor den købende virksomhed. Der hensættes til imødegåelse af skønnede tab på sådanne forhold
Som led i vurderingen af igangværende arbejder for fremmed regning er der taget hensyn til en række projektrelaterede risici, herunder perfomarnce, kvalitet og forsinkelse af projekter, hvortil der er foretaget vurderinger og reservationer baseret på ledelsens skøn. For entrepriser og leverancer har selskaber i koncernen stillet sædvanlig sikkerhed i form af arbejdsgarantier m.v. Der er i alt ultimo 2008 stillet arbejds- og betalingsgarantier for DKK 7,3 mia. (2007: DKK 6,4 mia.). I tilfælde, hvor en garanti skønnes at blive aktualiseret, hensættes beløbet i årsrapporten i regnskabsposten Andre hensatte forpligtelser.
Koncernen er herudover løbende part i tvister, som er normale for koncernens forretning. Der vurderes ikke, at udfaldet vil have væsentlig indflydelse på Koncerns finansielle stilling.
| DKK mio. | 2008 2007 |
|||
|---|---|---|---|---|
| Bogført værdi af pantsatte aktiver |
Pantsætning | Bogført værdi af pantsatte aktiver |
Pantsætning | |
| Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser m.v. | 3 | 3 | 5 | 5 |
| Fast ejendom | 106 | 356 | 96 | 356 |
| 109 | 359 | 101 | 361 |
De overordnede rammer for styringen af de finansielle risici er udstukket af bestyrelsen. Det er koncernens politik, at der foretages identifikation og hensigtsmæssig afdækning af alle væsentlige finansielle risici. Den finansielle styring omfatter koncernens valuta-, rente-, likviditets- og kreditrisici samt kapitalstruktur og finansielt beredskab. Det er koncernens politik, at alle væsentlige kommercielle valuta- og renterisici skal afdækkes senest, når en kontrakt bliver effektiv.
Koncernen har ikke i 2008 eller 2007 forsømt eller misligholdt låneaftaler.
Koncernens valutarisici opstår som følge af valutakurspåvirkning på fremtidige kommercielle og finansielle betalinger. Koncernen er eksponeret overfor valutakursændringer fra det tidspunkt, hvor en kontrakt bliver effektiv, idet kunden bærer valutakursrisikoen frem til dette tidspunkt i kraft af indbyggede valutakursklausuler i tilbudsteksterne. Koncernen afdækker generelt transaktionsrisci og bruger terminskontrakter og valutaoptioner til at afdække eksponeringen på kontrakter. Koncernen styrer i øvrigt valutarisici ved hjælp af VaR og scenarioanalyser. Koncernens kommercielle hovedvalutaer er EUR og USD. En ændring af valutakursen på EUR og USD på henholdsvis 1% og 10% vil alt andet lige betyde en ændring i egenkapitalen på henholdsvis DKK 30 mio. (2007: DKK 25 mio.) og DKK 301 mio. (2007: DKK 254 mio.) og en ændring af resultatet på henholdsvis DKK 4 mio. (2007: 2 mio.) og DKK 44 mio. (2007: DKK 21 mio.)
Den regnskabsmæssige omregning af resultat- og balanceposter fra datterselskabers rapporteringsvaluta til DKK vil ligeledes blive påvirket af valutakursændringer, da translationsrisici ikke afdækkes.
Koncernens renterisiko består af renteposternes følsomhed overfor ændringer i renteniveauet samt renteændringers påvirkning af markedsværdien på koncernens balanceposter. Renterisiko styres ved hjælp af VaR og scenarioanalyser og beregnes på baggrund af rentepositionens forskellige løbetidsintervaller og afdækkes ved hjælp af finansielle instrumenter. Af koncernens nettorentebærende gæld var 98% variabelt forrentet ultimo 2008 (Ultimo 2007: 97%). En stigning i renteniveauet på 1%-point vil alt andet lige påvirke koncernens årlige nettorenteudgifter med DKK 6 mio. (2007: DKK 14 mio.).
Formålet med likviditetsstyringen i koncernen er til stadighed at sikre tilstedeværelsen af et tilstrækkeligt og fleksibelt finansielt beredskab. Koncernen styrer sin likviditetsrisiko gennem koncernkontosystemer i forskellige valutaer samt ved at have korte kassekreditfaciliteter i en række finansielle institutioner. Som en del af det finansielle beredskab har koncernen indgået aftaler om kommittede finansielle faciliteter. Disse faciliteter indeholder standard klausuler som f.eks. pari-passu, negative pledge og change of control. Koncernens træk på faciliteter omfattet af en "Change of control klausul" udgjorde ultimo 2008 EUR 144 mio. (Ultimo 2007: EUR 245 mio.). Klausulen indebærer, at gælden skal indfries ved førstkommende rentetermin, dog senest 6 måneder efter, at långiver har givet besked om Change of control, hvilket skal ske med 45 dages varsel.
Kreditrisici forbundet med tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser styres generelt ved en løbende kreditvurdering af større kunder og samarbejdspartnere. Ingen kunder udgør mere end 5% af ordreindgangen i 2008. Den maksimale kreditrisiko knyttet til finansielle aktiver modsvarer den regnskabsmæssige værdi tillagt nedskrivninger. I tilfælde, hvor der vurderes at være tabsrisiko, vurderes og foretages nedskrivning altid efter en individuel vurdering.
Brugen af finansielle instrumenter indebærer en risiko for, at modparten ved forfald ikke vil kunne honorere sine forpligtelser. Koncernen minimerer denne risiko ved kun at bruge finansielle institutioner med en høj kreditværdighed. Endvidere eksisterer der interne rammer for, hvor stort et tilgodehavende koncernen må have i én given bank. Kreditrisici på andre modparter end banker søges minimeret ved brug af remburser, garantier samt løbende vurdering af kunder.
Til afdækning af valutakursrisiko på koncernselskabernes underliggende kontraktuelle og budgetterede betalinger samtvalutakursrisiko på lån og investeringer anvender Koncern-Treasury valutaterminsforretninger og valutaoptioner. 84% af åbenstående valutaterminsforretninger pr. 31. december 2008 har en løbetid på under 1 år. Resterende åbenstående valutaterminsforretninger har en løbetid op til 3 år. Der er ingen åbenstående valutaoptioner pr. 31. december 2008
| DKK mio. | 2008 |
|---|---|
| Gevinst/(tab) på sikringsinstrumenter ved sikring af dagsværdi | 6 |
| Gevinst/(tab) på sikrede poster ved sikring af dagsværdi | (6) |
0
Koncernen afdækker renterisici ved brug af afledte finansielle instrumenter såsom renteswaps, fremtidige renteaftaler (FRA) og renteoptioner. Der er ingen åbenstående renteswaps, fremtidige renteaftaler (FRA) eller renteoptioner pr. 31. december 2008.
Der henvises i øvrigt til omtale af koncernens finansielle risikostyring og finansielle risici jf. side 37.
Nedenstående talmæssige oplysninger omfatter hovedstol og dagsværdier af udestående finansielle forretninger pr. 31. december, som er indgået til afdækning af valutarisici. Alle dagsværdier er baseret på officielle noteringer, hvis disse er tilgængelige, alternativt er anvendt kvoterede priser fra banker. Hovedstole er omregnet til balancedagens kurs.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Valutaterminsforretninger | ||
| Hovedstol af kontrakter, netto* | ||
| USD | (1.669) | (2.017) |
| EUR | 4.658 | 1.305 |
| DKK | (2.645) | 144 |
| Andre valutaer | (361) | 645 |
| (17) | 77 | |
| Dagsværdi af kontrakter | (25) | 72 |
*) For valutaterminsforretninger udtrykker negative hovedstole nettosalg af pågældende valuta, og positive hovedstole er udtryk for nettokøb af pågældende valuta.
Dagsværdi af finansielle aktiver og forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi For tilgodehavender og gæld svarer den regnskabsmæssigt værdi
pr. 31. december 2008 i al væsentlighed til dagsværdien.
Dagsværdi af værdipapirer, kapitalandele og andre finansielle aktiver indregnet som kort- og langfristet aktiver svarer til den regnskabsmæssige værdi. Regnskabsmæssig værdi af disse aktiver fremgår af note 35. Dagsværdi af afledte finansielle instrumenter fremgår ovenfor.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Finansielle aktiver: | ||
| Langfristede aktiver: | ||
| Andre værdipapirer og kapitalandele | 38 | 58 |
| Andre finansielle aktiver | 21 | 8 |
| Disponible for salg | 59 | 66 |
| Kortfristede aktiver: | ||
| Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser | 5.063 | 4.939 |
| Igangværende arbejder for fremmed regning | 3.501 | 3.072 |
| Andre tilgodehavender | 658 | 490 |
| Likvide beholdninger | 784 | 957 |
| Tilgodehavender målt til amortiseret kostpris | 10.006 | 9.458 |
| Afledte finansielle instrumenter | 197 | 74 |
| Obligationer og børsnoterede aktier | 142 | 244 |
| Finansielle aktiver målt til dagsværdi via resul | ||
| tatopgørelsen | 339 | 318 |
| Finansielle forpligtelser: | ||
| Langfristede forpligtelser: | ||
| Prioritetsgæld | 376 | 386 |
| Bankgæld | 1.074 | 1.829 |
| Finansiel leasingforpligtelse | 8 | 10 |
| Andre gældsforpligtelser | 20 | 0 |
| Finansielle forpligtelser målt til amortiseret | ||
| kostpris | 1.478 | 2.225 |
| Kortfristede forpligtelser: | ||
| Prioritetsgæld | 6 | 7 |
| Bankgæld | 86 | 481 |
| Finansiel leasingforpligtelse | 2 | 3 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 2.748 | 2.464 |
| Andre gældsforpligtelser | 872 | 926 |
| Finansielle forpligtelser målt til amortiseret | ||
| kostpris | 3.714 | 3.881 |
| Afledte finansielle instrumenter | 222 | 2 |
| Finansielle forpligtelser målt til dagsværdi via | ||
| resultatopgørelsen | 222 | 2 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Indtjening | ||
| Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S' andel af | ||
| årets resultat | 1.515 | 1.294 |
| FLSmidth & Co. Koncernens resultat af ophørende | ||
| aktiviteter | 59 | 1 |
| Netto-effekt efter skat af købsprisallokeringer | ||
| vedrørende GL&V Process | 195 | 94 |
| Antal aktier, gennemsnitligt | ||
| Antal aktier udstedt | 53.200.000 53.200.000 | |
| Regulering for egne aktier | (822.142) | (838.921) |
| Potentiel forøgelse af aktier i omløb, optioner in | ||
| the money | 166.152 | 278.504 |
| 52.544.010 52.639.583 | ||
| Resultat pr. aktie: | ||
| • Fortsættende og ophørende aktiviteter, pr. aktie DKK | ||
| 28,9 | 24,7 | |
| • Fortsættende og ophørende aktiviteter, udvandet, | ||
| pr. aktie DKK | 28,8 | 24,6 |
| • Fortsættende og ophørende aktiviteter, udvandet, | ||
| før effekt af købsprisallokeringer vedr. GL&V Process, pr. aktie, DKK |
32,5 | 26,4 |
| • Fortsættende aktiviteter, pr. aktie DKK | 27,8 | 24,7 |
| • Fortsættende aktiviteter, udvandet, pr. aktie DKK | 27,7 | 24,6 |
Ikke udvandet resultat pr. aktie vedrørende ophørende aktiviteter udgør DKK 1,1 (2007: DKK 0,0) og udvandet resultat pr. aktie vedrørende ophørende aktiviteter udgør DKK 1,1 (2007: DKK 0,0). Disse er beregnet med udgangspunkt i koncernens resultat af ophørende aktiviteter udgørende DKK 59 mio. (2007: DKK 1 mio.).
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Nettoomsætning | 25.285 | 19.967 |
| Produktionsomkostninger | 19.896 | 15.839 |
| Bruttoresultat | 5.389 | 4.128 |
| Salgs- og distributionsomkostninger | 1.266 | 1.030 |
| Administrationsomkostninger | 1.733 | 1.349 |
| Andre driftsindtægter og -omkostninger | 126 | 69 |
| Særlige engangsposter | (107) | 6 |
| Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) | 2.409 | 1.824 |
| Af- og nedskrivninger består af: Afskrivning af øvrige immaterielle aktiver Afskrivninger af materielle aktiver Nedskrivning af materielle aktiver/(tilbageførsler) |
227 200 (32) |
163 155 (36) |
| 395 | 282 | |
| Af- og nedskrivninger fordeles således: Produktionsomkostninger Salgs- og distributionsomkostninger |
232 9 |
144 5 |
| Administrationsomkostninger | 154 | 133 |
| 395 | 282 |
Koncernen opstiller resultatopgørelsen efter en tilpasset funktionsopdeling, således at af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle aktiver ikke henføres til den enkelte funktion, men anføres på særskilte linier i resultatopgørelsen. Ovenstående opstilling viser uddrag af resultatopgørelsen tilpasset med funktionsfordeling af af- og nedskrivninger.
Transaktioner mellem de i koncernen konsoliderede virksomheder er elimineret i nærværende koncernregnskab. Der har i 2007 og 2008 ikke været transaktioner mellem nærtstående parter ej omfattet af nærværende Koncern.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Bestyrelsesvederlag | ||
| Bestyrelseshonorarer | 4 | 4 |
| Samlet bestyrelsesvederlag | 4 | 4 |
| Direktionsvederlag | ||
| Gager og lønninger | 18 | 18 |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 2 | 2 |
| Samlet direktionsvederlag | 20 | 20 |
Ved afskedigelse af den adm.koncerndirektør betales 2 års løn samt i en overgangsperiode yderligere 2 års løn. Det yderligere vederlag reduceres fra 2005 med 4 måneder pr. år frem til 2007, hvorefter vederlaget udgør 1 års løn.
| Selskabsnavn | Land | Valuta | Nominel selskab skapital (1.000) |
Koncernens direkte andel (pct.) |
Selskabsnavn | Land | Valuta | Nominel selskab skapital (1.000) |
Koncernens direkte andel (pct.) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FLSmidth & Co. A/S | Danmark | DKK | 1.064.000 | 100 | FLS US Holdings, Inc. | USA | USD | 0 | 100 |
| Aktieselskabet af 1. januar 1990, Valby | Danmark | DKK | 500 | 100 | FLSmidth DOE Holdings Inc | USA | USD | 654 | 100 |
| Igrene MP A/S | Danmark | DKK | 500 | 100 | FLSmidth Dorr-Oliver Eimco Inc. | USA | USD | 655 | 100 |
| DEF 1994 A/S | Danmark | DKK | 1.000 | 100 | Pneumapress Filter Corporation | USA | USD | 0 | 100 |
| FFE Invest A/S FLS Plast A/S |
Danmark Danmark |
DKK DKK |
25.000 1.500 |
100 100 |
J & M Industrial Supply Company FLSmidth Dorr-Oliver Eimco SLC Inc. |
USA USA |
USD USD |
10 1 |
100 100 |
| FLS Real Estate A/S | Danmark | DKK | 3.100 | 100 | FLSmidth Dorr-Oliver Inc. | USA | USD | 0 | 100 |
| FLSmidth Minerals Equipment (Beijing) Ltd. | Kina | CNY | 2.468 | 100 | Dorr-Oliver de Chile Ltda. | Chile | CLP | 0 | 100 |
| FLSmidth Dorr-Oliver Eimco Africa (Pty.) Ltd. | Sydafrika | ZAR | 0 | 100 | FLSmidth Dorr-Oliver International Inc. | USA | USD | 1 | 100 |
| FLSmidth Dorr-Oliver Eimco | FLSmidth Airtech Inc. | USA | USD | 1 | 100 | ||||
| Management Hungary Kft. | Ungarn | USD | 3 | 100 | FLS Automation Inc. | USA | USD | 10 | 100 |
| FLSmidth Dorr-Oliver Eimco Mexico S.A. de C.V. | Mexico | MXN | 597 | 100 | FLSmidth DOE Acquisition USA Inc. | USA | USD | 0 | 100 |
| FLSmidth Dorr-Oliver Eimco Pty Limited FLSmidth Dorr-Oliver Eimco Venezuela S.R.L. |
Australien Venezuela |
AUD VEB |
5.859 1.880 |
100 100 |
FLSmidth Krebs Inc. | USA | USD | 6 | 100 |
| FLSmidth Minerals S.A.C. | Peru | PEN | 1 | 100 | FLSmidth Krebs Africa (Pty.) Ltd. FLSmidth Krebs Australia Pty. Ltd. |
Sydafrika Australien |
ZAR AUD |
0 0 |
100 100 |
| NL Supervision Company A/S | Danmark | DKK | 500 | 100 | FLSmidth Krebs (Beijing) Ltd. | Kina | USD | 300 | 100 |
| NLS-SSBIL | UAE | DKK | 300 | 50 | FLSmidth Krebs Chile S.A. | Chile | CLP | 74.650 | 100 |
| Redep A/S | Danmark | DKK | 500 | 100 | FLSmidth Krebs Europe GmbH | Østrig | EUR | 36 | 100 |
| SLF Romer XV ApS | Danmark | DKK | 125 | 100 | FLSmidth Inc. | USA | USD | 10 | 100 |
| VA77 af 25. november 2004 ApS | Danmark | DKK | 250 | 100 | FBH, LLC | USA | USD | 0 | 100 |
| FLSmidth Finans A/S | Danmark | DKK | 10.000 | 100 | FLSmidth S.A. de C.V. | Mexico | MXN | 10.012 | 100 |
| FLS miljø a/s | Danmark | DKK | 12.000 | 100 | Fuller Company Fuller International Inc. |
USA USA |
USD USD |
1 1 |
100 100 |
| FLS miljo Inc. | USA | USD | 0 | 100 | Fuller International Trading Corp. | USA | USD | 1 | 100 |
| FLS miljo Ltd. | UK | GBP | 3.753 | 100 | Fuller Middle East Limited | USA | USD | 1 | 100 |
| General Fuller International Corp. | USA | USD | 1 | 100 | |||||
| FLSmidth Minerals A/S | Danmark | DKK | 11.000 | 100 | HTPT Corporation | USA | USD | 1 | 100 |
| FLSmidth Minerals Holding ApS | Danmark | DKK | 200 | 100 | SLS Corporation | USA | USD | 1 | 100 |
| FLSmidth ABON Pty. Ltd. | Australien | AUD | 6 | 100 | FLSmidth Minerals Holding Corporation | USA | USD | 1 | 100 |
| FLSmidth Designs Private Limited FLSmidth Minerals Ltd. |
Indien Canada |
INR CAD |
1.000 1 |
100 100 |
FLSmidth Minerals Inc. | USA | USD | 1 | 100 |
| FLSmidth Minerals Private Limited | Indien | INR | 10.000 | 100 | Excel Foundry & Machine Inc. FLSmidth Excel LLC |
USA USA |
USD USD |
0 4 |
100 100 |
| FLSmidth Minerals Pty. Ltd. | Australien | AUD | 100 | 100 | FLSmidth RAHCO Inc. | USA | USD | 1 | 100 |
| FLSmidth Minerals S.A. | Chile | CLP | 4.389.378 | 100 | Smidth & Co. | USA | USD | 90 | 100 |
| FLSmidth Minerals S.A. de C.V. | Mexico | MXN | 50 | 100 | FLSmidth Airloq A/S | Danmark | DKK | 500 | 100 |
| FLSmidth (Pty.) Ltd. | Sydafrika | ZAR | 40 | 100 | FLSmidth d.o.o. | Kroatien | HRK | 20 | 100 |
| FLSmidth Buffalo (Pty.) Ltd. | Sydafrika | ZAR | 41 | 100 | FLSmidth Dorr-Oliver Eimco Denmark ApS | Danmark | DKK | 1.417 | 100 |
| FLSmidth Minerals (Pty.) Ltd. | Sydafrika | ZAR | 33 | 100 | FLSmidth Dorr-Oliver Eimco Italy S.R.L. | Italien | EUR | 10 | 100 |
| FLSmidth DOE (Canada) Inc. FLSmidth DOE Financing Inc. |
Canada Canada |
CAD CAD |
50.389 0 |
100 100 |
FLSmidth Dorr-Oliver Eimco Spain S.L. FLSmidth Dorr-Oliver Eimco UK Limited |
Spanien UK |
EUR GBP |
380 5.337 |
100 100 |
| FLSmidth DOE Global Inc. | Canada | USD | 4.987 | 100 | FLSmidth (Jersey) Limited | UK | EUR | 80 | 100 |
| 4424972 Canada Inc. | Canada | CAD | 0 | 100 | FLSmidth Ireland Limited | Irland | EUR | 0 | 100 |
| 9189-6175 Quebec Inc. | Canada | CAD | 0 | 100 | FLSmidth Ltd. | UK | GBP | 1.500 | 100 |
| GL&V Acquisition Inc. | Canada | CAD | 0 | 100 | FLSmidth Ltda. | Brasilien | BRL | 5.725 | 100 |
| 4437845 Canada Inc. | Canada | CAD | 0 | 100 | FLSmidth Machinery Industry (Qingdao) Ltd. | Kina | CNY | 39.962 | 100 |
| GLV NS Company | Canada | CAD | 0 | 100 | FLSmidth Machinery Trade Co. Ltd. | Kina | CNY | 2.000 | 100 |
| FLSmidth Private Limited | Indien | INR | 120.000 | 100 | FLSmidth Materials Handling A/S | Danmark | DKK | 12.000 | 100 |
| FLSmidth Infotech Pvt. Ltd. | Indien | INR | 2.503 | 100 | FLS Germany Holding GmbH Pfister Data GmbH |
Tyskland Tyskland |
EUR EUR |
31 26 |
100 100 |
| Cembrit Holding A/S | Danmark | DKK | 83.000 | 100 | FLSmidth Holding GmbH | Tyskland | EUR | 260 | 100 |
| Cembrit A/S | Danmark | DKK | 21.000 | 100 | FLSmidth KOCH GmbH | Tyskland | EUR | 25 | 100 |
| Cembrit B.V. | Holland | EUR | 31 | 100 | FLSmidth KOCH GmbH | Østrig | EUR | 509 | 100 |
| Cembrit Ltd. | UK | GBP | 500 | 100 | FLSmidth MVT GmbH | Tyskland | EUR | 1.499 | 100 |
| Cembrit a.s. | Tjekiet | CZK | 1.126 | 96 | FLSmidth Möller GmbH | Tyskland | EUR | 1.023 | 100 |
| Cembrit SAS | Frankrig | EUR | 37 | 100 | Möller Materials Handling GmbH | Tyskland | EUR | 25 | 100 |
| Cembrit B.V. | Holland | EUR | 18 | 100 | Möller-Fuller Sp. z.o.o. | Polen | PLN | 25 | 99 |
| Cembrit Polska Sp. z.o.o. Cembrit s.r.o. |
Polen Slovakiet |
PLN SKK |
150 210 |
100 100 |
Pfaff AQS GmbH Pfaff Machinebau GmbH |
Tyskland Tyskland |
EUR EUR |
359 77 |
100 100 |
| DKCF ApS | Danmark | DKK | 125 | 100 | Pfister GmbH | Tyskland | EUR | 3.962 | 100 |
| FASS S.a.r.l. | Frankrig | EUR | 1 | 100 | Pfister Latino Americana Ltda. | Brasilien | BRL | 100 | 100 |
| Cesider S.a.r.l. | Frankrig | EUR | 100 | 100 | Pfister North America Inc. | USA | USD | 1 | 100 |
| Cembrit OOO | Rusland | RUB | 10 | 100 | Transweigh India Ltd. * | Indien | INR | 26.200 | 24 |
| Eternit South Eastern Europe Holding GmbH | Østrig | EUR | 35 | 100 | FLSmidth Dorr-Oliver Eimco GmbH | Tyskland | EUR | 1.176 | 100 |
| Cembrit Kft. | Ungarn | HUF | 400.000 | 100 | FLSmidth Dorr-Oliver Eimco France S.A.R.L. Frankrig | EUR | 50 | 100 | |
| Eternit Distributie s.r.l. Cembrit GmbH |
Rumænien Tyskland |
RON EUR |
5 79 |
100 100 |
Fuller Offshore Finance Corp. BV. | Holland | EUR | 2.269 | 100 |
| Interfer S.A.S. | Frankrig | EUR | 336 | 100 | Kovako Materials Handling BV. Öresund Unloader Design Bureau Holding AB |
Holland Sverige |
EUR SEK |
16 2.200 |
100 100 |
| Izopol S.A. | Polen | PLN | 24.806 | 100 | Öresund Unloader Design Bureau AB | Sverige | SEK | 1.800 | 100 |
| Kotlownia Izopol Zaklad Gospodarki | FLSmidth Polska Sp. z.o.o. | Polen | PLN | 800 | 100 | ||||
| Cieplnej i Woodnej Sp. z.o.o. | Polen | PLN | 4.587 | 100 | FLSmidth Portugal Lda. | Portugal | EUR | 15 | 100 |
| Cembrit as | Norge | NOK | 500 | 100 | FLSmidth (Pty.) Ltd. | Sydafrika | ZAR | 50 | 100 |
| Cembrit Oy | Finland | EUR | 1.682 | 100 | FLSmidth Rusland Holding A/S | Danmark | DKK | 500 | 100 |
| Minerit Prime Oy | Finland | EUR | 8 | 100 | FLSmidth Rus OOO | Rusland | RUB | 400 | 100 |
| Cembrit Tepro AB | Sverige | SEK | 600 | 100 | FLSmidth S.A. | Spanien | EUR | 5.417 | 100 |
| Cembrit Pro-tile Cembrit S.p.A. |
Belgien Italien |
EUR EUR |
1.388 3.002 |
51 67 |
FLSmidth Slovakia s.r.o. Ventomatic SpA |
Slovakiet Italien |
EUR EUR |
5 181 |
100 100 |
| FLSmidth (Thailand) Ltd. A/S | Danmark | DKK | 500 | 100 | |||||
| FLSmidth A/S | Danmark | DKK | 400.000 | 100 | LV Technology Public Company Ltd. * | Thailand | THB | 228.513 | 19 |
| Autec Spol. s.r.o. | Tjekkiet | CZK | 13.362 | 100 | International Holding Company A/S | Danmark | DKK | 7.500 | 100 |
| LFC International Engineering JSC * | Vietnam | USD | 600 | 40 | FLS Pakistan (Pvt.) Ltd. | Pakistan | PKR | 94.556 | 100 |
| FLS Automation Australia Pty. Ltd. | Australien | AUD | 1 | 100 | MAAG Gear AG | Schweiz | CHF | 1 | 100 |
| FLSmidth Automation Italia s.r.l. | Italien | EUR | 99 | 100 | MAAG Gear Zamech Sp. z.o.o. | Polen | PLN | 18.000 | 100 |
| FLS Automation Pvt. Ltd. | Sydafrika | ZAR | 1.250 | 100 | MAAG Gear Systems AG | Schweiz | CHF | 8.000 | 100 |
| Pfister Holding GmbH | Tyskland | EUR | 1.023 | 100 |
* Associeret virksomhed
Øvrige virksomheder er koncernvirksomheder
PT Fajar Laksana Sejahtera Indonesien IDR 3.500.000 100 Eumops Sp. Z.o.o. Polen PLN 50 100
| DKK mio. | 2008 | 2007 | |
|---|---|---|---|
| Noter | |||
| 1 | Udbytte fra tilknyttede virksomheder | 625 | 675 |
| 2 | Fortjeneste/tab ved salg af virksomheder og aktiviteter | 1 | 93 |
| 3 | Andre driftsindtægter | 43 | 41 |
| 4 | Personaleomkostninger | 20 | 20 |
| Andre driftsomkostninger | 19 | 20 | |
| Af- og nedskrivninger | 7 | 7 | |
| Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) | 623 | 762 | |
| 6 | Finansielle indtægter | 1.073 | 748 |
| 7 | Finansielle omkostninger | 1.230 | 764 |
| Resultat før skat (EBT) | 466 | 746 | |
| 8 | Skat af årets resultat | (51) | (24) |
| Årets resultat | 517 | 770 | |
| Fordeling af årets resultat: | |||
| Overført resultat | 517 | 770 | |
| 517 | 770 | ||
| Foreslået udbytte: | 0 | 372 |
Bestyrelsen indstiller udbytte for året på 0 kr. pr. aktie (2007: 7 kr. pr. aktie) til godkendelse på generalforsamlingen.
| DKK mio. | 2008 | 2007 | |
|---|---|---|---|
| Noter | |||
| Grunde og bygninger | 55 | 48 | |
| 9 | Materielle aktiver | 55 | 48 |
| 10 | Kapitalandele i tilknyttede virksomheder | 3.801 | 4.630 |
| Finansielle aktiver | 3.801 | 4.630 | |
| Langfristede aktiver i alt | 3.856 | 4.678 | |
| Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder | 6.392 | 6.019 | |
| Andre tilgodehavender | 639 | 229 | |
| 12 Tilgodehavender | 7.031 | 6.248 | |
| Andre værdipapirer og kapitalandele | 1 | 1 | |
| 12 | Likvide beholdninger | 33 | 9 |
| Kortfristede aktiver i alt | 7.065 | 6.258 | |
| AKTIVER I ALT | 10.921 | 10.936 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 | |
|---|---|---|---|
| Noter | |||
| Aktiekapital | 1.064 | 1.064 | |
| Overført resultat | 1.519 | 985 | |
| Foreslået udbytte | 0 | 372 | |
| Egenkapital | 2.583 | 2.421 | |
| 13 | Andre hensatte forpligtelser | 304 | 181 |
| Prioritetsgæld | 311 | 311 | |
| Andre gældsforpligtelser | 19 | 0 | |
| Bankgæld | 1.073 | 1.827 | |
| 14 | Langfristede forpligtelser | 1.707 | 2.319 |
| Prioritetsgæld | 0 | 0 | |
| Kreditinstitutter i øvrigt | 0 | 447 | |
| Gæld til tilknyttede virksomheder | 6.226 | 5.564 | |
| 15 | Andre gældsforpligtelser | 405 | 185 |
| 14 | Kortfristede forpligtelser | 6.631 | 6.196 |
| Forpligtelser | 8.338 | 8.515 | |
| PASSIVER I ALT | 10.921 | 10.936 |
| DKK mio. | Aktiekapital | Overført resultat |
Foreslået udbytte |
I alt |
|---|---|---|---|---|
| Egenkapital 01.01.2007 | 1.064 | 562 | 372 | 1.998 |
| Effekt ved ændring af anvendt regnskabspraksis | (5) | (5) | ||
| Overført fra årets resultat | 770 | 770 | ||
| Udbetalt udbytte | (366) | (366) | ||
| Udbytte egne aktier | 6 | (6) | 0 | |
| Foreslået udbytte | (372) | 372 | 0 | |
| Egenkapitalbaseret aktievederlæggelse | 12 | 12 | ||
| Salg af egne aktier | 28 | 28 | ||
| Køb af egne aktier | (16) | (16) | ||
| Egenkapital 31.12.2007 | 1.064 | 985 | 372 | 2.421 |
| Overført fra årets resultat | 517 | 517 | ||
| Udbetalt udbytte | (367) | (367) | ||
| Udbytte egne aktier | 5 | (5) | 0 | |
| Egenkapitalbaseret aktievederlæggelse | 14 | 14 | ||
| Salg af egne aktier | 10 | 10 | ||
| Køb af egne aktier | (12) | (12) | ||
| Egenkapital 31.12.2008 | 1.064 | 1.519 | 0 | 2.583 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | 2004 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bevægelser på aktiekapitalen (antal aktier) | |||||
| Aktiekapital primo | 53.200.000 | 53.200.000 | 53.200.000 | 53.200.000 | 53.200.000 |
| Kapitalforhøjelse i forbindelse med aktieombytning | 23.853.048 | ||||
| Annullering af aktiekapital ved anvendelse af egne aktier | (23.853.048) | ||||
| Aktiekapital ultimo | 53.200.000 | 53.200.000 | 53.200.000 | 53.200.000 | 53.200.000 |
Hver aktie har 1 stemme, og der er ingen særlige rettigheder forbundet med aktierne.
| Egne aktier pr. 01.01.2008 | 844.486 stk. |
|---|---|
| Køb af egne aktier | 30.632 stk. |
| Afregnet aktieoptioner | (60.661) stk. |
| Egne aktier pr. 31.12.2008 | 814.457 stk. |
Svarende til 1,5% af aktiekapitalen.
Der henvises til ledelsens beretning på side 12 vedrørende anvendelsen af egne aktier.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Udbytte modtaget fra tilknyttede virksomheder Udbytte modtaget fra tilknyttede virksomheder |
1.977 | 772 |
| modregnet i kostpris | (1.352) | (97) |
| 625 | 675 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Fortjeneste ved afhændelse af virksomheder | 1 | 93 |
| 1 | 93 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Management fee mv. | 43 | 41 |
| 43 | 41 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Lønninger og honorarer | 18 | 19 |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 2 | 1 |
| 20 | 20 | |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere | 3 | 3 |
Vederlag til bestyrelsen for 2008 udgør DKK 3 mio. (2007: DKK 4 mio.).
Det samlede vederlag til moderselskabets direktion udgør DKK 18 mio. (2007: DKK 18 mio.), hvoraf DKK 15 mio. (2007: DKK 15 mio.) er afholdt af moderselskabet.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Deloitte | ||
| Revision | 1 | 1 |
| Øvrige honorarer | 1 | 11 |
| 2 | 12 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Tilbageførsel af nedskrivning af kapitalandele i til | ||
| knyttede virksomheder | 60 | 27 |
| Rente- og andre finansindtægter fra finansielle akti | ||
| ver, der ikke måles til dagsværdi | 7 | 117 |
| Renter fra tilknyttede virksomheder | 281 | 186 |
| Kursgevinster på valuta | 725 | 418 |
| 1.073 | 748 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Nedskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder Rente- og andre finansomkostninger fra finansielle |
125 | 58 |
| forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi | 101 | 62 |
| Renter til tilknyttede virksomheder | 220 | 144 |
| Kurstab på valuta | 784 | 500 |
| 1.230 | 764 |
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Skat af årets resultat | ||
| Aktuel skat af årets resultat | (52) | (24) |
| Kildeskatter | 2 | 9 |
| Reguleringer vedr. tidligere år, permanente skatter | (1) | (9) |
| Skat af årets resultat | (51) | (24) |
Betalt skat i 2008 udgør DKK 95 mio. (2007: DKK 6 mio.)
| DKK mio. | Grunde og bygninger |
Driftsmidler og inventar |
I alt |
|---|---|---|---|
| Kostpris pr. 01.01.2008 | 212 | 2 | 214 |
| Tilgang | 14 | 0 | 14 |
| Afgang | (3) | 0 | (3) |
| Kostpris pr. 31.12.2008 | 223 | 2 | 225 |
| Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2008 Effekt af ændret regnskabspraksis fra |
153 | 2 | 155 |
| IFRS til ÅRL | 11 | 11 | |
| Reguleret ÅRL pr. 01.01.2008 | 164 | 2 | 166 |
| Afgang | (3) | 0 | (3) |
| Årets af- og nedskrivninger | 7 | 0 | 7 |
| Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2008 | 168 | 2 | 170 |
| Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2008 | 55 | 0 | 55 |
Offentlig ejendomsvurdering udgør pr. 01.01.2008 DKK 421 mio.
| DKK mio. | Kapitalandele i tilknyttede virksomheder |
|---|---|
| Kostpris pr. 01.01.2008 | 7.181 |
| Tilgang | 577 |
| Afgang | (114) |
| Regulering vedrørende udbytte | (1.352) |
| Kostpris pr. 31.12.2008 | 6.292 |
| Nedskrivning pr. 01.01.2008 | 2.551 |
| Nedskrivninger | 0 |
| Tilbageførsel af nedskrivninger | (60) |
| Nedskrivning pr. 31.12.2008 | 2.491 |
| Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2008 | 3.801 |
Tilbageførsel af nedskrivninger i 2008 verører FLS miljø, der modsvares af en tilsvarende regulering vedrørende udbytter til kostprisen.Tilbageførslen er indregnet under finansielle indtægter.
Årets nedskrivninger udgør DKK 125 mio. Som følge af at nedskrivningen overstiger den bogførte værdi overføres et tilsvarende beløb til Andre hensatte forpligtelser.
Den enkelte dattervirksomhed anses for at være en selvstænding pengestrømsfrembringende enhed.
Kapitalværdi, som udtryk for genindvindingsværdi, beregnes for hver pengestrømsfrembringende enhed ved tilbagediskontering af forventede fremtidige pengestrømme til nutidsværdi. Forventede fremtidige pengestrømme estimeres med afsæt i ledelsens skøn herfor, herunder de af ledelsens forventede vækstrater mv. Tilbagediskonteringsfaktor opgøres ligeledes med afsæt i ledelsens skøn herfor, hvori indgår såvel generelle kapitalmarkedsforhold samt specifik risikoprofil (pt. 9-10%).
Kapitalværdiberegningerne sammensættes af tilbagediskonterede forventede pengestrømme for de nærmest følgende 3 år og en beregnet terminalværdi for pengestrømme for perioden herefter. I beregningen af terminalværdi anvendes en af ledelsen forsigtigt skønnet vækstrate (0%) for hver af de pengestrømsfrembringende enheder.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder omfatter:
Se note 39 i koncernregnskab
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Udskudt skat hviler på følgende poster: | ||
| Materielle aktiver | 31 | 43 |
| Forpligtelser | 51 | 30 |
| Fremførbare underskud m.v. | 0 | 22 |
| Andel af skatteaktiv, der værdiansættes til nul | (82) | (95) |
| Udskudt skat, netto | 0 | 0 |
Tilgodehavender med forfald efter 1 år udgør DKK 918 mio. (2007: DKK 1.428 mio.). Der er ikke foretaget nedskrivning af finansielle tilgodehavender.
Andre tilgodehavender omfatter blandt andet dagsværdi af finansielle kontrakter (positiv værdi) og aconto skat for de danske sambeskattede virksomheder.
Likvide beholdninger består af bankindeståender.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Andre hensatte forpligtelser 01.01. | 181 | 94 |
| Overført fra Andre forpligtelser | 0 | 28 |
| Tilgang | 125 | 111 |
| Afgang | (2) | (52) |
| 304 | 181 |
Andre hensatte forpligtelser omfatter indeståelser og forpligtelser i forbindelse med salg af virksomheder og aktiviteter samt nedskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder.
| DKK mio. | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Forfaldsprofilen på gældsforpligtelser: | ||
| Bankgæld | 0 | 447 |
| Gæld til tilknyttede virksomheder | 6.226 | 5.564 |
| Andre gældsforpligtelser | 405 | 185 |
| Inden for 1 år | 6.631 | 6.196 |
| Bankgæld | 1.073 | 1.827 |
| Prioritetsgæld | 2 | 2 |
| Andre gældsforpligtelser | 19 | 0 |
| Inden for 1 til 5 år | 1.094 | 1.829 |
| Prioritetsgæld | 309 | 309 |
| Efter 5 år | 309 | 309 |
| Total | 8.034 | 8.334 |
Andre forpligtelser omfatter blandt andet hensat forpligtelse til Risk Management og dagsværdi af finansielle kontrakter (negativ værdi).
| DKK mio. | 2008 | 2007 | ||
|---|---|---|---|---|
| Bogført værdi af pantsatte aktiver |
Pant sætning |
Bogført værdi af pantsatte aktiver |
Pant sætning |
|
| Fast ejendom | 55 | 311 | 48 | 311 |
FLSmidth & Co. A/S indestår for datterselskabet FLS miljøs leverance- og driftsforpligtelser i forbindelse med afsvovlingsprojekterne West Burton og Eggborough i England.
Selskabet har over for Finansielle institutioner stillet garanti på DKK 6.462 mio (2007: DKK 3.513 mio.).
I forbindelse med salg af virksomheder afgives der normale indeståelser m.m. overfor den købende virksomhed. Der hensættes til imødegåelse af skønnede tab på sådanne forhold.
Bortset herfra er der ingen væsentlige eventualaktiver eller -forpligtelser.
Der henvises i øvrigt til koncernens note 32.
Nærtstående parter omfatter moderselskabets bestyrelse og direktion samt de tilknyttede og associerede virksomheder omfattet af FLSmidth & Co. Koncernen.
Der har i 2008 og 2007 ikke været transaktioner med nærtstående parter, som ikke er omfattet af koncernens konsolidering, ligesom der ikke har været transaktioner med associerede virksomheder.
Moderselskabets salg af tjenesteydelser omfatter ledelsesrelaterede ydelser og forsikringsydelser. Disse transaktioner gennemføres på markedsmæssige vilkår og til markedsmæssige priser. Moderselskabets køb af tjenesteydelser omfatter primært køb af advokat- og skattemæssig bistand fra FLSmidth A/S.
Finansielle indtægter og omkostninger kan henføres til den for FLSmidth & Co. Koncernens interne Treasury funktion, hvilken afvikles i moderselskabet FLSmidth & Co. A/S. Tilgodehavender og forpligtelser kan i al væsentlighed henføres til denne aktivitet.
Der henvises til aktionærforhold på side 48, der oplyser om selskabets registreringer af aktionærer, der har mere end 5% af aktiekapitalens stemmerettigheder eller pålydende værdi.
Følgende selskaber i koncernen revideres af en anden revisor end modervirksomhedens revisor:
• Cembrit Pro-tile, Belgien
Vigerslev Allé 77 2500 Valby Danmark Tlf.: +45 36 18 18 00 Fax: +45 36 44 11 46 [email protected] www.flsmidth.com CVR Nr. 58180912
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.