Annual Report • Mar 24, 2009
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Vores kunder er omdrejningspunktet for vores dispositioner, og vi finder løsninger, der matcher deres behov.
Vi holder, hvad vi lover og efterlever vores aftaler.
Vi fokuserer på dokumentation, rettidighed, klar ansvarsfordeling og dokumenterede processer.
Kunden er den vigtigste del af enhver proces.
Vi forventer nytænkning i alle led af værdikæden med henblik på at forbedre processerne og sikre bedre kundehåndtering og større indtjening.
Vi vil være kendt som den innovative og pålidelige finansielle aktør, der øger vores kunders formue.
Alle handlinger skal bidrage til øget pro- duktivitet og til bundlinjen.
Capinordic stræber efter at levere den bedste service og tilbyde vores kunder de mest innovative produkter. Vi ønsker at kapitalisere på følgende trends i markedet: Behov for stadigt større udvalg af produkter, investeringsperformance, gennemsigtighed og tilgængelighed.
Som led i strategien vil vi indfri Capinordics mål med udgangspunkt i tre forretningsområder.
| Banking | Kapitalforvaltning | Private Financial Services | |
|---|---|---|---|
| mio. DKK Netto rente- og gebyrindtægter |
211 (230) | 81 (19) | 73 (54) |
| Aktivitet | Forretningsområdet banking i Capi nordic deles i to underområder: Inve stment Banking og Private Banking. Investment Banking Capinordics Investment Banking aktiviteter tilbyder rådgivning og as sistance i forbindelse med kapitalfor midling inden for følgende områder: -Corporate Finance -Markets -Særlige Investeringer Private Banking Capinordic tilbyder formuerådgivning med kundens målsætning og visio ner i fokus. Koncernen har udviklet en relevant ekspertise inden for en lang række aktivklasser. Udlånsak tiviteterne er begrænset til kunder, der benytter sig af Koncernens kapi talforvaltningsydelser eller værdipa pirhandelstjenester. Private Banking deltager desuden i udviklingen og di stributionen af finansielle produkter i samarbejde med Koncernens øvrige forretningsområder. |
Forretningsområdet Kapitalforvaltning varetager Koncernens forvaltning samt udvikler og udbyder kapitalforvalt ningsprodukter til distribution gennem Koncernens øvrige forretningsområder samt direkte til institutionelle-, profes sionelle-, industrielle- og større private investorer. Kapitalforvaltning rådgiver endvidere Koncernens Private Banking funktion. |
Private Financial Services udbyder Koncernens finansielle produkter, herunder bank- og kapitalforvalt ningsprodukter, i samarbejde med forsikringsselskaber og banker. Private Financial Services tilbyder i samarbejde med Koncernens kapi talforvaltning en aktiv og fleksibel kapitalforvaltning med fokus på ab solut afkast. Forvaltningen varetages af forretningsområdet Kapitalforvalt ning i Capinordic. Produkterne distribueres gennem telemarketing samt via et betyde ligt netværk af interne og eksterne uafhængige forsikringsrådgivere. Capinordic samarbejder bl.a. med Nordic Broker Association AB. |
| Selskaber | Capinordic Bank A/S Filial til Capinordic Bank A/S (SE) Dansk O.T.C Fondsmæglerselskab A/S (fusioneres med Capinordic Bank) |
Capinordic Asset Management AB Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S (tidligere Steffen Rønn Fondsmægler selskab A/S) Biofund Management OY Capinordic Property Management A/S |
Monetar Pensionsförvaltning AB Nordisk Fondservice AB (disse selskaber fusioneres) |
| Ledelsesberetning | |
|---|---|
| Hoved- og nøgletal | 4 |
| Overblik | 5 |
| Forord | 6 |
| Regnskabsberetning | 10 |
| Medarbejdere og videnressourcer | 22 |
| Miljøforhold samt forsknings- og udviklingsaktiviteter | 23 |
| Forventninger | 23 |
| Aktiviteter efter periodens udløb | 24 |
| Aktionærforhold | 25 |
| Corporate governance | 28 |
| Risikostyring | 30 |
| Påtegninger | 35 |
| Ledelsespåtegning | 36 |
| Den uafhængige revisors påtegning | 37 |
| Koncern- og årsregnskab 1. januar - 31. december 2008 | 39 |
| Anvendt regnskabspraksis | 40 |
| Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 31. december 2008 | 52 |
| Balance pr. 31. december 2008 | 53 |
| Pengestrømsopgørelse | 55 |
| Egenkapitalforklaring (Koncern) | 57 |
| Egenkapitalforklaring (Moderselskab) | 58 |
| Noter | 59 |
| Informationer om Capinordic | 89 |
| Selskabsdata | 90 |
| Ledelsen i Capinordic A/S | 91 |
| Ledelsens aktie- og tegningsoptionsbeholdninger | 95 |
| Offentliggjorte selskabsmeddelelser i 2008 | 96 |
| Adresseliste og kontaktpersoner | 97 |
Henvisninger til 'Selskabet' er henvisninger til Capinordic A/S. Henvisninger til 'Koncernen' er henvisninger til Capinordic Koncernen. Talangivelser i parentes er sammenligningstal for tilsvarende periode sidste år.
| Hovedtal fra resultatopgørelsen t.DKK |
2008 | 2007 | 2006 | 2005 | 2004 |
|---|---|---|---|---|---|
| Netto renteindtægter | 71.371 | 60.081 | 18.202 | -208 | -841 |
| Gebyrer og provisionsindtægter | 350.111 | 270.499 | 150.954 | 23.633 | 20.503 |
| Netto rente- og gebyrindtægter | 373.734 | 307.174 | 159.065 | 16.824 | 12.778 |
| Andre driftsindtægter | 5.205 | 9.003 | 5.184 | 0 | 0 |
| Udgifter til personale og administration | -272.801 | -212.165 | -81.204 | -14.062 | -11.839 |
| Tab på udlån | -206.097 | -3.472 | 0 | 0 | 0 |
| Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) | -159.355 | 154.512 | 74.748 | 3.024 | 2.792 |
| Resultat før skat | -512.832 | 102.256 | 60.231 | 2.917 | 2.574 |
| Årets resultat | -418.947 | 80.161 | 46.885 | 1.794 | 871 |
| Hovedtal fra balancen | |||||
| t.DKK | 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2006 | 31.12.2005 | 31.12.2004 |
| Kassebeholdning og tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker |
616.884 | 521.808 | 588.943 | 13.621 | 5.022 |
| Udlån | 921.902 | 1.262.407 | 440.289 | 0 | 0 |
| Immaterielle aktiver | 932.998 | 1.285.722 | 541.897 | 19.078 | 19.808 |
| Aktiver i alt | 3.179.940 | 3.849.670 | 1.792.032 | 61.961 | 28.565 |
| Gæld til kreditinstitutter og centralbanker | 62.806 | 539.172 | 46.663 | 4.495 | 4.678 |
| Indlån | 1.121.507 | 720.670 | 203.382 | 0 | 0 |
| Aktiekapital | 59.445 | 59.445 | 42.467 | 14.296 | 11.801 |
| Egenkapital i alt efter minoritetsinteresser | 1.804.571 | 2.304.150 | 1.399.561 | 47.968 | 13.474 |
| Passiver i alt | 3.179.940 | 3.849.670 | 1.792.032 | 61.961 | 28.565 |
| Nøgletal | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | 2004 |
| Egenkapitalandel (soliditet) | 56,52% | 59,85% | 78,10% | 77,42% | 47,17% |
| Egenkapitalforrentning efter skat | -18,54% | 4,09% | 6,48% | 5,84% | 18,47% |
| Basiskapital * | 837.575 | 1.015.400 | 856.672 | 28.890 | |
| Solvensprocent * | 45,95% | 47,80% | 114,07% | 90,30% | |
| Gennemsnitligt antal ansatte | 223 | 146 | 44 | 15 | 12 |
| Aktienøgletal | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | 2004 |
| Gennemsnitlig antal aktier i omløb (mio stk.) | 117 | 105 | 61 | 26 | 24 |
| Gennemsnitlig antal udvandede aktier i omløb (mio stk.) | 122 | 110 | 61 | 27 | 24 |
| Resultat pr. aktie (EPS Basic) | -3,59 | 0,77 | 0,77 | 0,07 | 0,04 |
| Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) | -3,59 | 0,76 | 0,77 | 0,07 | 0,04 |
| Cash flow per share (CFPS) | 1,73 | 1,24 | -2,61 | -0,14 | -0,07 |
| Udbytte pr. aktie | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Indre værdi, ultimo pr. aktie, DKK | 15,60 | 19,69 | 15,63 | 1,68 | 0,57 |
| Børskurs, ultimo, jf. OMX København | 2,98 | 21,30 | 30,10 | 23,67 | 3,93 |
*) Capinordic A/S er ved erhvervelsen af GP Børsmæglerselskab A/S i 2005 blevet underlagt det danske Finanstilsyns kontrol og har derfor ikke tidligere offentliggjort disse nøgletal.
| 2008 | 2007 | 2006 | |
|---|---|---|---|
| Netto rente- og gebyrindtægter (DKK mio.) | 374 | 307 | 159 |
| EBTDA (DKK mio.) | -159 | 155 | 75 |
| Resultat før skat (DKK mio.) | -513 | 102 | 60 |
| Resultat efter skat (DKK mio.) | -419 | 80 | 47 |
| EPS, udvandet (DKK) | -3,59 | 0,76 | 0,77 |
| Kontinuerlig drift, ratio | 80% | 73% | 116% |
| Egenkapitalens forrentning efter skat | -19% | 4% | 6% |
| Kapital under forvaltning (DKK mia.) | 16,4 | 20,1 | 5,9 |
Året 2008 var kendetegnet ved voldsom turbulens på de finansielle markeder. Særligt gennem 2. halvår accelererede den finansielle uro, hvilket resulterede i en betragtelig værdiforringelse af en række aktivklasser, kraftigt faldende aktiemarkeder samt kapitalmarkeder, der i stigende grad blev præget af immobilitet og illikviditet.
Denne udvikling medførte sværere betingelser for Koncernens 3 forretningsområder, og særligt forretningsområdet Banking har været påvirket af de meget vanskelige markedsvilkår. Koncernens resultat er således påvirket af nedskrivninger og tabsreservationer på udlånene samt tab på egenbeholdningen. Det er en del af Koncernens nye strategi at reducere egenbeholdningen.
Koncernen har for 2008 realiseret et EBTDA på DKK -159 mio. og et resultat efter skat på DKK -419 mio. Til sammenligning realiserede Koncernen i 2007 et EBTDA på DKK 155 mio. og et resultat efter skat på DKK 80 mio.
På trods af den finansielle uro, har Koncernen øget aktivitetsniveauet. Således er Koncernens netto rente- og gebyrindtægter steget 22% sammenlignet med sidste år.
Derudover har Capinordic i 2008 realiseret en række specifikke strategiske målepunkter som angivet i skemaet nedenfor:
| Målsætning 2008 | Aktivitet 2008 | |
|---|---|---|
| 9 | Fastholde og cementere det nuværende svenske aktivitetsniveau | 9Stigning i netto rente -og gebyrindtægter på 57% |
| 9Stigning i kundeaftaler på 9% | ||
| 9 | Tiltag med henblik på at øge indtjeningen pr. kunde i Sverige | 9Lancering af Capinordic Bank i Sverige |
| 9Nye produkter, herunder det unikke 'PPM efterlevandeskydd' | ||
| 9Lancering af serviceselskabet Nordic Broker Association | ||
| x | Fortsætte kontrolleret vækst af banken | × Vanskelige markedsvilkår for Investment og Private Banking |
| × Fald i netto rente- og gebyrindtægter på 8%. EBTDA på DKK -195 mio. | ||
| 9Udlånsbalancen nedbragt med 13%. Indlånsoverskud ultimo 2008 | ||
| 9Omkostningsbesparelser med begyndende effekt fra medio 2009 | ||
| 9 | Fastholde høj tilgang i kapital under forvaltning (AUM) | 9Netto tilgang i kapital under forvaltning på DKK 3,2 mia. |
| 9Lancering af 4 nye Capinordic-fonde | ||
| 9Kapital i Capinordic-fonde øget med DKK 3,8 mia. til DKK 4,0 mia. | ||
| 9 | Afslutte organisatoriske tilpasninger | 9Koncernen samlet og struktureret i tre forretningsområder |
| 9Fusion mellem Unitfond og Nordisk Fondservice afsluttet | ||
| 9Fusion mellem Nordisk Fondservice og Monetar forventes afsluttet 1. kvartal 2009 med virkning fra 1. januar 2009 |
||
| 9Fusion mellem Capinordic Bank og Dansk OTC forventes afsluttet i 1. halvår 2009 med virkning fra 1. januar 2009 |
Capinordic har tre forretningsområder: Private Financial Services, Kapitalforvaltning og Banking. Banking opdeles i Private Banking og Investment Banking. Hvert forretningsområde har en Managing Director, der også er en del af ledelsesteamet.
Målsætningen for Private Financial Services er at fastholde en høj kundetilgang og kundefokus. Det har derfor været meget tilfredsstillende at konstatere en nettotilgang på ca. 20 tusind kundeaftaler i 2008 på trods af de svære markedsforhold. Derudover har Private Financial Services, i overensstemmelse med strategien, fokuseret på udvidelse af produktudbuddet og har udviklet nye produkter, som udbydes til Koncernens eksisterende og potentielle kunder.
Indenfor forretningsområdet Kapitalforvaltning har Koncernen gennem 2008 blandt andet fokuseret på introduktion af Capinordic-fonde. Koncernens forvaltning har i stigende grad kunnet benytte ydelser fra Koncernens Banking division. Kapitalforvaltningen har været påvirket af den generelt negative udvikling på de finansielle markeder, men det til trods har flere fonde klaret sig tilfredsstillende, og enkelte af vores fonde har placeret sig højt på Morningstar.se.
Forretningsområdet Banking har også været underlagt de svære markedsforhold i 2008. Den samlede indtjening er således påvirket af tab på egenbeholdningen på DKK 54 mio., ligesom den betragtelige værdiforringelse af en række aktivklasser resulterede i nedskrivninger og tabsreservationer på udlånene på DKK 193 mio.
Resultatet for forretningsområdet Banking er ikke tilfredsstillende, og Koncernen har iværksat omkostningsbesparelser og indført en mere restriktiv kreditpolitik.
Private Banking konstaterede i 2008 et lavere aktivitetsniveau, som primært kan henføres til lavere indtægter ved formidling af Særlige Investeringer.
Investment Banking udviklede sig tilfredsstillende og har realiseret en stigning i indtægterne på 5%. Stigningen skal ses i lyset af det meget immobile kapitalmarked, der særligt i 2. halvår 2008 skabte særdeles vanskelige markedskonditioner for Koncernens Investment Banking-aktiviteter.
Koncernen har som følge af de fortsat ustabile og usikre kapitalmarkeder valgt at foretage nedskrivninger af goodwill og andre immaterielle aktiver relateret til Koncernens Banking aktiviteter med DKK 195 mio.
I overensstemmelse med den strategiske målsætning lancerede Banking i september en svensk filial til Capinordic Bank. Lanceringen har været succesfuld, og filialen oplever en meget stor interesse og tilfredsstillende kundetilgang.
I 2008 har den internationale krise på kapitalmarkederne ført til en tilfrysning på interbankmarkedet og generel mistillid mellem de finansielle aktører, hvilket medførte en voldsom illikviditet. Capinordic har ikke været berørt af illikviditet, da Koncernen ikke har været aktiv i forhold til interbankmarkedet.
Koncernen har derimod gennem en mere traditionel bankforretning opbygget en indlånsbalance og opnået et tilfredsstillende indlånsoverskud ultimo 2008.
Af samme årsag har Koncernen ultimo 2008 en god likviditet.
Koncernen har, som følge af sit stærke kapitalgrundlag, en solvens på 46%, hvilket er betydeligt over gennemsnittet for branchen.
Capinordic vil videreføre Koncernens vækststrategi, hvor fokus for 2009 er på organisk vækst gennem udnyttelse af synergier og mersalgspotentiale. Målsætningerne er at:
Som følge af de fortsat ustabile kapitalmarkeder og den makroøkonomiske udvikling forventer Capinordic, at 2009 bliver et udfordrende år for Koncernen. Koncernen forventer en mere volatil indtjening end normalt i forhold til de enkelte kvartaler, ligesom forventningen for 2009 fastsættes inden for et relativt bredt interval. Capinordic forventer:
"Capinordic har været påvirket af et ekstremt finansår, vores aktiekurs er faldet, og vores resultat er ikke tilfredsstillende.
Capinordic har dog til trods for vanskelige markedsvilkår øget aktivitetsniveauet med 22% og kan opretholdte en solvensprocent blandt markedets højeste.
Capinordic har med succes realiseret en række strategiske tiltag for 2008, vi har eksempelvis lanceret Capinordic Bank i Sverige, haft en fortsat høj kundetilgang og strømlinet organisationen med tre nye forretningsområder.
I slutningen af 2008 og i starten af 2009 har vi også gennemgået vores omkostninger og iværksat en række besparelser særligt på personale og administrationsudgifter. Besparelserne vil have begyndende effekt fra medio 2009, men vil først være slået fuldt igennem i 2010.
I 2009 er fokus fortsat på at fastholde den høje kundetilgang og styrke vores profil inden for Kapitalforvaltning samtidig med, at vi kontinuerligt vil have fokus på vores omkostninger."
Lasse Lindblad Adm. direktør, Capinordic A/S
Udviklingen på de finansielle markeder i 2008 betød meget vanskelige markedsforhold for den finansielle sektor. Herunder også for Capinordic Koncernen, hvor særligt resultatet for forretningsområdet Banking er påvirket af de voldsomme globale fald i værdierne for en række aktivklasser i form af tab på egenbeholdningen af værdipapirer samt nedskrivninger og tabsreservationer på udlån.
| | | | |
|---|---|---|---|
| Regnskabsberetning mio. DKK | 2008 | 2007 | 2006 |
|---|---|---|---|
| Netto rente- og gebyrindtægter * | 374 | 307 | 159 |
| EBTDA | -159 | 155 | 75 |
| Nedskrivninger på immaterielle aktiver | -273 | 0 | 0 |
| Årets resultat før skat | -513 | 102 | 60 |
| Aktiver i alt | 3.180 | 3.850 | 1.792 |
| Egenkapital i alt | 1.805 | 2.304 | 1.400 |
* Indtægter fra Koncernens kapitalforvaltning af ejendomsinvesteringer er reklassificeret fra 'Andre driftsindtægter' til 'Modtagne gebyrer og provisionsindtægter'. Der er foretaget korrektion af sammenligningstallene.
På trods af den negative udvikling på de finansielle markeder øger Koncernen fortsat aktivitetsniveauet. Sammenlignet med 2007 er Koncernens netto rente- og gebyrindtægter steget med ca. 22% til DKK 374 (307) mio. Stigningen relateres primært til forretningsområderne Kapitalforvaltning og Private Financial Services.
Driftsindtjeningen er påvirket af kursreguleringer af egenbeholdningen og porteføljeinvesteringer på DKK -55 (54) mio. samt nedskrivninger og tabsreservationer på udlån på DKK 206 (3) mio.
Som følge heraf udgør Koncernens driftsindtjening (EBTDA) udgør for 2008 DKK -159 (155) mio.
På grund af de fortsat ustabile og usikre kapitalmarkeder har Koncernen valgt at foretage nedskrivninger af goodwill og andre immaterielle aktiver med DKK 273 (0) mio. Nedskrivningerne vedrører immaterielle aktiver relateret til de i 2006 og 2007 foretagne akkvisitioner.
Årets samlede af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver udgør DKK 325 (44) mio. svarende til 25% af Koncernens samlede immaterielle aktiver primo 2008. Nedskrivningerne påvirker ikke Koncernens likviditet, ligesom Koncernens solvens er upåvirket, da immaterielle aktiver ikke indgår ved opgørelse af solvensen.
I 2008 udgjorde pengestrømme vedrørende driftsaktivitet DKK 209 (131) mio svarende til et cash flow per share (CFPS) på DKK 1,73 (1,24).
Årets resultat udgør DKK -419 (80) mio., svarende til et udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) på DKK -3,59 (0,76) og en egenkapitalforrentning på -18,54% (4,09%).
Capinordic har siden efteråret 2008 arbejdet med en tilpasning af strategien og organisationen, således at Koncernen fremadrettet opnår en øget vækst, klar ansvarsfordeling blandt ledende medarbejdere og fokus på synergieffekter. Koncernens aktiviteter vil herefter være struktureret i forretningsområderne:
Koncernen ændrer samtidig de regnskabsmæssige segmenter, således at den regnskabsmæssige præsentation følger Koncernens organisatoriske opbygning.
| Forretningsområder | Private Financial | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| mio. DKK | Banking | Kapitalforvaltning | Services | |||
| 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | |
| Netto rente- og gebyrindtægter | 211 | 230 | 81 | 19 | 73 | 54 |
| EBTDA | -195 | 153 | 32 | 1 | 27 | 13 |
| Nedskrivninger af immaterielle aktiver | -195 | 0 | -78 | 0 | 0 | 0 |
| Resultat før skat | -429 | 117 | -52 | 1 | 8 | -1 |
| Aktiver i alt | 2.450 | 3.022 | 205 | 179 | 495 | 617 |
| Forpligtelser i alt | 1.253 | 1.416 | 30 | 15 | 93 | 111 |
Koncernen har i 2008 haft en øget aktivitet inden for forretningsområderne Kapitalforvaltning og Private Financial Services. Begge divisioner bidrager med en stor del af Koncernens kontinuerlige indtægter. Koncernen kan konstatere en øget driftsindtjening (EBTDA) fra disse forretningsområder. Nedskrivninger på immaterielle aktiver relateres til Koncernens akkvisitioner gennemført i tidligere år i et marked præget af højere værdiansættelser af virksomheder.
Det lavere aktivitetsniveau inden for Banking kan primært henføres til lavere indtægter ved formidling af Særlige Investeringer mv. inden for Private Banking, mens Investment Banking har fastholdt et højt aktivitetsniveau. Koncernen vil fastholde fokus og videreføre sine aktiviteter indenfor Private Banking og Investment Banking.
Koncernens samlede indtægter (ekskl. kursreguleringer) udgjorde i 2008 DKK 428 (340) mio., svarende til en stigning på 26%. Indtægterne består af såvel kontinuerlige indtægter, primært fra Kapitalforvaltning og Private Financial Services som ikke-kontinuerlige indtægter fra Investment Banking.
| Indtægter mio DKK (forretningsomr.) |
2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Banking | ||
| - Investment Banking | 138 | 131 |
| - Private Banking | 36 | 73 |
| - Treasury | 43 | 38 |
| Banking i alt | 217 | 242 |
| Kapitalforvaltning | 88 | 19 |
| Private Financial Services | 123 | 79 |
| Øvrige indtægter samt intern handel | 0 | 0 |
| Indtægter i alt | 428 | 340 |
Capinordic opretholder fokus på opbygning af kontinuerlige indtægter. På trods af de meget svære markedsforhold i 2008 har Koncernen fortsat øget sine kontinuerlige indtægter i kraft af høj kundetilgang, øget produktudbud og fortsat nettotilgang af kapital under forvaltning fra eksisterende kunder.
I forhold til 2007 steg Koncernens indtægter fra forretningsområderne Kapitalforvaltning og Private Financial Services markant. Indtægterne fra disse forretningsområder var dog lavere end ventet i 2008 som følge af de faldende aktiemarkeder, der påvirkede kapitalen under forvaltning negativt.
For 2008 dækkede Koncernens kontinuerlige indtægter 80% af Koncernens samlede kontinuerlige omkostninger (driftsomkostninger ekskl. bonus og eksterne omkostninger vedrørende Investment Banking).
Resultatet for 2008 er påvirket af kursreguleringer af egenbeholdningen og porteføljeinvesteringer på i alt DKK -55 (54) mio. De negative kursreguleringer relateres til de faldende aktiemarkeder.
Driftsomkostninger udgjorde DKK 273 (212) mio. i 2008, svarende til en stigning på 29%. Stigningen relateres til Koncernens generelt øgede aktivitetsniveau. Personaleudgifter udgør i 2008 DKK 159 (148) mio., svarende til en stigning på 7,4%.
Capinordic har i slutningen af 2008 og i starten af 2009 gennemgået Koncernens omkostninger og foretaget en række tilpasninger af såvel personale som andre administrations-
udgifter. Disse besparelser vil have begyndende effekt fra medio 2009, men vil først være slået fuldt igennem i 2010. Effekten reduceres i begge år af udgifterne, som knyttes til en række nyansættelser af ledende medarbejdere samt ved deltagelse i Bankpakke 1.
Nedskrivninger og tabsreservationer på udlån udgør DKK 206 (3) mio. De store nedskrivninger afspejler den hårde opbremsning i den globale økonomi og relateres primært til ejendomssektoren. Den samlede udlånsbalance udgør herefter DKK 922 (1.262) mio.
Koncernen har i 2008 realiseret et skattemæssigt underskud på DKK 128 mio. Skatteværdien heraf udgør DKK 32 mio., som er aktiveret og forventes udnyttet til reduktion af fremtidige års skattebetalinger.
Skat af årets resultat udgør DKK –94 mio., svarende til 18% af det regnskabsmæssige resultat før skat. Afvigelsen mellem beregnet effektiv skattesats og gældende skattesatser relateres primært til de foretagne nedskrivninger af goodwill, som ikke er skattemæssigt fradragsberettigede.
Capinordic har på grund af de fortsat ustabile og usikre kapitalmarkeder valgt at foretage nedskrivninger af goodwill og andre immaterielle aktiver med DKK 273 (0) mio. Årets samlede af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver udgør DKK 325 (44) mio., svarende til 25% af de samlede immaterielle aktiver primo 2008.
Koncernens samlede immaterielle aktiver udgør herefter DKK 933 (1.286) mio.
2008 har for den finansielle branche været et udfordrende år på grund af tilfrysningen på interbankmarkedet. Capinordic har ikke i samme grad som mange øvrige finansielle institutioner været berørt af denne illikviditet, da Koncernen ikke har været aktiv i forhold til interbankmarkedet og dermed ikke har været eksponeret overfor denne refinansieringsrisiko.
Koncernen har derimod gennem mere traditionel bankforretning opbygget en indlånsbalance og opnået et indlånsoverskud ultimo 2008.
Koncernens likvide beholdninger udgjorde pr. 31. december 2008 DKK 617 (522) mio. Koncernens pengestrømme fra driften udgjorde i 2008 DKK 209 (131) mio. svarende til et cash flow per aktie (CFPS) på DKK 1,73 (1,24). Det positive cashflow fra driftsaktiviteten i 2008 relateres primært til forskydninger i Koncernens finansieringsstruktur samt nedbringelse af Koncernens udlånsbalance og værdipapirbeholdninger.
Koncernens egenkapital udgør ultimo 4. kvartal 2008 DKK 1.805 (2.304) mio., svarende til en soliditet på 57% (60%). Pr. 31. december 2008 udgjorde Koncernens basiskapital DKK 838 (1.015) mio. og Koncernens solvens udgjorde 46% (48%).
Forretningsområdet Banking i Capinordic deles i to underområder: Investment Banking og Private Banking.
Investment Banking: Capinordics Investment Banking aktiviteter tilbyder rådgivning og assistance i forbindelse med kapitalformidling indenfor områder: Corporate Finance: Capinordic tilbyder erhvervskunder ekspertrådgivning vedrørende køb og salg af virksomheder, afvikling af virksomheder ved salg, restruktureringer og tilvejebringelse af kapital, både i forhold til fremmedkapital og egenkapital. De yder også lån til kunder og assisterer i forbindelse med finansiering og børsnotering på Nasdaq OMX. Markets er ansvarlig for Koncernens handel med valuta, aktier, renteprodukter mv. Særlige Investeringer varetager Koncernens udvikling og strukturering af særlige investeringer indenfor en række aktivklasser. Disse produkter formidles til kunder i samarbejde med Private Banking.
Private Banking: Capinordic tilbyder formuerådgivning med kundens målsætning og visioner i fokus. Koncernen har udviklet en relevant ekspertise inden for en lang række aktivklasser. Udlånsaktiviteterne er begrænset til kunder, der benytter sig af Koncernens kapitalforvaltningsydelser eller værdipapirhandelstjenester. Private Banking deltager desuden i udviklingen og distributionen af finansielle produkter i samarbejde med Koncernens øvrige forretningsområder. Forretningsområdet omfatter foruden Capinordic Bank A/S også andre juridiske enheder anvendt som SPV enheder i forbindelse med Investment Banking aktiviteter.
Forretningsområdet Banking har i 2008 været særligt påvirket af de meget svære markedsforhold, der har ført til tab på egenbeholdningen samt nedskrivninger og tabsreservationer på udlånene.
For 2008 er realiseret et EBTDA på DKK-195 (153) mio., hvilket ikke er tilfredsstillende.
Forretningsområdet har haft et fald i netto rente- og gebyrindtægter på 8% sammenlignet med 2007. Det faldende aktivitetsniveau kan primært henføres til lavere indtægter i Private Banking. Særligt i 4. kvartal, hvor Koncernen historisk har stor aktivitet på dette område, var markederne kendetegnet ved en illikviditet, som påvirkede Koncernens salg af Særlige Investeringer negativt.
Som følge af faldende kurser på de finansielle markeder er resultatet af Banking aktiviteterne påvirket af tab på egenbeholdningen. Kursreguleringer udgør i 2008 DKK -54 (57) mio.
Yderligere er resultatet påvirket af nedskrivninger og tabsreservationer på udlån på DKK 193 (0) mio. De store nedskrivninger afspejler den hårde opbremsning i den globale økonomi og relateres primært til ejendomssektoren. Den samlede udlånsbalance udgør herefter DKK 922 (1.286) mio.
Koncernen har, som følge af de fortsat ustabile og usikre kapitalmarkeder, foretaget nedskrivninger af goodwill og andre immaterielle aktiver relateret til Koncernens Banking aktiviteter med DKK 195 (0) mio. Nedskrivningerne har hverken likviditets- eller solvensmæssig effekt, da immaterielle aktiver ikke indgår ved opgørelse af solvens.
I overensstemmelse med de strategiske målsætninger lancerede Koncernen en svensk filial til Capinordic Bank. Lanceringen har været succesfuld, og filialen oplever en meget stor interesse og kundetilgang.
Resultatet for forretningsområdet Banking er ikke tilfredsstillende, og Koncernen har derfor indført en mere restriktiv kreditpolitik, hvor udlån er en følgeforretning, og forretningsfokus er rettet mod opsparing og pension. Derudover har Capinordic i slutningen af 2008 og i starten af 2009 gennemgået omkostninger og foretaget en række tilpasninger på såvel personale som andre administrationsudgifter.
Disse besparelser vil forbedre forholdet mellem kontinuerlige indtægter og omkostninger fra medio 2009, men vil først have fuld resultateffekt i 2010. Effekten reduceres i begge år af udgifterne ved deltagelse i Bankpakke 1.
| Finansiel udvikling | ||
|---|---|---|
| mio. DKK | 2008 | 2007 |
| Netto rente- og gebyrindtægter | 211 | 230 |
| Kursreguleringer af værdipapirer og valuta | -54 | 57 |
| Udgifter til personale og administration | 159 | 140 |
| Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. | 193 | 0 |
| EBTDA | -195 | 153 |
| Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver * | 33 | 36 |
| Nedskrivninger på immaterielle aktiver | 195 | 0 |
| Resultat før skat | -429 | 117 |
| Udlån | 922 | 1.286 |
| Indlån | 1.165 | 766 |
| Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv. | 2.450 | 3.022 |
| Forpligtelser i alt | 1.253 | 1.416 |
| Antal ansatte (gns.) | 81 | 64 |
| Kontinuerlig drift, ratio ** | 53% | 57% |
| Overskudsgrad ** | -94% | 66% |
* Posten omfatter årlige afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver på DKK 26 (30) mio. relateret til de i 2006 og 2007 gennemførte akkvisitioner.
** Af- og nedskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver indgår ikke ved beregning af overskudsgrad og Kontinuerlig drift.
| Indtægter i alt | ||
|---|---|---|
| mio. DKK | 2008 | 2007 |
| Private Banking | ||
| - Netto renteindtægter | 7 | 4 |
| - Investerings- og formuerådgivning mv. | 13 | 19 |
| - Formidling og Særlige Investeringer mv. | 8 | 37 |
| - Kurtager | 8 | 13 |
| Private Banking i alt | 36 | 73 |
| Investment Banking | ||
| - Netto renteindtægter | 12 | 11 |
| - Formidling og Særlige Investeringer mv. | 125 | 120 |
| - Kurtager | 1 | 0 |
| Investment Banking i alt | 138 | 131 |
| Treasury | ||
| - Netto renteindtægter | 42 | 37 |
| - Kurtager | 1 | 1 |
| Treasury i alt | 43 | 38 |
| Indtægter i alt | 217 | 242 |
Forretningsområdet Kapitalforvaltning varetager Koncernens forvaltning samt udvikler og udbyder kapitalforvaltningsprodukter til distribution gennem Koncernens øvrige forretningsområder samt direkte til institutionelle-, professionelle-, industrielle- og større private investorer. Kapitalforvaltning rådgiver endvidere Koncernens Private Banking funktion.
Forretningsområdet Kapitalforvaltning har oplevet en positiv udvikling i aktivitetsniveauet i 2008, hvor der er lanceret en række nye produkter, herunder Capinordic-fonde, som har tiltrukket ny kapital under forvaltning. Samtidig har Koncernen effektiviseret organisationen gennem samling af de svenske kapitalforvaltningsaktiviteter i Stockholm.
Koncernens forvaltning har i stigende grad kunnet benytte ydelser fra Banking divisionen.
På trods af de generelt faldende aktiemarkeder er indtægter for forretningsområdet steget til DKK 88 (19) mio., svarende til en firdobling. Stigningen relateres til såvel fixed fees som performance fees.
Afkastet på den forvaltede kapital har været kendetegnet ved dårlige markedsforhold, men har generelt været tilfredsstillende i forhold til udviklingen i sammenlignelige indeks.
Ultimo 2008 udgør Koncernens samlede kapital under forvaltning i alt DKK 16,4 (20,1) mia. Hovedparten af Koncernens forvaltede kapital er i udenlandsk valuta, og Koncernens samlede kapital under forvaltning er derfor negativt påvirket af kursudviklingen, særligt for den svenske krone. I lokal valuta er den samlede kapital under forvaltning faldet med 9%, mens MSCI World til sammenligning er faldet med 42%. Dette relateres til såvel afkastet af forvaltningen som den fortsatte tilgang af kapital under forvaltning fra nye og eksisterende kunder.
Til trods for den positive udvikling for forretningsområdet som helhed, har Capinordic, grundet de nuværende markedsforhold, foretaget nedskrivninger af immaterielle aktiver relateret til dette forretningsområde på DKK 78 (0) mio.
I 2008 er kapitalforvaltningsaktiviteterne i Sverige samlet i Stockholm og i Danmark i København. Dette har effektiviseret organisationen ligesom det særligt i Sverige har forbedret grundlaget for udnyttelse af synergier og samarbejde med Koncernens øvrige forretningsområder, som også er lokaliseret på samme adresse i Stockholm.
Yderligere blev akkvisitionen af Bio Fund Management OY gennemført i februar 2008.
| Finansiel udvikling | ||
|---|---|---|
| mio. DKK | 2008 | 2007 |
| Netto rente- og gebyrindtægter * | 81 | 19 |
| Kursreguleringer af værdipapirer og valuta | -2 | -2 |
| Udgifter til personale og administration | 48 | 16 |
| EBTDA | 32 | 1 |
| Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver ** | 5 | 1 |
| Nedskrivninger på immaterielle aktiver | 78 | 0 |
| Resultat før skat | -52 | 1 |
| Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv. | 205 | 179 |
| Forpligtelser i alt | 30 | 15 |
| Kapital under forvaltning (AUM) mia. DKK. | 16,4 | 20,1 |
| Antal ansatte (gns.) | 30 | 10 |
| Kontinuerlig drift, ratio *** | 101% | 66% |
| Overskudsgrad *** | 39% | 6% |
* Indtægter fra Koncernens kapitalforvaltning af ejendomsinvesteringer er reklassificeret fra 'Andre driftsindtægter' til 'Modtagne gebyrer og provisionsindtægter'. Der er foretaget korrektion af sammenligningstallene.
** Posten omfatter årlige afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver på DKK 3 (1) mio. relateret til de i 2006 og 2007 gennemførte akkvisitioner.
*** Af- og nedskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver indgår ikke ved beregning af overskudsgrad og Kontinuerlig drift.
Private Financial Services udbyder Koncernens finansielle produkter, herunder bank- og kapitalforvaltningsprodukter, i samarbejde med forsikringsselskaber og banker. Private Financial Services tilbyder i samarbejde med Koncernens kapitalforvaltning en aktiv og fleksibel kapitalforvaltning med fokus på absolut afkast. Forvaltningen varetages af forretningsområdet Kapitalforvaltning i Capinordic. Produkterne distribueres gennem telemarketing samt via et betydeligt netværk af interne og eksterne uafhængige forsikringsrådgivere. Capinordic samarbejder bl.a. med Nordic Broker Association AB.
Indenfor forretningsområdet Private Financial Services har der været et stigende aktivitetsniveau, og netto rente- og gebyrindtægterne er steget med 35% i forhold til 2007.
Driftsindtjeningen (EBTDA) har ligeledes udviklet sig positivt og er fordoblet sammenlignet med 2007, således at EBTDA for 2008 udgør DKK 27 (13) mio. Resultat før skat er påvirket af afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver på DKK 19 (13) mio. Resultat før skat udgør for 2008 DKK 8 (-1) mio.
Den tilfredsstillende og positive udvikling kan primært henføres til, at forretningsområdet fortsat har en høj nettokundetilgang. Capinordic konstaterede en højere kundeafgang i 2008 end tidligere, særligt indenfor de svenske PPM kunder. Afgangen kan primært henføres til den negative udvikling på de finansielle markeder. For at imødegå denne kundeafgang har Capinordic siden 2. kvartal 2008 lanceret en række nye produkter samt fokuseret på at optimere kundehåndterings- og rådgivningsprocessen samt yderligere at øge loyaliteten i distributionsnetværket.
I 2008 blev Capinordic Bank lanceret i Sverige. Banken distribuerer også sine produkter gennem forretningsområdet Private Financial Services. I samarbejde med Koncernens Banking vil der i 2009 blive fokuseret på at udvikle og lancere yderligere produkter med henblik på øget salg.
Capinordic samarbejder i dag med mere end 700 forsikringsmæglere om distribution, og dette samarbejde er i 2008 styrket gennem forbedring af service og loyalitetsprogrammer, ligesom Capinordic har erhvervet forsikringsmægleren Factor i december 2008, der udbyder både livs- og skadesforsikringer med fokus på virksomhedsordninger. Yderligere har Capinordic været initiativtager til lanceringen af Nordic Broker Association AB, der er et serviceselskab for forsikringsmæglere. Der er i dag knyttet ca. 250 mæglere til Nordic Broker Association.
Foruden forsikringsrådgivere foretages distributionen via interne og eksterne telemarketing konsulenter.
Private Financial Services har i overensstemmelse med de strategiske målsætninger arbejdet på at fusionere de oprindelige tre juridiske enheder. I 2008 er således fusionen mellem Nordisk Fondservice AB og Unitfond AB gennemført, og ydermere forventes fusionen mellem den fortsættende enhed og Monetar Pensionsförvaltning AB afsluttet i 1. kvartal 2009.
Fusionerne forventes ved fuld implementering at ville medføre en række positive synergier i form af omkostningsbesparelser, højere effektivitet, forbedret kundeservice samt lettere adgang til viden- og datadeling. Fusionerne forventes at have en positiv indvirkning på udviklingen i forholdet mellem kontinuerlige indtægter og omkostninger.
Der er ikke foretaget nedskrivninger på immaterielle aktiver relateret til forretningsområdet Private Financial Services.
| Finansiel udvikling | ||
|---|---|---|
| mio. DKK | 2008 | 2007 |
| Netto rente- og gebyrindtægter | 73 | 54 |
| Kursreguleringer af værdipapirer og valuta | 0 | 0 |
| Udgifter til personale og administration | 46 | 42 |
| EBTDA | 27 | 13 |
| Afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver* | 19 | 13 |
| Resultat før skat | 8 | -1 |
| Aktiver i alt, inkl. allokeret goodwill mv. | 495 | 617 |
| Forpligtelser i alt | 92 | 111 |
| Antal ansatte (gns.) | 99 | 67 |
| Kontinuerlig drift, ratio** | 130% | 116% |
| Overskudsgrad** | 38% | 23% |
* Posten omfatter årlige afskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver på DKK 19 (13) mio. relateret til akkvisitionerne af Nordisk Fondservice AB og Monetar Pensionsförvaltning AB.
** Af- og nedskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver indgår ikke ved beregning af overskudsgrad og Kontinuerlig drift.
Det gennemsnitlige antal fuldtidsbeskæftigede for året i hele Capinordic var 223 (146). Primo 2008 var der 198 (70) ansatte og ved udgangen af 2008 var der 251 (198) ansatte. Udviklingen i antallet af medarbejdere siden 2006 er anført nedenfor.
| 2008 | 2007 | 2006 | |
|---|---|---|---|
| Antal ansatte ultimo | 251 | 198 | 70 |
Udviklingen kan henføres både til Capinordic Koncernens akkvisitioner samt organisk vækst. Denne udvikling i ansatte har således tilført en omfangsrig kompetenceudvidelse. Med den intensive vækststrategi, der både har bygget på akkvisitioner og organisk vækst er væsentlige fokusområder for Capinordic Koncernen derfor intern kommunikation, videndeling og integration.
Capinordic Koncernen har - for at understøtte integrationen i Koncernen samt sikre den enkelte medarbejders fokus på forrentningen af egenkapitalen - gennemført en række incitamentsprogrammer i form af bonus- og tegningsoptionsprogrammer. Derudover anvender Koncernen også løbende videreuddannelse og deltagelse i internationale konferencer som redskab til at sikre og tiltrække velkvalificerede medarbejdere.
I slutningen af 2008 og begyndelsen af 2009 har Capinordic gennemgået Koncernens omkostninger og foretaget en række besparelser på såvel personale som andre administrationsudgifter.
Der er ikke væsentlige miljømæssige påvirkninger forbundet med Capinordic Koncernens aktiviteter, men Koncernen er omkostnings- og miljøbevidst, hvilket hovedsageligt kommer til udtryk i Koncernens interne kommunikation.
Capinordic har ingen forsknings- og udviklingsaktiviteter.
Som følge af de fortsat ustabile kapitalmarkeder og den makroøkonomiske udvikling forventer Capinordic, at 2009 bliver et udfordrende år for Koncernen. Koncernen forventer en mere volatil indtjening end normalt indenfor de enkelte kvartaler, ligesom forventningen for 2009 fastsættes inden for et relativt bredt interval. Capinordic forventer:
Som følge af de ændrede markedsforhold bliver Koncernens fem-års målsætning revurderet, hvilket vil udmønte sig i en ny fem-årsplan.
Ledelsen i Capinordic har i forbindelse med defineringen af et nyt ledelsesteam samt etablering af tre forretningsområder med forretningsområdeansvarlige gennemført et optionsprogram. Programmet omfatter 2.785.000 stk. optioner. Ved udnyttelse af optionerne erhverves aktierne til strike 2,50 per aktie. Ved anvendelse af Black-Scholes modellen kan markedsværdien af programmet beregnes til DKK 3,1 mio. baseret på en rente på 2,35 % og en volatilitet af Capinordic A/S aktien på 80,91. Tildelingskursen, der svarer til strike, udgør DKK 2,50 og er fastsat som et vægtet gennemsnit over 10 handelsdage af den noterede børskurs på Capinordic A/S til og med den 16. februar 2009.
Optionsprogrammet tildeles som incitament til de nyrekrutterede medlemmer af ledelsesteamet samt i begrænset omfang til eksisterende medarbejdere. Programmet fordeles som følger:
Optionsprogrammet tildeles ikke bestyrelse og direktion i Capinordic A/S. Selskabet har tillagt det væsentlig værdi, at optionsprogrammet understøtter fastholdelse af ledende medarbejdere samt deres incitament og motivation. I begrænset omfang tildeles visse af optionerne også som bonus til udvalgte medarbejdere. Optionerne optjenes 2 år efter tildeling under forudsætning af, at medarbejderen fortsat er ansat på optjeningstidspunktet. Optionerne kan udnyttes i 24 måneder fra optjeningstidspunktet i 4 handelsvinduer af 4 uger svarende til insideres handelsvinduer.
Selskabet fastholder som konsekvens af ovenstående den fulde bemyndigelse i selskabets vedtægters §9 til at gennemføre et eller flere tegningsoptionsprogrammer med udstedelse af op til 3,5 mio. stk. aktier. Politikken, der knyttes til fremtidige tegningsoptionsprogrammer omfatter tildeling af op til 1,2 mio. stk. aktier per år.
Capinordic bestræber sig på at føre en aktiv IR-politik med et højt informationsniveau og god investorpleje. Der henvises til www.capinordic.com for mere information om IR-politikken i Capinordic A/S.
Forespørgsler vedrørende Capinordic Koncernen kan endvidere rettes til:
Group CFO Brian Steffensen Telefon: +45 8816 3000 Telefax: +45 8816 3003 E-mail: [email protected]
Aktiemarkederne har i 2008 været kendetegnet ved stor ustabilitet og høj volatilitet. Capinordic har oplevet et kursfald på aktien på 86%. Til sammenligning er Finansindekset faldet med 64% og DJ Euro Banks 64%. Kursen på Capinordic-aktien har været påvirket af illikviditet, og ledelsen fokuserer på at øge likviditeten i aktien fremadrettet. Udviklingen i aktiekursen og relativt indeks er angivet i grafen nedenfor:
| Aktieinformation (DKK ) |
|
|---|---|
| Markedsværdi 31. dec. 2008 | 354.292.974 |
| Antal aktier i alt | 118.890.260 |
| Aktier i omløb dec. 2008 | 115.225.375 |
| Aktier i omløb dec. 2007 | 117.042.802 |
| Aktiekurs 31. dec. 2008 | 2,98 |
| Aktiekurs 31. dec. 2007 | 21,30 |
| Årets højeste aktiekurs (3. jan. 2008) | 22,20 |
| Årets laveste aktiekurs (5. dec. 2008) | 2,50 |
| All time high (16. maj 2000) | 75,00 |
| Noteret på NASDAQ OMX Copenhagen A/S | |
| Indeks: OMX Copenhagen, MidCap+, OMX Copenhagen Financials |
Kortnavn: Capi DKK
ISIN kode: DK0010212570
Selskabets samlede aktiekapital udgør nominelt DKK 59.445.130, svarende til 118.890.260 stk. aktier à nominelt DKK 0,50. Selskabets storaktionærer fordeles som angivet nedenfor. Direktion og bestyrelse i Capinordic praktiserer et meget aktivt ejerskab, og flere medlemmer besidder også større aktieposter.
Ledelsen i Capinordic A/S vurderer, at Selskabets kapital- og aktiestruktur er hensigtsmæssig og i både Selskabets og aktionærernes interesse.
| Aktionær | Antal aktier | Procentandel |
|---|---|---|
| Ncom A/S* | 11.881.700 | 9,99 % |
| Verlinvest S.A.** | 11.881.700 | 9,99 % |
| SL Nordic Holding ApS*** | 8.728.366 | 7,34 % |
| Synerco ApS*** | 7.737.598 | 6,51 % |
| DKA Consult A/S m.fl.**** | 6.611.787 | 5,56 % |
| Øvrige* | 72.049.109 | 60,61 % |
| Total | 118.890.260 | 100,00 % |
*Selskabet ejes af bestyrelsesmedlem Ole Vagners familie
** Bestyrelsesmedlem Frédéric de Mevius er Managing Director i Verlinvest S.A.
***I henhold til sidst offentliggjorte storaktionærmeddelelse
****Selskabet ejes af administrerende direktør Lasse Lindblad. M.fl. dækker over DKA Invest A/S, der er en del af DKA koncernen. DKA koncernen ejes af administrerende direktør Lasse Lindblad
***** Aktionærer, der ejer mindre end 5 % af selskabets aktiekapital
Det er Capinordic A/S' målsætning, at aktionærerne skal opnå et afkast på deres investering i form af kursstigning og udbytte, der overstiger en risikofri investering i obligationer. Udbetaling af udbytte skal altid ske under hensyntagen til fornøden konsolidering af egenkapitalen som grundlag for Koncernens fortsatte ekspansion.
Capinordic A/S har egne aktier med henblik på market making. Per 31. december 2008 udgjorde egenbeholdningen 3,7 mio. stk. Capinordic A/S har udarbejdet interne regelsæt vedrørende market making og handel med egne aktier.
Capinordic har siden 2005 gennemført en række optionsprogrammer med henblik på at styrke medarbejdernes incitament i forhold til realisering af Koncernens målsætninger. I tabellen er listet tildelte optioner og deres udnyttelsesperiode:
| Incitamentsprogrammer | |||
|---|---|---|---|
| År | Tildelte tegningsoptioner (stk.) | Udnyttelsesperiode | Strikekurs |
| 2005 | 492.500 | 24.okt. 2008 – 23. okt. 2010 | 11,80 |
| 2006 | 1.333.334 | 27. okt. 2009 – 27. okt. 2011 | 36,09 |
| 2007 | 2.960.000 | 20. nov. 2010 – 20. nov. 2013 | 22,14 |
| 2008 | Ingen programmer | ||
| 2009 | 2.785.000 | 17. feb. 2011 – 17. feb. 2013 | 2,50 |
Der henvises til afsnittet Ledelsens aktie- og tegningsoptionsbeholdninger for en specifikation af ledelsens beholdning af tegningsoptioner. For yderligere information om incitamentsprogrammerne henvises til note 10.
Generalforsamlingen afholdes den 21. april 2009 kl. 12.30 på Copenhagen Admiral Hotel, Toldbodgade 24-28, 1253 København K
Dagsorden med de fuldstændige forslag med bilag kan findes på www.capinordic.com senest otte dage før afholdelse af den ordinære generalforsamling.
Ledelsen i Capinordic A/S benytter anbefalingerne for god selskabsledelse aktivt i sit arbejde med Selskabets drift.
Capinordic A/S mener, at god selskabsledelse er et vigtigt element i at realisere Koncernens strategi og målsætninger, ligesom god kommunikation med Koncernens interessenter er en forudsætning for, at værdifastsættelsen af Capinordic Aktien reflekterer værdien af Selskabet.
NASDAQ OMX Copenhagen A/S har med udgangspunkt i Nørby-udvalgets rapport om god selskabsledelse udarbejdet en række anbefalinger for god selskabsledelse. Anbefalingerne er delt op i otte hovedområder. Nedenfor gennemgås disse otte hovedområder ud fra 'Følg-eller-Forklar' princippet, således at Capinordic A/S beskriver de forhold, som Selskabet ikke følger. Der henvises til Selskabets hjemmeside, www.capinordic.com, for yderligere information omkring Corporate Governance i Capinordic A/S.
Regelsættene vedrørende Corporate Governance er opdateret den 10. december 2008 med justeringer til afsnit III, nr. 3 og i afsnit V nr. 1. De opdaterede regelsæt skal inkorporeres i årsrapporter, der aflægges for regnskabsår, der starter 1. april 2008 og senere. Denne gennemgang af 'Følg-eller-Forklar' princippet for Capinordic A/S er således ikke inklusive tilpasningerne fra 10. december 2008.
Capinordic A/S følger anbefalingerne, der knyttes til aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen.
Capinordic A/S følger anbefalingerne, der knyttes til interessenternes rolle og betydning for Selskabet.
Capinordic følger anbefalingerne, der knyttes til åbenhed og gennemsigtighed.
Offentliggørelse på dansk og engelsk: Capinordic A/S offent-
liggør meddelelser til markedet på dansk og engelsk.
Selskabets hjemmeside er tilgængelig på både dansk og engelsk. Hjemmesidens indhold på henholdsvis dansk og engelsk er, i det omfang det er muligt og relevant, identisk. Capinordic A/S følger således ikke anbefalingen fuldt ud.
Capinordic A/S følger anbefalingerne, der knyttes til bestyrelsens opgaver og ansvar. Forholdene er reguleret i bestyrelsens forretningsorden. Bestyrelsens selvevaluering er reguleret i bestyrelsens forretningsorden.
Selskabets vedtægter angiver, at der maksimalt kan være 7 bestyrelsesmedlemmer i bestyrelsen i Capinordic A/S. Capinordic har fastsat en aldersgrænse for bestyrelsesmedlemmer på 70 år. Bestyrelsen har opstillet følgende vidensområder som væsentlige kvalifikationer hos bestyrelsesmedlemmer:
Alle bestyrelsesmedlemmer i Capinordic A/S skønnes uafhængige jf. nedenstående. For at et generalforsamlingsvalgt medlem af bestyrelsen i denne sammenhæng kan anses for at være uafhængigt, må det enkelte medlem ikke:
i øvrigt have en væsentlig strategisk interesse i Selskabet andet end som aktionær. >
Capinordic A/S har ikke medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer i Selskabets bestyrelse. Aktieselskabsloven indeholder følgende bestemmelser vedrørende medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer: §49 stk. 2-8.
Omfanget og frekvensen af bestyrelsens mødeaktivitet er fastsat i bestyrelsens forretningsorden. Bestyrelsen afholder som minimum 4 møder pr. år.
Med hensyn til anbefalingen vedrørende tiden til bestyrelsesarbejdet og antallet af bestyrelsesposter følger Capinordic som udgangspunkt ikke anbefalingen, da bestyrelsen har vurderet, at det er omfanget af arbejdet, der knyttes til bestyrelsesmedlemmets tillidshverv, der er afgørende for, om de kan bestride deres bestyrelsesopgaver i Capinordic A/S og ikke antallet af tillidshverv.
Med hensyn til anbefalingen vedrørende anvendelse af bestyrelsesudvalg (komitéer) følger Capinordic anbefalingen, og forholdene omkring bestyrelsesudvalg reguleres i bestyrelsens forretningsorden. Capinordic A/S har i øjeblikket ingen stående udvalg.
Med hensyn til anbefalingen vedrørende evaluering er forholdet reguleret i bestyrelsens forretningsorden. Bestyrelsen søger løbende at optimere sit arbejde, og bestyrelsesformanden og direktionen fører en kontinuerlig dialog om samarbejdet og det udførte arbejde. Bestyrelsen har ikke fundet det nødvendigt at formalisere dialogen efter det forslag, som anbefales. Således modtager den samlede bestyrelse ikke rapportering vedrørende dette.
Med hensyn til anbefalingen vedrørende vederlagspolitikken har Capinordic A/S vedtaget en vederlagspolitik. Vederlagspolitikken for Selskabet offentliggøres ikke af hensyn til konkurrencemæssige forhold.
Capinordic A/S følger ikke anbefalingen vedrørende åbenhed om ledelsens vederlag. Det samlede vederlag til bestyrelse og det samlede vederlag til direktion vil som hidtil blive oplyst i Selskabets årsrapport. Bestyrelsesmedlemmers og direktionens andel i incitamentsprogrammer fremgår af Selskabets vedtægter § 9b-9d samt Selskabets årsrapport. Bestyrelsen finder ikke oplysninger om det enkelte ledelsesmedlems vederlag relevant for offentligheden.
Capinordic følger ikke anbefalingen om overordnede retningslinjer for incitamentsprogrammer fuldt ud.
Selskabets aktionærer har på Selskabets ordinære generalforsamling den 17. april 2008 godkendt overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning. Regelsættene er tilgængelige på www.capinordic.com.
Vedrørende anbefalingen, der knyttes til fratrædelsesordningerne, følger Capinordic ikke anbefalingen.
Fratrædelsesordningerne for Selskabets direktion vurderes ikke som væsentlige for opfyldelse af Selskabets forpligtigelser.
Capinordic A/S følger anbefalingerne, der knyttes til risikostyring. Forholdene er reguleret i bestyrelsens forretningsorden.
Capinordic A/S følger anbefalingerne, der knyttes til revision. Forholdene er reguleret i bestyrelsens forretningsorden. Capinordic A/S har ikke i øjeblikket stående bestyrelsesudvalg.
Risikostyring i Capinordic Koncernen er delt op i følgende risikokategorier:
Kategorierne fordeles ud fra den art, risikoen omhandler, samt den metode, Koncernen anvender i forbindelse med sin risikostyring.
Capinordic Koncernen er afhængig af, at de gennemførte akkvisitioner udvikler sig i overensstemmelse med ledelsens forventninger, således at de forventede synergieffekter opnås, og integration af de erhvervede selskaber og deres medarbejdere i resten af Koncernen forløber planmæssigt.
Capinordic Koncernen er afhængig af at kunne fastholde og rekruttere kompetente medarbejdere hvorfor en manglende evne til at fastholde og rekruttere kompetente medarbejdere kan have konsekvenser for Selskabets fremtidige udviklingsmuligheder.
Selskabets anseelse kan blandt andet påvirkes af retssager, fejlslagen markedsføring og offentliggjorte analyser, der senere viser sig ikke at være retvisende. En påvirkning af Selskabets anseelse kan have konsekvenser for Selskabets fremtidige udviklingsmuligheder, salg og samarbejdsaftaler, strategiske alliancer eller attraktive akkvisitioner.
Markedsføringen og lancering af produkter kan være fejlsla-
gen eller dårligt 'timet' og således påvirke Koncernens salg og Koncernens samarbejde med distributionsnetværket, hvilket kan medføre et reduceret salg, der vil reducere Koncernens aktivitetsniveau og indtjening.
Særligt i disse år, hvor pensions- og opsparingsmarkederne i Europa kontinuerligt granskes og undergår politiske reformer, er der en risiko for, at Koncernens nuværende og fremtidige produktporteføljer ikke er designet til imødekommelse af potentielle reformer.
Makroøkonomiske konjunkturer kan påvirke efterspørgslen generelt blandt forbrugere og kan i særdeleshed påvirke efterspørgslen efter opsparings- og investeringsprodukter.
Koncernen er eksponeret over for forskellige typer af finansielle risici. Formålet med Koncernens politikker for risikostyring er at minimere de tab, der kan opstå som følge af bl.a. uforudsigelig udvikling på de finansielle markeder. Koncernen udvikler løbende sine værktøjer til identifikation og styring af de risici, som til dagligt påvirker virksomheden. Bestyrelsen fastlægger de overordnede rammer og principper for risiko- og kapitalstyring og modtager løbende rapportering om udvikling i risici og udnyttelse af de tildelte risikorammer.
Koncernens væsentligste finansielle risikofaktor vedrører kreditrisikoen, hvor risikoeksponeringen primært relateres til Capinordic Bank A/S. Kreditpolitikken er derfor tilrettelagt således, at den tilsikrer, at transaktioner med kunder og andre kreditinstitutter til stadighed ligger inden for de rammer, der er vedtaget.
Kreditpolitikken er en integreret del af den samlede politik i Koncernen. Formålet med kreditpolitikken er at sikre, at Koncernen fremstår som en samlet virksomhed med et entydigt
Koncernen ønsker alene at bevilge engagementer med ingen eller lav kalkuleret risiko til kunder, som vurderes troværdige, og som konkret vurderes at have evne og vilje til at opfylde indgående aftaler. Det betyder, at der skal ske en nøje afbalancering mellem udlån, indtjening og risiko, herunder altid en vurdering af tabsrisikoen på hver enkelt kunde.
Det naturlige markedssegment er velhavende privatkunder, erhvervskunder og institutionelle kunder.
Koncernens kreditpolitik er baseret på indsigt i såvel kundens økonomiske som forretningsmæssige forhold. Dette foretages for løbende at vurdere det samlede kundeforhold. Det er Koncernens overordnede politik, at kreditfaciliteterne afdækkes med passende sikkerheder og i øvrigt skal stå mål med kundens bonitet, kapital- og formueforhold.
De ydede kreditfaciliteter i Koncernen er underlagt en løbende overvågning fra såvel den kundeansvarlige som kreditafdelingen.
Der foretages minimum en årlig gennemgang af alle udlån med henblik på gennemgang af regnskaber og formueforhold. Desuden sker der en automatisk gennemgang, hvis engagementet forhøjes eller genforhandles.
Ansvaret for bevilling af kreditfaciliteterne til de forskellige kundegrupper i Koncernen er uddelegeret til de relevante niveauer. Større engagementer videreindstilles fra kreditafdelingen til bevilling af enten direktion eller bestyrelse.
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker placeres i overensstemmelse med Koncernens interne retningslinjer, der er baseret på en individuel vurdering af de enkelte pengeinstitutters kreditværdighed. De interne retningslinjer har til formål at minimere kreditrisikoen og sikre en tilfredsstillende forrentning af overskudslikviditeten.
For opgørelse af kreditrisici vedrørende Koncernens udlån henvises til note 42.
I forbindelse med implementeringen af kapitaldækningsreglerne i Capinordic har Koncernen udviklet en credit scoremodel, der rater alle Koncernens udlånskunder, privat- såvel som erhvervs- og institutionelle kunder, på en ottetrins skala. Scoringen foretages ud fra en række variable, der bl.a. dækker over kundernes økonomiske forhold, eksterne vurderinger og adfærd.
Ratingen af de enkelte kunder sikrer, at Koncernen løbende har overblik over den relative bonitet af den samlede udlånsportefølje, hvorfor ratingen udgør en central del af den generelle overvågning af udlånsporteføljens kreditrisiko. Ved løbende overvågning sikres, at den individuelle rating på ethvert tidspunkt afspejler kundens finansielle situation.
Credit score-modellen er under løbende vurdering for at sikre optimal validitet. Det forventes i den forbindelse, at modellen i løbet af 2009 bliver gjort endnu mere fremadskuende.
De ydede kreditfaciliteter i Koncernen er underlagt en løbende overvågning. Denne overvågning sker for til stadighed at sikre, at forudsætningerne fra bevillingstidspunktet er opfyldt. Det er væsentligt at følge kundens fortsatte evne og vilje til at opfylde sine forpligtelser og sikre, at eventuelle svagheder hos kunden identificeres hurtigst muligt.
Identificeres der kreditmæssige svagheder i et kundeengagement, får engagementet ekstra opmærksomhed. Såfremt der ved den løbende overvågning af kunderne identificeres objektive indikationer for værdiforringelse på et engagement, vurderer Koncernen ud fra en dertil udarbejdet model størrelsen på den eventuelle nedskrivning.
Markedsrisiko er risikoen for tab i markedsværdien af porteføljer og finansielle instrumenter eller en negativ udvikling i indtjeningen eller egenkapitalen som følge af bevægelser på de finansielle markeder. Koncernens markedsrisikoeksponering er primært relateret til renter, valuta- og aktiekurser.
Koncernen har udarbejdet en model, der dels vil sikre en korrekt rapportering, dels vil måle og vurdere Koncernens markedsrisiko på en betryggende og veldokumenteret måde.
Modellen baserer sig på historiske data, som trækkes fra Koncernens systemer, og den datahistorik, Koncernen råder over, er blevet brugt ved estimeringen af modellen. Koncernen har valgt at benytte markedsværdierne på de enkelte positioner til at modellere på, da der i Koncernens beholdning af aktiver findes et forholdsvis begrænset antal aktiver. Metoden betyder også, at opgørelsen bliver mere præcis. Valutapositioner er modelleret ud fra nettopositionen i hver valuta. Det mest centrale element i modellen er estimering af varians-kovarians-matricen. Ligevægtet gennemsnit er brugt til beregning af volatilitet og korrelationer som det bedste bud på udsving i den nuværende markedssituation.
Koncernens markedsrisici styres endvidere gennem rammer, der afdækker det niveau af risiko, Koncernen er villig til at påtage sig. Formålet med den finansielle risikostyring er at afbalancere den samlede finansielle risiko på aktiver og forpligtelser.
Koncernens likvide beredskab bliver styret ved at opretholde tilstrækkelige likvider, ultralikvide værdipapirer, tilstrækkelige kreditfaciliteter samt evnen til at lukke markedspositioner. Det likvide beredskab fastlægges ud fra en målsætning om at sikre et tilstrækkeligt og stabilt likvidt beredskab. Koncernen tilstræber at have en overdækning i forhold til kravene i lov om finansiel virksomhed.
Der henvises til nøgletal for overdækning i likviditet samt nøgletal for udlån i forhold til indlån.
Koncernen har implementeret modeller og metoder som led i de gældende kapitaldækningsregler. Det er Koncernens politik, at de operationelle risici til stadighed begrænses under hensyntagen til de omkostninger, der er forbundet hermed.
Der er udarbejdet skriftlige arbejdsgange med henblik på at minimere afhængighed af enkeltpersoner. Nødplaner for it skal begrænse tab i tilfælde af manglende it-faciliteter eller anden lignende krisesituation.
Capinordic Koncernens kapitalstyring skal sikre en effektiv kapitalanvendelse i forhold til Koncernens kapitalkrav samt muliggøre opfyldelse af Koncernens vækststrategi.
Kapitalmål for Koncernens datterselskaber fastlægges under hensyntagen til Koncernens vækstmål for de respektive enheder samt efterlevelse af kapitaldækningsbestemmelserne.
Koncernens væsentligste datterselskaber er individuelt underlagt kapitaldækningsbestemmelser i henholdsvis Danmark og Sverige.
Koncernens kapitalstyring foretages primært i forhold til størrelse for kernekapitalprocent samt solvensprocenten. Koncernens basiskapital og solvens har udviklet sig således:
| DKK mio. |
2008 | 2007 | 2006 |
|---|---|---|---|
| Basiskapital | 838 | 1.015 | 857 |
| Solvens | 46% | 48% | 114% |
I hele 2008 har Koncernen og datterselskaberne individuelt til fulde efterlevet eksterne kapitalkrav, ligesom Koncernens basiskapital har ligget betydeligt over lovgivningens solvenskrav på 8%.
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2008 for Capinordic A/S omfattende ledelsesberetning, ledelsespåtegning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter for såvel Koncernen som moderselskabet.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle virksomheder.
Det er vores opfattelse, at den valgte regnskabspraksis er hensigtsmæssig, og at årsregnskabet giver et retvisende billede af Koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2008 samt af resultatet af Koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 2008. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende gennemgang af udviklingen i Koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som Koncernen og moderselskabet kan påvirkes af.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
København den 23. marts 2009
Lasse Lindblad Administrerende direktør
____________________________
____________________________
____________________________
____________________________
____________________________
Bestyrelse:
Claus Ørskov Bestyrelsesformand
Lars Öijer Næstformand
Frédéric de Mevius
Ole Vagner
Vi har revideret årsrapporten for Capinordic A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2008, side 1-99, omfattende ledelsesberetning, ledelsespåtegning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter for såvel koncernen som for moderselskabet.
Årsrapporten aflægges efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle virksomheder.
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle virksomheder. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne.
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved denne risikovurdering overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2008 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2008 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle virksomheder.
Hellerup, den 23. marts 2009 PricewaterhouseCoopers Satsautoriseret Revisionsaktieselskab
____________________________
____________________________
Mikael Sørensen statsautoriseret revisor
Vibeke Bak Solok statsautoriseret revisor
Koncernårsrapporten for Capinordic A/S for 2008 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), som er godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle virksomheder, jf. NASDAQ OMX Copenhagen A/S' oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber og IFRS bekendtgørelse udstedt i henhold til Lov om finansielle virksomheder.
Koncernårsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards (IFRS) udstedt af IASB.
Koncernårsrapporten aflægges efter det historiske kostprisprincip modificeret ved måling af visse finansielle instrumenter til dagsværdi.
Koncernårsrapporten aflægges i DKK.
Hoved- og nøgletal for 2004 er ikke tilpasset den ændrede regnskabspraksis ved overgangen til IFRS i 2005 og svarer dermed til de hoved- og nøgletal, der fremgår af årsrapporten for 2004. Ovenstående gælder ligeledes moderselskabet.
Koncernen har valgt at førtidsimplementere IFRS 8 om segmentoplysninger. Efter standarden skal segmentering og afgivelse af segmentoplysninger baseres på den interne ledelsesrapportering.
Koncernen har valgt at ændre præsentationen af segmenter, således at disse fremover præsenteres på forretningssegmenter mod tidligere på geografiske segmenter.
Ændringen har ikke haft betydning for Koncernens anvendte regnskabspraksis for indregning og måling af aktiver og forpligtigelser.
Nedenstående nye og ændrede standarder træder i kraft i 2008:
Ændring til IAS 39, lempelse af bestemmelserne for hvornår et finansielt instrument efter første indregning kan overføres fra én kategori (handelsbeholdning, disponibel for salg m.v.) til en anden >
Endvidere er der udsendt følgende fortolkningsbidrag, som er gældende fra 2008:
Nedenstående standard, der træder i kraft for 2009, er anvendt fra og med 2008:
IFRS 8 om segmentoplysninger. Efter standarden skal segmentering og afgivelse af segmentoplysninger baseres på den interne ledelsesrapportering >
Følgende nye standarder træder i kraft for 2009 eller senere:
restriktioner og regnskabsmæssig behandling af annulleringer
Der er endvidere udsendt følgende fortolkningsbidrag, som træder i kraft for 2009:
IFRIC 13 vedrørende regnskabsmæssig behandling af kundeloyalitetsprogrammer >
Ingen af ovennævnte standarder eller fortolkninger forventes at få indvirkning på indregning og måling af poster i årsrapporten og forventes derfor alene at få indvirkning på årsrapportens præsentation.
Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden Capinordic A/S samt tilknyttede virksomheder hvori Capinordic A/S har kontrol, det vil sige bestemmende indflydelse på virksomhedens finansielle og driftsmæssige politikker for at opnå afkast eller andre fordele fra dens aktiviteter. Bestemmende indflydelse opnås ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde kontrollere den pågældende virksomhed. Virksomheder, hvori Koncernen udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, og som ikke ved første indregning klassificeres som porteføljeinvesteringer, betragtes som associerede virksomheder. Betydelig indflydelse opnås typisk ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 20 %, men mindre end 50 % af stemmerettighederne. Ved vurdering af, om Capinordic A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse, tages højde for potentielle stemmerettigheder, der på balancedagen kan udnyttes.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabets og de enkelte tilknyttede virksomheders regnskaber opgjort efter Koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedens dagsværdi af identificerbare nettoaktiver og indregnede eventualforpligtelser på overtagelsestidspunktet.
Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter indre værdis metode. Urealiserede fortjenester med associerede virksomheder elimineres i forhold til Koncernens ejerandel af virksomheden. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang, der ikke er sket værdiforringelse. I den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele indgår goodwill identificeret på erhvervelsestidspunktet.
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder. Ophørte aktiviteter præsenteres særskilt jf. nedenfor.
Ved køb af nye virksomheder, hvor moderselskabet opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret, og dagsværdien kan opgøres pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger.
For virksomhedssammenslutninger foretaget d. 1. januar 2004 eller senere indregnes positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse, samt når der er indikationer på værdiforringelse. Første værdiforringelsestest udføres inden udgangen af
overtagelsesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for værdiforringelsestest. Goodwill og dagsværdireguleringer i forbindelse med overtagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta end Capinordic Koncernens præsentationsvaluta behandles under aktiver og forpligtelser tilhørende den udenlandske enhed og omregnes til den udenlandske enheds funktionelle valuta med transaktionsdagens valutakurs. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.
For virksomhedssammenslutninger foretaget før den 1. januar 2004 er den regnskabsmæssige klassifikation fastholdt efter den hidtidige regnskabspraksis. Goodwill indregnes på grundlag af den kostpris, der var indregnet i henhold til den hidtidige regnskabspraksis (årsregnskabslovens og danske regnskabsvejledninger), med fradrag af af- og nedskrivninger frem til 31. december 2003. Goodwill afskrives ikke efter 1. januar 2004. Den regnskabsmæssige behandling af virksomhedssammenslutninger før 1. januar 2004 er ikke omarbejdet i forbindelse med åbningsbalancen pr. 1. januar 2004. Goodwill, der er indregnet i åbningsbalancen, er testet for værdiforringelse pr. 1. januar 2004.
Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om målingen af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, sker første indregning på grundlag af foreløbigt opgjorte dagsværdier. Såfremt det efterfølgende viser sig, at identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end først antaget, reguleres goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen. Effekten af reguleringerne indregnes i primoegenkapitalen, og sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres goodwill alene som følge af ændringer i skøn over betingede købsvederlag, med mindre der er tale om væsentlige fejl. Dog medfører efterfølgende realisation af den overtagne virksomheds udskudte skatteaktiver, som ikke blev indregnet på overtagelsestidspunktet, indregning af skattefordelen i resultatopgørelsen og samtidig nedskrivning af den regnskabsmæssige værdi af goodwill til det beløb, der ville have været indregnet, såfremt det udskudte skatteaktiv havde været indregnet som et identificerbart aktiv på overtagelsestidspunktet.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet samt omkostninger til salg eller afvikling.
Leasingkontrakter, hvor Selskabet har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel leasing), indregnes i balancen til det laveste af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af leasingydelserne beregnet ved anvendelse af leasingaftalens interne rentefod eller en tilnærmet værdi heraf som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som fastlagt for Selskabets øvrige anlægsaktiver.
Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen. Alle øvrige leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.
For hver af de rapporterende virksomheder i Koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Valutadifferencer, der opstår mellem transaktionsda-
gens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under kursreguleringer.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under posten 'kursreguleringer'.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden funktionel valuta end DKK omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktionsdagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder i det omfang, dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Kursforskelle opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser indregnes direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.
Opgørelse af dagsværdi ved måling og oplysninger herom Dagsværdi af finansielle aktiver, der handles i et aktivt marked, opgøres på grundlag af den senest noterede købskurs. For andre finansielle aktiver og forpligtelser opgøres dagsværdien ved anvendelse af almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker. Disse omfatter blandt andet tilbagediskonteringsmodeller, der så vidt muligt er baseret på observerbare markedsdata som eksempelvis rentekurver og observerbare priser på sammenlignelige instrumenter, for hvilke der findes markedspriser samt andre værdiansættelsesmodeller.
Renteindtægter og renteudgifter indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de vedrører, opgjort efter den effektive rentes metode. Provisioner og gebyrer, der er en integreret del af den effektive rente af et udlån, indregnes som en del af amortiseret kostpris og dermed som en integreret del af afkastet af det pågældende finansielle instrument (udlån) under renteindtægter.
Modtagne og afgivne provisioner og gebyrer er opdelt på aktivitetsafledte og porteføljeafledte gebyrer. Indtægter vedrørende ydelser, som ydes over en periode, for eksempel garantiprovision og honorarer for kapitalforvaltning, periodiseres over perioden. Honorarer for at gennemføre en given transaktion, for eksempel kurtage og kapitalformidling indtægtsføres/omkostningsføres, når transaktionen er gennemført.
Udbytte af aktier indregnes i resultatopgørelsen, når udbyttet deklareres.
Posten omfatter indtægter fra aktiviteter, som ikke kan henføres til Selskabets primære aktiviteter.
Udgifter til personale omfatter løn og gager samt sociale omkostninger, pensioner mv. til personale.
Omkostninger til ydelser og goder til ansatte indregnes i takt med de ansattes præstation af de arbejdsydelser, der giver ret til de pågældende ydelser og goder.
Omkostninger til incitamentsprogrammer indregnes i resultatopgørelsen i det regnskabsår omkostningen kan
henføres til. Aktiebaseret vederlæggelse udgiftsføres med dagsværdien opgjort på tildelingstidspunktet og modposteres på egenkapitalen.
Der er indgået bidragsbaserede pensionsordninger med ho-
vedparten af medarbejderne. I de bidragsbaserede ordninger indbetales faste bidrag til en uafhængig pensionskasse. Selskabet har ingen forpligtelse til at indbetale yderligere bidrag.
Ved aktiebaseret aflønning svarer modydelsen til incitamentsprogrammet til værdien af de modtagne serviceydelser. Denne værdi måles på baggrund af dagsværdien af de tildelte optioner og indregnes som personaleomkostning. Dagsværdien er målt på tidspunktet for tildelingen ved hjælp af en optionsmodel og indregnes lineært i resultatopgørelsen over optjeningsperioden. Optjeningen er fastsat til en 3-årig periode. Modposten til personaleomkostningen er egenkapitalens frie reserver. Ved beregningen af dagsværdien er taget hensyn til de særlige optjeningsbetingelser.
Posten omfatter udgifter fra de aktiviteter, som ikke kan henføres til Selskabets primære aktiviteter.
Capinordic A/S er sambeskattet med alle danske datterselskaber, hvor der udøves bestemmende indflydelse. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. Selskaber, der anvender skattemæssige underskud i andre selskaber, betaler sambeskatningsbidrag til moderselskabet svarende til skatteværdien af de udnyttede underskud, mens selskaber, hvis skattemæssige underskud anvendes af andre selskaber, modtager sambeskatningsbidrag fra moderselskabet svarende til skatteværdien af de udnyttede underskud (fuld fordeling). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen.
Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.
I det omfang Capinordic Koncernen opnår fradrag ved opgørelsen af den skattepligtige indkomst i Danmark eller i udlandet som følge af aktiebaserede vederlagsordninger, indregnes skatteeffekten af ordningerne under skat af årets resultat. Såfremt det samlede skattemæssige fradrag overstiger den samlede regnskabsmæssige omkostning, indregnes skatteeffekten af det overskydende fradrag dog direkte i egenkapitalen.
Finansielle aktiver henføres på tidspunktet for første indregning til én af følgende kategorier:
Finansielle aktiver måles ved første indregning til dagsværdi, hvilket normalt svarer til det betalte vederlag. For finansielle aktiver, der ikke efterfølgende måles til dagsværdi over resultatopgørelsen, tillægges transaktionsomkostninger. Almindelige køb og salg af finansielle instrumenter indregnes hhv. ophører med at være indregnet på handelsdatoen.
Aktier og obligationer mv. tilhørende handelsbeholdningen måles til dagsværdi med værdireguleringer indregnet i re-
sultatopgørelsen under posten 'kursreguleringer'.
Kapitalandele i porteføljevirksomheder måles til dagsværdi med værdireguleringer indregnet i resultatopgørelsen under posten 'kursreguleringer', da disse styres på dagsværdigrundlag.
Aktier og obligationer mv. tilhørende 'disponibel for salg kategorien' måles til dagsværdi med værdireguleringer indregnet i egenkapitalen under reserven 'Reserve for dagsværdiregulering finansielle instrumenter'. Ved salg eller nedskrivning tilbageføres reserven til resultatopgørelsen.
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker omfattende tilgodehavender hos andre kreditinstitutter samt tidsindskud i centralbanker måles til amortiseret kostpris.
Regnskabsposten består af udlån, hvor udbetaling er sket direkte til låntager.
Udlån måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag af stiftelsesgebyrer mv. og med fradrag af nedskrivninger.
Individuelle nedskrivninger foretages, når der er objektiv indikation for værdiforringelse. Nedskrivningsbeløbet udgør forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi før nedskrivningen og nutidsværdien af de forventede fremtidige indbetalinger på udlånet.
Der foreligger objektiv indikation på værdiforringelse, når begivenheder indtrådt i perioden fra udlånenes etablering til statusdagen indikerer risiko for forværringer af forventede fremtidige betalingsstrømme fra gruppen, eksempelvis manglende betaling af ydelser etc.
værdiforringelse, indgår i en gruppevis vurdering af nedskrivningsbehovet ud fra grupper af udlån med ensartede kreditkarakteristika. Koncernen anvender modeller, hvor nedklassificering af kunders rating er indikator på værdiforringelse. Udlånene inddeles i grupper efter aktuel rating.
Til beregning af den gruppevise nedskrivning benyttes parametre, der anvendes til opgørelse af solvenskravet justeret til regnskabsmæssig anvendelse, hvilket indebærer, at den gruppevise nedskrivning beregnes som tilbagediskonterede forventede tabsrækker.
I opgørelse af nedskrivningsbehovet anvendes en bruttotilgang, som udgøres af summen af de enkelte låntageres forværring i ratingklasserne uden hensyntagen til, at andre låntagere i perioden har fået en bedre rating.
Såfremt Koncernen har kendskab til, at der på statusdagen er indtruffet forværringer respektive forbedringer, som modellerne endnu ikke tager fuldt hensyn til, foretages den fornødne justering af nedskrivningen.
Nedskrivninger på udlån føres på en korrektivkonto, som medregnes under udlån. Ændringen i korrektivkontoen indgår i resultatopgørelsen under 'Tab på udlån'. Indtræffer der efterfølgende begivenheder, der viser, at værdiforringelsen ikke var af varig karakter, tilbageføres nedskrivningen via 'Tab på udlån'.
Udlån, som vurderes ikke at kunne inddrives, afskrives. Afskrivningen fragår korrektivkontoen. Udlån afskrives, når de sædvanlige inddrivelsesprocedurer er gennemført, og tabet ud fra en individuel vurdering kan opgøres.
Indtægtsførsel af renter sker efter den effektive rentes metode af lånenes værdi efter nedskrivning.
Udlån, hvorpå der ikke foreligger objektiv indikation på
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som beskrevet under 'Virksomhedssammenslutninger'. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til Koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill pr. 1. januar 2004 (overgangsdatoen til IFRS) blev testet for værdiforringelse.
Andre immaterielle aktiver, herunder immaterielle aktiver erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutninger, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Andre immaterielle aktiver afskrives lineært over den forventede brugstid, der er vurderet til 3- 17 år.
Andre immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid afskrives dog ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Andre immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid omfatter tilkøbte virksomheders licenser fra finansielle tilsynsmyndigheder.
Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen i posten 'afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver'.
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris
med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug.
Afskrivninger sker lineært over aktivernes forventede brugstid, der er vurderet til 3-5 år for driftsmidlers vedkommende og 50 år for ejendomme.
Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivningerne. Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivningerne fremadrettet som en ændring i regnskabsmæssigt skøn.
Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen i posten 'afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver'.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder måles til kostpris i moderselskabsregnskabet. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. Kostprisen reduceres med modtaget udbytte, der overstiger den akkumulerede indtjening efter overtagelsestidspunktet.
Goodwill og immaterielle anlægsaktiver med ubestemmelig brugstid testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af overtagelsesåret, og når der er indikation på nedskrivningsbehov.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdien over resultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi er højere.
Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed eller aktivitet (pengestrømsfrembringende enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes på en separat linje i resultatopgørelsen.
Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi.
Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi. Tab ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under af- og nedskrivninger. Nedskrivning af goodwill indregnes dog i en separat linje i resultatopgørelsen.
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet.
Posten omfatter overtagne materielle aktiver og egenkapitalinstrumenter, som ikke indgår i Koncernens fremtidige forretningsgrundlag, og hvorom der aktuelt er en igangværende salgsproces, og som forventes afhændet inden en periode på 12 måneder. Aktiver i midlertidig besiddelse måles til laveste værdi af kostprisen og forventet salgspris med fradrag af salgsomkostninger.
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
Finansielle forpligtelser henføres på tidspunktet for første indregning til én af følgende kategorier:
Finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi, der normalt svarer til det modtagne vederlag. For finansielle forpligtelser, der ikke indgår i handelsbeholdningen, fratrækkes transaktionsomkostninger.
Finansielle forpligtelser tilhørende handelsbeholdningen måles til dagsværdi på balancedagen med indregning af dagsværdireguleringer i resultatopgørelsen.
Øvrige finansielle forpligtelser omfattende regnskabsposternes gæld til kreditinstitutter og centralbanker, indlån og anden gæld måles til amortiseret kostpris ved anvendelse af den effektive rentes metode. Dette svarer sædvanligvis til nominel værdi.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige
indkomster samt for betalte acontoskatter.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke fradragsberettiget goodwill samt andre poster, hvor midlertidige forskelle – bortset fra virksomhedsovertagelser – er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.
Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og tab.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat.
Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.
Forpligtelser i henhold til finansielle garantier og andre forpligtelser, der er uvisse med hensyn til størrelse eller tidspunkt for afvikling, indregnes som hensatte forpligtelser, når det er sandsynligt, at forpligtelsen vil medføre et træk på virksomhedens økonomiske ressourcer, og forpligtelsen kan måles pålideligt.
Forpligtelsen opgøres til nutidsværdien af det bedste skøn over de omkostninger, som er nødvendige for at indfri forpligtelsen. Finansielle garantier måles dog ikke til et lavere beløb end den provision, som er modtaget for garantien periodiseret over garantiperioden.
Forpligtelser vedrørende personale, herunder jubilæer, seniorgodtgørelser mv., hensættes på et statistisk aktuarmæssigt grundlag. Der foretages diskontering af forpligtelser, der forfalder mere end 12 måneder efter den periode, hvor de er optjent.
Periodeafgrænsningsposter indregnet under passiver omfatter indtægter vedrørende efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til nominel værdi.
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Det foreslåede udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post under egenkapitalen.
Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen. Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier reducerer aktiekapitalen med et beløb svarende til kapitalandelenes nominelle værdi. Provenu ved salg af egne aktier henholdsvis udstedelse af aktier i Capinordic A/S i forbindelse med udnyttelse af aktieoptioner eller medarbejderaktier føres direkte på egenkapitalen.
Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregnska-
bet omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber i udenlandske virksomheder fra deres funktionelle valutaer til Capinordic A/S' præsentationsvaluta (danske kroner). Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen indregnes valutakursreguleringerne i resultatopgørelsen. Reserve for valutakursregulering er nulstillet 1. januar 2004 i overensstemmelse med IFRS 1.
Reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver Reserven omfatter urealiserede dagsværdireguleringer på finansielle aktiver disponible for salg.
Capinordic Koncernens incitamentsprogrammer omfatter et optionsprogram.
Når Capinordic Koncernens medarbejdere gives mulighed for at tegne aktier til en kurs, som er lavere end markedskursen, indregnes favørelementet som en omkostning under personaleomkostninger. Modposten hertil indregnes direkte under egenkapitalen. Favørelementet opgøres på tegningstidspunktet som forskellen mellem dagsværdi og tegningskursen for de tegnede aktier.
Pengestrømsopgørelsen viser Koncernens pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder på overtagelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultatet før skat reguleret for ikke kontante driftsposter, ændring i drifts-
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider.
Pengestrømmene fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere.
Likvider omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer med en restløbetid på købstidspunktet på under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelig risiko for værdiændringer. Pengestrømsopgørelsens tal kan ikke direkte udledes af koncernregnskabets tal for 2004 og 2005. Dette skyldes, at der hvert af årene er foretaget en omregning af årets primobalance til samme års ultimokurs. Hermed elimineres ændringer i pengestrømme forårsaget af valutakursdifferencer.
Der gives oplysninger på forretningssegmenter. Segmenterne følger Koncernens ledelsesmæssige og interne økonomistyring. Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med Koncernens anvendte regnskabspraksis.
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment, samt de poster, der kan allokeres til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikke-allokerede poster omfatter primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostninger vedrørende Koncernens administrative funktioner, investeringsaktivitet, indkomstskatter
Langfristede aktiver i segmentet omfatter de langfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle og materielle aktiver samt kapitalandel i associerede virksomheder.
Kortfristede aktiver i segmentet omfatter de kortfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder tilgodehavender fra salg, andre tilgodehavender, periodeafgrænsningsposter samt likvide beholdninger. Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentets drift, herunder leverandører af varer og tjenesteydelser samt anden gæld.
opgøres i overensstemmelse med IAS 33. Særlige nøgletal for finansielle virksomheder er beregnet i henhold til Finanstilsynets retningslinjer.
Øvrige nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings 'Anbefalinger og Nøgletal 2005'.
Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPSD)
De i årsrapporten anførte nøgletal er beregnet således:
| EBTDA | Earnings Before Tax, Depreciation And Amortization. Resultat før skat samt af- og nedskriv- ninger af materielle og immaterielle aktiver, men inklusive netto renteindtægter. EBTDA er ud tryk for resultatet af Koncernens cash flow genererende aktiviteter. |
|---|---|
| Kontinuerlige indtægter | Kontinuerlige indtægter består af netto renteindtægter, faste provisionsindtægter ved Kapi- talforvaltning samt kurtager og provisionsindtægter ved formuerådgivning i Private Banking og Private Financial Services. Ikke-kontinuerlige indtægter består af gebyr og provisionsindtægter ved Investment Banking, kursreguleringer samt performance-baserede indtægter ved Kapital- forvaltning. |
| Kontinuerlige omkostninger Kontinuerlige omkostninger omfatter alle Koncernens faste og variable omkostninger, bortset fra performance-baserede bonusordninger, omkostninger vedrørende Bankpakke 1 samt af- og nedskrivninger af Koncernens immaterielle aktiver relateret til de gennemførte akkvisitio- ner. |
Kontinuerlig drift, ratio Kontinuerlige indtægter Kontinuerlige omkostninger Egenkapitalandel Egenkapital ekskl. minoritetsint., ultimo x 100 Passiver i alt, ultimo Resultat til analyseformål Ordinært resultat efter skat med fradrag af minoritetsinteressers andel heraf Egenkapitalforrentning Resultat til analyseformål x 100 Gennemsnitlig egenkapital ekskl. minoritetsint. Earnings Per Share (EPS) Resultat til analyseformål Gennemsnitligt antal aktier Cash Flow Per Share Pengestrømme fra driften Gennemsnitligt antal aktier Indre værdi, ultimo pr. aktie Egenkapital ekskl. minoritetsint., ultimo
Antal aktier, ultimo
Udbytte pr. aktie Udbytteprocent x aktiens pålydende 100
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Note | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | ||
| Renteindtægter | 2 | ||||
| Renteudgifter | 115.168 | 85.212 | 16.004 | 19.504 | |
| 3 | -43.797 | -25.131 | -6.941 | -7.662 | |
| Netto renteindtægter | 71.371 | 60.081 | 9.063 | 11.842 | |
| Udbytte af aktier mv. | 4 | 1.558 | 205 | 145.000 | 0 |
| Modtagne gebyrer og provisionsindtægter | 5 | 350.111 | 270.499 | 0 | 4.889 |
| Afgivne gebyrer og provisionsudgifter | 6 | -49.306 | -23.611 | 0 | -800 |
| Netto rente- og gebyrindtægter | 373.734 | 307.174 | 154.063 | 15.931 | |
| Kursreguleringer | 7 | -55.351 | 53.972 | -2.886 | 45.341 |
| Andre driftsindtægter | 8 | 5.205 | 9.003 | 16.273 | 10.557 |
| Resultat af finansielle poster | 323.588 | 370.149 | 167.450 | 71.829 | |
| Udgifter til personale og administration | 9 | -272.801 | -212.165 | -36.372 | -28.519 |
| Tab på udlån | 12 | -206.097 | -3.472 | -42.719 | 0 |
| Andre driftsudgifter | 13 | -4.045 | 0 | 0 | 0 |
| Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) | -159.355 | 154.512 | 88.359 | 43.310 | |
| Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver | 14 | -333.562 | -50.049 | -144.215 | -440 |
| Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder | 22 | -19.915 | -2.207 | 0 | 0 |
| Resultat før skat | -512.832 | 102.256 | -55.856 | 42.870 | |
| Skat af årets resultat | 15 | 93.885 | -22.095 | 14.746 | -9.470 |
| ÅRETS RESULTAT | -418.947 | 80.161 | -41.110 | 33.400 | |
| Forslag til resultatdisponering | |||||
| Minoritetsinteresser | 31 | 0 | 0 | 0 | |
| Moderselskabet Capinordic A/S' aktionærer | -418.978 | 80.161 | -41.110 | 33.400 | |
| Resultatdisponering i alt | -418.947 | 80.161 | -41.110 | 33.400 | |
| DKK | DKK | ||||
| Resultat pr. aktie (EPS Basic) | 35 | -3,59 | 0,77 | ||
| Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) | 35 | -3,59 | 0,76 | ||
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| AKTIVER | Note | 31.12.2008 t.DKK |
31.12.2007 t.DKK |
31.12.2008 t.DKK |
31.12.2007 t.DKK |
| Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv. | 16 | 42.810 | 46.064 | 0 | 0 |
| Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker | 17 | 574.074 | 475.744 | 1.863 | 40.330 |
| Udlån | 18 | 921.902 | 1.262.407 | 196.171 | 134.541 |
| Obligationer til dagsværdi | 19 | 63.068 | 54.832 | 0 | 0 |
| Aktier mv. | 20 | 149.819 | 323.252 | 2.856 | 2.564 |
| Kapitalandele i porteføljevirksomheder | 21 | 100.866 | 81.806 | 60.052 | 81.806 |
| Kapitalandele i associerede virksomheder | 22 | 28.505 | 37.739 | 22.354 | 22.354 |
| Kapitalandele i tilknyttede virksomheder | 23 | 0 | 0 | 2.007.590 | 2.114.693 |
| Immaterielle aktiver | 24 | 932.998 | 1.285.722 | 9.240 | 0 |
| Materielle aktiver | 25 | 32.007 | 10.251 | 741 | 973 |
| Aktuelle skatteaktiver | 5.302 | 3.028 | 1.178 | 0 | |
| Udskudte skatteaktiver | 26 | 47.484 | 0 | 7.973 | 0 |
| Aktiver i midlertidig besiddelse | 27 | 80.570 | 65.594 | 10.194 | 10.194 |
| Andre aktiver | 28 | 176.462 | 186.710 | 11.703 | 17.443 |
| Periodeafgrænsningsposter | 29 | 24.073 | 16.521 | 2.927 | 1.444 |
| Aktiver i alt | 3.179.940 | 3.849.670 | 2.334.842 | 2.426.342 |
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Note | 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |
| PASSIVER | t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| Gæld til kreditinstitutter og centralbanker | 30 | 62.806 | 539.172 | 49.838 | 81.042 |
| Indlån | 31 | 1.121.507 | 720.670 | 39.809 | 50.448 |
| Aktuelle skatteforpligtelser | 3.017 | 28.721 | 0 | 314 | |
| Andre forpligtelser | 32 | 49.478 | 82.244 | 8.097 | 11.258 |
| Periodeafgrænsningsposter | 33 | 33.911 | 19.786 | 0 | 1.275 |
| Gældsforpligtelser i alt | 1.270.719 | 1.390.593 | 97.744 | 144.337 | |
| Hensættelse til udskudt skat | 26 | 83.757 | 154.886 | 0 | 8.888 |
| Hensættelser vedrørende garantier | 4.524 | 0 | 0 | 0 | |
| Andre hensatte forpligtelser | 34 | 1.468 | 41 | 0 | 0 |
| Hensatte forpligtelser i alt | 89.749 | 154.927 | 0 | 8.888 | |
| Efterstillede kapitalindskud | 14.901 | 0 | 0 | 0 | |
| Efterstillede kapitalindskud i alt | 14.901 | 0 | 0 | 0 | |
| Forpligtelser i alt | 1.375.369 | 1.545.520 | 97.744 | 153.225 | |
| Aktiekapital | 59.445 | 59.445 | 59.445 | 59.445 | |
| Overkurs ved emission | 2.184.243 | 2.184.521 | 2.183.989 | 2.184.267 | |
| Andre reserver | -123.946 | -30.056 | 17.404 | 11.806 | |
| Overført resultat | -322.522 | 90.240 | -23.740 | 17.599 | |
| Moderselskabets andel af egenkapital | 1.797.220 | 2.304.150 | 2.237.098 | 2.273.117 | |
| Minoritetsinteresser | 7.351 | 0 | 0 | 0 | |
| Egenkapital i alt | 1.804.571 | 2.304.150 | 2.237.098 | 2.273.117 | |
| Passiver i alt | 3.179.940 | 3.849.670 | 2.334.842 | 2.426.342 |
| Koncern | Moderselskab | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Note | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | ||
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |||
| Resultat før skat | -512.832 | 102.256 | -55.856 | 42.870 | ||
| Reguleringer | 47 | -62.448 | -56.820 | -139.661 | -11.842 | |
| Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver | ||||||
| Tab på udlån | 333.562 | 50.049 | 144.215 | 440 | ||
| Kursreguleringer | 206.097 | 0 | 41.419 | 0 | ||
| Aktiebaseret vederlæggelse | 19.891 | -61.067 | 21.754 | -45.319 | ||
| Modtagne renter | 8.027 | 3.992 | 1.341 | 1.144 | ||
| Betalte renter | 103.658 | 81.613 | 1.001 | 19.504 | ||
| -38.677 | -23.763 | -6.340 | -7.522 | |||
| Modtagne udbytter | 1.558 | 205 | 145.000 | 0 | ||
| Betalt skat | -36.090 | -16.968 | -3.316 | -4.933 | ||
| 22.746 | 79.497 | 149.557 | -5.658 | |||
| Ændring i udlån | 134.406 | -822.118 | -59.160 | 9.162 | ||
| Ændring i indlån | 400.837 | 514.549 | -10.639 | -166 | ||
| Ændring i værdipapirbeholdning | 142.390 | 4.429 | -1.385 | 0 | ||
| Ændring i øvrige aktiver og passiver | -491.395 | 354.855 | -75.272 | -5.057 | ||
| Pengestrømme vedrørende drift | 208.984 | 131.212 | 3.101 | -1.719 | ||
| Køb af virksomheder | -20.250 | -633.895 | 0 | 0 | ||
| Køb af immaterielle anlægsaktiver | -25.383 | -1.670 | -11.496 | 0 | ||
| Køb af materielle anlægsaktiver | -27.263 | -9.926 | -231 | -105 | ||
| Salg af materielle anlægsaktiver | 277 | 155 | 0 | 0 | ||
| Køb af tilknyttede virksomheder | 0 | 0 | -27.971 | -423.737 | ||
| Køb af associerede virksomheder | -25.370 | -9.016 | 0 | -16 | ||
| Salg af associerede virksomheder | 14.489 | 10.500 | 0 | 10.500 | ||
| Køb af aktiver i midlertidig besiddelse | -55.232 | 0 | 0 | 0 | ||
| Salg af aktiver i midlertidig besiddelse | 38.793 | 0 | 0 | 0 | ||
| Køb af porteføljevirksomheder | -21.464 | -84.548 | 0 | -84.548 | ||
| Salg af porteføljevirksomheder | 0 | 70.230 | 0 | 70.230 | ||
| Pengestrømme vedrørende investeringer | -121.403 | -658.170 | -39.698 | -427.676 | ||
| Betalt udbytte | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Efterstillet kapitalindskud | 14.901 | 0 | 0 | 0 | ||
| Kapitalforhøjelser | 7.320 | 514.083 | 0 | 514.083 | ||
| Emmisionsomkostninger | -278 | -9.566 | -278 | -9.819 | ||
| Køb af egne aktier | -8.233 | -43.831 | -1.592 | -35.698 | ||
| Pengestrømme vedrørende finansiering | 13.710 | 460.686 | -1.870 | 468.566 |
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| Ændring i likvider | 101.291 | -66.272 | -38.467 | 39.171 |
| Kursregulering, likvide beholdninger | -6.215 | -863 | 0 | 0 |
| Likvider 1. januar | 521.808 | 588.943 | 40.330 | 1.159 |
| Likvider 31. december | 616.884 | 521.808 | 1.863 | 40.330 |
| Likvide beholdninger 31. december | ||||
| Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv. | 42.810 | 46.064 | 0 | 0 |
| Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker | 574.074 | 475.744 | 1.863 | 40.330 |
| Likvider 31. december | 616.884 | 521.808 | 1.863 | 40.330 |
| Egenkapitalopgørelse 31. december 2008 | Koncern | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktiekapital t.DKK |
Overkurs t.DKK |
Valutakurs- regulering t.DKK |
Regulering disp. for salg t.DKK |
Overført resultat t.DKK |
I alt t.DKK |
Minori tetsak tionærer t.DKK |
I alt t.DKK |
|
| Egenkapital 1. januar 2008 | 59.445 | 2.184.521 | -17.106 | -12.950 | 90.240 | 2.304.150 | 0 | 2.304.150 |
| Egenkapitalbevægelser | ||||||||
| Valutakursændring vedrørende selvstændige udenlandske enheder |
0 | 0 | -73.674 | 0 | 0 | -73.674 | 0 | -73.674 |
| Kursregulering, værdipapirer disponible for salg | 0 | 0 | 0 | -28.474 | 0 | -28.474 | 0 | -28.474 |
| Skat vedrørende kursregulering, værdipapirer disponible for salg | 0 | 0 | 0 | 8.258 | 0 | 8.258 | 0 | 8.258 |
| Årets resultat | 0 | 0 | 0 | 0 | -418.978 | -418.978 | 31 | -418.947 |
| Totalindkomst i alt | 0 | 0 | -73.674 | -20.216 | -418.978 | -512.868 | 31 | -512.837 |
| Kapitalforhøjelse | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 7.320 | 7.320 |
| Apportindskud | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Emissionsomkostninger | 0 | -278 | 0 | 0 | 0 | -278 | 0 | -278 |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 0 | 0 | 0 | 0 | 8.027 | 8.027 | 0 | 8.027 |
| Egne aktier | 0 | 0 | 0 | 0 | -1.811 | -1.811 | 0 | -1.811 |
| Egenkapitalbevægelser i alt | 0 | -278 | -73.674 | -20.216 | -412.762 | -506.930 | 7.351 | -499.579 |
| Egenkapital 31. december 2008 | 59.445 | 2.184.243 | -90.780 | -33.166 | -322.522 | 1.797.220 | 7.351 | 1.804.571 |
| Egenkapitalopgørelse 31. december 2007 | Koncern | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktiekapital t.DKK |
Overkurs t.DKK |
Valutakurs- regulering t.DKK |
Regulering disp. for salg t.DKK |
Overført resultat t.DKK |
I alt t.DKK |
Minori tetsak tionærer t.DKK |
I alt t.DKK |
|
| Egenkapital 1. januar 2007 | 42.467 | 1.307.369 | -193 | 0 | 49.918 | 1.399.561 | 0 | 1.399.561 |
| Egenkapitalbevægelser | ||||||||
| Valutakursændring vedrørende selvstændige udenlandske enheder |
0 | 0 | -16.913 | 0 | 0 | -16.913 | 0 | -16.913 |
| Kursregulering, værdipapirer disponible for salg | 0 | 0 | 0 | -15.748 | 0 | -15.748 | 0 | -15.748 |
| Skat vedrørende kursregulering, værdipapirer disponible for salg | 0 | 0 | 0 | 2.798 | 0 | 2.798 | 0 | 2.798 |
| Årets resultat | 0 | 0 | 0 | 0 | 80.161 | 80.161 | 0 | 80.161 |
| Totalindkomst i alt | 0 | 0 | -16.913 | -12.950 | 80.161 | 50.298 | 0 | 50.298 |
| Kapitalforhøjelser | 7.221 | 382.392 | 0 | 0 | 0 | 389.613 | 0 | 389.613 |
| Apportindskud | 9.757 | 504.326 | 0 | 0 | 0 | 514.083 | 0 | 514.083 |
| Emissionsomkostninger | 0 | -9.566 | 0 | 0 | 0 | -9.566 | 0 | -9.566 |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 0 | 0 | 0 | 0 | 3.992 | 3.992 | 0 | 3.992 |
| Egne aktier | 0 | 0 | 0 | 0 | -43.831 | -43.831 | 0 | -43.831 |
| Egenkapitalbevægelser i alt | 16.978 | 877.152 | -16.913 | -12.950 | 40.322 | 904.589 | 0 | 904.589 |
| Egenkapital 31. december 2007 | 59.445 | 2.184.521 | -17.106 | -12.950 | 90.240 | 2.304.150 | 0 | 2.304.150 |
| Egenkapitalopgørelse 31. december 2008 | Moderselskab | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktiekapital t.DKK |
Overkurs t.DKK |
Kursregulering disp. for salg t.DKK |
Datterselskabs- reserve t.DKK |
Overført resultat t.DKK |
I alt t.DKK |
|
| Egenkapital 1. januar 2008 | 59.445 | 2.184.267 | -69 | 11.875 | 17.599 | 2.273.117 |
| Egenkapitalbevægelser 2008 | ||||||
| Kursregulering, værdipapirer disponible for salg | 0 | 0 | -1.093 | 0 | 0 | -1.093 |
| Skat vedrørende kursregulering, værdipapirer disponible for salg | 0 | 0 | 291 | 0 | 0 | 291 |
| Årets resultat | 0 | 0 | 0 | 0 | -41.110 | -41.110 |
| Totalindkomst i alt | 0 | 0 | -802 | 0 | -41.110 | -41.912 |
| Kapitalforhøjelse | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Apportindskud | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Emissionsomkostninger | 0 | -278 | 0 | 0 | 0 | -278 |
| Reserve vedrørende datterselskaber | 0 | 0 | 0 | 6.400 | -6.400 | 0 |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 0 | 0 | 0 | 0 | 1.341 | 1.341 |
| Egne aktier | 0 | 0 | 0 | 0 | 4.830 | 4.830 |
| Egenkapitalbevægelser 2008 i alt | 0 | -278 | -802 | 6.400 | -41.339 | -36.019 |
| Egenkapital 31. december 2008 | 59.445 | 2.183.989 | -871 | 18.275 | -23.740 | 2.237.098 |
| Egenkapitalopgørelse 31. december 2007 | Moderselskab | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktiekapital t.DKK |
Overkurs t.DKK |
Kursregulering disp. for salg t.DKK |
Datterselskabs- reserve t.DKK |
Overført resultat t.DKK |
I alt t.DKK |
||||
| Egenkapital 1. januar 2007 | 42.467 | 1.307.368 | 0 | 30.163 | 465 | 1.380.463 | |||
| Egenkapitalbevægelser 2007 | |||||||||
| Kursregulering, værdipapirer disponible for salg | 0 | 0 | -69 | 0 | 0 | -69 | |||
| Årets resultat | 0 | 0 | 0 | 0 | 33.400 | 33.400 | |||
| Totalindkomst i alt | 0 | 0 | -69 | 0 | 33.400 | 33.331 | |||
| Kapitalforhøjelser | 7.221 | 382.392 | 0 | 0 | 0 | 389.613 | |||
| Apportindskud | 9.757 | 504.326 | 0 | 0 | 0 | 514.083 | |||
| Emissionsomkostninger | 0 | -9.819 | 0 | 0 | 0 | -9.819 | |||
| Reserve vedrørende datterselskaber | 0 | 0 | 0 | -18.288 | 18.288 | 0 | |||
| Aktiebaseret vederlæggelse | 0 | 0 | 0 | 0 | 1.144 | 1.144 | |||
| Egne aktier | 0 | 0 | 0 | 0 | -35.698 | -35.698 | |||
| Egenkapitalbevægelser 2007 i alt | 16.978 | 876.899 | -69 | -18.288 | 17.134 | 892.654 | |||
| Egenkapital 31. december 2007 | 59.445 | 2.184.267 | -69 | 11.875 | 17.599 | 2.273.117 |
Ved opgørelse af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved værdiansættelsen af Koncernens udlån og andre tilgodehavender, opgørelsen af af- og nedskrivninger, pensioner og lignende forpligtelser, hensatte forpligtelser samt eventualforpligtelser- og aktiver.
De anvendte skøn er baseret på historiske oplysninger samt forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra skøn. Særlige risici for koncernen er omtalt i ledelsesberetningen til, at de faktiske resultater afviger fra skøn. Særlige risici for Koncernen er omtalt i ledelsesberetningen.
Der er i noterne oplyst om forudsætningerne om fremtiden og andre skønsmæssige usikkerheder på balance dagen, hvor der er betydelig risiko for ændringer, der kan føre til en væsentlig regulering af den regnskabsmæssige værdi af aktiver eller forpligtelser inden for det næste regnskabsår.
De af ledelsen udøvede skøn og vurderinger har den væsentligste effekt ved værdiansættelse af følgende regnskabsposter:
| Koncern | Moderselskab | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 t.DKK |
2007 | 2008 | 2007 | ||||||||
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | |||||||||
| Udlån | 921.902 | 1.262.407 | 196.171 | 134.541 | |||||||
| Kapitalandele i porteføljevirksomheder | 100.866 | 81.806 | 60.052 | 81.806 | |||||||
| Kapitalandele i tilknyttede virksomheder | 0 | 0 | 2.007.590 | 2.114.693 | |||||||
| Immaterielle aktiver | 932.998 | 1.285.722 | 9.240 | 0 |
Målingen af disse regnskabsposter vil kunne påvirkes betydeligt af væsentlige ændringer i skøn og forudsætninger, der ligger til grund for beregningerne af værdierne. For en beskrivelse af nedskrivningstest for immaterielle aktiver henvises til note 24.
Vurderingen af, hvorvidt der eksisterer værdiforringelse af aktiver disponible for salg, er baseret på individuelle vurderinger af aktiverne omfattende såvel kvantitative som kvalitative forhold vedrørende de enkelte aktiver.
| Rente af tilgodehavende hos kreditinstitutter | 12.576 | 21.825 | 201 | 1.960 |
|---|---|---|---|---|
| Rente af udlån og andre tilgodehavender | 93.557 | 61.400 | 15.656 | 17.544 |
| Rente af obligationer | 4.089 | 1.987 | 0 | 0 |
| Øvrige renteindtægter | 4.946 | 0 | 147 | 0 |
| Renteindtægter | 115.168 | 85.212 | 16.004 | 19.504 |
| 3 Renteudgifter | ||||
| Rente til kreditinstitutter | 10.492 | 5.071 | 6.064 | 4.895 |
| Rente til indlån | 26.162 | 18.033 | 871 | 2.630 |
| Rente til efterstillede kapitalindskud | 1.850 | 0 | 0 | 0 |
| Øvrige renteudgifter | 5.293 | 2.027 | 6 | 137 |
| Renteudgifter | 43.797 | 25.131 | 6.941 | 7.662 |
| 4 Udbytte af aktier mv. | ||||
| Udbytte af aktier mv | 1.558 | 205 | 145.000 | 0 |
| Udbytte af aktier mv. | 1.558 | 205 | 145.000 | 0 |
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| 5 Modtagne gebyrer og provisionsindtægter Udlån |
921.902 | 1.262.407 | 196.171 | 134.541 |
| Kapitalandele i porteføljevirksomheder Garantiprovision |
100.866 226 |
81.806 4.564 |
60.052 0 |
81.806 4.439 |
| Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Værdipapirhandel og depoter |
0 7.628 |
0 12.728 |
2.007.590 0 |
2.114.693 0 |
| Immaterielle aktiver Kapitalforvaltning |
932.998 207.797 |
1.285.722 107.428 |
9.240 0 |
0 0 |
| Lånesagsgebyrer | 819 | 40 | 0 | 0 |
| Målingen af disse regnskabsposter vil kunne påvirkes betydeligt af væsentlige ændringer i skøn og forudsætninger, der ligger til grund for beregningerne af Øvrige gebyrer og provisionsindtægter værdierne. For en beskrivelse af nedskrivningstest for immaterielle aktiver henvises til note 24. |
133.641 | 145.739 | 0 | 450 |
| Vurderingen af, hvorvidt der eksisterer værdiforringelse af aktiver disponible for salg, er baseret på individuelle vurderinger af aktiverne omfattende såvel kvantitative som kvalitative forhold vedrørende de enkelte aktiver. Modtagne gebyrer og provisionsindtægter |
350.111 | 270.499 | 0 | 4.889 |
| 2 Renteindtægter 6 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter |
||||
| Rente af tilgodehavende hos kreditinstitutter Afgiven garantiprovision |
12.576 85 |
21.825 0 |
201 0 |
1.960 0 |
| Rente af udlån og andre tilgodehavender Afgivne gebyrer og andre provisionsudgifter |
93.557 49.221 |
61.400 23.611 |
15.656 0 |
17.544 800 |
| Rente af obligationer Øvrige renteindtægter |
4.089 4.946 |
1.987 0 |
0 147 |
0 0 |
| Afgivne gebyrer og provisionsudgifter | 49.306 | 23.611 | 0 | 800 |
| Renteindtægter 7 Kursreguleringer |
115.168 | 85.212 | 16.004 | 19.504 |
| 3 Renteudgifter Obligationer |
-1.176 | 558 | 0 | 0 |
| Aktier mv | -25.387 | 39.310 | -2.887 | 45.319 |
| Rente til kreditinstitutter Nedskrivninger vedrørende disponibel for salg Rente til indlån |
10.492 -26.989 26.162 |
5.071 0 18.033 |
6.064 0 871 |
4.895 0 2.630 |
| Valuta Rente til efterstillede kapitalindskud |
-1.799 1.850 |
14.104 0 |
1 0 |
22 0 |
| Øvrige renteudgifter Kursreguleringer |
5.293 -55.351 |
2.027 53.972 |
6 -2.886 |
137 45.341 |
| Renteudgifter 8 Andre driftsindtægter |
43.797 | 25.131 | 6.941 | 7.662 |
| 4 Udbytte af aktier mv. | ||||
| Administrationsindtægter Administrationsindtægter Andre øvrige driftsindtægter |
1.256 3.949 |
4.527 4.527 4.476 |
16.247 16.247 26 |
10.303 254 |
| Udbytte af aktier mv | 1.558 | 205 | 145.000 | 0 |
| Andre driftsindtægter Udbytte af aktier mv. |
5.205 1.558 |
9.003 205 |
16.273 145.000 |
10.557 0 |
| 9 Udgifter til personale og administration | ||||
| Antal ansatte | ||||
| Primo | 198 | 70 | 8 | 2 |
| Medio | 220 | 171 | 10 | 5 |
| Ultimo | 251 | 198 | 16 | 8 |
| Gennemsnitligt antal ansatte | 223 | 146 | 11 | 5 |
| Løn og vederlag til direktion og bestyrelse Direktion |
9.042 | 14.500 | 9.042 | 14.500 |
| Bestyrelse | 2.056 | 2.294 | 687 | 800 |
| Aktiebaseret vederlag, direktion | 476 | 476 | 476 | 476 |
| Aktiebaseret vederlag, bestyrelse | 378 | 378 | 378 | 378 |
| Løn og vederlag til direktion og bestyrelse | 11.952 | 17.648 | 10.583 | 16.154 |
| Personaleudgifter Lønninger |
134.427 | 130.131 | 19.259 | 22.964 |
| Pensioner | 7.236 | 3.700 | 222 | 0 |
| Udgifter til social sikring | 16.911 | 13.804 | 1.916 | 1.159 |
| Personaleudgifter | 158.574 | 147.635 | 21.397 | 24.123 |
| Øvrige administrationsudgifter | 114.227 | 64.530 | 14.975 | 4.396 |
| Udgifter til personale og administration | 272.801 | 212.165 | 36.372 | 28.519 |
| 10 Aktiebaseret vederlag | Bestyrelse og direktion |
Ledende medarbejdere |
Øvrige medarbejdere |
I alt |
|---|---|---|---|---|
| Tegningsoptionsprogram 2005 | ||||
| Tildeling 24. oktober 2005 | 390.000 | 126.000 | 276.500 | 792.500 |
| Årets udgift | 491 | 211 | 463 | 1.165 |
Selskabets bestyrelse har den 24. oktober 2005 i henhold til vedtægternes § 9 b vedtaget at gennemføre et tegningsoptionsprogram. Der er udstedt i alt 792.500 stk. tegningsoptioner, hvoraf hver tegningsoption giver ret til køb af 1 stk. Capinordic A/S aktie til kurs 11,80. Ved anvendelse af Black-Scholes beregningsmodel kan markedsværdien af programmet beregnes til DKK 3,7 mio. baseret på en rente på 2,54% og en forventet volatilitet af Capinordic A/S aktien på 56%. Programmet udgiftsføres over optjeningsperioden på 3 år.
De udstedte tegningsoptioner er den 24. oktober 2005 tildelt medlemmerne af Capinordic A/S' bestyrelse og direktion samt medarbejderne i Unitfond AB.
Tegningsoptionsprogrammet er incitamentsbaseret og tildeling er ikke rettet mod specifikke resultatmål. De udstedte tegningsoptioner kan af medarbejderne i Unitfond AB tidligst udnyttes tre år fra tildelingstidspunktet. Udnyttelsesperioden er to år at regne fra tre år efter tildelingstidspunktet. Medarbejderen skal være ansat på udnyttelsestidspunktet.
Der henvises til selskabsmeddelelse nr. 26/2005 af 24/10 2005.
| Bestyrelse og direktion |
Ledende medarbejdere |
Øvrige medarbejdere |
I alt | |
|---|---|---|---|---|
| Tegningsoptionsprogram 2006 | ||||
| Tildeling 26. oktober 2006 | 224.500 | 625.000 | 483.834 | 1.333.334 |
| Årets udgift | 363 | 1.178 | 685 | 2.226 |
Programmet omfatter 1.333.334 stk. tegningsoptioner, der hver giver ret til tegning af 1 stk. aktie af nominelt DKK 0,50 i Capinordic A/S. Ved udnyttelse af tegningsoptionerne tegnes aktierne til strike 36,09. Ved anvendelse af Black-Scholes beregningsmodel kan markedsværdien af programmet beregnes til DKK tegningsoptionerne tegnes aktierne til strike 36,09. Ved anvendelse af Black-Scholes beregningsmodel kan markedsværdien af programmet beregnes til 8,1 mio. baseret på en rente på 3,98% og en forventet volatilitet af Capinordic A/S aktien på 30%. Programmet udgiftsføres over optjeningsperioden på 3 år.
Tildelingskursen udgør DKK 31,18 og er fastsat som et vægtet gennemsnit over 10 handelsdage af den noterede kurs på Capinordic A/S til og med den 25. oktober 2006.
Tegningsoptionerne tildeles alle medarbejdere inklusiv koncerndirektionen i Capinordic koncernen med undtagelse af de medarbejdere i Unitfond AB, der allerede er blevet tildelt tegningsoptioner jf. selskabets vedtægter §9b.
Tegningsoptionsprogrammet tildeles ikke selskabets bestyrelse.
Tegningsoptionerne optjenes 3 år efter tildeling, under forudsætning af, at medarbejderen fortsat er ansat på optjeningstidspunktet. Tegningsoptionerne kan udnyttes i 24 måneder fra optjeningstidspunktet i 4 handelsvinduer af 4 uger svarende til insideres handelsvinduer. Capinordic A/S vil efter udnyttelse af tegningsoptionerne søge aktierne optaget til notering på OMX Den Nordiske Børs København hurtigst muligt.
Der henvises i øvrigt til selskabsmeddelelse nr. 36/2006 af 27. oktober 2006 for nærmere beskrivelse af programmet.
| Bestyrelse og direktion |
Ledende medarbejdere |
Øvrige medarbejdere |
I alt | |
|---|---|---|---|---|
| Tegningsoptionsprogram 2007 | ||||
| Tildeling 20. november 2007 | 0 | 1.190.000 | 1.770.000 | 2.960.000 |
| Årets udgift | 0 | 1.977 | 2659 | 4.636 |
Bestyrelsen for Capinordic A/S har den 20. november 2007 besluttet delvist at udnytte bemyndigelsen i selskabets vedtægter §9 til gennemførelse af et tegningsoptionsprogram.
Programmet omfatter 2.960.000 stk. tegningsoptioner, der hver giver ret til tegning af 1. stk. aktie af nominelt DKK 0,50 i Capinordic A/S. Ved udnyttelse af tegningsoptionerne tegnes aktierne til strike 22,14. Ved anvendelse af Black- Scholes kan markedsværdien af programmet beregnes til DKK 15,6 mio. baseret på en rente på 4,81% og en forventet volatilitet af Capinordic A/S aktien på 25%. Programmet udgiftsføres over optjeningsperioden på 3 år.
Tildelingskursen, der svarer til strike udgør DKK 22,14 og er fastsat som et vægtet gennemsnit over 10 handelsdage af den noterede kurs på Capinordic A/S til og med den 19. november 2007.
Der henvises i øvrigt til selskabsmeddelelse nr. 45/2007 af 20. november 2007 for nærmere beskrivelse af programmet.
| Bestyrelse og direktion direktion |
Ledende medarbejdere medarbejdere |
Øvrige medarbejdere |
I alt | |
|---|---|---|---|---|
| Aktiebaseret vederlag i alt | 854 | 3.366 | 3.807 | 8.027 |
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 2008 t.DKK |
2007 t.DKK |
2008 t.DKK |
2007 t.DKK |
|
| 11 Honorar til generalforsamlingsvalgt revision | ||||
| Udlån | 921.902 | 1.262.407 | 196.171 | 134.541 |
| Kapitalandele i porteføljevirksomheder Lovpligtig revision |
100.866 2.393 |
81.806 2.261 |
60.052 574 |
81.806 665 |
| Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Andre ydelser Immaterielle aktiver |
0 3.203 932.998 |
0 2.416 1.285.722 |
2.007.590 506 9.240 |
2.114.693 899 0 |
| Honorar til generalforsamlingsvalgt revision Målingen af disse regnskabsposter vil kunne påvirkes betydeligt af væsentlige ændringer i skøn og forudsætninger, der ligger til grund for beregningerne af |
5.596 | 4.677 | 1.080 | 1.564 |
| værdierne. For en beskrivelse af nedskrivningstest for immaterielle aktiver henvises til note 24. | ||||
| Vurderingen af, hvorvidt der eksisterer værdiforringelse af aktiver disponible for salg, er baseret på individuelle vurderinger af aktiverne omfattende såvel 12 Tab på udlån kvantitative som kvalitative forhold vedrørende de enkelte aktiver. |
||||
| Realiserede tab på udlån i året | 20 | 0 | 0 | 0 |
| Individuelt nedskrevet på udlån i året incl. tilbageførte nedskrivninger 2 Renteindtægter |
202.281 | 3.472 | 42.719 | 0 |
| Gruppevis nedskrevet på udlån i året incl. tilbageførte nedskrivninger | 1.848 | 0 | 0 | 0 |
| Rente af tilgodehavende hos kreditinstitutter Det Private Beredskab Rente af udlån og andre tilgodehavender |
12.576 1.948 93.557 |
21.825 0 61.400 |
201 0 15.656 |
1.960 0 17.544 |
| Rente af obligationer Tab på udlån Øvrige renteindtægter |
4.089 206.097 4.946 |
1.987 3.472 0 |
0 42.719 147 |
0 0 0 |
| 13 Andre driftsudgifter Renteindtægter |
115.168 | 85.212 | 16.004 | 19.504 |
| Det Private Beredskab, løbende garantiprovision 3 Renteudgifter |
4.045 | 0 | 0 | 0 |
| Andre driftsudgifter Rente til kreditinstitutter |
4.045 10.492 |
0 5.071 |
0 6.064 |
0 4.895 |
| Rente til indlån Rente til efterstillede kapitalindskud 14 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver |
26.162 1.850 |
18.033 0 |
871 0 |
2.630 0 |
| Øvrige renteudgifter | 5.293 | 2.027 | 6 | 137 |
| Afskrivninger på immaterielle anlægsaktiver | 51.723 | 43.536 | 143.752 | 0 |
| Nedskrivninger på immaterielle anlægsaktiver Renteudgifter Afskrivninger på materielle anlægsaktiver |
273.030 43.797 8.809 |
0 25.131 6.513 |
0 6.941 463 |
0 7.662 440 |
| 4 Udbytte af aktier mv. | ||||
| Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Udbytte af aktier mv |
333.562 1.558 |
50.049 205 |
144.215 145.000 |
440 0 |
| 15 Skat af årets resultat | ||||
| Udbytte af aktier mv. Aktuel skat af årets resultat |
1.558 8.560 |
205 34.045 |
145.000 1.933 |
0 607 |
| Udskudt skat | -102.825 | -11.564 | -16.571 | 9.296 |
| Skat vedrørende tidligere år | 380 | -386 | -108 | -433 |
| Tilbageførsel af nedskrivning vedrørende udskudte skatteaktiver | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Regulering af skatteaktiv | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Skat af årets resultat | -93.885 | 22.095 | -14.746 | 9.470 |
| Skat af årets resultat forklares således: | ||||
| Beregnet 25% skat af årets resultat før skat | -128.208 | 25.564 | -13.964 | 10.718 |
| Skatteeffekt af: | ||||
| Ikke fradragsberettigede omkostninger i øvrigt | 3.328 | 2.268 | 418 | 389 |
| Ikke skattepligtige indtægter | 0 | 0 | -36.250 | 0 |
| Nedskrivning immaterielle anlægsaktiver | 25.396 | 0 | 35.374 | 0 |
| Resultat i associerede virksomheder | 5.900 | 552 | 0 | 0 |
| Højere/lavere skatteprocent i udenlandske tilknyttede virksomheder | -1.575 | 246 | 0 | 0 |
| Aktiverede købsomkostninger vedrørende erhvervelse af tilknyttede virksomheder | -216 | -1.351 | -216 | -1.351 |
| Regulering af udskudt skat, ændret skatteprocent | 0 | -8.218 | 0 | 148 |
| Skat vedrørende tidligere år | 1.490 | 3.034 | -108 | -434 |
| Tilbageførsel af nedskrivning vedrørende udskudte skatteaktiver | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Skat af årets resultat | -93.885 | 22.095 | -14.746 | 9.470 |
| Effektiv skatteprocent skatteprocent |
18% | 22% | 26% | 22% |
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | ||
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | ||
| 16 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv. | |||||
| Sedler og mønt | 6 | 10 | 0 | 0 | |
| Anfordringstilgodehavender hos centralbanker | 42.804 | 46.054 | 0 | 0 | |
| Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv | 42.810 | 46.064 | 0 | 0 | |
| 17 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker | |||||
| Anfordringstilgodehavender hos pengeinstitutter | 574.074 | 475.744 | 1.863 | 40.330 | |
| Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker | 574.074 | 475.744 | 1.863 | 40.330 | |
| 18 Udlån | |||||
| Udlånskonti med adgang til variabel udnyttelse | 816.800 | 125.433 | 166.597 | 94.358 | |
| Andre øvrige udlån | 312.703 | 1.140.446 | 72.293 | 40.183 | |
| Nedskrivninger | -207.601 | -3.472 | -42.719 | 0 | |
| Udlån | 921.902 | 1.262.407 | 196.171 | 134.541 | |
| Nedskrivninger | |||||
| Individuelle nedskrivninger Individuelle nedskrivninger |
205.753 205.753 |
3.472 3.472 |
42.719 42.719 |
0 0 |
|
| Gruppevise nedskrivninger | 1.848 | 0 | 0 | 0 | |
| Nedskrivninger ultimo | 207.601 | 3.472 | 42.719 | 0 | |
| Individuelle nedskrivninger | |||||
| Individuelle nedskrivninger primo | 3.472 | 0 | 0 | 0 | |
| Nye og forøgede nedskrivninger | 202.281 | 3.472 | 42.719 | 0 | |
| Tilbageførte nedskrivninger | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Individuelle nedskrivninger ultimo | 205.753 | 3.472 | 42.719 | 0 | |
| Gruppevise nedskrivninger | |||||
| Gruppevise nedskrivninger primo | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Nye og forøgede nedskrivninger | 1.848 | 0 | 0 | 0 | |
| Tilbageførte nedskrivninger | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Gruppevise nedskrivninger ultimo | 1.848 | 0 | 0 | 0 | |
| Årsager til værdiforringelser, der har resulteret i individuelle nedskrivninger | |||||
| Konkurs | 38,57% | 0,00% | 77,85% | 0,00% | |
| Inkasso Akkord |
8,36% 21,54% |
0,00% 0,00% |
22,15% 0,00% |
0,00% 0,00% |
|
| Generelle svaghedstegn | 31,52% | 100,00% | 0,00% | 0,00% |
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| 19 Obligationer til dagsværdi | ||||
| Øvrige fastforrentede obligationer udstedt af stater | 56.798 | 49.867 | 0 | 0 |
| Obligationer udstedt af kreditinstitutter | 6.270 | 4.965 | 0 | 0 |
| Obligationer til dagsværdi | 63.068 | 54.832 | 0 | 0 |
| 20 Aktier mv. | ||||
| Aktier noteret på Københavns Fondsbørs | 121.306 | 207.609 | 1.012 | 2.564 |
| Investeringsforeningsandele | 5.740 | 99.127 | 1.471 | 0 |
| Aktier noteret på andre børser | 4.964 | 4.872 | 0 | 0 |
| Andre aktier | 10.750 | 110 | 373 | 0 |
| Unoterede investeringsforeningsandele | 7.059 | 11.534 | 0 | 0 |
| Aktier mv. | 149.819 | 323.252 | 2.856 | 2.564 |
| 21 Kapitalandele i porteføljevirksomheder | ||||
| Kostpris 1. januar | 46.085 | 0 | 45.340 | 0 |
| Tilgang i årets løb | 21.464 | 110.386 | 0 | 109.641 |
| Afgang i årets løb | 0 | -64.301 | 0 | -64.301 |
| Kostpris 31. december | 67.549 | 46.085 | 45.340 | 45.340 |
| Akkumulerede værdireguleringer 1. januar | 35.721 | 0 | 36.466 | 0 |
| Dagsværdiregulering af noterede porteføljevirksomheder | -28.154 | 23.846 | -28.154 | 24.591 |
| Dagsværdiregulering af unoterede porteføljevirksomheder | 25.750 | 11.875 | 6.400 | 11.875 |
| Akkumulerede værdireguleringer 31. december | 33.317 | 35.721 | 14.712 | 36.466 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 100.866 | 81.806 | 60.052 | 81.806 |
Dagsværdien af unoterede porteføljevirksomheder er opgjort i overensstemmelse med anerkendte værdiansættelsesteknikker. Se endvidere anvendt regnskabspraksis. 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2007
| Ejerandele i porteføljevirksomheder over 20%. | Ejerandel, Koncern | Ejerandel, Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |
| Mercon A/S | 40% | 40% | 40% | 40% |
| SBS Estates A/S | 43% | 0% | 0% | 0% |
| Bogført af værdi af porteføljevirksomheder med ejerandel over 20%. | Bogført værdi, Koncern | Bogført værdi, Moderselskab | ||
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |
| Mercon A/S | 38.522 | 32.122 | 38.522 | 32.122 |
| SBS Estates A/S | 40.814 | 0 | 0 | 0 |
| Bogført værdi af porteføljevirksomheder med ejerandel over 20% | 79.336 | 32.122 | 38.522 | 32.122 |
| SBS Estates A/S |
Mercon A/S | |
|---|---|---|
| Sidste offentligtgjorte regnskab | 2007 | 2007 |
| Omsætning | 0 | * |
| Resultat før skat | -2.095 | 35 |
| Skat af årets resultat | -17 | -13 |
| Årets resultat | -2.112 | 22 |
| Aktiver i alt | 28.727 | 8.541 |
| Forpligtelser i alt | 26.699 | 440 |
* Omsætning fremgår ikke af sidste offentliggjorte regnskab.
| * Omsætning fremgår ikke af sidste offentliggjorte regnskab. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| 22 Kapitalandele i associerede virksomheder Ejerandele i porteføljevirksomheder over 20%. |
Ejerandel, Koncern | Ejerandel, Moderselskab | ||
| Kostpris 1. januar | 31.12.2008 42.554 |
31.12.2007 66.207 |
31.12.2008 22.354 |
31.12.2007 55.007 |
| Tilgang i årets løb Mercon A/S |
25.370 40% |
9.016 40% |
0 40% |
16 40% |
| Afgang i årets løb SBS Estates A/S |
-14.489 43% |
-32.669 0% |
0 0% |
-32.669 0% |
| Bogført af værdi af porteføljevirksomheder med ejerandel over 20%. Kostpris 31. december |
Bogført værdi, Koncern 53.435 31.12.2008 |
42.554 31.12.2007 |
Bogført værdi, Moderselskab 22.354 31.12.2008 |
22.354 31.12.2007 |
| Mercon A/S Akkumulerede værdireguleringer 1. januar |
38.522 -4.815 |
32.122 1.231 |
38.522 0 |
32.122 0 |
| SBS Estates A/S Andel af årets resultat |
40.814 -5.580 |
0 -2.207 |
0 0 |
0 0 |
| Andre værdireguleringer | -14.535 | -2.869 | 0 | 0 |
| Afgang i årets løb Bogført værdi af porteføljevirksomheder med ejerandel over 20% |
0 79.336 |
-970 32.122 |
0 38.522 |
0 32.122 |
| Akkumulerede værdireguleringer 31. december | -24.930 | -4.815 | 0 SBS Estates |
0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december Sidste offentligtgjorte regnskab |
28.505 | 37.739 | A/S 22.354 2007 |
Mercon A/S 22.354 2007 |
| Omsætning Resultat før skat I-nvestor Danmark A/S |
23.833 | 23.204 | 0 -2.095 22.354 |
* 35 22.354 |
| Skat af årets resultat K/S Amalieparken |
0 | 14.335 | -17 0 |
-13 0 |
| Årets resultat Ejendomsselskabet Ørestad Syd A/S |
0 | 200 | -2.112 0 |
22 0 |
| Aktiver i alt Core Focus A/S Forpligtelser i alt |
4.672 | 0 | 28.727 0 26.699 |
8.541 0 440 |
| Kapitalandele i associerede virksomheder * Omsætning fremgår ikke af sidste offentliggjorte regnskab. |
28.505 | 37.739 | 22.354 | 22.354 |
| Ejerandel, Koncern | Ejerandel, Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 22 Kapitalandele i associerede virksomheder | 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 |
| Kostpris 1. januar | 42.554 | 66.207 | 22.354 | 55.007 |
| I-nvestor Danmark A/S | 29,50% | 29,50% | 29,50% | 29,50% |
| Tilgang i årets løb | 25.370 | 9.016 | 0 | 16 |
| K/S Amalieparken | 40,00% | 40,00% | 40,00% | 40,00% |
| Afgang i årets løb Ejendomsselskabet Ørestad Syd A/S |
-14.489 Koncern 40,00% |
-32.669 40,00% |
0 Moderselskab 40,00% |
-32.669 40,00% |
| Core Focus A/S | 47,12% | 0,00% | 9,75% | 0,00% |
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 |
| Akkumulerede værdireguleringer 1. januar Andel af årets resultat |
-4.815 Core Focus A/S** -5.580 |
1.231 I-nvestor Danmark A/S -2.207 |
0 K/S Amalieparken 0 |
Ejendomssel skabet 0 Ørestad Syd A/S 0 |
|---|---|---|---|---|
| Andre værdireguleringer | -14.535 | -2.869 | 0 | 0 |
| Sidste offentligtgjorte regnskab | 2007 | 2007 | 2006/07 | |
| Afgang i årets løb | 0 | -970 | 0 | 0 |
| Omsætning | * | * | 0 | |
| Resultat før skat | 2.804 | -8.132 | -8 | |
| Skat af årets resultat | -24.930 | -597 | 0 | 2 |
| Akkumulerede værdireguleringer 31. december | -4.815 | 0 | 0 | |
| Årets resultat | 2.207 | -8.132 | -6 | |
| Aktiver i alt | 3.350 | 158.550 | 30.913 | |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 28.505 | 37.739 | 22.354 | 22.354 |
| Forpligtelser i alt | 2.237 | 148.391 | 30.719 |
* Omsætning fremgår ikke af sidste offentliggjorte regnskab.
I-nvestor Danmark A/S............................................................................................................. 23.833 23.204 22.354 22.354 K/S Amalieparken..................................................................................................................... 0 14.335 0 0 ** Der er endnu ikke offentliggjort regnskab for selskabet.
| * Omsætning fremgår ikke af sidste offentliggjorte regnskab. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| ** Der er endnu ikke offentliggjort regnskab for selskabet. | 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| 23 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder | Ejendomssel skabet |
|||
| Kostpris 1. januar | Core Focus 0 |
I-nvestor 0 |
K/S 2.114.693 |
Ørestad Syd 1.301.343 |
| Tilgang i årets løb | A/S** 0 |
Danmark A/S 0 |
Amalieparken 34.393 |
A/S 813.350 |
| Afgang i årets løb Sidste offentligtgjorte regnskab |
0 | 0 2007 |
0 2007 |
0 2006/07 |
| Omsætning Resultat før skat Kostpris 31. december Skat af årets resultat |
0 | * 2.804 0 -597 |
* -8.132 2.149.086 0 |
0 -8 2.114.693 2 |
| Årets resultat Aktiver i alt Nedskrivninger 1. januar |
0 | 2.207 3.350 0 |
-8.132 158.550 0 |
-6 30.913 0 |
| Forpligtelser i alt Årets nedskrivninger |
0 | 2.237 0 |
-141.496 148.391 |
30.719 0 |
| * Omsætning fremgår ikke af sidste offentliggjorte regnskab. Nedskrivninger 31. december ** Der er endnu ikke offentliggjort regnskab for selskabet. |
0 | 0 | -141.496 | 0 |
| 23 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Regnskabsmæssig værdi 31. december |
0 | 0 | 2.007.590 | 2.114.693 |
| Kostpris 1. januar Tilgang i årets løb |
0 0 Ejerandel |
0 0 |
2.114.693 34.393 |
1.301.343 813.350 |
| Afgang i årets løb | 0 31.12.2008 |
0 31.12.2007 |
0 31.12.2008 |
0 31.12.2007 |
| Capinordic Bank A/S, Gentofte, Danmark | 100% | 100% | 1.202.534 | 1.202.534 |
| Kostpris 31. december Nordisk Fondservice AB, Umeå, Sverige |
0 *100% |
0 100% |
2.149.086 311.982 |
2.114.693 276.961 |
| Monetar Pensionsförvaltning AB, Stockholm, Sverige | 100% | 100% | 215.727 | 215.727 |
| Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S, København, Danmark | 100% | 100% | 59.059 | 139.993 |
| Nedskrivninger 1. januar Dansk O.T.C. Fondsmæglerselskab A/S, Horsens, Danmark Årets nedskrivninger |
0 100% 0 |
0 100% 0 |
0 40.000 -141.496 |
0 87.012 0 |
| Aktie- og Valutainvest ApS, Hellerup, Danmark | 100% | 100% | 86.604 | 86.604 |
| CSV Invest ApS, Gentofte, Danmark | 100% | 100% | 48.511 | 62.061 |
| Unitfond AB, Helsingborg, Sverige Nedskrivninger 31. december |
*0% 0 |
100% 0 |
0 -141.496 |
35.021 0 |
| Capinordic Bank A/S, Gentofte, Danmark | 100% | 100% | 1.202.534 | 1.202.534 |
|---|---|---|---|---|
| Kostpris 31. december Nordisk Fondservice AB, Umeå, Sverige |
0 *100% |
0 100% |
2.149.086 311.982 |
2.114.693 276.961 |
| Monetar Pensionsförvaltning AB, Stockholm, Sverige | 100% | 100% | 215.727 | 215.727 |
| Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S, København, Danmark Nedskrivninger 1. januar |
100% 0 |
100% 0 |
59.059 0 |
139.993 0 |
| Dansk O.T.C. Fondsmæglerselskab A/S, Horsens, Danmark Årets nedskrivninger |
100% 0 |
100% 0 |
40.000 -141.496 |
87.012 0 |
| Aktie- og Valutainvest ApS, Hellerup, Danmark | 100% | 100% | 86.604 | 86.604 |
| CSV Invest ApS, Gentofte, Danmark | 100% | 100% | 48.511 | 62.061 |
| Unitfond AB, Helsingborg, Sverige | *0% | 100% | 0 | 35.021 |
| Capinordic Asset Management AB, Stockholm, Sverige | 100% | 100% | 8.274 | 8.274 |
| Capinordic Property Management A/S, Gentofte, Danmark | 100% | 100% | 506 | 506 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december Nordic Brokers Association AB, Stockholm, Sverige |
0 53% |
0 0% |
2.007.590 8.014 |
2.114.693 0 |
| Bio Fund Management Oy, Helsinki, Finland | 99% | 0% | 26.379 | 0 |
| Ejerandel 31.12.2008 |
31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |
| Kapitalandele i tilknyttede virksomheder | 2.007.590 | 2.114.693 |
Capinordic Bank A/S, Gentofte, Danmark............................................................................... 100% 100% 1.202.534 1.202.534
* Nordisk Fondservice AB og Unitfond AB er fusioneret i regnskabsåret med Nordisk Fondservice AB som det fortsættende selskab. Nordisk Fondservice AB, Umeå, Sverige................................................................................ *100% 100% 311.982 276.961
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| 24 Immaterielle aktiver | ||||
| Den regnskabsmæssige værdi 31. december kan specificeres således: | ||||
| Goodwill | 593.703 | 733.519 | 0 | 0 |
| Marketing-relaterede immaterielle aktiver | 2.215 | 3.751 | 0 | 0 |
| Kunde-relaterede immaterielle aktiver | 287.526 | 504.332 | 0 | 0 |
| Kontraktbaserede immaterielle aktiver | 30.008 | 23.895 | 9.240 | 0 |
| Teknologibaserede immaterielle aktiver | 19.546 | 20.225 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 932.998 | 1.285.722 | 9.240 | 0 |
Immaterielle aktiver omfatter alene erhvervede immaterielle aktiver.
Ledelsen har pr. 31. december 2008 gennemført værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver, herunder goodwill hidhørende fra gennemførte virksomhedssammenslutninger.
Genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdien, som er fastlagt ved anvendelsen af den forventede indtjening (EBTDA) og nettopengestrøm på basis af budgetter og prognoser for årene 2009 - 2013 godkendt af ledelsen. Budgetter og prognoser baseres på specifikke forudsætninger for de respektive penstrømsfrembrindende enheder.
De udarbejdede budgetter og prognoser er baseret historiske oplysninger, forventninger til den fremtidige forretningsudviklling samt øvrige forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra skøn. Særlige risici for koncernen er omtalt i ledelsesberetningen.
Der er indlagt en budgetperiode på 5 år samt terminalperiode. Der er ved tilbagediskonteringen anvendt en individuelt fastsat diskonteringsfaktor før skat på mellem 11,6% og 16,19%. Der er foretaget supplerende følsomhedsanalyser af de indlagte forudsætninger, der understøtter den regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver ved væsentlige ændringer af forudsætningerne.
Sådanne prognoser er i sagens natur behæftet med usikkerhed. Der henvises til note 1 for en omtale heraf.
Koncernens fremtidige indtjening er i nogen grad afhængig af udviklingen på de internationale kapitalmarkeder. Koncernen har under hensyntagen til de fortsat ustabile og usikre kapitalmarkeder, tilpasset Koncernens værdiforringelsestests af immaterielle aktiver mv., hvilket har medført følgende nedskrivninger af goodwill og kunderelaterede immaterielle aktiver:
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 t.DKK |
31.12.2007 t.DKK |
31.12.2008 t.DKK |
31.12.2007 t.DKK |
|
| Capinordic Bank A/S (segmentet banking) | 130.065 | 0 | 0 | 0 |
| Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S (segmentet kapitalforvaltning) | 78.133 | 0 | 0 | 0 |
| Dansk O.T.C. Fondsmæglerselskab A/S (segmentet banking) | 51.282 | 0 | 0 | 0 |
| CSV Invest ApS (segmentet banking) | 13.550 | 0 | 0 | 0 |
| Årets nedskrivninger | 273.030 | 0 | 0 | 0 |
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| Koncern 31.12.2008 |
31.12.2007 | Moderselskab 31.12.2008 |
31.12.2007 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |
| 24 Immaterielle aktiver (fortsat) Goodwill |
t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK |
| Goodwill Kostpris 1. januar |
733.519 | 282.638 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Kostpris 1. januar | 733.519 | 282.638 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger | 1.786 | 459.658 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Afgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger | 1.786 | 459.658 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | -40.019 | -8.777 | 0 | 0 |
| Afgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | -40.019 | -8.777 | 0 | 0 |
| Kostpris 31. december | 695.286 | 733.519 | 0 | 0 |
| Kostpris 31. december | 695.286 | 733.519 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 1. januar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets nedskrivninger | -101.583 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 1. januar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets nedskrivninger | -101.583 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 31. december | -101.583 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 31. december | -101.583 | 0 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 593.703 | 733.519 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 593.703 | 733.519 | 0 | 0 |
| Goodwill er allokeret til følgende pengestrømsfrembringende enheder: Capinordic Bank A/S Goodwill er allokeret til følgende pengestrømsfrembringende enheder: |
302.995 | 280.892 | 0 | 0 |
| Unitfond AB | 0 | 18.949 | 0 | 0 |
| Capinordic Bank A/S | 302.995 | 280.892 | 0 | 0 |
| Capinordic Property Management A/S | 13.555 | 13.555 | 0 | 0 |
| Unitfond AB | 0 | 18.949 | 0 | 0 |
| CSV Invest ApS | 0 | 13.550 | 0 | 0 |
| Capinordic Property Management A/S | 13.555 | 13.555 | 0 | 0 |
| Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S | 25.075 | 93.345 | 0 | 0 |
| CSV Invest ApS | 0 | 13.550 | 0 | 0 |
| Dansk O.T.C. Fondsmæglerselskab A/S | 0 | 41.866 | 0 | 0 |
| Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S | 25.075 | 93.345 | 0 | 0 |
| Private Financial Services* | 215.520 | 0 | 0 | 0 |
| Dansk O.T.C. Fondsmæglerselskab A/S | 0 | 41.866 | 0 | 0 |
| Nordisk Fondservice AB | 0 | 130.905 | 0 | 0 |
| Private Financial Services* | 215.520 | 0 | 0 | 0 |
| Monetar Pensionsförvaltning AB AB Nordisk Fondservice AB |
0 0 |
140.441 130.905 |
0 0 |
0 0 |
| Capinordic Asset Management AB Monetar Pensionsförvaltning AB Monetar Pensionsförvaltning AB |
34.770 0 |
16 140.441 140.441 |
0 0 |
0 0 |
| Bio Fund Management OY | 1.788 | 0 | 0 | 0 |
| Capinordic Asset Management AB | 34.770 | 16 | 0 | 0 |
| Ikke fordelt (Capinordic Koncernen) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Bio Fund Management OY | 1.788 | 0 | 0 | 0 |
| Ikke fordelt (Capinordic Koncernen) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 593.703 | 733.519 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 593.703 | 733.519 | 0 | 0 |
* Private Financial Services består af selskaberne Nordisk Fondservice AB og Monetar Pensionsförvaltning AB.
| Anvendte forudsætninger for pengestrømsfrembringende enheder: | 31.12.2008 31.12.2007 Diskonteringsfaktorer |
31.12.2008 31.12.2007 Resultatvækst i terminalperiode |
||
|---|---|---|---|---|
| Capinordic Bank A/S | 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 |
| 12,17% | 8,82% | 2,00% | 2,00% | |
| Unitfond AB | - | 8,72% | - | 2,00% |
| Capinordic Bank A/S | 12,17% | 8,82% | 2,00% | 2,00% |
| Capinordic Property Management ApS | 11,71% | 12,82% | 2,00% | 2,00% |
| Unitfond AB | - | 8,72% | - | 2,00% |
| CSV Invest ApS | - | 11,82% | - | 2,00% |
| Capinordic Property Management ApS | 11,71% | 12,82% | 2,00% | 2,00% |
| Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S | 16,19% | 14,70% | 2,00% | 2,00% |
| CSV Invest ApS | - | 11,82% | - | 2,00% |
| Dansk O.T.C. Fondsmæglerselskab A/S | - | 12,07% | 2,00% | 2,00% |
| Capinordic Capital Fondsmæglerselskab A/S | 16,19% | 14,70% | 2,00% | 2,00% |
| Private Financial Services | 12,20% | - | 2,00% | - |
| Dansk O.T.C. Fondsmæglerselskab A/S | - | 12,07% | 2,00% | 2,00% |
| Nordisk Fondservice AB | - | 11,72% | 2,00% | 2,00% |
| Private Financial Services | 12,20% | - | 2,00% | - |
| Monetar Pensionsförvaltning AB | - | 12,22% | 2,00% | 2,00% |
| Nordisk Fondservice AB | - | 11,72% | 2,00% | 2,00% |
| Capinordic Asset Management AB | 12,27% | - | 2,00% | - |
| Monetar Pensionsförvaltning AB | - | 12,22% | 2,00% | 2,00% |
| Bio Fund Management OY | 11,60% | - | 2,00% | - |
| Capinordic Asset Management AB | 12,27% | - | 2,00% | - |
| Ikke fordelt (Capinordic Koncernen) | - | - | 2,00% | 2,00% |
| Bio Fund Management OY | 11,60% | - | 2,00% | - |
| Ikke fordelt (Capinordic Koncernen) | - | - | 2,00% | 2,00% |
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| Koncern 31.12.2008 |
31.12.2007 | Moderselskab 31.12.2008 |
31.12.2007 | |
| 24 Immaterielle aktiver (fortsat) | t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK |
| Marketing-relaterede immaterielle aktiver | 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 |
| Marketing-relaterede immaterielle aktiver | t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK |
| Kostpris 1. januar | 6.367 | 2.000 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Kostpris 1. januar | 6.367 | 2.000 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger | 798 | 4.434 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Afgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger | 798 | 4.434 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | -326 | -67 | 0 | 0 |
| Afgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | -326 | -67 | 0 | 0 |
| Kostpris 31. december | 6.839 | 6.367 | 0 | 0 |
| Kostpris 31. december | 6.839 | 6.367 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 1. januar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets nedskrivninger | -594 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 1. januar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets nedskrivninger | -594 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 31. december | -594 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 31. december | -594 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 1. januar | -2.616 | 0 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | -1.571 | -2.625 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 1. januar | -2.616 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 157 | 9 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | -1.571 | -2.625 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 157 | 9 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 31. december | -4.030 | -2.616 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 31. december | -4.030 | -2.616 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 2.215 | 3.751 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 2.215 | 3.751 | 0 | 0 |
| Afskrives over | 0-5 år | 0-5 år | 0-5 år | 0-5 år |
| Afskrives over | 0-5 år | 0-5 år | 0-5 år | 0-5 år |
| Marketing-relaterede immaterielle aktiver omfatter varemærkerettigheder, navnerettigheder, domænenavne og konkurrenceklausuler mv. |
Marketing-relaterede immaterielle aktiver omfatter varemærkerettigheder, navnerettigheder, domænenavne og konkurrenceklausuler mv.
| Tilgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
|---|---|---|---|---|
| Kostpris 1. januar | 543.681 | 250.729 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger | 21.210 | 299.669 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Afgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger | 21.210 | 299.669 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | -33.564 | -6.717 | 0 | 0 |
| Afgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | -33.564 | -6.717 | 0 | 0 |
| Kostpris 31. december | 531.327 | 543.681 | 0 | 0 |
| Kostpris 31. december | 531.327 | 543.681 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 1. januar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets nedskrivninger | -168.853 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 1. januar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets nedskrivninger | -168.853 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 31. december | -168.853 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 31. december | -168.853 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 1. januar | -39.349 | -10.115 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | -39.002 | -29.457 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 1. januar | -39.349 | -10.115 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 3.403 | 223 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | -39.002 | -29.457 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 3.403 | 223 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 31. december | -74.948 | -39.349 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 31. december | -74.948 | -39.349 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 287.526 | 504.332 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 287.526 | 504.332 | 0 | 0 |
| Afskrives over | 6-17 år | 10-17 år | 10-17 år | 10-17 år |
| Afskrives over | 6-17 år | 10-17 år | 10-17 år | 10-17 år |
Kunde-relaterede immaterielle aktiver omfatter kunderelationer o.l.
| Koncern | Moderselskab | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Koncern 31.12.2008 |
31.12.2007 | Moderselskab 31.12.2008 |
31.12.2007 | |||
| 24 Immaterielle aktiver (fortsat) | t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | ||
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |||
| Kontraktbaserede immaterielle aktiver Kontraktbaserede immaterielle aktiver |
t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | ||
| Kostpris 1. januar | 36.188 | 21.411 | 1.266 | 1.266 | ||
| Tilgang i årets løb | 14.246 | 0 | 11.496 | 0 | ||
| Kostpris 1. januar | 36.188 | 21.411 | 1.266 | 1.266 | ||
| Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger | 0 | 14.825 | 0 | 0 | ||
| Tilgang i årets løb | 14.246 | 0 | 11.496 | 0 | ||
| Afgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger | 0 | 14.825 | 0 | 0 | ||
| Valutakursregulering | -218 | -48 | 0 | 0 | ||
| Afgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Valutakursregulering | -218 | -48 | 0 | 0 | ||
| Kostpris 31. december | 50.216 | 36.188 | 12.762 | 1.266 | ||
| Kostpris 31. december | 50.216 | 36.188 | 12.762 | 1.266 | ||
| Akkumulerede nedskrivninger 1. januar | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Årets nedskrivninger | -2.000 | 0 | 0 | 0 | ||
| Akkumulerede nedskrivninger 1. januar | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Årets nedskrivninger | -2.000 | 0 | 0 | 0 | ||
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Akkumulerede nedskrivninger 31. december | -2.000 | 0 | 0 | 0 | ||
| Akkumulerede nedskrivninger 31. december | -2.000 | 0 | 0 | 0 | ||
| Akkumulerede afskrivninger 1. januar | -12.293 | -4.766 | -1.266 | -1.266 | ||
| Årets afskrivninger | -5.915 | -7.527 | -2.256 | 0 | ||
| Akkumulerede afskrivninger 1. januar | -12.293 | -4.766 | -1.266 | -1.266 | ||
| Årets afskrivninger | -5.915 | -7.527 | -2.256 | 0 | ||
| Akkumulerede afskrivninger 31. december | -18.208 | -12.293 | -3.522 | -1.266 | ||
| Akkumulerede afskrivninger 31. december | -18.208 | -12.293 | -3.522 | -1.266 | ||
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 30.008 | 23.895 | 9.240 | 0 | ||
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 30.008 | 23.895 | 9.240 | 0 | ||
| Afskrives over | 0-10 år | 0-10 år | 0-5 år | 0-5 år | ||
| Afskrives over | 0-10 år | 0-10 år | 0-5 år | 0-5 år | ||
| Kontraktbaserede immaterielle aktiver omfatter licenser, royaltyaftaler o.l. Kontraktbaserede immaterielle aktiver omfatter licenser, royaltyaftaler o.l. Teknologibaserede immaterielle aktiver |
||||||
| Teknologibaserede immaterielle aktiver Kostpris 1. januar |
25.154 | 0 | 0 | 0 | ||
| Korrektion til tidligere år | 0 | 8.129 | 0 | 0 | ||
| Kostpris 1. januar | 25.154 | 0 | 0 | 0 | ||
| Tilgang i årets løb | 5.941 | 1.670 | 0 | 0 | ||
| Korrektion til tidligere år | 0 | 8.129 | 0 | 0 | ||
| Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger | 846 | 15.870 | 0 | 0 | ||
| Tilgang i årets løb | 5.941 | 1.670 | 0 | 0 | ||
| Afgang i årets løb | -787 | 0 | 0 | 0 | ||
| Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger | 846 | 15.870 | 0 | 0 | ||
| Valutakursregulering | -2.723 | -515 | 0 | 0 | ||
| Afgang i årets løb | -787 | 0 | 0 | 0 | ||
| Valutakursregulering | -2.723 | -515 | 0 | 0 | ||
| Kostpris 31. december | 28.431 | 25.154 | 0 | 0 | ||
| Kostpris 31. december | 28.431 | 25.154 | 0 | 0 | ||
| Akkumulerede afskrivninger 1. januar | -4.929 | 0 | 0 | 0 | ||
| Korrektion til tidligere år | 0 | -822 | 0 | 0 | ||
| Akkumulerede afskrivninger 1. januar | -4.929 | 0 | 0 | 0 | ||
| Årets afskrivninger | -5.235 | -4.175 | 0 | 0 | ||
| Korrektion til tidligere år | 0 | -822 | 0 | 0 | ||
| Afskrivninger på solgte/udgåede aktiver | 769 | 0 | 0 | 0 | ||
| Årets afskrivninger | -5.235 | -4.175 | 0 | 0 | ||
| Valutakursregulering | 510 | 68 | 0 | 0 | ||
| Afskrivninger på solgte/udgåede aktiver | 769 | 0 | 0 | 0 | ||
| Valutakursregulering | 510 | 68 | 0 | 0 | ||
| Akkumulerede afskrivninger 31. december | -8.885 | -4.929 | 0 | 0 | ||
| Akkumulerede afskrivninger 31. december | -8.885 | -4.929 | 0 | 0 | ||
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 19.546 | 20.225 | 0 | 0 | ||
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 19.546 | 20.225 | 0 | 0 | ||
| Afskrives over | 3-10 år | 3-10 år | 3-10 år | 3-10 år | ||
| Afskrives over | 3-10 år | 3-10 år | 3-10 år | 3-10 år | ||
Teknologibaserede immaterielle aktiver omfatter computer software o.l.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| 25 Materielle aktiver | ||||
| Den regnskabsmæssige værdi 31. december kan specificeres således: | ||||
| Ejendom Driftsmidler og inventar |
21.105 10.902 |
0 10.251 |
0 741 |
0 973 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 32.007 | 10.251 | 741 | 973 |
| Ejendom | ||||
| Kostpris 1. januar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb | 21.315 | 0 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Afgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Kostpris 31. december | 21.315 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 1. januar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | -210 | 0 | 0 | 0 |
| Afskrivninger på solgte/udgåede aktiver Valutakursregulering |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 31. december | -210 | 0 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 21.105 | 0 | 0 | 0 |
| Driftsmidler og inventar | ||||
| Kostpris 1. januar | 20.083 | 19.389 | 1.600 | 1.837 |
| Korrektion til tidligere år | 0 | -8.296 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb | 5.811 | 7.907 | 231 | 105 |
| Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger | 449 | 2.019 | 0 | 0 |
| Afgang i årets løb | -379 | -803 | 0 | -342 |
| Valutakursregulering | -631 | -133 | 0 | 0 |
| Kostpris 31. december | 25.333 | 20.083 | 1.831 | 1.600 |
| Akkumulerede valutakursreguleringer 1. januar | 0 | -133 | 0 | -137 |
| Korrektion til tidligere år | 0 | -4 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 0 | 137 | 0 | 137 |
| Akkumulerede valutakursreguleringer 31. december | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 1. januar | -9.832 | -4.790 | -627 | -392 |
| Korrektion til tidligere år | 0 | 993 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | -5.055 | -6.439 | -463 | -440 |
| Afskrivninger på solgte/udgåede aktiver | 96 | 340 | 0 | 205 |
| Valutakursregulering | 360 | 64 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 31. december | -14.431 | -9.832 | -1.090 | -627 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 10.902 | 10.251 | 741 | 973 |
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| 26 Udskudt skat | ||||
| Udskudt skat 1. januar | 154.886 | 74.678 | 8.888 | -408 |
| Skat vedrørende tidligere perioder | -817 | 780 | 0 | 148 |
| Årets regulering | -111.083 | -11.564 | -16.861 | 9.148 |
| Udskudt skat vedrørende virksomhedssammenslutninger | 4.383 | 90.992 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | -11.096 | 0 | 0 | 0 |
| Udskudt skat | 36.273 | 154.886 | -7.973 | 8.888 |
| Udskudt skat kan forklares således: | ||||
| Immaterielle aktiver | 83.285 | 143.877 | -341 | -226 |
| Materielle aktiver | -261 | 1.507 | 36 | 15 |
| Værdipapirer o.lign | -2.165 | 10.050 | 3.302 | 9.099 |
| Omsætningsaktiver | -12.190 | 0 | -10.970 | 0 |
| Optionsprogram | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Gældsforpligtelser | -565 | -548 | 0 | 0 |
| Skattemæssige underskud | -31.831 | 0 | 0 | 0 |
| Udskudt skat | 36.273 | 154.886 | -7.973 | 8.888 |
| Udskudt skat i regnskabet | ||||
| Udskudt skat (forpligtelse) | 83.757 | 154.886 | 0 | 8.888 |
| Udskudt skat (andre aktiver) | -47.484 | 0 | -7.973 | 0 |
| Udskudt skat | 36.273 | 154.886 | -7.973 | 8.888 |
2008 var præget af usædvanlige begivenheder, som var den primære årsag til det skattemæssige underskud. Indregningen af det udskudte skatteaktiv er baseret på grundlag af Koncernens prognoser og budgetter, i følge hvilke de realiserede skattemæssige underskud vil kunne udnyttes til reduktion af fremtidige års skattebetalinger.
| Kostpris 1. januar Tilgang i årets løb Afgang i årets løb |
65.594 55.232 -38.793 |
0 65.594 0 |
10.194 0 0 |
0 10.194 0 |
|---|---|---|---|---|
| Kostpris 31. december | 82.033 | 65.594 | 10.194 | 10.194 |
| Akkumulerede værdireguleringer 1. januar Andre værdireguleringer |
0 -1.463 |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
| Akkumulerede værdireguleringer 31. december | -1.463 | 0 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 80.570 | 65.594 | 10.194 | 10.194 |
Aktier i midlertidig besiddelse består af aktiver erhvervet med henblik på videresalg.
I denne post indgår aktiver, som har været i behold i mere end 1 år, hvilket skyldes de nuværende markedsforhold. Disse forventes afhændet indenfor et år.
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | ||
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | ||
| 28 Andre aktiver | |||||
| Øvrige forskellige debitorer | 160.984 | 133.873 | 0 | 0 | |
| Øvrige aktiver | 8.759 | 40.692 | 11.703 | 17.443 | |
| Tilgodehavende renter og provision | 6.719 | 12.145 | 0 | 0 | |
| Andre aktiver | 176.462 | 186.710 | 11.703 | 17.443 | |
| Fordeles således: Kortfristede aktiver |
176.462 | 186.710 | 11.703 | 17.443 | |
| Langfristede aktiver | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Andre aktiver | 176.462 | 186.710 | 11.703 | 17.443 | |
| 29 Periodeafgrænsningsposter | |||||
| Andre periodeafgrænsningsposter | 24.073 | 16.521 | 2.927 | 1.444 | |
| Periodeafgrænsningsposter | 24.073 | 16.521 | 2.927 | 1.444 | |
| Fordeles således: | |||||
| Kortfristede periodeafgrænsningsposter | 24.073 | 16.521 | 2.927 | 1.444 | |
| Langfristede periodeafgrænsningsposter | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Periodeafgrænsningsposter | 24.073 | 16.521 | 2.927 | 1.444 | |
| 30 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker | |||||
| Gæld til centralbanker på anfordring | 6.895 | 49.917 | 0 | 0 | |
| Gæld til pengeinstitutter på anfordring | 55.911 | 489.255 | 49.838 | 81.042 | |
| Gæld til kreditinstitutter og centralbanker | 62.806 | 539.172 | 49.838 | 81.042 | |
| Fordeles således: | |||||
| Kortfristet gæld til kreditinstitutter og centralbanker | 56.806 | 539.172 | 49.838 | 81.042 | |
| Langfristet gæld til kreditinstitutter og centralbanker | 6.000 | 0 | 0 | 0 | |
| Gæld til kreditinstitutter og centralbanker | 62.806 | 539.172 | 49.838 | 81.042 | |
| 31 Indlån | |||||
| Anfordring | 439.544 | 322.767 | 39.809 | 0 | |
| Indlån med opsigelsesvarsel | 57.620 | 0 | 0 | 0 | |
| Tidsindskud | 599.479 | 376.106 | 0 | 50.448 | |
| Særlige indlånsformer | 24.864 | 21.797 | 0 | 0 | |
| Indlån | 1.121.507 | 720.670 | 39.809 | 50.448 | |
| Fordeles således: | |||||
| Kortfristede indlån og anden gæld | 1.100.918 | 720.174 | 39.809 | 50.448 | |
| Langfristede indlån og anden gæld | 20.589 | 496 | 0 | 0 | |
| Indlån og anden gæld | 1.121.507 | 720.670 | 39.809 | 50.448 | |
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| 32 Andre forpligtelser | ||||
| Gæld til koncernselskaber | 0 | 0 | 2.757 | 0 |
| Forskellige kreditorer | 7.403 | 11.977 | 2.297 | 0 |
| Ikke hævet udbytte/rente af garantikapital fra tidligere år | 533 | 0 | 0 | 0 |
| Leasingforpligtelser | 0 | 33 | 0 | 0 |
| Skyldige renter og provision | 484 | 0 | 0 | 0 |
| Øvrige skyldige udgifter | 41.058 | 70.234 | 3.043 | 11.258 |
| Andre forpligtelser | 49.478 | 82.244 | 8.097 | 11.258 |
| Fordeles således: | ||||
| Andre kortfristede forpligtelser | 49.478 | 82.244 | 8.097 | 11.258 |
| Andre langfristede forpligtelser | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Andre forpligtelser | 49.478 | 82.244 | 8.097 | 11.258 |
| 33 Periodeafgrænsningsposter | ||||
| Forudbetalte renter og provision | 0 | 1.275 | 0 | 1.275 |
| Andre periodeafgrænsningsposter | 33.911 | 18.511 | 0 | 0 |
| Periodeafgrænsningsposter | 33.911 | 19.786 | 0 | 1.275 |
| Fordeles således: | ||||
| Kortfristede periodeafgrænsningsposter | 33.911 | 19.786 | 0 | 1.275 |
| Langfristede periodeafgrænsningsposter | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Periodeafgrænsningsposter | 33.911 | 19.786 | 0 | 1.275 |
| 34 Andre hensatte forpligtelser | ||||
| Hensatte forpligtelser 1. januar | 41 | 951 | 0 | 951 |
| Årets regulering | 1.427 | -910 | 0 | -951 |
| Andre hensatte forpligtelser | 1.468 | 41 | 0 | 0 |
| Koncern | Moderselskab | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |||
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |||
| 35 Resultat pr. aktie | ||||||
| Årets resultat | -418.947 | 80.161 | ||||
| Minoritetsinteressers andel af koncernresultatet | 31 | 0 | ||||
| Capinordic-koncernens andel af årets resultat | -418.978 | 80.161 | ||||
| Gennemsnitligt antal aktier | ||||||
| Gennemsnitligt antal aktier | 118.890 | 105.471 | ||||
| Gennemsnitligt antal egne aktier | -2.069 | -930 | ||||
| Gennemsnitligt antal aktier i omløb | 116.821 | 104.541 | ||||
| Udestående aktieoptioners gennemsnitlige udvandingseffekt | 3.753 | 1.128 | ||||
| Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb | 120.574 | 105.669 | ||||
| Resultat pr. aktie (EPS) á kr. 0,50 | -3,59 | 0,77 | ||||
| Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) á kr. 0,50 | -3,59 | 0,76 | ||||
| Udbytte pr. aktie | 0 | 0 |
Udstedte tegningsoptioner i 2006 indgår ikke i beregningen ultimo 2007 og 2008, da tegningsoptionerne ikke har udvandende effekt. Tegningsoptionerne kan have udvandende effekt i fremtiden. Der henvises til omtale af tegningstoptionsprogrammer under 'Aktionærinformation' i beretningen.
Capinordic Koncernen har pr. 31. december 2008 en beholdning af aktier i Capinordic A/S på 3.664.885 stk. Nettotilgangen i 2008 udgjorde 1.817.427 stk..og kursværdien pr. 31. december 2008 udgjorde DKK 11 mio. I 2007 erhvervedes egne aktier, i alt netto 1.847.458 stk.
Moderselskabet har afgivet en betalingsgaranti på 35 mio. DKK, samt afgivet kaution på 55 mio. DKK.
Koncernen har til sikkerhed for bankmellemværender deponeret værdipapirer til bogført værdi pr. 31. december 2008 på 51 mio. DKK.
| Koncern | Moderselskab | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |||
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |||
| 38 Andre økonomiske forpligtelser og eventualforpligtelser | ||||||
| Andre økonomiske forpligtelser | ||||||
| Leje- og leasingkontrakter (minimumsydelser): | ||||||
| Indenfor 1 år | 6.728 | 4.357 | 0 | 0 | ||
| Mellem 1 og 5 år | 20.031 | 16.754 | 0 | 0 | ||
| Efter 5 år | 10.363 | 18.742 | 0 | 0 | ||
| I alt | 37.122 | 39.853 | 0 | 0 | ||
| Årets omkostningsført leje- og leasingudgift | 7.063 | 5.541 | 0 | 0 |
Forpligtelse vedrørende leje af lokaler løber i 8 år.
Koncernen er, bortset fra verserende tvangsindrivelsessager anlagt af koncernen, ikke part i verserende retssager. Selskabet er part i nogle/visse tvister og har i den forbindelse indhentet juridisk bistand. Det er selskabets forventning at udfaldet af tvisterne ikke vil medføre tab for selskabet [muligt tab er indarbejdet i grundlaget for værdiansættelsen af de pågældende aktiver og forpligtelser]. Forventningen understøttes af de modtagne juridiske vurderinger.
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | ||
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | ||
| 43.466 | 232.233 | 0 | 0 | ||
| 83.384 | 0 | 0 | 0 | ||
| 36.053 | 0 | 0 | 0 | ||
| 12.150 | 43.634 | 0 | 0 | ||
| 175.053 | 275.867 | 0 | 0 | ||
For omtale af begivenheder efter statusdagen henvises til ledelsesberetningen.
| Udlån | ||||
|---|---|---|---|---|
| Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv | 42.810 | 46.064 | 0 | 0 |
| Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker | 574.074 | 475.744 | 1.863 | 40.330 |
| Udlån | 921.902 | 1.262.407 | 196.171 | 134.541 |
| Andre aktiver | 176.462 | 186.710 | 11.703 | 17.443 |
| Udlån | 1.715.248 | 1.970.925 | 209.737 | 192.314 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | ||||
| Obligationer til dagsværdi | 0 | 49.867 | 0 | 0 |
| Aktier mv | 106.632 | 126.463 | 2.856 | 2.564 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 106.632 | 176.330 | 2.856 | 2.564 |
| Finansielle aktiver til dagsværdi gennem resultatopgørelsen | ||||
| Aktier mv | 43.187 | 196.789 | 0 | 0 |
| Obligationer til dagsværdi | 63.068 | 4.965 | 0 | 0 |
| Kapitalandele i porteføljevirksomheder | 100.866 | 81.806 | 60.052 | 81.806 |
| Finansielle aktiver til dagsværdi gennem resultatopgørelsen | 207.121 | 283.560 | 60.052 | 81.806 |
| Øvrige forpligtelser | ||||
| Gæld til kreditinstitutter og centralbanker | 62.806 | 539.172 | 49.838 | 81.042 |
| Indlån | 1.121.507 | 720.670 | 39.809 | 50.448 |
| Andre forpligtelser | 49.478 | 82.244 | 8.097 | 11.258 |
| Øvrige forpligtelser | 1.233.791 | 1.342.086 | 97.744 | 142.748 |
Dagsværdien af udlån antages at være lavere end den regnskabsmæssige værdi, men på grund af de nuværende markedsforhold er det vanskeligt at opgøre denne.
Dagsværdi af øvrige indregnede finansielle instrumenter svarer stort set til regnskabsmæssig værdi.
| -26.989 | 0 | 0 | 0 |
|---|---|---|---|
| -28.474 | -15.748 | -1.093 | -69 |
| -2.404 | 41.650 | -21.754 | 42.395 |
| -25.958 | 12.322 | 18.868 | 2.946 |
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| 42 Kreditrisiko | ||||
| Koncernen er eksponeret mod kreditrisici vedrørende følgende balanceførte samt ikke balanceførte poster. Der henvises i øvrigt til ledelsesberetningens afsnit "Kreditrisiko" for en beskrivelse af hvorledes kreditrisici opstår og hvorledes de styres. |
||||
| Balanceførte poster | ||||
| Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker mv | 42.810 | 46.064 | 0 | 0 |
| Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker | 574.074 | 475.744 | 1.863 | 40.330 |
| Udlån | 921.902 | 1.262.407 | 196.171 | 134.541 |
| Andre aktiver | 176.462 | 186.710 | 11.703 | 17.443 |
| Ikke balanceførte poster | ||||
| Uigenkaldelige kredittilsagn | 43.466 | 232.233 | 0 | 0 |
| Finansgarantier | 83.384 | 0 | 0 | 0 |
| Tabskaution til Det Private Beredskab | 36.053 | 0 | 0 | 0 |
| Øvrige garantier | 12.150 | 43.634 | 0 | 0 |
| I alt | 1.890.301 | 2.246.792 | 209.737 | 192.314 |
Koncernen havde ultimo 2008 DKK 616,9 mio. deponeret hos øvrige kreditinstitutter. Mere end 90 % af de deponerede midler er placeret hos kreditinstitutter, der er indtrådt i Det Private Beredskab og dermed er omfattet af den danske statsgaranti, og den danske Nationalbank. Resten er placeret i udenlandske banker med høj kreditværdighed.
| Kreditrisici på udlån fordelt på sektorer og brancher | Andel i procent, koncern | Andel i procent, moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |
| Finance and investment | 40% | 25% | 92% | 70% |
| Property | 33% | 22% | 8% | 30% |
| Industri and production | 1% | 1% | 0% | 0% |
| Trade and service | 6% | 5% | 0% | 0% |
| Infrastructure | 8% | 17% | 0% | 0% |
| Other | 4% | 0% | 0% | 0% |
| Private | 8% | 30% | 0% | 0% |
| I alt | 100% | 100% | 100% | 100% |
Engagementer med en kunde eller gruppe af indbyrdes forbundne kunder må efter fradrag for særlig sikre krav ikke overstige 25% af Koncernens basiskapital, jf. Lov om finansiel virksomhed § 145. I tillæg hertil må summen af de engagementer, der efter fradrag for særlig sikre krav udgør 10 % eller mere af basiskapitalen, ikke samlet overstige 800 % af basiskapitalen. Koncernen skal kvartalsvis indberette udnyttelsen af disse regler til Finanstilsynet.
Pr. 31. december 2008 udgjorde Koncernens krediteksponering mod engagementer der udgjorde 10 % eller mere af basiskapitalen DKK 375 mio., svarende til 45% af Koncernens basiskapital.
Koncernen har en løbende opfølgende på alle engagementer med bevilligede kreditfaciliteter. Denne løbende opfølgning skal være med til at sikre, at eventuelle negative tendenser identificeres så hurtigt som muligt og for at minimere risikoen for tab. Overvågningen indeholder såvel en analyse af kundens økonomiske forhold, samt adfærdsmæssige forhold. Denne information danner baggrund for den risikoklassifikation, som den enkelte kunde tildeles og efterfølgende løbende opdateres/vedligeholdes efter.
Creditscoring af Koncernens kunder er styret af kreditafdelingen, men foretages med baggrund i materiale indsamlet af den enkelte kundeansvarlige, hvorefter datamængden behandles og indtastes i Koncernens creditscore model. På baggrund af de indtastede oplysninger, fremkommer modellen, på baggrund af en statistik beregning, med sandsynligheden for at kunden misligholder sine forpligtigelser overfor Koncernen.
Der anvendes en 8 trins skala, med tillæg af den kategori der er gået konkurs. De øverste 4 kategorier dækker over engagementer med karakteristikken "Good" til "Extremely Strong". Den nederste 4 kategorier dækker over engagementer med en mindre god kreditmæssig karakteristik, hvor i særdeleshed de to sidste kategorier risikofyldte og misligholdte engagementer. Et risikofyldt engagement ikke nødvendigvis behøver at have en øget risiko for tab, da dette kan være afdækket med sikkerheder, der kompenserer for risikoen.
| Klassifikation af kunder, kategorier | Probability of Default* | Probability of Default* | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | ||
| Extremely Strong (A+) | 0,10% | 0,04% | 0,10% | 0,04% | |
| Very Strong (A) | 0,21% | 0,10% | 0,21% | 0,10% | |
| Strong (A-) | 0,40% | 0,26% | 0,40% | 0,26% | |
| Good (B+) | 1,59% | 0,52% | 1,59% | 0,52% | |
| Marginal (B) | 7,60% | 1,91% | 7,60% | 1,91% | |
| Weak (B-) | 22,40% | 9,70% | 22,40% | 9,70% | |
| Extremely weak (C) | 92,61% | 25,70% | 92,61% | 25,70% | |
| Defaulted (D) | 100,00% | 100,00% | 100,00% | 100,00% |
* Gennemsnitlig Probability of Default udtrykker sandsynligheden for misligholdelse af et engagement med en given score.
| Klassifikation af kunder, procentvis fordeling | Probability of Default Probability of Default |
Probability of Default Probability of Default |
||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |
| Extremely Strong (A+) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Very Strong (A) | 4,47% | 18,50% | 0,00% | 0,00% |
| Strong (A-) | 2,02% | 27,36% | 0,00% | 0,00% |
| Good (B+) | 20,08% | 23,48% | 84,92% | 70,00% |
| Marginal (B) | 13,43% | 27,70% | 0,00% | 30,00% |
| Weak (B-) | 17,16% | 2,96% | 0,00% | 0,00% |
| Extremely weak (C) | 31,25% | 0,00% | 7,65% | 0,00% |
| Defaulted (D) | 11,59% | 0,00% | 7,43% | 0,00% |
| Det skal understreges at et engagement med en kunde i eksempelvis rating klasse C ikke nødvendigvis indebære at banken har større tabsrisiko end ved et kundeengagement i en bedre rating klasse. Et engagement med en kunde i rating klasse C vil således være kompenseret med højere sikkerhedsstillelse fra kundens side og højere forrentning i bankens favør. Der er derfor ikke nødvendigvis sammenhæng mellem kundens rating klasse og engagementets kvalitet. |
||||
| Modtagne sikkerhedsstillelser | ||||
| Udlån og sikkerheder vurderes løbende, og i relevant omfang anvender Koncernen de muligheder, der kan anvendes med henblik på at reducere risikoen på |
Koncernens samlede udlånsaktiviteter. Sikkerhedsstillelse består primært af pant i børsnoterede værdipapirer samt pant i fast ejendom, skadesløsbreve eller kontant indestående. Koncernen gør ligeledes brug af kautioner, garantier og pant i løsøre. Koncernen tager hensyn til usikkerheden, der er forbundet med opgørelsen af sikkerhedernes værdi ved at reducere værdien med haircut, fordelt på de enkelte aktivklasser. For sikkerhedstyper, hvor der ikke foreligger en model, der kan værdifastsætte sikkerheden, beregnes denne manuelt.
Koncernen er i 2. halvår blevet ramt af den internationale finansielle krise, der har påvirket kvaliteten af udlånsporteføljen. Koncernen har således vurderet, at det har været nødvendigt at foretage individuelle nedskrivninger for sammenlagt DKK 203 mio.
Koncernen har på balancedagen ikke væsentlige forfaldne udlån, som der ikke er foretaget nedskrivninger på.
I ledelsesberetningens afsnit "Likviditetsrisiko" fremgår en beskrivelse af, hvorledes likviditetsrisici opstår, og hvorledes de styres.
| Koncern 2008 | Gæld til kredit- institutter og centralbanker |
Indlån og anden gæld |
Andre forpligtelser |
I alt |
|---|---|---|---|---|
| Forfald 0-3 måneder | 56.806 | 1.042.323 | 83.963 | 1.183.092 |
| Forfald 3-12 måneder | 0 | 58.595 | 10.470 | 69.065 |
| Forfald 1-5 år | 0 | 1.867 | 1.528 | 3.395 |
| Forfald over 5 år | 6.000 | 18.722 | 0 | 24.722 |
| Ej fordelt | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Finansielle forpligtelser i alt | 62.806 | 1.121.507 | 95.961 | 1.280.274 |
Koncernen har tilstrækkelige anfordringstilgodehavender til at honorere forpligtelserne.
| Gæld til kredit- | Indlån og | Andre | I alt | |
|---|---|---|---|---|
| institutter og | anden gæld | forpligtelser | ||
| Koncern 2007 | centralbanker | |||
| Forfald 0-3 måneder | 539.172 | 719.466 | 309.662 | 1.568.300 |
| Forfald 3-12 måneder | 0 | 708 | 32.276 | 32.984 |
| Forfald 1-5 år | 0 | 496 | 1.260 | 1.756 |
| Forfald over 5 år | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ej fordelt | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Finansielle forpligtelser i alt Finansielle forpligtelser i alt |
539.172 539.172 |
720.670 720.670 |
343.198 343.198 |
1.603.040 1.603.040 |
| Gæld til kredit- | Indlån og | Andre | I alt | |
| institutter og | anden gæld | forpligtelser | ||
| Moderselskabet 2008 | centralbanker | |||
| Forfald 0-3 måneder | 49.838 | 39.809 | 8.097 | 97.744 |
| Forfald 3-12 måneder | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Forfald 1-5 år | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Forfald over 5 år | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ej fordelt | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Finansielle forpligtelser i alt | 49.838 | 39.809 | 8.097 | 97.744 |
| Gæld til kredit- | Indlån og | Andre | I alt | |
| Moderselskabet 2007 | institutter og centralbanker |
anden gæld | forpligtelser | |
| Forfald 0-3 måneder | 81.042 | 50.448 | 11.572 | 143.062 |
| Forfald 3-12 måneder | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Forfald 1-5 år | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Forfald over 5 år | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ej fordelt | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Finansielle forpligtelser i alt | 81.042 | 50.448 | 11.572 | 143.062 |
Koncernen påtager sig gennem handel og placeringer forskellige former for markedsrisici, herunder renterisiko, valutarisiko og aktierisiko.
Til opgørelse af markedsrisici benytter Koncernen en parametrisk Value-at-Risk metode. Denne metode har været anerkendt som værende en velbeskrevet og god metode til beregning af markedsrisikoen. Banken tager de fleste af sine positioner i konventionelle typer af aktiver. For de konventionelle aktiver benyttes markedspriserne til at beregne risikoen. For de ikke konventionelle produkter benyttes delta-ækvivalente cash-flows.
Modellen baserer sig på historiske data, som trækkes fra Koncernens systemer. Hele den datahistorik som Koncernen råder over er blevet brugt ved estimeringen af modellen. Der henvises i øvrigt til ledelsesberetningens afsnit "Markedsrisiko" for en beskrivelse af hvorledes markedsrisici opstår og hvorledes de styres.
Koncernens samlede Value-at-Risk udgjorde ultimo 2008: (Baseret på 99% konfidensinterval og 10 dages VaR)
| Koncern | Moderselskab | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | ||||
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | ||||
| Markedsrisici (VaR) | |||||||
| Aktie | 16.090 | 20.895 | 7.279 | 11.060 | |||
| Valuta | 90 | 816 | 0 | 0 | |||
| Rente | 1.821 | 411 | 0 | 0 | |||
| Diversifikation | -2.308 | -900 | 0 | 0 | |||
| I alt | 15.693 | 21.222 | 7.279 | 11.060 | |||
| 47 Pengestrømsopgørelse - reguleringer | |||||||
| Modtagne renter | -103.658 | -81.613 | -1.001 | -19.504 | |||
| Betalte renter | 38.677 | 24.998 | 6.340 | 7.662 | |||
| Modtagne udbytter | -1.558 | -205 | -145.000 | 0 | |||
| Andre reguleringer | 4.091 | 0 | 0 | 0 | |||
| Pengestrømsopgørelse - reguleringer | -62.448 | -56.820 | -139.661 | -11.842 |
Forskelsbeløb i.h.t. §8 i "Bekendtgørelse om anvendelse af internationale regnskabsstandarder for virksomheder omfattet af lov om finansiel virksomhed", oplyses på selskabets website www.capinordic.com.
| 49 Valutanøgle | Gennemsnitskurs | Balancedagens kurs | ||
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | |
| EUR | 745,60 | 745,06 | 745,06 | 745,66 |
| GBP | 939,73 | 1.089,81 | 764,79 | 1.014,78 |
| NOK | 91,02 | 92,99 | 75,72 | 93,51 |
| SEK | 77,73 | 80,57 | 68,04 | 78,92 |
| USD | 509,86 | 544,56 | 528,49 | 507,53 |
| Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK |
| Netto rente- og gebyrindtægter | 373.734 | 307.174 |
|---|---|---|
| Kursreguleringer | -55.351 | 53.972 |
| Udgifter til personale og administration | 272.801 | 212.165 |
| Tab på udlån | 206.097 | 3.472 |
| Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder | -19.915 | -2.207 |
| Årets resultat | -418.947 | 80.161 |
| Udlån | 921.902 | 1.262.407 |
| Egenkapital | 1.797.220 | 2.304.150 |
| Aktiver i alt | 3.179.940 | 3.849.670 |
| Basiskapital i forhold til minimumskapitalkrav | 22,48 | 27,23 |
|---|---|---|
| Solvensprocent | 45,95 | 47,80 |
| Kernekapitalprocent | 45,13 | 47,80 |
| Egenkapitalforrentning før skat | -22,69 | 5,22 |
| Egenkapitalforrentning efter skat | -18,54 | 4,09 |
| Indtjening pr. omkostningskrone | 0,37 | 1,39 |
| Renterisiko, pct. | -0,15 | 0,07 |
| Valutaposition, t.DKK | 4.250 | 15.020 |
| Valutarisiko, pct. | 0,52 | 1,48 |
| Udlån i forhold til indlån | 1,01 | 1,76 |
| Udlån i forhold til egenkapital | 0,63 | 0,55 |
| Årets udlånsvækst | -26,97 | 186,72 |
| Overdækning i forhold til krav om likviditet | 427,21 | 316,36 |
| Summen af store engagementer | 0,45 | 0,67 |
| Årets nedskrivningsprocent | 15,82 | 0,00 |
| NØGLETAL FOR BØRSNOTEREDE SELSKABER | ||
| Resultat pr. aktie (EPS Basic) | -3,59 | 0,77 |
| Indre værdi pr. aktie | 15,60 | 19,69 |
| Udbytte pr. aktie | 0,00 | 0,00 |
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2008 | 31.12.2007 | 31.12.2008 | 31.12.2007 | ||
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | ||
| 51 Nærtstående | |||||
| Alle transaktioner med nærtstående parter sker på markedsvilkår. | |||||
| Nærtående parter med betydende indflydelse over Capinordic A/S: | |||||
| Der her i regnskabsåret ikke været nogen med betydende indflydelse over Capinordic A/S. | |||||
| Der har i regnskabsåret været følgende transaktioner mellem Capinordic A/S og nærtstående parter: | |||||
| Nærtstående parter med betydende indflydelse | |||||
| Modtagne gebyrer og provisionsindtægter | 0 | 8.847 | 0 | 0 | |
| Koncernforbundne selskaber Køb af ydelser |
0 | 0 | 0 | 2.103 | |
| Renteindtægter | |||||
| Renteudgifter | 0 | 0 | 6.851 | 7.058 | |
| 0 | 0 | 2.929 | 2.698 | ||
| Andre driftsindtægter | 0 | 0 | 16.162 | 10.311 | |
| Udgifter til personale og administration | 0 | 0 | 1.476 | 4.166 | |
| Køb af aktier | 0 | 0 | 11.794 | 35.698 | |
| Salg af aktier | 0 | 0 | 10.202 | 0 | |
| Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker | 0 | 0 | 1.736 | 0 | |
| Udlån | 0 | 0 | 166.597 | 134.372 | |
| Andre aktiver | 0 | 0 | 11.447 | 6.028 | |
| Gæld til kreditinstitutter og centralbanker | 0 | 0 | 0 | 35.300 | |
| Andre passiver | 0 | 0 | 2.449 | 0 | |
| Associerede selskaber | |||||
| Køb af ydelser | 180 | 226 | 180 | 0 | |
| Renteudgifter | 0 | 8 | 0 | 0 | |
| Modtagne gebyrer og provisionsindtægter |
0 | 9.350 | 0 | 0 | |
| Direktion eller bestyrelse samt selskaber kontrolleret af direktion eller bestyrelse | |||||
| Renteindtægter | 10.560 | 11.324 | 0 | 0 | |
| Renteudgifter | 9.450 | 2.927 | 0 | 0 | |
| Modtagne gebyrer og provisionsindtægter | 21.920 | 24.302 | 0 | 4.389 | |
| Andre driftsindtægter | 0 | 240 | 0 | 240 | |
| Køb af ydelser | 450 | 4.992 | 0 | 0 | |
| Køb af aktier | 118.289 | 6.570 | 0 | 6.570 | |
| Salg af aktier | 154.132 | 162.350 | 0 | 70.300 | |
| Udlån | 0 | 173.063 | 0 | 0 | |
| Andre aktiver | 0 | 14.079 | 0 | 0 | |
| Indlån | 41.270 | 206.119 | 0 | 0 | |
| Andre passiver | 0 | 200 | 0 | 0 | |
| Sikkerhedsstillelser | 87.843 | 0 | 0 | 0 |
Alle ind- og udlån er ydet på sædvanlige markedsvilkår og mod passende sikkerhed og til en markedskonform rente.
Modtagne gebyrer og provisionsindtægter vedrører betaling for salg af ydelser i forbindelse med emissioner, depotgebyr, market maker-aftaler og lignende.
Køb og salg af aktier med selskaber kontrolleret af direktion og bestyrelse vedrører NCom A/S og HFI-Invest A/S' handel af aktier o.l. formidlet i forbindelse med Investment Banking opgaver.
For tilgang og afgang af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder henvises til note 22 og 23.
Derudover har der i regnskabsåret, bortset fra koncerninterne transaktioner, der er elimineret i koncernregnskabet, samt normalt ledelsesvederlag, ikke været gennemført transaktioner med direktion, bestyrelse, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer, tilknyttede virksomheder eller andre nærtstående parter.
Koncernen har tilpasset organisationen og forretningsaktiviteterne således, at Koncernen struktureres i forretningsområderne: Banking, Private Financial Services og Kapitalforvaltning, hvorfor segmenteringen er lagt omkring produkterne.
Forretningssegmenter 2008
| Banking | Private Financial Services |
Kapitalfor valtning |
Ikke fordelt | Eliminering | Koncern i alt |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultatopgørelse | ||||||
| Netto renteindtægter | 61.315 | 1.844 | 1.203 | 7.009 | 0 | 71.371 |
| Udbytte af aktier mv. | 1.492 | 0 | 66 | 145.000 | -145.000 | 1.558 |
| Modtagne gebyrer og provisionsindtægter | 151.252 | 120.544 | 86.344 | 1.577 | -9.606 | 350.111 |
| Afgivne gebyrer og provisionsudgifter | -2.633 | -49.806 | -6.368 | 0 | 9.501 | -49.306 |
| Netto rente- og gebyrindtægter | 211.426 | 72.582 | 81.245 | 153.586 | -145.105 | 373.734 |
| Kursreguleringer af værdipapirer og valuta | -54.276 | 0 | -1.651 | 576 | 0 | -55.351 |
| Andre driftsindtægter | 3.391 | 741 | 45 | 16.273 | -15.245 | 5.205 |
| Resultat af finansielle poster | 160.541 | 73.323 | 79.639 | 170.435 | -160.350 | 323.588 |
| Udgifter til personale og administration i alt | -158.947 | -46.009 | -47.928 | -35.281 | 15.364 | -272.801 |
| Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. | -192.864 | 0 | 0 | -13.233 | 0 | -206.097 |
| Andre driftsudgifter | -4.045 | 0 | 0 | 0 | 0 | -4.045 |
| Resultat før afskrivninger, nedskrivninger og skat (EBTDA) | -195.315 | 27.314 | 31.711 | 121.921 | -144.986 | -159.355 |
| Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver | -227.710 | -19.381 | -83.748 | -2.723 | 0 | -333.562 |
| Resultat før skat | -429.234 | 7.933 | -52.037 | 105.492 | -144.986 | -512.832 |
| Aktiver i alt | 2.450.372 | 494.861 | 205.198 | 88.399 | -58.890 | 3.179.940 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Forpligtelser i alt | 1.252.610 | 92.804 | 30.007 | 58.838 | -58.890 | 1.375.369 |
Forretningssegmenter 2007
| Banking 52.834 186 |
Services 624 0 77.666 |
valtning 60 19 |
Ikke fordelt 6.563 |
0 | i alt 60.081 |
|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 0 | 205 | |||
| 0 | -7.611 | 270.499 | |||
| -28 | 0 | 5.861 | -23.611 | ||
| 54.143 | 18.678 | 6.563 | -1.750 | 307.174 | |
| 0 | -1.817 | -949 | 0 | 53.972 | |
| 1.024 | 18 | 11.621 | -10.283 | 9.003 | |
| 55.167 | 16.879 | 17.235 | -12.033 | 370.149 | |
| -15.709 | -23.519 | 10.005 | -212.165 | ||
| 0 | 0 | 0 | -3.472 | 0 | -3.472 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 12.590 | 1.170 | -9.756 | -2.028 | 154.512 | |
| -727 | -440 | 0 | -50.049 | ||
| -752 | 443 | -12.403 | -2.028 | 102.256 | |
| 178.640 | 122.607 | -90.722 | 3.849.670 | ||
| 229.540 56.738 6.623 292.901 -140.365 152.536 -35.540 116.996 3.021.875 |
-5.297 -24.147 -42.577 -13.342 617.270 |
181.817 18.627 |
Forpligtelser i alt ................................................................................... 1.416.026 110.610 15.494 93.904 -90.514 1.545.520
Prisfastsættelse ved overførsler af varer og tjenester mellem segmenterne værdiansættes på arms-length vilkår.
Capinordic Koncernen har i 2008 erhvervet Bio Fund Management Oy og Factor Insurance Brokers AB. I nedenstående skema, angives information vedrørende de erhvervede selskaber i henhold til de Internationale Regnskabsstandarder (IFRS 3).
| De overtagne virksomheder er: | Hjemsted | Overdragelses- tidspunkt |
Overtagne procentdel af stemmerrett. |
Kostpris t.DKK |
Konsolideret resultat * t.DKK |
|---|---|---|---|---|---|
| Bio Fund Management Oy | Helsinki | 27.02.2008 | 100,00% | 26.379 | -1.399 |
| Factor Insurance Brokers AB | Stockholm | 1.12.2008 | 100,00% | 5.924 | -57 |
* ) Konsolideret resultat fra overtagelsesdagen frem til statusdagen. Såfremt den overtagne virksomhed havde været omfattet af konsolideringen i hele regnskabsperioden, ville koncernens samlede netto rente- og gebyrindtægter udgøre t.DKK 376.313 og resultat efter skat ville udgøre t.DKK -418.820.
For nærmere beskrivelse af den overtagne virksomheds aktiviteter mv. henvises til den tidligere udsendte selskabsmeddelelse.
| Kostpris for overtagne virksomheder (t.DKK): | Kostpris i alt | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Antal aktier |
Egenkapital- instrumenter |
Kontant betaling |
Øvrige omkost- ninger m.v. |
for virksomheds sammenslutning |
|
| Bio Fund Management Oy* | 419.739 | 6.422 | 18.641 | 1.316 | 26.379 |
| Factor Insurance Brokers AB | 0 | 0 | 5.924 | 0 | 5.924 |
* Købsaftalen vedrørende erhvervelse af Bio Fund Management Oy indeholder et betinget vederlag. Pr. 31. december 2008 er det vurderet, at dette vederlag ikke bliver aktualiseret, hvorfor det ikke er indregnet i kostprisen.
De forskellige aftaler om erhvervelse af de respektive selskaber fastsatte såvel tegningskurser som antallet af aktier i Capinordic A/S, som de respektive sælgere skulle vederlægges med.
Selskabsretsligt er de nye aktier i Capinordic A/S tegnet, i overensstemmelse med aktieselskabslovens regler om tegningskurser og i overensstemmelse med bestyrelsens bemyndigelse, til en tegningskurs der svare til markedsprisen for aktier i Capinordic A/S på tidspunktet for de respektive aftalers indgåelse.
Regnskabsmæssigt baseres opgørelsen af kostprisen for de respektive virksomhedssammenslutninger pr. overtagelsesdagen, herunder opgøres værdien af udstedte egenkapitalinstrumenter til kursværdien på overtagelsesdagen. Der kan således være afvigelser mellem den opgjorte værdi ved købsaftalens indgåelse og den regnskabsmæssige værdi på overtagelsestidspunktet.
| Indregnede beløb på overtagelsestidspunktet (t.DKK): | Bio Fund Management Oy | Factor Insurance Brokers AB | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Værdi før | Værdi på | Værdi før | Værdi på | |||
| sammen- | overtagelses- | sammen- | overtagelses | |||
| slutning | tidspunkt | slutning | tidspunkt | |||
| Kassebeholdning og | ||||||
| anfordringstilgodehavender hos centralbanker m.v. | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker | 5.173 | 5.173 | 0 | 0 | ||
| Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Obligationer til dagsværdi | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Aktier m.v. | 8.789 | 7.228 | 0 | 0 | ||
| Kapitalandele i tilknyttede virksomheder | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Goodwill * | 0 | 1.786 | 0 | 0 | ||
| Andre immaterielle aktiver | 45 | 16.903 | 5.951 | 5.951 | ||
| Materielle aktiver | 201 | 201 | 248 | 248 | ||
| Aktuelle skatteaktiver | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Udskudte skatteaktiver | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Andre aktiver | 6.404 | 6.404 | 4.112 | 4.112 | ||
| Periodeafgrænsningsposter | 0 | 0 | 407 | 407 | ||
| Gæld til kreditinstitutter og centralbanker | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Indlån og anden gæld | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Aktuelle skatteforpligtelser | 75 | 75 | 0 | 0 | ||
| Andre passiver | 1.692 | 1.692 | 4.794 | 4.794 | ||
| Periodeafgrænsningsposter | 5.166 | 5.166 | 0 | 0 | ||
| Hensatte forpligtelser | 4.383 | 0 | 0 | |||
| Købesum i alt | 26.379 | 5.924 |
* Goodwill for Bio Fund Management Oy har i de offentliggjorte delårsrapporter i 2008 været indregnet til t.DKK 7.367. I forbindelse med den endelige allokering af kostprisen er der foretaget en justering til øvrige immaterielle aktiver.
Til fordelingen knyttes følgende kommentarer:
Bio Fund er porteføljeforvalter for en række Life Science venture fonde. Bio Fund har gennem disse venture fonde investeret i 47 selskaber primært i Norden, men også i resten af Europa og Nordamerika. Med erhvervelsen af Bio Fund bliver Capinordic en markant udbyder af Life Science investeringsprodukter. Gennem et fremtidigt samarbejde med Koncernens andre datterselskaber, vil Bio Fund kunne udvide sin eksisterende forretning væsentligt, lige såvel som Koncernens eksisterende datterselskaber vil kunne tilbyde investering i det attraktive Life Science marked.
Med erhvervelsen af Factor Insurance Brokers AB er det vurderet, at der vil ske en styrkelse af distributionen indenfor forsikringsformidling for Capinordic Koncernen.
Navn: Capinordic A/S Adresse: Strandvejen 58, Box 69 Postnummer og by: 2900 Hellerup Telefon: +45 8816 3000 Telefax: +45 8816 3003 Hjemmeside: www.capinordic.com E-mail: [email protected]
CVR-nr.: 13 25 53 42 Stiftet: 1. juli 1989 Hjemsted: Gentofte
Lasse Lindblad, administrerende direktør >
PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret revisionsaktieselskab Strandvejen 44 2900 Hellerup
Årsrapport 2008 23. marts 2009 Ordinær generalforsamling 21. april 2009 Delårsrapport 1. kvartal 13. maj 2009 Delårsrapport 2. kvartal 18. august 2009 Delårsrapport 3. kvartal 17. november 2009
Bestyrelsesmedlem siden 15. marts 2005. Senest genvalgt 2008.
Claus Ørskov er uddannet advokat med møderet for højesteret.
Bestyrelsesmedlem i:
Foreningen Capinordic Europæiske Ejendomme F.M.B.A. >
Medlem af direktionen i:
Lars Öijer, næstformand Bestyrelsesmedlem siden 9. august 2005. Senest genvalgt 2008.
Lars Öijer er uddannet civiløkonom og har en lang karriere bag sig fra den finansielle sektor i Sverige. I dag er Lars ôijer bestyrelsesmedlem i en række svenske virksomheder, og er ikke bestyrelsesmedlem i andre danske selskaber end Capinordic A/S og Capinordic Bank A/S.
Bestyrelsesmedlem i:
Frédéric de Mevius Bestyrelsesmedlem siden den 17. april 2008.
Frédéric de Mevius er uddannet økonom og har bl.a. været bestyrelsesmedlem i InBev NV/SA og direktør hos Lehman Brothers i New York og London. Frédéric de Mevius er administrerende direktør for Verlinvest S.A. og er den nuværende udpegede repræsentant i direktionen og/eller bestyrelsen i en række selskaber, som Verlinvest SA eller et af dets datterselskaber har investeret i.
Udpeget repræsentant i direktionen og/eller bestyrelsen i:
HLF SPRL >
Le Domaine de la Falize SA >
Bestyrelsesmedlem siden den 20. juni 2006. Senest genvalgt 2008.
Ole Vagner har en omfangsrig karriere bag sig fra den finansielle sektor og er blandt andet tidligere bankdirektør i SJL-Banken/Almindelig Brand Bank. Ole Vagner er derudover stifter af og tidligere koncerndirektør i Keops A/S.
Helgstrand Dressage A/S >
HFI Holding A/S >
Efter en ændring i aktionærsammensætningen ultimo 2004 tiltrådte Lasse Lindblad som administrerende direktør for Capinordic Koncernen og stod i spidsen for den efterfølgende omstrukturering af Capinordic.
Lasse Lindblad har en HD i finansiering og har udover en mangeårig erfaring fra den finansielle sektor tidligere været direktør for AntibodyShop A/S og BioPorto A/S. Lasse Lindblad har senest været initiativtager til børsnoteringen og restruktureringen af Renewagy A/S, og som bestyrelsesmedlem i Colexon Energy AG bidraget til virksomhedens turn-around.
Bestyrelsesmedlem i:
I henhold til Værdipapirlovens § 28a skal Capinordic A/S indberette oplysninger om ledende medarbejderes og disses nærtståendes transaktioner med Capinordic Aktien.
Bestyrelsens og direktionens eller disses nærtståendes beholdning af aktier og optioner i Capinordic A/S er angivet i skemaet nedenfor.
| Primo 2008 | Ultimo 2008 | Optioner |
|---|---|---|
| 442.950 | 442.950 | 0 |
| 0 | 0 | 0 |
| 8.927.270 | 11.881.700 | 0 |
| 8.765.700 | 11.881.700 | 0 |
| 6.611.787 | 6.611.787 | 112.250 |
| Dato | Emne |
|---|---|
| 29.12.2008 | Finanskalender Capinordic A/S: Finanskalender for regnskabsåret 2009 |
| 23.12.2008 | Insideres handler Indberetning af insideres handler med aktier i Capinordic A/S |
| 22.12.2008 | Storaktionærmeddelelser Storaktionærmeddelelse fra Erik Damgaard Porteføljeinvest A/S |
| 22.12.2208 | Ændring ledelse/revision Ændring af bestyrelsen i Capinordic A/S |
| 09.12.2008 | Insideres handler Indberetning af insideres handler med aktier i Capinordic A/S |
| 05.12.2008 | Insideres handler Indberetning af insideres handler med aktier i Capinordic A/S |
| 25.11.2008 | Kvartalsrapport Øget aktivitetsniveau og vækstpotentiale, men nedjustering som følge af finansiel turbulens |
| 01.09.2008 | Storaktionærmeddelelser Storaktionærmeddelelse fra Steen Bryde |
| 27.08.2008 | Insideres handler Selskabsmeddelelse nr. 13/2008 |
| 27.08.2008 | Storaktionærmeddelelser storaktionærmeddelelse vedrørende Capinordic A/S |
| 26.08.2008 | Halvårsrapport Capinordics bedste kvartal hidtil - tilmed i et marked med negativ trend |
| 27.06.2008 | Selskabsmeddelelse Capinordic Bank har fået tilladelse til drift af filial i Sverige |
| 23.06.2008 | Insideres handler Selskabsmeddelelse nr. 10/2008 |
| 20.05.2008 | Kvartalsrapport Positiv udvikling i kundetilgang i marked med negativ trend |
| 30.04.2008 | Selskabsvedtægter af 17. april 2008 |
| 17.04.2008 | Ændring ledelse/revision Frédéric de Mevius indvalgt i bestyrelsen i Capinordic A/S |
| 17.04.2008 | Referat fra generalforsamling Dagsorden og forløb |
| 09.04.2008 | Indkaldelse til generalforsamling Dagsorden for ordinær generalforsamling i Capinordic A/S |
| 28.03.2008 | Årsrapport Resultater 2007 |
| 27.02.2008 | Erhvervelsen af BioFund Management Oy er endelig - en af Nordens førende forvaltere inden for Life Science |
| 14.01.2008 | Ændring ledelse/revision Direktionsændring i Capinordic A/S |
| 02.01.2008 | Insideres handler Indberetning af insideres handler med aktier i Capinordic A/S |
| 02.01.2008 | Insideres handler Indberetning af insideres handler med aktier i Capinordic A/S |
Capinordic A/S Strandvejen 58, Box 69 2900 Hellerup Danmark Tlf.: +45 8816 3000 Fax: +45 8816 3003 [email protected] www.capinordic.com
CVR-nr.: 13255342 VAT-nr.: DK13255342 Hjemsted: Gentofte
CEO Lasse Lindblad
Investor relations & regnskab: Group CFO Brian Steffensen [email protected]
Monetar Pensionsförvaltning AB Strandvägen 5B SE-114 51, Stockholm Sverige Tlf.: +46 (0)8 54 58 02 40 Fax: +46 (0)8 66 14 350 [email protected] www.monetar.se
Org-nr.: 556643-6209 VAT-nr.: SE556643-6209 Hjemsted: Stockholms län, Stockholm kommun
Verkställande direktör Anders Conradzon
Storgatan 7A, Box 508, SE-901 10 Umeå Sverige Tlf.: +46 (0)90 77 38 00 Fax: +46 (0)90 77 88 45 [email protected] www.fondservice.se
Org-nr.: 556629-0101 VAT-nr.: SE556629-0101 Hjemsted: Västerbottens län, Umeå
Verkställande direktör Thomas Fjällström
Capinordic Asset Management AB Strandvägen 5B SE-114 51, Stockholm Sverige Tlf.: +46 (0)8 50 90 07 80 Fax: +46 (0)8 50 90 07 89 [email protected] www.capinordic-am.se
Org-nr.: 556704-6395 VAT-nr.: SE556704-6395 Hjemsted: Stockholms län, Stockholm kommun
Verkställande direktör Thomas Fjällström
Store Kongensgade 81A, 1. sal 1264 København K Danmark Tlf.: +45 5577 7000 Fax: +45 5577 7097 [email protected] www.sr.dk
CVR-nr: 27460798 VAT-nr: DK27460798 Hjemsted: København
Administrerende direktør Jesper Christiansen
CVR-nr: 28866410 VAT-nr: DK28866410 Hjemsted: Virum
Administrerende direktør Michael Secher
Mikonkatu 4, 3. sal PO Box 164 00101, Helsinki Finland Tlf.: +358 925 14 460 Fax: +385 925 144 620 [email protected] www.biofund.fi Reg.nr.: FI 10886191 VAT-nr.: FI 10886191-1 Hjemsted: Helsinki
Managing Partner Seppo Mäkinen
Capinordic Bank A/S Strandvejen 58 2900 Hellerup Danmark Tlf.: +45 8816 3000 Fax: +45 8816 3003 [email protected] www.capinordicbank.dk
CVR-nr.: 10904390 VAT-nr.: DK10904390 Hjemsted: Gentofte
Administrerende direktør Henrik Juul
Horsens Hus Holmboes Allé 1 8700 Horsens Danmark Tlf.: +45 7561 2166 Fax: +45 7562 9511 [email protected] www.danskotc.dk
CVR-nr.: 10 50 86 49 VAT-nr.: DK10 50 86 49 Hjemsted: Horsens
Administrerende direktør Claus N. Sørensen Aktie & Valutainvest ApS Strandvejen 58 Box 69 2900 Hellerup Danmark Tlf.: +45 3929 2500 Fax: +45 3929 2503
CVR-nr.: 29917116 VAT-nr.: DK29917116 Hjemsted: Gentofte
Administrerende direktør Torben Lyst
Strandvejen 58 Box 69 2900 Hellerup Danmark Tlf.: +45 3929 25 00 Fax: +45 3929 2503
CVR-nr.: 19029441 VAT-nr.: DK19029441 Hjemsted: Gentofte
Administrerende direktør Torben Lyst
Capinordic A/S · Strandvejen 58 · Box 69 · DK - 2900 Hellerup Tlf. +45 8816 3000 · Fax +45 8816 3003 · www.capinordic.com
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.