Pre-Annual General Meeting Information • Jun 25, 2009
Pre-Annual General Meeting Information
Open in ViewerOpens in native device viewer
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes tirsdag den 25. august 2009 kl. 10 på selskabets adresse:
Islevdalvej 151, 2610 Rødovre Tlf. 70 15 15 05 Fax 44 54 15 05 [email protected] www.flugger.com CVR-nr. 32788718
Aktionærer kan bestille adgangskort og stemmesedler i perioden 13. til 20. august.
Bestyrelsen indstiller til den kommende generalforsamling, at udbytte sættes til 6 kr. pr. 20 kr. aktie. Udbytte forventes at kunne udbetales fra den 31. august 2009.
| 3 | Flügger kort fortalt |
|---|---|
| 4 | Flügger, 10 års udvikling |
| 6 | Aktionærinformation Hvorfor er Flügger børsnoteret Politik vedrørende aktietilbagekøb Politik vedrørende udbytte Investor Relation Corporate Governance Aktiekapital og ejerforhold Fondsbørsmeddelelser og finanskalender Flügger aktiens omsætning og kursudvikling |
| 9 | Bestyrelse og direktion |
| 10 | Flügger historie |
| 14 | Ledelsens beretning Regnskabsberetning Koncernsalg Kunder, miljø, medarbejdere Risikoforhold Forventninger til fremtiden Forslag til generalforsamlingen |
| 22 | Ledelsespåtegning |
| 23 | Revisionspåtegning |
| 26 | Regnskab 2008/09 Koncernens resultatopgørelse og balance Moderselskabets resultatopgørelse og balance Egenkapitalopgørelse / totalindkomst Pengestrømsopgørelse Noter |
Flügger koncernen ønsker at være en international udbyder af bygningsmaling og produkter til overfladebehandling.
På kvalitets- og kosteffektiv vis producerer, distribuerer og markedsfører vi et bredt og koordineret sortiment af maling, træbeskyttelse, tapet, vægbeklædning og naturligt tilbehør til vores kunder.
Vi prioriterer organisk vækst i Skandinavien med udbygning af Flügger farver forhandlernettet, især i Sverige og Norge med henblik på at blive lige så synlige her som i Danmark. Indsatsen i Island, Grønland og Færøerne koordineres fremover med indsatsen i Skandinavien.
Vi supplerer vores salg til malere gennem datterselskabet PP Mester Maling, og vores datterselskab DAY-system leverer selvbetjeningskoncepter, private label samt bilkemi til markedet.
Strategi 2: Vi ekspanderer uden for Norden Vi har valgt at prioritere Polen og Kina.
Polen, som, i takt med at vores målsætninger i Norden indfries, skal være koncernens vækstmarked og platform til omliggende lande. I Polen etableres Flügger butikker med samme look og branding som de skandinaviske. I Gdansk-området er en ultramoderne fabrik under opførelse. Inden udgangen af 2009 vil produktion af tapet og vægbeklædning efter helt nye principper blive igangsat med EU-tilskud.
I Kina har vi i forretningsåret 2008/09 etableret fabrikation af maling, lim og klæber i Shanghai til det kinesiske marked. De senere år har vores datterselskab i Kina etableret Flügger showrooms med salg af maling importeret fra Skandinavien samt Fiona showrooms med salg af tapet og vægbeklædning. Med de nye udviklings- og produktions-muligheder forventer vi en øget indsats på objektmarkedet i Kina og nærliggende markeder.
Strategi 3: Vi handler og tænker mere effektivt Vi satser på lean og effektivisering af supply chain.
Vi satser yderligere på brugerorienteret design- og produktudvikling samt uddannelse af vores medarbejdere.
I 2004 lagde koncernen en 3-års plan, som blev forlænget i 2007 gældende frem mod 2010. Målsætningen var en årlig vækst i nettoomsætningen på mellem 5 og 10 % samt en EBIT-margin på mellem 8 og 10 %. Vi har realiseret følgende udvikling:
| Nettoomsætning | EBIT-margin | ||
|---|---|---|---|
| 2004/05: | 1.199 mio. DKK | + 7,9 % | 10,3 % |
| 2005/06: | 1.342 mio. DKK | + 12,0 % | 10,1 % |
| 2006/07: | 1.449 mio. DKK | + 7,9 % | 9,2 % |
| 2007/08: | 1.555 mio. DKK | + 7,3 % | 9,0 % |
| 2008/09: | 1.504 mio. DKK | - 3,3 % | 3,7 % |
Den økonomiske krise ramte Flügger i slutningen af 2008. Det medførte, at vi ikke kunne nå vores mål i 2008/09, og indtil markedet normaliseres igen, vil vi prioritere at tilpasse os samt vurdere koncernens fremtidige udviklingsmuligheder.
| Flügger koncern, mio. DKK | 1999/00 | 2000/01 | 2001/02 | 2002/03 | 2003/04 | 2004/05 | 2005/06 | 2006/07 | 2007/08 | 2008/09 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 1.058,3 | 1.052,5 | 1.056,4 | 1.092,1 | 1.110,9 | 1.198,8 | 1.342,2 | 1.448,8 | 1.554,9 | 1.504,2 |
| Bruttoresultat | 489,3 | 510,2 | 527,1 | 568,5 | 579,6 | 637,4 | 719,7 | 784,0 | 851,9 | 822,3 |
| Primært driftsresultat, EBITA | 51,3 | 70,6 | 90,6 | 117,2 | 122,5 | 123,3 | 135,5 | 133,4 | 140,2 | 73,1 |
| Primært driftsresultat, EBIT | 49,1 | 68,5 | 90,5 | 117,0 | 122,2 | 123,3 | 135,5 | 133,4 | 140,2 | 56,1 |
| Finans netto | - 1,2 | 11,6 | 4,8 | 7,5 | 10,8 | 7,8 | 17,5 | 28,7 | -13,7 | - 5,0 |
| Resultat før skat | 47,9 | 80,1 | 95,3 | 124,5 | 133,0 | 131,0 | 153,0 | 162,1 | 126,5 | 51,1 |
| Resultat efter skat | 34,3 | 59,4 | 67,2 | 87,5 | 94,5 | 98,2 | 110,0 | 113,9 | 96,6 | 27,7 |
| Ekstraordinære poster efter skat | 15,5 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Nettoresultat | 49,8 | 59,4 | 67,2 | 87,5 | 94,5 | 98,2 | 110,0 | 113,9 | 96,6 | 27,7 |
| Goodwill investeringer | 0,4 | 0,3 | 0,2 | 0,0 | 1,1 | 42,0 | 1,3 | 7,1 | 3,3 | 2,7 |
| Goodwill nedskrivninger | 2,2 | 2,1 | 0,1 | 0,2 | 0,3 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 17,0 |
| Øvrige investeringer | 22,9 | 32,8 | 30,9 | 26,8 | 33,3 | 75,9 | 54,5 | 61,4 | 41,2 | 79,0 |
| Øvrige afskrivninger | 32,6 | 30,0 | 28,2 | 29,7 | 30,5 | 33,7 | 39,5 | 44,3 | 48,1 | 51,0 |
| Udbyttebetaling, netto | 21,6 | 20,6 | 19,8 | 18,9 | 18,7 | 27,4 | 36,4 | 45,0 | 45,0 | 45,0 |
| Foreslået udbytte | 23,3 | 21,0 | 21,0 | 19,1 | 28,6 | 38,2 | 45,0 | 45,0 | 45,0 | 18,0 |
| Køb af egne aktier | 15,3 | 20,7 | 26,8 | 8,7 | 25,3 | 2,9 | 23,8 | 0,0 | 0,0 | 0,5 |
| Egenkapital ultimo | 416,8 | 406,6 | 423,6 | 485,5 | 534,5 | 611,4 | 661,6 | 734,5 | 773,3 | 689,9 |
| Balancesum ultimo | 659,5 | 603,0 | 623,2 | 681,0 | 708,3 | 866,5 | 940,5 | 1.022,9 | 1.123,0 | 1.019,8 |
| Pengestrøm før finans og skat | 85,3 | 73,0 | 133,1 | 143,0 | 152,6 | 132,2 | 154,4 | 138,5 | 154,8 | 106,0 |
| Pengestrøm efter finans og beregnet skat | 59,3 | 59,1 | 108,6 | 114,8 | 125,1 | 104,0 | 124,3 | 121,7 | 111,4 | 106,9 |
| Pengestrøm fra investeringsaktivitet | - 28,0 | - 35,9 | - 29,6 | - 23,2 | - 33,0 | - 118,2 | - 55,7 | - 71,3 | - 80,4 | - 99,5 |
| Pengestrøm fra finansieringsaktivitet | - 53,0 | - 43,9 | - 82,7 | - 75,9 | - 70,7 | 10,1 | - 87,8 | - 51,4 | - 46,3 | - 24,9 |
| Værdipapirer og likvider utimo | 36,6 | 33,9 | 57,9 | 106,6 | 100,2 | 139,5 | 158,4 | 180,4 | 201,8 | 102,8 |
| Rentebærende gæld ultimo | 55,9 | 52,9 | 37,9 | 37,4 | 2,3 | 33,8 | 30,1 | 40,6 | 92,6 | 78,1 |
| Nøgletal | ||||||||||
| Bruttomargin % | 46,2 | 48,5 | 49,9 | 52,1 | 52,2 | 53,2 | 53,6 | 54,1 | 54,8 | 54,7 |
| EBITA-margin % | 4,8 | 6,7 | 8,6 | 10,7 | 11,0 | 10,3 | 10,1 | 9,2 | 9,0 | 4,9 |
| EBIT-margin % | 4,6 | 6,5 | 8,6 | 10,7 | 11,0 | 10,3 | 10,1 | 9,2 | 9,0 | 3,7 |
| Egenkapitalforrentning % | 8,6 | 14,4 | 16,2 | 19,2 | 18,5 | 17,1 | 17,3 | 16,3 | 12,8 | 3,8 |
| Egenkapitalandel % | 63,2 | 67,4 | 68,0 | 71,3 | 75,5 | 70,6 | 70,3 | 71,8 | 68,9 | 67,7 |
| Fuldtidsansatte, gennemsnit | 1.048 | 1.008 | 1.015 | 1.007 | 1.007 | 1.137 | 1.206 | 1.302 | 1.390 | 1.467 |
| Aktiedata ultimo, 30. april | ||||||||||
| Udestående aktier à 20 kr., 1.000 stk. | 3.493 | 3.341 | 3.161 | 3.120 | 3.045 | 3.038 | 3.000 | 3.000 | 3.000 | 2.998 |
| Ordinært resultat efter skat pr. aktie, DKK* | 9,8 | 17,8 | 21,3 | 28,0 | 31,0 | 32,3 | 36,7 | 38,0 | 32,2 | 9,2 |
| Indre værdi pr. aktie, DKK | 119,3 | 121,7 | 134,0 | 155,6 | 175,5 | 201,3 | 220,5 | 244,8 | 257,8 | 231,3 |
| Foreslået udbytte pr. aktie à 20 kr. | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 9,0 | 12,0 | 15,0 | 15,0 | 15,0 | 6,0 |
| Flügger børskurs | 120 | 140 | 157 | 265 | 371 | 520 | 787 | 703 | 470 | 218,0 |
| Pris pr. overskudskrone (P/E), DKK | 12,2 | 7,9 | 7,4 | 9,4 | 12,0 | 16,1 | 21,5 | 18,5 | 14,6 | 23,6 |
| Kurs / Indre værdi, (K/I) | 1,0 | 1,2 | 1,2 | 1,7 | 2,1 | 2,6 | 3,6 | 2,9 | 1,8 | 0,9 |
| Flügger børsværdi, mio. DKK | 419 | 468 | 496 | 827 | 1.130 | 1.581 | 2.361 | 2.110 | 1,411 | 654 |
| OMX PE index | 234 | 239 | 208 | 176 | 230 | 283 | 376 | 465 | 408 | 253 |
| Rentebærende nettolikviditet: Rentebærende aktiver | |
|---|---|
| minus rentebærende gæld |
Bruttomargin %: Bruttoresultat i procent af nettoomsætningen
EBITA-margin %: Primært driftsresultat før goodwill nedskrivninger i procent af nettoomsætningen
EBIT-margin %: Primært driftsresultat i procent af nettoomsætningen
Egenkapitalforrentning %: Ordinært resultat efter skat i procent af gennemsnitlig egenkapital
Egenkapitalandel %: Egenkapital ultimo i procent af
Udestående aktier: Antal aktier i alt minus selskabets egenbeholdning ultimo, anvendes ved beregning af aktiedata
Selskabets børsværdi: Antal udestående aktier x børskursen
* det udvandede ordinære resultat efter skat pr. aktie er identisk med det viste nøgletal.
Nøgletal er udregnet efter Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger. Aktiedata er beregnet på grundlag af antallet af udestående aktier ultimo. Årsregnskaber fra 2004/05 er aflagt i overstemmelse med IFRS.
passiver ultimo
Egenkapital & egenkapitalforrentning %
* Beregnet på basis af udestående aktier
Flügger er et familieaktieselskab, hvis B-aktier blev introduceret på børsen i efteråret 1983 til kurs 52 omregnet til aktuel aktiestørrelse og korrigeret for udstedte fondsaktier.
Motivet for børsintroduktionen var primært at give selskabet, med et væsentligt hjemmemarkedssalg, den opmærksomhed og PR-værdi, som et børsnoteret selskab opnår. Sekundært var motivet, at familieaktionærer, som ikke var aktive i selskabet, efterfølgende kunne vælge at reducere deres andel i selskabet.
Selvom selskabet siden børsintroduktionen ikke har haft behov for at hente yderligere kapital over børsen, er det selskabets målsætning fortsat at være noteret på NASDAQ OMX, idet ledelsen vurderer, at børsnoteringen bidrager til markedsføringen, giver troværdighed og professionalisme i ledelses- og bestyrelsesarbejdet samt gør Flügger til en attraktiv arbejdsplads.
Selskabets stabile indtjening og positive pengestrøm har tilladt aktietilbagekøb siden midt i 90'erne, svarende til ca. 23 % af den oprindelige aktiekapital, til en gennemsnitlig anskaffelseskurs på 218. I år 2000 og 2003, hvor beholdningen nærmede sig 10 %, blev den anvendt til nedskrivning af aktiekapitalen. I foråret 2006 blev aktiekapitalen yderligere nedskrevet med 5,6 %. For ikke at påvirke kursen afstår selskabet fra at annoncere aktietilbagekøb.
Det er selskabets politik at udbetale et stabilt, ensartet udbytte, som ikke nødvendigvis afspejler indtjeningen de enkelte år. Under skyldigt hensyn til selskabets kapitalstruktur tilstræbes tillige, at aktionærernes direkte afkast i form af udbytte står i rimeligt forhold til børskursen.
Det er ambitionen hos Flügger at sikre et højt og troværdigt informationsniveau. Selskabet fremsender kvartalvis en beretning om den seneste regnskabsudvikling med eventuelt korrigeret skøn på fremtiden til NASDAQ OMX. Ved halv- og helårsrapporter udsendes på selskabets hjemmeside webcast-præsentationer beregnet for selskabets investorer. Endvidere fremsendes information om insideres handel med selskabets aktier. Samtlige informationer til NASDAQ OMX kan findes på selskabets hjemmeside www.flugger.com.
Selskabet deltager gerne i åben og aktiv kommunikation med investorer, analytikere og presse med henblik på at sikre aktiemarkedet det bedst mulige grundlag for prisfastsættelse af Flügger aktien. Selskabet afstår dog normalt fra at gennemføre uddybende samtaler de sidste 3 uger op til offentliggørelse af fondsbørsmeddelelser med resultatudvikling eller andre kursfølsomme oplysninger.
Eventuelle spørgsmål kan løbende stilles til adm. direktør Søren P. Olesen på mailadressen [email protected] eller direktør, hovedaktionær Ulf Schnack på mailadressen [email protected].
De reviderede "Anbefalinger for god selskabsledelse", som er gældende for børsnoterede aktieselskabers årsrapporter, har bestyrelse og direktion vurderet og forholdt sig til. Den detaljerede stillingtagen til de enkelte anbefalinger kan findes på koncernens hjemmeside www.flugger.com.
Det er bestyrelsens og direktionens opfattelse, at Flügger i væsentlighed efterlever de anførte anbefalinger med følgende afvigelser:
Bestyrelsen finder den aktuelle opdeling i A- og B-aktier hensigtsmæssig og har derfor ikke aktuelle planer – eller mulighed – for at ændre herpå.
Det er Flügger politik at være åben og ærlig, men vi har fx valgt at informere om den samlede honorering af bestyrelse og den samlede honorering af direktionen, idet vi finder, oplysninger på individuelt plan har begrænset relevans for aktionærkredsen. Vi har endvidere fravalgt at bringe orienteringer på engelsk med baggrund i, at kun få af selskabets navnenoterede aktionærer er bosiddende uden for Skandinavien.
I Flügger er det kutyme med 4 generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer og 2 medarbejderrepræsentanter. Ved bestyrelsens sammensætning tilstræbes, at 3 medlemmer er uafhængige af selskabet, hovedaktionæren og væsentlige leverandør- eller kundeinteresser, samt at 1 medlem indstilles af hovedaktionæren. Vi har valgt at afstå fra at fastsætte en aldersgrænse, idet man ønsker i særlige tilfælde at kunne disponere frit. På vegne af alle aktionærer indstiller hovedaktionæren vederlag til bestyrelsen. Såfremt der er aftalt væsentlige ændringer,
vil aktionærerne blive orienteret på den ordinære generalforsamling. Uddybende information angående bestyrelsesarbejdet fremgår af "Forretningsorden for bestyrelsen", som er lagt på selskabets hjemmeside www.flugger.com.
Selskabets administrerende direktør har som en variabel del af sin aflønning en bonus, som er afhængig af årsresultatets top- og bundlinje – dvs. nettoomsætning og resultat af primær drift – som aftales en gang årligt efter indstilling fra bestyrelsesformand og hovedaktionær. Bonus kan ikke overstige 30 % af den samlede aflønning. Bortset herfra har koncernen fravalgt at anvende aktieoptioner, incitamentsprogrammer mv. til direktions- og bestyrelsesmedlemmer.
Denne praksis blev forelagt på generalforsamlingen i 2008 og efterfølgende anført i vedtægternes § 16.
Selskabets bestyrelse har på nuværende tidspunkt ikke nedsat særskilte udvalg eller kommissioner vedrørende nominering og vederlag. Selskabet har ikke etableret et revisionsudvalg, men valgt at lade den samlede bestyrelse varetage disse funktioner. Dette muliggøres af, at mindst 1 bestyrelsesmedlem, som krævet i revisorloven, er både uafhængigt af selskabet og har kvalifikationer inden for regnskabsvæsen og revision. Det udelukker ikke, at man lejlighedsvis benytter ekstern bistand.
Flügger aktiekapital er opdelt i A- og B-aktier. A-aktierne har 10 stemmer pr. aktie à 20 kr., og B-aktierne har 1 stemme pr. aktie à 20 kr. Det er kun selskabets B-aktier, som er noteret på Nasdaq OMX Copenhagen A/S under fondskoden DK0010218189 med kortnavn FLUG B. Aktien indgår i MidCap segmentet. Marketmaker på aktien er Danske Bank.
Ultimo forretningsåret 2008/09 var registreret 1.442 navnenoterede aktionærer i selskabets aktiebog, som tilsammen tegnede 93,5 % af aktiekapitalen og 97,7 % af stemmerne. Selskabets beholdning af egne aktier er nedskrevet til 0 kr. og er stemmeløs iflg. aktieselskabsloven.
Det har været et år ud over det sædvanlige i Flügger koncernens historie. Et år præget af vigende omsætning og tilpasninger i organisationen. I den omskiftelige tid, verdensøkonomien befinder sig i lige nu, er det vigtigt, at den øverste ledelse er fokuseret og handlekraftig. Derfor har vi skabt en ny direktion og foretaget større organisatoriske ændringer i koncernen. Organisationen er nu gearet til at kunne håndtere de effektiviseringer og tiltag, der er nødvendige for at være konkurrencedygtig i et vanskeligt marked. Vores målsætning er at sikre det høje aktivitetsniveau i Norden, prioritere Polen som vækstmarked og optimere produktion og markedsstrategi i Kina.
Søren P. Olesen
Bortset fra løbende opgørelser vedr. insideres handel med selskabets aktier er der fremsendt følgende meddelelser til Nasdaq OMX Copenhagen A/S:
27.05.08 Finanskalender 2008/09 26.06.08 Årsrapport 2007/08 07.08.08 Indkaldelse til ordinær generalforsamling 28.08.08 Referat af ordinær generalforsamling 16.09.08 Delårsrapport: 1. kvartal 2008/09 11.12.08 Halvårsrapport 2008/09 11.12.08 Flügger koncernen opnår EU-tilskud i Polen 26.03.09 Delårsrapport: 3. kvartal 2008/09 21.04.09 Finanskalender 2009/10 22.05.09 Storaktionærmeddelelse vedr. ændring af aktiebeholdning 28.05.09 Storaktionærmeddelelse vedr. ændring af aktiebeholdning 25.06.09 Årsrapport 2008/09
25.06.09 Årsrapport 2008/09 25.08.09 Ordinær generalforsamling 16.09.09 Delårsrapport: 1. kvartal 2009/10 15.12.09 Halvårsrapport 2009/10 26.03.10 Delårsrapport: 3. kvartal 2009/10 24.06.10 Årsrapport 2009/10
Flügger kursen pr. 30. april for 20 kr. aktier
Flügger kursen justeret for fondsaktier og stykstørrelse
NASDAQ OMX PE index (30.4.84 = Flügger) Kilde: NASDAQ OMX
| Antal 30.04.09 | aktier | % | stemmer | % |
|---|---|---|---|---|
| A-aktier | 590.625 | 19,7 | 5.906.250 | 71,0 |
| B-aktier, udestående | 2.407.653 | 80,3 | 2.407.653 | 29,0 |
| B-aktier i selskabet | 1.722 | 0,0 | 0 | 0,0 |
| I alt | 3.000.000 | 100,0 | 8.313.903 | 100,0 |
| 5 % aktionærer | ||||
| ATP, Hillerød | 177.224 | 5,9 | 177.224 | 2,1 |
| CASA A/S, Horsens | 298.590 | 9,9 | 298.590 | 3,6 |
| Lisel Jakobsen, Holte | 501.225 | 16,7 | 501.225 | 6,0 |
| Ulf Schnack, Holte | 1.314.852 | 43,8 | 6.630.477 | 79,7 |
| I alt | 2.291.891 | 76,3 | 7.607.516 | 91,4 |
| Insidere | ||||
| Bestyrelse | 29.362 | 1,0 | 29.362 | 0,4 |
| Direktion | 1.322.685 | 44,1 | 6.638.310 | 79,8 |
| Andre insidere | 12.252 | 0,4 | 12.252 | 0,1 |
| I alt | 1.364.299 | 45,5 | 6.679.924 | 80,3 |
Den månedlige omsætning af Flügger aktier i mio. DKK til kursværdi i forretningsåret 2008/2009 Kilde: NASDAQ OMX
Thorkild Juul Jensen*, formand (født 1944, indtrådt i Flügger bestyrelse 1989) Formand for bestyrelsen i Danogips A/S Næstformand i RM Rich. Müller A/S Næstformand i Rich. Müller-Fonden Dommer i Sø- og Handelsretten Bestyrelsesmedlem i Investeringsforeningen Independent Invest Bestyrelsesmedlem i Aktieselskabet Ny Kalkbrænderi Bestyrelsesmedlem i Pankas A/S Bestyrelsesmedlem i VELUX Danmark A/S Næstformand i Aktieselskabet Rheinholdt W. Jorck Medlem af Reinholdt W. Jorck og Hustrus Fond Beholdning af Flügger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo: 23.840 stk.
Morten Boysen*, næstformand (født 1964, indtrådt i Flügger bestyrelse 2005) Adm. direktør Expert Retail Danmark A/S Bestyrelsesmedlem i Konceptforeningen punkt1 Næstformand RTC transport A/S Beholdning af Flügger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo: 0 stk.
(født 1957, indtrådt i Flügger bestyrelse 2006) VD og koncernchef i Cardo AB Bestyrelsesmedlem i Boxon AB Beholdning af Flügger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo: 0 stk.
(født 1965, indtrådt i Flügger bestyrelse 2008) Finance ass. hos Fujifilm Danmark A/S Beholdning af Flügger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo: 5.311 stk.
(født 1958, indtrådt i Flügger bestyrelse 1994) Afdelingschef Øst i Flügger A/S Beholdning af Flügger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo: 211 stk.
(født 1969, indtrådt i Flügger bestyrelse 2007) IT-driftschef i Flügger A/S Beholdning af Flügger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo: 0 stk.
Søren P. Olesen, administrerende direktør (født 1967, ansat 2002) Næstformand i DI Byggematerialer Bestyrelsesformand i Danish Bake A/S Beholdning af Flügger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo: 7.833 stk.
Ulf Schnack, direktør (hovedaktionær) (født 1936, ansat i 1960) Beholdning af Flügger aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo: 590.625 stk. Flügger A + 724.227 stk. Flügger B
Honorering af bestyrelse og direktion fremgår af note 3 til resultatopgørelse.
Efter anden verdenskrig beslaglagde den danske stat al tysk ejendom i Danmark. Dette gjaldt også J. D. Flügger filial, der ved et kommisariesalg i 1948 blev købt af Mich. Schnack, selskabets danske direktør siden 1941. 1948: Salg 2,4 mio. kr. – 20 medarbejdere.
I 1958 flyttede firmaet fra Københavns centrum til ny fabrik og administrationsbygning i Rødovre. Det blev starten på en voksende produktion af bygningsmaling i malermesterkvalitet. 1958: Salg 3,4 mio. kr. – 31 medarbejdere.
I løbet af 60'erne blev grunden i Rødovre fuldt udbygget. I 1969/70 erhvervede selskabet en stor grund i Kolding og opførte her en ny fabrik alene til produktion af vandig maling.
Det var ligeledes i 1970, at virksomheden blev omdannet til aktieselskab med næste generation, sønnen Ulf Schnack, som direktør. Aktiekapitalen, svarende til egenkapitalen, androg 1 mio. kr. 1970: Salg 33 mio. kr. – 175 medarbejdere.
Nybyggeriet i Danmark tog et dramatisk dyk efter den første oliekrise i 1973/74. Samtidig mistede malerfaget sit monopol på istandsættelse af flyttelejligheder. Det blev startskuddet til, at Flügger i samarbejde med en række malermestre startede en Flügger butikskæde. Det var også midt i 70'erne, at Flügger startede en virksomhed i Norge og salgsselskabet Color i Danmark.
1975/76: Salg 97 mio. kr. – 206 medarbejdere.
Flügger havde i sommeren 1978 en brand i sin fabrik i Kolding som følge af uforsigtigt tagdækkerarbejde. Det genopførte produktionsanlæg regnes endnu i dag for et af branchens mest moderne til fremstilling af miljøvenlige, vandige malevarer. 1978/79: Salg 142 mio. kr. – 269 medarbejdere.
I efteråret 1983 valgte selskabet at blive noteret på Københavns Fondsbørs. Introduktionskursen var 875, hvilket justeret for fondsaktier og ændret stykstørrelse svarer til kurs 52 på nutidens 20 kr. aktier. 1983/84: Salg 242 mio. kr. – 291 medarbejdere.
Med provenuet fra børsintroduktionen på ca. 43 mio. kr. købte selskabet Fiona, Danmarks største tapetfabrik, og Dansk Smergelfabrik, Danmarks eneste producent af slibeartikler. Begge virksomheder er siden fusioneret med Flügger A/S. Dansk Smergelfabrik (Dragon) blev solgt april 2007.
I Sverige købte selskabet pensel- og malerullefabrikken Stiwex AB og Forsbergs børstefabrik, senere sammenlagt under navnet Stiwex AB. 1984/85: Salg 289 mio. kr. – 415 medarbejdere.
I årsskiftet 1993/94 købte selskabet Sveriges tredjestørste farvefabrik, HP Färg & Kemi AB, som siden har skiftet navn til Flügger AB. Virksomheden indgik i 1993/94 årsregnskabet med 4 måneder.
Koncernen lod HP's norske datterselskab fusionere med Flügger Norge A/S, og et datterselskab i Danmark, PP Mester Maling A/S, fortsatte som selvstændigt selskab i Flügger koncern. 1994/95: Salg 845 mio. kr. – 900 medarbejdere.
Flügger etablerer nyt centrallager i Göteborg med 11.500 pallepladser til betjening af det svenske og norske marked. Koncernen erhverver i disse år en nordjysk grossist, et mindre antal farvehandler i Norge samt AdeKema AB beliggende i Borås, Sverige med produktion af rengøringsmidler.
1997/98: Salg 1.035 mio. kr. – 1.056 medarbejdere.
I perioden fra 1999 frem til 2004 var det primære mål at effektivisere og rationalisere. Koncernen blev bragt på fælles IT-platform. Produktion og logistik fik fælles struktur og ledelse. Koncernen valgte i disse år at fokusere på bundlinien, dvs. EBIT-margin, frem for salgsudviklingen.
| Nettoomsætning | EBIT-margin | ||
|---|---|---|---|
| 1999/00: | 1.058 mio. kr. | + 5 % | 4,6 % |
| 2000/01: | 1.053 mio. kr. | + 0 % | 6,5 % |
| 2001/02: | 1.056 mio. kr. | + 0 % | 8,6 % |
| 2002/03: | 1.092 mio. kr. | + 3 % | 10,7 % |
| 2003/04: | 1.111 mio. kr. | + 2 % | 11,0 % |
Primo 2004 lagde koncernen en 3-års plan med henblik på at skabe et årligt mersalg på 5-10 % kombineret med en ca. 10 % EBIT-margin. Primo 2007 valgte koncernen at fortsætte den planlagte organiske vækst. Målet frem mod 2010 var et årligt mersalg på 5-10 % kombineret med en 8-10 % EBIT-margin.
| Nettoomsætning | EBIT-margin | ||
|---|---|---|---|
| 2004/05: | 1.199 mio. kr. | + 8 % | 10,3 % |
| 2005/06: | 1.342 mio. kr. | + 12 % | 10,1 % |
| 2006/07: | 1.449 mio. kr. | + 8 % | 9,2 % |
| 2007/08: | 1.555 mio. kr. | + 7 % | 9,0 % |
| 2008/09: | 1.504 mio. kr. | - 3 % | 3,7 % |
Den vigende efterspørgsel blev mærkbar for Flügger koncernen i efterårsmånederne 2008. Væsentlige kursfald på islandsk, svensk og norsk valuta var stærkt medvirkende til årets vigende nettoomsætning og indtjening.
Udviklingen har medført, at de lagte vækststrategier, indtil udviklingen i efterspørgslen vender, er blevet afløst af omkostningstilpasning og fokus på koncernens fremtidige udviklingsmuligheder.
Vi producerer nu maling, lim og klæber i Kina til det kinesiske marked samt nærmarkederne.
Shanghai er vores base i Østen med både salgskontor, showrooms og nu også fabrik. Hertil kommer et stort antal showrooms, som sælger både Flügger maling og Fiona tapet.
Fremover vil vi tillige prioritere objektmarkedet med malevarer produceret lokalt.
Den økonomiske krise kom til Flügger koncernen i efterårsmånederne 2008. Det startede med økonomisk kollaps i Island, hvor Flügger siden 2004/05 ejer den dominerende udbyder af bygningsmaling. Den islandske valuta – og dermed tillige koncernens værdier i Island – blev reduceret. I konsekvens heraf valgte vi at foretage en nedskrivning af goodwill på 17 mio. DKK ved afslutningen af første halvår.
| mio. DKK | 2007/08 | 2008/09 | |
|---|---|---|---|
| Salg Danmark | 307 | 282 | - 8,1 % |
| Salg Sverige | 243 | 214 | - 11,9 % |
| Salg Norge | 94 | 69 | - 26,6 % |
| Salg andre lande | 57 | 51 | - 10,5 % |
| Nettoomsætning | 701 | 616 | - 12,1 % |
| Bruttoresultat | 372 | 317 | |
| Primært driftsresultat EBIT | 15 | - 43 | |
| Resultat før skat | 1 | - 36 | |
| Nettoresultat | 0 | - 32 | |
Den vigende efterspørgsel blev særdeles mærkbar i anden halvdel af forretningsåret. Andet halvårs nettoomsætning, sammenlignet med samme periode foregående år, blev reduceret med 8,1 % i Danmark. I Sverige var salgsudviklingen + 1 % i lokal valuta, men - 11,9 % omregnet til dansk valuta. I Norge blev salget reduceret med 17,8 % i lokal valuta, men 26,6 % konverteret til danske kroner. Koncernsalget uden for Skandinavien blev påvirket af, at den polske valuta ligeledes blev stærkt reduceret mod udløb af forretningsåret.
I forretningsåret 2008/09 blev nettoomsætningen på 1.504,2 mio. DKK eller 3,3 % mindre end i samme periode sidste år. Den reducerede omsætning kan dels tilskrives mindre efterspørgsel og dels vigende valutakurser på koncernens vigtigste eksportmarkeder.
Koncernens bruttoresultat blev 822,3 mio. DKK eller 3,5 % mindre end sidste år, hvilket er udtryk for, at det lykkedes at reducere medgåede produktionsomkostninger næsten på niveau med salgsudviklingen. Til gengæld var det ikke tilsvarende muligt at reducere omkostninger til salg, distribution og administration i takt med den vigende efterspørgsel. I konsekvens heraf blev driftsresultatet reduceret med 47,9 % før nedskrivning af goodwill i Island og med 60 % efter nedskrivningen.
| mio. DKK | 2007/08 | 2008/09 | |
|---|---|---|---|
| Salg Danmark | 668,0 | 658,7 | - 1,4 % |
| Salg Sverige | 543,2 | 534,2 | - 1,7 % |
| Salg Norge | 213,3 | 182,1 | - 14,6 % |
| Salg andre lande | 130,4 | 129,2 | - 0,9 % |
| Nettoomsætning | 1.554,9 | 1.504,2 | - 3,3 % |
| Bruttoresultat | 851,9 | 822,3 | - 3,5 % |
| Driftsresultat EBITA | 140,2 | 73,1 | - 47,9 % |
| Driftsresultat EBIT | 140,2 | 56,1 | - 60,0 % |
| Resultat før skat | 126,5 | 51,1 | - 59,6 % |
| Nettoresultat | 96,6 | 27,7 | - 71,3 % |
| Bruttomargin % | 54,8 | 54,7 | |
| EBITA-margin % | 9,0 | 4,9 | |
| EBIT-margin % | 9,0 | 3,7 | |
| Investeringer | 44,5 | 81,7 | + 83,6 % |
| Afskrivninger | 48,1 | 51,0 | + 6,0 % |
| Balancesum | 1.123,0 | 1.019,8 | - 9,2 % |
| Egenkapital | 773,3 | 689,9 | - 10,8 % |
| Pengestrømme | |||
| Fra drift før finans og skat | 154,8 | 106,0 | |
| Efter finans og beregnet skat | 111,4 | 106,9 | |
| Fra investeringsaktivitet | - 80,4 | - 99,5 | |
| Fra finansieringsaktivitet | 46,3 | - 24,9 |
Resultat før skat fremkommer efter en reduktion på 5,0 mio. DKK fra finans netto, som sidste år var negativ med 13,7 mio. DKK, selvom koncernen ligeledes i 2008/09 måtte registrere væsentlige urealiserede kurstab på den del af likviditetsreserven, som er anbragt i børsnoterede aktier.
Koncernens nettoresultat på 27,7 mio. DKK fremkommer efter en skattehensættelse på 23,4 mio. DKK, svarende til 45,8 %, hvilket er procentuelt betydeligt mere end foregående års 23,6 %. En væsentlig del af forklaringen er, at den gennemførte nedskrivning af goodwill med 17 mio. DKK reducerer resultat før skat, men ikke den skattepligtige indtægt. Vi har endvidere valgt at reducere et skatteaktiv i vores norske datterselskab med 4,2 mio. DKK.
Koncernens balance androg 1.019,8 mio. DKK eller 9,2 % mindre end sidste år. Trods nedskrivning af goodwill androg de langfristede aktiver 408,9 mio. DKK eller 32,2 mio. DKK mere end ved udløb af foregående forretningsår. Tilvæksten kan henføres til aktiverne grunde og bygninger, som primært skyldes ibrugtagning af en 50 % udvidelse af centrallageret i Bollebygd, Sverige.
Koncernens kortfristede aktiver blev – sammenlignet med sidste år – reduceret med 135,3 mio. DKK, sammensat af en reduktion i varelagre på 13,8 mio. DKK, en reduktion i tilgodehavender på 22,5 mio. DKK samt en reduktion i værdipapirer og likvider på 99 mio. DKK. De to førstnævnte skyldes tilpasning til den reducerede omsætning, mens sidstanførte skyldes reduceret indtjening og urealiserede kurstab på værdipapirer.
I passiver indgår egenkapitalen med 689,9 mio. DKK – sidste år 773,3 mio. DKK – svarende til en egenkapitalandel på 67,7 % kontra 68,9 % på samme tidspunkt sidste år. Reduktionen i egenkapitalen skyldes primært kursudviklingen på valutaen i Island, Norge, Sverige og Polen. Langfristede forpligtelser blev reduceret med 1,6 mio. DKK til 11,3 mio. DKK. Kortfristede forpligtelser blev reduceret med 18,2 mio. DKK til 318,6 mio. DKK – primært på grund af reduceret gæld til banker, leverandører og skat.
Som det fremgår af moderselskabets resultatopgørelse, blev resultat før skat - 16,8 mio. DKK og efter skat - 36,1 mio. DKK. Den væsentlige afvigelse til koncerntallene skyldes, at det islandske selskab blev nedskrevet med 66 mio. DKK i moderselskabet kontra 17 mio. DKK i koncernen.
Pengestrøm fra driften før finans netto og skat androg 106,0 mio. DKK kontra 154,8 mio. DKK sidste år. Korrigeret for finans netto, som i 2008/09 androg minus 13,5 mio. DKK mod 24,3 mio. DKK sidste år og en beregnet skat i 2008/09 på 23,4 mio. DKK kontra 29,9 mio. DKK, bliver pengestrøm fra drift efter finans og beregnet skat 106,9 mio. DKK sammenlignet med 111,4 mio. DKK sidste år.
Pengestrøm fra årets investeringsaktivitet androg 99,5 mio. DKK kontra 80,4 mio. DKK sidste år. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet androg minus 24,9 mio. DKK mod en positiv bevægelse sidste år på 46,3 mio. DKK
Der er ikke efter regnskabsårets udløb indtruffet uforudsete begivenheder af væsentlig betydning for selskabet.
658,7 mio. DKK, sidste år 668,0 mio. DKK
Forretningsåret 2008/09 startede med tørt og solrigt vejr, som medførte et usædvanligt positivt salg i 1. kvartal – dvs. månederne maj, juni og juli. August blev særdeles regnfuld, og i de efterfølgende måneder begyndte den vigende efterspørgsel at blive mærkbar.
Vi valgte at gennemføre en række omkostningsreducerende tiltag i november måned og gennemførte en yderligere omkostningstilpasning i marts måned. Flügger farver kæden i Danmark havde ultimo forretningsåret 215 butikker kontra 214 sidste år – heraf 64 koncernejede kontra 63 ultimo foregående år.
Salgsdivisionen DAY-system, som leverer private label, samt datterselskabet PP Mester Maling var begge mindre hårdt ramt af den økonomiske krise.
2006 2004 2005 2007 2008 90 100 110 120 130
Danmark: Branchens salg af bygningsmaling mv. Lokal valuta, løbende priser, 2003 = index 100
Danmark: Branchens salg af bygningsmaling mv.
Totalmarkedet for bygningsmaling og træbeskyttelse i kalenderåret 2008 blev reduceret med 6 % sammenlignet med foregående år. Flügger koncernen havde i den samme periode et mersalg i Danmark på 3 % og udvidede således sin markedsandel.
Koncernsalg i Sverige: - 1,7 % 534,2 mio. DKK, sidste år 543,2 mio. DKK
I Sverige startede forretningsåret 2008/09 ligeledes særdeles positivt med et mersalg på 13,8 % i lokal valuta i første kvartal dvs. månederne maj, juni og juli.
De følgende kvartaler medførte en vis opbremsning i salget, men i lokal valuta endte forretningsåret 2008/09 med en mindre fremgang. Konverteret til danske kroner blev udviklingen samlet en reduktion på 1,7 %.
Ultimo forretningsåret var antallet af Flügger färg butikker 174 kontra 166 ultimo forrige forretningsår. Heraf er de 81 koncernejede – det er 9 mere end sidste år. Flügger kæden er med de senere års ekspansion særdeles synlig på det svenske marked.
Salgsdivisionen DAY-system, som leverer private label, har haft et positivt år med stort set uændret omsætning.
Sverige: Branchens salg af bygningsmaling mv. Lokal valuta, løbende priser, 2003 = index 100 Sverige: Branchens salg af bygningsmaling mv.
Kilde: Branchestatistik. Kilde: Branchestatistik.
Totalmarkedet for bygningsmaling og træbeskyttelse i kalenderåret 2008 voksede med 3 % i lokal valuta sammenlignet med foregående år. I den samme periode havde Flügger koncernen en salgsfremgang på 9 % i lokal valuta og udvidede således sin markedsandel.
182,1 mio. DKK, sidste år 213,3 mio. DKK
I Norge startede 1. kvartal af forretningsåret, ligesom i Danmark og Sverige, med et positivt mersalg på 4,6 % i lokal valuta.
De følgende 3 kvartaler har vi – på grund af hård konkurrence – måttet konstatere et vigende salg, som resulterede i en samlet salgsreduktion på 14,4 % målt i dansk valuta og ca. det halve i lokal valuta.
Ultimo forretningsåret var antallet af Flügger farve butikker 67 kontra 63 ultimo forrige forretningsår. Heraf er de 45 koncernejede, det er 4 mere end sidste år. Flügger kæden i Norge er blevet mere synlig de senere år, men mangler endnu en del for at nå samme niveau som i Danmark og Sverige.
Salgsdivisionen DAY-system mistede primo forretningsåret en betydelig kunde inden for private label og mistede dermed en væsentlig del af foregående års omsætning.
Lokal valuta, løbende priser, 2003 = index 100 120 130
Norge: Branchens salg af bygningsmaling mv.
Norge: Branchens salg af bygningsmaling mv.
Kilde: Branchestatistik.
Totalmarkedet for bygningsmaling og træbeskyttelse i kalenderåret 2008 voksede med 4 % i lokal valuta sammenlignet med foregående år. I samme periode havde Flügger koncernen en stagnerende omsætning primært fordi, DAY-system mistede omsætning.
Flügger Island har haft et hårdt år, men er kommet igennem med en positiv bundlinje på trods af den kaotiske situation i Island. I lokal valuta voksede omsætningen i Island med 14,7 %, som dog konverteret til dansk valuta medførte en reduktion på 29,7 %.
Flügger Polen har haft et meget positivt forretningsår. I lokal valuta voksede omsætningen med 39,9 %. I Polen er koncernen i gang med at etablere en Flügger kæde med samme branding, som anvendes i Skandinavien. Ultimo forretningsåret talte kæden 44 butikker kontra 31 sidste år. I forretningsåret opnåede Flügger koncernen et positivt tilsagn fra EU og de polske myndigheder vedr. tilskud til bygning af et produktionsanlæg mv., som efterfølgende er påbegyndt og forventes brugsklart i september 2009.
Flügger i Kina har ligeledes haft et positivt forretningsår. Årets salgsfremgang blev på 27,5 %. Et nyt produktionsanlæg i Shanghai stod klar til ibrugtagning primo forretningsåret 2008/09 – men lokale problemer, herunder strømtilførsel mv., bevirkede, at igangsættelse først fandt sted ultimo forretningsåret.
Eksport til øvrige markeder havde det i forretningsåret svært. Især salg til Baltikum og Rusland var stærkt vigende.
Flügger koncernen har stor fokus på produktinnovation, og med det som udgangspunkt har vi valgt at opføre en fabrik i Polen. Koncernen har fået støtte fra EU's innovationsfond til byggeriet. Fabrikken står klar lidt uden for Gdansk, og fra den 3. september 2009 producerer vi tapet og vægbeklædning efter helt nye principper.
På sigt bliver Polen det naturlige samlingspunkt for aktiviteterne i Østeuropa, ligesom Danmark er i Norden.
Hver anden kunde anbefaler Flügger koncernens produkter til andre. Det er det overordnede resultat af dette års kundeundersøgelse og vidner om, at vi med vores prioritering af funktionelle kvalitetsprodukter og bredt sortiment er på rette vej. I efteråret 2008 etablerede vi en egentlig sortimentsafdeling, som har fokus på udvikling med udgangspunkt i kundens behov.
Vores kunder er især tilfredse med den personlige kundebetjening. De mener, at Flügger medarbejderne er venlige, imødekommende og nemme at komme i kontakt med. For at fastholde disse udsagn har vi i uddannelsesprogrammet for vores salgspersonale sat fokus på at spørge ind til kundens behov.
Flügger koncernens kunder er sammensat af såvel professionelle malere som gør-det-selv.
Flügger ønsker at være en miljøbevidst koncern – og at opfattes som sådan blandt medarbejdere, kunder og omverden i øvrigt.
De fabrikker, der producerer maling i Danmark og Sverige, vores logistikcentre og den centrale administration er miljøcertificeret efter den internationale standard ISO 14001. På den måde sikrer vi begrænset brug og udledning af fx strøm, vand, spildevand og opløsningsmidler.
ISO 14001 certificeringen betyder samtidig, at vi konstant skal forbedre os, så vi løbende mindsker vores del af den samlede belastning på miljøet.
En af koncernens miljømålsætninger er at reducere energiforbruget og øge kundernes brug af vandbaseret udendørs-maling frem for maling baseret på opløsningsmidler. Dette for både at reducere CO2 udslip og sikre forbedret arbejds- og indeklima. Resultatet af vores indsats er, at andelen af vandbaserede udendørs-produkter nu udgør en dominerende del af salget.
Generelt er koncernens udviklingslaboratorium i front, når det gælder udvikling af bæredygtige produkter. Vi har ECO-label på enkelte produkter, og det er hensigten at udvide sortimentet af produkter med EU-blomsten.
Hvert år udarbejder vi grønne regnskaber i Danmark og miljøredegørelser i Sverige.
For Flügger koncernen er det afgørende at have effektive, servicemindede og engagerede medarbejdere. I alt er vi 1.467 ansatte, hvoraf mere end halvdelen har kundekontakt.
Medarbejdernes viden og trivsel er en vigtig succesparameter for at vi kan nå vores overordnede strategiske mål. Derfor gennemførte vi også i år en tilfredshedsundersøgelse, hvor 80 % af medarbejderne deltog. På en skala fra 1 til 7, med 7 som højest, blev det overordnede koncernresultat 5,3. Vi får gode karakterer på spørgsmål som "Jeg yder gerne en ekstra indsats" og "Jeg vil også gerne arbejde for Flügger koncernen om to år". Til gengæld skal vi fortsat arbejde med kommunikation på alle niveauer – inklusiv ledelsens lydhørhed.
Sidste år indførte vi et trivselsprojekt, der blandt andet omfatter rådgivning omkring stress, arbejdsmiljø, kommunikation og ledelse. Projektet kører i Danmark, Norge, Sverige og Island.
Generelt bruger vi mange ressourcer på kompetenceudvikling af den store gruppe medarbejdere, som har ansvar for kundebetjening i vores forretninger. Salgstræning og kurser i fx produktkendskab, materialer og kreativitet er en naturlig del af deres udvikling.
I år har vi med udgangspunkt i vigende efterspørgsel måttet foretage en række tilpasninger i organisationen. Tilpasningerne havde også personalemæssig karakter. Derfor er koncernens Lean-strategi, der blandt andet handler om at effektivisere arbejdsgange, nu endnu mere vigtig.
Personaleomsætningen i koncernen ligger på 29,6 % og er dermed lidt højere end sidste år. Det er ikke tilfredsstillende, men en konsekvens af at være detailhandelsvirksomhed med mange korttidsansatte i højsæson.
Sygefraværet i koncernen er 3,8 %, svarende til sidste år.
Medarbejdere fordelt på anciennitet
Koncernen har vist sig mere følsom over for de makroøkonomismiske og politiske forhold end oprindeligt antaget. Bankkrisen, udviklingen på boligmarkedet og sidst, men ikke mindst, den alment vigende efterspørgsel kom bag på koncernen. Vi vurderer, at krisen kan risikere at vare et stykke tid endnu. Vi har valgt at stoppe de mere aggressive tiltag i Skandinavien, men bestræber os på ikke at gå mere drastisk til værks, end at vi er klædt på til at udnytte reetablering af den generelle efterspørgsel. Ledelsen følger udviklingen løbende med henblik på at yderligere handling kan blive nødvendig.
Bestyrelse og direktion vurderer løbende væsentlige risici og interne kontroller i forbindelse med koncernens aktiviteter og deres eventuelle indflydelse på regnskabet. Koncernens risikostyrings- og interne kontrolsystemer kan alene skabe rimelig, men ikke absolut sikkerhed for, at uretmæssig brug af aktiver, tab og/eller væsentlige fejl og mangler i regnskabet undgås.
Koncernens satsning på at udvide antallet af egne butikker i de senere år især i Sverige og Norge har medført øgede faste omkostninger. Med en stagnerende omsætning i Sverige og en faldende omsætning i Norge i andet halvår af forretningsåret har det påvirket indtjeningen i negativ retning.
Koncernens aktiviteter i Polen og Kina med omliggende markeder har vist sig mindre følsomme over for finanskrisen – måske fordi vi på disse markeder har en væsentligt mindre markedsandel. Ledelsen har derfor besluttet, at indsatsen på disse markeder fortsat skal fremmes.
Miljølovgivningen er blevet væsentligt skærpet i de senere år og har stor indflydelse på farve- og lakbranchen, som Flügger tilhører. Vi forventer en fortsættelse af denne udvikling, og at klimaproblematikken vil spille en stigende rolle. Flügger har været forudseende på dette område og byggede allerede i 1970 en fabrik i Kolding, som udelukkende producerer miljøvenlige, vandige malevarer. Det er derfor ledelsens opfattelse, at Flügger er på forkant med udviklingen og godt rustet til fremtiden. Koncernen har valgt at være solidt forsikret mod større skader eller ligefrem katastrofer. Desuden søger koncernen et ensartet og fornuftigt
sikringsniveau i fabrikker, lagre og kontorer. Til gengæld har vi valgt relativt store selvrisici dels for at forenkle administrationen, og dels fordi vi vurderer, at denne politik medfører de laveste omkostninger til sikringer, forsikringer og selvrisici totalt set.
Koncernen har de seneste 3 årtier baseret sig på selvudviklede ITsystemer. Det har hidtil medført relativt lave IT-omkostninger og desuden givet mulighed for skræddersyede systemer, som har understøttet forretningen på optimal måde. Imidlertid står denne politik til revurdering i den kommende tid, og det kan ikke udelukkes, at koncernen i fremtiden helt eller delvist vil gå over til standardsystemer.
Flügger er et godt indarbejdet varemærke på koncernens hovedmarkeder. Varemærket overvåges løbende af koncernens juridiske funktion, som også administrerer og overvåger koncernens andre varemærker og domæner.
Koncernens høje soliditet og cashflow samt positive overskudslikviditet og uudnyttede lånefaciliteter betyder, at vi ikke er særligt følsomme over for renteudviklingen eller har problemer vedrørende finansiering mv.
Mere end 90 % af omsætning, vare- og omkostningskøb sker i skandinavisk valuta eller euro. Da ledelsen vurderede, at kursrisikoen var begrænset, fravalgte man kurssikring. Denne beslutning, som har været hensigtsmæssig i mange år, skulle i seneste forretningsår vise sig at være uheldig. Kursudviklingen på islandsk, norsk, svensk og – på det seneste tillige polsk – valuta har påført koncernen væsentlige omkostninger og medført større fokus på valutakursudviklingerne samt bevirket, at moderselskabet i stigende omfang trækker likviditet hjem fra de udenlandske datterselskaber.
Koncernens likviditetsplacering foretages i deposits samt en beholdning af børsnoterede aktier. Kursværdien af aktiebeholdningen androg ultimo forretningsåret ca. 36 mio. DKK. Siden anskaffelsen i 2005 og 2006 har vi realiseret en avance ved salg og udbytter på ca. 17 mio. DKK, men står med et urealiseret kurstab ultimo forretningsåret i størrelsesordenen 30 mio. DKK. Siden forretningsårets start er dette blevet reduceret med ca. 5 mio. DKK medio juni 2009.
Koncernens tilgodehavender er fordelt på mange små og middelstore mellemværender, som overvåges løbende. Vi forudser et stigende tab, men fra et meget lavt niveau.
Varelagrene er på grund af de mange nye butikker, som er etableret de senere år, blevet væsentligt større. Dels med henblik på tilpasning til efterspørgslen, men tillige med henblik på at rationalisere sortimentet vil vi tilstræbe en reduceret lagerbinding.
I overensstemmelse med vores strategi frem mod 2010 var det planen at udvide butiksnettet i Sverige og Norge med henblik på at nå samme synlighed, som det er tilfældet i Danmark. På baggrund af den økonomiske krise har vi valgt fremover at sætte etableringsstrategien lidt på stand by, indtil efterspørgslen vender.
Vores datterselskab, DAY-system, som leverer private label m.v. til det skandinaviske marked, er blevet mindre hårdt ramt af den vigende efterspørgsel, bortset fra tabet af en enkelt større kunde i Norge. Vi forventer – situationen taget i betragtning – at denne positive udvikling vil fortsætte.
Vi har i 2008/09 haft en positiv salgsudvikling og indtjening i vores islandske datterselskab i lokal valuta. Vi forventer at kunne fastholde en positiv udvikling også i 2009/10.
I Polen fortsætter vi udvidelsen af butiksnettet, og den 3. september forventer vi at kunne overtage 1. etape af et nyt produktionsanlæg med tilsluttede servicefaciliteter.
I Kina er vores produktionsanlæg til fremstilling af maling, lim og klæber igangsat. Vi forventer med lokal produktion at blive mere konkurrencedygtige og vil fremover satse på objektmarkedet.
Vi forventer, den vigende efterspørgsel vil være gældende det meste af forretningsåret 2009/10 sammenlignet med foregående år. Vi har valgt at budgettere med en reduktion af nettoomsætningen i størrelsesordenen knap 13 % sammenlignet med foregående år. Vi forventer den største reduktion i 1. kvartal 2009/10 sammenlignet med samme periode sidste år, hvor den vigende efterspørgsel endnu ikke var indtruffet. Kursudviklingen på især svensk og norsk valuta er naturligvis ligeledes af væsentlig betydning – vi forventer, at valutakurserne vil stabilisere sig på det aktuelle niveau.
Vi vurderer, det vil være muligt at reducere medgåede produktionsomkostninger, således at bruttomargin kan fastholdes. Det bliver særdeles vanskeligt at reducere omkostninger til salg, distribution og administration i overensstemmelse med den forventede lavere omsætning, men der er i koncernen opbakning til omkostningstilpasninger.
Indfries vores forventninger til salgs- og omkostningsudviklingen, vil det medføre en EBIT på niveau med eller lidt under realiseret i regnskabsåret 2008/09. Finans netto forventes at bidrage positivt med mellem 5 og 10 mio. DKK før justering for urealiserede kursændringer på værdipapirer. Skattehensættelsen, som i seneste forretningsår androg 45,8 % af resultat før skat, forventes i 2009/10 at blive reduceret til 25-30 %.
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes tirsdag den 25. august 2009.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingens godkendelse, at der udbetales et udbytte på 6 kr. pr. 20 kr. aktie.
Endvidere bedes generalforsamlingen bemyndige bestyrelsen til at erhverve egne aktier, således at beholdningen af egne aktier udgør op til 10 % af kapitalen.
Omkring halvdelen af koncernens ansatte arbejder med kundebetjening i Flügger forretninger. De er vores ansigt udadtil, og derfor er kompetenceudvikling en både vigtig og naturlig del af deres arbejde. I år har vi gennemført knap 300 kurser for butikspersonale, og de kommende år sætter vi yderligere fokus på kompetenceudvikling i koncernen. Branding er også et af de områder, vi arbejder målrettet med. Både i forretninger og på internettet. Brochurer, plakater, farvekort, indretning, emballagedesign m.v. er en del af vores overordnede forretningskoncept. Vi har i dag 472 forretninger i Norden og 44 i Polen.
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. maj 2008 - 30. april 2009 for Flügger A/S.
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling og pengestrømme samt resultat.
Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder et retvisende billede af udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og koncernens og moderselskabets finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står overfor.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Rødovre, den 25. juni 2009
| Søren P. Olesen, adm. direktør | Ulf Schnack, koncerndirektør |
|---|---|
| Bestyrelse: | |
| Thorkild Juul Jensen, formand | Morten Boysen, næstformand |
| Peter Aru | Anja Schnack Jørgensen |
| Peter Mormark-Guldager | Tommy Aamand |
Vi har revideret årsrapporten for Flügger A/S for regnskabsåret 1. maj 2008 - 30. april 2009, omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter for såvel koncernen som moderselskabet. Årsrapporten aflægges efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne.
Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vor revision. Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten.
Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april 2009 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. maj 2008 - 30. april 2009 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
København, den 25. juni 2005
Grant Thornton Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Christian F. Jakobsen Mikkel Sthyr statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor
Note
| 2005/06 | 2006/07 | 2007/08 | 2008/09 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | ||
| 2 | Nettoomsætning | 1.342.220 | 1.448.767 | 1.554.922 | 1.504.164 |
| 3 | Produktionsomkostninger | - 622.538 | - 664.750 | - 703.045 | - 681.822 |
| Bruttoresultat | 719.682 | 784.017 | 851.877 | 822.342 | |
| 3 | Salgs- og distributionsomkostninger | - 510.535 | - 572.897 | - 629.657 | - 656.498 |
| 3 | Administrationsomkostninger | - 76.008 | - 84.578 | - 85.620 | - 92.366 |
| 4 | Andre driftsindtægter | 3.232 | 7.716 | 4.108 | 3.991 |
| 5 | Andre driftsomkostninger | - 892 | - 810 | - 509 | - 4.391 |
| Nedskrivning goodwill | 0 | 0 | 0 | - 17.000 | |
| Primært driftsresultat | 135.479 | 133.448 | 140.199 | 56.078 | |
| 6 | Finansielle indtægter | 25.116 | 31.877 | 17.262 | 33.507 |
| 7 | Finansielle omkostninger | - 7.583 | - 3.202 | - 30.963 | - 38.512 |
| Resultat før skat | 153.012 | 162.123 | 126.498 | 51.073 | |
| 8 | Ændring i udskudt skat | 3.626 | - 6.204 | 10.822 | 7.962 |
| 8 | Selskabsskat | - 46.593 | - 42.067 | - 40.700 | - 31.370 |
| Årets resultat | 110.045 | 113.852 | 96.620 | 27.665 | |
| der foreslås anvendt således: | |||||
| Udbytte | 45.000 | 45.000 | 45.000 | 18.000 | |
| Overført resultat | 65.045 | 68.852 | 51.620 | 9.665 | |
| Årets resultat | 110.045 | 113.852 | 96.620 | 27.665 | |
| Udbytte pr. aktie på 20 DKK | 15 | 15 | 15 | 6 | |
| Resultat pr. aktie på 20 DKK | 36,7 | 38,0 | 32,2 | 9,2 | |
| Udvandet resultat pr. aktie på 20 DKK | 36,7 | 38,0 | 32,2 | 9,2 | |
| Note | 2006 1.000 DKK |
2007 1.000 DKK |
2008 1.000 DKK |
2009 1.000 DKK |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Aktiver | |||||
| 9 | Patenter og licenser | 563 | 383 | 444 | 208 |
| 9 | Goodwill | 43.947 | 51.014 | 54.288 | 40.025 |
| Immaterielle anlægsaktiver | 44.510 | 51.397 | 54.732 | 40.233 | |
| 10 Grunde og bygninger | 128.003 | 122.134 | 124.312 | 151.023 | |
| 10 Tekniske anlæg og maskiner | 55.404 | 54.524 | 45.565 | 48.485 | |
| 10 Andet driftsmateriel | 78.325 | 102.370 | 102.291 | 99.999 | |
| 10 Anlæg under udførelse | 2.593 | 5.349 | 41.210 | 60.081 | |
| Materielle anlægsaktiver | 264.325 | 284.377 | 313.378 | 359.588 | |
| 8 | Udskudt skatteaktiv | 7.058 | 7.406 | 8.632 | 9.032 |
| Langfristede aktiver | 315.893 | 343.180 | 376.742 | 408.853 | |
| 12 Varebeholdninger | 225.941 | 247.541 | 270.272 | 256.528 | |
| 13 Tilgodehavender | 240.196 | 251.732 | 274.111 | 251.568 | |
| 14 Værdipapirer | 98.441 | 115.721 | 74.213 | 36.582 | |
| Likvide beholdninger | 59.989 | 64.682 | 127.618 | 66.251 | |
| Kortfristede aktiver | 624.567 | 679.676 | 746.214 | 610.929 | |
| Sum af aktiver | 940.460 | 1.022.856 | 1.122.956 | 1.019.782 | |
| Passiver | |||||
| 15 Aktiekapital | 60.000 | 60.000 | 60.000 | 60.000 | |
| 16 Andre reserver | 556.610 | 629.485 | 668.297 | 611.928 | |
| 17 Foreslået udbytte | 45.000 | 45.000 | 45.000 | 18.000 | |
| Egenkapital | 661.610 | 734.485 | 773.297 | 689.928 | |
| 8 | Udskudt skat | 10.280 | 16.874 | 8.232 | 5.288 |
| Medarbejderobligationer | 1.628 | 3.155 | 4.627 | 6.003 | |
| Langfristede forpligtelser | 11.908 | 20.029 | 12.859 | 11.291 | |
| Bankgæld | 28.515 | 37.432 | 87.953 | 72.082 | |
| Leverandører | 107.459 | 94.134 | 98.718 | 89.149 | |
| Selskabsskat | 39.176 | 38.932 | 36.734 | 22.336 | |
| 18 Anden gæld | 91.523 | 97.756 | 113.000 | 134.755 | |
| Periodeafgrænsningsposter | 269 | 88 | 395 | 241 | |
| 19 Kortfristede forpligtelser | 266.942 | 268.342 | 336.800 | 318.563 | |
| Sum af passiver | 940.460 | 1.022.856 | 1.122.956 | 1.019.782 |
1 Regnskabspraksis
20 Køb af virksomheder
21 Egne aktier
22 Pantsætninger
23 Eventualforpligtelser
24 Nærtstående parter
25 Koncernforhold
26 Finansielle risici
Note
| 2005/06 | 2006/07 | 2007/08 | 2008/09 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | ||
| Nettoomsætning | 757.865 | 791.384 | 837.879 | 799.041 | |
| 3 | Produktionsomkostninger | - 401.984 | - 420.669 | - 448.157 | - 446.330 |
| Bruttoresultat | 355.881 | 370.715 | 389.722 | 352.711 | |
| 3 | Salgs- og distributionsomkostninger | - 243.195 | - 261.102 | - 269.217 | - 266.046 |
| 3 | Administrationsomkostninger | - 57.630 | - 61.393 | - 69.563 | - 78.374 |
| 4 | Andre driftsindtægter | 52.571 | 57.189 | 58.817 | 56.825 |
| 5 | Andre driftsomkostninger | - 671 | - 511 | - 186 | - 2.430 |
| Primært driftsresultat | 106.956 | 104.898 | 109.573 | 62.686 | |
| 6 | Finansielle indtægter | 34.802 | 57.886 | 9.853 | 17.776 |
| 11 | Nedskrivning tilknyttet virsomhed | 0 | 0 | 0 | - 66.073 |
| 7 | Finansielle omkostninger | - 6.191 | - 2.800 | - 20.337 | - 31.185 |
| Resultat før skat | 135.567 | 159.984 | 99.089 | - 16.796 | |
| 8 | Ændring i udskudt skat | 1.311 | - 4.512 | 6.346 | 8.379 |
| 8 | Selskabsskat | - 29.677 | - 30.473 | - 26.065 | - 21.724 |
| Årets resultat | 107.201 | 124.999 | 79.370 | - 30.141 | |
| der foreslås anvendt således: | |||||
| Udbytte | 45.000 | 45.000 | 45.000 | 18.000 | |
| Overført resultat | 62.201 | 79.999 | 34.370 | - 48.141 | |
| Årets resultat | 107.201 | 124.999 | 79.370 | - 30.141 |
| Note | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | |
| 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | |
| Aktiver | ||||
| 9 Goodwill |
2.811 | 6.911 | 7.161 | 7.711 |
| Immaterielle anlægsaktiver | 2.811 | 6.911 | 7.161 | 7.711 |
| 10 Grunde og bygninger | 36.389 | 39.820 | 38.472 | 35.988 |
| 10 Tekniske anlæg og maskiner | 11.423 | 13.362 | 11.684 | 16.604 |
| 10 Andet driftsmateriel | 23.271 | 34.375 | 34.370 | 31.862 |
| 10 Materielle anlæg under udførelse | 1.333 | 1.025 | 2.211 | 6.581 |
| Materielle anlægsaktiver | 2.416 | 88.582 | 86.737 | 91.035 |
| 11 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder | 391.486 | 419.978 | 544.974 | 478.901 |
| Finansielle anlægsaktiver | 391.486 | 419.978 | 544.974 | 478.901 |
| 8 Udskudt skatteaktiv |
0 | 0 | 0 | 2.351 |
| Langfristede aktiver | 466.713 | 515.471 | 638.872 | 579.998 |
| 12 Varebeholdninger | 84.742 | 89.029 | 105.774 | 98.971 |
| 13 Tilgodehavender | 158.815 | 174.241 | 187.203 | 194.581 |
| 14 Værdipapirer | 70.339 | 81.313 | 62.775 | 33.515 |
| Likvide beholdninger Kortfristede aktiver |
38.391 352.287 |
28.113 372.696 |
2.337 358.089 |
681 327.748 |
| Sum af aktiver | 819.000 | 888.167 | 996.961 | 907.746 |
| Passiver | ||||
| 15 Aktiekapital | 60.000 | 60.000 | 60.000 | 60.000 |
| 16 Andre reserver | 532.657 | 612.657 | 646.139 | 593.877 |
| 17 Foreslået udbytte | 45.000 | 45.000 | 45.000 | 18.000 |
| Egenkapital | 637.657 | 717.657 | 751.139 | 671.877 |
| 8 Udskudt skat |
4.240 | 8.750 | 2.404 | 0 |
| Medarbejderobligationer | 1.628 | 3.155 | 4.627 | 6.003 |
| Langfristede forpligtelser | 5.868 | 11.905 | 7.031 | 6.003 |
| Bankgæld | 28.366 | 37.432 | 86.310 | 72.081 |
| Leverandører | 56.028 | 41.789 | 45.525 | 37.504 |
| Gæld til tilknyttede virksomheder | 34.437 | 13.104 | 37.682 | 39.872 |
| Selskabsskat | 22.522 | 30.027 | 26.535 | 16.868 |
| 18 Anden gæld | 34.040 | 36.184 | 42.524 | 63.350 |
| Periodeafgrænsningsposter | 82 | 69 | 215 | 191 |
| 19 Kortfristede forpligtelser | 175.475 | 158.605 | 238.791 | 229.866 |
| Sum af passiver | 819.000 | 888.167 | 996.961 | 907.746 |
1 Regnskabspraksis
20 Køb af virksomheder
21 Egne aktier
22 Pantsætninger
23 Eventualforpligtelser
24 Nærtstående parter
25 Koncernforhold
26 Finansielle risici
| 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | |
|---|---|---|---|---|
| 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | |
| Koncernen | ||||
| Egenkapital primo | 611.423 | 661.610 | 734.485 | 773.297 |
| Regulering | 0 | 0 | - 1.762 | - 3.625 |
| Korrigeret egenkapital primo | 611.423 | 661.610 | 732.723 | 769.672 |
| Værdiregulering terminskontrakter | 0 | 0 | 0 | 3.453 |
| Kursregulering til ultimokurs | ||||
| - af primo egenkapital | - 189 | 3.765 | - 11.087 | - 57.407 |
| - af nettoresultat | 454 | 257 | 40 | - 7.959 |
| Nettoresultat | 110.045 | 113.852 | 96.620 | 27.665 |
| Totalindkomst i alt | 110.310 | 117.874 | 85.573 | - 34.248 |
| Udloddet udbytte | - 38.160 | - 45.000 | - 45.000 | - 45.000 |
| Udbytte, egne aktier | 1.788 | 1 | 1 | 1 |
| Køb af egne aktier | - 23.751 | 0 | 0 | - 497 |
| Egenkapitalbevægelser i alt | - 60.123 | - 44.999 | - 44.999 | - 45.496 |
| Egenkapital ultimo | 661.610 | 734.485 | 773.297 | 689.928 |
| Moderselskabet | ||||
| Egenkapital primo | 590.579 | 637.657 | 717.657 | 751.139 |
| Regulering i øvrigt | 0 | 0 | - 889 | - 3.625 |
| Korrigeret egenkapital primo | 590.579 | 637.657 | 716.768 | 747.514 |
| Nettoresultat | 107.201 | 124.999 | 79.370 | - 30.141 |
| Totalindkomst i alt | 107.201 | 124.999 | 79.370 | - 30.141 |
| Udloddet udbytte | - 38.160 | - 45.000 | - 45.000 | - 45.000 |
| Udbytte, egne aktier | 1.788 | 1 | 1 | 1 |
| Køb af egne aktier | - 23.751 | 0 | 0 | - 497 |
| Egenkapitalbevægelser i alt | - 60.123 | - 44.999 | - 44.999 | - 45.496 |
| Egenkapital ultimo | 637.657 | 717.657 | 751.139 | 671.877 |
| Koncernen | Moderselskabet | |||
|---|---|---|---|---|
| 2007/08 | 2008/09 | 2007/08 | 2008/09 | |
| 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | |
| Nettoomsætning og andre driftsindt./-omk. | 1.558.521 | 1.503.764 | 896.510 | 853.436 |
| Driftsomkostninger | - 1.418.321 | - 1.447.686 | - 786.937 | - 790.750 |
| Afskrivninger | 48.050 | 68.030 | 14.324 | 15.310 |
| Regulering af resultat til ultimokurs | 40 | - 7.959 | 0 | 0 |
| Andre ikke-kontante poster | - 2.776 | - 34.723 | - 18.599 | - 28.570 |
| Ændring i tilgodehavender | - 25.156 | 5.512 | - 12.962 | - 7.378 |
| Ændring i varebeholdninger | - 26.285 | - 7.240 | - 16.745 | 6.803 |
| Ændring i leverandørgæld | 5.940 | - 2.905 | 3.736 | - 8.022 |
| Ændring i anden driftsafledt gæld | 14.830 | 29.185 | 31.064 | 22.992 |
| Pengestrøm før finans og skat | 154.843 | 105.978 | 110.391 | 63.821 |
| Finans netto | - 13.533 | 24.327 | 8.115 | 15.161 |
| Pengestrøm fra drift før betalt skat | 141.310 | 130.305 | 118.506 | 78.982 |
| Beregnet skat | - 29.878 | - 23.409 | - 19.719 | - 13.345 |
| Pengestrøm efter finans og beregnet skat | 111.432 | 106.896 | 98.787 | 65.637 |
| Betalt skat | - 42.815 | - 44.223 | - 29.557 | - 31.392 |
| Pengestrøm efter finans og betalt skat | 98.495 | 86.082 | 88.949 | 47.590 |
| Køb af immaterielle anlægsaktiver | - 3.885 | - 2.409 | - 250 | - 550 |
| Køb af materielle anlægsaktiver | - 81.281 | - 106.871 | - 13.877 | - 22.410 |
| Salg af anlægsaktiver | 4.778 | 9.778 | 1.398 | 2.802 |
| Køb af virksomhed jf. note 20 | 0 | 0 | - 124.997 | 0 |
| Pengestrøm fra investeringsaktivitet | - 80.388 | - 99.502 | - 137.726 | - 20.158 |
| Pengestrøm efter beregnet selskabsskat | 31.044 | 7.394 | - 38.939 | 45.479 |
| Pengestrøm efter betalt selskabsskat | 18.107 | - 13.420 | - 48.777 | 27.432 |
| Ændring i bank- og prioritetsgæld | 50.521 | - 15.725 | 48.878 | - 14.229 |
| Betalt udbytte | - 45.000 | - 45.000 | - 45.000 | - 45.000 |
| Udbytte egne aktier | 0 | 1 | 1 | 1 |
| Medarbejderobligationer | 1.472 | 1.376 | 1.472 | 1.376 |
| Køb af egne aktier | 0 | - 497 | 0 | - 497 |
| Jubilæumsforpligtelser | 0 | 0 | - 888 | 0 |
| Ændring i beholding af værdipapirer | - 40.802 | 34.988 | 18.538 | 29.259 |
| Pengestrøm fra finansieringsaktivitet | 47.795 | - 24.857 | 23.001 | - 29.088 |
| Likviditet primo | 64.682 | 127.618 | 28.113 | 2.337 |
| Kursregulering af likviditet primo | - 2.966 | - 23.090 | 0 | 0 |
| Ændring i likviditet | 65.902 | - 38.277 | - 25.776 | - 1.656 |
| Likviditet ultimo | 127.618 | 66.251 | 2.337 | 681 |
Pengestrømsopgørelsens tal kan ikke direkte udledes af koncernbalancens tal, idet primobalancerne for de udenlandske, tilknyttede virksomheder er omregnet til ultimokurser i de enkelte år.
Årsrapporten for Flügger A/S og koncern 2008/2009 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder jf. NASDAQ OMX Copenhagen A/S' fastlagte oplysningskrav til børsnoterede selskaber og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven. Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards udstedt af IASB. Flügger A/S funktionelle valuta er DKK, hvorfor årsrapporten aflægges i denne valuta.
Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er uændret i forhold til tidligere år.
Ved offentliggørelsen af denne årsrapport havde IASB udsendt en række nye og ændrede IFRS standarder og fortolkningsbidrag, som er godkendt af EU, men som endnu ikke er obligatorisk ved aflæggelse af Flügger A/S årsrapport. Information vedrørende nye standarder og fortolkninger af relevans for koncernen er sammenfattet nedenfor:
IAS 23 Borrowing Costs gælder for regnskabsår, der starter efter 1. januar 2009. Den ændrede standard kræver aktivering af låneomkostninger i kostprisen for kvalificerende aktiver, der fremstilles af virksomheden, og som kræver en længere fremstillingsperiode. Koncernens nuværende regnskabspraksis med indregning af alle låneomkostninger i resultatopgørelsen fjernes. Ændringen gælder kun for kvalificerende aktiver, hvor fremstillingen påbegyndes senere end 1. maj 2009 (hvor standarden træder i kraft for Flugger årsrapport).
IFRS 8 Operating Segments gælder for regnskabsår, der starter efter 1. januar 2009. Standarden implementeres i koncernens årsrapport med virkning 1. maj 2009. Standarden får ikke betydning for indregning og måling i årsrapporten, men alene for præsentationen af segmenter. IAS 1 Presentation of Financial Statements gælder for regnskabsår der starter efter 1. januar 2009. Den ændrede standard ændrer på præsentationen af de primære opgørelser for næste regnskabsår og introducerer en opgørelse af totalindkomsten. Standarden anvendes første gang for halvårsrapporten for 2009.
Ændringer til IFRS 7 Financial Instruments: Disclosure træder i kraft for regnskabsår, der begynder efter 1. januar 2009. Ændringen har ikke betydning for indregning og måling i årsrapporten, men vil medføre yderligere oplysninger for likviditetsrisiko og måling af dagsværdi. IFRIC 13 Customer Loyalty Programmes træder i kraft fra 1. juli 2008. Dette fortolkningsbidrag vedrører kundeloyalitetsprogrammer. Koncernen har ikke kundeloyalitetsprogrammer, og fortolkningsbidraget forventes derfor ikke at have nogen effekt på den anvendte regnskabspraksis.
IASB har endvidere udsendt følgende nye standarder og fortolkningsbidrag, som har relevans for koncernen, men som ikke er godkendt af EU:
IFRS 3 Business Combinations træder i kraft for regnskaber, der begynder efter 1. juli 2009. Standarden har alene betydning for fremtidige køb af virksomheder.
Flügger A/S forventer at implementere nye standarder og fortolkningsbidrag, når de bliver obligatoriske for regnskabsaflæggelsen. Visse andre nye standarder og fortolkningsbidrag er udsendt, men har ikke relevans for koncernen.
Ved vurderingen af værdien af visse aktiver og forpligtelser kræves et skøn over, hvorledes fremtiden udvikler sig. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages ved opgørelse af af- og nedskrivninger og ved gennemførelse af nedskrivningstests for immaterielle anlægsaktiver, herunder goodwill (se note 26 for følsomhedsanalyse), og for materielle anlægsaktiver. De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen finder forsvarlige og realistiske i dagens situation, men som i sagens natur er usikre og i realiteten uforudsigelige.
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet, Flügger A/S, og tilknyttede virksomheder, der alle direkte eller indirekte ejes 100 % af moderselskabet.
Koncernregnskabet er udarbejdet på grundlag af reviderede regnskaber for de enkelte selskaber opgjort efter samme regnskabspraksis. Ved konsolideringen sammenlægges regnskabsposter med identisk betydning. Der elimineres for koncerninterne indtægter, omkostninger, renter, mellemværender, udbytter og ikke realiserede avancer på varebeholdninger.
En oversigt over tilknyttede virksomheder fremgår af note 11.
Nyerhvervede virksomheder medtages i koncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. De nytilkøbte virksomheders identificerbare aktiver og forpligtelser indregnes i balancen på de respektive linier til dagsværdier på overtagelsestidspunktet. En resterende positiv forskel mellem anskaffelsessummen og dagsværdien af de identificerbare aktiver og forpligtelser er goodwill og indregnes i balancen under immaterielle anlægsaktiver.
Indtægter og omkostninger i fremmed valuta omregnes til lokal valuta (de enkelte tilknyttede virksomheders funktionelle valuta) med transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem omregningskursen og betalingsdagens valutakurs, indregnes under finansielle poster i resultatopgørelsen.
Tilgodehavender og forpligtelser i fremmed valuta omregnes til lokal valuta med kursen ultimo forretningsåret. Realiserede og urealiserede valutakursgevinster og -tab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Resultater i udenlandske tilknyttede virksomheder med en funktionel valuta forskellig fra Flügger A/S omregnes til hver måneds gennemsnitskurs som tilnærmelse til transaktionsdagens kurs. Aktiver og forpligtelser omregnes til balancedagens valutakurs. De valutakursdifferencer, der opstår, fordi udenlandske, tilknyttede virksomheders resultat omregnes til hver måneds gennemsnitskurs samt ved omregning af egenkapitalen ved årets begyndelse til balancedagens valutakurs, indregnes direkte på egenkapitalen under en særskilt reserve.
Ved indregning af balancerne i udenlandske, tilknyttede virksomheder, der er integrerede enheder, omregnes monetære poster til balancedagens kurs. Ikke monetære poster omregnes til kursen på anskaffelsestidspunktet eller på tidspunktet for efterfølgende op- eller nedskrivning af aktivet.
Afledte finansielle kontrakter værdiansættes til dagsværdi og indgår under posten andre tilgodehavender. Dagsværdi opgøres på grundlag af tilgængelige markedsdata og anerkendte værdiansættelsesmetoder. Den effektive del af ændring i værdien af afledte finansielle kontrakter indgået til sikring af fremtidige transaktioner indregnes direkte på egenkapitalen indtil de sikrede transaktioner realiseres. På dette tidspunkt indregnes værdiændringerne sammen med de sikrede transaktioner. Den ikke effektive del af sikringstransaktioner, samt ændringer i dagsværdi af afledte finansielle kontrakter, som ikke opfylder betingelserne for regnskabsmæssig behandling som sikring, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Selskabet har valgt at vise en opdeling af nettoomsætningen på de geografiske hovedmarkeder. Selskabets aktiviteter og markeder afviger ikke væsentligt indbyrdes.
Koncernen har fælles centrale funktioner for logistik, produktion, administration og fælles backoffice-funktioner til støtte for salget.
Nettoomsætningen ved salg af varer og tjenesteydelser indregnes i resultatopgørelsen, såfremt fakturering og risikoovergang til køber har fundet sted inden udgangen af forretningsåret. Nettoomsætningen måles eksklusive moms, afgifter og alle former for rabatter og bonus.
Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. For handelsvarers vedkommende indregnes vareforbruget, og for produktionsvarers vedkommende indregnes produktionsomkostninger svarende til årets nettoomsætning. Herunder indgår omkostninger til råvarer, hjælpematerialer, emballager, etiketter, hjemtagelsesomkostninger og emballageafgift. Endvidere indgår løn, gager, sociale omkostninger og pensioner til medarbejdere i fabrikker, værksteder, laboratorier, indkøb, produktmanagement, afskrivninger på fabriksudstyr, reparationer, vedligeholdelse, kvalitetsog miljøstyring samt drift af fabriksejendomme.
Forskningsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen i takt med afholdelsen. Udviklingsomkostninger indregnes som en omkostning, når de ikke opfylder betingelserne for aktivering. Se afsnittet under immaterielle anlægsaktiver.
Andre driftsindtægter/-omkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær betydning set i forhold til virksomhedernes hovedformål, herunder fx koncerneksterne huslejeindtægter. I moderselskabet indgår endvidere indtægter fra køb og salg af ydelser.
Salgs- og distributionsomkostninger består af omkostninger til drift af salgsdivisionerne, dvs. løn, gager, sociale omkostninger og pensioner til salgsledelse, butikspersonale og sælgerstab samt omkostninger til markedsføring, drift af forretninger, tab på udestående fordringer og afskrivninger. Endvidere indgår fragt til kunder, drift af hovedlagre og ordrekontorer inklusive løn, gager, sociale omkostninger, pensioner og drift af ejendomme inklusive afskrivninger, reparationer og vedligeholdelse. Endelig indgår omkostninger til drift af teknisk service og reklameafdeling.
Administrationsomkostninger består af gager, sociale omkostninger og pensioner til administrativt personale, direktion og bestyrelse. Endvidere indgår IT-drift, kontingenter til arbejdsgiverorganisationer og drift af kontorejendomme inklusive afskrivninger, reparationer og vedligeholdelse.
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder periodiserede renter for forretningsåret, kursreguleringer af værdipapirer og mellemværender i fremmed valuta. Endvidere indgår valutakursforskelle, som opstår på grund af forskelle mellem indtægters og omkostningers omregnings- og betalingskurs.
Udbytte fra kapitalandele i tilknyttede virksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres.
Flügger A/S er sambeskattet med koncernens danske, tilknyttede virksomheder. Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændringer i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat. Skatterne beregnes under hensyntagen til lokale skattesatser og -regler mv.
Immaterielle anlægsaktiver indeholder patenter og licenser, som måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Patenter og licenser afskrives lineært over den forventede brugstid.
Goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Til brug for nedskrivningstest allokeres goodwill til pengestrømsfrembringende enheder. Testen gennemføres ved at beregne genindvindingsværdien, der opgøres som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme. Såfremt genindvindingsværdien er lavere end den bogførte værdi, nedskrives goodwill over resultatopgørelsen til den beregnede genindvindingsværdi.
Omkostninger til udviklingsprojekter indregnes i immaterielle anlægsaktiver og måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Aktivering forudsætter, at udviklingsprojektet er klart defineret og identificerbart, og at der vurderes at være tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening mindst kan dække udviklingsomkostningerne. Der indgår ingen udviklingsprojekter i den foreliggende balance.
Note
1 forts.
Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger, der fastsættes ud fra aktivernes fysiske og økonomiske levetid. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, hjemtagelses- og installationsomkostninger samt klargøring af aktivet. Afskrivninger påbegyndes i den måned, hvori aktivet tages i brug. Som hovedregel er levetiden fastsat til:
| Bygninger | 40 år |
|---|---|
| Bygningsbestanddele | 10 år |
| Tekniske anlæg, maskiner og driftsmateriel | 8 år |
| Biler | 5 år |
| IT-udstyr | 4 år |
Fortjeneste og tab ved afhændelse eller udrangering af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem nettosalgsprisen og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Forskelsværdien indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller andre driftsomkostninger.
Nedskrivning af immaterielle og materielle aktiver eksklusive goodwill vurderes løbende med henblik på at afgøre, om der er indikation for værdiforringelser. Hvis dette er tilfældet, vurderes aktivets genindvindingsværdi. Såfremt genindvindingsværdien er lavere end den bogførte værdi, nedskrives aktivet til denne lavere værdi, og beløbet udgiftsføres i resultatopgørelsen.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder i moderselskabet måles til kostpris. Hvis kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives den over resultatopgørelsen til denne lavere værdi.
Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO metoden. Råvarer, emballager, etiketter og handelsvarer måles til anskaffelsespriser inklusive hjemtagelsesomkostninger. Færdigproducerede varer og varer under arbejde måles til medgåede råvarer, emballager, etiketter inklusive hjemtagelsesomkostninger med tillæg af medgået løn og indirekte produktionsomkostninger. Der foretages fornøden nedskrivning til nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere.
Tilgodehavender indeholder kundetilgodehavender og andre mindre tilgodehavender. Tilgodehavender måles efter første indregning til amortiseret kostpris fratrukket tab ved værdiforringelse. Individuelt væsentlige tilgodehavender nedskrives, når der foreligger en objektiv indikation af værdiforringelse. Tilgodehavender hos kunder, hvor der ikke foreligger en objektiv indikation på værdiforringelse, testes for nedskrivning på porteføljeniveau ved brug af historiske erfaringer for nedskrivninger inden for den enkelte gruppe. Tilgodehavender svarer i al væsentlighed til dagsværdi.
Periodeafgrænsningsposter omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår.
Overskydende skat måles til den faktiske, betalte skat, der vurderes at overstige den skat, der skal betales for indeværende og eventuelt tidligere års skattepligtige indkomst.
Værdipapirer består af danske og udenlandske, børsnoterede aktier. Værdipapirerne måles til statusdagens børs- og valutakurs. Værdi papirerne klassificeres som omsætningspapirer og vises derfor under kortfristede aktiver. Ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Likvide beholdninger omfatter kassebeholdninger, positive beløb på bankkonti og deposits. Beholdningerne måles til nominel værdi og svarer i al væsentlighed til dagsværdi.
Udskudt skat måles med aktuelle skattesatser af midlertidige forskelle mellem skattemæssige og regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, hvortil det er sandsynligt, at de kan forventes anvendt. Ændringen af den beregnede værdi, sammenlignet med året før, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen.
Medarbejderobligationer måles til amortiseret kostpris, som normalt svarer til nominel værdi. Den bogførte værdi svarer i al væsentlighed til dagsværdi.
Kortfristede forpligtelser indeholder bankgæld, leverandørgæld, selskabsskat, anden gæld og periodeafgrænsningsposter. Samtlige poster måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Den bogførte værdi svarer i al væsentlighed til dagsværdi.
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året for drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet samt likvider ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømme fra drift opgøres efter den indirekte metode som årets resultat efter betalte renter og skat reguleret for ikke kontante driftsposter og ændringer i driftskapitalen.
Pengestrøm fra investeringsaktivitet omfatter køb og salg af anlægsaktiver og virksomheder.
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet omfatter betalt udbytte, køb af egne aktier og ændring i bankgæld og værdipapirer.
Note
| 2 | Geografisk segmentoplysninger | Aktiver | Investeringer | 1.000 DKK | |
|---|---|---|---|---|---|
| Omsætning | i alt | i alt | Gæld i alt | ||
| 2007/08: | |||||
| Danmark | 668.003 | 459.502 | 14.688 | 210.785 101.640 |
|
| Sverige | 543.199 | 399.209 | 19.476 | ||
| Norge | 213.290 | 83.434 | 6.349 | 18.290 | |
| Andre lande | 130.430 | 180.811 | 4.013 | 6.085 | |
| Koncern | 1.554.922 | 1.122.956 | 44.526 | 336.800 | |
| 2008/09: | |||||
| Danmark | 658.733 | 406.485 | 15.351 | 203.074 | |
| Sverige | 534.180 | 375.320 | 55.125 | 87.359 | |
| Norge | 182.105 | 67.627 | 3.118 | 16.773 | |
| Andre lande | 129.146 | 170.350 | 8.087 | 11.357 | |
| Koncern | 1.504.164 | 1.019.782 | 81.681 | 318.563 | |
| 2005/06 | 2006/07 | 2007/08 | 2008/09 | ||
| 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | ||
| 3 | Omkostninger til personale, direktion, bestyrelse, vareforbrug og nedskrivning for ukurans, afskrivninger og revision |
||||
| Lønninger og gager til medarbejdere | 316.771 | 348.604 | 383.839 | 395.754 | |
| Pensionsydelser | 12.765 | 15.064 | 16.674 | 17.019 | |
| Udgifter til social sikring | 44.929 | 49.999 | 54.542 | 55.453 | |
| Gage og pensionsydelser til koncernledelse* | 4.949 | 5.054 | 5.384 | 6.057 | |
| Honorar til bestyrelse | 540 | 540 | 810 | 810 | |
| Koncern | 379.954 | 419.261 | 461.249 | 475.093 | |
| Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede | 1.206 | 1.302 | 1.390 | 1.467 | |
| Af produktionsomkostningerne udgør: | |||||
| Vareforbrug | 474.199 | 512.466 | 547.144 | 527.922 | |
| Nedskrivning for ukurans | 9.678 | 9.270 | 9.770 | 13.400 | |
| Afskrivninger, produktion | 15.263 | 13.865 | 13.134 | 12.787 | |
| Afskrivninger, salg og distribution, øvrige | 14.053 | 19.029 | 23.859 | 26.789 | |
| Afskrivninger, administration | 10.213 | 11.418 | 11.057 | 11.425 | |
| Koncern | 39.529 | 44.312 | 48.050 | 51.001 | |
| Grant Thornton, revision | 1.323 | 1.186 | 1.100 | 1.144 | |
| Øvrige, revision | 232 | 124 | 104 | 101 | |
| Grant Thornton, andre ydelser | 290 | 381 | 271 | 499 | |
| Koncern | 1.845 | 1.691 | 1.475 | 1.744 | |
| Lønninger og gager til medarbejdere | 166.924 | 178.759 | |||
| Pensionsydelser | 10.128 | 11.862 | 189.180 12.627 |
206.194 13.576 |
|
| Udgifter til social sikring | 1.274 | 1.412 | 1.163 | 3.652 | |
| Gage og pensionsydelser til direktion* | 4.949 | 5.054 | 5.384 | 6.057 | |
| Honorar til bestyrelse | 540 | 540 | 810 | 810 | |
| Moderselskab | 183.815 | 197.627 | 209.164 | 230.289 | |
* Ud over de anførte beløb til koncernledelse/direktion modtager disse fri bil, telefon samt avis. Der er ikke aftalt særlig fratrædelsesgodtgørelse. Vedrørende bonus henvises til afsnittet omkring Corporate Governance. Koncerndirektør Ulf Schnack har indgået en ansættelseskontrakt, der er uopsigelig fra selskabets side.
| Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede | 537 | 548 | 544 | 539 |
|---|---|---|---|---|
| Af produktionsomkostningerne udgør: | ||||
| Vareforbrug | 329.925 | 351.937 | 382.718 | 375.382 |
| Nedskrivning for ukurans | 2.802 | 3.086 | 3.066 | 1.499 |
| Note | 2005/06 | 2007/08 2006/07 |
2008/09 | |
|---|---|---|---|---|
| forts. | 1.000 DKK | 1.000 DKK 1.000 DKK |
.000 DKK | |
| Afskrivninger, produktion | 4.293 | 3.496 3.348 |
3.380 | |
| Afskrivninger, salg og distribution, øvrige | 3.545 | 6.967 4.702 |
7.536 | |
| Afskrivninger, administration Moderselskab |
2.904 10.742 |
4.118 4.009 14.324 12.316 |
4.395 15.311 |
|
| Grant Thornton, revision Grant Thornton, andre ydelser |
790 | 590 570 150 |
606 | |
| Moderselskab | 163 953 |
211 781 740 |
177 783 |
|
| Andre driftsindtægter | ||||
| Huslejeindtægter | 2.076 | 919 2.008 |
1.937 | |
| Gevinst ved salg af anlægsaktiver Andre indtægter |
1.131 25 |
1.659 6.285 512 441 |
2.052 2 |
|
| Koncern | 3.232 | 4.108 7.716 |
3.991 | |
| Ydelser til datterselskaber | 56.681 | |||
| Huslejeindtægter | 50.905 892 5 |
55.829 95 1.542 |
55.243 1.480 |
|
| Gevinst ved salg af anlægsaktiver | 749 | 570 340 |
100 | |
| Andre indtægter Moderselskab |
25 52.571 |
425 24 58.817 57.189 |
2 56.825 |
|
| Andre driftsomkostninger | ||||
| Tab ved salg af anlægsaktiver | 892 | 437 365 |
4.391 | |
| Andre udgifter Koncern |
0 892 |
445 72 509 810 |
0 4.391 |
|
| Tab ved salg af anlægsaktiver | 671 | 66 72 |
0 | |
| Andre udgifter Moderselskab |
0 671 |
445 114 511 186 |
2.430 2.430 |
|
| Finansielle indtægter | ||||
| Udbytter | 8.481 | 6.716 10.290 |
10.154 | |
| Dagsværdiregulering værdipapirer | 4.409 8.005 |
2.815 3.944 20.500 2.946 |
961 2.172 |
|
| Valutareguleringer | 4.221 | 1.211 717 |
20.220 | |
| Koncern | 25.116 | 31.877 17.262 |
33.507 | |
| Renter fra tilknyttede virksomheder | 812 | 2.360 2.565 |
2.769 | |
| Udbytte fra tilknyttede virksomheder | 17.448 | 0 34.710 |
0 | |
| Renter i øvrigt | 3.602 4.776 |
2.729 2.575 2.344 3.461 |
855 1.259 |
|
| Dagsværdiregulering værdipapirer | 4.829 | 14.626 1.516 |
1.977 | |
| Valutareguleringer Moderselskab |
3.335 34.802 |
853 0 57.886 9.853 |
10.916 17.776 |
|
| Finansielle omkostninger | ||||
| Renter | 411 | 234 878 |
1.298 | |
| Dagsværdiregulering værdipapirer | 3.408 | 7 27.870 |
29.401 | |
| Valutaregulering Koncern |
3.764 7.583 |
2.215 2.961 3.202 30.963 |
7.813 38.512 |
|
| Renter til tilknyttede virksomheder Renter i øvrigt |
780 181 |
1.070 1.450 288 184 |
1.852 763 |
|
| Dagsværdiregulering værdipapirer | 2.694 | 0 18.599 |
28.570 | |
| Valutaregulering | 2.536 6.191 |
0 1.546 2.800 20.337 |
0 31.185 |
|
| Moderselskab |
| 2005/06 1.000 DKK |
2006/07 1.000 DKK |
2007/08 1.000 DKK |
2008/09 1.000 DKK |
|
|---|---|---|---|---|
| Skat | ||||
| Ændring i udskudt skat: | ||||
| Flügger A/S | - 1.311 | 4.512 | - 6.346 | - 8.379 |
| Tilknyttede virksomheder | - 2.315 | 1.692 | - 4.476 | 417 |
| Koncern | - 3.626 | 6.204 | - 10.822 | - 7.962 |
| Selskabsskat: | ||||
| Flügger A/S | 29.677 | 30.473 | 26.065 | 21.724 |
| Tilknyttede virksomheder | 16.916 | 11.594 | 14.635 | 9.646 |
| Koncern | 46.593 | 42.067 | 40.700 | 31.370 |
| Betalte skatter, koncern | 34.007 | 42.610 | 42.815 | 44.223 |
| Betalte skatter, moderselskab | 27.043 | 22.971 | 29.557 | 31.392 |
| Forklaring til skatteprocent | 2005/06 | 2006/07 | 2007/08 | 2008/09 |
| Dansk selskabsskatteprocent | 28,0 % | 28,0 % | 25,0 % | 25,0 % |
| Nedsættelse af skattesats | 0,0 % | 0,0 % | - 3,1 % | 1,0 % |
| Forskel i udenlandske og danske skattesatser | 0,8 % | 0,7 % | 1,4 % | 0,8 % |
| Nedsættelse af skatteaktiv | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 8,2 % |
| Regulering ikke aktiveret udskudt skat Ikke fradragsberettigede udgifter / |
0,7 % | 0,5 % | 0,3 % | 2,9 % |
| ikke skattepligtige indtægter | - 1,4 % | 0,6 % | 0,0 % | 7,9 % |
| Effektiv skatteprocent | 28,1 % | 29,8 % | 23,6 % | 45,8 % |
| Udskudt skat og udskudt skatteaktiv 1.000 DKK |
Udskudt skat 2008 |
Udskudt skat 2009 |
Udskudt skatteaktiv 2008 |
Udskudt skatteaktiv 2009 |
| Immaterielle anlægsaktiver | 2.048 | 1.110 | - 128 | - 1.020 |
| Materielle anlægsaktiver | 10.071 | 4.602 | 404 | - 3.229 |
| Kortfristede aktiver | 287 | - 398 | 1.021 | 7.968 |
| Øvrige forpligtelser | - 4.174 | - 26 | 102 | 458 |
| Fremførselsberettigede underskud | 0 | 0 | 7.233 | 4.855 |
| Koncern | 8.232 | 5.288 | 8.632 | 9.032 |
| Immaterielle anlægsaktiver | 576 | 0 | 0 | - 860 |
| Materielle anlægsaktiver | 4.045 | 0 | 0 | - 3.851 |
| Kortfristede aktiver | 1.957 | 0 | 0 | 6.187 |
| Øvrige forpligtelser | - 4.174 | 0 | 0 | 875 |
| Moderselskab | 2.404 | 0 | 0 | 2.351 |
Under udskudt skatteaktiv i koncernen er der ikke medtaget aktiver for 8.364 t. DKK, da der er usikkerhed om, hvorvidt selskaberne kan anvende disse.
| Note | Koncern 2008 1.000 DKK |
Koncern 2009 1.000 DKK |
Moderselskab 2008 1.000 DKK |
Moderselskab 2009 1.000 DKK |
|
|---|---|---|---|---|---|
| 9 | Immaterielle anlægsaktiver | ||||
| Patenter og licenser | |||||
| Anskaffelsessum primo | 899 | 1.182 | 0 | 0 | |
| Årets tilgang | 283 | 0 | 0 | 0 | |
| Anskaffelsessum ultimo | 1.182 | 1.182 | 0 | 0 | |
| Afskrivninger primo | 516 | 738 | 0 | 0 | |
| Årets afskrivninger | 222 | 236 | 0 | 0 | |
| Afskrivninger ultimo | 738 | 974 | 0 | 0 | |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 444 | 208 | 0 | 0 | |
| Goodwill | |||||
| Anskaffelsessum primo | 51.014 | 54.288 | 6.911 | 7.161 | |
| Årets tilgang | 3.374 | 2.737 | 350 | 550 | |
| Nedskrivning goodwill | 0 | - 17.000 | 0 | 0 | |
| Årets afgang til anskaffelsessum | - 100 | 0 | - 100 | 0 | |
| Anskaffelsessum ultimo | 54.288 | 40.025 | 7.161 | 7.711 | |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 54.732 | 40.233 | 7.161 | 7.711 | |
Der er foretaget en nedskrivning af goodwill på 17 mio. DKK i 2008/09 vedr. køb af Flügger ehf, Island. Impairmenttesten, der ligger til grund for nedskrivningen, tager udgangspunkt i en skønnet brugsværdi baseret på kapitalværdien af 3-årige forretningsplaner med en vækst på 6 til 8 % p.a. Derefter er der kalkuleret med en vækst på 8 % p.a. i de følgende 7 år og med en vækst på 5 % p.a. ved beregning af terminalværdien. I beregningerne indgår endvidere en diskonteringsrente på 8 % p.a. efter skat. Overskudsgraden er skønnet til 3 % i år 1 og forudsat langsomt at vokse til 8 % p.a. over 7 år. Derefter er overskudsgraden fastholdt på 8 % p.a. ved beregning af terminalværdien. Valutakursen på islandske kroner blev sat til 2,813 og en revaluering på 5 % p.a. mod danske kroner. Det kan anføres, at kursen på islandske kroner i april 2009 ligger på ca. 4,22, hvis der tages udgangspunkt i den kurs, som offentliggøres af den islandske nationalbank. Såfremt der korrigeres til dagskurs og under i øvrigt uændrede forudsætninger, kan diskonteringsrenten øges med 2 %-point efter skat, uden at dette medfører yderligere nedskrivningsbehov.
Grunde og bygninger:
| Anskaffelsessum primo | 191.998 | 201.412 | 72.593 | 72.593 |
|---|---|---|---|---|
| Årets tilgang | 9.414 | 39.760 | 0 | 941 |
| Årets afgang til anskaffelsessum | 0 | - 12.346 | 0 | - 3.407 |
| Anskaffelsessum ultimo | 201.412 | 228.826 | 72.593 | 70.127 |
| Afskrivninger primo | 69.864 | 77.100 | 32.773 | 34.121 |
| Årets af- og nedskrivninger | 7.236 | 7.769 | 1.348 | 1.345 |
| Afskrivninger på afhændede aktiver | 0 | - 7.066 | 0 | - 1.327 |
| Afskrivninger ultimo | 77.100 | 77.803 | 34.121 | 34.139 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 124.312 | 151.023 | 38.472 | 35.988 |
| Seneste ejendomsvurdering | – | – | 110.900 | 112.650 |
| Note 10 |
forts. | Koncern 2008 |
Koncern 2009 |
Moderselskab 2008 |
Moderselskab 2009 |
|---|---|---|---|---|---|
| Tekniske anlæg og maskiner: | 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | |
| Anskaffelsessum primo | 278.493 | 269.381 | 98.785 | 94.607 | |
| Årets tilgang Årets afgang til anskaffelsessum |
4.057 | 15.640 - 31.636 |
1.432 - 5.610 |
8.147 - 172 |
|
| Anskaffelsessum ultimo | - 13.169 269.381 |
253.385 | 94.607 | 102.582 | |
| Afskrivninger primo | 223.969 | 223.816 | 85.423 | 82.923 | |
| Årets afskrivninger | 12.727 | 12.364 | 3.106 | 3.227 | |
| Afskrivninger på afhændede aktiver Afskrivninger ultimo |
- 12.880 223.816 |
- 31.280 204.900 |
- 5.606 82.923 |
- 172 85.978 |
|
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 45.565 | 48.485 | 11.684 | 16.604 | |
| Andet driftsmateriel: | |||||
| Anskaffelsessum primo | 230.935 | 246.367 | 83.826 | 88.010 | |
| Årets tilgang | 32.277 | 34.857 | 11.259 | 8.951 | |
| Årets afgang til anskaffelsessum | - 16.845 | - 10.829 | - 7.075 | - 2.021 | |
| Anskaffelsessum ultimo | 246.367 | 270.395 | 88.010 | 94.940 | |
| Afskrivninger primo | 128.565 | 144.076 | 49.451 | 53.640 | |
| Årets afskrivninger | 27.865 | 30.660 | 9.870 | 10.738 | |
| Afskrivninger på afhændede aktiver | - 12.354 | - 4.340 | - 5.681 | - 1.300 | |
| Afskrivninger ultimo | 144.076 | 170.396 | 53.640 | 63.078 | |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 102.291 | 99.999 | 34.370 | 31.862 | |
| Materielle anlæg under udførelse: | |||||
| Anskaffelsessum primo | 5.349 | 41.210 | 1.025 | 2.211 | |
| Årets tilgang | 41.210 | 60.815 | 2.211 | 6.266 | |
| Årets afgang til anskaffelsessum | - 5.349 | - 41.944 | - 1.025 | - 1.896 | |
| Anskaffelsessum ultimo | 41.210 | 60.081 | 2.211 | 6.581 | |
| Samlet regnskabsmæssig værdi af tekniske | |||||
| anlæg og maskiner, andet driftsmateriel og | |||||
| materielle anlæg under udførelse | 189.066 | 208.565 | 48.265 | 55.047 | |
| Til sammenligning udgør | |||||
| allriskforsikringssummen ultimo | 871.772 | 762.332 | 367.700 | 361.172 | |
| 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | ||
| 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | 1.000 DKK | ||
| 11 | Finansielle anlægsaktiver | ||||
| Kapitalandele i tilknyttede virksomheder | |||||
| Anskaffelsessum primo | 385.407 | 391.486 | 419.978 | 544.974 | |
| Årets tilgang | 6.079 | 28.492 | 124.996 | 0 | |
| Nedskrivning | 0 | 0 | 0 | - 66.073 | |
| Årets afgang Anskaffelsessum ultimo |
0 | 0 419.978 |
0 544.974 |
0 478.901 |
|
| 391.486 |
Årets nedskrivning vedrørende investeringer i Flügger ehf, Island. Nedskrivningen er fortaget til lavere nytteværdi baseret på en diskonteringsrente på 8 % p.a. efter skat.
Note
11 forts.
| Oversigt over selskaber i koncernen | Hjemsted | Kapital | Kapitalandel | Regnskabsår | |
|---|---|---|---|---|---|
| Moderselskab: | |||||
| Flügger A/S Islevdalvej 151, 2610 Rødovre |
Danmark | 60.000 t. DKK | 100 % | 1/5 - 30/4 | |
| Tilknyttede selskaber: | |||||
| Flügger AB Grönkullen, 517 81 Bollebygd. |
Sverige | 60.000 t. SEK | 100 % | 1/5 - 30/4 | |
| PP Mester Maling A/S Islevdalvej 185, 2610 Rødovre |
Danmark | 600 t. DKK | 100 % | 1/5 - 30/4 | |
| DAY-system A/S Erhvervsvej 25, 2610 Rødovre |
Danmark | 10.000 t. DKK | 100 % | 1/5 - 30/4 | |
| DAY-system AB Grönkullen, 517 81 Bollebygd. |
Sverige | 263 t. SEK | 100 % | 1/5 - 30/4 | |
| Flügger Sp. Z o.o. Al. Niepodleglosci 692-694, 81-853 Sopot. |
Polen | 66.380 t. PLN | 100 % | 1/5 - 30/4 | |
| Flügger Coating (Shanghai) co., Ltd. Room 1806, Tomson International Trading Mansion, No. 1, Jilong Road, Shanghai Waigaoqiao Free Trade Zone. |
ina | 2.945 t. US\$ | 100 % | 1/1 - 31/12 | |
| Flügger AS Fyrstikktorvet Karoline Kristiansensvej 4, 0661 Oslo |
Norge | 2.000 t. NOK | 100 % | 1/5 - 30/4 | |
| - DAY-system Color AS Fyrstikktorvet Karoline Kristiansensvej 4, 0661 Oslo |
Norge | 600 t. NOK | 100 % | 1/5 - 30/4 | |
| Flügger ehf Storhöfda 44, Reykjavik |
Island | 780.000 t. ISK | 100 % | 1/5 - 30/4 | |
| - Harpa Sjöfn ehf Storhöfda 44, Reykjavik |
Island | 500 t. ISK | 100 % | 1/5 - 30/4 | |
| Flügger Limited Unit 8C, 8F, Wing Hang Insurance Building, 11 Wing Kut Street, Central |
Hong Kong | 1 HK\$ | 100 % | 1/1 - 31/12 | |
| - Flügger Paint (Shanghai) Co., Ltd. No.10 Standard Factory Building, Xinfei Park, New district Songjiang Industrial Zone East Section, Shanghai |
Kina | 1.900 t. EUR | 100 % | 1/1 - 31/12 | |
| Note | 2006 1.000 DKK |
2007 1.000 DKK |
2008 1.000 DKK |
2009 1.000 DKK |
|
|---|---|---|---|---|---|
| 12 | Varebeholdninger | ||||
| Råvarer og hjælpematerialer | 47.294 | 43.354 | 45.975 | 39.924 | |
| Varer under fremstilling | 15.535 | 15.136 | 15.289 | 12.058 | |
| Færdigvarer og handelsvarer | 178.432 | 203.478 | 226.573 | 228.096 | |
| Nedskrivning for ukurans | - 15.320 | - 14.427 | - 17.565 | - 23.550 | |
| Koncern | 225.941 | 247.541 | 270.272 | 256.528 | |
| Råvarer og hjælpematerialer | 17.625 | 15.002 | 17.817 | 14.975 | |
| Varer under fremstilling | 5.467 | 4.721 | 4.950 | 3.113 | |
| Færdigvarer og handelsvarer | 68.239 | 75.757 | 91.109 | 89.741 | |
| Nedskrivning for ukurans | - 6.589 | - 6.451 | - 8.102 | - 8.858 | |
| Moderselskab | 84.742 | 89.029 | 105.774 | 98.971 | |
| 13 | Tilgodehavender | ||||
| Varedebitorer | 223.821 | 226.793 | 246.831 | 227.491 | |
| Hensat til tab på varedebitorer | - 7.650 | - 4.465 | - 4.758 | - 7.587 | |
| Overskydende skat | 0 | 0 | 214 | 0 | |
| Andre tilgodehavender | 10.095 | 18.211 | 13.458 | 20.260 | |
| Periodeafgrænsningsposter | 13.930 | 11.193 | 18.366 | 10.954 | |
| Koncern | 240.196 | 251.732 | 274.111 | 251.568 | |
| Varedebitorer | 82.458 | 84.979 | 88.582 | 84.867 | |
| Hensat til tab på varedebitorer | - 2.572 | - 1.088 | - 1.335 | - 2.797 | |
| Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder | 64.300 | 71.025 | 83.897 | 100.233 | |
| Andre tilgodehavender | 6.187 | 12.816 | 8.158 | 8.276 | |
| Periodeafgrænsningsposter | 8.442 | 6.509 | 7.901 | 4.002 | |
| Moderselskab | 158.815 | 174.241 | 187.203 | 194.581 | |
| Aldersopdelt varedebitorer der ikke er nedskrevet | |||||
| Ikke forfaldne | 157.477 | 184.791 | 150.460 | ||
| Op til 30 dage over forfald | 31.431 | 20.766 | 13.253 | ||
| Mere end 30 dage over forfald | 32.116 | 36.088 | 54.960 | ||
| Kundeforfald mere end 1 år efter udløb | 1.304 | 428 | 1.231 | ||
| Koncern* | 222.328 | 242.073 | 219.904 | ||
| Tilgodehavender der forfalder til betaling | |||||
| mere end 1 år efter regnskabsårets udløb | 1.801 | 473 | 388 | 1.457 | |
| Aldersopdelt varedebitorer der ikke er nedskrevet | |||||
| Ikke forfaldne | 67.260 | 77.647 | 65.112 | ||
| Op til 30 dage over forfald | 5.564 | 278 | 152 | ||
| Mere end 30 dage over forfald | 10.972 | 9.322 | 16.806 | ||
| Kundeforfald mere end 1 år efter udløb | 95 | 0 | 896 | ||
| Moderselskab* | 83.891 | 87.247 | 82.966 | ||
| Tilgodehavender der forfalder til betaling | |||||
| mere end 1 år efter regnskabsårets udløb | 770 | 473 | 388 | 1.122 | |
* Tal for 2006 er ikke tilgængelige
| Note | 2006 1.000 DKK |
2007 1.000 DKK |
2008 1.000 DKK |
2009 1.000 DKK |
|
|---|---|---|---|---|---|
| 14 | Værdipapirer / finansielle instrumenter | ||||
| Obligationer, børskurs | 0 | 0 | 6.283 | 0 | |
| Aktier, børskurs | 98.441 | 115.721 | 67.930 | 36.582 | |
| Koncern | 98.441 | 115.721 | 74.213 | 36.582 | |
| Aktier, børskurs | 70.339 | 81.313 | 62.775 | 33.515 | |
| Moderselskab | 70.339 | 81.313 | 62.775 | 33.515 | |
| Indregningstidspunkt for finansielle instrumenter er handelstidspunktet. | |||||
| 15 | Aktiekapital |
| Aktiekapital primo | 63.600 | 60.000 | 60.000 | 60 .000 |
|---|---|---|---|---|
| Kapitalnedsættelser | - 3.600 | 0 | 0 | 0 |
| Aktiekapital ultimo | 60.000 | 60.000 | 60.000 | 60.000 |
| A-aktiekapital (aktuelt: 590.625 stk. à 20 kr.) | 11.812 | 11.812 | 11.812 | 11.812 |
| B-aktiekapital (aktuelt: 2.409.375 stk. à 20 kr.) | 48.188 | 48.188 | 48.188 | 48.188 |
| Aktiekapital ultimo | 60.000 | 60.000 | 60.000 | 60.000 |
Aktiekapitalen i 2004/05 er 63.600 t. DKK.
Indbetalt aktiekapital udgør 60.000 t DKK. Ikke indbetalt aktiekapital udgør 0 DKK.
Saldo ultimo
| Koncern primo | 509.663 | 556.610 | 629.485 | 668.297 |
|---|---|---|---|---|
| Kursregulering til ultimokurs | ||||
| – af primo egenkapital | - 189 | 3.765 | - 11.087 | - 57.407 |
| – af nettoresultat | 454 | 257 | 40 | - 7.959 |
| Reserve for valutakursregulering | 265 | 4.022 | - 11.047 | - 65.366 |
| Overført resultat | 65.045 | 68.852 | 51.620 | 9.665 |
| Regulering i øvrigt | 0 | 0 | - 1.762 | - 3.625 |
| Overført fra aktiekapital | 3.600 | 0 | 0 | 0 |
| Urealiseret kursavance terminskontrakter | 0 | 0 | 0 | 3.453 |
| Køb af egne aktier, nedskrevet til 0 kr. | - 23.751 | 0 | 0 | - 497 |
| Udbytte af egne aktier | 1.788 | 1 | 1 | 1 |
| Koncern ultimo | 556.610 | 629.485 | 668.297 | 611.928 |
| Moderselskab primo | 488.819 | 532.657 | 612.657 | 646.139 |
| Overført resultat | 62.201 | 79.999 | 34.370 | - 48.141 |
| Regulering i øvrigt | 0 | 0 | - 889 | - 3.625 |
| Overført fra aktiekapital | 3.600 | 0 | 0 | 0 |
| Køb af egne aktier, nedskrevet til 0 kr. | - 23.751 | 0 | 0 | - 497 |
| Udbytte egne aktier | 1.788 | 1 | 1 | 1 |
| Moderselskab ultimo | 532.657 | 612.657 | 646.139 | 593.877 |
| Foreslået udbytte | ||||
| Saldo primo | 38.160 | 45.000 | 45.000 | 45.000 |
| Udbetalt i året, inkl. egne aktier | - 38.160 | - 45.000 | - 45.000 | - 45.000 |
| Foreslået udbytte ultimo | 45.000 | 45.000 | 45.000 | 18.000 |
45.000
45.000
18.000
45.000
| Note | 2006 1.000 DKK |
2007 1.000 DKK |
2008 1.000 DKK |
2009 1.000 DKK |
|
|---|---|---|---|---|---|
| 18 | Anden gæld | ||||
| Feriepenge A-skat og arbejdsmarkedsbidrag |
55.449 4.692 |
58.745 4.994 |
62.325 5.395 |
62.745 10.844 |
|
| Sociale omkostninger Moms |
4.025 11.540 |
4.538 13.590 |
4.602 18.608 |
6.819 26.577 |
|
| Gæld i øvrigt Koncern |
15.817 91.523 |
15.889 97.756 |
22.070 113.000 |
27.770 134.755 |
|
| Feriepenge | 26.895 | 27.568 | 28.728 | 29.372 | |
| A-skat og arbejdsmarkedsbidrag Sociale omkostninger |
0 381 |
0 232 |
0 417 4.364 |
5.961 932 |
|
| Moms Gæld i øvrigt Moderselskab |
1.735 5.029 34.040 |
3.003 5.381 36.184 |
9.015 42.524 |
13.571 13.514 63.350 |
|
| 19 | Kortfristede forpligtelser | ||||
| Inden 1 år | 266.942 | 268.342 | 333.180 | 316.762 | |
| Fra 1-5 år Efter 5 år |
0 0 |
0 0 |
2.761 859 |
882 919 |
|
| Koncern | 266.942 | 268.342 | 336.800 | 318.563 | |
| Inden 1 år Fra 1-5 år Efter 5 år |
175.475 0 0 |
158.605 0 0 |
236.047 2.404 340 |
229.086 418 362 |
|
| Moderselskab | 175.475 | 158.605 | 238.791 | 229.866 | |
| Regnskabsmæssig værdi er lig dagsværdi. 20 Køb af virksomhed |
|||||
| Materielle anlægsaktiver | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Udskudt skat Lagerbeholdninger |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
|
| Tilgodehavender Kortfristet gæld |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
|
| Goodwill Likvide beholdninger |
0 39 |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
|
| Koncern | 39 | 0 | 0 | 0 | |
| Antal stk. | Nominel 1.000 DKK |
Anskaffelsessum 1.000 DKK |
Andel af kapital | ||
| 21 Egne aktier | |||||
| Beholdning primo Købt i året |
42 1.680 |
1 1 |
15 496 |
0,0 % 0,1 % |
|
| Solgt i året Nedskrivning kapital |
0 0 |
0 0 |
0 0 |
0,0 % 0,0 % |
|
| Beholdning ultimo | 1.722 | 2 | 511 | 0,1 % |
Aktiernes værdi til børskurs den 30. april 2009 androg 375 t. DKK.
Hele anskaffelsessummen er nedskrevet til 0 kr.
Note
Der er lyst ejerpantebreve på nominelt 23.840 t. DKK, som er i behold hos selskabet.
Garantiforpligtelser udgør 789 t. DKK (sidste år 600 t. DKK) og øvrige eventualforpligtelser udgør 44 t. DKK (sidste år 56 t. DKK). Huslejeforpligtelsen indtil udløb af alle indgåede lejemål udgør 204,0 mio. DKK, (sidste år 209,1 mio. DKK), som fordeler sig med under 1 år 66,9 mio. DKK (sidste år 66,6 mio. DKK), 1-5 år 122,0 mio. DKK (sidste år 127,5 mio. DKK) og over 5 år 15,0 mio. DKK (sidste år 15,0 mio. DKK). Leasingforpligtelser indtil udløb af alle leasingaftaler udgør 3,3 mio. DKK (sidste år 1,5 mio. DKK), som fordeler sig med under 1 år 2,0 mio. DKK (sidste år 1,1 mio. DKK) og 1-3 år 1,3 mio. DKK (sidste år 0,1 mio. DKK). Selvskyldnerkaution udgør 0,2 mio. DKK (sidste år 0,2 mio. DKK). Der er båndlagte midler for 2,0 mio. DKK.
Moderselskabet har over for tilknyttede virksomheder afgivet garanti for huslejeforpligtelse på ca. 9,9 mio. DKK (sidste år 14,5 mio. DKK). Herudover er der en garantiforpligtelse vedr. huslejer på 100 t. DKK (sidste år 100 t. DKK). Huslejeforpligtelsen indtil udløb af alle ind gåede lejemål udgør 42,7 mio. DKK (sidste år 42,8 mio. DKK). Leasingforpligtelser indtil udløb af alle leasingaftaler udgør 0,1 mio. DKK (sidste år 0,1 mio. DKK), som fordeler sig med under 1 år 0,1 mio. DKK (sidste år 0,1 mio. DKK) og 1-3 år 0 DKK (sidste år 0,1 mio. DKK). Selvskyldnerkaution udgør 0,2 mio. DKK (sidste år 0,2 mio. DKK).
Moderselskabet er sambeskattet med alle danske, tilknyttede virksomheder.
Moderselskabet har fællesregistrering for moms med de danske, tilknyttede virksomheder. De danske selskaber hæfter solidarisk for moms og afgifter. Flügger A/S og DAY-system A/S hæfter solidarisk for selskabsskatten vedrørende indkomståret 2004 og tidligere.
Moderselskabets og koncernens nærtstående parter består af:
Moderselskabets tilknyttede virksomheder
Flügger koncernen består af et antal selvstændige aktieselskaber. Ved intern handel, som har et betydeligt omfang, eller når et selskab udfører arbejde for et andet selskab, finder afregning sted på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. Samhandels betingelserne er dokumenteret ved skriftlige aftaler, medmindre der er tale om uvæsentlige transaktioner.
| 2007/08 | 2008/09 | ||
|---|---|---|---|
| 1.000 DKK | 1.000 DKK | ||
| Salg af varer til tilknyttede virksomheder | 277.942 | 258.609 | |
| Køb af varer fra tilknyttede virksomheder | 108.052 | 93.438 | |
| Salg af ydelser til tilknyttede virksomheder | 65.751 | 64.193 | |
| Køb af ydelser fra tilknyttede virksomheder | 9.070 | 8.951 |
Moderselskabets mellemværende med tilknyttede virksomheder fremgår af note 13 samt i moderselskabets balance. Af tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder udgør lån i alt 60,4 mio. DKK (sidste år 47,1 mio. DKK). Lånene forfalder til betaling, når selskaberne har overskydende likviditet.
Ulf Schnack som hovedaktionær for US 1995 ApS og ApS SPKR nr. 2722
Koncernens hovedkvarter i Rødovre samt en forretning på Gl. Kongevej lejes af ApS SPKR nr. 2722. Lejemålene blev etableret i 1958. Huslejen udgør 3,5 mio. DKK (sidste år 3,4 mio. DKK) for regnskabsåret 2008/09. Depositum udgør 1,7 mio. DKK (sidste år 1,6 mio. DKK). US 1995 ApS er administrationsselskab for alle danske selskabers selskabsskatter.
Bortset fra ovenstående og vederlag til bestyrelse og direktion, jf. note 2, har der ikke været væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
US 1995 ApS (Flügger holding) CVR nr. 20049120 skal på grund af sin ejerandel af Flügger A/S, svarende til 40 % af aktiekapitalen og 79,7 % af stemmerne, udarbejde koncernregnskab, hvori Flügger A/S indgår.
Koncernen er, som følge af sin drift, investeringer og finansiering, eksponeret over for ændringer i valutakurser. Koncernens finansielle risici styres centralt i koncernens økonomiafdeling.
Nedenfor gives der oplysninger om de forhold, der kan påvirke beløb, betalingstidspunkt eller pålidelighed af fremtidige betalinger, hvor sådanne oplysninger ikke fremgår direkte af regnskabet eller følger almindelig sædvane.
Koncernens udenlandske virksomheder påvirkes ikke i betydelig grad af valutakursudsving, idet såvel indtægter som omkostninger hovedsageligt afregnes i lokal valuta.
Resultatopgørelsen i koncernen påvirkes af ændringer i valutakurserne. De udenlandske, tilknyttede virksomheders resultat omregnes fra deres funktionelle valuta til DKK på baggrund af månedens gennemsnitskurs som tilnærmet til transaktionsdagens kurs.
Koncernens valutapolitik er at balancere ind- og udbetalinger i lokal valuta i videst mulig omfang. Koncernen søger generelt ved placering af overskydende likviditet at minimere nettoeksponeringen i de enkelte valutaer. På statusdagen er der ikke foretaget sikring af valutapositioner.
Investeringer i tilknyttede virksomheder er ikke valutakurssikret. Eventuelle kursreguleringer bogføres direkte på egenkapitalen.
| Investeringer i | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Moderselskabets valutarisici | tilknyttede | Værdipapirer | Tilgode- | Gælds- | Netto |
| i balancen, 1.000 DKK | virksomheder | og likvider | havender | forpligtelser | dispositioner |
| EUR | 0 | 13.142 | 5.688 | 6.864 | 11.966 |
| ISK | 20.656 | 1.101 | 0 | 0 | 21.757 |
| NOK | 0 | 0 | 0 | 49 | - 49 |
| SEK | 0 | 0 | 0 | 23.641 | - 23.641 |
| USD | 0 | 0 | 250 | 1.025 | - 775 |
| PLN | 104.340 | 0 | 0 | 2.230 | 102.110 |
| 30. april 2008 | 124.996 | 14.243 | 5.938 | 33.809 | 111.368 |
| EUR | 0 | 953 | 3.588 | 5.526 | - 985 |
| ISK | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| NOK | 0 | 40 | 0 | 46 | - 6 |
| SEK | 0 | - 25.309 | 0 | 4.345 | - 29.654 |
| USD | 0 | - 626 | 77 | 0 | - 549 |
| PLN | 0 | 0 | 10 | 0 | 10 |
| 30. april 2009 | 0 | - 25.902 | 3.675 | 9.917 | - 31.184 |
| Koncernens valutarisici | Værdipapirer | Tilgode- | Gælds- | Netto |
|---|---|---|---|---|
| i balancen, 1.000 DKK | og likvider | havender | forpligtelser | dispositioner |
| EUR | 13.142 | 5.688 | 13.812 | 5.018 |
| ISK | 16.474 | 5.106 | 1.323 | 20.257 |
| NOK | 2.579 | 34.081 | 1.064 | 35.596 |
| SEK | 5.156 | 32.029 | 46.323 | - 9.138 |
| USD | 7.941 | 219 | 0 | 8.160 |
| PLN | 100.042 | 1.493 | 2.436 | 99.099 |
| 30. april 2008 | 145.334 | 78.616 | 64.958 | 158.992 |
| EUR | 15.546 | 30.000 | 13.310 | 32.236 |
| ISK | 11.711 | 3.378 | 562 | 14.527 |
| NOK | 6.188 | 18.738 | 1.289 | 23.637 |
| SEK | - 20.623 | 43.259 | 26.419 | - 3.783 |
| USD | 7.781 | 711 | 0 | 8.492 |
| PLN | 15.264 | 1.870 | 27.999 | - 10.865 |
| 30. april 2009 | 35.867 | 97.956 | 69.579 | 64.244 |
26 forts.
Valutakursændringer på de valutaer, hvor Flügger har den største eksponering, er ISK, PLN, SEK og NOK. Såfremt valutakurserne på ovenstående valutaer ville stige med 5 % over for DKK, har det følgende virkning på resultat og egenkapital, mens et tilsvarende fald har modsat effekt.
| 1.000 DKK | ||||
|---|---|---|---|---|
| Koncernens valutaudsving i | ISK | NOK | SEK | PLN |
| Resultatpåvirkning | 146 | - 921 | - 459 | - 334 |
| Egenkapitalpåvirkning | 1.066 | - 1.357 | 6.876 | 1.561 |
| 1.000 DKK | ||||
| Moderselskabets valutaudsving i | ISK | NOK | SEK | PLN |
| Resultatpåvirkning | 0 | 0 | 609 | 0 |
| Egenkapitalpåvirkning | 0 | 0 | - 1.481 | 0 |
| Gæld ialt | Gæld ialt | Gæld ialt | ||
|---|---|---|---|---|
| Moderselskab, 1.000 DKK | 0-2 % | 2-5 % | 5 % | Gæld ialt |
| SEK | 0 | 52.320 | 0 | 52.320 |
| USD | 0 | 1.025 | 0 | 1.025 |
| EUR | 0 | 534 | 0 | 534 |
| DKK | 0 | 70.251 | 0 | 70.251 |
| NOK | 0 | 0 | 48 | 48 |
| ISK | 0 | 0 | 3,896 | 3.896 |
| 30. april 2008 | 0 | 124.130 | 3.944 | 128.074 |
| SEK | 63.189 | 0 | 0 | 63.189 |
| USD | 627 | 0 | 0 | 627 |
| EUR | 0 | 8.380 | 0 | 8.380 |
| DKK | 0 | 43.756 | 0 | 43.756 |
| ISK | 0 | 0 | 322 | 322 |
| 30. april 2009 | 63.816 | 52.136 | 322 | 116.274 |
| Gæld ialt | Gæld ialt | Gæld ialt | ||
| Moderselskab, 1.000 DKK | 0-2 % | 2-5 % | 5 % | Gæld ialt |
| SEK | 0 | 18.847 | 0 | 18.847 |
| USD | 0 | 1.025 | 0 | 1.025 |
| EUR | 0 | 538 | 0 | 538 |
| DKK | 0 | 70.251 | 0 | 70.251 |
| NOK | 0 | 0 | 1.691 | 1.691 |
| 30. april 2008 | 0 | 90.661 | 1.691 | 92.352 |
| SEK | 25.309 | 0 | 0 | 25.309 |
| USD | 627 | 0 | 0 | 627 |
| EUR | 0 | 8.375 | 0 | 8.375 |
| DKK | 0 | 43.756 | 0 | 43.756 |
| ISK | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 30. april 2008 | 25.936 | 52.131 | 0 | 78.067 |
Effekten p.a. på resultat og egenkapital før skat af en rentestigning på et procentpoint ved uforandret gæld, anslås til - 1 mio. DKK i koncernen og i moderselskabet - 0,8 mio. DKK.
Ved en kursstigning på 1 % på koncernens aktiebeholdning ultimo 2008/09 vil koncernens resultat og egenkapital blive påvirket med 366 t. DKK før skat.
www.flugger.com
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.