Dantax

Annual / Quarterly Financial Statement • Feb 9, 2010

Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 e-mail:ps@dantax-radio.dk CVR. nr. 36 59 15 28

NASDAQ OMX Copenhagen A/S

Pandrup, den 9. februar 2010

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli 2009 - 31. december 2009

Resume:

• Periodens resultat efter skat blev 105 t.kr. mod 73 t.kr. sidste år.
• I forhold til forårets meget dårlige resultater, er den positive udvikling fra juli kvartal fortsat i oktober kvartal. Det samlede resultat for kvartalet udgør 1,3 mio. kr. og medfører, at halvåret ender i et lille plus.
• Forventningerne til årets resultat er fortsat forbundet med betydelig usikkerhed. Traditionelt er resultatet for 2. halvår svagere end for 1. halvår, og der kan for året forventes et mindre underskud. I forhold til resultatet for året 2008/09 forventes dog en væsentligt forbedring.

HOVEDTAL FOR KONCERNEN -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

2009 ------------------------------------------	1/7-31/12 2008 ------------------------------------------	Året 2008/09 ------------------------------------------
43.110	51.179	68.162
- 602	-2.062	- 9.494
539	1.820	1.012
15	256	-78
- 48	- 498	- 8.450
- 153	- 571	- 2.487
105	73	- 6.073
11	294	399
94.543	97.521	79.909
30.000	30.000	30.000
56.568	62.303	56.170
37.975	35.218	23.739
	1/7-31/12

NØGLETAL FOR KONCERNEN -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

	1/7-31/12 2009 ------------------------------------------	1/7-31/12 2008 ------------------------------------------	Året 2008/09 ------------------------------------------
Overskudsgrad	- 1,4	- 3,3	- 13,9
ROIC (Afkast af investeret kapital)	- 4,0	- 5,2	- 26,6
Egenkapitalens forrentning	0,4	0,1	- 10,2
Egenkapital andel	60	64	70
Resultat efter skat pr. aktie (EPS)	0,4	0,2	- 20,6
Udvandet resultat efter skat pr aktie (EPS-D)	0,4	0,2	- 20,6
Indre værdi pr. aktie	192	212	190
Børskurs ultimo pr. aktie	80	71	88
Gennemsnitligt antal ansatte	15	19	19

Resultat pr aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletal er beregnet efter Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning: "Anbefalinger og Nøgletal 2005".

Ledelsesberetning

Koncernens hovedaktivitet består som i tidligere år af udvikling og markedsføring af TV-, video- og HiFi-udstyr. Aktiviteten foregår i datterselskabet Dantax Radio A/S, dette selskabs 100% ejede datterselskab Dantax Norge AS samt det associerede selskab Teleton Magnetics AB. Salget sker primært under mærkerne Dantax, Scansonic og Harmony. I juli 2009 er aktiviteten udvidet til at omfatte produktion og salg af Raidho højttalere.

Herudover ejer koncernen 50 % af aktiekapitalen i Nordic Air A/S. Aktiviteten i Nordic Air A/S og dette selskabs 100 % ejede datterselskab North Flying A/S består i executive-, ambulance- og fragtflyvninger. Desuden har North Flying A/S fly fast beskæftiget med ruteflyvning i Norge, gennem selskabet Air Norway AS der ejes med 50 % af Nordic Air / North Flying A/S og 50 % af Ørland Kommune.

Koncernens resultat for perioden udgør efter skat et overskud på 0,1 mio. kr. mod et overskud på 0,1 mio.kr. sidste år. Det samlede resutat anses for at være mindre tilfredsstillende.

TV-, video- og HiFi-aktivitet.

Danmark

Den positive udvikling i omsætningen der blev konstateret i juli kvartal, er fortsat i oktober kvartal. Omsætningsudviklingen i forening med de nye aktiviter og gennemførte tilpasninger, har medført et beskedent, men dog positivt resultat for halvåret.

Norge

Omsætningen på det norske marked er fortsat på et lavt niveau, og herudover negativt påvirket af store garantiomkostninger.

Sverige

Efter forårets rekonstruktion hos den svenske agent er der opnået positive resultater, til trods for fald i omsætningen. Dantax A/S's ejerandel (49%) har for halvåret givet et mindre, men dog positivt afkast.

Flyaktivitet.

Nordic Air A/S samt dette selskabs 100 % ejede datterselskab North Flying A/S har for perioden realiseret et samlet resultat på 0,8 mio. kr. for halvåret. Dantax A/S's andel af resultatet (50%) udgør 0,4 mio. kr. efter skat.

Til trods for, at Nordic Air / North Flying stort set er uden rentebærende gæld, er der alene opnået et beskedet resultat, hvilket afspejler de vanskelige vilkår i flybranchen.

Forventninger.

Forventningerne til årets resultat er forbundet med betydelig usikkerhed. Traditionelt er resultatet for 2. halvår svagere end for 1. halvår, og der kan for året forventes et mindre underskud. I forhold til resultatet for året 2008/09 forventes dog en væsentligt forbedring.

Ledelsens påtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1/7 2009 – 31/12 2009 for Dantax A/S.

Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. juli 2009 – 31. december 2009.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og koncernens finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer som koncernen står overfor.

Pandrup, den 9. februar 2010

I direktionen

John Peter Jensen

I bestyrelsen

formand

Per Mogensen John Peter Jensen Mads Peter Lübeck Michael Rasmussen

	1. halvår 2009/10	1. halvår 2008/09	2. kvartal 2009/10	2. kvartal 2008/09	Hele året 2008/09
Nettoomsætning Andre driftsindtægter	43.110 1.071	51.179 1.071	28.855 535	30.489 535	68.162 2.142
	44.181	52.250	29.390	31.024	70.304
Vareforbrug Andre eksterne omkostninger	36.492 4.450	45.657 4.274	23.957 2.303	27.940 2.095	62.963 8.851
Bruttoresultat	3.239	2.319	3.130	989	-1.510
Personaleomkostninger Afskrivning af materielle anlægsaktiver	3.204 637	3.742 639	1.655 318	1.861 326	6.709 1.275
Resultat af ordinær drift	-602	-2.062	1.157	-1.198	-9.494
Resultat efter skat i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger	539 72 57	1.820 130 386	393 48 28	583 78 271	1.012 301 379
Resultat før skat	-48	-498	1.570	-808	-8.560
Skat af periodens resultat	-153	-571	317	-303	-2.487
Periodens resultat	105	73	1.253	-505	-6.073
Resultat pr. aktie	0,4	0,2	4,2	-1,7	-20,5
Udvandet resultat pr. aktie	0,4	0,2	4,2	-1,7	-20,5
Totalindkomstopgørelse
Periodens resultat	105	73	1.253	-505	-6.073
Anden totalindkomst Regulering vedr. sikringstransaktioner Regulering vedr. valutakursregulering	309 -11	-240 -271	320 -5	60 0	-174 -427
Anden totalindkomst efter skat	298	-511	315	60	-601
Totalindkomst i alt	403	-438	1.568	-445	-6.674

A K T I V E R

	31.12.09	30.06.09	31.12.08
Langfristede aktiver
Materielle aktiver
Grunde og bygninger	3.939	4.044	4.147
Fly	16.339	16.759	17.197
Driftsmateriel og inventar	330	422	416
	20.608	21.225	21.760
Andre langfristede aktiver
Kapitalandele i associerede virksomheder	31.379	30.828	31.501
Ansvarligt lån, associeret virksomhed	217	207	0
Udskudt skat	2.662	2.219	1.438
	34.258	33.254	32.939
Langfristede aktiver i alt	54.866	54.479	54.699
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger, handelsvarer	17.242	13.893	18.844
Tilgodehavender fra salg	13.068	5.258	16.253
Tilgodehavende hos tilknyttede virksomheder	3.809	2.697	138
Periodeafgrænsningsposter	0	38	0
Andre tilgodehavender	1.871	244	840
Andre værdipapirer	699	644	519
Likvide beholdninger	2.988	2.656	6.228
Kortfristede aktiver i alt	39.677	25.430	42.822
AKTIVER I ALT	94.543	79.909	97.521

P A S S I V E R

	31.12.09	30.06.09	31.12.08
EGENKAPITAL
Aktiekapital	30.000	30.000	30.000
Reserve for opskrivning af ejendomme	2.544	2.544	2.544
Reserve for sikringstransaktioner	106	-203	-269
Reserve for valutakursregulering	-434	-422	-266
Overført resultat	24.352	24.251	30.294
Foreslået udbytte	0	0	0
Egenkapital i alt	56.568	56.170	62.303
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
Udskudt skat	4.072	4.072	4.074
Garantiforpligtelse	1.650	2.201	2.300
Langfristede forpligtelser i alt	5.722	6.273	6.374
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter	12.794	6.110	10.603
Leverandører af varer og tjenesteydelser	11.300	4.887	9.960
Gæld til tilknyttede virksomheder	468	156	560
Selskabsskat	0	0	0
Garantiforpligtelse	3.320	3.064	4.057
Andre gældsforpligtelser	4.371	3.249	3.664
Kortfristede forpligtelser i alt	32.253	17.466	28.844
Forpligtelser i alt	37.975	23.739	35.218
PASSIVER I ALT	94.543	79.909	97.521

EGENKAPITALOPGØRELSE FOR KONCERNEN (1.000 kr.)

	1. halvår	1. halvår	Helår
	2009/10	2008/09	2008/09
Primo egenkapital	56.170	66.896	66.896
Regulering vedrørende sikringstransaktioner	309	-240	-174
Regulering vedrørende valutakursregulering	-12	-271	-427
Nettogevinst indregnet direkte på egenkapitalen	297	-511	-601
Periodens resultat	105	73	-6.073
Totalindkomst	402	-438	-6.674
Udloddet udbytte	0	-3.600	-3.600
Udbytte af egne aktier	0	53	53
Salg/-køb af egne aktier	-4	-608	-505
Egenkapitalbevægelser i alt	398	-4.593	-10.726
Ultimo egenkapital	56.568	62.303	56.170

	Aktie- kapital	Reserve for opskrivning af ejendom	Reserve for sikrings- transaktion	Reserve for valutakurs- regulering	Overført resultat	Foreslået udbytte	I alt
1. juli 2008	30.000	2.544	-29	5	30.776	3.600	66.896
Køb/Salg af egne aktier Udbetalt udbytte Udbytte af egne aktier Totalindkomst for perioden	- - - -	- - - -	- - - -240	- - - -271	-608 - 53 73	- -3.600 - -	-608 -3.600 53 -438
31. december 2008	30.000	2.544	-269	-266	30.294	0	62.303
1. juli 2009	30.000	2.544	-203	-422	24.251	0	56.170
Køb/Salg af egne aktier Udbetalt udbytte Udbytte af egne aktier Totalindkomst for perioden	- - - -	- - - -	- - - 309	- - - -12	-4 - - 105	- - - -	-4 0 0 402
31. december 2009	30.000	2.544	106	-434	24.352	0	56.568

Dantax A/S. Delårsrapport 1/7 - 31/12 2009. Side 7 af i alt 9 sider.

	1. halvår	1. halvår	Helår
	2009/10	2008/09	2008/09
Driftens likviditetsvirkning:
Omsætning	43.110	51.179	68.162
Andre driftsindtægter	1.071	1.071	2.142
Omkostninger	-44.146	-53.673	-78.523
Finansielle betalinger	-39	-119	-66
Ændring i varebeholdn. og tilgodehavender	-13.789	5.278	20.392
Ændring i kreditorer og anden gæld	7.552	-965	-7.461
Betalt skat	-82	-361	-570
Pengestrøm fra driften	-6.323	2.410	4.076
Investeringernes likviditetsvirkning:
Køb af materielle anlægsaktiver	-11	-294	-399
Salg af materielle anlægsaktiver	0	0	0
Køb af finansielle anlægsaktiver	-1	0	-417
Udbytte fra associeret selskab	0	5.000	5.000
Pengestrøm fra investeringer	-12	4.706	4.184
Finansieringens likviditetsvirkning:
Ændring i bankgæld	6.684	234	-4.259
Udbetalt udbytte	0	-3.600	-3.600
Udbytte vedrørende egne aktier	0	53	53
Køb-/salg af egne aktier	-4	-608	-505
Pengestrøm fra finansiering	6.680	-3.921	-8.311
Årets pengestrøm fra drift, investering og finansiering	345	3.195	-51
Likvide beholdninger, primo	2.656	3.033	3.033
Valutakursregulering	-13	0	-326
LIKVIDE BEHOLDNINGER, ULTIMO	2.988	6.228	2.656

1 Anvendt regnskabspraksis

Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.

Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2008/09. Årsrapporten for 2008/09 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.

2 Segmentoplysninger

1/7 2009 - 31/12 2009	Flyaktivitet	Radio/TV	I alt
Omsætning Andre driftsindtægter	- 1.071	43.110 -	43.110 1.071
Resultat før finansielle poster	1.026	-1.089	-63

1/7 2008 - 31/12 2008	Flyaktivitet	Radio/TV	I alt
Omsætning Andre driftsindtægter	- 1.071	51.179 -	51.179 1.071
Resultat før finansielle poster	2.447	-2.689	-242

3 Køb og salg af materielle anlægsaktiver

I perioden er der anskaffet aktiver for 11 t.kr. og der er ikke afhændet aktiver.

I samme periode forrige år blev der anskaffet aktiver for 294 t.kr. og der blev ikke afhændet aktiver.

4 Egne aktier

Selskabet ejer 4.936 stk. egne aktier, der optages uden værdi. Aktierne udgør 1,65 % af den totale aktiekapital. Der i periodens løb sket køb af 794 stk. aktier for 68 t.kr. og salg af 705 stk aktier for 64 t.kr.