Dantax

Earnings Release • Sep 14, 2010

Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 e-mail:ps@dantaxradio.dk CVR. nr. 36 59 15 28

NASDAQ OMX Copenhagen A/S

Pandrup, den 14. september 2010

Årsregnskabsmeddelelse 2009/10 for Dantax A/S

Bestyrelsen for Dantax A/S har på sit møde 14. september 2010 behandlet og godkendt årsrapport for regnskabsåret 1. juli 2009 – 30. juni 2010, som indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Resume:

• Årets resultat efter skat blev et overskud på 0,3 mio.kr. mod et underskud på 6,1 mio.kr. sidste år. Resultatet er i overensstemmelse med tidligere udmeldte forventninger.
• Resultat af primær drift er forbedret med 8,1 mio. kr. i forhold til forrige år. Fremgangen er en følge af øget indtjening på de solgte produkter, samt af omkostningsreduktioner.
• For 2010/11 forventes der yderligere fremgang i resultatet.
• Bestyrelsen foreslår, at der ikke udbetales udbytte.

HOVEDTAL FOR KONCERNEN --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

I 1.000 kr.	2009/10	2008/09	2007/08	2006/07 ----------------------------------- --------------------------------------- -------------------------------------- --------------------------------------- ------------------ ---------------------	2005/06
Nettoomsætning	74.653	68.162	137.059	174.679	187.809
Resultat af primær drift	- 1.370	- 9.494	3.898	3.670	4.187
Resultat associerede virksomheder efter skat	1.220	1.012	4.986	5.961	2.476
Finansiering, netto	97	- 78	- 857	- 162	- 386
Resultat før skat	- 53	- 8.560	8.027	9.469	9.101
Resultat efter skat	306	- 6.073	7.073	8.883	7.277
Investering i materielle anlægsaktiver	21	399	143	167	1.666
Aktiver i alt	85.281	79.909	103.186	98.381	105.815
Aktiekapital	30.000	30.000	30.000	30.000	30.000
Egenkapital	56.932	56.220	66.896	62.962	57.236
Forpligtelser	28.349	23.689	36.290	35.419	48.579

NØGLETAL FOR KONCERNEN

	2009/10	2008/09	2007/08 ----------------------------------- --------------------------------------- -------------------------------------- --------------------------------------- ------------------ ---------------------	2006/07	2005/06
Overskudsgrad	- 1,8	- 13,9	2,8	2,1	2,2
ROIC (Afkast af investeret kapital)	- 4,6	- 26,6	9,7	8,3	16,5
Egenkapitalens forrentning	0,5	- 10,2	11,5	15,7	14,1
Soliditetsgrad	67	70	61	60	51
Resultat efter skat pr. 100 kr.'s aktie (EPS)	1,0	- 20,6	23,8	30,0	24,6
Udvandet resultat efter skat pr. 100 kr.'s aktie
(EPS-D)	1,0	- 20,6	23,8	30,0	24,6
Foreslået udbytte pr. 100 kr. aktie	0	0	12	12	12
Pay-out ratio	0	0	52	41	49
Indre værdi pr. 100 kr.´s aktie	193	190	225	213	194
Børskurs ultimo pr. aktie	85	88	240	260	232
Dividend yield	0	0	5,0	4,6	5,2
Gennemsnitlig antal ansatte	15	17	19	18	17
Omsætning pr. ansat	4.977	4.010	7.214	9.704	11.048

---

Resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletal er beregnet efter Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning: "Anbefalinger og Nøgletal 2010"

Årsrapporten for Dantax A/S for 2009/10 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder, jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven. Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards (IFRS) udstedt af IASB. Dantax A/S har med virkning fra 1. juli 2009 implementeret; IFRS 8 vedr driftssegmenter. IFRS 8 påvirker alene koncernens oplysninger om segmenter. Herudover har nye standarder og fortolkningsbidrag ikke påvirket indregning og måling i 2009/10.

Årsrapporten forventes udsendt i uge 40.

Årsrapporten indstilles til godkendelse på selskabets ordinære generalforsamling, der er berammet til den 26. oktober 2010 kl. 13.30 på selskabets kontor.

Som bilag vedlægges kommentarer til årsrapporten samt koncernens resultatopgørelse, balance, egenkapitalforklaring og pengestrømsopgørelse.

Aktivitet

Koncernens hovedaktivitet består som i tidligere år af udvikling og markedsføring af TV-, video- og HiFi-udstyr. Aktiviteten foregår i datterselskabet Dantax Radio A/S, dette selskabs 100% ejede datterselskab Dantax Norge AS samt det associerede selskab Teleton Magnetics AB. Salget sker primært under mærkerne Dantax, Scansonic og Harmony. Herudover omfatter aktiviteten produktion og salg af Raidho højttalere.

Koncernen ejer desuden 50% af aktiekapitalen i Nordic Air A/S. Aktiviteten i Nordic Air A/S og dette selskabs 100% ejede datterselskab North Flying A/S består i executive-, ambulance- og fragtflyvninger. Desuden har North Flying A/S fly fast beskæftiget med ruteflyvning i Norge gennem selskabet Air Norway AS, der ejes med 50% af Nordic Air / North Flying og 50 % af Ørland Kommune.

Den økonomiske stilling

Koncernens resultat efter skat udgør et overskud på 0,3 mio. kr. mod et underskud på 6,1 mio. kr. sidste år.

I kvartalsrapporten for januar kvartal 2010 forventedes for året et nulresultat, og resultatet svarer dermed til det forventede.

Radio/TV aktivitet

Resultatet før skat af Radio/TV aktiviteterne er i forhold til forrige år forbedret med 8,2 mio. kr., men udgør dog fortsat et underskud på 2,6 mio. kr.

Fremgangen i resultatet er en følge af forbedret indtjening på det solgte, samt omkostningsreduktioner. Til trods for en markant forbedring er det opnåede resultat ikke tilfredsstillende.

---

Afsætningen sker under de fire brands; Dantax, Scansonic, Harmony og Raidho.

Dantax.

Salget under Dantax brand, hvor den primære produktkategori er TV, udgør fortsat den væsentligste del af omsætningen. Omsætningen sker primært i Danmark, Norge og Sverige.

Scansonic.

Under Scansonic brand udvikles og markedsføres produkter i eget design. Sortimentet udvides løbende og består i øjeblikket af en serie af radioer med FM/AM, DAB+, Internet og CD, samt en serie af højttalere.

I takt med at sortimentet er udvidet, er der fremgang i efterspørgslen efter produkterne. Udover salg af produkterne i Skandinavien, satses der på salg i øvrige lande. For at fremme salget har der i årets løb været deltagelse i messer i Berlin, Las Vegas, Dubai og Hong Kong.

Harmony

Harmony brandet består af et tilbehørsprogram i eget design. Der er på nuværende tidspunkt en serie af borde og beslag til ophængning af fladskærms TV.

Som for Scansonic markedsføres produkterne dels i Skandinavien og dels i resten af verden.

Raidho

Siden 1/7 2009 har produktion og salg af Raidho højttalere været en del af aktiviteten i Dantax. Raidho højttalerne, der har vundet priser i internationale tests, produceres i Pandrup.

Der er tale om et nicheprodukt, der afsættes til entusiaster i hele verden.

Flyaktivitet

Flyaktiviteten i det associerede selskab Nordic Air A/S, og dette selskabs dattervirksomhed North Flying A/S, har realiseret et overskud efter skat på 2,5 mio. kr. mod 2,0 mio. kr. sidste år. Dantax A/S´ andel af resultatet (50%) udgør 1,3 mio. kr. efter skat.

North Flying er godkendt af Statens Luftfartsvæsen i henhold til h.h.v det fælleseuropæiske JARsystem og det nye EU-baserede EASA-system dækkende bl.a. taxa-, ambulance-, fragtflyvning m.v. og flyvedligeholdelse.

Selskabet har, trods vanskelige markedsforhold, bl.a. ved tilpasning af omkostninger og ressourcer, kunnet bibeholde et overskud. Bestyrelsen i det associerede selskab anser på baggrund af markedsforholdene resultatet som acceptabelt.

Forventninger

Radio/TV

For 2010/11 forventes en omsætning på niveau med 2009/10, men et positivt resultat som følge af et ændret produktmix, hvor salget af TV indgår med en lavere andel.

Flyaktivitet

Markedsforholdene indenfor luftfartsbranchen forventes også at være vanskelige i 2010/11, og der forventes et resultat på niveau med 2009/10.

Overskudsdisponering

Bestyrelsen foreslår, at der ikke udbetales udbytte.

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2009/10 for Dantax A/S.

---

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2010 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 2009/10.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og af selskabets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er omfattet af koncernregnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Pandrup, den 14. september 2010

I direktionen

John Peter Jensen

I bestyrelsen

formand

Per Mogensen John Peter Jensen Mads Peter Lübeck Michael Rasmussen

	Koncern		Moderselskab
	2009/10	2008/09	2009/10	2008/09
Nettoomsætning Andre driftsindtægter	74.653 2.361	68.162 2.142	0 2.658	0 2.658
	77.014	70.304	2.658	2.658
Vareforbrug Andre eksterne omkostninger	62.348 8.360	62.963 8.851	0 453	0 439
Bruttoresultat	6.306	-1.510	2.205	2.219
Personaleomkostninger Afskrivning af materielle aktiver	6.431 1.245	6.709 1.275	225 1.046	225 1.090
Resultat af primær drift	-1.370	-9.494	934	904
Udbytte fra dattervirksomhed Udbytte fra associerede virksomheder Resultat efter skat i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger	- - 1.220 228 131	- - 1.012 301 379	0 0 0 222 0	2.000 5.000 0 41 128
Resultat før skat	-53	-8.560	1.156	7.817
Skat af årets resultat	359	2.487	-245	-203
Årets resultat	306	-6.073	911	7.614
Resultat pr. aktie	1,0	-20,5
Udvandet resultat pr. aktie	1,0	-20,5
Totalindkomstopgørelse
Årets resultat	306	-6.073	911	7.614
Anden totalindkomst Regulering vedr. valutakursregulering Regulering vedr. sikringstransaktioner Skat af sikringstransaktioner	103 361 -90	-427 -174 44	0 0 0	0 0 0
Anden totalindkomst	374	-557	0	0
Totalindkomst i alt	680	-6.630	911	7.614

A K T I V E R

	Koncern		Moderselskab
	30.06.10	30.06.09	30.06.10	30.06.09
Langfristede aktiver
Materielle aktiver
Grunde og bygninger	3.836	4.044	3.836	4.044
Fly	15.921	16.759	15.921	16.759
Driftsmateriel og inventar	259	422	0	0
	20.016	21.225	19.757	20.803
Andre langfristede aktiver
Kapitalandele i dattervirksomhed	-	-	16.070	16.070
Kapitalandele i associerede virksomheder	32.178	30.828	13.650	13.650
Ansvarligt lån, associeret virksomhed	235	207	0	0
Udskudt skat	2.912	2.219	0	0
	35.325	33.254	29.720	29.720
Langfristede aktiver i alt	55.341	54.479	49.477	50.523
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger, handelsvarer	15.906	13.893	0	0
Tilgodehavender fra salg	10.062	5.258	0	0
Tilgodehavende hos associeret virksomhed	1.413	1.382	0	0
Tilgodehavende hos tilknyttede virksomheder	499	1.315	2.233	369
Periodeafgrænsningsposter	40	38	0	0
Andre tilgodehavender	332	244	5	2
Andre værdipapirer	819	644	819	644
Likvide beholdninger	869	2.656	25	45
Kortfristede aktiver i alt	29.940	25.430	3.082	1.060
AKTIVER I ALT	85.281	79.909	52.559	51.583

P A S S I V E R

	Koncern		Moderselskab
	30.06.10	30.06.09	30.06.10	30.06.09
EGENKAPITAL
Aktiekapital	30.000	30.000	30.000	30.000
Reserve for opskrivning af ejendomme	2.544	2.544	2.544	2.544
Reserve for sikringstransaktioner	118	-153	0	0
Reserve for valutakursregulering	-319	-422	0	0
Overført resultat	24.589	24.251	15.446	14.503
Foreslået udbytte	0	0	0	0
Egenkapital i alt	56.932	56.220	47.990	47.047
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
Udskudt skat	4.040	4.022	4.000	4.072
Garantiforpligtelser	2.023	2.201	0	0
Langfristede forpligtelser i alt	6.063	6.223	4.000	4.072
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter	7.044	6.110	24	0
Leverandører af varer og tjenesteydelser	7.362	4.887	188	200
Gæld til tilknyttede virksomheder	221	156	0	0
Selskabsskat	0	0	317	205
Garantiforpligtelser	2.988	3.064	0	0
Andre gældsforpligtelser	4.671	3.249	40	59
Kortfristede forpligtelser i alt	22.286	17.466	569	464
Forpligtelser i alt	28.349	23.689	4.569	4.536
PASSIVER I ALT	85.281	79.909	52.559	51.583

Udvikling i egenkapital	Koncern		Moderselskab
	30.06.10	30.06.09	30.06.10	30.06.09
Aktiekapital
Aktiekapital pr. 1. juli	30.000	30.000	30.000	30.000
Aktiekapital pr. 30. juni	30.000	30.000	30.000	30.000
Reserve for opskrivning af ejendomme
Saldo pr. 1. juli	2.544	2.544	2.544	2.544
Reserve pr. 30. juni	2.544	2.544	2.544	2.544
Reserve for sikringstransaktioner
Saldo pr. 1. juli	-153	-23	0	0
Årets regulering (indgår i årets vareforbrug)	271	-130	0	0
Reserve pr. 30. juni	118	-153	0	0
Reserve for valutakursregulering
Saldo pr. 1. juli	-422	5	0	0
Årets regulering, incl. reg. i associerede selskaber	103	-427	0	0
Reserve pr. 30. juni	-319	-422	0	0
Overført resultat
Saldo pr. 1. juli	24.251	30.776	14.503	7.341
Udbytte af egne aktier	0	53	0	53
Køb/salg af egne aktier	32	-505	32	-505
Årets resultat	306	-6.073	911	7.614
Overført resultat pr. 30. juni	24.589	24.251	15.446	14.503
Foreslået udbytte
Saldo pr. 1. juli	0	3.600	0	3.600
Udbetalt udbytte	0	-3.600	0	-3.600
Foreslået udbytte pr. 30. juni	0	0	0	0
Egenkapital i alt pr. 30. juni	56.932	56.220	47.990	47.047
Forslag til resultatdisponering:
Foreslået udbytte			0	0
Overført resultat			911	7.614
			911	7.614

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR KONCERNEN (1.000 kr.)

	Koncern		Moderselskab
	2009/10	2008/09	2009/10	2008/09
Driftens likviditetsvirkning:
Omsætning	74.653	68.162	0	0
Andre driftsindtægter	2.361	2.142	2.658	2.658
Omkostninger	-77.139	-78.523	-678	-664
Finansielle betalinger	-104	-66	49	-75
Ændring i varebeholdn. og tilgodehavender	-5.453	20.392	-1.867	538
Ændring i kreditorer og anden gæld	2.921	-7.461	-31	-5.320
Betalt skat	-125	-570	-205	0
Pengestrøm fra driften	-2.886	4.076	-74	-2.863
Investeringernes likviditetsvirkning:
Køb af materielle anlægsaktiver	-21	-399	0	0
Salg af materielle anlægsaktiver	0	0	0	0
Køb af finansielle anlægsaktiver	-2	-417	-2	0
Salg af finansielle anlægsaktiver	0	0	0	0
Modtaget udbytte fra associeret virksomhed	0	5.000	0	5.000
Modtaget udbytte fra datterselskab	0	0	0	2.000
Pengestrøm fra investeringer	-23	4.184	-2	7.000
Finansieringens likviditetsvirkning:
Ændring i bankgæld	934	-4.259	24	-40
Udbetalt udbytte	0	-3.600	0	-3.600
Udbytte vedrørende egne aktier	0	53	0	53
Køb-/salg af egne aktier	32	-505	32	-505
Pengestrøm fra finansiering	966	-8.311	56	-4.092
Årets pengestrøm fra drift,
investering og finansiering	-1.943	-51	-20	45
Likvide beholdninger, primo	2.656	3.033	45	0
Valutakursregulering	156	-326	0	0
LIKVIDE BEHOLDNINGER, ULTIMO	869	2.656	25	45