Annual Report • May 29, 2012
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
HOLLAND COLOURS JAARVERSLAG 2011/2012
HCA
The Annual Report of Holland Colours is also available in English on our website www.hollandcolours.com
Holland Colours NV is opgericht in 1979 en staat sinds 1989 genoteerd op de beurs van NYSE Euronext Amsterdam. Het bedrijf is een onafhankelijke Nederlandse onderneming met vestigingen in Noord-Amerika en Mexico, Europa en Azië.
Vanaf 2 april 2012 is iets meer dan 50% van de aandelen in handen van de beleggingsmaatschappij Holland Pigments BV, waarin onder meer alle 383 medewerkers van Holland Colours deelnemen. De medewerkers hebben samen ongeveer 20% van de aandelen van Holland Pigments BV in handen. Ondernemerschap, respect en verantwoordelijkheid voor maatschappij en medewerkers zijn belangrijke kenmerken van de bedrijfscultuur van Holland
2
Colours.
Holland Colours maakt producten voor het inkleuren van kunststoffen. De belangrijkste producten zijn Holcobatch en Holcoprill. Beide producten bieden als voordelen dat zij 'free owing', stofvrij, en zeer goed doseerbaar zijn. Hierdoor wordt de kleurstof snel opgenomen in de in te kleuren kunststof. Vooral voor Polyvinylchloride (PVC) en Polyethylene terephthalate (PET) zijn de kleurpreparaten van Holland Colours goed toepasbaar. Daarnaast maakt Holland Colours pasta's voor het inkleuren van Siliconen & Elastomeren, PET-verpakkingen en andere toepassingen.
Holland Colours concentreert zich wereldwijd op drie focusmarkten:
Ruim 80% van de omzet wordt in deze drie markten gerealiseerd. In ieder van deze markten is Holland Colours een belangrijke speler met substantiële wereldmarktaandelen. Door de wereldwijde aanwezigheid is Holland Colours altijd in de buurt en daardoor in staat om (inter)nationale bedrijven snel en goed van oplossingen te voorzien.
Het inkleuren van PVC is sinds de oprichting de specialiteit van Holland Colours. De inkleursystemen van Holland Colours worden toegepast in:
De producenten van bovengenoemde producten zijn de klanten van Holland Colours. Deze klanten maken deel uit van de Bouw- & Constructiemarkt. Deze markt bestaat al lang, volgt de cyclus van de bouw en kent grote regionale verschillen.
De kleurpreparaten van Holland Colours zijn goed toepasbaar in PET. Het is een wereldwijde markt met veel concurrentie, die gedreven wordt door 'brandowners', de grote frisdrank-, levensmiddelen- en cosmeticamerken. De klanten van Holland Colours zijn de ondernemingen die de essen en verpakkingen produceren.
Na water en frisdrank worden nu ook bier, wijn en melk in toenemende mate verpakt in PET. Kleurpreparaten van Holland Colours spelen een belangrijke rol in deze nieuwe marktsegmenten.
De markt voor Siliconen & Elastomeren bestaat uit een aantal verschillende segmenten. Afdichtkitten worden met name in de Bouw- & Constructiemarkt toegepast. Siliconen rubbers (elastomeren) worden vooral in de automobiel- en elektronicaindustrie toegepast, maar ook in toenemende mate in de textielindustrie (prints op shirts). De grote producenten van siliconen-polymeren en compounds opereren wereldwijd en spelen een belangrijke rol als leverancier en als klant. Kleur wordt steeds meer gevraagd door eindgebruikers en hier speelt Holland Colours op in.
Holland Colours is georganiseerd in drie regionale Divisies, die zich als 'profit centres' toeleggen op hun eigen regio, te weten: Europa (inclusief Midden-Oosten, India en Afrika), Americas en Azië. De omzetverdeling is: Europa 55%, Americas 30% en Azië 15%. Vrijwel de hele productie komt voor rekening van de vier hoofdlocaties in Nederland, Hongarije, de Verenigde Staten en Indonesië (Surabaya). Daarnaast heeft Holland Colours vestigingen in Mexico, Canada, Engeland, Indonesië (Jakarta), China en Japan. In veel landen wordt gewerkt met lokale agenten, om vooral dichtbij de klanten te zijn. De centraal georganiseerde functies zijn: Inkoop, Research & Technologie, Bedrijfsprocessen & ICT, Financiën en Juridische Zaken.
| Boekjaar per 31 maart | 2011/12 | 2010/11 | 2009/10 | 2008/09 | 2007/08 |
|---|---|---|---|---|---|
| RATIO'S GEKOPPELD AAN ONDERNEMINGSDOELSTELLINGEN | |||||
| Omzetgroei voortgezette activiteiten1 (%) |
1,2 | 18,6 | (4,3) | (11,4) | 2,2 |
| Rendement gemiddeld geïnvesteerd vermogen6 (ROI) (%) |
10,0 | 17,7 | 8,8 | (1,9) | 8,4 |
| Groei van de winst per aandeel (%) | (46,0) | 172,4 | 286,1 | (178,3) | (58,7) |
| RESULTATEN (€ MILJOEN) | |||||
| Omzet voortgezette activiteiten1 | 61,2 | 60,5 | 51,0 | 53,3 | 60,2 |
| Bedrijfsresultaat voortgezette activiteiten | 3,2 | 5,4 | 2,7 | (0,6) | 3,0 |
| Nettoresultaat voortgezette activiteiten | 1,7 | 3,2 | 1,2 | (0,6) | 1,4 |
| Omzet | 61,2 | 60,5 | 51,0 | 53,3 | 64,7 |
| Bedrijfsresultaat | 3,2 | 5,4 | 2,7 | (0,6) | 2,4 |
| Nettoresultaat | 1,7 | 3,2 | 1,2 | (0,6) | 0,8 |
| KASSTROOM (€ MILJOEN) | |||||
| Cash ow2 | 3,9 | 5,5 | 3,7 | 2,5 | 4,0 |
| Investeringen | 0,7 | 1,0 | 0,5 | 1,2 | 3,4 |
| Afschrijvingen | 2,2 | 2,4 | 2,6 | 3,1 | 2,9 |
| BALANS (€ MILJOEN) | |||||
| Werkkapitaal3 | 14,8 | 12,6 | 10,4 | 9,3 | 12,2 |
| Geïnvesteerd vermogen | 31,8 | 30,6 | 30,1 | 30,8 | 34,8 |
| Eigen vermogen (excl. minderheidsbelang) | 22,4 | 22,2 | 19,9 | 18,6 | 19,6 |
| Balanstotaal | 40,7 | 40,4 | 39,2 | 40,3 | 44,3 |
| RATIO'S | |||||
| Totale schuld4 / EBITDA |
1,8 | 1,2 | 2,0 | 5,1 | 2,4 |
| Bedrijfsresultaat / omzet (%) | 5,2 | 9,0 | 5,3 | (1,2) | 5,0 |
| Solvabiliteit5 (%) |
55,3 | 54,9 | 50,9 | 46,2 | 44,2 |
| Rendement gemiddeld geïnvesteerd vermogen6 (ROI) (%) |
10,0 | 17,7 | 8,8 | (1,9) | 8,4 |
| Rendement gemiddeld eigen vermogen (%) | 7,7 | 14,6 | 6,1 | (3,1) | 6,5 |
| Rentedekkingsfactor | 5,8 | 7,5 | 3,0 | (0,7) | 3,3 |
| Vlottende activa / kortlopende verplichtingen (current ratio) | 1,8 | 1,8 | 1,4 | 1,0 | 1,4 |
| GEGEVENS PER AANDEEL (€) | |||||
| Nettoresultaat uit voortgezette activiteiten | 1,97 | 3,65 | 1,34 | (0,72) | 1,57 |
| Nettoresultaat totaal | 1,97 | 3,65 | 1,34 | (0,72) | 0,92 |
| Cash ow | 4,55 | 6,42 | 4,35 | 2,88 | 4,64 |
| Eigen vermogen (excl. minderheidsbelang) | 26,08 | 25,75 | 23,17 | 21,60 | 22,74 |
| Dividend | 1,107 | 2,30 | 0,50 | - | 1,00 |
| Hoogste koers | 39,00 | 30,11 | 21,79 | 36,92 | 46,70 |
| Laagste koers | 16,00 | 19,64 | 12,25 | 14,30 | 34,48 |
| Koers ultimo | 17,00 | 26,01 | 20,50 | 14,99 | 35,50 |
| OVERIGE GEGEVENS | |||||
| Aantal uitstaande aandelen | 860.351 | 860.351 | 860.351 | 860.351 | 860.351 |
| Gemiddeld aantal werknemers (fte's) | 382 | 383 | 393 | 433 | 445 |
1) De niet voortgezette activiteiten betreffen de activiteiten van
5) Solvabiliteit: eigen vermogen (incl. minderheidsbelang) / balanstotaal,
Holland Colours Pigment Kft die per 31 december 2007 zijn beëindigd,
2) Cash ow: nettoresultaat + afschrijvingen,
3) Werkkapitaal: voorraden + vorderingen -/- niet rentedragende schulden,
4) Totale schuld: som van de rentedragende schulden,
6) Rendement geïnvesteerd vermogen: bedrijfsresultaat / (eigen vermogen (incl. minderheidsbelang) + voorzieningen + rentedragende schulden -/- liquide middelen),
7) Dividendvoorstel.
ROB HARMSEN. ECONOOM. KUNSTHARSEN AKZO NOBEL. CHIEF OPERATING OFFICER NUPLEX RESINS. VIJF JAAR SYDNEY. HEERLIJKE STAD: KLIMAAT, MENSEN, MULTICULTUREEL. VLIEGEN. VLIEGEN. VLIEGEN. AMERIKA. EUROPA. AZIË. JA AZIË. CHINA. INDONESIË. VIETNAM. THAILAND. MALAYSIA. FABRIEKEN. JOINT VENTURES. GROEI. PRACHTIG. JEUGD HERLEVEN. TROTS OP RESULTATEN. SAMEN MET TEAM. RELATIES. BOUWEN AAN RELATIES. WAARDEVOL. OPEN MIND. RESPECT TONEN. GUNNEN. HISTORIE KENNEN. CULTUURVERSCHILLEN. CULTUUR BEGRIJPEN. UITDAGING. DO'S WETEN. DON'TS NIET DOEN. OPEN STAAN. THUIS VOELEN. ANDERS NAAR DINGEN KIJKEN. KIJKEN VANUIT DE KLANT. BREDE VISIE. SAMENBRENGEN. LUISTEREN. OVER EN WEER. MARKTGERICHT. INNOVATIES. MARKTINTRODUCTIES. HOLLAND COLOURS. PRACHTBEDRIJF. BETROKKEN MEDEWERKERS. CONTINUÏTEIT. GROEI. INTERNATIONAAL. TOCH NEDERLANDS. NUCHTER. ROB HARMSEN.
ROB HARMSEN (1957), ALGEMEEN DIRECTEUR SINDS JANUARI 2012
7
2011/2012 is, zowel op het bedrijfsmatige als bestuurlijke vlak, een bewogen jaar geweest voor Holland Colours.
In mei 2011 kondigden drie leden van de Raad van Commissarissen - de heren Gerardu, Van der Lof en Zegger - aan hun functie te zullen neerleggen, hetgeen daadwerkelijk gebeurde tijdens de aandeelhoudersvergadering van 11 juli 2011. Holland Colours is hen dankbaar voor de inzet voor en bijdrage aan de onderneming. Sindsdien wordt de Raad van Commissarissen gevormd door de heren Van Luijk, Kleyn, Kemper en de niet afgetreden heer De Heer. In oktober 2011 kondigde Bernard van Schaik aan het bedrijf per november 2011 te verlaten.
Ik wil Bernard graag vanaf deze plaats bedanken voor de grote bijdrage en inzet gedurende de vijf jaar dat hij Algemeen Directeur is geweest.
Het onzekere economische klimaat en de sterk stijgende grondstofkosten hadden hun weerslag op het resultaat van Holland Colours. Daar waar de omzet een lichte groei vertoonde van 1% en de kosten onder controle waren, bleef het bedrijfsresultaat ruim 42% achter bij dat van vorig jaar. Door het economische klimaat in Amerika en met name in Europa, was het vooral in de Bouw- & Constructiemarkt moeilijk om de gestegen grondstofkosten volledig en tijdig door te berekenen.
De Divisies lieten verschillende ontwikkelingen zien. In Europa was na het eerste kwartaal een duidelijke verslechtering te zien als gevolg van de eurocrisis. Dit was met name sterk voelbaar in het derde kwartaal van het financiële jaar, toen de spanning rond Griekenland opliep. In combinatie met de gestegen grondstofkosten en de slechte(re) uitgangspositie liet Europa een licht negatief bedrijfsresultaat zien.
In Americas startte -in tegenstelling tot Europa- het jaar zwak, waarna een licht herstel van de (Bouw- & Constructie) markt volgde. Ook hier resulteerde margereductie in een verslechtering van het resultaat. De procentuele reductie van het bedrijfsresultaat was in lijn met het gemiddelde van de onderneming.
De Divisie Azië, en met name Indonesië, liet een verheugende omzetgroei zien resulterend in een stijging van het bedrijfsresultaat. Met name Holcomaster, onze nieuwe masterbatch-business, vertoonde een sterke groei.
Het was verheugend te zien dat wereldwijd de omzet van innovatieve producten (nieuwe producten geïntroduceerd gedurende de laatste vijf jaar) meer dan verdubbelde ten opzichte van het vorige boekjaar. Dit was een gevolg van met name de groei van Holcomer (voor UHTmelkverpakkingen) en Holcomaster.
Op het gebied van duurzaamheid werd verdere invulling gegeven aan acties om het energieverbruik terug te dringen. Zo is de locatie Apeldoorn toegetreden tot het Meerjarenafspraak 3 (MJA3) convenant en is daarmee onder andere de inspanningsverplichting aangegaan om 2% energie per jaar te besparen. In Richmond, onze vestiging in de Verenigde Staten, werd eveneens een investeringsproject uitgevoerd om het energieverbruik te reduceren. Voor een aantal producten werd ook dit jaar een Life Cycle Analyses gemaakt. De conclusie was hetzelfde als voorheen: onze producten scoren goed, omdat zij gebaseerd zijn op plantaardige, hernieuwbare grondstoffen.
Voor 2012/2013 verwachten wij voortgaande economische onzekerheid en volatiliteit op de grondstofmarkten.
Het werken aan een structurele verbetering van de winstgevendheid in Europa, het vergroten van onze innovatieve slagkracht, alsmede verdere groei van onze positie in Azië zullen belangrijke aandachtspunten zijn. Met zeer gemotiveerde medewerkers zullen wij ons volledig inzetten om de weg omhoog weer in te slaan.
R. HARMSEN ALGEMEEN DIRECTEUR HOLLAND COLOURS
De basis van het succes van Holland Colours is gelegen in haar unieke producten voor het inkleuren van kunststoffen. Omdat deze producten "free owing", stofvrij, en zeer goed doseerbaar zijn, bieden zij grote voordelen voor klanten. Al in een vroeg stadium zijn deze producten wereldwijd geïntroduceerd.
Technologie is van grote invloed op de activiteiten van Holland Colours, of het nu gaat om kennis over of het verwerken van pigmenten, chemische technologie of materialen. De klantspecifi eke producten moeten voldoen aan alle mogelijke functionele, esthetische en verwerkingseisen. Die eisen veranderen voortdurend en zijn onderhevig aan maatschappelijke thema's, zoals recycling, aan mode, en aan producten productie-innovaties bij klanten.
Dat vraagt om een intensief contact met de markt, van leverancier tot klant, van regelgever tot brandowner, gecombineerd met het interne vermogen om alle ontwikkelingen snel en adequaat te kunnen vertalen in de producten en de processen van Holland Colours.
De missie van Holland Colours is om wereldwijd in haar focusmarkten de voorkeursleverancier te zijn. Dit vraagt om een interne cultuur die is gebaseerd op ondernemerschap, respect en betrokkenheid. Het medewerker-aandeelhouderschap is een belangrijk bindend element.
De strategie van Holland Colours om deze missie te doen slagen is gebaseerd op vijf pijlers:
Holland Colours richt zich met name op drie geselecteerde kunststofmarkten: Bouw & Constructie (vooral PVC-toepassingen), Verpakkingen (vooral PET-toepassingen) en Siliconen & Elastomeren. Binnen deze markten streeft zij naar marktleiderschap.
Holland Colours heeft een aantal grote (multinationale) klanten, die wereldwijd worden bediend. Daartoe is een internationaal netwerk opgebouwd dat bestaat uit vier componenten: hoofdproductielocaties (Nederland, Hongarije, de Verenigde Staten en Indonesië (Surabaya)), kleine productielocaties (Japan en China), verkoopkantoren (Verenigd Koninkrijk, Canada, Mexico en Indonesië (Jakarta)), en agenten/distributeurs in vele landen.
De kennisontwikkeling van Holland Colours, vaak in open samenwerking met leveranciers en afnemers, is gericht op dispersietechnologie, pigmenten, inkleursystemen, dragermaterialen en verwerkingstechnieken van klanten. Door de combinatie van deze kennisgebieden en door samenwerking in de keten worden er steeds nieuwe producten en oplossingen aangeboden. De kerncompetentie van Holland Colours is het verpakken van stoffi ge materialen, waardoor deze bij klanten eenvoudig en veilig verwerkt kunnen worden in kunststoffen. Innovatie is onder andere gericht op het gebruiken van deze kerncompetentie, waarbij de resultaten hiervan ook buiten de drie focusmarkten kunnen liggen.
Afnemers staan centraal binnen Holland Colours. Het merendeel van de omzet bestaat uit klantspecifi eke producten, die veelal in samenwerking met de klant worden ontwikkeld. Op tijd de juiste producten leveren is een essentieel onderdeel van het beleid van de onderneming. Tevens kunnen onze producten een belangrijke bijdrage leveren aan het reduceren van de ecologische footprint van onze afnemers.
Het maken en verkopen van klantspecifi eke producten, die ook nog vaak veranderen, doet een bijzonder beroep op het vermogen om effi ciënt te zijn waar het leverbetrouwbaarheid, kostenbeheersing en werkkapitaal betreft. Holland Colours heeft diverse projecten opgezet, waaronder het Lean verbeterprogramma, om voortdurend verbeteringen op dit gebied te realiseren.
De toenemende vraag naar functionaliteit van kleuren sluit goed aan bij onze kennis van lichtbarrières en zuurstofremmers in PET-verpakkingen en de toepassing ervan in gekleurde bier-, wijn- en melkfl essen. Speciaal voor het verpakken van houdbare melk en gearomatiseerde melk in monolayer PET-fl essen hebben we Holcomer UHT White ontwikkeld. Dit is een zeer opake witte kleurstof die de melk beschermt tegen licht waardoor smaak en voedingsstoffen behouden blijven. Een aantal toonaangevende zuivelondernemingen heeft inmiddels dit concept omarmd en de lijst van succesvolle marktintroducties wordt continue uitgebreid. Een PET-verpakking oogt en presteert goed en biedt tal van marketingvoordelen, in termen van design, gebruiksvriendelijkheid, mechanische sterkte, recyclebaarheid en kosten.
De missie en strategie van Holland Colours zijn erop gericht om de volgende doelen te bereiken:
Het snel en tijdig, met de juiste partners, inspelen op vernieuwingen in de focusmarkten en daarbuiten, is de basis voor de toekomst van Holland Colours. Het is een belangrijk onderdeel voor een winstgevende groei van het bedrijf.
Het wereldwijd beperkte aanbod van met name titaniumoxide en de daarmee gepaard gaande prijsstijgingen, alsmede de oogstgevoeligheid van andere grondstoffen zijn ook een uitdaging voor Holland Colours. Essentieel is dat de effecten goed worden opgevangen door middel van goede relaties met leveranciers en klanten.
Het voortzetten van de verbeterprocessen op het gebied van leverbetrouwbaarheid, werkkapitaal en kostenbeheer blijft belangrijk voor Holland Colours. De uitdaging is om dit te doen met behoud van de bestaande klantgerichtheid. Het optimaal gebruikmaken van de mogelijkheden die het standaard ERP-systeem biedt, speelt hierbij een belangrijke rol.
Holland Colours opereert met relatief kleine, verspreid liggende vestigingen in een globale markt met een duidelijke groeidoelstelling. Een adequate mate van autonomie van de werkmaatschappijen, een doelmatige centrale aansturing en het actief zoeken naar onderlinge samenwerking zijn van cruciaal belang voor het realiseren van de doelstellingen. Het hebben of houden van de goede man of vrouw op de goede plaats in de organisatie is dan ook essentieel voor Holland Colours.
| (€ miljoen) | 2011/2012 | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 |
|---|---|---|---|---|---|
| Focusmarkten | 49,7 | 50,0 | 42,6 | 44,3 | 50,0 |
| Specialties | 11,5 | 10,5 | 8,4 | 9,0 | 10,2 |
| Omzet voortgezette activiteiten | 61,2 | 60,5 | 51,0 | 53,3 | 60,2 |
| Pigmenten | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 4,5 |
2011/2012 bleek een moeilijk jaar als gevolg van zwakkere economische omstandigheden en stijgende grondstofprijzen. De omzet steeg met 1% tot € 61,2 miljoen (2010/2011: € 60,5 miljoen). De volumegroei bedroeg 2%. Valuta-effecten, vooral als gevolg van de lagere koers van de Amerikaanse dollar in het eerste halfjaar, hebben een negatief effect gehad van ongeveer 2%. Was er in het eerste halfjaar sprake van een gelijkblijvende omzet, in het tweede halfjaar kwam de omzet, door gunstige ontwikkelingen in het laatste kwartaal, op een hoger niveau uit dan in dezelfde periode het jaar daarvoor. Na een daling in het derde kwartaal met 3%, steeg de omzet in het vierde kwartaal met 7% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2010/2011.
| (€ miljoen) | 2011/2012 | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 |
|---|---|---|---|---|---|
| Europa | 33,4 | 33,7 | 29,8 | 33,0 | 37,8 |
| Americas | 18,7 | 19,1 | 15,7 | 15,0 | 17,6 |
| Azië | 9,1 | 7,7 | 5,6 | 5,3 | 4,8 |
| Omzet voortgezette activiteiten | 61,2 | 60,5 | 51,0 | 53,3 | 60,2 |
De verschillende regio's vertonen een wisselend beeld. In Europa groeide de omzet in de eerste maanden van het boekjaar, maar was er door de slechtere economische omstandigheden sinds de zomer sprake van een daling. Ook in Americas daalde de omzet (2%), maar hier werd deze veroorzaakt door een moeizaam begin van het boekjaar en door valuta-effecten. Exclusief valuta-effecten is er in deze regio sprake van een stijging van de omzet met 2%. Alleen in Azië groeide de omzet in euro's ten opzichte van het vorige boekjaar. Het aandeel van Azië in de omzet van Holland Colours nam verder toe tot 15%. Dit jaar steeg de omzet in deze regio met 18%, zonder valuta-effecten is dit zelfs 24%.
| Omzetgroei | 2011/2012 | 2010/2011 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bouw & Constructie | -3% | +18% | -5% | -13% | 0% |
| Verpakkingen | -2% | +16% | -3% | -10% | 0% |
| Siliconen & Elastomeren | +12% | +18% | +1% | -6% | +9% |
| Totaal focusmarkten | -1% | +17% | -4% | -11% | +1% |
| Specialties | +10% | +26% | -7% | -12% | +8% |
| Koerseffect | -2% | +4% | -1% | -2% | -3% |
| Totaal omzet | +1% | +19% | -4% | -11% | +2% |
De omzet in de Bouw- & Constructiemarkt daalde met 3%, als gevolg van het sinds de zomer van 2011 terugvallen van de vraag in Europa. De daling werd gedeeltelijk gecompenseerd door positieve ontwikkelingen in Noord-Amerika. De omzet liet hier een kleine groei zien, ondanks de lagere koers van de Amerikaanse dollar. Als gevolg van verkoopprijsstijgingen was de daling in omzet minder groot dan de daling in volume.
In de markt voor Verpakkingen behaalde Holland Colours een lagere omzet bij hogere volumes in vergelijking met een jaar geleden. Hoewel deze markt minder gevoelig is voor conjuncturele veranderingen, is deze, als gevolg van verminderde vraag in andere markten, competitiever geworden. Groei in de Divisies Europa en Azië werd teniet gedaan door een daling van de omzet in Americas.
De omzet in Siliconen & Elastomeren groeide met 12% ten opzichte van vorig jaar. In alle Divisies is de omzet gestegen, maar het grootste deel van de groei werd gerealiseerd in Americas.
De omzet Specialties liet een stijging zien van 10%. Deze groei komt voor rekening van Europa en vooral Azië. In Europa wordt de stijging gedeeltelijk teweeggebracht door innovatieve producten die buiten de focusmarkten worden afgezet. In Azië betreft het vooral omzet van Holland Colours' nieuwe masterbatch-product Holcomaster en van extra gerealiseerde handelsomzet.
In 2011/2012 droegen eerder ontwikkelde producten goed bij aan de omzet. De verkoop van Holcomer UHT is ten opzichte van het vorige boekjaar sterk gestegen in Europa. Dit product beschermt houdbare melk tegen schadelijke invloeden van licht in PET-verpakkingen. Voor de Bouw- & Constructiemarkt in Noord-Amerika is een product geïntroduceerd voor gevelbekleding met een ingekleurde acrylaat copolymeer toplaag. Dit product stelt klanten in staat om hun inkleuringskosten significant te verlagen. De introductie in Azië van het kleur-polymeerconcentraat Holcomaster verloopt voorspoedig. Nieuwe additievenen kleurconcentraten voor zuurstofbarrièretoepassingen, die extra bescherming en functionaliteit geven, zijn succesvol bij klanten getest. Hiervan wordt in het komende boekjaar de eerste omzet verwacht. In Azië is samen met een autoproducent een ingekleurd product ontwikkeld als vervanging voor de gangbare dak- of plafondbekleding. Voor de focusmarkt Siliconen & Elastomeren is een aantal nieuwe toepassingen ontwikkeld, zoals kleuren voor kabels in de toepassing elektriciteit en energie, en voor siliconencoatings in een veeleisende weersof chemische omgeving.
Gedurende het boekjaar zijn in diverse landen octrooiaanvragen omgezet in octrooien. Tevens zijn er twee nieuwe octrooiaanvragen ingediend. Deze zijn gerelateerd aan de Holland Colours dragertechnologie en additieven-concentraten.
Ook op het gebied van additieven-concentraten en duurzame grondstoffen zijn nieuwe producten geïntroduceerd. Het product dat PET-essen een matglazen uiterlijk kan geven is nu ook beschikbaar voor verpakkingen in de persoonlijke verzorgingsmarkt en voor het sterke drank segment. Kleuren gebaseerd op natuurlijke grondstoffen zijn beschikbaar voor verschillende soorten biopolymeren. Recentelijk werden hieraan biopolymeren gebaseerd op aardappelzetmeel toegevoegd. Additieven-concentraten voor polypropyleen zijn tevens in ontwikkeling. Het vorig jaar geïntroduceerde Stage Gate proces heeft geleid tot een grotere instroom van ideeën en projecten. Volgend jaar zal worden gewerkt aan optimalisatie van het proces om de doorlooptijd van projecten te verkorten en de slaagkans te verhogen. In alle Divisies heeft verdere implementatie van het Lean verbeterprogramma geleid tot significante procesverbeteringen. Voorbeelden hiervan zijn de hoeveelheid geproduceerd product per batch Holcobatch en sterk verminderde productieverliezen in Holcoprill.
De nettowinst daalde in 2011/2012 van € 3,2 miljoen naar € 1,7 miljoen, ondanks een stijging van de omzet met 1%. Het bedrijfsresultaat nam af van € 5,4 miljoen naar € 3,2 miljoen. De gestegen grondstofprijzen zijn de belangrijkste oorzaak van de lagere resultaten. Door het slechte economische klimaat, met name in Europa, konden de stijgingen van grondstofprijzen in veel gevallen slechts gedeeltelijk en met vertraging worden doorberekend aan klanten. Hierdoor daalde de brutomarge, zowel in absolute als relatieve zin. De bedrijfslasten bleven onder het niveau van vorig boekjaar.
Zoals gebruikelijk, waren omzet en resultaat over het tweede halfjaar, als gevolg van de seizoensbeweging, lager dan over het eerste halfjaar. Na een nettowinst van € 1,5 miljoen over het eerste halfjaar (2010/2011: € 2,3 miljoen) werd het tweede halfjaar afgesloten met een nettowinst van € 0,2 miljoen (2010/2011: € 0,9 miljoen). Over het gehele jaar nam het rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen (ROI) af tot 10,0% (2010/2011: 17,7%).
De verhouding tussen het bruto bedrijfsresultaat en de netto-omzet was over het boekjaar 2011/2012 met 44,0% beduidend lager dan vorig jaar (48,8%). Door hogere grondstofprijzen stond de brutomarge het gehele boekjaar onder druk. In het eerste halfjaar werd een relatieve brutomarge gerealiseerd van 44,6% (2010/2011: 49,1%) en in het tweede halfjaar 43,3% (2010/2011: 48,5%). De stijgingen van grondstofprijzen worden, zij het met vertraging, zoveel mogelijk doorberekend in de verkoopprijzen van de eindproducten. Vooral in de Bouw- & Constructiemarkt in Europa, die gekenmerkt wordt door aanhoudend slechte economische omstandigheden, kost het veel tijd om verkoopprijsstijgingen te realiseren.
Verschuivingen binnen de productmix zijn een andere belangrijke oorzaak van de lagere relatieve brutomarge. De vergroting van de Specialties omzet in Azië en de vermindering van het aandeel Verpakkingen in de omzet als geheel, zijn hiervan belangrijke oorzaken.
13
De totale bedrijfslasten daalden van € 24,1 miljoen naar € 23,8 miljoen. Koerseffecten hadden een positief effect van ongeveer € 0,2 miljoen in vergelijking met vorig jaar. In tegenstelling tot het voorgaande boekjaar zit in de personeelskosten geen uitkering in het kader van de winstdelingsregeling die voor alle medewerkers van Holland Colours geldt (2010/2011: € 1,0 miljoen). Ondanks een iets hoger activiteitenniveau, is het gemiddeld aantal medewerkers met 382 (fte) vrijwel gelijk gebleven met vorig boekjaar (2010/2011: 383). De afschrijvingen zijn ten opzichte van het vorige boekjaar € 0,1 miljoen lager, vooral doordat de investeringen de laatste jaren onder het niveau van de afschrijvingen zijn gebleven. De overige bedrijfskosten zijn met € 0,3 miljoen gestegen. Tegenover lagere kosten voor externe adviseurs en energie, stond een toename van de overige personeelskosten, een stijging van lokale belastingen en toevoegingen aan de voorziening voor dubieuze debiteuren. De bestuurswisseling heeft tot extra lasten geleid van ongeveer € 0,4 miljoen.
De netto financieringslasten zijn gedaald van € 0,7 miljoen naar € 0,5 miljoen. Een aantal rentetarieven is afhankelijk van de verhouding tussen de rentedragende schuld en het bedrijfsresultaat vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (Total Debt / EBITDA ratio). Mede door een, in vergelijking met vorig boekjaar gemiddeld lagere Total Debt / EBITDA ratio, zijn de rentelasten beduidend lager dan in 2010/2011.
De effectieve belastingdruk is gestegen van 33,2% in 2010/2011 naar 34,6% in 2011/ 2012. In vergelijking met vorig boekjaar is dit jaar een groter deel van het resultaat gerealiseerd in landen met een hoger belastingtarief. Daarnaast was er dit jaar sprake van een hogere belastinglast door ingehouden bronbelasting op dividendbetalingen van buitenlandse werkmaatschappijen.
Het Nederlandse deel van de onderneming was ook in 2011/2012 niet winstgevend. Voor de compensabele verliezen is een latente belastingvordering opgenomen. Op basis van prognoses van de resultaatontwikkeling van het Nederlandse deel van de onderneming in de komende jaren, wordt verwacht dat de compensabele verliezen ruim voor het einde van de compensatietermijn verrekend zullen worden. De eerste compensabele verliezen vervallen na het boekjaar 2015/2016.
In januari 2012 heeft Holland Colours een overeenkomst met de Nederlandse Belastingdienst getekend in het kader van Horizontaal Toezicht. Zowel Holland Colours als de Belastingdienst spreken hiermee de wil uit om constructief samen te werken bij het oplossen van fiscale vraagstukken.
Holland Colours beschikt over productiefaciliteiten, waarmee over het algemeen aan de marktvraag kan worden voldaan. De investeringen konden hierdoor in het afgelopen jaar beperkt blijven tot € 0,7 miljoen (2010/2011: € 1,0 miljoen). Net als vorig jaar bleven deze daarmee duidelijk onder het afschrijvingsniveau van € 2,2 miljoen (2010/2011: € 2,4 miljoen). De investeringen hebben betrekking op reguliere vervangingen van productiemiddelen, investeringen in veiligheidsvoorzieningen en energiebesparing, alsmede enkele kleinere productie-uitbreidingen. De investeringen zijn geheel gefinancierd vanuit de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten.
De kasstroom uit operationele activiteiten is gedaald van € 3,0 miljoen in 2010/2011 naar € 1,6 miljoen in 2011/2012. De daling van het nettoresultaat is hiervan de belangrijkste oorzaak
Eind maart 2012 bedraagt het werkkapitaal € 14,8 miljoen, hetgeen aanzienlijk hoger is dan eind maart 2011 (€ 12,6 miljoen). Het hogere werkkapitaal wordt verklaard door een toename van het operationele werkkapitaal met € 1,2 miljoen (de voorraden stegen met € 0,9 miljoen, de handelsvorderingen met € 0,3 miljoen, terwijl de handelsschulden gelijk bleven), een toename van de overige vorderingen met € 0,4 miljoen en een afname van de overige schulden met € 0,8 miljoen (in tegenstelling tot vorig boekjaar is er dit jaar geen reservering voor winstdeling). De stijging van de voorraden wordt verklaard door de toename van de voorraad grondstoffen met € 1,2 miljoen. Door de stijging van de grondstofprijzen gaat het hierbij vooral om een waardestijging. Daarnaast zijn er extra voorraden aangelegd, onder andere om een aangekondigde prijsverhoging van titaandioxide voor te zijn. De voorraad gereed product nam af met € 0,3 miljoen. De hogere handelsvorderingen zijn het gevolg van het toegenomen activiteitenniveau in het laatste kwartaal. Ten opzichte van de omzet is sprake van een geringe stijging van de handelsvorderingen in dagen van 61,3 naar 62,4 die grotendeels verklaard wordt door de gestegen omzet in Azië waar de betaaltermijnen doorgaans langer zijn.
De positieve kasstroom uit operationele en investeringsactiviteiten van € 0,9 miljoen (2010/2011: € 2,1 miljoen) was onvoldoende om de aossingen en dividendbetalingen te compenseren, waardoor de netto kasstroom € 2,2 miljoen negatief uitkwam (2010/2011: € 1,8 miljoen positief). Het totaal van de rentedragende schulden is gestegen van € 9,1 miljoen eind maart 2011 naar € 9,6 miljoen eind maart 2012. De belangrijkste bankratio (Total Debt / EBITDA ratio) liep op van 1,2 tot 1,8 maar blijft ruimschoots onder de met de bank afgesproken 3,0.
De bestaande financieringsovereenkomsten zijn in 2011/2012 niet gewijzigd. De bankconvenanten en de gestelde zekerheden zijn daardoor eveneens gelijk gebleven. Gedurende het boekjaar heeft Holland Colours voldaan aan alle met de bank afgesproken convenanten.
In november 2011 eindigde de financiële lease-overeenkomst inzake het hoofdkantoor en heeft Holland Colours gebruik gemaakt van de in het contract opgenomen koopoptie van € 0,5 miljoen. In het komende jaar zijn geen herfinancieringen aan de orde.
De solvabiliteit van de onderneming is gestegen naar 55,2% ten opzichte van 54,9% aan het begin van het boekjaar. Tegenover een stijging van het eigen vermogen als gevolg van het positieve nettoresultaat en positieve translatieresultaten stond een daling door de dividenduitkering in juli 2011. De positieve translatieresultaten van € 0,8 miljoen (2010/2011: € 0,6 miljoen negatief) zijn voornamelijk veroorzaakt door een, ten opzichte van eind maart 2011, hogere koers van de Amerikaanse dollar aan het einde van het boekjaar. De translatieresultaten zijn een gevolg van de eigen vermogensposities van dochterondernemingen die in vreemde valuta rapporteren.
| 33,4 | 33,7 | - 1% |
|---|---|---|
| -0,2 | 1,2 | |
| 0,3 | 0,4 | - 25% |
| 1,1 | 1,1 | 0% |
| 182 | 188 | - 3% |
| 11/12 10/11 Verschil |
Stijgende grondstofprijzen en een daling van de omzet in Bouw & Constructie zijn de belangrijkste oorzaken van het negatieve bedrijfsresultaat van € 0,2 miljoen van de Divisie Europa (2010/2011: € 1,2 miljoen positief). Na de zomer werden de effecten van de eurocrisis merkbaar in de omzetontwikkeling en vooral het derde kwartaal was erg slecht. In het vierde kwartaal van het boekjaar was sprake van een licht herstel.
Na een herstel in 2010/2011 is de markt voor Bouw & Constructie in Europa sinds de zomer weer verslechterd, door de aanhoudende malaise op de huizenmarkten in verschillende Europese landen in combinatie met en als gevolg van de eurocrisis. De omzet is licht gedaald. De omzetdaling kon worden beperkt door de succesvolle introductie van een aantal vernieuwende producten. Als voorbeeld is te noemen een product waarmee de glans van een PVC-buis wordt verhoogd. Onder de moeilijke marktomstandigheden konden gestegen grondstofprijzen niet geheel en slechts met vertraging doorberekend worden aan klanten. In het vierde kwartaal was sprake van een verbetering, enerzijds door aanvulling van voorraden bij afnemers en anderzijds door de milde winter in delen van Europa.
Bron: Bouwend Nederland
Bron: UK Statistics Authority
De omzet in Verpakkingen liet, ten opzichte van vorig jaar, een lichte groei zien. De groei komt vrijwel geheel voor rekening van Holcomer, een product dat enkele jaren geleden in de markt is geïntroduceerd (zie ook Nieuwe producten / Research & Development). De marktomstandigheden zijn nog steeds lastig. De economische crisis is voor de producenten van PET-verpakkingen aanleiding geweest om, waar mogelijk, te besparen op kosten. Vermindering van het gebruik van kleuren was één van de gevolgen. Daarnaast heeft de voor conjuncturele schommelingen minder gevoelige markt voor PET-verpakkingen aanbieders aangetrokken uit andere markten, waardoor de concurrentie is toegenomen.
Ook in de markt voor Siliconen & Elastomeren waren de lastige economische omstandigheden merkbaar. De gerealiseerde omzet lag in vergelijking met vorig boekjaar fractioneel hoger, maar groeide minder dan verwacht. In de traditionele, aan de Bouw- & Constructie gerelateerde, markt van producten voor het inkleuren van Siliconen-kitten daalde de omzet. De omzet van de hoogwaardige Liquid Silicone Rubber (LSR) producten, alsmede de omzet in het product Holcosil HTV groeiden daarentegen wel.
Hoewel er al veel aandacht werd besteed aan het ontwikkelen van nieuwe producten en nieuwe toepassingen voor bestaande producten, zijn de inspanningen op dit gebied verder vergroot. Eén en ander heeft er toe geleid dat aan verschillende nieuwe projecten wordt gewerkt, veelal in samenwerking met de potentiële afnemers.
Het enkele jaren geleden gestarte Lean verbeterprogramma blijft resultaten opleveren. In het afgelopen boekjaar is er veel aandacht geweest voor het verhogen van de productiviteit op de productielijnen voor Holcoprill. Een projectteam van direct betrokkenen heeft voorstellen voor verbetering opgesteld en doorgevoerd. Door technische aanpassingen en gewijzigde werkprocedures is de productiviteit van deze productielijnen aanzienlijk verhoogd.
| Kerncijfers | 11/12 10/11 Verschil | ||
|---|---|---|---|
| (€ miljoen) | |||
| Omzet | 18,7 | 19,1 | - 2% |
| Bedrijfsresultaat | 1,6 | 2,5 | - 36% |
| Investeringen | 0,1 | 0,2 | - 50% |
| Afschrijvingen | 0,5 | 0,6 | - 17% |
| Aantal medewer | 86 | 88 | - 2% |
| kers ultimo (fte's) | |||
De omzet in de Divisie Americas steeg met 2% van USD 25,1 miljoen naar USD 25,7 miljoen. Door koerseffecten daalde de omzet in euro's echter met 2%. Positieve ontwikkelingen, waaronder een groei van de omzet in Bouw & Constructie en Siliconen & Elastomeren, werden overschaduwd door een daling van de omzet in Verpakkingen en de effecten van de gestegen grondstofprijzen. Het bedrijfsresultaat daalde hierdoor van € 2,5 miljoen in 2010/ 2011 naar € 1,6 miljoen in 2011/2012.
Hoewel in de loop van het boekjaar lichte verbeteringen in het economisch klimaat werden waargenomen, was er ook in 2011/2012 nog geen sprake van een structureel herstel van de huizenmarkt in de Verenigde Staten. Het aantal nieuwbouwhuizen steeg wel, maar ligt nog steeds op een laag niveau. Doordat mensen langer in een huis blijven wonen, groeide de markt voor renovatie. Holland Colours heeft hiervan kunnen profiteren en zag de omzet in de markt voor Bouw & Constructie toenemen. Zowel bestaande als nieuwe klanten droegen bij aan de omzetstijging. Holland Colours blijft bovendien veel aandacht besteden aan innovatie, bijvoorbeeld door producten te ontwikkelen voor het inkleuren van ASA, een thermoplastisch materiaal met uitstekende weersbestendige eigenschappen.
15
Bron: Forecastchart.com
De omzet daalde in de markt voor Verpakkingen. Net als in Europa is in deze markt sprake van sterke concurrentie en bezuinigingen op het gebruik van kleuren in PETverpakkingen. Daarnaast neemt, vooral in Noord-Amerika, het aantal afnemers door concentratie af. Holland Colours speelt hier onder andere op in met een actief programma om de relatie met brandowners te verbeteren.
Siliconen & Elastomeren realiseerde dit jaar een beduidend hogere omzet in vergelijking met vorig jaar. De stijging komt vrijwel geheel voor rekening van producten voor het inkleuren van siliconen-kitten. Het aandeel van de Siliconen & Elastomerenomzet in de totale omzet van de Divisie blijft echter beperkt.
Ook op de Divisie Americas heeft de stijging van de grondstofprijzen een duidelijke invloed gehad. Vooral sinds de zomer van 2011 staat de relatieve brutomarge hierdoor onder druk. Net als in Europa kost het veel moeite en tijd om de gestegen grondstofprijzen door te berekenen aan afnemers. Productmixverschuivingen, zoals een vermindering van het aandeel Verpakkingen in de omzet, hebben eveneens een negatief effect op de relatieve brutomarge. De brutomarge bleef daardoor, zowel in relatieve als absolute zin, ruimschoots achter bij vorig boekjaar. Effi ciencyverbeteringen, onder andere de verhoogde productie per manuur als gevolg van het Lean verbeterprogramma, konden dit effect niet compenseren.
| Kerncijfers | 11/12 10/11 Verschil | ||
|---|---|---|---|
| (€ miljoen) | |||
| Omzet | 9,1 | 7,7 | + 18% |
| Bedrijfsresultaat | 1,8 | 1,7 | + 6% |
| Investeringen | 0,1 | 0,2 | - 50% |
| Afschrijvingen | 0,2 | 0,2 | 0% |
| Aantal medewer | 99 | 97 | + 3% |
| kers ultimo (fte's) |
De Divisie Azië heeft opnieuw een goed jaar achter de rug. De omzet steeg met 24% van USD 10,2 miljoen naar USD 12,6 miljoen. Door koerseffecten steeg de omzet in euro's minder sterk, namelijk met 18%. De groeiende omzet van bestaande eigen producten werd aangevuld met veel extra omzet in het masterbatchproduct Holcomaster. Ook de handelsomzet liet een sterke stijging zien. De verschuiving in productmix en de stijging van de grondstofprijzen hebben geleid tot een afname van de relatieve brutomarge. Door de lagere relatieve brutomarge en hogere bedrijfslasten bleef de stijging van het bedrijfsresultaat achter bij de stijging van de omzet.
Zowel in de focusmarkten als in Specialties is de omzet gestegen. Net als in voorgaande jaren is in Azië het aandeel van Specialties in de omzet hoog. Het betreft hier vooral pasta's, masterbatch- en handelsomzet. De omzet in de markt voor Bouw & Constructie lag traditioneel op een laag niveau, maar liet wel een grote stijging zien. Ondanks tegenwind in het vierde kwartaal van het boekjaar lag ook de omzet in Verpakkingen op een hoger niveau dan vorig jaar. Siliconen & Elastomeren heeft een goed jaar achter de rug. De omzet groeide sterk, enerzijds door goede verkopen van producten voor het inkleuren van siliconen-kitten in Thailand en anderzijds door stijging van de verkoop van Liquid Silicone Rubber (LSR) producten in China en Indonesië.
In de zomer van 2010 is de productiecapaciteit van de vestiging in Surabaya, Indonesië, uitgebreid met een aantal productielijnen, waarmee hoogwaardige masterbatches kunnen worden geproduceerd. De groei van de omzet in het afgelopen boekjaar wordt voor een belangrijk deel verklaard door de succesvolle introductie van deze, voor Holland Colours nieuwe, technologie. Ook voor het komende jaar wordt verdere groei van deze activiteit verwacht.
In 2011/2012 is een project gestart met als doel om Holcomer in Indonesië te gaan produceren voor met name de Aziatische markt. Holcomer is enkele jaren geleden door Holland Colours geïntroduceerd in de Europese en Amerikaanse markt om PET-melk essen in te kleuren en te beschermen tegen de schadelijke effecten van licht, waardoor melk en andere zuivelproducten langer houdbaar zijn. Door de groeiende middenklasse in Azië is de verwachting dat de vraag naar melkproducten in deze regio fors zal toenemen. Met het opzetten van een productielijn voor Holcomer speelt Holland Colours in op deze trend. Dit project wordt ondersteund door een subsidie verstrekt door de Nederlandse overheid.
De in 2007 geopende productievestiging in China heeft in 2011/2012 te maken gekregen met een stagnerende omzet, onder andere door verloop in de eigen organisatie. Desondanks wordt verder gewerkt aan uitbreiding van de lokale productie- en laboratoriumfaciliteiten, waardoor sneller op de vragen uit de markt kan worden gereageerd. Ook het verkoopteam is verder uitgebreid, waardoor het marktbereik kan worden vergroot. De stagnerende omzet, een geringe daling van de relatieve marge en hogere bedrijfslasten hebben ertoe geleid dat de vestiging slechts een klein positief bedrijfsresultaat heeft behaald.
In het boekjaar 2011/2012 zijn belangrijke stappen gezet in het verder standaardiseren van de informatiesystemen binnen Holland Colours. Aan het begin van het boekjaar is standaard rapportage- en consolidatiesoftware in gebruikgenomen bij alle vestigingen. Deze software is rechtstreeks gekoppeld aan het standaard ERPsysteem dat in de Groep wordt gebruikt. Beide systemen worden centraal vanuit Apeldoorn onderhouden.
Op 1 februari 2012 is het standaard ERP-systeem ingevoerd bij de vestiging in Indonesië, waardoor de groepsbrede invoering van dit systeem uiteindelijk een feit is geworden.
De standaardisatie en koppeling van informatiesystemen zorgt ervoor dat er binnen de Groep op eenduidige en efficiënte wijze gewerkt wordt, dat de betrouwbaarheid van informatie gewaarborgd is en dat optimaal gebruikgemaakt kan worden van de synergie tussen de verschillende bedrijven.
16
Aan het einde van het boekjaar werkten er bij Holland Colours 383 medewerkers (fte) ten opzichte van 389 medewerkers (fte) het jaar daarvoor. Het gemiddeld aantal medewerkers bedroeg dit boekjaar 382 (fte) en is nagenoeg gelijk aan het aantal van vorig jaar (2010/2011: 383 (fte)). Het verder verbeteren van de efficiency, onder andere door het Lean verbeterprogramma, blijft een belangrijke doelstelling. De geografische spreiding van de medewerkers ziet er als volgt uit:
| Eigen medewerkers | ultimo | ultimo |
|---|---|---|
| 11/12 | 10/11 | |
| Nederland | 124 | 127 |
| Hongarije | 68 | 71 |
| Verenigd Koninkrijk | 6 | 6 |
| Verenigde Staten | 75 | 77 |
| Canada | 4 | 4 |
| Mexico | 7 | 7 |
| Indonesië | 80 | 82 |
| China | 19 | 15 |
| Totaal | 383 | 389 |
Duurzaam ondernemen, ook wel Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen (MVO) genoemd, is ondernemen waarbij evenwicht bestaat tussen economische, sociale en milieubelangen. Al sinds de oprichting van Holland Colours in 1979 speelt 'duurzaamheid' een belangrijke rol in de organisatie. Verreweg de meeste producten van Holland Colours zijn gebaseerd op natuurlijke grondstoffen. Bovendien participeren alle medewerkers vanaf het begin in Holland Pigments BV, de beleggingsmaatschappij die sinds 2 april 2012 50,03% van de aandelen Holland Colours NV in handen heeft. Daarnaast neemt Holland Colours, waar mogelijk, haar sociale en maatschappelijke verantwoordelijkheid. Steeds is Holland Colours op zoek naar een goede balans tussen de drie P's: People, Planet en Profit, de drie speerpunten van Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen.
Medewerkers spelen een belangrijke rol bij de succesvolle uitvoering van de strategie van de onderneming. Het personeelsbeleid is gericht op het ontwikkelen van talent en het behouden van kritische kennis en vaardigheden. Aan het beleid wordt invulling gegeven door het aanbieden van gerichte opleidingen en door het opstellen en trainen van werkinstructies. Holland Colours is actief in verschillende landen, die elk hun eigen wetten en culturen hebben. De werkmaatschappijen voeren daarom een eigen personeelsbeleid dat is toegespitst op de lokale situatie. De arbeidsvoorwaarden zijn compleet en concurrerend. Voor alle medewerkers geldt een winstdelingsregeling, waarvan de hoogte afhankelijk is van het resultaat van de Groep, alsmede van het resultaat van de specifieke Divisie waar de medewerker in dienst is. De resultaten over het boekjaar 2011/2012 geven geen aanleiding om een winstdeling aan de medewerkers uit te keren.
Alle werknemers van Holland Colours participeren in Holland Pigments BV, de beleggingsmaatschappij die sinds 2 april 2012 houdster is van 50,03% van de aandelen Holland Colours NV. De medewerkers kunnen aandelen Holland Pigments verwerven of verkopen kort na de bekendmaking van de jaar- en halfjaarcijfers van Holland Colours NV. Voorzover er een winstdeling van toepassing is, wordt deze gedeeltelijk in aandelen Holland Pigments BV uitgekeerd. Momenteel hebben de medewerkers ongeveer 20% van de aandelen van Holland Pigments BV in handen.
Een evenwichtige samenstelling van het medewerkersbestand levert een positieve bijdrage aan het functioneren van de organisatie. Sinds jaar en dag bekleden vrouwen leidinggevende posities op alle niveaus in de organisatie, in alle landen waar Holland Colours vertegenwoordigd is.
| Man-/vrouwverdeling | Vrouw | Man |
|---|---|---|
| Leidinggevende | 6 | 18 |
| medewerkers | ||
| Overige medewerkers | 96 | 272 |
De gemiddelde leeftijd van de medewerkers is de afgelopen jaren toegenomen. In 2011/2012 steeg deze van 40,3 naar 41,3.
De medewerkers van Holland Colours in de diverse landen zijn vakmensen met een resultaatgerichte ondernemingszin, die daadwerkelijk bereid zijn uitdagingen aan te gaan. Een veilige en kwalitatief goede werkomgeving is hierbij van groot belang en heeft grote prioriteit. Het beleid van Holland Colours is erop gericht alle werkzaamheden en processen zodanig uit te voeren of in te richten, dat iedere vorm van persoonlijk letsel en schade aan de gezondheid kan worden voorkomen. Dit streven vormt het uitgangspunt voor het veiligheids- en gezondheidsbeleid, zoals dat in alle bedrijven is geïmplementeerd.
Dankzij en ondanks de grote aandacht voor veilig werken kwam het aantal bedrijfsongevallen uit op twee, ten opzichte van vier vorig jaar. De incidenten betroffen een gebroken knie en kneuzingen en ontvellingen van vingers. Om soortgelijke ongevallen in de toekomst te voorkomen zijn passende maatregelen genomen. De ongevallen leidden tot 31 dagen verzuim (2010/2011: 13).
Als maatstaf voor het meten van de veiligheidsprestatie gebruikt Holland Colours de Lost Time Injury Rate (LTIR) methode. Deze internationaal gehanteerde methode geeft de verhouding tussen het aantal ongevallen en het aantal gewerkte uren weer. De LTIR over 2011/2012 kwam uit op drie (uitstekend) ten opzichte van vijf (goed/uitstekend) vorig jaar. De onderstaande tabel biedt de interpretatie van deze gegevens.
| LITR | Resultaat | Actie vereist |
|---|---|---|
| 0-5 | Uitstekend | Nee |
| 5-10 | Goed | Nee |
| 10-15 | Redelijk | Ja |
| > 15 | Slecht | Ja |
In Nederland biedt Holland Colours haar medewerkers één keer in de vier jaar een preventief medisch onderzoek aan. Het onderzoek bestaat uit een vragenlijst en een medisch onderzoek. De deelname is over het algemeen erg hoog en de aanbevelingen die uit de onderzoeken naar voren komen worden actief opgevolgd. Daarnaast worden ook andere specifieke maatregelen getroffen om goede arbeidsomstandigheden te waarborgen. Ook de andere werkmaatschappijen in de Groep besteden aandacht aan werkomstandigheden en gezondheid. Het ziekteverzuim is gedaald van 2,7% in 2010/2011 tot 1,9% in 2011/2012.
Holland Colours voelt zich een verantwoordelijk lid van de maatschappij. Lokaal worden initiatieven ontwikkeld om minder bedeelden te ondersteunen. In landen waar Holland Colours gevestigd is, wordt deelgenomen aan projecten die de lokale gemeenschap steunen. Holland Colours in Richmond USA draagt bij aan ondersteuning van kansarme kinderen en aan diverse scholingsprojecten voor de lokale jeugd. Bij het 25-jarig bestaan van het bedrijf in Richmond heeft Holland Colours met een donatie aan een museum de restauratie van een historische vlag mogelijk gemaakt. In Indonesië voorziet men de kinderen van een basisschool in een arme wijk van Surabaya twee keer per week van een goede warme maaltijd.
Vanaf haar oprichting maakt Holland Colours producten met een duurzaam karakter, door gebruik te maken van natuurlijke grondstoffen. Uit de uitgevoerde Life Cycle Analyses (LCA), een methode om vast te stellen welke invloed producten gedurende hun gehele levenscyclus hebben op de omgeving, komt naar voren dat de producten van Holland Colours, ten opzichte van concurrerende producten, goed scoren. De introductie van producten voor het inkleuren van duurzame biopolymeren geeft aan dat Holland Colours door gaat op deze weg.
Holland Colours investeert in oplossingen om het verbruik van grondstoffen, energie en water te verminderen. Voorbeelden hiervan zijn het vervangen van bestaande fabrieksverlichting door nieuwe energiezuinige lampen, het vervangen van propaanheftrucks door energiezuinige electrische, het automatisch laten uitschakelen van diverse apparatuur, alsmede het opzetten van een perslucht lekdetectieprogramma in Nederland.
Holland Colours spant zich voortdurend in om de milieubelasting van productieprocessen tot een minimum te beperken. Een verantwoorde omgang met grondstoffen, uitvalvermindering, afvalreductie en hergebruik dragen hieraan bij. De productielocaties besteden veel aandacht aan de beheersing en reduceren van afvalstromen. Naast een consequente scheiding van afval, wordt een massabalans bijgehouden. Daar waar mogelijk en verantwoord, beperkt Holland Colours de zorg voor het milieu niet tot de wettelijke norm. Binnen de grote productielocaties zijn kwaliteits-, arbo- en milieufunctionarissen (KAM) werkzaam. Zij houden de gang van zaken op deze locaties in de gaten en werken continue aan verbetering.
Bij de grote productielocaties wordt gewerkt aan energiebesparingsprogramma's. Sinds vorig jaar neemt Holland Colours in Nederland, via de brancheorganisatie VNCI, deel aan het convenant 'Meerjaren-afspraken 3'. Daarmee heeft zij een inspanningsverplichting om 2% per jaar aan energie te besparen, jaarlijks haar energieverbruik te monitoren en binnen drie jaar een energiezorgsysteem te implementeren. Door middel van een feestelijke bijeenkomst heeft de gemeente Apeldoorn aan de deelnemers van dit programma haar waardering laten blijken.
In het afgelopen boekjaar is binnen Holland Colours gestart met het eenduidig meten en consolideren van het energieverbruik. Onderstaande grafi ek geeft een overzicht van de wereldwijde energieconsumptie in megajoule per kilogram goed geproduceerd product. Deze grafi ek is overigens niet gecorrigeerd voor weersinvloeden.
De afgelopen jaren is een aanzienlijke daling gerealiseerd. Met de reeds genomen en nog te nemen maatregelen wordt een verdere reductie beoogd.
In de vestiging in Hongarije is in juni 2011 met goed gevolg een audit uitgevoerd voor het ISO 14001-certifi caat, de internationaal geaccepteerde norm voor een goed milieumanagementsysteem. Daarmee opereren alle vestigingen in Europa volgens deze standaard. De vestiging in Indonesië is eveneens ISO 14001 gecertifi ceerd.
De fi nanciële ondernemingsdoelstellingen dragen bij aan een duurzame ontwikkeling van het bedrijf. In een fi nancieel gezonde onderneming is over het algemeen meer ruimte om te investeren in duurzame innovatie en energiezuinige productieprocessen en gebouwen.
Duurzaamheid en innovatie zijn bij Holland Colours sterk met elkaar verweven. Allereerst is één van de speerpunten van het innovatieprogramma het ontwikkelen van producten specifi ek voor duurzame toepassingen, bijvoorbeeld kleurconcentraten voor biopolymeren. Daarnaast speelt duurzaamheid een belangrijke rol bij de keuze van innovatieprojecten, procesroutes en grondstoffen. Hierbij wordt vanaf het vroegste stadium van productontwikkeling prioriteit gegeven aan producten of oplossingen die bijdragen aan energiebesparing, afvalvermindering, recycling, gebruik van hernieuwbare grondstoffen en langere levensduur van eindproducten.
Holland Colours wil transparant zijn over haar milieudoelstellingen en de behaalde resultaten op dit gebied. Daarvoor is echter een uitbreiding van de interne rapportage noodzakelijk. Holland Colours heeft de intentie om de milieurapportage zoveel mogelijk in lijn te brengen met de richtlijnen van de 'Global Reporting Initiative' (GRI)
19
Aan de strategie van de onderneming zijn risico's verbonden. Externe economische factoren, onvoorspelbaarheid van marktontwikkelingen, calamiteiten en menselijke factoren kunnen de realisatie van de ondernemingsdoelstellingen beïnvloeden. Holland Colours heeft de beschikking over risicobeheersings- en controlemaatregelen, die erop gericht zijn om significante risico's, waaraan de onderneming blootstaat, te onderkennen en met een redelijke mate van zekerheid te beheersen. Het risicobeheer, toegesneden op de grootte en het ondernemende karakter van het bedrijf, is een integrale managementtaak.
Het navolgende overzicht van de belangrijkste specifieke risico's is niet per se volledig. Het is mogelijk dat risico's die momenteel niet worden onderkend dan wel als nietmaterieel worden beschouwd, later een belangrijk negatief effect kunnen hebben op het vermogen van Holland Colours om haar ondernemingsdoelstellingen te realiseren. De risicobeheersings- en controlemaatregelen zijn gericht op tijdige identificatie van deze risico's.
De marktrisico's verschillen per focusmarkt en per marktgebied. In sommige, zoals de markt voor Verpakkingen, is sprake van intensieve concurrentie en een hoge prijselasticiteit. In andere marktgebieden, zoals die voor Bouw & Constructie, heeft Holland Colours een technische voorsprong met daaraan gekoppeld een unieke marktpositie. Dit biedt echter geen garantie voor de toekomst. Producten die aan het einde van hun levenscyclus komen, moeten tijdig worden opgevolgd door nieuwe, verbeterde en onderscheidende versies.
Innovatie is een belangrijke pijler onder de strategie van de onderneming. Een goede samenwerking tussen de verschillende Divisies, de centrale Research & Technology afdeling en de verschillende disciplines (marketing, verkoop, productie) zijn van groot belang. Door projectsturing vanuit het Divisiemanagement, een gezamenlijke agendabepaling en voortgangsbewaking zorgt Holland Colours ervoor dat het innovatieproces zo goed mogelijk wordt beheerst.
De wereldwijde spreiding maakt Holland Colours minder gevoelig voor ontwikkelingen binnen één geografische markt. Internationale presentie is daarmee een sterkte van Holland Colours, maar, gezien de grootte van de onderneming, ook een risico. Beheersing vindt plaats door een grondig proces van budgettering en financiële rapportage, door nadruk op prestatiemanagement en door, waar nodig, gebruik te maken van externe expertise.
Ook in het afgelopen boekjaar werd duidelijk geïllustreerd dat macro-economische ontwikkelingen, zoals significante gebeurtenissen in het eurogebied, een grote invloed hebben op het niveau van de vraag naar de producten van Holland Colours. De geografische spreiding en de spreiding over verschillende focusmarkten dempen de effecten van dit risico.
Grondstoffen maken een belangrijk deel uit van de kostprijs van de producten van Holland Colours. Door een wisselende beschikbaarheid kunnen de prijzen van deze grondstoffen sterk uctueren. Prijsverhogingen kunnen niet altijd en veelal pas met een vertraging worden doorberekend aan klanten. Door de strategische inkopen centraal te coördineren en op groepsniveau prijs- en leveringsafspraken te maken wordt dit risico verminderd. Door de ordergestuurde productie zijn de voorraadrisico's beperkt.
Holland Colours kent verschillende productieprocessen op een kleine tot middelgrote schaal. Daar waar een relatief lage graad van automatisering in de productiebesturing aanwezig is, bestaat een verhoogd risico op menselijke fouten. Incidenten in de productie zijn nooit uit te sluiten. Deze kunnen aanleiding geven tot kwaliteitsverlies, klachten van afnemers en verstoringen van het productieproces. Holland Colours werkt met een preventieve controle op haar producten en vrijwel alle bedrijven zijn ISO-gecertificeerd. Verbetermaatregelen vanuit de Lean aanpak, een gerichte productierapportage en duidelijke standaard werkinstructies zijn andere instrumenten waarmee Holland Colours haar productieprocessen blijft verbeteren. Productaansprakelijkheid risico's worden tevens afgedekt door vastgelegde afspraken met klanten en leveranciers, alsmede door verzekeringen. Gezondheid en veiligheid zijn eveneens belangrijke risico's. Daarom wordt veel aandacht besteed aan arbeidsomstandigheden, ziekteverzuim en ongevallenpreventie.
Holland Colours heeft een decentrale organisatiestructuur. De Divisiedirecteuren en werkmaatschappijdirecties bepalen, binnen de strategie van de Groep, in belangrijke mate zelfstandig het bedrijfsbeleid en nemen ondernemersbeslissingen. Het niet hebben van de juiste man of vrouw op de juiste plaats vormt een risico voor de onderneming. Een ander risico is de afhankelijkheid van sleutelfunctionarissen. Het beheersen van dit risico is een belangrijk aandachtsgebied van het Groepsmanagement.
Uit het oogpunt van kosten en risicobeheersing worden informatiesystemen, zoals bijvoorbeeld het ERP-systeem, steeds vaker centraal beheerd. Verstoringen van deze systemen kunnen een inbreuk op de bedrijfsprocessen veroorzaken. Door procedures voor informatiebeveiliging en uitwijk worden de risico's zo veel mogelijk beperkt.
Holland Colours probeert milieurisico's tot een minimum te beperken. Op lokaal niveau zijn milieucoördinatoren aangesteld, die de specifieke situatie kennen en als zodanig de lokale wet- en regelgeving implementeren.
De financiering van de onderneming is voor een groot deel gecentraliseerd. Bij de financiering moet voldaan worden aan enkele convenanten, waarvan de Total Debt/ EBITDA-ratio de belangrijkste is. Zoals in 2009 is gebleken, is het risico groot dat tijdens een diepe recessie de convenanten doorbroken worden. Die situatie kan leiden tot een kostbare herfinanciering, eventueel gekoppeld aan een versterking van het eigen vermogen. Om deze dreiging te verminderen is binnen Holland Colours veel aandacht voor de overeengekomen ratio's. Rentepercentages op langlopende leningen worden veelal voor de gehele periode van de lening gefixeerd. Rekening-courant faciliteiten zijn gebaseerd op Euribor en Libor plus een overeengekomen opslag.
Inzake valuta's maakt Holland Colours onderscheid tussen transactierisico's en translatierisico's. Transactierisico's worden, waar relevant, afgedekt door middel van termijntransacties of opties. Daarnaast is het gebruikelijk om toekomstige valutastromen over een periode van zes tot twaalf maanden af te dekken, waarbij het indekkingspercentage afneemt naarmate de onzekerheid van deze stromen toeneemt. Het translatierisico ontstaat wanneer werkmaatschappijen buiten het eurogebied een belangrijke winstbijdrage leveren, dan wel een belangrijk deel van het vermogen uitmaken, terwijl hun valuta verzwakt ten opzichte van de euro. Deze translatierisico's worden gedeeltelijk afgedekt door hedge accounting toe te passen.
Het risico dat debiteuren niet aan hun verplichtingen kunnen voldoen is niet verzekerd. Naast het feit dat Holland Colours een aantal grote (multinationale) klanten heeft met een relatief lager risico, worden debiteuren bewaakt op basis van kredietlimieten en worden stringente procedures toegepast bij te late betalingen. De kredietwaardigheid van klanten wordt regelmatig getoetst.
De interne financiële verslaggeving en het budgetteringsproces zijn zodanig ingericht dat duidelijkheid over te behalen resultaten bestaat en dat tijdig, betrouwbaar en voldoende volledig over de gang van zaken wordt gerapporteerd. De standaard
20
administratieve procedures zijn vastgelegd in de Holland Colours Accounting Manual. De maandeinde checklist, vormt hierin een belangrijk onderdeel en is het afgelopen jaar aangevuld en aangescherpt. Hiermee wordt een verdergaande standaardisatie van procedures gewaarborgd. Zelfonderzoek, onder andere door het houden van interne bedrijfsevaluaties, is een eerste controlemiddel om deze procedures te toetsen. Deze bedrijfsevaluaties vinden plaats aan de hand van een gestructureerde vragenlijst en worden uitgevoerd door controllers van andere werkmaatschappijen van de Groep.
Het beheersen van risico's is een verantwoordelijkheid van het management op alle niveaus. In 2009/2010 is gestart met het opstellen van een risicoregister, een systeem waarin risico's en beheersingsmaatregelen op gestructureerde wijze worden vastgelegd. Op basis van sessies waarin het risicoregister is besproken met de Raad van Commissarissen, de externe accountant en de controllers van de werkmaatschappijen is het programma van de interne bedrijfsevaluaties uitgebreid met niet-financiële onderwerpen. Het afgelopen jaar zijn er bij de vestigingen in Mexico, China, Canada en de Verenigde Staten bedrijfsevaluaties uitgevoerd. De uitkomsten zijn met het lokale management besproken en waar nodig zijn procedures aangepast. Het komende jaar wordt het programma van interne bedrijfsevaluaties verder uitgebreid en zal het risicoregister opnieuw worden beoordeeld en waar nodig aangevuld.
Alle directeuren en controllers van werkmaatschappijen tekenen tweemaal per jaar een verklaring van naleving inzake de financiële rapportage en de interne controle. Alle financiële voorschriften zijn opgenomen in de Holland Colours Accounting Manual. De directies en controllers van de werkmaatschappijen verklaren in een 'letter of representation' dat de resultaten overeenkomstig dit handboek zijn opgesteld.
De externe accountant beoordeelt jaarlijks de opzet en de werking van de administratieve organisatie en de interne controle, voor zover relevant voor de controle van de jaarrekening. Hierover rapporteren zij aan het lokale management, de Directie en de Raad van Commissarissen.
Daar waar risico's verzekerbaar zijn, zoals bij brand- en bedrijfsschade en wettelijke en productaansprakelijkheid, zijn deze bij verzekeraars ondergebracht. De afweging tussen verzekeringsdekking, premiehoogte en eigen risico wordt geregeld gemaakt. Voor wat betreft het verzekeren van het kredietrisico valt deze afweging tot nu toe negatief uit.
De Directie is van oordeel dat:
Risicobeheer is een dynamisch proces. Risico's die als gering worden beoordeeld kunnen in een later stadium qua profiel en impact veranderen. Ook zijn nieuwe risico's, mogelijk leidend tot fouten of verliezen, niet uit te sluiten. Risicobeheer kan dan ook geen absolute waarborg of garantie zijn voor het behalen van de bedrijfsdoelstellingen.
Refererend aan sectie 5:25c, paragraaf 2 onder c van de Wet op het financieel toezicht (Wft) bevestigt de Directie dat, voor zover hun bekend:
Het dividendbeleid van Holland Colours is niet gebaseerd op de uitkering van een vast percentage van de winst, maar wordt ieder jaar beoordeeld op basis van de fi nanciële positie van de onderneming en de vooruitzichten voor de komende peri ode. Met de volgende factoren wordt re kening gehouden:
Het nettoresultaat per aandeel bedraagt € 1,97 ten opzichte van € 3,65 vorig jaar. Aan de Algemene Vergadering van Aan deelhouders zal worden voorgesteld om een dividend van € 1,10 per aandeel uit te keren, in contanten (2010/2011: € 2,30). Met bovengenoemde factoren is als volgt rekening gehouden:
Naar verwachting zal het economisch klimaat ook in 2012/2013 onzeker blijven, vooral in Europa en de Verenigde Staten. De econo mische omstandigheden in Azië ontwikkelen zich over het algemeen positiever. De orderportefeuille is bij aanvang van het boekjaar hoger dan een jaar geleden, maar de orderintake vertoont een wisselend beeld.
De huizenmarkten in de voor Holland Colours belangrijke delen van Europa en de Verenigde Staten zullen naar verwachting ook in 2012/2013 weinig of geen structureel herstel laten zien. Voor Verpakkingen en Siliconen & Elastome ren verwacht Holland Colours autonome marktgroei. Daarnaast wordt verwacht dat groeiende verkopen van nieuwe produc ten, zoals Holcomer UHT en Holcosil HTV, zullen bijdragen aan de omzetontwikkeling.
Herstel van de brutomarge zal een belang rijk punt van aandacht blijven. Activiteiten om de gestegen grondstofprijzen door te berekenen aan afnemers worden geconti nueerd.
De acties gericht op een efficiëntere be drijfsvoering zullen onverminderd worden voortgezet.
Per 1 april 2012 bedraagt het aantal mede werkers 383 (op fulltime basis). Naar verwachting zal dit aantal in de loop van het boekjaar licht toenemen, als gevolg van een hoger activiteitenniveau.
De investeringen zullen in 2012/2013 on geveer gelijk zijn aan het niveau van de afschrijvingen en worden naar verwachting volledig uit de kasstroom uit operationele activiteiten gefinancierd.
Het beleid van de onderneming is erop gericht om in het komende boekjaar ruim schoots binnen de bankconvenanten te blijven.
Vanwege de onzekere economische vooruitzichten en de conjunctuur-gevoeligheid van de markten waarin Holland Colours opereert, doet Holland Colours geen uit spraken over de verwachtingen voor het boekjaar 2012/2013.
Holland Colours NV, 25 mei 2012
De Directie
Rob Harmsen Jeroen Straathof Tineke Veldhuis - Hagedoorn
Holland Colours gedraagt zich verantwoordelijk naar maatschappij en milieu en houdt rekening met de belangen van de diverse stakeholders: medewerkers, aandeelhouders, overige kapitaalverschaffers en afnemers. De Directie en de Raad van Commissarissen dragen integrale verantwoordelijkheid voor de afweging van de belangen van alle betrokkenen, gericht op de continuïteit van de onderneming en de creatie van aandeelhouderswaarde, ook op langere termijn. De interne risicobeheersings- en controlesystemen spelen hierbij een belangrijke rol. Voor een beschrijving van deze systemen wordt verwezen naar de paragraaf Risicomanagement op pagina 19.
De Raad van Commissarissen en de Directie onderschrijven de principes van Corporate Governance, zoals vastgelegd in de principes en best practice bepalingen, zoals die momenteel voor internationaal opererende Nederlandse genoteerde ondernemingen gelden. Holland Colours volgt, in het algemeen, de aanbevelingen van de Nederlandse Corporate Governance Code. De Corporate Governance regeling van Holland Colours is in integrale vorm, voorzien van een toelichting, te vinden op de website van het bedrijf. Enkele aanbevelingen uit de Nederlandse Corporate Governance Code zijn niet opgevolgd. Het betreft de volgende punten:
Directie: Reeds bestaande arbeidscontracten van directieleden worden gerespecteerd. Hierin is de benoemingsduur van de directieleden onbepaald. Bij ontslag wordt rekening gehouden met bestaande arbeidsverhoudingen en regelgeving. De Nederlandse Corporate Governance Code geeft aan dat de belangrijkste elementen uit het contract van een bestuurder met de vennootschap onverwijld na het sluiten gepubliceerd moeten worden. In afwijking hiervan en in lijn met het historische beleid van Holland Colours worden de gegevens van de nieuwe Algemeen Directeur in het jaarverslag gepubliceerd. In het contract van de huidige Algemeen Directeur is een zittingstermijn van 4 jaar overeengekomen (met een mogelijkheid tot herbenoeming) en een ontslagvergoeding die in lijn is met de aanbevelingen van de Nederlandse Corporate Governance Code.
Het beloningsbeleid voor de Directie wordt door de Raad van Commissarissen als geheel geformuleerd en wordt nader beschreven in toelichting 26 van de jaarrekening. Holland Colours biedt geen vergoeding in de vorm van opties. Bepalingen ten aanzien van opties zijn derhalve niet van toepassing. In het kader van expatriation is aan een directeur een lening verstrekt voor woningfinanciering, welke lening is gekoppeld aan de duur van de expatriation. Privé-beleggingen hoeven niet te worden gemeld; er mag niet in concurrerende bedrijven worden belegd.
Commissarissen: Zolang Holland Pigments BV een belang houdt van ten minste eenderde van het geplaatste kapitaal heeft zij het recht tot benoeming van één Commissaris. De Algemene Vergadering kan deze bindende voordracht doorbreken met een meerderheid van ten minste tweederde van de uitgebrachte stemmen, welke stemmen meer dan de helft van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigen. Gezien de omvang van de Raad van Commissarissen zijn er geen aparte commissies ingesteld. De taken van de remuneratie-, audit- en selectie- en benoemingscommissie worden door de voltallige Raad van Commissarissen uitgevoerd. De Algemene Vergadering van Aandeelhouders stelt de bezoldiging van de Raad van Commissarissen vast. Om te komen tot een marktconforme vergoeding in relatie tot de grootte van de onderneming zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders een voorstel tot wijziging worden gedaan. Privé-beleggingen hoeven niet te worden gemeld; er mag niet in concurrerende bedrijven worden belegd.
Secretaris: De omvang van Holland Colours is niet zodanig dat deze de invulling van de taken en de benoeming van de secretaris van de Vennootschap, zoals geformuleerd in de Code, rechtvaardigt.
Tegenstrijdige belangen: Deze bepalingen worden nageleefd en naar de geest ingevuld, mede in het licht van de bijzondere positie van Holland Pigments BV, als beleggingsmaatschappij waarin onder andere alle medewerkers van de Holland Colours Groep wereldwijd participeren. Transacties tussen Holland Pigments en de Vennootschap die van materiële betekenis zijn behoeven, in lijn met de Nederlandse Corporate Governance Code, goedkeuring van de Raad van Commissarissen.
Aandeelhouders bevoegdheid: Uit praktische overweging en uit oogpunt van te maken kosten wordt de bepaling met betrekking tot het gelijktijdig kunnen volgen door aandeelhouders van bijeenkomsten met beleggers, analisten, presentaties en persconferenties niet opgevolgd. Uiteraard wordt alle relevante informatie onverwijld op de website van de vennootschap geplaatst.
Met betrekking tot de Nederlandse Corporate Governance Code wordt opgemerkt dat substantiële wijzigingen ten aanzien van het beleid in deze voorgelegd zullen worden aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.
De Algemene Vergadering van Aandeelhouders van juli 2011 heeft de Directie gemachtigd om voor een periode van 18 maanden, derhalve tot 11 januari 2013, anders dan om niet en onder goedkeuring van de Raad van Commissarissen, eigen aandelen te verkrijgen. De verkrijgingspijs moet zijn gelegen tussen enerzijds het bedrag gelijk aan de nominale waarde der aandelen en anderzijds het bedrag gelijk aan 110% van de beurskoers, waarbij als beurskoers zal gelden: het gemiddelde van de per elk van de vijf beursdagen voorafgaande aan de dag van de verkrijging vast te stellen hoogste prijs per aandeel blijkens de Officiële Prijscourant van NYSE Euronext Amsterdam.
Alle documenten gerelateerd aan de implementatie van de Nederlandse Corporate Governance Code zijn te vinden onder Corporate Governance op de website www.hollandcolours.com. Hier vindt u meer informatie, waaronder ook het profiel, reglement en rooster van aftreden van de Raad van Commissarissen, de statuten van de Vennootschap, de klokkenluidersregeling, het reglement inzake bezit en transacties in aandelen en overige financiële instrumenten en de notulen van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.
Conform de Wet op het financieel toezicht (Wft) is binnen Holland Colours een reglement van kracht inzake het beleggen in eigen aandelen, effectenbezit en voorkoming van misbruik van voorwetenschap. Ook de meldingsplicht en de betreffende best-practicebepalingen van de Corporate Governance Code, voor zover van toepassing, zijn in dit reglement opgenomen. Deze regeling is van kracht voor de Raad van Commissarissen, de Directie, Divisieen lokale directeuren en een brede kring van medewerkers en een aantal adviseurs. De centrale functionaris houdt een registratie bij en houdt toezicht op naleving van het reglement en onderhoudt contact met de Autoriteit Financiële Markten.
Commissarissen en Directie hebben per 31 maart 2012 de volgende belangen, die worden gehouden als lange termijn investering:
| In Holland Colours NV: | 31-03-2012 | 31-03-2011 |
|---|---|---|
| Commissarissen | 0,00 % | 0,00 % |
| Rob Harmsen | 0,12 % | 0,00 % |
| Overige directieleden | 0,00 % | 0,00 % |
| In Holland Pigments BV: | 31-03-2012 | 31-03-2011 |
| Commissarissen | 1,58 % | 1,35 % |
| Rob Harmsen | 0,00 % | 0,00 % |
| Overige directieleden | 10,73 % | 11,19 % |
Raad van Commissarissen (van links naar rechts) | M.G.R. Kemper (1968) Nederlandse nationaliteit. Directeur/eigenaar Flegado Group BV. In functie sinds 2011; huidige zittingsperiode tot 2014. Nevenfuncties: Geen | C.G. van Luijk (1949) Voorzitter Nederlandse nationaliteit. In functie sinds 2011; huidige zittingsperiode tot 2015. Nevenfuncties: Voorzitter RvC Intersafe Holding BV, Voorzitter RvC Pontmeyer NV, Lid RvC InterXion Holding NV | J.D. Kleyn (1949) Nederlandse nationaliteit, Advocaat Allen & Overy, In functie sinds 2011; huidige zittingsperiode tot 2013. Nevenfuncties:, Voorzitter RvT Dutch Institute Fashion and Design, Voorzitter RvC U-Center, Voorzitter RvB NSE NV, Lid RvC Transmark NV, Lid RvA EYE, Lid RvT Grachtenhuis NV, Lid Curatorium M&A Course VU Law Centre, Lid redactie "Vennootschap & Onderneming" | J.W. de Heer (1961) Nederlandse nationaliteit. Managing Director Victron UPS (Thailand) Co.,Ltd. In functie sinds 2010; huidige zittingsperiode tot 2014. Benoemd op voordracht van Holland Pigments BV. Nevenfuncties: Bestuurslid Stichting Administratiekantoor Aandelen Holland Pigments.
Op 10 mei 2011 maakten drie van de vier leden van de Raad van Commissarissen, de heer Gerardu (voorzitter, commissaris sinds juni 2006), de heer Van der Lof (commissaris sinds juli 2007) en de heer Zegger (commissaris sinds juni 2005), bekend dat zij hun functie zouden neerleggen. Het vierde lid, de heer J.W. de Heer (commissaris sinds april 2010), is aangebleven.
De reden van het aftreden van de drie commissarissen was een verschil van inzicht tussen grootaandeelhouder Holland Pigments BV en de commissarissen over de governance-structuur van Holland Colours NV na het opheffen van Stichting Prioriteit in 2010, waaronder aanpassing van de via Holland Pigments BV vormgegeven werknemersparticipatiestructuur van Holland Colours.
Tijdens de aandeelhouders vergadering van 10 juli 2011 werden de volgende heren als nieuwe Commissarissen benoemd: De heer van Luijk (voor 4 jaar) De heer Kemper (voor 3 jaar) en De heer Kleyn (voor 2 jaar) De Raad van Commissarissen wordt gecompleteerd door de heer J.W. de Heer (commissaris sinds april 2010).
De Raad van Commissarissen heeft in het afgelopen boekjaar in een zevental vergaderingen de algemene gang van zaken bij de onderneming besproken. Als vaste agendapunten kwamen daarbij aan de orde: de marktontwikkelingen, de voor de onderneming relevante maatschappelijke aspecten, de ontwikkeling van de resultaten en van de balans, de financiering van de onderneming, onderzoek en ontwikkeling, veiligheid, milieu- en arbeidsomstandigheden, de invoering en verbetering van het ERP-systeem.
Tussen de verschillende reguliere vergaderingen in heeft de Raad meerdere malen telefonisch overleg gevoerd met de Directie over al deze belangrijke onderwerpen. Per 3 november 2011 heeft de heer Van Schaik afscheid genomen als Algemeen Directeur van de onderneming.
Op 5 januari is tijdens een Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders de heer Harmsen als zijn opvolger benoemd.
Het boekjaar 2011/2012 was een jaar waarin de financiële crisis in Europa zijn uitwerking had op de economische bedrijvigheid, met name in de voor ons belangrijke en conjunctuurgevoelige Bouw- & Constructiemarkt. Wereldwijd werd de onderneming voorts getroffen door grote prijsstijgingen van een aantal kritische grondstoffen. Het doorberekenen van deze stijgingen ging veelal gepaard met vertragingen en waren soms moeilijk realiseerbaar vanwege onze concurrentiepositie. Dit resulteerde in een daling van de absolute en relatieve marge. De omzet nam met 1% toe tot € 61,2 miljoen. Ondanks een goede kostencontrole, resulteerde de margereductie in een daling van het nettoresultaat met 46% tot € 1,7 miljoen.
De onderneming bleef ruimschoots binnen de met de banken afgesloten convenanten. Anticiperend op -aangekondigde- grondstofprijsstijgingen en beschikbaarheid van grondstoffen, zijn relatief grote voorraden van kritische grondstoffen aangehouden. Verdere vermindering van het werkkapitaal is en blijft echter een aandachtspunt.
Ook over innovatie is regelmatig gesproken, omdat deze een belangrijke rol speelt bij de beoogde winstgevende groei van de onderneming. Hoewel de pijplijn van nieuwe producten zich blijft vullen en de omzet van innovatieve producten sterk is gestegen, blijft de bijdrage van nieuwe producten nog achter bij de doelstelling.
Voorzover dit vanuit de rol van toezichthouder kan worden beoordeeld is de Raad van mening dat de interne risicobeheersings- en controlesystemen adequaat en effectief zijn. Gezien de omvang van Holland Colours en de invulling van de taken van de huidige controllers acht de Raad het niet noodzakelijk om een interne auditor aan te stellen. De management letter die de accountant jaarlijks opstelt en waarin zij een beoordeling geeft van de administratieve organisatie en de interne controle binnen de onderneming is in het bijzijn van de accountant besproken. In deze management letter zijn geen punten opgenomen die gezien worden als een hoog risico.
Voorafgaand aan iedere vergadering met de Directie heeft de Raad van Commissarissen onderling beraad gehouden, waarbij onder andere het eigen functioneren en het functioneren van de Directie aan de orde zijn geweest. Ten aanzien van het eigen functioneren als Raad komt de Raad tot de conclusie dat de Raad voldoende evenwichtig is samengesteld en dat de noodzakelijke expertise aanwezig is.
Alle leden van de Raad van Commissarissen waren aanwezig bij alle vergaderingen. Buiten de reguliere vergaderingen om zijn er geregeld gesprekken geweest tussen leden van de Raad van Commissarissen en de Directie, waarbij specifieke onderwerpen aan de orde kwamen.
De taakverdeling van de Raad van Commissarissen en zijn werkwijze zijn neergelegd in een reglement. Daarnaast is er een profielschets van de leden van de Raad en een rooster van aftreden opgesteld. Deze documenten zijn op de website van Holland Colours geplaatst. In de profielschets is opgenomen dat de Raad streeft naar een gemengde samenstelling met betrekking tot geslacht en leeftijd. De huidige Raad bestaat uit vier heren. Het streven is om in de toekomst bij gelijke geschiktheid van kandidaten de samenstelling van de Raad in lijn te brengen met de aanbevelingen van de Nederlandse Corporate Governance Code. Conform de bepaling III.2.2 van de Nederlandse Corporate Governance Code zijn alle commissarissen, met uitzondering van de heer J.W. de Heer, onafhankelijk. De heer De Heer is tevens lid van het bestuur van de Stichting Administratiekantoor Aandelen Holland Pigments (AAHP). De stichting AAHP heeft samen met enkele grootaandeelhouders ongeveer 75% van de aandelen van Holland Pigments BV in handen. Gezien de reguliere omvang van de Raad van Commissarissen zijn er geen aparte commissies ingesteld: de taken van de remuneratie- en auditcommissie worden door de voltallige Raad uitgevoerd.
Het beloningsbeleid voor de Directie van Holland Colours wordt door de Raad van Commissarissen als geheel geformuleerd. De beloning bestaat uit een vast en een variabel gedeelte. Het variabele gedeelte bestaat voor de Algemeen Directeur uit een bonusregeling afhankelijk van financiele en niet-financiële doelstellingen. De bonus bedraagt drie maandsalarissen bij realisatie van 100% van de doelstellingen en kan oplopen tot maximaal zes maandsalarissen bij het realiseren van 150%. Voor de overige directieleden bestaat het variabele deel uit een winstdelingsregeling die voor alle medewerkers van de Groep gelijk is en, afhankelijk van ROI en netto bedrijfsresultaat, een uitkering van maximaal anderhalf maandsalaris kan betekenen. Daarnaast bestaat er voor de overige directieleden een bonusregeling die alleen wordt toegepast indien een winstdelingsuitkering aan alle medewerkers van de Groep wordt uitgekeerd. De hoogte van deze bonus wordt bepaald door het halen van de ondernemingsdoelstellingen en bedraagt maximaal twee maandsalarissen. Over het afgelopen boekjaar wordt geen variabele beloning toegekend omdat geen van de ondernemingsdoelstellingen is gehaald. Details van de bezoldiging van Directie en Raad van Commissarissen zijn te vinden in toelichting 26 van de jaarrekening.
In de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 6 juli 2009 is Ernst & Young Accountants LLP voor drie jaar benoemd als externe accountant van de onderneming. De jaren ervoor werd de jaarrekening van Holland Colours gecontroleerd door PricewaterhouseCoopers. Op basis van de ervaringen van de afgelopen drie jaren wordt aan de aandeelhouders voorgesteld om Ernst & Young opnieuw te benoemen, dit keer voor een periode van één jaar.
Het jaarverslag van de onderneming dat wij hierbij aanbieden, bevat de jaarrekening over het boekjaar 2011/2012. Deze jaarrekening is door Ernst & Young Accountants LLP gecontroleerd, en van een goedkeurende verklaring voorzien. Deze verklaring treft u aan op pagina 73 van dit verslag.
De Raad van Commissarissen heeft in zijn vergadering van 25 mei 2012 de jaarrekening, de financiële rapportage en het rapport van de externe accountant besproken, in aanwezigheid van de Directie en de externe accountant. Op grond daarvan zijn wij van mening dat het jaarverslag voldoet aan de eisen van transparantie en dat het een goede basis vormt voor de verantwoording die de Raad van Commissarissen aegt met betrekking tot het gehouden toezicht. Wij leggen de jaarrekening voor aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders en adviseren u deze ongewijzigd vast te stellen. Tevens vragen wij goedkeuring voor het dividendvoorstel van € 1,10 per aandeel.
Ook adviseren wij de aandeelhouders om goedkeuring te verlenen voor het door de Directie gevoerde beleid, voor het door de Raad van Commissarissen gehouden toezicht en decharge te verlenen aan de Directie en de Raad van Commissarissen.
De leden van de Raad van Commissarissen hebben de jaarrekening ondertekend en hebben daarmee voldaan aan hun wettelijke verplichting op grond van art. 2:101 lid 2 BW.
Wij willen de Directie en alle medewerkers van Holland Colours danken voor hun inzet en hun prestaties. Wij wensen de Directie en medewerkers veel succes toe bij het realiseren van de doelstellingen voor het komende boekjaar en spreken ons volste vertrouwen uit in het door het Management gevoerde beleid.
Apeldoorn, 25 mei 2012
De Raad van Commissarissen
C.G. van Luijk, voorzitter J.W. de Heer M.G.R. Kemper J.D. Kleyn
Het Groepsmanagement wordt gevormd door de Directie, aangevuld met de Divisiedirecteuren, de Directeur Research & Technologie en de Manager Business Processes & ICT. De positie van Directeur Research & Technology is momenteel vacant.
S. Kho-Pangkey Dipl.Ing. MBA (1949), Directeur Divisie Azië R.P. Karrenbeld (1973), Directeur Divisie Europa G.J. Luiten (1962), Manager Business Processes & ICT
Een organisatieschema vindt u op pagina 75.
Meer informatie over de leden van de Directie en Raad van Commissarissen van Holland Colours NV vindt u op www.hollandcolours.com.
HOLLAND COLOURS JAARVERSLAG 2011/2012
Koersgevoelige informatie wordt structureel door middel van persberichten openbaar gemaakt en op de website gepubliceerd. Publicatie van de gerealiseerde fi nanciële resultaten gebeurt ieder halfjaar, terwijl er tweemaal per jaar een tussentijdse verklaring wordt uitgegeven met daarin informatie over belangrijke ontwikkelingen en gebeurtenissen, alsmede de fi nanciële positie van de onderneming.
Holland Colours is een small cap met een geringe free oat en over het algemeen weinig aandelentransacties. Om de verhandelbaarheid te vergroten, is SNS Securities te Amsterdam aangesteld als Liquidity Provider. Hierbij staat SNS Securities in de markt als tegenpartij voor koop- of verkooporders waarbij de bied- en laatprijs in een range rondom de laatst verhandelde prijs wordt gesteld. Hierdoor worden relatief kleinere koop- of verkooporders opgevangen door de Liquidity Provider wat resulteert in een meer geordend koersverloop van het aandeel.
Door de focus van SNS Securities op small en midcap aandelen heeft zij veelvuldig contact met (professionele) beleggers in binnen- en buitenland die grotere posities bezitten, willen kopen of verkopen. Het kan daarom zinvol zijn voor beleggers die grotere posities willen verhandelen om contact op te nemen met SNS Securities. Voor meer informatie over Liquidity Providing of de verhandeling van grotere pakketten aandelen kan de website van SNS Securities geraadpleegd worden: www.snssecurities.nl/lp.
Het aantal uitstaande aandelen is gedurende het boekjaar gelijk gebleven.
| Aan de NYSE Euronext | |
|---|---|
| Amsterdam verhandelde | |
| aandelen | 428.265 |
| Holland Pigments BV | 429.667 |
| Aandelen op naam | 2.419 |
| Totaal | 860.351 |
De nieuwste productgroep ontwikkeld voor de siliconen- en elastomerenmarkt draagt de naam Holcosil HTV, een pigmentpreparaat op basis van een siliconengum. Dit onderscheidt zich positief van bestaande preparaten in de markt door zijn makkelijk te hanteren vorm, zijn hogere concentratie aan pigment en zijn samenstelling waardoor dit product in tal van hoogwaardige eindproducten toegepast kan worden. Gebruiksgemak, inkleureffi ciëntie en een groot toepassingsbereik zijn voor onze klanten het resultaat. Holcosil HTV kleurt siliconenproducten in onder andere de foodprocessing, automobiel- en elektronicaindustrie en zoals hiernaast isolatoren in energie- en hoogspanningstoepassingen.
Per 25 mei 2012 zijn de volgende substantiële belangen (>5%) gemeld in de registers van de AFM (Autoriteit Financiële Markten) op basis van het Besluit melding zeggenschap en kapitaalbelang in uitgevende instellingen volgens de Wet op het financieel toezicht (Wft).
| % | Datum |
|---|---|
| 6,74% | 01-11-2006 |
| 5,08% | 04-10-2011 |
| 9,08% | 09-11-2010 |
| 6,30% | 24-12-2010 |
| 4,83% | 23-05-2012 |
| 50,03% | 02-04-2012 |
| 17,94% | |
| 100,00% | |
Een lijst met aandelenbelangen van boven de 5% is beschikbaar op de AFM website.
De aandelen van Holland Pigments BV zijn voor ongeveer 75% in handen van Stichting Administratiekantoor Aandelen Holland Pigments (AAHP) en enkele grootaandeelhouders, voor ongeveer 22% in handen van de (oud-)medewerkers en voor de rest in handen van commissarissen. Directeuren van Holland Pigments BV zijn mevrouw A.A. Eikelenboom-de Groot en de Stichting Administratiekantoor Aandelen Holland Pigments (AAHP).
Het Bestuur van Stichting AAHP bestaat uit: De heer J.M. de Heer, voorzitter De heer J.W. de Heer Mevrouw S. Kho-Pangkey De heer S.H. Veldhuis
De Stichting AAHP onderschrijft het belang van het model van medewerker-aandeelhouderschap binnen Holland Colours en ondersteunt dat door de interne markt in aandelen Holland Pigments te faciliteren.
De certificaten van aandelen Holland Pigments BV uitgegeven door de Stichting AAHP zijn in handen van:
30
Sinds het begin van het boekjaar 2011/ 2012 heeft Holland Colours onderstaande persberichten gepubliceerd:
Drie leden van de Raad van Commissarissen van Holland Colours leggen hun functie neer
Resultaat over 2010/2011 sterker dan verwacht
In de aandeelhoudersvergadering Holland Colours zijn de volgende besluiten genomen
Lager bedrijfs- en nettoresultaat ondanks omzetstijging in eerste kwartaal 2011/2012
Nieuwe Algemeen Directeur Holland Colours NV
Lager nettoresultaat bij gelijkblijvende omzet
Rob Harmsen benoemd als Algemeen Directeur van Holland Colours NV
Lagere omzet Holland Colours in derde kwartaal 2011/2012
Algemene vergadering van Aandeelhouders om 13.30 uur ten kantore van de Vennootschap
12 juli 2012 Notering ex-dividend
16 juli 2012 Dividend record date
18 juli 2012 Betaalbaarstelling dividend
16 augustus 2012 Tussentijds bericht
1 november 2012 Publicatie halfjaarcijfers 2012/2013
7 februari 2013 Tussentijds bericht
29 mei 2013 Publicatie jaarcijfers 2012/2013
Algemene vergadering van Aandeelhouders om 13.30 uur ten kantore van de Vennootschap
Holland Colours jaarverslag 2011/2012
| INHOUDSOPGAVE | |
|---|---|
| JAARREKENING | |
| 34 | GECONSOLIDEERDE |
| WINST-EN-VERLIESREKENING | |
| 35 | GECONSOLIDEERD OVERZICHT |
| VAN DE GEREALISEERDE EN | |
| NIET-GEREALISEERDE | |
| RESULTATEN | |
| 36 | GECONSOLIDEERDE BALANS |
| 37 | GECONSOLIDEERD MUTATIE |
| OVERZICHT EIGEN VERMOGEN | |
| 38 | GECONSOLIDEERD |
| KASSTROOMOVERZICHT | |
| 39 | TOELICHTING OP DE |
| GECONSOLIDEERDE | |
| JAARREKENING | |
| 39 | 1. ALGEMENE INFORMATIE |
| 39 44 |
2. GRONDSLAGEN TOEGEPAST BIJ DE OPSTELLING VAN DE JAARREKENING 3. FINANCIEEL RISICOBEHEER |
| 46 | 4. KASSTROOMOVERZICHT |
| 47 | 5. INFORMATIE PER SEGMENT |
| 48 | 6. PERSONEELSKOSTEN |
| 48 | 7. OVERIGE BEDRIJFSKOSTEN |
| 48 49 |
8. FINANCIERINGSBATEN EN –LASTEN 9. WINSTBELASTING |
| 50 | 10. IMMATERIËLE VASTE ACTIVA |
| 51 | 11. MATERIËLE VASTE ACTIVA |
| 52 | 12. UITGESTELDE WINSTBELASTINGVORDERINGEN EN –VERPLICHTINGEN |
| 52 | 13. OVERIGE LANGLOPENDE VORDERINGEN |
| 53 53 |
14. VOORRADEN 15. HANDELS- EN OVERIGE VORDERINGEN |
| 54 | 16. GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN |
| 54 | 17. AANDELENKAPITAAL |
| 55 | 18. BENOEMDE RESERVES |
| 55 | 19. WINST PER AANDEEL |
| 55 56 |
20. MINDERHEIDSBELANG 21. LANGLOPENDE SCHULDEN |
| 58 | 22. PERSONEELSVOORZIENINGEN |
| 59 | 23. AFGELEIDE FINANCIËLE INSTRUMENTEN |
| 59 | 24. HANDELS- EN OVERIGE SCHULDEN |
| 60 60 60 |
OVERIGE INFORMATIE 25. NIET IN DE BALANS OPGENOMEN VERPLICHTINGEN 26. VERBONDEN PARTIJEN |
62 27. OVERIGE INFORMATIE
HOLLAND COLOURS JAARVERSLAG 2011/2012
| In duizenden euro's | toelichting | 01 april 11 / 31 maart 12 | 01 april 10 / 31 maart 11 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Netto-omzet Grondstoffen en directe verkoopkosten Mutaties gereed product |
61.241 (34.160) (142) |
60.506 (31.041) 87 |
|||
| Bruto bedrijfsresultaat | 26.939 | 29.552 | |||
| Personeelskosten Amortisatie en bijzondere waardeverminderingen Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen Overige bedrijfskosten Som der bedrijfslasten |
6 10 11 7 |
12.509 202 2.011 9.060 |
23.782 | 12.946 259 2.109 8.792 |
24.106 |
| Bedrijfsresultaat | 3.157 | 5.446 | |||
| Financieringsbaten Financieringslasten Netto nancieringslasten Resultaat voor winstbelasting |
8 8 |
12 (561) |
(549) 2.608 |
11 (734) |
(723) 4.723 |
| Winstbelasting | 9 | (903) | (1.569) | ||
| Nettoresultaat | 1.705 | 3.154 | |||
| Toe te rekenen aan: Aandeelhouders van de vennootschap Minderheidsbelang Winst per aandeel in euro's |
20 | 1.697 8 1.705 |
3.144 10 3.154 |
||
| Gemiddeld aantal uitstaande aandelen | 17 | 860.351 | 860.351 | ||
| Winst per aandeel toerekenbaar aan aandeelhouders (gewoon en verwaterd) |
1,97 | 3,65 |
De toelichting in de paragrafen 1 tot en met 27 is een integraal onderdeel van deze geconsolideerde jaarrekening.
| In duizenden euro's | toelichting | 01 april 11 / 31 maart 12 | 01 april 10 / 31 maart 11 |
|---|---|---|---|
| Nettoresultaat | 1.705 | 3.154 | |
| Niet-gerealiseerde resultaten Nettowaardestijging op afdekking netto-investering Effect uitgestelde winstbelasting |
2 | (100) (4) (104) |
118 - 118 |
| Nettowaardestijging op kasstroomafdekking Effect uitgestelde winstbelasting |
2 | (161) 40 (121) |
(10) 2 (8) |
| Totaal afdekkingsreserve | 18 | (225) | 110 |
| Koersverschillen bij omrekening van buitenlandse activiteiten Minderheidsbelang Totaal koersverschillen |
18 | 792 2 794 |
(600) 5 (595) |
| Niet-gerealiseerde resultaten na winstbelasting | 569 | (485) | |
| Totale gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten na winstbelasting |
2.274 | 2.669 | |
| Toe te rekenen aan: Aandeelhouders van de vennootschap Minderheidsbelang |
20 | 2.264 10 2.274 |
2.654 15 2.669 |
| In duizenden euro's | toelichting | 31 maart 2012 | 31 maart 2011 |
|---|---|---|---|
| Vaste Activa | |||
| Immateriële vaste activa | 10 | 337 | 424 |
| Materiële vaste activa | 11 | 14.567 | 15.742 |
| Uitgestelde winstbelastingvorderingen | 12 | 2.321 | 1.838 |
| Overige langlopende vorderingen | 13 | 188 17.413 |
178 |
| Vlottende Activa | 18.182 | ||
| Voorraden | 14 | 9.488 | 8.546 |
| Handels- en overige vorderingen | 15 | 12.167 | 11.458 |
| Winstbelastingvorderingen | 293 | 286 | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 16 | 1.313 | 1.934 |
| 23.261 | 22.224 | ||
| Totaal activa | 40.674 | 40.406 | |
| Eigen vermogen | |||
| Aandelenkapitaal | 17 | 1.953 | 1.953 |
| Agioreserve | 1.219 | 1.219 | |
| Benoemde reserves | 18 | (2.007) | (2.553) |
| Ingehouden winsten | 21.276 | 21.537 | |
| Eigen vermogen toe te rekenen aan aandeelhouders van de vennootschap | 22.441 | 22.156 | |
| Minderheidsbelang | 20 | 44 | 34 |
| Totaal eigen vermogen | 22.485 | 22.190 | |
| Langlopende verplichtingen | |||
| Langlopende schulden | 21 | 3.995 | 4.461 |
| Personeelsvoorzieningen | 22 | 1.064 | 1.220 |
| Uitgestelde winstbelastingverplichtingen | 12 | 16 | 9 |
| Afgeleide nanciële instrumenten | 23 | 373 | 186 |
| 5.448 | 5.876 | ||
| Kortlopende verplichtingen | |||
| Kredietinstellingen | 21 | 4.971 | 3.440 |
| A ossingsverplichting langlopende schulden | 21 | 598 | 1.195 |
| Handels- en overige schulden | 24 | 6.703 | 7.504 |
| Winstbelastingverplichtingen | 132 | 91 | |
| Personeelsvoorzieningen | 22 | 337 | 110 |
| 12.741 | 12.340 | ||
| Totaal eigen vermogen en verplichtingen | 40.674 | 40.406 |
| Eigen vermogen toe te rekenen aan aandeelhouders van de Vennootschap | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| In duizenden euro's | Aan delen kapitaal |
Agio | Reserve omre kenings verschillen |
Afdek kings reserve |
Reserve imma teriële activa |
Inge houden winsten |
Totaal | Minder heids belang |
Totaal eigen vermogen |
| Stand per 1 april 2010 | 1.953 | 1.219 | (2.172) | (204) | 238 | 18.898 | 19.932 | 54 | 19.986 |
| Nettoresultaat over het boekjaar 2010/2011 |
- | - | - | - | - | 3.144 | 3.144 | 10 | 3.154 |
| Niet-gerealiseerde resultaten | - | - | (600) | 110 | 75 | (75) | (490) | 5 | (485) |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten |
- | - | (600) | 110 | 75 | 3.069 | 2.654 | 15 | 2.669 |
| Kapitaalsverandering | - | - | - | - | - | - | - | (35) | (35) |
| Dividend over 2009/2010 | - | - | - | - | - | (430) | (430) | - | (430) |
| Stand per 31 maart 2011 | 1.953 | 1.219 | (2.772) | (94) | 313 | 21.537 | 22.156 | 34 | 22.190 |
| Stand per 1 april 2011 | 1.953 | 1.219 | (2.772) | (94) | 313 | 21.537 | 22.156 | 34 | 22.190 |
| Nettoresultaat over het boekjaar 2011/2012 |
- | - | - | - | - | 1.697 | 1.697 | 8 | 1.705 |
| Niet-gerealiseerde resultaten | - | - | 792 | (225) | (21) | 21 | 567 | 2 | 569 |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten |
- | - | 792 | (225) | (21) | 1.718 | 2.264 | 10 | 2.274 |
| Dividend over 2010/2011 | - | - | - | - | - | (1.979) | (1.979) | - | (1.979) |
| Stand per 31 maart 2012 | 1.953 | 1.219 | (1.980) | (319) | 292 | 21.276 | 22.441 | 44 | 22.485 |
37
De toelichting in de paragrafen 1 tot en met 27 is een integraal onderdeel van deze geconsolideerde jaarrekening.
38
| Operationele activiteiten 3.157 Bedrijfsresultaat Aanpassingen voor: Afschrijvingen immateriële vaste activa en |
5.446 259 2.109 (44) |
|---|---|
| bijzondere waardeverminderingen 10 202 |
|
| Afschrijvingen materiële vaste activa en | |
| 2.011 bijzondere waardeverminderingen 11 |
|
| Mutaties voorzieningen 22 71 |
|
| Waarde mutatie afgeleide nanciële instrumenten 23 26 |
8 |
| 451 Koersverschillen |
(208) |
| Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten voor | |
| verandering werkkapitaal 5.918 |
7.570 |
| Wijzigingen in werkkapitaal: | |
| (942) Mutatie voorraden |
(1.280) |
| (709) Mutatie vorderingen |
(1.130) |
| Mutatie kortlopende schulden (801) |
549 |
| Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 3.466 |
5.709 |
| (1.345) Betaalde winstbelasting |
(1.980) |
| 12 Ontvangen interest |
11 |
| Betaalde interest (561) |
(734) |
| Kasstroom uit operationele activiteiten 1.572 |
3.006 |
| Investeringsactiviteiten | |
| 50 Ontvangsten uit verkoop van bedrijfsmiddelen 11 |
88 |
| Investeringen immateriële vaste activa 10 (115) |
(123) |
| Aankoop materiële vaste activa 11 (559) |
(866) |
| Kasstroom uit investeringsactiviteiten (624) |
(901) |
| Kasstroom uit operationele en investeringsactiviteiten 948 |
2.105 |
| Financieringsactiviteiten | |
| (1.979) Betaald dividend |
(430) |
| - Opgenomen langlopende nanciering |
4.466 |
| A ossing langlopende nanciering 21 (1.202) |
(4.327) |
| Kasstroom uit nancieringsactiviteiten (3.181) |
(291) |
| Mutatie geldmiddelen (2.233) |
1.814 |
| Valutakoers en omrekeningsverschillen op geldmiddelen 81 |
(35) |
| Netto kasstroom (2.152) |
1.779 |
| Saldo geldmiddelen per 1 april (1.506) |
(3.285) |
| Saldo geldmiddelen per 31 maart (3.658) |
(1.506) |
| Netto kasstroom (2.152) |
1.779 |
De toelichting in de paragrafen 1 tot en met 27 is een integraal onderdeel van deze geconsolideerde jaarrekening.
Holland Colours NV ('de Vennootschap') is een "Naamloze Vennootschap" statutair gevestigd in Apeldoorn, Nederland.
De Vennootschap en haar dochterondernemingen ('de Groep') produceren, distribueren en verkopen kleurconcentraten. De Holland Colours Groep is actief via tien eigen vestigingen en een netwerk van agenten en distributeurs.
Aandelen van de Vennootschap zijn genoteerd aan NYSE Euronext te Amsterdam.
Het boekjaar van de Groep begint op 1 april en eindigt op 31 maart van het daaropvolgende jaar.
De geconsolideerde jaarrekening van de Vennootschap omvat de jaarrekening van de Vennootschap en haar dochterondernemingen.
De geconsolideerde jaarrekening is door de Directie opgesteld. Op 25 mei 2012 is deze besproken en goedgekeurd in de vergadering van de Raad van Commissarissen en vrijgegeven voor publicatie. Zij zal ter vaststelling worden voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 10 juli 2012.
Ingevolge artikel 402 van Titel 2 Boek 2 BW, volstaat de vennootschappelijke winst-en-verliesrekening met de vermelding van het "nettoresultaat groepsmaatschappijen", alsmede de "overige baten en lasten na belastingen". Deze laatste post betreft het saldo van de baten en lasten van Holland Colours NV.
De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met International Financial Reporting Standards (IFRS), zoals aanvaard in de Europese Unie, en met Titel 9 Boek 2 BW.
De geconsolideerde jaarrekening wordt gepresenteerd in duizenden euro's afgerond op het dichtstbijzijnde duizendtal, tenzij anders aangegeven. De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld op basis van historische kosten, met uitzondering van de afgeleide nanciële instrumenten; deze zijn gewaardeerd tegen reële waarde.
Waar nodig zijn aanpassingen verwerkt in de lokale jaarrekeningen van dochterondernemingen, om de waarderingsgrondslagen voor consolidatiedoeleinden in overeenstemming met die van de Vennootschap te brengen.
Door het Management zijn bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening op enkele gebieden schattingen en veronderstellingen gemaakt, die van invloed zijn op de bedragen die in de geconsolideerde jaarrekening zijn opgenomen. Wijzigingen in schattingen en veronderstellingen kunnen van invloed zijn op bedragen die in komende jaren worden gerapporteerd. De daadwerkelijke uitkomsten kunnen immers afwijken van deze schattingen. De belangrijkste schattingen zijn opgenomen onder de relevante grondslagen en betreffen voornamelijk de post belastingen en bijzondere waardeverminderingen, alsmede de voorzieningen.
De hierna uiteengezette grondslagen voor waardering en resultaatbepaling zijn consistent toegepast voor de in deze geconsolideerde jaarrekening gepresenteerde perioden.
De Groep past IAS 1 toe en presenteert alle veranderingen in het eigen vermogen die verband houden met aandeelhouders in hun capaciteit als aandeelhouders in het geconsolideerde overzicht van mutaties in het eigen vermogen, terwijl alle veranderingen in het eigen vermogen die geen verband houden met aandeelhouders in hun capaciteit als aandeelhouders worden verwerkt in het geconsolideerde overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten.
Tevens past de Groep IFRS 8 Operationele Segmenten toe. De vereiste segmentering sluit aan op de bestuurlijke en interne rapportage structuur van de Groep.
De Groep past per 1 april 2011 de herziene standaard IAS 24R betreffende de toelichting op verbonden partijen toe. Verder zijn de verbeteringen vanuit het jaarlijkse 'IFRS improvements project' toegepast. De toepassing hiervan heeft geen effect gehad op het vermogen en het resultaat van de Groep.
Nieuwe en toekomstige standaarden die in werking treden na het boekjaar 2011/2012 zullen naar verwachting géén materiële invloed hebben op de jaarrekening 2012/2013 of de jaren daarna. Deze zijn evenmin vervroegd toegepast.
In de geconsolideerde jaarrekening van de Vennootschap over het boekjaar 2011/2012 zijn de Vennootschap en haar dochterondernemingen, waarin zij directe of indirecte overwegende zeggenschap heeft, volledig geconsolideerd opgenomen.
Er is sprake van overwegende zeggenschap als de Vennootschap, direct of indirect, het nanciële of operationele beleid van een onderneming kan bepalen, zodat voordeel uit de activiteiten van die onderneming kan worden behaald. Dochterondernemingen worden geconsolideerd vanaf de overnamedatum, zijnde de datum waarop feitelijke zeggenschap over de overgenomen partij wordt verworven; consolidatie wordt voortgezet tot het moment dat de feitelijke zeggenschap ophoudt te bestaan. De jaarrekeningen van de dochterondernemingen zijn voor het merendeel opgesteld voor hetzelfde verslagjaar als dat van de moedermaatschappij, waarbij consistente waarderingsgrondslagen worden toegepast.
Een uitzondering hierop zijn de jaarrekeningen van de vestigingen in Mexico en China. Deze worden opgesteld voor een kalenderjaar. Bij de consolidatie van deze gegevens wordt hierop een aanpassing gedaan, zodat dezelfde periode als het verslagjaar van de moedermaatschappij in de consolidatie wordt betrokken, op basis van dezelfde consistente waarderingsgrondslagen.
In de geconsolideerde jaarrekening zijn de nanciële gegevens van de volgende dochterondernemingen verwerkt:
| kapitaalbelang in procenten | |
|---|---|
| Holland Colours Europe BV, Nederland | 100 |
| Holland Colours UK Ltd, Verenigd Koninkrijk | 100 |
| Holland Colours Canada Inc, Canada | 100 |
| Holland Colours Americas Inc, Verenigde Staten | 100 |
| PT Holland Colours Asia, Indonesië | 100 |
| Holland Colours Hungária Kft, Hongarije | 100 |
| Holland Colours Mexicana SA de CV, Mexico | 100 |
| HCA Japan Corporation, Japan | 60 |
| Holland Colours Deutschland GmbH, Duitsland slapend | 100 |
| Holland Colours China Ltd, China | 100 |
In het boekjaar 2010/2011 is het besluit genomen om de entiteit in Frankrijk, Holland Colours France Sarl, te liquideren. De afwikkeling hiervan heeft plaatsgevonden in het boekjaar 2011/2012. De liquidatie heeft geen materiële invloed gehad op de resultaten van de Vennootschap. Van de entiteit in Duitsland is besloten om deze slapende te maken. Er zijn voor het overige geen wijzigingen in de consolidatiekring opgetreden ten opzichte van het boekjaar 2010/2011.
Van de deelneming in Indonesië berust 1% van het juridische eigendom bij een andere partij. 40
De deelneming in Japan, HCA Japan Corporation, waarin Holland Colours NV een kapitaalbelang heeft van 60%, wordt integraal geconsolideerd, waarbij het aandeel van derden in het eigen vermogen en het groepsresultaat afzonderlijk wordt vermeld.
In de geconsolideerde jaarrekening worden onderlinge vorderingen, schulden en leveringen, evenals ongerealiseerde baten en lasten uit hoofde van interne transacties en dividenden, volledig geëlimineerd. Niet-gerealiseerde verliezen worden op dezelfde wijze geëlimineerd als niet-gerealiseerde winsten, maar slechts voor zover er geen aanwijzing is voor een bijzondere waardevermindering.
De posten in de jaarrekening van elke entiteit van de Groep worden vastgelegd in de valuta van de primaire economische omgeving waarin deze entiteit opereert, de functionele valuta. De geconsolideerde jaarrekening wordt gepresenteerd in euro's, de functionele en presentatievaluta van de Vennootschap.
Transacties in buitenlandse valuta worden omgerekend naar de presentatievaluta, tegen de geldende wisselkoersen op het moment van afsluiten van de transacties. Alle monetaire activa en verplichtingen in buitenlandse valuta worden omgerekend tegen de per balansdatum geldende wisselkoers. Koersverschillen uit hoofde van omrekening en afwikkeling worden in de winst-enverliesrekening opgenomen.
Activa en verplichtingen van groepsmaatschappijen met een functionele valuta anders dan de euro, worden omgerekend tegen de per balansdatum geldende wisselkoers. De winst-en-verliesrekeningen van deze groepsmaatschappijen worden omgerekend tegen de gemiddelde wisselkoersen gedurende het boekjaar. De hieruit voortvloeiende omrekeningsverschillen worden verwerkt in de niet-gerealiseerde resultaten en de reserve omrekeningsverschillen. Bij verkoop dan wel beëindiging van een activiteit buiten de eurozone, wordt het betreffende bedrag uit het eigen vermogen overgeboekt naar de winst-en-verliesrekening, als onderdeel van de winst of het verlies bij de verkoop of beëindiging.
De koersen van de belangrijkste valuta's ten opzichte van de euro zijn als volgt:
Gehanteerde koersen
| Eindkoers | Gemiddelde koers | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| in euro's | 31-maart-12 | 31-maart-11 | 2011/2012 | 2010/2011 | |
| US dollar | 1,33 | 1,41 | 1,38 | 1,31 | |
| Britse pond | 0,83 | 0,88 | 0,86 | 0,85 | |
| Canadese dollar | 1,33 | 1,38 | 1,37 | 1,34 | |
| Chinese yuan | 8,40 | 9,31 | 8,83 | 8,86 | |
| Mexicaanse peso | 16,85 | 16,70 | 17,24 | 16,15 | |
| Japanse yen | 109,30 | 117,60 | 108,80 | 112,51 |
Holland Colours maakt gebruik van afgeleide nanciële instrumenten voor het beperken van rente- en valutarisico's, die ontstaan uit operationele, nancierings- en investeringsactiviteiten. Voorbeelden daarvan zijn renteswaps, alsmede valutaopties en termijncontracten. Afgeleide nanciële instrumenten worden niet gebruikt voor handelsdoeleinden.
Wanneer deze afgeleide nanciële instrumenten niet voldoen aan de vereisten voor hedge accounting, worden de resultaten in de winst-en-verliesrekening verwerkt onder Overige bedrijfskosten, zie hiervoor ook toelichting 7. Derivaten worden gewaardeerd tegen reële waarde. De verwerking van daaruit voortvloeiende baten en lasten is afhankelijk van de aard van de af te dekken post. De reële waarde van afgeleide nanciële instrumenten is het geschatte bedrag dat de Groep zou ontvangen of zou moeten betalen om het nanciële instrument op balansdatum te beëindigen, waarbij rekening wordt gehouden met de actuele rente en actuele valutakoersen.
Wanneer aan specieke voorwaarden wordt voldaan, kan hedge accounting worden toegepast (IAS 39). Deze specieke voorwaarden komen erop neer dat er een aantoonbare één-op-één relatie moet bestaan tussen de variabiliteit van de toekomstige kasstromen of balansposities van het hedged item en het afdekkingsinstrument, dat de relatie gedocumenteerd moet zijn en dat de hedge voldoende effectief moet zijn. In die situatie wordt, gedurende de looptijd van het risico en het hedge instrument, de winst of het verlies rechtstreeks verwerkt in het overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten. Op rentecontracten wordt cashow hedge accounting toegepast.
Door de toepassing van hedge accounting is er binnen het eigen vermogen een cashow hedge reserve gevormd. Deze reserve is verminderd met de uitgestelde winstbelasting over het saldo. Indien het afdekkingsinstrument aoopt of wordt verkocht, beëindigd of uitgeoefend, zonder vervanging, of indien de aanwijzing als afdekking wordt ingetrokken, blijft een eventuele cumulatieve winst of een eventueel cumulatief verlies, dat eerst in de niet-gerealiseerde resultaten van de afdekkingsreserve is opgenomen, in de niet-gerealiseerde resultaten van de afdekkingsreserve, totdat de verwachte transactie of vaststaande toezegging zich voordoet. Op dat moment wordt de afgedekte transactie in de winst-en-verliesrekening verantwoord en vindt de overboeking plaats uit het eigen vermogen naar de winst-en-verliesrekening.
Op valutacontracten wordt geen cashow hedge accounting toegepast. Hierdoor worden winsten of verliezen op deze hedgeinstrumenten in de winst-en-verliesrekening verwerkt onder de Overige bedrijfskosten.
Afdekkingen van netto-investeringen in buitenlandse activiteiten worden op een gelijksoortige manier behandeld als kasstroomafdekkingen. Een winst of een verlies op het afdekkingsinstrument dat toe te rekenen is aan een effectieve afdekking wordt opgenomen in het overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten; de winst of het verlies dat niet toe te rekenen is aan een effectieve afdekking wordt direct verantwoord in de winst-enverliesrekening onder de Overige bedrijfskosten.
De Groep maakt gebruik van een lening als afdekking van het valutarisico van haar investeringen in buitenlandse dochterondernemingen. Zie hiervoor ook toelichting 23: Afgeleide nanciële instrumenten.
Cumulatieve winsten en verliezen in het overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten worden in de winst-enverliesrekening opgenomen op het moment dat de buitenlandse activiteit (deels) wordt afgestoten of verkocht.
Het resultaat wordt bepaald als het verschil tussen opbrengstwaarde van de geleverde prestaties en de kosten en andere lasten over het boekjaar. Resultaten op transacties worden verantwoord bij aevering. Daarbij worden de volgende grondslagen gehanteerd:
Onder netto-omzet wordt verstaan; de opbrengsten wegens aan derden geleverde goederen, na aftrek van kortingen, omzetbelasting en eliminatie van de verkopen binnen de Groep. De opbrengst wordt verantwoord wanneer producten aan de afnemer zijn geleverd, de afnemer het product heeft geaccepteerd en de inbaarheid van de gerelateerde vorderingen redelijkerwijs zeker is. Opbrengsten uit leveringen van goederen worden alleen dan verwerkt, wanneer de belangrijkste risico's en voordelen van eigendom aan de koper zijn overgedragen. Er worden geen opbrengsten opgenomen, indien er belangrijke onzekerheden bestaan ter zake van het innen van de verschuldigde vergoeding, de hiermee verband houdende kosten of eventuele retouren van goederen.
Onder kosten van de omzet wordt verstaan; de aan de omzet toe te rekenen directe en indirecte kosten. Hierin zijn tevens begrepen de mutaties in de voorziening voor incourante voorraden.
Leasebetalingen uit hoofde van operationele lease worden toegerekend aan de periode waarop deze betrekking hebben.
Leaseovereenkomsten voor materiële vaste activa, waardoor de Groep vrijwel alle risico's en voordelen die aan het eigendom van een actief verbonden zijn overneemt, worden geclassiceerd als een nanciële lease. Financiële leaseovereenkomsten worden op het moment van aangaan van de leaseovereenkomst geactiveerd tegen de reële waarde van de geleasede activa of de lagere contante waarde van de minimum leasebetalingen. Elke leasebetaling wordt gesplitst in een aossingsdeel en een nancieringsdeel, op zodanige wijze dat een constante rentevoet over de openstaande verplichting wordt verkregen. De leaseverplichting, onder aftrek van nancieringskosten, wordt opgenomen onder de langlopende verplichtingen. Het rentedeel van de leasekosten wordt opgenomen in de winst-en-verliesrekening gedurende de looptijd van de leaseovereenkomst.
De nanciële baten en lasten omvatten de rentelasten op opgenomen gelden en rentelasten van nanciële leasebetalingen. De rentebaten en -lasten worden in de winst-en-verliesrekening opgenomen op basis van de effectieve-rentemethode.
De rentebaten worden in de winst-en-verliesrekening onder de nancieringsopbrengsten verantwoord.
Actuele belastingvorderingen en -verplichtingen voor de lopende periode worden gewaardeerd tegen het bedrag dat naar verwachting zal worden teruggevorderd van of betaald aan de belastingautoriteiten. Het belastingbedrag wordt berekend op basis van de belastingtarieven en belastingwetgeving waarvan het wetgevingsproces op de verslagdatum materieel is afgesloten, zoals van toepassing in de landen waar de Groep actief is en belastbare inkomsten genereert.
Actuele winstbelasting die betrekking heeft op posten die rechtstreeks in het eigen vermogen zijn verwerkt, wordt in het eigen vermogen verwerkt en niet in de winst-en-verliesrekening. Van tijd tot tijd beoordeelt het Management standpunten die in belastingaangiften worden ingenomen ten aanzien van situaties waarin de toepasselijke scale regelgeving verschillend kan worden uitgelegd. Er worden voorzieningen gevormd, waar dat noodzakelijk is.
Overheidssubsidies ter compensatie van door de Groep gemaakte kosten worden systematisch als baten opgenomen in de winsten-verliesrekening, indien met redelijke zekerheid kan worden gesteld dat de subsidie zal worden ontvangen en dat alle aan de subsidie gekoppelde voorwaarden zullen worden vervuld. Indien de subsidie betrekking heeft op een kostenpost, wordt de subsidie als een bate opgenomen over de periode die nodig is om deze toe te rekenen aan de gerelateerde kosten die ze beogen te compenseren.
Het resultaat per aandeel wordt berekend als het resultaat van de aan aandeelhouders toe te rekenen winst of het verlies, gedeeld door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen in de betreffende periode.
De waarderingsgrondslagen zijn in hoofdlijnen waardering van activa en verplichtingen tegen historische kosten, met uitzondering van de (afgeleide) nanciële instrumenten.
Financiële activa en verplichtingen worden in de geconsolideerde balans slechts dan gesaldeerd opgenomen, indien er een actueel in rechte afdwingbaar recht bestaat om de verantwoorde bedragen te salderen en de intentie bestaat om deze gesaldeerd of simultaan af te wikkelen.
Kosten van ontwikkelactiviteiten worden geactiveerd, indien het product of proces technisch en commercieel haalbaar is en de Groep over voldoende middelen beschikt om de ontwikkeling te voltooien. De geactiveerde kosten omvatten directe personeelskosten en een opslag voor direct toerekenbare overheadkosten. Alle overige onderzoeks- en ontwikkelkosten worden als last in de winst-en-verliesrekening verwerkt op het moment dat zij worden gemaakt.
Ontwikkelkosten worden gewaardeerd tegen kostprijs, verminderd met de cumulatieve amortisatie en eventuele bijzondere waardeverminderingen. Ontwikkelkosten worden geamortiseerd over de geschatte gebruiksduur, die vijf jaar bedraagt.
Immateriële vaste activa worden getoetst op bijzondere waardevermindering, indien er aanwijzingen zijn dat het immaterieel actief mogelijk een bijzondere waardevermindering heeft ondergaan. De amortisatieperiode en -methode voor een immaterieel actief met een bepaalbare gebruiksduur worden ten minste aan het einde van ieder boekjaar beoordeeld. Wijzigingen in de verwachte gebruiksduur of in het verwachte patroon van toekomstige economische voordelen van het actief worden verantwoord door middel van een wijziging van de amortisatieperiode en/of - methode en worden behandeld als schattingswijziging.
De overige immateriële vaste activa bestaan uit de kosten voor software en licenties, evenals de externe kosten die gemoeid zijn met de implementatie en ingebruikname hiervan. De amortisatie geschiedt lineair ten laste van de winst-en-verliesrekening op basis van de geschatte gebruiksduur, die drie tot vijf jaar bedraagt.
De materiële vaste activa worden gewaardeerd op basis van historische kostprijs, dat wil zeggen de verkrijgingprijs of de vervaardigingsprijs, verminderd met de cumulatieve afschrijvingen en eventuele bijzondere waardeverminderingen. De kostprijs van zelf vervaardigde activa omvat materiaalkosten, directe arbeidskosten en een passend gedeelte van de direct toerekenbare overheadkosten. Financieringskosten worden toegevoegd aan de kostprijs van materiële vaste activa, indien die kosten voldoen aan de voorwaarden voor opname in de balans. Indien belangrijke onderdelen van de materiële vaste activa met regelmatige tussenpozen moeten worden vervangen, verantwoordt de Groep dergelijke bestanddelen als afzonderlijke activa met een eigen gebruiksduur en afschrijvingsmethode. Alle overige reparatie- en onderhoudskosten worden in de winst-en-verliesrekening opgenomen op het moment dat zij zich voordoen.
Materiële vaste activa worden getoetst op bijzondere waardevermindering, indien er aanwijzingen zijn dat het materieel actief mogelijk een bijzondere waardevermindering heeft ondergaan. De afschrijvingsperiode en -methode voor een materieel actief met een bepaalbare gebruiksduur worden ten minste aan het einde van ieder boekjaar beoordeeld. Wijzigingen in de verwachte gebruiksduur of in het verwachte patroon van toekomstige economische voordelen van het actief worden verantwoord door middel van een wijziging van de afschrijvingsperiode of –methode en worden behandeld als schattingswijziging.
Leningen en vorderingen waarvan de vervaldatum meer dan 12 maanden na balansdatum ligt, worden gepresenteerd als nanciële vaste activa en worden bij de eerste verwerking gewaardeerd tegen reële waarde, verminderd met direct toerekenbare transactiekosten. Na eerste verwerking worden rentedragende leningen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs onder toepassing van de effectieve-rentemethode, onder aftrek van eventuele bijzondere waardeverminderingen. Winsten en verliezen die ontstaan uit wijzigingen in de geamortiseerde kostprijs worden verantwoord in de winst-en-verliesrekening onder de nancieringskosten.
Leaseovereenkomsten waarbij de Groep feitelijk alle risico's en voordelen van eigendom overneemt, worden geclassiceerd als nanciële lease. Materiële vaste activa die door nanciële lease zijn verworven, worden gewaardeerd tegen de laagste van de reële waarde en de contante waarde van de minimale leasebetalingen bij aanvang van de lease, verminderd met cumulatieve afschrijvingen en eventuele bijzondere waardeverminderingen. Leasebetalingen worden verantwoord zoals beschreven onder resultaatbepaling.
Afschrijvingen worden ten laste van de winst-en-verliesrekening gebracht volgens de lineaire methode op basis van de geschatte gebruiksduur van ieder onderdeel van een materieel vast actief. Op terreinen wordt niet afgeschreven. De geschatte gebruiksduur is als volgt:
| Gebouwen | 25 - 40 jaar |
|---|---|
| Inrichting en installaties gebouwen | 10 jaar |
| Machines en installaties | 10 jaar |
| Overige vaste activa | 3 - 5 jaar |
Jaarlijks wordt de resterende gebruiksduur, restwaarde en methode van afschrijving beoordeeld.
Jaarlijks wordt beoordeeld of er aanwijzingen zijn voor mogelijke bijzondere waardeverminderingen (impairment) van vaste activa. Indien er sprake is van zulke aanwijzingen, wordt een schatting gemaakt van de realiseerbare waarden van het actief.
De realiseerbare waarde is de hoogste van de (directe) opbrengstwaarde en de bedrijfswaarde. Activa worden afgewaardeerd, indien de realiseerbare waarde lager is dan de boekwaarde. Voor activa wordt een bijzondere waardevermindering teruggenomen, indien de schattingen zijn veranderd aan de hand waarvan de realiseerbare waarde was bepaald. Een bijzondere waardevermindering wordt uitsluitend teruggenomen voor zover de boekwaarde van het actief niet hoger wordt dan de boekwaarde die zou zijn vastgesteld na aftrek van afschrijvingen, indien er geen bijzondere waardevermindering was verantwoord.
Er wordt een vordering opgenomen, dan wel een voorziening getroffen voor uitgestelde winstbelastingverschillen met behulp van de balansmethode voor tijdelijke verschillen tussen de boekwaarden van activa en verplichtingen, zoals blijkt uit de nanciële verslaglegging en de scale boekwaarde van de desbetreffende posten.
De boekwaarde van de uitgestelde belastingvorderingen wordt per verslagdatum beoordeeld en verlaagd, voor zover het niet waarschijnlijk is dat voldoende scale winst beschikbaar zal zijn,
43
waarmee het tijdelijke verschil geheel of gedeeltelijk kan worden verrekend. Niet opgenomen uitgestelde belastingvorderingen worden per verslagdatum herbeoordeeld en opgenomen, voor zover het waarschijnlijk is dat in de toekomst scale winsten aanwezig zullen zijn waarmee deze uitgestelde vordering kan worden verrekend.
Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden gewaardeerd tegen de belastingtarieven die naar verwachting van toepassing zullen zijn op de periode waarin de vordering wordt gerealiseerd of de verplichting wordt afgewikkeld, op basis van de belastingtarieven (en de belastingwetgeving) waarvan het wetgevingsproces tegen de verslagdatum materieel is afgesloten.
Uitgestelde belastingen die betrekking hebben op posten die buiten de winst of het verlies zijn verwerkt, worden buiten de winst of het verlies verwerkt. Uitgestelde belastingen worden, naar gelang de onderliggende transactie, ofwel in niet-gerealiseerde resultaten opgenomen, ofwel direct in het eigen vermogen opgenomen.
Uitgestelde winstbelastingvorderingen en -verplichtingen worden gesaldeerd, indien er een in rechte afdwingbaar recht bestaat om actuele winstbelastingvorderingen te salderen met actuele winstbelastingverplichtingen en de uitgestelde belastingen verband houden met dezelfde belastbare entiteit en dezelfde belastingautoriteit.
Er is sprake van onzekerheden omtrent de uitleg van complexe scale regelgeving en de hoogte en het tijdstip van toekomstige belastbare winsten. Gezien het brede scala van internationale zakelijke relaties kunnen verschillen tussen de gedane aannames en de daadwerkelijke uitkomsten, of toekomstige wijzigingen in dergelijke aannames, leiden tot toekomstige wijzigingen in de al opgenomen scale afdrachten en teruggaven.
De voorraden zijn gewaardeerd tegen gemiddelde inkoopprijzen of tegen netto-opbrengstwaarde, indien deze lager is. Het gereed product is gewaardeerd tegen vervaardigingprijs, waarin inbegrepen de grondstofkosten en een opslag voor de directe en indirecte productiekosten op basis van de normale capaciteit, dan wel opbrengstwaarde, indien deze lager is. De netto-opbrengstwaarde wordt gevormd door de geschatte verkoopprijs in de normale bedrijfsuitvoering, minus de geschatte kosten van voltooiing en de geschatte kosten ten behoeve van de afwikkeling van de verkoop.
De handelsdebiteuren en overige vorderingen worden initieel gewaardeerd tegen de reële waarde, daarna tegen de geamortiseerde kostprijs. Indien wordt voorzien dat deze vorderingen niet volledig kunnen worden geïnd, wordt een voorziening getroffen voor oninbaarheid.
Geldmiddelen en kasequivalenten omvatten kassaldi en direct opvraagbare tegoeden.
Het aandelenkapitaal wordt gekwaliceerd als eigen vermogen.
Het te betalen dividend wordt als een schuld aan de aandeelhouders opgenomen, op het moment dat het voorstel tot winstbestemming is goedgekeurd door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.
Holland Colours heeft diverse pensioenregelingen in overeenstemming met lokale regelingen en voorwaarden.
De pensioenregelingen van de dochtermaatschappijen kunnen allemaal worden geclassiceerd als toegezegde- bijdrageregelingen. Hierbij worden vastgestelde premies betaald aan een verzekeringsmaatschappij. Bij deze pensioenregelingen heeft Holland Colours geen wettelijke of feitelijke verplichtingen om aanvullende premies te betalen, indien de verzekeringsmaatschappij onvoldoende middelen heeft om huidige of toekomstige pensioenen te betalen.
Als gevolg van het vervallen van de prepensioenregeling (inclusief overgangsregeling) voor de werknemers in Nederland, is de oorspronkelijk overeengekomen voorwaardelijke afnanciering van de verstreken dienstjaren omgezet in een eveneens voorwaardelijke jaarlijkse uitkering ter hoogte van hetzelfde bedrag. De belangrijkste voorwaarden, die worden gesteld aan deze uitkering zijn, dat een werknemer ten tijde van de jaarlijkse uitkering nog in dienst moet zijn van de onderneming en dat de nanciële resultaten van de Groep naar het oordeel van de Directie voldoende moeten zijn om deze uitkering te kunnen doen. Voor deze toekomstige verplichting, die eindigt in september 2035, heeft de Groep een voorziening opgenomen.
Daarnaast heeft de Groep een voorziening getroffen voor andere lange termijn verplichtingen uit hoofde van personeelsbeloningen, waaronder jubileumuitkeringen, die werknemers hebben verdiend in ruil voor hun diensten in de verslagperiode en voorgaande perioden.
De verplichtingen zijn actuarieel bepaald, gebaseerd op een rekenrente van 3,2% (2010/2011: 4,6%) conform de C667 Bloomberg-index van hoogwaardige ondernemingsobligaties en opgenomen onder de langlopende verplichtingen. De lasten worden in de winst-en-verliesrekening verantwoord onder de personeelskosten. Alle veronderstellingen worden steeds per balansdatum opnieuw beoordeeld.
In de balans wordt een voorziening verwerkt, op het moment dat er sprake is van een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting voor de Groep als gevolg van een gebeurtenis in het verleden en het waarschijnlijk is dat voor de afwikkeling van die verplichting een uitstroom van middelen nodig is.
Opgenomen rentedragende leningen worden bij de eerste opname verwerkt tegen reële waarde, verminderd met toerekenbare transactiekosten. Na de eerste verwerking worden rentedragende leningen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, waarbij een verschil tussen de kostprijs en het aossingsbedrag op basis van de effectieve-rentemethode in de winst-en-verliesrekening wordt opgenomen over de looptijd van de lening.
De handels- en overige schulden worden initieel gewaardeerd tegen de reële waarde, daarna tegen de geamortiseerde kostprijs.
Een aantal grondslagen en de informatieverschafng van de Groep vereisen de bepaling van de reële waarde van zowel nanciële, als niet-nanciële activa en verplichtingen. Voor waarderings- en informatieverschafngsdoeleinden wordt nadere informatie over de uitgangspunten van de reële waardebepaling vermeld bij het onderdeel van deze toelichting dat speciek op het betreffende actief of de betreffende verplichting van toepassing is.
Langlopende vorderingen tegen variabele rente en tegen vaste rente worden door de Groep beoordeeld op basis van factoren, zoals rentetarieven en individuele kredietwaardigheid. Op grond van deze beoordeling wordt, wanneer noodzakelijk geacht, een voorziening getroffen voor de verwachte verliezen op de vorderingen. Per 31 maart 2012 verschilden de boekwaarden van de vorderingen niet materieel van de reële waarden.
De reële waarde van handelsdebiteuren en overige vorderingen wordt tegen de contante waarde van de toekomstige kasstromen geschat op basis van de marktrente per verslagdatum. Deze reële waarde wordt bepaald ten behoeve van de informatieverschafng.
In het kader van de normale bedrijfsuitoefening loopt de Groep valuta-, krediet-, liquiditeits-, rente- en translatierisico's. Vanuit het risicobeleid wordt onderkend dat de nanciële markten niet te voorspellen zijn en dat er naar gestreefd dient te worden om de mogelijke negatieve effecten hiervan op de nanciële resultaten van de Groep te beperken. Het risico van uctuaties in vreemde valutakoersen en rentepercentages wordt afgedekt met behulp van afgeleide nanciële instrumenten. De Directie bepaalt de uitgangspunten voor het algehele risicobeheer en stelt richtlijnen vast voor specieke terreinen zoals valuta-, krediet-, liquiditeits-, rente- en translatierisico's en het gebruik van afgeleide en niet afgeleide nanciële instrumenten. Deze richtlijnen of gevolgde werkwijze kunnen per groepsmaatschappij verschillen, als gevolg van verschillende lokale marktomstandigheden.
De Groep is internationaal actief en onderhevig aan valutarisico's, vooral in samenhang met de Amerikaanse dollar en het Britse pond. Valutarisico's vloeien voort uit toekomstige commerciële transacties, verantwoorde activa en passiva en netto-investeringen in buitenlandse operaties. Valutarisico's doen zich voor, wanneer toekomstige commerciële transacties of verantwoorde activa en passiva luiden in een valuta die niet overeenkomt met de functionele valuta van de entiteit. De verantwoordelijkheid voor het beheer van de netto-positie in elke buitenlandse valuta ligt bij de Groep. Over het algemeen worden resterende valutarisico's gedekt met valuta-instrumenten. De Groep heeft buitenlandse groepsmaatschappijen, waarvan het eigen vermogen bloot staat aan valuta-translatierisico's. Deze zijn gedeeltelijk ingedekt. Bij het beheer van de valutarisico's streeft Holland Colours er naar de invloed van valutaschommelingen op het groepsresultaat te beperken. Op langere termijn echter zullen blijvende wijzigingen in met name de koers van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro en wijzigingen in het verschil tussen de Amerikaanse rente en Europese rente invloed hebben op het geconsolideerde resultaat en vermogen.
Een algemene stijging van de waarde van de euro met 10% ten opzichte van de Amerikaanse dollar, zou in 2011/2012 een effect hebben gehad op het resultaat voor belasting van negatief € 260 (2010/2011: negatief € 242) als gevolg van mutaties in de waarde van monetaire activa en verplichtingen. Het eigen vermogen zou € 1.050 lager zijn geweest (2010/2011: € 1.040 lager), waarbij alle overige variabelen constant zijn gehouden. Op 31 maart 2012 zou, indien het Britse pond met 10% was verzwakt ten opzichte van de euro, onder eveneens verder gelijkblijvende omstandigheden, de nettowinst € 195 lager zijn geweest (2010/2011: € 191 lager). Het eigen vermogen zou € 218 lager zijn geweest (2010/2011: € 234 lager).
De valutakoersverschillen, opgenomen in de winst-en-verliesrekening onder toelichting 7: Overige bedrijfskosten, bedroegen in 2011/2012 negatief € 137 (2010/2011: positief € 11).
Het belang van de verschillende vreemde valuta op de nettoomzet en op de kosten van de Groep is naar verhouding als volgt weer te geven:
| Omzet | Kosten | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| in procenten | 2011/2012 2010/2011 2011/2012 | 2010/2011 | |||
| Euro | 50% | 51% | 57% | 57% | |
| US dollar | 37% | 33% | 30% | 33% | |
| Britse pond | 4% | 5% | 1% | 3% | |
| Overige | 9% | 11% | 12% | 7% | |
| Totaal | 100% | 100% | 100% | 100% |
Kredietrisico is het risico van nancieel verlies voor de Groep indien een afnemer of tegenpartij van een nancieel instrument de aangegane contractuele verplichtingen niet nakomt. Kredietrisico's vloeien vooral voort uit vorderingen op klanten. Holland Colours voert een actief beleid om kredietrisico's te minimaliseren. Dit wordt onder meer bereikt door gebruik te maken van strakke procedures bij te late betaling, verkoopinformatiesystemen, het raadplegen van externe bronnen en, daar waar nodig, het stellen van betaalzekerheden. Er is geen signicante concentratie van kredietrisico's, als gevolg van de spreiding over een groot aantal afnemers en geograsche gebieden. Er is geen kredietrisico verzekering gesloten. Het totaal van de boekwaarde van de nanciële activa, € 13.668 (31 maart 2011: € 13.570), geeft de maximale exposure ten aanzien van het kredietrisico weer.
Het liquiditeitsrisico betreft het risico dat Holland Colours niet in staat is aan haar verplichtingen te voldoen wanneer deze vervallen. Het beleid van Holland Colours inzake het beheersen van het liquiditeitsrisico is het, binnen haar mogelijkheden, waarborgen dat voldoende gecommitteerde kredietfaciliteiten beschikbaar zijn om tijdig aan haar verplichtingen te voldoen, zowel in normale als bijzondere situaties.
De bankconvenanten en de gestelde zekerheden, met betrekking tot de gesloten nancieringsovereenkomst van de Groep, zijn ten opzichte van 31 maart 2011 gelijk gebleven.
De belangrijkste ratio van de convenanten heeft betrekking op een toets van de verhouding tussen schulden aan kredietinstellingen en het twaalfmaandsvoortschrijdend bedrijfsresultaat voor interest en afschrijvingen, de zogenaamde Total Debt / EBITDA ratio. Deze ratio mag op enig moment maximaal 3,0 bedragen. In het boekjaar 2011/2012 heeft Holland Colours steeds aan deze afspraak voldaan. Aan het einde van het boekjaar 2011/2012 bedroeg deze ratio 1,8.
De andere met de banken overeengekomen convenanten betreffen een Tangible Net Worth, die ten minste 40% moet bedragen, en een Debt Service Cover ratio, die groter dan of gelijk aan 1,0 moet zijn. Holland Colours heeft ook deze overeengekomen nanciële convenanten niet geschonden in het boekjaar 2011/2012. Op 31 maart 2012 bedragen deze ratio's respectievelijk 52,1% en 1,4.
De Groep beschikt per balansdatum over € 8.174 (31 maart 2011: € 7.690) aan kredietfaciliteiten. De kredietfaciliteiten zijn gecommitteerd bij diverse internationale en lokale banken en kennen geen einddatum. Per balansdatum is onder de kredietfaciliteit € 4.971 (31 maart 2011: € 3.440) getrokken.
De interestmarge is afhankelijk van de hoogte van Total Debt / EBITDA ratio.
De contractuele looptijd per 31 maart van de nanciële passiva, inclusief verwachte rentebetalingen, kan als volgt worden gespeciceerd:
| 2011/2012 | Boekwaarde | Contractuele kasstroom |
< 1 jaar | 1-2 jaar | 2-5 jaar | > 5 jaar |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Financiële passiva excl. derivaten | ||||||
| Langlopende schulden | 4.593 | 5.592 | 836 | 700 | 3.101 | 955 |
| Kredietinstellingen | 4.971 | 4.971 | 4.971 | - | - | - |
| Handels- en overige schulden | 6.703 | 6.703 | 6.703 | - | - | - |
| Totaal | 16.267 | 17.266 | 12.510 | 700 | 3.101 | 955 |
| 2010/2011 | Boekwaarde | Contractuele kasstroom |
< 1 jaar | 1-2 jaar | 2-5 jaar | > 5 jaar |
| Financiële passiva excl. derivaten | ||||||
| Langlopende schulden | 5.656 | 6.806 | 1.480 | 812 | 3.261 | 1.253 |
| Kredietinstellingen | 3.440 | 3.440 | 3.440 | - | - | - |
| Handels- en overige schulden | 7.504 | 7.504 | 7.504 | - | - | - |
| Totaal | 16.600 | 17.750 | 12.424 | 812 | 3.261 | 1.253 |
Op basis van de in de jaarrekening vermelde boekwaarden zal per 31 maart 2012 13,0% (31 maart 2011: 21,1%) van de langlopende schulden van de Groep binnen een jaar vervallen Op basis van de huidige situatie, wordt door het Management het risico als laag ingeschat dat Holland Colours niet aan haar betalingsverplichtingen kan voldoen.
Het renterisico is het risico dat de reële waarde van toekomstige kasstromen van een nancieel instrument uctueert als gevolg van wijzigingen in de marktrentetarieven. Het door de Groep gelopen risico wegens uctuaties in de marktrente heeft met name betrekking op de variabel rentende kredietfaciliteiten van de Groep. Het renterisico van de Groep komt vooral voort uit langlopende leningen en schulden aan kredietinstellingen, aangezien de Groep niet beschikt over signicante rentedragende activa. Het beleid van de Groep is erop gericht om het merendeel van de leningen te houden in instrumenten met een vaste rente. De Groep is hiervoor renteswaps aangegaan, waarbij de variabele rentepercentages, van langlopende leningen, worden omgezet in vaste.
Per balansdatum stonden de volgende rente-instrumenten open:
| • Renteswap t/m augustus 2015 | USD 2.500 ontvangst variabel: betaling 4,09% vast |
|---|---|
| • Renteswap t/m augustus 2020 | EUR 2.313 ontvangst variabel: betaling 3,14% vast |
Op 31 maart 2012 zou, indien de renteniveaus, onder verder gelijkblijvende omstandigheden, voor de euro 100 basispunten hoger zouden zijn geweest, het resultaat voor belasting € 46 lager (2010/2011: € 49 lager) zijn geweest, voornamelijk als gevolg van hogere rentelasten op kredietfaciliteiten met variabele rente. Het eigen vermogen zou € 35 lager (2010/2011: € 37 lager) zijn geweest. De veronderstelde wijziging in basispunten van de rentegevoeligheidsanalyse is gebaseerd op de actuele waarneembare marktomgeving, die een signicant hogere volatiliteit vertoont dan in voorgaande jaren.
De in de balans opgenomen reële waarde en boekwaarde van nanciële activa en verplichtingen luiden als volgt:
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |||
|---|---|---|---|---|
| Boekwaarde | Reële waarde | Boekwaarde | Reële waarde | |
| Tegen geamortiseerde kostprijs gewaardeerde activa | ||||
| Handels- en overige vorderingen | 12.167 | 12.167 | 11.458 | 11.458 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 1.313 | 1.313 | 1.934 | 1.934 |
| 13.480 | 13.480 | 13.392 | 13.392 | |
| Tegen reële waarde gewaardeerde verplichtingen Renteswaps waarop hedge accounting wordt toegepast |
(373) | (373) | (186) | (186) |
| Tegen geamortiseerde kostprijs gewaardeerde verplichtingen | ||||
| Bankleningen | (4.593) | (4.840) | (5.022) | (5.007) |
| Financiële leaseverplichtingen | - | - | (634) | (625) |
| Kredietinstellingen | (4.971) | (4.971) | (3.440) | (3.440) |
| Handels- en overige schulden | (6.703) | (6.703) | (7.504) | (7.504) |
| (16.267) | (16.514) | (16.600) | (16.576) |
Het translatierisico op het resultaat van de werkmaatschappijen buiten de eurozone wordt, waar mogelijk, intern gecompenseerd door omzet in euro's van werkmaatschappijen buiten de eurozone.
Grondstoffen (pigmenten en kleurstoffen) zijn de laatste jaren sterk in prijs gestegen. Holland Colours is daarom constant op zoek naar alternatieve bronnen voor levering om enerzijds daarmee leveringen zeker te stellen en anderzijds kosteneffecten zo veel als mogelijk te voorkomen. In 2011/2012 zijn geen termijncontracten op grondstoffen afgesloten.
Het kapitaal omvat de geplaatste aandelen van de Vennootschap en eigen vermogen toe te rekenen aan houders van eigenvermogensinstrumenten van de moedermaatschappij.
Het primaire doel van het kapitaalbeheer van de Groep is de instandhouding van een goede kredietwaardigheid en een gezonde solvabiliteit als ondersteuning van de activiteiten van de Groep en om de aandeelhouderswaarde te maximaliseren.
Vanwege het grote verschil tussen de beurskoers van het aandeel Holland Colours NV op balansdatum en de intrinsieke waarde per aandeel, heeft het Management een waarderingsberekening uitgevoerd op basis van IAS 36 (Bijzondere waardevermindering van activa). De waarderingsberekening, gebaseerd op de contante waarde van toekomstige kasstromen, laat zien dat de contante waarde van de operationele activa en passiva van de Groep, hoger is dan de boekwaarde.
Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. Kasstromen in buitenlandse valuta worden omgerekend tegen de wisselkoers op de datum van de kasstroom, dan wel op basis van gemiddelden. In het kasstroomoverzicht wordt onderscheid gemaakt tussen kasstromen uit operationele-, investerings- en nancieringsactiviteiten.
De Groep is voor managementdoeleinden ingedeeld in geograsche segmenten. De informatie per segment in de jaarrekening wordt daarom op basis van deze indeling getoond.
Het Management bewaakt de bedrijfsresultaten van de geograsche segmenten ten behoeve van de besluitvorming over toewijzing van middelen en beoordeling van resultaten. De segmentresultaten worden beoordeeld op basis van het bedrijfsresultaat, dat conform het bedrijfsresultaat in de geconsolideerde jaarrekening wordt bepaald.
Het beheer van de groepsnanciering, waaronder begrepen nancieringskosten en –opbrengsten en de winstbelastingen, vindt op groepsniveau plaats. Deze worden niet aan de operationele segmenten toegerekend.
Actuele winstbelastingen, uitgestelde winstbelastingen en bepaalde nanciële activa en verplichtingen worden evenmin aan de segmenten toegewezen, aangezien het management hiervan eveneens op groepsniveau plaatsvindt.
Interne verrekenprijzen tussen de operationele segmenten worden op zakelijke basis bepaald op een wijze die vergelijkbaar is met transacties met derden.
| Segmenten 2011/2012 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Noord | Aanpassingen | |||||
| Europa | Amerika | Azië | Overig | en eliminaties | Totaal | |
| Omzet | 33.436 | 18.660 | 9.130 | 15 | - | 61.241 |
| Transacties met andere segmenten | 626 | 152 | 4 | - | - | 782 |
| Verkopen inclusief transacties | ||||||
| met andere segmenten | 34.062 | 18.812 | 9.134 | 15 | - | 62.023 |
| Afschrijvingskosten en amortisaties | 1.077 | 506 | 156 | 474 | - | 2.213 |
| Bedrijfsresultaat | (229) | 1.575 | 1.803 | (103) | 111 | 3.157 |
| Netto nancieringslasten | - | - | - | - | (549) | (549) |
| Belastingen | - | - | - | - | (903) | (903) |
| Nettoresultaat | - | - | - | - | - | 1.705 |
| Activa | 18.520 | 11.435 | 6.540 | 25.066 | (20.887) | 40.674 |
| Verplichtingen | 11.534 | 2.530 | 1.816 | 3.420 | (1.111) | 18.189 |
| Totaal investeringen | 275 | 149 | 103 | 147 | - | 674 |
| Gemiddeld aantal werknemers in fte's | 184 | 84 | 98 | 16 | - | 382 |
| Segmenten 2010/2011 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Noord | Aanpassingen | |||||
| Europa | Amerika | Azië | Overig | en eliminaties | Totaal | |
| Omzet | 33.743 | 19.071 | 7.704 | (12) | - | 60.506 |
| Transacties met andere segmenten | 613 | 497 | - | - | - | 1.110 |
| Verkopen inclusief transacties | ||||||
| met andere segmenten | 34.356 | 19.568 | 7.704 | (12) | - | 61.616 |
| Afschrijvingskosten en amortisaties | 1.129 | 572 | 163 | 503 | - | 2.368 |
| Bedrijfsresultaat | 1.169 | 2.474 | 1.722 | 81 | - | 5.446 |
| Netto nancieringslasten | - | - | - | - | (723) | (723) |
| Belastingen | - | - | - | - | (1.569) | (1.569) |
| Nettoresultaat | - | - | - | - | - | 3.154 |
| Activa | 20.010 | 11.423 | 5.117 | 23.927 | (20.071) | 40.406 |
| Verplichtingen | 10.330 | 2.891 | 1.331 | 4.611 | (947) | 18.216 |
| Totaal investeringen | 384 | 166 | 233 | 206 | - | 989 |
| Gemiddeld aantal werknemers in fte's | 188 | 85 | 94 | 16 | - | 383 |
De omzet in Nederland bedraagt 10% (2010/2011: 9%) van de totale omzet. De omzet in de USA bedraagt 20% (2010/2011: 21%) van de totale omzet. De groepsondernemingen in de geïdenticeerde segmenten zijn in beperkte mate afhankelijk van bepaalde grote klanten.
Het totaalbedrag aan personeelskosten is als volgt gespeciceerd:
| 01 april 11 / 31 maart 12 | 01 april 10 / 31 maart 11 | |
|---|---|---|
| Lonen en salarissen Sociale lasten Pensioenkosten |
10.220 1.542 747 |
10.852 1.440 654 |
| Personeelskosten | 12.509 | 12.946 |
In de post lonen en salarissen is geen voorziening voor de winstdelingsregeling van de Groep opgenomen (2010/2011: € 958) omdat het resultaat van de Groep in 2011/2012 onvoldoende is om tot een uitkering te komen. De winstdelingsregeling is voor alle werknemers in de Groep gelijk en is afhankelijk van de ROI van de Groep en het bedrijfs-resultaat van de divisie waarin de werknemer werkzaam is.
De pensioenkosten betreffen toegezegde-bijdrageregelingen. De beloning van Directie en Commissarissen wordt vermeld onder toelichting 26: Verbonden partijen.
In de post lonen en salarissen is in het boekjaar 2011/2012 € 89 aan overheidssubsidies verantwoord (2010/2011: € 102). Van de personeelskosten is in totaal € 132 geactiveerd (2010/2011: € 114), zie ook toelichting 10 en 11.
In het boekjaar 2011/2012 bedroeg het gemiddelde aantal werknemers 382 fte's (2010/2011: 383 fte's).
De valutakoersverschillen opgenomen in de winst-en-verliesrekening onder overige bedrijfskosten bedroegen in 2011/2012 negatief € 137 (2010/2011: positief € 11).
| 01 april 11 / 31 maart 12 | 01 april 10 / 31 maart 11 | |
|---|---|---|
| Rentebaten Rentelasten Overige nancieringskosten |
12 (561) - |
11 (724) (10) |
| Netto nancieringslasten | (549) | (723) |
De overige nancieringskosten in 2010/2011 hebben betrekking op de betaalde provisies en kosten in verband met het verlengen van de nanciering in dat jaar.
In de rentelasten is een bedrag van € 2 (2010/2011: € 3) geboekt betreffende ineffectiviteit van kasstroomafdekkingen.
De belangrijkste componenten van de belastinglast in het boekjaar 2011/2012 en 2010/2011 zijn als volgt:
| 01 april 11 / 31 maart 12 | 01 april 10 / 31 maart 11 | |
|---|---|---|
| Geconsolideerde winst-en-verliesrekening Verschuldigde winstbelasting verslagjaar: Actuele belastinglast |
1.256 | 1.472 |
| Overige belastingen | 87 | 45 |
| Uitgestelde belastingen | ||
| Met betrekking tot ontstaan en terugboeking van tijdelijke verschillen | (440) | 52 |
| Winstbelasting opgenomen in de geconsolideerde winst-en-verliesrekening | 903 | 1.569 |
| Geconsolideerd overzicht van niet-gerealiseerde resultaten Uitgestelde winstbelastingen op posten die gedurende het boekjaar rechtstreeks in het eigen vermogen zijn verwerkt: |
||
| Nettoverlies op herwaardering kasstroomafdekkingen | (40) | (2) |
| Nettowaarde daling op afdekking netto-investering | 4 | - |
| Winstbelasting rechtsreeks ten laste van de niet-gerealiseerde resultaten | (36) | (2) |
De verschuldigde vennootschapsbelasting wordt berekend over het resultaat voor belastingen, rekening houdend met vrijgestelde winstbestanddelen. Het verschil tussen de aldus berekende belasting en de op korte termijn verschuldigde belasting wordt tot uitdrukking gebracht in de vordering of voorziening voor uitgestelde vennootschapsbelasting.
| Aansluiting met het toepasselijke winstbelastingtarief | 01 april 11 / 31 maart 12 | 01 april 10 / 31 maart 11 | ||
|---|---|---|---|---|
| Resultaat voor winstbelasting | 2.608 | 4.723 | ||
| Tegen het wettelijk in Nederland van toepassing zijnde tarief van 25% (2010/2011: 25,4%) |
25,0% | 652 | 25,4% | 1.200 |
| Effect van afwijkende tarieven in de landen waar de Groep actief is | 8,1% | 210 | 6,4% | 303 |
| Aanpassing belastinglast voorgaande jaren | (2,6%) | (67) | 1,6% | 75 |
| Fiscaal niet aftrekbare kosten | 0,8% | 22 | (0,3)% | (15) |
| Overige verschillen | 3,3% | 86 | 0,1% | 6 |
| Belastingdruk in de winst-en-verliesrekening | 34,6% | 903 | 33,2% | 1.569 |
De stijging van het gewogen gemiddelde belastingtarief van 33,2% naar 34,6% is vooral het gevolg van wijzigingen van het aandeel van de verschillende landen in het resultaat voor winstbelasting. In vergelijking met 2010/2011 is in 2011/2012 een groter deel van het resultaat gerealiseerd in landen met een relatief hoger belastingpercentage.
De post Overige belastingen van € 87 (2010/2011: € 45), heeft betrekking op een lokale hefng (withholding tax) op de dividendbetaling door de werkmaatschappijen in Indonesië en Canada aan de Vennootschap.
| Ontwikkelkosten | Overige | Totaal | |
|---|---|---|---|
| Stand per 1 april 2010 | |||
| Aanschafwaarde | 909 | 1.597 | 2.506 |
| Cumulatieve amortisatie | (588) | (1.356) | (1.944) |
| Boekwaarde | 321 | 241 | 562 |
| Mutaties in de balanswaarde | |||
| Investeringen | 107 | 42 | 149 |
| Overige mutaties | (26) | - | (26) |
| Boekwaarde desinvesteringen | - | - | - |
| Amortisatie | (89) | (170) | (259) |
| Koersverschillen | - | (2) | (2) |
| Saldo | (8) | (130) | (138) |
| Stand per 31 maart 2011 | |||
| Aanschafwaarde | 990 | 1.637 | 2.627 |
| Cumulatieve amortisatie | (677) | (1.526) | (2.203) |
| Boekwaarde | 313 | 111 | 424 |
| Mutaties in de balanswaarde | |||
| Investeringen | 115 | - | 115 |
| Boekwaarde desinvesteringen | - | - | - |
| Bijzondere waardeverminderingen | (42) | - | (42) |
| Amortisatie | (94) | (66) | (160) |
| Koersverschillen | - | - | - |
| Saldo | (21) | (66) | (87) |
| Stand per 31 maart 2012 | |||
| Aanschafwaarde | 1.105 | 1.637 | 2.742 |
| Cumulatieve amortisatie | (813) | (1.592) | (2.405) |
| Boekwaarde | 292 | 45 | 337 |
In het verslagjaar bedroeg het totaal van de onderzoek- en ontwikkelkosten van de Vennootschap € 1.009 (2010/2011: € 911). Hiervan is € 115 (2010/2011: € 107) geactiveerd, terwijl het overige is opgenomen onder de personeelskosten, afschrijvingen, amortisatie en overige bedrijfskosten. Daarnaast vinden onderzoek- en ontwikkelactiviteiten plaats in de divisies. De kosten hiervan worden lokaal verantwoord in de winst-en-verliesrekening. Het totaal van de door de divisies aan onderzoek- en ontwikkelactiviteiten gemaakte kosten bedroeg in 2011/2012 € 179 (2010/2011: € 183).
De amortisatielasten en bijzondere waardeverminderingen van in totaal € 202 (2010/2011: € 259) zijn opgenomen onder amortisatie in de geconsolideerde winst-en-verliesrekening.
In het boekjaar 2011/2012 heeft een afwaardering plaatsgevonden van € 42 betreffende een bijzondere waardevermindering (impairment) van geactiveerde ontwikkelkosten. In het boekjaar 2010/2011 heeft er geen bijzondere waardevermindering plaatsgevonden.
De overige immateriële vaste activa, die bestaan uit de kosten voor software en licenties, evenals de externe kosten die gemoeid zijn met de implementatie en ingebruikname hiervan, worden afgeschreven over de geschatte gebruiksduur, die ten hoogste vijf jaar bedraagt.
| Bedrijfs | Machines en | Overige | Activa | Totaal | |
|---|---|---|---|---|---|
| gebouwen en terreinen |
installaties | bedrijfs middelen |
in aanbouw | ||
| Stand per 1 april 2010 | |||||
| Aanschafprijs | 19.907 | 21.042 | 5.454 | 41 | 46.444 |
| Cumulatieve afschrijvingen | (8.541) | (15.742) | (4.843) | - | (29.126) |
| Boekwaarde | 11.366 | 5.300 | 611 | 41 | 17.318 |
| Mutaties in de balanswaarde | |||||
| Investeringen | 74 | 590 | 185 | (9) | 840 |
| Overige mutaties | - | 26 | - | - | 26 |
| Boekwaarde desinvesteringen | - | (77) | (14) | (1) | (92) |
| Bijzondere waardeverminderingen | - | - | - | - | - |
| Afschrijvingen | (683) | (1.174) | (252) | - | (2.109) |
| Koersverschillen | (183) | (45) | (6) | (7) | (241) |
| Saldo | (792) | (680) | (87) | (17) | (1.576) |
| Stand per 31 maart 2011 | |||||
| Aanschafprijs | 19.668 | 21.293 | 5.262 | 23 | 46.246 |
| Cumulatieve afschrijvingen | (9.094) | (16.673) | (4.737) | - | (30.504) |
| Boekwaarde | 10.574 | 4.620 | 525 | 23 | 15.742 |
| Mutaties in de balanswaarde | |||||
| Investeringen | 117 | 344 | 123 | (25) | 559 |
| Boekwaarde desinvesteringen | (7) | (43) | - | - | (50) |
| Bijzondere waardeverminderingen | (23) | - | - | - | (23) |
| Afschrijvingen | (666) | (1.098) | (224) | - | (1.988) |
| Koersverschillen | 242 | 62 | 19 | 4 | 327 |
| Saldo | (337) | (735) | (82) | (21) | (1.175) |
| Stand per 31 maart 2012 | |||||
| Aanschafprijs | 20.052 | 21.648 | 5.276 | 2 | 46.978 |
| Cumulatieve afschrijvingen | (9.815) | (17.763) | (4.833) | - | (32.411) |
| Boekwaarde | 10.237 | 3.885 | 443 | 2 | 14.567 |
Gebouwen worden lineair afgeschreven over een periode van ten hoogste 33 jaar, machines, installaties en overige activa over ten hoogste tien jaar en inventaris, computers en kantoorinrichting over ten hoogste vijf jaar.
In de investeringen is een bedrag ad € 16 (2010/2011: € 6) aan geactiveerde personeelskosten opgenomen.
In het boekjaar 2011/2012 heeft een afwaardering plaatsgevonden van € 23 betreffende een bijzondere waardevermindering (impairment) op installaties in het hoofdkantoor van Holland Colours. In het boekjaar 2010/2011 heeft er geen bijzondere waardevermindering plaatsgevonden.
Betreffende het hoofdkantoor van Holland Colours liep er tot november 2011 een nanciële leaseovereenkomst. In het contract was een koopoptie (€ 546) opgenomen, waarvan Holland Colours gebruik heeft gemaakt. Hierdoor heeft geen wijziging in waardering en rubricering van het hoofdkantoor plaatsgevonden.
Door de Groep is voor een bedrag van maximaal € 10.169 (2010/2011: € 10.563) aan zekerheden verstrekt, in de vorm van hypothecaire rechten op gebouwen in Nederland, Hongarije, de Verenigde Staten en Indonesië.
| Activa | 31 maart 2012 Verplichtingen |
Activa | 31 maart 2011 Verplichtingen |
|
|---|---|---|---|---|
| Materiële vaste activa Financiële vaste activa Voorraden Overige vorderingen Personeelsbeloningen Overige verplichtingen Verrekenbare verliezen Leningen |
33 42 118 697 305 7 1.073 66 |
29 - - 4 - 1 - 2 |
- 53 99 573 295 41 792 - |
29 - - (1) (5) - - 1 |
| Saldering van vorderingen en verplichtingen Netto uitgestelde belastingvorderingen/-verplichtingen |
2.341 (20) 2.321 |
36 (20) 16 |
1.853 (15) 1.838 |
24 (15) 9 |
De in de balans verwerkte uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen zijn toe te rekenen aan de volgende posten:
De met tijdelijke verschillen tussen scale en commerciële waarde van activa en verplichtingen verband houdende uitgestelde belastingen, worden berekend tegen het nominale tarief in het desbetreffende land. Het te gelde maken van de uitgestelde winstbelastingvorderingen is afhankelijk van toekomstige belastbare winst. Op basis van projecties van de geschatte belastbare winst van de relevante onderdelen van de Groep wordt het waarschijnlijk geacht dat in de toekomst voldoende belastbare winst zal worden gegenereerd voor de realisatie van deze uitgestelde belastingvorderingen. Deze projecties zijn mede gebaseerd op goedgekeurde begrotingen. Onderdeel van deze begrotingen zijn de in het boekjaar 2010/2011 doorgevoerde wijzigingen van het bedrijfsmodel in Europa, wat er toe leidt dat de winstgevendheid in Nederland verbetert. De verwachte resultaten van het Nederlandse deel van de onderneming in de komende jaren zijn voldoende om de compensabele verliezen ruim voor het einde van de compensatietermijn te verrekenen. De eerste compensabele verliezen vervallen na het boekjaar 2015/2016.
| Mutatie netto uitgestelde belastingen | 01 april 11 / 31 maart 12 | 01 april 10 / 31 maart 11 |
|---|---|---|
| Stand begin boekjaar Opgenomen in winst- en verliesrekening Opgenomen onder niet-gerealiseerde resultaten |
1.829 440 36 |
1.877 (50) 2 |
| Uitgestelde belastingvorderingen/-verplichtingen | 2.305 | 1.829 |
Per 31 maart 2012 is voor een bedrag van € 26 (31 maart 2011: € 58) aan compensabele verliezen, géén uitgestelde belastingvordering opgenomen, omdat het op dit moment niet waarschijnlijk is dat er toekomstige belastbare winst beschikbaar komt waartegen de Groep de bate hiervan kan afzetten.
Op 31 maart 2012 bedraagt de uitgestelde belastingverplichting voor belastingen die eventueel betaalbaar zijn op de onverdeelde winst van de dochterondernemingen in Canada, China en Indonesië € 336 (31 maart 2011: € 272). Hiervoor is geen uitgestelde belastingverplichting opgenomen.
In de overige langlopende vorderingen is een lening opgenomen verstrekt aan mevrouw Veldhuis in het kader van haar expatriation. Deze lening is opgenomen tegen geamortiseerde kostprijs, zie ook toelichting 26: Verbonden partijen.
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |
|---|---|---|
| Grondstoffen Gereed product |
5.172 4.316 |
3.965 4.581 |
| Voorraden | 9.488 | 8.546 |
In de winst-en-verliesrekening is in de post grondstoffen en directe verkoopkosten een bedrag van € 31.547 (2010/2011: € 28.653) opgenomen voor verbruik van voorraden.
De voorraden van de vestigingen in Nederland en Hongarije, ten bedrage van € 3.905 (31 maart 2011: € 3.981), dienen als zekerheid voor de verplichtingen uit hoofde van de met de banken gesloten nancieringsovereenkomst.
De voorziening voor incourante voorraden bedraagt per 31 maart 2012 € 923 (31 maart 2011: € 725).
Het verloop van de voorziening voor incourante voorraden is als volgt:
| 01 april 11 / 31 maart 12 | 01 april 10 / 31 maart 11 | |
|---|---|---|
| Stand begin boekjaar Bij: Dotaties aan de voorziening Af: Afboeken ten laste van de voorziening Koersverschillen |
(725) (373) 197 (22) |
(913) (137) 320 5 |
| Stand einde boekjaar | (923) | (725) |
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |
|---|---|---|
| Handelsdebiteuren | 10.468 | 10.156 |
| Te vorderen ter zake van andere belastingen | 91 | 161 |
| Overige vorderingen en vooruitbetaalde posten | 1.608 | 1.141 |
| Handels- en overige vorderingen | 12.167 | 11.458 |
De handelsdebiteuren kunnen als volgt worden gespeciceerd naar ouderdom:
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |
|---|---|---|
| Niet vervallen | 8.654 | 8.364 |
| Vervallen 0 – 30 dagen | 1.420 | 1.201 |
| Vervallen 31 – 60 dagen | 310 | 385 |
| Vervallen 61 dagen en langer | 408 | 358 |
| Voorzieningen | (324) | (152) |
| Totaal | 10.468 | 10.156 |
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |
|---|---|---|
| Euro | 5.367 | 5.969 |
| Britse pond | 394 | 324 |
| US dollar | 3.965 | 3.063 |
| Overige valuta | 1.066 | 952 |
| Voorziening | (324) | (152) |
| Totaal | 10.468 | 10.156 |
De handelsdebiteuren en overige vorderingen met een looptijd van minder dan een jaar, worden initieel gewaardeerd tegen de reële waarde, daarna tegen de geamortiseerde kostprijs. Indien wordt voorzien dat deze vorderingen niet volledig kunnen worden geïnd, wordt een voorziening getroffen voor oninbaarheid.
Dotatie aan de voorziening voor dubieuze debiteuren is in de resultatenrekening opgenomen onder de Overige bedrijfskosten.
Het verloop van de voorziening voor oninbaarheid van handelsdebiteuren is als volgt:
| 01 april 11 / 31 maart 12 | 01 april 10 / 31 maart 11 | |
|---|---|---|
| Stand begin boekjaar | (152) | (167) |
| Bij: Dotaties aan de voorziening | (206) | (31) |
| Af: Afboeken van handelsdebiteuren | 39 | 44 |
| Koersverschillen | (5) | 2 |
| Stand einde boekjaar | (324) | (152) |
54
Gedurende het boekjaar is een aanvullende voorziening getroffen voor een aantal handelsdebiteuren in landen binnen de Eurozone met een verhoogd risico als gevolg van de Eurocrisis.
De handelsdebiteuren van de vestigingen in Nederland en Hongarije, ten bedrage van € 5.838 (31 maart 2011: € 6.212) dienen als zekerheid voor de verplichtingen uit hoofde van de met de banken gesloten nancieringsovereenkomst.
De geldmiddelen en kasequivalenten staan ter vrije beschikking.
Het kredietrisico op geldmiddelen en kasequivalenten is beperkt, vanwege het feit dat wederpartijen over het algemeen banken met een hoge creditrating zijn, toegekend door de internationale creditrating agencies.
Het maatschappelijk kapitaal van Holland Colours NV bedraagt € 6.810, verdeeld in 3.000.000 gewone aandelen van nominaal € 2,27, waarvan zijn geplaatst en volgestort 860.351 gewone aandelen. Het totaal geplaatst aandelenkapitaal bedraagt € 1.953. In het boekjaar 2011/2012 als ook in het boekjaar 2010/2011 is het totaal geplaatste aandelenkapitaal niet gewijzigd.
De agioreserve van € 1.219 staat vrij ter beschikking voor uitkering aan aandeelhouders en is ongewijzigd ten opzichte van het vorig boekjaar.
| Reserve omrekeningsverschillen |
Afdekkings- reserve |
Reserve immateriële activa |
Totaal | |
|---|---|---|---|---|
| Stand per 1 april 2010 | (2.172) | (204) | 238 | (2.138) |
| Kasstroomafdekking na belasting | - | 110 | - | 110 |
| Omrekeningsverschillen vreemde valuta | (600) | - | - | (600) |
| Toegevoegd (onttrokken) aan vrije reserves | - | - | 75 | 75 |
| Stand per 31 maart 2011 | (2.772) | (94) | 313 | (2.553) |
| Kasstroomafdekking na belasting | - | (225) | - | (225) |
| Omrekeningsverschillen vreemde valuta | 792 | - | - | 792 |
| Toegevoegd (onttrokken) aan vrije reserves | - | - | (21) | (21) |
| Stand per 31 maart 2012 | (1.980) | (319) | 292 | (2.007) |
De reserve omrekeningsverschillen omvat alle valutaverschillen op vreemde valuta, die ontstaan door de omrekening van de jaarrekening van deelnemingen met een functionele valuta anders dan de euro. Herwaarderingen van dit zogenaamde translatierisico worden geboekt via niet-gerealiseerde resultaten in het eigen vermogen. De opbouw van cumulatieve verschillen is begonnen op 1 april 2004 in overeenstemming met de toegestane uitzondering in IFRS 1.
Holland Colours past hedge accounting toe op rentecontracten en de netto-investeringsafdekking. De afdekkingsreserve bestaat uit het effectieve deel van de waarde mutaties van de nanciële instrumenten waar cashow hedge accounting voor wordt toegepast en de netto-investeringsafdekking. Deze worden in de niet-gerealiseerde resultaten opgenomen, totdat de netto-investering wordt afgestoten. Op dat moment worden de verschillen in de winst-en-verliesrekening verwerkt. Daarnaast wordt de afdekkingsreserve verlaagd door het treffen van een belastinglatentie.
In de enkelvoudige jaarrekening wordt voor ontwikkelingskosten een wettelijke reserve gevormd. De vorming van deze reserve is onder IFRS niet speciek vereist. De reserve wordt daarom geboekt via de niet-gerealiseerde resultaten in het eigen vermogen om aansluiting te behouden met de enkelvoudige onderverdeling van het eigen vermogen.
De bovenstaande reserves staan niet vrij ter beschikking aan de aandeelhouders voor uitkering. Negatieve bedragen verminderen de uitkeerbaarheid en positieve bedragen zijn niet uitkeerbaar.
De winst per aandeel over het boekjaar 2011/2012 bedroeg € 1,97 (2010/2011: € 3,65). Bij de berekening van de winst per aandeel per 31 maart 2012 is uitgegaan van het aan houders van aandelen toe te rekenen nettoresultaat van € 1.697 (2010/2011: € 3.144) en een gemiddeld aantal aandelen dat gedurende het boekjaar 2011/2012 heeft uitgestaan van 860.351. Het totaal aantal geplaatste aandelen is niet gewijzigd ten opzichte van 31 maart 2011, waardoor er geen verwatering heeft plaatsgevonden.
Dit betreft een minderheidsbelang van 40% in de nettovermogenswaarde per balansdatum van HCA Japan Corporation.
Het totaal van de langlopende schulden kan als volgt worden gespeciceerd:
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |
|---|---|---|
| Langlopend Bankleningen |
3.995 | 4.461 |
| Financiële leaseverplichtingen | - | - |
| Totaal langlopend | 3.995 | 4.461 |
| Kortlopend Banksaldi |
4.971 | 3.440 |
| Aossingsverplichting bankleningen | 598 | 561 |
| Financiële leaseverplichtingen | - | 634 |
| Totaal kortlopend | 5.569 | 4.635 |
| Totaal leningen | 9.564 | 9.096 |
De Groep beschikt per balansdatum over € 8.174 (31 maart 2011: € 7.690) aan kredietfaciliteiten. De kredietfaciliteiten zijn gecommitteerd bij diverse internationale en lokale banken en kennen geen einddatum. Per balansdatum is onder de kredietfaciliteit € 4.971 (31 maart 2011: € 3.440) getrokken. Zie hiervoor ook toelichting 11, 14 en 15.
De totale aossingen van de Groep bedroegen in 2011/2012 € 1.202 (2010/2011: € 4.327). Holland Colours heeft in juli 2010 een nieuwe nancieringsovereenkomst afgesloten, als gevolg waarvan in het boekjaar 2010/2011 een aantal leningen vervroegd is afgelost.
De bankconvenanten en de gestelde zekerheden, met betrekking tot de gesloten nancieringsovereenkomst van de Groep, zijn ten opzichte van 31 maart 2011 gelijk gebleven.
De belangrijkste ratio van de convenanten heeft betrekking op een toets van de verhouding tussen schulden aan kredietinstellingen en het twaalfmaandsvoortschrijdend bedrijfsresultaat voor interest en afschrijvingen, de zogenaamde Total Debt / EBITDA ratio. Deze ratio mag op enig moment maximaal 3,0 bedragen. Gedurende het boekjaar 2011/2012 heeft Holland Colours steeds aan deze afspraak voldaan. Aan het einde van het boekjaar 2011/2012 bedroeg deze ratio 1,8.
De andere met de banken overeengekomen convenanten betreffen een Tangible Net Worth, die ten minste 40% moet bedragen, en een Debt Service Cover ratio, die groter dan of gelijk aan 1,0 moet zijn. Holland Colours heeft ook deze overeengekomen nanciële convenanten niet geschonden in het boekjaar 2011/2012. Op 31 maart 2012 bedragen deze ratio's respectievelijk 52,1% en 1,4.
De interestmarge is afhankelijk van de hoogte van Total Debt / EBITDA ratio.
56
Over leaseverplichtingen wordt in wezen zekerheid gegeven, omdat de rechten onder de overeenkomst naar de lessor gaan in het geval van in gebreke zijn.
Door de Groep is voor een bedrag van maximaal € 10.169 (31 maart 2011: € 10.563) aan zekerheden verstrekt in de vorm van hypothecaire rechten op gebouwen in Nederland, Hongarije, de Verenigde Staten en Indonesië. Daarnaast dienen de voorraden en handelsdebiteuren in Nederland en Hongarije als zekerheid voor de verplichtingen uit hoofde van de met de banken gesloten nancieringsovereenkomst.
De resterende looptijd van de langlopende leningen is als volgt te verdelen:
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |
|---|---|---|
| Tussen één en twee jaar Tussen twee en vijf jaar Langer dan vijf jaar |
493 2.627 875 |
580 2.756 1.125 |
| Totaal | 3.995 | 4.461 |
De aossingsverplichting per 31 maart 2012 bedraagt € 598. Op 31 maart 2011 bedroeg de aossingsverplichting € 1.194; dit bedrag is inclusief nanciële leaseverplichtingen. Betreffende het hoofdkantoor van Holland Colours liep er tot november 2011 een nanciële leaseovereenkomst. In het contract was een koopoptie (€ 546) opgenomen, waarvan Holland Colours gebruik heeft gemaakt. Er heeft geen wijziging in waardering en rubricering van het hoofdkantoor plaatsgevonden. Er zijn derhalve geen verplichtingen meer uit hoofde van nanciële lease.
De aossingsverplichtingen zijn opgenomen onder de kortlopende verplichtingen.
De langlopende leningen zijn als volgt onderhevig aan rentemutaties en contractuele renteherzieningen:
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |
|---|---|---|
| Zes maanden of korter | 4.002 | 4.152 |
| Tussen zes en twaalf maanden | - | - |
| Tussen één en vijf jaar | 591 | 870 |
| Langer dan vijf jaar | - | - |
| Totaal | 4.593 | 5.022 |
Van het totaal aan langlopende leningen heeft het merendeel een variabele rente. Het risico van deze variabiliteit is afgedekt via een aantal rente-instrumenten (swaps), zie hiervoor ook toelichting 23: Afgeleide nanciële instrumenten. Het gewogen gemiddelde interest percentage over de langlopende leningen bedraagt 5,6% tegenover 5,5% in het boekjaar 2010/2011.
De effectieve rente percentages op balansdatum zijn als volgt:
| Rente in % | 31 maart 2012 | |
|---|---|---|
| EUR | USD | |
| Leningen van kredietinstellingen | 5,2% | 6,1% |
| Rente in % | 31 maart 2011 | |
| EUR | USD | |
| Leningen van kredietinstellingen | 5,3% | 5,6% |
De boekwaarden en reële waarden van de langlopende verplichtingen zijn als volgt:
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Boekwaarde | Reële waarde | Boekwaarde | Reële waarde | ||
| Bankleningen Financiële lease verplichtingen |
4.593 - |
4.840 - |
5.022 634 |
5.007 625 |
|
| Totaal | 4.593 | 4.840 | 5.656 | 5.632 |
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |
|---|---|---|
| Euro | 2.125 | 3.010 |
| US dollar | 2.468 | 2.646 |
| Totaal | 4.593 | 5.656 |
De reële waarden zijn gebaseerd op kasstromen, contant gemaakt tegen de rentevoet van de leningen van 3,2% (31 maart 2011: 4,6%).
De boekwaarden van de kortlopende leningen wijken niet materieel af van de reële waarden.
De boekwaarden van de langlopende schulden zijn in de volgende valuta's:
Zoals in de toelichting onder 2 uiteengezet, is de oorspronkelijk overeengekomen voorwaardelijke afnanciering van de verstreken dienstjaren in de prepensioenregeling omgezet in een eveneens voorwaardelijke jaarlijkse uitkering ter hoogte van hetzelfde bedrag. De verplichting hieruit bedraagt per 31 maart 2012 € 774 (31 maart 2011: € 760).
De personeelsvoorziening heeft betrekking op de verplichting uit hoofde van de voorwaardelijke jaarlijkse uitkering.
Onder de verplichtingen uit hoofde van personeelsbeloningen is tevens de post Overige Personeelsvoorzieningen opgenomen, voor toekomstige jubileumuitkeringen van € 240 (31 maart 2011: € 203) en overige toekomstige uitkeringen van € 386 (31 maart 2011: € 367).
Gedurende het boekjaar 2011/2012 is besloten om een groot deel (€ 208) van de overige personeelsvoorziening voor de werknemers in Nederland onder te brengen bij een verzekeringsmaatschappij. Afwikkeling hiervan zal plaatsvinden in het boekjaar 2012/2013, derhalve wordt dit deel van de voorziening als kortlopend gepresenteerd.
De totale pensioenlasten in het verslagjaar 2011/2012 bedragen € 747 (2010/2011: € 654) en zijn verwerkt onder personeelskosten (zie ook toelichting 6: Personeelskosten).
Het verloop van de personeelsvoorzieningen is als volgt:
| Personeels voorzieningen |
Overige Personeels voorzieningen |
Totaal | |
|---|---|---|---|
| Stand per 1 april 2010 | (827) | (548) | (1.375) |
| Toegevoegd | (30) | (58) | (88) |
| Onttrokken | 97 | 44 | 141 |
| Koersverschillen | - | (8) | (8) |
| Stand per 31 maart 2011 | (760) | (570) | (1.330) |
| Toegevoegd | (126) | (73) | (199) |
| Onttrokken | 112 | 21 | 133 |
| Koersverschillen | - | (5) | (5) |
| Stand per 31 maart 2012 | (774) | (627) | (1.401) |
Hiervan zijn de volgende bedragen verantwoord onder de kortlopende verplichtingen:
| Personeels- voorzieningen |
Overige Personeels voorzieningen |
Totaal | |
|---|---|---|---|
| per 31 maart 2012 | 102 | 235 | 337 |
| per 31 maart 2011 | 99 | 11 | 110 |
Per 31 maart 2012 hield de Groep de onderstaande nanciële instrumenten, die tegen reële waarde zijn opgenomen.
De Groep hanteert de volgende hiërarchie bij het bepalen en vermelden van de waarde van de nanciële instrumenten, te onderscheiden naar waarderingsmethoden.
| Tegen reële waarde opgenomen verplichtingen Renteswaps - kasstroomafdekking |
31 maart 2012 Verplichtingen 373 |
Niveau 1 - |
Niveau 2 373 |
Niveau 3 - |
|---|---|---|---|---|
| 31 maart 2011 | ||||
| Tegen reële waarde opgenomen verplichtingen | Verplichtingen | Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 |
| Renteswaps - kasstroomafdekking | 186 | - | 186 | - |
Betreffende de nanciële instrumenten in niveau 2, is van de toename van € 187 in het boekjaar 2011/2012, € 161 in het overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten verantwoord en het restant in de winst-en-verliesrekening. Gedurende het boekjaar 2011/2012 hebben geen overboekingen plaatsgevonden tussen waarderingen tegen reële waarde in niveau 1 en 2, noch overboekingen naar en uit waarderingen tegen reële waarde in niveau 3.
De totale reële waarde van afgeleide nanciële instrumenten voor afdekking is opgenomen onder de langlopende verplichtingen.
De restantschuld van de leningen waarvoor per 31 maart 2012 renteswaps openstaan, bedragen in totaal € 4.002 (31 maart 2011: € 4.152). Op 31 maart 2012 variëren de vaste rentepercentages tussen de 5,1 % en 5,8% (31 maart 2011: 5,1 % tot 5,8 %); de belangrijkste variabele rentes zijn EURIBOR en LIBOR.
In de leningen, zie toelichting 21: Langlopende schulden, is een lening opgenomen van USD 2.500, welke is aangemerkt als afdekking van de netto-investering in de Amerikaanse dochteronderneming en wordt gebruikt ter afdekking van de valutarisico's van de Groep op deze investering. Winsten of verliezen op de herrekening van deze lening worden overgeboekt naar het eigen vermogen ter verrekening van de eventuele omrekeningsverschillen van de netto-investering in deze dochteronderneming.
Per 31 maart 2012 is er een bedrag van € 2 (2010/2011: € 3) geboekt betreffende ineffectiviteit van kasstroomafdekkingen.
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |
|---|---|---|
| Handelscrediteuren | 4.383 | 4.402 |
| Te betalen ter zake van andere belastingen | 476 | 513 |
| Overige schulden en vooruit ontvangen posten | 1.844 | 2.589 |
| Handels- en overige schulden | 6.703 | 7.504 |
De te betalen ter zake van andere belastingen betreft voornamelijk af te dragen BTW.
Per balansdatum was de Groep geen investeringsverplichtingen in materiële vaste activa aangegaan (31 maart 2011: € 0).
De totale verplichtingen per balansdatum vanuit goederen inkoopcontracten bedroegen € 1.078 (31 maart 2011: € 1.437).
Op balansdatum had de Groep uitstaande huur- en operationele leaseverplichtingen, welke als volgt zijn te verdelen:
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |
|---|---|---|
| Korter dan één jaar Tussen één en vijf jaar |
421 450 |
323 194 |
| Langer dan vijf jaar | - | 196 |
| Totaal | 871 | 713 |
De Groep huurt gebouwen, auto's en kantoormiddelen in de vorm van operationele lease. De gebouwen die worden gehuurd, hebben een looptijd van maximaal vijf jaar. De looptijd van de overige leaseovereenkomsten is voor het merendeel eveneens ten hoogste vijf jaar.
60 Als verbonden partijen zijn te onderscheiden de relaties tussen de Groep en haar dochterondernemingen, de bestuurders en commissarissen en de beleggingsmaatschappij Holland Pigments BV.
De sleutelfunctionarissen zijn de bestuurders van de Groep. Hun beloningen worden hieronder toegelicht.
Het beloningsbeleid voor de Directie van Holland Colours wordt door de Raad van Commissarissen als geheel geformuleerd. Er is geen aparte remuneratiecommissie ingesteld. Er wordt gestreefd naar beloning die marktconform is in relatie tot de grootte van de onderneming en in lijn is met de totale salarisopbouw van Holland Colours. De beloning bestaat uit een vast en variabel gedeelte. De vaste beloning wordt jaarlijks verhoogd met de eventueel algemeen voor de vestiging in Nederland, toegekende inatiecorrectie. Het variabele gedeelte bestaat voor de Algemeen Directeur uit een bonusregeling, die afhankelijk is van nanciële en niet-nanciële doelstellingen. De bonus bedraagt 3 maandsalarissen, bij realisatie van 100% van de doelstellingen, en deze kan oplopen tot maximaal 6 maandsalarissen, bij het realiseren van 150% van de doelstellingen.
Voor de overige directieleden bestaat het variabele gedeelte uit een winstdelingsregeling, die voor alle werknemers in de Groep gelijk is en kan, afhankelijk van ROI en bedrijfsresultaat, een winstdeling van maximaal anderhalf maandsalaris betekenen. Voor de overige directielieden wordt daarvan 75% in aandelen Holland Pigments uitgekeerd. Daarnaast bestaat er voor de overige directieleden van de Groep een bonusregeling die alleen wordt toegepast indien er een winstdeling aan alle werknemers van de Groep wordt uitgekeerd. Op basis van de resultaten over het boekjaar 2011/2012 vindt er geen betaling van winstdeling en bonusregeling plaats.
De hoogte van de bonus voor de overige directieleden wordt bepaald door het halen van de volgende ondernemingsdoelstellingen:
| Groei van de omzet met 8 – 12% | tweederde bruto maandsalaris |
|---|---|
| Rendement (EBIT) op gemiddeld geïnvesteerd vermogen (ROI) >15% | tweederde bruto maandsalaris |
| Groei van de nettowinst per aandeel, meer dan evenredig aan de groei van de omzet | tweederde bruto maandsalaris |
| Totaal maximaal | twee bruto maandsalarissen |
Er wordt over het boekjaar 2011/2012 geen variabele beloning toegekend aan de Directie van de Groep omdat geen van de ondernemingsdoelstellingen zijn gehaald. In 2010/2011 is er een bonus toegekend aan de Directie van de Groep van twee bruto maandsalarissen. In het contract van de Algemeen Directeur is een zittingstermijn van 4 jaar overeengekomen, met een mogelijkheid tot herbenoeming, en een ontslagvergoeding die in lijn is met de aanbevelingen van de Nederlandse Corporate Governance Code. De arbeidscontracten van de overige directieleden voorzien niet in een bepaalde benoemingsduur en een beperking van de ontslagvergoeding.
De heer Van Schaik is per 1 november 2011 teruggetreden. Met de heer Van Schaik is bij zijn benoeming een ontslagvergoeding overeengekomen van één bruto jaarsalaris.
Tijdens de op 5 januari 2012 gehouden Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders is de heer Harmsen tot Algemeen Directeur van Holland Colours NV benoemd.
De bezoldiging van de (voormalige) Directieleden en Commissarissen, zoals ten laste gebracht van het resultaat, kan als volgt gespeci ceerd worden:
| R.Harmsen** | B.P.M. van Schaik | A.J. Veldhuis-Hagedoorn | J.J.G. Straathof | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2011/2012 | 2010/2011 | 2011/2012 | 2010/2011 | 2011/2012 | 2010/2011 | 2011/2012 | 2010/2011 | |
| Vaste beloning | 65 | - | 238 | 240 | 189* | 197* | 152 | 148 |
| Pensioenlasten | 19 | - | 75 | 71 | 40 | 34 | 14 | 12 |
| Variabele beloning | - | - | - | 57 | - | 55 | - | 34 |
| Eenmalige vergoeding | 50 | - | 232 | - | - | - | - | - |
| Totaal | 134 | - | 545 | 368 | 229 | 286 | 166 | 194 |
*) Dit bedrag is inclusief buitenlandtoelage
**) In de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 5 januari 2012 is de heer Harmsen benoemd tot Algemeen Directeur.
In het kader van haar expatriation is in 1999 aan mevrouw Veldhuis-Hagedoorn een renteloze lening verstrekt ter grootte van USD 250 voor woningnanciering, die nog geheel openstaat. Hiervoor zijn geen zekerheden verstrekt.
Gedurende het boekjaar hebben er geen transacties met sleutelfunctionarissen plaatsgevonden.
Er zijn gedurende het boekjaar geen transacties gedaan met partijen waarin een van de commissarissen, directieleden of partners daarvan, belangen hebben.
De Algemene Vergadering van Aandeelhouders stelt de bezoldiging van de Commissarissen vast. Hierbij wordt een vaste beloning beoogd die marktconform is in relatie tot de grootte van de onderneming en welke jaarlijks wordt verhoogd met de eventueel algemeen voor de vestiging in Nederland, toegekende inatiecorrectie.
Tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 10 juli 2011 heeft er een wisseling in de Raad van Commissarissen plaatsgevonden. De heren Gerardu, Van der Lof en Zegger zijn tijdens deze vergadering afgetreden en zijn opgevolgd door drie nieuwe leden, te weten de heren Van Luijk, Kemper en Kleyn.
| 2011/2012 | 2010/2011 | |
|---|---|---|
| C.G. van Luijk | 17 | - |
| M.G.R. Kemper | 12 | - |
| J.D. Kleyn | 12 | - |
| J.W. de Heer | 16 | 16 |
| N.H. Gerardu | 6 | 23 |
| H.H. van der Lof | 5 | 16 |
| M.H. Zegger | 5 | 16 |
| Totaal | 73 | 71 |
Op 31 maart 2012 had de beleggingsmaatschappij Holland Pigments BV, waarin onder meer alle 382 medewerkers van Holland Colours deelnemen, bijna 50% van de aandelen Holland Colours NV in handen. Per balansdatum bezat Holland Pigments 429.667 (31 maart 2011: 429.667) aandelen Holland Colours NV. Op 31 maart 2012 had de Groep een vordering op Holland Pigments van € 17 (31 maart 2011: € nihil). De door Holland Pigments BV gemaakte kosten in verband met het onderhouden van de werknemersparticipatie, evenals de administratieve afhandeling hiervan worden gedeeltelijk door Holland Colours NV aan Holland Pigments BV vergoed. In het boekjaar 2011/2012 is hiervoor € 76 (in 2010/2011: € 86) aan Holland Pigments BV betaald.
Eventuele vorderingen op of schulden aan Holland Pigments BV zijn niet door zakelijke zekerheden gedekt, zijn niet rentedragend en worden afgewikkeld in geldmiddelen.
De Holland Colours Groep kent een winstdelingsregeling voor het personeel. Deze is voor alle werknemers in de Groep gelijk en kan, afhankelijk van ROI en bedrijfsresultaat, een winstdeling van maximaal anderhalf maandsalaris betekenen. Hiervan wordt, afhankelijk van de functie, 25% tot 75% in aandelen Holland Pigments BV uitgekeerd.
Op basis van de resultaten in het boekjaar 2011/2012 wordt geen winstdeling uitgekeerd. Over het boekjaar 2010/2011 is er een winstdeling van € 958 aan de medewerkers toegekend. Deze winstdeling is in juli 2011 afgewikkeld, nadat de jaarrekening over 2010/2011 was opgemaakt en vastgesteld. De afwikkeling heeft plaatsgevonden door deels uitbetaling aan de medewerker, deels door omzetting in aandelen Holland Pigments BV. Omzetting vindt plaats door het functie afhankelijke deel van de winstdeling te storten bij Holland Pigments BV. Hiervoor worden dan vervolgens aandelen Holland Pigments BV voor de medewerker aangekocht tegen de laatst berekende koers van het aandeel Holland Pigments BV. De afwikkeling van de winstdeling over het boekjaar 2010/2011 heeft geresulteerd in een netto-storting door Holland Colours NV van € 185 bij Holland Pigments BV. Voor dit bedrag zijn aandelen Holland Pigments BV aangekocht door de medewerkers. Het resterende deel van de winstdeling is onder inhouding van de wettelijke hefngen, contant uitbetaald, door Holland Colours NV.
De waarde van het bezit van Holland Pigments BV in Holland Colours NV kan als volgt worden weergegeven:
| 2011/2012 | 2010/2011 | |
|---|---|---|
| Aantal aandelen Holland Colours NV in handen van Holland Pigments BV | ||
| Stand op 1 april | 429.667 | 400.000 |
| Aankopen door Holland Pigments BV | - | 29.667 |
| Stand op 31 maart | 429.667 | 429.667 |
| In euro's | ||
| Koers aandeel Holland Colours NV op balansdatum | € 17,00 | € 26,01 |
| Waarde | € 7.304.339 | € 11.175.639 |
Medewerkers van de Holland Colours Groep hebben 19,8% (31 maart 2011: 19,4%) van de aandelen Holland Pigments BV en het indirecte belang van de medewerkers in Holland Colours NV bedraagt omgerekend 9,9% (31 maart 2011: 9,7%). Medewerkers kunnen aandelen Holland Pigments BV kopen en verkopen, waarbij de waarde per aandeel wordt bepaald volgens een afgesproken formule. Door de opbouw van de formule is er een verschil in waarde van het aandeel Holland Pigments BV op basis van deze formule, vergeleken met de waarde per aandeel Holland Pigments BV uitgaande van de beurskoers van Holland Colours NV. Dit verschil bedraagt per balansdatum voor de door medewerkers gehouden aandelen in Holland Pigments BV € 712 positief; op 31 maart 2011 bedroeg dit verschil € 180 positief. Omdat de kosten voor Holland Colours onafhankelijk hiervan zijn, wordt dit verschil niet gewaardeerd. De kosten voor Holland Colours zijn gelijk aan het bedrag van de winstdelingsregeling, dat gedeeltelijk wordt uitgekeerd in aandelen Holland Pigments BV.
Op 2 april 2012 ontving de Vennootschap de mededeling van Holland Pigments BV dat zij een meerderheid (50,03%) van de aandelen Holland Colours NV verworven heeft.
Gedurende het boekjaar 2011/2012 had de onderneming gemiddeld 382 fte's in dienst. In 2010/2011 bedroeg dit aantal 383 fte's.
Apeldoorn, 25 mei 2012
C.G. van Luijk, voorzitter R. Harmsen J.W. de Heer J.J.G. Straathof M.G.R. Kemper A.J. Veldhuis-Hagedoorn J.D. Kleyn
| 01 april 11 / 31 maart 12 | 01 april 10 / 31 maart 11 | |
|---|---|---|
| Nettoresultaat groepsmaatschappijen Overige baten en lasten na belastingen |
1.959 (262) |
3.469 (325) |
| Nettoresultaat | 1.697 | 3.144 |
| in duizenden euro's | toelichting | 31 maart 2012 | 31 maart 2011 |
|---|---|---|---|
| Vaste activa | |||
| Immateriële vaste activa | 31 | 329 | 411 |
| Materiële vaste activa | 32 | 2.010 | 2.255 |
| Financiële vaste activa | 33 | 22.431 | 23.414 |
| 24.770 | 26.080 | ||
| Vlottende activa | |||
| Vorderingen op groepsmaatschappijen | 567 | 532 | |
| Overige vorderingen en overlopende activa | 394 | 459 | |
| Winstbelastingvorderingen | 59 | - | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 2.442 | 1.983 | |
| 3.462 | 2.974 | ||
| Totaal activa | 28.232 | 29.054 | |
| Eigen Vermogen | |||
| Aandelenkapitaal | 34 | 1.953 | 1.953 |
| Agioreserve | 34 | 1.219 | 1.219 |
| Wettelijke reserves | 34 | (2.007) | (2.553) |
| Resultaat boekjaar | 1.697 | 3.144 | |
| Overige reserves | 34 | 19.579 | 18.393 |
| 22.441 | 22.156 | ||
| Voorzieningen | |||
| Personeelsvoorzieningen | 36 | 190 | 400 |
| Langlopende schulden | |||
| Langlopende schulden | 35 | 3.752 | 3.902 |
| Uitgestelde winstbelastingverplichtingen | 6 | 1 | |
| Afgeleide nanciële instrumenten | 37 | 373 | 186 |
| 4.131 | 4.089 | ||
| Kortlopende schulden | |||
| Kredietinstellingen | - | - | |
| Aossingsverplichtingen langlopende schulden | 250 | 885 | |
| Schulden aan groepsmaatschappijen | 362 | 682 | |
| Overige schulden en overlopende passiva | 858 | 842 | |
| 1.470 | 2.409 | ||
| Totaal eigen vermogen en verplichtingen | 28.232 | 29.054 |
De vennootschappelijke jaarrekening maakt deel uit van de jaarrekening van Holland Colours NV en wordt opgesteld in overeenstemming met de wettelijke bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW. Hierbij wordt gebruik gemaakt van de door artikel 2:362 lid 8 BW geboden mogelijkheid om in de vennootschappelijke jaarrekening de grondslagen van waardering en resultaatbepaling toe te passen die in de geconsolideerde jaarrekening worden gehanteerd, met uitzondering van de grondslagen voor verslaggeving betreffende deelnemingen in groepsmaatschappijen. Deelnemingen in groepsmaatschappijen worden verwerkt tegen nettovermogenswaarde.
De vennootschappelijke jaarrekening is door de Directie opgesteld. Op 25 mei 2012 is deze besproken en goedgekeurd in de vergadering van de Raad van Commissarissen en vrijgegeven voor publicatie. Zij zal ter vaststelling worden voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 10 juli 2012.
Ingevolge artikel 402 van Titel 2 Boek 2 BW, volstaat de vennootschappelijke winst-en-verliesrekening met de vermelding van het "Nettoresultaat groepsmaatschappijen", alsmede de "Overige baten en lasten na belastingen". Deze laatste post betreft het saldo van de baten en lasten van Holland Colours NV.
De grondslagen van waardering en van resultaatbepaling voor de vennootschappelijke jaarrekening zijn gelijk aan die voor de geconsolideerde jaarrekening. Indien geen nadere grondslagen zijn vermeld, wordt verwezen naar de vermelde grondslagen in de geconsolideerde jaarrekening.
Deelnemingen in groepsmaatschappijen en andere maatschappijen waarin de Vennootschap overheersende zeggenschap kan uitoefenen of waarover zij de centrale leiding heeft, worden gewaardeerd tegen de nettovermogenswaarde. De nettovermogenswaarde wordt bepaald door de activa, voorzieningen en schulden te waarderen en het resultaat te berekenen volgens de grondslagen die worden gehanteerd in de geconsolideerde jaarrekening.
| Ontwikkelkosten | Overige | Totaal | |
|---|---|---|---|
| Situatie per 1 april 2010 | |||
| Aanschafwaarde | 909 | 1.265 | 2.174 |
| Cumulatieve amortisatie | (582) | (1.033) | (1.615) |
| Boekwaarde | 327 | 232 | 559 |
| Mutaties in de balanswaarde | |||
| Investeringen | 107 | 26 | 133 |
| Overige mutaties | (26) | - | (26) |
| Boekwaarde desinvesteringen | - | - | - |
| Amortisatie | (95) | (160) | (255) |
| Koersverschillen | - | - | - |
| Saldo | (14) | (134) | (148) |
| Stand per 31 maart 2011 | |||
| Aanschafwaarde | 990 | 1.291 | 2.281 |
| Cumulatieve amortisatie | (677) | (1.193) | (1.870) |
| Boekwaarde | 313 | 98 | 411 |
| Mutaties in de balanswaarde | |||
| Stand per 31 maart 2012 | |||
| Aanschafwaarde | 1.105 | 1.291 | 2.396 |
| Cumulatieve amortisatie | (813) | (1.254) | (2.067) |
| Boekwaarde | 292 | 37 | 329 |
| Investeringen Boekwaarde desinvesteringen Bijzondere waardeverminderingen Amortisatie Koersverschillen Saldo |
115 - (42) (94) - (21) |
- - - (61) - (61) |
115 - (42) (155) - (82) |
In het verslagjaar bedroeg het totaal van de onderzoek- en ontwikkelkosten € 1.009 (2010/2011: € 911). Hiervan is € 115 (2010/2011: € 107) geactiveerd, terwijl het restant is opgenomen in de Overige baten en lasten na belastingen van de enkelvoudige jaarrekening.
De amortisatielast en bijzondere waardeverminderingen van € 197 (2010/2011: € 255) zjin opgenomen in de overige baten en lasten na belastingen van de enkelvoudige jaarrekening.
In het boekjaar 2011/2012 heeft een afwaardering plaatsgevonden van € 42 (2010/2011: € 0) betreffende een bijzondere waardevermindering (impairment) van geactiveerde ontwikkelkosten.
De overige immateriële vaste activa, die bestaan uit de kosten voor software en licenties, alsmede de externe kosten die gemoeid zijn met de implementatie en ingebruikname hiervan, worden afgeschreven over de geschatte gebruiksduur, die vijf jaar bedraagt.
| Bedrijfs- gebouwen en terreinen |
Machines en installaties |
Overige bedrijfs middelen |
Totaal | |
|---|---|---|---|---|
| Stand per 1 april 2010 | ||||
| Aanschafprijs | 3.710 | 1.098 | 331 | 5.139 |
| Cumulatieve afschrijvingen | (1.804) | (647) | (284) | (2.735) |
| Boekwaarde | 1.906 | 451 | 47 | 2.404 |
| Mutaties in de balanswaarde | ||||
| Investeringen | 2 | 71 | - | 73 |
| Overige mutaties | - | 26 | - | 26 |
| Boekwaarde desinvesteringen | - | - | - | - |
| Afschrijvingen | (146) | (92) | (9) | (247) |
| Koersverschillen | - | - | - | - |
| Saldo | (144) | 5 | (9) | (148) |
| Stand per 31 maart 2011 | ||||
| Aanschafprijs | 3.712 | 1.195 | 331 | 5.238 |
| Cumulatieve afschrijvingen | (1.951) | (739) | (293) | (2.983) |
| Boekwaarde | 1.761 | 456 | 38 | 2.255 |
| Mutaties in de balanswaarde | ||||
| Investeringen | - | 32 | - | 32 |
| Boekwaarde desinvesteringen | - | - | - | - |
| Bijzondere waardeverminderingen | (23) | - | - | (23) |
| Afschrijvingen | (148) | (103) | (3) | (254) |
| Koersverschillen | - | - | - | - |
| Saldo | (172) | (71) | (3) | (246) |
| Stand per 31 maart 2012 | ||||
| Aanschafprijs | 3.712 | 1.227 | 331 | 5.270 |
| Cumulatieve afschrijvingen | (2.122) | (842) | (296) | (3.260) |
| Boekwaarde | 1.590 | 385 | 35 | 2.010 |
Gebouwen worden lineair afgeschreven over een periode van ten hoogste 33 jaar, machines, installaties en overige activa over ten hoogste tien jaar en inventaris, computers en kantoorinrichting over ten hoogste vijf jaar. De afschrijvingslast van € 254 (2010/2011: € 247) is in de enkelvoudige jaarrekening verwerkt in de Overige baten en lasten na belastingen.
In het boekjaar 2011/2012 heeft een afwaardering plaatsgevonden van € 23 betreffende een bijzondere waardevermindering (impairment) van het hoofdkantoor van Holland Colours. In het boekjaar 2010/2011 heeft er geen bijzondere waardevermindering plaatsgevonden.
Betreffende het hoofdkantoor van Holland Colours liep er tot november 2011 een nanciële leaseovereenkomst. In het contract was een koopoptie (€ 546) opgenomen, waarvan Holland Colours gebruik heeft gemaakt. Hierdoor heeft geen wijziging in waardering en rubricering van het hoofdkantoor plaatsgevonden.
67
De nanciële vaste activa kunnen als volgt worden gespeciceerd:
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |
|---|---|---|
| Waarde deelnemingen Leningen groepsmaatschappijen Overige nanciële activa en uitgestelde winstbelastingvorderingen |
20.481 82 1.868 |
21.565 128 1.721 |
| Totaal | 22.431 | 23.414 |
Het verloop van de waarde van de groepsmaatschappijen is als volgt:
| 01 april 11 / 31 maart 12 | 01 april 10 / 31 maart 11 | |
|---|---|---|
| Stand begin boekjaar Mutaties: |
21.565 | 22.300 |
| - kapitaalstortingen in groepsmaatschappijen - resultaat deelnemingen - gedeclareerde dividenden - koersverschillen |
281 1.959 (4.116) 792 |
- 3.469 (3.609) (595) |
| Stand einde boekjaar | 20.481 | 21.565 |
Het verloop van de leningen aan groepsmaatschappijen kan als volgt worden weergegeven:
| 01 april 11 / 31 maart 12 | 01 april 10 / 31 maart 11 | |
|---|---|---|
| Stand begin boekjaar Mutaties: |
128 | 129 |
| - verstrekt in het boekjaar - afgelost in het boekjaar - koersverschillen |
151 (198) 1 |
700 (700) (1) |
| Stand einde boekjaar | 82 | 128 |
De leningen aan groepsmaatschappijen hebben verschillende looptijden. Het bedrag van de leningen met een looptijd van langer dan één jaar bedraagt € 45 (31 maart 2011: € 128). De rentepercentages voor de leningen aan groepsmaatschappijen variëren tussen de 4,0% en 7,4% (31 maart 2011: 4,5 % en 7,4 %).
Het verloop van de overige nanciële activa en uitgestelde winstbelastingvorderingen kan als volgt worden weergegeven:
| Uitgestelde winstbelastingvorderingen |
Overige langlopende vorderingen |
Totaal | |
|---|---|---|---|
| Stand per 1 april 2010 | 1.467 | 185 | 1.652 |
| Toegevoegd Aossing leningen Onttrokken Omrekeningsverschillen |
204 - (128) - |
- - - (7) |
204 - (128) (7) |
| Stand per 31 maart 2011 | 1.543 | 178 | 1.721 |
| Toegevoegd Aossing leningen Onttrokken Omrekeningsverschillen |
186 - (49) - |
- - - 10 |
186 - (49) 10 |
| Stand per 31 maart 2012 | 1.680 | 188 | 1.868 |
Voor een toelichting op het aandelenkapitaal en agio wordt verwezen naar de toelichting op de geconsolideerde balans onder toelichting 17.
Het verloop van de reserve omrekeningsverschillen, afdekkingsreserve en overige reserves is als volgt:
| Reserve omrekeningsverschillen |
Afdekkings- reserve |
Wettelijke reserve |
Totaal | |
|---|---|---|---|---|
| Stand per 1 april 2010 | (2.172) | (204) | 238 | (2.138) |
| Kasstroomafdekking na belasting Omrekeningsverschillen vreemde valuta Onttrokken aan vrije reserves |
- (600) - |
110 - - |
- - 75 |
110 (600) 75 |
| Stand per 31 maart 2011 | (2.772) | (94) | 313 | (2.553) |
| Kasstroomafdekking na belasting Omrekeningsverschillen vreemde valuta Onttrokken aan vrije reserves |
- 792 - |
(225) - - |
- - (21) |
(225) 792 (21) |
| Stand per 31 maart 2012 | (1.980) | (319) | 292 | (2.007) |
Het totaal van de langlopende schulden van de Vennootschap kan als volgt worden verdeeld:
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |
|---|---|---|
| Langlopend | ||
| Bankleningen | 3.752 | 3.902 |
| Financiële leaseverplichtingen | - | - |
| Totaal langlopend | 3.752 | 3.902 |
| Kortlopend | ||
| Banksaldi | - | - |
| Aossingsverplichting bankleningen | 250 | 250 |
| Financiële leaseverplichtingen | - | 635 |
| Totaal kortlopend | 250 | 885 |
| Totaal leningen | 4.002 | 4.787 |
De Vennootschap heeft een kredietfaciliteit in Nederland tot een bedrag van € 7.000 (31 maart 2011: € 7.000), waarvoor zekerheden zijn verstrekt. Zie hiervoor ook toelichting 11, 14 en 15.
De bankconvenanten en de gestelde zekerheden, met betrekking tot de gesloten nancieringsovereenkomst van de Vennootschap, zijn ten opzichte van 31 maart 2011 gelijk gebleven.
De belangrijkste ratio van de convenanten heeft betrekking op een toets van de verhouding tussen schulden aan kredietinstellingen en het twaalfmaandsvoortschrijdend bedrijfsresultaat voor interest en afschrijvingen, de zogenaamde Total Debt / EBITDA ratio. Deze ratio mag op enig moment maximaal 3,0 bedragen. Gedurende het boekjaar 2011/2012 heeft de Vennootschap steeds aan deze afspraak voldaan. Aan het einde van het boekjaar 2011/2012 bedroeg deze ratio 1,8 en daarmee is voldaan aan de belangrijkste van de met de banken gemaakte afspraken.
De andere met de banken overeengekomen convenanten betreffen een Tangible Net Worth die ten minste 40% moet bedragen, en een Debt Service Cover ratio, die groter dan of gelijk aan 1,0 moet zijn. Holland Colours heeft ook deze overeengekomen nanciële convenanten niet geschonden in het boekjaar 2011/2012. Op 31 maart 2012 bedragen deze respectievelijk 52,1% en 1,4.
De interestmarge is afhankelijk van de hoogte van Total Debt / EBITDA ratio.
De looptijd van de langlopende leningen is als volgt te verdelen:
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |
|---|---|---|
| Tussen één en twee jaar | 250 | 250 |
| Tussen twee en vijf jaar | 2.627 | 2.527 |
| Langer dan vijf jaar | 875 | 1.125 |
| Totaal | 3.752 | 3.902 |
De boek- en reële waarden van de langlopende verplichtingen zijn als volgt:
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |||
|---|---|---|---|---|
| Boekwaarde | Reële waarde | Boekwaarde | Reële waarde | |
| Bankleningen Financiële lease verplichtingen |
4.002 - |
4.244 - |
4.153 634 |
4.134 625 |
| Totaal | 4.002 | 4.244 | 4.787 | 4.759 |
69
De boekwaarden van de langlopende verplichtingen zijn in de volgende valuta's:
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |
|---|---|---|
| Euro | 2.125 | 3.010 |
| US dollar | 1.877 | 1.777 |
| Totaal | 4.002 | 4.787 |
De reële waarden zijn gebaseerd op kasstromen, contant gemaakt tegen de rentevoet van de leningen van 3,2 % (31 maart 2011: 4,6%). De boekwaarden van de kortlopende leningen wijken niet wezenlijk af van de reële waarden.
Zoals in de toelichting onder 22 uiteengezet, is de oorspronkelijk overeengekomen voorwaardelijke afnanciering van de verstreken dienstjaren in de prepensioenregeling omgezet in een eveneens voorwaardelijke jaarlijkse uitkering ter hoogte van hetzelfde bedrag. De verplichting hieruit bedraagt per 31 maart 2012 € 194 (31 maart 2011: € 200).
De personeelsvoorziening heeft betrekking op de verplichting uit hoofde van de voorwaardelijke jaarlijkse uitkering. Onder de verplichtingen uit hoofde van personeelsbeloningen is tevens de post Overige Personeelsvoorzieningen opgenomen, voor toekomstige jubileumuitkeringen van € 33 (31 maart 2011: € 18) en overige toekomstige uitkeringen van € 213 (31 maart 2011: € 222).
Gedurende het boekjaar 2011/2012 is besloten om een groot deel (€ 208) van de overige personeelsvoorziening voor de werknemers in Nederland onder te brengen bij een verzekeringsmaatschappij. Afwikkeling hiervan zal plaatsvinden in het boekjaar 2012/2013, derhalve wordt dit deel van de voorziening als kortlopend gepresenteerd.
Het verloop van de personeelsvoorzieningen is als volgt:
| Personeels- | Overige Personeels | ||
|---|---|---|---|
| voorzieningen | voorzieningen | Totaal | |
| Stand per 1 april 2010 | (216) | (256) | (472) |
| Toegevoegd | (5) | (2) | (7) |
| Onttrokken | 21 | 18 | 39 |
| Stand per 31 maart 2011 | (200) | (240) | (440) |
| Toegevoegd | (30) | (6) | (36) |
| Onttrokken | 36 | - | 36 |
| Stand per 31 maart 2012 | (194) | (246) | (440) |
Hiervan zijn de volgende bedragen verantwoord onder overige schulden en overlopende passiva:
| Personeels- voorzieningen |
Overige Personeels voorzieningen |
Totaal | |
|---|---|---|---|
| per 31 maart 2012 | 32 | 218 | 250 |
| per 31 maart 2011 | 31 | 9 | 40 |
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |||
|---|---|---|---|---|
| Activa | Verplichtingen | Activa | Verplichtingen | |
| Renteswaps - kasstroomafdekking | - | 373 | - | 186 |
| Totaal nanciële instrumenten | - | 373 | - | 186 |
De totale reële waarde van afgeleide nanciële instrumenten voor afdekking is opgenomen onder de langlopende verplichtingen.
Het restant van de leningen waarvoor per 31 maart 2012 renteswaps openstaan, bedraagt in totaal € 4.002 (31 maart 2011: € 4.152). Op 31 maart 2012 variëren de vaste rentepercentages tussen de 5,1% en 5,8 % (31 maart 2011: 5,1% tot 5,8%); de belangrijkste variabele rentes zijn EURIBOR en LIBOR.
Het gemiddeld aantal werknemers van de Vennootschap bedroeg in het verslagjaar 16 fte's, dit aantal is gelijk aan het boekjaar 2010/2011.
In het boekjaar 2011/2012 zijn de volgende bedragen aan accountantshonoraria ten laste van het resultaat gebracht, zoals bedoeld in artikel 382a Titel 9 Boek 2 BW.
| 2011/2012 | Ernst & Young Accountants |
|---|---|
| Onderzoek van de jaarrekening | 158 |
| Andere niet-controlediensten | 94 |
| Totaal | 252 |
| 2010/2011 | Ernst & Young Accountants |
| Onderzoek van de jaarrekening | 182 |
| Andere niet-controlediensten | 138 |
| Totaal | 320 |
Op balansdatum had de Vennootschap uitstaande huur- en operationele leaseverplichtingen, welke als volgt zijn te verdelen:
| 31 maart 2012 | 31 maart 2011 | |
|---|---|---|
| Korter dan één jaar | 57 | 73 |
| Tussen één en vijf jaar | 67 | 42 |
| Langer dan vijf jaar | - | 28 |
| Totaal | 124 | 143 |
De Groep huurt auto's en kantoormiddelen in de vorm van operationele lease. De looptijd van de leaseovereenkomsten is voor het merendeel ten hoogste vijf jaar.
Op 2 april 2012 ontving de Vennootschap de mededeling van Holland Pigments BV dat zij een meerderheid (50,03%) van de aandelen Holland Colours NV verworven heeft.
Holland Colours NV heeft een garantieverklaring volgens artikel 403 Titel 9 Boek 2 BW ten behoeve van haar dochtermaatschappij Holland Colours Europe BV afgegeven.
Er zijn door Holland Colours NV geen garantieverklaringen afgegeven, als zekerheidstelling voor betalingsverplichtingen van buitenlandse vennootschappen.
De Vennootschap vormt met Holland Colours Europe BV een scale eenheid voor de vennootschapsbelasting en BTW. De Vennootschap en de met haar gevoerde dochteronderneming zijn hoofdelijk aansprakelijk voor de te betalen belasting van alle bij de scale eenheid betrokken vennootschappen.
Apeldoorn, 25 mei 2012
| Raad van Commissarissen | Directie |
|---|---|
| C.G. van Luijk, voorzitter | R. Harmsen |
| J.W. de Heer | J.J.G. Straathof |
| M.G.R. Kemper | A.J. Veldhuis-Hagedoorn |
| J.D. Kleyn |
Op 2 april 2012 ontving de Vennootschap de mededeling van Holland Pigments BV dat zij een meerderheid (50,03%) van de aandelen Holland Colours NV verworven heeft.
Artikel 21:
Voorgesteld wordt, met inachtneming van artikel 21 van de statuten, de winst als volgt te bestemmen:
Het voorstel tot winstbestemming is niet in de balans verwerkt.
Wij hebben de in dit verslag op pagina 31 tot en met pagina 71 opgenomen jaarrekening voor het jaar eindigend op 31 maart 2012 van Holland Colours NV te Apeldoorn gecontroleerd. De jaarrekening omvat de geconsolideerde en de vennootschappelijke jaarrekening. De geconsolideerde jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde balans per 31 maart 2012, de geconsolideerde winst-en-verliesrekening, het geconsolideerde overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen en geconsolideerd kasstroomoverzicht over de periode 1 april 2011 tot en met 31 maart 2012 en de toelichting waarin zijn opgenomen een overzicht van de belangrijkste grondslagen voor nanciële verslaggeving en overige toelichtingen. De vennootschappelijke jaarrekening bestaat uit de vennootschappelijke balans per 31 maart 2012 en de vennootschappelijke winst-en-verliesrekening over 1 april 2011 tot en met 31 maart 2012 met de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor nanciële verslaggeving en andere toelichtingen.
De directie van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW), alsmede voor het opstellen van het jaarverslag in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. De directie is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten.
Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat.
Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten. Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de vennootschap. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor nanciële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de directie van de vennootschap gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening.
Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden.
Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van Holland Colours NV per 31 maart 2012 en van het resultaat en de kasstromen over 1 april 2011 tot en met 31 maart 2012 in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met Titel 9 Boek 2 BW.
Naar ons oordeel geeft de vennootschappelijke jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en samenstelling van het vermogen van Holland Colours NV per 31 maart 2012 en van het resultaat over 1 april 2011 tot en met 31 maart 2012 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW.
Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het jaarverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het jaarverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.
Zwolle, 25 mei 2012
Ernst & Young Accountants LLP
w.g. drs. J. Hetebrij RA
Halvemaanweg 1 7323 RW Apeldoorn P.O. Box 720 7300 AS Apeldoorn The Netherlands T (31) 55-368 0700 F (31) 55-366 2981 E [email protected]
Halvemaanweg 1 7323 RW Apeldoorn P.O. Box 720 7300 AS Apeldoorn The Netherlands T (31) 55-368 0700 F (31) 55-366 2981 E [email protected]
Unit 16/17/18, Sabre Court Valentine Close, Gillingham Business Park Gillingham, Kent ME8 0RW United Kingdom T (44) 1634-388 727 E [email protected]
Tószegi út 51 P.O. Box 8 5007 Szolnok Hungary T (36) 56-420 644 E [email protected]
1501 Progress Drive Richmond, Indiana, 47374 USA T (1) 765-935 0329 Toll-free (1) 800-723-0329 E [email protected]
1370 Don Mills Rd., Suite 201 Don Mills, Ontario, M3B 3N7 Canada T (1) 416-449 4344 Toll-free (1) 800-361 3967 E [email protected]
Tezosomoc #4 (Bodega 3) Col. Recursos Hidráulicos Tultitlán, Edo de México México CP 54913 T 52 (55) 58-94-36-41 E [email protected]
Jl. Berbek Industri II/2 (Surabaya Industrial Estate Rungkut) Sidoarjo 61256-East Java Indonesia T (62) 31-849 3939 E [email protected]
Export department Surabaya: T (62) 31-841 1 801 E [email protected]
Jl. Industri III/88 Blok A1-3 Kompl. Industri Facto, Jatake Tangerang 15136-West Java Indonesia T (62) 21-590 5135
Factory Building 7# No. 65 Baiyun Road, Spark Development Zone, Fengxian District, Shanghai 201206 China T (86) 21-57505962, 57505963 E [email protected]
Ukima 5-3-33, Kita-Ku Tokyo 115-0051 Japan T (81)-3-5916-2887 E [email protected]
Vormgeving en realisatie: Doorrood Persuasive Agency Tekst en concept: Brody Creatieve Communicatie Fotograe: Fotostudio Rob Sas © Holland Colours NV, 2012
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.