Interim / Quarterly Report • Jul 21, 2011
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Te verspreiden op donderdag 21 juli 2011 Continental Time 07.30h. U.K. 06.30h. / U.S. Eastern Standard Time 01.30h.
DOCDATA. N.V. ligt goed op koers voor 2011 en 2012. Zowel omzet als resultaten laten een sterke ontwikkeling zien, voornamelijk dankzij het e-commerce service bedrijf. Ondanks het feit dat er weinig afleveringen zijn gerealiseerd door IAI industrial systems in het eerste halfjaar van 2011 is de onderliggende trend goed en verwachten wij de resultaten daarvan in 2012 en verder te kunnen realiseren.
Het e-commerce service bedrijf Docdata heeft de omzet en het aantal verwerkte transacties substantieel zien stijgen in de eerste helft van 2011. Dit is voornamelijk het gevolg van het succes van onze klanten in Nederland en Duitsland.
Het vaste personeelsbestand van de Groep is in de eerste helft van 2011 verder toegenomen van 813 medewerkers (759 FTE) aan het begin van het jaar tot 1.047 medewerkers (1.011 FTE) aan het eind van het eerste halfjaar van 2011.
Michiel Alting von Geusau, CEO van DOCDATA N.V.: "Na het extreem hectische jaar 2010 en de aanpassingen die wij hebben gedaan in de management structuren zien wij de positieve uitwerkingen in 2011. Veruit de meeste klanten zijn uitermate tevreden met de kwaliteit van onze dienstverlening en onze organisatie kan de huidige groei binnen de afgesproken kwaliteitsniveaus realiseren. De focus voor de rest van het jaar ligt op het verder verhogen van de efficiency en het binnenhalen van nieuwe klanten en nieuwe orders."
| Halfjaar geëindigd op | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (in miljoenen, percentages en per aandeel uitgezonderd) |
30 juni 2011 | 30 juni 2010 | |||
| € | % | € | % | ||
| Omzet | |||||
| E-commerce service bedrijf Docdata | 53,6 | 90,9 | 35,7 | 77,6 | |
| Technologiebedrijf IAI industrial systems | 5,4 | 9,1 | 10,3 | 22,4 | |
| Totaal | 59,0 | 100,0 | 46,0 | 100,0 | |
| Brutowinst | |||||
| E-commerce service bedrijf Docdata | 12,6 | 23,5 | 8,6 | 24,0 | |
| Technologiebedrijf IAI industrial systems | 1,5 | 28,3 | 4,1 | 40,0 | |
| Totaal | 14,1 | 24,0 | 12,7 | 27,6 | |
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | |||||
| E-commerce service bedrijf Docdata | 3,0 | 5,7 | 0,4 | 1,0 | |
| Technologiebedrijf IAI industrial systems | 0,5 | 9,3 | 2,8 | 27,2 | |
| Totaal | 3,5 | 6,0 | 3,2 | 6,9 | |
| EBITA | 4,1 | 7,0 | 3,6 | 7,7 | |
| EBITDA | 5,8 | 9,8 | 4,6 | 10,1 | |
| Winst over het halfjaar | 2,5 | 4,2 | 2,6 | 5,6 | |
| Gewone winst per aandeel | 0,38 | 0,38 | |||
| Verwaterde winst per aandeel | 0,36 | 0,37 | |||
| Balanstotaal | 50,2 | 50,2 | |||
| Eigen vermogen | 29,2 | 26,6 | |||
| Solvabiliteit (Eigen vermogen / Balanstotaal) | 58,2% | 53,0% | |||
E-commerce service bedrijf Docdata realiseerde wederom een sterke stijging van het aantal unieke transacties; in het eerste halfjaar van 2011 werden 16,5 miljoen unieke transacties verwerkt ten opzichte van 12,7 miljoen in de eerste helft van 2010 (stijging: 30%). De gecombineerde omzet van de e-commerce services is autonoom gestegen met bijna € 15,5 miljoen (+59%); daarnaast is de omzet gestegen met nog eens € 5,2 miljoen als gevolg van de activiteiten van de voormalige Dohmen Solutions Groep, verworven per 16 april 2010, welke in het eerste halfjaar van 2010 slechts 2,5 maand aan de omzet hebben bijgedragen. De totale omzet van het e-commerce service bedrijf Docdata is in totaal met € 17,9 miljoen (+50%) gestegen tot € 53,6 miljoen.
Voor 2011 ligt de focus op verdere groei van onze e-fulfilment dienstverlening in bestaande markten, voornamelijk door de groei van bestaande klanten. In oktober 2011 verwachten wij een gedeelte van het nieuwe logistiek centrum in Waalwijk in gebruik te nemen, hetgeen noodzakelijk is om de groei van onze klanten in het hoogseizoen te kunnen faciliteren. Aan het einde van het eerste halfjaar van 2012 verwachten wij dat het logistiek centrum volledig operationeel zal zijn met een vloeroppervlakte van ongeveer 30.000 m2 . Tevens zullen wij in oktober 2011 een nieuwe hal van 10.000 m2 in Groβbeeren (nabij Berlijn) in gebruik nemen. Hiermee is de nieuwbouw in Groβbeeren afgerond en hebben wij daar een totale vloeroppervlakte van ongeveer 50.000 m2 in gebruik voor onze klanten.
De belangrijkste trend die voor Docdata op dit moment relevant is, ligt op het vlak van 'crossborder' activiteiten binnen Europa van zowel consumenten als aanbieders. Hiervoor hebben wij concepten ontwikkeld waardoor wij zowel de uitgaande stroom van orders als de retourzendingen efficiënt kunnen verwerken. Consumenten kunnen hierdoor hun orders tijdig thuis ontvangen en retourzendingen kunnen snel worden afgehandeld. Voor onze klanten zorgen wij er ook steeds meer voor dat retourzendingen worden gecontroleerd en wederom geschikt worden gemaakt voor verkoop. In de tweede helft van 2011 zullen wij tevens onderzoeken of wij in andere (grote) geografische markten in Europa eigen vestigingen moeten hebben om deze dienstverlening lokaal aan te bieden of dit middels strategische partners gaan opzetten.
De huidige risico's voor het e-commerce service bedrijf liggen voornamelijk op het vlak van de strategische keuze van klanten om bepaalde diensten wel of niet bij externe leveranciers af te nemen. In het geval dat een klant wordt overgenomen, vindt nagenoeg altijd een heroverweging hiervan plaats met de mogelijkheid om hierdoor klanten te verliezen. Vanwege de snelle ontwikkelingen in de e-commerce markt zijn onze klanten in beginsel niet bereid om lange termijn contracten aan te gaan. Het leveren van een zeer hoge kwaliteit van dienstverlening biedt de beste bescherming tegen dit risico.
Technologiebedrijf IAI industrial systems heeft in het eerste halfjaar van 2011 een omzet van € 5,4 miljoen gerealiseerd, die daarmee flink achter bleef bij de omzet voor de vergelijkbare periode van het topjaar 2010 (eerste halfjaar 2010: € 10,3 miljoen). De belangrijkste oorzaak was het lagere niveau van opdrachten, in lijn met eerder uitgesproken verwachtingen. Het bedrijfsresultaat van IAI over het eerste halfjaar 2011 is hierdoor gedaald naar € 0,5 miljoen, waarbij moet worden opgemerkt dat het bedrijfsresultaat van € 2,8 miljoen over het eerste halfjaar van 2010 door één specifieke order uitzonderlijk hoog was. Het orderboek van IAI omvat per eind juni 2011 orders met een omzetwaarde van € 9,1 miljoen, welke voor het overgrote deel nog in 2011 uitgeleverd zullen worden (orderboek per 31 december 2010: € 8,4 miljoen). Daarnaast verwachten wij nog omzet uit service, royalties en kleinere systemen.
IAI industrial systems heeft wereldwijd een goede reputatie weten op te bouwen in de markt van het beveiligen en personaliseren van waardedocumenten, in het bijzonder voor paspoorten, ID-kaarten, bankbiljetten en overige documenten. Niet alleen voor de eindklanten van deze producten (de overheden) streeft IAI na een betrouwbare partner te zijn, maar ook voor de "integratoren" die in deze markt actief zijn. Integratoren zijn partijen die omvangrijke overheidsopdrachten verwerven en voor de realisatie daarvan, naast hun eigen inbreng, ook apparatuur van IAI nodig hebben.
IAI besteedt veel aandacht aan een voortdurende verbetering en uitbreiding van het productenpakket. Eén van de nieuwe systeemontwikkelingen van het afgelopen jaar was de BMDesk, een klein systeem waarmee handmatig een paspoort kan worden gepersonaliseerd. Recentelijk hebben wij hiervoor een eerste order van meer dan 10 systemen gerealiseerd. Dit toont aan dat onze aangepaste strategie, het proactief ontwikkelen van systemen waar de markt behoefte aan heeft, zijn vruchten begint af te werpen. IAI heeft in de eerste helft van 2011 geïnvesteerd in research voor verschillende toepassingen en in automatisering ten behoeve van het beheer van productgegevens om de productie efficiënter te laten verlopen.
In de Solar markt biedt IAI productiesystemen voor zonnecellen of -panelen aan. In het eerste halfjaar van 2011 werd een productiesysteem aan Solland Solar geleverd. Dit unieke systeem kwam tot stand in nauwe samenwerking met de opdrachtgever die behoefte had aan een nieuw productiemiddel: een systeem dat soldeerverbindingen aan de achterzijde van zonnecellen tot stand brengt door middel van laserenergie.
Dit nieuwe type zonnecel, de "back-contact" cel genaamd, wordt door Solland Solar in hun Sunweb panelen verwerkt. In de Solar markt wordt verwacht dat het back-contact type aan marktaandeel zal winnen, vandaar dat IAI het ontwikkelde systeem ook aan andere partijen zal aanbieden. IAI voert diverse onderzoeken uit met het doel om voor de Solar markt tot nieuwe systeemontwikkelingen en -leveringen te komen. Daarbij richt IAI zich bij voorkeur op projecten waarvoor een concrete behoefte in de markt is en die in nauwe samenwerking met een klant gerealiseerd kunnen worden.
De omzet van DOCDATA N.V. is in het eerste halfjaar van 2011 met € 13,0 miljoen gestegen tot € 59,0 miljoen (+28%). De omzet van IAI industrial systems is, in lijn met eerder uitgesproken verwachtingen, gedaald met € 4,9 miljoen (-/-48%) met name als gevolg van minder afleveringen van systemen. Docdata heeft met de commerce, payments en fulfilment services een omzetstijging gerealiseerd van € 20,7 miljoen (+69%), waarvan € 15,5 miljoen als autonome omzetstijging voornamelijk als gevolg van het met meer dan 30% ten opzichte van vorig jaar gestegen transactievolume. De activiteiten van de voormalige Dohmen Solutions Groep hebben in het eerste halfjaar van 2011 € 5,2 miljoen meer aan de omzet bijgedragen dan in het eerste halfjaar van 2010 (+40%), met name als gevolg van het feit dat deze activiteiten vorig jaar na de acquisitie per 16 april 2010 slechts 2,5 maand hebben bijgedragen aan de omzet. Tenslotte hebben de media replicatieactiviteiten gezorgd voor een omzetdaling van € 2,7 miljoen (-/-48%) als gevolg van de verkoop van alle aandelen in docdata media GmbH per 21 juli 2010, in combinatie met een verdere teruggang van de replicatieactiviteiten bij het enige op dit moment nog resterende replicatiebedrijf van Docdata in Tilburg.
In het eerste halfjaar van 2011 is een hogere brutowinst behaald van € 14,1 miljoen ten opzichte van € 12,7 miljoen in het eerste halfjaar van 2010 (+11%). De brutowinstmarge over het eerste halfjaar van 2011 is uitgekomen op 24,0% ten opzichte van 27,6% in het eerste halfjaar van 2010, waarbij de brutowinstmarge voor beide 'lines of business' is gedaald. Voor Docdata is deze beperkt lagere brutowinstmarge vooral het gevolg van een hoger aandeel van doorbelaste transportkosten en hogere kosten voor de inkoop van bedrijfskleding ten behoeve van een klant. Bij IAI industrial systems is de daling van de brutowinstmarge direct het gevolg van een andere omvang en samenstelling van de afleveringen in beide vergelijkbare periodes, waarbij in het eerste halfjaar van 2010 de uitlevering van het tweede deel van de grote order voor decentrale personalisatiesystemen voor Bulgarije werd gerealiseerd.
In het eerste halfjaar van 2011 is een bedrijfsresultaat voor financieringsresultaat (EBIT) gerealiseerd van € 3,5 miljoen ten opzichte van € 3,2 miljoen in het eerste halfjaar van 2010. Het bedrijfsresultaat van het technologie bedrijf IAI industrial systems is met € 2,3 miljoen gedaald, voornamelijk als gevolg van een lagere omzet uit in het eerste halfjaar van 2011 afgeleverde systemen. Het bedrijfsresultaat van het e-commerce service bedrijf Docdata is echter fors gestegen met € 2,7 miljoen, waarbij in beschouwing moet worden genomen dat in de EBIT voor het eerste halfjaar van 2010 eenmalige kosten ten bedrage van € 1,3 miljoen waren verantwoord in de verkoop- en beheerskosten voor acquisitie- en advieskosten, aanloopverliezen en herstructureringskosten na acquisitie van de bedrijfsactiviteiten van de voormalige Dohmen Solutions Groep. In het eerste halfjaar van 2011 is voor dit soort eenmalige kosten een bedrag van € 0,2 miljoen verantwoord. Exclusief deze eenmalige kosten in beide vergelijkbare periodes is de (gecorrigeerde) EBIT bijna verdubbeld van € 1,7 miljoen in het eerste halfjaar van 2010 tot € 3,3 miljoen in het eerste halfjaar van 2011. Voor het tweede halfjaar van 2011 verwachten wij nog eens een bedrag van ongeveer € 0,2 miljoen aan herstructureringskosten voor deze bedrijfsactiviteiten.
De winst over het eerste halfjaar van 2011 is met € 2,5 miljoen nagenoeg gelijk gebleven in vergelijking met het eerste halfjaar van 2010, als combinatie van een verbeterde EBIT met een nettofinancieringsresultaat dat € 0,3 miljoen is verslechterd (voornamelijk als gevolg van een valutakoersverlies op het Britse pond in het eerste halfjaar van 2011 ten opzichte van een valutakoerswinst in het eerste halfjaar van 2010) en een € 0,2 miljoen gestegen belastinglast.
DOCDATA N.V. heeft haar financiële positie gedurende het eerste halfjaar van 2011 versterkt, uitmondend in een solvabiliteitsratio van 58,2% per 30 juni 2011 (31 december 2010: 49,3%). In relatie tot de liquiditeit van de onderneming heeft DOCDATA N.V. in het eerste halfjaar van 2011 een kasstroom uit operationele activiteiten gerealiseerd van € 1,9 miljoen. Daarnaast is in het eerste halfjaar van 2011 voor € 1,4 miljoen aan contante geldmiddelen ontvangen als gevolg van de uitoefening van aandelenopties, waardoor in totaal € 3,3 miljoen aan geldmiddelen beschikbaar is gekomen. In het eerste halfjaar van 2011 heeft de Groep in totaal € 4,6 miljoen besteed, waarin opgenomen een betaling van € 2,4 miljoen voor het dividend uit de winst over 2010, investeringen voor € 1,8 miljoen in materiële vaste activa (m.n. magazijninrichting in Waalwijk en Gro βbeeren)en voor € 0,3 miljoen in immateriële activa (voornamelijk IT-ontwikkelingskosten voor het betaalplatform en ontwikkelingskosten voor nieuwe generatie beveiligingssystemen voor IAI). In totaal is hierdoor het kasoverschot gedaald met € 1,3 miljoen tot € 4,5 miljoen per 30 juni 2011 (31 december 2010: € 5,8 miljoen).
In 2011 zal de focus blijven liggen op groei, zowel autonoom als door middel van overnames. Overnames zullen er vooral op gericht zijn om onze positie in markten waarin we actief zijn verder te verstevigen.
De focus van het e-commerce service bedrijf Docdata is gelegen op de verdere ontwikkeling van onze positie in de Benelux, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk. Daarnaast zullen wij in het tweede halfjaar van 2011 de mogelijkheden analyseren om in andere Europese markten actief te worden. Op basis van onze huidige klantenbasis verwachten wij ook voor het tweede halfjaar van 2011 een verdere groei, waarbij de winst slechts in beperkte mate beïnvloed zal worden door incidentele ('non-recurring') kosten zoals dat in de afgelopen jaren 2009 en 2010 wel het geval was.
De focus voor het technologiebedrijf IAI industrial systems blijft liggen op het wereldwijd binnenhalen van orders in bestaande en specifiek gedefinieerde markten. Met het oog op het niveau van de orderportefeuille van IAI industrial systems op 30 juni 2011, in combinatie met de lange duur van de realisatieperiode vanaf het moment van het verkrijgen van een order tot het moment van daadwerkelijke aflevering en installatie van systemen bij de klant, verwachten wij ook voor het hele jaar 2011 lagere omzet en resultaten voor IAI industrial systems.
Aangezien de huidige strategie 'Visie 2012: "Flywheel to Growth"' tot 2012 loopt, voert het management van DOCDATA N.V. op dit moment een strategische studie uit samen met een externe partij. Alle strategische opties worden hierin meegenomen en uitgebreid besproken. De uitkomst zal als input dienen voor de strategische koers in de komende jaren en wij verwachten tegen het einde van 2011 hierover nadere mededelingen te kunnen doen.
DOCDATA N.V. stelt de geconsolideerde jaarrekening op volgens de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie (hierna genoemd IFRS). Voor een overzicht van de belangrijkste waarderingsgrondslagen onder IFRS wordt verwezen naar het Jaarverslag 2010, dat verkrijgbaar is bij de vennootschap en eveneens is te downloaden vanaf de corporate website van de onderneming, www.docdatanv.com. Het halfjaarbericht is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 ('Interim Financial Reporting').
De in dit halfjaarbericht en de bijlagen opgenomen cijferopstellingen zijn niet gecontroleerd door de externe accountant.
Voor een gedetailleerde behandeling van de halfjaarcijfers 2011 wordt verwezen naar de bijlage 'Interim Financial Information for the half-year ended 30 June 2011' met Appendix.
Het management van DOCDATA N.V. zal vandaag, donderdag 21 juli 2011, de halfjaarcijfers 2011 bespreken in een bijeenkomst, waarvoor zowel de financiële pers als analisten zijn uitgenodigd, die zal worden gehouden om 10.30 uur in de Mercurius zaal van het Financieel Nieuwscentrum Beursplein 5 van NYSE Euronext Amsterdam (Beursplein 5, 1012 JW Amsterdam, telefoon 020-5505505). Na afloop van deze bijeenkomst zal de aan de financiële pers en analisten getoonde presentatie te downloaden zijn vanaf de corporate website van de onderneming, www.docdatanv.com.
------------------------------------------
Het beursgenoteerde DOCDATA N.V. bestaat uit twee "lines of business":
E-commerce service bedrijf Docdata (www.docdata.com) is een Europese marktleider met een sterke basis in Nederland, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk. Docdata biedt een volledige e-commerce dienstverlening aan klanten zodat deze succesvol kunnen zijn op het internet.
Technologiebedrijf IAI industrial systems (www.iai-industrial-systems.com) is een hightech systeembouwer gespecialiseerd in het ontwikkelen en bouwen van systemen voor het zeer nauwkeurig en met hoge snelheid bewerken van verschillende soorten producten en materialen. Klanten bevinden zich wereldwijd in de volgende sectoren: het beveiligen en personaliseren van waardedocumenten, het bewerken van zonnecellen en –modules en het bewerken van andere materialen en producten.
Waalwijk, Nederland, 21 juli 2011
Corporate website: www.docdatanv.com
Verdere informatie: DOCDATA N.V., M.F.P.M. Alting von Geusau, CEO, Tel. 0416 631 100
Verklaring als bedoeld in artikel 5:25d lid 2 sub c Wet financieel toezicht (Wft)
De Directie van DOCDATA N.V. verklaart hierbij dat, voor zover haar bekend:
Waalwijk, 21 juli 2011
De Directie,
M.F.P.M. Alting von Geusau, CEO
M.E.T. Verstraeten, CFO
The interim financial information is prepared in accordance with International Financial Reporting Standards as adopted by the European Union (hereafter "IFRS") and its interpretations adopted by the International Accounting Standards Board (IASB).
| (in thousands, except percentage figures) | Half-year ended 30 June 2011 |
Half-year ended 30 June 2010 |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| Revenue by line of business | € | % | % | ||
| E-commerce service company Docdata | 53,608 | 90.9 | 35,666 | 77.6 | |
| Technology company IAI industrial systems | 5,374 | 9.1 | 10,323 | 22.4 | |
| Total | 58,982 | 100.0 | 45,989 | 100.0 |
| (in thousands, except percentage figures) | Half-year ended 30 June 2011 |
Half-year ended 30 June 2010 |
||
|---|---|---|---|---|
| Gross profit (margin) by line of business (margin as % of revenue by line of business) |
€ | % | € | % |
| E-commerce service company Docdata | 12,616 | 23.6 | 8,563 | 24.0 |
| Technology company IAI industrial systems | 1,519 | 28.8 | 4,126 | 40.0 |
| Total | 14,135 | 24.0 | 12,689 | 27.6 |
| (in thousands, except percentage figures) | Half-year ended 30 June 2011 |
Half-year ended 30 June 2010 |
||
|---|---|---|---|---|
| Operating profit (margin) by line of business (margin as % of revenue by line of business) |
€ | % | € | % |
| E-commerce service company Docdata | 3,036 | 5.7 | 352 | 1.0 |
| Technology company IAI industrial systems | 496 | 9.2 | 2,807 | 27.2 |
| Total | 3,532 | 6.0 | 3,159 | 6.9 |
| Selling & Administrative expenses (as % of revenue) | ||||
| Selling expenses | 3,081 | 5.2 | 2,681 | 5.8 |
| Administrative expenses | 7,535 | 12.8 | 6,876 | 15.0 |
| Total | 10,616 | 18.0 | 9,557 | 20.8 |
| Selling & Administrative expenses by line of | ||||
| business (as % of revenue by line of business) | ||||
| E-commerce service company Docdata | 9,586 | 17.9 | 8,219 | 23.0 |
| Technology company IAI industrial systems | 1,030 | 19.2 | 1,338 | 13.0 |
| Total | 10,616 | 18.0 | 9,557 | 20.8 |
| Other operating income and expenses (as % of revenue) |
||||
| Other operating income | 150 | 0.3 | 265 | 0.6 |
| Other operating expenses | (137) | (0.3) | (238) | (0.5) |
| Net other operating expenses | 13 | - | 27 | 0.1 |
Net financing expenses for the half-year ended 30 June 2011 amounted to € 152 thousand compared to net financing income of € 130 thousand for the half-year ended 30 June 2010. This decrease of € 0.3 million is predominantly caused by the foreign currency exchange result in the half-year ended 30 June 2011 (€ 0.1 million loss) compared to the half-year ended 30 June 2010 (€ 0.2 million profit) related to the British pound.
DOCDATA's effective tax rate in the half-year ended 30 June 2011 was 27.1% with an income tax expense of € 0.9 million on a profit before income tax of € 3.4 million. In the half-year ended 30 June 2010, the profit before income tax amounted to € 3.3 million and the income tax expense amounted to € 0.7 million (effective tax rate: 22.3%).
The income tax expense of € 0.9 million in the half-year ended 30 June 2011 is the combined result of the following tax treatments of the results per country:
The General Annual Meeting of Shareholders held on 15 June 2011 approved the proposal to distribute a dividend of € 0.35 per ordinary share outstanding (excluding own shares held by the Company), which had a decreasing impact of € 2.4 million on retained earnings within the equity of the Company in the half-year ended 30 June 2011.
In the half-year ended 30 June 2011, the Group realised net cash from operating activities of € 1.9 million. Furthermore, cash was received from the exercise of share options in the amount of € 1.4 million, resulting in a total cash-in of € 3.3 million for the half-year ended 30 June 2011. With these funds, the Group invested in the half-year ended 30 June 2011 a total amount of € 4.6 million, containing € 2.4 million for payment of the 2010 dividend, € 1.8 million in property, plant and equipment (mainly warehousing equipment in Waalwijk and Groβbeeren), and € 0.3 million in intangibles (IT development costs for the payments platform and development costs by IAI for new generation security systems). As a result, the net cash position of the Group has decreased with € 1.3 million to € 4.5 million per 30 June 2011 (31 December 2010: € 5.8 million). Furthermore, the Group has fully repaid in the half-year ended 30 June 2011 the € 4.0 million credit facility drawn with Commerzbank AG in 2010 and has increased the existing credit facility with Deutsche Bank Nederland N.V. from € 5.0 million to € 10.0 million.
In the half-year ended 30 June 2011 187,500 share options were exercised from the 2006, 2007 and 2008 series at an average exercise price of € 7.24 per share. The underlying shares have been delivered by the Company from the shares in stock. The proceeds of € 1.4 million have been credited to equity ('Reserve for own shares'). Per 30 June 2011, the Company had 156,642 own shares in stock (2.24%), which number is the same as the number of own shares currently owned by the Company per 21 July 2011. Per 30 June 2011 a total number of 167,250 share options are outstanding; 79,500 share options of the 2008 series (exercise price: € 6.83 per share) that are exercisable and 'in-the-money', and 87.750 share options of the 2009 series (exercise price: € 6.38 per share) that will vest on 29 May 2012. Furthermore, a total number of 70,539 Performance Shares are outstanding per 30 June 2011, which have been granted conditionally in 2010 (22,284 Performance Shares; vesting date: 14 May 2013) and 2011 (48,255 Performance Shares; vesting date: 17 June 2014).
Waalwijk, 21 July 2011
Balance sheets before appropriation of profit.
| 30 June 2011 |
31 December 2010 |
|
|---|---|---|
| (in thousands) | € | € |
| Assets | ||
| Property, plant and equipment | 10,576 | 10,431 |
| Intangible assets | 9,267 | 9,690 |
| Investments in associates | 117 | 62 |
| Other investments | 95 | 95 |
| Trade and other receivables | 200 | 200 |
| Deferred tax assets | 1,280 | 1,001 |
| Total non-current assets | 21,535 | 21,479 |
| Inventories | 6,330 | 5,436 |
| Income tax receivables | 44 | 407 |
| Trade and other receivables | 17,761 | 18,840 |
| Cash and cash equivalents | 4,490 | 9,790 |
| Total current assets | 28,625 | 34,473 |
| Total assets | 50,160 | 55,952 |
| Equity | ||
| Share capital | 700 | 700 |
| Share premium | 16,854 | 16,854 |
| Translation reserves | (813) | (669) |
| Reserve for own shares | (1,310) | (2,810) |
| Retained earnings | 10,942 | 9,474 |
| Unappropriated profits | 2,535 | 3,853 |
| Total equity attributable to equity holders of the parent | 28,908 | 27,402 |
| Non-controlling interest | 286 | 156 |
| Total equity | 29,194 | 27,558 |
| Liabilities | ||
| Interest-bearing loans and borrowings | - | - |
| Deferred tax liabilities | 516 | 530 |
| Total non-current liabilities | 516 | 530 |
| Bank overdrafts | - | 4,000 |
| Interest-bearing loans and borrowings | - | 190 |
| Income tax payable | 1,122 | 453 |
| Trade and other payables | 19,053 | 22,781 |
| Provisions | 275 | 440 |
| Total current liabilities | 20,450 | 27,864 |
| Total liabilities | 20,966 | 28,394 |
| Total equity and liabilities | 50,160 | 55,952 |
| Half-year ended 30 June 2011 |
Half-year ended 30 June 2010 |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| (in thousands, except earnings per share and average shares outstanding) |
€ | % | € | % | |
| Revenue Cost of sales |
58,982 (44,847) |
100.0 (76.0) |
45,989 (33,300) |
100.0 (72.4) |
|
| Gross profit | 14,135 | 24.0 | 12,689 | 27.6 | |
| Other operating income | 150 | 0.2 | 265 | 0.6 | |
| Selling expenses | (3,081) | (5.2) | (2,681) | (5.8) | |
| Administrative expenses | (7,535) | (12.8) | (6,876) | (15.0) | |
| Other operating expenses | (137) | (0.2) | (238) | (0.5) | |
| Operating profit before financing result | 3,532 | 6.0 | 3,159 | 6.9 | |
| Financial income | 98 | 0.1 | 240 | 0.5 | |
| Financial expenses | (250) | (0.4) | (110) | (0.2) | |
| Net financing income / (expenses) | (152) | (0.3) | 130 | 0.3 | |
| Share of profits of associates | 55 | 0.1 | - | - | |
| Profit before income tax | 3,435 | 5.8 | 3,289 | 7.2 | |
| Income tax expense | (931) | (1.6) | (734) | (1.6) | |
| Profit for the period | 2,504 | 4.2 | 2,555 | 5.6 | |
| Attributable to: Equity holders of the parent |
2,535 | 4.3 | 2,662 | 5.8 | |
| Non-controlling interest | (31) | (0.1) | (107) | (0.2) | |
| Profit for the period | 2,504 | 4.2 | 2,555 | 5.6 | |
| Weighted average number of shares outstanding Weighted average number of shares (diluted) |
6,728,000 7,000,000 |
6,649,000 7,000,000 |
|||
| Earnings per share Basic earnings per share Diluted earnings per share |
0.38 0.36 |
0.38 0.37 |
| Half-year ended | Half-year ended | |
|---|---|---|
| 30 June 2011 | 30 June 2010 | |
| (in thousands) | € | € |
| Cash flows from operating activities Profit for the period |
2,504 | 2,555 |
| Adjustments for: | ||
| Depreciation and amortisation | 2,231 | 1,490 |
| Costs share options, performance shares and delivered shares | 141 | 73 |
| Financial expenses | 156 | 110 |
| Financial income | (4) | (240) |
| Share of profits of associates | (55) | - |
| Income tax expense | 931 | 734 |
| Cash flows from operating activities before changes in | ||
| working capital and provisions | 5,904 | 4,722 |
| (Increase) / decrease in trade and other receivables | 986 | 777 |
| (Increase) / decrease in inventories | (894) | 1,319 |
| Increase / (decrease) in trade and other payables | (3,775) | (2,132) |
| Increase / (decrease) in provisions and employee benefits | (165) | (437) |
| Cash generated from the operations | 2,056 | 4,249 |
| Interest paid | (159) | (108) |
| Interest received | 97 | 81 |
| Income taxes received / (paid) | (76) | 1,199 |
| Net cash from operating activities | 1,918 | 5,421 |
| Cash flows from investing activities | ||
| Acquisition of property, plant and equipment | (1,800) | (3,213) |
| Acquisition of intangible assets | (342) | (1,299) |
| Acquisition of subsidiaries | - | - |
| Acquisition of associates and other investments | - | - |
| Proceeds from sale of property, plant and equipment | 11 | 6 |
| Net cash from investing activities | (2,131) | (4,506) |
| Cash flows from financing activities | ||
| Proceeds from exercise of share options | 1,359 | 13 |
| Repayment of bank overdrafts | (4,000) | - |
| Dividends paid | (2,385) | (3,658) |
| Repayment of interest-bearing loans and other borrowings | (29) | - |
| Proceeds from bank overdrafts | - | 4,400 |
| Net cash from financing activities | (5,055) | 755 |
| Net increase / (decrease) in cash and cash equivalents | (5,268) | 1,670 |
| Cash and cash equivalents at the beginning of the period | 9,790 | 6,147 |
| Effect of exchange rate fluctuations on cash held | (32) | (93) |
| Cash and cash equivalents at the end of the period | 4,490 | 7,724 |
| Share capital |
Share premium |
Reserves | Retained earnings |
Total equity attributable to equity holders of the parent |
Non controlling interest |
Total equity |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in thousands) | € | € | € (Note 1) |
€ (Note 2) |
€ | € | € |
| Equity Statement 2010 | |||||||
| Balance at 1 January 2010 | 700 | 16,854 | (3,970) | 13,720 | 27,304 | 107 | 27,411 |
| Dividend distribution | - | - | - | (3,658) | (3,658) | - | (3,658) |
| Exercised share options | - | - | 13 | - | 13 | - | 13 |
| Costs share options | - | - | 73 | - | 73 | - | 73 |
| Realised translation differences | - | - | 270 | (270) | - | - | - |
| Unrealised exchange rate results | - | - | 243 | - | 243 | - | 243 |
| Profit for the period | - | - | - | 2,662 | 2,662 | (107) | 2,555 |
| Balance at 30 June 2010 | 700 | 16,854 | (3,371) | 12,454 | 26,637 | - | 26,637 |
| Balance at 1 July 2010 | 700 | 16,854 | (3,371) | 12,454 | 26,637 | - | 26,637 |
| Costs share options | - | - | 44 | - | 44 | - | 44 |
| Unrealised exchange rate results | - | - | (152) | - | (152) | - | (152) |
| Acquisition of non-controlling interest | - | - | - | (318) | (318) | 92 | (226) |
| Profit for the period | - | - | - | 1,191 | 1,191 | 64 | 1,255 |
| Balance at 31 December 2010 | 700 | 16,854 | (3,479) | 13,327 | 27,402 | 156 | 27,558 |
| Equity Statement 2011 | |||||||
| Balance at 1 January 2011 | 700 | 16,854 | (3,479) | 13,327 | 27,402 | 156 | 27,558 |
| Dividend distribution | - | - | - | (2,385) | (2,385) | - | (2,385) |
| Exercised share options | - | - | 1,359 | - | 1,359 | - | 1,359 |
| Costs share options | - | - | 141 | - | 141 | - | 141 |
| Unrealised exchange rate results | - | - | (144) | - | (144) | - | (144) |
| Transfer minority shareholder loan in | |||||||
| share premium non-controlling interest | - | - | - | - | - | 161 | 161 |
| Profit for the period | - | - | - | 2,535 | 2,535 | (31) | 2,504 |
| Balance at 30 June 2011 | 700 | 16,854 | (2,123) | 13,477 | 28,908 | 286 | 29,194 |
Reserves in the Consolidated Statement of Shareholders' Equity consists of the balances for Translation reserves and Reserve for own shares.
Retained earnings in the Consolidated Statement of Shareholders' Equity consists of the balances for Retained earnings (from prior years) and Unappropriated profits, equal to the Profit for the period for all disclosed half-year periods, ended 30 June 2010, 31 December 2010 and 30 June 2011 respectively.
| Half-year 2011 |
Half-year 2010 |
|
|---|---|---|
| (in thousands) | € | € |
| Foreign exchange translation differences, net of tax | (144) | 243 |
| Income / (Expense) recognised directly in equity | (144) | 243 |
| Profit for the period | 2,504 | 2,555 |
| Total recognised income and expense for the period | 2,360 | 2,798 |
| Attributable to: | ||
| Equity holders of the parent | 2,391 | 2,905 |
| Non-controlling interest | (31) | (107) |
| Total recognised income and expense for the period | 2,360 | 2,798 |
DOCDATA N.V. (referred to as "DOCDATA" or the "Company") is a company domiciled in Waalwijk, the Netherlands. The consolidated interim financial statements of DOCDATA N.V. as at and for the half-year ended 30 June 2011 comprise DOCDATA N.V. and its subsidiaries (together referred to as the "Group") and the Group's interest in associates and jointly controlled entities.
The consolidated financial statements of the Group as at and for the year ended 31 December 2010 are available upon request from the Company's registered office at Energieweg 2, 5145 NW in Waalwijk, the Netherlands, or at the Company's corporate website, www.docdatanv.com.
These consolidated interim financial statements have been prepared in accordance with IAS 34 (Interim Financial Reporting). They do not include all of the information required for full annual financial statements, and should therefore be read in conjunction with the consolidated financial statements of the Group as at and for the year ended 31 December 2010.
The consolidated financial statements of the Group are prepared in accordance with the International Financial Reporting Standards as adopted by the European Union ("IFRS"). The accounting policies applied by the Group in these consolidated interim financial statements are the same as those applied by the Group in its consolidated financial statements as at and for the year ended 31 December 2010. For a summary of the significant accounting policies under IFRS, please refer to the Group's Annual Report for the financial year ended 31 December 2010.
The consolidated interim financial statements and the reconciliations included in this report and its enclosures have not been audited by the external auditors.
2010
In the opinion of the management, these consolidated interim financial statements include all adjustments necessary for a fair presentation of the financial position, operating results and cash flows of all reporting periods herein. All such adjustments are of a normal recurring nature, except for recorded non-recurring expenses related to the acquisition of the former Dohmen Solutions business activities (including acquisition costs, advisory fees, restructuring expenses, etc.) recorded in the consolidated interim financial statements for the half-year ended 30 June 2010.
The results of the operations for the half-year ended 30 June 2011 are not necessarily indicative of the results for the entire financial year ending 31 December 2011.
In the consolidated interim financial statements for the half-year ended 30 June 2011 and the consolidated financial statements for the year ended 31 December 2010, the following treatment has been applied for the following incorporations:
The book value of property, plant and equipment has increased with nearly € 0.2 million in the halfyear ended 30 June 2011 as a combined result from capital expenditure for € 1.8 million and depreciation charges for € 1.6 million. Capital expenditure in the half-year ended 30 June 2011 is for € 1.5 million accounted for as 'under construction', which predominantly relates to the investment by Docdata Fulfilment in the new state-of-the-art logistic centre in Waalwijk, the Netherlands. Other capital expenditure for € 0.3 million mainly consists of further investments in fulfilment warehouses in Germany. At 30 June 2011, extra capital expenditure was committed for an amount of € 3.0 million in addition to the amount accounted for 'under construction'.
Total 10,576 10,431
| 30 June 2011 |
31 December 2010 |
|
|---|---|---|
| (in thousands) | € | € |
| Development costs | 403 | 255 |
| Goodwill | 6,577 | 6,723 |
| Customer contracts | 462 | 703 |
| Software (IT platforms) | 1,825 | 2,009 |
| Total | 9,267 | 9,690 |
The book value for intangible assets has decreased with € 0.4 million during the half-year ended 30 June 2011, due to the following:
| 30 June 2011 |
31 December 2010 |
|
|---|---|---|
| (in thousands) | € | € |
| Raw and auxiliary materials | 1,400 | 1,260 |
| Work in progress | 3,696 | 3,671 |
| Finished goods | 1,234 | 505 |
| Total | 6,330 | 5,436 |
The book value of inventories increased € 0.9 million in the half-year ended 30 June 2011, which was predominantly caused by an inventory increase of finished goods (company clothing) for Docdata Fashion Services GmbH due to purchases for orders in the second half-year.
IAI industrial systems' order book developed in the half-year ended 30 June 2011 from € 8.4 million at 31 December 2010 to € 9.1 million at 30 June 2011 resulting from systems' deliveries in the halfyear ended 30 June 2011 with revenue of € 3.2 million and new orders booked with a total sales value of € 3.9 million.
| E-commerce service company Docdata |
Technology company IAI industrial systems |
|||
|---|---|---|---|---|
| (in thousands, except earnings per share and average shares outstanding) |
€ | % | € | % |
| Revenue | 53,608 | 100.0 | 5,374 | 100.0 |
| Cost of sales | (40,992) | (76.5) | (3,855) | (71.7) |
| Gross profit | 12,616 | 23.5 | 1,519 | 28.3 |
| Other operating income | 142 | 0.3 | 8 | 0.1 |
| Selling expenses | (2,742) | (5.1) | (339) | (6.3) |
| Administrative expenses | (6,844) | (12.7) | (691) | (12.8) |
| Other operating expenses | (136) | (0.3) | (1) | - |
| Operating profit before financing result | 3,036 | 5.7 | 496 | 9.3 |
| Financial income | 68 | 0.1 | 30 | 0.1 |
| Financial expenses | (222) | (0.4) | (28) | (0.1) |
| Net financing income / (expenses) | (154) | (0.3) | 2 | - |
| Share of profits of associates | - | - | 55 | 1.0 |
| Profit before income tax | 2,882 | 5.4 | 553 | 10.3 |
| Income tax profit / (expense) | (818) | (1.5) | (113) | (2.1) |
| Profit for the period | 2,064 | 3.9 | 440 | 8.2 |
| Attributable to: | ||||
| Equity holders of the parent | 2,095 | 3.9 | 440 | 8.2 |
| Non-controlling interest | (31) | - | - | - |
| Profit for the period | 2,064 | 3.9 | 440 | 8.2 |
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.