SKAKO

Quarterly Report • Aug 24, 2011

Til NASDAQ GlobeNew Q OMX Cop wswire penhagen A A/S

Selskabs aaborg, den 2 smeddelels 24. august 20 se nr. 11/20 011 011

S Salg af Falc Delårs con Spider, srapport for rekordresu r SKAKO A/ ultat i Vibrat /S for 1. hal tion og stor vår 2011: r ordreindg gang i Concr rete

Resume

Bestyrelsen besluttet at n har i dag t sælge SKAK behandlet o KO Lift aktivit og godkendt teten, hvorfo t delårsrapp or liftaktivite porten for 1 eterne klassif 1. halvår 20 ficeres som o 11 for SKAK ophørende. KO A/S. Det t er

For de forts sættende akt tiviteter oply yses følgende e for 1. halvå år 2011 samm menholdt m ed 1. halvår 2010:

• Ord dreindgangen n er steget m med 20% til 1 189,1 mio. kr r. (2010: 157 7,6 mio. kr.)
• Kon kr.) ncernens ord drebeholdnin ng er siden n nytår steget med 83% ti il 92,2 mio. kr. (ultimo 2 2010: 50,4 m mio.
• Me mio d baggrund o. kr. (2010: 1 i en lav ord 150,6 mio. k drebeholdnin r.) ng pr. 1. jan uar 2011 er omsætninge en faldet m ed 4% til 14 44,7
• Til t 0,2 trods for en mio. kr., gru faldende om undet forøge msætning er et effektivitet resultat af p t og formind primær drift skede kapac forbedret i 2 citetsomkost 2011 med 2 tninger. 0,1 mio. kr. til ‐
• Net 55,5 tto arbejdska 5 mio. kr.) apital (NWC ) er i forhold d til 1. halvå år 2010 redu uceret med 4 49% til 28,5 mio. kr. (20 010:
• Res sultatet i per ioden har ho ovedsagelig v været påvirk ket af
• Lav omsætn halvår. ning i SKAKO O Concrete, d da den store ordreindgan ng først får o msætningse ffekt i 2.
• Omsætning gsstigning i S KAKO Vibrat tion og en fo rbedret effe ktivitet har p påvirket resu ultatet positi vt.

SKAKO konc cernens prim mære driftsre esultat for de e fortsætten de aktivitete er i 1. halvår fordeler sig således:

• SKA AKO Concrete e –8,2 mio. k kr. (2010: ‐16 6,7 mio. kr.)
• SKA AKO Vibratio n +11,8 mio. . kr. (2010: + +3,4 mio. kr.) )
• Mo derselskab o og inaktivt se elskab ‐3,7 m mio. kr. (2010 0: ‐6,7 mio. k kr.)

Hele koncer rnen (inklusi ve ophørend de aktivitet):

• Res sultat før ska t –20,2 mio . kr. (2010: ‐ 35,0 mio. kr .)
• Tot alindkomste en –19,0 mio . kr. (2010: ‐ ‐28,7 mio. kr .)
• På halv trods af for vår. rsatte tab i den ophøre nde SKAKO Lift aktivite tet har cash hflowet vær et neutralt i 1.

Falcon Spid Salgsaftale for få uger o er aktivitete på trailerlift og vil give et n af SKAKO L aktiviteten m t positiv cash Lift er solgt t markedsført h flow. til ledelsen jf under varem f. Selskabsme mærket Den eddelelse nr. ka Lift forve . 10/2011 af entes at blive f dags dato. e endelig ind den

Stigningen i fortsætte å stigning i or ordreindga ret ud. Ende rdreindgange ngen i den d eligt forvent en. danske del af tes det, at d f SKAKO Con en franske d ncrete er fort del af SKAKO 4Fa tsat i 3. kvart O Concrete i tal, og nivea i 2. halvår o uet ser ud ti opnår en kra il at ftig SKAKO Vibration forventes i 2011 at opnå det bedste driftsresultat i selskabets historie.

På trods af en positiv resultatforventning i de fortsættende aktiviteter, medfører driftsresultatet i SKAKO Lift, at forventningerne for 2011 fastholdes til et underskud. Der forventes en positiv likviditet i 2011 for den samlede koncern.

Baseret på estimatet for den resterende del af året, er det ledelsens vurdering, at det nuværende likviditetsberedskab er tilstrækkeligt. For 2012 forventes overskud.

Kontaktpersoner: Adm. direktør Lars Bugge, tlf. 63 11 38 60 Bestyrelsesformand Kaare Vagner, tlf. 63 11 38 60

Koncernens hoved- og nøgletal

tkr.

Hovedtal	2. kvartal 2011	2. kvartal 2010	1/1-30/6 2011	1/1-30/6 2010	Hele året 2010
Nettoomsætning	73.148	71.768	144.697	150.562	316.414
Bruttoresultat	14.987	991	31.720	13.203	60.938
Resultat af primær drift	-476	-11.203	-230	-20.311	-14.715
Resultat af finansielle poster	-987	-1.768	-2.084	-2.837	-4.739
Resultat før skat	-1.463	-12.972	-2.314	-23.149	-19.454
Resultat af fortsættende aktiviteter	-1.141	-9.328	-1.440	-17.109	-21.158
Resultat af ophørende aktiviteter	-7.863	-6.089	-17.316	-12.195	-36.933
Resultat for perioden	-9.004	-15.418	-18.757	-29.304	-58.091
Totalindkomst for perioden	-8.916	-15.238	-18.955	-28.719	-57.479
Langfristede aktiver	74.951	81.578	74.951	81.578	78.263
Kortfristede aktiver	157.419	175.793	157.419	175.793	166.346
Aktiver bestemt for salg	58.303	70.037	58.303	70.037	60.342
Aktiver i alt	290.673	327.408	290.673	327.408	304.951
Aktiekapital	45.480	45.480	45.480	45.480	45.480
Egenkapital	75.524	123.239	75.524	123.239	94.479
Langfristede gældsforpligtelser	35.243	38.838	35.243	38.838	30.991
Kortfristede gældsforpligtelser	143.843	134.999	143.843	134.999	150.909
Forpligtelser vedr. aktiver bestemt for salg	36.062	30.332	36.062	30.332	28.572
Rentebærende netto forpligtelser	44.867	55.013	44.867	55.013	47.488
Netto arbejdskapital (NWC)	28.536	55.523	28.536	55.523	33.817
Investering i materielle aktiver	-258	28	283	813	364
Afskrivning på materielle aktiver	1.260	1.030	2.567	1.988	5.136
Pengestrøm fra driften	20.455	5.054	10.713	2.206	30.131
Pengestrøm til investering	265	-9	274	35.569	35.861
Pengestrøm til finansiering	-1.651	-1.436	-2.918	-2.779	-3.624
Pengestrøm i alt fortsættende aktiviteter	19.069	3.609	8.069	34.996	62.368
Pengestrøm i alt ophørende aktiviteter	-3.029	-6.228	-7.787	-28.622	-50.659
Pengestrøm i alt	16.040	-2.619	282	6.374	11.709
Gennemsnitligt antal ansatte	188	234	190	228	216
Nøgletal	2. kvartal 2011	2. kvartal 2010	1/1-30/6 2011	1/1-30/6 2010	Hele året 2010
Overskudsgrad	-0,7%	-15,6%	-0,2%	-13,5%	-4,7%

Overskudsgrad	-0,7%	-15,6%	-0,2%	-13,5%	-4,7%
Likviditetsgrad	109,4%	130,2%	109,4%	130,2%	110,2%
Soliditetsgrad	26,0%	37,6%	26,0%	37,6%	31,0%
Egenkapitalforrentning (p.a.)	-42,4%	-44,8%	-44,1%	-42,6%	-47,1%
Resultat pr. aktie (EPS) aktuel og udvandet kr.	-4,0	-6,9	-8,4	-13,1	-26,1
Indre værdi, ultimo kr. pr. aktie	33,2	54,2	33,2	54,2	41,5

Ved udarbejdelse af hoved- og nøgletal er anvendt samme regnskabspraksis som i seneste årsrapport, hvortil der henvises.

Totalindkomstopgørelse

tkr.	2. kvartal 2011	2. kvartal 2010	1/1-30/6 2011	1/1-30/6 2010	Hele året 2010
Periodens resultat	-9.004	-15.418	-18.757	-29.304	-58.091
Anden totalindkomst Valutakursregulering vedrørende udenlandske dattervirksomheder	88	180	-198	585	612
Anden totalindkomst i alt	88	181	-198	585	612
Totalindkomst i alt	-8.916	-15.238	-18.955	-28.719	-57.479
Fordeles således: Aktionærerne i SKAKO A/S	-8.916	-15.238	-18.955	-28.719	-57.479
Resultat pr. aktie (EPS) aktuel og udvandet kr.	-4,0	-6,9	-8,4	-13,1	-26,1

Egenkapitalopgørelse:

			Koncern
	Aktionærerne i SKAKO A/S
		Reserve for	Reserve for
	Aktie-	sikringstrans-	valutakurs-	Overført
	kapital	aktioner	regulering	resultat	I alt
Egenkapital 1. januar 2011	45.480	0	-1.356	50.355	94.479
Totalindkomst i 1. halvår 2011 i alt	0	0	-198	-18.757	-18.955
Egenkapitalbevægelser i 1. halvår 2011 i alt	0	0	-198	-18.757	-18.955
Egenkapital 30. juni 2011	45.480	0	-1.554	31.598	75.524

			Koncern
	Aktionærerne i SKAKO A/S
		Reserve for	Reserve for
	Aktie-	sikringstrans-	valutakurs-	Overført
	kapital	aktioner	regulering	resultat	I alt
Egenkapital 1. januar 2010	45.480	0	-1.968	108.446	151.958
Totalindkomst i 1. halvår 2010 i alt	0	0	585	-29.304	-28.719
Egenkapitalbevægelser i 1. halvår 2010 i alt	0	0	585	-29.304	-28.719
Egenkapital 30. juni 2010	45.480	0	-1.383	79.142	123.239

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar ‐ 30. juni 2011 for SKAKO A/S.

Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS nr. 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af SKAKO koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2011 samt af resultatet af SKAKO koncernens aktiviteter og pengestrømme i perioden 1. januar – 30. juni 2011.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor.

Faaborg, den 24. august 2011

Direktion:

Adm. direktør Økonomidirektør

Lars Bugge Carl Christian Graversen

Bestyrelse:

Kaare Vagner Christian Herskind Formand Næstformand

Torben N. Hansen Per Have Jens W. Willumsen

Ledelsesberetning

Det er besluttet at sælge SKAKO Lift aktiviteten, hvorfor aktiviteten rapporteres som ophørende.

SKAKO A/S virker derfor inden for to fortsættende forretningssegmenter:

• Maskiner og komplette anlæg til fremstilling af beton SKAKO Concrete
• Vibrationsudstyr til industriel brug SKAKO Vibration

Aktivitet og indtjening (fortsættende aktiviteter).

SKAKO koncernen har ved udgangen af første halvår 2011 en ordrebeholdning på 92,2 mio. kr., hvilket er en stigning på 83% siden 31. december 2010, hvor ordrebeholdningen var 50,4 mio. kr.

Der har i 2. kvartal været en stigning i ordreindgangen på 27% i forhold til 1. kvartal. Stigningen kommer hovedsagelig fra SKAKO Concrete's og Vibration's danske divisioner. Ordreindgangen for 1. halvår 2011 blev 189,1 mio. kr. mod 157,6 mio. kr. i 1. halvår 2010. Der forventes en stadig høj til stigende ordreindgang i 2. halvår.

Der har i første kvartal 2011 været en nedgang i omsætningen på 4% til 144,7 mio. kr. mod 150,6 mio. kr., men for året som helhed forventes der en stigende omsætning grundet den store stigning i ordrebeholdning.

Til trods for en faldende omsætning er resultat af primær drift forbedret i 2011 med 20,1 mio. kr. til ‐0,2 mio. kr., grundet forøget effektivitet og formindskede kapacitetsomkostninger.

Pengestrømme (fortsættende aktiviteter).

SKAKO koncernen har i forhold til første halvår 2010 nedbragt Netto arbejdskapital (NWC) med 49% til 28,5 mio. kr.

Pengestrømme er i 1. halvår 2011 forbedret med 8,1 mio. kr.

SKAKO koncernen forventer at have finansiel kapacitet til at finansiere årets drift.

Egenkapital (hele koncernen inklusive ophørende aktiviteter).

SKAKO koncernens egenkapital udgjorde 75,5 mio. kr. ved periodens udløb mod 94,5 mio. kr. pr. 31. december 2010. Soliditetsgraden var 26,0% mod 31,0% primo året.

Forventninger til 2011

Fortsættende aktiviteter.

Den positive udvikling i SKAKO Vibration forventes at medføre det bedste driftsresultat i selskabets historie. For SKAKO Concrete betyder den kraftige stigning i ordreindgangen i andet kvartal, som er fortsat i 3. kvartal, samt de store effektiviseringer gennemført i 2010 et positivt driftsresultat for 2011.

Hele koncernen inklusive ophørende aktiviteter.

På trods af stigende resultatforventninger i SKAKO Concrete og SKAKO Vibration har den negative udvikling i SKAKO Lift medført, at SKAKO koncernen fastholder forventningerne til et underskud i 2011, mens der forventes et positivt resultat i 2012. Der forventes fortsat en positiv likviditet i 2011 for den samlede koncern. Baseret på estimat og likviditetsbudgetter for den resterende del af året, er det ledelsens vurdering, at det nuværende likviditetsberedskab er tilstrækkeligt.

Udvikling i koncernens forretningssegmenter.

SKAKO Concrete

Fra medio 2008 til slutningen af 2010 har markederne for maskiner og komplette anlæg til fremstilling af beton i Europa og USA, som er forretningens hovedmarkeder, været meget svage. Som forudsagt steg ordreindgangen i 2. kvartal kraftigt for den danske afdeling, hvorimod ordreindgangen i samme periode forblev svag i Frankrig. Især markederne i Sverige og Norge samt Mellemøsten og Rusland har udviklet sig positivt. Situationen i Frankrig forventes at forbedre sig i løbet af 2. halvår.

Omsætningen i det første halvår af 2011 blev 73,1 mio. kr. mod 92,6 mio. kr. i samme periode i 2010. Omsætningen er påvirket af sen ordreindgang i den danske del og meget lav ordreindgang i Frankrig.

Til trods for en faldende omsætning blev resultat af primær drift ‐8,2 mio. kr. mod ‐16,7 mio. kr. i samme periode i 2010.

Fremgangen skyldes lavere kapacitetsomkostninger, som et resultat af det gennemførte effektiviserings‐ og besparelsesprogram.

SKAKO Vibration

Efterspørgslen på hovedmarkederne er vokset, hvilket har ført til en kraftig stigning i ordreindgangen siden slutningen af 2010, som nu har udmøntet sig i en stigende omsætning.

Omsætningen det første halvår af 2011 blev 74,2 mio. kr. mod 59,8 mio. kr. i samme periode i 2010. På baggrund af den øgede omsætning og stigende dækningsgrad er resultat af primær drift blevet forbedret til 11,8 mio. kr. mod 3,4 mio. kr. i samme periode i 2010.

SKAKO Lift (ophørende aktivitet)

Omsætningen det første halvår af 2011 blev 44,4 mio. kr. mod 38,9 mio. kr. i samme periode i 2010. Resultat af primær drift blev ‐17,7 mio. kr. mod ‐13,0 mio. kr. i samme periode i 2010.

En del af omsætningen i første halvår er realisation af lagre med en lav eller en negativ indtjening, hvilket har påvirket resultatet negativt, men samtidig reduceret lagerbindingen.

Begivenheder efter delårsperiodens udløb

Der er dags dato indgået aftale om salg af Falcon Spider liftaktiviteten til ledelsen i SKAKO Lift jf. Selskabsmeddelelse 10/2011 af dags dato. MBO' et bliver gennemført med effekt fra 1. september 2011. Aftalen vil give et positivt cash flow.

Skøn og estimater

Udarbejdelsen af delårsregnskaber kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn.

De væsentlige skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed er de samme ved udarbejdelsen af det sammendragne delårsregnskab som ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2010.

I forbindelse med de foretagne skøn og estimater er der forudsat salg af alle Lift aktiviteter i 2011.

Sæson

Koncernens aktiviteter har i lighed med tidligere år ikke været påvirket af sæsonudsving i delårsperioden.

Anvendt regnskabspraksis

Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Anvendt regnskabspraksis er bortset fra nedenstående uændret i forhold til årsrapporten for 2010, hvortil der henvises.

Årsrapporten for 2010 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.

Ændring af anvendt regnskabspraksis

SKAKO A/S har med virkning fra 1. januar 2011 implementeret IAS 24 "Oplysning om nærtstående parter".

Implementeringen har ikke påvirket indregning og måling.

Væsentlige begivenheder og transaktioner

Delårsrapporten er ikke påvirket af væsentlige begivenheder eller transaktioner.

Nærtstående parter

Der har udover ledelsens aflønning ikke været transaktioner med direktion og bestyrelse i delårsperioden.

Øvrige nærtstående parter omfatter de tilknyttede virksomheder, jf. note 14 i årsrapport 2010, hvori SKAKO A/S har betydelig indflydelse. Transaktionerne med de tilknyttede virksomheder har i delårsperioden omfattet salg af tjenesteydelser og forrentning af mellemværender. Transaktionerne er elimineret i delårsrapporten.

Segmentoplysninger

Aktiviteter 1/1-30/6 2011

		Vibrations		Elimi	Fortsættende	Ophørende	Koncern i alt jf. hovedtal fra
	Betonanlæg	udstyr	Ikke fordelt	neringer	aktiviteter	aktiviteter	regnskabet
Nettoomsætning ekstern	73.091	71.606	0	0	144.697	44.418	189.115
Nettoomsætning intern	20	2.582	0	-2.602	0	0	0
Afskrivninger	2.365	338	367	0	3.070	309	3.379
Resultat af primær drift	-8.240	11.773	-3.763	0	-230	-17.788	-18.018
Resultat før skat	-10.134	11.416	-3.596	0	-2.314	-17.881	-20.195
Periodens resultat	-7.113	8.370	-2.697	0	-1.440	-17.316	-18.757
Segmentaktiver	177.255	108.451	75.723	-129.059	232.370	58.303	290.673
Segmentforpligtelser	115.592	51.328	21.193	-9.027	179.086	36.062	215.148
Periodens anskaffelse af im
og materielle aktiver Periodens afhændelse af im	61	222	0	0	283	251	534
og materielle aktiver	257	85	0	0	342	0	342
Periodens nedskrivninger af
varelagre til netto
realisationsværdi	0	112	0	0	112	0	112
Indgåede forpligtelser om
køb af materielle
anlægsaktiver	447	0	0	0	447	0	447
Gennemsnitligt antal medarbejdere	119	65	6	0	190	80	270

Aktiviteter 1/1-30/6 2010

		Vibrations		Elimi	Fortsættende	Ophørende	Koncern i alt jf. hovedtal fra
	Betonanlæg	udstyr	Ikke fordelt	neringer	aktiviteter	aktiviteter	regnskabet
Nettoomsætning ekstern	92.560	58.002	0	0	150.562	38.852	189.414
Nettoomsætning intern	1	1.775	0	-1.776	0	0	0
Afskrivninger	2.736	367	31	0	3.134	457	3.591
Resultat af primær drift	-16.673	3.406	-6.721	-324	-20.312	-12.503	-32.814
Resultat før skat	-18.562	2.450	-6.713	-324	-23.149	-11.885	-35.033
Periodens resultat	-13.512	1.680	-4.953	-324	-17.109	-12.195	-29.304
Segmentaktiver	157.375	97.031	174.929	-171.964	257.371	70.037	327.408
Segmentforpligtelser	139.180	46.933	14.598	-26.874	173.837	30.332	204.169
Periodens anskaffelse af im
og materielle aktiver	813	0	0	0	813	537	1.350
Periodens afhændelse af im
og materielle aktiver	0	0	0	0	0	0	0
Periodens nedskrivninger af
varelagre til netto
realisationsværdi	0	0	0	0	0	0	0
Indgåede forpligtelser om
køb af materielle
anlægsaktiver	0	0	0	0	0	0	0
Gennemsnitligt antal medarbejdere	163	59	6	0	228	53	281