Annual Report • Mar 10, 2011
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
www.aalberts.com
• Industrial Services
• Flow Control
© 2011 Aalberts N.V. Alle rechten voorbehouden. © 2011 Aalberts N.V. Alle rechten voorbehouden.
© 2011 Aalberts N.V. Alle rechten voorbehouden.
© 2011 Aalberts N.V. Alle rechten voorbehouden.
6
Jaarverslag 2010 Kerncijfers
| 2010 | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Resultaat (in EUR miljoen) | |||||
| Netto-omzet | 1.682,8 | 1.404,9 | 1.750,8 | 1.702,5 | 1.440,3 |
| Toegevoegde waarde* | 1.004,2 | 827,6 | 1.014,8 | 978,8 | 874,7 |
| Bedrijfsresultaat (EBITDA) | 248,2 | 168,8 | 251,6 | 254,2 | 222,1 |
| Bedrijfsresultaat (EBITA) | 179,9 | 98,9 | 181,5 | 193,3 | 168,1 |
| Nettoresultaat voor amortisatie | 117,3 | 54,2 | 105,0 | 128,0 | 107,5 |
| Afschrijvingen | 68,3 | 69,9 | 70,1 | 60,9 | 54,0 |
| Cashflow** (nettoresultaat + afschrijvingen) | 185,6 | 124,1 | 175,1 | 188,9 | 161,4 |
| Kasstroom uit bedrijfsoperaties | 235,4 | 240,5 | 264,5 | 230,1 | 186,0 |
| Balans (in EUR miljoen) | |||||
| Immateriële vaste activa | 609,2 | 584,8 | 594,7 | 410,2 | 340,1 |
| Materiële vaste activa | 530,4 | 493,6 | 516,3 | 444,9 | 378,0 |
| Investeringen in materiële vaste activa | 63,2 | 45,1 | 110,5 | 108,8 | 77,3 |
| Nettowerkkapitaal | 304,0 | 243,6 | 315,8 | 292,0 | 265,8 |
| Eigen vermogen | 745,7 | 626,5 | 587,0 | 538,2 | 387,6 |
| Nettoschuld | 593,7 | 630,6 | 765,2 | 524,9 | 532,9 |
| Balanstotaal | 1.777,5 | 1.577,9 | 1.703,4 | 1.434,5 | 1.278,9 |
| Medewerkers jaareinde | |||||
| Industrial Services | 4.026 | 3.706 | 4.253 | 4.356 | 4.086 |
| Flow Control | 7.494 | 6.276 | 6.608 | 6.544 | 5.264 |
| Overige | 16 | 17 | 19 | 18 | 20 |
| Totaal | 11.536 | 9.999 | 10.880 | 10.918 | 9.370 |
| Verhoudingsgetallen | |||||
| Toegevoegde waarde* in % van de netto-omzet | 59,7 | 58,9 | 58,0 | 57,5 | 60,7 |
| EBITDA in % van de netto-omzet | 14,8 | 12,0 | 14,4 | 14,9 | 15,4 |
| EBITA in % van de netto-omzet | 10,7 | 7,0 | 10,4 | 11,4 | 11,7 |
| Interest cover ratio (twaalfmaands-rolling) | 10,4 | 5,8 | 6,0 | 7,3 | 8,8 |
| Nettoresultaat** in % van de netto-omzet | 7,0 | 3,9 | 6,0 | 7,5 | 7,5 |
| Eigen vermogen in % van het balanstotaal | 42,0 | 39,7 | 34,5 | 37,5 | 30,3 |
| Nettoschuld / eigen vermogen | 0,8 | 1,0 | 1,3 | 1,0 | 1,4 |
| Leverage ratio (twaalfmaands-rolling) | 2,3 | 3,4 | 2,9 | 2,0 | 2,3 |
| Aantal geplaatste aandelen (miljoen) | |||||
| Gewone aandelen (gemiddeld) | 106,7 | 106,1 | 103,3 | 101,7 | 98,2 |
| Gewone aandelen (jaareinde) | 106,7 | 106,1 | 103,3 | 102,0 | 98,2 |
| Cumulatief preferente aandelen | – | – | 0,45 | 1,00 | 1,55 |
| Gegevens per gewoon aandeel (in EUR) | |||||
| Cashflow** | 1,74 | 1,17 | 1,69 | 1,86 | 1,64 |
| Nettoresultaat** | 1,10 | 0,51 | 1,02 | 1,26 | 1,09 |
| Dividend** | 0,28 | 0,13 | 0,28 | 0,32 | 0,28 |
| Koers jaareinde | 15,77 | 10,09 | 5,06 | 13,60 | 16,38 |
* Toegevoegde waarde = netto-omzet minus grondstoffen en uitbesteed werk
** Voor amortisatie
Aalberts Industries behoort tot de mondiale marktleiders en zoekt voortdurend naar nieuwe kansen die tot duurzame winstgevende groei leiden,
zowel autonoom als via acquisities.
Aalberts Industries, opgericht in 1975 en beursgenoteerd sinds 1987, is een internationaal actieve specialist in industriële producten en systemen met hoogwaardige technologische kennis. De onderneming ontwikkelt oplossingen voor uiteenlopende klantbehoeften, verdeeld in de groepsactiviteiten Industrial Services en Flow Control. Industrial Services levert specialistische producten, processen en systemen voor specifieke marktsegmenten. Daartoe behoren onder meer de halfgeleider- en automobielindustrie, de metalektroindustrie en precisiemachinebouw, de medische sector, de luchtvaartindustrie, defensie en de (duurzame) energiesector.
Flow Control concentreert zich op de ontwikkeling, productie en assemblage van producten en systemen voor de distributie en regulering van vloeistoffen en gassen. Deze groeps activiteit richt zich onder meer op de woningmarkten, commerciële gebouwen, zowel private als publieke nieuwbouw en renovatie, utiliteitsnetwerken, stadsverwarming en -koeling, brandbeveiliging, irrigatiesystemen, bier- en softdrinkindustrie, laboratorium systemen en op industriële markten.
Aalberts Industries behoort tot de mondiale marktleiders en zoekt voortdurend naar nieuwe kansen die tot duurzame winstgevende groei leiden, zowel autonoom als via acquisities. Industrial Services en Flow Control hebben eigen karakteristieken in marktontwikkeling en strategische benadering. Voor beide groepsactiviteiten geldt evenwel dat klanten zich meer en meer concentreren op toeleveranciers die zich als een betrouwbare en innovatieve partner hebben bewezen. Aalberts Industries speelt op deze ontwikkeling in als financieel solide, flexibel en technologisch hoogwaardig specialist. Continu krijgen innovatie van producten, processen en systemen en samenwerking met afnemers veel aandacht. Duidelijk herkenbaar is ook de trend van individuele producten en componenten naar enerzijds geïntegreerde systemen en anderzijds complete productpakketten. Aalberts Industries werkt daartoe intensief met afnemers samen, die ook de vruchten plukken van versterkte interne samenwerking. Het delen van kennis, expertise en verkoop- en distributiekanalen door de groepsmaatschappijen leidt voor de klant tot hogere toegevoegde waarde en voor Aalberts Industries–naast eveneens hogere toegevoegde waarde–tot verhoogde efficiency en nieuwe opties voor verdere groei.
Bij Aalberts Industries werken circa 11.500 medewerkers verdeeld over ruim 140 groepsmaatschappijen in meer dan 30 landen. De onderneming kent een platte organisatiestructuur. De groepsmaatschappijen dragen een grote mate van operationele eindverantwoordelijkheid, waarbij de strategie samen met de holding wordt bepaald. Deze aanpak leidt tot een ondernemende cultuur waarin voortdurend gewerkt wordt aan de innovatie van producten en een actieve marktbenadering. Onderlinge kennisdeling, technologie-uitwisseling, gebruikmaking
Aalberts Industries N.V. Aalberts Industries in een oogopslag
7
Om brand te bestrijden worden in commerciële en publieke gebouwen, magazijnen, parkeergarages, hotels, schepen en op vele andere plekken sprinklerleidingsystemen gebruikt. VSH Fittings (NLD) levert complete systemen die uit combinaties van koper, kunststof en staal bestaan. De belangrijkste markten bevinden zich in West- en Oost-Europa, de Verenigde Staten en het Midden-Oosten.
8
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
van elkaars verkoop- en distributiekanalen en gezamenlijke productontwikkeling (best practice) dragen bij aan voortgaande productvernieuwing en aan uitbreiding van de productportfolio.
Een gedetailleerd overzicht van de activiteiten van Aalberts Industries vindt u op www.aalberts.com.
Aalberts Industries richt zich op duurzame winstgevende groei, zowel autonoom als via acquisities. De holding neemt hierbij het voortouw, ondersteund door de groepsmaat schappijen. De strategie wordt structureel en op diverse niveaus binnen de organisatie besproken en geëvalueerd.
Industrial Services werkt aan versterking van de marktposities door de toepasbaarheid van innovatieve en hoogwaardige technologieën te vergroten. Deze groepsactiviteit richt zich vooral op specialistische producten, systemen en processen voor uiteenlopende markten. Tot de geboden producten, systemen en processen behoren onder meer diverse types warmteen oppervlaktebehandeling van onderdelen die in de automobielindustrie worden gebruikt, systemen voor de halfgeleiderindustrie en geavanceerde medische apparatuur, en precisiestansdelen ten behoeve van de metalektroindustrie. Voor de precisiemachinebouw is Aalberts Industries een specialist in de productie en warmte- en oppervlaktebehandeling van metalen en kunststof onderdelen. De vliegtuigindustrie wordt bediend met onder meer (behandeling van) onderdelen voor rompen, vleugels, straalmotoren en landingsgestellen. Dat geldt ook
Vaak worden meerdere producten, systemen en processen gezamenlijk geleverd. Gericht op de specifieke klantbehoefte, gebaseerd op een mix van technologieën.
voor de (gas)turbine-industrie en de energiesector waar gemonteerde systemen uiterst nauwkeurig vacuümgesoldeerd worden.
Aalberts Industries ontwikkelt zich meer en meer tot strategisch partner; doorgaans worden meerdere producten, systemen en materiaalbehandelingprocessen gezamenlijk geleverd, gericht op de specifieke klantbehoefte en gebaseerd op een mix van technologieën. Een zo hoog mogelijke toegevoegde waarde kan geleverd worden door in een zo vroeg mogelijk stadium bij de ontwikkeling van nieuwe producten en processen van klanten betrokken te zijn. De productie geschiedt met name in West-Europa met daarnaast locaties in Noord-Amerika, Oost-Europa en Azië.
Flow Control levert een compleet pakket producten en systemen voor het distribueren en reguleren van vloeistoffen en gassen. Het product- en systeemaanbod omvat onder meer een uitgebreid pakket metalen en kunststof leidingsystemen, een scala aan afsluiters voor gas en water, systemen ter verbetering van de watercirculatie, sprinklerleidingsystemen, en apparatuur voor de druk- en temperatuurregeling van waterstromen. Een belangrijke trend is die naar meer comfort en regel- en energie-efficiëntere systemen voor de distributie van warmte en koeling.
De focus ligt op cross-selling van groepsproducten, waarbij lokale verkoop- en distributie netwerken in de verschillende landen en marktsegmenten elkaars producten verkopen. Lokale organisaties worden als verkoopplatform ingezet voor producten die in competence centers worden geproduceerd, ondersteund door sterke productmerknamen (multibranding). Producten worden gespecificeerd bij de voorschrijvende instanties, zoals projectontwikkelaars, architecten en installateurs. Flow Control streeft voortdurend naar uitbreiding van de productportfolio in de diverse marktsegmenten en landen, met name West- en Oost-Europa en Noord-Amerika.
Onderzoek, ontwikkeling en (technologische) innovatie vormen een cruciale pijler en leveren geheel nieuwe producten en verbeteringen van bestaande producten en technologieën op. Jaarlijks besteedt Aalberts Industries zo'n 3% van de omzet aan onderzoek en ontwikkeling. Elk jaar weer introduceert de onderneming nieuwe producten, processen en technologieën, altijd gebaseerd op de specifieke wensen van klanten. Die profiteren ook van de toenemende technologie- en kennisuitwisseling tussen Industrial Services en Flow Control. Innovatie en versterkte interne samenwerking dragen daarmee niet alleen bij aan omzet en resultaat maar ook aan versteviging van onderscheidende marktposities.
Aalberts Industries N.V. Aalberts Industries in een oogopslag
9
Metalis met vestigingen in West- en Oost-Europa en China, is producent van diverse onderdelen die onder meer in de automobielindustrie worden gebruikt. Connectoren voor elektrische ramen en daken zijn daar een voorbeeld van. Mifa Aluminium (NLD) levert metalen onderdelen, inclusief oppervlaktebehandeling, voor schokbrekers van motorfietsen fabrikanten, waaronder KTM.
10
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
Aalberts Industries streeft naar stabiele groei boven het marktgemiddelde. Sinds enkele decennia werkt de onderneming aan de doelstellingen die hieronder zijn weergegeven.
De primaire doelstelling is een stabiele groei van de gemiddelde winst per aandeel over meerdere jaren.
Een stabiele omzetgroei is noodzakelijk om op langere termijn leidende marktposities te behouden en winstgroei te realiseren. Deze omzetgroei geschiedt zowel autonoom als door acquisities. De autonome omzetgroei over 2010 bedroeg 12% (tegen constante wisselkoersen) ten opzichte van 2009.
Aalberts Industries realiseert een evenwichtige verdeling van het resultaat over geografische markten, marktsegmenten en klanten om de afhankelijkheid van een specifieke markt of klant te beperken en aldus risico te spreiden, hetgeen de continuïteit van de onderneming ten goede komt.
Aalberts Industries wil in specifieke marktsegmenten tot de leidende ondernemingen behoren. In vele landen in Europa en Noord-Amerika is de onderneming marktleider of goed gepositioneerd. De met name vanaf 2009 duidelijk sterker wordende marktbehoefte aan solide en technologisch hoogwaardige partners heeft zich in 2010 versterkt doorgezet.
Stabiele groei is de centrale doelstelling van Aalberts Industries. Solide balansverhoudingen bleven in 2010 gehandhaafd, ondanks de overname van Conbraco.
Aalberts Industries heeft daarmee zijn posities in een aantal belangrijke marktsegmenten kunnen verstevigen.
Om de gekozen strategie met succes uit te kunnen voeren, worden de beschikbare financieringsmogelijkheden steeds geoptimaliseerd. De financiële doelstellingen zijn:
Ondanks de overname in 2010 van het Amerikaanse Conbraco bleven de gezonde balans verhoudingen gehandhaafd en werden de drie financiële doelstellingen ruim gehaald. Ultimo 2010 bedroeg het eigen vermogen 42,0% van het balanstotaal; de interest cover ratio kwam uit op 10,4 en de gearing was 0,8 per eind 2010.
Aalberts Industries is sinds maart 1987 beursgenoteerd en maakt deel uit van de AMX-index van NYSE Euronext Securities Market te Amsterdam. Daarnaast heeft Euronext.liffe in 2006 een optieklasse op de door Aalberts Industries uitgegeven aandelen geïntroduceerd. Eind 2010 stonden 106.683.292 gewone aandelen uit van nominaal EUR 0,25 en bedroeg de marktkapitalisatie EUR 1.683 miljoen (eind 2009: EUR 1.070 miljoen).
Aalberts Industries N.V. Aalberts Industries in een oogopslag
11
Terugslagkleppen zijn een voorbeeld van de (roestvast) stalen en bronzen producten die Conbraco (USA) produceert en vanaf 2010 deel uitmaken van het productenpakket van Aalberts Industries. De kleppen, met een maximale doorgang van zo'n 25 cm, voorkomen het terugstromen van water of andere vloeistoffen. De systemen worden o.a. gebruikt door de chemische industrie, olie-, gas- en energiebedrijven, en pulp- en papierfabrieken. Terugslagkleppen met kleinere afmetingen worden ook toegepast in irrigatie-installaties en systemen voor brandbeveiliging.
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
Aalberts Industries zet zijn dividendbeleid ongewijzigd voort en wil circa 75% van het in 2010 behaalde nettoresultaat voor amortisatie bestemmen voor verdere groei en versterking van de financiële positie; circa 25% wordt door middel van een keuzedividend uitgekeerd aan de aandeelhouders. Het dividend kan naar keuze geheel in contanten worden ontvangen of in aandelen.
Ruim 70% van de gewone aandelen is vrij verhandelbaar. Op basis van het Besluit melding zeggenschap en kapitaalbelang in uitgevende instellingen volgens de Wet op het financieel toezicht, die onder meer voorschrijft dat aandeelhouders het bezit van meer dan 5% van de uitstaande gewone aandelen bekend moeten maken, zijn de volgende houders van gewone aandelen bekend:
| Naam | % van het totale kapitaalbelang | Datum melding |
|---|---|---|
| Stichting Administratiekantoor Dutch (Familie Aalberts) | 13,27% | 03.11.2010 |
| Ameriprise Financial Inc | 5,04% | 27.10.2010 |
| FMR LLC | 5,13% | 02.06.2010 |
| OppenheimerFunds, Inc. | 5,09% | 10.05.2010 |
De beloning voor prestaties van het management op de lange termijn vindt plaats in de vorm van een voorwaardelijke toekenning van aandelen. Deze beloning is afhankelijk van het strate gisch plan en het creëren van waarde over een periode van drie jaar, waarna wordt bekeken in welke mate de prestatiecriteria zijn behaald en hoeveel aandelen definitief worden uitgekeerd.
| 2010 | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Hoogste koers (in EUR) | 15,98 | 10,35 | 14,68 | 21,95 | 16,70 |
| Laagste koers (in EUR) | 9,35 | 3,30 | 4,77 | 12,30 | 11,05 |
| Slotkoers jaareinde (in EUR) | 15,77 | 10,09 | 5,06 | 13,60 | 16,38 |
| Koers- / winstverhouding jaareinde | 14,3 | 19,8 | 5,0 | 10,8 | 14,9 |
| Gemiddelde beursomzet per dag (in EUR duizend) | 4.905 | 4.432 | 7.035 | 8.324 | 4.908 |
| Aantal uitstaande aandelen jaareinde (miljoen) | 106,7 | 106,1 | 103,3 | 102,0 | 98,2 |
| Gemiddeld aantal uitstaande aandelen (miljoen) | 106,7 | 106,1 | 103,3 | 101,7 | 98,2 |
| Marktkapitalisatie jaareinde (in EUR miljoen) | 1.683 | 1.070 | 523 | 1.387 | 1.609 |
voor amortisatie te bestemmen voor dividenduitkering. In vergelijking met 2009 betekent dat een stijging van 115%.
In 2009 is een vernieuwd reglement inzake de melding en reglementering van transacties in aandelen van kracht geworden voor de commissarissen, directie, groepsdirecteuren en overige daartoe aangewezen personen zoals holdingmedewerkers. Van alle insiders wordt een registratie bijgehouden door de compliance officer. Aalberts Industries kent een zogeheten Klokkenluidersregeling; de volledige tekst staat vermeld onder Investor Relations op de website van de onderneming.
| onder voorbehoud | |
|---|---|
| 24 maart 2011 | Registratiedatum voor de Algemene Vergadering |
| 20 april 2011 | Trading update (voor beurs) |
| 21 april 2011 | Algemene Vergadering |
| in het Okura Hotel te Amsterdam, aanvang 14.00 uur | |
| 27 april 2011 | Notering ex-dividend |
| 29 april 2011 | Record date |
| 02 t/m 17 mei 2011 | Keuzeperiode stockdividend of contant dividend |
| 18 mei 2011 | Vaststelling omwisselverhouding stockdividend* (na beurs) |
| 20 mei 2011 | Betaalbaarstelling dividend en levering van nieuwe |
| gewone aandelen | |
| 17 augustus 2011 | Publicatie halfjaarcijfers 2011 (voor beurs) |
| 27 oktober 2011 | Trading update (voor beurs) |
| 23 februari 2012 | Publicatie jaarcijfers 2011 (voor beurs) |
| 26 april 2012 | Algemene Vergadering |
Aalberts Industries N.V. Aalberts Industries in een oogopslag
13
* Vaststelling omwissel verhouding stockdividend geschiedt op basis van de naar volume gewogen gemiddelde koers van alle verhandelde aandelen Aalberts Industries N.V. per 12, 13, 16, 17 en 18 mei 2011, zodanig dat de waarde van het dividend in gewone aandelen vrijwel overeenkomt met de waarde van het contante dividend.
Dividend voor amortisatie per gewoon aandeel (in EUR)
Wafers zijn schijven geavanceerd materiaal waarop geïntegreerde schakelingen worden geproduceerd. Om die optimaal te kunnen bewerken zijn isolatie- en vibratie systemen nodig die ervoor zorgen dat de platforms in half geleiderproductiemachines trillingsvrij kunnen bewegen. IDE (DEU/USA) produceert die systemen. Mogema (NLD) produceert en test de geavanceerde vacuümkamers waarin onderdelen worden gemonteerd ten behoeve van de halfgeleiderindustrie.
14
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
A.B. (Dries) van Luyk (1945)
Nederlandse nationaliteit.
Voormalig directeur Divisie Passage KLM Royal Dutch Airlines.
In functie sinds 1996. Huidige zittingsperiode tot 2011.
Overige relevante functies: Voorzitter Raad van Commissarissen Jetair W.W. AG, Voorzitter Adviesraad Key Technology, Inc., Lid Adviesraad Deerns Group en Lid Raad van Toezicht Orfeo kliniek.
Nederlandse nationaliteit.
Voormalig President Siemens Groep in Nederland, voormalig Voorzitter Raad van Bestuur Siemens Nederland N.V.
In functie sinds 2010. Huidige zittingsperiode tot 2014.
Overige relevante functies: Voorzitter Raad van Commissarissen Dutch Space B.V., Lid Raad van Commissarissen Batenburg Beheer N.V., Feyenoord Rotterdam N.V., ASM International N.V., Voorzitter Raad van Toezicht GGZ-Delfland en Vlietland Ziekenhuis, President Koninklijk Instituut van Ingenieurs KIVI NIRIA en Voorzitter bestuur "Vernieuwing Bouw".
Nederlandse nationaliteit. Voormalig lid Raad van Bestuur SHV Holdings N.V. In functie sinds 2007. Huidige zittingsperiode tot 2011. Overige relevante functies: Vicevoorzitter Raad van Commissarissen Flint Holding N.V., Lid Raad van Commissarissen Koninklijke FrieslandCampina N.V., Koninklijke BAM Groep N.V., Wolters Kluwer N.V., Made in Scotland en Lid Investeringscommissie NPM Capital N.V. en bestuurslid van de Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK.
Nederlandse nationaliteit. CEO van Reliance Industries E&P International. In functie sinds 2007. Huidige zittingsperiode tot 2011. Geen andere relevante functies.
De onderneming kent een ondernemende cultuur waarin voortdurend gewerkt wordt aan de innovatie van producten en een actieve marktbenadering.
J. (Jan) Aalberts (1939), President & Chief Executive Officer
Nederlandse nationaliteit. Oprichter van Aalberts Industries in 1975. In huidige functie sinds 1987. Geen andere relevante functies.
Nederlandse nationaliteit. Sinds 1989 werkzaam in de Aalberts Industries Groep; in huidige functie sinds 1999. Geen andere relevante functies.
Nederlandse nationaliteit. Sinds 1999 werkzaam in de Aalberts Industries Groep; in huidige functie sinds 2008. Geen andere relevante functies.
Industrial Services O. (Oliver) Jäger (1967) Material Technology P. (Pierre) Petitjean (1966) Metalis H.A. (Erik) Zantinge (1965) Industrial Products
M.A.B. (Michiel) Boehmer (1969) Flow Control Noord-Europa D. (Dale) Dieckbernd (1951) Elkhart Products E. (Eddy) Hendrickx (1962) Henco Industries D.W. (David) Lease (1955) Taprite G.H. (Georg) Lechtenböhmer (1959) Flow Control Duitsland J.C. (Jack) McDonald (1961) LASCO Fittings G.L. (Glenn) Mosack (1964) Conbraco Industries
M.J. (Mike) Saunders (1956) Flow Control Verenigd Koninkrijk & Midden-Oosten
15
Aalberts Industries N.V. Aalberts Industries in een oogopslag
18
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
Geachte lezer,
Aalberts Industries heeft zich in 2010 goed hersteld en verder ontwikkeld. Zoals eerder aangegeven was onze verwachting dat wij op basis van onze voortgezette strategie en bedrijfsvoering versterkt uit de moeilijke marktsituatie van 2009 zouden komen. Die verwachting is bewaarheid. Omzet en nettoresultaat namen fors toe. De toegevoegde waardemarge verbeterde van 58,9% naar 59,7% van de netto-omzet. De nettokasstroom was positief. Stringente kostenbeheersing en actieve sturing van het werkkapitaal droegen in hoge mate bij aan verdere versteviging van de financiële positie van de onderneming. Op diverse markten wonnen we terrein, mede als gevolg van de introductie van innovatieve producten, nauwere samenwerking met afnemers en de bundeling van verkoop- en distributiekracht. Met de overname van Conbraco Industries is een belangrijke stap gezet ter versteviging van de marktpositie in Noord-Amerika. De acquisitie heeft geleid tot een versterking van het productaanbod en biedt tal van nieuwe marktkansen en technologische mogelijkheden om de efficiency te verbeteren.
Niet alle voor ons belangrijke markten hebben zich in gelijke mate en snelheid hersteld. Desondanks lieten de beide groepsactiviteiten Industrial Services en Flow Control een duidelijke volumegroei en verbetering van de toegevoegdewaardemarge en resultaten zien. De EBITA-marge bij Industrial Services, dat zich sterk herstelde ten opzichte van 2009, kwam uit op 12,5% (2009: 1,8% negatief). Flow Control realiseerde een EBITA-marge van 10,0% (2009: 10,1%). De goede gang van zaken bij Industrial Services was vooral te danken aan de positieve ontwikkelingen op met name de halfgeleider-, automobiel- en precisiemachinebouwmarkten, in combinatie met de versterkte inzet op innovatie en commerciële slagkracht. Bij Flow Control droegen vooral het herstel in een aantal markten, de intensievere samenwerking tussen de groepsmaatschappijen, de versnelde bundeling van verkoop- en distributiekracht en verbetering van de prijsniveaus in een aantal productsegmenten bij aan de verbeterde gang van zaken, ondanks het in 2010 behoudende karakter van de meeste markten waar deze groepsactiviteit zich op richt.
Met de bundeling van krachten in productontwikkeling, productie, verkoop en distributie is Aalberts Industries doende de productportfolio uit te breiden, kosten te verlagen en klanten sneller te bedienen met de best mogelijke oplossingen. Wij zoeken nauwe aansluiting bij trends die zich steeds scherper aftekenen: de consolidatie aan klantzijde in een aantal belangrijke markten, de met name onder grote klanten groeiende behoefte aan sterke partnerships en integrale systemen en complete productoplossingen, en ondersteuning van hun internationale expansiebeleid. In 2010 hebben wij in diverse Europese landen en in de Verenigde
19
Aalberts Industries N.V. Verslag van de Directie
Staten met name het commerciële management versterkt en geïnvesteerd om de groei in systemen en complete oplossingen te stimuleren. Wij ondersteunen klanten wiens activiteiten mondiaal sterk toenemen lokaal, zoals in China en India. Met de overname van Conbraco geven wij, zoals eerder aangekondigd, extra aandacht aan verdere groei in de Verenigde Staten. Ook in West- en Oost-Europa blijven wij voortdurend werken aan uitbreiding van de activiteiten. Na de forse investeringen van gemiddeld EUR 100 miljoen per jaar in materiële vaste activa in de periode 2006–2008 en EUR 45 miljoen in 2009, werd er in 2010 EUR 63,2 miljoen geïnvesteerd.
Aalberts Industries heeft een sterk jaar achter de rug. Wij houden onverminderd vast aan onze strategie en doelstellingen, blijven scherp op de kosten letten, steken extra energie in de verdere uitbouw van onze commerciële activiteiten en zetten ons steeds weer in om onze klanten met hoogwaardige, innovatieve producten en uitstekende service terzijde te staan. Ook hebben we in 2010 initiatieven genomen om de rapportage op het gebied van duurzaamheidprestaties van onze groep te verbeteren.
Zowel tijdens het lastige 2009, een jaar waarin per saldo 900 medewerkers de onderneming verlieten, als in 2010 hebben onze medewerkers zich uitstekend geweerd. Mede namens de overige leden van de directie willen wij iedereen danken voor de inzet en het vele werk dat is verzet. Wij zijn ervan overtuigd dat we ook het komend jaar het vertrouwen dat klanten en partners in ons stellen waar kunnen maken.
Langbroek, 22 februari 2011
J. Aalberts
Meibes (DEU) produceert en assembleert complete warm watertapsystemen, inclusief warmtewisselaars en afsluiters. Biofloor® is de merknaam van vloerverwarmingssystemen die in uiteenlopende grondoppervlakken worden gebruikt. Het complete systeem bestaat uit vloerplaten, verdelers, kunststof leidingsystemen en afsluiters. Ontwerp en productie geschiedt bij Comap (FRA). De systemen worden met name verkocht in de Benelux, Frankrijk en Duitsland; voor 2011 staat verdere uitbreiding op de Oost-Europese markten op het programma.
20
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
De netto-omzet over 2010 kwam uit op EUR 1.683 miljoen (2009: EUR 1.405 miljoen), een toename van 20%. De autonome omzetgroei bedroeg 12% (tegen constante wisselkoersen).
De toegevoegde waarde (netto-omzet minus grondstoffen en uitbesteed werk) bedroeg in 2010 EUR 1.004,2 miljoen en steeg tot 59,7% van de netto-omzet (2009: EUR 827,6 miljoen, 58,9% van de netto-omzet).
Het bedrijfsresultaat voor afschrijving en amortisatie (EBITDA) steeg met 47% naar EUR 248,2 miljoen (2009: EUR 168,8 miljoen). De EBITDA-marge bedroeg 14,8% van de netto-omzet (2009: 12,0%), bij Flow Control 13,3% (2009: 13,8%) en bij Industrial Services 18,7% (2009: 6,8%). Afschrijvingen en amortisatie bedroegen in 2010 EUR 81,2 miljoen (2009: EUR 82,7 miljoen).
Het bedrijfsresultaat na afschrijvingen en voor amortisatie (EBITA) nam in 2010 toe met 82% tot EUR 179,9 miljoen (2009: EUR 98,9 miljoen). Industrial Services behaalde een EBITAmarge van 12,5% (2009: 1,8% negatief) en Flow Control realiseerde een EBITA-marge van 10,0% (2009: 10,1%).
De nettofinancieringslasten bedroegen in 2010 EUR 27,5 miljoen (2009: EUR 34,6 miljoen), waarvan nettorentelasten EUR 26,7 miljoen (2009: EUR 32,3 miljoen). Deze daling is te danken aan de gemiddeld lagere rentepercentages en lagere opslagen van de banken door de sterk verbeterde leverage ratio.
| (in EUR miljoen) | 2010 | % | 2009 | % |
|---|---|---|---|---|
| Duitsland | 286,1 | 17 | 241,4 | 17 |
| Benelux | 251,2 | 15 | 226,4 | 16 |
| Verenigde Staten | 248,7 | 15 | 149,9 | 11 |
| Frankrijk | 193,1 | 11 | 172,0 | 12 |
| Verenigd Koninkrijk | 186,7 | 11 | 174,9 | 12 |
| Oost-Europa | 176,3 | 11 | 152,1 | 11 |
| Scandinavië | 85,7 | 5 | 73,1 | 5 |
| Spanje & Portugal | 51,2 | 3 | 51,3 | 4 |
| Overige Europese landen | 88,8 | 5 | 82,2 | 6 |
| Overige landen buiten Europa | 115,0 | 7 | 81,6 | 6 |
| Totaal | 1.682,8 | 100 | 1.404,9 | 100 |
De drie financiële doelstellingen ten aanzien van eigen vermogen, interest cover ratio en gearing werden in 2010 ruim gehaald.
21
Aalberts Industries N.V. Verslag van de Directie
Het totaal aan winstbelastingen bedroeg in 2010 EUR 33,1 miljoen (2009: EUR 9,5 miljoen); de effectieve belastingdruk was 23,7% (2009: 18,4%), hetgeen zich hoofdzakelijk laat ver kla ren door betere resultaten in landen waar een hoger belastingpercentage van toepassing is.
Het nettoresultaat voor amortisatie over 2010 bedroeg EUR 117,3 miljoen (2009: EUR 54,2 miljoen), een stijging van 116%. Het nettoresultaat voor amortisatie per uitstaand gewoon aandeel over 2010 was EUR 1,10 (2009: EUR 0,51), een toename van 116%.
Ultimo 2010 was het aantal uitstaande gewone aandelen 106,7 miljoen (ultimo 2009: 106,1 miljoen). De toename is het resultaat van het uitgekeerde stockdividend over 2009. Aan de Algemene Vergadering zal worden voorgesteld het dividend over 2010 vast te stellen op EUR 0,28 in contanten per gewoon aandeel, of, naar keuze van de aandeelhouder, in gewone aandelen. Hiermee zet Aalberts Industries zijn beleid voort om circa 25% van het gerealiseerde nettoresultaat voor amortisatie te bestemmen voor dividenduitkering. Voor 2010 betekent dit een stijging van 115% ten opzichte van 2009. Het stockdividend zal op 18 mei 2011 na beurs worden vastgesteld op basis van de naar volume gewogen gemiddelde koers van alle verhandelde gewone aandelen Aalberts Industries N.V. per 12, 13, 16, 17 en 18 mei 2011, zodanig dat de waarde van het dividend in gewone aandelen vrijwel overeenkomt met de waarde van het contante dividend.
De investeringen in materiële vaste activa bedroegen in 2010 EUR 63,2 miljoen (2009: EUR 45,1 miljoen) waarvan EUR 21,6 miljoen bij Industrial Services en EUR 41,6 miljoen bij Flow Control.
Per ultimo 2010 bedroeg het nettowerkkapitaal EUR 304,0 miljoen (ultimo 2009: EUR 243,6 miljoen). De cashflow (nettoresultaat + afschrijvingen + amortisatie) bedroeg in 2010 EUR 185,6 miljoen (2009: EUR 124,1 miljoen). De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten kwam over 2010 uit op EUR 235,4 miljoen (2009: EUR 240,5 miljoen). Hiermee wordt het sterke kasstroomgenererende vermogen van Aalberts Industries duidelijk weergegeven.
Het eigen vermogen bedroeg ultimo 2010 EUR 745,7 miljoen (2009: EUR 626,5 miljoen), 42,0% van het balanstotaal (2009: 39,7%). De nettoschuld beliep eind van het jaar EUR 593,7 miljoen (2009: EUR 630,6 miljoen). Solide balansverhoudingen zijn daarmee gecontinueerd, hetgeen ook blijkt uit de ontwikkeling van de drie voor de onderneming belangrijke ratio's: de leverage ratio verbeterde van 3,4 naar 2,3; de interest cover ratio ging van 5,8 naar 10,4 en de gearing was 0,8 tegen 1,0 in 2009.
Nowak (FRA) en Eurocast (NLD) ontwerpen en produceren samengestelde knieprotheses. Drukregelventielen voor de benodigde gas- of zuurstofflessen worden eveneens door Aalberts Industries geleverd. Machinefabriek Technology Twente (NLD) ontwikkelde de dermatoom–apparatuur die voor huidtransplantaties wordt gebruikt in ziekenhuizen en brandwondencentra. Medische toepassingen en apparatuur vormen voor Aalberts Industries een belangrijk groeigebied.
22
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
In 2010 nam de omzet van Industrial Services toe met 29% tot EUR 464,8 miljoen (2009: EUR 361,0 miljoen), waarvan 27,9% autonoom. Het bedrijfsresultaat voor afschrijving en amortisatie (EBITDA) bedroeg EUR 86,8 miljoen (2009: EUR 24,4 miljoen), 18,7% van de netto-omzet ten opzichte van 6,8% in 2009. De EBITA kwam uit op EUR 58,1 miljoen (2009: EUR 6,4 miljoen negatief).
De toegevoegdewaardemarge van deze groepsactiviteit was 79,5%. Als geheel liet Industrial Services uitstekende volumegroei en verbeteringen van de efficiency, kwaliteit en service zien. Mede dankzij de intensievere aandacht voor de markt en ondernemerschap konden diverse nieuwe klanten worden verwelkomd. In een aantal landen werd het management versterkt. Het aantal medewerkers per jaareinde nam toe tot 4.026 (2009: 3.706).
De aanmerkelijke volumegroei bij zowel bestaande als nieuwe klanten leidde in 2010 tot een snel herstel van de winstgevendheid. Vooral de verbeteringen op de halfgeleider-, auto mobiel- en precisiemachinebouwmarkten zorgden voor een sterke toename van de vraag.
De halfgeleiderindustrie ontwikkelde zich goed in 2010. Er was een sterke vraag naar engineering, productie en montage van systemen ten behoeve van deze industrie en frames voor nieuwe machines. Zowel het aantal geleverde systemen als de hoeveelheid warmte behandelingsprojecten groeiden fors. Ook werden systemen geleverd voor een nieuwe generatie machines waarmee grotere, nog efficiëntere wafers gemaakt kunnen worden. Industrial Services is op dit terrein een onderscheidende technologiepartner.
| KERNCIJFERS INDUSTRIAL SERVICES | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in EUR miljoen) | 2010 | 2009 | Verschil | |||
| Netto-omzet | 464,8 | 361,0 | 29% | |||
| Bedrijfsresultaat (EBITDA) | 86,8 | 24,4 | 256% | |||
| EBITDA in % van de netto-omzet | 18,7 | 6,8 | ||||
| Bedrijfsresultaat (EBITA) | 58,1 | (6,4) | ||||
| EBITA in % van de netto-omzet | 12,5 | (1,8) | ||||
| Investeringen | 21,6 | 10,0 | 116% | |||
| Afschrijvingen | 28,7 | 30,8 | (7%) | |||
| Gemiddeld aantal medewerkers (x1) | 3.911 | 3.847 | 2% | |||
| Aantal medewerkers jaareinde (x1) | 4.026 | 3.706 | 9% |
Industrial Services liet een snel herstel van de winstgevendheid zien, vooral door aanmerkelijke volumegroei bij zowel bestaande als nieuwe klanten.
Aalberts Industries N.V. Verslag van de Directie
De vraag vanuit de automobielindustrie liet in vrijwel alle landen een sterk herstel zien, met name het hoogwaardige autosegment in Duitsland. Diverse nieuwe producten en processen werden geïntroduceerd en de samenwerking tussen bedrijven binnen de groep kon worden versterkt door intensiever key-accountmanagement. Voorbeelden hiervan zijn onder meer de behandeling van uitlaatspruitstukken van vrachtwagens waardoor ze bestendig worden tegen zwavelzuurvorming en de oppervlaktebehandeling van turbo-onderdelen. Ook het richten en de warmtebehandeling van de achterassen van personenwagens werden in grote volumes uitgevoerd.
Binnen de precisiemachinebouw toonde vooral de markt voor industriële producten gaande het jaar een gezond herstel. Op het gebied van warmte- en oppervlaktebehandeling was dat in mindere mate het geval. Dat kwam vooral door de betrekkelijk lange aanlooptijden van nieuwe projecten bij klanten. In diverse Europese landen zijn vele nieuwe precisiestansdelen ontwikkeld.
In het medische segment werden succesvolle initiatieven genomen om de marktposities uit te bouwen. Ook vonden introducties van nieuwe producten plaats, die zowel tot nieuwe klanten kunnen leiden als tot meer omzet bij bestaande klanten. Er zijn initiatieven genomen om de omzet in metalen protheses te vergroten bij de bedrijven in Frankrijk en Nederland. Die protheses worden ontwikkeld, gegoten, bewerkt en geassembleerd. Ook is een innovatief product ontwikkeld om laagjes huid te verwijderen ten behoeve van huidtransplantaties.
Het activiteitenniveau binnen de luchtvaartconstructie-industrie kwam eind 2010 uit onder de niveaus van 2008 en 2009. Het aantal winstgevende projecten bleef beperkt en de productie van constructiedelen kwam lager uit dan in 2009. Gaande het jaar nam het aantal
Aalberts Industries levert afsluiters aan stadsverwarmings projecten in West-, Noord- en Oost-Europa en China. De stalen afsluiters, verkocht onder de merknaam Ballomax®, worden toegepast in de leidingsystemen, verdeelstations en energieopwekking. Tevens worden geïsoleerde afsluiters geleverd ten behoeve van het reguleren en distribueren van gas, zowel in Europa als in Noord-Amerika.
24
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
orders dat vliegtuigbouwers ontvingen echter langzaam toe. De verwachting is dat de orderportefeuille de komende jaren zal verbeteren.
De turbine-industrie in de Verenigde Staten ontwikkelde zich gunstig. De warmtebehandeling van onderdelen in de Noord-Amerikaanse vestigingen vond in 2010 op forse schaal plaats, vooral door een toename van de revisieactiviteiten van gasturbines. Ook zijn onderdelen voor een recent geïntroduceerde vliegtuigstraalmotor behandeld. De komende jaren zal Industrial Services diverse onderdelen voor dit nieuwe type motor gaan leveren; de groeipotentie is aanzienlijk. Op het gebied van defensie bleef de markt stabiel. Dat gold ook voor de energiesector, al nam het aantal nieuwe producten voor deze markt wel toe, vooral op het gebied van duurzame energievoorziening.
De afnemers van Industrial Services zijn in toenemende mate op mondiale schaal actief en investeringen worden meer en meer vanuit dat perspectief gepleegd. Opkomende markten zoals China, India en Brazilië laten een sterke groei zien in investeringen van onze afnemers.
In China was Industrial Services met name succesvol met bandstaalveren voor de metalektroindustrie. Het betreft precisiestansdelen met een hoge nauwkeurigheid waarbij technologie uit West-Europa wordt ingezet voor mondiaal actieve klanten in China. De verkooporganisaties in Frankrijk en Duitsland werden versterkt, en met het oog op toekomstige groei werden diverse nieuwe producten en processen geïntroduceerd.
In Oost-Europa liet overmoulding een sterke groei zien. Met deze technologie worden precisiestansdelen met kunststof tot een compleet eindproduct omspoten. Vele nieuwe klanten zijn geworven in deze groeiende activiteit die met name is gericht op de automobiel- en metalektromarkt. Vanuit de productielocaties in Slowakije en Polen is de commerciële bewerking van de lokale markten verder versterkt. In Polen is ook het volume voor de oppervlaktebehandeling van zuigerdelen sterk gegroeid; nauwe samenwerking met klanten speelde hierin een prominente rol.
In het Verenigd Koninkrijk en Spanje namen in de tweede helft van het jaar de activiteiten op het gebied van warmtebehandeling toe. De intensievere marktaanpak, verbeterde service in combinatie met een verhoogd volume en nieuw management in de betreffende landen leidden tot betere resultaten.
Tussen de bedrijven van Industrial Services is de samenwerking verder versterkt. Op het gebied van klantenuitwisseling, key-accountmanagement en het gezamenlijk aanbieden van precisiestansdelen, in combinatie met behandelingsprocessen, zijn verdere stappen gezet. Deze aanpak wordt in 2011 geïntensiveerd.
Bedrijven binnen Industrial Services maken in toenemende mate gebruik van elkaars kennis en ervaring in de opkomende markten.
Aalberts Industries N.V. Verslag van de Directie
Ook de ontwikkeling en aanlevering van geïntegreerde systemen zal naar een hoger niveau worden getild om afnemers meer totaaloplossingen te kunnen bieden. Met name de activiteiten in vibratiesystemen vormen een speerpunt van verdere hoogwaardige, winstgevende groei.
De afnemers van Industrial Services richten hun strategie steeds meer in vanuit mondiaal perspectief. Mede tegen die achtergrond maken diverse bedrijven binnen Industrial Services in toenemende mate gebruik van elkaars kennis en ervaring in de opkomende markten. Ook krijgen cross-selling en technische samenwerking met Flow Control steeds meer vorm. Vele producten, bijvoorbeeld pers- en knelfittingen, krijgen een warmtebehandeling door Industrial Services. Nieuwe ontwikkelingen zijn van start gegaan om met speciale coatings fittingen en afsluiters te verbeteren. Eenzelfde samenwerking tussen Industrial Services en Flow Control tekent zich ook af op het gebied van rolvorming.
De strategische beleidslijnen die in 2010 werden gevolgd, blijven voor de toekomst van kracht. Het aanbieden van een mix van technologieën met een zo hoog mogelijke toegevoegde waarde voor Industrial Services en afnemers, zal verder geïntensiveerd worden. Hierbij wordt meer en meer gebruik gemaakt van een gezamenlijk key-accountmanagement, een intensievere samenwerking in de groep en versnelling van de introductie van nieuwe producten.
Flow Control realiseerde in 2010 een omzet van EUR 1.218,0 miljoen (2009: EUR 1.043,9 miljoen), een toename van 17%, waarvan 7,5% autonoom. Het bedrijfs resultaat voor afschrijving en amortisatie (EBITDA) bedroeg EUR 161,4 miljoen (2009: EUR 144,4 miljoen) en kwam daarmee uit op 13,3% van de netto-omzet (2009: 13,8%). De EBITA was EUR 121,8 miljoen (2009: EUR 105,3 miljoen), een stijging van 16%.
De toegevoegdewaardemarge van deze groepsactiviteit was 52,1%. Nauwere samenwerking in inkoop, verkoop en distributie leidde tot substantiële efficiencyverbeteringen. De samenwerking binnen Flow Control kreeg meer vorm en leidde tot vele productintroducties in Europa, het Midden-Oosten en de Verenigde Staten. Het aantal medewerkers nam per jaareinde toe tot 7.494 (2009: 6.276). Dit was hoofdzakelijk het gevolg van de overname van het Amerikaanse Conbraco.
De introductie van nieuwe producten en versterking van zowel de samenwerking tussen groepsmaatschappijen als de marktgerichtheid leverden in een aantal marktsegmenten groei
PARTNER VOOR DE LUCHTVAARTINDUSTRIE Accurate Brazing (USA) is gespecialiseerd in hoogwaardig vacuümsolderen, monteren en warmtebehandelen van de eindkappen van gasturbines. Tevens worden diverse producten vacuümgesoldeerd en gemonteerd in vliegtuigstraalmotoren. SGI (FRA) is specialist in de bewerking van rompdelen van vliegtuigen. Die bewerking omvat onder meer het opsporen van de kleinste onregelmatigheden met behulp van innovatieve blue-edge-technologie.
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
van het marktaandeel op. Niettemin gaven de ontwikkelingen op de diverse markten, zowel vanuit het marktgebied als geografisch bezien, een gemengd beeld.
Wat de ontwikkelingen per marktgebied betreft bleef de markt voor woningnieuwbouw projecten op een laag niveau, terwijl de renovatie- en onderhoudsmarkt een stabiel beeld liet zien. De afname op de commerciële gebouwenmarkt kon worden gecompenseerd door de gestegen hoeveelheid producten per project. Op het gebied van utiliteitsnetwerken en stadsverwarming waren de ontwikkelingen duidelijk positief. Dat beeld was ook zichtbaar bij de activiteiten op het gebied van vloerverwarming voor gebouwen. In regelsystemen voor water werd het productaanbod uitgebreid en in toenemende mate gecombineerd met energieefficiencysystemen. Klanten profiteren daarmee van een lager energieverbruik en meer comfort. Rond brandbeveiliging zijn nieuwe activiteiten uitstekend van start gegaan, vooral gericht op Europa en de Verenigde Staten.
In de scheepsbouw konden nieuwe contracten voor de levering van sprinklerleidingsystemen worden afgesloten. Mede vanwege het warme voorjaar in de Verenigde Staten groeide ook het aantal projecten binnen de irrigatie-industrie. De ontwikkeling van de activiteiten voor de bier- en softdrinkindustrie toonde eveneens een positief beeld, ook als gevolg van de verbeterde samenwerking tussen groepsmaatschappijen in Europa en de Verenigde Staten. Nieuwe projecten werden gelanceerd en de klantenkring kon worden vergroot. Deels als gevolg van een stimulerend overheidsbeleid en de vraag naar geïntegreerde systemen ontwikkelde ook de wereldwijde laboratoriummarkt zich goed.
In Nederland konden ondanks het geringe aantal nieuwbouwprojecten de verkopen enigszins worden gecompenseerd door de introductie van nieuwe producten en de toegenomen afzet in vloerverwarming, kunststof en metalen leidingsystemen, persfittingen, sanitairsystemen en balanceerkleppen. De utiliteitsmarkt toonde een gunstige ontwikkeling, vooral vanaf het
| KERNCIJFERS FLOW CONTROL | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in EUR miljoen) | 2010 | 2009 | Verschil | |||
| Netto-omzet | 1.218,0 | 1.043,9 | 17% | |||
| Bedrijfsresultaat (EBITDA) | 161,4 | 144,4 | 12% | |||
| EBITDA in % van de netto-omzet | 13,3 | 13,8 | ||||
| Bedrijfsresultaat (EBITA) | 121,8 | 105,3 | 16% | |||
| EBITA in % van de netto-omzet | 10,0 | 10,1 | ||||
| Investeringen | 41,6 | 35,1 | 19% | |||
| Afschrijvingen | 39,6 | 39,1 | 1% | |||
| Gemiddeld aantal medewerkers (x1) | 7.115 | 6.376 | 12% | |||
| Aantal medewerkers jaareinde (x1) | 7.494 | 6.276 | 19% |
Bij Flow Control vonden substantiële efficiency verbeteringen en vele productintroducties plaats in Europa, het Midden-Oosten en de Verenigde Staten.
Aalberts Industries N.V. Verslag van de Directie
tweede kwartaal; nieuwe gas- en kunststof leidingsystemen werden op de markt gebracht. Voor de zich goed ontwikkelende utiliteitsmarkt in België werd het productenpakket uit gebreid. Ook in vloerverwarming namen de activiteiten daar toe en konden vele nieuwe projecten worden gerealiseerd. Henco maakt inmiddels gebruik van diverse verkoop- en distributiekanalen binnen Aalberts Industries.
Na een aarzelende start in Scandinavië verbeterden de marktomstandigheden halverwege het jaar. In Zweden en Noorwegen konden de posities op de utiliteitsmarkten worden verstevigd en werden de eerste orders voor nieuwe vezelversterkte kunststof leidingsystemen geboekt. In Noorwegen werden ook nieuwe metalen pushfittingen geïntroduceerd. Bovendien werden in meerdere Scandinavische landen aanvullende producten zoals auto matische balanceerkleppen en kunststof leidingsystemen op de markt gebracht. In de regio werden diverse maatregelen genomen om de gezamenlijke verkoop- en distributiekracht te verstevigen, met meer nadruk op projectspecificaties. Ook werd het management op diverse plaatsen versterkt.
In Oost-Europa had de strenge winter tijdens de eerste maanden van het jaar een remmend effect op diverse activiteiten, evenals de beperkt aanwezige liquiditeiten. In Rusland, Polen en Tsjechië tekende zich echter vanaf midden 2010 een positieve trend af die zich in de rest van het jaar verder doorzette. In Rusland ontwikkelde vooral de stadsverwarmingsmarkt zich zeer gunstig, waar vanaf het eerste kwartaal een lokale productiefaciliteit volledig operationeel werd. Hiermee kan worden voortgebouwd op de reeds sterke marktposities. Ook de markten voor warmwatertapsystemen ontwikkelden zich voorspoedig. In de Oost-Europese regio werd veel energie gestoken in de bundeling van verkoop- en distributiekracht en intensivering van cross-selling.
Aalberts Industries ontwikkelt, produceert en levert klant specifieke energie-efficiencysystemen, bestaande uit warmwatertap-, meet- en regelsystemen en balanceer afsluiters om het energieverbruik te optimaliseren. Comap (FRA) en Pegler Yorkshire (GBR) leveren de programmeerbare thermostaat systemen. Die reageren automatisch op temperatuurwisselingen en 'communiceren' radiografisch met thermostaten elders. Deze intelligente temperatuur beheersing zorgt voor aanzienlijke energiebesparingen.
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
Ondanks een behoudende markt werd gezonde groei geboekt, vooral door de gestegen omzet in vele producten van zusterbedrijven. De commerciële organisatie is op verschillende plaatsen verder versterkt en meer gebundeld. De organisaties in de betreffende landen leggen zich verder toe op de levering van een totaalpakket aan producten in combinatie met heldere segmentkeuzes, productspecificaties en training van de eindgebruikers. Key-accountmanagement in samenwerking met de groep op basis van de brede productportfolio biedt vele mogelijkheden voor substantiële groei in deze regio. Naast versterking van de commerciële inspanningen is op vele plaatsen in Duitsland ook hard gewerkt aan verhoging van de efficiëntie in productie en logistiek. In Oostenrijk werd een versterkte verkooporganisatie opgezet met nieuw management. De verkoop en distributie van groepsproducten zal ook hier verder gebundeld worden. In Zwitserland groeide vooral het watersegment en namen de verkopen van warmwatertapsystemen en metalen leidingsystemen toe.
In het Verenigd Koninkrijk bleef de woningbouw- en commerciële markt op een laag niveau; de renovatie- en onderhoudsmarkt handhaafde zich op een stabiel peil. Marktaandelen werden versterkt en diverse nieuwe producten op de markt gebracht. Dat betrof onder meer warmwatertapsystemen, aanvullende sanitaire tapsystemen, kunststof leiding systemen, verwarmingsregelapparatuur en afsluiters voor de commerciële markt. Halverwege 2010 werd een nieuwe extrusielijn voor messing staven in bedrijf genomen. Deze staven worden ook aan andere bedrijven binnen de groep geleverd. In de tweede helft van het jaar is hard gewerkt aan verdere uitbreiding van de activiteiten in kunststof leidingsystemen en aan de introductie van het productenpakket van Conbraco. Een nieuw distributiecentrum zal worden opgeleverd in het eerste kwartaal van 2011.
De markten in het Midden-Oosten lieten een flinke groei zien. De marktposities werden verder uitgebouwd, onder meer met aanvullende sanitaire tapsystemen en vele groeps producten. Tevens werden voorbereidingen getroffen om de verkoopinspanningen en organisatie voor 2011 op een hoger niveau te brengen.
In Frankrijk werd de verkooporganisatie op diverse plaatsen versterkt. De verkoop van groepsproducten kreeg meer vorm, onder meer door de verbeterde productspecificatie en uitvoering van projecten. Door kostenverlagingen en een hogere productie is de efficiency verder toegenomen. Diverse productontwikkelingstrajecten werden op gang gebracht die de komende jaren tot extra omzet zullen leiden. In nauwe samenwerking met andere groepsmaatschappijen zullen in 2011 voor diverse productgroepen verdere efficiencyverbeteringen worden doorgevoerd. Gezien de vele initiatieven om de verkopen te stimuleren en het toe nemende aantal cross-sellingprojecten wordt in Frankrijk een gezonde omzetgroei verwacht.
Intensievere samenwerking tussen groepsbedrijven, concentratie van productie en voortgaande automatisering zullen bij Flow Control tot hogere resultaten leiden.
29
Aalberts Industries N.V. Verslag van de Directie
In Spanje en Portugal was sprake van aanhoudend slechte marktomstandigheden. Tegenover de slechte nieuwbouwwoningmarkt en utiliteitsmarkt stonden een enigszins betere renovatieen onderhoudsmarkt en de introductie van nieuwe sanitaire producten. Die werden goed verkocht en bovendien met succes naar Noord-Afrika en het Midden-Oosten geëxporteerd.
In Italië en Griekenland waren de marktomstandigheden moeilijk. In beide landen zijn de kosten verlaagd en is de efficiency verbeterd. De Italiaanse productievestiging toonde een gezonde groei door uitbreiding van het productenpakket.
In de Verenigde Staten bleven in een aantal segmenten de marges goed op peil ondanks de prijsdruk. De industriële markt groeide sterk. Dat gold ook voor de irrigatiemarkt, waar de groei tijdens de tweede helft van het jaar echter vertraagde. Een positieve impuls ging uit van de acquisitie van Conbraco. De portfolio kon verder worden uitgebreid met een aantal sterke merkproducten en aanvullende marktsegmenten konden worden aangeboord. Ook werd een begin gemaakt met de bundeling van de verkooporganisaties van diverse activiteiten in de Verenigde Staten en de aanbieding van op specifieke marktsegmenten gerichte complete productpakketten. Daarnaast ging de uitwisseling van productietechnologie tussen Conbraco en andere maatschappijen binnen Flow Control van start. De activiteiten in consumenten producten zijn binnen één commerciële organisatie samengevoegd, die de markt daardoor met een compleet productenportfolio bedient.
Door de steeds nauwere samenwerking tussen de groepsmaatschappijen zal het aantal product introducties in 2011 blijven stijgen. Om de efficiency verder te verbeteren wordt bovendien de productie van specifieke productgroepen meer geconcentreerd. In combinatie met voortgaande automatisering van de productie zullen deze initiatieven tot hogere resultaten leiden, waarmee de koers van 2010 wordt voortgezet.
Zowel het algemene als het commerciële management is met het oog op verdere verbetering van de marktgerichtheid versterkt. Binnen de Europese activiteiten van Flow Control is het algemene management in de Benelux en de Scandinavische regio verstevigd en in Duitsland werd de commerciële slagkracht verder versterkt. Ook in het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk en het Midden-Oosten is het commerciële management versterkt en meer gefocust. Bovendien is in diverse landen nieuw management aangetrokken om de groei in specifieke markt segmenten, zoals sprinklerleidingsystemen en energie-efficiencysystemen, te versnellen. In de Verenigde Staten is na de overname van Conbraco intensievere commerciële samenwerking tussen de bedrijven van start gegaan. Het doel is een markt- en klantgerichte organisatie te
Duralloy (DEU/CHE) legt zich toe op de warmte- en oppervlaktebehandeling van o.a. kogellagers die voor velerlei toepassingen worden ingezet, bijvoorbeeld in grote machines. Het bedrijf ontwikkelde een coating waarbij het oppervlak wordt voorzien van chroom met een laagdikte van 1,5–20 micrometer en daarmee voor extreme hardheid en bestendigheid tegen chemische stoffen zorgt. AHC is eveneens specialist in oppervlaktebehandeling, onder meer in het anodiseren van inspectiesystemen.
30
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
formeren die totaalpakketten aan producten en systemen gaat leveren voor specifieke marktsegmenten.
Binnen Industrial Services is het management van de oppervlaktebehandelingsactiviteiten versterkt door meer aandacht te geven aan key-accountmanagement.
Het gemiddeld aantal medewerkers groeide van 10.241 tot 11.042. Eind 2010 bedroeg het aantal medewerkers 11.536 (ultimo 2009: 9.999). Deze stijging was vooral het gevolg van de overname van het ruim 1.000 medewerkers tellende Conbraco in de Verenigde Staten.
Aalberts Industries staat middenin de maatschappij. De onderneming is van de maatschappij afhankelijk en is zich sterk bewust van de eigen rol en verantwoordelijkheden die verder reiken dan louter de financieel-economische bedrijfsvoering. Aalberts Industries onderkent de impact die de onderneming heeft op medewerkers, milieu en samenleving. De onderneming werkt immers dagelijks samen met toeleveranciers, klanten en andere partners als deelnemers in het maatschappelijk verkeer. De activiteiten van Aalberts Industries hebben uiteraard ook impact op het milieu. De onderneming gebruikt grondstoffen en halffabricaten, verbruikt energie en genereert afval. Aalberts Industries is ook een mensenorganisatie. Centraal staat de ontwikkeling van medewerkers en de continue aandacht voor een veilige en gezonde werkomgeving. Aalberts Industries onderschrijft daarom ook de OESO en ILO richtlijnen ten aanzien van verantwoord ondernemen.
| 2010 | % | 2009 | % | |
|---|---|---|---|---|
| Verenigde Staten | 2.137 | 18 | 1.022 | 10 |
| Duitsland | 2.110 | 18 | 1.951 | 20 |
| Benelux | 1.610 | 14 | 1.533 | 15 |
| Frankrijk | 1.609 | 14 | 1.629 | 16 |
| Oost-Europa | 1.563 | 14 | 1.417 | 14 |
| Verenigd Koninkrijk | 1.145 | 10 | 1.149 | 12 |
| Scandinavië | 421 | 4 | 390 | 4 |
| Spanje & Portugal | 240 | 2 | 242 | 2 |
| Overige | 701 | 6 | 666 | 7 |
| Totaal | 11.536 | 100 | 9.999 | 100 |
Aalberts Industries is zich sterk bewust van de eigen verantwoordelijkheden, die verder reiken dan louter de financieel-economische bedrijfsvoering.
31
Aalberts Industries N.V. Verslag van de Directie
Aalberts Industries heeft stakeholdergroepen gedefinieerd die het meest belangrijk zijn voor het succes van de onderneming. Intern zijn dat de medewerkers, extern zijn het de aandeelhouders, klanten, leveranciers, overheid en maatschappij. De onderneming en de groepsmaatschappijen treden met de stakeholders in dialoog om het maatschappelijk beleid te toetsen. Onderstaande tabel geeft een overzicht van de doelstellingen.
Naast genoemde stakeholders heeft Aalberts Industries in 2010 ook de Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling (VBDO) benaderd om haar visie te vragen op Aalberts Industries' activiteiten op het gebied van verantwoord ondernemen. Zij gaf aan dat Aalberts Industries een stapsgewijze aanpak kan nastreven en dicht bij de kernprocessen moet blijven. Bovendien heeft de VBDO, ook met haar aandachtspuntenbrief van begin 2011, Aalberts Industries gewezen op haar speerpunten voor 2011: remuneratie, biodiversiteit en sociaal beleid. Mede op basis van de dialoog met de VBDO is besloten het beleidskader verder aan te scherpen, zoals hieronder uiteengezet, het sociale beleid beter uit te lichten (zie onder 'veiligheid & gezondheid', personeelsbeleid en 'Aalberts Industries in de samenleving') en meer kwantitatieve gegevens op te nemen.
Remuneratie op basis van resultaten op het gebied van verantwoord ondernemen staat nog niet op de agenda, mede omdat Aalberts Industries in 2011 gaat starten met het verzamelen van kwantitatieve sturingsinformatie als eerste peilmoment. Biodiversiteit is voor Aalberts
| Stakeholders | Verwachtingen | Doelstelling Aalberts Industries |
|---|---|---|
| Medewerkers | Veilige, gezonde en inspire rende werkomgeving |
Bewust omgaan met het welzijn van de medewerkers door een gezonde, veilige en plezierige werkomgeving te creëren waarin ieders potentieel tot zijn recht kan komen. |
| Aandeelhouders | Duurzame winstgroei | Aalberts Industries streeft naar duurzame winstgroei, met goede marges, onder meer door samenwerking tussen de groepsmaatschappijen te optimaliseren. |
| Klanten | Hoogwaardige en duurzame producten. Realisatie van projecten en installaties met behulp van innovaties van Aalberts Industries |
Aalberts Industries streeft naar het leveren van een steeds grotere toegevoegde waarde aan haar klanten. Dit wordt gerealiseerd door de combinatie van gespecialiseerde groepsmaatschappijen, technologieën en hoogwaardige dienstverlening in de vorm van innovatieve systemen, (productie)processen en producten. |
| Leveranciers | Betrouwbare partner Duurzame relatie |
Aalberts Industries streeft ernaar om een langetermijnrelatie aan te gaan en zoveel mogelijk lokaal in te kopen. |
| Overheid | Voldoen aan wet- en regelgeving |
Naleving van de geldende wettelijke voorschriften en bepalingen. Waar mogelijk meer doen dan vereist. |
| Maatschappij | Betrokken bij de lokale gemeenschap |
Actief in dialoog met de lokale gemeenschap. |
Als medewerkers in bijvoorbeeld fabrieken of laboratoria onverhoopt in contact komen met chemische stoffen, kunnen ze gebruik maken van nood- of ogendouches. De betreffende systemen worden door BROEN (DNK) geproduceerd en wereldwijd verkocht.
32
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
Industries een ketenaangelegenheid; de onderneming werkt immers hoofdzakelijk met half fabricaten. De paragrafen Ketenverantwoordelijkheid en Het (her)gebruik van materialen hieronder beschrijven de huidige situatie.
Het huidige maatschappelijke beleid van Aalberts Industries is decentraal ingericht. De verantwoordelijkheden op het gebied van energie, afval, inkoop, personeel, veiligheid en gezondheid liggen bij de groepsmaatschappijen. Door het decentrale karakter van de groep en de elkaar aanvullende competenties kan optimaal ingespeeld worden op lokale omstandigheden. De holding geeft de kaders voor het handelen aan en vervult een coachende rol. De eindverantwoordelijkheid ten aanzien van het maatschappelijk beleid ligt bij de directie. Gezien het belang dat Aalberts Industries aan verantwoord ondernemen hecht, is de ambitie uitgesproken het beleid ten aanzien van verantwoord ondernemen in de komende jaren nog verder aan te scherpen.
Bij de vervaardiging van de producten van Aalberts Industries speelt energie een belangrijke rol. De onderneming ziet het als haar verantwoordelijkheid om waar mogelijk energiebesparingen te realiseren. Dit resulteert in een afname van CO2-emissies en een reductie van energiekosten. Uit onderzoek in 2010 bij een viertal groepsmaatschappijen kwam naar voren dat tal van maatregelen zijn genomen die het energieverbruik hebben teruggedrongen. Dat betrof onder meer de herinrichting van het productieproces, zodat de efficiency toenam, en het herijken en afstellen van apparatuur. Ook is er bij de holding en bij een aantal groepsmaatschappijen geïnvesteerd in videoconferentieapparatuur, waardoor het aantal vliegreizen beperkt wordt.
De toevoer van grondstoffen en halffabricaten is wezenlijk voor het productieproces van Aalberts Industries. Er worden hoge eisen gesteld aan de ingekochte producten omdat dit mede de kwaliteit van het eindproduct bepaalt. Het recyclen en hergebruiken van grondstoffen is een belangrijk thema in het beleid van Aalberts Industries. Materialen en grondstoffen worden zoveel mogelijk lokaal ingekocht. De productielocaties maken waar mogelijk gebruik van closed-loopsystemen, waarin restafval weer opgenomen wordt in het productieproces. Ook in 2010 hebben hergebruik en recycling de volle aandacht gekregen.
Aalberts Industries stelt zich ten doel om een minimale hoeveelheid afval te produceren. Afval wordt waar mogelijk hergebruikt.
Aalberts Industries heeft de ambitie uitgesproken het beleid en de praktijk rond verantwoord ondernemen in de komende jaren nog verder aan te scherpen.
33
Aalberts Industries N.V. Verslag van de Directie
Bij aanbestedingen wordt rekening gehouden met verantwoord ondernemen. Dat betekent enerzijds zoveel mogelijk lokaal inkopen en inspanningen leveren om producten te bieden die bijdragen aan een duurzame installatie en langdurig gebruik. Hierbij staan installatiegemak, veiligheid en de levensduur van de producten voorop.
Aalberts Industries beoogt haar klanten een steeds grotere toegevoegde waarde te leveren. Dit wordt gerealiseerd door het investeren in technologieën en hoogwaardige dienstverlening in de vorm van innovatieve systemen, (productie)processen en producten. Het resultaat is kwalitatief hoogstaande producten, die zich kenmerken door installatiegemak, gebruiksefficiëntie en een lange levensduur. De producten van Aalberts Industries dragen bij aan zaken zoals een 'warmte/koude-opslag', zonnecollectoren, irrigatiesystemen en watervoorziening. Daarnaast verlengt Aalberts Industries de levensduur van veel metalen door bijvoorbeeld een warmte- en/of oppervlaktebehandeling toe te passen.
Veel van de groepsmaatschappijen hebben hun managementsysteem laten certificeren volgens de norm voor kwaliteitsmanagement ISO 9001. Daarnaast zijn de veiligheids managementsystemen ingericht volgens de normen van OHSAS 18001. Ten slotte zijn er groepsmaatschappijen die hun milieumanagementsysteem hebben laten certificeren volgens de norm ISO 14001 en zijn certificaten behaald, specifiek voor de automobielindustrie en de luchtvaart industrie.
De onderneming hecht aan het continu verbeteren van de prestaties op het gebied van veiligheid en gezondheid voor alle medewerkers en betrokkenen. Integraal onderdeel van het beleid van Aalberts Industries vormt de wil om op alle aspecten van veiligheid en gezondheid te excelleren. Dit betekent dat het beleid van Aalberts Industries erop gericht is alle werkzaamheden zodanig uit te voeren dat niet alleen wordt voldaan aan de wettelijke vereisten, maar dat tevens:
In 2010 zijn geen medewerkers van Aalberts Industries ten gevolge van een bedrijfsongeval overleden.
Aalberts Industries legt een relatie tussen absolute aantallen bedrijfsongevallen met verzuim en gewerkte uren via de lost time injury frequency ratio, de verhouding van aantal bedrijfs ongevallen per miljoen gewerkte uren. Aalberts Industries hanteert hiermee een groepsbrede
Metalis produceert precisiestansdelen van zirkonium die mechanisch bestand zijn tegen kernstraling. Het afgebeelde rooster is circa 4 meter lang. De getoonde afsluiter, die van bovenaf kan worden geopend, wordt geproduceerd door Conbraco (USA). Het grote voordeel is dat aan leiding systemen onderhoud kan worden gepleegd zonder de afsluiter te hoeven verwijderen.
34
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
definitie om de onderlinge prestaties van bedrijfsonderdelen te vergelijken. Het blijft een uitdaging voor groepsmaatschappijen die minder goed presteren ten opzichte van andere bedrijfsonderdelen zich verder te verbeteren.
In lijn met voorgaande jaren is het verzuimpercentage met 2,9% gering en ligt ruim onder de nationale en sector gemiddelden van de landen waar Aalberts Industries actief is.
Het aantrekken en behouden van talent is van groot belang. Door ontwikkelplannen en een uitdagend loopbaanperspectief te bieden en werknemers operationele eindverantwoordelijkheid te geven, heeft Aalberts Industries in 2010 het personeelsverloop weten terug te dringen. Naast een getalenteerd werknemersbestand staat ook diversiteit voorop. Door het bieden van gelijke kansen, ongeacht geslacht, geloofsovertuiging of etnische achtergrond hoopt Aalberts Industries op dit terrein meer stappen te kunnen zetten.
In het donatiebeleid van Aalberts Industries is versterking van de lokale betrokkenheid van de groepsmaatschappijen het belangrijkst. Donaties door groepsmaatschappijen betreffen vaak een lokaal project, er wordt met zekere regelmaat 'open huis' gehouden en andere lokale projecten worden ontplooid. Een voorbeeld van een lokaal project is te vinden bij een van de groepsmaatschappijen in het Verenigd Koninkrijk. Bij dit project krijgen kansarme jongeren uit de buurt de mogelijkheid om een vak te leren bij Aalberts Industries, en krijgen daarmee uitzicht op een betere toekomst. Verder ondersteunt Aalberts Industries lokale beroeps opleidingen. Hiermee hoopt de onderneming een steentje bij te dragen aan de kwaliteit van technisch onderwijs.
Aalberts Industries ziet legio kansen op het gebied van duurzaamheid. De onderneming kan met duurzame innovaties nieuwe (duurzame) markten betreden en huidige klanten behouden, door energiebesparing en recycling sterk op kosten besparen, en met de grote aandacht voor veiligheid en gezondheid een aantrekkelijk werkgever zijn. In 2010 is door Aalberts Industries besloten om het beleidskader rond verantwoord ondernemen nader uit te werken. Het doel van dit beleidskader is om vast te stellen of de huidige initiatieven en inspanningen op het gebied van verantwoord ondernemen bijdragen aan de operationele doelstellingen, en tevens om vast te stellen welke nieuwe initiatieven ontplooid zouden moeten worden. Ook helpt het de groepsmaatschappijen om met meer effect het beleidskader in te vullen door middel van activiteiten die op verantwoord ondernemen gericht zijn. Voor vragen over het beleid ten aanzien van verantwoord ondernemen kunt u zich richten tot [email protected].
Een breder herstel in diverse markten, een actievere marktbenadering en de toegenomen orderpositie zullen leiden tot een verdere verbetering van de winst per aandeel in 2011 – onvoorziene omstandigheden daargelaten.
Solide balansverhoudingen blijven gehandhaafd door de blijvend grote aandacht voor de winstgevendheid en de beheersing van werkkapitaal en kosten.
De directie verklaart, voor zover haar bekend, dat:
In het jaarverslag zijn de wezenlijke risico's, waarmee Aalberts Industries N.V. wordt geconfronteerd, beschreven.
Langbroek, 22 februari 2011 J. Aalberts, President & CEO J. Eijgendaal, CFO W.A. Pelsma, COO
35
Aalberts Industries N.V. Verslag van de Directie
© 2011 Aalberts N.V. Alle rechten voorbehouden.
38
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
De jaarrekening over het boekjaar eindigend op 31 december 2010 is door de directie opgemaakt en door de directie en Raad van Commissarissen ondertekend. De controle verklaring van de onafhankelijke accountant van PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. is opgenomen op bladzijde 85 van de jaarrekening. De directie zal de jaarrekening 2010 aan de Algemene Vergadering ter vaststelling voorleggen. De Raad van Commissarissen adviseert de Algemene Vergadering deze jaarrekening vast te stellen, met inbegrip van een voorgesteld dividend van EUR 0,28 per gewoon aandeel.
In 2010 is de heer M.C.J. (Martin) van Pernis toegetreden tot de Raad van Commissarissen van Aalberts Industries. De heer van Pernis, voorgedragen tijdens de Algemene Vergadering op 22 april 2010, was President van de Siemens Groep in Nederland en gedurende zeven jaar voorzitter van de Raad van Bestuur van Siemens Nederland N.V. Daarvoor was hij voor Siemens in andere functies in Nederland en internationaal actief. De heer van Pernis vervult enige commissariaten en een aantal maatschappelijke functies.
In 2011 zal de heer A.B. (Dries) van Luyk zijn lidmaatschap van de Raad van Commissarissen neerleggen. In dat jaar zal de heer Van Luyk vijftien jaar aan Aalberts Industries als lid van de Raad van Commissarissen zijn verbonden. De onderneming is hem grote dank verschuldigd voor de wijze waarop hij zijn rol heeft vervuld.
In 2011 zal voorts door Stichting Prioriteit "Aalberts Industries N.V." aan de Algemene Vergadering worden voorgesteld de heer R. (René) van der Bruggen, President en CEO van Imtech N.V. te benoemen tot lid van de Raad van Commissarissen van Aalberts Industries. De heer van der Bruggen (1947) beschikt over ruime bestuurservaring, met name binnen grotere organisaties, en vervult enkele commissariaten bij Nederlandse ondernemingen. Na afloop van de Algemene Vergadering in 2011 treden H. (Henk) Scheffers en W. (Walter) van de Vijver volgens rooster af; beiden zijn herkiesbaar en de Stichting Prioriteit "Aalberts Industries N.V." is voornemens de heren Scheffers en Van de Vijver voor te dragen voor herbenoeming.
De Raad van Commissarissen is in 2010 zesmaal in vergadering bijeen geweest. Een van de vergaderingen vond plaats bij groepsmaatschappij Pegler Yorkshire in Doncaster, Verenigd Koninkrijk. Ook werd er vergaderd in afwezigheid van de directie. Tijdens deze bijeenkomst werden het functioneren van de Directie en de Raad van Commissarissen besproken. Met de directie werden de gang van zaken en ontwikkelingen rond resultaat en markten besproken. Daartoe behoorden ook de (half)jaarcijfers en het dividendbeleid. Ten aanzien
Ten aanzien van de ondernemingsstrategie is speciale aandacht gegeven aan het acquisitiebeleid en de overname van Conbraco.
van de ondernemingsstrategie is speciale aandacht gegeven aan het acquisitiebeleid en de overname van Conbraco. Tevens zijn de ondernemingsrisico's, de organisatiestructuur en ontwikkelingen in het personeelbeleid uitvoerig besproken.
De Raad van Commissarissen heeft vastgesteld dat Aalberts Industries na een lastig 2009 in 2010 een sterk opgaande lijn heeft getoond. Er zijn uitstekende vorderingen gemaakt ten aanzien van kosten- en werkkapitaalbeheersing, omzet, resultaat en toegevoegde waarde. De Raad van Commissarissen heeft de operationele strategie en de te behalen doelstellingen voor 2011 goedgekeurd.
De Raad heeft vastgesteld dat de corporategovernancestructuur binnen het geheel van regels en methoden, zoals deze van toepassing zijn bij Aalberts Industries, goed functioneert. Daarbij hebben de Raad en directie tevens gesproken over de door de Monitoring Commissie Corporate Governance Code (commissie-Frijns en commissie-Streppel) gepresenteerde actualisering van de Nederlandse Corporate Governance Code (code-Tabaksblat) en de mogelijke effecten daarvan voor Aalberts Industries.
Naar het oordeel van de Raad van Commissarissen is de samenstelling zodanig dat de leden ten opzichte van elkaar en de directie kritisch en onafhankelijk, zoals bedoeld in de Corporate Governance Code en artikel 4 van het Reglement, kunnen handelen. Hierbij wordt invulling gegeven aan de wettelijke en statutaire taken van de Raad van Commissarissen, inclusief het gevraagd en ongevraagd advies geven en met raad bijstaan van de directie.
De Raad van Commissarissen heeft, conform artikel 8 van het Reglement, geen afzonderlijke commissies, maar vervult beide als een geheel. In dit kader heeft de Raad in 2010 tijdens de vergadering stilgestaan bij de prestatiebeoordeling, financiële verslaggeving en het gevoerde beloningsbeleid. Voorts heeft de Raad het hierna uiteengezette beloningsbeleid voor de directie opgesteld en heeft de Algemene Vergadering het voorstel op 22 april 2010 goed gekeurd.
In een besloten vergadering heeft de Raad van Commissarissen haar eigen functioneren en dat van de leden geëvalueerd. In deze vergadering is tevens het functioneren van de directie als geheel en van haar afzonderlijke leden beoordeeld.
De Raad van Commissarissen heeft zich, zoals gebruikelijk voor Aalberts Industries, bij de bespreking van de (half)jaarcijfers laten informeren door de externe accountant. Beide keren Aalberts Industries N.V. Verslag van de Raad van Commissarissen
39
LASCO Fittings (USA) is producent van swingkoppen voor het irrigeren van onder meer golf- en sportvelden, en gemeenteen vakantieparken. De onderneming levert ook een compleet pakket kunststof verbindingen en afsluiters voor diverse markten, waaronder irrigatie, industrie, commerciële gebouwen, zwembad & spa en beperkt in woningbouw.
40
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
is gesproken over de uitgevoerde werkzaamheden, de interne risicobeheersing- en controlesystemen, de te publiceren cijfers, de wijze waarop de Raad haar toezichthoudende taak uitoefent en de rol van de externe accountant. Besloten is aan de Algemene Vergadering op 21 april 2011 voor te stellen PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. voor het verslagjaar 2011 te herbenoemen.
Volgens de statuten wordt de beloning van de directieleden vastgesteld door de Raad van Commissarissen. De beloning van de afzonderlijke directieleden (inclusief beloning op basis van aandelen) dient in overeenstemming te zijn met het beleid, dat door de Algemene Vergadering is goedgekeurd.
In het kader van de Monitoring Commissie Corporate Governance Code en de hierin opgenomen bestpracticebepalingen, heeft de Raad van Commissarissen het beloningsbeleid verder in lijn gebracht met de strategie, de risico's en de financiële doelstellingen van Aalberts Industries. Hiermee wordt een goede balans nagestreefd tussen de vaste en variabele beloning en de korte- en langetermijnbeloning.
Het beloningsbeleid heeft ten doel om voor de directie gekwalificeerde en ervaren bestuurders met bedrijfstakervaring aan te trekken, te motiveren en te behouden. De beloningsstructuur voor de directie is gericht op een optimale verhouding tussen de kortetermijnresultaten van de onderneming en haar doelen voor de langere termijn. De totale beloning van de directieleden omvat de volgende componenten:
Eenmaal in het jaar zal de Raad van Commissarissen vaststellen of en in hoeverre het basis salaris zal worden aangepast. Hierbij wordt onder andere rekening gehouden met ontwikkelingen in de markt, alsmede de resultaten van Aalberts Industries.
De variabele beloning is een belangrijk onderdeel van het beloningspakket. De directieleden komen in aanmerking voor een jaarlijkse bonus bij het realiseren van tevoren bepaalde doelstellingen (waaronder nettoresultaat per aandeel, nettowerkkapitaal en autonome omzetgroei). Deze worden door de Raad van Commissarissen aan het begin van elk
De Raad van Commissarissen constateert dat Aalberts Industries in staat is geweest de moeilijke omstandigheden van 2009 het hoofd te bieden en 2010 goed heeft kunnen afsluiten.
De beloning voor prestaties op de lange termijn voor de directieleden vindt plaats in de vorm van een voorwaardelijke toekenning van aandelen. Deze richt zich op het strategisch plan en het creëren van waarde over een periode van drie jaar waarna door de Raad van Commissarissen wordt bekeken in welke mate de prestatiecriteria zijn behaald en hoeveel aandelen definitief worden toegekend. Voorwaardelijk toegekende aandelen moeten ten minste vijf jaar worden aangehouden of tot het eind van het dienstverband, indien die periode korter is, tenzij aan de Compliance Officer wordt aangetoond dat verkoop daarvan geschiedt op grond van verplichte belastingafdracht in verband met toekenning van deze aandelen.
De directie neemt deel aan een pensioenregeling (middelloon of beschikbare premieregeling) met een pensioenleeftijd van 65 jaar, waarvan de premie voor een derde deel voor eigen rekening komt.
De Raad van Commissarissen zal jaarlijks het beloningsbeleid voor de directie nader bezien en de marktconformiteit bepalen. Aanpassingen zullen aan de Algemene Vergadering worden voorgelegd.
De Raad van Commissarissen constateert dat Aalberts Industries in staat is geweest de moeilijke omstandigheden van 2009 het hoofd te bieden en 2010 goed winstgevend en met versterkte marktposities heeft kunnen afsluiten. De Raad bedankt alle medewerkers van Aalberts Industries voor de getoonde veerkracht en het vele werk dat is verzet.
Langbroek, 22 februari 2011 A.B. van Luyk M.C.J. van Pernis H. Scheffers, Voorzitter W. van de Vijver
Aalberts Industries N.V. Verslag van de Raad van Commissarissen
41
44
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
Aalberts Industries onderzoekt jaarlijks zijn productieprocessen en -methoden en past deze indien nodig aan veranderde omstandigheden of wettelijke vereisten aan. De onderneming stelt zich ten doel om geluidshinder, grond-, water- en luchtverontreiniging en de productie van restmateriaal en gevaarlijke stoffen te voorkomen of maximaal te beperken. Voor medewerkers en management zijn de volgende uitgangspunten en doelstellingen gedefinieerd:
Veiligheid en kwaliteit van de arbeidsomstandigheden zijn binnen Aalberts Industries primair een lijnverantwoordelijkheid. De groepsmaatschappijen hanteren een eigen gezondheidsbeleid en beschikken vrijwel allemaal over een milieu- en veiligheidsbeleid. Elk jaar wordt dit beleid op zijn merites beoordeeld en concrete resultaten besproken met de directie. De dagelijkse uitvoering van het beleid stoelt op een aantal groepsprincipes:
Aalberts Industries wil tot de voorkeurswerkgevers in de diverse markten en geografische gebieden behoren. De onderneming heeft een hoog ambitieniveau en een decentrale organisatiestructuur; de onderneming is dan ook vooral gericht op het aantrekken, vasthouden en ontwikkelen van getalenteerde, ondernemende mensen. Behoud en versterking van het managementpotentieel wordt in praktijk gebracht door persoonlijke ontwikkelplannen, uitdagende loopbaanperspectieven en vergaande operationele eindverantwoordelijkheid.
45
Aalberts Industries N.V. Algemene informatie
Aalberts Industries volgt deze aanpak al jaren, waardoor lokale managementteams sterk gemotiveerd zijn om het resultaat van hun onderneming en dat van de groep te vergroten.
Voor het personeelsbeleid gelden de volgende principes:
Deze principes vormen de basis van het personeelsbeleid binnen elke groepsmaatschappij. Gezien de diversiteit aan medewerkers, culturen en nationaliteiten geeft het lokale management binnen deze kaders het personeelsbeleid verdere invulling. De groepsdirectie en het management van de dochtermaatschappijen hebben regulier overleg over de gang van zaken en bespreken het beleid ten aanzien van personeel en eventuele benoemingen op managementteamniveau.
Met behoud van de decentrale structuur en verantwoordelijkheden veelal op het niveau van de diverse groepsmaatschappijen gelegen, blijft versterking van de onderlinge samenwerking en synergie een strategisch speerpunt. De onderneming stimuleert cross-sellingmogelijkheden en kennisdeling op gebieden als verkoop, efficiencyverbetering, veiligheid en milieu. Ook worden groepsmaatschappijen aangemoedigd om halffabricaten of processen bij elkaar in te kopen (cross-production) in plaats van bij derden, omdat dit direct positief bijdraagt aan verbetering van de bezettingsgraad en marge voor de groep. Versterking van de onderlinge samenwerking krijgt permanent veel aandacht om zowel de individuele bedrijven als de groep als geheel te versterken.
Aalberts Industries kent een aantal operationele risico's. Dat zijn vooral de technologische staat en continuïteit van de productiemiddelen en milieubeheersing en veiligheid. Aalberts Industries investeert jaarlijks in de meest moderne productietechnologieën en in de ontwikkeling van nieuwe producten en processen. Het operationeel management volgt de wettelijke ontwikkelingen op het gebied van milieu en industriële innovaties nauwlettend en neemt waar mogelijk proactieve stappen.
De markten waarop Aalberts Industries actief is zijn divers en ontwikkelen zich onderscheidend. Dat geldt ook voor de landen en geografische regio's waar de onderneming aanwezig is. Koersontwikkelingen, economische trends en de ontwikkeling van grond stof- en energieprijzen zijn wezenlijk voor Aalberts Industries bij de inrichting van het risicobeleid.
Voor vatenfabrikanten en bierbrouwerijen produceert DSI Getränkearmaturen (DEU) complete tapsystemen die uit koppen, geïsoleerde stangen en leidingen bestaan. De tapkop is voorzien van een bajonetaansluiting en kijkglas, en kan automatisch gekoeld worden. Dat geldt ook voor de leidingen, die zich vaak in warme ruimtes bevinden. Het systeem zorgt voor optimale hygiëne en een langer behoud van de productkwaliteit.
46
Aalberts Industries tracht de volatiliteit op financiële resultaten te beheersen door prijs stijgingen in een korte tijdspanne door te berekenen in de eindprijzen. Het koersbeleid wordt hieronder in de paragraaf Financieel nader besproken.
Ten aanzien van het inkoopbeleid worden inkoopvolumes geconsolideerd en dynamische inkoopcontracten met leveranciers afgesloten in termen van prijzen, volumes en perioden. Ook zijn terugdringing van het materiaalgebruik en beheersing van de energiekosten belangrijke speerpunten. Aalberts Industries speelt zo goed mogelijk in op ontwikkelingen in afzetmarkten door wereldwijde spreiding van de activiteiten over een groot aantal klanten, producten en markten. Verdere vergroting van de diversificatie van Aalberts Industries is een belangrijke strategische doelstelling. Zowel in het investeringsbeleid als in de operationele bedrijfsvoering wordt daar veel aandacht aan geschonken.
Aalberts Industries heeft een sterke balans en voert een actief beleid om de balansverhoudingen te optimaliseren. Daardoor blijven de financiële risico's beperkt en de financiële soliditeit op lange termijn gehandhaafd. De beursnotering maakt het mogelijk bij acquisities een weloverwogen keuze te maken bij de bepaling van de beste financieringsmix. Aalberts Industries is onderhevig aan financiële risico's, die gedetailleerd zijn uitgewerkt op pagina's 60 tot en met 62 van de jaarrekening. De belangrijkste zijn valuta-, krediet- en renterisico's. Door de valutastromen op holdingniveau te coördineren en inkoop- en verkoopgeldstromen in bepaalde valuta regionaal te consolideren, neutraliseert de groep de gevoeligheid voor valutaschommelingen zo veel mogelijk. In het algemeen is Aalberts Industries het meest gevoelig voor valutaschommelingen van het Britse pond, de Amerikaanse dollar, de Poolse zloty en de Russische roebel. Voor kredietrisico's heeft de groep een restrictief beleid: de kredietwaardigheid van klanten wordt herhaaldelijk getoetst en de debiteurenportfolio is overwegend kredietverzekerd. Het renterisico is relatief beperkt en de groep heeft diverse mogelijkheden om rentefluctuaties actief te managen. De uitgaven aan onderzoek en ontwikkeling, nood zakelijk om de portfolio kwalitatief en kwantitatief te verbeteren, worden direct ten laste gebracht van de winst-en-verliesrekening.
Op 20 september 2006 werd aan Aalberts Industries en twee van haar groepsmaatschappijen een boete opgelegd van EUR 100,8 miljoen vanwege vermeende overtreding van mededingingsregels. Na een gedegen juridische analyse van de argumenten en op feiten gebaseerde bevestiging dat Aalberts Industries geen mededingingsregels heeft overtreden, heeft de directie in samenspraak met haar juridische adviseurs, beroep aangetekend bij het Gerecht in Eerste Aanleg in Luxemburg. Op 2 februari 2010 heeft een hoorzitting plaatsgevonden waarvan de uitspraak zal plaatsvinden op 24 maart 2011. De directie blijft van mening dat er geen mededingingsrechtelijke regels zijn overtreden, en derhalve is er geen voorziening voor deze kwestie getroffen. Aalberts Industries heeft in januari 2007 een bankgarantie aan de Europese Commissie verstrekt, die in januari 2010 met twee jaar is verlengd.
te optimaliseren.
47
Aalberts Industries N.V. Algemene informatie
De interne risicobeheersingsystemen dienen ter identificatie van de belangrijkste risico's en het nemen van effectieve maatregelen. Snelle, praktische toepasbaarheid binnen de decentrale structuur van Aalberts Industries vormt daarbij het belangrijkste criterium. De financiële rapportage is opgezet binnen een stringent kader van budgettering en verslaggeving. De individuele groepsmaatschappijen zorgen voor reguliere rapportering aan de directie, inclusief de daarmee gepaard gaande risico's. Deze rapportage wordt uitvoerig besproken met de directie, die de juistheid en volledigheid van deze rapportage inclusief de naleving van het voorgeschreven risicobeheersingbeleid kritisch beoordeelt.
Nauwkeurige risicobeheersing- en controlesystemen bieden geen absolute zekerheid dat fouten, fraude, verliezen of onrechtmatige handelingen voorkomen kunnen worden. De directie is van mening dat de risicobeheersing- en controlesystemen een redelijke mate van zekerheid bieden dat de financiële verslaggeving geen wezenlijke onjuistheden bevat. De directie heeft geen indicaties dat deze systemen in 2010 niet naar behoren zouden hebben gefunctioneerd. Evenmin heeft de directie aanleiding te veronderstellen dat de risico beheersing- en controlesystemen in het lopende jaar niet naar behoren zullen functioneren, zoals op pagina 35 verwoord in de bestuurdersverklaring.
Aalberts Industries voert, naar de mening van de Raad van Commissarissen en de directie, een consistent corporategovernancebeleid, gebaseerd op de Nederlandse Corporate Governance Code. Aalberts Industries ondersteunt de principes van de Corporate Governance Code en past de bestpracticebepalingen van deze Code vrijwel volledig toe. Op beperkte schaal is deze aangepast aan specifieke omstandigheden van Aalberts Industries. Deze aanpassingen worden toegelicht onder Investor Relations op de website van de onderneming. Daar zijn ook alle naar aanleiding van de geldende corporategovernancestructuur opgestelde bijzondere regelingen en reglementen opgenomen. De voornaamste aanpassingen ten opzichte van de Corporate Governance Code betreft de volgende onderwerpen:
PRECISIEDELEN VOOR DE METALEKTROINDUSTRIE Voor gebruik in bijvoorbeeld schakel- en verdeelkasten zorgt Metalis voor het omspuiten (overmoulding) van precisie stansdelen die in uiteenlopende soorten connectoren worden verwerkt. Ontwerpen, assembleren en omspuiten vinden plaats bij dochterondernemingen in Frankrijk en Slowakije. De onderdelen worden in West- en Oost-Europa en in China verkocht.
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
van de onderneming kan worden afgeweken. Aalberts Industries stelt geen maximum aan het aantal commissariaten dat een lid van de Raad van Commissarissen zal kunnen vervullen maar streeft naar het toepassen van een kwalitatieve toets. Iedere commissaris zal, alvorens de (her)benoeming tot lid van de Raad van Commissarissen van een andere onderneming te aanvaarden, overleg plegen met de Raad van Commissarissen en de voorzitter van de directie om vast te stellen of de aanvaarding van die (her)benoeming uit het oogpunt van zijn lidmaatschap van de Raad van Commissarissen van Aalberts Industries aanvaardbaar is.
Met de toelichting zoals deze is vermeld op de website meent de directie in ruime mate te voldoen aan de principes van 'pas toe of leg uit'. Alle in de voor Aalberts Industries geldende Code opgenomen regelingen voor wat betreft verslaglegging en openbaarheid van informatie zijn in dit jaarverslag en op de website van Aalberts Industries verwerkt. De corporategovernancestructuur binnen Aalberts Industries is in 2010 ongewijzigd gebleven.
Taken en bevoegdheden van de Algemene Vergadering, de Raad van Commissarissen, de directie en de Stichting Prioriteit "Aalberts Industries N.V." zijn zodanig gedefinieerd dat er een evenwichtige verdeling is aangebracht ten aanzien van de zeggenschap en invloed van de onderscheiden organen van de vennootschap. Hiermee stelt Aalberts Industries zo veel mogelijk zeker dat bij wezenlijke besluiten rekening wordt gehouden met de belangen van alle bij de onderneming betrokken partijen en dat de besluitvorming altijd op prudente wijze doorgang kan vinden.
voor winstbestemming
| (in EUR x 1.000) | noot | 31–12–2010 | 31–12–2009 |
|---|---|---|---|
| Activa | |||
| Goodwill | 10 | 464.979 | 446.380 |
| Overige immateriële vaste activa | 10 | 144.184 | 138.432 |
| Materiële vaste activa | 11 | 530.380 | 493.586 |
| Latente belastingvorderingen | 18 | 20.674 | 19.743 |
| Vaste activa | 1.160.217 | 1.098.141 | |
| Voorraden | 12 | 386.668 | 298.434 |
| Handelsdebiteuren | 13 | 199.870 | 153.737 |
| Overige vlottende activa | 14 | 30.650 | 27.495 |
| Liquide middelen | 100 | 100 | |
| Vlottende activa | 617.288 | 479.766 | |
| Totaal activa | 1.777.505 | 1.577.907 | |
| Passiva | |||
| Eigen vermogen | 4 | 732.553 | 615.657 |
| Minderheidsbelang | 4 | 13.162 | 10.860 |
| Totaal eigen vermogen | 745.715 | 626.517 | |
| Langlopende leningen | 17 | 414.564 | 468.387 |
| Pensioenverplichtingen | 19 | 26.667 | 27.946 |
| Latente belastingverplichtingen | 18 | 51.109 | 38.182 |
| Overige voorzieningen en langlopende verplichtingen | 19 | 21.069 | 5.697 |
| Langlopende schulden | 513.409 | 540.212 | |
| Kredietinstellingen | 17 | 49.834 | 54.038 |
| Aflossingsverplichting op langlopende leningen | 17 | 129.418 | 108.242 |
| Handelscrediteuren | 223.011 | 160.450 | |
| Te betalen vennootschapsbelasting | 8.298 | 458 | |
| Overige kortlopende schulden | 20 | 107.820 | 87.990 |
| Kortlopende schulden | 518.381 | 411.178 | |
| Totaal passiva | 1.777.505 | 1.577.907 |
50
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
| (in EUR x 1.000) | noot | 2010 | 2009 |
|---|---|---|---|
| Netto-omzet | 9 | 1.682.781 | 1.404.933 |
| Grondstoffen en uitbesteed werk | (678.615) | (577.310) | |
| Personeelskosten | 21 | (473.877) | (412.065) |
| Afschrijvingen op materiële vaste activa | 11 | (68.326) | (69.925) |
| Amortisatie op immateriële vaste activa | 10 | (12.856) | (12.738) |
| Overige operationele kosten | 22 | (282.054) | (246.745) |
| Som der bedrijfslasten | (1.515.728) | (1.318.783) | |
| Bedrijfsresultaat | 167.053 | 86.150 | |
| Rentebaten | 23 | 7.943 | 5.543 |
| Rentelasten | 23 | (34.595) | (37.803) |
| Koersresultaten | 23 | (2.452) | (2.835) |
| Afgeleide financiële instrumenten | 23 | 1.593 | 451 |
| Nettofinancieringslasten | (27.511) | (34.644) | |
| Resultaat voor belastingen | 139.542 | 51.506 | |
| Winstbelasting | 24 | (33.095) | (9.501) |
| Nettoresultaat na belastingen | 106.447 | 42.005 | |
| Toe te rekenen aan: Gewone aandeelhouders Minderheidsbelang |
104.436 2.011 |
41.471 534 |
|
| Winst per gewoon aandeel (voor amortisatie) | |||
| Uitstaand | 25 | 1,10 | 0,51 |
| Verwaterd | 25 | 1,10 | 0,51 |
51 Aalberts Industries N.V.
Jaarrekening 2010
| (in EUR x 1.000) | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Winst boekjaar | 106.447 | 42.005 |
| Koersomrekeningsverschillen Waardeveranderingen afgeleide financiële instrumenten |
18.909 219 |
5.932 3.442 |
| Belastingen over directe vermogensmutaties | (482) | (1.082) |
| Totaalresultaat | 125.093 | 50.297 |
| Toe te rekenen aan: Gewone aandeelhouders |
122.692 | 49.394 |
| Minderheidsbelang | 2.401 | 903 |
| (in EUR x 1.000) | Aandelen- kapitaal |
Agio | Overige reserves |
Koers- omreke- ning en hedging reserve |
Onver- winst |
Eigen deelde vermogen |
Minder- heids- belang |
Totaal eigen ver mogen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Per 1 januari 2009 | 25.838 | 202.623 | 301.123 | (45.327) | 92.753 | 577.010 | 9.943 | 586.953 |
| Dividend 2008 Toevoeging aan |
677 | (677) | – | – | (10.747) | (10.747) | (87) | (10.834) |
| overige reserves | – | – | 82.006 | – | (82.006) | – | – | – |
| Storting en acquisities | – | – | – | – | – | – | 101 | 101 |
| Totaalresultaat | – | – | – | 7.923 | 41.471 | 49.394 | 903 | 50.297 |
| Per 31 december 2009 | 26.515 | 201.946 | 383.129 | (37.404) | 41.471 | 615.657 | 10.860 | 626.517 |
| Dividend 2009 | 156 | (156) | – | – | (6.746) | (6.746) | (99) | (6.845) |
| Toevoeging aan overige reserves |
– | – | 34.725 | – | (34.725) | – | – | – |
| Op aandelen gebaseerde personeelsbeloning |
– | – | 950 | – | – | 950 | – | 950 |
| Totaalresultaat | – | – | – | 18.256 | 104.436 | 122.692 | 2.401 | 125.093 |
| Per 31 december 2010 | 26.671 | 201.790 | 418.804 | (19.148) | 104.436 | 732.553 | 13.162 | 745.715 |
52
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
| (in EUR x 1.000) | 2010 | 2009 | |
|---|---|---|---|
| Kasstroom uit operationele activiteiten | |||
| Bedrijfsresultaat | 167.053 | 86.150 | |
| Aanpassingen voor: | |||
| Afschrijvingen op materiële vaste activa | 68.326 | 69.925 | |
| Amortisatie op immateriële vaste activa | 12.856 | 12.738 | 53 |
| Resultaat verkoop van bedrijfsmiddelen Mutaties in voorzieningen en overige mutaties |
1.239 (1.253) |
322 (3.155) |
Aalberts Industries N.V. |
| Mutatie voorraden | (41.567) | 66.567 | Jaarrekening 2010 |
| Mutatie vorderingen | (23.921) | 27.359 | |
| Mutatie kortlopende schulden | 52.717 | (19.414) | |
| Mutaties in werkkapitaal | (12.771) | 74.512 | |
| Kasstroom uit bedrijfsoperaties | 235.450 | 240.492 | |
| Ontvangen financieringsbaten | 8.881 | 4.668 | |
| Betaalde financieringslasten | (36.674) | (42.871) | |
| Betaalde winstbelasting | (22.291) | (6.067) | |
| Kasstroom uit operationele activiteiten | 185.366 | 196.222 | |
| Kasstroom uit investeringsactiviteiten Investeringen in groepsmaatschappijen |
(72.279) | (1.865) | |
| Investeringen in materiële vaste activa | (58.705) | (50.292) | |
| Investeringen in immateriële vaste activa | (2.119) | (1.838) | |
| Opbrengsten uit verkoop van bedrijfsmiddelen | 2.835 | 3.543 | |
| Kasstroom uit investeringsactiviteiten | (130.268) | (50.452) | |
| Kasstroom uit financieringsactiviteiten | |||
| Ontvangsten uit langlopende leningen Aflossingen op langlopende leningen |
72.365 (118.781) |
189 (83.084) |
|
| Uitgekeerd dividend | (6.746) | (10.747) | |
| Minderheidsbelang en overige kasstromen | (99) | 64 | |
| Kasstroom uit financieringsactiviteiten | (53.261) | (93.578) | |
| Nettostijging in liquide middelen en kredietinstellingen | 1.837 | 52.192 | |
| Liquide middelen en kredietinstellingen begin periode | (53.938) | (107.726) | |
| Nettostijging in liquide middelen en kredietinstellingen | 1.837 | 52.192 | |
| Koersomrekeningsverschillen op liquide middelen en kredietinstellingen | 2.367 | 1.596 | |
| Liquide middelen en kredietinstellingen einde periode | (49.734) | (53.938) | |
| Liquide middelen Kredietinstellingen |
100 (49.834) |
100 (54.038) |
|
| Liquide middelen en kredietinstellingen einde periode | (49.734) | (53.938) | |
Aalberts Industries, opgericht in 1975 en beurs genoteerd sinds 1987, is een internationaal actieve specialist in industriële producten en systemen met hoogwaardige technologische kennis. De onderneming ontwikkelt oplossingen voor uiteenlopen de klantbehoeften, verdeeld in de groeps activiteiten Industrial Services en Flow Control.
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
54
Industrial Services levert specialistische producten, processen en systemen voor specifieke markt segmenten. Daartoe behoren onder meer de half geleider- en automobielindustrie, de metalektro industrie en precisiemachinebouw, de medische sector, de luchtvaartindustrie, defensie en de (duurzame) energiesector. Flow Control concentreert zich op de ontwikkeling, productie en assemblage van producten en systemen voor de distributie en regulering van vloeistoffen en gassen. Deze groeps activiteit richt zich onder meer op de woningmarkten, commerciële gebouwen, zowel private als publieke nieuwbouw en renovatie, utiliteitsnetwerken, stadsverwarming en -koeling, brandbeveiliging, irrigatiesystemen, bier- en softdrinkindustrie, laboratorium systemen en op industriële markten. Aalberts Industries N.V. is een beursgenoteerde onderneming, statutair gevestigd te Utrecht, en hij heeft zijn hoofdkantoor in Langbroek, Nederland. De geconsolideerde IFRS-jaarrekening van de onderneming voor het jaar eindigend 31 december 2010 omvat de onderneming en zijn dochtermaatschappijen. De jaarrekening is op 22 februari 2011 goedgekeurd door de Raad van Commissarissen en zal ter vaststelling worden voorgelegd aan de op 21 april 2011 te houden Algemene Vergadering. De directie heeft de jaarrekening opgesteld en zal op 23 februari 2011 ter publicatie worden vrijgegeven.
Op 1 januari 2005 werd de Europese Richtlijn nummer 1606 van kracht en als gevolg daarvan heeft de Groep de International Financial Repor ting Standards (IFRS), uitgegeven door de Inter national Accounting Standards Board (IASB) en goedgekeurd door de Europese Unie, toegepast bij de opstelling van de geconsolideerde jaar rekening. De jaarrekening luidt in EUR x 1.000, tenzij anders vermeld. De jaarrekening is opgesteld op basis van historische kosten behalve in het geval van afgeleide financiële instrumenten, die zijn opgenomen tegen de reële waarde. Pensioenvoorzieningen zijn gebaseerd op de 'projected unit credit-methode'. Nadere informatie over de terreinen waarop aannames en ramingen significant zijn voor de geconsolideerde
jaarrekening zijn vermeld in punt 8.3 van de toelichting.
Standaarden en wijzigingen en interpretaties daarop, die voor het eerst zijn toegepast in 2010 en relevant zijn:
De toepassing heeft effect gehad op de jaarrekening 2010 aangezien de acquisitie van Conbraco is verwerkt volgens de aangepaste standaarden. Wij verwijzen naar paragraaf 28.
Verder zijn de verbeteringen vanuit het jaarlijkse 'IFRS Improvements project' inzake de volgende standaarden toegepast:
Groepsmaatschappijen zijn de entiteiten waarin de onderneming overwegende zeggenschap heeft. Er is sprake van overwegende zeggenschap wanneer de onderneming de macht heeft om, direct of indirect, het financiële en operationele beleid van een entiteit te bepalen teneinde voordeel te behalen uit de activiteiten ervan. De jaarrekening van groepsmaatschappijen wordt opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening vanaf het moment dat de overwegende zeggenschap begint tot het moment dat deze eindigt.
Er is sprake van een geassocieerde deelneming indien de Groep, direct of indirect, aanzienlijke invloed maar geen overwegende zeggenschap heeft over het financiële en operationele beleid van een eenheid. Deelnemingen zijn gewaardeerd vol gens de 'equity-methode'. In de geconsolideerde jaarrekening is het aandeel opgenomen dat de Groep heeft in de totale winst of verlies van de entiteit op basis van de 'equity-methode', vanaf de datum dat de aanzienlijke invloed begint tot het moment dat deze eindigt. Wanneer het aandeel van de Groep in het verlies van de geassocieerde deelneming de nettoboekwaarde van een geassocieerde deelneming overtreft, wordt de
nettoboekwaarde tot nul gereduceerd. Vanaf dat moment worden geen verdere verliezen verantwoord, be halve in die mate waarin de Groep verplichtingen is aangegaan in verband met de geassocieerde deelneming. Indien deze vervolgens winst rapporteert, hervat de Groep het opnemen van deze win sten pas nadat haar deel van de winst gelijk is aan het aandeel in de verliezen dat niet is opgenomen.
Bedrijfscombinaties worden verwerkt volgens de overnamemethode. Dit houdt in dat op moment van acquisitie de identificeerbare activa en ver plichtingen van de overgenomen partij tegen de reële waarde opgenomen worden, met inacht name van eventuele voorwaardelijke verplichtingen, vrijwaringsactiva, herworven rechten en de afwikkeling van bestaande relaties met de nieuw verworven groepsmaatschappij. De koopprijs wordt gesteld op de overgedragen vergoeding en bestaat uit de reële waarde van alle overgedragen activa, aangegane verplichtingen en uitgegeven aandelen om zeggenschap van de overgenomen entiteit te krijgen (inclusief een inschatting van de voorwaardelijke koopprijs). Alle identificeerbare immateriële activa van de overgenomen onderneming worden opgenomen tegen hun reële waar den. Immateriële activa worden separaat geïden ti fi ceerd en gewaardeerd. Een actief is iden ti ficeerbaar wanneer het voortkomt uit contractuele of andere wettelijke rechten, of ver deelbaar is. Een actief is verdeelbaar als het ver kocht kan worden, hetzij apart of tezamen met andere activa. De overgedragen vergoeding wordt toegedeeld over de reële waarde van alle activa en passiva, waarbij een eventueel restant wordt opgenomen als goodwill. Indien het belang van de koper in de netto reële waarde van de identificeerbare activa uitstijgt boven de reële waarde van de vergoeding, wordt dit verschil direct in het overzicht totaalresultaat opgenomen. Transactiekosten die de overnemende partij in verband met de bedrijfscombinatie maakt, vormen geen onderdeel van de kostprijs van de bedrijfscombinatie maar worden zodra deze zijn gemaakt als last in de winst-en-verliesrekening opgenomen, tenzij zij betrekking hebben op de uitgifte van schuldinstrumenten of eigenvermogen instrumenten.
Per transactie wordt de verwerking van eventuele minderheidsbelangen bepaald. De minderheids belangen worden of gewaardeerd tegen de reële waarde per overnamedatum, of tegen een evenredig deel van de identificeerbare activa en verplichtingen van de overgenomen partij. Wanneer een overname middels achtereenvolgende aankopen plaatsvindt (stapsgewijze overname), worden de identificeerbare activa en verplichtingen van de overgenomen partij tegen de reële waarde opgenomen zodra de zeggenschap wordt verkregen. Een eventuele winst of verlies uit
hoofde van het verschil tussen de reële waarde van het eerder in de overgenomen partij gehouden belang en de boekwaarde wordt in het overzicht totaalresultaat opgenomen.
Nieuw verworven groepsmaatschappijen worden opgenomen in de consolidatie vanaf het moment dat de overwegende zeggenschap wordt verworven.
De directie en de Raad van Commissarissen van de vennootschap en eigen pensioenfondsen in het Verenigd Koninkrijk zijn aangemerkt als verbonden partijen. De transacties met de directie en de Raad van Commissarissen bestaan alleen uit beloningen. Transacties tussen groepsmaatschappijen inclusief niet-gerealiseerde winsten op deze transacties zijn geëlimineerd. Niet-gerealiseerde verliezen zijn ook geëlimineerd, tenzij uit de transactie een waardevermindering van het overgedragen actief blijkt. Transacties met minderheidsbelangen worden behandeld als transacties met derden.
Operationele segmenten worden gerapporteerd op een wijze die consistent is met de interne rapportering die aan de directie wordt verstrekt. De directie is verantwoordelijk voor de toewijzing van middelen en het beoordelen van de operationele resultaten en neemt de strategische beslissingen.
7.4.1 Functionele valuta en presentatievaluta De posten in de jaarrekening van elke entiteit van de Groep worden vastgelegd in de valuta van de primaire economische omgeving waarin deze entiteit opereert (functionele valuta). De geconsolideerde jaarrekening wordt gepresenteerd in euro's, de presentatievaluta van de Groep en functionele valuta van de moedermaatschappij.
Transacties in buitenlandse valuta worden omgerekend naar de functionele valuta tegen de wisselkoersen die gelden op de transactiedatum. Koersverschillen die voortvloeien uit de afwikkeling van deze transacties en uit de omrekening tegen de eindejaarskoers van monetaire activa en passiva in buitenlandse valuta worden in de winsten-verliesrekening verwerkt onder financieringslasten. Niet-monetaire activa en passiva die in termen van historische kostprijs in vreemde valuta luiden, worden omgerekend tegen de wisselkoers op de transactiedatum. Niet-monetaire activa en passiva aangeduid in vreemde valuta die op basis van reële waarde worden verantwoord, worden omgerekend naar euro's tegen de geldende wisselkoers op de dag dat de waarde werd bepaald. De samenvatting van de belangrijkste wissel-
Aalberts Industries N.V. Jaarrekening 2010
koersen die werden toegepast in het verslagjaar en het voorgaande jaar luidt als volgt:
| Valutakoersen | 1 Britse pond (GBP) = EUR |
1 Amerikaanse dollar (USD) = EUR |
|---|---|---|
| 2010 Jaareinde | 1,168 | 0,755 |
| 2010 Gemiddeld | 1,166 | 0,755 |
| 2009 Jaareinde | 1,111 | 0,698 |
| 2009 Gemiddeld | 1,123 | 0,720 |
56
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
De resultaten en financiële positie van alle groepsmaatschappijen die een functionele valuta hebben, anders dan de presentatievaluta, worden als volgt omgerekend naar de presentatievaluta:
De koersomrekeningsverschillen die hieruit voortvloeien worden verantwoord in een apart bestanddeel van het eigen vermogen. Dit geldt tevens voor koersomrekeningsverschillen op intercompany financieringen die worden aangemerkt als investeringen in buitenlandse activiteiten.
Goodwill is het overschot van de kosten van een acquisitie boven het aandeel van de Groep in de reële waarde van de netto identificeerbare activa van de overgenomen dochteronderneming op de datum van de overname. Goodwill wordt toegedeeld aan kasstroomgenererende entiteiten, de onderdelen van de businesssegmenten waaraan de economische voordelen van de acquisities, waar de goodwill betrekking op heeft, worden toegerekend. Goodwill wordt niet geamortiseerd, maar jaarlijks getest op impairment.
Aangekochte software wordt gewaardeerd tegen aanschafwaarde verminderd met cumulatieve afschrijvingen en eventuele bijzondere waarde verminderingen. Software wordt over de verwachte nuttige gebruiksduur afgeschreven, gewoonlijk 3 jaar.
Kosten voor research- en developmentactiviteiten die worden ondernomen om nieuwe technische kennis te verwerven en nieuwe commercieel levensvatbare producten te ontwikkelen, worden ten laste van het resultaat gebracht. Indien de toekomstige baten van de ontwikkelingsactiviteiten betrouwbaar kunnen worden vastgesteld, worden ontwikkelingskosten geactiveerd. Zo niet, worden zij ten laste van het resultaat gebracht op het moment dat zij ontstaan.
Onder de overige immateriële activa zijn merknamen en klantenrelaties opgenomen. Immateriële activa die worden overgenomen bij de overname van bedrijven worden in eerste instantie gewaardeerd tegen de reële waarde. Deze reële waarde wordt vervolgens als basis genomen. Deze identificeerbare immateriële activa worden vervolgens geamortiseerd over de verwachte levensduur tussen 10 en 20 jaar.
Vervolgkosten op geactiveerde immateriële activa worden alleen geactiveerd indien deze de toe komstige economische waarde verhogen van het specifieke actief waarop deze betrekking hebben. Alle andere kosten worden in het resultaat verwerkt zodra deze ontstaan.
Er wordt gebruikgemaakt van de lineaire amortisatiemethode gebaseerd op de verwachte nuttige levensduur van het actief. De amortisatieperiode en -methode worden in ieder geval aan het einde van elk boekjaar beoordeeld. Indien de verwachte nuttige levensduur aanzienlijk afwijkt van voorgaande ramingen, wordt de amortisatie periode dienovereenkomstig aangepast. Goodwill wordt niet geamortiseerd.
Materiële vaste activa zijn verantwoord tegen de aanschafwaarde,verminderd met de cumulatieve afschrijvingen op basis van de verwachte nuttige levensduur van het betreffende actief en eventuele bijzondere waardeverminderingen. De kosten van zelfgebouwde vaste activa omvatten de materiaalkosten, directe arbeidskosten en een overeenkomstig aandeel van direct toegedeelde overheadkosten.
De Groep verantwoordt in de nettoboekwaarde van een materieel vast actief de vervangingskosten van een dergelijk actief indien deze kosten ontstaan, het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voordelen verbonden met dit actief aan de Groep ten goede zullen komen en de waarde van het actief op betrouwbare wijze kan worden gemeten. De boekwaarde van het vervangen onderdeel wordt als desinvestering verantwoord. Alle andere kosten zoals reparatieen onderhoudskosten worden in de winst-enverliesrekening als kosten verwerkt op het moment dat zij ontstaan. Het verschil tussen het begin- en het eindsaldo van deze materiële vaste activa in uitvoering zal gewoonlijk bestaan uit investeringen en overboekingen naar andere categorieën van materiële vaste activa.
Voor afschrijvingen wordt de lineaire methode toegepast. De gebruiksduur en restwaarde worden periodiek beoordeeld gedurende de levensduur van het actief, om te waarborgen dat deze de actuele situatie weergeven. Er worden geen afschrijvingen toegepast op materiële vaste activa voordat deze in bedrijf gesteld zijn. Voor afschrijvingsdoeleinden wordt de volgende gebruiksduur toegepast:
| Categorie | Gebruiksduur (minimum) |
Gebruiksduur (maximum) |
|---|---|---|
| Grond | Onbegrensd | Onbegrensd |
| Gebouwen en | ||
| installaties | 5 jaar | 40 jaar |
| Machines | 5 jaar | 15 jaar |
| Overige fabrieks | ||
| uitrusting | 3 jaar | 10 jaar |
| Kantooruitrusting | 3 jaar | 5 jaar |
| Computerhardware | 3 jaar | 5 jaar |
| Dienstauto's | 3 jaar | 5 jaar |
| Bedrijfswagens | 3 jaar | 6 jaar |
Er kunnen zich situaties voordoen, waarin de nettoboekwaarde van een actief economisch gezien niet meer terugverdiend kan worden door toekomstige bedrijfsactiviteiten. Hoewel toekomstige productie technisch mogelijk kan zijn, en commercieel misschien noodzakelijk is, kan dit onvoldoende zijn om de huidige boekwaarde in de toekomst terug te verdienen. In deze omstandigheden is het noodzakelijk dat een afboeking plaatsvindt van de nettoboekwaarde tot het terug te verdienen bedrag (hetzij de reële waarde onder aftrek van verkoopkosten of de bedrijfswaarde als deze hoger is). Deze afboeking wordt als directe impairmentkosten ten laste van het resultaat geboekt. Goodwill en immateriële vaste activa met een onbegrensde levensduur ondergaan jaarlijks de impairmenttest. Andere activa worden beoordeeld, indien uit de omstandigheden blijkt dat de boekwaarde wellicht niet kan worden terugverdiend. Voor de impairmenttest worden activa gegroepeerd op het laagste niveau waarvoor afzonderlijk identificeerbare kasstromen bestaan (kasstroomgenerende eenheden). Boekingen voor impairmentverliezen zullen worden terug genomen als er een wijziging optreedt in de ramingen gebruikt om het terug te verdienen bedrag van de activa te bepalen sinds de boeking van het laatste impairmentverlies. De nettoboekwaarde van het actief zal dan worden verhoogd tot het terug te verdienen bedrag. Voor goodwill zullen eerder geboekte impairmentverliezen nooit worden terug genomen.
Voorraden worden gewaardeerd tegen de kostprijs of de netto-opbrengstwaarde, indien deze lager is. De netto-opbrengstwaarde is de geschatte verkoopprijs in het kader van de normale bedrijfsvoering, verminderd met de geschatte kosten van voltooiing en de geschatte kosten die nodig zijn om de verkoop te realiseren. De kostprijs bevat de kosten van aankoop en bewerking en andere kosten die ontstaan voor het brengen van de voorraden naar hun huidige locatie en staat. De kosten van voorraden anders dan die waarvoor een specifieke identificatie van kosten passend is, worden toegedeeld door gebruik van de gewogen gemiddelde kostprijs. Financieringslasten worden niet in de kostprijs verwerkt.
Handelsdebiteuren worden opgenomen tegen de reële waarde, rekening houdend met dubieuze vorderingen. Indicaties voor dubieuze debiteuren zijn gebaseerd op de ouderdomsanalyse en kredietverzekeringsvoorwaarden (in het algemeen worden posten voorzien indien zij langer dan 60 tot 90 dagen over de vervaldag uitstaan).
Liquide middelen betreffen kassaldi en banktegoeden. Kortlopende bankschulden, die direct opeisbaar zijn en een integraal onderdeel vormen van het kasbeheer van de Groep, zijn opgenomen als onderdeel van liquide middelen en kredietinstellingen in het kasstroomoverzicht.
Het aandelenkapitaal is aangemerkt als eigen vermogen.
Aan geselecteerde medewerkers van de Groep is de mogelijkheid geboden om te participeren in een langetermijn-incentiveplan. Dit plan betreft een op eigen vermogensinstrumenten afgewikkelde transactie. De reële waarde van de rechten op aandelen wordt als last in aanmerking genomen gedurende de vesting periode, met een corresponderende aanpassing van het eigen vermogen. Het totale bedrag dat in aanmerking wordt genomen is vastgesteld op basis van de reële waarde van de aandelen zoals bepaald op de toekenningsdatum ('grant date'), zonder rekening te houden met de niet-marktgerelateerde prestatiecriteria en voortgezette dienstbetrekkingbepalingen ('vesting condities'). Deze vesting condities worden meegenomen in het verwachte aantal aandelen dat zal vesten en deze inschatting zal worden herzien op de datum van vesting op basis van het feitelijke aantal aandelen dat zal worden geleverd. De onderliggende aandelen betreffen nieuw uit te geven gewone aandelen Aalberts Industries N.V.
Aalberts Industries N.V. Jaarrekening 2010
Afgeleide financiële instrumenten zijn verantwoord tegen de reële waarde. De verandering in reële waarde is opgenomen in de nettofinancieringslasten als hedge accounting niet is toegepast. Veranderingen in de reële waarde van kasstroominstrumenten die op basis van hedge accounting worden geadministreerd, worden via het totaal resultaat gemuteerd in het eigen vermogen, rekening houdend met de van toepassing zijnde belastingen. Op expiratiedatum wordt het resultaat van deze afgeleide financiële instrumenten in de winst-en-verliesrekening verantwoord in relatie met de onderliggende waarden van de onderdelen waar deze instrumenten betrekking op hebben. Opgenomen leningen worden initieel verantwoord tegen de reële waarde na aftrek van transactiekosten. Vervolgens worden de opgenomen leningen verwerkt tegen de geamortiseerde kostprijs; eventuele verschillen tussen de opbrengsten (verminderd met transactiekosten) en de afkoopwaarde worden verwerkt in de resultatenrekening over de looptijd van de leningen met toepassing van de effectieverente methode. Opgenomen leningen worden gerubriceerd als kortlopende schulden, tenzij de Groep een onvoorwaardelijk recht heeft om het nakomen van de verplichting uit te stellen tot minimaal twaalf maanden na de balansdatum.
De Groep leaset bepaalde materiële vaste activa. Leases van materiële vaste activa waarbij nagenoeg alle risico's en voordelen verbonden met het eigendom van het geleasede actief aan de Groep worden overgedragen, zijn geclassificeerd als financiële leases. Financiële leases worden geactiveerd bij aanvang van de lease tegen de reële waarde van het geleasede actief of, indien lager, tegen de contante waarde van de minimale leasebetalingen. De leasebetalingen worden zodanig uitgesplitst in financieringslasten en een vermindering van de leaseverplichting dat een constante rentevoet over het resterende saldo van de verplichting wordt bereikt. De overeenkomstige huurverplichtingen, exclusief de financieringslasten, zijn opgenomen onder langlopende schulden. Het rentedeel van de financieringslasten wordt zodanig verwerkt in het resultaat over de leaseperiode dat een constante periodieke rentevoet wordt bereikt over het resterende saldo van de verplichting voor elke periode. De materiële vaste activa die door financiële lease worden verworven, worden afgeschreven over de gebruiksduur van het actief of de leaseperiode indien deze korter is dan de gebruiksduur.
De belastinglatentie is volledig verantwoord volgens de verplichtingenmethode, op tijdelijke verschillen tussen de fiscale boekwaarde van activa en passiva en de boekwaarde ervan in de geconsolideerde jaarrekening. Echter, indien de belasting latentie voortvloeit uit de initiële verantwoording van een actief of passief anders dan een acquisitie, waarbij ten tijde van de transactie noch het economische, noch het fiscale resultaat werd beïnvloed, dan is deze niet verantwoord. De belastinglatentie wordt bepaald aan de hand van belastingtarieven en wetgeving aangenomen of hoogstwaarschijnlijk aangenomen op de balansdatum, en waarvan verwacht wordt dat deze van toepassing zullen zijn wanneer de latente belastingvordering zal worden gerealiseerd, of de latente belastingschuld zal worden voldaan. De latente belastingvordering voor voorwaartse verliescompensatie van ongebruikte verrekenbare verliezen en heffingskortingen wordt opgenomen voor zover het waarschijnlijk is, dat in de toekomst belastbare winsten beschikbaar zullen zijn waarmee de verrekenbare verliezen en ongebruikte belasting tegoeden kunnen worden verrekend.
De Groep heeft een aantal pensioenregelingen volgens lokale voorwaarden en gebruiken. Groepsmaatschappijen werken met verschillende pensioenregelingen. De regelingen worden over het algemeen gefinancierd uit betalingen aan verzekeringsmaatschappijen of aan door trustees beheerde fondsen, op basis van periodieke actuariële berekeningen. De Groep heeft zowel toegezegd-pensioen- als toegezegde-bijdrageregelingen. Een toegezegde-bijdrageregeling is een pensioenregeling waarbij de Groep vaste bijdragen betaalt aan een afzonderlijke entiteit. De Groep heeft geen wettelijke of afgeleide verplichting om verdere bijdragen te betalen indien het fonds niet over voldoende middelen beschikt om alle mede werkers de pensioenen uit te betalen waarop zij op grond van hun huidige of vroegere dienstverband recht zouden hebben. In het Verenigd Koninkrijk, Duitsland, Frankrijk, Italië en Noor wegen, zijn de regelingen (gedeeltelijk) toegezegdpensioenregelingen. Bij deze regelingen wordt vastgesteld welk pensioenbedrag een medewerker na zijn pensionering ontvangt, meestal afhankelijk van een of meerdere factoren, zoals leeftijd, aantal dienstjaren en beloning. De verplichtingen voor toegezegd-pensioenregelingen worden berekend op basis van de contante waarde, rekening houdend met actuariële aannames. De activa van de regeling worden gewaardeerd tegen de reële waarde. De nettopensioenkosten per periode (bestaande uit pensioenlasten, rentekosten en verwacht rendement op vermogen) worden verwerkt als personeelskosten. De in de balans opgenomen verplichting met betrekking tot toegezegd-pensioenregelingen is de contante waarde van de toegezegd-pensioen-verplichting per balansdatum, verminderd met de reële waarde van het vermogen, tezamen met aanpassingen voor niet verwerkte actuariële baten of lasten en pensioenlasten van verstreken diensttijd. De verplichting voor toegezegd-pensioenregelingen
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
58
wordt jaarlijks berekend door onafhankelijke actuarissen met behulp van de 'projected unit credit-methode'. De contante waarde van de verplichting wordt bepaald door de geraamde toekomstige kasuitstroom, te verdisconteren met de rentetarieven van bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit luidend in de valuta waarin de pensioenen zullen worden betaald en waarvan het einde van de looptijd ruwweg overeenkomt met de voorwaarden van de betreffende pensioenverplichting. Actuariële baten en lasten voortvloeiend uit door ervaring ingegeven aanpassingen en wijzigingen in de actuariële aannames groter dan 10% van de vermogenswaarde van de regeling, of 10% van de toegezegde-bijdrageverplichting worden ten gunste of ten laste van het resultaat geboekt gedurende de verwachte resterende tijd dat de werknemers nog werkzaam zijn. Pensioenlasten over verstreken diensttijd worden onmiddellijk in het resultaat verwerkt, tenzij de wijzigingen in de pensioenregeling afhankelijk zijn van het feit of de werknemers nog gedurende een specifieke periode in dienst blijven (de zogenoemde 'vesting period'). In dit geval worden de pensioenlasten van verstreken diensttijd op lineaire basis geamortiseerd gedurende de 'vesting period'. De bijdragen worden verwerkt als bijkomende personeelskosten op het moment dat zij vervallen. Vooruitbetaalde bijdragen worden verantwoord als actief in de mate waarin een restitutie of een reductie van toekomstige betalingen mogelijk is.
Voorzieningen worden in de balans opgenomen wanneer de Groep een juridische of feitelijke verplichting heeft als gevolg van een gebeurtenis uit het verleden, en wanneer het waarschijnlijk is dat er middelen aan de onderneming zullen worden onttrokken om aan de verplichting te voldoen. Voorzieningen worden bepaald door de verwachte toekomstige kasstromen contant te maken tegen een rentevoet voor belastingen die overeenkomt met de huidige marktbeoordeling van de tijdswaarde van de bedragen en, indien van toepassing, de risico's die aan de verplichting zijn verbonden. Er zijn voorzieningen verwerkt in samenhang met verplichtingen gerelateerd aan de normale bedrijfsvoering. Deze omvatten met name integratiekosten en milieusaneringskosten. De voorzieningen zijn over het algemeen langlopend.
Opbrengsten omvatten de reële waarde van de ontvangen of te ontvangen vergoeding voor de verkoop van goederen en diensten in het kader van de normale bedrijfsvoering. De reële waarde van de netto-omzet is gelijk aan de factuurwaarde van de geleverde prestaties rekening houdend met prijskortingen en bonussen, na aftrek van de over de omzet geheven belastingen. De opbrengst van geleverde goederen wordt verantwoord op het moment waarop de wezenlijke eigendomsrechten
en risico's in verband met de goederen worden overgedragen aan de koper. De opbrengst van diensten wordt verantwoord in de boekhoud periode waarin de diensten werden verleend op basis van de werkelijk verleende diensten in verhouding tot de totale te verlenen diensten. Opbrengsten uit royalties worden verantwoord op een tijdsevenredige basis, in overeenstemming met de economische realiteit van de desbetreffende overeenkomsten.
Overige bedrijfsopbrengsten zijn opbrengsten die geen verband houden met de belangrijkste bedrijfsactiviteiten van de Groep, of die gerelateerd zijn aan incidentele en/of eenmalige items zoals opbrengsten uit de verkoop van nietmonetaire activa of passiva, commissies van derden, overheidssubsidies en verzekeringsvergoedingen. Overheidssubsidies zijn opgenomen tegen de reële waarde waar een redelijke zekerheid is dat de subsidie ontvangen zal worden en de Groep zal voldoen aan alle gestelde eisen. Overheidssubsidies die een relatie hebben met gemaakte kosten worden gepassiveerd en opgenomen in de winst-en-verliesrekening over een periode die nodig is om de kosten, waarvan verwacht wordt dat deze vergoed worden, te egaliseren. Overheidssubsidies met betrekking tot de aankoop van materiële vaste activa worden in mindering gebracht op de boekwaarde van de betreffende materiële vaste activa. Verzekerings vergoedingen hebben betrekking op bedrijfsschade en vergoedingen voor verloren gegane activa waar deze de boekwaarde te boven gaan.
Rentelasten van kortlopende en langlopende schulden, koersverschillen en mutaties in de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten worden in de winst-en-verliesrekening verantwoord onder de nettofinancieringslasten indien hedge accounting niet wordt toegepast. Resultaten van afgeleide financiële instrumenten waarop hedge accounting van toepassing is, worden op expiratiedatum in de winst-en-verlies rekening verantwoord in relatie met de onderliggende waarden van de onderdelen waar deze instrumenten betrekking op hebben.
De belastingen zijn gebaseerd op het resultaat voor belastingen tegen het geldende belastingtarief, rekening houdend met fiscaal vrijgestelde winstbestanddelen, verliescompensatie en geheel of gedeeltelijk aftrekbare kosten.
Als resultaat geassocieerde deelnemingen wordt verantwoord het aandeel in de nettowinst van niet-geconsolideerde deelnemingen, evenals het resultaat bij verkoop van geassocieerde deel nemingen.
Aalberts Industries N.V. Jaarrekening 2010
Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. De acquisitieprijs van de ver worven groepsmaatschappijen is, na aftrek van de aanwezige geldmiddelen, opgenomen onder de kasstroom uit investeringsactiviteiten. De uit acquisities voortvloeiende openingsmutaties in activa en passiva zijn geëlimineerd uit de kas stromen in die activa en passiva. Deze mutaties zijn verwerkt in de kasstroom uit investeringsactiviteiten onder 'Investeringen in groepsmaatschappijen'. De nettokasstroom bestaat uit de netto mutatie tussen liquide middelen en kredietinstellingen in vergelijking met het voorgaande verslagjaar.
Leases van materiële vaste activa waarbij een significant deel van alle risico's en voordelen verbonden met het eigendom van het geleasede actief door de 'lessor' worden behouden, worden geclassificeerd als operationele leases. Operationele leasebetalingen worden direct in de winst-enverliesrekening verantwoord.
De door de aandeelhouders goedgekeurde uitkering van dividend wordt als schuld in de balans verantwoord in de periode waarin de goedkeuring plaatsvond.
De Groep is onderhevig aan verschillende financiële risico's: marktrisico, kredietrisico, liquiditeitsrisico, kasstroom- en renterisico en kapitaalrisico. De Groep maakt gebruik van afgeleide financiële instrumenten om bepaalde risico's in te dekken. Het beheer van financiële risico's wordt centraal uitgevoerd onder verantwoordelijkheid van de afdeling Group Treasury, volgens beleidslijnen goedgekeurd door de directie. Group Treasury identificeert en beoordeelt financiële risico's en dekt deze in, in nauwe samenwerking met de operationele entiteiten van de Groep. De directie bepaalt de uitgangspunten voor het algehele risicobeheer, en stelt richtlijnen vast voor specifieke terreinen zoals valutarisico, renterisico, kredietrisico en het gebruik van afgeleide en nietafgeleide financiële instrumenten. Deze richtlijnen kunnen per groepsmaatschappij of bedrijfseenheid verschillen als gevolg van verschillende lokale marktomstandigheden.
De Groep is internationaal actief en is onderhevig aan valutarisico's, met name in samenhang met de Amerikaanse dollar en het Britse pond. Valutarisico's vloeien voort uit toekomstige commerciële transacties, verantwoorde activa en passiva en netto-investeringen in buitenlandse
operaties. Valutarisico's doen zich voor wanneer toekomstige commerciële transacties of verantwoorde activa en passiva luiden in een valuta die niet overeenkomt met de functionele valuta van de entiteit. Group Treasury is verantwoordelijk voor het beheer van de nettopositie in elke buitenlandse valuta. In het algemeen worden resterende valutarisico's afgedekt met valuta-instrumenten. De Groep heeft buitenlandse groepsmaatschappijen waarvan het eigen vermogen blootstaat aan valutatranslatierisico's. Deze valutatranslatierisico's worden waar mogelijk afgedekt met financieringen in de betreffende valuta.
De Amerikaanse dollar en het Britse pond zijn de belangrijkste vreemde valuta voor de Groep. Op 31 december 2010, zou, indien de euro met 10% was verzwakt ten opzichte van de Amerikaanse dollar onder verder gelijkblijvende omstandigheden, de nettowinst EUR 0,6 miljoen lager zijn geweest (2009: EUR 2,1 miljoen lager). Het eigen vermogen zou EUR 6,8 miljoen hoger zijn geweest (2009: EUR 4,7 miljoen hoger). Op 31 december 2010 zou, indien de euro met 10% was verzwakt ten opzichte van het Britse pond onder verder gelijkblijvende omstandigheden, de nettowinst EUR 0,9 miljoen hoger zijn geweest (2009: EUR 2,5 miljoen hoger). Het eigen vermogen zou EUR 10,4 miljoen hoger zijn geweest (2009: EUR 10,6 miljoen hoger).
De Groep is onderhevig aan risico's met betrekking tot grondstofprijzen vanwege haar afhankelijkheid van bepaalde materialen, in het bijzonder koper. De Groep maakt gebruik van haar sterke positie in de grondstoffenmarkt om inkoop en levering van grondstoffen tegen de best mogelijke condities te realiseren. Indien het nodig wordt geacht, worden risico's door middel van goederentermijntransacties afgedekt, naast afgeleide instrumenten voor het afdekken van valuta- en renterisico's.
De Groep is niet blootgesteld aan aanzienlijke concentraties van kredietrisico als gevolg van de spreiding in de verschillende activiteiten en markten. Er zijn richtlijnen van kracht om ervoor te zorgen dat productverkopen van enige omvang plaatsvinden aan klanten met een passende krediethistorie, zoals eveneens vereist door kredietverzekeraars. Het overwegende deel van de groepsmaatschappijen maakt gebruik van kredietverzekering, tenzij goedkeuring van hoger management verkregen is. Transacties met afgeleide producten en transacties voor het beheer van liquide middelen worden uitsluitend afgesloten met financiële instellingen met een hoge kredietwaardigheid. Het maximale kredietrisico op financiële activa, bestaande uit de boekwaarde van deze activa voor aftrek van voorzieningen voor oninbaarheid, bedraagt EUR 237.115 (2009: EUR 186.663).
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
Een zorgvuldig beheer van liquiditeitsrisico's omvat het houden van voldoende liquide middelen en verhandelbare effecten, de beschikbaarheid van middelen door voldoende omvang aan kredietlijnen en het vermogen marktposities af te wikkelen. Gezien het dynamische karakter van de onderliggende activiteiten streeft Group Treasury ernaar om flexibiliteit in de financiering te waarborgen door het openhouden van beschikbare kredietlijnen bij een aantal bekende financiële instellingen. Op basis van liquiditeits begrotingsmodellen, test de Groep periodiek of de ter beschikking staande financieringsfaciliteiten de verwachte toekomstige kredietbehoefte afdekken. Op basis van deze analyse verwacht de Groep dat de toekomstige kredietbehoefte voldoende is afgedekt met de beschikbare financieringsfaciliteiten. Uitgaande van continuïteit zonder rekening te houden met belangrijke acquisities, verwacht de Groep in staat te zijn de kasstromen uit investerings- en financieringsactiviteiten uit de kasstroom uit operationele activiteiten te kunnen dekken.
Aangezien de Groep niet beschikt over significante rentedragende activa, zijn de inkomsten en de operationele kasstromen van de Groep in grote mate onafhankelijk van wijzigingen in de rentetarieven op de markt. Het renterisico van de Groep komt vooral voort uit langlopende leningen en kortlopende schulden aan kredietinstellingen. Het beleid van de Groep is erop gericht het merendeel van de financiering te houden in instrumenten met een variabele rente. Voor het beheer van de renterisico's voor de kasstromen maakt de Groep, voor zover van toepassing, gebruik van variabele-naar-vaste renteswaps. Met behulp van dergelijke renteswaps worden de variabele rentepercentages van leningen omgezet in vaste. Op 31 december 2010, zou, indien de renteniveaus onder verder gelijkblijvende omstandigheden voor de euro 100 basispunten hoger zouden zijn geweest, de nettowinst EUR 5,9 miljoen lager zijn geweest (2009: EUR 5,6 miljoen lager), voornamelijk als gevolg van hogere rentelasten op leningen met variabele rente. Het eigen vermogen zou met gelijke bedragen lager zijn geweest. De mutatie in de marktwaarde per balansdatum van de afgeleide financiële instrumenten, als gevolg van de renteverandering, is niet opgenomen in deze gevoeligheidsanalyse.
Als onderdeel van het streven naar continuïteit voor aandeelhouders en andere belanghebbenden, beoordeelt de Groep periodiek haar kapitaalstructuur in overeenstemming met binnen de markt en financiële instellingen gebruikelijke financiële ratio's, namelijk: leverage ratio (nettoschuld / EBITDA twaalfmaands-rolling) 2010: 2,3 (2009: 3,4) interest cover ratio (EBITDA / nettorentelasten twaalfmaands-rolling) 2010: 10,4 (2009: 5,8) en
gearing (nettoschuld / eigen vermogen) 2010: 0,8 (2009: 1,0).
De Groep maakt gebruik van afgeleide financiële instrumenten, zoals renteswaps, valuta-instrumenten en goederentermijntransacties, voor het afdekken van kasstroomrisico's uit langlopende leningen, valutaomwisseling en metaalprijzen. In overeenstemming met haar treasurybeleid, houdt of initieert de Groep geen afgeleide financiële instrumenten voor handelsdoeleinden, hoewel afgeleide financiële instrumenten die niet kwalificeren voor hedge accounting wel op deze wijze worden verantwoord. Mutaties in de reële waarde van deze instrumenten worden onmiddellijk verwerkt in het resultaat. De verwerking van mutaties in de reële waarde van afgeleide instrumenten die voor hedge accounting kwalificeren is afhankelijk van de aard van de afgedekte transactie. De reële waarde van afgeleide financiële instrumenten wordt op basis van officiële koersen en noteringen bepaald door de financiële instellingen waarbij deze instrumenten worden gehouden. In overeenstemming daarmee worden alle afgeleide financiële instrumenten als kortlopend gerubriceerd.
Indien een afgeleid financieel instrument wordt aangemerkt als een afdekking tegen fluctuaties in de kasstromen uit activa, passiva of geprognosticeerde kasstromen met een zeer hoge waarschijnlijkheid, wordt het effectieve deel van de hedge via het totaalresultaat in het eigen vermogen verantwoord. Op het moment dat de afdekking van een geprognosticeerde transactie resulteert in een financieel actief of financiële verplichting, wordt het resultaat dat direct was verantwoord in het eigen vermogen ten gunste of ten laste van de winst-en-verliesrekening gebracht. Voor zover hedge accounting wordt toegepast, draagt de Groep zorg voor documentatie van de relatie tussen de afgeleide financiële instrumenten en de afgedekte transactie en ook van de risicomanagementdoelen die ten grondslag liggen aan de inzet van deze afgeleide financiële instrumenten. Vanaf 2008 heeft de Groep van een aantal geprognosticeerde kasstromen, voor zowel renteals valutarisico's, de relatie met de ingezette afgeleide financiële instrumenten vastgesteld.
Voor het opstellen van de jaarrekening in overeenstemming met IFRS moet de directie beoordelingen, ramingen en inschattingen maken die van invloed zijn op de toepassing van beleid en vermel de bedragen met betrekking tot activa, passiva, opbrengsten en kosten. De ramingen en inschattingen zijn gebaseerd op ervaring en factoren die onder de omstandigheden redelijk geacht worden. Ramingen en inschattingen worden voortdurend beoordeeld. Wijzigingen in boekhoudkundige ramingen worden verantwoord in de periode waarin de raming wordt gewijzigd
Aalberts Industries N.V. Jaarrekening 2010
indien de wijzi ging alleen betrekking heeft op die periode, of in de periode waarin de raming gewijzigd wordt en toekomstige perioden indien de wijzi ging zowel betrekking heeft op de huidige als toe komstige perioden. De boekhoudkundige richt lijnen zijn consequent toegepast door de groeps entiteiten in alle perioden die in deze geconsolideerde jaarrekening worden gepresenteerd.
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
8.3.1 Geraamde impairment van goodwill De Groep test jaarlijks of de goodwill onderhevig is aan enige waardevermindering in overeenstemming met de in noot 6.7 vermelde waarderingsgrondslag. De terug te verdienen bedragen van kasstroomgenererende entiteiten zijn bepaald op basis van de bedrijfswaarde. Het gebruikte impairmentmodel is de discounted-cashflow methode (waardeberekening op basis van contante waarde van verwachte kasstroom) met toepassing van gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC). Voor deze berekeningen is het gebruik van ramingen noodzakelijk.
Voor afschrijvingen en amortisatie wordt de lineaire methode toegepast. De gebruiksduur en restwaarde van materiële vaste activa en immateriële activa worden periodiek beoordeeld gedurende de levensduur van het actief, om te waarborgen dat deze overeenkomt met de huidige situatie.
Aangezien hier sprake is van verplichtingen en onzekerheden op lange termijn, zijn inschattingen noodzakelijk om te ramen welk bedrag de Groep dient te beleggen om aan de pensioen verplichtingen te voldoen. Actuarissen berekenen de verplichting voor toegezegd-pensioen regelingen deels op basis van informatie van de directie zoals toekomstige salarisverhogingen, het rendement op beleggingen van de pensioen regelingen, sterftecijfers en de mate waarin deelnemers de regeling zullen verlaten vanwege pensionering, arbeidsongeschiktheid en beëindiging van de arbeidsovereenkomst.
De Groep is belastingplichtig in vele rechts gebieden. Er dienen beoordelingen gemaakt te worden ten behoeve van de vaststelling van de wereldwijde belastingvoorzieningen. Er zijn vele transacties en berekeningen waarvoor de uiteindelijke belastingbepaling onzeker is gedurende de normale bedrijfsvoering. De Groep verantwoordt verplichtingen voor verwachte belastingkwesties op basis van de inschatting of aanvullende bedragen aan belasting verschuldigd zullen zijn. Indien de uiteindelijke uitkomst van deze kwesties afwijkt van de bedragen die oorspronkelijk zijn verwerkt, zullen deze verschillen onmiddellijk van invloed zijn op de voorzieningen voor belastingen en latente belastingen in de periode waarin deze vaststelling wordt gemaakt.
Ramingen en inschattingen met betrekking tot specifieke risico's zijn opgenomen in de toelichtingen op de posten waar deze risico's betrekking op hebben.
Per 31 december 2010 is de Groep wereldwijd georganiseerd in twee businesssegmenten, Industrial Services en Flow Control.
Binnen deze segmenten zijn de activiteiten geclusterd naar geografische gebieden en / of producten. De clusters (operationele segmenten) zijn geaggregeerd opgenomen in de segmentrapportage (rapportage segmenten) aangezien de karakteristieken van deze clusters in overwegende mate over eenkomstig zijn binnen de twee segmenten.
Niet-gealloceerd bestaat met name uit ondersteunende activiteiten op holdingniveau en (latente) belastingvorderingen. De geëlimineerde intersegmentopbrengsten zijn zeer beperkt van omvang.
| 2010 | Industrial Services |
Flow Control |
Niet ge- alloceerd |
Totaal |
|---|---|---|---|---|
| Netto-omzet | 464.809 | 1.217.972 | – | 1.682.781 |
| EBITDA | 86.781 | 161.454 | – | 248.235 |
| EBITDA als % van de netto-omzet | 18,7 | 13,3 | – | 14,8 |
| EBITA | 58.072 | 121.837 | – | 179.909 |
| EBITA als % van de netto-omzet | 12,5 | 10,0 | – | 10,7 |
| Investeringen | 21.612 | 41.542 | – | 63.154 |
| Afschrijvingen | 28.709 | 39.617 | – | 68.326 |
| Amortisatie | 2.780 | 9.924 | 152 | 12.856 |
| Gemiddeld aantal medewerkers (x1 FTE) | 3.911 | 7.115 | 16 | 11.042 |
| Aantal medewerkers jaareinde (x1 FTE) | 4.026 | 7.494 | 16 | 11.536 |
| Activa | 487.584 | 1.268.724 | 21.197 | 1.777.505 |
| Passiva | 105.175 | 249.815 | 23.639 | 378.629 |
| 2009 | Industrial Services |
Flow Control |
Niet ge- alloceerd |
Totaal |
|---|---|---|---|---|
| Netto-omzet | 360.995 | 1.043.938 | – | 1.404.933 |
| EBITDA | 24.382 | 144.364 | 68 | 168.814 |
| EBITDA als % van de netto-omzet | 6,8 | 13,8 | – | 12,0 |
| EBITA | (6.368) | 105.257 | – | 98.889 |
| EBITA als % van de netto-omzet | (1,8) | 10,1 | – | 7,0 |
| Investeringen | 9.969 | 35.101 | – | 45.070 |
| Afschrijvingen | 30.750 | 39.107 | 68 | 69.925 |
| Amortisatie | 3.267 | 9.320 | 151 | 12.738 |
| Gemiddeld aantal medewerkers (x1 FTE) | 3.847 | 6.376 | 18 | 10.241 |
| Aantal medewerkers jaareinde (x1 FTE) | 3.706 | 6.276 | 17 | 9.999 |
| Activa | 464.768 | 1.088.793 | 24.346 | 1.577.907 |
| Passiva | 73.660 | 195.524 | 12.963 | 282.147 |
Intersegmenttransfers of -transacties worden afgesloten met transferprijzen en condities die vergelijkbaar zijn met de voorwaarden die bij niet-verwante derden worden gehanteerd. De activa van de segmenten bestaan met name uit immateriële vaste activa, materiële vaste activa, voorraden, handelsdebiteuren en andere vlottende activa. De passiva zijn exclusief eigen vermogen, leningen, financiële leases, latente en acute belastingverplichtingen.
63
Aalberts Industries N.V. Jaarrekening 2010
De netto-omzet wordt gesplitst aan de hand van de geografische locatie van de klanten:
| Netto-omzet | 2010 | % | 2009 | % |
|---|---|---|---|---|
| Duitsland | 286.053 | 17,0 | 241.450 | 17,2 |
| Benelux | 251.179 | 14,9 | 226.361 | 16,1 |
| Verenigde Staten | 248.653 | 14,8 | 149.915 | 10,7 |
| Frankrijk | 193.073 | 11,5 | 172.041 | 12,2 |
| Verenigd Koninkrijk | 186.734 | 11,1 | 174.867 | 12,4 |
| Oost-Europa | 176.284 | 10,5 | 152.110 | 10,8 |
| Scandinavië | 85.686 | 5,1 | 73.050 | 5,2 |
| Spanje & Portugal | 51.196 | 3,0 | 51.294 | 3,7 |
| Overige | 203.923 | 12,1 | 163.845 | 11,7 |
| Totaal | 1.682.781 | 100,0 | 1.404.933 | 100,0 |
De activa zijn opgesplitst aan de hand van het land waarin de activa zich bevinden:
| Activa | 2010 | % | 2009 | % |
|---|---|---|---|---|
| Duitsland | 320.420 | 18,0 | 322.501 | 20,4 |
| Benelux | 393.468 | 22,1 | 388.273 | 24,6 |
| Verenigde Staten | 311.600 | 17,5 | 173.581 | 11,0 |
| Frankrijk | 233.367 | 13,1 | 266.448 | 16,9 |
| Verenigd Koninkrijk | 182.515 | 10,3 | 145.652 | 9,2 |
| Oost-Europa | 136.724 | 7,7 | 118.161 | 7,5 |
| Scandinavië | 67.946 | 3,8 | 59.826 | 3,8 |
| Spanje & Portugal | 68.201 | 3,8 | 71.607 | 4,5 |
| Overige | 42.590 | 2,4 | 12.115 | 0,8 |
| Niet-gealloceerd | 20.674 | 1,2 | 19.743 | 1,3 |
| Totaal | 1.777.505 | 100,0 | 1.577.907 | 100,0 |
Investeringen in materiële vaste activa worden opgesplitst op basis van het land waarin de activa zich bevinden:
| Investeringen in materiële vaste activa | 2010 | % | 2009 | % |
|---|---|---|---|---|
| Duitsland | 7.880 | 12,5 | 5.702 | 12,7 |
| Benelux | 18.950 | 30,0 | 14.736 | 32,7 |
| Verenigde Staten | 6.972 | 11,0 | 3.300 | 7,3 |
| Frankrijk | 7.283 | 11,5 | 5.351 | 11,9 |
| Verenigd Koninkrijk | 10.149 | 16,1 | 3.689 | 8,2 |
| Oost-Europa | 6.383 | 10,1 | 8.030 | 17,8 |
| Scandinavië | 2.591 | 4,1 | 2.663 | 5,9 |
| Spanje & Portugal | 812 | 1,3 | 960 | 2,1 |
| Overige | 2.134 | 3,4 | 639 | 1,4 |
| Totaal | 63.154 | 100,0 | 45.070 | 100,0 |
| Netto-omzet | 2010 | % | 2009 | % |
|---|---|---|---|---|
| Goederen Diensten |
1.467.943 214.838 |
87,2 12,8 |
1.242.948 161.985 |
88,5 11,5 |
| Totaal | 1.682.781 | 100,0 | 1.404.933 | 100,0 |
64
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
| Goodwill | Software | Overige | Overige immateriële vaste activa |
|
|---|---|---|---|---|
| Per 1 januari 2009 | ||||
| Aanschafwaarde | 445.557 | 24.267 | 170.869 | 195.136 |
| Cumulatieve amortisatie | – | (19.904) | (26.091) | (45.995) |
| Nettoboekwaarde | 445.557 | 4.363 | 144.778 | 149.141 |
| Jaar eindigend op 31 december 2009 | ||||
| Nettoboekwaarde begin verslagjaar | 445.557 | 4.363 | 144.778 | 149.141 |
| Investeringen | – | 1.526 | 349 | 1.875 |
| Desinvesteringen | – | (37) | – | (37) |
| Verwerving deelnemingen | 40 | – | 150 | 150 |
| Amortisatie | – | (2.270) | (10.468) | (12.738) |
| Koersomrekeningsverschillen | 783 | 16 | 25 | 41 |
| Nettoboekwaarde einde verslagjaar | 446.380 | 3.598 | 134.834 | 138.432 |
| Per 31 december 2009 | ||||
| Aanschafwaarde | 446.380 | 24.534 | 171.364 | 195.898 |
| Cumulatieve amortisatie | – | (20.936) | (36.530) | (57.466) |
| Nettoboekwaarde | 446.380 | 3.598 | 134.834 | 138.432 |
| Jaar eindigend op 31 december 2010 | ||||
| Nettoboekwaarde begin verslagjaar | 446.380 | 3.598 | 134.834 | 138.432 |
| Investeringen | – | 1.812 | 296 | 2.108 |
| Verwerving deelnemingen | 14.567 | – | 13.870 | 13.870 |
| Amortisatie | – | (1.759) | (11.097) | (12.856) |
| Koersomrekeningsverschillen | 4.032 | 98 | 2.532 | 2.630 |
| Nettoboekwaarde einde verslagjaar | 464.979 | 3.749 | 140.435 | 144.184 |
| Per 31 december 2010 | ||||
| Aanschafwaarde | 464.979 | 26.465 | 190.096 | 216.561 |
| Cumulatieve amortisatie | – | (22.716) | (49.661) | (72.377) |
| Nettoboekwaarde | 464.979 | 3.749 | 140.435 | 144.184 |
Overige immateriële vaste activa bestaan voornamelijk uit immateriële vaste activa die ontstaan zijn uit acquisities. Circa tweederde van de nettoboekwaarde heeft betrekking op klantenrelaties. Het resterende deel heeft betrekking op merknamen.
Jaarrekening 2010
65 Aalberts Industries N.V.
Goodwill wordt niet geamortiseerd en heeft een onbeperkte gebruiksduur ten tijde van de verantwoording. Onderstaand volgt een samenvatting van de goodwill-allocatie op businesssegmentniveau per geografisch gebied:
Goodwillallocatie 2010 Industrial Services Flow Control Totaal Groep
66 Aalberts Industries N.V.
Jaarverslag 2010
| Duitsland | 83.350 | 33.390 | 116.740 |
|---|---|---|---|
| Benelux | 3.932 | 117.894 | 121.826 |
| Verenigde Staten | 16.687 | 49.487 | 66.174 |
| Frankrijk | 21.235 | 22.334 | 43.569 |
| Verenigd Koninkrijk | 3.076 | 60.402 | 63.478 |
| Oost-Europa | – | 23.068 | 23.068 |
| Scandinavië | 6.327 | 1.078 | 7.405 |
| Spanje & Portugal | 6.349 | 16.370 | 22.719 |
| Totaal | 140.956 | 324.023 | 464.979 |
| Goodwillallocatie 2009 | Industrial Services | Flow Control | Totaal Groep |
|---|---|---|---|
| Duitsland | 83.350 | 33.390 | 116.740 |
| Benelux | 3.932 | 117.894 | 121.826 |
| Verenigde Staten | 15.458 | 33.213 | 48.671 |
| Frankrijk | 21.235 | 26.283 | 47.518 |
| Verenigd Koninkrijk | 2.928 | 55.756 | 58.684 |
| Oost-Europa | – | 22.942 | 22.942 |
| Scandinavië | 6.209 | 1.071 | 7.280 |
| Spanje & Portugal | 6.349 | 16.370 | 22.719 |
| Totaal | 139.461 | 306.919 | 446.380 |
Goodwill is toegerekend aan afzonderlijk identificeerbare kasstroomgenererende eenheden en wordt jaarlijks getest. De relevante onderdelen van de businesssegmenten zijn aangemerkt als kasstroomgenererende eenheden. De contante waarde van een kasstroomgenererende eenheid wordt bepaald op basis van reële waarde. De berekeningen bestaan uit kasstroomvoorspellingen (voor belastingen) gebaseerd op door het management goedgekeurde budgetten met een looptijd van 5 jaar. Kasstromen na 5 jaar worden geëxtrapoleerd rekening houdend met een langetermijngroeipercentage.
| Impairmentaannames | Industrial Services | Flow Control |
|---|---|---|
| Waarderingsgrondslag | Gebruikswaarde | Gebruikswaarde |
| Waarderingsmethode | Verdisconteerde | Verdisconteerde |
| kasstroombenadering | kasstroombenadering | |
| Aannames: | ||
| Gemiddeld groeipercentage | 4% (2009: 4%) | 4% (2009: 4%) |
| Langetermijngroeipercentage (na 5 jaar) | 2% (2009: 2%) | 2% (2009: 2%) |
| Discontovoet | 9% (2009: 9%) | 9% (2009: 9%) |
| Toetsperiode | 5 jaar | 5 jaar |
| Goedgekeurde periode | 5 jaar | 5 jaar |
Het door het management bepaalde gebudgetteerde groeipercentage is gebaseerd op resultaten uit het verleden en haar verwachtingen met betrekking tot de marktontwikkelingen. De gebruikte discontovoet (voor belastingen) reflecteert de specifieke risico's waaraan de relevante segmenten zijn blootgesteld. De uitgevoerde testen over alle kasstroomgenererende eenheden in de Groep hebben geen aanleiding gegeven tot afwaardering van de goodwill omdat in alle gevallen de toekomstige kasstromen per eenheid hoger zijn dan de waarde van de goodwill en overige relevante netto activa.
| en gebouwen | Terreinen Machines en installaties |
Overige | In uitvoering |
Totaal | |
|---|---|---|---|---|---|
| Per 1 januari 2009 | |||||
| Aanschafwaarde | 333.798 | 874.778 | 55.838 | 35.146 | 1.299.560 |
| Cumulatieve afschrijvingen | (127.696) | (608.909) | (46.690) | – | (783.295) |
| Nettoboekwaarde | 206.102 | 265.869 | 9.148 | 35.146 | 516.265 |
| Jaar eindigend 31 december 2009 | |||||
| Boekwaarde begin verslagjaar | 206.102 | 265.869 | 9.148 | 35.146 | 516.265 |
| Investeringen | 3.308 | 19.224 | 2.163 | 20.375 | 45.070 |
| In gebruik genomen | 1.629 | 18.237 | 384 | (20.250) | – |
| Desinvesteringen | (2.032) | (1.145) | (408) | (280) | (3.865) |
| Verwerving van deelnemingen | 3.290 | 100 | – | – | 3.390 |
| Afschrijvingen | (12.034) | (54.438) | (3.453) | – | (69.925) |
| Koersomrekeningsverschillen | 680 | 1.589 | 141 | 241 | 2.651 |
| Boekwaarde einde verslagjaar | 200.943 | 249.436 | 7.975 | 35.232 | 493.586 |
| Per 31 december 2009 | |||||
| Aanschafwaarde | 338.324 | 903.358 | 58.009 | 35.232 | 1.334.923 |
| Cumulatieve afschrijvingen | (137.381) | (653.922) | (50.034) | – | (841.337) |
| Nettoboekwaarde | 200.943 | 249.436 | 7.975 | 35.232 | 493.586 |
| Jaar eindigend 31 december 2010 | |||||
| Boekwaarde begin verslagjaar | 200.943 | 249.436 | 7.975 | 35.232 | 493.586 |
| Investeringen | 4.547 | 25.970 | 2.503 | 30.134 | 63.154 |
| In gebruik genomen | 12.956 | 14.218 | 816 | (27.990) | – |
| Desinvesteringen | (2.154) | (1.308) | (213) | (306) | (3.981) |
| Verwerving van deelnemingen | 15.639 | 22.708 | 433 | 849 | 39.629 |
| Afschrijvingen | (12.517) | (52.427) | (3.382) | – | (68.326) |
| Koersomrekeningsverschillen | 2.203 | 2.886 | 171 | 1.058 | 6.318 |
| Boekwaarde einde verslagjaar | 221.617 | 261.483 | 8.303 | 38.977 | 530.380 |
| Per 31 december 2010 | |||||
| Aanschafwaarde | 384.580 | 1.057.543 | 74.363 | 38.977 | 1.555.463 |
| Cumulatieve afschrijvingen | (162.963) | (796.060) | (66.060) | – | (1.025.083) |
| Nettoboekwaarde | 221.617 | 261.483 | 8.303 | 38.977 | 530.380 |
Per jaareinde waren groepsmaatschappijen investeringsverplichtingen met betrekking tot materiële vaste activa aangegaan voor een bedrag van EUR 47.354 (2009: EUR 43.809). Hiervan is EUR 38.977 (2009: EUR 35.232) als vooruitbetaling op de balans geactiveerd. Het onroerend goed en enkele machines van een aantal groepsmaatschappijen zijn hypothecair belast.
| 2010 | 2009 | |
|---|---|---|
| Grond- en hulpstoffen | 83.280 | 65.608 |
| Onderhanden werk | 84.368 | 47.654 |
| Gereed product en handelsgoederen | 209.446 | 175.803 |
| Overige voorraden | 9.574 | 9.369 |
| Totaal | 386.668 | 298.434 |
De voorraadkosten die als lasten zijn verantwoord en impairmentverliezen op voorraden zijn verwerkt onder 'grondstoffen en uitbesteed werk'. Er zijn geen voorraden in onderpand gegeven als zekerheid voor verplichtingen. De voorziening voor incourante voorraden bedraagt EUR 33.169 (2009: EUR 27.803). 67 Aalberts Industries N.V.
Jaarrekening 2010
| 2010 | 2009 | |
|---|---|---|
| Handelsdebiteuren Voorziening dubieuze debiteuren |
206.364 (6.494) |
159.068 (5.331) |
| Nettohandelsdebiteuren | 199.870 | 153.737 |
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
Er is geen sprake van concentratie van kredietrisico's, aangezien de Groep een breed klantenbestand heeft dat internationaal gespreid is en daarnaast gebruik maakt van kredietverzekering voor het merendeel van haar vorderingen. Waardeverminderingen op handelsdebiteuren zijn verwerkt in 'overige operationele kosten' en bedroegen EUR 1.975 (2009: EUR 1.015). De boekwaarde komt overeen met de reële waarde op balansdatum.
De ouderdomsanalyse van de handelsdebiteuren op basis van vervaldag is als volgt:
| 2010 | 2009 | |
|---|---|---|
| Nog niet vervallen | 153.124 | 118.750 |
| Minder dan 30 dagen na vervaldag | 35.432 | 25.762 |
| Tussen 30 en 60 dagen na vervaldag | 8.742 | 8.333 |
| Tussen 60 en 90 dagen na vervaldag | 4.878 | 1.053 |
| Meer dan 90 dagen na vervaldag | 4.188 | 5.170 |
| Handelsdebiteuren | 206.364 | 159.068 |
De meerderheid van de handelsdebiteuren zijn te vorderen in de functionele valuta van de desbetreffende entiteiten.
| 2010 | 2009 | |
|---|---|---|
| Euro | 118.661 | 101.435 |
| Amerikaanse dollar | 34.130 | 18.754 |
| Britse pond | 28.359 | 23.133 |
| Overige valuta | 25.214 | 15.746 |
| Handelsdebiteuren | 206.364 | 159.068 |
| 2010 | 2009 | |
|---|---|---|
| Overlopende activa Afgeleide financiële instrumenten Overige vorderingen |
10.327 935 19.388 |
15.786 497 11.212 |
| Totaal | 30.650 | 27.495 |
De boekwaarde komt overeen met de reële waarde op balansdatum.
| Activa | Activa | Passiva | Passiva | |
|---|---|---|---|---|
| 2010 | 2009 | 2010 | 2009 | |
| Renteswapcontracten | – | – | 2.942 | 4.224 |
| Valutacontracten | 209 | 322 | – | 92 |
| Metaalprijscontracten | 726 | 175 | – | – |
| Totaal | 935 | 497 | 2.942 | 4.316 |
Het nominale bedrag van de uitstaande renteswapcontracten per 31 december 2010 was EUR 87.025 (2009: EUR 123.432), van valuta contracten EUR 7.498 (2009: EUR 14.847) en van metaalprijscontracten EUR 6.406 (2009: EUR 2.418). De meerderheid van de valuta contracten en metaalprijscontracten zijn korte termijncontracten. De looptijd van de renteswap contracten is direct gerelateerd aan de bankleningen waar deze contracten betrekking op hebben (noot 17.1). De reële waarde van de financiële instrumenten komt overeen met de marktwaarde per balansdatum. De reële waardewaardering van financiële instrumenten wordt op basis van officiële koersen en noteringen gedaan door de financiële instellingen waarbij deze instrumenten worden gehouden.
Het totaal aantal uitstaande gewone aandelen per jaareinde is 106,7 miljoen (2009: 106,1 miljoen) met een nominale waarde van EUR 0,25 per aandeel. Bovendien zijn er 100 prioriteitsaandelen uitgegeven met een nominale waarde van EUR 1,00 per aandeel.
Aalberts Industries heeft in juni 2008 een nieuw lange termijn incentive plan (Performance Share Plan) geïntroduceerd voor een beperkt aantal medewerkers. Dit plan is een in eigen vermogensinstrumenten af te wikkelen, op gewone aandelen gebaseerde regeling. Er worden voorwaardelijk gewone aandelen toegekend, die drie jaren na de start van de prestatieperiode onvoorwaardelijk worden voor zover aan de daaraan verbonden voorwaarden inzake dienstverband en prestaties is voldaan. De prestatievoorwaarden die aan de toekenning van Performance Shares zijn verbonden, zijn gebaseerd op de financiële prestaties van de onderneming gedurende een driejaarsprestatieperiode. De financiële prestatie gedurende die drie kalenderjaren wordt gemeten
op basis van de gemiddelde groei van de winst per aandeel voor amortisatie (WpA). Volgens de regels van het plan kan maximaal 125% van het aantal voorwaardelijk toegekende aandelen bij aanvang van de prestatieperiode uiteindelijk worden uitgekeerd.
In juni/juli 2008 zijn 140.000 voorwaardelijke aandelen toegekend en geaccepteerd. Door de resultaten in 2008 (daling van de WpA met 20%) en 2009 (daling van de WpA met 50%) leken de voorwaarden voor het plan van een gemiddelde stijging van de winst per aandeel over de periode 2008–2010 niet te worden gerealiseerd. Daarom had het plan geen impact op de jaarrekeningen over 2008 en 2009. Door de forse stijging van de winst per aandeel over 2010 (+116%), komt de gemiddelde stijging van de winst per aandeel over de driejaarsperiode op bijna 16% uit.
Doordat een aantal medewerkers is vertrokken staan er per ultimo 2010 nog 105.000 voorwaardelijke aandelen uit. Gebaseerd op de gemiddelde stijging van de winst per aandeel over de periode 2008–2010, worden er naar verwachting 84.000 aandelen geleverd in mei 2011 indien de deel nemers op dat moment nog in dienst zijn van de Groep.
De reële waarde van de Performance Shares is gebaseerd op de aandelenkoers op toekenningsdatum ('grant date') onder aftrek van de contante waarde (risk free rate van 4,40%–4,67%) van de verwachte dividenden in de periode dat de aandelen voorwaardelijk zijn toegekend, aangezien de deelnemers gedurende de wacht periode ('vesting period') niet tot dividenden gerechtigd zijn. De verwachte dividenden zijn gebaseerd op het dividendbeleid van de onderneming. De gemiddelde reële waarde van deze voorwaardelijke aandelen bedraagt EUR 11,26 per aandeel. De totale reële waarde van de 84.000 voorwaardelijke aandelen bedraagt per ultimo 2010 EUR 950 en is in 2010 ten laste van de personeelskosten verwerkt en ten gunste van het eigen vermogen (per saldo vermogens neutraal). In het Performance Share Plan zijn ook twee directieleden van Aalberts Industries N.V. opgenomen, waarvan de details zijn vermeld bij de beloning van de directie op pagina 83.
Aalberts Industries N.V. Jaarrekening 2010
Aalberts Industries heeft in 2009 met haar banken overeenstemming bereikt over een aanpassing en verruiming van de convenanten, waarbij de leverage ratio en de interest cover ratio zijn aangepast. De interestmarge is afhankelijk van de hoogte van de leverage ratio.
| Convenanten | Leverage ratio | Interest cover ratio |
|---|---|---|
| Per 31 december 2009 | < 4,5 | > 3,0 |
| Per 30 juni 2010 | < 4,0 | > 3,0 |
| Per 31 december 2010 | < 3,5 | > 3,0 |
| Vervolgens per 30 juni van elk jaar | < 3,5 | > 3,0 |
| Vervolgens per 31 december van elk jaar | < 3,0 | > 3,0 |
Per jaareinde wordt aan de vereisten in de convenanten voldaan zoals blijkt uit onderstaande opstelling.
| Convenantenrealisatie | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Leverage ratio | 2,3 | 3,4 |
| Interest cover ratio | 10,4 | 5,8 |
| Bank- leningen |
Financiële leases |
Totaal | |
|---|---|---|---|
| Per 1 januari 2010 | 549.224 | 27.405 | 576.629 |
| Nieuwe leningen | 71.469 | 896 | 72.365 |
| Verwerving van deelnemingen | 13.731 | – | 13.731 |
| Aflossingen | (116.044) | (2.633) | (118.677) |
| Koersomrekeningsverschillen | (4) | (62) | (66) |
| Per 31 december 2010 | 518.376 | 25.606 | 543.982 |
| Aflossingsverplichting binnen één jaar | (127.385) | (2.033) | (129.418) |
| Opgenomen in de balans per 31 december 2010 | 390.991 | 23.573 | 414.564 |
De aflossingsverplichting binnen één jaar op langlopende leningen bedraagt EUR 129.418 (2009: EUR 108.242) en is opgenomen in de kortlopende schulden. De boekwaarde van de leningen komt overeen met de reële waarde per balansdatum; de effectieve rente benadert de gemiddelde rente. Het rentepercentage voor bankleningen bedroeg tussen 1,6 % en 5,3 %.
De vervaldatum van de bankleningen is als volgt:
| Vervaldatum bankleningen | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Binnen 1 jaar | 127.385 | 106.172 |
| Tussen 1 en 5 jaar | 372.740 | 401.756 |
| Meer dan 5 jaar | 18.251 | 41.296 |
| Totaal | 518.376 | 549.224 |
70
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
De nettoboekwaarde van de bankleningen van de Groep luidt in de volgende valuta:
| Bankleningen | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Euro | 393.215 | 475.836 |
| Amerikaanse dollar | 117.569 | 61.325 |
| Britse pond | 438 | 2.084 |
| Overige valuta | 7.154 | 9.980 |
| Totaal | 518.376 | 549.224 |
71 Aalberts Industries N.V.
Jaarrekening 2010
| 17.2 Financiële leases | ||
|---|---|---|
| Vervaldatum financiële leases | 2010 | 2009 |
| Minimale leasebetalingen: | ||
| Binnen 1 jaar | 3.444 | 3.471 |
| Tussen 1 en 5 jaar | 13.750 | 14.088 |
| Meer dan 5 jaar | 23.958 | 25.432 |
| 41.152 | 42.991 | |
| Financieringslasten: | ||
| Binnen 1 jaar | 1.411 | 1.401 |
| Tussen 1 en 5 jaar | 5.387 | 5.351 |
| Meer dan 5 jaar | 8.748 | 8.834 |
| 15.546 | 15.586 | |
| Nettoverplichting: | ||
| Binnen 1 jaar | 2.033 | 2.070 |
| Tussen 1 en 5 jaar | 8.363 | 8.737 |
| Meer dan 5 jaar | 15.210 | 16.598 |
| Nettoverplichting in de balans | 25.606 | 27.405 |
Kredietinstellingen zijn kortlopende bankkredieten, aangehouden bij een aantal financiële instellingen. Het totaal van deze faciliteiten bedroeg ultimo 2010 EUR 432 miljoen (2009: EUR 379 miljoen), waarvan EUR 50 miljoen (2009: EUR 54 miljoen) was gebruikt. De boekwaarde komt overeen met de reële waarde op balansdatum.
Latente belastingvorderingen en -schulden zijn met elkaar verrekend indien er een wettelijk afdwingbaar recht bestaat lopende belastingvorderingen te verrekenen met lopende belastingschulden en indien de belastinglatentie betrekking heeft op dezelfde belastingdienst. De Groep heeft niet-gewaarde fiscaal verrekenbare verliezen voor een bedrag van ongeveer EUR 20 miljoen (2009: EUR 22 miljoen). De betreffende latente belastingvordering is niet opgenomen, aangezien toekomstige aanwending met name afhankelijk is van de nog onzekere lokale winstcapaciteit. Latente belastingvorderingen hebben met name betrekking op pensioenvoorzieningen en verrekenbare verliezen. Latente belastingschulden hebben met name betrekking op tijdelijke verschillen op overige immateriële vaste activa uit acquisities en tijdelijke afschrijvingsverschillen op materiële vaste activa.
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
| Verreken- verliezen |
Im- bare materiële activa |
Materiële activa |
vaste zieningen | Voor- Werkkapi- taal en overige |
Saldering Netto vor deringen/ schulden |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vorderingen | 13.261 | 100 | 1.726 | 8.773 | 6.491 | (4.850) | 25.501 |
| Schulden | – | 25.467 | 10.760 | 810 | 5.428 | (4.850) | 37.615 |
| Per 1 januari 2009 | (13.261) | 25.367 | 9.034 | (7.963) | (1.063) | – | 12.114 |
| Verwerving deelnemingen | – | – | 997 | (459) | (87) | – | 451 |
| Winst-en-verliesrekening | 2.289 | (1.673) | 2.563 | 1.388 | 265 | – | 4.832 |
| Vermogensmutatie | – | – | – | – | 1.082 | – | 1.082 |
| Koersomrekeningsverschillen | 1 | 216 | 260 | (195) | (322) | – | (40) |
| Mutaties 2009 | 2.290 | (1.457) | 3.820 | 734 | 938 | 6.325 | |
| Vorderingen | 10.971 | 119 | 1.308 | 8.122 | 3.712 | (4.489) | 19.743 |
| Schulden | – | 24.029 | 14.162 | 893 | 3.587 | (4.489) | 38.182 |
| Per 31 december 2009 | (10.971) | 23.910 | 12.854 | (7.229) | (125) | – | 18.439 |
| Verwerving deelnemingen | (589) | 9.586 | – | – | (793) | – | 8.204 |
| Winst-en-verliesrekening | 2.618 | (950) | 3.031 | 515 | (1.992) | – | 3.222 |
| Vermogensmutatie | – | – | – | – | 482 | – | 482 |
| Koersomrekeningsverschillen | 759 | (677) | 107 | (77) | (24) | – | 88 |
| Mutaties 2010 | 2.788 | 7.959 | 3.138 | 438 | (2.327) | 11.996 | |
| Vorderingen | 8.183 | 117 | 769 | 7.502 | 6.868 | (2.765) | 20.674 |
| Schulden | – | 31.986 | 16.761 | 711 | 4.416 | (2.765) | 51.109 |
| Per 31 december 2010 | (8.183) | 31.869 | 15.992 | (6.791) | (2.452) | – | 30.435 |
72
| Verenigd Koninkrijk |
Overige | Totaal |
|---|---|---|
| 107.258 | 2.954 | 116.300 |
| (72.687) | (1.952) | (76.285) |
| 34.571 | 1.002 | 40.015 |
| – | 1.477 | 12.715 |
| (24.916) | (601) | (25.511) |
| – | – | (552) |
| 9.655 | 1.878 | 26.667 |
Bedragen verwerkt in Duitsland Frankrijk Verenigd Overige Totaal
Pensioenlasten 80 329 1.068 335 1.812 Rentelasten 550 282 5.482 130 6.444 Verwacht beleggingsrendement (56) (8) (4.959) (80) (5.103) Actuariële resultaten 20 16 1.251 26 1.313 Pensioenlasten over verstreken diensttijd – (39) – 5 (34) Gevolgen van inperkingen en afwikkelingen – (222) (2.536) (217) (2.975)
Totaal verwerkt in personeelskosten 594 358 306 199 1.457
Jaarrekening 2010
De actuariële aannames voor de berekening van de pensioenverplichtingen zijn:
winst-en-verliesrekening Koninkrijk
| Actuariële aannames 2010 | Duitsland | Frankrijk | Verenigd Koninkrijk |
|---|---|---|---|
| Disconteringsvoet | 5,15% | 4,50% | 5,40% |
| Verwacht beleggingsrendement | 4,00% | 4,00% | 7,66% |
| Inflatie | 1,75% | 2,00% | 3,45% |
| Toekomstige salarisverhogingen | 1,75% | 2,00% | 3,95% |
| Actuariële aannames 2009 | Duitsland | Frankrijk | Verenigd Koninkrijk |
| Disconteringsvoet | 5,50% | 5,00% | 5,80% |
| Verwacht beleggingsrendement | 4,00% | 4,00% | 8,11% |
73 Aalberts Industries N.V.
74
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
| Mutatieverplichtingen opgenomen in de balans |
Contante waarde (gedeeltelijk) afgefinancierde verplichtingen |
Reële waarde fonds- beleg- gingen |
Netto- verplich- |
Contante waarde verplich- tingen |
Niet op- genomen ting niet afge- actuariële pensioen financierde resultaten lasten van |
Niet op- genomen verstreken diensttijd |
Totaal |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Per 1 januari 2009 | 68.501 | (54.053) | 14.448 | 10.596 | 2.358 | 306 | 27.708 |
| Verwerving deelnemingen | – | – | – | 835 | – | – | 835 |
| Pensioenlasten | 1.554 | – | 1.554 | 386 | – | – | 1.940 |
| Rentelasten | 4.705 | – | 4.705 | 595 | – | – | 5.300 |
| Werkgeversbijdragen | – | (2.092) | (2.092) | – | – | – | (2.092) |
| Deelnemersbijdragen | 413 | (413) | – | – | – | – | – |
| Verwacht beleggingsrendement | – | (4.599) | (4.599) | – | – | – | (4.599) |
| Actuariële resultaten | 23.392 | (4.464) | 18.928 | 1.311 | (20.496) | – | (257) |
| Uitkeringen | (3.994) | 3.994 | – | (1.394) | – | – | (1.394) |
| Pensioenlasten over verstreken diensttijd | (76) | – | (76) | (24) | – | (33) | (133) |
| Inperkingen en afwikkelingen | (86) | 2 | (84) | (205) | – | – | (289) |
| Koersomrekeningsverschillen | 4.705 | (4.336) | 369 | 198 | 332 | 28 | 927 |
| Per 31 december 2009 | 99.114 | (65.961) | 33.153 | 12.298 | (17.806) | 301 | 27.946 |
| Verwerving deelnemingen | – | – | – | – | – | – | – |
| Pensioenlasten | 1.463 | – | 1.463 | 349 | – | – | 1.812 |
| Rentelasten | 5.851 | – | 5.851 | 593 | – | – | 6.444 |
| Werkgeversbijdragen | – | (2.159) | (2.159) | – | – | – | (2.159) |
| Deelnemersbijdragen | 417 | (417) | – | – | – | – | – |
| Verwacht beleggingsrendement | – | (5.103) | (5.103) | – | – | – | (5.103) |
| Actuariële resultaten | 11.267 | (3.983) | 7.284 | 790 | (6.761) | – | 1.313 |
| Uitkeringen | (4.632) | 4.632 | – | (1.116) | – | – | (1.116) |
| Pensioenlasten over verstreken diensttijd | 703 | – | 703 | 116 | – | (853) | (34) |
| Inperkingen en afwikkelingen | (2.667) | – | (2.667) | (308) | – | – | (2.975) |
| Koersomrekeningsverschillen | 4.784 | (3.294) | 1.490 | (7) | (944) | – | 539 |
| Per 31 december 2010 | 116.300 | (76.285) | 40.015 | 12.715 | (25.511) | (552) | 26.667 |
Het gerealiseerde beleggingsrendement op de fondsbeleggingen bedroeg EUR 9.086 positief (2009: EUR 9.063 positief). Het verwachte beleggingsrendement op fondsbeleggingen is gebaseerd op lange termijnobligatieopbrengsten per balansdatum voor schuldbewijzen en voor aandelen op langetermijn obligatieopbrengsten vermeerderd met een risicopremie op basis van de marktcondities per balansdatum.
De fondsbeleggingen zijn als volgt samengesteld:
| Categorieën fondsbeleggingen | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Aandelen | 64% | 62% |
| Schuldbewijzen | 28% | 30% |
| Overige | 8% | 8% |
| Totaal | 100% | 100% |
De Nederlandse groepsmaatschappijen zijn aangesloten bij bedrijfstakpensioenfondsen waarvan de regelingen onder IFRS kwalificeren als toegezegd-pensioenregelingen. Deze fondsen stellen geen allocatie informatie ter beschikking en zijn daarom als toegezegde-bijdrageregelingen verwerkt.
| 2010 | 2009 | |
|---|---|---|
| Per 1 januari | 5.697 | 5.907 |
| Dotatie | 2.412 | 1.225 |
| Verwerving deelnemingen | 17.054 | 1.378 |
| Besteding | (762) | (2.228) |
| Koersomrekeningsverschillen | (1.321) | 41 |
| Vrijgevallen | (2.011) | (626) |
| Per 31 december | 21.069 | 5.697 |
De overige voorzieningen zijn gevormd voor verplichtingen die samenhangen met de normale bedrijfsvoering en voorzieningen voor herstructureringen en saneringen. Tevens is hierin opgenomen het nog niet betaalde deel van de verwervingsprijs voor acquisities (EUR 15,1 miljoen).
| 2010 | 2009 | |
|---|---|---|
| Sociale lasten en belastingen | 19.123 | 16.692 |
| Belasting toegevoegde waarde | 7.183 | 5.956 |
| Overlopende passiva | 35.234 | 25.286 |
| Bedragen verschuldigd aan personeel | 38.313 | 30.836 |
| Afgeleide financiële instrumenten | 2.942 | 4.316 |
| Overige | 5.025 | 4.904 |
| Totaal | 107.820 | 87.990 |
De boekwaarde komt overeen met de reële waarde per balansdatum.
| 2010 | 2009 | |
|---|---|---|
| Lonen en salarissen | (377.151) | (325.994) |
| Sociale verzekeringen Pensioenkosten: |
(69.892) | (59.102) |
| Toegezegd-pensioenregelingen | (1.457) | (1.962) |
| Toegezegde-bijdrageregelingen | (11.513) | (11.454) |
| Overige personeelskosten | (13.864) | (13.553) |
| Totaal | (473.877) | (412.065) |
In het boekjaar bedroeg het gemiddelde aantal werknemers 11.042 (2009: 10.241).
De beloning van de directie en commissarissen wordt vermeld in de vennootschappelijke jaarrekening.
Aalberts Industries N.V. Jaarrekening 2010
75
| 2010 | 2009 | |
|---|---|---|
| Productiekosten | (162.289) | (131.274) |
| Verkoopkosten | (50.577) | (40.894) |
| Huisvestingskosten | (27.451) | (26.770) |
| Algemene kosten | (65.453) | (53.972) |
| Garantiekosten | (1.790) | (1.829) |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 25.506 | 7.994 |
| Totaal | (282.054) | (246.745) |
Productiekosten omvatten voornamelijk energiekosten, reparatie- en onderhoudskosten en vracht- en verpakkingskosten.
Overige bedrijfsopbrengsten zijn opbrengsten die niet gerelateerd zijn aan de belangrijkste activiteiten van de Groep of die gerelateerd zijn aan incidentele en/of eenmalige items, zoals overheidssubsidies voor een bedrag van EUR 1.348 (2009: EUR 1.428), verzekeringsuitkeringen voor een bedrag van EUR 17.599 (2009: EUR 2.201). De gemaakte kosten, waar een groot deel van deze verzekeringsuitkeringen betrekking op hebben, zijn verantwoord in de respectievelijke kostencategorieën.
| 2010 | 2009 | |
|---|---|---|
| Rentebaten uit kortetermijndeposito's | 7.943 | 5.543 |
| Rentelasten: | ||
| Bankleningen | (33.872) | (36.798) |
| Financiële leases | (723) | (1.005) |
| Totaal rentelasten | (34.595) | (37.803) |
| Nettorentelasten | (26.652) | (32.260) |
| Koersverschillen | (2.452) | (2.835) |
| Mutatie reële waarde afgeleide financiële instrumenten: | ||
| Renteswaps | 1.042 | (436) |
| Valutacontracten | – | (310) |
| Metaalprijscontracten | 551 | 1.197 |
| Totaal mutatie reële waarde afgeleide | ||
| financiële instrumenten | 1.593 | 451 |
| Nettofinancieringslasten | (27.511) | (34.644) |
In 2009 is een waiver fee betaald aan de banken van EUR 2,8 miljoen. Hiervan is EUR 0,6 miljoen in het resultaat van 2009 verwerkt. Het restant is in 2010 ten laste van het resultaat gebracht.
76
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
| 2010 | 2009 | |
|---|---|---|
| Acute winstbelasting: | ||
| Huidig jaar | 28.298 | 7.180 |
| Voorgaande jaren | 1.575 | (2.511) |
| 29.873 | 4.669 | |
| Latente winstbelasting | 3.222 | 4.832 |
| Winstbelasting | 33.095 | 9.501 |
| 2010 | 2009 | |
| Resultaat voor belastingen | 139.542 | 51.506 |
| Belasting berekend op basis van binnenlandse belastingtarieven | ||
| van toepassing in de verschillende landen | 40.049 | 13.701 |
| Fiscaal niet aftrekbare kosten | 1.511 | 1.701 |
| Belastingvermindering | (5.384) | (3.937) |
| Gebruik van niet eerder verantwoorde fiscale verliezen | (3.081) | (1.964) |
| Winstbelasting | 33.095 | 9.501 |
77
Aalberts Industries N.V. Jaarrekening 2010
Het gewogen gemiddelde van toepassing zijnde nominale belastingtarief is gestegen als gevolg van een gewijzigde landenspreiding. Voor 2010 bedroeg het gewogen gemiddelde van toepassing zijnde nominale belastingtarief 28,7% (2009: 26,6%).
| 2010 | 2009 | |
|---|---|---|
| Nettoresultaat voor amortisatie Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen (x1) Winst per gewoon aandeel voor amortisatie (x EUR 1) |
117.292 106.683.292 1,10 |
54.209 106.060.577 0,51 |
| Nettoresultaat voor amortisatie Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen (x1) Verwaterde winst per gewoon aandeel voor |
117.292 106.683.292 |
54.209 106.060.577 |
| amortisatie (x EUR 1) | 1,10 | 0,51 |
Het uitbetaalde dividend in 2010 bedroeg EUR 0,13 per aandeel (2009: EUR 0,28). Voor het resultaat over het boekjaar 2010 wordt aan de Algemene Vergadering, te houden op 21 april 2011, een dividend voorgesteld van EUR 0,28 per aandeel. Dit voorstel is niet opgenomen in de jaarrekening. De winst per gewoon aandeel na amortisatie bedroeg in 2010 EUR 0,98 (2009: EUR 0,39).
De Groep heeft niet uit de balans blijkende verplichtingen met betrekking tot bankgaranties en andere garanties voortvloeiend uit de normale bedrijfsvoering. Er wordt niet verwacht dat er materiële verplichtingen zullen voortkomen uit de voorwaardelijke verplichtingen. De Groep heeft aan derden garanties afgegeven in het kader van de normale bedrijfsvoering ten bedrage van EUR 9.837 (2009: EUR 10.284).
Op 20 september 2006 werd aan Aalberts Industries en twee van haar groepsmaatschappijen een boete opgelegd van EUR 100,8 miljoen vanwege vermeende overtreding van mededingingsregels.
Na een gedegen juridische analyse van de argumenten en op feiten gebaseerde bevestiging dat Aalberts Industries geen mededingingsregels heeft overtreden, heeft de directie in samenspraak met haar juridische adviseurs, beroep aangetekend bij het Gerecht van Eerste Aanleg in Luxemburg. Op 2 februari 2010 heeft een hoorzitting plaatsgevonden waarvan de uitspraak zal plaatsvinden op 24 maart 2011. De directie blijft van mening dat er geen mededingingsrechtelijke regels zijn overtreden, en derhalve is er geen voorziening voor deze kwestie getroffen. Aalberts Industries heeft in januari 2007 een bankgarantie aan de Europese Commissie verstrekt, die in januari 2010 met twee jaar is verlengd.
De vennootschap is in overleg met de minderheidsaandeelhouder van Integrated Dynamics Engineering GmbH om de resterende 20% van de aandelen over te nemen.
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
78
Met de bankrelaties is overeengekomen dat geen zekerheden aan derden zullen worden verstrekt zonder hun toestemming. Het onroerend goed en enkele machines van een aantal groepsmaatschappijen zijn hypothecair belast.
| Verplichtingen operationele lease en huur | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Vervallend binnen 1 jaar | 15.491 | 16.479 |
| Vervallend tussen 1 en 5 jaar | 35.999 | 38.503 |
| Vervallend na 5 jaar | 30.307 | 27.431 |
| Totaal verplichtingen | 81.797 | 82.413 |
Aalberts Industries N.V. heeft op 15 juli 2010 100% van de aandelen van Conbraco Industries, Inc. verworven. Conbraco in de Verenigde Staten is een toonaangevende producent van een complete portfolio bronzen, messing, stalen en roestvaststalen afsluiters en een assortiment keerkleppen die voornamelijk verkocht worden in de commerciële, industriële en consumentenmarkt (retail market) onder de sterke merknaam "APOLLO®" Valves.
Conbraco, "APOLLO®" Valves, is een belangrijke leverancier in de Noord-Amerikaanse markt op het gebied van kogel-, veiligheids- en ontlastkleppen, terugslagventielen, filters en een nieuw gepatenteerd assortiment roestvaststalen en gegoten keerkleppen voor de brandbeveiligings- en commerciële markt. Daarnaast heeft de onderneming een sterke positie in de industriële markt met in de Verenigde Staten geproduceerde stalen en roestvaststalen afsluiters. Via een aparte businessunit biedt Conbraco andere assortimenten en een complete service voor de consumentenmarkt (retail market).
Met meer dan 1.000 werknemers genereert Conbraco een jaaromzet van ongeveer USD 200 miljoen. Conbraco Industries heeft drie productielocaties in South Carolina: twee in Pageland en een in Conway. Het hoofdkantoor is gevestigd in Matthews, North Carolina.
Het huidige managementteam zal verbonden blijven aan de onderneming en is zeer gemotiveerd om samen met de Aalberts Industries Flow Control-bedrijven marktkansen binnen de Verenigde Staten en Europa verder te ontwikkelen.
Met als basis drie sterke merknamen, "APOLLO®" Valves, Elkhart Products' EPC® metalen fittingengamma en LASCO® Fittings' kunststof fittingen en andere producten, heeft Aalberts Industries Flow Control een completer aanbod voor de woning-, commerciële en consumentenmarkt en voor de brand beveiligings- en industriële markt in Noord-Amerika. De specificatie-, verkoop- en distributiekanalen van deze drie organisaties zullen samen een versterkte en gefocuste verkoopaanpak per marktsegment opleveren.
Veel producten uit de serie "APOLLO®" Valves kunnen ook verkocht worden via het bestaande verkoopen distributienetwerk in Europa, waar Aalberts Industries in vrijwel elk land met eigen verkooporganisaties aanwezig is. Met name de veiligheids- en ontlastkleppen, terugslagventielen en keerkleppen voor commerciële gebouwen vormen een uitbreiding van de productportfolio in Europa.
Conbraco's productportfolio voor de industriële sector opent verder nieuwe markten in Europa. Er zijn veel mogelijkheden voor cross-selling, hetgeen gezamenlijk ontwikkeld kan worden en de markt positie in
Europa zal versterken. De ervaring, management- en verkoopaanpak van Conbraco's speciale businessunit 'Consumer Markets' biedt veel perspectief door de introductie van Europese assortimenten en concepten via bestaande kanalen in de Verenigde Staten.
Conbraco gebruikt productietechnologieën–met name het gieten van bronzen, stalen en roestvaststalen producten in allerlei verschillende maatvoeringen–die Aalberts Industries Flow Control nu niet heeft, wat
nieuwe mogelijkheden op het gebied van productontwikkeling voor de huidige en bestaande markten in Europa biedt. Aan de andere kant kan de Europese ervaring op het gebied van geautomatiseerde bewer king en montage gebruikt worden om de productie van Conbraco te optimaliseren. Ook de gezamenlijke inkoop van met name grondstoffen zal Aalberts Industries' winstgevendheid kunnen vergroten. De resultaten van Conbraco hebben in het tweede halfjaar direct bijgedragen aan de winst per aandeel. De overname is gefinancierd uit kredietfaciliteiten.
| Immateriële vaste activa | 13.870 | 79 |
|---|---|---|
| Materiële vaste activa | 39.629 | Aalberts Industries N.V. |
| Voorraden Handelsdebiteuren en overige vlottende activa |
43.245 23.518 |
Jaarrekening 2010 |
| Handelscrediteuren en overige kortlopende schulden | (21.922) | |
| Liquide middelen (kredietinstellingen) | (16.522) | |
| Overige voorzieningen | (668) | |
| Netto latente belastingvorderingen (schulden) | (8.204) | |
| Leningen | (13.731) | |
| Geïdentificeerde netto-activa | 59.215 | |
| Contante verwervingsprijs | 55.919 | |
| Voorwaardelijke verwervingsprijs | 18.025 | |
| Totale verwervingsprijs | 73.944 | |
| Goodwill | 14.729 | |
| Contante verwervingsprijs | (55.919) | |
| Liquide middelen (kredietinstellingen) | (16.522) | |
| Afwikkelingen uit voorgaande jaren | 162 | |
| Kasuitstroom bij overnames | (72.279) |
Aan de belangrijkste voorwaarden voor de voorwaardelijke en tevens maximale verwervingsprijs is door de resultaatontwikkeling over 2010 reeds voldaan. Het langlopende deel is opgenomen onder overige voorzieningen en langlopende verplichtingen en is betaalbaar in 2013. De betaalde goodwill bestaat voor het overgrote deel uit verwachte synergievoordelen en kennis. De goodwill is fiscaal niet aftrekbaar. De bijdrage aan de netto-omzet van Aalberts Industries over 2010 bedroeg EUR 82 miljoen. De netto-omzet over 2010 als geheel bedroeg EUR 165 miljoen (pro forma). De bijdrage aan het bedrijfsresultaat van Aalberts Industries over 2010 bedroeg EUR 7 miljoen. Het bedrijfsresultaat over 2010 als geheel bedroeg EUR 11 miljoen (pro forma). De met de overname gemoeide transactiekosten bedroegen EUR 490 en zijn ten laste van het resultaat gebracht. De nominale waarde van de overgenomen vorderingen bedraagt EUR 24.104 (reële waarde EUR 23.518).
De directie en de Raad van Commissarissen van de vennootschap en eigen pensioenfondsen in het Verenigd Koninkrijk zijn aangemerkt als verbonden partijen. Er hebben zich geen significante transacties voorgedaan anders dan intercompanytransacties en remuneratie conform zakelijke condities.
voor winstbestemming
| (in EUR x 1.000) | noot | 31–12–2010 | 31–12–2009 |
|---|---|---|---|
| Activa | |||
| Immateriële vaste activa | |||
| Overige immateriële vaste activa | 32 | 17 | 135 |
| Materiële vaste activa | |||
| Overige materiële vaste activa | 32 | 26 | 33 |
| Financiële vaste activa | |||
| Deelnemingen in groepsmaatschappijen | 32 | 826.945 | 714.369 |
| Leningen aan groepsmaatschappijen | 236.070 | 236.070 | |
| Vaste activa | 1.063.058 | 950.607 | |
| Vorderingen | |||
| Overige vorderingen en overlopende activa | 9.827 | 5.182 | |
| Vlottende activa | 9.827 | 5.182 | |
| Totaal activa | 1.072.885 | 955.789 | |
| Passiva | |||
| Aandelenkapitaal Agio |
26.671 201.790 |
26.515 201.946 |
|
| Overige reserves | 418.804 | 383.129 | |
| Koersomrekening en hedging reserve | (19.148) | (37.404) | |
| Onverdeelde winst | 104.436 | 41.471 | |
| Eigen vermogen | 32 | 732.553 | 615.657 |
| Voorzieningen | |||
| Voorziening voor latente belastingen | 32 | 4.958 | 3.100 |
| Langlopende schulden | |||
| Langlopende leningen | 32 | 140.000 | 180.000 |
| Kredietinstellingen | 152.144 | 131.367 | |
| Aflossingsverplichting op langlopende leningen | 40.000 | 20.000 | |
| Handelscrediteuren | 257 | 241 | |
| Belastingen en premies sociale verzekeringen | 1 | 49 | |
| Overige schulden en overlopende passiva | 2.972 | 5.375 | |
| Kortlopende schulden | 195.374 | 157.032 | |
| Totaal passiva | 1.072.885 | 955.789 | |
| (in EUR x 1.000) | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Resultaat van deelnemingen na belasting Overige baten en lasten na belasting |
104.232 204 |
41.373 98 |
| Nettoresultaat | 104.436 | 41.471 |
80
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
De jaarrekening van Aalberts Industries N.V., zoals hierna gepresenteerd, is opgesteld in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor financiële verslaggeving en voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake de jaarrekening zoals opgenomen in Boek 2, Titel 9 BW. Vanaf 2005 maakt Aalberts Industries N.V. haar geconsolideerde jaarrekening op volgens de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals goedgekeurd door de Europese Unie.
Er is gebruikgemaakt van de mogelijkheid om de grondslagen van de geconsolideerde jaarrekening toe te passen op die van de vennootschappelijke jaarrekening. De vennootschappelijke winst-en-verliesrekening is opgemaakt met gebruik van de uitzondering van artikel 402, Titel 9, Boek 2, BW.
De deelnemingen zijn gewaardeerd tegen nettovermogenswaarde, op basis van de grondslagen zoals toegepast in de geconsolideerde jaarrekening.
81
Aalberts Industries N.V. Jaarrekening 2010
Het gemiddeld aantal medewerkers bedraagt 11 (2009: 11), per jaareinde 12 (2009: 11)
| Overige materiële vaste activa |
Software | |
|---|---|---|
| Per 1 januari 2010 | ||
| Aanschafwaarde | 538 | 410 |
| Cumulatieve afschrijvingen | (505) | (275) |
| Nettoboekwaarde | 33 | 135 |
| Mutaties 2010 | ||
| Investeringen | 16 | – |
| Afschrijvingen | (23) | (118) |
| 26 | 17 | |
| Per 31 december 2010 | ||
| Aanschafwaarde | 554 | 410 |
| Cumulatieve afschrijvingen | (528) | (393) |
| Nettoboekwaarde | 26 | 17 |
| Deelnemingen in groepsmaatschappijen |
|
|---|---|
| Per 1 januari 2010 | 714.369 |
| Aandeel in winst 2010 | 104.232 |
| Kapitaalverhoging en acquisities | 5.000 |
| Dividenduitkeringen | (14.912) |
| Koersomrekeningsverschillen en waardeveranderingen na winstbelasting | 18.256 |
| Per 31 december 2010 | 826.945 |
| (in EUR x 1.000) | Aandelen- kapitaal |
Agio | Overige reserves |
Koers- omreke- ning en hedging reserve |
Onver- deelde winst |
Totaal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Per 1 januari 2009 | 25.838 | 202.623 | 301.123 | (45.327) | 92.753 | 577.010 |
| Dividend 2008 | 677 | (677) | – | – | (10.747) | (10.747) |
| Toevoeging aan overige reserves | – | – | 82.006 | – | (82.006) | – |
| Winst boekjaar | – | – | – | – | 41.471 | 41.471 |
| Koersomrekeningsverschillen | – | – | – | 5.563 | – | 5.563 |
| Waardeveranderingen afgeleide | ||||||
| financiële instrumenten | – | – | – | 3.442 | – | 3.442 |
| Latente belastingen op | ||||||
| waardeveranderingen | – | – | – | (1.082) | – | (1.082) |
| Per 31 december 2009 | 26.515 | 201.946 | 383.129 | (37.404) | 41.471 | 615.657 |
| Dividend 2009 | 156 | (156) | – | – | (6.746) | (6.746) |
| Toevoeging aan overige reserves | – | – | 34.725 | – | (34.725) | – |
| Winst boekjaar | – | – | – | – | 104.436 | 104.436 |
| Koersomrekeningsverschillen | – | – | – | 18.519 | – | 18.519 |
| Op aandelen gebaseerde personeelsbeloning | – | – | 950 | – | – | 950 |
| Waardeveranderingen afgeleide financiële instrumenten |
– | – | – | 219 | – | 219 |
| Latente belastingen op | ||||||
| waardeveranderingen | – | – | – | (482) | – | (482) |
| Per 31 december 2010 | 26.671 | 201.790 | 418.804 | (19.148) | 104.436 | 732.553 |
Het maatschappelijk kapitaal bedraagt EUR 61 miljoen, verdeeld in:
n 122.000.000 gewone aandelen van nominaal EUR 0,25 elk
n 30.499.900 preferente aandelen van nominaal EUR 1,00 elk
n 100 prioriteitsaandelen van nominaal EUR 1,00 elk
Per 31 december 2010 bedroeg het aantal geplaatste gewone aandelen 106.683.292 (2009: 106.060.577) en het aantal geplaatste prioriteitsaandelen 100. Het geplaatste kapitaal is in de loop van het verslagjaar toegenomen met 622.715 gewone aandelen als gevolg van de uitkering van stock dividend over het jaar 2009.
De koersomrekening en hedging reserve komen niet in aanmerking voor winstuitkering.
De winstbestemming 2009 heeft, in overeenstemming met het besluit van de Algemene Vergadering gehouden op 22 april 2010, plaatsgevonden conform het in de jaarrekening 2009 vermelde voorstel tot winstbestemming.
Het nettoresultaat over 2010 ten bedrage van EUR 104.436 staat ter beschikking van de gewone aandeelhouders volgens artikel 30, paragraaf 3 van de statuten.
De directie stelt voor het dividend te bepalen op EUR 0,28 in contanten per gewoon aandeel van nominaal EUR 0,25 of, naar keuze van de aandeelhouder, in gewone aandelen. Het hierna resterende deel van de winst zal worden toegevoegd aan de overige reserves.
Voor de financiering van overnames heeft Aalberts Industries N.V. in 2008 een lening afgesloten bij een Nederlandse kredietverstrekker met een looptijd van 7 jaar tegen variabele rente gebaseerd op Euribor plus een afgesproken opslag.
Aalberts Industries N.V.
82
Jaarverslag 2010
In het boekjaar en voorgaand boekjaar zijn de volgende bedragen aan accountantshonoraria ten laste van het resultaat gebracht.
| 2010 | PricewaterhouseCoopers | Netwerk Accountants N.V. PricewaterhouseCoopers PricewaterhouseCoopers Accountants |
Totaal netwerk Accountants |
|---|---|---|---|
| Controle van de jaarrekening | 279 | 1.196 | 1.475 |
| Andere controlewerkzaamheden | – | – | – |
| Fiscale advisering | – | – | – |
| Andere niet-controlediensten | – | – | – |
| Totaal | 279 | 1.196 | 1.475 |
Aalberts Industries N.V.
Jaarrekening 2010
83
| 2009 | PricewaterhouseCoopers | Netwerk Accountants N.V. PricewaterhouseCoopers PricewaterhouseCoopers Accountants |
Totaal netwerk Accountants |
|---|---|---|---|
| Controle van de jaarrekening | 266 | 1.284 | 1.550 |
| Andere controlewerkzaamheden | – | – | – |
| Fiscale advisering | – | – | – |
| Andere niet-controlediensten | – | – | – |
| Totaal | 266 | 1.284 | 1.550 |
Bovenstaande honoraria betreffen de werkzaamheden die bij de vennootschap en de in de consolidatie betrokken maatschappijen zijn uitgevoerd door accountantsorganisatie en externe accountants zoals bedoeld in art 1, lid 1 Wta (Wet toezicht accountantsorganisaties) en de in rekening gebrachte honoraria van het gehele netwerk waartoe de accountantsorganisatie behoort.
De heer J. Aalberts (President & CEO) ontving een jaarsalaris van EUR 518 (2009: EUR 505) en een variabele beloning ten bedrage van EUR 389 (2009: EUR 150). Per jaareinde bedroeg het aantal door hem gehouden gewone aandelen Aalberts Industries N.V. 14.199.724 stuks (2009: 14.092.968). De heer J. Eijgendaal (CFO) ontving een jaarsalaris van EUR 454 (2009: EUR 441), een variabele beloning ten bedrage van EUR 340 (2009: EUR 130) en een pensioenbijdrage van EUR 76 (2009: EUR 68). Per jaareinde bedroeg het aantal door hem gehouden gewone aandelen Aalberts Industries N.V. 75.862 stuks (2009: 75.000) en het aantal voorwaardelijke performance-aandelen 40.000 stuks (2009: 40.000). Naar verwachting zullen 32.000 performance-aandelen vesten in mei 2011 en de reële waarde hiervan bedroeg EUR 360 per jaareinde.
De heer W.A. Pelsma (COO) ontving een jaarsalaris van EUR 454 (2009: EUR 363), een variabele beloning ten bedrage van EUR 340 (2009: EUR 130) en een pensioenbijdrage van EUR 60 (2009: EUR 48). Per jaareinde bedroeg het aantal door hem gehouden gewone aandelen Aalberts Industries N.V. 40.460 stuks (2009: 30.538) en het aantal voorwaardelijke performance-aandelen 15.000 stuks (2009: 15.000). Naar verwachting zullen 12.000 performance-aandelen vesten in mei 2011 en de reële waarde hiervan bedroeg EUR 135 per jaareinde.
Aan de leden van de Raad van Commissarissen zijn de onderstaande vaste individuele beloningen toegekend:
| (in EUR x 1.000) | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| C.J. Brakel | – | 50 |
| A.B. van Luyk | 40 | 40 |
| M.C.J. van Pernis | 30 | – |
| H. Scheffers | 50 | 40 |
| W. van de Vijver | 40 | 40 |
| Totaal | 160 | 170 |
Er zijn geen leningen, voorschotten, garanties of opties verstrekt aan de leden van de Raad van Commissarissen. De leden van de Raad van Commissarissen hielden per jaareinde geen aandelen Aalberts Industries N.V.
In verband met de aanvaarding van hoofdelijke aansprakelijkheid door de vennootschap ingevolge artikel 403, lid 1, Boek 2, Titel 9 van het Burgerlijk Wetboek ten behoeve van de meeste Nederlandse groepsmaatschappijen, is door die groepsmaatschappijen gebruikgemaakt van de ontheffingsmogelijkheden van de voorschriften met betrekking tot publicatie van hun jaarrekening. De vennootschap vormt een fiscale eenheid met nagenoeg al haar Nederlandse groepsmaatschappijen. Uit dien hoofde is de vennootschap aansprakelijk voor de belastingverplichtingen van de fiscale eenheid als geheel.
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
84
Langbroek, 22 februari 2011
J. Aalberts, President & CEO A.B. van Luyk J. Eijgendaal, CFO M.C.J. van Pernis W.A. Pelsma, COO H. Scheffers, Voorzitter
Directie Raad van Commissarissen W. van de Vijver
Er zijn 100 prioriteitsaandelen geplaatst en volgestort die in het bezit zijn van de Stichting Prioriteit "Aalberts Industries N.V.", waarvan het bestuur bestaat uit directie en commissarissen van de vennootschap en een onafhankelijke derde. Elk bestuurslid dat tevens lid is van de directie van Aalberts Industries N.V. heeft het recht op het uitbrengen van evenveel stemmen als er bestuursleden ter vergadering aanwezig of vertegenwoordigd zijn die tevens lid zijn van de Raad van Commissarissen van Aalberts Industries N.V. Elk bestuurslid dat tevens lid is van de Raad van Commissarissen heeft het recht op het uitbrengen van evenveel stemmen als er bestuursleden ter vergadering aanwezig of vertegenwoordigd zijn die tevens lid van de directie van Aalberts Industries N.V. zijn. Het onafhankelijk bestuurslid heeft recht op het uitbrengen van één stem. De navolgende belangrijkste bevoegdheden zijn toegekend aan de houders van prioriteitsaandelen:
Voor de volledige tekst van de statuten wordt verwezen naar de website van Aalberts Industries N.V.: www.aalberts.com.
Aan: de Algemene Vergadering van Aalberts Industries N.V.
Wij hebben de in dit Jaarverslag opgenomen jaarrekening 2010 van Aalberts Industries N.V. te Langbroek gecontroleerd. De jaarrekening omvat de geconsolideerde en de enkelvoudige jaarrekening. De geconsolideerde jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde balans per 31 december 2010, de geconsolideerde winst-enverliesrekening, het geconsolideerde overzicht totaalresultaat, mutatieoverzicht eigen vermogen en kasstroomoverzicht over 2010 en de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de belangrijke grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. De enkelvoudige jaarrekening bestaat uit de enkelvoudige balans per 31 december 2010 en de enkelvoudige winst-en-verliesrekening over 2010 en de toelichting, waarin zijn opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen.
De directie van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met Titel 9 Boek 2 van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW), alsmede voor het opstellen van het Verslag van de Directie in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. De directie is tevens verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten.
Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat.
Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de
jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de door de accountant toe gepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het
inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg van fraude of fouten.
Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de vennootschap. Een controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door de directie van de vennootschap gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening.
Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om een onderbouwing voor ons oordeel te bieden.
Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van Aalberts Industries N.V. per 31 december 2010 en van het resultaat en de kasstromen over 2010 in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met Titel 9 Boek 2 BW.
Naar ons oordeel geeft de enkelvoudige jaar rekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van Aalberts Industries N.V. per 31 december 2010 en van het resultaat over 2010 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW.
Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het Verslag van de Directie, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het Verslag van de Directie, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.
Utrecht, 22 februari 2011
PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. drs. P.J. van Mierlo RA
Aalberts Industries N.V. Jaarrekening 2010
De navolgende belangrijkste operationele ondernemingen zijn opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening van Aalberts Industries N.V. Het betreft hier 100%-deelnemingen, tenzij anders aangegeven.
Aalberts Industries N.V. Jaarverslag 2010
Industrial Products aiis-group.com
Adex B.V. Venlo (NLD) adex-dies.com
Eurocast B.V. Apeldoorn (NLD) eurocast.nl
Fijnmechanische Industrie Venray B.V. Cuijk (NLD) fivbv.nl
Germefa B.V. Alkmaar (NLD) germefa.nl
Hartman Fijnmecha nische Industrie B.V. Groenlo (NLD) hfibv.nl
Integrated Dynamics Engineering GmbH (80%) Raunheim (DEU) ideworld.com
Integrated Dynamics Engineering, Inc. Randolph MA (USA) ideworld.com
Integrated Dynamics Engineering Ltd. Tokyo (JPN) ideworld.com
Kluin Wijhe B.V. Wijhe (NLD) kluinwijhe.com
Machinefabriek Van Knegsel B.V. Vessem (NLD) vanknegsel.nl
Leco Products B.V. Ede (NLD) lecoproducts.nl
Mifa Aluminium B.V. Venlo (NLD) mifa.nl
Mogema B.V. 't Harde (NLD) mogema.nl
Overeem B.V. Ede (NLD) overeembv.nl
Machinefabriek Techno logy Twente B.V. Hengelo (NLD) technologytwente.nl
Cotterlaz Jean S.A.S. Marnaz (FRA) metalis.fr
Cotterlaz Connectors Shenzhen Ltd. Shenzhen (CHN) metalis.fr
Cotterlaz Connectors Slovakia spol.s.r.o. Presov (SVK) metalis.fr
Metalis S.A.S. Chaudefontaine (FRA) metalis.fr
Metalis HPS S.A.S. Montbrison (FRA) metalis.fr
Metalis Polska Sp. z.o.o. Dzierzoniów (POL) metalis.fr
Nowak S.A.S. Pancé (FRA) nowak.fr
Acorn Surface Technology Limited Nottingham (GBR) acornst.com
Accurate Brazing Corporation Goffstown NH (USA) accuratebrazing.com
AHC Benelux B.V. Eindhoven (NLD) ahcbenelux.com
AHC Italia S.R.L. (90%) Opera MI (ITA) ahc-surface.com
AHC Oberflächen technik Ges. m.b.H. St. Pantaleon (AUT) ahc-surface.com
AHC Oberflächen technik GmbH Kerpen (DEU) ahc-surface.com
AHC Oberflächen technik GmbH Burg (DEU) ahc-surface.com
AHC Polska Sp. z.o.o. Gorzyce (POL) ahc-surface.com
AHC Special Coatings GmbH Kerpen (DEU) ahc-surface.com
AHC Surface Technology S.A.S. Faulquemont (FRA) ahc-surface.com
Duralloy AG Härkingen (CHE) ahc-surface.com
Duralloy Süd GmbH Villingen-Schwenningen (DEU) ahc-surface.com
Hærderiet A/S Skanderborg (DNK) haerderiet.dk
Härterei Hauck GmbH Remscheid (DEU) haerterei-hauck.de
Härterei Hauck Süd GmbH Gaildorf (DEU) haerterei-hauck.de
Heat & Surface Treatment B.V. Eindhoven (NLD) h-st.nl
Ionic Technologies Inc. (94%) Greenville SC (USA) ionic-tech.com
Mamesta B.V. Lomm (NLD) mamesta.nl
Métatherm S.A.S. Vermondans (FRA) metatherm.fr
Métatherm 74 S.A.S. Thyez (FRA) metatherm.fr
RIAG Oberflächen technik AG Wängi TG (CHE) ahc-surface.com
SGI Société de Galvano plastie Industrielle S.A.S. Plaisir (FRA) galvanoplastie.fr
Stålservice Värme behandling Nordic AB Värnamo (SWE) stalservice.se
T. Térmicos Metasa, S.A. (92,75%) Zaragoza (ESP) trateriber.es
T. Térmicos Sarasketa, S.L.U. Elgoibar (Guipuzcoa) (ESP) trateriber.es
86
T. Térmicos Sohetrasa, S.A. (88,82%) Amorebieta (ESP) trateriber.es
T. Térmicos Tey, S.L. Atxondo (Vizcaya) (ESP) industriastey.net
T. Térmicos Traterh, S.A.U. Pinto (Madrid) (ESP) trateriber.es
TTI Group Limited Luton (GBR) ttigroup.co.uk
Flow Control Duitsland Conti Sanitärarmaturen GmbH Wettenberg (DEU) conti-armaturen.com
DSI Getränkearmaturen GmbH Hamm-Rhynern (DEU) dispensegroup.com
Meibes System-Technik GmbH Gerichshain (DEU) meibes.de
Meibes s.r.o. Praag (CZE) meibes.cz
Meibes Metall-Technik Sp. z.o.o. (60%) Gorzów (POL) meibes.pl
PUZ Meibes Sp. z.o.o. (80%) Leszno (POL) meibes.pl
Meibes RUS OOO (85%) Moskou (RUS) meibes.ru
Meibes SK s.r.o. Rimavská Sobota (SVK) meibes.sk
Melcher & Frenzen Armaturen GmbH Velbert (DEU) melcher-frenzen.de
Rossweiner Armaturen und Messgeräte GmbH & Co. OHG Roßwein (DEU) rossweiner.de
Seppelfricke Armaturen GmbH Gelsenkirchen (DEU) seppelfricke.com
Seppelfricke-Simplex Armaturen Austria Ges.m.b.H Bregenz (AUT) seppelfricke.com
Simplex Armaturen & Systeme GmbH Argenbühl/Allgäu (DEU) simplex-armaturen.de
VTI Automotive GmbH Hamm-Rhynern (DEU) vti.de
VTI Ventil Technik GmbH
Flow Control
Menden (DEU) vti.de
Noord-Europa BROEN A/S Assens (DNK)
broen.com
BROEN Armaturen GmbH Gernsheim (DEU) broen.de
BROEN Finland OY Espoo (FIN) broen.com
(85%) Warschau (POL)
Tipton, West Midlands isiflo.fr
BROEN Valves (Beijing) Beijing (CHN)
BROEN S.A. Dzierzoniów (POL) broen.pl
BROEN Singapore Pte Ltd Singapore (SGP)
BROEN Valves Ltd.
(GBR) broen.co.uk
Co., Ltd.
broen.com
broen.com BROEN, Inc.
Birmingham AL (USA) broen.us
BROEN Ltd. Moskou (RUS) broen.ru
BROEN Raufoss AB Gothenburg (SWE) broen.se
BROEN SEI SRL (75%) Boekarest (ROU) broen.com
BROEN-Zawgaz Sp. z.o.o. Suchy Las k. Poznania (POL) zawgaz.com
Clorius Controls A/S Ballerup (DNK) cloriuscontrols.com
Holmgrens Metall AB Gnosjö (SWE) holmgrensmetall.se
HSF Samenwerkende Fabrieken B.V. Duiven (NLD) hsfbv.nl
Hydro-Plast Sp. z.o.o. hydroplast.com.pl
Isiflo S.A.S. Molsheim (FRA)
KAN Sp. z.o.o. (51%) Kleosin (POL) kan.com.pl
OOO KAN-term Bel (51%) Minsk (BLR) kan.com.pl
KAN-therm GmbH (51%) Troisdorf (DEU) kantherm.de
OOO KAN-R (51%) Moskou (RUS) kan.com.pl
TOB KAN (45%) Kiev (UKR) kan.com.pl
Raufoss Water & Gas AS Raufoss (NOR) isiflo.com
Raufoss Metall GmbH Hemer (DEU) isiflo.com
VSH Fittings B.V. Hilversum (NLD) vsh-fittings.com
VSH Flow Control N.V. Wijnegem (BEL) vsh-flowcontrol.eu
Flow Control Verenigd Koninkrijk & Midden-Oosten Pegler Limited Doncaster (GBR) pegleryorkshire.co.uk
Pegler Yorkshire Group Limited Leeds (GBR) pegleryorkshire.co.uk
Aalberts Industries N.V. Overzicht groeps maatschappijen
Aalberts Industries N.V.
Pegler (Jiangmen) Plumbing and Heating Equipment Co. Ltd. Jiangmen City, Guangdong (CHN) pegleryorkshire.co.uk
Westco UK Ltd. Leigh Lancashire (GBR) comap.co.uk
Yorkshire Fittings Gyártó Kft. Boedapest (HUN) yorkshirefittings.hu
Matthews, NC (USA) apollovalves.com
Elkhart Products Corporation Elkhart IN (USA) elkhartproducts.com
Elkhart Products Limited Burlington ON (CAN) elkhartproducts.com
LASCO Fittings, Inc. Brownsville TN (USA) lascofittings.com
Taprite-Fassco Manufacturing, Inc. San Antonio TX (USA) taprite.com
Clesse Industries S.A.S. Cournon d'Auvergne (FRA) clesse-industries.fr
Clesse Industries (Shanghai) Co. Ltd. Shanghai (CHN) ccifc.org
Jaarverslag 2010 Comap RUS OOO Clesse (UK) Limited Wolverhampton (GBR) clesse.co.uk
Comap S.A. Lyon (FRA) comap.fr
Comap N.V. Dworp (BEL) comap.be
Comap Adria d.o.o. Komenda (SVN) comap-group.com
Comap do Brasil Ltda Sorocaba, est. de Sao Paulo (BRA) comap.com.br
Comap Handelsgesell schaft m.b.H. Wenen (AUT) comap-group.com
Comap Hellas S.A. Athene (GRC) comap.gr
Comap Hungaria Kft. Budaörs (HUN) comap.hu
Comap Industria SPA Roncadelle (ITA) comapitalia.com
Comap Industries S.A.S. Abbeville (FRA) comap.fr
Comap Italia S.r.l. Torbole Casaglia (ITA) comapitalia.com
Comap Nordic AB Vellinge (SWE) comap-group.com
Comap Polska Sp. z.o.o. Warschau (POL) comap.pl
Comap Praha s.r.o. Jesenice u Prahy (CZE) comappraha.cz
Moskou (RUS) comap.ru
Grupo Hidroaplica ciones Y Gas, S.L. Madrid (ESP) hidroaplicaciones.com
Nova Comet, S.r.l. Torbole Casaglia (BS) (ITA) clesse-industries.com
Standard Hidráulica S.A. Barcelona (ESP) standardhidraulica.com
Henco Floor N.V. Herentals (BEL) hencofloor.nl
Henco Industries N.V. Herentals (BEL) henco.be
Sandenburgerlaan 4 3947 CS Langbroek Nederland
Postbus 11 3940 AA Doorn Nederland
T +31 (0) 343 56 50 80 F +31 (0) 343 56 50 81 [email protected] www.aalberts.com
Concept en productie Kroese brands & behaviour
Grafische vormgeving Puntspatie [bno]
© 2011 Aalberts N.V. Alle rechten voorbehouden.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.