Annual Report • Jun 18, 2010
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Nederland: Ria van Aartrijk, Salad Abdullaahi, Kwassi Aidam, Marcel Albers, Joan Alfring, Stijn van Asselt, Tom Bandsma, Dick Beekman, Dennis Beekman, Nico Beekman, Marco Berentsen, Jocintha van den Berg, Aladin Berkovic, Thérèse Besselink, Peter Bleumink, Wendy Bonestroo, Gerard Boom, Mariet Bos, Patrick Bos, Gert Bosgoed, Gerrit Bredenhoff, Matijs Brouwer, Niels Bruggeman, Lieva van Bussel, Wim van Bussel, Pascal Buthod-Girard, Tunghai Chiang, Agnes Csajbok, Tomica Cutunic, Maris Delhaas, Peter Docter, Sophie Durand, Mark Edwards, Astrid Eikelenboom, Walter Elderink, Wilfred van Essen, Hennie Evers, Tim Gaasbeek, Alex Gallas, Jan Gerritse, Eelco Gerritsen, Ernst Goedhart, Dick Goudappel, Arnold de Groot, Debby van den Handel, Lex van der Heide, Tink Hendriks, René Hoetink, Rob Holsgens, Rob Horstman, Marcel Huisman, Miranda Hulsteijn, John Hurenkamp, Henri Jacobs, Hans Jager, Belinda Jansen, Raymond Jongman, Marcel Jonker, Jovo Jovic, Paul Karrenbeld, Gerrie Keetman, Martijn Kersten, John Kleiboer, Maroesja Klomp, Linda van 't Klooster, Michelle Kok, Wouter Koldenhof, Zivko Kolev, Maarten Kool, Paul Koopmans, Ineke Lammerse, Ming Sang Lau, Monique Laurens, Ferdinand Leito, Chris Lesilolo, Sjaak Leurein, John van Lohuizen, Danoes Luhukaij, Gert-Jan Luiten, Jeroen Marissen, Ruud Memelink, Urving Morales, Manon Mos, Johan Neuteboom Spijker, Melinda Niederer, André van Nieuwkoop, Marijke van Norel, Edsard Nusz, Thijs Oussoren, Eric Ouwerkerk, Martijn Paape, Felix Pam, Marga Platje, Sara Popping, Marcello Riveros, Jules Roelofs, Margriet Rutgers, Bernard van Schaik, Erik Scheper, Martijn Schinkel, Jeroen Schiphorst, Paul Scholten, Robin Schoorlemmer, Jan Schrauwen, Daniël Siek, Jolande Steenwoerd, Jolien Stevels, Jeroen Stoop, Jeroen Straathof, Mabel Termaat, Harry Tiemens, Sylvie Tirmarche, Herman Treels, Lesley Tromp, Marten Ubbink, Daniël Ursepuny, Maarten Vegelin, Gert van Vemde, Piet Vermolen, Sija Vlot, Sacha Vos, Theo Voskamp, Roelie Vreeburg, Pascal de Vries, Jan Willem Wassink, Hans Werink, Pascal Weulen Kranenbarg, Henk Wilbrink, Annemarie Winterman, Arnold Zegers, Mladen Zivkovic, Jan Zomer, Erika van Zuiden Verenigd Koninkrijk: Mark Burch, Damen Brazier, Paul Clinch, Diane Collins, Jamie Gilfillan, Steven Large Hongarije: Károly Agócs, Zoltán Antal, Flórián Balogh, János Barta, József Bárány, Sándor Bárdos, Zoltán Berkó, László Boros, Jószef Borsos, Gábor Bozsó, János Bugyi, László Bugyi, Lászlóné Csapó, Tamás Csapó, Tünde Csák, Enikö Csányi – Molnár, Zsigmond Debreczeni, Istvánné Dudás, Kálmán Falusi, Nándor Farkas, Lívia Férhezly, József Gazsó, László Gereben, András Gólya, Istvánné Gulcsik, Judit Ilona Hajbin, Ildikó Hegedüs, László Janó, Mihály Jándi, Cornelis Pieter Janse, Tibor Kajtár, Gábor Kállay, Zoltán Kelemen, Zoltán Kerekes, Krisztina Király, Ágnes Kissné Kovacsics, István Koleszár, Szilvia Földiné Korga, Bálint László, Zsolt László, Attila Lendvai, Szvetlana Majorszki, Katalin Maródi-Horváth, Zoltán Márkus, Zoltán Mérész, Péter Mihályi, Csilla Molnár, Ágnes Nádasné Szikszai, László Oláh, Mihály Pusztai, Máté Samu, Jenõ Olivér Scheftsik, Erika Sipos, Ferenc Sipos, Csaba Subicz, Imre Szalai, Zoltán Szanyi, Béla Szentmártoni, Imre Széles, György Szondi, Béla Sztrunga, Anita Tamasi, Attila Timpfel, Gábor Tóth, István Tóth-Fekete, Zsuzsanna Veréb, Tibor Volter, György Zsemlye, Miklós Zsuppán Verenigde Staten: Valerie Arnold, James Atkinson, William Austerman, Christina Baker, Brian Barker, Joyce Bitner, Sharon Bowen, Yvon Carudel, Ron Casey, Kimberly Chaplin, Mark Collins, Kathy Daniels, Johan de Jong, Charles Depew, William Drook, Lola Feaselman, Emily Fisher, Edward Fitzgerald, Charles Frye, George Fudge, William Gabbard, Julie Gibbons, Joseph Gleeson, Annette Goble, Kevin Harvey, Richard Hetisimer, Richard Hoke, Craig Hopkins, Gene Jackson, Matthew Johnson, Nick Jones, Kimberly Lawrence, Robert Leversedge, Michael Manley, Dwight Marshall, Michael Mayberry, Brian Mays, Michelle McAllister, John McGuire, Mark Mikesell, Anthony Miller, Michael Muldoon, Tamara Musser, Dennis Nicholson, Antony Obrien, Jason Owens, Pamela Parker, Stephen Parry, Primsam Patalinghug, Chad Pennington, Luke Peters, Marty Peters, Lora Phillips, Anthony Rump, Brian Schwab, Connie Smith, Michele Smith, Tracy Snyder, Jennifer Spencer, Hope Townsend, Mercie Townsend, Angela Tracy, Chris Tully, Keith Ulm, Tineke Veldhuis, Carlo Walker, Lynn Ward, Gary Welsh, Aida Wesseldine, Michael Whirley, Lee Williams Canada: Glen Ewing, Wendy Janoki, Pamella McWhinnie, Anne Wagner Mexico: Erika Carranco Paulino, Juan Carlos Morales Martinez, Juan Jimenez Moreno, Juan Penagos Vargas, Juan Villar Cortes, Humberto Juarez Saucedo, Magnolia Guzman Peña, Indonesië: Hafid Sustantyo Bima Abineri, Dadang Abdurrachman, Achmad Afandi, Mohammad Naim Ahmad, Muhammad Arifin, David Candra, Edy Chandra, Vincent Chua, Venny Astrid Coenraad, Johny da Costa, Darmadji, Achmad Efendi, Satrio Effendi, Andi Satria Go, Endik Harijanto, Hariyanto, Sukmono Dadang Hartanto, Mei Herawati Hertanto, Wendy Willsemyn Hetharia, Tjoen Hok (Roy) Hoo, Amanda Atma Hudojo, Turmudzi Imam, Eko Wahyudi Ispoernomo, Jarwanto, Andre Kandiawan, Inneke Indriati Kardianto, Roland Andreas Hauw Beng Kho, Tiong Lae Kho, Licke Boedy Koesuma, Mat Kojin, Andri Gugus Kusdardjanto, Indra Lestyowati, Maisaroh, Fransiska Dusapto Marhaenti, Muhammad Nasir, Kiat Kiep Njoo, Nurkholifah, Fredy Pangestu, Sylvia Pangkey, Gisan Priyanto, As'ad Qodri, Joko Rianto, Rihantono, Erfin Ainur Rochim, Magdalena Paulina Sahulata, Andre Setiawan, Feri Setiawan, Linda Ivonne Setiawan, Deni Setyaningsih, Nono Adrianto Soetedjo, Karjani Solikin, Untung Subakri, Ribut Sueb, Sugianto, Pontianus Sugianto, Sugiyono, Franky Suhartono, Sumarno, Senen Suparman, Suprayitno, Maman Surahman, Joko Surono, Suryadi, Suryono, Hadi Susanto, Santoso Sutedjo, Marjuki Sutono, Harry Christian Tai, Daswari Budi Trikaryanti, Veronica, Endang Sri Wahyuni, Ike Wahyuningsari, Putu Ngurah Raditya Kusuma Wardana, Justina Lily Widjasena, Wiyono, Ibenu Yahya, Danti Yudharini China: Bin Xu, Feng Gu, Xufei Tan, Jia Xi, Jinfeng Shen, Hongjiang Guo, Lianhong Zhang, Qing Mei, Shumai Li, Yi Li, Yu Han, Zhihua Yan
Hout-kunststofcomposiet, Dakplaten, Damwanden, Drainageleidingen, Drinkwaterbuizen, Elektrabuizen, Fittingen, Gevelbekleding, Hemelwaterafvoer, Kunststofraamkozijnen, Rioleringsbuizen
PET-flessen voor Bier, Frisdrank, Water, Melkproducten, Sterke Drank, Wijn, Oliën, Sausen, Vruchtensappen, Voedingssupplementen, Cosmetica, Verzorgingsproducten, Farmaceutische producten
Afdichtkitten, Afdichtringen, Flexibele bakvormen, Kabels, Sanitairkitten, Textielbedrukkingen
Holcobatch, Holcoflex, Holcolan, Holcolest, Holcolex, Holcolex A, Holcolor, Holcomax, Holcomer, Holcomer UHT, Holcomix, HolcoPET, Holcoplast, Holcopol, Holcopox, Holcoprill, Holcoride, Holcosil, Holcosil HTV, Holcosil LSR, Holcosil NS, Holcovinyl LQ
Algerije, Argentinië, Australië, Bahrein, Bangladesh, België, Bosnië-Herzegovina, Brazilië, Bulgarije, Canada, Chili, China, Columbia, Costa Rica, Denemarken, Dominicaanse Republiek, Duitsland, Ecuador, Egypte, Estland, Fiji-eilanden, Filipijnen, Finland, Frankrijk, Griekenland, Guatemala, Hong Kong, Hongarije, Ierland, India, Indonesië, Iran, Israël, Italië, Japan, Jemen, Jordanië, Kazaghstan, Koeweit, Kroatië, Libanon, Litouwen, Luxemburg, Macedonië, Maleisië, Mexico, Marokko, Nederland, Nieuw-Zeeland, Nigeria, Noorwegen, Oekraïne, Oman, Oostenrijk, Pakistan, Panama, Peru, Polen, Portugal, Roemenië, Rusland, Saoedi-Arabië, Servië en Montenegro, Singapore, Slowakije, Slovenië, Spanje, Soedan, Suriname, Syrië, Taiwan, Thailand, Tsjechische Republiek, Trinidad en Tobago, Tunesië, Turkije, Venezuela, Verenigde Arabische Emiraten, Verenigd Koninkrijk, Verenigde Staten van Amerika, Vietnam, Wit-Rusland, Zuid-Afrika, Zweden, Zwitserland
Holland Colours NV is een onafhankelijke Nederlandse onderneming met vestigingen in Noord-Amerika en Mexico, Europa en Azië. Het bedrijf is opgericht in 1979 en staat sinds 1989 genoteerd op de beurs van NYSE Euronext Amsterdam. Holland Colours maakt producten voor het inkleuren van kunststoffen. De belangrijkste producten zijn Holcobatch en Holcoprill. Beide producten bieden als voordelen dat zij 'free flowing' stofvrij en zeer goed doseerbaar zijn. Daarnaast maakt Holland Colours pasta's voor het inkleuren van siliconen, elastomeren, PET-verpakkingen en andere toepassingen.
Holland Colours concentreert zich wereldwijd op drie focusmarkten:
Ongeveer 85% van de omzet wordt in deze drie markten gerealiseerd.
Vrijwel de hele productie komt voor rekening van de vier hoofdlocaties in Nederland, Hongarije, de Verenigde Staten en Indonesië.
Holland Colours is georganiseerd in drie regionale divisies die zich als 'profit centres' toeleggen op hun eigen regio: Europa (inclusief Midden-Oosten en Afrika), Americas en Azië. De omzetverdeling is Europa 60%, Americas 30% en Azië 10%.
| Profiel | ||
|---|---|---|
| Kerncijfers | ||
| De weg omhoog is weer gevonden | ||
| Visie, missie, strategie en doelstellingen | ||
| Gang van zaken 2009/2010 | ||
| Omzet | ||
| Nieuwe producten / Research & Development | ||
| Resultaten | ||
| Investeringen | ||
| Kasstromen en financiering | ||
| Ontwikkelingen per Divisie | ||
| Medewerkers | 11 | |
| Maatschappelijk verantwoord ondernemen | 13 | |
| Risicomanagement | 13 | |
| Winstverdeling | 16 | |
| Vooruitzichten voor het jaar 2010/2011 | 16 | |
| Corporate Governance | 17 | |
| Bestuurlijke gegevens | 19 | |
| Bericht van de Raad van Commissarissen | 21 | |
| Het aandeel Holland Colours | 23 | |
| Jaarrekening | 25 |
The Annual Report of Holland Colours is also available in English on our website www.hollandcolours.com
Holland Colours NV is opgericht in 1979 en staat sinds 1989 genoteerd op de beurs van NYSE Euronext Amsterdam. Het bedrijf is een onafhankelijke Nederlandse onderneming met vestigingen in Noord-Amerika en Mexico, Europa en Azië. Ongeveer 47% van de aandelen is in handen van de beleggingsmaatschappij Holland Pigments BV, waarin onder meer alle 376 medewerkers van Holland Colours deelnemen. De medewerkers hebben samen ongeveer 20% van de aandelen van Holland Pigments BV in handen.
Ondernemerschap, respect en verantwoordelijkheid voor maatschappij en medewerkers zijn belangrijke kenmerken van de bedrijfscultuur van Holland Colours.
Holland Colours maakt producten voor het inkleuren van kunststoffen. De belangrijkste producten zijn Holcobatch en Holcoprill. Beide producten bieden als voordelen dat zij 'free flowing', stofvrij, en zeer goed doseerbaar zijn. Hierdoor wordt de kleurstof snel opgenomen in de in te kleuren kunststof.
Vooral voor PVC en PET zijn de kleurpreparaten van Holland Colours goed toepasbaar. Daarnaast maakt Holland Colours pasta's voor het inkleuren van Siliconen & Elastomeren, PET-verpakkingen en andere toepassingen.
Holland Colours concentreert zich wereldwijd op drie focusmarkten:
Ongeveer 85% van de omzet wordt in deze drie markten gerealiseerd. In ieder van deze markten is Holland Colours een belangrijke speler met substantiële wereldmarktaandelen. Door de wereldwijde presentie is Holland Colours altijd in de buurt en daardoor in staat om (inter)nationale bedrijven snel en goed van oplossingen te voorzien.
Het inkleuren van PVC is sinds de oprichting de specialiteit van Holland Colours. De inkleursystemen van Holland Colours worden toegepast in:
De producenten van bovengenoemde producten zijn de klanten van Holland Colours. De Bouw & Constructiemarkt bestaat al lang, volgt de cyclus van de bouw en kent grote regionale verschillen.
De kleurpreparaten van Holland Colours zijn goed toepasbaar in PET. De markt voor PET-flessen en verpakkingen groeit snel, sneller dan glas en blik. Het is een wereldwijde markt met veel concurrentie die gedreven wordt door 'specifiers', de grote frisdrank-, levensmiddelen- en cosmeticamerken. De klanten van Holland Colours zijn de ondernemingen die de flessen en verpakkingen produceren.
Na water en frisdrank worden nu ook bier, wijn en melk in toenemende mate verpakt in PET. Kleurpreparaten van Holland Colours spelen een belangrijke rol in deze nieuwe marktsegmenten.
De markt voor Siliconen & Elastomeren bestaat uit een aantal verschillende segmenten. Afdichtkitten worden met name in de bouw- en constructiemarkt toegepast. Siliconen rubbers (elastomeren) worden vooral in de automobiel- en elektronica industrie toegepast, maar ook in toenemende mate in de textielindustrie (prints op shirts). De grote producenten van siliconenolie opereren wereldwijd en spelen een belangrijke rol als leverancier en als klant. Kleur wordt steeds meer gevraagd door eindgebruikers, en hier speelt Holland Colours op in.
Holland Colours is georganiseerd in drie regionale divisies die zich als 'profit centres' toeleggen op hun eigen regio: Europa (inclusief Midden-Oosten en Afrika), Americas en Azië. De omzetverdeling is: Europa 60%, Americas 30% en Azië 10%.
Vrijwel de hele productie komt voor rekening van de vier hoofdlocaties in Nederland, Hongarije, de Verenigde Staten en Indonesië (Surabaya). Daarnaast heeft Holland Colours vestigingen in Mexico, Canada, Engeland, Indonesië (Jakarta), China en Japan. In veel landen wordt gewerkt met lokale agenten, om vooral dicht bij de klanten te zijn. De centraal georganiseerde functies zijn Inkoop, Research & Technologie, Bedrijfsprocessen & ICT en Juridische Zaken.
| Boekjaar per 31 maart | 2009/10 | 2008/09 | 2007/08 | 2006/07 | 2005/06 |
|---|---|---|---|---|---|
| RESULTATEN (€ miljoen) | |||||
| Omzet voortgezette activiteiten 1 | 51,0 | 53,3 | 60,2 | 58,9 | 57,7 |
| Bedrijfsresultaat voortgezette activiteiten | 2,7 | (0,6) | 3,0 | 3,8 | |
| Nettoresultaat voortgezette activiteiten | 1,2 | (0,6) | 1,4 | 2,0 | |
| Omzet | 51,0 | 53,3 | 64,7 | 63,9 | 62,6 |
| Bedrijfsresultaat | 2,7 | (0,6) | 2,4 | 3,8 | 3,9 |
| Nettoresultaat | 1,2 | (0,6) | 0,8 | 1,9 | 2,0 |
| KASSTROOM (€ miljoen) | |||||
| Cash flow 2 | 3,7 | 2,5 | 4,0 | 5,1 | 5,1 |
| Investeringen 3 | 0,5 | 1,2 | 3,4 | 3,6 | 3,0 |
| Afschrijvingen 3 | 2,6 | 3,1 | 2,9 | 3,0 | 3,1 |
| GROEI (%) | |||||
| Omzet voortgezette activiteiten | (4,3) | (11,4) | 2,2 | 2,0 | 8,6 |
| BALANS (€ miljoen) | |||||
| Werkkapitaal 4 | 10,4 | 9,7 | 12,2 | 11,9 | 13,2 |
| Geïnvesteerd vermogen | 30,1 | 30,8 | 34,8 | 35,5 | 37,5 |
| Eigen vermogen | 19,9 | 18,6 | 19,6 | 22,4 | 22,5 |
| Balanstotaal | 39,2 | 40,3 | 44,3 | 46,4 | 47,5 |
| RATIO'S | |||||
| Totale schuld 5 / EBITDA |
2,0 | 5,1 | 2,4 | 1,9 | 2,2 |
| Bedrijfsresultaat / omzet 3 (%) |
5,3 | (1,2) | 5,0 | 6,5 | 6,2 |
| Solvabiliteit 6 (%) |
50,8 | 46,1 | 44,2 | 48,1 | 47,4 |
| Rendement gemiddeld eigen vermogen 3 (%) |
6,1 | (3,1) | 6,5 | 8,9 | 9,2 |
| Rentedekkingsfactor 3 | 3,0 | (0,7) | 3,3 | 4,8 | 5,4 |
| Rendement gemiddeld geïnvesteerd vermogen 3, 7 (ROI) (%) | 8,8 | (1,9) | 8,4 | 10,3 | 9,8 |
| Vlottende activa / kortlopende verplichtingen (current ratio) | 1,4 | 1,0 | 1,4 | 1,4 | 1,7 |
| GEGEVENS PER AANDEEL (€) | |||||
| Nettoresultaat uit voortgezette activiteiten | 1,34 | (0,72) | 1,57 | 2,31 | |
| Nettoresultaat totaal | 1,34 | (0,72) | 0,92 | 2,23 | 2.,32 |
| Cash flow | 4,35 | 2,88 | 4,64 | 5,90 | 5,89 |
| Eigen vermogen (excl. aandeel derden) | 23,17 | 21,60 | 22,74 | 25,93 | 26,10 |
| Dividend | 0,50 8 | - | 1,00 | 1,40 | 1,60 |
| Hoogste koers | 21,79 | 36,92 | 46,70 | 52,00 | 36,00 |
| Laagste koers | 12,25 | 14,30 | 34,48 | 33,15 | 28,66 |
| Koers ultimo | 20,50 | 14,99 | 35,50 | 45,99 | 33,50 |
| OVERIGE GEGEVENS | |||||
| Aantal uitstaande aandelen | 860.351 | 860.351 | 860.351 | 860.351 | 860.351 |
| Gemiddeld aantal werknemers (fte's) | 393 | 433 | 445 | 441 | 435 |
1) De niet voortgezette activiteiten betreffen de activiteiten van Holland Colours Pigment Kft die per 31 december 2007 zijn beëindigd
2) Cash flow: nettoresultaat + afschrijvingen
3) De cijfers over het boekjaar 2006/2007 zijn aangepast in overeenstemming met IFRS betreffende de rapportage van voortgezette respectievelijk beëindigde bedrijfsactiviteiten
4) Werkkapitaal: voorraden + vorderingen -/- niet rentedragende schulden
5) Totale schuld: som van de rentedragende schulden
6) Solvabiliteit: eigen vermogen / balanstotaal
7) Rendement geïnvesteerd vermogen: bedrijfsresultaat / (eigen vermogen + voorzieningen + rentedragende schulden -/- liquide middelen) 8) Dividendvoorstel
Het eerste halfjaar werd gekenmerkt door de gevolgen van de wereldwijde crisis. De omzet bleef op een laag niveau en het was moeilijk om de ontwikkelingen te voorspellen. Er heerste veel onzekerheid in de markt, voorzichtigheid was troef bij alle partijen om ons heen. Door het effect van de ingrijpende kostenbesparende maatregelen die aan het einde van het vorige boekjaar waren genomen, kon het eerste halfjaar wel winstgevend worden afgesloten. Vanaf november 2009 zagen we de omzetten toenemen, vooral in Azië en Amerika. Door het verlaagde kostenniveau resulteerde dat voor die Divisies direct in betere financiële resultaten. Ook in Europa was sprake van enig herstel van omzet en resultaat, maar de mate waarin was bescheidener. Uiteindelijk is het boekjaar met een nettoresultaat van € 1,2 miljoen aanzienlijk beter geëindigd dan we in november 2009 hadden voorzien.
Voor alle belanghebbenden was het een turbulent jaar. Allereerst moesten we eind maart 2009 afscheid nemen van een groot aantal fijne collega's. Gelukkig hebben velen van hen weer een nieuwe baan gevonden en hebben de overgebleven medewerkers zich na de reorganisatie goed aangepast aan de nieuwe situatie. Doordat we aan het einde van het vorige boekjaar niet meer aan alle bankconvenanten voldeden is er in het eerste kwartaal van het boekjaar intensief overleg met de banken geweest. Uiteindelijk hebben we in juli 2009 nieuwe afspraken kunnen maken. In het vervolg van het boekjaar hebben we steeds kunnen voldoen aan de nieuw afgesproken ratio's.
Ook voor de aandeelhouders was het een bijzonder jaar. Door het intrekken van het prioriteitsaandeel krijgt Holland Colours een structuur die beter past bij het huidige corporate governance klimaat in Nederland. De zeggenschap van aandeelhouders komt hiermee meer in evenwicht met de kapitaalinbreng. Op 1 april 2010 zijn de nieuwe statuten waarin deze wijziging wordt vastgelegd tijdens een Buitengewone Aandeelhoudersvergadering goedgekeurd.
Toen de economische crisis begon hebben we klanten, cash, kosten en innovatie centraal gesteld. Dat beleid heeft ons tot nu toe goed door de recessie heen geholpen. Door aanwezig te zijn in de markt en door loyaal te zijn naar onze klanten profiteren we nu bijvoorbeeld met een groter marktaandeel van de zich herstellende Bouw & Constructie markt in Amerika. Door het Lean verbeterprogramma onverminderd voort te zetten is het kostenniveau verder verlaagd. En door de succesvolle invoering van het ERP-systeem Ross in Nederland, ligt er weer een weg open voor verdere
efficiency verbeteringen in Europa. Het strikte cash management heeft ervoor gezorgd dat onze financieringskosten niet zijn toegenomen, ondanks de hogere tarieven. En tegen de stroom in zijn we volop blijven investeren in innovatie.
Nadat de benodigde korte termijn maatregelen waren genomen zijn we begonnen met het vernieuwen van het strategisch plan. We hebben een goede basis gecreëerd om belangrijke stappen voorwaarts te zetten. We leggen nog meer nadruk op innovatie waarbij de bestaande kerncompetentie als uitgangspunt dient en waarvan de resultaten ook buiten de drie focusmarkten kunnen liggen. Een ander element van de aangepaste strategie is dat we binnen de focusmarkten ons marktaandeel willen vergroten zonder dat dat ten koste gaat van de brutomarge. Daarnaast zullen de bedrijfslasten en investeringen minder dan evenredig toenemen met de groei van de omzet. Omzetgroei en meer halen uit bestaande productiemiddelen zal leiden tot een verbetering van het rendement.
De afgelopen periode heeft ons zonder omhaal gewezen op onze sterktes en zwaktes. Het heeft de contacten met alle stakeholders geïntensiveerd en tot betere verhoudingen met iedereen geleid. Intern zijn de zaken goed op orde en de mentaliteit van voortdurend verder verbeteren zit er goed in. Het komt er nu op aan om verder te groeien. Groei die in Amerika en Azië heel zichtbaar is en zich ook direct vertaalt in financiële resultaten die aan de maat zijn. In Europa is de economische groei nog niet terug. We willen daar ook niet teveel afhankelijk van zijn. Het ontwikkelen van nieuwe producten en het opbouwen van nieuwe markten leidt ook tot groei voor Holland Colours. Op basis van de aangepaste strategie hebben we er vertrouwen in dat we de geformuleerde ondernemingsdoelstellingen kunnen realiseren. De haalbaarheid van de ondernemingsdoelstellingen blijft echter afhankelijk van het economisch herstel in de verschillende regio's.
Bernard van Schaik
Algemeen Directeur
De basis van het succes van Holland Colours is gelegen in haar unieke producten voor het inkleuren van kunststoffen. Omdat deze producten "free flowing", stofvrij en zeer goed doseerbaar zijn, bieden zij grote voordelen voor klanten. Al in een vroeg stadium zijn deze producten wereldwijd geïntroduceerd, een bijzondere prestatie voor een bedrijf van beperkte omvang. Mede gezien het feit dat de producten van Holland Colours niet in alle soorten kunststof kunnen worden toegepast ligt de uitdaging in het verbreden van de toepasbaarheid.
Technologie is van grote invloed op de activiteiten van Holland Colours, of het nu gaat om kennis over of het verwerken van pigmenten, chemische technologie of materialenkennis. De klantspecifieke producten moeten voldoen aan alle mogelijke functionele, esthetische en verwerkingseisen. Die eisen veranderen voortdurend en zijn onderhevig aan maatschappelijke thema's, zoals recycling, aan mode en aan product- en productieinnovaties bij klanten. Dat vraagt om een intensief contact met de markt, van leverancier tot klant, van regelgever tot brandowner, gecombineerd met het interne vermogen om alle ontwikkelingen snel en adequaat te kunnen vertalen in de producten en de processen van Holland Colours.
De missie van Holland Colours is om wereldwijd de voorkeursleverancier van de focusklanten te zijn. Dit vraagt om een interne cultuur die is gebaseerd op ondernemerschap, respect en betrokkenheid. Het medewerker-aandeelhouderschap is een belangrijk bindend element.
De strategie van Holland Colours om deze missie te doen slagen is gebaseerd op vijf pijlers:
Holland Colours concentreert zich op drie geselecteerde kunststofmarkten waarvoor haar unieke producten zeer goed toepasbaar zijn: Bouw & Constructie (vooral PVC
toepassingen), Verpakkingen (vooral PET toepassingen) en Siliconen & Elastomeren. Binnen deze markten streeft zij naar marktleiderschap.
Holland Colours heeft veel multinationale klanten die wereldwijd worden bediend. Daartoe is een internationaal netwerk opgebouwd dat bestaat uit vier componenten. Hoofdproductielocaties (Nederland, Hongarije, de Verenigde Staten en Indonesië), kleine productielocaties (Japan en China), verkoopkantoren (Verenigd Koninkrijk, Canada, Mexico en Indonesië), en agenten/distributeurs in vele landen.
De kennisontwikkeling van Holland Colours, vaak in open samenwerking met leveranciers en afnemers, is gericht op dispersietechnologie, pigmenten, inkleursystemen, dragermaterialen en verwerkingstechnieken van klanten. Door de combinatie van deze kennisgebieden en door samenwerking in de keten worden er steeds nieuwe producten en oplossingen aangeboden. De kerncompetentie van Holland Colours is het verpakken van stoffige materialen waardoor deze bij klanten eenvoudig en veilig verwerkt kunnen worden in kunststoffen. Innovatie is gericht op het gebruiken van deze kerncompetentie waarbij de resultaten hiervan ook buiten de drie focusmarkten kunnen liggen.
Afnemers staan centraal binnen Holland Colours. Het merendeel van de omzet bestaat uit klantspecifieke producten die veelal in samenwerking met de klant worden ontwikkeld. Op tijd de juiste producten leveren is een essentieel onderdeel van het beleid van de onderneming.
Het voeren van klantspecifieke producten, die ook nog vaak veranderen, doet een bijzonder beroep op het vermogen om efficiënt te zijn waar het leverbetrouwbaarheid, kostenbeheersing en werkkapitaal betreft. Holland Colours heeft diverse projecten opgezet, waaronder het Lean verbeterprogramma, om voortdurend verbeteringen op dit gebied te realiseren.
De missie en strategie van Holland Colours zijn er op gericht om in de komende drie jaar de volgende doelen te bereiken:
Ten opzichte van vorig jaar is de omzetgroeidoelstelling
Het snel en tijdig, met de juiste partners, inspelen op vernieuwingen in de focusmarkten en daarbuiten, is de basis voor de toekomst van Holland Colours. Tegelijkertijd is het essentieel om de recepturen van bestaande producten steeds prijsefficiënter en de productieprocessen steeds robuuster te maken.
Klanten mogen van Holland Colours verwachten dat zowel de ontwikkelingen voor nieuwe kleuren als de levertijden van bestaande producten adequaat en betrouwbaar zijn.
Het voortzetten van de verbeterprocessen op het gebied van leverbetrouwbaarheid, werkkapitaal en kostenbeheer blijft belangrijk voor Holland Colours. De uitdaging is om dit te doen met behoud van de
verhoogd van 5-10% naar 8 - 12%. Belangrijke reden hiervoor ligt in het feit dat door de economische recessie de omzet is teruggevallen naar een relatief laag niveau. In combinatie met de vruchten van innovatie wordt vanaf dit niveau een groei van ongeveer 8 - 12% per jaar mogelijk geacht. De haalbaarheid van de ondernemingsdoelstellingen blijft afhankelijk van het economisch herstel in de verschillende regio's.
De strategie van de onderneming is onderhevig aan veranderingen die voortkomen uit onder andere economische en maatschappelijke ontwikkelingen. Daardoor zullen er continu aanpassingen gedaan moeten worden aan deze strategie.
maken van de mogelijkheden die het standaard ERP-systeem biedt speelt hierbij een belangrijke rol.
Holland Colours opereert met relatief kleine, verspreid liggende vestigingen in een globale markt met een duidelijke groeidoelstelling. Een adequate mate van autonomie van de werkmaatschappijen, een doelmatige centrale aansturing en het actief zoeken naar onderlinge samenwerking zijn van cruciaal belang voor het realiseren van de doelstellingen. Het hebben of houden van de goede man of vrouw op de goede plaats in de organisatie is dan ook essentieel voor Holland Colours.
De focusmarkt Verpakkingen heeft de afgelopen jaren mindere resultaten getoond. De economische recessie heeft een aantal structurele veranderingen teweeg gebracht waarop Holland Colours bezig is in te spelen.
| (€ miljoen) | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 |
|---|---|---|---|---|---|
| Focusmarkten | 42,6 | 44,3 | 50,0 | 49,4 | 48,6 |
| Specialties | 8,4 | 9,0 | 10,2 | 9,5 | 9,1 |
| Omzet voortgezette activiteiten | 51,0 | 53,3 | 60,2 | 58,9 | 57,7 |
| Pigmenten | 0,0 | 0,0 | 4,5 | 5,0 | 4,9 |
Als gevolg van de recessie daalde de omzet dit boekjaar met 4% tot € 51,0 miljoen (2008/2009: € 53,3 miljoen). Zonder valuta effecten komt de daling uit op 3%. Vraaguitval in de eerste helft van het boekjaar in een groot deel van de markten waarop Holland Colours actief is, ondermeer door afbouw van werkvoorraden in productieketens, vormt een belangrijke oorzaak van deze daling. In de loop van het boekjaar is het beeld langzamerhand verbeterd. In het eerste en tweede kwartaal daalde de omzet ten opzichte van het voorgaande jaar met respectievelijk 26% en 9%, in het derde en vierde kwartaal was er weer sprake van een groeiende omzet, respectievelijk met 5% en 26%. Hierbij dient echter wel de kanttekening te worden gemaakt dat de vergelijkingsbasis in deze kwartalen gunstiger was. Vergeleken met twee jaar geleden ligt de omzet in deze laatste twee kwartalen nog altijd respectievelijk 16% en 7% lager.
| (€ miljoen) | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 |
|---|---|---|---|---|---|
| Europa | 29,8 | 33,0 | 37,8 | 35,4 | 31,5 |
| Americas | 15,7 | 15,0 | 17,6 | 19,8 | 22,5 |
| Azië | 5,6 | 5,3 | 4,8 | 3,6 | 3,7 |
| Omzet voortgezette activiteiten | 51,0 | 53,3 | 60,2 | 58,9 | 57,7 |
De omzetontwikkeling in de verschillende regio's laat een wisselend beeld zien. De recessie is nog steeds duidelijk merkbaar. In Europa, waar de crisis vooral toesloeg vanaf de tweede helft van het boekjaar 2008/2009, daalde de omzet met 10% ten opzichte van een daling van 13% vorig jaar. Amerika, dat al langer hinder ondervond van de economische crisis, liet voor het eerst sinds jaren weer een stijging van de omzet zien. De omzet groeide er met 5% terwijl deze het boekjaar ervoor nog met 15% daalde. De gemiddeld over het boekjaar iets lagere dollarkoers veroorzaakte een daling van 1%. Ook dit boekjaar vertoont de omzet in Azië een stijgende lijn. Een daling van de handelsomzet kon ruimschoots worden gecompenseerd door een stijging van de verkoop van eigen producten. De effecten van de economische crisis op de ontwikkelingen in deze regio zijn beperkt gebleven.
| Omzetgroei | 2009/2010 | 2008/2009 | 2007/2008 | 2006/2007 | 2005/2006 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bouw & Constructie | -5% | -13% | 0% | +6% | +5% |
| Verpakkingen | -3% | -10% | 0% | -11% | +22% |
| Siliconen & Elastomeren | +1% | -6% | +9% | +14% | +1% |
| Totaal focusmarkten | -4% | -11% | +1% | +2% | +9% |
| Specialties | -7% | -12% | +8% | +4% | +6% |
| Totaal omzet | -4% | -11% | +2% | +2% | +9% |
| Koerseffect | -1% | -2% | -3% | -3% | +1% |
Door de wereldwijde crisis werd al rekening gehouden met een daling van de omzet in de Bouw & Constructiemarkt. De daling van 5% werd vooral veroorzaakt door de afnemende vraag in Europa. De daling in volume was nagenoeg gelijk aan de daling in omzet. In Amerika was er, tegen de verwachting in, voor het eerst sinds enkele jaren weer sprake van een stijging van de omzet in deze focusmarkt.
In tegenstelling tot de verwachting aan het begin van het boekjaar daalde de omzet in de markt voor Verpakkingen. De daling bedroeg 3%, terwijl het verkoopvolume met 8% toenam. Hoewel deze markt traditioneel minder gevoelig is voor conjuncturele veranderingen heeft de crisis grotere invloed gehad dan vorig jaar werd voorzien. Als gevolg van de vraaguitval in andere markten zijn producenten van masterbatches actiever geworden in de markt voor Verpakkingen. Door de toegenomen concurrentie is er druk op de verkoopprijzen ontstaan in deze markt. In sommige segmenten van de markt is deze ontwikkeling ten koste gegaan van het marktaandeel van Holland Colours. Daarnaast worden PET-verpakkingen uit kostenoverweging minder of goedkoper ingekleurd. De vraag naar goedkopere producten is hierdoor toegenomen, terwijl de vraag naar duurdere producten tegelijkertijd afnam. Tenslotte hebben klanten gedurende het boekjaar, waar mogelijk, voorraden verminderd. Siliconen & Elastomeren liet ondanks de crisis een groei in omzet zien van 1%. Deze groei komt vooral uit Europa. Hoewel deze markt ook gevoelig is voor de recessie, bleef de omzetdaling bij bestaande klanten beperkt. Tegelijkertijd werden de inspanningen om nieuwe klanten binnen te halen beloond met extra omzet. In verkoopvolume bleef deze markt op hetzelfde niveau.
Innovatie blijft een belangrijke rol spelen voor Holland Colours. Eerder ontwikkelde producten droegen het afgelopen jaar goed bij aan de omzet. De verkoop van Holcomer UHT is gestegen. Dit product, dat melk in PET-flessen tegen licht beschermt, wordt nu zowel in Europa als in Amerika verkocht. Ook de nieuwe toepassing van Holcosil LSR in hoogwaardige hittebestendige siliconenopdruk op textiel loopt goed en voor de komende jaren wordt verdere groei verwacht. In Azië is de toepassing van Holcoprill in spunbond (een weefsel van polypropyleen of polyester vezels, toegepast in bijvoorbeeld duurzame draagtasjes) behoorlijk uitgebreid. De Holcosil HTV recepturen zijn verbeterd, waardoor dit product nu verder in de markt uitgezet kan worden.
De economische terugval gaf in de Bouw & Constructiemarkt mogelijkheden om samen met onze klanten nieuwe recepten te onderzoeken, die voor de klant een kostenbesparing of een kwaliteitsverbetering opleveren. Zo zijn kleurformuleringen ontwikkeld die beter tegen degradatie beschermen of de glans in het eindproduct verbeteren.
De ontwikkelingsactiviteiten voor nieuwe producten hebben recentelijk geleid tot drie octrooiaanvragen. De patenten hebben betrekking op additievenconcentraten en producten voor de verpakkingsmarkt. Het ontwikkelen en beschermen van unieke producten geeft een goed uitgangspunt voor groei door innovatie. Deze nieuwe producten worden nu samen met partners of klanten verder uitontwikkeld. De octrooiaanvraag voor Holcomer is het afgelopen boekjaar weer in een aantal landen in een patent omgezet.
Onderzoek naar procesverbeteringen heeft zich het afgelopen boekjaar voornamelijk gericht op het verbeteren van het Holcoprill productieproces. De R&D activiteiten hebben geleid tot een procesverbetering, die in Surabaya en Richmond is ingevoerd, terwijl invoering in Apeldoorn op korte termijn gepland is. Deze pilots laten zien dat niet alleen de doorlooptijd van het proces behoorlijk wordt verkort, maar ook de productkwaliteit wordt verbeterd.
Het komende jaar zal de focus liggen op het verder ontwikkelen van een aantal additievenconcentraten richting marktintroductie. Daarnaast lopen de ontwikkeling van nieuwe producten voor de focusmarkten door en zal gewerkt worden aan producten voor bioplastics.
Het nettoresultaat steeg in 2009/2010 tot € 1,2 miljoen positief ten opzichte van € 0,6 miljoen negatief vorig jaar. Hierbij moet worden opgemerkt dat in het resultaat van vorig jaar enerzijds reorganisatielasten van € 0,9 miljoen (vóór belasting) en anderzijds een incidentele belastingbate van € 0,7 miljoen zijn verwerkt. De kostenbesparende maatregelen die aan het einde van het vorige boekjaar zijn genomen hebben Holland Colours weer in een winstgevende situatie gebracht. Ondanks een gedaalde omzet steeg het bedrijfsresultaat van € 0,6 miljoen negatief naar € 2,7 miljoen positief. De verbetering ten opzichte van vorig jaar komt geheel voor rekening van het tweede halfjaar. Ondanks de, als gevolg van de seizoensbeweging, wat lagere omzet in het tweede halfjaar ten opzichte van 2008/2009, werd deze periode afgesloten met een positief bedrijfsresultaat van € 1,4 miljoen (2008/2009: € 2,5 miljoen negatief, inclusief € 0,9 miljoen reorganisatiekosten). Over het gehele jaar nam het rendement op gemiddeld geïnvesteerd vermogen (ROI) toe tot 8,8% (2008/2009: 1,9% negatief).
De verhouding tussen het bruto bedrijfsresultaat en de netto-omzet was over het boekjaar 2009/2010 met 47,4% hoger dan vorig jaar (46,1%). Vooral aan het begin van het boekjaar daalden de grondstofprijzen als gevolg van de crisis. In het tweede halfjaar is deze trend weer gekeerd en stijgen de prijzen naar oude niveaus. Een bijkomend probleem is de beschikbaarheid van grondstoffen. Door strak werkkapitaalbeheer bij leveranciers zijn grondstoffen moeilijk op tijd binnen te krijgen. Een verandering in de productmix, als gevolg van een relatief toenemende verkoop van eigen hoogwaardige producten, heeft een gunstig effect gehad op de ontwikkeling van de marge. Tenslotte hebben verbeteringen in de productie geleid tot minder afval, meer hergebruik, hogere productieopbrengsten en daardoor een betere brutomarge. Deze verbeteringen zijn een uitvloeisel van het enkele jaren geleden geïnitieerde Lean verbeterprogramma.
De dalende orderontvangsten als gevolg van de economische crisis waren in maart 2009 aanleiding om de kosten aan te passen aan een lager activiteitenniveau. Het aantal arbeidsplaatsen is hierdoor gereduceerd met 60, waardoor een kostenbesparing van € 1,8 miljoen is gerealiseerd. Daarnaast heeft kostenbeheersing gedurende het gehele boekjaar centraal gestaan. De afschrijvingen zijn ten opzichte van het vorige boekjaar met € 0,5 miljoen gedaald, vooral doordat de investeringen de laatste twee jaren ruimschoots onder het niveau van de afschrijvingen zijn gebleven. Kostenbeheersing heeft onder andere geleid tot lagere reis- en verblijfkosten, lagere communicatiekosten en een lager verbruik van hulpmaterialen. In totaal zijn de bedrijfslasten met € 2,8 miljoen gedaald naar een niveau van € 21,5 miljoen (2008/2009: € 24,3 miljoen, exclusief € 0,9 miljoen reorganisatiekosten).
Holland Colours beschikt over moderne productiefaciliteiten, waarmee over het algemeen aan de marktvraag kan worden voldaan. De investeringen konden hierdoor in het afgelopen jaar beperkt blijven tot € 0,5 miljoen (2008/2009: € 1,2 miljoen). Net als vorig jaar bleven deze daarmee duidelijk onder het afschrijvingsniveau van € 2,6 miljoen (2008/2009: € 3,1 miljoen). De belangrijkste investering betreft de bouw van een nieuwe fabriekshal op het terrein van de vestiging in Surabaya, Indonesië. Met deze investering wordt de weg geopend naar verdere groei in de toekomst. De overige investeringen hebben betrekking op reguliere vervangingen van productiemiddelen, alsmede enkele kleinere uitbreidingen.
De investeringen zijn geheel gefinancierd vanuit de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten.
Ondanks de verbetering van het bedrijfsresultaat nam de kasstroom uit operationele activiteiten in 2009/2010 af tot € 2,6 miljoen (2008/2009: € 5,7 miljoen). Daar waar het werkkapitaal in het vorige boekjaar afnam met € 2,6 miljoen, was er nu sprake van een stijging met € 0,6 miljoen vanaf een uitzonderlijk laag niveau aan het begin van het boekjaar naar € 10,4 miljoen. De stijging wordt verklaard door een toename van de handelsvorderingen met € 1,7 miljoen als gevolg van het, ten opzichte van het laatste kwartaal van het vorige boekjaar, hogere activiteitenniveau. De voorraden zijn daarentegen met € 0,4 miljoen afgenomen, vooral door afbouw van de tijdelijk hogere voorraad grondstoffen aan het begin van het boekjaar. Het restant wordt verklaard door een stijging van de handelsschulden met € 1,0 miljoen, een daling van de overige schulden met € 1,1 miljoen, voornamelijk door de afwikkeling van de
reorganisatie aan het begin van het boekjaar, en een daling van de overige vorderingen met € 0,8 miljoen.
De positieve kasstroom uit bedrijfs- en investeringsactiviteiten van € 2,0 miljoen (2008/2009: € 4,5 miljoen) is aangewend om de rentedragende schuld te verminderen tot € 10,4 miljoen (2008/2009: € 12,5 miljoen).
Met de banken is in juli 2009 overeenstemming bereikt over de voorwaarden waaronder de financiering kon worden gecontinueerd. In Nederland, Hongarije en de Verenigde Staten moesten additionele zekerheden worden gesteld. Daarnaast gelden er enkele nieuwe convenanten en zijn de rentetarieven omhoog gegaan. De belangrijkste ratio heeft betrekking op de verhouding tussen schulden aan kredietinstellingen en het bedrijfsresultaat voor interest en afschrijvingen (Total Debt / EBITDA ratio). Deze ratio bedroeg aan het einde van het boekjaar 2,0 (2008/2009: 5,1) en bleef daarmee onder de afgesproken limiet van 3,0. Ook aan de andere met de banken overeengekomen ratio's, de Debt Service Coverage ratio en de Solvency ratio, is voldaan. In de bestaande financieringsovereenkomsten is geen verdere verscherping van de ratio's opgenomen. Ondanks een stijging van de rentetarieven zijn de financieringslasten door de afname van de rentedragende schulden ongeveer gelijk gebleven op € 0,9 miljoen (2008/2009: € 0,9 miljoen).
De solvabiliteit van de onderneming is gestegen naar 50,9% ten opzichte van 46,1% aan het begin van het boekjaar. De stijging wordt vooral verklaard door de stijging van het eigen vermogen als gevolg van het positieve nettoresultaat. De positieve translatieresultaten bleven beperkt tot € 0,1 miljoen (2008/2009: € 0,7 miljoen) voornamelijk doordat de koers van de Amerikaanse dollar aan het einde van het boekjaar ongeveer gelijk was aan de koers aan het begin. De translatieresultaten zijn een gevolg van de eigen vermogensposities van dochterondernemingen die in vreemde valuta rapporteren.
| Kerncijfers (€ miljoen) | 09/10 | 08/09 | Verschil |
|---|---|---|---|
| Omzet | 29,8 | 33,0 | - 10 % |
| Bedrijfsresultaat | - 0,1 | - 1,0 | |
| Investeringen | 0,2 | 0,7 | - 76 % |
| Afschrijvingen | 1,2 | 1,5 | - 21 % |
| Aantal medewerkers ultimo (fte's) | 189 | 203 | - 7 % |
In Europa bleef het bedrijfsresultaat ondanks lagere bedrijfskosten, vooral als gevolg van de reorganisatie, steken op € 0,1 miljoen negatief (2008/2009: € 1,0
miljoen negatief). Nadat de omzet vorig boekjaar, als gevolg van de recessie, al met 13% was gedaald, daalde deze dit boekjaar verder met nogmaals 10%. De oorzaak voor deze daling ligt voornamelijk in de markt voor Bouw & Constructie.
De situatie op de markt voor Bouw & Constructie in Europa is nog niet verbeterd. De omzet is in dit boekjaar verder gedaald. De aanhoudende malaise op de huizenmarkten in verschillende Europese landen heeft een negatief effect gehad op de omzetontwikkeling en de strenge winter in grote delen van Europa heeft er bovendien voor gezorgd dat een groot deel van de bouwactiviteiten is vertraagd. De daling in omzet kon enigszins worden beperkt door het binnenhalen van een aantal nieuwe klanten.
Een combinatie van factoren is de oorzaak van de niet verwachte daling van de omzet in verpakkingen. Het verkoopvolume nam wel toe maar door de toegenomen concurrentie stonden verkoopprijzen onder druk en daalde de omzet desondanks. De economische crisis is voor de producenten van PET-verpakkingen aanleiding geweest om waar mogelijk te besparen op kosten. Vermindering van het gebruik van kleuren was één van de gevolgen, een toenemende vraag naar goedkopere producten een andere. Daarnaast was er in sommige markten, zoals de biermarkt in Rusland, een terugval in omzet waardoor minder flessen nodig waren. Tenslotte trekt de voor de conjuncturele schommelingen minder gevoelige markt voor PET-verpakkingen concurrenten aan uit markten die sterker te lijden hebben onder de recessie.
Het vorig jaar geïntroduceerde product Holcomer UHT, een concentraat voor het inkleuren van (zuivel) verpakkingen dat de inhoud tegen schadelijke UV-straling beschermt, heeft dit boekjaar, vanaf een bescheiden niveau, een forse omzetgroei laten zien.
Ondanks dat een deel van de omzet in Siliconen & Elastomeren aan de Bouw- & Constructiemarkt is gerelateerd steeg de omzet in dit segment door het binnenhalen van een aantal nieuwe klanten. Het afgelopen boekjaar zijn de commerciële activiteiten voor het veelbelovende product Holcosil HTV geïntensiveerd en zijn er diverse aanbiedingen bij klanten neergelegd. Tot nu toe heeft dit tot weinig omzet geleid, maar de verwachtingen voor het komende boekjaar zijn positief.
Door de economische crisis was het noodzakelijk de productiecapaciteit aan te passen aan het lagere activiteitenniveau. Om een zo efficiënt mogelijke situatie te bereiken is de productie van specifieke producten waar mogelijk geconcentreerd op één van de productielocaties in Nederland of Hongarije.
In november 2009 is het standaard ERP-systeem Ross in gebruik genomen in de productievestiging in Nederland. De invoering is succesvol en zonder grote verstoringen verlopen. Binnen afzienbare termijn zal ook de laatste vestiging binnen de Divisie Europa, Holland Colours UK, overgaan naar dit voor de gehele Holland Colours Groep standaard informatiesysteem. Daarmee ontstaat een mogelijkheid om de orderstromen binnen de Divisie te optimaliseren.
De lopende Lean verbeterprojecten hebben ook dit boekjaar bijgedragen aan kortere levertijden, betere leverbetrouwbaarheid, minder klachten, verbetering van productierendementen, vermindering van afval, een logischer processtroom, een heldere definitie van service niveaus, orde en netheid, vermindering van kosten, een relatief lager werkkapitaalbeslag en een vermindering van het aantal bedrijfsongevallen.
| Kerncijfers (€ miljoen) | 09/10 | 08/09 | Verschil |
|---|---|---|---|
| Omzet | 15,7 | 15,0 | + 5 % |
| Bedrijfsresultaat | 1,3 | - 0,2 | |
| Investeringen | 0,0 | 0,1 | - 83 % |
| Afschrijvingen | 0,6 | 0,6 | - 8 % |
| Aantal medewerkers ultimo (fte's) | 82 | 94 | - 13 % |
De omzet in de Divisie Americas steeg met 3% van USD 21,4 miljoen tot USD 22,0 miljoen. Door koerseffecten steeg de omzet in euro's met 5% van € 15,0 miljoen naar € 15,7 miljoen. Positieve ontwikkelingen, waaronder een vergroting van marktaandeel, in de Bouw & Constructiemarkt in Noord Amerika en een stijgende omzet van Verpakkingen in Midden en Zuid Amerika zijn hiervan de belangrijkste oorzaken. De toenemende omzet in combinatie met een verbetering van de brutomarge en lagere bedrijfskosten hebben tot een toename van het bedrijfsresultaat geleid van € 0,2 miljoen negatief in 2008/2009 tot € 1,3 miljoen positief in 2009/2010.
Na een jarenlange daling stabiliseerde de huizenmarkt in de Verenigde Staten enigszins, maar van structureel herstel was nog nauwelijks sprake. Desondanks zag Holland Colours een duidelijk toenemende omzet in de markt voor Bouw & Constructie. Zowel bestaande als nieuwe klanten droegen bij aan deze stijging.
Aantal nieuwbouwwoningen in de Verenigde Staten, in duizenden per jaar
De omzet in Verpakkingen steeg door toenemende verkopen in Midden en Zuid Amerika. In de Verenigde Staten was sprake van een nagenoeg gelijkblijvende omzet. Net als in Europa is er in deze markt sprake van sterke concurrentie en bezuinigingen op het gebruik van kleuren in PET-verpakkingen.
De totale omzet in Siliconen & Elastomeren was nagenoeg gelijk aan die van het vorige boekjaar. De effecten van de economische crisis in de sector Bouw & Constructie bleven nog voelbaar binnen het segment Siliconen Kitten waar de omzet enigszins daalde. Echter deze daling werd goedgemaakt door een stijging van de omzet in de productlijn Liquid Silicone Rubber en overige Elastomeren toepassingen.
De productiecapaciteit in de Verenigde Staten is in maart 2009 aangepast aan het door de recessie lagere activiteitenniveau. Een wijziging in het ploegensysteem was noodzakelijk om efficiënt te kunnen blijven produceren. In de loop van het boekjaar is de productiecapaciteit geleidelijk verhoogd om aan de toenemende vraag naar producten te kunnen voldoen. Deze verhoging is mede door de toegenomen efficiency zonder veel problemen gerealiseerd. Onder andere als gevolg van de gedefinieerde Lean verbeterprojecten zijn productierendementen verhoogd, is de hoeveelheid afval verminderd en is het hergebruik van afval toegenomen. De toegenomen efficiency verklaart voor een deel de verbetering van de brutomarge.
| Kerncijfers (€ miljoen) | 09/10 | 08/09 | Verschil |
|---|---|---|---|
| Omzet | 5,6 | 5,3 | + 6 % |
| Bedrijfsresultaat | 1,0 | 0,8 | + 25 % |
| Investeringen | 0,1 | 0,1 | - 19 % |
| Afschrijvingen | 0,2 | 0,1 | + 43 % |
| Aantal medewerkers ultimo (fte's) | 88 | 91 | - 3 % |
De divisie Azië heeft relatief weinig last ondervonden van de wereldwijde recessie. De omzet steeg met 4% van USD 7,5 miljoen tot USD 7,8 miljoen. Door koerseffecten
steeg de omzet in euro's met 6% van € 5,3 miljoen € 5,6 miljoen. Hoewel de procentuele stijging in USD wat minder was dan vorig jaar (11%), waren de onderliggende ontwikkelingen gunstig. De lagere handelsomzet werd namelijk meer dan gecompenseerd door een hogere omzet van eigen producten met een hogere brutomarge. De hogere omzet en de hogere brutomarge hebben samen met een goede beheersing van kosten geleid tot een toename van het bedrijfsresultaat van € 0,8 miljoen naar € 1,0 miljoen.
Zowel in de focusmarkten als in Specialties is de omzet gestegen. Net als in voorgaande jaren is in Azië het aandeel van Specialties in de omzet hoog. Het betreft hier vooral pasta's en handelsomzet. Ondanks de daling van de handelsomzet bleef de omzet in Specialties in totaal nagenoeg gelijk. De omzet in de markt voor Bouw & Constructie lag traditioneel op een zeer laag niveau, maar nam desondanks fors toe. De omzet in Verpakkingen liet een sterke stijging zien door goede ontwikkelingen in Indonesië, Vietnam en China. De omzet in Siliconen & Elastomeren bleef dit jaar, vooral door afgenomen verkopen van Siliconen Kitten in China, achter bij vorig boekjaar.
In september 2009 is de nieuw gebouwde fabriekshal feestelijk geopend en in gebruik genomen. Met deze uitbreiding wordt het mogelijk om een aantal nieuwe productielijnen te plaatsen. Hiermee is de basis gelegd voor verdere groei van de omzet in deze regio in de nabije toekomst.
De in 2007 geopende productievestiging in China is dit jaar verder gegroeid en is daarmee winstgevend geworden. De lokale productie is dit jaar verder uitgebreid, waardoor sneller op de vragen uit de markt kon worden gereageerd. Door een uitbreiding van het verkoopteam is ook het marktbereik vergroot. Kwam de stijging van de omzet de laatste jaren vooral vanuit de markt voor Siliconen & Elastomeren, dit jaar was de Verpakkingsmarkt de drijver van de groei. Mede hierdoor kon de brutomarge verbeteren, zowel in absolute als in relatieve zin. Ook in China wordt ingezet op verdere groei.
Als gevolg van de bijzondere wereldwijde marktomstandigheden zag Holland Colours zich in maart 2009 genoodzaakt de organisaties in Nederland, Hongarije, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten aan te passen aan het lagere activiteitenniveau. Hierdoor zijn 60 arbeidsplaatsen komen te vervallen. Vanaf het begin van het boekjaar is aandacht besteed aan het herverdelen van de werkzaamheden om te komen tot een kleinere maar efficiënt werkende
organisatie. De ontwikkeling van vaardigheden en het verbeteren van prestaties van medewerkers is een belangrijk aandachtspunt gebleven.
Aan het einde van het boekjaar werkten er bij Holland Colours 376 medewerkers (FTE) ten opzichte van 409 medewerkers (FTE) een jaar geleden. Het gemiddeld aantal medewerkers is gedurende het boekjaar gedaald van 433 (FTE) naar 393 (FTE). De geografische spreiding van de medewerkers ziet er als volgt uit:
| Eigen medewerkers | ultimo 09/10 | ultimo 08/09 |
|---|---|---|
| Nederland | 125 | 139 |
| Hongarije | 75 | 75 |
| Verenigd Koninkrijk | 6 | 10 |
| Verenigde Staten | 71 | 82 |
| Canada | 4 | 4 |
| Mexico | 7 | 8 |
| Indonesië | 76 | 81 |
| China | 12 | 10 |
| Totaal | 376 | 409 |
De gemiddelde leeftijd van de medewerkers nam toe van 39,1 jaar tot 39,2 jaar. Het ziekteverzuim nam af, van 2,3% tot 1,4%.
| Man-/vrouwverdeling | vrouw | man |
|---|---|---|
| Leidinggevende medewerkers | 7 | 17 |
| Overige medewerkers | 95 | 257 |
De medewerkers van Holland Colours in de diverse landen zijn vakmensen met een resultaatgerichte ondernemingszin, die daadwerkelijk bereid zijn uitdagingen aan te gaan. Een veilige en kwalitatief goede werkomgeving is hierbij van groot belang en heeft grote prioriteit. Het beleid van Holland Colours is er op gericht alle werkzaamheden en processen zodanig uit te voeren of in te richten dat iedere vorm van persoonlijk letsel en schade aan de gezondheid kan worden voorkomen. Dit streven vormt het uitgangspunt voor het veiligheids- en gezondheidsbeleid zoals dat in alle bedrijven is geïmplementeerd.
Ondanks de grote aandacht voor veilig werken kwam het aantal bedrijfsongevallen uit op drie, ten opzichte van zeven vorig jaar. De incidenten betroffen een lichte verbranding, een verstuiking en een snijwond. Om soortgelijke ongevallen te voorkomen in de toekomst zijn verschillende leuningen geplaatst en werkinstructies aangepast. De ongevallen leidden tot 10 dagen verzuim (2008/2009: 120).
Als maatstaf voor het meten van de veiligheidsprestatie gebruikt Holland Colours de Lost Time Injury Rate (LTIR) methode. Deze internationaal gehanteerde methode geeft een verhouding tussen het aantal ongevallen en het aantal gewerkte uren. De LTIR over 2009/2010 kwam uit op vier (outstanding) ten opzichte van acht (goed) vorig jaar. De onderstaande tabel biedt de interpretatie van deze gegevens.
| LTIR | Resultaat | Actie vereist |
|---|---|---|
| 0-5 | Uitstekend | Nee |
| 5-10 | Goed | Nee |
| 10-15 | Redelijk | Ja |
| > 15 | Slecht | Ja |
Medewerkers spelen een zeer belangrijke rol bij de succesvolle uitvoering van de strategie van de onderneming. Het personeelsbeleid is gericht op het ontwikkelen van talent en het behouden van kritische kennis en vaardigheden. Aan het beleid wordt invulling gegeven door het opstellen en trainen van werkinstructies en door het aanbieden van gerichte opleidingen. Holland Colours is actief in verschillende landen, die elk hun eigen wetten en culturen hebben. De werkmaatschappijen voeren daarom een eigen personeelsbeleid dat is toegespitst op de lokale situatie. De arbeidsvoorwaarden zijn compleet en concurrerend. Voor alle medewerkers geldt een winstdelingsregeling die gebaseerd is op het resultaat van de Groep en van het resultaat van de specifieke werkmaatschappij waar de medewerker deel van uitmaakt. De resultaten van de Groep over het boekjaar 2009/2010 zijn onvoldoende om tot een winstuitkering te komen.
Alle werknemers van Holland Colours participeren in Holland Pigments BV, de beleggingsmaatschappij die 46,49% van de aandelen Holland Colours NV in handen heeft. De medewerkers kunnen aandelen Holland Pigments kopen of verkopen kort na de bekendmaking van de jaar- en halfjaarcijfers van Holland Colours NV. Voor zover er een winstdeling van toepassing is wordt deze gedeeltelijk in aandelen Holland Pigments BV uitgekeerd. Momenteel hebben de medewerkers ruim 20% van de aandelen van Holland Pigments BV in handen.
Duurzaamheid neemt een belangrijke plaats in binnen het bedrijfsmodel van Holland Colours. Dit komt tot uitdrukking in de kwaliteit van de bedrijfsvoering, productieprocessen en producteigenschappen. Al in het vroegste stadium van productontwikkeling wordt aan deze aspecten aandacht besteed. Daarnaast komt het tot uiting in de omgang met het milieu en voor het overige heeft dit beleid betrekking op tal van aspecten van sociale en maatschappelijke verantwoordelijkheid.
Holland Colours spant zich voortdurend in om de milieubelasting van productieprocessen tot een minimum te beperken. Een verantwoorde omgang met grondstoffen, uitvalvermindering, afvalreductie en hergebruik dragen hieraan bij. De productielocaties besteden veel aandacht aan de beheersing van afvalstromen. Naast een consequente scheiding van afval wordt een massabalans bijgehouden. Als de beschikbare technologieën het op economische verantwoorde wijze mogelijk maken, beperkt Holland Colours de zorg voor het milieu niet tot de wettelijke norm. Bovendien: schone productie, hergebruik van materialen en energiebesparing hebben naast een positief milieueffect ook directe economische waarde. Binnen de grote productielocaties zijn kwaliteits-, arbo- en milieu (KAM) functionarissen werkzaam. Zij houden de gang van zaken op deze locaties in de gaten en werken aan continue verbetering.
Holland Colours voelt zich voor meer verantwoordelijk dan goed werkgeverschap en verantwoord milieubeheer. In alle landen waar Holland Colours actief is, wordt deelgenomen aan projecten op het gebied van gezondheidszorg, zorg voor gehandicapten, studiebegeleiding en welzijn.
Aan de strategie van de onderneming zijn risico's verbonden. Externe economische factoren, onvoorspelbaarheid van marktontwikkelingen, calamiteiten en menselijke factoren kunnen de realisatie van de ondernemingsdoelstellingen in de weg staan. Holland Colours heeft de beschikking over risicobeheersings- en controlemaatregelen, die erop gericht zijn om significante risico's waaraan de onderneming blootstaat te onderkennen en met een redelijke mate van zekerheid te beheersen. Het risicobeheer, toegesneden op de grootte en het ondernemende karakter van het bedrijf, is een integrale managementtaak.
Het navolgende overzicht van de belangrijkste specifieke risico's is niet per se volledig . Het is mogelijk dat risico's die momenteel niet worden onderkend dan wel als niet materieel worden beschouwd, later een belangrijk negatief effect kunnen hebben op het vermogen van Holland Colours om haar ondernemingsdoelstellingen te realiseren. De risicobeheersings- en controlemaatregelen zijn gericht op tijdige identificatie van deze risico's.
De marktrisico's verschillen per focusmarkt en per marktgebied. In sommige, zoals de markt voor Verpakkingen, is sprake van intensieve concurrentie en een hoge prijselasticiteit. In andere marktgebieden, zoals die voor Bouw & Constructie, heeft Holland Colours een technische voorsprong met daaraan gekoppeld een unieke marktpositie. Dit biedt echter geen garantie voor de toekomst. Producten die aan het einde van hun levenscyclus komen moeten tijdig worden opgevolgd door nieuwe, verbeterde en onderscheidende versies.
Innovatie is een belangrijke pijler onder de strategie van de onderneming. Een goede samenwerking tussen de verschillende Divisies, de centrale Research & Technology afdeling en de verschillende disciplines (marketing, verkoop, productie) zijn van groot belang. Door projectsturing vanuit het divisie-management en een gezamenlijke agendabepaling en voortgangsbewaking zorgt Holland Colours er voor dat het innovatieproces zo goed mogelijk wordt beheerst.
De wereldwijde spreiding maakt Holland Colours minder gevoelig voor ontwikkelingen binnen één geografische markt. Internationale presentie is daarmee een sterkte van Holland Colours, maar gezien de grootte van de onderneming ook een risico. Beheersing vindt plaats door een grondig proces van budgettering en financiële rapportage, door nadruk op prestatiemanagement en door, waar nodig, gebruik te maken van externe expertise.
In het recessiejaar 2009 werd duidelijk geïllustreerd dat macro-economische ontwikkelingen een grote invloed hebben op het niveau van de vraag naar de producten van Holland Colours. De geografische spreiding en de spreiding over verschillende focusmarkten dempen de effecten van dit risico.
Grondstoffen maken een belangrijk deel uit van de kostprijs van de producten van Holland Colours. Door een wisselende beschikbaarheid kunnen de prijzen van deze grondstoffen sterk fluctueren. Prijsverhogingen kunnen met een vertraging van enkele maanden worden doorberekend aan klanten. Door de strategische inkopen centraal te coördineren en op groepsniveau prijs- en leveringsafspraken te maken wordt dit risico verminderd. Door de ordergestuurde productie zijn de voorraadrisico's beperkt.
Holland Colours kent verschillende productieprocessen op een kleine tot middelgrote schaal. Daar waar een relatief lage graad van automatisering in de productiebesturing aanwezig is bestaat een verhoogd risico op menselijke fouten. Incidenten in de productie zijn nooit uit te sluiten. Deze kunnen aanleiding geven tot kwaliteitsverlies, klachten van afnemers en verstoringen van het productieproces. Holland Colours werkt met een preventieve controle op haar producten en vrijwel alle bedrijven zijn ISO-gecertificeerd. Verbetermaatregelen vanuit de Lean aanpak, een gerichte productierapportage en duidelijke standaard werkinstructies zijn andere instrumenten waarmee Holland Colours haar productieprocessen blijft verbeteren. Productaansprakelijkheidrisico's worden tevens afgedekt door vastgelegde afspraken met klanten en leveranciers, alsmede door verzekeringen. Gezondheid en veiligheid zijn eveneens belangrijke risico's. Daarom wordt veel aandacht besteed aan arbeidsomstandigheden, ziekteverzuim en ongevallenpreventie.
Holland Colours heeft een decentrale organisatiestructuur. De Divisiedirecteuren en werkmaatschappijdirecties bepalen, binnen de strategie van de Groep, in belangrijke mate zelfstandig het bedrijfsbeleid en nemen ondernemersbeslissingen. Het niet hebben van de juiste man of vrouw op de juiste plaats vormt een risico voor de onderneming. Een ander risico is de afhankelijkheid van sleutelfunctionarissen, vaak met een R&D of commerciële achtergrond. Het beheersen van dit risico is een belangrijk aandachtsgebied van het groepsmanagement.
Uit het oogpunt van kosten en risicobeheersing worden informatiesystemen, zoals bijvoorbeeld het ERP-systeem, steeds vaker centraal beheerd. Verstoringen van deze
systemen kunnen een inbreuk op de bedrijfsprocessen veroorzaken. Door procedures voor informatiebeveiliging en uitwijk worden de risico's zo veel mogelijk beperkt.
Holland Colours probeert milieurisico's tot een minimum te beperken. Op lokaal niveau zijn milieucoördinatoren aangesteld, die de specifieke situatie kennen en als zodanig de lokale wet- en regelgeving implementeren.
De financiering van de onderneming is voor een groot deel gecentraliseerd. Bij de financiering moet voldaan worden aan enkele convenanten, waarvan de total debt / EBITDA-ratio de belangrijkste is. Zoals in 2009 is gebleken is het risico groot dat tijdens een recessie de convenanten doorbroken worden. Die situatie kan leiden tot een kostbare herfinanciering eventueel gekoppeld aan een versterking van het eigen vermogen. Om deze dreiging te verminderen is er binnen Holland Colours veel aandacht voor de overeengekomen ratio's en wordt er nadrukkelijk gestuurd op het verminderen van de bankschuld. Rentepercentages op langlopende leningen worden veelal voor de gehele periode van de lening gefixeerd. Rekening-courant faciliteiten zijn over het algemeen gebaseerd op een door de bank bepaalde basisrente plus een overeengekomen opslag.
Inzake valuta's maakt Holland Colours onderscheid tussen transactierisico's en translatierisico's. Transactierisico's worden, waar relevant, afgedekt door middel van termijntransacties of opties. Daarnaast is het gebruikelijk om toekomstige valutastromen over een periode van zes tot twaalf maanden af te dekken, waarbij het indekkingspercentage afneemt naarmate de onzekerheid van deze stromen toeneemt. Het translatierisico ontstaat wanneer werkmaatschappijen buiten het eurogebied een belangrijke winstbijdrage leveren dan wel een belangrijk deel van het vermogen uitmaken, terwijl hun valuta verzwakt ten opzichte van de euro. Deze translatierisico's worden gedeeltelijk afgedekt door hedge accounting toe te passen. Daarnaast is per 1 april 2009 de functionele valuta van de vestiging in Hongarije gewijzigd van de lokale munt naar de euro.
Het risico dat debiteuren niet aan hun verplichtingen kunnen voldoen is niet verzekerd. Holland Colours doet veelal zaken met grote multinationale klanten met een laag risico. Daarnaast worden debiteuren bewaakt op basis van kredietlimieten en worden stringente procedures toegepast bij te late betalingen. De kredietwaardigheid van klanten wordt regelmatig getoetst.
De interne financiële verslaggeving en het budgetteringsproces zijn zodanig ingericht dat duidelijkheid over te
behalen resultaten bestaat en dat tijdig, betrouwbaar en voldoende volledig over de gang van zaken wordt gerapporteerd. De standaard administratieve procedures zijn vastgelegd in de Holland Colours Accounting Manual. Zelfonderzoek, onder andere door het houden van interne bedrijfsevaluaties, is een eerste controlemiddel om deze procedures te toetsen. Deze bedrijfsevaluaties vinden plaats aan de hand van een gestructureerde vragenlijst en worden uitgevoerd door controllers van andere werkmaatschappijen van de Groep.
Het beheersen van risico's is een verantwoordelijkheid van het management op alle niveaus. In het verslagjaar is gestart met het opstellen van een risicoregister, een systeem waarin risico's en beheersingsmaatregelen op gestructureerde wijze worden vastgelegd. Het afgelopen jaar zijn er bij de vestigingen in de Verenigde Staten, Nederland en Hongarije bedrijfsevaluaties uitgevoerd. De uitkomsten zijn met het lokale management besproken en waar nodig zijn procedures aangepast. Het komende jaar wordt het programma van interne bedrijfsevaluaties verder uitgebreid.
Alle directeuren en controllers van werkmaatschappijen tekenen tweemaal per jaar een verklaring van naleving inzake de financiële rapportage / interne controle.
Alle financiële voorschriften zijn opgenomen in de Holland Colours Accounting Manual. De directies en controllers van de werkmaatschappijen verklaren in de "letter of representation" dat de resultaten overeenkomstig dit handboek zijn opgesteld. De externe accountant beoordeelt jaarlijks de opzet en de werking van de administratieve organisatie en de interne controle voor zover relevant voor de controle van de jaarrekening. Hierover rapporteren zij aan het lokale management, de Directie en de Raad van Commissarissen. Daar waar risico's verzekerbaar zijn, zoals bij brand en bedrijfsschade en wettelijke en productaansprakelijkheid zijn deze bij verzekeraars ondergebracht. De afweging tussen verzekeringsdekking, premiehoogte en eigen risico wordt geregeld gemaakt.
De Directie is van oordeel dat:
Risicobeheer is een dynamisch proces. Risico's die als gering worden beoordeeld kunnen in een later stadium
qua profiel en impact veranderen. Ook zijn nieuwe risico's, mogelijk leidend tot fouten of verliezen, niet uit te sluiten. Risicobeheer kan dan ook geen absolute waarborg of garantie zijn voor het behalen van de bedrijfsdoelstellingen.
Refererend aan sectie 5:25c, paragraaf 2 onder c van de Wet op het Financieel Toezicht bevestigt de Directie dat, voor zover hun bekend:
Het dividendbeleid van Holland Colours is niet gebaseerd op de uitkering van een vast percentage van de winst, maar wordt ieder jaar beoordeeld op basis van de financiële positie van de onderneming en de vooruitzichten voor de komende periode. Met de volgende factoren wordt rekening gehouden:
Tot vorig jaar werd, als onderdeel van het dividendbeleid, naar een rentedekkingsfactor van minimaal drie gestreefd. Nu de banken niet meer de rentedekkingsfactor maar de Total Debt / EBITDA ratio hanteren bij het beoordelen van financieringsmogelijkheden heeft Holland Colours besloten om deze ratio, in plaats van de rentedekkingsfactor, onderdeel te laten uitmaken van het dividendbeleid.
Het nettoresultaat per aandeel bedraagt € 1,34 positief ten opzichte van € 0,72 negatief vorig jaar. Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal, in lijn met het dividendbeleid, worden voorgesteld om een dividend van € 0,50 per aandeel uit te keren, in contanten (2008/2009: € 0,00). Bij het voorgestelde dividend is rekening gehouden met de onzekere economische vooruitzichten en de voorzichtige houding van banken.
Naar verwachting zal het economisch klimaat in 2010/2011 onzeker blijven, vooral voor wat betreft de ontwikkelingen in de woningmarkten in Europa en de Verenigde Staten. De orderportefeuille is bij aanvang van het boekjaar weliswaar hoger dan het relatief lage niveau van een jaar geleden maar het is nog te vroeg om daaruit conclusies te trekken voor het hele boekjaar.
De huizenmarkten in Europa en de Verenigde Staten zullen naar verwachting weinig of geen structureel herstel laten zien. Desondanks verwacht Holland Colours, door een goede positionering in de markt, een hogere omzet voor Bouw & Constructie in vergelijking met het lage niveau van 2009/2010.
Ook voor Verpakkingen en Siliconen & Elastomeren verwacht Holland Colours een hogere omzet. Deze groei komt voort uit een groei van de markt, een verbetering van de marktposities en een stijging van de omzet van nieuwe producten waaronder Holcomer UHT en HTV.
De acties gericht op een efficiëntere bedrijfsvoering zullen onverminderd worden voortgezet waarbij de omzetontwikkeling nauwlettend in de gaten gehouden zal worden.
Per 1 april 2010 bedraagt het aantal medewerkers 376 (op fulltime basis). Naar verwachting zal dit aantal in de loop van het boekjaar licht toenemen als gevolg van een hoger activiteitenniveau.
De investeringen zullen ook in 2010/2011 onder het niveau van de afschrijvingen liggen en worden naar verwachting volledig uit de cash flow gefinancierd. Het beleid van de onderneming is er op gericht om in het komende boekjaar ruimschoots binnen de bankconvenanten te blijven en de condities van de financieringsovereenkomsten te verbeteren.
Onvoorziene gebeurtenissen buiten beschouwing gelaten, wordt over het eerste halfjaar van 2010/2011 een duidelijke stijging van de omzet en een meer dan evenredige stijging van het resultaat verwacht. Vanwege de onzekere economische ontwikkelingen doet Holland Colours geen uitspraken over het gehele boekjaar 2010/2011.
Holland Colours NV, 1 juni 2010
De Directie
Bernard van Schaik Jeroen Straathof Tineke Veldhuis - Hagedoorn
Holland Colours gedraagt zich verantwoordelijk naar maatschappij en milieu en houdt rekening met de belangen van de diverse stakeholders: medewerkers, aandeelhouders, overige kapitaalverschaffers en afnemers. De Directie en de Raad van Commissarissen dragen integrale verantwoordelijkheid voor de afweging van de belangen van alle betrokkenen, gericht op de continuïteit van de onderneming en de creatie van aandeelhouderswaarde, ook op langere termijn. De interne risicobeheersings- en controlesystemen spelen hierbij een belangrijke rol. Voor een beschrijving van deze systemen wordt verwezen naar de paragraaf Risicomanagement op pagina 13.
De Raad van Commissarissen en de Directie onderschrijven de belangrijkste principes van Corporate Governance, zoals vastgelegd in de principes en best practice bepalingen van de door de Monitoring Commissie Corporate Governance Code geactualiseerde code zoals gepubliceerd in de Staatscourant van 3 december 2009. Holland Colours volgt, in het algemeen, de aanbevelingen van de Nederlandse Corporate Governance Code. Waar nodig zijn er maatregelen genomen om de veranderingen te implementeren. Daarnaast is in de in april 2010 gehouden Buitengewone Vergadering van Aandeelhouders een statutenwijziging goedgekeurd waarbij de bevoegdheden van Stichting Prioriteit zijn verdeeld over Directie, Raad van Commissarissen en aandeelhouders, zodat ook hier de structuur meer in overeenstemming is met de Nederlandse Corporate Governance Code. De reglementen voor de Directie en de Raad van Commissarissen zijn in overeenstemming gebracht met deze statutenwijziging en de voornoemde code.
De Corporate Governance regeling van Holland Colours is in integrale vorm, voorzien van een toelichting, te vinden op de website van het bedrijf. Enkele aanbevelingen uit de Nederlandse Corporate Governance Code zijn niet opgevolgd. Het betreft de volgende punten:
Directie: Reeds bestaande arbeidscontracten van directieleden worden gerespecteerd. Hierin is de benoemingsduur van de directieleden onbepaald. Bij ontslag wordt rekening gehouden met bestaande arbeidsverhoudingen en regelgeving. In het contract van de huidige algemeen directeur is een ontslagvergoeding overeengekomen in lijn met de aanbevelingen van de Nederlandse Corporate Governance Code. Het beloningsbeleid voor de Directie wordt door de Raad van Commissarissen als geheel geformuleerd en wordt nader beschreven in toelichting 27 van de jaarrekening. Holland Colours biedt geen vergoeding in de vorm van opties. Bepalingen ten aanzien van opties zijn derhalve niet van toepassing. In het kader van expatriation is aan een
directeur een lening verstrekt voor woningfinanciering, welke lening is gekoppeld aan de duur van de expatriation. Privé-beleggingen hoeven niet te worden gemeld; er mag niet in concurrerende bedrijven worden belegd.
Commissarissen: Zolang Holland Pigments BV een belang houdt van ten minste een derde van het geplaatste kapitaal heeft zij het recht tot benoeming van één Commissaris. De Algemene Vergadering kan deze bindende voordracht doorbreken met een meerderheid van ten minste twee derde van de uitgebrachte stemmen, welke stemmen meer dan de helft van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigen. Gezien de omvang van de Raad van Commissarissen zijn er geen aparte commissies ingesteld. De taken van de remuneratie-, audit- en selectie- en benoemingscommissie worden door de voltallige Raad van Commissarissen uitgevoerd. In aanvulling daarop heeft één van de Comissarissen geregeld overleg met afgevaardigden van de financiële discipline. De Algemene Vergadering van Aandeelhouders stelt het bezoldigingsbeleid van de Raad van Commissarissen vast. De vergoeding betreft een vaste beloning die marktconform is in relatie tot de grootte van de onderneming. De voorzitter van de Raad van Commissarissen is tevens lid van de Raad van Bestuur van een beursgenoteerde onderneming. Dit is een tijdelijke situatie in afwachting van de benoeming van een opvolger als voorzitter van de Raad van Commissarissen. Privé-beleggingen hoeven niet te worden gemeld; er mag niet in concurrerende bedrijven worden belegd.
Secretaris: De omvang van Holland Colours is niet zodanig dat deze de invulling van de taken en de benoeming van de secretaris van de Vennootschap, zoals geformuleerd in de Code, rechtvaardigt.
Tegenstrijdige belangen: Deze bepalingen worden nageleefd en naar de geest ingevuld, mede in het licht van de bijzondere positie van Holland Pigments BV, als beleggingsmaatschappij waarin onder andere alle medewerkers van de Holland Colours Groep wereldwijd participeren. Transacties tussen Holland Pigments en de Vennootschap die van materiële betekenis zijn behoeven, in lijn met de Nederlandse Corporate Governance Code, goedkeuring van de Raad van Commissarissen.
Aandeelhouders bevoegdheid: Uit praktische overweging en uit oogpunt van te maken kosten wordt de bepaling met betrekking tot het gelijktijdig kunnen volgen door aandeelhouders van bijeenkomsten met beleggers, analisten, presentaties en persconferenties niet opgevolgd. Uiteraard wordt alle relevante informatie onverwijld op de website van de vennootschap geplaatst.
Met betrekking tot de Nederlandse Corporate Governance Code wordt opgemerkt dat substantiële wijzigingen ten aanzien van het beleid in deze voorgelegd zullen worden aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.
De aandeelhoudersvergadering van juli 2009 heeft machtiging verleend aan de Directie om voor een periode van 18 maanden, derhalve tot 6 januari 2011, onder goedkeuring van de Raad van Commissarissen en de Prioriteit besluiten te nemen tot de uitgifte van gewone aandelen en besluiten te nemen tot beperking of uitsluiting van het voorkeursrecht van houders van gewone aandelen en/of het verlenen van rechten tot het nemen van gewone aandelen met dien verstande dat deze bevoegdheid beperkt is tot een nominaal bedrag aan aandelen dat gelijk is aan 10% van het geplaatste aandelenkapitaal van de Vennootschap op het moment van uitgifte, en een additionele 10% van het geplaatste aandelenkapitaal op het moment van uitgifte, indien de uitgifte geschiedt in het kader van een fusie of overname.
Tevens heeft de Algemene Vergadering van Aandeelhouders de Directie gemachtigd om, anders dan om niet en onder goedkeuring van de Raad van Commissarissen en de Prioriteit, eigen aandelen te verkrijgen. De verkrijgingspijs moet zijn gelegen tussen enerzijds het bedrag gelijk aan de nominale waarde der aandelen en anderzijds het bedrag gelijk aan 110% van de beurskoers, waarbij als beurskoers zal gelden: het gemiddelde van de per elk van de vijf beursdagen voorafgaande aan de dag van de verkrijging vast te stellen hoogste prijs per aandeel blijkens de Officiële Prijscourant van NYSE Euronext Amsterdam.
Alle documenten gerelateerd aan de implementatie van de Nederlandse Corporate Governance Code zijn te vinden onder Corporate Governance op de website www.hollandcolours.com. Hier vindt u meer informatie, waaronder ook het profiel, reglement en rooster van aftreden van de Raad van Commissarissen, de statuten van de Vennootschap, de klokkenluidersregeling, het reglement inzake bezit en transacties in aandelen en overige financiële instrumenten en de notulen van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.
Conform de Wet op het Financieel Toezicht is binnen Holland Colours een reglement van kracht inzake het beleggen in eigen aandelen, effectenbezit en voorkoming van misbruik van voorwetenschap. Ook de meldingsplicht en de betreffende best practice bepalingen van de Corporate Governance Code, voor zover van toepassing, zijn in dit reglement opgenomen. Deze regeling is van kracht voor de Raad van Commissarissen, de Directie, een brede kring van medewerkers en een aantal adviseurs. De centrale functionaris houdt toezicht op naleving van het reglement en onderhoudt contact met de Autoriteit Financiële Markten.
Holland Colours streeft werknemersparticipatie na om de betrokkenheid te vergroten en de belangen van medewerkers en aandeelhouders in balans te houden. De heer H.H. van der Lof (lid van de Raad van Commissarissen) is bestuurder bij Via Finis Invest BV. Via Finis Invest BV is aandeelhouder van Holland Colours NV; haar aandelenpositie in Holland Pigments BV is in het afgelopen boekjaar teruggebracht naar nihil.
Commissarissen en Directie hebben per 31 maart 2010 de volgende belangen, die worden gehouden als lange termijn investering:
| In Holland Colours NV | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | ||||
| Commissarissen | 0,00 % | 0,00 % | |||
| Via Finis Invest BV | 8,14 % | 6,28 % | |||
| Directie | 0,00 % | 0,00 % | |||
| In Holland Pigments BV | |||||
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | ||||
| Commissarissen | 2,38 % | 0,00 % | |||
| Via Finis Invest BV | 0,00 % | 8,07 % | |||
| Directie | 11,70 % | 10,94 % |
Nederlandse nationaliteit Lid Raad van Bestuur Koninklijke DSM NV In functie sinds 2006; huidige zittingsperiode tot 2010 Nevenfuncties: Lid RvC Polynorm NV
Nederlandse nationaliteit Managing Director Victron Thailand In functie sinds 2010; huidige zittingsperiode tot 2014 Benoemd op voordracht van Holland Pigments BV Nevenfuncties: Voorzitter Stichting Administratiekantoor Aandelen Holland Pigments BV
Nederlandse nationaliteit Directeur Via Finis Invest BV In functie sinds 2007; huidige zittingsperiode tot 2011 Nevenfuncties: Lid RvC Koninklijke Grolsch NV Lid RvC TIIN Buy Out and Growth Fund BV Lid RvC TIIN Techfund 2 BV
Nevenfuncties: Lid RvC Antea Participaties BV
Ir. B.P.M. van Schaik (1951) Algemeen Directeur
Drs. J.J.G. Straathof (1965) Directeur Financiën
A.J. Veldhuis-Hagedoorn (1953) Directeur Divisie Americas
Het Groepsmanagement wordt gevormd door de Directie, aangevuld met de Divisiedirecteuren, de Directeur Research & Technologie en de Manager Business Processes & ICT.
S. Kho-Pangkey Dipl.Ing. MBA (1949) Directeur Divisie Azië
R.P. Karrenbeld (1973) Directeur Divisie Europa
Ir. J.T. Stevels (1971) Directeur Research & Technologie
G.J. Luiten (1962) Manager Business Processes & ICT
Vlnr: Jeroen Straathof Tineke Veldhuis Bernard van Schaik Een organisatieschema vindt u op pagina 72. Meer informatie over het Bestuur van Holland Colours NV vindt u op www.hollandcolours.com
De Raad van Commissarissen heeft in het afgelopen boekjaar in een zestal vergaderingen de algemene gang van zaken bij de onderneming besproken. Als vaste agendapunten kwamen daarbij aan de orde: de marktontwikkelingen, de voor de onderneming relevante maatschappelijke aspecten, de ontwikkeling van de resultaten en van de balans, de financiering van de onderneming, onderzoek en ontwikkeling, veiligheid, milieu en arbeidsomstandigheden, de invoering van het ERP systeem en de ontwikkelingen op het gebied van Corporate Governance. Daarnaast is veelvuldig gesproken over de aandeelhoudersstructuur en de verhouding tussen kapitaalinbreng en zeggenschap in de onderneming. Uiteindelijk heeft dit geleid tot een voorstel tot statutenwijziging waarin de intrekking van het prioriteitsaandeel centraal stond. De Raad van Commissarissen is van mening dat een structuur zonder prioriteitsaandeel beter past in het huidige Corporate Governance klimaat in Nederland. De strategie van de onderneming is eveneens meerdere keren aan de orde geweest. Eén van de vergaderingen is gehouden bij de vestiging in de Verenigde Staten waarbij een bedrijfsbezoek en een nadere kennismaking met de leden van het management onderdeel uitmaakte van het programma.
Het boekjaar 2009/2010 was in meerdere opzichten een bijzonder en bewogen jaar. Door de slechte resultaten als gevolg van de wereldwijde economische crisis was het boekjaar 2008/2009, voor het eerst sinds lange tijd, afgesloten met een verlies.
De eerste helft van het boekjaar 2009/2010 stond daardoor in het teken van maatregelen die nodig waren om de recessie op korte termijn het hoofd te bieden. Naast kostenbesparingen en de beheersing van werkkapitaal was de financiering van de onderneming een belangrijk aandachtspunt. Vele gesprekken met de externe financiers waren nodig om tot nieuwe afspraken te komen over de continuering van de financiering. Tussen de verschillende reguliere vergaderingen in heeft de Raad meerdere malen telefonisch overleg gevoerd met de Directie over al deze belangrijke onderwerpen. In de loop van het boekjaar is er meer aandacht geschonken aan de effecten van de crisis op de langere termijn. Bekeken is in hoeverre de strategie van de onderneming aangepast moet worden aan de door de crisis veranderde omstandigheden. Het versnellen van innovatie speelt hierbij een belangrijke rol.
Tijdens de vergadering van april 2010 is de opzet en werking van de interne risicobeheersings- en controlesystemen in het verslagjaar met de Directie en de externe accountant besproken. Voorzover dit vanuit de rol van
toezichthouder kan worden beoordeeld is de Raad van mening dat deze systemen adequaat en effectief zijn. In dezelfde vergadering is gesproken over het risicoregister, een systeem waarin risico's en beheersingsmaatregelen op gestructureerde wijze worden vastgelegd. Ook de opzet van de interne bedrijfsevaluaties kwam hierbij aan de orde. Gezien de omvang van Holland Colours en de invulling van de taken van de huidige controllers acht de Raad het niet noodzakelijk om een interne auditor aan te stellen.
Voorafgaand aan iedere vergadering met de Directie heeft de Raad van Commissarissen onderling beraad gehouden, waarbij onder andere het eigen functioneren en het functioneren van de Directie aan de orde zijn geweest. Ten aanzien van het eigen functioneren als Raad en de afzonderlijke commissies komt de Raad tot de conclusie dat de Raad voldoende evenwichtig is samengesteld en dat de noodzakelijke expertise aanwezig is.
Op één vergadering na, waarbij één commissaris afwezig was, waren alle leden van de Raad van Commissarissen aanwezig bij de vergaderingen. Buiten de reguliere vergaderingen om zijn er geregeld gesprekken geweest tussen leden van de Raad van Commissarissen en de Directie, waarbij specifieke onderwerpen aan de orde kwamen.
Tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 6 juli 2009 is de heer Zegger benoemd voor een tweede zittingsperiode van vier jaar. Met de wijziging van de statuten welke is goedgekeurd tijdens de Buitengewone Vergadering van Aandeelhouders van 1 april 2010 heeft Holland Pigments BV het recht verkregen om een commissaris te benoemen bij Holland Colours NV. Tijdens dezelfde aandeelhoudersvergadering is de heer J.W. de Heer namens Holland Pigments BV benoemd als vierde commissaris. In 2010 eindigt de eerste zittingsperiode van de heer N.H. Gerardu. In de komende Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 5 juli 2010 zal de heer Gerardu voor herbenoeming worden voorgedragen.
De taakverdeling van de Raad van Commissarissen en zijn werkwijze zijn neergelegd in een reglement. Daarnaast is er een profielschets van de leden van de Raad en een rooster van aftreden opgesteld. Deze documenten zijn op de website van Holland Colours geplaatst. In de profielschets is opgenomen dat de Raad streeft naar een gemengde samenstelling met betrekking tot geslacht en leeftijd. De huidige Raad bestaat uit vier heren. Het streven is om in de toekomst bij gelijke geschiktheid van kandidaten de samenstelling van de Raad in lijn te brengen met de aanbevelingen van de Nederlandse Corporate Governance Code. Conform de bepaling III
2.2 van de Nederlandse Corporate Governance Code zijn alle commissarissen, met uitzondering van de heer J.W. de Heer onafhankelijk. De heer De Heer is tevens voorzitter van het bestuur van de Stichting Administratiekantoor Aandelen Holland Pigments (AAHP), de stichting die ongeveer driekwart van de aandelen van Holland Pigments BV in handen heeft en tevens bestuurder is bij deze vennootschap. Holland Pigments heeft een belang van 46,49% in Holland Colours NV. Gezien de reguliere omvang van de Raad van Commissarissen zijn er geen aparte commissies ingesteld: de taken van de remuneratie-, audit- en selectie- en benoemingscommissie worden door de voltallige Raad uitgevoerd.
Het beloningsbeleid voor de Directie van Holland Colours wordt door de Raad van Commissarissen als geheel geformuleerd. De beloning bestaat uit een vast en een variabel gedeelte. Het variabele gedeelte bestaat uit een winstdelingregeling die voor alle medewerkers van de Groep gelijk is en, afhankelijk van ROI en bedrijfsresultaat, een uitkering van maximaal twee maandsalarissen kan betekenen. Daarnaast bestaat er voor de Directie een bonusregeling die alleen wordt toegepast indien er een winstdeling aan alle medewerkers van de Groep wordt uitgekeerd. De hoogte van de bonus wordt bepaald door het halen van de ondernemingsdoelstellingen en bedraagt maximaal twee maandsalarissen. Over het afgelopen boekjaar wordt geen variabele beloning toegekend. Details van de bezoldiging van Directie en Raad van Commissarissen zijn te vinden in toelichting 27 van de jaarrekening
Het jaarverslag van de onderneming dat wij hierbij aanbieden, bevat de jaarrekening over het boekjaar 2009/2010. Deze jaarrekening is door Ernst & Young Accountants LLP gecontroleerd, en van een goedkeurende verklaring voorzien. Deze verklaring treft u aan op pagina 70 van dit verslag.
De Raad van Commissarissen heeft in zijn vergadering van 1 juni 2010 de jaarrekening, de financiële rapportage, en het rapport van de externe accountant besproken, in aanwezigheid van de Directie en de externe accountant. Op grond daarvan zijn wij van mening dat het jaarverslag voldoet aan de eisen van transparantie en dat het een goede basis vormt voor de verantwoording die de Raad van Commissarissen aflegt met betrekking tot het gehouden toezicht. Wij leggen de jaarrekening voor aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders en adviseren u deze ongewijzigd vast te stellen. Tevens vragen wij goedkeuring voor het dividendvoorstel van € 0,50 per aandeel.
Ook adviseren wij goedkeuring te verlenen voor het door de Directie gevoerde beleid, voor het door de Raad van Commissarissen gehouden toezicht en decharge te verlenen aan de Directie en de Raad van Commissarissen.
De leden van de Raad van Commissarissen hebben de jaarrekening ondertekend en hebben daarmee voldaan aan hun wettelijke verplichting op grond van art. 2:101 lid 2 BW.
Wij willen de Directie en alle medewerkers van Holland Colours danken voor hun inzet en hun prestaties.
In het boekjaar 2009/2010 heeft Holland Colours zich moeten aanpassen aan de veranderde omstandigheden in de markt, waardoor ook dit jaar de ondernemingsdoelstellingen niet konden worden gerealiseerd. Met de aangepaste strategie zet Holland Colours in op winstgevende groei en verbetering van het rendement. Door innovatie te versnellen en nog efficiënter te werken kunnen de doelstellingen worden bereikt.
Wij wensen de Directie en medewerkers veel succes toe bij het realiseren van de doelstellingen voor het komende boekjaar en spreken ons volste vertrouwen uit in het door het Management gevoerde beleid.
Apeldoorn, 1 juni 2010
De Raad van Commissarissen
Ir. N.H. Gerardu, voorzitter J.W. de Heer Drs. H.H. van der Lof Drs. M.H. Zegger
Holland Colours wil open communiceren met haar aandeelhouders en andere stakeholders. Koersgevoelige informatie wordt structureel door middel van persberichten openbaar gemaakt en op de website gepubliceerd. Publicatie van de gerealiseerde financiële resultaten gebeurt ieder halfjaar terwijl er tweemaal per jaar een tussentijdse verklaring wordt uitgegeven met daarin informatie over belangrijke ontwikkelingen en gebeurtenissen, alsmede de financiële positie van de onderneming.
Holland Colours is een small cap met een geringe free float en weinig aandelentransacties. Om de verhandelbaarheid te vergroten, is SNS Securities te Amsterdam aangesteld als liquidity provider. Zij ziet erop toe dat er in het handelssysteem altijd een vraag- en aanbodvoorstel is opgenomen. Daarnaast rapporteert SNS Securities over Holland Colours en onderhoudt zij relaties met (potentiële) beleggers.
= Holland Colours = Ams Small Cap Index
Het aantal uitstaande aandelen is gedurende het jaar gelijk gebleven.
| Aan de NYSE Euronext Amsterdam | |
|---|---|
| verhandelde aandelen | 457.632 |
| Holland Pigments BV | 400.000 |
| Aandelen op naam | 2.718 |
| Stichting Prioriteit | 1 |
| Totaal | 860.351 |
Op 1 april 2010 heeft de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders de nieuwe statuten van Holland Colours NV goedgekeurd. De wijziging van de statuten leidt tot intrekking van het prioriteitsaandeel.
Holland Colours had tot voor kort een beschermingsconstructie in de vorm van een prioriteitsaandeel waaraan bepaalde rechten waren toegekend. Het prioriteitsaandeel was in handen van "Stichting Prioriteit Holland Colours". Als gevolg van de statutenwijziging van 1 april 2010 zal de Stichting Prioriteit worden opgeheven. Een verdere toelichting vindt u in het verslag van de Stichting Prioriteit op pagina 71.
Per 1 juni 2010 zijn de volgende substantiële belangen (>5%) intern gemeld dan wel gemeld in de registers van de AFM (Autoriteit Financiële Markten) op basis van het Besluit melding zeggenschap en kapitaalbelang in uitgevende instellingen volgens de Wet Financieel Toezicht.
| Meldingen | % | Bron | Datum |
|---|---|---|---|
| ASZ Holding BV | 6,74% | Wft | 01-11-2006 |
| Janivo Beleggingen BV | 5,08% | Wft | 01-11-2006 |
| Monolith Investment Management BV |
8,15% | Wft | 19-02-2010 |
| OtterBrabant Beheer BV | 11,61% | Wft | 01-11-2006 |
| P. Schoemaker | 6,30% | Wft | 23-03-2007 |
| Via Finis Invest BV | 8,14% | Intern | 19-02-2010 |
| Holland Pigments BV | 46,49% | Intern | 04-02-2010 |
Een lijst met aandelenbelangen van boven de 5% is beschikbaar op de AFM website.
De aandelen van Holland Pigments BV zijn voor ongeveer driekwart in handen van Stichting Administratiekantoor Aandelen Holland Pigments (AAHP) en voor de rest in handen van de (oud-)medewerkers van de Holland Colours Groep. Directeur van Holland Pigments BV is mevrouw A.A. Eikelenboom-de Groot.
Het Bestuur van Stichting AAHP bestaat uit:
De heer J.W. de Heer, voorzitter De heer J.M. de Heer Mevrouw S. Kho-Pangkey De heer Y.R. Veldhuis
Sinds het begin van het vorige boekjaar heeft Holland Colours onderstaande persberichten gepubliceerd:
28 mei 2009 Holland Colours NV jaarbericht 2008/2009 Omzet en resultaat onder druk, slecht tweede halfjaar door economische crisis
6 juli 2009 Holland Colours NV bereikt overeenstemming over financiering
23 juli 2009 Holland Colours NV tussentijds bericht
30 oktober 2009 Holland Colours NV halfjaarbericht 2009/2010 Positief nettoresultaat bij achterblijvende omzet
6 januari 2010 Voorstel tot intrekking prioriteitsaandeel
8 februari 2010 Holland Colours realiseert hogere omzet in derde kwartaal
2 april 2010 Aandeelhouders Holland Colours akkoord met intrekking prioriteitsaandeel
1 juni 2010 Holland Colours NV Jaarbericht 2009/2010 Nettowinst van € 1,2 miljoen dankzij meevallende omzet 2e halfjaar
5 juli 2010 Algemene vergadering van Aandeelhouders om 13.30 uur ten kantore van de Vennootschap
7 juli 2010 Notering ex-dividend
9 juli 2010 Record date (na beurs)
16 juli 2010 Betaalbaarstelling dividend
5 augustus 2010 Tussentijds bericht (na beurs)
4 november 2010 Publicatie halfjaarcijfers 2010/2011 (na beurs)
holland colours 09/10 25
Inhoudsopgave Jaarrekening
| Geconsolideerde winst-en-verliesrekening | ||||
|---|---|---|---|---|
| Geconsolideerd overzicht van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | 29 | |||
| Geconsolideerde balans | 30 | |||
| Geconsolideerd overzicht van mutaties in het eigen vermogen | 31 | |||
| Geconsolideerd kasstroomoverzicht | 32 | |||
| Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening | 33 | |||
| 1. | Algemene informatie | 33 | ||
| 2. | Grondslagen bij de opstelling van de jaarrekening | 33 | ||
| 3. | Financieel risicobeheer | 38 | ||
| 4. | Kasstroomoverzicht | 41 | ||
| 5. | Informatie per segment | 42 | ||
| 6. | Personeelskosten | 43 | ||
| 7. | Bijzondere kosten | 43 | ||
| 8. | Overige bedrijfskosten | 43 | ||
| 9. | Financieringsbaten en –lasten | 43 | ||
| 10. | Belastingen | 44 | ||
| 11. | Immateriële vaste activa | 45 | ||
| 12. | Materiële vaste activa | 46 | ||
| 13. | Latente belastingvorderingen en –verplichtingen | 47 | ||
| 14. | Overige langlopende vorderingen | 48 | ||
| 15. | Voorraden | 48 | ||
| 16. | Handels- en overige vorderingen | 48 | ||
| 17. 18. |
Liquide middelen Aandelenkapitaal |
49 49 |
||
| 19. | Benoemde reserves | 50 | ||
| 20. | Winst per aandeel | 50 | ||
| 21. | Minderheidsbelang | 50 | ||
| 22. | Leningen | 51 | ||
| 23. | Personeelsvoorzieningen | 54 | ||
| 24. | Afgeleide financiële instrumenten | 55 | ||
| 25. | Handels- en overige schulden | 55 | ||
| Overige informatie | ||||
| 26. | Niet in de balans opgenomen verplichtingen | 56 | ||
| 27. | Bezoldiging van Directie en Raad van Commissarissen | 56 | ||
| 28. | Verbonden partijen | 58 | ||
| 29. | Overige informatie | 58 | ||
| Vennootschappelijke Jaarrekening | ||
|---|---|---|
| Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening | 60 | |
| 30. Algemene informatie 31. Grondslagen van waardering en resultaatbepaling 32. Financiële vaste activa 33. Immateriële vaste activa 34. Materiële vaste activa 35. Financiële vaste activa 36. Eigen vermogen 37. Leningen 38. Personeelsvoorzieningen 39. Afgeleide financiële instrumenten |
60 60 60 61 62 63 64 65 66 67 |
|
| 40. Personeel 41. Accountantskosten 42. Niet uit de balans blijkende verplichtingen Overige gegevens |
67 67 68 69 |
|
| ccountantsverklaring | 70 | |
| Rapport Stichting Prioriteit Holland Colours | 71 |
voor het boekjaar eindigend op 31 maart 2010
| In duizenden euro's | toelichting | 01 april 09 / 31 maart 10 | 01 april 08 / 31 maart 09 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Netto-omzet | 51.037 | 53.337 | |||
| Grondstoffen en directe verkoopkosten | 26.750 | 28.384 | |||
| Mutaties gereed product | 96 | 362 | |||
| Bruto bedrijfsresultaat | 24.191 | 24.591 | |||
| Personeelskosten | 6 | 10.944 | 12.471 | ||
| Bijzondere kosten | 7 | - | 920 | ||
| Amortisatie | 11 | 352 | 336 | ||
| Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen | 12 | 2.240 | 2.760 | ||
| Overige bedrijfskosten | 8 | 7.957 | 8.734 | ||
| Som der bedrijfslasten | 21.493 | 25.221 | |||
| Bedrijfsresultaat | 2.698 | (630) | |||
| Financieringsbaten | 11 | 8 | |||
| Financieringslasten | (923) | (921) | |||
| Netto financieringslasten | 9 | (912) | (913) | ||
| Resultaat voor belastingen | 1.786 | (1.543) | |||
| Belastingen | 10 | (632) | 922 | ||
| Nettoresultaat | 1.154 | (621) | |||
| Toe te rekenen aan: | |||||
| Aandeelhouders van de vennootschap | 1.156 | (623) | |||
| Minderheidsbelang | 21 | (2) | 2 | ||
| 1.154 | (621) | ||||
| Winst per aandeel in Euro | |||||
| Gemiddeld aantal uitstaande aandelen | 20 | 860.351 | 860.351 | ||
| Winst per aandeel toerekenbaar aan aandeelhouders | |||||
| (gewoon en verwaterd) | 1,34 | (0,72) |
voor het boekjaar eindigend op 31 maart 2010
| In duizenden euro's | toelichting | 01 april 09 / 31 maart 10 | 01 april 08 / 31 maart 09 |
|---|---|---|---|
| Nettoresultaat | 1.154 | (621) | |
| Niet-gerealiseerde resultaten | |||
| Nettowaardestijging op afdekking netto-investering | 25 | (106) | |
| Nettowaardestijging op kasstroomafdekking | 74 | (164) | |
| Effect uitgestelde winstbelasting | (19) | 41 | |
| 55 | (123) | ||
| Totaal afdekkingsreserve | 19 | 80 | (229) |
| Koersverschillen bij omrekening van buitenlandse activiteiten | 19 | 110 | 734 |
| Minderheidsbelang | 1 | 9 | |
| Totaal koersverschillen | 111 | 743 | |
| Niet-gerealiseerde resultaten na belastingen | 191 | 514 | |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten na belastingen | 1.345 | (107) | |
| Toe te rekenen aan: | |||
| Aandeelhouders van de vennootschap | 1.346 | (118) | |
| Minderheidsbelang | 21 | (1) | 11 |
| 1.345 | (107) |
| In duizenden euro's | toelichting | 31 maart 2010 | 31 maart 2009 |
|---|---|---|---|
| Vaste Activa | |||
| Immateriële vaste activa | 11 | 562 | 751 |
| Materiële vaste activa | 12 | 17.318 | 19.365 |
| Latente belastingvorderingen | 13 | 1.927 | 1.491 * |
| Overige langlopende vorderingen | 14 | 185 | 331 |
| 19.992 | 21.938 | ||
| Vlottende Activa | |||
| Voorraden | 15 | 7.266 | 7.661 |
| Handels- en overige vorderingen | 16 | 10.321 | 8.092 |
| Belastingvorderingen | 36 | 1.014 * | |
| Liquide middelen | 17 | 1.614 | 1.757 |
| 19.237 | 18.524 | ||
| Totaal activa | 39.229 | 40.462 | |
| Eigen vermogen | |||
| Aandelenkapitaal | 18 | 1.953 | 1.953 |
| Agioreserve | 1.219 | 1.219 | |
| Benoemde reserves | 19 | (2.138) | (2.370) |
| Ingehouden winsten | 18.898 | 17.784 | |
| 19.932 | 18.586 | ||
| Minderheidsbelang | 21 | 54 | 55 |
| Eigen vermogen | 19.986 | 18.641 | |
| Langlopende verplichtingen | |||
| Langlopende schulden | 22 | 3.582 | 784 |
| Personeelsvoorzieningen | 23 | 1.254 | 1.311 * |
| Latente belastingverplichtingen | 13 | 50 | 136 |
| Afgeleide financiële instrumenten | 24 | 178 | 273 |
| 5.064 | 2.504 | ||
| Kortlopende verplichtingen | |||
| Kredietinstellingen | 22 | 4.899 | 11.599 * |
| Aflossingsverplichting langlopende schulden | 22 | 1.904 | 141 * |
| Handels- en overige schulden | 25 | 6.955 | 7.156 |
| Belastingverplichtingen | 300 | 305 * | |
| Personeelsvoorzieningen | 23 | 121 | 116 * |
| 14.179 | 19.317 | ||
| Totaal eigen vermogen en verplichtingen | 39.229 | 40.462 |
*) Als gevolg van reclassificaties komen sommige van de hier gepresenteerde cijfers niet overeen met de jaarrekening over het boekjaar 2008/2009, zie hiervoor ook toelichting 2.
voor het boekjaar eindigend op 31 maart 2010
| In duizenden euro's | Aandelen kapitaal |
Agio | Reserve omre kenings verschillen |
Afdek kings reserve |
Reserve imma terieele activa |
Inge houden winsten |
Totaal | Minder heids belang |
Totaal eigen vermogen |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Stand per 1 april 2008 | 1.953 | 1.219 | (3.016) | (55) | 230 | 19.233 | 19.564 | 44 | 19.608 |
| Winst over het boekjaar 2008/2009 | - | - | - | - | - | (623) | (623) | 2 | (621) |
| Niet-gerealiseerde resultaten | - | - | 734 | (229) | (34) | 34 | 505 | 9 | 514 |
| Totaal gerealiseerde en | |||||||||
| niet-gerealiseerde resultaten | - | - | 734 | (229) | (34) | (589) | (118) | 11 | (107) |
| Dividend 2007/2008 | - | - | - | - | - | (860) | (860) | - | (860) |
| Stand per 31 maart 2009 | 1.953 | 1.219 | (2.282) | (284) | 196 | 17.784 | 18.586 | 55 | 18.641 |
| Stand per 1 april 2009 | 1.953 | 1.219 | (2.282) | (284) | 196 | 17.784 | 18.586 | 55 | 18.641 |
| Winst over het boekjaar 2009/2010 | - | - | - | - | - | 1.156 | 1.156 | (2) | 1.154 |
| Niet-gerealiseerde resultaten | - | - | 110 | 80 | 42 | (42) | 190 | 1 | 191 |
| Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten |
- | - | 110 | 80 | 42 | 1.114 | 1.346 | (1) | 1.345 |
| Stand per 31 maart 2010 | 1.953 | 1.219 | (2.172) | (204) | 238 | 18.898 | 19.932 | 54 | 19.986 |
voor het boekjaar eindigend op 31 maart 2010
| In duizenden euro's | toelichting | 01 april 09 / 31 maart 10 | 01 april 08 / 31 maart 09 |
|---|---|---|---|
| Operationele activiteiten | |||
| Bedrijfsresultaat | 2.698 | (630) | |
| Aanpassingen voor: | |||
| Afschrijvingen immateriële vaste activa | 11 | 352 | 336 |
| Afschrijvingen materiële vaste activa en | |||
| bijzondere waardeverminderingen | 12 | 2.240 | 2.760 |
| Waarde mutatie afgeleide financiële instrumenten | 24 | (95) | 171 |
| Koersverschillen | 275 | 553 | |
| Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten voor | |||
| verandering werkkapitaal | 5.470 | 3.190 | |
| Mutatie voorraden | 395 | 2.357 | |
| Mutatie vorderingen | (2.083) | 2.555 | |
| Mutatie kortlopende schulden (excl. kredietinstellingen en aflossingsverplichtingen) |
(196) | (748) | |
| Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | 3.586 | 7.354 | |
| Betaalde winstbelasting | (181) | (686) | |
| Ontvangen interest | 11 | 8 | |
| Betaalde interest | (923) | (921) | |
| Kasstroom uit operationele activiteiten | 2.493 | 5.755 | |
| Investeringsactiviteiten | |||
| Ontvangsten uit verkoop van bedrijfsmiddelen | 81 | - | |
| Investeringen immateriële vaste activa | 11 | (162) | (143) |
| Aankoop materiële vaste activa | 12 | (329) | (1.080) |
| Kasstroom uit investeringsactiviteiten | (410) | (1.223) | |
| Kastroom uit operationele en investeringsactiviteiten | 2.083 | 4.532 | |
| Financieringsactiviteiten | |||
| Betaald dividend | - | (860) | |
| Opgenomen langlopende financiering | 1.127 | 62 | |
| Aflossing langlopende financiering | 22 | (3.615) | (2.629) |
| Kasstroom uit financieringsactiviteiten | (2.488) | (3.427) | |
| Mutatie geldmiddelen | (405) | 1.105 | |
| Valutakoers- en omrekeningsverschillen op geldmiddelen | 86 | (22) | |
| Netto kasstroom | (319) | 1.083 | |
| Saldo geldmiddelen per 1 april | (2.966) | (4.049) | |
| Saldo geldmiddelen per 31 maart | (3.285) | (2.966) | |
| Netto kasstroom | (319) | 1.083 |
Holland Colours NV ('de Vennootschap') en haar dochterondernemingen ('de Groep') produceren, distribueren en verkopen kleurconcentraten. De Holland Colours Groep is actief via tien eigen vestigingen en een netwerk van agenten en distributeurs.
Het bedrijf is een "Naamloze Vennootschap" statutair gevestigd in Apeldoorn, Nederland.
Aandelen van de Vennootschap zijn genoteerd aan NYSE Euronext te Amsterdam.
Het boekjaar van de Groep vangt aan op 1 april en wordt afgesloten op 31 maart van het daaropvolgende jaar.
Op 1 juni 2010 is de jaarrekening besproken en goedgekeurd in de vergadering van de Raad van Commissarissen en vrijgegeven voor publicatie. Zij zal ter vaststelling worden voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 5 juli 2010.
Ingevolge artikel 402 van Titel 2 Boek 2 BW, volstaat de vennootschappelijke winst-en-verliesrekening met de vermelding van het "nettoresultaat groepsmaatschappijen", alsmede de "overige baten en lasten na belastingen". Deze laatste post betreft het saldo van de baten en lasten van Holland Colours NV.
De geconsolideerde jaarrekening is opgesteld overeenkomstig International Financial Reporting Standards (IFRS), zoals aanvaard in de Europese Unie en met Titel 9 Boek 2 BW.
De jaarrekening wordt gepresenteerd in Euro's afgerond op het dichtstbijzijnde duizendtal, tenzij anders aangegeven. De jaarrekening is opgesteld op basis van historische kosten, met uitzondering van de afgeleide financiële instrumenten, deze zijn gewaardeerd tegen reële waarde.
Waar nodig zijn aanpassingen verwerkt op de lokale jaarrekeningen van dochterondernemingen om de waarderingsgrondslagen voor consolidatiedoeleinden in overeenstemming met die van de Vennootschap te brengen.
Door de leiding van de Vennootschap zijn bij het opstellen van de jaarrekening op enkele gebieden schattingen en
veronderstellingen gemaakt, die van invloed zijn op de bedragen die in de geconsolideerde jaarrekening zijn opgenomen. Wijzigingen in schattingen en veronderstellingen kunnen van invloed zijn op bedragen die in komende jaren worden gerapporteerd. De daadwerkelijke uitkomsten kunnen immers afwijken van deze schattingen. De belangrijkste schattingen zijn opgenomen onder de relevante grondslagen en betreffen voornamelijk de post belastingen en bijzondere waardeverminderingen.
De hierna uiteengezette grondslagen voor waardering en resultaatbepaling zijn consistent toegepast voor de in deze geconsolideerde jaarrekening gepresenteerde perioden. Met betrekking tot de post belastingvorderingen heeft er, als gevolg van gewijzigde inzichten, een reclassificatie plaatsgevonden van de in het boekjaar 2008/2009 gepresenteerde bedragen in deze categorie van € 442 naar latente belasting-vorderingen en -verplichtingen.
Daarnaast wordt met ingang van dit jaar het kortlopende deel van de personeelsvoorzieningen (31 maart 2010 € 121 en 31 maart 2009 € 116) onder kortlopende schulden gepresenteerd. De vergelijkende cijfers zijn hierop aangepast.
De Groep heeft met ingang van 1 april 2009 haar grondslagen voor financiële verslaggeving op het gebied van vaststelling en presentatie van operationele segmenten en de presentatie van de jaarrekening gewijzigd.
Met ingang van 1 april 2009 worden operationele segmenten door de Groep bepaald en gepresenteerd in overeenstemming met IFRS 8 Operationele segmenten. Voorheen werd onder IAS 14 Gesegmenteerde informatie, onderscheid gemaakt naar geografische en klantensegmenten. De vereiste segmentering onder IFRS 8 sluit aan op de bestuurlijke - en interne rapportage structuur van de Groep. Omdat deze stelselwijziging alleen van invloed is op aspecten van presentatie en toelichting, heeft deze geen invloed op de winst per aandeel.
Daarnaast past de Groep de herziene standaard IAS 1 Presentatie van de jaarrekening toe, die sinds 1 januari 2009 van kracht is. Als gevolg hiervan presenteert de Groep alle veranderingen in het eigen vermogen die verband houden met aandeelhouders in hun capaciteit als aandeelhouder in het geconsolideerde overzicht van mutaties in het eigen vermogen, terwijl alle veranderingen in het eigen vermogen worden verwerkt in het geconsolideerde overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten. Vergelijkende informatie is aangepast, zodat deze ook conform de herziene standaard is. Omdat deze stelselwijzigingen alleen van invloed zijn op aspecten van presentatie en toelichting, heeft deze geen invloed op de winst per aandeel.
Nieuwe en gewijzigde standaarden en interpretaties in IFRS die in werking zijn getreden gedurende het boekjaar 2009/2010 en na balansdatum maar voor opmaak van de jaarrekening, hebben geen invloed gehad op deze jaarrekening en zullen naar verwachting geen materiële invloed hebben op de jaarrekening 2010/2011. Zij zijn evenmin vervroegd toegepast.
In de geconsolideerde jaarrekening van de Vennootschap over het boekjaar 2009/2010 zijn de Vennootschap en haar dochterondernemingen, waarin zij directe of indirecte beslissende zeggenschap heeft, volledig geconsolideerd opgenomen. Er is sprake van zeggenschap als de Vennootschap, direct of indirect, het financiële of operationele beleid van een onderneming kan bepalen, zodat voordeel uit de activiteiten van die onderneming kan worden behaald.
In de geconsolideerde jaarrekening zijn de financiële gegevens van de volgende dochterondernemingen verwerkt:
| in procenten | |
|---|---|
| Holland Colours Apeldoorn BV, Nederland | 100 |
| Holland Colours UK Ltd, Verenigd Koninkrijk | 100 |
| Holland Colours Canada Inc, Canada | 100 |
| Holland Colours Americas Inc, Verenigde Staten | 100 |
| PT Holland Colours Asia, Indonesië | 100 |
| Holland Colours Hungária Kft, Hongarije | 100 |
| Holland Colours Mexicana SA de CV, Mexico | 100 |
| HCA Japan Corporation, Japan | 60 |
| Holland Colours Deutschland GmbH, Duitsland | 100 |
| Holland Colours France Sarl, Frankrijk slapend | 100 |
| Holland Colours China Ltd, China | 100 |
Van de deelneming in Indonesië berust 1% van het juridische eigendom bij een andere partij.
De deelneming in Japan wordt intergraal geconsolideerd, waarbij het aandeel van derden in het eigen vermogen en het groepsresultaat afzonderlijk wordt vermeld.
In de geconsolideerde jaarrekening worden alle onderlinge vorderingen, schulden en leveringen, alsmede ongerealiseerde baten, lasten en dividenden uit hoofde van interne transacties geëlimineerd. Niet-gerealiseerde verliezen worden op dezelfde wijze geëlimineerd als nietgerealiseerde winsten, maar slechts voor zover er geen aanwijzing is voor een bijzondere waardevermindering.
De posten in de jaarrekening van elke entiteit van de Groep worden vastgelegd in de valuta van de primaire economische omgeving waarin deze entiteit opereert (functionele valuta). De geconsolideerde jaarrekening wordt gepresenteerd in Euro's, de functionele en presentatievaluta van de Vennootschap.
Transacties in vreemde valuta worden omgerekend in de functionele valuta tegen de geldende wisselkoersen op het moment van afsluiten van de transacties. Alle monetaire activa en verplichtingen in vreemde valuta worden omgerekend tegen de per balansdatum geldende wisselkoers. Koersverschillen uit hoofde van omrekening en afwikkeling worden in de winst-en-verliesrekening opgenomen.
Activa en verplichtingen van groepsmaatschappijen met een functionele valuta anders dan de Euro worden omgerekend tegen de per balansdatum geldende wisselkoers. De winst-en-verliesrekeningen van deze groepsmaatschappijen worden omgerekend tegen de gemiddelde wisselkoersen gedurende het boekjaar. De hieruit voortvloeiende omrekeningsverschillen worden verwerkt in het overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten. Bij verkoop dan wel beëindiging van een activiteit buiten de eurozone, wordt het betreffende bedrag uit het eigen vermogen overgeboekt naar de winst-en-verliesrekening.
Bij de werkmaatschappij in Hongarije is bij aanvang van het boekjaar 2009/2010 de functionele valuta gewijzigd van Hongaarse Forint naar Euro. De balans per die datum is tegen de op dat moment geldende wisselkoers ten opzichte van de Euro omgerekend.
De koersen van de belangrijkste valuta's ten opzichte van de Euro zijn als volgt:
| Eindkoers | Winst-en-verliesrekening | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| in Euro | 31-maart-10 | 31-maart-09 | 2009/2010 | 2008/2009 | |
| Britse Pond | 1,12511 | 1,07411 | 1,12615 | 1,20900 | |
| US Dollar | 0,74165 | 0,74957 | 0,71187 | 0,70298 | |
| Canadese Dollar | 0,73153 | 0,59880 | 0,64709 | 0,62967 | |
| Mexicaanse Peso | 0,06116 | 0,05376 | 0,05477 | 0,06029 | |
| Chinese Yuan | 0,10871 | 0,10996 | 0,10413 | 0,10195 | |
| Japanse Yen | 0,00795 | 0,00763 | 0,00764 | 0,00706 |
Holland Colours maakt gebruik van afgeleide financiële instrumenten voor het beperken van rente- en valutarisico's die ontstaan uit operationele, financieringsen investeringsactiviteiten. Voorbeelden daarvan zijn renteswaps alsmede valutaopties en termijncontracten. Afgeleide financiële instrumenten worden niet gebruikt voor handelsdoeleinden.
Wanneer deze afgeleide financiële instrumenten niet voldoen aan de vereisten voor hedge accounting worden de resultaten in de winst-en-verliesrekening verwerkt onder overige bedrijfskosten. De reële waarde van renteswaps is het geschatte bedrag dat de Groep zou ontvangen of zou moeten betalen om de swap op balansdatum te beëindigen, waarbij rekening wordt gehouden met de actuele rente. De reële waarde van valutatermijncontracten is de genoteerde marktprijs (termijnkoers) op de balansdatum.
Wanneer aan specifieke voorwaarden wordt voldaan kan hedge accounting worden toegepast (IAS 39). Deze specifieke voorwaarden komen erop neer dat er een aantoonbare één-op-één-relatie moet bestaan tussen het risico en het hedge-instrument. In die situatie wordt, gedurende de looptijd van het risico en het hedge-instrument, de winst of het verlies rechtstreeks verwerkt in de het overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten. Op rentecontracten wordt cashflow hedge accounting toegepast. Door de toepassing van hedge accounting is er binnen het eigen vermogen een cashflow hedge-reserve gevormd. Deze reserve is verminderd met de belastinglatentie over het saldo. Indien het afdekkingsinstrument afloopt of wordt verkocht, beëindigd of uitgeoefend, zonder vervanging, of indien de aanwijzing als afdekking wordt ingetrokken, blijft een eventuele cumulatieve winst of een eventueel cumulatief verlies, dat eerst in de niet-gerealiseerde resultaten is opgenomen, in de nietgerealiseerde resultaten totdat de verwachte transactie of vaststaande toezegging zich voordoet.
Op valutacontracten wordt geen cashflow hedge-accounting toegepast. Hierdoor worden winsten of verliezen op deze hedge-instrumenten in de winst-en-verliesrekening verwerkt onder de overige bedrijfskosten.
Afdekkingen van netto-investeringen in buitenlandse activiteiten worden op een gelijksoortige manier behandeld als kasstroomafdekkingen. Een winst of een verlies op het afdekkingsinstrument dat toe te rekenen is aan een effectieve afdekking wordt opgenomen in het overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten; de winst of het verlies dat niet toe te rekenen is aan een effectieve afdekking wordt direct verantwoord in de winst-en-verliesrekening onder de overige baten en lasten.
De Groep maakt gebruik van een lening als afdekking van het valutarisico van haar investeringen in buitenlandse dochterondernemingen. Zie hiervoor ook toelichting 24.
Cumulatieve winsten en verliezen in het overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten worden in de winst-en-verliesrekening opgenomen op het moment dat de buitenlandse activiteit deels wordt afgestoten of verkocht.
Het resultaat wordt bepaald als het verschil tussen opbrengstwaarde van de geleverde prestaties en de kosten en andere lasten over het boekjaar. Resultaten op transacties worden verantwoord bij aflevering. Daarbij worden de volgende grondslagen gehanteerd:
Onder netto-omzet wordt verstaan de opbrengsten wegens aan derden geleverde goederen na aftrek van kortingen, omzetbelasting en eliminatie van de verkopen binnen de Groep. De opbrengst wordt verantwoord wanneer producten aan de afnemer zijn geleverd, de afnemer het product heeft geaccepteerd en de inbaarheid van de gerelateerde vorderingen redelijkerwijs zeker is. Opbrengsten uit leveringen van goederen worden alleen dan verwerkt wanneer de belangrijkste risico's en voordelen van eigendom aan de koper zijn overgedragen. Er worden geen opbrengsten opgenomen indien er belangrijke onzekerheden bestaan ter zake van het innen van de verschuldigde vergoeding, de hiermee verband houdende kosten of eventuele retouren van goederen.
Onder kosten van de omzet wordt verstaan, de aan de omzet toe te rekenen directe en indirecte kosten. Hierin zijn tevens begrepen de mutaties in de voorziening voor incourante voorraden.
Leasebetalingen uit hoofde van operationele lease worden toegerekend aan de periode waarop deze betrekking hebben.
Lease-overeenkomsten voor materiële vaste activa, waardoor de Groep vrijwel alle risico's en voordelen die aan het eigendom van een actief verbonden zijn overneemt, worden geclassificeerd als een financiële lease. Financiële lease-overeenkomsten worden op het moment van aangaan van de lease-overeenkomst geactiveerd tegen de reële waarde van de geleasede activa of de lagere contante waarde van de minimum leasebetalingen. Elke leasebetaling wordt gesplitst in een aflossingsdeel en een financieringsdeel, op zodanige wijze dat een constante rentevoet over de openstaande verplichting wordt verkregen. De leaseverplichting, onder aftrek van financieringskosten, wordt opgenomen onder de langlopende verplichtingen. Het rentedeel van de leasekosten wordt opgenomen in de winst-en-verliesrekening gedurende de looptijd van de lease-overeenkomst.
De financiële baten en lasten omvatten de rentelasten op opgenomen gelden en rentelasten van financiële lease-betalingen. De rentebaten en -lasten worden in de winst-en-verliesrekening opgenomen op basis van de effectieve-rentemethode. De rentebaten worden in de winst-en-verliesrekening onder de financieringsopbrengsten verantwoord.
De belasting naar de winst over het resultaat omvat de over de verslagperiode verschuldigde en verrekenbare belastingen en wijzigingen in latente belastingen. De belasting wordt in de winst-en-verliesrekening verwerkt, behalve voor zover deze betrekking heeft op posten die rechtstreeks in het eigen vermogen worden verwerkt, in welk geval de belasting eveneens in het eigen vermogen en in het overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten wordt verwerkt.
De over de verslagperiode verschuldigde en verrekenbare belasting is de naar verwachting te betalen belasting over het belastbare resultaat, berekend aan de hand van belastingtarieven die zijn vastgesteld op balansdatum, dan wel waartoe materieel reeds op balansdatum is besloten, en correcties op de over voorgaande jaren verschuldigde belasting. Van tijd tot tijd beoordeelt het Management standpunten die in belastingaangiften worden opgenomen ten aanzien van situaties waarin de toepasselijke fiscale regelgeving verschillend kan worden uitgelegd en worden voorzieningen gevormd waar dat noodzakelijk wordt geacht.
Het resultaat per aandeel wordt berekend als het resultaat van de aan gewone aandeelhouders toe te rekenen winst of het verlies, gedeeld door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen in de betreffende periode.
De waarderingsgrondslagen zijn in hoofdlijnen waardering van activa en verplichtingen tegen historische kosten, met uitzondering van de (afgeleide) financiële instrumenten. De grondslagen zijn uiteengezet bij de toelichting op de afzonderlijke balansposten.
Kosten van ontwikkelactiviteiten worden geactiveerd indien het product of proces technisch en commercieel haalbaar is en de Groep over voldoende middelen beschikt om de ontwikkeling te voltooien. De geactiveerde kosten omvatten directe personeelskosten en een opslag voor direct toerekenbare overheadkosten. Alle overige onderzoeksen ontwikkelkosten worden als last in de winst-en-verliesrekening verwerkt op het moment dat zij worden gemaakt.
De geschatte gebruiksduur is als volgt:
| Ontwikkelkosten | 5 jaar |
|---|---|
| Overige immateriële vaste activa | 3 – 5 jaar |
Ontwikkelkosten worden gewaardeerd tegen kostprijs verminderd met de cumulatieve afschrijvingen en eventuele bijzondere waardeverminderingen. Ontwikkelkosten worden geamortiseerd over de geschatte gebruiksduur, die ten hoogste vijf jaar bedraagt.
Immateriële vaste activa worden getoetst op bijzondere waardevermindering indien er aanwijzigen zijn dat het immaterieel actief mogelijk een bijzondere waardevermindering heeft ondergaan. De afschrijvingsperiode en – methode voor een immaterieel actief met een bepaalbare gebruiksduur worden ten minste aan het einde van ieder boekjaar beoordeeld. Wijzigingen in de verwachte gebruiksduur of in het verwachte patroon van toekomstige economische voordelen van het actief worden verantwoord door middel van een wijziging van de afschrijvingsperiode en/of – methode en behandeld als schattingswijziging.
De overige immateriële vaste activa bestaan uit de kosten voor software en licenties, alsmede de externe kosten die gemoeid zijn met de implementatie en ingebruikname hiervan. De amortisatie geschiedt lineair ten laste van de winst-en-verliesrekening op basis van de geschatte gebruiksduur, die ten hoogste vijf jaar bedraagt.
De materiële vaste activa worden gewaardeerd op basis van historische kostprijs, dat wil zeggen de verkrijgingprijs of de vervaardigingsprijs, verminderd met de cumulatieve afschrijvingen en eventuele bijzondere waardeverminderingen. De kostprijs van zelfvervaardigde activa omvat materiaalkosten, directe arbeidskosten en een passend gedeelte van de direct toerekenbare overheadkosten.
Materiële vaste activa worden getoetst op bijzondere waardevermindering indien er aanwijzigen zijn dat het materieel actief mogelijk een bijzondere waardevermindering heeft ondergaan. De afschrijvingsperiode en – methode voor een materieel actief met een bepaalbare gebruiksduur worden ten minste aan het einde van ieder boekjaar beoordeeld. Wijzigingen in de verwachte gebruiksduur of in het verwachte patroon van toekomstige economische voordelen van het actief worden verantwoord door middel van een wijziging van de afschrijvingsperiode of – methode en behandeld als schattingswijziging.
Leningen en vorderingen waarvan de vervaldatum meer dan 12 maanden na balansdatum ligt, worden gepresenteerd als financiële activa en worden bij de eerste verwerking gewaardeerd tegen reële waarde verminderd met direct toerekenbare transactiekosten. Na eerste verwerking worden rentedragende leningen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs onder toepassing van de effectieve-rentemethode, onder aftrek van eventuele bijzondere waardeverminderingen. Winsten en verliezen die ontstaan uit wijzigingen in de geamortiseerde kostprijs worden verantwoord in de winst- en-verliesrekening onder de financieringskosten.
Lease-overeenkomsten waarbij de Groep feitelijk alle risico's en voordelen van eigendom overneemt, worden geclassificeerd als financiële lease. Materiële vaste activa die door financiële lease zijn verworven, worden gewaardeerd tegen de laagste van de reële waarde en de contante waarde van de minimale leasebetalingen bij aanvang van de lease, verminderd met cumulatieve afschrijvingen en eventuele bijzondere waardeverminderingen. Leasebetalingen worden verantwoord zoals beschreven onder resultaatbepaling.
Afschrijvingen worden ten laste van de winst-en-verliesrekening gebracht volgens de lineaire methode op basis van de geschatte gebruiksduur van ieder onderdeel van een materieel vast actief. Op terreinen wordt niet afgeschreven. De geschatte gebruiksduur is als volgt:
| Gebouwen | 33 jaar |
|---|---|
| Inrichting en installaties gebouwen | 10 jaar |
| Machines en installaties | 10 jaar |
| Overige vaste activa | 3 – 5 jaar |
Jaarlijks wordt de resterende gebruiksduur, restwaarde en methode van afschrijving beoordeeld.
Jaarlijks wordt beoordeeld of indicaties bestaan voor mogelijke bijzondere waardeverminderingen (impairment) van vaste activa. Indien er sprake is van zulke aanwijzingen, wordt een schatting gemaakt van de realiseerbare waarden van het actief.
De realiseerbare waarde is de hoogste van de (directe) opbrengstwaarde en de bedrijfswaarde. Activa worden afgewaardeerd, indien de realiseerbare waarde lager is dan de boekwaarde. Voor activa wordt een bijzondere waardevermindering teruggenomen, indien de schattingen zijn veranderd aan de hand waarvan de realiseerbare waarde was bepaald. Een bijzondere waardevermindering wordt uitsluitend teruggenomen voor zover de boekwaarde van het actief niet hoger wordt dan de boekwaarde die zou zijn vastgesteld na aftrek van afschrijvingen, indien er geen bijzondere waardevermindering was verantwoord.
Er wordt een voorziening voor uitgestelde belastingverschillen getroffen met behulp van de balansmethode voor tijdelijke verschillen tussen de boekwaarden van activa en verplichtingen, ten behoeve van de financiële verslaglegging en de fiscale boekwaarde van de desbetreffende posten.
De boekwaarde van de uitgestelde belastingvorderingen wordt per verslagdatum beoordeeld en verlaagd voor zover het niet waarschijnlijk is dat voldoende fiscale winst beschikbaar zal zijn waarmee het tijdelijke verschil geheel of gedeeltelijk kan worden verrekend.
Niet-opgenomen uitgestelde belastingvorderingen worden per verslagdatum herbeoordeeld en opgenomen voorzover het waarschijnlijk is dat in de toekomst fiscale winsten aanwezig zullen zijn waarmee deze uitgestelde vordering kan worden verrekend.
Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden gewaardeerd tegen de belastingtarieven die naar verwachting van toepassing zullen zijn op de periode waarin de vordering wordt gerealiseerd of de verplichting wordt afgewikkeld, op basis van op basis van de belastingtarieven (en de belastingwetgeving) waarvan het wetgevingsproces tegen de verslagdatum materieel is afgesloten.
Uitgestelde belastingen die betrekking hebben op posten die buiten de winst of het verlies zijn verwerkt, worden buiten de winst of het verlies verwerkt. Uitgestelde belastingen worden naar gelang van de onderliggende transactie ofwel in niet-gerealiseerde resultaten opgenomen, ofwel direct in het eigen vermogen opgenomen.
Uitgestelde winstbelastingvorderingen en -verplichtingen worden gesaldeerd, indien er een in rechte afdwingbaar recht bestaat om actuele winstbelastingvorderingen te salderen met actuele winstbelastingverplichtingen en de uitgestelde belastingen verband houdend met dezelfde belastbare entiteit en dezelfde belastingautoriteit.
Er is sprake van onzekerheden omtrent de uitleg van complexe fiscale regelgeving en de hoogte en het tijdstip van toekomstige belastbare winsten. Gezien het brede scala van internationale zakelijke relaties kunnen verschillen tussen de gedane aannames en de daadwerkelijke uitkomsten, of toekomstige wijzigingen in dergelijke aannames, leiden tot toekomstige wijzigingen in de reeds opgenomen fiscale afdrachten en teruggaven.
De voorraden zijn gewaardeerd tegen gemiddelde inkoopprijzen of tegen netto-opbrengstwaarde, indien deze lager is. Het gereed product is gewaardeerd tegen vervaardigingprijs, waarin inbegrepen de grondstofkosten en een opslag voor de directe en indirecte productiekosten op basis van de normale capaciteit, dan wel opbrengstwaarde, indien deze lager is. De directe opbrengstwaarde wordt gevormd door de geschatte verkoopprijs in de normale bedrijfsuitvoering, minus de geschatte kosten van voltooiing en de geschatte kosten ten behoeve van de afwikkeling van de verkoop.
De handelsdebiteuren en overige vorderingen worden initieel gewaardeerd tegen de reële waarde, daarna tegen de geamortiseerde kostprijs. Indien wordt voorzien dat deze vorderingen niet volledig kunnen worden geïnd, wordt een voorziening getroffen voor oninbaarheid.
Liquide middelen omvatten kassaldi en direct opvraagbare tegoeden.
Het aandelen kapitaal wordt gekwalificeerd als eigen vermogen.
Het te betalen dividend wordt als een schuld aan de aandeelhouders opgenomen op het moment dat het voorstel tot winstbestemming is goedgekeurd door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.
Holland Colours heeft diverse pensioenregelingen in overeenstemming met lokale regelingen en voorwaarden.
De pensioenregelingen van de buitenlandse dochtermaatschappijen kunnen alle worden geclassificeerd als toegezegde-bijdrageregelingen. Hierbij worden vastgestelde premies betaald aan een verzekeringsmaatschappij. Bij deze pensioenregelingen heeft Holland Colours geen wettelijke of feitelijke verplichtingen om aanvullende premies te betalen indien de verzekeringsmaatschappij onvoldoende middelen heeft om huidige of toekomstige pensioenen te betalen.
De pensioenregeling voor de werknemers in Nederland betrof zowel een ouderdomspensioen als een prepensioen. Op basis van IAS 19 werden beide regelingen als een toegezegd-pensioenregeling geclassificeerd. Met ingang van 1 januari 2006 is de prepensioenregeling vervallen en is het ouderdomspensioen gewijzigd, waardoor deze geclassificeerd wordt als een toegezegde-bijdrageregeling. De premies uit hoofde van toegezegde-bijdrageregelingen worden verantwoord als personeelskosten als deze verschuldigd zijn. Vooruitbetaalde premies worden opgenomen als een actief, indien dit tot een terugstorting leidt of tot een vermindering van toekomstige betalingen.
Als gevolg van het vervallen van de prepensioenregeling (inclusief overgangsregeling) voor de werknemers in Nederland, is de oorspronkelijk overeengekomen voorwaardelijke affinanciering van de verstreken dienstjaren omgezet in een eveneens voorwaardelijke jaarlijkse uitkering ter hoogte van hetzelfde bedrag. De belangrijkste van deze voorwaarden zijn dat een werknemer ten tijde van de jaarlijkse uitkering nog in dienst moet zijn van de onderneming en dat de financiële resultaten van de Groep naar het oordeel van de Directie voldoende moeten zijn om deze uitkering te kunnen doen.
Daarnaast heeft de Groep andere lange termijn verplichtingen uit hoofde van personeelsbeloningen waaronder jubilea, welke werknemers hebben verdiend in ruil voor hun diensten in de verslagperiode en voorgaande perioden.
De verplichtingen zijn actuarieel bepaald, gebaseerd op een rekenrente van 4,8% (2008/2009 4,0%) en opgenomen onder de langlopende verplichtingen. De lasten worden in de winst-en-verliesrekening verantwoord onder de personeelskosten. Alle veronderstellingen worden steeds per balansdatum herbeoordeeld.
In de balans wordt een voorziening verwerkt, wanneer er sprake is van een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting voor de Groep als gevolg van een gebeurtenis in het verleden en het waarschijnlijk is dat voor de afwikkeling van die verplichting een uitstroom van middelen nodig is.
Opgenomen rentedragende leningen worden bij de eerste opname verwerkt tegen reële waarde verminderd met toerekenbare transactiekosten. Na de eerste verwerking worden rentedragende leningen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs, waarbij een verschil tussen de kostprijs en het aflossingsbedrag op basis van de effectieve-rentemethode in de winst-en-verliesrekening wordt opgenomen over de looptijd van de lening.
De handels- en overige schulden worden initieel gewaardeerd tegen de reële waarde, daarna tegen de geamortiseerde kostprijs.
In het kader van de normale bedrijfsuitoefening loopt de Groep liquiditeits-, krediet-, rente- en valutarisico. Vanuit het risicobeleid wordt onderkend dat de financiële markten niet te voorspellen zijn en dat er naar gestreefd dient te worden om de mogelijke negatieve effecten hiervan op de financiële resultaten van de Groep te beperken. Het risico van fluctuaties in vreemde valutakoersen en rentepercentages wordt afgedekt met behulp van afgeleide financiële instrumenten. De Directie bepaald de uitgangspunten voor het algehele risicobeheer, en stelt richtlijnen vast voor specifieke terreinen zoals valutarisico, renterisico, kredietrisico en het gebruik van afgeleide en niet afgeleide financiële instrumenten. Deze richtlijnen of gevolgde werkwijze kunnen per groepsmaatschappij verschillen als gevolg van verschillende lokale marktomstandigheden.
De Groep is internationaal actief en onderhevig aan valutarisico's, met name in samenhang met de Amerikaanse Dollar en het Britse Pond. Valutarisico's vloeien voort uit toekomstige commerciële transacties, verantwoorde activa en passiva en netto investeringen in buitenlandse operaties. Valutarisico's doen zich voor wanneer toekomstige commerciële transacties of verantwoorde activa en passiva luiden in een valuta die niet overeenkomt met de functionele valuta van de entiteit. De verantwoordelijkheid voor het beheer van de netto positie in elke buitenlandse valuta ligt bij de Groep. Over het algemeen worden resterende valutarisico's gedekt met valuta instrumenten. De Groep heeft buitenlandse groepsmaatschappijen waarvan het eigen vermogen bloot staat aan valuta-translatierisico's. Deze zijn gedeeltelijk ingedekt. Bij het beheer van de valutarisico's streeft Holland Colours er naar de invloed van valutaschommelingen op het groepsresultaat te beperken. Op langere termijn echter zullen blijvende wijzigingen in met name de koers van de Amerikaanse Dollar ten opzichte van de Euro en wijzigingen in het verschil tussen de Amerikaanse rente en Europese rente invloed hebben op het geconsolideerde resultaat en vermogen.
Een algemene stijging van de waarde van de Euro met 10% ten opzichte van de Amerikaanse Dollar zou in 2009/2010 een effect hebben gehad op het resultaat voor belasting van negatief € 129 (2008/2009: negatief € 6) als gevolg van mutaties in de reële waarde van monetaire activa en verplichtingen. Het eigen vermogen zou € 1.057 lager zijn geweest (2008/2009: negatief € 1.049) waarbij alle overige variabelen constant zijn gehouden. Op 31 maart 2010 zou, indien het Britse Pond met 10% was verzwakt ten opzichte van de Euro onder eveneens verder gelijkblijvende omstandigheden, de nettowinst € 13 hoger zijn geweest (2008/2009: negatief € 29). Het eigen vermogen zou € 40 lager zijn geweest (2008/2009: negatief € 50).
De valutakoersverschillen opgenomen in de winst-enverliesrekening onder overige bedrijfskosten bedroegen in 2009/2010 € 138 (2008/2009: negatief € 183).
Het belang van de verschillende vreemde valuta op de netto-omzet en op de kosten van de Groep is naar verhouding als volgt weer te geven:
| Kosten | |||
|---|---|---|---|
| 2008/2009 | |||
| 51% | 42% | 62% | 52% |
| 32% | 30% | 32% | 33% |
| 8% | 7% | 4% | 8% |
| 9% | 21% | 2% | 7% |
| 100% | 100% | 100% | 100% |
| Omzet | 2009/2010 2008/2009 2009/2010 |
Holland Colours voert een actief beleid om kredietrisico's te minimaliseren. Dit wordt onder meer bereikt door gebruik te maken van strakke procedures bij te late betaling, verkoopinformatiesystemen, het raadplegen van externe bronnen en daar waar nodig stellen van betaalzekerheden. Er is geen significante concentratie van kredietrisico's als gevolg van de spreiding over een groot aantal afnemers en geografische gebieden. Er is geen kredietrisico verzekering gesloten. Het totaal van de boekwaarde van de financiële activa, € 12.156 (31 maart 2009 € 11.194) geeft de maximale exposure ten aanzien van kredietrisico weer.
Het liquiditeitsrisico betreft het risico dat Holland Colours niet in staat is aan haar verplichtingen te voldoen wanneer deze vervallen. Het beleid van Holland Colours inzake het beheersen van het liquiditeitsrisico is het binnen haar mogelijkheden waarborgen dat voldoende gecommitteerde kredietfaciliteiten beschikbaar zijn om tijdig aan haar verplichtingen te voldoen, zowel in normale als bijzondere situaties.
Door de tegenvallende resultaten in het boekjaar 2008/2009 voldeed Holland Colours aan het einde van dat boekjaar niet aan enkele van de met externe financiers afgesproken convenanten. Hierdoor waren de leningen formeel direct opeisbaar geworden en is in de balans per 31 maart 2009 in totaal € 6.876 aan bankleningen als kortlopend gepresenteerd, zie hiervoor ook toelichting 22. Met de banken werd begin juli 2009 overeenstemming bereikt over de voorwaarden waaronder de financiering werd gecontinueerd. In Nederland, Hongarije en de Verenigde Staten moesten additionele zekerheden worden gesteld. Daarnaast gelden er enkele nieuwe financiële convenanten en zijn de rentetarieven omhoog gegaan. De belangrijkste van de convenanten heeft betrekking op een toets van de verhouding tussen schulden aan kredietinstellingen en het twaalfmaandsvoortschrijdend bedrijfsresultaat voor interest en afschrijvingen, de zogenaamde Total Debt / EBITDA ratio.
Een verlaging van de Total Debt / EBITDA ratio gedurende het boekjaar maakte onderdeel uit van de in juli gemaakte afspraken. Aan het einde van het boekjaar 2009/2010 mocht deze maximaal 3,0 bedragen. Deze ratio bedroeg aan het einde van het boekjaar 2009/2010 2,0 en daarmee is voldaan aan de belangrijkste van de met de banken gemaakte afspraken.
De andere met de banken overeengekomen convenanten betreffen een solvabiliteit die ten minste 40% en minimaal € 16.000 moet bedragen en een Debt Service Cover Ratio > 1,0. Holland Colours heeft ook deze overeengekomen financiële convenanten niet geschonden in het boekjaar 2009/2010.
De Groep beschikt op dit moment over € 10.593 (2008/2009 € 11.563) aan kredietfaciliteiten. De kredietfaciliteiten zijn gecommitteerd bij diverse internationale en lokale banken in 2009 en kennen geen einddatum. Per balansdatum is onder de kredietfaciliteit € 4.899 getrokken.
De betaalde provisies en kosten die verband houden met het verlengen van de financiering bedroegen € 74. Deze zijn opgenomen in de financieringslasten.
De contractuele looptijd per 31 maart van de financiële passiva, inclusief verwachte rentebetalingen, kan als volgt worden gespecificeerd:
| 2009/2010 | Contractuele | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Boekwaarde | kasstroom | < 1 jaar | 1 – 2 jaren | 2 – 5 jaren | > 5 jaren | |
| Financiële passiva excl. derivaten | ||||||
| Langlopende schulden | 5.486 | 6.201 | 2.162 | 1.356 | 1.918 | 765 |
| Kredietinstellingen | 4.899 | 4.899 | 4.899 | - | - | - |
| Handels- en overige schulden | 6.955 | 6.955 | 6.955 | - | - | - |
| Totaal | 17.340 | 18.055 | 14.016 | 1.356 | 1.918 | 765 |
| 2008/2009 | Contractuele | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Boekwaarde | kasstroom | 1 – 2 jaren | 2 – 5 jaren | > 5 jaren | ||
| Financiële passiva excl. derivaten | ||||||
| Langlopende schulden | 925 | 963 | 185 | 778 | - | - |
| Kredietinstellingen | 11.599 | 11.599 | 11.599 | - | - | - |
| Handels- en overige schulden | 7.156 | 7.156 | 7.156 | - | - | - |
| Totaal | 19.680 | 19.718 | 18.940 | 778 | - | - |
Op basis van de in de jaarrekening vermelde boekwaarden zal per 31 maart 2010 34,7% van de langlopende schulden van de Groep binnen een jaar vervallen Op basis van de huidige situatie wordt door het Management, het risico als laag ingeschat dat Holland Colours niet aan haar betalingsverplichtingen kan voldoen.
Het renterisico van de Groep komt vooral voort uit langlopende leningen aangezien de Groep niet beschikt over significante rentedragende activa. Het beleid van de Groep is erop gericht om het merendeel van de leningen te houden in instrumenten met een vaste rente. De Groep is hiervoor renteswaps aangegaan, waarbij de variabele rentepercentages worden omgezet in vaste.
Per balansdatum stonden de volgende rente-instrumenten open:
| • Interest rate swap t/m juni 2010 | EUR 0,38 miljoen ontvangst variabel: betaling 2,86% vast |
|---|---|
| • Interest rate swap t/m oktober 2012 | EUR 1,10 miljoen ontvangst variabel: betaling 4,58% vast |
| • Interest rate swap t/m oktober 2017 | USD 1,55 miljoen ontvangst variabel: betaling 5,13% vast |
Op 31 maart 2010 zou, indien de renteniveaus onder verder gelijkblijvende omstandigheden voor de Euro 100 basispunten hoger zouden zijn geweest, het nettoresultaat € 51 lager (2008/2009: € 33 lager) zijn geweest, voornamelijk als gevolg van hogere rentelasten op leningen met variabele rente. Het eigen vermogen zou met een gelijk bedrag lager zijn geweest. De veronderstelde wijziging in basispunten van de rentegevoeligheidsanalyse is gebaseerd op de actuele waarneembare marktomgeving, die een significant hogere volatiliteit vertoont dan in voorgaande jaren.
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |||
|---|---|---|---|---|
| Boekwaarde | Reële waarde | Boekwaarde | Reële waarde | |
| Tegen geamortiseerde kostprijs gewaardeerde activa | ||||
| Handels- en overige vorderingen | 10.321 | 10.321 | 8.092 | 8.092 |
| Liquide middelen | 1.614 | 1.614 | 1.757 | 1.757 |
| 11.935 | 11.935 | 9.849 | 9.849 | |
| Tegen reële waarde gewaardeerde verplichtingen Renteswaps waarop hedge accounting wordt toegepast |
(178) | (178) | (273) | (273) |
| Tegen geamortiseerde kostprijs gewaardeerde verplichtingen | ||||
| Bankleningen | (4.702) | (4.708) | - | - |
| Financiële leaseverplichtingen | (784) | (794) | (925) | (964) |
| Kredietinstellingen | (4.899) | (4.899) | (11.599) | (11.599) |
| Handels- en overige schulden | (6.955) | (6.955) | (7.156) | (7.156) |
| (17.340) | (17.356) | (19.680) | (19.719) |
De in de balans opgenomen reële waarde en boekwaarde van financiële activa en verplichtingen luiden als volgt:
Grondstoffen (pigmenten en kleurstoffen) zijn de laatste jaren sterk in prijs gestegen. Holland Colours is daarom constant op zoek naar alternatieve bronnen voor levering om enerzijds daarmee leveringen zeker te stellen en anderzijds kosteneffecten zo veel als mogelijk te voorkomen. In 2009/2010 zijn geen termijncontracten op grondstoffen afgesloten.
Het kapitaal omvat de geplaatste aandelen van de Vennootschap en eigen vermogen toe te rekenen aan houders van eigenvermogensinstrumenten van de moedermaatschappij.
Het primaire doel van het kapitaalbeheer van de Groep is de instandhouding van een goede kredietwaardigheid en een gezonde solvabiliteit als ondersteuning van de activiteiten van de Groep en om de aandeelhouderswaarde te maximaliseren.
Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte methode. Kasstromen in buitenlandse valuta worden omgerekend tegen de wisselkoers op de datum van de kasstroom, dan wel op basis van gemiddelden. In het kasstroomoverzicht wordt onderscheid gemaakt tussen kasstromen uit operationele-, investerings- en financieringsactiviteiten.
De Groep is voor managementdoeleinden ingedeeld in geografische segmenten. Het Management bewaakt de bedrijfsresultaten van de geografische segmenten ten behoeve van de besluitvorming omtrent toewijzing van middelen en beoordeling van resultaten. De segmentresultaten worden beoordeeld op basis van het bedrijfsresultaat, dat conform het bedrijfsresultaat in de geconsolideerde jaarrekening wordt bepaald. Het beheer van de groepsfinanciering, waaronder begrepen financieringskosten en –opbrengsten en de winstbelastingen vindt op groepsniveau plaats, deze worden niet aan de operationele segmenten toegerekend.
Interne verrekenprijzen tussen de operationele segmenten worden op zakelijke basis bepaald op een wijze die vergelijkbaar is met transacties met derden.
| Noord- | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| E | uropa A | merika | Azië | Overig | Totaal |
| Omzet | 29.767 | 15.700 | 5.570 | - | 51.037 |
| Transacties met andere segmenten | 601 | 81 | - | - | 682 |
| Verkopen inclusief transacties | |||||
| met andere segmenten | 30.368 | 15.781 | 5.570 | - | 51.719 |
| Afschrijvingskosten en amortisaties | 1.215 | 584 | 181 | 612 | 2.592 |
| Bedrijfsresultaat | (73) | 1.342 | 977 | 452 | 2.698 |
| Netto financieringslasten | - | - | - | - | (912) |
| Belastingen | - | - | - | - | (632) |
| Nettoresultaat | - | - | - | - | 1.154 |
| Activa | 19.087 | 12.693 | 4.352 | 3.097 | 39.229 |
| Verplichtingen | 9.086 | 3.146 | 1.453 | 5.558 | 19.243 |
| Totaal investeringen | 171 | 22 | 120 | 178 | 491 |
| Gemiddeld aantal werknemers in fte's | 196 | 88 | 90 | 19 | 393 |
| Noord- | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Europa | Amerika | Azië | Overig | Totaal | |
| Omzet | 33.025 | 15.048 | 5.264 | - | 53.337 |
| Transacties met andere segmenten | 512 | 158 | 148 | - | 818 |
| Verkopen inclusief transacties | |||||
| met andere segmenten | 33.537 | 15.206 | 5.412 | - | 54.155 |
| Afschrijvingskosten en amortisaties | 1.537 | 637 | 127 | 601 | 2.902 |
| Bedrijfsresultaat | (1.039) | (212) | 779 | (158) | (630) |
| Netto financieringslasten | - | - | - | - | (913) |
| Belastingen | - | - | - | - | 922 |
| Nettoresultaat | - | - | - | - | (621) |
| Activa | 20.016 | 11.742 | 4.324 | 4.380 | 40.462 |
| Verplichtingen | 8.898 | 2.969 | 1.063 | 8.762 | 21.692 |
| Totaal investeringen | 718 | 129 | 149 | 227 | 1.223 |
| Gemiddeld aantal werknemers in fte's | 220 | 98 | 94 | 21 | 433 |
Het totaal bedrag aan personeelskosten is als volgt gespecificeerd:
| 01 april 09/31 maart 10 | 01 april 08/31 maart 09 | |
|---|---|---|
| Lonen en salarissen | 9.304 | 10.400 |
| Sociale lasten | 1.238 | 1.414 |
| Pensioenkosten | 402 | 657 |
| Personeelskosten | 10.944 | 12.471 |
De pensioenkosten betreffen toegezegde-bijdrageregelingen (zie toelichting 23). De beloning van Directie en Commissarissen wordt vermeld onder Overige informatie (zie toelichting 27).
Van de personeelskosten is in totaal € 122 geactiveerd (2008/2009: € 118), zie ook toelichting 11 en 12.
In het boekjaar 2009/2010 bedroeg het gemiddelde aantal werknemers 393 (2008/2009: 433)
De bijzondere kosten in 2008/2009 hadden voornamelijk betrekking op afvloeiingskosten in verband met de in dat boekjaar doorgevoerde reductie van het aantal personeelsleden van de Groep. De hiervoor getroffen reservering was opgenomen onder de handels- en overige schulden per 31 maart 2009.
De valutakoersverschillen opgenomen in de winst-en-verliesrekening onder overige bedrijfskosten bedroegen in 2009/2010 negatief € 138 (2008/2009: negatief € 183). Er zijn geen bedragen geboekt inzake ineffectiviteit van kasstroomafdekkingen.
In de geconsolideerde winst-en-verliesrekening van de Groep is in het boekjaar 2009/2010 € 100 aan overheidssubsidies verantwoord. In het boekjaar 2008/2009 bedroeg dit € 38.
| 01 april 09/31 maart 10 | 01 april 08/31 maart 09 | |
|---|---|---|
| Rentebaten | 11 | 8 |
| Rentelasten | (849) | (921) |
| Overige financieringskosten | (74) | - |
| Netto financieringslasten | (912) | (913) |
De overige financieringskosten hebben betrekking op de betaalde provisies en kosten in verband met het verlengen van de financiering.
| 01 april 09/31 maart 10 | 01 april 08/31 maart 09 | |
|---|---|---|
| Verschuldigde winstbelastingen | ||
| Verschuldigde winstbelasting verslagjaar | 1.068 | 275 |
| Gebruik compensabele verliezen | 30 | - |
| Overige belastingen | 106 | - |
| Correcties van voorgaande jaren | 30 | (845) |
| 1.234 | (570) | |
| Uitgestelde winstbelasting | ||
| Ontstaan en afwikkeling van tijdelijke verschillen | (602) | (352) |
| (602) | (352) | |
| Totale winstbelasting in het geconsolideerde overzicht van | ||
| gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | 632 | (922) |
De verschuldigde vennootschapsbelasting wordt berekend over het resultaat voor belastingen, rekening houdend met vrijgestelde winstbestanddelen. Het verschil tussen de aldus berekende belasting en de op korte termijn verschuldigde belasting wordt tot uitdrukking gebracht in de voorziening latente vennootschapsbelasting.
De belastingdruk in het verslagjaar komt uit op 35,4%, in het boekjaar 2008/2009 bedroeg deze negatief 57,3%. De belastingdruk wordt beïnvloed door het aandeel dat de verschillende landen hebben in het totale resultaat vóór belasting.
Per 31 maart 2010 is geen uitgestelde belastingverplichting (31 maart 2009 nihil) opgenomen voor belastingen die eventueel betaalbaar zijn op de onverdeelde winst van bepaalde dochterondernemingen van de Groep.
| in procenten | 01 april 09/31 maart 10 | 01 april 08/31 maart 09 |
|---|---|---|
| Gewogen gemiddelde wettelijke belastingtarieven | 59,8% | (8,7)% |
| Mutatie latente belastingvordering | (33,6)% | 3,9% |
| Overige belastingen | 5,9% | - |
| Nagekomen lasten voorgaande jaren | 1,7% | (52,5)% |
| Gebruik verlies compensatie | 1,6% | - |
| Totaal | 35,4% | (57,3)% |
Op het moment van volledige juridische liquidatie van de vestiging in Brazilië in 2005 ontstond een potentiële vordering op de belastingdienst in Nederland van € 709, inzake het geofferde bedrag voor deze deelneming. Op basis van de onzekerheid ten aanzien van de toekenning van deze vordering is er tot en met het boekjaar 2007/2008 van afgezien deze potentiële vordering te waarderen. Naar het oordeel van het Management zijn er in het boekjaar 2008/2009 voldoende zekerheden ontstaan die het rechtvaardigden om deze vordering in dat boekjaar te waarderen. In het boekjaar 2009/2010 heeft volledige afwikkeling plaatsgevonden van deze post.
De post overige belastingen in de geconsolideerde winst-en-verliesrekening van € 106, heeft betrekking op een lokale heffing (withholding tax) op de dividendbetaling door de werkmaatschappij in Indonesië aan de Vennootschap.
| Ontwikkel | Overig | Totaal | |
|---|---|---|---|
| kosten | |||
| Stand per 31 maart 2008 | |||
| Aanschafwaarde | 660 | 1.636 | 2.296 |
| Cumulatieve amortisatie | (430) | (921) | (1.351) |
| Boekwaarde | 230 | 715 | 945 |
| Mutaties in de balanswaarde | |||
| Investeringen | 94 | 49 | 143 |
| Boekwaarde desinvesteringen | - | - | - |
| Amortisatie | (72) | (264) | (336) |
| Koersverschillen | - | (1) | (1) |
| Saldo | 22 | (216) | (194) |
| Stand per 31 maart 2009 | |||
| Aanschafwaarde | 754 | 1.624 | 2.378 |
| Cumulatieve amortisatie | (502) | (1.125) | (1.627) |
| Boekwaarde | 252 | 499 | 751 |
| Mutaties in de balanswaarde | |||
| Investeringen | 155 | 7 | 162 |
| Boekwaarde desinvesteringen | - | - | - |
| Amortisatie | (86) | (243) | (329) |
| Bijzondere waardevermindering | - | (23) | (23) |
| Koersverschillen | - | 2 | 2 |
| Saldo | 69 | (257) | (188) |
| Stand per 31 maart 2010 | |||
| Aanschafwaarde | 909 | 1.597 | 2.506 |
| Cumulatieve amortisatie | (588) | (1.356) | (1.944) |
| Boekwaarde | 321 | 241 | 562 |
In het verslagjaar bedroeg het totaal van de onderzoek- en ontwikkelkosten van de Vennootschap € 750 (2008/2009: € 1.072). Hiervan is € 116 (2008/2009: € 94) geactiveerd, terwijl het restant is opgenomen onder de personeelskosten, afschrijvingen, amortisatie en overige bedrijfskosten. Als gevolg van de in het boekjaar 2008/2009 doorgevoerde reorganisatie, heeft er een verschuiving plaatsgevonden van de onderzoek- en ontwikkelactiviteiten naar de Divisies.
De amortisatielasten en bijzondere waardeverminderingen van in totaal € 352 (2008/2009: € 336) zijn opgenomen onder amortisatie in de geconsolideerde winst-en-verliesrekening. Gedurende het verslag jaar heeft een afwaardering plaatsgevonden van € 23 inzake een bijzondere waardevermindering (impairment) van een aangekocht licentierecht.
De overige immateriële vaste activa, die bestaan uit de kosten voor software en licenties, alsmede de externe kosten die gemoeid zijn met de implementatie en ingebruikname hiervan, worden afgeschreven over de geschatte gebruiksduur, die ten hoogste vijf jaar bedraagt.
| Bedrijfs- gebouwen en terreinen |
Machines en installaties |
Overige bedrijfs- middelen |
Activa in aanbouw |
Totaal | |
|---|---|---|---|---|---|
| Stand per 31 maart 2008 | |||||
| Aanschafprijs | 19.274 | 22.842 | 5.688 | 447 | 48.251 |
| Cumulatieve afschrijvingen | (7.457) | (15.611) | (4.551) | (251) | (27.870) |
| Boekwaarde | 11.817 | 7.231 | 1.137 | 196 | 20.381 |
| Mutaties in de balanswaarde | |||||
| Investeringen | 211 | 736 | 238 | (105) | 1.080 |
| Boekwaarde desinvesteringen en bijzondere | |||||
| waardeverminderingen | (62) | (110) | (22) | - | (194) |
| Afschrijvingen | (653) | (1.464) | (449) | - | (2.566) |
| Koersverschillen | 627 | (13) | 51 | (1) | 664 |
| Saldo | 123 | (851) | (182) | (106) | (1.016) |
| Stand per 31 maart 2009 | |||||
| Aanschafprijs | 20.183 | 21.779 | 5.815 | 301 | 48.078 |
| Cumulatieve afschrijvingen | 8.242 | 15.400 | 4.860 | 211 | 28.713 |
| Boekwaarde | 11.941 | 6.379 | 955 | 90 | 19.365 |
| Mutaties in de balanswaarde | |||||
| Investeringen | 173 | 189 | 21 | (54) | 329 |
| Boekwaarde desinvesteringen en bijzondere | |||||
| waardeverminderingen | (13) | (6) | (26) | - | (45) |
| Afschrijvingen | (674) | (1.232) | (333) | (1) | (2.240) |
| Koersverschillen | (61) | (30) | (6) | 6 | (91) |
| Saldo | (575) | (1.079) | (344) | (49) | (2.047) |
| Stand per 31 maart 2010 | |||||
| Aanschafprijs | 19.907 | 21.042 | 5.454 | 41 | 46.444 |
| Cumulatieve afschrijvingen | 8.541 | 15.742 | 4.843 | - | 29.126 |
| Boekwaarde | 11.366 | 5.300 | 611 | 41 | 17.318 |
Gebouwen worden lineair afgeschreven over een periode van ten hoogste 33 jaar, machines, installaties en overige activa over ten hoogste tien jaar en inventaris, computers en kantoorinrichting over ten hoogste vijf jaar.
In het boekjaar 2008/2009 heeft het afgenomen activiteitenniveau in de Verenigde Staten geleid tot een buitengebruikstelling van een machine. Deze machine is versneld afgeschreven tot nihil, hetgeen heeft geresulteerd in een additionele last van circa € 65.
In de investeringen is een bedrag ad € 6 (2008/2009: € 24) aan geactiveerde personeelskosten opgenomen.
Inzake de financiële lease-overeenkomst van het hoofdkantoor is onder bedrijfsgebouwen en terreinen een bedrag van € 735 (2008/2009: € 856) opgenomen als netto boekwaarde. Het geleasede gebouw strekt tot zekerheid van de leaseverplichting (zie toelichting 22) er zijn geen aanvullende zekerheden verstrekt.
Door werkmaatschappijen is voor een bedrag van maximaal € 11.351 (2008/2009: € 5.760) aan zekerheden verstrekt in de vorm van hypothecaire rechten op gebouwen in Nederland, Hongarije, de Verenigde Staten en Indonesië. Daarnaast is pandrecht verleend op machines en installaties en overige bedrijfsmiddelen in Nederland en Hongarije.
De in de balans verwerkte latente belastingvorderingen en -verplichtingen zijn toe te rekenen aan de volgende posten:
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |||
|---|---|---|---|---|
| Activa | Verplichtingen | Activa | Verplichtingen | |
| Materiële vaste activa | - | - | - | 28 |
| Financiële vaste activa | 45 | 48 | 41 | 136 |
| Voorraden | 102 | - | 140 | - |
| Overige vorderingen | 575 | - | 549 | - |
| Personeelsbeloningen | 320 | - | 121 | - |
| Overige verplichtingen | 77 | - | 68 | - |
| Verrekenbare verliezen | 808 | - | 600 | - |
| Leningen | - | 2 | - | - |
| 1.927 | 50 | 1.519 | 164 | |
| Saldering van vorderingen en verplichtingen | - | - | (28) | (28) |
| Netto latente belastingvordering / -verplichtingen | 1.927 | 50 | 1.491 | 136 |
De met tijdelijke verschillen tussen fiscale en commerciële waarde van activa en verplichtingen verband houdende latente belastingen, worden berekend tegen het nominale tarief in het desbetreffende land.
| Mutatie uitgestelde belastingen | ||
|---|---|---|
| 01 april 09/31 maart 10 | 01 april 08/31 maart 09 | |
| Stand begin boekjaar | 1.355 | 1.072 |
| Toegevoegd | 620 | 415 |
| Onttrokken | (106) | (144) |
| Koersverschil | 8 | 12 |
| Stand einde boekjaar | 1.877 | 1.355 |
| Verantwoord in de winst-en-verliesrekening | (602) | (352) |
| Verantwoord in de niet-gerealiseerde resultaten | (18) | (63) |
Per 31 maart 2010 is voor een bedrag van € 62 (31 maart 2009: € 103) aan compensabele verliezen geen latente belastingvordering opgenomen.
In de overige langlopende vorderingen is een lening opgenomen verstrekt aan mevrouw Veldhuis in het kader van haar expatriation. Deze lening is opgenomen tegen geamortiseerde kostprijs, zie ook toelichting 27.
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Grondstoffen | 3.541 | 3.970 |
| Gereed product | 3.725 | 3.691 |
| Voorraden | 7.266 | 7.661 |
In de winst-en-verliesrekening is in de post grondstoffen en directe verkoopkosten een bedrag van € 24.401 (2008/2009: € 25.493) opgenomen voor verbruik van voorraden.
De voorraden van de vestigingen in Nederland en Hongarije (€ 3.683) dienen als zekerheid voor de verplichtingen uit hoofde van de met de banken gesloten financieringsovereenkomst.
De voorziening voor incourante voorraden bedraagt per 31 maart 2010 € 760 (31 maart 2009: € 1.210).
Het verloop van de voorziening voor incourant is als volgt:
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Stand begin boekjaar | (1.210) | (1.282) |
| Bij: Dotaties aan de voorziening | (265) | (312) |
| Af: Afboeken ten laste van de voorziening | 722 | 352 |
| Koersverschillen | (7) | 32 |
| Stand einde boekjaar | (760) | (1.210) |
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Handelsdebiteuren | 8.805 | 7.057 |
| Te vorderen ter zake van andere belastingen | 353 | 214 |
| Overige vorderingen en vooruitbetaalde posten | 1.163 | 821 |
| Handels- en overige vorderingen | 10.321 | 8.092 |
De handelsdebiteuren kunnen als volgt worden gespecificeerd naar ouderdom
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Niet vervallen | 7.338 | 5.418 |
| Vervallen 0 – 30 dagen |
973 | 953 |
| Vervallen 31 – 60 dagen |
345 | 398 |
| Vervallen 61 dagen en langer |
316 | 517 |
| Voorzieningen | (167) | (229) |
| Totaal | 8.805 | 7.057 |
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Euro | 4.351 | 3.108 |
| Britse Pond | 794 | 647 |
| US Dollar | 2.944 | 1.855 |
| Overige valuta | 883 | 1.676 |
| Voorziening | (167) | (229) |
| Totaal | 8.805 | 7.057 |
De handelsdebiteuren en overige vorderingen worden initieel gewaardeerd tegen de reële waarde, daarna tegen de geamortiseerde kostprijs. Indien wordt voorzien dat deze vorderingen niet volledig kunnen worden geïnd, wordt een voorziening getroffen voor oninbaarheid.
Dotatie aan de voorziening voor dubieuze debiteuren is in de resultatenrekening opgenomen onder de overige bedrijfskosten.
Het verloop van de voorziening voor oninbaarheid van handelsdebiteuren is als volgt:
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Stand begin boekjaar | (229) | (138) |
| Bij: Dotaties aan de voorziening | (3) | (104) |
| Af: Afboeken van handelsdebiteuren | 67 | 19 |
| Koersverschillen | (2) | (6) |
| Stand einde boekjaar | (167) | (229) |
De handelsdebiteuren van de vestigingen in Nederland en Hongarije (€ 4.257) dienen als zekerheid voor de verplichtingen uit hoofde van de met de banken gesloten financieringsovereenkomst.
De liquide middelen staan ter vrije beschikking.
Het kredietrisico op liquide middelen is beperkt, vanwege het feit dat tegenpartijen over het algemeen banken met een hoge creditrating zijn, toegekend door de internationale creditrating agencies.
Het maatschappelijk kapitaal van Holland Colours NV is groot nominaal € 6.810 verdeeld in 2.999.999 gewone aandelen en een prioriteitsaandeel van nominaal € 2,27 elk, waarvan zijn geplaatst en volgestort 860.350 gewone aandelen én het prioriteitsaandeel. Totaal geplaatst aandelenkapitaal bedraagt € 1.953. In 2009/2010 en 2008/2009 is het totaal geplaatst aandelenkapitaal niet gewijzigd.
In een op 1 april 2010 gehouden Bijzondere Algemene vergadering van Aandeelhouders is door de aandeelhouders ingestemd met een voorgestelde statutenwijziging die tot omzetting van het prioriteitsaandeel in een gewoon aandeel zal leiden in het boekjaar 2010/2011.
De agioreserve van € 1.219 staat vrij ter beschikking voor uitkering aan aandeelhouders en is ongewijzigd ten opzichte van het vorig boekjaar.
| Reserve omrekeningsverschillen |
Afdekkings- reserve |
Reserve immateriële activa |
Totaal | |
|---|---|---|---|---|
| Stand per 1 april 2008 | (3.016) | (55) | 230 | (2.841) |
| Kasstroomafdekking na belasting | - | (229) | - | (229) |
| Omrekeningsverschillen vreemde valuta | 734 | - | - | 734 |
| Toegevoegd (onttrokken) aan vrije reserves | - | - | (34) | (34) |
| Stand per 31 maart 2009 | (2.282) | (284) | 196 | (2.370) |
| Kasstroomafdekking na belasting | - | 80 | - | 80 |
| Omrekeningsverschillen vreemde valuta | 110 | - | - | 110 |
| Toegevoegd (onttrokken) aan vrije reserves | - | - | 42 | 42 |
| Stand per 31 maart 2010 | (2.172) | (204) | 238 | (2.138) |
De reserve omrekeningsverschillen omvat alle valutaverschillen op vreemde valuta die ontstaan door de omrekening van de jaarrekening van deelnemingen met een functionele valuta anders dan de Euro. Herwaarderingen van dit zogenaamde translatierisico worden geboekt via niet-gerealiseerde resultaten in het eigen vermogen. De opbouw van cumulatieve verschillen is begonnen op 1 april 2004 overeenkomstig de toegestane uitzondering in IFRS 1.
Holland Colours past cashflow hedge accounting toe op rentecontracten en de netto-investeringsafdekking. De cashflow hedge reserve bestaat uit het effectieve deel van de waardemutaties van de financiële instrumenten waar cashflow hedge accounting voor wordt toegepast en de netto-investeringsafdekking. Daarnaast wordt de cashflow hedge reserve verlaagd door het treffen van een belastinglatentie.
In de enkelvoudige jaarrekening wordt voor ontwikkelingskosten een wettelijke reserve gevormd. Deze wordt geboekt via de niet-gerealiseerde resultaten in het eigen vermogen om aansluiting te behouden met de enkelvoudige onderverdeling van het eigen vermogen.
De bovenstaande reserves staan niet vrij ter beschikking aan de aandeelhouders voor uitkering. Negatieve bedragen verminderen de uitkeerbaarheid en positieve bedragen zijn niet uitkeerbaar.
Bij de berekening van de gewone winst per aandeel per 31 maart 2010 is uitgegaan van de aan houders van gewone aandelen toe te rekenen winst van € 1.154 (2008/2009: negatief € 621), en een gemiddeld aantal gewone aandelen dat gedurende het boekjaar 2009/2010 heeft uitgestaan van 860.350 én het prioriteitsaandeel. Het totaal aantal geplaatste aandelen is niet gewijzigd ten opzichte van 31 maart 2009, waardoor er geen verwatering heeft plaatsgevonden.
Dit betreft een minderheidsbelang in de netto-vermogenswaarde per balansdatum van HCA Japan Corporation.
Het totaal van de langlopende leningen kan als volgt worden gespecificeerd:
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Langlopend | ||
| Bankleningen | 2.948 | - |
| Financiële leaseverplichtingen | 634 | 784 |
| Totaal | 3.582 | 784 |
| Kortlopend | ||
| Bankleningen | - | 6.876 |
| Banksaldi | 4.899 | 4.723 |
| Aflossingverplichting bankleningen | 1.754 | - |
| Financiële leaseverplichtingen | 150 | 141 |
| Totaal | 6.803 | 11.740 |
| Totaal leningen | 10.385 | 12.524 |
De Groep beschikt op dit moment over € 10.593 (2008/2009: € 11.563) aan kredietfaciliteiten. De kredietfaciliteiten zijn gecommitteerd bij diverse internationale en lokale banken in 2009 en kennen geen einddatum. Per balansdatum is onder de kredietfaciliteit € 4.899 getrokken. Zie hiervoor ook toelichting 12, 15 en 16.
Door de tegenvallende resultaten in het boekjaar 2008/2009 voldeed Holland Colours aan het einde van dat boekjaar niet aan enkele van de met externe financiers afgesproken convenanten. Hierdoor waren de leningen formeel direct opeisbaar geworden en zijn in de balans per 31 maart 2009 als kortlopend gepresenteerd. Met de banken werd begin juli 2009 overeenstemming bereikt over de voorwaarden waaronder de financiering werd gecontinueerd. In Nederland, Hongarije en de Verenigde Staten moesten additionele zekerheden worden gesteld. Daarnaast gelden er enkele nieuwe financiële convenanten en zijn de rentetarieven omhoog gegaan. De belangrijkste van de convenanten heeft betrekking op een toets van de verhouding tussen schulden aan kredietinstellingen en het twaalfmaandsvoortschrijdend bedrijfsresultaat voor interest en afschrijvingen, de zogenaamde Total Debt / EBITDA ratio.
De totale aflossingen van de Groep bedroegen in 2009/2010 € 3.615 (2008/2009 € 2.629) In november 2009 zijn de langlopende leningen bij de vestiging in de Verenigde Staten afgelost en is er nieuwe financiering onder gunstiger voorwaarden aangetrokken bij een andere externe financier.
Een verlaging van de Total Debt / EBITDA ratio gedurende het boekjaar maakte onderdeel uit van de in juli gemaakte afspraken. Aan het einde van het boekjaar 2009/2010 mocht deze maximaal 3,0 bedragen. Deze ratio bedroeg aan het einde van het boekjaar 2009/2010 2,0 en daarmee is voldaan aan de belangrijkste van de met de banken gemaakte afspraken.
De andere met de banken overeengekomen convenanten betreffen een solvabiliteit die ten minste 40% en minimaal € 16.000 moet bedragen en een Debt Service Cover Ratio > 1,0. Holland Colours heeft ook deze overeengekomen financiële convenanten niet geschonden in het boekjaar 2009/2010.
De interestmarge is afhankelijk van de hoogte van Total Debt / EBITDA ratio.
Ten behoeve van buitenlandse vennootschappen heeft Holland Colours NV voor een bedrag van € 750 (2008/2009 € 1.198) aan garantieverklaringen afgegeven, als zekerheidstelling voor betalingsverplichtingen van deze maatschappijen.
Over leaseverplichtingen wordt in wezen zekerheid gegeven, omdat de rechten onder de overeenkomst naar de lessor gaan in het geval van in gebreke zijn.
Door de Groep is voor een bedrag van maximaal € 11.351 (2008/2009: € 5.760) aan zekerheden verstrekt in de vorm van hypothecaire rechten op gebouwen in Nederland, Hongarije, de Verenigde Staten en Indonesië. Daarnaast dienen de machines en installaties en overige bedrijfsmiddelen, voorraden en handelsdebiteuren in Nederland en Hongarije, alsmede de aandelen van Holland Colours Apeldoorn BV als zekerheid voor de verplichtingen uit hoofde van de met de banken gesloten financieringsovereenkomst.
De resterende looptijd van de langlopende leningen is als volgt te verdelen
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Tussen één en twee jaar | 1.023 | - |
| Tussen twee en vijf jaar | 1.517 | - |
| Langer dan vijf jaar | 408 | - |
| Totaal | 2.948 | - |
De aflossingsverplichting voor 2010/2011 bedraagt € 1.904 (2009/2010: € 2.355). Dit bedrag is opgenomen onder de kortlopende verplichtingen.
De langlopende leningen zijn als volgt onderhevig aan rentemutaties en contractuele renteherzieningen:
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Zes maanden of korter | 3.000 | - |
| Tussen zes en twaalf maanden | - | - |
| Tussen één en vijf jaar | 1.702 | - |
| Langer dan vijf jaar | - | - |
| Totaal | 4.702 | - |
Van het totaal aan langlopende leningen heeft het merendeel een variabele rente. Het risico van deze variabiliteit is afgedekt via een aantal rente instrumenten (swaps). Het gewogen gemiddelde interest percentage over de langlopende leningen bedraagt 4,8% tegenover 4,1% in het boekjaar 2008/2009.
De effectieve rente percentages op balansdatum zijn als volgt:
| Rente in % E Leningen van kredietinstellingen |
UR 3,7% |
USD 3,5% |
31 maart 2010 GBP - |
|---|---|---|---|
| Rente in % | EUR | USD | 31 maart 2009 GBP |
| Leningen van kredietinstellingen | 3,8% | 4,4% | 7,3% |
De verplichtingen uit hoofde van financiële lease kunnen als volgt worden verdeeld:
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Korter dan één jaar | 150 | 141 |
| Tussen één en vijf jaar | 395 | 494 |
| Vijf jaar en langer | - | - |
| 545 | 635 | |
| Minus toekomstige interest lasten | (72) | (127) |
| Totaal | 473 | 508 |
De boek- en reële waarden van de langlopende verplichtingen zijn als volgt:
| Boekwaarde | Reële waarde | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | ||
| Bankleningen Financiële lease verplichtingen |
4.702 784 |
- 925 |
4.708 794 |
- 964 |
|
| Totaal | 5.486 | 925 | 5.502 | 964 |
De reële waarden zijn gebaseerd op kasstromen, contant gemaakt tegen de rentevoet van de leningen van 4,8% (31 maart 2009: 4,1%).
De boekwaarden van de kortlopende leningen wijken niet wezenlijk af van de reële waarden.
De boekwaarden van de langlopende schulden zijn in de volgende valuta's:
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Euro US Dollar |
3.124 2.362 |
925 - |
| Totaal | 5.486 | 925 |
Zoals in de toelichting onder 2 uiteengezet, is de oorspronkelijk overeengekomen voorwaardelijke affinanciering van de verstreken dienstjaren in de prepensioenregeling omgezet in een eveneens voorwaardelijke jaarlijkse uitkering ter hoogte van hetzelfde bedrag. De verplichting hieruit bedraagt per 31 maart 2010 € 827 (31 maart 2009: € 952).
Onder de verplichtingen uit hoofde van personeelsbeloningen is tevens een voorziening opgenomen voor toekomstige jubileumuitkeringen van € 196 (31 maart 2009: € 155) en overige toekomstige uitkeringen van € 352 (31 maart 2009: € 320).
De totale pensioenlasten in het verslagjaar 2009/2010 bedragen € 402 (2008/2009: € 657) en zijn verwerkt onder personeelskosten (zie ook toelichting 6).
Het verloop van de personeelsvoorzieningen is als volgt.
| Personeels- | Overige Personeels- | ||
|---|---|---|---|
| voorzieningen | voorzieningen | Totaal | |
| Stand per 31 maart 2008 | (1.057) | (469) | (1.526) |
| Toegevoegd | (16) | (24) | (40) |
| Onttrokken | 121 | 27 | 148 |
| Koersverschillen | - | (9) | (9) |
| Stand per 31 maart 2009 | (952) | (475) | (1.427) |
| Toegevoegd | - | (82) | (82) |
| Onttrokken | 125 | 11 | 136 |
| Koersverschillen | - | (2) | (2) |
| Stand per 31 maart 2010 | (827) | (548) | (1.375) |
| Hiervan was kortlopend | |||
| per 31 maart 2009 | 108 | 8 | 116 |
| per 31 maart 2010 | 106 | 15 | 121 |
Deze bedragen zijn verantwoord onder de overige schulden.
De personeelsvoorziening heeft betrekking op de verplichting uit hoofde van de voorwaardelijke jaarlijkse uitkering. De overige personeelsvoorzieningen hebben betrekking op toekomstige jubileumuitkeringen en overige toekomstige uitkeringen.
Per 31 maart 2010 hield de Groep de onderstaande tegen reële waarde opgenomen financiële instrumenten.
De Groep hanteert de volgende hiërarchie bij het bepalen en vermelden van financiële instrumenten, te onderscheiden naar waarderingsmethoden.
| Tegen reële waarde opgenomen verplichtingen | 31 maart 2010 Verplichtingen |
Niveau 1 | Niveau 2 | Niveau 3 |
|---|---|---|---|---|
| Renteswaps - kasstroomafdekking | 178 | - | 178 | - |
Gedurende het boekjaar 2009/2010 hebben geen overboekingen plaatsgevonden tussen waarderingen tegen reële waarde in niveau 1 en 2, noch overboekingen naar en uit waarderingen tegen reële waarde in niveau 3.
De totale reële waarde van afgeleide financiële instrumenten voor afdekking is opgenomen onder de langlopende verplichting.
De restant schuld van de leningen waarvoor per 31 maart 2010 renteswaps openstaan, bedragen in totaal € 2.625 (31 maart 2009: € 3.687). Op 31 maart 2010 variëren de vaste rentepercentages tussen de 3,5% en 7,4% (31 maart 2009: 3,3% tot 6,0%); de belangrijkste variabele rentes zijn EURIBOR en LIBOR.
In de leningen, zie toelichting 22, is een lening opgenomen van USD 1.100, welke is aangemerkt als afdekking van de netto-investering in de Amerikaanse dochteronderneming en wordt gebruikt ter afdekking van de valutarisico's van de Groep op deze investering. Winsten of verliezen op de herrekening van deze lening worden overgeboekt naar het eigen vermogen ter verrekening van de eventuele omrekeningsverschillen van de netto-investering in deze dochteronderneming. Per 31 maart 2010 en 31 maart 2009 was er geen sprake van ineffectiviteit.
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Handelscrediteuren | 4.279 | 3.247 |
| Te betalen ter zake van andere belastingen | 820 | 549 |
| Overige schulden en vooruit ontvangen posten | 1.856 | 3.360 |
| Handels- en overige schulden | 6.955 | 7.156 |
De te betalen andere belastingen betreft voornamelijk af te dragen BTW.
Per balansdatum bedroegen de investeringsverplichtingen in materiële vaste activa in totaal € 0 (31 maart 2009: € 100).
De totale verplichtingen vanuit goederen inkoopcontracten bedroegen € 2.742 (31 maart 2009: € 1.697).
Op balansdatum had de Groep uitstaande huur en operational leaseverplichtingen welke als volgt zijn te verdelen:
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Korter dan één jaar | 273 | 289 |
| Tussen de één en vijf jaar | 343 | 230 |
| Langer dan vijf jaar | 7 | - |
| Totaal | 623 | 519 |
De Groep huurt gebouwen, auto's en kantoormiddelen in de vorm van operationale leases. De gebouwen die worden geleased, hebben een looptijd van maximaal vijf jaar. De looptijd van de overige lease-overeenkomsten is voor het merendeel eveneens ten hoogste vijf jaar.
Het beloningsbeleid voor de Directie van Holland Colours wordt door de Raad van Commissarissen als geheel geformuleerd. Er is geen aparte remuneratiecommissie ingesteld. Er wordt gestreefd naar beloning die marktconform is in relatie tot de grootte van de onderneming en in lijn is met de totale salarisopbouw van Holland Colours. De beloning bestaat uit een vast en variabel gedeelte. De vaste beloning wordt jaarlijks verhoogd met de eventueel algemeen in Nederland toegekende inflatiecorrectie. Het variabele gedeelte bestaat uit een winstdelingsregeling, die voor alle werknemers in de Groep gelijk is en, afhankelijk van ROI en bedrijfsresultaat, een winstdeling van maximaal twee maandsalarissen kan betekenen. Daarvan wordt voor de NV directiefuncties 75% in aandelen Holland Pigments uitgekeerd. Op basis van de resultaten over het boekjaar 2009/2010 wordt er geen winstdeling toegekend.
Daarnaast bestaat er voor de Directie van de Groep een bonusregeling die alleen wordt toegepast indien er een winstdeling aan alle werknemers van de Groep wordt uitgekeerd.
De hoogte van de bonus wordt bepaald door het halen van de ondernemingsdoelstellingen:
Groei van de omzet met 8 – 12% tweederde bruto maandsalaris Rendement (EBIT) op gemiddeld geïnvesteerd vermogen (ROI) >15% tweederde bruto maandsalaris Groei van de nettowinst per aandeel, meer dan evenredig aan de groei van de omzet tweederde bruto maandsalaris
Dit boekjaar is er, net als vorig jaar, geen bonus toegekend.
Er bestaat geen optieregeling.
Totaal maximaal twee bruto maandsalarissen
De arbeidscontracten van directieleden voorzien niet in een bepaalde benoemingsduur en een beperking van de ontslagvergoeding. Met de heer Van Schaik is bij zijn benoeming een ontslagvergoeding overeengekomen van één bruto jaarsalaris.
De bezoldiging van de (voormalige) Bestuurders en Commissarissen, zoals ten laste gebracht van het resultaat, kan als volgt gespecificeerd worden:
| B.P.M. van Schaik | A.J. Veldhuis - Hagedoorn |
J.J.G. Straathof ** | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2009/2010 | 2008/2009 | 2009/2010 | 2008/2009 | 2009/2010 | 2008/2009 | |
| Vaste beloning | 239 | 235 | 174* | 175* | 103 | - |
| Pensioenlasten | 71 | 70 | 31 | 24 | 8 | - |
| Variabele beloning | - | - | - | - | - | - |
| 310 | 305 | 205 | 199 | 111 | - |
*) Dit bedrag is inclusief buitenlandtoelage
**) De heer J.J.G. Straathof is in de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 6 juli 2009 benoemd tot statutair directeur.
In het kader van haar expatriation is aan mevrouw Veldhuis-Hagedoorn een renteloze lening verstrekt ter grootte van USD 250 voor woningfinanciering, die nog geheel openstaat. Hiervoor zijn geen zekerheden verstrekt.
Tot april 2010 stelde de Stichting Prioriteit de bezoldiging van de Commissarissen vast binnen het door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders goedgekeurde beloningsbeleid. Vanaf april 2010 stelt de Algemene Vergadering van Aandeelhouders deze bezoldiging vast. Hierbij wordt een vaste beloning beoogd die marktconform is in relatie tot de grootte van de onderneming en welke jaarlijks wordt verhoogd met de eventueel algemeen in Nederland toegekende inflatiecorrectie.
| 2009/2010 | 2008/2009 | |
|---|---|---|
| Ir. N.H. Gerardu | 27 | 26 |
| Drs. H.H. van der Lof | 16 | 16 |
| Drs. M.H. Zegger | 16 | 16 |
| Mr. J.F. Ariëns | - | 4 |
| Drs. E.W.G.M. van Thiel | - | 4 |
| Totaal | 59 | 66 |
De heren Ariëns en Van Thiel zijn beiden afgetreden in de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 7 juli 2008. In de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders gehouden op 1 april 2010, is de heer J.W. de Heer benoemd tot commissaris van de Vennootschap.
Ongeveer 47% van de aandelen Holland Colours NV is in handen van de beleggingsmaatschappij Holland Pigments BV, waarin onder meer alle 380 medewerkers van Holland Colours deelnemen. Per balansdatum bezat Holland Pigments 400.000 (31 maart 2009: 398.100) aandelen Holland Colours NV. Op 31 maart 2010 had de Groep een vordering op Holland Pigments van € 59.
In de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 1 april 2010, is door de aandeelhouders van de Vennootschap ingestemd met een voorstel tot wijziging van de statuten. De akte van statutenwijziging is op 9 april jongstleden gepasseerd en heeft geleid tot omzetting van het prioriteitsaandeel in een gewoon aandeel, welke in juni zal worden ingekocht door de onderneming. De Stichting Prioriteit wordt op 5 juli aanstaande opgeheven.
Gedurende het boekjaar 2009/2010 had de onderneming gemiddeld 393 Fte's in dienst. In 2008/2009 bedroeg dit aantal 433.
voor het boekjaar eindigend op 31 maart 2010
| 01 april 2009 | 01 april 2008 | |
|---|---|---|
| in duizenden euro's | 31 maart 2010 | 31 maart 2009 |
| Nettoresultaat groepsmaatschappijen Overige baten en lasten na belastingen |
1.203 (49) |
(784) 163 |
| Nettoresultaat | 1.154 | (621) |
voor voorgestelde winstbestemming
| in duizenden euro's | toelichting | 31 maart 2010 | 31 maart 2009 |
|---|---|---|---|
| Vaste activa | |||
| Immateriële vaste activa | 33 | 559 | 741 |
| Materiële vaste activa | 34 | 2.404 | 2.656 |
| Financiële vaste activa | 35 | 24.081 | 24.880 * |
| 27.044 | 28.277 | ||
| Vlottende activa | |||
| Vorderingen op groepsmaatschappijen | 382 | 815 | |
| Overige vorderingen en overlopende activa | 73 | 351 | |
| 455 | 1.166 | ||
| Totaal activa | 27.499 | 29.443 | |
| Eigen Vermogen | |||
| Aandelenkapitaal | 36 | 1.953 | 1.953 |
| Agioreserve | 36 | 1.219 | 1.219 |
| Wettelijke reserves | 36 | (2.138) | (2.370) |
| Resultaat boekjaar | 1.154 | (621) | |
| Overige reserves | 36 | 17.744 | 18.405 |
| 19.932 | 18.586 | ||
| Langlopende schulden | |||
| Langlopende schulden | 37 | 2.675 | 784 |
| Personeelsvoorzieningen | 38 | 433 | 470 |
| Latente belastingverplichtingen | 2 | - | |
| Afgeleide financiële instrumenten | 39 | 178 | 252 |
| 3.288 | 1.506 | ||
| Kortlopende schulden | |||
| Kredietinstellingen | 1.459 | 6.833 | |
| Aflossingsverplichtingen langlopende schulden | 1.223 | 141 | |
| Schulden aan groepsmaatschappijen | 1.278 | 860 | |
| Te betalen winstbelasting | 77 | 152 * | |
| Overige schulden en overlopende passiva | 242 | 1.365 | |
| 4.279 | 9.351 | ||
| Totaal eigen vermogen en verplichtingen | 27.499 | 29.443 |
*) Als gevolg van reclassificaties komen sommige van de hier gepresenteerde cijfers niet overeen met de jaarrekening over het boekjaar 2008/2009, zie hiervoor ook toelichting 2.
Grondslagen voor het opstellen van de vennootschappelijke jaarrekening
De vennootschappelijke jaarrekening maakt deel uit van de jaarrekening van Holland Colours NV en wordt opgesteld in overeenstemming met de wettelijke bepalingen van Titel 9 Boek 2 BW. Hierbij wordt gebruik gemaakt van de door artikel 2:362 lid 8 BW geboden mogelijkheid om in de vennootschappelijke jaarrekening de grondslagen van waardering en resultaatbepaling toe te passen die in de geconsolideerde jaarrekening worden gehanteerd, met uitzondering van de grondslagen voor verslaggeving betreffende deelnemingen in groepsmaatschappijen. Deelnemingen in groepsmaatschappijen worden verwerkt tegen nettovermogenswaarde.
Ingevolge artikel 402 van Titel 2 Boek 2 BW, volstaat de vennootschappelijke winst-en-verliesrekening met de vermelding van het "nettoresultaat groepsmaatschappijen", alsmede de "overige baten en lasten na belastingen". Deze laatste post betreft het saldo van de baten en lasten van Holland Colours NV.
De grondslagen van waardering en van resultaatbepaling voor de vennootschappelijke jaarrekening zijn gelijk aan die voor de geconsolideerde jaarrekening. Indien geen nadere grondslagen zijn vermeld, wordt verwezen naar de vermelde grondslagen in de geconsolideerde jaarrekening.
Deelnemingen in groepsmaatschappijen en andere maatschappijen waarin de Vennootschap overheersende zeggenschap kan uitoefenen of waarover zij de centrale leiding heeft, worden gewaardeerd op de nettovermogenswaarde. De nettovermogenswaarde wordt bepaald door de activa, voorzieningen en schulden te waarderen en het resultaat te berekenen volgens de grondslagen die worden gehanteerd in de geconsolideerde jaarrekening.
Bij de vaststelling van de nettovermogenswaarde wordt rekening gehouden met de overgangsbepalingen voor de vaststelling van waarden en de waarderingsgrondslagen van de eerste toepassing van de grondslagen gehanteerd in de geconsolideerde jaarrekening.
| Ontwikkel- | Overig | Totaal | |
|---|---|---|---|
| kosten | |||
| Situatie per 31 maart 2008 | |||
| Aanschafwaarde | 660 | 1.212 | 1.872 |
| Cumulatieve amortisatie | (429) | (518) | (947) |
| Boekwaarde | 231 | 694 | 925 |
| Mutaties in de balanswaarde | |||
| Investeringen | 94 | 46 | 140 |
| Boekwaarde desinvesteringen | - | - | - |
| Amortisatie | (72) | (252) | (324) |
| Koersverschillen | - | - | - |
| Saldo | 22 | (206) | (184) |
| Stand per 31 maart 2009 | |||
| Aanschafwaarde | 754 | 1.258 | 2.012 |
| Cumulatieve amortisatie | (502) | (769) | (1.271) |
| Boekwaarde | 252 | 489 | 741 |
| Mutaties in de balanswaarde | |||
| Investeringen | 155 | 7 | 162 |
| Boekwaarde desinvesteringen | - | - | - |
| Amortisatie | (80) | (241) | (321) |
| Bijzondere waardevermindering | - | (23) | (23) |
| Koersverschillen | - | - | - |
| Saldo | 75 | (257) | (182) |
| Stand per 31 maart 2010 | |||
| Aanschafwaarde | 909 | 1.265 | 2.174 |
| Cumulatieve amortisatie | (582) | (1.033) | (1.615) |
| Boekwaarde | 327 | 232 | 559 |
In het verslagjaar bedroeg het totaal van de onderzoek- en ontwikkelkosten € 750 (2008/2009: € 1.072). Hiervan is € 116 (2008/2009: € 94) geactiveerd, terwijl het restant is opgenomen in de overige baten en lasten na belastingen van de enkelvoudige jaarrekening. Als gevolg van de in het boekjaar 2008/2009 doorgevoerde reorganisatie, heeft er een verschuiving plaatsgevonden van de onderzoek- en ontwikkelactiviteiten vanuit de Vennootschap naar de Divisies.
De amortisatielast van € 321 (2008/2009: € 324) ) is opgenomen in de overige baten en lasten na belastingen van de enkelvoudige jaarrekening. Gedurende het verslag jaar heeft een afwaardering plaatsgevonden van € 23 inzake een bijzondere waardevermindering (impairment) van een aangekocht licentierecht. Deze is eveneens opgenomen in de overige baten en lasten na belastingen van de enkelvoudige jaarrekening.
De overige immateriële vaste activa, die bestaan uit de kosten voor software en licenties, alsmede de externe kosten die gemoeid zijn met de implementatie en ingebruikname hiervan, worden afgeschreven over de geschatte gebruiksduur, die vijf jaar bedraagt.
| Bedrijfs- gebouwen en terreinen |
Machines en installaties |
Overige bedrijfs- middelen |
Totaal | |
|---|---|---|---|---|
| Stand per 31 maart 2008 | ||||
| Aanschafprijs | 3.711 | 1.428 | 335 | 5.474 |
| Cumulatieve afschrijvingen | (1.513) | (890) | (227) | (2.630) |
| Boekwaarde | 2.198 | 538 | 108 | 2.844 |
| Mutaties in de balanswaarde | ||||
| Investeringen | - | 78 | 9 | 87 |
| Boekwaarde desinvesteringen | - | - | - | - |
| Afschrijvingen | (146) | (92) | (37) | (275) |
| Koersverschillen | - | - | - | - |
| Saldo | (146) | (14) | (28) | (188) |
| Stand per 31 maart 2009 | ||||
| Aanschafprijs | 3.710 | 1.454 | 331 | 5.495 |
| Cumulatieve afschrijvingen | (1.658) | (930) | (251) | (2.839) |
| Boekwaarde | 2.052 | 524 | 80 | 2.656 |
| Mutaties in de balanswaarde | ||||
| Investeringen | - | - | 16 | 16 |
| Boekwaarde desinvesteringen | - | - | - | - |
| Afschrijvingen | (146) | (73) | (49) | (268) |
| Koersverschillen | - | - | - | - |
| Saldo | (146) | (73) | (33) | (252) |
| Stand per 31 maart 2010 | ||||
| Aanschafprijs | 3.710 | 1.098 | 331 | 5.139 |
| Cumulatieve afschrijvingen | (1.804) | (647) | (284) | (2.735) |
| Boekwaarde | 1.906 | 451 | 47 | 2.404 |
Gebouwen worden lineair afgeschreven over een periode van ten hoogste 33 jaar, machines, installaties en overige activa over ten hoogste tien jaar en inventaris, computers en kantoorinrichting over ten hoogste vijf jaar. De afschrijvingslast van € 268 (2008/2009: € 275) is verwerkt in de overige baten en lasten na belastingen, van de enkelvoudige jaarrekening.
De Vennootschap heeft geen bijzondere waardevermindering verwerkt in het boekjaar 2009/2010.
Inzake de financiële lease-overeenkomst van het hoofdkantoor is onder bedrijfsgebouwen en terreinen een bedrag van € 735 (2008/2009: € 856) opgenomen als netto boekwaarde. Het geleasede gebouw strekt tot zekerheid van de leaseverplichting (zie toelichting 22).
De financiële vaste activa kunnen als volgt worden gespecificeerd
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Waarde deelnemingen | 22.300 | 22.936 |
| Leningen groepsmaatschappijen | 129 | 522 |
| Overige financiële activa | 1.652 | 1.422 |
| 24.081 | 24.880 |
Het verloop van de waarde van de groepsmaatschappijen is als volgt:
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Stand begin boekjaar | 22.936 | 23.325 |
| Mutaties: | ||
| - kapitaalstortingen in groepsmaatschappijen | 109 | - |
| - resultaat deelnemingen | 1.203 | (784) |
| - gedeclareerde dividenden | (1.317) | (339) |
| - allocatie personeelsvoorziening naar HCA-BV | (741) | - |
| - koersverschillen | 110 | 734 |
| Stand einde boekjaar | 22.300 | 22.936 |
In het verslag jaar is het gedeelte van de personeelsvoorziening, zie toelichting 38, dat betrekking heeft op de werkmaatschappij in Nederland bij deze werkmaatschappij in de balans verantwoord. De waarde van de deelnemingen is hierop aangepast.
Het verloop van de leningen aan groepsmaatschappijen kan als volgt worden weergegeven
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |
|---|---|---|
| Stand begin boekjaar | 522 | 1.012 |
| Mutaties: | ||
| - verstrekt in het boekjaar | 248 | 759 |
| - afgelost in het boekjaar | (637) | (1.064) |
| - koersverschillen | (4) | (185) |
| Stand einde boekjaar | 129 | 522 |
De leningen aan groepsmaatschappijen hebben verschillende looptijden. Het bedrag van de leningen met een looptijd van langer dan één jaar bedraagt € 129 (31 maart 2009: € 522). De rentepercentages voor de leningen aan groepsmaatschappijen bedragen tussen de 4,5% en 7,4% (31 maart 2009: 5,0% en 7,4%).
Het verloop van de overige financiële activa kan als volgt worden weergegeven:
| Latente belastingvorderingen |
Overige langlopende vorderingen |
Totaal | |
|---|---|---|---|
| Stand per 31 maart 2008 | 823 | 360 | 1.183 |
| Toegevoegd | 560 | - | 560 |
| Aflossing leningen | - | (56) | (56) |
| Onttrokken | (293) | - | (293) |
| Omrekeningsverschillen | - | 28 | 28 |
| Stand per 31 maart 2009 | 1.090 | 332 | 1.422 |
| Toegevoegd | 724 | - | 875 |
| Aflossing leningen | - | (144) | (144) |
| Onttrokken | (347) | - | (498) |
| Omrekeningsverschillen | - | (3) | (3) |
| Stand per 31 maart 2010 | 1.467 | 185 | 1.652 |
Voor een toelichting op het aandelenkapitaal en agio wordt verwezen naar de toelichting op de geconsolideerde balans onder toelichting 18.
Het verloop van de reserve koersverschillen, cashflow hedge reserve en overige reserves is als volgt.
| Reserve omrekeningsverschillen |
Afdekkings- reserve |
Wettelijke reserve |
Totaal | |
|---|---|---|---|---|
| Stand per 31 maart 2008 | (3.016) | (55) | 230 | (2.841) |
| Kasstroomafdekking na belasting | - | (229) | - | (229) |
| Omrekeningsverschillen vreemde valuta | 734 | - | - | 734 |
| Onttrokken aan vrije reserves | - | - | (34) | (34) |
| Stand per 31 maart 2009 | (2.282) | (284) | 196 | (2.370) |
| Kasstroomafdekking na belasting | - | 80 | - | 80 |
| Omrekeningsverschillen vreemde valuta | 110 | - | - | 110 |
| Onttrokken aan vrije reserves | - | - | 42 | 42 |
| Stand per 31 maart 2010 | (2.172) | (204) | 238 | (2.138) |
Het totaal van de langlopende leningen van de Vennootschap kan als volgt worden verdeeld:
| 31 maart 10 | 31 maart 09 | |
|---|---|---|
| Langlopend | ||
| Bankleningen | 2.040 | - |
| Financiële leaseverplichtingen | 635 | 784 |
| 2.675 | 784 | |
| Kortlopend | ||
| Bankleningen | - | 4.328 |
| Banksaldi | 1.459 | 2.505 |
| Aflossingverplichting bankleningen | 1.074 | - |
| Financiële leaseverplichtingen | 149 | 141 |
| 2.682 | 6.974 | |
| Totaal leningen | 5.357 | 7.758 |
De Vennootschap heeft een kredietfaciliteit in Nederland tot een bedrag van € 10.000 (31 maart 2009: € 11.264) waarvoor zekerheden zijn verstrekt. Zie hiervoor ook toelichting 12, 15 en 16.
Door de tegenvallende resultaten in het boekjaar 2008/2009 voldeed Holland Colours aan het einde van dat boekjaar niet aan enkele van de met externe financiers afgesproken convenanten. Hierdoor waren de leningen formeel direct opeisbaar geworden en is in de vennootschappelijke balans per 31 maart 2009 in totaal € 4.328 aan bankleningen als kortlopend gepresenteerd.
Met de banken werd begin juli 2009 overeenstemming bereikt over de voorwaarden waaronder de financiering werd gecontinueerd. In Nederland, Hongarije en de Verenigde Staten moesten additionele zekerheden worden gesteld. Daarnaast gelden er enkele nieuwe financiële convenanten en zijn de rentetarieven omhoog gegaan.
De belangrijkste van de aan de langlopende leningen verbonden voorwaarden zijn:
De interestmarge is afhankelijk van de hoogte van de Total Debt / EBITDA ratio.
De looptijd van de langlopende leningen is als volgt te verdelen:
| 31 maart 10 | 31 maart 09 | |
|---|---|---|
| Tussen één en twee jaar | 1.074 | - |
| Tussen twee en vijf jaar | 1.336 | - |
| Langer dan vijf jaar | 704 | - |
| Totaal | 3.114 | - |
De boek- en reële waarden van de langlopende verplichtingen zijn als volgt:
| Boekwaarde | Reële waarde | |||
|---|---|---|---|---|
| 31 maart 10 | 31 maart 09 | 31 maart 10 | 31 maart 09 | |
| Bankleningen | 3.114 | - | 3.115 | - |
| Financiële lease verplichtingen | 784 | 925 | 794 | 964 |
| Totaal | 3.898 | 925 | 3.909 | 964 |
De boekwaarden van de langlopende verplichtingen zijn in de volgende valuta's:
| 31 maart 10 | 31 maart 09 | |
|---|---|---|
| Euro | 2.748 | 925 |
| US Dollar | 1.150 | - |
| Totaal | 3.898 | 925 |
De reële waarden zijn gebaseerd op kasstromen, contant gemaakt tegen de rentevoet van de leningen van 4,8% (31 maart 2009: 4,1%). De boekwaarden van de kortlopende leningen wijken niet wezenlijk af van de reële waarden.
Zoals in de toelichting onder 23 uiteengezet, is de oorspronkelijk overeengekomen voorwaardelijke affinanciering van de verstreken dienstjaren in de prepensioenregeling omgezet in een eveneens voorwaardelijke jaarlijkse uitkering ter hoogte van hetzelfde bedrag. De verplichting hieruit bedraagt per 31 maart 2010 € 216 (31 maart 2009: € 254).
In het verslagjaar is het gedeelte van de personeelsvoorziening dat betrekking heeft op de werkmaatschappij in Nederland bij deze werkmaatschappij in de balans verantwoord. De waarde van de deelneming is hierop aangepast. De vergelijkende cijfers zijn hierop aangepast. Zie hiervoor ook toelichting 35.
Onder de verplichtingen uit hoofde van personeelsbeloningen is tevens een voorziening opgenomen voor toekomstige jubileumuitkeringen van € 29 (31 maart 2009: € 22) en overige toekomstige uitkeringen van € 227 (31 maart 2009: € 234).
Het verloop van de personeelsvoorzieningen is als volgt.
| Personeels- | Overige Personeels- | ||
|---|---|---|---|
| voorzieningen | voorzieningen | Totaal | |
| Stand per 31 maart 2008 | (227) | (276) | (503) |
| Toegevoegd | (67) | (5) | (72) |
| Onttrokken | 40 | 25 | 65 |
| Stand per 31 maart 2009 | (254) | (256) | (510) |
| Toegevoegd | - | (8) | (8) |
| Onttrokken | 38 | 8 | 46 |
| Stand per 31 maart 2010 | (216) | (256) | (472) |
Hiervan zijn de volgende bedragen verantwoord onder overige schulden en overlopende passiva:
| per 31 maart 2009 | 33 | 7 | 40 |
|---|---|---|---|
| per 31 maart 2010 | 32 | 7 | 39 |
De personeelsvoorziening heeft betrekking op de verplichting uit hoofde van de voorwaardelijke jaarlijkse uitkering. De overige personeelsvoorzieningen hebben betrekking op toekomstige jubileumuitkeringen en overige toekomstige uitkeringen.
| 31 maart 2010 | 31 maart 2009 | |||
|---|---|---|---|---|
| Activa | Verplichtingen | Activa | Verplichtingen | |
| Renteswaps - kasstroomafdekking | - | 178 | - | 252 |
| Totaal financiële instrumenten | - | 178 | - | 252 |
De totale reële waarde van afgeleide financiële instrumenten voor afdekking is opgenomen onder de langlopende verplichting.
Het restant van de leningen waarvoor per 31 maart 2010 renteswaps openstaan, bedraagt in totaal € 2.625 (31 maart 2009: € 3.687). Op 31 maart 2010 variëren de vaste rentepercentages tussen de 3,5% en 7,4% (31 maart 2009: 3,3% tot 6,0%); de belangrijkste variabele rentes zijn EURIBOR en LIBOR.
Het gemiddeld aantal werknemers van de Vennootschap bedroeg in het verslagjaar 19 Fte's. In 2008/2009 bedroeg dit aantal 21 Fte's.
In het boekjaar 2009/2010 zijn de volgende bedragen aan accountanshonoraria ten laste van het resultaat gebracht, zoals bedoeld in artikel 382a Titel 2 Boek 2 BW.
| 2009/2010 | Ernst & Young Accountants |
|---|---|
| Onderzoek van de jaarrekening | 126 |
| Andere niet-controlediensten | 52 |
| Totaal | 178 |
| 2008/2009 | PricewaterhouseCoopers Accountants |
| Onderzoek van de jaarrekening | 188 |
| Andere niet-controlediensten | 59 |
| Totaal | 247 |
Holland Colours NV heeft een garantieverklaring volgens artikel 403, Titel 9 Boek 2 BW ten behoeve van haar dochtermaatschappij Holland Colours Apeldoorn BV afgegeven.
Ten behoeve van buitenlandse vennootschappen heeft Holland Colours NV voor een bedrag van € 750 aan garantieverklaringen afgegeven, als zekerheidstelling voor betalingsverplichtingen van deze maatschappijen.
De Vennootschap vormt met Holland Colours Apeldoorn BV een fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting en BTW. De Vennootschap en de met haar gevoerde dochteronderneming zijn hoofdelijk aansprakelijk voor de te betalen belasting van alle bij de fiscale eenheid betrokken vennootschappen.
Apeldoorn, 1 juni 2010
Voorgesteld wordt, met inachtneming van artikel 21 van de statuten, de winst als volgt te bestemmen:
Het voorstel tot winstbestemming is niet in de balans verwerkt.
Wij hebben de in dit verslag op pagina 25 tot en met 69 opgenomen jaarrekening voor de periode van 1 april 2009 tot en met 31 maart 2010 van Holland Colours NV te Apeldoorn gecontroleerd. De jaarrekening omvat de geconsolideerde en de enkelvoudige jaarrekening. De geconsolideerde jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde balans per 31 maart 2010, winst-en-verliesrekening, overzicht van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, mutatieoverzicht eigen vermogen en kasstroomoverzicht over de periode van 1 april 2009 tot en met 31 maart 2010 alsmede uit een overzicht van de belangrijkste grondslagen voor financiële verslaggeving en overige toelichtingen. De enkelvoudige jaarrekening bestaat uit de enkelvoudige balans per 31 maart 2010 en de enkelvoudige winst-en-verliesrekening over de periode van 1 april 2009 tot en met 31 maart 2010 met de toelichting.
De directie van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met Titel 9 Boek 2 BW, alsmede voor het opstellen van het jaarverslag in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen, invoeren en in stand houden van een intern beheersingssysteem relevant voor het opmaken van en getrouw weergeven in de jaarrekening van vermogen en resultaat, zodanig dat deze geen afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten bevat, het kiezen en toepassen van aanvaardbare grondslagen voor financiële verslaggeving en het maken van schattingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn.
Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht. Dienovereenkomstig zijn wij verplicht te voldoen aan de voor ons geldende gedragsnormen en zijn wij gehouden onze controle zodanig te plannen en uit te voeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat.
Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De keuze van de uit te voeren werkzaamheden is afhankelijk van de professionele oordeelsvorming van de accountant, waaronder begrepen zijn beoordeling van de risico's van afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude of fouten. In die beoordeling neemt de accountant in aanmerking het voor het opmaken van en getrouw weergeven in de jaarrekening van vermogen en resultaat relevante interne beheersingssysteem, teneinde een verantwoorde keuze te kunnen maken van de controlewerkzaamheden die onder de gegeven omstandigheden adequaat zijn maar die niet tot doel hebben een oordeel te geven over de effectiviteit van het interne beheersingssysteem van de vennootschap. Tevens omvat een controle onder meer een evaluatie van de aanvaardbaarheid van de toegepaste grondslagen voor financiële verslaggeving en van de redelijkheid van schattingen die de directie van de entiteit heeft gemaakt, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening.
Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel.
Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van Holland Colours NV per 31 maart 2010 en van het resultaat en de kasstromen over de periode van 1 april 2009 tot en met 31 maart 2010 in overeenstemming met International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met Titel 9 Boek 2 BW.
Naar ons oordeel geeft de enkelvoudige jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van Holland Colours NV per 31 maart 2010 en van het resultaat over de periode van 1 april 2009 tot en met 31 maart 2010 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW.
Op grond van de wettelijke verplichting ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder f BW melden wij dat het jaarverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel 2:391 lid 4 BW.
Zwolle, 1 juni 2010
Ernst & Young Accountants LLP w.g. J. Hetebrij
Voor wat betreft de bijzondere statutaire rechten inzake de zeggenschap in de Vennootschap wordt vermeld, dat het prioriteitsaandeel in handen is van "Stichting Prioriteit Holland Colours". De bijzondere rechten betreffen onder meer de vaststelling van het aantal leden van de Directie en van de Raad van Commissarissen en het doen van een bindende voordracht voor te benoemen Directeuren en Commissarissen, alsmede het kiezen van een voorzitter van de Raad uit de leden van de Raad van Commissarissen.
De taken van de Selectie- en Benoemingscommissie zoals vermeld in de Nederlandse Corporate Governance Code vallen onder de bevoegdheid van Stichting Prioriteit, met uitzondering van het toezicht houden op het beleid van de Directie inzake selectiecriteria en benoemingsprocedures voor het hoger management, welke taak door de Raad van Commissarissen wordt uitgevoerd. Tevens heeft de stichting de bevoegdheid om de bezoldiging van Commissarissen vast te stellen, binnen het door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders goedgekeurde beleid.
Verder heeft de stichting het recht tot goedkeuring van besluiten omtrent inkoop en uitgifte van aandelen en van een eventuele beperking van voorkeursrechten van houders van gewone aandelen daarbij en besluiten omtrent samenwerking, fusies of sluiting van het bedrijf of haar dochterondernemingen. Voorts kan een besluit tot wijziging van de statuten of tot ontbinding van de Vennootschap slechts worden genomen na toestemming van de stichting.
De stichting heeft gedurende het boekjaar vijf maal vergaderd.
In deze vergaderingen is ook de governance structuur van Holland Colours tegen het licht gehouden. Dit heeft geresulteerd in een voorstel tot statutenwijziging, welke tijdens de Buitengewone Vergadering van Aandeelhouders op 1 april 2010 is goedgekeurd. Als gevolg hiervan is het prioriteitsaandeel omgezet in een gewoon aandeel, welke zal worden ingekocht door de vennootschap. De stichting zal worden opgeheven. De bijzondere rechten die voorheen toegekend waren aan stichting Prioriteit zijn verdeeld over Directie, Raad van Commissarissen en de aandeelhouders.
Apeldoorn, 1 juni 2010
Het Bestuur
J.M. de Heer, voorzitter Ir. N.H. Gerardu Ir. R.E. Selman Dr. A.J. Vermaat
HOLLAND COLOURS NV Halvemaanweg 1 7323 RW Apeldoorn P.O. Box 720 7300 AS Apeldoorn The Netherlands T (31) 55-368 0700 F (31) 55-366 2981 E [email protected]
Halvemaanweg 1 7323 RW Apeldoorn P.O. Box 720 7300 AS Apeldoorn The Netherlands T (31) 55-368 0700 F (31) 55-366 2981 E [email protected]
Unit 16/17/18, Sabre Court Valentine Close, Gillingham Business Park Gillingham, Kent ME8 0RW United Kingdom T (44) 1634-388 727 E [email protected]
Tószegi út 51 P.O. Box 8 5007 Szolnok Hungary T (36) 56-420 644 E [email protected]
Holland Colours Canada Inc 1370 Don Mills Rd., Suite 201 Don Mills, Ontario, M3B 3N7 Canada T (1) 416-449 4344 Toll-free (1) 800-361 3967 E [email protected]
P.T. Holland Colours Asia Jl. Berbek Industri II/2 (Surabaya Industrial Estate Rungkut) Sidoarjo 61256-East Java Indonesia T (62) 31-849 3939 E [email protected]
Export department Surabaya: T (62) 31-841 1 801 E [email protected]
Jl. Industri III/88 Blok A-3 Kompl. Industri Facto, Jatake Tangerang 15136-West Java Indonesia T (62) 21-590 5135
HCA Japan Corporation Ukima 5-3-33, Kita-Ku Tokyo 115-0051 Japan T (81)-3-5916-2887 E [email protected]
Vormgeving en realisatie: Doorrood concept + creatie bv Tekst en concept: Brody Creatieve Communicatie Fotografie: Fred Tigelaar Fotografie © Holland Colours NV, 2010
WWW.HOLLANDCOLOURS.COM 2009/2010
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.