Quarterly Report • Aug 10, 2009
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Persbericht
Halfjaarbericht 2009
Reinier van Gerrevink, CEO: "Het is duidelijk merkbaar dat de recessie nog niet voorbij is. Dit geeft dan ook aanhoudende druk op consumentenbestedingen en daarmee op de omzetten van retailers. Sommige van hen zullen in problemen raken. Onze strategie van een sterk gespreide winkelportefeuille geeft in het huidige economische klimaat steun aan onze resultaten, zowel in de zin dat huurinkomsten zijn gestegen en dat een gezonde bezettingsgraad van meer dan 97% kon worden gehandhaafd. De winkels waarin wij beleggen bleven in trek bij retailers getuige het grote aantal verhuringen. Hun succes is immers afhankelijk van sterke winkellocaties met een aantrekkelijke footfall. In het kader van de continue waarborging van de kwaliteit van de vastgoedportefeuille en het daarbij behorende risicorendementsprofiel hebben wij in het eerste halfjaar voor bijna € 40 miljoen aan noncore vastgoedbeleggingen met een aantrekkelijke winst verkocht. Dit in vervolg op eerdere verkopen van € 37 miljoen aan Nederlandse non-core high street shops aan het eind van vorig jaar. Het direct beleggingsresultaat wordt naast de huurgroei ook gesteund door lagere rentelasten. Doordat de vastgoedportefeuille voor een deel met leningen is gefinancierd met een variabele rente, profiteren wij nu van lagere marktrentes, die er aan bijdragen dat het direct beleggingsresultaat ten opzichte van de vergelijkbare periode vorig jaar 6,7% hoger uitkomt op € 2,08 per aandeel. De waarde van de vastgoedbeleggingen bleef onder druk staan, waarbij de Nederlandse en Spaanse vastgoedportefeuilles in het tweede kwartaal waardedalingen lieten zien van respectievelijk 1,5% en 7,9%. De afwaarderingen in de overige landen bleven in het tweede kwartaal beperkt van omvang. Ook in het tweede halfjaar van 2009 denken wij te kunnen profiteren van de aantrekkelijke marktrentes, waarbij wij verwachten dat de sterke spreiding van de portefeuille relatief goed bescherming zal bieden tegen het economisch klimaat. Op basis hiervan verwacht de directie een direct beleggingsresultaat per aandeel over geheel 2009 van tenminste € 4,00 te kunnen realiseren. "
(tussen haakjes eerste halfjaar 2008)
VastNed Retail belegt in individuele winkelobjecten, winkelcentra en grootschalige detailhandelsvestigingen gelegen op goede en toplocaties in haar kernlanden: Nederland, Spanje, Frankrijk en België alsmede in de groeimarkt Turkije. Het belegd vermogen bedroeg per 30 juni 2009: € 1.879,8 miljoen.
(getallen tussen haakjes: eerste halfjaar 2008)
De ontwikkelingen op het gebied van bezettingsgraad, huurniveaus, waardemutaties en investeringen in de vastgoedportefeuille in het eerste halfjaar 2009 waren als volgt.
Ondanks de verslechterde onderliggende verhuurmarkt is de bezettingsgraad in het tweede kwartaal 2009 slechts beperkt gedaald ten opzichte van die van het eerste kwartaal 2009. Deze daling is met name veroorzaakt door een lagere bezettingsgraad van de Spaanse vastgoedportefeuille. Deze bedroeg aan het eind van het tweede kwartaal van 2009 93,5% (ultimo maart 2009: 94,0%). De bezettingsgraad van de Turkse vastgoedportefeuille liet gedurende het tweede kwartaal 2009 een daling zien als gevolg van de aankoop van een leegstaand winkelpand. Inmiddels is voor de winkelruimte een huurcontract met de internationale fashion retailer Abercrombie & Fitch afgesloten waardoor de bezettingsgraad van de Turkse vastgoedportefeuille aan het eind van het tweede kwartaal 2009 weer op het gebruikelijke hoge niveau is gekomen. De bezettingsgraad uitgesplitst per land was als volgt:
| Bezettingsgraad in % | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Land | ult juni | Q2 | Q1 | H1 | H1 | ||||
| 2009 | 2009 | 2009 | 2009 | 2008 | |||||
| NL | 98,2 | 98,2 | 98,0 | 98,1 | 98,5 | ||||
| E | 93,5 | 94,0 | 95,3 | 94,6 | 95,2 | ||||
| F | 97,9 | 97,7 | 98,1 | 97,9 | 98,7 | ||||
| B | 99,2 | 99,4 | 99,6 | 99,5 | 98,9 | ||||
| Tr | 92,8 | 84,6 | 94,8 | 89,5 | 84,1 | ||||
| P | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | ||||
| T | 97,0 | 97,1 | 97,6 | 97,3 | 97,6 |
De huurincentives (met toepassing van straight-lining over de looptijd van de huurovereenkomst tot eerste opzegmogelijkheid) zijn in het eerste halfjaar 2009 gestegen tot 1,7% (1,3%), hetgeen met name is toe te rekenen aan een relatief sterke stijging van huurincentives in de Spaanse vastgoedportefeuille. Het toekennen van deze huurincentives is van belang voor het goed verhuurd houden van de vastgoedportefeuille.
| IFRS huurincentives in % | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Land | Q2 | Q1 | H1 | H1 | |||
| 2009 | 2009 | 2009 | 2008 | ||||
| NL | 0,5 | 0,4 | 0,5 | 0,4 | |||
| E | 3,8 | 4,0 | 3,9 | 2,7 | |||
| F | 2,2 | 1,3 | 1,7 | 1,1 | |||
| B | 1,4 | 1,0 | 1,2 | 1,0 | |||
| Tr | - | - | - | - | |||
| P | - | - | - | - | |||
| T | 1,8 | 1,6 | 1,7 | 1,3 |
De verhuuractiviteit in het eerste halfjaar 2009 leidde tot € 6,5 miljoen aan nieuwe of vernieuwde huurcontracten, hetgeen 4,9% van de theoretische brutohuur uitmaakt, waarbij in het tweede kwartaal 2009 een grotere verhuuractiviteit plaatsvond dan in het eerste kwartaal 2009. Dit is voor een groot deel toe te rekenen aan de verlenging van de huurovereenkomst met Hennes & Mauritz betreffende de winkelruimte van het pand aan Rue de Rivoli 118-120 te Parijs.
| Totale verhuuractiviteit 2009 o.b.v. contracthuren |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mutatie in brutohuur % Volume in % theoretische brutohuur |
||||||
| Land | Q2 | Q1 | H1 | Q2 | Q1 | H1 |
| 2009 | 2009 | 2009 | 2009 | 2009 | 2009 | |
| NL | 5,3 | 9,7 | 8,0 | 0,8 | 1,3 | 2,1 |
| E | (1,2) | (2,6) | (1,8) | 3,3 | 2,0 | 5,3 |
| F | 0,9 | 8,0 | 1,3 | 10,1 | 0,6 | 10,7 |
| B | 54,1 | 17,3 | 36,2 | 1,4 | 1,3 | 2,8 |
| T | 4,1 | 6,0 | 4,6 | 3,5 | 1,3 | 4,9 |
| Mutatie in brutohuur % | ||||
|---|---|---|---|---|
| Land | Q2 2009 |
Q1 2009 |
H1 2009 |
|
| NL | 5,0 | 9,0 | 7,5 | |
| E | (10,5) | (12,9) | (11,4) | |
| F | 0,9 | 5,0 | 1,1 | |
| B | 47,2 | 16,4 | 32,2 | |
| T | 1,4 | 1,3 | 1,4 |
De huurcontracten (new leases en lease renewals) werden in het eerste halfjaar 2009 gemiddeld 4,6% boven het voormalige huurniveau afgesloten. Indien huurincentives in aanmerking worden genomen bedraagt deze stijging gemiddeld 1,4%.
Waardemutaties vastgoedbeleggingen De waardemutaties vastgoedbeleggingen bedroegen in het eerste halfjaar 2009 € 114,2 miljoen negatief (€ 10,0 miljoen positief). Voor € 97,2 miljoen was deze waardedaling toe te rekenen aan de vastgoedbeleggingen in exploitatie en voor € 17,0 miljoen aan de vastgoedbeleggingen in renovatie of in pijplijn. De netto-yield liet een in het tweede kwartaal een stijging zien van circa 20 basispunten tot 6,8% (ultimo maart 2009: 6,6%), ten opzichte van 30 basispunten in het eerste kwartaal. De netto-yield wordt berekend door de theoretische nettohuuropbrengsten per kwartaal ultimo te delen door de waarde (kosten koper) van de vastgoedbeleggingen per die datum.
| Waardemutaties (* € 1 miljoen) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Land | Q2 | Q1 | H1 | H1 | ||
| 2009 | 2009 | 2009 | 2008 | |||
| NL | (10,7) | (7,1) | (17,8) | 19,2 | ||
| E | (37,3) | (31,0) | (68,3) | (16,3) | ||
| F | (2,7) | (22,6) | (25,3) | (7,9) | ||
| B | (3,4) | 1,5 | (1,9) | 14,6 | ||
| Tr | (0,3) | 0,2 | (0,1) | 0,4 | ||
| P | - | (0,8) | (0,8) | - | ||
| T | (54,4) | (59,8) | (114,2) | 10,0 |
| Waardemutaties in procenten van de | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| beginwaarde en netto-yields | |||||||
| Netto | Netto | ||||||
| Q2 | Q1 | H1 | yield | yield | |||
| Land | 2009 | 2009 | 2009 | ult juni | ult mrt | ||
| 2009 | 2009 | ||||||
| NL | (1,5) | (0,9) | (2,5) | 6,2 | 6,2 | ||
| E | (7,9) | (6,2) | (13,7) | 7,6 | 7,2 | ||
| F | (0,7) | (5,3) | (5,9) | 7,0 | 6,8 | ||
| B | (1,1) | 0,5 | (0,6) | 6,6 | 6,5 | ||
| Tr | (1,6) | 0,9 | (0,7) | 5,7 | 5,5 | ||
| P | (0,2) | (5,9) | (6,1) | 8,7 | 8,4 | ||
| T | (2,8) | (3,0) | (5,8) | 6,8 | 6,6 |
In het tweede kwartaal 2009 heeft VastNed Retail haar Turkse A1-winkelportefeuille uitgebreid met de aankoop van het winkelpand aan Istiklal Caddesi 119 in Istanbul voor een bedrag van € 5,3 miljoen. Het is daarmee de derde winkel van VastNed Retail in de drukste straat van Istanbul. Op het moment van aankoop was dit object onverhuurd. Het inmiddels getekende huurcontract (jaarhuur € 0,3 miljoen) met Abercrombie & Fitch in aanmerking nemend bedraagt het ingeschatte netto-aanvangsrendement circa 7,0%.
In het winkelcentrum Montigalá te Badalona is in het tweede kwartaal 2009 de transformatie van de cinemazalen tot een grote winkelunit afgerond.
In het eerste halfjaar 2009 heeft voor € 39,9 miljoen aan verkopen plaatsgevonden. Verreweg het grootste deel hiervan betrof een vastgoedportefeuille van Nederlandse non-core beleggingen. Het resultaat op de verkopen in het eerste halfjaar 2009 bedroeg € 2,3 miljoen positief. De volgende verkopen werden in het eerste halfjaar 2009 gerealiseerd. De verkoopprijzen zijn verminderd met verkoopkosten.
Verkopen Plaats Adres (* € 1M) Nederland Aquarius-portefeuille bestaande uit: 35,3 Amsterdam Reguliersdwarsstraat 95-97 Apeldoorn Adelaarlaan 86-146 Arnhem Koningstraat 14-15 Bodegraven Kerkstraat 22-24 Den Haag Fahrenheitstraat 567-571 Deventer Lange Bisschopstraat 7 Dordrecht Voorstraat 276 Geldermalsen Geldersestraat 15 't Hooghuys 1-6 Harmelen Dorpstraat 152-154 Heemstede Binnenweg 167 Binnenweg 181 Kerkrade Hoofdstraat 13 Rotterdam Korte Hoogstraat 15 Noordmolenstraat 57-59 Stadskanaal Europaplein 53 Utrecht Rijnlaan 6 Venlo Vleesstraat 74 Vianen Voorstraat 84 Wageningen Stadsbrink 2-24 en 69-71 Zaandam Westzijde 24-30- en 86 Overige Nederland: Apeldoorn De Eglantier 409 0,2 Eindhoven Franz Leharplein 3-7 1,7 Frankrijk Lille Rue Faidherbe 52 (appartement) 0,2 Rue Léon Thiriez 104 (appartement) 0,1 België Bastenaken Rue de Marche 104 0,2 Overijse Hengstenberg 0,5 Vilvoorde Leuvensestraat 43 (appartementen) 1,7 Totaal 39,9
Het beleggingsresultaat daalde in het eerste halfjaar 2009 tot € 65,2 miljoen negatief (€ 38,6 miljoen positief). Het direct beleggingsresultaat steeg met 15,9% tot € 34,3 miljoen (€ 29,6 miljoen), hetgeen nagenoeg geheel toe te rekenen is aan hogere brutohuurinkomsten, het wegvallen van de eenmalige kosten met betrekking tot het biedingsproces in 2008 en lagere rentelasten. Het indirect beleggingsresultaat kwam uit op € 99,5 miljoen negatief (€ 9,0 miljoen positief).
De brutohuuropbrengsten stegen ten opzichte van eerste halfjaar 2008 van € 65,4 miljoen naar € 66,1 miljoen. Deze stijging is te danken aan een like-for-like huurverbetering in alle landen behalve in Spanje. In vergelijking met het eerste kwartaal 2009 werd in het tweede kwartaal een vrijwel gelijke huuropbrengst gerealiseerd.
| Brutohuuropbrengsten (* € 1 miljoen) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Land | Q2 2009 |
Q1 2009 |
H1 2009 |
H1 2008 |
||||
| NL | 12,5 | 12,6 | 25,1 | 24,5 | ||||
| E | 8,0 | 7,9 | 15,9 | 16,9 | ||||
| F | 6,7 | 6,8 | 13,5 | 13,0 | ||||
| B | 5,2 | 5,2 | 10,4 | 9,9 | ||||
| Tr | 0,3 | 0,3 | 0,6 | 0,5 | ||||
| P | 0,3 | 0,3 | 0,6 | 0,6 | ||||
| T | 33,0 | 33,1 | 66,1 | 65,4 |
De in het eerste halfjaar 2009 betaalde erfpacht bleef nagenoeg gelijk aan de bedragen die in het eerste halfjaar 2008 verschuldigd waren en is grotendeels toe te rekenen aan het winkelcentrum Getafe III in Spanje.
Niet doorberekende servicekosten Het bedrag aan niet doorberekende servicekosten is gedaald tot € 0,8 miljoen (€ 1,0 miljoen). Dit is te danken aan gerealiseerde verkopen en de hoge bezettingsgraad die het mogelijk maakt kosten voor gemeenschappelijke ruimten e.d. effectief aan huurders door te belasten.
De exploitatiekosten bedroegen € 6,4 miljoen (€ 5,7 miljoen). Uitgedrukt in een percentage van de brutohuuropbrengsten stegen de exploitatiekosten tot 9,6% (8,7%).
Deze stijging is met name toe te rekenen aan hogere dotaties aan de voorziening voor dubieuze debiteuren en hogere lokale belastingen e.d.
Waardemutaties vastgoedbeleggingen Zoals eerder aangegeven bedroegen de waardemutaties vastgoedbeleggingen in het eerste halfjaar 2009 € 114,2 miljoen negatief (€ 10,0 miljoen positief). De waardedalingen zijn vooral het gevolg van hogere rendementseisen van beleggers als gevolg van toegenomen onzekerheid ten aanzien van huurgroei en financieringen.
De hierboven genoemde verkopen tegen een nettoverkoopwaarde van € 39,9 miljoen werden gerealiseerd met een verkoopwinst van € 2,3 miljoen boven de taxatiewaarde (€ 1,2 miljoen positief).
De nettofinancieringskosten daalden met 9,4% tot € 17,1 miljoen (€ 18,9 miljoen).
| Financiële kosten | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Q2 | Q1 | H1 | H1 | ||
| 2009 | 2009 | 2009 | 2008 | ||
| Rente € M | 7,9 | 9,0 | 16,9 | 19,8 | |
| Gem rente % VV | 3,89 | 4,30 | 4,09 | 4,75 | |
| Rentedekkingsgraad (ICR) |
3,5 | 3,1 | 3,3 | 2,9 |
De rentelasten daalden door lagere marktrente op het deel van de portefeuille dat met variabele rente is gefinancierd. Hierdoor daalde het gemiddelde rentepercentage naar 4,09% in het eerste zes maanden van 2009 (4,75%). De daling van de nettofinancieringskosten werd deels beperkt doordat in het eerste halfjaar van 2009 op basis van het voorzichtigheidsbeginsel minder rentekosten werden geactiveerd op projecten in renovatie en in pijplijn.
De algemene kosten namen af tot € 3,7 miljoen (€ 6,5 miljoen). Deze daling komt voor € 2,4 miljoen voort uit het wegvallen van de eenmalige kosten met betrekking tot het biedingsproces in 2008. Verder daalden de personeelskosten met € 0,2 miljoen.
De over de verslagperiode verschuldigde belastingen naar de winst bedroegen € 0,7 miljoen (€ 1,0 miljoen). Deze daling is voornamelijk het gevolg van het onder het SIIC-regime brengen van de in 2007 aangekochte Lille-portefeuille.
De mutatie latente belastingvorderingen en –verplichtingen bedroeg € 11,2 miljoen positief (€ 2,0 miljoen positief). Deze bate is voor het overgrote deel toe te rekenen aan gedaalde vastgoedwaarden in de Spaanse vastgoedportefeuille.
Het deel van het beleggingsresultaat dat toekomt aan minderheidsbelangen daalde in het eerste halfjaar 2009 tot € 1,7 miljoen (€ 6,6 miljoen). De daling is voornamelijk het gevolg van de waardedaling van de door Intervest Retail gehouden Belgische vastgoedportefeuille.
Per 30 juni 2009 laat de balans van VastNed Retail een gezonde financieringsstructuur zien met een solvabiliteit van 52,8% en een loan to value (LTV) van 43,0%. De rentedekkingsgraad (ICR) bedroeg in het eerste halfjaar 3,5. Per 30 juni 2009 voldoet VastNed Retail aan alle bankconvenanten.
| Solvabiliteit en vreemd vermogen | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ult Q2 2009 |
Ult Q1 2009 |
Ult Q2 2008 |
||||
| Solvabiliteit LTV |
52,8% 43,0% |
54,3% 41,5% |
58,0% 40,1% |
|||
| Looptijd contractdatum |
4,1 | 4,1 | 4,9 | |||
| Looptijd rente herzieningsdatum |
4,8 | 4,9 | 4,8 |
Per 30 juni 2009 was 75,3% van de leningenportefeuille langlopend met een gemiddelde looptijd op basis van contractafloopdata van 4,1 jaar. Van de langlopende leningen expireert in 2009 en 2010 een bedrag van respectievelijk € 42 en € 40 miljoen (hiervan is reeds € 67 miljoen opgenomen onder het kortlopend vreemd vermogen).
Ter beperking van het renterisico had per 30 juni 2009 73,6% van de leningenportefeuille een vaste rente met een looptijd op basis van renteherzieningsdatum van 4,8 jaar.
| Verdeling vreemd vermogen per eind juni 2009 |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in € M) | Vaste rente |
Variabele rente |
Totaal | % van totaal |
||
| Langlopend Kortlopend |
567,9 27,1 |
41,0 172,6 |
608,9 199,7 |
75,3 24,7 |
||
| Totaal | 595,0 | 213,6 | 808,6 | 100,0 | ||
| % van totaal | 73,6 | 26,4 | 100,0 |
Het totaal aantal dividendgerechtigde gewone aandelen bedroeg ultimo verslagperiode 16.604.740 stuks (30 juni 2008: 16.417.526 stuks).
Conform haar beleid keert VastNed Retail 60% van het direct beleggingsresultaat uit als interim-dividend. Dit komt neer op een interim-dividend van € 1,25 (€ 1,17) per aandeel. Ex-dividenddatum: 12 augustus 2009 en betaalstelling: 31 augustus 2009.
De ontwikkelingen van de economie en de vastgoedmarkten waarin VastNed Retail actief is zijn moeilijk te voorspellen. Verwacht wordt dat voor de tweede helft van 2009 het huurniveau gehandhaafd kan blijven door het voeren van een actief verhuurbeleid, waaronder wordt verstaan het doorvoeren van indexaties en het nauwkeurig volgen van het betalingsgedrag van huurders, waar mogelijk door het beoordelen van de omzetcijfers van huurders. Verdere dotaties aan de voorzieningen voor dubieuze debiteuren zijn voor de tweede helft 2009 niet uit te sluiten. De directie verwacht voorts dat marktrentes voor de rest van 2009 ongeveer op de huidige niveaus blijven. Aangezien ruim een kwart van de leningportefeuille een variabele rente heeft, kan VastNed Retail hiervan profiteren.
Het voorgaande in aanmerking nemende en onverwachte gebeurtenissen uitsluitend, verwacht de directie een direct beleggingsresultaat 2009 van tenminste € 4,00 per aandeel.
In overeenstemming met de transparantierichtlijn van de Europese Unie, als vervat in artikel 5.25d van de Wet op het financieel toezicht, verklaart de directie dat voor zover haar bekend:
VastNed Retail en haar geconsolideerde dochtermaatschappijen; en - de wezenlijke risico's waarmee VastNed Retail wordt geconfronteerd in dit verslag zijn beschreven. Voor een uitgebreidere beschrijving van de risico's wordt verwezen naar het hoofdstuk 'Risicomanagement' in het meest recente jaarverslag.
Rotterdam, 10 augustus 2009 De directie namens VastNed Management B.V., R.A. van Gerrevink, CEO T.M. de Witte, CFO
Voor nadere inlichtingen: Arnaud du Pont, tel. 010 24 24 302 ([email protected])
Om 11.00 uur vandaag zal een analistenbijeenkomst plaatsvinden waarin nadere toelichting zal worden gegeven op de halfjaarcijfers 2009. Deze bijeenkomst zal door middel van een audiowebcast via www.vastned.nl te volgen zijn.
Dit persbericht bevat een aantal toekomstgerichte uitspraken. Deze uitspraken zijn gebaseerd op de huidige verwachtingen, inschattingen en prognoses van het management en de informatie die de onderneming momenteel ter beschikking staat. De uitspraken zijn onderhevig aan bepaalde risico's en onzekerheden die moeilijk zijn in te schatten, zoals algemene economische omstandigheden, rentepercentages en veranderingen in wet- en regelgevingen. Het management van VastNed Retail kan dan ook niet garanderen dat zijn verwachtingen zullen uitkomen. Verder aanvaardt VastNed Retail geen verplichting om de in dit persbericht gedane uitspraken te actualiseren.
| KERNCIJFERS | 30 juni 2009 |
31 december 2008 |
30 juni 2008 |
|---|---|---|---|
| Resultaten (x € 1.000,-) | |||
| Brutohuuropbrengsten | 66.062 | 132.007 | 65.417 |
| Direct beleggingsresultaat | 34.304 | 60.888 | 29.600 |
| Indirect beleggingsresultaat | (99.485) | (111.942) | 8.962 |
| Beleggingsresultaat | (65.181) | (51.054) | 38.562 |
| Balans (x € 1.000,-) | |||
| Vastgoedbeleggingen | 1.879.756 | 2.014.789 | 2.152.645 |
| Eigen vermogen | 977.219 | 1.094.400 | 1.222.225 |
| Eigen vermogen aandeelhouders VastNed Retail | 884.772 | 998.170 | 1.140.226 |
| Langlopende schulden | 688.224 | 690.549 | 667.463 |
| Solvabiliteit conform definitie van de banken (in %) | 52,8 | 55,5 | 58,0 |
| Interest coverage ratio | 3,3 | 2,8 | 2,9 |
| Bezettingsgraad (in %) | |||
| Financiële bezettingsgraad | 97,3 | 97,9 | 97,6 |
| Gemiddeld aantal geplaatste gewone aandelen Aantal geplaatste gewone aandelen (ultimo) |
16.477.518 16.604.740 |
16.399.050 16.417.526 |
16.380.371 16.417.526 |
| Per aandeel (x € 1) | |||
| Eigen vermogen aandeelhouders VastNed Retail | |||
| primo (inclusief slotdividend) | 60,80 | 69,42 | 69,42 |
| Slotdividend vorig boekjaar | (2,68) | (2,73) | (2,78) |
| Eigen vermogen aandeelhouders VastNed Retail | |||
| primo (excl. slotdividend) | 58,12 | 66,69 | 66,64 |
| Direct beleggingsresultaat (vóór kosten biedingsproces) | 2,08 | 3,85 | 1,95 |
| Kosten biedingsproces | - | (0,14) | (0,14) |
| Indirect beleggingsresultaat | (6,04) | (6,82) | 0,55 |
| Beleggingsresultaat | (3,96) | (3,11) | 2,36 |
| Waardemutaties financiële derivaten | |||
| rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen | (0,62) | (1,61) | 0,48 |
| Omrekeningsverschillen netto-investeringen | (0,01) | - | (0,05) |
| Overige mutaties | (0,25) | - | 0,02 |
| Interim-dividend | - | (1,17) | - |
| Eigen vermogen aandeelhouders VastNed Retail | |||
| ultimo (incl. slotdividend) | 53,28 | 60,80 | 69,45 |
| Beurskoers (ultimo) | 35,40 | 36,00 | 51,00 |
| Premium/(Discount) (in %) | (33,56) | (40,79) | (26,56) |
| 1e halfjaar 2009 |
1e halfjaar 2008 |
2e kwartaal 2009 |
2e kwartaal 2008 |
|
|---|---|---|---|---|
| Netto-opbrengsten uit vastgoedbeleggingen | ||||
| Brutohuuropbrengsten | 66.062 | 65.417 | 32.958 | 33.037 |
| Erfpacht | (285) | (277) | (133) | (140) |
| Niet doorberekende servicekosten | (777) | (1.035) | (320) | (371) |
| Exploitatiekosten | (6.371) | (5.686) | (3.320) | (2.736) |
| Nettohuuropbrengsten | 58.629 | 58.419 | 29.185 | 29.790 |
| Waardemutaties vastgoedbeleggingen in exploitatie | (97.188) | 6.125 | (40.181) | (24.128) |
| Waardemutaties vastgoedbeleggingen in renovatie | (13.190) | (177) | (10.952) | (41) |
| Waardemutaties vastgoedbeleggingen in pijplijn | (3.809) | 4.080 | (3.219) | - |
| Totaal waardemutaties vastgoedbeleggingen | (114.187) | 10.028 | (54.352) | (24.169) |
| Nettoverkoopresultaat vastgoedbeleggingen | 2.329 | 1.184 | 2.238 | 1.184 |
| Totaal netto-opbrengsten uit vastgoedbeleggingen | (53.229) | 69.631 | (22.929) | 6.805 |
| Lasten | ||||
| Financiële opbrengsten | 168 | 872 | 69 | 487 |
| Financiële kosten | (16.940) | (19.832) | (7.949) | (10.293) |
| Waardemutaties financiële derivaten | (350) | 66 | (110) | 66 |
| Nettofinancieringskosten | (17.122) | (18.894) | (7.990) | (9.740) |
| Algemene kosten | (3.660) | (6.466) * | (1.729) | (3.257) ** |
| Totaal lasten | (20.782) | (25.360) | (9.719) | (12.997) |
| Beleggingsresultaat voor belastingen | (74.011) | 44.271 | (32.648) | (6.192) |
| Over de verslagperiode verschuldigde belastingen | ||||
| naar de winst | (714) | (1.039) | (434) | (579) |
| Mutatie latente belastingvorderingen en -verplichtingen | 11.243 | 1.966 | 6.704 | 3.959 |
| 10.529 | 927 | 6.270 | 3.380 | |
| Beleggingsresultaat na belastingen | (63.482) | 45.198 | (26.378) | (2.812) |
| Beleggingsresultaat toekomend aan minderheidsbelangen | (1.699) | (6.636) | (79) | (1.978) |
| Beleggingsresultaat toekomend aan aandeelhouders | ||||
| VastNed Retail | (65.181) | 38.562 | (26.457) | (4.790) |
| Per aandeel (x € 1) | ||||
| Beleggingsresultaat toekomend aan | ||||
| aandeelhouders VastNed Retail | (3,96) | 2,36 | (0,29) | |
| Verwaterd beleggingsresultaat toekomend aan | (1,60) |
* inclusief € 2.382 kosten biedingsproces
** inclusief € 1.215 kosten biedingsproces
| 1e halfjaar 2009 |
1e halfjaar 2008 |
2e kwartaal 2009 |
2e kwartaal 2008 |
|---|---|---|---|
| (63.482) | 45.198 | (26.378) | (2.812) |
| (12.019) | 9.183 | 3.997 | 16.185 |
| (230) | (890) | (69) | 59 |
| 1.611 | (1.284) | (429) | (2.620) |
| (10.638) | 7.009 | 3.499 | 13.624 |
| (74.120) | 52.207 | (22.879) | 10.812 |
| (75.545) | 45.468 | (23.104) | 8.705 |
| 1.425 | 6.739 | 225 | 2.107 |
| (74.120) | 52.207 | (22.879) | 10.812 |
| (4,59) | 2,79 | (1,39) | 0,54 |
| 1e halfjaar 2009 |
1e halfjaar 2008 |
2e kwartaal 2009 |
2e kwartaal 2008 |
|
|---|---|---|---|---|
| Direct beleggingsresultaat | ||||
| Brutohuuropbrengsten | 66.062 | 65.417 | 32.958 | 33.037 |
| Erfpacht | (285) | (277) | (133) | (140) |
| Niet doorberekende servicekosten | (777) | (1.035) | (320) | (371) |
| Exploitatiekosten | (6.371) | (5.686) | (3.320) | (2.736) |
| Nettohuuropbrengsten | 58.629 | 58.419 | 29.185 | 29.790 |
| Financiële opbrengsten | 168 | 872 | 69 | 487 |
| Financiële kosten | (16.940) | (19.832) | (7.949) | (10.293) |
| Nettofinancieringskosten | (16.772) | (18.960) | (7.880) | (9.806) |
| Algemene kosten | (3.660) | (6.466) * | (1.729) | (3.257) ** |
| Direct beleggingsresultaat voor belastingen | 38.197 | 32.993 | 19.576 | 16.727 |
| Over de verslagperiode verschuldigde | ||||
| belastingen naar de winst | (714) | (1.039) | (434) | (579) |
| Direct beleggingsresultaat na belastingen | 37.483 | 31.954 | 19.142 | 16.148 |
| Direct beleggingsresultaat toekomend | ||||
| aan minderheidsbelangen | (3.179) | (2.354) | (1.622) | (1.223) |
| Direct beleggingsresultaat toekomend aan | ||||
| aandeelhouders VastNed Retail | 34.304 | 29.600 | 17.520 | 14.925 |
| Indirect beleggingsresultaat | ||||
| Waardemutaties vastgoedbeleggingen in exploitatie | (97.188) | 6.125 | (40.181) | (24.128) |
| Waardemutaties vastgoedbeleggingen in renovatie | (13.190) | (177) | (10.952) | (41) |
| Waardemutaties vastgoedbeleggingen in pijplijn | (3.809) | 4.080 | (3.219) | - |
| Totaal waardemutaties vastgoedbeleggingen | (114.187) | 10.028 | (54.352) | (24.169) |
| Nettoverkoopresultaat vastgoedbeleggingen | 2.329 | 1.184 | 2.238 | 1.184 |
| Waardemutaties financiële derivaten | (350) | 66 | (110) | 66 |
| Indirect beleggingsresultaat voor belastingen | (112.208) | 11.278 | (52.224) | (22.919) |
| Mutatie latente belastingvorderingen en -verplichtingen | 11.243 | 1.966 | 6.704 | 3.959 |
| Indirect beleggingsresultaat na belastingen | (100.965) | 13.244 | (45.520) | (18.960) |
| Indirect beleggingsresultaat toekomend | ||||
| aan minderheidsbelangen | 1.480 | (4.282) | 1.543 | (755) |
| Indirect beleggingsresultaat toekomend aan | ||||
| aandeelhouders VastNed Retail | (99.485) | 8.962 | (43.977) | (19.715) |
| Beleggingsresultaat toekomend aan | ||||
| aandeelhouders VastNed Retail | (65.181) | 38.562 | (26.457) | (4.790) |
| Per aandeel (x € 1) | ||||
| Direct beleggingsresultaat toekomend aan | ||||
| aandeelhouders VastNed Retail | 2,08 | 1,81 | 1,06 | 0,91 |
| Indirect beleggingsresultaat toekomend aan | ||||
| aandeelhouders VastNed Retail Beleggingsresultaat toekomend aan |
(6,04) | 0,55 | (2,66) | (1,20) |
| aandeelhouders VastNed Retail | (3,96) | 2,36 | (1,60) | (0,29) |
* inclusief € 2.382 kosten biedingsproces
** inclusief € 1.215 kosten biedingsproces
| 30 juni 2009 |
31 december 2008 |
30 juni 2008 |
|
|---|---|---|---|
| Activa | |||
| Vastgoedbeleggingen in exploitatie | 1.846.293 | 1.965.256 | 2.112.561 |
| Vastgoedbeleggingen in renovatie Overlopende activa in verband met huurincentives |
10.095 1.896 |
26.043 1.976 |
7.910 2.562 |
| 1.858.284 | 1.993.275 | 2.123.033 | |
| Vastgoedbeleggingen in pijplijn | 21.472 | 21.514 | 29.612 |
| Totaal vastgoedbeleggingen | 1.879.756 | 2.014.789 | 2.152.645 |
| Materiële vaste activa | 1.057 | 1.075 | 1.203 |
| Financiële derivaten | - | - | 20.870 |
| Latente belastingvorderingen | 1.218 | 1.218 | 2.471 |
| Totaal vaste activa | 1.882.031 | 2.017.082 | 2.177.189 |
| Debiteuren en overige vorderingen | 14.600 | 21.181 | 18.338 |
| Belastingen naar de winst | 1.648 | 2.204 | 2.485 |
| Liquide middelen | 5.990 | 3.089 | 7.205 |
| Totaal vlottende activa | 22.238 | 26.474 | 28.028 |
| Totaal activa | 1.904.269 | 2.043.556 | 2.205.217 |
| Passiva | |||
| Gestort en opgevraagd kapitaal | 83.024 | 82.088 | 82.088 |
| Agioreserve | 406.503 | 407.460 | 407.460 |
| Afdekkingsreserve uit hoofde van financiële derivaten | (27.998) | (17.864) | 16.267 |
| Reserve omrekeningsverschillen | (154) | 76 | (824) |
| Overige reserves | 488.578 | 577.464 | 596.673 |
| Beleggingsresultaat toekomend aan aandeelhouders | |||
| VastNed Retail | (65.181) | (51.054) | 38.562 |
| Eigen vermogen aandeelhouders VastNed Retail | 884.772 | 998.170 | 1.140.226 |
| Eigen vermogen minderheidsbelangen | 92.447 | 96.230 | 81.999 |
| Totaal eigen vermogen | 977.219 | 1.094.400 | 1.222.225 |
| Latente belastingverplichtingen | 27.555 | 40.460 | 56.614 |
| Voorzieningen uit hoofde van personeelsbeloningen | 919 | 1.236 | 1.613 |
| Langlopende rentedragende leningen o/g | 608.864 | 610.456 | 590.418 |
| Financiële derivaten | 33.065 | 20.697 | 328 |
| Langlopende belastingschulden | 8.435 | 8.435 | 8.750 |
| Waarborgsommen en overige langlopende schulden | 9.386 | 9.265 | 9.740 |
| Totaal langlopende schulden | 688.224 | 690.549 | 667.463 |
| Schulden aan kredietinstellingen | 130.659 | 183.380 | 227.195 |
| Aflossing langlopende leningen o/g | 69.114 | 36.283 | 46.382 |
| Belastingen naar de winst | 3.039 | 4.343 | 7.033 |
| Overige schulden en overlopende passiva | 36.014 | 34.601 | 34.919 |
| Totaal kortlopende schulden | 238.826 | 258.607 | 315.529 |
| Totaal passiva | 1.904.269 | 2.043.556 | 2.205.217 |
| Gestort en opgevraagd kapitaal |
Agio- reserve |
Afdekkings- reserve financiële derivaten |
Reserve omrekenings- verschillen |
Overige reserves |
Beleggings- resultaat aandeel- houders VastNed Retail |
Eigen vermogen aandeel- houders VastNed Retail |
Eigen vermogen minder- heids- belangen |
Totaal eigen vermogen |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Stand per 1 januari 2008 | 84.381 | 405.181 | 8.471 | 66 | 393.190 | 244.540 | 1.135.829 | 79.113 | 1.214.942 |
| Direct beleggingsresultaat Indirect beleggingsresultaat Waardemutaties financiële |
29.600 8.962 |
29.600 8.962 |
2.354 4.282 |
31.954 13.244 |
|||||
| derivaten Omrekeningsverschillen |
7.796 | 7.796 | 103 | 7.899 | |||||
| netto-investeringen | (890) | (890) | (890) | ||||||
| Totaal resultaat | - | - | 7.796 | (890) | - | 38.562 | 45.468 | 6.739 | 52.207 |
| Intrekken eigen aandelen | (2.571) | 2.571 | - | - | |||||
| Stockdividend Kosten stockdividend |
278 | (278) (14) |
- (14) |
- (14) |
|||||
| Slotdividend vorig boekjaar in contanten | (41.073) | (41.073) | (3.853) | (44.926) | |||||
| Toevoeging uit winstverdeling | 203.467 | (203.467) | - | - | |||||
| Overige mutaties | 16 | 16 | 16 | ||||||
| Stand per 30 juni 2008 | 82.088 | 407.460 | 16.267 | (824) | 596.673 | 38.562 | 1.140.226 | 81.999 | 1.222.225 |
| Stand per 1 januari 2009 | 82.088 | 407.460 | (17.864) | 76 | 577.464 | (51.054) | 998.170 | 96.230 | 1.094.400 |
| Direct beleggingsresultaat Indirect beleggingsresultaat |
34.304 (99.485) |
34.304 (99.485) |
3.179 (1.480) |
37.483 (100.965) |
|||||
| Waardemutaties financiële derivaten |
(10.134) | (10.134) | (274) | (10.408) | |||||
| Omrekeningsverschillen netto-investeringen |
(230) | (230) | (230) | ||||||
| Totaal resultaat | - | - | (10.134) | (230) | - | (65.181) | (75.545) | 1.425 | (74.120) |
| Stockdividend | 936 | (936) | - | - | |||||
| Kosten stockdividend | (21) | (21) | (21) | ||||||
| Slotdividend vorig boekjaar in contanten | (37.832) | (37.832) | (5.208) | (43.040) | |||||
| Toevoeging uit winstverdeling | (88.886) | 88.886 | - | - | |||||
| Stand per 30 juni 2009 | 83.024 | 406.503 | (27.998) | (154) | 488.578 | (65.181) | 884.772 | 92.447 | 977.219 |
| 1e halfjaar 2009 |
1e halfjaar 2008 |
|
|---|---|---|
| Kasstroom uit operationele activiteiten | ||
| Beleggingsresultaat | (63.482) | 45.198 |
| Aanpassing voor: | ||
| Waardemutaties vastgoedbeleggingen | 114.187 | (10.028) |
| Nettoverkoopresultaat vastgoedbeleggingen | (2.329) | (1.184) |
| Nettofinancieringskosten | 17.122 | 18.894 |
| Belastingen naar de winst | (10.529) | (927) |
| Kasstroom uit operationele resultaten voor veranderingen | ||
| in werkkapitaal en voorzieningen | 54.969 | 51.953 |
| Mutatie vlottende activa | 2.665 | 1.854 |
| Mutatie kortlopende schulden | 185 | (5.974) |
| Mutatie voorzieningen | (317) | (302) |
| 57.502 | 47.531 | |
| Betaalde interest (per saldo) | (12.960) | (21.533) |
| Betaalde belastingen naar de winst | (1.518) | (7.341) |
| Kasstroom uit operationele activiteiten | 43.024 | 18.657 |
| Kasstroom uit investeringsactiviteiten | ||
| Aankoop vastgoedbeleggingen en investeringen | (19.394) | (61.724) |
| Verkoop vastgoedbeleggingen | 43.614 | 21.138 |
| Kasstroom vastgoed | 24.220 | (40.586) |
| Mutatie materiële vaste activa | 18 | 184 |
| Kasstroom uit investeringsactiviteiten | 24.238 | (40.402) |
| Kasstroom uit financieringsactiviteiten | ||
| Uitgekeerd dividend | (37.832) | (40.678) |
| Uitgekeerd dividend aan minderheidsbelangen | (4.702) | (3.853) |
| Opgenomen rentedragende schulden | 32.871 | 100.748 |
| Aflossing rentedragende schulden | (54.698) | (41.015) |
| Kasstroom uit financieringsactiviteiten | (64.361) | 15.202 |
| Netto toename/(afname) liquide middelen | 2.901 | (6.543) |
| Liquide middelen per 1 januari | 3.089 | 13.748 |
| Liquide middelen ultimo | 5.990 | 7.205 |
VastNed Retail N.V., statutair gevestigd in Rotterdam, is een (closed-end) vastgoedbeleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal waarvan de aandelen zijn genoteerd aan de NYSE Euronext aandelenbeurzen van Amsterdam en Parijs.
VastNed Retail belegt duurzaam in individuele winkelobjecten, winkelcentra en grootschalige detailhandelsvestigingen in Nederland, Spanje, Frankrijk, België, Portugal en Turkije.
Op 20 oktober 2006 is door de AFM aan VastNed Management B.V. de vergunning toegekend als bedoeld in artikel 2:65, lid 1, sub a van de Wet op het financieel toezicht op grond waarvan deze kan optreden als beheerder van VastNed Retail.
Het geconsolideerd financieel halfjaarverslag van VastNed Retail omvat VastNed Retail en haar dochtermaatschappijen (gezamenlijk aangeduid als 'de Groep') en het belang van de Groep in geassocieerde deelnemingen en entiteiten waarover gezamenlijk zeggenschap wordt uitgeoefend.
Het geconsolideerd financieel halfjaarverslag is goedgekeurd door de directie op 7 augustus 2009.
Het geconsolideerd financieel halfjaarverslag is niet gecontroleerd door de externe accountant.
De financiële overzichten worden gepresenteerd in euro's, waarbij bedragen afgerond zijn op duizenden euro's, tenzij anders vermeld.
Het financieel halfjaarverslag is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 'Tussentijdse financiële verslaggeving' zoals aanvaard binnen de Europese Unie.
Voor een uiteenzetting van de grondslagen voor de consolidatie, de waardering van de activa en passiva en de bepaling van het resultaat wordt verwezen naar de jaarrekening 2008.
Met ingang van het boekjaar 2009 wordt de aanpassing van IAS 1 'Presentatie van de jaarrekening' toegepast. Naar aanleiding hiervan is de presentatie van het overzicht 'Geconsolideerd overzicht van de mutaties in het eigen vermogen' aangepast en is het overzicht 'Geconsolideerd overzicht van het totaal resultaat' toegevoegd.
De gewijzigde toepassing van IFRS 8 'Operationele segmenten' heeft niet geleid tot wijziging van de door VastNed Retail gepresenteerde gesegmenteerde informatie.
De aanpassing van IAS 40 'Vastgoedbeleggingen' had geen invloed op het vermogen en resultaat van VastNed Retail.
Bij het opstellen van het geconsolideerd financieel halfjaarverslag zijn de door de directie gebruikte essentiële beoordelingen bij de toepassing van de grondslagen voor financiële verslaggeving van VastNed Retail en de toegepaste belangrijkste schattingsbronnen gelijk aan de gebruikte essentiële beoordelingen en belangrijke schattingen in de jaarrekening 2008. De werkelijke resultaten kunnen afwijken van deze schattingen.
| Vastgoedbeleggingen 30 juni |
Brutohuuropbrengsten 1e halfjaar |
Exploitatiekosten incl. erfpacht en niet doorbe rekende servicekosten 1e halfjaar |
Nettohuuropbrengsten 1e halfjaar |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | |
| Nederland | 701.613 | 791.529 | 25.120 | 24.558 | 3.140 | 3.020 | 21.980 | 21.538 |
| Spanje | 433.397 | 560.075 | 15.938 | 16.857 | 2.038 | 2.100 | 13.900 | 14.757 |
| Frankrijk | 404.095 | 461.357 | 13.460 | 13.043 | 1.376 | 1.112 | 12.084 | 11.931 |
| België | 302.444 | 304.828 | 10.376 | 9.929 | 781 | 653 | 9.595 | 9.276 |
| Turkije | 25.550 | 19.406 | 603 | 479 | 80 | 87 | 523 | 392 |
| Portugal | 12.657 | 15.450 | 565 | 551 | 18 | 26 | 547 | 525 |
| Totaal | 1.879.756 | 2.152.645 | 66.062 | 65.417 | 7.433 | 6.998 | 58.629 | 58.419 |
| Waardemutaties vastgoedbeleggingen 1e halfjaar |
Nettoverkoopresultaat vastgoedbeleggingen 1e halfjaar |
Mutatie latente belastingvorderingen en -verplichtingen 1e halfjaar |
Totaal 1e halfjaar |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | |
| Nederland | (17.757) | 19.217 | 1.740 | 916 | - | 49 | (16.017) | 20.182 |
| Spanje | (68.251) | (16.318) | - | - | 11.178 | 2.020 | (57.073) | (14.298) |
| Frankrijk | (25.304) | (7.945) | 51 | 5 | - | - | (25.253) | (7.940) |
| België | (1.906) | 14.596 | 538 | 263 | - | - | (1.368) | 14.859 |
| Turkije | (145) | 446 | - | - | (31) | (120) | (176) | 326 |
| Portugal | (824) | 32 | - | - | 96 | 17 | (728) | 49 |
| (114.187) | 10.028 | 2.329 | 1.184 | 11.243 | 1.966 | (100.615) | 13.178 | |
| Waarvan toekomend aan derden | 1.532 | (4.191) | (148) | (73) | - | - | 1.384 | (4.264) |
| (112.655) | 5.837 | 2.181 | 1.111 | 11.243 | 1.966 | (99.231) | 8.914 |
Op 4 mei 2009 is het slotdividend over het boekjaar 2008 betaalbaar gesteld, bestaande uit 5% in contanten op de prioriteitsaandelen en een keuzedividend op de gewone aandelen van € 2,68 in contanten of € 0,85 in contanten en 5,56% in aandelen ten laste van de agioreserve.
Er hebben na balansdatum geen gebeurtenissen plaatsgevonden die van belang zijn voor het geconsolideerd financieel halfjaarverslag.
Er hebben zich, behalve in de hieronder beschreven onderwerpen, in het eerste halfjaar van 2009 geen materiële wijzigingen voorgedaan in de aard, schaal of omvang van transacties met direct belanghebbenden in vergelijking met hetgeen is vermeld in de toelichting op de jaarrekening 2008.
De leden van de raad van commissarissen en de directie van VastNed Retail hadden gedurende het eerste halfjaar van 2009 geen persoonlijk belang bij beleggingen van VastNed Retail. Voor zover VastNed Retail bekend is, hebben in de verslagperiode geen vastgoedtransacties plaatsgevonden met personen of instellingen die als direct belanghebbenden bij VastNed Retail zijn te beschouwen.
De AFM heeft de volgende meldingen ontvangen van aandeelhouders met een belang van meer dan vijf procent in VastNed Retail: Stichting Pensioenfonds Zorg en Welzijn PFZW 14,93% Nomura Asset Management Co. Ltd. 5,93%
De total expense ratio over het eerste halfjaar 2009 bedraagt 2,38% (jaarbasis).
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.