Zealand Pharma

Earnings Release • Nov 13, 2012

Selskabsmeddelelse Nr. 20/2012

Zealand Pharma A/S – Delårsrapport for de første ni måneder af 2012 (ikke revideret)

─ Positivt resultat for perioden på 89 mio. kr.

─ Omsætning fra milepælsbetalinger på 224 mio. kr.

─ Likvide midler og værdipapirer på i alt 498 mio. kr. pr. 30. september 2012

─ Pipeline-fremgang, og herunder fremskridt for diabetesprodukterne Lyxumia® (lixisenatid), LixiLan fix-flex-kombinationspennen og ZP2929

─ Vedr. Lyxumia® forventes inden udgangen af 2012 svar fra de europæiske tilsynsmyndigheder og indlevering af en registreringsansøgning i USA

─ Omsætningsforventningerne til 2012 er uændrede, mens forventningerne til et positivt resultat er blevet justeret til 30-40 mio. kr. fra 37-57 mio. kr. som en refleksion af et øget aktivitetsniveau i 4. kvt.

København, 13. november 2012 – Zealand Pharma A/S (NASDAQ OMX Copenhagen: ZEAL) opnåede i perioden 1. januar – 30. september 2012 en øget omsætning fra betalinger fra samarbejdspartnere, et positivt resultat og en stigning i likvide midler sideløbende med vigtig fremgang for sin lægemiddelpipeline.

Finansielle hovedtal for de første ni måneder af 2012

• Omsætning på 223,6 mio. kr., som udgøres af milepælsbetalinger fra licens- og samarbejdspartnere, herunder Sanofi, Boehringer Ingelheim og Helsinn (9 mdr. 2011: 120,0 mio. kr.)
• Royaltyomkostninger på 15,6 mio. kr. (9 mdr. 2011: 0,0 mio.kr.).
• Nettodriftsomkostninger på 120,2 mio. kr. (9 mdr. 2011: 90,8 mio.kr.).
• Resultat for perioden på 88,8 mio. kr. (9 mdr. 2011: 32,5 mio. kr.).
• Pr. 30. september 2012 udgjorde likvide midler og værdipapirer i alt 498,3 mio. kr. (30. september 2011: 441,9 mio. kr.).

Væsentlige pipelinebegivenheder i 3. kvt. 2012 og perioden derefter

• Lyxumia® (lixisenatid) til behandling af type 2-diabetes (samarbejde med Sanofi):
• I oktober præsenterede Sanofi på det 48. årsmøde i den Europæiske Sammenslutning for Studier af Diabetes (EASD) i Berlin en række kliniske resultater for Lyxumia® (lixisenatid), som understøtter potentialet for denne prandiale GLP-1 agonist, opfundet af Zealand Pharma til én gang daglig dosering, som en ny type behandling af type 2 diabetes. De præsenterede data

omfatter resultater fra GetGoal-L og GetGoal Duo I fase III-studierne, der viser Lyxumias virkning og sikkerhed som tillægsbehandling til basal insulin, herunder Lantus®.

• Der er indleveret registreringsansøgning for Lyxumia® i Europa (november 2011), og en anbefaling fra Udvalget for Humanmedicinske Lægemidler (CHMP) under EMA forventes inden udgangen af 2012.
• Der er også indleveret registreringsansøgning for lixisenatid i Japan (juni 2011), og der forventes indleveret en ansøgning i USA i december 2012.
• Fix-flex Lixisenatid/Lantus®-kombinationspen til behandling af type 2-diabetes (partnerskab med Sanofi):
• Udviklingen af fix-flex pennen til kombineret enkeltindgivelse af Lantus® og Lyxumia® har indledt faserne for industriel skalerbarhed, validering, anvendelighedsstudier og produktion.
• Pennen forventes klar medio 2013 for opstart af fase III-studier med kombinationsproduktet.
• ZP2929 til behandling af type 2-diabetes og/eller fedme (samarbejde med Boehringer Ingelheim):
• I september overgik ZP2929, der er en dobbeltvirkende glukagon/GLP-1 agonist, til klinisk udvikling med opstarten af et randomiseret, dobbelt-blindt fase I-studie, der skal evaluere sikkerhed og tolerabilitet ved enkelte, stigende daglige doser af ZP2929 i raske forsøgspersoner.
• Fase I-studiet foretages af Zealand Pharma i USA under en Investigational New Drug (IND) ansøgning indleveret til FDA og forløber planmæssigt. Det forventes, at optagelsen af forsøgspersoner i studiet vil være gennemført i 1. kvt. 2013.
• Licens- og forskningssamarbejdet med Boehringer Ingelheim vedrørende dobbeltvirkende glukagon/GLP-1 agonister forløber godt. I løbet af samarbejdets første 17 måneder har Zealand Pharma modtaget upfront-, milepæls- og andre betalinger, herunder omkostningsgodtgørelse og forskningsfinansiering på i alt 216 mio. kr. (EUR 29 mio.). Med udgangspunkt i den aktuelle udviklingsplan for ZP2929 kan Zealand Pharma modtage yderligere betalinger på op til 104 mio. kr. (EUR 14 mio.) i de kommende 12 måneder.
• Dobbeltvirkende GLP-1-gastrin agonist, ZP3022 mod diabetes
• I oktober præsenterede Zealand Pharma på EASD's 48. årsmøde nye prækliniske data for ZP3022, der er et peptid fra selskabets program for dobbeltvirkende GLP-1-gastrin agonister. De præsenterede data viser, at behandling med ZP3022 i sygdomsmodeller for diabetes førte til en signifikant forøgelse af beta-cellemassen i bugspytkirtlen, som forbindes med en signifikant forbedret blodsukkerkontrol.

David Solomon, adm. direktør i Zealand Pharma, udtaler:

"Vi har igennem hele 2012 fortsat den gode fremgang inden for vores pipeline af peptid-lægemidler og herunder igangsat klinisk udvikling af ZP2929, den førende lægemiddelkandidat i vores samarbejde med Boehringer Ingelheim, til behandling af type 2-diabetes og/eller fedme. Baseret på indtægter fra vores samarbejdsaftaler er vi samtidig på vej mod for andet år i træk at kunne fremvise et regnskabsmæssigt overskud. Vores virksomhed står nu foran en skelsættende begivenhed, idet vi afventer et snarligt resultat af de europæiske tilsynsmyndigheders vurdering af lixisenatid, det første Zealand Pharma-opfundne lægemiddel, sideløbende med at der forberedes indsendelse af en registreringsansøgning i USA til december. I kraft af vores samarbejdspartner Sanofis stærke markedsposition og dybdegående forståelse for

patienternes behov er vi overbevist om, at lixisenatid vil komme til at spille en væsentlig rolle inden for behandling af type 2-diabetes."

Resultatforventninger til 2012

Zealand Pharma fastholder sine forventninger for 2012 om en omsætning på 224 mio. kr. med tilknyttede royaltyomkostninger på 16 mio. kr.

Forventningerne til nettodriftsomkostninger for helåret er blevet justeret til 167-177 mio. kr. fra tidligere udmeldt 150-170 mio. kr. som en refleksion af et forhøjet aktivitetsniveau i 4. kvt. Som følge heraf forventer Zealand Pharma nu et positivt resultat for 2012 på 30-40 mio. kr. i forhold til tidligere udmeldt 37-57 mio. kr.

# # #

Telefonkonference

Zealand Pharma afholder en telefonkonference i dag kl. 14, hvor adm. direktør David Solomon, økonomidirektør Mats Blom og Vice President for IR og Corporate Communication Hanne Leth Hillman vil præsentere delårsrapporten for de første 9 måneder af 2012, hvilket vil være efterfulgt af muligheden for at stille spørgsmål. Telefonkonferencen afholdes på engelsk, og der opnås adgang via nedenstående:

Tlf.: 3272 9273 Adgangskode: Zealand Pharma

Telefonkonferencen inklusiv en tilhørende powerpoint-præsentation kan også følges via audiocast fra følgende link: http://livecast.wehay.com/stockontv/121113/zealandpharma/, der også kan tilgås fra investor-siden på Zealand Pharmas hjemmeside (www.zealandpharma.com). Deltagere i audiocastet anbefales at registrere sig ca. 10 min. før, telekonferencen starter.

En båndet optagelse af begivenheden vil være tilgængelig på hjemmesiden efter telefonkonferencen.

For yderligere information, kontakt venligst:

David H. Solomon, adm. direktør Tlf.: 22 20 63 00

Hanne Leth Hillman, Vice President for IR og Corporate Communication Tlf.: 50 60 36 89, email: hlh@zealandpharma.com

Om Zealand Pharma

Zealand Pharma A/S (NASDAQ OMX København: ZEAL) er et biotekselskab med hovedsæde i København, Danmark. Zealand Pharma er specialiseret inden for innovation, optimering og udvikling af nye peptid-lægemidler og har en bred og moden pipeline af nye lægemiddelkandidater, der alle er identificeret gennem selskabets egne forskningsaktiviteter. Virksomhedens primære fokus ligger inden for diabetes/metaboliske sygdomme, og den førende lægemiddelkandidat er lixisenatid (Lyxumia®), en GLP-1 agonist til én gang daglig indgivelse, som er udlicenseret til Sanofi til behandling af type 2-diabetes. I november 2011 indgav Sanofi en registreringsansøgning på lixisenatid i Europa, og indsendelse af en registreringsansøgning i USA ventes i 4. kvartal 2012.

Zealand Pharma har en partnerstrategi for udvikling og kommercialisering af sine produkter, og i tillæg til samarbejdet med Sanofi inden for type 2-diabetes, har virksomheden partnerskaber med Boehringer Ingelheim inden for diabetes/ fedme, med Abbott inden for akut nyreskade og med Helsinn Healthcare inden for kemoterapi-induceret diarré. Zealand Pharma fokuserer sine aktiviteter inden for sygdomsområder, hvor eksisterende behandlinger ikke i tilstrækkelig grad kan udfylde patientens behov, og hvor markedspotentialet for bedre behandling gennem brugen af peptid-lægemidler er høj.

1. Lyxumia er det produktnavn, som er forelagt EMA (de europæiske lægemiddelmyndigheder) til godkendelse for lixisenatid. Produktnavnet for lixisenatid i USA er under overvejelse. Lixisenatid er for nuværende ikke godkendt eller licenseret noget sted i verden.

Hoved- og nøgletal for koncernen

Bestyrelsen og direktionen har godkendt denne delårsrapport indeholdende sammendragne regnskabsoplysninger for perioden 1. januar – 30. september 2012. Rapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i perioden, og der henvises til selskabets årsrapport for 2011 for en mere detaljeret beskrivelse af regnskabspraksis.

DKK tusinde	2012	2011	2012	2011	2011
	1.7 - 30.9	1.7 - 30.9	1.1 - 30.9	1.1 - 30.9	1.1 - 31.12
KONSOLIDERET RESULTATOPGØRELSE	Q3	Q3	Q1 - Q3	Q1 - Q3	hele året
Omsætning	37.368	670	223.565	119.968	142.284
Royaltyomkostninger	0	0	-15.561	0	-112
Bruttooverskud	37.368	670	208.004	119.968	142.172
Forsknings- og udviklingsomkostninger	-39.291	-18.258	-131.571	-89.044	-126.938
Administrationsomkostninger	-6.459	-7.842	-17.179	-25.327	-34.905
Andre driftsindtægter	8.343	6.213	28.503	23.587	28.435
Resultat af primær drift	-39	-19.217	87.757	29.184	8.764
Finansielle poster (netto)	-544	4.907	1.079	3.358	4.613
Periodens resultat (efter skat)	-583	-14.310	88.836	32.542	13.377
Totalindkomst for perioden	-583	-14.310	88.836	32.542	13.377
Resultat pr. aktie – aktuelt	1,32	-0,64	3,93	1,47	0,60
Resultat pr. aktie – udvandet	1,30	-0,64	3,88	1,46	0,60
			2012	2011	2011
BALANCE			30. sep	30. sep	31. dec
Likvide beholdninger			371.673	291.836	278.342
Værdipapirer			126.654	150.103	149.358
Aktiver i alt			564.085	485.134	469.481
Aktiekapital ('000 aktier)			23.193	22.871	23.193
Egenkapital i alt			536.664	447.263	441.397
Egenkapital / aktiver andel			0,95	0,92	0,94
	2012	2011	2012	2011	2011
	1.7 - 30.9	1.7 - 30.9	1.1 - 30.9	1.1 - 30.9	1.1 - 31.12
CASH FLOW	Q3	Q3	Q1 - Q3	Q1 - Q3	hele året
Afskrivninger	1.301	1.023	3.805	2.957	4.130
Ændring i driftskapitalen	-28.490	14.579	-24.542	-22.115	-30.943
Investering i materielle anlægsaktiver	-165	-3.683	-4.490	-10.171	-11.475
Frit cash flow	-26.605	-3.118	70.671	9.439	-13.281

	2012	2011	2011
ANDET	30. sep	30. sep	31. dec
Aktiekurs DKK	99,00	49,90	57,00
Indre værdi pr. aktie DKK	23,72	20,04	19,51
Gennemsnitligt antal medarbejdere	104	91	91
Produktkandidater i klinisk udvikling (ultimo perioden)	7	6	6

Regnskabsberetning

(Sammenligningstal for samme periode sidste år er anført i parentes)

Resultatopgørelse

Nettoresultatet for de første ni måneder af 2012 udgjorde 88,8 mio. kr. (32,5). Det forbedrede resultat kan primært henføres til milepælsbetalinger modtaget under licensaftalerne med Sanofi, Boehringer Ingelheim og Helsinn samt den tidligere samarbejdspartner Action Pharma.

Omsætning

Omsætningen steg i årets første ni måneder til 223,6 mio. kr. (120,0) og bestod af milepælsbetalinger fra selskabets samarbejdspartnere Sanofi, Boehringer Ingelheim, Helsinn og den tidligere samarbejdspartner Action Pharma. Omsætningen i samme periode i 2011 bestod af milepælsbetalinger fra Boehringer Ingelheim og Helsinn.

Royaltyomkostninger

Royaltyomkostninger for perioden udgjorde 15,6 mio. kr. (0,0) og vedrørte milepælsbetalinger fra Sanofi, Helsinn og den tidligere samarbejdspartner Action Pharma.

Forsknings- og udviklingsomkostninger

Forsknings- og udviklingsomkostningerne for perioden udgjorde 131,6 mio. kr. (89,0), svarende til selskabets forventninger. Forsknings- og udviklingsomkostninger vedrørende ZP2929 og forskningssamarbejdet med Boehringer Ingelheim er blevet refunderet og refusionsbeløbet er indregnet i andre driftsindtægter, jf. nedenfor.

Administrationsomkostninger

Periodens administrationsomkostninger udgjorde 17,2 mio. kr. (25,3), svarende til selskabets forventninger. Faldet kunne primært henføres til lavere advokatomkostninger i forhold til samme periode i 2011, hvor aftalen med Boehringer Ingelheim blev forhandlet på plads og indgået.

Andre driftsindtægter

Andre driftsindtægter udgjorde i perioden 28,5 mio. kr. (23,6), primært vedrørende refusion fra Boehringer Ingelheim af afholdte udviklingsomkostninger for ZP2929 og omkostninger forbundet med forskningssamarbejdet.

Resultat af primær drift

Periodens resultat af primær drift udgjorde 87,8 mio. kr. (29,2).

Finansielle poster (netto)

Finansielle poster, netto, for perioden udgjorde 1,1 mio. kr. (3,4). Finansielle poster består af renteindtægter, bankgebyrer og valutakursregulering.

Resultat af ordinær drift før skat

Resultat af ordinær drift før skat udgjorde i perioden et overskud på 88,8 mio. kr. (32,5).

Skat af ordinært resultat

Der er ikke indregnet skat af ordinært resultat, da Zealand Pharma for 2012 kan modregne eventuelle skatteforpligtelser i de skattemæssige underskud fra tidligere år.

Der er ikke indregnet et udskudt skatteaktiv i balancen på grund af usikkerhed om, hvorvidt de skattemæssige underskud kan anvendes.

Zealand Pharma A/S Side 6 af 10

Periodens resultat

Nettoresultatet for de ni måneder af 2012 var et overskud på 88,8 mio. kr. (32,5).

Egenkapital

Ved periodens slutning udgjorde egenkapitalen 536,7 mio. kr. (447,3), svarende til en egenkapitalandel på 95 % (92). Stigningen i egenkapitalen kan henføres til overskud igennem de seneste 12 måneder samt udnyttelsen af warrants i december 2011.

Anlægsinvesteringer

Investeringer i nyt laboratorieudstyr udgjorde 4,5 mio. kr. (10,2).

Pengestrømme

Pr. 30. september 2012 udgjorde Zealand Pharmas likvide midler og værdipapirer 498,3 mio. kr. (441,9). Pengestrømme fra driftsaktiviteter udgjorde 75,2 mio. kr. (19,6), og pengestrømme fra investeringsaktiviteter udgjorde 18,2 mio. kr. (-110,7). De samlede pengestrømme i de første ni måneder af 2012 udgjorde 93,3 mio. kr. (-91,5).

Finansielle højdepunkter i 3. kvt. 2012

Omsætningen i 3. kvt. udgjorde 37,4 mio. kr. (0,7), og kan henføres til betalinger modtaget i forbindelse med videreførelsen af ZP2929 til klinisk udvikling.

De samlede driftsomkostninger steg til 45,8 mio. kr. (26,1) som udtryk for et højere aktivitetsniveau inden for R&D, knyttet til videreudviklingen af ZP2929 og forskningssamarbejdet med Boehringer Ingelheim. Af driftsomkostningerne i 3. kvt. er 8,3 mio. kr. (6,2) finansieret under samarbejdet med Boehringer Ingelheim.

Nettoresultatet for 3. kvt. udgjorde -0,6 mio. kr. (-14,3).

Resultatforventninger til 2012

Zealand Pharma fastholder sine forventninger for 2012 om en omsætning på 224 mio. kr. med tilknyttede royaltyomkostninger på 16 mio. kr.

Forventningerne til nettodriftsomkostninger for helåret er blevet justeret til 167-177 mio. kr. fra tidligere udmeldt 150-170 mio. kr. som en refleksion af et forhøjet aktivitetsniveau i 4. kvt. Som følge heraf forventer Zealand Pharma nu et positivt resultat for 2012 på 30-40 mio. kr. i forhold til tidligere udmeldt 37-57 mio. kr.

Risikofaktorer

Denne delårsrapport indeholder fremadrettede udsagn, herunder forventninger omkring fremtidige omkostninger samt forventede forretningsmæssige begivenheder. Sådanne udsagn er usikre og forbundet med risici, idet mange faktorer, hvoraf nogle er uden for Zealand Pharmas kontrol, kan medføre, at de faktiske resultater og den faktiske udvikling afviger væsentligt fra de forventninger, som indeholdes i årsrapporten. Sådanne faktorer omfatter, men er ikke begrænset til, f.eks. generelle økonomiske og forretningsmæssige forhold, herunder juridiske forhold, videnskabelige og kliniske resultater, valutakursudsving mv. En mere udførlig beskrivelse af risikofaktorer findes i selskabets årsrapport for 2011 under "Risikostyring og intern kontrol".

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar – 30. september 2012 for Zealand Pharma A/S. Delårsrapporten er ikke revideret eller vurderet af selskabets uafhængige revisor.

Rapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i de første seks måneder af 2012, og der henvises til selskabets årsrapport for 2011 for en mere detaljeret beskrivelse af regnskabspraksis.

Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2012 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og koncernens pengestrømme for perioden 1. januar – 30. september 2012.

Det er endvidere vor opfattelse, at ledelsens beretning og regnskabsberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor.

København, den 13. november 2012

Direktion

David H. Solomon Administrerende direktør	Mats Blom Økonomidirektør	Arvind M. Hundal Direktør for forretningsudvikling
Christian Grøndahl Forskningsdirektør	John Hyttel Fagdirektør
Bestyrelse
Jørgen Lindegaard Formand	Daan J. Ellens Næstformand	Peter Benson
Alain Munoz	Florian Reinaud	Jutta af Rosenborg
Michael Owen	Christian Thorkildsen	Helle Størum
Hanne Heidenheim Bak

DKK tusinde	2012	2011	2012	2011	2011
KONSOLIDERET RESULTATOPGØRELSE	Q3	Q3	Q1 - Q3	Q1 - Q3	12 måneder
Omsætning	37.368	670	223.565	119.968	142.284
Royalty omkostninger	0	0	-15.561	0	-112
Bruttooverskud	37.368	670	208.004	119.968	142.172
Forsknings- og udviklingsomkostninger	-39.291	-18.258	-131.571	-89.044	-126.938
Administrationsomkostninger	-6.459	-7.842	-17.179	-25.327	-34.905
Andre driftsindtægter	8.343	6.213	28.503	23.587	28.435
Resultat af primær drift	-39	-19.217	87.757	29.184	8.764
Finansielle indtægter	211	2.615	2.776	5.317	6.564
Finansielle omkostninger	-755	2.292	-1.697	-1.959	-1.951
Resultat før skat	-583	-14.310	88.836	32.542	13.377
Skat	0	0	0	0	0
Periodens resultat	-583	-14.310	88.836	32.542	13.377
	0	0	0	0
Totalindkomst for perioden	-583	-14.310	88.836	32.542	13.377
Resultat pr. aktie - aktuelt (DKK)	1,32	-0,64	3,93	1,47	0,60
Resultat pr. aktie - udvandet (DKK)	1,30	-0,64	3,88	1,46	0,60
DKK tusinde			2012	2011	2011
KONSOLIDERET BALANCE			30. sep	30. sep	31. dec
AKTIVER
Produktionsanlæg og maskiner			15.814	15.241	14.856
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar			505	383	543
Indretning af lejede lokaler			2.235	2.117	1.968
Igangværende investeringer			4	0	507
Deposita			2.538	2.493	2.493
Langfristede aktiver i alt			21.096	20.234	20.367
Debitorer			37.257	18.901	14.894
Forudbetalte omkostninger			5.676	2.544	1.080
Andre debitorer			1.729	1.516	5.440
Værdipapirer			126.654	150.103	149.358
Likvide beholdninger			371.673	291.836	278.342
Kortfristede aktiver i alt			542.989	464.900	449.114
Aktiver i alt			564.085	485.134	469.481
PASSIVER Aktiekapital			23.193	22.871	23.193
Overført resultat			513.471	424.392	418.204
Egenkapital i alt			536.664	447.263	441.397
Leverandører af varer og tjenesteydelser			8.288	9.401	8.592
Forudbetalinger fra kunder			7.522	8.762	9.284
Anden gæld			11.611	19.708	10.208
Kortfristede gældsforpligtelser			27.421	37.871	28.084
Gældsforpligtelser i alt			27.421	37.871	28.084

Passiver i alt	564.085	485.134	469.481
DKK tusinde	2012	2011	2011
KONSOLIDERET PENGESTRØMSOPGØRELSE	Q1 - Q3	Q1 - Q3	12 måneder
Periodens resultat	88.836	32.542	13.377
Reguleringer	9.157	7.638	12.372
Ændringer i driftskapitalen	-24.542	-22.115	-30.943
Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle poster	73.451	18.065	-5.194
Finansielle indtægter	3.302	3.504	5.339
Finansielle omkostninger	-1.592	-1.959	-1.951
Pengestrømme fra driftsaktivitet	75.161	19.610	-1.806
Ændringer i deposita	-45	-53	-53
Køb af materielle anlægsaktiver	-4.490	-10.171	-11.475
Køb af værdipapirer	22.704	-100.430	-99.685
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter	18.169	-110.654	-111.213
Kapitalforhøjelse	0	0	8.482
Tilbagekøb af egne aktier	0	-425	-426
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter	0	-425	8.056
Ændringer i likvider	93.330	-91.469	-104.963
Likvider primo perioden	278.343	383.305	383.305
Likvider ultimo perioden	371.673	291.836	278.342

DKK tusinde	Aktie	Overført
KONSOLIDERET EGENKAPITALOPGØRELSE	kapital	resultat	Total
Egenkapital 1. januar 2012	23.193	418.204	441.397
Aktiebaseret vederlæggelse	0	6.431	6.431
Totalindkomst for perioden	0	88.836	88.836
Egenkapital 30. september 2012	23.193	513.471	536.664
Egenkapital 1. januar 2011	22.871	384.237	407.108
Aktiebaseret vederlæggelse	0	7.613	7.613
Totalindkomst for perioden	0	32.542	32.542
Egenkapital 30. september 2011	22.871	424.392	447.263

Ændringer i aktiekapital
Aktiekapital 31. december 2006	17.682
Kapitalforhøjelse, 23. november 2010	4.337
Kapitalforhøjelse, 9. december 2010	852
Kapitalforhøjelse, 12. december 2011	322
Aktiekapital 31. december 2011	23.193
Aktiekapital 30. september 2012	23.193