Danske Andelskassers Bank

Earnings Release • Feb 27, 2013

Selskabsmeddelelse nr. 2/2013

Danske Andelskassers Bank har i 2012 nået en basisindtjening før skat på 250
mio. kr., hvilket svarer til en stigning på 8 % sammenlignet med 2011. Det er
den højeste basisindtjening i bankens historie. Henover året har banken
endvidere øget sin solvensmæssige overdækning fra 2,0 procentpoint ultimo 2011
til 3,8 procentpoint ultimo 2012, hvortil det bemærkes, at overdækningen ultimo
2012 er beregnet med baggrund i Finanstilsynets 8+ model. Denne udvikling
betegnes som meget tilfredsstillende.

Grundet særligt nedskrivninger og et negativt resultat af kapitalandele i
associerede virksomheder er Danske Andelskassers Banks resultat før skat for
2012 på -166 mio. kr. mod -240 mio. kr. i 2011. Trods forbedringen betegnes
dette som ikke tilfredsstillende.

Efter dialog med Finanstilsynet har Danske Andelskassers Bank i årsrapporten
2012 nedskrevet sit udskudte skatteaktiv vedrørende bankens fremførbare
underskud med 227 mio. kr. til 0 kr. i sammenligningstallene for 2011. Banken
har ligeledes nedskrevet det - grundet det negative resultat for 2012 -
opståede skattemæssige underskud for 2012 med 25 mio. kr. til 0 kr. Det skal
understreges, i) at nedskrivningen ikke betyder, at aktivet fortabes i forhold
til SKAT, ii) at nedskrivningen ikke har indflydelse på bankens solvensmæssige
overdækning, og iii) at banken forventer at generere en fremtidig indkomst, der
inden for en periode på fem til otte år muliggør fuld udnyttelse af det
skattemæssige underskud.

Bestyrelsen for Danske Andelskassers Bank A/S har dags dato godkendt regnskabet
for 2012.

Danske Andelskassers Bank har i 2012 nået en basisindtjening før skat på 250
mio. kr. mod en basisindtjening før skat på 232 mio. kr. i 2011. Det svarer til
en stigning på 8 %, og basisindtjeningen er den højeste i bankens historie,
hvilket betegnes som meget tilfredsstillende.

Basisindtjeningen før skat opgøres som resultat før skat ekskl.
kursreguleringer, nedskrivninger og udgifter til sektorløsninger, og det
betegnes som tilfredsstillende, at der kan konstateres såvel stigende netto
rente- og gebyrindtægter som et lille fald i omkostninger.

Den opnåede basisindtjening ses inden for de pr. 22. august 2012 justerede
forventninger om en basisindtjening i intervallet 245-265 mio. kr.

Trods den stærke basisindtjening, der er set konstant henover 2012, må Danske
Andelskassers Bank notere et resultat før skat på -166 mio. kr. mod et resultat
før skat i 2011 på -240 mio. kr. Resultatet er særligt påvirket af
nedskrivninger på 342 mio. kr. mod nedskrivninger på 378 mio. kr. i 2011 samt
et negativt resultat af kapitalandele i associerede selskaber på -45 mio. kr.
mod 7 mio. kr. i 2011, og resultatet betegnes som ikke tilfredsstillende.

Resultatet efter skat er for 2012 på -154 mio. kr. mod -404 mio. kr. i 2011.
Resultatet efter skat for 2011 skal ses i sammenhæng med, at Danske
Andelskassers Bank pr. i årsrapporten 2012 har nedskrevet sit udskudte
skatteaktiv vedrørende bankens fremførbare underskud med 227 mio. kr. til 0 kr.
i sammenligningstallene for 2011, hvilket er nærmere beskrevet senere.

Hovedtræk fra årsrapporten
Hovedtræk fra årsrapporten er som følger (med 2011 angivet i parentes):

-- Resultat før skat på -166 mio. kr. (-240 mio. kr.)
-- Basisindtjening på 250 mio. kr. (232 mio. kr.), svarende til en stigning på
8 %
-- Nedskrivninger og tab på 342 mio. kr. (378 mio. kr.), svarende til et fald
på 10 % og en nedskrivningsprocent på 3,4 % (3,2 %)
-- Kursreguleringer på 12 mio. kr. (-51 mio. kr.)
-- Udgifter til personale og administration på 499 mio. kr. (505 mio. kr.)
-- Indlån på 9.324 mio. kr. (9.014 mio. kr.)
-- Udlån på 7.537 mio. kr. (8.914 mio. kr.)
-- Solvensprocent på 15,5 % (14,2 %) mod et solvensbehov på 11,7 % (12,2 %)
svarende til en solvensmæssig overdækning på 3,8 procentpoint (2,0
procentpoint)
-- Kernekapitalprocent på 15,3 % (14,0 %)
-- Egenkapital på 1.234 mio. kr. (1.390 mio. kr.)

Det bemærkes, at Danske Andelskassers Bank således har et meget
tilfredsstillende indlånsoverskud og en likviditetsmæssig overdækning i forhold
til lovens krav på 251 %.

Dette er ensbetydende med, at banken også har en solid likviditetsmæssig
overdækning i forhold til kravet i Finanstilsynets tilsynsdiamant, og Danske
Andelskassers Bank overholder til stadighed alle parametre i tilsynsdiamanten
med en betydelig margen.

Solvensmæssig overdækning på 3,8 procentpoint
Danske Andelskassers Bank har gennem 2012 haft et stærkt fokus på at hæve den
solvensmæssige overdækning, da denne - som beskrevet ved offentliggørelsen af
årsrapporten for 2011 - blev vurderet som beskeden i forhold til det ønskede.

Det betegnes som meget tilfredsstillende, at de igangsatte initiativer henover
året næsten har fordoblet den solvensmæssige overdækning fra 2,0 procentpoint
ultimo 2011 til 3,8 procentpoint ultimo 2012. Det skal i den forbindelse
bemærkes, at opgørelsen ultimo 2012 er sket på baggrund af Finanstilsynets nye
8+ model, hvor den ultimo 2011 skete med baggrund i kreditreservationsmodellen.

Det skal endvidere bemærkes, at forøgelsen af den solvensmæssige overdækning i
nogle tilfælde har krævet tiltag og ressourceforbrug, der havde en negativ
påvirkning af bundlinjen som følge. Et synligt eksempel på dette er afhændelsen
af 261.000 stk. aktier i GrønlandsBANKEN A/S pr. 9. marts 2012, som
offentliggjort i selskabsmeddelelse nr. 5/2012 af samme dato, der havde en
positiv indvirkning på bankens solvensmæssige overdækning men medførte et
regnskabsmæssigt kurstab på 38 mio. kr. Også på de interne linjer har der året
igennem været medarbejdere og tiltag, der har været rettet mod optimering af
forholdene i relation til solvens snarere end andre forhold, der måske på sigt
ville have en større positiv indflydelse på bankens resultat.

Fastlæggelsen af den rette prioritering har i alle tilfælde været vanskelig,
men det har været bankens ønske at sikre en solvensmæssig overdækning på et
niveau, der sikrede tryghed hos bankens interessenter - aktionærer, kunder og
samarbejdspartnere mv.

Danske Andelskassers Bank har endvidere en meget ”ren” basiskapital, der i
væsentligt omfang består af opsparede overskud og aktiekapital. Bankens
kapitalsammensætning forventes således at opfylde de kommende krav i henhold
til CRD IV/BASEL III.

Nedskrivninger
Danske Andelskassers Banks resultat før skat er som tidligere angivet særligt
påvirket af nedskrivninger.

Banken har de senere år foretaget en betydelig opkvalificering af
kreditkompetencerne i hele banken, herunder en ressource- og kompetencemæssig
styrkelse af den centrale kreditfunktion. Der ses imidlertid til stadighed
kunder, der har været i banken i flere år, som enten oplever forstærkede
økonomiske vanskeligheder eller nye økonomiske udfordringer som følge af især
den stadigt stillestående danske økonomi.

Ovennævnte gælder særligt for landbrugssektoren, der i 2012 har tegnet sig for
godt halvdelen af Danske Andelskassers Banks nedskrivninger på trods af, at
mange af bankens landbrugskunder har veldrevne og solide bedrifter, ligesom der
ses positive tendenser for flere dele af landbrugssektoren.

Foruden landbrugskunder er der i 2012 også set vanskeligheder hos små og
mellemstore virksomheder, der igen har oplevet et år med lav indenlandsk
efterspørgsel, ligesom der er konstateret en mindre stigning i andelen af
privatkunder, der er blevet udfordret af den økonomiske krise.

Nedskrivning af udskudt skatteaktiv i 2011 og 2012
Danske Andelskassers Bank offentliggjorde pr. 17. december 2012 - i
selskabsmeddelelse nr. 16/2012 - en nedskrivning af bankens udskudte
skatteaktiv, der pr. 30. september 2012 beløb sig til 250 mio. kr., med 75 mio.
kr. Denne nedskrivning skete med baggrund i dels de i juni 2012 vedtagne
ændringer i skattelovene, dels Fondsrådets afgørelse af 22. oktober vedrørende
Spar Lollands indregning af et udskudt skatteaktiv i årsrapporten for 2011 og
halvårsrapporten for 1. halvår 2012.

Danske Andelskassers Bank har efterfølgende været i dialog med Finanstilsynet
omkring den regnskabstekniske forståelse af ovennævnte afgørelse fra
Fondsrådet. Det er i den forbindelse Finanstilsynets vurdering, at Fondsrådets
afgørelse angiver en praksis, hvorefter et udskudt skatteaktiv skal nedskrives
med sin fulde værdi, såfremt de seneste års resultater ikke dokumenterer en
tilstrækkelig fremtidig indtjeningsevne. Det er endvidere Finanstilsynets
vurdering, at der skal foreligge særdeles overbevisende dokumentation for
fremtidig skattepligtig indkomst, hvis der de seneste år har været negative
resultater.

Finanstilsynet har i forlængelse heraf sendt Danske Andelskassers Bank et
udkast til en redegørelse, hvor banken er blevet bedt om at revurdere værdien
af det fremførbare skattemæssige underskud. Efter denne vurdering - og med
baggrund i særligt de senere års negative resultater - har Danske Andelskassers
Bank i årsrapporten 2012 nedskrevet det fremførbare skattemæssige underskud med
227 mio. kr. til 0 kr. i sammenligningstallene for 2011, ligesom banken i
årsrapporten har nedskrevet det - grundet det negative resultat for 2012 -
opståede skattemæssige underskud for 2012 med 25 mio. kr. til 0 kr.

Som følge heraf har Finanstilsynet sendt banken en påtale vedrørende
indregningen af skatteaktivet.

Nedskrivningen påvirker ligeledes delårsrapporterne for 1. kvartal 2012, 1.
halvår 2012 og 1.-3. kvartal 2012. Ændringerne er beskrevet i følgende
tabeller.

Mio. kr. Årsrapport 2011 Korrigeret Årsrapport 2011 Difference
Resultat efter skat -176 -404 -227
Aktiver 14.438 14.211 -227
Egenkapital 1.617 1.390 -227

Mio. kr. Delårsrapport 1. Korrigeret delårsrapport 1. Differen
kvartal 2012 kvartal 2012 ce
Resultat efter -12 -7 5
skat
Aktiver 14.535 14.313 -223
Egenkapital 1.606 1.383 -223

Mio. kr. Delårsrapport 1. Korrigeret delårsrapport 1. Differen
halvår 2012 halvår 2012 ce
Resultat efter -64 -78 -15
skat
Aktiver 13.926 13.683 -242
Egenkapital 1.553 1.311 -242

Mio. kr. Delårsrapport 1.-3. Korrigeret delårsrapport 1.-3. Differen
kvartal 2012 kvartal 2012 ce
Resultat efter -57 -61 -4
skat
Aktiver 14.323 14.091 -232
Egenkapital 1.561 1.329 -232

Det skal understreges, at nedskrivningen ikke er ensbetydende med, at
skatteaktivet fortabes i forhold til SKAT. Fremtidig indkomst i Danske
Andelskassers Bank vil fortsat kunne modregnes i det fulde udskudte skatteaktiv
i henhold til lovgivningen herom, jf. også Finanstilsynets redegørelse om
påtalen.

Det skal ligeledes understreges, at nedskrivningen er solvensmæssig neutral.
Den har således ingen indflydelse på bankens solvensmæssige overdækning.

Endelig skal det understreges, at Danske Andelskassers Bank forventer at
generere en fremtidig indkomst, der inden for en periode på fem til otte år
muliggør fuld udnyttelse af det skattemæssige underskud og hermed aktivering af
skatteaktivet, når der foreligger dokumentation herfor.

Redegørelsen om påtalen fra Finanstilsynet, der er modtaget pr. datoen for
årsrapporten, kan læses i sin fulde længde på Danske Andelskassers Banks
hjemmeside, hvor den er offentliggjort i henhold til lovgivningen herom.

Forventninger til 2013
Der er betydelig usikkerhed knyttet til den økonomiske udvikling i Danmark
tillige med resten af verden, og der er mange større og mindre såvel som kendte
og ukendte faktorer, der kan bevirke ændringer i den økonomiske udvikling og
have væsentlige afledte konsekvenser.

Året 2013 bliver på makroøkonomisk plan en balancegang mellem på den ene side
tilpasninger og besparelser og på den anden side investeringer og
vækstfremmende tiltag. Det samme bliver tilfældet på mikroøkonomisk plan. Også
i Danske Andelskassers Bank.

Banken har gennem de senere år gennemført markante forandringer, der gennem
2012 vist stigende positivt afkast, hvilket bl.a. er illustreret af den
stigende solvensmæssige overdækning. Arbejdet fortsætter gennem 2013, hvor der
eksempelvis vil ske en videre kompetenceudvikling i hele organisationen men
også forventeligt blive sammenlagt flere filialer for dermed at øge
udviklingsmulighederne for medarbejderne og rådgivningskvaliteten for kunderne
foruden at mindske omkostninger.

Resultatmæssigt forventer Danske Andelskassers Bank en basisindtjening på et
let vigende niveau i forhold til 2012, men det bemærkes, at forventningerne,
jf. ovenfor, er behæftet med betydelig usikkerhed grundet bl.a. usikkerheden om
den samfundsøkonomiske udvikling.

Kommentarer til årsregnskabet
Administrerende direktør i Danske Andelskassers Bank, Jan Pedersen, udtaler i
forbindelse med årsrapporten:

”Vi har optimeret og styrket vores bank gennem hele 2012. Det kan desværre ikke
ses af resultatet på bundlinjen, men til gengæld af en god solvensmæssig
overdækning, en sund likviditet, en rekordhøj basisindtjening og et øget
kompetenceniveau i hele banken.”

”2012 har budt på store forandringer, men der er i hele banken ydet en stor og
engageret indsats. Vi kan ikke være tilfredse med resultatet, men vi er meget
tilfredse med den udvikling, der har været i banken, gennem året.”

”Vi har et godt fundament for de kommende år, og vi vil til stadighed arbejde
for at optimere banken, så vi kan levere de ønskede resultater for aktionærer,
kunder og banken i almindelighed.”

”Vi har haft en god dialog med Finanstilsynet vedrørende vores udskudte
skatteaktiv, og vi ønsker naturligvis, at indregne dette på rette
regnskabstekniske måde. Nedskrivningen af det fremførbare skattemæssige
underskud ændrer imidlertid ikke på, at vi har skabt en stærkere bank gennem
2012, og at vi forventer en fremtidig indtjening, der gør, at vi kan anvende
skatteaktivet.”

Yderligere information
Ønskes yderligere information kan følgende kontaktes:

Kommunikationsdirektør Martin Rask Pedersen, tlf.: 87 99 30 33

Denne selskabsmeddelelse indeholder visse fremadrettede udsagn, herunder udsagn
om Danske Andelskassers Banks aktiviteter. Sådanne fremadrettede udsagn er
baseret på oplysninger, antagelser og vurderinger, som Danske Andelskassers
Bank finder rimelige. Disse fremadrettede udsagn omfatter kendte og ukendte
risici, usikkerheder og andre væsentlige forhold, der kan få Danske
Andelskassers Banks faktiske resultater, udvikling eller præstationer eller
branchens resultater til at afvige væsentligt fra de fremtidige resultater,
udvikling eller præstationer, der er udtrykt eller underforstået i forbindelse
med disse fremadrettede udsagn. Hvis en eller flere af disse risikofaktorer
eller usikkerhedsmomenter udløses, eller hvis en underliggende forudsætning
viser sig at være forkert, kan Danske Andelskassers Banks faktiske økonomiske
stilling eller driftsresultater afvige væsentligt fra det, der er beskrevet som
forudsat, vurderet, skønnet eller forventet.