Annual Report • Mar 1, 2013
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Meddelelse nr. 01 – 2013 Til NASDAQ OMX Den Nordiske Børs København
ROCKWOOL INTERNATIONAL A/S Hovedgaden 584, Indgang C 2640 Hedehusene Tlf.: 46 56 03 00 www.rockwool.com CVR-nr: 54879415
Side 1/1
Bestyrelsen for ROCKWOOL International A/S har i dag behandlet og godkendt årsrapporten for 1. januar – 31. december 2012.
Hovedpunkter
Yderligere information: Gilles Maria CFO ROCKWOOL International A/S +45 46 56 03 00
Offentliggjort 1. marts 2013
| ROCKWOOL koncernen 2 | |
|---|---|
| På vej mod en sand global virksomhed 3 | |
| Nøgletal 4 | |
| Femårsoversigt 5 | |
| Energi og klima som vækstmotorer 6 | |
| Omsætning, markeder og resultater 8 | |
| - Hovedpunkter 9 | |
| - Forretningsområder - Isoleringssegmentet 10 | |
| - Forretningsområder - Systems segmentet 13 | |
| - Finansielle resultater 16 | |
| CSR - Ønsket om at kunne bidrage 18 | |
| Governance 20 | |
| Vores videnressourcer 22 | |
| ROCKWOOL Fonden 24 |
| Bestyrelse 26 | |
|---|---|
| Koncernledelse 27 | |
| Ledelsespåtegning 28 | |
| Den uafhængige revisors påtegning 29 | |
| Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse 31 | |
| Balance – Aktiver 32 | |
| Balance – Passiver 33 | |
| Cash flow opgørelse 34 | |
| Egenkapitalopgørelse 35 | |
| Noter 36 | |
| Kvartalsopfølgning59 | |
| Definitioner af hoved- og nøgletal 60 | |
| Koncernoversigt 61 | |
ROCKWOOL koncernen er verdens førende leverandør af innovative produkter og systemer baseret på stenuld, som forbedrer miljøet og livskvaliteten for millioner af mennesker. Koncernen er blandt verdens førende inden for isoleringsindustrien med produkter og løsninger for alle større anvendelsesområder for både beboelsesejendomme og erhvervsbyggeri. Sammen med andre byggerelaterede produkter som f.eks. akustiklofter og facadebeklædning, sikrer koncernen energieffektive og brandsikre bygninger med god akustik og et behageligt indeklima. Vi skaber også grønne løsninger til gartneriindustrien, specialfibre til industrielt brug, effektiv isolering til procesindustrien og marine- og offshore segmentet samt støj- og vibrationsisolering til den moderne infrastruktur.
Vores over 9.700 medarbejdere i mere end 40 lande tager sig af kunder i det meste af verdenen, mens koncernens hovedkvarter ligger tæt ved København. I 2012 havde koncernen en omsætning på DKK 14.664 mio. Selskabet er noteret på NASDAQ OMX Nordic Exchange København.
Koncernen er stærkt repræsenteret i Europa, og vi udvider vores produktion, salgs- og serviceaktiviteter i Rusland, Nordamerika, Indien og Østasien. Sammen med et stort netværk af forretningspartnere sikrer vi hermed, at koncernens produkter og systemer er globalt repræsenteret.
Det tog kun tre år at fuldføre byggeriet af Statoils nye norske kontorbygning på mere end 66.000 kvadratmeter med plads til mere end 2.500 medarbejdere. Bortset fra tiden, var de afgørende faktorer i byggeriet optimal sikkerhed, energieffektivitet og økonomiske begrænsninger. En del af byggeriets succes tilskriver arkitekten ROCKWOOL FLEXSYSTEM. Systemet er meget hurtigt at arbejde med og muliggør nye løsninger for en termisk dækning på undersiden af kontorlamellerne.
"Vi har en solid platform og en stærk position at bygge vores fremtidige vækst på"
I 2012 satte koncernen alle kræfter ind på at virkeliggøre Rock the Globe strategien – som er udviklet og finjusteret i forventning om, at udviklingen i verdensøkonomien generelt og byggebranchen specielt i de kommende år stadig vil være vældigt udfordret.
Vores europæiske aktiviteter inden for kerneforretningen Isolering vil fortsat være rygraden i vores succes, og vi er i gang med at optimere vores aktiviteter på alle fronter. Dette omfatter mere sofistikerede og kundeorienterede tilgange til markedet for vores produkter og systemer og en større omlægning af vores produktionsstruktur. Vi har også skarp fokus på at øge markedets opmærksomhed på den unikke kombination af egenskaber, som ROCKWOOL stenuldsprodukter fra naturens hånd besidder. Vores initiativer understøttes af en øget indsats inden for public affairs området med henblik på at oplyse politikere og lovgivere om samfundets fordele ved bedre brandsikkerhed, forbedret akustik og bygningers samlede energimæssige ydeevne.
Vi fortsætter med at investere massivt i øget vækst og forbedret rentabilitet i vores Systems aktiviteter, der ikke er relateret til isolering, og her spiller innovative, nye produkter og systemer en væsentlig rolle.
For yderligere at reducere effekten af vores høje eksponering over for udviklingen på det europæiske marked fortsætter koncernen sin indtrængning på andre geografiske markeder. I løbet af 2012 blev vores fjerde isoleringsfabrik i Rusland taget i brug med succes, og beslutning om at øge kapaciteten væsentligt i Nordamerika og i det nordlige Kina blev offentliggjort.
2013 vil mildt sagt ikke blive et let år, men ROCKWOOL koncernen er gearet både ledelsesmæssigt og finansielt til at tackle udfordringerne. Koncernen er klar til at høste frugterne både på top- og bundlinje, så snart den globale økonomi igen kommer i en positiv gænge.
Koncernchef for ROCKWOOL koncernen
| Nettoomsætning 14.664 13.748 11.732 11.168 13.700 EBITDA 2.240 1.804 1.782 1.529 2.373 Af- og nedskrivninger 1.099 900 989 953 871 Resultat af primær drift (EBIT) 1.141 904 793 576 1.502 Finansielle poster -55 -47 -17 -42 8 Resultat før skat 1.098 899 812 556 1.545 Årets resultat 774 623 537 350 1.080 Balanceposter i DKK mio. Anlægsaktiver 9.391 9.377 9.103 8.117 7.755 Omsætningsaktiver 3.598 3.301 3.133 3.209 3.888 Aktiver i alt 12.989 12.678 12.236 11.326 11.643 Egenkapital 9.428 8.635 8.775 8.205 7.964 Langfristede forpligtelser 1.033 1.368 1.200 1.196 1.626 Kortfristede forpligtelser 2.528 2.675 2.261 1.902 2.053 Øvrige i DKK mio. Cash flow fra driftsaktiviteter 1.754 1.527 1.285 1.950 1.507 Investeringer og akkvisitioner 964 1.200 1.412 1.170 2.642 Frit cash flow 790 327 -127 780 -1.135 Netto-rentebærende gæld 68 550 426 -141 446 Forsknings- og udviklingsomkostninger 226 213 210 260 210 Antal medarbejdere Antal medarbejdere, ultimo 9.778 9.368 8.808 7.843 8.552 Nøgletal Overskudsgrad 8 % 7 % 7 % 5 % 11 % Resultat pr. aktie på DKK 10 36 30 24 15 46 Udbytte pr. aktie på DKK 10 10,2 9,6 9,6 9,6 9,6 Udbytte/resultat (payout ratio) 28 % 32 % 40 % 64 % 21 % Cash earnings pr. aktie på DKK 10 81 71 59 90 70 Indre værdi pr. aktie på DKK 10 428 392 390 362 351 Afkastningsgrad 12 % 10 % 9 % 7 % 20 % Egenkapitalforrentning 9 % 7 % 6 % 4 % 13 % Soliditet 73 % 68 % 72 % 73 % 68 % Financial gearing 0,01 0,06 0,05 -0,02 0,06 Aktiemarkedet Aktiekapital (DKK mio.) 220 220 220 220 220 Aktiekurs A aktie (DKK) 629 458 726 651 316 Aktiekurs B aktie (DKK) 634 461 700 652 300 Antal A aktier (10 stemmer) 11.231.627 11.231.627 13.072.800 13.072.800 13.072.800 Antal B aktier (1 stemme) 10.743.296 10.743.296 8.902.123 8.902.123 8.902.123 |
Resultatposter i DKK mio. | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|---|---|---|
For definitioner af hoved- og nøgletal se side 60. For hovedtal i EUR se side 54.
De udsagn om fremtiden, der er indeholdt i denne rapport, herunder forventet salg og indtjening, er i sagens natur forbundet med risici og usikkerhed og kan påvirkes af faktorer, som influerer på koncernens aktiviteter, for eksempel globale økonomiske forhold, herunder rente- og valutaudvikling, råmaterialesituation, produktionsog distributionsrelaterede problemer, kontraktbrud eller ikke-forventet kontraktophør, markedsdirigerede prisnedsættelser, markedets accept af nye produkter, lanceringer af konkurrerende produkter og andre uforudsete faktorer.
Isolering af bygninger og industrielle processer er et oplagt middel til at tackle tre af tidens store udfordringer – energiforsyning, klimaændringer og arbejdsløshed – samtidig med at det forbedrer såvel samfunds- som privatøkonomi. Derfor er vigtigheden af energieffektivitet i bygninger øget i løbet af de seneste år, men tiltagene er stadig langt fra nok til at imødegå udfordringerne. Der er fortsat et enormt uudnyttet potentiale. Kun en brøkdel af vores bygninger er forberedt til en fremtid med lavenergi.
I dag står bygninger for ca. 40 % af energiforbruget i de højtudviklede samfund. I vækstøkonomierne, hvor millioner af mennesker flytter ind til byerne – med deraf følgende behov for aircondition i kontorer, hjem og supermarkeder – er energiefterspørgslen i bygninger steget kraftigt. På globalt plan vil en reduktion på 75 % af energiforbruget i bygninger være et både muligt og gennemførligt langsigtet mål.
Ved at gøre vores bygninger energieffektive kan vi spare milliarder – både i energiudgifter og i tons udledt CO2 . Alene i EU kan der skabes mere end 1 million grønne vækstjobs, ikke mindst i byggeindustrien, hvor der i adskillige lande er alt for mange ledige hænder. Ifølge den europæiske undersøgelse "Hvor mange jobs?" af Energy Efficiency Industrial Forum vil
der for hver EUR 1 million der investeres i opgradering af energieffektiviteten i bygningsmassen i gennemsnit skabes 19 nye jobs i direkte afledt effekt. Ifølge undersøgelser af CO2 -reduktion, fra bl.a. McKinsey, er isolering blandt de lavest hængende frugter med nogle af de største økonomiske gevinster for hvert ton sparet CO2 .
Energieffektivitet i bygninger bliver mere og mere vigtigt på den politiske dagsorden. EU har besluttet, at nye bygninger skal være på "næsten 0-energi" niveau fra og med 2021. Offentlige bygninger skal føre an og opfylde disse krav to år tidligere, dvs. fra 2019. Bygninger, der gennemgår større renoveringer, skal også overholde de nye lavenergikrav, hvor det er teknisk og økonomisk muligt. Europæiske regeringer er nu i gang med trinvist at introducere de hidtil kraftigste forbedringer af reglerne om energieffektivitet. I mange lande vil der blive krævet mere end en fordobling af energieffektivitetsstandarden over de næste 6-8 år.
Ifølge FN's klimapanel, United Nations Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC), ligger det største omkostningseffektive potentiale for CO2 -besparelser i
6
moderniseringen af den eksisterende bygningsmasse. EU-kommissionen er også kommet til den konklusion, at eksisterende bygninger byder på muligheder for at reducere udledningerne omkostningseffektivt og inden for kort tid, og at udledning af drivhusgasser fra byggesektoren vil kunne reduceres med ca. 90 % i 2050. EU har forpligtet sig til at reducere den samlede CO2 -udledning med 80-95 % i forhold til 1990-niveauet i 2050.
Hovedparten af bygningsmassen i 2050 er allerede opført i dag. For at håndtere denne situation blev der i 2012 vedtaget et nyt EU direktiv om energieffektivitet. Det kræver især at regeringer sætter sig i førersædet for en gennemgribende energimodernisering af egne bygninger og kræver, at der årligt energirenoveres 3 % af bygningsarealet i de bygninger som staten ejer og benytter. Derudover introducerer direktivet for energiforsyningsselskaberne en forpligtelse til at hjælpe deres kunder med i gennemsnit at blive 1,5 % mere energieffektive hvert år. Forsyningsselskaber, som ikke overholder dette, vil blive idømt bøder. Direktivet trådte i kraft i december 2012, og de to ovennævnte krav skal være gældende fra januar 2014.
På en række af ROCKWOOL koncernens nøglemarkeder sætter nationale regeringer yderligere skub i energieffektiviseringen af bygninger. I Tyskland investerer regeringen EUR 1.800 mio. årligt i medfinansiering af energieffektivt byggeri og modernisering af ca. 300.000 bygninger. Programmet har betydelig samfundsmæssig værdi (se boksen nedenfor).
I Frankrig tilstræber den nye regering at energimodernisere 500.000 boliger om året. Derudover agter den at bygge yderligere 500.000 nye energieffektive boliger årligt indtil 2017. Finansieringen vil komme fra salg af CO2 -kvoter og hvide certifikater. Med en reduceret momssats for energirenovering samt rentefrie lån og skattefradrag for isolering, vinduer og varmeanlæg vil man fortsat tilskynde til effektiv renovering. Frankrig har også planer om gennemgribende energirenovering af både statsejede bygninger og offentlige bygninger ejet af lokale myndigheder.
I Tyskland har man i løbet af de seneste to år dels skabt og dels bevaret mellem 250.000 og 340.000 jobs årligt. Desuden har man opnået at spare CO2 -udledning og oplevet en reel pengemaskine, som giver samfundet en tilbagebetaling på EUR 4-5 for hver EUR 1, der investeres af offentlige midler som tilskud eller lavt forrentede lån til energieffektive byggeprojekter. Ifølge Jülich Research Centre er dette den enestående følge af Tysklands såkaldte KfW (Kreditanstalt für Wideraufbau) program for energieffektivisering af bygninger. WWF Verdensnaturfonden har kaldt Tysklands energieffektiviseringsprogram for bygninger det "bedste program til klimamæssig og økonomisk forbedring".
The Shard – glasskåret – ligger i London og er Europas højeste bygning. Den har ikke-brændbar ROCKWOOL isolering i konstruktionen.
ROCKWOOL koncernens omsætning steg med 6,7 % i 2012 og nåede DKK 14.664 mio. Væksten var næsten udelukkende organisk.
På grund af stærk modvind i økonomien generelt, og i byggesektoren i særdeleshed, nåede koncernen lige netop ikke sit finansielle mål om en årlig vækst på 8 %.
Omsætningsstigningen varierede betydeligt fra region til region. På de vesteuropæiske kernemarkeder, som står for 61 % af den
globale omsætning, steg omsætningen moderat med 2,1 % og nåede DKK 8.970 mio., dog med store udsving landene imellem. Tyskland og Frankrig viste en sund udvikling, hvorimod lande som Holland, Storbritannien, Spanien og Danmark var hårdt ramt af krisen i byggesektoren. Central- og Østeuropa klarede sig bedre med en stigning i omsætningen på 11,8 % til DKK 3.380 mio. Polen var et lyspunkt, især i de første seks måneder af 2012, mens Rusland klarede sig bedst i anden halvdel af året.
9
Markederne uden for Europa udviklede sig godt med en omsætningsvækst på 19,3 %, og det bragte den samlede oversøiske omsætning op på DKK 2.314 mio. Nordamerika fortsatte med at vise tocifrede vækstrater for tredje år i træk. De sydøstasiatiske markeder, herunder Kina, klarede sig også godt, selvom væksten blev begrænset af, at den produktionskapacitet, vi råder over i regionen, var fuldt udnyttet.
Omsætningen i isoleringsforretningen steg med 6,4 %, hvilket er markant højere end væksttallene for byggeriet i de fleste regioner. Omsætningen nåede DKK 11.990 mio. Takket være kombinationen af et bedre produktmix og højere priser steg rentabiliteten. EBIT endte på DKK 766 mio. svarende til en overskudsgrad på 5,7 %, hvilket er betydeligt højere end sidste år.
Omsætningen på de største vesteuropæiske markeder var stærkt afhængigt af renoveringsaktiviteten, da nybyggeriet stadig var på lavt niveau i alle lande – dog med undtagelse af Tyskland. På de to største markeder – Tyskland og Frankrig – blev renoveringsprojekter godt hjulpet af statsstøtteordninger, der ydede tilskud, lån eller gav skattefordele med henblik på at høste tredobbelte fordele i form af sparet energi, lavere CO2 -udledning og grønne jobs i byggesektoren. Da renoveringsprojekter ofte er ret arbejdskraftkrævende, har de en betydelig effekt på beskæftigelsen.
Facadeisoleringssystemer udgør et voksende segment, da de gør det muligt at opnå attraktiv opgradering af eksisterende bygninger til en højere energistandard. Desuden opnås der ekstra fordele, idet bygningen bliver mere sikker, mere værdifuld, flottere og mere komfortabel at opholde sig i, uden at der ændres på den overordnede bygningsstruktur. Efter akkvisitionen af det polske selskab FAST i 2011 har koncernen lanceret sine egne facadesystemer i 2012 baseret på FAST teknologier.
I de senere år har koncernen udviklet en række ophavsretligt beskyttede teknologier, der giver forbedrede produkter, lavere omkostninger og en bedre miljøprofil. For at udnytte fordelene ved disse teknologier – som ofte kræver betydelige investeringer i vores eksisterende fabrikker – har der været et omstruktureringsprojekt i gang i Europa i 2012. Som et af de første væsentlige tiltag i dette projekt vil koncernen anvende DKK 450 mio. i Danmark. I de kommende år vil der blive offentliggjort yderligere investeringer i andre europæiske lande.
Hovedtal for Isoleringssegmentet
| 2012 | 2011 |
|---|---|
| 11.990 | 11.266 |
| 1.560 | 1.370 |
| 1.822 | 1.428 |
| 1.056 | 877 |
| 766 | 551 |
10
Udvendig facadeisolering er et voksende segment på mange markeder. Eftersom beboerne ikke behøver at flytte ud af bygningen under renoveringen, er det en forholdsvis nem måde at opdatere bygningens design og energitilstand på - her set i Hedehusene, Danmark. I Tyskland var der i 2012 en ophedet debat om brandrisici forbundet med systemer baseret på brændbar isolering. Hvis kravene til brandsikkerhed strammes, vil det kunne få en positiv effekt på efterspørgslen efter vores løsninger.
I den central- og østeuropæiske region blev den fjerde fabrik i Rusland taget i brug med succes. Det russiske marked, som indtil da havde importeret supplerende leverancer, specielt fra vores polske fabrikker, serviceres nu af egne fabrikker. Det betyder besparelser i transportomkostninger og besparelse af importtolden på 15 % på byggematerialer. I Polen har den sunde udvikling på hjemmemarkedet i stort omfang erstattet den tidligere eksport til Rusland.
På de oversøiske markeder er de seneste års hastige vækst fortsat i Nordamerika. De solide resultater er især skabt på gør-det-selv markedet gennem store byggevarekæder som Lowe's og Home Depot. For at imødekomme den stigende efterspørgsel efter vores produkter og for at etablere en ekstra geografisk base, som kan servicere nye områder til konkurrencedygtig pris, blev det besluttet at investere ca. DKK 800 mio. i opførelsen af en fabrik i Mississippi nær Memphis, Tennessee. Koncernen driver allerede to fabrikker i Øst- og Vestcanada, begge tæt på den amerikanske grænse. Den nye fabrik forventes at være fuldt driftsklar i 2014.
Det asiatiske marked er enormt, og alle vores fabrikker kører med fuld kapacitet, dog med undtagelse af den nye fabrik i Indien. Efterspørgslen efter ikke-brændbar stenuldsisolering − specielt facadeisolering til højhuse − forventes at stige betydeligt. Koncernen har derfor besluttet at investere ca. DKK 800 mio. i en ny fabrik i Tianjin, 150 km fra Beijing. De nordlige regioner i Kina er kolde om vinteren, og der er en naturlig efterspørgsel efter bygningsisolering for at holde energiforbruget til opvarmning nede. Indtil fabrikken åbner, forventer koncernen i vidt omfang at servicere markedet via import fra Europa. Dette er kun rentabelt på grund af lave fragtrater på containere, der returnerer til Asien fra Europa.
Udover bygningsisolering er koncernen verdensførende på markedet for industriel og teknisk isolering, hvor stenuldsprodukter anvendes til isolering af rør, kedler og varmerør – ofte i anlæg med høje temperaturer. På trods af et stort behov for denne form for industriel infrastruktur, specielt i udviklings- og vækstlande, har markedet været negativt påvirket af presset på investeringer under den aktuelle finanskrise. Ikke desto mindre har koncernen i 2012 haft en fornuftig omsætning med nogle vigtige projekter, bl.a.
i Mellemøsten og Sydafrika. Denne positive omsætningsudvikling har også hjulpet den nye fabrik i Indien godt i gang – eftersom den er dedikeret til at servicere det mellemøstlige marked og det hjemlige indiske marked med produkter til industriel og teknisk isolering. Hen imod slutningen af året blev kapacitetsudnyttelsen væsentligt forbedret.
Omsætningen i Systems forretningsområdet udviklede sig gunstigt og nåede DKK 2.673 mio., hvilket er en fremgang på 7,7 % sammenlignet med 2011. Systems segmentet undergår p.t. en strategisk udvikling med stærk ekspansion uden for de traditionelle vesteuropæiske markeder.
| DKK mio. | 2012 | 2011 |
|---|---|---|
| Ekstern nettoomsætning | 2.673 | 2.482 |
| Intern nettoomsætning | 0 | 0 |
| EBITDA | 301 | 355 |
| Af- og nedskrivninger | 2 | 2 |
| EBIT | 299 | 353 |
ROCKPANEL facadebeklædning står bag det imponerende "flettede" udseende på et renoveret flygtningecenter i en SOS-børneby i Østrig. I 2012 blev det besluttet at fordoble den globale produktionskapacitet ved at investere DKK 175 mio. i den hollandske ROCKPANEL fabrik. Forretningen for facadepaneler har været i kraftig vækst i de seneste år og har et interessant potentiale uden for de eksisterende kernemarkeder i Nordvesteuropa.
På langt sigt forventes dette at løfte omsætningen, men på kort sigt vil disse investeringer medføre yderligere omkostninger. EBIT for 2012 blev derfor på DKK 299 mio. svarende til en overskudsgrad på 11,2 % – noget lavere end sidste år.
Det største forretningsområde i segmentet, ROCKFON akustiklofter, udviste solid vækst. ROCKFON loftprodukter appellerer til den eksklusive del af markedet, som værdsætter de lydabsorberende og brandsikre egenskaber samt det æstetiske design. Der er i årets løb udviklet to nye produktionsanlæg, et i Rusland, som åbnede i begyndelsen af foråret, og et i Polen, som forventes at åbne i 2013. Derudover har koncernen taget initiativ til at udvide ROCKFON forretningens geografiske dækning ved at etablere salgskontorer i Nordamerika og i Asien.
Inden for forretningsområdet for ROCKPANEL
facadebeklædning udviklede salget sig langsomt i de første seks måneder, men det har rettet sig igen i andet halvår. ROCKPANEL facadebeklædning anvendes som dekorative og vejrbeskyttende bygningselementer på facader, kviste og tagkanter. Hovedomsætningen er i Nordvesteuropa, hvor Benelux, Tyskland, Danmark og Storbritannien tegner sig for hovedparten af forretningen. Salget af ROCKPANEL plader har oplevet en kraftig tocifret vækst i de seneste år. Det blev derfor besluttet i 2012 at fordoble den eksisterende kapacitet ved at investere DKK 175 mio. i en udvidelse af fabrikken i Holland. Dette vil give mulighed for ekspansion til nye markeder baseret på eksport fra Holland.
GRODAN gruppen, som er verdensførende inden for dyrkningssubstrater til professionelle gartnerier, præsterede godt i et vanskeligt marked. Den professionelle drivhusindustri udfordres fortsat af prispres fra de store detailkæder og af høje energiomkostninger til drivhusdrift. Omsætningen på de modne vesteuropæiske markeder var fornuftig, mens vækstmarkederne i Central- og Østeuropa, Asien og Nordamerika udviste endnu bedre resultater. For at være klar til en forventet fremtidig vækst i Nordamerika har vi investeret i produktionsfaciliteter på koncernens fabrik nær Toronto, Canada. Tidligere blev GRODAN produkterne importeret fra fabrikker i Europa.
Omsætningen inden for specialfibre til bl.a. bremsebelægninger, maling og pakninger var påvirket af vanskelige markedsbetingelser i det meste af 2012.
Bilbranchen – LAPINUS FIBRES' væsentligste kundegruppe – oplevede en betydelig nedgang som følge af de vanskelige økonomiske betingelser i store dele af verden. Ikke desto mindre var der en beskeden vækst sammenlignet med 2011.
RockDelta forretningen for vibrationskontrol målrettet mod togtrafik oplevede god salgsfremgang i 2012. Der blev opnået adskillige store ordrer, og vi indgik et vigtigt partnerskab med en af de globale aktører inden for togindustrien, tyske Rail.one.
ROCKWOOL koncernens samlede omsætning i 2012 var på DKK 14.664 mio., dvs. en stigning på 6,7 % sammenlignet med 2011. Valutakurserne påvirkede omsætningen positivt, da omsætningsstigningen i sammenlignelige kurser var 5,0 %.
Koncernens EBITDA for 2012 blev på DKK 2.240 mio., hvilket er DKK 436 mio. bedre end i 2011. EBITDA-margin var 15,3 %, og det er en forbedring på 2 procentpoint i forhold til sidste år, primært på grund af højere salgspriser på de fleste markeder, som mere end opvejede inflationen.
EBITDA for 4. kvartal blev på DKK 608 mio., hvilket er DKK 110 mio. bedre end samme periode 2011 og med en EBITDAmargin på samme niveau som for hele året.
I 2012 blev EBIT på DKK 1.141 mio. eller en overskudsgrad på 7,8 %, hvilket er en stigning på DKK 237 mio. eller 26,2 % i forhold til sidste år. Valutakurserne havde ingen væsentlig indvirkning på koncernens EBIT.
EBIT for 4. kvartal var påvirket negativt af nedskrivninger på ca. DKK 58 mio., hvorimod 4. kvartal sidste år blev påvirket positivt. Korrigeres der for disse ekstraordinære poster, fortsatte 4. kvartals driftsmæssige EBIT for 2012 den opadgående tendens fra de forudgående ni måneder.
De finansielle nettoomkostninger udgjorde DKK 55 mio., hvilket er DKK 8 mio. mere end i 2011, primært på grund af provision til fornyelse af koncernens bankfaciliteter. Dog er låneniveauet meget lavt, og renteomkostningerne er stadig lave.
Den effektive skatteprocent var 29,5 % svarende til en skat for året på DKK 324 mio. Der var et fald i den effektive skatteprocent i forhold til sidste år, primært på grund af regulering af skatteaktiver.
Koncernens resultat efter skat blev på DKK 774 mio. svarende til en stigning på DKK 151 mio. i forhold til 2011. Koncernens resultat efter skat og minoritetsinteresser - som i årsrapporten i marts 2012 forventedes at blive på over DKK 600 mio. – blev på DKK 772 mio., primært på grund af højere salgspriser og lavere inflation end forventet.
Resultat efter skat for moderselskabet blev på DKK 667 mio., svarende til et fald på DKK 57 mio. i forhold til 2011, primært på grund af færre indtægter fra datterselskaber og højere finansomkostninger.
Cash flow fra driftsaktiviteter blev på DKK 1.754 mio., svarende til en stigning på 14,9 % som følge af forbedrede driftsresultater.
Driftskapitalen ved udgangen af 2012 var højere end sidste år, hvilket havde en negativ indvirkning på vores cash flow. Dette skyldtes primært stigende varebeholdninger, også i relation til nye fabrikker. Nettolikvider bundet i driftskapital som procent af nettoomsætningen udgjorde 7,8 % mod 6,8 % sidste år.
Investeringer udgjorde DKK 964 mio. i 2012, hvoraf DKK 473 mio. blev afsat til kapacitetsforbedringer og resten til løbende investeringer i eksisterende fabrikker.
Frit cash flow i 2012 udgjorde DKK 790 mio., hvilket er en forbedring på DKK 463 mio. som hovedsageligt skyldtes bedre resultater og lavere investeringer.
De samlede aktiver udgjorde DKK 12.989 mio. ved udgangen af 2012, hvilket er en stigning på DKK 311 mio. sammenlignet med sidste år.
Stigningen skyldtes øgede varebeholdninger og likvide midler på DKK 295 mio. Debitorer var på samme niveau som sidste år på grund af lav omsætning i december. Det gennemsnitlige antal debitordage faldt med 0,8 dage sammenlignet med 2011.
ROCKWOOL koncernens egenkapital ultimo 2012 var DKK 9.428 mio., en stigning på DKK 793 mio. i forhold til sidste år og svarende til en soliditet på 72,6 %. Egenkapitalen blev forøget med DKK 567 mio. som følge af årets resultat fratrukket udbytteudbetalinger samt med DKK 223 mio. fra gunstige valutakurser.
Likvide midler udgjorde netto DKK 189 mio. ved udgangen af 2012, svarende til en stigning på DKK 317 mio. sammenlignet med året før. Ved udgangen af 2012 havde koncernen uudnyttede, garanterede kreditfaciliteter på DKK 3.442 mio.
Ultimo 2012 udgjorde den rentebærende gæld netto DKK 68 mio., svarende til et fald på DKK 482 mio. sammenlignet med 2011.
Det forventes at den generelt aftagende volumenudvikling, som vi har set i Europa de sidste to kvartaler i 2012, vil fortsætte i 2013, dog med væsentlige forskelle landene
0 5 10 15 20 08 09 10 11 12 Mål imellem. Det nyligt vedtagne EU direktiv om energieffektivitet vil fortsat give en hjælpende hånd til renoveringssegmentet generelt. Lande, som allerede har igangsat massive renoverings-incitamentsprogrammer, såsom Tyskland og Frankrig, burde fortsat vise stabil udvikling. Dog forventes det ikke at nybyggeriet i Europa vil forbedres i 2013.
I Nordamerika forventes omsætningen at udvikle sig positivt, takket være den geografiske ekspansion og den generelle positive udvikling i byggesektoren. Dette vil skabe et solidt volumenfundament for den nye fabrik, som bliver bygget i Mississippi og som forventes taget i brug i midten af 2014.
I Sydøstasien ser vi en forbedring i kernesegmentet for industriel og teknisk isolering og det forventes at efterspørgslen efter ikke-brændbar isolering i Kina vil vokse hurtigt, støttet af strengere brandsikkerhedslovgivning.
Vi forventer at koncernens omsætning i 2013 vil blive lidt højere end i 2012.
Den gunstige udvikling i priserne på støberikoks, som vi har set siden midten af 2012, vil få en positiv effekt i 2013. Inflationen på andre råvarer og logistik kunne opveje denne fordel. Koncernen vil i 2013 prioritere udviklingen af den interne effektivitet højt gennem lean fabriksprogrammet og omstruktureringen af den europæiske produktionsplatform.
Overskuddet for 2013 forventes at blive omkring DKK 700 mio. Investeringer, eksklusiv akkvisitioner, forventes at blive DKK 1.600 mio. Heraf vil DKK 1.000 mio. blive allokeret til kapacitetsudvidelsesprojekter, herunder nyopførte fabrikker i USA og Kina samt nye ROCKPANEL og ROCKFON konfektioneringsfabrikker.
Vi ønsker at bidrage til en positiv samfundsudvikling. Det fremgår af ROCKWOOL koncernens sociale charter og afspejles i vores politik for social ansvarlighed. Den type forretningsaktiviteter, som koncernen beskæftiger sig med – såsom omfattende energibesparelser, reduktion af CO2 udledninger og mere sikre bygninger, der alt sammen kendetegner effekten af vores produkter – har i sig selv en positiv effekt. Vores ambitioner rækker dog ud over denne horisont og dækker alle relevante former for samspil med såvel det globale samfund som lokalsamfundene.
Arbejdet med social ansvarlighed er centreret omkring de etiske aspekter af vores miljømæssige, sociale og forretningsmæssige aktiviteter. Ved at bevare fuldt fokus på disse områder og ved løbende at rapportere for at vise gennemsigtighed driver vi en profitabel virksomhed på ærlig og ansvarlig vis. Nogle af de væsentligste udviklingspunkter i 2012 var:
Der blev indført et nyt mål for energi- og CO2 -effektiviteten for vores fabrikker. Målet er en forbedring på 15 % fra 2009 til 2015. For at nå målet har koncernen intensiveret sit succesrige forbedringsinitiativ. Det gælder især råvareeffektivitet og smelteprocessen via nye teknologier, genanvendelse af råvarer og andre alternative råvarer. Indtil videre er CO2 -effektiviteten forbedret med 8,6 % fra 2009 til 2011.
For at sikre en høj CSR-standard blandt vores råvareleverandører blev der i 2012 introduceret en evalueringsproces for leverandører. Alle leverandører, som har kontrakt med koncernens sourcing- og indkøbsenhed, er blevet bedt om at underskrive koncernens adfærdskodeks. Indtil videre har
evalueringerne identificeret et mindre antal virksomheder med mindre problemstillinger, og her er der taget yderligere initiativer for at sikre, at alle lever op til de stillede krav.
Efter en langvarig og langtrukken proces fik ROCKWOOL koncernens fabrik i Kroatien den endelige driftstilladelse, og blev officielt indviet med deltagelse af de respektive danske og kroatiske ministre. Den oprindelige lokale modstand og de lokale forbehold er nu i det store hele vendt til et frugtbart samarbejde til fordel for både det lokale samfund og myndighederne.
En whistleblower politik er blevet introduceret for at understrege virksomhedens allerede stærke tilskyndelse til at rapportere alvorlige og følsomme anliggender vedrørende brud på vores forretningsmoral eller gældende lovgivning.
Vores indsats og handlinger inden for social ansvarlighed er nærmere beskrevet på vores hjemmeside, hvor det også er muligt at få adgang til vores årlige bæredygtighedsrapport. Se mere på:
Bæredygtighedsrapporten - The Sustainability Report 2012 > www.rockwool.com/sustainability+reports
www.rockwool.com/csr+reports
www.rockwool.com/csr/committed+to+society
I 2012 blev ROCKWOOL koncernen Danmarks næstbedste CO2 -rapporterende virksomhed i Carbon Disclosure Project (CDP) med 93 ud af 100 point. Det er en forbedring på 7 point i forhold til 2011. CDP-rapporten giver større gennemsigtighed for internationale investorer og analytikere, som søger at forstå børsnoterede selskabers CO2 -profil.
Se den samlede CDP-rapport: > www.cdproject.net
Corporate governance er en naturlig og mangeårig del af de driftsmæssige rammer for ROCKWOOL koncernen. Vores corporate governance sikrer, at vores besluttende organers struktur og funktion er optimal for koncernens forretning og interessenter.
ROCKWOOL International A/S' corporate governance charter består af et sæt principper og regler, som omfatter vedtægter, forretningsorden for bestyrelsen samt ledelsesinstrukser for direktionen, og disse er i overensstemmelse med vores værdigrundlag og "Principles of Leadership" og ROCKWOOL koncernens forretningsregler.
I henhold til bestemmelserne i selskabsloven og ROCKWOOL International A/S' vedtægter er kontrol- og ledelsesfunktionerne i ROCKWOOOL koncernen delt mellem koncernledelsen og bestyrelsen samt generalforsamlingen af aktionærer.
Koncernledelsen er ansvarlig for den daglige ledelse af koncernen. Den består af koncernchefen og seks direktører – i alt to danskere, to hollændere, en tysker, en franskmand og en finne. Koncernchefen og finansdirektøren er registreret som direktion i henhold til dansk lovgivning.
Bestyrelsen ansætter medlemmerne af koncernledelsen. Formandskabet, der består af formanden og en eller to næstformænd, finder sammen med koncernchefen efterfølgere til direktører, som derefter præsenteres for bestyrelsen til godkendelse.
Bestyrelsen træffer beslutning i sager, der er af væsentlig betydning for koncernens aktiviteter. Disse sager inkluderer beslutninger om de strategiske retningslinjer, godkendelse af periodeplaner samt beslutninger om større investeringer og frasalg.
En vigtig del af bestyrelsens arbejde er løbende at overvåge de risikofaktorer, som er forbundet med selskabets drift. Alle ROCKWOOL selskaberne skal etablere en oversigt over de væsentligste risikoforhold i forbindelse med deres aktiviteter, og på grundlag af disse opstilles én gang årligt en koncernrisikoprofil, der løbende evalueres.
Bestyrelsesmedlemmer, som vælges på generalforsamlingen, vælges for en periode på ét år.
Når der vælges medlemmer til bestyrelsen, bliver der lagt vægt på kandidaternes evne til at bidrage til koncernens udvikling.
Der er seks generalforsamlingsvalgte medlemmer: fem danskere og en tysker. Yderligere information om hvert medlem er tilgængelig på koncernens hjemmeside. Yderligere medlemmer – i øjeblikket tre danskere – vælges af medarbejderne i henhold til dansk lovgivning. Bestyrelsesmedlemmer, der fylder 70 år, skal træde tilbage ved næste generalforsamling.
Bestyrelsen udpeger en formand og en eller to næstformænd blandt bestyrelsesmedlemmerne. Alle udnævnelser er for et år ad gangen.
Bestyrelsen har nedsat to komiteer med henblik på at forberede beslutninger som tages af bestyrelsen: en Revisionskomite og en Vederlagskomite.
I overensstemmelse med dansk lovgivning om revisionskomiteer har bestyrelsen i forbindelse med generalforsamlingen 2012 konstitueret sig med Bjørn Høi Jensen som det medlem af Revisionskomiteen, som er uafhængigt og besidder den påkrævede indsigt på revisions- og regnskabsområdet.
Revisionskomiteen (formand for komiteen Bjørn Høi Jensen, Heinz-Jürgen Bertram og Thomas Kähler) håndterer finansiel rapportering og finansiel kontrol, virksomhedsrisici, evaluering af forholdet til de eksterne revisorer for ROCKWOOL International A/S og andre af koncernens virksomheder, og evaluering af den udførte revision.
De på generalforsamlingen 2012 valgte medlemmer af Vederlagskomiteen er Tom Kähler (formand for komiteen), Steen Riisgaard og Carsten Bjerg. Komiteen håndterer alle aspekter af aflønningen af direktører på eller over niveau 64 i Mercers IPE system, og godkender disse direktørers eksterne bestyrelsesposter.
Selskabets aktiekapital er sammensat af to typer aktier, nemlig A-aktier (51,1 % af kapitalen), der hver har 10 stemmer, og B-aktier (48,9 % af kapitalen), der hver har én stemme.
Der er ikke selskabets bestyrelse og koncernledelse bekendt indgået aktionæroverenskomster, som indeholder forkøbsrettigheder eller stemmeretsbegrænsninger.
ROCKWOOL Fonden – selskabets største aktionær med omtrent 23 % af aktiekapitalen – arbejder til gavn for samfundet, men tager behørigt hensyn til selskabets langsigtede interesser. ROCKWOOL International bestyrelsesmedlemmet Tom Kähler og et af de tre medarbejdervalgte medlemmer, Dorthe Lybye, er også medlemmer af bestyrelsen i ROCKWOOL Fonden.
Som omtalt i Børsprospektet fra 1996 foreligger der mellem nogle medlemmer af Kähler-familien en aftale om afholdelse af regelmæssige møder med henblik på at koordinere
familiens interesser i relation til selskabet. Her er det tillige aftalt at drøfte stemmeafgivelsen på generalforsamlinger i selskabet, idet parterne dog på ingen måde er forpligtet til at stemme i fællesskab. Tom Kähler og Thomas Kähler – begge medlemmer af bestyrelsen – deltager i disse møder.
Læs mere om generalforsamlingerne på koncernens hjemmeside.
Se en detaljeret beskrivelse af ROCKWOOL koncernens overholdelse af NASDAQ OMX Den Nordiske Børs Københavns anbefalinger vedrørende corporate governance på > www.rockwool.com/corporate+governance+recommendations
ROCKWOOL koncernen offentliggør for 2012 en lovpligtig redegørelse om virksomhedsledelse i henhold til Årsregnskabsloven § 107b.
www.rockwool.com/redegørelse+om+virksomhedsledelse
ROCKWOOL koncernen er en værdibaseret og bæredygtigt drevet virksomhed med en solid arv og kultur. Samtidig med at vi påvirkes af positive indtryk fra verden omkring os, behøver vi også en ramme, der sikrer at vi bliver på sporet. Denne ramme – "The ROCKWOOL Way"– blev introduceret i 2012 og bidrager til at profilere ROCKWOOL koncernens brand og kvalitetsstandarder, som de opfattes af vores markeder og interessenter. Rammen bygger på vores stærke værdier og kultur, og den er tæt forbundet med vores ledelsesprincipper og høje ambitioner om at fremme tillid og empowerment. Sammen med koncernens politikker skaber den en solid platform for vores måde at arbejde på.
ROCKWOOL koncernens styrke og konkurrenceevne er tæt forbundet med vores evne til at skabe et inspirerende arbejdsmiljø, som motiverer alle til at yde deres absolut bedste. Der er identificeret en række nøgleområder til at understøtte dette:
Gennem øget uddannelse og coaching forbedrer vi løbende
kvaliteten af dialogen om præstationer. Det har været et omdrejningspunkt for medarbejderudviklingsprocessen i 2012 at sikre en sund balance mellem måling af forretningsresultater og koncernens personalepolitik. Dette omfatter nu det ekstra fokus, som "The ROCKWOOL Way" giver. I 2012 har vi yderligere styrket sammenhængen mellem performance management og andre medarbejderprocesser, så som jobrotation og successionsplanlægning.
At arbejde i overensstemmelse med "The ROCKWOOL Way" er ekstremt vigtigt for alle medarbejdere. De midler, vi anvender for at nå vores mål og vise vores værdier og kultur, er afgørende for vores succes. Værdierne inddrages derfor som en integreret del af alle rekrutteringsaktiviteter både internt og eksternt. Øget jobrotation og antallet af medarbejdere, der arbejder på tværs af grænser, afføder behov for en mere universel ledelsesplatform og virksomhedskultur. Dette fremgår tydeligt af de spændende, forskelligartede og internationale muligheder, som koncernen tilbyder både interne og eksterne kandidater.
ROCKWOOL værdierne er en integreret del af vores ledelsesprogram, som nu dækker tre ledelsesniveauer og som tjener til at motivere til innovation i alle dele af organisationen. Eksempelvis fortsatte ROCKWOOL University i 2012 sine "sales excellence" aktiviteter målrettet mod arkitekter og rådgivende ingeniører. I 2012 havde 70 % af koncernens salgsstyrke gennemført uddannelsen. I 2013 planlægger vi at nå vores mål på 90 %.
Som en stadig mere global virksomhed er ROCKWOOL koncernen stolt af sin stærke nationale og kulturelle mangfoldighed. "Rocking the Globe" betyder både at ekspandere ROCKWOOL koncernen i de forskellige lande, vi er aktive i, og resolut at udvikle vores nuværende organisationer til at kunne imødegå både dagens og morgendagens forretningsmæssige krav. Det vil betyde, at rapporteringslinjerne mellem ROCKWOOL ledere og deres medarbejdere i stigende omfang vil krydse landegrænser.
Ledelse på tværs af landegrænser kræver enestående lederegenskaber, hyppig kommunikation og interkulturel forståelse. For at støtte dette lægger vi mange kræfter i at udvikle og vedligeholde hurtige og effektive katalysatorer på tværs af koncernen, såsom processer, ledelsessystemer og uddannelsesværktøjer, som har til formål at øge den globale forståelse, og at overføre viden og "best practice" i hele organisationen.
ROCKWOOL koncernen har sat et ambitiøst mål om at reducere antallet af ulykker på vores fabrikker væsentligt. I løbet af de seneste fem år er hyppigheden af ulykker blevet konstant reduceret. I 2007 blev målet for 2012 sat til 5,0 – et mål vi nåede og overgik allerede i 2011. Hyppigheden af ulykker er baseret på antallet af ulykker pr. million udførte arbejdstimer.
| 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Medarbejderomsætning, funktionærer | 5,1 % | 4,4 % | 4,2 % | 3,5 % | 7,2 % |
| Uddannelsesdage pr. funktionær | 3,9 | 3,2 | 3,3 | 2,2 | 4,5 |
| Uddannelsesdage pr. produktionsmedarbejder | 3,2 | 3,1 | 2,4 | 2,6 | 3,1 |
| Patenter bevilget i året | 218 | 121 | 66 | 133 | 106 |
| Ulykkesfrekvens, produktionsmedarbejdere (pr. mio. arbejdstimer) | 3,8 | 4,2 | 8,2 | 10,8 | 11,4 |
Medarbejdere fordelt på køn 2012
ROCKWOOL værdier
Fonden er den største aktionær i ROCKWOOL International A/S med ca. 23 % af aktiebeholdningen. Det betyder, at næsten en fjerdedel af koncernens udbytte bruges på samfundsrelaterede projekter og forskning.
ROCKWOOL Fonden blev stiftet i 1981 af seks medlemmer af Kähler-familien som en almennyttig organisation.
Forskningen fokuserer primært på socio-økonomiske emner og aktuelle samfundsfaglige problemstillinger. Formålet er at forbedre beslutningsgrundlaget og kvaliteten af den offentlige debat, så politikerne kan træffe kvalificerede beslutninger. I øjeblikket har forskningen primært fokus på: Indvandring og integration, sort arbejde og landets love, arbejde og velfærdsstaten samt familier og børn.
Socialt entreprenørskab og princippet om hjælp til selvhjælp er hovedelementerne i Fondens projekter. Disse stiler mod at opnå vedvarende og bæredygtige forbedringer inden for fire udvalgte programområder: Fødevaresikkerhed og fattigdomsbekæmpelse, styrkelse af det sociale engagement, forbedring af børns sundhed samt international fredsopbygning gennem børn. Projekterne gavner både udviklingslandene og de udviklede lande.
Læs mere om ROCKWOOL Fonden (på engelsk) på > www.rockwoolfonden.dk
Flere års borgerkrig har stærkt undermineret den generelle tillid og de fredelige relationer blandt befolkningen i Burundi. Især de unge lider ofte under traumer, eksklusion og en følelse af magtesløshed, og ca. 46 % af befolkningen i Burundi består af unge mennesker under 15 år.
Fredelig sameksistens er en forudsætning for udvikling og velstand i ethvert samfund. Youth for Unity-projektet, som blev lanceret af ROCKWOOL Fonden gennem organisationen ADRA Danmark, har til formål at styrke fred og forsoning i lokalsamfundene i nogle af de mest forsømte og krigshærgede områder i Burundi.
Projektet opfordrer de unge til at melde sig ind i ungdomsklubber. Her lærer de at opbygge tillid, samarbejde, udtrykke sig selv via drama, dans, radio og sport – og at engagere sig i indkomstskabende aktiviteter. Gennem projektet lærer de at spille en aktiv rolle i løsningen af lokale konflikter i samarbejde med lokalsamfundets ledere, og de opnår stadig større anerkendelse som vigtige mellemled, der kan hjælpe i konfliktløsningsprocessen. De indkomstskabende aktiviteter, som startes af klubberne, giver de unge anerkendelse og status i lokalsamfundet og gør dem i stand til at fungere som rollemodeller og vejledere for andre.
24
I de senere år har ROCKWOOL Fonden været involveret i udviklingen af en unik serie undervisningsmaterialer og en interaktiv metode til danske skoler inden for området social emotionel læring. Der er udviklet et kursus, som sigter på at forbedre elevernes emotionelle og sociale færdigheder. Gennem gruppearbejde og rollespil udvikler eleverne deres kompetencer inden for empati og konfliktløsning, og de får indsigt i, hvordan handlinger har konsekvenser. De opnår bl.a. evnen til en mere realistisk selvvurdering.
En evaluering af en række pilotprojekter har vist, at de involverede undervisere var meget entusiastiske omkring materialet, især fordi de oplevede mærkbart færre konflikter mellem eleverne i de deltagende klasser.
Kurset vil nu finde bredere anvendelse. Et stigende antal skoler landet over har tilmeldt deres undervisere til uddannelse med henblik på at blive certificerede instruktører. Samtidig har ROCKWOOL Fonden indgået partnerskab med en dansk kommune om at implementere den sociale og emotionelle læring i alle kommunens 1. og 2. klasser, dvs. næsten 1.000 elever. ROCKWOOL Fondens Forskningsenhed vil løbende evaluere projektet.
Født 1970, nationalitet: dansk Adm. direktør for ROCKWOOL Scandinavia Andre poster relateret til selskabet: Medlem af revisionskomiteen og Kähler-familiens møder.
Født 1962, nationalitet: dansk Medarbejdervalgt Vice President, Group Public Affairs, ROCKWOOL International A/S. Andre poster: Medlem af bestyrelsen i The Alliance for a Fire Safe Europe. Medlem af FM Approvals Advisory Council.
Født 1972, nationalitet: dansk Medarbejdervalgt Programme Manager, Group R&D, ROCKWOOL International A/S Andre poster relateret til selskabet: Medlem af bestyrelsen i ROCKWOOL Fonden.
Født 1961, nationalitet: dansk Andre poster relateret til selskabet: Formand for revisionskomiteen. I overensstemmelse med dansk lovgivning om revisionskomiteer, er Bjørn Høi Jensen det medlem af Revisionskomiteen, som er uafhængigt og besidder den påkrævede indsigt på revisions- og regnskabsområdet.
Poster i andre danske aktieselskaber: Næstformand for bestyrelsen i Erhvervsinvest Management A/S. Medlem af bestyrelsen i Gyldendal A/S. Andre poster: Formand for bestyrelsen i CEPOS.
Født 1943, nationalitet: dansk Tidligere adm. direktør og koncernchef for ROCKWOOL International A/S Andre poster relateret til selskabet: Formand for vederlagskomiteen. Formand for bestyrelsen i ROCKWOOL Fonden. Leder af Kähler-familiens møder. Poster i andre danske aktieselskaber: Formand for bestyrelsen i A/S Saltbækvig. Andre poster: Medlem af bestyrelsen i A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal.
Født 1958, nationalitet: tysk Adm. direktør for Symrise AG Andre poster: Medlem af revisionskomiteen. Medlem af bestyrelserne i Nord/LB - Region Holzminden, Deutsche Bank - Region Hannover og Indevex AB – Stockholm.
Født 1960, nationalitet: dansk Medarbejdervalgt International Market Intelligence Manager Residential, ROCKWOOL International A/S.
Carsten Bjerg, Anden næstformand
Født 1959, nationalitet: dansk Adm. direktør for Grundfos Holding A/S og koncernchef for Grundfos koncernen Andre poster relateret til selskabet: Medlem af vederlagskomiteen. Poster i andre danske aktieselskaber: Medlem af bestyrelsen i Vestas Wind Systems A/S. Andre poster: Formand for bestyrelserne i Grundfos Holding AG (Schweiz), Grundfos New Business A/S, Grundfos China Holding Co., Ltd. (Kina) og Grundfos Pumps (Shanghai) Co., Ltd. (Kina). Medlem af bestyrelsen i Grundfos Finance A/S.
Formand for bestyrelsen i Fornyelsesfonden. Medlem af forretningsudvalget og hovedbestyrelsen i Dansk Industri. Medlem af bestyrelsen i Provinsindustriens Arbejdsgiverforening.
www.rockwool.com/bestyrelsen
Divisionsdirektør, Systems Division Født 1962, nationalitet: hollandsk
Divisionsdirektør, East Division Født 1960, nationalitet: hollandsk
Koncern- og finansdirektør, Group Finance & Corporate Affairs Født 1958, nationalitet: fransk
Eelco van Heel Adm. direktør og koncernchef Født 1955, nationalitet: dansk
Divisionsdirektør, Europe Division Født 1961, nationalitet: dansk
Klaus Franz Koncerndirektør, Innovation & Business Development Født 1953, nationalitet: tysk Andre positioner relateret til selskabet: Medlem af bestyrelsen i ROCKWOOL Fonden Andre poster: Medlem af bestyrelserne i Gelsenwasser AG og Stadtwerke Bochum GmbH
www.rockwool.com/koncernledelsen
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. januar – 31. december 2012 for ROCKWOOL International A/S.
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 og resultatet af koncernens samt selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2012.
Ledelsesberetningen indeholder efter vor opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og selskabets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er omfattet af koncernregnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Hedehusene, 1. marts 2013
Eelco van Heel Gilles Maria
| Tom Kähler | Steen Riisgaard | Carsten Bjerg | Heinz-Jürgen Bertram | Claus Bugge Garn |
|---|---|---|---|---|
Bjørn Høi Jensen Thomas Kähler Dorthe Lybye Connie Enghus Theisen
Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for ROCKWOOL International A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2012, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder en vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme
revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere en vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2012 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.
København, 1. marts 2013
Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab
Eskild Jakobsen Henrik O. Larsen
statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor
| 1. januar - 31. december | Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | Note | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 |
| Nettoomsætning | 14.664 | 13.748 | 420 | 339 | |
| Andre driftsindtægter | 3 | 189 | 141 | 704 | 578 |
| Driftsindtægter | 14.853 | 13.889 | 1.124 | 917 | |
| Omkostninger til råvarer og produktionsmaterialer | 5.534 | 5.365 | 293 | 232 | |
| Leveringsomkostninger og indirekte omkostninger | 2.083 | 2.149 | 71 | 54 | |
| Øvrige eksterne omkostninger | 1.449 | 1.352 | 369 | 344 | |
| Personaleomkostninger | 4 | 3.547 | 3.219 | 272 | 267 |
| Af- og nedskrivninger | 5 | 1.099 | 900 | 52 | 27 |
| Driftsomkostninger | 13.712 | 12.985 | 1.057 | 924 | |
| Resultat af primær drift (EBIT) | 1.141 | 904 | 67 | -7 | |
| Resultat fra dattervirksomheder | 6 | 0 | 0 | 603 | 686 |
| Resultat fra associerede virksomheder | 12 | 42 | 13 | 19 | |
| Finansielle indtægter | 7 | 115 | 120 | 84 | 75 |
| Finansielle omkostninger | 8 | 170 | 167 | 82 | 59 |
| Resultat før skat | 1.098 | 899 | 685 | 714 | |
| Skat af årets resultat | 9 | 324 | 276 | 18 | -10 |
| Årets resultat | 774 | 623 | 667 | 724 | |
| Fordeles således: | |||||
| Minoritetsinteresser | 2 | -17 | |||
| Aktionærer i moderselskabet | 772 774 |
640 623 |
|||
| Udbytte pr. aktie på DKK 10 | 10,2 | 9,6 | |||
| Resultat pr. aktie på DKK 10 | 10 | 35,8 | 29,6 | ||
| Udvandet resultat pr. aktie på DKK 10 | 10 | 35,7 | 29,5 | ||
| Totalindkomstopgørelse | |||||
| Årets resultat | 774 | 623 | 667 | 724 | |
| Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder | 223 | -185 | 0 | 0 | |
| Aktuarmæssige gevinster/-tab på pensionsforpligtelser | 10 | -33 | 0 | 0 | |
| Sikringstransaktioner, værdireguleringer | -7 | -9 | 0 | 0 | |
| Skat af anden totalindkomst | 9 | 14 | 9 | 0 | 0 |
| Anden totalindkomst | 240 | -218 | 0 | 0 | |
| Årets totalindkomst | 1.014 | 405 | 667 | 724 | |
| Fordeles således: | |||||
| Minoritetsinteresser | 3 | -16 | |||
| Aktionærer i moderselskabet | 1.011 | 421 | |||
| 1.014 | 405 |
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | Note | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 |
| Goodwill | 11 | 136 | 133 | 0 | 0 |
| Software | 11 | 180 | 154 | 178 | 152 |
| Kunderelationer | 11 | 162 | 174 | 0 | 0 |
| Andre immaterielle aktiver | 11 | 110 | 98 | 188 | 183 |
| Immaterielle aktiver i alt | 588 | 559 | 366 | 335 | |
| Grunde og bygninger | 12 | 3.653 | 3.315 | 44 | 47 |
| Tekniske anlæg og maskiner | 12 | 3.897 | 3.729 | 0 | 0 |
| Driftsmateriel, edb-udstyr og inventar | 12 | 95 | 106 | 47 | 16 |
| Forudbetalinger og anlæg under opførelse | 12 | 507 | 952 | 0 | 0 |
| Materielle aktiver i alt | 8.152 | 8.102 | 91 | 63 | |
| Aktier i dattervirksomheder | 13 | 0 | 0 | 7.645 | 7.006 |
| Aktier i associerede virksomheder | 13 | 334 | 334 | 35 | 35 |
| Lån til dattervirksomheder | 13, 28 | 0 | 0 | 1.523 | 1.823 |
| Langfristede deposita og tilgodehavender | 47 | 67 | 0 | 0 | |
| Udskudte skatteaktiver | 18 | 270 | 315 | 0 | 0 |
| Finansielle aktiver i alt | 651 | 716 | 9.203 | 8.864 | |
| Anlægsaktiver i alt | 9.391 | 9.377 | 9.660 | 9.262 | |
| Varebeholdninger | 15 | 1.268 | 1.110 | 3 | 6 |
| Igangværende arbejder | 0 | 0 | 0 | 86 | |
| Tilgodehavender fra salg | 16 | 1.509 | 1.541 | 0 | 0 |
| Tilgodehavender fra dattervirksomheder og associerede virksomheder |
28 | 11 | 12 | 665 | 807 |
| Andre tilgodehavender | 249 | 204 | 59 | 23 | |
| Periodeafgrænsningsposter | 69 | 60 | 14 | 19 | |
| Selskabsskat | 22 | 8 | 27 | 4 | 83 |
| Likvide beholdninger | 25 | 484 | 347 | 0 | 0 |
| Omsætningsaktiver i alt | 3.598 | 3.301 | 745 | 1.024 | |
| Aktiver i alt | 12.989 | 12.678 | 10.405 | 10.286 |
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | Note | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 |
| Aktiekapital | 17 | 220 | 220 | 220 | 220 |
| Valutakursreguleringer | -131 | -354 | 0 | 0 | |
| Foreslået udbytte | 220 | 207 | 220 | 207 | |
| Overført resultat | 9.119 | 8.569 | 7.260 | 6.834 | |
| Sikringstransaktioner | -24 | -19 | 0 | 0 | |
| Minoritetsinteresser | 24 | 12 | 0 | 0 | |
| Egenkapital i alt | 9.428 | 8.635 | 7.700 | 7.261 | |
| Udskudt skat | 18 | 447 | 464 | 151 | 194 |
| Pensionsforpligtelser | 19 | 224 | 234 | 0 | 0 |
| Andre hensatte forpligtelser | 20 | 158 | 181 | 2 | 10 |
| Lån fra dattervirksomheder | 0 | 0 | 875 | 863 | |
| Banklån og andre lån | 21 | 204 | 489 | 108 | 111 |
| Langfristede forpligtelser i alt | 1.033 | 1.368 | 1.136 | 1.178 | |
| Langfristet gæld, der forfalder inden for 1 år | 21 | 153 | 134 | 3 | 103 |
| Bankgæld | 21,25 | 295 | 475 | 117 | 436 |
| Igangværende arbejder | 0 | 0 | 15 | 0 | |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 21 | 1.044 | 1.103 | 83 | 40 |
| Gæld til dattervirksomheder og associerede virksomheder | 0 | 0 | 1.241 | 1.183 | |
| Andre hensatte forpligtelser | 20 | 98 | 79 | 0 | 0 |
| Anden gæld | 21 | 938 | 884 | 110 | 85 |
| Kortfristede forpligtelser i alt | 2.528 | 2.675 | 1.569 | 1.847 | |
| Forpligtelser i alt | 3.561 | 4.043 | 2.705 | 3.025 | |
| Passiver i alt | 12.989 | 12.678 | 10.405 | 10.286 |
| Koncern | Moderselskab | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | Note | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | ||
| Resultat af primær drift | 1.141 | 904 | 67 | -7 | |||
| Regulering for af- og nedskrivninger | 1.099 | 900 | 52 | 27 | |||
| Andre reguleringer | 23 | -7 | 58 | 612 | 765 | ||
| Ændringer i driftskapital | 24 | -177 | -47 | 341 | 396 | ||
| Pengestrømme fra drift før finansielle poster og skat | 2.056 | 1.815 | 1.072 | 1.181 | |||
| Finansielle indbetalinger mv. | 128 | 149 | 84 | 75 | |||
| Finansielle udbetalinger mv. | -170 | -179 | -82 | -59 | |||
| Betalt skat | -260 | -258 | 18 | 0 | |||
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | 1.754 | 1.527 | 1.092 | 1.197 | |||
| Køb af materielle aktiver | -898 | -999 | -37 | -6 | |||
| Køb af immaterielle aktiver | -66 | -100 | -74 | -96 | |||
| Køb af nye aktiviteter, netto | 30 | 0 | -101 | 0 | 0 | ||
| Tilgange, dattervirksomheder og associerede virksomheder | 0 | 0 | -639 | -1.720 | |||
| Afgange, dattervirksomheder og associerede virksomheder | 0 | 0 | 312 | 569 | |||
| Forskydning i langfristede tilgodehavender | 0 | 0 | 0 | -5 | |||
| Pengestrømme fra investeringsaktivitet | -964 | -1.200 | -438 | -1.258 | |||
| Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet | |||||||
| (frit cash flow) | 790 | 327 | 654 | -61 | |||
| Udbetalt udbytte | -207 | -207 | -207 | -207 | |||
| Handel med egne aktier | -25 | -53 | -25 | -54 | |||
| Køb af minoritetsinteresser | -2 | -100 | 0 | 0 | |||
| Forskydning i langfristede tilgodehavender | 25 | -18 | 0 | 0 | |||
| Afdrag på langfristet gæld | -258 | -153 | -103 | 0 | |||
| Optagelse af langfristet gæld | 2 | 17 | 0 | 200 | |||
| Pengestrømme fra finansieringsaktivitet | -465 | -514 | -335 | -61 | |||
| Ændringer i likvider | 325 | -187 | 319 | -122 | |||
| Likvide midler 1/1 | -128 | 132 | -436 | -314 | |||
| Tilgang ved køb af dattervirksomheder og aktiviteter | 0 | -24 | 0 | 0 | |||
| Valutakursregulering | -8 | -49 | 0 | 0 | |||
| Likvide midler 31/12 | 25 | 189 | -128 | -117 | -436 | ||
| Uudnyttede, garanterede kreditfaciliteter 31/12 | 3.442 | 3.450 | 3.442 | 3.450 |
Pengestrømsopgørelsens enkelte poster kan ikke direkte udledes af koncernbalancen, idet balanceposter i de udenlandske virksomheder er omregnet til årets gennemsnitlige valutakurser.
Koncern
| Valuta | Minori | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| kurs | Sikrings | tets | |||||
| Aktie | regu | Foreslået | Overført | trans | inte | ||
| DKK mio. | kapital | leringer | udbytte | resultat | aktioner | resser | I alt |
| Egenkapital 1/1 2012 | 220 | -354 | 207 | 8.569 | -19 | 12 | 8.635 |
| Årets resultat | 0 | 0 | 220 | 552 | 0 | 2 | 774 |
| Anden totalindkomst | 0 | 223 | 0 | 21 | -5 | 1 | 240 |
| Årets totalindkomst | 0 | 223 | 220 | 573 | -5 | 3 | 1.014 |
| Handel med egne aktier | 0 | 0 | 0 | -24 | 0 | 0 | -24 |
| Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner | 0 | 0 | 0 | 10 | 0 | 0 | 10 |
| Betalt udbytte til aktionærer | 0 | 0 | -207 | 0 | 0 | 0 | -207 |
| Til-/afgange af minoritetsandele | 0 | 0 | 0 | -9 | 0 | 9 | 0 |
| Egenkapital 31/12 2012 | 220 | -131 | 220 | 9.119 | -24 | 24 | 9.428 |
| Egenkapital 1/1 2011 | 220 | -169 | 207 | 8.317 | -12 | 212 | 8.775 |
| Årets resultat | 0 | 0 | 207 | 433 | 0 | -17 | 623 |
| Anden totalindkomst | 0 | -185 | 0 | -27 | -7 | 1 | -218 |
| Årets totalindkomst | 0 | -185 | 207 | 406 | -7 | -16 | 405 |
| Handel med egne aktier | 0 | 0 | 0 | -53 | 0 | 0 | -53 |
| Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner | 0 | 0 | 0 | 15 | 0 | 0 | 15 |
| Betalt udbytte til aktionærer | 0 | 0 | -207 | 0 | 0 | 0 | -207 |
| Til-/afgange af minoritetsandele | 0 | 0 | 0 | -116 | 0 | -184 | -300 |
| Egenkapital 31/12 2011 | 220 | -354 | 207 | 8.569 | -19 | 12 | 8.635 |
ROCKWOOL International A/S tilstræber at udbetale et stabilt udbytte under hensyntagen til koncernens rentabilitet og udvikling i egenkapitalen. I 2011 blev der udbetalt et udbytte på DKK 9,60 pr. aktie. På den ordinære generalforsamling den 17. april 2013 vil bestyrelsen foreslå et udbytte for 2012 på DKK 10,20 pr. aktie
Koncernledelsen vurderer løbende koncernens kapitalreserver. Koncernen tilstræber en soliditetsgrad på min. 50 % og ved udgangen af 2012 var soliditetsgraden på 73 % (2011: 68 %).
| Valuta | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| kurs | Sikrings | |||||
| Aktie | regu | Foreslået | Overført | trans | ||
| DKK mio. | kapital | leringer | udbytte | resultat | aktioner | I alt |
| Egenkapital 1/1 2012 | 220 | 0 | 207 | 6.834 | 0 | 7.261 |
| Årets resultat | 0 | 0 | 220 | 447 | 0 | 667 |
| Anden totalindkomst | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets totalindkomst | 0 | 0 | 220 | 447 | 0 | 667 |
| Handel med egne aktier | 0 | 0 | 0 | -25 | 0 | -25 |
| Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner | 0 | 0 | 0 | 4 | 0 | 4 |
| Betalt udbytte til aktionærer | 0 | 0 | -207 | 0 | 0 | -207 |
| Egenkapital 31/12 2012 | 220 | 0 | 220 | 7.260 | 0 | 7.700 |
| Egenkapital 1/1 2011 | 220 | 0 | 207 | 6.365 | 0 | 6.792 |
| Årets resultat | 0 | 0 | 207 | 517 | 0 | 724 |
| Anden totalindkomst | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets totalindkomst | 0 | 0 | 207 | 517 | 0 | 724 |
| Handel med egne aktier | 0 | 0 | 0 | -54 | 0 | -54 |
| Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner | 0 | 0 | 0 | 6 | 0 | 6 |
| Betalt udbytte til aktionærer | 0 | 0 | -207 | 0 | 0 | -207 |
| Egenkapital 31/12 2011 | 220 | 0 | 207 | 6.834 | 0 | 7.261 |
I forbindelse med den praktiske anvendelse af den beskrevne regnskabspraksis er det nødvendigt, at ledelsen foretager skøn og opstiller forudsætninger, der påvirker aktiver og forpligtelser samt eventualforpligtelser. Ledelsen baserer sine skøn på historisk erfaring samt en række andre forudsætninger, der menes at være rimelige under de givne omstændigheder.
Nedskrivning af aktiver. Når der er indikation på en reduktion af aktivets indtjening foretages en værdiforringelsestest for de pågældende aktiver og nedskrivning foretages hvis nødvendigt. Værdiforringelsestests foretages årligt for goodwill. Ved værdiforringelsestesten baseres værdien på budgetter, forretningsplaner og fremskrivninger for 5 år samt tidligere erfaringer og repræsenterer ledelsens bedste skøn for den fremtidige udvikling. De væsentligste forudsætninger er stigning i salg, bruttoavance, fremtidige investeringer og kapacitetsudnyttelse. For yderligere information se note 5.
Forventede levetid for anlægsaktiver. Den forventede levetid for immaterielle og materielle aktiver er fastsat baseret på tidligere erfaring og det fremtidige forventede forbrug af aktiverne. Revurdering af den forventede levetid foretages som minimum i forbindelse med ændringer i produktionsstrukturen. For yderligere information se note 32.
Udskudte skatteaktiver. Et skatteaktiv indregnes, når det vurderes at aktivet kan anvendes inden for en overskuelig fremtid. Vurderingen foretages årligt og baseres på budgetter og ledelsens forventninger for de næste 3-5 års skattemæssige indkomst herunder om denne er tilstrækkelig til udnyttelse af de midlertidige forskelle samt uudnyttede skattemæssige underskud. Endvidere indgår koncernens fremtidige skatteplanlægning i vurderingen. For yderligere information se note 18.
Tilgodehavender fra salg. Tilgodehavender fra salg værdiansættes inklusiv nedskrivning til imødegåelse af tab. Nedskrivningerne afspejler ledelsens vurderinger og gennemgang af de individuelle tilgodehavender baseret på specifikt kendskab til kunderne, det historiske betalingsforløb, overholdelse af tidligere aftaler samt de økonomiske tendenser. For yderligere information se note 16.
Køb og salg af virksomheder. Ledelsen estimerer dagsværdien af de overtagede aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Den estimerede dagsværdi af en post kan være behæftet med usikkerhed og vil muligvis blive genstand for efterfølgende regulering. Den ikke allokerede købspris indregnes i balancen som goodwill, som fordeles på koncernens pengestrømsfrembringende enheder. Ledelsen foretager løbende et skøn over den overtagne pengestrømsfrembringende enhed og allokeringen af goodwill. For yderligere information se note 30.
Der er ikke identificeret særlige områder i anvendt regnskabspraksis, hvor ledelsen kan vælge alternativ regnskabspraksis.
Forretningssegmenter
| Koncern elimineringer | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Koncern | Isoleringssegment | Systems segment | og holdingvirksomheder ROCKWOOL koncernen | |||||
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 |
| Resultatopgørelse | ||||||||
| Ekstern nettoomsætning | 11.990 | 11.266 | 2.673 | 2.482 | 0 | 0 | 14.664 | 13.748 |
| Intern nettoomsætning | 1.560 | 1.370 | 0 | 0 | -1.560 | -1.370 | 0 | 0 |
| EBITDA | 1.822 | 1.428 | 301 | 355 | 117 | 21 | 2.240 | 1.804 |
| Af- og nedskrivninger | 1.056 | 877 | 2 | 2 | 41 | 21 | 1.099 | 900 |
| EBIT | 766 | 551 | 299 | 353 | 76 | 0 | 1.141 | 904 |
| Investeringer i | ||||||||
| anlægsaktiver | 662 | 1.023 | 191 | 75 | 111 | 102 | 964 | 1.200 |
| Koncern DKK mio. |
Immaterielle og | |||
|---|---|---|---|---|
| materielle aktiver | Nettoomsætning | |||
| 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Vesteuropa | 3.511 | 3.544 | 8.970 | 8.785 |
| Østeuropa og Rusland | 3.169 | 2.984 | 3.380 | 3.023 |
| Nordamerika, Asien og andre | 2.060 | 2.133 | 2.314 | 1.940 |
| I alt | 8.740 | 8.661 | 14.664 | 13.748 |
Ingen kunder overstiger 10 % af koncernens nettoomsætning i år eller sidste år.
| 3. Andre driftsindtægter | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 |
| Arbejde udført for egen regning | 132 | 104 | 0 | 0 |
| Licensindtægter og øvrige indtægter | 47 | 54 | 704 | 578 |
| Nettogevinst/-tab ved salg/udrangering af aktiver | 10 | -17 | 0 | 0 |
| I alt | 189 | 141 | 704 | 578 |
| 4. Personaleomkostninger | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 |
| Løn og gager | 2.955 | 2.695 | 245 | 239 |
| Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner | 10 | 15 | 4 | 6 |
| Pensionsbidrag | 151 | 145 | 21 | 21 |
| Andre omkostninger til social sikring | 431 | 364 | 2 | 1 |
| I alt | 3.547 | 3.219 | 272 | 267 |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere | 9.411 | 8.895 | 298 | 284 |
| Af ovenstående udgør omkostninger til bestyrelse og koncernledelse: | ||||
| Vederlag til koncernledelse | 24,9 | 26,9 | 24,9 | 26,9 |
| Pensionsbidrag | 2,7 | 2,6 | 2,7 | 2,6 |
| Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner | 3,3 | 2,0 | 3,3 | 2,0 |
| Bestyrelseshonorarer | 4,6 | 4,2 | 4,6 | 4,2 |
| I alt | 35,5 | 35,7 | 35,5 | 35,7 |
| Heraf vederlag til direktion | 11,3 | 10,9 | 11,3 | 10,9 |
| Heraf pension til direktion | 1,2 | 1,2 | 1,2 | 1,2 |
| Vederlag til direktion i alt | 12,5 | 12,1 | 12,5 | 12,1 |
Direktion og ledende medarbejdere modtager aktieoptioner for at fastholde disse i ROCKWOOL koncernen. Optionsprogrammerne opfylder retningslinjerne i Corporate Governance anbefalingerne, og kan udnyttes 3 år efter udstedelsesdatoen og udløber mellem 6 og 8 år efter. Udnyttelseskursen svarer til markedsværdien af ROCKWOOL International aktierne på tildelingstidspunktet korrigeret for forventet fremtidig udbytte og renteomkostninger.
Betingelse for udnyttelse af aktieoptionsprogrammet er en ansættelsesperiode på minimum 12 måneder i ROCKWOOL koncernen som ledende medarbejder. Der er ikke mulighed for kontantvederlag som alternativ og koncernen har ikke en praksis for kontantvederlæggelse af optionsprogrammet.
| 2012 | ||||
|---|---|---|---|---|
| År | Optionsaftaler | Antal aktier | Kurs | Udnyttelsesperiode |
| 2007 | 99 | 102.200 | 1.997-2.071 | 1/11 2010-31/10 2013* |
| 2008 | 118 | 105.700 | 827-862 | 1/8 2011-31/7 2014* |
| 2009 | 133 | 106.400 | 421 | 1/11 2013-31/10 2016 |
| 2011 | 153 | 104.610 | 642-644-646 | 1/9 2014 - 31/8 2017 |
| 2012 | 94 | 108.500 | 515 | 1/9 2015 - 31/8 2020 |
| 597 | 527.410 |
* Aktieoptioner kan udnyttes af medarbejdere i koncernen til den lave kurs i begyndelse af perioden og til den høje kurs i den sidste del af perioden.
Antal aktier i 2012 er fordelt med 67.470 til direktion og bestyrelse og 459.940 til ledende medarbejdere. Antallet af udestående aktieoptioner kan ikke afstemmes til antallet af egne aktier i note 14, eftersom udnyttelsen af aktieoptionerne i 2009 programmet i vid udstrækning kun gennemføres, hvis optionerne i 2007 programmet ikke udnyttes.
| Aktieoptionsprogram | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2011 | ||||
| År | Optionsaftaler | Antal aktier | Kurs | Udnyttelsesperiode |
| 2007 | 99 | 102.200 | 1997 - 2071 | 1/11 2010-31/10 2013* |
| 2008 | 119 | 106.050 | 827 - 862 | 1/8 2011-31/7 2014* |
| 2009 | 135 | 107.300 | 421 | 1/11 2013-31/10 2016 |
| 2011 | 153 | 104.610 | 642-644-646 | 1/9 2014-31/8 2017 |
| 506 | 420.160 |
* Aktieoptioner kan udnyttes af medarbejdere i koncernen til den lave kurs i begyndelse af perioden og til den høje kurs i den sidste del af perioden.
Antallet af aktier i 2011 er fordelt med 53.620 til direktion og bestyrelse og 366.540 til ledende medarbejdere.
| 2012 | 2011 | |||
|---|---|---|---|---|
| Optionsaftaler | Antal aktier | Gns. kurs | Antal aktier | Gns. kurs |
| Udstedte optioner 1/1 | 420.160 | 971 | 405.800 | 965 |
| Tildelt i året | 108.500 | 515 | 105.680 | 642 |
| Anvendte i året | 0 | 0 | 10.800 | 579 |
| Annulleret i året | 1.250 | 539 | 80.520 | 620 |
| Udstedte optioner 31/12 | 527.410 | 889 | 420.160 | 971 |
Aktieoptioner udstedt i 2012 havde på udstedelsestidspunktet en værdi på DKK 16 mio. (2011: DKK 15 mio.). De beregnede dagsværdier er baseret på Black-Scholes modellen for værdiansættelse af optioner med følgende forudsætninger:
| 2012 | 2011 | |
|---|---|---|
| Optionens forventede løbetid i år (gennemsnit) | 5 | 3 |
| Forventet volatilitet | 37,2 % | 51 % |
| Forventet udbytte pr. aktie | 1,86 % | 1,51 % |
| Risikofri rente | 0,68 % | 1,84 % |
| Markedsværdi af ROCKWOOL B aktier ved tildeling (DKK) | 525 | 515 |
| 5. Af- og nedskrivninger | Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Afskrivning af immaterielle aktiver | 80 | 68 | 66 | 57 | |
| Tilbageførsel af tidligere nedskrivninger af immaterielle aktiver | -23 | -46 | -23 | -46 | |
| Afskrivninger af materielle aktiver | 944 | 872 | 9 | 16 | |
| Nedskrivninger af materielle aktiver | 98 | 6 | 0 | 0 | |
| I alt | 1.099 | 900 | 52 | 27 |
Som konsekvens af nedskrivningstest og andre værdireguleringer af anlægsaktiver har koncernen foretaget nedskrivninger af den regnskabsmæssige værdi af enkelte anlægsaktiver i Isoleringssegmentet til en værdi af DKK 98 mio. Endvidere er en del af tidligere års nedskrivninger af udviklingsprojekter tilbageført i alt DKK 23 mio. Tilbageførelsen skyldes en forbedring af enkelte projekter.
Koncernen har i 2011 som en konsekvens af nedskrivningstest og andre værdireguleringer af anlægsaktiver tilbageført en del af tidligere års nedskrivninger af udviklingsprojekter i alt DKK 46 mio. Tilbageførelsen skyldes en forbedring af enkelte projekter. Der er ikke foretaget væsentlige nedskrivninger.
Nedskrivningstests er beregnet på forventede fremtidige cash flows. Vurderingen af fremtidige cash flows er baseret på en 5-års plan, hvor det sidste år er anvendt som normaliseret terminalår. De forventede fremtidige cash flows er tilbagediskonteret med en faktor beregnet på grundlag af et normaliseret renteniveau i de pågældende lande inklusiv et risikotillæg. Renteniveauet varierer fra 7-12 % (2011: 6-8 %). Den gennemsnitlige vækst i terminalperioden er sat til 0 i lighed med sidste år.
| 6. Resultat fra dattervirksomheder | Moderselskab | |
|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 |
| Modtagne udbytter fra dattervirksomheder | 603 | 715 |
| Nedskrivning af aktier i og lån til dattervirksomheder | 0 | -29 |
| I alt | 603 | 686 |
| 7. Finansielle indtægter | Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Renteindtægter | 36 | 28 | 3 | 21 | |
| Renteindtægter, dattervirksomheder | 0 | 0 | 55 | 38 | |
| Kursgevinst, valuta | 79 | 92 | 26 | 16 | |
| I alt | 115 | 120 | 84 | 75 | |
| Netto finansielle indtægter af finansielle aktiver | |||||
| målt til amortiseret kostpris | 40 | 29 | 2 | 22 |
| 8. Finansielle omkostninger | Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Renteomkostninger mv. | 67 | 49 | 28 | 29 | |
| Renteomkostninger, dattervirksomheder | 0 | 0 | 1 | 5 | |
| Kurstab, valuta | 103 | 118 | 53 | 25 | |
| I alt | 170 | 167 | 82 | 59 | |
| Netto finansielle omkostninger af finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris |
|||||
| 74 | 49 | 28 | 23 |
| 9. Skat af årets resultat | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 |
| Aktuel skat | 299 | 288 | 4 | -8 |
| Regulering til tidligere år | -9 | -5 | 0 | -19 |
| Regulering af udskudt skat | 48 | -18 | 14 | 17 |
| Andre skatter | 0 | 2 | 0 | 0 |
| Skat i alt | 338 | 267 | 18 | -10 |
| Fordeles mellem: | ||||
| Skat af årets resultat | 324 | 276 | 18 | -10 |
| Skat af anden totalindkomst | 14 | -9 | 0 | 0 |
| Afstemning af skatteprocent | Koncern | ||
|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | ||
| Dansk skatteprocent | 25,0 % | 25,0 % | |
| Afvigelse i udenlandske dattervirksomheders skat | |||
| i forhold til dansk skatteprocent | 5,0 % | 4,7 % | |
| Associerede virksomheder indregnet efter skat | -0,2 % | -1,4 % | |
| Regulering af måling af skatteaktiver | -1,1 % | 1,9 % | |
| Andre afvigelser | 0,8 % | 0,5 % | |
| Effektiv skatteprocent | 29,5 % | 30,7 % |
| 10. Resultat pr. aktie | Koncern | ||
|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | |
| Årets resultat efter minoritetsinteresser | 772 | 640 | |
| Gns. antal aktier (mio. stk.) | 22,0 | 22,0 | |
| Gns. antal egne aktier (mio. stk.) | 0,4 | 0,4 | |
| Gns. antal aktier i omløb (mio. stk.) | 21,6 | 21,6 | |
| Udestående aktieoptioners gns. udvandingseffekt | 0,0 | 0,0 | |
| Udvandet gns. antal aktier i omløb (mio. stk.) | 21,6 | 21,6 | |
| Resultat pr. aktie på DKK 10 | 35,8 | 29,6 | |
| Udvandet resultat pr. aktie på DKK 10 | 35,7 | 29,5 |
| DKK mio. | Koncern Moderselskab |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kunde | ||||||||
| 2012 | Goodwill | Software | relationer | Øvrige | I alt | Software | Øvrige | I alt |
| Anskaffelsessum: | ||||||||
| Akkumuleret 1/1 2012 | 291 | 358 | 189 | 174 | 1.012 | 322 | 232 | 554 |
| Valutakursregulering | 4 | 1 | 9 | 0 | 14 | 0 | 0 | 0 |
| Årets tilgang | 0 | 74 | 0 | 0 | 74 | 74 | 0 | 74 |
| Tilgang ved køb af dattervirksomheder | ||||||||
| og aktiviteter | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets afgang | 0 | -2 | 0 | -27 | -29 | -2 | 0 | -2 |
| Akkumuleret 31/12 2012 | 295 | 431 | 198 | 147 | 1.071 | 394 | 232 | 626 |
| Ovenstående anskaffelsessum inkluderer: | ||||||||
| Immaterielle aktiver under udvikling | 0 | 65 | 0 | 0 | 65 | 65 | 0 | 65 |
| Af- og nedskrivninger: | ||||||||
| Akkumuleret 1/1 2012 | 158 | 204 | 15 | 76 | 453 | 170 | 49 | 219 |
| Valutakursregulering | 1 | 0 | 1 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | 0 | 49 | 20 | 11 | 80 | 48 | 18 | 66 |
| Tilbageførsel af nedskrivninger | 0 | 0 | 0 | -23 | -23 | 0 | -23 | -23 |
| Årets afgang | 0 | -2 | 0 | -27 | -29 | -2 | 0 | -2 |
| Akkumuleret 31/12 2012 | 159 | 251 | 36 | 37 | 483 | 216 | 44 | 260 |
| Regnskabsmæssig værdi 31/12 2012 | 136 | 180 | 162 | 110 | 588 | 178 | 188 | 366 |
| Kunde | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2011 | Goodwill | Software | relationer | Øvrige | I alt | Software | Øvrige | I alt |
| Anskaffelsessum: | ||||||||
| Akkumuleret 1/1 2011 | 275 | 306 | 129 | 175 | 885 | 269 | 189 | 458 |
| Valutakursregulering | 1 | -1 | -5 | -1 | -6 | 0 | 0 | 0 |
| Årets tilgang | 0 | 55 | 0 | 0 | 55 | 53 | 43 | 96 |
| Tilgang ved køb af dattervirksomheder | ||||||||
| og aktiviteter | 15 | 0 | 65 | 0 | 80 | 0 | 0 | 0 |
| Årets afgang | 0 | -2 | 0 | 0 | -2 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumuleret 31/12 2011 | 291 | 358 | 189 | 174 | 1.012 | 322 | 232 | 554 |
| Ovenstående anskaffelsessum inkluderer: | ||||||||
| Immaterielle aktiver under udvikling | 0 | 40 | 0 | 0 | 40 | 40 | 0 | 40 |
| Af- og nedskrivninger: | ||||||||
| Akkumuleret 1/1 2011 | 158 | 163 | 0 | 113 | 434 | 127 | 81 | 208 |
| Valutakursregulering | 0 | -1 | 0 | 0 | -1 | 0 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | 0 | 44 | 15 | 9 | 68 | 43 | 14 | 57 |
| Tilbageførsel af nedskrivninger | 0 | 0 | 0 | -46 | -46 | 0 | -46 | -46 |
| Årets afgang | 0 | -2 | 0 | 0 | -2 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumuleret 31/12 2011 | 158 | 204 | 15 | 76 | 453 | 170 | 49 | 219 |
| Regnskabsmæssig værdi 31/12 2011 | 133 | 154 | 174 | 98 | 559 | 152 | 183 | 335 |
Goodwill kan henføres til forretningssegmentet Isolering og er blevet testet for nedskrivning i 2012 og 2011, hvilket ikke har medført nedskrivninger. Nedskrivningstesten er baseret på nuværende og fremtidig indtjening. Hovedparten af koncernens goodwill er relateret til køb af CSR selskaberne i 2010, og indtjeningen i selskaberne forløber som forventet. Der henvises til note 5 for beskrivelse af nedskrivningstest af immaterielle aktiver.
Øvrige immaterielle aktiver inkluderer udviklingsprojekter, hvor den regnskabsmæssige værdi udgør DKK 76 mio. (2011: DKK 60 mio.).
41
| DKK mio. | Koncern | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2012 | Grunde og bygninger |
Tekniske anlæg og maskiner |
Drifts materiel, edb-udstyr og inventar |
Forudbe talinger og anlæg under opførelse |
Inve sterings tilskud |
I alt |
| Anskaffelsessum: | ||||||
| Akkumuleret 1/1 2012 | 5.630 | 12.303 | 746 | 954 | -609 | 19.024 |
| Valutakursregulering | 111 | 226 | 13 | 45 | -10 | 385 |
| Årets tilgang | 18 | 78 | 14 | 794 | -2 | 902 |
| Tilgang ved køb af dattervirksomheder og | ||||||
| aktiviteter | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Overførsel af anlæg under opførelse | 446 | 828 | 5 | -1.279 | 0 | 0 |
| Årets afgang | -17 | -183 | -86 | -5 | 31 | -260 |
| Akkumuleret 31/12 2012 | 6.188 | 13.252 | 692 | 509 | -590 | 20.051 |
| Af- og nedskrivninger: | ||||||
| Akkumuleret 1/1 2012 | 2.248 | 8.467 | 639 | 2 | -434 | 10.922 |
| Valutakursregulering | 38 | 150 | 10 | 0 | -3 | 195 |
| Årets afskrivninger | 181 | 748 | 33 | 0 | -18 | 944 |
| Årets nedskrivninger | 0 | 98 | 0 | 0 | 0 | 98 |
| Årets afgang | -10 | -179 | -85 | 0 | 14 | -260 |
| Akkumuleret 31/12 2012 | 2.457 | 9.284 | 597 | 2 | -441 | 11.899 |
| Regnskabsmæssig værdi 31/12 2012 | 3.731 | 3.968 | 95 | 507 | -149 | 8.152 |
| Investeringstilskud | -78 | -71 | 0 | 0 | 149 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi efter | ||||||
| investeringstilskud 31/12 2012 | 3.653 | 3.897 | 95 | 507 | 0 | 8.152 |
| 2011 | ||||||
| Anskaffelsessum: | ||||||
| Akkumuleret 1/1 2011 | 5.618 | 12.193 | 778 | 619 | -575 | 18.633 |
| Valutakursregulering | -76 | -135 | -8 | -47 | 7 | -259 |
| Årets tilgang | 54 | 238 | 26 | 768 | -43 | 1.043 |
| Tilgang ved køb af dattervirksomheder og | ||||||
| aktiviteter | 10 | 17 | 3 | 10 | 0 | 40 |
| Overførsel af anlæg under opførelse | 76 | 271 | 26 | -373 | 0 | 0 |
| Årets afgang | -52 | -281 | -79 | -23 | 2 | -433 |
| Akkumuleret 31/12 2011 | 5.630 | 12.303 | 746 | 954 | -609 | 19.024 |
| Af- og nedskrivninger: | ||||||
| Akkumuleret 1/1 2011 | 2.174 | 8.192 | 655 | 2 | -417 | 10.606 |
| Valutakursregulering | -27 | -133 | -7 | 0 | 0 | -167 |
| Årets afskrivninger | 152 | 684 | 54 | 0 | -18 | 872 |
| Årets nedskrivninger | 1 | 5 | 0 | 0 | 0 | 6 |
| Årets afgang | -52 | -281 | -63 | 0 | 1 | -395 |
| Akkumuleret 31/12 2011 | 2.248 | 8.467 | 639 | 2 | -434 | 10.922 |
| Regnskabsmæssig værdi 31/12 2011 | 3.382 | 3.836 | 107 | 952 | -175 | 8.102 |
| Investeringstilskud | -67 | -107 | -1 | 0 | 175 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi efter | ||||||
| investeringstilskud 31/12 2011 | 3.315 | 3.729 | 106 | 952 | 0 | 8.102 |
42
Den regnskabsmæssige værdi af koncernens grunde udgør DKK 512 mio. (2011: DKK 510 mio.), hvorpå der ikke afskrives. Finansielt leasede bygninger og maskiner anskaffet til DKK 45 mio. (2011: DKK 52 mio.) indgår i den regnskabsmæssige værdi med DKK 11 mio. (2011: DKK 16 mio.).
Akkumuleret anskaffelsessum for materielle aktiver indeholder aktiverede renter for DKK 48 mio. (2011: DKK 46 mio.). Det anvendte renteniveau udgør 2-9 % (2011: 2-9 %).
Der påhviler visse af de modtagne investeringstilskud tilbagebetalingsforpligtelse, såfremt de tilknyttede betingelser ikke opfyldes inden for en årrække. De tilknyttede betingelser er eller forventes opfyldt. Koncernens investeringstilskud er hovedsageligt modtaget i Polen, Spanien, UK og Tyskland. Investeringstilskuddene er i de fleste tilfælde knyttet til udvidelse af koncernen, herunder størrelsen af investeringen samt antallet af skabte arbejdspladser - og er givet som likvider, reduktion af skattebetalinger eller lån. For beskrivelse af nedskrivningstest på materielle aktiver henvises til note 5.
Kontraktuelle investeringsforpligtelser vedrørende anlægsaktiver beløber sig til DKK 74 mio. (2011: DKK 63 mio.).
| DKK mio. | Moderselskab | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Drifts | Forudbe | |||||
| Grunde | Tekniske | materiel, | talinger og | Inve | ||
| og | anlæg og | edb-udstyr | anlæg under | sterings | ||
| 2012 | bygninger | maskiner | og inventar | opførelse | tilskud | I alt |
| Anskaffelsessum: | ||||||
| Akkumuleret 1/1 2012 | 134 | 0 | 99 | 0 | 0 | 233 |
| Årets tilgang | 0 | 0 | 37 | 0 | 0 | 37 |
| Årets afgang | 0 | 0 | -11 | 0 | 0 | -11 |
| Akkumuleret 31/12 2012 | 134 | 0 | 125 | 0 | 0 | 259 |
| Af- og nedskrivninger: | ||||||
| Akkumuleret 1/1 2012 | 87 | 0 | 83 | 0 | 0 | 170 |
| Årets afskrivninger | 3 | 0 | 6 | 0 | 0 | 9 |
| Årets afgang | 0 | 0 | -11 | 0 | 0 | -11 |
| Akkumuleret 31/12 2012 | 90 | 0 | 78 | 0 | 0 | 168 |
| Regnskabsmæssig værdi 31/12 2012 | 44 | 0 | 47 | 0 | 0 | 91 |
| Investeringstilskud | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi efter | ||||||
| investeringstilskud 31/12 2012 | 44 | 0 | 47 | 0 | 0 | 91 |
| 2011 | ||||||
| Anskaffelsessum: | ||||||
| Akkumuleret 1/1 2011 | 134 | 0 | 103 | 0 | 0 | 237 |
| Årets tilgang | 0 | 0 | 6 | 0 | 0 | 6 |
| Årets afgang | 0 | 0 | -10 | 0 | 0 | -10 |
| Akkumuleret 31/12 2011 | 134 | 0 | 99 | 0 | 0 | 233 |
| Af- og nedskrivninger: | ||||||
| Akkumuleret 1/1 2011 | 84 | 0 | 80 | 0 | 0 | 164 |
| Årets afskrivninger | 3 | 0 | 13 | 0 | 0 | 16 |
| Årets afgang | 0 | 0 | -10 | 0 | 0 | -10 |
| Akkumuleret 31/12 2011 | 87 | 0 | 83 | 0 | 0 | 170 |
| Regnskabsmæssig værdi 31/12 2011 | 47 | 0 | 16 | 0 | 0 | 63 |
| Investeringstilskud | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi efter | ||||||
| investeringstilskud 31/12 2011 | 47 | 0 | 16 | 0 | 0 | 63 |
| DKK mio. | Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Aktier i | Aktier i | Lån til | Aktier i | ||
| associerede | dattervirk | dattervirk | associerede | ||
| 2012 | virksomheder | somheder | somheder | virksomheder | I alt |
| Anskaffelsessum: | |||||
| Akkumuleret 1/1 2012 | 66 | 7.897 | 1.860 | 35 | 9.792 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets tilgang | 0 | 639 | 519 | 0 | 1.158 |
| Årets afgang/reduktion | 0 | 0 | -819 | 0 | -819 |
| Akkumuleret 31/12 2012 | 66 | 8.536 | 1.560 | 35 | 10.131 |
| Reguleringer: | |||||
| Akkumuleret 1/1 2012 | 268 | -891 | -37 | 0 | -928 |
| Valutakursregulering | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets resultat efter skat | 12 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Udbytte | -15 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumuleret 31/12 2012 | 268 | -891 | -37 | 0 | -928 |
| Regnskabsmæssig værdi 31/12 2012 | 334 | 7.645 | 1.523 | 35 | 9.203 |
| 2011 | |||||
| Anskaffelsessum: | |||||
| Akkumuleret 1/1 2011 | 66 | 6.177 | 1.855 | 35 | 8.067 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets tilgang | 0 | 1.720 | 5 | 0 | 1.725 |
| Akkumuleret 31/12 2011 | 66 | 7.897 | 1.860 | 35 | 9.792 |
| Reguleringer: | |||||
| Akkumuleret 1/1 2011 | 219 | -862 | -37 | 0 | -899 |
| Valutakursregulering | 28 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets resultat efter skat | 42 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Udbytte | -21 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets nedskrivning | 0 | -29 | 0 | 0 | -29 |
| Akkumuleret 31/12 2011 | 268 | -891 | -37 | 0 | -928 |
| Regnskabsmæssig værdi 31/12 2011 | 334 | 7.006 | 1.823 | 35 | 8.864 |
| Associerede virksomheder, hovedtal | Transys | RESO SA | Flumroc AG | ||
| Koncernens kapitalandel | 30 % | 20 % | 42,3 % | ||
| DKK mio. 2012 |
2011 | 2012 | 2011 | 2011 | 2010 |
| Nettoomsætning 27 |
26 | 798 | 765 | 518 | 547 |
| Årets resultat | 2 1 |
19 | 16 | 22 | 64 |
| Aktiver i alt 15 |
11 | 332 | 316 | 895 | 919 |
| Forpligtelser | 8 7 |
249 | 238 | 160 | 168 |
I 'Lån til dattervirksomheder' udgør tillæg til aktieinvesteringen DKK 532 mio. (2011: DKK 117 mio.). Der henvises til koncernoversigten side 61.
Der er i moderselskabet foretaget nedskrivningstest af værdien af aktier i dattervirksomheder samt lån til dattervirksomheder. Den beregnede værdi af enkelte dattervirksomheder er tæt på den regnskabsmæssige værdi. Såfremt forudsætningerne omfattende salgspriser, inflation eller diskonteringssatser i disse nedskrivningstest ændrer sig negativt vil der være behov for nedskrivning af anskaffelsessummen af aktierne i disse dattervirksomheder eller lån til samme. Nedskrivningerne vil ikke påvirke koncernens resultat.
Moderselskabet har i forbindelse med optagelse af lån og kreditfaciliteter påtaget sig indskrænkninger i dispositionsretten af aktier i dattervirksomheder, der samlet udgør en regnskabsmæssig værdi på DKK 2.283 mio. (2011: DKK 2.648 mio.).
| 14. Egne aktier (A- og B-aktier) | Koncern | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | ||||
| % af aktie | % af aktie | |||||
| Antal aktier | Kursværdi | kapital | Antal aktier | Kursværdi | kapital | |
| Egne aktier 1/1 | 379.702 | 1,7 | 303.000 | 1,4 | ||
| Køb | 47.608 | 514 | 0,2 | 108.250 | 634 | 0,5 |
| Salg | 0 | 0 | 0 | 31.548 | 509 | -0,2 |
| Egne aktier 31/12 | 427.310 | 1,9 | 379.702 | 1,7 |
Egne aktier er købt og solgt i forbindelse med afdækning af koncernens optionsprogram mv.
| 15. Varebeholdninger | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 |
| Varebeholdninger før nedskrivninger | 1.326 | 1.145 | 3 | 6 |
| Nedskrivninger 1/1 | -35 | -38 | 0 | 0 |
| Ændringer i året | -23 | 3 | 0 | 0 |
| Nedskrivninger 31/12 | -58 | -35 | 0 | 0 |
| Varebeholdninger 31/12 | 1.268 | 1.110 | 3 | 6 |
| Specifikation af varebeholdninger | Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Råvarer og hjælpematerialer | 683 | 650 | 3 | 6 | |
| Varer under fremstilling | 61 | 39 | 0 | 0 | |
| Fremstillede varer og handelsvarer | 524 | 421 | 0 | 0 | |
| Varebeholdninger 31/12 | 1.268 | 1.110 | 3 | 6 |
| 16. Tilgodehavender fra salg | Koncern | |
|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 |
| Tilgodehavender før nedskrivninger (maksimal kreditrisiko) | 1.601 | 1.630 |
| Hensættelser 1/1 | -89 | -92 |
| Ændring i året | -14 | -5 |
| Realiserede tab i året | 11 | 8 |
| Hensættelser 31/12 | -92 | -89 |
| Tilgodehavender 31/12 | 1.509 | 1.541 |
| Tilgodehavender (brutto) kan specificeres som følger: | Koncern | |
|---|---|---|
| DKK mio. | 2011 | |
| Ej forfaldne | 1.233 | 1.353 |
| Forfalden med: | ||
| 1-60 dage | 282 | 194 |
| 60-360 dage | 42 | 41 |
| Over 360 dage | 44 | 42 |
| Tilgodehavender før nedskrivninger | 1.601 | 1.630 |
Nedskrivningen vedrører primært tilgodehavender fra salg forfaldne mere end 90 dage.
| 17. Aktiekapital | Moderselskab | |
|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 |
| A-aktier - 11.231.627 stk. på DKK 10 | 112 | 112 |
| B-aktier - 10.743.296 stk. på DKK 10 | 108 | 108 |
| I alt 31/12 | 220 | 220 |
Hver A-aktie på en nominel værdi af DKK 10 giver 10 stemmer, og hver B-aktie af en nominel værdi af DKK 10 giver 1 stemme. Det totale antal aktier har været uændret de seneste 14 år.
Den 14. januar 2011 blev det på en ekstraordinær generalforsamling vedtaget at gennemføre en delvis sammenlægning af selskabets A- og B-aktier ved omregistrering af 1.841.173 klasse A-aktier til B-aktier i forholdet 1:1.
| 18. Specifikation af skatteaktiver og udskudt skat | Koncern | |||
|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | ||
| Aktiver | Passiver | Aktiver | Passiver | |
| Anlægsaktiver | 135 | 414 | 235 | 370 |
| Omsætningsaktiver | 86 | 6 | 11 | 19 |
| Langfristede forpligtelser | 125 | 0 | 93 | 0 |
| Kortfristede forpligtelser | 35 | 43 | 18 | 65 |
| Fremførbare skattemæssige underskud | 90 | 0 | 133 | 0 |
| Genbeskatningssaldo | 0 | 185 | 0 | 185 |
| I alt | 471 | 648 | 490 | 639 |
| Modregning inden for juridiske skatteenheder og jurisdiktioner | -201 | -201 | -175 | -175 |
| Udskudt skat ultimo | 270 | 447 | 315 | 464 |
| Skatteaktiver udløber som følger: | ||||
| Indenfor 1 år | 3 | 2 | ||
| Mellem 1 og 5 år | 52 | 17 | ||
| Efter 5 år | 38 | 33 | ||
| Udløber ikke | 177 | 263 | ||
| I alt | 270 | 315 |
Ikke indregnede skatteaktiver udgør DKK 219 mio. (2011: DKK 231 mio.). Ikke indregnede skatteaktiverne vedrører dattervirksomheder der i en årrække har været tabsgivende og hvor der ikke er tegn på forbedring i nærmeste fremtid.
Skatteaktiver og udskudt skat er modregnet i koncernbalancen såfremt koncernen har en juridisk ret til at modregne skyldig selskabsskat og skatteaktiver og udskudt skat for samme juridiske enhed eller underkoncern. Af de indregnede skatteaktiver vedrører DKK 90 mio. (2011: DKK 133 mio.) fremførbare skattemæssige underskud. Vurderingen af skatteaktiverne foretages årligt og baseres på fremtidige positive skattepligtige indkomster for de næste 3-5 år.
En del af koncernens nuværende og tidligere ansatte er omfattet af pensionsordninger. Pensionsordningerne er primært bidragsbaserede. Der benyttes dog ydelsesbaserede ordninger i Belgien og tidligere tillige i UK samt for mindre grupper af ansatte i Norge og Tyskland. I 2011 er pensionsordningerne i Nordamerika ændret til at være bidragsbaserede.
Pensionsordningerne i UK og Belgien er afdækket i uafhængige pensionsfonde. En del af pensionsordningerne i Tyskland og Norge er ikke afdækket. Forpligtelsen heraf udgør ca. 25 % (2011: 22 %) af bruttoforpligtelsen.
I en ydelsesbaseret pensionsordning bærer koncernen risikoen med hensyn til den fremtidige udvikling i eksempelvis rente, inflation, løn, dødelighed og invaliditet.
De bidragsbaserede pensionsordninger garanterer typisk de dækkede medarbejdere en pensionsydelse baseret på deres løn på pensionstidspunktet.
| Koncern | ||
|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 |
| Bidragsbaserede ordninger | ||
| Pensionsomkostninger for året, i alt | 135 | 131 |
| Ydelsesbaserede ordninger | ||
| Pensionsomkostninger | 3 | 5 |
| Renteomkostninger | 35 | 35 |
| Forventet afkast af ordningens aktiver | -24 | -26 |
| Pensionsomkostninger for året, i alt | 14 | 14 |
Ved opgørelsen af de aktuarmæssige forpligtelser varierer forudsætningerne fra land til land som følge af lokale forhold. De anvendte forudsætninger er som følger (vægtet gennemsnit):
| Koncern | ||||
|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | ||
| Rente | 2,7 % | 3,0 % | ||
| Lønstigningstakt | 2,4 % | 2,8 % | ||
| Diskonteringssats | 4,3 % | 4,9 % | ||
| Forventet afkast på pensionsaktiver | 4,9 % | 4,9 % | ||
| Ordningens aktiver i hovedkategorier som procent af ordningens totale aktiver | Koncern | |||
| DKK mio. | 2012 | 2011 | ||
| Aktier | 58 % | 57 % | ||
| Obligationer | 39 % | 39 % | ||
| Andet | 3 % | 4 % | ||
| Udvikling i nutidsværdien af ydelsesbaserede pensionsforpligtelser | Koncern | Moderselskab | ||
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 |
| Saldo 1/1 | 727 | 700 | 0 | 1 |
| Valutakursregulering | 16 | 13 | 0 | 0 |
| Pensionsomkostninger | 2 | -4 | 0 | 0 |
| Renteomkostninger | 35 | 36 | 0 | 0 |
| Aktuarmæssige gevinster/tab | 22 | 29 | 0 | 0 |
| Udbetalte ydelser | -29 | -28 | 0 | 0 |
| Diverse | 0 | -19 | 0 | -1 |
| Saldo 31/12 | 773 | 727 | 0 | 0 |
| Udvikling i dagsværdien af pensionsaktiver | Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | ||
| Saldo 1/1 | 493 | 488 | 0 | 0 | ||
| Valutakursregulering | 13 | 12 | 0 | 0 | ||
| Forventet afkast af ordningernes aktiver | 24 | 26 | 0 | 0 | ||
| Aktuarmæssige gevinster/tab | 32 | -8 | 0 | 0 | ||
| Arbejdsgiverbidrag | 5 | 4 | 0 | 0 | ||
| Udbetalte ydelser | -18 | -29 | 0 | 0 | ||
| Saldo 31/12 | 549 | 493 | 0 | 0 | ||
| Nettoværdi af pensionsforpligtelser | Koncern | |||||
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 | |
| Nutidsværdi af pensionsforpligtelser | 773 | 727 | 700 | 669 | 510 | |
| Værdi af ordningernes aktiver | -549 | -493 | -488 | -457 | -356 | |
| Nettoværdi af pensionsforpligtelser 31/12 | 224 | 234 | 212 | 212 | 154 |
| 20. Andre hensatte forpligtelser | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 |
| Hensat til personaleforhold 1/1 | 132 | 144 | 2 | 2 |
| Valutakursregulering | 2 | -3 | 0 | 0 |
| Årets hensættelse | 15 | 16 | 0 | 0 |
| Anvendt i året | -29 | -14 | 0 | 0 |
| Tilbageført i året | -1 | -11 | 0 | 0 |
| Saldo 31/12 | 119 | 132 | 2 | 2 |
| Hensat til reklamationer og retssager 1/1 | 25 | 32 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets hensættelse | 16 | 9 | 0 | 0 |
| Anvendt i året | -4 | -2 | 0 | 0 |
| Tilbageført i året | -7 | -14 | 0 | 0 |
| Saldo 31/12 | 30 | 25 | 0 | 0 |
| Øvrige hensatte forpligtelser 1/1 | 103 | 63 | 8 | 0 |
| Valutakursregulering | 1 | -1 | 0 | 0 |
| Årets hensættelse | 60 | 82 | 0 | 8 |
| Anvendt i året | -45 | -26 | -8 | 0 |
| Tilbageført i året | -12 | -15 | 0 | 0 |
| Saldo 31/12 | 107 | 103 | 0 | 8 |
| Andre hensatte forpligtelser i alt | 256 | 260 | 2 | 10 |
| Specifikation af andre hensatte forpligtelser: | ||||
| Langfristede forpligtelser | 158 | 181 | 2 | 10 |
| Kortfristede forpligtelser | 98 | 79 | 0 | 0 |
| Andre hensatte forpligtelser i alt | 256 | 260 | 2 | 10 |
Andre hensatte forpligtelser vedrører primært medarbejderforpligtelser udover pensionsforpligtelser samt verserende tvister og retssager mv. Pr. 31. december 2012 omfatter andre hensatte forpligtelser DKK 66 mio. (2011: DKK 75 mio.) til restruktureringsomkostninger, der forventes anvendt indenfor 1 til 3 år.
48
| 21. Banklån og andre finansielle forpligtelser | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 |
| Afdrag | ||||
| Afdrag inden for 1 år | 2.430 | 2.596 | 1.567 | 1.847 |
| Afdrag mellem 1 og 3 år | 174 | 447 | 983 | 103 |
| Afdrag mellem 3 og 5 år | 20 | 26 | 0 | 871 |
| Forfalder efter 5 år | 10 | 16 | 0 | 0 |
| I alt | 204 | 489 | 983 | 974 |
| Rentevurderingstidspunkt | ||||
| Revurderes inden for 12 måneder | 49 | 3 | 875 | 863 |
| Revurderes efter mere end 12 måneder eller er fastforrentet | 155 | 486 | 108 | 111 |
| I alt | 204 | 489 | 983 | 974 |
| Effektiv rente | ||||
| Ikke rentebærende | 100 | 100 | 100 | 100 |
| Under 4 % | 5 | 191 | 875 | 863 |
| Mellem 4 % og 6 % | 99 | 62 | 8 | 11 |
| Mellem 6 % og 8 % | 0 | 136 | 0 | 0 |
| I alt | 204 | 489 | 983 | 974 |
Af den samlede gæld udgør kapitaliserede finansiel leasingforpligtelse DKK 2 mio. (2011: DKK 7 mio.).
| 22. Selskabsskat | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 |
| Saldo 1/1 | -27 | -62 | -83 | -75 |
| Valutakursregulering | -3 | 3 | 0 | 0 |
| Regulering af udskudt skat tidligere år | 0 | 1 | 58 | 0 |
| Betalt skat i året | -260 | -260 | 18 | 0 |
| Hensat skyldig skat i året | 289 | 304 | 4 | -8 |
| Hensat andre skatter i året | -7 | -13 | -1 | 0 |
| Saldo 31/12 | -8 | -27 | -4 | -83 |
| 23. Øvrige reguleringer | Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Hensatte forpligtelser | -7 | 26 | -8 | 25 | |
| Værdi af udstedte optioner | 10 | 15 | 4 | 6 | |
| Gevinst/tab ved salg af immaterielle og materielle aktiver | -10 | 17 | 0 | 0 | |
| Regulering af dattervirksomheder og associerede virksomheder | 0 | 0 | 616 | 734 | |
| Øvrige reguleringer i alt | -7 | 58 | 612 | 765 |
| 24. Ændringer i driftskapital | Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Ændring i varebeholdninger | -135 | -103 | 104 | -11 | |
| Ændring i tilgodehavender fra salg | 61 | -139 | 0 | 0 | |
| Ændring i andre tilgodehavender | -44 | -34 | 111 | 43 | |
| Ændring i varekreditorer | -92 | 148 | 43 | -5 | |
| Ændring i gæld i øvrigt | 33 | 81 | 83 | 369 | |
| Ændringer i driftskapital | -177 | -47 | 341 | 396 |
| 25. Likvide midler | Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Likvide beholdninger | 484 | 347 | 0 | 0 | |
| Bankgæld | -295 | -475 | -117 | -436 | |
| Likvide midler 31/12 | 189 | -128 | -117 | -436 |
ROCKWOOL koncernens omfattende internationale aktiviteter bevirker, at koncernens resultatopgørelse og egenkapital er påvirkelige af en række finansielle risici. Koncernen opdeler og behandler disse risici i følgende grupper:
Det er koncernens politik, at der løbende foretages identifikation og afdækning af væsentlige finansielle risici. Ansvaret for dette ligger i det enkelte selskab, hvor de finansielle risici måtte opstå. Moderselskabet overvåger løbende koncernens finansielle risici i henhold til rammer fastsat af koncernledelsen.
Som følge af koncernens struktur afbalanceres indtægter og udgifter i fremmede valutaer i betydeligt omfang i forhold til hinanden, således at koncernen ikke er eksponeret for større valutarisici.
Kommercielle valutarisici i selskaberne, der ikke kan afbalanceres, søges, i det omfang de i væsentlig grad vil kunne påvirke det enkelte selskabs resultat negativt, til stadighed afdækket gennem anvendelse af valutalån, valutaindskud og/eller afledte finansielle instrumenter. Afdækning af valutarisici sker i det enkelte selskab.
Koncernens omsætning og resultat vil ved omregning til danske kroner blive påvirket af ændringer i valutakurserne. Imidlertid anses risikoen for at være begrænset grundet koncernens internationale diversitet. Der er udarbejdet en følsomhedsanalyse der viser effekten af valutakursændringer. Følsomhedsanalysen viser effekten af 1 % ændring af valutakurserne på resultat og monetære poster uden hensyn til sikring.
| Effekt på | Effekt på | Effekt på | Effekt på | |
|---|---|---|---|---|
| resultat | monetære | Result | monetære | |
| poster | poster | |||
| DKK mio. | 2012 | 2012 | 2011 | 2011 |
| CAD | +/-2,1 | +/-0,8 | +/-1,6 | +/-0,7 |
| RUB | +/- 4,2 | +/-1,4 | +/-1,5 | +/-0,2 |
| USD | +/-4,0 | +/-0,1 | +/-2,8 | +/-2,7 |
| PLN | +/-0,7 | +/-5,3 | +/-2,8 | +/-1,6 |
50
Effekten af forskellen mellem gennemsnitsvalutakursen og ultimokursen på koncernens nettoomsætning beløber sig til DKK -21 mio. for de 4 væsentligste valutaer på nær Euro, hvilket anses som uvæsentligt.
Det er koncernens politik ikke at afdække de valutarisici, der eksisterer som følge af langsigtede investeringer i datterselskaberne.
Eksterne anlægslån samt koncernlån etableres som en altovervejende hovedregel i det pågældende selskabs lokale valuta, ligesom placering af likvide beholdninger sker i den lokale valuta. I lande med ineffektive finansielle markeder kan optagelse af lån og placering af overskudslikviditet, efter godkendelse fra moderselskabets finansfunktion, ske i DKK, EUR og/eller USD.
Koncernlån, der ikke etableres i DKK eller EUR, sikres i moderselskabet via termins- og SWAP-markedet eller via valutalån.
Koncernens renterisiko udgøres primært af rentebærende gæld, idet koncernen ikke p.t. har væsentlige rentebærende aktiver af længere varighed. Det er koncernens politik, at nødvendig finansiering af investeringer primært sker ved optagelse af 5- til 7-årige lån med fast eller variabel rente.
Træk på kreditter med variabel rente matcher stort set størrelsen af de likvide beholdninger, ligesom alle koncernlån har rentesymmetri. Ændringer i rentesatserne vil derfor ikke påvirke koncernens resultat væsentligt.
Den løbende over- og underskudslikviditet i koncernens selskaber udlignes, i det omfang det er rentabelt, via moderselskabet, der fungerer som koncernintern bank. I de udenlandske enheder er der, hvor det er fundet hensigtsmæssigt, etableret underliggende cash pool systemer. I det omfang størrelsen af det finansielle beredskab tillader det, fungerer moderselskabet endvidere som långiver for koncernens selskaber.
For at sikre et finansielt beredskab af en acceptabel størrelse kan der løbende optages anlægslån til delvis dækning af nyinvesteringer samt refinansiering af eksisterende lån. Moderselskabet har i visse tilfælde stillet garanti for kreditter og lån. For specifikation af lån se note 13.
Moderselskabet har udstedt ejerskabsklausuler og/eller tilbagetrædelseserklæringer i forbindelse med etablering af koncerninterne lån.
Moderselskabet sikrer løbende, at der i større og solide pengeinstitutter eksisterer fleksible uudnyttede kommittede lånetilsagn af en passende størrelse. Koncernens finansielle beredskab består desuden af likvide beholdninger samt uudnyttede kreditfaciliteter.
Som følge af en stor geografisk og antalsmæssig spredning af kunder er kreditrisikoen basalt set begrænset. I mindre omfang, og når det skønnes nødvendigt, benyttes forsikringer eller bankgarantier til sikring af udestående debitorer.
Den internationale spredning af koncernens aktiviteter medfører, at der er forretningsmæssige relationer til en række forskellige banker i Europa, Nordamerika og Asien. For at minimere kreditrisikoen i forbindelse med placering af likvide midler og indgåelse af aftaler om afledte finansielle instrumenter benyttes kun større og solide finansielle institutioner.
Ingen kunder overstiger 10 % af koncernens nettoomsætning i år eller sidste år.
Finansielle aktiver og passiver til dagsværdi vedrører valutakurskontrakter, valutaswaps eller renteswaps som alle er værdiansat på baggrund af markedsobserverbare data (level 2).
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 |
| Finansielle instrumenter til sikring af fremtidige pengestrømme | 10 | 1 | 0 | 0 |
| Dagsværdisikringer | 0 | 4 | 0 | 0 |
| Finansielle aktiver til dagsværdi | 10 | 5 | 0 | 0 |
| Tilgodehavender fra salg | 1.509 | 1.541 | 0 | 0 |
| Andre tilgodehavender | 249 | 204 | 2.268 | 2.847 |
| Likvide beholdninger | 484 | 347 | 0 | 0 |
| Finansielle aktiver til amortiseret kostpris | 2.242 | 2.092 | 2.268 | 2.847 |
| Finansielle instrumenter til sikring af fremtidige pengestrømme | 14 | 14 | 0 | 0 |
| Dagsværdisikringer | 0 | 4 | 0 | 0 |
| Finansielle forpligtelser til dagsværdi | 14 | 18 | 0 | 0 |
| Langfristet gæld inklusiv kortfristet del heraf | 357 | 623 | 111 | 214 |
| Bankgæld | 295 | 475 | 117 | 436 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 1.044 | 1.103 | 83 | 40 |
| Andre kreditorer | 938 | 884 | 2.226 | 2.131 |
| Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris | 2.634 | 3.085 | 2.537 | 2.821 |
Værdien af koncernens og moderselskabets omsætningsaktiver og forpligtelser til amortiseret kostpris vurderes ikke at afvige væsentligt fra dagsværdien.
Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer specificeres således:
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Lovpligtig revision | 9 | 9 | 2 | 2 | |
| Andre erklæringer | 0 | 1 | 0 | 0 | |
| Skattemæssig assistance | 2 | 2 | 1 | 1 | |
| Andre ydelser | 2 | 1 | 0 | 0 | |
| I alt | 13 | 13 | 3 | 3 |
For koncernen udgør sikkerhedsstillelser DKK 95 mio. (2011: DKK 110 mio.). Eventualforpligtelser udgør DKK 11 mio. (2011: DKK 11 mio.). Kontraktuelle investeringsforpligtelser er omtalt i note 12. Koncernen er part i enkelte retssager og udfaldet heraf forventes ikke at påvirke koncernens finansielle stilling udover de hensatte forpligtelser pr. 31. december 2012 (henholdsvis pr. 31. december 2011).
Operationelle leasingforpligtelser forfalder til betaling inden for følgende perioder fra balancedagen:
| DKK mio. | Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Inden for 1 år | 102 | 102 | 2 | 3 |
| Mellem 1 og 5 år | 123 | 150 | 1 | 1 |
| Efter 5 år | 1 | 3 | 0 | 0 |
| I alt | 226 | 255 | 3 | 4 |
I resultatopgørelsen er leasingomkostninger på DKK 102 mio. (2011: DKK 110 mio.) indregnet.
Lån fra moderselskabet på DKK 642 mio. (2011: DKK 1.695 mio.) træder tilbage for visse eksterne lån.
ROCKWOOL International A/S har registreret følgende aktionærer, der ejer mere end 5 % af aktiekapitalen eller stemmerne
| 2012 | 2011 | |||
|---|---|---|---|---|
| Aktiekapital | Stemmer | Aktiekapital | Stemmer | |
| ROCKWOOL Fonden, 1360 København K | 23 % | 25 % | 23 % | 25 % |
| 15. juni Fonden, 1553 København K | 6 % | 10 % | 6 % | 10 % |
| Gustav Kähler, 2942 Skodsborg | 7 % | 9 % | 7 % | 9 % |
| Dorrit Eegholm Kähler, 2830 Virum | 4 % | 6 % | 4 % | 6 % |
| Jan Kähler, 2630 Taastrup | 4 % | 6 % | 4 % | 6 % |
| Tom Kähler, 3540 Lynge | 3 % | 5 % | 3 % | 5 % |
Selskabet har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse.
Selskabets nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter selskabets aktionær ROCKWOOL Fonden samt selskabets bestyrelse og direktion. Selskabet forestår administrative funktioner for ROCKWOOL Fonden mod honorar fastsat på markedsmæssige vilkår. For transaktioner med bestyrelse og direktion henvises til note 4.
Moderselskabets nærtstående parter omfatter tillige dattervirksomheder og associerede virksomheder, som anført i koncernoversigten side 61. Transaktioner med disse virksomheder omfatter konsulentvirksomhed - herunder assistance ved opførelse og udvidelse af fabrikker, betaling for anvendelse af knowhow, anvendelse af centrale IT- og indkøbsfunktioner mv. - samt finansiering.
Resultatopgørelse og balance indeholder følgende transaktioner med nærtstående parter:
| Moderselskab | ||
|---|---|---|
| DKK mio. | 2012 | 2011 |
| Indtægter fra ingeniør aktiviteter | 132 | 104 |
| Royalty og serviceydelser | 441 | 339 |
| Modtagne udbytter fra dattervirksomheder og associerede virksomheder | 616 | 734 |
| Lån til dattervirksomheder | 1.523 | 1.823 |
| Tilgodehavender fra dattervirksomheder | 665 | 807 |
| Lån fra dattervirksomheder | 875 | 863 |
| Gæld til dattervirksomheder | 1.241 | 1.183 |
Koncernen har i juli 2011 overtaget 100 % af den polske virksomhed FAST sp. z o.o. FAST er en af de førende system-udbydere på det polske marked for facade-isoleringssystemer. I 2010 genererede FAST en omsætning på DKK 94 mio. og havde 90 ansatte. Akkvisitionen fandt sted med henblik på at etablere en position på det hurtigt voksende marked for facadeisoleringssystemer.
Vederlaget udgjorde DKK 101 mio., hvilket er betalt kontant. Dagsværdien af nettoaktiverne udgjorde DKK 86 mio. Værdiansættelsen af grunde og bygninger er baseret på en uafhængig vurdering foretaget af eksterne valuarer. Tekniske anlæg er værdiansat til den oprindelige kostpris eftersom de er forholdsvis nye. Dagsværdien af kunderelationer er baseret på forudsætninger om fremtidig indtjening og estimerede pengestrømme, kunde frafald mv. Efter indregning af identificerbare aktiver og forpligtelser til dagsværdi er goodwill indregnet med en dagsværdi på DKK 15 mio. Goodwill repræsenterer værdien af medarbejdere og knowhow samt forventede synergier fra sammenlægningen med ROCKWOOL International A/S. Den indregnede goodwill er ikke skattemæssigt afskrivningsberettiget.
ROCKWOOL International A/S har i forbindelse med overtagelsen afholdt transaktionsomkostninger vedrørende rådgivere for DKK 4 mio., der er indregnet i øvrige eksterne omkostninger i resultatopgørelsen.
| Hovedtal i EUR mio. | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 1.969 | 1.845 | 1.575 | 1.501 | 1.837 |
| Resultat før skat | 147 | 121 | 109 | 75 | 207 |
| Årets resultat | 104 | 83 | 72 | 47 | 145 |
| Aktiver i alt | 1.741 | 1.705 | 1.642 | 1.522 | 1.563 |
| Egenkapital | 1.263 | 1.162 | 1.176 | 1.103 | 1.068 |
| Investeringer og akkvisitioner | 129 | 161 | 190 | 157 | 355 |
| Af- og nedskrivninger | 148 | 121 | 133 | 128 | 117 |
| Omregningskurs (ultimokurser) | 7,46 | 7,43 | 7,45 | 7,44 | 7,45 |
Årsrapporten for ROCKWOOL International A/S aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter, jf. de af NASDAQ OMX Copenhagen A/S stillede krav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber og IFRSbekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven.
Regnskabsåret for koncernen er 1. januar - 31. december 2012.
Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Der er foretaget enkelt ændringer af sammenligningstal, primært vedrørende andre driftsindtægter, segmenter og leasing forpligtelser.
Der er ikke i 2012 vedtaget nye eller ændrede IFRS standarder og fortolkningsbidrag der har væsentlig indvirkning på indregning, måling og noteoplysninger i årsrapporten.
Nye standarder og ændringer til eksisterende standarder og fortolkningsbidrag udstedt af IASB, der endnu ikke er trådt i kraft, men har ikrafttræden i regnskabsåret 2013 og senere, og dermed ikke implementeret i årsrapporten for 2012, omfatter følgende:
Effekten af disse vil alene indebære at omfanget af afgivne oplysninger i årsregnskabet forøges men ingen væsentlige ændringer i indregning og måling.
Koncernregnskabet omfatter ROCKWOOL International A/S og de virksomheder, hvori dette selskab og dets dattervirksomheder besidder flertallet af stemmerettighederne.
Koncernregnskabet er udarbejdet som en sammenlægning af moderselskabets og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for udbytter, interne indtægter og omkostninger, interne avancer samt interne mellemværender og aktiebesiddelser.
Kapitalandele i dattervirksomheder omfatter ud over aktier desuden langfristede lån til dattervirksomheder, når disse udgør et tillæg til aktieinvesteringen.
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede og solgte virksomheder.
Ved overtagelse af nye selskaber anvendes overtagelsesmetoden. De nytilkøbte virksomheders identificerbare aktiver og forpligtelser indregnes i balancen til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskilles eller udspringer fra kontraktlig ret, og hvis dagsværdien kan måles pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger.
Overtagelsestidspunktet er den dato, hvor ROCKWOOL koncernen faktisk opnår kontrol over de overtagede datterselskaber, indtræder i ledelsen af et joint venture eller får betydelig indflydelse på de associerede virksomheder. Transaktionsomkostninger er inkluderet i øvrige eksterne omkostninger.
Minoritetsinteresser indregnes som en forholdsmæssig andel af den overtagede virksomheds identificerbare aktiver og forpligtelser.
Positive forskelsbeløb mellem kostprisen for virksomheden og koncernens andel af dagsværdien af de identificerbare aktiver og forpligtelser anses som goodwill og indregnes i balancen. Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Den første værdiforringelsestest foretages inden udgangen af det år, hvor overtagelsen har fundet sted. Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for værdiforringelsestesten.
Er der på overtagelsestidspunktet usikkerhed om målingen af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, sker første indregning på grundlag af foreløbigt opgjorte dagsværdier. Viser det sig efterfølgende, at identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end først antaget, reguleres goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen. Effekten af reguleringerne indregnes i primoegenkapitalen, og sammenligningstal tilpasses.
Minoritetsinteresser indregnes til minoritetens andel af nettoaktiver. Minoritetsinteressers andel af koncernegenkapitalen og -resultatet er udskilt og opført som særskilte poster i egenkapitalen og koncernresultatopgørelsen.
Ved tilkøb af minoritetsinteresser omregnes de erhvervede nettoaktiver ikke til dagsværdi. Differencen mellem kostprisen og minoritetens andel af den regnskabsmæssige værdi inklusiv goodwill overføres fra minoritetens andel af egenkapitalen til den del af egenkapitalen som tilhører aktionærerne i ROCKWOOL International A/S.
Årsrapporten er aflagt i danske kroner (DKK), der er moderselskabets funktionelle valuta. Hvert selskab i koncernen fastlægger sin egen funktionelle valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens valutakurs eller til en sikret kurs. Monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurser. De udenlandske dattervirksomheders regnskaber omregnes ved anvendelse af balancedagens valutakurser for balanceposter og gennemsnitlige valutakurser for resultatopgørelsens poster.
Alle valutakursreguleringer indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster, bortset fra de valutakursdifferencer som opstår ved:
Disse kursreguleringer indregnes direkte på totalindkomsten.
Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og efterfølgende til dagsværdi. Afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender og anden gæld.
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes direkte i resultatopgørelsen sammen med eventuelle ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller forpligtelse.
Ændring i dagværdien af afledte finansielle instrumenter, der opfylder
kriterierne for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes direkte i totalindkomsten forudsat at sikringen har været effektiv. Den akkumulerede værdiregulering at disse sikringstransaktioner overføres fra totalindkomst, når positionen er realiseret, og indregnes i værdien af den sikrede position, dvs. reguleringen følger pengestrømmen.
For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder kriterierne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdien løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang har fundet sted inden årets udgang. Nettoomsætningen opgøres eksklusive moms, afgifter og ydede rabatter. Omsætning vedrørende royalty og licenser indregnes i takt med optjeningen i henhold til aftalerne.
Investeringstilskud indtægtsføres i takt med afskrivninger på de tilhørende materielle anlægsaktiver. Endnu ikke indtægtsførte investeringstilskud modregnes i de aktiver, hvortil tilskuddet er knyttet.
Omkostninger til forskningsaktiviteter indregnes i det år, hvori de afholdes. Omkostninger til udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, og hvor de tekniske og kommercielle udnyttelsesmuligheder er påvist, indregnes som aktiver i det omfang, de forventes at generere fremtidig indtjening. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes løbende i resultatopgørelsen under driftsomkostninger.
Finansielle indtægter og udgifter omfatter renter, finansielle omkostninger ved finansiel leasing, regulering af dagværdi, realiserede og urealiserede kursgevinster og tab i fremmed valuta.
Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres.
Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder. Der sker fuld fordeling af sambeskatningsindkomsten.
Skat af årets resultat, der omfatter den aktuelle skat af årets resultat samt ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen. Skat af ændringer i totalindkomsten indregnes direkte på egenkapitalen.
Immaterielle anlægsaktiver bortset fra goodwill værdiansættes til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivning af følgende immaterielle anlægsaktiver foretages lineært over aktivernes forventede levetid, der er:
| Udviklingsprojekter 2-10 år | |
|---|---|
| Patenter op til 20 år | |
| Software 2-4 år | |
| Varemærker op til 20 år | |
| Kunderelationer 15 år |
Goodwill opstået ved tilkøb af virksomheder og aktiviteter værdiansættes til kostpris. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill henføres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder pr. overtagelsesdatoen. Identifikation af pengestrømsfrembringende enheder er baseret på ledelsesstrukturen og intern finansiel kontrol.
Tilkøbte CO2-rettigheder aktiveres under immaterielle anlægsaktiver. Tildelte CO2-rettigheder aktiveres ikke.
Materielle anlægsaktiver værdiansættes til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostpris på koncernfremstillede tekniske anlæg og maskiner omfatter købspris, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, ingeniørtimer, herunder indirekte produktionsomkostninger samt låneomkostninger.
Finansielt leasede aktiver indregnes i balancen til dagsværdi på anskaffelsestidspunktet og afskrives med afskrivningssatser som ejede aktiver af samme art.
Afskrivninger foretages lineært ud fra en løbende vurdering af aktivernes forventede levetid og scrapværdi. De forventede levetider er:
| Bygninger 20-40 år | |
|---|---|
| Tekniske anlæg og maskiner 5-15 år | |
| Driftsmidler og inventar 3-10 år |
Ved salg eller udrangering af aktiver medtages eventuelle tab eller gevinster under andre driftsindtægter.
Moderselskabets aktier i dattervirksomheder og associerede virksomheder værdiansættes til kostpris med fradrag af nedskrivninger som følge af varige nedgange i de pågældende virksomheders indtjeningsevne.
Investeringer i associerede selskaber indregnes i balancen efter indre værdis metode opgjort efter koncernens regnskabspraksis, efter eliminering af forholdsmæssige interne indtægter og omkostninger.
I koncernens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de associerede virksomheders resultat efter skat
Goodwill testes årligt for værdiforringelse, mens den regnskabsmæssige værdi af øvrige anlægsaktiver testes ved indikationer på værdiforringelse. Ved test for værdiforringelse foretages eventuelt en nedskrivning til anslået nettosalgspris eller brugsværdien hvis denne er højere. Andre aktiver testes for værdiforringelse, når der er indikation på ændringer i den strukturelle indtjening.
Nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver indregnes under samme post som de tilhørende afskrivninger.
Varebeholdninger værdiansættes til den laveste værdi af historisk kostpris opgjort som vejet gennemsnit eller nettorealisationsværdi. I kostprisen for færdigvarer og varer under fremstilling indgår direkte omkostninger til materialer og løn i produktionen samt indirekte produktionsomkostninger.
Tilgodehavender værdiansættes efter fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab på grundlag af en individuel vurdering.
Udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Udbytte, der forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen
Købs- og salgssummer samt udbytte vedrørende egne aktier indregnes under overført overskud i egenkapitalen.
Reserve vedrørende valutakursreguleringer omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske selskaber fra deres funktionelle valuta til DKK.
Regulering af sikringstransaktioner omfatter ændringer i dagsværdi af sikringstransaktioner som opfylder kriterierne for indregning som sikring af fremtidige pengestrømme og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.
Pensionsbidrag vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger indregnes løbende i resultatopgørelsen. Ydelsesbaserede pensionsordninger opgøres til nutidsværdi på balancetidspunktet og indregnes i koncernregnskabet. Der foretages løbende regulering af ordningerne i henhold til underliggende aktuarmæssige opgørelser. Aktuarmæssige gevinster og tab for ydelsesbaserede pensionsforpligtelser indregnes fuldt i totalindkomsten i den periode de opstår. Den aktuarmæssige opgørelse foretages hvert år.
For enkelte ydelsesbaserede pensionsordninger gælder det, at de dertil knyttede aktiver placeres i pensionsfonde uden for koncernens regnskab. Indbetalingerne til pensionsfondene baseres på sædvanlige aktuarmæssige opgørelser og indregnes i resultatopgørelsen efter forfald. Såfremt de aktuarmæssige opgørelser over pensionsforpligtelser udviser væsentlig overdækning eller underdækning i forhold til pensionsfondens aktiver, optages forskelsværdien i balancen, og de fremtidige indbetalinger justeres i overensstemmelse hermed. Det gælder også for disse ordninger, at den aktuarmæssige opgørelse foretages hvert år.
Der er etableret en aktiebaseret optionsordning, der tilbydes direktionen og ledende medarbejdere. Aktieoptionsprogrammet anses ikke som en del af aflønningen, idet bestyrelsen i ROCKWOOL International A/S fra tid til anden beslutter, hvorvidt aktieoptioner skal tilbydes.
Ved udstedelse af aktieoptioner beregnes værdien af de tildelte optioner i henhold til Black & Scholes' formel på tildelingstidspunktet og indregnes under personaleomkostninger over optionens forventede løbetid. Det indregnede beløb modposteres på egenkapitalen.
Effekten af bortfaldne optioner reguleres løbende over resultatopgørelsen og modposteres tilsvarende på egenkapitalen.
Hensættelse til udskudt skat beregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier beregnet efter den balanceorienterede metode. Udskudt skat hensættes endvidere til dækning af den genbeskatning af underskud vedrørende udenlandske virksomheder, der tidligere har været inddraget i den danske internationale sambeskatning. Udskudte skatteaktiver indregnes, når det er sandsynligt, at de vil reducere kommende års skattebetalinger, og værdiansættes til forventet nettorealisationsværdi.
Udskudt skat opgøres efter gældende skatteregler. Ændringer i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.
Der foretages indregning af forpligtelser, der er sikre eller sandsynlige på balancedagen, og hvor størrelsen af forpligtelsen kan opgøres pålideligt. Forpligtelsen opgøres til det beløb, der forventes betalt.
Rentebærende gæld værdiansættes til amortiseret kostpris opgjort på basis af den effektive rente på låneoptagelsestidspunktet. Låneprovenu opgøres med fradrag af låneomkostninger
Leasingforpligtelser vedrørende finansiel leasing opgøres til nutidsværdien af de resterende leasingydelser inklusiv en eventuel garanteret restværdi baseret på de enkelte leasingkontrakters interne rente.
Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte metode med udgangspunkt i resultat af primær drift. Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultat af primær drift reguleret for ikke-likvide driftsposter samt ændring i driftskapital. Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betalinger ved køb og salg af virksomheder samt andre anlægsaktiver. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter låntagning, afdrag på lån, betaling af udbytte samt provenu af aktiekapitaludvidelser
Likvide midler omfatter likvide beholdninger med fradrag af kortfristet bankgæld.
Der angives segmentoplysninger for forretningsområder og geografiske områder. Den forretningsmæssige segmentopdeling er i overensstemmelse med koncernens interne rapportering og ansvarsområder. Segmentoplysningerne er udarbejdet efter samme regnskabspraksis som i koncernregnskabet. Segmentresultatet før finansielle poster indeholder de indtægter og omkostninger, der direkte kan henføres til segmentets drift.
Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og nøgletal 2010". De i femårsoversigten anførte nøgletal er beregnet som beskrevet i noterne.
| 2012 | 2011 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DKK mio. | 1. kvt. | 2. kvt. | 3. kvt. | 4. kvt. | 1. kvt. | 2. kvt. | 3. kvt. | 4. kvt. |
| Ikke-revideret | ||||||||
| Resultatopgørelsen | ||||||||
| Nettoomsætning | 3.249 | 3.603 | 3.875 | 3.937 | 2.933 | 3.368 | 3.636 | 3.811 |
| Driftsindtægter | 3.294 | 3.633 | 3.909 | 4.017 | 2.969 | 3.413 | 3.678 | 3.829 |
| Driftsomkostninger | 3.141 | 3.356 | 3.525 | 3.690 | 2.865 | 3.223 | 3.397 | 3.500 |
| EBITDA | 408 | 537 | 688 | 608 | 347 | 431 | 528 | 498 |
| Resultat af primær drift (EBIT) | 154 | 277 | 384 | 327 | 104 | 190 | 281 | 329 |
| Afkast af associerede virksomheder | 4 | 2 | 2 | 4 | 3 | 10 | 5 | 24 |
| Finansielle poster | -16 | -18 | -14 | -8 | -16 | -14 | -14 | -3 |
| Resultat før skat | 142 | 261 | 372 | 323 | 91 | 186 | 272 | 350 |
| Skat af periodens resultat | 42 | 81 | 115 | 86 | 31 | 63 | 82 | 100 |
| Periodens resultat | 100 | 180 | 257 | 237 | 60 | 123 | 190 | 250 |
| EBITDA margin | 12,6 % | 14,9 % | 17,8 % | 15,4 % | 11,8 % | 12,8 % | 14,5 % | 13,1 % |
| Overskudsgrad (EBIT margin) | 4,7 % | 7,7 % | 9,9 % | 8,3 % | 3,5 % | 5,6 % | 7,7 % | 8,6 % |
| Totalindkomst | ||||||||
| Periodens resultat | 100 | 180 | 257 | 237 | 60 | 123 | 190 | 250 |
| Valutakursregulering udenlandske dattervirksomheder | 176 | -50 | 117 | -20 | -44 | -32 | -214 | 105 |
| Ændret indregning af netto pensionsforpligtelser | 0 | 0 | 0 | 10 | 0 | 0 | 0 | -33 |
| Sikringstransaktioner, værdireguleringer | 6 | -3 | 5 | -15 | 7 | 2 | -15 | -3 |
| Skat af anden totalindkomst | -1 | 0 | -1 | 16 | -2 | -1 | 5 | 7 |
| Periodens totalindkomst | 281 | 127 | 378 | 228 | 21 | 92 | -34 | 326 |
| Pengestrømsopgørelse | ||||||||
| Resultat af primær drift (EBIT) | 154 | 277 | 384 | 327 | 104 | 190 | 281 | 329 |
| Regulering af ned- og afskrivninger | 254 | 260 | 304 | 281 | 243 | 241 | 247 | 169 |
| Andre reguleringer | -19 | 5 | 23 | -16 | 18 | -9 | -1 | 50 |
| Ændringer i driftskapital | -247 | -176 | 244 | 2 | -339 | -23 | 194 | 121 |
| Pengestrømme før finansielle poster og skat | 142 | 366 | 955 | 594 | 26 | 399 | 721 | 669 |
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | 51 | 285 | 886 | 531 | -25 | 308 | 646 | 598 |
| Pengestrømme fra investeringsaktiviteter | -260 | -150 | -289 | -265 | -280 | -259 | -363 | -298 |
| Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet (frit | ||||||||
| cash flow) | -209 | 135 | 597 | 266 | -305 | 49 | 283 | 300 |
| Pengestrømme fra finansieringsaktivitet | -60 | -305 | -28 | -72 | -64 | -361 | -51 | -38 |
| Ændring i netto likvider | -269 | -170 | 569 | 194 | -369 | -312 | 232 | 262 |
| Segmentregnskab | ||||||||
| Isoleringssegment: | ||||||||
| Ekstern nettoomsætning | 2.660 | 2.986 | 3.236 | 3.108 | 2.392 | 2.781 | 3.072 | 3.021 |
| Intern nettoomsætning | 335 | 364 | 385 | 476 | 306 | 330 | 334 | 400 |
| EBIT | 85 | 213 | 312 | 156 | 35 | 124 | 205 | 187 |
| Overskudsgrad (EBIT margin) | 2,8 % | 6,4 % | 8,6 % | 4,4 % | 1,3 % | 4,0 % | 6,0 % | 5,5 % |
| Systems segment: | ||||||||
| Ekstern nettoomsætning | 589 | 617 | 639 | 828 | 541 | 587 | 564 | 790 |
| Intern nettoomsætning | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| EBIT | 64 | 67 | 70 | 98 | 70 | 78 | 71 | 134 |
| Overskudsgrad (EBIT margin) | 10,9 % | 10,9 % | 11,0 % | 11,8 % | 12,9 % | 13,3 % | 12,6 % | 17,0 % |
| Geografisk fordeling af ekstern nettoomsætning | ||||||||
| Vesteuropa | 2.164 | 2.229 | 2.290 | 2.287 | 2.046 | 2.212 | 2.247 | 2.280 |
| Østeuropa inklusiv Rusland | 565 | 827 | 1.008 | 980 | 475 | 727 | 904 | 917 |
| Nordamerika, Asien og øvrige | 520 | 547 | 577 | 670 | 412 | 429 | 485 | 614 |
| Ekstern nettoomsætning i alt | 3.249 | 3.603 | 3.875 | 3.937 | 2.933 | 3.368 | 3.636 | 3.811 |
| EBIT | Resultat af primær drift | |
|---|---|---|
| EBITDA | Resultat før af- og nedskrivninger, finansielle poster og skat |
|
| Overskudsgrad (%) | Resultat af primær drift Nettoomsætningen |
× 100 |
| Resultat pr. aktie på DKK 10 | Årets resultat efter minoritetsinteresser Gns. antal aktier |
|
| Udvandet resultat pr. aktie på DKK 10 | Årets resultat efter minoritetsinteresser Gns. antal udvandede aktier |
|
| Indtjening pr. aktie på DKK 10 | Pengestrømme fra driftsaktivitet Gns. antal aktier |
|
| Udbytte pr. aktie på DKK 10 | Udbytteprocent x aktiens pålydende værdi 100 |
|
| Indre værdi pr. aktie på DKK 10 | Egenkapital ultimo ekskl. minoriteter Antal aktier ultimo |
|
| Afkastningsgrad | Resultat af primær drift Gns. investerede aktiver |
× 100 |
| Egenkapitalforrentning (%) | Årets resultat efter minoritetsinteresser Gns. egenkapital ekskl. minoriteter |
× 100 |
| Soliditet (%) | Egenkapital ultimo Passiver ultimo |
× 100 |
| Finansiel gearing | Netto rentebærende gæld Egenkapital ultimo |
× 100 |
| Udbytte/resultat (Pay-out ratio) (%) | Udbyttebetaling Årets resultat efter minoritetsinteresser |
× 100 |
| Moderselskab ROCKWOOL International A/S Danmark Datterselskaber Isoleringssegmentet ROCKWOOL N.V. Belgien s.a. Etablissements N.V. Belgien Charles Wille & Co ROXUL Brazil Parts Ltda. Brasilien ROCKWOOL Bulgaria Ltd. Bulgarien ROXUL Inc. Canada ROCKWOOL A/S Danmark ROXUL ROCKWOOL Technical Dubai Insulation Middle East FZE ROCKWOOL EE Oü Estland ROCKWOOL Finland OY Finland ROCKWOOL France S.A.S Frankrig Alért B.V. Holland ROCKWOOL B.V. Holland ROCKWOOL Building Materials Ltd. Hong Kong ROXUL ROCKWOOL Insulation India Ltd. Indien ROXUL ROCKWOOL Technical Indien Insulation India Pvt. Ltd. ROCKWOOL Ltd. Irland ROCKWOOL Italia S.p.A. Italien ROCKWOOL Firesafe Insulation Kina (Guangzhou) Co. Ltd. ROCKWOOL Firesafe Insulation Kina (Shanghai) Co. Ltd. ROCKWOOL Building Materials (Tianjin) Kina Co. Ltd. ROCKWOOL Adriatic d.o.o. Kroatien SIA ROCKWOOL Letland ROCKWOOL UAB Litauen ROCKWOOL Malaysia Sdn. Bhd. Malaysia ROCKWOOL Insulation Sdn. Bhd. Malaysia A/S ROCKWOOL Norge Malkinia Sp. z o.o. Polen ROCKWOOL Polska Asset Management Polen Sp. z o.o. ROCKWOOL Polska Sp. z o.o. Polen FAST Sp. z o.o. Polen ROCKWOOL Romania s.r.l. Rumænien CSJC Mineralnaya Vata Rusland LLC ROCKWOOL North Rusland |
Hjemsted | Kapital andel % |
|---|---|---|
| 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 94,84 94,84 100 100 100 94,84 100 100 100 100 100 100 100 100 100 |
||
| Hjemsted | Kapital andel % |
|
|---|---|---|
| LLC ROCKWOOL Ural | Rusland | 100 |
| LLC ROCKWOOL Volga | Rusland | 100 |
| ROCKWOOL GmbH | Schweiz | 100 |
| ROCKWOOL Building Materials | Singapore | 100 |
| (Singapore) Pte Ltd. | ||
| ROCKWOOL Slovensko s.r.o. | Slovakiet | 100 |
| ROCKWOOL Peninsular S.A. | Spanien | 100 |
| ROCKWOOL Limited | Stor | 100 |
| britannien | ||
| ROCKWOOL AB | Sverige | 100 |
| ROCKWOOL Limited | Thailand | 94,84 |
| ROCKWOOL a.s. | Tjekkiet | 100 |
| ROCKWOOL Insaat ve Yelitim | Tyrkiet | 100 |
| Sistemleri San. Ve Tic. Ltd. Sti. | ||
| Deutsche ROCKWOOL Mineralwoll | Tyskland | 100 |
| GmbH & Co. OHG | ||
| ROCKWOOL Mineralwolle GmbH | Tyskland | 100 |
| Flechtingen | ||
| LLC ROCKWOOL Ukraine | Ukraine | 100 |
| ROCKWOOL Hungary Kft. | Ungarn | 100 |
| ROXUL USA INC. | USA | 100 |
| ROCKWOOL Handelsgesellschaft m.b.H. |
Østrig | 100 |
| Systems segmentet | ||
| GRODAN Inc. | Canada | 100 |
| GRODAN S. de R.L de C.V. | Mexico | 100 |
| Fortalan Asesores S.L. in liquidation | Spanien | 55 |
| GRODAN MED S.A. | Spanien | 100 |
| ROCKWOOL ROCKFON GmbH | Tyskland | 100 |
| GRODAN Inc. | USA | 100 |
| Andre datterselskaber | ||
| BuildDesk A/S | Danmark | 100 |
| ROCKWOOL LAT S.A.S. | Frankrig | 100 |
| ROCKWOOL Benelux Holding B.V. | Holland | 100 |
| BuildDesk Polska Sp. z o.o. | Polen | 100 |
| ROCKWOOL Beteiligungs GmbH | Tyskland | 100 |
| Rockwool.com GmbH | Tyskland | 100 |
| Associerede virksomheder | ||
| RESO SA | Frankrig | 20 |
| Flumroc AG | Schweiz | 42,3 |
| Transys spol. s r. o. | Tjekkiet | 30 |
Kontaktinformation kan findes på: www.rockwool.com/near+you
ROCKWOOL®, ROXUL®, ROCKFON®, ROCKPANEL®, GRODAN®, LAPINUS FIBRES®, RockDelta®, CREATE AND PROTECT® og FLEXSYSTEMTM er ROCKWOOL koncernens registrerede varemærker.
Fotos: (forside) Statoils hovedkvarter i Fornebu, Norge / Karl Braanaas; (3) Koncernchef Eelco van Heel / Magnus Klitten; (6) Energirenovering i Hattingen, Tyskland / Behrendt & Rausch; (8) The Shard (glasskåret), England / iStockphoto; (9) Bygningsisolering / Behrendt & Rausch; Teknisk isolering / Behrendt & Rausch; GRODAN dyrkningssubstrater / Gerard-Jan Vlekke; ROCKFON loftløsninger / Ola Österling; ROCKPANEL facadeplader / Circles; LAPINUS FIBRES specialfibre / Polka Design Roermond; RockDelta støj- og vibrationskontrol / iStockphoto; (10) Absolute World Tower One and Tower Two (også kaldet Marilyn Monroe), Mississauga, Canada / ROXUL Canada; (11) ETICS projekt i Hedehusene, Danmark / Lisbeth Hjorslev Toustrup; (12-13) ROCKFON akustiklofter, Naturvårdsverket i Stockholm, Sverige / Ola Österling; (14) ROCKPANEL facadeplader, SOS-børneby i Salzburg, Østrig / Circles; (15) RockDelta støj- og vibrationskontrol, tog i tunnel / iStockphoto; (18) Højhus i Beijing, Kina / TonyV3112, Shutterstock.com; (21) Kilden center for udøvende kunstarter, Norge / ©Hufton+Crow; (22) ROCKWOOL medarbejdere / Lars Behrendt; (24) ROCKWOOL Fonden, projekt i Burundi / Organisationen ADRA; (25) ROCKWOOL Fonden, 'Perspekt' projektet i Danmark / Lars Svankjær; (26) Bestyrelsen / Tang-tu Studio, Hr. Gao Shi Yuan; (27) Koncernledelsen / Magnus Klitten; (30) "More than a rock" / Christian Gravesen.
Layout og produktion: Boje Mobeck A/S Offentliggjort: 1. marts 2013 ISSN number: 1904-8661 (online)
ROCKWOOL International A/S Hovedgaden 584 2640 Hedehusene Danmark CVR No. 54879415 Tel: +45 46 56 03 00 www.rockwool.com
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.