Annual Report • Mar 13, 2014
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Sanistål A/S Håndværkervej 14 9000 Aalborg Danmark
Telefon: 96 30 60 00 Hjemmeside: www.sanistaal.com E-mail: [email protected] CVR-nr.: 42 99 78 11 Stiftet: 18. juni 1926 Hjemsted: Aalborg
Christian B. Lund, administrerende direktør Flemming Glamann, økonomidirektør
Ole Steen Andersen, formand Jens Jørgen Madsen, næstformand Peter Vagn-Jensen William E. Hoover, Jr Ole Enø Jørgensen, medarbejdervalgt Benny Kirkeby, medarbejdervalgt Jesper Søe, medarbejdervalgt
Revisionskomitéen består af den samlede bestyrelse
KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Vestre Havnepromenade 1A Postboks 710 9100 Aalborg
Sanistål A/S Aalborg, Danmark
Serman & Tipsmark A/S Brønderslev, Danmark
Max Schön AG Lübeck, Tyskland
Sanistal Spolka z.o.o. Szczecin, Polen
UAB Sanistal Kaunas, Litauen
Sanistal SIA Riga, Letland
Sanistal OÜ Tallinn, Estland
Sanistål skaber værdi for byggeri og industri og gør kundernes hverdag nemmere og deres forretning mere konkurrencedygtig.
Vi er vores kunders nærmeste forretningspartnere og arbejder altid for, at det skal være et plus at handle med sanistål.
Kunderne tilbydes et komplet produktsortiment af høj kvalitet, kompetent rådgivning og effektive serviceydelser.
Det er nemt og effektivt at bruge af vores målrettede afsætningskanaler:
Vores mange kompetencecentre
Et bredt dækkende butiksnet
Onlinehandel via webbutik/apps
ERP-integration
Fuldautomatiserede lagerautomater
Varerne ekspederes fra effektive centrallagre i Taulov, Billund, Riga og Rostock, og Sanistål har derfor branchens højeste leveringskvalitet.
Vores mange fleksible og effektive distributionskoncepter er fuldt elektronisk understøttet og tilpasset den enkelte kundes behov.
Sanistål er en attraktiv, ansvarlig og udviklende arbejdsplads, hvor der er stor beslutningskompetence hos den enkelte medarbejder. Det er den menneskelige faktor, der gør forskellen.
Læs mere om Sanistål på www.sanistaal.com
| Afsnit | Side |
|---|---|
| Ledelsesberetning | |
| Året i hovedtræk - finansielle hovedpunkter | 5 |
| Sanistål har taget markedsandele i et faldende marked | 7 |
| 4. kvartal 2013 | 11 |
| Årets resultat | 12 |
| Forventninger til 2014 | 15 |
| Beretning for segmenter | 16 |
| Særlige risici | 19 |
| Corporate governance og redegørelse for virksomhedsledelse | 19 |
| Øvrige forhold | 19 |
| Saniståls bestyrelse og direktion 2013 | 20 |
| Samfundsansvar og kønsmæssig sammensætning | 22 |
| Aktionærinformation | 22 |
| Påtegninger | |
| Ledelsespåtegning | 24 |
| Den uafhængige revisors erklæringer | 25 |
| Koncernregnskab | |
| Resultatopgørelse, Totalindkomstopgørelse og | |
| Pengestrømsopgørelse | 26 |
| Balance pr. 31. december | 27 |
| Egenkapitalopgørelse | 28 |
| Resultatopgørelse, Totalindkomstopgørelse | |
|---|---|
| og Pengestrømsopgørelse | 56 |
| Balance pr. 31. december | 57 |
| Egenkapitalopgørelse | 58 |
| Noter | 61 |
Noter 31 Supplement til ledelsesberetningen 54
Saniståls interne kundecentre modtager dagligt tusindvis af opkald fra vores kunder. I løbet af 2013 har vi introduceret helt ny teknologi, der blandt andet er med til at sikre, at de rigtige kompetencer er tilgængelige, og at vi i gennemsnit besvarer vores telefonopkald inden for 5-6 sekunder.
Årets resultat af primær drift (EBIT) eksklusive ejendomsavance og nedskrivninger for 2013 udgjorde 100,1 mio. kr. mod 118,7 mio. kr. i 2012.
Omsætningen udgjorde 4.307,4 mio. kr. mod 4.447,1 mio. kr. i 2012. Saniståls omsætning blev forøget med 34,4 mio. kr., når der korrigeres for udviklingen på stålmarkedet.
Bruttoavanceprocenten udgjorde 26,4% mod 26,2% i 2012.
Årets resultat af primær drift (EBIT) inklusive ejendomsavance og nedskrivninger udgjorde 28,1 mio. kr. mod 180,3 mio. kr. i 2012. Nedskrivningerne udgjorde 72,0 mio. kr. i 2013, og ejendomsavance udgjorde 61,6 mio. kr. i 2012.
Årets resultat efter skat udgjorde 9,2 mio. kr. mod 153,1 mio. kr. i 2012.
Egenkapitalen udgjorde 710,9 mio. kr. mod 698,5 mio. kr. i 2012. Soliditeten er øget til 27,0%.
De frie pengestrømme udgjorde 83,1 mio. kr. mod 163,9 mio. kr. i 2012.
Resultatet af den primære drift (EBIT) udgjorde 38,6 mio. kr. eksklusive ejendomsavance og nedskrivninger mod 21,7 mio. kr. i samme periode sidste år.
Saniståls omsætning udgjorde 1.098,7 mio. kr. mod 1.123,9 mio. kr. i samme periode sidste år.
Periodens resultat efter skat udgjorde -28,3 mio. kr. mod 26,4 mio. kr. i samme periode sidste år.
Årets resultat af primær drift (EBIT) forventes i 2014 at udgøre mellem 90 og 120 mio. kr.
Sanistål øgede sine markedsandele i 2013
EBIT forventes i 2014 at udgøre mellem 90 og 120 mio. kr.
Saniståls markedsfremgang i et meget svært marked skyldes ikke mindst vores stærke koncepter og målrettede vækstinitiativer samt medarbejdernes store engagement.
Det danske marked faldt markant i 2013. Nybyggeriet faldt i 2013 til det laveste niveau i 20 år, og den samlede aktivitet i byggeog anlægsbranchen faldt 5,2%. Industrien havde ligeledes et vanskeligt år, og markedet har været faldende det meste af året. Stålpriserne faldt støt igennem hele 2013, og nåede dermed ned på niveau med 2009. Vort markedssegment i Tyskland udviste ligeledes et klart fald. Markederne i Østeuropa holdt uændret niveau i forhold til 2012.
Med disse markedsvilkår har vi trods tilbagegang i omsætningen øget vores markedsandel i 2013. Det faldende marked har skærpet konkurrencen yderligere, og det har medført et stort pres på bruttoavanceprocenterne. Vi har imødegået dette gennem skærpet indkøbsfokus.
Den primære drift (EBIT) eksklusive ejendomsavance og de særlige nedskrivninger udgjorde 100,1 mio. kr. mod 118,7 mio. kr. i 2012. Set i lyset af markedsudviklingen og skærpelsen af konkurrencen er resultatet tilfredsstillende.
Med udgangspunkt i et skarpt fokus på kundernes behov lancerer vi løbende nye initiativer og kundekoncepter.
Vores kunder har taget rigtigt godt imod vores nye butikker i København. I 2014 åbner vi 2 nye butikker i København med de helt rigtige beliggenheder, og sikrer dermed høj tilgængelighed i hele København. I Baltikum har vi renoveret flere butikker, som nu fremstår som nogle af de bedste på markedet.
Sanistål har stort fokus på de elektroniske afsætningskanaler. Vi idriftsatte i 2013 en ny e-handelsportal, og kunderne har nu en brugervenlig og hurtig adgang til en række effektiviserende services. Der er herudover udviklet en mobil-applikation, der tilbyder kunderne en stærk og effektiv salgskanal.
Vi har i 2013 gennemført et sourcingprojekt, som skal styrke vores interne processer og indkøbsadfærd, og dermed medvirke til, at vi kan skabe værdi for vores kunder.
I årets første halvår valgte vi at skifte leverandør af vores rustfrie stålprodukter til Dacapo. Det har betydet, at vi har fået et større og mere målrettet produktsortiment. Samarbejdet med Dacapo har fra første dag været en succes.
I 2013 har Serman & Tipsmark haft et godt år. Et øget markedsfokus og tilstedeværelse hos kunderne har øget salget særligt på energiog offshore området. Opbygningen af en lønsom forretning efter finanskrisen er gennemført, og der er oparbejdet et godt fundament for fortsat vækst og øget indtjening.
Med henblik på at forstærke vores markedsposition i Polen blev der i efteråret ansat ny direktør, som er i gang med at udarbejde ny strategi til en offensiv bearbejdning af potentialet på det polske marked. Vi har store forventninger til udviklingen i Polen og ser frem til at følge den.
Et stærkt kundefokus har været medvirkende til en meget flot score i den årlige kundetilfredshedsanalyse i Danmark, der som noget nyt måler på kundernes tilfredshed i situationen, dvs. umiddelbart efter de har været i kontakt med en af vores salgskanaler eller logistik. Vores kundefokus vil fortsætte med uformindsket styrke i 2014.
Vi har over en årrække haft fokus på at skabe et godt arbejdsmiljø. Et trygt arbejdsmiljø og god trivsel er vigtige parametre for vores medarbejdere og et vigtigt udgangspunkt for at skabe værdi for vores kunder. Det er i 2013 kommet til udtryk ved, at vi blev arbejdsmiljøcertificeret med krone smiley på vores centrallagre i Billund og Taulov. Det er der kun 3,7% af samtlige smiley-vurderede virksomheder, der har opnået. Det er en præstation vi er meget stolte af og noget vi tillægger en stor værdi både for vores virksomhed og ikke mindst for vores mange medarbejdere.
Sanistål gennemfører hvert år en grundig medarbejdertilfredshedsundersøgelse i hele koncernen, således også i 2013. Disse undersøgelser viser nogle flotte resultater, og i Danmark var det hidtil bedste resultat i Saniståls historie. Sanistål er en attraktiv, ansvarlig og udviklende arbejdsplads, hvor medarbejderne har overskud til at give hinanden og vores samarbejdspartnere en "mere end du tror"-oplevelse.
Fokus på kundernes købsadfærd har været medvirkende til en optimering af vores distributions-setup. De to danske centrallagre fortsætter med at øge effektiviteten og har begge høj leveringskvalitet og leveringssikkerhed. Processerne i salg og administration optimeres løbende dels decentralt og dels understøttet af den tværgående projektorganisation. Den løbende effektivisering og optimering er sammen med nye initiativer med til at udvikle vores forretning samt styrke indtjeningen.
I Tyskland er 3 varelagre blevet centraliseret i Rostock, hvilket har givet øget effektivitet og bedre leveringssikkerhed. Centralisering er også foretaget i salgsorganisationen, som har bidraget til en langt mere struktureret og strategisk tilgang til markedet.
Samlet set giver 2013 os et godt rygstød til, at vores forretning udvikler sig i den rigtige retning. De seneste måneders udvikling på markedet og den lave sigtbarhed tegner til at fortsætte. Vi skal derfor fortsætte vores udvikling af forretningen for derigennem at øge markedsandele og samtidig yderligere styrke vores indtjening og cash flow.
Jeg vil til sidst gerne takke alle i Sanistål for deres bidrag til vores resultater i 2013. Jeg vil samtidig gerne takke vores kunder og leverandører for et godt samarbejde og vores aktionærer for deres fortsatte støtte.
Christian B. Lund administrerende direktør
| mio. kr. | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 |
|---|---|---|---|---|---|
| Hovedtal | |||||
| Resultat: | |||||
| Nettoomsætning | 3.896,2 | 3.821,6 | 4.302,6 | 4.447,1 | 4.307,4 |
| Bruttoavance | 988,2 | 1.074,1 | 1.136,6 | 1.163,0 | 1.137,9 |
| Andre driftsindtægter | 33,0 | 18,3 | 6,4 | 69,5 | 8,2 |
| Omkostninger | -1.099,6 | -981,9 | -977,7 | -991,2 | -986,0 |
| Driftsresultat (EBITDA) | -78,4 | 110,5 | 165,3 | 241,3 | 160,1 |
| Primær drift (EBIT) | -223,5 | 35,6 | 91,5 | 180,3 | 28,1 |
| Primær drift (EBIT) ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger | -184,7 | 25,3 | 91,9 | 118,7 | 100,1 |
| Resultat af finansielle poster | -88,7 | -80,2 | -16,6 | -3,6 | -2,3 |
| Resultat af fortsættende aktiviteter før skat (EBT) | -312,2 | -44,6 | 74,9 | 176,6 | 25,8 |
| Årets resultat | -322,7 | -130,2 | 65,0 | 153,1 | 9,2 |
| Pengestrømme: | |||||
| Pengestrøm fra driftsaktivitet | 345,1 | 86,3 | 81,5 | 102,3 | 103,0 |
| Pengestrøm fra investeringsaktivitet | 33,6 | 12,2 | -17,6 | 61,6 | -19,9 |
| Frie pengestrømme | 378,7 | 98,5 | 63,9 | 163,9 | 83,1 |
| Investeringer i materielle aktiver | 37,3 | 11,5 | 15,0 | 24,1 | 16,6 |
| Balance: | |||||
| Langfristede aktiver | 1.402,1 | 1.400,4 | 1.430,9 | 1.421,5 | 1.417,2 |
| Kortfristede aktiver | 1.578,6 | 1.313,5 | 1.289,4 | 1.257,1 | 1.218,4 |
| Aktiver i alt | 2.980,7 | 2.713,9 | 2.720,3 | 2.678,6 | 2.635,6 |
| Egenkapital | 45,5 | -74,9 | 536,6 | 698,5 | 710,9 |
| Ansvarlig lånekapital | 550,0 | 550,0 | - | - | - |
| Øvrig rentebærende gæld | 1.912,7 | 1.788,3 | 1.720,0 | 1.551,3 | 1.471,8 |
| Ikke-rentebærende gæld | 472,5 | 450,5 | 463,7 | 428,8 | 452,9 |
| Passiver i alt | 2.980,7 | 2.713,9 | 2.720,3 | 2.678,6 | 2.635,6 |
| Aktiekapital | 192,4 | 192,4 | 11,9 | 11,9 | 11,9 |
| Nøgletal Bruttoavance % |
25,4 | 28,1 | 26,4 | 26,2 | 26,4 |
| Omkostninger % | 28,2 | 25,7 | 22,7 | 22,3 | 22,9 |
| EBITDA-margin % | -2,0 | 2,9 | 3,8 | 5,4 | 3,7 |
| EBIT-margin % | -5,7 | 0,9 | 2,1 | 4,1 | 0,7 |
| EBIT-margin ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger % | -6,4 | 0,6 | 2,1 | 2,7 | 2,3 |
| Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr., basis *) | -174,5 | -70,7 | 6,7 | 12,9 | 0,8 |
| Cash flow pr. aktie (CFPS), kr. *) | 186,4 | 46,9 | 8,4 | 8,6 | 8,7 |
| Afkastningsgrad (ROIC) % | -8,2 | 2,2 | 5,3 | 10,0 | 2,1 |
| Egenkapitalens forrentning % | neg. | neg. | 12,9 | 24,8 | 1,3 |
| Soliditetsgrad % | 1,6 | -2,8 | 19,7 | 26,1 | 27,0 |
| Price/Earning (PE), kr. | neg. | neg. | 6,6 | 4,4 | 78,9 |
| Børskurs pr. aktie, kr. | 67,7 | 55,0 | 44,4 | 56,2 | 61,5 |
| Indre værdi pr. aktie, kr. *) | 24,7 | neg. | 45,3 | 59,0 | 60,1 |
| Kurs / Indre værdi (K/I), kr. | 2,7 | neg. | 1,0 | 1,0 | 1,0 |
| Antal heltidsansatte medarbejdere ultimo året | 1.942 | 1.547 | 1.547 | 1.561 | 1.529 |
*) Nøgletallene er ikke direkte sammenlignelige, da der i 2011 er foretaget en aktieemission. Hoved- og nøgletal er korrigeret for ophørende aktiviteter. Resultat pr. aktie (EPS) opgøres i overensstemmelse med IAS 33. Definitioner ifølge Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger & Nøgletal 2010", jf. side 54. Antal heltidsansatte måles som ansatte på statusdagen.
I Sanistål er der fokus på at gøre det nemt og effektivt for kunderne at handle. Det er en vigtig service at have en god lokal tilstedeværelse, hvorfor Sanistål i 2014 udbygger den landsdækkende butikskæde med yderligere 2 butikker i København.
Flere og flere kunder kan høste en effektiviseringsgevinst ved at foretage størstedelen af deres samhandel online. Sanistål har i 2013 introduceret en ny og effektiv webbutik, ligesom kunderne for nylig har fået mulighed for at handle, læse tekniske specifikationer osv. fra mobile app's.
Resultat af Saniståls primære drift (EBIT) eksklusive ejendomsavance og nedskrivninger for 4. kvartal 2013 udgjorde 38,6 mio. kr. (3,5%) mod 21,7 mio. kr. (1,9%) i samme periode sidste år.
Omsætningen i kvartalet udgjorde 1.098,7 mio. kr. mod 1.123,9 mio. kr. i samme periode sidste år svarende til en tilbagegang på 25,2 mio. kr. Bygge- og anlægsmarkedet har været faldende igennem 2013, hvilket især kom til udtryk i 4. kvartal, hvor VVS-markedet i Danmark gik tilbage med 6,4%. Byggeri Divisionen realiserede en omsætningstilbagegang på 32,4 mio. kr. (6,0%.) Industri Divisionen realiserede en omsætningsvækst på 7,3 mio. kr. til trods for en omsætningstilbagegang på stålmarkedet med 18,8 mio. kr.
Bruttoavancen udgjorde 297,1 mio. kr. (26,9%) mod 301,2 mio. kr. (26,8%) i samme periode sidste år svarende til en reduktion på 4,0 mio. kr., hvilket afspejler markedsudviklingen. Trods faldende stålpriser forøges bruttoavanceprocenten på stål, idet avancen forholdsmæssigt falder mindre end salgsprisen.
Omkostningerne i 4. kvartal udgjorde 246,2 mio. kr. mod 265,2 mio. kr. i samme periode sidste år. Personaleomkostningerne blev reduceret med 13,9 mio. kr. i forhold til samme periode sidste år. Den negative markedsudvikling har medført reduceret bonusaflønning, og løbende effektiviseringer har påvirket personaleomkostningerne positivt i forhold til samme periode sidste år. Andre eksterne omkostninger blev reduceret med 5,1 mio. kr. i forhold til samme periode sidste år, hvilket kan henføres til optimering af logistikydelserne, foretagne effektiviseringer i salgsorganisationen samt en effektiv omkostningsbearbejdning.
Der blev i 4. kvartal 2013 foretaget nedskrivning af goodwill med 62,0 mio. kr., hvilket skyldes de ændrede markedsvilkår på det danske marked, som har fået effekt på forventningerne til den fremtidige indtjening i Byggeri Divisionen. De aktuelle markedsforhold for erhvervsejendomme medførte, at der samtidigt blev foretaget nedskrivninger af ejendomme med 10,0 mio. kr.
De finansielle poster udgjorde en indtægt på 10,0 mio. kr. mod en indtægt på 9,3 mio. kr. i samme periode sidste år. I begge perioder blev resultatandelen fra Saniståls ejerandel i Brødrene A & O Johansen A/S indregnet for 3. og 4. kvartal. I 4. kvartal 2013 blev indregnet resultatandele på 20,8 mio. kr. mod 19,5 mio. kr. samme periode sidste år.
Koncernens frie pengestrømme udgjorde i 4. kvartal 34,8 mio. kr. mod 52,7 i 4. kvartal 2012 efter korrektion for en periodeforskydning i kreditorbetalingerne på 99,3 mio. kr.
| RESULTATUDVIKLING BYGGERI DIVISIONEN |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Hovedtal, mio. kr. 2013 2012 |
||||||
| 4. kvartal | ||||||
| Segmentomsætning | 503,4 | 535,8 | ||||
| Segment-EBITDA | 18,7 | 14,0 | ||||
| Segmentaktiver | 1.022,8 | 1.022,3 |
| RESULTATUDVIKLING INDUSTRI DIVISIONEN |
|
|---|---|
| Hovedtal, mio. kr. | 2013 | 2012 | |
|---|---|---|---|
| 4. kvartal | |||
| Segmentomsætning | 595,4 | 588,1 | |
| Segment-EBITDA | 34,9 | 22,9 | |
| Segmentaktiver | 1.275,2 | 1.270,8 | |
| 4. kvartal | 4. kvartal | |
|---|---|---|
| mio. kr. | 2013 | 2012 |
| Resultat: | ||
| Nettoomsætning | 1.098,7 | 1.123,9 |
| Bruttoavance | 297,1 | 301,2 |
| Andre driftsindtægter | 2,7 | 0,9 |
| Omkostninger | -246,2 | -265,2 |
| Driftsresultat (EBITDA) | 53,6 | 36,8 |
| Primær drift (EBIT) | -33,4 | 21,7 |
| Primær drift (EBIT) ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger | 38,6 | 21,7 |
| Resultat af finansielle poster | 10,0 | 9,3 |
| Resultat før skat (EBT) | -23,4 | 31,0 |
| Periodens resultat | -28,3 | 26,4 |
| Frie pengestrømme | 34,8 | -46,6 |
Årets resultat af primær drift (EBIT) eksklusive ejendomsavance og nedskrivninger udgjorde 100,1 mio. kr.(2,2%) mod 118,7 mio. kr.(2,7%) i 2012, svarende til en reduktion på 18,6 mio. kr.
Omsætningen i 2013 udgjorde 4.307,4 mio. kr. mod 4.447,1 mio. kr. i 2012, hvilket svarer til en reduktion på 139,7 mio. kr. Omsætningen på stålmarkedet faldt 174,5 mio. kr., mens omsætningen på de øvrige markeder blev forøget med 34,4 mio. kr. Bygge- og anlægsmarkedet har været faldende igennem hele 2013, hvor det danske VVS-marked gik tilbage med 4,6%. Til trods for den negative markedsudvikling har Byggeri Divisionen forøget omsætningen med 8,8 mio. kr. i 2013. Industri Divisionen realiserede en omsætningstilbagegang på 148,5 mio. kr.
Bruttoavancen i 2013 udgjorde 1.137,9 mio. kr. mod 1.163,0 mio. kr. i 2012 svarende til reduktion på 25,1 mio. kr. Udviklingen på stålmarkedet har reduceret bruttoavancen med 22,0 mio. kr. Bruttoavanceprocenten for 2013 udgjorde 26,4% mod 26,2% i 2012. Den positive udvikling kan henføres til, at faldende stålpriser forøger bruttoavanceprocenten på stål, idet avancen forholdsmæssigt falder mindre end salgsprisen. En skærpet priskonkurrence har medført en reduktion af bruttoavanceprocenten på de øvrige produktgrupper.
Omkostningerne for året udgjorde 986,0 mio. kr. mod 991,2 mio. kr. i 2012 svarende til en reduktion på 5,2 mio. kr. Personaleomkostningerne steg med 2,4 mio. kr., hvor reduceret bonusaflønning grundet den negative markedsudvikling påvirkede personaleomkostningerne positivt.
Den positive udvikling i andre eksterne omkostninger kan henføres til optimering i distribution og på centrallagrene, foretagne effektiviseringer i salgsorganisationen samt en aktiv omkostningsbearbejdning. Afskrivningerne udgjorde 60,0 mio. kr. mod 61,1 mio. kr. i 2012. Ejendomme bestemt for salg blev ultimo 2013 reklassificeret til ejendomme, hvilket medførte at suspenderede afskrivninger på 1,8 mio. kr. blev udgiftsført i året. De reklassificerede ejendomme vil fortsat være til salg, men vil ikke længere være opført som aktiver bestemt for salg. Markedet for erhvervsejendomme er svagt, hvorfor ejendomme til salg blev nedskrevet med 10,0 mio. kr.
Goodwill på 165,0 mio. kr. fra Carl F A/S blev testet for nedskrivningsbehov i henhold til de internationale regnskabsstandarder. Markedsudviklingen i bygge- og anlægsbranchen har været faldende især i 4. kvartal 2013, hvilket har medført en skærpet priskonkurrence. Ændringerne i markedsvilkårene har effekt på forventningerne til den fremtidige indtjening i Byggeri Divisionen. Det har gjort det nødvendigt at nedskrive Carl F goodwill med 62,0 mio. kr., hvorefter denne goodwill udgør 103,0 mio. kr.
Sanistål fik i marts 2012 eksproprieret en ejendom i Silkeborg, hvilket i 2012 påvirkede andre driftsindtægter positivt med 61,6 mio. kr.
Årets resultat af primær drift (EBIT) udgjorde herefter 28,1 mio. kr. mod 180,3 mio. kr. i 2012.
Saniståls ejerandel i det associerede selskab Brødrene A & O Johansen A/S bidrog med en resultatandel på 38,6 mio. kr. i 2013 mod 35,6 mio. kr. i 2012.
Finansielle nettoomkostninger udgjorde 40,9 mio. kr. i 2013 mod 38,6 mio. kr. sidste år.
Koncernens skat for 2013 er omkostningsført og har reduceret det udskudte skatteaktiv med 14,5 mio. kr. Heraf kan 6,3 mio. kr. henføres til, at skatteprocenten i Danmark henover de kommende tre år løbende reduceres til 22%. Den beregnede effekt heraf blev omkostningsført i 2013.
Årets resultat efter skat blev et overskud på 9,2 mio. kr. mod et overskud på 153,1, mio. kr. i 2012.
Balancesummen udgjorde 2.635,6 mio. kr. ultimo 2013 mod 2.678,6 mio. kr. ultimo 2012.
Langfristede aktiver blev reduceret med 4,3 mio. kr. til 1.417,2 mio. kr. Afskrivninger oversteg investeringerne, hvilket gør sig gældende for både de immaterielle og materielle aktiver. Der er herudover foretaget nedskrivning af goodwill med 62,0 mio. kr. Den regnskabsmæssige værdi af grunde og bygninger i koncernen blev forøget, idet to ejendomme bestemt for salg ultimo 2013 er reklassificeret til grunde og bygninger med 85,0 mio. kr. Kapitalandele i associerede virksomheder blev forøget med 37,9 mio. kr., hvilket modsvarer ejerandelen af årets resultat efter skat i Brødrene A & O Johansen A/S.
Kortfristede aktiver blev reduceret med 38,7 mio. kr. til 1.218,4 mio. kr., hvilket primært kan henføres til reklassifikation af de to ejendomme bestemt for salg til grunde og bygninger. Varebeholdninger blev forøget med 40,6 mio. kr., hvilket skyldes disponering efter en større aktivitet end realiseret i 4. kvartal.
Egenkapitalen udgjorde ultimo året 710,9 mio. kr., hvilket er en forøgelse på 12,4 mio. kr. i forhold til 2012. Soliditeten blev forøget og udgjorde 27,0% mod 26,1% i 2012.
Gæld til kreditinstitutter udgjorde ultimo året 1.471,8 mio. kr. svarende til en reduktion på 79,5 mio. kr. i forhold til 2012. Reduktionen i gæld til kreditinstitutter er et resultat af det positive frie cash flow, der blev opnået på baggrund af årets resultat.
Der arbejdes løbende med at forbedre betalingsbetingelserne hos kreditorerne, hvilket i 2013 har medført en forøgelse af leverandørgæld på 36,5 mio. kr.
De frie pengestrømme var i 2013 positive med 83,1 mio. kr.
Koncernens pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde 103,0 mio. kr. mod 102,3 mio. kr. i 2012. Pengestrømmen blev primært skabt af resultateffekten.
Pengestrømmen fra koncernens investeringsaktivitet udgjorde -19,9 mio. kr. i 2013 mod 61,6 mio. kr. i 2012. Den positive pengestrøm fra investeringsaktivitet i 2012 skyldes ekspropriation af ejendommen i Silkeborg.
I forbindelse med offentliggørelsen af årsrapport 2012 blev forventningerne for 2013 oplyst. Årets resultat af primær drift (EBIT) var på daværende tidspunkt forventet at ville udgøre mellem 110 mio. kr. og 150 mio. kr.
Ved offentliggørelse af delårsrapport for 1. halvår 2013 den 22. august 2013 blev forventningerne justeret til et EBIT i niveauet 110 mio. kr.
Det blev efterfølgende nødvendigt at foretage nedskrivninger på 72 mio. kr., hvorfor der blev foretaget en nedjustering af det forventede EBIT den 17. januar 2014 til niveauet 25 mio. kr.
Det endelige EBIT for regnskabsåret 2013 udgjorde 28,1 mio. kr., hvilket modsvarer de senest udmeldte forventninger.
Moderselskabets årsregnskab for 2013 er præsenteret på side 55-71. Årets resultat blev et underskud på -19,2 mio. kr. mod et overskud på 152,4 mio. kr. i 2012. Årets resultat var i 2013 negativt påvirket af nedskrivninger i 2013 på samlet 103,7 mio. kr., mens det i 2012 var positivt påvirket af ejendomsavance på 59,1 mio. kr.
Udover de i koncernen foretagne nedskrivninger på 72,0 mio. kr. blev der i forbindelse med værdiansættelsen af kapitalandele i datterselskaber foretaget nedskrivninger på Max Schön AG, Tyskland, på 46,7 mio. kr. Modsvarende kunne den tidligere nedskrevne kostpris på UAB Sanistal, Litauen, opretholdes, hvorfor der blev foretaget en tilbageførsel af tidligere års nedskrivninger på 15,0 mio. kr.
Sanistål forventer, at årets resultat af primær drift (EBIT) vil udgøre mellem 90 og 120 mio. kr.
Saniståls resultatforventninger er baseret på følgende forudsætninger:
I 2014 forudses en flad aktivitetsudvikling på bygge- og anlægsmarkedet. Der forventes i 2014 usikre markedsvilkår i Danmark, hvor det lave niveau for hussalg, vedligeholdelse og nybyggeri forventes at fortsætte. I Østeuropa forventes bygge- og anlægsmarkedet at være i niveau med 2013. Sanistål forventer på baggrund af en række målrettede vækstinitiativer at skabe omsætningsvækst i 2014 på bygge- og anlægsmarkedet i både Danmark og Østeuropa.
For 2014 forudses en flad aktivitetsudvikling på det industrielle marked. Dette baseres på, at aktiviteten på markederne fortsat er præget af stor usikkerhed samt generelt svage konjunkturforventninger. På det nordtyske og østeuropæiske marked forventes en beskeden vækst. Sanistål forventer i 2014 en beskeden omsætningsvækst, der opnås gennem et strategisk projekt rettet mod eksisterende kunder, hvor målrettede indsatser skal skabe rentabel vækst.
Stålmarkedet forventes at have nået bunden i 2013, hvorfor det påregnes at stålmarkedet i løbet af året vil vise beskeden fremgang.
Sanistål har to kundeopdelte forretningssegmenter:
Byggeri
Industri
De to forretningssegmenter danner grundlag for salgs- og markedsorganisationens overordnede organisering i to divisioner. Sanistål beskæftiger sig udelukkende med "business to business" markedet, og opsøger derfor ikke salg til det private marked.
På trods af at Byggeri Divisionen og Industri Divisionen er adskilte som to forskellige forretningssegmenter, eksisterer der en række fælles bærende elementer for de to divisioner. Dels er dele af produktsortimentet fælles for de to divisioner, og dels er logistikydelserne ens.
Byggeri Divisionen omfatter byggeriaktiviteterne i Sanistål Danmark samt i koncernens østeuropæiske datterselskaber.
Byggeri Divisionen fokuserer sin indsats på syv hovedproduktgrupper: VVS, VA, energi og klima, tag og facade, værktøj, sikring samt beslag og øvrige produkter til træ.
Byggeri Divisionen er målrettet følgende brancher: VVS-installatører, entreprenører, retail og internetvirksomheder, kommuner og vandværker, sikringsvirksomheder og tømrer-/snedkervirksomheder.
Saniståls Byggeri Divisionen har i 2013 forøget omsætningen med 8,8 mio. kr. svarende til 0,5%. De igangsatte vækstinitiativer i 2013 har igennem en målrettet indsats skabt vækst for Sanistål. Væksten blev skabt i et marked, der året igennem har været faldende. Det danske VVS-marked gik i 2013 tilbage med 4,6%. Byggeri Divisionen har igennem hele året præsteret bedre end VVS-markedet. Bygge- og anlægsmarkedet i Østeuropa vurderes i 2013 at være uændret i forhold til 2012.
Markedsudviklingen har medført et pres på marginerne, hvilket har medført en faldende bruttoavanceprocent.
Driftsresultatet for segmentet (segment-EBITDA) udgjorde 50,8 mio. kr. i 2013 mod 59,5 mio. kr. i 2012, svarende til et fald på 8,7 mio. kr.
Industri Divisionen omfatter industriaktiviteterne i Sanistål Danmark, koncernens fire østeuropæiske datterselskaber, Max Schön AG i Tyskland og Serman og Tipsmark A/S i Danmark.
Industri Divisionen er totalleverandør til industrien og kan inddeles i to hovedproduktgrupper: Stål samt industriens følgeprodukter såsom værktøj og tekniske komponenter, som blandt andet består af hydraulik, industrislanger, transmissioner og el-teknik.
Industri Divisionen er målrettet følgende brancher: Virksomheder inden for jern- og metal-
industrien, fremstillingsindustrien, maskinforarbejdning, vind- og energi, offshore og betonindustrien. Industri Divisionen fokuserer sit markedspotentiale i forhold til de særlige behov, som findes inden for proces- og maskinindustri.
Industrisektoren har i Danmark og Tyskland oplevet et faldende marked gennem det meste af året.
Industri Divisionen oplevede i 2013 en omsætningstilbagegang på 5,9% sammenlignet med sidste år svarende til 148,4 mio. kr. Den realiserede omsætningstilbagegang kan henføres til stålmarkedet, hvor udviklingen har medført et fald i omsætningen samt en faldende indtjening. På de øvrige markeder blev der opnået en beskeden omsætningsvækst i 2013.
Segmentets driftsresultat for 2013 (segment-EBITDA) blev reduceret med 10,8 mio. kr. til 109,4 mio. kr. mod 120,2 mio. kr. i 2012.
Saniståls datterselskab Serman & Tipsmark er kendt for sine avancerede hydrauliksystemer. I 2013 har virksomheden haft gennembrud på det norske marked med levering af avancerede systemer til en række store offshore-virksomheder.
18 IÅrsrapport 2013 I
Finansielle risici omfatter likviditetsrisici, kreditrisici, valutarisici og renterisici.
Sanistål og bankerne har i februar 2014 vurderet, at Sanistål med de seneste års positive økonomiske udvikling har skabt grundlaget for fremadrettet at basere sin finansiering på normale lånefaciliteter – dvs. opsigelige lån uden specifikke finansielle nøgletal.
Sanistål har derfor den 26. februar 2014 indgået en bankaftale baseret på normale lånefaciliteter. Kreditfaciliteterne, finansieringsomkostningerne og sikkerhederne er uændrede. Med den nye aftale vil der alene være en årlig regulering af kreditfaciliteternes størrelse og rentevilkårene.
På baggrund af forventningerne til 2014 samt koncernens drifts- og likviditetsbudget for 2014 er det ledelsens vurdering, at der vil være et tilfredsstillende likviditetsberedskab gennem hele året. Koncernens finansielle risici er nærmere beskrevet i note 23.
På lagervarer overvåger Sanistål løbende den enkelte vares omsætningshastighed og foretager nedskrivninger af varer, hvor beholdningen er for stor, eller hvor afsætningen er stagnerende. Herudover er koncernen eksponeret for råvarerisici særligt i relation til stål, hvor priserne fluktuerer kraftigt.
Koncernens risici på skadesforsikringsområdet er dels dækket gennem forsikringer (bygninger, løsøre og driftstab) og dels gennem selvrisiko. Det samlede forsikringsbehov i koncernen evalueres årligt.
Koncernens leverancer er næsten udelukkende til lokale markeder, og produktrisici er dels afdækket via de normale samhandelsmæssige rettigheder, som selskabet har til at rette modkrav overfor leverandører, og dels via selskabets leveringsbetingelser og forsikringer.
Sanistål er afhængig af velfungerende IT-systemer. Virksomhedens IT-infrastruktur styres og drives på koncernniveau, mens forretningssystemer styres af de enkelte selskaber. Et af fokusområderne er driftsikkerheden, og specielt i moderselskabet er der i kraft af udstyr, processer og organisation opnået en høj driftsikkerhed.
Sanistål har udarbejdet en lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse, jf. årsregnskabslovens § 107b, for regnskabsåret 2013 og offentliggjort denne på koncernens hjemmeside:
sanistaal.com/da/investor/cg/2013
Den lovpligtige redegørelse er opdelt i tre afsnit:
En beskrivelse af sammensætningen af Sanistål A/S' ledelsesorganer, deres udvalg og disses funktioner.
En beskrivelse af hovedelementerne i Sanistål A/S' interne kontrol- og risikostyringssystem i forbindelse med regnskabsaflæggelsen.
En redegørelse for Sanistål A/S' arbejde med Anbefalingerne om god selskabsledelse. Komitéen for god selskabsledelse offentliggjorde 6. maj 2013 ajourførte "Anbefalinger for god selskabsledelse", baseret på "følg eller forklar"-princippet. Det er bestyrelsens opfattelse, at Sanistål er compliant i forhold til selskabets niveau og størrelse.
Ledelsen har i forbindelse med regnskabsaflæggelsen vurderet, hvorvidt det er velbegrundet, at going concern-forudsætningen lægges til grund. Ledelsen anser det for rimeligt, sagligt og velbegrundet at lægge going concern-forudsætningen til grund for regnskabsaflæggelsen.
Konklusionen er foretaget på baggrund af de skønnede fremtidsudsigter og de identificerede usikkerheder og risici, der knytter sig hertil.
Sanistål A/S foretager ingen forskning, men udvikler løbende sin forretning, sine koncepter og kompetencer.
Sanistål har i 2013 tildelt aktieoptioner til 5 medarbejdere, herunder direktionen. Optionsprogrammerne er nærmere omtalt i note 5 til koncernregnskabet.
Bestyrelsen deltager ikke i aktieoptionsprogrammet.
| Udløb af | Uafhæn | Aktie | |||
|---|---|---|---|---|---|
| optioner | |||||
| - | |||||
| - | |||||
| 1999 | 2013 | Afhængig | M | 757.825 | - |
| 2012 | 2013 | Uafhængig | M | - | - |
| 2006 | 2013 | Uafhængig | M | 1.365 | - |
| 2010 | 2013 | Uafhængig | M | 929 | - |
| 2011 | 2013 | Uafhængig | M | 1.507 | - |
| 761.876 | - | ||||
| M | 2.684 | 119.121 | |||
| M | - | 58.407 | |||
| 2.684 | 177.528 | ||||
| 764.560 | 177.528 | ||||
| Indtrådt 2007 2007 |
valgperiode 2013 2013 |
gighed Uafhængig Uafhængig |
Køn M M |
Aktier 250 - |
Hverv i danske og udenlandske selskaber samt organisationer
OLE STEEN ANDERSEN Formand for bestyrelsen i: DVCA (Danish Venture Capital and Private Equity Association) BB Electronics A/S BB Electronics Holding A/S
Medlem af bestyrelsen i: AVK Holding A/S Sandbjerg Gods Scan Office
Direktør i: Slotsbakken Holding ApS
Øvrige aktiviteter: Nordic Adviser i CVC Capital Partners Adviser i Dansk Merchant Capital JENS JØRGEN MADSEN Næstformand for bestyrelsen i: Højgaard Holding A/S
Medlem af bestyrelsen i: MT Højgaard A/S Kirk Kapital A/S
PETER VAGN-JENSEN Formand for bestyrelsen i: Dansk Financia - Aktieselskab for Administration og Kapitalanlæg Erik og Susanna Olesens Almenvelgørende Fond Helios Ejendomsselskab A/S
Næstformand for bestyrelsen i: Jensen & Møller Invest A/S
Medlem af bestyrelsen i: Ejendomsselskabet Helios Berlin Köpenick A/S Erik Olesens Ejendomsselskab A/S Mermaid Projektet, selvejende institution
HCWV-J ApS SAST ApS Gynaecology Cancer Research Fund (GCRF) Fonden for bæredygtig jagt.
Direktør i: Scanafric ApS
Øvrige aktiviteter: Stifter, trustee og President for The Eve Appeal UK
WILLIAM E. HOOVER, JR Formand for bestyrelsen i: GN Store Nord Fonden ReD Associates
Næstformand for bestyrelsen i: GN Store Nord
Medlem af bestyrelsen i: Danfoss A/S LEGO Fonden Specialist People Foundation Neopost SA
CHRISTIAN B. LUND Formand for bestyrelsen i: DI Handel
Medlem af bestyrelsen i: DI's hovedbestyrelse Rørforeningen Dansk Arbejdsgiverforening
FLEMMING GLAMANN Medlem af bestyrelsen i: Ambercon A/S
DIREKTØRER HANS HENRIK VON PLATEN-HALLERMUND Byggeri
HENRIK HÜBNER Industri
MIODRAG ZIVIC Max Schön AG, Lübeck, Tyskland
GUNTIS SOKOLOVSKIS Sanistal SIA, Riga, Letland Sanistal OÜ, Tallinn, Estland UAB Sanistal, Kaunas, Litauen Sanistal Spolka z.o.o., Szczecin, Polen
ALEX LAURSEN Serman & Tipsmark A/S
I Sanistål A/S er samfundsansvar en integreret del af vores forretningsstrategi. Sanistål A/S har et ønske om at agere ansvarligt i forhold til kunder, medarbejdere, forretningspartnere og omverdenen. Sanistål A/S støtter principperne i FN's Global Compact. Sanistål A/S har valgt at offentliggøre den lovpligtige redegørelse for samfundsansvar på koncernens hjemmeside.
Den lovpligtige redegørelse for samfundsansvar, jf. årsregnskabslovens § 99a, for regnskabsåret 2013 kan læses eller downloades på: sanistaal.com/da/investor/csr/2013
Afrapporteringen om måltal og politik for den kønsmæssige sammensætning af ledelse og bestyrelse kan læses eller downloades på: sanistaal.com/da/investor/cg/ maaltal-og-politik
Aktiekapitalen udgjorde pr. 31. december 2013 11.923.784 stk. aktier á 1 kr. svarende til en nominel aktiekapital på 11.923.784 kr.
Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder. Der er ingen begrænsninger i omsætteligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger.
Aktierne er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen under forkortelsen SANI og ISIN-koden DK0010245661.
Selskabets aktiekapital på 11,9 mio. kr. består af 11.923.784 stk. aktier med hver 1 stemme.
| Ejer- og stemmeandel | |
|---|---|
| Danske Bank A/S | 43,6% |
| Nordea Bank Danmark A/S | 16,1% |
| Jyske Bank A/S | 12,5% |
| SAST ApS | 6,3% |
| Øvrige | 21,5% |
| I alt | 100,0% |
Såfremt Sanistål sælges, således at mere end 50% af aktierne skifter ejer, og dette samtidigt medfører væsentligt ændrede funktioner for den administrerende direktør, kan dette under nærmere omstændigheder medføre en forpligtigelse på maksimalt tre års vederlag til direktøren. I tillæg til dette kan der indgås særlige bonusaftaler på op til 2 års løn for direktionen. Der foreligger ikke herudover aftaler med direktionen om økonomisk kompensation ved fratræden i forbindelse med ejerskifte af væsentlige aktieposter.
Gennemførelse af et overtagelsestilbud, som medfører at kontrollen med selskabet ændres, giver enkelte leverandører ret til at opsige indgåede samhandelsaftaler, men der vurderes at være velegnede alternativer.
Sanistål forventer ikke at betale udbytte før den rentebærende gæld er markant nedbragt. Bestyrelsen foreslår derfor, at der ikke udloddes udbytte for 2013.
Sanistål kan i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse erhverve maksimalt nom. 1.192.378 kr. egne aktier, svarende til 10% af aktiekapitalen, frem til 9. april 2014. Egne aktier erhverves med henblik på at kunne anvendes i det etablerede incitamentsprogram for koncernens direktion og nøglemedarbejdere.
Saniståls beholdning af egne aktier udgør nominelt 89.648 kr. pr. 31. december 2013, svarende til 0,75% af aktiekapitalen, jf. note 18.
Saniståls IR-politik fokuserer på, at selskabets IR-kommunikation og -aktivitet skal være synlig og tilgængelig for nuværende og potentielle aktionærer og andre interessenter under hensyntagen til lovgivningsmæssige krav og med udgangspunkt i standarder for god selskabsledelse.
Sanistål A/S giver løbende information til interessenterne via:
Distribution af selskabets delårsrapporter og selskabsmeddelelser.
En informativ investor-hjemmeside (www. sanistaal.com), som indeholder historiske og aktuelle informationer om Saniståls aktiviteter - herunder selskabsmeddelelser.
Forespørgsler vedrørende relationer til investorer og aktiemarkedet kan rettes til:
Administrerende direktør Christian B. Lund Telefon: 96 30 60 00 E-mail: [email protected]
| Dato | Nr. Emne |
|---|---|
| 21.03.13 | 01 Sanistål forlænger aftale om kreditfaciliteter med sine banker frem til 30. juni 2014 |
| 25.03.13 | 02 Årsrapport 2012 |
| 25.03.13 | 03 Indkaldelse til ordinær generalforsamling i Sanistål A/S |
| 16.04.13 | 04 Forløb af ordinær generalforsamling torsdag den 16. april 2013 |
| 18.04.13 | 05 Vedtægter for Sanistål A/S |
| 21.05.13 | 06 Delårsrapport for 1. kvt. 2013 |
| 22.08.13 | 07 Delårsrapport for 1. halvår 2013 |
| 19.11.13 | 08 Delårsrapport for 3. kvt. 2013 |
| Dato | Nr. Emne |
|---|---|
| 17.01.14 | 01 Resultatforventning 2013 |
| 26.02.14 | 02 Sanistål indgår ny bankaftale |
Selskabsmeddelelserne for 2013 og 2014 kan findes på selskabets hjemmeside (www. sanistaal.com) under punktet "Investor".
110 120
| Dato | Nr. Emne |
|---|---|
| 25.02.14 | Frist for aktionærer for fremsættelse af emner på dags ordenen til den ordinære generalforsamling |
| 13.03.14 | Årsrapport 2013 |
| 09.04.14 | Generalforsamling |
| 22.05.14 | Delårsrapport for 1. kvt. 2014 |
| 20.08.14 | Delårsrapport for 1. halvår 2014 |
| 18.11.14 | Delårsrapport for 3. kvt 2014 |
Den ordinære generalforsamling i Sanistål A/S afholdes:
Onsdag den 9. april 2014, kl. 14.00 på Hotel Hvide Hus, "Det ny Kilden", Vesterbro 2, 9000 Aalborg
Bestyrelsen foreslår, at der ikke udloddes udbytte for 2013.
Det foreslås, at bestyrelsen bemyndiges til at lade selskabet erhverve egne aktier med samlet nom. værdi på op til 10% af aktiekapitalen i overensstemmelse med den gældende lovgivning herom. Købsprisen må ikke afvige med mere end 10% fra børskursen på erhvervelsestidspunktet. Bemyndigelsen skal gælde indtil selskabets næste ordinære generalforsamling.
Bestyrelsesmedlemmernes faste årlige vederlag foreslås uændret for 2014 at udgøre kr. 200.000 pr. medlem, kr. 600.000 til formanden og kr. 400.000 til næstformanden.
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2013 for Sanistål A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsraporter for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2013.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater, pengestrømme og finansielle stilling, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står over for.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Aalborg, den 13. marts 2014
DIREKTION:
Christian B. Lund adm. direktør
Flemming Glamann økonomidirektør
BESTYRELSE:
24 IÅrsrapport 2013 I
Ole Steen Andersen formand
Jens Jørgen Madsen næstformand
Peter Vagn-Jensen William E. Hoover, Jr
Benny Kirkeby medarbejdervalgt
Ole Enø Jørgensen medarbejdervalgt
Jesper Søe medarbejdervalgt
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Sanistål A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2013. Koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2013 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.
Aalborg, den 13. marts 2014
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Britta Bang Mikkelsen statsaut. revisor
Allan Terp statsaut. revisor
| RESULTATOPGØRELSE | PENGESTRØMSOPGØRELSE | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2013 | 2012 | Note | ||
| Nettoomsætning | 4.307.399 | 4.447.091 | Resultat før skat (EBT) | 25.754 | |
| Vareforbrug | -3.169.478 -3.284.136 | Regulering for ikke-likvide | |||
| Bruttoavance | 1.137.921 | 1.162.955 | driftsposter m.v.: | ||
| Andre driftsindtægter | 8.228 | 69.540 | 3 | ||
| Andre eksterne omkostninger | -411.866 | -419.411 | 4 | Andre ikke-kontante | |
| Personaleomkostninger | -574.146 | -571.742 | 5 | driftsposter, netto | 5.906 |
| Primær drift før af- og | Hensatte forpligtelser | -3.673 | |||
| nedskrivninger (EBITDA) | 160.137 | 241.342 | Aktiebaseret vederlæggelse | 1.415 | |
| Nedskrivninger | -72.019 | - | 10 | Kursreguleringer | -746 |
| Afskrivninger | -60.018 | -61.078 | 10 | Resultat associerede virksomheder | -38.592 |
| Primær drift (EBIT) | 28.100 | 180.264 | Finansielle indtægter | -19.286 | |
| Finansielle omkostninger | 60.224 | ||||
| Andel af resultat efter skat i | Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital |
163.039 | |||
| associerede virksomheder | 38.592 | 35.643 | 11 | Ændring i driftskapital | -16.372 |
| Finansielle indtægter | 19.286 | 23.222 | 6 | Pengestrøm fra primær drift | 146.667 |
| Finansielle omkostninger | -60.224 | -62.490 | 7 | Renteindtægter, modtaget | 19.286 |
| Resultat før skat (EBT) | 25.754 | 176.639 | Renteudgifter, betalt | -60.224 | |
| Skat af årets resultat | -16.531 | -23.523 | 8 | Betalt selskabsskat | -2.724 |
| Årets resultat | 9.223 | 153.116 | Pengestrøm fra driftsaktivitet | 103.005 | |
| Fordeles således: | Køb af immaterielle aktiver | -3.913 | |||
| Aktionærerne i Sanistål A/S | 9.223 | 153.116 | Køb af materielle aktiver | -16.555 | |
| Resultat pr. aktie (EPS) kr., basis | 0,78 | 12,93 | 9 | Salg af materielle aktiver | 684 |
| Resultat pr. aktie (EPS) kr., udvandet | 0,78 | 12,89 | 9 | Salg af dattervirksomhed | - |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Poster, der kan blive reklassi | ||
| ficeret til resultatopgørelsen: | ||
| Valutakursregulering, | ||
| udenlandske virksomheder | -1.072 | 239 |
| Egenkapitalbevægelser i | ||
| associerede virksomheder | -737 | 1.513 |
| Værdiregulering af | ||
| sikringsinstrumenter | -29 | -2.736 |
| Værdireguleringer overført | ||
| til finansielle poster | 5.185 | 9.551 |
| Skat af sikringsinstrumenter | -1.172 | -1.779 |
| Anden totalindkomst | ||
| efter skat | 2.175 | 6.788 |
| Årets resultat | 9.223 | 153.116 |
| Totalindkomst i alt | 11.398 | 159.904 |
| Fordeles således: | ||
| Aktionærerne i Sanistål A/S | 11.398 | 159.904 |
| tkr. | 2013 | 2012 | Note |
|---|---|---|---|
| Resultat før skat (EBT) | 25.754 | 176.639 | |
| Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.: |
|||
| Avance ved salg af ejendomme | - | -61.621 | 3 |
| Af- og nedskrivninger | 132.037 | 61.078 | 10 |
| Andre ikke-kontante driftsposter, netto |
5.906 | 14.817 | |
| Hensatte forpligtelser | -3.673 | -4.249 | |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 1.415 | 2.055 | |
| Kursreguleringer | -746 | -222 | |
| Resultat associerede virksomheder | -38.592 | -35.643 | |
| Finansielle indtægter | -19.286 | -24.974 | |
| Finansielle omkostninger | 60.224 | 64.241 | |
| Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital |
163.039 | 192.121 | |
| Ændring i driftskapital | -16.372 | -48.568 | |
| Pengestrøm fra primær drift | 146.667 | 143.553 | |
| Renteindtægter, modtaget | 19.286 | 24.974 | |
| Renteudgifter, betalt | -60.224 | -64.241 | |
| Betalt selskabsskat | -2.724 | -1.994 | |
| Pengestrøm fra driftsaktivitet | 103.005 | 102.292 | |
| Køb af immaterielle aktiver | -3.913 | -5.095 | |
| Køb af materielle aktiver | -16.555 | -24.054 | |
| Salg af materielle aktiver | 684 | 85.501 | |
| Salg af dattervirksomhed | - | 9.296 | |
| Tilgodehavender og deposita | -159 | -4.023 | |
| Pengestrøm fra investeringsaktivitet |
-19.943 | 61.625 | |
| Frie pengestrømme | 83.062 | 163.917 | |
| Fremmedfinansiering: | |||
| Afdrag på prioritetsgæld | -8.815 | -13.901 | |
| Reduceret træk på driftskreditter | -70.728 | -155.664 | |
| Aktionærerne: | |||
| Erhvervelse af egne aktier | -421 | - | |
| Pengestrøm fra finansiering | -79.964 | -169.565 | |
| Årets pengestrøm | 3.098 | -5.648 | |
| Likvider primo | 9.099 | 14.599 | |
| Kursregulering af likvider | -71 | 148 | |
| Likvider ultimo | 12.126 | 9.099 |
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene fra det offentliggjorte regnskabsmateriale.
| tkr. | 2013 | 2012 Note | ||
|---|---|---|---|---|
| Langfristede aktiver | ||||
| Immaterielle aktiver | 209.432 | 278.610 | 10 | |
| Materielle aktiver | 788.656 | 747.296 | 10 | |
| Kapitalandele i associerede | ||||
| virksomheder | 337.643 | 299.788 | 11 | |
| Udskudt skatteaktiv | 56.462 | 70.951 | 14 | |
| Øvrige finansielle aktiver | 25.011 | 24.852 | ||
| Langfristede aktiver i alt | 1.417.204 | 1.421.497 | ||
| Kortfristede aktiver Varebeholdninger Tilgodehavender |
684.541 509.830 |
643.942 508.846 |
12 13 |
|
| Periodeafgrænsningsposter | 11.859 | 10.199 | ||
| Likvide beholdninger | 12.126 | 9.099 | ||
| Aktiver bestemt for salg | 1.218.356 - |
1.172.086 85.000 |
10 | |
| Kortfristede aktiver i alt | 1.218.356 | 1.257.086 | ||
| AKTIVER I ALT | 2.635.560 | 2.678.583 | ||
| AKTIVER | PASSIVER | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2013 | 2012 | Note | |||
| Egenkapital | ||||||
| Aktiekapital | 11.924 | 11.924 | 18 | |||
| Andre reserver | -19.622 | -16.597 | ||||
| Overført resultat | 718.600 | 703.184 | ||||
| Egenkapital i alt | 710.902 | 698.511 | ||||
| Langfristede forpligtelser | ||||||
| Kreditinstitutter | 99.545 | 56.341 | 16 | |||
| Hensatte forpligtelser | 9.269 | 12.941 | 15 | |||
| Langfristede forpligtelser i alt | 108.814 | 69.282 | ||||
| Kortfristede forpligtelser | ||||||
| Kreditinstitutter | 1.372.223 | 1.442.951 | 16 | |||
| Leverandørgæld og andre | ||||||
| gældsforpligtelser | 436.018 | 403.241 | 17 | |||
| Afledte finansielle instrumenter | 2.266 | 7.421 | 24 | |||
| Selskabsskat | 1.482 | 1.303 | ||||
| Hensatte forpligtelser | 3.855 | 3.855 | 15 | |||
| 1.218.356 | 1.172.086 | 1.815.844 | 1.858.771 | |||
| Forpligtelser vedrørende aktiver | ||||||
| bestemt for salg | - | 52.019 | 16 | |||
| Kortfristede forpligtelser i alt | 1.815.844 | 1.910.790 | ||||
| Forpligtelser i alt | 1.924.658 | 1.980.072 | ||||
| PASSIVER I ALT | 2.635.560 | 2.678.583 |
| Reserve for sikrings trans |
Reserve for valu takurs |
Reserve for egne |
Overført | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktiekapital | aktioner | regulering | aktier | resultat | I alt | |
| Egenkapital pr. 1. januar 2012 | 11.924 | -5.409 | -16.380 | -83 | 546.500 | 536.552 |
| Totalindkomst for perioden | ||||||
| Årets resultat | - | - | - | - | 153.116 | 153.116 |
| Anden totalindkomst | ||||||
| Valutakursregulering ved omregning | ||||||
| af udenlandske dattervirksomheder | - | - | 239 | - | - | 239 |
| Egenkapitalbevægelser i associerede virksomheder | - | - | - | - | 1.513 | 1.513 |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | ||||||
| Periodens værdiregulering | - | -2.736 | - | - | - | -2.736 |
| Værdireguleringer overført til finansielle poster | - | 9.551 | - | - | - | 9.551 |
| Skat af sikringsinstrumenter | - | -1.779 | - | - | - | -1.779 |
| Anden totalindkomst i alt | - | 5.036 | 239 | - | 1.513 | 6.788 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | 5.036 | 239 | - | 154.629 | 159.904 |
| Transaktioner med ejere | ||||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | - | - | - | - | 2.055 | 2.055 |
| Transaktioner med ejere i alt | - | - | - | - | 2.055 | 2.055 |
| Egenkapital pr. 31. december 2012 | 11.924 | -373 | -16.141 | -83 | 703.184 | 698.511 |
| Totalindkomst for perioden | ||||||
| Årets resultat | - | - | - | - | 9.223 | 9.223 |
| Anden totalindkomst | ||||||
| Valutakursregulering ved omregning af udenlandske dattervirksomheder |
- | - | -1.072 | - | - | -1.072 |
| Egenkapitalbevægelser i associerede virksomheder | - | - | - | - | -737 | -737 |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | ||||||
| Periodens værdiregulering | - | -29 | - | - | - | -29 |
| Værdireguleringer overført til finansielle poster | - | 5.185 | - | - | - | 5.185 |
| Skat af sikringsinstrumenter | - | -1.172 | - | - | -1.172 | |
| Overført til overført resultat | - | -5.930 | - | - | 5.930 | - |
| Anden totalindkomst i alt | - | -1.946 | -1.072 | - | 5.193 | 2.175 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | -1.946 | -1.072 | - | 14.416 | 11.398 |
| Transaktioner med ejere | ||||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | - | - | - | - | 1.415 | 1.415 |
| Erhvervelse af egne aktier | - | - | - | -7 | -415 | -422 |
| Transaktioner med ejere i alt | - | - | - | -7 | 1.000 | 993 |
| Egenkapital pr. 31. december 2013 | 11.924 | -2.319 | -17.213 | -90 | 718.600 | 710.902 |
Saniståls østeuropæiske selskaber har udvist den højeste indtjeningsforbedring i 2013 i forhold til året før med en EBIT-vækst på 13,9%. Det skyldes en vel gennemført salgsstrategi, der bl.a. har indbefattet en forbedring af både placeringerne og indretningen af butikkerne.
IÅrsrapport 2013 I29
J. Hvidtved Larsen A/S producerer slamsugere til hele verden og oplever i disse år stor vækst. For at effektivisere styringen af forbrugsvarer har virksomheden valgt at bruge Saniståls lagerstyringskoncept "Easy Supply". Det frigør interne ressourcer og sikrer, at de rigtige forbrugsvarer altid er lige ved hånden.
| Note | Afsnit | Side |
|---|---|---|
| 1 | Regnskabsmæssige skøn og vurderinger | 32 |
| 2 | Segmentoplysninger | 34 |
| 3 | Andre driftsindtægter | 35 |
| 4 | Andre eksterne omkostninger | 35 |
| 5 | Personaleomkostninger | 35 |
| 6 | Finansielle indtægter | 37 |
| 7 | Finansielle omkostninger | 37 |
| 8 | Skat | 37 |
| 9 | Resultat pr. aktie | 37 |
| 10 | Immaterielle og materielle aktiver | 38 |
| 11 | Kapitalandele i associerede virksomheder | 41 |
| 12 | Varebeholdninger | 41 |
| 13 | Tilgodehavender | 41 |
| 14 | Udskudte skatteaktiver | 41 |
| 15 | Hensatte forpligtelser | 41 |
| 16 | Kreditinstitutter | 42 |
| 17 | Leverandørgæld og andre forpligtelser | 43 |
| 18 | Aktiekapital og egne aktier | 43 |
| 19 | Sikkerhedsstillelser | 43 |
| 20 | Kontraktlige forpligtelser | 43 |
| 21 | Honorar til generalforsamlingsvalgt revision | 44 |
| 22 | Nærtstående parter | 44 |
| 23 | Finansielle risici og finansielle instrumenter | 44 |
| 24 | Ny regnskabsregulering | 47 |
| 25 | Anvendt regnskabspraksis | 48 |
Bestyrelse og direktion har i forbindelse med regnskabsaflæggelsen vurderet, hvorvidt det er velbegrundet, at going concernforudsætningen lægges til grund. Bestyrelse og direktion har konkluderet, at der ikke på regnskabsaflæggelsestidspunktet er faktorer, der giver anledning til tvivl om, hvorvidt koncernen og selskabet kan og vil fortsætte driften mindst frem til næste statusdag. Konklusionen er foretaget på baggrund af kendskab til koncernen og selskabet, de skønnede fremtidsudsigter og de identificerede usikkerheder og risici, der knytter sig hertil (omtalt i ledelsesberetningen og note 23) samt efter gennemgang af budgetter, herunder forventningerne til likviditetsudviklingen og udviklingen i kapitalgrundlaget m.v., tilstedeværende kreditfaciliteter med tilhørende kontraktlige og forventede forfaldsperioder samt betingelser i øvrigt. Det anses således for rimeligt, sagligt og velbegrundet at lægge going concern-forudsætningen til grund for regnskabsaflæggelsen.
Sanistål og bankerne har i februar 2014 vurderet, at Sanistål med de seneste års positive økonomiske udvikling har skabt grundlaget for fremadrettet at basere sin finansiering på normale lånefaciliteter – dvs. opsigelige lån uden specifikke finansielle nøgletal.
Sanistål har derfor den 26. februar 2014 indgået en bankaftale baseret på normale lånefaciliteter. Kreditfaciliteterne, finansieringsomkostningerne og sikkerhederne er uændrede. Med den nye aftale vil der alene være en årlig regulering af kreditfaciliteternes størrelse og rentevilkårene.
Budgettet for 2014 viser, at der er et tilfredsstillende likviditetsberedskab gennem hele året.
Den væsentligste usikkerhed vedrørende 2014 knytter sig til markedsudviklingen samt udviklingen i stålpriserne, som kan skabe et forøget behov for arbejdskapital. Det er ledelsens vurdering, at disse usikkerheder kan rummes inden for det lagte budget.
På baggrund af de beskrevne forhold vurderer ledelsen, at koncernen har et fornuftigt kapitalgrundlag og et likviditetsberedskab, der understøtter den fortsatte drift gennem hele året.
Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver vurderinger, skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder.
De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske udfald afviger fra disse skøn. Særlige risici for Sanistål A/S er omtalt i note 23 til koncernregnskabet.
Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund herfor eller på baggrund af ny viden eller efterfølgende begivenheder.
Nedenfor omtales de skønsmæssige usikkerheder, som har størst betydning for Sanistål-koncernen. Disse omfatter skøn, der foretages ved opgørelsen af regnskabsposterne goodwill og skatteaktiver. Herudover foretages der blandt andet skøn ved opgørelsen af hensættelser til ukurans og nedskrivning til nettorealisationsværdi på varebeholdninger og hensættelser til tab på debitorer.
Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill, eller når der er indikation på et nedskrivningsbehov, foretages skøn over, hvorvidt de dele af virksomheden (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwillen knytter sig til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden. I det omfang værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden overstiger de tilbagediskonterede frie nettopengestrømme foretages nedskrivning af goodwill og om nødvendigt øvrige driftsaktiver.
Skønnet over de fremtidige frie nettopengestrømme baseres på budgettet for det kommende år, forretningsplaner for de følgende 4 år og fremskrivninger for efterfølgende år. Budgettet og forretningsplaner for de følgende 4 år er baseret på konkrete forretningsmæssige tiltag, hvori risici i de væsentlige forudsætninger er vurderet og indregnet i de forventede fremtidige pengestrømme. Fremskrivninger herefter er baseret på generelle forventninger og risici. I budgetter og forretningsplaner er der ikke indregnet effekt af fremtidige omstruktureringer og ikke-kontraherede kapacitetsudvidelser.
De anvendte diskonteringsrenter til beregning af genindvindingsværdien er efter skat og afspejler den risikofrie rente med tillæg af specifikke risici i de enkelte segmenter. Ved vurdering af poster i balancen, hvor forventede fremtidige pengestrømme danner grundlag for opgørelse af nytteværdi, anvendes en rente, der afspejler en forventning om, at de finansielle markeder på lang sigt bliver stabile igen, hvorfor tillæg til den risikofrie rente (spread) er fastsat lavere end det aktuelle markedsniveau.
Som følge af de usikre udsigter for markedsøkonomien, vurderes det, at der med rimelig sandsynlighed vil kunne ske ændringer i de nøgleforudsætninger, der er lagt til grund for beregningerne. De mest sandsynlige ændringer i udviklingen i det frie cash flow er vurderet og indregnet i genindvindingsværdien.
Nedskrivningstests og de særligt følsomme forhold i forbindelse hermed er nærmere beskrevet i note 10 til koncernregnskabet.
Udskudte skatteaktiver indregnes for alle ikke-udnyttede skattemæssige underskud, i den udstrækning det anses for sandsynligt, at der kan realiseres skattemæssige overskud, hvori underskuddene kan modregnes. Fastlæggelse af hvor stort et beløb, der kan indregnes for udskudte skatteaktiver, baseres på skøn over det sandsynlige tidspunkt for og størrelse af fremtidige skattepligtige overskud.
Pr. 31. december 2013 har koncernen et skatteaktiv med en værdi på i alt 56,5 mio. kr. Virksomheden har opdateret prognoserne for de fremtidige overskud i de forretningsenheder, hvor underskuddene skal udnyttes, hvilket ikke har givet anledning til nedskrivning af indregnede skatteaktiver.
Varebeholdninger måles til kostpris på grundlag af vejede gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere.
Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.
Den regnskabsmæssige værdi af de varebeholdninger, der er foretaget nedskrivninger på, fremgår af note 12.
På lagervarer overvåger selskabet løbende den enkelte vares omsætningshastighed og foretager nedskrivninger af varer, hvor beholdningen er for stor, eller hvor afsætningen er stagnerende. Herudover er koncernen eksponeret for råvarerisici særligt i relation til stål, hvor råvarepriserne har fluktueret kraftigt de seneste år.
Ledelsen anvender skøn i forbindelse med vurdering af erholdeligheden af tilgodehavender pr. balancedagen. Risikoen for tab på dubiøse tilgodehavender er taget i betragtning ved vurdering af nedskrivninger på balancedagen og i den daglige styring og kontrol af tilgodehavenderne.
Det er ledelsens vurdering, at tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser svarer til nutidsværdien af de forventede indbetalinger. Se endvidere noterne 4, 13 og 23 for nærmere specifikation.
| 2013 (tkr.) | Byggeri | Industri | I alt |
|---|---|---|---|
| Resultatopgørelse: | |||
| Nettoomsætning | 1.955.848 | 2.351.551 | 4.307.399 |
| Primær drift før af | |||
| og nedskrivning (EBITDA) | 50.780 | 109.357 | 160.137 |
| Nedskrivninger | -62.019 | - | -62.019 |
| Afskrivninger | -27.252 | -32.766 | -60.018 |
| Primær drift (EBIT) | -38.491 | 76.591 | 38.100 |
| Finansielle indtægter | 8.757 | 10.529 | 19.286 |
| Finansielle omkostninger | -27.346 | -32.878 | -60.224 |
| Driftsresultat (EBT) | -57.080 | 54.242 | -2.838 |
| Driftsresultat ikke fordelt | -10.000 | ||
| Resultat af associerede virksomheder |
38.592 | ||
| Resultat før skat | -57.080 | 54.242 | 25.754 |
| Balance: | |||
| Langfristede segmentaktiver | 450.058 | 629.605 | 1.079.663 |
| Øvrige segmentaktiver | 572.750 | 645.504 | 1.218.254 |
| Kapitalandele i | |||
| associerede virksomheder | 337.643 | ||
| Aktiver bestemt for salg | - | ||
| Aktiver i alt | 1.022.808 | 1.275.109 | 2.635.560 |
| Segmentforpligtelser | 197.981 | 238.037 | 436.018 |
| Ikke fordelte forpligtelser | 1.488.640 | ||
| Forpligtelser vedrørende | |||
| aktiver bestemt for salg | - | ||
| Forpligtelser i alt | 1.924.658 | ||
| Anlægsinvesteringer | 7.517 | 9.038 | 16.555 |
Aktiviteterne er opdelt med udgangspunkt i kundernes tilhørsforhold til de identificerede segmenter. Omkostningsallokeringen er foretaget ud fra et bidragsprincip, hvorved omkostningerne er fordelt i det omfang disse er umiddelbart fordelbare. Ikke fordelte omkostninger vedrører især omkostninger vedrørende logistik, administration, ejendomme og finansiering.
Sanistål A/S opererer primært på markederne Danmark, Tyskland og Østeuropa. Ved præsentation af oplysninger vedrørende geografiske områder er oplysning om omsætningens fordeling på geografiske segmenter opgjort med udgangspunkt i kundernes geografiske placering, mens oplysning om aktivernes fordeling på geografiske segmenter er opgjort med udgangspunkt i aktivernes fysiske placering. Omsætning og langfristede aktiver er fordelt således:
| 2012 (tkr.) | Byggeri | Industri | I alt |
|---|---|---|---|
| Resultatopgørelse: | |||
| Nettoomsætning | 1.947.104 | 2.499.987 | 4.447.091 |
| Primær drift før af- og | |||
| nedskrivning (EBITDA) | 59.537 | 120.185 | 179.722 |
| Nedskrivninger | - | - | - |
| Afskrivninger | -26.742 | -34.336 | -61.078 |
| Primær drift (EBIT) | 32.795 | 85.849 | 118.644 |
| Finansielle indtægter | 10.167 | 13.055 | 23.222 |
| Finansielle omkostninger | -27.360 | -35.130 | -62.490 |
| Driftsresultat (EBT) | 19.279 | 60.097 | 79.376 |
| Driftsresultat ikke fordelt | 61.620 | ||
| Resultat af associerede | |||
| virksomheder | 35.643 | ||
| Resultat før skat | 19.279 | 60.097 | 176.639 |
| Balance: | |||
| Langfristede segmentaktiver | 490.819 | 630.265 | 1.121.084 |
| Øvrige segmentaktiver | 531.459 | 641.252 | 1.172.711 |
| Kapitalandele i | |||
| associerede virksomheder | 299.788 | ||
| Aktiver bestemt for salg | 85.000 | ||
| Aktiver i alt | 1.022.278 | 1.271.517 | 2.678.583 |
| Segmentforpligtelser | 176.554 | 226.687 | 403.241 |
| Ikke fordelte forpligtelser | 1.524.812 | ||
| Forpligtelser vedrørende | |||
| aktiver bestemt for salg | 52.019 | ||
| Forpligtelser i alt | 176.554 | 226.687 | 1.980.072 |
| Anlægsinvesteringer | 10.532 | 13.522 | 24.054 |
| Lang- fristede |
||
|---|---|---|
| tkr. | Omsætning | aktiver |
| 2013/2012 | ||
| Danmark | 3.559.478 | 1.174.323 |
| Danmark | 3.657.810 | 1.159.184 |
| Tyskland | 356.589 | 59.638 |
| Tyskland | 396.516 | 61.065 |
| Østeuropa | 391.332 | 101.770 |
| Østeuropa | 392.765 | 105.445 |
| I alt | 4.307.399 | 1.335.731 |
| I alt | 4.447.091 | 1.325.694 |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Huslejeindtægter m.v. | 8.228 | 7.919 |
| Avance ved salg af ejendomme | - | 61.621 |
| I alt | 8.228 | 69.540 |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Administrationsomkostninger | 63.182 | 62.893 |
| Salgsomkostninger | 52.757 | 54.114 |
| Lageromkostninger | 20.898 | 20.456 |
| Fragt og kørsel | 152.564 | 159.477 |
| Ejendommes driftsomkostninger | 112.566 | 113.002 |
| Tab på debitorer | 9.899 | 9.469 |
| I alt | 411.866 | 419.411 |
| Tab på debitorer: | ||
| Konstaterede tab efter fradrag af | ||
| forsikringsdækning | 7.614 | 12.904 |
| Forskydning i hensættelser | 2.904 | -2.852 |
| Indgået på tidligere afskrevne fordringer | -619 | -583 |
| I alt | 9.899 | 9.469 |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Vederlag til bestyrelse, faste honorarer | 2.000 | 2.033 |
| Vederlag til bestyrelse, udvalgsarbejde | - | 133 |
| Vederlag til direktion | 7.406 | 9.103 |
| Vederlag til ledende medarbejdere | 8.690 | 10.206 |
| Gage og lønninger til andre medarbejdere | 481.174 | 482.196 |
| Pension til ledende medarbejdere | 573 | 1.988 |
| Pension til andre medarbejdere | 37.047 | 29.013 |
| Andre omkostninger, herunder til social sikring | 37.256 | 37.070 |
| I alt | 574.146 | 571.742 |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere i alt | 1.536 | 1.532 |
I ovenstående personaleomkostninger indgår aktiebaseret vederlæggelse med aktieoptioner til dagsværdi på tildelingstidspunktet med 1.415 tkr. (2012: 2.055 tkr.), heraf direktion 789 tkr. (2012: 1.143 tkr.) samt ledende medarbejdere 626 tkr. (2012: 912 tkr.)
Herudover indgår årsbonus til direktion og ledende medarbejdere, som er en kontant honorering relateret til aktiviteten i det enkelte år. Den udbetales kontant, når årsrapporten er godkendt af generalforsamlingen. Størrelsen af årsbonus afhænger af opnåelse af bonusmål fastlagt af bestyrelsen ved årets begyndelse under hensyntagen til den konkrete situation. Årsbonus kan højst udgøre en tredjedel af den faste årlige bruttogage.
Vedrørende incitamentsprogram henvises til side 36.
Det faste honorar for et bestyrelsesmedlem i 2013 udgør 200 tkr., formand og næstformand honoreres med henholdsvis 600 tkr. og 400 tkr.
Direktionen er ansat på kontrakt med normale vilkår, der indeholder et rimeligt opsigelsesvarsel. Såfremt Sanistål A/S sælges, således at mere end 50% af aktierne skifter ejer, og dette samtidigt medfører væsentligt ændrede funktioner for den administrerende direktør, kan dette under nærmere omstændigheder medføre en forpligtelse på maksimalt tre års vederlag til direktøren. I tillæg til dette kan der indgås særlige bonusaftaler på op til 2 års løn for direktionen. Der foreligger ikke herudover aftaler med bestyrelse, direktion eller andre ledende medarbejdere om økonomisk kompensation ved fratræden i forbindelse med ejerskifte af væsentlige aktieposter.
På generalforsamlingen den 16. april 2013 blev de overordnede retningslinjer for selskabets aflønning af bestyrelse og direktion vedtaget.
Af disse retningslinjer, som i deres helhed er fremlagt på selskabets hjemmeside (www.sanistaal.com), fremgår følgende om aktieoptioner: Aktieoptioner skal medvirke til at motivere en adfærd, som støtter opfyldelsen af selskabets langsigtede mål. Sanistål arbejder med et løbende, revolverende optionsprogram, hvor de enkelte års tildelinger er delvist afhængige af opnåelse af nogle mål, som år for år fastsættes af bestyrelsen. Derudover kan bestyrelsen fastlægge særlige programmer, når omstændighederne tilsiger det.
Det løbende, revolverende optionsprogram besluttes af bestyrelsen år for år – eventuelt for flere år ad gangen – og det indebærer, at hver direktør fast hvert år tildeles optioner til køb af aktier, som på tildelingstidspunktet har en børsværdi svarende til højst 3 måneders bruttoløn. Herudover tildeles der hvert år et varierende antal optioner til køb af aktier, ligeledes med en maksimal børsværdi svarende til højst 3 måneders bruttoløn. Tildelingen heraf sker i henhold til opfyldelse af mål, som fastsættes af bestyrelsen, og som kan være sammenfaldende med årets bonusmål. Optionskursen fastsættes til gennemsnitskursen på 10 børsdage efter offentliggørelsen af årsrapporten for optjeningsåret. Optionerne kan ikke kontantafregnes, og de er normalt dækket af selskabets beholdning af egne aktier. Det løbende optionsprogram omfatter tillige en gruppe af ledende medarbejdere efter bestyrelsens bestemmelse. Programmet omfatter – på ethvert tidspunkt – en andel af aktiekapitalen, hvis størrelse varierer med den detaljerede udformning af vilkårene, med summen af bruttogagerne for de omfattede, med målopfyldelsen, med udnyttelseskurserne og med den faktiske optionsudnyttelse.
| Aktieoptioner | Antal optioner |
Gns. udnyt telses kurs |
Dags værdi pr. 31.12 i alt, tkr. |
Rest løbetid |
|---|---|---|---|---|
| Udestående | ||||
| pr. 31.12.11 | 272.922 | 123,7 | 4.416 | 4,2 år |
| Korrektion 1) | -38.547 | 68,2 | -787 | |
| Tildelt | 93.198 | 56,2 | 2) 2.055 |
|
| Udnyttet | - | - | - | |
| Udløb/bortfald | -5.834 | 1.038,1 | - | |
| Værdiregulering | - | - | 897 | |
| Udestående | ||||
| pr. 31.12.12 | 321.739 | 102,5 | 6.581 | 3,7 år |
| Korrektion 1) | -11.702 | 63,9 | -295 | |
| Tildelt | 52.007 | 61,5 | 2) 1.415 |
|
| Udnyttet | - | - | - | |
| Udløb/bortfald | -20.474 | 761,9 | - | |
| Værdiregulering | - | - | -1.087 | |
| Udestående | ||||
| pr. 31.12.13 | 341.570 | 60,1 | 6.614 | 3,2 år |
| Aktieoptioner | Direktion | Andre ledende med arbejdere |
Antal i alt |
|
|---|---|---|---|---|
| Udestående pr. | ||||
| 31.12.11 | 130.852 | 142.070 | 272.922 | |
| Korrektion 1) | -21.679 | -16.868 | -38.547 | |
| Tildelt | 51.840 | 41.358 | 93.198 | |
| Udnyttet | - | - | - | |
| Udløb/bortfald | -1.276 | -4.558 | -5.834 | |
| Udestående pr. | ||||
| 31.12.12 | 159.737 | 162.002 | 321.739 | |
| Korrektion 1) | -6.260 | -5.442 | -11.702 | |
| Tildelt | 29.000 | 23.007 | 52.007 | |
| Udnyttet | - | - | - | |
| Udløb/bortfald | -4.949 | -15.525 | -20.474 | |
| Udestående pr. | ||||
| 31.12.13 | 177.528 | 164.042 | 341.570 |
1) Korrektion vedrørende fastlæggelse af endeligt antal aktieoptioner og endelig udnyttelseskurs for tildelte aktieoptioner i 2011 og 2012.
2) Aktieoptionernes dagsværdi på tildelingstidspunktet indregnes som en personaleomkostning over optjeningsperioden. I 2013 er der indregnet 1.415 tkr., heraf direktion 789 tkr. (2012: 2.055 tkr., heraf direktion 1.143 tkr.).
Dagsværdien af udestående aktieoptioner er beregnet på basis af Black-Scholes formel ved anvendelse af følgende parametre:
Aktieoptionerne forventes udnyttet på det senest mulige tidspunkt
| Børskurs pr. 31. december 2013, kr. | 61,46 |
|---|---|
| Udbytte pr. aktie, kr. | 0,00 |
| Risikofri rente, % (baseret på danske statsobligationer) | 1,09 |
| Aktiens volatilitet, % (baseret på 5 års historisk volatilitet) | 40,18 |
| Forventet løbetid | 4 år |
Aktieoptionerne kan udnyttes i indtil 4 uger efter offentliggørelse af kvartals- og årsrapporter.
Antal aktieoptioner er opgjort på baggrund af børskursen ultimo året. Endeligt antal aktieoptioner og endelig udnyttelseskurs fastlægges primo april. Udnyttelseskursen fastlægges som gennemsnitskursen på 10 dage efter offentliggørelse af årsrapporten.
Samtlige aktieoptionsprogrammer er egenkapitalbaserede, der fra Saniståls side honoreres ved levering af aktier.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris |
18.718 | 22.513 |
| Valutakursgevinster | 568 | 709 |
| I alt | 19.286 | 23.222 |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris |
55.039 | 51.078 |
| Værdireguleringer vedrørende sikringsinstrumenter |
5.185 | 9.551 |
| Valutakurstab | - | 1.861 |
| I alt | 60.224 | 62.490 |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Årets skat kan opdeles således: | ||
| Skat af årets resultat | 16.531 | 23.523 |
| Skat af anden totalindkomst | 1.172 | 1.779 |
| I alt | 17.703 | 25.302 |
| Skat af årets resultat fremkommer således: | ||
| Aktuel skat | 3.515 | 1.762 |
| Udskudt skat | 13.446 | 21.983 |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | -430 | -222 |
| I alt | 16.531 | 23.523 |
| Skat af årets resultat kan forklares således: | ||
| Beregnet 25% skat af resultat før skat | 6.439 | 44.160 |
| Nedsættelse af dansk selskabskat fra 25% | ||
| til 22% i 2016 | 6.300 | - |
| Regulering af beregnet skat i udenlandske | ||
| dattervirksomheder i forhold til 25% | -447 | 175 |
| Skatteeffekt af: | ||
| Ikke-skattepligtige indtægter | -369 | -13.337 |
| Ikke-fradragsberettigede omkostninger | 16.420 | 1.636 |
| Andel af resultat efter skat i | ||
| associerede virksomheder | -9.606 | -8.889 |
| Ændring af skøn mv. vedr. udskudt | ||
| skat tidligere år | -2.206 | -222 |
| I alt | 16.531 | 23.523 |
| Effektiv skatteprocent | 64,2% | 13,3% |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Årets resultat | 9.223 | 153.116 |
| Gennemsnitligt antal aktier | 11.923.784 | 11.923.784 |
| Gennemsnitligt antal egne aktier | -84.714 | -82.481 |
| Gennemsnitligt antal aktier, basis | 11.839.070 11.841.303 | |
| Udvandingseffekt af udestående | ||
| aktieoptioner | 33.733 | 34.555 |
| Gennemsnitligt antal aktier, udvandet | 11.872.803 11.875.858 | |
| Resultat pr. aktie (EPS), basis | 0,78 | 12,93 |
| Resultat pr. aktie (EPS), udvandet | 0,78 | 12,89 |
| tkr. | Goodwill Varemærker Kundekreds | Software | Total | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2013/2012 | |||||
| Kostpris primo | 313.582 | 125.000 | 25.000 | 55.857 | 519.437 |
| Kostpris primo | 313.582 | 125.000 | 25.000 | 50.171 | 513.751 |
| Kursregulering primo | - | - | - | - | - |
| Kursregulering primo | - | - | - | 37 | 37 |
| Årets tilgang | - | - | - | 3.913 | 3.913 |
| Årets tilgang | - | - | - | 5.786 | 5.786 |
| Årets afgang | - | - | - | -492 | -492 |
| Årets afgang | - | - | - | -138 | -138 |
| Kostpris ultimo | 313.582 | 125.000 | 25.000 | 59.276 | 522.858 |
| Kostpris ultimo | 313.582 | 125.000 | 25.000 | 55.857 | 519.437 |
| Af- og nedskrivninger primo | -100.000 | -89.375 | -14.375 | -37.077 | -240.827 |
| Af- og nedskrivninger primo | -100.000 | -86.875 | -11.875 | -33.837 | -232.587 |
| Kursregulering primo | - | - | - | -242 | -242 |
| Kursregulering primo | - | - | - | -25 | -25 |
| Årets nedskrivninger 1) | -62.019 | - | - | - | -62.019 |
| Årets nedskrivninger | - | - | - | - | - |
| Årets afskrivninger | - | -2.500 | -2.500 | -5.826 | -10.826 |
| Årets afskrivninger | - | -2.500 | -2.500 | -3.349 | -8.349 |
| Årets afgang | - | - | - | 488 | 488 |
| Årets afgang | - | - | - | 134 | 134 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -162.019 | -91.875 | -16.875 | -42.657 | -313.426 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -100.000 | -89.375 | -14.375 | -37.077 | -240.827 |
Regnskabsmæssig værdi ultimo 151.563 33.125 8.125 16.619 209.432 Regnskabsmæssig værdi ultimo 213.582 35.625 10.625 18.778 278.610
1) Der blev i 2013 foretaget nedskrivning på goodwill vedrørende Carl F Detail svarende til 62,0 mio. kr. som følge af den markante tilbagegang på det danske bygge- og anlægsmarked.
Pr. 31. december 2013 er der gennemført nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill samt øvrige immaterielle aktiver. Ledelsen har i forbindelse med de foretagne nedskrivningstests set det nødvendigt at nedskrive den indregnede goodwill på Carl F Detail med 62,0 mio. kr. Nedskrivningen er foretaget som følge af den markante tilbagegang, især i 4. kvartal 2013, på det danske bygge- og anlægsmarked, der har direkte indvirkning på værdiansættelsen af den omtalte goodwill.
Der er ikke fundet grundlag for at nedskrive på koncerngoodwill vedrørende UAB Hidruva (Litauen) eller Carl F Industri.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Østeuropa (UAB Hidruva, Litauen) | 32.563 | 32.563 |
| Byggeri Division (Carl F Detail) | 103.000 | 165.019 |
| Industri Division (Carl F Industri) | 16.000 | 16.000 |
| I alt | 151.563 | 213.582 |
Nedskrivningstests for goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid gennemføres, hvis der er indikationer på et nedskrivningsbehov, dog mindst én gang årligt. Hvis genindvindingsværdien, der er baseret på den tilbagediskonterede værdi af de forventede fremtidige frie pengestrømme, er lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives aktivet til denne lavere værdi. Den regnskabsmæssige værdi omfatter goodwill og øvrige nettoaktiver for den pengestrømsfrembringende enhed.
Forventede fremtidige frie pengestrømme baseres på budgettet for 2014 og prognoser for de kommende fem år samt en fremskrivning for efterfølgende år. Væsentlige parametre er udvikling i omsætning, EBIT, arbejdskapital og aktiver samt vækstforudsætningerne for de efterfølgende år.
De anvendte diskonteringsrenter til beregning af genindvindingsværdien er efter skat og afspejler de specifikke risici der er forbundet med de enkelte pengestrømsfrembringende enheder, herunder geografisk placering og finansiel risiko.
| Østeuropa | Byggeri Division | Industri Division | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |
| Diskonteringsfaktor efter skat | 12,8% | 12,6% | 8,6% | 9,1% | 8,6% | 9,1% |
| Vækst i terminalperiode | 3,4% | 4,0% | 1,2% | 1,0% | 1,2% | 1,0% |
| Følsomhedsanalyse | ||||||
| Nulpunkt - EBIT | -29,1% | -34,3% | - | -16,3% | -42,7% | -39,5% |
| Nulpunkt - Diskonteringsfaktoren | 1,6% | 3,7% | - | 1,4% | 4,6% | 4,8% |
Ledelsen har fastsat den forventede vækst i nettoomsætning og den forventede EBIT-margin ud fra historiske erfaringer samt forventninger til markedsudviklingen i perioden.
For terminalperioden forventes både EBIT-marginen samt arbejdskapitalen i procent af omsætningen at være uændret i forhold til det sidste år i prognoseperioden. I terminalperioden forventes samtidig fuld reinvestering tillagt realvæksten.
For Industri Divisionen samt Østeuropa testes følsomheden af diskonteringsrenten samt størrelsen på EBIT, da disse to faktorer vurderes at være de væsentligste i nedskrivningstesten.
Hvis den estimerede diskonteringssats efter skat havde været 1% højere end ledelsens skøn indikerer testen fortsat ikke behov for nedskrivning.
Såfremt EBIT reduceres med 10% i perioden 2014-2019 samt i terminalperioden, vil dette beregnet med den anvendte diskonteringssats efter skat heller ikke medføre nedskrivning.
Med udgangspunkt i ovenstående vurderer ledelsen, at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger ikke vil medføre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil overstige genindvindingsværdien for hverken Østeuropa eller Industri Divisionen.
For goodwill relateret til Byggeri Divisionen vil et lavere EBIT eller en højere diskonteringsrente medføre et større nedskrivningsbehov. Omvendt vil en højere vækst i terminalperioden, end hvad der er anvendt i nedskrivningstesten, medføre et mindre nedskrivningsbehov.
Ledelsen har ikke identificeret faktorer, der indikerer, at der er behov for at gennemføre yderligere værdiforringelsestests for øvrige langfristede immaterielle aktiver, herunder varemærker og kundekredse.
| Drifts- | |||
|---|---|---|---|
| Grunde og | materiel og | ||
| tkr. | bygninger | inventar | Total |
| 2013/2012 | |||
| Kostpris primo | 787.586 | 499.334 | 1.286.920 |
| Kostpris primo | 781.822 | 498.455 | 1.280.277 |
| Kursregulering primo | -702 | -170 | -872 |
| Kursregulering primo | 1.474 | 467 | 1.941 |
| Årets tilgang | 1.696 | 14.859 | 16.555 |
| Årets tilgang | 5.656 | 17.707 | 23.363 |
| Årets afgang | -550 | -27.775 | -28.325 |
| Årets afgang | -1.366 | -17.295 | -18.661 |
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | 112.628 | - | 112.628 |
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | - | - | - |
| Kostpris ultimo | 900.658 | 486.248 | 1.386.906 |
| Kostpris ultimo | 787.586 | 499.334 | 1.286.920 |
| Af- og nedskrivninger primo | -209.001 | -330.623 | -539.624 |
| Af- og nedskrivninger primo | -189.397 | -313.066 | -502.463 |
| Kursregulering primo | -3 | 1.061 | 1.058 |
| Kursregulering primo | -428 | -645 | -1.073 |
| Årets nedskrivninger 1) | -10.000 | - | -10.000 |
| Årets nedskrivninger | - | - | - |
| Årets afskrivninger 2) | -20.387 | -29.433 | -49.820 |
| Årets afskrivninger | -20.517 | -32.211 | -52.728 |
| Årets afgang | 550 | 27.214 | 27.764 |
| Årets afgang | 1.341 | 15.299 | 16.640 |
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | -27.628 | - | -27.628 |
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | - | - | - |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -266.469 | -331.781 | -598.250 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -209.001 | -330.623 | -539.624 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 634.189 | 154.467 | 788.656 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 578.585 | 168.711 | 747.296 |
1) Der blev i 2013 foretaget nedskrivninger på 10,0 mio. kr. vedrørende ejendomme, der er til salg, som følge af at markedet for erhvervsejendomme har været og fortsat er underdrejet.
2) Der blev i 2013 reklassificeret to ejendomme bestemt for salg, hvilket har medført, at tidligere perioders suspenderede afskrivninger på 1,8 mio. kr. er blevet omkostningsført i året.
| 2013 | 2012 | |
|---|---|---|
| Brødrene A & O Johansen A/S | ||
| Hjemsted | Albertslund | Albertslund |
| Ejerandel | 39,12% | 39,12% |
| Omsætning | 2.309.707 | 2.272.740 |
| Årets resultat | 98.642 | 91.104 |
| Aktiver | 1.431.263 | 1.286.351 |
| Forpligtelser | 568.248 | 520.095 |
| Andel af egenkapital | 337.643 | 299.788 |
| Andel af årets resultat | 38.592 | 35.643 |
Saniståls beholdning af præferenceaktier i Brødrene A & O Johansen A/S udgjorde 223.005 stk. pr. 31. december 2013.
Resultatet for Brødrene A & O Johansen A/S udgjorde 98,6 mio. kr. efter skat. Saniståls andel af årets resultat udgjorde 38,6 mio. kr.
Grundlaget for vurderingen af nytteværdien af Brødrene A & O Johansen A/S er tilgængelige informationer offentliggjort af Brødrene A & O Johansen A/S, herunder delårsrapporter og årsrapporter samt ledelsens egne erfaringer og vurderinger af markedsforholdene og markedsudsigterne for den pågældende branche.
Herefter indgår aktier i Brødrene A & O Johansen A/S til skønnet nytteværdi på 337,6 mio. kr. svarende til andel af egenkapital ifølge Brødrene A & O Johansen A/S. Andel af markedsværdien i Brødrene A & O Johansen A/S udgjorde 297,7 mio. kr. pr. 31. december 2013 (ultimokurs 1.335).
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Handelsvarer | 684.541 | 643.942 |
| I alt | 684.541 | 643.942 |
| Årets tilbageførte nedskrivninger | ||
| indregnet i resultatopgørelsen 1) |
2.093 | 11.999 |
| Regnskabsmæssig værdi af vare | ||
| beholdninger indregnet til nettosalgsværdi | 12.591 | 12.723 |
1) I forbindelse med kassationer er der tilbageført nedskrivninger. Der er herudover ikke tilbageført væsentlige nedskrivninger.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Varetilgodehavender fra salg og tjenesteydelser |
503.405 | 497.673 |
| Andre tilgodehavender | 6.425 | 11.173 |
| I alt | 509.830 | 508.846 |
Vedrørende kreditrisici henvises til omtale under risikofaktorer note 24. Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender svarer til dagsværdien.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Udskudt skat primo | 70.951 | 94.770 |
| Reklassifikation fra selskabsskat | - | - |
| Valutakursregulering | 33 | 10 |
| Årets udskudte skat indregnet i årets resultat | -13.446 | -21.983 |
| Årets udskudte skat indregnet i | ||
| anden totalindkomst | -1.076 | -1.779 |
| Regulering vedrørende tidligere år | - | -67 |
| I alt | 56.462 | 70.951 |
| Udskudt skat vedrører: | ||
| Immaterielle aktiver | -9.815 | -12.262 |
| Materielle aktiver | 8.815 | -2.870 |
| Kortfristede aktiver | 8.737 | 12.325 |
| Kortfristede forpligtelser | 6.422 | 7.646 |
| Fremførselsberettigede skattemæssige | ||
| underskud | 42.303 | 66.112 |
| I alt | 56.462 | 70.951 |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Hensættelse primo | 16.796 | 21.044 |
| Anvendt i året | -3.672 | -9.267 |
| Hensat for året | - | 5.019 |
| Hensættelse ultimo | 13.124 | 16.796 |
| Forfaldstidspunkterne for hensatte forpligtelser forventes at blive: |
||
| Langfristede forpligtelser | 9.269 | 12.941 |
| Kortfristede forpligtelser | 3.855 | 3.855 |
| I alt | 13.124 | 16.796 |
Hensatte forpligtelser vedrører kontrakter på ledige lejemål i uopsigelighedsperioden.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen: |
||
| Langfristede forpligtelser | 99.545 | 56.341 |
| Kortfristede forpligtelser | 1.372.223 | 1.442.951 |
| Forpligtelser vedrørende aktiver | ||
| bestemt for salg | - | 52.019 |
| I alt | 1.471.768 | 1.551.311 |
| Valutafordeling af gæld til kreditinstitutter: | ||
| DKK | 1.279.455 | 1.372.630 |
| EUR | 184.604 | 175.334 |
| Øvrige | 7.709 | 3.347 |
| Effektiv rente | Regnskabsmæssig værdi | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Gns. vægtet | Fast/- | % | % | |||
| Låntype | restløbetid år | variabel | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 |
| Driftskreditter | - | variabel | dagsb. | dagsb. | 550.574 | 675.419 |
| Prioritetsgæld 1) | 12,3 | variabel | 1,8 | 1,8 | 76.165 | 82.603 |
| Prioritetsgæld | 11,5 | fast | 5,2 | 3,9 | 32.046 | 34.198 |
| Banklån | 0,8 | variabel | 3,3 | 2,8 | 665.905 | 467.908 |
| Banklån inkl. evt. tilhørende | ||||||
| renteswaps 2) 3) |
0,7 | fast | 6,7 | 6,4 | 147.078 | 291.183 |
| I alt | 1.471.768 | 1.551.311 |
1) Gæld anført som variabel rente har revurdering af rentesatsen i 2014.
2) 100.000 tkr. har været afdækket gennem renteswap til en rente på 4,25%, som udløb 31. december 2013.
3) 2.171 t.EUR er afdækket til udløb i oktober 2017 gennem en renteswap til en rente på 4,75%.
Markedsværdien af de indgåede renteswaps udgør -2.265 tkr. pr. 31. december 2013 (2012: -7.421 tkr.), som er indregnet i egenkapitalen.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Leverandørgæld | 300.156 | 263.655 |
| Skyldig feriepengeforpligtelse | 73.470 | 72.209 |
| Skyldig moms | 28.135 | 24.076 |
| Anden gæld | 34.257 | 43.301 |
| I alt | 436.018 | 403.241 |
Egenkapitalens andel af de samlede aktiver udgjorde 27,0% ved udgangen af 2013 (2012: 26,1%). Kapitalen styres for koncernen som helhed.
Sanistål A/S har fokus på konsolidering af egenkapitalen som grundlag for koncernens fortsatte drift og vækst. Der forventes derfor ikke at blive udbetalt udbytte i de kommende år.
Aktiekapitalen udgjorde pr. 31. december 2013 11.923.784 stk. aktier á 1 kr. svarende til en nominel aktiekapital på 11.923.784 kr. Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder. Der er ingen begrænsninger i omsætteligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger.
| Egne aktier | Antal | (tkr.) | Nominel Kostpris (tkr.) |
værdi (tkr.) |
Andel af Kurs- selskabs kapital (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Beholdning primo året |
82.481 | 83 | 25.968 | 4.634 | 0,7 |
| Køb | 7.167 | 7 | 421 | - | 0,1 |
| Beholdning ultimo året |
89.648 | 90 | 26.389 | 5.510 | 0,8 |
Andel af selskabets beholdning af egne aktier er reserveret til afregning af tildelte optioner.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Til sikkerhed for kreditinstitutter i koncernen: | ||
| Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på |
494.766 | 507.619 |
| Pant i Saniståls aktier i Brødrene A & O Johansen A/S |
337.643 | 299.788 |
| Pant i fordringer i forbindelse med salg af koncernens faste ejendomme |
5.848 | 6.104 |
| Gæld til kreditinstitutter for hvilken der er stillet sikkerhed |
1.471.768 | 1.551.311 |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Huslejeforpligtelser: | ||
| 0-1 år | 68.220 | 63.467 |
| 1-5 år | 157.590 | 161.962 |
| > 5 år | 25.369 | 23.006 |
| I alt | 251.179 | 248.435 |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 69.600 | 68.000 |
| Leasing forpligtelser: | ||
| 0-1 år | 20.229 | 19.793 |
| 1-5 år | 26.071 | 17.487 |
| > 5 år | 134 | - |
| I alt | 46.434 | 37.280 |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 32.966 | 31.011 |
Leasingforpligtelser vedrører hovedsageligt leasing af firmabiler.
I nogle af koncernens lejede ejendomme videreudlejes lejemål, da Sanistål A/S ikke længere anvender disse. Lejekontrakterne er uopsigelige, heriblandt en lejekontrakt med udløbsår 2017.
Uopsigelige lejeindtægter indregnet i resultatopgørelsen udgør 597 tkr. i 2013 (2012: 539 tkr.).
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Samlet honorar til KPMG kan specificeres således: |
||
| Lovpligtig revision | 1.919 | 1.892 |
| Skatte- og momsmæssig rådgivning | 299 | 555 |
| Andre erklæringer med sikkerhed | 57 | 59 |
| Andre ydelser | 219 | 188 |
| I alt | 2.494 | 2.694 |
Bestyrelsen, direktionen, ledende medarbejdere, det associerede selskab Brødrene A & O Johansen A/S, større aktionærer og bankerne (jf. beskrivelse nedenfor) betragtes som nærtstående parter. Nærtstående parter omfatter endvidere de pågældende personers eller juridiske enheders slægtninge eller tilknyttede selskaber samt virksomheder, hvori de pågældende personer eller juridiske enheder har væsentlige interesser.
Der har ud over ledelsens aflønning og aktieoptionsprogrammer ikke været transaktioner med disse. Ledelsens aflønning og aktiebaseret vederlæggelse er omtalt i note 5.
Sanistål indgik den 26. februar 2014 en bankaftale baseret på normale lånefaciliteter. Bankaftalen er omtalt yderligere i note 1.
Gæld til bankerne udgør 1.471,8 mio. kr. pr. 31. december 2013, udnyttet garantiramme stillet af bankerne udgør 13,8 mio. kr., renteswaps indgået med bankerne udgør en negativ markedsværdi på 2,3 mio. kr. og renter og gebyrer til bankerne i året udgør 45,4 mio. kr.
Til sikkerhed for engagementet med bankerne har Sanistål stillet pant i Saniståls aktier i det associerede selskab Brødrene A & O Johansen A/S (337,6 mio. kr.), i Saniståls ejendomme (494,8 mio. kr.) samt i fordringer i forbindelse med salg af Saniståls faste ejendomme (5,8 mio. kr.).
Bortset fra ovenstående har Sanistål A/S ikke foretaget nogen væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
Sanistål har identificeret de væsentligste forretningsmæssige risici, som kan påvirke selskabets vækst, indtjening og fremtidige finansielle stilling. Koncernens risikovillighed er fastlagt under hensyntagen til den pågældende risikos tilknytning til koncernens kernekompetencer. Risici, som knytter sig til aktiviteter, der ikke hører til kernekompetencerne, søges som udgangspunkt afdækket i markedet.
Der er ingen ændringer i koncernens risikoeksponering eller risikostyring sammenholdt med 2012.
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for en række finansielle risici, herunder likviditetsrisici, kreditrisici, valutarisici, råvarerisici og renterisici.
Koncernen har en centraliseret styring af finansielle risici. De overordnede rammer for den finansielle risikostyring er fastlagt i koncernens finanspolitik, som er godkendt af bestyrelsen. Finanspolitikken omfatter koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansieringspolitik og politik vedrørende kreditrisici i relation til finansielle modparter og omfatter en beskrivelse af godkendte finansielle instrumenter og risikorammer.
Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring og reduktion af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift, investeringer og finansiering.
Likviditetsrisikoen er risikoen for, at Sanistål A/S ikke er i stand til løbende at opfylde sine forpligtelser som følge af manglende evne til at generere tilstrækkelig indtjening, realisere aktiver eller opnå tilstrækkelig finansiering.
Koncernens likviditetsberedskab består af likvide midler og uudnyttede kreditfaciliteter. Det er koncernens målsætning at have tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten.
Det er bestyrelsen og direktionens vurdering, at likviditetsberedskabet på baggrund af ovenstående er tilstrækkeligt for moderselskabet og koncernen for 2014, og det anses derfor velbegrundet at lægge going concern forudsætningen til grund for regnskabsaflæggelsen for 2013.
| Kontrakt- | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Regnskabs- lige penge- | Indenfor | |||||
| (tkr.) | mæssig værdi | strømme | 1 år | 1 til 3 år | 3 til 5 år | Efter 5 år |
| 2013/2012 | ||||||
| Ikke afledte finansielle instrumenter | ||||||
| Kreditinstitutter og banker | 1.471.768 | 1.543.338 | 1.408.815 | 32.986 | 31.679 | 69.858 |
| Kreditinstitutter og banker | 1.499.291 | 1.538.132 | 1.471.595 | 11.377 | 10.870 | 44.290 |
| Leverandørgæld | 300.156 | 300.156 | 300.156 | - | - | - |
| Leverandørgæld | 263.655 | 263.655 | 263.655 | - | - | - |
| Afledte finansielle instrumenter | ||||||
| Renteswap | 2.266 | 2.816 | 2.816 | - | - | - |
| Renteswap | 7.421 | 11.319 | 11.319 | - | - | - |
| 31. december før forpligtelser | ||||||
| bestemt for salg | 1.774.190 | 1.846.310 | 1.711.787 | 32.986 | 31.679 | 69.858 |
| 31. december før forpligtelser | ||||||
| bestemt for salg | 1.770.367 | 1.813.106 | 1.746.569 | 11.377 | 10.870 | 44.290 |
| Forpligtelser bestemt for salg | - | - | - | - | - | - |
| Forpligtelser bestemt for salg | 52.019 | 70.917 | 3.015 | 67.902 | - | - |
| 31. december inkl. forpligtelser | ||||||
| bestemt for salg | 1.774.190 | 1.846.310 | 1.711.787 | 32.986 | 31.679 | 69.858 |
| 31. december inkl. forpligtelser | ||||||
| bestemt for salg | 1.822.386 | 1.884.023 | 1.749.584 | 79.279 | 10.870 | 44.290 |
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inkl. estimerede rentebetalinger. Rentebetalinger er estimeret på basis af de nuværende markedsforhold. Koncernens låntagning og garanterede kreditfaciliteter har i 2013 været underlagt særlige vilkår og betingelser (covenants), der vedrører størrelsen af koncernens egenkapital, udviklingen i koncernens driftsresultat (EBITDA) og rentebærende gæld.
Sanistål opfyldte pr. 31. december 2013 ikke de finansielle covenants for så vidt angår koncernens egenkapital og driftsresultat (EBITDA). Sanistål fik en waiver for denne afvigelse.
Koncernens kreditrisici er primært relateret til tilgodehavender, bankindeståender og de afledte finansielle instrumenter. Kreditrisikoen vedrørende tilgodehavender opstår, hvor koncernens salg ikke sker kontant, ved forudbetaling eller hvor betalingsudygtighed hos kunder ikke dækkes ved garantier, forsikring m.v.
Koncernen er generelt begunstiget af en begrænset afhængighed af enkeltkunder eller leverandører, hvilket skyldes stor spredning på mere end 30.000 kunder. Ingen enkelt kunde har derfor materiel indflydelse på kreditrisikoen.
Det er koncernens politik at søge de med kreditgivningen forbundne risici begrænset gennem en effektiv kreditstyring samt etablering af kreditforsikring eller alternativ sikkerhed, når der er tale om større tilgodehavender. Offentlige virksomheder og særligt solide debitorer undtages.
Kunderne kreditvurderes løbende, og styringen af kreditrisikoen er baseret på interne kreditrammer, som fastsættes på baggrund af kundernes kreditværdighed. Såfremt en kunde ikke vurderes at være tilstrækkelig kreditværdig, ændres betalingsvilkår eller der opnås yderligere sikkerhedsstillelser. Debitorsaldi på 503,4 mio. kr. var 31. december 2013 forsikret for 243,8 mio. kr. på hvilken del selvrisikoen udgør 10% i tilfælde af tab.
Hensættelser til tab på debitorer foretages ud fra en konkret tabsrisikovurdering på den enkelte kunde.
Nedskrivninger, der er indeholdt i den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg, har udviklet sig som følger:
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Nedskrivninger primo | 54.722 | 57.573 |
| Nedskrevet i året | 20.257 | 17.844 |
| Realiseret i året | -6.995 | -12.320 |
| Tilbageført | -10.594 | -8.375 |
| Nedskrivninger ultimo | 57.390 | 54.722 |
Herudover indgår tilgodehavender fra salg, der pr. 31. december var overforfaldne, men ikke værdiforringede, som følger:
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Forfaldsperiode: | ||
| Op til 30 dage | 73.742 | 73.712 |
| Mellem 30 og 90 dage | 16.438 | 19.308 |
| Over 90 dage | 16.923 | 6.511 |
| I alt | 107.103 | 99.531 |
Koncernens valutarisici for danske aktiviteter er begrænset, idet omsætningen genereres i DKK, og varekøb primært foretages i DKK og EUR. Koncernen har valgt en strategi om at afdække væsentlige enkeltstående kortsigtede positioner i øvrige valutaer.
Udenlandske aktiviteter påvirkes ikke i betydelig grad af valutakursudsving, idet indtægter og udgifter i al væsentlighed afregnes i lokal valuta. Ved omregning af resultatet af de udenlandske aktiviteter vil koncernen blive påvirket af ændringerne i valutakurserne.
Koncernen er eksponeret for valutakurstab/-gevinster vedrørende investeringer i udenlandske dattervirksomheder, jf. koncernoversigten. Eksponeringen skyldes det forhold, at dattervirksomhedernes finansiering er etableret i DKK eller EUR med henblik på at minimere rentebelastningen.
Koncernen havde ingen væsentlige valutarisici vedrørende tilgodehavender og gæld i fremmed valuta pr. 31. december 2013, og koncernens resultat ville således ikke blive væsentligt påvirket af ændringer i valutakurser pr. 31. december 2013.
Koncernen forhandler en del råvarer i koncernens produktsortiment, der udsætter koncernen for prisrisici især på stål. Stål er udsat for stadige cykliske svingninger som påvirker koncernens indtjeningsmuligheder. Overordnet medfører stigende stålpriser en øget indtjeningsmulighed, idet der er en lagerbeholdning til en lavere kostpris samtidig med at salgspriserne stiger. I tilfælde hvor stålpriserne falder, gør det omvendte sig gældende. Koncernen har vurderet, at det ikke er økonomisk rentabelt at foretage hedging af stålprisen, hvorfor det i stedet er koncernens politik at søge størst mulig afdækning ved at holde lagrene på det niveau, der sikrer tilfredsstillende leveringsfrister til koncernens kunder.
Koncernens renterisici opstår dels ved stigninger i rentesatser for den variabelt forrentede gæld dels ved fald i markedsrentesatser for den fastforrentede gæld.
Gældens fordeling på fast og variabel rente - efter indregning af renteswaps - vurderes løbende, og beslutning om skift foretages ud fra langsigtede betragtninger, hvori indgår en afbalancering af stabile finansieringsomkostninger med låntagning til lavere rentesatser.
Den væsentligste del af koncernens låntagning – før rentesikring – sker til variabel rente, mens renterisikoen styres ved aftaler om renteswaps, hvor Sanistål på aftalte hovedstole betaler fast rente og modtager variabel rente. Fastforrentede lån indgår kun i mindre grad i låneporteføljen, jf. note 16.
Som det fremgår af note 16, udgør koncernens øvrige rentebærende gæld 1.471,8 mio. kr. ultimo 2013. Med udgangspunkt i nettogælden og de finansielle kontrakter, der er indgået ultimo 2013, vil en stigning på ét procentpoint i det generelle renteniveau medføre en stigning i Saniståls samlede renteomkostninger før skat på 12,0 mio. kr. En stigning på ét procentpoint vil ligeledes have effekt på koncernens egenkapital. Sanistål har indgået renteswaps, der i 2013 har en værdi på 2,3 mio. kr. I tilfælde af en rentestigning på ét procentpoint, vil dette have en positiv effekt på egenkapitalen med 0,5 mio. kr. De angivne følsomheder er opgjort på baggrund af indregnede finansielle aktiver og forpligtelser pr. 31. december 2013. Der er ikke korrigeret for indfrielser, låneoptagelser og lignende i løbet af 2014.
På balancedagen er der jf. note 16 foretaget sikring af renteniveauet vedrørende lån på i alt 16,2 mio. kr.
| Regnskabs- mæssig |
Dags | |||
|---|---|---|---|---|
| tkr. | værdi | værdi | ||
| 2013/2012 | ||||
| Tilgodehavender | 509.830 | 509.830 | ||
| Tilgodehavender | 508.846 | 508.846 | ||
| Likvide beholdninger | 12.126 | 12.126 | ||
| Likvide beholdninger | 9.099 | 9.099 | ||
| Udlån og tilgodehavender | 521.956 | 521.956 | ||
| Udlån og tilgodehavender | 517.945 | 517.945 | ||
| Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme |
2.266 | 2.266 | ||
| Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme |
7.421 | 7.421 | ||
| Finansielle forpligtelser anvendt | ||||
| som sikringsinstrumenter | 2.266 | 2.266 | ||
| Finansielle forpligtelser anvendt | ||||
| som sikringsinstrumenter | 7.421 | 7.421 | ||
| Kreditinstitutter | 1.471.768 | 1.471.768 | ||
| Kreditinstitutter | 1.499.292 | 1.499.292 | ||
| Leverandørgæld og andre | ||||
| gældsforpligtelser | 436.018 | 436.018 | ||
| Leverandørgæld og andre | ||||
| gældsforpligtelser | 403.241 | 403.241 | ||
| Finansielle forpligtelser vedrørende | ||||
| ophørende aktiviteter og aktiver | ||||
| bestemt for salg | - | - | ||
| Finansielle forpligtelser vedrørende | ||||
| ophørende aktiviteter og aktiver bestemt for salg |
52.019 | 52.019 | ||
| Finansielle forpligtelser, der | ||||
| måles til amortiseret kostpris | 1.907.786 | 1.907.786 | ||
| Finansielle forpligtelser, der | ||||
| måles til amortiseret kostpris | 1.954.552 | 1.954.552 |
Renteswaps værdiansættes efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker baseret på relevante observerbare swap-kurver (niveau 2).
Dagsværdien af realkreditgæld er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligationer. Variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100.
De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med 2012.
Koncernen anvender afledte finansielle instrumenter til dækning af finansielle risici relateret til såvel finansielle instrumenter som koncernens driftsaktivitet. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene med styring og reduktion af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift, investeringer og finansiering. I lighed med 2012 har koncernen ikke foretaget sikring af dagsværdier eller nettoinvesteringer i udenlandske enheder i 2013.
Koncernen har anvendt renteswaps til at afdække koncernens risici relateret til variabilitet i pengestrømme som følge af udsving i renteniveauet. Den effektive del af de udestående renteswaps' dagsværdier pr. 31. december 2013, som anvendes til og opfylder betingelserne for regnskabsmæssig sikring af fremtidige transaktioner, er indregnet direkte i egenkapitalen, indtil de sikrede transaktioner indregnes i resultatopgørelsen.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Værdiregulering: | ||
| Regnskabsmæssig hovedstol | 16.196 | 117.375 |
| Indregnet direkte på egenkapitalen | -1.946 | 5.036 |
| Dagsværdi | -2.266 | -7.421 |
| Restløbetid (mdr.) | 0-46 | 0-58 |
En række nye standarder og fortolkningsbidrag, der ikke er obligatoriske for Sanistål A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2013, er udsendt. Ingen af disse forventes at få væsentlig indvirkning på regnskabsaflæggelsen for Sanistål A/S.
Sanistål A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for perioden 1. januar – 31. december 2013 omfatter både koncernregnskab for Sanistål A/S og dets dattervirksomheder (koncernen) samt separat årsregnskab for moderselskabet.
Årsrapporten for Sanistål A/S for 2013 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder.
Bestyrelse og direktion har 13. marts 2014 behandlet og godkendt årsrapporten for 2013 for Sanistål A/S. Årsrapporten forelægges til Sanistål A/S' aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling 9. april 2014.
Årsrapporten præsenteres i danske kroner afrundet til nærmeste 1.000 DKK.
Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprincip, bortset fra at afledte finansielle instrumenter er målt til dagsværdi.
Langfristede aktiver og afhændelsesgrupper bestemt for salg måles til den laveste værdi af regnskabsmæssig værdi før den ændrede klassifikation og dagsværdi fratrukket salgsomkostninger.
Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene.
Regnskabspraksis for moderselskabets årsregnskab fremgår særskilt af årsregnskabet for moderselskabet.
Sanistål A/S har implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft i EU for 2013 og herudover er Amendments to IAS 36 fra maj 2013 førtidsimplementeret. Ingen af disse har påvirket indregning og måling i 2013 og dermed heller ikke påvirket EPS og udvandet EPS.
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Sanistål A/S samt dattervirksomheder, der alle er 100% ejede.
Virksomheder, hvori koncernen udøver betydelig men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Betydelig indflydelse opnås typisk ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 20% af stemmerettighederne, men mindre end 50%.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabet og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Urealiserede fortjenester ved transaktioner med associerede virksomheder elimineres i forhold til koncernens ejerandel i virksomheden. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang, der ikke er sket nedskrivning.
Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes dagsværdi af identificerbare nettoaktiver og indregnede eventualforpligtelser på overtagelsestidspunktet.
Ved køb af virksomheder, hvor Sanistål A/S opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. Der har ikke været virksomhedskøb i 2013 eller 2012.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet og omkostninger til salg eller afvikling.
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med anden funktionel valuta end DKK, omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens valutakurs eller til en gennemsnitlig valutakurs for måneden i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Kursforskelle, opstået ved omregning af udenlandske dattervirksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.
Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller ved tilbagebetaling af mellemværender, der anses for en del af nettoinvesteringen, indregnes den andel af de akkumulerede valutakursreguleringer, der er indregnet direkte i egenkapitalen og som kan henføres hertil, i resultatopgørelsen samtidig med eventuel gevinst eller tab ved afståelsen.
Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles i balancen til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld, og modregning af positive og negative værdier foretages alene, når virksomheden har ret til og intention om at afregne flere finansielle instrumenter netto. Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata samt anerkendte værdiansættelsesmetoder.
Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som – og opfylder betingelserne for – sikring af fremtidige betalingsstrømme og som effektivt sikrer ændringer i fremtidige pengestrømme, indregnes i anden totalindkomst og klassificeres i en særskilt reserve for sikringstransaktioner under egenkapitalen, indtil de sikrede pengestrømme realiseres.
Når den sikrede transaktion realiseres, overføres gevinst eller tab vedrørende sådanne sikringstransaktioner fra egenkapitalen og indregnes i samme regnskabspost som det sikrede.
Hvis sikringsinstrumentet ikke længere opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring, ophører sikringsforholdet fremadrettet. Den akkumulerede værdiændring indregnet i egenkapitalen overføres til resultatopgørelsen, når de sikrede pengestrømme påvirker resultatopgørelsen.
Forventes de sikrede pengestrømme ikke længere at blive realiseret, overføres den akkumulerede værdiændring til resultatopgørelsen straks.
Den del af værdireguleringen af et afledt finansielt instrument, som ikke indgår i et sikringsforhold, herunder den ineffektive del, præsenteres under finansielle poster.
For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen måles til dagsværdi af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgivne rabatter i forbindelse med salget.
Andre indtægter vedrører IT-ydelser til fremmede, konsulentindtægter, huslejeindtægter og avancer ved salg af ejendomme.
I andre eksterne omkostninger indregnes administrationsomkostninger, salgsomkostninger, lageromkostninger, ekstern fragt og kørsel, ejendommenes driftsudgifter og tab på debitorer.
I koncernens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de associerede virksomheders resultater efter skat og minoritetsinteresser.
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab vedrørende gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser, herunder finansielle leasingforpligtelser samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen m.v. Endvidere medtages realiserede og urealiserede gevinster og tab vedrørende afledte finansielle instrumenter, der ikke kan klassificeres som sikringsaftaler.
Sanistål A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder men har fravalgt international sambeskatning. Selskabet er "skyggesambeskattet" med den tidligere sambeskattede dattervirksomhed i Estland. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. Selskaber, der anvender skattemæssige underskud i andre selskaber, betaler sambeskatningsbidrag til moderselskabet, svarende til skatteværdien af de udnyttede underskud, mens selskabet, hvis skattemæssige underskud anvendes af andre selskaber, modtager sambeskatningsbidrag fra moderselskabet svarende til skatteværdien af de udnyttede underskud (fuld fordeling). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen.
Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i totalindkomsten eller egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i totalindkomsten eller egenkapitalen.
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring. Som følge af integrationen af overtagne virksomheder i den bestående koncern vurderer ledelsen, at det laveste niveau for pengestrømsfrembringende enheder, hvortil den regnskabsmæssige værdi af goodwill kan allokeres, er segmenterne Byggeri og Industri.
Software omfatter eksternt erhvervet og egenudviklet software.
Egenudviklet software, der er af betydende omfang, klart defineret og identificerbart, indregnes som immaterielle anlægsaktiver, såfremt der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening og de fremtidige fordele afledt heraf kan dække udviklingsomkostningerne. Øvrige omkostninger til egenudviklet software indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som omkostningerne afholdes.
Aktiveret software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afog nedskrivninger. Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives software opgjort til kostpris reduceret med eventuelle nedskrivninger lineært over den forventede brugstid.
Andre immaterielle aktiver, herunder immaterielle aktiver erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutningen, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering:
| Varemærker | 20 år |
|---|---|
| Kundekreds | 10 år |
| Software | 3-5 år |
Grunde og bygninger samt driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, herunder låneomkostninger fra specifik og generel låntagning, der direkte vedrører opførelsen af et aktiv indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellige.
Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen. De udskiftede bestanddele ophører med at være indregnet i balancen, og den regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.
Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: (Grunde afskrives ikke.)
| Bygninger | 25-50 år |
|---|---|
| Centrallager | 50 år |
| Tekniske installationer | 10-20 år |
| Bygninger på lejet grund | over lejeperioden, der løber op til 20 år |
| Driftsmateriel og inventar | 4-10 år |
Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.
Fortjeneste eller tab på driftsmateriel og inventar indregnes i resultatopgørelsen sammen med afskrivningerne. Fortjeneste eller tab på ejendomme indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller andre driftsomkostninger.
Kapitalandele i associerede virksomheder måles i koncernregnskabet efter den indre værdis metode, hvorved kapitalandelene i balancen måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af forholdsmæssig andel af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg af merværdier ved erhvervelsen, herunder goodwill.
Ved køb af kapitalandele i associerede virksomheder anvendes overtagelsesmetoden.
Goodwill testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af overtagelsesåret.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, hvis den regnskabsmæssige værdi er højere. Genindvindingsværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed eller aktivitet (pengestrøms-frembringende enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes på en separat linje i resultatopgørelsen.
Udskudte skatteaktiver revurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.
Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdien beregnes som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er en del af. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi.
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, hvor aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, som aktivet ville have haft efter afskrivninger, hvis aktivet ikke havde været nedskrevet.
Varebeholdninger måles til kostpris omfattende anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger på grundlag af vejede gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere.
Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau. Debitorer, der er under konkurs, i betalingsstandsning eller sendt til inkasso, er afskrevet fuldt ud.
Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi og nutidsværdien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sikkerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente, som er anvendt på tidspunktet for første indregning, for det enkelte tilgodehavende.
Aktiver og afhændelsesgrupper og tilknyttede forpligtelser klassificeres som "bestemt for salg", når deres regnskabsmæssige værdi primært vil blive genindvundet gennem et salg indenfor 12 måneder i henhold til en formel plan frem for gennem fortsat anvendelse.
Aktiver eller afhændelsesgrupper, der er bestemt for salg, måles til den laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi på tidspunktet for klassifikationen som "bestemt for salg" eller dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger. Der afskrives og amortiseres ikke på aktiver fra det tidspunkt, hvor de klassificeres som "bestemt for salg".
Tab ved værdiforringelse, som opstår ved den første klassifikation som "bestemt for salg", og gevinster eller tab ved efterfølgende måling til laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi eller dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger, indregnes i resultatopgørelsen under de poster, som de vedrører. Gevinster og tab oplyses i noterne.
Aktiver og afhændelsesgrupper og de dertil knyttede forpligtelser udskilles i særskilte linjer i balancen, og hovedposterne specificeres i noterne. Sammenligningstal i balancen tilpasses ikke.
Reserve for egne aktier indeholder nominel beholdning af selskabets egne aktier. Udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen.
Reserve for valutakursregulering omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber for enheder med en anden funktionel valuta end DKK og kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser, der udgør en del af koncernens nettoinvestering i sådanne enheder. Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringerne, hvor kontrollen afgives, reklassificeres valutakursreguleringerne til resultatopgørelsen.
Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende ikke-skattemæssigt afskrivningsberettiget goodwill samt poster hvor midlertidige forskelle er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst.
Den udskudte skat er beregnet under hensyntagen til, at moderselskabet er "skygge-sambeskattet" med dattervirksomheden i Estland.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser modregnes, hvis virksomheden har en juridisk ret til at modregne aktuelle skatteforpligtelser og skatteaktiver eller har til hensigt enten at indfri aktuelle skatteforpligtelser og skatteaktiver på nettobasis eller at realisere aktiverne og forpligtelserne samtidig.
Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og tab.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat skal som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.
Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries.
Omkostninger til omstruktureringer indregnes som forpligtelser, når en detaljeret, formel plan for omstruktureringen er offentliggjort senest på balancedagen over for de personer, der er berørt af planen.
Der indregnes en hensat forpligtelse vedrørende tabsgivende huslejekontrakter, når de forventede fordele for koncernen fra en huslejekontrakt er mindre end de uundgåelige omkostninger i henhold til huslejekontrakten.
Gæld til kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelse til dagsværdi efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder indregnes de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.
Øvrige finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris.
Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt i finansielle og operationelle leasingforpligtelser.
Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.
Koncernen har ingen finansielle leasingforpligtelser.
Direktionen og en række ledende medarbejdere er omfattet af en aktieoptionsordning.
Værdien af optioner, der tildeles ledelsen i forbindelse med incitamentsordningen, måles til dagsværdi. Dagsværdien måles på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over perioden, hvor den endelige ret til optionerne opnås. Modposten hertil indregnes direkte i egenkapitalen.
I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne skønnes over antallet af optioner, som medarbejderne forventes at erhverve ret til. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede optioner, således at den samlede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede optioner.
Dagsværdien af de tildelte optioner beregnes ved anvendelse af Black-Scholes modellen.
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt likvide beholdninger ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømmen for årets drift opgøres efter den indirekte metode.
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte/solgte virksomheder fra henholdsvis anskaffelses-/salgstidspunkt.
Likvider omfatter likvide beholdninger. Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med gennemsnitlige valutakurser, medmindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser.
Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis og følger den interne ledelsesrapportering.
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment, og de poster, der kan allokeres til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikke-fordelte poster omfatter primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostninger vedrørende koncernens fællesfunktioner, finansieringsaktivitet, investeringsaktivitet, indkomstskatter m.v.
Langfristede aktiver i segmentet omfatter de langfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle og materielle anlægsaktiver.
Kortfristede aktiver i segmentet omfatter de kortfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder varebeholdninger, tilgodehavender fra salg, andre tilgodehavender, forudbetalte omkostninger og likvide beholdninger.
Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentets drift, herunder leverandører af varer og tjenesteydelser og anden gæld.
Aktiviteterne er opdelt med udgangspunkt i kundernes tilhørsforhold til de identificerede segmenter. Omkostningsallokeringen er foretaget ud fra et bidragsprincip, hvorved omkostningerne er fordelt i det omfang disse er umiddelbart fordelbare. Ikke-fordelte omkostninger vedrører især omkostninger vedrørende logistik, administration, ejendomme og finansiering.
| Resultat pr. kvartal | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| mio. kr. | Q1 12 | Q2 12 | Q3 12 | Q4 12 | Q1 13 | Q2 13 | Q3 13 | Q4 13 |
| Nettoomsætning | 1.113,3 | 1.101,0 | 1.108,8 | 1.123,9 | 1.002,4 | 1.109,6 | 1.096,7 | 1.098,7 |
| Bruttoavance | 290,9 | 288,6 | 282,3 | 301,2 | 266,6 | 288,3 | 285,8 | 297,1 |
| Andre driftsindtægter | 64,8 | 1,7 | 2,3 | 0,8 | 1,8 | 1,8 | 1,9 | 2,6 |
| Omkostninger | -242,1 | -241,5 | -242,4 | -265,2 | -242,0 | -255,4 | -242,5 | -246,2 |
| Driftsresultat (EBITDA) | 113,6 | 48,7 | 42,2 | 36,8 | 26,6 | 34,7 | 42,3 | 53,5 |
| Primær drift (EBIT) | 98,0 | 33,3 | 27,3 | 21,7 | 11,4 | 19,2 | 30,9 | -33,4 |
| Primær drift (EBIT) ekskl. ejen | ||||||||
| domsavance og nedskrivninger | 36,4 | 33,3 | 27,3 | 21,7 | 11,4 | 19,2 | 30,9 | 38,6 |
| Resultat af finansielle poster | -8,3 | 7,4 | -12,2 | 9,3 | -9,4 | -2,4 | -0,4 | 9,9 |
| Resultat før skat | 89,7 | 40,9 | 15,1 | 30,9 | 2,0 | 16,8 | 30,5 | -23,5 |
| Periodens resultat | 80,3 | 34,6 | 11,7 | 26,4 | 1,4 | 10,1 | 26,3 | -35,5 |
| Akkumuleret resultat pr. kvartal | ||||||||
| mio. kr. | Q1 12 | Q2 12 | Q3 12 | Q4 12 | Q1 13 | Q2 13 | Q3 13 | Q4 13 |
| Nettoomsætning | 1.113,3 | 2.214,4 | 3.323,2 | 4.447,1 | 1.002,4 | 2.111,9 | 3.208,7 | 4.307,4 |
| Bruttoavance | 290,9 | 579,5 | 861,8 | 1.163,0 | 266,6 | 555,0 | 840,8 | 1.137,9 |
| Andre driftsindtægter | 64,8 | 66,4 | 68,7 | 69,5 | 1,8 | 3,6 | 5,6 | 8,2 |
| Omkostninger | -242,1 | -483,6 | -726,0 | -991,2 | -242,0 | -497,4 | -739,8 | -986,0 |
| Primær drift (EBIT) | 98,0 | 131,3 | 158,6 | 180,3 | 11,4 | 30,6 | 61,5 | 28,1 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Primær drift (EBIT) ekskl. ejen | ||||||||
| domsavance og nedskrivninger | 36,4 | 69,7 | 97,0 | 118,7 | 11,4 | 30,6 | 61,5 | 100,1 |
| Resultat af finansielle poster | -8,3 | -0,7 | -12,9 | -3,6 | -9,4 | -11,8 | -12,2 | -2,3 |
| Resultat før skat | 89,7 | 130,5 | 145,7 | 176,6 | 2,0 | 18,8 | 49,3 | 25,8 |
| Periodens resultat | 80,3 | 115,0 | 126,7 | 153,1 | 1,4 | 11,4 | 37,7 | 9,2 |
Driftsresultat (EBITDA) 113,6 162,3 204,5 241,3 26,6 61,3 106,6 160,1
| Bruttoavance % | (Bruttoavance / nettoomsætning) x 100 |
|---|---|
| Omkostninger % | (Omkostninger / nettoomsætning) x 100 |
| EBITDA-margin % | (EBITDA / nettoomsætning) x 100 |
| EBIT-margin % | (EBIT / nettoomsætning) x 100 |
| EBIT-margin % ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger | ((EBIT – ejendomsavance og nedskrivninger) / nettoomsætning) x 100 |
| Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr., basis | Resultat efter skat / gennemsnitligt antal aktier, basis |
| Cash flow pr. aktie (CFPS), kr. | Pengestrøm fra driftsaktivitet / gennemsnitligt antal aktier, udvandet |
| Afkastningsgrad (ROIC - inkl. goodwill) % | (EBITA / gennemsnitlig investeret kapital inkl. goodwill) x 100 |
| Investeret kapital omfatter immaterielle og materielle aktiver, varebeholdninger, | |
| tilgodehavender fratrukket ikke-rentebærende forpligtelser. | |
| Egenkapitalens forrentning % | (Resultat efter skat / gennemsnitlig egenkapital) × 100 |
| Soliditetsgrad % | (Egenkapital / samlede aktiver) × 100 |
| Price/Earning (PE), kr. | Børskurs / årets resultat pr. aktie |
| Indre værdi, kr. | Egenkapital / antal aktier ultimo |
| Kurs/indre værdi, kr. | Børskurs / indre værdi |
IÅrsrapport 2013 I55
| RESULTATOPGØRELSE | PENGESTRØMSOPGØRELSE | |||
|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2013 | 2012 | Note | |
| Nettoomsætning | 3.473.154 | 3.589.747 | Resultat før skat (EBT) | |
| Vareforbrug | -2.532.647 | -2.614.813 | Regulering for ikke-likvide | |
| Bruttoavance | 940.507 | 974.934 | driftsposter m.v.: | |
| Andre driftsindtægter | 3.652 | 65.150 | 2 | |
| Andre eksterne omkostninger | -342.129 | -349.583 | 3 | Andre ikke-kontante |
| Personaleomkostninger | -479.037 | -472.110 | 4 | driftsposter, netto |
| Primær drift før af- og | Hensatte forpligtelser | |||
| nedskrivninger (EBITDA) | 122.993 | 218.391 | Aktiebaseret vederlæggelse | |
| Nedskrivninger | -72.019 | - | 8 | Resultat associerede virksomheder |
| Afskrivninger | -48.885 | -48.917 | 8 | Finansielle indtægter |
| Primær drift (EBIT) | 2.089 | 169.474 | Finansielle omkostninger | |
| Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital |
||||
| Finansielle indtægter | 71.677 | 53.208 | 5 | Ændring i driftskapital |
| Finansielle omkostninger | -77.983 | -47.561 | 6 | Pengestrøm fra primær drift |
| Resultat før skat (EBT) | -4.217 | 175.121 | Renteindtægter, modtaget | |
| Skat af årets resultat | -14.964 | -22.699 | 7 | Renteudgifter, betalt |
| Årets resultat | -19.181 | 152.422 | Pengestrøm fra driftsaktivitet | |
| Køb af immaterielle aktiver | ||||
| Forslag til resultatdisponering: | Køb af materielle aktiver | |||
| Overført resultat | -19.181 | 152.422 | Salg af materielle aktiver | |
| I alt | -19.181 | 152.422 |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: |
||
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter |
-86 | -1.369 |
| Værdireguleringer overført til finansielle poster |
4.389 | 8.487 |
| Skat af sikringsinstrumenter | -1.076 | -1.779 |
| Anden totalindkomst | ||
| efter skat | 3.227 | 5.339 |
| Årets resultat | -19.181 | 152.422 |
| Totalindkomst i alt | -15.954 | 157.761 |
| tkr. | 2013 | 2012 | Note |
|---|---|---|---|
| Resultat før skat (EBT) | -4.217 | 175.121 | |
| Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.: |
|||
| Avance ved salg af ejendomme Af- og nedskrivninger |
- 120.904 |
-61.620 48.917 |
2 8 |
| Andre ikke-kontante | |||
| driftsposter, netto | 5.871 | 15.301 | |
| Hensatte forpligtelser | -3.672 | -4.249 | |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 1.415 | 2.055 | |
| Resultat associerede virksomheder | -37.855 | -37.156 | |
| Finansielle indtægter | -33.822 | -16.052 | |
| Finansielle omkostninger | 77.983 | 47.561 | |
| Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital |
126.607 | 169.878 | |
| Ændring i driftskapital | -6.647 | -42.716 | |
| Pengestrøm fra primær drift | 119.960 | 127.162 | |
| Renteindtægter, modtaget | 33.822 | 16.052 | |
| Renteudgifter, betalt | -46.267 | -47.561 | |
| Pengestrøm fra driftsaktivitet | 107.515 | 95.653 | |
| Køb af immaterielle aktiver | -2.888 | -5.021 | |
| Køb af materielle aktiver | -11.385 | -17.984 | |
| Salg af materielle aktiver | 684 | 84.803 | |
| Salg af dattervirksomhed | - | 9.296 | |
| Køb af dattervirksomhed | - | -13.724 | |
| Kapitalforhøjelse i dattervirksomhed | -19.256 | - | |
| Indfrielse af lån til dattervirksomhed | 40.997 | - | |
| Tilgodehavender og deposita | -159 | -4.022 | |
| Pengestrøm fra investeringsaktivitet |
7.993 | 53.348 | |
| Frie pengestrømme | 115.508 | 149.001 | |
| Fremmedfinansiering: | |||
| Afdrag på prioritetsgæld | -8.589 | -14.201 | |
| Reduceret træk på driftskreditter | -106.414 | -134.907 | |
| Aktionærerne: | |||
| Erhvervelse af egne aktier | -421 | - | |
| Pengestrøm fra finansiering | -115.424 | -149.108 | |
| Årets pengestrøm | 84 | -107 | |
| Likvider primo | 283 | 390 | |
| Likvider ultimo | 367 | 283 |
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene fra det offentliggjorte regnskabsmateriale.
| AKTIVER | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2013 | 2012 | Note | ||
| Langfristede aktiver | |||||
| Immaterielle aktiver | 173.035 | 242.312 | 8 | ||
| Materielle aktiver | 628.279 | 581.283 | 8 | ||
| Kapitalandele i | |||||
| dattervirksomheder | 254.570 | 267.032 | 9 | ||
| Kapitalandele i associerede | |||||
| virksomheder | 337.643 | 299.788 | 10 | ||
| Udskudt skatteaktiv | 56.297 | 68.739 | 13 | ||
| Tilgodehavender og deposita | 24.993 | 24.834 | |||
| Langfristede aktiver i alt | 1.474.817 | 1.483.988 | |||
| Kortfristede aktiver | |||||
| Varebeholdninger | 511.366 | 482.738 | 11 | ||
| Tilgodehavender | 378.654 | 424.403 | 12 | ||
| Periodeafgrænsningsposter | 8.095 | 8.502 | |||
| Likvide beholdninger | 367 | 283 | |||
| 898.482 | 915.926 | ||||
| Aktiver bestemt for salg | - | 85.000 | 8 | ||
| Kortfristede aktiver i alt | 898.482 | 1.000.926 | |||
| AKTIVER I ALT | 2.373.299 | 2.484.914 |
| PASSIVER | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2013 | 2012 | Note | ||
| Egenkapital | |||||
| Aktiekapital | 11.924 | 11.924 | |||
| Andre reserver | -90 | 2.620 | |||
| Overført resultat | 740.474 | 752.725 | |||
| Egenkapital i alt | 752.308 | 767.269 | |||
| Forpligtelser | |||||
| Langfristede forpligtelser | |||||
| Kreditinstitutter | 99.465 | 56.172 | 15 | ||
| Hensatte forpligtelser | 9.269 | 12.941 | 14 | ||
| Langfristede forpligtelser i alt | 108.734 | 69.113 | |||
| Kortfristede forpligtelser | |||||
| Kreditinstitutter | 1.169.643 | 1.275.920 | 15 | ||
| Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser |
335.162 | 312.435 | 16 | ||
| Afledte finansielle instrumenter | - | 4.303 | 22 | ||
| Selskabsskat | 3.597 | - | |||
| Hensatte forpligtelser | 3.855 | 3.855 | 17 | ||
| 1.512.257 | 1.596.513 | ||||
| Forpligtelser vedrørende aktiver | |||||
| bestemt for salg | - | 52.019 | |||
| Kortristede forpligtelser i alt | 1.512.257 | 1.648.532 | |||
| Forpligtelser i alt | 1.620.991 | 1.717.645 | |||
| PASSIVER I ALT | 2.373.299 | 2.484.914 |
| Aktiekapital | Reserve for sikrings trans aktioner |
Reserve for egne aktier |
Overført resultat |
I alt | |
|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital pr. 1. januar 2012 | 11.924 | -2.636 | -83 | 598.248 | 607.453 |
| Totalindkomst for perioden | |||||
| Årets resultat | - | - | - | 152.422 | 152.422 |
| Anden totalindkomst | |||||
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | |||||
| Periodens værdiregulering | - | -1.369 | - | - | -1.369 |
| Værdireguleringer overført til finansielle poster | - | 8.487 | - | - | 8.487 |
| Skat af sikringsinstrumenter | - | -1.779 | - | - | -1.779 |
| Anden totalindkomst i alt | - | 5.339 | - | - | 5.339 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | 5.339 | - | 152.422 | 157.761 |
| Transaktioner med ejere | |||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | - | - | - | 2.055 | 2.055 |
| Transaktioner med ejere i alt | - | - | - | 2.055 | 2.055 |
| Egenkapital pr. 31. december 2012 | 11.924 | 2.703 | -83 | 752.725 | 767.269 |
| Totalindkomst for perioden | |||||
| Årets resultat | - | - | - | -19.181 | -19.181 |
| Anden totalindkomst | |||||
| Valutakursregulering | |||||
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | |||||
| Periodens værdiregulering | - | -86 | - | - | -86 |
| Værdireguleringer overført til finansielle poster | - | 4.389 | - | - | 4.389 |
| Skat af sikringsinstrumenter | - | -1.076 | - | - | -1.076 |
| Overført til overført resultat | - | -5.930 | - | 5.930 | - |
| Anden totalindkomst i alt | - | -2.703 | - | 5.930 | 3.227 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | -2.703 | - | -13.251 | -15.954 |
| Transaktioner med ejere | |||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | - | - | - | 1.415 | 1.415 |
| Erhvervelse af egne aktier | - | - | -7 | -415 | -422 |
| Transaktioner med ejere i alt | - | - | -7 | 1.000 | 993 |
Frederikshavn Spildevand skulle etablere en ny regnvandsledning til at lede de store mængder vand væk fra byen. Man skulle gå fra rør på 30 centimeter i diameter til nogle særlige rør på op til 2,2 meter i diameter. Derfor resulterede opgaven i specialfremstillede glasfiberrør som entreprenøren og Saniståls VA-afdeling fik leveret i samarbejde med en svensk producent.
Udgangspunktet for en høj leveringskvalitet og en effektiv drift er at have fokus på optimering af de interne arbejdsprocesser. Saniståls to store centrallagre i Billund og Taulov blev i 2013 arbejdsmiljøcertificeret med krone smiley. Det er der kun 3,7% af samtlige smiley-virksomheder, der har opnået.
| Note | Afsnit | Side |
|---|---|---|
| 1 | Anvendt regnskabspraksis | 62 |
| 2 | Andre driftsindtægter | 62 |
| 3 | Andre eksterne omkostninger | 62 |
| 4 | Personaleomkostninger | 63 |
| 5 | Finansielle indtægter | 63 |
| 6 | Finansielle omkostninger | 63 |
| 7 | Skat | 63 |
| 8 | Immaterielle og materielle aktiver | 64 |
| 9 | Kapitalandele i dattervirksomheder | 66 |
| 10 | Kapitalandele i associerede virksomheder | 66 |
| 11 | Varebeholdninger | 66 |
| 12 | Tilgodehavender | 66 |
| 13 | Udskudte skatteaktiver | 66 |
| 14 | Hensatte forpligtelser | 67 |
| 15 | Kreditinstitutter | 67 |
| 16 | Leverandørgæld og andre forpligtelser | 68 |
| 17 | Sikkerhedsstillelser | 68 |
| 18 | Kontraktlige forpligtelser | 68 |
| 19 | Eventualforpligtelser | 68 |
| 20 | Honorar til generalforsamlingsvalgt revision | 69 |
| 21 | Nærtstående parter | 69 |
| 22 | Finansielle risici og finansielle instrumenter | 70 |
Moderselskabets årsregnskab aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder.
Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards (IFRS) udstedt af IASB.
Der henvises til beskrivelsen i note 25 til koncernregnskabet.
I forhold til den beskrevne anvendte regnskabspraksis for koncernregnskabet (se note 25 til koncernregnskabet) afviger moderselskabets anvendte regnskabspraksis kun på følgende punkter:
Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. Hvis der udloddes mere end periodens totalindkomst i dattervirksomheder i den periode, hvor udbyttet deklareres, gennemføres nedskrivningstest.
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles i moderselskabets årsregnskab til kostpris. Hvis der er indikation for værdiforringelse, foretages værdiforringelsestest som beskrevet i anvendt regnskabspraksis for koncernregnskabet. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.
Der henvises til note 1 i koncernregnskabet.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Huslejeindtægter m.v. | 3.652 | 3.529 |
| Avance ved salg af ejendomme | - | 61.621 |
| I alt | 3.652 | 65.150 |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Administrationsomkostninger | 47.301 | 45.208 |
| Salgsomkostninger | 32.913 | 37.173 |
| Lageromkostninger | 19.525 | 19.058 |
| Fragt og kørsel | 140.491 | 147.203 |
| Ejendommenes driftsudgifter | 94.437 | 95.837 |
| Tab på debitorer | 7.462 | 5.104 |
| I alt | 342.129 | 349.583 |
| Tab på debitorer: | ||
| Konstaterede tab efter fradrag af | ||
| forsikringsdækning | 7.083 | 9.707 |
| Forskydning i hensættelser | 917 | -4.047 |
| Indgået på tidligere afskrevne fordringer | -538 | -556 |
| I alt | 7.462 | 5.104 |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Vederlag til bestyrelse, faste honorarer | 2.000 | 2.033 |
| Vederlag til bestyrelse, udvalgsarbejde | - | 133 |
| Vederlag til direktion | 7.406 | 9.103 |
| Vederlag til ledende medarbejdere | 4.630 | 5.940 |
| Gage og lønninger til andre medarbejdere | 408.256 | 407.861 |
| Pension til ledende medarbejdere | 137 | 158 |
| Pension til andre medarbejdere | 36.514 | 27.095 |
| Andre omkostninger, herunder til social sikring | 20.094 | 19.787 |
| I alt | 479.037 | 472.110 |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere | 1.059 | 1.058 |
I ovenstående personaleomkostninger indgår aktiebaseret vederlæggelse med aktieoptioner til dagsværdi på tildelingstidspunktet med 1.415 tkr. (2012: 2.055 tkr.), heraf direktion 789 tkr. (2012: 1.143 tkr.) samt ledende medarbejdere 626 tkr. (2012: 912 tkr.)
Herudover indgår årsbonus til direktion og ledende medarbejdere, som er en kontant honorering relateret til aktiviteten i det enkelte år. Den udbetales kontant, når et årsregnskab er godkendt af generalforsamlingen. Størrelsen af årsbonus afhænger af opnåelse af bonusmål fastlagt af bestyrelsen ved årets begyndelse under hensyntagen til den konkrete situation. Årsbonus kan højst udgøre en tredjedel af den faste årlige bruttogage.
Vedrørende incitamentsprogram henvises til note 5 i koncernregnskabet.
Det faste honorar for et bestyrelsesmedlem i 2013 udgør 200 tkr., formand og næstformand honoreres med henholdsvis 600 tkr. og 400 tkr.
Direktionen er ansat på kontrakt med normale vilkår, der indeholder et rimeligt opsigelsesvarsel. Såfremt Sanistål A/S sælges, således at mere end 50% af aktierne skifter ejer, og dette samtidigt medfører væsentligt ændrede funktioner for den administrerende direktør, kan dette under nærmere omstændigheder medføre en forpligtelse på maksimalt 3 års vederlag til direktøren. I tillæg til dette kan der indgås særlige bonusaftaler på op til 2 års løn for direktionen. Der foreligger ikke herudover aftaler med bestyrelse, direktion eller andre ledende medarbejdere om økonomisk kompensation ved fratræden i forbindelse med ejerskifte af væsentlige aktieposter.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris |
13.320 | 14.254 |
| Renteindtægter fra dattervirksomheder | 1.341 | 1.798 |
| Regulering af værdi af associerede virksomheder |
37.855 | 37.156 |
| Udbytte | 18.632 | - |
| Valutakursgevinst | 529 | - |
| I alt | 71.677 | 53.208 |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris |
41.878 | 37.267 |
| Nedskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder |
31.716 | - |
| Værdiregulering vedrørende sikringsinstrumenter |
4.389 | 8.487 |
| Valutakurstab | - | 1.807 |
| I alt | 77.983 | 47.561 |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Årets skat kan opdeles således: | ||
| Skat af årets resultat | 14.964 | 22.699 |
| Skat af anden totalindkomst | 1.076 | 1.779 |
| I alt | 16.040 | 24.478 |
| Skat af årets resultat fremkommer således: | ||
| Aktuel skat | 3.597 | - |
| Udskudt skat | 11.367 | 22.632 |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | - | 67 |
| I alt | 14.964 | 22.699 |
| Skat af årets resultat kan forklares således: | ||
| Beregnet 25% skat af resultat før skat | -1.054 | 43.780 |
| Nedsættelse af dansk selskabskat | ||
| fra 25% til 22% i 2016 | 6.300 | - |
| Skatteeffekt af: | ||
| Ikke-skattepligtige indtægter | -14.208 | -22.383 |
| Ikke-fradragsberettigede omkostninger | 15.998 | 1.235 |
| Nedskrivning af kapitalandele i | ||
| dattervirksomheder | 7.928 | - |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | - | 67 |
| I alt | 14.964 | 22.699 |
| Effektiv skatteprocent | - | 13,0% |
| tkr. | Goodwill Varemærker Kundekreds | Software | Total | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2013/2012 | |||||
| Kostpris primo | 181.019 | 50.000 | 25.000 | 40.417 | 296.436 |
| Kostpris primo | 181.019 | 50.000 | 25.000 | 35.396 | 291.415 |
| Årets tilgang | - | - | - | 2.887 | 2.887 |
| Årets tilgang | - | - | - | 5.021 | 5.021 |
| Årets afgang | - | - | - | -478 | -478 |
| Årets afgang | - | - | - | - | - |
| Kostpris ultimo | 181.019 | 50.000 | 25.000 | 42.826 | 298.845 |
| Kostpris ultimo | 181.019 | 50.000 | 25.000 | 40.417 | 296.436 |
| Af- og nedskrivninger primo | - | -14.375 | -14.375 | -25.374 | -54.124 |
| Af- og nedskrivninger primo | - | -11.875 | -11.875 | -22.707 | -46.457 |
| Årets nedskrivninger 1) | -62.019 | - | - | - | -62.019 |
| Årets nedskrivninger | - | - | - | - | - |
| Årets afskrivninger | - | -2.500 | -2.500 | -5.145 | -10.145 |
| Årets afskrivninger | - | -2.500 | -2.500 | -2.667 | -7.667 |
| Årets afgang | - | - | - | 478 | 478 |
| Årets afgang | - | - | - | - | - |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -62.019 | -16.875 | -16.875 | -30.041 | -125.810 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | - | -14.375 | -14.375 | -25.374 | -54.124 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 119.000 | 33.125 | 8.125 | 12.785 | 173.035 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 181.019 | 35.625 | 10.625 | 15.043 | 242.312 |
1) Der blev i 2013 foretaget nedskrivning på goodwill vedrørende Carl F Detail svarende til 62,0 mio. kr. som følge af den markante tilbagegang på det danske bygge- og anlægsmarked.
Pr. 31. december 2013 er der gennemført nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill samt øvrige immaterielle aktiver. Ledelsen har i forbindelse med de foretagne nedskrivningstest set det nødvendigt at nedskrive det indregnede goodwill på Carl F Detail med 62,0 mio. kr. Nedskrivningen er foretaget som følge af den markante tilbagegang, især i 4. kvartal 2013, på det danske bygge- og anlægsmarked, der har direkte indvirkning på værdiansættelsen af den omtalte goodwill.
Der er ikke fundet grundlag for at nedskrive på koncerngoodwill vedrørende UAB Hidruva (Litauen) eller Carl F Industri.
I nedskrivningstesten er goodwill allokeret til følgende pengestrømsfrembringende enheder baseret på den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring:
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Byggeri Division (Carl F Detail) | 103.000 | 165.019 |
| Industri Division (Carl F Industri) | 16.000 | 16.000 |
| I alt | 119.000 | 181.019 |
Nedskrivningstests for goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid gennemføres, hvis der er indikationer på et nedskrivningsbehov, dog mindst én gang årligt. Hvis genindvindingsværdien, der er baseret på den tilbagediskonterede værdi af de forventede fremtidige frie pengestrømme, er lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives aktivet til denne lavere værdi. Den regnskabsmæssige værdi omfatter goodwill og øvrige nettoaktiver for den pengestrømsfrembringende enhed.
Forventede fremtidige frie pengestrømme baseres på budgettet for 2014 og prognoser for de kommende fem år samt en fremskrivning for efterfølgende år. Væsentlige parametre er udvikling i omsætning, EBIT, arbejdskapital og aktiver samt vækstforudsætningerne for de efterfølgende år.
De anvendte diskonteringsrenter til beregning af genindvindingsværdien er efter skat og afspejler de specifikke risici der er forbundet med de enkelte pengestrømsfrembringende enheder.
| Byggeri Division | Industri Division | |||
|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |
| Diskonteringsfaktor efter skat | 8,6% | 9,1% | 8,6% | 9,1% |
| Vækst i terminalperiode | 1,2% | 1,0% | 1,2% | 1,0% |
| Følsomhedsanalyse | ||||
| Nulpunkt - EBIT | - | -16,3% | -42,7% | -39,5% |
| Nulpunkt - Diskonteringsfaktoren | - | 1,4% | 4,6% | 4,8% |
Ledelsen har fastsat den forventede vækst i nettoomsætning og den forventede EBIT-margin ud fra historiske erfaringer samt forventninger til markedsudviklingen i perioden. For terminalperioden forventes både EBIT-marginen samt arbejdskapitalen i procent af omsætningen at være uændret i forhold til det sidste år i prognoseperioden. I terminalperioden forventes samtidig fuld reinvestering tillagt realvæksten.
For Industri Divisionen testes følsomheden af diskonteringsrenten samt størrelsen på EBIT, da disse to faktorer vurderes at være de væsentligste i nedskrivningstesten.
Hvis den estimerede diskonteringssats efter skat havde været 1% højere end ledelsens skøn indikerer testen fortsat ikke behov for nedskrivning.
Såfremt EBIT reduceres med 10% i perioden 2014-2019 samt i terminalperioden, vil dette beregnet med den anvendte diskonteringssats efter skat heller ikke medføre nedskrivning. Med udgangspunkt i ovenstående vurderer ledelsen, at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger ikke vil medføre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil overstige genindvindingsværdien for Industri Divisionen.
For goodwill relateret til Byggeri Divisionen vil et lavere EBIT eller en højere diskonteringsrente medføre et større nedskrivningsbehov. Omvendt vil en højere vækst i terminalperioden, end hvad der er anvendt i nedskrivningstesten, medføre et mindre nedskrivningsbehov.
Ledelsen har ikke identificeret faktorer, der indikerer, at der er behov for at gennemføre yderligere værdiforringelsestests for øvrige langfristede immaterielle aktiver, herunder varemærker og kundekredse.
| Drifts- | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Grunde og | materiel og | |||||
| tkr. | bygninger | inventar | Total | |||
| 2013/2012 | ||||||
| Kostpris primo | 561.979 | 404.826 | 966.805 | |||
| Kostpris primo | 558.193 | 406.314 | 964.507 | |||
| Årets tilgang | 1.051 | 10.334 | 11.385 | |||
| Årets tilgang | 4.063 | 13.921 | 17.984 | |||
| Årets afgang | -240 | -26.221 | -26.461 | |||
| Årets afgang | -277 | -15.409 | -15.686 | |||
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | 112.628 | - | 112.628 | |||
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | - | - | - | |||
| Kostpris ultimo | 675.418 | 388.939 | 1.064.357 | |||
| Kostpris ultimo | 561.979 | 404.826 | 966.805 | |||
| Af- og nedskrivninger primo | -130.158 | -255.364 | -385.522 | |||
| Af- og nedskrivninger primo | -114.940 | -244.037 | -358.977 | |||
| Årets nedskrivninger 1) | -10.000 | - | -10.000 | |||
| Årets nedskrivninger | - | - | - | |||
| Årets afskrivninger 2) | -15.397 | -23.683 | -39.080 | |||
| Årets afskrivninger | -15.470 | -26.019 | -41.489 | |||
| Årets afgang | 240 | 25.912 | 26.152 | |||
| Årets afgang | 252 | 14.692 | 14.944 | |||
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | -27.628 | - | -27.628 | |||
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | - | - | - | |||
| Af- og nedskrivninger ultimo | -182.943 | -253.135 | -436.078 | |||
| Af- og nedskrivninger ultimo | -130.158 | -255.364 | -385.522 | |||
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 492.475 | 135.804 | 628.279 | |||
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 431.821 | 149.462 | 581.283 |
1) Der blev i 2013 foretaget nedskrivninger på 10,0 mio. kr. vedrørende ejendomme, der er til salg, som følge af at markedet for erhvervsejendomme har været og fortsat er underdrejet.
2) Der blev i 2013 reklassificeret to ejendomme bestemt for salg, hvilket har medført at tidligere perioders suspenderede afskriv ninger på 1,8 mio. kr. er blevet omkostningsført i året.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Kostpris primo | 315.122 | 301.398 |
| Årets tilgang | 19.254 | 13.724 |
| Kostpris ultimo | 334.376 | 315.122 |
| Nedskrivninger primo | 48.090 | 48.090 |
| Nedskrivninger | 31.716 | - |
| Nedskrivninger ultimo | 79.806 | 48.090 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 254.570 | 267.032 |
| Hjemsted | Ejerandel |
|---|---|
| Serman & Tipsmark A/S Danmark |
100% |
| Max Schön AG Tyskland |
100% |
| Letland | 100% |
| Estland | 100% |
| Litauen | 100% |
| Sanistal Spolka z.o.o. Polen |
100% |
Der blev i 2013 foretaget nedskrivning på kapitalandele i Max Schön AG, Tyskland, med 46,7 mio. kr. og en tilbageførsel af nedskrivninger af kapitalandele vedrørende UAB Sanistal, Litauen, svarende til 15,7 mio. kr. Bortset fra Sanistal OÜ og Max Schön AG er selskaberne værdiansat til kostpris. Principperne for de foretagne nedskrivningstests er beskrevet i note 10 i koncernregnskabet.
| 2013 | 2012 | |
|---|---|---|
| Brødrene A & O Johansen A/S | ||
| Hjemsted | Albertslund | Albertslund |
| Ejerandel | 39,12% | 39,12% |
| Omsætning | 2.309.707 | 2.272.740 |
| Årets resultat | 98.642 | 91.104 |
| Aktiver | 1.431.263 | 1.286.351 |
| Forpligtelser | 568.248 | 520.095 |
| Andel af egenkapital | 337.643 | 299.788 |
| Andel af årets resultat | 38.592 | 35.643 |
Johansen A/S er tilgængelige informationer offentliggjort af Brødrene A & O Johansen A/S, herunder delårsrapporter og årsrapporter samt ledelsens egne erfaringer og vurderinger af markedsforholdene og markedsudsigterne for den pågældende branche.
Herefter indgår aktierne i Brødrene A & O Johansen A/S til skønnet nytteværdi på 337,6 mio. kr. svarende til andel af egenkapitalen ifølge Brødrene A & O Johansen A/S. Der henvises i øvrigt til note 11 i koncernregnskabet.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Handelsvarer | 511.366 | 482.738 |
| 511.366 | 482.738 | |
| Årets tilbageførte nedskrivninger indregnet | ||
| 1) i resultatopgørelsen |
2.283 | 12.004 |
| Regnskabsmæssig værdi af varebeholdninger | ||
| indregnet til nettosalgsværdi | 2.346 | 2.738 |
1) I forbindelse med kassationer og realisation er der tilbageført nedskrivninger. Der er herudover ikke tilbageført væsentlige nedskrivninger.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Varetilgodehavender fra salg og tjenesteydelser | 371.491 | 372.302 |
| Varetilgodehavender hos dattervirksomheder | 1.312 | 1.226 |
| Tilgodehavender hos dattervirksomheder | 1.407 | 42.404 |
| Andre tilgodehavender | 4.444 | 8.471 |
| I alt | 378.654 | 424.403 |
| tkr. | 2013 | 2012 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Udskudt skat primo | 68.739 | 93.218 | |||
| Note 10 – Kapitalandele i | Årets udskudte skat indregnet i årets resultat | -11.366 | -22.633 | ||
| associerede virksomheder | Årets udskudte skat indregnet i anden totalindkomst |
-1.076 | -1.779 | ||
| 2013 | 2012 | Regulering vedrørende tidligere år | - | -67 | |
| Brødrene A & O Johansen A/S | I alt | 56.297 | 68.739 | ||
| Hjemsted | Albertslund | Albertslund | |||
| Ejerandel | 39,12% | 39,12% | |||
| Omsætning | 2.309.707 | 2.272.740 | Udskudt skat vedrører: | ||
| Årets resultat | 98.642 | 91.104 | Immaterielle aktiver | -10.337 | -12.873 |
| Aktiver | 1.431.263 | 1.286.351 | Materielle aktiver | 18.568 | 6.963 |
| Forpligtelser | 568.248 | 520.095 | Kortfristede aktiver | 7.977 | 8.770 |
| Andel af egenkapital | 337.643 | 299.788 | Kortfristede forpligtelser | 5.271 | 6.360 |
| Andel af årets resultat | 38.592 | 35.643 | Fremførselsberettigede skattemæssige underskud |
34.818 | 59.519 |
| Grundlaget for vurderingen af nytteværdien af Brødrene A & O | I alt | 56.297 | 68.739 |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Hensættelse primo | 16.796 | 21.044 |
| Anvendt i året | -3.672 | -9.267 |
| Hensat for året | - | 5.019 |
| Hensættelse ultimo | 13.124 | 16.796 |
| Forfaldstidspunkterne for hensatte forpligtelser forventes at blive: Langfristede forpligtelser |
9.269 | 12.941 |
| Kortfristede forpligtelser | 3.855 | 3.855 |
| I alt | 13.124 | 16.796 |
Hensatte forpligtelser vedrører kontrakter på ledige lejemål i uopsigelighedsperioden.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen: |
||
| Langfristede forpligtelser | 99.465 | 56.172 |
| Kortfristede forpligtelser | 1.169.643 | 1.275.920 |
| Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg |
- | 52.019 |
| I alt | 1.269.108 | 1.384.111 |
| Valutafordeling af gæld til kreditinstitutter: DKK |
1.246.018 | 1.348.745 |
| EUR | 21.386 | 32.371 |
| Øvrige | 1.704 | 2.995 |
| Effektiv rente | Regnskabsmæssig værdi | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Gns. vægtet | Fast/- | % | % | |||
| Låntype | restløbetid år | variabel | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 |
| Driftskreditter | - | variabel | dagsb. | dagsb. | 498.472 | 604.885 |
| Prioritetsgæld 1) | 12,3 | variabel | 1,8 | 1,8 | 76.165 | 82.603 |
| Prioritetsgæld | 11,5 | fast | 5,2 | 3,9 | 32.046 | 34.198 |
| Banklån | 0,8 | variabel | 3,4 | 2,8 | 562.425 | 462.525 |
| Banklån inkl. evt. tilhørende renteswap 2) |
0,8 | fast | 7,6 | 7,2 | 100.000 | 200.000 |
| I alt | 1.269.108 | 1.384.111 |
1) Gæld anført som variabel rente har revurdering af rentesatsen i 2013.
2)100.000 tkr. har været afdækket gennem renteswap til en rente på 4,25%, som udløb 31. december 2013.
Markedsværdien af den indgåede renteswap udgør 0 tkr. pr. 31. december 2013 (2012: -4.303 tkr.), som er indregnet på egenkapitalen.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Leverandørgæld | 223.914 | 200.357 |
| Skyldig feriepengeforpligtelse | 69.106 | 67.585 |
| Skyldig moms | 24.670 | 22.021 |
| Anden gæld | 17.472 | 22.472 |
| I alt | 335.162 | 312.435 |
Pant i Sanistål A/S' aktier i Serman & Tipsmark A/S, Sanistal SIA, Letland, Max Schön AG, Tyskland og UAB Sanistal, Litauen.
Transport i gældsbreve for finansielle koncernmellemværender.
Garantier på selvskyldnervilkår fra Sanistål A/S, Serman & Tipsmark A/S, Sanistal SIA, Letland, og UAB Sanistal, Litauen
Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for kreditinstitutter:
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på |
494.766 | 507.619 |
| Pant i Saniståls aktier i Brødrene A & O Johansen A/S |
337.643 | 299.788 |
| Pant i fordringer i forbindelse med salg af koncernens faste ejendomme |
5.848 | 6.104 |
| Gæld til kreditinstitutter for hvilken der er stillet sikkerhed |
1.471.768 | 1.551.311 |
| Pant i Saniståls aktier i datterselskaber | 237.030 | 249.492 |
| Transport i gældsbreve for finansielle koncernmellemværender |
1.341 | 42.404 |
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Huslejeforpligtelser: | ||
| 0-1 år | 62.879 | 59.902 |
| 1-5 år | 142.330 | 161.962 |
| > 5 år | 24.122 | 23.006 |
| I alt | 229.331 | 244.870 |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 62.754 | 63.682 |
| Leasingforpligtelser: | ||
| 0-1 år | 15.909 | 16.465 |
| 1-5 år | 18.538 | 11.970 |
| > 5 år | - | - |
| I alt | 34.447 | 28.435 |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 28.613 | 28.175 |
Leasingforpligtelser vedrører hovedsageligt leasing af firmabiler.
I nogle af moderselskabets lejede ejendomme videreudlejes, da Sanistål A/S ikke længere anvender disse. Lejekontrakterne er uopsigelige, heriblandt en lejekontrakt med udløbsår 2017.
Uopsigelige lejeindtægter indregnet i resultatopgørelsen udgør 597 tkr. (2012: 539 tkr.).
Modervirksomheden er sambeskattet med øvrige danske virksomheder i Sanistål-koncernen. Som administrationsselskab hæfter virksomheden ubegrænset og solidarisk med de øvrige virksomheder i sambeskatningen for danske selskabsskatter og kildeskatter indenfor sambeskatningskredsen. Skyldige selskabskatter og kildeskatter indenfor sambeskatningskredsen udgør 1,5 mio. pr. 31. december 2013 (2012: 0,0 mio. kr.).
Der er herudover afgivet støtteerklæring for Serman & Tipsmark A/S.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Samlet honorar til KPMG kan specificeres således: |
||
| Lovpligtig revision | 1.100 | 1.075 |
| Skatte- og momsmæssig rådgivning | 299 | 410 |
| Andre erklæringer med sikkerhed | 57 | 59 |
| Andre ydelser | 219 | 333 |
| I alt | 1.675 | 1.877 |
Bestyrelsen, direktionen, ledende medarbejdere, det associerede selskab Brødrene A & O Johansen A/S, større aktionærer og bankerne (jf. beskrivelse nedenfor) betragtes som nærtstående parter. Nærtstående parter omfatter endvidere de pågældende personers eller juridiske enheders slægtninge eller tilknyttede selskaber samt virksomheder, hvori de pågældende personer eller juridiske enheder har væsentlige interesser.
Der har ud over ledelsens aflønning og aktieoptionsprogrammer ikke været transaktioner med disse. Ledelsens aflønning og aktiebaseret vederlæggelse er omtalt i koncernregnskabet note 5.
Sanistål indgik den 26. februar 2014 en bankaftale baseret på normale lånefaciliteter. Bankaftalen er omtalt yderligere i koncernregnskabet note 1.
Gæld til bankerne udgør 1.269,1 mio. kr. pr. 31. december 2013, udnyttet garantiramme stillet af bankerne udgør 8,4 mio. kr. samt renter og gebyrer til bankerne i året udgør 45,4 mio. kr.
Til sikkerhed for engagementet med bankerne har Sanistål stillet pant i Saniståls aktier i det associerede selskab Brødrene A & O Johansen A/S (337,6 mio. kr.), i Saniståls ejendomme (494,8 mio. kr.) samt i fordringer i forbindelse med salg af Saniståls faste ejendomme (5,8 mio. kr.).
Bortset fra ovenstående har Sanistål A/S ikke foretaget nogen væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Salg af handelsvarer | 16.237 | 16.691 |
| Salg af tjenesteydelser | 400 | 400 |
| Indtægter ved udleje af bygninger | 1.011 | 960 |
| Renteindtægter ved koncernudlån | 1.341 | 1.798 |
Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis.
Moderselskabets mellemværender med dattervirksomheder pr. 31. december 2013 udgør fastforrentede stående lån på i alt 1.341 tkr. (2012: 42.404 tkr.). Herudover er der afgivet støtteerklæringer og sikkerhedsstillelser nærmere beskrevet i note 17 og 19.
Almindelige forretningsmellemværender vedrørende salg af varer og tjenesteydelser og tilgodehavender herpå er uforrentede og indgås på samhandelsbetingelser svarende til koncernens og moderselskabets øvrige kunder.
De danske virksomheder i koncernen er sambeskattede, hvilket indebærer, at modervirksomheden hæfter for danske selskabsskatter og kildeskatter indenfor sambeskatningskredsen.
Bortset fra ovenstående har Sanistål A/S ikke foretaget nogen væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
Med hensyn til finansielle risici og finansielle instrumenter henvises i sin helhed til note 23 i koncernregnskabet, idet de beskrevne risici og følsomheder vurderes at dække moderselskabet.
| Kontrakt- | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Regnskabs- lige penge- | Indenfor | |||||
| (tkr.) | mæssig værdi | strømme | 1 år | 1 til 3 år | 3 til 5 år | Efter 5 år |
| 2013/2012 | ||||||
| Ikke afledte finansielle instrumenter | ||||||
| Kreditinstitutter og banker | 1.269.108 | 1.336.120 | 1.201.597 | 32.986 | 31.679 | 69.858 |
| Kreditinstitutter og banker | 1.332.092 | 1.366.857 | 1.300.320 | 11.377 | 10.870 | 44.290 |
| Leverandørgæld | 223.914 | 223.914 | 223.914 | - | - | - |
| Leverandørgæld | 200.357 | 200.357 | 200.357 | - | - | - |
| Afledte finansielle instrumenter | ||||||
| Renteswap | - | - | - | - | - | - |
| Renteswap | 4.303 | 7.597 | 7.597 | - | - | - |
| 31. december før forpligtelser bestemt for salg |
1.493.022 | 1.560.034 | 1.425.511 | 32.986 | 31.679 | 69.858 |
| 31. december før forpligtelser bestemt for salg |
1.536.752 | 1.574.811 | 1.508.274 | 11.377 | 10.870 | 44.290 |
| Forpligtelser bestemt for salg | - | - | - | - | - | - |
| Forpligtelser bestemt for salg | 52.020 | 70.917 | 3.015 | 67.902 | - | - |
| 31. december inkl. forpligtelser bestemt for salg |
- | - | - | - | - | - |
| 31. december inkl. forpligtelser bestemt for salg |
1.588.772 | 1.645.728 | 1.511.289 | 79.279 | 10.870 | 44.290 |
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inklusive estimerede rentebetalinger. Rentebetalinger er estimeret på basis af de nuværende markedsforhold. Moderselskabets låntagning og garanterede kreditfaciliteter har i 2013 været underlagt særlige vilkår og betingelser (covenants), der vedrører størrelsen af koncernens egenkapital, udviklingen i koncernens driftsresultat (EBITDA) og rentebærende gæld.
Sanistål opfyldte pr. 31. december 2013 ikke de finansielle covenants for så vidt angår koncernens egenkapital og driftsresultat (EBITDA). Sanistål fik en waiver for denne afvigelse.
Nedskrivninger, der er indeholdt i den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender, har udviklet sig som følger:
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Nedskrivninger primo | 19.798 | 23.845 |
| Nedskrevet i året | 17.137 | 12.953 |
| Realiseret i året | -6.545 | -9.152 |
| Tilbageført | -9.675 | -7.848 |
| Nedskrivninger ultimo | 20.715 | 19.798 |
Herudover indgår tilgodehavender fra salg, der pr. 31. december var overforfaldne, men ikke værdiforringede, som følger:
| tkr. | 2013 | 2012 |
|---|---|---|
| Forfaldsperiode: | ||
| Op til 30 dage | 44.903 | 45.966 |
| Mellem 30 og 90 dage | 4.131 | 3.575 |
| Over 90 dage | 315 | 219 |
| I alt | 49.349 | 49.760 |
Vedrørende kreditrisici henvises til omtale under risikofaktorer note 23 i koncernregnskabet. Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender svarer til dagsværdien.
| Regnskabs- | ||
|---|---|---|
| mæssig | Dags | |
| tkr. 2013/2012 |
værdi | værdi |
| Tilgodehavender | 378.654 | 378.654 |
| Tilgodehavender | 424.403 | 424.403 |
| Likvide beholdninger | 367 | 367 |
| Likvide beholdninger | 283 | 283 |
| Udlån og tilgodehavender | 379.021 | 379.021 |
| Udlån og tilgodehavender | 424.686 | 424.686 |
| Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige |
||
| pengestrømme | - | - |
| Afledte finansielle instrumenter | ||
| indgået til sikring af fremtidige | ||
| pengestrømme | 4.303 | 4.303 |
| Finansielle forpligtelser anvendt | ||
| som sikringsinstrumenter | - | - |
| Finansielle forpligtelser anvendt | ||
| som sikringsinstrumenter | 4.303 | 4.303 |
| Kreditinstitutter | 1.269.108 | 1.269.108 |
| Kreditinstitutter | 1.332.092 | 1.332.092 |
| Leverandørgæld og andre | ||
| gældsforpligtelser | 335.162 | 335.162 |
| Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser |
312.435 | 312.435 |
| Finansielle forpligtelser vedrørende ophørende aktiviteter og |
||
| aktiver bestemt for salg | - | - |
| Finansielle forpligtelser vedrørende | ||
| ophørende aktiviteter og | ||
| aktiver bestemt for salg | 52.019 | 52.019 |
| Finansielle forpligtelser, der måles | ||
| til amortiseret kostpris | 1.604.270 | 1.604.270 |
| Finansielle forpligtelser, der måles | ||
| til amortiseret kostpris | 1.696.546 | 1.696.546 |
Renteswaps værdiansættes efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker baseret på relevante observerbare swap-kurve (niveau 2).
Dagsværdien af realkreditgæld er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligationer. Variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100. De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med 2012.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.