Hvidbjerg Bank

Interim / Quarterly Report • Aug 12, 2014

NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6 1007 København K

Hvidbjerg Bank, halvårsrapport for 1. halvår 2014

1. halvår 2014 i overskrifter

• Overskud efter skat på 4,7 mio. kr.
• Solid tilgang af nye indlånskunder
• Indlån stiger med 19,4 %
• Nedskrivninger på 3,9 mio. kr.
• Kursgevinster på 2,4 mio. kr.
• Solvensprocent på 13,5 %
• Likviditetsoverdækning på 138,6 %.

Ledelsesberetning

Hovedtal og nøgletal	30.06.2014	30.06.2013	Index	Helår 2013
Resultatopgørelse (1.000 kr.)
Netto renteB og gebyrindtægter	29.681	32.206	92,2	63.269
Udgifter til personale og administration	22.559	22.285	101,2	43.601
Basisindtjening	6.214	8.834	70,3	17.267
Kursreguleringer	2.433	146		2.139
Tab og nedskrivninger på udlån	3.911	24.706		27.045
Resultat før skat	4.736	B15.726		B7.639
Resultat efter skat	4.736	B15.726		B7.639
Balance (1.000 kr.) Udlån	662.089	679.014	97,5	685.412
Indlån	801.512	737.762	108,6	671.468
Garantier	101.382	136.489	74,3	117.828
Egenkapital	73.286	57.938	126,5	68.544
Balancesum	946.768	1.000.128	94,7	912.530
Nøgletal
Egenkapitalforrentning i pct. p.a. (gns.)	6,7	B23,9		B10,6
Solvensprocent	13,5	10,7		12,1
Resultat før skat pr. aktie (styk str. 20 kr.)	2,8	B9,4		B4,5
Indtjening pr. omkostningskrone	1,17	0,67		0,90
Aktiekurs ultimo halvåret (stykstr.20 kr.)	27,6	15,6		26,4
Aktiens indre værdi (styk str. 20 kr.)	43,6	34,6		40,8
Likviditetsoverdækning i pct.	138,6	148,6		76,5

Hvidbjerg Bank har i 1. halvår af 2014 opnået et overskud på 4,7 mio. kr. mod et underskud i den tilsvarende periode i 2013 på 15,7 mio. kr. Banken har formået at forsætte den positive udvikling fra første kvartal af 2014 og har hermed haft overskud i de seneste 4 kvartaler.

Basisindtjeningen er på 6,2 mio. kr. mod 8,8 mio. kr. i første halvår af 2013. Faldet i indtjeningen skyldes især 3 forhold. Større renteudgifter til efterstillede kapitalindskud, større renteudgifter til indlån, samt faldende renteindtægter fra udlån. Faldet i basisindtjeningen opvejes for en stor dels vedkommende af positive kursgevinster på 2,4 mio. kr. Banken vurderer, at basisindtjeningen er tilfredsstillende på baggrund af, at sidste års basisindtjening var på det hidtil højeste niveau.

Bankens nedskrivninger er kommet ned på et niveau, der står mål med bankens indtjening, hvilket er stærkt medvirkende til, at banken kan fremlægge et halvårsregnskab udvisende et overskud efter skat på 4,7 mio. kr.

Det positive resultat har blandt andet medvirket til en pæn stigning i bankens solvens med 1,4 procentpoint fra 12,1 % ultimo 2013 til 13,5 % ultimo halvåret 2014.

Nettorenteindtægter

Bankens renteindtægter er faldet med 2,3 mio. kr. fra 26,6 mio. kr. i første halvår af 2013 til 24,3 mio. kr. i første halvår af 2014. Faldet i renteindtægter skyldes, at bankens tilbageløb på eksisterende udlån har været større end nye udlån. Herudover har et generelt rentefald medført en faldende udlånsrente.

Bankens renteudgifter er steget med 0,8 mio. kr. til 4,1 mio. kr. mod 3,4 mio. kr. i første halvår af 2013. Stigningen skyldes især større renteudgifter til efterstillet kapital på 0,8 mio. kr., men også den store stigning i indlån har medført en større renteudgift.

Udbytte, provisioner og gebyrer

NettogebyrerB og provisionsindtægter er steget med 0,3 mio. kr. fra 8,8 mio. kr. i første halvår af 2013 til 9,1 mio. kr. i første halvår af 2014. Udbytte fra aktier er steget med 0,2 mio. kr. til 0,4 mio. kr.

Nettorente og gebyrindtægter udgjorde i første halvår af 2014 i alt 29,7 mio. kr. mod 32,2 mio. kr. i samme periode året før.

Omkostninger

Hvidbjerg Banks udgifter til personale og administration udgjorde i 1. halvår 22,6 mio. kr. Det er en lille stigning i forhold til første halvår 2013 på 1,2 %. Stigningen kan henføres til bankens øvrige administrative udgifter, idet personaleudgifterne er uændret i forhold til året før.

Kursreguleringer

Kursreguleringer af værdipapirer og valuta udviser en gevinst på 2,4 mio. kr. mod 0,1 mio. kr. i første halvår af 2013. Kursreguleringen på obligationsbeholdningen har udgjort 0,5 mio. kr., mens aktierne har bidraget med 1,8 mio. kr., hovedsageligt fra sektoraktier, hvor salget af bankens aktier i Nets bidrager med 0,8 mio. kr. Der er endvidere opnået en kursgevinst på valuta på 0,1 mio. kr.

Nedskrivninger

Hvidbjerg Bank har i første halvår haft nedskrivninger på 3,9 mio. kr., hvilket er et markant fald i forhold til 1. halvår af 2013 hvor nedskrivningerne blev på 24,7 mio. kr. Banken har i første kvartal af 2014 haft besøg af Finanstilsynet. Ud over bankens egne nedskrivninger var Tilsynets krav til nedskrivninger forholdsvis begrænset. I 2. kvartal af 2014 har der været en god udvikling i bankens engagementer, hvilket har medført, at halvårets nedskrivninger har kunnet holdes på et acceptabelt niveau.

Halvårets resultat

Hvidbjerg Banks resultat før og efter skat for 1. halvår 2014 blev et overskud på 4,7 mio. kr. mod et underskud på 15,7 mio. kr. i første halvår af 2013. Resultatet er tilfredsstillende trods et fald i basisindtjeningen. Bankens ledelse er meget tilfreds med, at nedskrivningerne er kommet ned på et niveau væsentligt under bankens indtjening.

Banken skal ikke betale skat af resultatet på grund af tidligere års underskud. Banken nedskrev i 2012 det udskudte skatteaktiv til kr. 0. Det er bankens vurdering, at der forsat ikke er grundlag for en hel eller delvis aktivering af skatteaktivet.

Kapitaldækning

Bankens egenkapital er opgjort til 73,3 mio. kr. mod 68,5 mio. kr. ved årsskiftet. Efter tillæg af efterstillet kapital på 19,1 mio. kr. og reguleret for øvrige fradrag udgør bankens kapitalgrundlag 91,8 mio. kr. ultimo halvåret.

Solvensen er ved udgangen af halvåret opgjort efter de nye CRD IV regler. De ændrede regler har for banken medført visse ændringer ved opgørelsen af de risikovægtede poster, herunder en lidt større vægtning ved opgørelsen af misligholdte engagementer, mens risikovægtningen vedrørende eksponeringen på visse mindre og mellemstore engagementer er blevet lidt mindre.

Solvensoverdækning	1. halvår 2014	Ultimo 2013
Solvensprocent (minimums krav på 8% )	13,5 %	12,1 %
Individuelt solvensbehov	9,7 %	9,7 %
Solvensoverdækning	3,8 %	2,4 %

Bankens solvens er opgjort til 13,5 % mod 12,1 % ved årsskiftet. Stigningen på 1,4 procentpoint skyldes hovedsageligt halvårets overskud på 4,7 mio. kr., men også den ændrede vægtning i forbindelse med indførelsen af CRD IV regler har bidraget lidt til stigningen.

Solvensbehovet er uændret på 9,7 %. Den solvensmæssige overdækning stiger med 1,4 % fra 2,4 % ultimo året 2013 til 3,8 % ved halvåret 2014, svarende til 25,7 mio. kr.

Bankens mål om styrkelse af kapitalberedskabet er forløbet som planlagt. Det er bankens mål fortsat at øge kapitalberedskabet.

Indlån og likviditet

Hvidbjerg Bank havde ved udgangen af 1. halvår 2014 en likviditetsoverdækning på 138,6 % svarende til 132 mio. kr., hvilket er meget tilfredsstillende set i lyset af, at banken den 27. juni 2014 indfriede et lån i Nationalbanken på 90 mio. kr. Finansieringen af indfrielsen og den forbedrede likviditet er opnået ved at øge indlånet med 130 mio. kr. fra 671 mio. kr. ultimo 2013 til 801 mio. kr. ultimo juni 2014.

Tilsynsdiamanten

Finanstilsynets Tilsynsdiamant fastlægger en række særlige risikoområder med angivne grænseværdier, som pengeinstitutterne som udgangspunkt bør ligge inden for.

Hvidbjerg Banks situation i forhold til de nævnte grænseværdier pr. 30. juni 2014 fremgår af nedenstående skema. Som det fremgår af oversigten ligger banken pænt under alle de fem grænseværdier i Tilsynsdiamanten.

Grænseværdi	Hvidbjerg Bank
max. 125 %	26,2 %
max. 20 %	B2,5 %
max. 25 %	4,4 %
max. 1	0,74
min. 50 %	138,6 %

Nedjustering af forventningerne for 2014

Basisindtjeningen blev i halvåret på 6,2 mio. kr. mod 8,8 mio. kr. i første halvår af 2013. Med baggrund i udviklingen i 2014 nedjusteres forventninger til basisindtjeningen for hele 2014 fra tidligere udmeldt 17B19 mio. kr. til at ligge i niveauet 13–15 mio. kr.

Under forudsætning af at bankens nedskrivninger for andet halvår af 2014 vil være på niveau med første halvår, forventer banken at kunne realisere et overskud i niveauet 6B7 mio. kr. Imidlertid hæfter der sig en vis usikkerhed til niveauet for nedskrivninger og kursreguleringer, hvorfor dette kan påvirke prognosen for resultatet.

Begivenheder indtruffet efter 30. juni 2014

Der er ikke indtruffet forhold efter balancedagen, der er af betydning for bedømmelse af halvårsrapporten.

Hvidbjerg Bank aktien

Hvidbjerg Bank havde 3.854 aktionærer pr. 30. juni 2014, hvilket er på niveau med antallet pr. 31. december 2013.

Aktien blev ved halvårsskiftet handlet i niveauet 26B28 kr. pr. aktie á kr. 20, hvilket er uændret i forhold til kursen ved årsskiftet.

Ejerforhold

Følgende aktionærer ejer mere end 5 % af Hvidbjerg Banks aktiekapital: Sparekassen Thy, Thisted (13,39 %) Sparekassen Vendsyssel, Vrå (13,39 %)

Transaktioner med nærtstående parter

Der har ingen transaktioner været med nærtstående parter i 1. halvår 2014.

Anvendt regnskabspraksis

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2013.

Revision

Der er ikke foretaget revision eller review af halvårsrapporten for 2014, men ekstern revision har påset, at betingelserne for løbende indregning af periodens indtjening i den egentlige kernekapital er opfyldt.

Finanskalender 2014

1. november 2014. Periodemeddelelse for 1.B3. kvartal 2014.

Ledelsespåtegning

Vi har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for perioden 1. januarB30. juni 2014 for Hvidbjerg Bank A/S.

Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed, herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede pengeinstitutter.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at regnskabet giver et retvisende billede af bankens aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet for 1. halvår 2014.

Vi anser ledelsesberetningen for at indeholde en retvisende redegørelse af udviklingen i bankens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som banken kan påvirkes af.

Hvidbjerg, den 12. august 2014

Direktion

Oluf Vestergaard

Bestyrelse

Knud Steffensen Flemming B. Olesen Formand Næstformand

Henrik H. Galsgaard Niels Lyngs Lars Jørgensen

Annie Olesen Dorrit Lindgaard Karl K. Seerup

5 års hovedtal 9 halvår

	30.06.2014	30.06.2013	30.06.2012	30.06.2011	30.06.2010
	i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000
Resultatposter
Netto renteB og gebyrindtægter	29.681	32.206	29.808	25.785	24.752
Udgifter til personale og administration	22.559	22.285	23.961	20.945	19.960
Basisindtjening	6.214	8.834	4.876	1.812	2.975
Kursreguleringer	2.433	146	3	B191	1.663
Nedskrivninger på udlån m.v.	3.911	24.706	14.477	10.478	8.420
I alt resultat før skat	4.736	B15.726	B9.598	B8.857	B3.782
Balance
Udlån	662.089	679.014	662.001	664.859	636.245
Indlån	801.512	737.762	713.477	681.153	668.675
Egenkapital	73.286	57.938	81.269	68.329	78.705
Balancesum	946.768	1.000.128	968.164	993.706	962.738
Garantier	101.382	136.489	138.089	170.081	191.259

Nøgletal 9 halvår

	30.06.2014	30.06.2013	30.06.2012	30.06.2011	30.06.2010
	i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000
Solvens og kapital
Solvensprocent	13,5%	10,7%	13,3%	12,0%	15,1%
Kernekapitalprocent	13,5%	8,7%	9,9%	8,3%	10,8%
Egentlig kernekapital procent	10,7%
Indtjening
Halvårets egenkapitalB forrentning før skat	6,7%	B23,9%	B13,0%	B12,5%	B4,7%
Halvårets egenkapitalB forrentning efter skat	6,7%	B23,9%	B9,8%	B9,4%	B3,6%
Indtjening pr. omkostningskrone	1,17	0,67	0,76	0,74	0,88
Markedsrisiko
Renterisiko	0,9%	1,1%	0,0%	1,4%	1,5%
Valutaposition	1,1%	1,6%	2,7%	2,8%	0,9%
Likviditet
Udlån + nedskrivninger herpå ift. indlån	89,7%	102,0%	99,1%	101,8%	99,2%
Overdækning ift. lovkrav om likviditet	138,6%	148,6%	203,9%	150,4%	194,8%
Kreditrisiko
Summen af store engagementer	26,2%	79,3%	33,7%	49,5%	22,5%
Akkumuleret nedskrivningsprocent	7,0%	8,3%	5,3%	3,3%	3,5%
Halvårets nedskrivningsprocent	0,5%	2,8%	1,7%	0,1%	1,0%
Halvårets udlånsvækst	B3,4%	0,8%	1,0%	8,1%	2,0%
Udlån i forhold til egenkapital	9,0	11,7	8,1	9,7	8,1
Aktieafkast
Halvårets resultat før skat pr. aktie (stykstr.100 kr.)	14,1	B46,8	B39,5	B59	B25,2
Halvårets resultat efter skat pr. aktie (styk str.100 kr.)	14,1	B46,8	B29,7	B44,5	B19,2
Indre værdi pr. aktie (stykstr.100 kr.)	218	173	242	458	533
Børskurs/indre værdi (stykstr.100 kr.)	0,6	0,5	0,4	0,6	0,7

KernekapitalB og solvensprocent er fra 2014 opgjort efter CRR/CRD IV. De nye regler medfører ændret opgørelse af kapitalgrundlag og de risikovægtede poster. Sammenligningstallene for 2013 og tidligere år er ikke tilpasset.

	Resultatopgørelse
		30.06.2014	30.06.2013	Helår 2013
Note		i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000
1	Renteindtægter	24.323	26.626	52.868
2	Renteudgifter	4.148	3.374	6.722
	Netto renteindtægter	20.175	23.252	46.146
	Udbytte af aktier m.v.	392	178	407
3	Gebyrer og provisionsindtægter	9.210	8.914	16.921
	Afgivne gebyrer og provisionsudgifter	96	138	205
	Netto rente9 og gebyrindtægter	29.681	32.206	63.269
4	Kursreguleringer	2.433	146	2.139
	Andre driftsindtægter	150	64	172
5	Udgifter til personale og administration	22.559	22.285	43.601
	AfB og nedskrivninger på materielle aktiver	316	280	923
	Andre driftsudgifter	742	871	1.650
6	Nedskrivninger på udlån m.v.	3.911	24.706	27.045
	Resultat før skat	4.736	915.726	97.639
	Skat	0	0	0
	Resultat efter skat	4.736	915.726	97.639
	Totalindkomstopgørelse
	Periodens resultat	4.736	B15.726	B7.639
	Værdiændring i sikringsinstrument	0	66	63
	Skat	0	0	0
	Anden totalindkomst i alt	0	66	63
	Periodens totalindkomst i alt	4.736	915.660	97.576

	Balance
		30.06.2014	30.06.2013	Helår 2013
Note		i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000
	Kassebeholdning og anfordringsB tilgodehavender hos centralbanker	130.870	189.041	116.619
	Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris	55.505	10.849	6.370
		662.089	679.014	685.412
	Obligationer til dagsværdi	34.708	53.481	43.228
	Aktier m.v.	17.637	22.381	16.060
	Grunde og bygninger i alt	10.340	9.784	10.435
	Heraf domicilejendomme	6.909	7.449	7.004
	Heraf investeringsejendomme	3.431	2.335	3.431
	Øvrige materielle aktiver	787	744	649
	Aktuelle skatteaktiver	172	131	94
	Midlertidigt overtagne aktiver	1.206	1.507	1.206
	Andre aktiver	31.159	31.044	31.488
	Periodeafgrænsningsposter	2.295	2.152	969
	Aktiver i alt	946.768	1.000.128	912.530
	Gæld:
	Gæld til kreditinstitutter og centralbanker	40.875	156.007	144.782
	Indlån og anden gæld	801.512	737.762	671.468
	Andre passiver	11.149	12.772	8.112
	Periodeafgrænsningsposter	30	58	26
	Gæld i alt	853.566	906.599	824.388
	Hensatte forpligtelser:
	Hensat til tab på garantier	821	123	498
	Andre hensatte forpligtelser	0	468	0
	Hensatte forpligtelser i alt	821	591	498
7	Efterstillede kapitalindskud	19.095	35.000	19.100
	Egenkapital:
8	Aktiekapital	33.603	33.603	33.603
	Overført resultat	39.683	24.335	34.941
	Egenkapital i alt	73.286	57.938	68.544
	Passiver i alt	946.768	1.000.128	912.530

Egenkapitalopgørelse

		Overført
	Aktiekapital	resultat	I alt
Egenkapital 1/1 2013	33.603	42.352	75.955
Køb af egne aktier		B1.434	B1.434
Salg af egne aktier		1.599	1.599
Årets resultat		B7.576	B7.576
Egenkapital 31/12 2013	33.603	34.941	68.544
Egenkapital 1/1 2014	33.603	34.941	68.544
Køb af egne aktier		B1.122	B1.122
Salg af egne aktier		1.128	1.128
Periodens resultat		4.736	4.736
Egenkapital 30/6 2014	33.603	39.683	73.286

	Noter	30.06.2014	30.06.2013	Helår 2013
		i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000
1	Renteindtægter
	Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker	11	11	21
	Udlån og andre tilgodehavender	23.955	26.212	52.074
	Obligationer	357	403	773
	Øvrige renteindtægter		0	0
	I alt renteindtægter	24.323	26.626	52.868
2	Renteudgifter
	Kreditinstitutter og centralbanker	178	226	399
	Indlån og anden gæld	2.770	2.390	4.480
	Efterstillede kapitalindskud	1.200	413	1.435
	Øvrige renteudgifter	0	345	408
	I alt renteudgifter	4.148	3.374	6.722
3	Gebyrer og provisionsindtægter
	Værdipapirhandel og depoter	1.583	1.353	2.655
	Betalingsformidling	1.447	1.266	2.397
	Lånesagsgebyrer	1.660	2.125	3.857
	Garantiprovision	581	587	980
	Øvrige gebyrer og provisioner	3.939	3.583	7.032
	I alt gebyrer og provisionsindtægter	9.210	8.914	16.921
4	Kursreguleringer
	Obligationer	490	B192	228
	Aktier m.v.	1.815	229	2.134
	Valuta	128	B570	B650
	Afledte finansielle instrumenter	0	679	917
	Investeringsejendomme	0	0	B490
	I alt kursreguleringer	2.433	146	2.139
5	Udgifter til personale og administration
	Bestyrelse	282	249	502
	Direktion (1 person)
	Lønninger	722	718	1.391
	Pensioner	48	46	94
	I alt	770	764	1.485
	Personaleudgifter
	Lønninger	9.766	9.885	18.898
	Pensioner	1.091	1.140	2.235
	Udgifter til social sikring	1.368	1.259	2.657
	I alt	12.225	12.284	23.790
	Øvrige administrationsudgifter	9.282	8.988	17.824
	I alt udgifter til personale og administration	22.559	22.285	43.601
	Gns. antal heltidsbeskæftigede medarbejdere	42,5	45,4	43,9

	Noter	30.06.2014	30.06.2013	Helår 2013
		i kr. 1.000	i kr. 1.000	i kr. 1.000
6	Nedskrivninger på udlån og hensættelse på garantier m.v.:
	Individuelle nedskrivninger:
	Nedskrivninger primo	58.309	46.793	46.793
	Periodens/årets nedskrivninger	6.643	29.688	27.986
	Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår	B3.262	B5.138	B3.419
	Andre bevægelser	476	481	664
	Endelig tabt tidligere individuelt nedskrevet/hensat	B7.801	0	B13.715
	I alt individuelle nedskrivninger ultimo	54.365	71.824	58.309
	Gruppevise nedskrivninger:
	Nedskrivninger primo	2.386	1.579	1.579
	Periodens/årets nedskrivninger	307	383	1.135
	Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår	B402	B244	B427
	Andre bevægelser	69	55	99
	I alt gruppevise nedskrivninger ultimo	2.360	1.773	2.386
	Hensættelser til tab på garantier:
	Hensættelser til tab på garantier primo	498	0	0
	Periodens/årets hensættelser	323	123	498
	Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår	0	0	0
	Hensættelser til tab på garantier ultimo	821	123	498
	Nedskrivning på tilgodehavender hos kreditinstitutter:
	Nedskrivninger primo	3.392	4.392	4.392
	Periodens/årets nedskrivninger	0	0	0
	Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår	0	0	B1.000
	I alt gruppevise nedskrivninger ultimo	3.392	4.392	3.392
	I alt nedskrivninger og hensættelser ultimo	60.938	78.112	64.585
	Driftspåvirkning i alt	3.609	24.812	24.773
	Tabt ikke tidligere individuelt nedskrevet	383	0	2.428
	Indgået på tidligere afskrevet fordringer	B81	B106	B156
	Nedskrivning på nedskrevne udlån og garantidebitorer i alt	3.911	24.706	27.045
	Renteindtægter på nedskrevne udlån er
	medregnet i nedskrivninger med	545	536	764

	Noter	30.06.2014 i kr. 1.000	30.06.2013 i kr. 1.000	Helår 2013 i kr. 1.000
7	Efterstillede kapitalindskud
	Supplerende kapital i DKK	0	25.000	0
	Lånet er indfriet 17.12.2013.
	Hybrid kapital i DKK	10.000	10.000	10.000
	Rentesats pr. 30.06.2014 B 11,525 % p.a.
	Fast rente indtil 28.06.2018. Derefter Cibor 3 + tillæg på 10 %.
	Mulighed for indfrielse fra den 28.06.2018.
	Lånet er uopsigeligt fra kreditors side.
	Hybrid kapital i DKK	10.000	0	10.000
	Rentesats pr. 30.06.2014 B 11,6496 % p.a.
	Fast rente indtil 17.12.2018. Derefter Cibor 3 + tillæg på 10,25 %.
	Mulighed for indfrielse fra den 17.12.2018.
	Lånet er uopsigeligt fra kreditors side.
	Ved opgørelse af basiskapitalen kan medregnes	19.095	28.750	19.100
8	Aktiekapital
	Aktiekapitalen er opdelt i 1.680.150 stk. aktier á kr. 20.	33.603	33.603	33.603
9	Egne kapitalandele
	Antal af egne aktier (styk str. 20 kr.)	2.215	4.606	2.394
	Pålydende værdi udgør	44	92	48
	Markedsværdi udgør	61	72	63
	Egne kapitalandele optaget til	0	0	0
	Egne aktiers andel af aktiekapitalen i pct.	0,1%	0,3%	0,1%
10	Eventualforpligtelser
	Garantier m.v.
	Finansgarantier	23.239	26.196	19.717
	Tabsgarantier for realkreditudlån	39.262	38.718	39.802
	TinglysningsB og konverteringsgarantier	33.958	66.330	53.120
	Øvrige garantier	4.923	5.245	5.189
	Garantier m.v. i alt	101.382	136.489	117.828
	Andre eventualforpligtelser
	Øvrige forpligtelser	245	297	297
	Andre eventualforpligtelser i alt	245	297	297