Interim / Quarterly Report • Aug 28, 2014
Preview not available for this file type.
Download Source FileDelårsrapport for perioden 01.01.-30.06.2014 (1. halvår)
Svendborg, 2014-08-28 14:18 CEST (GLOBE NEWSWIRE) -- FONDSBØRSMEDDELELSE NR.
07-2014
DELÅRSRAPPORT FOR PERIODEN 01.01.-30.06.2014 (1. halvår 2014)
Bestyrelsen for Scandinavian Brake Systems A/S (SBS) har i dag behandlet og
godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar – 30. juni 2014.
Resumé
-- Koncernens omsætning for de fortsættende aktiviteter blev samlet på DKK
561,2 mio. mod DKK 535,5 mio. i første halvår 2013 svarende til en vækst på
ca. 5%.
-- Fremgangen kan relateres til begge forretningsområder, SBS Automotive og
SBS Friction.
-- Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) for de fortsættende aktiviteter
blev på DKK 45,2 mio. mod DKK 40,4 mio. i perioden 2013, svarende til en
fremgang på 12%.
-- Resultat af fortsættende aktiviteter før skat blev DKK 23,1 mio. mod DKK
16,2 mio. i første halvår 2013.
-- Koncernresultat efter skat blev på DKK 11,4 mio. mod DKK 3,5 mio. i samme
periode 2013.
-- Koncernresultatet er i overensstemmelse med forventningerne.
Forventninger til 2014
Koncernen forventer for 2014 fortsat en omsætning på niveau DKK 1.000-1.100
mio. og EBITDA på niveau DKK 75-85 mio. for fortsættende aktiviteter.
Hovedtal
DKK mio. 2014 2013 2014 2013 2013
1. 1. 2. 2. Året
halvår halvår kvartal kvartal
Koncernen
Nettoomsætning 561,2 535,5 295,8 294,5 1.033,3
Driftsresultat før afskrivninger 45,2 40,4 27,5 23,5 74,7
(EBITDA)
Resultat af primær drift (EBIT) 37,2 32,4 23,2 19,6 58,7
Finansielle poster, netto -11,6 -15,8 -6,1 -7,4 -30,0
Resultat af fortsættende aktiviteter 23,1 16,2 15,9 12,2 26,8
før skat
Resultat af ophørende aktiviteter -5,2 -7,5 -2,8 -5,3 -13,4
efter skat
Resultat efter skat 11,4 3,5 8,7 2,7 0,3
Egenkapital -78,1 -86,2 -78,1 -86,2 -89,3
Ansvarlig lånekapital 195,8 213,8 195,8 213,8 190,9
Ansvarlig kapital i alt 117,7 127,6 117,7 127,6 101,6
Aktiver i alt 849,5 806,3 849,5 806,3 767,3
Pengestrøm fra driften (fortsættende -68,3 40,1 6,5 47,0 73,8
aktiviteter)
Pengestrøm til investering, netto -3,6 -3,1 -1,7 -2,3 -9,8
Periodens samlede pengestrøm 0,2 - 0,1 - -
Nettorentebærende gæld inkl. 719,9 660,1 719,9 660,1 631,3
ansvarlig lånekapital (koncern)
Nøgletal
DKK mio. 2014 2013 2014 2013 2013
1. 1. 2. 2. Året
halvår halvår kvartal kvartal
EBITDA-margin 8,1 7,5 9,3 8,0 7,2
EBIT-margin 6,6 6,0 7,9 6,7 5,7
Afkastningsgrad i % (ROIC ekskl. 8,8 9,2 5,5 5,5 18,0
GW)
Forrentning af egenkapital i % I/A I/A I/A I/A I/A
(ROE)
Egenkapitalandel i % -9,2 -10,7 -9,2 -10,7 -11,6
Resultat/udvandet resultat pr. 3,5 1,1 2,7 0,9 0,1
aktie i DKK (EPS basic)
Indre værdi pr. aktie i DKK (BVPS) -24,4 -26,9 -24,4 -26,9 -27,8
Kurs/indre værdi -1,7 -0,6 -1,7 -0,6 -1,0
Børskurs ultimo 40,2 16,2 40,2 16,2 28,3
Resultat/udvandet resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33
”Indtjening pr. aktie”. Øvrige nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den
Danske Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger & Nøgletal 2010”. Der henvises
til definitioner og begreber under anvendt regnskabspraksis i SBS’ årsrapport
for 2013.
Ledelsesberetning
Koncernen Resultatudviklingen
Koncernens omsætning for fortsættende aktiviteter blev for perioden 1. januar –
30. juni 2014 på DKK 561,2 mio. mod DKK 535,5 mio. i tilsvarende periode 2013,
svarende til en stigning på 5%. Fremgangen kan relateres både til SBS
Automotive og SBS Friction.
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) for de fortsættende aktiviteter blev
på DKK 45,2 mio. mod DKK 40,4 mio. i perioden 2013, svarende til en fremgang på
12%.
Resultat af primær drift (EBIT) for fortsættende aktiviteter udgjorde DKK 37,2
mio. mod DKK 32,4 mio. i samme periode 2013.
Resultat af fortsættende aktiviteter før skat blev DKK 23,1 mio. mod DKK 16,2
mio. i første halvår 2013.
Koncernens samlede resultat efter skat og ophørende aktiviteter blev på DKK
11,4 mio. mod DKK 3,5 mio. i samme periode i 2013.
Balanceudviklingen
Koncernens samlede aktiver udgjorde pr. 30. juni 2014 DKK 849,5 mio. mod DKK
806,3 mio. på samme tidspunkt i 2013.
Langfristede aktiver udgjorde pr. 30. juni 2014 DKK 271,0 mio. mod DKK 282,9
mio. på samme tidspunkt i 2013.
Kortfristede aktiver inklusive aktiver bestemt for salg udgjorde pr. 30. juni
2013 DKK 578,5 mio. mod DKK 523,4 mio. på samme tidspunkt i 2013.
På passivsiden udgjorde forpligtelser DKK 927,6 mio. mod DKK 892,5 mio. pr. 30.
juni 2013.
Egenkapital ekskl. ansvarlig lånekapital udgjorde pr. 30. juni 2014 DKK –78,1
mio. mod DKK -86,2 mio. pr. 30. juni 2013.
Den samlede ansvarlige kapital udgjorde pr. 30. juni 2014 13,9 % af
balancesummen.
Den rentebærende gæld er steget med DKK 59,8 mio. sammenlignet med 30. juni
2013 primært som følge af fald i anden gæld, der pr. 30. juni 2013 var påvirket
af forhold afledt af den gennemførte interne overdragelse af aktiviteter
tilbage i 2012.
Koncernens divisioner
I november 2012 blev der foretaget en juridisk opdeling og divisionering af
koncernen, der således fremadrettet omfatter tre forretningsområder, SBS
Automotive, SBS Friction og Notox (aktivitet bestemt for salg).
SBS Automotive
SBS Automotive opererer på det europæiske eftermarked for sliddele til
personbiler og varevogne op til 3,5 t. Divisionen omfatter tre indbyrdes
relaterede forretningsområder:
-- Produktion/renovering af bremsecalipre til biler
-- Sourcing, færdiggørelse, kundetilpasning og distribution af bremseskiver og
-tromler
-- Supply chain forretningsmodel med sourcing og distribution af et bredt
program af autodele
Produktprogrammet omfatter produkter, der løbende slides og udskiftes i takt
med anvendelse af køretøjet, hvilket er medvirkende til at sikre et marked med
relativt høj ufølsomhed over for konjunktursvingninger.
Det europæiske reservedelsmarked var i første halvår af 2014 præget af generelt
stabile afsætningskonjunkturer, omend der kan spores regionale og
produktspecifikke forskelle i markedsudviklingen.
SBS Automotive havde i første halvår en omsætning på DKK 490,5 mio. mod DKK
471,2 mio. i samme periode 2013. Fremgangen kan i særlig grad henføres til
forretningsområderne bremsecalipre og supply chain.
Markedet for calipre har i de senere år udviklet sig særligt positivt, hvilket
bl.a. kan tilskrives, at det gennemgribende skifte til skivebremsesystem på
bagakslen, som har fundet sted gennem de seneste 10-15 års udvikling på
bilmarkedet, nu begynder at få effekt på reservedelsmarkedet for calipre. Inden
for caliperproduktionen har udfordringen været at fastholde en høj
leveringssikkerhed i et marked i betydelig vækst. Der er i denne forbindelse
gennemført en kontinuerlig udbygning af kapaciteten i joint venture selskabet i
Slovakiet, ligesom sourcing af produkter fra partnere i Sydøstasien er fortsat.
For bremseskiver har der kunnet konstateres en omsætningstilbagegang, som kan
relateres til tabet af en private label kunde, hvor samarbejdet afsluttedes i
2. kvartal 2013. Siden da er nye kunder kommet til, og flere er i pipeline, men
det er endnu ikke fuldt ud lykkedes at kompensere for tabet af denne kunde.
Inden for supply chain forretningen var der generel fremgang. I det tyske
selskab, der varetager salget i SBS’ egne varemærker til Tyskland, Rusland,
Polen og visse centraleuropæiske lande, var der tale om markant fremgang både i
salget til det tyske hjemmemarked og i salget til eksportmarkederne. Det er
især værd at bemærke, at selskabet har haft fremgang og vundet markedsandele på
det vigtige russiske marked, der ellers har været påvirket dels af økonomisk
stagnation med anstrengt likviditet i distributionskæden til følge, dels af en
anspændt politisk situation i regionen som følge af urolighederne i Ukraine.
I det franske selskab har der ligeledes været tale om fremgang. Her blev der
ved årsskiftet implementeret en ny brandstrategi, som betød introduktion af en
række nye produktgrupper på det franske marked. Dette har bidraget til
stigningen.
Også omsætningen på det danske marked viste fremgang. Konceptet her er, som i
Tyskland og Frankrig, daglige leverancer i egne varemærker fra eget
centrallager. Distributionskæden i Danmark har været præget af en vis uro,
hvilket har gavnet væsentlige dele af SBS Automotives traditionelle
kundeportefølje.
Ud over bremsecalipre og bremseskiver omfatter supply chain forretningen
mekaniske sliddele, der er en samlende betegnelse for et betydeligt antal
produktgrupper. Her er der i løbet af halvåret sket betydelige udvidelser af de
eksisterende sortimenter, ligesom der er tilføjet nye produktgrupper i form af
startere og generatorer.
På de øvrige eksportmarkeder har der været fokus på etablering af samarbejde
med nye kunder, bl.a. på det britiske og det polske marked. Dette salgsarbejde
pågår løbende.
Det automotive eftermarked gennemgår i disse år væsentlige strukturforandringer
med to markante trends. For det første foregår der en løbende koncentration i
retning af større enheder, hvor kapitalkæder og strukturerede indkøbsgrupper
vinder markedsandele på bekostning af mindre, selvstændige grossister. For det
andet udvikler salget af reservedele via internettet direkte til slutbrugerne
sig hastigt. Dette har især påvirket dækbranchen, men internethandlen breder
sig kontinuerligt til andre produktområder.
For at fremtidssikre og styrke SBS Automotives forretningsmodel i en omverden
under væsentlig forandring har ledelsen i første halvår iværksat et nyt
strategitiltag, der dels skal positionere virksomheden stærkere over for de
større distributører, dels skal sikre en andel af den voksende internethandel.
Den nye strategi vil være baseret på to brands, der vil være rettet mod
henholdsvis det professionelle B-to-B marked og mod det internetbaserede B-to-C
marked. De to brands vil være differentierede på en række centrale parametre.
SBS Friction
Forretningsområdet omfatter udvikling og produktion af friktionsmaterialer og
bremseklodser til motorcykler, scootere, motorsport samt en række
specialområder, herunder vindmøller. Produkterne afsættes både på OE- og
eftermarkedet.
Divisionen havde i første halvår 2014 en omsætning på DKK 70,6 mio. mod DKK
64,4 mio. i same periode 2013, svarende til en fremgang på knap 10 %. Især 2.
kvartal udviste en betydelig vækst. Udviklingen afspejler forbedrede
afsætningsvilkår på eftermarkedet i Europa, bl.a. begunstiget af et tidligt
forår med gode kørselsbetingelser for motorcyklister.
Arbejdet med udbygningen af markedsplatformen til markeder uden for Europa er
fortsat i perioden. På det amerikanske marked blev der således leveret de
første leverancer til en landsdækkende distributør med en særdeles stærk
position inden for motorcykelbranchen. Derudover pågår der sonderinger for
mulige forretningsmodeller på det indiske og det sydamerikanske marked.
På OEM markedet, dvs. leverancer til bremsesystem- og køretøjsproducenter, var
der i 1. halvår tale om en omsætning på niveau med første halvår 2013.
OEM-markedet er et udpræget projektmarked med lange implementeringsforløb. Der
er derfor løbende nye projekter i pipeline, ligesom der i perioden er etableret
kontakt til nye potentielle kunder. Den nye produktionsteknologi, konduktiv
sintring, der skal styrke OEM-forretningens vækstmuligheder, er under
indkøring. Tilbagemeldinger fra test hos kunderne har vist sig særdeles
positive.
SBS Friction har i løbet af halvåret forbedret marginerne i forhold til sidste
år. Dette kan relateres til gennemførte omkostningsreduktioner og til, at
rationaliseringstiltag baseret på øget automatisering og lean er begyndt at få
effekt. Som understregning af det systematiske arbejde med lean blev SBS
Friction i foråret hædret af Dansk Industri og fremhævet som et mønstereksempel
for andre virksomheder i relation til implementering og udvikling af
leanbaseret produktion.
Notox (aktivitet bestemt for salg)
Notox-divisionen producerer dieselpartikelfiltre til brug for reduktion af
emission af skadelige partikler på en lang række dieselapplikationer.
Divisionen fordoblede omsætningen i første halvår af 2014 i forhold til samme
periode 2013. Fremgangen skyldes, dels at der med forbedrede økonomiske
konjunkturer atter er kommet gang i en række miljøforbedrende projekter, dels
at Notox med en fokuseret strategi rettet mod udvalgte markedssegmenter har
etableret nye, vigtige kunder med globalt potentiale. Samtidig er virksomhedens
pipeline af potentielle kunder øget.
SBS’ ledelse arbejder fortsat aktivt på at etablere et bæredygtigt, fremtidigt
forretningsgrundlag for dieselpartikelfilteraktiviteterne. Dette kan indebære
et helt eller delvist salg, hvorfor klassifikation af Notox-divisionen som en
ophørende aktivitet er opretholdt.
Begivenheder efter delårsperiodens udløb
Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter periodens udløb.
Forventninger til 2014
Koncernen forventer for 2014 fortsat en omsætning på niveau DKK 1.000-1.100
mio. og EBITDA på niveau DKK 75-85 mio. for fortsættende aktiviteter. Dette er
baseret på et stabilt marked i vækst og SBS’ markedsposition.
De forventninger til fremtiden, der er omtalt i denne delårsrapport, herunder
forventninger til indtjeningen, er i sagens natur forbundet med risici og
usikkerheder og kan påvirkes af faktorer som f.eks. økonomiske og politiske
forhold, herunder kreditmarkeds-, rente-, og valutakursudvikling. Der henvises
i øvrigt til afsnittet risikoforhold og note 25 i koncernens årsrapport for
2013.
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for
perioden 1. januar – 30. juni 2014 for Scandinavian Brake Systems A/S.
Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor,
aflægges i overensstemmelse med IAS 34 ”Præsentation af delårsregnskaber” som
godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af
koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2014 samt af
resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar –
30. juni 2014.
Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en
retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske
forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed og
en beskrivelse af de væsentlige risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen
står over for.
Svendborg, den 28. august 2014
Direktion:
Hans Fuglgaard
Carsten Schmidt
Adm. direktør/CEO
Økonomidirektør/CFO
Bestyrelse:
Tage Reinert
Peter Eriksen Jensen
Johannes Huus Bogh
Formand
Næstformand
Lars Radoor Sørensen Lars
Petersen Henrik
Bjørnbak
Jytte Petersen
Anders Bach
Yderligere oplysninger: Kontakt venligst adm. dir. Hans Fuglgaard, tlf. 63 21
15 15 eller 20 40 70 15.
Website: www.sbs.dk
Note RESULTATOPGØRELSE
----------------------------------------
KONCERN KONCERN
---------------------------------------------------------------------------
DKK mio.
----------------------------------- ----------------- -------
2014 2013 2013 2014 2013
1. 1. Året 2. 2.
halvår halvår kvarta kvarta
l l
----------------------------------- ----------------- -------
---------------------------------------------------------------------------
Nettoomsætning 561,2 535,5 1.033,3 295,8 294,5
---------------------------------------------------------------------------
----------------------------------- ----------------- -------
Omkostninger til rå- og -367,4 -315,5 -663,2 -199,9 -190,8
hjælpematerialer
----------------------------------- ----------------- -------
----------------------------------- ----------------- -------
Ændring i lagre af færdigvarer og 13,4 -22,8 7,1 15,7 3,7
varer under fremstilling
----------------------------------- ----------------- -------
----------------------------------- ----------------- -------
Andre driftsindtægter - - 0,3 - -
----------------------------------- ----------------- -------
----------------------------------- ----------------- -------
Andre eksterne omkostninger -69,4 -64,9 -123,8 -35,4 -34,5
----------------------------------- ----------------- -------
----------------------------------- ----------------- -------
Personaleomkostninger -92,6 -89,7 -174,9 -48,7 -47,2
---------------------------------------------------------------------------
Driftsresultat før afskrivninger 45,2 42,6 78,8 27,5 25,7
og særlige poster
(EBITDA recurring)
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
Særlige poster (reorganisering - -2,2 -4,1 - -2,2
mv.)
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
Driftsresultat før afskrivninger 45,2 40,4 74,7 27,5 23,5
(EBITDA)
---------------------------------------------------------------------------
----------------------------------- ----------------- -------
Af- og nedskrivninger -8,0 -8,0 -16,0 -4,3 -3,9
----------------------------------- ----------------- -------
---------------------------------------------------------------------------
Resultat af primær drift (EBIT) 37,2 32,4 58,7 23,2 19,6
---------------------------------------------------------------------------
----------------------------------- ----------------- -------
Resultatandel Joint Venture -2,5 -0,4 -1,9 -1,2 -
----------------------------------- ----------------- -------
----------------------------------- ----------------- -------
Finansielle indtægter 0,3 0,1 1,2 0,2 -
----------------------------------- ----------------- -------
----------------------------------- ----------------- -------
Finansielle omkostninger -11,9 -15,9 -31,2 -6,3 -7,4
---------------------------------------------------------------------------
Resultat af fortsættende 23,1 16,2 26,8 15,9 12,2
aktiviteter før skat
---------------------------------------------------------------------------
----------------------------------- ----------------- -------
Skat af resultat af fortsættende -6,5 -5,2 -13,1 -4,4 -4,2
aktiviteter
----------------------------------- ----------------- -------
---------------------------------------------------------------------------
Periodens resultat af 16,6 11,0 13,7 11,5 8,0
fortsættende aktiviteter
---------------------------------------------------------------------------
----------------------------------- ----------------- -------
6 Periodens resultat efter skat af -5,2 -7,5 -13,4 -2,8 -5,3
ophørende aktiviteter
----------------------------------- ----------------- -------
---------------------------------------------------------------------------
Periodens resultat 11,4 3,5 0,3 8,7 2,7
---------------------------------------------------------------------------
----------------------------------- ----------------- -------
Fordeles således:
----------------------------------- ----------------- -------
Aktionærerne i Scandinavian Brake 11,4 3,5 0,3 8,7 2,7
Systems A/S
----------------------------------- ----------------- -------
----------------------------------- ----------------- -------
Resultat pr. aktie
----------------------------------- ----------------- -------
----------------------------------- ----------------- -------
Resultat pr. aktie (EPS) 3,54 1,10 0,08 2,71 0,85
----------------------------------- ----------------- -------
----------------------------------- ----------------- -------
Udvandet resultat pr. aktie 3,54 1,10 0,08 2,71 0,85
(EPS-D)
----------------------------------- ----------------- -------
----------------------------------- ----------------- -------
Resultat af fortsættende 5,18 3,44 4,27 3,60 2,51
aktiviteter pr. aktie (EPS)
----------------------------------- ----------------- -------
----------------------------------- ----------------- -------
Udvandet resultat af fortsættende 5,18 3,44 4,27 3,60 2,51
aktiviteter pr. aktie (EPS-D)
---------------------------------------------------------------------------
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
---------------------------------------
-------- ---------------
----------------------------------------- -------- --------
DKK mio. 2014 2013 2013 2014 2013
----------------------------------------- -------- --------
1. 1. Året 2. 2.
halvår halvår kvartal kvartal
----------------------------------------- -------- --------
----------------------------------------- -------- --------
Periodens resultat 11,4 3,5 0,3 8,7 2,7
Anden totalindkomst
----------------------------------------- -------- --------
Poster, der kan reklassificeres til -0,1 - - -0,1 0,1
resultatopgørelsen:
Valutakursregulering ved omregning af
udenlandske virksomheder
----------------------------------------- -------- --------
Kursregulering af værdipapirer - - - - -
----------------------------------------- -------- --------
----------------------------------------- -------- --------
Værdiregulering af sikringsinstrumenter:
----------------------------------------- -------- --------
Periodens værdiregulering - 7,4 10,6 0,4 3,8
----------------------------------------- -------- --------
Værdiregulering overført til vareforbrug 1,4 -0,1 -1,4 0,7 -1,4
----------------------------------------- -------- --------
Værdireguleringer overført til -1,4 -1,6 -3,2 -0,7 -0,8
finansielle poster
----------------------------------------- -------- --------
----------------------------------------- -------- --------
Skat af anden totalindkomst -0,1 -1,4 -1,5 -0,1 -0,4
----------------------------------------- -------- --------
----------------------------------------- -------- --------
Anden totalindkomst efter skat -0,2 4,3 4,5 0,2 1,3
Fordeles således: 11,2 7,8 4,8 8,9 4,0
Aktionærerne i Scandinavian Brake
Systems A/S
Selskabet har ingen poster, der ikke kan reklassificeres til resultatopgørelsen.
Note BALANCE KONCERN
-----------------------------------
DKK mio.
-----------------------------------
30.06.2014 30.06.2013 31.12.2013
-----------------------------------
LANGFRISTEDE AKTIVER
-----------------------------------
Immaterielle aktiver
-----------------------------------
Goodwill 12,5 12,5 12,5
-----------------------------------
Patenter, rettigheder og varemærker 1,5 1,5 1,5
-----------------------------------
Igangværende udviklingsprojekter 3,5 - 2,0
-----------------------------------
Software 3,8 4,9 5,1
-----------------------------------
21,3 18,9 21,1
-----------------------------------
Materielle aktiver
-----------------------------------
Grunde og bygninger 121,5 126,3 123,4
-----------------------------------
Produktionsanlæg og maskiner 22,2 23,6 24,1
-----------------------------------
Andre anlæg, driftsmateriel og 11,7 13,4 12,6
inventar
-----------------------------------
Materielle aktiver under opførelse 0,2 0,2 0,2
-----------------------------------
155,6 163,5 160,3
-----------------------------------
Andre langfristede aktiver
-----------------------------------
Kapitalandele i joint ventures 7,3 7,2 7,3
-----------------------------------
Værdipapirer 0,1 0,1 0,1
-----------------------------------
Udskudt skat 86,7 93,2 86,8
-----------------------------------
94,1 100,5 94,2
-----------------------------------
Langfristede aktiver i alt 271,0 282,9 275,6
-----------------------------------
KORTFRISTEDE AKTIVER
-----------------------------------
Varebeholdninger 256,2 220,1 246,5
-----------------------------------
Tilgodehavender 206,4 194,0 134,3
-----------------------------------
Tilgodehavende selskabsskat - - 1,4
-----------------------------------
Likvide beholdninger 0,3 0,2 0,1
462,9 414,3 382,3
-----------------------------------
-----------------------------------
6 Aktiver bestemt for salg 115,6 109,1 109,4
-----------------------------------
Kortfristede aktiver i alt 578,5 523,4 491,7
-----------------------------------
AKTIVER I ALT 849,5 806,3 767,3
KONCERN
-----------------------------------
Note BALANCE
-----------------------------------
30.06.2014 30.06.2013 31.12.2013
-----------------------------------
EGENKAPITAL
-----------------------------------
Aktiekapital 32,1 32,1 32,1
-----------------------------------
Reserve for sikringstransaktioner -12,5 -12,5 -12,4
-----------------------------------
Reserve for valutakursregulering 1,6 1,6 1,7
-----------------------------------
Reserve for opskrivninger 10,6 16,4 10,6
-----------------------------------
Reserve for egenkapitalinstrumenter 4,3 4,3 4,3
knyttet til ansvarlig lånekapital
samt øvrige dagsværdireguleringer
-----------------------------------
Overført resultat -114,2 -128,1 -125,6
-----------------------------------
Egenkapital i alt -78,1 -86,2 -89,3
-----------------------------------
FORPLIGTELSER
-----------------------------------
Langfristede forpligtelser
-----------------------------------
3 Ansvarlig lånekapital 195,8 213,8 190,9
-----------------------------------
Kreditinstitutter mv. 375,5 299,4 288,5
-----------------------------------
571,3 513,2 479,4
-----------------------------------
Kortfristede forpligtelser
-----------------------------------
Kreditinstitutter mv. 23,6 17,2 24,4
-----------------------------------
Leverandørgæld og andre 204,6 230,7 223,8
gældsforpligtelser
-----------------------------------
228,2 247,9 248,2
-----------------------------------
5 Forpligtelser vedrørende aktiver 128,1 131,4 129,0
bestemt for salg
-----------------------------------
356,3 379,3 377,2
-----------------------------------
Forpligtelser i alt 927,6 892,5 856,6
-----------------------------------
PASSIVER I ALT 849,5 806,3 767,3
EGENKAPITAL
OPGØRELSE
DKK mio.
Aktie- Reserve for Reserve for Reserve Reserv Overfø I alt
kapita sikrings-tran valutakurs-re for e for rt
l saktioner gulering egenkapita opskri result
l-instrume v-ning at
nter er
knyttet
til
ansvarlig
kapital og
øvrige
dagsværdi-
regulering
er
Egenkap 32,1 -16,8 1,6 4,3 16,4 -131,6 -94,0
ital 1.
januar
2013
Totalin
dkomst
for
period
en
Periode 3,5 3,5
ns
result
at
Anden
totali
ndkomst
Valutak - -
ursregu
lering
ved
omregni
ng af
udenla
ndske
datterv
irksomh
eder
Værdire 7,4 7,4
gulerin
g
sikrin
gsinstr
umenter
:
Periode
ns
værdir
eguleri
ng
Værdire -0,1 -0,1
gulerin
ger
overfø
rt
til
varefo
rbrug
Værdire -1,6 -1,6
gulerin
ger
overfø
rt
til
finans
ielle
omkost
ninger
Skat af -1,4 -1,4
anden
totali
ndkomst
Anden - 4,3 - - - - 4,3
totali
ndkomst
i alt
Totalin - 4,3 - - - 3,5 7,8
dkomst
i alt
for
periode
n
Egenkap 32,1 -12,5 1,6 4,3 16,4 -128,1 -86,2
ital
30.
juni
2013
================================================================================
EGENKAPITAL
OPGØRELSE
DKK mio.
Aktie- Reserve for Reserve for Reserve Reserv Overfø I alt
kapita sikrings-tran valutakurs-re for e for rt
l saktioner gulering egenkapita opskri result
l-instrume v-ning at
nter er
knyttet
til
ansvarlig
kapital og
øvrige
dagsværdi-
regulering
er
Egenkap 32,1 -12,4 1,7 4,3 10,6 -125,6 -89,3
ital 1.
januar
2014
Totalin
dkomst
for
period
en
Periode 11,4 11,4
ns
result
at
Anden
totali
ndkomst
Valutak -0,1 -0,1
ursregu
lering
ved
omregni
ng af
udenla
ndske
datterv
irksomh
eder
Værdire - -
gulerin
g
sikrin
gsinstr
umenter
:
Periode
ns
værdir
eguleri
ng
Værdire 1,4 1,4
gulerin
ger
overfø
rt
til
varefo
rbrug
Værdire -1,4 -1,4
gulerin
ger
overfø
rt
til
finans
ielle
omkost
ninger
Skat af -0,1 -0,1
anden
totali
ndkomst
Anden - -0,1 -0,1 - - - -0,2
totali
ndkomst
i alt
Totalin - -0,1 -0,1 - - 11,4 11,2
dkomst
i alt
for
periode
n
Egenkap 32,1 -12,5 1,6 4,3 10,6 -114,2 -78,1
ital
30.
juni
2014
================================================================================
PENGESTRØMSOPGØRELSE
DKK mio. 2014 2013
1. halvår 1. halvår
Resultat af fortsættende aktiviteter før skat 23,1 16,2
Af- og nedskrivninger 8,0 8,0
1 Reguleringer 11,6 15,8
2 Ændring i driftskapital -104,1 7,9
------------------------------------------------------------------------
Pengestrøm fra primær drift -61,4 47,9
Modtaget finansielle indtægter 0,3 0,1
Betalt finansielle omkostninger -6,4 -7,5
Betalt selskabsskat i perioden (netto) -0,8 -0,4
Pengestrøm fra driften -68,3 40,1
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
Køb af immaterielle aktiver -1,5 -0,8
Køb af materielle aktiver -2,9 -2,6
Salg af materielle aktiver 0,8 0,2
-----------------------------------------------
Pengestrøm til investeringer -3,6 -3,1
------------------------------------------------------------------------
-----------------------------------------------
-------------------------
Optagelse af og afdrag på gældsforpligtelser 72,0 -36,6
------------------------------------------------------------------------
Pengestrøm fra finansiering 72,0 -36,6
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
Pengestrøm fra ophørende aktiviteter 0,1 -0,4
Periodens pengestrøm 0,2 -
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
Likvide midler, primo 0,1 0,1
------------------------------------------------------------------------
Likvide midler, ultimo 0,3 0,2
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
1 Reguleringer
Finansielle indtægter -0,3 -0,1
Finansielle omkostninger 11,9 15,9
------------------------------------------------------------------------
11,6 15,8
------------------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------------------
2 Ændring i driftskapital
Ændringer i tilgodehavender -70,7 -66,1
Ændringer i varebeholdninger -9,7 22,0
Ændringer i leverandørgæld mv. -23,7 52,0
------------------------------------------------------------------------
-104,1 7,9
------------------------------------------------------------------------
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte
regnskabsmateriale.
Note 1 – ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Delårsrapporten for perioden 1. januar – 30. juni 2014 aflægges i
overensstemmelse med IAS 34 ”Præsentation af delårsregnskaber” som godkendt af
EU og danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder.
Notox-divisionen er behandlet som ophørende aktiviteter og aktiver sat til salg
i regnskabet for perioden 1. januar – 30. juni 2014 i lighed med
koncernregnskabet for 2013.
Anvendt regnskabspraksis er bortset fra nedenstående uændret i forhold til
koncernregnskabet for 2013, hvortil der henvises. Koncernregnskabet for 2013
indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.
Ændring af anvendt regnskabspraksis
Scandinavian Brake Systems A/S har implementeret de standarder og
fortolkningsbidrag, der træder i kraft i EU for 2014 bortset fra amendments to
IAS 36, der blev førtidsimplementeret i 2013. Ingen af disse har påvirket
indregning og måling i 2014 eller forventes at påvirke Scandinavian Brake
Systems A/S.
Note 2 – SKØN OG ESTIMATER
Udarbejdelse af delårsregnskaber kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige
skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede
aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan
afvige fra disse skøn.
De væsentlige skøn og skønsmæssige usikkerheder forbundet hermed omfatter bl.a.
likviditetsberedskab og finansiering, værdiansættelse af aktiver vedrørende
Notox-divisionen, udskudte skatteaktiver samt nedskrivningstest for goodwill.
De væsentlige skøn og skønsmæssige usikkerheder forbundet hermed er de samme
ved udarbejdelsen af delårsregnskabet som ved udarbejdelsen af
koncernregnskabet for 2013, hvorfor der henvises til note 2 i koncernregnskabet
for 2013. Ledelsen vurderer, at der ikke er sket væsentlige ændringer i
forudsætninger, skøn mv.
Note 3 – ANSVARLIG LÅNEKAPITAL
Koncernen har indgået aftale med koncernens pengeinstitutter om forlængelse af
den eksisterende finansieringsaftale, herunder forlængelse af aftale om
ansvarligt lån, således at finansieringsaftalen nu dækker det forventede
finansieringsbehov frem til 31. juli 2015.
Aftalen har i hovedtræk samme betingelser og forudsætninger som den oprindelige
aftale. Følgende betingelser og forudsætninger er gældende:
-- Den ansvarlige lånekapital på nom. DKK 115 mio. er stående indtil udløb 31.
juli 2015 og med en fast rente på 4% p.a.
-- Den ansvarlige lånekapital har på udløbstidspunktet en indfrielseskurs på
145.
-- Koncernen har afdraget DKK 15 mio. i januar 2012, DKK 15 mio. i december
2012 og DKK 30 mio. i december 2013 til kurs 100.
-- Leasinggæld hos de primære finansielle kreditorer fortsætter uden afdrag
indtil 31. juli 2015.
Til finansieringsaftalen knytter der sig en række finansielle og
ikke-finansielle vilkår og covenants, hvor de finansielle covenants er bundet
op på koncernens drifts-, balance- og likviditetsudvikling i aftalens løbetid
frem til 31. juli 2015. Herudover er det aftalt, at der ikke udloddes udbytter
i de år, som det ansvarlige lån løber. Opfyldelsen af koncernens drifts- og
likviditetsbudget samt strategiplaner er derfor en væsentlig forudsætning for
overholdelse af bankaftalen, idet et brud på covenants indebærer, at aftalen
kan kræves genforhandlet eller i værste fald kan opsiges af pengeinstitutterne.
Med baggrund i koncernbudget for 2014 og prognose frem til 31. juli 2015
vurderer koncernledelsen, at der er tilstrækkeligt råderum, så de aftalte
vilkår og covenants kan overholdes. Koncernledelsen vurderer med baggrund i
ovenstående, at koncernen har et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til
gennemførelse af de planlagte aktiviteter og drift frem til 31. juli 2015 med
de nuværende kreditfaciliteter.
Udover normale lånebetingelser indeholder den ansvarlige lånekapital en
obligatorisk førtidig hel eller delvis indfrielse samt en aktiekonverteringsret
ved udløb. Den obligatoriske førtidige indfrielse finder anvendelse ved et
eventuelt salg af en del af koncernens aktiviteter. Indfrielsesbeløbet er
afhængigt af den solgte aktivitets equity value.
Udviklingen i ansvarlig lånekapital kan opgøres således:
2014 2013 2013
1. halvår 1. halvår Året
Primo 190,9 205,6 205,6
Amortisering og oprullende rente 4,9 8,2 15,3
Afdrag - - -30,0
Den ansvarlige lånekapital specificeres således:
2014 2013 2013
1. halvår 1. halvår Året
Nominel lånekapital 115,0 145,0 115,0
Amortisering 51,7 46,0 49,6
Oprullende rente 29,1 22,8 26,3
195,8 213,8 190,9
Document can not be pasted, it has a table in a table cell. This is not
supported and has to be fixed prior paste. The table in the table cell contains
the text: " Hovedtal for ophørende aktiviteter 2014 2013 2013 DKK mio. 1.halvår
1.halvår Året Resultatopgørelse: Nettoomsætning 4,8 2,2 3,8 Omkostninger
-11,7 -8,5 -16,2 Resultat før skat -6,9 -6,3 -12,4 Skat af resultat 1,7 -1,2
-1,0 Resultat efter skat af ophørende aktiviteter -5,2 -7,5 -13,4
Balance: Materielle aktiver 98,6 98,4 98,4 Andre tilgodehavender og likvide
beholdninger 4,9 2,3 2,1 Varebeholdninger 12,1 8,4 8,9 Aktiver bestemt for salg
i alt 115,6 109,1 109,4 Langfristede forpligtelser 121,1 125,7 123,4
Kortfristede forpligtelser 7,0 5,7 5,6 Forpligtelser i alt 128,1 131,4 129,0
Pengestrømsopgørelse: Pengestrøm fra driftsaktivitet -11,8 -4,7
-11,6 Pengestrøm fra investeringsaktivitet -0,2 -0,2 -0,2 Pengestrøm fra
finansieringsaktivitet 12,1 4,5 11,5 Pengestrømme i alt 0,1 -0,4 -0,3 "
Note 7 – DAGSVÆRDIMÅLING AF FINANSIELLE INSTRUMENTER
Nedenfor er oplistet de for Scandinavian Brake Systems A/S-koncernen relevante
oplysningskrav i relation til koncernens renteswap m.m.
Renteswap og valutaterminskontrakt er klassificeret i niveau 2 i
dagsværdihierakiet med tilbagevendende dagsværdimålinger. Renteswappens og
valutaterminskontraktens dagsværdi og regnskabsmæssige værdi er den samme og
udgør pr. 30. juni 2014 DKK -12,5 mio.
Metoder og forudsætninger for opgørelsen af dagsværdier er fastlagt i
koncernens finansielle politik, som er godkendt af bestyrelsen. Dagsværdier
skal i videst muligt omfang opgøres med udgangspunkt i eksterne oplysninger som
bedst muligt afspejler aktiver eller forpligtelsers værdier, så modifikation af
parametre, beregningsmodeller eller anvendelse af subjektive skøn minimeres.
Koncernen anvender renteswaps og valutaterminskontrakter til at afdække
koncernens risici relateret til variabilitet i pengestrømme som følge af
udsving i renteniveauet og valutakurser.
Valutaterminskontrakter og renteswaps værdiansættes efter almindelige
anerkendte værdiansættelsesteknikker baseret på relevante observerbare
swap-kurver og valutakurser. Der anvendes både eksterne og internt beregnede
dagsværdier baseret på tilbagediskontering af fremtidige pengestrømme. Hvor der
anvendes internt beregnede dagsværdier, bliver disse afstemt kvartalsvis med de
eksterne beregnede værdier.
Dagsværdien af afledte finansielle instrumenter beregnes ved hjælp af
værdiansættelsesmodeller, såsom tilbagediskonterede pengestrømsmodeller. De
forventede pengestrømme for den enkelte kontrakt baseres på observerbare
markedsdata, såsom rentekurver og valutakurser. Dagsværdien er endvidere
baseret på ikke-observerbare data, eksempelvis valutavolatiliteter,
korrelationer mellem rentekurver, valutakurser og kreditrisici. De
ikke-observerbare markedsdata udgør en uvæsentlig del af de afledte finansielle
instrumenters dagsværdi pr. 30. juni 2014.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.