Dantax

Earnings Release • Sep 23, 2014

Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 e-mail:ps@dantaxradio.dk CVR. nr. 36 59 15 28

NASDAQ OMX Copenhagen A/S

Pandrup, den 23. september 2014

Årsregnskabsmeddelelse 2013/14 for Dantax A/S

Bestyrelsen for Dantax A/S har på sit møde 23. september 2013 behandlet og godkendt årsrapport for regnskabsåret 1. juli 2013 – 30. juni 2014, som indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Resume:

• Koncernens resultat efter skat udgør et overskud på 1,0 mio. kr.. I forbindelse med rapporteringen for 3. kvartal var forventningen et overskud i niveauet 0,5 mio. kr.
• For Radio/TV aktiviteten har der for året været positiv udvikling i indtjeningen. Udviklingen på det norske marked har ikke levet op til forventningerne og skatteaktiv i datterselskabet Dantax Norge AS er nedskrevet til nul. Nedskrivningen medfører for koncernen en forøgelse af årets skat med 369 t.kr. Den fremtidige betjening af det norske marked er under overvejelse.
• Resultatet af flyaktiviteten er præget af et marked med lav efterspørgsel og stor priskonkurrence, hvilket har medført fald i indtjeningen.
• For 2014/15 forventes et samlet overskud i niveauet 2 mio. kr. efter skat.
• Bestyrelsen foreslår, at der ikke udbetales udbytte for året 2013/14.

HOVEDTAL FOR KONCERNEN -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

I 1.000 kr.	2013/14	2012/13	2011/12	2010/11 -------------------------------------- ---------------------------------- -------------------------------------- --------------------------------------------------------------------------------	2009/10
Nettoomsætning	59.176	64.641	79.600	76.495	74.653
Resultat af primær drift	2.778	2.177	1.424	916	- 1.370
Resultat af associerede virksomheder efter skat	- 829	435	- 2.435	768	1.220
Resultat af finansielle poster	128	- 122	- 116	3	97
Resultat før skat	2.077	2.490	- 1.127	1.687	- 53
Resultat efter skat	987	2.245	- 1.517	1.427	306
Investering i materielle anlægsaktiver	26	114	0	104	21
Aktiver i alt	72.946	77.832	90.652	91.692	85.281
Aktiekapital	30.000	30.000	30.000	30.000	30.000
Egenkapital	59.864	59.140	56.923	58.280	56.932
Forpligtelser	13.082	18.692	33.729	33.412	28.349

NØGLETAL FOR KONCERNEN

	2013/14	2012/13	2011/12 -------------------------------------- ---------------------------------- -------------------------------------- --------------------------------------------------------------------------------	2010/11	2009/10
Overskudsgrad	4,7	3,4	1,8	1,2	- 1,8
Afkast af investeret kapital (ROIC)	8,7	6,2	4,0	2,8	- 4,6
Egenkapitalens forrentning	1,7	3,9	- 2,6	2,5	0,5
Soliditetsgrad	82	75	63	64	67
Resultat efter skat pr. aktie (EPS)	3,3	7,6	- 5,1	4,8	1,0
Udvandet resultat efter skat pr. aktie (EPS-D)	3,3	7,6	- 5,1	4,8	1,0
Foreslået udbytte pr. aktie	0	0	0	0	0
Pay-out ratio	0	0	0	0	0
Indre værdi pr. aktie	203	200	193	197	193
Børskurs ultimo pr. aktie	96	95	105	85	85
Gennemsnitlig antal ansatte	13	13	14	14	15
Omsætning pr. ansat	4.552	4.972	5.686	5.464	4.977

---

Resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletal er beregnet efter Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning: "Anbefalinger og Nøgletal 2010"

Årsrapporten for Dantax A/S for 2013/14 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder, jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven.

Årsrapporten indstilles til godkendelse på selskabets ordinære generalforsamling den 28. oktober 2014 kl. 13.30 på selskabets kontor i Pandrup.

Årsrapporten offentliggøres på selskabets hjemmeside senest 3 uger før generalforsamlingens afholdelse.

Som bilag vedlægges kommentarer til årsrapporten samt koncernens resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse og egenkapitalforklaring.

Aktivitet

Koncernens hovedaktivitet består som i tidligere år af udvikling, markedsføring og salg af TV-, video- og HiFiudstyr. Aktiviteten foregår i datterselskabet Dantax Radio A/S, dette selskabs 100% ejede datterselskab Dantax Norge AS. Salget sker primært under mærkerne Dantax, Scansonic og Harmony. Herudover omfatter aktiviteten produktion og salg af Raidho højttalere.

Dantax Radio A/S erhvervede i 2012/13 andel af selskabet Ansuz-Acoustics ApS. I forbindelse med selskabets køb og annulering af egne anparter i maj 2014, er Dantax Radio A/S' andel af Ansuz-Acoustics ApS forøget til 25%. Aktiviteten i Ansuz-Acoustics ApS består i produktion og salg af high end tilbehør til HiFi udstyr.

Koncernen ejer desuden 50% af aktiekapitalen i Nordic Air A/S. Aktiviteten i Nordic Air A/S og dette selskabs 100% ejede datterselskab North Flying A/S består i executive-, ambulance- og fragtflyvninger. Desuden har North Flying A/S fly fast beskæftiget med ruteflyvning i Norge gennem selskabet Air Norway AS, der ejes med 50% af Nordic Air / North Flying og 50 % af Ørland Kommune.

Den økonomiske stilling

Koncernens resultat efter skat udgør et overskud på 1,0 mio. kr. mod et overskud på 2,2 mio. kr. sidste år.

I forbindelse med rapporteringen for 3. kvartal var forventningen et overskud i niveauet 0,5 mio. kr.

Radio/TV aktivitet

Resultatet for Radio/TV er positivt påvirket af udviklingen i salget af nicheproduktet Raidho.

Udviklingen på det norske marked har ikke levet op til forventningerne og skatteaktiv i datterselskabet Dantax Norge AS er nedskrevet til nul. Nedskrivningen medfører for koncernen en forøgelse af årets skat med 369 t.kr. Den fremtidige betjening af det norske marked er under overvejelse.

---

Udviklingen i resultatet er tilfredsstillende, men det samlede resultat er forsat på et utilfredsstillende niveau.

Afsætningen sker under de fire brands; Dantax, Scansonic, Harmony og Raidho.

Dantax.

Salget under Dantax brand, hvor den primære produktkategori er TV, udgør fortsat en væsentlig del af omsætningen. Omsætningen sker primært i Danmark, Norge og Sverige.

Scansonic.

Under Scansonic brand udvikles og markedsføres produkter i eget design og OEM-produkter. Sortimen-tet udvides løbende og består i øjeblikket af en serie af radioer med FM/AM, DAB+, Internet og CD, samt en serie af højttalere. Hovedparten af produkterne kan forbindes med bluetooth.

I takt med at sortimentet er udvidet, er der fremgang i efterspørgslen efter produkterne. Udover salg af produkterne i Skandinavien, satses der på salg i øvrige lande. For at fremme salget har der i årets løb været deltagelse i messer i Berlin, Las Vegas og München.

Harmony

Harmony brandet består af et tilbehørsprogram i eget design, primært borde og beslag til ophængning af fladskærms TV.

Som for Scansonic markedsføres produkterne dels i Skandinavien og dels i resten af verden.

Raidho

Raidho sortimentet består af high-end højttalere. Der er i årets løb sket yderligere opgradering af produkterne bl.a. med diamantbelagte membraner, hvilket har medvirket til betydelig udvikling i salg og indtjening.

Produkterne, der produceres i Pandrup, har i årets løb igen vundet priser i internationale tests.

Flyaktivitet

Flyaktiviteten i det associerede selskab Nordic Air A/S, og dette selskabs dattervirksomhed North Flying A/S, har realiseret et underskud efter skat på 2,3 mio. kr. mod et overskud på 1,0 mio. kr. sidste år. Dantax A/S´ andel af resultatet (50%) udgør 1,1 mio. kr. efter skat.

North Flying er godkendt af Trafikstyrelsen i henhold til såvel danske som internationale bestemmelser dækkende bl.a. taxa-, ambulance-, fragtflyvning m.v. og flyvedligeholdelse.

Selskabet har trods krisen bibeholdt en høj og varieret kapacitet med henblik på optimal løsning af kundernes transportbehov. Dette er meget ressourcekrævende i et marked præget af historisk lav efterspørgsel og har været medvirkende til at årets resultat er utilfredsstillende.

Udover flyaktiviteten i Nordic Air A/S ejer Dantax A/S et fly, der er udlejet til North Flying A/S.

Det samlede resultat af flyaktiviteten udgør et overskud på 0,1 mio. kr. efter skat, mod et overskud på 1,6 mio. kr. sidste år.

RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR ÅRET 1. JULI 2013 - 30. JUNI 2014 (1.000 kr.)

	Koncern
	2013/14	2012/13
Nettoomsætning Andre driftsindtægter	59.176 2.142	64.641 2.142
	61.318	66.783
Vareforbrug Andre eksterne omkostninger	46.121 5.808	50.519 7.624
Bruttoresultat	9.389	8.640
Personaleomkostninger Afskrivning af materielle aktiver	5.648 963	5.467 996
Resultat af primær drift	2.778	2.177
Resultat efter skat i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger	-829 155 27	435 156 278
Resultat før skat	2.077	2.490
Skat af årets resultat	-1.090	-245
Årets resultat	987	2.245
Resultat pr. aktie	3,3	7,6
Udvandet resultat pr. aktie	3,3	7,6
Totalindkomstopgørelse
Årets resultat	987	2.245
Anden totalindkomst Poster som efterfølgende vil blive reklassificeret til resultatet:
Valutakursregulering af udenlandske enheder i associeret virksomhed	-22	-15
Valutakursregulering af udenlandsk enhed reklassificeret til resultat af associeret virksomhed	0	-56
Valutakursregulering af udenlandske enheder	-26	-29
Årets værdiregulering af sikringstransaktioner Værdiregulering af sikringstransaktion reklassificeret til	-21	266
vareforbrug	-266	-144
Skat af sikringstransaktioner	72	-30
Anden totalindkomst efter skat	-263	-8
Totalindkomst i alt	724	2.237

A K T I V E R

	Koncern
	30.06.14	30.06.13
Langfristede aktiver
Materielle aktiver
Grunde og bygninger	3.004	3.212
Fly	12.968	13.650
Driftsmateriel og inventar	81	127
	16.053	16.989
Andre langfristede aktiver
Kapitalandele i associerede virksomheder Udskudt skat	30.032 0	30.833 900
	30.032	31.733
Langfristede aktiver i alt	46.085	48.722
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger, handelsvarer	18.400	18.305
Tilgodehavender fra salg	3.369	8.319
Tilgodehavende hos associeret virksomhed	108	0
Tilgodehavende hos koncernforbundne virksomheder	0	489
Periodeafgrænsningsposter	24	28
Andre tilgodehavender	382	387
Andre værdipapirer	897	982
Likvide beholdninger	3.681	600
Kortfristede aktiver i alt	26.861	29.110
AKTIVER I ALT	72.946	77.832

P A S S I V E R

	Koncern
	30.06.14	30.06.13
EGENKAPITAL
Aktiekapital	30.000	30.000
Andre reserver	-863	-600
Overført resultat	30.727	29.740
Egenkapital i alt	59.864	59.140
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
Udskudt skat	2.772	3.313
Garantiforpligtelser	1.035	1.550
Langfristede forpligtelser i alt	3.807	4.863
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter	0	5.423
Leverandører af varer og tjenesteydelser	4.563	2.786
Gæld til koncernforbundne virksomheder	215	152
Selskabsskat	781	592
Garantiforpligtelser	1.860	2.460
Andre gældsforpligtelser	1.856	2.416
Kortfristede forpligtelser i alt	9.275	13.829
Forpligtelser i alt	13.082	18.692
PASSIVER I ALT	72.946	77.832

		Koncern
	2013/14	2012/13
Driftens likviditetsvirkning:
Omsætning Andre driftsindtægter Omkostninger Finansielle betalinger Ændring i varebeholdn. og tilgodehavender	59.176 2.142 -57.577 5 4.835	64.641 2.142 -63.610 10 9.330
Ændring i kreditorer og anden gæld Betalt skat	405 -592	-9.575 -820
Pengestrøm fra driften	8.394	2.118
Investeringernes likviditetsvirkning:
Køb af materielle aktiver Køb af langfristede finansielle aktiver Salg af langfristede finansielle aktiver	-26 0 157	-114 -50 87
Pengestrøm fra investeringer	131	-77
Finansieringens likviditetsvirkning:
Køb-/salg af egne aktier	0	-20
Pengestrøm fra finansiering	0	-20
Årets pengestrøm fra drift, investering og finansiering	8.525	2.021
Likvide beholdninger, primo Valutakursregulering	-4.823 -21	-6.771 -73
LIKVIDE BEHOLDNINGER, ULTIMO	3.681	-4.823
Likvide beholdninger ultimo specificeres således:
Likvide beholdninger Kreditinstitutter, kassekredit	3.681 0	600 -5.423
I alt	3.681	-4.823

Egenkapitalopgørelse for koncernen

	Aktie- kapital	aktier	Reserve Reserve for for egne opskrivning af ejendom	sikrings- transaktion	Reserve for Reserve for valutakurs- regulering	Overført resultat	I alt
Egenkapital 1. juli 2013	30.000	-448	0	200	-352	29.740	59.140
Totalindkomst 2013/14 Årets resultat	0	0	0	0	0	987	987
Anden totalindkomst Valutakursregulering Sikringsinstrumenter Skat af anden totalindkomst	0 0 0	0 0 0	0 0 0	0 -287 72	-48 0 0	0 0 0	-48 -287 72
Anden totalindkomst i alt	0	0	0	-215	-48	0	-263
Totalindkomst i alt for året	0	0	0	-215	-48	987	724
Egenkapital 30. juni 2014	30.000	-448	0	-15	-400	30.727	59.864
Egenkapital 1. juli 2012	30.000	-428	2.544	108	-252	24.951	56.923
Overført	0	0	-2.544	0	0	2.544	0
Totalindkomst 2012/13 Årets resultat	0	0	0	0	0	2.245	2.245
Anden totalindkomst Valutakursregulering Sikringsinstrumenter Skat af anden totalindkomst	0 0 0	0 0 0	0 0 0	0 122 -30	-100 0 0	0 0 0	-100 122 -30
Anden totalindkomst i alt	0	0	0	92	-100	0	-8
Totalindkomst i alt for året	0	0	0	92	-100	2.245	2.237
Transaktioner med ejerne Køb/salg egne aktier	0	-20	0	0	0	0	-20
Transakt. med ejere i alt	0	-20	0	0	0	0	-20
Egenkapital 30. juni 2013	30.000	-448	0	200	-352	29.740	59.140