Annual Report • Mar 20, 2015
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Sanistål A/S Håndværkervej 14, 9000 Aalborg Danmark
Telefon: 96 30 60 00 Hjemmeside: www.sanistaal.com E-mail: [email protected] CVR-nr.: 42 99 78 11 Stiftet: 18. juni 1926 Hjemsted: Aalborg
Christian B. Lund, administrerende direktør Flemming Glamann, økonomidirektør
Ole Steen Andersen, formand Jens Jørgen Madsen, næstformand Peter Vagn-Jensen William E. Hoover, Jr Jesper Søe, medarbejdervalgt Tina Lund Vildhøj, medarbejdervalgt
Revisionskomitéen består af den samlede bestyrelse
Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab Vestre Havnepromenade 1A Postboks 710 9100 Aalborg
Sanistål A/S Aalborg, Danmark
Serman & Tipsmark A/S Brønderslev, Danmark
Max Schön GmbH Lübeck, Tyskland
Sanistal Spolka z.o.o. Szczecin, Polen
UAB Sanistal Kaunas, Litauen
Sanistal SIA Riga, Letland
Sanistal OÜ Tallinn, Estland
Sanistål er den førende grossist til byggeriet og industrien. Vi leverer et komplet produktsortiment og værdiforøgende services der styrker vores kunders konkurrencekraft.
Sanistål bygger på en stærk og kundeorienteret kultur, og uanset hvor vi møder kunderne, ønsker vi hver dag at bevise, at det er den menneskelige faktor, der gør forskellen.
Vi er 1.500 medarbejdere i Sanistålkoncernen og er én stor international familie. Ud over et landsdækkende butiksnet i Danmark er Sanistål også repræsenteret i Baltikum, Tyskland og Polen.
Sanistål er det værdiskabende led i kæden imellem leverandører og kunder.
Vi er samlingspunktet for et bredt udvalg af anerkendte leverandører og mere end 30.000 kunder. Derfor behøver leverandører og kunder kun at gå et sted hen – til Sanistål.
Vi har konstant fokus på yderligere at effektivisere kundernes og Saniståls forretning. Vi samarbejder derfor tæt om at optimere de daglige arbejdsgange. Derfor har vi igen i 2014 udviklet og introduceret nye elektroniske services og koncepter, som bl.a.:
› Sanistål app med bl.a. direkte adgang til webbutikken og shopping fra det store produktkatalog
I Sanistål ved vi, at vores mange services er med til at udvikle vores kunders forretning i et udfordrende marked. Derfor arbejder vi konstant for at tilbyde de mest effektive løsninger, den rigtige vejledning og høj leveringssikkerhed.
| AFSNIT | SIDE |
|---|---|
| Ledelsesberetning | |
| Året i hovedtræk – finansielle hovedpunkter | 5 |
| Et acceptabelt resultat i et år med svære markedsvilkår | 6 |
| Hoved- og nøgletal | 9 |
| Årets resultat | 10 |
| Året der gik | 12 |
| Beretning for segmenter | 14 |
| Forventninger til 2015 | 17 |
| 4. kvartal 2014 | 19 |
| Særlige risici | 20 |
| Corporate governance | 20 |
| Samfundsansvar | 20 |
| Saniståls ledelse | 22 |
| Aktionærinformation | 24 |
| Koncernregnskab | |
| Resultatopgørelse, Totalindkomstopgørelse og | |
| Pengestrømsopgørelse | 26 |
| Balance pr. 31. december | 27 |
| Egenkapitalopgørelse | 28 |
| Oversigt over noter til koncernregnskab | 31 |
| Påtegninger | |
| Ledelsespåtegning | 50 |
| Den uafhængige revisors erklæringer | 51 |
| Årsregnskab (moderselskab) Resultatopgørelse, Totalindkomstopgørelse og |
|
| Pengestrømsopgørelse | 54 |
| Balance pr. 31. december | 55 |
| Egenkapitalopgørelse | 56 |
| Oversigt over noter for moderselskab | 57 |
| Supplement til ledelsesberetningen | |
| Koncernens resultat 2013-2014 | 66 |
| Definitioner af nøgletal | 66 |
20 % HanseYachts AG, der er Tysklands andenstørste producent af luksusskibe, har reduceret forbruget af hjælpematerialer med 20 % ved at implementere StockMaster.
› Årets resultat af primær drift (EBIT) inklusive særlige nedskrivninger udgjorde 75 mio. kr. mod 28 mio. kr. i 2013. Nedskrivningerne udgjorde 9 mio. kr. i 2014 mod 72 mio. kr. i 2013.
› Årets resultat efter skat udgjorde 51 mio. kr. mod 9 mio. kr. i 2013.
› Årets resultat af primær drift (EBIT) forventes i 2015 at udgøre mellem 80 og 110 mio. kr.
Stærke koncepter og en fokuseret indsats fra vores dygtige medarbejdere påvirker vores forretning positivt.
Christian B. Lund, administrerende direktør
Svære markedsvilkår har kendetegnet Saniståls 2014. Bygge- og anlægsbranchen har som helhed oplevet moderat vækst, mens det danske VVS-markedet havde et fald i aktiviteten på 0,8%. Industrien i Danmark har udviklet sig stabilt til trods for et fald på de europæiske nærmarkeder. Den teknologiske udvikling giver kunderne større prisgennemsigtighed, hvilket ændrer kundernes handelsmønstre. Dette skærper konkurrencen og presser indtjeningen i markedet.
Stålmarkedet har gennem hele 2014 været udfordrende og indtjeningen på stål er derfor realiseret under det lave niveau fra 2013.
De svære markedsvilkår til trods har vi øget omsætningen i Danmark, og derved opnået større markedsandele. Væksten er opnået gennem en større salgsindsats i det østlige Danmark, voksende succes med vores koncepter samt en målrettet indsats i projektforretningen og overfor eksisterende kunder.
Det tyske marked har været under pres i 2014, hvilket har ført til et fald i vores omsætning.
I Østeuropa har vi fastholdt vores aktivitetsniveau på markeder, der mærker effekten af krisen i Ukraine. Aktiviteten i Serman & Tipsmark har været præget af en afmatning på det norske offshore-marked.
Saniståls primære drift (EBIT) eksklusive særlige nedskrivninger realiseres med 84 mio. kr. og der er opnået positive frie pengestrømme på 93 mio. kr. De udfordrende markedsvilkår taget i betragtning anser vi 2014 som værende acceptabelt.
Vores kunder lægger stor vægt på Sanistål som en værdiskabende forretningspartner. Vi har igennem flere år skabt koncepter og services, der bibringer vores kunder værdi, bl.a. gennem minimering af vareforbruget og forbedrede interne processer. Udviklingen af vores løsninger er baseret på stor markedsindsigt, der sikrer, at vi imødekommer kundernes behov.
I 2014 har vi udviklet nye koncepter og services. Vi har bl.a. introduceret Sanistål app, Flex-Box og StockMaster.
Sanistål app giver kunderne adgang til Saniståls webbutik, når de er på farten. Flex-Box muliggør leverance af varer inden for 1 time. Begge services giver kunderne højere effektivitet.
StockMaster er et nyt lageroptimeringskoncept, hvor lagerautomater anvendes til at optimere industrivirksomhedernes interne processer. Automaterne kan bl.a. indeholde forbrugsvarer som personlige værnemidler, håndværktøj og kemiprodukter. StockMaster giver kunderne mulighed for at følge lagertræk pr. medarbejder og arbejdsopgave. Konceptet er introduceret i hele Sanistål-koncernen, og er allerede en stor succes i Danmark og Tyskland.
Lønsomhed har igen i år været kendetegnende for udviklingen af vores forretning, hvor vores stærke koncepter bidrager positivt. Vores målsætning om kontinuerlig optimering af forretningen har i år medført yderligere effektiviseringer af vores interne arbejdsgange og logistiksetup.
| 68 | |
|---|---|
Årets omsætning er steget med 68 mio. kr. til 4.375 mio. kr.
55 %
Antallet af arbejdsulykker med fravær er faldet med 55 %
16 %
E-handelsomsætningen i Danmark er vokset med 16 %
Det tætte samarbejde med kunderne af spejler sig i vores årlige kundetilfredshedsundersøgelse. For 2014 viser undersøgelsen en kundetilfredshed på niveau med sidste års flotte resultat. Kunderne er særligt godt tilfredse med vores kundeservice og leveringssikkerhed. De gode resultater er meget tilfredsstillende og motiverer vores medarbejdere til yderligere forbedring af kundernes oplevelse af vores samarbejde. Vi vil have øget fokus på at forbedre vores kunders oplevelse af vores elektroniske salgskanaler.
Tilfredse og motiverede medarbejdere er Saniståls vigtigste ressource. Medarbejderne sikrer gennem en dedikeret indsats, at kunderne får en god oplevelse af samarbejdet med Sanistål.
Sanistål har over en årrække arbejdet mål rettet med tiltag, der fremmer arbejdsmiljøet, sikkerheden og trivslen for vores medarbejdere. Det fortsatte arbejde med arbejdsmiljø og sikkerhed har medvirket til en halvering af antal arbejdsulykker til 10 i 2014 samt grønne smileys ved alle årets udførte tilsyn. Vores to centrallagre i Billund og Taulov har desuden fastholdt deres krone smileys fra sidste år. Derudover afholdt vi i 2014 bl.a. Sanistål Træf, hvor 495 medarbejdere fra hele landet mødtes i en weekend til socialt samvær og sportsaktiviteter.
Medarbejdertilfredshedsundersøgelsen for 2014 gav et resultat i samme høje niveau som sidste år. Fremadrettet gør vi Sanistål til en endnu mere attraktiv, ansvarlig og udviklende arbejdsplads.
Strategisk fokusering på vores kerneforretning har medført, at vi i starten af 2015 har frasolgt de 2 mindre forretningsområder: bilindretning i Danmark og armeringsjern til bygningskonstruktioner i Tyskland. Herudover har vi primo 2015 frasolgt vores lagerejendom i Greve, der blev frigjort efter centraliseringen af vores lagre.
Vi har besluttet at igangsætte udskiftning af vores ERP-system med henblik på at udvikle forretningen og øge digitaliseringen. Projektet gennemføres faseopdelt over en 4-årig periode. I det kommende år vil vores fokus fortsat være på lønsom vækst og forbedret effektivitet. Dette vil vi opnå bl.a. gennem vores stærke koncepter, optimering i forhold til kundernes handelsmønster og øget udnyttelse af synergipotentialet på tværs af koncernen.
Jeg vil gerne takke mine Sanistål-kollegaer for deres indsats i 2014. Den er grundlaget for et tilfredsstillende år under vanskelige forudsætninger. Ligeledes vil jeg takke vores kunder og leverandører for samarbejdet samt vores aktionærer for deres opbakning.
Christian B. Lund Administrerende direktør
97 % I Saniståls Servicecenter i Billund løser vi spørgsmål og opgaver vedr. varereturneringer, reklamationer og leveringsfejl så hurtigt og tilfredsstillende, at 97 % af vores kunder er meget tilfredse med servicen.
| mio. kr. | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|
| Hovedtal | |||||
| Resultat: | |||||
| Nettoomsætning | 3.822 | 4.303 | 4.447 | 4.307 | 4.375 |
| Bruttoavance 1) | 930 | 980 | 1.007 | 989 | 986 |
| Andre driftsindtægter | 18 | 6 | 70 | 8 | 10 |
| Omkostninger | -838 | -821 | -835 | -837 | -851 |
| Driftsresultat (EBITDA) | 111 | 165 | 241 | 160 | 145 |
| Primær drift (EBIT) | 36 | 92 | 180 | 28 | 75 |
| Primær drift (EBIT) ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger | 25 | 92 | 119 | 100 | 84 |
| Resultat af finansielle poster | -80 | -17 | -4 | -2 | -19 |
| Resultat af fortsættende aktiviteter før skat (EBT) | -45 | 75 | 177 | 26 | 56 |
| Årets resultat | -130 | 65 | 153 | 9 | 51 |
| Pengestrømme: | |||||
| Pengestrøm fra driftsaktivitet | 86 | 82 | 102 | 103 | 119 |
| Pengestrøm fra investeringsaktivitet | 12 | -18 | 62 | -20 | -26 |
| Frie pengestrømme | 99 | 64 | 164 | 83 | 93 |
| Investeringer i materielle anlægsaktiver | 12 | 15 | 24 | 17 | 29 |
| Balance: | |||||
| Langfristede aktiver | 1.400 | 1.431 | 1.422 | 1.417 | 1.396 |
| Kortfristede aktiver | 1.314 | 1.289 | 1.257 | 1.218 | 1.189 |
| Aktiver i alt | 2.714 | 2.720 | 2.679 | 2.636 | 2.585 |
| Egenkapital | -75 | 537 | 699 | 711 | 762 |
| Ansvarlig lånekapital | 550 | - | - | - | - |
| Øvrig rentebærende gæld | 1.788 | 1.720 | 1.551 | 1.472 | 1.382 |
| Ikke-rentebærende gæld | 451 | 464 | 429 | 453 | 441 |
| Passiver i alt | 2.714 | 2.720 | 2.679 | 2.636 | 2.585 |
| Aktiekapital | 192 | 12 | 12 | 12 | 12 |
| Nøgletal | |||||
| Bruttoavance % | 24,3 | 22,8 | 22,6 | 23,0 | 22,5 |
| Omkostninger % | 21,9 | 19,1 | 18,8 | 19,4 | 19,4 |
| EBITDA-margin % | 2,9 | 3,8 | 5,4 | 3,7 | 3,3 |
| EBIT-margin % | 0,9 | 2,1 | 4,1 | 0,7 | 1,7 |
| EBIT-margin ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger % | 0,6 | 2,1 | 2,7 | 2,3 | 1,9 |
| Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr., basis 2) | -70,7 | 6,7 | 12,9 | 0,8 | 4,3 |
| Cash flow pr. aktie (CFPS), kr. 2) | 46,9 | 8,4 | 8,6 | 8,7 | 10,0 |
| Afkastningsgrad (ROIC) % | 2,2 | 5,3 | 10,0 | 2,1 | 4,9 |
| Egenkapitalens forrentning % | neg. | 12,9 | 24,8 | 1,3 | 6,9 |
| Soliditetsgrad % | -2,8 | 19,7 | 26,1 | 27,0 | 29,5 |
| Price/Earning (PE), kr. | neg. | 6,6 | 4,4 | 78,9 | 9,6 |
| Børskurs pr. aktie, kr. | 55,0 | 44,4 | 56,2 | 61,5 | 41,1 |
| Indre værdi pr. aktie, kr. 2) | neg. | 45,3 | 59,0 | 60,1 | 64,2 |
| Kurs / Indre værdi (K/I), kr. | neg. | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 0,6 |
| Antal heltidsansatte medarbejdere ultimo året | 1.547 | 1.547 | 1.561 | 1.529 | 1.535 |
1) Distributionsomkostninger er reklassificeret fra andre eksterne omkostninger til vareforbrug, jf. omtale i anvendt regnskabspraksis side 45.
2) Nøgletallene er ikke direkte sammenlignelige, da der i 2011 er foretaget en aktieemission.
Hoved- og nøgletal er korrigeret for ophørende aktiviteter. Definitioner ifølge Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger & Nøgletal 2010", jf. side 66. Resultat pr. aktie (EPS) opgøres i overensstemmelse med IAS 33.
Antal heltidsansatte måles som ansatte på statusdagen.
Årets resultat af primær drift (EBIT) eksklusive særlige nedskrivninger udgjorde 84 mio. kr. mod 100 mio. kr. i 2013.
Omsætningen i 2014 udgjorde 4.375 mio. kr. mod 4.307 mio. kr. i 2013, hvilket udgør en stigning på 68 mio. kr.
Omsætningsfremgangen er opnået på trods af svære markedsvilkår og et udfordrende stålmarked med stålpriser under sidste års lave niveau. Omsætningen på det danske marked udviklede sig positivt som følge af salgsindsatser målrettet bl.a. eksisterende kunder. For Østeuropa realiseredes en omsætning på niveau med 2013, mens omsætningen i Tyskland faldt som følge af pressede markedsvilkår.
Ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2014 er omkostninger til distribution revurderet som omkostningsart. Omkostningerne er direkte variable med omsætningen, hvorfor distributionsomkostningerne for 2014 og sammenligningstallene er reklassificeret fra andre eksterne omkostninger til vareforbrug. Det reklassificerede beløb udgør 153 mio. kr. for 2014 og 149 mio. kr. for 2013.
Bruttoavancen i 2014 udgjorde 986 mio. kr. mod 989 mio. kr., svarende til en reduktion på 3 mio. kr. Bruttoavanceprocenten for 2014 udgjorde 22,5% mod 23,0% i 2013. Den faldende bruttoavance ved en højere omsætning er resultatet af udfordrende markedsvilkår, skærpet konkurrence og ændret handelsmønster hos kunderne.
Omkostningerne for året udgjorde 851 mio. kr. mod 837 mio. kr. i 2013. Den øgede salgsindsats, herunder udvidelse af butiksnettet i Østdanmark, samt den årlige lønregulering øger omkostningerne i 2014.
Særlige nedskrivninger på 9 mio. kr. i 2014 vedrører afhændelse af armeringsforretningen i Tyskland og Saniståls lagerejendom i Greve, der begge er gennemført primo 2015. Særlige nedskrivninger påvirkede samlet set resultatet i 2013 negativt med 72 mio. kr. Heraf udgjorde goodwill vedrørende Carl F A/S 62 mio. kr. som følge af en negativ markedsudvikling og skærpet priskonkurrence i bygge- og anlægsbranchen. Endvidere blev ejendomme nedskrevet med 10 mio. kr. på grund af et svagt marked for salg af erhvervsejendomme.
Afskrivninger udgør 61 mio. kr. i 2014 og er på niveau med sidste år.
Årets resultat af primær drift (EBIT) udgjorde herefter 75 mio. kr. mod 28 mio. kr. i 2013.
Saniståls ejerandel i det associerede selskab Brødrene A & O Johansen A/S bidrog med en resultatandel på 29 mio. kr. i 2014 mod 39 mio. kr. i 2013. Brødrene A & O Johansen A/S opererer primært på det danske VVS-marked og er underlagt de samme markedsvilkår som Sanistål, hvilket er årsag til den lavere resultatandel.
Koncernens skat for 2014 udgjorde 5 mio. kr. og har reduceret det udskudte skatteaktiv med 4 mio. kr.
Årets resultat efter skat blev et overskud på 51 mio. kr. mod et overskud på 9 mio. kr. i 2013.
Balancesummen udgjorde 2.585 mio. kr. ultimo 2014 mod 2.636 mio. kr. ultimo 2013.
Langfristede aktiver blev reduceret med 21 mio. kr. til 1.396 mio. kr. Afskrivninger oversteg investeringerne, hvilket gør sig gældende for både de immaterielle og materielle aktiver. Kapitalandele i associerede virksomheder blev forøget med 29 mio. kr., hvilket modsvarer ejerandelen af årets resultat efter skat i Brødrene A & O Johansen A/S.
Kortfristede aktiver blev reduceret med 29 mio. kr. til 1.189 mio. kr., hvilket primært kan henføres til varebeholdninger, der blev reduceret med 51 mio. kr. Udviklingen skyldes en målrettet indsats med nedbringelse af varebeholdninger, som er ekstraordinært lave ultimo 2014. Tilgodehavender blev forøget med 19 mio. kr. hvilket skyldes den høje aktivitet i årets sidste måneder.
OMKOSTNINGER
Egenkapitalen udgjorde ultimo året 762 mio. kr., hvilket er en forøgelse på 51 mio. kr. i forhold til 2013. Soliditeten blev forøget og udgjorde 29,5% mod 27,0% i 2013.
Gæld til kreditinstitutter udgjorde 1.382 mio. kr. ultimo 2014 svarende til en reduktion på 90 mio. kr. i forhold til 2013.
Ultimo 2014 er leverandørgælden 22 mio. kr. lavere end i 2013. Udviklingen skyldes en målrettet indsats med nedbringelse af varebeholdninger gennem reduceret indkøb de sidste måneder af 2014.
De frie pengestrømme var i 2014 positive med 93 mio. kr. mod 83 mio. kr. sidste år. Koncernens pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde 119 mio. kr. mod 103 mio. kr. i 2013. Pengestrømmen blev primært skabt af resultatet og en positiv udvikling i arbejdskapitalen. Pengestrømmen fra koncernens investeringsaktivitet udgjorde -26 mio. kr. i 2014 mod -20 mio. kr. i 2013.
I forbindelse med offentliggørelsen af årsrapport 2013 blev forventningerne for 2014 udmeldt. Årets resultat af primær drift (EBIT) var på daværende tidspunkt forventet at ville udgøre mellem 90 mio. kr. og 120 mio. kr.
Ved offentliggørelse af delårsrapporten for 1. halvår 2014 den 20. august 2014 blev forventningerne justeret til et EBIT i niveauet 70 - 100 mio. kr.
I forbindelse med offentliggørelsen af delårsrapporten for 3. kvartal 2014 blev forventningerne til EBIT præciseret til at ende i den lavere del af det tidligere udmeldte interval.
Det endelige EBIT for regnskabsåret 2014 udgjorde 75 mio. kr. inklusive særlige nedskrivninger, hvilket svarer til de senest udmeldte forventninger. De særlige nedskrivninger på 9 mio. kr. var ikke indeholdt i de tidligere udmeldte forventninger, men kan indeholdes heri.
Moderselskabets årsregnskab for 2014 er præsenteret på side 53-65. Årets resultat før særlige nedskrivninger blev et overskud på 71 mio. kr. mod 85 mio. kr. i 2013.
Udover de i koncernen foretagne nedskrivninger er der i forbindelse med værdiansættelsen af moderselskabets kapitalandele i datterselskaber foretaget nedskrivninger på Max Schön GmbH, Tyskland, på 56 mio. kr. i 2014. Resultatet for 2013 var negativt påvirket af samlede nedskrivninger på 104 mio. kr.
Årets resultat blev et overskud på 8 mio. kr. mod et underskud på 19 mio. kr. i 2013.
Tilfredshedsanalyse blandt alle medarbejdere viser en meget høj medarbejdertilfredshed
Serman & Tipsmark vinder ordren til levering af hydraulikog styringssystemet til ny stor testbænk til National Oilwell Varco Denmark
11
AUGUST
11 nye elever begynder i Sanistål
StockMaster - nyt koncept med industriel vending introduceres i Danmark, Tyskland og Østeuropa
SEPTEMBER
OKTOBER
Den nye kundeanalyse viser, at kunderne er rigtig godt tilfredse med Saniståls leveringsevne samt de interne salgsafdelinger
Centrallagrene i Taulov og Billund fastholder Kronesmiley
Sanistål donerer godt 60.000 kr. til FN's Internationale Toiletdag
Alle medarbejdere i Sanistål får tilbud om udarbejdelse af en sundhedsprofil
En udvalgt del af Saniståls produktsortiment får mærkatet ´Selected´. En fremhævelse af det sortiment, der oftest efterspørges af kunderne
Alle Saniståls medarbejdere arbejder nu "i skyen" med implementering af Office 365
Max Schön i Tyskland indgår aftale om frasalg af forretningsområdet for armeringsjern til bygningskonstruktioner
Saniståls selskaber i Østeuropa introducerer et nyt salgskoncept. Et tæt samarbejde i hele værdikæden skal sikre vækst via industri-kunderne
Sanistål har to kundeopdelte forretningssegmenter:
De to forretningssegmenter danner grundlag for salgs- og markedsorganisationens overordnede organisering i to divisioner. Sanistål beskæftiger sig udelukkende med "business to business" markedet, og opsøger derfor ikke salg til det private marked.
På trods af at Byggeri Divisionen og Industri Divisionen er adskilte som to forskellige forretningssegmenter, eksisterer der en række fælles bærende elementer for de to divisioner. Dels er dele af produktsortimentet fælles for de to divisioner, og dels er logistikydelserne ens.
Byggeri Divisionen omfatter byggeriaktiviteterne i Sanistål Danmark samt i koncernens østeuropæiske datterselskaber.
Byggeri Divisionen fokuserer sin indsats på otte hovedproduktgrupper: VVS, VA, energi og klima, byggestål, tag og facade, værktøj, sikring samt beslag og øvrige produkter til træ.
Byggeri Divisionen er målrettet følgende brancher: VVS-installatører, entreprenører, retail og internetvirksomheder, kommuner og vandværker, sikringsvirksomheder og tømrer-/snedkervirksomheder.
Saniståls Byggeri Division har i 2014 haft svære markedsvilkår, idet Rørforeningens analyser viser et fald på 0,8% for det danske VVS-marked og Ukraine-krisen dæmpede aktiviteten på de østeuropæiske markeder. Den teknologiske udvikling giver kunderne større prisgennemsigtighed, som ændrer deres handelsmønstre. Dette skærper konkurrencen og medfører yderligere pres på bruttoavancen.
Til trods for de svære markedsvilkår realiserer Byggeri Divisionen en omsætning på 1.987 mio. kr. mod 1.956 mio. kr. i 2013. Den
Målrettede salgsindsatser har medført en omsætningsvækst på 1,6 % til 1.987 mio. kr. i Byggeri Divisionen til trods for et fald i markedet
øgede omsætning på 31 mio. kr. svarer til en vækst på 1,6%, hvorved vi har opnået en større markedsandel i et faldende marked.
Omsætningsfremgangen kan bl.a. henføres til målrettede salgsindsatser i projektforretningen samt vækst i Østdanmark, hvor Sanistål nu har et veludbygget butiksnet.
Byggeri Divisionens omkostninger er i 2014 forøget som følge af den udvidede aktivitet og den årlige lønregulering.
Driftsresultatet for segmentet (segment-EBITDA) udgjorde 45 mio. kr. i 2014 mod 51 mio. kr. i 2013, svarende til et fald på 6 mio. kr.
Industri Divisionen omfatter industriaktiviteterne i Sanistål Danmark, koncernens fire østeuropæiske datterselskaber, Max Schön GmbH i Tyskland samt Serman og Tipsmark A/S i Danmark.
Industri Divisionen er totalleverandør til industrien og kan inddeles i to hovedproduktgrupper: Stål samt industriens følgeprodukter såsom værktøj og tekniske komponenter, som blandt andet består af hydraulik, industrislanger, transmissioner og el-teknik.
Industri Divisionen er målrettet følgende brancher: Virksomheder inden for stål- og metalindustrien, fremstillingsindustrien, ma skinforarbejdning, vind- og energi, offshore og betonindustrien. Industri Divisionen fo kuserer sit markedspotentiale i forhold til de særlige behov, som findes indenfor procesog maskinindustri.
Det danske industrimarked har vist en stabil udvikling i året, men markedet er samtidigt præget af hård konkurrence. Konjunkturforventningerne på de europæiske nærmarkeder er vigende, og har presset markedet i Danmark og Tyskland. Krisen i Ukraine har i den sidste del af året haft en afdæmpende effekt på vores østeuropæiske markeder. Serman & Tipsmark har været ramt af afmatningen i den norske off-shore industri.
De svære vilkår på vores markeder og en skærpet konkurrence har medført et forøget pres på bruttoavancerne.
Stålmarkedet har igennem året været udfordrende. Stålpriserne faldt i starten af året, men har stabiliseret sig på et lavt niveau sammenlignet med sidste år. De lave stålpriser er med til at presse indtjeningen i 2014.
Industri Divisionen har i 2014 forøget omsætningen til 2.388 mio. kr. fra 2.351 mio. kr. i 2013. Til trods for lavere stålpriser og et presset marked blev der for 2014 realiseret en omsætningsvækst på 1,6%. Den positive udvikling er bl.a. skabt af vores stærke logistikkoncepter og en målrettet indsats overfor eksisterende kunder.
Industri Divisionens omkostninger blev forøget i 2014 sammenholdt til sidste år, og kan primært henføres til den øgede aktivitet samt den årlige lønregulering.
Segmentets driftsresultat for 2014 (segment-EBITDA) blev reduceret med 9 mio. kr. til 100 mio. kr. mod 109 mio. kr. i 2013.
På trods af lave stålpriser og hård konkurrence er Industri Divisionens omsætning øget med 37 mio. kr. til 2.388 mio. kr.
Saniståls resultatforventninger er baseret på følgende forudsætninger:
Sanistål E-handel har siden 2003 fokuseret på at udvikle de digitale afsætningskanaler. Der lanceres mange nye kunderettede services, som bl.a. mobile app, der er medvirkende til, at e-handel i dag udgør mere end 30 % af Saniståls 30 % danske forretning.
Resultatet af Saniståls primære drift (EBIT) eksklusive særlige nedskrivninger for 4. kvartal 2014 udgjorde 38 mio. kr. mod 39 mio. kr. i samme periode sidste år.
Omsætningen i kvartalet udgjorde 1.116 mio. kr. mod 1.099 mio. kr. i samme periode sidste år. Omsætningen udviklede sig positivt i Danmark, hvor det er lykkedes at øge markedsandelen. I Østeuropa var der et mindre fald i omsætningen, hvor krisen i Ukraine har haft en afdæmpende effekt. Omsætningen i Tyskland faldt som følge af pressede markedsvilkår.
Bruttoavancen blev forøget med 12 mio. kr. i forhold til samme periode sidste år, hvilket bl.a. kan henføres til øget aktivitet og en heraf afledt effekt på leverandørbonus.
Omkostningerne i 4. kvartal 2014 udgjorde 222 mio. kr. mod 211 mio. kr. i samme periode sidste år. Udviklingen skyldes den øgede salgsindsats og effekten af den årlige lønregulering samt en ekstraordinær tilbageførsel af bonusaflønning i 4. kvartal 2013.
Der blev i 4. kvartal 2014 foretaget nedskrivning af materielle aktiver med 9 mio. kr. i forbindelse med afhændelse af armeringsforretningen i Tyskland og Saniståls ejendom i Greve. I 4. kvartal 2013 blev der foretaget nedskrivninger af goodwill vedrørende Carl F A/S med 62 mio. kr. samt nedskrivninger af ejendomme til salg med 10 mio. kr.
Resultatandelen af det associerede selskab Brødrene A & O Johansen A/S for 3. og 4. kvartal blev indregnet med 19 mio. kr. mod 21 mio. kr. for 3. og 4. kvartal sidste år.
Resultatet efter skat for 4. kvartal blev et overskud på 33 mio. kr. mod et underskud på 28 mio. kr. i 4. kvartal 2013.
De frie pengestrømme var i 4. kvartal 2014 positive med 90 mio. kr. mod 35 mio. kr. i samme periode sidste år. De frie pengestrømme blev primært skabt af resultatet og en positiv udvikling i arbejdskapitalen.
| HOVEDTAL FOR 4. KVARTAL | ||
|---|---|---|
| 4. kvartal | 4. kvartal | |
|---|---|---|
| mio. kr. | 2014 | 2013 |
| Resultat: | ||
| Nettoomsætning | 1.116 | 1.099 |
| Bruttoavance | 273 | 261 |
| Andre driftsindtægter | 3 | 3 |
| Omkostninger | -222 | -211 |
| Driftsresultat (EBITDA) | 54 | 54 |
| Primær drift (EBIT) | 29 | -33 |
| Primær drift (EBIT) ekskl. nedskrivninger | 38 | 39 |
| Resultat af finansielle poster | 7 | 10 |
| Resultat før skat (EBT) | 35 | -23 |
| Periodens resultat | 33 | -28 |
| Frie pengestrømme | 90 | 35 |
Finansielle risici omfatter likviditetsrisici, kreditrisici, valutarisici og renterisici.
Likviditetsrisikoen er risikoen for, at Sanistål ikke er i stand til løbende at opfylde sine økonomiske forpligtelser som følge af manglende evne til at generere tilstrækkelig indtjening, realisere aktiver eller opnå tilstrækkelig finansiering.
På baggrund af forventningerne til 2015 samt koncernens drifts- og likviditetsbudget for 2015 er det ledelsens vurdering, at der vil være et tilfredsstillende likviditetsberedskab gennem hele året. Koncernens finansielle risici er nærmere beskrevet i note 23.
På lagervarer overvåger selskabet løbende den enkelte vares omsætningshastighed og foretager nedskrivninger af varer, hvor beholdningen er for stor i forhold til efterspørgslen, eller hvor afsætningen er stag nerende. Herudover er koncernen eksponeret for råvarerisici særligt i relation til stål, hvor priserne kan fluktuere kraftigt.
Koncernens risici på skadesforsikringsområdet er dels dækket gennem forsikringer (bygninger, løsøre og driftstab) og dels gennem selvrisiko. Det samlede forsikringsbehov i koncernen evalueres årligt.
Koncernens leverancer er næsten udelukkende til lokale markeder, og produktrisici er dels afdækket via de normale samhandelsmæssige rettigheder, som selskabet har til at rette modkrav overfor leverandører, og dels via selskabets leveringsbetingelser og forsikringer.
Sanistål er afhængig af velfungerende IT-systemer. Virksomhedens IT-infrastruktur styres og drives på koncernniveau, mens forretningssystemer styres af de enkelte selskaber. Et af fokusområderne er driftssikkerheden, og specielt i moderselskabet er der i kraft af udstyr, processer og organisation opnået en høj driftssikkerhed.
Sanistål har udarbejdet den lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse, jf. årsregnskabslovens § 107b, for regnskabsåret 2014 og offentliggjort denne på koncernens hjemmeside sanistaal.com/da/cg
Den lovpligtige redegørelse er opdelt i tre afsnit:
I Sanistål A/S er samfundsansvar en integreret del af vores forretningsstrategi. Sanistål A/S har et ønske om at agere ansvarligt i forhold til kunder, medarbejdere, forretningspartnere og omverdenen.
Sanistål A/S støtter principperne i FN´s Global Compact.
Sanistål A/S har valgt at offentliggøre den lovpligtige redegørelse for samfundsansvar på koncernens hjemmeside.
Den lovpligtige redegørelse for samfundsansvar jf. årsregnskabslovens § 99a, for regnskabsåret 2014 kan læses eller downloades på sanistaal.com/da/csr
Den lovpligtige redegørelse for mangfoldighed i ledelsen jf. årsregnskabslovens § 99b kan læses eller downloades på koncernens hjemmeside sanistaal.com/da/mangfoldighed
2 Carl F har åbnet 2 nye værktøjscentre i de eksisterende butikker i Åbyhøj og Vallensbæk. De 2 centre byder på et stort og velassorteret produktsortiment til tømrer/snedkeren
hverv i danske og udenlandske selskaber samt organisationer
Medlem af bestyrelsen i:
Direktør i: › Slotsbakken Holding ApS
Øvrige aktiviteter:
› Adviser i Dansk Merchant Capital
JENS JØRGEN MADSEN
Formand for bestyrelsen i: › PNO Holding A/S
Medlem af bestyrelsen i: › Kirk Kapital A/S
› Eltronic A/S
› Helios Ejendomsselskab A/S
Næstformand for bestyrelsen i: › Jensen & Møller Invest A/S
Direktør i:
› Scanafric ApS
TINA LUND VILDHØJ
HANS HENRIK VON PLATEN-HALLERMUND Byggeri
HENRIK HÜBNER Industri
Max Schön GmbH, Lübeck, Tyskland
GUNTIS SOKOLOVSKIS Sanistal SIA, Riga, Letland Sanistal OÜ, Tallinn, Estland UAB Sanistal, Kaunas, Litauen Sanistal Spolka z.o.o., Szczecin, Polen
ALEX LAURSEN Serman & Tipsmark A/S
Jesper Søe, medarbejdervalgt Født: 1980 Indtrådt: 2011 Udløb af valgperiode: 2018 Uafhængighed: Afhængig Aktier: 1.507 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2014)
Flemming Glamann, økonomidirektør Aktieoptioner: 59.338
Tina Lund Vildhøj, medarbejdervalgt Født: 1978 Indtrådt: 2014 Udløb af valgperiode: 2018 Uafhængighed: Afhængig Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2014)
Ole Steen Andersen, formand Født: 1946 Indtrådt: 2007 Udløb af valgperiode: 2015 Uafhængighed: Uafhængig Aktier: 250 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2014)
Peter Vagn-Jensen Født: 1955 Indtrådt: 1999 Udløb af valgperiode: 2015
Uafhængighed: Afhængig Aktier: 757.825 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2014)
Født: 1949 Indtrådt: 2007 Udløb af valgperiode: 2015 Uafhængighed: Uafhængig Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2014)
William E. Hoover, Jr. Født: 1949 Indtrådt: 2012 Udløb af valgperiode: 2015 Uafhængighed: Uafhængig Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2014)
Christian B. Lund, adm. direktør Aktier: 2.684 Aktieoptioner: 110.137
Aktiekapitalen udgjorde pr. 31. december 2014 11.923.784 stk. aktier á 1 kr. svarende til en nominel aktiekapital på 12 mio. kr. Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder. Der er ingen begrænsninger i omsætteligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger.
Aktierne er noteret på Nasdaq Copenhagen under forkortelsen SANI og ISIN-koden DK0010245661.
Selskabets aktiekapital på 12 mio. kr. består af 11.923.784 stk. aktier med hver 1 stemme.
| Ejer- og stemmeandel | |
|---|---|
| Danske Bank A/S, København | 43,6% |
| Nordea Bank Danmark A/S, København 16,1% | |
| Jyske Bank A/S, Silkeborg | 12,5% |
| SAST ApS, Kalundborg | 6,3% |
| Øvrige | 21,5% |
| I alt | 100,0% |
Sanistål har i 2014 tildelt aktieoptioner til 5 medarbejdere, herunder direktionen. Optionsprogrammet er nærmere omtalt i note 5 til koncernregnskabet.
Bestyrelsen deltager ikke i aktieoptionsprogrammet.
Såfremt Sanistål sælges, således at mere end 50% af aktierne skifter ejer, og dette samtidigt medfører væsentligt ændrede funktioner for den administrerende direktør, kan dette under nærmere omstændigheder medføre en forpligtigelse på maksimalt 3 års vederlag til direktøren. I tillæg til dette kan der indgås særlige bonusaftaler på op til 2 års løn for direktionen. Der foreligger ikke herudover aftaler med direktionen om økonomisk kompensation ved fratræden i forbindelse med ejerskifte af væsentlige aktieposter.
Gennemførelse af et overtagelsestilbud, som medfører, at kontrollen med selskabet ændres, giver enkelte leverandører ret til at opsige indgåede samhandelsaftaler, men der vurderes at være velegnede alternativer.
Sanistål forventer ikke at betale udbytte før den rentebærende gæld er markant nedbragt. Bestyrelsen foreslår derfor, at der ikke udloddes udbytte for regnskabsåret 2014.
Sanistål kan i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse erhverve maksimalt nom. 1.192.378 kr. egne aktier, svarende til 10% af aktiekapitalen, frem til 15. april 2015. Egne aktier erhverves med henblik på at kunne anvendes i det etablerede incitamentsprogram for koncernens direktion og nøglemedarbejdere.
Saniståls beholdning af egne aktier udgør nominelt 64.833 kr. pr. 31. december 2014, svarende til 0,5% af aktiekapitalen, jf. note 18.
Saniståls IR-politik fokuserer på, at selskabets IR-kommunikation og -aktivitet skal være synlig og tilgængelig for nuværende og potentielle aktionærer og andre interessenter under hensyntagen til lovgivningsmæssige krav og med udgangspunkt i standarder for god selskabsledelse.
Ultimo 2014 var børskursen 41 kr. mens hver akties andel af egenkapitalen udgjorde 64 kr.
Sanistål A/S giver løbende information til interessenterne via:
Forespørgsler vedrørende relationer til investorer og aktiemarkedet kan rettes til: Administrerende direktør Christian B. Lund Telefon: 96 30 60 00 E-mail: [email protected]
| Dato | Nr. | Emne |
|---|---|---|
| 17.01 | 01 | Resultatforventning 2013 |
| 26.02 | 02 | Sanistål indgår ny bankaftale |
| 13.03 | 03 | Årsrapport 2013 |
| 13.03 | 04 | Indkaldelse til ordinær general |
| forsamling i Sanistål A/S | ||
| 24.03 | 05 | Insideres handel |
| 26.03 | 06 | Insideres handel |
| 27.03 | 07 | Valg af selskabsrepræsen- |
| tanter til bestyrelsen i Sanistål A/S | ||
| 28.03 | 08 | Insideres handel |
| 09.04 | 09 | Forløb af ordinær generalforsam- |
| ling onsdag den 9. april 2014 | ||
| 22.05 | 10 | Delårsrapport for 1. kvartal 2014 |
| 20.08 | 11 | Delårsrapport for 1. halvår 2014 |
| 27.08 | 12 | Insideres handel |
| 12.09 | 13 | Insideres handel |
| 18.11 | 14 | Delårsrapport for 3. kvartal 2014 |
| 17.12 | 15 | Finanskalender 2015 |
| 26.02 | 01 | Sanistål indgår aftale om salg |
|---|---|---|
| af lagerejendom i Greve |
Selskabsmeddelelserne for 2014 og 2015 kan findes på selskabets hjemmeside (www. sanistaal.com) under punktet "Investor".
Den ordinære generalforsamling i Sanistål A/S afholdes:
Onsdag den 15. april 2015, kl. 14.00 på Comwell Hvide Hus, "Det ny Kilden", Vesterbro 2, 9000 Aalborg.
› Bestyrelsen foreslår, at der ikke udloddes udbytte for regnskabsåret 2014.
| tkr. | 2014 | 2013 | Note | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 4.374.905 4.307.399 | |||||
| Vareforbrug | -3.388.794 | -3.318.274 | ||||
| Bruttoavance | 986.111 | 989.125 | ||||
| Andre driftsindtægter | 9.485 | 8.228 | 3 | |||
| Andre eksterne omkostninger | -264.448 | -263.070 | 4 | |||
| Personaleomkostninger | -586.313 | -574.146 | 5 | |||
| Primær drift før af- og | ||||||
| nedskrivninger (EBITDA) | 144.835 | 160.137 | ||||
| Nedskrivninger | -9.318 | -72.019 | 10 | |||
| Afskrivninger | -60.776 | -60.018 | 10 | |||
| Primær drift (EBIT) | 74.741 | 28.100 | ||||
| Andel af resultat efter skat i | ||||||
| associerede virksomheder | 28.856 | 38.592 | 11 | |||
| Finansielle indtægter | 5.019 | 19.286 | 6 | |||
| Finansielle omkostninger | -52.490 | -60.224 | 7 | |||
| Resultat før skat (EBT) | 56.126 | 25.754 | ||||
| Skat af årets resultat | -5.227 | -16.531 | 8 | |||
| Årets resultat | 50.899 | 9.223 | ||||
| Fordeles således: | ||||||
| Aktionærerne i Sanistål A/S | 50.899 | 9.223 | ||||
| Resultat pr. aktie (EPS) kr., basis | 4,30 | 0,78 | 9 | |||
| Resultat pr. aktie (EPS) kr., udvandet | 4,29 | 0,78 | 9 |
| tkr. | 2014 | 2013 | Note |
|---|---|---|---|
| Poster, der kan blive reklassifi ceret til resultatopgørelsen: |
|||
| Valutakursregulering, uden landske dattervirksomheder |
-1.593 | -1.072 | |
| Egenkapitalbevægelser i as socierede virksomheder |
-419 | -737 | |
| Værdiregulering af sikringsin strumenter |
-333 | -29 | |
| Værdireguleringer overført til finansielle poster |
708 | 5.185 | |
| Skat af sikringsinstrumenter | -56 | -1.172 | |
| Anden totalindkomst efter skat | -1.693 | 2.175 | |
| Årets resultat | 50.899 | 9.223 | |
| Totalindkomst i alt | 49.206 | 11.398 | |
| Fordeles således: | |||
| Aktionærerne i Sanistål A/S | 49.206 | 11.398 |
Pengestrøm fra primær drift 169.415 146.667 Renteindtægter, modtaget 5.019 19.286
| Renteudgifter, betalt | -52.490 | -60.224 | |
|---|---|---|---|
| Betalt selskabsskat | -3.432 | -2.724 | |
| Pengestrøm fra driftsaktivitet | 118.512 | 103.005 | |
| Køb af immaterielle aktiver | -4.210 | -3.913 | |
| Køb af materielle aktiver | -28.631 | -16.555 | |
| Salg af materielle aktiver | 1.510 | 684 | |
| Tilgodehavender og deposita |
5.476 | -159 | |
| Pengestrøm fra investe ringsaktivitet |
-25.855 | -19.943 | |
| Frie pengestrømme | 92.657 | 83.062 | |
| Fremmedfinansiering: | |||
| Afdrag på prioritetsgæld | -8.733 | -8.815 | |
| Reduceret træk på drifts kreditter |
-80.677 | -70.728 | |
| Aktionærerne: | |||
| Køb/salg af egne aktier | -683 | -421 | |
| Pengestrøm fra finansiering | -90.093 | -79.964 | |
| Årets pengestrøm | 2.564 | 3.098 | |
| Likvider primo | 12.126 | 9.099 | |
| Kursregulering af likvider | -272 | -71 | |
| Likvider ultimo | 14.418 | 12.126 |
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene fra det offentliggjorte regnskabsmateriale.
| AKTIVER | PASSIVER | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2014 | 2013 | Note | ||
| Langfristede aktiver | Egenkapital | ||||
| Immaterielle aktiver | 201.838 | 209.432 | 10 | ||
| Materielle aktiver | 756.340 | 788.656 | 10 | ||
| Kapitalandele i associerede | |||||
| virksomheder | 366.080 | 337.643 | 11 | ||
| Udskudt skatteaktiv | 52.536 | 56.462 | 14 | ||
| Øvrige finansielle aktiver | 19.535 | 25.011 | Langfristede forpligtelser | ||
| Langfristede aktiver i alt | 1.396.329 1.417.204 | ||||
| Kortfristede aktiver | Kortfristede forpligtelser | ||||
| Varebeholdninger | 633.249 | 684.541 | 12 | ||
| Tilgodehavender | 529.786 | 509.830 | 13 | Leverandørgæld og andre | |
| Selskabsskat | 1.329 | - | |||
| Periodeafgrænsningsposter | 10.014 | 11.859 | |||
| Likvide beholdninger | 14.418 | 12.126 | |||
| Kortfristede aktiver i alt | 1.188.796 1.218.356 | ||||
| AKTIVER I ALT | 2.585.125 2.635.560 |
| tkr. | 2014 | 2013 | Note | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital | |||||||
| Aktiekapital | 11.924 | 11.924 | 18 | ||||
| Andre reserver | -20.871 | -19.622 | |||||
| Overført resultat | 770.783 | 718.600 | |||||
| Egenkapital i alt | 761.836 | 710.902 | |||||
| Langfristede forpligtelser | |||||||
| Kreditinstitutter | 91.038 | 99.545 | 16 | ||||
| Hensatte forpligtelser | 5.645 | 9.269 | 15 | ||||
| Langfristede forpligtelser i alt | 96.683 | 108.814 | |||||
| Kortfristede forpligtelser Kreditinstitutter |
1.291.320 1.372.223 | 16 | |||||
| Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser Afledte finansielle instrumenter |
429.757 1.891 |
436.018 2.266 |
17 23 |
||||
| Selskabsskat | - | 1.482 | |||||
| Hensatte forpligtelser | 3.638 | 3.855 | 15 | ||||
| Kortfristede forpligtelser i alt | 1.726.606 1.815.844 | ||||||
| Forpligtelser i alt | 1.823.289 1.924.658 | ||||||
| PASSIVER I ALT | 2.585.125 2.635.560 |
| Reserve for | Reserve for | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | Aktie kapital |
sikrings transaktioner |
valutakurs regulering |
Reserve for egne aktier |
Overført resultat |
I alt |
| Egenkapital pr. 1. januar 2013 | 11.924 | -373 | -16.141 | -83 | 703.184 | 698.511 |
| Totalindkomst for perioden | ||||||
| Årets resultat | - | - | - | - | 9.223 | 9.223 |
| Anden totalindkomst | ||||||
| Valutakursregulering ved omregning af udenland ske dattervirksomheder |
- | - | -1.072 | - | - | -1.072 |
| Egenkapitalbevægelser i associerede virksomheder | - | - | - | - | -737 | -737 |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | ||||||
| Periodens værdiregulering | - | -29 | - | - | - | -29 |
| Værdireguleringer overført til finansielle poster | - | 5.185 | - | - | - | 5.185 |
| Skat af sikringsinstrumenter | - | -1.172 | - | - | -1.172 | |
| Overført resultat | - | -5.930 | - | - | 5.930 | - |
| Anden totalindkomst i alt | - | -1.946 | -1.072 | - | 5.193 | 2.175 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | -1.946 | -1.072 | - | 14.416 | 11.398 |
| Transaktioner med ejere | ||||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | - | - | - | - | 1.415 | 1.415 |
| Køb/salg af egne aktier | - | - | - | -7 | -415 | -422 |
| Transaktioner med ejere i alt | - | - | - | -7 | 1.000 | 993 |
| Egenkapital pr. 31. december 2013 | 11.924 | -2.319 | -17.213 | -90 | 718.600 | 710.902 |
| Totalindkomst for perioden | ||||||
| Årets resultat | - | - | - | - | 50.899 | 50.899 |
| Anden totalindkomst | ||||||
| Valutakursregulering ved omregning af udenland | ||||||
| ske dattervirksomheder | - | 393 | -1.986 | - | - | -1.593 |
| Egenkapitalbevægelser i associerede virksomheder | - | - | - | - | -419 | -419 |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | ||||||
| Periodens værdiregulering | - | -333 | - | - | - | -333 |
| Værdireguleringer overført til finansielle poster | - | 708 | - | - | - | 708 |
| Skat af sikringsinstrumenter | - | -56 | - | - | -56 | |
| Anden totalindkomst i alt | - | 712 | -1.986 | - | -419 | -1.693 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | 712 | -1.986 | - | 50.480 | 49.206 |
| Transaktioner med ejere | ||||||
| Aktiebaseret vederlæggelse Køb/salg af egne aktier |
- - |
- - |
- - |
- 25 |
2.411 -708 |
2.411 -683 |
| Transaktioner med ejere i alt | - | - | - | 25 | 1.703 | 1.728 |
| Egenkapital pr. 31. december 2014 | 11.924 | -1.607 | -19.199 | -65 | 770.783 | 761.836 |
Saniståls kunder har allerede fundet ud af, hvor meget tid de sparer med Saniståls nye håndværkerkoncept Flex-Box. Konceptet er fleksibelt og muliggør landsdækkende varelevering inden for 1 time direkte fra en Sanistål-butik.
1 time
CE
Nye CE-krav om sporbarhed af konstruktionsstål er trådt i kraft. I den forbindelse har Sanistål udvidet servicen med bestilling af stål-certifikater. Nu kan vores stålkunder også downloade certifikatet i webbutikken efter deres køb, hvis ikke de fik det bestilt i forbindelse med købet.
| NOTE | SIDE | |
|---|---|---|
| 1 | Regnskabsmæssige skøn og vurderinger | 32 |
| 2 | Segmentoplysninger | 33 |
| 3 | Andre driftsindtægter | 34 |
| 4 | Andre eksterne omkostninger | 34 |
| 5 | Personaleomkostninger | 34 |
| 6 | Finansielle indtægter | 36 |
| 7 | Finansielle omkostninger | 36 |
| 8 | Skat | 36 |
| 9 | Resultat pr. aktie | 36 |
| 10 | Immaterielle og materielle aktiver | 37 |
| 11 | Kapitalandele i associerede virksomheder | 40 |
| 12 | Varebeholdninger | 40 |
| 13 | Tilgodehavender | 40 |
| 14 | Udskudt skatteaktiv | 40 |
| 15 | Hensatte forpligtelser | 40 |
| 16 | Kreditinstitutter | 41 |
| 17 | Leverandørgæld og andre forpligtelser | 41 |
| 18 | Aktiekapital og egne aktier | 41 |
| 19 | Sikkerhedsstillelser | 42 |
| 20 | Kontraktlige forpligtelser | 42 |
| 21 | Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor | 42 |
| 22 | Nærtstående parter | 42 |
| 23 | Finansielle risici og finansielle instrumenter | 42 |
| 24 | Kommende ny regnskabsregulering | 45 |
| 25 | Anvendt regnskabspraksis | 45 |
Bestyrelse og direktion har i forbindelse med regnskabsaflæggelsen vurderet, hvorvidt det er velbegrundet, at going concern-forudsætningen lægges til grund. Bestyrelse og direktion har konkluderet, at der ikke på regnskabsaflæggelsestidspunktet er faktorer, der giver anledning til tvivl om, hvorvidt koncernen og selskabet kan og vil fortsætte driften mindst frem til næste statusdag. Konklusionen er foretaget på baggrund af kendskab til koncernen og selskabet, de skønnede fremtidsudsigter og de identificerede usikkerheder og risici, der knytter sig hertil (omtalt i ledelsesberetningen og note 23) samt efter gennemgang af budgetter, herunder forventningerne til likviditetsudviklingen og udviklingen i kapitalgrundlaget m.v., tilstedeværende kreditfaciliteter med tilhørende kontraktlige og forventede forfaldsperioder samt betingelser i øvrigt. Det anses således for rimeligt, sagligt og velbegrundet at lægge going concern-forudsætningen til grund for regnskabsaflæggelsen.
Budgettet for 2015 viser, at der er et tilfredsstillende likviditetsberedskab gennem hele året.
Den væsentligste usikkerhed vedrørende 2015 knytter sig til markedsudviklingen samt udviklingen i stålpriserne, som kan skabe et forøget behov for arbejdskapital. Det er ledelsens vurdering, at disse usikkerheder kan rummes inden for det lagte budget.
På baggrund af de beskrevne forhold vurderer ledelsen, at koncernen har et fornuftigt kapitalgrundlag og et likviditetsberedskab, der understøtter den fortsatte drift gennem hele året.
Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver vurderinger, skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder.
De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske udfald afviger fra disse skøn. Særlige risici for Sanistål A/S er omtalt i note 23 til koncernregnskabet.
Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund herfor eller på baggrund af ny viden eller efterfølgende begivenheder.
Nedenfor omtales de skønsmæssige usikkerheder, som har størst betydning for Sanistål-koncernen. Disse omfatter skøn, der foretages ved opgørelsen af regnskabsposterne goodwill og skatteaktiver. Herudover foretages der blandt andet skøn ved opgørelsen af hensættelser til ukurans og nedskrivning til nettorealisationsværdi på varebeholdninger og hensættelser til tab på debitorer.
Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill, eller når der er indikation på et nedskrivningsbehov, foretages skøn over, hvorvidt de dele af virksomheden (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwillen knytter sig til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden. I det omfang værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden overstiger de tilbagediskonterede frie nettopengestrømme foretages nedskrivning af goodwill og om nødvendigt øvrige driftsaktiver.
Skønnet over de fremtidige frie nettopengestrømme baseres på budgettet for det kommende år, forretningsplaner for de følgende fem år og fremskrivninger for efterfølgende år. Budgettet og forretningsplaner for de følgende fem år er baseret på konkrete forretningsmæssige tiltag, hvori risici i de væsentlige forudsætninger er vurderet og indregnet i de forventede fremtidige pengestrømme. Fremskrivninger herefter er baseret på generelle forventninger og risici. I budgetter og forretningsplaner er der ikke indregnet effekt af fremtidige omstruktureringer og ikke-kontraherede kapacitetsudvidelser.
De anvendte diskonteringsrenter til beregning af genindvindingsværdien er efter skat og afspejler den risikofrie rente med tillæg af specifikke risici i de enkelte segmenter.
Som følge af de usikre udsigter for markedsøkonomien, vurderes det, at der med rimelig sandsynlighed vil kunne ske ændringer i de nøgleforudsætninger, der er lagt til grund for beregningerne. De mest sandsynlige ændringer i udviklingen i det frie cash flow er vurderet og indregnet i genindvindingsværdien.
Den udførte nedskrivningstest for 2014 har ikke givet anledning til nedskrivning af goodwill, hvorefter den regnskabsmæssige værdi af goodwill udgør 152 mio. kr. pr. 31. december 2014 (2013: 152 mio. kr.). Nedskrivningstest og de særligt følsomme forhold i forbindelse hermed er nærmere beskrevet i note 10 til koncernregnskabet.
Udskudte skatteaktiver indregnes for alle ikke-udnyttede skattemæssige underskud, i den udstrækning det anses for sandsynligt, at der kan realiseres skattemæssige overskud, hvori underskuddene kan modregnes. Fastlæggelse af hvor stort et beløb, der kan indregnes for udskudte skatteaktiver, baseres på skøn over det sandsynlige tidspunkt for og størrelse af fremtidige skattepligtige overskud.
Pr. 31. december 2014 har koncernen et skatteaktiv med en værdi på i alt 53 mio. kr. Virksomheden har opdateret prognoserne for de fremtidige overskud i de forretningsenheder, hvor underskuddene skal udnyttes, hvilket ikke har givet anledning til en ændret vurdering af indregnede skatteaktiver.
Varebeholdninger måles til kostpris på grundlag af vejede gennemsnits priser eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.
Den regnskabsmæssige værdi af de varebeholdninger, der er foretaget nedskrivninger på, fremgår af note 12.
På lagervarer overvåger selskabet løbende den enkelte vares omsætningshastighed og foretager nedskrivninger af varer, hvor beholdningen er for stor, eller hvor afsætningen er stagnerende. Herudover er koncernen eksponeret for råvarerisici særligt i relation til stål.
Ledelsen anvender skøn i forbindelse med vurdering af erholdeligheden af tilgodehavender pr. balancedagen. Risikoen for tab på dubiøse tilgodehavender er taget i betragtning ved vurdering af nedskrivninger på balancedagen og i den daglige styring og kontrol af tilgodehavenderne.
Det er ledelsens vurdering, at tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser svarer til nutidsværdien af de forventede indbetalinger. Se endvidere noterne 4, 13 og 23 for nærmere specifikation.
| 2014 (tkr.) | Byggeri | Industri | I alt |
|---|---|---|---|
| Resultatopgørelse: | |||
| Nettoomsætning | 1.986.614 | 2.388.291 | 4.374.905 |
| Primær drift før af- og ned | |||
| skrivning (EBITDA) | 44.805 | 100.030 | 144.835 |
| Nedskrivninger | - | -2.218 | -2.218 |
| Afskrivninger | -26.681 | -34.095 | -60.776 |
| Primær drift (EBIT) | 18.124 | 63.717 | 81.841 |
| Finansielle indtægter | 2.366 | 2.653 | 5.019 |
| Finansielle omkostninger | -23.766 | -28.724 | -52.490 |
| Driftsresultat (EBT) | -3.276 | 37.646 | 34.370 |
| Driftsresultat ikke fordelt | -7.100 | ||
| Resultat af associerede virksomheder |
28.856 | ||
| Resultat før skat | -3.276 | 37.646 | 56.126 |
| Balance: | |||
| Langfristede segmentaktiver | 406.458 | 557.478 | 963.936 |
| Øvrige segmentaktiver | 596.192 | 592.604 | 1.188.796 |
| Kapitalandele i associerede | |||
| virksomheder | 366.080 | ||
| Ikke fordelte aktiver | 66.313 | ||
| Aktiver i alt | 1.002.650 | 1.150.082 | 2.585.125 |
| Segmentforpligtelser | 195.150 | 234.607 | 429.757 |
| Ikke fordelte forpligtelser | 1.393.532 | ||
| Forpligtelser i alt Anlægsinvesteringer |
195.150 13.001 |
234.607 15.630 |
1.823.289 28.631 |
| 2013 (tkr.) | Byggeri | Industri | I alt |
|---|---|---|---|
| Resultatopgørelse: | |||
| Nettoomsætning | 1.955.848 | 2.351.551 | 4.307.399 |
| Primær drift før af- og ned | |||
| skrivning (EBITDA) | 50.780 | 109.357 | 160.137 |
| Nedskrivninger | -62.019 | - | -62.019 |
| Afskrivninger | -27.252 | -32.766 | -60.018 |
| Primær drift (EBIT) | -38.491 | 76.591 | 38.100 |
| Finansielle indtægter | 8.757 | 10.529 | 19.286 |
| Finansielle omkostninger | -27.346 | -32.878 | -60.224 |
| Driftsresultat (EBT) | -57.080 | 54.242 | -2.838 |
| Driftsresultat ikke fordelt | -10.000 | ||
| Resultat af associerede | |||
| virksomheder | 38.592 | ||
| Resultat før skat | -57.080 | 54.242 | 25.754 |
| Balance: | |||
| Langfristede segmentaktiver | 416.796 | 589.511 | 1.006.307 |
| Øvrige segmentaktiver | 572.750 | 645.606 | 1.218.356 |
| Kapitalandele i associerede | |||
| virksomheder | 337.643 | ||
| Ikke fordelte aktiver | 73.254 | ||
| Aktiver i alt | 989.546 | 1.235.117 | 2.635.560 |
| Segmentforpligtelser | 197.981 | 238.037 | 436.018 |
| Ikke fordelte forpligtelser | 1.488.640 | ||
| Forpligtelser i alt | 197.981 | 238.037 | 1.924.658 |
| Anlægsinvesteringer | 7.517 | 9.038 | 16.555 |
Aktiviteterne er opdelt med udgangspunkt i kundernes tilhørsforhold til de identificerede segmenter. Omkostnings-allokeringen er foretaget ud fra et bidragsprincip, hvorved omkostningerne er fordelt i det omfang disse er umiddelbart fordelbare. Ikke fordelte omkostninger vedrører især omkostninger vedrørende logistik, administration, ejendomme og finansiering.
Sanistål A/S opererer primært på markederne Danmark, Tyskland og Østeuropa. Ved præsentation af oplysninger vedrørende geografiske områder er oplysning om omsætningens fordeling på geografiske segmenter opgjort med udgangspunkt i kundernes geografiske placering, mens oplysning om aktivernes fordeling på geografiske segmenter er opgjort med udgangspunkt i aktivernes fysiske placering.
| tkr. | Omsæt ning |
Lang fristede aktiver |
|---|---|---|
| 2014/2013 | ||
| Danmark | 3.647.531 | 1.169.598 |
| Danmark | 3.559.478 | 1.174.323 |
| Tyskland | 332.772 | 55.612 |
| Tyskland | 356.589 | 59.638 |
| Østeuropa | 394.602 | 99.048 |
| Østeuropa | 391.332 | 101.770 |
| 4.374.905 | 1.324.258 | |
| 4.307.399 | 1.335.731 |
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Huslejeindtægter m.v. | 9.485 | 8.228 |
| 9.485 | 8.228 |
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Administrationsomkostninger | 59.174 | 63.182 |
| Salgsomkostninger | 54.913 | 52.757 |
| Lageromkostninger | 22.305 | 20.898 |
| Fragt og kørsel, egen kørsel | 4.077 | 3.768 |
| Ejendommes driftsomkostninger | 113.259 | 112.566 |
| Tab på debitorer | 10.720 | 9.899 |
| 264.448 | 263.070 | |
| Tab på debitorer: | ||
| Konstaterede tab efter fradrag af forsik | ||
| ringsdækning | 24.603 | 7.614 |
| Forskydning i hensættelser | -12.637 | 2.904 |
| Indgået på tidligere afskrevne fordringer | -1.246 | -619 |
| 10.720 | 9.899 |
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Vederlag til bestyrelse, faste honorarer | 1.855 | 2.000 |
| Vederlag til direktion | 8.872 | 7.406 |
| Vederlag til ledende medarbejdere | 9.350 | 8.690 |
| Gage og lønninger til andre medarbejdere | 489.661 | 481.174 |
| Pensionsomkostninger til ledende medarbejdere |
293 | 573 |
| Pensionsomkostninger til andre medarbejdere |
38.166 | 37.047 |
| Andre omkostninger, herunder til | ||
| social sikring | 38.116 | 37.256 |
| 586.313 | 574.146 | |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere i alt | 1.511 | 1.536 |
I ovenstående personaleomkostninger indgår aktiebaseret vederlæggelse med aktieoptioner til dagsværdi på tildelingstidspunktet med 2.411 tkr. (2013: 1.415 tkr.), heraf direktion 1.354 tkr. (2013: 789 tkr.) samt ledende medarbejdere 1.057 tkr. (2013: 626 tkr.). I 2014 omfatter incitamentsprogrammet 5 medarbejdere, herunder direktionen. Bestyrelsen deltager ikke i aktieoptionsprogrammet.
Herudover indgår årsbonus til direktion og ledende medarbejdere, som er en kontant honorering relateret til aktiviteten i det enkelte år. Den udbetales kontant, når årsrapporten er godkendt af generalforsamlingen. Størrelsen af årsbonus afhænger af opnåelse af bonusmål fastlagt af bestyrelsen ved årets begyndelse under hensyntagen til den konkrete situation. Årsbonus kan højst udgøre en tredjedel af den faste årlige bruttogage.
Det faste honorar for et bestyrelsesmedlem i 2014 udgør 200 tkr., formand og næstformand honoreres med henholdsvis 600 tkr. og 400 tkr.
Direktionen er ansat på kontrakt med normale vilkår, der indeholder et rimeligt opsigelsesvarsel. Såfremt Sanistål A/S sælges, således at mere end 50% af aktierne skifter ejer, og dette samtidigt medfører væsentligt ændrede funktioner for den administrerende direktør, kan dette under nærmere omstændigheder medføre en forpligtelse på maksimalt 3 års vederlag til direktøren. I tillæg til dette kan der indgås særlige bonusaftaler på op til 2 års løn for direktionen. Der foreligger ikke herudover aftaler med bestyrelse, direktion eller andre ledende medarbejdere om økonomisk kompensation ved fratræden i forbindelse med ejerskifte af væsentlige aktieposter.
På generalforsamlingen den 9. april 2014 blev de overordnede retningslinjer for selskabets aflønning af bestyrelse og direktion vedtaget.
Af disse retningslinjer, som i deres helhed er fremlagt på selskabets hjemmeside (www.sanistaal.com), fremgår følgende om aktieoptioner:
Aktieoptioner skal medvirke til at motivere en adfærd, som støtter opfyldelsen af selskabets langsigtede mål. Sanistål arbejder med et løbende, revolverende optionsprogram, hvor de enkelte års tildelinger er delvist afhængige af opnåelse af nogle mål, som år for år fastsættes af bestyrelsen. Derudover kan bestyrelsen fastlægge særlige programmer, når omstændighederne tilsiger det.
Det løbende, revolverende optionsprogram besluttes af bestyrelsen år for år – eventuelt for flere år ad gangen – og det indebærer, at hver direktør fast hvert år tildeles optioner til køb af aktier, som på tildelingstidspunktet har en børsværdi svarende til højst tre måneders bruttoløn. Herudover tildeles der hvert år et varierende antal optioner til køb af aktier, ligeledes med en maksimal børsværdi svarende til højst tre måneders bruttoløn. Tildelingen heraf sker i henhold til opfyldelse af mål, som fastsættes af bestyrelsen, og som er sammenfaldende med årets bonusmål. Optionskursen fastsættes til gennemsnitskursen på 10 børsdage efter offentliggørelsen af årsrapporten for optjeningsåret. Optionerne kan ikke kontantafregnes, og de er normalt dækket af selskabets beholdning af egne aktier. Det løbende optionsprogram omfatter tillige en gruppe af ledende medarbejdere efter bestyrelsens bestemmelse. Programmet omfatter – på ethvert tidspunkt – en andel af aktiekapitalen, hvis størrelse varierer med den detaljerede udformning af vilkårene, med summen af bruttogagerne for de omfattede, med målopfyldelsen, med udnyttelseskurserne og med den faktiske optionsudnyttelse.
| tkr. | Gns. udnyt | Gns. markedskurs på | Dagsværdi pr. | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Aktieoptioner | Antal optioner | telseskurs | udnyttelsestidspunktet | 31.12 i alt, tkr. | Restløbetid |
| Udestående pr. 31. december 2012 | 321.739 | 102,5 | 6.581 | 3,7 år | |
| Korrektion 1) | -11.702 | 63,9 | -295 | ||
| Tildelt | 52.007 | 61,5 | 1.415 2) | ||
| Udnyttet | - | - | - | ||
| Udløb/bortfald | -20.474 | 761,9 | - | ||
| Værdiregulering | - | - | -1.087 | ||
| Udestående pr. 31. december 2013 | 341.570 | 60,1 | 6.614 | 3,2 år | |
| Korrektion 1) | -578 | 62,2 | -14 | ||
| Tildelt | 96.105 | 55,0 | 2.411 2) | ||
| Udnyttet | -93.501 | 38,3 | 61,4 | -2.152 | |
| Udløb/bortfald | -41.261 | 86,2 | -23 | ||
| Værdiregulering | -4.859 | ||||
| Udestående pr. 31. december 2014 | 302.335 | 61,8 | 1.977 | 3,9 år |
| Andre ledende | |||
|---|---|---|---|
| Aktieoptioner | Direktion | medarbejdere | Antal i alt |
| Udestående pr. 31. december 2012 | 159.737 | 162.002 | 321.739 |
| Korrektion 1) | -6.260 | -5.442 | -11.702 |
| Tildelt | 29.000 | 23.007 | 52.007 |
| Udnyttet | - | - | - |
| Udløb/bortfald | -4.949 | -15.525 | -20.474 |
| Udestående pr. 31. december 2013 | 177.528 | 164.042 | 341.570 |
| Korrektion 1) | -322 | -256 | -578 |
| Tildelt | 53.989 | 42.116 | 96.105 |
| Udnyttet | -52.585 | -40.916 | -93.501 |
| Udløb/bortfald | -9.135 | -32.126 | -41.261 |
| Udestående pr. 31. december 2014 | 169.475 | 132.860 | 302.335 |
1) Korrektion vedrørende fastlæggelse af endeligt antal aktieoptioner og endelig udnyttelseskurs for tildelte aktieoptioner i 2012 og 2013.
2) Aktieoptionernes dagsværdi på tildelingstidspunktet indregnes som en personaleomkostning over optjeningsperioden. I 2014 er der indregnet 2.411 tkr., heraf direktion 1.354 tkr. (2013: 1.415 tkr., heraf direktion 789 tkr.).
Dagsværdien af udestående aktieoptioner er beregnet på basis af Black-Scholes formel ved anvendelse af følgende parametre:
Aktieoptionerne forventes udnyttet på det senest mulige tidspunkt
| Børskurs pr. 31. december 2014, kr. | 41,13 |
|---|---|
| Udbytte pr. aktie, kr. | 0,00 |
| Risikofri rente, % (baseret på danske statsobligationer) | 0,15 |
| Aktiens volatilitet, % (baseret på 5 års historisk volatilitet) | 37,14 |
| Forventet løbetid | 4 år |
Aktieoptionerne kan udnyttes i indtil 4 uger efter offentliggørelse af kvartals- og årsrapporter.
Antal aktieoptioner er opgjort på baggrund af børskursen ultimo året. Endeligt antal aktieoptioner og endelig udnyttelseskurs fastlægges primo april. Udnyttelseskursen fastlægges som gennemsnitskursen på 10 dage efter offentliggørelse af årsrapporten.
Samtlige aktieoptionsprogrammer er egenkapitalbaserede, der fra Saniståls side honoreres ved levering af aktier.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle aktiver målt | ||
| til amortiseret kostpris | 4.546 | 18.718 |
| Valutakursgevinster | 473 | 568 |
| 5.019 | 19.286 |
| Note 7 - Finansielle omkostninger | ||||
|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris |
51.782 | 55.039 |
| Værdireguleringer vedrørende sikringsin | ||
| strumenter | 708 | 5.185 |
| 52.490 | 60.224 |
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Årets skat kan opdeles således: | ||
| Skat af årets resultat | 5.227 | 16.531 |
| Skat af anden totalindkomst | 56 | 1.172 |
| 5.283 | 17.703 | |
| Skat af årets resultat fremkommer således: | ||
| Aktuel skat | 742 | 3.515 |
| Udskudt skat | 6.163 | 13.446 |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | -1.678 | -430 |
| 5.227 | 16.531 | |
| Skat af årets resultat kan forklares | ||
| således: | ||
| Beregnet 24,5% skat af resultat før skat | 13.751 | 6.439 |
| Nedsættelse af dansk selskabskat til | ||
| 22% i 2016 | 152 | 6.300 |
| Regulering af beregnet skat i udenlandske | ||
| dattervirksomheder i forhold til 24,5% | -1.434 | -447 |
| Skatteeffekt af: | ||
| Ikke-skattepligtige indtægter | -266 | -369 |
| Ikke-fradragsberettigede omkostninger | 1.772 | 16.420 |
| Andel af resultat efter skat i associerede | ||
| virksomheder | -7.070 | -9.606 |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | -1.678 | -2.206 |
| 5.227 | 16.531 | |
| Effektiv skatteprocent | 9,3% | 64,2% |
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Årets resultat | 50.899 | 9.223 |
| Gennemsnitligt antal aktier | 11.923.784 | 11.923.784 |
| Gennemsnitligt antal egne aktier | -74.962 | -84.714 |
| Gennemsnitligt antal aktier, basis | 11.848.822 | 11.839.070 |
| Udvandingseffekt af udestående aktie optioner |
3.490 | 33.733 |
| Gennemsnitligt antal aktier, udvandet | 11.852.312 | 11.872.803 |
| Resultat pr. aktie (EPS), basis | 4,30 | 0,78 |
| Resultat pr. aktie (EPS), udvandet | 4,29 | 0,78 |
| tkr. | Goodwill | Varemærker | Kundekreds | Software | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014/2013 | |||||
| Kostpris primo | 313.582 | 125.000 | 25.000 | 59.276 | 522.858 |
| Kostpris primo | 313.582 | 125.000 | 25.000 | 55.856 | 519.438 |
| Kursregulering primo | - | - | - | -27 | -27 |
| Kursregulering primo | - | - | - | - | - |
| Årets tilgang | - | - | - | 4.210 | 4.210 |
| Årets tilgang | - | - | - | 3.913 | 3.913 |
| Årets afgang | - | - | - | -13.781 | -13.781 |
| Årets afgang | - | - | - | -493 | -493 |
| Kostpris ultimo | 313.582 | 125.000 | 25.000 | 49.678 | 513.260 |
| Kostpris ultimo | 313.582 | 125.000 | 25.000 | 59.276 | 522.858 |
| Af- og nedskrivninger primo | -162.019 | -91.875 | -16.875 | -42.657 | -313.426 |
| Af- og nedskrivninger primo | -100.000 | -89.375 | -14.375 | -37.077 | -240.827 |
| Kursregulering primo | - | - | - | 156 | 156 |
| Kursregulering primo | - | - | - | -242 | -242 |
| Årets nedskrivninger | - | - | - | - | - |
| Årets nedskrivninger 1) | -62.019 | - | - | - | -62.019 |
| Årets afskrivninger | - | -2.500 | -2.500 | -6.755 | -11.755 |
| Årets afskrivninger | - | -2.500 | -2.500 | -5.826 | -10.826 |
| Årets afgang | - | - | - | 13.603 | 13.603 |
| Årets afgang | - | - | - | 488 | 488 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -162.019 | -94.375 | -19.375 | -35.653 | -311.422 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -162.019 | -91.875 | -16.875 | -42.657 | -313.426 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 151.563 | 30.625 | 5.625 | 14.025 | 201.838 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 151.563 | 33.125 | 8.125 | 16.619 | 209.432 |
1) Der blev i 2013 foretaget nedskrivning på goodwill vedrørende Carl F Detail svarende til 62 mio. kr. som følge af den markante tilbagegang på det danske marked i bygge- og anlægsbranchen.
Der er gennemført nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill samt øvrige immaterielle aktiver. Der er ikke fundet grundlag for at nedskrive på koncerngoodwill.
I nedskrivningstesten er goodwill allokeret til følgende pengestrømsfrembringende enheder baseret på den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring:
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Østeuropa (UAB Hidruva, Litauen) | 32.563 | 32.563 |
| Byggeri Division (Carl F Detail) | 103.000 | 103.000 |
| Industri Division (Carl F Industri) | 16.000 | 16.000 |
| 151.563 | 151.563 |
Nedskrivningstests for goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid gennemføres, hvis der er indikationer på et nedskrivningsbehov, dog mindst én gang årligt. Hvis genindvindingsværdien, der er baseret på den tilbagediskonterede værdi af de forventede fremtidige frie pengestrømme, er lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives aktivet til denne lavere værdi. Den regnskabsmæssige værdi omfatter goodwill og øvrige nettoaktiver for den pengestrømsfrembringende enhed.
Forventede fremtidige frie pengestrømme baseres på budgettet for 2015 og prognoser for årene 2016 til 2020 samt en fremskrivning for efterfølgende år (terminalperioden). Væsentlige parametre er årlig vækst i budget- og prognoseperioden, EBIT-margin, arbejdskapital og aktiver samt vækstforudsætningerne for de efterfølgende år.
De anvendte diskonteringsrenter til beregning af genindvindingsværdien er efter skat og afspejler de specifikke risici der er forbundet med de enkelte pengestrømsfrembringende enheder, herunder geografisk placering og finansiel risiko.
NØGLEFORUDSÆTNINGER FOR DE FORETAGNE NEDSKRIVNINGSTESTS
| Østeuropa | Byggeri Division | Industri Division | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | ||
| Diskonteringsfaktor før skat | 11,4% | 13,2% | 8,8% | 9,1% | 8,8% | 9,1% | |
| Vækst i terminalperiode | 3,2% | 3,4% | 1,2% | 1,2% | 1,2% | 1,2% | |
| Følsomhedsanalyse | |||||||
| Nulpunkt – EBIT | -46,7% | -29,1% | - | - | -53,6% | -42,7% | |
| Nulpunkt - Diskonteringsfaktoren | 3,0% | 1,6% | - | - | 4,6% | 4,6% |
Ledelsen har fastsat den forventede vækst frem til 2020 og den forventede EBIT-margin ud fra historiske erfaringer samt forventninger til markedsudviklingen i perioden.
I Byggeri og Industri Divisionen forventes der i fremskrivningsperioden en begrænset omsætningsvækst, som kan henføres til stærke koncepter og en positiv markedsudvikling. EBIT-marginen forventes øget gennem optimering i forhold til kundernes handelsmønstre samt yderligere effektiviseringer bl.a. afledt af en øget digitalisering.
Østeuropa forventer betydelig vækst gennem en målrettet indsats mod det industrielle marked samt en positiv markedsudvikling.
For terminalperioden er væksten skønnet under hensyntagen til de generelle vækstforventninger, og både EBIT-marginen samt arbejdskapitalen i procent af omsætningen forventes at være uændret i forhold til det sidste år i prognoseperioden. I terminalperioden forventes samtidig fuld reinvestering tillagt realvæksten.
Testen af goodwill relateret til Byggeri Divisionen påviser at goodwillsummen kan indeholdes i genindvindingsværdien. De underliggende faktorer, der i høj grad forårsagede sidste års nedskrivning, er uændrede, hvilket bevirker at genindvindingsværdien fortsat er på niveau med den regnskabsmæssige værdi i Byggeri Divisionen. Et lavere EBIT eller en højere diskonteringsrente vil medføre et nedskrivningsbehov. Derimod vil en højere vækst i terminalperioden, end forudsat i nedskrivningstesten, føre til en genindvindingsværdi over den regnskabsmæssige værdi.
For Industri Divisionen samt Østeuropa testes ligeledes hvordan ændringer i diskonteringsrenten samt størrelsen på EBIT vil påvirke resultatet af testen, da disse to faktorer vurderes at være de væsentligste i nedskrivningstesten. En ændring af disse to faktorer, der er mindre end de i tabellen anførte niveauer for følsomhedsanalysen vil ikke føre til et nedskrivningsbehov.
Med udgangspunkt i ovenstående vurderer ledelsen, at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger ikke vil medføre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil overstige genindvindingsværdien.
Ledelsen har ikke identificeret faktorer, der indikerer, at der er behov for at gennemføre yderligere værdiforringelsestests for øvrige langfristede immaterielle aktiver, herunder varemærker og kundekredse.
| Grunde, | |||
|---|---|---|---|
| bygninger og tekniske |
Driftsma teriel og |
||
| tkr. | installationer | inventar | Total |
| 2014/2013 | |||
| Kostpris primo | 900.658 | 486.248 | 1.386.906 |
| Kostpris primo | 787.586 | 499.334 | 1.286.920 |
| Kursregulering primo | -732 | -258 | -990 |
| Kursregulering primo | -702 | -170 | -872 |
| Årets tilgang | 8.350 | 20.281 | 28.631 |
| Årets tilgang | 1.696 | 14.859 | 16.555 |
| Årets afgang | -993 | -18.088 | -19.081 |
| Årets afgang | -550 | -27.775 | -28.325 |
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | - | - | - |
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | 112.628 | - | 112.628 |
| Kostpris ultimo | 907.283 | 488.183 | 1.395.466 |
| Kostpris ultimo | 900.658 | 486.248 | 1.386.906 |
| Af- og nedskrivninger primo | -266.469 | -331.781 | -598.250 |
| Af- og nedskrivninger primo | -209.001 | -330.623 | -539.624 |
| Kursregulering primo | 274 | 77 | 351 |
| Kursregulering primo | -3 | 1.061 | 1.058 |
| Årets nedskrivninger 1) | -8.124 | -1.194 | -9.318 |
| Årets nedskrivninger 2) | -10.000 | - | -10.000 |
| Årets afskrivninger | -20.913 | -28.601 | -49.514 |
| Årets afskrivninger 3) | -20.387 | -29.433 | -49.820 |
| Årets afgang | 190 | 17.415 | 17.605 |
| Årets afgang | 550 | 27.214 | 27.764 |
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | - | - | - |
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | -27.628 | - | -27.628 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -295.042 | -344.084 | -639.126 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -266.469 | -331.781 | -598.250 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 612.241 | 144.099 | 756.340 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 634.189 | 154.467 | 788.656 |
1) Der blev i 2014 foretaget nedskrivninger på 9 mio. kr. på armeringsforretningen i Tyskland og Saniståls lagerejendom i Greve, som begge er afhændet primo 2015.
2) Der blev i 2013 foretaget nedskrivninger på 10 mio. kr. vedrørende ejendomme, der var til salg, som følge af at markedet for erhvervsejendomme var og fortsat er underdrejet.
3) Der blev i 2013 reklassificeret to ejendomme bestemt for salg, hvilket medførte, at tidligere perioders suspenderede afskrivninger på 2 mio. kr. blev omkostningsført i året.
Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver udgør i alt 60,8 mio. kr. (2013: 60,0 mio. kr.), heraf udgør gevinst ved salg 0,5 mio. kr. (2013: 0,6 mio. kr.).
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Brødrene A & O Johansen A/S | ||
| Hjemsted | Albertslund | Albertslund |
| Ejerandel | 39,12% | 39,12% |
| Stemmeandel | 20,70% | 20,70% |
| Omsætning | 2.258.656 | 2.309.707 |
| Årets resultat | 73.756 | 98.642 |
| Anden totalindkomst | -2.153 | -1.884 |
| Totalindkomst i alt | 71.603 | 96.759 |
| Langfristede aktiver | 896.666 | 721.717 |
| Kortfristede aktiver | 694.203 | 709.545 |
| Langfristede forpligtelser | 204.506 | 199.715 |
| Kortfristede forpligtelser | 450.664 | 368.534 |
| Andel af egenkapital | 366.080 | 337.643 |
| Indregnet regnskabsmæssig værdi | 366.080 | 337.643 |
| Andel af årets resultat | 28.856 | 38.592 |
Saniståls beholdning af præferenceaktier i Brødrene A & O Johansen A/S udgjorde 223.005 stk. pr. 31. december 2014.
Resultatet for Brødrene A & O Johansen A/S udgjorde 74 mio. kr. efter skat. Saniståls andel af årets resultat udgjorde 29 mio. kr.
Grundlaget for vurderingen af nytteværdien af Brødrene A & O Johansen A/S er tilgængelige informationer offentliggjort af Brødrene A & O Johansen A/S, herunder delårsrapporter og årsrapporter samt ledelsens egne erfaringer og vurderinger af markedsforholdene og markedsudsigterne for den pågældende branche.
Herefter indgår aktier i Brødrene A & O Johansen A/S til skønnet nytteværdi på 366 mio. kr. svarende til andel af egenkapital ifølge Brødrene A & O Johansen A/S. Andel af markedsværdien i Brødrene A & O Johansen A/S udgjorde 249 mio. kr. pr. 31. december 2014 (ultimokurs 1.115).
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Handelsvarer | 633.249 | 684.541 |
| 633.249 | 684.541 | |
| Årets nedskrivninger indregnet i resultat opgørelsen 1) |
813 | -2.093 |
| Regnskabsmæssig værdi af varebehold ninger indregnet til nettosalgsværdi |
9.879 | 12.591 |
1) I forbindelse med kassationer er der tilbageført nedskrivninger. Der er herudover ikke tilbageført væsentlige nedskrivninger.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Varetilgodehavender fra salg og | ||
| tjenesteydelser | 522.702 | 503.405 |
| Andre tilgodehavender | 7.084 | 6.425 |
| 529.786 | 509.830 |
Vedrørende kreditrisici henvises til omtale under risikofaktorer note 23. Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender svarer til dagsværdien.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Udskudt skat primo | 56.462 | 70.951 |
| Reklassifikation primo | 629 | - |
| Valutakursregulering | -14 | 33 |
| Årets udskudte skat indregnet i årets resultat |
-6.163 | -13.446 |
| Årets udskudte skat indregnet i anden totalindkomst |
-56 | -1.076 |
| Regulering vedrørende tidligere år | 1.678 | - |
| 52.536 | 56.462 | |
| Udskudt skat vedrører: | ||
| Immaterielle aktiver | -8.227 | -9.815 |
| Materielle aktiver | 1.712 | 8.815 |
| Kortfristede aktiver | 9.888 | 8.737 |
| Kortfristede forpligtelser | 5.520 | 6.422 |
| Fremførselsberettigede skattemæssige | ||
| underskud | 43.643 | 42.303 |
| 52.536 | 56.462 |
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Hensættelse primo | 13.124 | 16.796 |
| Anvendt i året | -3.841 | -3.672 |
| Hensat for året | - | - |
| Hensættelse ultimo | 9.283 | 13.124 |
| Forfaldstidspunkterne for hensatte for | ||
| pligtelser forventes at blive: | ||
| Langfristede forpligtelser | 5.645 | 9.269 |
| Kortfristede forpligtelser | 3.638 | 3.855 |
| 9.283 | 13.124 |
Hensatte forpligtelser vedrører kontrakter på ledige lejemål i uopsigelighedsperioden.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen: |
||
| Langfristede forpligtelser | 91.038 | 99.545 |
| Kortfristede forpligtelser | 1.291.320 | 1.372.223 |
| 1.382.358 | 1.471.768 | |
| Valutafordeling af gæld til kreditinstitutter: | ||
| DKK | 1.194.529 | 1.279.455 |
| EUR | 184.198 | 184.604 |
| Øvrige | 3.631 | 7.709 |
| Effektiv rente Regnskabsmæssig værdi |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Gns.- vægtet restløbe |
Fast/- | % | % | |||
| Låntype | tid år | variabel | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 |
| Driftskreditter | - | variabel | dagsb. | dagsb. | 511.918 | 550.574 |
| Prioritetsgæld 1) | 11,4 | variabel | 1,4 | 1,8 | 69.686 | 76.165 |
| Prioritetsgæld | 10,5 | fast | 5,2 | 5,2 | 29.792 | 32.046 |
| Banklån | - | variabel | 3,3 | 3,3 | 709.004 | 649.708 |
| Banklån inkl. evt. tilhørende renteswaps 2) | - | fast | 3,1 | 5,9 | 61.958 | 163.275 |
| 1.382.358 | 1.471.768 |
1) Gæld anført som variabel rente har revurdering af rentesatsen i 2015.
2) 2 mio. EUR er afdækket til udløb i oktober 2017 gennem en renteswap til en rente på 4,75%.
Markedsværdien af de indgåede renteswaps udgør -1.891 tkr. pr. 31. december 2014 (2013: -2.266 tkr.), som er indregnet i egenkapitalen.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Leverandørgæld | 278.187 | 300.156 |
| Skyldig feriepengeforpligtelse | 73.553 | 73.470 |
| Skyldig moms | 36.717 | 28.135 |
| Anden gæld | 41.300 | 34.257 |
| 429.757 | 436.018 |
Egenkapitalens andel af de samlede aktiver udgjorde 29,5% ved udgangen af 2014 (2013: 27,0%). Kapitalen styres for koncernen som helhed. Sanistål A/S har fokus på konsolidering af egenkapitalen som grundlag for koncernens fortsatte drift og vækst. Der forventes derfor ikke at blive udbetalt udbytte i de kommende år.
Aktiekapitalen udgjorde pr. 31. december 2014 11.923.784 stk. aktier á 1 kr. svarende til en nominel aktiekapital på 12 mio. kr. Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder. Der er ingen begrænsninger i omsætteligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger.
| Egne aktier | Antal (stk.) |
No minel (tkr.) |
Kost pris (tkr.) |
Kurs værdi (tkr.) |
Andel af selskabs kapital (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Beholdning | |||||
| primo året | 89.648 | 90 | 26.389 | 5.510 | 0,8 |
| Køb | 68.686 | 69 | 4.266 | 4.266 | 0,5 |
| Salg | -93.501 | -94 | -26.629 | -3.583 | -0,8 |
| Kursregulering | -3.526 | ||||
| Beholdning ultimo året |
64.833 | 65 | 4.026 | 2.667 | 0,5 |
Selskabets beholdning af egne aktier er reserveret til afregning af tildelte optioner.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Til sikkerhed for kreditinstitutter i koncernen: | ||
| Grunde og bygninger med en regn skabsmæssig værdi på |
467.627 | 494.766 |
| Pant i Saniståls aktier i Brødrene A & O Johansen A/S |
366.080 | 337.643 |
| Pant i fordringer i forbindelse med salg af koncernens faste ejendomme |
- | 3.250 |
| Gæld til kreditinstitutter for hvilken der er stillet sikkerhed |
1.382.358 | 1.471.768 |
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Huslejeforpligtelser: | ||
| 0-1 år | 63.673 | 68.220 |
| 1-5 år | 128.972 | 157.590 |
| > 5 år | 28.432 | 25.369 |
| 221.077 | 251.179 | |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 69.653 | 69.600 |
| Leasingforpligtelser: | ||
| 0-1 år | 19.053 | 20.229 |
| 1-5 år | 18.603 | 26.071 |
| > 5 år | 20 | 134 |
| 37.676 | 46.434 | |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 21.247 | 22.742 |
Leasingforpligtelser vedrører hovedsageligt leasing af firmabiler.
I nogle af koncernens lejede ejendomme videreudlejes lejemål, da Sanistål A/S er bundet af uopsigelighedsperioder overfor udlejer, men ikke længere skal bruge lokalerne.
Lejeindtægter på lejemål med uopsigelighed indregnet i resultatopgørelsen udgør 659 tkr. i 2014 (2013: 597 tkr.).
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Samlet honorar til revisor kan specifice res således: |
||
| Lovpligtig revision | 1.500 | 1.919 |
| Skatte- og momsmæssig rådgivning | 323 | 299 |
| Andre erklæringer med sikkerhed | 141 | 57 |
| Andre ydelser | 204 | 219 |
| 2.168 | 2.494 |
Bestyrelsen, direktionen, ledende medarbejdere, det associerede selskab Brødrene A & O Johansen A/S, større aktionærer og bankerne (jf. beskrivelse nedenfor) betragtes som nærtstående parter. Nærtstående parter omfatter endvidere de pågældende personers eller juridiske enheders slægtninge eller tilknyttede selskaber samt virksomheder, hvori de pågældende personer eller juridiske enheder har væsentlige interesser.
Direktion og ledende medarbejdere har i året udnyttet i alt 79.368 aktieoptioner tildelt i 2010 til en tegningskurs på kr. 38,33. Sanistål har tilbagekøbt 68.646 aktier til en gennemsnitskurs på kr. 62,15 af direktion og ledende medarbejdere. Ledelsens aflønning og aktiebaseret vederlæggelse er omtalt i note 5.
Gæld til bankerne udgør 1.382 mio. kr. pr. 31. december 2014, garantier stillet af bankerne udgør 16 mio. kr., renteswaps indgået med bankerne udgør en negativ markedsværdi på 2 mio. kr.
Til sikkerhed for engagementet med bankerne har Sanistål stillet pant i ejendomme (468 mio. kr.) samt aktier i det associerede selskab Brødrene A & O Johansen A/S (366 mio. kr.).
Renter og gebyrer til bankerne udgør i perioden 49 mio. kr. og bortset fra dette har Sanistål A/S ikke foretaget nogen væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
Sanistål har identificeret de væsentligste forretningsmæssige risici, som kan påvirke selskabets vækst, indtjening og fremtidige finansielle stilling. Koncernens risikovillighed er fastlagt under hensyntagen til den pågældende risikos tilknytning til koncernens kernekompetencer. Risici, som knytter sig til aktiviteter, der ikke hører til kernekompetencerne, søges som udgangspunkt afdækket i markedet.
Der er ingen ændringer i koncernens risikoeksponering eller risikostyring sammenholdt med 2013.
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for en række finansielle risici, herunder likviditetsrisici, kreditrisici, valutarisici, råvarerisici og renterisici.
Koncernen har en centraliseret styring af finansielle risici. De overordnede rammer for den finansielle risikostyring er fastlagt i koncernens finanspolitik, som er godkendt af bestyrelsen. Finanspolitikken omfatter koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansieringspolitik og politik vedrørende kreditrisici i relation til finansielle modparter og omfatter en beskrivelse af godkendte finansielle instrumenter og risikorammer.
Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring og reduktion af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift, investeringer og finansiering.
Likviditetsrisikoen er risikoen for, at Sanistål A/S ikke er i stand til løbende at opfylde sine forpligtelser som følge af manglende evne til at generere tilstrækkelig indtjening, realisere aktiver eller opnå tilstrækkelig finansiering.
Koncernens likviditetsberedskab består af likvide midler og uudnyttede kreditfaciliteter. Det er koncernens målsætning at have tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten.
Det er bestyrelsen og direktionens vurdering, at likviditetsberedskabet på baggrund af ovenstående er tilstrækkeligt for moderselskabet og koncernen for 2015, og det anses derfor velbegrundet at lægge going concern forudsætningen til grund for regnskabsaflæggelsen for 2014.
| Regnskabs | Kontrakt lige penge |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | mæssig værdi | strømme | Inden for 1 år | 1 til 3 år | 3 til 5 år | Efter 5 år |
| 2014/2013 | ||||||
| Ikke-afledte finansielle instrumenter | ||||||
| Kreditinstitutter og banker | 1.382.358 | 1.452.373 | 1.336.298 | 31.543 | 31.307 | 53.225 |
| Kreditinstitutter og banker | 1.471.768 | 1.543.338 | 1.408.815 | 32.986 | 31.679 | 69.858 |
| Leverandørgæld | 278.187 | 278.187 | 278.187 | - | - | - |
| Leverandørgæld | 300.156 | 300.156 | 300.156 | - | - | - |
| Afledte finansielle instrumenter | ||||||
| Renteswap | 1.891 | 3.815 | 1.387 | 2.428 | - | - |
| Renteswap | 2.266 | 2.816 | 2.816 | - | - | - |
| 31. december 2014 | 1.662.436 | 1.734.375 | 1.615.872 | 33.971 | 31.307 | 53.225 |
| 31. december 2013 | 1.774.190 | 1.846.310 | 1.711.787 | 32.986 | 31.679 | 69.858 |
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inkl. estimerede rentebetalinger. Rentebetalinger er estimeret på basis af de nuværende markedsforhold.
Koncernens kreditrisici er primært relateret til tilgodehavender, bankindeståender og de afledte finansielle instrumenter. Kreditrisikoen vedrørende tilgodehavender opstår, hvor koncernens salg ikke sker kontant, ved forudbetaling eller hvor betalingsudygtighed hos kunder ikke dækkes ved garantier, forsikring m.v.
Koncernen er generelt begunstiget af en begrænset afhængighed af enkeltkunder eller leverandører, hvilket skyldes stor spredning på mere end 30.000 kunder. Ingen enkelt kunde har derfor materiel indflydelse på kreditrisikoen.
Det er koncernens politik at søge de med kreditgivningen forbundne risici begrænset gennem en effektiv kreditstyring samt etablering af kreditforsikring eller alternativ sikkerhed, når der er tale om større tilgodehavender. Offentlige virksomheder og særligt solide debitorer undtages.
Kunderne kreditvurderes løbende, og styringen af kreditrisikoen er baseret på interne kreditrammer, som fastsættes på baggrund af kundernes kreditværdighed. Såfremt en kunde ikke vurderes at være tilstrækkelig kreditværdig, ændres betalingsvilkår eller der opnås yderligere sikkerhedsstillelser. Debitorsaldi på 523 mio. kr. var 31. december 2014 forsikret for 287 mio. kr. på hvilken del selvrisikoen udgør 10% i tilfælde af tab.
Hensættelser til tab på debitorer foretages ud fra en konkret tabsrisikovurdering på den enkelte kunde.
Nedskrivninger, der er indeholdt i den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg, har udviklet sig som følger:
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Nedskrivninger primo | 57.390 | 54.722 |
| Nedskrevet i året | 22.230 | 20.257 |
| Realiseret i året | -23.357 | -6.995 |
| Tilbageført | -11.629 | -10.594 |
| Nedskrivninger ultimo | 44.634 | 57.390 |
Herudover indgår tilgodehavender fra salg, der pr. 31. december var overforfaldne, men ikke værdiforringede, som følger:
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Forfaldsperiode: | ||
| Op til 30 dage | 70.153 | 73.742 |
| Mellem 30 og 90 dage | 17.904 | 16.438 |
| Over 90 dage | 15.238 | 16.923 |
| 103.295 | 107.103 |
Koncernens valutarisici for danske aktiviteter er begrænset, idet omsætningen genereres i DKK, og varekøb primært foretages i DKK og EUR. Koncernen har valgt en strategi om at afdække væsentlige enkeltstående kortsigtede positioner i øvrige valutaer.
Udenlandske aktiviteter påvirkes ikke i betydelig grad af valutakursudsving, idet indtægter og udgifter i al væsentlighed afregnes i lokal valuta. Ved omregning af resultatet af de udenlandske aktiviteter vil koncernen blive påvirket af ændringerne i valutakurserne.
Koncernen er eksponeret for valutakurstab/-gevinster vedrørende investeringer i udenlandske dattervirksomheder, jf. koncernoversigten. Eksponeringen skyldes det forhold, at dattervirksomhedernes finansiering er etableret i DKK eller EUR med henblik på at minimere rentebelastningen.
Koncernen havde ingen væsentlige valutarisici vedrørende tilgodehavender og gæld i fremmed valuta pr. 31. december 2014, og koncernens resultat ville således ikke blive væsentligt påvirket af ændringer i valutakurser pr. 31. december 2014.
Koncernen forhandler en del råvarer i koncernens produktsortiment, der udsætter koncernen for prisrisici på især stål. Stål er udsat for stadige cykliske svingninger som påvirker koncernens indtjeningsmuligheder. Overordnet medfører stigende stålpriser en øget indtjeningsmulighed, idet der er en lagerbeholdning til en lavere kostpris samtidig med at salgspriserne stiger. I tilfælde hvor stålpriserne falder, gør det omvendte sig gældende. Koncernen har vurderet at det ikke er økonomisk rentabelt at foretage hedging af stålprisen, hvorfor det i stedet er koncernens politik at søge størst mulig afdækning ved at holde lagrene på det niveau, der sikrer tilfredsstillende leveringsfrister til koncernens kunder.
Koncernens renterisici opstår dels ved stigninger i rentesatser for den variabelt forrentede gæld dels ved fald i markedsrentesatser for den fast forrentede gæld.
Gældens fordeling på fast og variabel rente - efter indregning af renteswaps - vurderes løbende, og beslutning om skift foretages ud fra langsigtede betragtninger, hvori indgår en afbalancering af stabile finansieringsomkostninger med låntagning til lavere rentesatser.
Den væsentligste del af koncernens låntagning – før rentesikring – sker til variabel rente. Fastforrentede lån indgår kun i mindre grad i låneporteføljen, jf. note 16.
Som det fremgår af note 16, udgør koncernens øvrige rentebærende gæld 1.382 mio. kr. ultimo 2014. Med udgangspunkt i nettogælden og de finansielle kontrakter, der er indgået ultimo 2014, vil en stigning på ét procentpoint i det generelle renteniveau medføre en stigning i Saniståls samlede renteomkostninger før skat på 12 mio. kr. En stigning på ét procentpoint vil ligeledes have effekt på koncernens egenkapital. Sanistål har indgået renteswaps, der i 2014 har en værdi på 1,9 mio. kr. I tilfælde af en rentestigning på ét procentpoint, vil dette have en positiv effekt på egenkapitalen med 0,4 mio. kr. De angivne følsomheder er opgjort på baggrund af indregnede finansielle aktiver og forpligtelser pr. 31. december 2014. Der er ikke korrigeret for indfrielser, låneoptagelser og lignende i løbet af 2015. På balancedagen er der jf. note 16 foretaget sikring af renteniveauet vedrørende lån på i alt 2 mio. EUR.
| Regn | ||
|---|---|---|
| skabs mæssig |
Dags | |
| tkr. | værdi | værdi |
| 2014/2013 | ||
| Tilgodehavender | 529.786 | 529.786 |
| Tilgodehavender | 509.830 | 509.830 |
| Likvide beholdninger | 14.418 | 14.418 |
| Likvide beholdninger | 12.126 | 12.126 |
| Udlån og tilgodehavender | 544.204 | 544.204 |
| Udlån og tilgodehavender | 521.956 | 521.956 |
| Afledte finansielle instrumenter indgået til | ||
| sikring af fremtidige pengestrømme | 1.891 | 1.891 |
| Afledte finansielle instrumenter indgået til | ||
| sikring af fremtidige pengestrømme | 2.266 | 2.266 |
| Finansielle forpligtelser anvendt som | ||
| sikringsinstrumenter | 1.891 | 1.891 |
| Finansielle forpligtelser anvendt som | ||
| sikringsinstrumenter | 2.266 | 2.266 |
| Kreditinstitutter | 1.382.358 | 1.382.358 |
| Kreditinstitutter | 1.471.768 | 1.471.768 |
| Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser | 429.757 | 429.757 |
| Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser | 436.018 | 436.018 |
| Finansielle forpligtelser, der måles | ||
| til amortiseret kostpris | 1.812.115 | 1.812.115 |
| Finansielle forpligtelser, der måles | ||
| til amortiseret kostpris | 1.907.786 | 1.907.786 |
Renteswaps værdiansættes efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker baseret på relevante observerbare swap-kurver (niveau 2).
Dagsværdien af realkreditgæld er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligationer. Variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100.
De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med 2013.
Koncernen anvender afledte finansielle instrumenter til dækning af finansielle risici relateret til såvel finansielle instrumenter som koncernens driftsaktivitet. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene med styring og reduktion af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift, investeringer og finansiering. I lighed med 2013 har koncernen ikke foretaget sikring af dagsværdier eller nettoinvesteringer i udenlandske enheder i 2014.
Den effektive del af de udestående renteswaps' dagsværdier pr. 31. december 2014, som anvendes til og opfylder betingelserne for regnskabsmæssig sikring af fremtidige transaktioner, er indregnet direkte i egenkapitalen, indtil de sikrede transaktioner indregnes i resultatopgørelsen.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Værdiregulering: | ||
| Regnskabsmæssig hovedstol | 14.985 | 16.196 |
| Indregnet direkte på egenkapitalen | 712 | -1.946 |
| Dagsværdi | -1.891 | -2.266 |
| Restløbetid (mdr.) | 0-34 | 0-46 |
En række nye standarder og fortolkningsbidrag, der ikke er obligatoriske for Sanistål A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2014, er udsendt. Ingen af disse forventes at få væsentlig indvirkning på regnskabsaflæggelsen for Sanistål A/S.
Sanistål A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for perioden 1. januar – 31. december 2014 omfatter både koncernregnskab for Sanistål A/S og dets dattervirksomheder (koncernen) samt separat årsregnskab for moderselskabet.
Årsrapporten for Sanistål A/S for 2014 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder.
Bestyrelse og direktion har 20. marts 2015 behandlet og godkendt årsrapporten for 2014 for Sanistål A/S. Årsrapporten forelægges til Sanistål A/S' aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling 15. april 2015.
Årsrapporten præsenteres i danske kroner afrundet til nærmeste 1.000 DKK.
Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprincip, bortset fra at afledte finansielle instrumenter er målt til dagsværdi. Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene.
Regnskabspraksis for moderselskabets årsregnskab fremgår særskilt af årsregnskabet for moderselskabet.
Ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2014 er der foretaget en justering, idet omkostninger til distribution er revurderet som omkostningsart. Omkostningerne er direkte variable med omsætningen, hvorfor distributionsomkostningerne for 2014 og sammenligningstallene er reklassificeret fra andre eksterne omkostninger til vareforbrug. Bruttoavancen reduceres med 153 mio. kr. for 2014 og 149 mio. kr. for 2013. Reklassifikationen påvirker ikke resultat, balance eller egenkapital. Vedrørende effekt for ureviderede delårsrapporter for 2013 og 2014 henvises til side 66.
Sanistål A/S har for 2014 implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft i EU for 2014. Dette omfatter IFRS 10-12 med tilhørende amendments, amendments til IAS 27, 28, 32 og 39 samt IFRIC 21. Amendments til IAS 36 blev førtidsimplementeret for regnskabsåret 2013. Ingen af disse har påvirket indregning og måling i 2014 og dermed heller ikke påvirket EPS og udvandet EPS.
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Sanistål A/S samt dattervirksomheder, der alle er 100% ejede.
Virksomheder, hvori koncernen udøver betydelig men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Betydelig indflydelse opnås typisk ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 20% af stemmerettighederne, men mindre end 50%.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabet og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Urealiserede fortjenester ved transaktioner med associerede virksomheder elimineres i forhold til koncernens ejerandel i virksomheden. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang, der ikke er sket nedskrivning.
Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes dagsværdi af identificerbare nettoaktiver og indregnede eventualforpligtelser på overtagelsestidspunktet.
Ved køb af virksomheder, hvor Sanistål A/S opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. Der har ikke været virksomhedskøb i 2014 eller 2013.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet og omkostninger til salg eller afvikling.
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med anden funktionel valuta end DKK, omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens valutakurs eller til en gennemsnitlig valutakurs for måneden i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Kursforskelle, opstået ved omregning af udenlandske dattervirksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.
Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller ved tilbagebetaling af mellemværender, der anses for en del af nettoinvesteringen, indregnes den andel af de akkumulerede valutakursreguleringer, der er indregnet direkte i egenkapitalen og som kan henføres hertil, i resultatopgørelsen samtidig med eventuel gevinst eller tab ved afståelsen.
Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles
i balancen til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld. Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata samt anerkendte værdiansættelsesmetoder.
Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som – og opfylder betingelserne for – sikring af fremtidige betalingsstrømme og som effektivt sikrer ændringer i fremtidige pengestrømme, indregnes i anden totalindkomst og klassificeres i en særskilt reserve for sikringstransaktioner under egenkapitalen, indtil de sikrede pengestrømme realiseres.
Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen måles til dagsværdi af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgivne rabatter i forbindelse med salget.
Vareforbrug omfatter kostprisen for varer solgt i regnskabsåret, nedskrivninger for ukurans samt omkostninger til distribution, der er direkte variable med omsætningen.
Andre indtægter vedrører huslejeindtægter, avancer ved salg af ejendomme og avance ved virksomhedssalg.
I andre eksterne omkostninger indregnes administrationsomkostninger, salgsomkostninger, lageromkostninger, ejendommenes driftsudgifter og tab på debitorer.
I koncernens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de associerede virksomheders resultater efter skat.
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab vedrørende gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen m.v..
Sanistål A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder, men har fravalgt international sambeskatning. Selskabet er "skyggesambeskattet" med den tidligere sambeskattede dattervirksomhed i Estland. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. Anvendelsen af skattemæssige underskud refunderes mellem selskaberne med skatteværdien af de udnyttede underskud (fuld fordeling).
Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i totalindkomsten eller egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i totalindkomsten eller egenkapitalen.
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring. Som følge af integrationen af overtagne virksomheder i den bestående koncern vurderer ledelsen, at det laveste niveau for pengestrømsfrembringende enheder, hvortil den regnskabsmæssige værdi af goodwill kan allokeres, er segmenterne Byggeri og Industri.
Software omfatter eksternt erhvervet og egenudviklet software.
Egenudviklet software, der er af betydende omfang, klart defineret og identificerbart, indregnes som immaterielle anlægsaktiver, såfremt der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening og de fremtidige fordele afledt heraf kan dække udviklingsomkostningerne. Øvrige omkostninger til egenudviklet software indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som omkostningerne afholdes.
Aktiveret software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives software opgjort til kostpris reduceret med eventuelle nedskrivninger lineært over den forventede brugstid.
Andre immaterielle aktiver, herunder immaterielle aktiver erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutningen, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering:
| Varemærker | 20 år |
|---|---|
| Kundekreds | 10 år |
| Software | 3-5 år |
Grunde og bygninger samt driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, herunder låneomkostninger fra specifik og generel låntagning, der direkte vedrører opførelsen af et aktiv indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellige.
Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen. De udskiftede bestanddele ophører med at være indregnet i balancen, og den regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.
Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
| Bygninger | 25-50 år |
|---|---|
| Centrallager | 50 år |
| Tekniske installationer | 10-20 år |
| Bygninger på lejet grund | over lejeperioden, der |
| løber op til 20 år | |
| Driftsmateriel og inventar | 4-10 år |
Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.
Fortjeneste eller tab på driftsmateriel og inventar indregnes i resultatopgørelsen sammen med afskrivningerne. Fortjeneste eller tab på ejendomme indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller andre driftsomkostninger.
Kapitalandele i associerede virksomheder måles i koncernregnskabet efter den indre værdis metode, hvorved kapitalandelene i balancen måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af forholdsmæssig andel af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg af merværdier ved erhvervelsen, herunder goodwill.
Ved køb af kapitalandele i associerede virksomheder anvendes overtagelsesmetoden.
Goodwill testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af overtagelsesåret.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, hvis den regnskabsmæssige værdi er højere. Genindvindingsværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed eller aktivitet (pengestrøms-frembringende enhed),
som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes på en separat linje i resultatopgørelsen.
Udskudte skatteaktiver revurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.
Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdien beregnes som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er den del af. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi.
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, hvor aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, som aktivet ville have haft efter afskrivninger, hvis aktivet ikke havde været nedskrevet.
Varebeholdninger måles til kostpris omfattende anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger på grundlag af vejede gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere.
Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende er værdiforringet. Nedskrivning til imødegåelse af tab foretages på individuelt niveau. Debitorer, der er under konkurs, indtrådt i rekonstruktion eller sendt til inkasso, er nedskrevet fuldt ud.
Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi og nutidsværdien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sikkerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente, som er anvendt på tidspunktet for første indregning, for det enkelte tilgodehavende.
Reserve for egne aktier indeholder nominel beholdning af selskabets egne aktier. Udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen.
Reserve for valutakursregulering omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber for enheder med en anden funktionel valuta end DKK og kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser, der udgør en del af koncernens nettoinvestering i sådanne enheder.
Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringerne, hvor kontrollen afgives, reklassificeres valutakursreguleringerne til resultatopgørelsen.
Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende ikke-skattemæssigt afskrivningsberettiget goodwill samt poster hvor midlertidige forskelle er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst.
Den udskudte skat er beregnet under hensyntagen til, at moderselskabet er "skygge-sambeskattet" med dattervirksomheden i Estland.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser modregnes, hvis virksomheden har en juridisk ret til at modregne aktuelle skatteforpligtelser og skatteaktiver eller har til hensigt enten at indfri aktuelle skatteforpligtelser og skatteaktiver på nettobasis eller at realisere aktiverne og forpligtelserne samtidig.
Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avance og tab.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.
Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries.
Omkostninger til omstruktureringer indregnes som forpligtelser, når en detaljeret, formel plan for omstruktureringen er offentliggjort senest på balancedagen over for de personer, der er berørt af planen.
Der indregnes en hensat forpligtelse vedrørende tabsgivende huslejekontrakter, når de forventede fordele for koncernen fra en huslejekontrakt er mindre end de uundgåelige omkostninger i henhold til huslejekontrakten.
Gæld til kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelse til dagsværdi efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder indregnes de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.
Øvrige finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris.
Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt i finansielle og operationelle leasingforpligtelser.
Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden. Koncernen har ingen finansielle leasingforpligtelser.
Direktionen og en række ledende medarbejdere er omfattet af en aktieoptionsordning.
Værdien af optioner, der tildeles ledelsen i forbindelse med incitamentsordningen, måles til dagsværdi. Dagsværdien måles på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over perioden, hvor den endelige ret til optionerne opnås. Modposten hertil indregnes direkte i egenkapitalen.
I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne skønnes over antallet af optioner, som medarbejderne forventes at erhverve ret til. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede optioner, således at den samlede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede optioner.
Dagsværdien af de tildelte optioner beregnes ved anvendelse af Black-Scholes modellen.
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt likvide beholdninger ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømmen for årets drift opgøres efter den indirekte metode. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte/solgte virksomheder fra henholdsvis anskaffelses-/salgstidspunkt.
Likvider omfatter likvide beholdninger. Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med gennemsnitlige valutakurser, medmindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser.
Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis og følger den interne ledelsesrapportering.
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment, og de poster, der kan allokeres til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikke-fordelte poster omfatter primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostninger vedrørende koncernens fællesfunktioner, finansieringsaktivitet, investeringsaktivitet, indkomstskatter m.v.
Langfristede aktiver i segmentet omfatter de langfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle og materielle anlægsaktiver.
Kortfristede aktiver i segmentet omfatter de kortfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder varebeholdninger, tilgodehavender fra salg, andre tilgodehavender, forudbetalte om kostninger og likvide beholdninger.
Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentets drift, herunder leverandører af varer og tjenesteydelser og anden gæld.
Aktiviteterne er opdelt med udgangspunkt i kundernes tilhørsforhold til de identificerede segmenter. Omkostnings-allokeringen er foretaget ud fra et bidragsprincip, hvorved omkostningerne er fordelt i det omfang disse er umiddelbart fordelbare. Ikke fordelte omkostninger vedrører især omkostninger vedrørende logistik, administration, ejendomme og finansiering.
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2014 for Sanistål A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater, pengestrømme og finansielle stilling, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Aalborg, den 20. marts 2015
DIREKTION:
Christian B. Lund adm. direktør
Flemming Glamann økonomidirektør
BESTYRELSE:
Ole Steen Andersen formand
William E. Hoover, Jr Jesper Søe
Jens Jørgen Madsen næstformand
medarbejdervalgt
Peter Vagn-Jensen
Tina Lund Vildhøj medarbejdervalgt
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Sanistål A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2014, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2014 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.
Aalborg, den 20. marts 2015
Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab
Britta Bang Mikkelsen statsaut. revisor
Hans B. Vistisen statsaut. revisor
93 % af Saniståls kunder mener, at Sanistål tilbyder de leveringsmuligheder, de har brug for. Med vidt forskellige leveringsbehov som nat, dag, hurtigt, langsomt, med kran, uden kran osv. er det nemt at til- og fravælge de skræd- 93 % dersyede løsninger.
| tkr. | 2014 | 2013 | Note |
|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 3.565.215 | 3.473.154 | |
| Vareforbrug | -2.758.406 | -2.673.138 | |
| Bruttoavance | 806.809 | 800.016 | |
| Andre driftsindtægter | 3.766 | 3.652 | 2 |
| Andre eksterne omkostninger | -200.336 | -201.638 | 3 |
| Personaleomkostninger | -487.501 | -479.037 | 4 |
| Primær drift før af- og ned | |||
| skrivninger (EBITDA) | 122.738 | 122.993 | |
| Nedskrivninger | -7.100 | -72.019 | 8 |
| Afskrivninger | -49.798 | -48.885 | 8 |
| Primær drift (EBIT) | 65.840 | 2.089 | |
| Finansielle indtægter | 48.122 | 71.677 | 5 |
| Finansielle omkostninger | -100.107 | -77.983 | 6 |
| Resultat før skat (EBT) | 13.855 | -4.217 | |
| Skat af årets resultat | -5.895 | -14.964 | 7 |
| Årets resultat | 7.960 | -19.181 | |
| Forslag til resultatdisponering: | |||
| Overført resultat | 7.960 | -19.181 | |
| I alt | 7.960 | -19.181 | |
| TOTALINDKOMSTOPGØRELSE |
|---|
| ------------------------ |
| 2014 | 2013 | |
|---|---|---|
| - | -86 | |
| - | 4.389 | |
| - | -1.076 | |
| 3.227 | ||
| 7.960 | -19.181 | |
| 7.960 | -15.954 | |
| - |
| tkr. | 2014 | 2013 | Note |
|---|---|---|---|
| Resultat af fortsættende aktivi | |||
| teter før skat (EBT) | 13.855 | -4.217 | |
| Regulering for ikke-likvide | |||
| driftsposter m.v.: | |||
| Af- og nedskrivninger | 56.898 | 120.904 | 8 |
| Hensatte forpligtelser | -3.841 | -3.672 | |
| Aktiebaseret vederlæggelse | 2.411 | 1.415 | |
| Tilbageført nedskrivning ass. | |||
| virksomheder | -28.437 | -37.855 | |
| Finansielle indtægter | -19.685 | -33.822 | |
| Finansielle omkostninger | 100.107 | 77.983 | |
| Ændring i driftskapital | 5.993 | -776 | |
| Pengestrøm fra primær drift | 127.301 | 119.960 | |
| Renteindtægter, modtaget | 4.774 | 15.190 | |
| Renteudgifter, betalt | -44.407 | -46.267 | |
| Selskabsskat, betalt | -3.833 | - | |
| Pengestrøm fra driftsaktivitet | 83.835 | 88.632 | |
| Køb af immaterielle aktiver | -2.756 | -2.888 | |
| Køb af materielle aktiver | -20.661 | -11.385 | |
| Salg af materielle aktiver | 754 | 684 | |
| Kapitalforhøjelse i dattervirk | |||
| somhed | - | -19.256 | |
| Indfrielse af lån til dattervirk somhed |
- | 40.997 | |
| Tilgodehavender og deposita | 5.432 | -159 | |
| Modtaget udbytte | 14.911 | 18.632 | |
| Pengestrøm fra investe | |||
| ringsaktivitet | -17.231 | 7.993 | |
| Frie pengestrømme | 81.515 | 115.508 | |
| Fremmedfinansiering: | |||
| Afdrag på prioritetsgæld | -8.733 | -8.589 | |
| Reduceret træk på driftskreditter | -72.172 | -106.414 | |
| Aktionærerne: | |||
| Køb/salg af egne aktier | -683 | -421 | |
| Pengestrøm fra finansiering | -81.588 | -115.424 | |
| Årets pengestrøm | -73 | 84 | |
| Likvider primo | 367 | 283 | |
| Likvider ultimo | 294 | 367 | |
| Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene fra det offentliggjorte regnskabsmateriale. |
| AKTIVER | ||||
|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2014 | 2013 | Note | |
| Langfristede aktiver | ||||
| Immaterielle aktiver | 165.087 | 173.035 | 8 | |
| Materielle aktiver | 601.987 | 628.279 | 8 | |
| Kapitalandele i dattervirksom | ||||
| heder | 198.870 | 254.570 | 9 | |
| Kapitalandele i associerede | ||||
| virksomheder | 366.080 | 337.643 | 10 | |
| Udskudt skatteaktiv | 51.300 | 56.297 | 13 | |
| Tilgodehavender og deposita | 19.561 | 24.993 | ||
| Langfristede aktiver i alt | 1.402.885 1.474.817 | |||
| Kortfristede aktiver | ||||
| Varebeholdninger | 470.990 | 511.366 | 11 | |
| Tilgodehavender | 412.624 | 378.654 | 12 | |
| Periodeafgrænsningsposter | 9.128 | 8.095 | ||
| Likvide beholdninger | 294 | 367 | ||
| Kortfristede aktiver i alt | 893.036 | 898.482 | ||
| AKTIVER I ALT | 2.295.921 | 2.373.299 | ||
| PASSIVER | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2014 | 2013 | Note | ||
| Egenkapital | |||||
| Aktiekapital | 11.924 | 11.924 | |||
| Andre reserver | -65 | -90 | |||
| Overført resultat | 750.137 | 740.474 | |||
| Egenkapital i alt | 761.996 | 752.308 | |||
| Langfristede forpligtelser | |||||
| Kreditinstitutter | 90.852 | 99.465 | 15 | ||
| Hensatte forpligtelser | 5.645 | 9.269 | 14 | ||
| Langfristede forpligtelser i alt | 96.497 | 108.734 | |||
| Kortfristede forpligtelser Kreditinstitutter |
1.097.351 | 1.169.643 | 15 | ||
| Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser |
335.777 | 335.162 | 16 | ||
| Selskabsskat | 662 | 3.597 | |||
| Hensatte forpligtelser | 3.638 | 3.855 | 14 | ||
| Kortfristede forpligtelser i alt | 1.437.428 | 1.512.257 | |||
| Forpligtelser i alt | 1.533.925 | 1.620.991 | |||
| PASSIVER I ALT | 2.295.921 2.373.299 |
| Reserve for sikringstrans |
Reserve for | Overført | |||
|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | Aktiekapital | aktioner | egne aktier | resultat | I alt |
| Egenkapital pr. 1. januar 2013 | 11.924 | 2.703 | -83 | 752.725 | 767.269 |
| Totalindkomst for perioden | |||||
| Årets resultat | - | - | - | -19.181 | -19.181 |
| Anden totalindkomst | |||||
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | |||||
| Periodens værdiregulering | - | -86 | - | - | -86 |
| Værdireguleringer overført til | |||||
| finansielle poster | - | 4.389 | - | - | 4.389 |
| Skat af sikringsinstrumenter | - | -1.076 | - | -1.076 | |
| Overført resultat | - | -5.930 | 5.930 | - | |
| Anden totalindkomst i alt | - | -2.703 | - | 5.930 | 3.227 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | -2.703 | - | -13.251 | -15.954 |
| Transaktioner med ejere | |||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | - | - | - | 1.415 | 1.415 |
| Køb/salg af egne aktier | - | - | -7 | -415 | -422 |
| Transaktioner med ejere i alt | - | - | -7 | 1.000 | 993 |
| Egenkapital pr. 31. december 2013 | 11.924 | - | -90 | 740.474 | 752.308 |
| Totalindkomst for perioden | |||||
| Årets resultat | - | - | - | 7.960 | 7.960 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | - | - | 7.960 | 7.960 |
| Transaktioner med ejere | |||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | - | - | - | 2.411 | 2.411 |
| Køb/salg af egne aktier | - | - | 25 | -708 | -683 |
| Transaktioner med ejere i alt | - | - | 25 | 1.703 | 1.728 |
| Egenkapital pr. 31. december 2014 | 11.924 | - | -65 | 750.137 | 761.996 |
| 1 | Anvendt regnskabspraksis | 58 |
|---|---|---|
| 2 | Andre driftsindtægter | 58 |
| 3 | Andre eksterne omkostninger | 58 |
| 4 | Personaleomkostninger | 58 |
| 5 | Finansielle indtægter | 58 |
| 6 | Finansielle omkostninger | 59 |
| 7 | Skat | 59 |
| 8 | Immaterielle og materielle aktiver | 60 |
| 9 | Kapitalandele i dattervirksomheder | 61 |
| 10 | Kapitalandele i associerede virksomheder | 62 |
| 11 | Varebeholdninger | 62 |
| 12 | Tilgodehavender | 62 |
| 13 | Udskudt skatteaktiv | 62 |
| 14 | Hensatte forpligtelser | 63 |
| 15 | Kreditinstitutter | 63 |
| 16 | Leverandørgæld og andre forpligtelser | 63 |
| 17 | Sikkerhedsstillelser | 63 |
| 18 | Kontraktlige forpligtelser | 64 |
| 19 | Eventualforpligtelser | 64 |
| 20 | Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor | 64 |
| 21 | Nærtstående parter | 64 |
| 22 | Finansielle risici og finansielle instrumenter | 65 |
Moderselskabets årsregnskab aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder.
Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards (IFRS) udstedt af IASB.
I note 25 til koncernregnskabet er omtalt en justering ved reklassifikation af distributionsomkostninger til vareforbrug. For moderselskabet er der reklassificeret 142 mio. kr. for 2014 og 140 mio. kr. for 2013.
I forhold til den beskrevne anvendte regnskabspraksis for koncernregnskabet (se note 25 til koncernregnskabet) afviger moderselskabets anvendte regnskabspraksis kun på følgende punkter:
Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. Hvis der udloddes mere end periodens totalindkomst i dattervirksomheder i den periode, hvor udbyttet deklareres, gennemføres nedskrivningstest.
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles i moderselskabets årsregnskab til kostpris. Hvis der er indikation for værdiforringelse, foretages værdiforringelsestest som beskrevet i anvendt regnskabspraksis for koncernregnskabet. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.
Der henvises til note 1 i koncernregnskabet.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Huslejeindtægter m.v. | 3.766 | 3.652 |
| 3.766 | 3.652 |
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Administrationsomkostninger | 41.339 | 47.301 |
| Salgsomkostninger | 34.181 | 32.913 |
| Lageromkostninger | 20.234 | 19.525 |
| Ejendommenes driftsudgifter | 96.918 | 94.437 |
| Tab på debitorer | 7.664 | 7.462 |
| 200.336 | 201.638 | |
| Tab på debitorer: | ||
| Konstaterede tab efter fradrag af forsik | ||
| ringsdækning | 9.548 | 7.083 |
| Forskydning i hensættelser | -1.639 | 917 |
| Indgået på tidligere afskrevne fordringer | -245 | -538 |
| 7.664 | 7.462 |
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Vederlag til bestyrelse, faste honorarer | 1.855 | 2.000 |
| Vederlag til direktion | 8.872 | 7.406 |
| Vederlag til ledende medarbejdere | 4.644 | 4.630 |
| Gage og lønninger til andre medarbejdere | 414.227 | 408.256 |
| Pensionsomkostninger til ledende med arbejdere |
149 | 137 |
| Pensionsomkostninger til andre medar bejdere |
36.233 | 36.514 |
| Andre omkostninger, herunder til social | ||
| sikring | 21.521 | 20.094 |
| 487.501 | 479.037 | |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere | 1.041 | 1.059 |
Vedrørende ledelsesaflønning, incitamentsprogram og direktionens ansættelsesvilkår ved ejerskifte af Sanistål A/S henvises til note 5 i koncernregnskabet.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris |
4.192 | 13.320 |
| Renteindtægter fra dattervirksomheder | 54 | 1.341 |
| Tilbageført nedskrivning associerede virksomheder |
28.437 | 37.855 |
| Udbytte | 14.911 | 18.632 |
| Valutakursgevinst | 528 | 529 |
| 48.122 | 71.677 |
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris |
44.407 | 41.878 |
| Nedskrivning af kapitalandele i dattervirk somheder |
55.700 | 31.716 |
| Værdiregulering vedrørende sikringsin strumenter |
- | 4.389 |
| 100.107 | 77.983 |
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Årets skat kan opdeles således: | ||
| Skat af årets resultat | 5.895 | 14.964 |
| Skat af anden totalindkomst | - | 1.076 |
| 5.895 | 16.040 | |
| Skat af årets resultat fremkommer således: |
||
| Aktuel skat | -94 | 3.597 |
| Udskudt skat | 7.091 | 11.367 |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | -1.102 | - |
| 5.895 | 14.964 | |
| Skat af årets resultat kan forklares således: |
||
| Beregnet 24,5% skat af resultat før skat | 3.394 | -1.054 |
| Nedsættelse af dansk selskabskat til 22% i 2016 |
152 | 6.300 |
| Skatteeffekt af: | ||
| Ikke-skattepligtige indtægter | -10.842 | -14.208 |
| Ikke-fradragsberettigede omkostninger | 646 | 15.998 |
| Nedskrivning af kapitalandele i dattervirk | ||
| somheder | 13.647 | 7.928 |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | -1.102 | - |
| 5.895 | 14.964 | |
| Effektiv skatteprocent | 42,5% | - |
| tkr. | Goodwill | Varemærker | Kundekreds | Software | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014/2013 | |||||
| Kostpris primo | 181.019 | 50.000 | 25.000 | 42.826 | 298.845 |
| Kostpris primo | 181.019 | 50.000 | 25.000 | 40.417 | 296.436 |
| Årets tilgang | - | - | - | 2.756 | 2.756 |
| Årets tilgang | - | - | - | 2.887 | 2.887 |
| Årets afgang | - | - | - | -13.302 | -13.302 |
| Årets afgang | - | - | - | -478 | -478 |
| Kostpris ultimo | 181.019 | 50.000 | 25.000 | 32.280 | 288.299 |
| Kostpris ultimo | 181.019 | 50.000 | 25.000 | 42.826 | 298.845 |
| Af- og nedskrivninger primo | -62.019 | -16.875 | -16.875 | -30.041 | -125.810 |
| Af- og nedskrivninger primo | - | -14.375 | -14.375 | -25.374 | -54.124 |
| Årets nedskrivninger | - | - | - | - | - |
| Årets nedskrivninger1) | -62.019 | - | - | - | -62.019 |
| Årets afskrivninger | - | -2.500 | -2.500 | -5.704 | -10.704 |
| Årets afskrivninger | - | -2.500 | -2.500 | -5.145 | -10.145 |
| Årets afgang | - | - | - | 13.302 | 13.302 |
| Årets afgang | - | - | - | 478 | 478 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -62.019 | -19.375 | -19.375 | -22.443 | -123.212 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -62.019 | -16.875 | -16.875 | -30.041 | -125.810 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 119.000 | 30.625 | 5.625 | 9.837 | 165.087 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 119.000 | 33.125 | 8.125 | 12.785 | 173.035 |
1) Der blev i 2013 foretaget nedskrivning på goodwill vedrørende Carl F Detail svarende til 62 mio. kr. som følge af den markante tilbagegang på det danske bygge- og anlægsmarked.
Der er gennemført nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill samt øvrige immaterielle aktiver. Der er ikke fundet grundlag for at nedskrive på koncerngoodwill.
I nedskrivningstesten er goodwill allokeret til følgende pengestrømsfrembringende enheder baseret på den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring:
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Byggeri Divisionen (Carl F Detail) | 103.000 | 103.000 |
| Industri Divisionen (Carl F Industri) | 16.000 | 16.000 |
| 119.000 | 119.000 |
Principperne for de foretagne nedskrivningstests er beskrevet i note 10 i koncernregnskabet.
| tkr. | Grunde, bygnin ger og tekniske installationer |
Driftsmateriel og inventar |
Total |
|---|---|---|---|
| 2014/2013 | |||
| Kostpris primo | 675.418 | 388.939 | 1.064.357 |
| Kostpris primo | 561.979 | 404.826 | 966.805 |
| Årets tilgang | 6.674 | 13.987 | 20.661 |
| Årets tilgang | 1.051 | 10.334 | 11.385 |
| Årets afgang | -803 | -7.825 | -8.628 |
| Årets afgang | -240 | -26.221 | -26.461 |
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | - | - | - |
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | 112.628 | - | 112.628 |
| Kostpris ultimo | 681.289 | 395.101 | 1.076.390 |
| Kostpris ultimo | 675.418 | 388.939 | 1.064.357 |
| Af- og nedskrivninger primo | -182.943 | -253.135 | -436.078 |
| Af- og nedskrivninger primo | -130.158 | -255.364 | -385.522 |
| Årets nedskrivninger 1) | -7.000 | -100 | -7.100 |
| Årets nedskrivninger 2) | -10.000 | - | -10.000 |
| Årets afskrivninger | -15.743 | -23.574 | -39.317 |
| Årets afskrivninger 3) | -15.397 | -23.683 | -39.080 |
| Årets afgang | 617 | 7.475 | 8.092 |
| Årets afgang | 240 | 25.912 | 26.152 |
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | - | - | - |
| Overført til/fra aktiver bestemt for salg | -27.628 | - | -27.628 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -205.069 | -269.334 | -474.403 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -182.943 | -253.135 | -436.078 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 476.220 | 125.767 | 601.987 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 492.475 | 135.804 | 628.279 |
1) Der blev i 2014 foretaget nedskrivninger på 7 mio. kr. på Saniståls lagerejendom i Greve, der er afhændet primo 2015.
2) Der blev i 2013 foretaget nedskrivninger på 10 mio. kr. vedrørende ejendomme, der var til salg, som følge af at markedet for erhvervsejendomme var og fortsat er underdrejet. 3) Der blev i 2013 reklassificeret to ejendomme bestemt for salg, hvilket medførte, at tidligere perioders suspenderede afskrivninger på 2 mio. kr. blev omkostningsført i året.
Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver udgør i alt 49,8 mio. kr. (2013: 48,9 mio. kr.), heraf udgør gevinst ved salg 0,2 mio. kr. (2013: 0,3 mio. kr.).
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Kostpris primo | 334.376 | 315.122 |
| Årets tilgang | - | 19.254 |
| Kostpris ultimo | 334.376 | 334.376 |
| Nedskrivninger primo | 79.806 | 48.090 |
| Nedskrivninger | 55.700 | 31.716 |
| Op- og nedskrivninger ultimo | 135.506 | 79.806 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 198.870 | 254.570 |
| Navn | Hjemsted | Ejerandel |
|---|---|---|
| Serman & Tipsmark A/S | Danmark | 100% |
| Max Schön GmbH | Tyskland | 100% |
| Sanistal SIA | Letland | 100% |
| Sanistal OÜ | Estland | 100% |
| UAB Sanistal | Litauen | 100% |
| Sanistal Spolka z.o.o. | Polen | 100% |
Kapitalandel i Max Schön GmbH er nedskrevet med 55,7 mio. kr. i 2014 som følge af ændrede markedsvilkår. Sanistal OÜ og Max Schön GmbH er nedskrevet fra den oprindelige kostpris. Øvrige selskaber er værdiansat til kostpris
Principperne for de foretagne nedskrivningstest er beskrevet i note 10 i koncernregnskabet. For moderselskabet foretages nedskrivningstestene dog for de enkelte datterselskaber.
| Max Schön GmbH | |||
|---|---|---|---|
| 2014 | 2013 | ||
| Diskonteringsfaktor før skat | 8,8% | 9,1% | |
| Vækst i terminalperiode | 1,2% | 1,2% |
For kapitalandelen i Max Schön GmbH vil et lavere EBIT eller en højere diskonteringsrente medføre et større nedskrivningsbehov. Omvendt vil en højere vækst i terminalperioden, end hvad der er anvendt i nedskrivningstesten, medføre et mindre nedskrivningsbehov.
Ledelsen har ikke identificeret faktorer, der indikerer, at der er behov for at gennemføre værdiforringelsestests af kapitalandele i øvrige datterselskaber.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Brødrene A & O Johansen A/S | ||
| Hjemsted | Albertslund | Albertslund |
| Ejerandel | 39,12% | 39,12% |
| Stemmeandel | 20,70% | 20,70% |
| Omsætning | 2.258.656 | 2.309.707 |
| Årets resultat | 73.756 | 98.642 |
| Anden totalindkomst | -2.153 | -1.884 |
| Totalindkomst i alt | 71.603 | 96.759 |
| Langfristede aktiver | 896.666 | 721.717 |
| Kortfristede aktiver | 694.203 | 709.545 |
| Langfristede forpligtelser | 204.506 | 199.715 |
| Kortfristede forpligtelser | 450.664 | 368.534 |
| Andel af egenkapital | 366.080 | 337.643 |
| Indregnet regnskabsmæssig værdi | 366.080 | 337.643 |
| Andel af årets resultat | 28.856 | 38.592 |
Saniståls beholdning af præferenceaktier i Brødrene A & O Johansen A/S udgjorde 223.005 stk. pr. 31. december 2014.
Resultatet for Brødrene A & O Johansen A/S udgjorde 74 mio. kr. efter skat. Saniståls andel af årets resultat udgjorde 29 mio. kr.
Grundlaget for vurderingen af nytteværdien af Brødrene A & O Johansen A/S er tilgængelige informationer offentliggjort af Brødrene A & O Johansen A/S, herunder delårsrapporter og årsrapporter samt ledelsens egne erfaringer og vurderinger af markedsforholdene og markedsudsigterne for den pågældende branche.
Herefter indgår aktier i Brødrene A & O Johansen A/S til skønnet nytteværdi på 366 mio. kr. svarende til andel af egenkapital ifølge Brødrene A & O Johansen A/S. Andel af markedsværdien i Brødrene A & O Johansen A/S udgjorde 249 mio. kr. pr. 31. december 2014 (ultimokurs 1.115).
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Handelsvarer | 470.990 | 511.366 |
| 470.990 | 511.366 | |
| Årets tilbageførte nedskrivninger indreg | ||
| net i resultatopgørelsen 1) | 755 | -2.283 |
| Regnskabsmæssig værdi af varebehold | ||
| ninger indregnet til nettosalgsværdi | 134 | 2.346 |
1) I forbindelse med kassationer og realisation er der tilbageført nedskrivninger. Der er herudover ikke tilbageført væsentlige nedskrivninger.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Varetilgodehavender fra salg og tjeneste ydelser |
407.179 | 371.491 |
| Varetilgodehavender hos datter virksomheder |
743 | 1.312 |
| Tilgodehavender hos dattervirksomheder | 1.082 | 1.407 |
| Andre tilgodehavender | 3.620 | 4.444 |
| 412.624 | 378.654 |
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Udskudt skat primo | 56.297 | 68.739 |
| Reklassifikation primo | 992 | - |
| Årets udskudte skat indregnet i årets resultat |
-7.091 | -11.366 |
| Årets udskudte skat indregnet i anden totalindkomst |
- | -1.076 |
| Regulering vedrørende tidligere år | 1.102 | - |
| 51.300 | 56.297 | |
| Udskudt skat vedrører: | ||
| Immaterielle aktiver | -8.544 | -10.337 |
| Materielle aktiver | 12.465 | 18.568 |
| Kortfristede aktiver | 7.394 | 7.977 |
| Kortfristede forpligtelser | 3.858 | 5.271 |
| Fremførselsberettigede skattemæssige | ||
| underskud | 36.127 | 34.818 |
| 51.300 | 56.297 |
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Hensættelse primo | 13.124 | 16.796 |
| Anvendt i året | -3.841 | -3.672 |
| Hensat for året | - | - |
| Hensættelse ultimo | 9.283 | 13.124 |
| Forfaldstidspunkterne for hensatte for pligtelser forventes at blive: |
||
| Langfristede forpligtelser | 5.645 | 9.269 |
| Kortfristede forpligtelser | 3.638 | 3.855 |
| 9.283 | 13.124 |
Hensatte forpligtelser vedrører kontrakter på ledige lejemål i uopsigelighedsperioden.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen: |
||
| Langfristede forpligtelser | 90.852 | 99.465 |
| Kortfristede forpligtelser | 1.097.351 | 1.169.643 |
| 1.188.203 | 1.269.108 | |
| Valutafordeling af gæld til kreditinstitutter: | ||
| DKK | 1.173.459 | 1.246.018 |
| EUR | 12.693 | 21.386 |
| Øvrige | 2.051 | 1.704 |
| Effektiv rente | Regnskabs- mæssig værdi |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gns vægtet restløbe |
Fast/varia | ||||||
| Låntype | tid år | bel | % 2014 | % 2013 | 2014 | 2013 | |
| Driftskreditter | - | variabel | dagsb. | dagsb. | 453.725 | 498.472 | |
| Prioritetsgæld 1) | 11,4 | variabel | 1,4 | 1,8 | 69.686 | 76.165 | |
| Prioritetsgæld | 10,5 | fast | 5,2 | 5,2 | 29.792 | 32.046 | |
| Banklån | - | variabel | 3,4 | 3,4 | 635.000 | 562.425 | |
| Banklån inkl. evt. tilhørende renteswap) | - | fast | - | 7,6 | - | 100.000 | |
| 1.188.203 | 1.269.108 |
1) Gæld anført som variabel rente har revurdering af rentesatsen i 2015.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Leverandørgæld | 213.338 | 223.914 |
| Skyldig feriepengeforpligtelse | 68.693 | 69.106 |
| Skyldig moms | 31.857 | 24.670 |
| Anden gæld | 21.889 | 17.472 |
| 335.777 | 335.162 |
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Grunde og bygninger med en regn skabsmæssig værdi på |
467.627 | 494.766 |
| Pant i Saniståls aktier i Brødrene A & O Johansen A/S |
366.080 | 337.643 |
| Pant i fordringer i forbindelse med salg af koncernens faste ejendomme |
- | 3.250 |
| Gæld til kreditinstitutter for hvilken der er stillet sikkerhed |
1.382.358 | 1.471.768 |
| Pant i Saniståls aktier i datterselskaber | 181.330 | 237.030 |
| Transport i gældsbreve for finansielle | ||
| koncernmellemværender | - | 1.341 |
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Huslejeforpligtelser: | ||
| 0-1 år | 57.751 | 62.879 |
| 1-5 år | 110.687 | 142.330 |
| > 5 år | 21.736 | 24.122 |
| 190.174 | 229.331 | |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 62.576 | 62.754 |
| Leasingforpligtelser: | ||
| 0-1 år | 15.435 | 15.909 |
| 1-5 år | 14.304 | 18.538 |
| > 5 år | - | - |
| 29.739 | 34.447 | |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 17.286 | 18.389 |
Leasingforpligtelser vedrører hovedsageligt leasing af firmabiler. I nogle af moderselskabets lejede ejendomme videreudlejes disse lejemål, da Sanistål A/S ikke længere anvender disse. Lejekontrakterne er uopsigelige, heriblandt en lejekontrakt med udløbsår 2017.
Uopsigelige lejeindtægter indregnet i resultatopgørelsen udgør 659 tkr. (2013: 597 tkr.).
Modervirksomheden er sambeskattet med øvrige danske virksomheder i Sanistål-koncernen. Som administrationsselskab hæfter virksomheden ubegrænset og solidarisk med de øvrige virksomheder i sambeskatningen for danske selskabsskatter og kildeskatter indenfor sambeskatningskredsen. Skyldige selskabskatter og kildeskatter indenfor sambeskatningskredsen udgør 0,3 mio. kr. pr. 31. december 2014 (2013: 1,4 mio. kr.).
Der er herudover afgivet støtteerklæring for Serman & Tipsmark A/S.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Samlet honorar til revisor kan specifice res således: |
||
| Lovpligtig revision | 860 | 1.100 |
| Skatte- og momsmæssig rådgivning | 317 | 299 |
| Andre erklæringer med sikkerhed | 49 | 57 |
| Andre ydelser | 179 | 219 |
| 1.405 | 1.675 |
Bestyrelsen, direktionen, ledende medarbejdere, det associerede selskab Brødrene A & O Johansen A/S, større aktionærer og bankerne (jf. beskrivelse nedenfor) betragtes som nærtstående parter. Nærtstående parter omfatter endvidere de pågældende personers eller juridiske enheders slægtninge eller tilknyttede selskaber samt virksomheder, hvori de pågældende personer eller juridiske enheder har væsentlige interesser.
Ledelsens aflønning og aktiebaseret vederlæggelse er omtalt i koncernregnskabet note 5 og 22.
Gæld til bankerne udgør 1.188 mio. kr. pr. 31. december 2014, og garantier stillet af bankerne udgør 12 mio. kr.
Vedrørende sikkerhed for engagementet med bankerne henvises til note 17.
Renter og gebyrer til bankerne udgør i perioden 43 mio. kr.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Salg af handelsvarer | 12.977 | 16.237 |
| Salg af tjenesteydelser | 400 | 400 |
| Indtægter ved udleje af bygninger | 1.062 | 1.011 |
| Renteindtægter ved koncernudlån | 54 | 1.341 |
Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis.
Moderselskabets mellemværender med dattervirksomheder pr. 31. december 2014 udgør fastforrentede stående lån på i alt 1.341 tkr. (2013: 1.341 tkr.). Herudover er der afgivet støtteerklæringer og sikkerhedsstillelser nærmere beskrevet i note 17 og 19.
Almindelige forretningsmellemværender vedrørende salg af varer og tjenesteydelser og tilgodehavender herpå er uforrentede og indgås på samhandelsbetingelser svarende til koncernens og moderselskabets øvrige kunder.
De danske virksomheder i koncernen er sambeskattede, hvilket indebærer, at modervirksomheden hæfter for danske selskabsskatter og kildeskatter indenfor sambeskatningskredsen.
Bortset fra ovenstående har Sanistål A/S ikke foretaget nogen væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
Med hensyn til finansielle risici og finansielle instrumenter henvises i sin helhed til note 23 i koncernregnskabet, idet de beskrevne risici og følsomheder vurderes at dække moderselskabet.
| Regnskabs | Kontrakt lige penge |
Inden for | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | mæssig værdi | strømme | 1 år | 1 til 3 år | 3 til 5 år | Efter 5 år |
| 2014/2013 | ||||||
| Ikke-afledte finansielle instrumenter | ||||||
| Kreditinstitutter og banker | 1.188.203 | 1.254.037 | 1.136.738 | 32.767 | 31.307 | 53.225 |
| Kreditinstitutter og banker | 1.269.108 | 1.336.120 | 1.201.597 | 32.986 | 31.679 | 69.858 |
| Leverandørgæld | 213.338 | 213.338 | 213.338 | - | - | - |
| Leverandørgæld | 223.914 | 223.914 | 223.914 | - | - | - |
| 31. december 2014 | 1.401.541 | 1.467.375 | 1.350.076 | 32.767 | 31.307 | 53.225 |
| 31. december 2013 | 1.493.022 | 1.560.034 | 1.425.511 | 32.986 | 31.679 | 69.858 |
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inklusiv estimerede rentebetalinger. Rentebetalinger er estimeret på basis af de nuværende markedsforhold.
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Nedskrivninger primo | 20.715 | 19.798 |
| Nedskrevet i året | 20.503 | 17.137 |
| Realiseret i året | -9.303 | -6.545 |
| Tilbageført | -12.839 | -9.675 |
| Nedskrivninger ultimo | 19.076 | 20.715 |
Herudover indgår tilgodehavender fra salg, der pr. 31. december var overforfaldne, men ikke værdiforringede, som følger:
| tkr. | 2014 | 2013 |
|---|---|---|
| Forfaldsperiode: | ||
| Op til 30 dage | 30.260 | 44.903 |
| Mellem 30 og 90 dage | 4.098 | 4.131 |
| Over 90 dage | 297 | 315 |
| 34.655 | 49.349 |
Vedrørende kreditrisici henvises til omtale under risikofaktorer note 23 i koncernregnskabet. Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender svarer til dagsværdien.
| tkr. | Regskabs mæssig værdi |
Dags værdi |
|---|---|---|
| 2014/2013 | ||
| Tilgodehavender | 412.624 | 412.624 |
| Tilgodehavender | 378.654 | 378.654 |
| Likvide beholdninger | 294 | 294 |
| Likvide beholdninger | 367 | 367 |
| Udlån og tilgodehavender | 412.918 | 412.918 |
| Udlån og tilgodehavender | 379.021 | 379.021 |
| Kreditinstitutter | 1.188.203 | 1.188.203 |
| Kreditinstitutter | 1.269.108 | 1.269.108 |
| Leverandørgæld og andre gælds forpligtelser |
335.777 | 335.777 |
| Leverandørgæld og andre gælds forpligtelser |
335.162 | 335.162 |
| Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris |
1.523.980 | 1.523.980 |
| Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris |
1.604.270 | 1.604.270 |
Dagsværdien af realkreditgæld er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligationer. Variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100. De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med 2013.
| Resultat pr. kvartal | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| mio. kr. | Q1 13 | Q2 13 | Q3 13 | Q4 13 | Q1 14 | Q2 14 | Q3 14 | Q4 14 |
| Nettoomsætning | 1.002 | 1.110 | 1.097 | 1.099 | 1.076 | 1.076 | 1.107 | 1.116 |
| Bruttoavance | 230 | 250 | 248 | 261 | 240 | 235 | 239 | 273 |
| Bruttoavance før reklassifikation1) | 267 | 288 | 286 | 297 | 279 | 273 | 278 | 309 |
| Andre driftsindtægter | 2 | 2 | 2 | 3 | 2 | 2 | 3 | 3 |
| Omkostninger | -205 | -217 | -205 | -211 | -208 | -213 | -208 | -222 |
| Omkostninger før reklassifikation1) | -242 | -255 | -243 | -247 | -247 | -251 | -248 | -258 |
| Driftsresultat (EBITDA) | 27 | 35 | 45 | 54 | 34 | 24 | 33 | 54 |
| Primær drift (EBIT) | 11 | 19 | 31 | -33 | 19 | 9 | 18 | 29 |
| Primær drift (EBIT) ekskl. nedskrivninger | 11 | 19 | 31 | 39 | 19 | 9 | 18 | 38 |
| Resultat af finansielle poster | -9 | -2 | - | 10 | -7 | -12 | -6 | 6 |
| Resultat før skat | 2 | 17 | 31 | -24 | 12 | -3 | 12 | 35 |
| Periodens resultat | 1 | 10 | 26 | -28 | 10 | -2 | 10 | 33 |
| Akkumuleret resultat pr. kvartal | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| mio. kr. | Q1 13 | Q2 13 | Q3 13 | Q4 13 | Q1 14 | Q2 14 | Q3 14 | Q4 14 |
| Nettoomsætning | 1.002 | 2.112 | 3.209 | 4.307 | 1.076 | 2.152 | 3.259 | 4.375 |
| Bruttoavance | 230 | 480 | 728 | 989 | 240 | 474 | 713 | 986 |
| Bruttoavance før reklassifikation1) | 267 | 555 | 841 | 1.138 | 279 | 552 | 830 | 1.139 |
| Andre driftsindtægter | 2 | 4 | 6 | 8 | 2 | 4 | 7 | 10 |
| Omkostninger | -205 | -422 | -627 | -837 | -208 | -421 | -629 | -851 |
| Omkostninger før reklassifikation1) | -242 | -498 | -740 | -986 | -247 | -498 | -746 | 1.004 |
| Driftsresultat (EBITDA) | 27 | 61 | 107 | 160 | 34 | 58 | 91 | 145 |
| Primær drift (EBIT) | 11 | 31 | 62 | 28 | 19 | 28 | 46 | 75 |
| Primær drift (EBIT) ekskl. nedskrivninger | 11 | 31 | 62 | 100 | 19 | 28 | 46 | 84 |
| Resultat af finansielle poster | -9 | -12 | -12 | -2 | -7 | -19 | -25 | -19 |
| Resultat før skat | 2 | 19 | 49 | 26 | 12 | 9 | 21 | 56 |
| Periodens resultat | 1 | 11 | 38 | 9 | 10 | 8 | 18 | 51 |
1) Distributionsomkostninger er reklassificeret fra andre eksterne omkostninger til vareforbrug, jf. omtale i anvendt regnskabspraksis side 45.
| Bruttoavance % | (Bruttoavance / nettoomsætning) x 100 |
|---|---|
| Omkostninger % | (Omkostninger / nettoomsætning) x 100 |
| EBITDA-margin % | (EBITDA / nettoomsætning) x 100 |
| EBIT-margin % | (EBIT / nettoomsætning) x 100 |
| EBIT-margin % ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger | ((EBIT – ejendomsavance og nedskrivninger) / nettoomsætning) x 100 |
| Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr., basis | Resultat efter skat / gennemsnitligt antal aktier, basis |
| Cash flow pr. aktie (CFPS), kr. | Pengestrøm fra driftsaktivitet / gennemsnitligt antal aktier, udvandet |
| Afkastningsgrad (ROIC - inkl. goodwill) % | (EBITA / gennemsnitlig investeret kapital inkl. goodwill) x 100 |
| Investeret kapital omfatter immaterielle og materielle aktiver, varebeholdninger, tilgo dehavender fratrukket ikke-rentebærende forpligtelser. |
|
| Egenkapitalens forrentning % | (Resultat efter skat / gennemsnitlig egenkapital) × 100 |
| Soliditetsgrad % | (Egenkapital / samlede aktiver) × 100 |
| Price/Earning (PE), kr. | Børskurs / årets resultat pr. aktie |
| Indre værdi, kr. | Egenkapital / antal aktier ultimo |
| Kurs/indre værdi, kr. | Børskurs / indre værdi |
46 Med de helt rigtige beliggenheder servicerer Saniståls 46 håndværkerbutikker i Danmark vores mange forskellige typer håndværks- og servicekunder. Produktsortimentet er nøje udvalgt i forhold til vores kunders behov for her-og-nu køb.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.