Annual Report • Jul 2, 2015
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Harboes Bryggeri A/S telefon 58 16 88 88
Kontaktpersoner: Bernhard Griese, adm. direktør Ruth Schade, koncerndirektør
For perioden 1. maj 2014 – 30. april 2015
Til
NASDAQ OMX København
Bestyrelsen for Harboes Bryggeri A/S har i dag behandlet og godkendt årsrapporten for perioden 01.05.2014 – 30.04.2015
Årsrapporten er omtalt på de følgende sider.
Skælskør, den 2. juli 2015
Anders Nielsen Bernhard Griese Bestyrelsesformand Adm. direktør
ÅRSRAPPORT 2014/2015
"Vi ønsker vækst, der skaber grundlag for en stadig mere robust værdiskabelse i koncernen. Derfor har vi stor fokus på at opbygge vores egne varemærker og sammensætte produktmikset, så vi opnår den rigtige balance mellem en effektiv kapacitetsudnyttelse og det bedst mulige bidrag til indtjeningen"
Bernhard Griese Adm. direktør
| Forord af den administrerende direktør | 4 |
|---|---|
| Resume af regnskabsåret for koncernen | 7 |
| Hoved- og nøgletal | 8 |
| Ledelsesberetning | 11 |
| Medlemmer af bestyrelsen | 42 |
| Ledelsespåtegning | 46 |
| Den uafhængige revisors erklæringer | 47 |
| Resultatopgørelse | 48 |
| Totalindkomstopgørelse | 48 |
| Balance | 49 |
| Pengestrømsopgørelse | 50 |
| Egenkapitalopgørelse | 51 |
| Noter til koncernregnskab | 52 |
| MODERSELSKABSREGNSKAB | 80 |
| Resultatopgørelse | 81 |
| Totalindkomstopgørelse | 81 |
| Balance | 82 |
| Pengestrømsopgørelse | 83 |
| Egenkapitalopgørelse | 84 |
| Noter til moderselskabsregnskab | 85 |
| Selskabsoplysninger | 102 |
Ændret produktmiks, international ekspansion og positiv effekt af de seneste års investeringer i effektivisering driver en positiv resultatudvikling i 2014/2015. Udviklingen bekræfter det internationale potentiale for Harboes egne varemærker og bringer koncernen vigtige skridt videre mod realiseringen af en øget og mere robust værdiskabelse.
Mens både afsætning i volumen og den samlede nettoomsætning var lidt lavere end sidste år, blev indtjeningen til gengæld styrket betydeligt – både på EBITDA-niveau og målt på resultat før skat. Udviklingen afspejler, at en række af de vigtige strategiske initiativer, som vi har gennemført de seneste år, nu for alvor begynder at sætte spor i regnskabet.
Bag den stagnerende nettoomsætning gemmer sig en faldende efterspørgsel på nogle af vores markeder, som har været præget af forskellige strukturelle og samfundsmæssige udfordringer. Men den dækker også over en øget strategisk prioritering af, hvordan vi udnytter vores produktionskapacitet. Vi har de seneste år oprustet vores kapacitet til den organiske vækst, vi ønsker at skabe på især de internationale markeder. Og i dag står vi med et moderne og særdeles effektivt produktionsapparat, der er klar til at møde fremtidens vækst og høje krav til kvalitet. Men vækst er ikke et mål i sig selv. Vi ønsker en vækst, der samtidig skaber grundlag for en stadig mere robust værdiskabelse i koncernen. Derfor har vi haft stor fokus på at sammensætte vores produktmiks, så vi opnår den rigtige balance mellem en effektiv kapacitetsudnyttelse og det bedst mulige bidrag til indtjeningen. Det har betydet fravalg af større volumener med lave marginer, som vi til gengæld har kunnet erstatte med mindre, men bedre indtjenende produktion. Samtidig frigør vi vigtig kapacitet til ny forretning, og vi vil i de kommende år arbejde målrettet på at sikre en fortsat organisk vækst, der skaber værdi på bundlinjen.
De store kunder på de nordeuropæiske markeder er stadig rygraden i vores forretning. Disse tætte strategiske partnerskaber danner udgangspunkt for en løbende innovation og markedstest at nye produkter, emballager og salgskoncepter, der bidrager til, at vi konstant er på forkant med de internationale tendenser inden for drikkevarer. Erfaringerne herfra er samtidig en afgørende konkurrenceparameter for os i opdyrkningen af de nye internationale markeder uden for Nordeuropa. Det er her, vi forventer at skabe væksten i de kommende år – drevet af økonomisk vækst og en stigende efterspørgsel på drikkevarer – og det er vores egne stærke varemærker og målrettede palet af moderne og attraktive produkter, der skal bane vejen.
Årets udvikling dokumenterer, at vi er på rette vej. Aktiviteterne i Harboe Nordic har været præget af en positiv udvikling i vores relationer til kunderne. Vi har oplevet en god efterspørgsel på vores produkter – og vi har i tæt samarbejde med kunderne lanceret en række nye, spændende produkter, der har fundet plads på supermarkedshylderne og stimulerer salget yderligere – særligt inden for læskedrikke og juice.
På de internationale markeder har vi været påvirket af en række markedsmæssige udfordringer, som har begrænset den samlede vækst. Men vores intensive fokusering på markedsføring og positionering af vores egne varemærker har bidraget til et betydeligt forøget momentum i salget af disse – både i Asien og Afrika. Vores egne varemærker er positioneret i priskategorier, der bidrager med attraktive marginer, og vi forventer denne del af forretningen vil levere et stadig stigende bidrag til koncernens indtjening.
I Harboe Ingredients har vi efter flere års investeringer i teknologi og kompetencer skabt grundlag for at udnytte det markedspotentiale, vi ser inden for maltbaserede fødevareingredienser. Fundamentet er vores forretning inden for den traditionelle maltekstrakt, som udvikler sig stabilt med tætte relationer til en bred vifte af kunder i den europæiske fødevareindustri. Disse relationer skal vi udbygge yderligere og tilbyde en bredere vifte af målrettede ingredienser – først og fremmest i Europa, men også på udvalgte markeder uden for Europa, hvor vi ser et reelt potentiale. Vores stærke salgs- og udviklingsorganisation står klar til at rådgive om de nye interessante muligheder og levere målrettede løsninger, der skaber værdi for vores kunder.
Vi nåede en række vigtige og positive resultater i det forgangne år – og det giver os et godt udgangspunkt for den videre færd. Vi ser fortsat udfor-
drende markeder med intensiv konkurrence og et konstant behov for at tilpasse sig og skabe ny fremdrift, hvis man vil være med. Men vi vil fortsætte indsatsen og forventer, at vi i det kommende regnskabsår vil øge momentum i salget af vores egne varemærker og styrke indtjeningen yderligere.
Fremdriften bæres af gode og værdiskabende relationer til vores kunder og samarbejdspartnere – og som forudsætningen for det hele – af det målrettede og enestående engagement fra vores medarbejdere i hele organisationen, som hver dag bidrager til resultaterne og den stærke kultur, der driver Harboes Bryggeri A/S. ■
Bernhard Griese Administrerende direktør
| 2014/15 mio.kr. |
2013/14 mio.kr. |
2012/13 mio.kr. |
2011/12 mio.kr. |
2010/11* mio.kr. |
|
|---|---|---|---|---|---|
| HOVEDTAL | |||||
| INDTJENING | |||||
| Nettoomsætning | 1.371,3 | 1.420,1 | 1.343,6 | 1.410,5 | 1.320,6 |
| EBITDA | 129,4 | 107,4 | 90,9 | 141,0 | 217,7 |
| Resultat af primær drift (EBIT) | 38,6 | 16,7 | 9,4 | 59,5 | 74,2 |
| Finansielle poster, netto | (5,3) | (6,3) | (5,3) | (8,4) | (5,9) |
| Resultat før skat | 33,4 | 10,4 | 4,1 | 51,1 | 68,3 |
| Årets resultat | 24,0 | 10,6 | 3,1 | 38,4 | 51,1 |
| BALANCE | |||||
| Samlede aktiver | 1.292,2 | 1.383,7 | 1.501,4 | 1.575,9 | 1.685,5 |
| Egenkapital | 709,9 | 706,6 | 780,6 | 790,0 | 753,4 |
| Nettorentebærende gæld | 154,4 | 196,8 | 115,5 | 146,6 | 140,6 |
| INVESTERINGER MV. | |||||
| Investeringer i immaterielle aktiver | 2,0 | 2,4 | 26,5 | 1,9 | 5,7 |
| Investeringer i materielle aktiver | 56,2 | 34,1 | 93,2 | 60,1 | 141,8 |
| Af- og nedskrivninger | 90,7 | 90,7 | 81,4 | 81,5 | 130,7 |
| PENGESTRØMME | |||||
| Pengestrømme fra drift | 109,9 | 46,6 | 51,1 | 91,3 | 192,2 |
| Pengestrømme fra investeringer | (49,6) | 125,4 | (20,7) | 6,8 | (148,4) |
| Pengestrømme fra finansiering | (33,2) | (98,9) | (6,4) | (48,6) | (63,8) |
| Ændring i likvider | 27,1 | 73,2 | 24,0 | 49,5 | (20,0) |
| MEDARBEJDERE | |||||
| Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte | 606 | 603 | 559 | 562 | 572 |
*Sammenligningstal for denne periode er ikke tilrettet for så vidt angår ophørte aktiviteter.
| 2014/15 | 2013/14 | 2012/13 | 2011/12 | 2010/11* | |
|---|---|---|---|---|---|
| NØGLETAL I % | |||||
| Overskudsgrad | 2,8 | 1,2 | 0,7 | 4,2 | 5,6 |
| Soliditetsgrad | 54,9 | 51,1 | 52,0 | 50,1 | 44,7 |
| EBITDA-margin | 9,4 | 7,5 | 6,8 | 10,1 | 14,0 |
| Gearing | 21,7 | 27,9 | 14,8 | 18,6 | 18,7 |
| Likviditetsgrad | 169,7 | 151,0 | 118,1 | 107,1 | 85,5 |
| Afkast af investeret kapital (ROIC) | 3,0 | 1,6 | 1,0 | 6,0 | 10,2 |
| BØRSRELATEREDE NØGLETAL | |||||
| Resultat pr. aktie á 10 kr., kr. (EPS) | 5,2 | 2,1 | 0,6 | 6,9 | 10,6 |
| Cash flow pr. aktie á 10 kr., kr. (CFPS) | 23,8 | 9,1 | 9,1 | 13,1 | 33,7 |
| Indre værdi pr. aktie á 10 kr., kr. | 118,3 | 117,7 | 130,1 | 131,6 | 125,6 |
| Børskurs ultimo året | 105,5 | 93,5 | 77,0 | 89,5 | 127,0 |
| Price/earnings | 20,3 | 45,2 | 139,7 | 13,0 | 12,0 |
| Udbytte pr. aktie, á 10 kr., kr. | 2,0 | 2,0 | 1,5 | 1,5 | 1,5 |
Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger & Nøgletal 2010", med følgende specifikke definitioner:
| Investeringer: | Årets tilgang af immaterielle og materielle aktiver excl. materielle aktiver under opførelse og reservedele |
|---|---|
| Bruttomargin: | Bruttoresultat i procent af nettoomsætning |
| Overskudsgrad: | Resultat af primær drift (EBIT) i procent af nettoomsætning |
| EBITDA-margin: | Indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer i % af nettoomsætning |
| Afkastningsgrad: | Resultat af primær drift (EBIT) i procent af gennemsnitlige operative aktiver |
| Operative aktiver: | Balancesum ultimo fratrukket finansielle aktiver og likvide beholdninger |
| Afkast af investeret kapital: | Resultat af primær drift (EBIT) reduceret med skat heraf i % af gennemsnitligt investeret kapital |
| (egenkapital + minoritetsinteresser + nettorentebærende gæld + hensættelser – finansielle aktiver) | |
| Nettorentebærende gæld: | Rentebærende forpligtelser, fratrukket rentebærende aktiver, herunder likvide midler. |
| Rentebærende gæld, netto: | Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter med fradrag af likvider |
| Egenkapitalens forrentning: | Årets resultat efter skat i procent af gennemsnitlig egenkapital |
| Soliditetsgrad: | Egenkapital ultimo i procent af balancesum ultimo |
| Finansiel gearing: | Nettorentebærende gæld ultimo i procent af egenkapital ultimo |
| Resultat pr. aktie (EPS): | Årets resultat efter skat i forhold til gennemsnitligt antal aktier |
| Cash flow pr. aktie: | Pengestrømme fra drift i forhold til gennemsnitligt antal aktier |
| Price/earnings: | Børskurs ultimo i forhold til resultat pr. aktie |
| Likviditetsgrad: | Kortfristede aktiver i procent af kortfristede forpligtelser |
Som beregningsgrundlag for nøgletallene er anvendt årets resultat samt balance ultimo og egenkapital ultimo.
Det børsnoterede Harboes Bryggeri A/S er moderselskab i Harboekoncernen.
Koncernens hovedaktivitet er bryggerivirksomhed, der omfatter produktion og salg af øl, læskedrikke, maltdrikke samt malturtprodukter.
Koncernens nettoomsætning blev i regnskabsåret 2014/2015 på 1.371 mio. kr. mod 1.420 mio. kr. året før. Det svarer til et fald på 3,4 %.
Den lidt lavere omsætning skyldes bl.a. en faldende afsætning på en række markeder, som har været præget af udfordrende markedsforhold – særligt i Afrika og Mellemøsten. Samtidig har Harboe som led i den fortsatte styrkelse af kontraktporteføljen erstattet tidligere forretning med nye kundeaftaler, hvor den samlede volumen og nettoomsætning er lavere, men med et styrket produktmiks og mere attraktive marginer.
Læs mere om udviklingen i de enkelte forretningsområder under de tilhørende afsnit.
Resultat før afskrivninger, finansielle poster og skat (EBITDA) steg med 20,5% til 129,4 mio. kr. mod sidste år 107,4 mio. kr. EBITDA blev således lidt bedre end de forventede 115-125 mio., som blev offentliggjort i forbindelse med halvårsregnskabet i december 2014. Her opjusterede Harboe forventningerne fra oprindeligt 100-110 mio. kr. EBITDA i 2014/2015 svarer til en EBITDA-margin på 9,4% mod 7,5% i 2013/2014.
Den samlede forbedrede indtjening skyldes bl.a. en fortsat positiv udvikling i salget af koncernens egne varemærker på en række internationale markeder, hvor produkterne positioneres i attraktive prissegmenter og bidrager med bedre indtjeningsmarginer, end der realiseres i private label-segmenterne.
Samtidig ses også en øget effekt af de seneste års investeringer i effektiviseringer i hele værdikæden, ligesom en række energioptimeringer i produktionen i både Danmark og Tyskland har påvirket energiudnyttelsen og -omkostningerne positivt.
Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver indgår i resultat af primær drift med 90,7 mio. kr. mod 90,7 mio. kr. i samme periode sidste år. Resultatet af primær drift (EBIT) udgjorde 38,6 mio. kr. mod 16,7 mio. kr. sidste år.
Resultatet før skat blev et overskud på 33,4 mio. kr. mod 10,4 mio. kr. året før. Det svarer til forventningerne om et resultat før skat i niveauet 25-35 mio. kr., som blev offentliggjort i forbindelse med halvårsregnskabet i december 2014. Oprindeligt forventede Harboe et resultat før skat i niveauet 15-25 mio. kr.
Årets resultat efter skat udgjorde for 2014/2015 24,0 mio. kr. mod 10,6 mio. kr. året før.
Egenkapital udgjorde pr 30.04.2015 709,9 mio. kr. mod 706,6 mio. kr. året før.
Egenkapitalen er påvirket af periodens resultat, valutakursreguleringer for udenlandske datterselskaber, køb af egne aktier og regulering af reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponibel for salg samt udbetaling af udbytte.
Udbyttebetalingen blev godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 25. august 2014 og svarede til 2,00 kr. pr. aktie eller i alt 12,0 mio. kr.
Harboe har i regnskabsåret 2014/2015 erhvervet 123.213 stk. B-aktier til en samlet kursværdi på 11,2 mio. kr. Det svarer til en gennemsnitlig anskaffelseskurs pr. aktie på 91 kr. Selskabet har med udgangen af regnskabsåret en beholdning på 1.434.403 stk. egne B-aktier svarende til 151,3 mio. kr. opgjort til børskursen pr. 30. april 2015.
I afsnittet om aktionærforhold er en nærmere beskrivelse af Harboes udbyttepolitik og generalforsamlingsbemyndigelsen til opkøb af egne aktier.
De seneste års investeringer i energi- og effektivitetsoptimeringer har bidraget til en betydelig reduktion af koncernens driftsomkostninger. Der har også i det forgangne regnskabsår været fokus på fortsatte effektiviseringer, herunder bl.a. nye emballageløsninger, optimerede lager- og logistikfaciliteter samt produktionsteknologi, der understøtter den fortsatte effektivisering og kapacitetsudnyttelse af driften. Investeringerne udgjorde i regnskabsåret 58,2 mio. kr., heraf 56,2 mio. kr. i materielle aktiver.
Der er i regnskabsåret modtaget investeringstilskud på 3,2 mio. kr. De seneste års anlægsinvesteringer har skabt et effektivt grundlag for den fortsatte udbygning af koncernens aktiviteter. De kommende års investeringsstrategi vil derfor primært være fokuseret på løbende optimering af koncernens ressourceanvendelse gennem fortsatte effektiviseringer samt tilpasning af kapacitet.
Arbejdskapitalen steg i regnskabsåret med 1,3 mio. kr. Harboe udfordres generelt af et stigende pres for øgede kredittider på væsentlige kontrakter, men har stor fokus på fortsat optimering af arbejdskapitalen gennem styring af indkøb og leverandørgæld mv. Harboe har desuden indgået en supply chain financing aftale med større kunder. Indsatsen har resulteret i en positiv udvikling i cash flow fra driften, som i året udgjorde 109,9 mio. kr. mod 46,6 mio. kr. i samme periode sidste år. Det frie cash flow – ændringer i likvider - udgjorde 27,1 mio. kr. mod 73,2 mio. kr. i samme periode sidste år.
Likviditetsberedskabet for koncernen er sammensat af likvide beholdninger og tilsagte uudnyttede kreditfaciliteter og udgjorde pr. 30. april 2015 244,7 mio. kr.
Hertil kommer beholdningen af egne B-aktier svarende til 151,3 mio. kr. opgjort til børskursen pr. 30. april 2015.
Koncernens rentebærende gæld udgjorde pr. 30. april 2015 240,5 mio. kr. mod 294,7 mio. kr. året før.
Justeret for likvide indeståender mv. på 86,2 mio. kr. udgør koncernens nettorentebærende gæld pr. 30. april 2015 154,3 mio. kr. mod 196,8 mio. kr. året før.
Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som væsentligt påvirker vurderingen af årsrapporten.
Markedsforholdene på de nordeuropæiske markeder forventes fortsat at være særdeles udfordrende i det kommende år med intensiv konkurrence og pres på priserne. Harboe vil fokusere på at fastholde sin position på disse markeder som en attraktiv og fleksibel leverandør og strategisk samarbejdspartner til de store kunder i detailhandlen med afsæt i et målrettet og dynamisk produktsortiment, der understøtter en positiv opfattelse af Harboes varemærker.
Ekspansion og udvikling af koncernens internationale aktiviteter inden for drikkevarer vil også i det kommende år have høj prioritet med yderligere
styrkelse af salgs- og markedsføringsaktiviteterne. Det strategiske fokus vil være på markeder, hvor forbruget af drikkevarer er i vækst, og hvor Harboe kan etablere en attraktiv platform for sine produkter. Det forventes, at de internationale aktiviteter vil være den primære vækstdriver for koncernen i det kommende år.
Udviklingen af aktiviteterne inden for maltbaserede ingredienser vil også være i fokus med en videreførelse af salgsaktiviteterne i Europa og på udvalgte internationale markeder uden for Europa med gennemførelse af målrettede markedsføringsaktiviteter. På udviklingsfronten forventes fortsatte fremskridt med de produkter, der er i forretningens pipeline.
På koncernbasis vil der også i det kommende år blive arbejdet med fortsatte optimeringer i driften og yderligere styrkelse af koncernens cash flow.
Samlet forventer Harboe, at alle koncernens forretningsområder vil bidrage til en positiv udvikling i koncernens omsætning, der ventes at blive højere end i 2014/2015.
Indtjeningen vil fortsat være påvirket af den intensive konkurrence og pres på priserne, ligesom sæsonudsving og årlig genforhandling af større kontrakter i forbindelse med kalenderårets udløb kan påvirke koncernens samlede resultat. Harboe forventer dog at øge den samlede indtjening til et EBITDA i niveauet 120-140 mio. kr. og resultat før skat til niveauet 35-45 mio. kr. i 2015/2016. ■
Harboe producerer og afsætter en bred vifte af drikkevarer og maltekstraktprodukter, som er målrettet til efterspørgsel og markedspotentialet i de geografiske regioner, hvor koncernen opererer. Harboe har historisk markedsført sine produkter under private label, og dette segment udgør forsat en væsentlig andel af den samlede volumen og sikrer et værdifuldt bidrag til en effektiv kapacitetsudnyttelse. Over de seneste år har Harboe desuden arbejdet fokuseret på at opbygge og positionere sine egne varemærker, som især på de internationale markeder kan markedsføres i mere attraktive prissegmenter. Koncernens egne varemærker udgør en stadig stigende andel af omsætningen og vil være drivende i den fortsatte vækst og værdiskabelse.
Harboes aktiviteter tager udgangspunkt i tre strategiske forretningsområder: Harboe Nordic, Harboe International og Harboe Ingredients.
Harboe Nordic er koncernens hovedaktivitet, hvor langvarige og veletablerede kunderelationer danner udgangspunkt for markedsføringen af et bredt sortiment af øl, læske- og energidrikke samt ikke-alkoholiske maltdrikke i Danmark, Norge, Sverige, Baltikum, Tyskland og til grænsehandlen. Det er Harboes strategi at fastholde en høj volumen og sikre sin veletablerede position på disse markeder ved at tilbyde kunderne høj kvalitet, fleksibilitet og sikkerhed i leverancerne samt et attraktivt og tidsvarende sortiment.
Det indgående markedskendskab og tætte partnerskab med kunderne udnyttes desuden målrettet til løbende at udvikle og teste nye produkter, emballager og koncepter på de nordeuropæiske markeder. Erfaringer og resultater herfra udnyttes og implementeres systematisk med henblik på at realisere yderligere salgssynergier på koncernens øvrige internationale markeder.
Harboe International markedsfører øl, læske- og energidrikke samt ikke-alkoholiske maltdrikke på udvalgte markeder i Mellemøsten, Afrika, Asien/ Oceanien, Americas samt på en række europæiske markeder uden for Nordeuropa. Det er Harboes strategi at øge Harboe Internationals relative andel af koncernens omsætning og EBITDA gennem en fokuseret opbygning af sin position på markeder, hvor den økonomiske og demografiske udvikling understøtter en stigende købekraft og efterspørgsel på kvalitetsprodukter. Ekspansionen prioriteres mod markeder, hvor den konkurrencemæssige situation gør det muligt at etablere en position, der inden for 2-3 år kan skabe grundlag for et attraktivt afkast af investeringen.
Harboe Ingredients danner rammen om Harboes salgs- og udviklingsaktiviteter inden for maltbaserede fødevareingredienser. Hovedaktiviteten er den traditionelle maltekstrakt, som markedsføres til kunder i den europæiske fødevareindustri. De seneste års udviklingsaktiviteter har desuden banet vejen for en udfoldelse af anvendelsespotentialet – både i koncernens egne drikkevareprodukter og over for eksisterende og nye kunder i føde- og drikkevareindustrien. Det har skabt mulighed for en strategisk ekspansion af forretningen – såvel geografisk som industrielt. Det er Harboes strategi "Harboe arbejder fokuseret på at opbygge og positionere sine egne varemærker, som især på de internationale markeder kan markedsføres i mere attraktive prissegmenter. De vil være drivende i den fortsatte vækst og værdiskabelse".
målrettet at forfølge disse muligheder med henblik på at skabe attraktiv vækst og yderligere styrke koncernens indtjeningsgrundlag.
Forretningsmodel, strategi og mål for de enkelte forretningsområder er nærmere beskrevet i de respektive afsnit.
Harboe har gennem de seneste år investeret betydelige ressourcer i etableringen af et effektivt og fleksibelt produktionsapparat, og koncernen står nu klar til at imødekomme fortsat stigende kvalitetskrav og den ventede vækst i volumen. Det er en strategisk prioritet, at væksten skabes gennem en klar prioritering af kapacitetsudnyttelsen med henblik på at styrke den relative indtjening på den producerede volumen og skabe et attraktivt afkast af den investerede kapital.
De kommende års investeringer i produktionsapparatet vil fortrinsvist være fokuseret på løbende vedligeholdelse og mulige yderligere energi- og effektivitetsoptimering. I takt med den stigende aktivitet har Harboe bl.a. særlig fokus på at sikre, at koordination og effektivitetsudnyttelse mellem koncernens produktionsenheder og i distributionen løbende optimeres med henblik på at skabe yderligere driftssynergier i hele værdikæden.
I tråd med strategien om at skabe yderligere momentum i aktiviteterne uden for Nordeuropa har Harboe fokus på en fortsat strategisk udbygning og effektivisering af sin internationale salgsorganisation, ligesom fortsatte udviklingsaktiviteter inden for maltekstrakt vil have prioritet som afsæt for nye værdiskabende forretningsmuligheder.
Harboe forventer, at den intensive konkurrence vil fortsætte på de nordeuropæiske hovedmarkeder. Samtidig vil løbende udsving i priserne på Harboes primære råvarer også fremover udgøre en væsentlig risikofaktor og begrænse mulighederne for varigt at hæve indtjeningsmarginen på denne del af forretningen. Det er dog forventningen, at koncernens internationale vækststrategi inden for både drikkevarer og maltekstrakt over de kommende år vil bidrage til en samlet mere robust indtjening – både relativt og i absolutte termer.
Det er Harboes mål at skabe bæredygtig vækst i omsætningen – primært drevet af en fortsat styrkelse af salget af egne varemærker. Det forventes, at væksten på kortere sigt vil være moderat, påvirket af en faldende afsætning af volumener med lave indtjeningsmarginer, mens opbygningen af egne varemærker i stigende omfang vil erstatte dette og gradvist øge vækstpotentialet. Det er målsætningen, at EBITDA-marginerne dermed kan hæves til 10-12 %. De seneste års investeringer i organisk vækst med etablering af en ny strategisk platform samt den forholdsvis lange indtrængningstid for især de nye maltbaserede ingredienser betyder, at realiseringen af de finansielle målsætninger vil ske gradvist over de kommende to til fem år. I takt med optimeringen af indtjeningen er det målsætningen, at afkastet på den investerede kapital bringes op på 5 %.
Harboe har løbende fokus på at optimere cash flow yderligere og sikre en effektiv balancering af arbejdskapital og likviditet, som giver den fornødne fleksibilitet i driften.
Koncernens målsætning for kapitalstruktur er fastlagt ud fra ønsket om lø-
bende at opretholde et højt økonomisk beredskab og en fleksibel likviditet, som muliggør investeringer i den fortsatte organiske vækst, suppleret med eventuelle opkøb og/eller indgåelse i strategiske partnerskaber.
Harboe ønsker, at det økonomiske beredskab i høj grad skal være egenfinansieret, og en solid beholdning af egne aktier indgår i dette beredskab. Det er en klar prioritet at sikre en langsigtet værdiskabelse til aktionærerne ved en gradvis styrkelse af selskabets markedsværdi i takt med den planlagte udvikling af koncernens aktiviteter. I henhold til Harboes udbyttepolitik ønskes dette suppleret med løbende attraktive udbytter og fortsatte aktietilbagekøb under hensyn til koncernens likviditet og finansielle målsætninger. ■
Harboe Nordic omfatter koncernens hovedmarkeder, hvor der markedsføres et bredt sortiment af drikkevarer i Danmark, Norge, Sverige, Baltikum og Tyskland samt til grænsehandlen.
I Harboe Nordic markedsføres produkterne primært over for kunder i detailhandelssektoren, der gennem de senere år har gennemgået en løbende konsolidering – især blandt discountkæderne, som fortsat øger sin relative andel af den samlede detailhandel. Også i bryggeriindustrien er der sket en sideløbende konsolidering, som fortsat skærper konkurrencesituationen på de nordeuropæiske markeder.
Harboe Nordics produktsortiment henvender sig bl.a. til private label-segmentet, men markedsføres også i stigende omfang under Harboes egne varemærker gennem de store supermarkedskæder. Særligt varemærkerne Harboe, Darguner og Bear Beer er bærende i den fortsatte positionering af koncernens produkter, og markedsføringen sker i tæt samarbejde med kunderne i detailhandlen. Såvel koncernens private label-kategori som egne mærkevarer markedsføres til attraktive priser, der typisk er prisstarter i kategorien i forhold til de internationale mærkevarer. I det meste af Europa øger discountprissegmentet sin relative andel af det traditionelle øl- og læskedrikmarked. Konkurrencen er intensiv på samtlige markeder.
Konkurrenterne på det nordeuropæiske marked for drikkevarer er både lokale og regionale spillere, og segmentet udfordres løbende af de dyrere mærkevareprodukter, som i stigende omfang markedsføres under kampagner til discountpriser.
Det samlede forbrug af øl har gennem de seneste 10 år været faldende på de nordeuropæiske markeder. Salget af læskedrikke vokser fortsat, om end kun med beskedne vækstrater. Væksten i salget af læskedrikke drives primært af en fortsat produktudvikling inden for segmentet, herunder bl.a. energi- og sportsdrikke ligesom juice og saft vinder ind på markedet. Også kildevand med smag og vitamindrikke er trængt ind på især det tyske marked som produkter, der bidrager til den fortsatte vækst i segmentet.
Det nordeuropæiske drikkevaremarked påvirkes også af sæsonudsving, og særligt kvaliteten af sommervejret har betydelig indflydelse på den samlede efterspørgsel.
Forretningsmodellen i Harboe Nordic er baseret på at levere et attraktivt sortiment af drikkevarer i store volumener til de store kæder i detailhandelssektoren i Nordeuropa, hvor Harboe har etableret sig med en solid position. Fastholdelsen af denne position sker ved at sikre kunderne produkter af høj kvalitet, leveringssikkerhed og fleksibilitet over for udsving i efterspørgslen. Samtidig markedsfører Harboe sine produkter i attraktive, salgsklare emballager og forpakninger, som fremmer positioneringen og salget af Harboes produkter i detailhandlen. Forretningsaktiviteterne er baseret på et tæt og ofte mangeårigt samarbejde og partnerskab med kunderne, der udbygges løbende gennem strategisk dialog om fortsat udvikling af sortiment, emballager og salgskoncepter, som kan styrke salget og drive efterspørgslen yderligere blandt de nordeuropæiske forbrugere.
Da indtjeningsmarginerne for aktiviteterne i Harboe Nordic er under konstant pres, er værdiskabelsen betinget af et fortsat højt aktivitetsniveau, som kan sikre, at den samlede indtjening og afkast af den investerede kapital når et niveau, der er i overensstemmelse med koncernens finansielle målsætninger. Den intensive konkurrence begrænser mulighederne for effektivt at gennemføre prisstigninger i takt med, at priser på råvarer og hjælpematerialer, afgifter mv. påvirker produktionsomkostningerne. Derfor har Harboe konstant fokus på at prioritere kontraktporteføljen, så der sikres
den bedst mulige balance mellem indtjening og kapacitetsudnyttelse – også i forhold til prioriteringen af koncernens øvrige forretningsaktiviteter.
Aktiviteterne i Harboe Nordic er fortsat rygraden i koncernen – både økonomisk og som væksthus for en fortsat dynamisk udvikling og markedstest af nye produkter og koncepter, der kan drive salget og styrke indtjeningen yderligere på de nordeuropæiske markeder. De dokumenterede resultater herfra anvendes desuden systematisk i den fortsatte strategiske udvikling af koncernen, hvor de velafprøvede koncepter bringes i spil på nye internationale markeder.
Aktiviteterne i Harboe Nordic har i årets løb udviklet sig planmæssigt med god efterspørgsel på koncernens produkter, bl.a. drevet af en varm nordeuropæisk sommer i 2014. Det tyske marked har især bidraget positivt med stor efterspørgsel på både øl og læskedrikke bl.a. drevet af sommerens fodbold-VM, men også nye kontrakter med gode produktmiks påvirker resultaterne positivt. Aktiviteterne i Estland har også udviklet sig godt med produktion og markedsføring af en række specialprodukter under egne varemærker. De nordeuropæiske markeder er dog fortsat påvirket af massiv konkurrence fra såvel internationale mærkevareprodukter som regionale spillere, der opererer på tværs af landegrænserne i de nordeuropæiske lande. Det har medført fortsat faldende priser på både øl og læskedrikke. Som led i bestræbelserne på at imødegå dette pres har Harboe i perioden erstattet tidligere større aftaler med lave marginer med nye kundeaftaler, hvor volumen er lavere, men både det relative og absolutte bidrag til indtjeningen er bedre.
Afsætningen er positivt påvirket af strategiske samarbejdsaftaler med både nye og eksisterende kunder, som bidrager til kapacitetsudnyttelsen. Samtidig er der investeret i den fortsatte udvikling af eksisterende kundeforhold. Der er i årets løb arbejdet med løbende tilpasning og innovation af produktsortiment samt emballage- og salgskoncepter, der markedsføres i højere prissegmenter og styrker samarbejdet med detailhandelskunderne og positioneringen af Harboes produkter over for forbrugerne. Harboe har bl.a. under sine egne varemærker lanceret flere nye specialprodukter og konceptserier, som har drevet både salg og indtjening. Også salget af juice og saft samt energidrikke har udviklet sig positivt, og Harboe har fastholdt sin solide position på detailhandelsmarkedet i den intensive konkurrence. Stærkere positionering af Harboes varemærker og introduktion af en række nye specialprodukter har desuden bidraget til en øget aktivitet i grænsehandlen. Der er også arbejdet videre med udbygningen af aktiviteterne inden for ontrade-salget til cafeer, kantiner mv., ligesom salget til convenience-segmentet har været i fokus for yderligere forretningsudvikling.
I Harboe Nordic har der i regnskabsåret været særlig fokus på den risikoeksponering, salget af koncernens produkter er udsat for fra den tiltagende konkurrence fra både nationale drikkevareproducenter og regionale og in"Aktiviteterne i Harboe Nordic er fortsat rygraden i koncernen – både økonomisk og som væksthus for en fortsat dynamisk udvikling og markedstest af nye produkter og koncepter, der kan drive salget og styrke indtjeningen yderligere på de nordeuropæiske markeder".
ternationale konkurrenter. Kombineret med et generelt faldende forbrug af øl på alle de nordeuropæiske markeder udfordrer det hele drikkevareindustrien, og Harboe arbejder målrettet på at tilpasse produktmiks og introducere nye, innovative produkter, der kan drive ny efterspørgsel og sikre, at Harboe fastholder sin position på disse markeder.
Afsætningen har i regnskabsåret været påvirket af prispres fra konkurrerende private label-produkter, som markedsføres i enkle emballager og salgstemplates. Det er en strategisk prioritet for Harboe at fastholde positioneringen af Harboes produkter og understøtte en generelt positiv opfattelse af kvaliteten af varemærkerne. Derfor prioriterer Harboe fastholdelsen af den høje produktkvalitet, variation i udbuddet og attraktive salgsfremmende emballager frem for at indgå i en yderligere priskonkurrence fra et lavere kvalitetsmæssigt udgangspunkt, og hvor øgede markedsandele ikke samtidig bidrager acceptabelt til indtjeningen. Prioriteringen foregår løbende med afsæt i de konkrete kontraktforhandlinger og under hensyn til den bedst mulige kapacitetsudnyttelse og indtjeningsbidrag. Harboe søger løbende at optimere kapitalanvendelsen i koncernen, bl.a. gennem forhandling af vilkår i kontrakter med forretningspartnere på alle niveauer i værdikæden. Der opleves et generelt stigende pres fra særligt de store kunder i detailhandlen for forlængede kreditter. For at imødekomme risikoen for øget kapitalbinding har Harboe strategisk fokus på at optimere pengestrømmene i koncernen bl.a. via indgåelse supply chain finansiering samt sikring af den løbende likviditet med kreditfaciliteter og eget fleksibelt kapitalberedskab.
Harboe Nordic vil i tråd med strategien fokusere på at fastholde sin solide position på de nordeuropæiske markeder i det kommende år. Der forventes en fortsat faldende efterspørgsel på øl, mens markederne for læskedrikke og andre ikke-alkoholiske drikkevarer forventes at udvikle sig positivt. Vejret i højsæsonen hen over regnskabsårets første to kvartaler vil dog som vanligt få betydelig indflydelse på den samlede efterspørgsel og afsætning. Der ventes en fortsat intensiv konkurrence, som vil sætte indtjeningen under stadigt pres. Harboe vil imidlertid fastholde det strategiske fokus på at bevare sit solide fodfæste gennem udvikling af eksisterende og nye kundeforhold og drive en fortsat produktinnovation, som kan stimulere salget. Det forventes derfor, at aktiviteterne i Harboe Nordic vil bidrage positivt til koncernens resultater i det kommende år. ■
Harboe International danner rammen om koncernens aktiviteter på markeder uden for de nordeuropæiske kernemarkeder. I Harboe International markedsføres produkterne i dag på tværs af udvalgte markeder i Mellemøsten, Afrika, Asien/Oceanien, Americas samt på en række europæiske markeder uden for Nordeuropa.
På de internationale markeder markedsføres Harboes produkter i vid udstrækning under egne varemærker suppleret med private label, hvor det er forretningsmæssigt attraktivt. De primære varemærker i øl-kategorien, som markedsføres på tværs af regionerne i den internationale forretning, er Bear Beer, Darguner, Harboe, Puls og specialprodukterne under GB-varemærket. Harboe markedsfører desuden en vifte af læske- og energidrikke samt ikkealkoholiske produkter, herunder både mørke og lyse maltdrikke, som bl.a. markedsføres under varemærkerne Hyper Malt og White Bear.
Sammensætningen af produktkategorier og varemærker er målrettet efterspørgslen i de enkelte regioner og markeder, og markedsføringen af Harboes produkter sker i vid udstrækning i samarbejde med lokale og internationale partnere og distributører – men også via direkte salg til store supermarkedskæder og andre større kunder.
Der er betydelig konkurrence på samtlige markeder, men økonomisk vækst og stigende købekraft driver også et stigende forbrug af drikkevarer. Samtidig ses der en generel vækst og modning af markederne, både i detailhandlen og i on-trade segmentet, som understøtter en stigende efterspørgsel. Konkurrenterne er både lokale, regionale og internationale bryggerier.
Harboe International forfølger en fokuseret strategi, der tager udgangspunkt i vækstmarkeder, hvor den økonomiske og demografiske udvikling understøtter en stigende købekraft og efterspørgsel på kvalitetsprodukter – og hvor potentialet inden for produktkategorier og geografiske segmenter giver mulighed for at realisere attraktive indtjeningsmarginer.
Ekspansionen er rettet mod regionale og kulturelle efterspørgselsmønstre, hvor Harboe kan udnytte sin eksisterende produktpalet og emballager og under egne varemærker indtage en reel position i konkurrencen. Det er en strategisk målsætning, at nye markeder på tre til fem års sigt skal kunne opnå kritisk masse og bidrage positivt til koncernens EBITDA.
Harboes egne mærkevareprodukter markedsføres typisk i et højere prissegment, der er målrettet et hastigt voksende segment af middelklasseforbrugere, som i stigende grad efterspørger importerede mærkevarer til attraktive priser.
Udnyttelsen af det internationale potentiale sker med afsæt i en fortsat styrkelse af salgsorganisationen og en målrettet udbygning af relationerne og samarbejdet med både eksisterende og nye kunder. Kunderelationerne er forankret i en tæt løbende dialog om udvikling og tilpasning af produktsortimentet så det imødekommer den lokale efterspørgsel og kan stimulere til yderligere vækst i markedet. Harboe vil i de kommende år støtte op
om salget gennem intensiveret markedsføring og yderligere målrettet marketing-support til koncernens primære internationale varemærker.
I takt med den fortsatte vækst i aktiviteterne har Harboe fokus på at sikre koordineringen mellem salgsorganisationen og koncernens produktionsog distributionsapparat, så ressourceanvendelse, levering og generel servicering af kunderne på de internationale markeder effektiviseres og styrkes bedst muligt.
De internationale aktiviteter ventes i stadig større grad at bidrage til koncernens omsætning og EBITDA over de kommende år.
Harboe International har i året oplevet en positiv udvikling med tocifret vækst i salget af egne varemærker. Særligt på de asiatiske markeder har den målrettede positionering af koncernens produkter banet vej for nye aftaler og fortsat stigende afsætning. Den samlede afsætning i Harboe International er dog negativt påvirket af ustabile markedsforhold på en række markeder, som har udfordret den løbende drift og bremset det overordnede vækstmomentum.
Harboe har konstant fokus på, hvordan koncernen bedst muligt udnytter det internationale markedspotentiale under optimal hensyntagen til de gældende markedsvilkår og den økonomiske risikoeksponering.
Der er i årets løb taget en række strategiske tiltag med henblik på at styrke salget på de markeder, hvor markedsbetingelserne danner grundlag for vækst. Som led i den strategiske prioritering af forretningen er salgsorganisationen styrket yderligere, og der har været øget fokus på udviklingen af salgs- og marketingmaterialer, salgsværktøjer og en række salgsfremmende initiativer som support til kundernes markedsføringsaktiviteter. Samtidig er der igangsat en generel opgradering af den underliggende IT-infrastruktur og effektivisering af de administrative processer til håndtering af samarbejdet med og serviceringen af kunderne. Sideløbende har der været fokus på den fortsatte udbygning af relationer og forretningsaktiviteter med distributører og kunder på tværs af markederne.
På de overvejende muslimske markeder i Mellemøsten og Nordafrika markedsfører Harboe fortrinsvis ikke-alkoholiske drikkevarer, herunder en bred vifte af ikke-alkoholiske maltdrikke og traditionelle læskedrikke, som begge er kategorier i vækst. Aktiviteterne er gennem de seneste år blevet udviklet i samarbejde med distributører og kunder, og Harboe fortsætter opbygningen af sin position i regionen.
Den politiske uro og krigslignende tilstand flere steder smitter dog fortsat af på afsætningen, og forretningsklimaet i regionen er påvirket af udfordringer med generelle forsinkelser i forsyningskæden og andre driftsmæssige uregelmæssigheder. Harboe har imidlertid fortsat salgsindsatsen på de mere stabile markeder, som bearbejdes i tæt samarbejde med veletablerede lokale distributører. Harboe har således i regnskabsåret øget markedsføringen af bl.a. White Bear – en klar maltdrik i forskellige smagsvarianter – som har fået fornyet fokus med salgsinitiativer på flere interessante vækstmarkeder. Samlet har aktiviteterne i regionen udviklet sig positivt, og det forventes at regionen vil bidrage med øget omsætning og indtjening i det kommende år.
Harboe afsætter et bredt sortiment af øl, læskedrikke, maltdrikke og ikkealkoholiske maltdrikke i et stadig stigende antal afrikanske lande, fortrinsvis under egne varemærker, men også som private label for store internationale spillere. Afrika repræsenterer det største enkeltmarked i Harboe International, og den fortsatte ekspansion drives af en stigende efterspørgsel på især stærk øl og maltbaserede produkter, men også energidrikke er et stort segment i kraftig vækst. Den demografiske og økonomiske udvikling understøtter afsætningen med en hastigt voksende middelklasse.
Aktiviteterne i Afrika har dog været påvirket af fortsatte og nye udfordringer med uro og Ebolaudbrud i visse regioner, som har begrænset væksten i det forgangne år. Der ses dog spirende tegn på bedring i de områder, som i den første del af regnskabsåret var påvirket af Ebolaudbruddet, men hvor infrastruktur og efterspørgsel nu er på vej tilbage til mere normalisede tilstande.
Overordnet drives udviklingen i Afrika af stigende købekraft og efterspørgsel, som Harboe søger at udnytte gennem et fortsat intensivt salgsarbejde i samarbejde med distributører og partnere, som bidrager med et solidt kendskab til efterspørgsel, markedsforhold og distributionsformer. Harboe ser et fortsat attraktivt potentiale i Afrika og søger løbende at tilpasse aktiviteterne efter forretningsmuligheder og risici. Koncernen forventer, at det kommende års markedsføringstiltag over for eksisterende og nye kunder vil
skabe fornyet vækst og en fortsat styrkelse af markedspositionen på det afrikanske kontinent.
De seneste år har Harboe som led i strategien om fortsat international ekspansion etableret en systematisk markedsføringsindsats i Asien og på udvalgte markeder i Oceanien. Der er indledt samarbejde med en række centrale distributører på tværs af regionen, og særligt Harboes pilsnerøl og stærke øl har fundet fodfæste og stigende anerkendelse på de asiatiske markeder. Harboes markedsfører et målrettet sortiment af egne varemærker i attraktive prissegmenter.
Distributørsamarbejdet og eksekveringen af en målrettet salgsstrategi direkte over for de store detailhandelskæder er fortsat i året og har drevet en forsat positiv udvikling inden for alle produktkategorier, men det er først og fremmest den stærke efterspørgsel inden for øl-segmentet, der driver væksten. Særligt aktiviteterne på det kinesiske marked har udviklet sig positivt med høj tocifret vækst i året, men også aktiviteterne i Korea og Taiwan leverer solide vækstrater drevet af et effektivt distributørsamarbejde og nye kontrakter med større enkeltkunder.
Aktiviteterne i Asien og Oceanien bidrager i stigende grad positivt til koncernens samlede resultater, og det forventes, at den strategiske udvikling af fokusmarkederne i regionen vil understøtte en fortsat vækst og styrket markedsposition i det kommende år.
Det seneste skridt i den geografiske ekspansion har været rettet mod udvalgte markeder i Syd- og Latinamerika. Aktiviteterne har i første omgang været henvendt til særlige forbrugersegmenter i bl.a. Caribien, hvor de mørke, ikke-alkoholiske maltdrikke nyder stor efterspørgsel.
Der har i året været fokus på udbygningen af tilstedeværelsen på en række yderligere markeder i regionen, hvor især øl men også energidrikke er voksende kategorier. Der er indgået samarbejde med både lokale og regionale distributører, ligesom der er direkte kontakt til større detailhandelskæder. Afsætningen i Americas har udviklet sig positivt i året – om end fortsat fra et beskedent udgangspunkt. Potentialet for en yderligere etablering på disse markeder er attraktivt, og Harboe forventer, at aktiviteterne i stigende grad vil bidrage positivt til koncernens resultater.
Harboe har gennem en årrække markedsført et bredt sortiment af produkter på udvalgte europæiske markeder uden for Nordeuropa. Produkterne sælges både under egne varemærker og som private label gennem store internationale samarbejdspartnere. Markederne er ligesom kernemarkederne i Nordeuropa kendetegnet ved negativ eller lav vækst inden for øl og læskedrikke, men efterspørgsel på bl.a. mørke maltdrikke blandt etniske befolkningsgrupper særligt i Frankrig og Storbritannien driver fortsat en stabil afsætning.
Samlet har aktiviteterne på de europæiske markeder i året dog udviklet sig med en svagt faldende afsætning, primært som følge af lavere aktivitet i private label-segmentet, mens koncernens egne varemærker fortsat har udviklet sig positivt.
"Kunderelationerne er forankret i en tæt løbende dialog om udvikling og tilpasning af produktsortimentet så det imødekommer den lokale efterspørgsel og kan stimulere til yderligere vækst i markedet".
Harboe vil i det kommende år fokusere på at fastholde og fortsat udbygge sin position på disse markeder drevet af koncernens egne varemærker og forventer at aktiviteterne fortsat vil bidrage positivt til koncernens resultater.
Harboes internationale aktiviteter uden for Nordeuropa er særligt eksponeret for risici på de markeder, hvor de politiske regimer er mindre stabile, og hvor generelle forretningsbetingelser kan være påvirket af forskellige former for uro og manglende offentlig kontrol. Der har i årets løb været særlig fokus på videreudvikling af kontraktformater og opdatering af politikker og processer omkring håndtering af de internationale kundeforhold.
Harboe har også i regnskabsåret haft tæt opfølgning og løbende justeret sine engagementer i de områder i Mellemøsten og Afrika, som har været særligt påvirket af uro og sygdomsudbrud. Vurderinger af udviklingen i konkrete drifts- og debitorrisici samt håndteringen heraf rapporteres løbende til bestyrelsen.
Produktion, distribution, levering af aftalte leverancer til tiden og god kundeservice generelt er kritiske faktorer for kundetilfredsheden og bevarelsen af langsigtede kunderelationer. Harboe har derfor særligt fokus på at sikre den optimale effektivitet i værdikæden i takt med, at salget øges til de internationale markeder og kompleksiteten i forretningsaktiviteterne stiger. Der er i regnskabsåret arbejdet videre for at styrke den ledelsesmæssige koordinering af driftsprocesserne mellem de enkelte led i hele leverancesystemet.
Harboes valutarisiko er gradvist steget i takt med den fortsatte internationalisering til nye markeder uden for Europa, selvom hovedparten af koncernens salg og indkøb fortsat afregnes i EUR. Harboe vil løbende vurdere udviklingen i koncernens eksponering over for valutarisici og eventuelt revidere behovet for øget valutasikring.
Det forventes, at aktiviteterne i Harboe International i stigende grad vil bidrage til koncernens omsætning og indtjening. Intensivering af de målrettede markedsføringsaktiviteter og bearbejdning af markederne forventes i det kommende regnskabsår at skabe grundlag for en tocifret vækst i salget af egne varemærker. Udviklingen skal understøttes af en fortsat styrkelsen af den internationale salgsorganisation med fokus på videreudvikling af koncernens internationale ledelses- og rapporteringssystemer, nye effektive salgsværktøjer samt øget marketing-support til koncernens primære internationale varemærker.
Markedsbetingelserne forventes at forblive udfordrende med fortsat intensiv konkurrence, men Harboe forventer, at de fokuserede strategiske tiltag vil bidrage til at øge det positive momentum i forretningen. ■
Harboe Ingredients danner rammen om Harboes aktiviteter inden for maltekstrakt. Harboe har gennem mere end 60 år markedsført maltekstrakt til den europæiske fødevareindustri og er i dag en af nordens førende producenter.
Den traditionelle maltekstrakt anvendes som et naturligt alternativ til sukker-, smags- og farvestoffer i produktionen af en lang række fødevarer, herunder bl.a. brød, morgenmadsprodukter og chokolade. Ud over de naturlige farve- og sødestoffer rummer maltekstrakten en række gode ernærings- og kvalitetsmæssige egenskaber, og den attraktive produktprofil er at væsentligt aktiv i markedsføringen over for udvalgte produktionsindustrier herunder især bagerier og andre fødevareproducenter.
Aktiviteterne drives af en stigende efterspørgsel og generel anerkendelse af Harboes produkter og certificerede produktionsprocesser i en industri, hvor fødevaresikkerhed og kvalitet er altafgørende faktorer. Samtidig ses en stigende interesse for bedre, sundere og konkurrencedygtige fødevareingredienser, og tendensen understøttes af den stadig strammere internationale regulering på fødevareområdet.
Konkurrenterne er både lokale og internationale råvare- og ingrediensvirksomheder, og en intensiv konkurrence sætter et naturligt pres på priserne. Harboe søger gennem fortsat forædling og tilpasning af sine produkter og applikationer at fastholde og videreudvikle sin markedsposition med løsninger, der skaber yderligere værdi for kunderne.
Harboe Ingredients' forretningsmodel tager udgangspunkt i at sikre den optimale udnyttelse af koncernens kompetencer og markedsmuligheder inden for maltekstrakt. Forretningsområdet rummer et fortsat vækstpotentiale i Europa, som koncernen ønsker at udnytte.
Baseret på sit indgående kendskab til kunderne i den europæiske fødevareindustri, deres behov og produktionsprocesser arbejder Harboe systematisk på at udbygge forretningsaktiviteterne og de enkelte kunderelationer gennem salg og rådgivning om implementering af en bredere vifte af værdiskabende produktapplikationer.
De seneste års aktiviteter inden for produktudvikling har også resulteret i udviklingen af en klar maltekstrakt, som har gode anvendelsesmuligheder inden for drikkevareproduktion. I forhold til de eksisterende produkter i markedet er den klare maltekstrakt forædlet yderligere og markedsføres nu som del af en compound, der kan spare flere led i den sædvanlige fremstil-
lingsproces hos drikkevareproducenten. Den klare maltekstrakt indgår desuden i flere af Harboes egne drikkevarer, bl.a. ikke-alkoholiske maltdrikke som koncernen markedsfører på flere internationale markeder.
Harboe har de seneste år investeret væsentlige ressourcer i udviklingsaktiviteterne inden for maltekstrakt, og står nu kompetence- og kapacitetsmæssigt godt rustet til at udnytte de forretningsmæssige muligheder. En dedikeret international salgsorganisation markedsfører Harboes portefølje af maltbaserede ingredienser over for eksisterende og nye kunder - først og fremmest på de europæiske nærmarkeder – men også på udvalgte markeder uden for Europa, hvor der er identificeret interessante forretningsmuligheder. De fortsatte udviklingsaktiviteter drives i tætte testforløb med de potentielle kunder.
Videre markedsføring af de maltbaserede ingredienser vil være et centralt element i den strategiske udvikling af koncernens aktiviteter. Det er ambitionen, at Harboe Ingredients i løbet af de kommende to til fem år i stigende grad skal bidrage positivt til koncernens vækst og indtjening.
Afsætningen inden for den traditionelle maltekstrakt har udviklet sig forholdsvis stabilt og baseret på godt samarbejde med eksisterende kunder. Organisationen er i årets løb blevet yderligere styrket med stærke kompetencer, som kan bidrage yderligere til den løbende rådgivning af kunderne "Baseret på sit indgående kendskab til kunderne i den europæiske fødevareindustri, deres behov og produktionsprocesser udbygger Harboe systematisk de enkelte kunderelationer gennem salg og rådgivning om implementering af en bredere vifte af værdiskabende produktapplikationer".
og forsat forretningsudvikling i de enkelte kunderelationer. Salgs- og rådgivningsaktiviteterne sker desuden i tæt samarbejde med udviklingsteamet, så der løbende sker en afstemning af kundernes behov med den funktionalitet og de egenskaber, der bør indgå i udviklingen af nye produkter og applikationer.
Harboes klare maltekstrakt, som i første fase primært har været afsat til kunder i fødevareindustrien i Mellemøsten, har ikke udviklet sig med den ventede vækst i omsætningen, bl.a. under påvirkning af den vedvarende uro i regionen. Harboe arbejder dog på bearbejdningen af nye og mere stabile markeder, som viser begyndende positive resultater, og markedsføringsindsatsen er yderligere styrket.
Udviklingen af andre nye applikationer og produkter fortsætter, og der er etableret samarbejde med kunder i fødevareindustrien om brug af flere af Harboes applikationer som alternativer til eksisterende smags- og farveingredienser i bl.a. chokolade og andre konfektureprodukter.
Udviklingen af nye applikationer strækker sig over flerårige forløb med løbende tests og tilpasninger i tæt samarbejde med kunderne, inden man når de færdige, salgbare produkter. Ressourceindsatsen i udviklingsforløbene påvirker således omkostningsniveauet i indeværende regnskabsår, men det forventes at investeringen vil begynde at generere positive afkast i takt med, at produkterne bliver færdigudviklet og salgbare i løbet af de kommende to-tre år.
Harboes aktiviteter inden for maltekstrakt er ud over de sædvanlige markedsmæssige risici for konkurrence, udvikling i råvarepriser, mv. også udsat for en række særlige risikoforhold, som knytter sig til udviklingen af nye produkter samt den efterfølgende lancering og markedsføring af dem.
Det er afgørende at sikre, at nye produkter lever op til de specifikke funktionalitetskrav for at kunne indgå i produktionsprocessen hos kunderne. Derfor har Harboe stor fokus på at sikre kvalitetsstandarder, fremdrift og løbende kontrol i de testforløb, der gennemføres med kunderne. Harboes klare maltekstrakt indgår allerede i en række af koncernens egne produkter, og aktuelle testforløb med eksterne samarbejdspartnere udvikler sig posi-
tivt. Nye applikationer og produktvariationer udvikles efter samme kvalitetsstyring, og investeringerne i sker med udgangspunkt i forudgående markeds- og rentabilitetsanalyser.
Harboe Ingredients er derudover eksponeret over for risikoen for, at markedsaccept og gennembrud for koncernens nye ingrediensprodukter ikke kan realiseres i det omfang eller inden for den tidshorisont, der er forventet. Som led i håndteringen af denne risiko har Harboe i det forgangne regnskabsår styrket salgsorganisationen og markedsføringsindsatsen yderligere. Samtidig er der på de interne linjer et tæt samarbejde mellem salgs- og udviklingsteamene, så de løbende markedsefterretninger integreres bedst muligt i udviklingsaktiviteterne. Samarbejde med etablerede internationale ingrediensdistributører er desuden med til at målrette produkterne til den aktuelle og fremtidige forventede efterspørgsel.
Aktiviteterne i Harboe Ingredients forventes i det kommende regnskabsår at udvikle sig positivt.
Der forventes moderat vækst i afsætningen af traditionel maltekstrakt, bl.a. drevet af afsætningen af nye varianter baseret på andre korntyper. Samtidig vil der være intensivt fokus på at videreudvikle de eksisterende kundeforhold med henblik på at øge forretningsomfanget og salget af nye produkter og applikationer. Målsætningen er i løbet af det kommende regnskabsår at få etableret en solid pipeline af ny forretning, som kan bidrage til koncernens vækst og indtjening over de kommende år. Også de fortsatte udviklingsaktiviteter vil være i fokus i det kommende regnskabsår med henblik på yderligere forædling og tilpasning af applikationer i tæt samarbejde med kunderne. ■
Maltekstrakt flydende samt i pulverform.
Redegørelse i henhold til Årsregnskabslovens §99a og §99b.
Det er et centralt element i Harboes strategi, at koncernens fortsatte vækst og udvikling skal ske på et bæredygtigt grundlag. Effektiv udnyttelse af ressourcer og positive relationer til virksomhedens interessenter er afgørende for Harboes fremtidige værdiskabelse. Harboes arbejde med ansvarlighed tager udgangspunkt i en politik baseret på en forretningsmæssig prioritering af værdiskabelse og begrænsning af risici. Politikken er godkendt af selskabets bestyrelse og findes på koncernens hjemmeside.
Koncernen har valgt at fokusere på fire indsatsområder inden for forretningsdrevet samfundsansvar, som kan sammenfattes under overskrifterne: klima og miljø, medarbejdere og arbejdsmiljø, kvalitet og sundhed samt relationer til omverdenen.
Som medlem af Bryggeriforeningen bakker Harboe op om branchens arbejde med ansvarlighed og deltager i den løbende rapportering inden for branchens fokusområder.
Det er Harboes målsætning at minimere ressourceanvendelsen i produktionen mest muligt i forhold til den samlede produktionsvolumen. Dermed reduceres også den miljømæssige effekt af virksomhedens drift.
Koncernens tre bryggerier har en samlet kapacitet på i alt 10 mio. hektoliter. I 2014/2015 blev der i alt produceret 5,93 mio. hektoliter øl, læskedrikke og malurtprodukter. Dette er uændret i forhold til sidste år.
Harboes produktionsfaciliteter optimeres løbende med henblik på at sikre en tidssvarende, effektiv og fleksibel produktion. Alle investeringer i ny produktionsteknologi, optimeringer af eksisterende produktionsanlæg samt al produkt- og emballageudvikling sker med afsæt i hensyn til ressourceanvendelse og generel miljøpåvirkning.
Der blev i 2014/2015 investeret 56,2 mio. kr. i produktionsfaciliteterne, som primært har været fokuseret på de løbende forbedringer og fortsat effektivisering af produktionen. Sidste års investeringer i nye køletårne og kompressorer har som ventet givet anledning til væsentlige besparelser på energianvendelsen i indeværende år, og det forventes, at der kan opnås yderligere besparelser i det kommende regnskabsår.
Koncernens ERP-system til planlægning og styring af produktionsprocesserne på tværs af alle koncernens produktionsenheder er under fortsat udbygning og implementering. Det forventes, at systemet vil være fuldt implementeret i løbet af det kommende regnskabsår og vil give anledning til en række procesoptimeringer samt yderligere energimæssige og økonomiske besparelser.
Harboe har gennem de seneste fem år investeret for 382 mio. kr. til udbygning og styrkelse af bryggerivirksomhedens produktionsapparat. Investeringerne har vist sig afgørende i konkurrencen om de store volumener på de nordeuropæiske hovedmarkeder. Samtidig skaber kapaciteten i det moderne og effektive produktionsapparat et solidt afsæt for realiseringen af "Sidste års investeringer i nye køletårne og kompressorer har som ventet givet anledning til væsentlige besparelser på energianvendelsen, og der forventes yderligere besparelser i det kommende regnskabsår"
koncernens strategi og videre værdiskabelse inden for de strategiske udviklingsområder og den fortsatte geografiske ekspansion af aktiviteterne.
Harboe udarbejder et grønt regnskab for produktionsenheden i Skælskør, hvor der rapporteres om råvare-, vand- og energiforbrug samt emissioner, udledning af spildevand og bortskaffelse af affald. Koncernens datterselskab, Darguner Brauerei GmbH, i Tyskland er desuden energicertificeret.
Harboe vil også i det kommende år vurdere behovet for yderligere investeringer i effektiv ressourceudnyttelse og kapacitet. De planlagte investeringer i 2015/2016 er dog fortrinsvist rettet mod løbende forbedringer. Eventuelle yderligere investeringsbeslutninger af større karakter vil ske med udgangspunkt i koncernens strategi og fastsatte krav til afkast og værdiskabelse.
Harboes ledelsesværdier og HR-strategi tager udgangspunkt i koncernens fokus på at realisere værdiskabende forretningsmæssige resultater og samtidig videreføre ambitionen om at drive en attraktiv virksomhed, som skaber stolthed og stor medarbejdertilfredshed.
Som led i denne strategi fokuserer Harboe på konstant at have de nødvendige kompetencer og ressourcer til stede, så koncernen er i stand effektivt at drive sine aktiviteter og samtidig opsøge og udnytte nye muligheder for vækst og værdiskabelse.
Derfor er det afgørende, at Harboe kan rekruttere motiverede ledere og medarbejdere med de rigtige kvalifikationer til alle dele af koncernen. Harboe lægger vægt på at tilbyde konkurrencedygtige løn- og ansættelsesforhold i overensstemmelse med gældende overenskomstmæssige aftaler, god praksis og internationale standarder på området.
"Der er fokus på at styrke og opdatere kompetencer på alle niveauer i koncernen, så koncernen er bedst muligt rustet til at eksekvere sin internationale vækststrategi"
Harboe søger at fremme mangfoldighed gennem en række indsatsområder i koncernens rekrutteringsprocesser og ledelsespraksis:
Rekrutteringen af nye medarbejdere tager først og fremmest udgangspunkt i, at kandidaternes faglige og personlige kvalifikationer skal matche jobbeskrivelsen. Men Harboe prioriterer samtidig, at koncernens organisation og ledelse skal afspejle et ønske om mangfoldighed, og Harboe ønsker at skabe lige vilkår og muligheder for videreuddannelse og karriereudvikling for alle grupper af medarbejdere uanset køn, nationalitet, religion eller alder.
Ved rekruttering til både menige stillinger og ledelsesposter i koncernen opmuntres alle med de rette kompetencer og ambitioner således at søge. Hovedparten af Harboes ansatte er dog beskæftiget i produktionen, som traditionelt har en overvægt af mænd. Det påvirker rekrutteringsgrundlaget og afspejles også i den samlede fordeling af køn i virksomheden, hvor 76% i regnskabsåret er mænd, mens 24% er kvinder. I takt med den fortsatte internationalisering af virksomheden og styrkelse af både udviklings-, salgs- og marketingfunktionerne har der været fokus på at øge mangfoldigheden yderligere, og ansættelserne i regnskabsåret har afspejlet dette ønske med flere kvindelige og internationale specialister og ledere. Harboe har ikke en formel politik for det underrepræsenterede køn i øvrige ledelseslag, men det er målsætningen, at den fortsatte udvikling af organisationen skal bidrage til en yderligere styrkelse af mangfoldigheden generelt på tværs af organisationen i Harboes Bryggeri.
Med henblik på at sikre en mere ligelig fordeling af mænd og kvinder i Harboes øverste ledelsesorgan har Harboes bestyrelse fastsat et måltal for andelen af kvinder i bestyrelsen til 1/3. Målet skal være realiseret senest i forbindelse med selskabets ordinære generalforsamling i 2017. I den siddende bestyrelse udgør de generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer fortsat fem mænd og en kvinde. Der er i perioden indtrådt ét nyt kvindeligt bestyrelsesmedlem, men da hun erstattede et udtrædende kvindeligt medlem, er andelen uændret. Bestyrelsen vil frem mod 2017 tage stilling til, hvordan målet for andelen af kvinder indfries bedst muligt.
Der er fokus på at styrke og opdatere kompetencer på alle niveauer i koncernen, så koncernen er bedst muligt rustet til at eksekvere sin internationale vækststrategi. Det gælder bl.a. den fortsatte konsolidering af den internationale salgsorganisation, som er blevet opgraderet med nye stærke kompetencer med henblik på den fortsatte udvikling af vækstmarkeder i bl.a. Asien og Afrika. Også aktiviteterne inden for maltekstrakt er blevet styrket yderligere med specialister, der kan støtte op om salgsaktiviteterne med kompetent kunderådgivning.
Harboe har i regnskabsåret videreført sit strategiske lederudviklingsprogram, som skal skabe grundlag for en styrket faglighed og fælles referenceramme i den operationelle ledelse af koncernen. Samtidig sikrer programmet en effektiv forankring af strategiprocesserne blandt koncernens nøgleledere, bl.a. gennem et årligt strategiseminar for det samlede internationale koncernledelsesteam.
Også i den operationelle del af koncernen er der i året gennemført en række aktiviteter på uddannelsesfronten. Holdlederuddannelsen, som Harboe etablerede i Danmark for nogle år siden med henblik på at sikre en effektiv og tæt opfølgning på kvalitet og effektivitet helt ude ved de enkelte produktionsprocesser, er videreført på koncernens tyske produktionsenhed. Resultaterne er positive med løbende optimeringer og effektiviseringer i driften. Samtidig viser tilbagemeldingerne, at den øgede ansvarlighed er et stærkt motiverende incitament både for den enkelte holdleder og for medarbejderne i organisationen, som dermed får øget indflydelse på driftsmæssige beslutninger.
Harboe lægger vægt på medarbejdernes trivsel, sundhed og almene menneskerettigheder, bl.a. gennem et sundt og alsidigt udbud i koncernens personalerestauranter. Derudover tilbyder koncernen personlig rådgivning og en række aktiviteter i forbindelse med den sundhedsfremmende indsats, herunder bl.a. tilbud om personligt sundhedscheck og rådgivning om livsstilsændringer i forbindelse hermed.
Harboe arbejder målrettet på at have et sikkert arbejdsmiljø, hvor sygefravær og arbejdsskader undgås. Koncernen investerer derfor løbende i uddannelse og udviklingsaktiviteter, der skal sikre, at medarbejderne er optimalt rustet til at udføre deres arbejde på en sikker og effektiv måde. Der er også i år gennemført videreuddannelsesprogrammer for medarbejderne på alle koncernens enheder.
Koncernens produktionsenhed i Skælskør er arbejdsmiljøcertificeret i henhold til OHAS 18000:2008, og forberedelserne til en tilsvarende certificering af koncernens tyske virksomhed er i gang. I forbindelse med disse forberedelser er en række processer blevet optimeret, ligesom certificeringen fremadrettet vil mu-
liggøre en mere struktureret, løbende opfølgning på dette område. I det kommende år planlægges igangsætning af de indledende forberedelser til en tilsvarende arbejdsmiljøcertificering af bryggeriet i Estland.
Harboe gennemfører udviklingssamtaler som led i den enkelte medarbejders kompetenceudvikling, hvor der følges op på mål og resultater samt fastlægges udviklingsplaner for det kommende år med afsæt i koncernens strategi og den enkelte medarbejders faglige kompetencer og ambitioner. I udviklingssamtalerne følges der samtidig op på medarbejderens tilfredshed med de generelle vilkår og personlige udviklingsmuligheder. De kvalitative tilbagemeldinger er altovervejende positive og har også i det forgangne regnskabsår resulteret i et meget lavt sygefravær, lav medarbejderomsætning og en fortsat høj anciennitet for både produktionsmedarbejdere og specialister. Dette er med til at sikre kontinuitet og fastholder den værdifulde viden, der er oparbejdet i virksomheden, og der er også i det kommende år prioriteret ressourcer til dette indsatsområde.
Som international drikkevarevirksomhed og leverandør til fødevarevirksomheder i hele verden er produktkvalitet og sikkerhed en afgørende forretningsmæssig faktor. Harboe vil leve op til de højeste standarder for fødevaresikkerhed ved at anvende råvarer, der sikrer en høj, ensartet kvalitet gennem hele værdikæden – fra råvarer til færdigt produkt. Harboes krav til kvaliteten af råvarer fra leverandører følger denne ambition og evalueres systematisk.
Investeringer i kvalitetsforbedringer og optimering af produktionsfaciliteterne sker med henblik på til stadighed at kunne leve op til nye krav og forventninger til kvalitet og hygiejne. Alle koncernens produktionsenheder er certificeret i henhold til internationale kvalitetsstandarder, herunder ISO 22000, HACCP, International Food Standard (IFS) og BRC Global Standards. Harboe producerer desuden certificerede produkter i henhold til halal, kosher og økologimærkede drikkevarer. Som led i vedligeholdelsen af certificeringerne gennemføres der systematisk opfølgning samt intern og uvildig ekstern kontrol.
I markedet ses en stigende forbrugerefterspørgsel efter produkter med en sundere ernæringsmæssig profil. Harboe har et fortsat intensivt fokus på innovation med henblik på at kunne imødekomme denne efterspørgsel, og produktudviklingen inden for ingredienser baseret på maltekstrakt understøtter denne strategi. Der er bl.a. i regnskabsåret udviklet videre på nye variationer af maltbaserede ingredienser, der kan erstatte smags- og farvestoffer i både drikke- og fødevarer.
Endelig bakker Harboe op om branchens standarder for ansvarlig markedsfø-
"Alle koncernens produktionsenheder er certificeret i henhold til internationale kvalitetsstandarder, herunder ISO 22000, HACCP, International Food Standard (IFS) og BRC Global Standards. Harboe producerer desuden certificerede produkter i henhold til halal, kosher og økologimærkede drikkevarer"
ring af alkohol og har i regnskabsåret deltaget i informationsaktiviteter, som gennemføres via Bryggeriforeningen.
Harboe vil også i det kommende år have fokus på kvalitet og de sundhedsmæssige aspekter i produktudviklingen. Implementeringen af ERP-systemet ventes i den forbindelse at bidrage til en optimeret styring af kvalitetsstandarderne. Samtidig vil de videre udviklingsaktiviteter inden for maltekstrakt og udviklingen af egne drikkevareprodukter fortsat have fokus på at imødekomme efterspørgslen på mere naturlige og ernæringsrigtige produkter.
Det er en integreret del af Harboes ledelsesfilosofi og grundlæggende værdier, at selskabet har gode og konstruktive relationer til virksomhedens interessenter, som er baseret på professionalisme, åben dialog og gensidig respekt. Koncernens forretningsetiske politikker regulerer relationerne til forretningspartnere.
"Koncernen har en række standardkrav, som indgår i leverandøraftalerne. Kravene omfatter kvalitet og leveringssikkerhed, men også ansvarlighed, og herunder bl.a. hensyn til miljø og menneskerettigheder"
Forholdet til virksomhedens leverandører, distributører og andre samarbejdspartnere bygger derudover på, at aftaler og kontrakter er udarbejdet i henhold til internationale standarder. Koncernen har en række standardkrav, som indgår i leverandøraftalerne. Kravene omfatter kvalitet og leveringssikkerhed, men også ansvarlighed, og herunder bl.a. hensyn til miljø og menneskerettigheder. Harboe har i det forgangne år haft fokus på at optimere kontraktformater og vilkår samt yderligere sikre processerne i forbindelse med indgåelse af aftaler. Det gælder ikke mindst i nye markeder, hvor samfundsforhold, regulering og forretningspraksis kan afvige fra EUstandarder, og koncernen vil også fremadrettet have intensiv fokus på at sikre de formelle og etiske aspekter i forretningsaktiviteterne.
Harboe er stærkt forankret i lokalsamfundet, og det er et nøgleelement i koncernens værdier at være bevidst om det ansvar, der naturligt følger med ved at være en integreret del af de samfund, virksomheden indgår i. Harboe har således også i år støttet en række relevante lokale sportsaktiviteter, kulturelle begivenheder og velgørende formål. Aktiviteterne har positiv indflydelse på koncernens relationer til omverdenen, ligesom det bidrager til at styrke kultur og samhørighed internt i virksomheden.
Harboe vil i det kommende år fortsætte indsatsen for at pleje og udbygge sine relationer til omverdenen. Der vil fortsat være særlig fokus sikringen af rammerne for samarbejdet med leverandører og andre forretningspartnere. Derudover vil Harboe prioritere sin aktive tilstedeværelse i de samfund, koncernen indgår i med planlagte sponsoraktiviteter og deltagelse i relevante samfundsmæssige og lokale sammenhænge. ■
Harboes bestyrelse lægger stor vægt på, at de grundlæggende værdier, som er skabt og videreudviklet i Harboe gennem fem generationers familieejet virksomhed, bedst muligt kombineres med effektiv og dynamisk forretningsmæssig ledelse med det primære formål at skabe værdi til selskabets aktionærer, medarbejdere og kunder. Bestyrelse og ledelse arbejder målrettet på at sikre, at koncernens ledelses- og kontrolsystemer er effektive og i tråd med relevante standarder.
Harboes ledelse sker således for hovedpartens vedkommende i overensstemmelse med de gældende anbefalinger for god selskabsledelse.
På koncernens hjemmeside findes den fuldstændige gennemgang af de enkelte anbefalinger: http://files.shareholder.com/downloads/ABEA-4B4UY1/96122426x0x766456/f1f3fe0e-7aa2-4c33-9581-af8abf96edf8/ Corporate\_Governance\_2014.pdf
Harboe lægger stor vægt på, at selskabets aktionærer har mulighed for at følge med i selskabets udvikling. Koncernens hjemmeside giver let adgang til aktuelle oplysninger om selskabets strategi, politikker, forretning og resultater. Koncernens ledelse fører en aktiv dialog med aktiemarkedet og gennemfører i løbet af året en række møder med potentielle og eksisterende investorer og analytikere.
Harboes har formuleret en politik for relationerne til selskabets investorer og søger endvidere som led i arbejdet med selskabets generelle samfundsansvar at opretholde gode relationer til øvrige nøgleinteressenter.
Harboe følger de gældende anbefalinger for finansiel rapportering og søger generelt i tilrettelæggelsen af sine aktiviteter over for aktionærerne at fremme aktivt ejerskab i henhold til anbefalingerne. Harboe således også formuleret en formel beredskabsprocedure, som sikrer, at aktionærerne får mulighed for at tage stilling til et eventuelt overtagelsestilbud ved en generalforsamling. Harboes bestyrelse vil i tilfælde af et overtagelsestilbud lægge vægt på at vurdere betydningen af tilbuddet for samtlige selskabets aktionærer og for selskabet generelt.
Bestyrelsen tilrettelægger sine opgaver i henhold til anbefalingerne og opdaterer årligt selskabets strategi samt vurderer selskabets kapital- og aktiestruktur i tilknytning hertil. Disse overvejelser og vurderinger er beskrevet i koncernens årsrapport.
Som led i den fortsatte vækst og internationalisering af koncernens aktiviteter har bestyrelsen desuden fokus på den fortsatte tilpasning af den ledelsesmæssige organisation inden for de strategiske fokusområder – også med henblik på den mere langsigtede ledelse af koncernen.
Det er bestyrelsens vurdering, at Harboes organisation og ledelse imødekommer ønsket om mangfoldighed og muligheder for begge køn. Disse hensyn indgår i selskabets HR-strategi og i koncernens politik for at sikre mangfoldighed på alle niveauer.
Harboe har en politik for selskabets samfundsansvar og rapporterer om udviklingen på de prioriterede indsatsområder i årsrapporten.
Det er bestyrelsens vurdering, at der aktuelt ikke er behov for en næstformand, men bestyrelsen vurderer løbende behovet i takt med udviklingen i selskabets strategiske udfordringer.
I processen med identifikation af de nye bestyrelseskandidater er der lagt vægt på at tilføre Harboes ledelse relevante kompetencer inden for international strategisk ledelse, produktinnovation og salg. I selskabets årsrapport og på hjemmesiden findes en nærmere beskrivelse af bestyrelsens medlemmer og deres kompetencer.
Udvælgelse og indstilling af nye kandidater til bestyrelsen ledes af bestyrelsesformanden og selskabets hovedaktionær, som indstiller kandidater til den samlede bestyrelses godkendelse. I processen lægges der vægt på, at bestyrelsen er sammensat, så dens medlemmer bedst muligt supplerer hinanden i forhold til erfaring, alder, køn mv. med henblik på at sikre Harboe et kompetent og alsidigt bidrag til ledelsesarbejde. Bestyrelsen vurderer, at der ikke er behov for en aldersgrænse for bestyrelsesmedlemmer.
Harboe følger i øvrigt anbefalingerne vedr. bestyrelsens sammensætning, uafhængighed og antal øvrige ledelseshverv og de oplysninger, der gives herom.
Der er i henhold til anbefalingerne nedsat et revisionsudvalg under bestyrelsen. Dog har bestyrelsen fundet det naturligt, at selskabets bestyrelsesformand, der har et dybdegående kendskab til koncernens finansielle og regnskabsmæssige forhold også er formand for revisionsudvalget.
Bestyrelsen har ikke nedsat et nomineringsudvalg, men vil løbende vurdere behovet. Selskabets ledelsesmæssige kompetencer og ressourcer samt behovene herfor på kort og længere sigt drøftes dog regelmæssigt af bestyrelsesformanden og selskabets hovedaktionær, som indstiller forslag til ændringer og forslag til nye bestyrelseskandidater til den samlede bestyrelses godkendelse.
Der er ikke nedsat et vederlagsudvalg, men behovet herfor vil løbende blive vurderet. Væsentlige kontrakter afstemmes med bestyrelsens formand.
Bestyrelsen vurderer ikke, at der er behov for en formel evalueringsprocedure for bestyrelse og direktion. Bestyrelsesformanden påser dog, at der foregår en konstruktiv dialog på møderne, og at de enkelte medlemmer bidrager i henhold til deres kompetencer. Desuden evaluerer bestyrelsesformanden sammen med selskabets hovedaktionær årligt de enkelte bestyrelsesmedlemmers bidrag til møderne.
Harboes bestyrelse vurderer årligt sin fremadrettede sammensætning med afsæt i selskabets strategiske målsætninger og aktuelle stilling. Bestyrelsen vurderer desuden løbende ledelsens arbejde og resultater i forbindelse med den løbende finansielle og forretningsmæssige rapportering på basis af de målsætninger og forventninger, der er formuleret ved årets start.
Bestyrelsen vurderer ikke, at der er behov for en formel procedure til evaluering af samarbejdet mellem bestyrelsesformanden og den adm. direktør. Bestyrelsesformanden og den adm. direktør har en løbende tæt og konstruktiv dialog, og resultaterne heraf indgår i rapporteringen på bestyrelsesmøderne.
Harboes bestyrelse lægger vægt på, at selskabet tilbyder direktion og øvrige ledelse konkurrencedygtige ansættelsesvilkår og vurderer løbende, hvilke elementer der skal til for at motivere og fastholde dygtige og resultatorienterede ledere. Bestyrelsen har indtil videre valgt ikke at introducere aktierelaterede incitamentsprogrammer. Koncernens nøgleledere er omfattet af et resultatorienteret bonusprogram.
Vederlagspolitikken beskrives nærmere i bestyrelsesformandens beretning og godkendes på den ordinære generalforsamling. Øvrige forhold i forbindelse med ledelsens vederlag er i overensstemmelse med anbefalingerne.
REGNSKABSAFLÆGGELSE, RISIKOSTYRING OG REVISION Harboe analyserer og forholder sig løbende og mindst én gang årligt til de "Harboes lægger vægt på, at de grundlæggende værdier, som er skabt og videreudviklet i Harboe gennem fem generationers familieejet virksomhed bedst muligt kombineres med effektiv og dynamisk forretningsmæssig ledelse".
forretningsmæssige og finansielle risici, som har indflydelse på selskabets udvikling og resultater. Risikoforhold og håndteringen heraf er beskrevet i selskabets årsrapport.
Harboe tilstræber gennem effektive rapporterings- og kontrolsystemer at skabe størst mulig transparens i ledelses- og beslutningsprocesser på tværs af koncernen. Der er pt. ikke etableret en whistleblower-ordning, men bestyrelsen vil løbende vurdere behovet.
Harboes bestyrelse og revisionsudvalg har en løbende dialog med selskabets revision og relationen er tilrettelagt i henhold til anbefalingerne. Dog er selskabets adm. direktør også medlem af bestyrelsen og deltager derfor i alle møder med revisionen. ■
Harboe analyserer og forholder sig løbende til de forretningsmæssige og finansielle risici, som har indflydelse på selskabets udvikling og resultater. Bestyrelsen og direktionen er overordnet ansvarlige for koncernens risikovurdering, risikostyring og det interne kontrolmiljø i forbindelse med den finansielle rapportering. Der har i årets løb været fokus på den fortsatte optimering af forretningsgange og IT-systemer, der understøtter den løbende kontrol og rapportering på tværs af koncernen.
Harboes bestyrelse har nedsat et revisionsudvalg, som er ansvarligt for fastlæggelse af politikker, procedurer og løbende overvågning af de interne kontrolsystemer. Udvalget har fastlagt årlige opgaver og ansvarsområder i tæt samråd med selskabets eksterne revision. Forud for godkendelse af årsrapport gennemgår udvalget rapporteringen med selskabets eksterne revisor og rapporterer herefter til bestyrelsen om regnskabspraksis, væsentlige regnskabsmæssige skøn, transaktioner med nærtstående parter, usikkerheder og risici.
Rammerne for den løbende risikovurdering er fastsat i bestyrelsen. Der er etableret et standardiseret program med minimumskrav for dokumentation og opfølgning med henblik på at reducere registrerede rapporteringsmæssige risici. Rapportering og opfølgning for de enkelte enheder og forretningsområder sker som led i rapporteringen til bestyrelsen. Den løbende overvågning og kontrol foretages dels decentralt i de enkelte enheder af specialiserede kontrolfunktioner, og dels på koncernniveau.
I det følgende gennemgås væsentlige risici, som indgår i Harboes løbende forretningsvilkår. Listen afspejler de risici, som ud fra sandsynlighed og potentiel effekt repræsenterer de mest betydningsfulde. Listen er ikke udtømmende. Under gennemgangen af de enkelte forretningsaktiviteter er der nærmere redegjort for den aktuelle risikoeksponering, risikohåndteringen og forventningerne til det kommende års risikoforhold.
Markedet for øl og læskedrikke er på samtlige koncernens markeder præget af en intensiv konkurrence, hvilket medfører et konstant pres på priserne. Harboe er derfor meget følsom over for markedsmæssige udsving i priserne på råvarer og hjælpematerialer, fordi øgede produktionsomkostninger ikke umiddelbart kan overføres på salgspriserne. Dette er især tilfældet på koncernens nordeuropæiske hovedmarkeder, hvor Harboes produkter i vid udstrækning er prisstarter i deres respektive kategorier og marginalerne derfor beskedne. For at modvirke disse udsving mest muligt, søger Harboe systematisk at indgå længerevarende kontrakter med underleverandører og analyserer løbende mulighederne for at gennemføre yderligere effektiviseringer i produktionen. Endvidere arbejder Harboe fokuseret på at styrke afsætningen af egne varemærker i højere prissegmenter på vækstmarkeder uden for Europa, hvor indtjeningsmarginerne er højere og følsomheden dermed mindre.
Harboes øl og læskedrikke er i forskelligt omfang pålagt salgsafgifter på koncernens markeder, og markante ændringer i disse kan påvirke Harboes indtjening og ultimativt afsætningen af koncernens produkter. Derfor vurderes det løbende, hvordan bryggerivirksomheden gennem diversifikation i koncernens produktstrategi og udviklingsaktiviteter bedst muligt imødekommer denne risiko.
I takt med koncernens fortsatte geografiske ekspansion uden for de EU-regulerede markeder i Europa udsættes koncernen i stigende omfang for risici forbundet med nye og skiftende politiske og reguleringsmæssige regimer og forretningspraksis, som kan påvirke handelsvilkår og godkendelser, importregulering, finansielle transaktioner, logistik mv. Harboe afvejer derfor løbende disse risici i forhold til konkrete markedsmuligheder og indleder som udgangspunkt opdyrkningen af nye geografiske markeder i samarbejde med erfarne og lokalkendte distributører og samarbejdspartnere. Harboes søger desuden løbende at styrke den interne kommunikation og forretningsgange vedr. håndtering af koncernens kontraktformater, forretningspraksis og etiske standarder, så medarbejdere, der beskæftiger sig med forretningsrelationer inden for salg, markedsføring, indkøb osv. får de bedst mulige forudsætninger og vejledning i, hvordan man håndterer situationer, der afviger fra normale standarder, herunder risikoen for korruption.
Salget af øl og læskedrikke er præget af sæson- og vejrmæssige udsving. Sommeren er normalt højsæson i den nordeuropæiske forretning, hvor efterspørgslen er meget stor, mens en meget kold og våd sommer kan ændre dette billede betydeligt og således påvirke koncernens driftsresultat i væsentlig grad. Udsving i efterspørgslen stiller store krav til en fleksibel kapacitetsudnyttelse. Dette søger koncernen løbende at imødekomme gennem fortsatte effektiviseringer og investeringer i kapacitetsudvidelser, ligesom optimering af produktionsprocesser og koordinering mellem koncernens produktionsenheder er et strategisk fokusområde.
Harboes produktion af drikkevarer er udsat for risiko for fejl eller uheld, som kan påvirke kvaliteten af slutproduktet. Det kan medføre tab, fordi produkterne må kasseres eller tilbagekaldes fra markedet og underminere tilliden til koncernens produkter. For at minimere risikoen for sådanne tilfælde arbejder Harboe systematisk med kvalitetssikring i produktionen. Koncernen har internationale kvalitetscertificeringer af samtlige produktionsanlæg med etablerede procedurer for drift og vedligeholdelse. Endvidere bliver Harboes produktionsfaciliteter løbende underlagt uanmeldte kontrolbesøg foranlediget af kunder.
I takt med koncernens fortsatte geografiske ekspansion skærpes kravene til effektivitet og hastighed i produktion og leverancesystem. Derfor har Harboe øget det strategiske fokus på at styrke sammenhængen og koordineringen mellem de enkelte led i værdikæden med henblik på at optimere driftsprocesserne i koncernen.
Harboe investerer desuden løbende i kvalitetsforbedringer og optimering af produktionsfaciliteterne med henblik på til stadighed at kunne leve op til nye krav og forventninger til kvalitet og hygiejne.
Det er afgørende, at kvaliteten af de råvarer og hjælpematerialer, Harboe anvender til sine produkter, lever op til de højeste standarder for fødevaresikkerhed og kvalitet. Samtidig er Harboe afhængig af, at råvarer og materialer bliver leveret til tiden og i de mængder, der er aftalt. Hovedparten af Harboes underleverandører er EU-baserede, og alle leverandøraftaler er udarbejdet i henhold til internationale standarder. Leverandørsamarbejdet er ofte baseret på mangeårige relationer med afsæt i vilkår, som justeres og genforhandles for 1-2 år ad gangen. Harboe evaluerer løbende de enkelte leverandørers kvalitet og leverancesikkerhed, ligesom der gennemføres uanmeldte kontrolbesøg. På alle primære råvarer har Harboe to leverandører for at sikre højst mulig leverancesikkerhed.
Harboes salg sker i vid udstrækning gennem aftaler med store kunder i detailhandlen. Harboes nettoomsætning er derfor afhængig af, at disse samarbejdsaftaler kan fastholdes, og selskabet fokuserer på at pleje og videreudvikle samarbejdet med kunderne og sikre, at produktudbud, priser og kapacitet til enhver tid imødekommer kundernes efterspørgsel og forventninger ud fra grundlæggende konkurrencemæssige principper. Enhver leverance rummer en debitorrisiko, og denne risiko øges i takt med koncernens fortsatte internationalisering og etablering af nye kunderelationer. Harboe søger at sikre sig mod tab på debitorer gennem løbende vurdering af behovet for indgåelse af kreditforsikringer og rembursaftaler, hvor det er hensigtsmæssigt og muligt.
De seneste år er der set et stigende pres fra særligt de store kunder i detailhandlen for forlængede kreditter. For at imødekomme risikoen for øget kapitalbinding har Harboe strategisk fokus på at optimere pengestrømmene i koncernen bl.a. via indgåelse af supply chain finance aftaler samt sikring af den løbende likviditet med kreditfaciliteter og eget fleksibelt kapitalberedskab.
"Der har i årets løb været fokus på den fortsatte optimering af forretningsgange og IT-systemer, der understøtter den løbende kontrol og rapportering på tværs af koncernen".
Vellykket introduktion af nye produkter er en væsentlig forudsætning for Harboes fortsatte vækst. Derfor er det afgørende, at der kan opnås markedsaccept af nye produkter, og at produkterne imødekommer eller kan være med til at drive en efterspørgsel i markederne. Harboes produktudviklingsstrategi tager derfor afsæt i en tæt løbende dialog med kunderne, detaljerede markedsanalyser kombineret med målrettet udnyttelse af nye produktionsteknologier og innovativt produkt- og emballagedesign.
Harboes solide kapitalstruktur begrænser den risiko, der en relateret til udviklingen i markedsrenten. Selskabets nettorentebærende gæld udgjorde ved regnskabsårets afslutning 154,4 mio. kr.
Harboes salg og indkøb i fremmed valuta sker fortsat for størstedelen af koncernens aktiviteter i EUR, hvor valutarisikoen anses for at være begrænset. I takt med den fortsatte vækst i koncernens internationale aktiviteter vil Harboe løbende vurdere behovet for valutasikring.
Harboes finansielle risici er nærmere beskrevet i noterne til koncernregnskabet, hvor der er angivet følsomhedsanalyser i forbindelse med disse. ■
Harboes Bryggeri A/S tilstræber med sin IR-politik at opretholde et højt informationsniveau over for selskabets aktionærer og øvrige interessenter. Harboe ønsker at kommunikere aktivt og åbent for derigennem at danne grundlag for en prisfastsættelse af selskabets aktie, som bedst muligt afspejler virksomhedens værdi og potentiale.
Harboes IR-aktiviteter udvikles løbende og kommunikationen er centreret omkring selskabets delårsrapporter og årsrapport på dansk og engelsk, præsentationer og møder med interessenter samt selskabets hjemmeside, www.harboes.com.
Harboe formidler sine aktionærinformationer elektronisk via InvestorPortalen, som giver aktionærerne nem og hurtig adgang til relevant information om selskabet.
Harboes Bryggeri A/S afholder ved relevante anledninger investor- og analytikermøder i Danmark. Ledelsen vil også fremover prioritere ressourcer til denne aktivitet med henblik på at opretholde en aktiv dialog med eksisterende og potentielle investorer.
Harboes Bryggeri A/S kommenterer ikke resultater eller udvikling i en periode på fire uger op til offentliggørelsen af regnskabsmeddelelser.
Aktionærer, analytikere og andre interesserede er velkomne til at henvende sig til Harboes IR-kontakt, ligesom selskabet gerne modtager forslag til den videre udvikling af Harboes investorrelationer.
IR-kontakt: Koncerndirektør Ruth Schade Telefon: 58 16 88 88 Email: [email protected]
"Harboes udbyttepolitik er baseret på et ønske om at skabe bæredygtig og langsigtet værdi til aktionærerne. Politikken er kommet til udtryk gennem en løbende udbyttebetaling, som har sikret et attraktivt afkast til aktionærerne"
Harboes udbyttepolitik er baseret på et ønske om at skabe bæredygtig og langsigtet værdi til aktionærerne. Politikken er kommet til udtryk gennem en løbende attraktiv udbyttebetaling, som de seneste fem år har svaret til et samlet afkast til aktionærerne på 51 mio. kr. Samtidig har selskabet gennem de seneste fem år opkøbt egne aktier svarende til i alt 130,3 mio. kr.
Harboe har senest i regnskabsåret 2014/2015 erhvervet 123.213 stk. B-aktier til en samlet kursværdi på 11,2 mio. kr. Selskabet har med udgangen af regnskabsåret en beholdning på 1.434.403 stk. egne B-aktier svarende til 151,3 mio. kr. opgjort til børskursen pr. 30. april 2015.
Aktietilbagekøbet sker i henhold til en generalforsamlingsbemyndigelse, som blev givet den 5. november 2010. Bemyndigelsen har givet bestyrelsen adgang til at købe egne aktier op til 50%af aktiekapitalen til en kurssvarende til børskursen plus/minus 10 %. Bemyndigelsen gælder frem til selskabets ordinære generalforsamling i 2015, hvor Harboes bestyrelse vil foreslå generalforsamlingen, at bemyndigelsen fornys.
Det er således bestyrelsens ønske, at opkøb af egne aktier også fremadrettet skal være et centralt element i koncernens udbyttepolitik, idet beholdningen af egne aktier øger den likviditetsmæssige kapacitet til fortsat attraktive udbyttebetalinger på den resterende aktiekapital. Samtidig styrker beholdningen koncernens kapitalgrundlag og sikrer fleksibilitet i det strategiske beredskab, hvis Harboe som led i den fortsatte udvikling af sine aktiviteter skulle finde det relevant at indgå strategiske partnerskaber eller foretage opkøb.
Harboes Bryggeri A/S havde ved udgangen af regnskabsåret 5.015 navnenoterede aktionærer. De navnenoterede aktionærer repræsenterer 57,8 mio. kr. af den samlede aktiekapital, svarende til 96,4 %.
Følgende aktionærer har i henhold til værdipapirhandelslovens § 29 pr. 30. april 2015 anmeldt at have en aktiepost, der overstiger 5 % af aktiekapitalen:
Kirsten og Bernhard Griese Spegerborgvej 4, 4230 Skælskør Kapitalandel: 15,5%, stemmeandel: 53,3%
Medlemmer af bestyrelse og direktion havde pr. 30. april 2015 i alt 975.420 stk. aktier. Heraf udgjorde direktionens aktiebeholdning 929.120 stk. aktier.
Medlemmer af bestyrelse og direktion samt selskabets direktører er registreret som insidere, og deres aktiehandler er underlagt indberetningspligt. I henhold til Harboes interne regler kan insidere kun handle i en periode på 6 uger efter offentliggørelse af regnskabsmeddelelser.
| Pr. aktie - DKK | 2014/2015 | 2013/2014 | 2012/2013 | 2011/2012 | 2010/2011 |
|---|---|---|---|---|---|
| Aktiekurs, ultimo | 105,5 | 93,5 | 72,0 | 89,5 | 127,0 |
| Markedsværdi (mio. kr.) | 633,0 | 561,0 | 432,0 | 537,0 | 762,0 |
| Udbytte pr. aktie (kr.) | 2,00 | 2,00 | 1,50 | 1,50 | 1,50 |
| Udbytte (mio. kr.) | 12,0 | 12,0 | 9,0 | 9,0 | 9,0 |
| Egne aktier (stk.) | 1.434.403 | 1.311.190 | 451.568 | 393.882 | 64.945 |
Aktiekapitalen i Harboes Bryggeri A/S udgør 60.000.000 kr. svarende til 6.000.000 aktier á 10 kr. Aktierne fordeler sig med 640.000 stk. A-aktier, svarende til nominelt 6.400.000 kr. og 5.360.000 stk. B-aktier, svarende til nominelt 53.600.000 kr.
Ved afstemning på selskabets generalforsamling giver hver A-aktie på 10 kr. 10 stemmer og hver B-aktie på 10 kr. 1 stemme.
Det er alene selskabets B-aktier, der er noteret på NASDAQ OMX København.
Der har i perioden været handlet for en samlet kursværdi på 169 mio. kr. svarende til en gennemsnitlig omsætning pr. dag på 684 t. kr.
Harboe-aktien udviklede sig positivt i løbet af regnskabsåret med en tiltagende aktivitet i omsætningen og en stigning i aktiekursen fra kurs 92 i starten af året til kurs 105,5 pr. 30. april 2015. Det svarer til en stigning i markedsværdien på 14,7% til i alt 81,0 mio. kr.
Harboes Bryggeri A/S aktien følges af:
Danske Equities, Tobias Cornelius Björklund.
Det er et led i Harboes forretningsmodel og strategi, at der som hovedregel etableres længerevarende kontrakter med kunder. I visse af disse kontrakter indgår det som et standardvilkår, at kontrakten kan opsiges med kortere varsel i tilfælde af, at kontrollen med selskabet ændres. Herudover indeholder aftaler med banker vedrørende lånefaciliteter typisk bestemmelser om, at aftalen kan opsiges, hvis selskabet overtages. Harboe vurderer imidlertid ikke disse risici som kritiske.
For udvalgte ledende medarbejdere et forlænget opsigelsesvarsel på maksimalt et år i tilfælde af afskedigelse i forbindelse med ændring af kontrol i selskabet.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen den 27. august 2015, at der udbetales udbytte for regnskabsåret 2014/2015 svarende til 2,00 kr. pr. aktie eller i alt 12,0 mio. kr.
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes 27. august 2015 kl. 10.00 på Harboes Bryggeri A/S.
Indkaldelse til generalforsamlingen vil ske elektronisk, og informationer omkring tilmelding til elektronisk kommunikation findes på selskabets hjemmeside www.harboe.com under "Investor".
Navnenotering sker ved henvendelse til det pengeinstitut, hvor aktierne ligger i depot.
| Den 13. Juli 2015 | Årsrapport 2014/2015 |
|---|---|
| Den 27. august 2015 | Ordinær generalforsamling |
| Den 17. december 2016 | Delårsrapport, 1. halvår 2015/2016 |
Den 27. august 2015 Ordinær generalforsamling Den 10. september 2015 Delårsrapport, 1. kvartal 2015/2016 Den 17. december 2016 Delårsrapport, 1. halvår 2015/2016 Den 17. marts 2016 Delårsrapport, 3. kvartal 2015/2016 Den 30. juni 2016 Årsregnskabsmeddelselse 2015/2016
Udsendte selskabsmeddelelser i perioden 1. maj 2014 til 30. april 2015:
| Tidspunkt | Meddelelse |
|---|---|
| 20. juni 2014 | Indkaldelse til ordinær generalforsamling |
| 3. juli 2014 | Årsrapport 2013/2014 |
| 4. juli 2014 | Finanskalender 2014/2015 |
| 28. juli 2014 | Indkaldelse til ordinær generalforsamling |
| 25. august 2014 | Forløb af ordinær generalforsamling |
| 25. september 2014 | Delårsrapport, 1. kvartal 2014/2015 |
| 17. december 2014 | Delårsrapport, 1. halvår 2014/2015 |
| 19. marts 2015 | Delårsrapport, 3. kvartal 2014/2015 |
| 24. marts 2015 | Meddelelse efter Værdipapirhandelslovens §28 |
| 27. april 2015 | Finanskalender 2015/2016 |
Afhængigt medlem af bestyrelsen siden 2014.
Valgperioden udløber i 2015.
Karina Harboe Laursen er oprindeligt uddannet fysioterapeut og arbejdede som sådan i årene 2000-2005, hvor hun bl.a. etablerede selvstændig praksis. Fra 2005-2007 var Karina Harboe Laursen leder af HR-funktionen på Harboes Bryggeri A/S, hvor hun var ansvarlig for udvikling og implementering af koncernens HR-strategi og interne kommunikation. Siden 2007 har Karina Harboe Laursen været medlem af direktionen i STRØM ApS, som hun er medstifter af. STRØM Aps har siden etableringen udviklet sig til en førende modevirksomhed i fortsat vækst med salg gennem egne butikker og en hastigt voksende internethandel.
Danfrugt Invest A/S
J & K STRØM Holding ApS KHL ApS
Formand for bestyrelsen. Formand for revisionsudvalget. Medlem af bestyrelsen siden 2001. Uafhængigt medlem frem til 2013. Betragtes efter Corporate Governance-anbefalingerne som afhængigt medlem fra 2013 efter 12 år i bestyrelsen.
Genvalgt i 2005, 2009 og 2014. Valgperioden udløber i 2015.
Anders Nielsen er uddannet jurist og advokat (H), og har siden 2006 været partner i Lett Advokatfirma. Anders Nielsen har gennem sin karriere opnået en solid erfaring inden for erhvervs- og selskabsret, herunder forhandlinger og kontraktudfærdigelse ved køb og salg af virksomheder. Anders Nielsen trækker i sin rolle som formand for Harboes bestyrelser endvidere på sin erfaring med deltagelse i bestyrelsesarbejde i andre erhvervsdrivende virksomheder.
Danfrugt Invest A/S (formand) Harboe Ejendomme A/S (formand) Skælskør Bryghus A/S Copenhagen Designbyg A/S (formand) Ejendomsselskabet Holger Danskes Vej ApS (formand) Holger Danskes Vej Holding ApS (formand) EDC Poul Erik Bech Allerød A/S
Holger D. Invest ApS Advokatanpartsselskabet Troelsen & Nielsen Trijac Invest ApS Trijac Holding ApS
2014/2015 2013/2014 18.270 stk. 18.270 stk.
Afhængigt medlem af bestyrelsen siden 1986.
Genvalgt i 2010 og 2014. Valgperioden udløber i 2015.
Bernhard Griese er uddannet elektroingeniør, og før sin ansættelse i Harboes Bryggeri forestod han opførelsen af en række større projekter, herunder et kraftværk på Jamaica. Bernhard Griese blev ansat på Harboes Bryggeri i 1973, hvor han i de følgende år beskæftigede sig med alle dele af virksomheden. Han blev udnævnt til direktør i 1981 og adm. direktør i 1986. Bernhard Grieses brede produktions- og ledelsesmæssige erfaring kombineret med en stærk innovations- og entreprenørkraft gør ham til et betydeligt aktiv for koncernen.
Bernhard Griese råder personligt over 15,5 % af kapitalen og 53,3 % af stemmerne i Harboes Bryggeri A/S.
Harboe Ejendomme A/S Skælskør Bryghus A/S Copenhagen Designbyg A/S FCS 2008 A/S Danfrugt Invest A/S Visbjerggården A/S (formand) Keldernæs A/S (formand) Lundegård A/S (formand) Buskysminde A/S (formand) Rugbjerggård A/S (formand) Danfrugt Skælskør A/S (formand) Bernd Griese Holding ApS Vejrmøllegård ApS
Harboes Bryggeri A/S Harboe Ejendomme A/S Skælskør Bryghus A/S Danfrugt Invest A/S Copenhagen Designbyg A/S Vejrmøllegården II af 1. oktober 2005 ApS Bernd Griese Holding ApS Agrar Niendorf GmbH, Tyskland
2014/2015 2013/2014 929.120 stk. 908.820 stk.
Medlem af revisionsudvalget. Uafhængigt medlem af bestyrelsen siden 2008.
Genvalgt i 2012 og 2014. Valgperioden udløber i 2015.
Carl Erik Kjærsgaard har siden 1985 primært arbejdet i media- og reklamebranchen. Carl Erik Kjærsgaards omfattende erfaring og talent inden for markedsføring er et værdifuldt bidrag i implementeringen af Harboes markedsføringsstrategi og fortsatte strategiske vækst.
Blackwood Seven A/S (formand) Blackwood seven Danmark A/S (formand) Computer Camp A/S Møller & Rothe A/S Any.cloud A/S (formand) Anymac A/S (formand) Ocean Agency A/S (formand) Low A/S
Nauta ApS
AKTIEBESIDDELSE 2014/2015 2013/2014 1.410 stk. 1.410 stk.
Medlem af revisionsudvalget. Uafhængigt medlem af bestyrelsen siden 2007.
Genvalgt i 2011 og 2014. Valgperioden udløber i 2015.
Mads O. Krage har en mangeårig erfaring inden for detailhandelen, bl.a. som direktør for detailhandelskæden Netto fra 1980-2005, hvor virksomheden gennemførte en ambitiøs vækststrategi. Mads O. Krage tilfører en værdifuld indsigt i detailhandlens udvikling, vilkår og forventninger til sine leverandører – også fra et internationalt/europæisk perspektiv. Bestyrelsen trækker også på Mads O. Krages betydelige erfaring med strategisk udvikling af markeder, salg og markedsføring.
IMERCO A/S IMERCO Holding A/S F.A. Thiele A/S Thiele Partner A/S Hans Just A/S Holdingselskabet af 17. december 2004 A/S Plast Team A/S Emmerys Aps (formand) Investeringsforeningen Maj Invest (formand) Fair Trade Mærket Danmark Fonden Investeringskomiteen i LD Equity 2 K/S
AKTIEBESIDDELSE
2014/2015 2013/2014 7.499 stk. 7.499 stk.
Adm. direktør (1953)
Medlem af revisionsudvalget. Uafhængigt medlem af bestyrelsen siden 2008.
Genvalgt i 2012 og 2014. Valgperioden udløber i 2015.
Thøger Thøgersen er cand.merc i afsætningsøkonomi/ regnskab og har gennem sin karriere arbejdet med mange aspekter af detailhandlen, herunder bl.a. i Dansk Supermarked, Netto, og siden Magasin du Nord/Illum, hvor han gennem syv år fungerede som indkøbsdirektør. Thøger Thøgersen yder med sin omfattende viden og erfaring inden for salg et kompetent bidrag til den fortsatte strategiske udvikling af Harboe.
Indkøbsforeningen Mr. - herremode Holmsland Klit Golf A/S Indkøbsforeningen af 1964 AMBA (formand) MR WEB A/S (formand) A/S PSE NR: 2147 (formand)
2014/2015 2013/2014 800 stk. 800 stk.
Medarbejdervalgt (1955)
Medlem af bestyrelsen siden 1997.
Genvalgt i 2008 og 2012. Valgperioden udløber i 2016.
AKTIEBESIDDELSE 2014/2015 2013/2014 111 stk. 111 stk.
Harboes revisionsudvalg blev nedsat i 2009. Udvalget har i det forgangne regnskabsår afholdt to møder. Udvalgets arbejde og ansvarsområder er nærmere beskrevet i årsrapportens afsnit om risikoforhold.
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. maj 2014 – 30. april 2015 for Harboes Bryggeri A/S.
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april 2015 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. maj 2014 – 30. april 2015.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og selskabets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er omfattet af koncernregnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står overfor.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Skælskør, den 2. juli 2015
DIREKTION
Bernhard Griese administrerende direktør
Anders Nielsen formand Bernhard Griese Mads O. Krage
Karina Harboe Laursen Thøger Thøgersen Carl Erik Kjærsgaard
Jens Bjarne Søndergaard Jensen * * medarbejdervalgt
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Harboes Bryggeri A/S for regnskabsåret 1. maj 2014 - 30. april 2015, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april 2015 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. maj 2014 - 30. april 2015 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.
Slagelse, den 2. juli 2015
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Søren Stampe Lars Hillebrand statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor
| DKK TUSINDE | Note | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 3 | 1.371.335 | 1.420.112 |
| Produktionsomkostninger | 4,5,6 | (1.096.945) | (1.171.158) |
| Bruttoresultat | 274.390 | 248.954 | |
| Andre driftsindtægter Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsomkostninger |
7 | 17.586 (192.848) (50.834) (9.650) |
21.812 (190.704) (49.628) (13.739) |
| Resultat af primær drift (EBIT) | 38.644 | 16.695 | |
| Finansielle indtægter Finansielle omkostninger |
8 9 |
3.323 (8.583) |
2.627 (8.919) |
| Resultat før skat | 33.384 | 10.403 | |
| Skat af årets resultat Regulering af skat tidligere år og effekt af ændring af skatteprocent i Danmark |
10 10 |
(9.610) 237 |
(2.121) 2.309 |
| Årets resultat | 24.011 | 10.591 | |
| Fordeling af årets resultat: Moderselskabets aktionærer Minoritetsinteresser |
24.024 (13) |
10.627 (36) |
|
| Resultat og udvandet resultat pr. aktie (kr.) | 17 | 5,15 | 2,02 |
| Årets resultat | 24.011 | 10.591 | |
|---|---|---|---|
| Anden totalindkomst Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Valutakursregulering vedrørende udenlandske virksomheder |
(198) | 441 | |
| Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Recirkulering til resultatopgørelsen af dagsværdiregulering ved afståelse |
129 | 70 | |
| af finansielle aktiver disponible for salg | 0 | 22 | |
| Skat af anden totalindkomst | 10 | (30) | (22) |
| Anden totalindkomst | (99) | 511 | |
| Totalindkomst | 23.912 | 11.102 | |
| Fordeling af årets totalindkomst: Moderselskabets aktionærer |
23.925 | 11.138 | |
| Minoritetsinteresser | (13) | (36) |
| DKK TUSINDE | Note | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|---|
| AKTIVER | |||
| Immaterielle aktiver | 11 | 28.696 | 33.501 |
| Materielle aktiver | 12 | 689.869 | 719.615 |
| Investeringsejendomme | 13 | 56.776 | 60.475 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 14 | 8.496 | 8.706 |
| Deposita, lejemål | 2.445 | 2.423 | |
| Udskudte skatteaktiver | 18 | 4.512 | 5.804 |
| Langfristede aktiver | 790.794 | 830.524 | |
| Varebeholdninger | 15 | 139.111 | 161.489 |
| Tilgodehavender | 16 | 268.152 | 284.700 |
| Periodeafgrænsningsposter | 9.446 | 8.568 | |
| Likvide beholdninger | 84.701 | 96.235 | |
| Aktiver bestemt for salg | 0 | 2.200 | |
| Kortfristede aktiver | 501.410 | 553.192 | |
| Aktiver | 1.292.204 | 1.383.716 | |
| PASSIVER | |||
| Aktiekapital | 60.000 | 60.000 | |
| Andre reserver | (4.171) | (4.072) | |
| Overført resultat | 653.891 | 650.487 | |
| Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer | 709.720 | 706.415 | |
| Egenkapital tilhørende minoritetsinteresser | 130 | 143 | |
| Egenkapital | 17 | 709.850 | 706.558 |
| Gæld til realkreditinstitutter | 19 | 184.348 | 200.470 |
| Udskudte skatteforpligtelser | 18 | 47.608 | 49.534 |
| Udskudt indregning af indtægter | 21 | 54.871 | 60.882 |
| Langfristede forpligtelser | 286.827 | 310.886 | |
| Bankgæld og gæld til realkreditinstitutter | 19,20 | 56.158 | 94.252 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 127.938 | 172.008 | |
| Anden kortfristet gæld og andre forpligtelser | 22 | 94.616 | 89.829 |
| Udskudt indregning af indtægter | 21 | 7.199 | 7.874 |
| Selskabsskat | 9.616 | 2.309 | |
| Kortfristede forpligtelser | 295.527 | 366.272 | |
| Forpligtelser | 582.354 | 677.158 | |
| Passiver | 1.292.204 | 1.383.716 | |
| DKK TUSINDE | Note | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|---|
| Resultat af primær drift | 38.644 | 16.695 | |
| Af- og nedskrivninger mv. Indtægtsførte tilskud Øvrige reguleringer Ændring i nettoarbejdskapital |
6 7 24 |
88.869 (9.909) 1.602 (1.269) |
90.052 (10.023) 0 (37.958) |
| Pengestrømme vedrørende primær drift | 117.937 | 58.766 | |
| Modtagne finansielle indtægter Betalte finansielle omkostninger Betalt selskabsskat |
3.291 (8.593) (2.727) |
2.580 (8.930) (5.818) |
|
| Pengestrømme vedrørende drift | 109.908 | 46.598 | |
| Køb af immaterielle aktiver Køb af materielle aktiver Salg af materielle aktiver Modtaget udbytte fra finansielle aktier disponible for salg Køb af finansielle aktiver Salg af finansielle aktiver |
(1.952) (52.500) 2.951 54 (711) 2.516 |
(2.330) (43.564) 2.085 54 (20) 169.222 |
|
| Pengestrømme vedrørende investeringer | (49.642) | 125.447 | |
| Betalt udbytte til aktionærer i moderselskab Afdrag på gæld til realkreditinstitutter Modtaget investeringstilskud Køb af egne aktier |
(9.373) (15.780) 3.229 (11.247) |
(8.323) (15.569) 1.803 (76.802) |
|
| Pengestrømme vedrørende finansiering | (33.171) | (98.891) | |
| Ændring i likvider | 27.095 | 73.154 | |
| Likvider 01.05 Kursregulering primo |
17.755 (186) |
(55.436) 37 |
|
| Likvider 30.04 | 26 | 44.664 | 17.755 |
| DKK TUSINDE | Aktie kapital |
Reserve for valutakurs regulering |
Reserve for værdiregu lering af finansielle aktiver disponible for salg |
Andre reserver ialt |
Overført resultat |
Egenkapital tilhørende modersel skabets aktionærer |
Egenkapital tilhørende minoritets interesser |
Egenkapital i alt |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital 01.05.2014 | 60.000 | 536 | (4.608) | (4.072) | 650.487 | 706.415 | 143 | 706.558 |
| Egenkapitalbevægelser 2014/15 Årets resultat Anden totalindkomst |
0 0 |
0 (198) |
0 99 |
0 (99) |
24.024 0 |
24.024 (99) |
(13) 0 |
24.011 (99) |
| Totalindkomst for regnskabsåret | 0 | (198) | 99 | (99) | 24.024 | 23.925 | (13) | 23.912 |
| Udloddet udbytte Udbytte af egne aktier Køb af egne aktier |
0 0 0 |
0 0 0 |
0 0 0 |
0 0 0 |
(12.000) 2.627 (11.247) |
(12.000) 2.627 (11.247) |
0 0 0 |
(12.000) 2.627 (11.247) |
| Egenkapitalbevægelse i alt | 0 | (198) | 99 | (99) | 3.404 | 3.305 | (13) | 3.292 |
| Egenkapital 30.04.2015 | 60.000 | 338 | (4.509) | (4.171) | 653.891 | 709.720 | 130 | 709.850 |
| Egenkapital 01.05.2013 | 60.000 | 95 | (4.662) | (4.567) | 673.985 | 780.418 | 179 | 780.597 |
| Egenkapitalbevægelser 2013/14 Årets resultat Anden totalindkomst |
0 0 |
0 441 |
0 70 |
0 511 |
10.627 0 |
10.627 511 |
(36) 0 |
10.591 511 |
| Totalindkomst for regnskabsåret | 0 | 441 | 70 | 511 | 10.627 | 11.138 | (36) | 11.102 |
| Overførsel fra overkurs ved emission Udloddet udbytte Udbytte af egne aktier Køb af egne aktier Øvrige reguleringer |
0 0 0 0 0 |
0 0 0 0 0 |
0 0 0 0 (16) |
0 0 0 0 (16) |
51.000 (9.000) 677 (76.802) 0 |
0 (9.000) 677 (76.802) (16) |
0 0 0 0 0 |
0 (9.000) 677 (76.802) (16) |
| Egenkapitalbevægelse i alt | 0 | 441 | 54 | 495 | (23.498) | (74.003) | (36) | (74.039) |
| Egenkapital 30.04.2014 | 60.000 | 536 | (4.608) | (4.072) | 650.487 | 706.415 | 143 | 706.558 |
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet for 2014/2015 for henholdsvis koncernen og Harboes Bryggeri A/S aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter for regnskabsklasse D (børsnoteret), jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven. Harboes Bryggeri A/S er et aktieselskab med hjemsted i Danmark.
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet aflægges i danske kroner (DKK), der er præsentationsvaluta for koncernens aktiviteter og den funktionelle valuta for moderselskabet.
Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet aflægges på basis af historiske kostpriser, bortset fra afledte finansielle instrumenter og finansielle aktiver klassificeret som disponible for salg, der måles til dagsværdi.
Koncernregnskabet og årsregnskabet for 2014/2015 er aflagt i overensstemmelse med de nye og ændrede standarder (IFRS/IAS) samt nye fortolkningsbidrag (IFRIC), der gælder for regnskabsår, der begynder 1. april 2014 eller senere.
Implementeringen af nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag som er trådt i kraft for regnskabsåret 2014/2015 har ikke medført ændringer regnskabspraksis.
På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport foreligger der en række nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag der endnu ikke er trådt i kraft og derfor ikke indarbejdet i årsrapporten.
Det er ledelsens vurdering, at anvendelse af nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag, som ikke er trådt i kraft, ikke vil få væsentlig indvirkning på koncernregnskabet og årsregnskabet for de kommende regnskabsår.
Koncernregnskabet omfatter Harboes Bryggeri A/S (moderselskabet) og de virksomheder (dattervirksomheder), som kontrolleres af moderselskabet. Moderselskabet anses for at have kontrol, når det direkte eller indirekte ejer mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indflydelse.
Virksomheder, hvori koncernen direkte eller indirekte besidder mellem 20 % og 50 % af stemmerettighederne og har betydelig indflydelse, men ikke kontrol, betragtes som associerede virksomheder.
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for Harboes Bryggeri A/S og dets dattervirksomheder. Koncernregnskabet udarbejdes ved at sammenlægge regnskabsposter af ensartet karakter. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis.
Ved konsolideringen elimineres koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.
I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100 %. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af resultatet indgår som en del af årets resultat for koncernen og som en særskilt del af koncernens egenkapital.
Transaktioner i anden valuta end koncernens funktionelle valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Materielle aktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles med udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til transaktionsdagens kurs. Ikke-monetære poster, som omvurderes til dagsværdi, omregnes ved brug af valutakursen på omvurderingstidspunktet.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder, der aflægger regnskab i en anden funktionel valuta end danske kroner (DKK), omregnes resultatopgørelserne til gennemsnitlige valutakurser, med mindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser. Balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser.
Valutakursdifferencer, der er opstået ved omregning af udenlandske virksomheders balanceposter ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser og ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i anden totalindkomst. Tilsvarende indregnes valutakursdifferencer, der er opstået som følge af ændringer, som er foretaget direkte i den udenlandske virksomheds egenkapital, også direkte i anden totalindkomst.
NEDSKRIVNING AF IMMATERIELLE OG MATERIELLE AKTIVER, INVESTE-RINGSEJENDOMME OG KAPITALANDELE I DATTERVIRKSOMHEDER De regnskabsmæssige værdier af immaterielle og materielle aktiver med bestemmelige brugstider samt kapitalandele i dattervirksomheder gennemgås på balancedagen for at fastsætte, om der er indikationer på værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, skønnes aktivets genindvindingsværdi for at fastslå behovet for eventuel nedskrivning og omfanget heraf.
Hvis aktivet ikke frembringer pengestrømme uafhængigt af andre aktiver, skønnes genindvindingsværdien for den mindste pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet indgår i.
Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af aktivets henholdsvis den pengestrømsfrembringende enheds dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger og kapitalværdien. Når kapitalværdien opgøres, tilbagediskonteres skønnede fremtidige pengestrømme til nutidsværdi ved at anvende en diskonteringssats, der afspejler dels aktuelle markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge, dels de særlige risici, der er tilknyttet henholdsvis aktivet og den pengestrømsfrembringende enhed, og som der ikke er reguleret for i de skønnede fremtidige pengestrømme.
Hvis henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi skønnes at være lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvindingsværdien.
Nedskrivninger indregnes i resultatopgørelsen. Ved eventuelle efterfølgende tilbageførsler af nedskrivninger som følge af ændringer i forudsætninger for den opgjorte genindvindingsværdi forhøjes henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds regnskabsmæssige værdi til det korrigerede skøn af genindvindingsværdien, dog maksimalt til den regnskabsmæssige værdi, som aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed ville have haft, hvis nedskrivning ikke var foretaget.
| Note | ||
|---|---|---|
| 3 | Segmentoplysninger | |
| 3 | Nettoomsætning | |
| 5 | Personaleomkostninger | |
| 7 | Andre driftsindtægter | |
| 8 | Finansielle indtægter | |
| 9 | Finansielle udgifter | |
| 10 | Skat af årets resultat | |
| 11 | Immaterielle aktiver | |
| 12 | Materielle aktiver | |
| 13 | Investeringsejendomme | |
| 14 | Finansielle aktiver disponible for salg | |
| 15 | Varebeholdninger | |
| 16 | Tilgodehavender | |
| 17 | Egenkapital | |
| 18 | Udskudt skat | |
| 19 | Gæld til realkreditinstitutter | |
| 21 | Udskudt indregning af indtægter | |
| 22 | Anden kortfristet gæld og andre forpligtelser | |
SYMBOLFORKLARING
Anvendt regnskabspraksis
Supplerende oplysninger
Mange regnskabsposter kan ikke måles med sikkerhed, men alene skønnes. Sådanne skøn omfatter vurderinger på baggrund af de seneste oplysninger, der er til rådighed på tidspunktet for regnskabsaflæggelsen. Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn på grund af ændringer af de forhold, der lå til grund for skønnet, eller på grund af supplerende information, yderligere erfaring eller efterfølgende begivenheder.
I forbindelse med anvendelsen af den i note 1 samt noterne til koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet beskrevne regnskabspraksis har ledelsens foretaget regnskabsmæssige skøn ved indregning og måling af visse aktiver og forpligtelser. Indregning og måling af aktiver og forpligtelser er ofte afhængig af fremtidige begivenheder, hvorom der hersker en vis usikkerhed. I den forbindelse er det nødvendigt at forudsætte et hændelsesforløb e.l., der afspejler ledelsens vurdering af det mest sandsynlige hændelsesforløb.
I årsrapporten for 2014/2015 er forudsætninger og usikkerheder forbundet med regnskabsmæssige skøn om vurdering af indikation af værdiforringelse og eventuel værdiforringelsestest af materielle og finansielle aktiver samt forpligtelser.
Disse skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen finder forsvarlige, men som naturligt er usikre og uforudsigelige, og kan derfor medføre korrektioner i efterfølgende regnskabsår, såfremt de forudsatte hændelsesforløb ikke realiseres.
Note
Baseret på den interne rapportering, der af ledelsen anvendes til vurdering af resultater og ressourceallokering har virksomheden identificeret ét driftssegment, Bryggerivirksomhed, hvilket er i overensstemmelse med den måde, hvorpå aktiviteter organiseres og styres.
Koncernens aktiviteter er primært fordelt på områderne Danmark, Tyskland og øvrige geografiske områder.
Koncernens nettoomsætning og de langfristede aktivers fordeling på disse geografiske områder er specificeret nedenfor, hvor nettoomsætningen er fordelt ud fra kundernes hjemsted, og de langfristede aktiver på den fysiske placering.
| Nettoomsætning fra eksterne kunder |
Langfristede aktiver | |||
|---|---|---|---|---|
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 | 2014/15 | 2013/14 |
| Danmark | 332.707 | 335.252 | 346.141 | 353.417 |
| Tyskland | 600.465 | 610.862 | 350.229 | 375.213 |
| Øvrige lande (Afrika, Asien, Mellemøsten og Europa i øvrigt) | 438.163 | 473.998 | 22.195 | 24.486 |
| 1.371.335 | 1.420.112 | 718.565 | 753.116 |
Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og fremstillede varer indregnes i resultatopgørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet sted. Nettoomsætning måles til dagsværdien af det modtagne eller tilgodehavende vederlag. Hvis der er aftalt en rentefri kredit på betaling af det tilgodehavende vederlag, der strækker sig ud over den normale kredittid, beregnes dagsværdien af vederlaget ved at tilbagediskontere de fremtidige indbetalinger. Forskellen mellem dagsværdien og den nominelle værdi af vederlaget indregnes som en finansiel indtægt i resultatopgørelsen ved at anvende den effektive rentes metode.
Nettoomsætning opgøres eksklusiv moms, øl- og vandafgifter og lignende, der opkræves på vegne af tredjemand.
Ud af koncernens samlede nettoomsætning udgør salget til en enkelt kunde ca. ¼ af nettoomsætningen.
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Vareforbrug | 891.208 | 959.934 |
| Nedskrivning af varebeholdninger | 1.282 | 1.120 |
| Af- og nedskrivninger | 64.853 | 67.811 |
| Øvrige produktionsomkostninger | 139.602 | 142.293 |
| 1.096.945 | 1.171.158 |
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Bestyrelseshonorar | 690 | 720 |
| Lønninger og gager | 175.365 | 167.544 |
| Bidragsbaserede pensionsordninger | 7.544 | 7.409 |
| Andre omkostninger til social sikring | 16.546 | 16.008 |
| Øvrige personaleomkostninger | 2.678 | 2.830 |
| Refusion fra offentlige myndigheder | (316) | (248) |
| 202.507 | 194.263 | |
| Personaleomkostningerne indgår i resultatopgørelsen med følgende fordeling: | ||
| Produktionsomkostninger | 121.256 | 128.119 |
| Distributionsomkostninger | 57.062 | 45.300 |
| Administrationsomkostninger | 24.362 | 20.844 |
| Indregnet i kostprisen for tekniske anlæg | (173) | 0 |
| 202.507 | 194.263 | |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere | 606 | 603 |
| BESTYRELSE | DIREKTION | ANDRE LEDENDE MEDARBEJDERE |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 | 2014/15 | 2013/14 | 2014/15 | 2013/14 |
| Vederlag til ledelsesmedlemmer | ||||||
| Bestyrelseshonorar | 690 | 720 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Lønninger og gager mv. | 0 | 0 | 5.179 | 4.999 | 13.392 | 11.185 |
| Pension | 0 | 0 | 0 | 0 | 1.333 | 879 |
| 690 | 720 | 5.179 | 4.999 | 14.725 | 12.064 |
Bidragene vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger indregnes i resultatopgørelsen i den periode, hvori medarbejderne har udført den arbejdsydelse, der giver ret til pensionsbidraget. Skyldige pensionsbidrag indregnes i balancen som en forpligtelse.
Koncernen har indgået bidragsbaserede pensionsaftaler med en væsentlig del af koncernens ansatte. Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetaler arbejdsgiver løbende bidrag til et uafhængigt pensionsselskab, pensionsfond e.l., men har ikke nogen risiko med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed, invaliditet mv. for så vidt angår det beløb, der til sin tid skal udbetales til medarbejderen.
Bortset fra pensionsordning vedrørende en enkelt ansat har koncernen ikke indgået ydelsesbaserede pensionsordninger. Pensionsforpligtelsen vedrørende denne person er opgjort aktuarmæssigt af Longial GmbH pr. 30.04.2015 og er indregnet som en gældsforpligtelse med 2.284 t.kr. i balancen.
Koncernens nøglemedarbejdere er omfattet af et resultatorienteret bonusprogram. Fratrædelsesgodtgørelser for ledere udgør maksimalt to års vederlag. Ordningerne er uændrede i forhold til sidste år.
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Immaterielle aktiver | 6.757 | 6.460 |
| Bygninger | 13.522 | 13.335 |
| Produktionsanlæg og maskiner | 56.817 | 55.652 |
| Andre anlæg mv | 9.936 | 10.781 |
| Investeringsejendomme | 3.699 | 3.696 |
| Nedskrivning af aktiver bestemt for salg | 0 | 200 |
| Fortjeneste/tab ved salg af materielle aktiver | (1.862) | (72) |
| 88.869 | 90.052 | |
| Af- og nedskrivninger indgår i resultatopgørelsen med følgende fordeling: | ||
| Produktionsomkostninger | 67.728 | 67.811 |
| Distributionsomkostninger | 7.285 | 8.153 |
| Administrationsomkostninger | 10.157 | 10.392 |
| Andre driftsomkostninger | 3.699 | 3.696 |
| 88.869 | 90.052 |
| Offentlige tilskud | 9.909 | 10.023 |
|---|---|---|
| Lejeindtægter | 7.677 | 7.578 |
| Forsikringserstatning | 0 | 2.743 |
| Andre driftsindtægter | 0 | 1.468 |
| 17.586 | 21.812 |
Andre driftsindtægter og driftsomkostninger omfatter indtægter og omkostninger af sekundær karakter set i forhold til koncernens hovedaktiviteter.
| Renter af bankindestående mv. | 2.810 | 2.458 |
|---|---|---|
| Renter af investering – aktiver disponible for salg | 108 | 115 |
| Renteindtægter fra finansielle aktiver, der ikke måles til dagsværdi via resultatet | 2.918 | 2.573 |
| Udbytte fra finansielle aktier disponible for salg | 54 | 54 |
| Dagsværdi regulering, forpligtelser tilknyttet aktiver bestemt for salg | 0 | 0 |
| Valutakursgevinster | 351 | 0 |
| 3.323 | 2.627 |
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Renter på prioritetsgæld | 2.487 | 2.492 |
| Renter på bankgæld m.v. | 3.949 | 3.694 |
| Finansielle omkostninger af finansielle forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi via resultatet | 6.436 | 6.186 |
| Valutakurstab | 2.147 | 2.733 |
| 8.583 | 8.919 |
Finansielle poster omfatter renteindtægter (note 8) og -omkostninger (note 9), realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab på værdipapirer, gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta, amortisationstillæg/-fradrag vedrørende prioritetsgæld mv. samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen.
Renteindtægter og -omkostninger periodiseres med udgangspunkt i hovedstolen og den effektive rentesats. Den effektive rentesats er den diskonteringssats, der skal anvendes til at tilbagediskontere de forventede fremtidige betalinger, som er knyttet til det finansielle aktiv eller den finansielle forpligtelse, for at nutidsværdien af disse svarer til den regnskabsmæssige værdi af henholdsvis aktivet og forpligtelsen.
Udbytte fra investeringer i kapitalandele indregnes, når der er erhvervet endelig ret til udbyttet. Dette vil typisk sige på tidspunktet for generalforsamlingens godkendelse af udlodningen fra det pågældende selskab.
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Aktuel skat | 10.275 | 4.648 |
| Ændring i udskudt skat | (665) | (2.527) |
| 9.610 | 2.121 | |
| Regulering af udskudt skat tidligere år | (333) | 0 |
| Regulering aktuel skat tidligere år | 96 | 0 |
| Effekt af ændring af skatteprocent i Danmark | 0 | (2.309) |
| (237) | (2.309) | |
| 9.373 | (188) |
Regnskabsårets aktuelle selskabsskat for de danske koncernvirksomheder er beregnet ud fra en skatteprocent på 23,5 % (2013/2014: 24,5 %). For udenlandske koncernvirksomheder er anvendt det pågældende lands aktuelle skatteprocent.
| 2014/15 | 2014/15 | 2013/14 | 2013/14 | |
|---|---|---|---|---|
| DKK TUSINDE | % | % | ||
| Resultat før skat | 33.384 | 10.403 | ||
| Beregnet skat heraf | 7.845 | 23,5 | 2.548 | 24,5 |
| Effekt af ændring af skatteprocent i Danmark | 0 | 0 | (2.309) | (22,2) |
| Ikke fradragsberettigede omkostninger og indtægter | 580 | 1,7 | (1.768) | (17,0) |
| Effekt af forskelle i skatteprocenter for udenlandske dattervirksomheder |
1.694 | 5,1 | 1.341 | 12,9 |
| Effekt af reguleringer samt ændring af skøn | (746) | (2,2) | 0 | 0,0 |
| Årets skat/effektiv skatteprocent | 9.373 | 28,1 | (188) | (1,8) |
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 | ||
| Skat af indtægter og omkostninger indregnet i anden totalindkomst kan specificeres således: Ændring i aktuel skat ved dagsværdiregulering af finansielle aktiver |
||||
| disponible for salg | 30 | 22 | ||
| 30 | 22 |
Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen eller i anden totalindkomst med den del, der kan henføres til posteringer henholdsvis direkte på egenkapitalen og i anden totalindkomst. Valutakursreguleringer af udskudt skat indregnes som en del af årets reguleringer af udskudt skat.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalt acontoskat.
Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gældende skattesatser og -regler.
Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige forskelle, der er opstået ved enten første indregning af goodwill eller ved første indregning af en transaktion, der ikke er en virksomhedssammenslutning, og hvor den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indregning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige indkomst.
Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle forbundet med kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder, medmindre moderselskabet har mulighed for at kontrollere, hvornår den udskudte skat realiseres, og det er sandsynligt, at den udskudte skat ikke vil blive udløst som aktuel skat inden for en overskuelig fremtid.
Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv og afviklingen af den enkelte forpligtelse.
Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser og -regler i de respektive lande, der – baseret på vedtagne eller i realiteten vedtagne love på balancedagen – forventes at gælde, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser eller -regler indregnes i resultatopgørelsen, medmindre den udskudte skat kan henføres til poster, der tidligere er indregnet i anden totalindkomst. I sidstnævnte tilfælde indregnes ændringen ligeledes i anden totalindkomst.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige positive skattepligtige indkomster. Det revurderes på hver balancedag, om det er sandsynligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes.
Moderselskabet er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster.
Goodwill opstået i forbindelse med virksomhedskøb fordeles på overtagelsestidspunktet til de pengestrømsfrembringende enheder, som forventes at opnå økonomiske fordele af virksomhedssammenslutningen.
Goodwill afskrives ikke, men testes for værdiforringelse minimum en gang årligt, og hyppigere hvis der er indikationer på værdiforringelse. Den årlige test for værdiforringelse foretages pr. 30. april.
Genindvindingsværdien opgøres med udgangspunkt i beregninger af kapitalværdien. De væsentligste usikkerheder er i den forbindelse knyttet til fastlæggelse af diskonteringsfaktorer og vækstrater samt forventede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger i budget-og terminalperioderne.
De fastlagte diskonteringsfaktorer afspejler markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge, udtrykt ved en risikofri rente og de specifikke risici, der er knyttet til de enkelte pengestrømsfrembringende enheder.
Skønnede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger i budgetog terminalperioderne er baseret på historiske erfaringer og forventninger til fremtidige markedsændringer.
Ved opgørelse af genindvendingsværdien er forudsat en diskonteringsfaktor på 7 % (30.04.2014: 7%).
Der er ikke foretaget nedskrivning pr. 30.04.2015.
Immaterielle aktiver med ubestemmelig brugstid, herunder rettigheder, afskrives ikke, men testes minimum én gang årligt for værdiforringelse. Hvis den regnskabsmæssige værdi af aktiverne overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til den laveres værdi.
Rettigheder med ubestemmelig brugstid indgår pr. 30. april 2015 med 5.724 t.kr. (2014: 5.724 t.kr.).
Genindvindingsværdien opgøres med udgangspunkt i beregninger af kapitalværdien. De væsentligste usikkerheder er i den forbindelse knyttet til fastlæggelse af diskonteringsfaktorer og vækstrater samt forventede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger i budget-og terminalperioderne.
De fastlagte diskonteringsfaktorer afspejler markedsvurderinger af den
tidsmæssige værdi af penge, udtrykt ved en risikofri rente og de specifikke risici, der er knyttet til de enkelte pengestrømsfrembringende enheder.
Skønnede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger i budgetog terminalperioderne er baseret på historiske erfaringer og forventninger til fremtidige markedsændringer.
Ved opgørelse af genindvendingsværdien er forudsat en diskonteringsfaktor på 15 %. (30.04.2014: 15%).
Der er ikke foretaget nedskrivning pr. 30.04.2015.
Erhvervede rettigheder i form af software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Software afskrives lineært over den forventede brugstid, som sædvanligvis er 3-8 år.
Udviklingsprojekter vedrørende produkter og processer, der er klart definerede og identificerbare, indregnes som immaterielle aktiver, hvis det er sandsynligt, at produktet eller processen vil generere fremtidige økonomiske fordele til koncernen, og udviklingsomkostningerne ved det enkelte aktiv kan måles pålideligt.
Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som omkostninger i resultatopgørelsen, når omkostningerne afholdes.
Udviklingsprojekter måles ved første indregning til kostpris. Kostprisen for udviklingsprojekter omfatter omkostninger, der direkte kan henføres til udviklingsprojekterne og som er nødvendige for at færdiggøre projektet, regnet fra det tidspunkt, hvor udviklingsprojektet første gang opfylder kriterierne for indregning for et aktiv.
Udviklingsprojekter afskrives lineært over den forventede brugstid. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 3-5 år. For udviklingsprojekter, der er beskyttet af immaterielle rettigheder, udgør den maksimale afskrivningsperiode restløbetiden for de pågældende rettigheder.
Udviklingsprojekter nedskrives til eventuel lavere genindvindingsværdi.
Igangværende udviklingsprojekter testes minimum én gang årligt for værdiforringelse.
Der er ikke foretaget nedskrivning pr. 30.04.2015.
| Good- | Udviklings- | Immaterielle aktiver under |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| DKK TUSINDE | will | projekter | Rettigheder | Software | opførelse | Total |
| Kostpris 01.05.2014 | 3.573 | 7.121 | 5.724 | 40.716 | 80 | 57.214 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | (1) | 0 | (1) |
| Overførsler | 0 | 0 | 0 | 80 | (80) | 0 |
| Øvrig tilgang | 0 | 0 | 0 | 1.926 | 26 | 1.952 |
| Afgang | 0 | 0 | 0 | (809) | 0 | (809) |
| Kostpris 30.04.2015 | 3.573 | 7.121 | 5.724 | 41.912 | 26 | 58.356 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2014 | 0 | 1.661 | 0 | 22.052 | 0 | 23.713 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | (1) | 0 | (1) |
| Årets afskrivninger | 0 | 1.425 | 0 | 5.332 | 0 | 6.757 |
| Afgang | 0 | 0 | 0 | (809) | 0 | (809) |
| Af- og nedskrivninger 30.04.2015 | 0 | 3.086 | 0 | 26.574 | 0 | 29.660 |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04.2015 | 3.573 | 4.035 | 5.724 | 15.338 | 26 | 28.696 |
| Kostpris 01.05.2013 | 3.573 | 7.121 | 5.718 | 38.310 | 153 | 54.875 |
| Valutakursregulering Overført fra materielle aktiver |
0 0 |
0 0 |
6 0 |
12 0 |
0 (10) |
18 (10) |
| Overførsler | 0 | 0 | 0 | 64 | (64) | 0 |
| Øvrig tilgang | 0 | 0 | 0 | 2.330 | 1 | 2.331 |
| Kostpris 30.04.2014 | 3.573 | 7.121 | 5.724 | 40.716 | 80 | 57.214 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2013 | 0 | 237 | 0 | 17.008 | 0 | 17.245 |
| Valutakursregulering | 0 | 0 | 0 | 8 | 0 | 8 |
| Overført fra materielle aktiver | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | 0 | 1.424 | 0 | 5.036 | 0 | 6.460 |
| Af- og nedskrivninger 30.04.2014 | 0 | 1.661 | 0 | 22.052 | 0 | 23.713 |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04.2014 | 3.573 | 5.460 | 5.724 | 18.664 | 80 | 33.501 |
| DKK TUSINDE | Grunde og bygninger |
Produktions- anlæg og maskiner |
Andre anlæg mv. |
Reservedele til egne maskiner |
Anlæg under opførelse |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kostpris 01.05.2014 | 466.907 | 1.202.420 | 104.241 | 3.619 | 14.789 | 1.791.976 |
| Reklassifikation | (25) | 0 | 0 | 0 | 25 | 0 |
| Valutakursregulering | (23) | (71) | (5) | 0 | 0 | (99) |
| Overførsler | 1.344 | 10.928 | 0 | 0 | (12.272) | 0 |
| Øvrig tilgang | 10.355 | 22.669 | 10.903 | 0 | 8.571 | 52.498 |
| Afgang | (353) | (5.563) | (5.790) | (840) | 0 | (12.546) |
| Kostpris 30.04.2015 | 478.205 | 1.230.383 | 109.349 | 2.779 | 11.113 | 1.831.829 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2014 | 231.722 | 760.256 | 80.383 | 0 | 0 | 1.072.361 |
| Valutakursregulering | (9) | (45) | (4) | 0 | 0 | (58) |
| Årets afskrivninger | 13.522 | 56.815 | 9.936 | 0 | 0 | 80.273 |
| Tilbageførsel ved afgang | (353) | (4.620) | (5.643) | 0 | 0 | (10.616) |
| Af- og nedskrivninger 30.04.2015 | 244.882 | 812.406 | 84.672 | 0 | 0 | 1.141.960 |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04.2015 | 233.323 | 417.977 | 24.677 | 2.779 | 11.113 | 689.869 |
| Kostpris 01.05.2013 | 463.437 | 1.180.592 | 101.778 | 4.458 | 5.577 | 1.755.842 |
| Reklassifikation | 0 | 0 | 0 | 0 | 10 | 10 |
| Valutakursregulering | 225 | 689 | 41 | 0 | 3 | 958 |
| Overførsler | 122 | 3.140 | 367 | 0 | (3.629) | 0 |
| Øvrig tilgang | 3.130 | 20.220 | 7.136 | 0 | 12.828 | 43.314 |
| Afgang | (7) | (2.221) | (5.081) | (839) | 0 | (8.148) |
| Kostpris 30.04.2014 | 466.907 | 1.202.420 | 104.241 | 3.619 | 14.789 | 1.791.976 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2013 | 218.309 | 706.024 | 73.841 | 0 | 0 | 998.174 |
| Valutakursregulering | 78 | 413 | 32 | 0 | 0 | 523 |
| Årets afskrivninger | 13.335 | 55.652 | 10.781 | 0 | 0 | 79.768 |
| Tilbageførsel ved afgang | 0 | (1.833) | (4.271) | 0 | 0 | (6.104) |
| Af- og nedskrivninger 30.04.2014 | 231.722 | 760.256 | 80.383 | 0 | 0 | 1.072.361 |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04.2014 | 235.185 | 442.164 | 23.858 | 3.619 | 14.789 | 719.615 |
Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner, andre anlæg, driftsmateriel og inventar samt reservedele til egne maskiner måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket restværdien. Restværdien er det forventede beløb, som vil kunne opnås ved salg af aktivet i dag efter fradrag af salgsomkostninger, hvis aktivet allerede havde den alder og var i den stand, som aktivet forventes at være i efter afsluttet brugstid.
Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i mindre bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden er forskellig. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
| Bygninger, hvor hovedparten har en levetid på | 30 – 50 år |
|---|---|
| Produktionsanlæg og maskiner | 5 – 25 år |
| Andre anlæg, driftsmateriel og inventar | 3 – 15 år |
| Returemballage | 3 – 8 år |
Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier revurderes årligt.
Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi, note 1.
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Kostpris 01.05. | 195.187 | 194.684 |
| Reklassifikation | (242) | 242 |
| Tilgang i perioden | 0 | 261 |
| Afgang | 0 | 0 |
| Kostpris 30.04. | 194.945 | 195.187 |
| Af- og nedskrivninger 01.05. | 134.712 | 130.775 |
| Reklassifikation | (242) | 242 |
| Periodens afskrivning | 3.699 | 3.695 |
| Af- og nedskrivning vedrørende afgang | 0 | 0 |
| Af- og nedskrivning 30.04. | 138.169 | 134.712 |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04. | 56.776 | 60.475 |
Investeringsejendomme er ejendomme, der besiddes for at opnå lejeindtægter eller kapitalgevinster.
Investeringsejendomme måles ved første indregning til kostpris, der opfatter ejendommens købspris og eventuelle direkte tilknyttede omkostninger. Efterfølgende måles investeringsejendomme til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.
Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
Bygninger 30 – 50 år
På balancedagen udgør dagsværdien (niveau 3) 76,2 mio. kr. (30.04 2014: 72,8 mio. kr.) og oversteg den regnskabsmæssige værdi med 19,4 mio. kr.
Dagsværdierne er opgjort med udgangspunkt i aktivernes kapitalværdi baseret på fremtidig udlejning af bygninger, og beregnet ved anvendelse af beregnede nettopengestrømme på basis af budgetter godkendt af ledelsen samt estimeret markedsbestemt diskonteringsfaktor, 6 % (30.04 2014: 7%)
Investeringsejendommene består af stald- og lagerbygninger samt produktionslokaler med tilhørende administrationslokaler, som koncernen ikke længere anvender til egne formål.
Lejeindtægter for koncernens investeringsejendomme indregnet under Andre driftsindtægter udgør 7.821 t.kr. (2013/2014: 7.722 t.kr.).
Driftsomkostninger og afskrivninger for koncernens investeringsejendomme indregnet under Andre driftsomkostninger udgør t.kr. 7.707 (2013/2014: 11.713 t.kr.). Resultat før finansielle poster og skat udgør 721 t.kr. (2013/2014: underskud på 3.351 t.kr.).
Huslejekontrakter på koncernens investeringsejendomme indgås normal med uopsigelige lejeperioder på 5-10 år, med option på yderligere forlængelse.
Alle huslejekontrakter indeholder bestemmelser om regulering af huslejen.
Der indgår ikke option for lejer til at købe ejendomme ved udløbet af lejeperioden.
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Fremtidig minimumshusleje for uopsigelige huslejekontrakter | ||
| Inden for et år fra balancedagen | 7.618 | 7.551 |
| Mellem et og fem år fra balancedagen | 29.021 | 18.551 |
| Efter fem år fra balancedagen | 11.755 | 7.186 |
| 48.394 | 33.288 |
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Kostpris 01.05 | 13.144 | 185.101 |
| Regulering, primo | 0 | 16 |
| Tilgang | 689 | 0 |
| Afgang | (266) | (171.973) |
| Kostpris 30.04 | 13.567 | 13.144 |
| Op- og nedskrivninger 01.05 | (4.438) | (4.501) |
| Regulering, primo | 0 | (16) |
| Tilbageførsel ved afgang | 0 | (14) |
| Årets reguleringer | (633) | 93 |
| Op- og nedskrivninger pr. 30.04 | (5.071) | (4.438) |
| Regnskabsmæssig værdi pr. 30.04 | 8.496 | 8.706 |
Værdipapirer indregnet under langfristede aktiver omfatter børsnoterede værdipapirer og egenkapitalandele i virksomheder, som ikke er dattervirksomheder, der er disponible for salg. Værdipapirerne måles ved første indregning til dagsværdi på handelsdagen tillagt direkte henførbare omkostninger ved købet. Efterfølgende måles værdipapirerne til dagsværdi på balancedagen, og ændringer i dagsværdien indregnes i anden totalindkomst. Når værdipapirerne sælges eller afvikles, resultatføres de akkumulerede dagsværdireguleringer. For børsnoterede værdipapirer fastsættes dagsværdien til børskurser på balancedagen, og for andre værdipapirer til en skønnet dagsværdi opgjort på baggrund af markedsinformationer ved anvendelse af værdiansættelsesmodeller.
Harboes Bryggeri A/S ejer mere end 20 % af selskabskapitalen i FCS 2008 A/S. Det er ledelsens vurdering, at ejerandelen ikke giver betydelig indflydelse i selskabet, da dette kontrolleres af en anden storaktionær. Kapitalen betragtes derfor som finansielt aktiv disponibelt for salg.
Beholdning af børsnoterede realkreditobligationer og aktier værdiansættes til noterede priser (niveau 1).
Unoterede aktier (niveau 2) værdiansættes med udgangspunkt i et aktivt marked for handel med unoterede aktier.Unoterede aktier og værdipapirer (niveau 3) omfattet af brancherelaterede investeringer mv., hvor dagsværdien ikke kan opgøres pålideligt og derfor værdiansættes til kostpris med fradrag af nedskrivninger, hvis der er objektive indikationer på værdiforringelse.
| 2014/15 | NIVEAU 1 | NIVEAU 2 | NIVEAU 3 | I ALT |
|---|---|---|---|---|
| Børsnoterede aktier Unoterede aktier og værdipapirer |
401 0 |
0 2.400 |
0 5.695 |
401 8.095 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 401 | 2.400 | 5.695 | 8.496 |
| 2013/14 | ||||
| Børsnoterede aktier Unoterede aktier og værdipapirer |
272 0 |
0 2.400 |
0 6.034 |
272 8.434 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 272 | 2.400 | 6.034 | 8.706 |
Der er ikke sket overførsler mellem niveau 1 og niveau 2 i regnskabsårene.
Finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen baseret på værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare markedsdata kan opgøres således (niveau 3):
| Finansielle | |
|---|---|
| aktiver | |
| disponible | |
| for salg | |
| DKK TUSINDE |
| Regnskabsmæssig værdi 1. maj 2014 | 6.034 |
|---|---|
| Gevinst/tab indregnet i resultatopgørelsen Gevinst/tab indregnet i anden totalindkomst Køb Salg |
(762) 0 689 (266) |
| Regnskabsmæssig værdi 30. april 2015 | 5.695 |
| Regnskabsmæssig værdi 1. marts 2013 | 6.293 |
|---|---|
| Gevinst/tab indregnet i resultatopgørelsen | 0 |
| Gevinst/tab indregnet i anden totalindkomst | 0 |
| Køb | 0 |
| Salg | (259) |
| Regnskabsmæssig værdi 30. april 2014 | 6.034 |
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Råvarer, halvfabrikata og engangsemballage | 60.785 | 66.262 |
| Varer under fremstilling | 10.656 | 7.203 |
| Færdigvarer og handelsvarer | 67.670 | 88.024 |
| 139.111 | 161.489 |
Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere. Kostprisen for handelsvarer, råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsesprisen med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostprisen for fremstillede varer og varer under fremstilling omfatter omkostninger til råvarer, hjælpematerialer og direkte løn samt fordelte faste og variable indirekte produktionsomkostninger. Variable indirekte produktionsomkostninger omfatter indirekte materialer og løn og fordeles baseret på forkalkulationer for de faktisk producerede varer. Faste indirekte produktionsomkostninger omfatter omkostninger til vedligeholdelse af og afskrivninger på de maskiner, fabriksbygninger og udstyr, der benyttes i produktionsprocessen, samt generelle omkostninger til fabriksadministration og ledelse. Faste produktionsomkostninger fordeles på baggrund af produktionsanlæggets normale kapacitet. Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der skal afholdes for at effektuere salget.
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Tilgodehavender fra salg | 266.574 | 278.670 |
| Andre tilgodehavender | 1.578 | 6.030 |
| Tilgodehavender | 268.152 | 284.700 |
| Foretagne nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab | 2.435 | 2.046 |
| Hensættelseskonto pr. 01.05. | 2.046 | 2.779 |
| Valutakursregulering | 25 | (5) |
| Årets konstaterede tab og indgået på tidl. afskrevne fordringer | (666) | (1.632) |
| Tilbageførte nedskrivninger | (370) | (151) |
| Årets nedskrivninger til imødegåelse af tab | 1.400 | 1.055 |
| Hensættelseskonto 30.04. | 2.435 | 2.046 |
| Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen | 979 | 728 |
Der anvendes en hensættelseskonto til at reducere den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, hvis værdi er forringet grundet tabsrisiko.
Der foretages direkte nedskrivninger af tilgodehavender, hvis værdien ud fra en individuel vurdering af de enkelte debitorers betalingsevne er forringet, f.eks. ved betalingsstandsning e.lign. Nedskrivninger foretages til opgjort nettorealisationsværdi.
Der er foretaget nedskrivning af alle væsentlige overforfaldne tilgodehavender pr. statusdagen.
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Forfaldne ikke nedskrevne tilgodehavender: | ||
| Overfaldne med op til en måned | 24.527 | 25.905 |
| Overforfaldne mellem en og tre måneder | 3.783 | 2.873 |
| Overforfaldne mellem tre og seks måneder | 2.535 | 1.780 |
| Overforfaldne over seks måneder | 16.375 | 10.194 |
| 47.220 | 40.752 |
Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab.
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Resultat pr. aktie (kr.) | 5,15 | 2,02 |
| Beregning af resultat pr. aktie er baseret på følgende: | ||
| Resultat til moderselskabets aktionærer anvendt ved beregning af resultat pr. aktie | 24.024 | 10.627 |
| 2014/15 | 2013/14 | |
| STK. Á 10 KR. | STK. Á 10 KR. | |
| Gennemsnitligt antal aktier | 6.000.000 | 6.000.000 |
| Gennemsnitligt antal egne aktier | (1.339.317) | (737.472) |
| Antal aktier anvendt til beregning af resultat pr. aktie (stk.)/udvandet | 4.660.683 | 5.262.528 |
Resultat pr. aktie og udvandet resultat pr. aktie er identisk idet selskabet ikke har udstedt egenkapitalinstrumenter med udvandingseffekt.
Aktiekapitalen udgør 60,0 mio. kr. fordelt på 6,4 mio. kr. A-aktier og 53,6 mio. kr. B-aktier. Hvert A-aktiebekøb på 10 kr. har 10 stemmer, og hvert B-aktiebeløb på 10 kr. har 1 stemme. B-aktierne er noteret på NASDAQ OMX København.
Der har ikke været bevægelser i aktiekapitalen de fire foregående år.
| DKK TUSINDE | Antal aktier a 10 kr. |
Nominel værdi | % af kapital |
|---|---|---|---|
| Beholdning 01.05.2014 | 1.311.190 | 13.112 | 21,9% |
| Køb | 123.213 | 1.232 | 2,0% |
| Salg | 0 | 0 | 0,0% |
| Beholdning 30.04.2015 | 1.434.403 | 14.344 | 23,9% |
| Beholdning 01.05.2013 | 451.568 | 4.516 | 7,5% |
| Køb | 859.622 | 8.596 | 14,4% |
| Salg | 0 | 0 | 0,0% |
| Beholdning 30.04.2014 | 1.311.190 | 13.112 | 21,9% |
Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier samt udbytte fra disse indregnes direkte på egenkapitalen under overført resultat.
Den 25.08.2014 udbetalte selskabet ordinært udbytte til aktionærerne på 12,0 mio. kr., svarende til 2,00 kr. pr. aktie á 10 kr. (2012/13: 9,0 mio. kr. svarende til 1,50 kr. pr. aktie á 10 kr.). Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen.
For regnskabsåret 2014/2015 indstiller bestyrelsen til generalforsamlingen, at der udbetales udbytte på 2,00 kr. pr. aktie svarende til 12,0 mio. kr.
| DKK TUSINDE | Udskudte skatteaktiver |
Udskudte skattefor pligtelser |
|---|---|---|
| Udskudte skatteforpligtelser og skatteaktiver 01.05.2014 | 5.804 | 49.534 |
| Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelse | (1.292) | (1.956) |
| Ændring af udskudt skat indregnet i anden totalindkomst Ændring af udskudt skat modregnet i aktuel skat |
0 0 |
30 0 |
| Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser 30.04.2015 | 4.512 | 47.608 |
| Udskudte skatteforpligtelser og skatteaktiver 01.05.2013 | 3.806 | 52.335 |
| Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelse | 1.998 | (2.838) |
| Ændring af udskudt skat indregnet i anden totalindkomst | 0 | 0 |
| Ændring af udskudt skat modregnet i aktuel skat | 0 | 37 |
| Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser 30.04.2014 | 5.804 | 49.534 |
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
| Udskudt skat er indregnet således i balancen: | ||
| Udskudte skatteaktiver | (4.512) | (5.804) |
| Udskudte skatteforpligtelser | 47.608 | 49.534 |
| Udskudte skatteforpligtelser og skatteaktiver 30.04 | 43.096 | 43.760 |
Der henvises til anvendt regnskabspraksis note 10.
| DKK TUSINDE | 01.05. | Indregnet i resultatopgø relse |
Indregnet i anden total indkomst |
Overført til aktuel skat |
30.04. |
|---|---|---|---|---|---|
| Langfristede aktiver | 49.135 | (2.002) | 30 | 334 | 47.497 |
| Kortfristede aktiver | 2.955 | (701) | 0 | 0 | 2.254 |
| Forpligtelser | (6.397) | 1.185 | 0 | 0 | (5.212) |
| Fremførte skattemæssige underskud | (1.840) | 482 | 0 | 0 | (1.358) |
| Midlertidige forskelle | 43.853 | (1.036) | 30 | 334 | 43.181 |
| Uudnyttede skattemæssige underskud | (123) | 38 | 0 | 0 | (85) |
| Uudnyttede skattemæssige underskud | (123) | 38 | 0 | 0 | (85) |
| Udskudte skatteforpligtelser 2015 | 43.730 | (998) | 30 | 334 | 43.096 |
| Langfristede aktiver | 52.895 | (3.760) | 0 | 0 | 49.135 |
| Kortfristede aktiver | 2.007 | 948 | 0 | 0 | 2.955 |
| Forpligtelser | (4.188) | (2.209) | 0 | 0 | (6.397) |
| Fremførte skattemæssige underskud | (1.936) | 60 | 0 | 36 | (1.840) |
| Midlertidige forskelle | 48.778 | (4.961) | 0 | 36 | 43.853 |
| Uudnyttede skattemæssige underskud | (248) | 125 | 0 | 0 | (123) |
| Uudnyttede skattemæssige underskud | (248) | 125 | 0 | 0 | (123) |
| Udskudte skatteforpligtelser 2014 | 48.530 | (4.836) | 0 | 36 | 43.730 |
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Gæld til realkreditinstitutter med pant i fast ejendom og værdipapirer | 200.469 | 216.242 |
| Gæld til realkreditinstitutter forfalder til betaling således: | ||
| På anfordring inden for et år fra balancedagen | 16.121 | 15.772 |
| Mellem to og fem år fra balancedagen | 65.517 | 63.857 |
| Efter fem år fra balancedagen | 118.831 | 136.613 |
| 200.469 | 216.242 | |
| Gæld til realkreditinstitutter er indregnet således i balancen: | ||
| Kortfristede gældsforpligtelser | 16.121 | 15.772 |
| Langfristede gældsforpligtelser | 184.348 | 200.470 |
| 216.242 | 216.242 | |
| Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme og produktionsanlæg | 356.976 | 359.118 |
Gæld til realkreditinstitutter er sikret ved pant i ejendomme med dertil hørende produktionsanlæg og maskiner (tilbehørspant).
Til sikkerhed for gæld til realkreditinstitutter er deponeret ejerpantebrev nom. 16,4 mio € eller 122,4 mio kr. i udenlandske ejendomme og produktionsanlæg.
| Valuta | Udløb | Fast/ Variabel |
Amor- tiseret kostpris t.kr. |
Nominel værdi t.kr. |
Dags værdi t.kr. |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2026 | Variabel | 1.904 | 1.970 | 2.075 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2038 | Variabel | 2.708 | 2.708 | 2.741 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2027 | Variabel | 147.639 | 147.639 | 148.172 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2028 | Variabel | 48.218 | 48.218 | 48.393 |
| 30.04.2015 | 200.469 | 200.535 | 201.380 | |||
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2026 | Variabel | 2.063 | 2.136 | 2.244 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2038 | Variabel | 2.708 | 2.708 | 2.742 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2027 | Variabel | 159.641 | 159.641 | 159.740 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2028 | Variabel | 51.830 | 51.830 | 51.862 |
| 30.04.2014 | 216.242 | 216.315 | 216.588 |
Dagsværdi (niveau 2) er opgjort til nutidsværdien af forventede fremtidige afdrags- og rentebetalinger ved anvendelse af den aktuelle markedsrente som diskonteringsfaktor.
Gæld til realkreditinstitutioner måles på tidspunktet for lånoptagelse til kostpris, der svarer til dagsværdien af det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles prioritetsgæld til amortiseret kostpris. Dette betyder, at forskellen mellem provenuet ved lånoptagelsen og det beløb, der skal tilbagebetales, indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden som en finansiel omkostning ved at anvende den effektive rentes metode.
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Kassekredit | 40.037 | 78.480 |
| Bankgæld, der indregnes således i balancen: | ||
| Kortfristet gældsforpligtelse | 40.037 | 78.480 |
| Bankgæld, der forfalder til betaling således: | ||
| På anfordring inden for et år fra balancedagen | 40.037 | 78.480 |
| VALUTA | UDLØB | FAST/ VARIABEL |
AMOR TISERET KOSTPRIS T.KR. |
NOMINEL VÆRDI T.KR. |
DAGS- VÆRDI T.KR. |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kassekredit Kassekredit |
DKK EUR |
2016 2016 |
Variabel Variabel |
43.348 (3.311) |
43.348 (3.311) |
43.348 (3.311) |
| 30.04.2015 | 40.037 | 40.037 | 40.037 | |||
| Kassekredit Kassekredit |
DKK EUR |
2015 2015 |
Variabel Variabel |
77.359 1.121 |
77.359 1.121 |
77.359 1.121 |
| 30.04.2014 | 78.480 | 78.480 | 78.480 |
Dagsværdi (niveau2) er opgjort til nutidesværdien af forventede fremtidige afdrags- og rentebetalinger ved anvendelse af den aktuelle markedsrente som diskonteringsfaktor.
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Udskudt indregning af indtægter fra investeringstilskud | 62.070 | 68.756 |
| Udskudt indregning af indtægter er indregnet således i balancen: | ||
| Langfristet udskudt indregning af indtægter | 54.871 | 60.882 |
| Kortfristet udskudt indregning af indtægter | 7.199 | 7.874 |
| 62.070 | 68.756 |
Offentlige tilskud er modtaget til køb af materielle aktiver. Tilskuddet er modtaget under visse betingelser og kan inden for en 5 årig periode kræves tilbagebetalt, såfremt aktiverne fjernes, eller produktionen nedlægges. Der er ingen aktuel tilbagebetalingsforpligtelse.
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Anden offentlig gæld | 17.692 | 19.715 |
| Skyldige personaleomkostninger | 26.921 | 26.735 |
| Anden kortfristet gæld | 41.574 | 35.038 |
| Indløsningsforpligtelse returemballage | 8.861 | 8.030 |
| Periodeafgrænsningsposter | 314 | 311 |
| 94.616 | 89.829 |
Forpligtelse til at tilbagekøbe egen emballage i omløb måles til pantprisen, ud fra den skønsmæssige mængde af cirkulerende flasker, kasser og bakker, og indregnes som en tilbagekøbsforpligtelse under kortfristede forpligtelser. Indløsningsforpligtelsen er reguleret med udgangspunkt i årets nettosalg af returemballage med fradrag af et estimeret svind i den cirkulerende mængde af returemballage.
Periodeafgrænsningsposter omfatter modtagne indtægter, der vedrører efterfølgende regnskabsår.
Den regnskabsmæssige værdi af anden kortfristet gæld og andre forpligtelser svarer til forpligtelsernes dagsværdi.
For årene 2012 - 2017 er indgået operationelle leasingkontrakter vedrørende leje af ejendomme, maskiner og andre anlæg. Leasingkontrakterne er indgået for minimum 3 - 10 år med faste leasingydelser, der årligt pristalsreguleres. Aftalerne er uopsigelige inden for den nævnte periode, hvorefter de vil kunne fornyes i perioder af 5 år.
Der er efter regnskabsårets udløb indgået aftale om forlængelse til 2022. De økonomiske konsekvenser er indregnet i nærværende note.
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Minimumsleasingydelser indregnet i resultatopgørelse | 7.115 | 10.489 |
| Minimumsleasingydelser er indregnet i resultatopgørelsen med følgende fordeling: Produktion |
602 | 2.439 |
| Distribution Administration |
2.751 805 |
1.073 769 |
| Andre driftsomkostninger | 2.957 | 6.208 |
| 7.115 | 10.489 |
Der er efter regnskabsårets udløb indgået aftale om forlængelse til 2022. De økonomiske konsekvenser er indregnet i nærværende note.
De samlede fremtidige minimumsleasingydelser for uopsigelige leasingkontrakter forfalder til betaling således:
| Inden for et år fra balancedagen Mellem to og fem år fra balancedagen |
3.854 12.998 |
5.006 8.044 |
|---|---|---|
| Efter fem år fra balancedagen | 5.924 | 0 |
| 22.776 | 13.050 |
Koncernen har indgået lejekontrakter vedrørende bygninger og arealer. Kontrakterne er indgået med selskaber, der har direktør Bernhard Griese og dennes nærtstående som største aktionærer. Lejekontrakterne, der er tinglyst på de enkelte ejendomme, er uopsigelige frem til år 2022 fra udlejers og lejers side. Den årlige leje andrager 3.452 t.kr. (2013/2014 6.478 t.kr.). De samlede fremtidige minimumslejeydelser i uopsigelighedsperioden udgør 20.913 t.kr., hvilket beløb er indeholdt i ovenstående talopstilling.
Koncernen har med virkning fra 1. maj 2012 indgået aftaler om udlejning og fremleje af ejendomme for en periode på 5-7 år, der omfatter såvel investeringsejendomme som lejede ejendomme. Aftalen er uopsigelig for begge parter i lejeperioden.
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Ændring i varebeholdninger | 22.368 | (28.010) |
| Ændring i tilgodehavender fra salg | 12.469 | 9.205 |
| Ændring i andre tilgodehavender | 3.047 | (3.490) |
| Ændring i leverandørgæld mv. | (44.030) | (451) |
| Ændring i anden gæld | 4.877 | (22.192) |
| (1.269) | (37.958) |
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Deloitte | ||
| Lovpligtig revision | 1.636 | 1.866 |
| Andre erklæringer med sikkerhed | 121 | 145 |
| Skatterådgivning | 100 | 198 |
| Andre ydelser | 52 | 60 |
| 1.909 | 2.269 | |
| Andre | ||
| Lovpligtig revision | 590 | 557 |
| Andre erklæringer med sikkerhed | 0 | 0 |
| Skatterådgivning | 0 | 53 |
| Andre ydelser | 186 | 178 |
| 776 | 788 |
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Kategorier af finansielle instrumenter | ||
| Tilgodehavender | 268.152 | 284.700 |
| Deposita, lejemål | 2.445 | 2.423 |
| Likvide beholdninger | 84.701 | 96.235 |
| Udlån og tilgodehavender | 355.298 | 383.358 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 8.496 | 8.706 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 8.496 | 8.706 |
| Gæld til realkreditinstitutter | 200.469 | 216.242 |
| Kreditinstitutter i øvrig | 40.037 | 78.480 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 127.938 | 172.008 |
| Anden kortfristet gæld og andre forpligtelser | 94.616 | 89.829 |
| Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris | 463.060 | 556.249 |
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for en række finansielle risici, herunder markedsrisici (valuta, rente- og råvarerisici), kreditrisici og likviditetsrisici.
Koncernen har en centraliseret styring af finansielle risici. De overordnede rammer for den finansielle risikostyring er fastlagt i koncernens finanspolitik. Finanspolitikken omfatter koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansieringspolitik og politik vedrørende kreditrisici i relation til finansielle modparter og omfatter en beskrivelse af godkendte finansielle instrumenter og risikorammer.
Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring og reduktion af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift, investeringer og finansiering.
Koncernen anvender et fuldt integreret finansstyringssystem til styring af finansielle positioner relateret til finansielle instrumenter. Ledelsen overvåger månedligt koncernens risikokoncentration på områder som kunder, geografiske områder og valuta mv. Herudover overvåger ledelsen, om koncernens risikokoncentration er ændret.
Der er ikke sket ændringer i koncernens risikoeksponering og risikostyring sammenholdt med 2013/2014.
Koncernens salg og varekøb i udenlandsk valuta sker primært i EUR samt for en mindre del i SEK, USD og NOK. Der er pr. statusdagen ikke indgået valutaterminskontrakter eller lignende, da det er ledelsens vurdering at koncernens valutarisiko er begrænset. Selskabets uafdækkede valutapositioner kan opgøres som følger pr. statusdagen.
| DKK TUSINDE | Likvider | Tilgode- havender |
Gældfor- pligtelser |
Netto position |
|---|---|---|---|---|
| EUR | 65.629 | 242.335 | (330.663) | (22.699) |
| SEK | 18.219 | 3.705 | (597) | 21.327 |
| NOK | 29 | 0 | (10) | 19 |
| Øvrige valutaer | 336 | 28 | (20) | 344 |
| 30.04.2015 | 84.213 | 246.068 | (331.290) | (1.009) |
| EUR | 63.770 | 217.102 | (487.046) | (206.174) |
| SEK | 24.740 | 3.889 | (819) | 27.810 |
| NOK | 6.121 | 179 | (10) | 6.290 |
| Øvrige valutaer | 1.191 | 625 | (145) | 1.671 |
| 30.04.2014 | 95.822 | 221.795 | (488.020) | (170.403) |
Nedenstående viser, hvilken indvirkning det ville have haft på henholdsvis egenkapitalen og årets resultat, såfremt den gennemsnitlige valutakurs havde været henholdsvis 1 % (EUR) og 5 % (øvrige) lavere end den faktiske anvendte gennemsnitlige valutakurs. Havde der været tale om en tilsvarende højere gennemsnitlige valutakurs, ville denne have haft en tilsvarende modsatrettet indvirkning på henholdsvis egenkapitalen og årets resultat.
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Egenkapitalens følsomhed over for valutakursudsving | ||
| Indvirkning hvis EUR kurs var 1 % lavere end faktisk kurs | (2.353) | 1.557 |
| Indvirkning hvis USD kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (12) | (14) |
| Indvirkning hvis SEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (1.526) | (1.050) |
| Indvirkning hvis NOK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (50) | (237) |
| Indvirkning hvis øvrige valutaer kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (21) | (3) |
| (3.962) | 253 | |
| Resultatets følsomhed over for valutakursudsving | ||
| Indvirkning hvis EUR kurs var 1 % lavere end faktisk kurs | (2.526) | (1.067) |
| Indvirkning hvis USD kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | 0 | 2 |
| Indvirkning hvis SEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (710) | (955) |
| Indvirkning hvis NOK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (49) | (218) |
| Indvirkning hvis øvrige valutaer kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (20) | (49) |
| (3.305) | (2.287) |
Koncernens væsentligste valutaeksponering forventes også fremadrettet at relatere sig til transaktioner i ovenstående valutaer. Transaktionerne forventes at være på samme niveau som realiseret i 2014/2015.
Der er ikke indgået finansielle kontrakter i form af valutaterminskontrakter eller lignende pr. statusdagen, da ledelsen ikke vurderer, at der er væsentlige risici relateret til fremtidige pengestrømme i fremmed valuta.
På grund af Harboe koncernens kapitalstruktur er risikoen relateret til udsving i markedsrenten begrænset. Koncernen har en nettorentebærende gæld pr. 30.04.2015 på 154,4 mio. kr. (2014: 196,8 mio. kr.). Gælden er variabelt forrentet.
En stigning i markedsrenten på 1 % ville påvirke årets resultat før skat negativt med ca. 1,5 mio. kr. (2013/2014 ca. 2,0 mio. kr.).
Forfaldstidspunkter for finansielle forpligtelser eksklusiv rentebetalinger er specificeret i noterne for de enkelte kategorier af forpligtelser. Koncernen og moderselskabets likviditetsreserve består af likvide beholdninger og uudnyttede kreditfaciliteter.
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Likviditetsreserven sammensætter sig således: | ||
| Likvide beholdninger | 84.701 | 96.235 |
| Uudnyttede kreditfaciliteter | 159.963 | 141.520 |
| Likviditetsreserver | 244.664 | 237.755 |
| Likvider i pengestrømopgørelsen sammensætter sig således: | ||
| Likvide beholdninger | 84.701 | 96.235 |
| Bankgæld | (40.037) | (78.480) |
| Likvider | 44.664 | 17.755 |
Den primære kreditrisiko i koncernen er relateret til tilgodehavender for salg, som ikke er forudbetalt. Koncernens kunder er hovedsalig større detailhandelskæder i skandinavien, Tyskland og Estland. Koncernen har ikke væsentlige kreditrisici vedr. en enkelt kunde eller samarbejdspartner.
Risici relateret til salg til kunder uden for disse lande søges begrænset gennem sikring af tilgodehavende i form af remburser, bankgarantier, forsikring og lignende, hvilket indgår i vurderingen af den nødvendige nedskrivning til imødegåelse af tab.
I tilfælde af at sikring ikke etableres eller en sådan overskrides, har koncernen fastlagt procedurer for godkendelse af sådanne risici.
Den maksimale kreditrisiko knyttet til tilgodehavender fra salg af varer svarer til deres regnskabsmæssige værdi.
Selskabets ledelse vurderer løbende, om koncernens kapitalstruktur er i overensstemmelse med selskabets og aktionærernes interesser. Det overordnede mål er at sikre en kapitalstruktur, som løbende fastholder et højt økonomisk beredskab, som muliggør investeringer i den fortsatte organiske vækst og værdiskabelse gennem tilpasning til markedsudviklingen og imødekommelse af kundernes behov.
Det er koncernens målsætning, at det økonomiske beredskab i høj grad skal være selvfinansieret og med en fleksibilitet, der også rummer mulighed for værdiskabende opkøb eller indgåelse i større samarbejder. Koncernens overordnede strategi er uændret i forhold til tidligere år.
Der henvises i øvrigt til omtalen i ledelsesberetningens afsnit om finansielle mål, side 13.
Koncernens finansielle gearing fremgår af hoved- og nøgletalsoversigt, side 9.
Koncernen har ikke i regnskabsåret eller sammenligningsåret forsømt eller misligholdt låneaftaler.
Følgende parter har bestemmende indflydelse over moderselskabet og koncernen:
Navn Hjemsted Grundlag for kontrol
Kirsten og Bernhard Griese Spegerborgvej 4, 4230 Skælskør Aktionær med flertal af stemmerettigheder
Der har i regnskabsåret været følgende transaktioner mellem koncernen og nærtstående parter til dette:
| 2014/15 DKK TUSINDE |
Ejere med kontrol over Harboes Bryggeri A/S* |
Medlemmer af bestyrelsen, direktionen og andre ledende medarbejdere |
Andre nærtstående parter |
I alt |
|---|---|---|---|---|
| Salg af varer | 1.417 | 0 | 0 | 1.417 |
| Køb af varer | 6.177 | 0 | 0 | 6.177 |
| Salg af tjenesteydelser | 762 | 0 | 0 | 762 |
| Køb af tjenesteydelser | 1.240 | 355 | 381 | 1.976 |
| Salg af materielle aktiver | 211 | 0 | 0 | 211 |
| Salg af leje | 2.002 | 0 | 0 | 2.002 |
| Køb af leje | 3.489 | 0 | 0 | 3.489 |
| Vederlag mv. | 5.607 | 15.859 | 418 | 21.884 |
| Deposita, lejemål | 2.445 | 0 | 0 | 2.445 |
| Tilgodehavender fra salg mv. | 3.858 | 0 | 0 | 3.858 |
| Leverandørgæld mv. | 366 | 0 | 0 | 366 |
| Udlodning af udbytte | 1.818 | 83 | 41 | 1.942 |
| 2013/14 DKK TUSINDE |
Ejere med kontrol over Harboes Bryggeri A/S* |
Medlemmer af bestyrelsen, direktionen og andre ledende medarbejdere |
Andre nærtstående parter |
I alt |
|---|---|---|---|---|
| Salg af varer | 2.210 | 0 | 0 | 2.210 |
| Køb af varer | 22.935 | 0 | 0 | 22.935 |
| Salg af tjenesteydelser | 1.388 | 0 | 0 | 1.388 |
| Køb af tjenesteydelser | 955 | 396 | 343 | 1.694 |
| Salg af leje | 1.726 | 0 | 0 | 1.726 |
| Køb af leje | 6.477 | 0 | 0 | 6.477 |
| Vederlag mv. | 5.386 | 12.791 | 420 | 18.597 |
| Deposita, lejemål | 2.423 | 0 | 0 | 2.423 |
| Tilgodehavender fra salg mv. | 2.235 | 0 | 0 | 2.235 |
| Leverandørgæld mv. | 480 | 0 | 0 | 480 |
| Udlodning af udbytte | 1.363 | 55 | 46 | 1.464 |
*) Heri indeholdt transaktioner med øvrige selskaber, som har direktør Bernhard Griese som største aktionær.
Køb og salg af varer til nærtstående parter er sket til koncernens normale salgspriser.
Der er ikke stillet sikkerhed eller givet garantier for udeståender på balancedagen. Såvel tilgodehavender som gæld vil blive afviklet ved kontant betaling. Der er ikke i regnskabsåret realiseret tab på tilgodehavender hos nærtstående parter eller foretaget nedskrivninger af sådanne til imødegåelse af sandsynlige tab.
Koncernen har indgået lejekontrakter vedrørende bygninger og arealer. Kontrakterne er indgået med selskaber, der har direktør Bernhard Griese og dennes nærtstående som største aktionærer.
Lejekontrakterne, der er tinglyst på de enkelte ejendomme, er uopsigelige frem til år 2020 fra udlejers side og 2017 fra lejers side. Den årlige leje andrager 3.452 t.kr. (2013/2014 6.478 t.kr.). De samlede fremtidige minimumsleasingydelser i uopsigelighedsperioden udgør 20.913 t.kr.
Der henvises til note 5 for oplysninger om ydet vederlag til koncernens bestyrelse, direktion og andre ledende medarbejdere. Vederlaget er indeholdt i ovenstående opstilling.
Der er ingen igangværende retssager el. lign., der af ledelsen vurderes at vil medføre en væsentlig negativ indflydelse på koncernens finansielle stilling ud over det i årsrapporten indeholdte.
Bestyrelsen har på bestyrelsesmødet den 2. juli 2015 godkendt nuværende årsrapport til offentliggørelse.
Årsrapporten forelægges aktionærerne i Harboes Bryggeri A/S til godkendelse på den ordinære generalforsamling den 27. august 2015.
SYMBOLFORKLARING
| DKK TUSINDE | Note | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 560.141 | 618.089 | |
| Produktionsomkostninger | 1, 2, 3 | (463.873) | (514.655) |
| Bruttoresultat | 96.268 | 103.434 | |
| Andre driftsindtægter Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger |
877 (76.480) (33.951) |
736 (81.161) (33.529) |
|
| Resultat af primær drift (EBIT) | (13.286) | (10.520) | |
| Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger |
4 5 |
(47) 2.232 (4.801) |
155 2.027 (4.999) |
| Resultat før skat | (15.902) | (13.337) | |
| Skat af årets resultat | 6 | 3.617 | 5.628 |
| Årets resultat | (12.285) | (7.709) |
| Året resultat | (12.285) | (7.709) |
|---|---|---|
| Anden totalindkomst: Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: |
||
| Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg Skat af anden totalindkomst 6 |
129 (30) |
92 (22) |
| Anden totalindkomst | 99 | 70 |
| Totalindkomst i alt | (12.186) | (7.639) |
| DKK TUSINDE | Note | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|---|
| AKTIVER | |||
| Immaterielle aktiver | 7 | 19.286 | 22.073 |
| Materielle aktiver | 8 | 323.282 | 327.771 |
| Kapitalandele i dattervirksomheder | 9 | 108.971 | 109.475 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 10 | 8.391 | 8.601 |
| Tilgodehavende hos dattervirksomhed | 10 | 24.242 | 24.245 |
| Langfristede aktiver | 484.172 | 492.165 | |
| Varebeholdninger | 11 | 54.164 | 64.702 |
| Tilgodehavender | 12 | 66.436 | 95.158 |
| Tilgodehavender hos dattervirksomheder | 617 | 131 | |
| Tilgodehavende sambeskatningsbidrag | 0 | 12 | |
| Tilgodehavende selskabsskat | 0 | 771 | |
| Periodeafgrænsningsposter | 3.838 | 3.605 | |
| Likvide beholdninger | 18.738 | 32.188 | |
| Aktiver bestemt for salg | 0 | 2.200 | |
| Kortfristede aktiver | 143.793 | 198.767 | |
| Aktiver | 627.965 | 690.932 | |
| PASSIVER | |||
| Aktiekapital | 60.000 | 60.000 | |
| Andre reserver | (4.509) | (4.608) | |
| Overført resultat | 139.013 | 171.917 | |
| Egenkapital | 13 | 194.504 | 227.309 |
| Gæld til realkreditinstitutter | 15 | 4.448 | 4.613 |
| Udskudte skatteforpligtelser | 14 | 20.453 | 23.782 |
| Udskudt indregning af indtægter | 17 | 2.981 | 3.454 |
| Langfristede forpligtelser | 27.882 | 31.849 | |
| Udskudt indregning af indtægter | 17 | 877 | 877 |
| Bankgæld og gæld til realkreditinstitutter | 15, 16 | 40.201 | 78.287 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 47.444 | 67.619 | |
| Gæld til dattervirksomheder | 254.130 | 229.012 | |
| Anden kortfristet gæld og andre forpligtelser | 18 | 62.347 | 53.954 |
| Selskabsskat, sambeskatningsbidrag | 580 | 2.025 | |
| Kortfristede forpligtelser | 405.579 | 431.774 | |
| Forpligtelser | 433.461 | 463.623 | |
| Passiver | 627.965 | 690.932 | |
| DKK TUSINDE | Note | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|---|
| Resultat af primær drift (EBIT) Af- og nedskrivninger Indtægtsførte tilskud Øvrige reguleringer Ændring i netto arbejdskapital |
21 | (13.286) 40.968 (877) 1.602 27.216 |
(10.520) 41.204 (736) 0 (21.533) |
| Pengestrømme vedrørende primær drift | 55.623 | 8.415 | |
| Modtagne finansielle indtægter Betalte finansielle omkostninger Betalt selskabsskat |
2.178 (4.801) (413) |
1.973 (4.999) (7.207) |
|
| Pengestrømme vedrørende drift | 52.587 | (1.818) | |
| Køb af immaterielle aktiver Køb af materielle aktiver Salg af materielle aktiver Køb af finansielle aktiver Salg af finansielle aktiver Modtaget udbytte fra dattervirksomheder Modtaget udbytte fra finansielle aktier disponible for salg Ændring i lån til dattervirksomhed/kapitalnedsættelse |
(1.888) (33.927) 1.282 (689) 2.516 457 54 131 |
(1.821) (18.317) 1.849 0 259 643 54 2.281 |
|
| Pengestrømme vedrørende investeringer | (32.064) | (15.052) | |
| Udbetalt udbytte til aktionærer i moderselskab Køb/salg af egne aktier Modtaget investeringstilskud Afdrag på prioritetsgæld |
(9.373) (11.247) 404 (166) |
(8.323) (76.802) 1.803 (157) |
|
| Pengestrømme vedrørende finansiering | (20.382) | (83.479) | |
| Ændring i likvider | 141 | (100.349) | |
| Likvider 01.05 | (274.953) | (174.604) | |
| Likvider 30.04 | 23 | (274.812) | (274.953) |
| DKK TUSINDE | Aktie- kapital |
Overkurs ved emission |
Andre reserver |
Overført resultat |
Egenkapital i alt |
|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital 30.04.2014 | 60.000 | 0 | (4.608) | 171.918 | 227.310 |
| Egenkapitalbevægelser 2014/15 | |||||
| Årets resultat | 0 | 0 | 0 | (12.285) | (12.285) |
| Anden totalindkomst efter skat | 0 | 0 | 99 | 0 | 99 |
| Totalindkomst for regnskabsåret | 0 | 0 | 99 | (12.285) | (12.186) |
| Køb af egne aktier | 0 | 0 | 0 | (11.247) | (11.247) |
| Udloddet udbytte | 0 | 0 | 0 | (12.000) | (12.000) |
| Udbytte af egne aktier | 0 | 0 | 0 | 2.627 | 2.627 |
| Egenkapitalbevægelse i alt | 0 | 0 | 99 | (33.905) | (32.806) |
| Egenkapital 30.04.2015 | 60.000 | 0 | (4.509) | 139.013 | 194.504 |
| Egenkapital 30.04.2013 | 60.000 | 51.000 | (4.678) | 213.752 | 320.074 |
| Egenkapitalbevægelser 2013/14 | |||||
| Årets resultat | 0 | 0 | 0 | (7.709) | (7.709) |
| Anden totalindkomst efter skat | 0 | 0 | 70 | 0 | 70 |
| Totalindkomst for regnskabsåret | 0 | 0 | 70 | (7.709) | (7.639) |
| Overførsel | 0 | (51.000) | 0 | 51.000 | 0 |
| Køb af egne aktier | 0 | 0 | 0 | (76.802) | (76.802) |
| Udloddet udbytte | 0 | 0 | 0 | (9.000) | (9.000) |
| Udbytte af egne aktier | 0 | 0 | 0 | 677 | 677 |
| Egenkapitalbevægelse i alt | 0 | (51.000) | 70 | (41.834) | (92.764) |
| Egenkapital 30.04.2014 | 60.000 | 0 | (4.608) | 171.918 | 227.310 |
Andre reserver udgøres af reserve for værdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg.
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Vareforbrug | 390.920 | 441.751 |
| Af- og nedskrivninger, jf. note 4 | 32.311 | 31.878 |
| Øvrige produktionsomkostninger | 40.642 | 41.026 |
| 463.873 | 514.655 |
| Bestyrelseshonorar | 690 | 727 |
|---|---|---|
| Lønninger og gager | 91.179 | 86.740 |
| Bidragsbaserede pensionsordninger | 7.544 | 7.409 |
| Andre omkostninger til social sikring | 1.386 | 1.822 |
| Øvrige personaleomkostninger | 2.683 | 2.609 |
| Refusion fra offentlige myndigheder | (307) | (184) |
| 103.175 | 99.123 | |
| Personaleomkostningerne er fordelt således: | ||
| Produktionsomkostninger | 55.091 | 55.404 |
| Distributionsomkostninger | 31.520 | 30.185 |
| Administrationsomkostninger | 16.737 | 13.534 |
| Indregnet i kostpris for tekniske anlæg | (173) | 0 |
| 103.175 | 99.123 | |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere | 204 | 218 |
| ANDRE LEDENDE | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| BESTYRELSE DIREKTION |
MEDARBEJDERE | |||||
| 2014/15 | 2013/14 | 2014/15 | 2013/14 | 2014/15 | 2013/14 | |
| DKK TUSINDE | T.KR. | T.KR. | T.KR. | T.KR. | T.KR. | T.KR. |
| Vederlag til ledelsesmedlemmer | ||||||
| Bestyrelseshonorar | 690 | 727 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Lønninger og gager mv. | 0 | 0 | 4.576 | 4.396 | 10.631 | 8.311 |
| Pension | 0 | 0 | 0 | 0 | 1.333 | 879 |
| 690 | 727 | 4.576 | 4.396 | 11.964 | 9.190 |
Selskabets nøglemedarbejdere er omfattet af et resultatorienteret bonusprogram. Fratrædelsesgodtgørelser for ledere udgør maksimalt to års vederlag. Ordningerne er uændrede i forhold til sidste år.
Selskabet har indgået bidragsbaserede pensionsaftaler med en væsentlig del af selskabets ansatte. Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetaler arbejdsgiver løbende bidrag til et uafhængigt pensionsselskab, pensionsfond e.l., men har ikke nogen risiko med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed, invaliditet mv. for så vidt angår det beløb, der til sin tid skal udbetales til medarbejderen.
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Immaterielle aktiver | 4.674 | 4.455 |
| Grunde og bygninger | 6.484 | 6.547 |
| Produktionsanlæg og maskiner | 25.401 | 24.642 |
| Andre anlæg mv | 5.213 | 5.440 |
| Fortjeneste/tab ved salg af materielle aktiver | (804) | (80) |
| Nedskrivning, aktiver bestemt for salg | 0 | 200 |
| 40.968 | 41.204 | |
| Af- og nedskrivninger er fordelt således: | ||
| Produktionsomkostninger | 32.311 | 31.878 |
| Distributionsomkostninger | 2.223 | 2.533 |
| Administrationsomkostninger | 6.434 | 6.793 |
| 40.968 | 41.204 |
| Renter af bankindestående mv. | 17 | 7 |
|---|---|---|
| Renter af tilgodehavender hos dattervirksomheder | 2.053 | 1.851 |
| Renter af investering – aktiver disponibel for salg | 108 | 115 |
| Renteindtægter fra finansielle aktiver, der ikke måles til dagsværdi via resultatet | 2.178 | 1.973 |
| Udbytte fra finansielle aktiver disponible for salg | 54 | 54 |
| 2.232 | 2.027 |
| Renter på prioritetsgæld | 74 | 77 |
|---|---|---|
| Renter på bankgæld m.v. | 2.520 | 1.983 |
| Renter på gæld til dattervirksomheder | 1.252 | 1.523 |
| Finansielle omkostninger af finansielle forpligtelser,der ikke måles til dagsværdi via resultatet | 3.846 | 3.583 |
| Valutakursgevinster og –tab, netto | 955 | 1.416 |
| 4.801 | 4.999 |
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Aktuel skat | 1 | 543 |
| Ændring i udskudt skat | (3.359) | (3.540) |
| (3.358) | (2.997) | |
| Regulering af udskudt skat vedr. tidligere regnskabsår | (322) | 0 |
| Regulering af aktuel skat vedr. tidligere regnskabsår | 63 | 0 |
| Effekt af ændring af skattesats | 0 | (2.631) |
| (259) | (2.631) | |
| (3.617) | (5.628) |
| 2014/15 | 2014/15 | 2013/14 | 2013/14 | |
|---|---|---|---|---|
| DKK TUSINDE | % | % | ||
| Resultat før skat | (15.902) | (13.337) | ||
| Beregnet skat heraf Ikke fradragsberettigede omkostninger og indtægter |
(3.737) | 23,5 | (3.267) | 24,5 |
| samt af- og nedskrivninger | 379 | (2,4) | 270 | (2,2) |
| Effekt af reguleringer tidligere år | (259) | 1,6 | (2.631) | 19,7 |
| Årets skat/effektiv skatteprocent | (3.617) | 22,7 | (5.628) | 42,0 |
| DKK TUSINDE | 2014/15 | 2013/14 |
|---|---|---|
| Skat af anden totalindkomst | ||
| Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg | 30 | 22 |
| 30 | 22 | |
| Skyldigt sambeskatningsbidrag til sambeskattede virksomheder med skattemæssigt underskud | 1 | 2.025 |
| Tilgodehavende sambeskatningsbidrag fra sambeskattede virksomheder med skattemæssigt overskud | 0 | 12 |
| Tilgodehavende selskabsskat | 0 | 771 |
| DKK TUSINDE | UDVIKLINGS- PROJEKTER |
SOFTWARE | ANLÆG UNDER OPFØRELSE |
TOTAL |
|---|---|---|---|---|
| Kostpris 01.05.2014 | 7.121 | 27.755 | 80 | 34.956 |
| Overførsel | 0 | 80 | (80) | 0 |
| Tilgang | 0 | 1.862 | 26 | 1.888 |
| Kostpris 30.04.2015 | 7.121 | 29.697 | 26 | 36.844 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2014 | 1.662 | 11.222 | 0 | 12.884 |
| Årets afskrivninger | 1.424 | 3.250 | 0 | 4.674 |
| Af- og nedskrivninger pr. 30.04.2015 | 3.086 | 14.472 | 0 | 17.558 |
| Regnskabsmæssig værdi pr. 30.04.2015 | 4.035 | 15.225 | 26 | 19.286 |
| Kostpris 01.05.2013 | 7.121 | 25.871 | 153 | 33.145 |
| Reklassifikation til materielle aktiver | 0 | 0 | (10) | (10) |
| Overførsel | 0 | 58 | (58) | 0 |
| Tilgang | 0 | 1.826 | (5) | 1.821 |
| Kostpris 30.04.2014 | 7.121 | 27.755 | 80 | 34.956 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2013 | 237 | 8.191 | 0 | 8.428 |
| Årets afskrivninger | 1.424 | 3.031 | 0 | 4.455 |
| Af- og nedskrivninger pr. 30.04.2014 | 1.661 | 11.222 | 0 | 12.883 |
| Regnskabsmæssig værdi pr. 30.04.2014 | 5.460 | 16.533 | 80 | 22.073 |
| DKK TUSINDE | Grunde og bygninger |
Produktions- anlæg og maskiner |
Andre anlæg mv. |
Reservedele til egne maskiner |
Anlæg under opførelse |
total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kostpris 01.05.2014 | 251.915 | 530.181 | 57.332 | 3.619 | 10.474 | 853.521 |
| Reklassifikation fra immaterielle aktiver | (25) | 0 | 0 | 0 | 25 | 0 |
| Overførsler | 25 | 10.474 | 0 | 0 | (10.499) | 0 |
| Tilgang | 6.755 | 19.244 | 6.201 | 0 | 1.727 | 33.927 |
| Afgang | 0 | (1.588) | (5.069) | (840) | 0 | (7.497) |
| Kostpris 30.04.2015 | 258.670 | 558.311 | 58.464 | 2.779 | 1.727 | 879.951 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2014 | 150.692 | 333.819 | 41.239 | 0 | 0 | 525.750 |
| Årets afskrivninger | 6.484 | 25.401 | 5.213 | 0 | 0 | 37.098 |
| Tilbageførsel ved afgang | 0 | (1.238) | (4.941) | 0 | 0 | (6.179) |
| Af- og nedskrivninger 30.04.2015 | 157.176 | 357.982 | 41.511 | 0 | 0 | 556.669 |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04.2015 | 101.494 | 200.329 | 16.953 | 2.779 | 1.727 | 323.282 |
| Kostpris 01.05.2013 | 251.456 | 523.749 | 59.476 | 4.458 | 2.308 | 841.447 |
| Reklassifikation fra immaterielle aktiver | 0 | 0 | 0 | 0 | 10 | 10 |
| Overførsler | 122 | 1.741 | 10 | 0 | (1.873) | 0 |
| Øvrig tilgang | 337 | 5.247 | 2.704 | 0 | 10.029 | 18.317 |
| Afgang | 0 | (556) | (4.858) | (839) | 0 | (6.253) |
| Kostpris 30.04.2014 | 251.915 | 530.181 | 57.332 | 3.619 | 10.474 | 853.521 |
| Af- og nedskrivninger 01.05.2013 | 144.145 | 309.571 | 39.889 | 0 | 0 | 493.605 |
| Årets afskrivninger | 6.547 | 24.642 | 5.440 | 0 | 0 | 36.629 |
| Tilbageførsel ved afgang | 0 | (394) | (4.090) | 0 | 0 | (4.484) |
| Af- og nedskrivninger 30.04.2014 | 150.692 | 333.819 | 41.239 | 0 | 0 | 525.750 |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04.2014 | 101.223 | 196.362 | 16.093 | 3.619 | 10.474 | 327.771 |
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Kostpris 01.05. | 375.419 | 375.419 |
| Kostpris 30.04 | 375.419 | 375.419 |
| Nedskrivninger 01.05. Årets nedskrivning |
(265.944) (504) |
(265.456) (488) |
| Nedskrivninger 30.04. | (266.448) | (265.944) |
| Regnskabsmæssig værdi 30.04. | 108.971 | 109.475 |
Darguner Brauerei GmbH, Dargun, Tyskland, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % AS Viru Õlu, Haljala, Estland, ejerandel 98,69 %, stemmeandel 98,69 % Harboe Norge AS, Moss, Norge, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % Harboe Ejendomme A/S, Slagelse, Danmark, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % Skælskør Bryghus A/S, Slagelse, Danmark, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % Harboe Sverige AB, Mölnlycke, Sverige, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 % Harboe Poland sp. Z O.O., Warszawa, Polen, ejerandel 100,00 %, stemmeandel 100,00 %
Sammensætningen af ejerandele mv. i de tilknyttede virksomheder er uændret i forhold til sidste år.
| Årets nedskrivninger kan specificeres således: | ||
|---|---|---|
| Harboe Norge AS | 504 | 400 |
| Harboes Poland Z.O.O | 0 | 88 |
| 504 | 488 |
Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris i moderselskabets årsregnskab. Hvis kostprisen overstiger kapitalandelenes genindvindingsværdi, nedskrives til denne lavere værdi. Hvis der udloddes mere i udbytte, end der samlet set er indtjent i virksomheden siden overtagelsen af denne, anses dette som en indikation på værdiforringelse.
De regnskabsmæssige værdier af kapitalandele i dattervirksomheder gennemgås på balancedagen for at fastsætte, om der er indikationer på værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet opgøres aktivets genindvindingsværdi for at fastslå behovet for en eventuel nedskrivning og omfanget heraf.
Nedskrivningen er konstateret ved test af værdiforringelse i forbindelse af markant nedgang i de pengestrømsfrembringende aktiviteter som følge af ændringer i de bagvedliggende markedsmæssige forhold. Der henvises i øvrigt til note 1 i koncernregnskabet.
Dagsværdierne er opgjort med udgangspunkt i aktivernes kapitalværdi baseret på fremtidig indtjening, og beregnet ved anvendelse af beregnede nettopengestrømme på basis af budgetter godkendt af ledelsen samt estimeret markedsbestemt diskonteringsfaktor, 6 – 15 % (30.04 2014: 7 – 15 %).
Darguner Brauerei GmbH revideres af revisionsfirmaet AWADO Deutsche Audit GmbH, Tyskland.
Øvrige dattervirksomheder revideres af Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab.
| DKK TUSINDE | AKTIVER DISPONIBLE FOR SALG |
TILGODEHAVENDE HOS DATTER VIRKSOMHED |
|---|---|---|
| Kostpris 01.05.2014 Regulering, primo Tilgang Afgang |
13.039 0 689 (266) |
24.245 (3) 0 0 |
| Kostpris 30.04.2015 | 13.462 | 24.242 |
| Op- og nedskrivninger 01.05.2014 Årets reguleringer |
(4.438) (633) |
0 0 |
| Op- og nedskrivninger pr. 30.04.2015 | (5.071) | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi pr. 30.04.2015 | 8.391 | 24.242 |
| Kostpris 01.05.2013 Regulering, primo Tilgang Afgang |
13.299 0 0 (260) |
24.245 25 4.106 (3.781) |
| Kostpris 30.04.2014 | 13.039 | 24.245 |
| Op- og nedskrivninger 01.05.2013 Årets reguleringer |
(4.531) 93 |
0 0 |
| Op- og nedskrivninger pr. 30.04.2014 | (4.438) | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi pr. 30.04.2014 | 8.601 | 24.245 |
Harboes Bryggeri A/S ejer mere end 20 % af selskabskapitalen i FCS 2008 A/S. Det er ledelsens vurdering, at ejerandelen ikke giver betydelig indflydelse i selskabet, da dette kontrolleres af en anden storaktionær. Kapitalen betragtes derfor som finansielt aktiv disponibelt for salg.
Tilgodehavende hos dattervirksomhed er i EURO. Der er ikke fastsat forfaldstidspunkt for tilgodehavende. Tilgodehavende er variabelt forrentet med ca. 2,1 % 2014/2015.
Beholdning af børsnoterede realkreditobligationer værdiansættes til noterede priser (niveau 1).
Beholdninger af børsnoterede aktier værdiansættes til noterede priser (niveau 1).
Unoterede aktier (niveau 2) værdiansættes med udgangspunkt i et aktivt marked for handel med unoterede aktier, Unoterede aktier og værdipapirer (nvieau 3) omfatter brancherelaterede investeringer mv., der værdiansættes til kostpris, hvor dagsværdien tilnærmelsesvis anses at være identisk med de bogførte værdier.
| 2014/15 | NIVEAU 1 T.KR. |
NIVEAU 2 T.KR. |
NIVEAU 3 T.KR. |
I ALT T.KR. |
|---|---|---|---|---|
| Børsnoterede aktier | 401 | 0 | 0 | 401 |
| Unoterede aktier og værdipapirer | 0 | 2.400 | 5.590 | 7.990 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 401 | 2.400 | 5.590 | 8.391 |
| 2013/14 | ||||
| Børsnoterede aktier | 272 | 0 | 0 | 272 |
| Unoterede aktier og værdipapirer | 0 | 2.400 | 5.929 | 8.329 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 272 | 2.400 | 5.929 | 8.601 |
Der er ikke sket overførsler mellem niveau 1 og niveau 2 i regnskabsårene.
Finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen baseret på værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare markedsdata (niveau 3):
| DKK TUSINDE | FINANSIELLE AKTIVER DISPONIBLE FOR SALG |
|---|---|
| Regnskabsmæssig værdi 1. maj 2014 | 5.929 |
| Gevinst/tab i resultatet Gevinst/tab i anden totalindkomst Køb Salg |
(762) 0 689 (266) |
| Regnskabsmæssig værdi 30. april 2015 | 5.590 |
| Regnskabsmæssig værdi 1. maj 2013 Gevinst/tab i resultatet Gevinst/tab i anden totalindkomst Køb Salg |
6.188 0 0 0 (259) |
| Regnskabsmæssig værdi 30. april 2014 | 5.929 |
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Råvarer, halvfabrikata og engangsemballage | 20.769 | 21.851 |
| Varer under fremstilling | 5.482 | 3.070 |
| Færdigvarer og handelsvarer | 27.913 | 39.781 |
| 54.164 | 64.702 |
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Tilgodehavender fra salg Andre tilgodehavender |
64.862 1.574 |
93.393 1.765 |
| Tilgodehavender | 66.436 | 95.158 |
| Foretagne nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab | 594 | 754 |
Der anvendes en hensættelseskonto til at reducere den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender hvis værdi er forringet grundet tabsrisiko.
Der foretages direkte nedskrivninger af tilgodehavender, hvis værdien ud fra en individuel vurdering af de enkelte debitorers betalingsevne er forringet, f.eks. ved betalingsstandsning e.l. Nedskrivninger foretages til opgjort nettorealisationsværdi.
Der er foretaget individuel nedskrivning af alle væsentlige overforfaldne tilgodehavender pr. statusdagen.
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Hensættelseskonto pr. 01.05 | 754 | 850 |
| Årets konstaterede tab og indgået på tidligere afskrevne fordringer | 34 | (312) |
| Tilbageførte nedskrivninger | (370) | (116) |
| Årets nedskrivning til imødegåelse af tab | 176 | 332 |
| Hensættelseskonto 30.04 | 594 | 754 |
| Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen | (126) | 96 |
| Forfaldne ikke nedskrevne tilgodehavender: | ||
| Overforfaldne med op til en måned | 3.563 | 3.889 |
| Overforfaldne mellem en og tre måneder | 678 | 2.120 |
| Overforfaldne mellem tre og seks måneder | 1.789 | 387 |
| Overforfaldne over seks måneder | 150 | 573 |
| 6.180 | 6.969 |
Der henvises til koncernregnskabet note 17.
| DKK TUSINDE | Udskudte skatteaktiver |
Udskudte skattefor pligtelser |
|---|---|---|
| Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser 30.04.2013 | 0 | 23.782 |
| Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelse Ændring i udskudt skat i anden totalindkomst |
0 0 |
(3.359) 30 |
| Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser 30.04.2015 | 0 | 20.453 |
| Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser 01.05.2013 Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelse |
0 0 |
29.955 (6.173) |
| Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser 30.04.2014 | 0 | 23.782 |
| DKK TUSINDE | 01.05. | Indregnet i resultatopgø relse |
Indregnet i anden total indkomst |
Overført til aktuel skat |
30.04. |
|---|---|---|---|---|---|
| Langfristede aktiver | 21.858 | (3.011) | 30 | 0 | 18.877 |
| Kortfristede aktiver | 2.466 | (500) | 0 | 0 | 1.966 |
| Forpligtelse | (962) | 113 | 0 | 0 | (849) |
| Uudnyttede skattemæssige underskud | 420 | 39 | 0 | 0 | 459 |
| Udskudte skatteforpligtelser 2015 | 23.782 | (3.359) | 30 | 0 | 20.453 |
| Langfristede aktiver | 28.546 | (6.688) | 0 | 0 | 21.858 |
| Kortfristede aktiver | 1.660 | 806 | 0 | 0 | 2.466 |
| Forpligtelse | (815) | (147) | 0 | 0 | (962) |
| Uudnyttede skattemæssige underskud | 564 | (144) | 0 | 0 | 420 |
| Udskudte skatteforpligtelser 2014 | 29.955 | (6.173) | 0 | 0 | 23.782 |
Der henvises til anvendt regnskabspraksis i koncernregnskabet note 10.
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Gæld til realkreditinstitutter med pant i fast ejendom | 4.612 | 4.771 |
| Gæld til realkreditinstitutter forfalder til betaling således: | ||
| På anfordring inden for et år fra balancedagen | 164 | 158 |
| Mellem to og fem år fra balancedagen | 970 | 812 |
| Efter fem år fra balancedagen | 3.478 | 3.801 |
| Gæld til realkreditinstitutter er indregnet således i balancen: | ||
| Kortfristede gældsforpligtelser | 164 | 158 |
| Langfristede gældsforpligtelser | 4.448 | 4.613 |
| SIKKERHEDSSTILLELSER | ||
| Regnskabsmæssig værdi af pantsatte ejendomme | 6.808 | 6.979 |
| VALUTA | UDLØB | FAST/ VARIABEL |
AMOR TISERET KOSTPRIS T.KR. |
NOMINEL VÆRDI T.KR. |
DAGS- VÆRDI T.KR. |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30.04.2015 | ||||||
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2026 | Variabel | 1.904 | 1.970 | 2.075 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2038 | Variabel | 2.708 | 2.708 | 2.741 |
| 4.612 | 4.678 | 4.816 | ||||
| 30.04.2014 | ||||||
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2026 | Variabel | 2.063 | 2.136 | 2.244 |
| Gæld til realkreditinstitutter | DKK | 2038 | Variabel | 2.708 | 2.708 | 2.742 |
| 4.771 | 4.844 | 4.986 |
Dagsværdi er opgjort til nutidsværdien af forventede fremtidige afdrags- og rentebetalinger ved anvendelse af den aktuelle markedsrente som diskonteringsfaktor.
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Kassekredit | 40.037 | 78.129 |
| Bankgælden forfalder til betaling således: | ||
| På anfordring inden for et år fra balancedagen | 40.037 | 78.129 |
Den regnskabsmæssige værdi svarer til forpligtelsens dagsværdi.
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Udskudt indregning af indtægter fra investeringstilskud | 3.858 | 4.331 |
| Udskudt indregning af indtægter er indregnet således i balancen: | ||
| Langfristet udskudt indregning af indtægter | 2.981 | 3.454 |
| Kortfristet udskudt indregning af indtægter | 877 | 877 |
Tilbagebetalingsforpligtelse, se note 20.
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Anden offentlig gæld | 7.617 | 6.048 |
| Skyldige personaleomkostninger | 14.325 | 13.031 |
| Anden kortfristet gæld | 31.544 | 26.845 |
| Indløsningsforpligtelse returemballage | 8.861 | 8.030 |
| 62.347 | 53.954 |
Forpligtelse til at tilbagekøbe egen emballage i omløb måles til pantprisen, ud fra den skønsmæssige mængde af cirkulerende flasker, dåser, kasser og bakker, og indregnes som en tilbagekøbsforpligtelse under kortfristede forpligtelser. Indløsningsforpligtelsen er reguleret med udgangspunkt i årets nettosalg af returemballage med fradrag af et estimeret svind i den cirkulerende mængde af returemballage.
Periodeafgrænsningsposter omfatter modtagne indtægter, der vedrører efterfølgende regnskabsår.
Den regnskabsmæssige værdi af anden kortfristet gæld svarer til forpligtelsernes dagsværdi.
For årene 2012 - 2021 er indgået operationelle leasingkontrakter vedrørende leje af ejendomme, maskiner og andre anlæg. Leasingkontrakterne er indgået for minimum 3 - 10 år med faste leasingydelser, der årligt pristalsreguleres. Aftalerne er uopsigelige inden for den nævnte periode, hvorefter de vil kunne fornyes i perioder af 1 år.
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Minimumsleasingydelser indregnet i resultatopgørelse | 1.421 | 1.901 |
| Minimumsleasingydelser er fordelt således: | ||
| Produktionsomkostninger | 722 | 652 |
| Distributionsomkostninger | 326 | 862 |
| Administrationsomkostninger | 373 | 387 |
| De samlede fremtidige minimumsleasingydelser for uopsigelige leasingkontrakter | ||
| forfalder til betaling således: | ||
| Inden for et år fra balancedagen | 1.036 | 896 |
| Mellem to og fem år fra balancedagen | 1.716 | 1.280 |
| Efter fem år fra balancedagen | 24 | 167 |
| 2.776 | 2.343 |
Selskabet lejer bygninger og arealer hos selskaber, der har direktør Bernhard Griese og denne nærtstående som største aktionær. Den årlige leje andrager 269 t.kr. (2013/2014: 268 t.kr.).
Moderselskabet har kautioneret for dattervirksomheders gæld til kreditinstitutter. Kautionen er maksimeret til restgælden.
| Dattervirksomheders gæld | 195.857 | 211.471 |
|---|---|---|
| -------------------------- | --------- | --------- |
Der er ingen igangværende retssager el. lign., der af ledelsen vurderes at vil medføre en væsentlig negativ indflydelse på moderselskabets finansielle stilling ud over det i årsrapporten indeholdte.
Offentlige tilskud er modtaget til køb af materielle aktiver. Tilskuddet er modtaget under visse betingelser og kan inden for en 5 årig periode kræves tilbagebetalt, såfremt aktiverne fjernes, eller produktionen nedlægges. Der er ingen aktuel tilbagebetalingsforpligtelse.
Selskabet er administrationsselskab i en dansk sambeskatning. Selskabet hæfter derfor i henhold til selskabsskattelovens regler herom for inkomstskatter mv. for de sambeskattede selskaber og ligeledes for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat på renter, royalties og udbytter for de disse selskaber.
Moderselskabet har afgivet støtteerklæring overfor datterselskabet AS Viru Ölu, Estland til sikring af datterselskabets likviditet. Erklæringen er gældende 12 måneder fra balancedatoen.
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Ændring i varebeholdninger | 10.538 | (14.563) |
| Ændring i tilgodehavender | 28.489 | 34.934 |
| Ændring i leverandørgæld mv. | (20.175) | (13.958) |
| Ændring i anden gæld | 8.364 | (27.946) |
| 27.216 | (21.533) |
| Lovpligtig revision Andre erklæringer med sikkerhed |
1.432 96 |
1.695 95 |
|---|---|---|
| Skatterådgivning | 100 | 198 |
| Andre ydelser | 52 | 60 |
| 1.680 | 2.048 |
| DKK TUSINDE | 2014/2015 | 2013/2014 |
|---|---|---|
| Kategorier af finansielle instrumenter | ||
| Tilgodehavender | 66.436 | 95.158 |
| Tilgodehavender hos dattervirksomheder, kortfristet | 617 | 131 |
| Tilgodehavender hos dattervirksomheder, langfristet | 24.242 | 24.245 |
| Likvide beholdninger | 18.738 | 32.188 |
| Udlån og tilgodehavender | 110.033 | 151.722 |
| Finansielle aktiver disponible for salg | 8.391 | 8.601 |
| Gæld til realkreditinstitutter | 4.612 | 4.771 |
| Kreditinstitutter i øvrigt | 40.037 | 78.129 |
| Leverandører af varer og tjenesteydelser | 47.444 | 67.672 |
| Gæld til dattervirksomheder | 254.130 | 229.009 |
| Anden gæld | 62.347 | 53.954 |
| Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris | 408.570 | 433.535 |
Der henvises til afsnittet om risikoforhold i ledelsesberetning, side 35 og note 26 i koncernregnskabet.
Moderselskabets salg og varekøb i udenlandsk valuta sker primært i EUR og SEK samt for en mindre del i NOK. Der er pr. statusdagen ikke indgået valutaterminskontrakter eller lignende, da det er ledelsens vurdering, at moderselskabets valutarisiko er begrænset. Selskabets uafdækkede valutapositioner kan opgøres som følger pr. statusdagen.
| GÆLDS | ||||
|---|---|---|---|---|
| DKK TUSINDE | LIKVIDER | TILGODE- HAVENDER |
FORPLIG- TELSER |
NETTO POSITION |
| EUR | 68 | 52.395 | (274.385) | (221.922) |
| SEK NOK |
18.169 0 |
3.705 0 |
(627) (495) |
21.247 (495) |
| Øvrige valutaer | 3 | 2 | (20) | (15) |
| 30.04.2015 | 18.240 | 56.102 | (275.527) | (201.185) |
| EUR | 69 | 54.709 | (268.128) | (213.350) |
| SEK NOK |
24.686 6.072 |
3.889 179 |
(856) (863) |
27.719 5.388 |
| Øvrige valutaer | 972 | 92 | 0 | 1.064 |
| 30.04.2014 | 31.799 | 58.869 | (269.847) | (179.179) |
Moderselskabets væsentligste valutakurseksponering relaterer sig til EUR, SEK og NOK. Nedenstående viser, hvilken indvirkning det ville have haft på henholdsvis egenkapitalen og årets resultat, såfremt kursen havde været henholdsvis 1 % (EUR) og 5 % (øvrige) lavere end den faktisk anvendte kurs. Havde der været tale om en tilsvarende højere kurs, ville denne have haft en tilsvarende modsatrettet indvirkning på henholdsvis egenkapitalen og årets resultat.
| DKK TUSINDE | 2014/2015 | 2013/2014 |
|---|---|---|
| Egenkapitalens følsomhed over for valutakursudsving | ||
| Indvirkning hvis EUR kurs var 1 % lavere end faktisk kurs | 1.438 | 1.600 |
| Indvirkning hvis SEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (1.523) | (1.039) |
| Indvirkning hvis NOK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (28) | (202) |
| Indvirkning hvis USD kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | 0 | (14) |
| Indvirkning hvis CHF kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (21) | 0 |
| Indvirkning hvis GBP kurs var 5 % lavere end faktisk kurs | (20) | (26) |
| (154) | 319 | |
| Resultatets følsomhed over for valutakursudsving Indvirkning hvis EUR kurs var 1 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis SEK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis NOK kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis USD kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis CHF kurs var 5 % lavere end faktisk kurs Indvirkning hvis GBP kurs var 5 % lavere end faktisk kurs |
(259) (710) (46) 0 (21) (20) |
93 (956) (185) 3 0 (41) |
| (1.056) | (1.086) |
Moderselskabets væsentligste valutaeksponering forventes også fremadrettet at relatere sig til transaktioner i ovenstående valutaer.
Der er ikke indgået finansielle kontrakter i form af valutaterminskontrakter eller lignende pr. statusdagen, da ledelsen ikke vurderer, at der er væsentlige risici relateret til fremtidige pengestrømme i fremmed valuta.
På grund af Harboe koncernens kapitalstruktur er risikoen relateret til udsving i markedsrenten begrænset. Moderselskabet har en nettorentebærende gæld pr. 30.04.2015 på 261,9 mio. kr. (2014: 284,7 mio. kr.). Gælden er variabelt forrentet.
En stigning i markedsrenten på 1 % ville påvirke årets resultat før skat negativt med ca. 2,7 mio. kr. (2013/2014 ca. 2,9 mio. kr.).
Forfaldstidspunkter for finansielle forpligtelser er specificeret i noterne for de enkelte kategorier af forpligtelser. Moderselskabets likviditetsreserve består af likvide beholdninger og uudnyttede kreditfaciliteter.
| DKK TUSINDE | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Likviditetsreserven sammensætter sig således: | ||
| Likvide beholdninger | 18.738 | 32.188 |
| Uudnyttede kreditfaciliteter (koncern) | 159.963 | 141.871 |
| Likviditetsreserver | 178.701 | 174.059 |
| Likvider i pengestrømopgørelsen sammensætter sig således: | ||
| Likvide beholdninger | 18.738 | 32.188 |
| Bankgæld | (40.037) | (78.129) |
| Koncernmellemværende, gæld | (253.513) | (229.012) |
| Likvider | (274.812) | (274.953) |
Den primære kreditrisiko i moderselskabet er relateret til tilgodehavender for salg, som ikke er forudbetalt. Moderselskabets kunder er hovedsagelig større selskaber i Danmark, Tyskland og Sverige. Moderselskabet har ikke væsentlige kreditrisici vedr. en enkelt kunde eller samarbejdspartner.
Risici relateret til salg til kunder uden for disse lande søges begrænset gennem sikring af tilgodehavende i form af remburser, bankgarantier, forsikring og lignende, hvilket indgår i vurderingen af den nødvendige nedskrivning til imødegåelse af tab.
I tilfælde af at sikring ikke etableres eller en sådan overskrides, har selskabet fastlagt procedurer for godkendelse af sådanne risici.
Den maksimale kreditrisiko knyttet til tilgodehavender fra salg af varer svarer til deres regnskabsmæssige værdi.
Der henvises til omtalen i ledelsesberetningens afsnit om finansielle mål, side 14, samt til note 26 i koncernregnskabet.
Selskabet har ikke i regnskabsåret eller sammenligningsåret forsømt eller misligholdt låneaftaler.
Følgende parter har bestemmende indflydelse over Harboes Bryggeri A/S:
| Navn | Hjemsted | Grundlag for kontrol |
|---|---|---|
| Kirsten og Bernhard Griese | Spegerborgvej 4, 4230 Skælskør | Aktionær med flertal af stemmerettigheder |
For oversigt over dattervirksomheder henvises til note 9.
Der har i regnskabsåret været følgende transaktioner mellem moderselskabet og nærtstående parter til dette:
| Medlemmer af bestyrel | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Ejere med kontrol | sen, direktionen | ||||
| DKK TUSINDE | Dattervirksomheder | over Harboes Bryggeri A/S * |
og andre ledende medarbejdere |
Andre nærtstående parter |
I alt |
| 2014/15 | |||||
| Salg af varer | 96.872 | 1.417 | 0 | 0 | 98.289 |
| Køb af varer | 40.750 | 166 | 0 | 0 | 40.916 |
| Salg af langfristede aktiver | 156 | 211 | 0 | 0 | 367 |
| Køb af langfristede aktiver | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Salg af tjenesteydelser | 8.075 | 762 | 0 | 0 | 8.837 |
| Køb af tjenesteydelser | 2.714 | 1.240 | 355 | 378 | 4.687 |
| Salg af leje | 386 | 264 | 0 | 0 | 650 |
| Køb af leje | 122 | 534 | 0 | 0 | 656 |
| Modtaget udbytte | 458 | 0 | 0 | 0 | 458 |
| Vederlag mv. | 0 | 5.004 | 13.098 | 418 | 18.520 |
| Tilgodehavender fra salg mv. | 36.321 | 2.996 | 0 | 0 | 39.317 |
| Leverandørgæld mv. | 265.592 | 330 | 0 | 0 | 265.922 |
| Sikkerhedsstillelse, jf. note 21 | 195.857 | 0 | 0 | 0 | 195.857 |
| Udlodning af udbytte | 0 | 1.818 | 83 | 41 | 1.952 |
| 2013/14 | |||||
| Salg af varer | 90.837 | 2.210 | 0 | 0 | 93.047 |
| Køb af varer | 65.126 | 127 | 0 | 0 | 65.253 |
| Salg af langfristede aktiver | 25 | 0 | 0 | 0 | 25 |
| Køb af langfristede aktiver | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Salg af tjenesteydelser | 7.919 | 1.110 | 0 | 0 | 9.029 |
| Køb af service- og tjenesteydelser | 1.654 | 955 | 396 | 343 | 3.348 |
| Salg af leje | 386 | 141 | 0 | 0 | 527 |
| Køb af leje | 143 | 269 | 0 | 0 | 412 |
| Modtaget udbytte | 643 | 0 | 0 | 0 | 643 |
| Vederlag mv. | 0 | 4.784 | 9.917 | 420 | 15.121 |
| Tilgodehavender fra salg mv. | 34.639 | 688 | 0 | 0 | 35.327 |
| Leverandørgæld mv. | 239.275 | 164 | 0 | 0 | 239.439 |
| Sikkerhedsstillelse, jf. note 32 | 211.471 | 0 | 0 | 0 | 211.471 |
| Udlodning af udbytte | 0 | 1.363 | 55 | 46 | 1.464 |
*) Heri er indeholdt transaktioner med øvrige selskaber, som har direktør Bernhard Griese som største aktionær.
Køb og salg af varer til nærtstående parter er sket til moderselskabets normale salgspriser. Der er ikke stillet sikkerhed eller givet garantier for mellemværender på balancedagen. Såvel tilgodehavender som leverandørgæld vil blive afviklet ved kontant betaling. Der er ikke i regnskabsåret realiseret tab på tilgodehavender hos nærtstående parter eller foretaget nedskrivninger af sådanne til imødegåelse af sandsynlige tab.
Der henvises til note 2 for oplysninger om ydet vederlag til moderselskabets bestyrelse, direktion og andre ledende medarbejdere. Vederlaget er indeholdt i ovenstående opstilling.
For beskrivelse af moderselskabets anvendte regnskabspraksis samt beskrivelse af implementeringen af nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag henvises der til koncernregnskabet samt noter til årsrapporten. Implementeringen af nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag har ikke påvirket moderselskabets anvendte regnskabspraksis.
For beskrivelse af moderselskabets behandling af regnskabsmæssige skøn og usikkerheder henvises til koncernregnskabets note 2.
SELSKAB Harboes Bryggeri A/S Spegerborgvej 34, DK-4230 Skælskør CVR-nr.: 43 91 05 15 Hjemstedskommune: Slagelse Regnskabsår: 01.05-30.04 Internet: www.harboe.com
BESTYRELSE Advokat Anders Nielsen, formand Bernhard Griese, adm. direktør Mads O. Krage, direktør Karina Harboe Laursen, adm. direktør Thøger Thøgersen, adm. direktør Carl Erik Kjærsgaard, adm. direktør Jens Bjarne Søndergaard Jensen, bryggerimedarbejder * *) medarbejdervalgt
DIREKTION Bernhard Griese REVISION Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
GENERALFORSAMLING Ordinær generalforsamling afholdes 27. august 2015, kl. 10:00 på Harboes Bryggeri A/S, Skælskør
104 Årsrapport • 2014/2015 • MODERSELSKAB HARBOES BRYGGERI A/S · SPEGERBORGVEJ 34 · 4230 SKÆLSKØR
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.