Annual Report • Mar 17, 2016
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Sanistål Årsrapport
Sanistål A/S Håndværkervej 14 9000 Aalborg Danmark
Telefon: 96 30 60 00 Hjemmeside: www.sanistaal.com E-mail: [email protected] CVR-nr.: 42 99 78 11 Stiftet: 18. juni 1926 Hjemsted: Aalborg
Christian B. Lund, administrerende direktør Flemming Glamann, økonomidirektør
Ole Steen Andersen, formand Jens Jørgen Madsen, næstformand Peter Vagn-Jensen William E. Hoover, Jr Søren Østergaard Sørensen Sven Ruder Jesper Søe, medarbejdervalgt Tina Lund Vildhøj, medarbejdervalgt
Revisionskomitéen består af den samlede bestyrelse
Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab Vestre Havnepromenade 1A Postboks 710 9100 Aalborg
Sanistål A/S Aalborg, Danmark
Serman & Tipsmark A/S Brønderslev, Danmark
Max Schön GmbH Lübeck, Tyskland
Sanistal Spolka z.o.o. Szczecin, Polen
UAB Sanistal Kaunas, Litauen
Sanistal SIA Riga, Letland
vv
Bruttoavanceprocenten er steget til 23,4%, svarende til en stigning på 0,9%-point fra 2014
De frie pengestrømme udgør 120 mio. kr. mod 93 mio. kr. i 2014
Sanistål-aktien sluttede 2015 i en kurs på 65 kr. Værdien af aktien er steget med 59% i 2015
39% af salget i Industri Divisionen, som også indeholder salg af stål, foregår via e-handel
Vores danske butikker har i 2015 fået tildelt grønne smileys ved samtlige tilsyn
Sanistål koncernen beskæftiger over 1500 medarbejdere
Resultat af primær drift (EBIT) ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger udgør 85 mio. kr.
Vores to danske centrallagre har et komplet produktsortiment med over 130.000 produkter
FlexBox leveringer er steget med 43% i 2. halvår 2015
+43% 33,6%
Soliditetsgraden udgør 33,6% i 2015 mod 29,5 % i 2014
Meget høj medarbejdertilfredshed hos Sanistål er grundlaget for den gode service til vores kunder
Saniståls 47 butikker fordelt over hele Danmark servicerer kunderne lokalt
Vi har i 2015 koncentreret vores forretningsudvikling om servicekoncepter, kerneforretningen og digitalisering
Forretningsudvikling er afgørende for at skabe værdi for vores kunder. Vi vil være i front med nyskabende initiativer til vores kunder, alt imens vi videreudvikler eksisterende servicekoncepter. Digitalisering af vores processer gør samhandlen med kunderne mere effektiv og øger vores kunders værdiskabelse og konkurrenceevne.
Vores StockMaster koncept, der gennem vending automater bidrager med effektivitet og optimering af industrikunders interne processer, er i 2015 udbredt yderligere i Danmark og Tyskland. I Østeuropa er konceptet sat i drift hos de første kunder med stor succes.
Saniståls brede udvalg af services er i efteråret udvidet med en unik nyskabelse: en online projektmappe til vores kunder inden for byggeri. Projektmappen giver kunderne et overblik over igangværende byggesager, mulighed for at aktivere projektordrer og er et stærkt værktøj til at effektivisere projektstyringen.
Vores kundetilfredshedsundersøgelser viser, at kunderne er meget tilfredse med Sanistål
som samarbejdspartner. De positive tilbagemeldinger knytter sig særligt til den gode service vores medarbejdere giver samt til e-handel og leveringskvalitet.
Som led i en strategisk fokusering på vores kerneforretning har vi afhændet to mindre forretningsområder og to frigjorte lagerejendomme. I tillæg hertil er det ultimo året besluttet at afvikle koncernens aktiviteter i Estland. På det danske marked har vi i august styrket kerneforretningen med købet af aktiviteten fra Lystrup Grossisten A/S i Maribo.
På vores centrallager i Taulov, som er blandt Nordeuropas mest moderne stållagre, er vi ved at implementere et nyt IT system (WMS). Systemet digitaliserer alle arbejdsgange på stållageret og forbedrer effektiviteten.
For at være på forkant med kundernes behov opdateres webshoppen i 2016 til nyeste teknologi. Opdateringen vil effektivisere kundernes samhandel med Sanistål og øge deres serviceoplevelse.
I 2015 har vi gennemført udbud og forberedt implementering af nyt ERP-system. Det er et stort projekt, der implementeres faseopdelt over de kommende år. Vores nye ERP-system vil bidrage med øget effektivitet og i langt højere grad digitalisere vores forretning, hvilket vil skabe øget værdi for vores kunder og os.
Sanistål vil bidrage til højere konkurrenceevne hos kunderne. Vores servicekoncepter supplerer kundernes forretning og tilfører dem værdi."
Christian B. Lund, administrerende direktør
vv
Investeringerne i de digitale platforme styrker grundlaget for lønsom vækst og optimering af vores omkostningsstruktur.
I Sanistål vægter vi arbejdsmiljø højt. Medarbejdernes sikkerhed og trivsel er afgørende for den engagerede indsats, de hver dag yder over for vores kunder og hinanden. Det er derfor vigtigt for os, at have fået tildelt grønne smileys ved samtlige tilsyn i 2015, og ikke mindst at vores to centrallagre i Taulov og Billund har fastholdt deres krone smileys.
Vi har desværre oplevet en stigning i antal arbejdsulykker. Det har affødt en række forebyggende tiltag, som skal bringe os nærmere målsætningen om nul arbejdsulykker.
Som led i forbedringen af arbejdsmiljøet har vi investeret i en lågpåsættermaskine på lageret i Billund. Den afhjælper uhensigtsmæssige arbejdsstillinger og fjerner behovet for brug af skæreredskaber hos vores kunder. På lageret i Taulov har vi investeret i omkostningseffektive LED lyskilder, der giver et mere naturligt lys og derved gør det mere behageligt at arbejde på lageret.
Tilfredsheden hos medarbejderne er øget sammenlignet med sidste års meget tilfredsstillende resultat. Vores medarbejdere er meget tilfredse med at være en del af Sanistål, der vurderes som en attraktiv, ansvarlig og udviklende arbejdsplads.
De svære markedsvilkår er kommet for at blive, og stiller øgede krav til forretningsudvikling og digitalisering.
Den danske bygge- og anlægsbranche har som helhed oplevet vækst og det samme gør sig gældende for VVS-markedet, der ifølge Rørforeningens markedsanalyser er vokset med 4% i året. Saniståls fravalg af ikke rentable ordrer betyder, at vi har realiseret et forventeligt fald i aktiviteten.
På industrimarkedet i Danmark oplever vi et pres på vores aktivitet, idet der konkurreres på pris og risikovillighed i et omfang vi ikke har ønsket at deltage i. Stålmarkedet har gennem hele 2015 været udfordrende med en stagnerende tendens. Opbremsningen i den globale vækst, særligt i Kina, har medført et kontinuerligt fald i stålpriserne i forhold til 2014 og til et niveau under kriseåret 2009.
Vores markeder i Østeuropa har været kendetegnet ved en lavere aktivitet, da vores kunder er påvirket af et fald i projektfinansiering fra Rusland og EU samt manglende eksport til Rusland. I Tyskland har markedet udviklet sig fladt, men vi har opnået en flot fremgang i salget til industrikunder. Serman & Tipsmark har grundet udviklingen i olieprisen og den norske offshore industri haft svære betingelser, men er lykkedes med at vinde flere projekter på hjemmemarkedet.
Saniståls primære drift (EBIT) eksklusive ejendomsavance og nedskrivninger realiseres med 85 mio. kr. mod 84 mio. kr. året før.
I februar 2016 har vi i erkendelse af, at konsolidering ikke er mulig indgået en betinget aftale om salg af aktieposten i Brødrene A & O Johansen A/S. Salgsprovenuet på 401 mio. kr. reducerer den rentebærende gæld og forbedrer soliditeten betydeligt. Med handlen øges vores finansielle fleksibilitet betragteligt og vi får bedre betingelser for at udvikle Sanistål.
Jeg vil gerne takke mine Sanistål-kollegaer for deres gode indsats i 2015. Ligeledes vil jeg gerne takke vores kunder og leverandører for samarbejdet, samt vores aktionærer for deres opbakning.
Christian B. Lund Administrerende direktør
StockMaster er nu i drift hos kunder i 3 lande
Udvikling af vores e-handelssalgskanaler og webshop har høj prioritet
vv
› Sanistal Letland, Litauen og Polen
› Omsætning 374 mio. kr. › 13 butikker/afdelinger
I Sanistål Årsrapport 2015 I 9
Sanistål er en grossist og servicevirksomhed, som skaber merværdi for kunderne og bidrager positivt til deres konkurrenceevne
Sanistål beskæftiger sig med B2B markedet og er gennem stærke servicekoncepter det værdiskabende led mellem producenter og vores kunder. Med mange stærke servicekoncepter og et bredt, internationalt produktsortiment behøver vores kunder kun at handle 1 sted – hos Sanistål.
Vores mange servicekoncepter er med til at effektivisere kundernes forretning. Sanistål giver kunderne mulighed for at fokusere på deres kernekompetencer, mens vi sørger for, at varerne altid er tilgængelige.
Digitalisering fylder en større og større rolle i hverdagen og konstant udvikling af vores digitale platforme sikrer, at vi er en attraktiv samarbejdspartner. Sanistål tilbyder mange fleksible løsninger, høj leveringssikkerhed samt markedets bredeste udvalg af services, som matcher kundernes behov.
Sanistål ønsker at være tilgængelig døgnet rundt og yde den bedste service til vores kunder. E-handel anvendes i højere og højere grad, hvorfor Sanistål app'en samt webshoppen er vigtige afsætningskanaler for at sikre en effektiv samhandel med vores kunder.
Personlig vejledning, tilgængelighed og tilstedeværelse i nærområdet skaber tætte relationer til kunderne, og betyder også at vores interne sælgere og butikker er vigtige afsætningskanaler.
Vi har på vores 2 store og effektive centrallagre i Danmark samlet et komplet produktsortiment på over 130.000 produkter, hvor stållageret i Taulov er blandt Nordeuropas mest moderne. Herudover har vi centrallagre i Rostock og Riga. Centrallagrene sikrer leveringssikkerhed til vores kunder, direkte, via afsætningskanaler eller via servicekoncepterne.
Vi går altid efter at give vores kunder en "mere end du tror"-oplevelse. For yderligere information om Sanistål og vores mange servicekoncepter henvises til sanistaal.com
Saniståls forretning er opdelt i to segmenter: Byggeri og Industri
De to segmenter tager udgangspunkt i kundernes tilhørsforhold. Vores kunder betjenes af det segment, hvor
deres forretning tilføres størst værdi. Kunderne serviceres af vores salgs- og markedsorganisation, der er organiseret i to divisioner med fokus på hvert sit segment.
Byggeri Divisionen og Industri Divisionen udgør to forskellige og adskilte
forretningssegmenter, men opnår synergier ved at have fælles logistiksetup, salgskanaler og fællesfunktioner, ligesom dele af produktsortimentet kan relateres til begge divisioner.
| BYGGERI DIVISIONEN | INDUSTRI DIVISIONEN | |
|---|---|---|
| SERVICES & KONCEPTER | Leverer værdiskabende services som høj leveringssikkerhed, kvalificeret produktvej ledning, projektstyring og FlexBox. |
Leverer værdiskabende services som høj leveringssikkerhed, kvalificeret produktvej ledning og supply koncepter (StockMaster og EasySupply). |
| BRANCHEFOKUS | › VVS-installatører › Entreprenører › Retail- og internet-virksomheder › Kommuner og vandværker › Sikringsvirksomheder › Tømrer- og snedker-virksomheder |
› Fremstillings-, proces- og maskinindustrien › Vind og energi › Offshore › Betonindustrien › Stål- og metalindustrien. |
| PRODUKTSORTIMENT | › VVS og VA › Energi og klima › Byggestål › Tag og facade › Værktøj › Sikring › Beslag og øvrige produkter til træ |
› Værktøj › PPE › Hydraulik › Industrislanger › Transmissioner › El-teknik › Stål- og metalprodukter. |
| HOVEDTAL 2015 | Omsætning 1.891 mio. kr. EBITDA 40 mio. kr. Aktiver 986 mio. kr. |
Omsætning 2.223 mio. kr. EBITDA 104 mio. kr. Aktiver 1.116 mio. kr. |
| MARKEDER | Danmark og Østeuropa | Danmark, Østeuropa og Tyskland |
| SELSKABER | › Sanistål A/S, Danmark › Sanistal SIA, Letland › UAB Sanistal, Litauen |
› Sanistål A/S, Danmark › Max Schön GmbH, Tyskland › Sanistal SIA, Letland › UAB Sanistal, Litauen › Sanistal Spolka z.o.o., Polen › Serman & Tipsmark A/S, Danmark |
9 nye elever begynder i Sanistål
JULI
Sanistål køber aktiviteten fra Lystrup Grossisten på Lolland-Falster og er klar til vækst
Sanistål opnåede for 2015 et resultat af primær drift (EBIT) eksklusive ejendomsavance og nedskrivninger på 85 mio. kr. mod 84 mio. kr. i 2014
Omsætningen for 2015 udgjorde 4.114 mio. kr. mod 4.375 mio. kr. i 2014. Udviklingen i omsætningen kan primært henføres til det danske marked og fokus på lønsomhed. I Østeuropa har vi oplevet et fald i omsætningen, hvor de nære økonomiske bånd til Rusland spiller en stor rolle. Korrigeret for salg af aktivitet, har vi realiseret omsætningsvækst på det tyske marked.
Fokuseringen på lønsomhed har givet en stigning i bruttoavanceprocenten til 23,4% mod 22,5% i 2014. Bruttoavancen udgjorde 962 mio. kr. i 2015 mod 986 mio. kr. i 2014, hvor den forbedrede lønsomhed imødegår den manglende bruttoavance af frasolgt aktivitet.
Resultat af primær drift (EBIT) realiseres med 98 mio. kr. og opfylder forventningerne til året
Andre driftsindtægter udgjorde 29 mio. kr. i 2015 mod 10 mio. kr. i 2014. Andre driftsindtægter påvirkes af engangseffekter på 19 mio. kr. ved frasalg af den danske bilindretningsforretning og salg af lagerejendomme i Danmark.
Omkostningerne for året udgjorde 835 mio. kr. mod 851 mio. kr. i 2014. Forbedrede vilkår for debitorforsikring og en bedre debitorstyring har sammen med besparelser på aktivitetsafledte omkostninger og omkostningsreduktioner givet en besparelse i 2015.
Vi har i 2015 gennemført organisatoriske effektiviseringer, men netto stiger personaleomkostningerne som følge af den årlige lønregulering.
Afskrivningerne udgjorde 59 mio. kr. i 2015 mod 61 mio. kr. i 2014. I 2014 var resultatet endvidere påvirket af nedskrivninger på 9 mio. kr. vedrørende den tyske armeringsforretning og lagerejendom i Danmark.
Saniståls ejerandel i det associerede selskab Brødrene A & O Johansen A/S bidrog med en resultatandel på 34 mio. kr. i 2015 mod 29 mio. kr. i 2014.
Finansielle nettoomkostninger udgjorde 39 mio. kr. mod 47 mio. kr. Udviklingen i finansielle omkostninger realiseres som følge af en reduktion af rentebærende gæld samt et lavere renteniveau.
Koncernens skatteomkostning for 2015 udgjorde 9 mio. kr. Skatten er i 2015 positivt påvirket med 5 mio. kr. fra tilbageført nedskrivning af udskudt skatteaktiv.
Årets resultat efter skat blev et overskud på 84 mio. kr. mod et overskud på 51 mio. kr. i 2014.
Balancesummen udgjorde 2.527 mio. kr. ultimo 2015 mod 2.585 mio. kr. ultimo 2014.
Langfristede aktiver udgjorde 1.360 mio. kr. ultimo 2015 og er reduceret med 36 mio. kr. i forhold til 2014. Afskrivninger og afhændelser oversteg årets investeringer, hvilket medførte en reduktion af anlægsaktiver på 64 mio. kr. Heraf kan 46 mio. kr. henføres til salg af lagerejendomme i Danmark. Kapitalandele i associerede virksomheder blev forøget med 34 mio. kr., hvilket modsvarer ejerandelen af årets resultat efter skat i Brødrene A & O Johansen A/S.
vv
Kortfristede aktiver blev reduceret med 22 mio. kr. til 1.166 mio. kr., hvilket primært kan henføres til den lavere aktivitet og deraf afledt lavere tilgodehavender. Lagerbeholdningerne steg med 18 mio. kr. fra det ekstraordinært lave niveau i 2014.
Egenkapitalen udgjorde 848 mio. kr. ultimo året efter at være forøget med totalindkomsten på 86 mio. kr. Soliditeten blev forøget og udgjorde 33,6% mod 29,5% i 2014.
Rentebærende gæld blev reduceret med 126 mio. kr. til 1.257 mio. kr. primært som følge af årets resultat og frasalg af aktivitet og lagerejendomme i 2015.
Leverandørgælden udgjorde 280 mio. kr. og er på niveau med sidste år.
Koncernens frie pengestrømme udgjorde 120 mio. kr. i 2015 mod 93 mio. kr. i 2014.
Koncernens pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde 102 mio. kr. mod 119 mio. kr. i 2014. Pengestrømmen blev primært skabt af resultatet og reduceret arbejdskapital efter frasalg af aktiviteter.
Pengestrømme fra koncernens investeringsaktivitet udgjorde 18 mio. kr. i 2015 mod -26 mio. kr. i 2014. Udviklingen kan henføres til salg af lagerejendomme samt aktiver relateret til solgte forretningsområder.
Forventninger til 2015 blev udmeldt ved offentliggørelsen af årsrapport 2014. Årets resultat af primær drift (EBIT) ville forventeligt udgøre mellem 80 mio. kr. og 110 mio. kr.
Efter salg af lagerejendom i Aalborg blev forventningerne til EBIT opjusteret til mellem 90 og 120 mio. kr. i fondsbørsmeddelelse af 10. juli 2015.
Det endelige EBIT for regnskabsåret 2015 udgjorde 98 mio. kr., hvilket svarer til de senest udmeldte forventninger.
Moderselskabets årsregnskab for 2015 er præsenteret på side 53-67. Årets resultat af primær drift (EBIT) eksklusive ejendomsavance og nedskrivninger blev et overskud på 73 mio. kr. svarende til resultatet for 2014.
Ved værdiansættelsen af moderselskabets kapitalandele i datterselskaber er Sanistål OÜ, Estland nedskrevet med 3,5 mio. kr. som følge af beslutningen om at afvikle koncernens aktiviteter i Estland. Resultatet for 2014 var negativt påvirket af nedskrivninger på Max Schön GmbH, Tyskland med 56 mio. kr.
Årets resultat i 2015 blev et overskud på 82 mio. kr. mod 8 mio. kr. i 2014.
Det danske VVS-marked er i 2015 vokset med 4% i forhold til året før, fremgår det af Rørforeningens markedsanalyser. Saniståls fokus på lønsomhed har medført, at Byggeri Divisionen i Danmark har forbedret indtjeningen, mens aktiviteten som forventet er reduceret.
Med købet af aktiviteten fra Lystrup Grossisten A/S har vi styrket vores forretningsgrundlag i Danmark og etablerede i den forbindelse vores butik nr. 47 i Maribo.
De østeuropæiske markeder oplever et fald i nye byggeprojekter som følge af udskydelse af store EU-støttede infrastrukturprojekter og manglende projektfinansiering fra bl.a. Rusland. De svære markedsvilkår giver en lavere aktivitet hos vores kunder og skærper konkurrencesituationen, hvilket har reduceret vores indtjening i Østeuropa.
Vi udvikler vores værdiskabende servicekoncepter i tæt dialog med kunderne. Lanceringen af Saniståls online projektmappe, der er et godt redskab til projektstyring, er et resultat af samarbejdet med kunderne.
For 2015 realiserer Saniståls Byggeri Division en omsætning på 1.891 mio. kr. mod 1.987 mio. kr. sidste år. Hovedparten af udviklingen kan henføres til det danske marked og Saniståls fravalg af ikke rentable ordrer. Omkostningerne er i 2015 forøget, hvilket primært kan henføres til den årlige lønregulering.
Driftsresultatet for segmentet (segment-EBITDA) udgjorde 40 mio. kr. i 2015 mod 45 mio. kr. i 2014, svarende til et fald på 5 mio. kr. Udviklingen kan henføres til en lavere indtjening i Østeuropa, der ikke kan opvejes af den forbedrede indtjening i Danmark.
vv
Det danske industrimarked har i 2015 været kendetegnet ved hård konkurrence. Vi oplever, at der i stigende grad konkurreres på pris og risikovillighed, hvilket i kombination med Saniståls fokus på lønsomhed reducerer aktiviteten. Markederne i Østeuropa har gennem året vist et faldende aktivitetsniveau afledt af en aftagende industrieksport til Rusland. Fokus på lønsomhed i Østeuropa mere end kompenserer for den manglende indtjening fra en reduceret aktivitet på de østeuropæiske markeder.
Det tyske marked har været på niveau med sidste år. Vi har i 2015 opnået en vækst i omsætningen til vores tyske industrikunder, der bl.a. skyldes succes med vores StockMaster koncept. Grundet udviklingen i olieprisen og den norske offshore industri har Serman & Tipsmark haft svære betingelser i 2015. Selskabet har dog haft succes med at hente ordrer på hjemmemarkedet.
Stålmarkedet har udvist en stagnerende tendens gennem hele året. Global overkapacitet på grund af aftagende vækst i bl.a. Kina har medført faldende stålpriser hele året og givet udfordrende vilkår i 2015.
Industri Divisionen har i 2015 haft en omsætning på 2.223 mio. kr. mod 2.388 mio. kr. i 2014. Omsætningsudviklingen skyldes faldende stålpriser, frasalg af aktiviteter samt fravalg af samhandelskontrakter med for risikofyldte betingelser. Omkostningsbesparende tiltag har medført reducerede omkostninger i 2015.
Fokus på lønsomhed har for Industri Divisionen i vidt omfang kompenseret for effekten af de svære markedsvilkår. For 2015 realiseres driftsresultatet for segmentet (segment-EBITDA) med 104 mio. kr. mod 100 mio. kr. i 2014. Årets resultat er positivt påvirket af engangseffekter på 6 mio. kr. fra salg af aktivitet.
Saniståls resultatforventninger er baseret på følgende forudsætninger:
vv
| HOVEDTAL | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| mio. kr. | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | ||
| Resultatopgørelse | |||||||
| Nettoomsætning | 4.114 | 4.375 | 4.307 | 4.447 | 4.303 | ||
| Driftsresultat (EBITDA) | 156 | 145 | 160 | 241 | 165 | ||
| Primær drift (EBIT) | 98 | 75 | 28 | 180 | 92 | ||
| Primær drift (EBIT) ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger | 85 | 84 | 100 | 119 | 92 | ||
| Resultat af finansielle poster | -5 | -19 | -2 | -4 | -17 | ||
| Resultat af fortsættende aktiviteter før skat (EBT) | 93 | 56 | 26 | 177 | 75 | ||
| Årets resultat | 84 | 51 | 9 | 153 | 65 | ||
| Pengestrømme | |||||||
| Pengestrøm fra driftsaktivitet | 102 | 119 | 103 | 102 | 82 | ||
| Pengestrøm fra investeringsaktivitet | 18 | -26 | -20 | 62 | -18 | ||
| Frie pengestrømme | 120 | 93 | 83 | 164 | 64 | ||
| Investeringer i materielle anlægsaktiver | 30 | 29 | 17 | 24 | 15 | ||
| Balance | |||||||
| Arbejdskapital, netto | 736 | 738 | 764 | 748 | 701 | ||
| Aktiekapital | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 | ||
| Egenkapital | 848 | 762 | 711 | 699 | 537 | ||
| Rentebærende gæld | 1.257 | 1.382 | 1.472 | 1.551 | 1.720 | ||
| Balancesum | 2.527 | 2.585 | 2.636 | 2.679 | 2.720 |
| NØGLETAL | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | ||
| Resultat | ||||||
| Omsætningsvækst % | -6,0 | 1,6 | -3,1 | 3,4 | 12,6 | |
| Bruttoavance % | 23,4 | 22,5 | 23,0 | 22,6 | 22,8 | |
| EBITDA-margin % | 3,8 | 3,3 | 3,7 | 5,4 | 3,8 | |
| EBIT-margin % | 2,4 | 1,7 | 0,7 | 4,1 | 2,1 | |
| EBIT-margin ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger % | 2,1 | 1,9 | 2,3 | 2,7 | 2,1 | |
| Balance | ||||||
| Afkastningsgrad (ROIC) % | 6,5 | 4,9 | 2,1 | 10,0 | 5,3 | |
| Egenkapitalens forrentning % | 10,5 | 6,9 | 1,3 | 24,8 | 12,9 | |
| Soliditetsgrad % | 33,6 | 29,5 | 27,0 | 26,1 | 19,7 | |
| Cash conversion ratio % | 119,8 | 141,0 | 102,9 | 86,2 | 88,7 | |
| Aktie Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr., basis 1) |
7,1 | 4,3 | 0,8 | 12,9 | 6,7 | |
| Cash flow pr. aktie (CFPS), kr. 1) | 8,6 | 10,0 | 8,7 | 8,6 | 8,4 | |
| Børskurs pr. aktie, kr. (ultimo) | 65,0 | 41,1 | 61,5 | 56,2 | 44,4 | |
| Indre værdi pr. aktie, kr. 1) | 71,5 | 64,2 | 60,1 | 59,0 | 45,3 | |
| Kurs / Indre værdi (K/I), kr. | 0,9 | 0,6 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | |
| Price/Earning (PE), kr. | 9,1 | 9,6 | 78,9 | 4,4 | 6,6 | |
| Øvrige nøgletal | ||||||
| Antal heltidsansatte medarbejdere ultimo året | 1.505 | 1.535 | 1.529 | 1.561 | 1.547 |
1) Nøgletallene er ikke direkte sammenlignelige, da der i 2011 er foretaget en aktieemission.
Hoved- og nøgletal er korrigeret for ophørende aktiviteter. Definitioner ifølge Finansforeningens "Anbefalinger & Nøgletal 2015", jf. side 68.
Resultat pr. aktie (EPS) opgøres i overensstemmelse med IAS 33.
Antal heltidsansatte måles som ansatte på statusdagen.
Omsætningen til vores tyske industrikunder er øget med 29% i 4. kvartal
Serman & Tipsmark A/S leverer stor testbænk til National Oilwell Varco Denmark
StockMaster maskiner sættes i drift hos de første kunder i Østeuropa
vv
Resultatet af Saniståls primære drift (EBIT) eksklusive ejendomsavance og nedskrivninger for 4. kvartal 2015 udgjorde 27 mio. kr. mod 38 mio. kr. i samme periode sidste år.
Omsætningen i kvartalet udgjorde 1.062 mio. kr. mod 1.116 mio. kr. i samme periode sidste år. Udviklingen kan primært henføres til lavere stålpriser og fokus på øget lønsomhed i Danmark. I Østeuropa medførte en lav markedsaktivitet samt forholdet til Rusland et fald i omsætningen. Vores tyske aktiviteter har realiseret en vækst i kvartalet sammenholdt med sidste år.
Bruttoavanceprocenten er på niveau med 4. kvartal 2014. Bruttoavancen udviste et fald i forhold til 2014 grundet den lavere aktivitet.
Omkostningerne udgjorde 217 mio. kr. mod 222 mio. kr. i samme periode sidste år. Opnåede besparelser på ejendomsudgifter samt lavere tab på debitorer efter forbedring af forsikringsvilkår er de primære årsager til omkostningsbesparelserne i 4. kvartal 2015.
Afskrivninger udgjorde 15 mio. kr. for 4. kvartal 2015 og var på niveau med samme periode sidste år. For 2014 var resultatet påvirket af nedskrivninger på 9 mio. kr. vedrørende den tyske armeringsforretning og lagerejendom i Danmark.
Det associerede selskab Brødrene A & O Johansen A/S bidrog for 3. og 4. kvartal 2015 med en resultatandel på 21 mio. kr. mod 19 mio. kr. for samme periode sidste år.
Periodens resultat er positivt påvirket af engangseffekt på 5 mio. kr. fra tilbageført nedskrivning af udskudt skatteaktiv.
De frie pengestrømme var i 4. kvartal 2015 positive med 24 mio. kr. mod 90 mio. kr. i 2014. Varelageret blev nedbragt ekstraordinært meget i 4. kvartal 2014, hvilket var en stor del af forklaringen på sidste års udvikling i kvartalets pengestrømme.
| mio. kr. | 4. kvartal 2015 | 4. kvartal 2014 |
|---|---|---|
| Resultat | ||
| Nettoomsætning | 1.062 | 1.116 |
| Driftsresultat (EBITDA) | 42 | 54 |
| Primær drift (EBIT) | 27 | 29 |
| Primær drift (EBIT) ekskl. ejendomsavance | ||
| og nedskrivninger | 27 | 38 |
| Resultat af finansielle poster | 12 | 6 |
| Resultat før skat (EBT) | 39 | 35 |
| Periodens resultat | 39 | 33 |
| Frie pengestrømme | 24 | 90 |
Finansielle risici omfatter likviditetsrisici, kreditrisici, valutarisici og renterisici.
Likviditetsrisikoen er risikoen for, at Sanistål ikke er i stand til løbende at opfylde sine økonomiske forpligtelser som følge af manglende evne til at generere tilstrækkelig indtjening, realisere aktiver eller opnå tilstrækkelig finansiering.
På baggrund af forventningerne til 2016 samt koncernens drifts- og likviditetsbudget for 2016 er det ledelsens vurdering, at der vil være et tilfredsstillende likviditetsberedskab gennem hele året. Koncernens finansielle risici er nærmere beskrevet i note 25.
På lagervarer overvåger selskabet løbende den enkelte vares omsætningshastighed og foretager nedskrivninger af varer, hvor beholdningen er for stor i forhold til efterspørgslen, eller hvor afsætningen er stagnerende. Herudover er koncernen eksponeret for råvarerisici særligt i relation til stål, hvor priserne kan fluktuere kraftigt.
Koncernens risici på skadesforsikringsområdet er dels dækket gennem forsikringer (bygninger, løsøre og driftstab) og dels gennem selvrisiko. Det samlede forsikringsbehov i koncernen evalueres årligt.
Koncernens leverancer er næsten udelukkende til lokale markeder, og produktrisici er dels afdækket via de normale samhandelsmæssige rettigheder, som selskabet har til at rette modkrav over for leverandører, og dels via selskabets leveringsbetingelser og forsikringer.
Sanistål er afhængig af velfungerende IT-systemer. Virksomhedens T-infrastruktur styres og drives på koncernniveau, mens forretningssystemer styres af de enkelte selskaber. Et af fokusområderne er driftssikkerheden, og specielt i moderselskabet er der i kraft af udstyr, processer og organisation opnået en høj driftssikkerhed.
Sanistål har udarbejdet den lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse, jf. årsregnskabslovens § 107b, for regnskabsåret 2015 og offentliggjort denne på koncernens hjemmeside sanistaal.com/da/cg
Den lovpligtige redegørelse er opdelt i tre afsnit:
selskabsledelse. Komitéen for god selskabsledelse offentliggjorde 6. maj 2013 ajourførte Anbefalinger for god selskabsledelse (ajourført november 2014), baseret på "følg eller forklar"-princippet. Det er bestyrelsens opfattelse, at Sanistål følger anbefalingerne i det omfang, de er relevante for selskabet.
I Sanistål A/S er samfundsansvar en integreret del af vores forretningsstrategi. Sanistål A/S ønsker at agere ansvarligt i forhold til kunder, medarbejdere, forretningspartnere og omverdenen.
Sanistål A/S støtter principperne i FN´s Global Compact.
Sanistål A/S har valgt at offentliggøre den lovpligtige redegørelse for samfundsansvar på koncernens hjemmeside.
Den lovpligtige redegørelse for samfundsansvar jf. årsregnskabslovens § 99a, for regnskabsåret 2015 kan læses eller downloades på sanistaal.com/da/csr
Den lovpligtige redegørelse for mangfoldighed i ledelsen jf. årsregnskabslovens § 99b kan læses eller downloades på koncernens hjemmeside sanistaal.com/da/ mangfoldighed
I Sanistål Årsrapport 2015 I 23
Saniståls centrallager i Taulov har udskiftet 636 lamper med LEDbelysning. Lamperne har siden udskiftningen i marts 2015 givet en besparelse på 800.000 kilowatt-timer samt en reduktion i drivhusgasser på 275.000 kg CO2 . Derudover er lyset mere naturligt og behageligt at arbejde i
Ole Steen Andersen, formand Født: 1946 Indtrådt: 2007 Udløb af valgperiode: 2016 Uafhængighed: Uafhængig Aktier: 250 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2015)
Peter Vagn-Jensen Født: 1955 Indtrådt: 1999 Udløb af valgperiode: 2016 Uafhængighed: Afhængig Aktier: 757.825 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2015)
William E. Hoover, Jr. Født: 1949 Indtrådt: 2012 Udløb af valgperiode: 2016 Uafhængighed: Uafhængig Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2015)
Bestyrelse
Jesper Søe, medarbejdervalgt Født: 1980 Indtrådt: 2011 Udløb af valgperiode: 2018 Uafhængighed: Afhængig Aktier: 1.507 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2015)
Søren Østergaard Sørensen Født: 1958 Indtrådt: 2015 Udløb af valgperiode: 2016 Uafhængighed: Uafhængig Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2015)
vv
Hverv i danske og udenlandske selskaber samt organisationer
› Adviser i Dansk Merchant Capital
› PNO Holding A/S
› SAST ApS
› Gynaecology Cancer Research Fund (GCRF)
› GN Store Nord
Tina Lund Vildhøj, medarbejdervalgt Født: 1978 Indtrådt: 2012 Udløb af valgperiode: 2018 Uafhængighed: Afhængig Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2015)
Flemming Glamann, økonomidirektør Aktier: 333 Aktieoptioner: 68.131 (har ikke handlet Sanistålaktier i 2015)
Øvrige aktiviteter:
JESPER SØE
› DI Handel
TINA LUND VILDHØJ
DIREKTIONEN CHRISTIAN B. LUND Formand for bestyrelsen i:
Medlem af bestyrelsen i: › DI's hovedbestyrelse › Dansk Arbejdsgiverforening
FLEMMING GLAMANN
Sven Ruder Født: 1957 Indtrådt: 2015 Udløb af valgperiode: 2016 Uafhængighed: Uafhængig Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2015)
› Operating Partner i Advent International
Jens Jørgen Madsen, næstformand Født: 1949 Indtrådt: 2007 Udløb af valgperiode: 2016 Uafhængighed: Uafhængig Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2015)
Byggeri
Industri
Christian B. Lund, adm. direktør Aktier: 2.684 Aktieoptioner: 126.456 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2015)
Medlem af bestyrelsen i:
DIREKTØRER I DATTERVIRKSOMHEDER
DIVISIONSDIREKTØRER
HANS HENRIK VON PLATEN-HALLERMUND
HENRIK HÜBNER
› Serman & Tipsmark A/S, Brønderslev
Aktiekapitalen udgjorde pr. 31. december 2015 11.923.784 stk. aktier á 1 kr. svarende til en nominel aktiekapital på 12 mio. kr. Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder. Der er ingen begrænsninger i omsætteligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger.
Aktierne er noteret på Nasdaq Copenhagen under forkortelsen SANI og ISIN-koden DK0010245661.
Selskabets aktiekapital på 12 mio. kr. består af 11.923.784 stk. aktier med hver 1 stemme.
| Ejer- og stemmeandel | |
|---|---|
| Danske Bank A/S, København | 43,6% |
| Nordea Bank Danmark A/S, København |
16,1% |
| Jyske Bank A/S, Silkeborg | 12,5% |
| SAST ApS, Kalundborg | 6,3% |
| Øvrige | 21,5% |
| I alt | 100,0% |
Sanistål har i 2015 tildelt aktieoptioner til 5 medarbejdere, herunder direktionen. Optionsprogrammet er nærmere omtalt i note 6 til koncernregnskabet.
Bestyrelsen deltager ikke i aktieoptionsprogrammet.
Såfremt Sanistål sælges, således at mere end 50% af aktierne skifter ejer, og dette samtidigt medfører væsentligt ændrede funktioner for den administrerende direktør, kan dette under nærmere omstændigheder medføre en forpligtigelse på maksimalt 3 års vederlag til direktøren. I tillæg til dette kan der indgås særlige bonusaftaler på op til 2 års løn for direktionen. Der foreligger ikke herudover aftaler med direktionen om økonomisk kompensation ved fratræden i forbindelse med ejerskifte af væsentlige aktieposter.
Gennemførelse af et overtagelsestilbud, som medfører, at kontrollen med selskabet ændres, giver enkelte leverandører ret til at opsige indgåede samhandelsaftaler, men der vurderes at være velegnede alternativer.
Sanistål forventer ikke at betale udbytte før den rentebærende gæld er markant nedbragt. Bestyrelsen foreslår derfor, at der ikke udloddes udbytte for regnskabsåret 2015.
Sanistål kan i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse erhverve maksimalt nom. 1.192.378 kr. egne aktier, svarende til 10% af aktiekapitalen, frem til 20. april
Saniståls beholdning af egne aktier udgør nominelt 64.833 kr. pr. 31. december 2015, svarende til 0,5% af aktiekapitalen, jf. note 19 i koncernregnskabet.
Saniståls IR-politik fokuserer på, at selskabets IR-kommunikation og -aktivitet skal være synlig og tilgængelig for nuværende og potentielle aktionærer og andre interessenter under hensyntagen til lovgivningsmæssige krav og med udgangspunkt i standarder for god selskabsledelse.
Sanistål A/S giver løbende information til interessenterne via:
Forespørgsler vedrørende relationer til investorer og aktiemarkedet kan rettes til:
Administrerende direktør Christian B. Lund Telefon: 96 30 60 00 E-mail: [email protected]
Ultimo 2015 var børskursen 65 kr. mod 41 kr. ultimo 2014
vv
| 26.02 01 Sanistål indgår aftale om salg | |
|---|---|
| af lagerejendom i Greve | |
| 20.03 02 Årsrapport 2014 | |
| 23.03 03 Indkaldelse til ordinær general | |
| forsamling i Sanistål A/S | |
| 15.04 04 Forløb af ordinær generalfor | |
| samling onsdag den | |
| 15. april 2015 | |
| 19.05 05 Delårsrapport for | |
| 1. kvartal 2015 | |
| 10.07 | 06 Sanistål opjusterer efter salg af |
| lagerejendom i Aalborg | |
| 20.08 07 Delårsrapport for 1. halvår 2015 | |
| 21.08 | 08 Revideret finanskalender 2015 |
| 19.11 | 09 Delårsrapport for |
| 3. kvartal 2015 | |
| 22.12 | 10 Finanskalender 2016 |
04.02 01 Sanistål indgår betinget aftale med A&O om salg af Saniståls aktier i A&O
Selskabsmeddelelserne for 2015 og 2016 kan findes på selskabets hjemmeside (www. sanistaal.com) under punktet "Investor".
| 17.03 | Årsrapport 2015 | |||
|---|---|---|---|---|
| 20.04 Ordinær generalforsamling | ||||
25.08 Delårsrapport for 1. halvår 2016
Den ordinære generalforsamling i Sanistål A/S afholdes:
Onsdag den 20. april 2016, kl. 14.00 på Comwell Hvide Hus Aalborg, "Kilden", Vesterbro 2, 9000 Aalborg.
› Bestyrelsen foreslår, at der ikke udloddes udbytte for regnskabsåret 2015.
Sanistål-aktien er steget 59% over det seneste år
Ordinær generalforsamling i Sanistål A/S afholdes den 20. april 2016
Sanistål-aktien er noteret på Nasdaq Copenhagen med forkortelsen SANI
I Sanistål Årsrapport 2015 I 27
| tkr. | 2015 | 2014 | Note |
|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 4.114.277 | 4.374.905 | |
| Vareforbrug | -3.151.880 | -3.388.794 | 3 |
| Bruttoavance | 962.397 | 986.111 | |
| Andre driftsindtægter | 28.841 | 9.485 | 4 |
| Andre eksterne omkostninger | -242.258 | -264.448 | 5 |
| Personaleomkostninger | -592.503 | -586.313 | 6 |
| Primær drift før af- og | |||
| nedskrivninger (EBITDA) | 156.477 | 144.835 | |
| Afskrivninger | -58.612 | -60.776 | 11 |
| Nedskrivninger | - | -9.318 | 11 |
| Primær drift (EBIT) | 97.865 | 74.741 | |
| Andel af resultat efter skat i | |||
| associerede virksomheder | 34.339 | 28.856 | 12 |
| Finansielle indtægter | 3.838 | 5.019 | 7 |
| Finansielle omkostninger | -43.224 | -52.490 | 8 |
| Resultat før skat (EBT) | 92.818 | 56.126 | |
| Skat af årets resultat | -8.505 | -5.227 | 9 |
| Årets resultat | 84.313 | 50.899 | |
| Fordeles således: | |||
| Aktionærerne i Sanistål A/S | 84.313 | 50.899 | |
| Resultat pr. aktie (EPS) kr., basis | 7,11 | 4,30 | 10 |
| Resultat pr. aktie (EPS) kr., udvandet |
7,11 | 4,29 | 10 |
| TOTALINDKOMSTOPGØRELSE | |||
|---|---|---|---|
| tkr. | 2015 | 2014 | Note |
| Poster, der kan blive reklassifice ret til resultatopgørelsen: |
|||
| Valutakursregulering, uden landske dattervirksomheder |
321 | -1.593 | |
| Egenkapitalbevægelser i associerede virksomheder |
425 | -419 | |
| Værdiregulering af sikrings instrumenter |
-41 | -333 | |
| Værdireguleringer overført til finansielle poster |
661 | 708 | |
| Skat af sikringsinstrumenter | -93 | -56 | |
| Anden totalindkomst | |||
| efter skat | 1.273 | -1.693 | |
| Årets resultat | 84.313 | 50.899 | |
| Totalindkomst i alt | 85.586 | 49.206 | |
| Fordeles således: | |||
| Aktionærerne i Sanistål A/S | 85.586 | 49.206 |
| RESULTATOPGØRELSE | PENGESTRØMSOPGØRELSE | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2015 | 2014 | Note | |||||
| Resultat før skat (EBT) | 92.818 | 56.126 | ||||||
| Regulering for ikke-likvide | ||||||||
| driftsposter m.v.: | ||||||||
| Avance ved salg af ejendomme | -12.894 | - | ||||||
| Af- og nedskrivninger | 58.612 | 70.094 | 11 | |||||
| Hensatte forpligtelser | -6.760 | -3.841 | ||||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | 694 | 2.411 | ||||||
| Kursreguleringer | -769 | -910 | ||||||
| Resultat associerede | ||||||||
| virksomheder | -34.339 | -28.856 | ||||||
| Finansielle indtægter | -3.838 | -5.019 | ||||||
| Finansielle omkostninger | 43.224 | 52.490 | ||||||
| Ændring i driftskapital | 5.038 | 26.920 | ||||||
| Pengestrøm fra primær drift | 141.786 | 169.415 | ||||||
| Renteindtægter, modtaget | 3.838 | 5.019 | ||||||
| Renteudgifter, betalt | -43.224 | -52.490 | ||||||
| Selskabsskat, betalt | -618 | -3.432 | ||||||
| Pengestrøm fra driftsaktivitet | 101.782 | 118.512 | ||||||
| Køb af immaterielle aktiver | -17.231 | -4.210 | ||||||
| Køb af materielle aktiver | -30.265 | -28.631 | ||||||
| Salg af materielle aktiver | 66.544 | 1.510 | ||||||
| Regulering øvrige finansielle | ||||||||
| aktiver | -338 | 5.476 | ||||||
| Pengestrøm fra investerings | ||||||||
| aktivitet | 18.710 | -25.855 | ||||||
| Frie pengestrømme | 120.492 | 92.657 | ||||||
| Fremmedfinansiering: | ||||||||
| Afdrag på prioritetsgæld | -48.320 | -8.733 | ||||||
| TOTALINDKOMSTOPGØRELSE | Reduceret træk på driftskreditter | -77.480 | -80.677 | |||||
| Aktionærerne: | ||||||||
| Køb/salg af egne aktier | - | -683 | ||||||
| Pengestrøm fra finansiering | -125.800 | -90.093 | ||||||
| Årets pengestrøm | -5.308 | 2.564 | ||||||
| Likvider primo | 14.418 | 12.126 | ||||||
| Kursregulering af likvider | 151 | -272 | ||||||
| Likvider ultimo | 9.261 | 14.418 |
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene fra det offentliggjorte regnskabsmateriale.
| tkr. | 2015 | 2014 | Note | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Langfristede aktiver | |||||||
| Immaterielle aktiver | 208.246 | 201.838 | 11 | ||||
| Materielle aktiver | 685.966 | 756.340 | 11 | ||||
| Kapitalandele i associerede | |||||||
| virksomheder | 400.844 | 366.080 | 12 | ||||
| Udskudt skatteaktiv | 45.158 | 52.536 | 15 | ||||
| Øvrige finansielle aktiver | 19.873 | 19.535 | |||||
| Langfristede aktiver i alt | 1.360.087 | 1.396.329 | |||||
| Kortfristede aktiver | |||||||
| Varebeholdninger | 651.163 | 633.249 | 13 | ||||
| Tilgodehavender | 495.685 | 529.786 | 14 | ||||
| Selskabsskat | 869 | 1.329 | |||||
| Periodeafgrænsningsposter | 9.487 | 10.014 | |||||
| Likvide beholdninger | 9.261 | 14.418 | |||||
| Kortfristede aktiver i alt | 1.166.465 | 1.188.796 | |||||
| AKTIVER I ALT | 2.526.552 | 2.585.125 |
| AKTIVER | PASSIVER | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2015 | 2014 | Note | ||
| Egenkapital | |||||
| Aktiekapital | 11.924 | 11.924 | 19 | ||
| Andre reserver | -20.475 | -20.871 | |||
| Overført resultat | 856.667 | 770.783 | |||
| Egenkapital i alt | 848.116 | 761.836 | |||
| Langfristede forpligtelser | |||||
| Kreditinstitutter | 46.131 | 91.038 | 17 | ||
| Hensatte forpligtelser | 1.293 | 5.645 | 16 | ||
| Langfristede forpligtelser i alt | 47.424 | 96.683 | |||
| Kortfristede forpligtelser | |||||
| Kreditinstitutter | 1.210.427 | 1.291.320 | 17 | ||
| Leverandørgæld og andre | |||||
| gældsforpligtelser | 418.079 | 429.757 | 18 | ||
| Afledte finansielle instrumenter | 1.276 | 1.891 | 25 | ||
| Hensatte forpligtelser | 1.230 | 3.638 | 16 | ||
| Kortfristede forpligtelser i alt | 1.631.012 | 1.726.606 | |||
| Forpligtelser i alt | 1.678.436 | 1.823.289 | |||
| PASSIVER I ALT | 2.526.552 | 2.585.125 |
"Vi har sat automaterne op flere steder direkte i produktionen, og det sparer os først og frem mest for en masse tid, fordi vi ikke længere skal gå på lageret for at få udleveret handsker, bor, skære- og slibeskiver, sikkerhedsbril ler osv.," siger Brian Basse fra Ålsrode, der har haft StockMaster i næsten et år
| Aktie | Reserve for sikrings |
Reserve for valutakurs |
Reserve for | Overført | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | kapital | transaktioner | regulering | egne aktier | resultat | I alt |
| Egenkapital pr. 1. januar 2015 | 11.924 | -1.607 | -19.199 | -65 | 770.783 | 761.836 |
| Totalindkomst for perioden | ||||||
| Årets resultat | - | - | - | - | 84.313 | 84.313 |
| Anden totalindkomst | ||||||
| Valutakursregulering ved omregning af udenlandske dattervirksomheder |
- | -4 | 325 | - | - | 321 |
| Egenkapitalbevægelser i associerede virksomheder | - | - | - | - | 425 | 425 |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | ||||||
| Periodens værdiregulering | - | -41 | - | - | - | -41 |
| Værdireguleringer overført til finansielle poster | - | 661 | - | - | - | 661 |
| Skat af sikringsinstrumenter | - | -93 | - | - | - | -93 |
| Anden totalindkomst i alt | - | 523 | 325 | - | 425 | 1.273 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | 523 | 325 | - | 84.738 | 85.586 |
| Transaktioner med ejere | ||||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | - | - | - | - | 694 | 694 |
| Transaktioner med ejere i alt | - | - | - | - | 694 | 694 |
| Egenkapital pr. 31. december 2015 | 11.924 | -1.084 | -19.326 | -65 | 856.667 | 848.116 |
| Egenkapital pr. 1. januar 2014 | 11.924 | -2.319 | -17.213 | -90 | 718.600 | 710.902 |
| Totalindkomst for perioden | ||||||
| Årets resultat | - | - | - | - | 50.899 | 50.899 |
| Anden totalindkomst | ||||||
| Valutakursregulering ved omregning af udenlandske | ||||||
| dattervirksomheder | - | 393 | -1.986 | - | - | -1.593 |
| Egenkapitalbevægelser i associerede virksomheder | - | - | - | - | -419 | -419 |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | ||||||
| Periodens værdiregulering | - | -333 | - | - | - | -333 |
| Værdireguleringer overført til finansielle poster | - | 708 | - | - | - | 708 |
| Skat af sikringsinstrumenter | - | -56 | - | - | - | -56 |
| Anden totalindkomst i alt | - | 712 | -1.986 | - | -419 | -1.693 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | 712 | -1.986 | - | 50.480 | 49.206 |
| Transaktioner med ejere | ||||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | - | - | - | - | 2.411 | 2.411 |
| Køb/salg af egne aktier | - | - | - | 25 | -708 | -683 |
| Transaktioner med ejere i alt | - | - | - | 25 | 1.703 | 1.728 |
| Egenkapital pr. 31. december 2014 | 11.924 | -1.607 | -19.199 | -65 | 770.783 | 761.836 |
32 I Sanistål Årsrapport 2015
Med en mobil i hånden er det let at fylde op med forbrugsvarer. Ved det store fængselsbyggeri på Nordfalster har Jakons håndværkere let adgang til forbrugsvarer. Når reolerne skal fyldes op, klarer deres pladsmand hurtigt en bestilling med sin mobil i hånden
| 34 | 1 - Regnskabsmæssige skøn og vurderinger |
|---|---|
| 35 | 2 - Segmentoplysninger |
| 36 | 3 - Vareforbrug |
| 36 | 4 - Andre driftsindtægter |
| 36 | 5 - Andre eksterne omkostninger |
| 36 | 6 - Personaleomkostninger |
| 38 | 7 - Finansielle indtægter |
| 38 | 8 - Finansielle omkostninger |
| 38 | 9 - Skat |
| 38 | 10 - Resultat pr. aktie |
| 39 | 11 - Immaterielle og materielle aktiver |
| 41 | 12 - Kapitalandele i associerede virksomheder |
| 41 | 13 - Varebeholdninger |
| 42 | 14 - Tilgodehavender |
| 42 | 15 - Udskudt skatteaktiv |
| 42 | 16 - Hensatte forpligtelser |
| 42 | 17 - Kreditinstitutter |
| 43 | 18 - Leverandørgæld og andre forpligtelser |
| 43 | 19 - Aktiekapital og egne aktier |
| 43 | 20 - Sikkerhedsstillelser |
| 43 | 21 - Kontraktlige forpligtelser |
| 43 | 22 - Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor |
| 44 | 23 - Nærtstående parter |
Bestyrelse og direktion har i forbindelse med regnskabsaflæggelsen vurderet, hvorvidt det er velbegrundet, at going concernforudsætningen lægges til grund. Bestyrelse og direktion har konkluderet, at der ikke på regnskabsaflæggelsestidspunktet er faktorer, der giver anledning til tvivl om, hvorvidt koncernen og selskabet kan og vil fortsætte driften mindst frem til næste statusdag. Konklusionen er foretaget på baggrund af kendskab til koncernen og selskabet, de skønnede fremtidsudsigter og de identificerede usikkerheder og risici, der knytter sig hertil (omtalt i ledelsesberetningen og note 25) samt efter gennemgang af budgetter, herunder forventningerne til likviditetsudviklingen og udviklingen i kapitalgrundlaget m.v., tilstedeværende kreditfaciliteter med tilhørende kontraktlige og forventede forfaldsperioder samt betingelser i øvrigt. Det anses således for rimeligt, sagligt og velbegrundet at lægge going concern-forudsætningen til grund for regnskabsaflæggelsen.
Budgettet for 2016 viser, at der er et tilfredsstillende likviditetsberedskab gennem hele året.
Den væsentligste usikkerhed vedrørende 2016 knytter sig til markedsudviklingen samt udviklingen i stålpriserne, som kan skabe et forøget behov for arbejdskapital. Det er ledelsens vurdering, at disse usikkerheder kan rummes inden for det lagte budget.
På baggrund af de beskrevne forhold vurderer ledelsen, at koncernen har et fornuftigt kapitalgrundlag og et likviditetsberedskab, der understøtter den fortsatte drift gennem hele året.
Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver vurderinger, skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder.
De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske udfald afviger fra disse skøn. Særlige risici for Sanistål A/S er omtalt i note 25 til koncernregnskabet.
Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund herfor eller på baggrund af ny viden eller efterfølgende begivenheder.
Nedenfor omtales de skønsmæssige usikkerheder, som har størst betydning for Sanistål-koncernen. Disse omfatter skøn, der foretages ved opgørelsen af regnskabsposterne goodwill og skatteaktiver. Herudover foretages der blandt andet skøn
ved opgørelsen af hensættelser til ukurans og nedskrivning til nettorealisationsværdi på varebeholdninger og hensættelser til tab på debitorer.
Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill, eller når der er indikation på et nedskrivningsbehov, foretages skøn over, hvorvidt de dele af virksomheden (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwillen knytter sig til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden. I det omfang værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden overstiger de tilbagediskonterede frie nettopengestrømme foretages nedskrivning af goodwill og om nødvendigt øvrige driftsaktiver.
Skønnet over de fremtidige frie nettopengestrømme baseres på budgettet for det kommende år, forretningsplaner for de følgende fem år og fremskrivninger for efterfølgende år. Budgettet og forretningsplaner for de følgende fem år er baseret på konkrete forretningsmæssige tiltag, hvori risici i de væsentlige forudsætninger er vurderet og indregnet i de forventede fremtidige pengestrømme. Fremskrivninger herefter er baseret på generelle forventninger og risici. I budgetter og forretningsplaner er der ikke indregnet effekt af fremtidige omstruktureringer og ikke-kontraherede kapacitetsudvidelser.
De anvendte diskonteringsrenter til beregning af genindvindingsværdien er efter skat og afspejler den risikofrie rente med tillæg af specifikke risici i de enkelte segmenter.
Som følge af de usikre udsigter for markedsøkonomien, vurderes det, at der med rimelig sandsynlighed vil kunne ske ændringer i de nøgleforudsætninger, der er lagt til grund for beregningerne. De mest sandsynlige ændringer i udviklingen i det frie cash flow er vurderet og indregnet i genindvindingsværdien.
Den udførte nedskrivningstest for 2015 har ikke givet anledning til nedskrivning af goodwill, hvorefter den regnskabsmæssige værdi af goodwill udgør 152 mio. kr. pr. 31. december 2015 (2014: 152 mio. kr.). Nedskrivningstest og de særligt følsomme forhold i forbindelse hermed er nærmere beskrevet i note 11 til koncernregnskabet.
Udskudte skatteaktiver indregnes for ikke-udnyttede skattemæssige underskud, i den udstrækning det anses for sandsynligt, at underskuddene kan anvendes til modregning i fremtidige skattemæssige overskud. Fastlæggelse af hvor stort et beløb, der kan indregnes for udskudte skatteaktiver, baseres på skøn over det sandsynlige tidspunkt for og størrelse af fremtidige skattepligtige overskud. Skatteaktivet reduceres i det omfang, der er usikkerhed om opgørelsen af de skattemæssige underskud.
Pr. 31. december 2015 har koncernen et skatteaktiv med en værdi på i alt 45 mio. kr. Virksomheden har opdateret prognoserne for de fremtidige overskud i de forretningsenheder, hvor underskuddene skal udnyttes, hvilket ikke har givet anledning til en ændret vurdering af indregnede skatteaktiver. Der er i 2015 afklaret en usikkerhed, der har medført en tilbageførsel af en tidligere foretaget nedskrivning af udskudt skatteaktiv på 5,4 mio. kr. i koncernen.
Varebeholdninger måles til kostpris på grundlag af vejede gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere.
Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.
| 2015 (tkr.) | Byggeri | Industri | I alt |
|---|---|---|---|
| Resultatopgørelse: | |||
| Nettoomsætning | 1.890.937 | 2.223.340 | 4.114.277 |
| Primær drift før af- og ned | |||
| skrivning (EBITDA) | 39.843 | 103.740 | 143.583 |
| Nedskrivninger | - | - | - |
| Afskrivninger | -25.527 | -33.085 | -58.612 |
| Primær drift (EBIT) | 14.316 | 70.655 | 84.971 |
| Finansielle indtægter | 1.897 | 1.941 | 3.838 |
| Finansielle omkostninger | -15.185 | -16.439 | -31.624 |
| Driftsresultat (EBT) | 1.028 | 56.157 | 57.185 |
| Øvrigt resultat ikke fordelt | 1.294 | ||
| Resultat af associerede | |||
| virksomheder | 34.339 | ||
| Resultat før skat | 1.028 | 56.157 | 92.818 |
| Balance: | |||
| Langfristede segmentaktiver | 404.895 | 529.887 | 934.782 |
| Øvrige segmentaktiver | 580.613 | 585.852 | 1.166.465 |
| Kapitalandele i associerede | |||
| virksomheder | 400.844 | ||
| Ikke fordelte aktiver | 24.461 | ||
| Aktiver i alt | 985.508 | 1.115.739 | 2.526.552 |
| Segmentforpligtelser | 192.151 | 225.928 | 418.079 |
| Ikke fordelte forpligtelser | 1.260.357 | ||
| Forpligtelser i alt | 192.151 | 225.928 | 1.678.436 |
| Anlægsinvesteringer | 13.910 | 16.355 | 30.265 |
På lagervarer overvåger selskabet løbende den enkelte vares omsætningshastighed og foretager nedskrivninger af varer, hvor beholdningen er for stor i forhold til efterspørgslen, eller hvor afsætningen er stagnerende. Herudover er koncernen eksponeret for råvarerisici særligt i relation til stål.
Ledelsen anvender skøn i forbindelse med vurdering af erholdeligheden af tilgodehavender pr. balancedagen. Risikoen for tab på dubiøse tilgodehavender er taget i betragtning ved vurdering af nedskrivninger på balancedagen og i den daglige styring og kontrol af tilgodehavenderne.
Det er ledelsens vurdering, at tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser svarer til nutidsværdien af de forventede indbetalinger. Se endvidere noterne 5, 14 og 25 for nærmere specifikation.
| 2014 (tkr.) | Byggeri | Industri | I alt |
|---|---|---|---|
| Resultatopgørelse: | |||
| Nettoomsætning | 1.986.614 | 2.388.291 | 4.374.905 |
| Primær drift før af- og ned | |||
| skrivning (EBITDA) | 44.805 | 100.030 | 144.835 |
| Nedskrivninger | - | -2.218 | -2.218 |
| Afskrivninger | -26.681 | -34.095 | -60.776 |
| Primær drift (EBIT) | 18.124 | 63.717 | 81.841 |
| Finansielle indtægter | 2.366 | 2.653 | 5.019 |
| Finansielle omkostninger | -18.271 | -22.119 | -40.390 |
| Driftsresultat (EBT) | 2.219 | 44.251 | 46.470 |
| Øvrigt resultat ikke fordelt | -19.200 | ||
| Resultat af associerede | |||
| virksomheder | 28.856 | ||
| Resultat før skat | 2.219 | 44.251 | 56.126 |
| Balance: | |||
| Langfristede segmentaktiver | 406.458 | 557.478 | 963.936 |
| Øvrige segmentaktiver | 596.192 | 592.604 | 1.188.796 |
| Kapitalandele i associerede | |||
| virksomheder | 366.080 | ||
| Ikke fordelte aktiver | 66.313 | ||
| Aktiver i alt | 1.002.650 | 1.150.082 | 2.585.125 |
| Segmentforpligtelser | 195.150 | 234.607 | 429.757 |
| Ikke fordelte forpligtelser | 1.393.532 | ||
| Forpligtelser i alt | 195.150 | 234.607 | 1.823.289 |
| Anlægsinvesteringer | 13.001 | 15.630 | 28.631 |
Aktiviteterne er opdelt med udgangspunkt i kundernes tilhørsforhold til de identificerede segmenter. Omkostningsallokeringen er foretaget ud fra et bidragsprincip, hvorved omkostningerne er fordelt i det omfang disse er umiddelbart fordelbare. Ikke fordelte omkostninger vedrører avance fra salg af ejendomme, resultat fra associeret virksomhed samt deraf afledte finansieringsomkostninger.
Sanistål A/S opererer primært på markederne Danmark, Tyskland og Østeuropa. Ved præsentation af oplysninger vedrørende geografiske områder er oplysning om omsætningens fordeling på geografiske segmenter opgjort med udgangspunkt i kundernes geografiske placering, mens oplysning om aktivernes fordeling på geografiske segmenter er opgjort med udgangspunkt i aktivernes fysiske placering.
| Omsæt | Langfriste | |
|---|---|---|
| tkr. | ning | de aktiver |
| 2015 /2014 | ||
| Danmark | 3.418.152 | 1.150.319 |
| Danmark | 3.647.531 | 1.169.598 |
| Tyskland | 322.281 | 47.517 |
| Tyskland | 332.772 | 55.612 |
| Østeuropa | 373.844 | 97.220 |
| Østeuropa | 394.602 | 99.048 |
| 4.114.277 | 1.295.056 | |
| 4.374.905 | 1.324.258 | |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Vareforbrug | 3.009.970 | 3.235.340 |
| Distributionsomkostninger | 141.910 | 153.454 |
| 3.151.880 | 3.388.794 |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Huslejeindtægter m.v. | 10.136 | 9.485 |
| Salg af aktiver | 5.811 | - |
| Avance ved salg af ejendomme | 12.894 | - |
| 28.841 | 9.485 |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Administrationsomkostninger | 60.623 | 59.174 |
| Salgsomkostninger | 52.861 | 54.913 |
| Lageromkostninger | 13.472 | 22.305 |
| Fragt og kørsel, egen kørsel | 4.843 | 4.077 |
| Ejendommes driftsomkostninger | 109.667 | 113.259 |
| Tab på debitorer | 792 | 10.720 |
| 242.258 | 264.448 | |
| Tab på debitorer: | ||
| Konstaterede tab efter fradrag af forsik | ||
| ringsdækning | 10.588 | 24.603 |
| Forskydning i hensættelser | -9.366 | -12.637 |
| Indgået på tidligere afskrevne fordringer | -430 | -1.246 |
| 792 | 10.720 |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Vederlag til bestyrelse, faste honorarer | 2.083 | 1.855 |
| Vederlag til direktion | 8.176 | 8.872 |
| Vederlag til ledende medarbejdere | 9.487 | 9.350 |
| Gage og lønninger til andre medarbejdere | 496.879 | 489.661 |
| Pensionsomkostninger til ledende medarbejdere |
371 | 293 |
| Pensionsomkostninger til andre medarbejdere |
38.582 | 38.166 |
| Andre omkostninger, herunder til social sikring |
36.925 | 38.116 |
| 592.503 | 586.313 | |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere i alt | 1.512 | 1.511 |
I ovenstående personaleomkostninger indgår aktiebaseret vederlæggelse med aktieoptioner til dagsværdi på tildelingstidspunktet med 694 tkr. (2014: 2.411 tkr.), heraf direktion 391 tkr. (2014: 1.354 tkr.) samt ledende medarbejdere 303 tkr. (2014: 1.057 tkr.). I 2015 omfatter incitamentsprogrammet 5 medarbejdere, herunder direktionen. Bestyrelsen deltager ikke i aktieoptionsprogrammet.
Herudover indgår årsbonus til direktion og ledende medarbejdere, som er en kontant honorering relateret til aktiviteten i det enkelte år. Den udbetales kontant, når årsrapporten er godkendt af generalforsamlingen. Størrelsen af årsbonus afhænger af opnåelse af bonusmål fastlagt af bestyrelsen ved årets begyndelse under hensyntagen til den konkrete situation. Årsbonus kan højst udgøre en tredjedel af den faste årlige bruttogage.
Det faste honorar for et bestyrelsesmedlem i 2015 udgør 200 tkr., formand og næstformand honoreres med henholdsvis 600 tkr. og 400 tkr.
Direktionen er ansat på kontrakt med normale vilkår, der indeholder et rimeligt opsigelsesvarsel. Såfremt Sanistål A/S sælges, således at mere end 50% af aktierne skifter ejer, og dette samtidigt medfører væsentligt ændrede funktioner for den administrerende direktør, kan dette under nærmere omstændigheder medføre en forpligtelse på maksimalt 3 års vederlag til direktøren. I tillæg til dette kan der indgås særlige bonusaftaler på op til 2 års løn for direktionen. Der foreligger ikke herudover aftaler med bestyrelse, direktion eller andre ledende medarbejdere om økonomisk kompensation ved fratræden i forbindelse med ejerskifte af væsentlige aktieposter.
På generalforsamlingen den 15. april 2015 blev de overordnede retningslinjer for selskabets aflønning af bestyrelse og direktion vedtaget.
Af disse retningslinjer, som i deres helhed er fremlagt på selskabets hjemmeside (www.sanistaal.com), fremgår følgende om aktieoptioner:
Aktieoptioner skal medvirke til at motivere en adfærd, som støtter opfyldelsen af selskabets langsigtede mål. Sanistål arbejder med et løbende, revolverende optionsprogram, hvor de enkelte års tildelinger er delvist afhængige af opnåelse af nogle mål, som år for år fastsættes af bestyrelsen. Derudover kan bestyrelsen fastlægge særlige programmer, når omstændighederne tilsiger det.
Det løbende, revolverende optionsprogram besluttes af bestyrelsen år for år – eventuelt for flere år ad gangen – og det indebærer, at hver direktør fast hvert år tildeles optioner til køb af aktier, som på tildelingstidspunktet har en børsværdi svarende til højst tre måneders bruttoløn. Herudover tildeles der hvert år et varierende antal optioner til køb af aktier, ligeledes med en maksimal børsværdi svarende til højst tre måneders bruttoløn.
Tildelingen heraf sker i henhold til opfyldelse af mål, som fastsættes af bestyrelsen, og som er sammenfaldende med årets bonusmål. Optionskursen fastsættes til gennemsnitskursen på 10 børsdage efter offentliggørelsen af årsrapporten for optjeningsåret. Optionerne kan ikke kontantafregnes, og de er normalt dækket af selskabets beholdning af egne aktier. Det løbende optionsprogram omfatter tillige en gruppe af ledende medarbejdere efter bestyrelsens bestemmelse. Programmet omfatter – på ethvert tidspunkt – en andel af aktiekapitalen, hvis størrelse varierer med den detaljerede udformning af vilkårene, med summen af bruttogagerne for de omfattede, med målopfyldelsen, med udnyttelseskurserne og med den faktiske optionsudnyttelse.
| tkr. | Gns. udnyt | Gns. markedskurs på | Dagsværdi pr. | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Aktieoptioner | Antal optioner | telseskurs | udnyttelsestidspunktet | 31.12 i alt, tkr. | Restløbetid |
| Udestående pr. 31. december 2013 | 341.570 | 60,1 | 6.614 | 3,2 år | |
| Korrektion 1) | -578 | 62,2 | -14 | ||
| Tildelt | 96.105 | 55,0 | 2.411 2) | ||
| Udnyttet | -93.501 | 38,3 | 61,4 | -2.152 | |
| Udløb/bortfald | -41.261 | 86,2 | -23 | ||
| Værdiregulering | -4.859 | ||||
| Udestående pr. 31. december 2014 | 302.335 | 61,8 | 1.977 | 3,9 år | |
| Korrektion 1) | -17.262 | 55,0 | -172 | ||
| Tildelt | 61.750 | 65,0 | 694 2) | ||
| Udnyttet | - | - | - | ||
| Udløb/bortfald | - | - | - | ||
| Værdiregulering | - | - | 3.546 | ||
| Udestående pr. 31. december 2015 | 346.823 | 62,7 | 6.045 | 3,3 år |
| Andre ledende | |||
|---|---|---|---|
| Aktieoptioner | Direktion | medarbejdere | Antal i alt |
| Udestående pr. 31. december 2013 | 177.528 | 164.042 | 341.570 |
| Korrektion 1) | -322 | -256 | -578 |
| Tildelt | 53.989 | 42.116 | 96.105 |
| Udnyttet | -52.585 | -40.916 | -93.501 |
| Udløb/bortfald | -9.135 | -32.126 | -41.261 |
| Udestående pr. 31. december 2014 | 169.475 | 132.860 | 302.335 |
| Korrektion 1) | -9.698 | -7.564 | -17.262 |
| Tildelt | 34.810 | 26.940 | 61.750 |
| Udnyttet | - | - | - |
| Udløb/bortfald | - | - | - |
| Udestående pr. 31. december 2015 | 194.587 | 152.236 | 346.823 |
1) Korrektion vedrørende fastlæggelse af endeligt antal aktieoptioner og endelig udnyttelseskurs for tildelte aktieoptioner i 2013 og 2014.
2) Aktieoptionernes dagsværdi på tildelingstidspunktet indregnes som en personaleomkostning over optjeningsperioden. I 2015 er der indregnet 694 tkr., heraf direktion 391 tkr. (2014: 2.411 tkr., heraf direktion 1.354 tkr.).
Dagsværdien af udestående aktieoptioner er beregnet på basis af Black-Scholes formel ved anvendelse af følgende parametre:
Aktieoptionerne forventes udnyttet på det senest mulige tidspunkt
| Børskurs pr. 31. december 2015, kr. | 65,00 |
|---|---|
| Udbytte pr. aktie, kr. | 0,00 |
| Risikofri rente, % (baseret på danske statsobligationer) | 0,21 |
| Aktiens volatilitet, % (baseret på 5 års historisk volatilitet) | 36,64 |
| Forventet løbetid | 4 år |
Aktieoptionerne kan udnyttes i indtil 4 uger efter offentliggørelse af delårs- og årsrapporter.
Antal aktieoptioner er opgjort på baggrund af børskursen ultimo året. Endeligt antal aktieoptioner og endelig udnyttelseskurs fastlægges primo april. Udnyttelseskursen fastlægges som gennemsnitskursen på 10 dage efter offentliggørelse af årsrapporten.
Samtlige aktieoptionsprogrammer er egenkapitalbaserede, der fra Saniståls side honoreres ved levering af aktier.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle aktiver | ||
| målt til amortiseret kostpris | 3.838 | 4.546 |
| Valutakursgevinster | - | 473 |
| 3.838 | 5.019 |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle forpligtel ser målt til amortiseret kostpris |
42.370 | 51.782 |
| Værdireguleringer vedrørende sikrings instrumenter |
661 | 708 |
| Valutakurstab | 193 | - |
| 43.224 | 52.490 |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Årets skat kan opdeles således: | ||
| Skat af årets resultat | 8.505 | 5.227 |
| Skat af anden totalindkomst | 93 | 56 |
| 8.598 | 5.283 | |
| Skat af årets resultat fremkommer således: |
||
| Aktuel skat | 984 | 742 |
| Udskudt skat | 7.420 | 6.163 |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | 101 | -1.678 |
| 8.505 | 5.227 | |
| Skat af årets resultat kan forklares således: |
||
| Beregnet 23,5% skat af resultat før skat | 21.812 | 13.751 |
| Nedsættelse af dansk selskabskat til 22% i 2016 |
-194 | 152 |
| Regulering af beregnet skat i udenland | ||
| ske dattervirksomheder i forhold til 23,5% | -474 | -1.434 |
| Skatteeffekt af: | ||
| Ikke-skattepligtige indtægter | -835 | -266 |
| Ikke-fradragsberettigede omkostninger | 1.546 | 1.772 |
| Andel af resultat efter skat i associerede | ||
| virksomheder | -8.070 | -7.070 |
| Tilbageført nedskrivning af udskudt | ||
| skatteaktiv | -5.381 | - |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | 101 | -1.678 |
| 8.505 | 5.227 | |
| Effektiv skatteprocent | 9,2% | 9,3% |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Årets resultat | 84.313 | 50.899 |
| Gennemsnitligt antal aktier | 11.923.784 | 11.923.784 |
| Gennemsnitligt antal egne aktier | -64.833 | -74.962 |
| Gennemsnitligt antal aktier, basis | 11.858.951 | 11.848.822 |
| Udvandingseffekt af udestående | ||
| aktieoptioner | 3.372 | 3.490 |
| Gennemsnitligt antal aktier, udvandet | 11.862.323 | 11.852.312 |
| Resultat pr. aktie (EPS), basis | 7,11 | 4,30 |
| Resultat pr. aktie (EPS), udvandet | 7,11 | 4,29 |
| tkr. | Goodwill | Varemærker | Kundekreds | Software | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015/2014 | |||||
| Kostpris primo | 313.582 | 125.000 | 25.000 | 49.678 | 513.260 |
| Kostpris primo | 313.582 | 125.000 | 25.000 | 59.276 | 522.858 |
| Kursregulering primo | - | - | - | 14 | 14 |
| Kursregulering primo | - | - | - | -27 | -27 |
| Årets tilgang 1) | - | ´- | 6.000 | 11.231 | 17.231 |
| Årets tilgang 1) | - | - | - | 4.210 | 4.210 |
| Årets afgang | - | - | - | -167 | -167 |
| Årets afgang | - | - | - | -13.781 | -13.781 |
| Kostpris ultimo 2) | 313.582 | 125.000 | 31.000 | 60.756 | 530.338 |
| Kostpris ultimo 2) | 313.582 | 125.000 | 25.000 | 49.678 | 513.260 |
| Af- og nedskrivninger primo | -162.019 | -94.375 | -19.375 | -35.653 | -311.422 |
| Af- og nedskrivninger primo | -162.019 | -91.875 | -16.875 | -42.657 | -313.426 |
| Kursregulering primo | - | - | - | -3 | -3 |
| Kursregulering primo | - | - | - | 156 | 156 |
| Årets afskrivninger | - | -2.500 | -2.750 | -5.580 | -10.830 |
| Årets afskrivninger | - | -2.500 | -2.500 | -6.755 | -11.755 |
| Årets afgang | - | - | - | 163 | 163 |
| Årets afgang | - | - | - | 13.603 | 13.603 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -162.019 | -96.875 | -22.125 | -41.073 | -322.092 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -162.019 | -94.375 | -19.375 | -35.653 | -311.422 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 151.563 | 28.125 | 8.875 | 19.683 | 208.246 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 151.563 | 30.625 | 5.625 | 14.025 | 201.838 |
1) Egenudviklede aktiver udgør 2,7 mio. kr. af årets tilgang på software (2014: 0,7 mio. kr.).
2) Igangværende softwareprojekter udgør 7,9 mio. kr. ultimo 2015 (2014: 1,5 mio. kr.).
Der er gennemført nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill samt øvrige immaterielle aktiver. Der er ikke fundet grundlag for at nedskrive på koncerngoodwill.
I nedskrivningstesten er goodwill allokeret til følgende pengestrømsfrembringende enheder baseret på den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring:
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Østeuropa | 32.563 | 32.563 |
| Byggeri Division | 103.000 | 103.000 |
| Industri Division | 16.000 | 16.000 |
| 151.563 | 151.563 |
Nedskrivningstests for goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid gennemføres, hvis der er indikationer på et nedskrivningsbehov, dog mindst én gang årligt. Hvis genindvindingsværdien, der er baseret på den tilbagediskonterede værdi af de forventede fremtidige frie pengestrømme, er lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives aktivet til denne lavere værdi. Den regnskabsmæssige værdi omfatter goodwill og øvrige nettoaktiver for den pengestrømsfrembringende enhed.
Forventede fremtidige frie pengestrømme baseres på budgettet for 2016 og prognoser for årene 2017 til 2021 samt en fremskrivning for efterfølgende år (terminalperioden). Væsentlige parametre er en række tiltag til udvikling af kerneforretningen, herunder videreudviklingen af vores servicekoncepter samt effektiviseringer opnået gennem øget grad af digitalisering bl.a. fra implementering af nyt ERP-system. Disse tiltag influerer på øvrige centrale parametre som årlig vækst i budget- og prognoseperioden, EBIT-margin, arbejdskapital og aktiver samt vækstforudsætningerne for de efterfølgende år.
De anvendte diskonteringsrenter til beregning af genindvindingsværdien er efter skat og afspejler de specifikke risici der er forbundet med de enkelte pengestrømsfrembringende enheder, herunder geografisk placering og finansiel risiko.
| Østeuropa | Byggeri Division | Industri Division | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |
| Diskonteringsfaktor før skat | 9,7% | 11,4% | 9,1% | 8,8% | 9,1% | 8,8% |
| Vækst i terminalperiode | 2,4% | 3,2% | 0,9% | 1,2% | 0,9% | 1,2% |
| Følsomhedsanalyse | ||||||
| Nulpunkt – EBIT | -43,0% | -46,7% | -12,6% | - | -33,8% | -53,6% |
| Nulpunkt – Diskonteringsfaktoren (%-point) | 2,3% | 3,0% | 0,5% | - | 2,2% | 4,6% |
Ledelsen har fastsat den forventede vækst frem til 2021 og den forventede EBIT-margin ud fra historiske erfaringer samt forventninger til markedsudviklingen i perioden.
I Byggeri og Industri Divisionen forventes der i fremskrivningsperioden en begrænset omsætningsvækst, som kan henføres til stærke koncepter og en positiv markedsudvikling. EBITmarginen forventes øget gennem optimering i forhold til kundernes handelsmønstre samt yderligere effektiviseringer bl.a. afledt af en øget digitalisering.
Østeuropa forventer betydelig vækst gennem en målrettet indsats mod det industrielle marked samt en positiv markedsudvikling.
For terminalperioden er væksten skønnet under hensyntagen til de generelle vækstforventninger, og både EBIT-marginen samt arbejdskapitalen i procent af omsætningen forventes at være uændret i forhold til det sidste år i prognoseperioden. I terminalperioden forventes samtidig fuld reinvestering tillagt realvæksten.
For alle 3 enheder testes ligeledes hvordan ændringer i diskonteringsrenten samt størrelsen på EBIT vil påvirke resultatet af testen, da disse to faktorer vurderes at være de væsentligste i nedskrivningstesten. En ændring af disse to faktorer, der er mindre end de i tabellen anførte niveauer for følsomhedsanalysen vil ikke føre til et nedskrivningsbehov.
Med udgangspunkt i ovenstående vurderer ledelsen, at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger ikke vil medføre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil overstige genindvindingsværdien.
Ledelsen har ikke identificeret faktorer, der indikerer, at der er behov for at gennemføre yderligere værdiforringelsestests for øvrige langfristede immaterielle aktiver, herunder varemærker og kundekredse.
| Grunde, bygninger og tekni ske instal |
Driftsma teriel og |
||
|---|---|---|---|
| tkr. 2015/2014 |
lationer | inventar | Total |
| Kostpris primo | 907.283 | 488.183 | 1.395.466 |
| Kostpris primo | 900.658 | 486.248 | 1.386.906 |
| Kursregulering primo | 665 | 321 | 986 |
| Kursregulering primo | -732 | -258 | -990 |
| Årets tilgang | 6.309 | 23.956 | 30.265 |
| Årets tilgang | 8.350 | 20.281 | 28.631 |
| Årets afgang | -91.663 | -50.828 | -142.491 |
| Årets afgang | -993 | -18.088 | -19.081 |
| Kostpris ultimo | 822.594 | 461.632 | 1.284.226 |
| Kostpris ultimo | 907.283 | 488.183 | 1.395.466 |
| Af- og nedskrivninger | |||
| primo | -295.042 | -344.084 | -639.126 |
| Af- og nedskrivninger | |||
| primo | -266.469 | -331.781 | -598.250 |
| Kursregulering primo | -261 | -299 | -560 |
| Kursregulering primo | 274 | 77 | 351 |
| Årets nedskrivninger | - | - | - |
| Årets nedskrivninger 1) | -8.124 | -1.194 | -9.318 |
| Årets afskrivninger | -20.193 | -28.372 | -48.565 |
| Årets afskrivninger | -20.913 | -28.601 | -49.514 |
| Årets afgang | 43.258 | 46.733 | 89.991 |
| Årets afgang | 190 | 17.415 | 17.605 |
| Af- og nedskrivninger | |||
| ultimo | -272.238 | -326.022 | -598.260 |
| Af- og nedskrivninger | |||
| ultimo | -295.042 | -344.084 | -639.126 |
| Regnskabsmæssig | |||
| værdi ultimo | 550.356 | 135.610 | 685.966 |
| Regnskabsmæssig | |||
| værdi ultimo | 612.241 | 144.099 | 756.340 |
1) Der blev i 2014 foretaget nedskrivninger på 9 mio. kr. på armeringsforretningen i Tyskland og Saniståls lagerejendom i Greve, som begge er afhændet primo 2015.
Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver udgør i alt 58,6 mio. kr. (2014: 60,8 mio. kr.), heraf udgør gevinst ved salg 0,8 mio. kr. (2014: 0,5 mio. kr.).
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Brødrene A & O Johansen A/S | ||
| Hjemsted | Albertslund | Albertslund |
| Ejerandel | 39,12% | 39,12% |
| Stemmeandel | 20,70% | 20,70% |
| Omsætning | 2.631.206 | 2.258.656 |
| Årets resultat | 87.770 | 73.756 |
| Anden totalindkomst | 1.087 | -2.153 |
| Totalindkomst i alt | 88.857 | 71.603 |
| Langfristede aktiver | 1.180.018 | 896.666 |
| Kortfristede aktiver | 783.138 | 694.203 |
| Langfristede forpligtelser | 217.462 | 204.506 |
| Kortfristede forpligtelser | 721.138 | 450.664 |
| Andel af egenkapital | 400.844 | 366.080 |
| Indregnet regnskabsmæssig værdi | 400.844 | 366.080 |
| Andel af årets resultat | 34.339 | 28.856 |
Saniståls beholdning af præferenceaktier i Brødrene A & O Johansen A/S udgjorde 223.005 stk. pr. 31. december 2015.
Resultatet for Brødrene A & O Johansen A/S udgjorde 88 mio. kr. efter skat. Saniståls andel af årets resultat udgjorde 34 mio. kr.
Grundlaget for vurderingen af nytteværdien af Brødrene A & O Johansen A/S er tilgængelige informationer offentliggjort af Brødrene A & O Johansen A/S, herunder delårsrapporter og årsrapporter samt ledelsens egne erfaringer og vurderinger af markedsforholdene og markedsudsigterne for den pågældende branche.
Herefter indgår aktier i Brødrene A & O Johansen A/S til skønnet nytteværdi på 401 mio. kr. svarende til andel af egenkapital ifølge Brødrene A & O Johansen A/S. Der er i 2016 indgået betinget aftale om salg af Saniståls aktier i Brødrene A & O Johansen A/S for 401 mio. kr. Der henvises til omtalen i note 24.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Handelsvarer | 651.163 | 633.249 |
| 651.163 | 633.249 | |
| Årets nedskrivninger indregnet i | ||
| resultatopgørelsen 1) | -111 | 813 |
1) I forbindelse med realisation af tidligere nedskrevne varer og kassationer er der tilbageført nedskrivninger. Der er herudover ikke tilbageført væsentlige nedskrivninger.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Varetilgodehavender fra salg og | ||
| tjenesteydelser | 492.320 | 522.702 |
| Andre tilgodehavender | 3.365 | 7.084 |
| 495.685 | 529.786 |
Vedrørende kreditrisici henvises til omtale under risikofaktorer note 25. Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender svarer til dagsværdien.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Udskudt skat primo | 52.536 | 56.462 |
| Reklassifikation primo | - | 629 |
| Valutakursregulering | 15 | -14 |
| Årets udskudte skat indregnet i | ||
| årets resultat | -7.420 | -6.163 |
| Årets udskudte skat indregnet i | ||
| anden totalindkomst | -93 | -56 |
| Regulering vedrørende tidligere år | 120 | 1.678 |
| 45.158 | 52.536 | |
| Udskudt skat vedrører: | ||
| Immaterielle aktiver | -9.016 | -8.227 |
| Materielle aktiver | -8.377 | 1.712 |
| Kortfristede aktiver | 8.221 | 9.888 |
| Kortfristede forpligtelser | 3.643 | 5.520 |
| Fremførselsberettigede skattemæssige | ||
| underskud | 50.687 | 43.643 |
| 45.158 | 52.536 |
Der er i koncernen udskudte skatteaktiver på 4,3 mio. kr., der som følge af usikkerhed ikke er indregnet i balancen pr. 31. december 2015.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Hensættelse primo | 9.283 | 13.124 |
| Anvendt i året | -6.760 | -3.841 |
| Hensættelse ultimo | 2.523 | 9.283 |
| Forfaldstidspunkterne for hensatte forpligtelser forventes at blive: |
||
| Langfristede forpligtelser | 1.293 | 5.645 |
| Kortfristede forpligtelser | 1.230 | 3.638 |
| 2.523 | 9.283 |
Hensatte forpligtelser vedrører kontrakter på ledige lejemål i uopsigelighedsperioden.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen: |
||
| Langfristede forpligtelser | 46.131 | 91.038 |
| Kortfristede forpligtelser | 1.210.427 | 1.291.320 |
| 1.256.558 | 1.382.358 | |
| Valutafordeling af gæld til kreditinstitutter: | ||
| DKK | 994.210 | 1.194.529 |
| EUR | 250.937 | 184.198 |
| Øvrige | 11.411 | 3.631 |
| Effektiv rente Regnskabsmæssig værdi |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Gns.-vægtet | % | % | ||||
| Låntype | restløbetid år | Fast/-variabel | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 |
| Driftskreditter | - | variabel | dagsb. | dagsb. | 491.420 | 511.918 |
| Prioritetsgæld 1) | 10,6 | variabel | 0,2 | 1,4 | 51.218 | 69.686 |
| Prioritetsgæld | - | fast | - | 5,2 | - | 29.792 |
| Banklån | - | variabel | 2,9 | 3,3 | 652.982 | 709.004 |
| Banklån inkl. evt. tilhørende renteswaps 2) | - | fast | 2,2 | 3,1 | 60.938 | 61.958 |
| 1.256.558 | 1.382.358 |
1) Gæld anført som variabel rente har revurdering af rentesatsen i 2016.
2) 2 mio. EUR er afdækket til udløb i oktober 2017 gennem en renteswap til en rente på 4,75%.
Markedsværdien af den indgåede renteswap udgør -1.276 tkr. pr. 31. december 2015 (2014: -1.891 tkr.), som er indregnet i egenkapitalen.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Leverandørgæld | 280.170 | 278.187 |
| Skyldig feriepengeforpligtelse | 72.839 | 73.553 |
| Skyldig moms | 29.741 | 36.717 |
| Anden gæld | 35.329 | 41.300 |
| 418.079 | 429.757 |
Egenkapitalens andel af de samlede aktiver udgjorde 33,6% ved udgangen af 2015 (2014: 29,5%). Kapitalen styres for koncernen som helhed. Sanistål A/S har fokus på konsolidering af egenkapitalen som grundlag for koncernens fortsatte drift og vækst. Der forventes derfor ikke at blive udbetalt udbytte i de kommende år.
Aktiekapitalen udgjorde pr. 31. december 2015 11.923.784 stk. aktier á 1 kr. svarende til en nominel aktiekapital på 12 mio. kr. Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder. Der er ingen begrænsninger i omsætteligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger.
| Egne aktier | Antal (stk.) |
Nomi nel (tkr.) |
Kost pris (tkr.) |
Kurs værdi (tkr.) |
Andel af selskabs kapital (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Beholdning primo året |
64.833 | 65 | 4.026 | 2.667 | 0,5 |
| Kursregulering | - | - | - | 1.547 | - |
| Beholdning ultimo året |
64.833 | 65 | 4.026 | 4.214 | 0,5 |
Selskabets beholdning af egne aktier er reserveret til afregning af tildelte optioner.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Til sikkerhed for kreditinstitutter i koncernen: | ||
| Grunde og bygninger med en regn skabsmæssig værdi på |
421.017 | 467.627 |
| Pant i Saniståls aktier i Brødrene A & O Johansen A/S |
400.844 | 366.080 |
| Gæld til kreditinstitutter for hvilken der er stillet sikkerhed |
1.256.558 | 1.382.358 |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Huslejeforpligtelser: | ||
| 0-1 år | 63.744 | 63.673 |
| 1-5 år | 108.440 | 128.972 |
| > 5 år | 21.403 | 28.432 |
| 193.587 | 221.077 | |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 67.384 | 69.653 |
| Leasingforpligtelser: | ||
| 0-1 år | 19.206 | 19.053 |
| 1-5 år | 21.328 | 18.603 |
| > 5 år | 11 | 20 |
| 40.545 | 37.676 | |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 22.519 | 21.247 |
Leasingforpligtelser vedrører hovedsageligt leasing af firmabiler.
I nogle af koncernens lejede ejendomme videreudlejes lejemål, da Sanistål A/S er bundet af uopsigelighedsperioder overfor udlejer, men ikke længere skal bruge lokalerne.
Lejeindtægter på lejemål med uopsigelighed indregnet i resultatopgørelsen udgør 650 tkr. i 2015 (2014: 659 tkr.).
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Samlet honorar til revisor kan specifice res således: |
||
| Lovpligtig revision | 1.654 | 1.500 |
| Skatte- og momsmæssig rådgivning | 279 | 323 |
| Andre erklæringer med sikkerhed | 37 | 141 |
| Andre ydelser | 139 | 204 |
| 2.109 | 2.168 |
Bestyrelsen, direktionen, ledende medarbejdere, det associerede selskab Brødrene A & O Johansen A/S, større aktionærer og bankerne (jf. beskrivelse nedenfor) betragtes som nærtstående parter. Nærtstående parter omfatter endvidere de pågældende personers eller juridiske enheders slægtninge eller tilknyttede selskaber samt virksomheder, hvori de pågældende personer eller juridiske enheder har væsentlige interesser.
Der har ud over ledelsens aflønning og aktieoptionsprogrammer ikke været transaktioner med disse. Ledelsens aflønning og aktiebaseret vederlæggelse er omtalt i note 6.
Gæld til bankerne udgør 1.257 mio. kr. pr. 31. december 2015, garantier stillet af bankerne udgør 8 mio. kr., renteswaps indgået med bankerne udgør en negativ markedsværdi på 1 mio. kr.
Til sikkerhed for engagementet med bankerne har Sanistål stillet pant i ejendomme (421 mio. kr.) samt aktier i det associerede selskab Brødrene A & O Johansen A/S (401 mio. kr.).
Renter og gebyrer til bankerne udgør i perioden 43 mio. kr. og bortset fra dette har Sanistål A/S ikke foretaget nogen væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
Sanistål har i 2016 indgået betinget aftale med Brødrene A & O Johansen A/S om salg af Saniståls aktier i Brødrene A & O Johansen A/S. Salgsprisen for aktierne er fastsat til 401 mio. kr. svarende til indre værdi pr. 31. december 2015. Der realiseres ikke fortjeneste eller tab ved handlens gennemførelse. Salgsprovenuet på 401 mio. kr. anvendes til nedbringelse af den rentebærende gæld. Handlen ventes gennemført den 21. marts 2016 efter godkendelse på generalforsamlingen for Brødrene A & O Johansen A/S.
Sanistål har identificeret de væsentligste forretningsmæssige risici, som kan påvirke selskabets vækst, indtjening og fremtidige finansielle stilling. Koncernens risikovillighed er fastlagt under hensyntagen til den pågældende risikos tilknytning til koncernens kernekompetencer. Risici, som knytter sig til aktiviteter, der ikke hører til kernekompetencerne, søges som udgangspunkt afdækket i markedet.
Der er ingen væsentlige ændringer i koncernens risikoeksponering eller risikostyring sammenholdt med 2014.
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for en række finansielle risici, herunder likviditetsrisici, kreditrisici, valutarisici, råvarerisici og renterisici.
Koncernen har en centraliseret styring af finansielle risici. De overordnede rammer for den finansielle risikostyring er fastlagt i koncernens finanspolitik, som er godkendt af bestyrelsen. Finanspolitikken omfatter koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansieringspolitik og politik vedrørende kreditrisici i relation til finansielle modparter og omfatter en beskrivelse af godkendte finansielle instrumenter og risikorammer.
Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring og reduktion af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift, investeringer og finansiering.
Likviditetsrisikoen er risikoen for, at Sanistål A/S ikke er i stand til løbende at opfylde sine forpligtelser som følge af manglende evne til at generere tilstrækkelig indtjening, realisere aktiver eller opnå tilstrækkelig finansiering.
Koncernens likviditetsberedskab består af likvide midler og uudnyttede kreditfaciliteter. Det er koncernens målsætning at have tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten.
Det er bestyrelsen og direktionens vurdering, at likviditetsberedskabet på baggrund af ovenstående er tilstrækkeligt for moderselskabet og koncernen for 2016, og det anses derfor velbegrundet at lægge going concern forudsætningen til grund for regnskabsaflæggelsen for 2015.
Der henvises i øvrigt til omtalen heraf i koncernens note 1.
| Regnskabsmæs | Kontrakt lige penge |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | sig værdi | strømme | Inden for 1 år | 1 til 3 år | 3 til 5 år | Efter 5 år |
| 2015/2014 | ||||||
| Ikke-afledte finansielle instrumenter | ||||||
| Kreditinstitutter og banker | 1.256.558 | 1.280.777 | 1.234.259 | 10.889 | 10.783 | 24.846 |
| Kreditinstitutter og banker | 1.382.358 | 1.452.373 | 1.336.298 | 31.543 | 31.307 | 53.225 |
| Leverandørgæld | 280.170 | 280.170 | 280.170 | - | - | - |
| Leverandørgæld | 278.187 | 278.187 | 278.187 | - | - | - |
| Afledte finansielle instrumenter | ||||||
| Renteswap | 1.276 | 2.390 | 1.366 | 1.024 | - | - |
| Renteswap | 1.891 | 3.815 | 1.387 | 2.428 | - | - |
| 31. december 2015 | 1.538.004 | 1.563.337 | 1.515.795 | 11.913 | 10.783 | 24.846 |
| 31. december 2014 | 1.662.436 | 1.734.375 | 1.615.872 | 33.971 | 31.307 | 53.225 |
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inkl. estimerede rentebetalinger. Rentebetalinger er estimeret på basis af de nuværende markedsforhold.
Koncernens kreditrisici er primært relateret til tilgodehavender, bankindeståender og de afledte finansielle instrumenter. Kreditrisikoen vedrørende tilgodehavender opstår, hvor koncernens salg ikke sker kontant, ved forudbetaling eller hvor betalingsudygtighed hos kunder ikke dækkes ved garantier, forsikring m.v.
Koncernen er generelt begunstiget af en begrænset afhængighed af enkeltkunder eller leverandører, hvilket skyldes stor spredning på mere end 30.000 kunder. Ingen enkelt kunde har derfor væsentlig indflydelse på kreditrisikoen.
Det er koncernens politik at søge de med kreditgivningen forbundne risici begrænset gennem en effektiv kreditstyring samt etablering af kreditforsikring eller alternativ sikkerhed, når der er tale om større tilgodehavender. Offentlige virksomheder og særligt solide debitorer undtages.
Kunderne kreditvurderes løbende, og styringen af kreditrisikoen er baseret på interne kreditrammer, som fastsættes på baggrund af kundernes kreditværdighed. Såfremt en kunde ikke vurderes at være tilstrækkelig kreditværdig, ændres betalingsvilkår eller der opnås yderligere sikkerhedsstillelser. Debitorsaldi på 492 mio. kr. var 31. december 2015 forsikret for 311 mio. kr. på hvilken del selvrisikoen udgør 10% i tilfælde af tab.
Hensættelser til tab på debitorer foretages ud fra en konkret tabsrisikovurdering på den enkelte kunde.
Nedskrivninger, der er indeholdt i den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg, har udviklet sig som følger:
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Nedskrivninger primo | 44.634 | 57.390 |
| Nedskrevet i året | 12.345 | 22.230 |
| Realiseret i året | -10.360 | -23.357 |
| Tilbageført | -11.351 | -11.629 |
| Nedskrivninger ultimo | 35.268 | 44.634 |
Herudover indgår tilgodehavender fra salg, der pr. 31. december var overforfaldne, men ikke værdiforringede, som følger:
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Forfaldsperiode: | ||
| Op til 30 dage | 87.753 | 70.153 |
| Mellem 30 og 90 dage | 14.973 | 17.904 |
| Over 90 dage | 5.603 | 15.238 |
| 108.329 | 103.295 |
Koncernens valutarisici for danske aktiviteter er begrænset, idet omsætningen genereres i DKK, og varekøb primært foretages i DKK og EUR. Koncernen har valgt en strategi om at afdække væsentlige enkeltstående kortsigtede positioner i øvrige valutaer.
Udenlandske aktiviteter påvirkes ikke i betydelig grad af valutakursudsving, idet indtægter og udgifter i al væsentlighed afregnes i lokal valuta. Ved omregning af resultatet af de udenlandske aktiviteter vil koncernen blive påvirket af ændringerne i valutakurserne.
Koncernen er eksponeret for valutakurstab/-gevinster vedrørende investeringer i udenlandske dattervirksomheder, jf. koncernoversigten. Eksponeringen skyldes det forhold, at dattervirksomhedernes finansiering er etableret i DKK eller EUR med henblik på at minimere rentebelastningen.
Koncernen havde ingen væsentlige valutarisici vedrørende tilgodehavender og gæld i fremmed valuta pr. 31. december 2015, og koncernens resultat ville således ikke blive væsentligt påvirket af ændringer i valutakurser pr. 31. december 2015.
Koncernen forhandler en del råvarer i koncernens produktsortiment, der udsætter koncernen for prisrisici på især stål. Stål er udsat for stadige cykliske svingninger som påvirker koncernens indtjeningsmuligheder. Overordnet medfører stigende stålpriser en øget indtjeningsmulighed, idet der er en lagerbeholdning til en lavere kostpris samtidig med at salgspriserne stiger. I tilfælde hvor stålpriserne falder, gør det omvendte sig gældende.
Koncernen har vurderet at det ikke er økonomisk rentabelt at foretage hedging af stålprisen, hvorfor det i stedet er koncernens politik at søge størst mulig afdækning ved at holde lagrene på det niveau, der sikrer tilfredsstillende leveringsfrister til koncernens kunder.
Koncernens renterisici opstår dels ved stigninger i rentesatser for den variabelt forrentede gæld dels ved fald i markedsrentesatser for den fast forrentede gæld.
Gældens fordeling på fast og variabel rente - efter indregning af renteswaps - vurderes løbende, og beslutning om skift foretages ud fra langsigtede betragtninger, hvori indgår en afbalancering af stabile finansieringsomkostninger med låntagning til lavere rentesatser.
Den væsentligste del af koncernens låntagning – før rentesikring – sker til variabel rente. Fastforrentede lån indgår kun i mindre grad i låneporteføljen, jf. note 17.
Som det fremgår af note 17, udgør koncernens rentebærende gæld 1.257 mio. kr. ultimo 2015. Med udgangspunkt i nettogælden og de finansielle kontrakter, der er indgået ultimo 2015, vil en stigning på ét procentpoint i det generelle renteniveau medføre en stigning i Saniståls samlede renteomkostninger før skat på 11 mio. kr. En stigning på ét procentpoint vil ligeledes have effekt på koncernens egenkapital. Sanistål har indgået renteswaps, der i 2015 har en værdi på 1,3 mio. kr. I tilfælde af en rentestigning på ét procentpoint, vil dette have en positiv effekt på egenkapitalen med 0,2 mio. kr. De angivne følsomheder er opgjort på baggrund af indregnede finansielle aktiver og forpligtelser pr. 31. december 2015. Der er ikke korrigeret for indfrielser, låneoptagelser og lignende i løbet af 2016. På balancedagen er der jf. note 17 foretaget sikring af renteniveauet vedrørende lån på i alt 2 mio. EUR.
| Regn | ||
|---|---|---|
| skabs | ||
| mæssig | Dags | |
| tkr. | værdi | værdi |
| 2015/2014 | ||
| Tilgodehavender | 495.685 | 495.685 |
| Tilgodehavender | 529.786 | 529.786 |
| Likvide beholdninger | 9.261 | 9.261 |
| Likvide beholdninger | 14.418 | 14.418 |
| Udlån og tilgodehavender | 504.946 | 504.946 |
| Udlån og tilgodehavender | 544.204 | 544.204 |
| Afledte finansielle instrumenter indgået | ||
| til sikring af fremtidige pengestrømme | 1.276 | 1.276 |
| Afledte finansielle instrumenter indgået | ||
| til sikring af fremtidige pengestrømme | 1.891 | 1.891 |
| Finansielle forpligtelser anvendt | ||
| som sikringsinstrumenter | 1.276 | 1.276 |
| Finansielle forpligtelser anvendt | ||
| som sikringsinstrumenter | 1.891 | 1.891 |
| Kreditinstitutter | 1.256.558 | 1.256.558 |
| Kreditinstitutter | 1.382.358 | 1.382.358 |
| Leverandørgæld og andre gældsfor | ||
| pligtelser | 418.079 | 418.079 |
| Leverandørgæld og andre gældsfor | ||
| pligtelser | 429.757 | 429.757 |
| Finansielle forpligtelser, der måles | ||
| til amortiseret kostpris | 1.674.637 | 1.674.637 |
| Finansielle forpligtelser, der måles | ||
| til amortiseret kostpris | 1.812.115 | 1.812.115 |
Renteswaps værdiansættes efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker baseret på relevante observerbare swap-kurver (niveau 2).
Dagsværdien af realkreditgæld er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligationer. Variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100.
De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med 2014.
Koncernen anvender afledte finansielle instrumenter til dækning af finansielle risici relateret til såvel finansielle instrumenter som koncernens driftsaktivitet. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring og reduktion af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift, investeringer og finansiering. I lighed med 2014 har koncernen ikke foretaget sikring af dagsværdier eller nettoinvesteringer i udenlandske enheder i 2015.
Den effektive del af de udestående renteswaps' dagsværdier pr. 31. december 2015, som anvendes til og opfylder betingelserne for regnskabsmæssig sikring af fremtidige transaktioner, er
indregnet direkte i egenkapitalen, indtil de sikrede transaktioner indregnes i resultatopgørelsen.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Værdiregulering: | ||
| Regnskabsmæssig hovedstol | 13.845 | 14.985 |
| Indregnet direkte på egenkapitalen | 523 | 712 |
| Dagsværdi | -1.276 | -1.891 |
| Restløbetid (mdr.) | 0-22 | 0-34 |
En række nye standarder og fortolkningsbidrag, der ikke er obligatoriske for Sanistål A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2015, er udsendt.
IFRS 16 Leases, der træder i kraft for regnskabsåret, der begynder 1. januar 2019, ændrer den regnskabsmæssige behandling betydeligt for de leasingkontrakter, der i dag behandles som operationelle leasingaftaler. Leasingkontrakter skal, med få undtagelser, fremover indregnes i leasingtagers balance som et aktiv med en tilhørende forpligtelse. I leasingtagers resultatopgørelse skal leasingomkostningen fremover præsenteres med et afskrivnings- og et renteelement i modsætning til i dag, hvor leasingomkostningen præsenteres som en driftsomkostning.
Sanistål A/S har endnu ikke foretaget en dybdegående analyse af den nye standards betydning for koncernen. Det vurderes dog, at den vil få nogen betydning, da koncernen i 2015 har operationelle leasingaftaler, der fremadrettet skal indregnes i balancen. De nuværende leasingforpligtelser fremgår af note 21.
Ingen af de øvrige standarder og fortolkningsbidrag ventes at få væsentlig indvirkning på regnskabsaflæggelsen for Sanistål A/S.
Sanistål A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for perioden 1. januar – 31. december 2015 omfatter både koncernregnskab for Sanistål A/S og dets dattervirksomheder (koncernen) samt separat årsregnskab for moderselskabet.
Årsrapporten for Sanistål A/S for 2015 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder.
Bestyrelse og direktion har 17. marts 2016 behandlet og godkendt årsrapporten for 2015 for Sanistål A/S. Årsrapporten forelægges til Sanistål A/S' aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling 20. april 2016.
Årsrapporten præsenteres i danske kroner afrundet til nærmeste 1.000 DKK.
Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprincip, bortset fra at afledte finansielle instrumenter er målt til dagsværdi. Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene.
Regnskabspraksis for moderselskabets årsregnskab fremgår særskilt af årsregnskabet for moderselskabet.
Sanistål A/S har for 2015 implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft i EU for 2015. Ingen af disse har påvirket indregning og måling i 2015 og dermed heller ikke påvirket EPS og udvandet EPS.
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Sanistål A/S samt dattervirksomheder, der alle er 100% ejede.
Virksomheder, hvori koncernen udøver betydelig men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Betydelig indflydelse opnås typisk ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 20% af stemmerettighederne, men mindre end 50%.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabet og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.
Urealiserede fortjenester ved transaktioner med associerede virksomheder elimineres i forhold til koncernens ejerandel i virksomheden. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang, der ikke er sket nedskrivning.
Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes dagsværdi af identificerbare nettoaktiver og indregnede eventualforpligtelser på overtagelsestidspunktet.
Ved køb af virksomheder, hvor Sanistål A/S opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. Der har ikke været virksomhedskøb i 2015 eller 2014.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet og omkostninger til salg eller afvikling.
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med anden funktionel valuta end DKK, omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens valutakurs eller til en gennemsnitlig valutakurs for måneden i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Kursforskelle, opstået ved omregning af udenlandske dattervirksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.
Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller ved tilbagebetaling af mellemværender, der anses for en del af nettoinvesteringen, indregnes den andel af de akkumulerede valutakursreguleringer, der er indregnet direkte i egenkapitalen og som kan henføres hertil, i resultatopgørelsen samtidig med eventuel gevinst eller tab ved afståelsen.
Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles i balancen til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld. Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata samt anerkendte værdiansættelsesmetoder.
Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som – og opfylder betingelserne for – sikring af fremtidige betalingsstrømme og som effektivt sikrer ændringer i fremtidige pengestrømme, indregnes i anden totalindkomst og klassificeres i en særskilt reserve for sikringstransaktioner under egenkapitalen, indtil de sikrede pengestrømme realiseres.
Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen måles til dagsværdi af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgivne rabatter i forbindelse med salget.
Vareforbrug omfatter kostprisen for varer solgt i regnskabsåret, nedskrivninger for ukurans samt omkostninger til distribution, der er direkte variable med omsætningen.
Andre indtægter vedrører huslejeindtægter, avance ved salg af ejendomme og avance ved salg af aktivitet.
I andre eksterne omkostninger indregnes administrationsomkostninger, salgsomkostninger, lageromkostninger, ejendommenes driftsudgifter og tab på debitorer.
I koncernens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de associerede virksomheders resultater efter skat.
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab vedrørende gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen m.v..
Sanistål A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder, men har fravalgt international sambeskatning. Selskabet er "skygge-sambeskattet" med den tidligere sambeskattede dattervirksomhed i Estland. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. Anvendelsen af skattemæssige underskud refunderes mellem selskaberne med skatteværdien af de udnyttede underskud (fuld fordeling).
Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i totalindkomsten eller egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i totalindkomsten eller egenkapitalen.
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring. Som følge af integrationen af overtagne virksomheder i den bestående koncern vurderer ledelsen, at det laveste niveau for pengestrømsfrembringende enheder, hvortil den regnskabsmæssige værdi af goodwill kan allokeres, er segmenterne Byggeri og Industri.
Software omfatter eksternt erhvervet og egenudviklet software.
Egenudviklet software, der er af betydende omfang, klart defineret og identificerbart, indregnes som immaterielle anlægsaktiver, såfremt der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening og de fremtidige fordele afledt heraf kan dække udviklingsomkostningerne. Øvrige omkostninger til egenudviklet software indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som omkostningerne afholdes.
Aktiveret software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives software opgjort til kostpris reduceret med eventuelle nedskrivninger lineært over den forventede brugstid.
Andre immaterielle aktiver, herunder immaterielle aktiver erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutningen, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering:
| Varemærker | 20 år |
|---|---|
| Kundekreds | 10 år |
| Software | 3-5 år |
Grunde og bygninger samt driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, herunder låneomkostninger fra specifik og generel låntagning, der direkte vedrører opførelsen af et aktiv indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellige.
Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen. De udskiftede bestanddele ophører med at være indregnet i balancen, og den regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.
Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
| Bygninger | 25-50 år |
|---|---|
| Centrallager | 50 år |
| Tekniske installationer | 10-20 år |
| over lejeperioden, der | |
| Bygninger på lejet grund | løber op til 20 år |
| Driftsmateriel og inventar | 4-10 år |
Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.
Fortjeneste eller tab på driftsmateriel og inventar indregnes i resultatopgørelsen sammen med afskrivningerne. Fortjeneste eller tab på ejendomme indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller andre driftsomkostninger.
Kapitalandele i associerede virksomheder måles i koncernregnskabet efter den indre værdis metode, hvorved kapitalandelene i balancen måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af forholdsmæssig andel af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg af merværdier ved erhvervelsen, herunder goodwill.
Ved køb af kapitalandele i associerede virksomheder anvendes overtagelsesmetoden.
Goodwill testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af overtagelsesåret.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, hvis den regnskabsmæssige værdi er højere. Genindvindingsværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed eller aktivitet (pengestrømsfrembringende enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes på en separat linje i resultatopgørelsen.
Udskudte skatteaktiver revurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.
Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdien beregnes som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er den del af. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi.
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, hvor aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, som aktivet ville have haft efter afskrivninger, hvis aktivet ikke havde været nedskrevet.
Varebeholdninger måles til kostpris omfattende anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger på grundlag af vejede gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere.
Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende er værdiforringet. Nedskrivning til imødegåelse af tab foretages på individuelt niveau. Debitorer, der er under konkurs, indtrådt i rekonstruktion eller sendt til inkasso, er nedskrevet fuldt ud.
Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi og nutidsværdien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sikkerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente, som er anvendt på tidspunktet for første indregning, for det enkelte tilgodehavende.
Reserve for egne aktier indeholder nominel beholdning af selskabets egne aktier. Udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen.
Reserve for valutakursregulering omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber for enheder med en anden funktionel valuta end DKK og kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser, der udgør en del af koncernens nettoinvestering i sådanne enheder.
Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringerne, hvor kontrollen afgives, reklassificeres valutakursreguleringerne til resultatopgørelsen.
Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende ikkeskattemæssigt afskrivningsberettiget goodwill samt poster hvor midlertidige forskelle er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst.
Den udskudte skat er beregnet under hensyntagen til, at moderselskabet er "skygge-sambeskattet" med dattervirksomheden i Estland.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser modregnes, hvis virksomheden har en juridisk ret til at modregne aktuelle skatteforpligtelser og skatteaktiver eller har til hensigt enten at indfri aktuelle skatteforpligtelser og skatteaktiver på nettobasis eller at realisere aktiverne og forpligtelserne samtidig.
Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og tab.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.
Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries.
Omkostninger til omstruktureringer indregnes som forpligtelser, når en detaljeret, formel plan for omstruktureringen er offentliggjort senest på balancedagen over for de personer, der er berørt af planen.
Der indregnes en hensat forpligtelse vedrørende tabsgivende huslejekontrakter, når de forventede fordele for koncernen fra en huslejekontrakt er mindre end de uundgåelige omkostninger i henhold til huslejekontrakten.
Gæld til kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelse til dagsværdi efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder indregnes de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.
Øvrige finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris.
Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt i finansielle og operationelle leasingforpligtelser.
Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden. Koncernen har ingen finansielle leasingforpligtelser.
Direktionen og en række ledende medarbejdere er omfattet af en aktieoptionsordning.
Værdien af optioner, der tildeles ledelsen i forbindelse med incitamentsordningen, måles til dagsværdi. Dagsværdien måles på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over perioden, hvor den endelige ret til optionerne opnås. Modposten hertil indregnes direkte i egenkapitalen.
I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne skønnes over antallet af optioner, som medarbejderne forventes at erhverve ret til. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede optioner, således at den samlede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede optioner. Dagsværdien af de tildelte optioner beregnes ved anvendelse af Black-Scholes modellen.
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt likvide beholdninger ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømmen for årets drift opgøres efter den indirekte metode. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte/solgte virksomheder fra henholdsvis anskaffelses-/salgstidspunkt.
Likvider omfatter likvide beholdninger. Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med gennemsnitlige valutakurser, medmindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser.
Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis og følger den interne ledelsesrapportering.
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment, og de poster, der kan allokeres til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikke-fordelte poster omfatter primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostninger vedrørende koncernens finansieringsaktivitet og investeringsaktivitet m.v.
Langfristede aktiver i segmentet omfatter de langfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle og materielle anlægsaktiver.
Kortfristede aktiver i segmentet omfatter de kortfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder varebeholdninger, tilgodehavender fra salg, andre tilgodehavender, forudbetalte omkostninger og likvide beholdninger.
Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentets drift, herunder leverandører af varer og tjenesteydelser og anden gæld.
Aktiviteterne er opdelt med udgangspunkt i kundernes tilhørsforhold til de identificerede segmenter. Omkostningsallokeringen er foretaget ud fra et bidragsprincip, hvorved omkostningerne er fordelt i det omfang disse er umiddelbart fordelbare. Ikke fordelte omkostninger vedrører avance fra salg af ejendomme, resultat fra associeret virksomhed samt deraf afledte finansieringsomkostninger.
RC Beton A/S får i dag leveret alle forbrugsvarer automatisk gennem lagerstyringskonceptet EasySupply. Dette har betydet, at deres interne håndteringsomkostninger er reduceret med 75 %, og ingen maskiner behøver at stå stille, fordi de mangler varer
| RESULTATOPGØRELSE | ||||
|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2015 | 2014 | Note | |
| Nettoomsætning | 3.347.982 | 3.565.215 | ||
| Vareforbrug | -2.560.086 | -2.758.406 | 2 | |
| Bruttoavance | 787.896 | 806.809 | ||
| Andre driftsindtægter | 23.004 | 3.766 | 3 | |
| Andre eksterne omkostninger | -182.731 | -200.336 | 4 | |
| Personaleomkostninger | -494.095 | -487.501 | 5 | |
| Primær drift før af- og ned | ||||
| skrivninger (EBITDA) | 134.074 | 122.738 | ||
| Afskrivninger | -47.893 | -49.798 | 9 | |
| Nedskrivninger | - | -7.100 | 9 | |
| Primær drift (EBIT) | 86.181 | 65.840 | ||
| Finansielle indtægter | 38.333 | 48.122 | 6 | |
| Finansielle omkostninger | -39.416 | -100.107 | 7 | |
| Resultat før skat (EBT) | 85.098 | 13.855 | ||
| Skat af årets resultat | -2.790 | -5.895 | 8 | |
| Årets resultat | 82.308 | 7.960 | ||
| Forslag til resultatdisponering: | ||||
| Overført resultat | 82.308 | 7.960 | ||
| I alt | 82.308 | 7.960 |
| TOTALINDKOMSTOPGØRELSE | |||
|---|---|---|---|
| tkr. | 2015 | 2014 | |
| Poster, der kan blive reklassifice ret til resultatopgørelsen: |
|||
|---|---|---|---|
| Værdiregulering af sikringsinstru menter |
- | - | |
| Værdireguleringer overført til finansielle poster |
- | - | |
| Skat af sikringsinstrumenter | - | - | |
| Anden totalindkomst efter skat | - | - | |
| Årets resultat | 82.308 | 7.960 | |
| Totalindkomst i alt | 82.308 | 7.960 |
| PENGESTRØMSOPGØRELSE | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2015 | 2014 | Note | ||
| Resultat før skat (EBT) | 85.098 | 13.855 | |||
| Regulering for ikke-likvide drifts poster m.v.: |
|||||
| Avance ved salg af ejendomme | -12.894 | - | |||
| Af- og nedskrivninger | 47.893 | 56.898 | 9 | ||
| Hensatte forpligtelser | -6.760 | -3.841 | |||
| Aktiebaseret vederlæggelse | 694 | 2.411 | |||
| Tilbageført nedskrivning ass. | |||||
| virksomheder | -34.764 | -28.437 | |||
| Finansielle indtægter | -3.569 | -19.685 | |||
| Finansielle omkostninger | 39.416 | 100.107 | |||
| Ændring i driftskapital | 9.884 | 5.993 | |||
| Pengestrøm fra primær drift | 124.998 | 127.301 | |||
| Renteindtægter, modtaget | 3.569 | 4.774 | |||
| Renteudgifter, betalt | -35.916 | -44.407 | |||
| Selskabsskat, betalt | -661 | -3.833 | |||
| Pengestrøm fra driftsaktivitet | 91.990 | 83.835 | |||
| Køb af immaterielle aktiver | -16.824 | -2.756 | |||
| Køb af materielle aktiver | -22.796 | -20.661 | |||
| Salg af materielle aktiver | 59.895 | 754 | |||
| Regulering øvrige finansielle | |||||
| aktiver | -266 | 5.432 | |||
| Modtaget udbytte | - | 14.911 | |||
| Pengestrøm fra investerings | |||||
| aktivitet | 20.009 | -2.320 | |||
| Frie pengestrømme | 111.999 | 81.515 | |||
| Fremmedfinansiering: | |||||
| Afdrag på prioritetsgæld | -48.260 | -8.733 | |||
| Reduceret træk på driftskreditter | -63.707 | -72.172 | |||
| Aktionærerne: | |||||
| Køb/salg af egne aktier | - | -683 | |||
| Pengestrøm fra finansiering | -111.967 | -81.588 | |||
| Årets pengestrøm | 32 | -73 | |||
| Likvider primo | 294 | 367 | |||
| Likvider ultimo | 326 | 294 |
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene fra det offentliggjorte regnskabsmateriale.
| AKTIVER | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2015 | 2014 | Note | ||
| Langfristede aktiver | |||||
| Immaterielle aktiver | 172.197 | 165.087 | 9 | ||
| Materielle aktiver | 539.604 | 601.987 | 9 | ||
| Kapitalandele i dattervirksom | |||||
| heder | 195.370 | 198.870 | 10 | ||
| Kapitalandele i associerede | |||||
| virksomheder | 400.844 | 366.080 | 11 | ||
| Udskudt skatteaktiv | 48.510 | 51.300 | 14 | ||
| Øvrige finansielle aktiver | 19.826 | 19.561 | |||
| Langfristede aktiver i alt | 1.376.351 | 1.402.885 | |||
| Kortfristede aktiver | |||||
| Varebeholdninger | 484.254 | 470.990 | 12 | ||
| Tilgodehavender | 386.504 | 412.624 | 13 | ||
| Periodeafgrænsningsposter | 7.776 | 9.128 | |||
| Likvide beholdninger | 326 | 294 | |||
| Kortfristede aktiver i alt | 878.860 | 893.036 | |||
| AKTIVER I ALT | 2.255.211 | 2.295.921 |
| PASSIVER | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2015 | 2014 | Note | ||
| Egenkapital | |||||
| Aktiekapital | 11.924 | 11.924 | 18 | ||
| Andre reserver | -65 | -65 | |||
| Overført resultat | 833.139 | 750.137 | |||
| Egenkapital i alt | 844.998 | 761.996 | |||
| Langfristede forpligtelser | |||||
| Kreditinstitutter | 46.005 | 90.852 | 16 | ||
| Hensatte forpligtelser | 1.293 | 5.645 | 15 | ||
| Langfristede forpligtelser i alt | 47.298 | 96.497 | |||
| Kortfristede forpligtelser | |||||
| Kreditinstitutter | 1.030.231 | 1.097.351 | 16 | ||
| Leverandørgæld og andre | |||||
| gældsforpligtelser | 331.454 | 335.777 | 17 | ||
| Selskabsskat | - | 662 | |||
| Hensatte forpligtelser | 1.230 | 3.638 | 15 | ||
| Kortfristede forpligtelser i alt | 1.362.915 | 1.437.428 | |||
| Forpligtelser i alt | 1.410.213 | 1.533.925 | |||
| PASSIVER I ALT | 2.255.211 | 2.295.921 |
| Aktie | Reserve for | Overført | ||
|---|---|---|---|---|
| tkr. | kapital | egne aktier | resultat | I alt |
| Egenkapital pr. 1. januar 2015 | 11.924 | -65 | 750.137 | 761.996 |
| Totalindkomst for perioden | ||||
| Årets resultat | - | - | 82.308 | 82.308 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | - | 82.308 | 82.308 |
| Transaktioner med ejere | ||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | - | - | 694 | 694 |
| Transaktioner med ejere i alt | - | - | 694 | 694 |
| Egenkapital pr. 31. december 2015 | 11.924 | -65 | 833.139 | 844.998 |
| Egenkapital pr. 1. januar 2014 | 11.924 | -90 | 740.474 | 752.308 |
| Totalindkomst for perioden | ||||
| Årets resultat | - | - | 7.960 | 7.960 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | - | 7.960 | 7.960 |
| Transaktioner med ejere | ||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | - | - | 2.411 | 2.411 |
| Køb/salg af egne aktier | - | 25 | -708 | -683 |
| Transaktioner med ejere i alt | - | 25 | 1.703 | 1.728 |
| Egenkapital pr. 31. december 2014 | 11.924 | -65 | 750.137 | 761.996 |
Årets Sanistål-butik ligger i Åbyhøj. Hvert år kæmper Saniståls mange butikker en hård kamp om den ærefulde pris, der tildeles ud fra kriterier som omsætning, salgsadfærd, butiks standard og ikke mindst kundetilfredshed
I Sanistål Årsrapport 2015
I 57
Årsregnskab Moderselskab
58 I Sanistål Årsrapport 2015 I
14 EasySupply og StockMaster biler er på landevejen hver dag for at servicere vores kunder landet over. Saniståls merchandiser team sikrer konstant fyldte varereoler mens det tekniske backup team sørger for, at maskinerne altid kører optimalt
Moderselskabets årsregnskab aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder.
Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards (IFRS) udstedt af IASB.
I forhold til den beskrevne anvendte regnskabspraksis for koncernregnskabet (se note 27 til koncernregnskabet) afviger moderselskabets anvendte regnskabspraksis kun på følgende punkter:
Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. Hvis der udloddes mere end periodens totalindkomst i dattervirksomheder i den periode, hvor udbyttet deklareres, gennemføres nedskrivningstest.
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles i moderselskabets årsregnskab til kostpris. Hvis der er indikation for værdiforringelse, foretages værdiforringelsestest som beskrevet i anvendt regnskabspraksis for koncernregnskabet. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.
Der henvises til note 1 i koncernregnskabet.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Vareforbrug | 2.428.484 | 2.615.952 |
| Distributionsomkostninger | 131.602 | 142.454 |
| 2.560.086 | 2.758.406 |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Huslejeindtægter m.v. | 4.299 | 3.766 |
| Salg af aktiver | 5.811 | - |
| Avance ved salg af ejendomme | 12.894 | - |
| 23.004 | 3.766 |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Administrationsomkostninger | 41.491 | 41.339 |
| Salgsomkostninger | 35.663 | 34.181 |
| Lageromkostninger | 12.285 | 20.234 |
| Ejendommenes driftsudgifter | 93.360 | 96.918 |
| Tab på debitorer | -68 | 7.664 |
| 182.731 | 200.336 | |
| Tab på debitorer: | ||
| Konstaterede tab efter fradrag af | ||
| forsikringsdækning | 5.443 | 9.548 |
| Forskydning i hensættelser | -5.282 | -1.639 |
| Indgået på tidligere afskrevne fordringer | -229 | -245 |
| -68 | 7.664 |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Vederlag til bestyrelse, faste honorarer | 2.083 | 1.855 |
| Vederlag til direktion | 8.176 | 8.872 |
| Vederlag til ledende medarbejdere | 4.744 | 4.644 |
| Gage og lønninger til andre medarbejdere | 421.354 | 414.227 |
| Pensionsomkostninger til ledende medarbejdere |
161 | 149 |
| Pensionsomkostninger til andre medarbejdere |
37.654 | 36.233 |
| Andre omkostninger, herunder til social sikring |
19.923 | 21.521 |
| 494.095 | 487.501 | |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere | 1.044 | 1.041 |
Vedrørende ledelsesaflønning, incitamentsprogram og direktionens ansættelsesvilkår ved ejerskifte af Sanistål A/S henvises til note 6 i koncernregnskabet.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle aktiver | ||
| målt til amortiseret kostpris | 3.515 | 4.192 |
| Renteindtægter fra dattervirksomheder | 54 | 54 |
| Tilbageført nedskrivning associerede | ||
| virksomheder | 34.764 | 28.437 |
| Udbytte | - | 14.911 |
| Valutakursgevinst | - | 528 |
| 38.333 | 48.122 |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle forpligtel ser målt til amortiseret kostpris |
35.797 | 44.407 |
| Nedskrivning af kapitalandele i datter virksomheder |
3.500 | 55.700 |
| Valutakurstab | 119 | - |
| 39.416 | 100.107 |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Årets skat kan opdeles således: | ||
| Skat af årets resultat | 2.790 | 5.895 |
| Skat af anden totalindkomst | - | - |
| 2.790 | 5.895 | |
| Skat af årets resultat fremkommer således: |
||
| Aktuel skat | - | -94 |
| Udskudt skat | 2.799 | 7.091 |
| Regulering af skat vedrørende | ||
| tidligere år | -9 | -1.102 |
| 2.790 | 5.895 | |
| Skat af årets resultat kan forklares således: |
||
| Beregnet 23,5% skat af resultat før skat | 19.998 | 3.394 |
| Nedsættelse af dansk selskabskat til | ||
| 22% i 2016 | -246 | 152 |
| Skatteeffekt af: | ||
| Ikke-skattepligtige indtægter | -8.792 | -10.842 |
| Ikke-fradragsberettigede omkostninger | 696 | 646 |
| Nedskrivning af kapitalandele i | ||
| dattervirksomheder | 823 | 13.647 |
| Tilbageført nedskrivning af udskudt | ||
| skatteaktiv | -9.680 | - |
| Regulering af skat vedrørende | ||
| tidligere år | -9 | -1.102 |
| 2.790 | 5.895 | |
| Effektiv skatteprocent | 3,3% | 42,5% |
| tkr. | Goodwill | Varemærker | Kundekreds | Software | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015/2014 | |||||
| Kostpris primo | 181.019 | 50.000 | 25.000 | 32.280 | 288.299 |
| Kostpris primo | 181.019 | 50.000 | 25.000 | 42.826 | 298.845 |
| Årets tilgang 1) | - | - | 6.000 | 10.824 | 16.824 |
| Årets tilgang 1) | - | - | - | 2.756 | 2.756 |
| Årets afgang | - | - | - | - | - |
| Årets afgang | - | - | - | -13.302 | -13.302 |
| Kostpris ultimo 2) | 181.019 | 50.000 | 31.000 | 43.104 | 305.123 |
| Kostpris ultimo 2) | 181.019 | 50.000 | 25.000 | 32.280 | 288.299 |
| Af- og nedskrivninger primo | -62.019 | -19.375 | -19.375 | -22.443 | -123.212 |
| Af- og nedskrivninger primo | -62.019 | -16.875 | -16.875 | -30.041 | -125.810 |
| Årets afskrivninger | - | -2.500 | -2.750 | -4.464 | -9.714 |
| Årets afskrivninger | - | -2.500 | -2.500 | -5.704 | -10.704 |
| Årets afgang | - | - | - | - | - |
| Årets afgang | - | - | - | 13.302 | 13.302 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -62.019 | -21.875 | -22.125 | -26.907 | -132.926 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -62.019 | -19.375 | -19.375 | -22.443 | -123.212 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 119.000 | 28.125 | 8.875 | 16.197 | 172.197 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 119.000 | 30.625 | 5.625 | 9.837 | 165.087 |
1) Egenudviklede aktiver udgør 2,7 mio. kr. af årets tilgang på software (2014: 0,7 mio. kr.).
2) Igangværende softwareprojekter udgør 7,9 mio. kr. ultimo 2015 (2014: 1,5 mio. kr.).
Der er gennemført nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill samt øvrige immaterielle aktiver. Der er ikke fundet grundlag for at nedskrive på koncerngoodwill.
I nedskrivningstesten er goodwill allokeret til følgende pengestrømsfrembringende enheder baseret på den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring:
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Byggeri Divisionen | 103.000 | 103.000 |
| Industri Divisionen | 16.000 | 16.000 |
| 119.000 | 119.000 |
Principperne for de foretagne nedskrivningstests er beskrevet i note 11 i koncernregnskabet.
| Grunde, bygnin ger og tekniske |
Driftsmateriel | ||
|---|---|---|---|
| tkr. | installationer | og inventar | Total |
| 2015/2014 | |||
| Kostpris primo | 681.289 | 395.101 | 1.076.390 |
| Kostpris primo | 675.418 | 388.939 | 1.064.357 |
| Årets tilgang | 5.469 | 17.326 | 22.795 |
| Årets tilgang | 6.674 | 13.987 | 20.661 |
| Årets afgang | -82.882 | -26.909 | -109.791 |
| Årets afgang | -803 | -7.825 | -8.628 |
| Kostpris ultimo | 603.876 | 385.518 | 989.394 |
| Kostpris ultimo | 681.289 | 395.101 | 1.076.390 |
| Af- og nedskrivninger primo | -205.069 | 269.334 | -474.403 |
| Af- og nedskrivninger primo | -182.943 | -253.135 | -436.078 |
| Årets nedskrivninger | - | - | - |
| Årets nedskrivninger 1) | -7.000 | -100 | -7.100 |
| Årets afskrivninger | -15.178 | -23.463 | -38.641 |
| Årets afskrivninger | -15.743 | -23.574 | -39.317 |
| Årets afgang | 37.008 | 26.246 | 63.254 |
| Årets afgang | 617 | 7.475 | 8.092 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -183.239 | -266.551 | -449.790 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -205.069 | -269.334 | -474.403 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 420.637 | 118.967 | 539.604 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 476.220 | 125.767 | 601.987 |
1) Der blev i 2014 foretaget nedskrivninger på 7 mio. kr. på Saniståls lagerejendom i Greve, der er afhændet primo 2015.
Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver udgør i alt 47,9 mio. kr. (2014: 49,8 mio. kr.), heraf udgør gevinst ved salg 0,5 mio. kr. (2014: 0,2 mio. kr.).
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Kostpris primo | 334.376 | 334.376 |
| Årets tilgang | - | - |
| Kostpris ultimo | 334.376 | 334.376 |
| Nedskrivninger primo | 135.506 | 79.806 |
| Nedskrivninger | 3.500 | 55.700 |
| Op- og nedskrivninger ultimo | 139.006 | 135.506 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 195.370 | 198.870 |
| Navn | Hjemsted | Ejerandel |
| Serman & Tipsmark A/S | Danmark | 100% |
| Max Schön GmbH | Tyskland | 100% |
| Sanistal SIA | Letland | 100% |
| Sanistal OÜ | Estland | 100% |
| UAB Sanistal | Litauen | 100% |
| Sanistal Spolka z.o.o. | Polen | 100% |
Kapitalandel i Sanistal OÜ er nedskrevet med 3,5 mio. kr. i 2015 som følge af beslutning om at lukke selskabet i første del af 2016. Sanistal OÜ og Max Schön GmbH er nedskrevet fra den oprindelige kostpris. Øvrige selskaber er værdiansat til kostpris. Principperne for de foretagne nedskrivningstest er beskrevet i note 11 i koncernregnskabet. For moderselskabet foretages nedskrivningstestene dog for de enkelte datterselskaber.
| Max Schön GmbH | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | |||
| Diskonteringsfaktor før skat | 9,6% | 8,8% | ||
| Vækst i terminalperiode | 0,6% | 1,0% |
Testen af kapitalandelen i Max Schön GmbH viser, at der ikke er et nedskrivningsbehov. De væsentligste faktorer, der i 2014 førte til en nedskrivning af kapitalandelen i Max Schön GmbH på 55,7 mio. kr., er uændrede, hvilket bevirker at den i testen beregnede værdi fortsat er på niveau med den nedskrevne
regnskabsmæssige kostpris af kapitalandelen. For kapitalandelen i Max Schön GmbH vil et lavere EBIT eller en højere diskonteringsrente medføre et større nedskrivningsbehov. Omvendt vil en højere vækst i terminalperioden, end hvad der er anvendt i nedskrivningstesten, medføre et mindre nedskrivningsbehov.
Sanistal OÜ i Estland er under afvikling og værdien er nedskrevet til forventet realisationsværdi, hvorved en følsomhedsanalyse ikke vurderes relevant.
Ledelsen har ikke identificeret faktorer, der indikerer, at der er behov for at gennemføre værdiforringelsestests af kapitalandele i øvrige datterselskaber.
Oplysninger om Saniståls kapitalandel i den associerede virksomhed Brødrene A & O Johansen A/S fremgår af koncernregnskabets note 12.
Aktier i Brødrene A & O Johansen A/S er indregnet til skønnet nytteværdi på 401 mio. kr. svarende til andel af egenkapital ifølge Brødrene A & O Johansen A/S. Der er i 2016 indgået betinget aftale om salg af Saniståls aktier i Brødrene A & O Johansen A/S for 401 mio. kr. Der henvises til omtalen i note 24.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Handelsvarer | 484.254 | 470.990 |
| 484.254 | 470.990 | |
| Årets nedskrivninger indregnet i resultat | ||
| opgørelsen 1) | 887 | -755 |
1) I forbindelse med realisation af tidligere nedskrevne varer og kassationer er der tilbageført nedskrivninger. Der er herudover ikke tilbageført væsentlige nedskrivninger.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Varetilgodehavender fra salg og tjene steydelser |
383.300 | 407.179 |
| Varetilgodehavender hos datter virksomheder |
990 | 743 |
| Tilgodehavender hos dattervirksomheder | 1.159 | 1.082 |
| Andre tilgodehavender | 1.055 | 3.620 |
| 386.504 | 412.624 |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Udskudt skat primo | 51.300 | 56.297 |
| Reklassifikation primo | - | 992 |
| Årets udskudte skat indregnet i årets | ||
| resultat | -2.799 | -7.091 |
| Årets udskudte skat indregnet i anden | ||
| totalindkomst | - | - |
| Regulering vedrørende tidligere år | 9 | 1.102 |
| 48.510 | 51.300 | |
| Udskudt skat vedrører: | ||
| Immaterielle aktiver | -9.237 | -8.544 |
| Materielle aktiver | 3.166 | 12.465 |
| Kortfristede aktiver | 5.941 | 7.394 |
| Kortfristede forpligtelser | 1.956 | 3.858 |
| Fremførselsberettigede skattemæssige | ||
| underskud | 46.684 | 36.127 |
| 48.510 | 51.300 |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Hensættelse primo | 9.283 | 13.124 |
| Anvendt i året | -6.760 | -3.841 |
| Hensættelse ultimo | 2.523 | 9.283 |
| Forfaldstidspunkterne for hensatte forpligtelser forventes at blive: |
||
| Langfristede forpligtelser | 1.293 | 5.645 |
| Kortfristede forpligtelser | 1.230 | 3.638 |
| 2.523 | 9.283 |
Hensatte forpligtelser vedrører kontrakter på ledige lejemål i uopsigelighedsperioden.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen: |
||
| Langfristede forpligtelser | 46.005 | 90.852 |
| Kortfristede forpligtelser | 1.030.231 | 1.097.351 |
| 1.076.236 | 1.188.203 | |
| Valutafordeling af gæld til kreditinstitutter: | ||
| DKK | 969.620 | 1.173.459 |
| EUR | 95.206 | 12.693 |
| Øvrige | 11.410 | 2.051 |
| Effektiv rente | Regnskabs- mæssig værdi |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Gns væg tet restlø |
Fast/ | % | % | |||
| Låntype | betid år | variabel | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 |
| Driftskreditter | - | variabel | dagsb. | dagsb. | 425.018 | 453.725 |
| Prioritetsgæld 1) | 10,6 | variabel | 0,2 | 1,4 | 51.218 | 69.686 |
| Prioritetsgæld | - | fast | - | 5,2 | - | 29.792 |
| Banklån | - | variabel | 2,9 | 3,4 | 600.000 | 635.000 |
| 1.076.236 | 1.188.203 |
1) Gæld anført som variabel rente har revurdering af rentesatsen i 2016.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Leverandørgæld | 218.751 | 213.338 |
| Skyldig feriepengeforpligtelse | 68.159 | 68.693 |
| Skyldig moms | 26.023 | 31.857 |
| Anden gæld | 18.521 | 21.889 |
| 331.454 | 335.777 |
Oplysninger om moderselskabets aktiekapital og egne aktier er sammenfaldende med koncernens oplysninger herom, hvorfor der henvises til note 19 i koncernregnskabet.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Grunde og bygninger med en regn skabsmæssig værdi på |
421.017 | 467.627 |
| Pant i Saniståls aktier i Brødrene A & O Johansen A/S |
400.844 | 366.080 |
| Gæld til kreditinstitutter for hvilken der er stillet sikkerhed |
1.256.558 | 1.382.358 |
| Pant i Saniståls aktier i datterselskaber | 181.330 | 181.330 |
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Huslejeforpligtelser: | ||
| 0-1 år | 57.007 | 57.751 |
| 1-5 år | 88.346 | 110.687 |
| > 5 år | 15.170 | 21.736 |
| 160.523 | 190.174 | |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 58.825 | 62.576 |
| Leasingforpligtelser: | ||
| 0-1 år | 14.915 | 15.435 |
| 1-5 år | 14.979 | 14.304 |
| > 5 år | - | - |
| 29.894 | 29.739 | |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 17.098 | 17.286 |
Leasingforpligtelser vedrører hovedsageligt leasing af firmabiler.
I nogle af moderselskabets lejede ejendomme videreudlejes disse lejemål, da Sanistål A/S ikke længere anvender disse. Lejekontrakterne er uopsigelige, heriblandt en lejekontrakt med udløbsår 2017.
Lejeindtægter på lejemål med uopsigelighed indregnet i resultatopgørelsen udgør 650 tkr. i 2015 (2014: 659 tkr.).
Modervirksomheden er sambeskattet med øvrige danske virksomheder i Sanistål-koncernen. Som administrationsselskab hæfter virksomheden ubegrænset og solidarisk med de øvrige virksomheder i sambeskatningen for danske selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen. Skyldige selskabskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen udgør 0 mio. kr. pr. 31. december 2015 (2014: 0,3 mio. kr.).
Der er herudover afgivet støtteerklæring for Serman & Tipsmark A/S.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Samlet honorar til revisor kan | ||
| specificeres således: | ||
| Lovpligtig revision | 873 | 860 |
| Skatte- og momsmæssig rådgivning | 273 | 317 |
| Andre erklæringer med sikkerhed | 34 | 49 |
| Andre ydelser | 122 | 179 |
| 1.302 | 1.405 |
Bestyrelsen, direktionen, ledende medarbejdere, det associerede selskab Brødrene A & O Johansen A/S, større aktionærer og bankerne (jf. beskrivelse nedenfor) betragtes som nærtstående parter. Nærtstående parter omfatter endvidere de pågældende personers eller juridiske enheders slægtninge eller tilknyttede selskaber samt virksomheder, hvori de pågældende personer eller juridiske enheder har væsentlige interesser.
BESTYRELSE, DIREKTION OG LEDENDE MEDARBEJDERE
Ledelsens aflønning og aktiebaseret vederlæggelse er omtalt i koncernregnskabet note 6 og 23.
Gæld til bankerne udgør 1.076 mio. kr. pr. 31. december 2015, og garantier stillet af bankerne udgør 6 mio. kr.
Vedrørende sikkerhed for engagementet med bankerne henvises til note 19.
Renter og gebyrer til bankerne udgør i perioden 36 mio. kr.
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Salg af handelsvarer | 13.395 | 12.977 |
| Salg af tjenesteydelser | 431 | 400 |
| Indtægter ved udleje af bygninger | 1.070 | 1.062 |
| Renteindtægter ved koncernudlån | 54 | 54 |
Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis.
Moderselskabets mellemværender med dattervirksomheder pr. 31. december 2015 udgør fastforrentede stående lån på i alt 1.341 tkr. (2014: 1.341 tkr.). Herudover er der afgivet støtteerklæringer og sikkerhedsstillelser nærmere beskrevet i note 19 og 21.
Almindelige forretningsmellemværender vedrørende salg af varer og tjenesteydelser og tilgodehavender herpå er uforrentede og indgås på samhandelsbetingelser svarende til koncernens og moderselskabets øvrige kunder.
De danske virksomheder i koncernen er sambeskattede, hvilket indebærer, at modervirksomheden hæfter for danske selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen.
Bortset fra ovenstående har Sanistål A/S ikke foretaget nogen væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
Sanistål har i 2016 indgået betinget aftale med Brødrene A & O Johansen A/S om salg af Saniståls aktier i Brødrene A & O Johansen A/S. Salgsprisen for aktierne er fastsat til 401 mio. kr. svarende til indre værdi pr. 31. december 2015. Der realiseres ikke fortjeneste eller tab ved handlens gennemførelse. Salgsprovenuet på 401 mio. kr. anvendes til nedbringelse af den rentebærende gæld. Handlen ventes gennemført den 21. marts 2016 efter godkendelse på generalforsamlingen for Brødrene A & O Johansen A/S.
Med hensyn til finansielle risici og finansielle instrumenter henvises i sin helhed til note 25 i koncernregnskabet, idet de beskrevne risici og følsomheder vurderes at dække moderselskabet.
| Regnskabs | Kontrakt lige penge |
Inden for | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | mæssig værdi | strømme | 1 år | 1 til 3 år | 3 til 5 år | Efter 5 år |
| 2015/2014 | ||||||
| Ikke-afledte finansielle instrumenter | ||||||
| Kreditinstitutter og banker | 1.076.236 | 1.100.882 | 1.053.886 | 11.367 | 10.783 | 24.846 |
| Kreditinstitutter og banker | 1.188.203 | 1.254.037 | 1.136.738 | 32.767 | 31.307 | 53.225 |
| Leverandørgæld | 218.751 | 218.751 | 218.751 | - | - | - |
| Leverandørgæld | 213.338 | 213.338 | 213.338 | - | - | - |
| 31. december 2015 | 1.294.987 | 1.319.633 | 1.272.637 | 11.367 | 10.783 | 24.846 |
| 31. december 2014 | 1.401.541 | 1.467.375 | 1.350.076 | 32.767 | 31.307 | 53.225 |
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inklusiv estimerede rentebetalinger. Rentebetalinger er estimeret på basis af de nuværende markedsforhold.
Nedskrivninger, der er indeholdt i den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender, har udviklet sig som følger:
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Nedskrivninger primo | 19.076 | 20.715 |
| Nedskrevet i året | 11.621 | 20.503 |
| Realiseret i året | -5.214 | -9.303 |
| Tilbageført | -11.689 | -12.839 |
| Nedskrivninger ultimo | 13.794 | 19.076 |
Herudover indgår tilgodehavender fra salg, der pr. 31. december var overforfaldne, men ikke værdiforringede, som følger:
| tkr. | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Forfaldsperiode: | ||
| Op til 30 dage | 40.605 | 30.260 |
| Mellem 30 og 90 dage | 5.554 | 4.098 |
| Over 90 dage | 699 | 297 |
| 46.858 | 34.655 |
Vedrørende kreditrisici henvises til omtale under risikofaktorer note 25 i koncernregnskabet. Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender svarer til dagsværdien.
| tkr. | Regskabsmæssig værdi | Dagsværdi |
|---|---|---|
| 2015/2014 | ||
| Tilgodehavender | 386.504 | 386.504 |
| Tilgodehavender | 412.624 | 412.624 |
| Likvide beholdninger | 326 | 326 |
| Likvide beholdninger | 294 | 294 |
| Udlån og tilgodehavender | 386.380 | 386.380 |
| Udlån og tilgodehavender | 412.918 | 412.918 |
| Kreditinstitutter | 1.076.236 | 1.076.236 |
|---|---|---|
| Kreditinstitutter | 1.188.203 | 1.188.203 |
| Leverandørgæld og andre gælds forpligtelser |
331.453 | 331.453 |
| Leverandørgæld og andre gælds | ||
| forpligtelser | 335.777 | 335.777 |
| Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris |
1.407.689 | 1.407.689 |
| Finansielle forpligtelser, der måles | ||
| til amortiseret kostpris | 1.523.980 | 1.523.980 |
Dagsværdien af realkreditgæld er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligationer. Variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100. De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med 2014.
En række nye standarder og fortolkningsbidrag, der ikke er obligatoriske for Sanistål A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2015, er udsendt.
IFRS 16 Leases, der træder i kraft for regnskabsåret, der begynder 1. januar 2019, ændrer den regnskabsmæssige behandling betydeligt for de leasingkontrakter, der i dag behandles som operationelle leasingaftaler. For nærmere herom henvises til note 26 i koncernregnskabet.
De nuværende leasingforpligtelser for moderselskabet fremgår af note 20.
Ingen af de øvrige standarder og fortolkningsbidrag ventes at få væsentlig indvirkning på regnskabsaflæggelsen for moderselskabet.
Supplement til ledelsesberetning
| KONCERNENS RESULTAT 2014-2015 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| mio. kr. | Q4 15 | Q3 15 | Q2 15 | Q1 15 | Q4 14 | Q3 14 | Q2 14 | Q1 14 |
| Resultat pr. kvartal | ||||||||
| Nettoomsætning | 1.062 | 1.012 | 1.005 | 1.035 | 1.116 | 1.107 | 1.076 | 1.076 |
| Driftsresultat (EBITDA) | 42 | 44 | 23 | 47 | 54 | 33 | 24 | 34 |
| Primær drift (EBIT) | 27 | 30 | 9 | 32 | 29 | 18 | 9 | 19 |
| Primær drift (EBIT) ekskl. | ||||||||
| ejendomsavance og nedskrivninger | 27 | 18 | 9 | 32 | 38 | 18 | 9 | 19 |
| Resultat af finansielle poster | 12 | -2 | -3 | -12 | 6 | -6 | -12 | -7 |
| Resultat før skat (EBT) | 39 | 28 | 6 | 20 | 35 | 12 | -3 | 12 |
| Periodens resultat | 39 | 23 | 7 | 15 | 33 | 10 | -2 | 10 |
| mio. kr. | Q4 15 | Q3 15 | Q2 15 | Q1 15 | Q4 14 | Q3 14 | Q2 14 | Q1 14 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Akkumuleret resultat pr. kvartal | ||||||||
| Nettoomsætning | 4.114 | 3.052 | 2.040 | 1.035 | 4.375 | 3.259 | 2.152 | 1.076 |
| Driftsresultat (EBITDA) | 156 | 114 | 70 | 47 | 145 | 91 | 58 | 34 |
| Primær drift (EBIT) | 98 | 70 | 41 | 32 | 75 | 46 | 28 | 19 |
| Primær drift (EBIT) ekskl. | ||||||||
| ejendomsavance og nedskrivninger | 85 | 58 | 41 | 32 | 84 | 46 | 28 | 19 |
| Resultat af finansielle poster | -5 | -16 | -15 | -12 | -19 | -25 | -19 | -7 |
| Resultat før skat | 93 | 54 | 26 | 20 | 56 | 21 | 9 | 12 |
| Periodens resultat | 84 | 45 | 22 | 15 | 51 | 18 | 8 | 10 |
| Omsætningsvækst % | ((Omsætning år 1 – omsætning år 0) / omsætning år 0) x 100 |
|---|---|
| Bruttoavance % | (Bruttoavance / nettoomsætning) x 100 |
| EBITDA-margin % | (EBITDA / nettoomsætning) x 100 |
| EBIT-margin % | (EBIT / nettoomsætning) x 100 |
| EBIT-margin % ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger | ((EBIT ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger) / nettoomsætning) x 100 |
| Afkastningsgrad (ROIC - inkl. goodwill) % | (EBITA / gennemsnitlig investeret kapital inkl. goodwill) x 100 Investeret kapital omfatter immaterielle og materielle aktiver, varebeholdninger, tilgodehavender fratrukket ikke-rentebærende forpligtelser. |
| Egenkapitalens forrentning % | (Resultat efter skat / gennemsnitlig egenkapital) × 100 |
| Soliditetsgrad % | (Egenkapital / samlede aktiver) × 100 |
| Cash conversion ratio % | (Frit Cash Flow før akkvisitioner) / (EBIT ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger) x 100 |
| Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr., basis | Resultat efter skat / gennemsnitligt antal aktier, basis |
| Cash flow pr. aktie (CFPS), kr. | Pengestrøm fra driftsaktivitet / gennemsnitligt antal aktier, udvandet |
| Indre værdi, kr. | Egenkapital / antal aktier ultimo |
| Kurs/indre værdi, kr. | Børskurs / indre værdi |
| Price/Earning (PE), kr. | Børskurs / årets resultat pr. aktie |
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2015 for Sanistål A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2015 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2015.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater, pengestrømme og finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Direktion:
Christian B. Lund
adm. direktør
Flemming Glamann økonomidirektør
Bestyrelse:
Ole Steen Andersen formand
Jens Jørgen Madsen
næstformand
William E. Hoover, Jr Søren Østergaard Sørensen Sven Ruder
Peter Vagn-Jensen
Jesper Søe medarbejdervalgt
Tina Lund Vildhøj
medarbejdervalgt
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Sanistål A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2015, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2015 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2015 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.
Aalborg, den 17. marts 2016
Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab CVR-nr. 30 70 02 28
Britta Bang Mikkelsen statsaut. revisor
Hans B. Vistisen statsaut. Revisor
I tæt samarbejde med Saniståls Projektafdeling fik Ib Andersen A/S entreprisen på det store renoveringsarbejde på KUNSTEN – Aalborgs Museum for moderne kunst. Detaljerede og gennemsigtige tilbud samt en skarp projektstyring sikrer Projektafdelingens succes hos store projektkunder
I Sanistål Årsrapport 2015 I 71
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.