Dantax

Interim / Quarterly Report • Feb 28, 2017

Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28

NASDAQ Copenhagen A/S

Pandrup, den 28. februar 2017

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli 2016 - 31. december 2016

Resume:

• Halvårets resultat efter skat blev et overskud på 4,1 mio. kr. mod et overskud på 0,5 mio. kr. sidste år.
• Den valgte fokusering på High-End produkter har medført nedgang i omsætningen, men forøgelse af indtjeningen.
• I oktober kvartal er der anskaffet børsnoterede aktier for yderligere 6,8 mio. kr., og for halvåret har der gennemsnitligt været investeret ca. 30 mio. kr. Investeringen har i halvåret givet et afkast på 2,7 mio. kr. før skat.
• Forventningerne til årets resultat, der i børsmeddelelse af 24/1 2017 blev opjusteret med 1 mio. kr. til et overskud, før finansielle poster, i niveauet 3 mio. kr. efter skat, fastholdes.

I tusinde kroner	1/7-31/12 2016	1/7-31/12 2015	Året 2015/16
Nettoomsætning	------------------------------------------ 19.769	------------------------------------------ 36.232	------------------------------------------ 56.590
Resultat af primær drift	2.328	956	1.447
Resultat associerede virksomheder efter skat	153	68	150
Finansiering, netto	2.752	152	75
Resultat før skat	5.233	1.176	1,672
Skat af periodens resultat	- 1.145	- 260	- 361
Resultat af fortsættende aktiviteter	4.088	916	1.311
Periodens resultat af ophørende aktiviteter	0	- 420	- 1.208
Periodens resultat	4.088	496	103
Investering i materielle anlægsaktiver	0	1.731	1.651
Aktiver i alt	75.551	76.339	75.923
Aktiekapital	30.000	30.000	30.000
Egenkapital	65.126	64.313	63.971
Forpligtelser	10.425	12.026	11.952

HOVEDTAL FOR KONCERNEN -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

NØGLETAL FOR KONCERNEN -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

	1/7-31/12 2016 ------------------------------------------	1/7-31/12 2015 ------------------------------------------	Året 2015/16 ------------------------------------------
Overskudsgrad, fortsættende aktivitet	11,8	2,6	2,6
ROIC (Afkast af investeret kapital) fortsættende aktivitet	40,6	11,7	23,1
Egenkapitalens forrentning	13,0	3,1	0,2
Egenkapital andel	86	84	84
Resultat efter skat pr. aktie (EPS)	13,8	59 1,7	0,3
Udvandet resultat efter skat pr aktie (EPS-D)	13,8	1,7	0,3
Resultat af fortsættende aktivitet pr. aktie	13,8	3,1	4,4
Udvandet resultat af fortsættende resultat pr aktie	13,8	3,1	4,4
Indre værdi pr. aktie	220	217	216
Børskurs ultimo pr. aktie	160	129	162
Gennemsnitligt antal ansatte	13	15	14

Resultat pr aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletaler er beregnet efter Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning: "Anbefalinger og Nøgletal 2015".

Ledelsesberetning

Aktivitet

Koncernens hovedaktivitet består som i tidligere år af udvikling, markedsføring og salg af Hi-Fi-udstyr. Aktiviteten foregår i datterselskabet Dantax Radio A/S. Produktionen omfatter Raidho og Scansonic HD højttalere og herudover er der salg under mærkerne Scansonic og Harmony.

Koncernens resultat for perioden udgør efter skat et overskud på 4,1 mio. kr. mod et overskud på 0,5 mio.kr. sidste år.

Hi-Fi-aktivitet.

Den yderligere fokusering på High-End produkter er fortsat, hvilket har medført nedgang i omsætningen, men forøgelsen af indtjeningen

Investering

I oktober kvartal er der anskaffet børsnoterede aktier for yderligere 6,8 mio. kr., og for halvåret har der gennemsnitligt været investeret ca. 30 mio. kr. Investeringen har i halvåret givet et afkast på 2,7 mio. kr.

Likviditeten, der er frigivet ved afhændelse af flyaktiviteten påtænkes anvendt til opkøb, såfremt der kan findes en egnet opkøbsmulighed indenfor branchen. Indtil videre placeres likviderne i børsnoterede aktier og som bankindestående.

Flyaktivitet.

For flyaktiviteten, der ophørte ultimo regnskabsåret 2015/16, var der i samme halvår sidste år et underskud på 0,4 mio. kr.

Forventninger.

For hele året forventes, som meddelt i børsmeddelelse af 24/1 2017, et overskud, før finansielle poster, i niveauet 3 mio. kr. efter skat.

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1/7 2016 – 31/12 2016 for Dantax A/S.

Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2016 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. juli 2016 – 31. december 2016.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat, og for koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor.

Pandrup, den 28. februar 2017

I direktionen

Peter Bøgh Jensen

I bestyrelsen

formand

Per Mogensen John Peter Jensen Mads Peter Lübeck

Peter Bager Peter Bøgh Jensen

	1. halvår 2016/17	1. halvår 2015/16	2. kvartal 2016/17	2. kvartal 2015/16	Hele året 2015/16
Nettoomsætning Andre driftsindtægter	19.769 103	36.232 50	10.206 60	16.495 36	56.590 211
	19.872	36.282	10.266	16.531	56.801
Vareforbrug Andre eksterne omkostninger	-11.270 -2.532	-28.888 -3.086	-5.373 -1.302	-12.272 -1.502	-42.514 -5.560
Bruttoresultat	6.070	4.308	3.591	2.757	8.727
Personaleomkostninger Afskrivning af materielle anlægsaktiver	-3.596 -146	-3.223 -129	-1.876 -73	-1.754 -65	-6.976 -304
Resultat af primær drift	2.328	956	1.642	938	1.447
Resultat efter skat i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger	153 2.753 -1	68 162 -10	35 2.158 0	-69 179 0	150 86 -11
Resultat før skat	5.233	1.176	3.835	1.048	1.672
Skat af periodens resultat	-1.145	-260	-851	-254	-361
Periodens resultat af fortsættende aktiviteter	4.088	916	2.984	794	1.311
Periodens resultat af ophørende aktiviteter	0	-420	0	-408	-1.208
Periodens resultat	4.088	496	2.984	386	103
Resultat pr. aktie Udvandet resultat pr. aktie	13,8 13,8	1,7 1,7	10,1 10,1	1,3 1,3	0,3 0,3
Resultat pr. aktie af fortsættende aktiviteter Udvandet resultat pr. aktie af fortsættende aktiviteter	13,8 13,8	3,1 3,1	10,1 10,1	2,7 2,7	4,4 4,4
Totalindkomstopgørelse
Periodens resultat	4.088	496	2.984	386	103
Anden totalindkomst
Poster der efterfølgende vil blive reklassificeret til resultatet:
Valutakursregulering af udenlandske enheder i associeret virksomhed Valutakursregulering af udenlandske enheder i associeret virksomhed reklassifieret til	0	-27	0	-2	-19
finansielle omkostninger	0	0	0	0	30
Værdiregulering vedr. sikringstransaktioner Værdiregulering af sikringstransaktioner	87	39	51	40	55
reklassificeret til vareforbrug	-55	95	18	0	95
Skat af sikringstransaktioner	-7	-31	-15	-9	-34
Anden totalindkomst efter skat	25	76	54	29	127
Totalindkomst i alt	4.113	572	3.038	415	230

A K T I V E R

	31.12.16	30.06.16	31.12.15
Langfristede aktiver
Materielle aktiver
Grunde og bygninger	3.960	4.091	4.204
Fly	0	0	12.166
Driftsmateriel og inventar	38	52	78
	3.998	4.143	16.448
Andre langfristede aktiver
Kapitalandele i associerede virksomheder	875	822	28.962
	875	822	28.962
Langfristede aktiver i alt	4.873	4.965	45.410
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger, handelsvarer	10.647	13.376	19.695
Tilgodehavender fra salg	3.216	1.900	2.675
Tilgodehavende hos associeret virksomhed	58	290	170
Andre tilgodehavender	130	67	184
Andre værdipapirer	39.952	14.184	1.208
Likvide beholdninger	16.675	29.341	6.997
	70.678	59.158	30.929
Aktiver bestemt for salg	0	11.800	0
Kortfristede aktiver i alt	70.678	70.958	30.929
AKTIVER I ALT	75.551	75.923	76.339

P A S S I V E R

	31.12.16	30.06.16	31.12.15
EGENKAPITAL
Aktiekapital	30.000	30.000	30.000
Reserve for sikringstransaktioner	69	44	31
Reserve for valutakursregulering	0	0	-38
Overført resultat	35.057	30.927	34.320
Foreslået udbytte	0	3.000	0
Egenkapital i alt	65.126	63.971	64.313
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
Udskudt skat	2.651	258	2.718
Garantiforpligtelse	681	913	736
Langfristede forpligtelser i alt	3.332	1.171	3.454
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter	0	0	0
Forudbetalinger fra kunder	278	1.581	1.092
Leverandører af varer og tjenesteydelser	648	739	1.892
Gæld til koncernforbundne virksomheder	59	469	65
Selskabsskat	1.145	340	428
Garantiforpligtelse	2.722	2.590	2.943
Andre gældsforpligtelser	2.241	2.242	2.152
	7.093	7.961	8.572
Gæld vedr. aktiver bestemt for salg	0	2.820	0
Kortfristede forpligtelser i alt	7.093	10.781	8.572
Forpligtelser i alt	10.425	11.952	12.026
PASSIVER I ALT	75.551	75.923	76.339

	Aktie- kapital	Reserve for sikrings- transaktion	Reserve for valutakurs- regulering	Overført resultat	Foreslået udbytte	I alt
Egenkapital 1/7 2016	30.000	44	0	30.927	3.000	63.971
Totalindkomst
Periodens resultat	0	0	0	4.088	0	4.088
Anden totalindkomst
Sikringsinstrumenter	0	32	0	0	0	32
Skat af anden totalindkomst	0	-7	0	0	0	-7
Anden totalindkomst i alt	0	25	0	0	0	25
Transaktioner med ejerne
Udloddet udbytte	0	0	0	0	-3.000	-3.000
Udbytte af egne aktier	0	0	0	42	0	42
Transakt. med ejere i alt	0	0	0	42	-3.000	-2.958
Egenkapital 31/12 2016	30.000	69	0	35.057	0	65.126
Egenkapital 1/7 2015	30.000	-72	-11	33.824	0	63.741
Totalindkomst
Periodens resultat	0	0	0	496	0	496
Anden totalindkomst
Valutakursregulering	0	0	-27	0	0	-27
Sikringsinstrumenter	0	134	0	0	0	134
Skat af anden totalindkomst	0	-31	0	0	0	-31
Anden totalindkomst i alt	0	103	-27	0	0	76
Transaktioner med ejerne
Udloddet udbytte	0	0	0	0	0	0
Transakt. med ejere i alt	0	0	0	0	0	0
Egenkapital 31/12 2015	30.000	31	-38	34.320	0	64.313

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR KONCERNEN (1.000 kr.)

	1. halvår 2016/17	1. halvår 2015/16	Helår 2015/16
Driftens likviditetsvirkning:
Omsætning	19.769	36.232	56.590
Andre driftsindtægter	103	1.121	2.339
Omkostninger	-17.398	-35.197	-55.048
Finansielle betalinger	195	2	43
Ændring i varebeholdn. og tilgodehavender	311	3.879	10.549
Ændring i kreditorer og anden gæld	-603	-6.284	-6.196
Betalt skat	-774	-1.309	-1.308
Pengestrøm fra driften	1.603	-1.556	6.969
Investeringernes likviditetsvirkning:
Køb af langfristede materielle aktiver	0	-1.731	-1.698
Salg af langfristede materielle aktiver	11.800	22	22
Køb af langfristede finansielle aktiver	0	0	-120
Salg af langfristede finansielle aktiver	100	0	27.000
Køb af andre værdipapirer, børsnoterede aktier	-23.542	0	-13.094
Salg af andre værdipapirer, børsnoterede aktier	331	0	0
Pengestrøm fra investeringer	-11.311	-1.709	12.110
Finansieringens likviditetsvirkning:
Udbetalt udbytte	-3.000	0	0
Udbytte af egne aktier	42	0	0
Pengestrøm fra finansiering	-2.958	0	0
Årets pengestrøm fra drift,
investering og finansiering	-12.666	-3.265	19.079
Likvide beholdninger, primo	29.341	10.262	10.262
LIKVIDE BEHOLDNINGER, ULTIMO	16.675	6.997	29.341

1 Anvendt regnskabspraksis

Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.

Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2015/16. Årsrapporten for 2015/16 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.

2 Segmentoplysninger

1/7 2016 - 31/12 2016	Flyaktivitet ophørende	Hi-Fi	Ikke fordelt	I alt
Omsætning Andre driftsindtægter	0 0	19.769 103	0 0	19.769 103
Resultat før skat	0	2.452	2.746	5.198
Aktiver	0	28.428	47.088	75.516

1/7 2015 - 31/12 2015	Flyaktivitet ophørende	Hi-Fi	Ikke fordelt	I alt
Omsætning Andre driftsindtægter	0 1.071	36.232 50	0 0	36.232 1.121
Resultat før skat	-252	1.026	150	924
Aktiver	40.507	34.624	1.208	76.339

3 Køb og salg af langfristede materielle aktiver

I perioden er der ikke anskaffet eller afhændet langfristede materielle aktiver.

I samme periode sidste år blev der anskaffet langfristede materielle aktiver for 1.731 t.kr. og afhændet for 22.t.kr.

4 Egne aktier

Selskabet ejer 4.180 stk. egne aktier, der optages uden værdi. Aktierne udgør 1,39 % af den totale aktiekapital. Der har i periodens løb ikke været handel med egne aktier. I samme periode sidste år var der ligeledes ingen handel med egne aktier.

NOTER (1.000 kr.)

5 Hovedtal for ophørende aktiviteter

	1. halvår 2016/17	1. halvår 2015/16	2. kvartal 2016/17	2. kvartal 2015/16	Hele året 2015/16
Andre driftsintægter Afskrivning af materielle aktiver	- -	1.071 -308	- -	535 -154	2.142 -621
Resultat af primær drift	-	763	-	381	1.521
Resultat efter skat i associerede virksomheder	-	-1.015	-	-705	-2.394
Resultat ophørende aktiviteter før skat Skat af årets ophørende aktiviteter	- -	-252 -168	- -	-324 -84	-873 -335
Årets resultat af ophørende aktiviteter	-	-420	-	-408	-1.208
Resultat pr aktie (kr.)	-	-1,4	-	-1,4	-4,1
Udvandet resultat pr aktie (kr.)	-	-1,4	-	-1,4	-4,1
			31.12.16	31.12.15	30.06.16
Materielle aktiver, fly Kapitalandele i Associerede virksomheder			- -	12.166 28.962	11.800 0
Aktiver vedr. ophørende aktiviteter			-	41.128	11.800
Udskudt skat Selskabsskat			- -	2.485 622	2.386 434
Forpligtelser vedr. ophørende aktiviteter			-	3.107	2.820
			1/7-31/12 2016	1/7-31/12 2015	Hele året 2015/16
Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrøm fra finansieringsaktivitet			0 11.800 0	1.071 -157 0	2.142 26.896 0

Pengestrøm i alt fra ophørende aktiviteter 11.800 914 29.038