Annual Report • Jun 29, 2017
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
I henhold til årsregnskabslovens § 149, stk. 2 er Koncernårsrapporten et uddrag af Flügger A/S fuldstændige årsrapport. Den fuldstændige årsrapport, inklusiv årsrapporten for moderselskabet, Flügger A/S (side 48-63), og den lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse kan downloades på www.flugger.dk. Efter godkendelse på generalforsamlingen kan den fuldstændige årsrapport også rekvireres på www.cvr.dk
I den trykte udgave af årsrapporten er alene gengivet koncerntallene, ledelsens og den uafhængige revisors påtegning. Fordeling af totalindkomstopgørelse samt forslag til udbytte fra Flügger A/S er ligeledes anført.
De angivne forventninger til koncernens fremtidige økonomiske udvikling er forbundet med usikkerhed og risici, som kan medføre, at den fremtidige udvikling afviger fra det forventede. Disse fremadrettede udsagn er ikke garantier for den fremtidige udvikling. De realiserede resultater vil muligvis afvige væsentligt fra dem, der var udtrykt i de fremadrettede udsagn.
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes onsdag den 16. august 2017 kl. 11 på selskabets adresse:
Flügger A/S Islevdalvej 151, 2610 Rødovre Tlf. 70 15 15 05 [email protected] CVR-nr. 32788718
Bestyrelsen indstiller til den kommende generalforsamling, at udbytte sættes til 15 DKK pr. 20 DKK aktie. Udbytte forventes at kunne udbetales fra den 21. august 2017.
| Side: | Ledelsesberetning |
|---|---|
| 4 | CEO har ordet |
| 5 | Direktion og ledelsesteam |
| 6 | Flügger, 10 års udvikling |
| 8 | Flügger historie |
| 10 | Flügger aktien og investorerne |
| 12 | Ledelse i Flügger |
| 14 | Medarbejdere, kunder og samarbejdspartnere |
| 16 | Samfund og miljø |
| 18 | Koncernens risikoforhold |
| 19 | Kvartalsanalyse |
| 20 | Regnskabsberetning |
| 20 | - Salgsudvikling |
| 22 | - Omkostnings- og resultatudvikling |
| 22 | - Balancen |
| 22 | - Pengestrømme |
| 22 | Forventninger til forretningsåret 2016/17 |
| 22 | Væsentlige begivenheder |
| 23 | Ledelsespåtegning |
| 24 | Den uafhængige revisors revisionspåtegning |
| 26 | Regnskab 2016/17 |
Flügger leverer en omsætning i perioden på 1.849 mio. DKK, hvilket er på niveau med sidste år, og i tråd med forventningerne meldt ud på selskabets generalforsamling i august 2016. Forventningen var et resultat af primær drift EBIT i den nedre ende af 40-50 mio. DKK. Flügger lander på 44 mio. DKK kontra 21 mio. DKK sidste år. Trods en fordobling er koncernens indtjening ikke tilfredsstillende, og under niveauet inden implementeringen af nyt ERP-system i 2015. Bestyrelsen indstiller til den kommende generalforsamling i lighed med sidste år at udbetale et udbytte på 15 kr. pr. 20 kr. aktie.
Forretningsåret 2016/17 har været præget af transformation og ledelsesmæssige justeringer. Flügger står i dag mere stabilt med en bredere firemandsdirektion og et styrket ledelsesteam. Organisationen har til trods for de store udfordringer i bagagen allokeret de nødvendige ressourcer til at fokusere på den løbende effektivisering af forretningen, hvilket tillige afspejles i øget positivt cash-flow. Dette er sket og vil fortsat ske gennem konsolidering af butiksnettet, bedre kapacitetsudnyttelse af vores fabrikker, strømlining af sortimentet samt procesoptimering på tværs af værdikæden. Flügger har fortsat fokus på at udvikle og levere de rette løsninger til vores kunder med henblik på at tidsoptimere.
De strategiske indsatser og herunder den igangsatte konsolidering skal være med til at sikre, at Flügger successivt leverer tilfredsstillende finansielle resultater. Dette har og vil fortsat indebære at gennemføre tiltag, der er nødvendige for, at Flügger også fremadrettet er en veldrevet og velfunderet virksomhed – som er gearet til at levere profitabel vækst over den kommende årrække.
Vi vil fokusere på at udvikle og tilpasse Flügger, og gennem processen vil vi værne om vores stærke rødder, som leverandør til malerfagets professionelle. Det er denne relation til malerfaget og dette samarbejde, Flügger er bygget op om - det er kernen i vores forretning, vores arv.
De seneste fem år har Flügger oplevet vigende indtjening og et marked under forandring. Gør-det-selv-markedet har gennem en længere periode oplevet tilbagegang, og flere forbrugere vælger i dag at lade professionelle udføre de håndværksmæssige projekter. Vores fokus vil derfor primært være at levere løsninger, der kan hjælpe malerne med at tidsoptimere deres processer. Håndværkerne bliver i dag mødt af øget tidspres i byggesektoren, og det påvirker de forhold, vores løsninger, som oftest er det sidste element i byggeprocessen, skal kunne præstere under. Vores mål er derfor at sikre, at Flügger kan tilbyde effektive løsninger, der imødekommer de forhold, håndværkerne møder på byggepladserne i dag.
Med afsæt i den aktuelle markedssituation og en erkendelse af, at det kommende forretningsår som tidligere udmeldt fortsat vil være præget af oprydning, forventer vi i forretningssåret 2017/18 at levere en omsætning på niveau med 2016/17 og en EBIT-margin på 2-3 %. Vi har en langsigtet ambition om at levere en omsætning på 2 mia. DKK i 2020/21, men nedjusterer vores forventede EBIT-margin fra 8-10 % til 6-8 %. Nedjusteringen skyldes en forventning om stigende konkurrence og et øget investeringsniveau som konsekvens af fortsat konsolidering af butiksnet og produktionsfaciliteter.
Michael Larsen
Jimmi Mortensen
Ulf Schnack
Ulf Schnack, Chief DNA Officer, Main shareholder Født 1936. Ansat i Flügger i 1958. Uddannelse: Kemiingeniør fra Krefeld, HD-A fra CBS. Erfaring som CEO i Flügger fra 1970 til 2007.
Jimmi Mortensen, Chief Executive Officer Født 1974. Ansat i Flügger siden februar 2015. Uddannelse: Harvard, Stanford & INSEAD Executive Programme, MBA Henley Business School, HD-A Aarhus Universitet Erfaring fra Nobia Denmark A/S, Bygma Gruppen A/S, Saint-Gobain Distribution Denmark A/S.
Vedr. direktionens øvrige ledelseshverv – se note 27.
Født 1956. Ansat i Flügger siden september 2015. Uddannelse: cand.scient.pol, Århus Universitet, HD-IØ fra CBS Copenhagen samt diplom i Innovation and Development fra Scandinavian International Management Institute. Erfaring fra bl.a. COWI A/S, H. Lundbeck A/S, Unisys Nordic Group, Unisys Denmark samt Danske Bank.
Michael Larsen, Chief Operations Officer Født 1971. Ansat i Flügger siden december 2015. Uddannelse: MBA, HD-A og Produktionsingeniør fra Odense Teknikum. Erfaring fra bl.a Bodilsen A/S, Arriva, Dandy/Gumlink A/S samt Nobia AB.
Thomas Thorsøe, Chief People Officer Født 1968. Ansat i Flügger siden december 2010. Uddannelse: Bachelor, ingeniørhøjskolen i Ballerup, MBA fra Aalborg Business Institute. Erfaring fra bl.a. DSV samt Netto.
Thomas Bendixen, Chief Commercial Officer (ikke afbilledet) Født 1973. Tiltræder i Flügger den 1. august 2017. Uddannelse: Bachelor of Science in Finance & Multinational Business fra Florida State University, Tallahassee, HD-A fra Syddansk Universitet. Erfaring fra bl.a. fischerwerke GmbH & Co., Loxam A/S, Sto
Scandinavia AB samt VELFAC A/S.
| Nettoomsætning 1.554,9 1.504,2 1.446,6 1.591,0 1.759,5 1.873,6 1.924,3 1.832,8 1.850,2 1.849,0 Bruttoresultat 851,9 822,3 812,4 876,5 939,9 1.001,3 1.036,1 1.015,3 997,6 1.024,6 EBITDA 188,3 124,1 153,3 139,1 97,9 128,1 152,1 122,0 82,1 119,0 Primært driftsresultat, EBIT 140,2 56,1 106,1 85,4 40,1 68,2 88,1 65,0 20,9 43,7 Finans netto - 13,7 - 5,0 27,6 5,2 - 4,3 - 4,2 - 1,5 1,0 2,2 - 2,5 Resultat før skat 126,5 51,1 133,7 90,6 35,8 64,0 86,6 66,0 23,1 41,2 Årets resultat 96,6 27,7 94,2 63,5 22,4 49,0 75,7 53,5 13,3 28,9 Investeringer i immaterielle aktiver 3,3 2,7 6,6 17,2 44,2 1,7 4,5 63,9 10,9 3,9 Af- og nedskrivninger på immaterielle aktiver 0,0 17,0 0,0 0,0 0,7 2,6 12,1 6,1 15,7 18,0 Investeringer i materielle aktiver 41,2 79,0 136,0 52,8 67,8 28,9 18,9 40,1 38,8 21,5 Afskrivninger på materielle aktiver 48,1 51,0 49,2 53,7 57,1 57,3 51,9 50,9 45,4 50,8 Udbyttebetaling, netto 45,0 45,0 18,0 35,3 43,6 17,4 26,0 37,4 43,2 43,2 Foreslået udbytte 45,0 18,0 36,0 45,0 18,0 27,0 39,0 45,0 45,0 45,0 Køb af egne aktier 0,0 0,5 21,9 15,7 0,1 0,1 8,3 0,2 - - Egenkapital ultimo 773,3 689,9 760,2 798,4 774,2 823,7 837,6 859,2 810,7 797,2 Balancesum ultimo 1.123,0 1.019,8 1.074,7 1.151,7 1.253,4 1.225,8 1.182,7 1.249,8 1.242,9 1.188,8 Pengestrømme Pengestrøm før finans og skat 154,8 106,0 240,2 111,8 30,9 145,4 183,4 78,0 73,9 171,5 Pengestrømme fra drift 98,5 86,1 214,5 79,6 6,3 119,5 172,2 84,7 66,5 158,3 Pengestrøm til investeringsaktivitet - 80,4 - 99,5 - 153,4 - 57,3 - 66,2 - 13,1 - 43,9 - 66,6 - 40,6 - 24,1 Pengestrøm til finansieringsaktivitet - 46,3 - 24,9 - 74,3 - 45,2 72,3 - 99,4 - 108,2 - 11,9 - 11,5 - 96,8 Værdipapirer og likvider ultimo 201,8 102,8 161,5 128,5 94,6 66,8 88,4 90,8 95,9 137,6 Rentebærende gæld ultimo 92,6 78,1 43,7 49,5 165,4 84,2 10,3 36,0 67,7 14,1 Nøgletal* Bruttomargin % 54,8 54,7 56,2 55,1 53,4 53,4 53,8 55,4 53,9 55,4 EBITDA-margin % 12,1 8,3 10,6 8,7 5,6 6,8 7,9 6,7 4,4 6,4 EBIT-margin % 9,0 3,7 7,3 5,4 2,3 3,6 4,6 3,5 1,1 2,4 Egenkapitalforrentning % 12,8 3,8 13,0 8,1 2,8 6,1 9,1 6,3 1,6 3,6 Egenkapitalandel % 68,9 67,7 70,7 69,3 61,8 67,2 70,8 68,7 65,2 67,1 Fuldtidsansatte, gennemsnit 1.390 1.467 1.444 1.540 1.650 1.625 1.572 1.575 1.550 1.533 Aktiedata ultimo Udestående aktier à 20 DKK, 1.000 stk. 3.000 2.998 2.942 2.904 2.904 2.902 2.878 2.877 2.877 2.877 Ordinært resultat efter skat pr. aktie, DKK 32,2 9,2 32,0 21,9 7,7 16,8 26,3 18,6 4,6 10,0 Udvandet resultat pr. aktie, DKK (EPS, gns.) 32,2 9,2 32,0 21,9 7,7 16,8 26,3 18,6 4,6 10,0 Indre værdi pr.aktie, DKK 257,8 231,3 258,4 274,9 266,6 283,8 291,1 298,6 281,8 277,1 Foreslået udbytte pr. aktie à 20 DKK 15,0 6,0 12,0 15,0 6,0 9,0 13,0 15,0 15,0 15,0 Flügger børskurs 470 218 478 431 345 327 340 390 359 372 Pris pr. overskudskrone (P/E), DKK 14,6 23,6 14,9 19,7 44,7 19,4 12,9 21,0 77,6 37,0 Kurs / indre værdi, (K/I) 1,8 0,9 1,8 1,6 1,3 1,2 1,2 1,3 1,3 1,3 Flügger børsværdi, mio. DKK 1.411 654 1.434 1.293 1.035 981 1.020 1.170 1.077 1.116 OMX PI index 408 253 385 430 420 494 643 860 854 876 |
Mio. DKK | 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 | 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
af nettoomsætningen
EBITDA-margin % Primært driftsresultat før af- og nedskrivninger i procent af nettoomsætningen
EBIT-margin % Primært driftsresultat i procent af nettoomsætningen
Egenkapitalforrentning % Ordinært resultat efter skat i procent af gennemsnitlig egenkapital
Egenkapitalandel % Egenkapital ultimo i procent af passiver ultimo
Udestående aktier Antal aktier i alt minus selskabets egenbeholdning ultimo, anvendes ved beregning af aktiedata
Antal aktier (inkl. A-aktier) x børskursen
Ordinært resultat efter skat pr. aktie, DKK Årets resultat i procent af udestående aktier
* Nøgletal er udregnet efter Finansforeningens anbefalinger. Aktiedata er beregnet på grundlag af antallet af udestående aktier ultimo.
* Beregnet på basis af udestående aktier
Børskurs ultimo DKK Resultat pr. aktie,* DKK Pris pr. overskudskrone (P/E) DKK Kurs/Indre værdi (K/I)
I 1783 grundlagde Daniel Flügger selskabet. Sønnen, Joachim Daniel Flügger, overtog firmaet i 1816 og førte det videre i sit navn: J. D. Flügger, Farben & Lackfabrik, Hamburg. Selskabet blev drevet af fire generationer fra familien Flügger frem til en frivillig likvidation i 1973.
Efter anden verdenskrig blev al tysk ejendom i Danmark, heriblandt Flügger, beslaglagt af den danske stat som krigsskadeerstatning. Efter nogle år valgte staten ved et kommisariesalg at afhænde virksomheden. Det blev Michael Schnack, selskabets danske chef, som med støtte fra fire større malerfirmaer erhvervede Flügger.
1948: Salg 2,4 mio. DKK – 20 medarbejdere
1958: Salg 3,4 mio. DKK – 31 medarbejdere
I løbet af 60'erne blev grunden i Rødovre fuldt udbygget, så etableringen af en ny fabrik i 1969/70 i Kolding var nødvendig. Flügger valgte, at det nye produktionsanlæg alene var projekteret til at fremstille vandig, miljøvenlig bygningsmaling.
I 1970 blev Flügger omdannet til aktieselskab med næste generation, sønnen Ulf Schnack, som adm. direktør. Aktiekapitalen svarende til egenkapitalen androg 1 mio. DKK.
1970: Salg 33 mio. DKK – 175 medarbejdere
Historisk set udviser Flügger koncernens omsætning en stabil positiv udvikling. Selvom vi i perioder har set nedgang i salget, har disse været relativt kortvarige og er siden efterfulgt af øget omsætning.
Flügger var indtil 1975 kendt som malerfagets leverandør. Salg til private var ikke en del af forretningen. Men i 1974, året efter den økonomiske krise i 1973, oplevede malerfaget og Flügger en dramatisk nedtur, som resulterede i, at man sammen startede butikskæden Flügger farver. I 1976 starter Flügger i Norge.
1975/76: Salg 97 mio. DKK – 206 medarbejdere
En planlagt børsintroduktion af Flügger i 1978 må på grund af en alvorlig brand i selskabets fabrik i Kolding udskydes til 1983. Introduktionskursen var 875 DKK pr. aktie, svarende til 52 DKK pr. aktie i dag, når der tages højde for udstedelse af fondsaktier samt ændret stykstørrelse siden børsintroduktionen.
Med provenu fra børsintroduktionen – 42 mio. DKK – diversificerer Flügger aktiviteten. Danmarks største tapetfabrik, Fiona i Faaborg, bliver erhvervet, og Danmarks eneste producent af sandpapir, Dragon i Maribo, bliver ligeledes en del af koncernen. I Sverige erhverves Stiwex pensel- og maleværktøjsproducent samt Fobo børstefabrik.
1984/85: Salg 289 mio. DKK – 416 medarbejdere 1990/91: Salg 515 mio. DKK – 556 medarbejdere
I årsskiftet 1993/94 købes Sveriges tredjestørste farvefabrik, HP Färg & Kemi AB, som siden har skiftet navn til Flügger AB. HP's norske selskab blev fusioneret med Flügger Norge, og dets danske datterselskab PP Mester Maling fortsætter som selvstændigt selskab i koncernen.
De følgende år satser Flügger koncernen på at blive en af de dominerende udbydere af bygningsmaling i Skandinavien. I Norge erhverves en mindre farvehandlerkæde. I Danmark erhverves en nordjysk grossist, og i Sverige erhverves AdeKema, producent af rengøringsmidler. Koncernen vælger at udbygge det svenske centrallager tæt på Göteborg med 11.500 pallepladser.
1995/96: Salg 916 mio. DKK – EBIT 69 mio. DKK – 949 medarbejdere 1996/97: Salg 1.006 mio. DKK – EBIT 66 mio. DKK –1.017 medarbejdere 1997/98: Salg 1.035 mio. DKK – EBIT 50 mio. DKK –1.056 medarbejdere
I forretningsåret 1998/99 gik det mindre godt for koncernen. Toplinjen – dvs. nettoomsætningen – dykkede med ca. 2 % til 1.012 mio. DKK, og bundlinjen – dvs. primært driftsresultat EBIT – tog ligeledes et dyk til 30 mio. DKK. Der blev som konsekvens af denne udvikling lagt en strategi: Koncernens lønsomhed skulle reetableres, hvilket også lykkedes, som det fremgår af udviklingen de følgende år.
1999/00: Salg 1.058 mio. DKK – EBIT 49 mio. DKK – 1.048 medarbejdere 2001/02: Salg 1.056 mio. DKK – EBIT 91 mio. DKK – 1.015 medarbejdere 2003/04: Salg 1.111 mio. DKK – EBIT 122 mio. DKK – 1.007 medarbejdere
Efter nogle år med tilfredsstillende indtjening, men med stagnerende nettoomsætning, blev det besluttet igen at prioritere toplinjen. I Island erhverves den førende malingproducent. I Polen og i Kina etableres datterselskaber. I Norge og Sverige udvides Flügger farver kæden ved opkøb af konkurrentbutikker.
2004/05:Salg 1.199 mio. DKK – EBIT 123 mio. DKK – 1.137 medarbejdere 2005/06:Salg 1.342 mio. DKK – EBIT 136 mio. DKK – 1.206 medarbejdere 2006/07:Salg 1.449 mio. DKK – EBIT 133 mio. DKK – 1.302 medarbejdere
Øget fremgang siden 2004 ønskes fortsat med udbygning af koncernens butiksnet. Markederne skal være Danmark, Sverige, Norge samt Polen og Kina. I Polen bygges ny fabrik til produktion af tapet og i Shanghai bygges fabrik til produktion af maling mv. Ekspansionen bremses af international finans- og boligkrise, som rammer koncernen i efteråret 2008 og et år frem, hvilket påvirker regnskaberne 2008/09 (anden halvdel) samt 2009/10 (første halvdel). Sandpapirfabrikken Dragon sælges og kemi til tankstationers
I årene efter finanskrisen vokser koncernsalget, især uden for Danmark, som er hårdest ramt på efterspørgslen, men det sker på bekostning af bundlinjen, som når et midlertidigt lavpunkt i 2011/12. De følgende år genetableres en højere indtjening.
2010/11: Salg 1.591 mio. DKK – EBIT 85 mio. DKK – 1.540 medarbejdere 2011/12: Salg 1.760 mio. DKK – EBIT 40 mio. DKK – 1.650 medarbejdere 2012/13: Salg 1.874 mio. DKK – EBIT 68 mio. DKK – 1.625 medarbejdere 2013/14: Salg 1.924 mio. DKK – EBIT 88 mio. DKK – 1.572 medarbejdere
I foråret 2014 tiltrådte ny administrerende direktør, som trods højt ambitionsniveau oplevede en stagnerende omsætning og stærkt faldende indtjening primært på grund af problemer med nyt IT-system i 2015.
I august 2016 tiltrådte Jimmi Mortensen som ny CEO, der har sat nye mål og igangsat en tiltrængt oprydning i interne processer samt konsolidering af butiksnet og sortiment.
2014/15: Salg 1.833 mio. DKK – EBIT 65 mio. DKK – 1.575 medarbejdere 2015/16: Salg 1.850 mio. DKK – EBIT 21 mio. DKK – 1.550 medarbejdere 2016/17: Salg 1.849 mio. DKK – EBIT 44 mio. DKK – 1.533 medarbejdere
Flügger var et familieaktieselskab, hvis B-aktier blev introduceret på Københavns Fondsbørs i efteråret 1983 til kurs 875 eller kurs 52 korrigeret for udstedte fondsaktier og ændret stykstørrelse.
Motivet for børsintroduktionen var primært at give selskabet, med et væsentligt hjemmemarkedssalg, den opmærksomhed og PR-værdi som et børsnoteret selskab opnår. Sekundært var motivet at gøre det muligt for den del af familien, som ikke var aktive i selskabet, at afhænde deres aktier.
Det er selskabets og hovedaktionærens ambition fortsat at være børsnoteret, idet man vurderer, at det bidrager til markedsføringen, professionalisme i ledelsen samt bidrager til at gøre selskabet til en attraktiv arbejdsplads.
Siden børsintroduktionen har selskabet lejlighedsvis anvendt overskudslikviditet til køb af egne aktier. Beholdningen af egne aktier har været anvendt til kapitalnedskrivning, 10 % ultimo 2001/02, 10 % ultimo 2002/03 og 5,66 % ultimo 2005/06.
De senere år har selskabet med en beholdning på 4,1 % af egne aktier været tilbageholdende med yderligere opkøb, idet likviditeten i aktien er lav, så længe storaktionærerne afstår fra at sælge.
Det er selskabets politik – under skyldigt hensyn til selskabets kapitalstruktur – at udbetale et relativt højt udbytte i relation til børskursen og markedsrenten.
Aktiekapitalen er opdelt i A-aktier med 10 stemmer pr. aktie og B-aktier med 1 stemme pr. aktie. Det er alene selskabets B-aktier, som er børsnoteret på NASDAQ Copenhagen A/S, under fondskoden DK0010218189 med kortnavn FLUG B. Marketmaker på aktien er Danske Bank.
Ultimo forretningsåret 2016/17 var registreret 1.315 navnenoterede aktionærer i selskabets ejerbog, som tilsammen stod for 93,7 % af aktiekapitalen og 99,2 % af stemmerne. Selskabets beholdning af egne aktier udgør 4,1 % af aktiekapitalen. De er stemmeløse iflg. Selskabsloven og værdisat til 0 DKK.
| Antal | aktier | % | stemmer | % |
|---|---|---|---|---|
| A-aktier | 590.625 | 19,7 | 5.906.250 | 72,1 |
| B-aktier | 2.286.526 | 76,2 | 2.286.526 | 27,9 |
| B-aktier i selskabet | 122.849 | 4,1 | 0 | 0 |
| I alt | 3.000.000 | 100,0 | 8.192.776 | 100,0 |
| Storaktionærer (>5 %) | aktier | % | stemmer | % |
| Susan Schnack | 150.069 | 5,0 | 150.069 | 1,8 |
| Ejendomsselskabet CASA A/S | 300.590 | 10,0 | 300.590 | 3,7 |
| Lisel Jakobsen f. Schnack | 501.225 | 16,7 | 501.225 | 6,1 |
| Ulf & Sune Schnack* | 1.347.785 | 44,9 | 6.663.410 | 81,3 |
| I alt | 2.299.669 | 76,6 | 7.615.294 | 92,9 |
* Ulf og Sune Schnack (far og søn) ejer tilsammen 1.347.785 stk. Flügger aktier, hvoraf 590.625 stk. A-aktier samt 620.610 stk. B-aktier er placeret i SUS 2013 ApS (Flügger Holding).
Det er ambitionen i Flügger at sikre et højt og troværdigt informationsniveau. Selskabet fremsender kvartalsrapporter til Københavns Fondsbørs med seneste regnskabsudvikling og eventuelt revideret skøn på fremtiden. Hvornår disse kvartalsrapporter inkl. halvårs- og årsrapport offentliggøres, fremgår af finanskalenderen, der inkl. samtlige meddelelser til fondsbørsen, kan findes på selskabets hjemmeside www.flugger.com/investor.
Selskabet deltager gerne i åben og aktiv dialog med investorer, analytikere og presse med henblik på at sikre aktiemarkedet det bedst mulige grundlag for prisfastsættelse af Flügger aktien. Selskabet afstår dog fra at gennemføre uddybende samtaler de sidste tre uger op til offentliggørelse af de i finanskalenderen planlagte fondsbørsmeddelelser med kursfølsomme oplysninger.
Eventuelle spørgsmål kan løbende stilles til CEO Jimmi Mortensen, CFO Keld Sørensen eller CDO og hovedaktionær Ulf Schnack.
Kilde: NASDAQ OMX
Den månedlige omsætning af Flügger aktier i mio. DKK til kursværdi i forretningsåret 2016/17
Kilde: NASDAQ OMX
Det er kutyme i Flügger at satse på en lille bestyrelse – fire medlemmer valgt af generalforsamlingen og to medlemmer, som er valgt af medarbejderne. Ved sammensætning af de fire generalforsamlingsvalgte prioriteres mangfoldighed.
Selskabet har i regnskabsåret opnået en kønsmæssig sammensætning i bestyrelsen, der er i overenstemmelse med årsregnskabslovens § 99b og Erhvervsstyrelsens vejledning på området.
Det er generalforsamlingen, som – i overensstemmelse med vedtægterne – vælger bestyrelsens formand og næstformand. Det er selskabets politik, at to eller tre af de fire generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer er uafhængige, og et medlem repræsenterer hovedaktionæren. Medlemmerne vælges for et år ad gangen, genvalg er muligt. Medarbejderrepræsentanterne vælges for en fire årig periode.
Vi tilstræber at etablere ligelig kønsmæssig repræsentation, som samtidig afspejler øvrige for koncernen væsentlige kompetencer, herunder kendskab til dynamisk ledelse, supply chain og produktion, retail og design, miljø og kemi, markedet samt præferencer hos malere og private.
Bestyrelsen har en forretningsorden, som i samspil med selskabets holdning til seneste anbefalinger for god selskabsledelse omtaler væsentlige opgaver og ansvar, som påhviler bestyrelsen.
Redegørelse for den kønsmæssige sammensætning af ledelsen, jf. årsregnskabslovens §99 b.
Flügger beskæftiger i alt 338 medarbejdere i øvrige ledelsesniveauer, defineret som medarbejdere med personaleansvar. Heraf er 57 % mænd og 43 % kvinder, og dermed er krav om mindst 40 % af det underrepræsenterede køn i øvrige ledelsesniveau opfyldt, og selskabet har derfor valgt ikke at formulere en politik desangående.
Direktionen tilmeldt Erhvervsstyrelsen består af Jimmi Mortensen, Keld Sørensen, Michael Larsen og Ulf Schnack.
Jimmi Mortensen, Chief Executive Officer tiltrådte i august 2016 efter halvandet år som salgsdirektør. Den interne rekruttering, der af bestyrelsen begrundedes med Jimmi Mortensens gode forståelse for drift og udvikling af forretningen, sikrede en hurtig løsning efter forgængerens fratræden i maj 2016.
Koncernens hovedaktionær, som i 2007 fratrådte stillingen som administrerende direktør efter at have bestridt posten siden 1970, er Chief DNA Officer i direktionen med henblik på at sikre fortsættelse af koncernens dna.
I september 2016 blev ledelsen i Flügger styrket med en udvidelse af den registrerede direktion fra to til fire medlemmer, således at den, foruden Jimmi Mortensen og hovedaktionær Ulf Schnack, består af Keld Sørensen, Chief Financial Officer, og Michael Larsen, Chief Operations Officer.
Selskabet forholder sig årligt til seneste anbefalinger for god selskabsledelse og redegør på selskabets hjemmeside for, om man følger helt eller delvist de anførte anbefalinger. Den fulde redegørelse er tilgængelig på selskabets hjemmeside: http://www.flugger.com/da/investors/corporate-governance
Anbefalinger, som ikke følges helt eller delvist:
Villy Jessen
Uddannelse: E-MBA Solid ledelseserfaring som landechef og CEO i bl.a. Schneider Electric, Lauritz Knudsen A/S og Ruko A/S samt som medlem af koncernledelsen af ASSA ABLOY AB. Beholdning af Flügger aktier: 0 stk.
Født 1990, indtrådt i Flügger bestyrelse i aug. 2014. Uddannelse: Cand.merc.fir. Management Consultant, Strategy & Operations i Rambøll Danmark A/S.
Beholdning af Flügger aktier inkl. Ulf Schnack: 1.347.785 stk.
Født 1972, indtrådt i Flügger bestyrelse i aug. 2015. Uddannelse: Tømrer og kloakmester. Indehaver af Ejendomsselskabet CASA A/S og aktionær i CASA A/S. Beholdning af Flügger aktier: 300.590 stk. beroende i
Ejendomsselskabet CASA A/S.
Mie Krog, uafhængig
Født 1968, indtrådt i Flügger bestyrelse i aug. 2015. Uddannelse: HD-A samt Master, International negotiations, English. Indehaver af Rådgivningsvirksomheden Vimavima. Beholdning af Flügger aktier: 0 stk.
Født 1983, indtrådt i Flügger bestyrelse i aug. 2015. Store Manager i København Nordvest/Svanevej. Godt kendskab til butiksdrift i Flügger farver kæden. Beholdning af Flügger aktier: 0 stk.
Født 1956, indtrådt i Flügger bestyrelse i aug. 2015. Store Manager i Charlottenlund. Bred erfaring inden for Flügger. Har arbejdet med salg, marketing, strategi og ledelse. Beholdning af Flügger aktier: 215 stk.
Vedr. bestyrelsens øvrige ledelseshverv – se note 27.
Redegørelse for samfundsansvar, jf. årsregnskabslovens § 99 a.
Flügger designer, producerer og markedsfører innovative produkter inden for kategorierne maling, træbeskyttelse, spartelmasse, tapet og værktøj, som sælges i Flügger butikker. Vi driver mere end 500 butikker i Skandinavien, Østeuropa og Kina. Flügger producerer kvalitetsprodukter og sørger for at uddanne vores personale, således at kunderne altid får en god service i butikkerne af medarbejdere med indgående produktkendskab.
Flügger har som totalleverandør af materialer til malerprojekter for professionelle og private kunder en bred kontaktflade til det omkringliggende samfund. Udover at drive en sund forretning forventer vores interessenter, at vi løser vores opgaver ambitiøst og ansvarligt med hensyn til miljø og klima, sikrer gode arbejdsforhold for vores medarbejdere og sikrer at respekt for menneskerettigheder og god forretningsetik opretholdes – både inden for egne rækker og blandt vores samarbejdspartnere og leverandører. Flügger ønsker som ansvarlig virksomhed at møde vores interessenters forventninger og har derfor udarbejdet politikker for disse områder, som vi arbejder aktivt med i det daglige. På de følgende fire sider beskrives disse initiativer.
Vores medarbejdere er forudsætningen for, at vi kan opnå de forretningsmål, vi sætter os. Vi prioriterer at tiltrække, fastholde og udvikle talentfulde medarbejdere, der gennem engagement og avancement er medvirkende til at skabe en konkurrencefordel for Flügger.
Flügger er i dag en børsnoteret international koncern, som de seneste år har gennemgået en række forandringer og udfordringer, hvilket har stillet krav til vores medarbejdere, deres kvalifikationer og omstillingsparathed. Vi er således glade for, at den årlige medarbejderengagementsundersøgelse viser, at vi har medarbejderne med på rejsen. Den seneste undersøgelse viste en fremgang fra 3,7 i 2015/16 til 3,8 i 2016/17 i medarbejderengagement (skala 1-5).
Vi ønsker, at Flügger skal være en attraktiv arbejdsplads, som giver talentfulde medarbejdere mulighed for at udvikle sig og avancere internt i virksomheden, og vi har en ambition om, at 80 % af alle ansættelser til lederstillinger, i særdeleshed i butiksleddet, skal ske ved interne forfremmelser. Derfor har vi i årets løb implementeret et talentudviklingskoncept, hvor talentfulde medarbejdere får tilknyttet en mentor fra ledelsesteamet, som kan hjælpe talentet med at opsøge udviklingsmuligheder i Flügger. I 2017 lancerede vi app'en 'My Flügger', som er en kommunikationsplatform, der er tilgængelig for alle Flügger medarbejdere, og hvor bl.a. alle jobopslag bliver oprettet for at gøre vores medarbejdere opmærksomme på muligheden for intern mobilitet.
Vores interne uddannelse er organiseret under paraplyen Flügger Academy. I 2016 har vi udrullet et nyt træningskoncept rettet mod medarbejdere i vores butikker. Programmet har til hensigt at opkvalificere butikspersonalet og sikre et dybdegående produktkendskab, så de i endnu højere grad kan rådgive og vejlede vores kunder i anvendelsen af Flügger sortimentet. Træningen tager udgangspunkt i at skabe en god balance mellem online træning og praktiske projekter, der skal løses i butikken. Mere end 60 % af vores medarbejdere har allerede deltaget i Flügger Academy-træning.
Flügger kan som internationalt orienteret virksomhed med egen produktion, stor retailforretning og en lang række samarbejdspartnere i og uden for vores værdikæde tilbyde medarbejdere med forskellige baggrunde spændende udfordringer og en stejl læringskurve i en flad organisation. Flügger ønsker i højere grad end i dag at være kendt som en attraktiv arbejdsplads, ved at formidle de muligheder vi tilbyder.
Derfor har vi i 2016/17 øget vores aktiviteter på de sociale medier, i særdeleshed på LinkedIn, hvor antallet af følgere af Flügger Company Page er steget med mere end 20 % de seneste år, hvilket har en positiv afsmittende effekt på rækkevidden af vores opslag. Ligeledes har vi arbejdet på at redesigne vores rekrutteringsmateriale, så det appellerer til en bredere gruppe, og vil i løbet af 2017 lancere en kampagne på vores hjemmeside, hvor en række Flügger medarbejdere fortæller om deres arbejde og karriere.
Det er vigtigt for Flügger, at vi tilbyder gode arbejdsforhold for fortsat at kunne tiltrække og fastholde de bedste medarbejdere. Vores medarbejderes velbefindende, og de rammer vi tilbyder Flügger medarbejdere, er derfor et prioriteret område.
Vores arbejde er formaliseret i vores arbejdsmiljøledelsessystem, som er certificeret efter OHSAS 18001. Derfor arbejder vi løbende på at forbedre sikkerheden i hele koncernen, og det er med glæde, at vi kan konstatere, at antallet af arbejdsskader er på et meget lavt niveau. I 2017 har vi aktivt udarbejdet en politik for et sikkert arbejdsmiljø, hvor målsætningen er, at ingen medarbejdere kommer til skade.
Sygefraværet er ligeledes på et stabilt lavt niveau, og vi er særligt opmærksomme på at identificere medarbejdere, som udviser tegn på stress, så vi kan hjælpe, inden medarbejderen bliver syg.
I 2016/17 har vi ligeledes arbejdet med at styrke vores onboarding, så nye medarbejdere i Flügger føler sig godt taget imod allerede inden, de møder ind til første arbejdsdag og hurtigere skaber værdi i deres nye job.
Medarbejdere geografisk fordelt
Medarbejdere fordelt på anciennitet
| < 1 år | 9 % |
|---|---|
| 1 - 5 år | 37 % |
| 1 - 5 år 5 - 10 år 10 - 15 år 15 - 20 år |
37 % 25 % 13 % 6 % |
|---|---|
| > 20 år | 10 % |
Historisk set har Flügger været leverandør til professionelle malere – salg til de private kunder gennem butikskæden Flügger Byggefinish, der senere skiftede navn til Flügger farver, kom først til i 1975. Nu blev det muligt for private kunder at få den samme vejledning og gode kvalitet som malermestrene. Netop det finmaskede net af Flügger farver butikker er en stærk parameter, der adskiller Flügger fra mange af konkurrenterne. Flügger har i dag mere end 500 butikker – fordelt på både egne og franchise.
Flügger har et ønske om at vende tilbage til rødderne og fokusere på at skabe løsninger, der hjælper den professionelle maler med at levere et fejlfrit resultat så nemt, hurtigt og godt som muligt. Det betyder blandt andet, at fokus er på at konsolidere butiksnettet omkring de større byer samt at strømline produktsortimentet. Det skal være nemt for malerne at komme til og fra Flügger butikkerne, og de skal kunne få alle de produkter, de har brug for, ét sted. Flügger udvikler løbende produkter og løsninger, som sparer tid og antal arbejdsgange og har tillige en konsulentafdeling, som betjener arkitekter og bygherrer på større byggeprojekter.
Flügger har en høj kendskabsgrad blandt forbrugerne i Norden, hvilket både vi og vores professionelle kunder nyder godt af.
Flügger har både tætte og langvarige relationer til mange af vores samarbejdspartnere i leverandørkæden, og vi har en etableret en proces for screening og udvælgelse af fremtidige samarbejdspartnere.
Flügger ønsker at samarbejde med virksomheder, som efterlever grundlæggende menneskerettigheder, sørger for anstændige arbejdsforhold, og som ikke er involveret i korruption eller andre konkurrenceforvridende aktiviteter.
I 2016 reviderede vi vores Code of Conduct, og vi har i 2016/17 ved indgåelse af alle nye, væsentlige aftaler kontraktuelt forpligtet vores samarbejdspartnere til at efterleve denne. Flügger ønsker ikke at acceptere leverandører, som ikke forpligter sig til at overholde vores Code of Conduct.
Flügger har samtidig etableret en whistleblower hotline, som er til rådighed for både samarbejdspartnere og Flügger ansatte, hvis der skulle opstå mistanke om brud på vores Code of Conduct. Der er i 2016/17 rapporteret to forhold via whistleblower hotlinen, som begge er blevet behandlet i overensstemmelse med vores interne procedure. Begge henvendelser er færdigbehandlede og lukket i perioden.
I forbindelse med lanceringen af vores Code of Conduct har vi udarbejdet e-learnings- og testmaterialer, som er tilgængelige på de lokale sprog, hvor Flügger har aktiviteter.
Code of Conduct blev indledningsvist lanceret i Danmark, hvor vi er meget glade for den allerede høje gennemførelsesprocent af e-learning blandt medarbejderne på 89,4 %.
Med vores kompetence inden for maling og farver har Flügger tradition for at samarbejde med arkitekter, kunstnere og designere om projekter, der rummer arkitektur, kunst og byrumsforskønnelse.
Året 2016/17 var ingen undtagelse, og i Flügger er vi særligt stolte af vores involvering i to markante projekter, som begge var indstillet til Farveprisen 2017, og hvor projektet Det Røde Bånd vandt den flotte pris. Farveprisen uddeles hvert år af Danske Malermestre samt Kirsten og Freddy Johansens Fond, der ønsker at hædre og belønne bygherrer og andre, der har udvist initiativ og udført anerkendelsesværdige farvesætninger i dansk byggeri.
Projektet er et byforskønnelsesprojekt, som blev udført i partnerskab mellem Jyske Bank, Det Obelske Familie Fond, Flügger og Aalborg Havn. Hedegaard Siloen på havnefronten i Nørre Sundby, en grå og trist mastodont af en bygning på Nørre Sundby-siden, blev som del af projektet iklædt farver og kunst, og fungerer i dag som et stolt lærred, der spreder farveglæde og danner en farverig bro henover Limfjorden.
Projektet 'Det Røde Bånd' vandt Farveprisen 2017 med den begrundelse, at 'Det Røde Bånd' repræsenterer en god og farverig fortælling, hvor godt håndværk og farver går i ét og bliver et vartegn samtidig med, at kulturen og byens historie bliver elegant flettet sammen på den grå patinerede beton. Ydermere gives prisen for et fortrinligt samarbejde mellem kunst og uddannelse.
Motivet 'Det Røde Bånd' er skitseret og farvesat af kunstner Søren Elgaard og er Nordeuropas største Murmal – værket fylder 1200 m2 , og der er anvendt 1.800 liter maling til projektet.
Malearbejdet blev udført af 50 malerelever fra TECH COLLEGE Aalborg og tog ca. 6 uger fra start til slut. 13 af de deltagende malerelever har efterfølgende fået en læreplads.
Projekt 'Det Røde Bånd' er udført med tanke på at lave en by- og lokal forskønnelse. Samtidig har det både bidraget til styrkelse af byens identitet, men også løftet en samfundsmæssig opgave, nemlig at vedligeholde et vigtigt håndværkerfag. Motivet understøtter Aalborgs identitet og skaber opmærksomhed, forskønnelse og er til generel glæde i byen, som noget 'man kan vise frem'.
I 2016 samarbejdede Flügger med J. F. Willumsens Museum om at opsætte udstillingen 'Farvefeber', som blev udstillet fra maj til september. 'Farvefeber' var en tur gennem J.F. Willumsens farveunivers, men også en mulighed for at undersøge, hvad farvepåvirkninger gør ved os. Gennem sanselige forløb, tests og besøg i museets farvelab blev publikum aktivt deltagende. Gæsterne blev klogere både på Willumsens farver og på farvernes verden i det hele taget.
Willumsens håndværksmæssige tilgang sammen med et knivskarpt øje for farver ligger godt i tråd med Flüggers måde at se og fremelske farver på – og gæsterne havde efterfølgende mulighed for at få blandet de Willumsenfarver, som de kunne opleve på udstillingen i en af vores Flügger butikker.
Samarbejdet mellem en erhvervsvirksomhed og en kulturinstitution trak mediernes opmærksomhed som en ny måde at skabe fælles resultater på, og casen anvendes nu i forbindelse med ekstern foredragsvirksomhed i Flügger.
I Flügger ønsker vi at drive en ansvarlig forretning, hvor hensynet til miljø og klima er et naturligt element. Det gælder vores produkter, som vores kunder forventer er miljømæssigt forsvarlige, og i forhold til miljøbelastningen fra vores produktion og distribution.
Historisk set indeholdt malervarer meget miljøskadelige stoffer og giftige opløsningsmidler. I dag er de giftige opløsningsmidler erstattet af vand, og de miljøskadelige stoffer er i stort omfang fjernet. Arbejdet er dog ikke færdigt, og Flügger arbejder til stadighed på at erstatte de uhensigtsmæssige stoffer. Flügger arbejder aktivt på helt at erstatte og udfase ikke-vandbaserede malervarer, og langt hovedparten af vores produkter er i dag ikke længere baseret på opløsningsmidler.
På vores fabrik i Kolding har vi, siden etableringen i 1970, udelukkende produceret vandbaserede malervarer. På det seneste har vi desuden udfaset et sortiment af terpentinbaserede gulvlakker, samt terpentinbaseret grunder til indendørs brug.
Malervarer er underlagt en streng lovgivning, som Flügger støtter fuldt op om, og producenter af malervarer er forpligtet til at oplyse om potentielt skadelige indholdsstoffer. Flügger følger gældende lovgivning og deklarerer i visse tilfælde mere detaljeret end påkrævet.
Vi oplever, at vores kunder i stigende grad efterspørger produkter, som er miljømærket. EU's Ecolabel og Svanemærket er de primære. Vi arbejder løbende på at sikre, at vores produkter er omfattet af de efterspurgte miljømærkninger.
Flügger har siden 2016 valgt at samle den overordnede produktudvikling i koncernens hovedkvarter, tæt på den overordnede ledelse samt koncernansvarlige for sortiment, branding og ikke mindst miljø. Hermed er alene råvarekontrol og færdigvarekontrol henlagt til produktionsenhederne. Det har betydet en mere koordineret udvikling.
Ud over produkterne stammer Flüggers primære miljø- og klimapåvirkning fra vores produktion og distribution. Vi satte derfor i 2015 et mål om at reducere vores elforbrug per produceret mængde på vores fabrikker i hhv. Danmark og Sverige med 10 % over en treårig periode.
| Mål | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | ||
| Elforbrug per produceret | DK | 85,8 | 81,1 | 77,2 | |
| mængde (kWh / 1000 l) | SE | 123,5 | 119,8 | 111,2 | |
| Reduktion i elforbrug pr. | DK | 5,5% | 10% | ||
| produceret mængde | SE | 3,0% | 10% |
Vi er glade for at se, at vores arbejde med at reducere elforbruget per produceret enhed på vores fabrikker i Danmark og Sverige bærer frugt, og vi er positive i forhold til at nå vores mål på 10 % inden udgangen af 2018.
Vores distribution er ligeledes et område i vores værdikæde, som giver anledning til en negativ miljøpåvirkning. Derfor har vi i 2017 sat os et mål om – i samarbejde med vores primære distributør – at nedbringe CO2 udledningen med 10 % på den transport, de udfører på vegne af Flügger i perioden fra 2017 til 2020.
Der er i 2016 gennemført lovpligtigt energisyn, der har omfattet hovedkvarteret, fabrikken i Kolding og i de danske Flügger butikker. Energisynet har identificeret et katalog af mulige tiltag med optimeringspotentiale, som Flügger vil arbejde videre med fremadrettet, og som bl.a. kan bidrage til at opnå vores mål om energireduktion på fabrikken i Danmark.
Vores malingfabrikker i Danmark og Sverige samt fabrikkerne i Polen og Kina er miljøcertificerede i henhold til ISO 14001. Fokus i de kommende år er således på at samle vores europæiske fabrikker under et overordnet certifikat. Dette forventes afsluttet i 2019. Der er i 2016 blevet gennemført interne og eksterne audits på vores ISO 14001-miljøledelsessystem i Danmark og Sverige, hvor der blev identificeret en række mindre afvigelser, som alle er adresseret.
I 2017 påbegyndte vi, sideløbende med opgraderingen af miljøledelsessystemet, en integration med kvalitetsledelse. Hovedkvarteret i Rødovre samt fabrikkerne i Kolding og Bollebygd gennemgik ultimo april 2017 certificeringsaudit i henhold til ISO 9001 med flot resultat, og vi forventer ISO-certifikatet i hus i sommeren 2017. I efteråret 2017 integreres fabrikken i Gdansk i ISO 9001-certificeringen, og i 2019 vil alle europæiske fabriksaktiviteter i henhold til planen være inkluderet.
Bestyrelse og direktion vurderer løbende væsentlige risici og interne kontroller i forbindelse med koncernens aktiviteter og den regnskabsmæssige konsekvens. Koncernens risikostyring og interne kontrolsystemer kan alene skabe en rimelig, men ikke fuldstændig, sikkerhed for, at uretmæssig brug af aktiver, tab og/eller væsentlige fejl og mangler i regnskabet undgås.
Koncernens kommercielle risici og udfordringer kommer primært fra ændrede indkøbsvaner hos såvel professionelle kunder som konsumenter. En koncentration blandt producenterne af bygningsmaling og blandt distributører er ligeledes en stigende udfordring. Koncernen har fokus på udviklingen og vurderer løbende konsekvenser for såvel produktionen som distributionen. Det er ledelsens opfattelse, at det forhold, at Flügger koncernen både er producent og retailer, er med til at reducere risikoen.
Miljøforhold er ligeledes en væsentlig udfordring for koncernen. Lovgivningen på området bliver konstant strammere og kræver væsentlige justeringer. Krav til reducerede mængder af tilsatte fungicider betyder, at risiko for rådproblemer vokser i vandige malinger. For at reducere risici er det løbende nødvendigt at ændre produktionsudstyr. Det er ledelsens opfattelse, at Flügger er på forkant med udviklingen og godt rustet til fremtiden.
Malerne bliver i stigende grad mødt af krav om at anvende miljømærkede produkter, i særdeleshed når de byder på offentlige udbud. Det stiller krav til Flügger om at få en stadig større andel af sortimentet miljømærket efter særligt Ecolabel og Svanemærket. Med oprettelsen af Group Regulatory Affairs, som håndterer processerne vedrørende miljømærkning, er det ledelsens opfattelse, at Flügger er på forkant med udviklingen og godt rustet til fremtiden.
Som i enhver anden branche er udsving i råvarepriser og valutakurser ligeledes en udfordring, som koncernen kun i begrænset omfang har valgt at imødegå med langtidskontrakter. Større kortfristede udsving i råvarepriserne er det svært at få overført til salgspriserne på kort sigt. En tendens til nedadgående råvarepriser de sidste par år har begunstiget koncernens risikovillighed. Fremadrettet har koncernen besluttet at overgå til mere langtrækkende aftaler.
Med henblik på at sikre en større og mere jævn tonnage i produktionen har koncernen valgt i Skandinavien, ud over at producere Flügger brandede produkter, tillige at producere og distribuere private label produkter, som primært afsættes til byggemarkeder. Salg af ikke Flügger brandede produkter – segment 2 – udgør ca. 18 % af koncernomsætningen og kompenserer for ændrede indkøbsvaner blandt konsumenter og er således tillige en risikoafdækning.
En af kernekompetencerne i Flügger er at hjælpe vores kunder i købsprocessen og bistå med gode råd om vores produkter og løsninger samt anvendelsen af disse. Vi oplever, at kunderne i dag i stigende grad forventer at kunne vælge, hvorvidt de vil købe vores produkter i de fysiske butikker eller
online med mulighed for levering eller afhentning i butikken. For at være konkurrencedygtig skal Flügger imødekomme kundernes forventninger om øget automatisering og digitalisering. Det er ledelsens opfattelse, at Flügger med de igangsatte og planlagte allokeringer af IT-ressourcer kan sikre en mere effektiv værdikæde og afsætning, og at Flügger med de planlagte tilpasninger af vores IT på sigt vil kunne imødekomme denne risiko.
De seneste år er risikobilledet for IT-kriminalitet blevet kraftigt forværret. Flügger styrkede sidste år IT-sikkerheden gennem adskillige IT-opgraderinger samt implementering af tekniske sikkerhedsløsninger. Flügger har desuden indledt samarbejde med eksterne eksperter og vil i den kommende tid gennemføre yderligere tiltag, der skal være med til at styrke virksomhedens IT-sikkerhed.
Koncernens operationelle risici, fx skader som følge af brand, katastrofer mv., har man valgt at være forsikret mod. Med henblik på at holde præmien nede har koncernen valgt selv at bære risici for mindre skader.
Flügger er et godt og velkendt varemærke på koncernens hovedmarkeder. For at beskytte varemærket overvåges det løbende af koncernens juridiske funktion, som også administrerer og overvåger koncernens andre varemærker, patenter, designs og domæner.
Tiltrækning, fastholdelse og udvikling af de rette medarbejdere er en forudsætning for at Flügger kan opnå de forretningsmål, der er fastsat. Der er en risiko for, at Flügger med det nuværende 'employer brand' anvender ekstra ressourcer på at tiltrække de rette medarbejdere. Det er ledelsens opfattelse, at Flügger med de igangsatte aktiviteter i højere grad fremadrettet vil fremstå som en attraktiv arbejdsplads, der kan tiltrække de rette medarbejdere.
Flügger har DKK som funktionel og rapporteringsvaluta. Produktion og salg i Danmark medfører relativt lav valutarisiko, idet de fleste transaktioner sker i DKK eller EUR. Produktion og salg i Sverige medfører begrænset risiko, idet der er tilnærmelsesvis balance i transaktionerne. Til gengæld medfører koncernens salg i Norge, Polen og Kina en valutarisiko. Den væsentlige risiko i NOK kurssikres. Udviklingen i de anførte valutakurser de sidste par år fremgår af kvartalsanalyserne side 19.
Koncernen har gennemgående en positiv, rentebærende nettolikviditet som anført i kvartalsanalysen. Koncernen har indtil videre valgt en placering med lav risiko og deraf følgende lavt afkast. Bestyrelsen drøfter løbende strategien fremadrettet, herunder muligheden for alternativ placering, fx køb af egne aktier, højere udbytte eller større fokus på mulige opkøb.
Tab på udestående fordringer er en risiko, koncernen historisk har været god til at administrere. Tab på kredit har været af meget beskeden størrelse grundet effektiv kreditovervågning.
Q1, dvs. sommermånederne maj, juni og juli, er de mest lønsomme på grund af stort salg til konsumentmarkedet og primært i udendørs produkter, som giver det bedste afkast. Q3, dvs. vintermånederne november, december og januar, er traditionelt tabsgivende på grund af lav kundetrafik i koncernbutikker og engroscentre.
Salg andre lande er primært Polen og Kina. Salg Island, Grønland, Færøerne indgår i salg Danmark.
| Koncern, mio. DKK – 2016/17 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Helår |
|---|---|---|---|---|---|
| Salg Danmark | 208 | 181 | 129 | 162 | 681 |
| Salg Sverige | 201 | 169 | 123 | 162 | 655 |
| Salg Norge | 79 | 71 | 53 | 64 | 266 |
| Salg andre lande | 68 | 67 | 52 | 60 | 248 |
| Nettoomsætning | 557 | 487 | 357 | 448 | 1.849 |
| Bruttoresultat | 321 | 274 | 183 | 247 | 1.025 |
| EBITDA | 93 | 40 | - 36 | 22 | 119 |
| EBIT | 76 | 15 | - 53 | 6 | 44 |
| Resultat før skat | 75 | 17 | - 51 | - 0 | 41 |
| Resultat efter skat | 58 | 13 | - 41 | - 1 | 29 |
| Nettolikviditet | 135 | 147 | 131 | 124 | 124 |
| Egenkapital | 861 | 823 | 792 | 797 | 797 |
| Ultimo kurs 100 SEK | 77,7 | 75,4 | 78,7 | 77,2 | 77,2 |
| Ultimo kurs 100 NOK | 78,2 | 82,3 | 83,7 | 79,8 | 79,8 |
| Ultimo kurs 100 ISK | 5,6 | 6,0 | 6,0 | 6,4 | 6,4 |
| Ultimo kurs 100 PLN | 170,5 | 171,9 | 172,0 | 176,2 | 176,2 |
| Ultimo kurs 100 CNY | 100,6 | 100,3 | 100,5 | 98,7 | 98,7 |
| Koncern, mio. DKK – 2015/16 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Helår |
| Salg Danmark | 207 | 188 | 126 | 165 | 686 |
| Salg Sverige | 199 | 171 | 142 | 167 | 679 |
| Salg Norge | 82 | 69 | 45 | 61 | 258 |
| Salg andre lande | 66 | 60 | 49 | 52 | 227 |
| Nettoomsætning | 554 | 488 | 362 | 445 | 1.850 |
| Bruttoresultat | 322 | 257 | 176 | 243 | 998 |
| EBITDA | 93 | 20 | - 40 | 10 | 82 |
| EBIT | 78 | 4 | - 57 | - 3 | 21 |
| Resultat før skat | 79 | 5 | - 58 | - 3 | 23 |
| Resultat efter skat | 62 | 3 | - 47 | - 5 | 13 |
| Nettolikviditet | 106 | 84 | 71 | 28 | 28 |
| Egenkapital | 911 | 866 | 814 | 811 | 811 |
| Ultimo kurs 100 SEK | 78,9 | 79,5 | 79,8 | 81,2 | 81,2 |
| Ultimo kurs 100 NOK | 82,9 | 79,4 | 78,7 | 80,8 | 80,8 |
| Ultimo kurs 100 ISK | 5,1 | 5,3 | 5,3 | 5,3 | 5,3 |
| Ultimo kurs 100 PLN | 180,1 | 174,9 | 168,1 | 169,3 | 169,3 |
| Ultimo kurs 100 CNY | 109,6 | 107,0 | 103,9 | 100,7 | 100,7 |
Salg i forretningsåret 2016/17 blev på 1.849 mio. DKK, hvilket var på niveau med sidste års omsætning på 1.850 mio. DKK. Som det fremgår af efterfølgende har koncernen haft vigende efterspørgsel og salg på det danske og svenske marked. I Norge, hvor efterspørgsel og salg var vigende med 12 % sidste år, har koncernen i 2016/17 haft en positiv udvikling, ligesom salg uden for Skandinavien i lighed med foregående år har udvist en positiv salgsudvikling.
Salg Island, Grønland og Færøerne indgår.
Segment 1: Salg af Flügger brandede produkter gennem egne og franchisebutikker udgjorde 73 % af omsætningen i lighed med sidste år. Efterspørgsel og salg til konsumenter har været lavere end i samme periode sidste år. Salg til det professionelle segment har stort set opvejet dette. Ultimo forretningsåret talte kæden Flügger farver 163 butikker kontra 174 sidste år. De koncernejede butikker udgjorde 69 mod 73 sidste år.
Segment 2: Salg af ikke Flügger brandede produkter, herunder Yunik, Stiwex og PP Mester Maling samt private label udgjorde 27 % af omsætningen i lighed med sidste år.
Markedet i Danmark er aktuelt præget af vigende efterspørgsel især på konsumentsiden, hvilket har medført, at vi som andre aktører på markedet er i gang med en konsolidering af butiksnettet. Vores konkurrenter er primært byggemarkeder samt PPG, AkzoNobel, Tikkurila, Jotun og den mindre lokale Beck & Jørgensen. Flügger er fortsat førende på markedet med en skønnet markedsandel på ca. 30 %.
Salg i lokal valuta 837 mio. SEK kontra 850 mio. SEK sidste år
Segment 1: Salg af Flügger brandede produkter gennem egne og franchisebutikker udgjorde 80 % af omsætningen i lighed med sidste år. Efterspørgslen er påvirket af, at ROT-ordningen er blevet reduceret – en ordning som gav skattefradrag vedrørende reparationsarbejder. Ultimo forretningsåret talte Flügger färg kæden 144 butikker kontra 150 sidste år – af disse er 82 koncernejede (84 sidste år).
Segment 2: Salg af ikke Flügger brandede produkter herunder Yunik, Stiwex samt private label udgjorde 20 % af omsætningen i lighed med sidste år.
Konkurrenterne er i store træk de samme som i Danmark. Markedsleder er Tikkurila-ejede AlkroBecker. AkzoNobel og Flügger slås om den næste plads. Jotun og Caparol er ligeledes væsentlige konkurrenter. Flügger har et kendskabsniveau på ca. 80 % og en skønnet markedsandel på ca. 20 %.
| Koncern resultatopgørelse | 2015/16 | 2016/17 | Ændring |
|---|---|---|---|
| mio. DKK | |||
| Salg Danmark | 686 | 681 | - 1 % |
| Salg Sverige | 679 | 655 | - 4 % |
| Salg Norge | 258 | 266 | 3 % |
| Salg andre lande | 227 | 248 | 9 % |
| Nettoomsætning | 1.850 | 1.849 | 0 % |
| Produktionsomkostninger | - 853 | - 824 | - 3 % |
| Bruttoresultat | 998 | 1.025 | 3 % |
| Salgs- og distributionsomkostninger | - 830 | - 805 | - 3 % |
| Administrationsomkostninger | - 148 | - 172 | 16 % |
| Nedskrivning goodwill | - 0 | - 7 | - |
| Andre indtægter/omkostninger | 2 | 3 | 90 % |
| Primært drift EBIT | 21 | 44 | 109 % |
| Finans netto | 2 | - 2 | - |
| Resultat før skat | 23 | 41 | 79 % |
| Skat | - 10 | - 12 | 26 % |
| Resultat efter skat | 13 | 29 | 117 % |
| Kursregulering, døtre mv. | - 18 | - 0 | - |
| Totalindkomst i alt | - 5 | 29 | - |
| Koncern balance | 2015/16 | 2016/17 | Ændring |
| mio. DKK | |||
| Immaterielle aktiver | 146 | 124 | - 15 % |
| Materielle aktiver | 313 | 279 | - 11 % |
| Udskudt skatteaktiv | 10 | 13 | 32 % |
| Varebeholdninger | 347 | 326 | - 6 % |
| Tilgodehavender | 331 | 309 | - 7 % |
| Værdipapirer, likvider | 96 | 138 | 44 % |
| Sum af aktiver | 1.243 | 1.189 | - 4 % |
| Egenkapital | 811 | 797 | - 2 % |
| Udskudt skat | 26 | 20 | - 25 % |
| Bankgæld mv. | 68 | 14 | - 79 % |
| Leverandører Selskabsskat |
164 14 |
171 23 |
5 % 69 % |
| Anden gæld | 161 | 163 | 2 % |
| Sum af passiver | 1.243 | 1.189 | - 4 % |
| Pengestrømsopgørelse | |||
| Pengestrømme fra drift | 67 | 158 | 136 % |
| Pengestrømme til investeringsaktivitet Pengestrømme til finansieringsaktivitet |
- 41 - 12 |
- 24 - 97 |
- 41 % 708 % |
Salg i lokal valuta 327 mio. NOK kontra 316 mio. NOK sidste år.
Segment 1: Salg af Flügger brandede produkter gennem egne og franchisebutikker foregår primært gennem 61 Flügger farve butikker, hvoraf de 50 er koncernejede. Det er tre færre end sidste år. Det norske marked har haft en positiv efterspørgsel i seneste forretningsår.
Segment 2: Salg af ikke Flügger brandede produkter, herunder Yunik, Stiwex, samt private label, er ubetydeligt på det norske marked.
Den dominerende konkurrent på det norske marked er Jotun med en skønnet markedsandel på ca. 70 %. Gjøco, en mindre norsk producent, samt de større internationale producenter, vi kender fra det danske og svenske marked, er ligeledes til stede. Flügger har en skønnet markedsandel på mellem 10 - 15 %.
Primært i Polen (165 mio. DKK) og Kina (64 mio. DKK)
Koncernen valgte at gå ind på det polske marked for mere end 10 år siden. I 2009 opførte Flügger en fabrik i Gdansk, som i dag rummer koncernens produktion af tapet og vægbeklædning til overmaling. Samtidig oprettede koncernen en Flügger farby (farver) butikskæde, som i dag tæller 63 koncernejede butikker med salg af Flügger brandede produkter til både konsumenter og det professionelle segment. Koncernens aktiviteter i Polen er lønsomme, og vil fra næste år blive begunstiget af færre afskrivninger på produktionsanlægget. Det er ledelsens vurdering, at det polske marked fortsat skal prioriteres, og Flügger har valgt at medtage polsk brugsanvisning på koncernens emballager.
Koncernen startede i Shanghai i 2004 og valgte i 2009 at bygge en mindre farvefabrik, som har haft det svært, da de kinesiske kunder foretrækker at købe produkter importeret fra Skandinavien. Koncernen har i dag 27 koncernejede butikker samt 67 forhandlere, der alle har samme profil som vores skandinaviske butikker. Det kinesiske salgsdatterselskab leverer en positiv indtjening, og det er ledelsens vurdering, at det kinesiske marked ligeledes bør prioriteres fremover.
Andre lande 13 % Sidste år 12 %
Nettoomsætning fordelt på produkter
Produktionsomkostningerne blev reduceret med 29 mio. DKK til 824 mio. DKK grundet øget fokus på produktivitet og færre lagernedskrivninger. Bruttomargin udgjorde 55,4 % kontra 53,9 % sidste år.
Salgs- og distributionsomkostningerne blev reduceret med 25 mio. DKK i forhold til sidste år, og landede på 805 mio. DKK primært grundet konsolideringen af butiksnettet. Administrationsomkostninger tillagt andre driftsindtægter/omkostninger udgjorde 169 mio. DKK. Det er 23 mio. DKK mere end sidste år, hvortil skal lægges 6,5 mio. DKK goodwill nedskrivninger. Samlet blev koncernens primære driftsresultat 44 mio. DKK kontra 21 mio. DKK sidste år – en fordobling, men med fortsat vækstpotentiale.
Efter finans netto på minus 2 mio. DKK blev resultat før skat 41 mio. DKK kontra 23 mio. DKK sidste år. Resultat efter skat blev 29 mio. DKK kontra 13 mio. DKK. Årets totalindkomst blev efter regulering af primo værdier i udenlandske datterselskaber og resultat mv. til ultimokurs 29 mio. DKK. Foregående år var årets totalindkomst minus 5 mio. DKK med baggrund i negativ valutakursudvikling.
Koncernens balance ultimo forretningsåret udgjorde 1.189 mio. DKK kontra 1.243 mio. DKK sidste år. Summen af immaterielle og materielle aktiver udgjorde 403 mio. DKK kontra 459 mio. DKK sidste år. Udviklingen skyldes færre investeringer og større afskrivninger. Udskudt skatteaktiv voksede fra 10 til 13 mio. DKK.
Koncernens varelagre blev reduceret med 21 mio. DKK og endte således på 326 mio. DKK. Udestående fordringer blev reduceret med 22 mio. DKK i forhold til sidste år og udgjorde således 309 mio. DKK. Med baggrund i de anførte reduktioner voksede koncernens beholdning af værdipapirer og likvider med 42 mio. DKK til 138 mio. DKK ultimo forretningsåret.
Koncernens egenkapital, som primo forretningsåret udgjorde 811 mio. DKK, udgjorde ultimo forretningsåret 797 mio. DKK. Differencen skyldes primært indtægtsført totalindkomst på 29 mio. DKK minus 45 mio. DKK anvendt til udbytte. Koncernens langfristede forpligtelser (udskudt skat) udgjorde 20 mio. DKK kontra 26 mio. DKK sidste år, og kortfristede forpligtelser udgjorde 372 mio. DKK kontra 406 mio. DKK sidste år.
Pengestrøm fra drift udgjorde 158 mio. DKK kontra 67 mio. DKK sidste år. Den øgede pengestrøm skyldes primært en bedre indtjening samt reducerede varelagre, udestående fordringer mv.
Pengestrøm til investeringsaktivitet udgjorde 24 mio. DKK kontra 41 mio. DKK sidste år. Pengestrøm til finansieringsaktivitet udgjorde 97 mio. DKK: 54 mio. DKK til nedbringelse af bankgæld og 43 mio. DKK anvendt til udbytter. Rentebærende gæld udgjorde ultimo 14 mio. DKK eller 54 mio. DKK mindre end sidste år. Koncernens rentebærende nettolikviditet udgjorde ultimo 124 mio. DKK kontra 28 mio. DKK sidste år.
I det nye forretningsår 2017/18 forventes en nettoomsætning på niveau med seneste forretningsår. Vi forventer fortsat lav aktivitet på de skandinaviske markeder især indenfor salg til konsumenter. Salg til Segment 2, dvs. ikke Flügger brandede varer, forventes at falde som en konsekvens af opstramning af samhandelsvilkår. Salg på såvel det polske som det kinesiske marked forventes i lighed med foregående år at stige.
Primært driftsresultat EBIT forventes på et niveau svarende til 2-3 % EBIT-margin. I 2020/21 har vi en ambition om at levere en omsætning på 2 mia. DKK, og vi forventer en EBIT-margin på 6-8 %, hvilket er en nedjustering fra det tidligere forventede 8-10 %. Vi forventer stigende konkurrence og et øget investeringsniveau som konsekvens af fortsat konsolidering af butiksnet og produktionsfaciliteter. Vi har forudsat stort set uændrede råvarepriser samt stort set uændrede relevante valutakurser. Finans netto forventes i ubetydelig størrelse, og til selskabsskat forventes at medgå 24 % af resultat før skat.
Der er siden udløb af forretningsåret 2016/17 ikke sket væsentlige, uforudsete begivenheder.
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. maj 2016 - 30. april 2017 for Flügger A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Ledelsesberetningen udarbejdes ligeledes efter danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april 2017 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. maj 2016 - 30. april 2017.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og den finansielle stilling for koncernen og moderselskabet samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står overfor.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Rødovre, den 29. juni 2017
Bestyrelse:
Carl F. S. Trock, formand Michael Mortensen
Elina Pedersen Villy Jessen
Direktion:
Mie Krog Sune Schnack, næstformand
Keld Sørensen, CFO Michael Larsen, COO
Jimmy Mortensen, CEO Ulf Schnack, Chief DNA Officer
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april 2017 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. maj 2016 – 30. april 2017 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Flüggers koncernregnskab og årsregnskab for regnskabsåret 1. maj 2016 - 30. april 2017 omfatter resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet ("regnskabet").
Vi udførte vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision (ISA) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit Revisors ansvar for revisionen af regnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med internationale etiske regler for revisorer (IESBA's Etiske regler) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i overensstemmelse med IESBA's Etiske regler.
Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision af regnskabet for 2016/17. Disse forhold blev behandlet som led i vores revision af regnskabet som helhed og udformningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke nogen særskilt konklusion om disse forhold.
Værdien af koncernens erhvervede goodwill er understøttet af kapitalværdiberegninger, der er baseret på budgetterede fremtidige pengestrømme.
Vi fokuserede på dette område, fordi nedskrivningstest af disse aktiver er baseret på komplekse og subjektive skøn foretaget af ledelsen.
Vi henviser til beskrivelsen i note 2 og 10 til koncernregnskabet.
Hvordan vi har behandlet det centrale forhold:
Vi vurderede de af ledelsen udarbejdede nedskrivningstest og testede relevante interne kontroller etableret for at sikre, at koncernens aktiver er værdiansat forsvarligt, herunder kontroller etableret for at identificere eventuelt nedskrivningsbehov af aktiver.
Vi vurderede de anvendte forudsætninger og skøn til fastlæggelse af kapitalværdier, herunder fastlæggelsen af de pengestrømsfrembringende enheder. Dette omfatter prognoser for fremtidig omsætning og indtjening. Vi testede, hvor muligt, forudsætningerne til dokumentation udarbejdet af tredjemand samt drøftede disse med ledelsen. Vi benyttede værdiansættelseseksperter fra PwC til at vurdere de af ledelsen anvendte diskonteringsrenter.
Vi foretog følsomhedsanalyser af de væsentligste forudsætninger for budgetterede pengestrømme, herunder forventet salgspriser og mængder, diskonteringsrenter mv.
Værdiansættelsen af koncernens varelagre, der sammensætter sig af råvarer, varer under fremstilling, færdigvarer og handelsvarer, er baseret på en række ledelsesmæssige skøn, herunder vedrørende opgørelse af tillæg for indirekte produktionsomkostninger og ukurans.
Vi fokuserede på området som følge af postens væsentlighed, de udøvede ledelsesmæssige skøn samt områdets generelle kompleksitet, herunder nødvendige tilpasninger som følge af udvikling i produktionsmetoder og sortimentstilpasninger, der kan medføre yderligere ukurans.
Vi henviser til beskrivelsen i note 2, 4 og 12 til koncernregnskabet.
Hvordan vi har behandlet det centrale forhold:
Vi vurderede de af ledelsen udarbejdede modeller til opgørelse af indirekte produktionsomkostninger og ukurans, samt testede at beregningerne er foretaget på et konsistent grundlag i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. Vi testede manuelle justeringer til de foretagne beregninger af ukurans til konkrete markedsspecifikke forhold.
Vi vurderede væsentlige interne kontroller til løbende identifikation af nedskrivningsbehov som følge af prisudviklinger på råvarer, sammensætningen af sortiment samt indikatorer på ukurans i øvrigt.
Vi gennemgik de anvendte principper, herunder kontinuiteten i forhold til tidligere perioder, samt drøftede de udøvede skøn med relevante medlemmer af koncernens ledelse. Vi sammenholdt foretagne nedskrivninger med efterfølgende salg.
Vi gennemgik de af koncernen udarbejdede for- og efterkalkulationer til vurdering af kostprisen for varer under fremstilling og færdigvarer inklusive tillæg for indirekte produktionsomkostninger.
Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.
Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.
Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.
Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen.
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.
Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet.
Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:
Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.
Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften.
Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen.
Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed, og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at påvirke vores uafhængighed og, hvor dette er relevant, tilhørende sikkerhedsforanstaltninger.
Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunikeret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen af regnskabet for den aktuelle periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet offentliggøres, eller i de yderst sjældne tilfælde, hvor vi fastslår, at forholdet ikke skal kommunikeres i vores revisionspåtegning, fordi de negative konsekvenser heraf med rimelighed ville kunne forventes at veje tungere end de fordele, den offentlige interesse har af sådan kommunikation.
Hellerup, den 29. juni 2017
PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVRnr. 33 77 12 31
Thomas Wraae Holm Henrik Mikkelsen statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor
| Side: | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 27 | Resultat- og totalindkomstopgørelse | |||||
| 28 | Balance | |||||
| 29 | Egenkapitalopgørelse | |||||
| 30 | Pengestrømsopgørelse | |||||
| Side: | Note: | |||||
| 31 | 1 | Anvendt regnskabspraksis | ||||
| 35 | 2 | Væsentlige regnskabsmæssige skøn, vurderinger og valg i den anvendte regnskabspraksis |
||||
| 36 | 3 | Segmentoplysninger | ||||
| 38 | 4 | Omkostninger til personale, direktion, bestyrelse, vareforbrug og nedskrivning for ukurans, afskrivninger og revision |
||||
| 38 | 5 | Andre driftsindtægter | ||||
| 39 | 6 | Andre driftsomkostninger | ||||
| 39 | 7 | Finansielle indtægter | ||||
| 39 | 8 | Finansielle omkostninger | ||||
| 39 | 9 | Skat | ||||
| 40 | 10 | Immaterielle aktiver | ||||
| 41 | 11 | Materielle aktiver | ||||
| 42 | 12 | Varebeholdninger | ||||
| 42 | 13 | Tilgodehavender | ||||
| 42 | 14 | Dagsværdimåling af finansielle instrumenter | ||||
| 43 | 15 | Selskabskapital | ||||
| 43 | 16 | Udbytte og resultat pr. aktie | ||||
| 43 | 17 | Anden gæld | ||||
| 43 | 18 | Forfaldtidspunkter af gældsforpligtelser | ||||
| 44 | 19 | Køb af virksomhed | ||||
| 44 | 20 | Egne Aktier | ||||
| 44 | 21 | Pantsætninger | ||||
| 44 | 22 | Eventualforpligtelser | ||||
| 45 | 23 | Begivenheder efter udløb af regnskabsåret | ||||
| 45 | 24 | Nærtstående parter | ||||
| 45 | 25 | Koncernforhold | ||||
| 46 | 26 | Finansielle risici | ||||
| 47 | 27 | Bestyrelsens øvrige ledelseshverv | ||||
| Note | 2015/16 | 2016/17 | |
|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 3 | 1.850.190 | 1.849.020 |
| Produktionsomkostninger | 4 | - 852.572 | - 824.426 |
| Bruttoresultat | 997.618 | 1.024.594 | |
| Salgs- og distributionsomkostninger | 4 | - 830.320 | - 805.093 |
| Administrationsomkostninger | 4 | - 148.074 | - 172.446 |
| Andre driftsindtægter | 5 | 2.390 | 3.891 |
| Andre driftsomkostninger | 6 | - 725 | - 723 |
| Nedskrivning goodwill | - 0 | - 6.521 | |
| Primært driftsresultat | 20.889 | 43.701 | |
| Finansielle indtægter | 7 | 23.141 | 13.608 |
| Finansielle omkostninger | 8 | - 20.933 | - 16.082 |
| Resultat før skat | 23.097 | 41.228 | |
| Ændring i udskudt skat | 9 | 1.252 | 9.521 |
| Selskabsskat | 9 | - 11.032 | - 21.849 |
| Årets resultat | 13.317 | 28.900 | |
| Resultat pr. aktie | |||
| Resultat pr. aktie på 20 DKK | 4,6 | 10,0 | |
| Udvandet resultat pr. aktie på 20 DKK | 4,6 | 10,0 |
| Årets resultat | 13.317 | 28.900 |
|---|---|---|
| Poster der recirkuleres til resultatopgørelse: | ||
| Værdiregulering terminskontrakter* | ||
| - overført til finansielle poster | 722 | 2.218 |
| - urealiseret andel | - 2.218 | - 150 |
| Kursregulering, døtre m.v. | - 16.964 | - 2.170 |
| Anden totalindkomst i alt | - 18.460 | - 102 |
| Skat af anden totalindkomst | - 115 | 193 |
| Totalindkomst i alt | - 5.258 | 28.992 |
| Der foreslås anvendt således: | ||
| Udbytte | 45.000 | 45.000 |
Overført resultat - 50.258 - 16.008
| Årets overførsler | - 5.258 | 28.992 |
|---|---|---|
| * Skat af anden totalindkomst fremgår af note 9. |
| Aktiver | Note | 30.04.2016 | 30.04.2017 |
|---|---|---|---|
| Patenter, Licenser & software | 10 | 64.291 | 47.331 |
| Goodwill | 10 | 81.072 | 73.094 |
| Forudbetalinger immaterielle aktiver | 10 | 958 | 3.726 |
| Immaterielle aktiver | 146.321 | 124.151 | |
| Grunde og bygninger | 11 | 166.308 | 157.577 |
| Tekniske anlæg og maskiner | 11 | 63.003 | 46.787 |
| Andet driftsmateriel | 11 | 64.970 | 62.899 |
| Anlæg under udførelse | 11 | 18.437 | 11.995 |
| Materielle aktiver | 312.718 | 279.257 | |
| Udskudt skatteaktiv | 9 | 10.094 | 13.282 |
| Langfristede aktiver | 469.133 | 416.691 | |
| Varebeholdninger | 12 | 347.164 | 325.832 |
| Tilgodehavender | 13 | 330.695 | 308.635 |
| Værdipapirer | 312 | 868 | |
| Likvide beholdninger | 95.559 | 136.730 | |
| Kortfristede aktiver | 773.730 | 772.065 | |
| Sum af aktiver | 1.242.863 | 1.188.756 | |
| Passiver | |||
| Selskabskapital | 15 | 60.000 | 60.000 |
| Reserve for valutakursregulering | - 49.275 | - 51.218 | |
| Reserve for sikringstransaktioner | - 2.218 | - 183 | |
| Overført resultat | 757.233 | 743.581 | |
| Foreslået udbytte | 45.000 | 45.000 | |
| Egenkapital | 810.740 | 797.180 | |
| Udskudt skat | 9 | 26.278 | 19.755 |
| Langfristede forpligtelser | 26.278 | 19.755 | |
| Bankgæld | 67.701 | 14.073 | |
| Leverandører | 163.787 | 171.161 | |
| Selskabsskat | 13.616 | 23.007 | |
| Anden gæld | 17 | 160.624 | 163.450 |
| Periodeafgrænsningsposter | 117 | 130 | |
| Kortfristede forpligtelser | 18 | 405.845 | 371.821 |
| Sum af passiver | 1.242.863 | 1.188.756 |
| Aktie kapital |
Reserve for valutakurs reguleringer |
Reserve for sikrings transaktioner |
Overført resultat |
Foreslået/ udloddet udbytte |
I alt | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30.04.2016 | ||||||
| Egenkapital 1. maj 2015 | 60.000 | - 32.196 | - 722 | 787.073 | 45.000 | 859.155 |
| Periodens resultat | - | - | - | 13.317 | - | 13.317 |
| Poster der recirkuleres til resultatopgørelse: | ||||||
| Værdiregulering terminskontrakter | - | - | - 1.496 | - | - | - 1.496 |
| Kursregulering, døtre m.v. | - | - 16.964 | - | - | - | - 16.964 |
| Anden total indkomst | - | - 16.964 | - 1.496 | - | - | - 18.460 |
| Skat af anden total indkomst | - | - 115 | - | - | - | - 115 |
| Totalindkomst i alt | - | - 17.079 | - 1.496 | 13.317 | - | - 5.258 |
| Udloddet udbytte | - | - | - | - | - 45.000 | - 45.000 |
| Udbytte egne aktier | - | - | - | 1.843 | - | 1.843 |
| Foreslået udbytte | - | - | - | - 45.000 | 45.000 | - |
| Aktie optioner | - | - | - | - | - | - |
| Køb egne aktier | - | - | - | - | - | - |
| Transaktioner med aktionærer i alt | - | - | - | - 43.157 | - | - 43.157 |
| Egenkapital 30. april 2016 | 60.000 | - 49.275 | - 2.218 | 757.233 | 45.000 | 810.740 |
| 30.04.2017 | ||||||
| Egenkapital 1. maj 2016 | 60.000 | - 49.275 | - 2.218 | 757.233 | 45.000 | 810.740 |
| Periodens resultat | - | - | - | 28.900 | - | 28.900 |
| Poster der recirkuleres til resultatopgørelse: | ||||||
| Værdiregulering terminskontrakter | - | - | 2.068 | - | - | 2.068 |
| Kursregulering, døtre m.v. | - | - 2.170 | - | - 0 | - | - 2.170 |
| Anden total indkomst | - | - 2.170 | 2.068 | - 0 | - | - 102 |
| Skat af anden total indkomst | - | 226 | - 33 | 0 | - | 193 |
| Totalindkomst i alt | - | - 1.943 | 2.035 | 28.900 | - | 28.992 |
| Udloddet udbytte | - | - | - | - | - 45.000 | - 45.000 |
| Udbytte egne aktier | - | - | - | 1.843 | - | 1.843 |
| Foreslået udbytte | - | - | - | - 45.000 | 45.000 | - |
| Aktie optioner | - | - | - | 605 | - | 605 |
| Køb egne aktier | - | - | - | - | - | - |
| Transaktioner med aktionærer i alt | - | - | - | - 42.552 | 0 | - 42.552 |
| Egenkapital 30. april 2017 | 60.000 | - 51.218 | - 183 | 743.581 | 45.000 | 797.180 |
| 2015/16 | 2016/17 | |
|---|---|---|
| Primært driftsresultat | 20.889 | 43.701 |
| Af- og nedskrivninger | 63.944 | 75.336 |
| Andre ikke-kontante poster | - 3.903 | 6.658 |
| Ændring i tilgodehavender | 7.079 | 15.183 |
| Ændring i varebeholdninger | - 19.683 | 14.762 |
| Ændring i leverandørgæld | 6.141 | 10.479 |
| Ændring i anden driftsafledt gæld | - 546 | 5.336 |
| Pengestrøm fra drift før finans og skat | 73.921 | 171.454 |
| Finansielle indtægter | 3.316 | 2.651 |
| Finansielle omkostninger | - 716 | - 287 |
| Pengestrømme fra drift før betalt skat | 76.521 | 173.818 |
| Betalt skat | - 9.990 | - 15.563 |
| Pengestrømme fra drift | 66.531 | 158.255 |
| Køb af immaterielle anlægsaktiver | - 11.546 | - 3.941 |
| Køb af materielle anlægsaktiver | - 38.812 | - 21.525 |
| Salg af anlægsaktiver | 5.053 | 1.352 |
| Salg af værdipapirer | 4.718 | - |
| Pengestrøm til investeringsaktivitet | - 40.587 | - 24.115 |
| Pengestrøm efter investeringsaktivitet og betalt selskabsskat | 25.944 | 134.140 |
| Ændring af bank- og prioritetsgæld | 31.656 | - 53.628 |
| Betalt udbytte | - 43.157 | - 43.157 |
| Penge til finansieringsaktivitet | - 11.501 | - 96.785 |
| Årets pengestrømme | 14.443 | 37.355 |
| Kursregulering af likvidebeholdninger primo | - 4.672 | 3.816 |
| Likvide beholdninger primo | 85.788 | 95.559 |
| Likvide beholdninger ultimo | 95.559 | 136.730 |
Pengestrømsopgørelsens tal kan ikke direkte udledes af koncernbalancens tal, idet primobalancerne for de udenlandske, tilknyttede virksomheder er omregnet til ultimokurser i de enkelte år. Bankkonti og aftaleindlån ultimo indeholder bundne midler i alt 3,0 mio. DKK (sidste år 3,2 mio. DKK).
Note
Årsrapporten for Flügger A/S og Flügger koncernen 2016/17 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), som godkendt af EU, og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Moderselskabets funktionelle valuta er DKK, hvorfor årsrapporten præsenteres i denne valuta. Årsrapporten aflægges i t.DKK.
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsregnskabet for 2015/16, med undtagelse af nedenstående implementering af nye standarder og fortolkningsbidrag.
Flügger har implementeret de af IASB og EU godkendte regnskabsstandarder, ændringer hertil samt fortolkningsbidrag, der er trådt i kraft i regnskabsåret 2016/17. Implementering af ændringer i standarder og fortolkninger gældende for regnskabsåret 2016/17 har kun haft meget begrænset effekt for koncernen og moderselskabet og har ikke påvirket indregning og måling.
IASB har herudover udsendt en række nye og ændrede IFRS standarder og fortolkningsbidrag, som endnu ikke er obligatorisk ved aflæggelse af årsrapporten.
De nye standarder, som kan have relevans for koncernen omfatter:
Koncernen forventer, at disse standarder vil blive implementeret, når de træder i kraft.
Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden Flügger A/S og dattervirksomheder, hvor Flügger A/S har kontrol med dattervirksomheden.
Koncernen har kontrol over en virksomhed, hvis koncernen er eksponeret for eller har ret til variable afkast fra sin involvering i virksomheden og har mulighed for at påvirke disse afkast gennem sin råderet over virksomheden.
Ved vurdering af, om koncernen har bestemmende indflydelse, tages hensyn til de facto-kontrol og potentielle stemmerettigheder, der på balancetidspunktet er reelle og har substans.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabet og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis. Der elimineres for koncerninterne indtægter, omkostninger, renter, mellemværender, udbytter, urealiserede avancer på varebeholdninger samt realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.
En oversigt over koncernvirksomhederne fremgår af note 24.
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncern-regnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i koncernregnskabet frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder. Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt for salg præsenteres særskilt.
Ved køb af nye virksomheder, hvor Flügger opnår kontrol over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De nytilkøbte eller nystiftede virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger.
Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor Flügger opnår kontrol over den overtagne virksomhed.
Positive forskelsbeløb mellem købsvederlaget og dagsværdien af de overtagne nettoaktiver indregnes som goodwill i balancen under immaterielle anlægsaktiver. Goodwill afskrives ikke men testes årligt for nedskrivningsbehov. Første nedskrivningstest udføres inden udgangen af overtagelsesåret.
Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for nedskrivningstest. Goodwill og andre dagsværdireguleringer i forbindelse med overtagelsen af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta end Flüggers præsentationsvaluta behandles som aktiver og forpligtelser tilhørende den udenlandske enhed og omregnes ved første indregning til den udenlandske enheds funktionelle valuta med transaktionsdagens kurs.
Negative forskelsbeløb indregnes i årets resultat på overtagelsestidspunktet.
Købsvederlaget for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag i form af overdragne aktiver, påtagne forpligtelser og udstedte
Note
1 fortsat
egenkapitalinstrumenter. Hvis dele af købsvederlaget er betinget af fremtidige begivenheder eller opfyldelse af aftalte betingelser, indregnes denne del af købsvederlaget til dagsværdi på overtagelsestidspunktet.
Omkostninger til erhvervelse af virksomheder omkostningsføres i det år, de afholdes.
Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om identifikation eller måling af overtagne aktiver, forpligtelser, eventualforpligtelser eller fastlæggelsen af købsvederlaget, sker første indregning på baggrund af foreløbigt opgjorte værdier. Hvis det efterfølgende viser sig, at identifikation eller måling af disse var forkert ved første indregning, reguleres opgørelsen med tilbagevirkende kraft, herunder goodwill, indtil 12 måneder efter overtagelsen, og sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres goodwill ikke. Ændringer i skøn over betingede købsvederlag indregnes i årets resultat.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder opgøres til forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet og omkostninger til salg eller afvikling.
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Valutadifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og betalingsdagens kurs, indregnes under finansielle poster i resultatopgørelsen.
Tilgodehavender, forpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens kurs. Realiserede og urealiserede valutakursgevinster og -tab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden funktionel valuta end Flügger A/S omregnes resultatopgørelsen og anden totalindkomst til gennemsnitskurs. Aktiver og forpligtelser omregnes til balancedagens valutakurs.
Kursforskelle, opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser og ved omregning af totalindkomst fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser, indregnes i anden totalindkomst og præsenteres direkte på egenkapitalen under en særskilt reserve.
Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles i balancen til dagsværdi under posten andre tilgodehavender eller anden gæld. Modregning af positive og negative værdier foretages alene, når der er ret til og intention om at afregne flere instrumenter netto.
Ændringer i den del af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes i anden totalindkomst i en særskilt reserve
for sikringstransaktioner under egenkapitalen, indtil de sikrede pengestrømme påvirker resultatet. På dette tidspunkt reklassificeres gevinst eller tab vedrørende sådanne sikringstransaktioner fra anden totalindkomst og indregnes i samme regnskabspost som det sikrede.
Hvis sikringsinstrumentet ikke længere opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring, ophører sikringsforholdet fremadrettet. Den akkumulerede værdiændring indregnet i anden totalindkomst reklassificeres til resultatopgørelsen under finansielle poster, når de sikrede pengestrømme påvirker resultatet eller ikke længere er sandsynlig.
Hvis den sikrede posts fremtidige pengestrømme ændrer sig, så kriterierne for regnskabsmæssig sikring ikke længere er opfyldt, reklassificeres den akkumulerede værdiændring straks fra anden totalindkomst til resultatopgørelsen under finansielle poster.
Leasingforpligtelser klassificeres regnskabsmæssigt som finansielle og operationelle leasingforpligtelser.
En leasingaftale klassificeres som finansiel, når alle væsentlige risici og fordele ved at eje det leasede aktiv er overført til leasingtager. Andre leasingaftaler klassificeres som operationelle.
Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.
Nettoomsætningen ved salg af varer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt alle væsentlige fordele og risici er overgået til køber inden balancedagen, hvis indtægterne samtidig kan opgøres og måles pålideligt. Nettoomsætningen måles til det modtagne vederlag eksklusive moms, afgifter og alle former for rabatter og bonus.
Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. For handelsvarers vedkommende indregnes vareforbruget, og for produktionsvarers vedkommende indregnes produktionsomkostninger vedrørende årets nettoomsætning. Heri indgår omkostninger til råvarer, hjælpematerialer, emballager, etiketter, hjemtagelsesomkostninger og emballageafgift. Endvidere indgår løn, gager, sociale omkostninger og pensioner til medarbejdere på fabrikker, værksteder, laboratorier, indkøb, produktmanagement, afskrivninger på fabriksudstyr, reparationer, vedligeholdelse, kvalitets- og miljøstyring samt drift på fabriksejendomme.
Salgs- og distributionsomkostninger består af omkostninger til drift af salgsdivisionerne, dvs. løn, gager, sociale omkostninger og pensioner til salgsledelse, butikspersonale og sælgerstab samt omkostninger til markedsføring, drift af forretninger, tab på udestående fordringer og afskrivninger. Endvidere indgår fragt til kunder, drift af hovedlagre og ordrekontorer inklusive løn, gager, sociale omkostninger, pensioner og drift af ejendomme inklusive afskrivninger, reparationer og vedligeholdelse. Endelig indgår omkostninger til drift af teknisk service og reklame.
Note
1 fortsat
Administrationsomkostninger består af gager, sociale omkostninger og pensioner til administrativt personale, direktion og bestyrelse. Endvidere indgår IT-drift, kontingenter til arbejdsgiverorganisationer og drift af kontorejendomme inklusive afskrivninger, reparationer og vedligeholdelse.
Andre driftsindtægter/-omkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær betydning set i forhold til virksomhedernes hovedformål, herunder fx fortjeneste og tab ved salg af anlægsaktiver og koncerneksterne huslejeindtægter. I moderselskabet indgår endvidere indtægter fra salg af ydelser til øvrige koncernselskaber.
Nedskrivning af goodwill er præsenteret særskilt i resultatopgørelsen, idet ledelsen har vurderet, der er tale om en særlig regnskabspost, som adskiller sig fra øvrige poster i resultatopgørelsen.
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder periodiserede renter, gevinster og tab samt kursreguleringer fra værdipapirer og valutakursregulering af mellemværender i fremmed valuta. Endvidere indgår valutakursreguleringer, som opstår på grund af forskelle mellem indtægters og omkostningers omregnings- og betalingskurs.
Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse under finansielle indtægter i det år, hvor udbyttet deklareres.
Flügger A/S er sambeskattet med koncernens danske dattervirksomheder samt moderselskabet, SUS 2013 ApS. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. De sambeskattede selskaber indgår alle i acontoskatteordningen.
Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændringer i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat. Skatterne beregnes under hensyntagen til lokale skattesatser og -regler mv.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter.
Udskudte skatteaktiver indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige forskelle opstået ved enten første indregning af goodwill eller ved første indregning af en transaktion, der ikke er en virksomhedssammenslutning, og hvor den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indregning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige indkomst.
Udskudt skat måles med aktuelle skattesatser i de respektive lande af midlertidige forskelle mellem skattemæssige og regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, hvortil det er sandsynligt, at de kan forventes anvendt. Ændringen af den beregnede værdi, sammenlignet
med året før, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, i anden totalindkomst med den del, der kan henføres dertil og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige positive skattepligtige indkomster. Det vurderes på hver balancedag, om det er sandsynligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes. Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet inden for den nærmeste fremtid.
Immaterielle aktiver omfatter patenter, licenser og software, som måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Patenter og licenser afskrives lineært over den forventede brugstid, svarende til 5-8 år, mens software afskrives over en forventet brugstid på 3-7 år.
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris, som beskrevet under virksomhedssammenslutninger. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse.
Til brug for nedskrivningstest allokeres goodwill til pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring. Testen gennemføres ved at beregne genindvindingsværdien, der som hovedregel opgøres som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den aktivitet, som goodwill knytter sig til. Såfremt genindvindingsværdien er lavere end den bogførte værdi, nedskrives goodwill over resultatopgørelsen til den beregnede genindvindingsværdi. Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke.
For nedskrivning af øvrige immaterielle aktiver henvises til afsnittet under materielle aktiver.
Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivninger fastsættes ud fra aktivernes forventede brugstid og scrapværdi. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, hjemtagelses- og installationsomkostninger samt klargøring af aktivet. Afskrivninger påbegyndes i den måned, hvor aktivet er klar til brug. Som hovedregel er brugstiden fastsat til:
| Bygninger | 40 år |
|---|---|
| Bygningsbestanddele | 10 år |
| Tekniske anlæg, maskiner og driftsmateriel | 8 år |
| Biler | 5 år |
| IT-udstyr | 4 år |
Grunde afskrives ikke.
Der foretages årligt revurdering af aktivets brugstid og scrapværdi.
Note
Offentlige tilskud til investeringer reducerer anlægsaktivets bogførte værdi og reducerer dermed afskrivningsgrundlaget.
Efterfølgende omkostninger til fx. udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen. De udskiftede bestanddele ophører med at være indregnet i balancen, og den regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.
Fortjeneste og tab ved afhændelse eller udrangering af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem nettosalgsprisen og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Gevinst eller tab ved salget indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller andre driftsomkostninger.
Immaterielle og materielle aktiver eksklusiv goodwill vurderes løbende for at fastlægge om der er indikation på værdiforringelser. Hvis dette er tilfældet, vurderes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste værdi af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger og aktivets nytteværdi. Nytteværdien beregnes som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er en del af. Såfremt genindvindingsværdien er lavere end den bogførte værdi, nedskrives aktivet til denne lavere værdi, og beløbet udgiftsføres i resultatopgørelsen.
Nedskrivninger tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til den oprindelige nedskrivning.
Kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabet måles til kostpris. Hvis kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives den over resultatopgørelsen til denne lavere værdi. Ved salg af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres fortjeneste eller tab som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi af de solgte kapitalandele og dagsværdien af salgsprovenuet.
Varebeholdningerne måles til kostpris på grundlag af vejede gennemsnitspriser.
Kostprisen på råvarer omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostprisen for færdigproducerede varer og varer under fremstilling omfatter anskaffelsesprisen for medgåede råvarer, emballage, etiketter inklusive hjemtagelsesomkostninger med tillæg af medgået løn og indirekte produktionsomkostninger.
Der foretages nedskrivning til nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere end kostprisen. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som forventet salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.
Tilgodehavender indeholder kundetilgodehavender og andre, mindre tilgodehavender. Tilgodehavender måles ved første indregning til
dagsværdi og efter første indregning til amortiseret kostpris fratrukket forventet tab ved værdiforringelse. Individuelt væsentlige tilgodehavender nedskrives, når der foreligger en objektiv indikation på værdiforringelse. Tilgodehavender hos kunder, hvor der ikke foreligger en objektiv indikation på værdiforringelse, testes for nedskrivning på porteføljeniveau ved brug af historiske erfaringer for nedskrivninger inden for den enkelte gruppe af tilgodehavender.
Børsnoterede værdipapirer indregnes på handelsdagen til dagsværdi under kortfristede aktiver og måles efterfølgende til dagsværdi. Ændringer i dagsværdien indregnes løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster. Private pantebreve måles til dagsværdi efter individuel vurdering på balancedagen.
Værdipapirer betragtes som omsætningspapirer og præsenteres under kortfristede aktiver. Værdipapirer måles til dagsværdi og værdireguleres via resultatopgørelsen i overensstemmelse med mulighed for anvendelse af fair value option i IAS 39, da virksomhedens ledelse styrer og overvåger værdipapirbeholdningen på basis af dagsværdier i overensstemmelse med en godkendt investeringsstrategi. Værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Likvide beholdninger omfatter kassebeholdninger og bankindeståender, herunder aftaleindlån. Beholdningerne måles til nominel værdi.
Reserve for valutakursregulering omfatter valutakursregulering af selvstændige udenlandske enheder med en anden funktionel valuta end DKK.
Der er indgået optionsaftaler med visse ledende medarbejdere som et led i koncernens program for incitamentsaflønning. Aktieprogrammet indregnes som en egenkapitalordning, da programmet afregnes i aktier. Omkostningen føres i resultatopgørelsen henover optjeningsperioden, og i balancen under egenkapitalen.
Kortfristede finansielle forpligtelser omfatter bankgæld, leverandørgæld, gæld til hovedaktionær samt visse poster under anden gæld. Finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved at anvende den effektive rentes metode, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel omkostning over låneperioden.
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen.
Flügger koncernens segmenter udgør salg via forhandlernet (segment 1) og salg gennem øvrige distributionskanaler (segment 2). Denne rapportering afspejler den interne ledelsesrapportering, som anvendes ved budgettering, resultatopfølgning og ressourceallokering.
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og – forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte
segment, og de poster, der kan allokeres til det enkelte segment på et pålideligt grundlag.
Langfristede aktiver i segmentet omfatter de langfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle og materielle aktiver. Kortfristede aktiver i segmentet omfatter de kortfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder varebeholdninger, tilgodehavender fra salg og likvide beholdninger.
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året fordelt på drifts- , investerings- og finansieringsaktivitet samt likvider ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode med udgangspunkt i årets resultat efter betalte renter og skat reguleret for ikke kontante driftsposter og ændringer i driftskapitalen.
Pengestrøm fra investeringsaktivitet omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter, køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver.
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb af egne aktier samt betalt udbytte til aktionærer mv.
Likvider omfatter likvide beholdninger og værdipapirer med en restløbetid på købstidspunktet på under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelig risici for værdiændringer.
Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med gennemsnitlige valutakurser, med mindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser.
Ved vurderingen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen.
De foretagne skøn er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur kan være usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå.
Endvidere er virksomheden underlagt normale forretningsmæssige risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra disse skøn. Generelle risici for Flügger er omtalt i ledelsens beretning samt i note 26.
For Flügger koncernen vil skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages blandt andet ved opgørelsen af af- og nedskrivninger, ved gennemførelse af nedskrivningstests for immaterielle aktiver, herunder goodwill, værdi af varebeholdninger, tilgodehavender og udskudt skat.
I forbindelse med anskaffelse af materielle aktiver samt software foretages en vurdering af de forventede brugstider af aktiverne samt den regnskabsmæssige værdi. Endvidere foretages skøn over de enkelte aktivers restværdi. Restværdier revurderes årligt, hvilket indebærer et væsentligt element af skøn. Koncernens materielle aktiver udgør i alt 279,3 mio. DKK. Der henvises i øvrigt til note 11.
Nedskrivningstests gennemføres årligt for den aktiverede goodwill i koncernen 73,1 mio. DKK. Der er i regnskabsåret konstateret nedskrivningsbehov for den indregnede goodwill med DKK 6,5 mio. Der henvises i øvrigt til beskrivelsen i note 10.
I forbindelse med regnskabsaflæggelsen har ledelsen foretaget vurdering af ukurant del af koncernens varebeholdninger. Yderligere er der foretaget vurdering af aktiverede indirekte produktionsomkostninger. Varebeholdninger udgør i alt 325,8 mio. DKK pr. 30. april 2017 og nedskrivning for ukurans udgør 27,3 mio. DKK . Ukurans vurderes med udgangspunkt i konkrete specifikke markedsforhold, produktionsmetoder, sortimentstilpasninger etc. I relation til indirekte produktionsomkostninger udarbejdes der løbende for- og efterkalkulationer til vurdering af kostpriser for varer under fremstilling og egenproducerede varer. Der henvises i øvrigt til specifikation heraf i note 4 og 12.
Ledelsen anvender skøn i forbindelse med vurdering af erholdeligheden af tilgodehavender pr. balancedagen. Risikoen for større tab på tilgodehavender vurderes begrænset. Koncernens tilgodehavender fra salg udgør pr. 30. april 2017 267,8 mio. DKK.
Udskudt skat, herunder værdien af fremførselsberettigede underskud indregnes med den værdi, de forventes at kunne udnyttes til ved fremtidig indtjening eller modregning i udskudte skatteforpligtelser. Ledelsen foretager derfor skøn over den fremtidige indtjening i forbindelse med vurdering af, om udskudte skatteaktiver vil blive anvendt. Udskudt skat er nærmere beskrevet i note 9. Den regnskabsmæssige værdi af koncernens udskudte skatteaktiver udgør 13,3 mio. DKK. Hertil kommer 9,0 mio. DKK, der ikke er indregnet, primært vedrørende skattemæssige underskud, der ikke forventes udnyttet inden for en overskuelig fremtid.
Note
Flügger A/S styrer virksomheden efter 2 segmenter, som er defineret af direktionen.
Segment 1 er Flügger basisforretning, som primært afsætter Flügger brandede produkter gennem distributionskanaler, som er ejet af eller samarbejder tæt med koncernen.
Segment 2 er en salgsorganisation, som afsætter ikke Flügger brandede produkter, herunder private labels, til andre fritstående distributionskanaler.
| Segment 1 | Segment 2 | Alle segmenter | |
|---|---|---|---|
| 2016/17 | |||
| Salg Danmark+ | 619.413 | 168.398 | 787.811 |
| Salg Sverige | 581.138 | 146.000 | 727.138 |
| Salg Norge | 264.068 | 9.849 | 273.917 |
| Salg andre lande | 247.650 | - | 247.650 |
| Nettoomsætning før eliminering | 1.712.269 | 324.247 | 2.036.516 |
| Af- og nedskrivninger | - 72.252 | - 3.084 | - 75.336 |
| Primært driftsresultat (EBIT) | 49.883 | - 6.181 | 43.701 |
| Finansielle indtægter | 13.340 | 269 | 13.608 |
| Finansielle omkostninger | - 14.823 | - 1.258 | - 16.082 |
| Ordinært resultat | 48.399 | - 7.171 | 41.228 |
| Skat | - 13.332 | 1.004 | - 12.328 |
| Nettoresultat | 33.355 | - 4.457 | 28.900 |
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | 162.805 | 8.649 | 171.454 |
| Pengestrømme fra finansieringsaktivitet | -84.106 | -12.679 | -96.785 |
| Frie pengestrømme | 78.700 | -4.030 | 74.670 |
| Investeringer i langfristede aktiver | 24.281 | - 166 | 24.115 |
| Andre langfristede aktiver, ultimo | 405.565 | 11.126 | 416.691 |
| Andre kortfristede aktiver, ultimo | 551.507 | 25.016 | 576.523 |
| Ikke rentebærende gældsforpligtelser, ultimo | - 284.448 | - 13.784 | - 298.232 |
| Investeret kapital, netto, ultimo | 672.624 | 22.358 | 694.982 |
| 2015/16 | |||
| Salg Danmark+ | 623.224 | 184.867 | 808.091 |
| Salg Sverige | 644.233 | 138.477 | 782.710 |
| Salg Norge | 255.329 | 10.559 | 265.888 |
| Salg andre lande | 226.900 | - | 226.900 |
| Nettoomsætning før eliminering | 1.749.686 | 333.903 | 2.083.589 |
| Af- og nedskrivninger | - 60.167 | - 3.777 | - 63.944 |
| Primært driftsresultat (EBIT) | 39.196 | - 18.307 | 20.889 |
| Finansielle indtægter | 21.189 | 2.000 | 23.189 |
| Finansielle omkostninger | - 18.348 | - 2.633 | - 20.981 |
| Ordinært resultat | 42.037 | - 18.940 | 23.097 |
| Skat | - 13.119 | 3.339 | - 9.780 |
| Nettoresultat | 28.918 | - 15.601 | 13.317 |
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | 88.610 | - 14.689 | 73.921 |
| Pengestrømme fra finansieringsaktivitet | - 22.728 | 11.227 | - 11.501 |
| Frie pengestrømme | 65.882 | - 3.462 | 62.420 |
| Investeringer i langfristede aktiver | 44.206 | 1.099 | 45.305 |
| Andre langfristede aktiver, ultimo | 455.087 | 14.046 | 469.133 |
| Andre kortfristede aktiver, ultimo | 665.079 | 186.806 | 851.885 |
| Ikke rentebærende gældsforpligtelser, ultimo | - 296.157 | - 174.227 | - 470.384 |
| Investeret kapital, netto, ultimo | 824.009 | 26.625 | 850.634 |
Note
| 3 Nettoomsætning |
2015/16 | 2016/17 |
|---|---|---|
| Nettoomsætning før eliminering | 2.083.589 | 2.036.516 |
| Elimineringer | - 233.399 | - 187.496 |
| Nettoomsætning | 1.850.190 | 1.849.020 |
| Heraf: | ||
| Salg af varer | 1.850.190 | 1.849.020 |
| Salg af tjenesteydelser | - | - |
| Årets resultat | ||
| Rapporteringspligtige segmenter | 13.317 | 28.900 |
| Elimineringer | - | - |
| I alt | 13.317 | 28.900 |
| Aktiver, ultimo | ||
| Rapporteringspligtige segmenter | 1.321.018 | 1.254.231 |
| Elimineringer | - 78.155 | - 65.475 |
| I alt | 1.242.863 | 1.188.756 |
| Forpligtelser, ultimo | ||
| Rapporteringspligtige segmenter | 510.278 | 457.050 |
| Elimineringer | - 78.155 | - 65.475 |
| I alt | 432.123 | 391.576 |
| Geografisk split nettoomsætning | 2015/16 | 2016/17 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Segment 1 | Segment 2 | I alt | Segment 1 | Segment 2 | I alt | |
| Salg Danmark+ | 501.588 | 184.867 | 686.455 | 512.175 | 168.398 | 680.574 |
| Salg Sverige | 540.680 | 138.477 | 679.157 | 508.603 | 146.000 | 654.603 |
| Salg Norge | 247.119 | 10.559 | 257.678 | 256.345 | 9.849 | 266.194 |
| Salg andre lande | 226.900 | - | 226.900 | 247.650 | - | 247.650 |
| Nettoomsætning | 1.516.287 | 333.903 | 1.850.190 | 1.524.773 | 324.247 | 1.849.020 |
| Geografisk split anlægsaktiver* | 30.04.2016 | 30.04.2017 |
|---|---|---|
| Danmark+ | 203.847 | 171.949 |
| Sverige Norge |
152.065 30.947 |
143.518 21.084 |
| Andre lande | 72.180 | 66.857 |
| Anlægsaktiver | 459.039 | 403.408 |
I salg Danmark+ indgår salg i Island, Grønland og Færøerne.
* omfatter immaterielle og materielle aktiver
Note
| 4 | Omkostninger til personale, direktion, bestyrelse, vareforbrug og nedskrivning for ukurans, afskrivninger og revision |
2015/16 | 2016/17 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Lønninger og gager Pensionsydelser |
462.406 22.028 |
471.340 23.237 |
|||
| Aktiebaseret aflønning Udgifter til social sikring |
- 75.665 |
605 78.655 |
|||
| Omkostninger til løn, pension og social sikring | 560.099 | 573.836 | |||
| Heraf honorar til koncernledelse*: | |||||
| Fast løn | 8.176 | 11.567 | |||
| Bonus | 310 | 352 | |||
| Aktiebaseret aflønning | - | 356 | |||
| Pension, bidragsbaserede | 870 | 1.105 | |||
| I alt | 9.356 | 13.380 | |||
| Aktieoptioner | Antal aftaler | Antal optioner | Pris (DKK) | Udnyttelsesperiode | |
| 2016/17 tildelt og udestående | 4 | 1810 | 0 | 30.06.2017 - 15.07.2017 |
2 direktionsmedlemmer samt 2 andre ledende medarbejdere har deltaget i vores optionsprogram etableret i regnskabsåret 2016/17. Optjening af retten til at købe aktier under optionsprogrammet var afhængig af, at de pågældende var ansat pr. 30. april 2017. Alle de tildelte optioner er optjent i regnskabsåret. Hver option giver ret til tegning af 1 stk. B-aktie i Flügger A/S til en tegningskurs på kr. 0 og kan udelukkende afregnes i aktier. Markedsværdien af optionerne er opgjort efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesmetoder. Ved fastsættelse af værdien er blandt andet anvendt en aktiekurs på kr. 334,5 en tegningskurs på kr. 0 og en forudsætning om ingen aktieudbytter før tegningsperiodens udløb. Den samlede værdi er driftsført med 605 t.kr. i regnskabsåret 2016/17.
| 2015/16 | 2016/17 | |
|---|---|---|
| Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede | 1.550 | 1.533 |
| Af produktionsomkostninger udgør: | ||
| Vareforbrug | 696.252 | 670.072 |
| Regulering for ukurans | - 3.590 | 865 |
| Løn- & gageomkostninger, produktion | 82.849 | 78.858 |
| Løn- & gageomkostninger, salg og distribution | 410.301 | 415.554 |
| Løn- & gageomkostninger, administration | 66.949 | 79.424 |
| I alt | 560.099 | 573.836 |
| Afskrivninger, produktion | 24.747 | 20.390 |
| Afskrivninger, salg og distribution | 21.358 | 24.899 |
| Afskrivninger, administration | 17.839 | 30.047 |
| I alt | 63.944 | 75.336 |
| Revision, PwC | 1.193 | 1.286 |
| Skatterådgivninger, PwC | 324 | 601 |
| Skatterådgivninger, andre | 58 | 0 |
| Øvrige rådgivning, PwC | 1.340 | 1.754 |
| Øvrige rådgivning, andre | 374 | 37 |
| Revision og rådgivning | 3.289 | 3.678 |
| Samlet honorar til generalforsamlingsvalgt revisor | 2.857 | 3.640 |
* Ud over de anførte beløb til koncernledelse/direktion modtager disse fri bil, telefon samt avis.
Koncerndirektør Ulf Schnack har indgået en ansættelseskontrakt, der er uopsigelig fra selskabets side.
Honorar til bestyrelse indgår med 1.150 t. DKK (sidste år 1.150 t. DKK). Honorar til direktionen indgår med 10.417 t. DKK (sidste år 7.026 t. DKK).
| Huslejeindtægter | 670 | 760 |
|---|---|---|
| Gevinst ved salg af anlægsaktiver | 159 | 420 |
| Andre indtægter | 1.561 | 2.712 |
| Andre driftindtægter | 2.390 | 3.891 |
Note
| 6 Andre driftsomkostninger |
2015/16 | 2016/17 | |
|---|---|---|---|
| Tab ved salg af anlægsaktiver | 725 | 650 | |
| Andre udgifter | - | 73 | |
| Andre driftomkostninger | 725 | 723 | |
| 7 Finansielle indtægter |
|||
| Renter vedr. lån og tilgodehavender | 3.316 | 2.632 | |
| Dagsværdiregulering værdipapirer | - | 19 | |
| Valutareguleringer | 19.825 | 10.958 | |
| Finansielle indtægter | 23.141 | 13.608 | |
| 8 Finansielle omkostninger |
|||
| Renter vedr. lån og tilgodehavender | 716 | 287 | |
| Dagsværdiregulering værdipapirer | 20 | - | |
| Valutareguleringer | 20.197 | 15.795 | |
| Finansielle omkostninger | 20.933 | 16.082 | |
| 9 Skat |
|||
| Ændring i udskudt skat i året: | 1.252 | 9.521 | |
| Selskabsskat i året: | - 11.032 | - 21.849 | |
| Forklaring til skatteprocent | |||
| Dansk selskabsskatteprocent | 22,0 % | 22,1 % | |
| Nedsættelse af skattesats | 1,8 % | -0,9 % | |
| Nedsættelse af skatteaktiv | Forskel i udenlandske og danske skattesatser | - 6,2 % 27,8 % |
-1,2 % 10,9 % |
| Regulering ikke tidligere aktiveret udskudt skat* | 0,0 % | -0,2 % | |
| Ikke fradragsberettigede udgifter / | |||
| ikke skattepligtige indtægter | - 3,1 % | -0,7 % | |
| Effektiv skatteprocent | 42,3 % | 29,9 % | |
| Udskudt skat | |||
| Immaterielle anlægsaktiver | 4.196 | 13.421 | |
| Materielle anlægsaktiver | 20.515 | 5.582 | |
| Kortfristede aktiver | 1.918 | 2.233 | |
| Øvrige forpligtelser I alt |
- 351 26.278 |
- 1.481 19.755 |
|
| Udskudt skatteaktiv Immaterielle anlægsaktiver |
- 2.567 | 570 | |
| Materielle anlægsaktiver | 1.488 | - 1.539 | |
| Kortfristede aktiver | 1.195 | - 952 | |
| Øvrige forpligtelser | 852 | - 979 | |
| Fremførelsesberettigede underskud | 9.126 | - 10.382 | |
| I alt | 10.094 | - 13.282 |
Skatteaktiver, som ikke er indregnet, udgør 9,0 mio. DKK (sidste år 6,4 mio. DKK) og vedrører primært skattemæssige underskud, som ikke forventes udnyttet inden for en overskuelig fremtid. Heraf udgør tidsbegrænsede underskud 0 mio. DKK (sidste år 0 mio. DKK).
Skat af anden totalindkomst udgør 0,2 mio. DKK (sidste år - 0,1 mio. DKK).
Note
| 10 Immaterielle aktiver |
30.04.2016 | 30.04.2017 |
|---|---|---|
| Patenter, licenser og software: | ||
| Anskaffelsessum primo | 83.325 | 94.307 |
| Kursregulering primo | 81 | - 52 |
| Årets Tilgang | 10.901 | 1.161 |
| Årets Afgang | - | - |
| Anskaffelsessum ultimo | 94.307 | 95.416 |
| Afskrivninger primo | 14.232 | 30.016 |
| Kursregulering primo | 46 | 40 |
| Årets afskrivninger | 15.738 | 18.029 |
| Afskrivninger på afhændede aktiver | - | - |
| Afskrivninger ultimo | 30.016 | 48.085 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 64.291 | 47.331 |
| Goodwill: | ||
| Anskaffelsessum primo | 108.853 | 107.042 |
| Kursregulering primo | - 1.811 | - 1.457 |
| Årets tilgang / virksomhedskøb | - | - |
| Årets afgang | - | - |
| Anskaffelsessum ultimo | 107.042 | 105.585 |
| Nedskrivning primo | 25.970 | 25.970 |
| Nedskrivning | - | 6.426 |
| Nedskrivninger på afhændede aktiver | - | - |
| Afskrivninger ultimo | 25.970 | 32.396 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 81.072 | 73.094 |
| Forudbetalinger på immaterielle aktiver | 958 | 3.726 |
| Immaterielle aktiver i alt | 146.321 | 124.151 |
Der er i lighed med tidligere år foretaget løbende overvågning og nedskrivningstest for alle pengestrømsgenererende enheder.
Flügger allokerer goodwill til pengestrømsgenererende enheder baseret på den ledelsesmæssige struktur. Goodwill relateret til forretninger overvåges i lighed med tidligere år for de geografiske enheder, dvs. butiksnetværkene i Danmark, Sverige og Norge, og goodwill relateret til datterselskabet Flügger ehf. overvåges separat. Goodwill relaterer sig alene til segment 1.
Nedskrivningstest vedrørende goodwill tager udgangspunkt i beregnet kapitalværdi for de enkelte enheder, baseret på femårige forretningsplaner samt en beregnet terminalværdi, der sammenholdes med regnskabsmæssig værdi af de testede aktiver.
Der er i andet kvartal af regnskabsåret foretaget nedskrivning på 8,1 mio. NOK (6,4 mio. DKK) vedr. Flügger farve(Norge), sidste år nedskrivning 0 mio. DKK. Nedskrivningen blev foretaget grundet negativ budgetafvigelse hvorfor den regnskabsmæssige værdi oversteg den beregnede kapitalværdi på 14,9 mio. NOK (diskonteringsrente 9,0 %). Nedskrivningstesten pr. 30. april 2017 udviser ikke yderligere behov for nedskrivning, som følge af en række igangsatte initiativer.
De væsentligste forudsætninger i forretningsplanerne er knyttet til koncernens forventede vækst samt evne til at forbedre indtjeningen over en årrække inden for de enkelte pengestrømsgenererende enheder. De anvendte bruttoavancemarginaler og omkostninger er baseret på ledelsens forventninger med udgangspunkt i iværksatte tiltag til forbedring af indtjeningen. Koncernens EBIT margin forventes bl.a. forbedret som følge af fokus på optimering af sortiment, mere transparent segmentering og prissætning samt en mere aktiv porteføljepleje af koncernens butiksnetværk.
Øvrige forudsætninger for nedskrivningstestene i de enkelte pengestrømsgenererende enheder, kan opsummeres som følger:
| Diskonterings | Diskonterings | Vækst i | Vækst i | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Goodwill i | rente før skat | rente før skat | terminalperiode | terminalperiode | ||
| Pengestrømsgenerende enhed: | Metode: | 1.000 DKK | i 2016/17 | i 2015/16 | i 2016/17 | i 2015/16 |
| Flügger farver (Danmark) | Kapitalværdi | 14.407 | 9,1 % | 9,3 % | 2,0 % | 2,0 % |
| Flügger färg (Sverige) | Kapitalværdi | 29.259 | 9,6 % | 10,3 % | 2,0 % | 2,0 % |
| Flügger farve (Norge) | Kapitalværdi | 11.726 | 9,1 % | 9,4 % | 2,0 % | 3,0 % |
| Flügger ehf | Kapitalværdi | 17.703 | 13,8 % | 15,4 % | 3,0 % | 3,0 % |
Ledelsen vurderer, at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger ikke vil medføre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil overstige genindvindingsværdien.
Note
| Materielle aktiver | 30.04.2016 | 30.04.2017 |
|---|---|---|
| Grunde og bygninger: | ||
| Anskaffelsessum primo | 271.617 | 269.818 |
| Kursregulering primo | - 2.449 | - 4.630 |
| Årets tilgang | 650 | 1.719 |
| Årets afgang | - | - |
| Anskaffelsessum ultimo | 269.818 | 266.907 |
| Afskrivninger primo | 96.440 | 103.510 |
| Kursregulering primo | 475 | - 2.860 |
| Årets af- og nedskrivninger | 6.595 | 8.681 |
| Afskrivninger på afhændede aktiver | - | - |
| Afskrivninger ultimo | 103.510 | 109.330 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 166.308 | 157.577 |
| Tekniske anlæg og maskiner: | ||
| Anskaffelsessum primo | 324.027 | 338.170 |
| Kursregulering primo | - 2.188 | - 6.412 |
| Årets tilgang | 20.568 | 2.689 |
| Årets afgang | - 4.237 | - 51.925 |
| Anskaffelsessum ultimo | 338.170 | 282.523 |
| Afskrivninger primo | 262.020 | 275.167 |
| Kursregulering primo | - 618 | - 6.117 |
| Årets af- og nedskrivninger | 17.050 | 18.227 |
| Afskrivninger på afhændede aktiver | - 3.285 | - 51.540 |
| Afskrivninger ultimo | 275.167 | 235.736 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 63.003 | 46.787 |
| Andet driftsmateriel: | ||
| Anskaffelsessum primo | 329.002 | 335.068 |
| Kursregulering primo | - 5.239 | - 3.906 |
| Årets tilgang | 19.061 | 23.483 |
| Årets afgang | - 7.756 | - 38.103 |
| Anskaffelsessum ultimo | 335.068 | 316.541 |
| Afskrivninger primo | 255.647 | 270.098 |
| Kursregulering primo | - 3.679 | - 3.342 |
| Årets af- og nedskrivninger | 21.785 | 24.023 |
| Afskrivninger på afhændede aktiver | - 3.655 | - 37.138 |
| Afskrivninger ultimo | 270.098 | 253.641 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 64.970 | 62.899 |
| Anlæg under udførelse: | ||
| Anskaffelsessum primo | 19.940 | 18.436 |
| Kursregulering primo | - 36 | - 76 |
| Årets tilgang | 17.756 | 16.752 |
| Årets afgang | - 19.223 | - 23.118 |
| Anskaffelsessum ultimo | 18.437 | 11.995 |
| Samlet regnskabsmæssig værdi af tekniske anlæg og maskiner, andet | ||
| driftsmateriel og materielle anlæg under udførelse | 146.410 | 121.681 |
| Til sammenligning udgør allrisk forsikringssummen ultimo | 826.943 | 865.573 |
Årets udgifter til operationel leasing har andraget 11,1 mio. DKK (sidste år 10,7 mio. DKK).
Note
| 12 Varebeholdninger |
30.04.2016 | 30.04.2017 |
|---|---|---|
| Råvarer og hjælpematerialer | 60.380 | 55.741 |
| Varer under fremstilling | 14.668 | 18.048 |
| Færdigvarer og handelsvarer | 306.048 | 279.307 |
| Nedskrivning for ukurans og sortiment oprydning | - 33.932 | - 27.265 |
| I alt | 347.164 | 325.832 |
| Varedebitorer | 274.228 | 259.101 |
|---|---|---|
| Overskydende skat | 16.574 | 12.893 |
| Andre tilgodehavender | 18.143 | 17.512 |
| Periodeafgrænsningsposter | 21.750 | 19.129 |
| I alt | 330.695 | 308.635 |
| Aldersopdelte varedebitorer inkl. hensættelse til tab: | ||
| Ikke forfaldne | 250.979 | 229.895 |
| Op til 30 dage over forfald | 6.733 | 16.304 |
| Mere end 30 dage over forfald | 14.774 | 12.728 |
| Kundeforfald mere end 1 år efter udløb | 1.742 | 175 |
| I alt | 274.228 | 259.101 |
Nedskrivninger, som er indeholdt i tilgodehavender, har udviklet sig som følger:
| Primo Valutakursregulering |
8.062 - 195 |
5.348 93 |
|---|---|---|
| Nedskrivninger i året | 2.242 | 6.301 |
| Tilbageført vedr. tidligere år | - 1.576 | - 443 |
| Realiseret i året | - 3.185 | - 2.552 |
| I alt | 5.348 | 8.747 |
Niveau 1: Noterede priser (ikke justerede) på aktive markeder for identiske aktiver eller forpligtelser: Niveau 2: Andre priser end på niveau 1, som observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte (som priser) eller indirekte (afledt af priser). Niveau 3: Værdien for aktivet eller forpligtelsen er ikke baseret på observerbare markedsdata.
| 30.04.2016 | 30.04.2017 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Regnskabs Noterede mæssig værdi priser |
Andre opgørelses metoder |
Regnskabs mæssig værdi |
Noterede priser |
Andre opgørelses metoder |
|||
| Obligationer (niveau 1) | - | - | - | - | - | - | |
| Børsnoterede aktier (niveau 1) | - | - | - | - | - | - | |
| Afledte finansielle instrumenter (niveau 2) | 103 | - | 103 | 650 | - | 650 | |
| Pantebreve mv. (niveau 3) | 209 | 71 | 138 | 218 | 87 | 131 | |
| I alt | 312 | 71 | 241 | 868 | 87 | 781 |
Afdækket beløb via sikringsinstrumenter i lokal valuta:
| 30.04.2016 | 30.04.2017 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Køb forward | Salg forward | Risk reversal | Køb forward | Salg forward | Risk reversal | |
| CNH | - | - | - | 13.000.000 | - | - |
| USD | 1.731.000 | - | - | 840.000 | - | - |
| NOK | - | 98.250.000 | 7.400.000 | - | 18.500.000 | 97.900.000 |
Note
| 15 | Selskabskapital | 30.04.2016 | 30.04.2017 |
|---|---|---|---|
| Selskabskapital | 60.000 | 60.000 | |
| A-selskabskapital (aktuelt: 590.625 stk. á 20 kr.) | 11.812 | 11.812 | |
| B-selskabskapital (aktuelt: 2.409.375 stk. á 20 kr.) Selskabskapital ultimo |
48.188 60.000 |
48.188 60.000 |
Indbetalt selskabskapital udgør 60.000 t. DKK. Ikke indbetalt selskabskapital udgør 0 DKK. Selskabskapitalen har været uændret de seneste 5 år.
| 2015/16 | 2016/17 |
|---|---|
| 15 | 15 |
| 10,0 | |
| 4,6 | 10,0 |
| 4,6 |
Foreslået udbytte pr. aktie på 20 DKK Aktiekapital / foreslået udbytte x 20 DKK Resultat pr. aktie på 20 DKK Årets resultat / Antal udestående aktier (inkl. A-aktier) Udvandet resultat pr. aktie på 20 DKK Årets resultat / Antal udestående aktier (inkl. A-aktier)
| 30.04.2016 | 30.04.2017 |
|---|---|
| 74.436 | |
| 5.743 | |
| 4.863 | |
| 22.353 | |
| 54.177 | 56.054 |
| 160.624 | 163.450 |
| 74.490 6.198 6.356 19.403 |
| Pengestrømme inkl. renter | Regnskabs mæssig værdi |
0-1 år | 1-5 år | > 5 år | I alt |
|---|---|---|---|---|---|
| 30.04.2017 | |||||
| Bank | 14.073 | 14.229 | - | - | 14.229 |
| Leverandørgæld | 171.161 | 171.161 | - | - | 171.161 |
| Afledte finansielle instrumenter | 800 | 800 | - | - | 800 |
| Øvrig gæld | 185.786 | 185.786 | - | - | 185.786 |
| I alt | 371.821 | 371.977 | - | - | 371.977 |
| 30.04.2016 | |||||
| Bank | 67.701 | 68.412 | - | - | 68.412 |
| Leverandørgæld | 163.787 | 163.787 | - | - | 163.787 |
| Afledte finansielle instrumenter | 2.321 | 2.321 | - | - | 2.321 |
| Øvrig gæld | 172.036 | 172.036 | - | - | 172.036 |
| I alt | 405.845 | 406.556 | - | - | 406.556 |
Afledte finansielle instrumenter måles til dagsværdi (niveau 2) jf. beskrivelsen i note 14
Note
Der har ikke været køb og salg af virksomheder i 2016/17 samt 2015/16
| 20 | Egne Aktier | Antal stk. á 20 kr. | Anskaffelsessum 1.000 DKK |
Andel af kapital |
|---|---|---|---|---|
| 30.04.2017 | ||||
| Beholdning primo | 122.849 | 47.477 | 4,1 % | |
| Købt i året | - | - | 0,0 % | |
| Beholdning ultimo | 122.849 | 47.477 | 4,1 % | |
| 30.04.2016 | ||||
| Beholdning primo | 122.849 | 47.477 | 4,1 % | |
| Købt i året | - | - | 0,0 % | |
| Beholdning ultimo | 122.849 | 47.477 | 4,1 % | |
Aktiernes værdi til børskurs den 30. april 2017 androg 45.453 t. DKK (sidste år 44.103 t. DKK).
Hele anskaffelsessummen er nedskrevet til 0 kr.
Der er lyst ejerpantebreve på nominelt 10.570 t. DKK der ikke er stillet til sikkerhed.
| Pengestrømme inkl. renter | 0-1 år | 1-5 år | > 5 år | I alt |
|---|---|---|---|---|
| 30.04.2017 | ||||
| Garantiforpligtelser | 212 | - | - | 212 |
| Øvrige eventualforpligtelser | 23 | - | - | 23 |
| Huslejeforpligtelser | 98.783 | 149.831 | 52.557 | 301.171 |
| Leasing | 8.983 | 9.391 | - | 18.374 |
| Selvskyldnerkaution | 324 | |||
| Båndlagte midler | 2.970 | |||
| I alt | 108.001 | 159.222 | 52.557 | 323.074 |
| 30.04.2016 | ||||
| Garantiforpligtelser | 964 | - | - | 964 |
| Øvrige eventualforpligtelser | 28 | - | - | 28 |
| Huslejeforpligtelser | 94.360 | 141.708 | 13.037 | 249.104 |
| Leasing | 8.548 | 11.494 | 1 | 20.042 |
| Selvskyldnerkaution | 524 | |||
| Båndlagte midler | 3.234 | |||
| I alt | 103.899 | 153.201 | 13.037 | 273.896 |
Der hæftes solidarisk for moms og selskabsskatter
I forbindelse med leverance og implementering af nyt ERP-system har Flügger A/S på grund af en mangelfuld levering tilbageholdt betalinger på godt 10 mio. DKK til en IT-leverandør. IT leverandøren har som følge heraf anlagt en retssag mod Flügger. Flügger anerkender ikke grundlaget for de fremsendte fakturaer og har derudover fremsendt et betydeligt krav på erstatning for de omkostninger, den mangelfulde leverance har påført Flügger A/S.
På baggrund af vurdering fra Flüggers advokat, har ledelsen vurderet, det er sandsynligt, at Flügger ikke taber sagen, og der er ikke indregnet forpligtelser i balancen vedrørende den tilbageholdte betaling og et evt. erstatningskrav vil først blive indregnet, når retssagen er afgjort.
Retssagen forventes afgjort 1. halvår 2018.
Note
Der er ikke efter regnskabsårets udløb indtruffet væsentlige begivenheder for koncernen.
Flügger koncernen består af et antal selvstændige aktieselskaber. Ved intern handel, som har et betydeligt omfang, eller når et selskab udfører arbejde for et andet selskab, finder afregning sted på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. Samhandelsbetingelserne er dokumenteret ved skriftlige aftaler, medmindre der er tale om uvæsentlige transaktioner.
Flügger A/S
DAY-system A/S, Danmark PP Mester Maling A/S, Danmark Flügger AB, Sverige DAY-system AB, Sverige Flügger AS, Norge DAY-system Color AS, Norge Flügger ehf, Island Harpa Sjöfn ehf, Island Flügger Sp. Z.o.o, Polen Flügger Coating (Shanghai) Co., Ltd Flügger Limited, Hong Kong Flügger Paint (Shanghai) Co., Ltd
Koncernens hovedkvarter i Rødovre samt en forretning på Gl. Kongevej lejes af ApS SPKR nr. 2722. Lejemålet er etableret i 1958. Husleje udgør 4,3 mio. DKK. For regnskabsåret 2016/17 (sidste år 4,1 mio. DKK). Depositum udgør 1,6 mio. DKK (sidste år 1,6 mio. DKK). SUS 2013 ApS er skattemæssigt administrationsselskab for alle koncernens danske selskaber.
Bortset fra ovenstående og vederlag til bestyrelse og direktion, jf. note 4, har der ikke været væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
SUS 2013 ApS (Flügger holding) CVR-nr. 25550668, Rødovre skal på grund af sin ejer- og stemmeandel af Flügger A/S, jfr. side 10, udarbejde koncernregnskab, hvori Flügger A/S indgår. Regnskabet kan rekvireres hos Erhvervsstyrelsen.
Note
Vi regner med, at den økonomiske usikkerhed, vi har oplevet de forgangne år, vil fortsætte et stykke tid endnu og dermed også påvirke os. Dette vil påvirke de forskellige markeder forskelligt, men den generelle udfordring for Flügger vil fortsat bestå i stagnerende boligmarkeder på et par af vores centrale markeder. Markedsrisici omfatter for Flügger hovedsageligt valuta- og renterisici, der er beskrevet særskilt nedenfor.
Tab på udestående fordringer er en risiko, som koncernen har stor fokus på. Historisk har tab været meget begrænset, hvilket tilskrives grundige kreditvurderingsprocedurer, en meget tæt opfølgning samt at Flügger, med en meget bred kundekreds, har udestående fordringer spredt på mange små og mellemstore fordringer. Den maksimale kreditrisiko svarer i al væsentlighed til de regnskabsmæssige værdier. For debitorer henvises til aldersfordelingen i note 13.
Den stærke likviditet i regnskabsåret kombineret med en fortsat forventning til relativt lav investeringstakt på kort- og mellemlangt sigt vil sandsynligvis indebære en lavere udnyttelse af koncernens lånefaciliteter. Dette medfører, i kombination med den nuværende lave rente, at renterisikoen vurderes som uvæsentlig for koncernen.
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for ændringer i valutakurser. Koncernens finansielle risici styres centralt i koncernens økonomiafdeling. Nedenfor gives der oplysninger om de forhold, der kan påvirke beløb, betalingstidspunkt eller pålidelighed af fremtidige betalinger, hvor sådanne oplysninger ikke fremgår direkte af regnskabet eller følger almindelig sædvane.
På de fleste af koncernens markeder er der i vid udstrækning en naturlig afdækning af valutakursrisici, idet der i flere lande er både salg og produktion, som i vidt omfang afregnes i landets egen valuta. Det norske marked er en undtagelse herfra, idet koncernen ikke har nogen produktion og dermed en stor omkostningsbase, der afregnes i lokal valuta. Der foretages afdækning 12 måneder frem af likviditetsoverskuddet i NOK, som inkluderer betaling for køb af varer internt i koncernen. Der benyttes risk reversals og terminsforretninger som sikringsinstrumenter.Oversøiske indkøb, som afregnes i USD, sikres ved brug af terminsforretninger 6-12 måneder frem.Resultatopgørelsen i koncernen påvirkes af ændringer i valutakurserne.
Koncernens valutapolitik er at balancere ind- og udbetalinger i lokal valuta i videst muligt omfang. Koncernen søger generelt ved placering af overskydende likviditet at minimere nettoeksponeringen i de enkelte valutaer. Investeringer i tilknyttede virksomheder er ikke valutakurssikret. Eventuelle kursreguleringer bogføres direkte på egenkapitalen. I nedenstående oversigt er eksponering på balancedagen over for kursændringer vist pr. valuta med udgangspunkt i de enkelte koncernvirksomheders funktionelle valuta.
| Koncernens valutaposition i balancen, 1.000 DKK |
Værdipapirer og likvider | Tilgodehavender | Gældsforpligtelser | Nettopositioner |
|---|---|---|---|---|
| DKK | - | - | - 8.597 | - 8.597 |
| EUR | 5.579 | 7.756 | - 37.169 | - 23.834 |
| NOK | 14.664 | - | 4 | 14.668 |
| SEK | 2.188 | - | - 6.128 | - 3.940 |
| USD | 1.494 | - | 1.986 | 3.480 |
| GBP | 120 | - | - 57 | 63 |
| CNY | 301 | - | 265 | 566 |
| PLN | 357 | - | - 250 | 107 |
| JPY | - | - | 109 | 109 |
| CHF | - | - | - | - |
| 30.04.2017 | 24.703 | 7.756 | - 49.837 | - 17.378 |
| DKK | - | 24 | - 1.913 | - 1.889 |
| EUR | 4.515 | 10.299 | - 25.030 | - 10.216 |
| NOK | 12.212 | - | - 8 | 12.204 |
| SEK | 269 | - | - 51.968 | - 51.699 |
| USD | 2.316 | - | 202 | 2.518 |
| GBP | 329 | - | - 62 | 267 |
| CNY | 4 | - | 416 | 420 |
| PLN | - | - | - 1 | - 1 |
| JPY | - | - | 116 | 116 |
| CHF | 4 | - | - 28 | - 24 |
| 30.04.2016 | 19.649 | 10.323 | - 78.276 | - 48.304 |
Note
Valutakursændringer på de valutaer, hvor Flügger har den største eksponering, er USD, SEK og NOK. Såfremt valutakurserne på de nævnte valutaer ville stige med 5 % overfor DKK, har det med udgangspunkt i de anførte nettopositioner pr. balancedagen, følgende virkning på resultat og egenkapital, mens et tilsvarende fald har modsat effekt.
| Koncernens valutakursudsving i balancen Resultat- og egenkapitalpåvirkning |
NOK 733 |
SEK - 197 |
USD 174 |
||
|---|---|---|---|---|---|
| Bank og andre kreditinstutter samt øvrig forrentet gæld: | |||||
| Koncern, renteinterval | Gæld i alt 0 - 2 % | Gæld i alt 2 - 5 % | Gæld i alt 5 % | Gæld i alt | |
| SEK | - | - | - | - | |
| DKK | 13.426 | - | - | 13.426 | |
| 30.04.2017 | 13.426 | - | - | 13.426 | |
| SEK | 46.664 | - | - | 46.664 | |
| DKK | 21.102 | - | - | 21.102 | |
| 30.04.2016 | 67.766 | - | - | 67.766 |
Selskabets ledelse vurderer løbende virksomhedens kapitalstruktur, herunder behovet for likviditet, kreditfaciliterer og egenkapital i relation til selskabets og aktionærernes interesser. Det overordnede mål er at opretholde en kapitalstruktur som sikrer selskabets evne til at operere som en going concern, og som giver mulighed for et tilfredsstillende afkast til virksomhedens aktionærer.
Det er målsætningen at fastholde en egenkapitalandel på 65 %- 70 %, hvilket koncernen opfylder. Der er ikke i regnskabsåret foretaget ændringer i koncernens principper for kapitalstyring og koncernen er ikke underlagt eksterne kapitalkrav.
Bestyrelsesformand i SKANDI-BO Indoor A/S, TODO A/S, TODO Overfladeteknik ApS, Pasta Du Nord ApS, HyoToys ApS, Bakkehave ApS og CT Invest 2009 ApS. Formand for Advisory Board på Kragerup Gods og på Dyrehøj Vingaard. Bestyrelsesmedlem i Lilleheden A/S.
Direktør i SUS 2013 ApS
Bestyrelsesmedlem i Familien Hede Nielsens Fond, TEGKEB A/S, Torvehallerne A/S, Green Tech Center A/S samt ledelseshverv i 1 datterselskab, Resilience House ApS, CC Oscar Holding I A/S samt ledelseshverv i 1 datterselskab.
Bestyrelsesformand i Hybel A/S, K/S Strandlodsvej 15, CASA Holding A/S samt ledelseshverv i 7 datterselskaber, CASA Management Holding A/S, JA Holding A/S samt ledelseshverv i 1 datterselskab, Select Development A/S samt ledelseshverv i 1 datterselskab, Won Holding ApS samt ledelseshverv i 3 datterselskaber, VICH 5701 ApS samt ledelseshverv i 1 datterselskab, AC Horsens Event ApS, VT1 Holding ApS samt ledelseshverv i 2 datterselskaber, EXXIT 59 A/S, F.M. 11805 HOLDING A/S, Finn Mortensen Huse ApS og Anpartsselskabet Kilden & Mortensen ApS.
Direktør og bestyrelsesmedlem i M.M. 26 Holding A/S samt ledelseshverv i 9 datterselskaber, CASA A/S, CC Copenhagen Residential A/S, Trianglen Aarhus ApS samt ledelseshverv i 7 datterselskaber.
Direktør i Ejendomsselskabet Hovmarksvej 95 Horsens ApS
Bestyrelsesmedlem i Dansk Boligbyg A/S, Plantorama Holding A/S samt ledelseshverv i 2 datterselskaber, Kentaur A/S, Hammel Furniture A/S, Republica A/S, Chromaviso Holding ApS, Chromaviso A/S, Chromaviso IP ApS og LO Plus A/S. Bestyrelsesformand i Y-Connection Group A/S samt ledelseshverv i 1 datterselskab og Vestergaard Group ApS samt ledelseshverv i 2 datterselskaber.
Bestyrelsesmedlem i BRUNATA INTERNATIONAL A/S, Brunata International Holding A/S og BRUNATA A/S.
Direktør i ApS SPKR NR. 2722, BB 2014 ApS, SUS 2013 ApS og US 2013 ApS.
Flügger, Årsrapport 2016/17
| Side: | |
|---|---|
| 50 | Moderselskabets resultat- og totalindkomstopgørelse | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 51 | Moderselskabets balance | ||||||
| 52 | Moderselskabets egenkapitalopgørelse | ||||||
| 53 | Moderselskabets pengestrømsopgørelse | ||||||
| Side: | Note: | ||||||
| 54 | 1 | Regnskabspraksis | |||||
| 54 | 2 | Væsentlige skøn og vurderinger | |||||
| 54 | 3 | Omkostninger til personale, direktion, bestyrelse, vareforbrug og nedskrivning for ukurans, afskrivninger og revision |
|||||
| 55 | 4 | Andre driftsindtægter | |||||
| 55 | 5 | Andre driftsomkostninger | |||||
| 55 | 6 | Finansielle indtægter | |||||
| 55 | 7 | Finansielle omkostninger | |||||
| 55 | 8 | Skat | |||||
| 56 | 9 | Immaterielle aktiver | |||||
| 57 | 10 | Materielle aktiver | |||||
| 58 | 11 | Finansielle aktiver | |||||
| 59 | 12 | Varebeholdninger | |||||
| 59 | 13 | Tilgodehavender | |||||
| 59 | 14 | Dagsværdimåling af finansielle instrumenter | |||||
| 60 | 15 | Selskabskapital | |||||
| 60 | 16 | Udbytte og resultat pr. aktie | |||||
| 60 | 17 | Anden gæld | |||||
| 60 | 18 | Forfaldtidspunkter af gældsforpligtelser | |||||
| 60 | 19 | Køb af virksomhed | |||||
| 61 | 20 | Egne aktier | |||||
| 61 | 21 | Pantsætninger | |||||
| 61 | 22 | Eventualforpligtelser | |||||
| 62 | 23 | Begivenheder efter udløb af regnskabsåret | |||||
| 62 | 24 | Nærtstående parter | |||||
| 62 | 25 | Koncernforhold | |||||
| 63 | 26 | Finansielle risici | |||||
| Note | 2015/16 | 2016/17 | |
|---|---|---|---|
| Nettoomsætning | 792.229 | 746.192 | |
| Produktionsomkostninger | 3 | - 505.139 | - 425.098 |
| Bruttoresultat | 287.090 | 321.094 | |
| Salgs- og distributionsomkostninger | 3 | - 240.036 | - 259.599 |
| Administrationsomkostninger | 3 | - 125.233 | - 145.119 |
| Andre driftsindtægter | 4 | 105.382 | 115.710 |
| Primært driftsresultat | 27.203 | 32.087 | |
| Finansielle indtægter | 6 | 11.792 | 12.355 |
| Finansielle omkostninger | 7 | - 21.307 | - 9.054 |
| Finansielle indtægter / omkostninger | - 9.515 | 3.302 | |
| Resultat før skat | 17.688 | 35.388 | |
| Ændring i udskudt skat | 8 | - 111 | 5.036 |
| Selskabsskat | 8 | - 7.187 | - 12.013 |
| Årets resultat | 10.390 | 28.412 | |
| Resultat pr. aktie | |||
| Resultat pr. aktie på 20 DKK | 3,6 | 9,9 | |
| Udvandet resultat pr. aktie på 20 DKK | 3,6 | 9,9 |
| Årets resultat | 10.390 | 28.412 |
|---|---|---|
| Poster der recirkuleres til resultatopgørelse: | ||
| Værdiregulering terminskontrakter* | ||
| - overført til finansielle poster | 722 | 2.218 |
| - urealiseret andel | - 2.218 | - 150 |
| Anden totalindkomst i alt | - 1.496 | 2.068 |
| Skat af anden totalindkomst | - | - 33 |
| Totalindkomst i alt | 8.894 | 30.446 |
| Der foreslås anvendt således: |
| Udbytte | 45.000 | 45.000 |
|---|---|---|
| Overført resultat | - 36.106 | - 14.554 |
| Årets overførsler | 8.894 | 30.446 |
* Skat af anden totalindkomst fremgår af note 8.
| Aktiver | Note | 30.04.16 | 30.04.17 |
|---|---|---|---|
| Patenter, Licenser & software | 9 | 62.407 | 46.105 |
| Goodwill | 9 | 14.211 | 14.211 |
| Forudbetalinger immaterielle aktiver | 9 | 706 | 3.470 |
| Immaterielle aktiver | 77.324 | 63.787 | |
| Grunde og bygninger | 10 | 32.781 | 29.976 |
| Tekniske anlæg og maskiner | 10 | 32.187 | 26.101 |
| Andet driftsmateriel | 10 | 15.105 | 24.756 |
| Anlæg under udførelse | 10 | 16.322 | 1.880 |
| Materielle aktiver | 96.395 | 82.713 | |
| Kapitalandele i tilknyttede virksomheder | 11 | 463.376 | 495.284 |
| Finansielle aktiver | 463.376 | 495.284 | |
| Langfristede aktiver | 637.095 | 641.784 | |
| Varebeholdninger | 12 | 85.543 | 79.483 |
| Tilgodehavender | 13 | 275.805 | 219.648 |
| Værdipapirer | 14 | 105 | 671 |
| Likvide beholdninger | 15.034 | 20.685 | |
| Kortfristede aktiver | 376.487 | 320.487 | |
| Sum af aktiver | 1.013.582 | 962.271 | |
| Passiver | |||
| Selskabskapital | 15 | 60.000 | 60.000 |
| Reserve for valutakursregulering | - | - | |
| Reserve for sikringstransaktioner | - 2.218 | - 183 | |
| Overført resultat | 691.510 | 677.371 | |
| Foreslået udbytte | 45.000 | 45.000 | |
| Egenkapital | 794.292 | 782.189 | |
| Udskudt skat | 8 | 21.669 | 16.633 |
| Langfristede forpligtelser | 18 | 21.669 | 16.633 |
| Bankgæld | 67.701 | 14.073 | |
| Leverandører | 61.810 | 67.432 | |
| IC kortfristet gæld | 10.421 | 14.790 | |
| Selskabsskat | 8.019 | 15.355 | |
| Anden gæld | 17 | 49.617 | 51.740 |
| Periodeafgrænsningsposter | 53 | 60 | |
| Kortfristede forpligtelser | 18 | 197.621 | 163.450 |
| Sum af passiver | 1.013.582 | 962.271 |
| Selskabskapital | Reserve for sikrings transaktioner |
Overført resultat |
Foreslået/ udloddet udbytte |
I alt | |
|---|---|---|---|---|---|
| 30.04.2016 | |||||
| Egenkapital 1. maj 2015 | 60.000 | - 722 | 724.277 | 45.000 | 828.555 |
| Årets resultat | - | - | 10.390 | - | 10.390 |
| Poster der recirkuleres til resultatopgørelse: | |||||
| Værdiregulering terminskontrakter | - | - 1.496 | - | - | - 1.496 |
| Anden total indkomst | - | - 1.496 | - | - | - 1.496 |
| Skat af anden total indkomst | - | - | - | - | - |
| Totalindkomst i alt | - | - 1.496 | 10.390 | - | 8.894 |
| Udloddet udbytte | - | - | - | - 45.000 | - 45.000 |
| Udbytte egne aktier | - | - | 1.843 | - | 1.843 |
| Foreslået udbytte | - | - | - 45.000 | 45.000 | - |
| Aktie optioner | - | - | - | - | - |
| Køb egne aktier | - | - | - | - | - |
| Transaktioner med aktionærer i alt | - | - | - 43.157 | - | - 43.157 |
| Egenkapital 30. april 2016 | 60.000 | - 2.218 | 691.510 | 45.000 | 794.292 |
| 30.04.2017 | |||||
| Egenkapital 1. maj 2016 | 60.000 | - 2.218 | 691.512 | 45.000 | 794.294 |
| Årets resultat | - | - | 28.412 | - | 28.412 |
| Poster der recirkuleres til resultatopgørelse: | |||||
| Værdiregulering terminskontrakter | - | 2.068 | - | - | 2.068 |
| Anden total indkomst | - | 2.068 | - | - | 2.068 |
| Skat af anden total indkomst | - | - 33 | - | - | - 33 |
| Totalindkomst i alt | - | 2.035 | 28.412 | - | 30.446 |
| Udloddet udbytte | - | - | - | - 45.000 | - 45.000 |
| Udbytte egne aktier | - | - | 1.843 | - | 1.843 |
| Foreslået udbytte | - | - | - 45.000 | 45.000 | - |
| Aktie optioner | - | - | 605 | - | 605 |
| Køb egne aktier | - | - | - | - | - |
| Transaktioner med aktionærer i alt | - | - | - 42.552 | 0 | - 42.552 |
| Egenkapital 30. april 2017 | 60.000 | - 183 | 677.371 | 45.000 | 782.189 |
| 2015/16 | 2016/17 | |
|---|---|---|
| Primært driftsresultat | 27.203 | 32.087 |
| Af- og nedskrivninger | 27.204 | 35.374 |
| Andre ikke-kontante poster | - 823 | 414 |
| Ændring i tilgodehavender | - 25.086 | 56.157 |
| Ændring i varebeholdninger | - 4.879 | 6.061 |
| Ændring i leverandørgæld | 3.302 | 5.622 |
| Ændring i anden driftsafledt gæld | - 579 | 2.227 |
| Pengestrøm fra drift før finans og skat | 26.342 | 137.941 |
| Finansielle indtægter | 7.799 | 5.200 |
| Finansielle omkostninger | - 1.083 | - 128 |
| Pengestrøm fra drift før betalt skat | 33.058 | 143.013 |
| Betalt skat | - 3.757 | - 4.885 |
| Pengestrømme fra driftsaktivitet | 29.301 | 138.128 |
| Køb af immaterielle anlægsaktiver | - 11.392 | - 3.925 |
| Køb af materielle anlægsaktiver | - 21.206 | - 4.255 |
| Salg af anlægsaktiver | 19 | 25 |
| Salg af værdipapirer | 4.718 | - |
| Kapitalforhøjelse tilknyttede virksomheder mv. | 39.341 | - 31.906 |
| Pengestrøm til investeringsaktivitet | 11.480 | - 40.061 |
| Pengestrøm efter investeringsaktivitet og betalt selskabsskat | 40.781 | 98.067 |
| Optagelse af bank- og prioritetsgæld | 31.701 | - 53.628 |
| Ændring i gæld til aktionær og selskabsdeltagere | - 18.061 | 4.369 |
| Betalt udbytte | - 43.157 | - 43.157 |
| Penge til finansieringsaktivitet | - 29.517 | - 92.416 |
| Årets pengestrømme | 11.264 | 5.651 |
| Likvide beholdninger primo | 3.770 | 15.034 |
| Likvide beholdninger ultimo | 15.034 | 20.685 |
1 Regnskabspraksis
Der henvises til side 31
2 Væsentlige skøn og vurderinger
Der henvises til side 35
| 3 | Omkostninger til personale, direktion, bestyrelse, vareforbrug og nedskrivning for ukurans, afskrivninger og revision |
2015/16 | 2016/17 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Lønninger og gager | 201.903 | 208.606 | |||
| Pensionsydelser | 17.019 | 17.576 | |||
| Aktiebaseret aflønning | - | 605 | |||
| Udgifter til social sikring | 3.339 | 3.490 | |||
| I alt | 222.261 | 230.277 | |||
| Heraf honorar til koncernledelse*: | |||||
| Fast løn* | 8.176 | 11.567 | |||
| Bonus | 310 | 352 | |||
| Aktiebaseret aflønning | - | 356 | |||
| Pension | 870 | 1.105 | |||
| I alt | 9.356 | 13.380 | |||
| Aktieoptioner | Antal aftaler | Antal optioner | Pris (DKK) | Udnyttelsesperiode |
2 direktionsmedlemmer samt 2 andre ledende medarbejdere har deltaget i vores optionsprogram etableret i regnskabsåret 2016/17. Optjening af retten til at købe aktier under optionsprogrammet var afhængig af, at de pågældende var ansat pr. 30. april 2017. Alle de tildelte optioner er optjent i regnskabsåret. Hver option giver ret til tegning af 1 stk. B-aktie i Flügger A/S til en tegningskurs på kr. 0 og kan udelukkende afregnes i aktier. Markedsværdien af optionerne er opgjort efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesmetoder. Ved fastsættelse af værdien er blandt andet anvendt en aktiekurs på kr. 334,5 en tegningskurs på kr. 0 og en forudsætning om ingen aktieudbytter før tegningsperiodens udløb. Den samlede værdi er driftsført med 605 t.kr. i regnskabsåret 2016/17.
2016/17 tildelt og udestående 4 1810 0 30. juni 2017 - 15. juli 2017
| 2015/16 | 2016/17 | |
|---|---|---|
| Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede | 438 | 434 |
| Af produktionsomkostninger udgør: | ||
| Vareforbrug | 426.518 | 374.190 |
| Regulering for ukurans | 2.155 | 205 |
| Løn & gage omkostninger, produktion | 40.375 | 38.372 |
| Løn & gage omkostninger, salg og distribution | 126.415 | 126.201 |
| Løn & gage omkostninger, administration | 55.471 | 65.705 |
| I alt | 222.261 | 230.277 |
| Afskrivninger, produktion | 4.993 | 8.423 |
| Afskrivninger, salg og distribution | 3.773 | 2.985 |
| Afskrivninger, administration | 18.438 | 23.965 |
| I alt | 27.204 | 35.374 |
| Revision, PwC | 546 | 546 |
| Skatterådgivninger, PwC | 75 | 353 |
| Øvrige rådgivning, PwC | 872 | 1.206 |
| Øvrige rådgivning, andre | - | - |
| Revision og rådgivning | 1.493 | 2.104 |
| Samlet honorar til generalforsamlingsvalgt revisor | 1.493 | 2.104 |
* Ud over de anførte beløb til koncernledelse/direktion modtager disse fri bil, telefon samt avis.
Koncerndirektør Ulf Schnack har indgået en ansættelseskontrakt, der er uopsigelig fra selskabets side.
Honorar til bestyrelse indgår med 1.150 t. DKK (sidste år 1.150 t. DKK). Honorar til direktionen indgår med 10.417 t. DKK (sidste år 7.026 t. DKK).
| Note |
|---|
| 4 | Andre driftsindtægter | 2015/16 | 2016/17 |
|---|---|---|---|
| Ydelser til datterselskaber | 104.999 | 114.497 | |
| Huslejeindtægter | 209 | 200 | |
| Gevinst ved salg af anlægsaktiver | 25 | - | |
| Andre indtægter I alt |
149 105.382 |
1.012 115.710 |
|
| 5 | Andre driftsomkostninger | ||
| Tab ved salg af anlægsaktiver | - | - | |
| Andre omkostninger I alt |
- - |
- - |
|
| 6 | Finansielle indtægter | ||
| Renter fra tilknyttede virksomheder | 2.812 | 2.838 | |
| Udbytte fra tilknyttede virksomheder | 4.057 | 5.110 | |
| Renter i øvrigt | Dagsværdiregulering værdipapirer | 930 - |
90 19 |
| Valutareguleringer | 3.993 | 4.298 | |
| I alt | 11.792 | 12.355 | |
| 7 | Finansielle omkostninger | ||
| Renter til tilknyttede virksomheder | 741 | 933 | |
| Renter i øvrigt | 342 | 128 | |
| Nedskrivning tilknyttet virksomhed Dagsværdiregulering værdipapirer |
16.905 20 |
- - |
|
| Valutareguleringer | 3.299 | 7.993 | |
| I alt | 21.307 | 9.054 | |
| 8 Skat |
|||
| Ændring i udskudt skat i året: | |||
| Flügger A/S | - 111 | 5.036 | |
| I alt | - 111 | 5.036 | |
| Selskabsskat: | |||
| Flügger A/S | 7.187 | 12.013 | |
| I alt | 7.187 | 12.013 | |
| Forklaring til skatteprocent Dansk selskabsskatteprocent |
22,0% | 22,0% | |
| Nedsættelse af skattesats | 0,0% | 0,0% | |
| Udbytte / nedskrivning tilg. Tilknyttet virksomhed | 16,0% | - 3,2% | |
| Reg. af selskabsskat tidligere år | 2,0% | 0,6% | |
| Ikke fradragsberettigede omkostninger / | |||
| Effektiv skatteprocent | ikke skattepligtige indtægter | 1,3% 41,3% |
0,2% 19,6% |
| Udskudt skat | |||
| Immaterielle anlægsaktiver | 16.478 | 13.095 | |
| Kortfristede aktiver | Materielle anlægsaktiver | 3.273 1.918 |
2.277 2.182 |
| Øvrige forpligtelser | - | - 921 | |
| I alt | 21.669 | 16.633 |
Skat af årets totalindkomst udgør 33 t. DKK (sidste år 0 t. DKK).
| 9 Immaterielle aktiver |
30.04.2016 | 30.04.2017 |
|---|---|---|
| Patenter, licenser og software: | ||
| Anskaffelsessum primo | 77.748 | 88.648 |
| Årets Tilgang | 10.900 | 1.161 |
| Årets Afgang | - | - |
| Anskaffelsessum ultimo | 88.648 | 89.809 |
| Afskrivninger primo | 11.097 | 26.241 |
| Årets afskrivninger | 15.144 | 17.463 |
| Afskrivninger ultimo | 26.241 | 43.704 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 62.407 | 46.105 |
| Goodwill: | ||
| Anskaffelsessum primo | 15.261 | 15.261 |
| Årets tilgang / virksomhedskøb | - | - |
| Årets afgang | - | - |
| Anskaffelsessum ultimo | 15.261 | 15.261 |
| Nedskrivning primo | 1.050 | 1.050 |
| Nedskrivning | - | - |
| Afskrivninger ultimo | 1.050 | 1.050 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 14.211 | 14.211 |
| Forudbetalinger på immaterielle aktiver | 706 | 3.470 |
| Immaterielle aktiver i alt | 77.324 | 63.787 |
Der er i lighed med tidligere år foretaget løbende overvågning og nedskrivningstest for goodwill.
Goodwill pr. 30. april 2017 vedrører forretninger, og er allokeret til pengestrømsgenererende enhed baseret på den ledelsesmæssige struktur. Goodwill relateret til forretninger overvåges i lighed med tidligere år for geografisk enhed, dvs. butiksnetværket i Danmark
Nedskrivningstest vedrørende goodwill tager udgangspunkt i beregnet kapitalværdi for den enkelte enhed, baseret på femårige forretningsplaner samt en beregnet terminalværdi med vækst svarende til 2% i terminalperioden, der sammenholdes med regnskabsmæssig værdi af de testede aktiver. Beregningerne tager udgangspunkt i en diskonteringsrente på 9,1% (sidste år 9,3%) p.a. efter skat.
De væsentligste forudsætninger i forretningsplanerne er knyttet til den forventede vækst samt evne til at forbedre indtjeningen over en årrække inden for den enkelte pengestrømsgenererende enhed. De anvendte bruttoavancemarginaler og omkostninger er baseret på ledelsens forventninger med udgangspunkt i iværksatte tiltag til forbedring af indtjeningen. Selskabets EBIT margin forventes bl.a. forbedret som følge af fokus på optimering af sortiment, mere transparent segmentering og prissætning samt en mere aktiv porteføljepleje af butiksnetværket. Der er i regnskabsåret ikke foretaget nedskrivninger, sidste år 0 mio. DKK.
Ledelsen vurderer, at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger ikke vil medføre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil overstige genindvindingsværdien.
| Materielle aktiver | 30.04.2016 | 30.04.2017 |
|---|---|---|
| Grunde og bygninger: | ||
| Anskaffelsessum primo | 59.688 | 59.688 |
| Årets tilgang | - | 732 |
| Årets afgang | - | - |
| Anskaffelsessum ultimo | 59.688 | 60.420 |
| Afskrivninger primo | 25.555 | 26.907 |
| Årets af- og nedskrivninger | 1.352 | 3.537 |
| Afskrivninger på afhændede aktiver | - | - |
| Afskrivninger ultimo | 26.907 | 30.444 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 32.781 | 29.976 |
| Tekniske anlæg og maskiner: | ||
| Anskaffelsessum primo | 100.622 | 119.689 |
| Årets tilgang | 19.067 | 851 |
| Årets afgang | - | - 23.045 |
| Anskaffelsessum ultimo | 119.689 | 97.495 |
| Afskrivninger primo | 82.480 | 87.502 |
| Årets afskrivninger | 5.022 | 6.915 |
| Afskrivninger på afhændede aktiver | - | - 23.023 |
| Afskrivninger ultimo | 87.502 | 71.394 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 32.187 | 26.101 |
| Andet driftsmateriel: | ||
| Anskaffelsessum primo | 107.923 | 109.925 |
| Årets tilgang | 2.292 | 17.088 |
| Årets afgang | - 290 | - 6.733 |
| Anskaffelsessum ultimo | 109.925 | 120.279 |
| Afskrivninger primo | 89.353 | 94.820 |
| Årets af- og nedskrivninger | 5.738 | 7.459 |
| Afskrivninger på afhændede aktiver | - 271 | - 6.756 |
| Afskrivninger ultimo | 94.820 | 95.523 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 15.105 | 24.756 |
| Anlæg under udførelse: | ||
| Anskaffelsessum primo | 16.423 | 16.322 |
| Årets tilgang | 15.717 | 3.743 |
| Årets afgang | - 15.818 | - 18.185 |
| Anskaffelsessum ultimo | 16.322 | 1.880 |
| Samlet regnskabsmæssig værdi af tekniske anlæg og maskiner, andet | ||
| driftsmateriel og materielle anlæg under udførelsen | 63.614 | 52.738 |
| Til sammenligning udgør allrisk forsikringssummen ultimo | 308.443 | 315.858 |
Årets udgifter til operationel leasing har andraget 4,6 mio. DKK (sidste år 3,8 mio. DKK).
| 11 | Finansielle aktiver | 30.04.2016 | 30.04.2017 |
|---|---|---|---|
| Moderselskabets kapitalandele i tilknyttede virksomheder: | |||
| Anskaffelsessum primo | 637.329 | 597.988 | |
| Årets tilgang | - | 31.908 | |
| Årets afgang | - 39.341 | - | |
| Anskaffelsessum ultimo | 597.988 | 629.896 | |
| Nedskrivning primo | 123.073 | 134.612 | |
| Årets tilgang | - | - | |
| Årets nedskrivning | 16.905 | - | |
| Kapitalandele med negativ værdi - overført til interne fordringer | - 5.366 | - | |
| Nedskrivning ultimo | 134.612 | 134.612 | |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 463.376 | 495.284 |
Vi har foretaget en nedskrivningstest af kapitalandele i tilknyttede virksomheder ved at sammenholde den beregnede kapitalværdi med den regnskabsmæssige værdi af hver enkelt kapitalandel. Der henvises til note 10 i koncernregnskabet for en nærmere beskrivelse af den udførte nedskrivningstest.
Der påhviler ingen væsentlige ikke-indregnede skatteforpligtelser på investeringer i tilknyttede virksomheder.
| Oversigt over selskaber i koncernen | 2016/17 | ||
|---|---|---|---|
| Moderselskab: Flügger A/S Islevdalvej 151, 2610 Rødovre |
Danmark | 60.000 t. DKK | 100 % |
| Tilknyttede selskaber: | |||
| Flügger AB Grönkullen, 517 81 Bollebygd |
Sverige | 60.000 t. SEK | 100 % |
| PP Mester Maling A/S Islevdalvej 185, 2610 Rødovre |
Danmark | 600 t. DKK | 100 % |
| DAY-system A/S Erhvervsvej 25, 2610 Rødovre |
Danmark | 10.000 t. DKK | 100 % |
| DAY-system AB Grönkullen, 517 81 Bollebygd |
Sverige | 263 t. SEK | 100 % |
| Flügger Sp. Z o.o. Ul. Rakietowa 20A, 80-298 Gdansk |
Polen | 79.880 t. PLN | 100 % |
| Flügger Coating (Shanghai) co., Ltd. Room 1806, Tomson International Trading Mansion, No. 1, Jilong Road, Shanghai Waigaoqiao Free Trade Zone |
Kina | 2.945 t. USD | 100 % |
| Flügger AS Fyrstikktorvet Karoline Kristiansensvej 4, 0661 Oslo |
Norge | 3.000 t. NOK | 100 % |
| DAY-system Color AS Fyrstikktorvet Karoline Kristiansensvej 4, 0661 Oslo |
Norge | 600 t. NOK | 100 % |
| Flügger ehf Storhöfda 44, Reykjavik |
Island | 494.780 t. ISK | 100 % |
| Harpa Sjöfn ehf Storhöfda 44, Reykjavik |
Island | 500 t. ISK | 100 % |
| Flügger Limited Unit 8C, 8F, Wing Hang Insurance Building, 11 Wing Kut Street, Central |
Hong Kong | 1 HKD | 100 % |
| Flügger Paint (Shanghai) Co., Ltd. No. 10 Standard Factory Building, Xinfei Park, New district Songjiang Industrial Zone East Section, Shanghai |
Kina | 2.600 t. EUR | 100 % |
Note
| 12 | Varebeholdninger | 30.04.2016 | 30.04.2017 |
|---|---|---|---|
| Råvarer og hjælpematerialer | 17.907 | 18.556 | |
| Varer under fremstilling | 4.361 | 4.629 | |
| Færdigvarer og handelsvarer | 74.476 | 64.048 | |
| Nedskrivning for ukurans og sortiment oprydning | - 11.201 | - 7.751 | |
| I alt | 85.543 | 79.483 | |
| Varedebitorer Overskydende skat |
73.150 - |
69.827 - |
|---|---|---|
| Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder | 182.921 | 132.855 |
| Andre tilgodehavender | 8.966 | 8.529 |
| Periodeafgrænsningsposter | 10.768 | 8.437 |
| I alt | 275.806 | 219.648 |
| Aldersopdelte varedebitorer inkl. hensættelse til tab: | ||
| Ikke forfaldne | 67.041 | 59.638 |
| Op til 30 dage over forfald | 987 | 45 |
| Mere end 30 dage over forfald | 4.658 | 9.812 |
| Kundeforfald mere end 1 år efter udløb | 464 | 331 |
| I alt | 73.150 | 69.827 |
| Nedskrivninger, som er indeholdt i tilgodehavender, har udviklet sig som følger: | ||
| Primo | 2.968 | 1.656 |
| Nedskrivninger i året | 662 | 4.754 |
| Tilbageført vedr. tidligere år | - 810 | - 82 |
| Realiseret i året | - 1.164 | - 495 |
| I alt | 1.656 | 5.833 |
Niveau 1: Noterede priser (ikke justerede) på aktive markeder for identiske aktiver eller forpligtelser:
Niveau 2: Andre priser end på niveau 1, som observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte (som priser) eller indirekte (afledt af priser). Niveau 3: Værdien for aktivet eller forpligtelsen er ikke baseret på observerbare markedsdata.
| 30.04.2016 | Andre | 30.04.2017 | Andre | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Regnskabs mæssig værdi |
Noterede priser |
opgørelses metoder |
Regnskabs mæssig værdi |
Noterede priser |
opgørelses metoder |
|
| Obligationer (niveau 1) | - | - | - | - | - | - |
| Børsnoterede aktier (niveau 1) | - | - | - | - | - | - |
| Afledte finansielle instrumenter (segment 2) | 103 | - | 103 | 650 | - | 650 |
| Pantebreve mv.(niveau 3) | 2 | 2 | - | 21 | 21 | - |
| I alt | 105 | 2 | 103 | 671 | 21 | 650 |
Afdækket beløb via sikringsinstrumenter i lokal valuta:
| 30.04.2016 | 30.04.2017 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Køb forward | Salg forward | Risk reversal | Køb forward | Salg forward | Risk reversal | |
| CNH | - | - | - | 13.000.000 | - | - |
| USD | 1.731.000 | - | - | 840.000 | - | - |
| NOK | - | 98.250.000 | 7.400.000 | - | 18.500.000 | 97.900.000 |
| 15 | Selskabskapital | 30.04.2016 | 30.04.2017 |
|---|---|---|---|
| Selskabskapital | 60.000 | 60.000 | |
| A-selskabskapital (aktuelt: 590.625 stk. á 20 kr.) B-selskabskapital (aktuelt: 2.409.375 stk. á 20 kr.) |
11.812 48.188 |
11.812 48.188 |
|
| Selskabskapital ultimo | 60.000 | 60.000 |
Indbetalt selskabskapital udgør 60.000 t. DKK. Ikke indbetalt selskabskapital udgør 0 DKK.
Selskabskapitalen har været uændret de seneste 5 år.
| Foreslået udbytte pr. aktie på 20 DKK | 15 | 15 |
|---|---|---|
| Resultat pr. aktie på 20 DKK | 3,6 | 9,9 |
| Udvandet resultat pr. aktie på 20 DKK | 3,6 | 9,9 |
| Foreslået udbytte pr. aktie på 20 DKK | Resultat pr. aktie på 20 DKK | Udvandet resultat pr. aktie på 20 DKK |
|---|---|---|
| Aktiekapital / foreslået udbytte x 20 DKK | Årets resultat / Antal udestående aktier | Årets resultat / Antal udestående aktier |
| (inkl. A-aktier) | (inkl. A-aktier) |
| Feriepenge | 26.869 | 29.603 |
|---|---|---|
| A-skat og arbejdsmarkedsbidrag | - | 20 |
| Sociale omkostninger | 2.302 | 2.191 |
| Moms | 3.077 | 4.372 |
| Anden gæld i øvrigt | 17.369 | 15.554 |
| I alt | 49.617 | 51.740 |
| Regnskabs | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Pengestrømme inkl. renter | mæssig værdi | 0-1 år | 1-5 år | > 5 år | I alt |
| 30.04.2017 | |||||
| Bank | 14.073 | 14.229 | - | - | 14.229 |
| Leverandørgæld | 67.432 | 67.432 | - | - | 67.432 |
| Afledte finansielle instrumenter | 800 | 800 | - | - | 800 |
| Øvrig gæld | 81.145 | 81.145 | - | - | 81.145 |
| I alt | 163.450 | 163.607 | - | - | 163.607 |
| 30.04.2016 | |||||
| Bank | 67.701 | 68.412 | - | - | 68.412 |
| Leverandørgæld | 61.810 | 61.810 | - | - | 61.810 |
| Afledte finansielle instrumenter | 2.321 | 2.321 | - | - | 2.321 |
| Øvrig gæld | 65.789 | 65.789 | - | - | 65.789 |
| I alt | 197.621 | 198.332 | - | - | 198.332 |
Der henvises til side 44, note 19
Note
| Antal stk. á 20 kr. | Anskaffelsessum 1.000 DKK |
Andel af kapital |
|---|---|---|
| 4,1% | ||
| 0,0% | ||
| 122.849 | 47.477 | 4,1% |
| 4,1 % | ||
| 0 | 0 | 0,0 % |
| 122.849 | 47.477 | 4,1 % |
| 122.849 - 122.849 |
47.477 - 47.477 |
Aktiernes værdi til børskurs den 30. april 2017 androg 45.453 t. DKK (sidste år 44.103 t. DKK).
Der er lyst ejerpantebreve på nominelt 10.570 t. DKK der ikke er stillet til sikkerhed.
| Pengestrømme inkl. renter | 0-1 år | 1-5 år | > 5 år | I alt |
|---|---|---|---|---|
| 2016/17 | ||||
| Garantiforpligtelser | - | - | - | - |
| Øvrige eventualforpligtelser | - | - | - | - |
| Garanti for huslejeforpligtelse overfor tilknyttede virksomheder | 8.998 | - | - | 8.998 |
| Huslejeforpligtelser | 15.915 | 32.566 | 37.404 | 85.885 |
| Leasing | 3.422 | 3.193 | - | 6.615 |
| Selvskyldnerkaution | 324 | |||
| Båndlagte midler | - | |||
| I alt | 28.335 | 35.759 | 37.404 | 101.822 |
| 2015/16 Garantiforpligtelser |
- | - | - | - |
| Øvrige eventualforpligtelser | - | - | - | - |
| Garanti for huslejeforpligtelse overfor tilknyttede virksomheder | 9.034 | - | - | 9.034 |
| Huslejeforpligtelser | 15.116 | 22.284 | 32.689 | 70.090 |
| Leasing | 3.304 | 4.336 | 1 | 7.641 |
| Selvskyldnerkaution | 524 | |||
| Båndlagte midler | - | |||
| I alt | 27.455 | 26.620 | 32.690 | 87.289 |
I forbindelse med leverance og implementering af nyt ERP-system har Flügger A/S på grund af en mangelfuld levering tilbageholdt betalinger på godt 10 mio. DKK til en IT-leverandør. IT leverandøren har som følge heraf anlagt en retssag mod Flügger. Flügger anerkender ikke grundlaget for de fremsendte fakturaer og har derudover fremsendt et betydeligt krav på erstatning for de omkostninger, den mangelfulde leverance har påført Flügger A/S.
På baggrund af vurdering fra Flüggers advokat, har ledelsen vurderet, det er sandsynligt, at Flügger ikke taber sagen, og der er ikke indregnet forpligtelser i balancen vedrørende den tilbageholdte betaling og et evt. erstatningskrav vil først blive indregnet, når retssagen er afgjort.
Retssagen forventes afgjort 1. halvår 2018.
Moderselskabet er sambeskattet med alle danske, tilknyttede virksomheder.
Moderselskabet har fællesregistrering for moms med de danske, tilknyttede virksomheder.
De danske selskaber hæfter solidarisk for moms og afgifter.
Moderselskabet har afgivet støtteerklæring til to datterselskaber.
Note
Der er ikke efter regnskabsårets udløb indtruffet, væsentlige begivenheder for koncernen.
Moderselskabets nærtstående parter består af:
Flügger koncernen består af et antal selvstændige aktieselskaber. Ved intern handel, som har et betydeligt omfang, eller når et selskab udfører arbejde for et andet selskab, finder afregning sted på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. Samhandelsbetingelserne er dokumenteret ved skriftlige aftaler, medmindre der er tale om uvæsentlige transaktioner.
| 2015/16 | 2016/17 | |
|---|---|---|
| Salg af varer til tilknyttede virksomheder | 327.012 | 285.082 |
| Køb af varer fra tilknyttede virksomheder | 188.288 | 155.539 |
| Salg af ydelser til tilknyttede virksomheder | 106.302 | 114.529 |
| Køb af ydelser fra tilknyttede virksomheder | 1.409 | - |
| Renter til tilknyttede virksomheder | 741 | 933 |
| Renter fra tilknyttede virksomheder | 2.812 | 2.838 |
Moderselskabets mellemværende med tilknyttede virksomheder fremgår af note 13 samt i moderselskabets balance. Af tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder udgør lån i alt 132,9 mio. DKK (sidste år 182,9 mio. DKK). Lånene forfalder til betaling, når selskaberne har overskydende likviditet, og forrentes på markedsmæssige vilkår. Renter vedrørende tilknyttede virksomheder fremgår af note 6 og 7.
Moderselskabet har afgivet støtteerklæring til to datterselskaber.
Koncernens hovedkvarter i Rødovre samt en forretning på Gl. Kongevej lejes af ApS SPKR nr. 2722. Lejemålet er etableret i 1958. Husleje udgør 4,3 mio. DKK for regnskabsåret 2016/17 (sidste år 4,1 mio. DKK). Depositum udgør 1,6 mio. DKK (sidste år 1,6 mio. DKK). SUS 2013 ApS er skattemæssigt administrationsselskab for alle koncernens danske selskaber.
Bortset fra ovenstående og vederlag til bestyrelse og direktion, jf. note 3, har der ikke været væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
SUS 2013 ApS (Flügger holding) CVR-nr. 25550668, Rødovre skal på grund af sin ejer- og stemmeandel af Flügger A/S, jfr. side 10, udarbejde koncernregnskab, hvori Flügger A/S indgår. Regnskabet kan rekvireres hos Erhvervsstyrelsen.
Der henvises til note 26 siderne 46-47.
| Værdipapirer | ||||
|---|---|---|---|---|
| Moderselskabets valutaposition i balancen | og likvider | Tilgodehavender | Gældsforpligtelser | Nettopostioner |
| GBP | 120 | - | - | 120 |
| EUR | 1.461 | 3.300 | - 18.845 | - 14.084 |
| NOK | 14.664 | - | 4 | 14.668 |
| SEK | 2.188 | - | - 6.028 | - 3.840 |
| CNY | 298 | - | - | 298 |
| USD | 628 | - | - 128 | 500 |
| CHF | - | - | - | - |
| PLN | 357 | - | - 250 | 107 |
| 30. april 2017 | 19.716 | 3.300 | - 25.247 | - 2.231 |
| GBP | 329 | - | - | 329 |
| EUR | 647 | 2.921 | - 8.832 | - 5.264 |
| NOK | 12.212 | - | - 11 | 12.201 |
| SEK | 63 | - | - 51.801 | - 51.738 |
| CNY | 2 | - | 214 | 216 |
| USD | 1.568 | - | - 137 | 1.431 |
| CHF | - | - | - 28 | - 28 |
| PLN | - | - | - 1 | - 1 |
| 30. april 2016 | 14.821 | 2.921 | - 60.596 | - 42.854 |
Valutakursændringer hvor Flügger har den største eksponering er SEK. Såfremt valutakursen ville stige med 5% over for DKK, har det følgende virkning på resultat og egenkapital, mens et tilsvarende fald har modsat effekt.
| Moderselskabets valutaudsving i | SEK | NOK |
|---|---|---|
| Resultat- og egenkapitalpåvirkning | - 192 | 733 |
Bank og andre kreditinstutter, forrentet gæld til dattervirksomheder mv.:
| Moderselskab – Renteinterval | Gæld i alt 0-2 % | Gæld i alt 2-5 % | Gæld i alt 5- % | Gæld i alt |
|---|---|---|---|---|
| SEK | 4.452 | - | - | 4.452 |
| DKK | 13.426 | - | - | 13.426 |
| ISK | - | 7.263 | - | 7.263 |
| PLN | - | - | - | - |
| CNY | 2.215 | - | - | 2.215 |
| 30. april 2017 | 20.093 | 7.263 | - | 27.356 |
| SEK | 46.664 | - | - | 46.664 |
| DKK | 21.102 | - | - | 21.102 |
| ISK | - | - | 6.466 | 6.466 |
| PLN | - | - | - | - |
| CNY | - | - | - | - |
| 30. april 2016 | 67.766 | - | 6.466 | 74.232 |
Selskabets ledelse vurderer løbende virksomhedens kapitalstruktur, herunder behovet for likviditet, kreditfaciliterer og egenkapital i relation til selskabets og aktionærernes interesser. Det overordnede mål er at opretholde en kapitalstruktur som sikrer selskabets evne til at operere som en going concern, og som giver mulighed for et tilfredsstillende afkast til virksomhedens aktionærer.
Det er målsætningen at fastholde en egenkapitalandel på 65 % - 70 %, hvilket koncernen opfylder. Der er ikke i regnskabsåret foretaget ændringer i koncernens principper for kapitalstyring og koncernen er ikke underlagt eksterne kapitalkrav.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.