Annual Report • Feb 27, 2018
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Sanistål A/S Håndværkervej 14 9000 Aalborg Danmark
Telefon: 96 30 60 00 Hjemmeside: www.sanistaal.com E-mail: [email protected] CVR-nr.: 42 99 78 11 LEI kode: 2138 00 QIT2P16LWV9U 70 Stiftet: 18. juni 1926 Hjemsted: Aalborg
Christian B. Lund, adm. direktør Flemming Glamann, økonomidirektør
Jens Jørgen Madsen, formand Søren Østergaard Sørensen Sven Ruder Anders K. Bønding Jesper Søe, medarbejdervalgt Tina Lund Vildhøj, medarbejdervalgt
Revisionskomitéen består af den samlede bestyrelse
Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab Vestre Havnepromenade 1A 9000 Aalborg
Koncern Sanistål A/S Aalborg, Danmark
Max Schön GmbH Lübeck, Tyskland
Sanistal SIA Riga, Letland
UAB Sanistal Kaunas, Litauen
Sanistal Spolka z.o.o. Szczecin, Polen
Serman & Tipsmark A/S Brønderslev, Danmark
18 Spektakulær gangbro ved Køge Nord Station
20 International pris til Saniståls online løsning
25 Sanistål modtager social pris fra Billund Kommune
32 Nybygget og moderne butik i Hjørring
34 Nyt VA-center styrker positionen på Sjælland
55 Sanistål bliver årets internationale partner
56 Ombygning af Mezapark Open Air stadium i Riga
61 Sanistål beklæder Nuuks anstalt for domfældte
62 Sanistål introducerer eget kvalitetsbrand UNICO IM
Resultatopgørelse, Totalindkomstopgørelse og xx Pengestrømsopgørelse
Målrettede salgsinitiativer har skabt en omsætningsvækst på 9,3%, hvilket er over den generelle markedsvækst. Væksten drives især af Byggeridivisionen og Stålforretningen. Trods markant vækst er udviklingen i bruttoavancen beskeden, idet stålavancen, for året som helhed, har ligget under niveauet i 2016. Samtidig har der været et øget salg til kunder og projekter med lavere indtjening. Den øgede vækst har desuden påvirket de aktivitetsrelaterede omkostninger på lagrene. Et utilfredsstillende underskud i den tyske forretning samt underskud og omkostninger til restrukturering af Serman & Tipsmark er den primære årsag til den lavere indtjening i 2017 sammenlignet med 2016.
Resultat af primær drift (EBIT) udgør 92 mio. kr. mod 119 mio. kr. i 2016, mens resultat af primær drift (EBIT) eksklusiv ejendomsavance og nedskrivninger udgør 86 mio. kr. mod 114 mio. kr. i 2016. Resultatet er på den positive side af den seneste udmeldte forventning til 2017. Der er i 2017 genereret 21 mio. kr. i frie pengestrømme på trods af markante investeringer til moderselskabets nye ERP-system.
Saniståls butikker er en vigtig salgskanal i omnichannel tilgangen til kunderne. I løbet af 2017 blev enkelte butikker flyttet til mere attraktive lokationer med moderne indretning, mens andre butikker er moderniseret på eksisterende adresser. I 2018 vil vi fortsat optimere og udvikle butiksnettet og fokusere indsatsen der, hvor kunderne og indtjeningen er.
Etableringen af den tværgående Stålforretning i 2016 har i år betydet en fremgang i salgstonnagen på mere end 10%. Udvidelsen af produktsortimentet på centrallageret i Taulov ultimo 2016 har været afgørende for, at vi nu kan tilbyde et fuldt sortiment til især byggerikunder.
I Østeuropa er vi lykkes med at øge indtjeningen baseret på vækst i Byggeridivisionen, udvikling af Industridivisionen samt effektiviseringer fra organisatoriske ændringer gennemført ultimo 2016.
Vækstambitionen for den tyske forretning er ikke blevet indfriet, og samtidigt er vi blevet påvirket af nedgangen i aktiviteten i vindmølleindustrien i Nordtyskland. Samlet set leverer Tyskland et utilfredsstillende underskud.
Grundet markedsforhold var en restrukturering af Serman & Tipsmark nødvendig i foråret. Fra andet halvår bidrager selskabet igen positivt til koncernens indtjening.
65% stigning i Flexbox leverancer
Antal kunder med StockMaster automater blev forøget med 50% i 2017
I 2017 er uddannelsestimer øget med 70% ved blandt andet introduktion af E-learning
Industridivisionen i Danmark fortsætter med at udvikle det tætte kundesamarbejde med udbredelse af effektive servicekoncepter som bl.a. StockMaster og EasySupply, der hjælper vores kunder til procesoptimering og ressourcebesparelse. Antallet af kunder med StockMaster-automater er steget med 50% i 2017, mens omsætningen herfra steg med 67%.
I vindmølleindustrien er kundernes behov stærkt afhængig af den geografiske placering af ordrerne. Vi har mærket en aktivitetsnedgang i Danmark, men samtidig oplevet en øget efterspørgsel på vores kompetence og evne til at flytte med kunderne ud i verden. Det har betydet, at eksporten er steget væsentligt.
Omsætningsvæksten i den danske Byggeridivision ligger markant over markedsniveau bl.a. som følge af øget projektsalg. Derudover har øgede investeringer i sikringsområdet samt Vand- og Afløb understøttet væksten. Saniståls mange service- og leveringskoncepter er fortsat med til at øge kundernes effektivitet, hvor bl.a. FlexBox-konceptet har haft en kraftig vækst hos byggerikunderne med 65% flere leverancer i 2017.
Gæld
Saniståls digitale løsninger er i 2017 anerkendt ved tildeling af flere priser. Koncernens e-handelsløsninger er tildelt systemleverandøren Umbraco's Internationale Award i kategorien Best Technical Solution. Vi har stort fokus på at understøtte kunderne med digitale services, der effektiviserer deres forretning på en brugervenlig måde. I årets løb kunne kunderne tilgå de nye og forbedrede webshops i både Danmark, Tyskland og Østeuropa. I Danmark overstiger omsætningen via e-handelsløsninger nu 1 mia. kr. E-handelsmarkedet hos datterselskaberne er endnu i modningsfasen, men med de nye webshops forventer vi fremadrettet vækst i e-handlen.
Vi har modtaget prisen som årets internationale partner 2017 på StockMaster-konceptet. Prisen er modtaget for Saniståls evne til at optimere kundernes forretning. Siden opstarten er flere end 300 StockMaster-automater installeret på tværs af koncernens geografiske segmenter.
Saniståls danske organisation forbereder idriftsættelse af et nyt ERP-system, der bliver blandt de mest moderne på markedet. Systemet vil i endnu højere grad digitalisere forretningen og gøre
" Et nyt og moderne ERP-system vil understøtte effektive processer og udvikling af vores forretning
Sanistål til en mere effektiv og agil forretningspartner i samarbejdet med kunder og leverandører. Vi forventer at have gennemført den omfattende test af systemet i første kvartal af 2018, hvorefter Stålforretningen vil tage systemet i brug. Dette giver os mulighed for at høste erfaringer forud for idriftsættelse af den resterende forretning. Vi har valgt at idriftsætte systemet over to omgange, da sikker implementering har højeste prioritet.
Digitaliseringen af stållageret i Taulov blev igangsat i 2016 ved implementeringen af WMS som forberedelse til det nye ERPsystem. De strømlinede processer i systemet har givet os helt nye muligheder og betød bl.a., at vi i 2017 nåede nye rekorder i den håndterede dagstonnage.
Den markante vækst i Byggeridivisionen har betydet, at centrallageret i Billund nåede en rekord med flere end 3 millioner ekspederede ordrelinjer i 2017. Trods den travle hverdag på centrallageret valgte vi at gøre en forskel med en praktik- og jobordning for bl.a. syriske flygtninge og udsatte borgere.
Kundernes tilfredshed og loyalitet er afgørende for Sanistål, og kundetilfredsundersøgelsen afspejler en høj grad af tilfredshed med vores service og samarbejde, hvor især kontakten til
salgsorganisationen vægtes højt. For kunderne er det vigtigt, at de altid kan stole på, at prisen hos Sanistål er fair. Derfor lancerede vi den 1. december 2017 et nyt prisprogram "Priser der passer", hvor priserne løbende reguleres på samtlige 130.000 varer i sortimentet og dermed altid er konkurrencedygtige.
Medarbejdertilfredshedsundersøgelsen har i 2017 vist en forbedring af sidste års høje tilfredshed. Det bekræfter, at medarbejderne ser Sanistål som en attraktiv, udviklende og ansvarlig arbejdsplads, hvilket er et meget positivt resultat. Vi ønsker fortsat at gøre hverdagen endnu bedre for medarbejderne, der trods den digitale udvikling, stadig er Saniståls største aktiv.
Jeg vil gerne sige tak til alle mine Sanistål-kollegaer for deres indsats i et begivenhedsrigt 2017 - især for den ekstraordinære indsats i forbindelse med klargøring af Saniståls nye ERP-system. Jeg vil også gerne takke kunder og leverandører for vores samarbejde samt koncernens aktionærer for deres opbakning.
Christian B. Lund Administrerende direktør
Online bestilling til afhentning efter blot 30 min. i en af Saniståls butikker.
Automatiseret og digitaliseret kasseopdelt lagerstyring, der reducerer vores kunders omkostninger.
Automatiserede industriautomater sikrer forbrugskontrol, styring af varelager
64 butikker i hele koncernen sikrer lokalt kundekendskab og vejledning. Et lokalt tilpasset produktsortiment sikrer afhentning af varer her og nu.
Mere end 1 mia. kr. af omsætningen ordres via vores differentierede e-handelsløsninger.
og procesoptimeringer.
klar til sparring med vores kunder om alt fra tilbud, produktviden og processer. Indsigt i kundens forretning og dagligdag er afgørende for at differentiere os i markedet.
Maksimering af kunders effektivitet med direkte levering fra en af Saniståls butikker inden for 1 time.
Sikrer byggeri-kunder effektiv og personlig sagsstyring, tilbudsoptimering, professionel planlægning og et online overblik over byggesagen.
Refill
Individuel reolløsning på værkstedet eller byggepladsen, der effektivt styrer materialeforbruget via egen eller automatisk opfyldning.
leveringskoncepter sikrer, at Saniståls kunder kan skræddersy løsninger efter deres leveringsbehov.
Stålsalget i vores tyske forretning leveres fra centrallageret i Taulov. Det øvrige produktsalg i Østeuropa og Tyskland leveres fra Saniståls mindre centrallagre i udlandet. 100%
Saniståls distribution er 100 % outsourcet til eksterne samarbejdspartnere
Sanistål er en grossist- og servicevirksomhed, som gennem specialistkompetencer, digitale koncepter og varehåndteringsservices skaber værdi mellem producenter og kunder og bidrager til at skærpe deres konkurrencekraft.
I Sanistål går vi altid efter at give vores kunder en 'mere end du tror'-oplevelse, hvor vi hjælper med at effektivisere deres forretning. Vi har samlet et komplet produktsortiment på vores effektive centrallagre, som sikrer leveringssikkerhed til vores kunder, og med mange stærke digitale servicekoncepter bidrager vi til øget fleksibilitet i værdikæden samt udvikling af vores samarbejdspartneres forretning.
Sanistål har et komplet varesortiment, som vi kontinuerligt afstemmer til vores forskellige kundetyper. Vi er tilgængelige døgnet rundt og sikrer en effektiv samhandel med vores kunder både digitalt, gennem direkte kontakt med vores sælgere eller i en af vores 64 butikker.
Derudover har vi en lang række online- og supply services, hvor vi gør det let og effektivt for kunderne at handle med os. Ved hjælp af eksempelvis stregkodesystemet, Projektmappen eller Track & Trace gør vi det nemt for kunderne selv at klare tingene online, og vores varehåndteringsservices, som eksempelvis tidsleveringer, CustomKit og FlexBox sikrer, at kunderne får varerne præcis,
hvor de skal bruge dem. Vi bidrager også med en effektiv styring af vareflowet internt i virksomhederne for kunderne gennem avancerede services som EasySupply lagerstyringssystem, Containerløsninger til byggepladsen, og StockMaster automater.
Sanistål har et stærkt team af medarbejdere med stor viden om kunder, brancher og produkter. Indsigt i kundernes forretning gør, at vi kan tilføre værdi gennem vejledning og sparring og derved bidrage til udvikling af deres forretning og konkurrencekraft.
Sanistål lagerfører varerne for vores kunder og sikrer, at de er tilgængelige når som helst. Dermed er kunderne ikke i samme grad bundet op på et lager, ligesom de ofte ikke når at afregne den indkøbte vare forud for deres leverance til slutkunden.
Sanistål har et tæt samarbejde med producenter og leverandører, hvor vi udveksler viden og finder nye løsninger sammen. Vi skaber værdi for vores leverandører, når vi markedsfører, promoverer og sælger deres varer.
For yderligere information om Sanistål, vores produkter og services henvises til sanistaal.com.
mio
EBITDA 64
Vi segmenterer kunderne efter, hvordan vi kan tilføre deres forretning størst værdi. Salgs- og markedsorganisationen er derfor organiseret efter kundernes branche, således at vi med vores branchekendskab kan tilbyde faglig sparring samt optimering af forretningsgange med vores koncepter og services.
Vores tværgående Stålforretning servicerer både byggeri- og industrikunder med et bredt og dybt stålsortiment.
mio Aktiver 1.218
Den enkelte opgave eller projekt definerer kundens behov. Vi sammensætter en kundespecifik løsning med fokus på den konkrete opgave og materialebehov.
Leverer værdiskabende services som høj leveringssikkerhed, kvalificeret produktvejledning, projektstyring samt koncepterne FlexBox, Carl F Refill og container-løsninger til byggepladser. Døgnvagt sikrer 24 timers tilgængelighed for kunderne.
› Danmark og Østeuropa
Stålforretningen er desuden intern sparringspartner for salgsorganisationerne i Byggeri- og Industridivisionerne, som varetager krydssalg af stålprodukter.
Byggeri- og Industridivisionen opnår synergier ved anvendelse af fælles salgskanaler inden for butik og e-handel, ligesom fælles lagerfunktioner med overlappende produktsortiment dækker kundebehov i begge divisioner. Yderligere opnås synergier i distributionen, hvor de mange leveringskoncepter er tilgængelige for alle kunder. De to divisioner trækker herudover på fælles stabsfunktioner bl.a. inden for Marketing, HR, IT og Økonomi.
mio Aktiver 1.175
mio
EBITDA 84
Produkterne indgår i et løbende forbrug i kundens produktion. Levering planlægges i forhold til kundens løbende behov.
Leverer værdiskabende services som høj leveringssikkerhed, kvalificeret produktvejledning og supply koncepter (StockMaster, EasySupply og CustomKit). Døgnvagt sikrer 24 timers tilgængelighed for kunderne.
› Danmark, Østeuropa og Tyskland
Med nye websites til datterselskaberne i Tyskland og Østeuropa fremstår Sanistål som én samlet koncern internationalt
Saniståls centrallager i Billund fejrer 10 år med fuld fart på udviklingen til den nuværende effektive og topmoderne fabrik
Partnerskab mellem den svenske stålkoncern SSAB og Sanistål øger paletten af kvalitetsprodukter med markant kortere leveringstid
Åbning af et 1.000 m2 stort VA-center i Taastrup styrker positionen på Sjælland
Sanistål tildeles prisen som årets internationale partner af den amerikanske forhandler af vendingautomater, Cribmaster
Saniståls butik i Esbjerg kåres som Årets Butik – for anden gang på blot fire år
Sanistål igangsætter det største integrationsprojekt i Billund Kommune med løbende ansættelse af 10 syriske flygtninge
Jens Jørgen Madsen bliver ny bestyrelsesformand i Sanistål. Nyt bestyrelsesmedlem bliver Anders K. Bønding med baggrund i den finansielle sektor.
Sanistål vinder den internationale Umbraco Award for den bedste tekniske online løsning
Sanistål ansætter 19 nye elever – det højeste antal i mange år
Sanistål introducerer Unico IM, som er egen højkvalitets-produktserie inden for blankt stål
Sanistål Letland og Litauen deltager i den største baltiske messe, Tech Industry 2017 i Riga
Tilfredshedsanalysen blandt medarbejderne viser den højeste trivsel nogensinde
16 nye StockMaster automater er installeret hos litauiske kunder i de første 9 måneder af 2017
Den årlige kundeanalyse viser en fortsat meget høj tilfredshed med Sanistål
Sanistål introducerer nyt prisprogram, der automatisk sikrer kunder en fair markedspris på alle varer i sortimentet
Sanistål slår dørene op til en nybygget og moderne butik i Hjørring
December
Billund Kommune tildeler Centrallageret i Billund social pris for at inkludere ledige, handicappede og flygtninge på arbejdsmarkedet
Indtjeningen i 2017 er påvirket af, at omsætningsvæksten har givet en beskeden udvikling i bruttoavancen som følge af en stålavance under sidste års niveau samt et ændret salgsmix. De aktivitetsrelaterede omkostninger har derimod fulgt med væksten i omsætningen. Et utilfredsstillende underskud i den tyske forretning samt underskud og omkostninger til restrukturering af Serman & Tipsmark er de primære årsager til lavere indtjening i 2017 set i forhold til samme periode sidste år. 2016 var positivt påvirket med 12 mio. kr. fra salget af HEPA Wälzlager.
Omsætningen for 2017 udgjorde 4.746 mio. kr. mod 4.343 mio. kr. i 2016. I forhold til 2016 realiserer Byggeridivisionen en omsæt-
EBIT ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger 150 120 mio. kr. EBIT mio. kr. 120 150
ningsvækst på 16,0% og Industridivisionen en vækst på 3,4%. Væksten i Byggeridivisionen er skabt ved målrettede vækstinitiativer, øget projektsalg samt positiv udvikling i markedsvilkårene, særligt i Baltikum har markedsvilkårene været positivt påvirket af genåbning af EU-støttede investeringsprogrammer. Industridivisionen har især været påvirket af nedgangen i vindmølleindustrien i Danmark og Nordtyskland, men har i Danmark realiseret moderat vækst på de øvrige industrielle markeder.
Bruttoavancen udgjorde 1.030 mio. kr. mod 1.020 mio. kr. sidste år. For Byggeridivisionen har bruttoavancen været negativt påvirket af øget salg på kunder og projekter med lavere indtjening. For Industridivisionen har bruttoavancen været særlig påvirket af, at stålavancen i størstedelen af året har ligget under sidste års niveau. Generelt for begge divisioner har der gennem 2017 været et skærpet prispres i markedet.
Andre driftsindtægter udgjorde 9 mio. kr. i 2017 mod 31 mio. kr. i 2016. Andre driftsindtægter består i 2017 primært af avance ved salg af ejendomme, hvor 2016 var påvirket med i alt 24 mio. kr. fra henholdsvis avance på salget af det tyske selskab HEPA Wälzlager og fra salg af ejendomme.
Andre eksterne omkostninger for 2017 udgjorde 244 mio. kr. mod 245 mio. kr. i 2016. 2016 var påvirket af omstruktureringsomkostninger på 3 mio. kr.
Personaleomkostninger for 2017 udgjorde 646 mio. kr. mod 622 mio. kr. for 2016. Omsætningsvæksten har medført øgede omkostninger til specielt vores centrallagre. Derudover har den årlige lønregulering øget omkostningerne. Personaleomkostninger er i 2017 påvirket af omstruktureringsomkostninger på 2 mio. kr. mod 7 mio. kr. i 2016.
Årets resultat af primær drift (EBIT) udgjorde 92 mio. kr. mod 119 mio. kr. i 2016.
Finansielle nettoomkostninger udgjorde 17 mio. kr. i 2017 mod 22 mio. kr. i 2016. Reduktionen i finansielle omkostninger er opnået som følge af en reduktion af rentebærende gæld.
Koncernens skatteomkostning for 2017 udgjorde 21 mio. kr. svarende til en effektiv skattesats på 28,1% mod 20,9% i 2016. Stigning kan primært henføres til nedskrivning af udskudt skatteaktiv i Tyskland. Årets resultat efter skat blev 54 mio. kr. for 2017 mod 77 mio. kr. i 2016.
Leverandørgælden steg med 167 mio. kr. til 652 mio. kr. som følge af den øgede aktivitet, og at sidste dag i året ikke var en arbejdsdag, hvorfor betalinger faldt i nyt år.
Koncernens frie pengestrømme udgjorde 21 mio. kr. i 2017 mod 473 mio. kr. i 2016. Sidste år var ekstraordinært påvirket med 401 mio. kr. som følge af afhændelsen af aktierne i A & O Johansen A/S.
Koncernens pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde 107 mio. kr. mod 111 mio. kr. i 2016. Pengestrømmen blev skabt af driften, mens den øgede aktivitet nødvendiggjorde en forøgelse af arbejdskapitalen.
Pengestrømme fra koncernens investeringsaktivitet udgjorde -86 mio. kr. i 2017 mod 362 mio. kr. i 2016. Investeringer i 2017 er relateret til immaterielle aktiver bestående af moderselskabets nye ERP-system samt øvrige materielle anlægsaktiver. 2016 var som tidligere nævnt påvirket af afhændelsen af aktierne i associeret virksomhed.
Balancesummen blev øget med 186 mio. kr. til 2.396 mio. kr. ultimo 2017, svarende til en stigning på 8,4%.
Langfristede aktiver udgjorde 943 mio. kr. ultimo 2017 mod 930 mio. kr. ultimo 2016. Implementeringen af nyt ERP-system forøger immaterielle anlægsaktiver med 68 mio. kr., mens afskrivninger og afhændelser mere end overstiger årets investeringer i materielle anlægsaktiver.
Kortfristede aktiver blev forøget med 173 mio. kr. til 1.453 mio. kr., hvilket primært kan henføres til stigning i aktiviteten og deraf højere lagerbeholdning. Herudover påvirkes tilgodehavender negativt af, at sidste dag i året ikke var en arbejdsdag, og betalinger derfor faldt i nyt år. Lagerbeholdningerne steg med 65 mio. kr. til imødegåelse af højere aktivitetsniveau samt udvidelse af produktsortiment på stållageret i Taulov.
Egenkapitalen udgjorde 976 mio. kr. ultimo året efter at være forøget med totalindkomsten på 56 mio. kr. Soliditeten udgjorde 40,8% mod 41,5% i 2016.
Rentebærende gæld blev i året reduceret med 25 mio. kr. til 765 mio. kr.
Forventninger til 2017 blev udmeldt ved offentliggørelsen af årsrapport 2016. Årets resultat af primær drift (EBIT) ville forventeligt være i niveauet 110 mio. kr.
I en fondsbørsmeddelelse den 24. august 2017 nedjusteres forventningerne til EBIT fra niveauet 110 mio. kr. til niveauet 85 mio. kr. som følge af langsommere ekspansion af den tyske Industridivision end forventet, aktivitetsnedgang hos vores kunder i vindmølleindustrien, restrukturering af Serman & Tipsmark samt indtjening under forventning på stål.
Det endelige EBIT for regnskabsåret 2017 udgjorde 92 mio. kr., som er på den positive side af senest udmeldte forventning.
Moderselskabets årsregnskab for 2017 er præsenteret på side 57-71 og kommentar hertil kan udledes af ovenstående koncern-kommentarer.
Årets resultat i 2017 blev et overskud på 54 mio. kr. mod 77 mio. kr. i 2016.
Byggeridivisionen realiserer et driftsresultatet (segment-EBITDA) på 64 mio. kr. mod 47 mio. kr. i 2016. Vækstinitiativerne er lykkedes i både den danske og baltiske Byggeridivision, der i forlængelse af en positiv markedsudvikling øger segmentomsætningen til 2.361 mio. kr. i 2017 mod 2.035 mio. kr. sidste år.
Væksten på det danske bygge- og anlægsmarked har overgået vores forventninger om beskeden markedsvækst i 2017. Ifølge Rørforeningens markedsanalyser, er det danske VVS-marked vokset med 8,1% i forhold til 2016.
Den danske Byggeridivision har i 2017 kapitaliseret på investeringerne inden for bl.a. Sikring og Vand & Afløb, men generelt er der vækst på alle områder. Derudover har den målrettede indsats på projektområdet øget omsætningen. Etableringen af den tværgående Stålforretning samt udvidelsen af produktsortimentet i Taulov i 2016 har været afgørende for at kunne øge den solgte tonnage i Byggeridivisionen.
I Baltikum har en bedring i de seneste års markedsudvikling samt genåbning af EU-støttede investeringsprogrammer medio 2017 skabt vækst på bygge- og anlægsmarkedet. Vores målrettede indsats har betydet, at vi har skabt vækst over markedsniveau.
Indtjeningen er generelt presset af vækst på kunder og projekter med lavere indtjening samt stigning i de aktivitetsrelaterede omkostninger på bl.a. centrallagre. Generelt er der en skærpet konkurrence i markedet.
Nettoomsætning
50% Nettoomsætning
57% EBITDA
Driftsresultat (segment-EBITDA) for Industridivisionen udgør 84 mio. kr. mod 136 mio. kr. i 2016. Den reducerede indtjening i 2017 i forhold til 2016 kan hovedsageligt henføres til følgende elementer:
Omsætning realiseres på 2.385 mio. kr. mod 2.308 mio. kr. i 2016. Omsætningsvæksten er drevet af den øgede salgstonnage i den danske og baltiske Stålforretning. Stålprisernes udvikling bidrager ligeledes til den øgede omsætning, men den tiltagende konkurrence i markedet har betydet, at indtjeningen ikke har kunne øges
tilsvarende. Industridivisionen er generelt udfordret af stigende konkurrence fra et globalt perspektiv, der presser indtjeningen. Aktivitetsnedgangen i den danske og nordtyske vindmølleindustri reducerer væksten, mens der i 2017 har været moderat vækst på de øvrige industrielle nærmarkeder.
Ekspansionen af den tyske Industridivision i Hamborg og Hannover er ikke forløbet tilfredsstillende og har været underskudsgivende i 2017. Vi oplever en længere bearbejdningstid af de nye kunder, der med et begrænset kendskab til vores Max Schön-brand, har ageret mere afventende i forhold til at indgå større samhandelskontrakter med en ny leverandør på nærmarkedet, end vi havde forventet.
Som følge af markedsvilkårene blev der foretaget en restrukturering af datterselskabet Serman & Tipsmark i første halvår 2017. Forretningsmodellen er blevet tilpasset, og selskabet bidrager i 2. halvår igen til indtjeningen. Engangsomkostninger til restrukturering samt underskudsgivende aktivitet i første halvår reducerer indtjeningen i selskabet i 2017 sammenlignet med sidste år.
I forventningerne er indeholdt engangsomkostninger til nyt ERP-system og effekter af tilpasninger i Tyskland på i alt op til 30 mio. kr.
Saniståls resultatforventninger er baseret på følgende markedsforudsætninger:
I begge divisioner forventes fortsat intens konkurrence på det danske hovedmarked og en uændret konkurrence i Østeuropa og Tyskland. Gennem kommercielle initiativer og fortsat effektivisering af distributionen forventes at bruttoavancerne kan opretholdes. Den største usikkerhed vedrører stål, hvor det er forudsat at der for året som helhed kan opnås avancer på samme niveau som i 2017.
I foråret 2018 vil det nye ERP-system blive ibrugtaget i den danske stålforretning. Skiftet forudsættes gennemført uden væsentlig påvirkning af den daglige drift. Der forventes engangsomkostninger i niveauet 10 mio. kr. i forbindelse med ibrugtagningen. Korrigeret herfor forventes indtjeningen på aktiviteterne udenfor Tyskland at være på samme niveau som året før.
Den utilfredsstillende situation vedrørende de tyske aktiviteter øger usikkerheden angående koncernens samlede resultat. Det forudsættes at det lykkes at skabe god vækst i Tyskland, og dermed forbedre lønsomheden, men for året som helhed forventes underskud. Omkostningerne i Tyskland bliver tilpasset yderligere med deraf afledte effekter på op til 20 mio. kr.
CNN Style har kåret den 225 meter lange, slangede gangbro ved Køge Nord Station som en af verdens mest spektakulære gangbroer. Med mere end 1.000 ton stål leveret af Sanistål bugter gangbroen sig fra S-banen, henover Køge Bugt-motorvejen og over til den nye højhastighedsbane.
| HOVEDTAL | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| mio. kr. | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | |
| Resultatopgørelse | ||||||
| Nettoomsætning | 4.746 | 4.343 | 4.114 | 4.375 | 4.307 | |
| Driftsresultat (EBITDA) | 149 | 184 | 156 | 145 | 160 | |
| Primær drift (EBIT) | 92 | 119 | 98 | 75 | 28 | |
| Primær drift (EBIT) ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger | 86 | 114 | 85 | 84 | 100 | |
| Resultat af finansielle poster | -17 | -22 | -5 | -19 | -2 | |
| Resultat før skat (EBT) | 76 | 97 | 93 | 56 | 26 | |
| Årets resultat | 54 | 77 | 84 | 51 | 9 | |
| Pengestrømme | ||||||
| Pengestrøm fra driftsaktivitet | 107 | 111 | 102 | 119 | 103 | |
| Pengestrøm fra investeringsaktivitet | -86 | 362 | 19 | -26 | -20 | |
| Frie pengestrømme | 21 | 473 | 120 | 93 | 83 | |
| Investeringer i materielle anlægsaktiver | 33 | 32 | 30 | 29 | 17 | |
| Balance | ||||||
| Arbejdskapital, netto | 795 | 778 | 736 | 738 | 764 | |
| Aktiekapital | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 | |
| Egenkapital | 976 | 917 | 848 | 762 | 711 | |
| Rentebærende gæld | 765 | 790 | 1.257 | 1.382 | 1.472 | |
| Balancesum i alt | 2.396 | 2.210 | 2.527 | 2.585 | 2.636 |
| NØGLETAL | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | ||
| Resultat | ||||||
| Omsætningsvækst % | 9,3 | 5,6 | -6,0 | 1,6 | -3,1 | |
| Bruttoavance % | 21,7 | 23,5 | 23,4 | 22,5 | 23,0 | |
| EBITDA-margin % | 3,1 | 4,2 | 3,8 | 3,3 | 3,7 | |
| EBIT-margin (overskudsgrad) % | 1,9 | 2,7 | 2,4 | 1,7 | 0,7 | |
| EBIT-margin (overskudsgrad) ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger % | 1,8 | 2,6 | 2,1 | 1,9 | 2,3 | |
| Balance | ||||||
| Afkastningsgrad (ROIC) % | 6,2 | 6,2 | 6,5 | 5,0 | 2,1 | |
| Egenkapitalens forrentning % | 5,7 | 8,7 | 10,5 | 6,9 | 1,3 | |
| Soliditetsgrad % | 40,8 | 41,5 | 33,6 | 29,5 | 27,0 | |
| Cash conversion ratio | 123,8 | 97,5 | 119,8 | 141,0 | 102,9 | |
| Aktie | ||||||
| Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr. , basis * | 4,6 | 6,5 | 7,1 | 4,3 | 0,8 | |
| Cash flow pr. aktie (CFPS), kr. | 9,0 | 9,4 | 8,6 | 10,0 | 8,7 | |
| Børskurs pr. aktie, kr. | 73,0 | 92,0 | 65,0 | 41,1 | 61,5 | |
| Indre værdi pr. aktie, kr. | 82,8 | 77,9 | 71,5 | 64,2 | 60,1 | |
| Kurs / Indre værdi (K/I) kr. | 0,9 | 1,2 | 0,9 | 0,6 | 1,0 | |
| Price/Earning (PE), kr. | 15,8 | 14,1 | 9,1 | 9,6 | 78,9 | |
| Øvrige nøgletal | ||||||
| Gennemsnitlig antal fuldtidsansatte | 1.543 | 1.495 | 1.512 | 1.511 | 1.536 |
Definitioner af hoved- og nøgletal er beskrevet på side 72.
Sanistål præsenterer alternative resultatmål i årsrapporten, som ikke er defineret i henhold til IFRS. Det vurderes, at disse hoved- og nøgletal bidrager med øget sammenlignelighed og værdi ved evaluering af årets og tidligere års resultater. For en definition henvises til side 72.
*Resultat pr. aktie (EPS) opgøres i overensstemmelse med IAS 33, og beregningen fremgår af note 9.
Sanistål vinder årets internationale Umbraco Award i kategorien Best Technical Solution. Den tekniske løsning i koncernens websites, webshops og app's er fundamentet for den kraftige vækst i virksomhedens e-handel de seneste år. Der er stort fokus på at understøtte kunderne med digitale services, der effektiviserer deres forretning på en brugervenlig måde. 1
Resultat af primære drift (EBIT) for 2. halvår 2017 udgør 42 mio. kr. Primær drift (EBIT) eksklusiv ejendomsavance og nedskrivninger udgør i 2. halvår 36 mio. kr. mod 56 mio. kr. i 2. halvår 2016. Sidste år var ekstraordinært påvirket af en avance på 12 mio. kr. fra salget af HEPA Wälzlager. Den lavere indtjening i 2. halvår 2017 i forhold til samme periode sidste år skyldes en stålavance under sidste års niveau, øget andel af salg til kunder med lavere indtjening, underskud i den tyske forretning samt stigning i aktivitetsrelaterede omkostninger.
Omsætningen i 2. halvår 2017 stiger med 206 mio. kr. til 2.369 mio. kr. Væksten er primært drevet af Byggeridivisionen, hvor tidligere igangsatte vækstinitiativer, øget projektsalg samt gode markedsvilkår driver væksten. Genåbning af EU-støttede investeringsprogrammer i Baltikum er med til at understøtte væksten i den baltiske Byggeridivision. Væksten i Industridivisionen er i 2. halvår fortsat drevet af Stålforretningen, men for den tyske Industridivision er der i 2. halvår stadig tilbagegang i omsætningen.
Bruttoavancen realiseres 6 mio. kr. over 2. halvår 2016 og udgør 511 mio. kr. I Byggeridivisionen er indtjeningen påvirket af øget andel af salg til kunder og projekter med lavere indtjening. For
Industridivisionen er stålavancen under niveauet for samme periode sidste år trods stigende stålpriser.
Andre driftsindtægter udgør 7 mio. kr. for 2. halvår 2017 mod 24 mio. kr. i 2016. Andre driftsindtægter i 2. halvår 2017 vedrører primært avance på salg af ejendomme, mens 2016 var påvirket af avancen på salget af HEPA Wälzlager samt salg af ejendomme på i alt 22 mio. kr.
Andre eksterne omkostninger udgør 121 mio. kr., hvilket er 6 mio. kr. lavere end 2. halvår 2016. I 2016 var der indregnet omstruktureringsomkostninger på 4 mio. kr.
Personaleomkostninger på 327 mio. kr. stiger med 17 mio. kr. sammenlignet med 2. halvår 2016 som følge af stigning i de aktivitetsrelaterede omkostninger og den årlige lønregulering. I 2016 blev der i perioden indregnet omstruktureringsomkostninger på 8 mio. kr.
Periodens resultat af primær drift (EBIT) udgør 42 mio. kr. for 2. halvår 2017 mod 60 mio. kr. for 2. halvår 2016.
De frie pengestrømme er i 2. halvår 2017 positive med 77 mio. kr. mod 46 mio. kr. i 2016.
10% omsætningsvækst drevet af Byggeridivisionen
10% 21% mio 77
Frie pengestrømme i 2. halvår 2017
Sanistål Østeuropa realiserer omsætningsvækst på 21%
| HOVEDTAL FOR 2. HALVÅR (EJ REVIDERET) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| mio. kr. | 2. halvår 2017 | 2. halvår 2016 | |||
| Nettoomsætning | 2.369 | 2.163 | |||
| Bruttoavance | 511 | 505 | |||
| Driftsindtægter | 7 | 24 | |||
| Andre eksterne omkostninger | -121 | -127 | |||
| Personaleomkostninger | -327 | -310 | |||
| Driftsresultat (EBITDA) | 70 | 92 | |||
| Primær drift (EBIT) | 42 | 60 | |||
| Primær drift (EBIT) excl. ejendomsavance og nedskrivninger | 36 | 56 | |||
| Resultat af finansielle poster | -9 | -10 | |||
| Resultat før skat (EBT) | 34 | 50 | |||
| Periodens resultat | 21 | 42 | |||
| Frie pengestrømme | 77 | 46 |
Saniståls ledelse arbejder struktureret med koncernens risikoforhold. Bestyrelsen har det overordnede ansvar for risikoprofilen, og direktionen forestår med afsæt i risikoprofilen den løbende risikostyring, som adresserer potentielle risici og ændringer i risikobilledet. Risikostyringen udføres i overensstemmelse med anbefalingerne for god selskabsledelse, og der foretages en årlig afrapportering af risikoeksponeringen til bestyrelsen.
Risikostyringen reducerer de væsentlige risici til et acceptabelt niveau gennem politikker, procedurer, kontrolaktiviteter samt forsikringsdækning.
På baggrund af forventningerne til 2018 samt koncernens drifts- og likviditetsbudget for 2018 er det ledelsens vurdering, at der vil være et tilfredsstillende likviditetsberedskab gennem hele året.
Koncernens eksponering og imødegåelse af finansielle risici, herunder likviditets-, kredit-, valuta- samt renterisici er behandlet i note 24 om finansielle risici.
Der er identificeret 6 operationelle risikofaktorer, som vil kunne have materiel indflydelse på koncernens indtjening og opnåelse af strategiske initiativer.
| OPERATIONELLE RISICI | RISIKO | FOREBYGGELSE |
|---|---|---|
| 1 - IT risici | Saniståls forretning er afhængig af velfungerende IT-systemer og er der for sårbar over for driftsforstyrrelser ved nedbrud og cyberangreb. |
Saniståls IT infrastruktur styres og drives på koncernniveau, mens forretningssystemer styres i de enkelte selskaber. Der udarbejdes løbende risikoanalyser, og der gennemføres kontinuerligt forbedringer af IT-sikkerheden. Ved implementering af nyt ERP-system i moder selskabet bliver driften outsourcet. Performance og sikkerhedsberedskab hos hosting selskabet vurderes og udfordres løbende. Visse typer af driftstab som følge af IT nedbrud |
| er afdækket gennem driftstabsforsikring. |
| OPERATIONELLE RISICI | RISIKO Lorem ipsum |
FOREBYGGELSE |
|---|---|---|
| 2 - IT implementerings risici |
Driftsforstyrrelse ved implementering af nyt ERP system i moderselskabet. |
Der er en risiko for driftsforstyrrelser ved den fore stående implementering af nyt ERP-system. For at imødegå risikoen foretages idriftsættelsen over to omgange, ligesom der er foretaget omfattende test af systemet forud for opstart. Der udarbejdes herudover nødplaner til håndtering af eventuelle udfordringer. |
| 3 - Produktansvar Lorem ipsum |
Produktansvar rettet mod Sanistål som leverandør af fejlbehæftede produkter. |
Produktrisici afdækkes gennem normale samhandelsmæssige rettigheder i leverings betingelser og kontrakter. Der er i modersel skabet etableret en kontraktstyringsfunktion, som forestår juridisk vurdering af kontrakter og sikrer ledelsesinvolvering i risikostyringen. Der er i vid omfang mulighed for at rette modansvar over for leverandører. Risikoen er herudover afdækket gennem produktansvarsforsikring med selvrisiko. |
| 4 - Skadesrisici | Skade på koncernens aktiver, hvilket tillige kan medføre driftstab. |
Der foretages løbende ekstern inspektion og risi kovurdering vedrørende de væsentligste aktiver som led i forsikringsprogrammet. Risikoen er afdækket gennem skadesforsikring og drift stabsdækning med selvrisiko. |
| Gæld 5 - Kunder og leverandør |
Afhængighed af enkeltkunder eller leverandører kan reducere aktivitet. Gæld |
Omsætningen fordeles på et stort antal kunder og ingen af disse står for mere end 3% af den samlede omsætning. Store dele af koncernens produktsortiment og services kan leveres af mere end en leverandør. Sanistål er kun i mindre omfang afhængig af enkelte leverandører. Lorem ipsum |
| 6 - Varelagerrisici | Værdien af varelageret reduceres som følge af prisfald. Varer på lageret bliver ukurante. |
Stål er en råvare, der er udsat for hyppige prisudsving. Prisudviklingen følges tæt, og der arbejdes med forecastmodeller for prisudviklin Lorem ipsum gen, og det overvåges, at omsætningshastighe den er høj. Disponeringen af varelageret er baseret på avancerede forecastmodeller, hvilket forebyg ger omfanget af ukurans. Der foretages løbende nedskrivning på varer, hvor beholdningen er for stor i forhold til den forventede efterspørgsel. |
I Sanistål integrerer vi sociale og miljømæssige hensyn i vores forretningsstrategi. Vi vægter medarbejderforhold højt og har en selvfølgelighed i respekten for menneskerettigheder. Samtidig værner vi om vores miljø og klima og iværksætter løbende initiativer for at reducere vores miljø- og klimamæssige påvirkning. Vores forretningsmodel er naturligvis baseret på ordentlighed; vi tolererer ikke korruption og bestikkelse.
Vores indsatsområder inden for CSR er defineret via en gennemgang af vores forretningsmodel og den samfundsmæssige indvirken, vi direkte kan påvirke gennem vores ageren. Vi har samlet vores CSR-indsatser i tre kategorier: Medarbejdere, Leverandører og Miljø & klima.
I Sanistål deler vi den fokuserede CSR-indsats på medarbejderområdet i to elementer; arbejdsmiljø og medarbejdertrivsel samt mangfoldighed og medarbejderudvikling. Vores målsætninger inden for medarbejderområdet spænder bredt fra ambitionen om nul arbejdsulykker til tilstrækkelig og kvalificeret arbejdskraft over overholdelse af Saniståls politik for antikorruption og bestikkelse.
CSR-indsatsen på leverandørområdet er primært centreret om arbejdet med vores Code of Conduct og krav om ansvarlighed hos vores leverandører. Vores Code of Conduct indeholder bl.a. retningslinjer inden for områder som menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljø og antikorruption og er baseret på de ti principper i FN's Global Compact. Leverandørporteføljen bliver løbende evalueret ud fra retningslinjerne, så vi fastholder fokus på CSR-området i samarbejdet med vores leverandører.
Vi arbejder målrettet på at nedbringe vores udledning af CO2. Sanistål har som grossist ikke energitunge produktionsprocesser. Vores udledning af CO2 stammer primært fra energiforbruget i vores bygninger, herunder vores to store centrallagre samt i forbindelse med distribution af varer til vores kunder. Endvidere har vi fokus på at nedbringe CO2 pr. kørt km i firmabilerne.
Den lovpligtige redegørelse for samfundsansvar jf. årsregnskabslovens § 99a, for regnskabsåret 2017 kan læses eller downloades på sanistaal.com/da/om-sanistaal/csr
3,7% af medarbejderstaben udgøres af personer med nedsat arbejdsevne
Vi støtter op om FN's verdensmål om bæredygtig udvikling
Sanistål fokuserer på energireduktion og skifter til LED-belysning på centrallageret i Billund
Den lovpligtige redegørelse for mangfoldighed i ledelsen jf. årsregnskabslovens § 99b kan læses eller downloades på sanistaal. com/da/investor/cg/maaltal-og-politik
Sanistål har udarbejdet den lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse, jf. årsregnskabslovens § 107b, for regnskabsåret 2017 og kan læses eller downloades på sanistaal.com/da/cg
Den lovpligtige redegørelse er opdelt i tre afsnit:
Mezapark Open Air stadium i Riga gennemgår en større ombygning med plads til flere end 30.000 tilskuere. Første etape skal stå færdig i 2018, hvor Letland fylder 100 år og bl.a. fejrer det med en kæmpe sang- og musikfestival. Sanistål Letland leverer VVS-, stål og VA-produkter til det spændende byggeri. Gæld Billund Kommune har tildelt Saniståls centrallager i Billund virksomhedsprisen 'Rødder og Vinger' for den store indsats, lageret gør for at inkludere ledige, udsatte borgere og flygtninge på arbejdsmarkedet. 10 syriske flygtninge er integreret gennem et job på lageret, og 6,6 % af medarbejderne er fleksjobbere. Med den indsats sender Sanistål et vigtigt signal om at være en rummelig arbejdsplads. 1
Hverv i danske og udenlandske selskaber samt organisationer
Medlem af bestyrelsen i: › Kirk Kapital A/S
Formand i: › B8 A/S
Hoyer Group A/S
Medlem af bestyrelsen i:
Medlem af bestyrelsen i:
› Syntonetic A/S
CHRISTIAN B. LUND Formand for bestyrelsen i: › DI Handel
Viceformand for bestyrelsen i:
› Dansk Arbejdsgiverforening
Medlem af bestyrelsen i: › DI's hovedbestyrelse
› Byggeri, Sanistål A/S
› Stål & Metaller, Sanistål-koncernen
› Max Schön GmbH, Lübeck, Tyskland
› Serman & Tipsmark A/S, Brønderslev
økonomidirektør Aktier: 6.759 Aktieoptioner: 69.110 (har handlet Sanistål-aktier under incitamentsprogram i 2017)
Født: 1965 Indtrådt: 2016 Udløb af valgperiode: 2017 Uafhængighed: Uafhængig Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2017)
Jesper Søe, medarbejdervalgt Født: 1980 Indtrådt: 2011 Udløb af valgperiode: 2017 Uafhængighed: Afhængig Aktier: 1.507 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2017)
Født: 1949 Indtrådt: 2007 Udløb af valgperiode: 2017 Uafhængighed: Uafhængig Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2017)
Sørensen Født: 1958 Indtrådt: 2015 Udløb af valgperiode: 2017 Uafhængighed: Uafhængig Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2017)
Født: 1957 Indtrådt: 2015 Udløb af valgperiode: 2017 Uafhængighed: Uafhængig Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2017)
Christian B. Lund, adm. direktør Aktier: 2.684 Aktieoptioner: 113.424 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2017)
Aktiekapitalen udgjorde pr. 31. december 2017 11.923.784 stk. aktier á 1 kr. svarende til en nominel aktiekapital på 12 mio. kr.
Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder. Der er ingen begrænsninger i omsætteligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger.
Aktierne er noteret på Nasdaq Copenhagen under forkortelsen SANI og ISIN-koden DK0010245661.
Selskabets aktiekapital på 12 mio. kr. består af 11.923.784 stk. aktier med hver 1 stemme.
| Ejer- og stemmeandel | |
|---|---|
| Danske Bank A/S, København | 43,2% |
| Nordea Bank, filial af Nordea Bank AB (publ), Sverige |
15,9% |
| Jyske Bank A/S, Silkeborg | 12,3% |
| Peter Vagn-Jensen, Kalundborg | 6,3% |
| Øvrige | 22,3% |
| I alt | 100,0% |
Sanistål har i 2017 tildelt aktieoptioner til 6 medarbejdere, herunder direktionen. Optionsprogrammet er nærmere omtalt i note 5 til koncernregnskabet. Bestyrelsen deltager ikke i aktieoptionsprogrammet.
Såfremt Sanistål sælges, således at mere end 50% af aktierne skifter ejer, og dette samtidigt medfører væsentligt ændrede funktioner for den administrerende direktør, kan dette under nærmere omstændigheder medføre en forpligtigelse på maksimalt 3 års vederlag til direktøren. I tillæg til dette kan der indgås særlige bonusaftaler på op til 2 års løn for direktionen. Der foreligger ikke herudover aftaler med direktionen om økonomisk kompensation ved fratræden i forbindelse med ejerskifte af væsentlige aktieposter.
Gennemførelse af et overtagelsestilbud, som medfører, at kontrollen med selskabet ændres, giver enkelte leverandører ret til at opsige indgåede samhandelsaftaler, men der vurderes at være velegnede alternativer.
Sanistål forventer ikke at betale udbytte før forholdet mellem rentebærende gæld og indtjening er normaliseret. Bestyrelsen foreslår derfor, at der ikke udloddes udbytte for regnskabsåret 2017. Lorem ipsum
Sanistål kan i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse erhverve maksimalt nom. 1.192.378 kr. egne aktier, svarende til 10% af aktiekapitalen, frem til 21. marts 2018. Egne aktier erhverves med henblik på at kunne anvendes i det etablerede incitamentsprogram for koncernens direktion og nøglemedarbejdere.
I forbindelse med incitamentsprogrammet er der i regnskabsåret solgt 25.126 stk. egne aktier for 1,6 mio. kr., svarende til nom. 25 t.kr. og 0,2% af aktiekapitalen. Det er hensigten at kunne dække
| Dato | Nr. | Emne |
|---|---|---|
| 06.03 | 01 | Årsrapport 2016 |
| 16.03 | 02 | Indkaldelse til ordinær generalforsamling i Sanistål A/S |
| 06.03 | 03 | Lorem ipsum Sanistål skal have ny bestyrelsesformand |
| 29.03 | 04 | Forløb af ordinær generalforsamling onsdag den 29. marts 2017 |
| 31.03 | 05 | Vedtægter for Sanistål A/S |
| 11.04 | 06 | Indberetning af ledende medarbejderes og disses nærtstående transaktioner med Sanistål A/S aktier |
| 24.08 | 07 | Delårsrapport for 1. halvår 2017 |
| 14.09 | 08 | Udnyttelse af aktieoptioner |
| 15.09 | 09 | Ledende medarbejders handel med aktier i Sanistål A/S |
| 16.10 | 10 | Storaktionærmeddelelse |
| 21.12 | 11 | Finanskalender 2018 |
Der er ikke offentliggjort selskabsmeddelelser i 2018.
Selskabsmeddelelserne for 2017 og 2018 kan findes på selskabets hjemmeside (www.sanistaal.com) under punktet "Investor".
| Dato | Emne |
|---|---|
| 27.02 | Årsrapport 2017 |
| 21.03 | Ordinær generalforsamling |
| 23.08 | Delårsrapport for 1. halvår 2018 |
de aktieoptioner, der modnes de nærmeste år. Pr. 31. december 2017 udgør selskabets beholdning af egne aktier nom. 130 t.kr. svarende til 1,1% af aktiekapitalen.
Saniståls IR-politik fokuserer på, at selskabets IR-kommunikation og -aktivitet skal være synlig og tilgængelig for nuværende og potentielle aktionærer og andre interessenter under hensyntagen til lovgivningsmæssige krav og med udgangspunkt i standarder for god selskabsledelse.
Forespørgsler vedrørende relationer til investorer og aktiemarkedet kan rettes til:
Administrerende direktør: Christian B. Lund Telefon: 96 30 60 00 E-mail: [email protected]
Den ordinære generalforsamling i Sanistål A/S afholdes: Onsdag den 21. marts 2018, kl. 14.00 i Aalborg Kongres og Kultur Center, Europa Plads 4, 9000 Aalborg.
› Bestyrelsen foreslår, at der ikke udloddes udbytte for regnskabsåret 2017.
Antal af handler med Sanistål aktien er steget med 24,1% i 2017
Ordinær generalforsamling i Sanistål A/S afholdes den 21. marts 2018
24,1% 21/3 96,8%
96,8% af aktiekapitalen er navnenoteret ultimo 2017
Børskurs i forhold til indre værdi
Ultimo 2017 var børskursen 73 kr.
| RESULTATOPGØRELSE | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2017 | 2016 | Note | ||||
| Nettoomsætning | 4.746.272 | 4.343.098 | |||||
| Vareforbrug | -3.716.598 | -3.323.296 | 3 | ||||
| Bruttoavance | 1.029.674 | 1.019.802 | |||||
| Andre driftsindtægter | 8.517 | 31.142 | 4 | ||||
| Andre eksterne omkostninger | -243.625 | -245.433 | |||||
| Personaleomkostninger | -645.507 | -621.608 | 5 | ||||
| Primær drift før af- og | |||||||
| nedskrivninger (EBITDA) | 149.059 | 183.903 | |||||
| Afskrivninger | -56.598 | -61.236 | 10 | ||||
| Nedskrivninger | - | -3.836 | 10 | ||||
| Primær drift (EBIT) | 92.461 | 118.831 | |||||
| Finansielle indtægter | 4.754 | 5.232 | 6 | ||||
| Finansielle omkostninger | -21.618 | -26.972 | 7 | ||||
| Resultat før skat (EBT) | 75.597 | 97.091 | |||||
| Skat af årets resultat | -21.232 | -20.284 | 8 | ||||
| Årets resultat | 54.365 | 76.807 | |||||
| Fordeles således: | |||||||
| Aktionærerne i Sanistål A/S | 54.365 | 76.807 | |||||
| Resultat pr. aktie (EPS) kr., basis | 4,61 | 6,51 | 9 | ||||
| Resultat pr. aktie (EPS) kr., | |||||||
| udvandet | 4,58 | 6,49 | 9 |
| TOTALINDKOMSTOPGØRELSE | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2017 | 2016 | Note | |||
| Poster, der kan blive reklassifice ret til resultatopgørelsen: |
||||||
| Valutakursregulering, udenland ske dattervirksomheder |
1.201 | -1.203 | ||||
| Værdiregulering af sikringsinstru menter |
185 | 19 | ||||
| Værdireguleringer overført til finansielle poster |
463 | 604 | ||||
| Skat af sikringsinstrumenter | -97 | -93 | ||||
| Anden totalindkomst efter | ||||||
| skat | 1.752 | -673 | ||||
| Årets resultat | 54.365 | 76.807 | ||||
| Totalindkomst i alt | 56.117 | 76.134 | ||||
| Fordeles således: | ||||||
| Aktionærerne i Sanistål A/S | 56.117 | 76.134 |
| PENGESTRØMSOPGØRELSE | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2017 | 2016 | Note | ||
| Resultat før skat (EBT) | 75.597 | 97.091 | |||
| Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.: |
|||||
| Avance ved salg af ejendomme | |||||
| og driftsmidler | -5.844 | -8.777 | |||
| Af- og nedskrivninger | 56.598 | 65.072 | 10 | ||
| Hensatte forpligtelser | -9.709 | 10.300 | |||
| Aktiebaseret vederlæggelse | 1.514 | 1.696 | |||
| Kursreguleringer | 477 | -376 | |||
| Finansielle indtægter | -4.754 | -5.232 | |||
| Finansielle omkostninger | 21.618 | 26.972 | |||
| Ændring i driftskapital | -8.738 | -50.183 | |||
| Pengestrøm fra primær drift | 126.759 | 136.563 | |||
| Renteindtægter, modtaget | 4.754 | 5.232 | |||
| Renteudgifter, betalt | -21.618 | -26.972 | |||
| Selskabsskat, betalt | -2.847 | -3.783 | |||
| Pengestrøm fra driftsaktivitet | 107.048 | 111.040 | |||
| Køb af immaterielle aktiver | -75.820 | -68.977 | |||
| Salg af immaterielle aktiver | 4 | 932 | |||
| Køb af materielle aktiver | -32.564 | -32.273 | |||
| Salg af materielle aktiver | 24.017 | 62.207 | |||
| Salg af associerede virksom heder |
- | 400.844 | |||
| Regulering øvrige finansielle aktiver |
-1.444 | -601 | |||
| Pengestrøm fra investerings | |||||
| aktivitet | -85.807 | 362.132 | |||
| Frie pengestrømme | 21.241 | 473.172 | |||
| Fremmedfinansiering: | |||||
| Afdrag på prioritetsgæld | -8.023 | -16.085 | 16 | ||
| Reduceret træk på driftskreditter | -17.284 | -450.504 | 16 | ||
| Aktionærerne: | |||||
| Køb/salg af egne aktier | 1.625 | -8.763 | |||
| Pengestrøm fra finansiering | -23.682 | -475.352 | |||
| Årets pengestrøm | -2.441 | -2.180 | |||
| Likvider primo | 6.846 | 9.261 | |||
| Kursregulering af likvider | 160 | -235 | |||
| Likvider ultimo | 4.564 | 6.846 |
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene fra det offentliggjorte regnskabsmateriale.
| AKTIVER | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2017 | 2016 | Note | |||||
| Langfristede aktiver | ||||||||
| Immaterielle aktiver | 328.479 | 263.756 | 10 | |||||
| Materielle aktiver | 580.945 | 611.609 | 10 | |||||
| Udskudt skatteaktiv | 11.484 | 34.508 | 13 | |||||
| Øvrige finansielle aktiver | 21.918 | 20.474 | ||||||
| Langfristede aktiver i alt | 942.826 | 930.347 | ||||||
| Kortfristede aktiver | ||||||||
| Varebeholdninger | 728.436 | 663.894 | 11 | |||||
| Tilgodehavender | 706.158 | 599.230 | 12 | |||||
| Periodeafgrænsningsposter | 14.096 | 9.804 | ||||||
| Likvide beholdninger | 4.564 | 6.846 | ||||||
| Kortfristede aktiver i alt | 1.453.254 | 1.279.774 | ||||||
| AKTIVER I ALT | 2.396.080 | 2.210.121 |
| PASSIVER | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2017 | 2016 | Note | ||||
| Egenkapital | |||||||
| Aktiekapital | 11.924 | 11.924 | 19 | ||||
| Andre reserver | -19.009 | -20.786 | |||||
| Overført resultat | 983.524 | 926.045 | |||||
| Egenkapital i alt | 976.439 | 917.183 | |||||
| Langfristede forpligtelser | |||||||
| Kreditinstitutter | 24.102 | 27.051 | 15 | ||||
| Hensatte forpligtelser | 698 | 2.560 | 14 | ||||
| Langfristede forpligtelser i alt | 24.800 | 29.611 | |||||
| Kortfristede forpligtelser | |||||||
| Kreditinstitutter | 740.560 | 762.918 | 15 | ||||
| Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser |
651.513 | 484.489 | 17 | ||||
| Afledte finansielle instrumenter | - | 648 | 24 | ||||
| Selskabsskat | 352 | 5.009 | 18 | ||||
| Hensatte forpligtelser | 2.416 | 10.263 | 14 | ||||
| Kortfristede forpligtelser i alt | 1.394.841 | 1.263.327 | |||||
| Forpligtelser i alt | 1.419.641 | 1.292.938 | |||||
| PASSIVER I ALT | 2.396.080 | 2.210.121 |
Koncernregnskab
| Reserve for sikrings |
Reserve for valutakurs |
Reserve for | Overført | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | Aktiekapital | transaktioner | regulering | egne aktier | resultat | I alt |
| Egenkapital pr. 1. januar 2017 | 11.924 | -550 | -20.081 | -155 | 926.045 | 917.183 |
| Totalindkomst for perioden | ||||||
| Årets resultat | - | - | - | - | 54.365 | 54.365 |
| Anden totalindkomst | ||||||
| Valutakursregulering ved omregning af udenlandske datter | ||||||
| virksomheder | - | -1 | 1.202 | - | - | 1.201 |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | ||||||
| Periodens værdiregulering | - | 185 | - | - | - | 185 |
| Værdireguleringer overført til finansielle poster | - | 463 | - | - | - | 463 |
| Skat af sikringsinstrumenter | - | -97 | - | - | - | -97 |
| Anden totalindkomst i alt | - | 550 | 1.202 | - | - | 1.752 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | 550 | 1.202 | - | 54.365 | 56.117 |
| Transaktioner med ejere | ||||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | - | - | - | - | 1.514 | 1.514 |
| Køb og salg af egne aktier | - | - | - | 25 | 1.600 | 1.625 |
| Transaktioner med ejere i alt | - | - | - | 25 | 3.114 | 3.139 |
| Egenkapital pr. 31. december 2017 | 11.924 | - | -18.879 | -130 | 983.524 | 976.439 |
| Egenkapital pr. 1. januar 2016 | 11.924 | -1.084 | -18.874 | -65 | 856.215 | 848.116 |
| Totalindkomst for perioden | ||||||
| Årets resultat | - | - | - | - | 76.807 | 76.807 |
| Anden totalindkomst | ||||||
| Valutakursregulering ved omregning af udenlandske datter | ||||||
| virksomheder | - | 4 | -1.207 | - | - | -1.203 |
| Værdiregulering af sikringsinstrumenter: | ||||||
| Periodens værdiregulering | - | 19 | - | - | - | 19 |
| Værdireguleringer overført til finansielle poster | - | 604 | - | - | - | 604 |
| Skat af sikringsinstrumenter | - | -93 | - | - | - | -93 |
| Anden totalindkomst i alt | - | 534 | -1.207 | - | - | -673 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | 534 | -1.207 | - | 76.807 | 76.134 |
| Transaktioner med ejere | ||||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | - | - | - | - | 1.696 | 1.696 |
| Køb og salg af egne aktiver | - | - | - | -90 | -8.673 | -8.763 |
| Transaktion med ejere i alt | - | - | - | -90 | -6.977 | -7.067 |
| Egenkapital pr. 31. december 2016 | 11.924 | -550 | -20.081 | -155 | 926.045 | 917.183 |
Koncernregnskab
| Side | Note |
|---|---|
| 36 | 1 - Regnskabsmæssige skøn og vurderinger |
| 37 | 2 - Segmentoplysninger |
| 38 | 3 - Vareforbrug |
| 38 | 4 - Andre driftsindtægter |
| 38 | 5 - Personaleomkostninger |
| 40 | 6 - Finansielle indtægter |
| 40 | 7 - Finansielle omkostninger |
| 40 | 8 - Skat |
| 40 | 9 - Resultat pr. aktie |
| 41 | 10 - Immaterielle og materielle aktiver |
| 43 | 11 - Varebeholdninger |
| 43 | 12 - Tilgodehavender |
| 43 | 13 - Udskudt skatteaktiv |
| 44 | 14 - Hensatte forpligtelser |
| 44 | 15 - Kreditinstitutter |
| 44 | 16 - Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet |
| 44 | 17 - Leverandørgæld og andre forpligtelser |
| 44 | 18 - Skyldig selskabsskat |
| 45 | 19 - Aktiekapital og egne aktier |
| 45 | 20 - Sikkerhedsstillelser |
| 45 | 21 - Kontraktlige forpligtelser |
| 45 | 22 - Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor |
| 46 | 23 - Nærtstående parter |
| 46 | 24 - Finansielle risici og finansielle instrumenter |
| 49 | 25 - Kommende ny regnskabsregulering |
| 50 | 26 - Anvendt regnskabspraksis |
Koncernregnskab
Bestyrelse og direktion har i forbindelse med regnskabsaflæggelsen vurderet, hvorvidt det er velbegrundet, at going concern-forudsætningen lægges til grund. Bestyrelse og direktion har konkluderet, at der ikke på regnskabsaflæggelsestidspunktet er faktorer, der giver anledning til tvivl om, hvorvidt koncernen og selskabet kan og vil fortsætte driften mindst frem til næste statusdag. Konklusionen er foretaget på baggrund af kendskab til koncernen og selskabet, de skønnede fremtidsudsigter og de identificerede usikkerheder og risici, der knytter sig hertil (omtalt i ledelsesberetningen og note 24) samt efter gennemgang af budgetter, herunder forventningerne til likviditetsudviklingen og udviklingen i kapitalgrundlaget m.v., aftalte kreditfaciliteter med tilhørende kontraktlige og forventede forfaldsperioder samt betingelser i øvrigt. Det anses således for rimeligt, sagligt og velbegrundet at lægge going concern-forudsætningen til grund for regnskabsaflæggelsen.
Budgettet for 2018 viser, at der er et tilfredsstillende likviditetsberedskab gennem hele året.
Den væsentligste usikkerhed vedrørende 2018 knytter sig til markedsudviklingen samt udviklingen i stålpriserne, som kan skabe et forøget behov for arbejdskapital. Det er ledelsens vurdering, at disse usikkerheder kan rummes inden for det lagte budget.
På baggrund af de beskrevne forhold vurderer ledelsen, at koncernen har et fornuftigt kapitalgrundlag og et likviditetsberedskab, der understøtter den fortsatte drift gennem hele året.
Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver vurderinger, skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder.
De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske udfald afviger fra disse skøn. Finansielle risici for Sanistål A/S er omtalt i note 24 til koncernregnskabet.
Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund herfor eller på baggrund af ny viden eller efterfølgende begivenheder.
Nedenfor omtales de skønsmæssige usikkerheder, som har størst betydning for Sanistål-koncernen. Disse omfatter skøn, der foretages ved opgørelsen af regnskabsposterne goodwill og skatteaktiver. Herudover foretages der blandt andet skøn ved opgørelsen af
hensættelser til ukurans og nedskrivning til nettorealisationsværdi på varebeholdninger og hensættelser til tab på debitorer.
Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill, eller når der er indikation på et nedskrivningsbehov, foretages skøn over, hvorvidt de dele af virksomheden (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwillen knytter sig til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden. I det omfang værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden overstiger de tilbagediskonterede frie nettopengestrømme foretages nedskrivning af goodwill og om nødvendigt øvrige driftsaktiver.
Skønnet over de fremtidige frie nettopengestrømme baseres på budgettet for det kommende år, forretningsplaner for de følgende fem år og fremskrivninger for efterfølgende år. Budgettet og forretningsplaner for de følgende fem år er baseret på konkrete forretningsmæssige tiltag, hvori risici i de væsentlige forudsætninger er vurderet og indregnet i de forventede fremtidige pengestrømme. Fremskrivninger herefter er baseret på generelle forventninger og risici. I budgetter og forretningsplaner er der ikke indregnet effekt af fremtidige omstruktureringer og ikke-kontraherede kapacitetsudvidelser.
De anvendte diskonteringsrenter til beregning af genindvindingsværdien er efter skat og afspejler den risikofrie rente med tillæg af specifikke risici i de enkelte segmenter.
Som følge af de usikre udsigter for markedsøkonomien, vurderes det, at der med rimelig sandsynlighed vil kunne ske ændringer i de nøgleforudsætninger, der er lagt til grund for beregningerne. De mest sandsynlige ændringer i udviklingen i det frie cash flow er vurderet og indregnet i genindvindingsværdien.
Den udførte nedskrivningstest for 2017 har ikke givet anledning til nedskrivning af goodwill, og den regnskabsmæssige værdi af goodwill udgør 152 mio. kr. pr. 31. december 2017 (2016: 152 mio. kr.). Nedskrivningstest og de særligt følsomme forhold i forbindelse hermed er nærmere beskrevet i note 10 til koncernregnskabet.
Udskudte skatteaktiver indregnes for ikke-udnyttede skattemæssige underskud, i den udstrækning det anses for sandsynligt, at underskuddene kan anvendes til modregning i fremtidige skattemæssige overskud. Fastlæggelse af hvor stort et beløb, der kan indregnes for udskudte skatteaktiver, baseres på skøn over det sandsynlige tidspunkt for og størrelse af fremtidige skattepligtige overskud. Skatteaktivet reduceres i det omfang, der er usikkerhed om opgørelsen af de skattemæssige underskud.
Pr. 31. december 2017 har koncernen et skatteaktiv med en værdi på i alt 11 mio. kr. Virksomheden har opdateret prognoserne for de fremtidige overskud i de forretningsenheder, hvor underskuddene skal udnyttes, hvilket har reguleret skatteaktivet. Der er et ikke indregnet skatteaktiv i Tyskland.
Varebeholdninger måles til kostpris på grundlag af vejede gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere.
Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.
På lagervarer overvåger selskabet løbende den enkelte vares omsætningshastighed og foretager nedskrivninger af varer, hvor beholdningen er for stor i forhold til efterspørgslen, eller hvor
afsætningen er stagnerende. Herudover er koncernen eksponeret for råvarerisici særligt i relation til stål.
Ledelsen anvender skøn i forbindelse med vurdering af værdiansættelsen af tilgodehavender pr. balancedagen. Risikoen for tab på dubiøse tilgodehavender er taget i betragtning ved vurdering af nedskrivninger på balancedagen og i den daglige styring og kontrol af tilgodehavenderne.
Det er ledelsens vurdering, at tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser svarer til nutidsværdien af de forventede indbetalinger. Se endvidere noterne 12 og 24 for nærmere specifikation.
| Resultatopgørelse (tkr.) | 2017 | 2016 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Byggeri | Industri | Total | Byggeri | Industri | Total | |
| Nettoomsætning | 2.360.661 | 2.385.611 | 4.746.272 | 2.035.085 | 2.308.013 | 4.343.098 |
| Primær drift før af- og nedskrivning (EBITDA) | 63.562 | 84.272 | 147.834 | 47.385 | 135.581 | 182.966 |
| Afskrivninger | -24.064 | -32.534 | -56.598 | -27.067 | -34.169 | -61.236 |
| Primær drift (EBIT) | 39.498 | 51.738 | 91.236 | 20.318 | 101.412 | 121.730 |
| Finansielle indtægter | 2.331 | 2.423 | 4.754 | 2.691 | 2.541 | 5.232 |
| Finansielle omkostninger | -11.011 | -10.607 | -21.618 | -10.786 | -13.286 | -24.072 |
| Driftsresultat (EBT) | 30.818 | 43.554 | 74.372 | 12.223 | 90.667 | 102.890 |
| Øvrigt resultat ikke fordelt | - | - | 1.225 | - | - | -5.799 |
| Resultat før skat | 30.818 | 43.554 | 75.597 | 12.223 | 90.667 | 97.091 |
| Balance (tkr.) | 2017 | 2016 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Byggeri | Industri | Total | Byggeri | Industri | Total | |
| Langfristede segmentaktiver | 463.252 | 476.290 | 939.542 | 423.687 | 503.375 | 927.062 |
| Øvrige segmentaktiver | 754.732 | 698.522 | 1.453.254 | 665.681 | 614.093 | 1.279.774 |
| Ikke fordelte aktiver | 3.284 | 3.285 | ||||
| Aktiver i alt | 1.217.984 | 1.174.812 | 2.396.080 | 1.089.368 | 1.117.468 | 2.210.121 |
| Segmentforpligtelser | 332.867 | 312.497 | 645.364 | 227.022 | 257.468 | 484.490 |
| Ikke fordelte forpligtelser | 774.277 | 808.448 | ||||
| Forpligtelser i alt | 332.867 | 312.497 | 1.419.641 | 227.022 | 257.468 | 1.292.938 |
| Materielle anlægsinvesteringer | 12.329 | 12.460 | 24.789 | 15.122 | 17.151 | 32.273 |
Aktiviteterne er opdelt med udgangspunkt i kundernes tilhørsforhold til de identificerede segmenter. Omkostningsallokeringen er foretaget ud fra et bidragsprincip, hvorved omkostningerne er fordelt i det omfang de er fordelbare. Ikke fordelt resultat vedrører avance fra salg af ejendomme og nedskrivning på aktiver der ikke kan henføres til et segment. Ikke fordelte aktiver vedrører den bogførte værdi af et grundstykke i Litauen. De ikke fordelte forpligtelser vedrører gæld til kreditinstitutter og hensatte forpligtelser.
Sanistål opererer primært på markederne Danmark, Tyskland og Østeuropa. Ved præsentation af oplysninger vedrørende geografiske områder er oplysning om omsætningens fordeling på geografiske segmenter opgjort med udgangspunkt i kundernes geografiske placering, mens oplysning om aktivernes fordeling på geografiske segmenter er opgjort med udgangspunkt i aktivernes fysiske placering.
Omsætning og langfristede aktiver er fordelt således:
| Omsætning | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2017 | 2016 | |||
| Danmark | 4.003.262 | 3.633.290 | |||
| Tyskland | 248.540 | 287.408 | |||
| Østeuropa | 419.172 | 360.768 | |||
| Øvrige | 75.297 | 61.632 | |||
| 4.746.271 | 4.343.098 |
| Langfristede anlægsaktiver | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2017 | 2016 | |||
| Danmark | 801.811 | 763.393 | |||
| Tyskland | 21.397 | 24.318 | |||
| Østeuropa | 86.216 | 87.655 | |||
| 909.424 | 875.366 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Vareforbrug | 3.543.514 | 3.171.677 |
| Distributionsomkostninger | 173.084 | 151.619 |
| 3.716.598 | 3.323.296 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Huslejeindtægter m.v. | 2.506 | 10.114 |
| Salg af virksomhed | - | 12.251 |
| Fortjeneste eller tab ved salg af materielle | ||
| anlægsaktiver | 6.011 | 8.777 |
| 8.517 | 31.142 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Vederlag til bestyrelse | 1.750 | 2.200 |
| Vederlag til direktion | 8.644 | 9.563 |
| Vederlag til ledende medarbejdere | 8.967 | 13.355 |
| Gage og lønninger til andre medarbejdere | 578.711 | 535.413 |
| Pensionsomkostninger til ledende medar bejdere |
755 | 627 |
| Pensionsomkostninger til andre medar bejdere |
42.823 | 40.381 |
| Andre omkostninger, herunder social | ||
| sikring | 37.311 | 37.579 |
| 678.961 | 639.118 | |
| Heraf aktiveret ifm. ERP-system | -33.454 | -17.510 |
| 645.507 | 621.608 | |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere i alt | 1.543 | 1.495 |
I personaleomkostninger indgår aktiebaseret vederlæggelse med aktieoptioner til dagsværdi på tildelingstidspunktet med 1.514 tkr. (2016: 1.696 tkr.), der fordeles til direktion med 812 tkr. (2016: 803 tkr.) og til ledende medarbejdere med 702 tkr. (2016: 893 tkr.). I 2017 omfatter incitamentsprogrammet 6 medarbejdere, herunder direktionen. Bestyrelsen deltager ikke i aktieoptionsprogrammet.
Herudover indgår årsbonus til direktion og ledende medarbejdere, som er en kontant honorering relateret til resultatet i det enkelte år. Den udbetales kontant, når årsrapporten er godkendt af generalforsamlingen. Størrelsen af årsbonus afhænger af opnåelse af bonusmål fastlagt af bestyrelsen ved årets begyndelse under hensyntagen til den konkrete situation. Årsbonus kan højst udgøre en tredjedel af den faste årlige bruttogage.
Vederlag til bestyrelsen i 2017 udgør 600 tkr. til formand og 200 tkr. til bestyrelsesmedlem.
Faldet i vederlag til ledende medarbejdere kan henføres til fratrædelser i 2016.
Direktionen er ansat på kontrakt med normale vilkår, der indeholder et rimeligt opsigelsesvarsel. Såfremt Sanistål A/S sælges, således at mere end 50% af aktierne skifter ejer, og dette samtidigt medfører væsentligt ændrede funktioner for den administrerende direktør, kan dette under nærmere omstændigheder medføre en forpligtelse på maksimalt 3 års vederlag til direktøren. I tillæg til dette kan der indgås særlige bonusaftaler på op til 2 års løn for direktionen. Der foreligger ikke herudover aftaler med bestyrelse, direktion eller andre ledende medarbejdere om økonomisk kompensation ved fratræden i forbindelse med ejerskifte af væsentlige aktieposter.
På generalforsamlingen den 16. april 2013 blev de overordnede retningslinjer for selskabets aflønning af bestyrelse og direktion vedtaget.
Af disse retningslinjer, som i deres helhed er fremlagt på selskabets hjemmeside (www.sanistaal.com), fremgår følgende om aktieoptioner:
Aktieoptioner skal medvirke til at motivere en adfærd, som støtter opfyldelsen af selskabets langsigtede mål. Sanistål arbejder med et løbende, revolverende optionsprogram, hvor de enkelte års tildelinger er delvist afhængige af opnåelse af nogle mål, som år for år fastsættes af bestyrelsen. Derudover kan bestyrelsen fastlægge særlige programmer, når omstændighederne tilsiger det.
Det løbende, revolverende optionsprogram besluttes af bestyrelsen år for år – eventuelt for flere år ad gangen – og det indebærer, at hver direktør fast hvert år tildeles optioner til køb af aktier, som på tildelingstidspunktet har en børsværdi svarende til højst tre måneders bruttoløn. Herudover tildeles der hvert år et varierende antal optioner til køb af aktier, ligeledes med en
maksimal børsværdi svarende til højst tre måneders bruttoløn. Tildelingen heraf sker i henhold til opfyldelse af mål, som fastsættes af bestyrelsen, og som er sammenfaldende med årets bonusmål. Optionskursen fastsættes til gennemsnitskursen på 10 børsdage efter offentliggørelsen af årsrapporten for optjeningsåret. Optionerne kan ikke kontantafregnes, og de er normalt dækket af selskabets beholdning af egne aktier. Det løbende optionsprogram omfatter tillige en gruppe af ledende medarbejdere efter bestyrelsens bestemmelse. Programmet omfatter – på ethvert tidspunkt – en andel af aktiekapitalen, hvis størrelse varierer med den detaljerede udformning af vilkårene, med summen af bruttogagerne for de omfattede, med målopfyldelsen, med udnyttelseskurserne og med den faktiske optionsudnyttelse.
| Aktieoptioner | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | Antal optioner | Gns. udnyttel seskurs |
Gns. markedskurs på udnyttelsestidspunktet |
Dagsværdi pr. 31.12 i alt tkr. |
Restløbetid |
| Udestående pr. 31. december 2015 | 346.823 | 62,7 | 6.045 | 3,3 | |
| Korrektion 1) | -9.864 | 79,3 | -213 | ||
| Tildelt | 72.557 | 92,6 | 1.696 2) | ||
| Udnyttet | -121.286 | 66,2 | 79,6 | -1.623 | |
| Udløb/bortfald | - | - | - | ||
| Værdiregulering | - | - | 2.653 | ||
| Udestående pr. 31. december 2016 | 288.230 | 71,3 | 8.558 | 3,6 | |
| Korrektion 1) | -8.050 | 92,6 | -170 | ||
| Tildelt | 66.161 | 68,9 | 1.514 2) | ||
| Udnyttet | -25.126 | 64,7 | 91,0 | -662 | |
| Udløb/bortfald | - | - | - | ||
| Værdiregulering | - | - | -5.883 | ||
| Udestående pr. 31. december 2017 | 321.215 | 70,12 | 3.357 | 3,3 |
| Andre ledende | |||
|---|---|---|---|
| Aktieoptioner | Direktion | medarbejdere | Antal i alt |
| Udestående pr. 31. december 2015 | 194.587 | 152.236 | 346.823 |
| Korrektion 1) | -3.805 | -6.059 | -9.864 |
| Tildelt | 34.388 | 38.169 | 72.557 |
| Udnyttet | -70.849 | -50.437 | -121.286 |
| Udløb/bortfald | - | - | - |
| Udestående pr. 31. december 2016 | 154.321 | 133.909 | 288.230 |
| Korrektion 1) | 677 | -8.727 | -8.050 |
| Tildelt | 35.495 | 30.666 | 66.161 |
| Udnyttet | -7.959 | -17.167 | -25.126 |
| Udløb/bortfald | - | - | - |
| Udestående pr. 31. december 2017 | 182.534 | 138.681 | 321.215 |
| Antal aktieoptioner, der kan benyttes pr. | |||
| balancedagen | 59.818 |
1) Korrektion vedrørende fastlæggelse af endeligt antal aktieoptioner og endelig udnyttelseskurs for tildelte aktieoptioner i 2016 og 2017.
2) Aktieoptionernes dagsværdi på tildelingstidspunktet indregnes som en personaleomkostning over optjeningsperioden. I 2017 er der indregnet 1.514 tkr., heraf direktion 812 tkr. (2016: 1.696 tkr., heraf direktion 803 tkr.).
Dagsværdien af udestående aktieoptioner er beregnet på basis af Black-Scholes formel ved anvendelse af følgende parametre:
Aktieoptionerne forventes udnyttet på det senest mulige tidspunkt
| Børskurs pr. 31. december 2017, kr. | 68,94 |
|---|---|
| Udbytte pr. aktie, kr. | 0,00 |
| Risikofri rente, % (baseret på danske statsobligationer) | -0,94 |
| Aktiens volatilitet, % (baseret på 5 års historisk volatilitet) | 22,05 |
| Forventet løbetid | 4 år |
Aktieoptionerne kan udnyttes i indtil 4 uger efter offentliggørelse af delårs- og årsrapporter.
Antal aktieoptioner er opgjort på baggrund af børskursen ultimo året. Endeligt antal aktieoptioner og endelig udnyttelseskurs fastlægges medio marts. Udnyttelseskursen fastlægges som gennemsnitskursen på 10 dage efter offentliggørelse af årsrapporten.
Samtlige aktieoptionsprogrammer er egenkapitalbaserede, der fra Saniståls side honoreres ved levering af aktier.
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle aktiver målt | ||
| til amortiseret kostpris | 3.819 | 3.977 |
| Valutakursgevinster | 935 | 1.255 |
| 4.754 | 5.232 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris |
21.155 | 26.368 |
| Værdireguleringer vedrørende sikringsin | ||
| strumenter | 463 | 604 |
| 21.618 | 26.972 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Årets skat kan opdeles således: | ||
| Skat af årets resultat | 21.232 | 20.284 |
| Skat af anden totalindkomst | 97 | 93 |
| 21.329 | 20.377 | |
| Skat af årets resultat fremkommer således: | ||
| Aktuel skat | 707 | 9.438 |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | 1.209 | 223 |
| Udskudt skat | 14.624 | 6.323 |
| Nedskrivning af udskudt skatteaktiv | 7.387 | 4.300 |
| Udskudt skatteforpligtelse tilbageført | -2.695 | - |
| 21.232 | 20.284 | |
| Skat af årets resultat kan forklares således: | ||
| Beregnet 22% skat af resultat før skat | 16.631 | 21.360 |
| Regulering af beregnet skat i udenlandske | ||
| virksomheder i forhold til 22% | -1.774 | 1.379 |
| Skatteeffekt af: | ||
| Ikke-skattepligtige indtægter | -1.209 | -8.183 |
| Ikke-fradragsberettigede omkostninger | 1.683 | 1.205 |
| Udskudt skatteforpligtelse tilbageført | -2.695 | - |
| Nedskrivning af udskudt skatteaktiv | 7.387 | 4.300 |
| Regulering vedrørende tidligere år | 1.209 | 223 |
| 21.232 | 20.284 | |
| Effektiv skatteprocent | 28,1% | 20,9% |
Udskudt skatteforpligtelse, tilbageført vedrører ændring af skattelovgivning i Letland. Nedskrivning af udskudt skatteaktiv vedrører dattervirksomheder i udlandet.
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Årets resultat | 54.365 | 76.807 |
| Gennemsnitligt antal aktier | 11.923.784 | 11.923.784 |
| Gennemsnitligt antal egne aktier | -121.170 | -131.408 |
| Gennemsnitligt antal aktier, basis | 11.802.614 | 11.792.376 |
| Udvandingseffekt af udestående | ||
| aktieoptioner | 63.013 | 40.273 |
| Gennemsnitligt antal aktier, udvandet | 11.865.627 | 11.832.649 |
| Resultat pr. aktie (EPS), kr., basis | 4,61 | 6,51 |
| Resultat pr. aktie (EPS), kr., udvandet | 4,58 | 6,49 |
| Udviklings projekter un |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr | Goodwill | Varemærker | Kundekreds | Software | der udførsel | Total |
| 2017/2016 | ||||||
| Kostpris primo | 213.582 | 50.000 | 35.730 | 67.468 | 54.939 | 421.719 |
| Kostpris primo | 313.582 | 125.000 | 31.000 | 60.756 | - | 530.338 |
| Kursregulering primo | - | - | - | 28 | - | 28 |
| Kursregulering primo | - | - | - | -35 | - | -35 |
| Årets tilgang 1) | - | - | - | 8.236 | 67.685 | 75.921 |
| Årets tilgang | - | - | 4.730 | 9.308 | 54.939 | 68.977 |
| Årets afgang | - | - | - | -3.089 | - | -3.089 |
| Årets afgang 2) | -100.000 | -75.000 | - | -2.561 | - | -177.561 |
| Kostpris ultimo | 213.582 | 50.000 | 35.730 | 72.643 | 122.624 | 494.579 |
| Kostpris ultimo | 213.582 | 50.000 | 35.730 | 67.468 | 54.939 | 421.719 |
| Af- og nedskrivninger primo | -62.019 | -24.375 | -25.383 | -46.186 | - | -157.963 |
| Af- og nedskrivninger primo | -162.019 | -96.875 | -22.125 | -41.073 | - | -322.092 |
| Kursregulering primo | - | - | - | -22 | - | -22 |
| Kursregulering primo | - | - | - | 19 | - | 19 |
| Årets nedskrivninger | - | - | - | - | - | - |
| Årets nedskrivninger | - | - | - | - | - | - |
| Årets afskrivninger | - | -2.500 | -1.698 | -7.002 | - | -11.200 |
| Årets afskrivninger | - | -2.500 | -3.258 | -6.523 | - | -12.281 |
| Årets afgang | - | - | - | 3.085 | - | 3.085 |
| Årets afgang 2) | 100.000 | 75.000 | - | 1.391 | - | 176.391 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -62.019 | -26.875 | -27.081 | -50.125 | - | -166.100 |
| Af- og nedskrivninger ultimo | -62.019 | -24.375 | -25.383 | -46.186 | - | -157.963 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 151.563 | 23.125 | 8.649 | 22.518 | 122.624 | 328.479 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 151.563 | 25.625 | 10.347 | 21.282 | 54.939 | 263.756 |
1) Egenudviklede aktiver udgør 32,6 mio. kr. af årets tilgang (2016: 21,1 mio. kr.).
Der er gennemført nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill. Der er ikke fundet grundlag for at nedskrive på goodwill.
I nedskrivningstesten er goodwill allokeret til følgende pengestrømsfrembringende enheder baseret på den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring:
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Østeuropa | 32.563 | 32.563 |
| Byggeri Division | 103.000 | 103.000 |
| Industri Division | 16.000 | 16.000 |
| 151.563 | 151.563 |
Nedskrivningstests for goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid gennemføres, hvis der er indikationer på et nedskrivningsbehov, dog mindst én gang årligt. Hvis genindvindingsværdien, der er baseret på den tilbagediskonterede værdi af de forventede fremtidige frie pengestrømme, er lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives aktivet til denne lavere værdi. Den regnskabsmæssige værdi omfatter goodwill og øvrige nettoaktiver for den pengestrømsfrembringende enhed.
Forventede fremtidige frie pengestrømme baseres på budgettet for 2018 og prognoser for årene 2019 til 2023 samt en fremskrivning for efterfølgende år (terminalperioden). Væsentlige parametre er en række tiltag til udvikling af kerneforretningen, herunder videreudviklingen af vores servicekoncepter samt effektiviseringer opnået
gennem øget grad af digitalisering bl.a. fra implementering af nyt ERP-system. Disse tiltag influerer på øvrige centrale parametre som årlig vækst i budget- og prognoseperioden, EBIT-margin, arbejdskapital og aktiver samt vækstforudsætningerne for de efterfølgende år.
De anvendte diskonteringsrenter til beregning af genindvindingsværdien er efter skat og afspejler de specifikke risici, der er forbundet med de enkelte pengestrømsfrembringende enheder, herunder geografisk placering og finansiel risiko.
| Østeuropa | Byggeri Division | Industri Division | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
| Diskonteringsfaktor før skat | 8,5% | 8,8% | 7,8% | 7,6% | 7,8% | 7,6% |
| Diskonteringsfaktor efter skat | 8,3% | 8,6% | 7,6% | 7,4% | 7,6% | 7,4% |
| Vækst i terminalperiode | 1,9% | 2,0% | 1,6% | 1,6% | 1,6% | 1,6% |
| Følsomhedsanalyse | ||||||
| Nulpunkt – EBIT | -11,4% | -2,6% | -16,5% | -34,2% | -41,4% | -47,7% |
| Nulpunkt – Diskonteringsfaktor efter skat (%-point) | 0,8% | 0,1% | 0,5% | 1,4% | 2,3% | 3,0% |
Ledelsen har fastsat den forventede vækst frem til 2023 og den forventede EBIT-margin ud fra historiske erfaringer samt forventninger til forretnings- og markedsudviklingen i perioden.
I Byggeri og Industri Divisionen forventes der i fremskrivningsperioden en moderat omsætningsvækst, som bl.a. kan henføres til vækstinitiativer inden for Vand og Afløb, et vækstfokus på sikringsmarkedet og produktsortimentsudvikling samt en fortsat positiv markedsudvikling baseret på den nuværende markedsaktivitet. EBIT-marginen forventes øget gennem optimering i forhold til kundernes handelsmønstre samt yderligere effektiviseringer bl.a. afledt af en øget digitalisering. Ved fremskrivning af pengestrømmene er der af forsigtighedshensyn indarbejdet et risikoelement for et eventuelt tab af indtjening i 2018 i forbindelse med implementering af nyt ERP-system i moderselskabet.
I Østeuropa har en genåbning af EU-støttede investeringsprogrammer givet adgang til finansiering og derved skabt bedre markedsvilkår for byggeri- og anlægsmarkedet i 2017. Aktiviteten ventes at fortsætte på nuværende høje niveau og gennem optimering af forretningen i Østeuropa forventes en forøget indtjening. Industriforretningen i Østeuropa forventes at vækste gennem en målrettet indsats mod det industrielle marked samt en positiv markedsudvikling.
For terminalperioden er væksten skønnet under hensyntagen til de generelle vækstforventninger, og både EBIT-marginen samt arbejdskapitalen i procent af omsætningen forventes at være uændret i forhold til det sidste år i prognoseperioden. I terminalperioden forventes samtidig fuld reinvestering tillagt realvæksten.
For alle tre nedskrivningstests testes ligeledes, hvordan ændringer i diskonteringsrenten samt størrelsen på EBIT vil påvirke resultatet af testen, da disse to faktorer vurderes at være de væsentligste i nedskrivningstesten. En ændring af disse to faktorer, der er mindre end de i tabellen anførte niveauer for følsomhedsanalysen vil ikke føre til et nedskrivningsbehov.
Med udgangspunkt i ovenstående vurderer ledelsen, at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger ikke vil medføre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil overstige genindvindingsværdien.
Ledelsen har ikke identificeret faktorer, der indikerer, at der er behov for at gennemføre yderligere værdiforringelsestests for øvrige langfristede immaterielle aktiver, herunder varemærker og kundekredse.
| tkr. | Grunde, bygninger og tekni ske instal lationer |
Driftsma teriel og inventar |
Total |
|---|---|---|---|
| 2017/2016 | |||
| Kostpris primo | 698.855 | 440.511 | 1.139.366 |
| Kostpris primo | 822.594 | 461.632 | 1.284.226 |
| Kursregulering primo | 540 | 219 | 759 |
| Kursregulering primo | -1.427 | -298 | -1.725 |
| Årets tilgang | 9.586 | 22.877 | 32.463 |
| Årets tilgang | 6.401 | 25.872 | 32.273 |
| Årets afgang | -51.059 | -22.922 | -73.981 |
| Arets afgang | -128.713 | -46.695 | -175.408 |
| Kostpris ultimo | 657.922 | 440.685 | 1.098.607 |
| Kostpris ultimo | 698.855 | 440.511 | 1.139.366 |
| Af- og nedskrivninger | |||
| primo | -215.602 | -312.155 | -527.757 |
| Af- og nedskrivninger primo |
-272.238 | -326.022 | -598.260 |
| Kursregulering primo | -173 | -141 | -314 |
| Kursregulering primo | 406 | 378 | 784 |
| Årets nedskrivninger 1) | - | - | - |
| Årets nedskrivninger 1) | -3.836 | - | -3.836 |
| Årets afskrivninger | -17.175 | -28.223 | -45.398 |
| Årets afskrivninger | -19.471 | -29.171 | -48.642 |
| Årets afgang | 35.568 | 20.239 | 55.807 |
| Årets afgang | 79.537 | 42.660 | 122.197 |
| Af- og nedskrivninger ultimo |
-197.382 | -320.280 | -517.662 |
| Af- og nedskrivninger ultimo |
-215.602 | -312.155 | -527.757 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo |
460.540 | 120.405 | 580.945 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo |
483.253 | 128.356 | 611.609 |
1) Der blev i 2016 foretaget nedskrivninger på 3,8 mio. kr. vedrørende en grund i Litauen. Grunden er fortsat ikke afhændet.
2) Afgang på goodwill og varemærker kan henføres til tidligere års afhændelser
Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver påvirker resultatopgørelsen med i alt 56,6 mio. kr. (2016: 61,2 mio. kr.).
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Handelsvarer | 728.436 | 663.894 |
| 728.436 | 663.894 | |
| Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen 1) |
-1.158 | 6.949 |
1) I forbindelse med realisation af tidligere nedskrevne varer og kassationer er der tilbageført nedskrivninger. Der er herudover ikke tilbageført væsentlige nedskrivninger.
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Varetilgodehavender fra salg og tjeneste | ||
| ydelser | 702.001 | 595.315 |
| Andre tilgodehavender | 4.157 | 3.915 |
| 706.158 | 599.230 | |
| Tab på debitorer: | ||
| Konstaterede tab efter fradrag af | 9.314 | 9.554 |
| forsikringsdækning | ||
| Forskydning i hensættelser | -3.294 | -5.045 |
| Indgået på tidligere afskrevne fordringer | -388 | -775 |
| 5.632 | 3.734 |
Vedrørende kreditrisici henvises til omtale under risikofaktorer note 24. Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender svarer til dagsværdien.
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Udskudt skat primo | 34.508 | 45.158 |
| Valutakursregulering | 43 | 66 |
| Årets udskudte skat indregnet i årets | ||
| resultat | -14.624 | -10.623 |
| Årets udskudte skat indregnet i anden | ||
| totalindkomst | -97 | -93 |
| Regulering vedrørende tidligere år | 1.736 | - |
| Nedskrivning af udskudt skatteaktiv | -7.387 | - |
| Udskudt skatteforpligtelse, tilbageført | -2.695 | - |
| 11.484 | 34.508 | |
| Udskudt skat vedrører: | ||
| Immaterielle aktiver | -35.947 | -21.009 |
| Materielle aktiver | -1.117 | -1.661 |
| Kortfristede aktiver | 6.365 | 7.384 |
| Kortfristede forpligtelser | 3.863 | 5.932 |
| Fremførselsberettigede skattemæssige | ||
| underskud | 38.320 | 43.862 |
| 11.484 | 34.508 |
Udskudt skatteforpligtelse, tilbageført vedrører ændring af skattelovgivning i Letland. Nedskrivning af udskudt skatteaktiv vedrører Tyskland.
Der er i koncernen udskudte skatteaktiver på 11,2 mio. kr., der som følge af usikkerhed om den fremtidige udnyttelse ikke er indregnet i balancen pr. 31. december 2017. Ultimo 2016 udgjorde ikke indregnet udskudt skatteaktiv 4,3 mio. kr.
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Hensættelse primo | 12.823 | 2.523 |
| Anvendt i året | -10.191 | -1.834 |
| Reguleret i året | -670 | - |
| Hensat for året | 1.152 | 12.134 |
| Hensættelse ultimo | 3.114 | 12.823 |
| Forfaldstidspunkterne for hensatte forpligtelser forventes at blive: Langfristede forpligtelser |
698 | 2.560 |
| Kortfristede forpligtelser | 2.416 | 10.263 |
| 3.114 | 12.823 |
Hensatte forpligtelser vedrører primært kontrakter på ledige lejemål i uopsigelighedsperioden. Hensatte forpligtelser pr. 31. december 2016 vedrørte endvidere omstruktureringshensættelser vedrørende Max Schön.
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Gæld til kreditinstitutter er indregnet såle | ||
| des i balancen: | ||
| Langfristede forpligtelser | 24.102 | 27.051 |
| Kortfristede forpligtelser | 740.560 | 762.918 |
| 764.662 | 789.969 | |
| Valutafordeling af gæld til kreditinstitutter | ||
| DKK | 646.327 | 620.911 |
| EUR | 97.256 | 144.557 |
| Øvrige | 21.079 | 24.501 |
| tkr. | Primo | Penge | Ultimo |
|---|---|---|---|
| 2017 | strømme | 2017 | |
| Langfristet gæld | 27.051 | -2.949 | 24.102 |
| Kortfristet gæld | 762.918 | -22.358 | 740.560 |
| Gældsforpligtelser fra finansieringsaktiviteter i alt |
789.969 | -25.307 | 764.662 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Leverandørgæld | 481.874 | 329.162 |
| Skyldig feriepengeforpligtelse | 81.610 | 77.133 |
| Skyldig moms | 41.908 | 26.976 |
| Anden gæld | 46.121 | 51.218 |
| 651.513 | 484.489 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Skyldig skat primo | 5.009 | -869 |
| Skat af årets resultat | 707 | 9.438 |
| Regulering vedrørende tidligere år | -2.534 | 223 |
| Betalt skat i året | -2.847 | -3.783 |
| Skyldig rente vedr. driftssteder | 17 | - |
| 352 | 5.009 |
| Effektiv rente | Regnskabsmæssig værdi | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gns.vægtet | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||
| Låntype | restløbetid år | Fast/variabel | (%) | (%) | (tkr.) | (tkr.) | |
| Driftskreditter | 0 | variabel | dagsb. | dagsb. | 670.842 | 688.220 | |
| Prioritetsgæld 1) | 9,7 | variabel | 1,2% | 0,1% | 27.150 | 35.173 | |
| Banklån | 1 | variabel | 1,7% | 2,1% | 66.670 | 66.576 | |
| 764.662 | 789.969 |
1) Rentesatsen på gæld anført med variabel rente er revurderet i 2017.
Renteswap'en er udløbet i oktober 2017. Pr. 31. december 2016 udgjorde markedsværdien -0,6 mio. kr., som var indregnet i egenkapitalen. Bankaftalen er indgået efter balancedatoen, og kreditfaciliteterne er gældende frem til 30. juni 2019.
Egenkapitalens andel af de samlede aktiver udgjorde 40,8% ved udgangen af 2017 (2016: 41,5%). Kapitalen styres for koncernen som helhed.
Sanistål A/S har fokus på nedbringelse af den rentebærende gæld. Der forventes derfor ikke at blive udbetalt udbytte i de kommende år.
Aktiekapitalen udgjorde pr. 31. december 2017 11.923.784 stk. aktier á 1 kr. svarende til en nominel aktiekapital på 12 mio. kr. Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder. Der er ingen begrænsninger i omsætteligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger.
| Antal (stk.) |
Nominel (tkr.) |
Kostpris (tkr.) |
Kursvær di (tkr.) |
Andel af sel skabs kapital (%) |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Beholdning | |||||
| primo året | 154.833 | 155 | 12.826 | 14.245 | 1,3 |
| Køb | - | - | - | - | - |
| Salg | -25.126 | -25 | -2.081 | -1.625 | -0,2 |
| Kurs | |||||
| regulering | - | - | - | -3.151 | - |
| Beholdning | |||||
| ultimo året | 129.707 | 130 | 10.745 | 9.469 | 1,1 |
Selskabets beholdning af egne aktier er reserveret til afregning af tildelte aktieoptioner.
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Til sikkerhed for kreditinstitutter i | ||
| koncernen: | ||
| Grunde og bygninger med en | ||
| regnskabsmæssig værdi på | 354.753 | 379.357 |
| Gæld til kreditinstitutter for hvilken | ||
| der er stillet sikkerhed | 764.662 | 789.969 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Huslejeforpligtelser | ||
| 0-1 år | 55.618 | 60.553 |
| 1-5 år | 139.047 | 63.784 |
| > 5 år | 23.023 | 8.608 |
| 217.688 | 132.945 | |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 69.245 | 74.775 |
| Leasingforpligtelser | ||
| 0-1 år | 21.148 | 20.814 |
| 1-5 år | 20.555 | 24.327 |
| > 5 år | - | - |
| 41.703 | 45.141 | |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 23.898 | 23.067 |
Leasingforpligtelser vedrører hovedsageligt leasing af firmabiler.
I enkelte af koncernens lejede ejendomme videreudlejes lejemål, da Sanistål A/S er bundet af uopsigelighedsperioder overfor udlejer, men ikke længere skal bruge lokalerne.
Lejeindtægter på lejemål med uopsigelighed indregnet i resultatopgørelsen udgør 0,3 mio. kr. i 2017 (2016: 0,4 mio. kr.).
NOTER Koncernregnskab
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Samlet honorar til revisor kan specificeret | ||
| således: | ||
| Lovpligtig revision | 1.566 | 1.528 |
| Skatte- og momsmæssig rådgivning | 425 | 160 |
| Andre erklæringer med sikkerhed | 38 | 39 |
| Andre ydelser | 855 | 214 |
| 2.884 | 1.941 |
Honorarer for ikke-revisionsydelser leveret af EY Danmark til koncernen udgør 1,1 mio. kr. og består primært af honorar vedrørende revisionsmæssig gennemgang i forbindelse med implementering af nyt ERP-system, review af bilag til selvangivelsen samt anden generel regnskabs- og skatterådgivning.
Bestyrelsen, direktionen, ledende medarbejdere, større aktionærer og bankerne (jf. beskrivelse nedenfor) betragtes som nærtstående parter. Nærtstående parter omfatter endvidere de pågældende personers eller juridiske enheders slægtninge eller tilknyttede selskaber samt virksomheder, hvori de pågældende personer eller juridiske enheder har væsentlige interesser.
Direktionen og ledende medarbejdere har i året udnyttet i alt 25.126 aktieoptioner tildelt i henholdsvis 2011, 2012 og 2013 til en tegningskurs på kr. 68,17, kr. 63,90 og kr. 62,15. Sanistål har ikke foretaget tilbagekøb i året. Ledelsens aflønning og aktiebaseret vederlæggelse er omtalt i note 5.
Gæld til bankerne udgør 765 mio. kr. pr. 31. december 2017, garantier stillet af bankerne udgør 6 mio. kr., renteswaps indgået med bankerne er ophørt i året.
Til sikkerhed for engagementet med bankerne har Sanistål stillet pant i ejendomme (355 mio. kr.).
Renter og gebyrer til bankerne udgør i perioden 21 mio. kr.
Bortset fra dette har Sanistål ikke foretaget nogen væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
Sanistål har identificeret de væsentligste forretningsmæssige risici, som kan påvirke selskabets vækst, indtjening og fremtidige finansielle stilling. Koncernens risikovillighed er fastlagt under hensyntagen til den pågældende risikos tilknytning til koncernens kernekompetencer. Risici, som knytter sig til aktiviteter, der ikke hører til kernekompetencerne, søges som udgangspunkt afdækket i markedet.
Der er ingen væsentlige ændringer i koncernens risikoeksponering eller risikostyring sammenholdt med 2016.
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for en række finansielle risici, herunder likviditetsrisici, kreditrisici, valutarisici, råvarerisici og renterisici.
Koncernen har en centraliseret styring af finansielle risici. De overordnede rammer for den finansielle risikostyring er fastlagt i koncernens finanspolitik, som er godkendt af bestyrelsen. Finanspolitikken omfatter koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansieringspolitik og politik vedrørende kreditrisici i relation til finansielle modparter og omfatter en beskrivelse af godkendte finansielle instrumenter og risikorammer.
Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring og reduktion af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift, investeringer og finansiering.
Likviditetsrisikoen er risikoen for, at Sanistål A/S ikke er i stand til løbende at opfylde sine forpligtelser som følge af manglende evne til at generere tilstrækkelig indtjening, realisere aktiver eller opnå tilstrækkelig finansiering.
Koncernens likviditetsberedskab består af likvide midler og uudnyttede kreditfaciliteter. Det er koncernens målsætning at have tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten.
Det er bestyrelsen og direktionens vurdering, at likviditetsberedskabet på baggrund af ovenstående er tilstrækkeligt for moderselskabet og koncernen for 2018, og det anses derfor velbegrundet at lægge going concern forudsætningen til grund for regnskabsaflæggelsen for 2017.
Der henvises i øvrigt til omtalen heraf i koncernens note 1.
NOTER Koncernregnskab
| Regnskabs | Kontraktlige penge |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | mæssig værdi | strømme | Indenfor 1 år | 1 til 3 år | 3 til 5 år | Efter 5 år |
| 2017/ 2016 | ||||||
| Ikke afledte finansielle instrumenter | ||||||
| Kreditinstitutter og banker | 764.662 | 780.615 | 753.428 | 6.404 | 6.404 | 14.379 |
| Kreditinstitutter og banker | 789.969 | 802.837 | 775.561 | 6.685 | 6.492 | 14.099 |
| Leverandørgæld | 481.874 | 481.874 | 481.874 | - | - | - |
| Leverandørgæld | 329.162 | 329.162 | 329.162 | - | - | - |
| Afledte finansielle instrumenter | ||||||
| Renteswap | - | - | - | - | - | - |
| Renteswap | 648 | 676 | 676 | - | - | - |
| 31. december 2017 | 1.246.536 | 1.262.489 | 1.235.302 | 6.404 | 6.404 | 14.379 |
| 31. december 2016 | 1.119.779 | 1.132.675 | 1.105.399 | 6.685 | 6.492 | 14.099 |
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inkl. estimerede rentebetalinger. Rentebetalinger er estimeret på basis af de nuværende markedsforhold.
Koncernens kreditrisici er primært relateret til tilgodehavender, bankindeståender og de afledte finansielle instrumenter. Kreditrisikoen vedrørende tilgodehavender opstår, hvor koncernens salg ikke sker kontant, ved forudbetaling eller hvor betalingsudygtighed hos kunder ikke dækkes ved garantier, forsikring m.v.
Koncernen er generelt begunstiget af en begrænset afhængighed af enkeltkunder eller leverandører, hvilket skyldes stor spredning på mere end 37.000 kunder. Ingen enkelt kunde har derfor væsentlig indflydelse på kreditrisikoen.
Det er koncernens politik at søge de med kreditgivningen forbundne risici begrænset gennem en effektiv kreditstyring samt etablering af kreditforsikring eller alternativ sikkerhed. Offentlige virksomheder undtages.
Kunderne kreditvurderes løbende, og styringen af kreditrisikoen er baseret på interne kreditrammer, som fastsættes på baggrund af kundernes kreditværdighed. Såfremt en kunde ikke vurderes at være tilstrækkelig kreditværdig, ændres betalingsvilkår eller der opnås yderligere sikkerhedsstillelser. Debitorsaldi på 706 mio. kr. var 31. december 2017 forsikret for 501 mio. kr. på hvilken del selvrisikoen udgør 10% i tilfælde af tab.
Hensættelser til tab på debitorer foretages ud fra en konkret tabsrisikovurdering på den enkelte kunde.
Nedskrivninger, der er indeholdt i den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg, har udviklet sig som følger:
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Nedskrivninger primo | 30.223 | 35.268 |
| Nedskrevet i året | 15.596 | 10.462 |
| Realiseret i året | -8.927 | -8.692 |
| Tilbageført | -9.963 | -6.815 |
| Nedskrivninger ultimo | 26.929 | 30.223 |
Herudover indgår tilgodehavender fra salg, der pr. 31. december var overforfaldne, men ikke værdiforringede, som følger:
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Forfaldsperiode: | ||
| Op til 30 dage | 150.260 | 99.687 |
| Mellem 30 og 90 dage | 23.789 | 16.974 |
| Over 90 dage | 7.947 | 4.987 |
| 181.996 | 121.648 |
Koncernens valutarisici for danske aktiviteter er begrænset, idet omsætningen genereres i DKK, og varekøb primært foretages i DKK og EUR. Koncernen har valgt en strategi om at afdække væsentlige enkeltstående kortsigtede positioner i øvrige valutaer.
Udenlandske aktiviteter påvirkes ikke i betydelig grad af valutakursudsving, idet indtægter og udgifter i al væsentlighed afregnes i lokal valuta. Ved omregning af resultatet af de udenlandske aktiviteter vil koncernen blive påvirket af ændringerne i valutakurserne.
Koncernen er eksponeret for valutakurstab/-gevinster vedrørende investeringer i udenlandske dattervirksomheder, jf. koncernoversigten. Eksponeringen skyldes det forhold, at dattervirksomhedernes aktivitet afregnes i lokal valuta.
Koncernen havde ingen væsentlige valutarisici vedrørende tilgodehavender og gæld i fremmed valuta pr. 31. december 2017, og koncernens resultat ville således ikke blive væsentligt påvirket af ændringer i valutakurser pr. 31. december 2017.
Der indgår råvarer i koncernens produktsortiment, hvilket især på stål udsætter koncernen for prisrisici. Stål er udsat for stadige cykliske svingninger som påvirker koncernens indtjeningsmuligheder. Overordnet medfører stigende stålpriser en øget indtjeningsmulighed, idet der er en lagerbeholdning til en lavere kostpris samtidig med at salgspriserne stiger. I tilfælde hvor stålpriserne falder, gør det omvendte sig gældende.
Koncernen har vurderet at det ikke er økonomisk rentabelt at foretage hedging af stålprisen, hvorfor det i stedet er koncernens politik at søge størst mulig afdækning ved at holde lagrene på det niveau, der sikrer tilfredsstillende leveringsfrister til koncernens kunder.
Koncernens renterisici opstår dels ved stigninger i rentesatser for den variabelt forrentede gæld dels ved fald i markedsrentesatser for den fast forrentede gæld.
Gældens fordeling på fast og variabel rente vurderes løbende, og beslutning om skift foretages ud fra langsigtede betragtninger, hvori indgår en afbalancering af stabile finansieringsomkostninger med låntagning til lavere rentesatser.
Den væsentligste del af koncernens låntagning – før rentesikring – sker til variabel rente. Fastforrentede lån indgår kun i mindre grad i låneporteføljen, jf. note 15.
Som det fremgår af note 15, udgør koncernens rentebærende gæld 765 mio. kr. ultimo 2017. Med udgangspunkt i nettogælden og de finansielle kontrakter, der er indgået ultimo 2017, vil en stigning på ét procentpoint i det generelle renteniveau medføre en stigning i Saniståls samlede renteomkostninger før skat på 8 mio. kr. De angivne følsomheder er opgjort på baggrund af indregnede finansielle aktiver og forpligtelser pr. 31. december 2017. Der er ikke korrigeret for indfrielser, låneoptagelser og lignende i løbet af 2018.
| tkr. | Regnskab mæssig værdi |
Dagsværdi |
|---|---|---|
| 2017/2016 | ||
| Tilgodehavender | 706.158 | 706.158 |
| Tilgodehavender | 599.230 | 599.230 |
| Likvide beholdninger | 4.564 | 4.564 |
| Likvide beholdninger | 6.846 | 6.846 |
| Udlån og tilgodehavender | 710.722 | 710.722 |
| Udlån og tilgodehavender | 606.076 | 606.076 |
| Afledte finansielle instrumenter indgået til | ||
| sikring af fremtidige pengestrømme | - | - |
| Afledte finansielle instrumenter indgået til | ||
| sikring af fremtidige pengestrømme | 648 | 648 |
| Finansielle forpligtelser anvendt som | ||
| sikringsinstrumenter | - | - |
| Finansielle forpligtelser anvendt som | ||
| sikringsinstrumenter | 648 | 648 |
| Kreditinstitutter | 764.662 | 764.662 |
| Kreditinstitutter | 789.969 | 789.969 |
| Leverandørgæld og andre | ||
| gældsforpligtelser | 651.513 | 651.513 |
| Leverandørgæld og andre | ||
| gældsforpligtelser | 484.489 | 484.489 |
| Finansielle forpligtelser, | ||
| der måles til amortiseret kostpris | 1.416.175 | 1.416.175 |
| Finansielle forpligtelser, | ||
| der måles til amortiseret kostpris | 1.274.458 | 1.274.458 |
Renteswaps værdiansættes efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker baseret på relevante observerbare swap-kurver (niveau 2). Renteswap'en er udløbet i oktober 2017.
Dagsværdien af realkreditgæld er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligationer. Variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100.
De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med 2016.
Koncernen anvender afledte finansielle instrumenter til dækning af finansielle risici relateret til såvel finansielle instrumenter som koncernens driftsaktivitet. I lighed med 2016 har koncernen ikke foretaget sikring af dagsværdier eller nettoinvesteringer i udenlandske enheder i 2017.
Renteswap'en er ophørt oktober 2017, hvorfor de sikrede transaktioner er indregnet i resultatopgørelsen. Renteswap'en har således ikke længere effekt på egenkapitalen ultimo 2017.
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Værdiregulering: | ||
| Regnskabsmæssig hovedstol | - | 12.619 |
| Indregnet direkte på egenkapitalen | 550 | 534 |
| Dagsværdi | - | -648 |
| Restløbetid (mdr.) | - | 0-10 |
IASB har på tidspunktet for offentliggørelse af årsrapporten udsendt følgende nye og ændrede regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, der ikke er obligatoriske for Sanistål A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2017:
Alle ovenstående er godkendt af EU.
De godkendte ikke-ikrafttrådte standarder og fortolkningsbidrag implementeres, i takt med at de bliver obligatoriske for Sanistål A/S.
Af ovenstående standarder og fortolkningsbidrag er det vurderet, at alene IFRS 9, IFRS 15 og IFRS 16 i et vist omfang potentielt får indflydelse på indregning og måling for Sanistål A/S. Koncernen har afsluttet en analyse af effekterne af IFRS 9, IFRS 15 samt foretaget en foreløbig analyse af den forventede effekt af IFRS 16. Resultaterne er beskrevet nedenfor.
IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers, der erstatter de nuværende omsætningsstandarder (IAS 11 og IAS 18) og fortolkningsbidrag, indfører en ny model for indregning og måling af omsætning vedrørende salgskontrakter med kunder. Standarden træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2018 eller senere med mulighed for førtidsimplementering. Koncernen har besluttet at implementere den nye standard ved at foretage en primo korrektion af egenkapitalen pr. 1. januar 2018 i overensstemmelse med den modificerede retrospektive metode.
Den nye model bygger på en fem-trins proces, som skal følges for alle salgstransaktioner med kunder for at fastlægge, hvornår og hvordan omsætningen skal indregnes i resultatopgørelsen.
De væsentlige ændringer i IFRS 15 i forhold til nuværende praksis er:
Sanistål A/S har foretaget en detaljeret analyse af den nye standards forventede betydning for koncernen. Sanistål-koncernen har få kontrakter med lang produktions- og leveringstid samt kontrakter indeholdende flere leveringsforpligtelser, hvorved standarden på disse kontrakter ikke vil påvirke den kommende indregning og måling væsentligt.
På kontrakter med variabelt vederlag vil de mere restriktive bestemmer i IFRS 15 medføre en større periodisering af returvarer fremadrettet. Sanistål-koncernen har foretaget analyse af betydningen af standarden, og det vurderes, at IFRS 15 vil påvirke egenkapitalen primo 2018 negativt i niveauet 7-9 mio. kr.
Samlet set er det vurderingen baseret på detaljerede analyser, at effekten på indregning og måling er uvæsentlig ud fra nuværende produktmix og kontrakttyper.
IFRS 9 Financial Instruments, der erstatter IAS 39, ændrer klassifikation og den deraf afledte måling af finansielle aktiver og forpligtelser. Standarden træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2018 eller senere.
Der introduceres en mere logisk tilgang til klassifikation af finansielle aktiver drevet af virksomhedens forretningsmodel og de underliggende pengestrømmes karakteristika. Samtidig introduceres der en ny nedskrivningsmodel for alle finansielle aktiver.
Den såkaldte "Expected loss"-model vil kræve en mere rettidig indregning af forventede tab både ved første indregning og efterfølgende end den nugældende model, hvor en nedskrivning først indregnes, når der er indikationer på tab (incurred loss-model). Først introduceres der nye regler for regnskabsmæssig sikring, der i forhold til de nugældende regler vil gøre det muligt regnskabsmæssigt at reflektere virksomheders forretningsmæssige sikringsstrategi.
Sanistål A/S har foretaget en detaljeret analyse af koncernens nuværende finansielle struktur og risikoprofil. Baseret på analyser er det vurderingen, at standarden vil påvirke egenkapitalen negativt primo 2018 i niveauet 2-3 mio. kr. Effekten på indregning og måling vurderes at have uvæsentlig betydning for koncernen.
IFRS 16 Leases er udsendt medio januar 2016. Standarden, der træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2019 eller senere, ændrer den regnskabsmæssige behandling betydeligt for de leasingkontrakter, der i dag behandles som operationelle leasingaftaler. Standarden kræver således, at alle leasingkontrakter uanset type – med få undtagelser – skal indregnes i leasingtagers balance som et aktiv med en tilhørende leasingforpligtelse. Samtidig vil leasingtagers resultatopgørelse blive påvirket, idet den årlige leasingomkostning fremover vil bestå af 2 elementer – dels en afskrivning og dels en renteomkostning - modsætning til i dag, hvor den årlige omkostning vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes i ét beløb under driftsomkostninger. Endelig forventes koncernens pengestrømsopgørelse tillige at blive påvirket, idet de nuværende operationelle leasingbetalinger, der i dag præsenteres som pengestrømme fra driftsaktivitet, fremover vil blive præsenteret som finansieringsaktivitet.
Sanistål A/S har – baseret på en foreløbig analyse af den nye standards betydning – vurderet, at den vil få nogen betydning på koncernens balance og pengestrømsopgørelse, mens EBITDA og EBIT vil blive positivt påvirket af ændringen. Effekten på årets resultat vil baseret på den nuværende portefølje af leasingaftaler være uvæsentlig.
Sanistål A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for perioden 1. januar – 31. december 2017 omfatter både koncernregnskab for Sanistål A/S og dets dattervirksomheder (koncernen) samt separat årsregnskab for moderselskabet.
Årsrapporten for Sanistål A/S for 2017 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Bestyrelse og direktion har 27. februar 2018 behandlet og godkendt årsrapporten for 2017 for Sanistål A/S. Årsrapporten forelægges til Sanistål A/S' aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling 21. marts 2018.
Årsrapporten præsenteres i danske kroner afrundet til nærmeste 1.000 DKK.
Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprincip, bortset fra at afledte finansielle instrumenter er målt til dagsværdi. Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene.
Regnskabspraksis for moderselskabets årsregnskab fremgår særskilt af årsregnskabet for moderselskabet.
Sanistål har for 2017 implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft i EU for 2017. Ingen af disse har påvirket indregning og måling i 2017 og dermed heller ikke påvirket EPS og udvandet EPS.
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Sanistål A/S samt dattervirksomheder, der alle er 100% ejede.
Virksomheder, hvori koncernen udøver betydelig men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Betydelig indflydelse opnås typisk ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 20% af stemmerettighederne, men mindre end 50%.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabet og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Urealiserede fortjenester ved transaktioner med associerede virksomheder elimineres i forhold til koncernens ejerandel i virksomheden. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang, der ikke er sket nedskrivning.
Ved køb af virksomheder, hvor Sanistål A/S opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. Der har ikke været virksomhedskøb i 2017 eller 2016.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet og omkostninger til salg eller afvikling.
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med anden funktionel valuta end DKK, omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens valutakurs eller til en gennemsnitlig valutakurs for måneden i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Kursforskelle, opstået ved omregning af udenlandske dattervirksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.
Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller ved tilbagebetaling af mellemværender, der anses for en del af nettoinvesteringen, indregnes den andel af de akkumulerede valutakursreguleringer, der er indregnet direkte i egenkapitalen og som kan henføres hertil, i resultatopgørelsen samtidig med eventuel gevinst eller tab ved afståelsen.
Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles i balancen til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld. Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata samt anerkendte værdiansættelsesmetoder.
Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som – og opfylder betingelserne for – sikring af fremtidige betalingsstrømme og som effektivt sikrer ændringer i fremtidige pengestrømme, indregnes i anden totalindkomst og klassificeres i en særskilt reserve for sikringstransaktioner under egenkapitalen, indtil de sikrede pengestrømme realiseres.
Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen måles til dagsværdi af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgivne rabatter i forbindelse med salget.
Vareforbrug omfatter kostprisen for varer solgt i regnskabsåret, nedskrivninger for ukurans samt omkostninger til distribution, der er direkte variable med omsætningen.
Andre indtægter vedrører huslejeindtægter, fortjeneste eller tab ved salg af materielle anlægsaktiver og avance ved salg af aktivitet og virksomheder.
I andre eksterne omkostninger indregnes administrationsomkostninger, salgsomkostninger, lageromkostninger, ejendommenes driftsudgifter og tab på debitorer.
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab vedrørende gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen m.v..
Sanistål A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder, men har fravalgt international sambeskatning. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. Anvendelsen af skattemæssige underskud refunderes mellem selskaberne med skatteværdien af de udnyttede underskud (fuld fordeling).
Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i totalindkomsten eller egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i totalindkomsten eller egenkapitalen.
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring. Som følge af integrationen af overtagne virksomheder i den bestående koncern vurderer ledelsen, at det laveste niveau for pengestrømsfrembringende enheder, hvortil den regnskabsmæssige værdi af goodwill kan allokeres, er segmenterne Byggeri og Industri på koncernens geografiske markeder.
Software omfatter eksternt erhvervet software samt eventuelle egen-tilpasninger heraf.
Software med egen-tilpasninger, der er af betydende omfang, klart defineret og identificerbart, indregnes som immaterielle anlægsaktiver, såfremt der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening og de fremtidige fordele afledt heraf kan dække de interne anvendte omkostninger. Øvrige omkostninger til software med egen-tilpasninger indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som omkostningerne afholdes.
Aktiveret software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Efter færdiggørelsen af tilpasningerne afskrives software opgjort til kostpris reduceret med eventuelle nedskrivninger lineært over den forventede brugstid.
Andre immaterielle aktiver, herunder immaterielle aktiver erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutninger, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering:
| Varemærker | 20 år |
|---|---|
| Kundekreds | 10 år |
| Software | 3-10 år |
Grunde og bygninger samt driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, herunder låneomkostninger fra specifik og generel låntagning, der direkte vedrører opførelsen af et aktiv indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellige.
Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af
det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen. De udskiftede bestanddele ophører med at være indregnet i balancen, og den regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.
Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
| Bygninger | 25-50 år |
|---|---|
| Centrallager | 50 år |
| Tekniske installationer | 10-20 år |
| Bygninger på lejet grund | over lejeperioden, der |
| løber op til 20 år | |
| Driftsmateriel og inventar | 4-10 år |
Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.
Fortjeneste eller tab på ejendomme, driftsmateriel og inventar indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter.
Goodwill testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af overtagelsesåret.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, hvis den regnskabsmæssige værdi er højere. Genindvindingsværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed eller aktivitet (pengestrømsfrembringende enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes på en separat linje i resultatopgørelsen.
Udskudte skatteaktiver revurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.
Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdien beregnes som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er den del af. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi.
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer
i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, hvor aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, som aktivet ville have haft efter afskrivninger, hvis aktivet ikke havde været nedskrevet.
Varebeholdninger måles til kostpris omfattende anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger på grundlag af vejede gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere.
Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende er værdiforringet. Nedskrivning til imødegåelse af tab foretages på individuelt niveau. Debitorer, der er under konkurs, indtrådt i rekonstruktion eller sendt til inkasso, er nedskrevet fuldt ud.
Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi og nutidsværdien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sikkerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente, som er anvendt på tidspunktet for første indregning, for det enkelte tilgodehavende.
Reserve for egne aktier indeholder nominel beholdning af selskabets egne aktier. Udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen.
Reserve for valutakursregulering omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber for enheder med en anden funktionel valuta end DKK og kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser, der udgør en del af koncernens nettoinvestering i sådanne enheder.
Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller ved tilbagebetaling af mellemværender, der anses for at være en del af nettoinvesteringen, indregnes den andel af de akkumulerede valutakursreguleringer, der er indregnet direkte i egenkapitalen, og som kan henføres hertil, i resultatopgørelsen samtidig med en eventuel gevinst eller tab.
Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende ikke-skattemæssigt afskrivningsberettiget goodwill samt poster hvor midlertidige forskelle er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser modregnes, hvis virksomheden har en juridisk ret til at modregne aktuelle skatteforpligtelser og skatteaktiver eller har til hensigt enten at indfri aktuelle skatteforpligtelser og skatteaktiver på nettobasis eller at realisere aktiverne og forpligtelserne samtidig.
Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og tab.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.
Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries.
Omkostninger til omstruktureringer indregnes som forpligtelser, når en detaljeret, formel plan for omstruktureringen er offentliggjort senest på balancedagen over for de personer, der er berørt af planen.
Der indregnes en hensat forpligtelse vedrørende tabsgivende huslejekontrakter, når de forventede fordele for koncernen fra en huslejekontrakt er mindre end de uundgåelige omkostninger i henhold til huslejekontrakten.
Gæld til kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelse til dagsværdi efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder indregnes de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.
Øvrige finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris.
Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt i finansielle og operationelle leasingforpligtelser.
Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden. Koncernen har ingen finansielle leasingforpligtelser.
Direktionen og en række ledende medarbejdere er omfattet af en aktieoptionsordning.
Værdien af optioner, der tildeles ledelsen i forbindelse med incitamentsordningen, måles til dagsværdi. Dagsværdien måles på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over perioden, hvor den endelige ret til optionerne opnås. Modposten hertil indregnes direkte i egenkapitalen.
I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne skønnes over antallet af optioner, som medarbejderne forventes at erhverve ret til. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede optioner, således at den samlede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede optioner.
Dagsværdien af de tildelte optioner beregnes ved anvendelse af Black-Scholes modellen.
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt likvide beholdninger ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømmen for årets drift opgøres efter den indirekte metode.
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte/solgte virksomheder fra henholdsvis anskaffelses-/salgstidspunkt.
Likvider omfatter likvide beholdninger. Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med gennemsnitlige valutakurser, medmindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser.
Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis og følger den interne ledelsesrapportering.
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment, og de poster, der kan allokeres til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikke-fordelte poster omfatter primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostninger vedrørende koncernens finansieringsaktivitet og investeringsaktivitet m.v.
Langfristede aktiver i segmentet omfatter de langfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle og materielle anlægsaktiver.
Kortfristede aktiver i segmentet omfatter de kortfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder varebeholdninger, tilgodehavender fra salg, andre tilgodehavender, forudbetalte omkostninger og likvide beholdninger.
Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentets drift, herunder leverandører af varer og tjenesteydelser og anden gæld.
Aktiviteterne er opdelt med udgangspunkt i kundernes tilhørsforhold til de identificerede segmenter. Omkostningsallokeringen er foretaget ud fra et bidragsprincip, hvorved omkostningerne er fordelt i det omfang disse er umiddelbart fordelbare. Ikke fordelte beløb vedrører avance fra salg af ejendomme og nedskrivning på aktiver der ikke kan henføres til et segment.
NOTER Koncernregnskab
Sanistål tildeles prisen som årets internationale partner af den amerikanske forhandler af vendingautomater, Cribmaster. Saniståls vendingautomater, StockMaster, adskiller sig positivt fra Cribmasters andre kunder ved at tilføre kunderne stor værdi og bidrage til optimering af deres forretning.
Mezapark Open Air stadium i Riga gennemgår en større ombygning med plads til flere end 30.000 tilskuere. Første etape skal stå færdig i 2018, hvor Letland fylder 100 år og bl.a. fejrer det med en kæmpe sang- og musikfestival. Sanistål Letland leverer VVS-, stål og VA-produkter til det spændende byggeri. 1
Foto: Publicitātes
| RESULTATOPGØRELSE | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2017 | 2016 | Note | |||
| Nettoomsætning | 4.088.604 | 3.666.609 | ||||
| Vareforbrug | -3.186.850 | -2.792.219 | 2 | |||
| Bruttoavance | 901.754 | 874.390 | ||||
| Andre driftsindtægter | 4.833 | 4.426 | 3 | |||
| Andre eksterne omkostninger | -193.579 | -190.866 | ||||
| Personaleomkostninger | -556.083 | -523.150 | 4 | |||
| Primær drift før af- og | ||||||
| nedskrivninger (EBITDA) | 156.925 | 164.800 | ||||
| Afskrivninger | -47.568 | -49.860 | 8 | |||
| Primær drift (EBIT) | 109.357 | 114.940 | ||||
| Indtægter fra kapitalandele i | ||||||
| dattervirksomheder | -20.204 | -3.471 | 9 | |||
| Finansielle indtægter | 4.500 | 4.461 | 5 | |||
| Finansielle omkostninger | -17.513 | -20.586 | 6 | |||
| Resultat før skat (EBT) | 76.140 | 95.344 | ||||
| Skat af årets resultat | -21.775 | -18.537 | 7 | |||
| Årets resultat | 54.365 | 76.807 | ||||
| Forslag til resultatdisponering: | ||||||
| Overført resultat | 54.365 | 76.807 | ||||
| I alt | 54.365 | 76.807 |
| TOTALINDKOMSTOPGØRELSE | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2017 | 2016 | Note | ||||
| Poster, der kan blive reklassifice ret til resultatopgørelsen: |
|||||||
| Valutakursregulering, udenlandske dattervirksomheder |
1.201 | -1.203 | |||||
| Egenkapitalbevægelser i dattervirksomheder |
551 | 530 | |||||
| Anden totalindkomst efter skat |
1.752 | -673 | |||||
| Årets resultat | 54.365 | 76.807 | |||||
| Totalindkomst i alt | 56.117 | 76.134 |
| PENGESTRØMME | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr | 2017 | 2016 | Note | |||
| Resultat før skat (EBT) | 76.140 | 95.344 | ||||
| Regulering for ikke-likvide | ||||||
| driftsposter m.v.: | ||||||
| Avance ved salg af ejendomme | -2.333 | -935 | ||||
| Af- og nedskrivninger | 47.568 | 49.860 | 8 | |||
| Hensatte forpligtelser | -4.131 | 3.918 | ||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | 1.514 | 1.696 | ||||
| Resultat af dattervirksomheder | 20.204 | 3.471 | ||||
| Finansielle indtægter | -4.500 | -4.461 | ||||
| Finansielle omkostninger | 17.513 | 20.586 | ||||
| Ændring i driftskapital Pengestrøm fra primær drift |
-10.494 | -84.234 | ||||
| Renteindtægter, modtaget | 141.481 4.500 |
85.245 4.461 |
||||
| Renteudgifter, betalt | -17.513 | -20.586 | ||||
| Selskabsskat, betalt | -1.446 | - | ||||
| Pengestrøm fra driftsaktivitet | 127.022 | 69.120 | ||||
| Køb af immaterielle aktiver | -70.834 | -68.648 | ||||
| Køb af materielle aktiver | -21.354 | -20.974 | ||||
| Salg af materielle aktiver | 16.140 | 26.082 | ||||
| Salg af associerede | ||||||
| virksomheder | - | 400.884 | ||||
| Kapitaltilførsel datterselskab | -12.000 | - | ||||
| Regulering øvrige finansielle | ||||||
| aktiver | -1.444 | -648 | ||||
| Pengestrøm fra | ||||||
| investeringsaktivitet | -89.492 | 336.696 | ||||
| Frie pengestrømme | 37.530 | 405.816 | ||||
| Fremmedfinansiering: | ||||||
| Afdrag på prioritetsgæld | -8.023 | -16.085 | 15 | |||
| Reduceret træk på driftskreditter | -31.485 | -380.587 | 15 | |||
| Aktionærerne: | ||||||
| Køb/salg af egne aktier | 1.625 | -8.763 | ||||
| Pengestrøm fra finansiering | -37.883 | -405.435 | ||||
| Årets pengestrøm | -353 | 381 | ||||
| Likvider primo | 707 | 326 | ||||
| Likvider ultimo | 354 | 707 |
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene fra det offentliggjorte regnskabsmateriale.
| AKTIVER | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | Note | ||||
| 289.738 | 229.283 | 8 | ||||
| 467.444 | 497.087 | 8 | ||||
| 187.892 | 194.343 | 9 | ||||
| 11.998 | 31.350 | 12 | ||||
| 21.918 | 20.474 | |||||
| 978.990 | 972.537 | |||||
| 612.880 | 542.514 | 10 | ||||
| 569.673 | 488.564 | 11 | ||||
| 12.600 | 8.001 | |||||
| 354 | 707 | |||||
| 1.195.507 | 1.039.786 | |||||
| 2.174.497 | 2.012.323 |
| PASSIVER | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| tkr. | 2017 | 2016 | Note | |||
| Egenkapital | ||||||
| Aktiekapital | 11.924 | 11.924 | 18 | |||
| Andre reserver | 84.871 | 47.484 | ||||
| Overført resultat | 879.644 | 857.775 | ||||
| Egenkapital i alt | 976.439 | 917.183 | ||||
| Langfristede forpligtelser | ||||||
| Kreditinstitutter | 24.067 | 27.016 | 14 | |||
| Hensatte forpligtelser | 698 | 1.532 | 13 | |||
| Langfristede forpligtelser i alt | 24.765 | 28.548 | ||||
| Kortfristede forpligtelser | ||||||
| Kreditinstitutter | 615.989 | 652.548 | 14 | |||
| Leverandørgæld og andre | ||||||
| gældsforpligtelser | 553.339 | 407.758 | 16 | |||
| Selskabsskat | 2.353 | 1.377 | 17 | |||
| Hensatte forpligtelser | 1.612 | 4.909 | 13 | |||
| Kortfristede forpligtelser i alt | 1.173.293 | 1.066.592 | ||||
| Forpligtelser i alt | 1.198.058 | 1.095.140 | ||||
| PASSIVER I ALT | 2.174.497 | 2.012.323 |
| Reserve | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Reserve for | for udvik | |||||
| tkr. | Aktiekapital | valutkurs regulering |
Reserve for egne aktier |
lingsom kostninger |
Overført resultat |
I alt |
| Egenkapital pr. 1. januar 2017 | 11.924 | -20.081 | -155 | 67.720 | 857.775 | 917.183 |
| Totalindkomst for perioden | ||||||
| Årets resultat | - | - | - | - | 54.365 | 54.365 |
| Anden totalindkomst | ||||||
| Valutakursregulering ved omregning af udenlandske | ||||||
| dattervirksomheder | - | 1.201 | - | - | - | 1.201 |
| Egenkapitalbevægelser i dattervirksomheder | - | - | - | - | 551 | 551 |
| Anden totalindkomst i alt | - | 1.201 | - | - | 551 | 1.752 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | 1.201 | - | - | 54.916 | 56.117 |
| Transaktioner med ejere | ||||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | - | - | - | - | 1.514 | 1.514 |
| Køb/salg af egne aktier | - | - | 25 | - | 1.600 | 1.625 |
| Transaktioner med ejere i alt | - | - | 25 | - | 3.114 | 3.139 |
| Aktiverede udviklingsomkostninger | ||||||
| Aktivering af udviklingsomkostninger i året | - | - | - | 36.161 | -36.161 | - |
| Aktiverede udviklingsomkostninger i alt | - | - | - | 36.161 | -36.161 | - |
| Egenkapital pr. 31. december 2017 | 11.924 | -18.880 | -130 | 103.881 | 879.644 | 976.439 |
| Egenkapital pr. 1. januar 2016 | 11.924 | -18.878 | -65 | - | 855.135 | 848.116 |
| Totalindkomst for perioden | ||||||
| Årets resultat | - | - | - | - | 76.807 | 76.807 |
| Anden totalindkomst | ||||||
| Valutakursregulering ved omregning af udenlandske | ||||||
| dattervirksomheder | - | -1.203 | - | - | - | -1.203 |
| Egenkapitalposter i dattervirksomheder | - | - | - | - | 530 | 530 |
| Anden totalindkomst i alt | - | -1.203 | - | - | 530 | -673 |
| Totalindkomst i alt for perioden | - | -1.203 | - | - | 77.337 | 76.134 |
| Transaktioner med ejere | ||||||
| Aktiebaseret vederlæggelse | - | - | - | - | 1.696 | 1.696 |
| Køb/salg af egne aktier | - | - | -90 | - | -8.673 | -8.763 |
| Transaktion med ejere i alt | - | - | -90 | - | -6.977 | -7.067 |
| Aktiverede udviklingsomkostninger | ||||||
| Tilpasning af åbningsbalance (2015) | - | - | - | 7.925 | -7.925 | - |
| Aktivering af udviklingsomkostninger i året | - | - | - | 59.795 | -59.795 | - |
| Aktiverede udviklingsomkostninger i alt | - | - | - | 67.720 | -67.720 | - |
| Egenkapital pr. 31. december 2016 | 11.924 | -20.081 | -155 | 67.720 | 857.775 | 917.183 |
1
Saniståls eksportafdeling har mange års erfaring med projekter i Grønland. Et af de seneste byggerier er den nye anstalt for domfældte i Nuuk beliggende midt på en klippeskråning. Byggeriet spiller sam men med den unikke natur, hvilket afspejler sig i val get af materialer, der tilpasses landskabet. 185 ton corténstål fra Sanistål beklæder facaden. Sanistål leverer også specialskruer, profiler, isolering, VVS, ventilation, beslag og låse. Delene er specialpakket på flats eller i container hos Sanistål i Aalborg.
IM
Sanistål indtager markedet for blankt stål med introduktion af sit eget kvalitetsbrand UNICO IM. Høj leveringssikkerhed, ensartet kvalitet og direkte adgang til specialistviden er altafgørende for en effektiv produktion hos Fyns CNC-Drejning ApS. Fremover køber de kun blankt stål fra UNICO IM, der lagerføres i en bred produktserie på centrallageret i Taulov.
| Side | Note |
|---|---|
| 64 | 1 - Anvendt regnskabspraksis |
| 64 | 2 - Vareforbrug |
| 64 | 3 - Andre driftsindtægter |
| 64 | 4 - Personaleomkostninger |
| 64 | 5 - Finansielle indtægter |
| 64 | 6 - Finansielle omkostninger |
| 65 | 7 - Skat |
| 66 | 8 - Immaterielle og materielle aktiver |
| 67 | 9 - Kapitalandele i dattervirksomheder |
| 67 | 10 - Varebeholdninger |
| 68 | 11 - Tilgodehavender |
| 68 | 12 - Udskudt skatteaktiver |
| 68 | 13 - Hensatte forpligtelser |
| 68 | 14 - Kreditinstitutter |
| 69 | 15 - Gældsforpligtigelser fra finansieringsaktivitet |
| 69 | 16 - Leverandørgæld og andre forpligtelser |
| 69 | 17 - Skyldig selskabsskat |
| 69 | 18 - Aktiekapital og egne aktier |
| 69 | 19 - Sikkerhedsstillelser |
| 69 | 20 - Kontraktlige forpligtelser |
| 69 | 21 - Eventualforpligtelser |
| 70 | 22 - Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor |
| 70 | 23 - Nærtstående parter |
| 70 | 24 - Finansielle risici og finansielle instrumenter |
| 71 | 25 - Kommende ny regnskabsregulering |
Årsregnskab Moderselskab
Moderselskabets årsregnskab aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards (IFRS) udstedt af IASB.
Anvendt regnskabspraksis er uændret fra sidste år.
I forhold til den beskrevne anvendte regnskabspraksis for koncernregnskabet (se note 25 til koncernregnskabet) afviger moderselskabets anvendte regnskabspraksis kun på følgende punkter:
Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder omfatter den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes resultat efter eliminering af interne avancer og tab.
Kapitalandele i dattervirksomheder måles i moderselskabets årsregnskab efter den indre værdis metode, hvorved kapitalandelene i balancen måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af forholdsmæssig andel af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg af merværdier ved erhvervelsen, herunder goodwill.
Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder bindes som reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode under egenkapitalen.
Et beløb svarende til aktiverede udviklingsomkostninger reduceret med udskudt skat er under egenkapitalen indregnet som reserve for udviklingsomkostninger. Reserven reduceres i takt med at aktiverne afskrives.
Der henvises til note 1 i koncernregnskabet.
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Vareforbrug | 3.023.865 | 2.649.866 |
| Distributionsomkostninger | 162.985 | 142.353 |
| 3.186.850 | 2.792.219 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Huslejeindtægter m.v. | 2.499 | 3.491 |
| Fortjeneste eller tab ved salg af materielle | ||
| anlægsaktiver | 2.334 | - |
| 4.833 | 3.491 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Vederlag til bestyrelse | 1.750 | - |
| Vederlag til direktion | 8.644 | 9.563 |
| Vederlag til ledende medarbejdere | 5.037 | 8.858 |
| Gage og lønninger til andre medarbejdere | 507.016 | 459.164 |
| Pensionsomkostninger til ledende medarbejdere |
342 | 267 |
| Pensionsomkostninger til andre medarbejdere |
43.108 | 39.622 |
| Andre omkostninger, herunder til | ||
| social sikring | 21.918 | 20.986 |
| 587.815 | 538.460 | |
| Heraf aktiveret ifm. ERP-system | -31.732 | -17.510 |
| 556.083 | 520.950 | |
| Gennemsnitligt antal medarbejdere i alt | 1.139 | 1.057 |
Vedrørende ledelsesaflønning, incitamentsprogram og direktionens ansættelsesvilkår ved ejerskifte af Sanistål A/S henvises til note 5 i koncernregnskabet.
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle aktiver målt | ||
| til amortiseret kostpris | 3.492 | 3.216 |
| Valutakursgevinster | 1.008 | 1.245 |
| 4.500 | 4.461 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Renter vedrørende finansielle forpligtelser | ||
| målt til amortiseret kostpris | 17.513 | 20.586 |
| 17.513 | 20.586 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Årets skat kan opdeles således: | ||
| Skat af årets resultat | 21.775 | 18.537 |
| 21.775 | 18.537 | |
| Skat af årets resultat fremkommer således: | ||
| Aktuel skat | 2.336 | 1.377 |
| Udskudt skat | 19.352 | 17.160 |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | 87 | - |
| 21.775 | 18.537 | |
| Skat af årets resultat kan forklares således: | ||
| Beregnet 22% skat af resultat før skat | 16.751 | 20.976 |
| Effekt af forskellig skattesats for faste | ||
| driftssteder | 59 | 36 |
| Skatteeffekt af: | ||
| Ikke-skattepligtige indtægter | -88 | -3.859 |
| Ikke-fradragsberettigede omkostninger | 521 | 620 |
| Resultat af kapitalandele i | ||
| dattervirksomheder | 4.446 | 764 |
| Regulering af skat vedrørende tidligere år | 86 | - |
| 21.775 | 18.537 | |
| Effektiv skatteprocent | 28,6% | 19,4% |
NOTER Moderselskab
| Udviklings projekter under |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| tkr. Goodwill |
Varemærker | Kundekreds | Software | udførsel | Total |
| 2017/2016 | |||||
| Kostpris primo 181.019 |
50.000 | 35.730 | 52.083 | 54.939 | 373.771 |
| Kostpris primo 181.019 |
50.000 | 31.000 | 43.104 | - | 305.123 |
| Årets tilgang 1) | - - |
- | 3.149 | 67.685 | 70.834 |
| Årets tilgang 1) | - - |
4.730 | 8.979 | 54.939 | 68.648 |
| Årets afgang | - - |
- | - | - | - |
| Årets afgang | - - |
- | - | - | - |
| Kostpris ultimo 181.019 |
50.000 | 35.730 | 55.232 | 122.624 | 444.605 |
| Kostpris ultimo 181.019 |
50.000 | 35.730 | 52.083 | 54.939 | 373.771 |
| Af- og nedskrivninger primo -62.019 |
-24.375 | -25.383 | -32.712 | - | -144.489 |
| Af- og nedskrivninger primo -62.019 |
-21.875 | -22.125 | -26.907 | - | -132.926 |
| Årets afskrivninger | - -2.500 |
-1.698 | -6.181 | - | -10.379 |
| Årets afskrivninger | - -2.500 |
-3.258 | -5.804 | - | -11.562 |
| Årets afgang | - - |
- | - | - | - |
| Årets afgang | - - |
- | - | - | - |
| Af- og nedskrivninger ultimo -62.019 |
-26.875 | -27.081 | -38.893 | - | -154.868 |
| Af- og nedskrivninger ultimo -62.019 |
-24.375 | -25.383 | -32.711 | - | -144.488 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo 119.000 |
23.125 | 8.649 | 16.339 | 122.624 | 289.737 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo 119.000 |
25.625 | 10.347 | 19.372 | 54.939 | 229.283 |
1) Egenudviklede aktiver udgør 32,6 mio. kr. af årets tilgang (2016: 21,1 mio. kr.).
Der er gennemført nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill samt øvrige immaterielle aktiver. Der er ikke fundet grundlag for at nedskrive på koncerngoodwill.
I nedskrivningstesten er goodwill allokeret til følgende pengestrømsfrembringende enheder baseret på den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring.
Principperne for de foretagne nedskrivningstests er beskrevet i note 10 i koncernregnskabet.
NOTER Moderselskab
| og tekniske teriel og |
|
|---|---|
| tkr. installationer inventar |
Total |
| 2017/2016 | |
| Kostpris primo 562.281 374.887 |
937.168 |
| Kostpris primo 603.876 385.519 |
989.395 |
| Årets tilgang 3.719 17.635 |
21.354 |
| Årets tilgang 4.982 15.992 |
20.974 |
| Årets afgang -40.475 -9.069 |
-49.544 |
| Arets afgang -46.577 -26.624 |
-73.201 |
| Kostpris ultimo 525.525 383.453 |
908.978 |
| Kostpris ultimo 562.281 374.887 |
937.168 |
| Af- og nedskrivninger | |
| primo -175.897 -264.184 |
-440.081 |
| Af- og nedskrivninger | |
| primo -183.240 -266.551 |
-449.791 |
| Årets afskrivninger -13.907 -23.282 |
-37.189 |
| Årets afskrivninger -14.772 -23.736 |
-38.508 |
| Årets afgang 26.787 8.959 |
35.746 |
| Årets afgang 22.115 26.103 |
48.218 |
| Af- og nedskrivnin | |
| ger ultimo -163.017 -278.507 |
-441.524 |
| Af- og nedskrivnin | |
| ger ultimo -175.897 -264.184 |
-440.081 |
| Regnskabsmæssig | |
| værdi ultimo 362.508 104.946 |
467.454 |
| Regnskabsmæssig | |
| værdi ultimo 386.384 110.703 |
497.087 |
Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver udgør i alt 47,6 mio. kr. (2016: 49,9 mio. kr.)
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Kostpris primo | 333.880 | 333.880 |
| Årets tilgang | 12.000 | - |
| Kostpris ultimo | 345.880 | 333.880 |
| Op- og nedskrivninger primo | -139.537 | -135.392 |
| Årets resultat efter skat | -19.290 | -3.471 |
| Værdireguleringer i året | 682 | - |
| Elimineringer | -1.595 | - |
| Valutakursreguleringer | 1.201 | -1.204 |
| Egenkapitalposteringer | 551 | 530 |
| Op- og nedskrivninger ultimo | -157.988 | -139.537 |
| Regnskabsmæssig værdi ultimo | 187.892 | 194.343 |
Goodwill vedrørende UAB Sanistal indgår med 33 mio. kr. i regnskabsmæssig værdi ultimo. Sanistal OÜ er under afvikling og er indregnet til kr. 0. Øvrige datterselskaber er indregnet til kurs indre værdi.
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Handelsvarer | 612.880 | 542.514 |
| 612.880 | 542.514 | |
| Årets nedskrivninger indregnet | ||
| i resultatopgørelsen 1) | 881 | 1.265 |
1) I forbindelse med realisation af tidligere nedskrevne varer og kassationer er der tilbageført nedskrivninger. Der er herudover ikke tilbageført væsentlige nedskrivninger.
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Varetilgodehavender fra salg og tjenesteydelser |
565.199 | 484.278 |
| Varetilgodehavender hos dattervirksomheder |
2.426 | 2.561 |
| Andre tilgodehavender | 2.048 | 1.725 |
| 569.673 | 488.564 |
| Tab på debitorer: | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Konstaterede tab efter fradrag af | ||
| forsikringsdækning | 4.979 | 3.237 |
| Forskydning i hensættelser | -1.523 | -171 |
| Indgået på tidligere afskrevne fordringer | -285 | -174 |
| 3.171 | 2.892 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Udskudt skat primo | 31.350 | 48.510 |
| Årets udskudte skat indregnet | ||
| i årets resultat | -19.352 | -17.160 |
| 11.998 | 31.350 | |
| Udskudt skat vedrører: | ||
| Immaterielle aktiver | -34.998 | -20.960 |
| Materielle aktiver | 1.907 | 1.682 |
| Kortfristede aktiver | 6.432 | 5.803 |
| Kortfristede forpligtelser | 1.558 | 2.501 |
| Fremførselsberettigede skattemæssige | ||
| underskud | 37.099 | 42.324 |
| 11.998 | 31.350 | |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Hensættelse primo | 6.441 | 2.523 |
| Anvendt i året | -4.613 | -1.834 |
| Reguleret i året | -670 | - |
| Hensat for året | 1.152 | 5.752 |
| Hensættelse ultimo | 2.310 | 6.441 |
| Forfaldstidspunkterne for hensatte | ||
| forpligtelser forventes at blive: | ||
| Langfristede forpligtelser | 698 | 1.532 |
| Kortfristede forpligtelser | 1.612 | 4.909 |
| 2.310 | 6.441 |
Hensatte forpligtelser vedrører kontrakter på ledige lejemål i uopsigelighedsperioden.
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Gæld til kreditinstitutter er indregnet | ||
| således i balancen: | ||
| Langfristede forpligtelser | 24.067 | 27.016 |
| Kortfristede forpligtelser | 615.989 | 652.548 |
| 640.056 | 679.564 | |
| Valutafordeling af gæld til kreditinstitutter | ||
| DKK | 628.514 | 598.191 |
| EUR | 10.549 | 72.340 |
| Øvrige | 993 | 9.033 |
| Effektiv rente | Regnskabsmæssig værdi | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gns.vægtet | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||
| Låntype | restløbetid år | Fast/variabel | (%) | (%) | (tkr.) | (tkr.) | |
| Driftskreditter | 0 | variabel | dagsb. | dagsb. | 612.906 | 644.391 | |
| Prioritetsgæld 1) | 9,7 | variabel | 1,2% | 0,1% | 27.150 | 35.173 | |
| 640.056 | 679.564 |
1) Rentesatsen på gæld anført med variabel rente er revurderet i 2017.
| tkr. | Primo | Penge | |
|---|---|---|---|
| 2017 | strømme | 2017 | |
| Langfristet gæld | 27.016 | -2.949 | 24.067 |
| Kortfristet gæld | 652.548 | -36.559 | 615.989 |
| Gældsforpligtelser fra finan | |||
| sieringsaktiviteter i alt | 679.564 | -39.508 | 640.056 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Leverandørgæld | 402.235 | 270.360 |
| Skyldig feriepengeforpligtelse | 78.581 | 72.767 |
| Skyldig moms | 36.786 | 23.366 |
| Anden gæld | 35.736 | 41.265 |
| 553.338 | 407.758 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Skyldig skat primo | 1.377 | 1 |
| Skat af årets resultat | 2.336 | 1.377 |
| Regulering vedrørende tidligere år | 86 | -1 |
| Betalt skat i året | -1.446 | - |
| 2.353 | 1.377 |
Oplysninger om moderselskabets aktiekapital og egne aktier er sammenfaldende med koncernens oplysninger herom, hvorfor der henvises til note 19 i koncernregnskabet.
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på |
354.753 | 379.357 |
| Gæld til kreditinstitutter for hvilken der er stillet sikkerhed |
764.662 | 789.969 |
| Pant i Saniståls aktier i datterselskaber | 171.353 | 177.885 |
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Huslejeforpligtelser | ||
| 0-1 år | 51.341 | 55.336 |
| 1-5 år | 135.792 | 57.552 |
| > 5 år | 23.023 | 8.608 |
| 210.156 | 121.496 | |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 61.164 | 67.310 |
| Leasingforpligtelser | ||
| 0-1 år | 16.052 | 15.923 |
| 1-5 år | 14.489 | 18.176 |
| 30.541 | 34.099 | |
| Indregnet i resultatopgørelsen | 17.879 | 17.766 |
Leasingforpligtelser vedrører hovedsageligt leasing af firmabiler.
I nogle af moderselskabets lejede ejendomme videreudlejes lejemål, da Sanistål A/S er bundet af uopsigelighedsperioder overfor udlejer, men ikke længere skal bruge lokalerne.
Lejeindtægter på lejemål med uopsigelighed indregnet i resultatopgørelsen udgør 0,3 mio. kr. i 2017 (2016: 0,4 mio. kr.).
Modervirksomheden er sambeskattet med øvrige danske virksomheder i Sanistål-koncernen. Som administrationsselskab hæfter virksomheden ubegrænset og solidarisk med de øvrige virksomheder i sambeskatningen for danske selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen. Skyldige selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen udgør 0 mio. kr. pr. 31. december 2017 (2016: 0 mio. kr.).
Der er herudover afgivet støtterklæring for Serman & Tipsmark A/S frem til udgang af 2018.
NOTER Moderselskab
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Samlet honorar til revisior kan specificeret | ||
| således: | ||
| Lovpligtig revision | 908 | 886 |
| Skatte- og momsmæssig rådgivning | 245 | 153 |
| Andre erklæringer med sikkerhed | 35 | 36 |
| Andre ydelser | 832 | 197 |
| 2.020 | 1.272 |
Honorarer for ikke-revisionsydelser leveret af EY Danmark til moderselskabet udgør 0,8 mio. kr. og består primært af honorar vedrørende revisionsmæssig gennemgang i forbindelse med implementering af nyt ERP-system, review af bilag til selvangivelsen samt anden generel regnskabs- og skatterådgivning.
Bestyrelsen, direktionen, ledende medarbejdere, større aktionærer og bankerne (jf. beskrivelse nedenfor) betragtes som nærtstående parter. Nærtstående parter omfatter endvidere de pågældende personers eller juridiske enheders slægtninge eller tilknyttede selskaber samt virksomheder, hvori de pågældende personer eller juridiske enheder har væsentlige interesser.
Ledelsens aflønning og aktiebaseret vederlæggelse er omtalt i koncernregnskabet note 5 og 23.
Gæld til bankerne udgør 640 mio. kr. pr. 31. december 2017, og garantier stillet af bankerne udgør 4 mio. kr.
Vedrørende sikkerhed for engagementet med bankerne henvises til note 19.
Renter og gebyrer til bankerne udgør i perioden 17 mio. kr.
Sanistål har i året ikke købt aktier til opfyldelse af incitamentsprogrammet.
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Salg af handelsvarer | 27.571 | 16.807 |
| Salg af tjenesteydelser | 1.260 | 802 |
| Salg af ejendom til datterselskab | 6.400 | - |
| Indtægter ved udleje af bygninger | 1.001 | 1.078 |
Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis.
Moderselskabet har afgivet støtteerklæringer og givet sikkerhedsstillelser som nærmere beskrevet i note 19 og 21.
Almindelige forretningsmellemværender vedrørende salg af varer og tjenesteydelser og tilgodehavender herpå er uforrentede og indgås på samhandelsbetingelser svarende til koncernens og moderselskabets øvrige kunder.
De danske virksomheder i koncernen er sambeskattede, hvilket indebærer, at modervirksomheden hæfter for danske selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen.
Bortset fra ovenstående har Sanistål A/S ikke foretaget nogen væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
Med hensyn til finansielle risici og finansielle instrumenter henvises i sin helhed til note 24 i koncernregnskabet, idet de beskrevne risici og følsomheder vurderes at dække moderselskabet.
| Regnskabs | Kontraktlige | Indenfor | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Efter 5 år | |||||
| 640.056 | 654.755 | 627.568 | 6.404 | 6.404 | 14.379 |
| 679.564 | 691.932 | 664.657 | 6.684 | 6.492 | 14.099 |
| 402.235 | 402.235 | 402.235 | - | - | - |
| 270.360 | 270.360 | 270.360 | - | - | - |
| 1.042.291 | 1.056.990 | 1.029.803 | 6.404 | 6.404 | 14.379 |
| 949.924 | 962.292 | 935.017 | 6.684 | 6.492 | 14.099 |
| mæssig værdi | pengestrømme | 1 år | 1 til 3 år | 3 til 5 år |
NOTER Moderselskab
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inklusiv estimerede rentebetalinger. Rentebetalinger er estimeret på basis af de nuværende markedsforhold.
Nedskrivninger, der er indeholdt i den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg, har udviklet sig som følger:
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Nedskrivninger primo | 13.623 | 13.794 |
| Nedskrevet i året | 12.361 | 9.197 |
| Realiseret i året | -4.694 | -3.123 |
| Tilbageført | -9.190 | -6.245 |
| Nedskrivninger ultimo | 12.100 | 13.623 |
Herudover indgår tilgodehavender fra salg, der pr. 31. december 2017 var overforfaldne, men ikke værdiforringede, som følger:
| tkr. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Forfaldsperiode: | ||
| Op til 30 dage | 124.896 | 82.711 |
| Mellem 30 og 90 dage | 5.570 | 6.537 |
| Over 90 dage | 769 | 1.179 |
| 131.235 | 90.427 |
Vedrørende kreditrisici henvises til omtale under risikofaktorer note 24 i koncernregnskabet. Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender svarer til dagsværdien.
| Regnskabs | ||
|---|---|---|
| tkr. | mæssig værdi | Dagsværdi |
| 2017/ 2016 | ||
| Tilgodehavender | 569.673 | 569.673 |
| Tilgodehavender | 488.564 | 488.564 |
| Likvide beholdninger | 354 | 354 |
| Likvide beholdninger | 707 | 707 |
| Udlån og tilgodehavender | 570.027 | 570.027 |
| Udlån og tilgodehavender | 489.271 | 489.271 |
| Kreditinstitutter | 640.056 | 640.056 |
| Kreditinstitutter | 679.564 | 679.564 |
| Leverandørgæld og andre | ||
| gældsforpligtelser | 553.339 | 553.339 |
| Leverandørgæld og andre | ||
| gældsforpligtelser | 407.758 | 407.758 |
| Finansielle forpligtelser, | ||
| der måles til amortiseret kostpris | 1.193.395 | 1.193.395 |
| Finansielle forpligtelser, | ||
| der måles til amortiseret kostpris | 1.087.322 | 1.087.322 |
Dagsværdien af realkreditgæld er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligationer. Variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100. De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med 2016.
IASB har på tidspunktet for offentliggørelse af årsrapporten udsendt nye og ændrede regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, der ikke er obligatoriske for Sanistål A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2017. Der henvises til omtalen heraf i koncernregnskabets note 25.
IFRS 15 Revenue from Contracts with customers træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2018 eller senere med mulighed for førtidsimplementering. Moderselskabet har ingen kontrakter med lang produktions- eller leveringstid eller kontrakter indeholdende flere leveringsforpligtelser. Men de mere restriktive bestemmer i IFRS 15 vedr. kontrakter med variabelt vederlag vil medføre en større periodisering af returvarer fremadrettet. Moderselskabet har foretaget analyse af betydningen af standarden, og det vurderes, at IFRS 15 vil påvirke egenkapitalen primo 2018 negativt i niveauet 5-7 mio. kr.
IFRS 9 Financial Instruments ændrer klassifikation og den deraf afledte måling af finansielle aktiver og forpligtelser, og træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2018 eller senere. Baseret på analyser for moderselskabet er det vurderingen, at standarden vil få uvæsentlig betydning for moderselskabet.
IFRS 16 Leases er udsendt medio januar 2016. Standarden, der træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2019 eller senere, ændrer den regnskabsmæssige behandling betydeligt for de leasingkontrakter, der i dag behandles som operationelle leasingaftaler. Baseret på en foreløbig analyse af den nye standards betydning har moderselskabet vurderet, at standarden vil få nogen betydning på koncernens balance og pengestrømsopgørelse, mens effekten på årets resultat baseret på den nuværende portefølje af leasingaftaler vil være uvæsentlig.
Ingen af de øvrige standarder og fortolkningsbidrag ventes at få væsentlig indvirkning på regnskabsaflæggelsen for moderselskabet.
| mio. kr. | H2 2017 | H1 2017 | H2 2016 | H1 2016 | H2 2015* | H1 2015* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultat pr. halvår | ||||||
| Nettoomsætning | 2.369 | 2.377 | 2.163 | 2.180 | 2.074 | 2.040 |
| Driftsresultat (EBITDA) | 70 | 79 | 92 | 92 | 86 | 70 |
| Primær drift (EBIT) | 42 | 50 | 60 | 59 | 57 | 41 |
| Primær drift (EBIT) ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger | 36 | 50 | 56 | 58 | 45 | 41 |
| Resultatandel efter skat i associerede virksomheder *) | 0 | 0 | 0 | 0 | 27 | 7 |
| Netto renteomkostninger | -9 | -8 | -10 | -12 | -24 | -15 |
| Resultat før skat (EBT) | 34 | 42 | 50 | 47 | 67 | 26 |
| Periodens resultat | 21 | 33 | 42 | 35 | 62 | 22 |
*) Der er i H1 2015 kun indregnet resultat af associeret virksomhed for 1 kvartal. H2 2015 indeholder 3 kvartalers resultat af associeret virksomhed.
| Primær drift (EBIT) ekskl. ejendomsavance og | Primær drift (EBIT) fratrukket årets ejendomsavancer og tillagt årets nedskrivninger |
|---|---|
| nedskrivninger | på immaterielle og materielle anlægsaktiver |
| Cash conversion ratio % | (Frit Cash Flow før akkvisitioner) / (EBIT ekskl. ejendomsavance og |
| nedskrivninger) x 100 |
Sanistål vurderer, at det supplerende hovedtal giver øget sammenlignelighed ved evaluering af årets og tidligere års resultater.
| Arbejdskapital, netto | Varebeholdninger + tilgodehavender + øvrige driftsmæssige omsætningsaktiver – leverandørgæld og andre gældsforpligtelser – øvrige driftsmæssige kortfristede forpligtelser |
|---|---|
| Omsætningsvækst % | ((Omsætning år 1 – omsætning år 0) / omsætning år 0) x 100 |
| Bruttoavance % | (Bruttoavance / nettoomsætning) x 100 |
| EBITDA-margin % | (EBITDA / nettoomsætning) x 100 |
| EBIT-margin % | (EBIT / nettoomsætning) x 100 |
| EBIT-margin % ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger | ((EBIT ekskl. ejendomsavance og nedskrivninger) / nettoomsætning) x 100 |
| Afkastningsgrad (ROIC - inkl. goodwill) % | (EBITA / gennemsnitlig investeret kapital inkl. goodwill) x 100 |
| Investeret kapital omfatter immaterielle og materielle aktiver, varebeholdninger, tilgodehavender fratrukket ikke-rentebærende forpligtelser. |
|
| Egenkapitalens forrentning % | (Resultat efter skat / gennemsnitlig egenkapital) × 100 |
| Soliditetsgrad % | (Egenkapital / samlede aktiver) × 100 |
| Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr., basis | Resultat efter skat / gennemsnitligt antal aktier, basis |
| Cash flow pr. aktie (CFPS), kr. | Pengestrøm fra driftsaktivitet / gennemsnitligt antal aktier, udvandet |
| Indre værdi, kr. | Egenkapital / antal aktier ultimo |
| Kurs/indre værdi, kr. | Børskurs / indre værdi |
| Price/Earning (PE), kr. | Børskurs / årets resultat pr. aktie |
Supplement til ledelsesberetning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2017 for Sanistål A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2017 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2017.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater, pengestrømme og finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Aalborg, den 27. februar 2018
Direktion:
Christian B. Lund adm. direktør
Bestyrelse:
Jens Jørgen Madsen formand
Anders Kunze Bønding Sven Ruder
Jesper Søe medarbejdervalgt
Flemming Glamann økonomidirektør
Søren Østergaard Sørensen
Tina Lund Vildhøj medarbejdervalgt
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Sanistål A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2017, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2017 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2017 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Vores konklusion er konsistent med vores revisionsprotokollat til bestyrelsen.
Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for revisionen af koncernregnskabet og årsregnskabet" (herefter benævnt "regnskaberne"). Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med internationale etiske regler for revisorer (IESBA's etiske regler) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse regler og krav. Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser som omhandlet i artikel 5, stk.1, i forordning (EU) nr. 537/2014.
Efter Sanistål A/S fik optaget aktier til notering på Nasdaq Copenhagen, blev vi første gang valgt som revisor for Sanistål A/S i foråret 1985. Vi er genvalgt årligt ved generalforsamlingsbeslutning i en samlet sammenhængende opgaveperiode på 32 år frem til og med regnskabsåret 2017.
Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision af regnskaberne for regnskabsåret 2017. Disse forhold blev behandlet som led i vores revision af regnskaberne som helhed og udformningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke nogen særskilt konklusion om disse forhold. For hvert af nedennævnte forhold er beskrivelsen af, hvordan forholdet blev behandlet ved vores revision, givet i denne sammenhæng.
Vi har opfyldt vores ansvar som beskrevet i afsnittet "Revisors ansvar for revisionen af regnskaberne", herunder i relation til nedennævnte centrale forhold ved revisionen. Vores revision har omfattet udformning og udførelse af revisionshandlinger som reaktion på vores vurdering af risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskaberne. Resultatet af vores revisionshandlinger, herunder de revisionshandlinger vi har udført for at behandle nedennævnte forhold, danner grundlag for vores konklusion om regnskaberne som helhed.
Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill efter IFRS i regnskaberne har ledelsen foretaget skøn over, om de enkelte forretningsområder (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwillen knytter sig til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af goodwill i det enkelte forretningsområde. Udarbejdelsen af nedskrivningstests indeholder en iboende usikkerhed, idet ledelsen foretager skøn over forventede pengestrømme mange år ud i fremtiden. Nedskrivningstest på goodwill er væsentlig for vores revision, idet vurderingen indeholder væsentlige elementer af skøn. Vi henviser til note 1 og 10 i koncernregnskabet og note 8 i årsregnskabet. Vores revision har omfattet en sammenholdelse af ledelsens forventninger til fremtidig indtjening og pengestrømme fra de enkelte forretningsområder (pengestrømsfrembringende enheder) med budget for 2018 og prognoser for 2019 – 2023. Vi har endvidere vurderet nøjagtigheden af tidligere budgetter og prognoser m.v. Vores revision har herudover omfattet en vurdering af de af ledelsen anvendte beregningsmetoder og –model for nedskrivningstest, herunder den indre sammenhæng heri. Vores revision har endvidere omfattet en vurdering af opdelingen i forretningsområder (pengestrømsfrembringende enheder) samt de anvendte forudsætninger i nedskrivningstesten, herunder diskonteringssats, vækstrater for budget- og prognoseperioden, vækst i terminalperioden og følsomhedsanalyser. Vi har ydermere vurderet om oplysningerne i forbindelse med nedskrivningstest på goodwill opfylder kravene i regnskabsstandarderne.
Varebeholdninger i koncernen og moderselskabet udgør henholdsvis 728 mio. kr. og 613 mio. kr. pr. 31. december 2017, svarende til 30,4% og 28,2% af balancesummen, hvorfor området er et centralt forhold ved vores revision. Ledelsen udøver skøn ved værdiansættelsen af varebeholdninger, herunder vedrørende vurdering af ukurans og langsom omsættelighed. Vi henviser til noterne 1 og 11 i koncernregnskabet og note 10 i årsregnskabet. Ved revisionen af varebeholdninger har vi stikprøvevist testet ledelsens kalkulation af kostpriser. Vi har endvidere taget stilling til model for nedskrivning af varebeholdninger, hvor kostprisen overstiger nettorealisationsværdien. Ved revisionen har vi testet fuldstændigheden af grundlaget for beregningen og testet den matematiske nøjagtighed i beregningen. Vi har herudover vurderet rimeligheden af de skøn som ledelsen har anlagt i modellen samt vurderet de foretagne skøn i forhold til historik fra tidligere år og skøn i tidligere år. Vi har ydermere vurderet om oplysningerne i forbindelse med varebeholdninger opfylder kravene i regnskabsstandarderne.
Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.
Vores konklusion om regnskaberne omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen.
I tilknytning til vores revision af regnskaberne er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskaberne eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.
Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med regnskaberne og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen.
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde regnskaberne uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Ved udarbejdelsen af regnskaberne er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskaberne på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.
Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskaberne som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af regnskaberne. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:
› Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.
› Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskaberne på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskaberne eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusion er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften.
Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at påvirke vores uafhængighed og, hvor dette er relevant, tilhørende sikkerhedsforanstaltninger.
Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunikeret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen af regnskaberne for den aktuelle periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet offentliggøres, eller i de yderst sjældne tilfælde, hvor vi fastslår, at forholdet ikke skal kommunikeres i vores revisionspåtegning, fordi de negative konsekvenser heraf med rimelighed ville kunne forventes at veje tungere end de fordele, den offentlige interesse har af sådan kommunikation.
ERNST & YOUNG Godkendt Revisionspartnerselskab CVR-nr. 30 70 02 28
Hans B. Vistisen Allan Terp statsaut. revisor statsaut. revisor
MNE-nr: mne23254 MNE-nr: mne33198
Påtegninger
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.