Annual Report • Mar 14, 2018
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
NewCap Holding A/S • Bredgade 30 • 1260 København K • Danmark • CVR nr.: 13 25 53 42
NewCap koncernen har en stærk position på det voksende marked i Sverige for rådgivning om opsparing og forsikringsformidling samt formueforvaltning.
Rådgivnings- og forsikringsformidlingsaktiviteterne drives gennem datterselskaber i Sverige under Hjerta brandet, og formueforvaltningen drives gennem Monyx Asset Management. NewCap koncernen har en samlet kapital under rådgivning (Asset under advisory) på SEK 45,2 mia., heraf er SEK 33,5 mia. kapital under direkte forvaltning.
Koncernen har sat et overordnet mål om at realisere en betydelig vækst i kapital under direkte forvaltning (AUM) og indtjening. Væksten skal primært skabes gennem en øget fokus på distribution.
Den gennemførte sammenlægning af tilkøbte og eksisterende aktiviteter under en forretningsmodel sikrer en distribution og konkurrencekraft med stærkt fokus på kunderne, både privatpersoner og virksomheder.
| Hoved- og nøgletal for koncernen | 4 |
|---|---|
| 2017 i hovedtal | 5 |
| Brev til vores aktionærer | 6 |
| Strategi | 8 |
| Forventninger til 2018 | 11 |
| Regnskabsberetning | 12 |
| Hjerta samarbejdet | 16 |
| Segmenternes udvikling | 17 |
| Risikostyring | 21 |
| Corporate Governance | 22 |
| Bestyrelse og direktion | 24 |
| Aktionærforhold | 26 |
| Påtegninger | 29 |
|---|---|
| Ledelsespåtegning | 29 |
| Den uafhængige revisors revisionspåtegning | 30 |
| Koncern- og årsregnskab | 33 |
|---|---|
| Resultatopgørelse | 34 |
| Totalindkomstopgørelse | 35 |
| Balance | 36 |
| Egenkapitalopgørelse (koncern) | 37 |
| Egenkapitalopgørelse (moderselskab) | 38 |
| Pengestrømsopgørelse | 39 |
| Oversigt over noter til koncern- og årsregnskabet | 40 |
| Noter | 41 |
| t.DKK | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 |
|---|---|---|---|---|---|
| Gebyrer og provisionsindtægter | 395.990 | 340.142 | 288.605 | 210.395 | 213.550 |
| Nettoindtægter | 213.220 | 188.176 | 140.167 | 132.612 | 149.371 |
| Udgifter til personale og administration | -226.643 | -159.973 | -126.151 | -113.461 | -149.410 |
| Resultat før afskrivninger | -13.423 | 28.203 | 14.016 | 19.151 | -39 |
| Resultat før skat | -51.280 | 877 | 2.300 | 3.796 | -17.409 |
| Årets resultat | -49.967 | -5.271 | 1.309 | 12.424 | -24.442 |
| Driftsresultat** | -12.784 | 32.915 | 23.615 | 24.653 | 6.323 |
| *Korrigeret | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| t.DKK | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2015 | 31.12.2014 | 31.12.2013 |
| Investering i materielle aktiver | 223 | 264 | 436 | 70 | 63 |
| Langfristede aktiver | 328.930 | 365.535 | 333.584 | 322.118 | 357.629 |
| Kortfristede aktiver | 198.783 | 222.954 | 193.689 | 153.775 | 178.430 |
| Aktiver i alt | 527.713 | 588.489 | 527.273 | 475.893 | 536.059 |
| Aktiekapital | 62.999 | 62.999 | 59.445 | 59.445 | 59.445 |
| Egenkapital i alt inkl. minoritetsinteresser | 303.824 | 365.217 | 373.517 | 348.525 | 357.309 |
| Langfristede forpligtelser | 67.921 | 75.197 | 26.293 | 29.888 | 36.066 |
| Kortfristede forpligtelser | 155.968 | 148.075 | 127.463 | 97.480 | 142.684 |
| Passiver i alt | 527.713 | 588.489 | 527.273 | 475.893 | 536.059 |
| *Korrigeret | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | ||
| Soliditetsgrad | 56,60% | 61,23% | 68,62% | 73,24% | 66,65% | |
| Egenkapitalforrentning efter skat | -15,27% | -1,70% | 0,70% | 3,57% | -6,92% | |
| Gennemsnitligt antal ansatte | 208 | 154 | 105 | 90 | 97 |
| *Korrigeret | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | |
| Gennemsnitlig antal aktier i omløb (mio stk.) | 126 | 120 | 118 | 118 | 118 |
| Gennemsnitlig antal udvandede aktier i omløb (mio stk.) | 130 | 122 | 118 | 118 | 118 |
| Resultat pr. aktie (EPS Basic), DKK | -0,41 | -0,05 | 0,02 | 0,10 | 0,23 |
| Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), DKK | -0,40 | -0,05 | 0,02 | 0,10 | 0,23 |
| Cash flow per share (CFPS), DKK | -0,14 | 0,41 | -0,05 | 0,08 | 0,10 |
| Udbytte pr. aktie, DKK | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Indre værdi, ultimo pr. aktie, DKK | 2,37 | 2,86 | 3,06 | 2,94 | 3,02 |
| Børskurs pr. aktie DKK, ultimo, jf. Nasdaq Copenhagen | 1,80 | 2,25 | 2,35 | 1,62 | 1,40 |
*For korrektion vedrørende 2016 henvises til anvendt regnskabspraksis side 41.
** For definition af driftsresultet, henvises til side 11.
Nettoindtægter DKK 213,2 mio. (+16%)
Årets resultat før skat DKK -51,3 mio.
Driftsresultat DKK -12,8 mio.
Kapital under direkte forvaltning SEK 33,5 mia. (+6%)
Egenkapital DKK 303,8 mio.
Medarbejdere ultimo 2017 185
-13
Vi har i 2017 integreret alle aktiviteter i en samlet forretningsmodel, hvor distributionskraft og transparens efter nye rammebetingelser er centrale.
Det er NewCap Holdings overordnede målsætning at udvikle og fremtidssikre koncernen som en integreret og konkurrencedygtig aktør på det svenske marked indenfor rådgivning, forsikringsformidling og formueforvaltning. I 2015 satte vi som mål at styrke koncernens markedsposition og konkurrencekraft, primært drevet ved opkøb. Det har vi nu gjort og placeret koncernen som en af de største aktører på det svenske marked for forsikringsformidling under Hjerta brandet. Vi har på grundlag af de erhvervede virksomheder, samt udvidelse og styrkelse af samarbejdet med Hjerta netværket, opbygget en distributionskraft og markedsposition med en lokal tilstedeværelse, der rummer potentiale for vækst.
Opbygning af distribution og integrering af tilkøbte virksomheder har ikke været uden udfordringer i et marked, der dels er præget af usikkerhed om fremtidige rammebetingelser og omstilling af historiske forretningsmodeller, og dels har været præget af mediemæssigt fokus, herunder negativ omtale af markedsaktørers ageren, hvilket også har ramt overtagne aktiviteter. Dette har gjort, at vi undervejs i 2017 har foretaget væsentlige tiltag for at sikre, at de erhvervede aktiviteter omstruktureres, så de under de ændrede markedsbetingelser vil understøtte den overordnede målsætning.
Markedet er og vil fortsat være præget af betydelige ændringer i rammebetingelser. Fælles er øgede krav til rådgivning, dokumentation og investorbeskyttelse.
Mogens de Linde
De regulatoriske ændringer, og ikke mindst usikkerheden om den faktiske udformning af reglerne i Sverige, har medført en usikkerhed hos de forskellige markedsaktører om vilkår m.v. Dette har medført betydelige bevægelser i de forskellige markedsaktørers positionering og ageren. Vi har også i 2017 brugt mange ressourcer på at forberede os på de fremtidige
markedsvilkår, styrke relationer til mæglere og samarbejdspartnere m.v. og opbygge en produktplatform og infrastruktur, der er fundamentet for den fremadrettede virksomhed.
Fokus er at kunne tilbyde vore kunder opsparings- og forsikringsløsninger, som er transparente, omkostningseffektive og som efterfølgende lever op til hvad kunderne stilles i udsigt.
"2018 bliver et spændende år, hvor vi skal vise, at den integrerede virksomhed under Hjerta skaber værdi og Hjerta er det klare alternativ."
Ole Rosholm
Den store investering i opbygning af distribution og den fremadrettede platform, der skal sikre koncernens konkurrencekraft fremover har medført et underskud i 2017. Fra 2018 kommer udviklingen i indtjeningen tilbage på sporet. Priserne er under pres og der er også et pres på omkostningerne som følge af øget regulering. Derfor skal vi drive virksomheden omkostningseffektivt, hvilket bliver en væsentlig del af fokus frem mod 2020.
Bestyrelsen har tiltro til den fastlagte strategiplan og fremtidsudsigterne, og at der kan opbygges en markedsposition til glæde for vores aktionærer, kunder og samarbejdspartnere.
Mogens de Linde Peter Steen Christensen Formand for Administrerende bestyrelsen direktør / CEO
Ole Rosholm Udviklingsdirketør
I 2017 satte koncernen med en opdateret strategiplan 2017 – 2019 fokus på styrkelse af markedsposition, koncernens identitet og optimering efter gennemførte opkøb under nye regulatoriske rammebetingelser.
Strategi
Styrkelse af koncernens markedsposition og effektiviseringer er fundamentet for at nå de langsigtede finansielle målsætninger med et driftsresultat på DKK + 75 mio.
Det er koncernens forretningside, at tilbyde både privatpersoner og virksomheder et bredt udbud af produkter og services med en lokal forankring.
Alle koncernens rådgivnings- og forsikringsformidlingsaktiviteter er nu samlet under brandet Hjerta. Dette er grundlaget for den fremadrettede udvikling og positionering af koncernen som en førende integreret aktør på det svenske marked. Udviklingen af Hjerta, til en samlet organisation under et brand og en forretningsmodel, er et centralt punkt i mødet med kunderne. Fondaktiviteterne er samlet under Monyx brandet.
NewCap foretog primo 2017 en opdatering af strategiplanen med fokus på at styrke koncernens markedsposition og konkurrencekraft. Det overordnede mål er at realisere en betydelig vækst, hvilket kræver opbygning af den rette leveranceorganisation, udvikling af en række egne produkter og løsninger, samt styrkelse af distribution. Strategiplanen der nu dækker 2017 – 2019 har det primære fokus:
Som følge af den i 2017 gennemførte sammenlægning af aktiviteter under en forretningsmodel, bortfalder forretningssegmentet iZave fra 1. januar 2018. Koncernens svenske forretningsaktiviteter er fremover samlet i et forretningssegment og aktiviteterne udføres i følgende direkte ejede selskaber:
Hjerta Norden AB er hovedselskabet og omfatter koncernens aktiviteter indenfor forsikringsmæglere, distribution, systemudvikling, infrastruktur, service og varetagelse af koncernfunktioner, samt håndterer drift og videreudvikling af franchisekoncept. Selskabet ejer flere forsikringsmæglervirksomheder helt eller delvist, herunder Factor Insurance Group (Hjerta) AB, Norr Finans og Försäkring (Hjerta) AB og SF Insurance Group (Hjerta) AB.
Hjerta Värdepapperservices AB er koncernens værdipapirtilbud til forsikringsmæglere og rådgivere tilknyttet Hjerta. Selskabet har tilladelse fra Finansinspektionen til at drive værdipapirhandelsvirksomhed (Värdepapperbolag).
Monyx Asset Management AB omfatter koncernens primære forvaltningsaktiviteter indenfor formueforvaltning og er Investment Manager og Nominee for Monyx Fund Sicav registreret i Luxembourg. Opgaven som Investment Manager indebærer, at selskabet er ansvarlig for forvaltningen af de fonde som findes under Monyx Fund. Selskabet har tilladelse fra Finansinspektionen til at drive værdipapirhandelsselskab (Värdepapperbolag).
Rådgivning om og forvaltning af kundernes opsparing er fortsat grundstammen i koncernens forretningsgrundlag og indtjening. For at kunne sammensætte optimale individuelle tilbud til koncernens kunder, og samtidig sikre en effektiv forvaltning, har koncernen udviklet et risikostyret forvaltningskoncept. Strategien er at tilbyde kunder strategifonde med forskellige risikoprofiler, samt singlestrategifonde for udvalgte markeder. Målet er at være førende på allokering uanset hvilken type forvaltning, det handler om. Det er herunder et vigtigt fokus, at professionel forvaltning også gøres tilgængelig for personer med formuer, der normalt ikke har adgang til professionel rådgivning.
Koncernens kapital under direkte forvaltning (AUM) har historisk omfattet dels kapital distribueret via forsikringsmæglere på forsikringsplatforme m.v. og dels via den svenske præmiepensions ordning. I 2016 og 2017 er produktudbud og distribution også udvidet til at omfatte egne depotprodukter. Det er forventningen, at egne produkter og produkter baseret på forsikringsplatforme, hvor koncernens andel af den samlede indtægt er større, fremadrettet vil udgøre en større del af den samlede kapital under direkte forvaltning.
Markedet i Sverige for investeringsrådgivning, forsikringsformidling og formueforvaltning er igennem de senere år blevet påvirket væsentligt af ændring i rammebetingelser. Flere nye lov- og regelsæt er blevet og bliver implementeret i Svensk lovgivning m.v. og omfatter bl.a. implementering af MiFID2 direktivet fra primo 2018 og senere i 2018 ventes vedtagelse og implementering af direktivet for forsikringsdistribution (IDD). Begge regelsæt handler grundlæggende om at styrke forbrugerbeskyttelsen og modvirke interessekonflikter indenfor investering og formueforvaltning.
De nye rammebetingelser omfatter bl.a.:
De nye rammebetingelser stiller øgede krav til rådgivnings- og formueforvaltningsvirksomheder og medfører øgede omkostninger til både produktudvikling, distribution og risk- og compliancefunktioner.
Koncernen har i 2017 udvidet og styrket produktudbuddet til kunder og tilknyttede forsikringsmæglere, herunder integreret nye regulatoriske forhold fra MiFID2 og IDD, og vil under Hjerta brandet være en af de 3 største aktører på det svenske marked indenfor rådgivning, forsikringsformidling og opsparing. Det forventes herigennem, at koncernen gennem de kommende år kan styrke og øge koncernens indtjening og kundetilgang.
Hjerta kædens tilknyttede forsikringsmæglere over hele Sverige vil være positioneret som en aktør med lokalt nærvær, der kombinerer den store organisations tyngde med den lokale tilstedeværelse hurtighed og lydhørhed.
Til understøttelse heraf, er der udviklet en rådgiverplatform, som giver en optimal støtte for den enkelte rådgiver overfor kunden. Samtidig har platformen den relevante infrastruktur, der bl.a. omfatter værktøjer og støtte indenfor compliance, IT, service, indkøb m.v. Den fremadrettede platform for forsikringsmæglere omfatter bl.a.:
Det er koncernens målsætning, at tilbyde privatpersoner og virksomheder nogle af markedets bedste produkter og løsninger, der både omfatter egne og trediepartsprodukter. Dermed har Hjerta brandet forudsætninger for at positionere sig som en stærk leverandør på markedet for forsikringsformidling, rådgivning og opsparing.
Det er bestyrelsens opfattelse, at den igangsatte strategiplan og de økonomiske rammer rummer et potentiale for vækst og udvikling i koncernens driftsindtjening. Bestyrelsen satte i 2017 som et langsigtet finansielt mål et driftsresultat på DKK +75 mio. i 2020, baseret på gennemførelsen af strategiplan 2017-2019 og en stram omkostningsstyring. Det finansielle mål er baseret på følgende foudsætninger:
Bestyrelsen opfatter denne målsætning som ambitiøs, men har valgt at fastholde denne målsætning, selv om der allerede nu er sket ændringer i konkurrencevilkår og rammebetingelser, der medfører usikkerhed om i hvilket tempo den forudsatte vækst kan realiseres. Målsætningen bygger på, at der nu er etableret en produktportefølje og forretningsmodel, hvor alle nødvendige dele er tilstede, og at der er et marked og efterspørgsel efter koncernens produktportefølje, der kan levere den forudsatte vækst i kapital under direkte forvaltning. Målsætningen bygger også på, at den nødvendige leveranceorganisation kan opbygges, og at tilknyttede forsikringsmæglere og rådgivere kan udbygge markedsposition og distributionskraft.
Bestyrelsen monitorer løbende udviklingen og vil fokusere på i den fremadrettede investorinformation at give guidance om i hvilket tempo udvikliklingen realiseres, og om der er behov for at justere, hvornår de langsigtede finansielle mål forventes at nås.
De væsentligste valuedrivers for koncernen, og dermed for koncernens driftsindtjening og cashflow, er:
| Risikomål | ||
|---|---|---|
| Strategifond | Afkastmål (p.a.) | (standardafv.) |
| Försiktig | 3,0% | 4,0% |
| Balanserad | 4,2% | 7,5% |
| Världen | 5,4% | 11,0% |
| Sverige/Världen | 5,4% | 11,0% |
| Offensiv | 7,3% | 15,0% |
Ledelsens forventninger til driftsresultatet for 2018 er i niveauet DKK 20- 32 mio.
Der er i 2017 gennemført betydelige indtægtsfremmende og omkostningsbesparende initiativer, således at driftsresultatetet i 2018 kan løftes markant i forhold til 2017.
Den konkurrencemæssige situation er præget af fokus på priser og ændringer i forbindelse med implementering og konsekvensen af nye regulatoriske krav, og kundernes fokus på transperans, der kan få betydning for markedet i Sverige, hvor koncernens forretningsaktiviteter udføres.
Koncernen har fokus på effektivisering og optimering af koncernens samlede omkostningsbase. Der arbejdes med konkrete tiltag, der kan og skal få indflydelse på koncernens langsigtede finansielle mål. De igangsatte og forventede tiltag er kun i begrænset omfang indregnet i resultatudmelding for
2018, idet de primært forventes at få effekt fra 2019 og er også afhængig af hastigheden og væksten i aktivitetsomfang.
Koncernen forventer at årets resultat efter skat for 2018 udgør DKK. -12 - 0 (-50), inkl. afskrivninger, ca. DKK 23 mio.
Koncernens indtjeningsmål (driftsresultat) er for 2017 defineret som Resultat før afskrivninger, amortisering, finansielle poster og skat, og inklusive andre driftsindtægter og resultat af associerede virksomheder og udbytte af kapitalandele, der er en integreret del af koncernens virksomhed både som helhed og på segmentniveau.
Efter at virksomhedens svenske forretningsaktiviteter fremover er samlet under en forretningsmodel og et segment kan koncernens indtjeningsmål forenkles, således at koncernen fremover styres efter driftsresultat, defineret som resultat før afskrivning, amortisering, finansielle poster og skat, inklusive resultat af associerede virksomheder.
De forventninger til fremtiden, der er omtalt i denne årsrapport, herunder forventninger til indtjeningen, er i sagens natur forbundet med risici og usikkerheder og kan påvirkes af faktorer som f.eks. globale økonomiske forhold, herunder kreditmarkeds-, rente- og valutakursudviklingen. Dermed kan den faktiske udvikling og det faktiske resultat adskille sig markant fra forventningerne i årsrapporten.
| DKK mio. | Forventet 2018 |
|---|---|
| Sverige | 29 – 38 |
| Ej fordelt | -9 – -6 |
| I alt | 20 – 32 |
NewCap Holdings 2017-resultat er i tråd med de seneste udmeldte forventninger. Årets driftsresultat er negativ som følge af stor investering i koncernens distribution og udvikling af rådgivningsplatform. Driftsresultatet blev et underskud på DKK 12,8 mio. mod et overskud på DKK 32,9 mio. i 2016. De bestående forretningsaktiviteter i Sverige kunne ikke fortsætte den positive udvikling fra 2016 som følge af prisreduktioner og betydelige investeringer i udvikling, bl.a. som følge af nye regulatoriske rammebetingelser fra 2018.
| DKK mio. | 2017-forventning Meddelelse 14/3-2017 |
2017-forventning Meddelelse 23/8-2017 |
2017-forventning Meddelelse 15/10-2017 |
Realiseret 2017 |
|---|---|---|---|---|
| Monyx | 52 - 58 | 41 - 45 | ikke oplyst | 33 |
| iZave (tidligere Cerberus) | -19 - - 25 | -21 - -35 | ikke oplyst | -45 |
| Ej fordelt | -9 - -11 | -4 - -6 | ikke oplyst | -1 |
| Driftsresultat i alt | 16 - 30 | 0 - 10 | -16 – 0 | -13 |
Resultatet for 2017 blev et underskud og levede ikke op til ledelsens forventninger fra begyndelse af regnskabsåret. De bestående forretningsaktiviteter i Sverige realiserede en tilbagegang i indtjeningen som følge af prisnedsættelser og -tilpasninger samt omkostninger til betydelige investeringer i udvikling med tilpasning til de fremtidige rammebetingelser. Der er samtidig investeret betydelige ressourcer i de overtagne aktiviteter under iZave for at tilpasse og udvikle den overtagne virksomhed til at understøtte den fremadrettede distribution. Den konkrete udvikling i rammebetingelser m.v. har medført en utilfredsstillende balance mellem kundetilgang og omkostninger.
Årets driftsresultat blev på DKK -12,8 mio., en tilbagegang på DKK 45,7 mio. fra DKK 32,9 mio. i 2016. Driftsresultatet er inkl. restruktureringsomkostninger, ca. DKK 9,1 mio., indregnet under andre driftsudgifter, som følge af den igangsatte restrukturering og nedlægning af iZave aktiviteterne. Resultatet ligger i den nedre del af de senest udmeldte forventninger på DKK -16 – 0 mio for 2017.
Den negative udvikling kan primært henføres til den betydelige investering i de erhvervede aktiviteter i iZave, men skyldes også faldende indtægter fra forvaltning som følge af prisreduktioner og -tilpasninger og betydelige investeringer i det fremadrettede produktudbud, herunder implemetering af
MiFID2 m.v. Årets resultat før skat udgør DKK -51,2 mio. (0,9). Udover foranstående investeringer er årets resultat påvirket negativt af udgiftsførelse af det indgåede forlig med sælgerne af iZave DKK 7,2 mio. indregnet under andre driftsudgifter, samt stigning i finansielle omkostninger som følge af de i 2016 gennemførte investeringer.
Ultimo 2017 havde koncernen en samlet kapital under rådgivning (Asset under Advisory) på SEK 45,2 mia., og heraf var SEK 33,5 mia. (31,5) under direkte forvaltning, hvilket er en stigning på 6%. Hovedparten af den direkte forvaltede kapital, forvaltes i 5 strategifonde med varierende risikoprofil og aktivsammensætning, og alle fonde har i 2017 leveret et afkast, der overstiger de opstillede afkastmål, og risikoen er holdt indenfor de afstukne rammer.
Af den samlede kapital under forvaltning vedrører SEK 18,6 mia. (17,8) den svenske PPM opsparing. Der har i 2017 været en del negativ mediedebat omkring en række andre PPM aktører, ligesom der af den svenske regering er fremsat et katalog omkring mulige fremtidige ændringer af PPM systemet. NewCap opfatter den negative omtale af PPM aktører som ærgerlig for branchen og slutter op om, at der gøres de nødvendige tiltag for at sikre, at PPM ordningen fortsat er en vigtig og seriøs del af den svenske samlede opsparing til pension. Det er vurderingen, at Monyx fonde også fremover
| Monyx | iZave | Ej fordelt | Eliminering | Koncern | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | |||||
| Resultat før afskrivninger | 28.739 | -37.108 | -11.401 | 6.347 | -13.423 |
| Andre driftsindtægter | 3.112 | 325 | 10.573 | -6.347 | 7.663 |
| Re- og omstruktureringsomkostninger, jf. note 8 ** | 0 | -9.139 | 0 | 0 | -9.139 |
| Resultatandele i associerede virksomheder | -82 | 564 | 0 | 0 | 482 |
| Udbytte af aktier jf. note 5 | 1.633 | 0 | 0 | 0 | 1.633 |
| Driftsresultat | 33.402 | -45.358 | -828 | 0 | -12.784 |
| 2016 | |||||
| Resultat før afskrivninger | 40.921 | -7.001 | -7.170 | 1.453 | 28.203 |
| Andre driftsindtægter | 3.413 | 0 | 1.710 | -1.453 | 3.670 |
| Resultatandele i associerede virksomheder | -705 | 0 | 0 | 0 | -705 |
| Udbytte af aktier jf. note 5 | 1.747 | 0 | 0 | 0 | 1.747 |
| Driftsresultat | 45.376 | -7.001 | -5.460 | 0 | 32.915 |
* Der henvises til definition af driftsresultat på side 11.
** Re- og omstruktureringsomkostninger er medtaget i driftsresultat, da det er en del af den korrigerede udmelding om driftsresultat 15/10-2017
vil kunne leve op til de stillede krav og at Monyx fortsat kan udvikle kundetilfredsheden.
Nettoindtægter steg i 2017 til DKK 213,2 mio. (188,2) i forlængelse af de tilkøbte aktiviteter, der nu er fuldt indregnet. Den i oktober 2017 gennemførte om- og restrukturering, herunder etablering af franchisesetup for den fremadrettede distribution fra det tidligere iZave vil fra 2018 medføre, at en del af de samlede nettoindtægter vil indgå i de etablerede franchiseselskaber, der ikke konsolideres i koncernregnskabet. Det forventes på denne baggrund, at nettoindtægter på ca. SEK 40 mio. i 2018 vil overgå til associerede virksomheder, hvor koncernen ejer 34%.
Koncernens andre driftsindtægter steg til DKK 7,6 mio. (3,7). Stigningen kan primært henføres til, at der i de danske selskaber er realiseret indtægter fra tidligere tabsførte aktiver m.v.
Koncernens personaleomkostninger og andre eksterne omkostninger steg med 42% i 2017 til DKK 226,6 mio. (160,0). I perioden er det gennemsnitlige antal ansatte steget fra 154 i 2016 til 208 i 2017, hvilket kan forklares med det ændrede og større forretningsgrundlag. Den stigende omkostningsbase kan udelukkende henføres til de erhvervede aktiviteter under
Bestyrelsen har besluttet at være mere transparent omkring koncernens indtjening.
Den ændrede regnskabsopstilling har bl.a. medført at koncernens nettoindtægter præsenteres uden finansielle poster, herunder at renteudgifter vedrørende rentebærende gæld ikke fragår nettoindtægter, men præsenteres som finansielle poster.
Sammenligningstal for 2016 er rettet i overensstemmelse hermed.
Koncernens årsregnskab aflægges i DKK. En del af koncernens transaktioner foretages i koncernens svenske forretningsområder og er i SEK. Ændringer i valutakursen SEK/DKK påvirker således koncernens regnskabsposter. Koncernen foretager ikke afdækning (hedging) af positioner i SEK.
| Strategifond | Afkastmål (p.a.) | Realiseret afkast 5 år % (p.a.) |
Realiseret afkast 2017 |
Reference- indeks afkast 2017 |
Risiko mål (Standard- afvigelse) |
Realiseret risiko 5 år (standardafv.) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Försiktig | 3,0% | 3,9% | 4,2% | 3,1% | 4,0% | 2,9% |
| Balanserad | 4,2% | 6,6% | 6,6% | 5,3% | 7,5% | 5,3% |
| Världen | 5,4% | 8,7% | 9,6% | 7,6% | 11,0% | 7,7% |
| Sverige/Världen | 5,4% | 7,3% | 6,9% | 6,2% | 11,0% | 7,9% |
| Offensiv | 7,3% | 11,7% | 13,2% | 10,2% | 15,0% | 9,7% |
Kilder : Morningstar Direct og Monyx Asset Management AB.
iZave. Den i oktober 2017 igangsatte om- og restrukturering, herunder etablering af franchiseorganisation og bortfald af funktioner medfører en betydelig reduktion af den fremtidige omkostningsbase. Det forventes som en direkte følge heraf, at omkostningsbasen samlet kan reduceres med ca. SEK 90 mio.
Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver er i 2017 opgjort til DKK 22,6 mio. mod DKK 22,1 mio. i 2016. Den højere afskrivning skyldes de tilkøbte aktiviteter, herunder iZave AB.
Den samlede skat af årets resultat er beregnet til en indtægt på DKK 1,5 mio. (-6,1). Posten omfatter både betalbar skat af indkomst i de svenske forretningsområder og regulering af udskudt skat, primært på immaterielle aktiver. Baggrunden for betalbar skat på DKK -3,8 mio. er skat på indtjening i datterselskaber, hvor betalbar skat ikke har kunnet elimineres som følge af det samlede underskud i koncernen.
Årets resultat efter skat blev således DKK -50,0 mio. mod DKK -5,3 mio. i 2016.
Koncernens balancesum udgjorde DKK 527,7 mio. ultimo året – et fald på DKK 60,8 mio. (10%) i forhold til 2016 og kan primært henføres til dels årets afskrivninger på langfristede aktiver og dels en reduktion af likvide beholdninger.
Koncernens samlede likvider var ultimo 2017 på DKK 118,8 mio. (137,3). En betydelig del af koncernens likviditet er bundet i enkeltselskaber som led i kapitaldækningsregler.
Koncernens egenkapital udgjorde DKK 303,8 mio. (365,2) den 31. december 2017, hvoraf DKK 298,7 mio. kr. kan henføres til aktionærer i NewCap Holding og DKK 5,1 mio. kr. til minoritetsinteresser. Faldet i egenkapitalen før minoritetsinteresser skyldes resultat- og valutaudviklingen i 2017. Egenkapitalandelen var 56,60% ultimo regnskabsåret mod 61,23% i 2016.
Koncernen genererede i 2017 negative pengestrømme fra driften på DKK -17,9 mio. (50,2).
Der blev samlet investeret for DKK 4,3 mio. (nettosalg) (-35,6) mio. året før, primært som følge af en afhændelse af øvrige kapitalandele.
Koncernens nettorentebærende gæld er uændret DKK 40 mio., der vedrører træk på aftaler med 2 aktionærer og insidere om lånerammer på DKK 125 mio. der løber frem til ultimo 2020. Der henvises til note 35 for en beskrivelse af vilkår m.v.
Koncernen har siden 2010 været part i en tvist omkring et tinglyst pantebrev (afløst af sikringskonto) i en af koncernens tidligere ejendomme. Der er indledt retssag mod trediemand om frigivelse af indestående på sikringskonto, ca. DKK 15 mio., samt erstatningssag mod den berigtigende svenske advokat med påstand om erstatningsansvar for et eventuelt tab.
Ovenstående retssager er anlagt dels ved dansk og dels ved svensk domstol, og det har indtil nu ikke været muligt at finde en forhandlingsmæssig afslutning på dette forhold. Ledelsen i NewCap arbejder fortsat på en afslutning af dette forhold, men såfremt dette skal afgøres ved dom forventes en endelig afgørelse af disse forhold tidligst i første halvdel 2019. Værdien af tilgodehavendet er indregnet med netto ca. DKK 5 mio.
Ledelsen har på grundlag af opdateret forretningsplan og budgetter for 2017 - 2020 foretaget en impairmenttest af de i koncernregnskabet indregnede immaterielle aktiver samt de i moderselskabsregnskabet indregnede kapitalandele. Se i note 14 for yderligere oplysninger og de heri beskrevne forudsætninger. Den udførte impairmenttest viste ikke behov for nedskrivning.
Den udførte impairmenttest er behæftet med sædvanlig usikkerhed omkring de indregnede faktorer for vækst, diskontering m.v.
Der er i moderselskabets årsregnskab indregnet en nedskrivning på kapitalandele med DKK 34,5 mio. Dette skyldes, at der som led i den igangsatte restrukturering af de erhvervede kapitalandele i iZave AB og den efterfølgende likvidation af selskaber, vil fremkomme et tab på enkeltselskabsniveau som følge af det i 2017 realiserede underskud.
Der er efter regnskabsårets udløb indgået aftale med 3 af 5 sælgere af iZave repræsenterende 95% af de erhvervede aktier om betaling af en tillægskøbesum på SEK 9 mio. til fuld og endelig afgørelse af ethvert krav parterne i mellem. Der henvises til den efterfølgende omtale heraf under iZave segmentet.
Der er herudover ikke efter regnskabsårets udløb indtrådt begivenheder, som har væsentlig betydning for vurdering af Selskabets eller koncernens finansielle stilling pr. 31. december 2017 samt årets resultat for 2017.
Hjerta er en af Nordens største samarbejde mellem forsikringsmæglere med mere end 200 selvstændige forsikringsmæglere fordelt på mere end 40 steder over hele Sverige. Hjertas mæglere rådgiver og servicerer mere end 40.000 virksomhedskunder og deres ansatte, og har mere end SEK 100 mia. i kapital under rådgivning.
For at styrke samarbejdet og identiteten på markedet vil Hjerta brandet fremover have en mere tydelig profil og blive eksponeret både hos lokale mæglere og centralt. Det gør, at Hjertas mæglere kan knyttes tættere til Hjerta samarbejdet og muliggøre en mere direkte eksponering og positionering af Hjerta Brandet, bl.a. under overskriften "For at vi sammen kan betyde mere for flere".
Hjerta bygger på en stærk kombination af lokale entreprenørdrevne rådgivningsvirksomheder med gode kunderelationer og kundefokus, og en central organisation, der står for en samlet udvikling af brandet, og støtte til den enkelte rådgiver for at drive en effektiv og compliant virksomhed med et stærkt produktudbud indenfor forsikringer og opsparing
Hjertas koncept indeholder værktøjer der gør rådgiverens hverdag lettere og styrker fortsat kundefokus. Konceptet indeholder procesværktøjer som kan håndtere de regulatoriske krav og sikrer høj kvalitet i den rådgivning som leveres til kunder. Konceptet omfatter også støtte til den enkelte mæglers virksomhedsinfrastruktur, herunder CRM-system, digitaliseret rådgivningsstøtte og automatiserede administrative processer.
Hjertas kundetilbud er målrettet både virksomheder og privatpersoner og omfatter både skadesforsikring til virksomheder, gruppelivsforsikringer og løsninger til firmapension og andre arbejdsgiveraftalte pensioner. Hjerta har bl.a. udviklet en præmiecentral til at håndtere indbetalinger på firmapensioner, der for kunderne indebærer bedre vilkår og lavere omkostninger uanset antal ansatte. For privatpersoner findes bl.a. løsninger med hjælp til investeringsrådgivning og opsparing på både kort og langt sigte med Hjerta Depotløsning.
2017 var et investerings- og tilpasningsår for Monyx med betydelig investering i ny produktplatform og tilpasning af prisstruktur til nye konkurrencevilkår. De i 2016 erhvervede aktiviteter i iZave har haft en utilfredsstillende sammenhæng mellem indtægter og omkostninger og der er på denne baggrund igangsat en restrukturering.
Segmentet omfatter koncernens bestående forretningsområder indenfor rådgivning, opsparing og forsikringsformidling samt formueforvaltning af koncernens direkte forvaltede kapital.
Bestyrelsen har i efteråret som en del af koncernens strategi 2017 – 2019 igangsat en plan om restrukturering af de svenske forretningsaktiviteter med henblik på at effektivisere og skabe en stærk distribution under Hjerta Brandet. Den igangsatte plan er baseret på:
De igangsatte tiltag skaber en mere enkel forretningsstruktur, der konkurrencedygtigt og bedst muligt møder kunderne og udfordringerne i et marked under konstant udvikling og forandring. Der er hermed igangsat en proces, der samler alle aktiviteter i en overordnet forretningsmodel med et tydeligt brand og under en organisation. Koncernens rådgivnings- og forsikringsformidlingsaktiviteter er nu samlet, og vi kan i samarbejde med tilknyttede forsikringsmæglere videreudvikle og positionere Hjerta brandet som en førende integreret aktør på det svenske marked.
De igangsatte tiltag er ligeledes iværksat som led i implementering af nye rammebetingelser, bl.a. efter implementering af MiFID2 direktivet i svensk lovgivning.
| DKK mio. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Nettoindtægter | 165,4 | 178,4 |
| Personaleomkostninger og | ||
| eksterne omkostninger | -136,6 | -137,5 |
| Driftsresultat | 33,4 | 45,4 |
| Aktiver i alt | 431,3 | 494,3 |
| Forpligtelser i alt | 139,6 | 147,2 |
Der er i 2017 realiseret en samlet driftsindtjening på DKK 33,4 mio. mod DKK 45,4 mio. i 2016.
Koncernen har i 2017 valgt at gennemføre en række prisnedsættelser og prisomlægninger på de af Monyx forvaltede subfonde for dels at styrke priskonkurrencen og dels som følge af tilpasning til fremtidige rammevilkår, hvilket samlet har medført et fald i indtægter. Segmentets nettoindtægter er således faldet til SEK 165,4 mio. fra SEK 178,4 mio. En del af det i 2017 realiserede indtægtsfald forventes indhentet igen i 2018 som følge af tilpasninger indenfor afgivne gebyrer, der først har effekt for 2018
Der er i 2017 afholdt betydelige udviklingsomkostninger med henblik på opbygning af den nye forretningsmodel og leveranceorganisation, samt tilpasning af virksomheden til de nye rammebetingelser. Den samlede omkostningsbase er samtidig påvirket af generelt stigende omkostninger som følge af øget regulering. Den øgede omkostningsbase modsvarer i stort omfang effekten af de i 2016 gennemførte besparelser.
Både de gennemførte prisnedsættelser og -tilpasninger, samt udviklingsomkostninger er primært afholdt i 2. halvår 2017. Koncernen erhvervede i 2016 45% af AlphaCore Fonder AB, der indregnes som associeret virksomhed. Udviklingen i selskabets aktiviteter og driftsresultat har ikke indfriet de forventninger, der var stillet hertil og der er iværksat en afvikling af investeringen. Den manglende indtjening herfra er en væsentlig del af den i 2017 foretagne nedjustering af de oprindelig udmeldte forventninger for 2017.
Pr. 31. december 2017 er der i Monyx/Hjerta i alt kapital under rådgivning SEK 40,8 mia, hvoraf SEK 32,1 mia. (28,6) er kapital under direkte forvaltning. Efter overførsel af iZave pr. 1. januar 2018 udgør den samlede kapital under rådgivning SEK 45,2 mia. og den samlede direkte forvaltede kapital SEK 33,5 mia. Af den samlede kapital under direkte forvaltning er SEK 18,6 mia. (17,8) under den svenske PPM opsparing.
Koncernen har som forventet fortsat oplevet en afgang af kunder under PPM opsparingen i 2017. Koncernen har valgt at begrænse den aktive salgsindsats som følge af en lav marginalindtjening på kapital under PPM opsparingen pga rabatvilkår. Der forventes som planlagt en fortsat mindre nettoafgang af PPM-kontrakter i 2018.
iZave brandet omfatter de i 2016 erhvervede aktiviteter, herunder värdepapperbolaget iZave AB samt forsikringsmæglervirksomhederne iZave Stockholm AB, iZave Skåne AB, iZave Gøteborg AB og iZave Helsingborg AB, der tilbyder investeringsrådgivning og kapitalforvaltning.
NewCap Holding indgik 1. juli 2016 en betinget købsaftale om erhvervelse af samtlige aktiviteter i iZave (tidligere Cerberus) koncernen, en af Sveriges største fritstående rådgivningsvirksomheder indenfor opsparings- og tryghedsløsninger med en stærk position på det svenske forsikringsmæglermarked. Købet blev endelig gennemført primo november 2016. I marts 2017 skiftede aktiviteterne navn til iZave. iZave havde ved overtagelsen iværksat en forretningsplan med fokus på en væsentlig udvidelse af distribution, samtidig med en omlægning fra distribution af trediemandsprodukter til distribution af egne produkter, hvilket var i tråd med den forventede implementering af nye rammebetingelser for investeringsrådgivning. Den udarbejdede forretningsplan forudsatte en betydelig investering i driften for gennemførelse.
Gennemførelse af forretningsplanen er i løbet af 2017 blevet udfordret af, dels en betydelig usikkerhed i hvordan den endelige implementering af ændringer i rammebetingelser ville blive udformet, dels af en omfattende mediemæssig fokus på om forskellige markedsaktørers ageren, der også har ramt iZave negativt. Dette har bl.a. medført en ikke holdbar sammenhæng mellem kundetilgang og omkostninger. Dette har gjort, at der undervejs i 2017 er foretaget væsentlige tiltag for at sikre, at de erhvervede aktiviteter omstruktureres, så de under de ændrede markedsbetingelser vil understøtte den overordnede målsætning .
iZave omsatte i 2017 for ca. DKK 48 mio. og realiserede et driftsresultat på DKK – 45 mio. efter afsatte restruktureringsomkostninger på DKK 9,2 mio.
| DKK mio. | 2017 | 2016 |
|---|---|---|
| Nettoindtægter | 47,9 | 9,8 |
| Personaleomkostninger og | ||
| eksterne omkostninger | -85,1 | -16,8 |
| Driftsresultat | -45,4 | -7,0 |
| Aktiver i alt | 86,5 | 69,8 |
| Forpligtelser i alt | 45,9 | 31,2 |
Det er besluttet at nedlægge aktiviteterne i iZave som selvstændigt forretningsområde og i stedet integrere aktiviteterne fremadrettet i koncernens øvrige svenske forretningsaktiviteter under Monyx/Hjerta. Bestyrelsen har fokuseret på at finde en løsning, der dels sikrer kunderne i iZave den optimale servicering og rådgivning fremadrettet, og dels giver en sammenhæng mellem indtægter og udgifter i koncernen. Dermed vil aktiviteterne fremadrettet bidrage til den fortsatte udvikling og værdiskabelse for både kunder og koncernen.
Restrukureringen af iZave aktiviteterne omfatter bl.a.:
Reorganiseringen har medført, at en del af iZaves nuværende indtægter og omkostninger overføres til de nævnte franchiseselskaber, der fremover ikke vil blive konsolideret i NewCaps koncernregnskab, men indregnes som resultatandel af associerede virksomheder. Den fremadrettede aftalemæssige ret til kunder og kundernes kapital under forvaltning vil fortsat være en del af koncernens virksomhed og værdiskabelse.
NewCap Holding A/S har i februar 2018 efter regnskabsårets afslutning indgået aftale med 3 af i alt 5 sælger af iZave AB repræsenterende ca. 95% af de erhvervede kapitalandele om betaling af en tillægskøbesum på SEK 9 mio. til fuld og endelig afgørelse af ethvert krav parterne imellem. Samtidig er de 3
personer fratrådt koncernen. De øvrige 2 sælgere er fortsat ansat i koncernen og en del af den fortsatte organisation.
Ved erhvervelsen af iZave betalte NewCap Holding A/S en købesum på SEK 40 mio. for kapitalandelene i iZave AB, fordelt med SEK 20 kontant og ved udstedelse af nye aktier til markedskurs for SEK 20 mio. I tillæg hertil var der aftalt en mulig tillægskøbesum på op til i alt SEK 172 mio. til betaling ultimo 2020 afhængig af opfyldelsesgraden på forskellige performancekrav. Sælgerne afgav i forbindelse med transaktionen sædvanlige garantier overfor NewCap Holding A/S. Til sikkerhed herfor modtog NewCap Holding A/S pant i de udstedte aktier, ligesom aktierne blev underlagt en lock-up forpligtelse på 5 år.
Aftalen indebærer betaling af en tillægskøbesum på i alt SEK 9 mio. til fuld og endelig afgørelse af ethvert krav parterne imellem. Aftalen indebærer også, at de pågældende sælgere fritages fra de garantiforpligtelser, de afgav i forbindelse med transaktionen, hvorfor også de stillede sikkerheder relateret til de tre sælgeres i alt 6.786.195 aktier i selskabet frigives.
Det er meget positivt, at der har kunnet indgås denne aftale til afslutning af alle væsentlige usikkerheder om købet, således at det nu er tydeligt for vore aktionærer, hvad købsprisen er for de overtagne aktiviteter, og vi nu fremadrettet kan fokusere 100% på synliggørelse af værdiskabelsen for kunder og aktionærer. Der henvises til regnskabets note 38 for opgørelse af købesum og fordelingen af købesum på de overtagne aktiviteter.
Den erhvervede organisation er en vigtig del af den fremadrettede virksomhed. Der er mere end 30 rådgivere i egne rådgivningsselskaber tilknyttet koncernen, der fremadrettet servicerer de overtagne kunder og markedsfører den udviklede rådgiverplatform og produktudbud.
Samtidig er den erhvervede investeringsplatform og depotløsning fundamentet for den videreudviklede rådgivningsplatform under Hjerta brandet.
Endelig fik koncernen tilført en samlet kundeformue under rådgivning (Asset under Advisory) på ca. SEK 7,8 mia, hvoraf ca. SEK 3,6 mia. kapital er under direkte forvaltning.
Den overtagne platform, organisation og de overtagne kunder er således en vigtig del af fundamentet for den fortsatte vækstrejse.
Koncernens forretningsområder medfører en række kommercielle og finansielle risici, som kan have en negativ indflydelse på koncernens aktiviteter og fremtidige indtjening. Nedenfor en kort beskrivelse af de vigtigste risici og de tiltag, som ledelsen har iværksat for at reducere og håndtere de anførte risikofaktorer. For en redegørelse om koncernens risikostyring henvises til note 38.
| Risikofaktor | Reduktion af risiko |
|---|---|
| Koncernens omdømme Koncernen er afhængig af et godt omdømme i forhold til både nye og eksisterende kunde- og samarbejdsrelationer. |
Koncernen har udviklet strategier og politikker for løbende at understøt te en ansvarlig og professionel forretningsførelse, der sammen med ud buddet af relevante produkter og ydelser, gør koncernen til en attraktiv rådgiver og samarbejdspartner. |
| Konkurrence Koncernens underliggende forretningsaktiviteter er konkurrenceudsat fra etablerede konkurrenter, hvor de væsentligste strategiske og operati onelle risici er knyttet til distributionskraften og evnen til at være stærkt positioneret i distributionskanaler. |
Ledelsen har i den iværksatte strategiplan sat fokus på at styrke tilste deværelsen i distributionen og dermed hele værdikæden. Herigennem styrkes distributionskraften, og det bliver muligt at påvirke og kontrolle re optimale løsninger til kunderne. |
| Fald på de finansielle markeder Indtjening fra forvaltning er grundstammen i koncernens indtjening. Udover risici nævnt ovenfor er en væsentlig risikofaktor fald på de finan sielle markeder, både i Sverige og globalt. |
Koncernen har valgt at fokusere på kundernes langsigtede opsparing ved at udbyde forskellige risikovægtede strategifonde. Robustheden mod kursfald kan derigennem styrkes bedst muligt. Koncernen har ligeledes udarbejdet beredskabsplaner, såfremt der opstår væsentlige fald på de finansielle markeder. |
| Medarbejderressourcer Koncernen er afhængig af at kunne tiltrække og fastholde medarbejdere med høj kompetence og erfaring. |
Koncernen tilstræber at være en attraktiv arbejdsgiver og arbejdsplads. NewCap har iværksat et aktieaflønningsprogram for at kunne fastholde udvalgte nøglemedarbejdere. |
| IT- og procesrisici Koncernen er afhængig af at arbejdsprocesser, kontakt med kunder m.v. løbende effektiviseres, digitaliseres og udvikles. |
Koncernen arbejder løbende på at effektivisere og udvikle koncernens processer og IT anvendelse. Det er en vigtig del i koncernens vækstrejse, herunder ved gennemførelse af opkøb, at der kan realiseres synergi effekter, der også omfatter fælles processer og muligheder for fælles udvikling af digitale løsninger m.v. |
| M&A Aktiviteter Opkøb af virksomheder er en væsentlig del af koncernens vækststrategi. Det vil altid være forbundet med strategiske og operationelle risici om de opkøbte virksomheder kan bidrage som forventet, og kan integreres hurtigt og effektivt i koncernens aktiviteter. |
Ved alle opkøb bliver der gennemført grundig due diligence, og der bli ver udarbejdet en integrationsplan. I tillæg er det et ufravigeligt krav ved større akkvisitioner at sammensætningen af købesummen er hensigts mæssigt fordelt på en upfront-betaling og en earnout vægtet i forhold til risici og usikkerheder samt fremtidig indtjening. NewCap har i 2017 udvidet moderselskabets direktion med særligt fokus på udvikling og integrering af opkøbte virksomheder og realisering af koncernens vækststrategi. |
| Regulering At sikre koncernens langsigtede forretningsmuligheder er afgørende og det omfatter også legale risici, som kan påvirke rammebetingelser for koncernens forretningsområder, såfremt de ikke kan imødekommes og implementeres hurtigt og effektivt. |
Koncernen har løbende investeret i udvidelse og opbygning af centrale compliance- og risikostyrings funktioner, hvor ændringer monitoreres løbende i forhold til deres eventuelle påvirkning på koncernens aktivi teter. |
| PPM-opsparing En betydelig del af koncernens kapital under forvaltning (AUM) hidrører fra forvaltning af kundernes PPM pensioner. De svenske pensionsmyn digheder har i de seneste år løbende ændret i vilkår m.v. for forvaltere af PPM-opsparing, herunder vilkår for rabatter på fondsafgifter. Der pågår løbende debat om de fremtidige rammebetingelser. |
Koncernens fonde er sammensat således at de billigt og effektivt forval ter PPM opsparingen. Derigennem bidrages til en ansvarlig forvaltning af kundernes opsparing. Forretningsmæssigt fokuserer koncernen også på at vækste andre områder, så betydningen af PPM-aktivteterne for koncernen reduceres. |
Corporate governance i NewCap Holding A/S sikrer en ansvarlig og effektiv ledelse. Risikostyring og udvikling af forretningen har særligt bestyrelsens opmærksomhed.
NewCap Holding A/S er noteret på Nasdaq Copenhagen og følger regler for udstedere af aktier, senest opdateret den 3. juli 2016. Selskabet følger ligeledes retningslinjer for god selskabsledelse og redegør for de forhold, hvor bestyrelsen har valgt ikke at følge disse.
Set i lyset af NewCap Holdings funktion som holdingselskab for en række forretningsenheder med selvstændige ledelsesteam, er ledelsesstrukturen i moderselskabet meget simpel.
Bestyrelsen i NewCap Holding har ansvaret for den langsigtede strategi og kapitalforhold og sikrer i tillæg et hensigtsmæssigt setup for interne kontroller, risikostyring og god regnskabshåndtering på koncernniveau.
Bestyrelsen består af 4 generalforsamlingsvalgte medlemmer, som alle er danske og med stor erfaring inden for ledelse af akkvisitive vækststrategier, finansiel virksomhed og kapitalforvaltning.
Der afholdes mindst 4 ordinære bestyrelsesmøder om året og bestyrelsens arbejde følger en årlig plan, som omfatter alle de vigtigste områder. I 2017 blev der afholdt 8 ordinære og ekstraordinære bestyrelsesmøder. NewCap Holding har ligeledes etableret et revisionsudvalg, hvis funktioner udøves af den samlede bestyrelse.
NewCap Holding opfylder ikke anbefalingen om uafhængighed. Mogens de Linde, bestyrelsesformand, er storaktionær i selskabet og i tillæg varetager Peter Steen Christensen rollen som administrerende direktør, for derigennem at sikre omkostningseffektive arbejdsgange i det danske moderselskab.
Bestyrelsen foretager hvert år en evaluering af bestyrelsens arbejde, resultater og sammensætning med henblik på at forbedre bestyrelsesarbejdet. Under evalueringen vurderes behovet for uddannelse af bestyrelsesmedlemmerne og bestyrelsen vurderer behovet for supplering af bestyrelsesmedlemmer og styrkelse af den daglige ledelse.
Den kønsmæssige sammensætning i bestyrelsen er 4 mænd og 0 kvinder, men det er selskabets mål, at der senest i 2020 skal være mindst ét kvindeligt medlem af bestyrelsen. Der er i 2017 ikke blevet identificeret nogle egnede kandidater til bestyrelsen for opfyldelse af måltal.
Da NewCap Holding A/S har under 50 ansatte er der ikke formuleret en politik for de underrepræsenterede køn på øvrige ledelseslag.
NewCaps direktion har ansvaret for den daglige ledelse af NewCap Holding i overensstemmelse med de vedtagne politikker og de af bestyrelsen udfærdigede retningslinjer. Direktionen er pr. 1. april 2017 blevet udvidet til to personer, og består nu af Peter Steen Christensen, administrerende direktør og Ole Rosholm, udviklingsdirektør, med særligt ansvar for den overordnede ledelse og udvikling af koncernens svenske forretningsaktiviteter.
Det påhviler direktionen at fremlægge alle væsentlige forretningsmæssige ændringer for bestyrelsen samt rapportere alle vigtige begivenheder, der har betydning for NewCaps ageren.
Direktionen i forretningsenhederne rapporterer til bestyrelsen i de enkelte enheder. Udover implementering af strategier
og politikker og dermed sikring af finansielle og operationelle målsætninger, skal ledelsen i datterselskaberne også til enhver tid overholde den lokale lovgivning og sikre god rådgiverskik.
Mogens de Linde deltager som bestyrelsesmedlem i Hjerta Norden AB, mens Peter Reedtz (formand i Monyx Assets Management AB), Ole Rosholm (formand i Hjerta Norden AB og Hjerta Värdepapperservice AB) og Peter Steen Christensen, deltager i bestyrelsen for de væsentligste svenske dattervirksomheder og er i denne sammenhæng godkendt af Finansinspektionen i Sverige for deltagelse i bestyrelserne i Monyx Asset Management AB og Hjerta Värdepapperservice AB (Värdepapperbolag).
Bestyrelsen i NewCap Holding har vedtaget en vederlagspolitik for bestyrelse og direktion, således at aflønningen til hver en tid sker under hensyntagen til en sund og effektiv risikostyring. Bestyrelsen i NewCap har valgt at gennemgå vederlag til bestyrelsen og direktion på selskabets generalforsamling.
Bestyrelsen monitorerer løbende de identificerede risici og muligheden for at reducere dem mest muligt. NewCap Holdings underliggende forretningsaktiviteter er konkurrenceudsat fra de etablerede konkurrenter, hvor den væsentligste forretningsmæssige risiko er knyttet til distributionskraften og evnen til at være stærkt positioneret i de distributionskanaler, hvor der kan opnås konkurrencedygtigt afkast af forvaltet kapital.
Koncernens forretningsområder er underlagt betydelig offentlig regulering, både som følge af lokal lovgivning og EU direktiver, forordninger og regler for finansielle virksomheder. Ændringer heri kan have betydning for koncernens indtjening.
Da NewCap Holding er afhængig af at kunne tiltrække og fastholde medarbejdere med høj kompetence og erfaring, tilstræber selskabet at koncernen er attraktiv arbejdsgiver og arbejdsplads.
Koncernen har i 2016 og 2017 etableret og videreudviklet et warrantsprogram for at kunne fastholde højt kvalificerede medarbejdere i koncernens svenske forretningsområder og sikre, at der både på kort og langt sigt er interessesammenfald mellem selskabet og de pågældende ledende medarbejdere.
NewCap Holding er meget bevidst om sit samfundsansvar, hvilket i høj grad kommer til udtryk gennem datterselskabernes tætte kontakt til kunderne. NewCaps kunder er hjemhørende i hele Sverige, og der sættes en ære i at være lokale og nærværende i den leverede rådgivning.
Koncernen har ikke formuleret en egentlig politik for samfundsansvar, herunder for menneskerettigheder, miljø og klima. NewCap Holding bakker op om FN Global Compact initiativer, men finder det mere relevant at bidrage med en række lokale miljømæssige initiativer til besparelse af fx papir og strømforbrug, samt at dele ud af sin viden til personer i alle aldre, og dermed sikre finansiel forståelse og mulighed for den enkelte at agere finansielt ansvarligt.
Finansielle risici er omtalt i note 38 på side 75
Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse, jf. årsregnskabslovens § 107b
Se http://www.newcap.dk/selskabsledelse-2017/ Se anbefalingerne her: www.corporategovernance.dk
Mogens de Linde er stifter af og bestyrelsesformand i de Linde Holding A/S. Siden midten af 1970'erne har Mogens de Linde opkøbt og restaureret ejendomme i fortrinsvis Århus-området og det Storkøbenhavnske område med henblik på udlejning til erhvervs- eller boligformål. Mogens de Linde har særlig kompetence indenfor overordnet virksomhedsledelse samt gennemførelse og implementering af akkvisitioner.
• Sundmolen 5.06 ApS
Michael Vinther er advokat og en af Danmarks førende profiler inden for erhvervs- og selskabsret samt virksomhedsoverdragelser. Han rådgiver en række private equity-fonde og erhvervsvirksomheder i spørgsmål af erhvervs- og selskabsretlig karakter.
Investeringsforeningen Formuepleje
JMI Gruppen A/S, bestyrelsesformand
• Vimmi Holding ApS
Peter Reedtz er cand.merc. i finansiering og er indehaver af Asset Allocation Instituttet, der er en konsulent- og rådgivningsvirksomhed, der beskæftiger sig med kapitalforvaltning og investeringsrådgivning under tilsyn af Finanstilsynet. Peter Reedtz har omfattende ledelseserfaring fra den finansielle sektor og er censor på CBS og Handelshøjskolen i Aarhus, Aarhus Universitet.
Peter Steen Christensen er statsautoriseret revisor og selvstændig erhvervsdrivende samt eneindehaver af Peter Steen Christensen ApS og Excell Corporate Services ApS. Peter Steen Christensen har en omfattende erfaring inden for økonomi, regnskab, investering, Corporate Finance samt ledelseserfaring fra direktørposter i revisions-, rådgivnings- og investeringsvirksomheder. Peter Steen Christensen er executive MBA fra CBS.
Ole Rosholm er uddannet cand.oecon og har mange års ledelseserfaring inden for den finansielle sektor. Her har han arbejdet med at udvikle og lede forretningsområder inden for detailbank, kapitalforvaltning, fonddistribution og livs- og pensionsforsikring på de nordiske markeder.
| Medlem | Honorar | Aktier | Aktier | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fødselsår | Køn | siden | Stilling | t.DKK | Primo 2017 | Ultimo 2017 | |
| Bestyrelse | |||||||
| Mogens de Linde | 1951 | M | 2010 | Formand for bestyrelsen | 600 | 26.125.874 | 26.125.874 |
| Michael Vinther | 1963 | M | 2011 | Næstformand for bestyrelsen | 150 | 0 | 0 |
| Peter Reedtz | 1956 | M | 2010 | Bestyrelsesmedlem | 150 | 68.427 | 88.235 |
| Peter Steen Christensen | 1965 | M | 2010 | Bestyrelsesmedlem og adm. direktør | 150 | 61.162 | 123.162 |
| Direktion | |||||||
| Peter Steen Christensen | 1965 | M | 2010 | Bestyrelsesmedlem og adm. direktør | - | - | |
| Ole Rosholm | 1964 | M | 2017 | Direktør | 0 | 71.467 |
En investering i NewCap er en investering i den fortsatte vækst på det svenske marked for opsparing og kapitalforvaltning.
NewCap ønsker en åben og kontinuerlig dialog med selskabets aktionærer, potentielle investorer og offentligheden i øvrigt.
NewCaps aktiekurs lå ved udgangen af 2017 i kurs 1,80, svarende til et fald på ca. 20% i forhold til 2016. Markedsværdien pr. 31. december 2017 udgjorde DKK 227 mio.
NewCap Holding A/S' aktiekapital udgør nominelt DKK 62.998.551, svarende til 125.997.102 aktier á nominelt DKK 0,50. Der er kun én aktieklasse, og andelen af kapitalen svarer til stemmeandelen.
Bestyrelse og direktion vurderer løbende, om koncernens kapital- og aktiestruktur er i aktionærernes og virksomhedens interesse.
Den 31. december 2017 ejede bestyrelsen og dens nærtstående 26.317463 stk. aktier (nominelt DKK 13.158.732), svarende til 38% af aktiekapitalen og en markedsværdi på DKK 47 mio. kr.
Ved udgangen af 2017 ejede NewCap Holding A/S 479.851 egne aktier, svarende til 0,4% af aktiekapitalen. NewCap Holding ejer kun i begrænset omfang egne aktier og har udarbejdet interne regelsæt vedrørende handel med egne aktier.
| Fondsbørs: | Nasdaq Copenhagen |
|---|---|
| Indeks: | OMXC SmallCap |
| Sektor: | Financial Services |
| Fondskode: | DK0010212570 |
| Kortnavn: | NEWCAP |
| Aktiekapital: | DKK 62.998.551 |
| Nominel stk. størrelse: | DKK 0,5 kr. |
| Antal aktier: | 125.997.102 |
| Antal aktier ikke optaget til handel: | 0 |
| Omsætningspapirer: | Ja |
Stemmeretsbegrænsning: Nej
NewCaps aktionærfortegnelse administreres af Computershare A/S, Lottenborgvej 26D, DK-2800 Kongens Lyngby
| Aktionær | Kapital DKK |
Aktier | Andel af kapital |
|---|---|---|---|
| Driftsselskabet Af 28.12.2001 A/S, Århus | 12.075.439 | 24.150.878 | 19,17% |
| Terra Nova A/S, Helsingør | 10.861.050 | 21.722.100 | 17,24% |
| Investeringsforeningen Fundamental Invest Stock Pick, Frederiksberg | 4.091.071 | 8.182.141 | 6,49% |
Bestyrelsen i NewCap Holding A/S blev på generalforsamlingen 9. april 2015 bemyndiget til at forhøje selskabskapitalen ved at udstede nye aktier i en eller flere udstedelser med en samlet nominel værdi på DKK 25.000.000. Bemyndigelsen gælder frem til og med 8. april 2020. Som led i vederlæggelsen for erhvervelsen af iZave AB har selskabet 11. november 2016 udstedt 7.106.842 nye aktier, i alt nom. DKK 3.553.421 til kurs 420,38 svarende til DKK 2,10 pr. aktie. Der tilbagestår herefter en bemyndigelse til udstedelse af en samlet nominel værdi på DKK 21.446.579.
Bestyrelsen blev på generalforsamlingen 17. april 2013 bemyndiget indtil 16. april 2018 at lade selskabet erhverve egne aktier indenfor en samlet pålydende værdi på max 10% af selskabets til enhver tid værende aktiekapital.
Bestyrelsen i NewCap Holding A/S blev på generalforsamlingen 5. april 2017 bemyndiget til at udstede i alt op til 10.000.000 warrants (tegningsoptioner) til selskabets medarbejdere samt til medarbejdere i selskabets direkte og indirekte ejede datterselskaber. Bemyndigelsen giver ikke ret til at udstede warrants til bestyrelses- og direktionsmedlemmer i selskabet. Bestyrelsen har indtil 2017 delvist udnyttet denne bemyndigelse og udstedt 4.070.000 warrants til medarbejdere i selskabets datterselskaber.
Ændring af selskabets vedtægter kan kun ske i henhold til selskabslovens bestemmelser. Vedtægterne er senest opdateret den 22. juni 2017 og kan downloades på selskabets hjemmeside.
Den ordinære generalforsamling afholdes mandag den 5. april 2018 kl. 10.30 hos NewCap Holding A/S Bredgade 30, 1260 København K.
På den kommende ordinære generalforsamling vil bestyrelsen stille forslag om, at bemyndigelsen til bestyrelsen i vedtægternes § 9 om udstedelse af warrants opdateres, således, (i) at bemyndigelsen forlænges med 12 måneder til udløb den 4. april 2023, og (ii) at bemyndigelsen udvides til også at omfatte medlemmer af selskabets direktion, idet det bemærkes, at
medlemmer af selskabets direktion, der tillige er medlemmer af selskabets bestyrelse, ikke vil kunne modtage warrants i henhold til bemyndigelsen, og at bemyndigelsen fortsat ikke giver ret til at udstede warrants til medlemmer af selskabets bestyrelse.
Der vil endvidere blive stillet forslag om, at bemyndigelsen til at erhverve egne aktier forlænges med 5 år til udløb 4. april 2023.
Bestyrelsen foreslår genvalg af de nuværende generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer og selskabets revisor, EY.
Dagsorden med de fuldstændige forslag med bilag kan findes på www.newcap.dk senest tre uger før afholdelse af den ordinære generalforsamling.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der for regnskabsåret 2017 ikke udbetales udbytte og at årets resultat på DKK -38,0 mio. overføres til næste år.
Spørgsmål og kommentarer fra aktionærer, analytikere og andre interesserede bedes rettes til Peter Steen Christensen, Administrerende direktør via [email protected] eller tlf.: +45 23705885.
Finanskalender 2018
| 14. marts 2018 |
|---|
| 05. april 2018 |
| 23. maj 2018 |
| 22. august 2018 |
| 21. november 2018 |
| Nr. | Dato | Meddelelse |
|---|---|---|
| 1 | 2. januar 2017 | NewCap Holding A/S udvider direktionen |
| 2 | 14. marts 2017 | Årsregnskabsmeddelelse – Et 2016 resultat i toppen af udmeldte forventninger |
| 3 | 14. marts 2017 | Indkaldelse og fuldstændig dagsorden til ordinær generalforsamling i NewCap Holding A/S onsdag den 5. april 2017 |
| 4 | 5. april 2017 | Agenda og forløb af ordinær generalforsamling onsdag den 5.april 2017 |
| 5 | 22. juni 2017 | NewCap Holding A/S Etablering af warrantprogram til ledende medarbejdere Monyx Asset Management AB og Monyx AB |
| 6 | 23. august 2017 | Halvårsrapport 2017 – Tilpasset 2017 forventninger – Nye finansielle målsætninger 2020 |
| 7 | 29. august 2017 | Opdateret finanskalender for regnskabsåret 2017 |
| 8 | 25. september 2017 | NewCap Holding A/S -afvikler ejerandel i AlphaCore Fonder AB |
| 9 | 16. oktober 2017 | NewCap restrukturerer sine svenske forretningsområder med henblik på at effektivisere og skabe en stærk distribution under Hjerta brandet |
| 10 | 23. november 2017 | NewCap Holding A/S – Periodemeddelelse 3. kvartal 2017 |
| 11 | 20. december 2017 | NewCap Holding A/S – Finanskalender for regnskabsåret 2017 |
| 12 | 21. december 2017 | NewCap Holding A/S – Finanskalender for regnskabsåret 2018 - rettelse |
| Nr. | Dato | Meddelelse |
|---|---|---|
| 1 | 15. januar 2018 | Indberetning af ledende medarbejderes og disses nærtståendes transaktioner med NewCap Holding A/S aktier |
| 2 | 9. februar 2018 | NewCap Holding A/S indgår aftale med 3 af i alt 5 sælger af iZave AB om betaling af en tillægs købesum på SEK 9.000.000 til fuld og endelig afgørelse af ethvert krav parterne imellem. |
| Nr. | Dato | Meddelelse |
|---|---|---|
| 1 | 8. august 2017 | Dato for offentliggørelse af halvårsrapport og tilhørende investorpræsentation |
| Nr. | Dato | Meddelelse |
|---|---|---|
| 1 | 22. februar 2017 | Navneændring Monyx Financial Group AB |
| 2 | 13. marts 2017 | Navneændring Cerberus aktiviteter til iZave |
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2017 for NewCap Holding A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2017 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2017.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater, pengestrømme og finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
København den 14. marts 2018
Peter Steen Christensen Ole Rosholm Administrerende direktør Direktør
Mogens de Linde Michael Vinther Bestyrelsesformand
Peter Reedtz Peter Steen Christensen
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet (herefter "regnskaberne") for NewCap Holding A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2017, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet. Regnskaberne udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Det er vores opfattelse, at regnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2017 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2017 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Vores konklusion er konsistent med vores revisionsprotokollat til revisionsudvalget og bestyrelsen.
Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for revisionen af regnskaberne". Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion
Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med internationale etiske regler for revisorer (IESBA's Etiske regler) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse regler og krav.
Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014.
Vi blev første gang valgt som revisor for NewCap Holding A/S koncernen den 21. april 2010 for regnskabsåret 2010. Vi er genvalgt årligt ved generalforsamlingsbeslutning i en samlet sammenhængende opgaveperiode på 8 år frem til og med regnskabsåret 2017.
Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision af regnskaberne for regnskabsåret 2017. Nedennævnte forhold blev behandlet som led i vores revision af regnskaberne som helhed og udformningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke nogen særskilt konklusion om dette forhold. For nedennævnte forhold er beskrivelsen af, hvordan forholdet blev behandlet ved vores revision, givet i denne sammenhæng.
Vi har opfyldt vores ansvar som beskrevet i afsnittet "Revisors ansvar for revisionen af regnskaberne", herunder i relation til nedennævnte centrale forhold ved revisionen. Vores revision har omfattet udformning og udførelse af revisionshandlinger som reaktion på vores vurdering af risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskaberne. Resultatet af vores revisionshandlinger, herunder de revisionshandlinger vi har udført for at behandle nedennævnte forhold, danner grundlag for vores konklusion om regnskaberne som helhed.
• Risikovurdering: Immaterielle aktiver (goodwill, kunderelationer og teknologibaserede immaterielle aktiver) udgør DKK 299 mio. i koncernregnskabet, mens kapitalandele i tilknyttede virksomheder udgør DKK 463 mio. i årsregnskabet. Disse regnskabsposter hidrører i al væsentlighed fra moderselskabets investering i svenske dattervirksomheder, hvori koncernens primære aktiviteter udøves. Regnskabsposterne er signifikante for henholdsvis koncernregnskabet og årsregnskabet.
• For alle øvrige immaterielle aktiver herunder kunderelationer og teknologibaserede aktiver, foretages nedskrivningstest, såfremt der er indikationer på værdiforringelse. Vurdering heraf foretages løbende.
Vi har drøftet de af ledelsen anvendte forudsætninger og skøn med ledelsen såvel som med egen værdiansættelsesekspert, og sammenholdt forudsætningerne med eksterne data, hvor dette har været muligt.
Vi har påset, at ledelsens forudsætninger og skøn er behørigt beskrevet i note 12 og 14.
Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.
Vores konklusion om regnskaberne omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen.
I tilknytning til vores revision af regnskaberne er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskaberne eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.
Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.
Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med regnskaberne og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen.
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde regnskaberne uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Ved udarbejdelsen af regnskaberne er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskaberne på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.
Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskaberne som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af regnskaberne.
Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:
Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabs-mæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige.
Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskaberne på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskaberne eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusion er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften.
Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen.
Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at påvirke vores uafhængighed og, hvor dette er relevant, tilhørende sikkerhedsforanstaltninger. Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunikeret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen af regnskaberne for den aktuelle periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet offentliggøres, eller i de yderst sjældne tilfælde, hvor vi fastslår, at forholdet ikke skal kommunikeres i vores revisionspåtegning, fordi de negative konsekvenser heraf med rimelighed ville kunne forventes at veje tungere end de fordele, den offentlige interesse har af sådan kommunikation.
København, den 14. marts 2018
ERNST & YOUNG
Godkendt Revisionspartnerselskab
CVR-nr. 30 70 02 28
Henrik Barner Christiansen Anne Tønsberg statsaut. revisor statsaut. revisor mne10778 mne32121
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| *Korrigeret | |||||
| t. DKK | Note | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Modtagne gebyrer og provisionsindtægter | 2 | 395.990 | 340.142 | 0 | 0 |
| Afgivne gebyrer og provisionsomkostninger | -182.770 | -151.966 | 0 | 0 | |
| Nettoindtægter | 213.220 | 188.176 | 0 | 0 | |
| Andre eksterne omkostninger | -90.918 | -61.849 | -5.726 | -4.485 | |
| Personaleomkostninger | 3+4 | -135.725 | -98.124 | -4.365 | -1.932 |
| Resultat før afskrivninger | -13.423 | 28.203 | -10.091 | -6.417 | |
| Afskrivninger | 6 | -22.597 | -22.019 | 0 | 0 |
| Resultat af primær drift | -36.020 | 6.184 | -10.091 | -6.417 | |
| Andre driftsindtægter | 7 | 7.663 | 3.670 | 7.756 | 1.604 |
| Andre driftsomkostninger | 8 | -17.436 | -6.873 | -7.185 | -6.149 |
| Resultat før finansielle poster | -45.793 | 2.981 | -9.520 | -10.962 | |
| Resultatandele i associerede virksomheder | 15 | 482 | -705 | -841 | 0 |
| Finansielle indtægter | 9 | 1.723 | 2.245 | 13.732 | 7.860 |
| Finansielle omkostninger | 10 | -7.692 | -3.644 | -41.370 | -3.237 |
| Resultat før skat | -51.280 | 877 | -37.999 | -6.339 | |
| Skat af årets resultat | 11 | 1.313 | -6.148 | 0 | 0 |
| Årets resultat | -49.967 | -5.271 | -37.999 | -6.339 | |
| Der fordeles således | |||||
| Moderselskabet NewCap Holding A/S' aktionærer | -51.544 | -6.078 | |||
| Minoritetsinteresser | 1.577 | 807 | |||
| Årets resultat | -49.967 | -5.271 | |||
| Resultat pr. aktie (EPS Basic) | -0,41 | -0,05 | |||
| Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) | -0,40 | -0,05 |
*For korrektion vedrørende 2016 henvises til anvendt regnskabspraksis side 41.
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | |||||
| t.DKK | Note | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Årets resultat | -49.967 | -5.271 | -37.999 | -6.339 | |
| Poster der kan blive reklassificeret i resultatopgørelsen: | |||||
| Valutakursændring af udenlandske dattervirksomheder | -9.441 | -13.227 | 0 | 0 | |
| Valutakursændring af udenlandske associerede virksomheder | -387 | -51 | 0 | 0 | |
| Skat af anden totalindkomst | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Anden totalindkomst efter skat | -9.828 | -13.278 | 0 | 0 | |
| Totalindkomst i alt | -59.795 | -18.549 | -37.999 | -6.339 | |
| Fordeles på | |||||
| Moderselskabet NewCap Holding A/S' aktionærer | -61.202 | -18.903 | |||
| Minoritetsinteresser | 1.407 | 354 | |||
| I alt | -59.795 | -18.549 |
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | |||||
| t.DKK | Note | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Aktiver | |||||
| Immaterielle aktiver | 12 | 299.057 | 326.510 | 0 | 0 |
| Materielle aktiver | 13 | 862 | 1.189 | 0 | 0 |
| Kapitalandele i dattervirksomheder | 14 | 0 | 0 | 462.773 | 482.250 |
| Kapitalandele i associerede virksomheder | 15 | 14.859 | 12.604 | 2.447 | 2.585 |
| Andre værdipapirer og kapitalandele | 16 | 7.209 | 17.524 | 0 | 0 |
| Udskudte skatteaktiver | 938 | 0 | 0 | 0 | |
| Andre tilgodehavender | 18 | 6.005 | 7.708 | 0 | 2.468 |
| Langfristede aktiver i alt | 328.930 | 365.535 | 465.220 | 487.303 | |
| Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser | 70.438 | 76.421 | 0 | 0 | |
| Tilgodehavende selskabsskat Andre tilgodehavender |
18 | 1.601 1.323 |
0 968 |
0 3.211 |
0 4.123 |
| Aktiver bestemt for salg | 492 | 0 | 0 | 0 | |
| Periodeafgrænsningsposter | 19 | 6.173 | 8.216 | 159 | 1.465 |
| Likvide beholdninger | 118.756 | 137.349 | 3.605 | 11.627 | |
| Kortfristede aktiver i alt | 198.783 | 222.954 | 6.975 | 17.215 | |
| Aktiver i alt | 527.713 | 588.489 | 472.195 | 504.518 | |
| Passiver | |||||
| Aktiekapital | 62.999 | 62.999 | 62.999 | 62.999 | |
| Overkurs ved emission | 10.137 | 10.137 | 10.137 | 10.137 | |
| Andre reserver | -33.631 | -23.973 | 0 | 0 | |
| Overført resultat | 259.164 | 311.171 | 348.291 | 385.529 | |
| Moderselskabets andel af egenkapital | 298.669 | 360.334 | 421.427 | 458.665 | |
| Minoritetsinteresser | 5.155 | 4.883 | 0 | 0 | |
| Egenkapital i alt | 303.824 | 365.217 | 421.427 | 458.665 | |
| Udskudt skat | 17 | 17.013 | 21.709 | 0 | 0 |
| Hensatte forpligtelser | 20 | 10.908 | 9.927 | 0 | 0 |
| Lån fra virksomhedsdeltagere | 21 | 40.000 | 40.000 | 40.000 | 40.000 |
| Andre langfristede forpligtelser | 0 | 3.561 | 0 | 0 | |
| Langfristede forpligtelser i alt | 67.921 | 75.197 | 40.000 | 40.000 | |
| Leverandørgæld | 70.927 | 65.428 | 1.881 | 3.821 | |
| Anden gæld | 22 | 61.218 | 54.655 | 8.262 | 176 |
| Lån fra virksomhedsdeltagere | 21 | 625 | 1.856 | 625 | 1.856 |
| Aktuel selskabsskat | 0 | 3.123 | 0 | 0 | |
| Periodeafgrænsningsposter | 23 | 23.198 | 23.013 | 0 | 0 |
| Kortfristede forpligtelser i alt | 155.968 | 148.075 | 10.768 | 5.853 | |
| Forpligtelser i alt | 223.889 | 223.272 | 50.768 | 45.853 | |
| Passiver i alt | 527.713 | 588.489 | 472.195 | 504.518 |
| Overkurs ved Valutakurs- | Overført | Minoritets | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| t. DKK | Aktiekapital | emission | regulering | resultat | I alt | aktionærer | I alt |
| 2017 | |||||||
| Egenkapital pr. 1. januar 2017 | 62.999 | 10.137 | -23.973 | 311.171 | 360.334 | 4.883 | 365.217 |
| Totalindkomst for året | |||||||
| Årets resultat | 0 | 0 | 0 | -51.544 | -51.544 | 1.577 | -49.967 |
| Valutaomregning af udenlandske dattervirksomheder |
0 | 0 | -9.271 | 0 | -9.271 | -170 | -9.441 |
| Valutaomregning af udenlandske associerede virksomheder |
0 | 0 | -387 | 0 | -387 | 0 | -387 |
| Anden totalindkomst i alt | 0 | 0 | -9.658 | 0 | -9.658 | -170 | -9.828 |
| Totalindkomst i alt | 0 | 0 | -9.658 | -51.544 | -61.202 | 1.407 | -59.795 |
| Transaktioner med ejere | |||||||
| Køb af minoritetsandele | 0 | 0 | 0 | -1.224 | -1.224 | 294 | -930 |
| Udbytte til minoritetsinteresser | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -1.429 | -1.429 |
| Vederlag for udstedelse af warrants | 0 | 0 | 0 | 761 | 761 | 0 | 761 |
| Transaktioner med ejere i alt | 0 | 0 | 0 | -463 | -463 | -1.135 | -1.598 |
| Egenkapital pr. 31. december 2017 | 62.999 | 10.137 | -33.631 | 259.164 | 298.669 | 5.155 | 303.824 |
| 2016, korrigeret Egenkapital pr. 1. januar 2016 |
59.445 | 0 | -11.148 | 313.503 | 361.800 | 11.717 | 373.517 |
| Totalindkomst for året | |||||||
| Årets resultat | 0 | 0 | 0 | -6.078 | -6.078 | 807 | -5.271 |
| Valutaomregning af udenlandske dattervirksomheder |
0 | 0 | -12.774 | 0 | -12.774 | -453 | -13.227 |
| Valutaomregning af udenlandske associerede virksomheder |
0 | 0 | -51 | 0 | -51 | 0 | -51 |
| Anden totalindkomst i alt | 0 | 0 | -12.825 | 0 | -12.825 | -453 | -13.278 |
| Totalindkomst i alt | 0 | 0 | -12.825 | -6.078 | -18.903 | 354 | -18.549 |
| Transaktioner med ejere | |||||||
| Kapitalforhøjelse | 3.554 | 10.447 | 0 | 0 | 14.001 | 0 | 14.001 |
| Emissionsomkostninger | 0 | -310 | 0 | 0 | -310 | 0 | -310 |
| Køb af minoritetsandele | 0 | 0 | 0 | 2.960 | 2.960 | -7.188 | -4.228 |
| Vederlag for udstedelse af warrants | 0 | 0 | 0 | 786 | 786 | 0 | 786 |
| Transaktioner med ejere i alt | 3.554 | 10.137 | 0 | 3.746 | 17.437 | -7.188 | 10.249 |
| Egenkapital pr. 31. december 2016 | 62.999 | 10.137 | -23.973 | 311.171 | 360.334 | 4.883 | 365.217 |
| Overkurs v. | Overført | |||
|---|---|---|---|---|
| t.DKK | Aktiekapital | emission | resultat | I alt |
| 2017 | ||||
| Egenkapital pr. 1. januar 2017 | 62.999 | 10.137 | 385.529 | 458.665 |
| Totalindkomst for året | ||||
| Årets resultat | 0 | 0 | -37.999 | -37.999 |
| Anden totalindkomst | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Totalindkomst i alt | 0 | 0 | -37.999 | -37.999 |
| Transaktioner med ejere | ||||
| Vederlag for udstedelse af warrants | 0 | 0 | 761 | 761 |
| Transaktioner med ejere i alt | 0 | 0 | 761 | 761 |
| Egenkapital pr. 31. december 2017 | 62.999 | 10.137 | 348.291 | 421.427 |
| 2016 | ||||
| Egenkapital pr. 1. januar 2016 | 59.445 | 0 | 391.082 | 450.527 |
| Totalindkomst for året | ||||
| Årets resultat | 0 | 0 | -6.339 | -6.339 |
| Anden totalindkomst | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Totalindkomst i alt | 0 | 0 | -6.339 | -6.339 |
| Kapitalforhøjelse | 3.554 | 10.447 | 0 | 14.001 |
| Emissionsomkostninger | 0 | -310 | 0 | -310 |
| Vederlag for udstedelse af warrants | 0 | 0 | 786 | 786 |
Transaktioner med ejere i alt 3.554 10.137 786 14.477 Egenkapital pr. 31. december 2016 62.999 10.137 385.529 458.665
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | |||||
| t.DKK | Note | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Resultat før finansielle poster | -45.793 | 2.981 | -9.520 | -10.962 | |
| Reguleringer | 35 | -1.485 | 1.120 | -20 | -6 |
| Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver | 22.597 | 22.019 | 0 | 0 | |
| Modtagne renter | 90 | 102 | 0 | 0 | |
| Betalte renter | -7.707 | -2.491 | -7.531 | -2.078 | |
| Modtagne udbytter | 1.633 | 1.747 | 13.732 | 7.860 | |
| Betalt selskabsskat | -8.680 | -8.106 | 0 | 0 | |
| -39.345 | 17.372 | -3.339 | -5.186 | ||
| Ændring i tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser | 4.639 | 18.476 | 0 | 0 | |
| Ændring i øvrige aktiver | 1.707 | 13.441 | 4.686 | -582 | |
| Ændring i leverandørgæld | 7.233 | -19.912 | -1.940 | 2.285 | |
| Ændring i øvrige forpligtelser | 7.853 | 20.807 | 7.562 | -1.688 | |
| Pengestrømme vedrørende drift | -17.913 | 50.184 | 6.969 | -5.171 | |
| Køb af dattervirksomheder | 0 | -16.189 | -15.049 | -38.108 | |
| Salg af dattervirksomheder | 918 | 0 | 0 | 0 | |
| Køb af associerede virksomheder | -2.285 | -13.360 | -703 | -2.585 | |
| Køb af immaterielle aktiver | -3.438 | -3.860 | 0 | 0 | |
| Køb af materielle aktiver | -200 | -264 | 0 | 0 | |
| Køb af aktiver bestemt for salg | -492 | 0 | 0 | 0 | |
| Ændring i værdipapirbeholdning | 9.751 | -1.972 | 0 | 0 | |
| Pengestrømme vedrørende investeringer | 4.254 | -35.645 | -15.752 | -40.693 | |
| Emissionsomkostninger | 0 | -310 | 0 | -310 | |
| Vederlag for udstedelse af warrants | 761 | 786 | 761 | 786 | |
| Køb af minoritetsinteresser i tilknyttede virksomheder | -930 | -4.499 | 0 | 0 | |
| Udbytte til minoritetsinteresser i tilknyttede virksomheder | -1.429 | 0 | 0 | 0 | |
| Optagelse af gældsforpligtelser | 0 | 40.000 | 0 | 40.000 | |
| Pengestrømme vedrørende finansiering | -1.598 | 35.977 | 761 | 40.476 | |
| Ændring i likvider | -15.257 | 50.516 | -8.022 | -5.388 | |
| Kursregulering, likvide beholdninger | -3.336 | -2.991 | 0 | 0 | |
| Likvider 1. januar | 137.349 | 89.824 | 11.627 | 17.015 | |
| Likvider 31. december | 118.756 | 137.349 | 3.605 | 11.627 | |
| Likvide beholdninger 31. december | |||||
| Likvide beholdninger | 118.756 | 137.349 | 3.605 | 11.627 | |
| Likvider 31. december | 118.756 | 137.349 | 3.605 | 11.627 |
| 00 | Anvendt regnskabsprasis | 41 |
|---|---|---|
| 01 | Regnskabsmæssige skøn og vurderinger | 46 |
| 02 | Modtagne gebyrer og provisionsindtægter | 46 |
| 03 | Personaleomkostninger | 47 |
| 04 | Aktiebaseret vederlæggelse | 48 |
| 05 | Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor | 50 |
| 06 | Afskrivninger | 50 |
| 07 | Andre driftsindtægter | 50 |
| 08 | Andre driftsomkostninger | 51 |
| 09 | Finansielle indtægter | 51 |
| 10 | Finansielle omkostninger | 51 |
| 11 | Skat af årets resultat | 52 |
| 12 | Immaterielle aktiver | 53 |
| 13 | Materielle aktiver | 59 |
| 14 | Kapitalandele i dattervirksomheder | 60 |
| 15 | Kapitalandele i associerede virksomheder | 61 |
| 16 | Andre værdipapirer og kapitalandele | 62 |
| 17 | Udskudt skat | 63 |
| 18 | Andre tilgodehavender | 64 |
| 19 | Periodeafgrænsningsposter | 64 |
| 20 | Hensatte forpligtelser | 64 |
| 21 | Lån fra virksomhedsdeltagere | 65 |
|---|---|---|
| 22 | Anden gæld | 65 |
| 23 | Periodeafgrænsningsposter | 65 |
| 24 | Resultat pr. aktie | 66 |
| 25 | Egne aktier | 66 |
| 26 | Pantsætninger og sikkerhedsstillelser | 66 |
| 27 | Eventualaktiver og – forpligtelser samt økonomiske forpligtelser |
67 |
| 28 | Garantier | 68 |
| 29 | Begivenheder efter balancedagen | 68 |
| 30 | Indregnede finansielle instrumenter | 68 |
| 31 | Kreditrisiko | 69 |
| 32 | Forfaldsanalyse likviditetsrisici | 69 |
| 33 | Markedsrisici | 70 |
| 34 | Pengestrømme – reguleringer | 70 |
| 35 | Nærtstående parter | 71 |
| 36 | Forretningsmæssige segmenter | 72 |
| 37 | Risikostyring | 74 |
| 38 | Oplysning om virksomhedssammenslutninger | 76 |
Koncernregnskabet og årsregnskabet for NewCap Holding A/S for 2017 aflægges efter International Financial Reporting Standards (IFRS), som godkendt af EU, og yderligere danske krav i årsregnskabsloven.
Årsrapporten aflægges i DKK.
Resultatopgørelsen tager i modsætning til tidligere nu udgangspunkt i Koncernens primære indtægtskilder og balancen er opstillet i omvendt likviditetsorden således, at aktiver og forpligtelser præsenteres i kortfristede og langfristede dele.
Sammenligningstallene for 2016 er tilpasset den ændrede præsentationsform.
Der er foretaget korrektioner i forhold til den foreløbige købsprisallokering der indgik i årsrapporten 2016 vedrørende købet af iZave AB pr. 11 november 2016. I henhold til IFRS 3 skal sådanne korrektioner indarbejdes i overtagelsesbalancen og eventuelle sammenligningstal skal korrigeres. For yderligere omtale af korrektionerne henvises til note 38.
Korrektion af overtagelsesbalancen i iZave AB har medført en korrektion til 2016 tallene. Resultatet for 2016 er korrigeret med DKK -1,3 mio. og egenkapitalen pr. 31. december 2016 er korrigeret med DKK -2,4 mio.
Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene, og er således uændret i forhold til sidste år.
Der henvises til nedenstående vedrørende implementering af nye regnskabsstandarder. Disse har ikke givet anledning til ændring i indregning og måling i 2017.
Newcap Holding A/S har med virkning fra 1. januar 2017 implementeret følgende nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag:
I Annual Improvements to IFRSs 2014-2016 er det udelukkende ændringen til IFRS 12 Oplysning om interesser I andre virksomheder med præcisering af omfanget af oplysningskravene i IFRS 12, der træder i kraft med virkning fra 1. januar 2017. De øvrige dele af Annual Improvements to IFRSs 2014-2016 gælder først
fra 1. januar 2018. Ændringerne karakteriseres som meget specifikke ændringer med et snævert anvendelsesområde.
Ledelsen har vurderet effekten af de ændrede standarder og fortolkningsbidrag og har konkluderet, at ud over nye oplysningskrav, har der ikke været nogen påvirkning af indregning og måling i 2017 for koncernregnskabet og dermed heller ikke nogen påvirkning af koncernens resultat og egenkapital. Det er således ledelsens vurdering, at alle de gældende standarder og fortolkningsbidrag, der er trådt i kraft for regnskabsåret, der påbegyndes den 1. januar 2017, enten ikke er relevante for koncernregnskabet eller ikke har væsentlig betydning for koncernregnskabet eller årsregnskabet.
Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden NewCap Holding A/S samt tilknyttede virksomheder, hvori NewCap Holding A/S har kontrol, det vil sige bestemmende indflydelse på virksomhedens finansielle og driftsmæssige politikker for at opnå afkast eller andre fordele fra dens aktiviteter. Bestemmende indflydelse opnås ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde kontrollere den pågældende virksomhed.
Virksomheder, hvori Koncernen udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, og som ikke ved første indregning klassificeres som porteføljeinvesteringer, betragtes som associerede virksomheder. Betydelig indflydelse opnås typisk ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 20 %, men mindre end 50 % af stemmerettighederne. Ved vurdering af, om NewCap Holding A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse, tages højde for potentielle stemmerettigheder, der på balancedagen kan udnyttes.
I koncernregnskabet indregnes tilknyttede virksomheders regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes andel af årets resultat og af egenkapitalen af tilknyttede virksomheder, der ikke ejes 100%, indgår som en del af Koncernens resultat henholdsvis egenkapital men vises særskilt.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabets og de enkelte tilknyttede virksomheders regnskaber opgjort efter Koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedens dagsværdi af identificerbare nettoaktiver og indregnede eventualforpligtelser på overtagelsestidspunktet.
Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter indre værdis metode. Urealiserede fortjenester med associerede virksomheder elimineres i forhold til Koncernens ejerandel af virksomheden. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang, der ikke er sket værdiforringelse. I den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele indgår goodwill identificeret på erhvervelsestidspunktet.
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder. Ophørte aktiviteter præsenteres særskilt.
Ved køb af nye virksomheder, hvor moderselskabet opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret, og dagsværdien kan opgøres pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger.
Hvis kontrollen erhverves i flere trin, anses de kapitalandele, som virksomheden besidder umiddelbart før den sidste transaktion, hvor kontrollen opnås, for solgt og umiddelbart købt igen til dagsværdien på overtagelsestidspunktet. En eventuel forskel mellem "salgsprisen" og den regnskabsmæssige værdi af disse kapitalandele resulterer i en regnskabsmæssig gevinst/ tab på den del, der allerede besiddes. Gevinst/tab indregnes i resultatopgørelsen.
Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse, samt når der er indikationer på værdiforringelse. Første værdiforringelsestest udføres inden udgangen af overtagelsesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for værdiforringelsestest.
Goodwill og dagsværdireguleringer i forbindelse med overtagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta end NewCap Koncernens præsentationsvaluta behandles under aktiver og forpligtelser tilhørende den udenlandske enhed og omregnes til den udenlandske enheds funktionelle valuta med transaktionsdagens valutakurs. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.
Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om målingen af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, sker første indregning på grundlag af foreløbigt opgjorte dagsværdier. Såfremt det efterfølgende viser sig, at identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end først antaget, reguleres goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen. Effekten af reguleringerne indregnes i primo egenkapitalen, og sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres goodwill alene som følge af ændringer i skøn over betingede købsvederlag, med mindre der er tale om væsentlige fejl. Dog medfører efterfølgende realisation af den overtagne virksomheds udskudte skatteaktiver, som ikke blev indregnet på overtagelsestidspunktet, indregning af skattefordelen i resultatopgørelsen og samtidig nedskrivning af den regnskabsmæssige værdi af goodwill til det beløb, der ville have været indregnet, såfremt det udskudte skatteaktiv havde været indregnet som et identificerbart aktiv på overtagelsestidspunktet.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet samt omkostninger til salg eller afvikling.
For hver af de rapporterende virksomheder i Koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Valutadifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under posten 'kursreguleringer'.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under posten 'kursreguleringer'.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden funktionel valuta end DKK omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktionsdagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder i det omfang, dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Kursforskelle opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser indregnes direkte i anden totalindkomst henholdsvis egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.
Dagsværdi af finansielle aktiver, der handles i et aktivt marked, opgøres på grundlag af den senest noterede købskurs. For andre finansielle aktiver og forpligtelser opgøres dagsværdien ved anvendelse af almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker. Disse omfatter blandt andet tilbagediskonteringsmodeller, der så vidt muligt er baseret på observerbare markedsdata som eksempelvis rentekurver og observerbare priser på sammenlignelige instrumenter, for hvilke der findes markedspriser samt andre værdiansættelsesmodeller.
Finansielle aktiver henføres på tidspunktet for første indregning til én af følgende kategorier:
Finansielle aktiver måles ved første indregning til dagsværdi, hvilket normalt svarer til det betalte vederlag. For finansielle aktiver, der ikke efterfølgende måles til dagsværdi over resultatopgørelsen, tillægges transaktionsomkostninger.
Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes hhv. ophører med at være indregnet på handelsdatoen.
Likvide beholdninger omfatter tilgodehavender hos kreditinstitutter og måles til amortiseret kostpris.
Finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi, der normalt svarer til det modtagne vederlag.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Det foreslåede udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post under egenkapitalen.
Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen. Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier reducerer aktiekapitalen med et beløb svarende til kapitalandelenes nominelle værdi.
Provenu ved salg af egne aktier henholdsvis udstedelse af aktier i NewCap Holding A/S i forbindelse med udnyttelse af aktieoptioner eller medarbejderaktier føres direkte på egenkapitalen.
Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregnskabet omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber i udenlandske virksomheder fra deres funktionelle valutaer til NewCap Holding A/S' præsentationsvaluta (danske kroner). Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen indregnes valutakursreguleringerne i resultatopgørelsen.
Koncernen anvender dagsværdibegrebet i forbindelse med visse oplysningskrav og til indregning af finansielle instrumenter. Det defineres som den pris, der kan opnås ved at sælge et aktiv, eller som skal betales for at overdrage en forpligtelse i en almindelig transaktion mellem markedsdeltagere (exitprice).
Dagsværdien er en markedsbaseret og ikke en virksomhedsspecifik værdiansættelse. Virksomheden anvender de forudsætninger, som markedsdeltagere vil gøre brug af ved prisfastsættelsen af aktivet eller forpligtelsen ud fra eksisterende markedsforhold, herunder forudsætninger vedrørende risici. Der tages således ikke hensyn til virksomhedens hensigt med at eje aktivet eller afvikle forpligtelsen, når dagsværdien opgøres.
Dagsværdiansættelsen tager udgangspunkt i det primære marked. Hvis et marked ikke eksisterer, tages udgangspunkt i det mest fordelagtige marked, som er det marked, som maksimerer prisen på aktivet eller forpligtelsen fratrukket transaktionsog transportomkostninger.
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet.
I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder på overtagelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultatet før skat reguleret for ikke kontante driftsposter, ændring i driftskapital, betalte renter samt betalt selskabsskat.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede
aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider.
Pengestrømmene fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere.
Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPSD) opgøres i overensstemmelse med IAS 33. Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Finansforeningens 'Anbefalinger og Nøgletal'. De i årsrapporten anførte nøgletal er beregnet således:
| Soliditetsgrad | Egenkapital ekskl. minoritetsint. ultimo x 100 Aktiver i alt, ultimo |
|---|---|
| Resultat til analyseformål | Resultat efter skat med fradrag af minoritetsinteressers andel heraf |
| Egenkapitalforrentning | Resultat til analyseformål x 100 Gennemsnitlig egenkapital ekskl. minoritetsint. |
| Earnings Per Share (EPS) | Resultat til analyseformål Gennemsnitligt antal aktier |
| Earnings Per Share Diluted (EPSD) | Årets resultat ekskl. minoritetsint. ultimo Gennemsnitligt antal udvandende aktier |
| Cash Flow Per Share (CFPS) | Pengestrømme fra driften Gennemsnitligt antal aktier |
| Indre værdi, ultimo pr. aktie | Egenkapital ekskl. minoritetsint. ultimo Antal aktier, ultimo |
| Udbytte pr. aktie | Udbytteprocent x aktiens pålydende 100 |
Likvider omfatter likvide beholdninger. samt værdipapirer med en restløbetid på købstidspunktet på under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelig risiko for værdiændringer.
Oplysninger om standarder der ikke er trådt i kraft IASB har på tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport udsendt følgende nye og ændrede regnskabsstandarder samt fortolkningsbidrag, der ikke er obligatoriske for NewCap Holding A/S ved aflæggelsen af årsrapporten for 2017:
• IFRS 9 Financial Instruments og efterfølgende amendments to IFRS 9, IFRS 7 og IAS 39
IFRS 2 Classification and Measurement of Share-based Payment Transactions – Amendments to IFRS 2
IFRS 4 Applying IFRS 9 Financial Instruments with IFRS 4 Insurance Contracts – Amendments to IFRS 4
Af ovenstående er IFRS 9 og IFRS 15 godkendt af EU, hvorimod ingen af de øvrige standarder og fortolkningsbidrag er godkendt af EU.
De godkendte ikke-ikrafttrådte standarder og fortolkningsbidrag implementeres, i takt med at de bliver obligatoriske for NewCap Holding A/S. Af ovenstående standarder og fortolkningsbidrag er det vurderet, at alene IFRS 9 og IFRS 15 i et vist omfang potentielt kan få en påvirkning af indregning og måling for koncernregnskabet eller for årsregnskabet. NewCap Holding A/S har i 2017 afsluttet analyserne af den forventede effekt at IFRS 9 og IFRS 15 jf. nærmere nedenfor:
IFRS 15 "Revenue from Contracts with Customers", der erstatter de nuværende omsætningsstandarder (IAS 11 og IAS 18) og fortolkningsbidrag, indfører en ny model for indregning og måling af omsætning vedrørende salgskontrakter med kunder. Standarden træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2018 eller senere.
Den nye model bygger på en femtrins-proces, som skal følges for alle salgskontrakter med kunder for at fastlægge, hvornår og hvordan omsætning skal indregnes i resultatopgørelsen.
De væsentligste ændringer i IFRS 15 i forhold til nuværende praksis er:
Koncernen har i analysen særligt vurderet, hvorvidt implementeringen af IFRS 15 vil påvirkning omsætning:
• Kontrakter er vurderet og kunde/leverandør forholdet er etableret ved underskrift på kontrakten.
Den nye standard fastlægger, at omsætningen skal indregnes på en måde, der afspejler indholdet af leveringsforpligtelsen, opgørelse af transaktionsprisen samt hvornår leveringsbetingelsen er opfyldt.
Koncernens omsætning indebærer ikke særlig vurdering i relation til leveringsforpligtelserne eller transaktionsprisen og leveringsbetingelserne opfyldes som hidtil ved levering.
Konklusionen på analysen er, at Koncernens kontrakter med kunder ikke medfører ændret indregning i forhold til tidligere.
På baggrund af analysen fastholdes koncernens vurdering om, at effekten på indregning og måling efter IFRS 15 ikke er væsentligt forskelligt fra tidligere års indregning og måling.
IFRS 9 "Financial Instruments", der erstatter IAS 39, ændrer klassifikation og den deraf afledte måling af finansielle aktiver og forpligtelser.
Der introduceres en mere logisk tilgang til klassifikation af finansielle aktiver drevet af virksomhedens forretningsmodel og de underliggende pengestrømmes karakteristika. Samtidig introduceres der en ny nedskrivningsmodel for alle finansielle aktiver.
Den såkaldte "Expected Loss"-model vil kræve en mere rettidig indregning af forventede tab både ved første indregning og efterfølgende end den nugældende model, hvor en nedskrivning først indregnes, når der er indikationer på tab ("Incurred Loss"-model).
Endelig introduceres der nye regler for regnskabsmæssig sikring, der i forhold til de nugældende regler vil gøre det muligt regnskabsmæssigt at reflektere virksomheders forretningsmæssige sikringsstrategi.
For virksomheder, der måler deres finansielle forpligtelser til dagsværdi, betyder IFRS 9, at dagsværdiudsving som følge af ændringer i virksomhedens egen kreditrisiko ikke længere skal indregnes i resultatopgørelsen, men fremover skal indregnes i anden totalindkomst.
Koncernen har baseret på en analyse af koncernens nuværende finansielle struktur og risikoprofil, konkluderet, at standarden ikke vil få betydning for koncernen. Standarden er obligatorisk for regnskabsår, der begynder 1 . januar 2018 eller senere.
Ved opgørelse af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved impairment test af kapitalandele i tilknyttede virksomheder, immaterielle aktiver, hensatte forpligtelser samt eventualforpligtelser- og aktiver.
De anvendte skøn er baseret på historiske oplysninger samt forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men
som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra skøn. Særlige risici for Koncernen og moderselskabet er omtalt i note 12.
De af ledelsen udøvede skøn og vurderinger har den væsentligste effekt ved værdiansættelse af følgende regnskabsposter:
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | ||||
| t.DKK | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Kapitalandele i tilknyttede virksomheder | 0 | 0 | 462.773 | 482.250 |
| Immaterielle aktiver | 299.057 | 326.510 | 0 | 0 |
| Målingen af disse regnskabsposter vil kunne påvirkes betydeligt af væsentlige ændringer i skøn og forudsætninger, der ligger til grund for beregningerne af værdierne. For en beskrivelse af nedskrivningstest for immaterielle aktiver henvises til note 12. |
||||
| 2. Modtagne gebyrer og provisionsindtægter |
||||
| Kapitalforvaltning | 226.851 | 223.929 | 0 | 0 |
| Gebyrer og provisionsindtægter | 169.139 | 116.213 | 0 | 0 |
| Modtagne gebyrer og provisionsindtægter | 395.990 | 340.142 | 0 | 0 |
Modtagne provisioner og gebyrer er opdelt på aktivitetsafledte og porteføljeafledte gebyrer. Indtægter vedrørende ydelser, som ydes over en periode, for eksempel garantiprovision og honorarer for kapitalforvaltning, periodiseres over perioden. Honorarer for at gennemføre en given transaktion, for eksempel kurtage og kapitalformidling indtægtsføres/omkostningsføres, når transaktionen er gennemført.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | ||||
| t.DKK | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| 3. Personaleomkostninger | ||||
| Antal ansatte | ||||
| Primo | 224 | 120 | 1 | 1 |
| Medio | 214 | 118 | 2 | 1 |
| Ultimo | 185 | 224 | 2 | 1 |
| Gennemsnitligt antal ansatte | 208 | 154 | 2 | 1 |
| Løn og vederlag til moderselskabets direktion og bestyrelse | ||||
| Direktion | 4.051 | 2.049 | 4.051 | 2.049 |
| Bestyrelse | 3.547 | 3.295 | 2.581 | 2.577 |
| Løn og vederlag til direktion og bestyrelse/* | 7.598 | 5.344 | 6.632 | 4.626 |
| Omkostninger til bestyrelse omfatter, udover bestyrelseshonorarer, vederlag for udførelse af konsulentopgaver. Beløbet vedrørende konsulentopgaverne er inklusive moms. *For yderligere omtale henvises til note 35. |
||||
| Personaleomkostninger | ||||
| Lønninger | 97.432 | 69.210 | 4.359 | 1.927 |
| Pensioner | 10.196 | 8.810 | 0 | 0 |
| Omkostninger til social sikring | 28.097 | 20.104 | 6 | 5 |
| Personaleomkostninger | 135.725 | 98.124 | 4.365 | 1.932 |
Omkostninger til ydelser og goder til ansatte indregnes i takt med de ansattes præstation af de arbejdsydelser, der giver ret til de pågældende ydelser og goder.
Der er indgået bidragsbaserede pensionsordninger med hovedparten af medarbejderne. I de bidragsbaserede ordninger indbetales faste bidrag til et uafhængig pensionsselskab. Selskabet har ingen forpligtelse til at indbetale yderligere bidrag.
| t.DKK | Bestyrelse og direktion |
Ledende medarb. |
Øvrige medarb. |
I alt |
|---|---|---|---|---|
| 4. Aktiebaseret vederlæggelse | ||||
| Tegningsoptionsprogram 2016 | ||||
| Tildeling 24. august 2016 | 0 | 2.030.000 | 0 | 2.030.000 |
| Årets omkostning | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Udestående aktieoptioner 31. december | 2.030.000 |
Selskabets bestyrelse har den 24. august 2016 i henhold til vedtægternes § 9 b vedtaget at gennemføre et tegningsoptionsprogram. Der er udstedt i alt 2.030.000 stk. warrants, hvoraf hver warrant giver ret til køb af 1 stk. NewCap Holding A/S aktie til kurs 2,39. Ved anvendelse af Black-Scholes beregningsmodel kan dagsværdien af programmet beregnes til TDKK 786 baseret på en risikofri rente på 0,5% og en forventet volatilitet af NewCap Holding A/S aktien på 30%. Programmet løber til 6 uger efter offentliggørelsen af selskabets årsrapport for 2018.
De udstedte warrants er den 24. august 2016 tildelt ledende medarbejderne i koncernen. De ledende medarbejdere har vederlagt selskabet for dagsværdien af warrants TDKK 786 ved udstedelsen, som er indregnet direkte på egenkapitalen på grundlag af en aftale om levering af et fast antal aktier mod et fast vederlag.
Udnyttelsen er betinget af modtagerens fortsatte ansættelse i koncernen, hvorfor modtageren er forpligtet og berettiget til at tilbagesælge ikke udnyttede warrants til NewCap Holding A/S i det tilfælde, at modtageren fratræder sin stilling i koncernen forud for udnyttelse af de erhvervede warrants.
| t.DKK | Bestyrelse og direktion |
Ledende medarb. |
Øvrige medarb. |
I alt |
|---|---|---|---|---|
| 4. Aktiebaseret vederlæggelse – fortsat | ||||
| Tegningsoptionsprogram 2017 | ||||
| Tildeling 22. juni 2017 | 0 | 2.040.000 | 0 | 2.040.000 |
| Årets omkostning | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Udestående aktieoptioner 31. december | 2.040.000 |
Selskabets bestyrelse har den 22. juni 2017 i henhold til vedtægternes § 9 b vedtaget at gennemføre et tegningsoptionsprogram. Der er udstedt i alt 2.040.000 stk. warrants, hvoraf hver warrant giver ret til køb af 1 stk. NewCap Holding A/S aktie til kurs 2,28. Ved anvendelse af Black-Scholes beregningsmodel kan dagsværdien af programmet beregnes til TDKK 761 baseret på en risikofri rente på 0,5% og en forventet volatilitet af NewCap Holding A/S aktien på 25,7%. Programmet løber til 6 uger efter offentliggørelsen af selskabets årsrapport for 2019.
De udstedte warrants er den 22. juni 2017 tildelt ledende medarbejderne i koncernen. De ledende medarbejdere har vederlagt selskabet for dagsværdien af warrants TDKK 761 ved udstedelsen, som er indregnet direkte på egenkapitalen på grundlag af en aftale om levering af et fast antal aktier mod et fast vederlag.
Udnyttelsen er betinget af modtagerens fortsatte ansættelse i koncernen, hvorfor modtageren er forpligtet og berettiget til at tilbagesælge ikke udnyttede warrants til NewCap Holding A/S i det tilfælde, at modtageren fratræder sin stilling i koncernen forud for udnyttelse af de erhvervede warrants.
Værdien af serviceydelser modtaget som modydelse for tildelte warrants måles til dagsværdien af warrants.
For egenkapitalafregnede warrants måles dagsværdien på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over den periode, hvor den endelige ret til optionerne optjenes (vesting-perioden). Modposten hertil indregnes direkte i egenkapitalen som en kapitalejertransaktion.
I forbindelse med første indregning af warrants skønnes over antallet af warrants medarbejderne forventes at erhverve ret til i henhold til servicebetingelserne. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede warrants, så den samlede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede warrants.
Dagsværdien af de tildelte warrants estimeres ved anvendelse af en optionsprismodel. Ved beregningen tages der hensyn til de betingelser og vilkår, der knytter sig til de tildelte warrants.
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | |||||
| t.DKK | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
| 5. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor | |||||
| Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor: | |||||
| Lovpligtig revision | 1.233 | 1.518 | 356 | 318 | |
| Andre erklæringsopgaver | 8 | 88 | 0 | 88 | |
| Skatte- og momsmæssig rådgivning | 79 | 145 | 79 | 146 | |
| Andre ydelser | 12 | 2.385 | 12 | 1.626 | |
| Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor | 1.332 | 4.136 | 447 | 2.178 | |
| De anførte beløb er inklusive moms. Honorar for ikke revisionsydelser leveret af Ernst & Young Statsautoriseret Revisionspartnerselskab, til koncenen TDKK 79 består af skatterådgivning om CFC beskatning, selvangivelse samt rådgivning om aktieaflønningsprogram. 6. Afskrivninger Afskrivninger på immaterielle aktiver |
22.080 | 21.648 | 0 | 0 | |
| Afskrivninger på materielle aktiver | 517 | 371 | 0 | 0 | |
| Afskrivninger | 22.597 | 22.019 | 0 | 0 | |
| 7. Andre driftsindtægter | |||||
| Administrationsindtægter | 0 | 123 | 3.426 | 1.604 | |
| Andre øvrige driftsindtægter | 21 | 3.321 | 0 | 0 | |
| Indgået på tidligere afskrevne fordringer | 7.642 | 226 | 4.330 | 0 | |
| Andre driftsindtægter | 7.663 | 3.670 | 7.756 | 1.604 |
Posten omfatter indtægter fra aktiviteter, som ikke kan henføres til Koncernens primære aktiviteter.
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | |||||
| t.DKK | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
| 8. Andre driftsomkostninger | |||||
| Tab ved salg af immaterielle -og materielle aktiver | 1.112 | 724 | 0 | 0 | |
| Omkostninger restrukturering | 9.139 | 0 | 0 | 0 | |
| Forlig tillægskøbesum iZave | 7.185 | 0 | 7.185 | 0 | |
| Transaktionsomkostninger ved køb af virksomhed | 0 | 6.149 | 0 | 6.149 | |
| Andre driftsomkostninger | 17.436 | 6.873 | 7.185 | 6.149 | |
| Anvendt regnskabspraksis Posten omfatter udgifter til aktiviteter, som ikke kan henføres til Koncernens primære aktiviteter. |
|||||
| 9. Finansielle indtægter | |||||
| Udbytte af aktier mv. | 1.633 | 1.747 | 13.732 | 7.860 | |
| Renteindtægter | 90 | 102 | 0 | 0 | |
| Kursreguleringer aktier | 0 | 396 | 0 | 0 | |
| Finansielle indtægter | 1.723 | 2.245 | 13.732 | 7.860 | |
| Anvendt regnskabspraksis Udbytte af aktier indregnes i resultatopgørelsen, når udbyttet deklareres. Renteindtægter indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de vedrører, opgjort efter den effektive rentes metode. Provisioner og gebyrer, der er en integreret del af den effektive rente af et udlån, indregnes som en del af amortiseret kostpris og dermed som en integreret del af afkastet af det pågældende finansielle instrument (udlån) under renteindtægter. Kursreguleringer omfatter realiserede og urealiserede kursreguleringer af værdipapirer i handelsbeholdningen og resultateffekten af valutakursreguleringer ligeledes under kursreguleringer. |
|||||
| 10. Finansielle omkostninger | |||||
| Nedskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder | 0 | 0 | 34.526 | 0 | |
| Renteomkostninger | 7.000 | 3.333 | 6.824 | 3.231 | |
| Kursreguleringer aktier | 513 | 0 | 0 | 0 | |
| Valutakursregulering | 179 | 311 | 20 | 6 | |
| Finansielle omkostninger | 7.692 | 3.644 | 41.370 | 3.237 |
Renteudgifter indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de vedrører, opgjort efter den effektive rentes metode. Provisioner og gebyrer, der er en integreret del af den effektive rente af et lån, indregnes som en del af amortiseret kostpris og dermed som en integreret del af udgiften af det pågældende finansielle instrument under renteudgifter.
Kursreguleringer omfatter realiserede og urealiserede kursreguleringer af værdipapirer og resultateffekten af valutakursreguleringer ligeledes under kursreguleringer.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | ||||
| t.DKK | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| 11. Skat af årets resultat | ||||
| Aktuel skat af årets resultat | -3.808 | -12.419 | 0 | 0 |
| Udskudt skat | 5.121 | 6.271 | 0 | 0 |
| Skat af årets resultat | 1.313 | -6.148 | 0 | 0 |
| Skat af årets resultat forklares således: | ||||
| Beregnet 22% skat af årets resultat før skat | -11.282 | 193 | -8.360 | -1.395 |
| Skatteeffekt af: | ||||
| Ikke fradragsberettigede omkostninger | 6.678 | 3.406 | 9.404 | 1.353 |
| Ikke skattepligtige indtægter | -3.431 | -892 | -3.021 | -1.729 |
| Højere/lavere skatteprocent i udenlandske tilknyttede virksomheder | 226 | 186 | 0 | 0 |
| Skat vedrørende tidligere år | 0 | -80 | 0 | 0 |
| Ikke aktiveret skattemæssigt underskud | 6.496 | 3.335 | 1.977 | 1.771 |
| Skat af årets resultat | -1.313 | 6.148 | 0 | 0 |
| Effektiv skatteprocent | -2,6% | 701,0% | 0,0% | 0,0% |
NewCap Holding A/S er sambeskattet med alle danske datterselskaber, hvor der udøves bestemmende indflydelse. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. Selskaber, der anvender skattemæssige underskud i andre selskaber, betaler sambeskatningsbidrag til moderselskabet svarende til skatteværdien af de udnyttede underskud, mens selskaber, hvis skattemæssige underskud anvendes af andre selskaber, modtager sambeskatningsbidrag fra moderselskabet svarende til skatteværdien af de udnyttede underskud (fuld fordeling). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen. Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i anden totalindkomst henholdsvis egenkapitalen for beløb, der er indregnet i anden totalindkomst henholdsvis egenkapitalen.
I det omfang NewCap Holding Koncernen opnår fradrag ved opgørelsen af den skattepligtige indkomst i Danmark eller i udlandet som følge af aktiebaserede vederlagsordninger, indregnes skatteeffekten af ordningerne under skat af årets resultat. Såfremt det samlede skattemæssige fradrag overstiger den samlede regnskabsmæssige omkostning, indregnes skatteeffekten af det overskydende fradrag dog direkte i egenkapitalen.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| t.DKK | 31.12.2017 | Korrigeret 31.12.2016 |
31.12.2017 | 31.12.2016 |
| 12. Immaterielle aktiver | ||||
| Den regnskabsmæssige værdi 31. december kan specificeres således: Goodwill |
213.170 | 219.374 | 0 | 0 |
| Kunderelaterede immaterielle aktiver | 79.057 | 97.372 | 0 | 0 |
| Kontraktbaserede immaterielle aktiver | 3.940 | 3.742 | 0 | 0 |
| Teknologibaserede immaterielle aktiver | 2.890 | 6.022 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 299.057 | 326.510 | 0 | 0 |
| Den regnskabsmæssige værdi opdeles geografisk således: | ||||
| Danmark | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Sverige | 299.057 | 326.510 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 299.057 | 326.510 | 0 | 0 |
Goodwill og kunderelaterede immaterielle aktiver er relateret til aktiviteter i Sverige drevet under Monyx, primært gennem Monyx Asset Management AB og Monyx AB. Koncernen har i 2016 erhvervet aktiviteterne i iZave AB.
Koncernens primære aktiviteter rådgivning om opsparing, forsikringsformidling og formueforvaltning. Koncernens produkter distribueres primært i samarbejde med egne og eksterne forsikringsmæglere og rådgivere til privatpersoner og virksomheder. Monyx forvalter i dag ca. SEK mia. 33. Størstedelen af direkte forvaltede midler er samlet i subfonde under Monyx Fund SICAV.
Ultimo december 2017 er ca. SEK mia. 18 inden for PPM-opsparing og herudover ca. SEK mia. 15 med andre forvaltningskunder, hvoraf ca. SEK 3 mia hidrører fra de erhvervede aktiviteter i iZave.
Den årlige nedskrivningstest for goodwill gennemføres i slutningen af december efter færdiggørelse af budget for det kommende år og strategiplaner for den kommende 5 årige periode der danner grundlag for udarbejdelse af prognoser.
Ledelsen har pr. 31. december 2017 gennemført værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver, herunder goodwill hidrørende fra gennemførte virksomhedssammenslutninger.
Grundlaget for nedskrivningstesten er baseret på udarbejdede budget for 2018 og prognoser for perioden 2019-2022, som er godkendt af bestyrelsen i NewCap samt de respektive datterselskaber. Genindvindingsværdien er opgjort på basis
af en kapitalværdi (value in use) som er fastlagt ved anvendelsen af den forventede indtjening (EBTDA) og nettopengestrøm på basis af budgetter og prognoser for årene 2018-2022. Budget og prognose baseres på specifikke forudsætninger for virksomheden med en diskonteringsfaktor før skat på 13,45 % samt en resultatvækst i terminalperioden på 3%.
Ledelsen vurderer, at den samlede kapital under direkte forvaltning (AUM) og primært AUM uden for PPM systemet, samt forvalternes effektivitet forstået som nettomarginalen og den samlede omkostningseffektivitet er nøgleforudsætninger for det udarbejdede budget og prognosen, som danner grundlag for nedskrivningstest af immaterielle aktiver. De indlagte nøgleforudsætninger er bl.a. baseret på historiske informationer og gældende lovregulering af pensionsopsparinger i Sverige. Forvaltningen af midler under PPM opsparing er underlagt en stram avanceregulering, der medfører at marginalindtjeningen for store markedsaktører er begrænset.
Udviklingen i kapital under direkte forvaltning bestemmes af markedstilvækst fra forvaltning af kundernes investerede kapital, nyindbetalinger og præmier samt nettotilgang af kunder, primært kunder der ikke er under PPM opsparing. Det er forventningen at nettotilgangen til kapital under direkte forvaltning ekskl. præmier og kontrakter under PPM opsparing vil være blive positiv i 2018 og frem. Der forventes en fortsat nettoafgang af AUM under PPM opsparingen, samt en positiv effekt af den gennemførte omstrukturering og samling af aktiviteter under en forretningsmodel. Udviklingen i forvalternes effektivitet m.v. er baseret på gældende regler og rammevilkår.
Der er ved den fremtidige forventede markedstilvækst anvendt en gennemsnitlig tilvækst på 3,9% (4,9%) baseret på tilgængelige markedsprognoser om forventede markedsafkast på 10 års basis samt den forventede fordeling af porteføljer på aktier og renter. Under hensyntagen til, at der efter udløbet af den anvendte 5 års periode forventes en samlet årlig tilvækst i AUM ved markedstilvækst og nettotilgang fra kunder på mere end 5% anses en resultattilvækst i terminalperioden på 3% at være forsigtig og realistisk.
Ledelsen vurderer, at der for nuværende ikke forventes at kunne opstå rimelige sandsynlige ændringer i væsentlige nøgleforudsætninger, der vil kunne medføre nedskrivning af immaterielle aktiver.
Koncernen har i 2017 sat nye langsigtede finansielle mål for den fremtidige indtjening, herunder et mål om en driftsindtjening på mere end DKK 75 mio. i 2020. Det fastsatte nål er bl.a. baseret på en årlig vækst i kapital under direkte forvaltning på 10% og en øget omkostningseffektivitet. Koncernen har i 2017 gennmført betydeig investeringer i det fremtidige vækstgrundlag, ligesom der i 2017 også er sket beydelige ændringer i konkurrencevilkår og rammebetingelser.Det er behæftet med en vis usikkerhed, hvor hurtigt den etablerede forretningsmodel kan vækste og i hvilket tempo væksten i indtjening kan realiseres og dermed hvornår det finansielle mål kan opnås.
Sådanne prognoser er i sagens natur behæftet med usikkerhed. Der henvises til note 1 for en omtale heraf.
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som beskrevet under 'Virksomhedssammenslutninger'.
Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til Koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet.
Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring.
Andre immaterielle aktiver, herunder immaterielle aktiver erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutninger, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Andre immaterielle aktiver afskrives lineært over den forventede brugstid, der er vurderet til 0-17 år.
Andre immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid afskrives dog ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Andre immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid omfatter tilkøbte virksomheders licenser fra finansielle tilsynsmyndigheder.
Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen i posten 'afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver'.
Goodwill og immaterielle aktiver med ubestemmelig brugstid testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af overtagelsesåret, og når der er indikation på nedskrivningsbehov. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdien over resultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi er højere.
Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed eller aktivitet (pengestrømsfrembringende enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes på en separat linje i resultatopgørelsen.
Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi.
Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi.
Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi.
Tab ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under af- og nedskrivninger. Nedskrivning af goodwill indregnes dog i en separat linje i resultatopgørelsen.
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | ||||
| t.DKK | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| 12. Immaterielle aktiver – fortsat | ||||
| Goodwill | ||||
| Kostpris 1. januar | 332.533 | 314.337 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb fra virksomhedssammenslutninger | 0 | 30.655 | 0 | 0 |
| Afgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | -9.019 | -12.459 | 0 | 0 |
| Kostpris 31. december | 323.514 | 332.533 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 1. januar | -113.159 | -117.498 | 0 | 0 |
| Årets nedskrivninger | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Nedskrivninger vedr. afgang | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 2.815 | 4.339 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 31. december | -110.344 | -113.159 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 213.170 | 219.374 | 0 | 0 |
| Goodwill er allokeret til følgende pengestrømsfrembringende enheder: | ||||
| Monyx | 197.809 | 203.566 | 0 | 0 |
| iZave | 15.361 | 15.808 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 213.170 | 219.374 | 0 | 0 |
| Diskonteringsfaktorer (før skat) – Koncern |
Resultatvækst i terminalperiode |
|||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Anvendte forudsætninger for pengestrømsfrembringende enheder | 13,45% | 11,60% | 3,00% | 3,00% |
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| t.DKK | 31.12.2017 | Korrigeret 31.12.2016 |
31.12.2017 | 31.12.2016 |
| 12. Immaterielle aktiver – fortsat | ||||
| Kunderelaterede immaterielle aktiver | ||||
| Kostpris 1. januar | 262.092 | 254.371 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb | 2.810 | 1.375 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb hidhørende fra virksomhedssammenslutninger | 0 | 16.460 | 0 | 0 |
| Afgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | -7.499 | -10.114 | 0 | 0 |
| Kostpris 31. december | 257.403 | 262.092 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 1. januar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets nedskrivninger | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Nedskrivninger vedr. afgang | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 31. december | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 1. januar | -164.720 | -154.207 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | -18.663 | -17.165 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 5.037 | 6.652 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 31. december | -178.346 | -164.720 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 79.057 | 97.372 | 0 | 0 |
| Afskrives over | 10-17 år | 10-17 år | - | - |
Kunderelaterede immaterielle aktiver omfatter kunderelationer o.l. erhvervet i forbindelse med købet af Monyx og iZave.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | ||||
| t.DKK | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| 12. Immaterielle aktiver – fortsat | ||||
| Kontraktbaserede immaterielle aktiver | ||||
| Kostpris 1. januar | 14.388 | 12.270 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb | 238 | 2.186 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | -40 | -68 | 0 | 0 |
| Kostpris 31. december | 14.586 | 14.388 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 1. januar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets nedskrivninger | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Nedskrivninger vedr. afgang | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 31. december | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 1. januar | -10.646 | -10.646 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Afskrivninger vedr. afgang | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 31. december | -10.646 | -10.646 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 3.940 | 3.742 | 0 | 0 |
| Afskrives over | 0-2 år | 0-2 år | - | - |
Kontraktbaserede immaterielle aktiver omfatter licenser, royaltyaftaler o.l. erhvervet i forbindelse med købet af Monyx.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| t.DKK | 31.12.2017 | Korrigeret 31.12.2016 |
31.12.2017 | 31.12.2016 |
| 12. Immaterielle aktiver – fortsat | ||||
| Teknologibaserede immaterielle aktiver | ||||
| Kostpris 1. januar | 29.955 | 31.172 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb | 390 | 299 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb fra virksomhedssammenslutninger | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Afgang i årets løb | -3.327 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | -992 | -1.516 | 0 | 0 |
| Kostpris 31. december | 26.026 | 29.955 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 1. januar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets nedskrivninger | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Nedskrivninger vedr. afgang | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede nedskrivninger 31. december | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 1. januar | -23.933 | -20.585 | 0 | 0 |
| Tilbageførte afskrivninger vedrørende afgang | 3.327 | 0 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | -3.417 | -4.488 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 887 | 1.140 | 0 | 0 |
| Akkumulerede afskrivninger 31. december | -23.136 | -23.933 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 2.890 | 6.022 | 0 | 0 |
| Afskrives over | 3-10 år | 3-10 år | - | - |
Teknologibaserede immaterielle aktiver omfatter computer software o.l.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | ||||
| t.DKK | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| 13. Materielle aktiver | ||||
| Driftsmidler og inventar | ||||
| Kostpris 1. januar | 6.790 | 6.067 | 29 | 29 |
| Andre reguleringer | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb | 223 | 264 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb fra virksomhedssammenslutninger | 0 | 758 | 0 | 0 |
| Afgang i årets løb | -3.035 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | -137 | -299 | 0 | 0 |
| Kostpris 31. december | 3.841 | 6.790 | 29 | 29 |
| Akkumulerede af- og nedskrivninger 1. januar | -5.601 | -5.487 | -29 | -29 |
| Andre reguleringer | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Årets afskrivninger | -517 | -371 | 0 | 0 |
| Af- og nedskrivninger på solgte/udgåede aktiver | 3.012 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | 127 | 257 | 0 | 0 |
| Akkumulerede af- og nedskrivninger 31. december | -2.979 | -5.601 | -29 | -29 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 862 | 1.189 | 0 | 0 |
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug.
Afskrivninger sker lineært over aktivernes forventede brugstid, der er vurderet til 3-5 år for driftsmidlers vedkommende.
Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivningerne. Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivningerne fremadrettet som en ændring i regnskabsmæssigt skøn.
Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen i posten 'afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver'.
| Moderselskab | ||
|---|---|---|
| t.DKK | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| 14. Kapitalandele i dattervirksomheder | ||
| Kostpris 1. januar | 871.185 | 819.076 |
| Tilgang i årets løb | 15.049 | 52.109 |
| Kostpris 31. december | 886.234 | 871.185 |
| Nedskrivninger 1. januar | -388.935 | -388.935 |
| Årets nedskrivninger | -34.526 | 0 |
| Nedskrivninger 31. december | -423.461 | -388.935 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 462.773 | 482.250 |
| Ejerandel | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| t.DKK | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Monyx Asset Management AB, Stockholm, Sverige | 100% | 100% | 430.061 | 430.061 |
| Aktie- og Valutainvest ApS, København, Danmark | 100% | 100% | 0 | 0 |
| CSV Invest ApS, København, Danmark | 100% | 100% | 0 | 0 |
| Anpartsselskabet af 26. oktober 2012, København, Danmark | 100% | 100% | 38 | 80 |
| Hjerta Norden AB (tidligere Monyx AB), Stockholm, Sverige | 100% | 100% | 7.566 | 79 |
| Nordic Fund Services S.A., Luxembourg | 100% | 100% | 7.454 | 7.454 |
| Hjerta Värdepappersservice AB (tidligere iZave AB), Stockholm, Sverige | 100% | 100% | 17.654 | 44.576 |
| Kapitalandele i dattervirksomheder | 462.773 | 482.250 |
Med henvisning til note 12 har ledelsen ligeledes foretaget test for nedskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder.
| Diskonteringsfaktorer | Resultatvækst (før skat) |
i terminalperiode | ||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Anvendte forudsætninger for nedskrivningstest: | ||||
| Kapitalandele i dattervirksomheder | 13,46%. | 11,30% | 3,00% | 3,00% |
Der henvises i øvrigt til koncernoversigten på side 78.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder måles til kostpris i moderselskabsregnskabet. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| *Korrigeret | ||||
| t.DKK | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| 15. Kapitalandele i associerede virksomheder | ||||
| Kostpris 1. januar | 33.309 | 20.000 | 2.585 | 0 |
| Tilgang i årets løb | 2.285 | 13.360 | 703 | 2.585 |
| Afgang i årets løb | -657 | 0 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | -387 | -51 | 0 | 0 |
| Kostpris 31. december | 34.550 | 33.309 | 3.288 | 2.585 |
| Akkumulerede værdireguleringer 1. januar | -20.705 | -20.000 | 0 | 0 |
| Andel af årets resultat | 1.852 | -705 | 0 | 0 |
| Andre værdireguleringer | -838 | 0 | -841 | 0 |
| Afgang i årets løb | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Akkumulerede værdireguleringer 31. december | -19.691 | -20.705 | -841 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 14.859 | 12.604 | 2.447 | 2.585 |
| Den regnskabsmæssige værdi 31. december kan specificeres således: | ||||
| K/S Amalieparken, København | 0 | 0 | 0 | 0 |
| AlphaCore Fonder AB, Stockholm | 2.447 | 1.902 | 2.447 | 2.585 |
| Insclear PC AB, Stockholm* | 10.399 | 10.702 | 0 | 0 |
| Ryman Rådgivning AB, Stockholm | 214 | 0 | 0 | 0 |
| JB Rådgivning AB, Stockholm | 416 | 0 | 0 | 0 |
| VT Rådgivning AB, Stockholm | 471 | 0 | 0 | 0 |
| SG Rådgivning AB, Stockholm | 229 | 0 | 0 | 0 |
| ET Rådgivning AB, Stockholm | 136 | 0 | 0 | 0 |
| JSM Wealt Management AB, Stockholm | 547 | 0 | 0 | 0 |
| Kapitalandele i associerede virksomheder | 14.859 | 12.604 | 2.447 | 2.585 |
| Ejerandel, Koncern |
Ejerandel, Moderselskab |
|||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| K/S Amalieparken, København | 40,00% | 40,00% | 0,00% | 0,00% |
| AlphaCore Fonder AB, Stockholm | 45,00% | 45,00% | 45,00% | 45,00% |
| Insclear PC AB, Stockholm* | 33,33% | 33,33% | 0,00% | 0,00% |
| Ryman Rådgivning AB, Stockholm | 34,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| JB Rådgivning AB, Stockholm | 34,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| VT Rådgivning AB, Stockholm | 34,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| SG Rådgivning AB, Stockholm | 34,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| ET Rådgivning AB, Stockholm | 34,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| JSM Wealt Management AB, Stockholm | 34,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
* Aktieinvestering, koncernen deltager pt. ikke i driftsresultatet.
| t.DKK | AlphaCore Fonder AB |
parken | K/S Amalie- Ryman Råd- givning AB |
JB Råd givning AB |
|---|---|---|---|---|
| 15. Kapitalandele i associerede virksomheder – fortsat | ||||
| Sidste offentligtgjorte regnskab | 2017 | 2016 | 2017* | 2017* |
| Omsætning | 16.197 | 0 | 1.347 | 2.058 |
| Resultat før skat | 2.044 | -1.858 | 453 | 1.121 |
| Skat af årets resultat | 0 | 0 | -101 | -248 |
| Årets resultat | 2.044 | -1.858 | 353 | 873 |
| Aktiver i alt | 7.853 | 1.009 | 807 | 1.362 |
| Forpligtelser i alt | 2.414 | 307.251 | 178 | 380 |
| Egenkapital | 5.439 | -306.242 | 629 | 982 |
| Egenkapital, andel | 2.447 | -122.497 | 214 | 334 |
| t.DKK | SG Råd- givning AB |
VT Råd- givning AB |
ET Råd- givning AB |
JSM Wealth Management AB |
|---|---|---|---|---|
| Sidste offentligtgjorte regnskab | 2017* | 2017* | 2017* | 2017* |
| Omsætning | 1.476 | 2.327 | 1.055 | 214 |
| Resultat før skat | 542 | 1.392 | 215 | -152 |
| Skat af årets resultat | -121 | -309 | -48 | 0 |
| Årets resultat | 421 | 1.082 | 168 | -152 |
| Aktiver i alt | 930 | 1.607 | 979 | 966 |
| Forpligtelser i alt | 255 | 438 | 580 | 192 |
| Egenkapital | 675 | 1.169 | 399 | 774 |
| Egenkapital, andel | 229 | 398 | 136 | 263 |
*Årsrapport for 2017 er ikke offentliggjort endnu.
NewCap Koncernen har ikke forpligtelser overfor selskabet og har ikke stillet sikkerhed eller lignende for kapitalandele i associerede virksomheder.
Kapitalandele i associerede virksomheder måles til kostpris i moderselskabsregnskabet. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. I koncernenregnskabet måles associerede virksomheder efter indre værdis metode.
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | |||||
| t.DKK | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| 16. Andre værdipapirer og kapitalandele | |||||
| Andre aktier | 1.739 | 12.290 | 0 | 0 | |
| Investeringsforeningsandele | 5.470 | 5.234 | 0 | 0 | |
| Andre værdipapirer og kapitalandele | 7.209 | 17.524 | 0 | 0 |
Andre kapitalandele og værdipapirer mv. måles til dagsværdi med værdireguleringer indregnet i resultatopgørelsen under posten 'kursreguleringer'. Unoterede kapitalandele måles til dagsværdi tillagt omkostninger på handelsdatoen og måles efterfølgende til dagsværdi.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | ||||
| t.DKK | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| 17. Udskudt skat | ||||
| Udskudt skat 1. januar | 21.709 | 24.548 | 0 | 0 |
| Tilgang i årets løb fra virksomhedssammenslutninger | 0 | 4.430 | 0 | 0 |
| Valutakursregulering | -513 | -998 | 0 | 0 |
| Årets regulering | -5.121 | -6.271 | 0 | 0 |
| Udskudt skat | 16.075 | 21.709 | 0 | 0 |
| Udskudt skat kan forklares således: | ||||
| Immaterielle aktiver | 17.013 | 21.610 | 0 | 0 |
| Skattemæssige hensættelser i Sverige | -938 | 99 | 0 | 0 |
| Udskudt skat | 16.075 | 21.709 | 0 | 0 |
| Udskudt skat i årsregnskabet | ||||
| Udskudt skat (aktiv) | 938 | 0 | 0 | 0 |
| Udskudt skat (forpligtelse) | 17.013 | 21.709 | 0 | 0 |
| Udskudt skat | 16.075 | 21.709 | 0 | 0 |
Koncernen har i Danmark i 2017 realiseret et skattemæssigt underskud på DKK 7 mio. Skatteværdien heraf udgør DKK 2 mio. Den samlede skatteværdi af Koncernens fremførbare underskud i Danmark udgør DKK 76 mio. mod DKK 74 mio. i 2016. Under hensyntagen til den usikkerhed, der er relateret til Koncernens fremtidige skattepligtige indtægter i Danmark, er dette udskudte skatteaktiv ikke indregnet i balancen.
Udskudt skat relaterer sig til Sverige og da der ikke anvendes international sambeskatning er udskudt skat ikke modregnet i ovennævnte skatteaktiv.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser.
Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke fradragsberettiget goodwill samt andre poster, hvor midlertidige forskelle – bortset fra virksomhedsovertagelser – er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.
Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og tab.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat.
Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | ||||
| t.DKK | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| 18. Andre tilgodehavender | ||||
| Tilgodehavende hos koncernselskaber | 0 | 0 | 950 | 3.056 |
| Øvrige aktiver | 7.328 | 8.676 | 2.261 | 3.535 |
| Andre tilgodehavender | 7.328 | 8.676 | 3.211 | 6.591 |
| Som fordeles således: | ||||
| Langfristede aktiver | 6.005 | 7.708 | 0 | 2.468 |
| Kortfristede aktiver | 1.323 | 968 | 3.211 | 4.123 |
| Andre tilgodehavender | 7.328 | 8.676 | 3.211 | 6.591 |
| Anvendt regnskabspraksis Andre tilgodehavender omfatter tilgodehavende hos koncernsel- skaber samt øvrige aktiver, som begge måles til amortiseret kostpris. |
||||
| 19. Periodeafgrænsningsposter | ||||
| Forudbetalte omkostninger | 6.173 | 8.216 | 159 | 1.465 |
| Anvendt regnskabspraksis Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. |
||||
| 20. Hensatte forpligtelser | ||||
| Hensatte forpligtelser 1. januar | 9.927 | 1.059 | 0 | 0 |
| Tilgang ved køb af virksomhed | 0 | 7.854 | 0 | 0 |
| Årets regulering | 981 | 1.014 | 0 | 0 |
| Hensatte forpligtelser | 10.908 | 9.927 | 0 | 0 |
Hensættelsen af forpligtelser vedrører, at koncernen modtager provisioner med tilbagebetalingsansvar. Dette betyder, at hvis kunden opsiger det formidlede produkt, inden for en vis periode, skal en del af provisionen modtaget herfor tilbagebetales.
Forpligtelser i henhold til finansielle garantier og andre forpligtelser, der er uvisse med hensyn til størrelse eller tidspunkt for afvikling, indregnes som hensatte forpligtelser, når det er sandsynligt, at forpligtelsen vil medføre et træk på virksomhedens økonomiske ressourcer, og forpligtelsen kan måles pålideligt.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| *Korrigeret | ||||
| t.DKK | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| 21. Lån fra virksomhedsdeltagere | ||||
| Lån | 40.625 | 41.856 | 40.625 | 41.856 |
| Lån fra virksomhedsdeltagere | 40.625 | 41.856 | 40.625 | 41.856 |
| Fordeles således: | ||||
| Langfristede gældsforpligtelser | 40.000 | 40.000 | 40.000 | 40.000 |
| Kortfristede gældsforpligtelser | 625 | 1.856 | 625 | 1.856 |
| Gældsforpligtelser | 40.625 | 41.856 | 40.625 | 41.856 |
| Lån 1. januar | 41.856 | 201 | 41.856 | 201 |
| Låneoptagelse | 0 | 40.000 | 0 | 40.000 |
| Tilskrevet rente | 6.300 | 3.733 | 6.300 | 3.733 |
| Betalt rente | -7.531 | -2.078 | -7.531 | -2.078 |
| Lån 31. december | 40.625 | 41.856 | 40.625 | 41.856 |
| 22. Anden gæld | ||||
| Gæld til koncernselskaber | 0 | 0 | 71 | 0 |
| Andre gældsforpligtelser | 61.218 | 54.655 | 8.191 | 176 |
| Anden gæld | 61.218 | 54.655 | 8.262 | 176 |
| Anvendt regnskabspraksis Lån fra virksomhedsdeltagere samt anden gæld måles til amortiseret kostpris. |
||||
| 23. Periodeafgræsningsposter | ||||
| Udskudte indtægter vedrørende gebyrer og provisionsindtægter | 23.198 | 22.844 | 0 | 0 |
| Andre periodeafgrænsningsposter | 0 | 169 | 0 | 0 |
| Periodeafgræsningsposter | 23.198 | 23.013 | 0 | 0 |
Periodeafgrænsningsposter indregnet under passiver omfatter udskudte indtægter vedrørende efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
| Koncern | ||
|---|---|---|
| t.DKK | 31.12.2017 | Korrigeret 31.12.2016 |
| 24. Resultat pr. aktie | ||
| Årets resultat | -49.967 | -5.271 |
| Minoritetsinteressers andel af koncernresultatet | 1.577 | 807 |
| NewCap Koncernens andel af årets resultat | -51.544 | -6.078 |
| Gennemsnitligt antal aktier | ||
| Gennemsnitligt antal aktier | 125.997 | 120.677 |
| Gennemsnitligt antal egne aktier | -480 | -480 |
| Gennemsnitligt antal aktier i omløb | 125.517 | 120.197 |
| Udestående aktieoptioners gennemsnitlige udvandingseffekt | 4.070 | 2.030 |
| Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb | 129.587 | 122.227 |
| Resultat pr. aktie (EPS) á kr. 0,50 | -0,41 | -0,05 |
| Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) á kr. 0,50 | -0,40 | -0,05 |
| Udbytte pr. aktie | 0 | 0 |
NewCap Koncernen har pr. 31. december 2017 en beholdning af aktier i NewCap Holding A/S på 479.851 stk. Kursværdien pr. 31. december 2017 udgjorde t.DKK 864.
Pr. 31. december 2016 var beholdningen af aktier i NewCap Holding A/S på 479.851 stk. og kursværdien udgjorde t.DKK 1.180.
NewCap Koncernen har i 2017 ikke købt eller solgt egne aktier.
Til sikkerhed for låneramme på DKK 125 mio. er stillet sikkerhed i aktier i svensk dattervirksomhed. Den samlede bogførte værdi af disse pantsatte aktiver udgør pr. 31. december 2017 DKK 448 mio. Pr. 31. december 2017 er lånerammen udnyttet med DKK 40 mio.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| t.DKK | 31.12.2017 | Korrigeret 31.12.2016 |
31.12.2017 | 31.12.2016 |
| 27. Eventualaktiver og -forpligtelser samt økonomiske forpligtelser |
||||
| Leje- og leasingkontrakter (minimumsydelser): | ||||
| Indenfor 1 år | 5.697 | 13.337 | 50 | 50 |
| Mellem 1 og 5 år | 3.068 | 19.167 | 0 | 0 |
| Efter 5 år | 0 | 0 | 0 | 0 |
| I alt | 8.765 | 32.504 | 50 | 50 |
| Årets omkostningsførte leje- og leasingudgift | 17.196 | 8.685 | 240 | 248 |
Forpligtelse vedrørende leje af lokaler løber i ca. 1-3 år.
Moderselskabets tidligere direktør har anlagt voldgiftssag mod Selskabet vedrørende udbetaling af fratrædelsesgodtgørelse mv. Selskabets ledelse har som tidligere år, på baggrund af udtalelser fra Selskabets advokat besluttet, at der ikke er grundlag for at hensættelse her. Da parterne har indgået suspensionsaftale, kan det ikke på nuværende tidspunkt vurderes, hvornår sagen kan forventes afsluttet.
Moderselskabet er sambeskattet med øvrige danske virksomheder i koncernen. Som administrationsselskab hæfter virksomheden ubegrænset og solidarisk med de øvrige virksomheder i sambeskatningen for danske selsskabsskatter på udbytte, renter og royalties inden for sambeskatningskredsen. Skyldige selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen udgør tdkk. 0 (2016 TDKK 0). Eventuelle korrektioner af den skattepligtige sambeskatningsindkomst vil kunne medføre, at moderselskabet hæftelse udgør et større beløb. Selskaber i sambeskatningen er ikke underlagt kildeskatter af udbyttet, renter og royalties.
Koncernen er part i verserende retssager anlagt mod Koncernen samt i tvister og potentielle tvister om udestående krav og fordringer. I sagens natur er der knyttet usikkerhed til udfaldet af disse retssager og tvister.
Baseret på indhentede eksterne juridiske vurderinger af verserende retssager og andre tvister har Koncernen foretaget en vurdering af hver enkelt sag. Der er taget højde herfor ved værdiansættelse af de pågældende aktiver og forpligtelser.
Hverken moderselskab eller koncernen har stillet garantier.
Moderselskabet har i 2018 indgået aftale med 3 af i alt 5 sælgere af iZave AB, repræsenterende ca. 95% af de erhvervede kapitalandele, om betaling af en tillægskøbesum på SEK 9.000.000, der henvises til side 19 ledelsesberetningen for yderligere omtale heraf.
Der er, bortset fra ovenstående. ikke efter regnskabsårets udløb indtrådt begivenheder, som har væsentlig betydning for vurdering af Selskabets eller Koncernens finansielle stilling, aktiver og passiver pr. 31. december 2017.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | ||||
| t.DKK | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| 30. Indregnede finansielle instrumenter | ||||
| Likvide beholdninger mv. | ||||
| Likvide beholdninger | 118.756 | 137.349 | 3.605 | 11.627 |
| Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser | 70.438 | 76.421 | 0 | 0 |
| Andre tilgodehavender | 1.323 | 968 | 3.211 | 4.123 |
| Likvide beholdninger mv. i alt | 190.517 | 214.738 | 6.816 | 15.750 |
| Finansielle aktiver til dagsværdi gennem resultatopgørelsen | ||||
| Aktier mv, niveau 1 | 7.209 | 7.244 | 0 | 0 |
| Unoterede aktier, niveau 3 | 0 | 10.280 | 0 | 0 |
| Finansielle aktiver til dagsværdi gennem resultatopgørelsen | 7.209 | 17.524 | 0 | 0 |
| Øvrige forpligtelser | ||||
| Lån fra virksomhedsdeltagere | 40.625 | 41.856 | 40.625 | 41.856 |
| Leverandørgæld | 70.927 | 65.428 | 1.881 | 3.821 |
| Øvrige forpligtelser | 111.552 | 107.284 | 42.506 | 45.677 |
| Metode og forudsætninger for opgørelse af dagsværdier: Beholdningen af børsnoterede aktier er værdiansat til noterede priser. |
||||
| Likvide beholdninger, tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser andre tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre forpligtelser med kort kredittid vurderes, at have en dagsværdi, som er lig med den regnskabsmæsiige værdi. |
||||
| Indregnede gevinster og tab af finansielle instrumenter | ||||
| Finansielle aktiver til dagsværdi gennem resultatet | ||||
| Handelsbeholdning, niveau 1 | 383 | 396 | 0 | 0 |
| Handelsbeholdning, niveau 3 | -896 | 0 | 0 | 0 |
| Indregnede gevinster og tab af finansielle instrumenter | -513 | 396 | 0 | 0 |
Koncernen er eksponeret mod kreditrisici vedrørende balanceførte samt ikke balanceførte poster. Der henvises til note 37 for en beskrivelse af hvorledes kreditrisici opstår og hvorledes de styres.
I note 37 fremgår en beskrivelse af, hvorledes likviditetsrisici opstår, og hvorledes de styres.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | ||||
| t.DKK | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser | 70.438 | 76.421 | 0 | 0 |
| Likvide beholdninger | 118.756 | 137.349 | 3.605 | 11.627 |
| Aktier mv. | 7.209 | 5.293 | 0 | 0 |
| Finansielle aktiver som indgår i likviditetsstyringen i alt | 196.403 | 219.063 | 3.605 | 11.627 |
| Forfaldsanalyse finansielle forpligtelser | ||||
| Forpligtelser i alt | ||||
| Forfald 0-3 måneder | 72.413 | 67.284 | 2.506 | 5.677 |
| Forfald 3-12 måneder | 1.150 | 1.150 | 1.150 | 1.150 |
| Forfald 1-5 år | 52.650 | 52.650 | 52.650 | 52.650 |
| Forfald over 5 år | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ej fordelt | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Finansielle forpligtelser i alt | 126.213 | 121.084 | 56.306 | 59.477 |
Koncernen har herudover uudnyttede kreditfaciliteter på i alt DKK 85 mio.
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inkl. estimerede rentebetalinger. Rentebetalinger er estimeret baseret på de nuværende markedsforhold.
Forpligtelser i henhold til operationelle leasingaftaler er ikke medtaget, men fremgår af note 27.
Koncernen og moderselskabet påtager sig gennem handel og placeringer forskellige former for markedsrisici, herunder renterisiko, valutarisiko og aktierisiko.
I note 37 fremgår en beskrivelse af, hvorledes markedsrisici opstår, og hvorledes de styres.
Koncernens risiko i forbindelse med eksponeringen mod aktier opgøres til ca. DKK 1,1 mio ved en ændring i kursen med 15%.
Moderselskabet har ingen eksponering mod aktier.
Valutarisikoen er primært mod svenske kroner og der foretages ikke sikring heraf.
Moderselskabet har indgået aftale omhandlende låneramme på DKK 125 mio. med fast rente. Moderselskabet har udnyttet denne pr. 31. december 2017 med DKK 40 mio. og renterisikoen ved ændring på 1% i renten udgør DKK 0,4 mio.
Koncernen har ingen renterisiko tilsvarende renterisiko som moderselskabet.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| t.DKK | 31.12.2017 | Korrigeret 31.12.2016 |
31.12.2017 | 31.12.2016 |
| 34. Pengestrømsopgørelse - reguleringer | ||||
| Valutakursreguleringer | -179 | -20 | -20 | -6 |
| Andre ikke kontante reguleringer | -1.306 | 1.140 | 0 | 0 |
| Pengestrømsopgørelse - reguleringer | -1.485 | 1.120 | -20 | -6 |
Det er Koncernens og moderselskabets politik, at alle transaktioner med nærtstående parter sker på markedsvilkår.
Der har i regnskabsåret ikke været nogen med bestemmende indflydelse over NewCap Holding A/S.
Der har i regnskabsåret været følgende transaktioner mellem NewCap Holding A/S og nærtstående parter:
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| Korrigeret | ||||
| t.DKK | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Dattervirksomheder | ||||
| Andre driftsindtægter | 0 | 0 | 3.296 | 1.604 |
| Andre tilgodehavender | 0 | 0 | 950 | 3.055 |
| Anden gæld | 0 | 0 | 71 | 0 |
| Associerede virksomheder | ||||
| Afgivne gebyrer og provisionsomkostninger | 8.632 | 0 | 0 | 0 |
| Tilskud | 1.355 | 0 | 0 | 0 |
| Anden gæld | 861 | 0 | 0 | 0 |
| Direktion og bestyrelse samt selskaber kontrolleret af direktion og bestyrelse |
||||
| Finansielle omkostninger | 6.824 | 3.232 | 6.824 | 3.232 |
| Periodeafgrænsningsposter (aktiv) | 0 | 1.400 | 0 | 1.400 |
| Forpligtelser | 40.625 | 41.856 | 40.625 | 41.856 |
Renteudgifter og periodeafgrænsningsposter med selskaber kontrolleret af direktion og bestyrelse vedrører Terra Nova A/S og Driftsselskabet af 28. december 2001 A/S.
NewCap Holding A/S har indgået aftale om låneramme på i alt DKK 125 mio. kr. som består af 2 særskilte låneaftaler med henholdsvis Terra Nova A/S og Driftsselskabet af 28. december 2001 A/S på hver DKK 62.5 mio.
NewCap Holding A/S betaler en stiftelsesprovision til hver af de to långivere på 0,75 % af de respektive lån samt en kvartalsmæssig tilsagnsprovision på 2 % p.a. af lånerammerne. Derudover betaler NewCap Holding A/S en rente på 9,5 % p.a. til hver af långiverne. Lånerammerne løber til 31. december 2020.
Derudover har der i regnskabsåret, bortset fra ledelsesvederlag, jf. note 3, ikke været gennemført transaktioner med direktion, bestyrelse, væsentlige aktionærer, tilknyttede virksomheder eller andre nærtstående parter.
| t.DKK | Monyx | iZave | Ikke fordelt |
Elimi- nering |
Koncern i alt |
|---|---|---|---|---|---|
| Forretningssegmenter 2017 | |||||
| Resultatopgørelse | |||||
| Modtagne gebyrer og provisionsindtægter | 338.020 | 62.344 | 0 | -4.374 | 395.990 |
| Afgivne gebyrer og provisionsudgifter | -172.657 | -14.487 | 0 | 4.374 | -182.770 |
| Nettoindtægter | 165.363 | 47.857 | 0 | 0 | 213.220 |
| Andre eksterne omkostninger | -53.529 | -36.700 | -7.036 | 6.347 | -90.918 |
| Personaleomkostninger | -83.095 | -48.265 | -4.365 | 0 | -135.725 |
| Resultat før afskrivninger | 28.739 | -37.108 | -11.401 | 6.347 | -13.423 |
| Afskrivninger | -20.245 | -2.352 | 0 | 0 | -22.597 |
| Resultat af primær drift | 8.494 | -39.460 | -11.401 | 6.347 | -36.020 |
| Andre driftsindtægter | 3.112 | 325 | 10.573 | -6.347 | 7.663 |
| Andre driftsomkostninger | -1.112 | -16.324 | 0 | 0 | -17.436 |
| Resultat før finansielle poster | 10.494 | -55.459 | -828 | 0 | -45.793 |
| Resultatandele i associerede virksomheder | -82 | 564 | 0 | 0 | 482 |
| Finansielle indtægter | 1.664 | 846 | 0 | -787 | 1.723 |
| Finansielle omkostninger | -1.427 | -52 | -7.000 | 787 | -7.692 |
| Resultat før skat | 10.649 | -54.101 | -7.828 | 0 | -51.280 |
| Balance | |||||
| Tilgang på langfristede aktiver | 3.048 | 390 | 0 | 0 | 3.438 |
| Aktiver i alt | 431.334 | 86.486 | 15.103 | -5.210 | 527.713 |
| Forpligtelser i alt | 139.560 | 45.873 | 43.666 | -5.210 | 223.889 |
Prisfastsættelse ved overførsler af varer og tjenester mellem segmenterne værdiansættes på arms-length vilkår.
Ingen kunderelationer udgør mere end 10% af omsætningen.
Koncernens aktiviteter har i 2017 overvejende været i Sverige.
| t.DKK | Monyx | iZave | Ikke fordelt |
Elimi- nering |
Koncern i alt |
|---|---|---|---|---|---|
| Forretningssegmenter 2016, korrigeret | |||||
| Resultatopgørelse | |||||
| Modtagne gebyrer og provisionsindtægter | 330.549 | 9.789 | 0 | -196 | 340.142 |
| Afgivne gebyrer og provisionsudgifter | -152.162 | 0 | 0 | 196 | -151.966 |
| Nettoindtægter | 178.387 | 9.789 | 0 | 0 | 188.176 |
| Andre eksterne omkostninger | -51.002 | -7.062 | -5.238 | 1.453 | -61.849 |
| Personaleomkostninger | -86.464 | -9.728 | -1.932 | 0 | -98.124 |
| Resultat før afskrivninger | 40.921 | -7.001 | -7.170 | 1.453 | 28.203 |
| Afskrivninger | -21.690 | -329 | 0 | 0 | -22.019 |
| Resultat af primær drift | 19.231 | -7.330 | -7.170 | 1.453 | 6.184 |
| Andre driftsindtægter | 3.413 | 0 | 1.710 | -1.453 | 3.670 |
| Andre driftsomkostninger | -724 | 0 | -6.149 | 0 | -6.873 |
| Resultat før finansielle poster | 21.920 | -7.330 | -11.609 | 0 | 2.981 |
| Resultatandele i associerede virksomheder | -705 | 0 | 0 | 0 | -705 |
| Finansielle indtægter | 2.244 | 1 | 0 | 0 | 2.245 |
| Finansielle omkostninger | -153 | -26 | -3.465 | 0 | -3.644 |
| Resultat før skat | 23.306 | -7.355 | -15.074 | 0 | 877 |
| Balance | |||||
| Tilgang på langfristede aktiver | 19.450 | 32.547 | 0 | 0 | 51.997 |
| Aktiver i alt | 494.305 | 69.795 | 26.008 | -1.619 | 588.489 |
| Forpligtelser i alt | 147.271 | 31.590 | 46.030 | -1.619 | 223.272 |
Prisfastsættelse ved overførsler af varer og tjenester mellem segmenterne værdiansættes på arms-length vilkår
Ingen kunderelationer udgør mere end 10% af omsætningen.
Koncernens aktiviteter har i 2016 overvejende været i Sverige.
Risikostyring i NewCap koncernen er delt op i følgende risikokategorier:
Kategorierne fordeles ud fra den art, risikoen omhandler, samt den metode, Koncernen anvender i forbindelse med sin risikostyring.
Koncernen er eksponeret over for forskellige typer af finansielle risici. Formålet med Koncernens politikker for risikostyring er at minimere de tab, der kan opstå som følge af bl.a. uforudsigelig udvikling på de finansielle markeder.
Koncernen udvikler løbende sine værktøjer til identifikation og styring af de risici, som til dagligt påvirker virksomheden. Bestyrelsen fastlægger de overordnede rammer og principper for risiko- og kapitalstyring og modtager løbende rapportering om udvikling i risici og udnyttelse af de tildelte risikorammer.
Koncernens anseelse kan blandt andet påvirkes af retssager, fejlslagen markedsføring og offentliggjorte analyser, der senere viser sig ikke at være retvisende. En påvirkning af Koncernens anseelse kan have konsekvenser for Koncernens fremtidige udviklingsmuligheder, salg og samarbejdsaftaler, strategiske alliancer eller attraktive akkvisitioner.
NewCap Koncernen er afhængig af at kunne fastholde og rekruttere kompetente medarbejdere, hvorfor en manglende evne til at fastholde og rekruttere kompetente medarbejdere kan have konsekvenser for Selskabets fremtidige udviklingsmuligheder.
Markedsføringen og lancering af produkter kan være fejlslagen og dårligt "timet" og således påvirke Koncernens salg og Koncernens samarbejde med distributionsnetværket, hvilket kan medføre et reduceret salg, der vil reducere Koncernens aktivitetsniveau og indtjening.
Særligt i disse år, hvor pensions- og opsparingsmarkederne i Europa kontinuerligt granskes og undergår politiske reformer, er der en risiko for, at Koncernens nuværende og fremtidige produktporteføljer ikke er designet til imødekommelse af potentielle reformer.
Makroøkonomiske konjukturer kan påvirke efterspørgslen generelt blandt forbrugere og kan i særdeleshed påvirke efterspørgslen efter opsparings- og investeringsprodukter.
Koncernens kreditpolitik er baseret på indsigt i såvel kundens økonomiske som forretningsmæssige forhold. Dette foretages for løbende at vurdere det samlede kundeforhold. Det er Koncernens overordnede politik, at kreditfaciliteterne afdækkes med passende sikkerheder og i øvrigt skal stå mål med kundens bonitet, kapital- og formueforhold.
Likvider placeres i overensstemmelse med Koncernens interne retningslinier, der er baseret på en individuel vurdering af de enkelte pengeinstitutters kreditværdighed. De interne retningslinier har til formål at minimere kreditrisikoen og sikre en tilfredsstillende forrentning af overskudslikviditeten.
Markedsrisiko er risikoen for tab i markedsværdien af porteføljer og finansielle instrumenter eller en negativ udvikling i indtjeningen eller egenkapitalen som følge af bevægelser på de finansielle markeder. Koncernens markedsrisikoeksponering er primært relateret til renter, valuta- og aktiekurser.
Koncernens markedsrisici styres gennem rammer, der afdækker det niveau af risiko, Koncernen er villig til at påtage sig. Formålet med den finansielle risikostyring er at afbalancere den samlede finansielle risiko på aktiver og forpligtelser.
Koncernens likvide beredskab bliver styret ved at opretholde tilstrækkelige likvider, ultralikvide værdipapirer, tilstrækkelige kreditfaciliteter samt evnen til at lukke markedspositioner. Det likvide beredskab fastlægges ud fra en målsætning om at sikre et tilstrækkeligt og stabilt likvidt beredskab. Koncernen tilstræber at have en overdækning i forhold til krav som følge af lovregulering m.v.
Koncernen har implementeret modeller og metoder som led i de gældende kapitaldækningsregler for aktiviteter omfattet heraf. Det er Koncernens politik, at de operationelle risici til stadighed begrænses under hensyntagen til de omkostninger, der er forbundet hermed.
Der er udarbejdet skriftlige arbejdsgange med henblik på at minimere afhængighed af enkeltpersoner. Nødplaner for it skal begrænse tab i tilfælde af manglende it-faciliteter eller lignende krisesituationer.
NewCap koncernens kapitalstyring skal sikre en effektiv kapitalanvendelse i forhold til Koncernens kapitalkrav samt muliggøre opfyldelse af Koncernens strategi.
Kapitalmål for Koncernens dattervirksomheder fastlægges under hensyntagen til Koncernens målsætninger for de respektive enheder samt efterlevelse af eventuelle kapitaldækningsbestemmelser.
Koncernens væsentligste dattervirksomheder er individuelt underlagt kapitaldækningsbestemmelser i Sverige. I hele 2017 har disse dattervirksomheder individuelt til fulde efterlevet disse eksterne kapitalkrav.
Koncernen har i 2016 erhvervet en række virksomheder. I nedenstående skema, angives information vedrørende de erhvervede selskaber i henhold til IFRS 3.
De overtagne virksomheder er:
Virsomhedssammenslutninger 2016
| Overtagne | Konsolideret | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Overtagelses- procentdel af | resultat* | |||||
| Hjemsted | tidspunkt stemmerrett. | t.DKK | t.DKK | |||
| Norr Finans og Försikring AB* | Kiruna | 31.01.2016 | 58,00% | 15.650 | 3.942 | |
| iZave AB | Stockholm | 11.11.2016 | 100,00% | 29.126 | -6.134 |
*Konsolideret resultat fra overtagelsesdagen frem til balancedagen. Såfremt de overtagne virksomheder i 2016 havde været omfattet af konsolideringen i hele regnskabsperioden, ville koncernens samlede netto gebyrindtægter udgøre t.DKK 255.587 og resultat efter skat ville udgøre t.DKK -33.440.
For nærmere beskrivelse af de overtagne virksomheders aktiviteter mv. henvises til de tidligere udsendte fondsbørsmeddelelser.
| Udstedte egenkapital |
Kostpris i alt for virk- somheds- |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kostpris for overtagne virksomheder (t.DKK): |
Antal Aktier |
instru- menter |
Kontant betaling |
sammen- slutning |
omkost ninger |
|
| Norr Finans & Försäkring AB | - | - | 15.650 | 15.650 | 0 | |
| iZave AB | 7.106.842 | 14.001 | 15.125 | 29.126 | 4.477 |
Til fordelingen knyttes følgende kommentarer:
Erhvervelsen af Norrfinans forventes at ville styrke Monyx's distributionskraft i Sverige og skal ses som et led i den tidligere udmeldte strategi om at styrke koncernens svenske forretningsområders markedsposition og konkurrencekraft i et forsikringsmæglermarked under kraftig forandring. Erhvervelsen skal endvidere ses som et led i Monyx' strategiske fokus på at styrke det uafhængige forsikringsmæglermarked, der udfordres af øgede krav til compliance og risikostyring m.v. samt et kommende provisionsforbud.
Erhvervelsen af iZave AB skal ses som et led i den tidligere udmeldte strategi om at styrke koncernens svenske forretningsområders markedsposition og konkurrencekraft. NewCap Holding A/S tror på det svenske forsikringsmægler- og rådgivningsmarked og erhverver med købet en stærk rådgiver og distributør, der sammen med koncernens øvrige forretningsaktiviter, forventes at bidrage betydeligt til koncernens fortsatte værdiskabelse og realisere koncernens langsigtede målsætninger.
| Norr Finans & Försäkring AB iZave AB I alt |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Indregnede beløb på overtagelsestidspunktet (t.DKK): |
Værdi før sammen- slutning |
Værdi på over- tagelses- tidspunkt |
Værdi før sammen- slutning |
Værdi på over- tagelses- tidspunkt |
Værdi før sammen- slutning |
Værdi på over tagelses tidspunkt |
| Likvider | 897 | 897 | 13.689 | 13.689 | 14.586 | 14.586 |
| Goodwill | 0 | 15.326 | 0 | 15.329 | 0 | 30.655 |
| Andre immaterielle aktiver | 0 | 0 | 0 | 16.460 | 0 | 16.460 |
| Materielle aktiver | 38 | 38 | 720 | 720 | 758 | 758 |
| Aktuelle skatteaktiver | 0 | 0 | 270 | 270 | 270 | 270 |
| Udskudte skatteaktiver | 0 | 0 | 76 | 76 | 76 | 76 |
| Andre aktiver | 2.647 | 2.647 | 15.536 | 12.476 | 18.183 | 15.123 |
| Andre forpligtelser | 2.215 | 2.215 | 13.655 | 18.382 | 15.870 | 20.597 |
| Udskudt skat | 809 | 809 | 0 | 3.621 | 809 | 4.430 |
| Hensatte forpligtelser | 0 | 0 | 7.854 | 7.854 | 7.854 | 7.854 |
| Minoritetsinteresser | 234 | 234 | 37 | 37 | 271 | 271 |
| Købesum i alt | 15.650 | 29.126 | 44.776 | |||
| Emision | -14.001 | |||||
| Likvide midler | -14.586 | |||||
| Kontant købsvederlag | 16.189 |
| Endelig | |||
|---|---|---|---|
| Værdi jf. | værdi på | ||
| Korrektion af Indregnede beløb vedrørende iZave AB på | årsrapport | overtagelses | |
| overtagelsestidspunktet (t.DKK): | 2016 | Korrektion | tidspunkt |
| Likvider | 13.689 | 0 | 13.689 |
| Goodwill | 20.381 | -5.052 | 15.329 |
| Andre immaterielle aktiver | 0 | 16.460 | 16.460 |
| Materielle aktiver | 720 | 0 | 720 |
| Aktuelle skatteaktiver | 270 | 0 | 270 |
| Udskudte skatteaktiver | 76 | 0 | 76 |
| Andre aktiver | 15.536 | -3.060 | 12.476 |
| Andre forpligtelser | 13.655 | 4.727 | 18.382 |
| Udskudt skat | 0 | 3.621 | 3.621 |
| Hensatte forpligtelser | 7.854 | 0 | 7.854 |
| Minoritetsinteresser | 37 | 0 | 37 |
| Købesum i alt | 29.126 | 0 | 29.126 |
Koncernoversigt
Nedenstående omfatter de væsentligste selskaber i Koncernen pr. 31. december 2017.
NewCap Holding A/S Bredgade 30 1260 København K Danmark Tlf.: +45 8816 3000 [email protected] www.newcap.dk
CVR-nr.: 13255342 Hjemsted: København
Administrerende direktør Peter Steen Christensen Udviklingsdirektør Ole Rosholm
Investor relations: [email protected]
Hjerta Norden AB Strandvägen 5B SE-114 51, Stockholm Sverige Tlf.: +46 (0)8 54 58 02 40 www.hjerta.se Org-nr.: 556777-6231 Hjemsted: Stockholms län, Stockholm kommun
Verkställande direktör Johan Wagman Vice VD og CFO Emil Westgren
Strandvägen 5B SE-114 51, Stockholm Sverige Tlf.: +46 (0)8 54 58 02 40 www.monyx.se Org-nr.: 556643-6209 Hjemsted: Stockholms län, Stockholm kommun
Verkställande direktör Maria Schäder
Strandvägen 5B SE-114 51, Stockholm Sverige www.hjerta.se Org-nr.: 556677-0391 Hjemsted: Stockholms län, Stockholm kommun
Verkställende direktør Maria Schäder
Bredgade 30 1260 København K Danmark
CVR nr.: 13 25 53 42
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.