Skjern Bank

Quarterly Report • Aug 16, 2018

Halvårsrapport 2018

Udsigt over Vadehavet

Overskrifter
Hovedtal
Nøgletal
Ledelsesberetning
Ledelsespåtegning
Resultat- og totalindkomstopgørelse
Basisresultat
Balance
Eventualforpligtelser
Egenkapitalopgørelse
Noter

Tilfredsstillende halvår

Resultat før skat stiger til 129 mio. kr., heraf ekstraordinær kursgevinst på ca. 60 mio. kr.

Forrentes primo med ca. 22 % p.a. før skat

Opgøres til 72 mio. kr.

Stiger marginalt til 155 mio. kr.

Uændret niveau på 10 mio. kr.

Udlånsvækst på 12,8 % % til 4,1 mia. kr.

Kapitalprocent på 19,1 % efter indregning af halvårsresultatet. Solvensbehovet er på 9,6 %

Banken forventer i 2018 et basisresultat i intervallet 135 - 145 mio. kr.

Hovedtal

	1. HALVÅR	1. HALVÅR	1. HALVÅR	1. HALVÅR	1. HALVÅR	ÅRET
Beløb i 1.000 kr.	2018	2017	2016	2015	2014	2017
RESULTATOPGØRELSE
Nettorenteindtægter m.v.	91.479	89.136	80.297	81.005	81.806	171.972
Udbytte af aktier	2.910	9.744	11.753	11.317	5.307	10.020
Gebyrer og provisioner (netto)	60.613	58.929	45.960	41.366	38.524	114.620
Nettorente- og gebyrindtægter	155.002	154.809	138.010	133.688	125.637	296.612
Kursreguleringer	69.368	20.629	6.534	7.383	18.230	31.045
Andre driftsindtægter	503	722	699	1.023	649	1.031
Udgifter til personale og administration	83.683	74.537	72.233	66.475	66.713	161.052
Af- og nedskrivning på immaterielle og materielle aktiver	1.530	1.530	1.932	2.979	3.116	3.071
Andre driftsudgifter i alt	52	52	52	4.437	5.205	52
Bidrag til Afviklingsformuen/Indskydergarantifonden	52	52	52	4.437	5.108	52
Øvrige driftsudgifter	0	0	0	0	97	0
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavende m.v. i alt	10.127	10.819	19.176	25.533	22.043	19.886
Resultat af kapitalandele i ass. og tilkn. virksomheder	0	0	0	-700	-6	0
Resultat før skat	129.481	89.222	51.850	40.970	47.433	144.627
Skat	14.172	9.484	10.840	9.863	12.797	20.804
Resultat	115.309	79.738	41.010	32.107	34.636	123.823
Heraf indehavere af hybride kernekapitalinstrumenters andel mv.	3.138	3.138	3.138	0	0	5.168
BALANCE PR 30. JUNI
Uddrag af poster
Aktiver i alt	6.588.065	6.213.070	5.633.036	5.464.455	5.375.117	6.367.636
Udlån m.v.	4.154.581	3.683.454	3.668.106	3.712.516	3.736.819	3.924.509
Garantier	1.184.971	1.025.876	784.090	645.476	564.211	1.125.541
Obligationer	948.333	1.021.759	775.596	782.006	822.324	1.072.833
Aktier m.v.	249.587	240.981	216.833	172.735	218.047	245.686
Indlån og anden gæld	5.384.055	5.137.815	4.666.404	4.483.568	4.255.959	5.240.913
Efterstillet kapitalindskud	99.877	99.697	99.519	169.340	268.779	99.797
Egenkapital	902.849	772.038	657.473	554.581	608.223	814.332
heraf udbytte						0
Kapitalgrundlag	930.212	772.816	654.297	599.282	712.551	819.582
Den samlede risikoeksponering	4.868.055	4.333.555	4.224.968	4.163.140	4.191.164	4.605.145
BASISRESULTAT
Basisindtægter	157.634	157.371	140.709	143.402	127.789	301.505
Basisudgifter	-85.265	-76.119	-74.217	-75.691	-68.429	-164.175
Basisresultat	72.369	81.252	66.492	67.711	59.360	137.330

Nøgletal

	1. HALVÅR	1. HALVÅR	1. HALVÅR	1. HALVÅR	1. HALVÅR
Tal i procent	2018	2017	2016	2015	2014
Kapitalprocent	19,1	17,8	15,5	14,4	17,0
Kernekapitalprocent	17,1	15,7	13,5	12,5	14,1
Egenkapitalforrentning før skat*	15,8	12,5	8,7	7,8	8,0
Egenkapitalforrentning efter skat*	14,0	11,2	6,9	6,0	5,9
Indtjening pr. omkostningskrone (kroner)	2,36	1,99	1,52	1,42	1,49
Renterisiko	2,3	1,2	0,5	-1,3	-1,7
Valutaposition	0,5	0,3	0,2	0,7	0,5
Valutarisiko	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Udlån plus nedskrivninger herpå i forhold til indlån	82,8	78,3	86,3	91,1	93,5
Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet	177,0	211,4	164,1	136,4	127,8
Likviditetsoverdækning, LCR	277	302	286	251	-
Summen af store engagementer**	133,2	16,0	34,5	42,2	10,3
Akkumuleret nedskrivningsprocent	6,2	6,7	7,5	7,9	5,4
Periodens nedskrivningsprocent	0,2	0,2	0,4	0,5	0,5
Periodens udlånsvækst	5,9	-0,1	4,3	1,9	2,5
Udlån i forhold til egenkapital	4,6	5,2	6,1	6,7	6,1
(pr. stykstørrelse 100 DKK)
Periodens resultat efter skat pr. aktie*	58,1	39,7	19,6	16,7	18,0
Indre værdi pr. aktie*	438	369	311	288	316
Børskurs/periodens resultat pr. aktie	1,2	1,7	1,5	1,9	2,2
Børskurs/indre værdi pr. aktie*	0,77	0,90	0,46	0,56	0,64
(pr. stykstørrelse 20 DKK)
Periodens resultat efter skat pr. aktie*	11,6	7,9	3,9	3,3	3,6
Indre værdi pr. aktie*	87,6	74	62	58	63
Børskurs ultimo	67,8	66,5	28,9	32,2	40,2

*) Nøgletal er beregnet som om den hybride kernekapital regnskabsmæssigt behandles som en forpligtelse, hvormed nøgletallene er beregnet på baggrund af aktionærernes andel af resultat og egenkapital. Aktionærernes andel af resultat og egenkapital fremgår af egenkapitalopgørelsen.

**) Ny beregningsformel fra primo 2018 jvf. Finanstilsynets vejledning.

Ledelsesberetning

Halvåret har været tilfredsstillende med stærk fremgang i nettorenteindtægter, kursgevinst ved salg af ejerandel i Value Invest Asset Management s.a. på ca. 60 mio. kr. samt et fastholdt tilfreds stillende niveau for nedskrivninger.

Resultat før skat er steget med 40,3 mio. kr. til yderst tilfredsstillende 129,5 mio. kr.

Resultat før skat udgør 69,5 mio. kr. excl. kursgevinsten ved salg af ejerandel i Value Invest Asset Management s.a. I første halvår 2017 var resultatet 89,2 mio. kr. Reduktionen skyldes primært mindre udbytte, som følge af salget af Value Invest Asset Management S.A. hvor banken i 2. kvartal 2017 realiserede et udbytte på 8 mio. kr., samt faldende øvrige kursreguleringer, som ligger uden for bankens basisresultat. Basisresultatet udviser 72,4 mio. kr., som er tilfredsstillende, når det manglende udbytte på 8 mio. kr. tages i betragtning.

Nedskrivningerne udgør 10,1 mio. kr., svarende til en nedskrivningsprocent i halvåret på 0,2 %. Niveauet for nedskrivninger er uændret til trods for at landbrugserhvervet igen oplever faldende afregningspriser med deraf faldende bytteforhold til følge. Bankens øvrige segmenter udvikler sig meget tilfredsstillende, og der kan fortsat konstateres betydelige tilbageførsler på tidligere ned skrevne engagementer.

Låneefterspørgslen i bankens markedsområde er stigende, og banken har samtidig en meget tilfredsstillende og solid kundetilgang, hvilket samlet øger udlånet med 230 mio. kr. eller 5,9 % i 1. halvår. I forhold til udlånet pr. 30/6 2017 er der realiseret en udlånsfremgang på 471,1 mio. kr. svarende ca. 12,8 %.

Andelen af udlån og garantier til privatkunder er øget til 37,9 %, og det er fortsat målet at øge denne andel yderligere.

Den likviditetsmæssige overdækning udgør 277 % efter LCR, hvilket er tilfredsstillende. Overdæk ningen er øget med 78 %-point det seneste kvartal, blandt andet som følge af den kraftigt stigende indlånsvolumen. Det er uændret bankens strategi at fastholde en solid likviditetsmæssig overdækning baseret på stabile kundeindlån.

Bankens kapitalprocent er forøget i halvåret fra 17,8 % til 19,1 %, mens kernekapitalprocenten stiger fra 15,8 % til 17,1 %. Den solide stigning skyldes indregning af halvårets resultat efter skat på 115,3 mio. kr. og skal vurderes i lyset af en betydelig kapitalforbrugende vækst i de risikovægtede aktiver samt fuld indregning af IFRS 9, som har belastet egenkapitalen primo året med 23,8 mio. kr.

Af branchefordelingen udgør alternativ energi 4,6 % fordelt på segmenterne.

Til ovenstående segmentfordeling bemærkes at landbrugseksponeringen, som i halvåret er reduceret fra 13,9% til 12,4%, uændret er på ca. 700 mio. kr. Det procentuelle fald skyldes væksten i andre segmenter, herunder den meget tilfredsstillende udvikling i privatsegmentet.

Det individuelle solvensbehov er opgjort til 9,6 %, svarende til en solvensmæssig dækning på 199,0 %. Sammen holdt med det faktiske kapitalgrundlag på 930 mio. kr. var der ved udgangen af 1. halvår 2018 en overdækning på 462 mio. kr. I forhold til den nødvendige kapital, som er udtrykt ved bankens opgjorte solvensbehov, tillagt den indfasede kapitalbevaringsbuffer på 1,875 % kan overdækningen opgøres til 7,625 %-point, svarende til en solvens mæssig dækning på 166 % eller 372 mio. kr.

Styrken i bankens kapitalberedskab kan tillige ses i, at den egentlige kernekapital udgør 15,8 % mod det individuelle solvensbehov på 9,6 %, som tillagt kapitalbevaringsbuffer på 1,875 % giver et samlet kapitalkrav på 11,475 %.

FINANSTILSYNET

Finanstilsynet har været på ordinær undersøgelse i banken i marts og april, og banken noterer med tilfredshed, at Finanstilsynet ikke fandt anledning til at ændre på hverken nedskrivninger eller solvensbehov.

Banken får 3 påbud af administrativ karakter, og bestyrelse og direktion anser resultatet af undersøgelsen som meget tilfredsstillende.

BANKENS UDLÅN- OG GARANTIDEBITORER FORDELT PÅ SEGMENTER UDGØR:

30.06.2018	31.12.2017	30.06.2017

	30.06.2018	31.12.2017	30.06.2017
Offentlige myndigheder	0,0 %	0,0 %	0,0 %
Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri	12,4 %	13,9 %	14,3 %
- Planteavl	1,6 %	1,5 %	1,8 %
- Kvægbrug	6,8 %	7,9 %	8,3 %
- Svinebrug	1,6 %	1,6 %	1,7 %
- Minkproduktion	1,2 %	1,7 %	1,4 %
- Øvrig landbrug	1,2 %	1,2 %	1,1 %
Industri- og råstofudvinding	3,0 %	3,0 %	3,0 %
Energiforsyning	6,1 %	7,1 %	5,8 %
Bygge og anlæg	7,0 %	6,6 %	6,8 %
Handel	6,7 %	6,9 %	8,2 %
Transport, hoteller og restauranter	1,5 %	1,7 %	1,6 %
Information og kommunikation	0,4 %	0,4 %	0,5 %
Finansiering og forsikring	6,5 %	5,8 %	5,9 %
Fast ejendom	13,2 %	12,6 %	11,9 %
Øvrige erhverv	5,3 %	5,6 %	5,4 %
Private	37,9 %	36,4 %	36,6 %

NETTORENTEINDTÆGTER

Nettorenteindtægterne udgør 91,5 mio. kr. pr. 30. juni 2018. I første halvår 2017 udgjorde nettorenteindtægter 86,1 mio. kr., og de er dermed steget 5,3 mio. kr., eller 6,2%.

Renteindtægterne er steget 2,5 % i forhold til 30. juni 2017. Den primære årsag til udviklingen er, at bankens renteudgift på 1,8 mio. kr. ved placering af overskudslikviditet i Nationalbanken pr. 30/6 2018 er tillagt renteudgifterne, mens de i 2017 var fratrukket i renteindtægterne. Bankens renteindtægter på kundeudlån er forøget med 0,8 mio. kr. i forhold til samme periode i 2017. Den beskedne fremgang skyldes det fortsat lave renteniveau og konkurrencesituationen i markedet.

Renteudgifterne udgør 9,1 mio. kr., og er som forventet reduceret med 2,9 mio. kr. svarende 24,1 %. Reduktionen i renteudgifter til kundeindlån, som følge af det lave renteniveau og udløb af højrentekonti, udgør 4,7 mio. kr. Renteudgifterne øges derimod af renteudgiften på bankens indeståender i Nationalbanken på 1,8 mio. kr., der i 2018 er udgiftsført under renteudgifter, mens de tidligere har været modregnet i renteindtægterne.

Bankens rentemarginal er forringet marginalt i forhold til samme periode i 2017, som følge af den reducerede gennemsnitlige udlånsrente.

GEBYR- OG PROVISIONSINDTÆGTER

Indtægter fra gebyrer og provisioner udgør 62,5 mio. kr. mod 61,1 mio. kr. i 2017, og er dermed øget med 1,4 mio. kr. Stigningen i gebyrindtægter skyldes en stor tilgang af kunder og generel høj aktivitet. Betalingsformidling er øget med 1,3 mio. kr., mens garantiprovision er øget med 1,4 mio. kr. De samlede øvrige gebyr- og provisionsindtægter er øget med samlet 0,2 mio. kr., mens lånesagsgebyrer er reduceret med 1,5 mio. kr.

Nettorente- og gebyrindtægter udgør 155,0 mio. kr., hvilket er på samme niveau som i 2017.

KURSREGULERINGER

Efter endnu en periode med større udsving på værdipapirmarkederne, er der på beholdningen af aktier og obligationer opnået gevinster på samlet 69,4 mio. kr. mod 20,6 mio. pr. 30. juni 2017.

Kursgevinsten fordeler sig med -3,1 mio. kr. på obligationsbeholdningen og 70,3 mio. kr. på aktiebeholdningen. Herudover er der på valuta og afledte finansielle instrumenter i samme periode opnået indtægter på

2,2 mio. kr.

Ud af den samlede kursgevinst på aktier på 70,3 mio. kr. udgør kursgevinsten på salget af Value Invest Asset Management s.a. ca. 60

mio. kr.

OMKOSTNINGER

Omkostninger til personale og administration m.v. er øget med 12,3 % og udgør 83,7 mio. kr. pr. 30. juni 2018 mod 74,5 mio. kr. i samme periode i 2017.

Med henblik på organisk vækst og håndtering af den øgede regulering er medarbejderantallet strategisk forøget. Udviklingen følger forventningen, og banken er tilfreds med at øge medarbejderantallet som følge af stor kundetilgang til gavn for bankens nærområder, i en tid hvor antallet af medarbejdere i finanssektoren samlet set reduceres. På denne baggrund er personaleomkostninger forøget med 4,7 mio. kr. i forhold til 30. juni 2017. Heri indgår også stigning i lønsumsafgiften med 0,8 mio. kr. samt generel overenskomstmæssig lønstigning.

Administrationsomkostningerne er øget med 4,4 mio. kr. De forøgede omkostninger er fordelt mellem IT driften, markedsføring samt øvrige administrationsomkostninger.

Det er ledelsens forventning, at omkostningerne i 2018 som følge af strategiske aktivitetsudvidelser, vil stige i niveauet 7-8 % for helåret 2018 i forhold til udgiften på 161 mio. kr. i 2017.

Gebyrer- og provisionsindtægter (mio. kroner)

• Værdipapirhandel og depoter
• Betalingsformidling
• Lånesagsgebyrer
• Garantiprovision
• Øvrige gebyrer og provisioner

Renteindtægter i kvartalerne mio. kr.

Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender i alt (mio. kr.)

NEDSKRIVNINGER

Periodens nettonedskrivninger udgør 10,1 mio. kr. mod 10,8 mio. kr. i 2017.

Der er foretaget nedskrivninger på 43,9 mio. kr. samt tilbageførsel af tidligere foretagne nedskrivninger med 27,8 mio. kr. Periodens konstaterede tab udgør 36,5 mio. kr., hvoraf de 0,4 mio. kr. ikke tidligere har været nedskrevet.

Periodens nedskrivninger på udlån m.v. svarer til 0,2 % af de samlede udlån og garantier.

For helåret 2018 ventes et nedskrivningsbehov i niveauet 20 mio. kr., svarende til behovet i 2017.

Udover driftspåvirkningen på 10,1 mio. kr., har banken primo året, som følge af implementering af IFRS 9 yderligere nedskrevet 23,8 mio. kr. efter skat direkte på egenkapitalen.

PERIODENS RESULTAT

Resultat før skat udgør 129,5 mio. kr. mod 89,2 mio. kr. pr. 30. juni 2017. Efter skat udgør periodens nettoresultat 115,3 mio. kr.

Ledelsen noterer med tilfredshed, at såvel basisresultat - reguleret for ekstraordinære forhold - som resultat før skat er på det højeste niveau i bankens historie og bankens ledelse anser forretningsudviklingen og resultatet for yderst tilfredsstillende.

KAPITAL

Egenkapitalen er opgjort til 902,8 mio. kr. mod 814,3 mio. kr. ved årsskiftet. I bankens egenkapital er indregnet hybrid kernekapital på 59,5 mio. kr. pr. 30. juni 2018.

Efter tillæg af efterstillede kapitalindskud på 99,9 mio. kr. og reguleret for nedvægtninger og øvrige fradrag, udgør bankens kapitalgrundlag ved halvårets udgang 930,2 mio. kr.

Bankens risikovægtede poster er i 1. halvår 2018 øget med 263 mio. kr. til 4,9 mia. kr. Kapitalprocenten er opgjort til 19,1 % efter indregning af halvårets resultat, hvilket er en stigning på 1,3 %-point siden 31. december 2017. Stigningen i kapitalprocenten er, til trods for det yderst tilfredsstillende resultat på 115,3 mio. kr., begrænset til 1,3 % som følge af kapitalforbruget til dækning af stigningen i risikovægtede aktiver, samt den fulde kapitalmæssige indfasning af IFRS 9 på 23,8 mio. kr. pr. 1. januar 2018.

I forhold til pr. 30. juni 2017 er bankens kapitalprocent steget fra 17,8 % til 19,1 %, mens kernekapitalprocenten er steget fra 15,7 % til 17,1 %.

Den nødvendige kapital på 11,475 % udgøres af det individuelle solvensbehov på 9,6 % tillagt kapitalbevaringsbuffer på 1,875 %. Ultimo 2017 var den nødvendige kapital 10,65 % bestående af individuelt solvensbehov på 9,4 % og kapitalbevaringsbuffer på 1,25 %.

Banken er kapitalmæssigt solidt funderet med en dækning på 166,4 % i forhold til den nødvendige kapital. Overdækningen svarer til 372 mio. kr.

STORAKTIONÆRER

Banken har to storaktionærer, Lind Value IIII A/S, Aarhus og Investeringsselskabet af 15. maj (AP Pension Livsforsikringsaktieselskab, København Ø.), der ved seneste ejermeddelelse herom besidder henholdsvis 24,77 % og 20,75 %. Begge besidder 5 % af stemmerettighederne.

LIKVIDITET

Kundeindlån udgør 5.384 mio. kr., hvoraf de 4.191 mio. kr. er dækket af Indskydergarantiordningen. Indlånene anses for stabile, idet disse i høj grad hidrører fra basiskundeforhold.

LCR nøgletallet viser, hvorledes banken er i stand til at honorere sine betalingsforpligtelser indenfor en kommende 30 dages periode uden adgang til markedsfunding. Alle institutter skal pr. 1. januar

2018 have en dækning på min. 100 %.

Banken opfylder kravet og har pr. 30. juni 2018 et LCR nøgletal på 277 %.

SKJERN BANK AKTIEN

Banken var pr. 30. juni 2018 ejet af 16.727 aktionærer, hvilket er ca. 230 færre end pr. 31. december

2017.

Kursen på bankens aktie pr. 30. juni 2018 var 67,8 mod 73,5 ved årets begyndelse.

Markedsværdien udgør dermed 653,6 mio. kr. pr. 30. juni 2018, svarende til kurs indre værdi på 0,77. Aktien handles aktivt i markedet, og der er en tilfredsstillende likviditet i aktien.

FORVENTNINGER

Banken forventer et basisresultat i 2018 i intervallet 135-145 mio. kr. og et resultat før skat i intervallet 185 – 195 mio. kr. under forudsætning af positive kursreguleringer i niveauet 10 mio. kr. udover kursgevinsten på 60 mio. kr. fra salget af Value Invest Asset Management s.a. og nedskriv ninger i intervallet 15-20 mio. kr.

"TILSYNSDIAMANTEN"

Finanstilsynets obligatoriske tilsynsdiamant angiver fem pejlemærker for pengeinstitutvirksomhed med forhøjet risiko.

Bankens status på de enkelte pejlemærker pr. 30. juni 2018 er opgjort i nedenstående figur, hvor også de af Finanstilsynet fastlagte pejlemærker fremgår.

Skjern Bank overholder fortsat alle grænseværdier pr. 30. juni 2018, og har på intet tidspunkt i tilsynsdiamantens eksistensperiode overskredet grænseværdier.

Likviditetsoverdækning (min 50 %):

Skjern Banks likviditetsoverdækning er reduceret, men fortsat tilfredsstillende, og udgør 177,0 % pr.

Tilsynsdiamanten

Likviditetsoverdækning > 50 % Skjern Bank: 177 %

1. juni 2018, mod 191,6% pr. 31. december 2017.

Funding-ratio (max 100 procent):

Den aktuelle funding situation giver plads til væsentligt mere udlån, idet bankens udlån i forhold til indlån, egenkapital og udstedte obligationer blot er på 65 %, hvilket er i samme niveau som pr. 31. december 2017, hvor funding-ratio kunne opgøres til 64 %.

Ejendomseksponering (max 25 procent):

Skjern Bank har en pæn branchemæssig spredning, og i forhold til ejendomssektoren er eksponeringen på 14,2 %. Pr 31. december 2017 var eksponeringen 13,5 %.

Store engagementer (max 175 procent):

Store engagementer er defineret som summen af bankens 20 største engagementer sat i forhold til den egentlige kernekapital. Skjern Bank henvender sig primært til små og mellemstore virksomheder, samt private kunder og havde pr. 30. juni 2018 store engagementer på i alt 133,2 % mod 146 % pr. 31. december 2017.

Udlånsvækst (max 20 procent):

Banken har realiseret en udlånsfremgang på 5,9 % pr. 30. juni 2018 mod 6,4 % pr. 31. december 2017.

TRANSAKTIONER MED NÆRTSTÅENDE PARTER

Der har i årets første halvår ikke været større transaktioner mellem Skjern Bank og bankens nærtstående parter.

BIDRAG TIL AFVIKLINGSFORMUEN

Pr. 30. juni 2018 har banken betalt det årlige bidrag til Afviklingsformuen på 52 t.kr.

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Halvårsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed, herunder Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2017.

Bankens regnskabspraksis for opgørelsen af nedskrivninger på udlån er ændret med virkning fra 1. januar 2018. Idet en ændring af sammenligningstallene for 2017 og tidligere år vedrørende den ændrede del af regnskabspraksis ikke er praktisk muligt, er der derfor ikke foretaget ændring af disse.

BEGIVENHEDER EFTER 30. JUNI 2018

Der er ikke indtruffet forhold efter balancedagen, der er af betydning for bedømmelsen af periodens resultat.

RETSSAGER

Banken er som led i den almindelige drift involveret i tvister og retssager. Bankens risici på disse sager vurderes løbende af bankens advokater og ledelse. Hensættelser foretages ud fra en vurdering af risiko for tab.

Venlig hilsen Skjern Bank

Hans Ladekjær Jeppesen Per Munck Bestyrelsesformand Direktør

Ledelsespåtegning

Vi har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for perioden 1. januar – 30. juni 2018 for Skjern Bank A/S.

Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed, herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede pengeinstitutter.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at regnskabet giver et retvisende billede af bankens aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet.

Vi anser ledelsesberetningen for at indeholde en retvisende redegørelse for udviklingen i bankens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer,

som banken kan påvirkes af.

Der er ikke foretaget revision eller review af halvårsrapporten, men ekstern revision har påset, at betingelserne for løbende indregning af periodens indtjening i kernekapitalen er opfyldt.

Skjern, den 16. august 2018

Per Munck Direktør

BESTYRELSEN FOR SKJERN BANK A/S

Hans Ladekjær Jeppesen Formand	Jens Okholm Næstformand	Bjørn Jepsen
Finn Erik Kristiansen	Søren Dalum Tinggaard	Troels Bülow-Olsen
Lars Lerke	Carsten Jensen	Lars Skov Hansen

Hans Ladekjær Jeppesen Formand	Jens Okholm Næstformand	Bjørn Jepsen
Finn Erik Kristiansen	Søren Dalum Tinggaard	Troels Bülow-Olsen
Lars Lerke	Carsten Jensen	Lars Skov Hansen

Resultat- og totalindkomstopgørelse 1. januar – 30. juni

Beløb i 1.000 kr.			1.1-31.12
	2018	2017	2017
Renteindtægter	100.607	98.155	198.977
Renteudgifter	9.128	12.019	27.005
Netto renteindtægter	91.479	86.136	171.972
Udbytte af aktier m.v.	2.910	9.744	10.020
Gebyrer og provisionsindtægter	62.498	61.066	118.547
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter	1.885	2.137	3.927
Netto rente- og gebyrindtægter	155.002	154.809	296.612
Kursreguleringer	69.368	20.629	31.045
Andre driftsindtægter	503	722	1.031
Udgifter til personale og administration	83.683	74.537	161.052
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver	1.530	1.530	3.071
Andre driftsudgifter i alt	52	52	52
Bidrag til Afviklingsformuen	52	52	52
Øvrige driftsudgifter	0	0	0
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v. i alt	10.127	10.819	19.886
Resultat før skat	129.481	89.222	144.627
Skat	14.172	9.484	20.804
Periodens resultat	115.309	79.738	123.823
Heraf indehavere af hybride kernekapitalinstrumenters andel mv.	3.138	3.138	5.168
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
Periodens resultat	115.309	79.738	123.823
Anden totalindkomst efter skat	0	0	0
Periodens totalindkomst	115.309	79.738	123.823

Basisresultat 1. januar – 30. juni

Netto renteindtægter	91.479	86.136	171.972
Netto gebyrindtægter	60.613	58.929	114.620
Udbytte af aktier m.v.	2.910	9.744	10.020
Valutaindtjening*	2.129	1.840	3.862
Andre driftsindtægter	503	722	1.031
Basisindtægter i alt	157.634	157.371	301.505
Udgifter til personale og administration	83.683	74.537	161.052
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver	1.530	1.530	3.071
Andre driftsudgifter	52	52	52
Basisudgifter i alt	85.265	76.119	164.175
Basisresultat	72.369	81.252	137.330
Nedskrivninger på udlån og andre tilgodehavender m.v.	-10.127	-10.819	-19.886
Kursreguleringer*	67.239	18.789	27.183
Resultat før skat	129.481	89.222	144.627

			1.1-31.12
Beløb i 1.000 kr.	2018	2017	2017
Netto renteindtægter	91.479	86.136	171.972
Netto gebyrindtægter	60.613	58.929	114.620
Udbytte af aktier m.v.	2.910	9.744	10.020
Valutaindtjening*	2.129	1.840	3.862
Andre driftsindtægter	503	722	1.031
Basisindtægter i alt	157.634	157.371	301.505
Udgifter til personale og administration	83.683	74.537	161.052
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver	1.530	1.530	3.071
Andre driftsudgifter	52	52	52
Basisudgifter i alt	85.265	76.119	164.175
Basisresultat	72.369	81.252	137.330
Nedskrivninger på udlån og andre tilgodehavender m.v.	-10.127	-10.819	-19.886
Kursreguleringer*	67.239	18.789	27.183
Resultat før skat	129.481	89.222	144.627
Skat	14.172	9.484	20.804
Årets resultat	115.309	79.738	123.823

*) Valutaindtjening og kursreguleringer specificeres i noten "Kursreguleringer", der findes på side 26.

Balance pr. 30. juni

Beløb i 1.000 kr.	2018	2017	1.1-31.12 2017
AKTIVER
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker	154.309	151.747	148.746
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker	956.152	998.494	851.222
Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris	4.154.581	3.683.454	3.924.509
Obligationer til dagsværdi	948.333	1.021.759	1.072.833
Aktier m.v.	249.587	240.981	245.686
Grunde og bygninger, i alt	49.073	49.501	49.389
Investeringsejendomme	2.961	2.961	2.961
Domicilejendomme	46.112	46.540	46.428
Øvrige materielle aktiver	4.828	4.028	5.158
Aktuelle skatteaktiver	11.301	1.547	1.099
Udskudte skatteaktiver	3.664	11.597	5.816
Andre aktiver	53.649	47.859	58.053
Periodeafgrænsningsposter	2.588	2.103	5.125
Aktiver i alt	6.588.065	6.213.070	6.367.636

PASSIVER

GÆLD

Beløb i 1.000 kr.			1.1-31.12
	2018	2017	2017
PASSIVER
GÆLD
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker	149.332	155.505	158.466
Indlån og anden gæld	5.384.055	5.137.815	5.240.913
Andre passiver	40.577	44.289	50.245
Periodeafgrænsningsposter	1.079	1.091	1.305
Gæld i alt	5.575.043	5.338.700	5.450.929
HENSATTE FORPLIGTELSER
Hensættelser til tab på garantier	10.296	2.635	2.578
Hensatte forpligtelser i alt	10.296	2.635	2.578
EFTERSTILLEDE KAPITALINDSKUD
Ansvarlig lånekapital	99.877	99.697	99.797
Efterstillede kapitalindskud ialt	99.877	99.697	99.797
EGENKAPITAL
Aktiekapital	192.800	192.800	192.800
Opskrivningshenlæggelser	417	417	417
Overført overskud	650.127	519.667	561.785
Kapitalejernes andel af egenkapital	843.344	712.884	755.002
Indehavere af hybrid kernekapitalinstrumenter	59.505	59.154	59.330
Egenkapital i alt	902.849	772.038	814.332
Passiver i alt	6.588.065	6.213.070	6.367.636

Eventualforpligtelser pr. 30. juni

			1.1-31.12
Beløb i 1.000 kr.	2018	2017	2017
GARANTIER
Finansgarantier	632	22.467	31.905
Tabsgarantier for realkreditudlån	518.509	436.127	480.478
Tinglysnings- og konverteringsgarantier	160.306	149.605	183.440
Øvrige eventualforpligtelser	505.524	417.677	429.718
I alt	1.184.971	1.025.876	1.125.541
Andre eventualforpligtelser
Uigenkaldelige kredittilsagn	418.495	135.802	285.731
I alt	418.495	135.802	285.731

Beløb i 1.000 kr.			1.1-31.12
	2018	2017	2017
Aktiekapital primo	192.800	192.800	192.800
Aktiekaptital ultimo	192.800	192.800	192.800
Opskrivningshenlæggelser primo	417	417	417
Tilgang ved omvurdering	0	0	0
Anden afgang	0	0	0
Opskrivningshenlæggelser ultimo	417	417	417
Overført overskud primo	561.785	443.117	443.117
Korrektion primo egenkapital vedr. IFRS9	-23.823	0	0
Periodens resultat	112.171	76.600	117.197
Skat af renter på hybrid kernekapital	0	0	1.458
Tilgang ved salg af egne aktier	16.121	15.293	32.730
Afgang ved køb af egne aktier	-16.127	-15.343	-32.717
Overført overskud ultimo	650.127	519.667	561.785
Indehavere af hybrid kapital primo	59.330	58.979	58.979
Årets resultat (rente hybrid kapital)	3.138	3.138	6.626
Udbetalt rente	-2.963	-2.963	-6.275
Indehavere af hybrid kapital ultimo	59.505	59.154	59.330
Egenkapital i alt	902.849	772.038	814.332

Egenkapitalopgørelse pr. 30. juni

Noter pr. 30. juni

Beløb i 1.000 kr.	2018	2017	1.1-31.12 2017
RENTEINDTÆGTER
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker	0	-1.855	0
Udlån og andre tilgodehavender	95.734	94.920	188.771
Obligationer	4.317	4.684	9.484
Afledte finansielle instrumenter i alt	556	406	722
heraf
Valutakontrakter	92	154	448
Rentekontrakter	464	252	274
Øvrige renteindtægter	0	0	0
I alt renteindtægter	100.607	98.155	198.977
RENTEUDGIFTER
Kreditinstitutter og centralbanker	1.893	14	4.234
Indlån og anden gæld	4.019	8.773	16.098
Efterstillede kapitalindskud	3.207	3.225	6.613
Øvrige renteudgifter	9	7	60
I alt renteudgifter	9.128	12.019	27.005
GEBYRER OG PROVISIONSINDTÆGTER
Værdipapirhandel og depoter	6.742	13.623	21.888
Betalingsformidling	5.995	4.713	9.828
Lånesagsgebyrer	26.548	28.056	52.865
Garantiprovision	6.671	5.237	11.168
Øvrige gebyrer og provisioner	16.542	9.437	22.798
I alt gebyrer og provisionsindtægter	62.498	61.066	118.547
KURSREGULERINGER
Udlån	0	13	13
Obligationer	-3.063	3.499	3.937
Aktier i alt	70.296	15.331	23.114
Aktier i sektorselskaber	6.860	5.813	9.178
Andre aktier	63.436	9.518	13.936
Valuta	2.129	1.840	3.862
Afledte finansielle instrumenter	6	-54	119
I alt kursreguleringer	69.368	20.629	31.045

Beløb i 1.000 kr.			1.1-31.12
	2018	2017	2017
UDGIFTER TIL PERSONALE OG ADMINISTRATION
LØNNINGER INCL. PENSIONSBIDRAG OG VEDERLAG TIL DIREKTION,
BESTYRELSE, REVISIONSUDVALG OG REPRÆSENTANTSKAB
Direktion	1.326	1.326	2.830
Heraf fast vederlag	1.305	1.305	2.790
Heraf pension	21	21	40
Bestyrelse	572	528	1.053
Revisionsudvalg	0	0	50
Repræsentantskab	0	0	177
I alt	1.898	1.854	4.110
PERSONALEUDGIFTER
Lønninger	38.335	34.833	71.633
Pensioner	4.227	3.859	7.843
Udgifter til social sikring	284	290	982
Lønsumsafgift	6.355	5.550	11.644
I alt	49.201	44.532	92.102
Øvrige administrationsudgifter i alt	32.584	28.151	64.840
I alt udgifter til personale og administration	83.683	74.537	161.052
ANTAL BESKÆFTIGEDE
Det gennemsnitlige antal ansatte omregnet til heltid	149	134	135
NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN OG TILGODEHAVENDER M.V.
Nedskrivninger i årets løb	43.858	40.413	68.360
Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår	-27.831	-23.907	-38.149
Endelig tabt, ikke tidligere nedskrevet	425	2.139	4.215
Renter vedrørende den nedskrevne del af udlån	-4.920	-6.240	-12.480
Indgået på tidligere afskrevne fordringer	-1.405	-1.586	-2.060
Nedskrivninger i alt	10.127	10.819	19.886

UDGIFTER TIL PERSONALE OG ADMINISTRATION
LØNNINGER INCL. PENSIONSBIDRAG OG VEDERLAG TIL DIREKTION,
BESTYRELSE, REVISIONSUDVALG OG REPRÆSENTANTSKAB
Direktion	1.326	1.326	2.830
Heraf fast vederlag	1.305	1.305	2.790
Heraf pension	21	21	40
Bestyrelse	572	528	1.053
Revisionsudvalg	0	0	50
Repræsentantskab	0	0	177
I alt	1.898	1.854	4.110
PERSONALEUDGIFTER
Lønninger	38.335	34.833	71.633
Pensioner	4.227	3.859	7.843
Udgifter til social sikring	284	290	982
Lønsumsafgift	6.355	5.550	11.644
I alt	49.201	44.532	92.102
Øvrige administrationsudgifter i alt	32.584	28.151	64.840
I alt udgifter til personale og administration	83.683	74.537	161.052
ANTAL BESKÆFTIGEDE
Det gennemsnitlige antal ansatte omregnet til heltid	149	134	135
NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN OG TILGODEHAVENDER M.V.
Nedskrivninger i årets løb	43.858	40.413	68.360
Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår	-27.831	-23.907	-38.149
Endelig tabt, ikke tidligere nedskrevet	425	2.139	4.215
Renter vedrørende den nedskrevne del af udlån	-4.920	-6.240	-12.480
Indgået på tidligere afskrevne fordringer	-1.405	-1.586	-2.060

Noter pr. 30. juni (fortsat)

Beløb i 1.000 kr.	2018	2017	1.1-31.12 2017
INDIVIDUELLE NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN OG TILGODEHAVENDER
Nedskrivninger primo	313.345	316.473	316.040
Ændret regnskabspraksis for nedskrivninger	-313.345	0	0
Nedskrivninger i året	0	38.997	62.025
Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår	0	-23.907	-33.933
Tabsbogføringer dækket af tidligere nedskrivninger	0	-19.802	-30.787
Individuelle nedskrivninger på udlån og tilgodehavender i alt	0	311.761	313.345
GRUPPEVISE NEDSKRIVNINGER
Nedskrivninger primo	26.364	26.391	26.391
Ændret regnskabspraksis for nedskrivninger	-26.364	0	0
Nedskrivninger i året	0	1.416	0
Tilbageførsler i året	0	0	-27
Gruppevise nedskrivninger i alt	0	27.807	26.364
Nedskrivninger i alt	0	339.568	339.709
STADIE 1 NEDSKRIVNINGER
Stadie 1 nedskrivninger primo	0	-	-
Ændret regnskabspraksis for nedskrivninger	14.750	-	-
Stadie 1 nedskrivninger hhv. værdiregulering i perioden	3.700	-	-
Stadie 1 nedskrivninger i alt	18.450	-	-
STADIE 2 NEDSKRIVNINGER
Stadie 2 nedskrivninger primo	0	-	-
Ændret regnskabspraksis for nedskrivninger	25.020	-	-
Stadie 2 nedskrivninger hhv. værdiregulering i perioden	-2.934	-	-
Stadie 2 nedskrivninger i alt	22.086	-	-

Hensættelser på garantidebitorer i alt	10.296	2.635	2.578
Overført til gældsforpligtelser	0	0	-89
Hensættelser i årets løb	1.162	2.202	2.234
Ændret regnskabspraksis for hensættelser til tab på garantidebitorer	6.556	0	0
Hensættelser primo	2.578	433	433
HENSÆTTELSER PÅ GARANTIDEBITORER
Samlede nedskrivninger på udlån og tilgodehavender	342.610	339.568	339.709
Stadie 3 nedskrivninger i alt	302.074	-	-
Tabsbogført dækket af stadie 3 nedskrivninger	-36.106
Tilbageførsel af stadie 3 nedskrivninger i perioden	-24.896
Stadie 3 nedskrivninger hhv. værdiregulering i perioden	38.996	-	-
Ændret regnskabspraksis for nedskrivninger	17.137	-	-
Stadie 3 nedskrivninger primo	306.943	-	-
STADIE 3 NEDSKRIVNINGER

			1.1-31.12
Beløb i 1.000 kr.	2018	2017	2017
STADIE 3 NEDSKRIVNINGER
Stadie 3 nedskrivninger primo	306.943	-	-
Ændret regnskabspraksis for nedskrivninger	17.137	-	-
Stadie 3 nedskrivninger hhv. værdiregulering i perioden	38.996	-	-
Tilbageførsel af stadie 3 nedskrivninger i perioden	-24.896
Tabsbogført dækket af stadie 3 nedskrivninger	-36.106
Stadie 3 nedskrivninger i alt	302.074	-	-
Samlede nedskrivninger på udlån og tilgodehavender	342.610	339.568	339.709
HENSÆTTELSER PÅ GARANTIDEBITORER
Hensættelser primo	2.578	433	433
Ændret regnskabspraksis for hensættelser til tab på garantidebitorer	6.556	0	0
Hensættelser i årets løb	1.162	2.202	2.234
Overført til gældsforpligtelser	0	0	-89
Hensættelser på garantidebitorer i alt	10.296	2.635	2.578
Samlede nedskrivninger på udlån og tilgodehavender samt hensættel
ser til tab på garantidebitorer	352.906	342.203	342.287
UDLÅN M.V. MED STANDSET RENTEBEREGNING UDGØR	93.144	118.996	117.440
AKTIEKAPITAL
Antal aktier á kr. 20 (stk.)	9.640.000	9.640.000	9.640.000
Aktiekapital	192.800	192.800	192.800
EGNE KAPITALANDELE
Antal af egne aktier i beholdning (stk.)	10.000	10.740	10.000
Pålydende værdi heraf	200	215	200
Markedsværdi heraf Egne aktiers andel af bankens aktiekapital (pct.)	678 0,10%	714 0,10%	735 0,10%

Samlede nedskrivninger på udlån og tilgodehavender samt hensættelser til tab på garantidebitorer

Tlf. 9682 1640 Tlf. 9682 1580 Tlf. 9682 1450 skjernbank.dk

SKJERN ESBJERG RIBE VIRUM

VARDE BRAMMING HELLERUP 6800 Varde 6740 Bramming 2900 Hellerup

6900 Skjern 6700 Esbjerg 6760 Ribe 2830 Virum

Bøgevej 2 Storegade 20 Strandvejen 143

Banktorvet 3 Kongensgade 58 J. Lauritzens Plads 1 Frederiksdalsvej 65 Tlf. 9682 1333 Tlf. 9682 1500 Tlf. 9682 1600 Tlf. 9682 1480