Kreditbanken

Quarterly Report • May 16, 2019

Kvartalsrapport 1. kvartal 2019 Overskud på 18,5 mio. kr. før skat

Overskuddet ligger over bankens oprindelige forventninger til 1. kvartal 2019. For 2019 som helhed opjusterer banken derfor forventningen til resultatet fra 35-55 mio. kr. før skat til 45-65 mio. kr. før skat.

Opjusteringen skyldes især, at banken oplever og forudser et lavere niveau for nedskrivninger på udlån end tidligere vurderet.

Overskrifter for 1. kvartal 2019

• Netto rente- og gebyrindtægter stiger med 2,2 mio. kr. i forhold til 1. kvartal 2018
• Positive kursreguleringer på 3,5 mio. kr.
• Udgifter til personale og administration stiger med 1,9 mio. kr. i forhold til 1. kvartal 2018
• Indtægt på nedskrivninger på udlån på 0,6 mio. kr.
• Indtjening pr. omkostningskrone på 1,77
• I forhold til 1. kvartal 2018 stiger indlån (ekskl. puljeindlån) med 12 % til 2.783 mio. kr. og udlån med 5 % til 1.845 mio. kr. Indlånsoverskud på 939 mio. kr.
• Kapitalprocent på 20,5 og et solvensbehov på 10,7 %. Solvensoverdækning på 9,8 %-point
• Likviditetsoverdækning på 379 % (LCR-brøken jf. CRR)

Kreditbanken

• har en robust egenkapital, der næsten udelukkende består af aktiekapital og opsparet overskud
• ligger på den pæne side af de 5 grænseværdier i Finanstilsynets tilsynsdiamant
• koncentrerer sig om at drive bank i den landsdel, banken kender så godt, nemlig Sønderjylland.

1.000 kr.	1. kvartal
	2019	2018	2017	2016	2015
Netto rente- og gebyrindtægter	39.071	36.864	36.567	36.254	36.955
Kursreguleringer	3.492	26.642	4.698	4.217	3.189
Udgifter til personale og administration	24.392	22.455	21.732	20.325	19.492
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv.	-575	-3.208	3.470	9.795	11.195
Resultat før skat	18.524	43.928	15.727	9.836	8.436
Udlån	1.844.551	1.752.446	1.703.285	1.607.578	1.506.714
Garantier	675.871	584.049	536.841	456.546	396.810
Indlån (ekskl. puljeindlån)	2.783.176	2.494.419	2.260.790	2.060.650	1.871.804
Egenkapital	579.651	531.470	471.481	437.745	432.600
Aktiver i alt	3.652.256	3.108.395	2.799.350	2.732.292	2.544.104

____________________________________________________________________________________

Hovedtal 1. kvartal 2015-2019

Ledelsesberetning

Hovedaktivitet

Kreditbankens hovedaktivitet er at drive lokalbank. Det sker aktuelt fra afdelinger i Aabenraa, Sønderborg, Haderslev og Tønder.

Banken gør altovervejende forretninger med privat- og erhvervskunder, der bor i, arbejder i eller har tilknytning til det sønderjyske.

Forretningsomfanget med kunderne fordeler sig – målt på bankens samlede udlån og garantier – med 48 % på privatkunder og 52 % på erhvervskunder.

Kreditbanken bygger sit daglige virke på sine værdier og på bankens mening og styrer banken efter sin vision. På det fundament vil Kreditbanken

• tilbyde sine kunder et bredt sortiment af produkter
• yde professionel og holdbar rådgivning
• være nemt tilgængelig for kunderne personligt og elektronisk og have en venlig og imødekommende betjening.

Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold

Resultatopgørelsen

Kreditbanken har i 1. kvartal 2019 realiseret et resultat før skat på 18,5 mio. kr. mod 43,9 mio. kr. i 1. kvartal 2018. Resultatet for 1. kvartal 2019 i forhold til 1. kvartal 2018 bygger på primært følgende:

• Svag stigning i netto renteindtægter på 0,6 mio. kr.
• Stigning i gebyr- og provisionsindtægter på 2,0 mio. kr.
• Markant fald i kursreguleringer på 23,2 mio. kr. fra 26,6 mio. kr. til 3,5 mio. kr. Faldet skyldes især, at banken i 1. kvartal 2018 fik 2 ekstraordinære kursgevinster – dels fra salget af ValueInvest Asset Management S.A., dels fra opskrivning af værdien af bankens ejerandel i BI Holding A/S
• Stigning i udgifter til personale og administration på 1,9 mio. kr. til 24,4 mio. kr. i 1. kvartal 2019. Stigningen kan især henføres til løn til medarbejdere og til it-udgifter. Ved udgangen af marts 2019 har banken opgjort det gennemsnitlige antal beskæftigede til 78,6 medarbejdere mod 72,5 ved udgangen af marts 2018.
• Fald i indtægt på nedskrivninger på udlån og tilgodehavender på 2,6 mio. kr. til 0,6 mio. kr. Indtægten i 1. kvartal 2019 afspejler, at banken dels har kunnet konstatere et lavt niveau for nedskrivninger på kunder, dels, at banken oppebærer rente på en betydelig del af de engagementer, der er nedskrevet på. Bankens samlede nedskrivninger og hensættelser udgør ved udgangen af marts 2019 10,6 % af de samlede udlån og garantier, hvoraf 1,0 %-point er rentenulstillede og/eller dubiøse debitorer.

Balancen

Ultimo 1. kvartal 2019 har banken et indlånsoverskud på 939 mio. kr. mod 742 mio. kr. ultimo 1. kvartal 2018.

Udlånene udgør 1.845 mio. kr. ultimo 1. kvartal 2019 mod 1.752 mio. kr. ultimo 1. kvartal 2018. Ændringen svarer til en stigning på 5 %.

Ultimo 1. kvartal 2019 udgør indlånene (ekskl puljeindlån) 2.783 mio. kr., hvilket svarer til en stigning på 12 % i forhold til ultimo 1. kvartal 2018, hvor indlånene udgjorde 2.494 mio. kr. Bankens indlån er etableret via de daglige forretninger, banken indgår med kunderne. Det er således ikke etableret ved at agere opsøgende og prismæssigt aggressivt i markedet.

Bankens balance udgør pr. 31. marts 2019 3.652 mio. kr. mod 3.108 mio. kr. ultimo 1. kvartal 2018, og det samlede forretningsomfang (summen af udlån, garantier og indlån) udgør ved udgangen af 1. kvartal 2019 5.304 mio. kr. mod 4.830 mio. kr. ultimo 1. kvartal 2018.

Kapitalbehov og likviditet

Kapitaldækning og kapitalforhold

Banken anvender standardmetoden for kredit- og markedsrisici og basisindikatormetoden for operationelle risici. Det er fortsat ledelsens vurdering, at der ikke er behov for at anvende mere avancerede metoder.

Opgørelsen af bankens solvensbehov er baseret på bekendtgørelse om opgørelse af risikoeksponeringer, kapitalgrundlag og solvensbehov og på Finanstilsynets vejledning herom.

Da banken har valgt ikke at benytte overgangsordningen for IFRS 9, afspejler kapitalgrundlaget allerede fra 2018 den fulde virkning af IFRS 9.

Kreditbanken vil opretholde en høj kapitalprocent (solvens) i forhold til det solvensbehov, banken måtte have. Bankens interne solvensmål er derfor på 18 % og fastsat betydeligt højere end bankens solvensbehov, som pr. 31. marts 2019 er beregnet til 10,7 %.

Bankens kapitalprocent (solvens) er ved udgangen af marts 2019 på 20,5, mens den kapitalmæssige overdækning er opgjort til 9,8 %-point. Ultimo marts 2018 havde banken en kapitalprocent (solvens) på 19,8, et solvensbehov på 10,5 % og en kapitalmæssig overdækning på 9,3 %-point. Da bankens perioderegnskab ikke revideres, kan periodens overskud ikke løbende indregnes ved opgørelse af kapitalprocenten (solvensen). Indregning sker således først ved aflæggelse af revideret årsrapport. (Ved indregning af overskuddet for 1. kvartal 2019 kunne kapitalprocenten være opgjort til 20,9.)

Beregnet på grundlag af bankens solvensbehov ultimo marts 2019 (på 10,7 %) har banken pr. 31. marts 2019 en kapitalmæssig overdækning på 256 mio. kr. Efter fradrag for kapitalbevaringsbufferen på 2,5 % og konjunkturbufferen på 0,5 %-point og indfasningen af bankens NEP-krav med 0,5 % udgør bankens kapitalmæssige overdækning 152 mio. kr. Også efter, at konjunkturbufferen i løbet af 2019 forhøjes til 1,0 %, vil banken fremstå med en tydelig kapitalmæssig overdækning. Det er i øvrigt vurderingen, at banken vil have gode muligheder for at hente yderligere kapitalindskud i bankens bestående aktionærkreds – om end det aktuelt ikke vurderes nødvendigt.

Ledelsen vurderer, at banken er kapitalmæssigt godt funderet, og kapitalen er tilstrækkelig til at dække de risici, der er forbundet med bankens aktiviteter. Banken forventer således at kunne leve fuldt ud op til kravene, som de er udformet pt., hvorfor regnskabet aflægges som going concern.

Væsentlige uforudsete ændringer i vejledning om tilstrækkelig kapitalgrundlag, Finanstilsynets fortolkning eller praksis for vurdering af det nødvendige kapitalbehov og ændrede regnskabsregler (jf. i øvrigt nedenfor) kan medføre, at bankens kapitalmæssige overdækning mindskes, og det kan ikke afvises, at en sådan ændring kan være væsentlig. Ligeledes kan forringede konjunkturer og væsentlige uforudsete begivenheder hos kunder påvirke bankens solvensbehov væsentligt.

Banken har offentliggjort en række oplysninger i Risikorapport (Søjle III) på www.kreditbanken.dk under "Om banken", "Investor", "Regnskabsmeddelelser".

NEP-krav

Det følger af reglerne om genopretning og afvikling for kreditinstitutter, at Finanstilsynet skal fastsætte et krav til nedskrivningsegnede passiver (NEP-krav), som stemmer overens med det afviklingsprincip, som myndighederne har fastlagt for det enkelte institut.

Det generelle afviklingsprincip for mindre og mellemstore pengeinstitutter, som Kreditbanken følger, indebærer, at der skal foretages en kontrolleret afvikling af pengeinstituttet, hvor en del af instituttet sælges, og en del, som ikke umiddelbart vurderes at kunne sælges, kapitaliseres på ny.

NEP-kravet består ud over solvensbehovet og kapitalbuffere af et tabsabsorberingstillæg og et rekapitaliseringsbeløb, hvor summen af de 2 sidstnævnte betegnes NEP-tillægget, som Finanstilsynet genberegner og fastsætter en gang om året.

NEP-tillægget er – jf. ovenfor – indfaset fra 1. januar 2019 og skal først efterleves fuldt ud fra 1. januar 2023. På grund af indfasningen udgør bankens NEP-tillæg 0,5 % i 2019. Tilsvarende udgør det samlede NEP-krav (beregnet pr. 31. marts 2019) 14,2 % i 2019.

Ved fuld indfasning har Finanstilsynet fastsat Kreditbankens NEP-tillæg til pr. 1. januar 2023 at skulle udgøre 4,9 % af de risikovægtede eksponeringer. Det medfører (beregnet pr. 31. marts 2019), at bankens NEP-krav, der ud over NEP-tillæg består af bankens solvensbehov og kapitalbuffere, pr. 1. januar 2023 skal udgøre 19,1 % af bankens risikovægtede eksponeringer.

De anførte procentsatser kan variere over tid. For det første fordi Finanstilsynet genberegner og fastsætter NEP-tillægget en gang om året. For det andet fordi banken jf. gældende regler genberegner sit solvensbehov mindst 4 gange om året. Og for det tredje fordi myndighederne over tid forholder sig til og fastsætter størrelsen af kapitalbuffere.

Det er bankens vurdering, at bankens markante kapitalmæssige overdækning, der bygger på egentlig kernekapital, vil kunne absorbere virkningerne af den fulde implementering af NEP-kravene.

Banken ønsker til stadighed en betydelig kapitaloverdækning og sigter derfor efter gradvist at øge kapitalprocenten (solvensprocenten) til mindst 25 %, når NEP-kravet er fuldt indfaset i 2023.

Kapitalopbygningen forventes at ske via konsolidering af en væsentlig del af de kommende års overskud.

Likviditet

Liquidity Coverage Ratio (LCR) Pengeinstitutter skal fra 1. januar 2018 have en dækning på mindst 100 %.

LCR-brøken jf. CRR

LCR-nøgletallet (Liquidity Coverage Ratio) skal vise, hvordan et pengeinstitut er i stand til at leve op til sine betalingsforpligtelser for en kommende 30 dages periode uden adgang til funding i markedet.

Pr. 31. marts 2019 er bankens LCR-nøgletal opgjort til 379 %. Pr. 31. marts 2018 var bankens LCR-nøgletal opgjort til 387 %. Den tydelige likviditetsoverdækning skyldes primært bankens egenkapital og indlånsoverskud.

Likviditetsrisiko

Banken overvåger aktivt og systematisk sin likviditet og opstiller løbende likviditetsbudgetter og -modeller på grundlag af såvel forventning om normal- som stressscenarier.

Et væsentligt element i at sikre bankens likviditetsmæssige overdækning er bankens fokus på at opretholde indlånsoverskud, så banken kan opfylde lovens krav om likviditet uden reelt at være afhængig af at skulle tilvejebringe eller trække på lånefaciliteter i pengemarkedet.

Bankens likvide beredskab styres ved at opretholde tilstrækkelige likvider, ultralikvide værdipapirer, tilstrækkelige kreditfaciliteter og ved evnen til at lukke markedspositioner. Banken har ikke optaget finansiering hos andre kreditinstitutter.

Ledelsen vurderer, at banken er godt likviditetsmæssigt funderet og har tilstrækkelig likviditet til at gennemføre driften i resten af 2019 og i 2020.

Usikkerhed ved indregning og måling

Den væsentligste usikkerhed ved indregning og måling knytter sig til nedskrivninger på udlån, hensættelser på garantier og kredittilsagn og til værdiansættelse af finansielle instrumenter. Ledelsen vurderer, at usikkerheden ved regnskabsaflæggelsen for 1. kvartal 2019 er på et niveau, der er forsvarligt.

Usædvanlige forhold

Der har ikke været usædvanlige forhold.

Finanstilsynets tilsynsdiamant

Tilsynsdiamanten fastlægger en række særlige risikoområder med en række grænseværdier. Kreditbanken styrer efter bl.a. grænseværdierne i tilsynsdiamanten og ligger – jf. efterfølgende – ultimo marts 2019 på den pæne side på alle 5.

Summen af store eksponeringer

Tilsynsdiamantens grænseværdi for summen af store eksponeringer måler pengeinstitutternes 20 største eksponeringer i forhold til den egentlige kernekapital.

Summen af de 20 største eksponeringer i et pengeinstitut må højst udgøre 175 % af den egentlige kernekapital (CET1). I Kreditbanken udgør summen af store eksponeringer ultimo marts 2019 106,6 % af den egentlige kernekapital.

Udlånsvækst

Udlånsvæksten målt år til år – og opgjort efter eventuelle repo'er og efter nedskrivninger – skal være på under 20 %. Kreditbankens udlån er ultimo marts 2018 til ultimo marts 2019 øget med 5,4 %.

Ejendomseksponering

Ejendomseksponeringen er defineret som den andel af samlet udlån og garantidebitorer, der vedrører brancherne fast ejendom og gennemførelse af byggeprojekter.

Udlån og garantidebitorer i brancherne fast ejendom og gennemførelse af byggeprojekter skal være på under 25 % af de samlede udlån og garantier. I Kreditbanken udgør de nævnte brancher ultimo marts 2019 11,4 % af de samlede udlån og garantier.

Funding ratio

Funding ratio angiver forholdet mellem udlån – fundingbehovet – og den stabile funding i form af arbejdende kapital fratrukket obligationer med en restløbetid på under 1 år.

Den stabile funding skal være mindre end en beregnet faktor på 1,0. Kreditbankens stabile funding har en beregnet faktor ultimo marts 2019 på 0,55.

Likviditetspejlemærke

Likviditetspejlemærket angiver pengeinstituttets evne til at klare en 3 måneders likviditetsstress-test.

Likviditetspejlemærket, der er baseret på en fremskrevet version af LCR-kravet, skal være større end 100 %. Kreditbankens likviditetspejlemærke er ultimo marts 2019 på 366 %.

Ordinær inspektion fra Finanstilsynet

Finanstilsynet har i februar 2019 været på ordinær inspektion. Det afsluttende møde er afholdt i maj, og den endelige rapport forventes i 2. kvartal 2019. Den regnskabsmæssige virkning af Finanstilsynets inspektion er indregnet i bankens årsrapport for 2018, hvor domicilejendommene er nedskrevet med 2,8 mio. kr.

Begivenheder efter 31. marts 2019

Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af kvartalsrapporten.

Forventet udvikling og andre udsagn om fremtiden

For 2019 som helhed forventer banken at realisere et resultat før skat på 45-65 mio. kr. Forventningen til resultatet afspejler, at banken i forventningen til resten af 2019 har indregnet scenarier med

• svagt stigende netto rente- og gebyrindtægter i forhold til 2018
• markant faldende kursreguleringer i forhold til 2018
• uændrede omkostninger i forhold til 2018

stigning i nedskrivningsniveauet i forhold til 2018.

I fondsbørsmeddelelse 6/2019 har banken orienteret om indgåelse af aftale om betinget salg af 75 % af Sparinvest Holdings SE til Nykredit koncernen. Såfremt betingelserne for transaktionen bliver opfyldt og salget gennemført, vil det for Kreditbanken – beregnet på grundlag af, at banken ejer 0,60% af aktierne i Sparinvest – indebære en ekstraordinær skattefri kursgevinst på ca. 7,1 mio. kr.

Da gennemførelsen af transaktionen er betinget af en række forhold, herunder resultatet af en igangværende due diligence-proces, vedtagelse på en ekstraordinær generalforsamling i Sparinvest og myndighedsgodkendelser, har banken hverken indregnet effekten af salget i resultatet pr. ultimo 1. kvartal 2019 eller i forventningen til resultatet for 2019.

Såfremt betingelserne for transaktionen opfyldes, forventes transaktionen gennemført i 3. kvartal 2019

Videnressourcer

Kreditbanken har de videnressourcer, der er nødvendige for rådgivningsmæssigt og administrativt at drive et konkurrencedygtigt pengeinstitut.

Særlige risici

Kreditbanken vurderer, at banken ikke har særlige risici, herunder forretningsmæssige og finansielle risici ud over de i årsrapporten nævnte.

Forsknings- og udviklingsaktiviteter

Kreditbanken gennemfører ikke særlige, selvstændige forsknings- og udviklingsaktiviteter, idet disse er henlagt til bankens leverandører – specielt til Bankdata, der er bankens datacentral.

____________________________________________________________________________________

Filialer i udlandet

Kreditbanken har ikke filialer i udlandet.

Nærtstående parter

Der henvises til note 8.

Resultat- og totalindkomstopgørelse for 1. kvartal 2019

1.000 kr.	1. kvartal 2019	1. kvartal 2018	Året 2018
Renteindtægter	26.089	25.377	105.355
Renteudgifter	810	722	2.914
Netto renteindtægter	25.279	24.655	102.441
Udbytte af aktier mv.	0	0	2.850
Gebyrer og provisionsindtægter	14.590	12.633	58.281
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter	798	424	2.080
Netto rente- og gebyrindtægter	39.071	36.864	161.492
Kursreguleringer (Note 5)	3.492	26.642	34.923
Andre driftsindtægter	107	118	696
Udgifter til personale og administration	24.392	22.455	100.441
Af- og nedskrivninger på materielle og immateri elle aktiver	329	449	3.277
Andre driftsudgifter	0	0	52
Nedskrivninger på udlån mv. (Note 6 )	-575	-3.208	115
Resultat før skat	18.524	43.928	93.226
Skat	3.531	3.766	13.794
Resultat	14.993	40.162	79.432
Totalindkomstopgørelse
Periodens resultat	14.993	40.162	79.432
Værdiregulering af domicilejendomme	0	0	-1.035
Anden totalindkomst efter skat	0	0	-1.035
Periodens totalindkomst	14.993	40.162	78.397

Balance pr. 31. marts 2019

Aktiver

1.000 kr.	31. marts 2019	31. decem ber 2018	31. marts 2018
Kassebeholdning og anfordringstilgodeh. hos centralbanker	66.491	66.556	67.651
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker	428.939	414.568	297.592
Udlån til amortiseret kostpris	1.844.551	1.807.532	1.752.446
Obligationer til dagsværdi	944.354	957.734	781.022
Aktier m.v.	136.204	122.048	117.083
Aktiver tilknyttet puljeordninger	167.218	140.466	0
Grunde og bygninger i alt	36.666	36.735	39.889
Investeringsejendomme	5.916	5.885	5.819
Domicilejendomme	30.750	30.850	34.070
Øvrige materielle aktiver	3.712	3.941	4.033
Aktuelle skatteaktiver	4.020	2.594	6.239
Andre aktiver	16.750	16.496	39.156
Udskudte skatteaktiver	1.214	1.250	1.267
Periodeafgrænsningsposter	2.137	2.054	2.017
Aktiver i alt	3.652.256	3.571.975	3.108.395

Passiver

1.000 kr.	31. marts 2019	31. decem ber 2018	31. marts 2018
Gæld
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker	88.308	95.032	51.283
Indlån og anden gæld	2.783.176	2.731.969	2.494.419
Indlån i puljeordninger	168.070	140.482
Aktuelle skatteforpligtelser	0	0	820
Andre passiver	23.678	24.968	21.543
Periodeafgrænsningsposter	18	9	31
Gæld i alt	3.063.250	2.992.460	2.568.096
Hensatte forpligtelser
Hensættelser til tab på garantier	7.803	8.130	8.738
Hensættelser på kredittilsagn	1.552	1.680	91
Hensatte forpligtelser i alt	9.355	9.810	8.829
Aktiekapital	16.820	16.820	16.820
Opskrivningshenlæggelser	2.582	2.583	3.618
Overført overskud ultimo perioden	560.249	545.256	511.032
Foreslået udbytte	0	5.046	0
Egenkapital i alt	579.651	569.705	531.470
Passiver i alt	3.652.256	3.571.975	3.108.395

Eventualforpligtelser

1.000 kr.	31. marts	31. decem	31. marts
	2019	ber 2018	2018
Garantier mv. i alt	675.871	652.756	584.049

Banken har pr. 31. marts 2019, 31. december 2018 og 31. marts 2018 ikke stillet garantier for udlandslån.

Egenkapitalopgørelse

(1.000 kr.)	Aktiekapi tal	Opskrivnings henlæggelser	Overført resultat	Foreslået ud bytte for regnskabsåret	I alt
Egenkapital 31. december 2018	16.820	2.582	545.256	5.046	569.704
Periodens resultat Værdiregulering af domicilejen	-	-	14.993	-	14.993
domme	-	0	-	-	0
Totalindkomst for perioden	0	0	14.993	0	14.993
Udlodning til ejerne	-	-	0	-5.046	-5.046
Egenkapital 31. marts 2019	16.820	2.582	560.249	0	579.651

Egenkapital 31. december 2017 Ændret regnskabspraksis for ned skrivninger i henhold til IFRS 9	16.820 -	3.618 -	493.772 -22.902	5.046 -	519.256 -22.902
Korrigeret egenkapital pr. 1. januar 2018	16.820	3.618	470.870	5.046	496.354
Periodens resultat Værdiregulering af domicilejen domme	- -	- 0	40.162 -	- -	40.162 0
Totalindkomst for perioden	0	0	40.162	0	40.162
Udlodning til ejerne	-	-	0	-5.046	-5.046
Egenkapital 31. marts 2018	16.820	3.618	511.032	0	531.470

Noter

1. Anvendt regnskabspraksis

Kvartalsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed, herunder Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. (regnskabsbekendtgørelsen) og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.

Kvartalsregnskabet præsenteres i danske kroner og afrundet til nærmeste 1.000 kr.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2018. Vi henviser til årsrapporten for 2018 for nærmere beskrivelse af den anvendte regnskabspraksis. Med hensyn til definition af nøgletal, der er beregnet i overensstemmelse med regnskabsbekendtgørelsens definitioner, henvises til Finanstilsynets hjemmeside.

2. Væsentlige ændringer i regnskabsmæssige skøn

Målingen af visse aktiver og forpligtelser, specielt opgørelsen af nedskrivninger på værdiforringede udlån og hensatte forpligtelser, kræver ledelsesmæssige skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser.

De væsentligste skøn, som ledelsen foretager i forbindelse med indregning og måling af disse aktiver og forpligtelser, og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed, er den samme ved udarbejdelsen af rapporten for 1. kvartal 2019 som ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2018.

1.000 kr.	1. kvartal 2019	1. kvartal 2018	Indeks	Året 2018
Netto rente- og gebyrindtægter	39.071	36.864	106	161.491
Kursreguleringer	3.492	26.642	13	34.923
Udgifter til personale og administration	24.392	22.455	109	100.441
Af- og nedskrivninger på materielle aktiver	329	449	73	3.277
Andre driftsudgifter	0	0		52
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv.	-575	-3.208	18	115
Resultat før skat	18.524	43.928	42	93.226
Resultat	14.993	40.162	37	79.432
Udlån	1.844.551	1.752.446	105	1.807.532
Garantier	675.871	584.049	115	652.756
Indlån (ekskl. puljeindlån)	2.783.176	2.494.419	112	2.731.969
Egenkapital	579.651	531.470	109	569.705
Aktiver i alt	3.652.256	3.108.395	117	3.571.975

____________________________________________________________________________________

3. Hovedtal

4. Nøgletal

	1. kvartal 2019	1. kvartal 2018	Året 2018
Kapitalprocent	20,5	19,8	21,4
Kernekapitalprocent	20,5	19,8	21,4
Egenkapitalforrentning før skat (omregnet til pct. p.a.)	12,9	34,2	17,5
Egenkapitalforrentning efter skat (omregnet til pct. p.a.)	10,4	31,3	14,9
Indtjening pr. omkostningskrone, kr.	1,77	3,23	1,90
Renterisiko, pct.	1,0	0,4	0,8
Valutaposition, pct.	2,8	10,3	3,2
Valutarisiko	0,0	0,0	0,0
Udlån i forhold til indlån, pct.	76,7	81,7	76,6
Udlån i forhold til egenkapital	3,2	3,3	3,2
LCR-dækning jf. CRR	379	387	391
Summen af store eksponeringer (< 125 %), pct.	-	20,5	-
Summen af store eksponeringer (< 175 %), pct.	106,6	-	94,9
Periodens nedskrivningsprocent	0,0	-0,1	0,0
Akkumuleret nedskrivningsprocent	10,6	11,2	10,8
Rentenulstillede udlån i forhold til udlån før nedskrivninger	1,0	0,8	1,0
Afkastningsgrad beregnet som forholdet med resultat og aktiver i alt	0,4	1,3	2,2
Periodens udlånsvækst, pct.	3,2	2,0	5,3
Periodens resultat pr. aktie, kr.	89,1	238,8	472,3
Børskurs ultimo, kr.	2.560	2.715	2.480
Indre værdi pr. aktie, kr.	3.446	3.160	3.387
Børskurs/periodens resultat pr. aktie	28,7	11,4	5,3
Børskurs/indre værdi pr. aktie	0,74	0,86	0,73
Antal medarbejdere (gennemsnitligt, omregnet til heltidsbeskæf tigede)	78,6	72,5	75,7

5. Kursreguleringer

1.000 kr.	1. kvartal 2019	1. kvartal 2018	Året 2018
Obligationer	-430	-935	-1.390
Aktier mv.	2.857	26.820	32.227
Investeringsejendomme	0	0	66
Valuta	967	699	3.761
Afledte finansielle instrumenter i alt	98	58	259
Aktiver tilknyttet puljeordninger	7.273	0	-6.107
Indlån i puljeordninger	-7.273	0	6.107
Kursreguleringer i alt	3.492	26.642	34.923

6. Nedskrivninger på udlån mv.

1.000 kr.	1. kvartal 2019	1. kvartal 2018	Året 2018
Nettoændringer i nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier og uudnyttede kredittilsagn	3.536	278	13.981
Direkte tab	115	60	466
Indgået på tidligere afskrevne fordringer	-844	-117	-853
Renter vedrørende den nedskrevne del af udlån	-3.382	-3.429	-13.479
Nedskrivninger på udlån mv. i alt	-575	-3.208	115

7. Nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier og uudnyttede kredittilsagn

1.000 kr.	1. kvartal 2019	1. kvartal 2018	Året 2018
Stadie 1 nedskrivninger på udlån
Primo perioden	12.483	0	0
Ændret regnskabspraksis for nedskrivninger	0	16.617	15.710
Netto ændring i perioden	-948	604	-3.227
Ultimo perioden	11.535	17.221	12.483
Stadie 2 nedskrivninger på udlån
Primo perioden	22.272	0	0
Ændret regnskabspraksis for nedskrivninger	0	17.780	16.757
Netto ændring i perioden	-162	-1.273	5.515
Ultimo perioden	22.210	16.507	22.272
Stadie 3 nedskrivninger på udlån
Primo perioden	251.610	251.956	251.976
Netto ændring i perioden	5.100	494	12.189
Øvrige bevægelser i perioden	-936	-1.007	-12.535
Ultimo perioden	255.774	251.443	251.630
Samlede nedskrivninger på udlån ultimo perioden	289.419	285.171	286.385
Stadie 1 hensættelser på garantier
Primo perioden	1.222	0	0
Ændret regnskabspraksis for hensættelser	0	2.116	2.124
Netto ændring i perioden	-136	-546	-902
Ultimo perioden	1.086	1.570	1.222
Stadie 2 hensættelser på garantier
Primo perioden	698	0	0
Ændret regnskabspraksis for hensættelser	0	1.090	1.083
Netto ændring i perioden	-149	-217	-385
Ultimo perioden	549	873	698
Stadie 3 hensættelser på garantier
Primo perioden	6.210	5.069	5.069
Netto ændring i perioden	-42	1.226	1.141
Ultimo perioden	6.168	6.295	6.210
Samlede hensættelser på garantier ultimo perioden	7.303	8.738	8.130

7. Nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier og uudnyttede kredittilsagn (fortsat)

1.000 kr.	1. kvartal 2019	1. kvartal 2018	Året 2018
Stadie 1 hensættelser på uudnyttede kredittilsagn
Primo perioden	700	0	0
Ændret regnskabspraksis for uudnyttede kredittilsagn	0	54	954
Netto ændring i perioden	-60	-14	-254
Ultimo perioden	640	40	700
Stadie 2 hensættelser på uudnyttede kredittilsagn
Primo perioden	980	0	0
Ændret regnskabspraksis for uudnyttede kredittilsagn	0	47	1.077
Netto ændring i perioden	-68	4	-97
Ultimo perioden	912	51	980
Samlede hensættelser på uudnyttede kredittilsagn ultimo perioden	1.552	91	1.680
Samlede hensættelser på garantier og uudnyttede kredit tilsagn ultimo perioden	9.355	8.829	9.810
Samlede nedskrivninger på udlån og hensættelser på ga rantier og uudnyttede kredittilsagn ultimo perioden	298.774	294.000	296.195

8. Nærtstående parter

Der har ikke været større transaktioner mellem banken og dens nærtstående parter.

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt kvartalsrapporten for regnskabsperioden 1. januar – 31. marts 2019 for Kreditbanken A/S.

Kvartalsrapporten er aflagt i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed, herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. Kvartalsrapporten er herudover udarbejdet i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede finansielle selskaber.

Det er vores opfattelse, at kvartalsregnskabet giver et retvisende billede af bankens aktiver og passiver, finansielle stilling pr. den 31. marts 2019 og resultat af bankens aktiviteter for perioden 1. januar – 31. marts 2019.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler, og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som kan påvirke banken.

____________________________________________________________________________________

Kvartalsrapporten er ikke revideret eller gennemgået af bankens revisor.

Aabenraa, den 16. maj 2019

Direktion og regnskab Lars Frank Jensen, bankdirektør Torben Silberbauer, regnskabschef

Aabenraa, den 16. maj 2019

Bestyrelsen Ulrich Jansen – formand Henrik Meldgaard – næstformand Andy Andersen Peter Rudbeck Leif Meyhoff Ulrik Frederiksen

Oplysninger om Kreditbanken

Bestyrelse

Civilingeniør Ulrich Jansen, Aabenraa – formand Direktør Henrik Meldgaard, Aabenraa – næstformand Andy Andersen, Krusaa Direktør Peter Rudbeck, Silkeborg Direktør Leif Meyhoff, Aabenraa Direktør Ulrik Frederiksen

Direktion

Bankdirektør Lars Frank Jensen, Aabenraa

Revisionsudvalg Den samlede bestyrelse

Aflønningsudvalg

Den samlede bestyrelse

Nomineringsudvalg

Den samlede bestyrelse

Risikoudvalg Den samlede bestyrelse

Revision

PricewaterhouseCoopers, Statsautoriseret Revisionspartnerselskab, Herning

Hovedkontor

Kreditbanken A/S H.P. Hanssens Gade 17 - 6200 Aabenraa CVR nr. 16 33 90 16 Hjemstedskommune: Aabenraa Telefon 73 33 17 00 E-mail: aab@kreditbanken.dk www.kreditbanken.dk

Filialer

Sønderborg Kreditbank Perlegade 40 - 6400 Sønderborg Telefon 73 33 18 00 E-mail: sdbg@kreditbanken.dk www.kreditbanken.dk

Haderslev Kreditbank Aastrupvej 13 - 6100 Haderslev Telefon 73 33 16 00 E-mail: hds@kreditbanken.dk www.kreditbanken.dk

Tønder Kreditbank Storegade 21 - 6270 Tønder Telefon 73 33 19 00 E-mail: tdr@kreditbanken.dk www.kreditbanken.dk