Brondby IF

Earnings Release • May 21, 2019

BRØNDBYERNES I.F FODBOLD A/S Cvr.nr. 83 93 34 10

Brøndby, den 21. maj 2019

SELSKABSMEDDELELSE NR. 10/2019

Delårsrapport 1. kvartal 2019 for perioden 1. januar - 31. marts 2019

Resumé

• Brøndby IF's nettoomsætning udgør i årets første tre måneder 32,5 mio. kr. (32,0 mio. kr. i perioden 1. januar til 31. marts 2018), hvilket er en stigning på 1,7 % i forhold til sidste år.
• Indtægterne fra partnere og sponsorer er i dette kvartal steget til 16,9 mio. kr. Stigningen udgør 18,7 %. (2018: 14,3 mio. kr.). Omsætningsfremgangen skyldes en fortsat forøgelse af indtægter fra hovedparten af sponsorkategorierne.
• Entre- og TV-indtægter udgør 9,1 mio. kr. i 1. kvartal 2019, svarende til et fald på 22,5 % i forhold til samme periode sidste år (2018: 11,8 mio. kr.). Faldet skyldes faldende TV-indtægter grundet de sportslige resultater, der i 1. kvartal 2019 har været dårligere end i 1. kvartal 2018.
• Omkostningerne i 1. kvartal 2019 er steget med 30,5 % til 48,7 mio. kr. (2018: 37,3 mio. kr.), hvilket skyldes en generel stigning i selskabets omkostninger. Størstedelen af stigningen kan dog henføres til personaleomkostninger, som er øget grundet de investeringer der blev foretaget i Superligatruppen i sommeren 2018.
• Som en effekt af ovenstående er resultat før transferaktiviteter, finansielle poster og skat i 1. kvartal 2019 negativt med 16,2 mio. kr. (2018: -5,3 mio. kr.).
• Resultat før skat udgør et underskud på 24,8 mio. kr. i 1. kvartal 2019 (2018: -9,4 mio. kr.).
• Superligasæsonen 2018/19 er tæt på sin afslutning med en placering til Brøndby IF som nr. 5 i Superligaen. Stillingen i Superligaen betyder, at Brøndby IF ikke kan opfylde sin målsætning om en placering i top 3 af Superligaen i sæsonen 2018/19.
• Brøndby IF har, som omtalt i selskabsmeddelelse 01/2019, tidligere forventet at gennemføre en emission senest med udgangen af juni 2019. Bestyrelse og direktionen har over de seneste uger drøftet timingen af emissionen, og set i lyset af, at der endnu ikke er ansat en cheftræner for den kommende sæson og at der forestår et væsentligt transfervindue den kommende sommer, har bestyrelsen besluttet at udskyde gennemførelsen af emissionen til 2. halvår 2019.

Forventninger til 2019

• Brøndby IF forventer lidt lavere indtægter i 1. halvår 2019 end budgetteret, da de sportslige resultater ikke har været på niveau med det forventede, ligesom Brøndby IF justerer sine forventninger til gevinsten ved salg af spillere i det kommende sommer transfervindue, således at der nu forventes en transfergevinst på 17 mio. kr. mod en tidligere forventet transfergevinst på 44 mio. kr., som følge af en optimering af Superligatruppen og i den forbindelse revurdering af potentielle salgsemner.
• Det betyder, at Brøndby IF forventer et resultat før skat for 2019 i niveauet -40 mio. kr. til -50 mio. kr., hvor der tidligere var forventet et resultat før skat i niveauet -10 mio. kr. til -20 mio. kr.
• De nye forventninger er baseret på følgende væsentlige sportslige ambition:
  • o At Brøndby IF er placeret i top 3 af Superligaen i 2. halvår 2019
  • o At Brøndby IF kan realisere en transfergevinst i niveauet 17 mio. kr. i sommerens transfervindue.

Med venlig hilsen

Brøndby IF Jesper Jørgensen Administrerende direktør

Information

Yderligere information om denne meddelelse kan fås hos administrerende direktør Jesper Jørgensen på telefon 43 63 08 10.

Hoved- og nøgletal

	1. kvartal	1. kvartal
tkr.	2019	2018	2018
Hovedtal Nettoomsætning i alt	32.524	31.990	185.660
Af- og nedskrivninger	3.134	2.204	9.740
Øvrige omkostninger	45.556	35.105	195.131
Resultat før transfer & fin. poster	-16.166	-5.319	-19.211
Resultat af transferaktiviteter	-8.122	-3.961	30.425
Resultat før finansielle poster	-24.288	-9.280	11.214
Finansielle poster, netto	-498	-104	-847
Resultat før skat	-24.786	-9.384	10.367
Skat	0	0	0
Periodens resultat	-24.786	-9.384	10.367
Totalindkomst	-24.786	-9.384	10.367
Resultat efter finansielle poster,
men før transfer	-16.664	-5.423	-20.058
Immaterielle aktiver	69.848	38.082	71.116
Materielle aktiver	150.700	122.824	146.280
Andre langfristede aktiver	3.599	2.235	3.706
Værdipapirer	78	77	78
Andre kortfristede aktiver	33.843	16.608	37.852
Aktiver i alt	258.068	179.826	259.032
Aktiekapital	156.113	156.113	156.113
Egenkapital	114.231	119.252	139.015
Langfristede forpligtelser	0	7.000	0
Kortfristede forpligtelser	143.837	53.574	120.017
Forpligtigelser i alt	143.837	60.574	120.017
Passiver i alt	258.068	179.826	259.032
Pengestrøm fra driften	-13.385	-3.209	1.203
Pengestrøm til investering, netto	-3.469	-975	-31.309
Heraf investering i materielle anlægsaktiver	-5.213	-1.445	-32.601
Pengestrøm fra finansiering	18.336	1.737	27.605
Pengestrøm i alt	1.482	-2.447	-2.501
Nøgletal
Overskudsgrad (EBIT-margin)	-99,5%	-33,1%	5,2%
Afkast af investeret kapital (ROIC)	-9,4%	-5,2%	5,0%
Egenkapitalandel (soliditet)	44,3%	66,3%	53,7%
Egenkapitalens forrentning (ROE)	-19,6%	-7,6%	7,7%
Aktie- og udbyttenøgletal
Gennemsnitlig antal aktier à 0,50 kr.	312.225.190	312.225.190	312.225.190
Resultat pr. aktie à 0,50 kr. (EPS), kr.	-0,08	-0,03	0,03
Udbytte pr. aktie à 0,50 kr.	0	0	0
Indre værdi pr. aktie à 0,50 kr. (BVPS)	0,37	0,38	0,45
Børskurs pr. aktie à 0,50 kr.	0,77	0,88	0,78
Kurs/indre værdi (P/BV)	2,10	2,30	1,75

Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2015".

Ledelsesberetning

Kommentarer til den økonomiske udvikling i perioden 1. januar – 31. marts 2019:

Resultatopgørelsen

Brøndby IF's nettoomsætning udgør i årets første tre måneder 32,5 mio. kr. (32,0 mio. kr. i perioden 1. januar til 31. marts 2018), hvilket er en stigning på 1,7 % i forhold til sidste år.

Indtægterne fra partnere og sponsorer er i dette kvartal steget til 16,9 mio. kr. Stigningen udgør 18,7 %. (2018: 14,3 mio. kr.). Omsætningsfremgangen skyldes en fortsat forøgelse af indtægter fra hovedparten af sponsorkategorierne.

Entre- og TV-indtægter er med 9,1 mio. kr. i 1. kvartal 2019 faldet med 22,5 % i forhold til samme periode sidste år (2018: 11,8 mio. kr.). Faldet skyldes faldende TV-indtægter grundet de sportslige resultater, der i 1. kvartal 2019 har været dårligere end i 1. kvartal 2018.

Omsætningen fra F&B og arrangementer er i 1. kvartal 2019 steget med 28,9 % til 3,6 mio. kr. (2018: 2,8 mio. kr.). Stigningen skyldes primært en øget omsætning pr. tilskuer til kampe på Brøndby Stadion, bl.a. grundet investeringen i Fanzonen syd for Brøndby Stadion i 2. halvår 2018, men også en stigning fra arrangementer på ikke kampdage.

Eksterne omkostninger er steget med 2,4 mio. kr. til 16,2 mio. kr. (2018: 13,8 mio. kr.) som følge af den øgede aktivitet i selskabet, mens afskrivningerne er steget med 0,9 mio. kr. til 3,1 mio. kr. (2018: 2,2 mio. kr.) som følge af de investeringer i faciliteter, der er foretaget i og omkring Brøndby Stadion i løbet af det seneste år.

Personaleomkostningerne er steget markant grundet de investeringer der blev foretaget i Superligatruppen i sommeren 2018. De er realiseret med 29,3 mio. kr. i 1. kvartal 2019 (2018: 21,3 mio. kr.).

Som en effekt af ovenstående er resultat før transferaktiviteter, finansielle poster og skat i 1. kvartal 2019 negativt med 16,2 mio. kr. (2018: -5,3 mio. kr.).

Resultat af transferaktiviteter udgør minus 8,1 mio. kr. i 1. kvartal 2019 (2018: -4,0 mio. kr.). Udviklingen i resultatet skyldes primært, at afskrivningerne på kontraktrettigheder er øget grundet investeringerne i Superligatruppen i sommeren 2018.

Resultat før skat udgør et underskud på 24,8 mio. kr. i 1. kvartal 2019 (2018: -9,4 mio. kr.).

Balancen

De likvide beholdninger udgør pr. 31. marts 2019 2,2 mio. kr. (31. december 2018: 0,7 mio. kr.), ligesom der ved udgangen af 1. kvartal 2019 er trukket 12,5 mio. kr. på selskabets driftskredit på i alt 15 mio. kr.

Egenkapitalen udgør pr. 31. marts 2019 114,2 mio. kr. (31. december 2018: 139,0 mio. kr.).

Transaktioner med nærtstående parter

Brøndby IF har i 1. kvartal 2019 optaget lån for 10,0 mio. kr. hos TBC A/S, som er ejet af bestyrelsesmedlem Torben Bjørn Christensen, og Brøndby IF har i april måned optaget lån for yderligere 2,0 mio. kr. hos TBC A/S, således at gælden til TBC A/S per dags dato er 12,0 mio. kr.

Selskabet har i 2019 frem til dags dato ikke optaget yderligere lån hos Jan Bech Andersen, end de 18 mio. kr. som selskabet i 2018 har lånt hos Jan Bech Andersen.

Der henvises endvidere til omtale i note 3.

Begivenheder efter regnskabsperiodens udløb

Superligasæsonen 2018/19 nærmer sig sin afslutning med en placering til Brøndby IF som nr. 5 i Superligaen. Stillingen i Superligaen betyder, at Brøndby IF ikke kan opfylde sin målsætning om en placering i top 3 af Superligaen i sæsonen 2018/19. Ved fastlæggelse af indtægter, der er afhængige af placeringen, er således lagt til grund at Brøndby IF opnår en placering som nr. 5 i Superligaen i sæsonen 2018/19.

Brøndby IF har, som omtalt i selskabsmeddelelse 01/2019, tidligere forventet at gennemføre en emission senest med udgangen af juni 2019. Bestyrelse og direktionen har over de seneste uger drøftet timingen af emissionen, og set i lyset af, at der endnu ikke er ansat en cheftræner for den kommende sæson og at der forestår et væsentligt transfervindue den kommende sommer, har bestyrelsen besluttet at udskyde gennemførelsen af emissionen til 2. halvår 2019.

Selskabet vil frem til kapitaludvidelsen er gennemført optage yderligere lån som mellemfinansiering, og disse lån vil blive tilbagebetalt når kapitaludvidelsen er gennemført.

Forventninger til 2019

Brøndby IF forventer lidt lavere indtægter i 1. halvår 2019 end budgetteret, da de sportslige resultater ikke har været på niveau med det forventede, ligesom Brøndby IF justerer sine forventninger til gevinsten ved salg af spillere i det kommende sommer transfervindue, således at der nu forventes en transfergevinst på 17 mio. kr. mod en tidligere forventet transfergevinst på 44 mio. kr., som følge af en optimering af Superligatruppen og i den forbindelse revurdering af potentielle salgsemner.

Det betyder, at Brøndby IF forventer et resultat før skat for 2019 i niveauet -40 mio. kr. til -50 mio. kr., hvor der tidligere var forventet et resultat før skat i niveauet -10 mio. kr. til -20 mio. kr.

De nye forventninger er baseret på følgende væsentlige sportslige ambition:

• At Brøndby IF er placeret i top 3 af Superligaen i 2. halvår 2019
• At Brøndby IF kan realisere en transfergevinst i niveauet 17 mio. kr. i sommerens transfervindue.

Udtalelse om fremtidige forhold

Ovenstående udsagn om fremtidige forhold er usikre og forbundet med risici. Mange faktorer vil være uden for Brøndby IF's kontrol og kan medføre at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra de forventninger som indeholdes i rapporten.

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar – 31. marts 2019 for Brøndbyernes IF Fodbold A/S.

Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver, finansielle stilling pr. 31. marts 2019 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar – 31. marts 2019.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af selskabets finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står overfor.

Brøndby, den 21. maj 2019

Direktion

Jesper Jørgensen Ole Palmå

Adm. direktør direktør med ansvar for alle kommercielle forhold og marketing

Bestyrelse

Jan Bech Andersen Jesper Møller Morten Albæk Formand Næstformand

Adam Falbert Thorleif Krarup Sten Lerche

Christian Barrett Sune Blom Torben Bjørn Christensen

Jesper Nygård

Totalindkomstopgørelse

		1. kvartal	1. kvartal
tkr.	Note	2019	2018	2018
Indtægter
Nettoomsætning	4	32.524	31.990	185.660
Indtægter i alt		32.524	31.990	185.660
Omkostninger
Eksterne omkostninger		16.223	13.787	84.983
Personaleomkostninger		29.333	21.318	110.148
Af- og nedskrivninger	5	3.134	2.204	9.740
Omkostninger i alt		48.690	37.309	204.871
Resultat før transferaktiviteter,
fin. poster og skat		-16.166	-5.319	-19.211
Transferaktiviteter
Resultat af transferaktiviteter	6	-8.122	-3.961	30.425
Transferaktiviteter i alt		-8.122	-3.961	30.425
Resultat før finansielle poster og skat		-24.288	-9.280	11.214
Finansielle poster
Finansielle indtægter		13	0	150
Finansielle omkostninger		-511	-104	-997
Finansielle poster i alt		-498	-104	-847
Resultat før skat		-24.786	-9.384	10.367
Skat af ordinært resultat		0	0	0
Periodens resultat		-24.786	-9.384	10.367
Anden totalindkomst:
Skat af anden totalindkomst		0	0	0
Anden totalindkomst efter skat		0	0	0
Totalindkomst i alt		-24.786	-9.384	10.367
Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie (EPS)		-0,08	-0,03	0,03
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D)		-0,08	-0,03	0,03

	Marts	Marts
tkr.	2019	2018	2018
AKTIVER
Langfristede aktiver
Immaterielle aktiver
Kontraktrettigheder, spillere	69.848	38.057	71.116
Andre rettigheder	O	25	O
lmmaterielle aktiver i alt	69.848	38.082	71.116
Materielle aktiver
Grunde og bygninger	132.898	110.832	132.245
Driftsmateriel og inventar	17.802	11.992	14.035
Materielle aktiver i alt	150.700	122.824	146.280
Andre langfristede aktiver
Tilgodehavender	3.599	2.235	3.706
Andre langfristede aktiver i alt	3.599	2.235	3.706
Langfristede aktiver i alt	224.147	163.141	221.102
Kortfristede aktiver
Handelsvarer	4.405	4.054	4.247
Tilgodehavender	24.992	10.481	31.898
Periodeafgrænsningsposter	2.266	1.321	1.009
Værdipapirer	18	17	78
Likvide beholdninger	2.180	752	698
Kortfristede aktiver i alt	33.921	16.685	37.930
AKTIVER I ALT	258.068	179.826	259.032
PASSIVER
Egenkapital
Aktiekapital	156.113	156.113	156.113
Overført resultat	-41.882	-36.861	-17.098
Egenkapital i alt	114.231	119.252	139.015
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser	O	7.000	0
Langfristede forpligtelser i alt	0	7.000	0
Kortfristede forpligtelser
Bankgæld	12.468	1.737	9.605
Anden rentebærende gæld	33.472	O	18.000
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser	74.478	31.750	72.577
Periodeafgrænsningsposter	23.419	20.087	19.835
Kortfristede forpligtelser i alt	143.837	53.574	120.017
Forpligtelser i alt	143.837	60.574	120.017
PASSIVER I ALT	258.068	179.826	259.032

Brøndbyernes IF Fodbold A/S Brøndby Stadion 30-8 DK-2605 Brøndby CVR: 83 93 34 10

TIf. +45 4363 0810 Fax +45 4343 2627 info@brondby.com www.brondby.com

2 Landsbank NTG | 8 0 Hummel | Colslerg

13.77

D

Egenkapitalopgørelse

	Aktie-	Overført
tkr.	kapital	resultat	I alt
Egenkapital 1. januar 2018	156.113	-27.482	128.631
Periodens resultat	0	-9.384	-9.384
Totalindkomst i alt	0	-9.384	-9.384
Aktiebaseret vederlag	0	5	5
Transaktioner med ejerne	0	5	5
Egenkapitalbevægelser i alt	0	-9.379	-9.379
Egenkapital 31. marts 2018	156.113	-36.861	119.252
Egenkapital 1. januar 2019	156.113	-17.098	139.015
Periodens resultat	0	-24.786	-24.786
Totalindkomst i alt	0	-24.786	-24.786
Aktiebaseret vederlag	0	2	2
Transaktioner med ejerne	0	2	2
Egenkapitalbevægelser i alt	0	-24.784	-24.784
Egenkapital 31. marts 2019	156.113	-41.882	114.231

Der er en overkurs på 113 mio. kr. i forbindelse med de to emissioner i 2013, samt 9 mio. kr. i forbindelse med emissionen i 2017.

Pengestrømsopgørelse

	1. kvartal	1. kvartal
tkr.	2019	2018	2018
Resultat før skat	-24.786	-9.384	10.367
Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.:
Afskrivninger og nedskrivninger samt øvrige reguleringer	13.232	6.142	-25.472
Pengestrøm fra primær drift før ændringer i driftskapital	-11.554	-3.242	-15.105
Ændring i driftskapital	-1.354	137	17.088
Pengestrøm fra primær drift	-12.908	-3.105	1.983
Renteindtægter, indbetalt	13	0	149
Renteomkostninger, betalt	-490	-104	-929
Pengestrøm fra driftsaktivitet	-13.385	-3.209	1.203
Køb af immaterielle aktiver	-5.384	-131	-46.031
Salg af immaterielle aktiver	7.128	601	47.319
Køb af materielle aktiver	-5.213	-1.445	-32.601
Salg af materielle aktiver	0	0	4
Pengestrøm til investeringsaktivitet	-3.469	-975	-31.309
Fremmedfinansiering:
Optagelse af gæld til kreditinstitutter mm.	18.336	1.737	27.605
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet	18.336	1.737	27.605
Periodens pengestrøm	1.482	-2.447	-2.501
Likvide beholdninger, primo	698	3.199	3.199
Likvide beholdninger, ultimo	2.180	752	698

Det er ikke alle pengestrømsopgørelsens poster der direkte kan udledes af rapportens øvrige afsnit.

Noter

1 Anvendt regnskabspraksis

Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder.

Anvendt regnskabspraksis er ændret som følge af implementering af IFRS 16. Der henvises til beskrivelsen af anvendt regnskabspraksis for leasing nedenfor. Herudover er anvendt regnskabspraksis uændret i forhold til årsrapporten for 2018, hvortil der henvises. Årsrapporten for 2018 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.

Ændring i anvendt regnskabspraksis

Med virkning fra 1. januar 2019 er IFRS 16 Leasing implementeret. Standarden er implementeret ved anvendelse af den modificerede retrospektive metode, hvor leasingaktiver er lig leasingforpligtelsen. Som følge heraf er sammenligningstal ikke tilpasset.

Implementering af IFRS 16 medfører, at næsten alle leasingaftaler, herunder også operationelle leasingaftaler, skal indregnes i balancen. Det betyder, at der indregnes en leasingforpligtelse, opgjort som nutidsværdien af de fremtidige leasingbetalinger, og et leasingaktiv korrigeret for betalinger forud for leasingaftalens start.

Ved implementering af IFRS 16 er følgende undtagelser anvendt:

• Leasingaftaler med en løbetid på under 12 måneder, eller med lav værdi, indregnes ikke
• Diskonteringsrenten fastsættes på grupper af leasingaftaler, med ens karakteristika

Implementering af IFRS 16 har medført indregning af leasede aktiver på 2,2 mio. kr. og en tilsvarende leasingforpligtelse pr. 1. januar 2019. Implementeringen har ikke haft nogen egenkapitaleffekt.

Ved opgørelse af leasingforpligtelsen er anvendt en gennemsnitlig diskonteringsrente på 5,0 %.

Leasingforpligtelsen fremkommer således:

	tkr.
Udiskonterede minimumsleasingydelser i henhold til årsregnskab pr. 31.	2.402
december 2018
Diskonteringseffekt	-153
Ikke kapitaliserede leasingforpligtelser	0
Indregnet leasingforpligtelse pr. 1. januar 2019	2.249

Fremadrettet medfører kapitalisering af leasingkontrakter, at leasingydelserne i resultatopgørelsen klassificeres som hhv. afskrivninger og renter frem for som driftsomkostninger. I pengestrømsopgørelsen klassificeres afdragsdelen som pengestrømme fra finansieringsaktivitet mod hidtil pengestrømme fra driftsaktivitet.

Anvendt regnskabspraksis leasing

Der indregnes et leasingaktiv og en tilhørende leasingforpligtelse i balancen når der er indgået en leasingaftale og det leasede aktiv er stillet til rådighed.

Ved første indregning måles leasingaktivet til kostpris, hvilket svarer til værdien af leasingforpligtelsen med tillæg af eventuelle forudbetalte leasingydelser. Leasingforpligtelsen måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser, tilbagediskonteret med selskabets marginale lånerente.

Efterfølgende måles aktivet til kostpris fratrukket akkumulerede af- og nedskrivninger. Leasingaktivet afskrives over leasingperioden. Afskrivninger indregnes lineært i resultatopgørelsen.

Kortvarige leasingaftaler og leasingaftaler med lav værdi

Leasingaftaler, der har en løbetid på under 12 måneder indregnes ikke i balancen, ligesom leasingaftaler med en lav værdi ikke indregnes i balancen. Leasingydelserne indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.

Variable betalinger

Der er ikke indgået leasingkontrakter med variable betalinger.

Kontraktperiode og forlængelse

Ved vurdering af den forventede lejeperiode, er den uopsigelige lejeperiode identificeret. Hvis der i leasingkontrakten er en forlængelsesoption, som ledelsen med rimelig sandsynlighed forventer at udnytte, er denne tillagt uopsigelighedsperioden.

Ledelsen har vurderet, at den forventede lejeperiode udgør den uopsigelige lejeperiode, og at der ikke er indgået leasingkontrakter hvor mulige forlængelsesoptioner forventes udnyttet.

Diskonteringsrente

Ved tilbagediskontering af leasingbetalingerne til nutidsværdi, har ledelsen valgt at anvende den alternative lånerente, som udgør omkostningen ved at optage ekstern finansiering for et tilsvarende aktiv med tilsvarende betingelser, som for leasingaktivet.

2 Skøn og estimater

Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn.

Nedskrivningstest for immaterielle og materielle aktiver

Ledelsen har i lyset af nedjustering af forventningerne til 2019 resultatet, foretaget en vurdering af, om der foreligger forhold, som indikerer et nedskrivningsbehov af selskabets immaterielle og materielle aktiver. Ledelsen har i lyset af, at de langsigtede forventninger er uændrede og at markedsværdien af aktierne, baseret på den handlede pris for aktierne på NASDAQ Copenhagen, fortsat væsentligt overstiger den bogførte egenkapital, vurderet at der ikke er forhold, som indikerer et nedskrivningsbehov af selskabet immaterielle og materielle aktiver pr. 31. marts 2019.

Bortset fra ovenstående er de væsentlige skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af Brøndby IF's regnskabspraksis, og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed, de samme for den sammendragne delårsrapport som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 31. december 2018.

3 Støtteerklæring

For at understøtte likviditetsberedskabet har Jan Bech Andersen ved støtteerklæring bekræftet, at - om nødvendigt – sikre tilstrækkelig likviditet til, at selskabet kan opretholde sit budgetterede aktivitetsniveau. Den afgivne støtteerklæring er gældende frem til september 2020.

En eventuel tilførsel af likviditet vil ske som lån eller kapitalforhøjelse.

tkr.	1. kvartal 2019	1. kvartal 2018	2018
4 Nettoomsætning
Entré-, TV- og præmieindtægter	9.109	11.752	68.944
Indtægter fra partnere og sponsorer	16.930	14.262	63.864
F&B og arrangementer m.v.	3.599	2.793	28.105
Merchandise m.v.	1.906	2.135	20.221
Udlejning erhvervsejendom m.v.	554	550	2.319
Andre indtægter	426	498	2.207
Nettoomsætning i alt	32.524	31.990	185.660

tkr.		1. kvartal 2019	1. kvartal 2018	2018
	Nettoomsætning
	Salg af varer	5.505	4.928	48.326
	Salg af tjenesteydelser	27.019	27.062	137.334
	Nettoomsætning i alt	32.524	31.990	185.660

	1. kvartal	1. kvartal
tkr.	2019	2018	2018
5 Af- og nedskrivninger
Andre rettigheder	O	19	44
Bygninger m.v.	1.562	1.113	5.148
Driftsmateriel og inventar	1.572	1.076	4.552
Tab ved salg/afgang af anlægsaktiver	O	-4	O
Fortjeneste ved salg af anlægsaktiver	O	O	-4
Af- og nedskrivninger i alt	3.134	2.204	9.740

tkr.	1. kvartal 2019	1. kvartal 2018	2018
6 Resultat af transferaktivitet
Indtægter	311	693	61.292
Omkostninger	-1.071	-42	-6.360
Nedskrivninger på kontraktrettigheder	0	O	-880
Afskrivninger på kontraktrettigheder	-7.362	-4.612	-23.627
Transferaktiviteter i alt	-8.122	-3.961	30.425

23.00

Brøndbyernes IF Fodbold A/S Brøndby Stadion 30 - 30 DK-2605 Brøndby CVR: 83 93 34 10

TIf. +45 4363 0810 Fax +45 4343 2627 info@brondby.com www.brondby.com

2 Landsbank NTG | 8 0 Hummel Corlslerg

19