Annual Report • Mar 25, 2021
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
NewCap Holding A/S • Oslo Plads 2 • 2100 København Ø • Danmark • CVR nr.: 13 25 53 42
| Hoved- og nøgletal for koncernen | 3 |
|---|---|
| Vores forretning og strategi | 4 |
| Hovedpunkter for koncernen i 2020 | 5 |
| Earn out aftaler – Koncernens primære aktiviteter | 6 |
| Regnskabsberetning, årets resultat og egenkapital 31. december 2020 | 10 |
| Forventninger til fremtiden | 12 |
| Særlige risici og risikostyring | 14 |
| Corporate Governance | 15 |
| Bestyrelse og direktion | 17 |
| Aktionærforhold | 19 |
| Aktionærinformation | 21 |
| Ledelsespåtegning | 22 |
|---|---|
| Den uafhængige revisors revisionspåtegning | 23 |
| Resultatopgørelse | 27 |
|---|---|
| Totalindkomstopgørelse | 28 |
| Balance | 29 |
| Egenkapitalopgørelse (koncern) | 30 |
| Egenkapitalopgørelse (moderselskab) | 31 |
| Pengestrømsanalyse | 32 |
| Oversigt over noter til koncern- og årsrengskabet | 33 |
| Noter | 34 |
| Hovedtal fra resultatopgørelsen t.DKK |
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | *2016 |
|---|---|---|---|---|---|
| Gebyrer og provisionsindtægter | 0 | 0 | 0 | 0 | 340.142 |
| Nettoindtægter | 0 | 0 | 0 | 0 | 188.176 |
| Omkostninger til personale og administration | -3.791 | -9.499 | -11.530 | -11.401 | -159.973 |
| Resultat før afskrivninger af fortsættende aktiviteter | -3.791 | -9.499 | -11.530 | -11.401 | 28.203 |
| Resultat før skat af fortsættende aktiviteter | -16.984 | -47.127 | -28.746 | -10.645 | 877 |
| Resultat af ophørte aktiviteter | -1.681 | -31.077 | -54.005 | -39.322 | - |
| Årets resultat | -18.665 | -78.203 | -82.751 | -49.967 | -5.271 |
| Hovedtal fra balancen | |||||
| t.DKK | 31.12.2020 | 31.12.2019 31.12.2018 | 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Investering i materielle aktiver | 0 | 0 | 1.152 | 223 | 264 |
| Langfristede aktiver | 53.935 | 95.101 | 0 | 328.930 | 365.535 |
| Kortfristede aktiver | 54.342 | 89.807 | 431.959 | 198.783 | 222.954 |
| Aktiver i alt | 108.277 | 184.908 | 431.959 | 527.713 | 588.489 |
| Aktiekapital | 62.999 | 62.999 | 62.999 | 62.999 | 62.999 |
| Egenkapital i alt inkl. minoritetsinteresser | 104.405 | 164.118 | 207.593 | 303.824 | 365.217 |
| Langfristede forpligtelser | 0 | 0 | 0 | 67.921 | 75.197 |
| Kortfristede forpligtelser | 3.872 | 20.790 | 224.366 | 155.968 | 148.075 |
| Passiver i alt | 108.277 | 184.908 | 431.959 | 527.713 | 588.489 |
| Nøgletal | |||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
| Soliditetsgrad | 96,42% | 88,76% | 47,16% | 56,60% | 61,23% |
| Egenkapitalforrentning efter skat | -13,90% | -42,92% | -31,69% | -15,27% | -1,70% |
| Gennemsnitligt antal ansatte | 1 | 44 | 208 | 154 | 105 |
| Aktienøgletal | |||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
| Gennemsnitlig antal aktier i omløb (mio stk.) | 126 | 126 | 126 | 126 | 120 |
| Gennemsnitlig antal udvandede aktier i omløb (mio stk.) | 126 | 126 | 133 | 130 | 122 |
| Resultat pr. aktie (EPS Basic), DKK | -0,15 | -0,64 | -0,66 | -0,41 | -0,05 |
| Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), DKK | -0,15 | -0,64 | -0,63 | -0,40 | -0,05 |
| Resultat pr. aktie af fortsættende aktiviteter, DKK | -0,14 | -0,38 | -0,23 | -0,09 | - |
| Udvandet resultat pr. aktie af fortsættende aktivitet, DKK | -0,14 | -0,38 | -0,22 | -0,09 | - |
| Cash flow per share (CFPS), DKK | -0,26 | -0,27 | -0,21 | -0,14 | 0,41 |
| Udbytte pr. aktie, DKK | 0,35 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Indre værdi, ultimo pr. aktie, DKK | 0,83 | 1,30 | 1,62 | 2,37 | 2,86 |
| Børskurs pr. aktie DKK, ultimo, jf. Nasdaq Copenhagen | 0,40 | 0,73 | 0,90 | 1,80 | 2,25 |
* Der er ikke foretaget tilpasning af sammenligningstallene for årerne 2016 for de i 2018 besluttede ophørte aktiviteter.
NewCap koncernen har i sidste regnskabsår, 2019, afhændet sine svenske kundevendte aktiviteter indenfor rådgivning om opsparing og forsikringsformidling samt formueforvaltning. Afhændelsen er delvist vederlagt i en earn out i form af en andel af fremtidige indtægter, primært af de afledte indtægter fra kapital under direkte forvaltning i den virksomhed, der er er overdraget.
Overdragelsen er sket til professionelle og anerkendte aktører i Sverige indenfor de overdragne forretningsområder.
NewCap koncernens fortsatte virksomhed er primært håndtering af de indgåede earn out aftaler og sikring af, at det fremtidige cash flow bedst muligt kommer til glæde for NewCap Holding A/S's aktionærer.
De overdragne kapitalforvaltningsaktiviteter omfatter den opbyggede fonds- og produktstruktur, der nu markedsføres af køber under brandet Espiria, og distribueres på platforme hos forsikringsselskaber, samt forskellige børs- og fondsplatforme, primært igennem forsikringsmæglere. Den overdragne produktstruktur omfatter i dag 5 fonde med en samlet forvaltet kapital ultimo 2020 på ca. SEK 9,1 mia.
De fremtidige indtægter er afhængige af købers fremadrettede virksomhedsudførelse, herunder kunde til- og afgang, kapitalforvaltning og fortsatte samarbejdsrelationer med forsikringsselskaber, samt udvikling og ændringer i rammebetingelser.
Størrelsen af fremtidige indtægter er også afhængige af udviklingen på de finansielle markeder, f.eks. markedsfald som følge af COVID-19, samt ændringer i den fremadrettede svenske økonomi, herunder i den svenske privatøkonomis opsparing, hvoraf den underliggende kundebase udspringer.
Udviklingen og ændringer i ovenstående har væsentlig betydning for den samlede kapital under forvaltning og for de fremtidige indtægter, der forventes at indgå i den indgåede earn out aftale. Det er også forhold og faktorer, der efter overdragelsen i 2019 er uden for NewCaps indflydelse og påvirkning.
En ændring i markedsværdien af den forvaltede kapital vil grundlæggende medføre en ændring i nettoindtægter proportionalt med en ændring i den bagvedliggende kapital under forvaltning.
Udover ovenstående er der en mindre earn out aftale fra afhændelse af koncernens rådgivnings- og forsikringformidlingsaktiviteter.
Der henvises til de efterfølgende sider om earn out aftaler på side 6-9 for en nærmere beskrivelse samt efterfølgende side 14 for en nærmere beskrivelse af særlige risici, risikofaktorer m.v.
Selvom koncernen har afhændet sine kundevendte aktiviteter har koncernen alligevel været påvirket af væsentlige forhold i 2020, primært som følge af COVID-19 pandemien, der i væsentligt omfang har påvirket de aktiviteter, hvorfra koncernen modtager en andel af indtægter via indgåede earn out aftaler. Det samlede fald i forretningsomfang siden overdragelsen i 2019 har været betydelig og har også påvirket 2020 negativt i betydeligt omfang.
I 2020 har de væsentligste forhold været:
Dagsværdi af tilgodehavender fra earn out aftaler er pr. 31. december 2020 opgjort til DKK 77,1 mio., hvoraf DKK 72,1 mio. vedrører earn out aftale fra afledte indtægter fra kapital under direkte forvaltning i de kapitalforvaltningsaktiviteter, der er overdraget. Den samlede dagsværdi af earn out aftaler udgør ca. 74% af koncernens egenkapital pr. 31. december 2020, DKK 104,4 mio.
Den samlede værdi af kapital under forvaltning, der ligger til grund for andel af de fremtidige earn out betalinger er faldet fra ca. SEK 11,5 mia. primo året til ca. SEK 9,1 mia. pr. 31. december 2020. Som følge af dette fald og en revurdering af den fremtidige udvikling er der under under finansielle poster indregnet en samlet negativ dagsværdiregulering på DKK 19,4 mio., hvoraf DKK 13,5 mio., vedrører 1. halvår 2020.
Der henvises til efterfølgende afsnit om udvikling i tilgodehavende earn out fra salg af virksomhed – Kapitalforvaltning side 6-9.
NewCap Holding A/S modtog i efteråret 2020 ca. SEK 24,1 mio. som første afdrag på earn out aftale, opgjort pr. 31. maj 2020 og efter modregning af acontobetaling ved aftalens indgåelse, vedrørende de af koncernen afhændede kapitalforvaltningsaktiviteter. Første års forventede betaling var pr. 31. december 2019 foreløbigt opgjort og indregnet med ca. SEK 24,1 mio. og betalingen var således i tråd med de stillede forventninger, også selvom den bagvedliggende kapital under forvaltning i perioden marts – maj 2020 var negativt påvirket af COVID-19.
NewCap Holding A/S og modpart i earn out aftalen er ikke enig om hvilke omkostningsfradrag, der kan foretages ved opgørelsen af earn out betalinger. Denne uenighed har endnu ikke kunnet afsluttes, men udgør for år 1 et mindre beløb, men uenighed herom kan også påvirke de efterfølgende opgørelser i mindre omfang. NewCap Holding A/S har ved opgørelsen af dagsværdi taget hensyn hertil.
NewCap Holding A/S gennemførte ved ekstraordinær generalforsamling i oktober 2020 en ekstraordinær udlodning af udbytte på i alt ca. DKK 44 mio., svarende til DKK 0,35 pr. aktie.
Koncernens primære aktiver er aftaler om earn out fra salg af virksomheder, hidrørende fra det gennemførte salg i 2019.
Den primære aftale vedrører aftale om earn out fra afhændelsen af de af koncernen opbyggede kapitalforvaltningsaktiviteter i Sverige, der i 2019 er overdraget til East Capital koncernen og omfatter en andel af de fremtidige indtægter, defineret som nettoindtægter fra forvaltning med visse omkostningsfradrag til dækning af afledte direkte omkostninger. Earn out perioden omfatter 10 år, hvor det første år nu er gået, og omfatter også en option på opgørelse efter 5 år.
Den anden aftale om tilgodehavende earn out for salg af virksomhed vedrører salg af rådgivnings- og forsikringsmægleraktiviteter, der i 2019 blev overdraget til Söderberg & Partners koncernen og omfatter en restperiode på 3 år.
Der er i 2020 konstateret et fald i den kapital under forvaltning, hvoraf der modtages en andel af de fremtidige indtægter fra ca. SEK 11,5 mia. primo 2020 til ca. SEK 9,1 mia. pr. 31. december 2020. Det realiserede fald på ca. SEK 2,4 mia. omfatter dels både et markedsfald i de bagvedliggende aktiver og dels et outflow af kapital som følge af kundeafgang.
Årsagen hertil er primært den effekt som COVID-19 har haft på de finansielle markeder, både i Sverige og globalt, siden marts 2020 og den heraf afledte påvirkning af forvaltningsresultater i den overdragne fondsstruktur, samt eftervirkninger fra den uro, der opstod i 2019 efter at koncernens fonde blev afregistreret i den svenske præmie pensionsordning.
Sekundært påvirkes de bagvedliggende aktiviteter også af den løbende udvikling i konkurrence- og rammevilkår, herunder også af at opsparingsmarkedet primært vækster i direkte opsparingsløsninger og ikke i løsninger som den overdragne fondsstruktur, hvor en stor andel af indtægter fra forvaltning går til provisioner til distributører og platforme hos forsikringsplatforme.
Bestyrelsen i NewCap Holding A/S er selvfølgelig ærgerlig over den negative udvikling, særligt det konstaterede outflow, som har været større end de historiske erfaringer, men NewCap Holding A/S har ikke efter overdragelsen haft indflydelse på den virksomhedsførelse og kapitalforvaltning, der er udført hos køber.
Køber af koncernens kapitalforvaltningsaktiviteter har efter overdragelsen i juni 2019, efter det oplyste, anvendt betydelige ressourcer på udvikling og tilpasning af den overtagne fondsstruktur til de fremtidige konkurrencevilkår m.v., og på samarbejdet med både forsikringsmæglere omkring distribution til kunder, samt med forsikringsselskaber m.v., på hvis platforme at den overtagne fondsstruktur bl.a. er tilgængelig for kunder/investorer. Køber har herunder også søgt at styrke tilgængeligheden for direkte opsparing i den overtagne fondsstruktur.
Det er bestyrelsens opfattelse, at køber af aktiviteterne har fået udviklet et positivt samarbejde med distributører og platforme, samt forbedret forvaltningstilbuddet til kunderne, og at kundeafgangen herved er reduceret noget, og at den samlede kapital under forvaltning er stabiliseret. Der er efter regnskabsårets udløb realiseret en mindre stigning i kapital under forvaltning, der pr. 28. februar 2021 udgør ca. SEK 9,3 mia.
Den omfattede fondsstruktur og etablerede distribution henvender sig primært til privatpersoner. De makroøkonomiske forudsætninger i Sverige med en høj privat opsparing er fortsat positive, også selv om en større del af efterspørgslen på opsparingsløsninger er rettet mod konkurrerende løsninger.
Der henvises til efterfølgende afsnit om risikoforhold m.v. på side 14.
Der er pr. 31. december 2020 foretaget en opdateret vurdering af forventninger til de fremtidige indtægter, der ligger til grund for tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder, der herefter er tilbagediskonteret til dagsværdi. Nutidsværdien heraf er pr. 31. december 2020 indregnet med DKK 72,1 mio.
Som følge af den konstaterede kundeafgang i 2020 har bestyrelsen valgt at reducere forventningerne til den fremtidige udvikling i kapital under forvaltning, således at der nu forventes en et årligt fald heri på 5%, hvor der tidligere var en forventning om en uændret udvikling. Dette har medført, at der pr. 31. december 2020 er indregnet en negativ dagsværdiregulering på DKK 19,7 mio., hvoraf DKK 13,5 mio. var indregnet i koncernens halvårsregsnkab pr. 30. juni 2020 og primært kunne henføres til det fald i kapital under forvaltning, der blev konstateret i 1. halvår 2020 som følge af effekter af COVID-19. Under hensyntagen til det store fald i AUM i 2020 er der for 2021 indregnet et nettofald på 6%.
Den anvendte niveau for årligt fald i kapital under forvaltning dækker over dels et årligt forventet gennemsnitligt afkast på ca. 3-4% og en gennemsnitlig nettokundeafgang på ca. 8-9%. Vurdering af det forventede afkast er bl.a. baseret forventninger til den fremtidige markedsudvikling, herunder offentliggjorte prognoser fra Rådet for Afkastforventninger, på en portefølje med den eksisterende blanding af aktier og rentebærende instrumenter
Drivers for den fremtidige udvikling i de fremtidige indtægter fra de overdragne kapitalforvaltningsaktiviteter er beskrevet nedenfor og det forudsættes, at der ikke sker væsentlige ændringer heri, herunder:
Såfremt der sker væsentlige ændringer i forventede fremtidige andel af nettoindtægter fra forvaltning, vil dette medføre en ændret dagsværdi af earn outen, der vil blive indregnet i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Ændringer i de faktiske earn out betalinger i forhold til de forventede betalinger vil have en tilsvarende betydning for de fremtidige udbyttebetalinger.
En opgørelse baseret på forventninger til fremtiden er i sagens natur forbundet med risici og usikkerheder og kan påvirkes af faktorer som f.eks. globale økonomiske forhold, herunder kreditmarkeds-, rente- og valutakursudviklingen samt ændringer i den bagvedliggende kundevendte aktivitet. Dermed kan den faktiske udvikling og det faktiske resultat adskille sig markant for forventningerne, der er anvendt ved opgørelse af dagsværdi af tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder i årsrapporten for 2020.
Der er som led i den indgåede aftale om earn out aftalt vilkår for at parterne kran kræve earn outen opgjort efter 5 år, dvs. pr. 3. juni 2024, således at der sker afregning af de resterende forventede earn out betalinger, for NewCap baseret på en rente på 20% og for modpart baseret på en rente på 12,5%.
Ud af den samlede opgjorte dagsværdi pr. 31. december 2020, SEK 98,8 mio., udgør betalingerne for perioden år 6 - 10 i earn out perioden ca. SEK 21,5 mio.
En førtidig opgørelse af betalinger under earn out aftalen vil grundet den relative høje diskonteringsfaktor medføre en betydelig reduktion i forhold til de forventede faktiske betalinger. Det er som følge heraf på nuværende tidspunkt ikke bestyrelsens tilgang, at der skal ske en udnyttelse af optionen, hvorfor en sådan reduktion ikke er fratrukket ved opgørelse af dagsværdi af forventede fremtidige betalinger. Der henvises i øvrigt til efterfølgende afsnit om forventninger til fremtiden.
Nedenfor er beskrevet hovedelementerne i indgået aftale om earn out fra salg af kapitalforvaltningsaktiviteter i 2020.
East Capital Holding AB
Tilgodehavende earn out hidrører fra NewCap Holding A/S´s salg af koncernens kapitalforvaltningsaktiviteter med closing 3. juni 2019 og omfatter en andel af de fremtidige forventede indtægter, defineret som nettoindtægter fra forvaltning med visse omkostningsfradrag til dækning af afledte direkte omkost- ninger
Perioden omfatter 10 år og opgøres en gang årligt, dækkende 12 måneder fra closingtidspunktet første gang pr. 3. juni 2020. Pr. 31. december 2020 resterer, der således betalinger for 9 år.
Den årlige earn out betaling opgøres årligt pr. 3. juni og forfalder inden 20 arbejdsdage
Det er mellem parterne aftalt, at der foretages en tilbagediskontering til nutidsværdi baseret på en tilbagediskonteringsfaktor på 9,5%. Der er aftalt vilkår for, at parterne kan kræve earn outen opgjort efter 5 år, således at der sker afregning af de resterende forventede earn out betalinger, for NewCap baseret på en rente på 20% og for modpart baseret på en rente på 12,5%. NewCap Holding A/S har ved opgørelse af dagsværdi og tilbagediskontering pr. 31. december 2020 valgt at fastholde en tilbagediskonteringsfaktor på 9,5%.
Størrelsen af earn out betalinger ændres som følge af, dels ændring i markedsværdien af den underliggende kapital under direkte forvaltning, samt som følge af ændringer i produktmix og prisstrukturer.
NewCap Holding A/S har afgivet sædvanlige garantier og indeståelser overfor køber i forbindelse med salg af virksomheden
| Kapital under direkte forvaltning i overdraget fondstruktur | SEK 9,1 mia. |
|---|---|
| Forventede nettoindbetalinger i den resterende earn out periode (9 år) | SEK 126 mio. |
| Tilbagediskonteret værdi af forventede nettoindbetalinger (9 år) | SEK 98 mio. |
| Næste års (2. års) forventede nettoindbetalinger | SEK 31 mio. |
| Tilbagediskonteret værdi af næste år forventede nettoindbetalinger | SEK 30 mio |
Den anden aftale om tilgodehavende earn out for salg af virksomhed vedrører salg af aktiviteter under rådgivnings- og forsikringsmæglerdelen og omfatter en restperiode på 3år. Der er i 2020 modtaget et afdrag på DKK 4,7 mio. Udviklingen heri følger i det væsentlige det, der blev lagt til grund ved aftalens indgåelse i 2019. Der er i 2020 indregnet en positiv dagsværdiregulering på DKK 0,3 mio.
Den opgjorte dagsværdi(nutidsværdi) pr.31. december 2020 udgør DKK 5,0 mio., hvoraf DKK 0,9 mio., er indregnet under kortfristede aktiver, sammen med den kortfristede del af den forestående earn out, DKK 22,2 mio., i alt DKK 23,1 mio.
En del af den tilgodehavende earn out skal afregnes til tidligere medejere af associerede virksomheder og joint ventures og er indregnet under gæld med DKK 1,7 mio. og forfalder i 2021.
Den samlede værdi af de 2 earn out aftaler pr. 31. december 2020 udgør DKK 77,1 mio., hvoraf DKK 23,1 mio. er indregnet under kortfristede aktiver og DKK 53,9 mio. er indregnet under langfristede aktiver.
Den samlede dagsværdiregulering vedrørende 2020 kan opgøres til DKK 19,4 mio. kr.
En opgørelse overforventede fremtidige indtægter er naturligt forbundet med betydelige skøn. Der henvises til forudsætningerne for det foretagne skøn under afsnittet om forventninger til 2020 på side 12-13.
Sådanne skøn er forbundet med usikkerhed, og ændringer i de anførte forudsætninger kan få væsentlig betydning for den foretagne opgørelse. Der er som led i den udførte tilbagediskontering foretaget følsomhedsberegninger ved ændringer i kapital under forvaltning. Såfremt den forventede samlede kapital f.eks. reduceres med yderligere 5% p.a. fra år 3i earn out perioden, påvirker dette den opgjorte værdi med ca. SEK 10 mio.
NewCap Holding A/S har i 2020 realiseret et resultat efter skat på DKK -18,7 mio. efter den tidligere nævnte negative dagsværdiregulering af tilgodehavende fra earn out, DKK 19,4 mio., og tilbageførsel af valutakursregulering på kapitalandele via totalindkomstopgørelsen på DKK 2,7 mio., mod et resultat på DKK - 78,2 mio. i 2019.
Årets resultat før finansielle poster udgør DKK 2,4 mio., hvilket er overstiger det i delårsrapporten pr. 30. juni 2020 udmeldte forventning om et resultat før finansielle poster i intervallet DKK -2,5 - -3,5 mio. Den primære årsag til den positive afvigelse skyldes en tilbageførsel af tidligere afsat gæld på ca. DKK 5 mio., indtægtsført under andre driftsindtægter, jf. efterfølgende om øvrige forhold og anlagte retssager.
Koncernens andre eksterne omkostninger, DKK 2,8 mio. vedrører primært omkostninger til drift, børsnotering m.v. samt afvikling af de tilbageværende svenske selskaber.
Personaleomkostninger, DKK 1,0 mio., vedrører primært bestyrelseshonorar.
Andre driftsindtægter, DKK 6,2 mio. vedrører indbetalinger på tidligere afskrevne fordringer, herunder fra afslutning af voldgiftssag anlagt af selskabets tidligere direktør, samt indtægtsførelse af tidligere afsat gæld på ca. DKK 5 mio., der blev indregnet i 2018.
Finansielle poster, netto DKK -19,4 mio. omfatter primært den forannævnte negative regulering af dagsværdi af tilgodehavende earn out fra salg af virksomhed, DKK -19,4 mio., samt kursregulering af valuta.
Årets resultat efter skat for ophørende aktiviteter, DKK -1,7 mio., vedrører dels reguleringer til den tidligere indregnede salgssum for ophørte aktiviteter DKK 1,0 mio. samt tilbageførsel af valutakursregulering på afhændede kapitalandele på DKK -2,7 mio. via totalindkomstopgørelsen. Sidstnævnte modsvares af en positiv regulering på egenkapitalen og har således ingen effekt på egenkapitalen ultimo 2020.
Koncernens balance udgør DKK 108,3 mio. (pr. 31. december 2019 DKK 184,9 mio.), hvoraf DKK 11,5 mio. (pr. 31. december 2019 DKK 64,6 mio.) er likvide beholdninger. Indestående på skattekonto, DKK 19,0 mio., indregnet under andre tilgodehavender, indgår i koncernens likvide beredskab, i alt DKK 30,5 mio.
Tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder udgør i alt DKK 77,1 mio. (pr. 31. december 2019 DKK 118,3 mio.), hvoraf DKK 23,1 mio., der omfatter forventede betalinger i 2021, er indregnet under kortfristede tilgodehavender.
Koncernens gæld, DKK 3,9 mio., omfatter udover løbende gæld i tilknytning til koncernens drift, resterende gæld i forbindelse med afvikling af aktiviteter, herunder en andel af earn out, der skal betales til tidligere delejere.
Koncernens egenkapital 31. december 2020 udgør DKK 104,4 mio. mod DKK 164,1 mio. pr. 31. december 2019. Der er i 2020 foretaget ekstraordinær udbetaling af udbytte på DKK 44 mio.
Koncernen er part i verserende retssager anlagt mod koncernen, samt i tvister og potentielle tvister om udestående og fordringer.
Koncernen var i en årrække involveret i tvister og retssager anlagt af koncernen i tilknytning til en ejendomstransaktion foretaget før 2010. I forbindelse med årsregnskabet for 2018 blev der afsat et større beløb med henblik på sagens afslutning. Det har desværre ikke været muligt at få dette forhold afsluttet, hvorfor modparter i stedet har valgt at stævne NewCap Holding A/S for samlet et beløb på ca. DKK 5 mio., ekskl. renter fra 2018 og frem og eventuelle sagsomkostninger. Koncernens advokat har efter gennemgang af sagen og udarbejdelse af svarskrifter m.v. vurderet at der ikke er overvejende sandsynlighed for at koncernen vil blive dømt til at betale det anførte beløb, hvorfor det tidligere afsatte beløb er indtægtsført under andre driftsindtægter. Det forventes, at forholdet kan afsluttes i løbet af 2021. Der henvises i øvrigt til note 20 om eventualforpligtelser.
Koncernen er ikke involveret i andre tvister, der forventes at medføre et krav udover hvad der er indregnet i årsregnskabet.
Selskabets tidligere direktør indledte i 2010 en voldgiftssag mod NewCap Holding A/S for betaling af fratrædelsesgodtgørelse efter dennes bortvisning. Der er i maj 2020 indgået aftale om, at den anlagte voldgiftssag frafaldes og dermed er afsluttet.
NewCap Holding A/S ejer pr. 31. december 2020 fortsat 2 100% ejede svenske datterselskaber, der begge er under likvidation, HJ Norden AB og HJ Vardepapperservice AB. Likvidationer forventes gennemført snarest.
Bestyrelsen foreslår på den ordinære generalforsamling gennemførelse af en kapitalnedsættelse fra DKK 63 mio. til DKK 6 mio. ved at stk. størrelsen på NewCap Holding A/S´s aktier nedsættes fra DKK 0,50 til DKK 0,05, og kapitalnedsættelsen henlægges til en særlig reserve til senere udlodning.
Der er herudover ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter periodens udløb, der kan have indflydelse på bedømmelse af den økonomiske stilling pr. 31. december 2020.
Koncernens primære aktiv er tilgodehavende earn out aftaler fra salg af virksomheder. Som følge af, at koncernen efter afståelsen ikke har indflydelse på de bagvedliggende kundevendte aktiviteter og at dagsværdien af koncernens earn out aftaler påvirkes af udefra kommende forhold, samt købers forretningsførelse, som bestyrelsen ikke har mulighed for at påvirke eller har indflydelse på, har bestyrelsen valgt ikke at udmelde forventninger til koncernens resultat for 2020.
Bestyrelsen har i lighed med 2020 i stedet valgt at foretage en udmelding af forventninger til årets resultat eksklusiv regulering af dagsværdi af earn out aftaler og eksklusiv indregning af valutakursregulering. Denne resultatforventning omfatter således andre eksterne omkostninger, personaleomkostninger og andre driftsindtægter, dvs. resultat før finansielle poster.
Der forventes på dette grundlag et resultat før finansielle poster for hele 2021 i niveauet DKK -2,5 - -3,5 mio.
Det er bestyrelsen i NewCap Holdings målsætning, at selskabets egenkapital bedst muligt kan realiseres for selskabets aktionærer, hvilket i praksis vil ske gennem selskabets overskudslikviditet, herunder fremtidige indbetalinger på earnout aftaler.
I forbindelse med offentliggørelse af delårsrapporten pr. 30. juni 2020 oplystes en forventning om fremtidig udbetaling af udbytte på i alt ca. DKK 85-100 mio. for perioden 2020 – 2022, hvoraf DKK 44 mio. nu er udbetalt i 2020.
Baseret på forventninger til de kommende års drift og afslutning af tvister og retssager, samt forventede betalinger fra earn out aftaler, er det bestyrelsens forventninger, at der i august/september 2021 efter modtagelse af rate 2 på earn out aftale kan foretages en ekstraordinær udbetaling af udbytte på ca. DKK 25-30 mio., samt i august/september 2022 efter modtagelse af rate 3 kan foretages en ekstraordinær udbetaling af udbytte på ca. DKK 20-25 mio., i alt DKK 45 – 55 mio.
Såfremt der sker ændringer i de anvendte forudsætninger for opgørelse af fremtidige betalinger fra earn out aftaler kan ovenstående forventede udbyttebetalinger blive ændret. Væsentlige ændringer i forventede fremtidige andel af nettoindtægter fra forvaltning, vil medføre en ændret dagsværdi af earn outen, hvilket vil blive indregnet i resultatopgørelsen under finansielle poster. Der henvises til foranstående afsnit på side 6-9 om værdiansættelse af tilgodehavende earn out fra salg af kapitalforvaltningsaktiviteter.
NewCap Holding A/S´s primære aktiv vedrører tilgodehavende earn out fra salg af koncernens tidligere kapitalforvaltningsaktiviteter med en restløbetid på 9 år. Der er som led i aftalen aftalt vilkår for en førtidig opgørelse efter 5 år, således at der kan ske afregning af de resterende forventede earn out betalinger, for NewCap Holding A/S (sælger) baseret på en rente på 20%.
Det er indtil videre bestyrelsens opfattelse, at det er mest hensigtsmæssigt at earn out aftale holdes til udløb. Bestyrelsen fokuserer løbende på, hvorledes værdien af fremtidige earn out betalinger mest hensigtsmæssigt kan optimeres, herunder hensyntagen til den oplevede udvikling og risici i den bagvedliggende virksomhed, udvikling på de finansielle markeder m.v.
Bestyrelsen kan på det foreliggende grundlag ikke udelukke, også under hensyntagen til de fortsatte driftsomkostninger i NewCap Holding A/S, at bestyrelsen vil søge at udnytte muligheder for en førtidig opgørelse af fremtidige earn out betalinger, f.eks. på grundlag af den indgåede optionsaftale, jf. foranstående beskrivelse på side 7 og 8.
Modpart i earn out aftale har også mulighed for efter 5 år anmode om, at der sker afregning af de resterende forventede earn out betalinger, for modpart baseret på en rente på 12,5%. Bestyrelsen kan ikke vurdere om modpart vil udnytte denne mulighed, idet bestyrelsen vil anse dette som usikkert, såfremt der er udsigt til et fremtidigt nettooutflow.
Såfremt der under earn out perioden sker væsentlige ændringer i forudsætninger, eller at bestyrelsen måtte vurdere det hensigtsmæssigt og beslutte at søge en førtidig opgørelse af forventede fremtidige earn out betalinger, vil dette kunne have væsentlig indflydelse på størrelsen af den indregnede dagsværdi af forventede fremtidige betalinger på earn out aftale.
__________________________
Forventninger til fremtiden, der er omtalt i denne årsrapport, herunder forventninger til indtjening og cash flow, er i sagens natur forbundet med risici og usikkerheder og kan påvirkes af faktorer som f.eks. globale økonomiske forhold, herunder kreditmarkeds-, rente- og valutakursudviklingen. Dermed kan den faktiske udvikling og det faktiske resultat adskille sig markant for forventningerne i delårsrapporten.
Koncernens primære aktiv er tilgodehavende earn out fra salg af kapitalforvaltningsaktiviteter i form af en andel af fremtidige indtægter fra kapital under direkte forvaltning i den virksomhed som er overdraget. Den fortsatte virksomhed er afhængig af købers fortsatte samarbejde med forsikringsselskaber m.v. om distribution gennem platforme, og dels fortsat samarbejde med forsikringsmæglere. Ændringer heri kan få væsentlig indvirkning for fremtidige betalinger i den indgåede aftale.
Den primære risiko er risikoen for, at den underliggende fondsstruktur, hvorfra andele af fremtidige indtægter hidrører, ikke længere er tilgængelig hos forsikringsselskaber m.v., hvorigennem fondsstrukturen udbydes. Såfremt dette måtte ske, vil de indtægter der ligger til grund for earn out betalinger falde vedrørende den kapital under forvaltning, der vil udgå.
Selv om koncernen har afhændet sine kundevendte aktiviteter er der fortsat en række kommercielle og finansielle risici, som kan have en negativ indflydelse på koncernens fremtidige indtjening. Nedenfor en kort beskrivelse af de vigtigste risici og de tiltag, som ledelsen har iværksat for at reducere og håndtere de anførte risikofaktorer. For en redegørelse om koncernens risikostyring henvises til note 28.
| Risikofaktor | Reduktion afrisiko |
|---|---|
| Konkurrence og risici forbundet med afhændede afktiviteter De forretningsaktiviteter som ligger til grund for koncernens væ sentligste aktiv, tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder, er konkurrenceudsat fra andre aktører, hvor de væsentligste strategiske og operationelle risici er knyttet til distributionskraften og evnen til at være stærkt positioneret i distributionskanaler. |
Det er med køberkonsortiet fundet aktører, der er veletableret og med velansete brands og med en forretningsstruktur er godt placeret i markedet til at håndtere den fremtidige udvikling i de overtagne aktiviteter, herunder med et udbud af relevante produkter og ydelser, der sikrer kundernes fortsatte tilhørsforhold, herunder også købernes fortsatte samarbejde med de distributionskanaler, hvorigennem produkter m.v. udbydes. |
| Fald på de finansielle markeder Indtjening fra forvaltning er grundstammen i de fremtidige indtægter fra earn out og udover risici nævnt ovenfor er en væsentlig risikofaktor fald på de finansielle markeder, både i Sverige og globalt. Denne markedsri- sikoeksponering er primært relateret til renter, valuta- og aktiekurser. |
Koncernens kapitalforvaltningsaktiviteter er overdraget til East Capital og det forventes at kapital under direkte forvaltning fortsat vil indgåi et produktudbud, der er professionelt forvaltet under hensyntagen til vægtning af fremtidige risici og afkastmuligheder. Koncernen har med det forventede salg reduceret risici mod fremtidige kursfald på de finansielle markeder, da den fremtidige omkostningsbase for drift af aktiviteterne ikke indgår i de indtægter, der indgår i earn out. |
| Ændring i værdiansættelsen af earn out Værdiansættelsen af den primære aftale om earn out er baseret på de forventede fremtidige indtægterfra den overdragne kapital under forvaltning over den kommende 9års periode, tilbagediskonteret til nutidsværdi. Ændring i de forventede fremtidige indtægter og markedsforudsætningerfor fastlæggelseaf tilbagediskontgeringsfaktor har betydning for den fremtidige opgørelse af dagsværdi af tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder. |
Det er som led i aftalen aftalt forudsætninger for fremtidige ændringer i produktudbud og prissætning, således at produktudbud m.v. fortsat kan være konkurrencedygtigt. For at sikre den bedst mulige fleksibilitet er der efter en periode på 5 år aftalt en gensidig option på, at restværdien af earn out kan købes ud. |
| Modpartsrisici Koncernens største aktiv er tilgodehavende earn out fra salg af virksom- heder. Ændringer i modpartens betalingsevne og kreditværdighed vil have betydning for de fremtidige betalinger og værdiansættelse heraf. |
Der er som led i den indgåede aftale etableret sikkerhed for betaling ved pant. |
| Likviditetsrisiko Koncernens likvide beredskab bliver styret ved at opretholde tilstrækkeligelikvider, ultralikvideværdipapirer, tilstrækkelige kreditfaciliteter samt evnen til at lukke markedspositioner. |
Det likvide beredskab fastlægges ud fra en målsætning om at sikre et tilstrækkeligt og stabilt likvid beredskab. |
Corporate governance i NewCap Holding A/S sikrer en ansvarlig og effektiv ledelse. Risikostyring og omkostningsstyring har særligt bestyrelsens opmærksomhed.
NewCap Holding A/S er noteret på Nasdaq Copenhagen og følger regler for udstedere af aktier, senest opdateret den 1. maj 2020. Selskabet følger ligeledes retningslinjer for god selskabsledelse og redegør for de forhold, hvor bestyrelsen har valgt ikke at følge disse.
Set i lyset af, at NewCap Holding i regnskabsåret har afhændet sine forretningsaktiviteter og ikke længere har nogle kundevendte aktiviteter er ledelsesstrukturen i moderselskabet meget simpel.
4 medlemmer i bestyrelsen 1 ansatte i NewCap Holding
Bestyrelsen i NewCap Holding har ansvaret for selskabets strategi og kapitalforhold og sikrer i tillæg et hensigtsmæssigt setup for interne kontroller, risikostyring og god regnskabshåndtering.
Bestyrelsen består af 4 generalforsamlingsvalgte medlemmer, som alle er danske og som samlet har en stor erfaring inden for ledelse, køb og salg af virksomhed, finansiel virksomhed, børsforhold, kapitalforvaltning, erhvervs- og selskabsret samt regnskab. Der afholdes mindst 4 ordinære bestyrelsesmøder om året og bestyrelsens arbejde følger en årlig plan, som omfatter alle de vigtigste områder. I 2020 blev der afholdt 7 ordinære og ekstraordinære bestyrelsesmøder. NewCap Holding har ligeledes etableret et revisionsudvalg, hvis funktioner udøves af den samlede bestyrelse.
NewCap Holding opfylder ikke anbefalingen om uafhængighed. Mogens de Linde, bestyrelsesformand, er storaktionær i selskabet og i tillæg varetager Peter Steen Christensen opgaver som direktør, for derigennem at sikre omkostningseffektive arbejdsgange i det danske moderselskab.
Bestyrelsen foretager hvert år en evaluering af bestyrelsens arbejde, resultater og sammensætning med henblik på at forbedre bestyrelsesarbejdet. Under evalueringen vurderes behovet for uddannelse af bestyrelsesmedlemmerne og bestyrelsen vurderer behovet for supplering af bestyrelsesmedlemmer og styrkelse af den daglige ledelse.
Den kønsmæssige sammensætning i bestyrelsen er fortsat 4 mænd og 0 kvinder. Det er selskabets mål, at der senest i 2022 skal være mindst ét kvindeligt medlem af bestyrelsen. Der er i 2020 ikke blevet identificeret et behov for ændring af bestyrelsens sammensætning, og det har derfor endnu ikke været relevant at finde egnede kandidater til bestyrelsen for opfyldelse af måltal.
Da NewCap Holding A/S har under 50 ansatte er der ikke formuleret en politik for de underrepræsenterede køn på øvrige ledelseslag.
NewCaps direktion har ansvaret for den daglige ledelse af NewCap Holding i overensstemmelse med de vedtagne politikker og de af bestyrelsen udfærdigede retningslinjer. Direktionen der består af 1 person, Peter Steen Christensen der er administrerende direktør. Det er bestyrelsens vurdering, at dette er en hensigtsmæssig og omkostningseffektiv tilrettelæggelse af selskabets direktion og organisation. Peter Steen Christensen er tillige direktør i NewCap Holding A/S´s tilbageværende danske datterselskaber.
Bestyrelsen i NewCap Holding har vedtaget en vederlagspolitik for bestyrelse og direktion, der er forelagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling i 2020.
Bestyrelsen monitorerer løbende de identificerede risici og muligheden for at reducere dem mest muligt. Efter afhændelse af koncernens forretningsaktiviteter er NewCap Holdings forretningsmæssige risiko primært knyttet til tilgodehavende earn out fra salg af virksomhed og de for denne underliggende aktiviteter.
NewCap Holding er herudover fortsat part i retssager og tvister, hvor der sammen med viden om de afhændede aktiviteter trækkes på viden og erfaring hos bestyrelsesmedlemmer. Det er bestyrelsens vurdering, at der med selskabets organisation er sikret en hensigtmæssig medarbejder- og ledelsesstruktur.
Som følge af salg af koncernens svenske og luxembourgske aktiviteter er der ikke længere nogen kundevendt aktivitet. NewCap Holding A/S har i sin værdikæde derfor ikke identificeret nogen områder indenfor samfundsansvar, der har væsentlig betydning for virksomheden eller det eksterne miljø. NewCap Holding A/S har derfor ikke vedtaget politikker for samfundsansvar, herunder miljø-, klima-, sociale forhold og medarbejderforhold, menneskerettigheder og anti-korruption, da der på baggrund af en væsentlighedsanalyse ikke blev identificeret nogen områder, hvor virksomheden havde en negativ effekt af væsentlig karakter som del af virksomhedens strategi og aktiviteter.
Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse, jf.årsregnskabslovens § 107b
Se http://www.newcap.dk/selskabsledelse-2020/ Se anbefalingerne her: www.corporategovernance.dk
Mogens de Linde er stifter af og be- styrelsesformand i de Linde Holding A/S. Siden midten af 1970'erne har Mogens de Linde opkøbt og restaureret ejendomme i fortrinsvisÅrhus-området og det Storkøbenhavnske område med henblik på udlejning til erhvervseller boligformål. Mogens de Linde har særlig kompetence indenfor overordnet- virksomhedsledelse samtgennemførelse og implementering af akkvisitioner.
Michael Vinther er advokat og partner hos DLA Piper Danmark, og har mere end 25 års erfaring med bestyrelsesarbejde og har i sin karriere været juridisk rådgiver i en række private equity-fonde og erhvervsvirksomheder i spørgsmål af erhvervs- og selskabsretlig karakter
Inox Stål HandelsselskabA/S
Intercool Food TechnologyApS
• Vimmi Holding ApS
Peter Reedtz er cand.merc. i finansiering og er indehaver af Asset Allocation Instituttet, der er en konsulent- og rådgivningsvirksomhed, der beskæftiger sig med kapitalforvaltning og investeringsrådgivning undertilsyn af Finanstilsynet. Peter Reedtz har omfattende ledelses- erfaring fra den finansielle sektor og er censor på CBS og Handelshøjskolen i Aarhus, Aarhus Universitet.
Peter Steen Christensen er statsautoriseret revisor og selvstændig erhvervsdrivende samt eneindehaver af Peter Steen Christensen ApS og Excell Corporate Services ApS. Peter Steen Christensen har en omfattende erfaring inden for økonomi, regnskab, investering, Corporate Finance samt ledelseserfaring fra direktørposter i revisions-, rådgivnings- og investeringsvirksomheder. Peter Steen Christensen er executive MBA fra CBS
| Fødselsår | Køn | Medlem | Stilling | t.DKK | Ultimo 2020 | Primo 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| siden | |||||||
| Bestyrelse | |||||||
| Mogens de Linde | 1951 | M | 2010 | Formand for bestyrelsen | 600 | 30.767.615 | 26.125.874 |
| Michael Vinther | 1963 | M | 2011 | Næstformand for bestyrelsen | 150 | 450.000 | 450.000 |
| Peter Reedtz | 1956 | M | 2010 | Bestyrelsesmedlem | 150 | 2.188.235 | 2.188.235 |
| Peter Steen Christensen | 1965 | M | 2010 | Bestyrelsesmedlem og direktør | 150 | 273.162 | 273.162 |
| Direktion | |||||||
| Peter Steen Christensen | 1965 | M | 2010 | Bestyrelsesmedlem og direktør | - | - |
NewCap ønsker en åben og kontinuerlig dialog med selskabets aktionærer, potentielle investorer og offentligheden i øvrigt.
NewCaps aktiekurs lå ved udgangen af 2020 i kurs 0,402, svarende til en markedsværdi på DKK 50 mio. Under hensyntagen til den gennemførte udbyttebetaling på DKK 44 mio., svarer dette til en stigning på DKK 3 mio. i forhold til 2019.
NewCap Holding A/S' aktiekapital udgør nominelt DKK 62.998.551, svarende til 125.997.102 aktier á nominelt DKK 0,50. Der er kun én aktieklasse, og andelen af kapitalen svarer til stemmeandelen. Bestyrelse og direktion vurderer løbende koncernens kapital- og aktiestruktur
Den 31. december 2020 ejede bestyrelsen og dens nærtstående 33.679.012 stk. aktier (nominelt DKK 16.839.502), svarende til 27% af aktiekapitalen og en markedsværdi på DKK 14 mio. kr.
Ved udgangen af 2020 ejede NewCap Holding A/S 479.851 egne aktier, svarende til 0,4% af aktiekapitalen. NewCap Holding ejer kun i begrænset omfang egne aktier og har udarbejdet interne regelsæt vedrørende handel med egne aktier.
| Fondsbørs: | Nasdaq Copenhagen |
|---|---|
| Fondskode: | DK0010212570 |
| Kortnavn: | NEWCAP |
| Aktiekapital: | DKK 62.998.551 |
| Nominel stk. størrelse: | DKK 0,5 kr. |
| Antal aktier: | 125.997.102 |
| Antal aktier ikke optaget til handel: | 0 |
| Omsætningspapirer: | Ja |
| Stemmeretsbegrænsning: | Nej |
NewCaps aktionærfortegnelse administreres af Computershare A/S, Lottenborgvej 26D, DK-2800 Kongens Lyngby
| Aktionær | Kapital DKK |
Aktier | Andel af kapital |
|---|---|---|---|
| Driftsselskabet Af 28. december 2001 A/S, Århus | 14.396.310 | 28.792.619 | 22,85% |
| Terra Nova A/S, Helsingør | 8.540.180 | 17.080.359 | 13,56% |
| Investeringsforeningen Fundamental Invest Stock Pick, Frederiksberg |
3.571.029 | 7.142.058 | 5,67% |
Bestyrelsen blev på generalforsamlingen 5. april 2018 bemyndiget indtil 4. april 2023 at lade selskabet erhverve egne aktier indenfor en samlet pålydende værdi på max 10% af selskabets til enhver tid værende aktiekapital.
Bestyrelsen er indtil den 4. april 2023 bemyndiget til ad en eller flere gange at udstede op til i alt 10.000.000 tegningsoptioner (warrants), der hver giver adgang til at tegne én (1) aktie á nominelt DKK 0,50 i selskabet samt foretage dertil hørende kapitalforhøjelser på op til i alt nominelt DKK 5.000.000 uden fortegningsret for selskabets eksisterende aktionærer. Bemyndigelsen giver ret til at udstede warrants til selskabets medarbejdere samt medarbejdere i selskabets direkte og indirekte ejede datterselskaber. Bemyndigelsen giver ikke ret til at udstede warrants til bestyrelsesmedlemmer i selskabet.
NewCap Holding A/S har ikke anvendt denne bemyndigelse, idet alle tidligere udstedte warrants enten er udløbet eller er tilbagekøbt i tidligere regnskabsår.
Ændring af selskabets vedtægter kan kun ske i henhold til selskabslovens bestemmelser. Vedtægterne er senest opdateret den 30. juni 2020 og kan downloades på selskabets hjemmeside.
Den ordinære generalforsamling afholdes torsdag den 22. april 2021 kl. 10.00 hos DLA Piper advokatfirma, Rådhuspladsen 4, 1550 København V.
Bestyrelsen foreslår på den ordinære generalforsamling gennemførelse af en kapitalnedsættelse fra DKK 63 mio. til DKK 6 mio. ved at stk. størrelsen på NewCap Holding A/S´s aktier nedsættes fra DKK 0,50 til DKK 0,05, og kapitalnedsættelsen henlægges til en særlig reserve for senere udlodning. Selskabets vedtægter foreslås ændret i overensstemmelse hermed.
Bestyrelsen foreslår genvalg af de nuværende generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer og selskabets revisor, EY. Dagsorden med de fuldstændige forslag med bilag kan findes på www.newcap.dk senest tre uger før afholdelse af den ordinære generalforsamling.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der for regnskabsåret 2020 udover det på ekstraordinær generalforsamling 27. oktober vedtagne ekstraordinære udbytte ikke udbetales udbytte og at årets resultat på DKK -17,9 mio. overføres til næste år.
Spørgsmål og kommentarer fra aktionærer, analytikere og andre interesserede bedes rettes til Peter Steen Christensen, via [email protected] eller tlf.: +45 23705885.
Via NewCaps aktionærportal på www.newcap.dk kan selskabets aktionærer få adgang til aktiebeholdning samt mulighed for at registrere deres e-mail til brug for elektronisk udsendelse af generalforsamlingsmateriale og øvrigt investor-relevant materiale.
Årsrapport 2020 25. marts 2021 Ordinær generalforsamling 22. april 2021 Periodemeddelelse for 1. kvartal 2021 26. maj 2021 Delårsrapport for 1. halvår 2021 27. august 2021 Periodemeddelelse for 3. kvartal 2021 25. november 2021
| 1 | 10. marts | Finanskalender for regnskabsåret 2020 – Ændring |
|---|---|---|
| 2 | 10. marts | Ændring i fremtidige indtægter under earn out aftaler |
| 3 | 30. marts | Årsregnskabsmeddelelse 2019 – Udsættelse af generalforsamling |
| 4 | 27. maj | Periodemeddelelse 1. kvartal 2020 |
| 5 | 27. maj | Afslutning af voldgiftssag |
| 6 | 8. juni | Indkaldelse og fuldstændig dagsvorden til ordinær generalforsamling i NewCap Holding A/S tirsdag den 30. juni 2020, kl. 9.00 |
| 7 | 30. juni | Forløb af ordinær generalforsamling i Newcap Holding A/S tirsdag den 30. juni 2020 |
| 8 | 25. august | Halvårsrapport 2020 |
| 9 | 16. september | Ledende medarbejderes transaktioner |
| 10 | 16. september | Storaktionærmeddelelse |
| 11 | 28. september | Betaling på tilgodehavende fra earn out og udbetaling af udbytte |
| 12 | 5. oktober | Indkaldelse og fuldstændig dagsorden til ekstraordinær generalforsamling i NewCap Holding A/S tirsdag den 27. oktober 2020, kl. 10.00 |
| 13 | 27. oktober | Forløb af ekstraordinær generalforsamling i NewCap Holding A/S tirsdag den 27. oktober 2020 |
| 14 | 25. november | Periodemeddelelse 2. kvartal 2020 |
| 15 | 18. december | Finanskalender for regnskabsåret 2021 |
| 1 | 5. janaur | Ledende medarbejderes transaktioner |
|---|---|---|
| 2 | 15. februar | Indkaldelse og fuldstændig dagsorden til ekstraordinær generalforsamling i NewCap Holding A/S tirsdag den 9. marts 2021, kl. 10:00 |
| 3 | 9. marts | Forløb af ekstraordinær generalforsamling i NewCap Holding A/S tirsdag den 9. marts 2021 |
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2020 for NewCap Holding A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderlige- re krav i årsregnskabsloven.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2020 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og penge- strømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2020.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og sel- skabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater, pengestrømme og finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står overfor.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
København den 25. marts 2021
Peter Steen Christensen Administrerende direktør
Mogens de Linde Michael Vinther Bestyrelsesformand Næstformand
Peter Reedtz Peter Steen Christensen
Til kapitalejerne i NewCap Holding A/S
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet (herefter "regnskaberne") for NewCap Holding A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2020, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet. Regnskaberne udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Det er vores opfattelse, at regnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2020 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2020 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Vores konklusion er konsistent med vores revisionsprotokollat til revisionsudvalget og bestyrelsen.
Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for revisionen af regnskaberne". Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med internationale etiske regler for revisorer (IESBA's etiske regler) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse regler og krav.
Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014.
Vi blev første gang valgt som revisor for NewCap Holding A/S koncernen den 21. april 2010 for regnskabsåret 2010. Vi er genvalgt årligt ved generalforsamlingsbeslutning i en samlet sammenhængende opgaveperiode på 11 år frem til og med regnskabsåret 2020. Vi blev genvalgt som revisor efter en udbudsrunde på den ekstraordinære generalforsamling den 9. marts 2021.
Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision af regnskaberne for 2020. Nedennævnte forhold blev behandlet som led i vores revision af regnskaberne som helhed og udformningen af vores konklusion herom. For nedennævnte forhold er beskrivelsen af, hvordan forholdet blev behandlet ved vores revision, givet i denne sammenhæng.
Vi har opfyldt vores ansvar som beskrevet i afsnittet "Revisors ansvar for revisionen af regnskaberne", herunder i relation til nedennævnte centrale forhold ved revisionen. Vores revision har omfattet udformning og udførelse af revisionshandlinger som reaktion på vores vurdering af risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskaberne. Resultatet af vores revisionshandlinger, herunder de revisionshandlinger vi har udført for at behandle nedennævnte forhold, danner grundlag for vores konklusion om regnskaberne som helhed.
NewCap Holding A/S solgte i 2019 hovedparten af koncernens aktiviteter, således NewCap Holding A/S efterfølgende ikke har haft kundevendte aktiviteter. Salgssummen for aktiviteterne bestod dels i en kontant betaling på closing tidspunktet og dels i en senere betaling af en andel af de fremtidige nettoindtægter fra formueforvaltning over de efterfølgende 10 år fra de overdragne aktiviteter (earn-out betalinger).
Ledelsen har skønnet over den fremtidige nettoindtægt fra formueforvaltningen fra de overdragne aktiviteter til brug for indregning af dagsværdien af tilgodehavende earn-out betalinger.
Som følge af usikkerheden, der er forbundet med skønnet over de fremadrettede nettoindtægter fra formueforvaltning og dermed værdiansættelsen af tilgodehavende earn-out betalinger, har vi anset værdiansættelsen for et af de mest betydelige forhold ved vores revision.
Der henvises til note 13 i regnskaberne.
Under vores revision har vi bl.a. fokuseret på at identificere de væsentligste forudsætninger og skøn, der understøtter dagsværdien af tilgodehavende earn-out betalinger. I denne forbindelse har vi analyseret, om forudsætninger og skøn over fremtidige forventede nettoindtægter fra forvaltningen af de overdragne aktiviteter er passende og i overensstemmelse med de solgte aktiviteters historik og eksterne markedsparametre.
Vi har vurderet hensigtsmæssigheden af værdiansættelsesmodellen, der ligger til grund for opgørelsen af tilgodehavende earn-out betalinger og efterprøvet værdiansættelsesmodellens matematiske nøjagtighed.
Vi har vurderet, om noteoplysningerne, som ledelsen har givet i forhold til grundlaget for værdiansættelsen af tilgodehavende earn-out betalinger, er tilstrækkelige i forhold til gældende regnskabsstandarder.
Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.
Vores konklusion om regnskaberne omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen.
I tilknytning til vores revision af regnskaberne er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskaberne eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation.
Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.
Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen.
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af regnskaberne, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde regnskaber uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Ved udarbejdelsen af regnskaberne er ledelsen ansvarlig for at vurdere selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskaber på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette.
Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskaberne som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af regnskaberne.
Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover:
Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen.
København, den 25. marts 2021 EY Godkendt Revisionspartnerselskab CVR-nr. 30 70 02 28
Thomas Bruun Kofoed statsaut. revisor mne28677
| Koncern | Moderselskab | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Note | |||||||
| 2020 t.DKK |
2019 t.DKK |
2020 t.DKK |
2019 t.DKK |
||||
| Andre eksterne omkostninger Personaleomkostninger |
2 | -2.779 -1.012 |
-4.442 -5.057 |
-2.315 -1.012 |
-3.235 -5.057 |
||
| Resultat af primær drift | -3.791 | -9.499 | -3.327 | -8.292 | |||
| Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger |
4 5 |
6.206 0 |
0 0 |
972 0 |
1.495 -499 |
||
| Resultat før finansielle poster | 2.415 | -9.499 | -2.355 | -7.296 | |||
| Finansielle indtægter Finansielle omkostninger |
6 7 |
191 -19.590 |
978 -38.606 |
14.569 -32.686 |
1.136 -38.764 |
||
| Resultat af fortsættende aktiviteter før skat | -16.984 | -47.127 | -20.472 | -44.924 | |||
| Skat af årets resultat af fortsættende resultater | 8 | 0 | 1 | 0 | 0 | ||
| Årets resultat af fortsættende resultater | -16.984 | -47.126 | -20.472 | -44.924 | |||
| Årets resultat efter skat af ophørende aktiviteter | 9 | -1.681 | -31.077 | 0 | 3.381 | ||
| Årets resultat | -18.665 | -78.203 | -20.472 | -41.543 | |||
| Der fordeles således Moderselskabet NewCap Holding A/S' aktionærer Minoritetsinteresser |
-18.665 0 |
-79.770 1.567 |
|||||
| Årets resultat | -18.665 | -78.203 | |||||
| Resultat pr. aktie (EPS Basic) | -0,15 | -0,64 | |||||
| Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) | -0,15 | -0,64 | |||||
| Resultat pr. aktie (EPS Basic) af fortsættende aktiviteter . | -0,14 | -0,38 | |||||
| Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) af fort. aktiviteter | -0,14 | -0,38 |
| Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | 2019 t.DKK |
|
| -18.665 | -78.203 | -20.472 | -41.543 | |
| 162 | -8.848 | 0 | 0 | |
| 2.721 | 48.981 | 0 | 0 | |
| 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 2.883 | 40.133 | 0 | 0 | |
| -15.782 | -38.070 | -20.472 | -41.543 | |
| 0 | 1.545 | |||
| -15.782 | -38.070 | |||
| 2020 -15.782 |
Koncern 2019 -39.615 |
2020 |
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Note | 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2020 | 31.12.2019 | |
| AKTIVER | t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| Kapitalandele i dattervirksomheder | 10 | 0 | 0 | 2.664 | 15.263 |
| Tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder | 13 | 53.935 | 95.101 | 53.935 | 91.651 |
| Langfristede aktiver i alt | 53.935 | 95.101 | 56.599 | 106.914 | |
| Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser | 113 | 528 | 0 | 0 | |
| Tilgodehavende selskabsskat | 2 | 261 | 0 | 0 | |
| Andre tilgodehavender | 14 | 19.506 | 1.016 | 21.120 | 37.323 |
| Periodeafgrænsningsposter | 15 | 45 | 173 | 0 | 0 |
| Tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder | 13 | 23.136 | 23.224 | 23.136 | 17.330 |
| Likvide beholdninger | 11.540 | 64.605 | 6.050 | 7.930 | |
| Kortfristede aktiver i alt | 54.342 | 89.807 | 50.306 | 62.583 | |
| Aktiver i alt | 108.277 | 184.908 | 106.905 | 169.497 | |
| Koncern | Moderselskab | ||||
| 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2020 | 31.12.2019 | ||
| PASSIVER | t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| Aktiekapital | 62.999 | 62.999 | 62.999 | 62.999 | |
| Andre reserver | -3.235 | -6.118 | 0 | 0 | |
| Overført resultat | 44.641 | 107.237 | 41.021 | 105.424 | |
| Moderselskabets andel af egenkapital | 104.405 | 164.118 | 104.020 | 168.423 | |
| Minoritetsinteresser | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Egenkapital i alt | 104.405 | 164.118 | 104.020 | 168.423 | |
| Leverandørgæld | 60 | 7.331 | 0 | 0 | |
| Anden gæld | 17 | 3.242 | 13.459 | 2.885 | 1.074 |
| Aktuel skat | 570 | 0 | 0 | 0 | |
| Kortfristede forpligtelser i alt | 3.872 | 20.790 | 2.885 | 1.074 | |
| Forpligtelser i alt | 3.872 | 20.790 | 2.885 | 1.074 | |
| Passiver i alt | 108.277 | 184.908 | 106.905 | 169.497 |
| 2020 | Koncern | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktiekapital t.DKK |
Valutakurs- regulering t.DKK |
Overført resultat t.DKK |
I alt t.DKK |
Minori tetsak tionærer t.DKK |
I alt t.DKK |
|
| Egenkapital pr. 1. januar 2020 | 62.999 | -6.118 | 107.237 | 164.118 | 0 | 164.118 |
| Totalindkomst for året | ||||||
| Årets resultat | 0 | 0 | -18.665 | -18.665 | 0 | -18.665 |
| Valutaomregning af udenlandske dattervirksomheder | 0 | 162 | 0 | 162 | 162 | |
| Tbførsel af reserve for valutakursreg. som følge af salg | 0 | 2.721 | 0 | 2.721 | 0 | 2.721 |
| Anden totalindkomst i alt | 0 | 2.883 | 0 | 2.883 | 0 | 2.883 |
| Totalindkomst i alt | 0 | 2.883 | -18.665 | -15.782 | 0 | -15.782 |
| Transaktioner med ejere | ||||||
| Udbytte | 0 | 0 | -43.931 | -43.931 | 0 | -43.931 |
| Transaktioner med ejere i alt | 0 | 0 | -43.931 | -43.931 | 0 | -43.931 |
| Egenkapital pr. 31. december 2020 | 62.999 | -3.235 | 44.641 | 104.405 | 0 | 104.405 |
| 2019 | Koncern | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktiekapital t.DKK |
Valutakurs- regulering t.DKK |
Overført resultat t.DKK |
I alt t.DKK |
Minori tetsak tionærer t.DKK |
I alt t.DKK |
|
| Egenkapital pr. 1. januar 2019 | 62.999 | -46.273 | 187.007 | 203.733 | 3.860 | 207.593 |
| Totalindkomst for året | ||||||
| Årets resultat | 0 | 0 | -79.770 | -79.770 | 1.567 | -78.203 |
| Valutaomregning af udenlandske dattervirksomheder | 0 | -8.826 | 0 | -8.826 | -22 | -8.848 |
| Tbførsel af reserve for valutakursreg. som følge af salg | - | 48.981 | 0 | 48.981 | 0 | 48.981 |
| Anden totalindkomst i alt | 0 | 40.155 | 0 | 40.155 | -22 | 40.133 |
| Totalindkomst i alt | 0 | 40.155 | -79.770 | -39.615 | 1.545 | -38.070 |
| Transaktioner med ejere | ||||||
| Salg af minoritetsandele | 0 | 0 | 0 | 0 | -3.992 | -3.992 |
| Udbytte til minoritetsinteresser | 0 | 0 | 0 | 0 | -1.413 | -1.413 |
| Transaktioner med ejere i alt | 0 | 0 | 0 | 0 | -5.405 | -5.405 |
| Egenkapital pr. 31. december 2019 | 62.999 | -6.118 | 107.237 | 164.118 | 0 | 164.118 |
| 2020 | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| Aktiekapital t.DKK |
Overført resultat t.DKK |
I alt t.DKK |
||
| Egenkapital pr. 1. januar 2020 | 62.999 | 105.424 | 168.423 | |
| Totalindkomst for året | ||||
| Årets resultat | 0 | -20.472 | -20.472 | |
| Anden totalindkomst | 0 | 0 | 0 | |
| Totalindkomst i alt | 0 | -20.472 | -20.472 | |
| Transaktioner med ejere Ekstraordinært udbytte, generalforsamling 27. oktober 2020 |
0 | -43.931 | -43.931 | |
| Transaktioner med ejere i alt | 0 | -43.931 | -43.931 | |
| # Egenkapital pr. 31. december 2020 |
62.999 | 41.021 | 104.020 |
| 2019 | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| Aktiekapital t.DKK |
Overført resultat t.DKK |
I alt t.DKK |
||
| Egenkapital pr. 1. januar 2019 | 62.999 | 146.973 | 209.972 | |
| Totalindkomst for året | ||||
| Årets resultat | 0 | -41.543 | -41.543 | |
| Anden totalindkomst | 0 | 0 | 0 | |
| Totalindkomst i alt | 0 | -41.543 | -41.543 | |
| Transaktioner med ejere Aktiebaseret vederlæggelse |
0 | -6 | -6 | |
| Transaktioner med ejere i alt | 0 | -6 | -6 | |
| Egenkapital pr. 31. december 2019 | 62.999 | 105.424 | 168.423 |
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Note | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | ||
| Resultat før finansielle poster ophørende aktiviteter | 0 | 4.522 | 0 | 0 | |
| Resultat før finansielle poster forsættende aktiviteter | 2.415 | -9.499 | -2.355 | -7.296 | |
| Reguleringer | 26 | 103 | 237 | -862 | 1.136 |
| Af- og nedskrivn. på immaterielle og materielle aktiver | 0 | 1.748 | 0 | 0 | |
| Modtagne renter | 0 | 43 | 0 | 0 | |
| Betalte renter | -130 | -7.506 | -120 | -7.415 | |
| Modtagne udbytter | 0 | 792 | 14.378 | 48.681 | |
| Betalt selskabsskat | 829 | -2.063 | 0 | 0 | |
| 3.217 | -11.726 | 11.041 | 35.106 | ||
| Ændring i tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser | 415 | 5.467 | 0 | 0 | |
| Ændring i øvrige aktiver | -18.362 | 21.115 | 16.661 | -39.487 | |
| Ændring i leverandørgæld | -7.271 | -36.043 | 0 | -2.361 | |
| Ændring i øvrige forpligtelser | -10.217 | -13.130 | 1.811 | -5.369 | |
| Pengestrømme vedrørende drift | -32.218 | -34.317 | 29.513 | -12.111 | |
| Erhvervet aktiver fra dattervirksomhed | 0 | 0 | -4.665 | 0 | |
| Salg af dattervirksomheder | 1.040 | 46.564 | 0 | 49.548 | |
| Kapitalnedsættelse dattervirksomhed | 0 | 0 | 0 | 3.879 | |
| Modtagne betalinger fra earn out | 21.882 | 19.803 | 17.203 | 14.310 | |
| Pengestrømme vedrørende investeringer | 22.922 | 66.367 | 12.538 | 67.737 | |
| Betalt udbytte | -43.931 | 0 | -43.931 | 0 | |
| Tilbagekøb af warrants | 0 | 0 | 0 | -6 | |
| Køb og salg af minoritetsinteresser i tilknyttede virk. | 0 | -5.405 | 0 | 0 | |
| Tilbagebetaling af gældsforpligtelser | 0 | -50.625 | 0 | -50.625 | |
| Pengestrømme vedrørende finansiering | -43.931 | -56.030 | -43.931 | -50.631 | |
| Ændring i likvider | -53.227 | -23.980 | -1.880 | 4.995 | |
| Kursregulering, likvide beholdninger | 162 | -8.848 | 0 | 0 | |
| Likvider 1. januar | 64.605 | 97.433 | 7.930 | 2.935 | |
| Likvider 31. december | 11.540 | 64.605 | 6.050 | 7.930 | |
| Likvide beholdninger 31. december | |||||
| Likvide beholdninger | 11.540 | 64.605 | 6.050 | 7.930 | |
| Likvider 31. december | 11.540 | 64.605 | 6.050 | 7.930 |
Oversigt over noter til koncern- og årsregsnkabet
| 34 | |
|---|---|
| 42 | |
| Personaleomkostninger | 43 |
| Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor | 44 |
| Andre driftsindtægter | 44 |
| Andre driftsomkostninger | 44 |
| Finansielle indtægter | 45 |
| Finansielle omkostninger | 45 |
| Skat af årets resultat af fortsættende resultater | 46 |
| Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt for salg | 46 |
| Kapitalandele i dattervirksomheder | 49 |
| Kapitalandele i associerede virksomheder | 50 |
| Udskudt skat | 50 |
| Tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder | 51 |
| Andre tilgodehavender | 53 |
| Periodeafgrænsningsposter | 53 |
| Lån fra virksomhedsdeltagere | 53 |
| Anden gæld | 53 |
| Resultat pr. aktie | 54 |
| Egne aktier | 54 |
| Eventualaktiver og -forpligtelser samt økonomiske forpligtelser | 55 |
| Begivenheder efter balancedagen | 55 |
| Indregnede finansielle instrumenter | 56 |
| Kreditrisiko | 56 |
| Forfaldsanalyse likviditetsrisici | 57 |
| Markedsrisici | 57 |
| Pengestrømsopgørelse – reguleringer | 58 |
| Nærtstående parter | 58 |
| Risikostyring | 59 |
| Anvendt regnskabsprasis Regnskabsmæssige skøn og vurderinger |
Koncernregnskabet og årsregnskabet for NewCap Holding A/S for 2020 aflægges efter International Financial Reporting Standards (IFRS), som godkendt af EU, og yderligere danske krav i årsregnskabsloven.
Årsrapporten aflægges i DKK.
Koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis, der er uændret siden sidste år.
Der henvises til nedenstående vedrørende implementering af nye regnskabsstandarder. Disse har ikke givet anledning til ændring i indregning og måling i 2020.
Koncernen har med virkning fra 1. januar 2020 implementeret følgende ændrede standarder og fortolkningsbidrag:
NewCap Holding A/S har implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft i EU for 2020. Ingen af disse har påvirket indregning og måling i 2020 eller forventes at påvirke NewCap Holding A/S.
Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden NewCap Holding A/S samt tilknyttede virksomheder, hvori NewCap Holding A/S har kontrol, det vil sige bestemmende indflydelse på virksomhedens finansielle og driftsmæssige politikker for at opnå afkast eller andre fordele fra dens aktiviteter. Bestemmende indflydelse opnås ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde kontrollere den pågældende virksomhed.
Virksomheder, hvori Koncernen udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, og som ikke ved første indregning klassificeres som porteføljeinvesteringer, betragtes som associerede virksomheder. Betydelig indflydelse opnås typiskved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 20 %, men mindre end 50 % af stemmerettighederne. Ved vurdering af, om NewCap Holding A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse, tages højde for potentielle stemmerettigheder, der på balancedagen kan udnyttes.
I koncernregnskabet indregnes tilknyttede virksomheders regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes andel af årets resultat og af egenkapitalen af tilknyttede virksomheder, der ikke ejes 100%, indgår som en del af Koncernens resultat henholdsvis egenkapital men vises særskilt.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabets og de enkelte tilknyttede virksomheders regnskaber opgjort efter Koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedens dagsværdi af identificerbare nettoaktiver og indregnede eventualforpligtelser på overtagelsestidspunktet.
Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter indre værdis metode. Urealiserede fortjenester med associerede virksomheder elimineres i forhold til Koncernens ejerandel af virksomheden. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang, der ikke er sket værdiforringelse. I den regnskabsmæssige værdi af kapitalandele indgår goodwill identificeret på erhvervelsestidspunktet.
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder. Ophørte aktiviteter præsenteres særskilt.
Ved køb af nye virksomheder, hvor moderselskabet opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret, og dagsværdien kan opgøres pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger.
Hvis kontrollen erhverves i flere trin, anses de kapitalandele, som virksomheden besidder umiddelbart før den sidste transaktion, hvor kontrollen opnås, for solgt og umiddelbart købt igen til dagsværdien på overtagelsestidspunktet. En eventuel forskel mellem "salgsprisen" og den regnskabsmæssige værdi af disse kapitalandele resulterer i en regnskabsmæssig gevinst/ tab på den del, der allerede besiddes. Gevinst/tab indregnes i resultatopgørelsen.
Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse, samt når der er indikationer på værdiforringelse. Første værdiforringelsestest udføres inden udgangen af overtagelsesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for værdiforringelsestest.
Goodwill og dagsværdireguleringer i forbindelse med overtagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta end NewCap Koncernens præsentationsvaluta behandles under aktiver og forpligtelser tilhørende den udenlandske enhed og omregnes til den udenlandske enheds funktionelle valuta med transaktionsdagens valutakurs. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.
Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om målingen af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, sker første indregning på grundlag af foreløbigt opgjorte dagsværdier. Såfremt det efterfølgende viser sig, at identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end først antaget, reguleres goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen. Effekten af reguleringerne indregnes i primo egenkapitalen, og sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres goodwill alene som følge af ændringer i skøn over betingede købsvederlag, med mindre der er tale om væsentlige fejl. Dog medfører efterfølgende realisation af den overtagne virksomheds udskudte skatteaktiver, som ikke blev indregnet på overtagelsestidspunktet, indregning af skattefordelen i resultatopgørelsen og samtidig nedskrivning af den regnskabsmæssige værdi af goodwill til det beløb, der
ville have været indregnet, såfremt det udskudte skatteaktiv havde været indregnet som et identificerbart aktiv på overtagelsestidspunktet.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet samt omkostninger til salg eller afvikling.
For hver af de rapporterende virksomheder i Koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Valutadifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under posten finansielle poster.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under posten finansielle poster.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden funktionel valuta end DKK omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktionsdagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder i det omfang, dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Kursforskelle opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser indregnes direkte i anden totalindkomst henholdsvis egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.
Dagsværdi af finansielle aktiver, der handles i et aktivt marked, opgøres på grundlag af den senest noterede købskurs. For andre finansielle aktiver og forpligtelser opgøres dagsværdien ved anvendelse af almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker. Disse omfatter blandt andet tilbagediskonteringsmodeller, der så vidt muligt er baseret på observerbare markedsdata som eksempelvis rentekurver og observerbare priser på sammenlignelige instrumenter, for hvilke der findes markedspriser samt andre værdiansættelsesmodeller.
Udgifter til personale omfatter løn og gager samt sociale omkostninger, pensioner mv. til personale.
Posten omfatter indtægter fra aktiviteter, som ikke kan henføres til Koncernens primære aktiviteter.
Posten omfatter omkostninger fra aktiviteter, som ikke kan henføres til Koncernens primære aktiviteter.
Udbytte af aktier indregnes i resultatopgørelsen, når udbyttet deklareres.
Renteindtægter indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de vedrører, opgjort efter den effektive rentes metode. Provisioner og gebyrer, der er en integreret del af den effektive rente af et udlån, indregnes som en del af amortiseret kostpris og dermed som en integreret del af afkastet af det pågældende finansielle instrument (udlån) under renteindtægter.
Kursreguleringer omfatter realiserede og urealiserede kursreguleringer af værdipapirer i handelsbeholdningen og resultateffekten af valutakursreguleringer ligeledes under kursreguleringer.
Renteudgifter indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de vedrører, opgjort efter den effektive rentes metode. Provisioner og gebyrer, der er en integreret del af den effektive rente af et lån, indregnes som en del af amortiseret kostpris og dermed som en integreret del af udgiften af det pågældende finansielle instrument under renteudgifter.
Kursreguleringer omfatter realiserede og urealiserede kursreguleringer af værdipapirer i handelsbeholdningen og resultateffekten af valutakursreguleringer
NewCap Holding A/S er sambeskattet med alle danske datterselskaber, hvor der udøves bestemmende indflydelse. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. Selskaber, der anvender skattemæssige underskud i andre selskaber, betaler sambeskatningsbidrag til moderselskabet svarende til skatteværdien af de udnyttede underskud, mens selskaber, hvis skattemæssige underskud anvendes af andre selskaber, modtager sambeskatningsbidrag fra moderselskabet svarende til skatteværdien af de udnyttede underskud (fuld fordeling). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen. Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i anden totalindkomst henholdsvis egenkapitalen for beløb, der er indregnet i anden totalindkomst henholdsvis egenkapitalen.
Finansielle aktiver henføres på tidspunktet for første indregning til én af følgende kategorier:
Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes hhv. ophører med at være indregnet på handelsdatoen.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder måles til kostpris i moderselskabsregnskabet. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.
Kapitalandele i associerede virksomheder måles til kostpris i moderselskabsregnskabet. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. I koncernregnskabet måles associerede virksomheder efter indre værdis metode.
Tilgodehavende earn out betalinger måles ved første indregning til dagsværdi på tidspunktet for gennemført salg af virksomheder. Dagsværdien opgjort på salgstidspunktet indregnes i salgsprovenuet af de afhændede virksomheder.
Efterfølgende måles tilgodehavende earn out betalinger ligeledes til dagsværdi med værdiregulering i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Andre tilgodehavender omfatter tilgodehavender hos koncernselskaber samt øvrige aktiver, som begge måles til amortiseret kostpris.
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
Likvide beholdninger omfatter tilgodehavender hos kreditinstitutter samt indestående hos offentlige myndigheder, hvor der kan disponeres uden begrænsninger, og måles til amortiseret kostpris.
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Det foreslåede udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post under egenkapitalen.
Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen. Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier reducerer aktiekapitalen med et beløb svarende til kapitalandelenes nominelle værdi. Provenu ved salg af egne aktier henholdsvis udstedelse af aktier i NewCap Holding A/S i forbindelse med udnyttelse af aktieoptioner eller medarbejderaktier føres direkte på egenkapitalen.
Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregnskabet omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber i udenlandske virksomheder fra deres funktionelle valutaer til NewCap Holding A/S' præsentationsvaluta (danske kroner). Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen indregnes valutakursreguleringerne i resultatopgørelsen.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser.
Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke fradragsberettiget goodwill samt andre poster, hvor midlertidige forskelle – bortset fra virksomhedsovertagelser – er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.
Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og tab.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat.
Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.
Finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi, der normalt svarer til det modtagne vederlag. I de efterfølgende perioder måles forpligtelser til amortiseret kostpris.
Øvrige finansielle forpligtelser og anden gæld måles til nettorealisationsværdi.
Periodeafgrænsningsposter indregnet under passiver omfatter udskudte indtægter vedrørende efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
Ophørte aktiviteter udgør en betydelig del af virksomheden, hvis aktiviteter og pengestrømme operationelt og regnskabsmæssigt klart kan udskilles fra den øvrige virksomhed, og hvor enheden enten er afhændet eller er udskilt som bestemt for salg, og salget forventes gennemført inden for ét år i henhold til en formel plan. Ophørte aktiviteter omfatter desuden virksomheder, som i forbindelse med opkøbet er klassificeret "bestemt for salg".
Resultatet efter skat af ophørte aktiviteter og værdireguleringer efter skat af tilhørende aktiver og forpligtelser samt gevinst/ tab ved salg præsenteres i en særskilt linje i resultatopgørelsen med tilpasning af sammenligningstal. I noterne oplyses omsætning, omkostninger, værdireguleringer og skat for den ophørte aktivitet. Aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser for ophørte aktiviteter udskilles i særskilte linjer i balancen uden tilpasning af sammenligningstal, jf. afsnittet "Aktiver bestemt for salg", og hovedposterne specificeres i noterne.
Pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter for de ophørte aktiviteter oplyses i en note.
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder på overtagelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultatet før skat reguleret for ikke kontante driftsposter, ændring i driftskapital, betalte renter samt betalt selskabsskat.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider.
Pengestrømmene fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere.
Likvider omfatter likvide beholdninger- samt værdipapirer med en restløbetid på købstidspunktet på under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelig risiko for værdiændringer.
IASB har udsendt følgende nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, der ikke er obligatoriske for NewCap Holding A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2020. Standarder og fortolkningsbidrag implementeres, i takt med at de bliver obligatoriske for NewCap Holding. Det er vurderet, at ingen af de udsendte, dog ikke ikrafttrædte standarder og fortolkningsbidrag får indflydelse på indregning og måling for NewCap Holding.
Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPSD) opgøres i overensstemmelse med IAS 33. Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Finansforeningens 'Anbefalinger og Nøgletal'. De i årsrapporten anførte nøgletal er beregnet således:
| Soliditetsgrad | Egenkapital ekskl. minoritetsint. ultimo x 100 / Aktiver i alt, ultimo |
|---|---|
| Resultat til analyseformål | Resultat efter skat med fradrag af minoritetsinteressers andel heraf |
| Egenkapitalforrentning | Resultat til analyseformål x 100 / Gennemsnitlig egenkapital ekskl. minoritetsint. |
| Earnings Per Share (EPS) | Resultat til analyseformål / Gennemsnitligt antal aktier |
| Earnings Per Share Diluted (EPSD) | Årets resultat ekskl. minoritetsint. ultimo / Gennemsnitligt antal udvandende aktier |
| Cash Flow Per Share (CFPS) | Pengestrømme fra driften / Gennemsnitligt antal aktier |
| Indre værdi, ultimo pr. aktie | Egenkapital ekskl. minoritetsint. ultimo / Antal aktier, ultimo |
| Udbytte pr. aktie | Udbytteprocent x aktiens pålydende / 100 |
Ved opgørelse af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages ved opgørelse af dagsværdi af tilgodehavende fra salg af virksomhed.
De anvendte skøn er baseret på historiske oplysninger samt forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra skøn. Særlige risici for Koncernen og moderselskabet er omtalt i note 28.
De af ledelsen udøvede skøn og vurderinger har den væsentligste effekt ved værdiansættelse af følgende regnskabsposter:
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| Tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder | 77.071 | 118.325 | 77.071 | 108.981 |
Målingen af disse regnskabsposter vil kunne påvirkes betydeligt af væsentlige ændringer i skøn og forudsætninger, der ligger til grund for beregningerne af værdierne. For en beskrivelse af tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder henvises til note 13.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| 2 Personaleomkostninger | ||||
| Antal ansatte | ||||
| Primo | 3 | 100 | 0 | 2 |
| Medio | 0 | 21 | 0 | 1 |
| Ultimo | 0 | 3 | 0 | 0 |
| Gennemsnitligt antal ansatte | 1 | 41 | 0 | 1 |
| Løn og vederlag til moderselskabets direktion og bestyrelse | ||||
| Direktion | 467 | 4.581 | 467 | 4.581 |
| Bestyrelse | 1.001 | 1.257 | 1.001 | 1.257 |
| Løn og vederlag til direktion og bestyrelse* | 1.468 | 5.838 | 1.468 | 5.838 |
*Omkostninger til bestyrelse omfatter, udover bestyrelseshonorarer, vederlag for udførelse af konsulentopgaver, i alt t.DKK 493 inkl. varetagelse af direktion.
| Personaleomkostninger | ||||
|---|---|---|---|---|
| Lønninger | 1.012 | 23.487 | 1.012 | 5.050 |
| Pensioner | 0 | 4.890 | 0 | 0 |
| Omkostninger til social sikring | 0 | 7.336 | 0 | 7 |
| 1.012 | 35.713 | 1.012 | 5.057 | |
| Heraf vedrørende ophørende aktiviteter | 0 | -30.656 | 0 | 0 |
| Personaleomkostninger | 1.012 | 5.057 | 1.012 | 5.057 |
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| 3 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor | ||||
| Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor: | ||||
| Lovpligtig revision | 320 | 480 | 175 | 277 |
| Andre erklæringsopgaver | 35 | 30 | 35 | 0 |
| Skatte- og momsmæssig rådgivning | 85 | 58 | 85 | 58 |
| Andre ydelser | 8 | 286 | 8 | 0 |
| Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor | 448 | 854 | 303 | 335 |
Honorar for ikke revisionsydelser leveret af EY Godkendt Revisionspartnerselskab, til koncenen TDKK. 85 består af skatterådgivning om CFC beskatning, momsforhold, samt selvangivelse.
| Administrationsindtægter Tilbageført tidligere afsatte omkostninger retssager Indgået på tidligere afskrevet fordringer |
0 5.396 810 |
0 368 0 |
162 0 810 |
1.495 0 0 |
|---|---|---|---|---|
| 6.206 | 368 | 972 | 1.495 | |
| Heraf vedrørende ophørende aktiviteter | 0 | -368 | 0 | 0 |
| Andre driftsindtægter | 6.206 | 0 | 972 | 1.495 |
| Tab ved salg af immaterielle -og materielle aktiver Omkostninger restrukturering Tab på fordringer |
0 0 0 |
51 29 0 |
0 0 0 |
0 0 499 |
|---|---|---|---|---|
| 0 | 80 | 0 | 499 | |
| Heraf vedrørende ophørende aktivitet | 0 | -80 | 0 | 0 |
| Andre driftsomkostninger | 0 | 0 | 0 | 499 |
| Koncern | Moderselskab | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | ||
| 6 Finansielle indtægter | |||||
| Udbytte af aktier mv | 0 | 792 | 14.378 | 48.681 | |
| Dagsværdiregulering gældsposter | 191 | 0 | 191 | 0 | |
| Renteindtægter | 0 | 43 | 0 | 0 | |
| Valutakursregulering | 0 | 978 | 0 | 1.136 | |
| Finansielle indtægter | 191 | 1.813 | 14.569 | 49.817 | |
| Heraf vedrørende ophørende aktiviteter | 0 | -835 | 0 | -48.681 | |
| Finansielle indtægter | 191 | 978 | 14.569 | 1.136 | |
| 7 Finansielle omkostninger | |||||
| Dagsværdiregulering af tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder |
19.372 | 31.349 | 19.372 | 31.349 | |
| Dagsværdiregulering af tilgodehavende earn out fra salg | |||||
| af virksomhed og gæld fra dattervirk. m.v | 0 | 0 | 962 | 0 | |
| Renteomkostninger | 130 | 7.506 | 120 | 7.415 | |
| Kursreguleringer aktier | 0 | 0 | 12.141 | 45.300 | |
| Valutakursregulering | 88 | 0 | 91 | 0 | |
| 19.590 | 38.855 | 32.686 | 84.064 | ||
| Heraf vedrørende ophørende aktiviteter | 0 | -249 | 0 | -45.300 | |
| Finansielle omkostninger | 19.590 | 38.606 | 32.686 | 38.764 |
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 2020 t.DKK |
2019 t.DKK |
2020 t.DKK |
2019 t.DKK |
|
| 8 Skat af årets resultat af fortsættende resultater | ||||
| Aktuel skat af årets resultat Udskudt skat |
0 0 |
1 0 |
0 0 |
0 0 |
| Skat af årets resultat | 0 | 1 | 0 | 0 |
| Heraf vedrørende ophørende aktiviteter | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Skat af årets resultat af fortsættende resultater | 0 | 1 | 0 | 0 |
| Skat af årets resultat forklares således: | ||||
| Beregnet 22% skat af årets resultat før skat af fortsættende aktiviteter |
-4.106 | -10.368 | -4.504 | -9.883 |
| Skatteeffekt af: | ||||
| Ikke fradragsberettigede omkostninger i øvrigt Ikke aktiveret skattemæssigt underskud |
4.755 -649 |
6.182 4.186 |
4.755 -251 |
7.058 2.825 |
| Skat af årets resultat | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Effektiv skatteprocent | 0,0% | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
NewCap Holding A/S koncernen har i 2019 gennemført aftaler om salg af hovedparten af koncernens svenske aktiviteter, der er indregnet som ophørende aktiviteter.
Årets resultat efter skat af ophørte aktiviter, DKK -1,7 mio., vedrører reguleringer til den indregnede salgssum for ophørte aktiviteter samt kursregulering vedrørende afhændede datterselskaber via totalindkomstopgørelsen.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| 9 Ophørte aktiviteter | t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK |
| Gebyrer og provisionsindtægter | 0 | 131.688 | 0 | 0 |
| Afgivne gebyrer og provisionsomkostninger | 0 | -69.490 | 0 | 0 |
| Nettoindtægter | 0 | 62.198 | 0 | 0 |
| Andre eksterne omkostninger | 0 | -25.560 | 0 | 0 |
| Personaleomkostninger | 0 | -30.656 | 0 | 0 |
| Resultat før afskrivninger | 0 | 5.982 | 0 | 0 |
| Afskrivninger | 0 | -1.748 | 0 | 0 |
| Resultat af primær drift | 0 | 4.234 | 0 | 0 |
| Andre driftsindtægter | 0 | 368 | 0 | 0 |
| Andre driftsomkostninger | 0 | -80 | 0 | 0 |
| Resultat før finansielle poster | 0 | 4.522 | 0 | 0 |
| Result efter skat i associerede virksomheder | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Result efter skat i joint ventures | 0 | -131 | 0 | - |
| Finansielle indtægter | 0 | 835 | 0 | 48.681 |
| Finansielle omkostninger | 0 | -249 | 0 | -45.300 |
| Resultat før skat | 0 | 4.977 | 0 | 3.381 |
| Skat af årets resultat | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Resultat efter skat | 0 | 4.977 | 0 | 3.381 |
| Tilbf af tidl. foretagne nedskrivninger til dagsværdi | 1.040 | 12.927 | 0 | 0 |
| Tilbf af reserve for valutakursreg. under egenkap. | -2.721 | -48.981 | 0 | 0 |
| Skatteeffekten af nedskrivninger | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Værdireguleringer efter skat | -1.681 | -36.054 | 0 | 0 |
| Årets resultat af ophørte aktiviteter | -1.681 | -31.077 | 0 | 3.381 |
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 2020 t.DKK |
2019 t.DKK |
2020 t.DKK |
2019 t.DKK |
|
| 9 Ophørte aktiviteter | ||||
| Resultat af ophørte aktiviteter pr. aktie (EPS), DKK | -0,01 | -0,26 | ||
| Udvandet res. af oph. aktiviteter pr. aktie (EPS), DKK | -0,01 | -0,25 | ||
| Pengestrømme: | ||||
| Pengestrømme vedrørende drift | 0 | -38.921 | 0 | 48.681 |
| Pengestrømme vedrørende investeringer | 1.040 | 46.564 | 0 | 14.310 |
| Pengestrømme vedrørende finansiering | 0 | 14.398 | 0 | 0 |
| Pengestrømme vedrørende ophørte aktiviteter | 1.040 | 22.041 | 0 | 62.991 |
| Moderselskab | |||
|---|---|---|---|
| 31.12.2020 | 31.12.2019 | ||
| 10 Kapitalandele i dattervirksomheder | |||
| Kostpris 1. januar | 360.604 | 886.234 | |
| Tilgang i årets løb | 0 | 7.155 | |
| Afgang i årets løb | -187.061 | -532.785 | |
| Kostpris 31. december | 173.543 | 360.604 | |
| Nedskrivninger 1. januar | -345.341 | -624.759 | |
| Årets nedskrivninger | -12.141 | 0 | |
| Modregnet i tilgodehavender hos dattervirksomheder | -458 | 458 | |
| Nedskrivninger, afgang | 187.061 | 278.960 | |
| Nedskrivninger 31. december | -170.879 | -345.341 | |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 2.664 | 15.263 |
| Ejerandel | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2020 | 31.12.2019 | |
| Aktie- og Valutainvest ApS | 100% | 100% | 0 | 0 |
| ApS af 26. oktober 2012, København, Danmark | 100% | 100% | 38 | 38 |
| HJ Norden AB, Stockholm, Sverige | 100% | 100% | 762 | 0 |
| Hjerta Värdepappersservice AB, Stockholm, Sverige | 100% | 100% | 1.864 | 15.225 |
| Kapitalandele i dattervirksomheder | 2.664 | 15.263 |
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2020 t.DKK |
31.12.2019 t.DKK |
31.12.2020 t.DKK |
31.12.2019 t.DKK |
|
| 11 Kapitalandele i associerede virksomheder | ||||
| Kostpris 1. januar Afgang i årets løb |
20.000 -20.000 |
20.000 0 |
0 0 |
0 0 |
| Kostpris 31. december | 0 | 20.000 | 0 | 0 |
| Akkumulerede værdireguleringer 1. januar Afgang i årets løb |
-20.000 20.000 |
-20.000 0 |
0 0 |
0 0 |
| Akkumulerede værdireguleringer 31. december | 0 | -20.000 | 0 | 0 |
| Regnskabsmæssig værdi 31. december | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 12 Udskudt skat | ||||
| Udskudt skat 1. januar | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Udskudt skat | 0 | 0 | 0 | 0 |
Koncernen har i Danmark i 2020 realiseret et skattemæssigt underskud på DKK 2 mio. Skatteværdien heraf udgør DKK ca. 0,5 mio. Den samlede skatteværdi af Koncernens fremførbare underskud i Danmark udgør DKK 67 mio. mod DKK 82 mio. i 2019. Under hensyntagen til den usikkerhed, der er relateret til Koncernens fremtidige skattepligtige indtægter i Danmark, er dette udskudte skatteaktiv ikke indregnet i balancen.
Koncernen har i 2019 gennemført et salg af koncernens forretningsaktiviteter, hvor vederlæggelse bl.a. bestod i earn out aftaler i form af betaling som en andel i de fremtidige indtægter fra de overdragne aktiviteter.
Den primære aftale om earn out er knyttet til salg af koncernens forvaltningsaktiviteter og omfatter en periode på 10 år og opgøres en gang årligt 12 måneder fra datoen for gennemførelse af transaktionen. Ultimo 2020 forventedes de samlede indtægter at udgøre ca. SEK 126 mio., baseret på en samlet kapital under direkte forvaltning på ca. SEK 9,1 mia., hvor nutidsværdien er opgjort og indregnet til SEK 97 mio.
Andelen af de fremtidige indtægter er primært baseret på størrelsen af kapital under direkte forvaltning (AUM) og de afledte indtægter herpå. Den fremtidige udvikling i AUM og de afledte indtægter fra forvaltning har derfor betydning for værdien af fremtidige indtægter, der er grundlag for den opgjorte værdi af tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder. Drivers for den fremtidige udvikling heri er primært:
Den samlede andel af forventede fremtidige indtægter er opgjort til ca. SEK 133 mio. med en nutidsværdi på ca. SEK 104 mio. (DKK 77 mio.) ved anvendelse af en diskonteringsfaktor på 9,5%. for alle earn out aftaler fra salg af virksomhed. Ændring i ovenstående drivers for den fremtidige udvikling eller andre ændringer, der kan påvirke den fremtidige størrelse af den anførte kapital under direkte forvaltning kan have væsentlig indflydelse på de udførte skøn, der ligger til grund for opgørelsen af dagsværdien.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2020 | 31.12.2019 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| Primo opgjort dagsværdi | 118.325 | 172.096 | 108.981 | 154.640 |
| Tilgang, overført fra dattervirksomhed | 0 | 0 | 5.767 | 0 |
| Regul. til dagsværdi ved overdraglse fra dattervirk. | 0 | 0 | -1.102 | |
| Modtagne betalinger i regnskabsperioden | -21.882 | -5.493 | -17.203 | 0 |
| Modtagne forudbetalinger | 0 | -14.310 | 0 | -14.310 |
| Regulering til dagsværdi | -19.372 | -33.968 | -19.372 | -31.349 |
| Dagsværdi | 77.071 | 118.325 | 77.071 | 108.981 |
| Indregnet under langfristede aktiver | 53.935 | 95.101 | 53.935 | 91.651 |
| Indregnet under kortfristede aktiver | 23.136 | 23.224 | 23.136 | 17.330 |
| I alt | 77.071 | 118.325 | 77.071 | 108.981 |
| Samlet regulering af dagsværdi | -19.372 | -33.968 | -20.474 | -31.349 |
| Heraf vedrørende overdragelse fra dattervirk. | 0 | 0 | 1.102 | 0 |
| Heraf overført til ophørende aktviteter | 0 | 2.619 | 0 | 0 |
| Regulering til dagsværdi under finansielle poster . | -19.372 | -31.349 | -19.372 | -31.349 |
Modpart East Capital Holding AB
Tilgodehavende earn out hidrører fra NewCap Holding A/S´s salg af koncernens kapitalforvaltningsaktiviteter med closing 3. juni 2019 og omfatter andel af de fremtidige indtægter, defineret som nettoindtægter fra forvaltning med visse omkostningsfradrag til dækning af afledte direkte omkostninger.
Perioden omfatter i alt 10 år og opgøres en gang årligt, dækkende 12 måneder fra closingtidspumktet. 2 års ydelse er indregnet som kortfristede aktiver.
Den årlige earn out betaling opgøres årligt pr. 3. juni
NewCap Holding A/S har ved opgørelse af dagsværdi pr. 31. december 2020 foretaget en tilbagediskontering anvendt en tilbagediskonteringsfaktor på 9,5%. Der er aftalt vilkår for, at parterne kan kræve earn-outen opgjort efter 5 år fra closing, således at der sker afregning af de resterende earn out betalinger, for NewCap Holding A/S baseret på en rente på 20% og for modparten baseret på en rente på 12,5%.
Størrelsen af earn out betalinger ændres som følge af, dels ændring i markedsværdien af den underliggende kapital under forvaltning, samt som følge af ændringer i produktmix og prisstrukturer.
NewCap Holding A/S har afgivet sædvanlige garantier og indeståelser overfør køber i forbindelse med salg af
| Nøgletal pr. 31. december 2020 | |
|---|---|
| Kapital under forvaltning i overdraget fondsstruktur | SEK 9,1 mia. |
| Forventede nettoindbetalinger i resterende earn out | |
| periode år 2 - 10 (9 år) | SEK 125,6 mio. |
| Tilbagediskonteret værdi af forventede nettoindbetalinger | SEK 97,5 mio. |
| Næste år forventede nettoindbetaling, indregnet under | |
| kortfristede aktiver (år 2) | SEK 31,2 mio. |
| Tilbagediskonteret værdi af næste års forventede | |
| nettoindbetaling (år 2) | SEK 30,0 mio. |
| Opgjort dagsværdi af forventede nettoindbetalinger | DKK 72,1 mio. |
Såfremt den samlede kapital, hvoraf der modtages andel af indtægter, reduceres med 5 % pr. år fra og med år 3 i earn out perioden påvirker dette den opgjorte dagsværdi med ca. SEK 10,0 Mio.
Den anden aftale om tilgodehavende earn out for salg af virksomhed vedrører salg af rådgivnings- og forsikringsmægleraktiviteter og omfatter en periode på 4 år, hvor der nu resterer 3 år, hvor andelen, der indregnes som kortfristet aktiv opgøres pr. 31. december 2020.
Den opgjorte dagsværdi (nutidsværdi) pr. 31. december 2020 udgør DKK 5,0 mio., hvoraf DKK 0,9 mio., er indregnet under kortfristede aktiver sammen med den kortfristede del af den forestående earn out, DKK 22,2 mio., i alt DKK 23,1 mio.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2020 | 31.12.2019 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| 14 Andre tilgodehavender | ||||
| Tilgodehavende hos koncernselskaber | 0 | 0 | 1.615 | 37.007 |
| Indestående på skattekonto | 19.040 | 0 | 19.040 | 0 |
| Øvrige aktiver | 466 | 1.016 | 465 | 316 |
| Andre tilgodehavender | 19.506 | 1.016 | 21.120 | 37.323 |
| Langfristede tilgodehavender | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Kortfristede tilgodehavender | 19.506 | 1.016 | 21.120 | 37.323 |
| Andre tlgodehavender | 19.506 | 1.016 | 21.120 | 37.323 |
| 15 Periodeafgrænsningsposter | ||||
| Forudbetalte omkostninger | 45 | 173 | 0 | 0 |
| Periodeafgrænsningsposter | 45 | 173 | 0 | 0 |
| 16 Lån fra virksomhedsdeltagere | ||||
| Lån 1. januar | 0 | 50.625 | 0 | 50.625 |
| Låneoptagelse | 0 | -50.625 | 0 | -50.625 |
| Tilskrevet rente | 0 | 7.084 | 0 | 7.084 |
| Betalt rente | 0 | -7.084 | 0 | -7.084 |
| Lån 31. december | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 17 Anden gæld | ||||
| Gæld til koncernselskaber | 0 | 0 | 97 | 0 |
| Andre gældsforpligtelser | 3.242 | 13.459 | 2.788 | 1.074 |
| Anden gæld | 3.242 | 13.459 | 2.885 | 1.074 |
| Koncern | |||
|---|---|---|---|
| 31.12.2020 | 31.12.2019 | ||
| t.DKK | t.DKK | ||
| 18 Resultat pr. aktie | |||
| Resultat af fortsættende aktiviteter før skat | -16.984 | -47.126 | |
| Årets resultat efter skat af ophørende aktiviteter | -1.681 | -31.077 | |
| Minoritetsinteressers andel af koncernresultatet | 0 | -1.567 | |
| NewCap Koncernens andel af årets resultat | -18.665 | -79.770 | |
| Gennemsnitligt antal aktier | |||
| Gennemsnitligt antal aktier | 125.997 | 125.997 | |
| Gennemsnitligt antal egne aktier | -480 | -480 | |
| Gennemsnitligt antal aktier i omløb | 125.517 | 125.517 | |
| Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb | 125.517 | 125.517 | |
| Resultat pr. aktie (EPS) á kr. 0,50 | -0,15 | -0,64 | |
| Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) á kr. 0,50 | -0,15 | -0,64 | |
| Resultat pr. aktie (EPS) á kr. 0,50 | |||
| af fortsættende aktiviteter | -0,14 | -0,38 | |
| Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) á kr. 0,50 | |||
| af fortsættende aktiviteter | -0,14 | -0,38 | |
| Udbytte pr. aktie | 0,35 | 0 |
NewCap Koncernen har pr. 31. december 2020 en beholdning af aktier i NewCap Holding A/S på 479.851 stk. Kursværdien pr. 31. december 2020 udgjorde t.DKK 193.
NewCap Koncernen har i 2020 ikke købt eller solgt egne aktier.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2020 t.DKK |
31.12.2019 t.DKK |
31.12.2020 t.DKK |
31.12.2019 t.DKK |
|
| 20 Eventualaktiver og -forpligtelser samt økonomiske forpligtelser |
||||
| Årets omkostningsførte leje- og leasingudgift | 10 | 300 | 10 | 78 |
Moderselskab:
Koncernen var indtil 2018 involveret i retssager vedrørende en ejendomstransaktion i Sverige. Sagens modparter har stævnet NewCap Holding A/S for at være ansvarlig for betaling af sagsomkostninger, ca. DKK 5 mio. Selskabets advokat har efter en gennemgang af sagen og svarsskrifter m.v. vurderet, at der ikke er overvejende sandsynlighed for at selskabet vil blive dømt til at betale det anførte beløb.
Moderselskabet har afgivet sædvanlige indeståelser og garantier i forbindelse med salg af virksomheder. Der er ikke gjort krav gældende herom.
Moderselskabet er sambeskattet med øvrige danske virksomheder i koncernen. Som administrationsselskab hæfter virksomheden ubegrænset og solidarisk med de øvrige virksomheder i sambeskatningen for danske selsskabsskatter på udbytte, renter og royalties inden for sambeskatningskredsen. Skyldige selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen udgør tdkk. 0 (2019 tdkk. 0). Eventuelle korrektioner af den skattepligtige sambeskatningsindkomst vil kunne medføre, at moderselskabet hæftelse udgør et større beløb. Selskaber i sambeskatningen er ikke underlagt kildeskatter af udbyttet, renter og royalties.
Moderselskabet er part i verserende retssager anlagt mod moderselskabet samt i tvister og potentielle tvister om udestående krav og fordringer. I sagens natur er der knyttet usikkerhed til udfaldet af disse retssager og tvister.
Baseret på indhentede eksterne juridiske vurderinger af verserende retssager og andre tvister har moderselskabet foretaget en vurdering af hver enkelt sag. Der er taget højde herfor ved værdiansættelse af de pågældende aktiver og forpligtelser.
Koncern:
Koncernen er i øvrigt, udover hvad der er anført under moderselskab, ikke part i verserende retssager.
Bestyrelsen foreslår på den ordinære generalforsamling gennemførelse af en kapitalnedsættelse fra DKK 63 mio. til DKK 6 mio. ved at stk. størrelsen reduceres fra DKK 0,50 til DKK 0,05 og kapitalnedsættelsen overføres til særlig reserve for senere udlodning.
Der er ikke efter regnskabsårets udløb indtrådt begivenheder, som har betydning for vurdering af Selskabets eller Koncernens finansielle stilling pr. 31. december 2020.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2020 | 31.12.2019 | |
| t.DKK | t.DKK | t.DKK | t.DKK | |
| 22 Indregnede finansielle instrumenter | ||||
| Likvide beholdninger mv. | ||||
| Likvide beholdninger | 11.540 | 64.605 | 6.050 | 7.930 |
| Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser | 113 | 528 | 0 | 0 |
| Tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder | 77.071 | 118.325 | 77.071 | 108.981 |
| Andre tilgodehavender | 19.506 | 1.016 | 21.120 | 37.323 |
| Likvide beholdninger m.v. i alt | 108.230 | 184.474 | 104.241 | 154.234 |
| Øvrige forpligtelser | ||||
| Leverandørgæld | 60 | 7.331 | 0 | 0 |
| Anden gæld | 3.242 | 13.459 | 2.885 | 1.074 |
| Øvrige forpligtelser | 3.302 | 20.790 | 2.885 | 1.074 |
Metode og forudsætninger for opgørelse af dagsværdier:
Likvide beholdninger, andre aktiver, gældsforpligtelser og andre forpligtelser med kort kredittid vurderes, at have en dagsværdi, som er lig med den regnskabsmæssige værdi. Der henvises i øvrigt til note 13 vedrørende tilgodehavende earn out fra salg af virksomhed.
Koncernen er bortset fra tilgodehavender fra earn out fra salg af virksomheder ikke eksponeret mod kreditrisici vedrørende balanceførte samt ikke balanceførte poster. Der henvises i øvrigt til note 28 for en beskrivelse af, hvorledes kreditrisici opstår og hvorledes de styres. Modpart i earn out aftale har stillet delvis sikkerhed for earn out betalinger.
I note 28 fremgår en beskrivelse af, hvorledes likviditetsrisici opstår, og hvorledes de styres.
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2020 t.DKK |
31.12.2019 t.DKK |
31.12.2020 t.DKK |
31.12.2019 t.DKK |
|
| Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser | 113 | 528 | 0 | 0 |
| Indestående på skattekonto | 19.040 | 0 | 19.040 | 0 |
| Likvide beholdninger | 11.540 | 64.605 | 6.050 | 7.930 |
| Fin. aktiver som indgår i likviditetsstyringen i alt | 30.693 | 65.133 | 25.090 | 7.930 |
| Forpligtelser i alt | ||||
| Forfald 0-3 måneder | 3.872 | 7.133 | 2.885 | 4.174 |
| Forfald 3-12 måneder | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Forfald 1-5 år | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Forfald over 5 år | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ej fordelt | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Finansielle forpligtelser i alt | 3.872 | 7.133 | 2.885 | 4.174 |
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inkl. estimerede rentebetalinger.
Koncernen og moderselskabet påtager sig gennem handel og placeringer forskellige former for markedsrisici, herunder renterisiko og valutarisiko.
I note 28 fremgår en beskrivelse af, hvorledes markedsrisici opstår, og hvorledes de styres.
Valutarisikoen er primært mod svenske kroner og der foretages ikke sikring heraf. Valutarisici omfatter bl.a., at en stor del af transaktioner i datterselskaber, tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder, samt aktiver og forpligtelser i dattervirksomheder, er i SEK.
Koncernens årsregnskab aflægges i DKK. En del af koncernens aktiver, herunder tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder er baseret på SEK. Ændringer i valutakursen SEK /DKK påvirker således koncernens regnskabsposter. Koncernen foretager ikke afdækning (hedging) af positioner i SEK.
Koncernen og moderselskabet er bortset fra indestående i pengeinstitutter ikke eksponeret mod renterisici.
| Koncern | Moderselskab | ||
|---|---|---|---|
| 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| t.DKK | |||
| 1.136 | |||
| 0 | |||
| 0 | |||
| 0 | 484 | 0 | 0 |
| 103 | 237 | -862 | 1.136 |
| t.DKK -88 191 0 |
t.DKK -247 0 0 |
t.DKK -91 191 -962 |
Det er Koncernens og moderselskabets politik, at alle transaktioner med nærtstående parter sker på markedsvilkår.
Der har i regnskabsåret ikke været nogen med bestemmende indflydelse over NewCap Holding A/S.
Der har i regnskabsåret været følgende transaktioner mellem NewCap Holding A/S og nærtstående parter:
| Koncern | Moderselskab | |||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2020 t.DKK |
31.12.2019 t.DKK |
31.12.2020 t.DKK |
31.12.2019 t.DKK |
|
| Dattervirksomheder | ||||
| Andre driftsindtægter | 0 | 0 | 162 | 1.495 |
| Udbytte | 0 | 0 | 14.378 | 48.681 |
| Andre tilgodehavender | 0 | 0 | 1.615 | 37.007 |
| Anden gæld | 0 | 0 | 97 | 106 |
| Associerede virksomheder og joint ventures | ||||
| Udbytte | 0 | 792 | 0 | 0 |
| Direktion og bestyrelse samt selskaber kontrolleret af direktion og bestyrelse | ||||
| Finansielle omkostninger | 0 | 7.375 | 0 | 7.375 |
Renteudgifter med selskaber kontrolleret af direktion og bestyrelse vedrører Driftsselskabet af 28. december 2001 A/S.
Derudover har der i regnskabsåret, bortset fra ledelsesvederlag, jf. note 2, ikke været gennemført transaktioner med direktion, bestyrelse, tilknyttede virksomheder eller andre nærtstående parter.
Risikostyring i NewCap koncernen er delt op i følgende risikokategorier:
Kategorierne fordeles ud fra den art, risikoen omhandler, samt den metode, Koncernen anvender i forbindelse med sin risikostyring.
Koncernen er eksponeret over for forskellige typer af finansielle risici. Formålet med Koncernens politikker for risikostyring er at minimere de tab, der kan opstå som følge af bl.a. uforudsigelig udvikling på de finansielle
Koncernen udvikler løbende sine værktøjer til identifikation og styring af de risici, som til dagligt påvirker virksomheden. Bestyrelsen fastlægger de overordnede rammer og principper for risiko- og kapitalstyring og modtager løbende rapportering om udvikling i risici og udnyttelse af de tildelte risikorammer.
markeder.
Koncernen er efter gennemførelse af salg af koncernens forretningsaktiviteter ikke længere part i kunde- og samarbejdsrelationer. En væsentlig del af koncernens aktiver består af tilgodehavende earn out fra salg af koncernens forretningsaktiviteter hidrørende fra fremtidige indtægter fra de overdragne aktiviteter. Værdien heraf er afhængig af den fremtidige virksomhedsudførelse hos køberne af de afhændede virksomheder, herunder udvikling i rammebetingelser, distribution og finansielle markeder m.v.
De forretningsaktiviteter som ligger til grund for koncernens væsentligste aktiv, tilgodehavende earn out fra salg af virksomher, er konkurrenceudsat fra andre aktører, hvor de væsentligste strategiske og operationelle risici er knyttet til distributionskraften og evnen til at være stærkt positioneret i distributionskanaler.
Indtjening fra forvaltning er grundstammen i de fremtidige indtægter fra earn out og udover risici nævnt ovenfor er en væsentlig risikofaktor fald på de finansielle markeder, både i Sverige og globalt.
Værdiansættelsen af den primære aftale om earn out er basret på de forventede fremtidige indtægter fra den overdragne kapital under forvaltning over den kommende 10 års periode, tilbagediskonteret til nutidsværdi. Ændringer i de forventede fremtidige indtægter og markedsforudsætninger for fastlæggelse af tilbagediskonteringsfaktor har betydning for den fremtidige opgørelse af dagsværdi af tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder.
Koncernens største aktiv er tilgodehavende earn out fra salg af virksomheder. Ændringer i modpartens betalingsevne og kreditværdighed vil have betydning for de fremtidige betalinger og værdiansættelse heraf.
Koncernens likvide beredskab bliver styret ved at opretholde tilstrækkelige likvider, ultralikvide værdipapirer, tilstrækkelige kreditfaciliteter samt evnen til at lukke markedspositioner. Det likvide beredskab fastlægges ud fra en målsætning om at sikre et tilstrækkeligt og stabilt likvidt beredskab.
Indestående på skattekonto indgår i det likvide beredskab, jf. indestående anført i note 14.
Efter salg af koncernens forretningssaktiviteter er koncernens operationelle risici begrænset.
Der er udarbejdet skriftlige arbejdsgange med henblik på at minimere afhængighed af enkeltpersoner.
Oslo Plads 2 2100 København Ø Danmark
CVR nr.: 13 25 53 42
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.