Brdr. A & O Johansen B

Untitled 20 21 Årsrapport 2021 Brødrene A & O Johansen A/S Rørvang 3 - 2620 Albertslund CVR-nr. 58 21 06 17 ÅRSRAPPORT 2021 3 Brødrene A & O Johansen A/S er en danskejet virksomhed grundlagt i 1914. På det professionelle marked er vi i dag en af de førende grossister i byggebranchen. Med udgangspunkt i vores kunder og en prisvindende e-handelsplatform, 51 butikker landet over, et højteknologisk logistik-setup og et konstant fokus på services, der gør det nemmere at være håndvær- ker i dagens Danmark. På det private marked er vi i dag en ledende e-handelsplatform, der inspirerer, vejleder og sælger varer til forbrugere i Danmark, Sverige og Norge i forbindelse med moderniseringer i boligen. Med et ben i henholdsvis B2B og B2C er vi godt rustet til fremtiden og klar til at udfylde rollen som IT- , viden- og logistikvirksomhed. År 2021 blev et meget tilfredsstillende år for AO, hvor der blev stillet krav om forandringsparathed og -vilje hos alle. AO-koncernens medarbejdere klarede ﬂot at manøvrere igennem de omskiftelige og særdeles vanskelige forhold, som COVID-19 bragte med sig. AO er med sine mere end 100 år bygget op omkring stolte traditioner. Et bærende element i AO-kulturen er og bliver en fundamental accept og for - ståelse for kundens situation og behov, hvor vi aldrig bliver for store til at sige tak for en ordre eller lære nyt fra vores kunder. AO’s strategi – som er bygget op omkring reparations-, moderniserings- og vedligeholdelsesmarkedet (ReMoVe) - har med sin lokale tilstedeværelse, sine håndværkersortimenter og sit særpræg, der er dybt forankret i hele organisationen, bevist sin styrke. Med de nye akkvisitioner og vores digitale tiltag, står vi godt rustet til det nye år, hvor ikke mindst medarbejderne og deres fokuserede holdindsats er og bliver det bærende element og kernen i vores succes. I 2021 definerede vi en række indsatser omkring samfundsansvar. I 2022 rettes vores fokus yderligere på klima, miljø, grønne tiltag og deres vedva - rende implementering i samfundet. Vi glæder os til at bidrage aktivt og tage medansvar for den fremtid, vi giver videre til de næste generationer. Med venlig hilsen Niels A. Johansen, CEO 4 ÅRSRAPPORT 2021 Årets tema i årsrapporten for 2021 baserer sig på alle de mange nye ting, der er sket igennem kalenderåret 2021, og det er ikke så lidt. Med billedserien kommer vi godt rundt i hele koncernen, og vi får indtryk af en virksomhed, som ikke ligger på den lade side, og som hele tiden laver nye tiltag og sætter sig nye mål. Uanset om det handler om at være i front af den digitale udvikling, services til vores kunder, tilkøb af virksom- heder, opstart af egne-shops og AO-butikker eller diverse grønne tiltag. 365 DAGE I AO ÅRSRAPPORT 2021 5 5-ÅRSOVERSIGT FOR KONCERNEN ..................................................................... 8 LEDELSENS BERETNING .................................................................................... 9 Åres highlights ...................................................................................... 9 Strategi, forventninger og målsætninger ................................................. 9 Forretningsgrundlag .............................................................................14 Udvikling i 2021 og i 4. kvartal ..............................................................14 Regnskabsberetning ............................................................................ 18 Risikostyring ........................................................................................ 20 Virksomhedsledelse ............................................................................ 20 Bæredygtighed .................................................................................... 20 Aktionærinformation ............................................................................ 24 LEDELSESPÅTEGNING ...................................................................................... 30 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING ....................................... 31 RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE .................................................... 34 BALANCE PR. 31. DECEMBER ........................................................................... 36 PENGESTRØMSOPGØRELSE ............................................................................ 38 EGENKAPITALOPGØRELSE ............................................................................... 40 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ...................................................... 44 DEFINITIONER AF NØGLETAL IFØLGE FINANSFORENINGENS ANBEFALINGER ....... 87 SELSKABSOPLYSNINGER ................................................................................. 88 AO-AFDELINGER .............................................................................................. 89 OPLYSNING OM BESTYRELSENS LEDELSESHVERV ............................................. 92 INDHOLDSFORTEGNELSE JANUAR Både hos AO og en række af vores erhvervskunder er det blevet normalen at vælge et klima- og miljørigtigt køretøj. Derfor er vi i gang med at udrulle installation af ladestandere ved alle AO-butikker. 8 ÅRSRAPPORT 2021 5-ÅRSOVERSIGT FOR KONCERNEN (Alle beløb i mio. kr.) Hovedtal 2021 2020 2019 2018 2017 Nettoomsætning4.800,54.098,33.582,73.373,43.269,1 Bruttoresultat 1.119,3 945,7 857,4 831,3 790,5 Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 417,2 328,2 281,6 241,0 223,1 Resultat før finansielle poster (EBIT) 316,7 223,8 175,9 154,8 147,2 Finansielle poster, netto 9,4(3,0) (6,4)(4,6) (1,7) Resultat før skat (EBT) 326,1 220,8 168,4 150,3 145,5 Skat af årets resultat (72,3) (47,9) (37,4) (31,7) (30,7) Årets resultat 253,8 172,9 131,0 118,5 114,8 Langfristede aktiver 1.472,71.320,01.349,21.300,11.304,6 Kortfristede aktiver1.235,91.063,2 957,5 843,8 864,5 Aktiver i alt 2.708,52.383,22.306,72.144,02.169,1 Aktiekapital 28,0 28,0 28,0 28,0 28,0 Egenkapital1.239,91.030,2 870,3 756,7 655,9 Langfristede forpligtelser 295,9 330,6 337,4 288,6 230,1 Kortfristede forpligtelser1.172,71.022,41.099,01.098,71.283,1 Pengestrøm fra driftsaktivitet 308,1 375,4 302,7 300,8 134,4 Pengestrøm fra investeringsaktivitet(212,7) (66,3) (52,7) (82,3) (164,2) Heraf investering i materielle aktiver, netto (170,5) (37,3) (26,1) (60,7) (86,0) Pengestrøm fra finansieringsaktivitet(91,6) (256,2) (186,2) (229,8) 52,1 Pengestrøm i alt 3,7 52,8 63,8(11,3) 22,3 Nøgletal Bruttomargin 23,3% 23,1% 23,9% 24,6% 24,2% EBITDA-grad8,7%8,0%7,9%7,1 %6 ,8% Overskudsgrad 6,6% 5,5% 4,9% 4,6% 4,5% Afkastningsgrad 12,4% 9,5% 7,9% 7,2% 7,1% Egenkapitalforrentning 22,4% 18,2% 16,1% 16,8% 16,5% Nettogearing0,5 0,81,8 2, 63 ,7 Soliditetsgrad 45,8% 43,2% 37,7% 35,3% 30,2% Indre værdi 443 368 311 270 234 Børskurs ultimo året 1.360 604 348 294 401 Price Earnings Basic (P/E Basic) 14,69,4 7,36,7 9,5 Udbytte pr. nominelt 10 kr. aktie 45,0 15,06,0 6, 06 ,0 Resultat pr. aktie (EPS Basic), kr. 93 64 48 44 42 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), kr.9364484 44 2 Antal medarbejdere (FTE gennemsnit) ** 784 741 734 747 718 Antal medarbejdere ekskl. vikarer (FTE gennemsnit) 705 678 683 692 673 Resultat og udvandet resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletal er beregnet efter Finansforeningens "Anbefalinger og Nøgletal". Der henvises til definitioner af nøgletal på side 87. *Nøgletal er beregnet på baggrund af de respektive perioder med tilbagevirkende korrektion for aktiesplit. Antal medarbejdere indeholder eksterne vikarer. *** Der er ikke foretaget tilpasning af sammenligningstal for 2017 i forbindelse med implementering af IFRS 9 og IFRS 15 og for 2017-2018 i forbindelse med implementering af IFRS 16. ÅRSRAPPORT 2021 9 ÅRETS HIGHLIGHTS Ved indgangen til 2021 var forventningen en fortsat vækst i 2021, om end på et mere mode - rat niveau end i 2020. Væksten i 2021 blev 17 % og var således væsent - lig højere end forventet. En ekstraordinær høj B2C-aktivitet især i starten af året var positivt på - virket af COVID-19-situationen, hvor byggemar- keder var nedlukkede i en kort periode af foråret. I hele 2021 var der et højt aktivitetsniveau i bygge- og anlægsbranchen. En række faktorer, herunder lavt renteniveau, mange hushandler og solid privatøkonomi, stimulerede aktiviteten. De senere år har på mange måder været usæd - vanlige. Først og fremmest har COVID-19 med skifte - vise nedlukninger og genåbninger af samfundet medført meget anderledes betingelser og vil - kår for dansk og globalt erhvervsliv. For mange brancher og virksomheder har dette medført særdeles vanskelige markedsforhold, og AO håber, at de kommende år vil byde de hårdt prøvede virksomheder bedre vilkår. For grossistbranchen har perioden været kendetegnet ved høj aktivitet. COVID-19 har ikke påvirket branchen negativt, måske endog sna - rere medvirket til øget fokus mod investering er i hjemmene. I en årrække har AO fokuseret målrettet mod at udnytte digitale muligheder i forretningsmodel - len. De mange digitale løsninger resulterer i, at kunderne har en lang række digitale købsformer til at supplere den traditionelle afhentning i butik. Herudover har digitaliseringen medført en høj grad af automatisering på centrallageret. 2021 har været et begivenhedsrigt år for AO. • I april 2021 blev virksomheden Complet VVS A/S (CompletVVS.dk) opkøbt. Webshoppen har en høj kendskabsgrad hos B2C-kunder og er en god tilføjelse til AO’s eksisterende web-universer. Endvidere råder CompletVVS over en butiksudstilling, ligesom AO med kø - bet har fået tilgang af en lang række nye pro- dukter, bl.a. det meget populære Quooker- blandingsbatteri. • I august 2021 åbnedes i Kalundborg hånd - værkerbutik nr. 51 i Danmark. • I december 2021 var AO365 udrullet i hele butiksnettet. Konceptet er blevet taget vel imod af kunderne, der via AO365-appen på en smartphone frit kan handle i butikken hele døgnet, året rundt. AO365 har med ét slag fjernet åbningstiden. Vores butik er kundens butik. Vores lager er kundens lager! • I december 2021 blev det offentliggjort, at AO køber virksomheden EA Værktøj Engros A/S under forudsætning af konkurrencemyndig - hedernes godkendelse. EA Værktøj har en omsætning på ca. 280 mio. kr., fortrinsvis inden for befæstelsesmaterialer som beslag, søm, skruer, bolte m.v. Størstedelen af kun - derne er tømrere og snedkere. Ved købet sker der således en betydelig udvidelse af både sortiment og kundegrundlag, hvilket vil være medvirkende til at stimulere den kort- og langsigtede vækst i AO. AO har i 2021 defineret en række indsatser omkring samfundsansvar. Det er målet, at AO i 2025 vil have halveret sit eget CO 2 -aftryk, mens AO skal være klimaneutral senest i 2030. Et vig - tigt parameter i reduktionen vil være at erstatte konventionelt energiforbrug med vedvarende energi, herunder solceller. AO har i 2021 indfriet de tidligere udmeldte langsigtede, finansielle målsætninger. Følgen - de nye målsætninger blev offentliggjort den 20. august 2021: • En årlig vækst, der overstiger væksten i marke - det. Væksten skal ske som en kombination af investeringer i organisk vækst og tilkøbt vækst. • En overskudsgrad målt på EBITDA på 10 %. Forøgelsen i overskudsgraden skal primært ske ved en kontinuerlig stordriftsfordel ved øget omsætning. • Pengestrømme fra driften på 7,5 % af omsæt - ningen. • Et solidt kapitalberedskab under hensyntagen til den vedtagne kapitalberedskabspolitik. STRATEGI, FORVENTNINGER OG MÅLSÆTNINGER STRATEGI Hos AO er kunden i centrum for alt, hvad vi fore- tager os og udvikler. Vi ønsker at skabe værdi- tilvækst for både virksomhedens professionelle og private kunder. Det lever vi efter – hver dag. Digitalt salgFysisk salg Nettoomsætning fordelt på fysisk og digital salg 2017 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 2018 2019 2020 2021 LEDELSENS BERETNING NETTOOMSÆTNING FORDELT PÅ FYSISK OG DIGITAL SALG 10 ÅRSRAPPORT 2021 At ”kunden er konge” er ikke nyt. Sådan har det været siden AO’s etablering i 1914. Høj kunde - service er selve etableringsgrundlaget. Hver dag siden 1914 har dette været vores mantra. Vi beskriver det som: AO – vi gi´r en hånd med! Grundlaget for AO’s fortsatte konkurrenceevne er kompetente, engagerede og forandringsvil - lige medarbejdere, kombineret med høj service, innovation og videndeling understøttet af bru - gervenlige IT- og logistikløsninger. Koncernen har en strategi om dels at betjene det professionelle marked via AO i Danmark og Sverige samt Vaga i Danmark, dels at betjene det private marked i Danmark, Norge og Sverige via BilligVVS, LavprisVVS, LavprisEL, Lavpris - Værktøj, VVSochBAD, Greenline, LampeGuru, og CompletVVS. • DET PROFESSIONELLE MARKED På det professionelle marked er det AO’s vision at være håndværkernes foretrukne leverandør af tekniske installationsmateria - ler til ReMoVe-markedet samt en af de fore- trukne på projektmarkedet. Hovedkonceptet er one-stop shopping, både digitalt og i håndværkerbutikkerne, hvor kun - derne tilbydes et komplet varesortiment i et afhentnings- og leveringssystem, som under - støttes af stærke IT- og e-handelsløsninger. AO deltager internationalt i samarbejder gen - nem WIM og FEGIME, der er netværk af gros- sister i Europa inden for VVS og EL. Målet med disse samarbejder er erfaringsudveksling samt indkøb til konkurrencedygtige priser. • DET PRIVATE MARKED På det private marked er det AO’s vision at være den førende e-handelsplatform for salg af tekniske installationsmaterialer i Danmark og en af de ledende e-handelsplatforme i Sverige og Norge. AO søger at udnytte digitaliseringen aktivt. Digi - taliseringen medvirker til at optimere kundens forskellige muligheder for at gøre sin handel. Digital handel sammenfattes som handel via websider og de digitale salgsformer, hvor kun - den køber via digitale kanaler og uden at være i direkte kontakt med salgspersonale. Omfanget af digital handel er øget betragteligt over de senere år og udgjorde i 2021 for første gang over 50 %. Fordelingen kan illustreres som på side 9. Digitaliseringen medvirker også til at øge auto - matisering og effektivisering i AO. Især automa- tisering af centrallager og logistikløsninger har over årene vist en markant forøgelse af effekti - viseringen, der kommer både kunder og andre interessenter til gode. Der er i 2021 igangsat en omfattende udvidelse af det automatiserede centrallager i Alberts - lund. Den samlede kapacitet forventes efter fær- diggørelsen i 2022 at forøge antal pluk pr. time væsentligt. AO ønsker at skabe værditilvækst for virksom - hedens kunder, dels ved at være trendsætter med nye ydelser og digitale koncepter, dels ved at udvikle koncernens decentrale profil med håndværkerbutikker, som er tæt på kunderne. Dette understøttes af AO’s koncepter og kultur, hvor medarbejderne med deres store produkt - kendskab og troværdige kundebetjening er ker- nen, som gør forskellen. Moderne grossistvirksomhed handler ikke kun om at have det rigtige sortiment til de rigtige priser, men også om at gøre kundens hverdag så enkel og ﬂeksibel som mulig. Det seneste koncept, AO365, medvirker til, at kunden kan handle i alle AO’s 51 håndværkerbutikker hele døgnet, 365 dage om året. AO’s butik er kun - dens butik. AO’s lager er kundens lager. AO har p.t. ca. 400.000 varer i sortiment. De væsentligste kunder er inden for VVS, El og En - treprenører. I december 2021 blev det offentliggjort, at AO overtager virksomheden EA Værktøj Engros A/S under forudsætning af konkurrencemyndig- hedernes godkendelse af transaktionen. EA Værktøj Engros har en årlig omsætning på ca. 280 mio. kr. Omsætningen er primært inden for befæstelsesmaterialer, som beslag, søm, skruer, bolte m.v., og tilfører ligeledes væsent - ligt sortiment inden for håndværktøj, arbejds- beklædning og sikkerhedsudstyr. Hovedparten af EA Værktøj Engros’ kunde - grundlag er tømrere og snedkere. Med overtagelsen øges AO og EA Værktøj En - gros’ samlede butiksnet til 58 butikker i Dan- mark og fem i Sydsverige. Det er intentionen, at det samlede sortiment for AO og EA Værktøj Engros på sigt skal imple - menteres i relevante dele af butiksnettet, og at kundegrupperne bydes velkommen i et samlet butiksnet landet over. FORVENTNINGER OPFØLGNING PÅ TIDLIGERE UDMELDTE FORVENTNINGER Årets resultat før skat på 326,1 mio. kr., sva- NETTOOMSÆTNING Omsætning pr. medarbejder (mio. kr.)Nettoomsætning (mio. kr.) Nettoomsætning 2.000 2.500 3.000 3.500 0 500 1.000 1.500 4.000 4.500 5.000 2017 2018 2019 2020 2021 4,6 4,5 4,9 5,5 6,1 1,5 3,0 4,5 0 6,0 7,5 Graph 2, Alternative ÅRSRAPPORT 2021 11 rende til 6,8 % af årets omsætning på 4.800,5 mio. kr., er i overensstemmelse med de senest udmeldte forventninger af 28. oktober 2021 om et resultat før skat i niveauet 310-330 mio. kr. Tidligere udmeldinger i 2021: • 29. april 2021: Som følge af en højere omsæt - ning og indtjening i 1. kvartal og april end for- udset øger AO forventningerne til årets resul- tat før skat fra 240-260 mio. kr., som udmeldt i årsregnskabet for 2020, til 260-280 mio. kr. • 7. juli 2021: Som følge af den højere omsæt - ning og indtjening i 2. kvartal end forudset øger AO forventningerne til årets resultat før skat fra 260-280 mio. kr., som udmeldt i delårsrappor - ten for 1. kvartal 2021, til 290-310 mio. kr. • 7. oktober 2021: Som følge af en højere om - sætning og indtjening i 3. kvartal end forud- set øger AO forventningerne til årets resultat før skat fra 290-310 mio. kr., som udmeldt den 7. juli 2021, til 310-330 mio. kr. Resultatet før skat på 326,1 mio. kr. indeholder et enkeltstående tab på tilgodehavender på ca. 7 mio. kr. i 4. kvartal. BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSÅRETS AFSLUTNING Der er ikke fra balancedagen og frem til offentlig- gørelse af denne årsrapport indtruffet væsentlige begivenheder, der ikke allerede er indarbejdet i denne årsrapport, og som ændrer væsentligt ved vurderingen af koncernens finansielle stilling. FORVENTNINGER TIL 2022 Som det fremgår af nedenstående, har de sene- ste to år budt på ekstraordinær vækst. Der forventes fortsat vækst i 2022, dog på et normaliseret niveau. Som følge af den ekstraordi - nære vækst i begyndelsen af 2021, især inden for B2C-området, forventes der – før indregning af EA Værktøj Engros - en lav vækst i første halvår, mens der forventes at være stigende vækst i 2. halvår. Samlet for året forventes en omsætning i niveau - et 4,9-5,1 mia. kr., svarende til en vækst på 2 %-6 %, eksklusive indregning af EA Værktøj Engros. Væksten baserer sig på en forudsætning om en fortsat høj aktivitet i bygge- og anlægssektoren samt en rimelig forsyningssikkerhed. Aktiviteten i starten af 2022 har været præget af de mange COVID-19-smittetilfælde i samfundet, der har medført højere end normalt fravær blandt AO´s kunder og forbrugere. Vækstforventningen til 2022 baserer sig på en forudsætning om nor - maliserede forhold efter vintermånederne. Der forventes et EBITDA for 2022 i intervallet 435-465 mio. kr. svarende til en EBITDA % på 8,6 % til 9,5 %. Der forventes et resultat før skat (EBT) på 330- 360 mio. kr. svarende til en overskudsgrad på 6,7 % til 7,4 %. Forventningerne til 2022 indeholder ikke omsæt - ning og resultat fra opkøbet af EA Værktøj Engros, som stadig afventer konkurrencemyndigheder - nes godkendelse. EA Værktøj Engros forventes at påvirke AO’s omsætning positivt med ca. 300 mio. kr., et EBITDA på ca. 25 mio. kr. og et EBT på ca. 20 mio. kr. før synergier på helårsbasis.. MÅLSÆTNINGER AO har for 2021 haft fire økonomiske målsæt- ninger: • At realisere et resultat før skat på ca. 6 % af omsætningen. Målet er i 2021 opnået med et resultat før skat på 6,8 % af omsætningen • At genere positiv pengestrøm fra driften på ca. 6 % af omsætningen. Målet er i 2021 opnået med pengestrøm fra drift på 6,4 % af omsæt - ningen • At realisere profitabel vækst. Målet er i 2021 opnået med en vækst i omsætningen på 17,1 % og en vækst i resultat før skat på 47,7 % • At have en soliditetsgrad på mindst 40 %. Målet er i 2021 opnået med en soliditetsgrad på 45,8 %. Idet AO i 2021 har nået alle de fire tidligere mål - sætninger har bestyrelsen besluttet at fastsætte nye målsætninger som følger: • En årlig vækst, der overstiger væksten i mar - kedet. Væksten skal ske som en kombination af investeringer i organisk vækst og tilkøbt vækst. Væksten i 2021 var på 17,1 % målt på omsætningen • En overskudsgrad målt på EBITDA på 10 %. Forøgelsen i overskudsgraden skal primært ske ved en kontinuerlig stordriftsfordel ved øget omsætning. EBITDA-% var i 2021 8,7 % • Pengestrømme fra driften på 7,5 % af omsæt - ningen. Pengestrømme fra driften var i 2021 6,4 % • Et solidt kapitalberedskab under hensynta - gen til den vedtagne kapitalberedskabspoli- tik. I 2021 var soliditeten 45,8 % og den finan- sielle gearing var 0,5. 2021 Vækst ift. 20192020 Q1 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% Q2 Q3 Q4 året Vækst per kvartal 2020 og 2021 VÆKST PER KVARTAL 2020 OG 2021 12 ÅRSRAPPORT 2021 ÅRSRAPPORT 2021 13 FEBRUAR For AO er det vigtigt, at ikke kun vi, men også vores samarbejdspartnere, har fokus på miljørigtige løs- ninger. Derfor glæder vi os over, at GLS foretager aflevering af varer til vores butikker med ”grønne” biler. 14 ÅRSRAPPORT 2021 Det er AO’s politik for kapitalallokering at sikre og opretholde et robust kapitalberedskab med en soliditet på mindst 40 % og en vejledende finan - siel gearing på 0,5 til 1,5. Den finansielle gearing kan øges i forbindelse med virksomhedskøb. Overtagelsen af EA Værktøj Engros vil påvirke den finansielle gearing på overtagelsestids - punktet med ca. 0,4. Under iagttagelse af kapitalberedskabspolitik - ken ønsker AO at allokere det frie cash ﬂow i følgende prioriterede rækkefølge: • Reduktion af rentebærende gæld, hvis AO er over rammen af målet for finansiel gearing. • Investering i profitabel vækst, såvel i eksiste - rende forretning som i virksomhedsopkøb, hvor køb inklusive synergier vurderes at give et årligt afkast af den investerede kapital før skat på mindst 15 %. • Allokering til aktionærerne i form af ordinære udbytter i niveauet 33-50 % af årets resultat efter skat. • Overskudslikviditet anvendes til yderligere al - lokering til aktionærer i form af ekstraordinære udbytter, aktietilbagekøbsprogrammer m.v. AO’s bestyrelse kan fravige fra ovenstående politik, når hensyn omkring fremtidige markeds - forhold, virksomhedsopkøb eller andre forhold tilsiger dette. FORRETNINGSGRUNDLAG Selskabet Brødrene A & O Johansen A/S blev grundlagt i 1914 og noteret på Københavns Fondsbørs i 1963. Koncernen er en videnbaseret IT- og logistik - virksomhed, som handler med et bredt teknisk varesortiment inden for Varme, Ventilation og Sanitetsteknik (VVS), EL-teknik (EL), Vand og Aﬂøb (VA) samt Værktøj. AO har et mål om at tilbyde sine kunder markedets mest brugervenlige og på - lidelige IT-systemer til at håndtere planlægning, køb samt levering tilpasset kundernes behov. Koncernen har over 24.000 professionelle kun - der (B2B) samt ca. 350.000 private (B2C) kun- der, som tilbydes et sortiment på over 400.000 varevarianter. Varesortimentet udbygges lø - bende efter kundernes behov, idet AO ønsker at være lagerførende på de produktområder, som kunderne efterspørger. Koncernen er aktiv i Danmark, Sverige og Norge. I 2021 udgjorde den udenlandske omsætning under 10 % af koncernens samlede omsætning. Koncernen henvender sig til følgende markeder: • Det professionelle marked (PROF-markedet), som betjenes via AO, er kendetegnet ved at være fragmenteret med mange mindre kunder. • Det private marked er kendetegnet ved man - ge kunder, som foretager onlineindkøb. Mar- kedet betjenes p.t. via ti webshops: BilligVVS. dk, LavprisVVS.dk, LavprisEL.dk, VVSochBAD. se, BilligVVS.no, Greenline.dk, LampeGuru. dk, LampeGuru.no, CompletVVS.dk, Lavpris - Værktøj.dk. DET PROFESSIONELLE MARKED (PROF-MARKEDET) AO’s primære forretning er PROF-markedet i Danmark, hvor der leveres et bredt varesorti - ment inden for fagområderne VVS, EL og VA samt Værktøj. Ovennævnte marked kan indde - les i følgende: ReMoVe (Reparation, Modernise- ring og Vedligeholdelse) og nybyggeri. ReMoVe-markedet er forholdsvist stabilt, idet det er præget af mange mindre opgaver. Opga - verne er vanskelige at planlægge, og behovet for materialeforbrug på den enkelte opgave er derfor svært at forudse. Dette marked passer godt til AO’s decentrale strategi, hvor 51 hånd - værkerbutikker rundt om i Danmark tilbyder kunderne ”one-stop shopping”. Alle butikkerne lagerfører et bredt teknisk varesortiment inden for VVS, EL, VA og Værktøj. Markedet for nybyggeri er mere følsomt over for udsving i samfundsøkonomien og kan derfor variere meget år for år. Gennem et effektivt lager- og distributionssy - stem er AO i stand til at varetage hurtige leve- rancer til professionelle håndværkere, kommu- ner, værker og offentlige institutioner. AO’s omsætning til det professionelle marked i Danmark sker i princippet via tre salgskanaler: 1. AO-håndværkerbutikker AO fokuserer, med sine 51 håndværkerbu - tikker i Danmark, på behovet for lokal tilste- deværelse. Kunderne udnytter den lokale tilstedeværelse til at købe varer samt til at få rådgivning inden for de forskellige produkt - områder og salgskanaler. For at sikre en hur- tig og effektiv betjening af kunderne tilbyder alle håndværkerbutikkerne selvbetjenings - løsninger. Derudover tilbydes kunderne at be- nytte AO’s faciliteter til mødeafholdelse m.v. 2. Elektronisk handel (PC, tablet, smartphone samt AO365) På AO.dk samt AO’s app til smartphones kan kunderne bl.a. bestille varer døgnet rundt, se varebilleder og fakturaer. AO.dk og AO-ap - pen er under konstant udvikling. AO’s elek- troniske handel udgør lige over halvdelen af den samlede omsætning. Der implemente - res yderligere digitale løsninger, senest med AO365, hvor kunder i AO365-butikker kan handle døgnet rundt. 3. Kompetencecentre I AO’s kompetencecentre kan kunderne ringe, maile eller chatte og få vejledning og tilbud samt bestille varer. Kompetencecen - trene bliver løbende styrket via efteruddan- nelse af medarbejderne for at sikre optimal faglig dygtighed. For at komme endnu tæt - tere på kunderne arbejder ﬂere af medarbej- derne i kompetencecentrene med base i de enkelte håndværkerbutikker. Projektafdelingen er et af AO’s kompeten - cecentre med fokus på større projekter inden for nybyggeri og renovering samt ”storkunder”. Her er samlet ekspertise på alle produktområder, hvorved tilbud kan op - timeres inden for alle teknikfagene. I Sverige sker AO’s omsætning til det profes - sionelle marked gennem de fem butikker i Gøteborg, Borås, Malmø, Helsingborg og Kristi- anstad samt AOnet.se med et primært fokus på VA og Værktøj. DET PRIVATE MARKED Det private marked serviceres gennem ti for- skellige webshops målrettet tre forskellige for- retningsområder: • VVS sælges i Danmark gennem BilligVVS. dk, LavprisVVS.dk og CompletVVS.dk. I Sve - rige sælges VVS gennem VVSochBAD.se og i Norge gennem BilligVVS.no. • El-artikler sælges i Danmark gennem Green - line.dk og LavprisEL.dk. • Belysning sælges i Danmark gennem Lampe - Guru.dk og i Norge gennem LampeGuru.no. • Værktøj og beklædning sælges i Danmark gennem LavprisVærktøj.dk. Kunderne er primært private forbrugere og min - dre erhvervsdrivende virksomheder, der enten har behov for at udføre mindre forbedringer som følge af f.eks. funktionsnedbrud af eksi - sterende inventar eller en større fornyelse af et helt rum. Uanset behov tilbyder AO’s web shops på det private marked både inspiration og råd - givning på tværs af et stort sortiment samt nem handel og hurtig levering. Kundeservice sker på kundens præmisser og præferencer via Face - book, chat, telefon og e-mails af faguddannet personale. Via video-guides, installationsvi - deoer og monteringsvejledninger gør AO det samtidig nemt at gøre-det-selv rigtigt. Ved at være med i hele kunderejsen er det ambitionen at være mere end blot en webshop. UDVIKLING I 2021 OG I 4. KVARTAL For Brødrene A & O Johansen A/S og koncernen (AO) har året 2021 været præget af en højere salgsvækst end forventet. ÅRSRAPPORT 2021 15 Omsætningen er i 2021 øget med 702,2 mio. kr. eller 17,1 % til 4.800,5 mio. kr. Væksten er op - nået indenfor såvel det professionelle marked som det private onlinemarked. Den øgede omsætning, kombineret med om - kostningsfokus, har medført en stigning i resul- tat før skat på 105,3 mio. kr. eller 47,7 % til i alt 326,1 mio. kr. Resultatet ligger indenfor den se - nest udmeldte resultatforventning af 7. oktober 2021 på 310-330 mio. kr. Resultatet indeholder et enkeltstående tab på tilgodehavender på ca. 7 mio. kr. i 4. kvartal. COVID-19 COVID-19-pandemien, og den følgende usikker- hed i befolkningen, har også i 2021 præget er- hvervslivet væsentligt, både i Danmark og på de øvrige markeder, hvor AO har salgsaktiviteter. Især i første kvartal 2021 var Danmark ramt af nedlukning, og i dele af foråret var fysiske byg - gemarkeder nedlukkede. Dette medførte en ekstraordinær B2C-vækst generelt, og i 1. kvar - tal specifikt med en vækst på 87 %. AO har 51 håndværkerbutikker i Danmark, hvil - ket sikrer en fysisk nærhed til kunder i alle dele af landet. Det fysiske kundemøde er en bæren - de del af AO´s forretningsmodel. I 2021 er antal- let af fysiske kundeekspeditioner øget. I perioden med delvis nedlukning af mange dele af samfundet efterspurgte kunderne ﬂeksibilitet med hensyn til valg af salgsplatforme og han - delsform. AO kunne som omnichannel-virksom- hed tilbyde dette. Ud over den traditionelle handel i selskabets butikker, og handlen via websider, så har AO’s kunder mulighed for at anvende en række di - gitale hjælpemidler i købsprocessen, eksem- pelvis selvbetjening via scanningsapp, straks- afhentning (”Click & Collect”), strakslevering på byggeplads med ﬂere, der alle er med til at sikre, at købet kan gennemføres på den foretrukne måde. Den digitale andel af omsætningen udgjorde i 2021 50,1 % mod 45,4 % i 2020. Ud over vækst i salg på websider var der betydelig vækst i alle digitale handelsformer gennem 2021. AO365, hvor kunder døgnet rundt kan få fuld selvbetjeningsadgang til butik og butikslager, er ved årets udgang implementeret i hele butiks - nettet. ÅRET I HOVEDTRÆK Omsætningen i 2021 udgjorde 4.800,5 mio. kr. og fordeltes med 4.010,6 mio. kr. fra det pro - fessionelle marked (B2B) og 789,9 mio. kr. fra privatmarkedet (B2C). Væksten i det professio - nelle marked udgjorde 14,5 %, mens væksten i det private marked udgjorde 32,6 %. Af væksten i det private marked kan 5,5 %-point henføres til købet af Complet VVS A/S den 29. april 2021. Salgsvæksten, kombineret med øget effektivi - sering, har resulteret i en stigning i resultat før skat fra 220,8 mio. kr. i 2020 til 326,1 mio. kr. i 2021. Stigningen udgjorde 105,3 mio. kr. eller 47,7 %. Bruttoresultatet udgjorde 1.119,3 mio. kr. mod 945,7 mio. kr. i 2020. Bruttomarginen er reali - seret 0,2 %-point højere end i 2020 drevet af øgede varemarginer delvis modvirket af højere fragtomkostninger. Eksterne omkostninger er steget med 48,6 mio. kr. eller 21,7 %. Stigningen kan især henføres til salgsunderstøttende omkostninger og IT- og di - gitaliseringsomkostninger. Personaleomkostninger er steget med 36,0 mio. kr. eller 9,2 %. Antal gennemsnitligt ansatte (FTE), inklusive vikarer, udgjorde i 2021 784 mod 741 i 2020. Pr. ultimo 2021 beskæftigede AO 811 mod 754 ansatte ultimo 2020. Af stig - ningen på 43 ansatte udgør ekstra vikarer på centrallageret 17. Årets overskudsgrad (EBIT) blev i 2021 i alt 6,6 % mod 5,5 % i 2020. AO realiserede i 2021 et resultat før skat på 326,1 mio. kr., hvilket er 105,3 mio. kr. højere end sidste år og indenfor den seneste udmeld- ing om et resultat før skat på mellem 310-330 mio. kr. I 4. kvartal 2021 realiserede AO en omsætning på 1.266,7 mio. kr., hvilket er 120,7 mio. kr. eller 10,5 % højere end i tilsvarende kvartal i 2020. Resultat af primær drift (EBIT) blev i 4. kvartal 2021 i alt 82,9 mio. kr. mod 67,9 mio. kr. i 4. kvartal 2020. Overskudsgraden i 4. kvartal 2021 blev således 6,5 % mod 5,9 % i 4. kvartal 2020. Pengestrømme fra driftsaktiviteten blev i 2021 i alt 308,1 mio. kr. mod 375,4 mio. kr. i 2020. Udviklingen er drevet af en stigning i resultat fra primær drift modsvaret af en øget binding i arbejdskapital. Årets investeringer udviste i alt 212,9 mio. kr. eller 146,6 mio. kr. højere end i 2020, hvilket primært kan henføres til udvidelse af centrallager, investeringer i digitalisering og køb af CompletVVS. AO har på trods heraf i 2021 fortsat nedbringelsen af den rentebærende net - togæld, der ultimo 2021 udgjorde 194,8 mio. kr. mod 247,1 mio. kr. ultimo 2020. Netto gearingen (rentebærende nettogæld/EBITDA) er 0,5 i 2021 mod 0,8 i 2020, 1,8 i 2019 og 2,7 i 2018. AO´s egenkapital udgjorde ultimo 2021 i alt 1.239,9 mio. kr. svarende til en soliditet på 45,8 % mod henholdsvis 1.030,2 mio. kr. og 43,2 % pr. ultimo 2020. På selskabets ordinære generalforsamling den 18. marts 2022 vil der blive stillet forslag om udbetaling af udbytte på 45 kr. pr. 10-kr.-aktie mod et udbytte på 15 kr. pr. 10-kr.-aktie året før. Udbyttet udgør 126 mio. kr. svarende til ca. 50 % af årets resultat efter skat. ÅRETS AKTIVITETER Koncernens aktiviteter er målrettet mod at drive og udvikle en moderne videnbaseret IT- og lo - gistikvirksomhed med fokus på at sælge og distribuere tekniske installationsmaterialer og værktøj via et bredt varesortiment, højt service - niveau samt rettidig levering til markedsmæs- sige priser. En af AO’s værdier er at ”give en hånd med”. Èt element heri er at stille forskellige handelsplat - forme til rådighed, så kunden tilbydes videst mulig ﬂeksibilitet. Koncernens kultur baserer sig på godt køb - mandskab, forandringsvilje og kompetente medarbejdere med en grundholdning om, at ”kunden er konge”. Fokus er rettet mod at op - fylde kundernes behov ved at kombinere høj service, et bredt produktsortiment og lokal tilstedeværelse suppleret med brugervenlige onlinesystemer samt et effektivt centrallager og distributionssystem. Herved opnås de laveste omkostninger uden at gå på kompromis med kundernes behov. Selvbetjening og robotteknologi er blevet en naturlig del af dagligdagen i AO og er imple - menteret i både butikker og administrationen. Med AO365 er endnu et vigtigt skridt i digitalisering en taget. I butikkerne, hvor AO365 er implementeret, kan der fysisk handles døgnet rundt. Det giver AO’s kunder en stor ﬂeksibilitet og mulighed for at reducere deres egne lagre. AO’s investeringer var i 2021 markant øgede i forhold til 2020. Investeringerne havde væsent - ligst fokus på investering i fremtidens central- lager, IT, digitalisering og e-handel. Endvidere købte AO i april 2021 virksomheden Complet - VVS.dk. Varesortimentet på centrallageret udbygges løbende inden for VVS, EL, VA og Værktøj for at kunne imødekomme kundernes efterspørgsel. AO’s aktiviteter i Sverige udviklede sig tilfreds - stillende, og AO er i dag markedsleder i Skåne og Vestsverige inden for VA. AO har i 2021 introduceret B2B og B2C som se - parate segmenter i styringen af virksomheden. De to segmenters resultater måles på EBITDA før indirekte omkostninger. Indirekte omkost - ninger udgøres af fælles koncernfunktioner som ikke er direkte allokerbare til segmenterne. APRIL For at kunne leve op til vores kunders krav om hurtig levering er byggeri af nyt shuttle-system påbegyndt. Med det nye system øges kapaciteten med 110.000 kasser. 18 ÅRSRAPPORT 2021 B2B-SEGMENTET AO’s aktiviteter i B2B-segmentet var i 2021 præ- get af høj vækst med tocifrede vækstrater. Den stigende grad af digitalisering af salget i B2B- segmentet har betydet, at omsætningsvæksten har kunnet opnås uden tilsvarende vækst i antal - let af medarbejdere. Omsætningen i segmentet blev 4.010,7 mio. kr., hvilket er 14,5 % højere end i 2020, hvor omsætningen var 3.502,4 mio. kr. Prisstigninger i løbet af året bidrog til at øge vare - marginalen med 0,4%-point til 26,4 %, og efter distributionsomkostninger udgjorde bruttoavan - cen 914,1 mio. kr. svarende til en vækst på 15,5 % i forhold til 2020. Efter direkte allokerede omkostninger bidrog B2B-segmentet med et EBITDA på 520,1 mio. kr., hvilket er 19,6 % mere end i 2020. EBITDA før in - direkte omkostninger i segmentet udgør 13,0 % af omsætningen. B2C-SEGMENTET 2021 var i B2C-segmentet præget af ekstraordi- nær høj vækst i det første halvår. Nedlukninger af byggemarkeder som følge af COVID-19 betød, at private kunder i højere grad foretog deres handel online. B2C-segmentet havde i 2021 en vækst i omsætningen på 32,6 % i forhold til 2020 og nåede en omsætning på 789,9 mio. kr. Varemarginalen var højere i B2C-segmentet end for den samlede koncern og udgjorde 34,1 % af omsætningen. Efter distributionsomkostninger var bruttoavancen i B2C-segmentet 205,3 mio. kr., hvilket er 33,2 % højere end i 2020. Direkte omkostninger i B2C-segmentet er især drevet af omkostninger til lønninger og mar - kedsføring. Efter direkte allokerede omkostning- er udgjorde EBITDA i B2C-segmentet 63,9 mio. kr., hvilket er 24,5 mio. kr. og 62,2 % mere end i 2020. EBITDA-graden i segmentet blev øget med 1,5 %-point til 8,1 %. REGNSKABSBERETNING RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE AO realiserede i 2021 en omsætning på 4.800,5 mio. kr. mod 4.098,3 mio. kr. i 2020 svarende til en vækst på 702,2 mio. kr. eller 17,1 %. Af den realiserede omsætningsvækst kan 32,6 mio. kr. (0,8 %) henføres til vækst fra køb af Complet - VVS den 29. april 2021, -4,8 mio. kr. (-0,1 %) kan henføres til frasalget af Vaga Tehnika (Estland), mens 674,4mio. kr. (16,5 %) kan henføres til or - ganisk vækst. Omsætningen på det danske marked er i 2021 øget med 659,2 mio. kr. eller 17,6 % til 4.410,6 mio. kr., mens omsætningen i udlandet er vok - set med 43,0 mio. kr. eller 12,4 % til 389,9 mio. kr. Omsætningsvæksten er opnået indenfor så - vel det professionelle marked som det private onlinemarked. Bruttoresultatet blev i 2021 realiseret med 1.119,3 mio. kr. svarende til en vækst på 173,6 mio. kr. eller 18,4 %, som først og fremmest er drevet af den øgede omsætning. Bruttomargi - nen blev i 2021 23,3 % eller 0,2 %-point højere end i 2020. Den stigende margin kan dels henfø - res til stigende varemarginal (0,6 %-point) mod- svaret af stigning i distributionsomkostning er til kunder, som udgør 209,6 mio. kr. eller 4,4 % af omsætningen mod henholdsvis 4,0 % og 165,4 mio. kr. i 2020. Stigningen i distributionsom - kostninger målt i forhold til omsætningen skyl- des dels højere fragtrater, dels en større andel af B2C-omsætning. Samlede driftsomkostninger, eksklusive af- og nedskrivninger, udviste i 2021 i alt 702,1 mio. kr., hvilket er 84,6 mio. kr. eller 13,7 % højere end i 2020. I forhold til omsætningen udviste driftsomkostningerne i 2021 i alt 14,6 % mod 15,1 % i 2020. AO har fortsat fokus på en stram omkostningsstyring og på fortsatte investe - ringer i digitalisering og optimeringer, der skal muliggøre en så effektiv gennemførsel af AO’s processer og opgaver som muligt. Eksterne omkostninger er i 2021 steget med 48,6 mio. kr. eller 21,7 %. Stigningen kan især henføres til salgsunderstøttende omkostninger og IT- og digitaliseringsomkostninger. Den stig- ende andel af B2C-forretningen medfører ligele - des en forøgelse af de eksterne omkostninger målt i forhold til omsætningen. Personaleomkostningerne andrager 429,8 mio. kr., hvilket er 36,0 mio. kr. eller 9,2 % højere end i 2020. Medarbejderantallet på centrallage - ret svinger med aktiviteten, som har været høj i 2021. I de administrative funktioner er der et øget antal medarbejdere blandt andet indenfor IT-sikkerhed og IT-udvikling. Det gennemsnit - lige antal fuldtidsbeskæftigede (FTE) i 2021 ud- gjorde 784, inklusive vikarer, mod 741 i 2020. Pr. ultimo 2021 beskæftigede AO i alt 811 med - arbejdere mod 754 pr. ultimo 2020. Koncernen omfatter følgende selskaber: Brødrene A & O Johansen A/S Rørvang 3 Rørvang 3 DK-2620 AlbertslundDK-2620 Albertslund DanmarkDanmark CVR-nr. 58210617CVR-nr. 58210617 Sort Moderselskab Grå Dattervirksomheder AO Invest A/S Danmark CVR-nr. 51031113 AO Sverige AB Sverige Org.nr. 556586-3148 VVSochBAD Sverige AB Sverige Org.nr. 556840-1029 Billig VVS AS Norge Org.nr. 811807052 LampeGuru AS Norge Org.nr. 927039761 Alle dattervirksomheder er 100 % ejet af Brødrene A & O Johansen A/S. ÅRSRAPPORT 2021 19 Af- og nedskrivninger udgjorde i 2021 i alt 100,5 mio. kr., hvilket er 4,0 mio. kr. lavere end i 2020. Det lille fald afspejler et lavt investeringsniveau i 2020, mens der endnu ikke er påbegyndt af - skrivninger på igangværende investeringer i centrallageret foretaget i 2021. Resultat før finansielle poster (EBIT) blev såle - des i 2021 i alt 316,7 mio. kr. eller 6,6 % af om- sætningen mod henholdsvis 223,8 mio. kr. og 5,5 % i 2020. Finansielle indtægter og omkostninger, netto udgjorde 9,4 mio. kr. i 2021 mod -3,0 mio. kr. i 2020. Finansielle indtægter er påvirket positivt på baggrund af avance vedrørende frasalget af den estiske forretning med 5,5 mio. kr. AO-koncernen realiserede et resultat før skat i 2021 på i alt 326,1 mio. kr. mod 220,8 mio. kr. i 2020 svarende til en stigning på 47,7 %, hvoraf resultat før skat i koncernens udenlandske akti - viteter udgjorde 36,3 mio. kr. mod 28,2 mio. kr. i 2020. Skat af årets resultat udgjorde i 2021 i alt 72,3 mio. kr. svarende til en effektiv skatteprocent på 22,2 % mod henholdsvis 47,9 mio. kr. og 21,7 % i 2020. Af årets skatteomkostning vedrørte 72,9 mio. kr. aktuel skat for året mod 53,9 mio. kr. i 2020, mens 0,1 mio. kr. vedrørte reduktion af udskudt skat m.v. mod 6,0 mio. kr. i 2020. Årets betalte selskabsskat udgjorde i 2021 i alt 71,1 mio. kr. mod 57,6 mio. kr. i 2020. Resultat efter skat udviste således 253,8 mio. kr. for 2021 mod 172,9 mio. kr. for 2020. Det opnåede resultat før skat for 2021 på 326,1 mio. kr. er tilfredsstillende og inden for de ud - meldte forventninger i seneste delårsberetning om et resultat før skat i intervallet 310-330 mio. kr. BALANCE Koncernens aktiver udgjorde pr. 31. december 2021 i alt 2.708,5 mio. kr. mod 2.383,2 mio. kr. pr. ultimo 2020. Langfristede aktiver udgjorde 1.472,7 mio. kr., hvilket er 152,6 mio. kr. højere end pr. ultimo 2020. Stigningen kan primært henføres til in - vesteringen i centrallageret i Albertslund samt opkøbet af CompletVVS. Årets investering i software udgør 31,9 mio. kr. og vedrører udvikling af digitalisering af pro - cesser mv., mens afskrivninger på software udgjorde 21,7 mio. kr., hvorfor nettoværdien af software således er steget marginalt med 10,1 mio. kr. Værdien af materielle aktiver, eksklusive leasing aktiver er steget med 109,5 mio. kr. primært drevet af investeringerne i nyt central- lager. Centrallageret forventes at blive taget i brug i tredje kvartal af 2022. Værdien af leasingaktiver på 70,1 mio. kr. er 8,6 mio. kr. højere end ultimo 2020. Kortfristede aktiver er i 2021 øget med 172,7 mio. kr. til 1.235,9 mio. kr. pr. ultimo 2021. Tilgo - dehavender fra salg på 491,7 mio. kr. er forøget med 63,3 mio. kr. eller 14,8 %, hvilket især kan henføres til den øgede salgsaktivitet. Grundet COVID-19-krisen blev der i 2020 foretaget ekstra reservationer til tab på debitorer på i alt 8 mio. kr. Varebeholdninger på 580,5 mio. kr. er forøget med 102,5 mio. kr. eller 21,4 %. Stigning en på lageret kan henføres til stigende priser, øgede lagerreserver på varer med forsyningsusikker - hed samt generel aktivitetsstigning. Koncernens likvider pr. 31. december 2021 på 136,9 mio. kr. er steget med 3,7 mio. kr. siden 2020. AO’s egenkapital udgjorde 1.239,9 mio. kr. pr. 31. december 2021 svarende til en soliditets - grad på 45,8 %. Egenkapitalen er 209,7 mio. kr. højere end pr. ultimo 2020, hvilket kan henføres til årets resultat på 253,8 mio. kr. modsvaret af betaling af udbytte på 40,8 mio. kr. De langfristede gældsforpligtelser pr. ultimo 2021 på 295,9 mio. kr. er 34,7 mio. kr. lavere end pr. ultimo 2020. Den langfristede gæld til kreditinstitutter er faldet med 10,5 mio. kr., hvil - ket modsvares af en stigning på 9,6 mio. kr. i relation til leasingforpligtelser. Forpligtelsen vedrørende indefrosne feriepenge på 31,9 mio. kr. i 2020 er afviklet i 2021. AO’s kortfristede gældsforpligtelser på 1.172,7 mio. kr. er i 2021 steget med 150,3 mio. kr. Den fortsatte nedbringelse af rentebærende gæld, eksklusive likvide beholdninger, har reduceret kortfristet gæld til kreditinstitutter med netto 14,8 mio. kr. Den generelle aktivitetsstigning har medført en stigning i leverandørgæld på 186,2 mio. kr. til 1.012,6 mio. kr. Af stigningen i leve - randørgæld vedrører 73,7 mio. kr. gæld i Supply Chain Finance-programmer, der udgør 258,0 mio. kr. pr. 31. december 2021. Skyldigt sambeskatningsbidrag på 2,3 mio. kr. udgøres af selskabsskat, som administreres af Avenir Invest ApS. Anden gæld og hensatte forpligtelser på i alt 69,4 mio. kr. er under ét faldet med 15,6 mio. kr. som følge af udskudte betalingsfrister vedrø - rende A-skatter og am-bidrag i 2020. PENGESTRØMSOPGØRELSE Pengestrøm fra driftsaktiviteten blev i 2021 rea- liseret til 308,1 mio. kr., hvilket er 67,3 mio. kr. lavere end sidste år. Udviklingen er drevet af et højere resultat af primær drift, som modsvares af en lavere effekt af ændringen i arbejdskapi - tal. Betalte selskabsskatter er 13,5 mio. kr. hø- jere end sidste år. Ændringen i arbejdskapital på -42,8 mio. kr. er drevet af større pengebinding i såvel tilgodehavender som varebeholdninger delvis modsvaret af en stigning i leverandørgæld. Betaling af indefrosne feriepenge har påvirket pengestrømmen fra driftsaktivitet med -31,9 mio. kr. Arbejdskapitalen målt i forhold til omsætning- en udgør 1,3 % i 2021 i forhold til 2,0 % i 2020. Betalte finansielle omkostninger, netto udgjorde i 2021 i alt -2,2 mio. kr. mod -1,9 mio. kr. i 2020. Den reducerede gæld og et lavt renteniveau holder de finansielle poster på et lavt niveau. Betalte skatter var i 2021 i alt 71,1 mio. kr. mod 57,6 mio. kr. i 2020. Årets nettoinvesteringer udgjorde i 2021 i alt 212,7 mio. kr., hvilket er 146,4 mio. kr. højere end i 2020. Investeringer i software og rettigheder udviste 32,4 mio. kr. mod 23,5 mio. kr. i 2020, mens investering i grunde og bygninger samt ind - retning af lokaler under ét var 76,0 mio. kr. mod 20,1 mio. kr. i 2020. Investeringer i driftsmateriel og inventar steg i 2021 med 77,3 mio. kr. til 94,5 mio. kr., der især vedrørte udbygning og effektivi - seringer inden for lager og logistik. Investeringen andrager 125,2 mio. kr. af årets investeringer. Betalinger af 25,2 mio. kr. vedrørende køb af virk - somhed kan henføres til købet af Complet VVS A/S samt restbetaling af LampeGuru ApS i form af performancerelaterede betalinger, der var ind - regnet i oprindelig opgørelse af regnskabsmæs- sig anskaffelsesværdi. Frasalget af Vaga Tehnika Eesti OÜ har påvirket pengestrøm fra investe - ringsaktivitet med 15,6 mio. kr. i 2021. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet udviste i 2021 i alt 91,6 mio. kr., hvoraf nedbringelse af gæld til kreditinstitutter udgjorde netto 25,3 mio. kr. Betaling af leasingafdrag udviste 25,5 mio. kr., mens udbetaling af udbytte udgjorde 40,8 mio. kr. Årets samlede pengestrøm var positiv med 3,7 mio. kr. mod 52,8 mio. kr. i 2020. Koncernens nettogearing (rentebærende net - togæld/EBITDA) udgjorde i 2021 i alt 0,5 mod 0,8 pr. ultimo 2020. UDVIKLING I 4. KVARTAL 2021 Omsætningen i 4. kvartal udgjorde 1.266,7 mio. kr., hvilket er 120,7 mio. kr. eller 10,5 % højere end i 4. kvartal sidste år. Væksten kan henføres til såvel det danske som det udenlandske mar - ked, ligesom væksten vedrører begge forret- ningsområder Teknik og Entreprenør. Kvartalets bruttoresultat blev 304,5 mio. kr., hvilket er 41,1 mio. kr. eller 15,7 % højere end i 4. kvartal 2020. Bruttomarginen blev realise - ret til 24,0 %, hvilket er 1,1 %-point højere end sidste år. Driftsomkostninger, eksklusive af- og nedskriv - ninger, udgjorde i 4. kvartal 195,7 mio. kr. mod 169,3 mio. kr. i tilsvarende kvartal sidste år. 20 ÅRSRAPPORT 2021 Stigningen på 26,4 mio. kr. kan henføres til øgede salgsfremmende og digitaliseringsom - kostninger. Af- og nedskrivninger udgjorde 25,5 mio. kr., hvilket er 0,3 mio. kr. lavere end i 4. kvartal 2020 som følge af lavt investeringsniveau i 2020, samt at afskrivning på det nye centrallager end - nu ikke er påbegyndt. Resultat før finansielle poster (EBIT) udgjorde 82,9 mio. kr., hvilket er 15,1 mio. kr. højere end sidste år. Overskudsgraden på 6,5 % er steget med 0,6 %-point i forhold til tilsvarende kvartal 2020. Finansielle poster, netto udgjorde en indtægt på 4,8 mio. kr., hvilket er 6,3 mio. kr. højere end i 4. kvartal 2020 væsentligst som følge af frasalget af dattervirksomhed i Estland. Resultat før skat for 4. kvartal udviser i alt 87,8 mio. kr. mod 66,5 mio. kr. i samme kvartal 2020. RISIKOSTYRING Identifikation af forretningsmæssige risici og styring heraf indgår i den årlige strategiplan for koncernen, som bestyrelsen godkender. Des - uden fastlægger direktionen og bestyrelsen rammerne for fastlæggelse af kreditrisiko, valu - tarisiko, renterisiko og likviditetsrisiko. Følgende risici vurderes at være dem, der har størst betydning for AO. Listen er ikke prioriteret eller udtømmende. Kommercielle risici AO-koncernens omsætning og bruttoavance er i høj grad afhængig af bygge- og anlægsaktivi - teten. Erfaringerne viser, at i tider med økonomisk opbremsning og deraf reduktion i projektsalg, da stiger omvendt andelen af vedligehold og renovering. Der eksisterer således et omfang af markedsmæssig risikoafdækning. Bruttomargi - nen er højere i vedligehold og renovering end ved projektsalg. Grossistbranchen har overkapacitet og dermed et overudbud, der resulterer i intensiv konkur - rence. AO arbejder løbende med at fastholde og udbygge kundeloyalitet, blandt andet ved at sik - re at kunderne har optimal ﬂeksibilitet omkring handelsmuligheder, senest ved introduktionen af AO365, der sikrer et døgnåbent butiksnet. AO henvender sig til ﬂere typer af kunder, herun - der VVS, El og Entreprenør. Under forudsætning af konkurrencemyndighedernes godkendelse af købet af EA Værktøj Engros A/S vil AO i frem - tiden ligeledes betjene tømrere og snedkere. Udbredelsen af betjeningen på ﬂere kundetyper giver både et større kundegrundlag i butikkerne og reducerer risikoen overfor en enkelt kunde - gruppe. 83,5 % af AO-koncernens omsætning stammer fra B2B-kunder og 16,5 % fra B2C-kunder. En samtidig betjening af begge kundegrupper re - ducerer eksponeringen. Risikoen omkring den intensive konkurrence imødegås endvidere ved kontinuerligt at søge effektiviteten øget på selskabets centrallager og logistikfunktion gennem at øge automati - seringsgraden. Senest er selskabets centralla- ger i 2021 og 2022 under udvidelse med nye, automatiserede lagre, der skal øge kapaciteten, effektiviseringen og ﬂeksibiliteten i de samlede logistikløsninger. Øvrige risici AO er afhængig af en række nøglepersoner og -funktioner. AO søger at fastholde nøgleperso - nerne ved at tilbyde spændende jobindhold, markedskonforme lønningsvilkår og attraktive karrieremuligheder. AO’s forsikringsprogram afspejler koncernens aktiviteter. Forsikringsprogrammerne gennem - gås årligt sammen med rådgivere, således at programmet løbende understøtter virksomhe - dens udvikling og aktiviteter. SPECIFIKKE RISIKOFAKTORER Forretningskritiske områder: AO’s forretningsgrundlag er bygget op omkring et effektivt centrallager og logistiksystem samt dertilhørende velfungerende IT- og e-handels - systemer. Et omfattende og længerevarende nedbrud på disse områder vil være forretnings - kritisk for AO. Der er indgået et forsikringspro- gram og udarbejdet beredskabsplaner for at minimere den økonomiske risiko relateret hertil. Immaterielle aktiver: Den væsentligste risiko vedrørende immate - rielle aktiver relaterer sig til fald i den regn- skabsmæssige værdi af goodwill i tilfælde af væsentlig og vedvarende negativ udvikling i koncernens drift i henholdsvis Danmark og Sve - rige. Derudover er der risiko for nedskrivning af immaterielle rettigheder og software i tilfælde af beslutning om ændret anvendelse eller tek - nisk forældelse. Goodwill og øvrige immateri- elle aktivers værdi vurderes løbende i forhold til koncernens driftsaktiviteter. Der henvises til note 12. Varebeholdninger: Den væsentligste risiko i forbindelse med vare - beholdninger er, hvis varerne bliver ukurante. AO’s varebeholdninger vurderes således løben - de i forhold til koncernens aktivitet. Der foreta- ges løbende nedskrivninger på varer, som har lav omsættelighed. Der henvises til note 16. VIRKSOMHEDSLEDELSE Bestyrelsen/revisionsudvalget og direktionen har det overordnede ansvar for koncernens interne kontroller og risikostyring i forbindelse med regnskabsaﬂæggelsen, herunder overhold- else af relevant lovgivning og anden regulering i relation til regnskabsaﬂæggelsen. AO har etableret interne kontrol- og risikosty - ringssystemer for at sikre, at regnskabsaﬂæg- gelsen sker i henhold til IFRS og anden regn- skabsregulering gældende for børsnoterede danske selskaber. Ligeledes skal systemerne øge sikkerheden for, at den interne og eksterne finansielle rapportering giver et retvisende bil - lede uden væsentlig fejlinformation. Revisionsudvalget overvåger løbende kontrol- og risikostyringssystemerne i koncernen. I den forbindelse vurderes løbende de risici, som kan have betydning for koncernens regnskabsaf - læggelse. Risikovurderingen tager sit udgangs- punkt i de væsentligste regnskabsposter samt andre forretningskritiske områder. ANBEFALINGER FOR GOD SELSKABSLEDELSE Komiteen for god Selskabsledelse offentlig - gjorde den 2. december 2020 opdaterede an- befalinger for god selskabsledelse baseret på princippet om ”følg eller forklar”. Disse opda - terede anbefalinger er af Nasdaq Copenhagen A/S implementeret for børsnoterede selskaber. Bestyrelsen og direktionen for Brødrene A & O Johansen A/S har gennemgået og taget stil- ling til samtlige anbefalinger, og det er fortsat bestyrelsens opfattelse, at de væsentligste an - befalinger i rapporten praktiseres af Brødrene A & O Johansen A/S’ ledelse. Der er i 2021 etableret vederlagsudvalg og no - mineringsudvalg, ligesom der er implementeret intern whistleblowerordning. Brødrene A & O Johansen A/S har, i henhold til årsregnskabslovens § 107b, udarbejdet en fuld - stændig redegørelse for virksomhedsledelse for regnskabsåret 2021, som kan læses eller downloades på https://ao.dk/globalassets/ download/regnskabsdata/2022/virksomheds - ledelse_2021_rapport.pdf. BÆREDYGTIGHED Det er AO’s opfattelse, at alle har et ansvar for at forvalte de ressourcer og muligheder, som er tilgængelige for os, på en ansvarlig måde, der sikrer den næste generation de bedst mulige forhold at tage afsæt i. AO er en ansvarlig virksomhed. Ansvarlighed er en integreret del af virksomhedens kultur og kommer til udtryk i samhandlen med kunder, leverandører og samarbejdspartnere, i den daglige ledelse af medarbejderne og overfor det samfund, som AO er en del af og ønsker at bidrage til. AO støtter og respekterer de ti principper i FN’s Global Compact om menneskerettigheder, ar - ÅRSRAPPORT 2021 21 bejdstagerrettigheder, miljø og anti-korruption i alle dele af selskabets forretning, og vi støtter op om FN’s verdensmål med konkrete hand- linger indenfor udvalgte verdensmål. I 2021 har AO formuleret en samlet politik for samfundsansvar, der er godkendt af bestyrel - sen, og som kan læses eller downloades på https://ao.dk/om-ao/investor-relations/sel - skabsprofil/politik-for-samfundsansvar-2022. AO har i år valgt at udarbejde en ESG-rapport, der beskriver koncernens aktiviteter og mål in - denfor miljø og klima samt sociale forhold og udvalgte forhold indenfor governance. Den fulde og lovpligtige redegørelse for sam - fundsansvar/CSR for regnskabsåret 2021, i hen- hold til årsregnskabslovens § 99a, kan læses eller downloades på https://ao.dk/globalas - sets/download/regnskabsdata/2022/esg_rap- port_2021.pdf. MILJØ OG KLIMA AO har fokus på fortsat forbedring af virksom - hedens miljø- og klimaindsats. Som virksom- hed ønsker AO at beskytte miljøet og klimaet, og derfor stræber selskabet efter at være på forkant med udviklingen indenfor de områder, som AO har prioriteret som fokusområder, så samfundsudviklingen kan ske på et bæredygtigt grundlag. AO ser national og international lovgivning som en minimumsstandard, og derfor ønsker vi at bi - drage mere end lovgivningen tilsiger. Vi ønsker at beskytte miljøet yderligere ved løbende at forbedre vores miljøindsats. Vores fokusområ - der er: • affald – reduktion og genanvendelse • energiforbrug – nedbringelse af el, varme og fossile brændsler • transport – en mindre miljøbelastende fragt. Vi stræber efter at være på forkant med udviklin - gen inden for disse områder, så samfundsudvik- lingen kan ske på et bæredygtigt grundlag. AO vil være CO 2 -neutral i 2030 AO har i 2021 arbejdet med at identificere sel - skabets direkte klimaaftryk med 2020 som ba- seline. CO 2 -regnskab for 2020 viser, at AO har et eget direkte og indirekte klimaaftryk på 2.232 tons CO 2 * . Vi har, selvom det er en beskeden CO 2 -udled- ning, når vi sammenligner med selskabets stør- relse, valgt at sætte et ambitiøst mål om at redu- cere vores CO 2 -udledning med minimum 50 % i 2025 og at være CO 2 -neutrale på scope 1- og 2-emissioner i år 2030. Vi ønsker at minimere vores samlede klimapåvirkning i hele værdikæ - den, og vi vil derfor i de kommende år arbejde på identifikation, indhentning af data og igang - sættelse af aktiviteter til nedbringelse af scope 3-emissioner. SOCIALE FORHOLD OG MEDARBEJDERFORHOLD AO er en socialt ansvarlig virksomhed, der har fokus på kompetent og respektfuld ledelse, mo - tivation, udvikling/uddannelse og arbejdsmiljø. Medarbejderne er virksomhedens største aktiv og udgør grundlaget for AO’s succes og resul- tater. AO søger derfor at sikre et ansvarligt, trygt og sundt arbejdsmiljø, hvor medarbejderne trives, og hvor der er fokus på kontinuerlig ud - vikling af medarbejdernes personlige og faglige kompetencer til at imødekomme de ændrede markedsbehov. AO værner om retten til privatliv og har stort fokus på at sikre, at kun nødvendige oplysninger regi - streres og anvendes ud fra saglige hensyn. Vi har ultimo 2021 nedsat en dataetisk arbejdsgruppe, der har fået til opgave at komme med indstillin - ger til IT-sikkerhedsrådet for så vidt angår politik for dataetik, dataetiske principper og dataetiske kontroller i tilknytning til politikken. Den lovpligtige redegørelse i henhold til års - regnskabslovens § 99d vedrørende dataetik kan læses eller downloades på https://ao.dk/ globalassets/download/regnskabsdata/2022/ dataetik_2021_rapport.pdf. AO har opstillet måltal for den kønsmæssige sammensætning af det øverste ledelsesorgan samt udarbejdet en politik for at øge andelen af det underrepræsenterede køn på selskabets øvrige ledelsesniveauer. AO har et ønske om, at virksomhedens kønsmæssige sammensætning på sigt skal afspejle sig på virksomhedens for - skellige ledelsesniveauer. * CO 2 -aftrykket er opgjort efter miljødeklarationen. Opgjort efter el-deklarationen udgør vores klimaaftryk 3.223 tons CO 2 . AO VIL VÆRE CO 2 -NEUTRAL I 2030 2025 CO 2 -emission Reduceret til 50 % 2020 CO 2 -emission 2.232 tons 2030 CO 2 -emission Reduceret til 0 22 ÅRSRAPPORT 2021 ÅRSRAPPORT 2021 23 MAJ 2021 blev et år, hvor AO for alvor høstede an- erkendelse for vores fokus på digital udvikling og god forretningsetik med priser inden for e-handel, DDA og Best Managed Company. 24 ÅRSRAPPORT 2021 Den lovpligtige redegørelse i henhold til års- regnskabslovens § 99b omkring den kønsmæs- sige sammensætning af ledelsen kan læses el- ler downloades på https://ao.dk/globalassets/ download/regnskabsdata/2022/koensmaes - sig_sammensaetning_2021_rapport.pdf. AO har ligeledes en politik for mangfoldighed, der anvendes i forbindelse med sammensæt - ningen af virksomhedens ledelse. Den lovplig- tige redegørelse for mangfoldighed kan læses eller downloades på https://ao.dk/globalas - sets/download/regnskabsdata/2022/mang- foldighed_rapport_2021.pdf. GOVERNANCE I AO leder og styrer vi vores virksomhed på en ansvarlig måde, som sikrer ordentlighed og re - delighed samt transparens i vores måde at drive virksomhed på. Vi er optaget af at sikre, at vi udøver god sel - skabsledelse og fortæller åbent om forhold, hvor vi måtte anlægge en anden holdning end de anbefalinger, der fremgår af ”Anbefalinger for god selskabsledelse”. Med vedtagelse af ”Lov om beskyttelse af whistle blowere” blev det for alle virksomheder med 50 eller ﬂere ansatte lovpligtigt fra den 17. december 2021 at have whistleblowerordning. Vi har valgt at etablere en intern whistleblower - ordning, der giver vores medarbejdere, direk- tion og bestyrelse mulighed for at foretage an- meldelser ved begrundet mistanke om alvorlige forhold eller lovovertrædelser på arbejdsplad - sen. Vi vil minimum årligt vurdere, hvorvidt ord- ningen fungerer efter hensigten, og om vi skal udvide den til også at omfatte eksterne samar - bejdspartnere, borgere m.ﬂ. Risikostyring er i fokus. Der ses generelt en større volatilitet i samfund og erhvervsliv, hvor hastighed af økonomiske udsving synes at ske stadig hurtigere. Dette øger behovet for, at selskabet har en god styring af virksomhedens risici og trusler. Trusselsbilledet for virksomhe - der har tillige ændret sig de senere år. I takt med øget anvendelse af digitalisering i samfund og erhvervsliv ses også i stærkt stigende grad di - gitale risici og trusler. Vi drøfter løbende udvik- lingen i risici og trusler og forsøger at sikre, at vi er bedst muligt forberedt til at håndtere det aktuelle trusselsbillede. RAPPORTERING I HENHOLD TIL EU’S TAKSONO - MIFORORDNING 2021/2178 (ART. 8) I henhold til EU’s taksonomiforordning skal børsnoterede virksomheder med over 500 medarbejdere redegøre for den del af deres om - sætning, omkostninger og investerede kapital i 2021, der er omfattet af de i taksonomien frem - hævede aktiviteter. EU anvender branchekoder som en indikation for, om man er omfattet af disse aktiviteter. AO vurderes ikke at være omfattet af forord - ningen, da virksomheden ikke har væsentlige aktiviteter i de nævnte branchekoder, som er indeholdt i EU’s taksonomi (annex 1 og 2 om klimatilpasning og klimareduktion). AO kan der - for ikke redegøre for de tre nævnte KPI’er, men afventer, om kommende tekniske annekser for EU’s øvrige bæredygtighedsmål vil give mulig - hed for rapportering i overensstemmelse med forordningen. AKTIONÆRINFORMATION UDBYTTE Bestyrelsen foreslår, at der udbetales udbytte for 2021, svarende til 45 kr. pr. 10-kr.-aktie. AKTIONÆRER, KAPITAL OG STEMMER AO foretog i 1963 en fondsbørsintroduktion med en ejerstruktur kombineret af stamaktier og præ - ferenceaktier. Bestyrelsen ønsker at fastholde denne ejerstruktur, som bl.a. betyder, at en even - tuel overtagelse af selskabet kun kan ske med stamaktionærernes accept. Stamaktierne kan ikke omsættes uden bestyrelsens godkendelse, mens præferenceaktierne er frit omsættelige, til - ligemed at denne aktiegruppe er sikret et forlods kumulativt udbytte. Selskabets aktiekapital udgør nominelt 28.000 tkr. Heraf er 5.640 tkr. stamaktier og 22.360 tkr. præferenceaktier. Hver stamaktie á 100 kr. har 100 stemmer, mens hver præferenceaktie á 10 kr. har 1 stemme. Ud over forskellen i antallet af stemmer adskiller de to aktieklasser sig på følg- ende punkter: Stamaktierne er ikke omsætningspapirer, mens præferenceaktierne er noteret på Nasdaq Copen - hagen under fondskode DK0060803831. Præferenceaktiekapitalen har ret til forlods ku - mulativt udbytte på 6 %. Det vil sige, at der ikke kan udbetales udbytte til stamaktierne, før præ - ferenceaktierne har opnået et kumulativt udbytte på 6 %. I tilfælde af likvidation dækkes præferenceaktie - kapitalen forud for stamaktiekapitalen. Ændring af selskabets vedtægter kræver, at 2/3 af de afgivne stemmer samt 2/3 af den repræsen - terede kapital på en generalforsamling stemmer for vedtægtsændringen. Selskabets bestyrelse består af otte medlemmer, som ikke behøver at være aktionærer. Heraf er fem medlemmer valgt på generalforsamlingen, mens tre medlemmer er valgt af medarbejderne. Præferenceaktionærerne har ret til at udpege og få valgt et bestyrelsesmedlem, mens stamak - tionærerne vælger de øvrige generalforsamlings- valgte bestyrelsesmedlemmer. INDSTILLING OM ÆNDRING AF BETEGNELSE FOR STAM- OG PRÆFERENCEAKTIER SAMT ÆNDRING AF PRÆFERENCEAKTIERNES PÅLY- DENDE VÆRDI M.V. Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingens godkendelse, at der foretages aktiesplit af præ - ferenceaktier i forholdet 1:10, hvorefter en præ- ferenceaktie udgør 1 kr. Endvidere indstiller be- styrelsen til generalforsamlingens beslutning, at der sker navneændring af aktierne, således at stamaktier ændres til A-aktier, og at præferen - ceaktier ændres til B-aktier. Formålet hermed er at øge likviditeten i AO’s aktier og at opnå handel fra investorer i lande, hvor der ikke er tradition for at investere i præ - ferenceaktier. De fordele, der er knyttet til præferenceaktier, ændres ikke ved navneændringen. ÅRSRAPPORT 2021 25 Bestyrelse Præferenceaktier Fondskode: DK0060803831. Aktiebeholdning pr. 1. januar 2021 (stk.) Stamaktier Fondskode: DK0060956159. Aktiebeholdning pr. 1. januar 2021 (stk.) Køb og salg af præference- aktier i løbet af året (stk.) Præferenceaktier Fondskode: DK0060803831. Aktiebeholdning pr. 31. december 2021 (stk.) Stamaktier Fondskode: DK0060956159. Aktiebeholdning pr. 1. januar 2021 (stk.) Kursværdi pr. 31. december 2021 1) Henning Dyremose 750 750 1.020.000 kr. - Elly Dyremose 4) 1.650 1.650 2.244.000 kr. - HCE Invest, Virum ApS 4) 827 827 1.124.720 kr. - CD Invest, Virum ApS 4) 1.000 1.000 1.360.000 kr. - Elly Dyremose ApS 4) 1.750 1.750 2.380.000 kr. Michael Kjær 10.500 10.500 14.280.000 kr. Preben Damgaard 0 0 0 kr. Erik Holm 0 0 0 kr. Niels A. Johansen 5) 270.640 160 2) 270.640 160 2) 368.070.400 kr. - Avenir Invest A/S 4) + 5) 20.800 56.220 2) 20.800 56.220 2) 28.288.000 kr. - Lili Johansen 4) + 5) 25.600 25.600 34.816.000 kr. - Mads Johansen 4) 4.241 260 4.501 6.121.360 kr. René Alberg 50 50 68.000 kr. Carsten Jensen 940 940 1.278.400 kr. Jonas Kvist 20 20 27.200 kr. I alt 338.768 56.380 2) + 3) 260 339.028 56.380 2) 461.078.080 kr. NOTE: 1) Den beregnede kursværdi er baseret på slutkursen den 30. december 2021 på 1.360. 2) Stamaktierne er ikke optaget til handel på et reguleret marked. 3) Den samlede stamaktiekapital udgør nominelt 5.640.000 kr. 4) Nærtstående. 5) Lili og Niels A. Johansens direkte og indirekte ejerskab udgør 31,46 % af selskabets aktiekapital. BESTYRELSENS AKTIEBESIDDELSER I BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S PR. 31. DECEMBER 2021 Ifølge Brødrene A & O Johansen A/S’ interne regler om handel med værdipapirer udstedt af Brødrene A & O Johansen A/S må medlemmer af selskabets bestyrelse, direktion og øvrige anført på selskabets insiderliste købe og sælge sådanne værdipapirer i en periode på fire uger efter, at der er offentliggjort års- eller delårsrapport. Antal stamaktier (100 kr.) Antal præference-aktier (10 kr.) Antal aktier nom. værdi Kapital % Stemmer % Avenir Invest ApS 56.220 20.800 5.830.000 20,82 % 71,65 % Niels A. Johansen 160 270.640 2.722.400 9,72 % 3,64 % Øvrige navnenoterede aktier 20 1.496.646 14.968.460 53,46 % 19,02 % Ikke navnenoterede aktier 0 365.524 3.655.240 13,06 % 4,64 % I alt ekskl. egne aktier 56.400 2.153.610 27.176.100 97,06 % 98,95 % Egne aktier 0 82.390 823.900 2,94 % 1,05 % Total 56.400 2.236.000 28.000.000 100,00 % 100,00 % AKTIONÆRSAMMENSÆTNINGEN PR. 31. DECEMBER 2021 FREMGÅR NEDENFOR 26 ÅRSRAPPORT 2021 AFHOLDTE BESTYRELSESMØDER I 2021 DATO TEKST 25. februar 2021 Godkendelse af fusionsplan (LampeGuru Aps) samt årsrapport for 2020. 19.marts 2021 Ordinær generalforsamling samt konstituerende bestyrelsesmøde. 1. april 2021 Lodret fusion mellem Brødrene A & O Johansen A/S og LampeGuru ApS. 29.april 2021 Delårsrapport for 1. kvartal 2021. 25. juni 2021 Godkendelse af fusionsplan (Complet VVS A/S). 13. august 2021 Lodret fusion mellem Brødrene A & O Johansen A/S og Complet VVS A/S. 20. august 2021 Delårsrapport for 1. halvår 2021 samt strategi. 16. september 2021 Salg af Vaga Tehnika Eesti OÜ.. 7. oktober 2021 Opjustering af årets resultat før skat. 28. oktober 2021 Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2021. 9. december 2021 Budget for 2022. 14. december 2021 Køb af EA Værktøj Engros A/S. Der har herudover været afholdt fem revisionsudvalgsmøder. DELTAGERE 25.02.21 25.02.21 GF 19.03.21 19.03.21 01.04.21 29.04.21 25.06.21 13.08 13.08.21 20.08.21 Strategi 20.08.21 16.09.21 07.10.21 28.10.21 09.12.21 14.12.21 BESTYRELSE Henning Dyremose JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA Michael Kjær JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA NEJ JA JA JA Erik Holm JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA Preben Damgaard JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA NEJ JA JA JA Niels A. Johansen JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA René Alberg JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA Carsten Jensen JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA Jonas Kvist JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA DIREKTION Stefan Funch Jensen JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA NEJ JA JA JA JA Lili Johansen JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA Gitte Lindeskov JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA Per Toelstang JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA REVISOR Kennet Hartmann, EY _ JA JA _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ Majken Bech Larsen, EY _ JA JA _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ DELTAGERE 11.02.21 29.04.21 20.08.21 28.10.21 09.12.21 REVISIONSUDVALG Henning Dyremose JA JA JA JA JA Michael Kjær JA JA JA JA JA Erik Holm JA JA JA JA JA Preben Damgaard JA JA JA JA JA DIREKTION Niels A. Johansen JA JA JA JA JA Per Toelstang JA JA JA JA JA REVISOR Kennet Hartmann, EY JA _ _ _ _ Majken Bech Larsen, EY JA _ _ _ _ Anders S. Lauritsen, PwC _ JA JA JA JA Flemming Eghoff, PwC _ JA NEJ JA JA DELTAGELSE I BESTYRELSESMØDER I 2021 DELTAGELSE I REVISIONSUDVALGSMØDER I 2021 ÅRSRAPPORT 2021 27 BESTYRELSESEVALUERINGSPROCEDURE Bestyrelsen foretager årligt en evaluering med udgangspunkt i en spørgeskemaundersøgelse, som omhandler: • bestyrelsens sammensætning og ledelse • bestyrelsens erfaring og kompetencer • bestyrelsens arbejdsform • bestyrelsens kemi • bestyrelsens evaluering af direktionen. Konklusionen på evalueringen er, at bestyrelse og direktion besidder de kompetencer og kvalifikationer, som skønnes tilstrækkelige og nødvendige for at lede AO på både kort og lang sigt. SELSKABSMEDDELELSER I 2021 DATO NR. TEKST 12. februar 2021 1 Revideret finanskalender for 2021. 18. februar 2021 2 Ny revideret finanskalender for 2021. 25. februar 2021 3 Årsrapport 2020. 25. februar 2021 4 Indkaldelse til ordinær generalforsamling i Brødrene A & O Johansen A/S. 19. marts 2021 5 Forløb af ordinær generalforsamling i Brødrene A & O Johansen A/S. 29. april 2021 6 Delårsrapport for 1. kvartal 2021. 26. maj 2021 7 Ledende medarbejderes transaktioner. 16. juni 2021 8 Storaktionærmeddelelse. 7. juli 2021 9 AO øger forventningen til årets resultat før skat. 20. august 2021 10 Delårsrapport for 1. halvår 2021. 7. oktober 2021 11 AO øger forventningen til årets resultat før skat til 310-330 mio. kr. 28. oktober 2021 12 Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2021. 17. november 2021 13 Ledende medarbejderes transaktioner. 9. december 2021 14 Finanskalender for 2022. 14. december 2021 15 Brødrene A & O Johansen A/S køber EA Værktøj Engros A/S. FORSLAG TIL GENERALFORSAMLING Selskabets ordinære generalforsamling afholdes fuldstændig elektronisk fredag den 18. marts 2022, kl. 13.00. 1. ANVENDELSE AF OVERSKUD Årets resultat for Brødrene A & O Johansen A/S er på 253.818 tkr. I henhold til vedtægternes § 3, stk. 10, jf. § 18, stk. 2, har præferenceaktiekapitalen ret til forlods ku - mulativt årligt udbytte på 6 %. Herefter fastsæt- tes tilsvarende procentvise udbytte til stamaktie- kapitalen, og såfremt der fastsættes yderligere udbytte, er stamaktiekapitalen og præference - aktiekapitalen berettigede til at modtage samme procentvise udbytte. Bestyrelsen foreslår, at der udbetales et udbytte på 45 kr. pr. 10-kr.-aktie, svarende til ca. 50 % af årets resultat efter skat og 450 % af aktiekapitalen. 2. ÆNDRING AF BETEGNELSE FOR STAM- OG PRÆFERENCEAKTIER Bestyrelsen foreslår, at betegnelsen for selska - bets aktieklasser moderniseres, således at stam- aktiekapitalen fremover betegnes ”A-aktiekapi- tal”, medens præferenceaktiekapitalen fremover betegnes ”B-aktiekapital”. Vedtægternes § 3, stk. 2, får herefter følgende ordlyd: ”Denne aktiekapital er opdelt i en A-aktiekapital på DKK 5.640.000 og en B-aktiekapital på DKK 22.360.000” Henvisninger til stam- og præferenceaktiekapita - len konsekvensrettes i efterfølgende paragraffer. 3. ÆNDRING AF PRÆFERENCEAKTIERNES (B-AKTIERNES) PÅLYDENDE VÆRDI M.V. Bestyrelsen foreslår, at den pålydende værdi af præferenceaktierne (B-aktierne) ændres fra nomi - nelt DKK 10 til nominelt DKK 1 eller multipla heraf. Som følge af forslaget og under forudsætning af en vedtagelse af forslaget om ændring af beteg - nelsen for stam- og præferenceaktierne får ved- tægternes § 3, stk. 4, herefter følgende ordlyd: ”B-aktiekapitalen, DKK 22.360.000, er fordelt på aktier á DKK 1 eller multipla heraf” Vedtægternes § 7, stk. 1, får herefter følgende ordlyd: ”Ethvert A-aktiebeløb på DKK 100 giver ret til 1.000 stemmer, og ethvert B-aktiebeløb på DKK 1 giver ret til 1 stemme.” Det er bestyrelsens hensigt at gennemføre et aktiesplit af præferenceaktiekapitalen (B-aktie - kapitalen) i forholdet 1:10 inden udgangen af første halvår 2022, således at hver eksisterende præferenceaktie á nominelt DKK 10 opdeles i ti nye præferenceaktier á nominelt DKK 1. 4. BEMYNDIGELSE TIL ERHVERVELSE AF EGNE AKTIER Bestyrelsen foreslår, at generalforsamlingen be - myndiger bestyrelsen til i tiden indtil 1. maj 2023 at lade selskabet erhverve egne aktier op til en pålydende værdi af i alt 10 % af selskabets ak - tiekapital på bemyndigelsestidspunktet, og såle- des at den til enhver tid værende beholdning ikke må overstige 10 %. Vederlaget må ikke afvige fra den på erhvervelsestidspunktet på Nasdaq Copenhagen noterede officielle kurs med mere end 10 %. 5. GODKENDELSE AF VEDERLAGSPOLITIK Bestyrelsen foreslår, at generalforsamlingen godkender den af bestyrelsen vedtagne ændre - de vederlagspolitik. Den fulde ordlyd af den revi- derede vederlagspolitik er vedhæftet som bilag 2 i indkaldelsen til generalforsamlingen. med mere end 10 %. 6. BEMYNDIGELSE TIL DIRIGENTEN Bestyrelsen foreslår, at generalforsamlingen be - myndiger dirigenten til (med substitutionsret) at anmelde det vedtagne til Erhvervsstyrelsen og til at foretage sådanne ændringer og tilføjelser heri, som Erhvervsstyrelsen måtte kræve som betin - gelse for registrering eller godkendelse. FINANSKALENDER FOR 2022 DATO TEKST 3. februar 2022 Frist for aktionærer for fremsættelse af emner på dagsordenen til den ordinære generalforsamling. 22. februar 2022 Årsrapport for 2021. 18. marts 2022 Ordinær generalforsamling i Brødrene A & O Johansen A/S afholdes elektronisk kl. 13.00. 28. april 2022 Delårsrapport for 1. kvartal 2022. 16. august 2022 Delårsrapport for 1. halvår 2022. 27. oktober 2022 Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2022. Webcasts afholdes i forbindelse med offentliggørelse af årsrapport samt delårsrapporter. JUNI Med Grønt Forbrug har AO på tværs af B2B og B2C skabt en mærkningsordning, som gør det nemt og enkelt for både håndværkere og for- brugere at vælge produkter, som er energi- eller vandbesparende. 30 ÅRSRAPPORT 2021 LEDELSESPÅTEGNING Albertslund, den 22. februar 2022 DIREKTION Niels A. Johansen Per Toelstang Adm. direktør Finansdirektør Stefan Funch Jensen Lili Johansen Gitte Lindeskov Direktør for e-handel og marketing HR-direktør IT-direktør BESTYRELSE Henning Dyremose Michael Kjær Formand Næstformand René Alberg Erik Holm Carsten Jensen Niels A. Johansen Jonas Kvist Preben Damgaard Nielsen * medarbejdervalgt Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regnskabsåret 1. januar 2021 - 31. december 2021, med filnavnet 5299004B6ZEGVCR9ZR75- 2021-12-31-da.zip, i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF- forordningen. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2021 for Brød - rene A & O Johansen A/S. Årsrapporten er aﬂagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregn - skabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af koncernens og selskabets akti - viteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2021. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelses - beretningen indeholder en retvisende redegø- relse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af koncernens og selskabets finansielle stil - ling, samt en beskrivelse af de væsentligste ri- sici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står overfor. ÅRSRAPPORT 2021 31 Til kapitalejerne i Brødrene A & O Johansen A/S REVISIONSPÅTEGNING PÅ REGNSKABET KONKLUSION Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021, samt af resultatet af koncernens og selskabets akti - viteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 i overensstemmelse med International Financial Reporting Stan - dards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Vores konklusion er konsistent med vores revi - sionsprotokollat til revisionsudvalget og besty- relsen. Hvad har vi revideret Brødrene A & O Johansen A/S’ koncernregnskab og årsregnskab for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 omfatter resultatopgørelse og anden totalindkomstopgørelse, balance, egen - kapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og no- ter herunder anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som selskabet (”regnskabet”). GRUNDLAG FOR KONKLUSION Vi udførte vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision (ISA) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar, ifølge disse standarder og krav, er nærmere beskrevet i revisionspåteg - ningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af regnskabet”. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisions - bevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Uafhængighed Vi er uafhængige af koncernen i overensstem- melse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retnings - linjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark. Vi har ligeledes opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i overensstemmelse med disse krav og IESBA Code. Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke- revisionsydelser som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014. Valg Vi blev første gang valgt som revisor for Brød- rene A & O Johansen A/S den 19. marts 2021 for regnskabsåret 2021. CENTRALE FORHOLD VED REVISIONEN Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest bety - delige ved vores revision af regnskabet for 2021. Disse forhold blev behandlet som led i vores re - vision af regnskabet som helhed og udformnin- gen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke en særskilt konklusion om disse forhold. DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING CENTRALT FORHOLD VED REVISIONEN Indregning af omsætning og opgørelse af kundebonus Nettoomsætning måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms, afgifter og efter fradrag af rabatter og kundebonus. Nettoomsætningen er en betydelig regnskabspost opgjort på grundlag af et stort antal it-afhængige transaktioner. Opgørelsen af kundebonus sker på grundlag af mange individuelle kontrakter med forskellige opgø - relses- og afregningsmekanismer. Vi fokuserede på indregningen af nettoomsætning og opgørelse af kun - debonus, fordi nettoomsætningen var den mest betydelige regnskabs- post i regnskabet og bestod af et stort antal it-afhængige transaktioner, og fordi opgørelsen af kundebonus indeholdt et element af skøn. Vi henviser til note 3 i regnskabet. Værdiansættelse af varebeholdninger og opgørelse af tilgodehavende leverandørbonus Varebeholdninger måles til kostpris eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere end kostprisen. Værdiansættelsen af varebeholdninger indeholder væsentlige regn - skabsmæssige skøn, herunder skøn relateret til fremtidig omsættelig- hed og forventet endelig leverandørbonus. Opgørelsen af leverandørbo- nus sker på grundlag af individuelle og komplekse kontrakter samt skøn over årets samlede indkøb gennem internationale indkøbssamarbejder. Vi fokuserede på værdiansættelse af varebeholdninger, fordi varebe - holdninger udgør en meget væsentlig post i regnskabet, og fordi teknisk forældelse af varebeholdningerne og ændringer i forbrugsmønstre kan medføre væsentlige nedskrivninger. Vi fokuserede på opgørelse af tilgodehavende leverandørbonus, fordi skønnet opgøres på grundlag af en række individuelle og komplekse kontrakter samt skøn over det samlede indkøb fra internationale ind - købssamarbejder. Der henvises til note 4 og 16 i regnskabet. HVORDAN VI HAR BEHANDLET DET CENTRALE FORHOLD VED REVISIONEN Vi udførte risikovurderingshandlinger med henblik på at forstå it sy- stemer, forretningsgange og relevante kontroller for nettoomsætning herunder kundebonus. For relevante kontroller vurderede vi, om de var designet og implementeret til effektivt at adressere risikoen for væsent - lige fejlinformation. For udvalgte kontroller, som vi planlagde at basere revisionen på, testede vi, om de var udført på konsistent basis. Vi anvendte dataanalyse til at identificere omsætningstransaktioner, som ikke fulgte det forventede transaktionsmønster. Efterfølgendetestede vi stikprøvevist disse transaktioner til det underliggende kontraktsgrundlag. Vi foretog analytiske handlinger over omsætningen og indhentede doku - mentation for udsving, hvor vurderet nødvendigt. Vi gennemgik ledelsens opgørelse af kundebonus, og efterprøvede stik - prøvevist denne til underliggende kontraktsgrundlag samt til efterføl- gende og historiske afregninger. Vi udførte risikovurderingshandlinger for at forstå it systemer, forret - ningsgange og relevante kontroller for varebeholdninger og leveran- dørbonus. For relevante kontroller vurderede vi, om de var designet og implementeret til effektivt at adressere risikoen for væsentlige fejlinfor - mation. For udvalgte kontroller, som vi planlagde at basere revisionen på, testede vi, om de var udført på konsistent basis. Vi overværede fysisk lageroptælling og foretog fysisk kontroloptælling af udvalgte lagerlokationer med henblik på at opnå tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for varelagerets tilstedeværelse og tilstand. Vi testede kostpriser til underliggende dokumentation samt gennemgik ledelsens vurdering og analyser af nedskrivning til ukurans herunder de historiske nedskrivninger. Vi efterprøvede stikprøvevist ledelsens opgørelse af leverandørbonus til det underliggende kontraktgrundlag, til efterfølgende og historiske afregninger og til modpartsbekræftelser. Herudover gennemgik vi ledel - sens forudsætninger og data for deres skøn over det samlede indkøb fra internationale indkøbssamarbejder. 32 ÅRSRAPPORT 2021 UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesbe - retningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen, og i den forbindelse overveje, om ledelsesberet - ningen er væsentligt inkonsistent med regnska- bet, eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledel - sesberetningen indeholder krævede oplysning- er i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overens - stemmelse med koncernregnskabet og årsregn- skabet, og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. LEDELSENS ANSVAR FOR REGNSKABET Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med In - ternational Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregn - skabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selska - bets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. REVISORS ANSVAR FOR REVISIONEN AF REGNSKABET Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, at regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvi - gelser eller fejl, og at afgive en revisionspåteg- ning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overens - stemmelse med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsent - lig fejlinformation, når de findes. Fejlinforma- tioner kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indﬂydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overens - stemmelse med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vur - deringer og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: • Identificerer og vurderer vi risikoen for væ - sentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udfor - mer og udfører revisionshandlinger som re- aktion på disse risici samt opnår revisionsbe- vis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation for - årsaget af besvigelser er højere end ved væ- sentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vild - ledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. • ● Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne ud - forme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektivi - teten af koncernens og selskabets interne kontrol. • Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og til - knyttede oplysninger, som ledelsen har udar- bejdet, er rimelige. • Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabs - princippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed for - bundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usik - kerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysnin - ger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Frem - tidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. • Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet af - spejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. • Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbe - vis for de finansielle oplysninger for virksom- hederne eller forretningsaktiviteterne i kon- cernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernre - visionen. Vi er eneansvarlige for vores revisi- onskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tids - mæssige placering af revisionen samt betyde- lige revisionsmæssige observationer herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Vi afgiver også en udtalelse til den øverste le - delse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed, og oplyser dem om alle relationer og andre forhold, der med rime - lighed kan tænkes at påvirke vores uafhængig- hed og, hvor dette er relevant, anvendte sikker- hedsforanstaltninger eller handlinger foretaget for at eliminere trusler. Med udgangspunkt i de forhold, der er kommu - nikeret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen af regnskabet for den aktuelle periode, og der - med er centrale forhold ved revisionen. Vi be- skriver disse forhold i vores revisionspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering udeluk - ker, at forholdet offentliggøres, eller i de yderst sjældne tilfælde, hvor vi fastslår, at forholdet ikke skal kommunikeres i vores revisionspåteg - ning, fordi de negative konsekvenser heraf med rimelighed ville kunne forventes at veje tungere end de fordele, den offentlige interesse har af sådan kommunikation. ERKLÆRING OM OVERHOLDELSE AF ESEF- FORORDNINGEN Som et led i revisionen af regnskabet for Brød- rene A & O Johansen A/S har vi udført handlin- ger med henblik på at udtrykke en konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar til 31. december 2021, med filnavnet 5299004B6ZEGVCR9ZR75-2021-12-31-da. zip, er udarbejdet i overensstemmelse med EU-Kommissionens delegerede forordning 2019/815 om det fælles elektroniske rappor - teringsformat (ESEF-forordningen), som inde- holder krav til udarbejdelse af en årsrapport i XHTML-format og iXBRL-opmærkning af kon - cernregnskabets hovedopgørelser. Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en års - rapport, som overholder ESEF-forordningen, herunder: ÅRSRAPPORT 2021 33 Hellerup, 22. februar 2022 PricewaterhouseCoopers, Statsautoriseret Revisionspartnerselskab, CVR-nr. 3377 1231 Anders Stig Lauritsen statsautoriseret revisor mne32800 Flemming Eghoff statsautoriseret revisor mne30221 • Udarbejdelse af årsrapporten i XHTML- format, • Udvælgelse og anvendelse af passende iXBRL-tags, herunder udvidelser til ESEF-tak - sonomien og forankring heraf til elementer i taksonomien, for finansiel information, som kræves opmærket, med udøvelse af skøn hvor nødvendigt, • At sikre konsistens mellem iXBRL-opmærket data og det menneskeligt læsbare koncern - regnskab, og • For den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen. Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrappor - ten i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen, og at udtrykke en konklusion. Arten, omfanget og den tidsmæssige placering af de valgte hand - linger afhænger af revisors faglige vurdering, herunder vurdering af risikoen for væsentlige af - vigelser fra kravene i ESEF-forordningen, uanset om disse skyldes besvigelser eller fejl. Handlin - gerne omfatter: • Kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet i XHTML-format, • Opnåelse af en forståelse af selskabets pro - ces for iXBRL-opmærkning og af den interne kontrol vedrørende opmærkningsprocessen, • Vurdering af fuldstændigheden af iXBRL-op - mærkningen af koncernregnskabet, • Vurdering af, hvorvidt anvendelse af iXBRL- elementer fra ESEF-taksonomien og selska - bets oprettelse af udvidelser til taksonomien er passende, når relevante elementer i ESEF- taksonomien ikke er identificeret, • Vurdering af forankringen af udvidelser til ele - menter i ESEF-taksonomien, og • Afstemning af iXBRL-opmærket data med det reviderede koncernregnskab. Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021, med filnavnet 5299004B6ZEGVCR9ZR75- 2021-12-31-da.zip, i alle væsentlige henseen - der er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen. (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) 2020 2021 NOTE: 2021 2020 3.831.704 4.532.057 3 Nettoomsætning 4.800.520 4.098.328 (2.964.644) (3.491.437) 4 Vareforbrug (3.683.854) (3.152.896) 867.060 1.040.620 Bruttoavance 1.116.666 945.432 0 2.340 5 Andre driftsindtægter 2.681 282 867.060 1.042.960 Bruttoresultat 1.119.347 945.714 (203.513) (255.548) 6 Eksterne omkostninger (272.256) (223.667) (366.080) (403.777) 7 Personaleomkostninger (429.845) (393.806) 297.467 383.635 Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 417.246 328.241 (130.032) (127.162) 8 Af- og nedskrivninger (100.501) (104.463) 167.435 256.473 Resultat før finansielle poster (EBIT) 316.745 223.778 43.758 44.465 15 Resultat efter skat i dattervirksomheder 0 0 3.762 14.558 9 Finansielle indtægter 13.720 3.929 (6.275) (4.097) 10 Finansielle omkostninger (4.326) (6.942) 208.680 311.399 Resultat før skat (EBT) 326.139 220.765 (35.807) (57.581) 11 Skat af årets resultat (72.321) (47.892) 172.873 253.818 Årets resultat 253.818 172.873 Anden totalindkomst Poster, der vil blive reklassificeret til resultatopgørelsen 3.378 (3.367) enheder (3.367) 3.378 0 0 Skat af anden totalindkomst 0 0 3.378 (3.367) Anden totalindkomst efter skat (3.367) 3.378 176.251 250.451 Totalindkomst i alt 250.451 176.251 18 Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie (EPS) 93 64 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 93 64 RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR 1 . J ANUAR TIL 31. DECEMBER SELSKABET KONCERN Valutakursreguleringer vedr. omregning af udenlandske ÅRSRAPPORT 2021 35 AUGUST Med lancering af re-designet hjem- meside samt nyindrettet fysisk butik i Maribo er Greenline godt rustet til at hjælpe vores kunder på den bedst tænkelige måde – såvel online som fysisk i butikken. (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) KONCERN 2020 2021 NOTE: 2021 2020 Langfristede aktiver 12 Immaterielle aktiver 327.617 368.313 Goodwill 412.030 384.932 43.794 42.640 Rettigheder 43.163 46.014 35.994 46.122 Software 46.123 36.036 407.405 457.075 501.316 466.982 13 Materielle aktiver 147.522 150.608 Grunde og bygninger 691.312 652.048 3.368 12.022 Indretning af lejede lokaler 10.348 1.120 136.256 197.753 Driftsmateriel og inventar 199.378 138.381 172.005 172.962 14 Leasingaktiver 70.091 61.513 459.151 533.345 971.129 853.062 Andre langfristede aktiver 368.523 330.058 15 Kapitalandele i dattervirksomheder 0 0 0 247 Værdipapirer og andre kapitalandele 247 0 368.523 330.305 247 0 1.235.079 1.320.725 Langfristede aktiver i alt 1.472.692 1.320.044 Kortfristede aktiver 448.757 552.192 4, 16 Varebeholdninger 580.478 478.002 400.723 470.951 17 Tilgodehavender fra salg 491.687 428.431 100.217 122.335 17 Tilgodehavender fra dattervirksomheder 0 0 0 10.622 Tilgodehavende sambeskatningsbidrag 0 0 26.830 27.341 Andre tilgodehavender 9.701 9.193 13.494 16.633 Forudbetalte omkostninger 17.040 14.332 85.913 110.666 Likvide beholdninger 136.946 133.223 1.075.934 1.310.740 Kortfristede aktiver i alt 1.235.852 1.063.181 2.311.013 2.631.465 Aktiver i alt 2.708.544 2.383.225 BALANCE PR. 31. DECEMBER AKTIVER SELSKABET PASSIVER (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) KONCERN 2020 2021 NOTE: 2021 2020 20 Egenkapital 28.000 28.000 Aktiekapital 28.000 28.000 218.473 203.483 Reserve for indre værdis metode 0 0 25.399 28.956 Reserve for udviklingsomkostninger 0 0 0 0 Reserve for valutakursreguleringer (2.488) 879 716.375 853.495 Overført resultat 1.088.422 959.368 42.000 126.000 Foreslået udbytte for regnskabsåret 126.000 42.000 1.030.247 1.239.934 Egenkapital i alt 1.239.934 1.030.247 Langfristede forpligtelser 21.339 21.183 21 Udskudt skat 52.192 52.578 51.960 51.112 23 Kreditinstitutter 188.757 199.281 115.938 137.216 14, 23 Leasingforpligtelser 53.465 43.899 31.581 0 Feriepenge, indefrosset 0 31.856 3.000 1.500 Andre langfristede forpligtelser 1.500 3.000 223.818 211.010 Langfristede forpligtelser i alt 295.914 330.614 Kortfristede forpligtelser 97.171 62.908 23 Kreditinstitutter 72.862 87.638 56.067 35.746 14, 23 Leasingforpligtelser 16.627 17.614 793.099 981.069 23 Leverandørgæld 1.012.663 826.419 38.483 43.268 Gæld til dattervirksomheder 0 0 0 0 Skyldigt sambeskatningsbidrag 2.297 1.948 0 0 19 Skyldig selskabsskat 3.181 3.759 1.216 2.750 Hensatte forpligtelser 2.750 1.216 70.912 54.780 22 Anden gæld 62.316 83.770 1.056.948 1.180.521 Kortfristede forpligtelser i alt 1.172.696 1.022.364 1.280.766 1.391.531 Forpligtelser i alt 1.468.610 1.352.978 2.311.013 2.631.465 Passiver i alt 2.708.544 2.383.225 3 Segmentoplysninger 25 Eventualforpligtelser, sikkerhedsstillelser m.v. 26-29 Noter uden henvisning BALANCE PR. 31. DECEMBER SELSKABET PENGESTRØMSOPGØRELSE (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERN 2020 2021 NOTE: 2021 2020 167.435 256.473 Resultat af primær drift (EBIT) 316.745 223.778 130.032 127.162 8 Af-og nedskrivninger 100.501 104.463 0 0 Andre ikke-kontante driftsposter, netto 6.866 3.624 Pengestrøm fra primær drift før ændring i arbejds- 297.467 383.635 kapital 424.112 331.865 (17.803) (98.518) Ændring i varebeholdninger (103.852) (19.100) (33.423) (69.629) Ændring i tilgodehavender (71.058) (33.542) 145.771 127.744 Ændring i leverandørgæld og anden gæld 132.126 155.668 94.545 (40.403) Ændring i arbejdskapital (42.784) 103.026 392.012 343.232 Pengestrøm fra primær drift 381.328 434.891 (1.436) (1.581) Betalte finansielle poster (2.200) (1.935) (51.240) (62.894) Betalt selskabsskat (71.064) (57.573) 339.336 278.757 Pengestrøm fra driftsaktivitet i alt 308.064 375.383 Pengestrøm fra investeringsaktivitet (23.505) (31.863) Køb af immaterielle anlægsaktiver (32.404) (23.531) (17.292) (110.786) Køb af materielle anlægsaktiver (170.481) (37.299) (32.973) (29.699) Ændring tilgodehavende fra dattervirksomheder 0 0 17.000 47.008 Modtaget udbytte 0 0 0 (247) Køb af finansielle anlægsaktiver (247) 0 5.845 22.028 Likvider overtaget ved fusion 0 0 (5.500) (28.295) 24 Køb af virksomhed (25.160) (5.500) 0 18.484 Salg af virksomhed 15.551 0 (56.425) (113.370) Pengestrøm fra investeringsaktivitet i alt (212.741) (66.330) Pengestrøm fra finansieringsaktivitet (186.965) (60.112) Afdrag på gæld til kreditinstitutter (50.299) (215.543) 0 25.000 Optagelse af gæld til kreditinstitutter 25.000 0 (63.445) (64.758) Afdrag på leasinggæld (25.537) (24.388) (16.306) (40.764) Betalt udbytte (40.764) (16.306) (266.717) (140.634) Pengestrøm fra finansieringsaktivitet i alt (91.600) (256.237) 16.195 24.753 Årets pengestrøm 3.723 52.816 69.718 85.913 Likvider, primo 133.223 80.407 85.913 110.666 Likvider, ultimo 136.946 133.223 Pengestrøm fra driftsaktivitet SEPTEMBER Vi har længe haft et ønske om at åbne en AO-butik i Kalundborg, og med en god placering og åbning af butik nummer 51 er dette nu en realitet. (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) Foreslået ud- Valutakurs- bytte for regn- Overført Egenkapital Aktiekapital regulering skabsåret resultat i alt Egenkapital pr. 1. januar 2021 28.000 879 42.000 959.368 1.030.247 Årets resultat 0 0 126.000 127.818 253.818 Valutakursregulering 0 (3.367) 0 0 (3.367) Årets totalindkomst 0 (3.367) 126.000 127.818 250.451 Betalt udbytte 0 0 (40.764) 0 (40.764) Udbytte egne aktier 0 0 (1.236) 1.236 0 Transaktioner med ejere i alt 0 0 (42.000) 1.236 (40.764) Egenkapital pr. 31. december 2021 28.000 (2.488) 126.000 1.088.422 1.239.934 Egenkapital pr. 1. januar 2020 28.000 (2.499) 16.800 828.001 870.302 Årets resultat 0 0 42.000 130.873 172.873 Valutakursregulering 0 3.378 0 0 3.378 Årets totalindkomst 0 3.378 42.000 130.873 176.251 Betalt udbytte 0 0 (16.306) 0 (16.306) Udbytte egne aktier 0 0 (494) 494 0 Transaktioner med ejere i alt 0 0 (16.800) 494 (16.306) Egenkapital pr. 31. december 2020 28.000 879 42.000 959.368 1.030.247 EGENKAPITALOPGØRELSE FOR KONCERNEN (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) Indre Reserve Foreslået ud- værdis udviklings- bytte for regn- Overført Egenkapital Aktiekapital metode omk. skabsåret resultat i alt Egenkapital pr. 1. januar 2021 28.000 218.473 25.399 42.000 716.375 1.030.247 Årets resultat 0 44.465 0 126.000 83.353 253.818 Årets bevægelse 0 0 3.557 0 (3.557) 0 Valutakursregulering 0 (3.367) 0 0 0 (3.367) Årets totalindkomst 0 41.098 3.557 126.000 79.796 250.451 Afgang som følge af fusion og frasalg 0 (9.080) 0 0 9.080 0 Betalt udbytte 0 0 0 (40.764) 0 (40.764) Udbytte egne aktier 0 0 0 (1.236) 1.236 0 Modtaget udbytte 0 (47.008) 0 0 47.008 0 Transaktioner med ejere i alt 0 (56.088) 0 (42.000) 57.324 (40.764) Egenkapital pr. 31. december 2021 28.000 203.483 28.956 126.000 853.495 1.239.934 Egenkapital pr. 1. januar 2020 28.000 200.416 24.710 16.800 600.376 870.302 Årets resultat 0 43.758 0 42.000 87.115 172.873 Årets bevægelse 0 0 689 0 (689) 0 Valutakursregulering 0 3.378 0 0 0 3.378 Årets totalindkomst 0 47.136 689 42.000 86.426 176.251 Afgang som følge af fusion 0 (12.079) 0 0 12.079 0 Betalt udbytte 0 0 0 (16.306) 0 (16.306) Udbytte egne aktier 0 0 0 (494) 494 0 Modtaget udbytte 0 (17.000) 0 0 17.000 0 Transaktioner med ejere i alt 0 (29.079) 0 (16.800) 29.573 (16.306) Egenkapital pr. 31. december 2020 28.000 218.473 25.399 42.000 716.375 1.030.247 EGENKAPITALOPGØRELSE FOR SELSKABET SEPTEMBER 300 gange om dagen kørte vores salgsmedarbejdere fra butikken i Albertslund til centrallageret efter varer. Med indførelse af automatisk levering via transportbånd fra centrallager til butik kan de nu i stedet koncentrere sig om kunderne i butikken. 44 ÅRSRAPPORT 2021 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Brødrene A & O Johansen A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Den finansielle del af årsrapporten for perioden 1. januar – 31. december 2021 omfatter både koncernregnskab for Brødrene A & O Johansen A/S og dets dattervirksomhe - der (koncernen) samt separat årsregnskab for modervirksomheden. Koncernregnskabet samt årsregnskabet for Brødrene A & O Johansen A/S for 2021 aﬂægges i overensstemmelse med Inter - national Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Bestyrelse og direktion har den 22. februar 2022 behandlet og godkendt årsrapporten for 2021 for Brødrene A & O Johansen A/S. Årsrapporten forelægges til Brødrene A & O Johansen A/S’ aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsam - ling den 18. marts 2022. GRUNDLAG FOR UDARBEJDELSE Årsrapporten præsenteres i danske kroner afrundet til nærmeste 1.000 DKK. Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprincip med undtagelse af finansielle instrumenter reguleret til dagsvær - di over resultatopgørelsen Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenlignings - tallene. For standarder, der implementeres fremadrettet, korrigeres sammenligningstallene ikke. ÆNDRING AF ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Brødrene A & O Johansen A/S har med virkning fra 1. januar 2021 implementeret følgende ændrede standarder og fortolk - ningsbidrag: • ●Amendments to IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 and IFRS 16 om IBOR-reformen (fase 2). Ovenstående ændringer tillader midlertidige lempelser for årsregnskabet, indtil det eksisterende rente-benchmark erstattes med en alternativ ”næsten risikofri rente” (RFR). De midlertidige ændringer omfatter følgende praktiske lempelser: • Kontraktuelle ændringer eller ændringer til pengestrømme, der er direkte relateret til IBOR-reformen, skal behandles som ændringer til en ﬂydende rente ligesom ændringer i en markedsrente. • Ændringer, som er krævet af IBOR-reformen til enten sikringsforhold eller en sikringsdokumentation, kan gennemføres, uden at sikringsforholdet ophører. • Midlertidig lempelse for at virksomheder skal opfylde kravet om, at en komponent skal være særskilt identificerbar, når et RFR-instrument udpeges til sikring af en risikokomponent. Ændringerne som følge af IBOR-reformen (fase 2) har ikke haft indvirkning på indregning og måling i årsrapporten. KONCERNREGNSKABET Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden Brødrene A & O Johansen A/S (selskabet) samt dattervirksomheder, hvori Brødrene A & O Johansen A/S har bestemmende indﬂydelse. Koncernen har bestemmende indﬂydelse på en virksomhed, hvis koncernen er eksponeret for eller har ret til variable afkast fra sin involvering i virksomheden og har mulighed for at påvirke disse afkast gennem sin råderet over stemmerne i virksomheden. Ved vurderingen af, om koncernen har bestemmende indﬂydelse, tages hensyn til de facto-kontrol og potentielle stemme - rettigheder, der på balancetidspunktet er reelle og har substans. En koncernoversigt fremgår af ledelsesberetningen. Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af modervirksomhedens og de enkelte dattervirksomheders regn - skaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesid- delser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. I forbindelse med den nye segmentering af koncernen er der foretaget ændring af klassifikationen af visse markedsførings - tilskud i B2C-segmentet. Markedsføringstilskud fra leverandører blev tidligere behandlet som en reduktion af eksterne om- kostninger, men er fra årsrapporten 2021 klassificeret som en del af vareforbruget. Den ændrede klassifikation har ikke effekt på koncernens resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA). Sammenligningstal er tilrettet for 2020 i resultatopgørelsen og for 2017-2020 i 5-årsoversigten. VIRKSOMHEDSAMMENSLUTNINGER Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afvik - lede virksomheder indregnes i koncernregnskabet frem til afståelsestidspunktet. Ophørte aktiviteter præsenteres særskilt. Ved køb af nye virksomheder, hvor koncernen opnår bestemmende indﬂydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOTE: 1 ÅRSRAPPORT 2021 45 dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor der faktisk opnås kontrol over den overtagne virksomhed. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem på den ene side købsvederlaget og dagsværdien af overtagne identificerbare ak - tiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes minimum årligt for nedskrivningsbehov. Første nedskrivningstest udføres inden udgangen af overtagelsesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for nedskriv - ningstest. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i årets resultat på overtagelsestidspunktet. Købsvederlaget for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag. Såfremt dele af købsvederlaget er betinget af fremtidige begivenheder eller opfyldelse af aftalte betingelser, indregnes denne del af købsvederlaget til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Efterfølgende måles betingede købsvederlag, der ikke er et egenkapitalinstrument, til dagsværdi over resultatopgørelsen. Omkostninger, der kan henføres til virksomhedssammenslutninger, indregnes i årets resultat ved afholdelsen. Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om identifikation eller måling af overtagne aktiver, forpligtelser eller even - tualforpligtelser eller fastlæggelsen af købsvederlaget, sker første indregning på baggrund af foreløbigt opgjorte værdier. Så- fremt det efterfølgende viser sig, at identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end først antaget, reguleres opgørelsen og herunder goodwill indtil 12 måneder efter overtagel - sen. Effekten af reguleringerne indregnes i primoegenkapitalen, og sammenligningstal tilrettes. Herefter reguleres goodwill ikke. Ændringer i skøn over betingede købsvederlag indregnes i årets resultat. Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet samt omkostninger til salg eller afvikling. OMREGNING AF FREMMED VALUTA For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, der anvendes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller indregning i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden funktionel valuta end danske kroner omregnes resultat - opgørelserne til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktionsda- gens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder i det omfang, dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Kursforskelle opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valuta - kurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser indregnes i anden totalindkomst på en særskilt reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen. Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i virksomheder med en anden funktionel valuta end danske kroner, indregnes i koncernregnskabet i anden totalindkomst på en særskilt reserve for valuta - kursreguleringer under egenkapitalen. FINANSIELLE INSTRUMENTER Aﬂedte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles i balancen til dagsværdi. Positive og negative dagsvær - dier af aﬂedte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld, og modregning af positive og negative værdier foretages alene, når virksomheden har ret til og intention om at afregne ﬂere finansielle instrumenter netto. Dagsværdier for aﬂedte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata samt anerkendte vær - diansættelsesmetoder. Der benyttes i mindre grad regnskabsmæssig sikring i form af valutaterminsforretninger. RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSEN Nettoomsætning Nettoomsætning består af salg af handelsvarer, som indregnes i resultatopgørelsen. Omsætning indregnes, når kontrollen over den enkelte identificerbare leveringsforpligtelse overgår til kunden, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Den indregnede omsætning måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms, afgifter og efter fradrag af afgivne rabatter i forbindelse med salget. Omsætningen består af kontrakter med én leveringsbetingelse, og hvor transaktionsomkostningerne for de enkelte kompo - nenter er identiske. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOTE: 1 46 ÅRSRAPPORT 2021 Rabatter fradrages vederlaget baseret på et estimat over den samlede rabat over måleperioden. Skyldig kundebonus opgøres på salgstidspunktet og fradrages nettoomsætningen. Efterfølgende regulering til skyldig kun - debonus modregnes ligeledes i nettoomsætning. Vareforbrug Vareforbrug omfatter kostprisen for varer solgt i regnskabsåret samt omkostninger til distribution, som er direkte variable med omsætningen. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter omkostninger til gager og lønninger til personale, bidragsbaserede pensionsordninger, omkostninger til social sikring samt andre personalerelaterede omkostninger såsom uddannelse.. Eksterne omkostninger Eksterne omkostninger omfatter omkostninger til intern transport, administration, reklame- og udstillingsomkostninger m.v., herunder omkostninger ved drift af faste ejendomme samt tab på debitorer. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab, avancer eller tab på salg af kapitalandele samt nedskrivninger vedrørende værdipapirer og gæld, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser, samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen m.v. Låneomkostningerne fra generelle eller specifikke lån, der kan henføres til opførselsperioden for kvalificerende aktiver, indregnes i de pågældende aktivers kostpris. Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder I modervirksomhedens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de enkelte dattervirksomheders resultat efter skat efter fuld eliminering af intern avance/tab. Skat af årets resultat Brødrene A & O Johansen A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder samt med moderselskabet Avenir Invest ApS, som indgår i sambeskatningen som administrationsselskab. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil modtager selskaber med skattemæssigt underskud sambe - skatningsbidrag fra selskaber, der har kunnet anvende disse underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud. (Fuld fordeling). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen. Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen for den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen. BALANCEN Immaterielle aktiver Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som beskrevet under ”Virksomhedssammenslutninger”. Efter - følgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestids - punktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring. Rettigheder måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Rettigheder afskrives lineært over den forventede brugstid, dog maksimalt 20 år. Software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Software afskrives lineært over den forven - tede brugstid, dog maksimalt 10 år. Materielle aktiver inklusive leasing Grunde og bygninger, indretning af lejede lokaler, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på den enkelte bestanddel er forskellig. Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncer - nen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOTE: 1 ÅRSRAPPORT 2021 47 Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede levetider: • Bygninger: Maksimalt 50 år • Installationer: 10 år • Indretning af lejede lokaler: Maksimalt 5 år • Driftsmateriel og inventar: Normalt 5 år, dog mini- og maxiload over 10 år. Grunde afskrives ikke. Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyn til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Afskriv - ningsperioden og scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien akti- vets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning. Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørel - sen under afskrivninger. Leasingkontrakter Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når koncernen i henhold til en indgået leasingaftale vedrø - rende et specifikt identificerbart aktiv får stillet leasingaktivet til rådighed i leasingperioden, og når koncernen opnår ret til stort set alle de økonomiske fordele fra brugen af det identificerede aktiv og retten til at bestemme over brugen af det identificerede aktiv. Leasingforpligtelser måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser tilbagediskonteret med en alternativ lånerente. Følgende leasingbetalinger indregnes som en del af leasingforpligtelsen: • Faste betalinger. • Variable betalinger, som ændrer sig i takt med ændringer i et indeks eller en rente, baseret på gældende indeks eller rente. • Skyldige betalinger under en restværdigaranti. • Udnyttelsesprisen for købsoptioner, som ledelsen med høj sandsynlighed forventer at udnytte. • Betalinger omfattet af en forlængelsesoption, som koncernen med høj sandsynlighed forventer at udnytte. • Bod relateret til en opsigelsesoption, medmindre koncernen med høj sandsynlighed ikke forventer at udnytte optionen. Leasingforpligtelsen måles til amortiseret kostpris under den effektive rentes metode. Leasingforpligtelsen genberegnes, når der er ændringer i de underliggende kontraktuelle pengestrømme fra ændringer i et indeks eller en rente, hvis der er ændringer i koncernens estimat af en restværdigaranti, eller hvis koncernen ændrer sin vurdering af, om en købs-, forlængel - ses- eller opsigelsesoption med rimelig sandsynlighed forventes udnyttet. Leasingaktivet måles ved første indregning til kostpris, hvilket svarer til værdien af leasingforpligtelsen korrigeret for forud - betalte leasingbetalinger med tillæg af direkte relaterede omkostninger og estimerede omkostninger til nedrivning, istand- sættelse eller lignende og fratrukket modtagne rabatter eller andre typer af incitamentsbetalinger fra leasinggiver. Efterfølgende måles aktivet til kostpris fratrukket akkumulerede af- og nedskrivninger. Leasingaktivet afskrives over den korteste af leasingperioden og leasingaktivets brugstid. Afskrivningerne indregnes lineært i resultatopgørelsen. Leasingaktivet justeres for ændringer i leasingforpligtelsen som følge af ændringer i vilkårene i leasingaftalen eller ændring- er i kontraktens pengestrømme i takt med ændringer i et indeks eller en rente. Leasingaktiver afskrives lineært over den forventede lejeperiode, der udgør: • Driftsmateriel 3 – 10 år • Lagerejendomme med tilhørende administration 3 – 10 år • Håndværkerbutikker 3 – 10 år. Koncernen præsenterer leasingaktivet og leasingforpligtelsen særskilt i balancen. Koncernen har valgt at undlade at indregne leasingaktiver med en løbetid på under 12 måneder eller med en værdi under 30.000 kr. Leasingydelser vedrørende disse leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen. Derudover har koncernen valgt at fastsætte éns diskonteringsrente på en portefølje af leasingaftaler med ens karakteristika. Kapitalandele i dattervirksomheder i modervirksomhedens regnskab Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. I balancen indregnes under posten “Kapitalandele i dattervirksomheder“ den forholdsmæssige ejerandel af virksomheder - nes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificerbare nettoaktiver på anskaf- felsestidspunktet med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af eventuelle merværdier og goodwill opgjort på tidspunktet for anskaffelsen af virksomhederne. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOTE: 1 SEPTEMBER Amager blev i september tilføjet på listen over butikker i København, som tilbyder strakslevering. For håndværkerne betyder det levering inden for en time i hele København. 50 ÅRSRAPPORT 2021 Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til “Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode“ under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dattervirksomhederne. Dattervirksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til DKK 0. Hvis moderselskabet har en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens underbalance, indregnes en hensat forpligtelse hertil. Fusion af koncernforbundne selskaber Der er i året foretaget to lodrette fusioner mellem Brødrene A & O Johansen A/S og hhv. LampeGuru ApS og Complet VVS A/S, begge fusioner er foretaget med Brødrene A & O Johansen A/S som det fortsættende selskab. Forud for de foretagne fusioner var de to fusionerede selskaber 100-%-ejede datterselskaber til Brødrene A & O Johansen A/S, og alle de involverede selskaber har dermed været underlagt samme parts bestemmende indﬂydelse. Fusionerne af sel - skaberne er sket efter sammenlægningsmetoden, hvor de overtagne aktiver og forpligtelser er indregnet til bogførte værdier. Der er ikke foretaget tilpasning af sammenligningstal. Fusionerne har ikke haft betydning for koncernregnskabet. Værdiforringelse af langfristede aktiver Goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid testes årligt for nedskrivningsbehov, første gang inden udgangen af overtagelsesåret. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for nedskrivning sammen med de øvrige langfristede aktiver i den penge - strømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives over resultatopgørelsen, såfremt den regnskabs- mæssige værdi er højere end genindvindingsværdien. Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den aktivitet, som goodwill er knyttet til. Eventuelle nedskrivninger af goodwill indregnes i en særskilt post i resultatopgørelsen. Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet. Den regnskabsmæssige værdi af de øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation for ned - skrivninger. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdi beregnes som nutidsvær - dien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er en del af. En nedskrivning indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv overstiger aktivets genindvindingsværdi. Nedskriv - ning indregnes i resultatopgørelsen under afskrivninger. Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket æn - dringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris, der beregnes på grundlag af gennemsnitspriser. Er nettorealisationsværdien lavere end kostprisen, foretages nedskrivning til nettorealisationsværdien. Kostpris omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres som forventet salgspris med fradrag af omkostninger til at effektuere salget og fastsættes under hensyn til omsættelighed, ukurans og forventet udvikling i salgspris. Værdien af varer nedskrevet til nettorealisations - værdi fremgår af note 16. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Nedskrivning til imødegåelse af tab foretages efter den simplificerede expected credit loss-model, hvorefter det samlede tab indregnes straks i resultatopgørelsen på samme tidspunkt, som til- godehavendet indregnes i balancen på baggrund af det forventede tab i tilgodehavendets samlede levetid. Koncerninterne tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Nedskrivning til imødegåelse af tab på debitorer fremgår af note 17. Forudbetalte omkostninger Forudbetalte omkostninger, indregnet under aktiver, omfatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår og måles til kostpris. Egenkapital Udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling. Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Egne aktier Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne kapitalandele indregnes direkte i overført resultat under egenka - pitalen. Gevinster og tab ved salg indregnes således ikke i resultatopgørelsen. Provenu ved salg af egne aktier i forbindelse med udnyttelse af aktieoptioner føres direkte på egenkapitalen. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOTE: 1 ÅRSRAPPORT 2021 51 Reserve for valutakursregulering Reserve vedrørende valutakursregulering omfatter kursdifferencer, opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske virksomheder fra deres funktionelle valuta til DKK. Medarbejderydelser Koncernen har indgået bidragsbaserede pensionsordninger med hovedparten af koncernens ansatte. Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger, hvor koncernen løbende indbetaler faste pensionsbidrag til uafhængige pensionsselskaber, indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de optjenes, og skyldige indbetalinger indregnes i balancen under anden gæld. Selskabsskat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skat - temæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill samt andre poster, hvor midlertidige forskelle - bortset fra virksom - hedsovertagelser - er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og med den skattesats, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når skatteforpligtelsen forventes udløst som aktuel skat. Ændringer i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatsen indregnes i resultatopgørelsen. Udskudte skatteaktiver indregnes under langfristede aktiver med den værdi, de forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller ved udligning i skat af fremtidig indtjening. Finansielle forpligtelser Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelse til dagsværdi svarende til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mel - lem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Andre gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører måles til amortiseret kostpris, samt anden gæld til nettorea - lisationsværdi. Periodiseret omsætning Periodiseret omsætning, indregnet under passiver, omfatter udskudte indtægter og måles til kostpris. PENGESTRØMSOPGØRELSE Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pen - gestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra overtagelsestidspunktet, og penge- strømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som resultat før skat reguleret for ikke-kontante drifts - poster, ændring i driftskapitalen, modtagne og betalte renter samt betalte selskabsskatter. Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider. Indgåelse af finansielle leasingaftaler betragtes som ikke-likvide transaktioner. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkost - ninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, afdrag på leasinggæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere. Likvider Likvider omfatter likvide beholdninger. Segmentoplysninger Koncernen har aktiviteter indenfor det professionelle (B2B) segment og det private segment (B2C). De to segmenter har samme øverste beslutningstager, men er identificeret som separate segmenter i den interne ledelsesrapportering. Nøgletal Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 33 og Finansforeningens ”Anbefalinger og Nøgletal”. I talopstillinger anvendes parentes om negative resultater og fradragsposter. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOTE: 1 52 ÅRSRAPPORT 2021 NOTE: 2 VÆSENTLIGE SKØNSMÆSSIGE USIKKERHEDER OG FORUDSÆTNINGER Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves der foretaget adskillige skøn over og vurderinger af, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. De enkelte estimater og skøn, som hver især kan have en betydelig indﬂydelse på den finansielle rapportering, kan kategorise- res i henholdsvis væsentlige regnskabsmæssige vurderinger og i væsentlige regnskabsmæssige skøn og estimater. De foretagne skøn og vurderinger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer, er forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Som følge af de risici og usikkerheder, som koncernen er underlagt, kan faktiske udfald afvige fra de foretagne skøn. Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund for de tidligere skøn eller på grund af ny viden eller efterfølgende begivenheder. Væsentlige regnskabsmæssige skøn og estimater Væsentlige skøn og estimater indeholder antagelser og skøn om fremtiden og andre usikkerhedsestimater, der potentielt kan ramme virksomheden indenfor de kommende 12 måneder. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaﬂæggelsen, foretages bl.a. ved værdiansættelse af nedskrivningstest af goodwill, tilgodehavender, skyldig kundebonus, varelagre, tilgodehavende leve- randørbonus samt opgørelse af af- og nedskrivninger. Nedskrivningstest for goodwill samt andre immaterielle aktiver Ved den årlige nedskrivningstest af immaterielle aktiver, herunder goodwill og rettigheder, foretages skøn over, hvorledes de dele af virksomheden (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwill og rettigheder er knyttet til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af goodwill og rettigheder. Som følge af forretningens karakter må der skønnes over forventede pengestrømme mange år ud i fremtiden, hvilket fører til en vis usikkerhed. Usikkerheden afspejles af den valgte diskonteringsrente. LampeGuru ApS og Complet VVS A/S blev i 2021 fusioneret ind i Brødrene A & O Johansen A/S og drives i dag som én cash- genererende enhed, idet core business-aktiviteter håndteres integreret med en grad af sammenblanding, som ikke giver mulig- hed for adskillelse. Derfor foretages nedskrivningstesten samlet for Brødrene A & O Johansen A/S dækkende for AO Danmark, LampeGuru og Complet VVS. Nedskrivningstesten og de særligt følsomme forhold i forbindelse hermed er nærmere beskrevet i note 12. Tilgodehavender Ved vurdering af erholdeligheden af tilgodehavender anvendes skøn. Som følge af den finansielle situation i samfundet er risikoen for tab på dubiøse tilgodehavender fortsat høj, hvilket er taget i betragtning ved vurdering af nye kunder samt nedskriv- ninger på balancedagen og i den daglige styring og kontrol af tilgodehavenderne som beskrevet i note 26. Varebeholdninger Den skønsmæssige usikkerhed ved varebeholdninger relaterer sig primært til langsomt omsættelige varer og dermed nedskriv- ning til netto-realisationsværdi. Der foretages løbende vurdering af nedskrivningsbehov på varelageret baseret på historisk afsætning samt vurdering af frem- tidigt salg. Skyldig kundebonus Ved vurdering af den skyldige kundebonus anvendes skøn i forbindelse med estimeringen af opnåede bonussatser på ﬂerårige bonusaftaler. Skønnene bliver løbende gennemgået for at reﬂektere en korrekt opgørelse af den skyldige bonus. Tilgodehavende leverandørbonus Ved vurdering af den tilgodehavende leverandørbonus sammenholdes indberetninger fra leverandørerne med AO’s egne regi- streringer. Der anvendes skøn i forbindelse med bonusaftaler, hvor det endnu ikke har været muligt at modtage indberetninger fra leverandøren, eller hvor der er tvivl om de modtagne indberetninger. Der foretages løbende retrospektive gennemgange for at tilsikre, at leverandørbonus indregnes korrekt i regnskabet. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: Note 3 Segmentoplysninger Koncernen har aktiviteter indenfor det professionelle (B2B) segment og det private segment (B2C). De to seg- menter har samme øverste beslutningstager, men er identificeret som separate segmenter i den interne ledelses- rapportering. Geografiske oplysninger Koncernen opererer primært i Danmark. Koncernens omsætning vedrørende udlandet udgør 389,9 mio. kr. (2020: 346,9 mio. kr.) eller under 10 % af den samlede omsætning, hvilket også var tilfældet i 2020. Væsentlige kunder Koncernen har ligesom i 2020 ikke haft samhandel med én enkelt kunde, der udgør over 10 % af koncernens samlede omsætning i 2021. SEGMENTOPLYSNINGER 2021 B2BB2C Total Nettoomsætning4.010.605 789.915 4.800.520 Vareforbrug2.951.000- 520.536- 3.471.536- Varemarginal 1.059.605 269.379 1.328.984 Distribution 145.551- 64.086- 209.637- Bruttoavance 914.054 205.293 1.119.347 Direkte omkostninger 393.916- 141.379- 535.295- EBITDA før indirekte omkostninger 520.138 63.914 584.052 Indirekte omkostninger 166.806- EBITDA 417.246 Af- og nedskrivninger 100.501- EBIT 316.745 Finansielle poster 9.394 EBT 326.139 Nøgletal B2BB2C Total Bruttoavance % 22,8% 26,0% 23,3% EBITDA (før indirekte omkostninger) % 13,0% 8,1% 12,2% EBITDA % 8,7% NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2021 53 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: Note 3 Segmentoplysninger Koncernen har aktiviteter indenfor det professionelle (B2B) segment og det private segment (B2C). De to seg- menter har samme øverste beslutningstager, men er identificeret som separate segmenter i den interne ledelses- rapportering. Geografiske oplysninger Koncernen opererer primært i Danmark. Koncernens omsætning vedrørende udlandet udgør 389,9 mio. kr. (2020: 346,9 mio. kr.) eller under 10 % af den samlede omsætning, hvilket også var tilfældet i 2020. Væsentlige kunder Koncernen har ligesom i 2020 ikke haft samhandel med én enkelt kunde, der udgør over 10 % af koncernens samlede omsætning i 2021. SEGMENTOPLYSNINGER 2021 B2BB2C Total Nettoomsætning4.010.605 789.915 4.800.520 Vareforbru g2 .951.000- 520.536- 3.471.536- Varemarginal 1.059.605 269.379 1.328.984 Distribution 145.551- 64.086- 209.637- Bruttoavance 914.054 205.293 1.119.347 Direkte omkostninger 393.916- 141.379- 535.295- EBITDA før indirekte omkostninger 520.138 63.914 584.052 Indirekte omkostninger 166.806- EBITDA 417.246 Af- og nedskrivninger 100.501- EBIT 316.745 Finansielle poster 9.394 EBT 326.139 Nøgletal B2BB2C Total Bruttoavance % 22,8% 26,0% 23,3% EBITDA (før indirekte omkostninger) % 13,0% 8,1% 12,2% EBITDA % 8,7% NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET OKTOBER For også at kunne tiltrække kunder med interesse for et mere eksklusivt mærkevareudvalg og leverandørerne af dette har LampeGuru udviklet og lanceret nyt logo samt hjemmeside i nyt, lækkert design. 56 ÅRSRAPPORT 2021 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: Note 3 Segmentoplysninger (fortsat) SEGMENTOPLYSNINGER 2020 B2BB2C Total Nettoomsætning3.502.402 595.926 4.098.328 Vareforbrug2.592.334- 394.914- 2.987.248- Varemarginal 910.068 201.011 1.111.080 Distribution 118.456- 46.909- 165.366- Bruttoavance 791.612 154.102 945.714 Direkte omkostninger 356.779- 114.728- 471.507- EBITDA før indirekte omkostninger 434.833 39.374 474.207 Indirekte omkostninger 145.967- EBITDA 328.241 Af- og nedskrivninger 104.463- EBIT 223.778 Finansielle poster 3.013- EBT 220.765 Nøgletal B2BB2C Total Bruttoavance % 22,6% 25,9% 23,1% EBITDA (før indirekte omkostninger) % 12,4% 6,6% 11,6% EBITDA % 8,0% Note 4 Vareforbrug Selskabet Koncern 2020 2021 2021 2020 (2.851.350) (3.412.566) Årets varekøb (3.583.489) (3.010.455) (144.354) (186.189) Distributionsomkostninger (209.637) (165.366) (2.995.704) (3.598.755) (3.793.126) (3.175.821) Ændring i varebeholdning: 423.115 448.757 Varebeholdning primo 478.002 458.969 1.712 1.799 Årets ændring i kostpriser 1.807 1.580 (7.130) (5.682) Nedskrivninger på varebeholdninger, netto (8.603) (5.472) 448.757 552.192 Varebeholdning ultimo 580.478 478.002 31.060 107.318 Årets lagerforskydning 109.272 22.925 (2.964.644) (3.491.437) Årets vareforbrug(3.683.854) (3.152.896) NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2021 57 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERN 2020 2021 NOTE: 2021 2020 5Andre driftsindtægter Posten omfatter huslejeindtægter. 6Eksterne omkostninger Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor: Samlet honorar kan specificeres således: (680) (789) Lovpligtig revision (1.044) (1.004) (117) (8)Skatte- og momsmæssig rådgivning(8) (117) (598) (100) Andre ydelse r( 100) (604) (1.395) (897) (1.152) (1.725) 7Personaleomkostninger (335.882) (372.031) Gager og lønninger (392.462) (358.594) (23.494) (25.391) Pensionsbidrag (26.667) (24.924) (4.224) (4.675) Andre omkostninger til social sikring(8.972) (7.799) (2.480) (1.680) Øvrige personaleomkostninger (1.744) (2.489) (366.080) (403.777) (429.845) (393.806) I gager og lønninger indgår: (2.250) (2.625) Honorar til bestyrelse(3.763) (3.225) (2.250) (2.625) Bestyrelse i al t( 3.763) (3.225) (22.466) (24.221) Gager til direktion(24.221) (22.466) (2.557) (2.583) Pensionsbidrag til direktion(2.583) (2.557) (25.023) (26.804) Direktion i al t( 26.804) (25.023) (27.273) (29.429) Direktion og bestyrelse i alt(30.567) (28.248) 690 742 Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 784 741 627 663 Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte, ekskl. vikarer 705 678 Koncernen har udelukkende bidragsbaserede pensionsordninger. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET Stigningen i antal fuldtidansatte i koncernen er drevet af flere ansatte på lager samt i salg og administration. 58 ÅRSRAPPORT 2021 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSK ABET KONCERN 2020 2021 NOTE: 2021 2020 8Afskrivninger (26.179) (24.783) Immaterielle aktiver (24.809) (26.307) (40.411) (37.853) Materielle aktiver (50.180) (53.846) (23.291) (23.133) Leasingaktiver, eksterne (25.537) (24.388) (40.154) (41.625) Leasingaktiver, dattervirksomheder 00 2 232 Gevinst/tab ved afhændelse af aktiver 25 78 (130.032) (127.162) (100.501) (104.463) 9Finansielle indtægter 1.400 1.898 Renteindtægter vedr. kortfristede aktiver 2.035 1.507 324 604 Renteindtægt fra dattervirksomheder 00 05.551 Avance fra salg af dattervirksomhed 5.552 0 2.037 6.505 Valutakursgevinster, netto 6.133 2.422 3.762 14.558 13.720 3.929 10 Finansielle omkostninger (3.538) (2.301) Renteomkostninger vedr. forpligtelser(3.408) (5.099) (599) (682) Renter, leasingforpligtelser, eksterne (668) (596) (1.027) (1.027) Renter, leasingforpligtelser, dattervirksomheder 00 00Andre finansielle omkostninger 00 (1.111) (87) Andre renteomkostninger (250) (1.247) 00Renteudgift til dattervirksomheder 00 (6.275) (4.097) (4.326) (6.942) 11 Skat af årets resultat (43.496) (58.162) Årets aktuelle skat (72.838) (54.963) 778 6Regulering vedr. tidligere år (2)1.113 (42.718) (58.156) (72.840) (53.850) 6.911 572 Årets regulering af udskudt skat 96 6.300 03Regulering af udskudt skat tidligere år 422 (342) (35.807) (57.581) I alt (72.322) (47.892) Skat af årets resultat kan forklares således: 36.520 58.678 Beregnet skat af resultat før skat, ekskl. resultat i døtre 73.633 48.588 Skatteeffekt af: (29) (1.393) Ikke skattepligtige indtægte r( 1.394) (29) 94 305 Ikke fradragsberettigede omkostninger i øvrigt 503 103 (778) (9) Regulering af skat tidligere år (420) (770) 35.807 57.581 72.322 47.892 21,7% 21,6% Effektiv skatteprocent 22,2% 21,7% (51.240) (62.894) Betalte skatter i regnskabsåret udgør(71.064) (57.573) NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERN NOTE: 12 Immaterielle aktiver Goodwill RettighederSoftwareGoodwill RettighederSoftware 327.617 58.288 271.883 Kostpris pr. 1. januar 2021 384.932 61.766 275.691 000Valutakursregulering0(38) 26 13.598 2.370 1Tilgang ved fusion 000 27.098 0 31.863 Årets tilgang 27.098 541 31.863 0(314) 0Årets afgang 0(314) (77) 368.313 60.344 303.747 Kostpris pr. 31. december 2021 412.030 61.955 307.503 0(14.494) (235.889) Afskrivninger pr. 1. januar 2021 0(15.752) (239.655) 000Valutakursregulering00(4) 0(188) 0Afskrivninger ved fusion 000 0(3.048) (21.736) Årets afskrivninger 0(3.066) (21.743) 0260Årets afgang 02622 0(17.704) (257.625) Afskrivninger pr. 31. december 202 0 0(18.792) (261.380) Regnskabsmæssig værdi 368.313 42.640 46.122 pr. 31. december 2021 412.030 43.163 46.123 Goodwill RettighederSoftwareGoodwill RettighederSoftware 258.269 52.123 245.782 Kostpris pr. 1. januar 2020 384.932 61.766 252.160 000Valutakursregulering000 69.348 6.165 2.596 Tilgang ved fusion 000 0023.505 Årets tilgang 0023.531 000Årets afgang 000 327.617 58.288 271.883 Kostpris pr. 31. december 2020 384.932 61.766 275.691 0(10.647) (210.609) Afskrivninger pr. 1. januar 2020 0(12.479) (216.594) 00(1)Valutakursregulering0(1)(26) 000Reklassifikation0(308) 308 0(1.001) (1.946) Afskrivninger ved fusion 000 0(2.846) (23.333) Årets afskrivninger 0(2.964) (23.343) 000Årets afgang 000 0(14.494) (235.889) Afskrivninger pr. 31. december 202 0 0(15.752) (239.655) Regnskabsmæssig værdi 327.617 43.794 35.994 pr. 31. december 2020 384.932 46.014 36.036 Bortset fra goodwill er det vurderet, at alle immaterielle aktiver har en definerbar brugstid. Der er ikke foretaget væsentlige ændringer af skøn vedrørende immaterielle aktiver. Rettigheder vedrører varenavn, domæne mv. fra købet af BilligVVS, Greenline og LampeGuru. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2021 59 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSK ABET KONCERN 2020 2021 NOTE: 2021 2020 8Afskrivninger (26.179) (24.783) Immaterielle aktiver (24.809) (26.307) (40.411) (37.853) Materielle aktiver (50.180) (53.846) (23.291) (23.133) Leasingaktiver, eksterne (25.537) (24.388) (40.154) (41.625) Leasingaktiver, dattervirksomheder 00 2 232 Gevinst/tab ved afhændelse af aktiver 25 78 (130.032) (127.162) (100.501) (104.463) 9Finansielle indtægter 1.400 1.898 Renteindtægter vedr. kortfristede aktiver 2.035 1.507 324 604 Renteindtægt fra dattervirksomheder 00 05.551 Avance fra salg af dattervirksomhed 5.552 0 2.037 6.505 Valutakursgevinster, netto 6.133 2.422 3.762 14.558 13.720 3.929 10 Finansielle omkostninger (3.538) (2.301) Renteomkostninger vedr. forpligtelser(3.408) (5.099) (599) (682) Renter, leasingforpligtelser, eksterne (668) (596) (1.027) (1.027) Renter, leasingforpligtelser, dattervirksomheder 00 00Andre finansielle omkostninger 00 (1.111) (87) Andre renteomkostninger (250) (1.247) 00Renteudgift til dattervirksomheder 00 (6.275) (4.097) (4.326) (6.942) 11 Skat af årets resultat (43.496) (58.162) Årets aktuelle skat (72.838) (54.963) 778 6Regulering vedr. tidligere år (2)1.113 (42.718) (58.156) (72.840) (53.850) 6.911 572 Årets regulering af udskudt skat 96 6.300 03Regulering af udskudt skat tidligere år 422 (342) (35.807) (57.581) I alt (72.322) (47.892) Skat af årets resultat kan forklares således: 36.520 58.678 Beregnet skat af resultat før skat, ekskl. resultat i døtre 73.633 48.588 Skatteeffekt af: (29) (1.393) Ikke skattepligtige indtægter(1.394) (29) 94 305 Ikke fradragsberettigede omkostninger i øvrigt 503 103 (778) (9) Regulering af skat tidligere år (420) (770) 35.807 57.581 72.322 47.892 21,7% 21,6% Effektiv skatteprocent 22,2% 21,7% (51.240) (62.894) Betalte skatter i regnskabsåret udgør(71.064) (57.573) NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERN NOTE: 12 Immaterielle aktiver Goodwill RettighederSoftwareGoodwill RettighederSoftware 327.617 58.288 271.883 Kostpris pr. 1. januar 2021 384.932 61.766 275.691 000Valutakursregulering0(38) 26 13.598 2.370 1Tilgang ved fusion 000 27.098 0 31.863 Årets tilgang 27.098 541 31.863 0(314) 0Årets afgang 0(314) (77) 368.313 60.344 303.747 Kostpris pr. 31. december 2021 412.030 61.955 307.503 0(14.494) (235.889) Afskrivninger pr. 1. januar 2021 0(15.752) (239.655) 000Valutakursregulering0 0( 4) 0(188) 0Afskrivninger ved fusion 000 0(3.048) (21.736) Årets afskrivninger 0(3.066) (21.743) 0260Årets afgang 02 62 2 0(17.704) (257.625) Afskrivninger pr. 31. december 202 0 0(18.792) (261.380) Regnskabsmæssig værdi 368.313 42.640 46.122 pr. 31. december 2021 412.030 43.163 46.123 Goodwill RettighederSoftwareGoodwill RettighederSoftware 258.269 52.123 245.782 Kostpris pr. 1. januar 2020 384.932 61.766 252.160 000Valutakursregulering0 00 69.348 6.165 2.596 Tilgang ved fusion 000 0023.505 Årets tilgang 0023.531 000Årets afgang 000 327.617 58.288 271.883 Kostpris pr. 31. december 2020 384.932 61.766 275.691 0(10.647) (210.609) Afskrivninger pr. 1. januar 2020 0(12.479) (216.594) 00(1)Valutakursregulering0(1 )( 26) 000Reklassifikation0(308) 308 0(1.001) (1.946) Afskrivninger ved fusion 000 0(2.846) (23.333) Årets afskrivninger 0(2.964) (23.343) 000Årets afgang 000 0(14.494) (235.889) Afskrivninger pr. 31. december 202 0 0(15.752) (239.655) Regnskabsmæssig værdi 327.617 43.794 35.994 pr. 31. december 2020 384.932 46.014 36.036 Bortset fra goodwill er det vurderet, at alle immaterielle aktiver har en definerbar brugstid. Der er ikke foretaget væsentlige ændringer af skøn vedrørende immaterielle aktiver. Rettigheder vedrører varenavn, domæne mv. fra købet af BilligVVS, Greenline og LampeGuru. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET OKTOBER Med indførelsen af aftenlevering inden for en time i Storkøbenhavn kan vores B2C-butikker tilbyde endnu bedre service til kunder i dette område. 62 ÅRSRAPPORT 2021 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 12 Immaterielle aktiver (fortsat) Goodwill Ledelsen har pr. 31. december 2021 gennemført en værdiforringelsestest af goodwill. Værdiforringelsestesten er foretaget på selvstændige pengestrømsfrembringende enheder (CGU). Den regnskabsmæssige værdi af goodwill, nøgleforudsæt - ninger samt følsomhedsanalyse ved fremtidige pengestrømme kan specificeres således pr. CGU: GoodwillWACC før skat Terminalvækst AO Danmark 365.206 11 %1,5 % AO Sverige 46.824 11 %1,5 % Genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdien, som er fastlagt ved anvendelse af forventede nettopengestrømme på basis af budgetter for 2022 og forecast for 2023-2026 godkendt af ledelsen samt en uændret diskonteringsfaktor og terminal vækst i forhold til 2021. Den anvendte diskonteringsrente afspej ler de konkrete ricisi forbundet med de respektive CGU'er, herunder geografi, kapitalforhold mv. Den anvendte terminalvækst vurderes ikke at overstige den langsigtede gennemsnitlige vækstrate indenfor selskabets markeder. I AO Danmark og AO Sverige forventes overskudsgrader og markedsandele i forecastperioden på niveau med 2021. Ved en sammenholdelse af budgetterne for virksomhederne og den forventede markedsudvikling er det konkluderet, at gen- indvindingsværdien er væsentlig hø jere end den regnskabsmæssige værdi. Udviklingsomkostninger Udviklingsomkostninger er indeholdt i "Software". Nettoværdien af aktiverede udviklingsomkostninger kan illustreres således: Igang- Igang- Koncernen/Selskabet Ibrugtaget værendeIbrugtaget værende Kostpris pr. 1. januar 92.932 1.302 72.837 538 Årets tilgang 24.417 461 19.557 1.302 Overførsel 1.302 (1.302) 538 (538) Kostpris pr. 31. december 118.651 461 92.932 1.302 Afskrivninger pr. 1. januar (61.672) 0(41.696) 0 Årets afskrivninger (20.317) 0(19.976) 0 Afskrivninger pr. 31. december (81.989) 0(61.672) 0 Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 36.662 461 31.260 1.302 2021 2020 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERNEN NOTE: 13 Materielle aktiver Grunde og Indretning af Driftsmateriel Grunde og Indretning af Driftsmateriel bygningerlejede lokaler og inventarbygningerlejede lokaler og inventar 188.306 13.049 407.013 Kostpris pr. 1. januar 2021 862.714 10.143 424.518 (1)0(4)Valutakursregulering(302) (1)(32) 0 174 194 Tilgang ved fusion 000 6.843 10.006 93.937 Årets tilgang 65.832 10.181 94.468 00(88) Årets afgang (17.806) (164) (2.500) 195.148 23.229 501.052 Kostpris pr. 31. december 2021 910.438 20.159 516.454 (40.784) (9.681) (270.757) Afskrivninger pr. 1. januar 2021 (210.665) (9.023) (286.137) 000Valutakursregulering(17) (14) 0 Reklassifikation (702) 702 0 (3.756) (1.526) (32.571) Årets afskrivninger (15.527) (1.541) (33.112) 0029 Årets afgang 7.785 65 2.171 (44.540) (11.207) (303.299) Afskrivninger pr. 31. december 2021 (219.126) (9.811) (317.078) Regnskabsmæssig værdi 150.608 12.022 197.753 pr. 31. december 2021 691.312 10.348 199.376 Grunde og Indretning af Driftsmateriel Grunde og Indretning af Driftsmateriel bygningerlejede lokaler og inventarbygningerlejede lokaler og inventar 188.216 12.472 390.357 Kostpris pr. 1. januar 2020 842.951 9.252 407.568 000Valutakursregulering 545 17 33 0031 Tilgang ved fusion 000 000Reklassifikation(297) 297 0 90 577 16.625 Årets tilgang 19.515 577 17.208 000Årets afgang 00(291) 188.306 13.049 407.013 Kostpris pr. 31. december 2020 862.714 10.143 424.518 (37.055) (8.765) (234.994) Kostpris pr. 1. januar 2020 (193.628) (8.555) (250.042) 0021 Valutakursregulering00(24) 00(18) Afskrivninger ved fusion (510) 510 0 000Reklassifikation000 (3.729) (916) (35.766) Årets afskrivninger (16.527) (978) (36.341) 000Årets afgang 00270 (40.784) (9.681) (270.757) Afskri vninger pr. 31. december 202 0 (210.665) (9.023) (286.137) Regnskabsmæssig værdi 147.522 3.368 136.256 pr. 31. december 2020 652.048 1.120 138.381 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2021 63 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERNEN NOTE: 13 Materielle aktiver Grunde og Indretning af Driftsmateriel Grunde og Indretning af Driftsmateriel bygningerlejede lokaler og inventarbygningerlejede lokaler og inventar 188.306 13.049 407.013 Kostpris pr. 1. januar 2021 862.714 10.143 424.518 (1)0(4)Valutakursregulering(302) (1)(32) 0 174 194 Tilgang ved fusion 000 6.843 10.006 93.937 Årets tilgang 65.832 10.181 94.468 00(88) Årets afgang (17.806) (164) (2.500) 195.148 23.229 501.052 Kostpris pr. 31. december 2021 910.438 20.159 516.454 (40.784) (9.681) (270.757) Afskrivninger pr. 1. januar 2021 (210.665) (9.023) (286.137) 000Valutakursregulering(17) (14) 0 Reklassifikation (702) 702 0 (3.756) (1.526) (32.571) Årets afskrivninger (15.527) (1.541) (33.112) 0029 Årets afgang 7.785 65 2.171 (44.540) (11.207) (303.299) Afskrivninger pr. 31. december 2021 (219.126) (9.811) (317.078) Regnskabsmæssig værdi 150.608 12.022 197.753 pr. 31. december 2021 691.312 10.348 199.376 Grunde og Indretning af Driftsmateriel Grunde og Indretning af Driftsmateriel bygningerlejede lokaler og inventarbygningerlejede lokaler og inventar 188.216 12.472 390.357 Kostpris pr. 1. januar 2020 842.951 9.252 407.568 000Valutakursregulering 545 17 33 0031 Tilgang ved fusion 000 000Reklassifikation(297) 297 0 90 577 16.625 Årets tilgang 19.515 577 17.208 000Årets afgang 00(291) 188.306 13.049 407.013 Kostpris pr. 31. december 2020 862.714 10.143 424.518 (37.055) (8.765) (234.994) Kostpris pr. 1. januar 2020 (193.628) (8.555) (250.042) 0021 Valutakursregulering00(24) 00(18) Afskrivninger ved fusion (510) 510 0 000Reklassifikation0 00 (3.729) (916) (35.766) Årets afskrivninger (16.527) (978) (36.341) 000Årets afgang 00270 (40.784) (9.681) (270.757) Afskrivninger pr. 31. december 202 0 (210.665) (9.023) (286.137) Regnskabsmæssig værdi 147.522 3.368 136.256 pr. 31. december 2020 652.048 1.120 138.381 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 64 ÅRSRAPPORT 2021 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: Note 13 Materielle aktiver (fortsat) Specifikation af grunde og bygninger Adresse Anvendelse Købsår Bebygget areal ( kvm ) Bogført værdiPrioritetsgæld Administration og centrallager Rørvang 1-9, 2620 Albertslund Administration 6.428 Rørvang 1-9, 2620 Albertslund Centrallager 28.683 Herstedvang 9-13, 2620 Albertslund Centrallager Herstedvang 6, 2620 Albertslund Centrallager 5.674 Mossvej 2, 8700 Horsens Centrallager 19.406 Administration og centrallager i alt 60.191 402.372 148.984 Butikker Rørvang 1-9, 2620 Albertslund Håndværkerbutik 1990 1.907 Østbanegade 169, 2100 ØsterbroHåndværkerbutik 1990 478 Prags Boulevard 53, 2300 Amager Håndværkerbutik 1990 923 Gl. Køge Landevej 362, 2650 Hvidovre Håndværkerbutik 1999 619 Håndværkervænget 18-20, 2670 GreveHåndværkerbutik 1995 582 Englandsvej 360, 2770 KastrupHåndværkerbutik 1996 437 Kokkedal Industripark 42A, 2980 HørsholmHåndværkerbutik 2014 700 Industrivej 16, 3000 Helsingør Håndværkerbutik 2013 736 Herredsvejen 12, 3400 HillerødHåndværkerbutik 2013 701 Sandemandsvej 10, 3700 Rønne Håndværkerbutik 2003 768 Industrivej 40B, 4000 Roskilde Håndværkerbutik 2017 1.000 Japanvej 16, 4200 Slagelse Håndværkerbutik 2014 700 Tækkemandsvej 3, 4300 Holbæk Håndværkerbutik 2000 1.307 Valdemarshaab 15, 4600 Køge Håndværkerbutik 2014 862 Holsted Park 6, 4700 NæstvedHåndværkerbutik 2000 1.185 Herningvej 23, 4800 Nykøbing F Håndværkerbutik 2013 700 Ove Gjeddes Vej 18, 5220 Odense SØ Håndværkerbutik 2017 800 Mønten 5, 6000 Kolding Håndværkerbutik 1990 1.359 Næstmark 21, 6200 Aabenraa Håndværkerbutik 2005 987 Kattegatvej 1, 6705 EsbjergHåndværkerbutik 2013 800 Ibæk Strandvej 12, 7100 Vejle Håndværkerbutik 2014 702 Middelfartsvej 8, 8000 OdenseHåndværkerbutik 2000 1.111 Søren Frichs Vej 24, 8000 Århus Håndværkerbutik 2004 1.089 Jens Juuls Vej 7, 8260 Viby Håndværkerbutik 2014 700 Allégade 40, 8700 Horsens Håndværkerbutik 1990 945 Toldbodgade 24, 8930 RandersHåndværkerbutik 2004 1.337 Centervej 44, 3600 Fr.sund Håndværkerbutik 2020 700 Lillehøjvej 42, 8600 SilkeborgHåndværkerbutik 2018 800 Brodalsvägen 15, 433 38 Partille Butik og varelager 2003 1.660 Bronsyxegatan 6A, 213 75 MalmøButik og varelager 2000 1.350 Butikker i alt 27.945 213.516 53.323 Igangværende byggeri mv. 75.424 Grunde og bygninger 88.136 691.312 202.307 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERNEN NOTE: 14 Leasingaktiver og leasing- forpligtelser Grunde og Driftsmateriel Grunde og Driftsmateriel bygninger og inventar Total Leasingaktiver bygninger og inventar Total 158.534 13.471 172.005 Regnskabsmæssig værdi pr. 1. januar 2021 47.207 14.306 61.513 000Kursregulering(14) (10) (24) 16.785 11.445 28.230 Tilgang 15.810 11.980 27.790 (1.428) (1.035) (2.463) Afgang 0(1.035) (1.035) 39.948 0 39.948 Genmåling af leasingforpligtelse7.384 07.384 (56.808) (7.950) (64.758) Afskrivninger for året (17.116) (8.421) (25.537) Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 157.031 15.931 172.962 2021 53.271 16.820 70.091 Grunde og Driftsmateriel Grunde og Driftsmateriel bygninger og inventar Total Leasingaktiver bygninger og inventar Total 177.125 17.443 194.568 Regnskabsmæssig værdi pr. 1. januar 2020 53.629 18.255 71.884 000Kursregulering161026 9.532 5.306 14.838 Tilgang 3.150 5.773 8.923 (1.281) (733) (2.014) Afgang (1.281) (733) (2.014) 28.058 0 28.058 Genmåling af leasingforpligtelse7.082 07.082 (54.900) (8.545) (63.445) Afskrivninger for året (15.389) (8.999) (24.388) Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 158.534 13.471 172.005 2020 47.207 14.306 61.513 ÅRSRAPPORT 2021 65 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERNEN NOTE: 14 Leasingaktiver og leasing- forpligtelser Grunde og Driftsmateriel Grunde og Driftsmateriel bygninger og inventar Total Leasingaktiver bygninger og inventar Total 158.534 13.471 172.005 Regnskabsmæssig værdi pr. 1. januar 2021 47.207 14.306 61.513 000Kursregulering(14) (10) (24) 16.785 11.445 28.230 Tilgang 15.810 11.980 27.790 (1.428) (1.035) (2.463) Afgang 0(1.035) (1.035) 39.948 0 39.948 Genmåling af leasingforpligtelse7.384 07.384 (56.808) (7.950) (64.758) Afskrivninger for året (17.116) (8.421) (25.537) Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 157.031 15.931 172.962 2021 53.271 16.820 70.091 Grunde og Driftsmateriel Grunde og Driftsmateriel bygninger og inventar Total Leasingaktiver bygninger og inventar Total 177.125 17.443 194.568 Regnskabsmæssig værdi pr. 1. januar 2020 53.629 18.255 71.884 000Kursregulering161026 9.532 5.306 14.838 Tilgang 3.150 5.773 8.923 (1.281) (733) (2.014) Afgang (1.281) (733) (2.014) 28.058 0 28.058 Genmåling af leasingforpligtelse7.082 07.082 (54.900) (8.545) (63.445) Afskrivninger for året (15.389) (8.999) (24.388) Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 158.534 13.471 172.005 2020 47.207 14.306 61.513 NOVEMBER Med CompletVVS fuldt integreret har AO-koncernen styrket strategien med fokus på løsningssalg, stærke kompetencer og et bredt udvalg af services. 68 ÅRSRAPPORT 2021 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERNEN 2020 2021 NOTE: 2021 2020 14 Leasingaktiver og leasing- forpligtelser (fortsat) Leasingforpligtelser Forfald af leasingforpligtelser 63.673 46.565 Under 1 år 24.719 22.233 105.289 119.213 Mellem 1 til 5 år 43.523 42.541 19.972 20.416 Over 5 år 9.529 6.723 Total ikke-diskonteret leasingforpligtelse pr. 188.934 186.194 31. december 77.771 71.497 56.067 35.746 Kortfristede leasingforpligtelser, under 1 år 16.627 17.614 Langfristede leasingforpligtelser, mere 115.938 137.216 end 1 år 53.464 43.899 Leasingforpligtelser indregnet i 172.005 172.962 balancen 70.091 61.513 Beløb indregnet i resultatopgørelsen Renteomkostninger relateret til leasingfor- (3.538) (1.709) pligtelser (668) (596) (79) (593) Omkostninger relateret til leasingaftaler (593) (79) med lav værdi (1.028) (1.072) Omkostninger relateret til kortfristede (1.072) (1.108) leasingaftaler (under 12 måneder) (63.445) (64.758) Afskrivninger relateret til leasingaktiver (25.537) (24.388) (68.090) (68.132) I al t( 27.870) (26.172) (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 15 Kapitalandele i dattervirksomheder (Selskabet) 2021 2020 Kostpris pr. 1. januar 151.128 231.740 Årets tilgang 26.827 0 Årets afgang ved fusion og frasalg(51.380) (80.612) Kostpris pr. 31. december 126.575 151.128 Værdireguleringer pr. 1. januar 217.395 200.416 Årets afgang ved fusion og frasalg(9.280) (12.079) Udbytte (47.008) (17.000) Valutakursregulering (2.088) 2.301 Resultat i dattervirksomheder 44.465 43.758 Værdireguleringer pr. 31. december 203.483 217.395 Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 330.058 368.523 2020 2021 EjerandelEjerandel Navn Hjemsted 100 % 100 %AO Invest A/SAlbertslund 100 % 100 %AO Sverige AB Sverige 100 % 100 % VVSochBAD Sverige AB Sverige 100 % 100 %Billig VVS AS Norge 0 % 100 % LampeGuru AS Norge 100 %0 %Vaga Tehnika Eesti OÜ Estland 100 %0 % LampeGuru ApSDanmark 16 Varebeholdninger Selskabet Koncern 2020 2021 2021 2020 Regnskabsmæssig værdi af varebeholdninger 8.718 7.061 indregnet til nettosalgspris 7.437 8.845 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2021 69 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 15 Kapitalandele i dattervirksomheder (Selskabet) 2021 2020 Kostpris pr. 1. januar 151.128 231.740 Årets tilgang 26.827 0 Årets afgang ved fusion og frasal g( 51.380) (80.612) Kostpris pr. 31. december 126.575 151.128 Værdireguleringer pr. 1. januar 217.395 200.416 Årets afgang ved fusion og frasal g( 9.280) (12.079) Udbytte (47.008) (17.000) Valutakursregulering (2.088) 2.301 Resultat i dattervirksomheder 44.465 43.758 Værdireguleringer pr. 31. december 203.483 217.395 Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 330.058 368.523 2020 2021 EjerandelEjerandel Navn Hjemsted 100 % 100 %AO Invest A/SAlbertslund 100 % 100 %AO Sverige AB Sverige 100 % 100 % VVSochBAD Sverige AB Sverige 100 % 100 %Billig VVS AS Norge 0 % 100 % LampeGuru AS Norge 100 %0 %Vaga Tehnika Eesti OÜ Estland 100 %0 % LampeGuru ApSDanmark 16 Varebeholdninger Selskabet Koncern 2020 2021 2021 2020 Regnskabsmæssig værdi af varebeholdninger 8.718 7.061 indregnet til nettosalgspris 7.437 8.845 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 70 ÅRSRAPPORT 2021 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 17 Tilgodehavender fra salg Tilgodehavender fra salg består af salg af varer til erhverv, og som i al væsentlighed har éns risikoprofil. Hensættelse til tab på debitorer foretages efter den simplificerede expected credit loss-model, sammenholdt med AO's kreditpolitik og inkassoprocedure. AO anvender kreditforsikring på kunder med større mellemværender. Koncernens forventede tab på tilgodehavender fra salg ud fra en vægtet tabsprocent fordeler sig således: Tilgodehavende Forventet KONCERN Tabsprocentbeløb tab Total Ej forfalden 3,5% 493.246 (17.449) 475.797 Forfalden med 1-30 dage 28,1% 14.750 (4.139) 10.611 Forfalden med 31-60 dage 10,5% 2.330 (244) 2.086 Forfalden mere end 60 dage 89,3% 29.854 (26.661) 3.193 I alt pr. 31. december 2021 540.180 (48.493) 491.687 KONCERN Ej forfalden 2,5% 416.889 (10.597) 406.292 Forfalden med 1-30 dage 3,9% 19.303 (755) 18.548 Forfalden med 31-60 dage 49,0% 1.035 (507) 528 Forfalden mere end 60 dage 88,4% 26.378 (23.315) 3.063 I alt 31. december 2020 463.605 (35.174) 428.431 SELSKAB Ej forfalden 3,5% 475.307 (16.840) 458.467 Forfalden med 1-30 dage 32,9% 11.697 (3.848) 7.849 Forfalden med 31-60 dage 10,5% 1.929 (202) 1.727 Forfalden mere end 60 dage 89,8% 28.649 (25.741) 2.908 I alt pr. 31. december 2021 517.582 (46.631) 470.951 SELSKAB Ej forfalden 2,7% 395.518 (10.523) 384.995 Forfalden med 1-30 dage 5,0% 13.774 (692) 13.082 Forfalden med 31-60 dage 50,3% 608 (306) 302 Forfalden mere end 60 dage 90,7% 25.156 (22.812) 2.344 I alt pr. 31. december 2020 435.056 (34.333) 400.723 foventet tab er opgjort inklusiv moms. Der har historisk ikke været tab på koncernfordringer, hvilket fortsat ikke forventes fremadrettet. Der er i 2021 ikke hensat til tab p å koncernfordringer. I 2020 blev der foretaget særlig hensættelse til tab på debitorer som følge af øget usikkerhed forårsaget af COVID-19-pandemien. Hensættelsen på 8 mio. kr. vurderes fortsat at være aktuel og er allokeret til den ej forfaldne del af tilgodehavender fra salg. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 2021 2020 2021 2020 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSK ABET KONCERN 2020 2021 NOTE: 2021 2020 17 Tilgodehavender fra salg (fortsat) Hensættelse til tab på debitorer: 17.575 29.637 Hensat til tab på tilgodehavender pr. 1. j anuar ekskl. moms 30.478 18.455 (1.932) (2.385) Realiseret tab i året - brug af tidligere hensættels e(2.468) (1.967) 13.994 12.073 Regulering af hensættelse til tab 13.179 13.990 29.637 39.325 Hensat til tab på tilgodehavender pr. 31. december 41.189 30.478 (226) (229) Herudover indgået på tidligere afskrevne fordringer (229) (227) 140 284 Herudover realiseret tab i året ej tidligere hensat 284 140 Driftseffekt, netto fra tab og tabshensættelse 13.908 12.128 vedrørende debitorer 13.234 13.903 18 Resultat pr. aktie 172.873 253.818 Årets resultat 2.800.000 2.800.000 Gennemsnitligt antal aktier i omløb (82.390) (82.390) Gennemsnitligt antal egne aktier 2.717.610 2.717.610 Gennemsnitligt antal aktier i omløb Udestående aktieoptioners gennemsnitlige 00udvandingseffekt 2.717.610 2.717.610 Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb Resultat pr. aktie (EPS) a 10 kr.9364 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) a 10 kr.9364 19 Tilgodehavende/(skyldig) selskabsskat 00A-contobetalt selskabsskat i året 5.442 4.742 00Skat af årets skattepligtige indkomst (7.049) (6.044) 00Skyldig skat vedr. tidligere år (1.574) (2.457) 00Tilgodehavende/(skyldig) selskabsskat i alt(3.181) (3.759) NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2021 71 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSK ABET KONCERN 2020 2021 NOTE: 2021 2020 17 Tilgodehavender fra salg (fortsat) Hensættelse til tab på debitorer: 17.575 29.637 Hensat til tab på tilgodehavender pr. 1. j anuar ekskl. moms 30.478 18.455 (1.932) (2.385) Realiseret tab i året - brug af tidligere hensættels e(2.468) (1.967) 13.994 12.073 Regulering af hensættelse til tab 13.179 13.990 29.637 39.325 Hensat til tab på tilgodehavender pr. 31. december 41.189 30.478 (226) (229) Herudover indgået på tidligere afskrevne fordringer (229) (227) 140 284 Herudover realiseret tab i året ej tidligere hensat 284 140 Driftseffekt, netto fra tab og tabshensættelse 13.908 12.128 vedrørende debitorer 13.234 13.903 18 Resultat pr. aktie 172.873 253.818 Årets resultat 2.800.000 2.800.000 Gennemsnitligt antal aktier i omløb (82.390) (82.390) Gennemsnitligt antal egne aktier 2.717.610 2.717.610 Gennemsnitligt antal aktier i omløb Udestående aktieoptioners gennemsnitlige 00udvandingseffekt 2.717.610 2.717.610 Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb Resultat pr. aktie (EPS) a 10 kr .9 364 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) a 10 kr.9364 19 Tilgodehavende/(skyldig) selskabsskat 00A-contobetalt selskabsskat i året 5.442 4.742 00Skat af årets skattepligtige indkomst (7.049) (6.044) 00Skyldig skat vedr. tidligere år (1.574) (2.457) 00Tilgodehavende/(skyldig) selskabsskat i alt(3.181) (3.759) NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOVEMBER Med opstart af LavprisVærktøj er AO-koncernen for alvor trådt ind på markedet for værktøj til private. Her kan semiprofessionelle privatkunder hurtigt, enkelt og billigt finde frem til det værktøj, de står og mangler. 74 ÅRSRAPPORT 2021 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 20 Egenkapital Kapitalstyring Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen for at afvej e det højere afkastkrav på egenkapital over for den øgede sikkerhed, som er forbundet med fremmedkapital. Egenkapitalens andel af de samlede passiver udgj orde ved udgangen af 2021 45,6 % (2020: 43,2 %). Målsætningen for egenkapitalandelen er mindst 40 %. Den finansielle gearing ved udgangen af 2021 var 0,5 (2020: 0,8). Målsætningen er at den finansielle gearing skal ligge mellem 0,5 og 1,5. Kapitalen styres for koncernen som helhed. Selskabskapitalen består af følgende klasser: Stamaktiekapitalen: 56.400 aktier a 100 kr.5.640.000 Præferenceaktiekapitalen: 2.236.000 aktier a 10 kr. 22.360.000 Selskabskapital i alt 28.000.000 Af selskabets aktiekapital på 28.000 tkr. udgør 5.640 tkr. stamaktier og 22.360 tkr. præferenceaktier. Hver stamaktie a 100 kr har 100 stemmer, mens hver præferenceaktie a 10 kr. har 1 stemme. Ud over forskellen i antal stemmer adskiller de to aktie- klasser sig på følgende punkter: Stamaktierne er ikke omsætningspapirer. Præferenceaktierne er noteret på NASDAQ Copenhagen. Præferenceaktie- kapitalen har ret til forlodsudbytte på 6 %. I tilfælde af likvidation dækkes præferenceaktiekapitalen forud for stamaktie- kapitalen. Pr. 31/12 2021 udestår der ikke nogen forpligtelse til forlods udbytte til præferenceaktierne. Ændring af selskabets vedtægter kræver, at 2/3 af de afgivne stemmer samt 2/3 af den repræsenterede kapital på en generalforsamling stemmer for vedtægtsændringen. Selskabets bestyrelse består af fem medlemmer, som ikke behøver at være aktionærer. Præferenceaktionærerne har ret til at udpege og få valgt ét bestyrelsesmedlem, mens stamaktionærerne vælger de øvrige bestyrelsesmedlemmer. Egne aktier 2021 2020 2021 2020 2021 2020 Beholdning pr. 1. januar 82.390 82.390 824 824 2,9% 2,9% Beholdning pr. 31. december 82.390 82.390 824 824 2,9% 2,9% Brødrene A & O Johansen A/S kan i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse erhverve maksimalt 10 % af selskabets aktiekapital. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET Antal stk. Nomine l værdi (tkr.) % af aktiekapital (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 20 Egenkapital (fortsat) Udbytte Udlodning af udbytte til Brødrene A & O Johansen A/S' aktionærer har ingen skattemæssige konsekvenser for Brødrene A & O Johansen A/S. Der foreslås udbetalt udbytte på 126.000 tkr. svarende til 45 kr. pr. aktie for 2021. Andre reserver Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode indeholder værdireguleringer vedrørende kapitalandele i datter- virksomheder. Reserve for udviklingsomkostninger indeholder et beløb svarende til de aktiverede immaterielle aktiver, der op- fylder kriterierne for at kunne defineres som et udviklingsprojekt. Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode samt reserve for udviklingsomkostninger kan ikke anvendes til udlodning. Reserve for valutakursregulering Reserve for valutakursregulering indeholder alle kursreguleringer, der opstår ved omregning af regnskaber for enheder med en anden funktionel valuta end danske kroner. Der er ingen kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser, der udgør en del af koncernens nettoinvestering i sådanne enheder. SELSKABET KONCERN 2020 2021 NOTE: 2021 2020 21 Udskudt skat 27.010 21.339 Udskudt skat pr. 1. januar 52.578 58.497 00Kursregulering(25) 44 1.239 419 Fusion/køb af virksomhed (60) 0 (6.910) (572) Årets ændring i udskudt skat 115 (6.305) 0(3) Ændring udskudt skat tidligere år (416) 342 21.339 21.183 Udskudt skat pr. 31. december 52.192 52.578 Udskudt skat vedrører: 09.381 Immaterielle aktiver9.401 10.156 9.668 18.628 Materielle aktiver 49.804 48.395 17.625 (6.826) Tilgodehavender/varebeholdninger (6.840) (5.965) (3.809) 0Forpligtelser 29 (8) (2.145) 0Skattemæssigt underskud og rentefradragsbegr.(202) 0 21.339 21.183 52.192 52.578 22 Anden gæld 13.015 14.000 Feriepenge 15.452 14.462 33.161 20.002 Lønafhængige poster 22.028 35.446 1.500 3.000 Virksomhedskøb og earn-out 3.000 1.500 12.399 1.766 Moms og afgifter 5.263 21.325 10.837 16.012 Andet 16.573 11.037 70.912 54.780 62.316 83.770 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2021 75 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 20 Egenkapital (fortsat) Udbytte Udlodning af udbytte til Brødrene A & O Johansen A/S' aktionærer har ingen skattemæssige konsekvenser for Brødrene A & O Johansen A/S. Der foreslås udbetalt udbytte på 126.000 tkr. svarende til 45 kr. pr. aktie for 2021. Andre reserver Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode indeholder værdireguleringer vedrørende kapitalandele i datter- virksomheder. Reserve for udviklingsomkostninger indeholder et beløb svarende til de aktiverede immaterielle aktiver, der op- fylder kriterierne for at kunne defineres som et udviklingsprojekt. Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode samt reserve for udviklingsomkostninger kan ikke anvendes til udlodning. Reserve for valutakursregulering Reserve for valutakursregulering indeholder alle kursreguleringer, der opstår ved omregning af regnskaber for enheder med en anden funktionel valuta end danske kroner. Der er ingen kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser, der udgør en del af koncernens nettoinvestering i sådanne enheder. SELSKABET KONCERN 2020 2021 NOTE: 2021 2020 21 Udskudt skat 27.010 21.339 Udskudt skat pr. 1. januar 52.578 58.497 00Kursregulerin g( 25) 44 1.239 419 Fusion/køb af virksomhed (60) 0 (6.910) (572) Årets ændring i udskudt skat 115 (6.305) 0(3) Ændring udskudt skat tidligere år (416) 342 21.339 21.183 Udskudt skat pr. 31. december 52.192 52.578 Udskudt skat vedrører: 09.381 Immaterielle aktive r9 .401 10.156 9.668 18.628 Materielle aktiver 49.804 48.395 17.625 (6.826) Tilgodehavender/varebeholdninger (6.840) (5.965) (3.809) 0Forpligtelser 29 (8) (2.145) 0Skattemæssigt underskud og rentefradragsbegr.(202) 0 21.339 21.183 52.192 52.578 22 Anden gæld 13.015 14.000 Feriepenge 15.452 14.462 33.161 20.002 Lønafhængige poster 22.028 35.446 1.500 3.000 Virksomhedskøb og earn-out 3.000 1.500 12.399 1.766 Moms og afgifter 5.263 21.325 10.837 16.012 Andet 16.573 11.037 70.912 54.780 62.316 83.770 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 76 ÅRSRAPPORT 2021 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 24 Køb af dattervirksomheder Brødrene A & O Johansen A/S overtog den 1. maj 2021 den bestemmende indflydelse i Complet VVS A/S gennem erhvervelse af samtlige aktier. CompletVVS er en webshop med tilhørende B2C-butik, som handler med VVS-artikler indenfor samme segment som den øvrige koncern CompletVVS kan håndteres med koncernens eksisterende lager og logistik og har øget produktporteføljen af high-end VVS- artikler såsom Quooker. I perioden 1/7 2020 - 30/6 2021 havde CompletVVS en omsætning på 53.207 tkr. og et resultat før skat på 1.860 tkr. Complet VVS er i året fusioneret ind i Brødrene A & O Johansen A/S og indgår i årsrapporten med en omsætning på 32.569 tkr. og et resultat før skat på -994 tkr. Købsvederlaget udgør 28.295 tkr., hvoraf 26.795 er betalt kontant. Koncernen er forpligtet til at betale yderligere 1.500 tkr., som forventes at blive betalt i 2022. Forpligtelsen på 1.500 tkr. er inkluderet under anden gæld i balancen. Dagsværdien af overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser samt købsvederlag for CompletVVS er endeligt opgjort og kan fordeles således: tkr. Materielle anlægsaktiver 368 Råvarer og hjælpematerialer 2.623 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 603 Udskudte skatteaktiver 65 Andre tilgodehavender 420 Forudbetalte omkostninger 36 Likvide midler 3.135 Leverandører af varer og tjenesteydelser (5.503) Hensættelser til udskudt skat (5) Anden gæld (448) Overtagne nettoaktiver 1.295 Goodwill 27.098 Købsvederlag 28.295 Udskudt betinget købsvederlag (1.500) Transaktionsomkostninge r 98 Kontant anskaffelsessum inkl. overtagne likvider 26.893 Overtaget likvidbeholdning (3.135) Netto likviditetseffekt 2021 ved køb af Complet VVS A/S 23.758 25 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på i alt 508.472 tkr. (2020: 516.913 tkr.) er stillet til sikkerhed for koncernens gæld til realkreditinstitutter og finansielle leasingforpligtelser. Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på i alt 112.440 tkr. (2020: 115.007 tkr.) er stillet til sikkerhed for selskabets gæld til realkreditinstitutter og finansielle leasingforpligtelser. Selskabet er sambeskattet med AO Invest A/S samt det ultimative danske moderselskab Avenir Invest ApS, der er administrations- selskab i sambeskatningen. Selskabet hæfter ubegrænset og solidarisk i sambeskatningen for danske selskabsskatter inden for sambeskatningskredsen. Skyldige selskabsskatter inden for sambeskatningskredsen udgør -151 tkr. pr. 31. december 2021 (2020: 1.601 tkr.). Eventuelle korrektioner af den skattepligtige sam beskatningsindkomst vil kunne medføre, at selskabets hæftelse udgør et større beløb. Selskaber i koncernen er ikke underlagt kildeskatter af udbytter. Transaktioner med nærtstående parter fremgår af note 27. Selskabet administrerer cashpool-ordning for koncernens selskaber og hæfter solidarisk herfor. Cashpool-ordningen udviser pr. 31. december 2021 et indestående på netto 121.256 tkr. (2020: 125.506 tkr.). NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERN 2020 2021 NOTE: 2021 2020 23 Finansieringsaktivitet 58.397 54.958 Prioritetslån - variabel 5-årig rente 202.307 215.370 90.734 59.061 Banklån - variabel kort rente 59.313 71.549 172.005 172.962 Leasinggæld - variabel rente 70.091 61.513 321.136 286.981 331.711 348.432 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet: 530.626 321.136 Regnskabsmæssig værdi 1. januar 348.432 574.346 (186.927) (60.112) Afdrag på gæld til kreditinstitutter(50.299) (215.543) 0 25.000 Optagelse af gæld til kreditinstitutter 25.000 0 40.882 65.715 Tilgang, leasinggæld, netto 34.115 14.017 (63.445) (64.758) Afdrag, leasinggæld (25.537) (24.388) 321.136 286.981 Regnskabsmæssig værdi 31. december 331.711 348.432 I henhold til leasingkontrakterne er der ingen betingede lejeydelser. De kontraktlige pengestrømme fremgår af note 26. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2021 77 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 24 Køb af dattervirksomheder Brødrene A & O Johansen A/S overtog den 1. maj 2021 den bestemmende indflydelse i Complet VVS A/S gennem erhvervelse af samtlige aktier. CompletVVS er en webshop med tilhørende B2C-butik, som handler med VVS-artikler indenfor samme segment som den øvrige koncern CompletVVS kan håndteres med koncernens eksisterende lager og logistik og har øget produktporteføljen af high-end VVS- artikler såsom Quooker. I perioden 1/7 2020 - 30/6 2021 havde CompletVVS en omsætning på 53.207 tkr. og et resultat før skat på 1.860 tkr. Complet VVS er i året fusioneret ind i Brødrene A & O Johansen A/S og indgår i årsrapporten med en omsætning på 32.569 tkr. og et resultat før skat på -994 tkr. Købsvederlaget udgør 28.295 tkr., hvoraf 26.795 er betalt kontant. Koncernen er forpligtet til at betale yderligere 1.500 tkr., som forventes at blive betalt i 2022. Forpligtelsen på 1.500 tkr. er inkluderet under anden gæld i balancen. Dagsværdien af overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser samt købsvederlag for CompletVVS er endeligt opgjort og kan fordeles således: tkr. Materielle anlægsaktiver 368 Råvarer og hjælpematerialer 2.623 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 603 Udskudte skatteaktiver 65 Andre tilgodehavender 420 Forudbetalte omkostninger 36 Likvide midler 3.135 Leverandører af varer og tjenesteydelser (5.503) Hensættelser til udskudt skat (5) Anden gæld (448) Overtagne nettoaktiver 1.295 Goodwill 27.098 Købsvederlag 28.295 Udskudt betinget købsvederlag (1.500) Transaktionsomkostninge r 98 Kontant anskaffelsessum inkl. overtagne likvider 26.893 Overtaget likvidbeholdning (3.135) Netto likviditetseffekt 2021 ved køb af Complet VVS A/S 23.758 25 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på i alt 508.472 tkr. (2020: 516.913 tkr.) er stillet til sikkerhed for koncernens gæld til realkreditinstitutter og finansielle leasingforpligtelser. Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på i alt 112.440 tkr. (2020: 115.007 tkr.) er stillet til sikkerhed for selskabets gæld til realkreditinstitutter og finansielle leasingforpligtelser. Selskabet er sambeskattet med AO Invest A/S samt det ultimative danske moderselskab Avenir Invest ApS, der er administrations- selskab i sambeskatningen. Selskabet hæfter ubegrænset og solidarisk i sambeskatningen for danske selskabsskatter inden for sambeskatningskredsen. Skyldige selskabsskatter inden for sambeskatningskredsen udgør -151 tkr. pr. 31. december 2021 (2020: 1.601 tkr.). Eventuelle korrektioner af den skattepligtige sam beskatningsindkomst vil kunne medføre, at selskabets hæftelse udgør et større beløb. Selskaber i koncernen er ikke underlagt kildeskatter af udbytter. Transaktioner med nærtstående parter fremgår af note 27. Selskabet administrerer cashpool-ordning for koncernens selskaber og hæfter solidarisk herfor. Cashpool-ordningen udviser pr. 31. december 2021 et indestående på netto 121.256 tkr. (2020: 125.506 tkr.). NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 78 ÅRSRAPPORT 2021 ÅRSRAPPORT 2021 79 DECEMBER Ved indgangen til december kunne AO sætte flueben ved vores landsdækkende udrulning af AO365 i alle vores 51 butikker. Det betyder, at håndværkere landet over nu kan benytte vores butikker 24/7 365 dage om året. 80 ÅRSRAPPORT 2021 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 26 Finansielle risici Koncernens risikostyringspolitik Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret overfor ændringer i valutakurser og renteniveau. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift og finansiering. Koncernen har en centraliseret styring af den finansielle risici. De overordnede rammer for den finansielle risikostyring er fastlagt i koncernens finanspolitik, som er godkendt af bestyrelsen. Finanspolitikken omfatter koncernens finansieringspolitik og politik vedrørende kreditrisici i relation til finansielle modparter og omfatter en beskrivelse af godkendte risikorammer. Ledelsen overvåger og vurderer løbende koncernens koncentration af risici på områder som kunder, valuta m.v. Valutarisici Koncernens valutarisiko for danske aktiviteter er begrænset, idet omsætningen genereres i danske kroner, og varekøb primært foretages i danske kroner og euro. Udenlandske aktiviteter påvirkes heller ikke i betydelig grad af valutakursudsving, idet indtægter og omkostninger i al væsentlighe d afregnes i lokal valuta. Ved omregning af resultatet af de udenlandske aktiviteter samt ved omregning af nettoaktiverne vil kon- cernen blive påvirket af ændringer i valutakurserne. Koncernen anvender afledte finansielle instrumenter i meget begrænset omfang. De afledte finansielle instrumenter består af valutaterminsforretninger til køb af EUR. Dagsværdien af valutaterminsaftalerne udgør -0,8 mio. kr. pr. 31. december 2021, hvorfor der ikke gives yderligere oplysninger herom. Vedrørende investeringer i Sverige ville koncernens egenkapital pr. 31. december 2021 blive reduceret med 4,1 mio. kr. (2020: 5,1 mio. kr.), såfremt kursen på SEK var 10 % lavere end den faktiske kurs. Øvrige valutarisici vedrørende inve- steringer i udenlandske enheder er uvæsentlige. Koncernen havde ingen væsentlige valutarisici vedrørende tilgodehavender og gæld i fremmed valuta pr. 31. december 2021, og koncernens resultat ville således ikke blive væsentligt påvirket af ændringer i valutakurser pr. 31. december 2021. Koncernen har følgende valutaeksponering vedr. gæld pr. 31. december: KONCERN / SELSKABET EURØVRIGE EUR ØVRIGE * i DKKi DKKI ALTi DKKi DKKI ALT Leverandørgæld 50.154 41.170 91.324 42.245 34.213 76.458 Gæld til kreditinstitutter7.841 (2.747) 5.094 41.650 24.853 66.503 Nettoeksponering 57.995 38.423 96.418 83.895 59.066 142.961 Risiko i valutaudvikling1% 10% 1% 10% Estimeret indvirkning på resultatopgørelse og egenkapital 580 3.842 4.422 839 5.907 6.746 * Primært SEK Koncernens valutaeksponering relateret til finansielle instrumenter opstår primært som følge af koncernens finansieringsaktivitet. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 2021 2020 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 26 Finansielle risici (fortsat) Renterisici Koncernen har som følge af koncernens investerings- og finansieringsaktiviteter en risikoeksponering relateret til udsving i renteniveauet i Danmark. Den primære renteeksponering er relateret til udsving i CIBOR. Koncernens rentebærende nettogæld, opgjort som gæld til kreditinstitutter og leasinggæld fratrukket omsættelige værdipapirer og likvide beholdninger, er i 2021 reduceret med 52, 3 mio. kr. til 194,8 mio. kr. pr. ultimo 2021. Med udgangspunkt i nettogælden vil et fald på ét procentpoint i det generelle renteniveau medføre et fald i koncernens årlige renteomkostninger før skat på ca. 1,9 mio. kr. (2020: ca. 2,5 mio. kr.). Effekten på egenkapitalen vil være tilsvarende. Likviditetsrisici Det er koncernens politik i forbindelse med låneoptagelse at sikre størst mulig fleksibilitet gennem en spredning af låneoptage lsen på forfalds-/genforhandlingstidspunkter og modparter under hensyntagen til prissætningen. Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler, værdipapirer og uudnyttede kreditfaciliteter. Det er koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten. Koncernens finansielle gældsforpligtelser forfalder som følger: Regnskabs- Kontrakt- mæssig lige penge-Inden for KONCERN værdistrømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år Prioritetslån 202.307 211.234 14.587 56.477 140.169 Banklån 59.313 59.313 59.313 00 Leasinggæld 70.091 77.771 24.719 43.523 9.529 Leverandørgæld1.012.663 1.012.663 1.012.663 00 31. december1.344.374 1.360.981 1.111.283 100.000 149.698 Regnskabs- Kontrakt- mæssig lige penge-Inden for KONCERN værdistrømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år Prioritetslån 215.370 225.983 14.750 57.086 154.147 Banklån 71.549 71.549 71.549 00 Leasinggæld 61.513 71.497 22.233 42.541 6.723 Leverandørgæld 826.419 826.419 826.419 00 31. december1.174.851 1.195.448 934.951 99.627 160.870 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 2021 2020 ÅRSRAPPORT 2021 81 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 26 Finansielle risici (fortsat) Renterisici Koncernen har som følge af koncernens investerings- og finansieringsaktiviteter en risikoeksponering relateret til udsving i renteniveauet i Danmark. Den primære renteeksponering er relateret til udsving i CIBOR. Koncernens rentebærende nettogæld, opgjort som gæld til kreditinstitutter og leasinggæld fratrukket omsættelige værdipapirer og likvide beholdninger, er i 2021 reduceret med 52, 3 mio. kr. til 194,8 mio. kr. pr. ultimo 2021. Med udgangspunkt i nettogælden vil et fald på ét procentpoint i det generelle renteniveau medføre et fald i koncernens årlige renteomkostninger før skat på ca. 1,9 mio. kr. (2020: ca. 2,5 mio. kr.). Effekten på egenkapitalen vil være tilsvarende. Likviditetsrisici Det er koncernens politik i forbindelse med låneoptagelse at sikre størst mulig fleksibilitet gennem en spredning af låneoptage lsen på forfalds-/genforhandlingstidspunkter og modparter under hensyntagen til prissætningen. Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler, værdipapirer og uudnyttede kreditfaciliteter. Det er koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten. Koncernens finansielle gældsforpligtelser forfalder som følger: Regnskabs- Kontrakt- mæssig lige penge-Inden for KONCERN værdistrømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år Prioritetslån 202.307 211.234 14.587 56.477 140.169 Banklån 59.313 59.313 59.313 00 Leasinggæld 70.091 77.771 24.719 43.523 9.529 Leverandørgæld1.012.663 1.012.663 1.012.663 00 31. december1.344.374 1.360.981 1.111.283 100.000 149.698 Regnskabs- Kontrakt- mæssig lige penge-Inden for KONCERN værdistrømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år Prioritetslån 215.370 225.983 14.750 57.086 154.147 Banklån 71.549 71.549 71.549 00 Leasinggæld 61.513 71.497 22.233 42.541 6.723 Leverandørgæld 826.419 826.419 826.419 00 31. december1.174.851 1.195.448 934.951 99.627 160.870 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 2021 2020 82 ÅRSRAPPORT 2021 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 26 Finansielle risici (fortsat) Selskabets finansielle gældsforpligtelser forfalder som følger: Regnskabs- Kontrakt- mæssiglige penge-Inden for SELSKABET værdistrømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år Prioritetslån 54.958 57.551 3.902 14.966 38.681 Banklån 59.061 59.061 59.061 00 Leasinggæld 172.962 186.194 46.565 119.213 20.416 Leverandørgæld 981.069 981.069 981.069 00 Koncernmellemværender 43.268 43.268 0 43.268 0 31. december1.311.319 1.327.143 1.090.598 177.447 59.097 Regnskabs- Kontrakt- mæssiglige penge-Inden for SELSKABET værdistrømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år Prioritetslån 58.397 61.483 3.934 15.169 42.380 Banklån 90.734 90.734 90.734 00 Leasinggæld 172.005 188.934 63.673 105.289 19.972 Leverandørgæld 793.099 793.099 793.099 00 Koncernmellemværender 38.483 38.483 0 38.483 0 31. december1.152.718 1.172.733 951.440 158.941 62.352 Forudsætninger for forfaldsanalysen: Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inklusive estimerede rentebetalinger i henhold til kontrak t ligt grundlag. Rentebetalinger er estimeret med baggrund i de nuværende markedsforhold. På baggrund af koncernens forventninger til den fremtidige drift og koncernens aktuelle likviditetsberedskab er der ikke identi- ficeret væsentlige likviditetsrisici. Der er indgået aftaler, som indeholder Supply Chain Finance-programmer. Pr. 31. december 2021 udgør gælden vedrørende Supply Chain Finance-programmer 258,0 mio. kr. (2020: 184,3 mio. kr.). Supply Chain Finance- programmerne er i balancen klassificeret som leverandørgæld. Koncernens låntagning og garanterede kreditfaciliteter er ikke underlagt særlige vilkår eller betingelser (covenants). NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 2021 2020 ÅRSRAPPORT 2021 83 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 26 Finansielle risici (fortsat) Kreditrisici Koncernens kreditrisici knytter sig dels til tilgodehavender, dels til likvide beholdninger. Den maksimale kreditrisiko knyttet til finan - sielle aktiver svarer til de i balancen indregnede værdier. Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner. Kreditvurdering sker ud fra en indi- viduel vurdering af de enkelte kunder og samarbejdspartnere og deres økonomiske forhold. Styring af kreditrisikoen er baseret på interne kreditrammer, der fastsættes på baggrund af kundernes kreditværdighed. Som følge af de nuværende markeds- forhold har koncernen ændret kreditrammerne for en række kunder. Hvis en kunde ikke vurderes at være tilstrækkelig kredit- værdig, ændres betalingsbetingelser, eller der opnås sikkerhedsstillelse. Som led i koncernens risikostyring overvåges koncernens krediteksponering på kunder løbende. Generelt er der ikke modtaget sikkerhed for overforfaldne eller værdiforringede tilgodehavender. Kategorier af finansielle instrumenter samt metoder og forudsætninger for opgørelse af dagsværdier Den regnskabsmæssige værdi og dagsværdi på finansielle instrumenter er ens med undtagelse af lån, som er målt til amortiseret kostpris, og hvor den regnskabsmæssige værdi pr. 31.december 2021 udgør 331,7 mio. kr. (2020: 348,4 mio. kr.) inklusive leasinggæld pr. ultimo 2021. De anvendte metoder og forudsætninger ved opgørelse af dagsværdier af finansielle instrumenter er beskrevet nedenfor pr. klass e af finansielle instrumenter. De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med sidste år. Dagsværdien af realkreditgæld er opgjort på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligationer. Kortfristet variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100. Dagsværdien af banklån og finansielle leasingforpligtelser er opgjort på baggrund af tilbagediskonteringsmodeller, hvor alle esti- merede og faste pengestrømme tilbagediskonteres ved brug af nulkuponrentekurver. Tilgodehavender fra salg, likvide beholdninger og leverandørgæld er underlagt kort kredittid og vurderes at have en dagsværdi, som svarer til den regnskabsmæssige værdi. Der gives ikke yderligere dagsværdioplysninger for finansielle aktiver, når den regnskabsmæssige værdi antages at være et rimeligt udtryk for aktivernes dagsværdi. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 84 ÅRSRAPPORT 2021 SEPTEMBER Danmarks første håndværker-app er endnu en gang blevet opdateret og er klar til at kunne håndtere frem- tidens krav fra vores håndværkerkunder. Erfaringer fra tidligere versioner og brugen af disse er alle samlet i 4. og nyeste version. ÅRSRAPPORT 2021 85 86 ÅRSRAPPORT 2021 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 27 Nærtstående parter Nærtstående parter i koncernen omfatter moderselskabet Avenir Invest ApS (Axeltorv 2, 1607 København V, Danmark) samt bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere. Avenir Invest ApS har bestemmende indflydelse gennem besiddelse af flertallet af stemmerne. Der har i årets løb ikke været gennemført transaktioner med Avenir Invest ApS udover udbyttebetaling og betaling af selskabsskat. Der har i årets løb ikke været gennemført væsentlige transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere og større aktionærer ud over ledelsesvederlag, jf. note 7, samt udbyttebetaling. Herudover er nærtstående parter selskabets dattervirksomheder, som der er givet tilbagetrædelseserklæring overfor. Samhandel med dattervirksomheder omfatter følgende: 2020 2021 tkr. 2021 2020 114.854 121.449 Salg af vare r0 0 42.230 42.703 Lejeomkostninger 00 6.113 5.001 Management fe e0 0 Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overenstemmelse med den anvendte regnskabspraksis Selskabets mellemværender med dattervirksomheder pr. 31. december fremgår af balancen. Mellemværender med dattervirksom - heder omfatter almindelige forretningsmellemværender vedrørende salg af varer. Almindelige forretningsmellemværender er uforrentede og indgås på samhandelsbetingelser svarende til selskabets øvrige kunder. Mellemværender med dattervirksom- heder omfatter endvidere opførelse og ombygning af ejendomme. Forrentning af mellemværender fremgår af note 9 og 10. Selskabet har indgået lejeaftaler med AO Invest A/S om leje af bygninger, jf. note 14. Selskabet indgår i sambeskatning og er pligtig til at afregne sambeskatningsbidrag for 2021 på -2.662 tkr. (2020: -3.896 tkr.). 28 Efterfølgende begivenheder Der er ikke indtruffet hændelser efter 31. december 2021 af væsentlig betydning for vurderingen af årsrapporten for 2021. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET Selskabet Koncern ÅRSRAPPORT 2021 87 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 27 Nærtstående parter Nærtstående parter i koncernen omfatter moderselskabet Avenir Invest ApS (Axeltorv 2, 1607 København V, Danmark) samt bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere. Avenir Invest ApS har bestemmende indflydelse gennem besiddelse af flertallet af stemmerne. Der har i årets løb ikke været gennemført transaktioner med Avenir Invest ApS udover udbyttebetaling og betaling af selskabsskat. Der har i årets løb ikke været gennemført væsentlige transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere og større aktionærer ud over ledelsesvederlag, jf. note 7, samt udbyttebetaling. Herudover er nærtstående parter selskabets dattervirksomheder, som der er givet tilbagetrædelseserklæring overfor. Samhandel med dattervirksomheder omfatter følgende: 2020 2021 tkr. 2021 2020 114.854 121.449 Salg af varer00 42.230 42.703 Lejeomkostninger 00 6.113 5.001 Management fee00 Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overenstemmelse med den anvendte regnskabspraksis Selskabets mellemværender med dattervirksomheder pr. 31. december fremgår af balancen. Mellemværender med dattervirksom - heder omfatter almindelige forretningsmellemværender vedrørende salg af varer. Almindelige forretningsmellemværender er uforrentede og indgås på samhandelsbetingelser svarende til selskabets øvrige kunder. Mellemværender med dattervirksom- heder omfatter endvidere opførelse og ombygning af ejendomme. Forrentning af mellemværender fremgår af note 9 og 10. Selskabet har indgået lejeaftaler med AO Invest A/S om leje af bygninger, jf. note 14. Selskabet indgår i sambeskatning og er pligtig til at afregne sambeskatningsbidrag for 2021 på -2.662 tkr. (2020: -3.896 tkr.). 28 Efterfølgende begivenheder Der er ikke indtruffet hændelser efter 31. december 2021 af væsentlig betydning for vurderingen af årsrapporten for 2021. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET Selskabet Koncern (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 29 Ny regnskabsregulering IASB har på tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport udsendt følgende nye og ændrede regnskabsstandarder og for- tolkningsbidrag, der ikke er obligatoriske for Brødrene A & O Johansen A/S ved udarbej delsen af årsrapporten for 2021: Ź,)56,QVXUDQFH&RQWUDFWV Ź,$63UHVHQWDWLRQRI)LQDQFLDO6WDWHPHQWV$PHQGPHQWVWR,$63UHVHQWDWLRQRI)LQDQFLDO6WDWHPHQV Classification of Liabilities as Current or Non-current Ź,$63UHVHQWDWLRQRI)LQDQFLDO6WDWHPHQWV$PHQGPHQWVWR,$63UHVHQWDWLRQRI)LQDQFLDO6WDWHPHQVDQG,)563UDFWLFH Statement 2: Disclosure of Accounting Policies Ź,)56/HDVHV$PHQGPHQWVWR,)56/HDVHV&RYLG5HODWHG5HQW&RQFHVVLRQVEH\RQG-XQH Ź,$6$FFRXQWLQJSROLFLHV&KDQJHVLQ$FFRXQWLQJ(VWLPDWH VDQG(UURUV$PHQGPHQWVWR,$6$FFRXQWLQJSROLFLHV Changes in Accounting Estimates and Errors: Definition of Accounting Estimates Ź,$6,QFRPH7D[HV$PHQGPHQWVWR,$6,QFRPH7D[HV'HIHUUHG7D[UHODWHGWR$VVHWVDQG/LDELOLWLHVDULVLQJIURP a Single Transaction Ź$QQXDO,PSURYHPHQWVWR,)56V&\FOH Ingen af ovenstående standarder og fortolkningsbidrag er godkendt af EU . De godkendte ikke-ikrafttrådte standarder og fortolkningsbidrag implementeres i takt med, at de bliver obligatoriske for Brødrene A & O Johansen A/S. Det er vurderet, at ingen af ovens tående standarder og fortolkningsbidrag får indflydelse på indregning og måling for Brødrene A & O Johansen A/S. DEFINITIONER AF NØGLETAL IFØLGE FINANSFORENINGENS ANBEFALINGER: Bruttomargin (Bruttoresultat / Nettoomsætning) * 100 Overskudsgrad (EBIT-margin)(Resultat før finansielle poster / Nettoomsætning) * 100 Afkastningsgrad (EBIT / Gennemsnitlig aktiver i alt) * 100 Egenkapitalforrentning (Årets resultat / Gennemsnitlig egenkapital) * 100 Nettogearing(Rentebærende nettogæld / EBITDA) Soliditetsgrad (Egenkapital / Aktiver i alt) * 100 Price Earning Basic (P/E Basic) Børskurs ultimo året / Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie (EPS Basic), kr.Resultat efter skat / Gennemsnitligt antal aktier i omløb Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), kr.Resultat efter skat / Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb Indre værdiEgenkapital ultimo / Gennemsnitligt antal aktier i omløb inkl. egne aktier NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 88 ÅRSRAPPORT 2021 SELSKABSOPLYSNINGER Brødrene A & O Johansen A/S Rørvang 3 2620 Albertslund Telefon: 70 28 00 00 Telefax: 70 28 01 01 Hjemmeside: www.ao.dk CVR-nr.: 58 21 06 17 Fondskode: DK0060803831 Stiftet: 1914 Hjemsted: Albertslund Bestyrelse Henning Dyremose, formand Michael Kjær, næstformand René Alberg Erik Holm Carsten Jensen Niels A. Johansen Jonas Kvist Preben Damgaard Nielsen Direktion Niels A. Johansen, adm. direktør Stefan Funch Jensen, direktør for e-handel og marketing Lili Johansen, HR-direktør Gitte Lindeskov, IT-direktør Per Toelstang, finansdirektør Revisorer PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisions- partnerselskab Generalforsamling Ordinær generalforsamling afholdes den 18. marts 2022. ÅRSRAPPORT 2021 89 HOVEDKONTOR BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • RØRVANG 3 • 2620 ALBERTSLUND TELEFON 70 28 00 00 • TELEFAX 70 28 01 01 • E-MAIL: [email protected] KOMPETENCECENTRE: VVS: TELEFON 70 28 24 40 EL: TELEFON 70 28 24 50 ENTREPRENØR: TELEFON 70 28 24 60 VAGA: TELEFON 70 28 07 77 NETHANDEL: TELEFON 70 28 01 74 HÅNDVÆRKERBUTIKKER, ØST AO ALBERTSLUND • RØRVANG 3 • 2620 ALBERTSLUND TELEFON 70 28 00 01 AO AMAGER • PRAGS BOULEVARD 53 • 2300 KØBENHAVN S TELEFON 70 28 07 10 AO BALLERUP • TEMPOVEJ 27 • 2750 BALLERUP TELEFON 70 28 07 05 AO FARUM • RUGMARKEN 35E • 3520 FARUM TELEFON 70 28 07 19 AO FREDERIKSBERG • FINSENSVEJ 86 • 2000 FREDERIKSBERG TELEFON 70 28 07 06 AO FREDERIKSSUND • CENTERVEJ 44 • 3600 FREDERIKSSUND TELEFON 70 28 07 35 AO FREDERIKSVÆRK • HANEHOVEDVEJ 46 • 3300 FREDERIKSVÆRK TELEFON 70 28 07 23 AO GREVE • HÅNDVÆRKERVÆNGET 20 • 2670 GREVE TELEFON 70 28 07 21 AO HELSINGØR • INDUSTRIVEJ 16 • 3000 HELSINGØR TELEFON 70 28 07 22 AO HILLERØD • HERREDSVEJEN 12 • 3400 HILLERØD TELEFON 70 28 07 20 AO HOLBÆK • TÆKKEMANDSVEJ 3 • 4300 HOLBÆK TELEFON 70 28 07 24 AO HVIDOVRE • GL. KØGE LANDEVEJ 362 • 2650 HVIDOVRE TELEFON 70 28 07 11 AO HØRSHOLM • KOKKEDAL INDUSTRIPARK 42A • 2980 KOKKEDAL TELEFON 70 28 07 25 AO KALUNDBORG • HARESKOVVEJ 15R • 4400 KALUNDBORG TELEFON 70 28 07 17 AO KASTRUP • ENGLANDSVEJ 360 • 2770 KASTRUP TELEFON 70 28 07 04 AO KØGE • VALDEMARSHAAB 15 • 4600 KØGE TELEFON 70 28 07 30 AO LYNGBY • FIRSKOVVEJ 25 • 2800 LYNGBY TELEFON 70 28 07 02 AO NYKØBING F • HERNINGVEJ 23 • 4800 NYKØBING F TELEFON 70 28 07 32 AO NÆSTVED • HOLSTED PARK 6 • 4700 NÆSTVED TELEFON 70 28 07 27 AO NØRREBRO • GLASVEJ 11 • 2400 KØBENHAVN NV TELEFON 70 28 07 12 AO RINGSTED • INDUSTRIPARKEN 1 • 4100 RINGSTED TELEFON 70 28 07 28 AO ROSKILDE • INDUSTRIVEJ 40B • 4000 ROSKILDE TELEFON 70 28 07 29 AO RØDOVRE • ISLEVDALVEJ 142 • 2610 RØDOVRE TELEFON 70 28 07 08 AO RØNNE • SANDEMANDSVEJ 10 • 3700 RØNNE TELEFON 70 28 07 31 AO SLAGELSE • JAPANVEJ 16 • 4200 SLAGELSE TELEFON 70 28 07 26 AO SØBORG • SYDMARKEN 32C • 2860 SØBORG TELEFON 70 28 07 15 AO VESTERBRO • INGERSLEVSGADE 54 • 1705 KØBENHAVN V TELEFON 70 28 07 09 AO VORDINGBORG • KRONDREVET 1 • 4760 VORDINGBORG TELEFON 70 28 07 36 AO ØSTERBRO • ØSTBANEGADE 169 • 2100 KØBENHAVN Ø TELEFON 70 28 07 03 HÅNDVÆRKERBUTIKKER, VEST AO ESBJERG • KATTEGATVEJ 1 • 6705 ESBJERG Ø TELEFON 70 28 07 41 AO FREDERICIA • PRANGERVEJ 143 • 7000 FREDERICIA TELEFON 70 28 07 42 AO HADERSLEV • NORGESVEJ 41 • 6100 HADERSLEV TELEFON 70 28 07 67 AO HERNING • LOLLANDSVEJ 1 • 7400 HERNING TELEFON 70 28 07 43 AO HJØRRING • LÆSØVEJ 3 • 9800 HJØRRING TELEFON 70 28 07 63 AO HOBRO • SMEDEVEJ 4 • 9500 HOBRO TELEFON 70 28 07 44 AO HOLSTEBRO • MADS BJERRES VEJ 1 • 7500 HOLSTEBRO TELEFON 70 28 07 45 AO HORSENS • ALLÉGADE 40 • 8700 HORSENS TELEFON 70 28 07 46 AO KOLDING • MØNTEN 5 • 6000 KOLDING TELEFON 70 28 07 47 AO ODENSE CITY • MIDDELFARTVEJ 8 • 5000 ODENSE C TELEFON 70 28 07 50 AO ODENSE SØ • OVE GJEDDES VEJ 18 • 5220 ODENSE SØ TELEFON 70 28 07 49 AO RANDERS • TOLDBODGADE 24 • 8930 RANDERS NØ TELEFON 70 28 07 52 AO RISSKOV • RAVNSØVEJ 7 • 8240 RISSKOV TELEFON 70 28 07 55 AO SILKEBORG • LILLEHØJVEJ 42 • 8600 SILKEBORG TELEFON 70 28 07 53 AO SKIVE • VIBORGVEJ 21 C • 7800 SKIVE TELEFON 70 28 07 68 AO SØNDERBORG • NØRREKOBBEL 7 D • 6400 SØNDERBORG TELEFON 70 28 07 54 AO VEJLE • IBÆK STRANDVEJ 12 • 7100 VEJLE TELEFON 70 28 07 58 AO VIBORG • VÆVERVEJ 4 C • 8800 VIBORG TELEFON 70 28 07 62 AO VIBY • JENS JUULS VEJ 7 • 8260 VIBY J TELEFON 70 28 07 69 AO AABENRAA • NÆSTMARK 21 • 6200 AABENRAA TELEFON 70 28 07 34 AO AALBORG • HÅNDVÆRKERVEJ 21 • 9000 AALBORG TELEFON 70 28 07 40 AO AARHUS • SØREN FRICHS VEJ 24 • 8000 ÅRHUS C TELEFON 70 28 07 70 AO VAGA VAGA TEKNIK • MOSSVEJ 2 • 8700 HORSENS TELEFON 70 28 07 77 AO SVERIGE AB AO SVERIGE AB • BRODALSVÄGEN 15 • SE-433 38 PARTILLE • SVERIGE TELEFON +46 10 480 96 00 AO SVERIGE AB • BRONSYXEGATAN 6A • SE-213 75 MALMØ • SVERIGE TELEFON +46 10 480 95 00 AO SVERIGE AB • REGEMENTSGATAN 24 • SE-504 31 BORÅS • SVERIGE TELEFON +46 10 480 96 50 AO SVERIGE AB • SVETSAREVÄGEN 1 • SE-291 36 KRISTIANSTAD • SVERIGE TELEFON +46 10 480 95 50 AO SVERIGE AB • DEPÅGATAN 125 • SE-254 64 HELSINGBORG • SVERIGE TELEFON +46 10 480 95 30 UDLEJNING BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • UDLEJNING • HERSTEDVANG 6 • 2620 ALBERTSLUND TELEFON 70 28 05 61 SERVICEVÆRKSTED BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • SERVICEVÆRKSTED HERSTEDVANG 6 • 2620 ALBERTSLUND TELEFON 70 28 05 61 BILLIGVVS BILLIGVVS.DK • HTTP://WWW.BILLIGVVS.DK TELEFON 70 10 66 88 LAVPRISEL.DK • HTTP://WWW.LAVPRISEL.DK LAVPRISVVS.DK • HTTP://WWW.LAVPRISVVS.DK LAVPRISVAERKTOEJ.DK • HTTP://WWW.LAVPRISVAERKTOEJ.DK VVSOCHBAD.SE • HTTP://WWW.VVSOCHBAD.SE TELEFON +46 8 55803010 BILLIGVVS.NO • HTTP://WWW.BILLIGVVS.NO TELEFON +47 21 64 88 80 GREENLINE GREENLINE.DK • HTTP://WWW.GREENLINE.DK TELEFON 70 22 20 26 LAMPEGURU LAMPEGURU.DK • HTTP://WWW.LAMPEGURU.DK TELEFON 64 64 29 60 LAMPEGURU.NO • HTTP://WWW.LAMPEGURU.NO COMPLET VVS COMPLETVVS.DK • HTTP://WWW.COMPLETVVS.DK TELEFON 70 28 07 65 AO-AFDELINGER 90 ÅRSRAPPORT 2021 ÅRSRAPPORT 2021 91 DECEMBER Vores håndværkerbutikker sikrer, at vi er tilgængelige i hele Danmark for vores kunder. Derfor istandsætter og vedligeholder vi dem også løbende, når behovet opstår, så de lever op til de krav, der stilles til en moderne håndværkerbutik. 92 ÅRSRAPPORT 2021 • Henning Baunbæk Dyremose formand for bestyrelsen - Direktør i Henning Dyremose ApS, HD Invest, Virum ApS, HCE Invest, Virum ApS, CD Invest, Virum ApS, Elly Dyremose ApS. - Født 1945. - Nationalitet: dansk. - Bestyrelsesformand siden 2007. - Medlem af bestyrelsen siden 1997. - Formand for Brødrene A & O Johansen A/S’ revisionsudvalg. - Valgt af stamaktionærerne. - Da Henning Dyremose har været medlem af bestyrelsen i mere end 12 år, kan han i hen - hold til ”Anbefalinger for god Selskabsledel- se” ikke karakteriseres som uafhængig. Kompetencer - Bred ledelseserfaring vedrørende erhverv, økonomi og politik. - Erfaring som adm. direktør i grossistvirk - somhed med samme kundegruppe som Brødrene A & O Johansen A/S. - Forhenværende finansminister. Ledelseshverv - Formand for bestyrelsen for: Aveny-T Fonden, AO Invest A/S. • Michael Kjær næstformand for bestyrelsen - Direktør i Invest Group A/S. - Født 1956. - Nationalitet: dansk. - Næstformand for bestyrelsen siden 2007. - Medlem af bestyrelsen siden 2002. - Medlem af Brødrene A & O Johansen A/S’ revisionsudvalg. - Valgt af stamaktionærerne. - Da Michael Kjær har været medlem af besty - relsen i mere end 12 år, kan han i henhold til ”Anbefalinger for god Selskabsledelse” ikke karakteriseres som uafhængig. Kompetencer - Ledelsesbaggrund på CEO-niveau inden for retail. - Kompetencer inden for strategi, afsætning og økonomi. - Mangeårig erfaring med bestyrelsesarbejde. - Erfaring inden for erhvervs- og arbejdsgiver - organisationer. Ledelseshverv - Formand for bestyrelsen for: Artha Holding A/S, Artha Kapitalforvaltning A/S, Artha Fondsmæglerselskab A/S, Investeringsselskabet Artha Safe A/S, Investeringsselskabet Artha Optimum A/S, Investeringsselskabet Artha Responsible A/S, Investeringsselskabet Artha Max A/S, Investeringsselskabet Artha DMax A/S, Realfiction Holding AB, Realfiction ApS, Realfiction Lab ApS, CORE Leasing A/S, Theis Vine ApS. - Næstformand for bestyrelsen for: AO Invest A/S. - Medlem af bestyrelsen for: PWT Group A/S, Kraks Fond, Ove K. Invest A/S, PR Trading A/S, Futurum ApS, Dansk Erhverv, Jacobsgaard Investment Advisory ApS, Invest Group A/S, Kjær 11-11-11 ApS, Paul Kjær Invest ApS, Paul Kjær 1991 ApS. - Sagkyndig dommer i Sø- og Handelsretten. • René Alberg - Sortimentsansvarlig. - Født 1971. - Nationalitet: dansk. - Valgt af medarbejderne. - Medlem af bestyrelsen siden 2006. - Genvalgt i 2018, valgperiode udløber i 2022. • Erik Holm - Direktør i Erik Holm Holding ApS. - Født 1960. - Nationalitet: dansk. - Medlem af bestyrelsen siden 2009. - Medlem af Brødrene A & O Johansen A/S’ revisionsudvalg. - Valgt af stamaktionærerne. - Da Erik Holm har været medlem af bestyrel - sen i mere end 12 år, kan han i henhold til ”Anbefalinger for god Selskabsledelse” ikke karakteriseres som uafhængig. Kompetencer - Erfaring som adm. direktør i grossistvirksom- hed med samme kundegruppe som Brødrene A & O Johansen A/S. - Bred ledelseserfaring vedrørende salg, øko - nomi og logistik både i Danmark og interna- tionalt. - Bestyrelseserfaring fra andre børsnoterede selskaber. Ledelseshverv - Formand for bestyrelsen for: Sticks’n’Sushi UK Limited, Storbritannien, ScanCom International A/S, Sovino Brands Holding ApS, Sovino Brands ApS, Ferm Living ApS, Hotel Koldingfjord A/S. - Næstformand for bestyrelsen for: SP Group A/S, Arvid Nilssons Fond. - Medlem af bestyrelsen for: Wendelbo Møbel Design A/S, Wendelbo Interiors A/S, AO Invest A/S, Sticks’n’Sushi A/S, Sticks’n’Sushi Holding A/S, Genan Holding A/S. OPLYSNINGER OM BESTYRELSENS LEDELSESHVERV ÅRSRAPPORT 2021 93 • Carsten Jensen - Logistikkoordinator. - Født 1955. - Nationalitet: dansk. - Valgt af medarbejderne. - Medlem af bestyrelsen siden 1990. - Genvalgt i 2018, valgperiode udløber i 2022. • Niels Axel Johansen - CEO/adm. direktør i Brødrene A & O Johansen A/S. - Født 1939. - Nationalitet: dansk. - Medlem af bestyrelsen siden 1979. - Valgt af stamaktionærerne. - Da Niels A. Johansen har været medlem af bestyrelsen i mere end 12 år og er medlem af selskabets direktion, kan han i henhold til ”Anbefalinger for god Selskabsledelse” ikke karakteriseres som uafhængig. Kompetencer - Mangeårig ledelsesmæssig erfaring som CEO. - Indgående viden inden for grossistbranchen for installationsmaterialer i Danmark såvel som resten af Europa. Ledelseshverv - Formand for bestyrelsen for: Avenir Invest ApS. - Niels A. Johansen er herudover adm. direktør og medlem af bestyrelsen i et koncernfor - bundet selskab samt formand for bestyrelsen i tre koncernforbundne selskaber. • Jonas Kvist - Salgschef. - Født 1986. - Nationalitet: dansk. - Valgt af medarbejderne. - Medlem af bestyrelsen siden 2018. - Valgt i 2018, valgperiode udløber i 2022. • Preben Damgaard Nielsen - Adm. direktør i Damgaard Company A/S, Damgaard Group A/S, Damgaard Group Holding A/S, Katrine Damgaard Invest ApS, Olivia Damgaard Invest ApS, Markus Damgaard Invest ApS, Damgaard Family Invest ApS, Damgaard Family Invest IV ApS, Galleri Bo Bjerggaard International ApS, PD International Invest ApS, Ejendomsselskabet Tesch Alle ApS, DGH I ApS. - Født 1963. - Nationalitet: dansk. - Medlem af bestyrelsen siden 2007. - Medlem af revisionsudvalg i: Brødrene A & O Johansen A/S, 7N A/S, Saxo Bank A/S. - Medlem af Risiko- og Complianceudvalg i Saxo Bank A/S. - Valgt af præferenceaktionærerne. - Da Preben Damgaard Nielsen har været med - lem af bestyrelsen i mere end 12 år, kan han i henhold til ”Anbefalinger til god Selskabsle - delse” ikke karakteriseres som uafhængig. Kompetencer - Bred ledelseserfaring. - Mange års erfaring som CEO. - Mange års erfaring som bestyrelsesmedlem. - Fungeret som CEO for børsnoteret virksom - hed 1999-2003. - Indgående kendskab til regnskab og IT-syste - mer. - Indgåede kendskab og erfaring med virksom - hedshandler. Ledelseshverv - Formand for bestyrelsen for: Musceteers Holding A/S, Too Good To Go ApS, Too Good To Go Holding ApS, Templafy ApS, Dixa ApS, OrderYOYO A/S. - Medlem af bestyrelsen for: 7N A/S Nordic Cloud Technologies ApS, Damgaard Company A/S, Damgaard Group A/S, Damgaard Group Holding A/S, Katrine Damgaard Invest ApS, Olivia Damgaard Invest ApS, Markus Damgaard Invest ApS, Damgaard Family Invest IV ApS, Scalepoint Technologies Holding A/S, Scalepoint Technologies Denmark A/S, Configit A/S, Configit Holding A/S, Saxo Bank A/S, AO Invest A/S, Fellowmind Holding AB, Kobaj ApS. - Medlem af Investment Committee for Seed Denmark. Brødrene A & O Johansen A/S Rørvang 3 2620 Albertslund Tlf. 7028 0000 Fax 7028 0101 CVR-nr. 58 21 06 17 ao.dk 5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-01-012020-12-31cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752019-01-012019-12-31cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752018-01-012018-12-31cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752017-01-012017-12-31cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-01-012020-12-31ifrs-full:SeparateMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31ifrs-full:SeparateMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-315299004B6ZEGVCR9ZR752020-01-012020-12-315299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-31ifrs-full:SeparateMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31ifrs-full:SeparateMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-315299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-315299004B6ZEGVCR9ZR752019-12-31ifrs-full:SeparateMember5299004B6ZEGVCR9ZR752019-12-315299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-31BRO:ReserveOfDividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31BRO:ReserveOfDividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31BRO:ReserveOfDividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299004B6ZEGVCR9ZR752019-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-01-012020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299004B6ZEGVCR9ZR752019-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-01-012020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299004B6ZEGVCR9ZR752019-12-31BRO:ReserveOfDividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-01-012020-12-31BRO:ReserveOfDividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersMember5299004B6ZEGVCR9ZR752019-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-01-012020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-31ifrs-full:SeparateMemberifrs-full:IssuedCapitalMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31ifrs-full:SeparateMemberifrs-full:IssuedCapitalMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31ifrs-full:SeparateMemberifrs-full:IssuedCapitalMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-31ifrs-full:SeparateMemberBRO:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31ifrs-full:SeparateMemberBRO:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31ifrs-full:SeparateMemberBRO:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-31ifrs-full:SeparateMemberBRO:ReserveOfDevelopmentExpenseMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31ifrs-full:SeparateMemberBRO:ReserveOfDevelopmentExpenseMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31ifrs-full:SeparateMemberBRO:ReserveOfDevelopmentExpenseMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-31ifrs-full:SeparateMemberBRO:ReserveOfDividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31ifrs-full:SeparateMemberBRO:ReserveOfDividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31ifrs-full:SeparateMemberBRO:ReserveOfDividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-31ifrs-full:SeparateMemberifrs-full:RetainedEarningsMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31ifrs-full:SeparateMemberifrs-full:RetainedEarningsMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31ifrs-full:SeparateMemberifrs-full:RetainedEarningsMember5299004B6ZEGVCR9ZR752019-12-31ifrs-full:SeparateMemberifrs-full:IssuedCapitalMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-01-012020-12-31ifrs-full:SeparateMemberifrs-full:IssuedCapitalMember5299004B6ZEGVCR9ZR752019-12-31ifrs-full:SeparateMemberBRO:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-01-012020-12-31ifrs-full:SeparateMemberBRO:ReserveForNetRevaluationAccordingToEquityMethodMember5299004B6ZEGVCR9ZR752019-12-31ifrs-full:SeparateMemberBRO:ReserveOfDevelopmentExpenseMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-01-012020-12-31ifrs-full:SeparateMemberBRO:ReserveOfDevelopmentExpenseMember5299004B6ZEGVCR9ZR752019-12-31ifrs-full:SeparateMemberBRO:ReserveOfDividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-01-012020-12-31ifrs-full:SeparateMemberBRO:ReserveOfDividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersMember5299004B6ZEGVCR9ZR752019-12-31ifrs-full:SeparateMemberifrs-full:RetainedEarningsMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-01-012020-12-31ifrs-full:SeparateMemberifrs-full:RetainedEarningsMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-311cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-312cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-313cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-314cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-315cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-311cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-312cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-313cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-314cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-315cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-316cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-317cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-318cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-311cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-312cmn:ConsolidatedMemberxbrli:pureiso4217:DKKiso4217:DKKxbrli:sharesÅrsrapportRevisionspåtegningParsePort XBRL Converter2021-01-012021-12-312020-01-012020-12-315299004B6ZEGVCR9ZR75BRØDRENE A. & O. JOHANSEN A/SRegnskabsklasse D5299004B6ZEGVCR9ZR7558210617BRØDRENE A. & O. JOHANSEN A/SRørvang 32620 AlbertslundKonklusionGrundlag for konklusion

AI Terminal

More from Brdr. A & O Johansen B

Talk to a Data Expert