Sanistål

Untitled Sanistål A/S CVR-nr. 42 99 78 11 Håndværkervej 14, 9000 Aalborg, Danmark | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 2 Ledelsesberetning Finansielt overblik ................................................................. 3 Forretningsmodel ................................................................. 4 CEO-letter ................................................................................... 5 Højdepunkter .......................................................................... 7 Genesis ......................................................................................... 9 Regnskabsberetning ....................................................... 10 Forventninger til 2021 ................................................... 13 Bæredygtighed .................................................................... 14 Governance ............................................................................ 16 Særlige risici ........................................................................... 17 Ledelse ...................................................................................... 20 Aktionærinformation ..................................................... 22 Hoved- og nøgletal ............................................................ 24 Koncernregnskab Resultatopgørelse og Totalindkomstopgørelse .............................................. 25 Balance ...................................................................................... 26 Pengestrømsopgørelse ................................................ 27 Egenkapitalopgørelse ..................................................... 28 Noter for koncernregnskab ...................................... 29 Årsregnskab (moderselskab) Resultatopgørelse og Totalindkomstopgørelse .............................................. 60 Balance ...................................................................................... 61 Pengestrømsopgørelse ................................................ 62 Egenkapitalopgørelse ..................................................... 63 Noter for moderregnskab .......................................... 65 Definition af hoved- og nøgletal ............................. 81 Påtegning Ledelsespåtegning ............................................................ 82 Den uafhængige revisors erklæringer ............... 83 Indhold | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 3 Finansielt overblik Finansielt overblik | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 4 Forretningsmodel Forretningsmodel | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 5 CEO -letter CEO-letter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 6 CEO -letter 2021-resultater på planen Resultaterne i 2021 gav et godt afsæt for arbej- det med at indfri Saniståls potentiale. Omsætningen steg med 7,6% til 3,5 mia. kr., og salget i det danske moderselskab voksede 8,6% efter vækst i alle fem kundekategorier. Vi er nu i stand til at vækste med markedet, og det er po- sitivt efter nogle år, hvor der er brugt mange kræfter på SAP-implementering, restrukturering og organisationsændringer. På sigt er ambitionen selvfølgelig at vokse hurtigere end markedet. Driftsindtjeningen (EBITDA) steg 49% til 170 mio. kr. Før engangseffekter blev driftsindtjeningen 199 mio. kr., og EBITDA-marginen steg fra 4,0% til 5,7%. Et fornuftigt resultat i et år med COVID- pandemi samt presset udbud og stigende priser på både byggematerialer og arbejdskraft. Den bedre indtjening giver større frihedsgrader til at tage de rigtige beslutninger og investere mere i fremtiden. Jeg har tilbragt det meste af mit arbejdsliv i internationale teknologivirksomheder. Her har jeg set den værdi, som digitalisering kan skabe for virksomheder i alle brancher og geografier, hvis det gribes rigtig an. Udover de finansielle resultater, er vi lykkedes med at reducere vores CO2-udledning med 21% siden 2020. Selvom vi har stærke resultater, øn- sker vi at løfte niveauet yderligere for bæredyg- tighed. Fremadrettet sætter vi en klar ambition mod net zero senest i 2030 og meget gerne før. Digital transformation Derfor står det klart for mig, at der skal mere fart på Saniståls digitale transformation. Vi er godt på vej i dag, hvor det digitale salg udgør knap halv- delen af moderselskabets omsætning, men vi skal sætte overliggeren højere. Vi skal gøre det endnu mere attraktivt og naturligt for kunderne at handle og blive serviceret digitalt, og internt skal vi også steppe op. Vi skal omfavne og udnytte de muligheder, digitaliseringen giver. Et godt eksempel er robotanlægget AutoStore på centrallageret i Billund. I september 2021 gik vi live med fase 1, og vi kan allerede nu se nogle af de effekter, som investeringen giver os, blandt andet i form af omkostningsbesparelser mv. På konceptfronten er EasySupply SmartButton blevet udviklet, hvor kunden med et tryk på en knap bestiller nye forbrugsvarer og reservedele. Det er det første produkt på en ny Internet of Things-platform, som vil gøre det nemmere at udvikle og lancere nye, smarte løsninger. Easy- Supply SmartButton er lanceret i februar 2022. Ny strategi i 2022 De seneste 2,5 år har Genesis-strategien sat rammerne for Saniståls udvikling. Genesis har været god for Sanistål, fordi strategien har leveret afgørende forbedringer af marginer og proces- ser, og vi er også blevet bedre til at udnytte kriti- ske data. Men nu er vi klar til næste skridt. CFO Uffe Iversen, kollegerne i koncernledelsen og jeg er derfor godt i gang med at udarbejde en ny for- retningsstrategi, der skal sætte kursen for Sa- niståls videre udvikling. Vores mål er at frem- lægge den nye strategi inden sommer. Jeg kan ikke foregribe strategien, men jeg vil gerne anslå nogle af de hovedtemaer, vi forhol- der os til. Den digitale transformation er allerede nævnt. Kundernes adfærd og behov forandrer sig hur- tigt, og stadig mere samhandel sker online. Vi skal positionere os, så vi hele tiden er relevante på kundernes rejse. Vi skal også blive mere strin- gente i udrulningen af de koncepter, hvor vi hjælper kunder med at effektivisere vareforbrug og processer. Et skarpt rentabilitetsfokus er en selvfølge i et børsnoteret selskab. De seneste to år er drifts- indtjeningen steget 140%, men der er stadig et efterslæb, og det skal vi søge at indhente. Vi skal konstant være strømlinede, omkostningseffektive og tilpasningsdygtige, så vi bliver ved at styrke konkurrenceevnen. Det er den bedste forudsæt- ning for at skabe merværdi for både leverandø- rer, kunder og aktionærer. Vi skal også arbejde mere systematisk med mennesker og kultur – dygtiggøre medarbej- dere, styrke sammenhængskraften, spotte talen- ter og tilbyde karrierer på tværs af Sanistål. Som første skridt har vi løftet HR op i koncernledelsen, centraliseret indsatsen og investeret mere. Vi skal være mere synlige som arbejdsplads og skabe præference på jobmarkedet for, at folk gerne vil arbejde for Sanistål. Vi skal udvikle os til en moderne virksomhed, hvor vi gennem samar- bejde skal udnytte de fælles synergier og skabe de bedste rammer til fordel for både virksomhed, leverandører og kunder. Fortsat fremgang i 2022 Mens vi arbejder på den nye strategi, fastholder vi fokus på at eksekvere og levere fortsatte for- bedringer i hele forretningen. Vi forventer at om- sætningen i 2022 vil udgøre omkring 3,5 mia. kr., mens driftsindtjeningen (EBITDA) før engangsef- fekter bliver i niveauet 210-240 mio. kr. - sva- rende til en fremgang på 6-21%. Lad mig til slut takke kunder og leverandører, uden hvem vi aldrig ville lykkes. Lad mig også rette en særlig tak til medarbejdere og ledere for engagement og omstillingsparathed. Det er min erfaring, at der ikke er nogen grænser for, hvad et dedikeret team kan opnå sammen, når de rette elementer går op i en højere enhed. Samarbejde på tværs, teamånd, en god plan og viljen til at lykkes – det er for mig opskriften på at vinde. Der er så mange kompetente, dygtige og enga- gerede medarbejdere i Sanistål, og kan vi få tandhjulene til at fungere endnu bedre sammen, vil vi komme til at stå rigtig stærkt. Claudio Christensen, Adm. direktør CEO-letter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 7 Højdepunkter Højdepunkter Højdepunkter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 8 Højdepunkter Højdepunkter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 9 Afslutning på Genesis Afslutning på Genesis | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 10 Regnskabsberetning Driftsindtjeningen (EBITDA) ud- gør 170 mio. kr. og realiseres 56 mio. kr. højere end 2020, sva- rende til en stigning på 49%. EBITDA for 2021 er i overens- stemmelse med den seneste udmeldte forventning i interval- let 150-180 mio. kr. Indtjeningen i 2021 er påvirket af en forbedret margin på flere kundekategorier i moderselska- bet samt i Østeuropa. Samtidig er der realiseret en omsætningsvækst på 7,6% i forhold til 2020, mens andre eksterne omkostninger og persona- leomkostninger før engangseffekter kun stiger med 4,9%. Resultatopgørelse Der er i 2021 realiseret en omsætning på 3.499 mio. kr. mod 3.251 mio. kr. i 2020. Omsætnin- gen i Danmark er steget med 8,4%, mens om- sætningen i Østeuropa er steget 2,4%. Stignin- gen skyldes vækst i markedet, samt stigende stålpriser. Bruttoavanceprocenten udgør 24,4% og er ste- get med 1,2 procentpoint i forhold til 2020. Stig- ningen skyldes vækst i kundekategorier med hø- jere marginer, stigning i stålavancerne samt opti- mering af distribution. I Østeuropa er det særligt højere avancer i projektafdelingen, som påvirker bruttoavanceprocenten positivt. Regnskabsberetning Regnskabsberetning KONCERNEN - KORRIGERET EBITDA mio. kr. 2021 2020 Afvigelse Nettoomsætning 3.499 3.251 248 Bruttoavance 854 755 99 Andre driftsindtægter 8 7 1 Andre eksterne omkostninger -125 -123 -2 Personaleomkostninger -568 -525 -42 Primær drift før af- og nedskrivninger (EBITDA) 170 114 56 Engangseffekter 29 16 -13 EBITDA før engangseffekter 199 130 69 Bruttoavance % 24,4% 23,2% 1,2% EBITDA-margin % før engangseffekter 5,7% 4,0% 1,7% CFO fokus Udover AutoStore har v i i 2021, for første gang i en del år, haft et år uden større strategiske tiltag som ny strategi, salg af ikke -kerneforretninger, SAP-implementering m.v. Det har givet ro i driften. Det har også resultatmæssigt været et tilfredsstillende år sammenholdt med tidligere år, og det er lykkedes at få tilpasset omkostningsbasen til forretningens nuværende niveau. Vi vækster nu med markedet igen, men indtjeningen er fortsat under brancheniveau. Der er således stadig uforløst po- tentiale, som vi skal jagte fremadrettet . EBITDA før engangseffekter realiseres for 2021 på 199 mio. kr. mod 130 mio. kr. i 2020, mens EBITDA marginen udgør 5 ,7% – begge tal er vi ret stolte af efter de sidste års udfordringer og ikke tilfredsstillende resultater. Vi tjener igen penge på bunden med et positivt EBT for første gang i 4 år, ikke så meget men stadig en milepæl for os. Corona pand emien har også i 2021 haft påvirkninger på samfundet, markedet samt ikke mindst forsyningskæderne , hvor vi har øget lagerbindingen for at sikre fortsat høj varetilgængelighed for vores kunder . Der har i året været fokus på at identificere begyndende økonomiske effekter af pan- d emien i forhold til en effektiv likviditetsstyring. Vi har endnu ikke set nogen betydelige effekter, men vi er ligeledes i 2022 meget opmærksomme på de udfordringer, som pand emien kan give. Sanistål udvikler sig igen positivt, og det giver en mulighed for at skabe endnu bedre resultater på både kort og længere sigt. D et er derfor et oplagt tidspunkt at kigge fremad og tage næste skridt efter vores Genesis -strategi. Vi forventer at kunne skrue lidt ned for udviklingsomkostningerne efter implementering a f mange nye processer og værktøjer, og vi kigger på muligheden for at sælge de sidste ejendomme i koncernen, begge dele til gavn for likviditeten. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 11 Regnskabsberetning Andre driftsindtægter udgør 8 mio. kr. i 2021 mod 7 mio. kr. i 2020. Andre driftsindtægter i 2020 bestod blandt andet af varetagelse og afregning af systemdrift hos de frasolgte stålakti- viteter frem til april 2020. Avance ved salg af ejendom i Litauen på 5 mio. kr. påvirker 2021. Andre eksterne omkostninger udgør 125 mio. kr. i 2021 mod 123 mio. kr. i 2020. Stigningen skyl- des hovedsageligt at, hensættelse til tab på debi- torer øges med et risikotillæg som følge af usik- kerheden omkring COVID-19 effekter. Personaleomkostningerne er steget med 42 mio. kr. til 568 mio. kr. i 2021. Korrigeret for engangs- omkostninger stiger personaleomkostninger med 24 mio. kr., hvor variable vederlag som følge af øget indtjening udgør en væsentlig andel. Løn- omkostningsprocenten i forhold til omsætningen er fastholdt på samme niveau som sidste år. Engangseffekterne stiger samlet med 13 mio. kr. til 29 mio. kr. i 2021. Stigningen skyldes hoved- sageligt den tidligere udmeldte fratrædelsesgodt- gørelse til den forhenværende CEO. Engangsef- fekter på andre driftsindtægter vedrører avance ved salg af ejendom i Litauen. ENGANGSEFFEKTER mio. kr. 2021 2020 Andre driftsindtægter 5 0 Personaleomkostninger -33 -14 Andre eksterne omkostninger -1 -2 Total -29 -16 EBITDA før engangseffekter stiger med 53% i forhold til 2020, svarende til en stigning i EBITDA-marginen fra 4,0% til 5,7%. Afskrivningerne på materielle og immaterielle an- lægsaktiver for 2021 udgør 127 mio. kr. hvilket er på niveau med 2020. Udlånet til et tidligere dat- terselskab i de finansielle anlægsaktiver er ned- skrevet med 9 mio. kr. Finansielle nettoomkostninger udgør 15 mio. kr. i 2021 og er 1 mio. kr. højere sammenlignet med 2020. Stigningen skyldes genmåling ved forlæn- gelse af leasingkontrakter. Modsat er bankrenter reduceret som følge af lavere bankgæld i 2021. Skat af årets resultat udgør en udgift på 4 mio. kr. mod en indtægt på 5 mio. kr. i 2020. Balance Balancesummen udgør 1.965 mio. kr. mod 1.785 mio. kr. i 2020, svarende til en stigning på 10,1%. Langfristede aktiver udgør i indeværende år 800 mio. kr. mod 726 mio. kr. i 2020. Stigning i lea- singaktiver skyldes genmåling ved forlængelse af leasingkontrakter samt investering i vores auto- matiserede lagersystem, AutoStore. De kortfristede aktiver i 2021 udgør 1.166 mio. kr. mod 1.058 mio. kr. sidste år. Stigningen kan henføres til øgede varebeholdninger på 63 mio. kr., som følge af indkøb for at sikre leverancer til kunderne i et marked med vareknaphed. Tilgo- dehavender er steget med 69 mio. kr., som følge af øget aktivitet. Egenkapitalen er øget med 19 mio. kr. til 602 mio. kr. som følge af koncernens resultat samt aktiebaseret vederlæggelse. Soliditetsgraden er faldet fra 32,6% til 30,6% i 2021. Langfristede forpligtigelser er steget fra 212 mio. kr. i 2020 til 300 mio. kr. Leasingforpligtelser er steget 91 mio. kr. som følge af genmåling ved forlængelse af leasingkontrakter samt investering i AutoStore. Kortfristede gældsforpligtigelser er steget med 73 mio. kr. til 1.064 mio. kr. i 2021. Gæld til kre- ditinstitutter er reduceret med 54 mio. kr. som følge af aktivitetsstigning, samt periodeforskyd- ning mellem leverandørgæld og bankgæld primo/ultimo året. Anden gæld er steget med 74 mio. kr. som følge af øget A-skattelån på 67 mio. kr. samt øget hensættelse til fratrædelsesom- kostninger. Pengestrømme Pengestrømme fra driftsaktivitet udgør i 2021 153 mio. kr. mod 248 mio. kr. i 2020, hvor 2020 var påvirket effekten af stålsalget ved arbejdska- pitalposter. I 2021 er pengestrømmene ikke på- virket af særlige forhold. Pengestrømme fra investeringsaktivet er i 2021 - 41 mio. kr. mod -46 mio. kr. i 2020. Investeringer i 2021 er på niveau med 2020, mens salg af ma- terielle aktiver påvirker pengestrømmene positivt. De frie pengestrømme er 112 mio. kr. mod 202 mio. kr. i 2020. Pengestrømme fra finansiering er -122 mio. kr. i 2021 mod -190 mio. kr. i 2020. Udviklingen skyl- des reduktion i træk på driftskreditter, mens likvi- der ultimo reduceres til 19 mio. kr. > Aktiviteten i 4. kvartal oversteg aktiviteten i samme kvartal sidste år, ligesom det har været tilfældet hele året. > I de første 3 kvartaler har aktiviteten været på samme niveau, mens aktiviteten stiger med 8,3% i 4. kvartal sammenlignet med gennemsnittet i de 3 første kvartaler. > Driftsindtjeningen (EBITDA) før engangsef- fekter stiger fra 5,5% i 1.-3. kvartal til 5,7% efter 4. kvartal. > EBITDA før engangseffekter udgjorde i 57 mio. kr. for 4. kvartal 2021 mod 36 mio. kr. for 4. kvartal 2020 efter fremgang både i Danmark og Østeuropa. > Bruttoavanceprocenten i Danmark for 4. kvartal udgør 25,3%, hvilket overstiger år til dato for 1.-3. kvartal med 0,5 procentpoint. > Bruttoavancen i Østeuropa i 4. kvartal er på niveau med 1.-3. kvartal. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 12 Regnskabsberetning Moderselskabet Moderselskabets årsregnskab for 2021 er præ- senteret på side 60-81, og kommentarer hertil kan udledes af ovenstående koncernkommenta- rer. Årets resultat i 2021 udgør et overskud på 17 mio. kr. mod et underskud på 21 mio. kr. i 2020 som var præget af et markedsgenereret pres på bruttoavanceprocenten. Årets resultat i forhold til tidli- gere udmeldte forventninger Saniståls forventninger til 2021 blev oprindelig udmeldt på EBITDA niveau med et forventet re- sultat på 140 til 170 mio. kr. I selskabsmeddelelsen den 20. maj 2021 opju- sterede Sanistål forventningerne til et EBITDA ni- veau på 150 til 180 mio. kr. blandt andet som følge af at resultaterne var bedre end ventet i 1. kvartal. Ved offentliggørelsen af delårsrapporten for 2021 den 25. august 2021 blev forventningerne til 2021 opjusteret til et EBITDA niveau på 160 til 190 mio. kr. som følge af fortsat positive mar- kedstendenser. Dette blev bekræftet igen den 18. november 2021. Ny adm. direktør offentliggøres i selskabsmedde- lelsen den 26. november 2021. Samtidig blev forventningerne ændret til 150 til 180 mio. kr., som følge af det kontraktmæssige vederlag i op- sigelsesperioden til fratrædende adm. direktør. Det realiserede EBITDA på 170 mio. kr. ligger så- ledes inden for de tidligere udmeldte forventnin- ger. Omsætningen realiseres på 3,5 mia. kr. sva- rende til de tidligere udmeldte forventninger. Regnskabsberetning Regnskabsberetning | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 13 Forventninger til 2022 Sanistål forventer, at EBITDA før engangseffekter i 2022 vil være i intervallet 210 mio. kr. til 240 mio. kr. I 2021 er det lykkedes at fastholde omkostnings- basen samt vækste på niveau med markedet igen. I moderselskabet er der eksekveret på Ge- nesis-strategien, og de vigtigste elementer er nu indfriet. I 2022 vil der blive lanceret en ny stra- tegi, som skal sætte kursen for at udnytte Sa- niståls potentiale. Der er ultimo februar 2022 gennemført en reor- ganisering af Sanistål for at kunne målrette vores services endnu bedre. Det betyder, at salgsorga- nisationen fremadrettet er opdelt i et VVS mar- ked og Teknik marked med tværgående støtte- funktioner. Den mere simple forretningsstruktur påvirker også vores omkostningsbase, som giver effekt fra 2. halvår 2022. Sanistål forventer at forbedre driftsindtjeningen (EBITDA) før engangseffekter fra 199 mio. kr. i 2021 til i niveauet 210 mio. kr. til 240 mio. kr. for 2022, svarende til en EBITDA margin i niveauet 6,5%. Den forventede omsætning for 2022 er baseret på en organisk vækst omkring 3% ved målrettet salg i forretningen og øget digitalisering. Lavere projektaktivitet i Østeuropa, som i 2021 var på et overnormalt niveau samt usikkerheder omkring stålpriserne i 2022 reducerer forventningerne til aktiviteten. Omsætningen for 2022 forventes i ni- veauet 3,5 mia. kr. Forudsætningerne for forventninger til 2022 er; > at de nuværende uroligheder og krig i Ukraine ikke udvikler sig og får væsentlig negativ på- virkning på samfundsøkonomien og markeds- forholdene > at Saniståls kunder ikke vil blive påvirket nega- tivt af udløb af diverse hjælpepakker i forbin- delse med COVID-19 pandemien, med lavere markedsaktivitet til følge > at varetilgængeligheden ikke ændres markant på de globale markeder, således aktiviteten vil blive påvirket væsentligt > yderligere fremgang i digitalt salg Forventninger til 202 2 Forventninger til 2022 | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 14 Bæredygtighed Bæredygtighed | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 15 Bæredygtighe d | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 16 Governance Sanistål har udarbejdet den lovpligtige rede- gørelse for virksomhedsledelse, jf. årsregnskabs- lovens § 107b, for regnskabsåret 2021 og kan læses eller downloades på sanistaal.com/da/in - vestor/investor/corporate-governance Den lovpligtige redegørelse er opdelt i tre afsnit: > En beskrivelse af sammensætningen af Saniståls ledelsesorganer og deres funktioner. > En beskrivelse af hovedelementerne i Sanistål-koncernens interne kontrol- og risikostyringssystem i forbindelse med regnskabsaflæggelsen. > En beskrivelse af Saniståls arbejde med anbe- falingerne om god selskabsledelse. Det er be- styrelsens opfattelse, at Sanistål følger anbefa- lingerne i det omfang, de er relevante for sel- skabet. Vederlagspolitik På den ordinære generalforsamling i 2020 blev Saniståls vederlagspolitik godkendt. Vederlagspolitikken har til formål at sikre, at Sa- nistål er i stand til at tiltrække, motivere og fast- holde kvalificerede medlemmer af bestyrelsen og direktionen. Bestyrelsen og direktionens vederlag er designet til at understøtte de strategiske mål for Sanistål og til at fremme værdiskabelsen til fordel for Saniståls aktionærer og andre interessenter. Saniståls vederlagspolitik gennemgås årligt af be- styrelsen, og skal efterfølgende godkendes hvert fjerde år eller i tilfælde af væsentlige ændringer. Der er i 2021 ikke sket ændringer til vederlagspoli- tikken. Vederlagspolitikken kan downloades og læses på sanistaal.com/da/investor/investor/vederlagspoli- tik Vederlagsrapport Vederlagsrapporten udgør en oversigt over det samlede vederlag, som hvert medlem af Saniståls bestyrelse og direktion har modtaget i regnskabs- året 2021. Vederlagsrapporten for regnskabsåret 2021 kan downloades og læses på sanistaal.com/da/inve- stor/investor/vederlagsrapport Kønsmæssig sammensætning og redegørelse for mangfoldighed Den lovpligtige redegørelse for den kønsmæs- sige sammensætning af ledelsen jf. års- regnskabslovens § 99b samt redegørelse for mangfoldighed jf. årsregnskabslovens § 107d, kan læses eller downloades på sanistaal.com/ - da/om-sanistaal/koensmaessig-sammensaetning Dataetik Den lovpligtige redegørelse for dataetik jf. års- regnskabslovens §99d kan læses eller down- loades på: sanistaal.com/da/in - vestor/investor/dataetik Rapportering om bæredygtige økonomiske investeringer For rapporteringen af EU-taksonomien til klassi- ficering af grønne og miljømæssigt bæredygtige økonomiske aktiviteter henvises til Bæredygtig- hedsrapporten - sanistaal.com/da/om- sanistaal/baeredygtighed Governance Governance | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 17 Governance Risikostyring Saniståls ledelse arbejder struktureret med kon- cernens risikoforhold. Bestyrelsen har det over- ordnede ansvar for risikoprofilen, og direktionen forestår med afsæt i risikoprofilen den løbende ri- sikostyring, som adresserer potentielle risici og ændringer i risikobilledet. Risikostyringen udføres i overensstemmelse med anbefalingerne for god selskabsledelse, og der foretages en årlig afrap- portering af risikoeksponeringen til bestyrelsen. Grundet COVID-19 har der i 2021, ligesom i 2020, været et øget fokus på risikostyring. Risikostyringen reducerer de væsentlige risici til et acceptabelt niveau gennem politikker, proce- durer, kontrolaktiviteter samt forsikringsdækning. Finansielle risici På baggrund af forventningerne til 2022 samt koncernens drifts- og likviditetsbudget for 2022 er det ledelsens vurdering, at der vil være et til- fredsstillende likviditetsberedskab gennem hele året. Koncernens eksponering og imødegåelse af finansielle risici, herunder likviditets-, kredit-, va- luta- samt renterisici er behandlet i note 30 om fi- nansielle risici. Operationelle risici Der er identificeret syv operationelle risikofakto- rer, som vil kunne have væsentlig indflydelse på koncernens indtjening og opnåelse af strategiske initiativer. Implementering af AutoStore på cen- trallageret er gennemført, og der er ikke længere specielle risikoforhold rettet mod IT implemente- ring. I stedet indgår det på lige fod med andre processer i vores normale driftsrisici under IT. I 2021 er der introduceret en ny risikofaktor vedrø- rende fastholdelse og tiltrækning af rette medar- bejdere, som følge af rekordlav arbejdsløshed. Udvikling fra 2020 til 2021: 1 Implementeringen af lagerstyringssystemet påvirker vores IT-risiko og øger den finan- sielle påvirkning ved nedbrud, mens øget Cyber-risiko påvirker sandsynlighed 2-4 Risici anses for uændret i forhold til 2020 5 Som følge af vareknaphed i markedet øges risiko for reduceret varetilgængelighed 6 Risici anses for uændret i forhold til 2020. Den reducerede risiko i forhold til pande- mien er opvejet af usikkerheden som følge af de opståede uroligheder i Ukraine. 7 Risici for ikke at kunne tiltrække den nød- vendige arbejdskapacitet. Særlig e risici | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 18 Særlige risici OPERATIONELLE RISICI RISIKO FOREBYGGELSE Særlige risici Saniståls IT-infrastruktur styres og drives på koncernniveau, mens ERP-systemer styres i de enkelte selskaber. Der udarbejdes løbende risikoanalyser, og der gennemføres kontinuerligt forbedringer af IT-sikkerheden. Performance og sikkerhedsberedskab hos hostingselskabet vurderes og udfordres løbende. Visse typer af driftstab som følge af IT-nedbrud er afdækket gennem driftstabsforsikring. I samarbejde med vores forsikrings- partner er der foretaget IT/Cyber assessments, som har vist få forhold, som risikomæssigt kunne forbedres, og samlet vurderede man at Sanistål ligger på et højt sikkerhedsniveau. Der er i 2021 etableret og afprøvet en beredskabsplan omkring genetablering af systemer og vedligeholdelse af drift. Det har vist sig at være et nyttigt værktøj i relation til at simulere og teste for mulige risici. 1 IT Saniståls forretning er afhængig af velfungerende IT-systemer og er derfor sårbar over for driftsfor- styrrelser ved nedbrud og cyberangreb Produktrisici afdækkes gennem normale samhandelsmæssige rettigheder i leveringsbetingelser og kontrakter. Der er i moderselskabet etableret en kontraktstyringsfunktion, som forestår juridisk vurdering af kontrakter og sikrer ledelsesinvolvering i risikostyringen. Dette er i år blevet udbygget med et digitalt contract management system, hvilket gør kontraktudarbejdelse og styring mere overskueligt og giver større indsigt vores kontrakter. Der er i vid omfang mulighed for at rette regres over for leverandører. Risikoen er herudover afdækket gennem produktansvarsforsikring med selvrisiko. 2 Produktansvar Produktansvar rettet mod Sanistål som leverandør af fejlbehæftede produkter. 3 Skader Skade på koncernens aktiver, hvilket tillige kan medføre driftstab. Der foretages løbende ekstern inspektion og risikovurdering vedrørende de væsentligste aktiver som led i forsik- ringsprogrammet. Risikoen er afdækket gennem skadesforsikring og driftstabsdækning med selvrisiko. Omsætningen fordeles på et stort antal kunder, og ingen af disse står for mere end 3% af den samlede om- sætning. Store dele af koncernens produktsortiment og services kan leveres af mere end en leverandør, hvor- ved Sanistål i mindre omfang er afhængig af enkelte leverandører. 4 Kunder og leverandør Afhængighed af enkeltkunder eller leverandører kan reducere aktivitet. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 19 Særlige risici OPERATIONELLE RISICI RISIKO FOREBYGGELSE Der bliver konstant fulgt op på varetilgængelighed. I 2021 er det opretholdt på et tilfredsstillende niveau, og Sanistål har ikke været så hårdt ramt, som andre i branchen. Disponeringen af varelageret er baseret på avancerede forecastmodeller, hvilket forebygger omfanget af uku- rans. Der foretages løbende nedskrivning på varer, hvor beholdningen er for stor i forhold til den forventede efterspørgsel. 5 Varelager Produktmangel på udvalgte kategorier Varer på lageret bliver ukurante Øget fleksibilitet i Saniståls forretningsmodel vedrørende outsourcing af distributionen, skalerbart lagerhåndte- ringssetup samt lejede lokaler med kortvarige lejekontrakter er samtidig medvirkende til at mindske risikoen ved konjunkturudsving, da man hurtigere vil kunne tilpasse sig et højere eller lavere aktivitetsniveau. COVID-19 har skabt en øget usikkerhed vedrørende konjunkturudviklingen i vores kundekategorier gennem det seneste år. Risikoen vurderes ultimo 2021 reduceret men imødekommes stadig ved at skabe bedre balance imellem salget til kundekategorierne og øge salget til flere industrisektorer. Særligt ift. COVID-19 og lignende situationer er der udarbejdet beredskabsplaner, således Sanistål er omstillingsparat og klar til at agere efter sundhedsmyndighedernes retningslinjer og restriktioner. Vi gennemgår vores værdikæde, for at kortlægge vores handel med Rusland, for at reducere vores ekspone- ring. 6 Konjunkturudvikling Internationale og nationale konjunkturudsving som følge af verdensomspændende pandemier (CO- VID-19), herunder tvungen nedlukning af butikker, centrallager mv. Hertil kommer opståede urolighe- der i Ukraine Større opmærksomhed på de krav fremtidens marked og strategi kræver af personalekompetencer. Ledighe- den er faldende, og der er stor efterspørgsel efter kompetent arbejdskraft, hvilket udfordrer muligheden for at tiltrække og fastholde dygtige medarbejdere. Der anvendes rekrutteringsbureauer for at sikre det bedste og bredeste udbud. I år er der blandt andet indgået samarbejde med Aalborg Handelsskole i forhold til elevforløb, og udvidet direktion er styrket med en direktør for People & Culture for at sætter employer branding i fokus. Desuden suppleres elevindsatsen med et graduate forløb, hvor de nye graduates bibringes erhvervserfaring til deres teoretiske viden. Der er fokus på interne flytninger, således det er muligt at besætte de mest kritiske åbne stillinger samt initiativer for at nedbringe medarbejderomsætningshastigheden. Ligesom employer branding samt talentudvikling skal udvikle Sanistål, som en attraktiv arbejdsplads 7 Medarbejdere Manglende og rette arbejdskraft på både lager samt i sælgerstaben | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 20 Ledelse BESTYRELSE Anders K. Bønding - Formand Født 1965, indtrådt 2016 Udløb af valgperiode: 2021 Uafhængighed: Uafhængig Køn: Mand Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2021) Partner og direktør i: > Greystone Capital Partners A/S > AKB – Independent Advice ApS Medlem af bestyrelsen i: > Moodagent A/S > Abacus Medicine A/S > Forenede A/S (formand) > Fondsmæglerselskabet Investeringsrådgivning A/S (formand) > IR Administration ApS > Selected Car Investment 2 A/S Kompetencer > Køb og salg af virksomheder > Restrukturering > Forretningsudvikling og strategi > Finansiering Uddannelse > Cand. Merc Sven Ruder Født 1957, indtrådt 2015 Udløb af valgperiode: 2021 Uafhængighed: Uafhængig Køn: Mand Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2021) Ejer og direktør i: > Dansk Fødevareimport ApS > Bridgefield Holding ApS Medlem af bestyrelsen i: > Alsie Express A/S > Flonidan A/S > AVK Brazil Holding ApS > Science Flow Lab A/S Kompetencer > Ledelse af privatejede og børsnoterede virksomheder > Forretningsudvikling og strategi > Restrukturering > Køb og salg af virksomheder Uddannelse > BA (Hons) Hispanic Studies, University of Wales > Lederkurser på IMD, London Business School og Instituto Getulio Vargas Kim Schrøder Født 1967, indtrådt 2019 Udløb af valgperiode: 2021 Uafhængighed: Uafhængig Køn: Mand Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2021) Direktør i: > MK Schrøder Holding ApS + 2 datterselskaber > CEO Clarity ApS > Kompl. selskabet ”MIDT I”, Kongensgade 27-29 Esbjerg ApS > Kostner Group ApS Medlem af bestyrelsen i: > Sigma Investments ApS > Kostner Group ApS > K/S Midt i Kongensgade 27-29, Esbjerg (formand) Kompetencer > Strategi og teknologi > Digitalisering > B2B salg og marketing > Køb og salg af virksomheder Uddannelse > Cand. Merc. Tina L. Vildhøj - Medarbejdervalgt Født 1978, indtrådt 2014 Udløb af valgperiode: 2021 Uafhængighed: Afhængig Køn: Kvinde Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2021) Uddannelse > Cand. Merc Gitte Ø. Futtrup - Medarbejdervalgt Født 1979, indtrådt 2018 Udløb af valgperiode: 2021 Uafhængighed: Afhængig Køn: Kvinde Aktier: 7 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2021) Uddannelse > Cand.Merc. L edelse Ledelse | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 21 Ledelse DIREKTION L edelse Ledelse Claudio Christensen Adm. direktør Aktier: 0 Aktieoptioner: 0 (har ikke handlet Sanistål -aktier i 2021) Køn: Mand Medlem af bestyrelsen i: > DI Handel Uffe Iversen Økonomidirektør Aktier: 0 Aktieoptio ner: 9.773 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2021) Køn: Mand Medlem af bestyrelsen i: > K/S Obton Solenergi Pluton LEDENDE MEDARBEJDERE Anders Kruse > Direktør Kommerciel Andreas Borup Christensen > Direktør Kundeservice Morten Bak Jantzen > Direktør Indkøb & Marked Stephan Schuler > Direktør Supply Chain Henrik Kluug Sørensen > Direktør Strategi & Transformation Svend Pedersen > Direktør People & Culture Guntis Sokolovskis > Sanistal SIA, Riga, Letland > UAB Sanistal, Kaunas, Litauen > Sanistal Spolka z.o.o., Szczecin, Polen Bo Fisker > Serman & Tipsmark A/S, Brønderslev | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 22 Aktionærinformation Aktiekapital Aktiekapitalen udgjorde pr. 31. december 2021 11.923.784 stk. aktier á 1 kr. svarende til en nominel aktiekapital på 12 mio. kr. Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder. Der er ingen begrænsninger i omsætteligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger. Aktierne er noteret på Nasdaq Copenhagen under forkortelsen SANI og ISIN-koden DK0010245661. Stemmeret Selskabets aktiekapital på 12 mio. kr. består af 11.923.784 stk. aktier med hver 1 stemme. Aktionærsammensætningen på regnskabsaflæggelsestidspunk- tet: Ejer- og stemmeandel Danske Bank A/S, København 43,2% Nordea Bank Abp, Finland 15,9% Jyske Bank A/S, Silkeborg 12,3% Peter Vagn-Jensen, Ruds-Vedby 5,0% Øvrige 23,6% I alt 100,0% Pr. 31. december 2021 er der samlet set 3.447 navnenoterede aktionærer (2020: 3.466 registre- ret aktionærer) og en navnenoteret aktieandel på 97,2% (2020: 97,7%). Incitamentsprogram Sanistål har i 2021 tildelt aktieoptioner til 10 medarbejdere, herunder direktionen. Options- programmet er nærmere omtalt i note 6 til kon- cernregnskabet. Bestyrelsen deltager ikke i aktie- optionsprogrammet. Change of control Såfremt Sanistål sælges, så mere end 50% af aktierne skifter ejer, og dette samtidigt medfører væsentligt ændrede funktioner for direktionen, kan dette under nærmere omstændigheder medføre en forpligtigelse på maksimalt 1 års ve- derlag til direktionen. Der foreligger herudover ikke yderligere aftaler med direktionen om øko- nomisk kompensation ved fratræden i forbin- delse med ejerskifte af væsentlige aktieposter. Gennemførelse af et overtagelsestilbud, som medfører, at kontrollen med selskabet ændres, giver enkelte leverandører ret til at opsige ind- gåede samhandelsaftaler, men der vurderes at være velegnede alternativer. Udbyttepolitik Forbedringerne skabt i 2021 skal anvendes til at reinvestere i forretningen for at sikre fortsat frem- gang, hvorfor bestyrelsen foreslår, at der ikke ud- loddes udbytte for regnskabsåret 2021. Politik for egne aktier Sanistål kan i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse erhverve maksimalt nom. 1.192.378 kr. egne aktier, svarende til 10% af aktiekapitalen, frem til 30. marts 2022. Egne aktier erhverves med henblik på at kunne anvendes i det etablerede incitamentsprogram for koncernens direktion og nøglemedarbejdere. Aktionærinformation Aktionærinformation Selskabsmeddelelser i 2021 Dato Nr. Emne 27.01 01 Ændring af finanskalender 2021 03.03 02 Årsrapport 2020 0 3.03 0 3 Indkaldelse til ordinær generalforsamling i Sanistål A/S 25.03 0 4 Forløb af ordinær generalforsamling 25 .03 0 5 Vedtægter for Sanistål A/S 20.05 06 Kvartalsorientering 1. kvartal 2021 25.08 07 Delårsrapport 1. halvår 2021 18.11 0 8 Kvartalsorientering 3. kvartal 2021 26.11 0 9 Sanistål ansætter ny adm. Direktør – forventninger til året ændres 22.12 10 Finanskalender 2022 Selskabsmeddelelser i 202 2 Der er ikke offentliggjort selskabsmeddelelser i 2022. Selskabsmeddelelserne for 202 1 og 2022 kan findes på selskabets hjemmeside ( sanistaal.com/da/investor) Finanskalender 202 2 Dato Emne 0 8.03 Årsrapport 202 1 31 .03 Ordinær generalforsamling 2 5.05 Kvartalsorientering, 1. kvartal 202 2 2 4.08 Delårsrapport for 1. halvår 20 22 24 .11 Kvartalsorientering, 3. kvartal 202 2 | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 23 Aktionærinformation Det er hensigten at kunne dække de aktieopti- oner, der modnes inden for den kommende tid. Pr. 31. december 2021 udgør selskabets be- holdning af egne aktier nom. 91 t.kr. svarende til 0,8% af aktiekapitalen. Investor relations (IR) Saniståls IR-politik fokuserer på, at selskabets IR-kommunikation og -aktivitet skal være synlig og tilgængelig for nuværende og potentielle aktionærer og andre interessenter under hensyn- tagen til lovgivningsmæssige krav og med ud- gangspunkt i standarder for god selskabsledelse. Sanistål giver løbende information til interessenterne via: > Distribution af selskabets delårsrapport og selskabsmeddelelser > Kvartalsorienteringer > En investor-hjemmeside; sanistaal.com/da/in- vestor som indeholder historiske og aktuelle informationer om Saniståls aktiviteter - herun- der selskabsmeddelelser > Investormøder Forespørgsler vedrørende relationer til investorer og aktiemarkedet kan rettes til: Administrerende direktør: Claudio Christensen Telefon: 96 30 60 00 E-mail: [email protected] Ordinær generalforsamling Den ordinære generalforsamling i Sa- nistål A/S afholdes: Torsdag den 31. marts 2022, kl. 14.00 på Ho- tel Hvide Hus, Vesterbro 2, 9000 Aalborg Forslag til generalforsamlingen Årets resultat > Bestyrelsen foreslår, at der ikke udloddes ud- bytte for regnskabsåret 2021. Forslag fra bestyrelsen: > Det foreslås, at bestyrelsen bemyndiges til at lade selskabet erhverve egne aktier med samlet nom. værdi på op til 10% af aktiekapitalen i overensstemmelse med den gældende lovgiv- ning herom. Købsprisen må ikke afvige med mere end 10% fra børskursen på erhvervelses- tidspunktet. Bemyndigelsen skal gælde ind til selskabets næste ordinære generalforsamling. > Bestyrelsesmedlemmernes faste årlige vederlag foreslås ændret for 2022 til at udgøre kr. 250.000 pr. medlem og kr. 750.000 til forman- den. > Godkendelse af Saniståls Vederlagsrapport 2021. > Godkendelse af Saniståls opdaterede Vedler- lagspolitik 2021. > Godkendelse af Saniståls politik for Dataetik 2021. > Genvalg af PricewaterhouseCoopers, statsauto- riseret revisionspartnerselskab (PwC) som Sa- niståls revisor 76,4 kr. Ultimo-kursen for 2021 på Sanistål- aktien udgjorde 76,4 kr. Aktionærinformation +20,2% Sanistål-aktien er i 2021 steget med 20,2% i forhold til ultimo-kursen for 2020 31/3 Ordinær generalforsamling i Sanistål A/S afholdes den 31. marts 2022 45 55 65 75 85 95 jan 20 jul 20 jan 21 jul 21 jan 22 Sanistål-aktien 2020-2021 Børskurs 0 3000 6000 9000 2019 2020 2021 Antal handler, stk. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 24 Hoved - og nøgletal HOVEDTAL mio. kr. 2021 2020 2019 2018¹ 2017¹ Resultatopgørelse Nettoomsætning 3.499 3.251 3.633 4.634 4.519 Driftsresultat (EBITDA) 170 114 66 125 162 Primær drift (EBIT) 35 -13 -163 -169 109 Resultat af finansielle poster -15 -14 -19 -21 -17 Resultat før skat (EBT) 20 -27 -182 -190 92 Årets resultat efter skat af fortsættende aktiviteter 17 -21 -166 -148 74 Årets resultat efter skat af ophørende aktiviteter - - -37 -20 -19 Årets resultat 17 -21 -203 -169 54 Pengestrømme Pengestrøm fra driftsaktivitet 153 248 86 148 107 Pengestrøm fra investeringsaktivitet -41 -46 223 -92 -86 Frie pengestrømme 112 202 309 56 21 Investeringer i materielle anlægsaktiver 26 22 27 26 33 Balance Arbejdskapital, netto 403 413 524 492 795 Aktiekapital 12 12 12 12 12 Egenkapital 602 582 602 803 976 Rentebærende bankgæld 261 317 442 693 765 Leasinggæld 236 211 267 - - Balancesum i alt 1.965 1.785 1.892 2.310 2.396 Det tidligere tyske datterselskab Max Schön GmbH var i 2019 klassificeret som ophørende aktiviteter. Resultatopgørelse og hoved- & nøgletal er korrigeret herfor i perioden 2017-2019. NØGLETAL 2021 2020 2019 2018¹ 2017¹ Resultat Omsætningsvækst % 7,6 -10,5 -21,6 2,5 4,1 Bruttoavance % 24,4 23,2 22,2 21,1 22,0 EBITDA-margin % 4,9 3,5 1,8 2,7 3,6 Balance Afkastningsgrad (ROIC) % 15,6 1,6 -3,0 -9,7 7,1 Egenkapitalens forrentning % 5,7 -3,6 -28,9 -18,9 5,7 Soliditetsgrad % 30,6 32,6 31,8 34,7 40,7 Aktie Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr., basis ² 1,4 -1,8 -17,2 -14,3 4,6 Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr., basis ² for fortsættende aktiviteter 1,4 -1,7 -14,1 -12,6 - Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr., basis ² for ophørende aktiviteter - - -3,1 -1,7 - Cash flow pr. aktie (CFPS), kr. 12,5 21,0 7,3 12,5 9,0 Børskurs pr. aktie, kr. 76,4 61,0 62,0 62,0 73,0 Indre værdi pr. aktie, kr. 50,9 49,3 51,1 68,0 82,8 Kurs / Indre værdi (K/I) kr. 1,5 1,2 1,2 0,9 0,9 Price/Earning (PE), kr. 53,8 neg. neg. neg. 15,8 Øvrige nøgletal Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 1.185 1.232 1.323 1.424 1.429 1) Sammenligningstallene 2017-2018 er ikke tilpasset effekt af implementering af IFRS 16. Sammenligningstallene 2017 er ikke tilpasset effekt af IFRS 9 og IFRS 15. 2) Resultat pr. aktie (EPS) opgøres i overensstemmelse med IAS 33, og beregningen fremgår af note 11 Sanistål præsenterer alternative resultatmål i årsrapporten, som ikke er defineret i henhold til IFRS. Det vurderes, at disse hoved- og nøgletal bidrager med øget sammenlignelighed og værdi ved evaluering af årets og tidligere års resultater. For en definition henvises til side 83. Hoved - og nøgletal Hoved- og nøgletal | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 25 Resultat RESULTATOPGØRELSE mio. kr. 2021 2020 Note Nettoomsætning 3.498,6 3.250,7 3 Vareforbrug -2.644,5 -2.495,4 4 Bruttoavance 854,1 755,3 Andre driftsindtægter 8,4 7,4 5 Andre eksterne omkostninger -124,9 -123,1 Personaleomkostninger -567,7 -525,3 6 Primær drift før afskrivninger (EBITDA) 169,9 114,3 Afskrivninger -126,3 -126,8 12,13 Nedskrivninger -8,6 - 7 Primær drift (EBIT) 35,0 -12,5 Finansielle indtægter 2,0 1,8 8 Finansielle omkostninger -16,7 -15,8 9 Resultat før skat (EBT) 20,3 -26,5 Skat af årets resultat -3,5 5,2 10 Årets resultat 16,8 -21,3 Fordeles således: Aktionærerne i Sanistål A/S 16,8 -21,3 Resultat pr. aktie (EPS) kr., basis 1,42 -1,80 11 Resultat pr. aktie (EPS) kr., udvandet 1,37 -1,80 11 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE mio. kr. 2021 2020 Note Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Valutakursregulering, udenlandske dattervirksomheder -0,4 -1,4 Anden totalindkomst efter skat -0,4 -1,4 Årets resultat 16,8 -21,3 Totalindkomst i alt 16,4 -22,7 Fordeles således: Aktionærerne i Sanistål A/S 16,4 -22,7 Resultat opgørelse og Totalindkomstopgørelse Resultat | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 26 Balance AKTIVER mio. kr. 2021 2020 Note Langfristede aktiver Immaterielle aktiver 243,7 251,1 12 Materielle aktiver 167,3 167,1 12 Leasing aktiver 296,9 205,5 13 Udskudt skatteaktiv 77,1 78,5 14 Øvrige finansielle aktiver 14,9 15,3 Udlån - 8,9 Langfristede aktiver i alt 799,8 726,4 Kortfristede aktiver Varebeholdninger 549,4 486,5 15 Tilgodehavender 569,1 499,9 16 Kontraktaktiver 10,6 23,8 26 Periodeafgrænsningsposter 6,9 8,8 Likvide beholdninger 18,7 28,3 Aktiver bestemt for salg 11,0 11,0 21 Kortfristede aktiver i alt 1.165,6 1.058,3 AKTIVER I ALT 1.965,4 1.784,7 PASSIVER mio. kr. 2021 2020 Note Egenkapital Aktiekapital 11,9 11,9 23 Andre reserver -6,1 -5,7 Overført resultat 595,8 576,0 Egenkapital i alt 601,7 582,2 Langfristede forpligtelser Kreditinstitutter 8,7 10,9 18 Leasingforpligtelser 235,8 145,1 13 Anden gæld 55,1 55,7 Langfristede forpligtelser i alt 299,5 211,7 Kortfristede forpligtelser Kreditinstitutter 251,9 306,0 18 Leasingforpligtelser 73,4 66,3 13 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 718,3 582,1 20 Kontraktforpligtelser 14,0 31,0 26 Selskabsskat 1,1 0,1 22 Hensatte forpligtelser 0,9 0,2 17 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 4,5 5,1 21 Kortfristede forpligtelser i alt 1.064,2 990,8 Forpligtelser i alt 1.363,7 1.202,5 PASSIVER I ALT 1.965,4 1.784,7 Balance Balance | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 27 Pengestrømsopgørelse PENGESTRØMSOPGØRELSE mio. kr. 2021 2020 Note Resultat før skat 20,3 -26,5 Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.: Avance ved salg af aktiver -4,6 -0,2 Af- og nedskrivninger 135,0 126,8 12,13 Hensatte forpligtelser 0,7 -0,7 Aktiebaseret vederlæggelse 2,1 1,3 Kursreguleringer -0,3 -0,4 Finansielle indtægter -2,0 -1,8 Finansielle omkostninger 16,7 15,8 Ændring i driftskapital 1,0 148,9 27 Pengestrøm fra primær drift 168,8 263,2 Finansielle indtægter, modtaget 2,0 1,8 Finansielle omkostninger, betalt -16,7 -15,8 Selskabsskat, betalt -0,9 -1,2 Pengestrøm fra driftsaktivitet 153,2 248,0 Køb af immaterielle aktiver -22,9 -26,1 12 Køb af materielle aktiver -25,8 -22,0 12 Salg af materielle aktiver 6,7 0,6 Regulering øvrige finansielle aktiver 0,6 1,5 Pengestrøm fra investeringsaktivitet -41,3 -46,0 Frie pengestrømme 111,9 202,0 PENGESTRØMSOPGØRELSE mio. kr. 2021 2020 Note Fremmedfinansiering: Optagelse anden langfristet gæld - 0,8 19 Leasing afdrag -66,0 -71,8 19 Afdrag på prioritetsgæld -2,3 -2,9 19 Forøget/reduceret træk på driftskreditter -54,1 -117,1 19 Aktionærerne: Køb/salg af egne aktier 0,9 1,4 Pengestrøm fra finansiering -121,5 -189,6 Årets pengestrøm -9,6 12,4 Likvider primo 28,3 16,0 Kursregulering af likvider -0,0 -0,1 Likvider ultimo 18,7 28,3 Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene fra det offentliggjorte regn- skabsmateriale Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelse | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 28 Egenkapitalopgørelse EGENKAPITALOPGØRELSE mio. kr. Aktie- kapital Reserve for valutakurs- regulering Overført resultat I alt Egenkapital pr. 1. januar 2021 11,9 -5,7 576,0 582,2 Totalindkomst for året Årets resultat - - 16,8 16,8 Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske dattervirksomheder - -0,4 - -0,4 Anden totalindkomst i alt - -0,4 - -0,4 Totalindkomst i alt for året - -0,4 16,8 16,4 Transaktioner med ejere Aktiebaseret vederlæggelse - - 2,1 2,1 Køb/salg af egne aktier - - 0,9 0,9 Skat ved udnyttelse af aktieoptioner - - - - Transaktioner med ejere i alt - - 3,0 3,0 Egenkapital pr. 31. december 2021 11,9 -6,1 595,8 601,7 EGENKAPITALOPGØRELSE mio. kr. Aktie- kapital Reserve for valutakurs- regulering Overført resultat I alt Egenkapital pr. 1. januar 2020 11,9 -4,3 594,5 602,1 Totalindkomst for året Årets resultat - - -21,3 -21,3 Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske dattervirksomheder - -1,4 - -1,4 Anden totalindkomst i alt - -1,4 - -1,4 Totalindkomst i alt for året - -1,4 -21,3 -22,7 Transaktioner med ejere Aktiebaseret vederlæggelse - - 1,3 1,3 Køb/salg af egne aktier - - 1,4 1,4 Skat ved udnyttelse af aktieoptioner - - 0,1 0,1 Transaktioner med ejere i alt - - 2,8 2,8 Egenkapital pr. 31. december 2020 11,9 -5,7 576,0 582,2 Egenkapitalopgørelse Egenkapitalopgørelse | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 29 Noter Koncern noter 1 - Anvendt regnskabspraksis .............................. 30 2 - Regnskabsmæssige skøn og vurderinger .................................................................. 32 3 - Segmentoplysninger og omsætning ................................................................... 33 4 - Vareforbrug ................................................................ 35 5 - Andre driftsindtægter ........................................ 35 6 - Personaleomkostninger ..................................... 36 7 - Nedskrivninger ........................................................... 39 8 - Finansielle indtægter ............................................ 39 9 - Finansielle omkostninger ................................... 39 10 - Skat ................................................................................... 40 11 - Resultat pr. aktie ..................................................... 41 12 - Immaterielle og materielle aktiver ............. 41 13 - Leasing ............................................................................ 46 14 - Udskudte skatteaktiver ..................................... 48 15 - Varebeholdninger .................................................... 49 16 - Tilgodehavender ....................................................... 49 17 - Hensatte forpligtelser ........................................ 50 18 - Kreditinstitutter ...................................................... 50 19 - Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet ........................................... 51 20 - Leverandørgæld og andre forpligtelser ................................................................ 51 21 - Aktiver bestemt for salg .................................. 52 22 - Skyldig selskabsskat ............................................. 53 23 - Aktiekapital og egne aktier ............................. 53 24 - Sikkerhedsstillelser ................................................. 54 25 - Kontraktlige forpligtelser ................................. 54 26 - Kontraktaktiver og -forpligtelser ............... 54 27 - Ændring i driftskapital ........................................ 54 28 - Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor .................. 55 29 - Nærtstående parter ............................................ 55 30 - Finansielle risici og finansielle instrumenter .............................................................. 55 Noter Noter for koncernregnskab | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 30 Noter Koncer n noter Note 1 - Anvendt regnskabspraksis Sanistål A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for perioden 1. januar – 31. december 2021 omfatter både koncernregnskab for Sanistål A/S og dets dattervirksomheder (koncer- nen) samt separat årsregnskab for moderselskabet. Årsrapporten for Sanistål A/S for 2021 aflægges i overensstemmelse med International Financial Report- ing Standards udstedt af IASB og godkendt af EU samt danske oplysningskrav for børsnoterede selska- ber. Bestyrelse og direktion har 8. marts 2022 behandlet og godkendt årsrapporten for 2021 for Sanistål A/S. Årsrapporten forelægges til Sanistål A/S’ aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling 31. marts 2021. Grundlag for udarbejdelse Årsrapporten præsenteres i danske kroner afrundet til nærmeste 100.000 DKK. Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprincip. Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene. Regnskabspraksis for moderselskabets årsregnskab fremgår særskilt af årsregnskabet for moder- selskabet. Ændring af anvendt regnskabspraksis Koncernen har med virkning fra 1. januar 2021 implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft med virkning fra 1. januar 2021. I april 2021 har International Financial Reporting Standards Interpretations Committee (IFRIC) publiceret en agendabeslutning vedrørende behandling af konfigurerings- og tilpasningsomkostninger i Cloud com- puting/ Software as a Service (SaaS) løsninger, herunder hvorvidt de kan aktiveres. Historisk har Sanistål A/S aktiveret alle omkostninger relateret til Cloud-løsninger som et immaterielt anlægsaktiv. Implemente- ring af denne agendabeslutning kan resultere i nogle af de aktiverede omkostninger skal omkostningsfø- res. Sanistål A/S har valgt ikke at implementere denne IFRIC agendabeslutning. Det forventes at imple- mentere agendabeslutningen i delårsrapporten og årsrapporten for 2022. En indledende analyse viser at ændringen vil reducere immaterielle anlægsaktiver og overført resultat med 0,3 mio. kr. i åbningsbalan- cen for 2022. Bortset fra nævnte er der ingen nye standarder og fortolkningsbidrag, som har påvirket indregning og måling. Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis Anvendt regnskabspraksis er i 2021 medtaget i de respektive noter. Nedenstående angiver praksis på områder, hvortil der ikke direkte eksisterer en note i årsrapporten. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Sanistål A/S og dattervirksomheder, hvori Sanistål A/S har den bestemmelse indflydelse. Alle dattervirksomheder er 100% ejede. Koncernen har bestemmende indflydelse på en virksomhed, hvis koncernen er eksponeret for eller har ret til variable afkast fra sin involvering i virksomheden og har mulighed for at påvirke disse afkast gennem sin råderet over virksomheden. Ved vurderingen af, om koncernen har bestemmende indflydelse, tages hensyn til de facto-kontrol og potentielle stemmerettigheder, der på balancetidspunktet er reelle og har substans. Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabet og de enkelte dattervirksom- heders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang, der ikke er sket nedskrivning. Omregning af fremmed valuta For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virk- somhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under fi- nansielle indtægter eller omkostninger. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valuta- kurs. Koncern noter Noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 31 Noter Koncern noter Note 1 Anvendt regnskabspraksis, fortsat Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens op- ståen eller kursen i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller om- kostninger. Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med anden funktionel valuta end DKK, omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens valutakurs eller til en gennemsnitlig valutakurs for måneden i det omfang, dette ikke giver et væsentligt anderledes billede, og balanceposterne omregnes til balance- dagens valutakurser. Kursforskelle, opstået ved omregning af udenlandske dattervirksomheders egenkapital ved årets begyn- delse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursre- guleringer. Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller ved tilbagebetaling af mellemværender, der an- ses for en del af nettoinvesteringen, indregnes den andel af de akkumulerede valutakursreguleringer, der er indregnet direkte i egenkapitalen, og som kan henføres hertil, i resultatopgørelsen samtidig med even- tuel gevinst eller tab ved afståelsen. Resultatopgørelsen Andre eksterne omkostninger I andre eksterne omkostninger indregnes administrationsomkostninger, salgsomkostninger, lageromkost- ninger, ejendommenes driftsudgifter og tab på debitorer. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsakti- vitet, årets forskydning i likvider samt likvide beholdninger ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømmen for årets drift opgøres efter den indirekte metode. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investerings- aktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte/solgte virksomheder fra henholdsvis anskaffelses-/salgstidspunkt. Likvider omfatter likvide beholdninger. Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omreg- nes med gennemsnitlige valutakurser, medmindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser. iXBRL-rapportering Sanistål A/S er krævet at skulle rapportere årsrapporten i the European Single Electronic Format (’ESEF’), og årsrapporten udarbejdes derfor i et XHTML-format, som kan læses i en standard browser. De pri- mære stamdata er tagget via eXtensible Business Reporting Language (iXBRL). iXBRL tagsne følger ESEF-taxonomien, som er inkluderet i ESEF-reguleringen, udviklet på baggrund af IFRS-taxonomien, som er offentliggjort af IFRS foundation. De steder hvor regnskabsposterne ikke er defineret i ESEF-taxo- nomien, er der foretaget en udvidelse. Udvidelserne er forankret til elementer i ESEF-taxonomien, bortset fra udvidelser som er subtotaler. Årsrapporten som er indberettet til Finanstilsynet består af XHTML-dokumentet samme med nogle tekni- ske filer, som alle er inkluderet i zip-filen kaldet 213800QIT2P16LWV9U70-2021-12-31-da.zip. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 32 Noter Koncern noter Note 2 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Vurderinger vedrørende going concern Bestyrelse og direktion har i forbindelse med regnskabsaflæggelsen vurderet, hvorvidt det er velbegrun- det, at going concern-forudsætningen lægges til grund. Bestyrelse og direktion har konkluderet, at der ikke på regnskabsaflæggelsestidspunktet er faktorer, der giver anledning til tvivl om, hvorvidt koncernen og selskabet kan og vil fortsætte driften mindst frem til næste statusdag. Konklusionen er foretaget på baggrund af kendskab til koncernen og selskabet, de skønnede fremtids- udsigter og de identificerede usikkerheder og risici, der knytter sig hertil (omtalt i ledelsesberetningen og note 30) samt efter gennemgang af budgetter, herunder forventningerne til likviditetsudviklingen og udvik- lingen i kapitalgrundlaget m.v., aftalte kreditfaciliteter med tilhørende kontraktlige og forventede forfalds- perioder samt betingelser i øvrigt. Det anses således for rimeligt, sagligt og velbegrundet at lægge going concern-forudsætningen til grund for regnskabsaflæggelsen. Drifts- og likviditetsbudgettet Budgettet for 2022 viser, at der er et tilstrækkeligt likviditetsberedskab gennem hele året. Der er usikkerheder knyttet til 2022 som følge af den aktuelle vurdering af markedsudviklingen. Det er le- delsens vurdering, at disse usikkerheder kan rummes inden for det lagte budget. Koncernens bankaftale er fornyet efter balancedatoen, og de nuværende kreditfaciliteter er gældende frem til 30. juni 2023. På baggrund af de beskrevne forhold vurderer ledelsen, at koncernen har et fornuftigt kapitalgrundlag og et likviditetsberedskab, der understøtter den fortsatte drift gennem hele året. Skønsmæssig usikkerhed vedrørende regnskabsposter Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver vurderinger, skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder. De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forud- sætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske udfald afviger fra disse skøn. Finansielle risici for Sanistål A/S er omtalt i note 30 til koncernregnskabet. Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund herfor eller på baggrund af ny viden eller efterfølgende begivenheder. Ved vurdering af hensættelse til tab på tilgodehavender anvendes skøn efter samme principper som ved årsrapporten 2020. Som følge af COVID-19 og den afledte erhvervsmæssige risiko forbundet herved, er risikotillægget øget med et procentuelt tillæg svarende til 2,5 mio. kr. De skønsmæssige usikkerheder, som har størst betydning for Sanistål-koncernen omtales under de enkelte noter, som de vedrører. Der henvises til følgende noter vedrørende væsentlige skønsmæssige usikkerheder: > Note 12 - Regnskabsmæssigt skøn vedrørende værdiansættelse og impairmenttest af immaterielle ak- tiver og materielle aktiver > Note 13 - Regnskabsmæssigt skøn vedrørende værdiansættelse af leasingaktiver og -forpligtigelser > Note 14 - Regnskabsmæssigt skøn vedrørende værdiansættelse af udskudte skatteaktiver > Note 15 - Regnskabsmæssigt skøn vedrørende værdiansættelse af varebeholdninger | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 33 Noter Koncern noter Note 3 Segmentoplysninger og omsætning Resultatopgørelse (mio. kr.) 2021 2020 Danmark Østeuropa Total Danmark Østeuropa Total Segmentomsætning for rapporteringsplig- tige segmenter 3.066,7 445,4 3.512,0 2.828,7 434,5 3.263,2 Eliminering af intern omsætning mellem segmenter -3,7 -9,8 -13,5 -3,3 -9,1 -12,5 Nettoomsætning 3.063,0 435,6 3.498,6 2.825,4 425,3 3.250,7 Primær drift før af- og nedskrivning (EBITDA) 138,6 31,3 169,9 93,5 20,8 114,3 | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 34 Noter Koncern noter Note 3 Segmentoplysninger og omsætning, fortsat Kundekategorier mio. kr. 2021 2020 Projekt 972,5 962,6 VVS Installation 649,9 540,9 Lokal 699,9 637,1 Proces 356,3 334,5 Applikation 320,6 286,6 Øvrige 499,3 489,1 3.498,6 3.250,7 Omsætning på fordelt på kundekategorier er fordelt ud fra kundens tilhørsforhold. Anvendt regnskabspraksis vedrørende segmenter Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis og følger den interne ledelsesrapportering. Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment. Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentets drift, herunder leverandører af varer og tjenesteydelser og anden gæld. Geografiske oplysninger Sanistål opererer primært på markederne i Danmark og Østeuropa. Ved præsentation af oplysninger vedrørende geografiske områder er oplysning om omsætningens fordeling på geografiske segmenter op- gjort med udgangspunkt i kundernes geografiske placering, mens oplysning om aktivernes fordeling på geografiske segmenter er opgjort med udgangspunkt i aktivernes fysiske placering. Omsætning er fordelt således: mio. kr. 2021 2020 Danmark 3.018,0 2.761,3 Østeuropa 438,7 426,9 Øvrige 41,9 62,5 3.498,6 3.250,7 Salgskanaler Omsætningen fordelt på salgskanaler: mio. kr. 2021 2020 Butikssalg 1.100,8 1.076,3 Direkte salg 1.211,2 1.161,0 Digital salg 1.186,5 1.013,4 3.498,6 3.250,7 | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 35 Noter Koncern noter Note 3 Segmentoplysninger og omsætning, fortsat Anvendt regnskabspraksis vedrørende omsætning Koncernens salgsaftaler opdeles i individuelt identificerbare leveringsforpligtelser, der indregnes og måles til dags- værdi. Hvor en salgsaftale omfatter flere leveringsforpligtelser, allokeres salgsaftalens samlede salgsværdi for- holdsmæssigt til aftalens enkelte leveringsforpligtelser. Omsætning indregnes, når kontrollen over den enkelte identificerbare leveringsforpligtelse overgår til kunden. Den indregnede omsætning måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i omsætningen. Omsætningen indregnes ekskl. re- turneringsforpligtelser vedrørende varer, som forventes taget retur. Varer som forventes taget retur er baseret på historiske erfaringer om faktiske returneringsprocenter og produktmix og opgøres som salgsprisen for de under- liggende varer. Den del af det samlede vederlag der er variabel, eksempelvis i form af rabatter, bonusbetalinger, bodsbetalinger m.v., indregnes først i omsætningen, når det er rimeligt sikkert, at der ikke i efterfølgende perioder vil skulle ske tilbageførsel heraf, eksempelvis som følge af manglende målopfyldelse m.v. Salg af varer indregnes i omsætningen, når kontrollen over den enkelte identificerbare leveringsforpligtelse i salgs- aftalen overgår til kunden, hvilket i henhold til salgsbetingelserne sker på leveringstidspunktet. Betalingsbetingelserne i koncernens salgsaftaler med kunder afhænger dels af den underliggende leveringsforplig- telse og dels af det underliggende kundeforhold. For salg af varer, hvor kontrollen overdrages på et bestemt tids- punkt, vil betalingsbetingelserne typisk være løbende måned + 1-3 måneder. Note 4 Vareforbrug mio. kr. 2021 2020 Vareforbrug 2.516,6 2.366,3 Distributionsomkostninger 127,9 129,1 2.644,5 2.495,4 Anvendt regnskabspraksis Vareforbrug omfatter kostprisen for varer solgt i regnskabsåret, nedskrivninger for ukurans samt omkostninger til distribution, der er direkte variable med omsætningen. Note 5 Andre driftsindtægter mio. kr. 2021 2020 Huslejeindtægter m.v. 3,7 3,9 Lejeindtægter i forbindelse med salg af stålaktiviteter - 3,3 Fortjeneste ved salg af materielle anlægsaktiver 4,6 0,2 8,4 7,4 Anvendt regnskabspraksis Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til koncernens aktiviteter. Andre driftsindtægter vedrører huslejeindtægter, fortjeneste eller tab ved salg af materielle anlægsaktiver og fortjeneste eller tab ved salg af aktiviteter og virksomheder. Koncern noter Noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 36 Noter Koncern noter Note 6 Personaleomkostninger mio. kr. 2021 2020 Vederlag til bestyrelse 1,6 1,6 Vederlag til direktion 28,7 14,7 Vederlag til ledende medarbejdere 14,3 11,7 Gage og lønninger til andre medarbejdere 471,8 445,6 Pensionsomkostninger til ledende medarbejdere 0,8 0,9 Pensionsomkostninger til andre medarbejdere 34,9 33,8 Andre omkostninger, herunder social sikring 23,5 20,8 575,6 529,1 Heraf aktiveret ifm. ERP-system -8,0 -3,8 567,7 525,3 Gennemsnitligt antal medarbejdere i alt 1.185 1.232 Aflønning til nøglepersoner i ledelsen Nøglepersoner i ledelsen består af bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere jf. afsnittet Ledelse. I personaleomkostninger indgår aktiebaseret vederlæggelse med aktieoptioner til dagsværdi på tildelings- tidspunktet med 2,1 mio. kr. (2020: 1,3 mio. kr.), der fordeles til direktion med 0,9 mio. kr. (2020: 0,6 mio. kr.) og til ledende medarbejdere med 1,2 mio. kr. (2020: 0,7 mio. kr.). I 2021 omfatter incitaments- programmet 10 medarbejdere, herunder direktionen. Bestyrelsen deltager ikke i aktieoptionsprogram- met. Herudover indgår årsbonus til direktion og ledende medarbejdere, som er en kontant honorering relateret til resultatet i det enkelte år. Den udbetales, når årsrapporten er godkendt af generalforsamlingen. Størrelsen af årsbonus afhænger af opnåelse af bonusmål fastlagt af bestyrelsen ved årets begyndelse under hensyntagen til den konkrete situation. Årsbonus kan højst udgøre en tredjedel af den faste årlige bruttogage. Direktion og bestyrelse er ikke omfattet af arbejdsgiverbetalt pensionsordning. Vederlag til bestyrelsen i 2021 udgør 600 t.kr. til formanden og 200 t.kr. til hvert bestyrelsesmedlem. Stigningen i vederlag til direktion skyldes ekstraordinære fratrædelsesomkostninger (14 mio. kr.) i forbin- delse med ansættelse af ny adm. direktør samt en stigning i bonus for 2021. De ekstraordinære fratræ- delsesomkostninger er udgiftsført fuldt ud i 2021. Stigningen i vederlag til ledende medarbejdere skyldes skifte af ledende medarbejdere, hvilket har med- ført dobbelt løn i 2021 på de samme ledelsesposter. Herudover skyldes udviklingen i vederlag til ledende medarbejdere en stigning i bonus. Direktionen er ansat på kontrakt med normale vilkår, der indeholder et rimeligt opsigelsesvarsel. Såfremt Sanistål A/S sælges, så mere end 50% af aktierne skifter ejer, og dette samtidigt medfører væsentligt ændrede funktioner for den administrerende direktør, kan dette under nærmere omstændigheder med- føre en forpligtelse på maksimalt 1 års vederlag til direktøren. For økonomidirektøren er der indgået aftale om 1 års vederlag ved ejerskifte af væsentlige aktieposter. Der foreligger ikke herudover aftaler med be- styrelse, direktion eller andre ledende medarbejdere om økonomisk kompensation ved fratræden i forbin- delse med ejerskifte af væsentlige aktieposter. Der henvises til Saniståls vederlagspolitik, der offentliggø- res og godkendes på generalforsamling. Aktiebaseret vederlæggelse På generalforsamlingen den 26. marts 2020 blev selskabets vederlagspolitik, der indeholder de overord- nede retningslinjer for selskabets aflønning af bestyrelse og direktion, vedtaget. Af disse retningslinjer, som i deres helhed er fremlagt på selskabets hjemmeside (www.sanistaal.com), fremgår følgende om aktieoptioner. Aktieoptioner skal medvirke til at motivere en adfærd, som støtter opfyldelsen af selskabets langsigtede mål. Sanistål arbejder med et løbende, revolverende optionsprogram, hvor de enkelte års tildelinger er delvist afhængige af opnåelse af nogle mål, som år for år fastsættes af bestyrelsen. Derudover kan besty- relsen fastlægge særlige programmer, når omstændighederne tilsiger det. Det løbende, revolverende optionsprogram besluttes af bestyrelsen år for år – eventuelt for flere år ad gangen – og det indebærer, at hver direktør fast hvert år tildeles optioner til køb af aktier, som på tilde- lingstidspunktet har en børsværdi svarende til højst tre måneders bruttoløn. Herudover tildeles der hvert år et varierende antal optioner til køb af aktier, ligeledes med en maksimal børsværdi svarende til højst tre måneders bruttoløn. Tildelingen heraf sker i henhold til opfyldelse af mål, som fastsættes af bestyrelsen, og som er sammenfaldende med årets bonusmål. Optionskursen fastsættes til gennemsnitskursen på 10 børsdage efter offentliggørelsen af årsrapporten for optjeningsåret. Optionerne kan ikke kontantafregnes, og de er normalt dækket af selskabets beholdning af egne aktier. Det løbende optionsprogram omfatter tillige en gruppe af ledende medarbejdere efter bestyrelsens bestemmelse. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 37 Noter Koncern noter Note 6 Personaleomkostninger, fortsat Programmet omfatter – på ethvert tidspunkt – en andel af aktiekapitalen, hvis størrelse varierer med den detaljerede udformning af vilkårene, med summen af bruttogagerne for de omfattede, med målopfyldel- sen, med udnyttelseskurserne og med den faktiske optionsudnyttelse. Anvendt regnskabspraksis vedrørende aktiebaseret vederlæggelse Værdien af optioner, der tildeles ledelsen i forbindelse med incitamentsordningen, måles til dagsværdi. Dagsvær- dien måles på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over perio- den, hvor den endelige ret til optionerne opnås. Der er tale om en egenkapitalbaseret ordning, og modposten hertil indregnes direkte i egenkapitalen. I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne skønnes over antallet af optioner, som medarbejderne for- ventes at erhverve ret til. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede optioner, således at den samlede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede optioner. Dagsværdien af de tildelte optioner beregnes ved anvendelse af Black-Scholes modellen. Aktiebaseret vederlæggelse Aktieoptioner mio. kr. Antal optioner Gns. udnyt- telseskurs Gns. mar- keds kurs på ud- nyttelsestids- punktet Dagsværdi i alt mio. kr. Restløbetid Udestående pr. 31. december 2019 361.556 70,0 2,0 2,8 Korrektion ¹ 2.622 60,8 0,0 Tildelt 106.416 60,7 1,3 ² Udnyttet -25.697 55,0 71,3 -1,4 Udløb/bortfald -53.146 55,0 -0,3 Værdiregulering - - 1,3 Udestående pr. 31. december 2020 391.751 70,2 2,8 3,3 Korrektion ¹ -12.312 60,7 -0,2 Tildelt 140.027 75,6 2,1 ² Udnyttet -12.656 73,3 86,7 -0,9 Udløb/bortfald -51.886 79,3 -0,0 Værdiregulering - - 0,7 Udestående pr. 31. december 2021 454.924 72,0 4,5 3,5 1) Korrektion vedrørende fastlæggelse af endeligt antal aktieoptioner og endelig udnyttelseskurs for tildelte aktieoptioner i 2020 og 2021 2) Aktieoptionernes dagsværdi på tildelingstidspunktet indregnes som en personaleomkostning over optjeningsperioden. I 2021 er der indregnet 2,1 mio. kr., heraf direktion 0,9 mio. kr. (2020: 1,3 mio. kr., heraf direktion 0,6 mio. kr.). | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 38 Noter Koncern noter Note 6 Personaleomkostninger, fortsat Aktieoptioner Direktion Andre ledende medarbej- dere Antal i alt Udestående pr. 31. december 2019 206.928 154.628 361.556 Korrektion ¹ 755 1.867 2.622 Tildelt 47.257 59.159 106.416 Udnyttet - -25.697 -25.697 Udløb/bortfald -44.291 -8.855 -53.146 Udestående pr. 31. december 2020 210.649 181.102 391.751 Korrektion ¹ -6.782 -5.530 -12.312 Tildelt 57.314 82.713 140.027 Udnyttet -12.656 -12.656 Udløb/bortfald -31.005 -20.881 -51.886 Udestående pr. 31. december 2021 230.176 224.748 454.924 Antal aktieoptioner, der kan udnyttes pr. balancedagen 97.220 1) Korrektion vedrørende fastlæggelse af endeligt antal aktieoptioner og endelig udnyttelseskurs for tildelte aktieoptioner i 2020 og 2021 Dagsværdien af tildelte aktieoptioner er beregnet på basis af Black-Scholes formel ved anvendelse af føl- gende parametre: Børskurs pr. tildelingsdato, kr. 65,64 Udbytte pr. aktie, kr. 0,00 Risikofri rente, % (baseret på danske statsobligationer) -0,35 Aktiens volatilitet, % (baseret på 5 års historisk volatilitet) 22,38 Forventet løbetid 4 år Aktieoptionerne forventes udnyttet på det senest mulige tidspunkt. Aktieoptionerne kan udnyttes i indtil 4 uger efter offentliggørelse af delårs- og årsrapporter. Antal aktieoptioner er opgjort på baggrund af børskursen ultimo året (76,40 kr.). Endeligt antal aktieoptio- ner og endelig udnyttelseskurs fastlægges medio marts. Udnyttelseskursen fastlægges som gennem- snitskursen på 10 dage efter offentliggørelse af årsrapporten. Samtlige aktieoptionsprogrammer er egenkapitalbaserede, der fra Saniståls side honoreres ved levering af aktier. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 39 Noter Koncern noter Note 7 Nedskrivninger mio. kr. 2021 2020 Nedskrivning af lån til Max Schön GmbH 8,6 - 8,6 - Note 8 Finansielle indtægter mio. kr. 2021 2020 Renter vedrørende finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris 2,0 1,8 2,0 1,8 Anvendt regnskabspraksis Finansielle indtægter indeholder renter, kursgevinster vedrørende gæld og transaktioner i fremmed valuta, amorti- sering af finansielle aktiver samt godtgørelser under acontoskatteordningen m.v. Note 9 Finansielle omkostninger mio. kr. 2021 2020 Renter vedrørende finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 16,6 15,3 Valutakurstab 0,1 0,5 16,7 15,8 Anvendt regnskabspraksis Finansielle omkostninger indeholder renter, kurstab vedrørende gæld og transaktioner i fremmed valuta, amorti- sering af finansielle forpligtelser, herunder finansielle leasingforpligtigelser samt tillæg under acontoskatteordnin- gen m.v. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 40 Noter Koncern noter Note 10 Skat mio. kr. 2021 2020 Årets skat kan opdeles således: Skat af årets resultat 3,5 -5,2 Skat af egenkapitalbevægelser -0,0 -0,1 3,5 -5,3 Skat af årets resultat fremkommer således: Aktuel skat 2,2 0,8 Regulering af skat vedrørende tidligere år - 0,3 Udskudt skat 1,2 -6,3 3,5 -5,2 Skat af årets resultat kan forklares således: Beregnet 22% skat af resultat før skat 4,5 -5,8 Regulering af beregnet skat i udenlandske virksomheder i forhold til 22% -1,1 -0,2 - Skatteeffekt af: Ikke-skattepligtige indtægter - -0,0 Ikke-fradragsberettigede omkostninger 0,0 0,5 Regulering vedrørende tidligere år - 0,3 3,5 -5,2 Effektiv skatteprocent 17,1% 19,6% Anvendt regnskabspraksis Sanistål A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder, men har fravalgt international sambeskatning. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. Anvendelsen af skattemæssige underskud refunderes mellem selskaberne med skatteværdien af de udnyttede underskud (fuld fordeling). Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i totalindkomsten eller egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i totalindkomsten eller egenkapitalen. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 41 Noter Koncern noter Note 11 Resultat pr. aktie mio. kr. 2021 2020 Årets resultat 16,8 -21,3 Gennemsnitligt antal aktier 11.923.784 11.923.784 Gennemsnitligt antal egne aktier -97.328 -107.666 Gennemsnitligt antal aktier, basis 11.826.456 11.816.118 Udvandingseffekt af udestående aktieoptioner 457.608 394.435 Gennemsnitligt antal aktier, udvandet 12.284.064 12.210.554 Resultat pr. aktie (EPS), kr., basis 1,42 -1,80 Resultat pr. aktie (EPS), kr., udvandet 1,37 -1,74 Note 12 Immaterielle og materielle aktiver Immaterielle aktiver mio. kr. Goodwill Vare- mærker Kunde- kreds Software Udvik- lingspro- jekter under ud- førsel Total Kostpris pr. 1. januar 2021 213,6 50,0 34,2 321,8 1,1 620,7 Årets tilgang ¹ - - - 20,6 2,4 22,9 Årets afgang - - - -0,2 - -0,2 Overførsel mellem aktivgrupper - - - 1,1 -1,1 - Kostpris pr. 31. december 2021 213,6 50,0 34,2 343,2 2,4 643,4 Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2021 -165,0 -38,4 -29,6 -136,5 - -369,6 Årets afskrivninger - -1,9 -0,9 -27,3 - -30,1 Af- og nedskrivninger pr. 31. de- cember 2021 -165,0 -40,2 -30,6 -163,9 - -399,7 Regnskabsmæssige værdi 31. december 2021 48,6 9,8 3,7 179,3 2,4 243,7 1) Egenudviklede aktiver udgør 8,0 mio. kr. af årets tilgang. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 42 Noter Koncern noter Note 12 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat mio. kr. Goodwill Vare- mærker Kunde- kreds Software Udvik- lings- projekter under ud- førsel Total Kostpris pr. 1. januar 2020 213,6 50,0 34,2 296,9 6,4 601,1 Årets tilgang ¹ - - - 7,5 18,6 26,1 Årets afgang - - - -6,5 - -6,5 Overførsel mellem aktivgrupper - - - 23,9 -23,9 0,0 Kostpris pr. 31. december 2020 213,6 50,0 34,2 321,8 1,1 620,7 Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2020 -165,0 -36,5 -28,7 -119,1 - -349,3 Årets afskrivninger - -1,9 -0,9 -24,0 - -26,8 Årets afgang - - - 6,5 - 6,5 Af- og nedskrivninger pr. 31. de- cember 2020 -165,0 -38,4 -29,6 -136,6 - -369,6 Regnskabsmæssige værdi 31. december 2020 48,6 11,6 4,6 185,2 1,1 251,1 1) Egenudviklede aktiver udgør 3,8 mio. kr. af årets tilgang. Regnskabsmæssigt skøn for immaterielle aktiver Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill, eller når der er indikation på et nedskrivningsbehov, foretages skøn over, hvorvidt de dele af virksomheden (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwillen knytter sig til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden. I det omfang værdien af goodwill og øv- rige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden overstiger de tilbagediskonterede frie nettopenge- strømme, foretages nedskrivning af goodwill og om nødvendigt øvrige driftsaktiver. Skønnet over de fremtidige frie nettopengestrømme baseres på budgettet for det kommende år, forretnings- planer for de følgende fem år og fremskrivninger for efterfølgende år. Budgettet og forretningsplaner for de føl- gende fem år er baseret på konkrete forretningsmæssige tiltag, hvori risici i de væsentlige forudsætninger er vur- deret og indregnet i de forventede fremtidige pengestrømme. Fremskrivninger herefter er baseret på generelle forventninger og risici. I budgetter og forretningsplaner er der ikke indregnet effekt af fremtidige omstruktureringer og ikke-kontraherede kapacitetsudvidelser. De anvendte diskonteringsrenter til beregning af genindvindingsværdien er efter skat og afspejler den risikofrie rente med tillæg af specifikke risici i de enkelte segmenter. Som følge af de usikre udsigter for markedsøkonomien, vurderes det, at der med rimelig sandsynlighed vil kunne ske ændringer i de nøgleforudsætninger, der er lagt til grund for beregningerne. De mest sandsynlige ændringer i udviklingen i det frie cash flow er vurderet og indregnet i genindvindingsværdien. Den udførte nedskrivningstest for 2021 har ikke givet anledning til nedskrivning af goodwill, og den regnskabs- mæssige værdi af goodwill udgør 49 mio. kr. pr. 31. december 2021 (2020: 49 mio. kr.). | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 43 Noter Koncern n oter Note 12 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat Anvendt regnskabspraksis for immaterielle aktiver Goodwill Goodwill måles ved første indregning i balancen til kostpris. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på over- tagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring. Som følge af integrationen af overtagne virksomheder i den bestående koncern vurde- rer ledelsen, at det laveste niveau for pengestrømsfrembringende enheder, hvortil den regnskabsmæssige værdi af goodwill kan allokeres til, er den geografiske segmentering (Danmark og Østeuropa). Software Software omfatter eksternt erhvervet software samt eventuelle egne tilpasninger heraf. Software med egen tilpasninger, der er af betydende omfang, klart defineret og identificerbart, indregnes som immaterielle anlægsaktiver, såfremt der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening og de fremtidige fordele afledt heraf kan dække de interne anvendte omkostninger. Øvrige omkostninger til software med egen- tilpasninger indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som omkostningerne afholdes. Software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Efter færdiggørelsen af tilpasnin- gerne afskrives software opgjort til kostpris reduceret med eventuelle nedskrivninger lineært over den forventede brugstid. Udviklingsprojekter under udførsel omfatter udvikling af software. Andre immaterielle aktiver Andre immaterielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivningshorisont Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering: Varemærker 20 år Kundekreds 10 år Software 3-10 år Nedskrivningstests Der er gennemført nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill pr. 31. december 2021. Der er ikke fundet grundlag for at nedskrive på goodwill. I nedskrivningstesten er goodwill allokeret til de pengestrømsfrembringende enheder baseret på den le- delsesmæssige struktur og interne økonomistyring. De pengestrømsfrembringende enheder er identiske med vores segmentering i Danmark og Østeuropa, som de mindste identificerbare enheder: mio. kr. 2021 2020 Østeuropa 32,6 32,6 Danmark 16,0 16,0 48,6 48,6 Nedskrivningstests for goodwill gennemføres, hvis der er indikationer på et nedskrivningsbehov, dog mindst én gang årligt. Hvis genindvindingsværdien, der er baseret på den tilbagediskonterede værdi af de forventede fremtidige frie pengestrømme, er lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives ak- tivet til denne lavere værdi. Den regnskabsmæssige værdi omfatter goodwill og øvrige nettoaktiver for den pengestrømsfrembringende enhed. Forventede fremtidige frie pengestrømme baseres på budgettet for 2022 og prognoser for årene 2023 til 2027 samt en fremskrivning for efterfølgende år (terminalperioden). | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 44 Noter Koncern noter Note 12 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat Anvendt regnskabspraksis for nedskrivningstest Goodwill testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af overtagelsesåret, eller oftere hvis der er tegn på værdiforringelse. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret og nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, hvis den regnskabsmæssige værdi er højere. Genindvindingsværdien opgøres som nutids- værdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed eller aktivitet (pengestrømsfrem- bringende enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes på en separat linje i resultatop- gørelsen. Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes mindst årligt for at afgøre, om der er indika- tion af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvin- dingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdien beregnes som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er den del af. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi. Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, hvor aktivets nye regnskabsmæssige værdi overstiger den regnskabsmæssige værdi, som aktivet ville have haft efter afskrivninger, hvis aktivet ikke havde været nedskrevet. De anvendte diskonteringsrenter til beregning af genindvindingsværdien er efter skat og afspejler de specifikke risici, der er forbundet med de enkelte pengestrømsfrembringende enheder, herunder geogra- fisk placering og finansiel risiko. Østeuropa Danmark 2021 2021 Diskonteringsfaktor før skat 10,0% 9,5% Diskonteringsfaktor efter skat 8,7% 7,8% Vækst i terminalperiode 2,0% 2,0% EBITDA -margin, gennemsnit 7,5% 8,1% Ledelsen har fastsat den forventede vækst frem til 2025 og den forventede EBITDA-margin ud fra histori- ske erfaringer samt forventninger til forretnings- og markedsudviklingen i perioden for Danmark og Østeu- ropa. Blandt de væsentligste forudsætninger for den fremtidige udvikling er den igangsatte strategiproces i moderselskabet, der skal sikre, at Sanistål er den værdiskabende, digitale forretningspartner, der skal skabe mest værdi for sine kunder og samtidig være blandt de mest lønsomme grossister i Danmark. For Østeuropa er forventes der en fastholdelse af vækst, og øget bruttoavanceprocent, som følge af en mere digital kundeadfærd. Indtjeningen forventes at stige i de kommende år, og fremgangen skal drives af de strategiske initiativer (se yderligere herom på side 9). Der er særlig fokus på kunderettede koncepter, digitale services, indkøb og organisationsudvikling samt fuld udnyttelse af det nye ERP-system. Headroom På baggrund af ovennævnte forudsætninger er følgende headroom beregnet: 2021, mio.kr. Østeuropa Danmark Headroom 54,4 1.601,5 Følsomhedsanalyse Følsomhedsanalysen er foretaget på EBITDA-margin og diskonteringsrenten. Østeuropa Danmark Nulpunkt - EBITDA -13,5% -43,0% Nulpunkt - Diskonteringsfaktor efter skat (Procentpoint) 1,7% 8,7% En ændring af disse to væsentlige faktorer, der er mindre end de i tabellen anførte niveauer for følsom- hedsanalysen vil ikke føre til et nedskrivningsbehov. Med udgangspunkt i den gennemførte følsomhedsanalyse vurderer ledelsen, at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger ikke vil medføre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil over- stige genindvindingsværdien. Ledelsen har ikke identificeret faktorer, der indikerer, at der er behov for at gennemføre yderligere værdi- forringelsestests for øvrige langfristede immaterielle aktiver, herunder varemærker og kundekredse. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 45 Noter Koncern noter Note 12 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat Materielle aktiver mio. kr. Grunde, byg- ninger og tekniske in- stallationer Driftsmateriel og inventar Total Kostpris pr. 1. januar 2021 249,4 313,2 562,6 Kursregulering -0,1 -0,0 -0,1 Årets tilgang 4,2 21,8 26,0 Årets afgang -7,6 -8,4 -16,0 Kostpris pr. 31. december 2021 245,9 326,6 572,5 Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2021 -123,5 -272,0 -395,5 Årets afskrivninger -7,9 -15,8 -23,7 Årets afgang 5,8 8,1 13,9 Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2021 -125,5 -279,7 -405,3 Regnskabsmæssige værdi 31. december 2021 120,4 46,8 167,3 Totale afskrivninger på immaterielle, materielle og leasede aktiver udgør 126,3 mio. kr. (2020: 126,8 mio. kr.). mio. kr. Grunde, byg- ninger og tekniske in- stallationer Driftsmateriel og inventar Total Kostpris pr. 1. januar 2020 290,6 313,3 603,9 Kursregulering -0,8 -0,3 -1,1 Årets tilgang 8,6 13,4 22,0 Årets afgang -0,7 -13,2 -13,9 Overført til aktiver bestemt for salg -48,3 - -48,3 Kostpris pr. 31. december 2020 249,4 313,2 562,6 Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2020 -152,4 -267,9 -420,3 Kursregulering 0,3 0,1 0,4 Årets afskrivninger -9,3 -16,8 -26,1 Årets afgang 0,7 12,6 13,3 Overført til aktiver bestemt for salg 37,2 - 37,2 Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2020 -123,5 -272,0 -395,5 Regnskabsmæssige værdi 31. december 2020 125,9 41,2 167,1 | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 46 Noter Koncern noter Note 12 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat Anvendt regnskabspraksis for materielle aktiver Grunde og bygninger samt driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og ned- skrivninger. Der afskrives ikke på grunde. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, herunder låneomkost- ninger fra specifik og generel låntagning, der direkte vedrører opførelsen af et aktiv indtil det tidspunkt, hvor akti- vet er klar til brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, så- fremt brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellige. Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regn- skabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige øko- nomiske fordele for koncernen. De udskiftede bestanddele ophører med at være indregnet i balancen, og den regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen. Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskriv- ninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien akti- vets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning. Fortjeneste eller tab på ejendomme, driftsmateriel og inventar indregnes i resultatopgørelsen under andre drifts- indtægter. Afskrivningshorisont Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Bygninger 20-40 år Tekniske installationer 10-20 år Bygninger på lejet grund over lejeperioden Driftsmateriel og inventar 4-10 år Note 13 Leasing Leasingaktiver mio. kr. Ejendomme Driftsmate- riel og in- ventar Total Balance 1. januar 2021 181,9 23,6 205,5 Tilgang 5,5 41,0 46,5 Genmåling af leasingforpligtigelse 115,7 1,7 117,4 Afskrivninger for året -57,4 -15,2 -72,5 Balance 31. december 2021 245,7 51,2 296,9 mio. kr. Ejendomme Driftsmate- riel og in- ventar Total Balance 1. januar 2020 235,3 27,7 263,0 Tilgang 8,6 11,5 20,2 Genmåling af leasingforpligtigelse -4,0 0,3 -3,6 Afskrivninger for året -58,1 -15,9 -74,0 Balance 31. december 2020 181,9 23,6 205,5 Leasingforpligtigelse mio. kr. 2021 2020 Forfald af leasingforpligtigelser: Under 1 år 71,4 74,9 Mellem 1 til 3 år 110,7 106,8 Mellem 3 til 5 år 65,3 33,5 Over 5 år 71,7 17,4 Total ikke-diskonteret leasingforpligtigelse 31. december 2021 319,2 232,6 Leasingforpligtigelse indregnet i balancen 309,2 211,4 Kortfristet 73,4 66,3 Langfristet 235,8 145,1 | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 47 Noter Koncern noter Note 13 Leasing, fortsat Beløb indregnet i resultatopgørelsen mio. kr. 2021 2020 Renteomkostninger relateret til leasingforpligtigelser 7,0 5,0 For 2021 har koncernen betalt 68,3 mio. kr. (2020: 76,8 mio. kr.) vedrørende leasingkontrakter, heraf ud- gør rentebetalinger relateret til indregnede leasingforpligtigelser 7 mio. kr. (2020: 5 mio. kr.) og afdrag på indregnet leasinggæld 61,3 mio. kr. (2020: 71,8 mio. kr.). Regnskabsmæssigt skøn for leasingaktiver og -forpligtigelser Leasingperioden Leasingperioden indeholder leasingaftalens uopsigelige periode, perioder omfattet af en forlængelsesoption, som koncernen med rimelig sandsynlighed forventer at udnytte, og perioder omfattet af en opsigelsesoption, som koncernen med rimelig sandsynlighed ikke forventer at udnytte. Leasingaktiver afskrives lineært over den forventede lejeperiode, der udgør: Driftsmidler 3-4 år En andel af koncernens leasingaftaler for ejendomme indeholder optioner, som giver koncernen ret til at forlænge aftalen for en yderligere lejeperiode. Der foretages ved første indregning af leasingaktivet en vurdering af, om for- længelsesoptionen med rimelig sandsynlighed forventes at blive udnyttet. Denne vurdering foretages på ejen- domsporteføljeniveau. Den beløbsmæssige effekt på balancesummen fra indregnede forlængelsesoptioner udgør omkring 85 mio. kr. Ejendomme med ens karakteristika grupperes og afskrives lineært i forhold til følgende ejendomsgrupper: Butiksejendomme 3-8 år Lagerejendomme 4 år Salgs- og administrationsejendomme 3 år Koncernen revurderer dette skøn i tilfælde af væsentlige begivenheder eller væsentlige ændringer i omstændighe- der, som er inden for koncernens kontrol. Koncernen har strategisk indgået leasingkontrakter på ejendomme med kort lejeperiode for at kunne være agile i forhold til forretningsstrukturen. Regnskabsmæssigt skøn for leasingaktiver og -forpligtigelser, fortsat Alternativ lånerente Koncernen anvender sin alternative lånerente ved måling af de fremtidige leasingbetalinger til nutidsværdien. Kon- cernen har valgt at anvende en alternativ lånerente svarende til koncernens rente på sine driftskreditter. Anvendt regnskabspraksis for leasingaktiver og -forpligtigelser Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når koncernen i henhold til en indgået leasingaftale vedrørende et specifikt identificerbart aktiv får stillet leasingaktivet til rådighed i leasingperioden, og når koncernen opnår ret til stort set alle de økonomiske fordele fra brugen af det identificerede aktiv og retten til at bestemme over brugen af det identificerede aktiv. Leasingforpligtelser måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser tilbagediskonteret med en alternativ lånerente. Følgende leasingbetalinger indregnes som en del af leasingforplig- telsen: > Faste betalinger > Variable betalinger, som ændrer sig i takt med ændringer i et indeks eller en rente, baseret pågældende indeks eller rente. > Skyldige betalinger under en restværdigaranti. Leasingforpligtelsen måles til amortiseret kostpris under den effektive rentes metode. Leasingforpligtelsen genberegnes, når der er ændringer i de underliggende kontraktuelle pengestrømme fra ændringer i et indeks eller en rente, hvis der er ændringer i koncernens estimat af en restværdigaranti, eller hvis koncernen ændrer sin vur- dering af, om en købs-, forlængelses- eller opsigelsesoption med rimelig sandsynlighed forventes udnyttet. Leasingaktivet måles ved første indregning til kostpris, hvilket svarer til værdien af leasingforpligtelsen korrigeret for forudbetalte leasingbetalinger med tillæg af direkte relaterede omkostninger og estimerede omkost- ninger til nedrivning, istandsættelse eller lignende og fratrukket modtagne rabatter eller andre typer af incita- mentsbetalinger fra leasinggiver. Efterfølgende måles aktivet til kostpris fratrukket akkumulerede af- og nedskrivninger. Leasingaktivet afskrives over den korteste af leasingperioden og leasingaktivets brugstid. Afskrivningerne indregnes lineært i re- sultatopgørelsen. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 48 Noter Koncern noter Anvendt regnskabspraksis for leasingaktiver og -forpligtigelser, fortsat Leasingaktivet justeres for ændringer i leasingforpligtelsen som følge af ændringer i vilkårene i leasingaftalen eller ændringer i kontraktens pengestrømme i takt med ændringer i et indeks eller en rente. Koncernen har valgt at indregne leasingaktiver med lav værdi og kortfristede leasingaftaler i balancen. Koncernen præsenterer leasingaktivet og leasingforpligtelsen særskilt i balancen. Note 14 Udskudte skatteaktiver mio. kr. 2021 2020 Udskudt skat primo 78,5 72,1 Årets udskudte skat indregnet i årets resultat -1,2 6,3 Årets udskudte skat indregnet over egenkapital 0,0 0,1 Regulering vedrørende tidligere år -0,2 -0,0 77,1 78,5 Udskudt skat vedrører: Immaterielle aktiver -40,3 -41,5 Materielle aktiver 27,5 32,9 Kortfristede aktiver 5,9 4,6 Kortfristede forpligtelser 5,9 2,0 Fremførselsberettigede skattemæssige underskud 78,1 80,5 77,1 78,5 De fremførselsberettigede skattemæssige underskud vedrører moderselskabet Sanistål A/S. Forbedrin- gen i årets resultat ved hjælp af implementerede strategiske initiativer, øget fokus på rentabilitet samt stigning i aktiviteten giver et godt fundament for fremtiden. De igangsatte, definerede og målsatte initiati- ver underbygger videreudviklingen af forretningen for de kommende år, hvor den forbedrede indtjening vil medføre en reduktion af det aktiverede skatteaktiv. Med de nuværende forudsætninger forventes skatte- aktivet udnyttet indenfor for 4-5 år. Regnskabsmæssigt skøn Udskudte skatteaktiver indregnes for ikke-udnyttede skattemæssige underskud, i den udstrækning det anses for sandsynligt, at underskuddene kan anvendes til modregning i fremtidige skattemæssige overskud. Fastlæggelse af hvor stort et beløb, der kan indregnes for udskudte skatteaktiver, baseres på skøn over det sandsynlige tids- punkt for og størrelse af fremtidige skattepligtige overskud. Skatteaktivet reduceres i det omfang, der er usikker- hed om opgørelsen af de skattemæssige underskud. Koncernen har aktiviteter og datterselskaber i flere lande og er som følge heraf underlagt flere landes skattesyste- mer. Opgørelsen af den globale skattepligtige indkomst og opgørelsen af udskudte skatteaktiver og forpligtelser samt usikre skattepositioner er behæftet med væsentlige skøn og estimater, blandt andet som følge af et ofte uklart samspil mellem flere skattesystemer sammenholdt med relativ kompleks skattelovgivning. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 49 Noter Koncern noter Note 15 Varebeholdninger mio. kr. 2021 2020 Handelsvarer 549,4 486,5 549,4 486,5 Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen¹ 7,9 2,1 1) I forbindelse med realisation af tidligere nedskrevne varer og kassationer er der tilbageført nedskrivninger. Der er herud- over ikke tilbageført væsentlige nedskrivninger. Regnskabsmæssigt skøn Varebeholdninger måles til kostpris på grundlag af vejede gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere. På lagervarer overvåger selskabet løbende den enkelte vares omsætningshastighed og foretager nedskrivninger af varer, hvor beholdningen er for stor i forhold til efterspørgslen, eller hvor afsætningen er stagnerende. Anvendt regnskabspraksis Varebeholdninger måles til kostpris omfattende anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger på grundlag af vejede gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostnin- ger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Note 16 Tilgodehavender mio. kr. 2021 2020 Varetilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 566,3 497,1 Andre tilgodehavender 2,8 2,8 569,1 499,9 Tab på debitorer: Konstaterede tab efter fradrag af forsikringsdækning 4,5 15,8 Forskydning i hensættelser 4,3 -8,0 Indgået på tidligere afskrevne fordringer -0,5 -0,4 8,3 7,4 Vedrørende kreditrisici henvises til omtale under risikofaktorer note 30. Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender svarer til dagsværdien. Anvendt regnskabspraksis Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Nedskrivning til imødegåelse af tab foretages efter den simplifice- rede expected credit loss-model, hvorefter det samlede tab indregnes straks i resultatopgørelsen på samme tids- punkt som tilgodehavendet indregnes i balancen på baggrund af det forventede tab i tilgodehavendets samlede levetid. Indtægtsførslen af renter på nedskrevne tilgodehavender beregnes på den nedskrevne værdi med den effektive rente for det enkelte tilgodehavende eller portefølje. Nedskrivninger af finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris For finansielle aktiver vedrørende tilgodehavender fra salg anvendes den simplificerede expected credit loss- model, hvor det forventede tab over det finansielle aktivs levetid indregnes straks i resultatopgørelsen. Det finan- sielle aktiv overvåges løbende i henhold til koncernens risikostyring indtil realisation. Nedskrivningen beregnes ud fra den forventede tabsprocent, som opgøres for finansielle aktiver fordelt på kundekarakteristika. Tabsprocenten beregnes på baggrund af historiske data korrigeret for skøn over effekten af forventede ændringer i relevante pa- rametre, som fx den økonomiske udvikling, politiske risici m.v. på det pågældende marked. Debitorer, der er un- der konkurs eller indtrådt i rekonstruktion er nedskrevet fuldt ud. For yderligere information henvises til note 30. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 50 Note r Koncern noter Note 17 Hensatte forpligtelser mio. kr. 2021 2020 Hensættelse primo 0,2 0,9 Anvendt i året -0,2 -0,9 Reguleret i året - - Hensat for året 0,9 0,2 Hensættelse ultimo 0,9 0,2 Forfaldstidspunkterne for hensatte forpligtelser forventes at blive: Langfristede forpligtelser - - Kortfristede forpligtelser 0,9 0,2 0,9 0,2 Anvendt regnskabspraksis Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri for- pligtelsen. Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries. Omkostninger til omstruktureringer indregnes som forpligtelser, når en detaljeret, formel plan for omstrukturerin- gen er offentliggjort senest på balancedagen over for de personer, der er berørt af planen. Note 18 Kreditinstitutter mio. kr. 2021 2020 Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen: Langfristede forpligtelser 8,7 10,9 Kortfristede forpligtelser 251,9 306,0 260,6 316,9 Valutafordeling af gæld til kreditinstitutter DKK 184,2 238,4 EUR 76,5 78,4 Øvrige -0,1 0,1 260,6 316,9 Anvendt regnskabspraksis Gæld til kreditinstitutter indregnes ved lånoptagelse til dagsværdi efter fradrag af afholdte transaktionsomkostnin- ger. I efterfølgende perioder indregnes de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, således at forskellen mel- lem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Øvrige finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris. Kreditfaciliteterne fornyes årligt og er gældende frem til 30. juni 2023. Effektiv rente Regnskabsmæssig værdi Låntype Gns. væg- tet rest- løbetid år Fast/ variabel 2021 (%) 2020 (%) 2021 (mio. kr.) 2020 (mio. kr.) Driftskreditter 0 variabel 3,0% 2,5% 173,1 227,2 Prioritetsgæld ¹ 5,5 variabel 1,4% 1,1% 11,1 13,2 Banklån 1 variabel 3,0% 2,5% 76,4 76,5 260,6 316,9 1) Rentesatsen på gæld anført med variabel rente er revurderet i 2021 | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 51 Noter Koncern noter Note 19 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet mio. kr. Primo 2021 Penge- strømme Øvrige Ultimo 2021 Langfristet gæld til kreditinstitutter ¹ 10,9 -2,3 0,1 8,7 Anden gæld 0,8 -0,1 0,7 Leasinggæld 211,4 -68,3 166,1 309,2 Kortfristet gæld ¹ 306,0 -54,0 -0,1 251,9 mio. kr. Primo 2020 Penge- strømme Øvrige Ultimo 2020 Langfristet gæld til kreditinstitutter ¹ 18,3 -2,9 -4,5 10,9 Anden gæld - 0,8 - 0,8 Leasinggæld 266,6 -71,8 16,6 211,4 Kortfristet gæld ¹ 423,7 -117,1 -0,6 306,0 1) Øvrige regulering som følge af overgang til forpligtelser vedr. aktiver bestemt for salg Note 20 Leverandørgæld og andre forpligtelser mio. kr. 2021 2020 Leverandørgæld 527,2 462,4 Skyldig feriepengeforpligtelse 32,2 27,8 Skyldig moms 13,6 20,4 Anden gæld 145,4 71,5 718,3 582,1 | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 52 Noter Koncern noter Note 21 Aktiver bestemt for salg Aktiver bestemt for salg og forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg omfatter én ejendom i mo- derselskabet. Der er indgået en salgsaftale på ejendommen i 2020, som er betinget af at kommunen æn- drer lokalplanen i området. Denne proces har været forsinket, men forventes at falde på plads medio 2022. mio. kr. 2021 2020 Materielle anlægsaktiver 11,0 11,0 Aktiver bestemt for salg i alt 11,0 11,0 Kreditinstitutter 4,5 5,1 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg i alt 4,5 5,1 Bogført værdi af aktiver bestemt for salg udgjorde 11,0 mio. kr. inden overflytning til Aktiver bestemt for salg. Anvendt regnskabspraksis Aktiver bestemt for salg Aktiver bestemt for salg omfatter langfristede aktiver og afhændelsesgrupper, som er bestemt for salg. Afhændel- sesgrupper er en gruppe af aktiver, som skal afhændes samlet ved salg eller lignende i en enkelt transaktion. For- pligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg er forpligtelser direkte tilknyttet disse aktiver, som vil blive overført ved transaktionen. Aktiver klassificeres som ”bestemt for salg”, når deres regnskabsmæssige værdi primært vil blive genindvundet gennem et salg inden for 12 måneder i henhold til en formel plan fremfor gennem fortsat anvendelse. Nedskrivninger, som opstår ved den første klassifikation som ”bestemt for salg”, og gevinster eller tab ved efter- følgende måling til laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi eller dagsværdi med fradrag af salgsomkost- ninger indregnes i resultatopgørelsen under de poster, de vedrører. Gevinster og tab oplyses i noterne. Aktiver og dertil knyttede forpligtelser udskilles i særskilte linjer i balancen, og hovedposterne specificeres i noterne. Sammenligningstal i balancen tilpasses ikke. Præsentation af ophørende aktiviteter Ophørende aktiviteter udgør en betydelig del af virksomheden, hvis aktiviteter og pengestrømme operationelt og regnskabsmæssigt klart kan udskilles fra den øvrige virksomhed, og hvor enheden enten er afhændet eller er ud- skilt som bestemt for salg, og salget forventes gennemført inden for ét år i henhold til en formel plan. Ophørende aktiviteter omfatter desuden virksomheder, som i forbindelse med opkøbet er klassificeret ”bestemt for salg”. Resultatet efter skat af ophørende aktiviteter og værdireguleringer efter skat af tilhørende aktiver og forpligtelser samt gevinst/tab ved salg præsenteres i en særskilt linje i resultatopgørelsen med tilpasning af sammenlignings- tal. I noten oplyses omsætning, omkostninger, værdireguleringer og skat for den ophørende aktivitet. Aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser for ophørende aktiviteter udskilles i særskilte linjer i balancen uden tilpasning af sam- menligningstal, jf. afsnittet ”aktiver bestemt for salg”, og hovedposterne specificeres i noterne. Pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter for de ophørende aktiviteter oplyses i noten. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 53 Noter Koncern noter Note 22 Skyldig selskabsskat mio. kr. 2021 2020 Skyldig skat primo 0,1 0,5 Skat af årets resultat 2,2 0,8 Regulering vedrørende tidligere år - - Betalt skat i året -1,2 -1,2 1,1 0,1 Anvendt regnskabspraksis Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skatte- pligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter. Note 23 Aktiekapital og egne aktier Kapitalstyring Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen for at afveje det højere afkastkrav på egenkapital over for den øgede usikkerhed, som er forbundet med fremmedkapital. Egenkapitalens andel af de samlede aktiver udgjorde 30,6% ved udgangen af 2021 (2020: 32,6%). Målsætningen for so- liditetsgraden er 30-35%. Kapitalen styres for koncernen som helhed. Aktiekapital Aktiekapitalen udgjorde pr. 31. december 2021 11.923.784 stk. aktier á 1 kr. svarende til en nominel ak- tiekapital på 12 mio. kr. Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder. Der er ingen begrænsninger i omsætte- ligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger. Selskabets beholdning af egne aktier er reserveret til afregning af tildelte aktieoptioner. Antal (stk.) Nominel (mio. kr.) Kostpris (mio. kr.) Kursværdi (mio. kr.) Andel af selskabska- pital (%) Beholdning primo 2021 104.010 0,1 8,6 6,3 0,9 Køb - - - - - Salg -12.656 -0,0 -1,0 -0,9 -0,1 Kursregulering - - - 1,6 - Beholdning ultimo 2021 91.354 0,1 7,6 7,0 0,8 Anvendt regnskabspraksis Egne aktier Egne aktier indeholder nominel beholdning af selskabets egne aktier. Udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen. Reserve for valutakursregulering Reserve for valutakursregulering omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber for enheder med en anden funktionel valuta end DKK og kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser, der udgør en del af koncernens nettoinvestering i sådanne enheder. Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller ved tilbagebetaling af mellemværender, der anses for at være en del af nettoinvesteringen, indregnes den andel af de akkumulerede valutakursreguleringer, der er ind- regnet direkte i egenkapitalen, og som kan henføres hertil, i resultatopgørelsen samtidig med en eventuel gevinst eller tab. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 54 Noter Koncern noter Note 24 Sikkerhedsstillelser mio. kr. 2021 2020 Til sikkerhed for kreditinstitutter i koncernen: Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 53,1 53,1 Gæld til kreditinstitutter for hvilken der er stillet sikkerhed 260,6 316,9 Note 25 Kontraktlige forpligtelser I enkelte af koncernens lejede ejendomme videreudlejes lejemål, da Sanistål A/S er bundet af uopsigelig- hedsperioder over for udlejer, men ikke længere skal bruge lokalerne. Lejeindtægter på lejemål med uop- sigelighed indregnet i resultatopgørelsen udgør 0,3 mio. kr. i 2021 (2020: 0,3 mio. kr.). Note 26 Kontraktaktiver og -forpligtelser mio. kr. 2021 2020 Returneringsaktiver 10,6 23,8 Kontraktaktiver 10,6 23,8 Returneringsforpligtelser 14,0 31,0 Kontraktforpligtelser 14,0 31,0 Kontraktforpligtelser er i 2021 faldet med 17 mio. kr. som følge af et fald i den forventede returneringsfor- pligtelse. Der er i 2021 realiseret returneringer for 11,1 mio. kr. vedrørende 2020. Anvendt regnskabspraksis Kontraktaktiver Kontraktaktiver omfatter returneringsaktiver. Returneringsaktiver omfatter de varer, som forventes taget retur ved opfyldelse af koncernens returneringsforpligtelser baseret på historiske erfaringer om faktiske returneringsprocen- ter og produktmix. Returneringsaktiver opgøres som kostprisen for de underliggende varer, evt. reduceret med nødvendige nedskrivninger. Kontraktforpligtelser Kontraktforpligtelser omfatter returneringsforpligtelser vedrørende varer, som forventes taget retur baseret på historiske erfaringer om faktiske returneringsprocenter og produktmix. Returneringsforpligtelser opgøres som salgsprisen for de underliggende varer. Note 27 Ændring i driftskapital mio. kr. 2021 2020 Ændring i debitorer -69,2 29,7 Ændring i lager -62,9 30,5 Ændring i kreditorer 64,9 52,6 Ændring i andre tilgodehavender 15,2 0,5 Ændring i anden gæld 53,1 35,7 1,0 148,9 | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 55 Noter Koncern noter Note 28 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor mio. kr. 2021 2020 Samlet honorar til revisor kan specificeret således: Lovpligtig revision 1,0 1,4 Skatte- og momsmæssig rådgivning - 0,3 Andre erklæringer med sikkerhed 0,1 - Andre ydelser 1,4 0,2 2,5 1,9 Honorar for andre ydelse end lovpligtig revision leveret af PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revi- sionspartnerselskab til koncernen udgør 1,5 mio. kr. (2020: 0 mio. kr.) og består af anden økonomisk, regnskabs- og skattemæssig rådgivning og bistand. Generalforsamlingsvalgt revisor er PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab i 2021 og EY Godkendt Revisionspartnerselskab i 2020. Note 29 Nærtstående parter Generelt Bankerne betragtes som nærtstående parter jf. beskrivelse nedenfor. Bestyrelsen, direktionen og le- dende medarbejdere betragtes som nøglepersoner i ledelsen og identificeres som nærtstående parter. Nærtstående parter omfatter endvidere de pågældende personers eller juridiske enheders slægtninge eller tilknyttede selskaber samt virksomheder, hvori de pågældende personer eller juridiske enheder har væsentlige interesser. Bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere Der har i året ikke været udnyttet tildelte aktieoptioner. Sanistål har ikke foretaget tilbagekøb i året. Ledelsens aflønning og aktiebaseret vederlæggelse er omtalt i note 6. Banker og deres tilknyttede selskaber mio. kr. 2021 2020 Gæld til bankerne udgør 260,6 316,9 Udnyttet garantiramme stillet af bankerne udgør 5,0 5,2 Renter og gebyrer til bankerne udgør 9,5 10,1 Bortset fra dette har Sanistål ikke foretaget væsentlige transaktioner med nærtstående parter. Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter Koncernens risikostyring Sanistål har identificeret de væsentligste forretningsmæssige risici, som kan påvirke selskabets vækst, indtjening og fremtidige finansielle stilling. Koncernens risikovillighed er fastlagt under hensyntagen til den pågældende risikos tilknytning til koncernens kernekompetencer. Risici, som knytter sig til aktiviteter, der ikke hører til kernekompetencerne, søges som udgangspunkt afdækket i markedet. Den verdensomspændende pandemi (COVID-19), og de markante restriktioner og nedlukning af dele af detailhandlen har påvirket Saniståls kreditrisici negativt. Der har derfor i 2021 fortsat været et øget fokus på risikostyringen. Finansielle risici Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for en række finansielle risici, herunder likviditetsrisici, kreditrisici, valutarisici, råvarerisici og renterisici. Koncernen har en centraliseret styring af finansielle risici. De overordnede rammer for den finansielle risi- kostyring er fastlagt i koncernens finanspolitik, som er godkendt af bestyrelsen. Finanspolitikken omfatter koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansieringspolitik og politik vedrørende kreditrisici i relation til finansielle modparter og omfatter en beskrivelse af godkendte finansielle instrumenter og risikorammer. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring og reduktion af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift, investeringer og finansiering. Likviditetsrisici Likviditetsrisikoen er risikoen for, at Sanistål A/S ikke er i stand til løbende at opfylde sine forpligtelser som følge af manglende evne til at generere tilstrækkelig indtjening, realisere aktiver eller opnå tilstrække- lig finansiering. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 56 Noter Koncern noter Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter, fort- sat Koncernens likviditetsberedskab består af likvide midler og uudnyttede kreditfaciliteter. Kreditfaciliteterne for 2021 udgør 411,7 mio. kr. Det er koncernens målsætning at have tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten. Det er bestyrelsen og direktionens vurdering, at likviditetsberedskabet med baggrund i de planlagte akti- viteter og drift for 2022 er tilstrækkeligt for koncernen, og det anses derfor velbegrundet at lægge going concern forudsætningen til grund for regnskabsaflæggelsen for 2021. Der henvises i øvrigt til omtalen heraf i note 2. mio. kr. Regn- skabs- mæssig værdi Kontrakt- lige pen- ge- strømme Indenfor 1 år 1 til 3 år 3 til 5 år Efter 5 år Ikke afledte finansielle in- strumenter Kreditinstitutter og banker 260,6 273,8 260,0 6,1 6,1 1,5 Leverandørgæld 527,2 527,2 527,2 - - - Leasinggæld 309,2 319,2 71,4 110,7 65,3 71,7 31. december 2021 1.097,0 1.120,1 858,6 116,9 71,4 73,2 mio. kr. Regn- skabs- mæssig værdi Kontrakt- lige pen- ge- strømme Indenfor 1 år 1 til 3 år 3 til 5 år Efter 5 år Ikke afledte finansielle in- strumenter Kreditinstitutter og banker 316,9 325,3 313,4 4,8 4,7 2,4 Leverandørgæld 462,4 462,4 462,4 - - - Leasinggæld 211,4 232,6 74,9 106,8 33,5 17,4 31. december 2020 990,7 1.020,3 850,7 111,6 38,2 19,8 Kreditrisici Koncernens kreditrisici er primært relateret til tilgodehavender, bankindeståender og de afledte finansielle instrumenter. Kreditrisikoen vedrørende tilgodehavender opstår, hvor koncernens salg ikke sker kontant, ved forudbetaling eller hvor betalingsudygtighed hos kunder ikke dækkes ved garantier, forsikring m.v. Koncernen er generelt begunstiget af en begrænset afhængighed af enkeltkunder eller leverandører, hvil- ket skyldes stor spredning på mere end 36.000 kunder. Ingen enkeltkunde har derfor væsentlig indfly- delse på kreditrisikoen. Det er koncernens politik at søge de med kreditgivningen forbundne risici begrænset gennem en effektiv kreditstyring samt etablering af kreditforsikring eller alternativ sikkerhed. Offentlige virksomheder undtages. Kunderne kreditvurderes løbende, og styringen af kreditrisikoen er baseret på interne kreditrammer, som fastsættes på baggrund af kundernes kreditværdighed. Såfremt en kunde ikke vurderes at være tilstræk- kelig kreditværdig, ændres betalingsvilkår, eller der opnås yderligere sikkerhedsstillelser. Debitorsaldi på 566,3 mio. kr. var 31. december 2021 forsikret for 367,8 mio. kr., på hvilken del selvrisi- koen udgør 10% i tilfælde af tab. Hensættelser til tab på debitorer foretages ud fra en porteføljebetragtning af kunder med ensartede ka- rakteristika, hvor den forventede tabsprocent anvendes til nedskrivning. Den forventede tabsprocent er vurderet baseret på historiske tab, og et evt. risikotillæg udgør i niveauet 1-2% inklusiv en yderligere risi- kopræmie i grundet COVID-19. Forudsætninger for forfaldsanalysen Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inkl. estimerede rentebetalinger. Rentebetalinger er estimeret på basis af de nuværende markedsforhold. Til at vurdere det forventede kredittab er tilgodehavender grupperet baseret på fælles kreditrisici, forsik- rede kunder henholdsvis ej forsikringsdækkede kunder. Den individuelle vurdering af nedskrivninger er foretaget af ledelsen ved specifikt at analysere tilgodeha- vender, herunder kundernes kreditvurdering for at sikre, at nedskrivning er tilstrækkelig. Nedskrivning ba- seret på individuel vurdering beløber sig til 2,8% af bruttotilgodehavendet. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 57 Noter Koncern noter Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter, fortsat Derudover er der på den øvrige ej sikrede portefølje hensat til imødegåelse af tab i forhold til historiske tabsprocenter tillagt et risikotillæg og beløber sig til mindre end 0,6% af bruttotilgodehavendet. Forfaldsoversigt for tilgodehavender fra salg pr. 31. december 2021 er vist nedenfor: mio. kr. 2021 2020 Forfaldsperiode: Ej forfalden 412,1 366,9 Op til 30 dage 152,3 126,2 Mellem 30 og 90 dage 4,3 5,0 Over 90 dage 17,3 15,5 586,0 513,6 Debitorer, der er nedskrevet på -19,8 -16,5 566,3 497,1 Nedskrivninger, der er indeholdt i den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg, har udviklet sig som følger: mio. kr. 2021 2020 Hensættelse baseret på Individuel vurdering 16,3 14,8 Egen risiko (ej sikrede debitorer) 3,4 1,7 Nedskrivninger ultimo 19,8 16,5 Nedskrivninger på debitorer pr. 31. december 2021 er vist nedenfor: mio. kr. 2021 2020 Nedskrivninger primo 16,5 24,6 Nedskrevet i året 7,9 9,1 Realiseret i året -4,5 -17,2 Tilbageført -0,2 - Nedskrivninger ultimo 19,8 16,5 Valutarisici Koncernens valutarisici for danske aktiviteter er begrænset, idet omsætningen genereres i DKK, og vare- køb primært foretages i DKK og EUR. Koncernen har valgt en strategi om at afdække væsentlige enkelt- stående kortsigtede positioner i øvrige valutaer. Udenlandske aktiviteter påvirkes ikke i betydelig grad af valutakursudsving, idet indtægter og udgifter i al væsentlighed afregnes i lokal valuta. Ved omregning af resultatet af de udenlandske aktiviteter vil koncer- nen blive påvirket af ændringerne i valutakurserne. Koncernen er eksponeret for valutakurstab/-gevinster vedrørende investeringer i udenlandske datter- virksomheder, jf. koncernoversigten. Eksponeringen skyldes det forhold, at dattervirksomhedernes aktivitet afregnes i lokal valuta. Koncernen havde ingen væsentlige valutarisici vedrørende tilgodehavender og gæld i fremmed valuta pr. 31. december 2021, og koncernens resultat ville således ikke blive væsentligt påvirket af ændringer i va- lutakurser pr. 31. december 2021. Råvarerisici Efter frasalget af stålaktiviteterne er koncernens råvarerisici reduceret til et minimum. Renterisici Koncernens renterisici opstår dels ved stigninger i rentesatser for den variabelt forrentede gæld dels ved fald i markedsrentesatser for den fast forrentede gæld. Gældens fordeling på fast og variabel rente vurderes løbende, og beslutning om skift foretages ud fra langsigtede betragtninger, hvori der indgår en afbalancering af stabile finansieringsomkostninger med låntagning til lavere rentesatser. Den væsentligste del af koncernens låntagning sker til variabel rente. Fastforrentede lån indgår kun i min- dre grad i låneporteføljen, jf. note 18. Som det fremgår af note 18, udgør koncernens rentebærende gæld 260,6 mio. kr. ultimo 2021. Med udgangspunkt i nettogælden og de finansielle kontrakter, der er indgået ultimo 2021, vil en stigning på ét procentpoint i det generelle renteniveau medføre en stigning i Saniståls samlede renteomkostninger før skat på 2,6 mio. kr. De angivne følsomheder er opgjort på baggrund af indregnede finansielle aktiver og forpligtelser pr. 31. december 2021. Der er ikke korrigeret for indfrielser, lånoptagelser og lignende i løbet af 2021. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 58 Noter Koncern noter Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter, fortsat mio. kr. Regnskabs- mæssig værdi Dagsværdi 2021 Tilgodehavender 569,1 569,1 Likvide beholdninger 18,7 18,7 Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris 587,7 587,7 Kreditinstitutter 260,6 260,6 Leasinggæld 309,2 309,2 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 718,3 718,3 Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 1.288,1 1.288,1 mio. kr. Regnskabs- mæssig værdi Dagsværdi 2020 Tilgodehavender 499,9 499,9 Likvide beholdninger 28,3 28,3 Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris 528,2 528,2 Kreditinstitutter 316,9 316,9 Leasinggæld 211,4 211,4 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 582,1 582,1 Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 1.110,4 1.110,4 Dagsværdien af realkreditgæld er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligationer. Variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100. De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med 2020. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 59 Årsregnskab 2021 Moderselskabet | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 60 Resultat RESULTATOPGØRELSE mio. kr. 2021 2020 Note Nettoomsætning 2.999,3 2.761,6 2 Vareforbrug -2.256,7 -2.109,2 3 Bruttoavance 742,6 652,4 Andre driftsindtægter 1,5 5,1 4 Andre eksterne omkostninger -102,5 -100,5 Personaleomkostninger -508,1 -469,1 5 Primær drift før afskrivninger (EBITDA) 133,6 87,9 Afskrivninger -111,2 -112,3 10,11 Nedskrivninger -8,6 - 6 Primær drift (EBIT) 13,8 -24,4 Indtægter fra kapitalandele i dattervirksomheder 15,8 7,0 12 Finansielle indtægter 2,0 1,7 7 Finansielle omkostninger -13,6 -12,5 8 Resultat før skat (EBT) 18,0 -28,2 Skat af årets resultat -1,2 6,9 9 Årets resultat 16,8 -21,3 Forslag til resultatdisponering: Overført resultat 16,8 -21,3 I alt 16,8 -21,3 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE mio. kr. 2021 2020 Note Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Valutakursregulering, udenlandske dattervirksomheder -0,4 -1,4 Anden totalindkomst efter skat -0,4 -1,4 Årets resultat 16,8 -21,3 Totalindkomst i alt 16,4 -22,7 Fordeles således: Aktionærerne i Sanistål A/S 16,4 -22,7 Resultatopgørelse og Totalindkomstopgørelse Resultat | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 61 Balance AKTIVER mio. kr. 2021 2020 Note Langfristede aktiver Immaterielle aktiver 205,4 213,3 10 Materielle aktiver 80,1 77,9 10 Leasing aktiver 276,3 186,8 11 Kapitalandele i dattervirksomheder 182,1 166,7 12 Udskudt skatteaktiv 78,1 80,7 13 Øvrige finansielle aktiver 14,9 15,3 Udlån - 8,9 Langfristede aktiver i alt 836,9 749,6 Kortfristede aktiver Varebeholdninger 436,3 387,3 14 Tilgodehavender 456,8 404,4 15 Kontraktaktiver 10,1 22,6 22 Periodeafgrænsningsposter 5,9 6,5 Likvide beholdninger 0,3 0,3 Aktiver bestemt for salg 11,0 11,0 20 Kortfristede aktiver i alt 920,4 832,1 AKTIVER I ALT 1.757,4 1.581,7 PASSIVER mio. kr. 2021 2020 Note Egenkapital Aktiekapital 11,9 11,9 23 Andre reserver 165,9 151,7 Overført resultat 423,9 418,6 Egenkapital i alt 601,6 582,2 Langfristede forpligtelser Kreditinstitutter 8,7 10,9 17 Leasingforpligtelser 220,9 133,1 11 Anden gæld 53,3 54,3 Langfristede forpligtelser i alt 282,9 198,3 Kortfristede forpligtelser Kreditinstitutter 166,7 221,7 17 Leasingforpligtelser 67,1 59,1 11 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 620,0 485,5 19 Kontraktforpligtelser 13,4 29,6 22 Selskabsskat 0,2 - 21 Hensatte forpligtelser 0,9 0,2 16 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 4,5 5,1 20 Kortfristede forpligtelser i alt 872,9 801,2 Forpligtelser i alt 1.155,7 999,5 PASSIVER I ALT 1.757,4 1.581,7 Balance Balance | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 62 Pengestrømsopgørelse PENGESTRØMSOPGØRELSE mio. kr. 2021 2020 Note Resultat før skat 18,0 -28,2 Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.: Avance ved salg af aktiver -0,0 - Af- og nedskrivninger 119,8 112,1 10,11 Hensatte forpligtelser 0,7 -0,7 Aktiebaseret vederlæggelse 2,1 1,3 Resultat af dattervirksomheder -15,8 -7,0 Finansielle indtægter -2,0 -1,7 Finansielle omkostninger 13,6 12,5 Ændring i driftskapital 30,8 122,4 24 Pengestrøm fra primær drift 167,1 210,7 Finansielle indtægter, modtaget 2,0 1,7 Finansielle omkostninger, betalt -13,6 -12,5 Selskabsskat, betalt - 0,4 Pengestrøm fra driftsaktivitet 155,5 200,3 Køb af immaterielle aktiver -21,1 -25,1 10 Køb af materielle aktiver -19,6 -15,8 10 Salg af materielle aktiver 0,1 0,5 Regulering øvrige finansielle aktiver 0,6 1,5 Pengestrøm fra investeringsaktivitet -39,9 -38,9 Frie pengestrømme 115,6 161,4 PENGESTRØMSOPGØRELSE mio. kr. 2021 2020 Note Fremmedfinansiering: Optagelse anden langfristet gæld - 0,8 18 Leasing afdrag -58,5 -64,6 Afdrag på prioritetsgæld -2,9 -2,9 18 Forøget/reduceret træk på driftskreditter -55,1 -96,2 18 Aktionærerne: Køb/salg af egne aktier 0,9 1,4 Pengestrøm fra finansiering -115,6 -161,5 Årets pengestrøm -0,0 -0,1 Likvider primo 0,3 0,4 Likvider ultimo 0,3 0,3 Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene fra det offentliggjorte regn- skabsmateriale Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelse | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 63 Egenkapitalopgørelse EGENKAPITALOPGØRELSE mio. kr. Aktie- kapital Reserve for valutakurs- regulering Reserve for udviklingsom- kostninger Reserve for nettoopskriv- ning efter in- dre værdis metode Overført resul- tat I alt Egenkapital pr. 1. januar 2021 11,9 -5,7 137,8 19,6 418,6 582,2 Totalindkomst for året Årets resultat - - - 15,4 1,4 16,8 Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske dattervirksomheder - -0,4 - - - -0,4 Anden totalindkomst i alt - -0,4 - - - -0,4 Totalindkomst i alt for året - -0,4 - 15,4 1,4 16,4 Transaktioner med ejere Aktiebaseret vederlæggelse - - - - 2,1 2,1 Køb/salg af egne aktier - - - - 0,9 0,9 Skat ved udnyttelse af aktieoptioner - - - - - - Transaktioner med ejere i alt - - - - 3,0 3,0 Aktiverede udviklingsomkostninger Aktivering og afskrivning af udviklingsomkostninger i året, netto - - -0,9 - 0,9 - Aktiverede udviklingsomkostninger i alt - - -0,9 - 0,9 - Egenkapital pr. 31. december 2021 11,9 -6,1 136,8 35,1 423,9 601,6 Egenkapitalopgørelse Egenkapitalopgørelse | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 64 Egenkapitalopgørelse EGENKAPITALOPGØRELSE mio. kr. Aktie- kapital Reserve for valutakurs- regulering Reserve for udviklingsom- kostninger Reserve for nettoopskriv- ning efter in- dre værdis metode Overført resul- tat I alt Egenkapital pr. 1. januar 2020 11,9 -4,3 138,7 14,0 441,8 602,1 Totalindkomst for året Årets resultat - - - 5,6 -26,9 -21,3 Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske dattervirksomheder - -1,4 - - - -1,4 Anden totalindkomst i alt - -1,4 - - - -1,4 Totalindkomst i alt for året - -1,4 - 5,6 -26,9 -22,7 Transaktioner med ejere Aktiebaseret vederlæggelse - - - - 1,3 1,3 Køb/salg af egne aktier - - - - 1,4 1,4 Skat ved udnyttelse af aktieposter - - - - 0,1 1,4 Transaktioner med ejere i alt - - - - 2,8 2,8 Aktiverede udviklingsomkostninger Aktivering og afskrivning af udviklingsomkostninger i året, netto - - -0,9 - 0,9 - Aktiverede udviklingsomkostninger i alt - - -0,9 - 0,9 - Egenkapital pr. 31. december 2020 11,9 -5,7 137,8 19,6 418,6 582,2 Egenkapitalopgørelse, fortsat | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 65 Noter 1 - Anvendt regnskabspraksis ............................. 66 2 - Omsætning ................................................................. 67 3 - Vareforbrug ............................................................... 67 4 - Andre driftsindtægter .................................... 67 5 - Personaleomkostninger ................................. 67 6 - Nedskrivninger .......................................................... 68 7 - Finansielle indtægter ........................................... 68 8 - Finansielle omkostninger .................................. 68 9 - Skat .................................................................................. 68 10 - Immaterielle og materielle aktiver ............ 69 11 - Leasing ........................................................................... 71 12 - Kapitalandele i dattervirksomheder .......................................... 72 13 - Udskudte skatteaktiver .................................... 73 14 - Varebeholdninger ................................................... 73 15 - Tilgodehavender ...................................................... 73 16 - Hensatte forpligtelser ....................................... 74 17 - Kreditinstitutter ..................................................... 74 18 - Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet .......................................... 74 19 - Leverandørgæld og andre forpligtelser ............................................................... 75 20 - Aktiver bestemt for salg ................................. 75 21 - Skyldig selskabsskat ............................................ 75 22 - Kontraktaktiver og -forpligtelser .............. 75 23 - Aktiekapital og egne aktier ............................ 76 24 - Ændring i driftskapital ....................................... 76 25 - Sikkerhedsstillelser ................................................ 76 26 - Kontraktlige forpligtelser ................................ 77 27 - Eventualforpligtelser ........................................... 77 28 - Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor ................. 77 29 - Nærtstående parter ........................................... 78 30 - Finansielle risici og finansielle instrumenter ............................................................. 78 Noter for moderregnskab Noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 66 Noter Note 1 Anvendt regnskabspraksis Moderselskabets årsregnskab aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards udstedt af IASB og godkendt af EU samt danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ændring af anvendt regnskabspraksis Modervirksomheden har med virkning fra 1. januar 2021 implementeret de standarder og fortolknings- bidrag, der træder i kraft med virkning fra 1. januar 2021, jf. note 1 i koncernregnskabet. Ingen af de nye standarder og fortolkningsbidrag har påvirket indregning og måling. Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis Der henvises til anvendt regnskabspraksis i note 1 for koncernregnskabet. Områder hvor moderselska- bets anvendte regnskabspraksis afviger fra koncernregnskabet, fremgår anvendt regnskabspraksis under den enkelte note. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Der henvises til note 2 i koncernregnskabet. Moderselskab noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 67 Noter Note 2 Omsætning Segmenteringen afspejler den interne rapportering og ledelsesstruktur, hvor moderselskabet er en del af segmentet Danmark i segmentoplysningerne i note 3 i koncernregnskabet. mio. kr. 2021 2020 Projekt 972,5 962,6 VVS Installation 649,9 540,9 Lokal 699,9 637,1 Proces 356,3 334,5 Applikation 320,6 286,6 2.999,3 2.761,6 Geografiske oplysninger mio. kr. 2021 2020 Danmark 2.962,2 2.707,2 Østeuropa 8,8 5,4 Øvrige 28,3 49,0 2.999,3 2.761,6 Salgskanaler mio. kr. 2021 2020 Butikssalg 794,6 799,9 Direkte salg 1.024,1 951,6 Digital salg 1.180,7 1.010,1 2.999,3 2.761,6 Note 3 Vareforbrug mio. kr. 2021 2020 Vareforbrug 2.129,3 1.982,4 Distributionsomkostninger 127,4 126,8 2.256,7 2.109,2 Note 4 Andre driftsindtægter mio. kr. 2021 2020 Huslejeindtægter m.v. 1,5 1,6 Lejeindtægter i forbindelse med salg af stålaktiviteter - 3,3 Fortjeneste ved salg af materielle anlægsaktiver 0,0 0,2 1,5 5,1 Note 5 Personaleomkostninger mio. kr. 2021 2020 Vederlag til bestyrelse 1,6 1,6 Vederlag til direktion 25,1 12,1 Vederlag til ledende medarbejdere 14,3 11,7 Gage og lønninger til andre medarbejdere 422,9 398,7 Pensionsomkostninger til ledende medarbejdere 0,8 0,9 Pensionsomkostninger til andre medarbejdere 34,0 32,4 Andre omkostninger, herunder social sikring 17,4 15,5 516,0 472,9 Heraf aktiveret ifm. ERP-system -8,0 -3,8 508,1 469,1 Gennemsnitligt antal medarbejdere i alt 903 939 Vedrørende ledelsesaflønning, incitamentsprogram og direktionens ansættelsesvilkår ved ejerskifte af Sanistål A/S henvises til note 6 i koncernregnskabet. Moderselskab noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 68 Noter Note 6 Nedskrivninger mio. kr. 2021 2020 Nedskrivning af lån til Max Schön GmbH 8,6 - 8,6 - Note 7 Finansielle indtægter mio. kr. 2021 2020 Renter vedrørende finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris 2,0 1,7 2,0 1,7 Note 8 Finansielle omkostninger mio. kr. 2021 2020 Renter vedrørende finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 13,6 12,2 Valutakurstab 0,0 0,3 13,6 12,5 Note 9 Skat mio. kr. 2021 2020 Årets skat kan opdeles således: Skat af årets resultat 1,2 -6,9 Skat af egenkapitalbevægelser -0,0 -0,1 1,1 -7,0 Skat af årets resultat fremkommer således: Aktuel skat 0,0 - Regulering af skat vedrørende tidligere år - 0,3 Udskudt skat 1,1 -7,2 1,1 -6,9 Skat af årets resultat kan forklares således: Beregnet 22% skat af resultat før skat 3,5 -6,2 Skatteeffekt af: Ikke-skattepligtige indtægter - -0,0 Ikke-fradragsberettigede omkostninger 0,6 0,5 Resultat af kapitalandele I dattervirksomheder -3,0 -1,5 Regulering vedrørende tidligere år - 0,3 1,1 -6,9 Effektiv skatteprocent 6,4% 24,5% Moderselskab noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 69 Noter Note 10 Immaterielle og materielle aktiver mio. kr. Goodwill Vare- mærker Kunde- kreds Software Udvik- lings- projekter under ud- førsel Total Kostpris pr. 1. januar 2021 181,0 50,0 34,2 312,1 1,1 578,4 Årets tilgang ¹ - - - 18,8 2,4 21,1 Overførsel mellem aktivgrupper - - - 1,1 -1,1 - Kostpris pr. 31. december 2021 181,0 50,0 34,2 332,0 2,4 599,6 Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2021 -165,0 -38,4 -29,6 -132,1 - -365,2 Årets afskrivninger - -1,9 -0,9 -26,2 - -29,0 Af- og nedskrivninger pr. 31. de- cember 2021 -165,0 -40,2 -30,6 -158,3 - -394,1 Regnskabsmæssige værdi 31. december 2021 16,0 9,8 3,7 173,7 2,4 205,4 1) Egenudviklede aktiver udgør 8,0 mio. kr. af årets tilgang. Der er i 2021 gennemført nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill samt øvrige im- materielle aktiver. Der er ikke fundet grundlag for at foretage nedskrivninger. I nedskrivningstesten er goodwill allokeret til følgende pengestrømsfrembring ende enheder baseret på den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring Principperne for de foretagne nedskrivningstests er beskrevet i note 12 i koncernregnskabet. mio. kr. Goodwill Vare- mærker Kunde- kreds Software Udvik- lings- projekter under ud- førsel Total Kostpris pr. 1. januar 2020 181,0 50,0 34,2 288,2 6,4 559,8 Årets tilgang ¹ - - - 6,5 18,6 25,1 Årets afgang - - - -6,5 - -6,5 Overførsel mellem aktivgrupper - - - 23,9 -23,9 0,0 Kostpris pr. 31. december 2020 181,0 50,0 34,2 312,1 1,1 578,4 Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2020 -165,0 -36,5 -28,7 -115,6 - -345,8 Årets afskrivninger - -1,9 -0,9 -23,0 - -25,8 Årets afgang - - - 6,5 - 6,5 Af- og nedskrivninger pr. 31. de- cember 2020 -165,0 -38,4 -29,6 -132,1 - -365,1 Regnskabsmæssige værdi 31. december 2020 16,0 11,6 4,6 180,0 1,1 213,3 1) Egenudviklede aktiver udgør 3,8 mio. kr. af årets tilgang. Moderselskab noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 70 Noter Note 10 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat mio. kr. Grunde, bygnin- ger og tekniske installationer Driftsmateriel og inventar Total Kostpris pr. 1. januar 2021 133,3 262,6 395,9 Årets tilgang ¹ 2,7 16,9 19,6 Årets afgang -1,9 -4,8 -6,7 Overført til aktiver bestemt for salg - - - Kostpris pr. 31. december 2021 134,1 274,7 408,7 Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2021 -84,9 -233,1 -318,0 Årets nedskrivninger - - - Årets afskrivninger -5,2 -12,1 -17,3 Årets afgang 1,9 4,7 6,6 Overført til aktiver bestemt for salg - - - Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2021 -88,2 -240,5 -328,7 Regnskabsmæssige værdi 31. december 2021 45,9 34,2 80,1 mio. kr. Grunde, bygnin- ger og tekniske installationer Driftsmateriel og inventar Total Kostpris pr. 1. januar 2020 175,1 264,7 439,8 Årets tilgang ¹ 7,2 8,6 15,8 Årets afgang -0,7 -10,7 -11,4 Overført til aktiver bestemt for salg -48,3 - -48,3 Kostpris pr. 31. december 2020 133,3 262,6 395,9 Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2020 -116,1 -230,5 -346,6 Årets nedskrivninger - - - Årets afskrivninger -6,8 -13,1 -19,9 Årets afgang 0,7 10,5 11,2 Overført til aktiver bestemt for salg 37,3 - 37,3 Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2020 -84,9 -233,1 -318,0 Regnskabsmæssige værdi 31. december 2020 48,4 29,5 77,9 Afskrivninger på immaterielle, materielle og leasede aktiver udgør i alt 110,0 mio. kr. (2020: 112,3 mio. kr.) Moderselskab noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 71 Noter Note 11 Leasing Leasingaktiver mio. kr. Ejendomme Driftsmate- riel og in- ventar Total Balance 1. januar 2021 169,6 17,2 186,8 Tilgang 0,6 38,5 39,1 Genmåling af leasingforpligtigelse 113,9 1,4 115,2 Afskrivninger for året -52,7 -12,2 -64,9 Balance 31. december 2021 231,4 44,9 276,3 mio. kr. Ejendomme Driftsmate- riel og in- ventar Total Balance 1. januar 2020 218,9 20,0 238,9 Tilgang 8,6 9,7 18,3 Genmåling af leasingforpligtigelse -4,2 0,3 -3,9 Afskrivninger for året -53,9 -12,7 -66,6 Balance 31. december 2020 169,5 17,3 186,8 Leasingforpligtigelse mio. kr. 2021 2020 Forfald af leasingforpligtigelser: Under 1 år 63,1 68,0 Mellem 1 til 3 år 98,9 95,4 Mellem 3 til 5 år 61,8 31,9 Over 5 år 71,7 17,4 Total ikke-diskonteret leasingforpligtigelse 31. december 2021 295,5 212,7 Leasingforpligtigelse indregnet i balancen 288,0 192,2 Kortfristet 67,1 59,1 Langfristet 220,9 133,1 Note 11 Leasing, fortsat Beløb indregnet i resultatopgørelsen mio. kr. 2021 2020 Renteomkostninger relateret til leasingforpligtigelser 6,5 4,5 I 2021 har selskabet betalt 65,0 mio. kr. (2020: 69,1 mio. kr.) vedrørende leasingkontrakter, heraf udgør rentebetalinger relateret til indregnede leasingforpligtigelser 6,5 mio. kr. (2020: 4,5 mio. kr.) og afdrag på indregnet leasinggæld 58,5 mio. kr. (2020: 64,6 mio. kr.) Moderselskab noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 72 Noter Note 12 Kapitalandele i dattervirksomheder mio. kr. 2021 2020 Kostpris primo 147,1 147,1 Årets tilgang - - Årets afgang - - Kostpris ultimo 147,1 147,1 Op- og nedskrivninger primo 19,6 14,0 Årets afgang - - Årets resultat efter skat 15,8 7,0 Værdireguleringer i året - - Elimineringer - - Valutakursreguleringer -0,4 -1,4 Egenkapitalposteringer - - Overført til aktiver bestemt for salg - - Op- og nedskrivninger ultimo 35,0 19,6 Regnskabsmæssig værdi ultimo 182,1 166,7 Goodwill vedrørende UAB Sanistal indgår med 32,6 mio. kr. i regnskabsmæssig værdi ultimo. Øvrige datterselskaber er indregnet til indre værdi. Note 12 Kapitalandele i dattervirksomheder, fortsat Anvendt regnskabspraksis Indtægter fra kapitalandele i dattervirksomheder Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder omfatter den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes resultat efter eliminering af interne avancer og tab. Kapitalandele i dattervirksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder måles i moderselskabets årsregnskab efter den indre værdis metode, hvorved kapitalandelene i balancen måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af forholdsmæssig andel af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg af merværdier ved erhvervelsen, herunder goodwill. Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder bindes som reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode under egenkapitalen. Moderselskab noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 73 Noter Note 13 Udskudte skatteaktiver mio. kr. 2021 2020 Udskudt skat primo 80,7 74,1 Årets udskudte skat indregnet i årets resultat -1,1 7,2 Årets skat indregnet over egenkapitalen 0,0 0,1 Anvendelse af skattemæssige underskud i sambeskatningskredsen -0,3 - Regulering vedrørende tidligere år -1,2 -0,7 78,1 80,7 Udskudt skat vedrører: Immaterielle aktiver -38,6 -39,9 Materielle aktiver 27,0 32,3 Kortfristede aktiver 6,1 5,1 Kortfristede forpligtelser 5,6 1,7 Fremførselsberettigede skattemæssige underskud 78,1 81,5 78,1 80,7 De fremførselsberettigede skattemæssige underskud vedrører moderselskabet Sanistål A/S. Forbedrin- gen i årets resultat ved hjælp af implementerede strategiske initiativer, øget fokus på rentabilitet samt stigning i aktiviteten giver et godt fundament for fremtiden. De igangsatte, definerede og målsatte initiati- ver underbygger videreudviklingen af forretningen for de kommende år, hvor den forbedrede indtjening vil medføre en reduktion af det aktiverede skatteaktiv. Med de nuværende forudsætninger forventes skatte- aktivet udnyttet indenfor for 4-5 år. Note 14 Varebeholdninger mio. kr. 2021 2020 Handelsvarer 436,3 387,3 436,3 387,3 Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen¹ 1,7 1,8 1) I forbindelse med realisation af tidligere nedskrevne varer og kassationer er der tilbageført nedskrivninger. Der er herud- over ikke tilbageført væsentlige nedskrivninger. Note 15 Tilgodehavender mio. kr. 2021 2020 Varetilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 453,8 402,9 Varetilgodehavender hos dattervirksomheder 0,4 0,3 Tilgodehavende sambeskatningsbidrag 1,7 - Andre tilgodehavender 0,9 1,2 456,8 404,4 Tab på debitorer: Konstaterede tab efter fradrag af forsikringsdækning 3,4 8,4 Forskydning i hensættelser 4,3 -2,7 7,7 5,7 Moderselskab noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 74 Noter Note 16 Hensatte forpligtelser mio. kr. 2021 2020 Hensættelse primo 0,2 0,9 Anvendt i året -0,2 -0,9 Hensat for året 0,9 0,2 Hensættelse ultimo 0,9 0,2 Forfaldstidspunkterne for hensatte forpligtelser forventes at blive: Kortfristede forpligtelser 0,9 0,2 0,9 0,2 Note 17 Kreditinstitutter Moderselskabet har pr. 31. december 2021 følgende lån og kreditter: mio. kr. 2021 2020 Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen: Langfristede forpligtelser 13,2 16,0 Kortfristede forpligtelser 166,7 221,7 Overført til "Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg" -4,5 -5,1 175,3 232,6 Valutafordeling af gæld til kreditinstitutter DKK 175,4 230,7 EUR 0,0 1,8 Øvrige -0,1 0,1 175,3 232,6 Note 17 Kreditinstitutter, fortsat Effektiv rente Regnskabsmæssig værdi Låntype Gns. vægtet rest- løbetid år Fast/ variabel 2021 (%) 2020 (%) 2021 (mio. kr.) 2020 (mio. kr.) Driftskreditter 0 variabel 3,0% 2,5% 164,3 219,4 Prioritetsgæld ¹ 5,5 variabel 1,4% 1,1% 11,1 13,2 175,3 232,6 1) Rentesatsen på gæld anført med variabel rente er revurderet i 2021 Note 18 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet mio. kr. Primo 2021 Penge- strømme Øvrige Ultimo 2021 Langfristet gæld til kreditinstitutter ¹ 10,9 -2,9 0,7 8,7 Anden gæld 0,8 -0,1 - 0,7 Leasinggæld 192,2 -60,7 152,1 283,5 Kortfristet gæld ¹ 221,7 -54,9 -0,1 166,7 1) Øvrige regulering som følge af overgang til forpligtelser vedr. aktiver bestemt for salg mio. kr. Primo 2020 Penge- strømme Øvrige Ultimo 2020 Langfristet gæld til kreditinstitutter ¹ 18,3 -2,9 -4,5 10,9 Anden gæld - 0,8 - 0,8 Leasinggæld 242,2 -64,6 14,6 192,2 Kortfristet gæld ¹ 318,5 -96,2 -0,6 221,7 1) Øvrige regulering som følge af overgang til forpligtelser vedr. aktiver bestemt for salg Moderselskab noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 75 Noter Note 19 Leverandørgæld og andre forpligtelser mio. kr. 2021 2020 Leverandørgæld 456,8 397,1 Skyldig feriepengeforpligtelse 27,8 23,5 Skyldig moms 0,9 3,8 Anden gæld 134,5 61,1 620,0 485,5 Anden gæld omfatter bl.a. udskudte betalinger på 75,9 mio. kr. relateret til skyldig A-skat og AM-bidrag. Note 20 Aktiver bestemt for salg Aktiver bestemt for salg i 2021 omfatter én ejendom. Der er indgået en salgsaftale på ejendommen i 2020, som er betinget af at kommunen ændrer lokalplanen i området. Denne proces har været forsinket, men forventes at falde på plads medio 2022. Aktiver bestemt for salg mio. kr. 2021 2020 Kostpris primo 11,0 - Årets tilgang - 11,0 Kostpris ultimo 11,0 11,0 Regnskabsmæssig værdi ultimo 11,0 11,0 mio. kr. 2021 2020 Materielle anlægsaktiver 11,0 11,0 Aktiver bestemt for salg i alt 11,0 11,0 Kreditinstitutter 4,5 5,1 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg i alt 4,5 5,1 Bogført værdi af aktiver bestemt for salg udgjorde 11,0 mio. kr. inden overflytning til Aktiver bestemt for salg. Note 21 Skyldig selskabsskat mio. kr. 2021 2020 Skyldig skat primo - - Skat af årets resultat 0,2 - 0,2 - Note 22 Kontraktaktiver og -forpligtelser mio. kr. 2021 2020 Returneringsaktiver 10,1 22,6 Kontraktaktiver 10,1 22,6 Returneringsforpligtelser 13,4 29,6 Kontraktforpligtelser 13,4 29,6 Kontraktforpligtelser er i 2021 faldet med 16,2 mio. kr. som følge af et fald i den forventede returnerings- forpligtelse. Der er i 2021 realiseret returneringer for 10,7 mio. kr. vedrørende 2020. Moderselskab noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 76 Noter Note 23 Aktiekapital og egne aktier Oplysninger om moderselskabets aktiekapital og egne aktier er sammenfaldende med koncernens oplys- ninger herom, hvorfor der henvises til note 23 i koncernregnskabet. Anvendt regnskabspraksis Et beløb svarende til aktiverede udviklingsomkostninger reduceret med udskudt skat er under egenkapitalen ind- regnet som reserve for udviklingsomkostninger. Reserven reduceres i takt med at aktiverne afskrives. Reserve for nettoopskrivning efter indre værdi omfatter nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder i forhold til kostpris. Reserven kan elimineres ved underskud, realisation af kapitalandele eller ændring i regnskabs- mæssige skøn. Reserven kan ikke indregnes med et negativt beløb. Note 24 Ændring i driftskapital mio. kr. 2021 2020 Ændring i debitorer -51,0 23,2 Ændring i lager -49,0 21,0 Ændring i kreditorer 59,7 59,8 Ændring i andre tilgodehavender 13,5 -2,7 Ændring i anden gæld 57,7 21,1 30,8 122,4 Note 25 Sikkerhedsstillelser Til sikkerhed for bankgæld: > Pant i Sanistål A/S’ aktier i Serman & Tipsmark A/S, Sanistal SIA, Letland og UAB Sanistal, Litauen. > Garantier på selvskyldnervilkår fra Sanistål A/S, Serman & Tipsmark A/S, Sanistal SIA, Letland, og UAB Sanistal, Litauen. Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for kreditinstitutter: mio. kr. 2021 2020 Til sikkerhed for kreditinstitutter i koncernen: Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 53,1 53,1 Gæld til kreditinstitutter for hvilken der er stillet sikkerhed 260,6 316,9 Pant i Saniståls aktier i datterselskaber 182,1 166,7 Moderselskab noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 77 Noter Moderselskab noter Note 26 Kontraktlige forpligtelser I enkelte af moderselskabets lejede ejendomme videreudlejes lejemål, da Sanistål A/S er bundet af uopsi- gelighedsperioder over for udlejer, men ikke længere skal bruge lokalerne. Lejeindtægter på lejemål med uopsigelighed indregnet i resultatopgørelsen udgør 0,3 mio. kr. i 2021 (2020: 0,3 mio. kr.). Note 27 Eventualforpligtelser Modervirksomheden er sambeskattet med øvrige danske virksomheder i Sanistål-koncernen. Som admi- nistrationsselskab hæfter virksomheden ubegrænset og solidarisk med de øvrige virksomheder i sambe- skatningen for danske selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen. Skyldige sel- skabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen udgør 0 mio. kr. pr. 31. december 2021 (2020: 0 mio. kr.). Note 28 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor mio. kr. 2021 2020 Samlet honorar til revisor kan specificeret således: Lovpligtig revision 0,9 1,0 Skatte- og momsmæssig rådgivning - 0,2 Andre erklæringer med sikkerhed 0,1 - Andre ydelser 1,4 0,2 2,4 1,4 Honorar for andre ydelse end lovpligtig revision leveret af PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revi- sionspartnerselskab til moderselskabet udgør 1,5 mio. kr. (2020: 0 mio. kr.) og består af anden økono- misk, regnskabs- og skattemæssig rådgivning og bistand. Generalforsamlingsvalgt revisor er PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab i 2021 og EY Godkendt Revisionspartnerselskab i 2020. | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 78 Noter Note 29 Nærtstående parter Generelt Bankerne betragtes som nærtstående parter jf. beskrivelse nedenfor. Bestyrelsen, direktionen og le- dende medarbejdere betragtes som nøglepersoner i ledelsen og identificeres som nærtstående parter. Nærtstående parter omfatter endvidere de pågældende personers eller juridiske enheders slægtninge eller tilknyttede selskaber samt virksomheder, hvori de pågældende personer eller juridiske enheder har væsentlige interesser. Bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere Ledelsens aflønning og aktiebaseret vederlæggelse er omtalt i koncernregnskabet note 6 og 29. Banker og deres tilknyttede selskaber mio. kr. 2021 2020 Gæld til bankerne udgør 175,3 232,6 Udnyttet garantiramme stillet af bankerne udgør 4,8 4,9 Renter og gebyrer til bankerne udgør 7,0 7,6 Vedrørende sikkerhed for engagementet med bankerne henvises til note 25. Sanistål har i året ikke købt aktier til opfyldelse af incitamentsprogrammet. Samhandel med datterselskaber har omfattet følgende: mio. kr. 2021 2020 Salg af handelsvarer 3,5 3,1 Salg af tjenesteydelser 1,1 1,1 Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis. Moderselskabet har givet sikkerhedsstillelser som nærmere beskrevet i note 25. Almindelige forretningsmellemværender vedrørende salg af varer og tjenesteydelser og tilgodehavender herpå er uforrentede og indgås på samhandelsbetingelser svarende til koncernens og moderselskabets øvrige kunder. De danske virksomheder i koncernen er sambeskattede, hvilket indebærer, at modervirksomheden hæfter for danske selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen. Bortset fra ovenstående har Sanistål A/S ikke foretaget væsentlige transaktioner med nærtstående parter. Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter Med hensyn til finansielle risici og finansielle instrumenter henvises i sin helhed til note 30 i koncernregn- skabet, idet de beskrevne risici og følsomheder vurderes at dække moderselskabet. Moderselskabets gældsforpligtelser forfalder som følger: mio. kr. Regnskabs- mæssig værdi Kontraktlige penge- strømme Indenfor 1 år 1 til 3 år 3 til 5 år Efter 5 år Ikke afledte finansielle instrumenter Kreditinstitutter og banker 179,8 186,0 172,3 6,1 6,1 1,5 Anden gæld 0,7 0,7 0,1 0,2 0,2 0,3 Leverandørgæld 456,8 456,8 456,8 - - - Leasinggæld 283,5 295,5 63,1 98,9 61,8 71,7 31. december 2021 920,8 939,0 692,2 105,2 68,1 73,5 mio. kr. Regnskabs- mæssig værdi Kontraktlige penge- strømme Indenfor 1 år 1 til 3 år 3 til 5 år Efter 5 år Ikke afledte finansielle instrumenter Kreditinstitutter og banker 237,7 244,0 227,7 6,1 6,0 4,3 Anden gæld 0,8 0,8 0,1 0,2 0,2 0,3 Leverandørgæld 398,6 398,6 398,6 - - - Leasinggæld 192,2 212,7 68,0 95,4 31,9 17,4 31. december 2020 829,3 856,1 694,4 101,7 38,1 22,0 Moderselskab noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 79 Noter Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter, fortsat Forudsætninger for forfaldsanalysen Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inklusiv estimerede rentebetalinger. Rentebetalinger er estimeret på basis af de nuværende markedsforhold. Til at vurdere det forventede kredittab er tilgodehavender grupperet baseret på fælles kreditrisici, forsik- rede kunder henholdsvis ej forsikringsdækkede kunder. Den individuelle vurdering af nedskrivninger er foretaget af ledelsen ved specifikt at analysere tilgodeha- vender, herunder kundernes kreditvurdering for at sikre at nedskrivning er tilstrækkelig. Nedskrivning ba- seret på individuel vurdering beløber sig til 1,9% af bruttotilgodehavendet. Derudover er der på den øvrige ej sikrede portefølje hensat til imødegåelse af tab i forhold til historiske tabsprocenter inklusiv et risikotillæg samt en yderligere risikopræmie i 2021 grundet COVID-19. Nedskriv- ningen beløber sig til 0,7% af bruttotilgodehavendet. Forfaldsoversigt for tilgodehavender fra salg pr. 31. december 2021 er vist nedenfor: mio. kr. 2021 2020 Forfaldsperiode: Ej forfalden 335,5 292,4 Op til 30 dage 120,2 107,5 Mellem 30 og 90 dage -1,6 -0,9 Over 90 dage 12,0 12,8 466,1 411,8 Debitorer, der er nedskrevet på -12,3 -8,9 453,8 402,9 Nedskrivninger, der er indeholdt i den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg, har udviklet sig som følger: mio. kr. 2021 2020 Hensættelse baseret på Individuel vurdering 8,9 7,2 Egen risiko (ej sikrede debitorer) 3,4 1,7 Nedskrivninger ultimo 12,3 8,9 Nedskrivninger på debitorer pr. 31. december 2021 er vist nedenfor: mio. kr. 2021 2020 Nedskrivninger primo 8,9 11,6 Nedskrevet i året 6,9 5,7 Realiseret i året -3,5 -8,4 Nedskrivninger ultimo 12,3 8,9 Vedrørende kreditrisici henvises til omtale under risikofaktorer note 30 i koncernregnskabet. Den regn- skabsmæssige værdi af tilgodehavender svarer til dagsværdien. Moderselskab noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 80 Noter Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter, fortsat mio. kr. Regnskabs- mæssig værdi Dagsværdi 2021 Tilgodehavender 456,8 456,8 Likvide beholdninger 0,3 0,3 Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris 457,1 457,1 Kreditinstitutter 179,8 179,8 Leasinggæld 288,0 288,0 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 620,0 620,0 Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 1.087,9 1.087,9 mio. kr. Regnskabs- mæssig værdi Dagsværdi 2020 Tilgodehavender 404,4 404,4 Likvide beholdninger 0,3 0,3 Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris 404,7 404,7 Kreditinstitutter 237,7 237,7 Leasinggæld 192,2 192,2 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 487,0 487,0 Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 916,9 916,9 Dagsværdien af realkreditgæld er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligati- oner. Variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100. De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med 2020. Moderselskab noter | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 81 Definitioner Definition af supplerende hovedtal Særlige poster Særlige poster defineres som væsentlige beløb, som ikke kan henføres til den normale drift, herunder transaktionsomkostninger ifm. køb/frasalg af aktivitet. EBITDA før engangseffekter Driftsindtjeningen (EBITDA) fratrukket engangseffekter EBITDA-margin % før engangs- effekter (EBITDA før engangseffekter / nettoomsætning) x 100 Engangseffekter Engangseffekter defineres som ikke-tilbagevendende omkostninger og ind- tægter. Engangseffekter inkluderer alle særlige poster. Engangseffekter omfatter: > opsigelses- og fratrædelsesomkostninger ved reorganisering > poster vedrørende implementering af nyt ERP-system > migreringseffekter > ekstra personale i forbindelse med implementering (vikarer mv.) > omkostninger vedrørende uddannelse > omkostninger relateret til idriftsættelse > omkostninger i forbindelse med strategiprojekter > fraflytningsomkostninger ved butikslukninger Sanistål vurderer, at det supplerende hovedtal giver øget sammenlignelighed ved evaluering af årets og tidligere års resultater. Definitioner af nøgletal ifølge Finansforeningens anbefalinger: Arbejdskapital, netto Varebeholdninger + tilgodehavender + øvrige driftsmæssige omsætnings- aktiver – leverandørgæld og andre gældsforpligtelser – øvrige driftsmæs- sige kortfristede forpligtelser Omsætningsvækst % ((Omsætning år 1 – omsætning år 0) / omsætning år 0) x 100 Bruttoavance % (Bruttoavance / nettoomsætning) x 100 EBITDA-margin % (EBITDA / nettoomsætning) x 100 Afkastningsgrad (ROIC - inkl. goodwill) % (EBITA / gennemsnitlig investeret kapital inkl. goodwill) x 100 Investeret kapital omfatter immaterielle og materielle aktiver, varebehold- ninger, tilgodehavender fratrukket ikke-rentebærende forpligtelser. Egenkapitalens forrentning % (Resultat efter skat / gennemsnitlig egenkapital) × 100 Soliditetsgrad % (Egenkapital / samlede aktiver) × 100 Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr., basis Resultat efter skat / gennemsnitligt antal aktier, basis Cash flow pr. aktie (CFPS), kr. Pengestrøm fra driftsaktivitet / gennemsnitligt antal aktier, udvandet Indre værdi, kr. Egenkapital / antal aktier ultimo Kurs/indre værdi, kr. Børskurs / indre værdi Price/Earning (PE), kr. Børskurs / årets resultat pr. aktie Antal ansatte (Fuldtidsarbejdes styrke) Full Time Equivalenter + midlertidig arbejdskraft. Andel af kvinder (Kønsdiversitet) ((Kvindelige FTE’er + Kvindelige midlertidige arbejdere)/(Fuldtidsar- bejdsstyrken)) * 100 Omsætningshastighed medarbejdere Medarbejderomsætningshastighed = ((Frivillige + Ufrivillige for ladende FTE’er)/FTE’er) * 100 Sygefravær (Antal sygedage for alle egne FTE’er i perioden)/(Total FTE’er). Kønsdiversitet i bestyrelsen ((Kvindelige bestyrelsesmedlemmer)/(Alle bestyrelsesmedlemmer))* 100 Definition af hoved - og nøgletal Definitioner | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 82 Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. ja- nuar - 31. december 2021 for Sanistål A/S. Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Koncernregnskabet og årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for 2021. Det er endvidere vores opfattelse, at årsrapporten for regnskabsåret 1. januar-31. december 2021, med filnavnet 213800QIT2P16LWV9U70-2021-12-31- da.zip, i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncer- nens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af koncernens og selskabets fi- nansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Aalborg, den 8. marts 2022 Direktion: Claudio Christensen adm. direktør Uffe Iversen økonomidirektør Bestyrelse: Anders Kunze Bønding formand Kim Ortmann Schrøder Sven Ruder Gitte Østergaard Futtrup medarbejdervalgt Tina Lund Vildhøj medarbejdervalgt Ledelsespåtegning | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 83 Til kapitalejerne i Sanistål A/S Revisionspåtegning på regnskabet Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af koncer- nens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 i over- ensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Vores konklusion er konsistent med vores revisionsprotokollat til bestyrelsen. Hvad har vi revideret Sanistål A/S’ koncernregnskab og årsregnskab for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021 omfat- ter resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet (”regnskabet”). Grundlag for konklusion Vi udførte vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision (ISA) og de yder- ligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskre- vet i revisionspåtegningens afsnit Revisors ansvar for revisionen af regnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Uafhængighed Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accou- ntants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i overensstemmelse med disse krav og IESBA Code. Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014. Valg Vi blev valgt som revisor for Sanistål A/S den 25. marts 2021 for regnskabsåret 2021. Centrale forhold ved revisionen Centralt forhold ved revisionen Hvordan vi har behandlet det centrale forhold ved revisionen Værdiansættelse af varebeholdninger Varebeholdninger er indregnet med DKK 549 mio. i koncernregnskabet og DKK 436 mio. i moderselskabsregnskabet og måles til kostpris på grundlag af vejede gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere. Ledelsen overvåger løbende den enkelte vares omsætningshastighed og foretager nedskrivnin- ger af varer, hvor beholdningen er for stor i for- hold til efterspørgslen, eller hvor afsætningen er stagnerende. Vi fokuserede på værdiansættelse af varebehold- ninger, fordi opgørelsen er kompleks som følge af et stort antal produkter og fordi ledelsen i for- bindelse med opgørelsen fastlægger betydelige forudsætninger for nedskrivningsprocenter for varer, hvor beholdningen er for stor i forhold til ef- terspørgslen, eller hvor afsætningen er stagne- rende. Vi henviser til note 15 i koncernregnskabet og note 14 i moderselskabsregnskabet. Vi udførte risikovurderingshandlinger med henblik på at opnå en forståelse af it-systemer, forret- ningsgange og relevante kontroller vedrørende værdiansættelse af varebeholdninger. Vi vurderede, om ledelsens opgørelse af kostpri- ser var i overensstemmelse med anvendt regn- skabspraksis og foretog på stikprøvebasis detail- test af kostpriser. Vi gennemgik anvendte model for nedskrivning, herunder ledelsens analyser af omsætningsha- stigheder og nedskrivninger og foretog på stik- prøvebasis detailtest af opgjorte nedskrivninger. Vi vurderede hvorvidt de anvendte forudsætnin- ger i form af nedskrivningsprocenter er rimelige og baseret på historiske erfaringer. Endvidere vurderede vi processen for nedskrivning af pro- dukter, som ikke indgår i den generelle model for nedskrivning som følge af særlige forhold. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. Den uafhængige revisors revisionspåtegning | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 84 I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den for- bindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder krævede oplysninger i hen- hold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslo- vens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Ledelsens ansvar for regnskaberne Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvi- sende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som le- delsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Revisors ansvar for revisionen af regnskaberne Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinforma- tion, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklu- sion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herud- over: > Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinfor- mation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. > Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisions- handlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol. > Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige. > Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fort- sat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisi- onspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. > Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplys- ningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. > Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finansielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktiviteterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores revisi- onskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Den uafhængige revisors revisionspåtegning | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 85 Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed, og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at på- virke vores uafhængighed og, hvor dette er relevant, anvendte sikkerhedsforanstaltninger eller handlinger foretaget for at eliminere trusler. Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunikeret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen af regnskabet for den aktuelle periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet offentliggøres, eller i de yderst sjældne tilfælde, hvor vi fastslår, at forholdet ikke skal kommunikeres i vores revisionspåtegning, fordi de negative konsekvenser heraf med rimelighed ville kunne forventes at veje tungere end de fordele, den offentlige interesse har af sådan kommunikation. Erklæring om overholdelse af ESEF-forordningen Som et led i revisionen af regnskabet for Sanistål A/S har vi udført handlinger med henblik på at udtrykke en konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar til 31. december 2021, med filnavnet 213800QIT2P16LWV9U70-2021-12-31-da.zip, er udarbejdet i overensstemmelse med EU-Kommissio- nens delegerede forordning 2019/815 om det fælles elektroniske rapporteringsformat (ESEF-forordnin- gen), som indeholder krav til udarbejdelse af en årsrapport i XHTML-format og iXBRL-opmærkning af koncernregnskabets hovedopgørelser. Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen, herunder: > Udarbejdelse af årsrapporten i XHTML-format, > Udvælgelse og anvendelse af passende iXBRL-tags, herunder udvidelser til ESEF-taksonomien og for- ankring heraf til elementer i taksonomien, for finansiel information, som kræves opmærket, med udø- velse af skøn hvor nødvendigt, > At sikre konsistens mellem iXBRL-opmærket data og det menneskeligt læsbare koncernregnskab, og > For den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde en årsrapport, som over- holder ESEF-forordningen. Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen, og at udtrykke en konklusion. Arten, omfanget og den tidsmæssige placering af de valgte handlinger afhænger af revisors faglige vurdering, herunder vurdering af risikoen for væsentlige afvigelser fra kravene i ESEF-forordningen, uanset om disse skyldes besvigelser eller fejl. Handlingerne omfatter: > Kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet i XHTML-format, > Opnåelse af en forståelse af selskabets proces for iXBRL-opmærkning og af den interne kontrol vedrø- rende opmærkningsprocessen, > Vurdering af fuldstændigheden af iXBRL-opmærkningen af koncernregnskabet, > Vurdering af, hvorvidt anvendelse af iXBRL-elementer fra ESEF-taksonomien og selskabets oprettelse af udvidelser til taksonomien er passende, når relevante elementer i ESEF-taksonomien ikke er identifi- ceret, > Vurdering af forankringen af udvidelser til elementer i ESEF-taksonomien, og > Afstemning af iXBRL-opmærket data med det reviderede koncernregnskab. Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021, med filnavnet 213800QIT2P16LWV9U70-2021-12-31-da.zip, i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overens- stemmelse med ESEF-forordningen. Hellerup, den 8. marts 2022 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 3377 1231 Den uafhængige revisors revisionspåtegning Revisionspåtegning Jacob F Christiansen statsautoriseret revisor mne18628 Jens Weiersøe Jakobsen statsautoriseret revisor mne30152 | Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål 2021 86 Selskab Sanistål A/S Håndværkervej 14 9000 Aalborg Danmark Telefon: 96 30 60 00 Hjemmeside: www.sanistaal.com E-mail: [email protected] CVR-nr.: 42 99 78 11 LEI kode: 2138 00 QIT2P16LWV9U 70 Stiftet: 18. juni 1926 Hjemsted: Aalborg Virksomhedens primære aktivitet: Grossistmarkedet Koncern Sanistål A/S Aalborg, Danmark Sanistal SIA Riga, Letland UAB Sanistal Kaunas, Litauen Sanistal Spolka z.o.o. Szczecin, Polen Serman & Tipsmark A/S Brønderslev, Danmark 213800QIT2P16LWV9U702021-01-012021-12-31cmn:ConsolidatedMember213800QIT2P16LWV9U702021-01-012021-12-31213800QIT2P16LWV9U702020-01-012020-12-31213800QIT2P16LWV9U702021-12-31213800QIT2P16LWV9U702020-12-31213800QIT2P16LWV9U702019-12-31213800QIT2P16LWV9U702020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800QIT2P16LWV9U702021-01-012021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800QIT2P16LWV9U702021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800QIT2P16LWV9U702020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800QIT2P16LWV9U702021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800QIT2P16LWV9U702021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800QIT2P16LWV9U702020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800QIT2P16LWV9U702021-01-012021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800QIT2P16LWV9U702021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800QIT2P16LWV9U702019-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800QIT2P16LWV9U702020-01-012020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember213800QIT2P16LWV9U702019-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800QIT2P16LWV9U702020-01-012020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember213800QIT2P16LWV9U702019-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800QIT2P16LWV9U702020-01-012020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember213800QIT2P16LWV9U702020-01-012020-12-31cmn:ConsolidatedMember213800QIT2P16LWV9U702021-12-31cmn:ConsolidatedMember213800QIT2P16LWV9U702021-01-012021-12-311cmn:ConsolidatedMember213800QIT2P16LWV9U702021-01-012021-12-312cmn:ConsolidatedMember213800QIT2P16LWV9U702021-01-012021-12-311cmn:ConsolidatedMember213800QIT2P16LWV9U702021-01-012021-12-312cmn:ConsolidatedMember213800QIT2P16LWV9U702021-01-012021-12-313cmn:ConsolidatedMember213800QIT2P16LWV9U702021-01-012021-12-314cmn:ConsolidatedMember213800QIT2P16LWV9U702021-01-012021-12-315cmn:ConsolidatedMember213800QIT2P16LWV9U702021-01-012021-12-311cmn:ConsolidatedMember213800QIT2P16LWV9U702021-01-012021-12-312cmn:ConsolidatedMemberiso4217:DKKiso4217:DKKxbrli:sharesxbrli:pureÅrsrapportRevisionspåtegningParsePort XBRL Converter2021-01-012021-12-312020-01-012020-12-31Reporting class Dwww.sanistaal.com/da/om-sanistaal/koensmaessig-sammensaetning213800QIT2P16LWV9U7042997811Sanistål A/SHåndværkervej 149000 AalborgKonklusionGrundlag for konklusion

AI Terminal

More from Sanistål

Talk to a Data Expert