Brdr. A & O Johansen B

Untitled 20 22 Årsrapport 2022 Brødrene A & O Johansen A/S Rørvang 3 - 2620 Albertslund CVR-nr. 58 21 06 17 Fremtiden skabes i nutiden... FREMTIDEN SKABES I NUTIDEN! Når vi siger, at fremtiden skabes i nutiden, mener vi, at alt, hvad vi gør nu, har betydning for os, for vores forretning og ikke mindst for vores kunders muligheder for altid at have adgang til det bedste inden for viden, teknologi og vareu - dvalg. Vi ved ikke, hvad fremtiden bringer, men vi ved, hvad vi bringer til fremtiden - og vi tror på, at fremtiden skabes af nutiden med de handlinger, valg og investeringer, vi foretager nu. Dette kombineret med vores stolte traditioner og den helt særlige AO-ånd gør, at vi føler os klar til at tage medansvar og være en del af fremtiden, - en del af holdet, der bygger og vedligeholder Danmark. - Vi er klar til at give vores kunder en hånd med – nu og i fremtiden! Årsrapporten 2022 er med inspiration fra vores ”hovedregnskabsbøger” en blanding af det, der var engang, - det, der er nu - og det, der kommer til at ske fremadrettet. Den er samtidig sidste årsrapport, vi vælger at fremstille som traditionel tryksag. For - fremtiden skabes i nutiden, og her handler det om innovative og miljørigtige løsninger. Scan QR-koden, og hør og se mere BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S 2022 Lili Johansen Ove Johansen Niels A. Johansen Axel Johansen Svend Johansen Axel Johansen * * Vi gør opmærksom på, at underskrift fra Axel Johansen er skrevet med fonttype Javacom. 4 ÅRSRAPPORT 2022 Brødrene A & O Johansen A/S er en danskejet virksomhed grundlagt i 1914. På det professionelle marked er vi i dag en af de førende grossister i byggebranchen. Med udgangspunkt i vores kunder og en prisvindende e-handelsplatform, 58 butikker landet over, et højteknologisk logistik-setup og et konstant fokus på services, der gør det nemmere at være håndvær- ker i dagens Danmark. På det private marked er vi i dag en ledende e-handelsplatform, der inspirerer, vejleder og sælger varer til forbrugere i Danmark, Sverige og Norge i forbindelse med moderniseringer i boligen. Med et ben i henholdsvis B2B og B2C er vi godt rustet til fremtiden og klar til at udfylde rollen som IT- , viden- og logistikvirksomhed. Vi lever på mange måder i ekstremernes tid, hvor intet kan tages for givet. Vi har alle været - og er fortsat - kraftigt påvir - kede af COVID-19, ustabile forsyningskæder, geopolitisk krise og krig i Ukraine, høj omkost - ningsinﬂation, kraftig rentestigning og volatile energipriser. Vi bliver konstant mindet om, at traditionelle mønstre og udviklinger står for fald. Mange af de ting, vi nu oplever, taler traditionelt ind i faldende købekraft hos forbrugerne og op - bremsning i aktiviteten i bygge- og anlægssek- toren. På trods af disse forhold er der faktorer, der taler for en fortsat høj aktivitet. Generelt er økonomien god hos en stor del af de danske forbrugere, og målt i opsparing har husstandene aldrig været mere velhavende end nu, begunstiget af mange års lav rente og lav prisinﬂation. De meget høje energipriser sam - menholdt med mere energieffektive produkter og løsninger gør, at både husstande og virksom - heder vil opleve, at fortsatte investeringer kan være gode ”business cases”, der vil tale for høj efterspørgsel - ikke mindst i forhold til grøn om - stilling. Vi ser således frem mod et 2023, hvor det er meget vanskeligt at vurdere, hvad vi som virk - somhed skal forberede os på. Vi ved blot, at det er vigtigere end nogensinde før at være parate og agile! I AO føler vi os godt klædt på til fremtiden. Kom - mercielt har vi et godt momentum. Vi tager intet for givet. Vores ledestjerne er ”Kunden er Kon - ge”. Med vores mere end 100 år - bygget op om- kring stolte traditioner - er og bliver AO-kulturen et bærende element for en fundamental accept og forståelse for kundens situation og behov, hvor vi aldrig bliver for store til at sige tak for en ordre eller lære nyt fra kunderne. AO’s strategi – som er bygget op omkring ReMoVe-markedet (Renovering, Modernisering og Vedligehold) - om en lokal tilstedeværelse, brede håndværkersortimenter og et særpræg, der er dybt forankret i hele organisationen, har bevist sin styrke. Med de seneste akkvisitioner og vores digitale tiltag står vi godt rustet til det nye år, hvor ikke mindst medarbejderne med deres dedikerede indsats og sammenhold er kernen i vores succes. Gennem købet af EA Værktøj har vi erhvervet muligheden for at betjene et nyt marked – tøm - rere og snedkere. I 2022 er EA integreret i AO med fælles IT-platform, supply chain mv. Nu starter det spændende, nemlig at byde velkom - men til tømrere og snedkere i vores landsdæk- kende butiksnet, hvor både EA- og AO-kunder vil kunne drage fordel af det kombinerede sorti - ment, som vil være udvidet fra ca. 400.000 pro- dukter i 2022 til knap 600.000 leveringsklare produkter i 2023. Her står vores udbyggede centrallager klar til at håndtere det udvidede sortiment og den fremtidige omsætning. Også finansielt er vi godt rustet til fremtiden. Vi ejer vores centrallager i Albertslund og logistik - center i Horsens samt en stor del af vores øvrige bygningsmasse, hvilket giver os frihed til at se langt ud i fremtiden. Ved udgangen af 2022 ud - gøres vores rentebærende gæld i al væsentlig- hed af prioritetsgæld, og vores bankfaciliteter og banksamarbejder medfører, at vi har finan - siel kapacitet til at servicere både organisk og tilkøbt vækst samt give attraktive allokeringer af kapital til vores aktionærer – både i medgang og i hårdere tider. I 2022 har vi fokuseret på miljø og grønne til - tag og arbejdet målrettet på deres vedvarende implementering i samfundet. Det gælder både i vores direkte påvirkning som virksomhed, hvor vi har klare målsætninger på at blive CO 2 - neutrale, men gælder også i vores mulighed for som grossist og samarbejdspartner at for- syne og støtte vores kunder med produkter og løsninger, der har en vedvarende positiv påvirk - ning på miljø og energiforbrug. Selvom vi både i 2022 og tidligere har vægtet ESG højt, gøres vi som samfundsborgere og virksomheder tydeligere og tydeligere opmærk - somme på, at verdens samlede indsats ikke har været tilstrækkelig. Vi glæder os til at bidrage aktivt og tage medan - svar for den fremtid, vi giver videre til de næste generationer. Med venlig hilsen Niels A. Johansen, CEO ÅRSRAPPORT 2022 5 5-ÅRSOVERSIGT FOR KONCERNEN ..................................................................... 8 LEDELSENS BERETNING .................................................................................... 9 Åres highlights ...................................................................................... 9 Strategi, forventninger og målsætninger ................................................. 9 Forretningsgrundlag .............................................................................11 Udvikling i 2022 og i 4. kvartal ..............................................................14 Regnskabsberetning ............................................................................ 18 Risikostyring ........................................................................................ 19 Virksomhedsledelse ............................................................................ 20 Bæredygtighed .................................................................................... 21 Aktionærinformation ............................................................................ 24 LEDELSESPÅTEGNING ...................................................................................... 30 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING ....................................... 31 RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE .................................................... 34 BALANCE PR. 31. DECEMBER ........................................................................... 36 PENGESTRØMSOPGØRELSE ............................................................................ 38 EGENKAPITALOPGØRELSE ............................................................................... 40 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ...................................................... 44 DEFINITIONER AF NØGLETAL IFØLGE FINANSFORENINGENS ANBEFALINGER ....... 81 SELSKABSOPLYSNINGER ................................................................................. 82 AO-AFDELINGER .............................................................................................. 83 OPLYSNING OM BESTYRELSENS LEDELSESHVERV ............................................. 84 INDHOLDSFORTEGNELSE HORSENS + SØ For at imødegå de krav, der stilles til lagerkapa- citet på VA-sortimentet, har vi asfalteret et areal på hele 70.000 m 2 ved vores logistikcenter i Horsens. – Vores grønne fokus understreges af anlæg- gelsen af en kunstig sø, hvor vi genbruger jord og sten fra udgravningen - og med fauna og dyreliv un- derstøtter biodiversiteten. udelager 5-ÅRSOVERSIGT FOR KONCERNEN (Alle beløb i mio. kr.) Hovedtal 2022 2021 2020 2019 2018 Nettoomsætning 5.375,0 4.800,5 4.098,3 3.582,7 3.373,4 Bruttoresultat 1.310,3 1.119,3 945,7 857,4 831,3 Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 491,6 417,2 328,2 281,6 241,0 Resultat før finansielle poster (EBIT) 383,6 316,7 223,8 175,9 154,8 Finansielle poster, netto (6,1) 9,4 (3,0) (6,4) (4,6) Resultat før skat (EBT) 377,4 326,1 220,8 168,4 150,3 Skat af årets resultat (83,0) (72,3) (47,9) (37,4) (31,7) Årets resultat 294,5 253,8 172,9 131,0 118,5 Langfristede aktiver 1.727,3 1.472,7 1.320,0 1.349,2 1.300,1 Kortfristede aktiver 1.591,0 1.235,9 1.063,2 957,5 843,8 Aktiver i alt 3.318,3 2.708,5 2.383,2 2.306,7 2.144,0 Aktiekapital 28,0 28,0 28,0 28,0 28,0 Egenkapital 1.407,5 1.239,9 1.030,2 870,3 756,7 Langfristede forpligtelser 539,5 295,9 330,6 337,4 288,6 Kortfristede forpligtelser 1.371,4 1.172,7 1.022,4 1.099,0 1.098,7 Pengestrøm fra driftsaktivitet 215,8 308,1 375,4 302,7 300,8 Pengestrøm fra investeringsaktivitet (333,3) (212,7) (66,3) (52,7) (82,3) Heraf investering i materielle aktiver, netto (164,5) (170,5) (37,3) (26,1) (60,7) Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 15,5 (91,6) (256,2) (186,2) (229,8) Pengestrøm i alt (102,0) 3,7 52,8 63,8 (11,3) Nøgletal Bruttomargin 24,4% 23,3% 23,1% 23,9% 24,6% EBITDA-margin 9,1% 8,7% 8,0% 7,9% 7,1% Overskudsgrad 7,1% 6,6% 5,5% 4,9% 4,6% Afkastningsgrad 12,7% 12,4% 9,5% 7,9% 7,2% Egenkapitalforrentning 22,2% 22,4% 18,2% 16,1% 16,8% Nettogearing 1,1 0,5 0,8 1,8 2,6 Soliditetsgrad 42,4% 45,8% 43,2% 37,7% 35,3% Indre værdi 50,3 44,3 36,8 31,1 27,0 Børskurs ultimo året 83,11 136,00 60,40 34,80 29,40 Price Earnings Basic (P/E Basic) 7,7 14,6 9,4 7,3 6,7 Udbytte pr. nominelt 1 kr. aktie 5,25 4,5 1,5 0,6 0,6 Resultat pr. aktie (EPS Basic), kr. ** 10,8 9,3 6,4 4,8 4,4 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), kr. 10,8 9,3 6,4 4,8 4,4 Antal medarbejdere inkl. vikarer (FTE gennemsnit) 889 784 741 734 747 Antal medarbejdere (FTE gennemsnit) 822 705 678 683 692 Resultat og udvandet resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletal er beregnet efter Finansforeningens "Anbefalinger og Nøgletal". Der henvises til definitioner af nøgletal på side 81. * Nøgletal er beregnet på baggrund af de respektive perioder med tilbagevirkende korrektion for aktiesplit. ** Sammenligningstal vedrørende aktier tilrettet for at reflektere aktiesplit i 2022. *** Der er ikke foretaget tilpasning af sammenligningstal for 2018 i forbindelse med implementering af IFRS 16. 8 ÅRSRAPPORT 2022 ÅRSRAPPORT 2022 9 5-ÅRSOVERSIGT FOR KONCERNEN (Alle beløb i mio. kr.) Hovedtal 2022 2021 2020 2019 2018 Nettoomsætning 5.375,04.800,54.098,33.582,73.373,4 Bruttoresultat 1.310,31.119,3 945,7 857,4 831,3 Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 491,6 417,2 328,2 281,6 241,0 Resultat før finansielle poster (EBIT) 383,6 316,7 223,8 175,9 154,8 Finansielle poster, netto (6,1)9,4 (3,0)(6,4) (4,6) Resultat før skat (EBT) 377,4 326,1 220,8 168,4 150,3 Skat af årets resultat (83,0) (72,3) (47,9) (37,4) (31,7) Årets resultat 294,5 253,8 172,9 131,0 118,5 Langfristede aktiver 1.727,31.472,71.320,01.349,21.300,1 Kortfristede aktiver1.591,01.235,91.063,2 957,5 843,8 Aktiver i alt 3.318,32.708,52.383,22.306,72.144,0 Aktiekapital 28,0 28,0 28,0 28,0 28,0 Egenkapital 1.407,51.239,91.030,2 870,3 756,7 Langfristede forpligtelser 539,5 295,9 330,6 337,4 288,6 Kortfristede forpligtelser 1.371,41.172,71.022,41.099,01.098,7 Pengestrøm fra driftsaktivitet 215,8 308,1 375,4 302,7 300,8 Pengestrøm fra investeringsaktivitet(333,3) (212,7) (66,3) (52,7) (82,3) Heraf investering i materielle aktiver, netto (164,5) (170,5) (37,3) (26,1) (60,7) Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 15,5(91,6)(256,2) (186,2) (229,8) Pengestrøm i alt (102,0) 3,7 52,8 63,8(11,3) Nøgletal Bruttomargin 24,4% 23,3% 23,1% 23,9% 24,6% EBITDA-margin 9,1% 8,7% 8,0% 7,9% 7,1% Overskudsgrad 7,1% 6,6% 5,5% 4,9% 4,6% Afkastningsgrad 12,7% 12,4% 9,5% 7,9% 7,2% Egenkapitalforrentning 22,2% 22,4% 18,2% 16,1% 16,8% Nettogearing 1,10,5 0,81,8 2,6 Soliditetsgrad 42,4% 45,8% 43,2% 37,7% 35,3% Indre værdi 50,3 44,3 36,8 31,1 27,0 Børskurs ultimo året 83,11 136,00 60,40 34,80 29,40 Price Earnings Basic (P/E Basic) 7,7 14,69,4 7,36,7 Udbytte pr. nominelt 1 kr. aktie 5,25 4,51,5 0,60,6 Resultat pr. aktie (EPS Basic), kr. ** 10,89,3 6,44,8 4,4 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), kr. 10,89,3 6,44,8 4,4 Antal medarbejdere inkl. vikarer (FTE gennemsnit) 889 784 741 734 747 Antal medarbejdere (FTE gennemsnit) 822 705 678 683 692 Resultat og udvandet resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletal er beregnet efter Finansforeningens "Anbefalinger og Nøgletal". Der henvises til definitioner af nøgletal på side 81. * Nøgletal er beregnet på baggrund af de respektive perioder med tilbagevirkende korrektion for aktiesplit. ** Sammenligningstal vedrørende aktier tilrettet for at reflektere aktiesplit i 2022. *** Der er ikke foretaget tilpasning af sammenligningstal for 2018 i forbindelse med implementering af IFRS 16. ÅRETS HIGHLIGHTS Efter en højere end normal vækst i 2020 og 2021 forventede AO ved indgangen til 2022 en organisk vækst på mere normaliseret niveau på 2-6 % og knap 5 % i vækst fra købet af EA Værktøj. Væksten i 2022 blev 12,0 %. Særligt i 2. halvår 2022 har væksten været højere end forventet. Væksten kan primært tilskrives vækst på 18,1 % i B2B, mens den negative verdensudvikling i e- handel også ramte AO med negative vækstrater til følge. I hele 2022 var der et højt aktivitetsniveau i bygge- og anlægsbranchen. I løbet af efteråret øgedes omkostningsinﬂationen. Selvom sam - fundsdebatten indeholdt stadig mere snak om recession, så var der ikke i 3. og 4. kvartal tegn på dette i den løbende B2B-handel. 2022 har været et begivenhedsrigt år for AO. • Købet af EA Værktøj blev gennemført 1. april 2022. Den 1. november 2022 blev EA system - mæssigt integreret på AO’s IT- systemer, og EA´s varelager blev inkluderet i AO’s central - lager i Albertslund. • I eftersommeren blev udvidelsen af Logistik - center Horsens færdiggjort. Herefter er ude- områderne til VA-aktiviteter m.v. fordoblede og klar til at håndtere fremtidens forventede vækst på VA-området og grøn omstilling. • I 4. kvartal havde AO ”go live” på udvidelsen af det automatiserede centrallager i Alberts - lund. Efter udvidelsen er kapaciteten af det automatiserede varelager fordoblet målt i pluk pr. dag, og kapaciteten målt i lagerlokati - oner er udvidet med knap 80 %, når alt bliver taget i brug. Med udvidelsen kan centrallage - ret i Albertslund således servicere fremtidig organisk og tilkøbt vækst. • AO365 blev udrullet i hele butiksnettet i de - cember 2021. Konceptet er gennem 2022 blevet taget meget vel imod af kunderne, der via en AO365-app på smartphone frit kan handle i butikken hele døgnet året rundt. AO365 har med ét slag fjernet åbningstiden. Vores butik er kundens butik. Vores lager er kundens lager! AO har med konceptet AO365 i 2022 vundet syv digitale priser. Ud over Guldprisen ved Dansk Erhvervs E-handelspris vandt AO også prisen for årets bedste B2B- virksomhed og årets bedste omnichannel- virksomhed. AO har derudover modtaget fire europæiske digitale priser: “European User Experience of the Year”, “Best Mobile Experi - ence of the Year”, “Lovie Award Apps, Mobile Sites & Voice” samt “People’s Lovie Winner Award”. • Som en fortsættelse af definerede ESG-tiltag har pågået en række omstillinger af energifor - brug i butikker og på lagre fra fossile brænd- stoffer og gas over til mere grøn energi som varmepumper m.v. Denne omstilling har væ - ret accelereret på grund af den geopolitiske krise og ønsket om at frigøre os fra gasfor - brug. AO havde ved indgangen til 2022 indfriet de tidligere udmeldte langsigtede, finansielle målsætninger. Følgende målsætninger blev offentliggjort i 2. halvdel af 2021 og har været gældende gennem 2022: • En årlig vækst, der overstiger væksten i markedet. Væksten skal ske som en kombi - nation af investeringer i organisk vækst og tilkøbt vækst. AO’s organiske vækst på B2B har været 13,3 % eksklusive EA og 18,1 % inklusive EA. Baseret på tilgængelige markedsdata har AO vundet markedsandele inden for både VVS, El, Værk - tøj og VA gennem 2022. • En overskudsgrad målt på EBITDA på 10 %. Forøgelsen i overskudsgraden skal primært ske ved en kontinuerlig stordriftsfordel ved øget omsætning. EBITDA-marginen udgør i 2022 9,1 %, hvil - ket er en stigning på 0,4 %-point i forhold til 2021. De væsentligste faktorer i at nå dette mål vil være en fortsat vækst i omsætningen, hvilket giver skala-effekt, sammenholdt med en vedvarende styring af bruttomargin og omkostningsbasen. Mens udviklingen i brut - tomarginen har fulgt forventningerne i 2022, så har AO været påvirket af stigende omkost - ninger, ikke mindst energiomkostninger og øgede driftsomkostninger som følge af købet af EA Værktøj. • Pengestrømme fra driften på 7,5 % af omsætningen. Pengestrømme fra driften har i 2022 udgjort 4,0 %, hvilket er en reduktion i forhold til 2021, hvor nøgletallet udgjorde 6,4 %. Årsa - gen til faldet er primært, at forsyningsusikker- hed har medført en bevidst højere binding i varebeholdninger end tidligere. Denne ekstra polstring forventes gradvist reduceret i takt med, at forsyningsusikkerheden reduceres. • Et solidt kapitalberedskab under hensyn- tagen til den vedtagne kapitalberedskabs - politik. Det solide kapitalberedskab måles dels som egenkapitalandelen (soliditet), dels som fi - nansiel gearing målt som rentebærende gæld i forhold til 12 måneders EBITDA. I forbindelse med købet af EA påvirkedes disse nøgletal negativt, så egenkapitalandelen kortvarigt var lige under målet på 40 %, og finansiel gearing kortvarigt var over målet på 0,5-1,5. Ved ud - gangen af 2022 er soliditeten 42,4 % og finan- siel gearing 1,1 – og begge nøgletal dermed i målopfyldelse. STRATEGI, FORVENTNINGER OG MÅLSÆTNINGER STRATEGI Hos AO er kunden i centrum for alt, hvad vi fore- tager os og udvikler. Vi ønsker at skabe værdi- tilvækst for både virksomhedens professionelle og private kunder. Det lever vi efter – hver dag. At kunden er konge, er ikke nyt. Sådan har det været siden AO’s etablering i 1914. Høj kunde - service er selve etableringsgrundlaget. Hver dag siden 1914 har dette været vores mantra. Vi beskriver det som ”AO – vi gi´r en hånd med!” Grundlaget for AO’s fortsatte konkurrenceevne er kompetente, engagerede og forandringsvil - lige medarbejdere, kombineret med høj service, innovation og videndeling understøttet af bru - gervenlige IT- og logistikløsninger. Koncernen har en strategi om dels at betjene det professionelle marked via AO i Danmark og Sverige samt via EA-brandet og Vaga i Danmark, dels at betjene det private marked i Danmark, Norge og Sverige via BilligVVS.dk, LavprisVVS. dk, LavprisEL.dk, VVSochBad.se, BilligVVS.no, Greenline.dk, LampeGuru.dk, LampeGuru.no, CompletVVS.dk og LavprisVærktøj.dk. • DET PROFESSIONELLE MARKED På det professionelle marked er det AO’s vision at være håndværkernes foretrukne le - verandør af tekniske installationsmaterialer til ReMoVe-markedet samt en af de foretruk - ne på projektmarkedet til nybyggeri. Som en tommelfingerregel udgør ReMoVe-markedet ca. 70 %, mens projektsalg udgør ca. 30 %. Hovedkonceptet er one-stop-shopping, både digitalt og i håndværkerbutikkerne, hvor kunderne tilbydes et komplet varesor - timent i et afhentnings- og leveringssystem, som understøttes af stærke IT- og e-han - delsløsninger. AO deltager internationalt i samarbejder gennem WIM og FEGIME, der er netværker af grossister i Europa inden for VVS og EL. Målet med disse samarbejder er erfaringsudveksling samt indkøb til konkur - rencedygtige priser. Med købet af EA Værktøj henvender AO sig LEDELSENS BERETNING 10 ÅRSRAPPORT 2022 nu også til tømrer- og snedkerbranchen, og fra 2023 vil AO kunne byde disse kunder velkommen i relevante dele af AO-butikker. Mens EA-sortimentet ved overtagelsen solg - tes i syv butikker, så er det forventningen, at antallet af butikker med EA-sortiment for - dobles inden udgangen af 2023. • DET PRIVATE MARKED På det private marked er det AO’s vision at være den førende e-handelsplatform for salg af tekniske installationsmaterialer i Danmark og en af de ledende e-handelsplatforme i Sverige og Norge. AO har p.t. ti webshops. Mens et unikt udtryk fastholdes i front-end-systemerne, så har AO valgt en strategi, hvor back-office-funktio - nerne i B2C-aktiviteterne alle er integrerede på AO’s fælles back-office-platform. AO søger både i B2B og B2C at udnytte digitali - seringen aktivt. Digitaliseringen medvirker til at optimere kundens forskellige muligheder for at gøre sin handel. Digital handel sammenfattes som handel via websider og de digitale salgsformer, hvor kunden gør sin handel via digitale virkemidler og uden at være i direkte kontakt med salgspersonale. Omfanget af digital handel er øget betragteligt over de senere år og udgjorde i 2022 ca. 49 %. Det lille fald i andelen af digitalt salg er drevet af en lavere andel af B2C-salg samt salget i EA Værktøj, som er overvejende fysisk salg. Under - liggende er der fortsat en stigende trend i den digitale andel af B2B-salget. AO ønsker at skabe værditilvækst for virksom - hedens kunder, dels ved at være trendsætter med nye ydelser og digitale koncepter, dels ved at udvikle koncernens decentrale profil med håndværkerbutikker, som er tæt på kunderne. Dette understøttes af AO’s koncepter og kultur, hvor medarbejderne med deres store produkt - kendskab og troværdige kundebetjening er ker- nen, som gør forskellen. Moderne grossistvirksomhed handler ikke kun om at have det rigtige sortiment til de rigtige pri - ser, men også om at gøre kundens hverdag så en- kel og ﬂeksibel som mulig. AO365-konceptet er et eksempel herpå. Denne løsning medvirker til, at kunden kan handle i alle AO’s 51 håndværkerbu - tikker hele døgnet 365 dage om året. AO’s butik er kundens butik. AO’s lager er kundens lager. AO har igennem 2022 udvidet det leverings - klare sortiment fra ca. 400.000 varer til knap 600.000 varer. En stor del af udvidelsen vedrø - rer EA-sortiment, men der er også en række sor- timentsudvidelser inden for varer til VVS og El. AO og EA Værktøj Engros’ samlede butiksnet ud - gør 58 butikker i Danmark og fem i Sydsverige. FORVENTNINGER OPFØLGNING PÅ TIDLIGERE UDMELDTE FORVENTNINGER Årets EBITDA på 491,6 mio. kr., svarende til 9,1 % af årets omsætning og årets resultat før skat på 377,4 mio. kr., svarende til 7,0 % af årets om - sætning på 5.375 mio. kr., er i overensstemmel- se med de senest udmeldte forventninger pr. 28. oktober 2022 om en omsætning på 5.300- 5.400 mio. kr., et EBITDA på 480-495 mio. kr. og et resultat før skat i niveauet 365-380 mio. kr. Tidligere udmeldinger i 2022: • 28. april 2022: Baseret på aktivitetsniveauet og indtjeningen i 1. kvartal 2022 præciseres forventningerne til 2022, der nu - uden ind - regning af EA Værktøj - forventes at ende i den høje ende af de tidligere udmeldte in - tervaller på en omsætning i niveauet 4.900- 5.100 mio. kr., et EBITDA på 435-465 mio. kr. og et EBT i intervallet 330-360 mio. kr. • 17. august 2022: Forventningen om en om - sætning på 5.200-5.300 mio. kr., et EBITDA på 455-485 mio. kr. og et resultat før skat på 345- 375 mio. kr. fastholdes. • 28. oktober 2022: AO forventer en omsæt - ning i niveauet 5.300-5.400 mio. kr. imod den tidligere udmeldte forventning på 5.200- 5.300 mio. kr. AO forventer et EBITDA på 480- 495 mio. kr. mod tidligere udmeldt 455-485 mio. kr. AO forventer et resultat før skat på 365-380 mio. kr. mod tidligere udmeldt 345- 375 mio. kr. BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSÅRETS AFSLUTNING Der er ikke fra balancedagen og frem til offentlig- gørelse af denne årsrapport indtruffet væsentlige begivenheder, der ikke allerede er indarbejdet i denne årsrapport, og som ændrer væsentligt ved vurderingen af koncernens finansielle stilling. FORVENTNINGER TIL 2023 Omkostningsinﬂation og stigende rente vur- deres at skabe en vis afmatning af aktiviteten i bygge- og anlægssektoren. Dette ses allerede hos eksempelvis typehusfirmaer og arkitekter. Der er omvendt en række faktorer, der taler for stimulering af aktivitetsniveauet. Der er gennem en årrække sket en betydelig produktinnovation med henblik på at gøre sorti - ment og løsninger mere energioptimerende for NETTOOMSÆTNING 4,5 4,9 5,5 6,1 6,0 - 1,5 3,0 4,5 6,0 7,5 - 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 2018 2019 2020 2021 2022 NETTOOMSÆTNING Nettoomsætning (mio. kr.) Omsætning pr. medarbejder (mio. kr.) ÅRSRAPPORT 2022 11 virksomheder og den private forbruger. Dette medfører, at det ofte er en god ”business case” for forbrugeren at skifte til nyt, hvilket forventes at stimulere forbrug, både på mellemlangt og langt sigt. Det er vigtigere end nogensinde for en grossist at være med til at sikre det professionelle hånd- værks effektivitet i det daglige arbejdes tilrette- læggelse og udførelse. AO står godt positione- ret til at assistere kunderne med dette med de nu værende og fremtidige løsninger, der gør det nemt at handle. Kunderne kan vælge at blive be- tjent af kompetente medarbejdere eller handle on line via løsninger, der giver ﬂeksibilitet. Grøn omstilling forventes i fremtiden at med- virke til en større end normal udskiftning af ek sisterende energiløsninger, både ud fra et ønske om at være energioptimal og ud fra mere økonomiske synspunkter om at optimere hus- standsøkonomi og virksomhedsøkonomi. T ømrer- og snedkerbranchen udgør et betyde- ligt markedspotentiale. Inden købet af EA Værk- tøj havde AO kun en beskeden omsætning fra tømr er- og snedkerbranchen, og købet af EA skaber væsentlige salgspotentialer på sigt. AO ser således potentialer for væsentlig, frem- tidig vækst. En rækk e faktorer gør forventningen til den nære fremtid – 2023 – vanskeligere end nor- malt at forudsige. • I nedadgående retning taler en fortsat høj om- kostningsinﬂation og den stigende rente, der r educerer forbrugernes købekraft. • I opadgående retning taler en generel sund økonomi hos både husstande og virksomhe- der, et behov for grøn omstilling, AO’s gene- relle momentum og særligt vækst inden for de n ye områder; tømrer- og snedkersegmen- terne. En opbr emsning af aktiviteten inden for bygge- og anlægssektoren vil traditionelt set reducere projektaktiviteten, mens vedligeholdelsesakti- viteter normalt ses mere stabile. Projektdelen udgør i A O ca. 30 %, mens vedligeholdelsesakti- viteterne udgør ca. 70 %. På k ort sigt vurderes marginer at kunne komme under pres, såfremt aktivitetsfald skaber yder- ligere overkapacitet. Ligeledes vurderes resulta- terne at komme under pres fra det høje omkost- ningstryk, herunder fragt og energipriser, der ikke i f uldt omfang kan overvæltes på salgspriserne. Mens udfaldsrummet for omsætning og resultat i 2023 vurderes større end normalt, så er det ledel- sens forventning, at AO står solidt positioneret til at komme tilfredsstillende igennem år med både mere og mindre positive markedsvilkår. Som følge af omkostningsinﬂation og rentestig- ning i samfundet er det vurderingen, at omsæt- ningen for 2023 vil være på niveau med 2022. Målt i volumen forventes en reduktion på ca. 5 % modsvaret af tilsvarende prisstigninger. Det er forventningen, at bruttomarginen vil komme under pres i 2023. Samlet for året forventes en omsætning i 2023 på niveau med 2022 på 5.250-5.450 mio. kr. Der forventes et EBITDA for 2023 i intervallet 435- 465 mio. kr. svarende til en EBITDA-overskuds - grad på 8,0 % til 8,9 %. D er forventes et resultat før skat (EBT) på 300- 330 mio. kr., svarende til en overskudsgrad på 5,5 % til 6,3 %. Der forventes organisk vækst i omsætningen i 1. halvår, mens den forventede reduktion i ef- terspørgslen vurderes at medføre svag omsæt- ningsnedgang i 2. halvår. MÅLSÆTNINGER Baseret på forventningerne til 2023 vurderer ledelsen, at følgende vil påvirke de finansielle målsætninger: • En årlig vækst, der overstiger væksten i marke- det. Væksten skal ske som en kombination af in vesteringer i organisk vækst og tilkøbt vækst. - Det er ledelsens forventning, at AO vil øge markedsandelen i 2023. • En overskudsgrad målt på EBITDA på 10 %. Forøgelsen i overskudsgraden skal primært ske ved en kontinuerlig stordriftsfordel ved øget omsætning. - Forventningen om vigende volumen og en margin under pres vil medføre en forventet EBITDA-margin på 8-9 % i 2023 og dermed ikke en indfrielse af målsætningen i 2023. • Pengestrømme fra driften på 7,5 % af omsæt - ningen. - Det forudsættes, at der sker en vis form for normalisering af forsyningskæder og en normalisering af varebeholdninger, hvoref- ter det forventes, at pengestrømme fra drif- ten vil svare til ca. 7,5 % af omsætningen. • Et solidt kapitalberedskab under hensyntagen til den vedtagne kapitalberedskabspolitik. - Indtjening sammenholdt med lavere inve- stering end i 2021-2022 forventes at fast- holde en solid kapitalstruktur, der muliggør k apitalallokering til aktionærer i den høje ende af kapitalallokeringspolitikken, dvs. 50 % af resultat efter skat. Under iagttagelse af kapitalberedskabspolitik - ken ønsker AO at allokere det frie cash ﬂow i føl gende prioriterede rækkefølge: Reduktion af rentebærende gæld, hvis AO er over rammen af målet for finansiel gearing på 0,5-1,5 gange 12 måneders EBITDA. Investering i profitabel vækst, såvel investering i eksisterende forretning som virksomhedsop - køb, hvor køb inklusive synergier vurderes at giv e et afkast af den investerede kapital før skat på mindst 15 %. Allokering til aktionærerne i form af ordinære udbytter, der defineres som 33-50 % af årets resultat efter skat. Overskudslikviditet anvendes til yderligere al - lokering til aktionærer i form af ekstraordinære udb ytter, aktietilbagekøbsprogrammer m.v. AO’s bestyrelse kan fravige ovenstående politik, når hensyn omkring fremtidige markedsforhold, virksomhedsopkøb eller andre forhold tilsiger dette. FORRETNINGSGRUNDLAG Selskabet Brødrene A & O Johansen A/S blev grundlagt i 1914 og noteret på Københavns Fondsbørs i 1963. Koncernen er en videnbaseret IT- og logistikvirk - somhed, som handler med et bredt teknisk va- resortiment inden for Varme, Ventilation og Sa- nitetsteknik (VVS), EL-teknik (EL), Vand og Aﬂøb (V A) samt Værktøj. Herudover sælges beslag, øvrige befæstelsesmaterialer, arbejdsbeklæd- ning, sikkerhedsudstyr og låsesystemer m.v. A O har et mål om at tilbyde sine kunder mar- kedets mest brugervenlige og pålidelige IT- sy stemer til at håndtere planlægning, køb samt levering tilpasset kundernes behov. Koncernen har over 28.000 professionelle kun - der (B2B) samt ca. 430.000 private (B2C) kun- der, som tilbydes et sortiment på knap 600.000 v arevarianter. Varesortimentet udbygges lø- bende efter kundernes behov, idet AO ønsker at vær e lagerførende på de produktområder, som kunderne efterspørger. Koncernen er aktiv i Danmark, Sverige og Norge. I 2022 udgjorde den udenlandske omsætning under 10 % af koncernens samlede omsætning. Koncernen henvender sig til følgende markeder: • Det professionelle marked (B2B-markedet), som betjenes via AO, er kendetegnet ved at være fragmenteret med mange mindre kunder. • Det private marked (B2C-markedet) er ken - 12 ÅRSRAPPORT 2022 ÅRSRAPPORT 2022 13 FOKUS PÅ KLIMA OG MILJØ Man skal tage sin egen medicin - og her går vi forrest hos AO, når det kommer til klimavenlige løsninger. Dette gør sig også gældende, når det kommer til vores firmabil- er, som alle fremadrettet er eldrevne. Vi har fået opstillet el-ladestandere ved vores AO-butikker landet over til brug for vores kunder samt ved vores hovedkontor i Albertslund til brug for vores medarbejdere. klima 14 ÅRSRAPPORT 2022 detegnet ved mange kunder, som foretager onlineindkøb. Markedet betjenes via p.t. ti webshops: BilligVVS.dk, LavprisVVS.dk, LavprisEL.dk, VVSochBad.se, BilligVVS.no, Greenline.dk, LampeGuru.dk, LampeGuru. no, CompletVVS.dk og LavprisVærktøj.dk. DET PROFESSIONELLE MARKED (B2B-MARKEDET) AO’s primære forretning er B2B-markedet i Dan- mark, hvor der leveres et bredt varesortiment inden for fagområderne VVS, EL og VA samt Værktøj. Ovennævnte marked kan inddeles i følgende: Nybyggeri og ReMoVe (Reparation, Modernisering og Vedligeholdelse). ReMoVe-markedet er forholdsvist stabilt, idet det er præget af mange mindre opgaver. Opga - verne er vanskelige at planlægge, og behovet for materialeforbrug på den enkelte opgave er derfor svært at forudse. Dette marked passer godt til AO’s decentrale strategi, hvor 58 hånd - værkerbutikker rundt om i Danmark tilbyder kunderne ”one-stop-shopping”. Alle butikkerne lagerfører et bredt teknisk varesortiment inden for VVS, EL, VA og Værktøj. Markedet for nybyggeri er mere følsomt over for udsving i samfundsøkonomien og kan derfor variere meget år for år. Gennem et effektivt lager- og distributionssy - stem er AO i stand til at varetage hurtige leve- rancer til professionelle håndværkere, eksem- pelvis installatører, tømrere, entreprenører, kloakmestre, byggefirmaer samt kommuner, værker og offentlige institutioner. AO’s omsætning til det professionelle marked i Danmark sker i princippet via tre salgskanaler: 1. AO-håndværkerbutikker AO fokuserer, med sine 58 håndværkerbu - tikker i Danmark, på behovet for lokal tilste- deværelse. Kunderne udnytter den lokale tilstedeværelse til at købe varer samt til at få rådgivning inden for de forskellige produkt - områder og salgskanaler. For at sikre en hur- tig og effektiv betjening af kunderne tilbyder alle håndværkerbutikkerne selvbetjenings - løsninger. Derudover tilbydes kunderne at benytte AO’s faciliteter i forbindelse med den daglige drift af deres aktiviteter. 2. Elektronisk handel (PC, tablet, smart- phone samt AO365) På AO.dk samt AO’s app til smartphones kan kunderne bl.a. bestille varer døgnet rundt, se varebilleder og fakturaer. AO.dk og AO-ap - pen er under konstant udvikling. AO’s elek- troniske handel udgør 2.622 mio. kr. mod 2.410 mio. kr. i 2021, hvilket er en stigning på 8,8 % i forhold til 2021. Stigningen er op - nået på trods af tilbagegangen i det digitale B2C-segment. Der implementeres yderligere digitale løsninger, senest med AO365, hvor kunder i AO365-butikker kan handle døgnet rundt. 3. Kompetencecentre I AO’s kompetencecentre kan kunderne ringe, maile eller chatte og få vejledning og tilbud samt bestille varer. Kompetencecen - trene bliver løbende styrket via efteruddan- nelse af medarbejderne for at sikre optimal faglig dygtighed. For at komme endnu tæt - tere på kunderne arbejder ﬂere af medarbej- derne i kompetencecentrene med base i de enkelte håndværkerbutikker. Projektafdelingen er et af AO’s kompeten - cecentre med fokus på større projekter inden for nybyggeri og renovering samt ”storkunder”. Her er samlet ekspertise på alle produktområder, hvorved tilbud kan op - timeres inden for alle teknikfagene. I Sverige sker AO’s omsætning til det profes - sionelle marked gennem de fem butikker i Göteborg, Borås, Malmø, Helsingborg og Kristi - anstad samt AOnet.se med et primært fokus på VA og Værktøj. DET PRIVATE MARKED Det private marked serviceres gennem ti for- skellige webshops målrettet tre forskellige for- retningsområder: • VVS sælges i Danmark gennem BilligVVS.dk, CompletVVS.dk og LavprisVVS.dk. I Sverige sælges VVS gennem VVSochBAD.se og i Nor - ge gennem BilligVVS.no. • El-artikler sælges i Danmark gennem Green - line.dk og LavprisEL.dk. • Belysning sælges i Danmark gennem Lampe - Guru.dk og i Norge gennem LampeGuru.no. • Værktøj sælges i Danmark gennem Lavpris - Værktøj.dk. Kunderne er primært private forbrugere og min - dre erhvervsdrivende virksomheder, der enten har behov for at udføre mindre forbedringer som følge af f.eks. funktionsnedbrud af eksi - sterende inventar eller en større fornyelse af et helt rum. Uanset behov tilbyder AO’s web shops på det private marked både inspiration og råd - givning på tværs af et stort sortiment samt nem handel og hurtig levering. Kundeservice sker på kundens præmisser og præferencer via Face - book, chat, telefon og e-mails af faguddannet personale. Via video-guides, installationsvi - deoer og monteringsvejledninger gør AO det samtidig nemt at gøre-det-selv rigtigt. Ved at være med i hele kunderejsen er det ambitionen at være mere end blot en webshop. UDVIKLING I 2022 OG I 4. KVARTAL For Brødrene A & O Johansen A/S og koncernen (AO) har 2022 været præget af en højere salgs - vækst end forventet. Omsætningen er i 2022 øget med 574,5 mio. kr. eller 12,0 % til 5.375 mio. kr. Væksten er opnået inden for det professionelle marked, som har haft stigende organisk vækst hen over 2022, mens det private onlinemarked har haft en ne - gativ vækst præget af den ekstraordinære vækst under corona i 2021. Opkøbet af EA Værktøj har bidraget med 4,0 %-point af væksten i 2022. Den øgede omsætning, kombineret med øget bruttomargin, har medført en stigning i resultat før skat på 51,3 mio. kr. eller 15,7 % til i alt 377,4 mio. kr. Resultatet ligger inden for den senest udmeldte resultatforventning den 28. oktober 2022 på 365-380 mio. kr. Resultatet indeholder en udgift i 4. kvartal på 10 mio. kr. til reservation til tab på debitorer som følge af en højere end normal vurderet ri - siko på tilgodehavender pr. 31. december 2022. Endvidere indeholder resultatet i 4. kvartal en omstruktureringshensættelse på 6 mio. kr. til fratrædelsesomkostninger i EA som følge af den systemmæssige integration og inkluderingen på AO’s centrallager. ÅRET I HOVEDTRÆK Omsætningen i 2022 udgjorde 5.375,0 mio. kr. og fordeltes med 4.735,6 mio. kr. fra det profes - sionelle marked (B2B) og 639,4 mio. kr. fra det private marked (B2C). Væksten i det professio - nelle marked udgjorde 18,1 %, mens den nega- tive vækst i det private marked udgjorde -19,1 %. Den negative vækst i det private marked var som forventet aftagende over året med -25,9 % i 1. halvår og -10,9 % i 2. halvår. Salgsvæksten, kombineret med øget bruttomar - gin, har resulteret i en stigning i resultat før skat fra 326,1 mio. kr. i 2021 til 377,4 mio. kr. i 2022. Stigningen udgjorde 51,3 mio. kr. eller 15,7 %. Bruttoresultatet udgjorde 1.310,3 mio. kr. mod 1.119,3 mio. kr. i 2021. Bruttomarginen er reali - seret 1,1 %-point højere end i 2021 væsentligst som følge af engangseffekt af prisstigninger og en højere margin på EA-varer. Eksterne omkostninger er steget med 46,3 mio. kr. eller 17,0 %. Stigningen kan primært henfø - res til et øget omkostningsniveau efter opkøbet af EA Værktøj samt relaterede integrationsom - kostninger. Eksterne omkostninger har ligele- des været påvirket af stigende priser. Personaleomkostninger er steget med 70,4 mio. kr. eller 16,4 %. Antal gennemsnitligt ansatte (FTE), inklusive vikarer, har i 2022 udgjort 889 mod 784 i 2021. Pr. ultimo 2022 beskæftigede AO 926 mod 811 ansatte ultimo 2021. Af stig - ÅRSRAPPORT 2022 15 SEGMENTOPLYSNINGER 4. KVARTAL 2022 SEGMENTOPLYSNINGER 4. KVARTAL 2021 B2BB2C Tota lB 2B B2 CT otal Nettoomsætning1.303,8 172,4 1.476,2 Nettoomsætning1.064,6 202,1 1.266,7 Vareforbrug 931,8- 105,4- 1.037,2- Vareforbrug 775,4- 130,9- 906,3- Varemarginal 372,0 67,0 439,0 Varemarginal 289,2 71,2 360,4 Distribution 46,3- 12,9- 59,2- Distribution 40,1- 16,2- 56,3- Bruttoavance 325,7 54,1 379,8 Bruttoavance 249,1 55,0 304,1 Direkte omkostninger 145,1- 42,9- 188,0- Direkte omkostninger 106,7- 41,1- 147,8- EBITDA før indirekte omkostninger 180,6 11,2 191,8 EBITDA før indirekte omkostninger 142,4 13,9 156,3 Indirekte omkostninger 52,6- Indirekte omkostninger 47,9- EBITDA 139,2 EBITDA 108,4 Nøgletal B2BB2C TotalNøgleta lB 2B B2 CT otal Bruttoavance % 25,0% 31,4% 25,7% Bruttoavance % 23,4% 27,2% 24,0% EBITDA (før indirekte omkostninger) % 13,9% 6,5% 13,0% EBITDA (før indirekte omkostninger) % 13,4% 6,9% 12,3% EBITDA % 9,4% EBITDA % 8,6% SEGMENTOPLYSNINGER 2022 SEGMENTOPLYSNINGER 2021 B2BB2C Tota lB 2B B2 CT otal Nettoomsætning4.735,6 639,4 5.375,0 Nettoomsætning4.010,6 789,9 4.800,5 Vareforbrug3.440,4- 411,3- 3.851,7- Vareforbrug2.951,0- 520,5- 3.471,5- Varemarginal 1.295,2 228,1 1.523,3 Varemarginal 1.059,6 269,4 1.329,0 Distribution 165,8- 47,2- 213,1- Distribution 145,6- 64,1- 209,7- Bruttoavance 1.129,4 180,9 1.310,3 Bruttoavance 914,0 205,3 1.119,3 Direkte omkostninger 483,8- 135,4- 619,2- Direkte omkostninger 393,9- 141,4- 535,3- EBITDA før indirekte omkostninger 645,6 45,5 691,1 EBITDA før indirekte omkostninger 520,1 63,9 584,0 Indirekte omkostninger 199,5- Indirekte omkostninger 166,8- EBITDA 491,6 EBITDA 417,2 Nøgletal B2BB2C TotalNøgleta lB 2B B2 CT otal Bruttoavance % 23,8% 28,3% 24,4% Bruttoavance % 22,8% 26,0% 23,3% EBITDA (før indirekte omkostninger) % 13,6% 7,1% 12,9% EBITDA (før indirekte omkostninger) % 13,0% 8,1% 12,2% EBITDA % 9,1% EBITDA % 8,7% ningen på 115 ansatte udgør købet af EA 88 medarbejdere ultimo 2022. Årets overskudsgrad (EBIT) blev i 2022 i alt 7,1 % mod 6,6 % i 2021. AO realiserede i 2022 et resultat før skat på 377,4 mio. kr., hvilket er 51,3 mio. kr. højere end sidste år og inden for den seneste udmelding om et re - sultat før skat på mellem 365-380 mio. kr. I 4. kvartal 2022 realiserede AO en omsætning på 1.476,2 mio. kr., hvilket er 209,5 mio. kr. eller 16,5 % højere end i tilsvarende kvartal i 2021. Resultat af primær drift (EBIT) blev i 4. kvartal 2022 i alt 112,5 mio. kr. mod 82,9 mio. kr. i 4. kvartal 2021. Overskudsgraden i 4. kvartal 2022 blev således 7,6 % mod 6,5 % i 4. kvartal 2021. Pengestrømme fra driftsaktiviteten blev i 2022 i alt 215,8 mio. kr. mod 308,1 mio. kr. i 2021. Pengestrømmene var særligt påvirket af en øget pengebinding i arbejdskapital, særligt i varebe - holdninger og varedebitorer. Årets investeringer udviste i alt 333,3 mio. kr. eller 120,6 mio. kr. højere end i 2021, hvilket primært kan henføres til udvidelse af centrallager, investeringer i digi - talisering og køb af EA Værktøj. Den rentebærende nettogæld udgjorde 542,5 mio. kr. mod 194,8 ultimo 2021. Stigningen kan primært henføres til investeringer, herunder købet af EA Værktøj, der inklusive overtagen rentebærende gæld påvirkede med ca. 190 mio. kr. Nettogearingen (rentebærende nettogæld/ EBITDA) er 1,1 i 2022 mod 0,5 i 2021, 0,8 i 2020, 1,8 i 2019 og 2,7 i 2018. AO’s egenkapital udgjorde ultimo 2022 i alt 1.407,5 mio. kr. svarende til en soliditet på 42,4 % mod henholdsvis 1.239,9 mio. kr. og 45,8 % pr. ultimo 2021. På selskabets ordinære generalforsamling den 16. marts 2023 vil der blive stillet forslag om udbetaling af udbytte på 5,25 kr. pr. 1-kr.-aktie mod et udbytte på 4,5 kr. pr. 1-kr.-aktie året før. Udbyttet svarer til et udbytte på ca. 50 % af årets resultat efter skat. ÅRETS AKTIVITETER Koncernens aktiviteter er målrettet mod at drive og udvikle en moderne videnbaseret IT- og lo - gistikvirksomhed med fokus på at sælge og distribuere tekniske installationsmaterialer og værktøj via et bredt varesortiment, højt service - niveau samt rettidig levering til markedsmæs- sige priser. En af AO’s værdier er at ”give en hånd med”. Et element heri er at stille forskellige handelsplat - forme til rådighed, så kunden tilbydes videst mulig ﬂeksibilitet. Koncernens kultur baserer sig på godt køb - mandskab, forandringsvilje og kompetente medarbejdere med en grundholdning om, at ”kunden er konge”. Fokus er rettet mod at op - fylde kundernes behov ved at kombinere høj service, et bredt produktsortiment og lokal tilstedeværelse suppleret med brugervenlige onlinesystemer samt et effektivt centrallager og distributionssystem. Herved opnås de laveste omkostninger uden at gå på kompromis med kundernes behov. AO’S TO SEGMENTER HAR UDVIST FØLGENDE UDVIKLING I OMSÆTNING OG RESULTAT I 2022: Nyistandsat hovedsaede NYISTANDSAT HOVEDSÆDE Miljø kan være mange ting - og lige præcis dette gør sig gældende i vores nyistandsatte hovedsæde, som er indrettet med udgangspunkt i klima- venlige løsninger og med øje for trivsel, udvikling og dynamik. Sagt med andre ord: – Vi har fokus på miljø i hverdagen med klimavenlige løsninger. Nyistandsat hovedsaede 18 ÅRSRAPPORT 2022 Selvbetjening og robotteknologi er blevet en naturlig del af dagligdagen i AO og er imple - menteret i både butikker og administrationen. Med AO365 er endnu et vigtigt skridt i digitalise- ringen taget. I butikkerne, hvor AO365 er imple - menteret, kan der fysisk handles døgnet rundt. Det giver AO’s kunder en stor ﬂeksibilitet og mu - lighed for at reducere deres egne lagre. AO’s aktiviteter i Sverige udviklede sig ﬂot, og AO er i dag markedsleder i Skåne og Vestsverige inden for VA. AO’s investeringer var i 2022 markant øgede i forhold til 2021. Investeringerne havde væsent - ligst fokus på investering i fremtidens central- lager, IT, digitalisering og e-handel. Endvidere købte AO i april 2022 virksomheden EA Værktøj Engros A/S for 126,4 mio. kr. Varesortimentet på centrallageret udbygges løbende inden for VVS, EL, VA, Værktøj og be - fæstelsesmaterialer for at kunne imødekomme kundernes efterspørgsel. REGNSKABSBERETNING RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE AO realiserede i 2022 en omsætning på 5.375,0 mio. kr. mod 4.800,5 mio. kr. i 2021 svarende til en vækst på 574,5 mio. kr. eller 12,0 %. Af den realiserede omsætningsvækst kan 193,6 mio. kr. (4,0 %) henføres til vækst fra køb af EA Værk - tøj den 1. april 2022, mens 380,9 mio. kr. (8,0 %) kan henføres til organisk vækst. Omsætningen på det danske marked er i 2022 øget med 557,2 mio. kr. eller 12,6 % til 4.967,8 mio. kr., mens omsætningen i udlandet er vok - set med 17,3 mio. kr. eller 4,4 % til 407,2 mio. kr. Omsætningen i udlandet er væsentligt negativt påvirket af kursen på især svenske kroner. Om - sætningsvæksten er opnået inden for det profes- sionelle marked, mens det private onlinemarked har haft vigende salg sammenlignet med 2021. Bruttoresultatet blev i 2022 realiseret med 1.310,3 mio. kr. svarende til en vækst på 191,0 mio. kr. el - ler 17,1 %, som først og fremmest er drevet af den øgede omsætning. Bruttomarginen i 2022 blev 24,4 % eller 1,1 %-point højere end i 2021. Den stigende margin kan dels henføres til stigende varemarginal (0,7 %-point) samt faldende distri - butionsomkostninger målt i % af omsætningen. Distributionsomkostningerne udgør 213,1 mio. kr. eller 4,0 % af omsætningen mod henholdsvis 4,4 % og 209,6 mio. kr. i 2021. Udviklingen i distri - butionsomkostningerne er primært drevet af en lavere andel af B2C-omsætning. Samlede driftsomkostninger, eksklusive af- og nedskrivninger, udviste i 2022 i alt 818,8 mio. kr., hvilket er 116,7 mio. kr. eller 16,6 % højere end i 2021. I forhold til omsætningen udviste driftsomkostningerne i 2022 i alt 15,2 % mod 14,6 % i 2021. AO har fortsat fokus på en stram omkostningsstyring og på fortsatte investeringer i digitalisering og optimeringer, der skal muliggøre en så effektiv gennemførsel af AO’s processer og opgaver som muligt. Eksterne omkostninger er i 2022 steget med 46,3 mio. kr. eller 17,0 %. Stigningen i omkostninger er drevet af tilføjelsen af EA Værktøj, generel om - kostningsinﬂation samt øgede omkostninger til IT- og digitalisering. Personaleomkostningerne andrager 500,2 mio. kr., hvilket er 70,4 mio. kr. eller 16,4 % højere end i 2021. Medarbejderantallet på centrallageret sving er med aktiviteten, som har været høj i 2022. I de administrative funktioner er der et øget antal medarbejdere blandt andet inden for IT-sikkerhed og -udvikling. Det gennemsnitlige antal fuldtids - beskæftigede (FTE) i 2022 udgjorde 889, inklu- sive vikarer, mod 784 i 2021. Pr. ultimo 2022 be- skæftigede AO i alt 926 medarbejdere mod 811 pr. ultimo 2021. Det gennemsnitlige antal medar - bejdere er påvirket af opkøbet af EA Værktøj, som bidrager med gennemsnitligt 77 medarbejdere i 2022. Af- og nedskrivninger udgjorde i 2022 i alt 108,0 mio. kr., hvilket er 7,5 mio. kr. højere end i 2021. Der er i november 2022 påbegyndt afskrivninger af investeringer i centrallageret foretaget i 2021 og 2022. Resultat før finansielle poster (EBIT) blev således i 2022 i alt 383,6 mio. kr. eller 7,1 % af omsæt - ningen mod henholdsvis 316,8 mio. kr. og 6,6 % i 2021. Finansielle indtægter og omkostninger, netto ud - gjorde -6,1 mio. kr. i 2022 mod 9,4 mio. kr. i 2021. Finansielle indtægter var i 2021 påvirket positivt med 5,5 mio. kr. på baggrund af avance vedrø - rende frasalget af den estiske forretning. AO-koncernen realiserede et resultat før skat i 2022 på i alt 377,4 mio. kr. mod 326,1 mio. kr. i 2021 svarende til en stigning på 15,7 %, hvoraf re - sultat før skat i koncernens udenlandske aktivite- ter udgjorde 39,9 mio. kr. mod 36,3 mio. kr. i 2021. Skat af årets resultat udgjorde i 2022 i alt 83,0 mio. kr. svarende til en effektiv skatteprocent på 22,0 % mod henholdsvis 72,3 mio. kr. og 22,2 % i 2021. Af årets skatteomkostning vedrørte 72,6 mio. kr. aktuel skat for året mod 72,9 mio. kr. i Koncernen omfatter følgende selskaber: Brødrene A & O Johansen A/S Rørvang 3 Rørvang 3 DK-2620 AlbertslundDK-2620 Albertslund DanmarkDanmark CVR-nr. 58210617CVR-nr. 58210617 Sort Moderselskab Grå Dattervirksomheder AO Invest A/S Danmark CVR-nr. 51031113 AO Sverige AB Sverige Org.nr. 556586-3148 VVSochBAD Sverige AB Sverige Org.nr. 556840-1029 Billig VVS AS Norge Org.nr. 811807052 LampeGuru AS Norge Org.nr. 927039761 Alle dattervirksomheder er 100 % ejet af Brødrene A & O Johansen A/S. ÅRSRAPPORT 2022 19 2021, mens 9,1 mio. kr. vedrørte reduktion af ud- skudt skat m.v. mod 0,1 mio. kr. i 2021. Årets be- talte selskabsskat udgjorde i 2022 i alt 90,0 mio. kr. mod 71,1 mio. kr. i 2021. Resultat efter skat udviste således 294,5 mio. kr. for 2022 mod 253,8 mio. kr. for 2021. Det opnåede resultat før skat for 2022 på 377,4 mio. kr. er tilfredsstillende og inden for de ud - meldte forventninger i seneste delårsberetning om et resultat før skat i intervallet 365-380 mio. kr. BALANCE Koncernens aktiver udgjorde pr. 31. december 2022 i alt 3.318,3 mio. kr. mod 2.708,5 mio. kr. pr. ultimo 2021. Langfristede aktiver udgjorde 1.727,3 mio. kr., hvilket er 254,6 mio. kr. højere end pr. ultimo 2021. Stigningen kan primært henføres til in - vesteringen i centrallageret i Albertslund samt opkøbet af EA Værktøj. Årets investering i software udgjorde 41,0 mio. kr. og vedrører udvikling af digitalisering af pro - cesser m.v., mens afskrivninger på software udgjorde 22,9 mio. kr., hvorfor nettoværdien af software således er steget med 18,1 mio. kr. Værdien af materielle aktiver, eksklusive leasing aktiver, er steget med 133,2 mio. kr. pri - mært drevet af investeringerne i nyt centrallager samt opkøbet af EA Værktøj. Centrallageret blev taget i brug i 4. kvartal 2022. Værdien af leasingaktiver på 80,7 mio. kr. er 10,6 mio. kr. højere end ultimo 2021. Kortfristede aktiver er i 2022 øget med 355,2 mio. kr. til 1.591,0 mio. kr. pr. ultimo 2022. Til - godehavender fra salg på 636,4 mio. kr. er for- øget med 144,8 mio. kr. eller 29,4 %, hvilket især kan henføres til den øgede salgsaktivitet samt en højere andel af B2B-salg. Ved udgangen af 2022 er der foretaget ekstra reservationer til tab på debitorer på i alt 10 mio. kr. grundet skøn - net større risiko for konkurser hos kunderne. Varebeholdninger på 866,0 mio. kr. er forøget med 285,5 mio. kr. eller 49,2 %. Stigningen på lageret kan henføres til stigende priser, øget la - gerbeholdning på varer med forsyningsusikker- hed samt tilgangen af EA Værktøj. Koncernens likvider pr. 31. december 2022 på 35,0 mio. kr. er faldet med 102,0 mio. kr. siden 2021. AO’s egenkapital udgjorde 1.407,5 mio. kr. pr. 31. december 2022 svarende til en soliditets - grad på 42,4 %. Egenkapitalen er 167,6 mio. kr. højere end pr. ultimo 2021, hvilket kan henføres til årets resultat på 294,5 mio. kr. modsvaret af betaling af udbytte på 122,3 mio. kr. De langfristede gældsforpligtelser pr. ultimo 2022 på 539,5 mio. kr. er 243,6 mio. kr. højere end pr. ultimo 2021. Den langfristede gæld til kreditinstitutter er steget med 229,3 mio. kr. i forbindelse med omlægning af finansieringen med optagelse af prioritetsgæld. AO’s kortfristede gældsforpligtelser på 1.371,4 mio. kr. er i 2022 steget med 198,7 mio. kr. Den kortfristede gæld til kreditinstitutter er på samme niveau som i 2021 med 73,7 mio. kr. Den generelle aktivitetsstigning har medført en stigning i leverandørgæld på 168,7 mio. kr. til 1.181,3 mio. kr. Af stigningen i leverandør - gæld vedrører 78,0 mio. kr. gæld i Supply Chain Finance-programmer, der udgør 336,0 mio. kr. pr. 31. december 2022. Anden gæld og hensatte forpligtelser på i alt 83,9 mio. kr. er under ét steget med 18,8 mio. kr. blandt andet som følge af stigende feriepen - geforpligtelser, hensatte omstruktureringsom- kostninger på 6 mio. kr. og yderligere 4 mio. kr. reserveret til retssager og tvister. PENGESTRØMSOPGØRELSE Pengestrøm fra driftsaktiviteten blev i 2022 rea- liseret til 215,8 mio. kr., hvilket er 92,3 mio. kr. lavere end sidste år. Udviklingen er drevet af et højere resultat af primær drift, som modsvares af negativ effekt af ændringen i arbejdskapital. Be - talte selskabsskatter er 18,9 mio. kr. højere end sidste år. Ændringen i arbejdskapital på -181,2 mio. kr. er drevet af større pengebinding i såvel tilgodehavender som varebeholdninger delvis modsvaret af en stigning i leverandørgæld. Ar - bejdskapitalen målt i forhold til omsætningen udgør 6,0 % i 2022 i forhold til 1,3 % i 2021. Betalte finansielle omkostninger, netto udgjorde i 2022 i alt -6,1 mio. kr. mod -2,2 mio. kr. i 2021. Stigningen i rentebetalinger mv. relaterer sig til et højere gældsniveau og stigende rentesatser. Årets nettoinvesteringer udgjorde i 2022 i alt 333,3 mio. kr., hvilket er 120,6 mio. kr. højere end i 2021. Investeringer i software og rettigheder udviste 41,0 mio. kr. mod 32,4 mio. kr. i 2021, mens investering i grunde og bygninger samt ind - retning af lokaler under ét var 105,6 mio. kr. mod 76,0 mio. kr. i 2021. Investeringer i driftsmateriel og inventar faldt i 2022 med 39,9 mio. kr. til 54,5 mio. kr. I såvel 2022 som i 2021 var investerings - niveauet drevet af udvidelsen af centrallageret som blev færdiggjort i 2. halvår af 2022. Betalinger af 127,8 mio. kr. vedrørende køb af virksomhed kan henføres til købet af EA Værktøj samt restbetaling af LampeGuru ApS i form af performancerelaterede betalinger, der var ind - regnet i oprindelig opgørelse af regnskabsmæs- sig anskaffelsesværdi. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet udviste i 2022 i alt 15,5 mio. kr., hvoraf stigningen i gæld til kreditinstitutter udgjorde netto 162,0 mio. kr. Be - taling af leasingafdrag udviste 24,2 mio. kr., mens udbetaling af udbytte udgjorde 122,3 mio. kr. Årets samlede pengestrøm var negativ med 102,0 mio. kr. mod positivt 3,7 mio. kr. i 2021. Koncernens nettogearing (rentebærende net - togæld/EBITDA) udgjorde i 2022 i alt 1,1 mod 0,5 pr. ultimo 2021. UDVIKLING I 4. KVARTAL 2022 Omsætningen i 4. kvartal udgjorde 1.476,2 mio. kr., hvilket er 209,5 mio. kr. eller 16,5 % højere end i 4. kvartal sidste år. Væksten kan henføres til såvel det danske som det udenlandske marked og er drevet af stærk vækst i B2B-segmentet. Kvartalets bruttoresultat blev 379,8 mio. kr., hvilket er 75,7 mio. kr. eller 24,9 % højere end i 4. kvartal 2021. Bruttomarginen blev realiseret til 25,7 %, hvilket er 1,7 %-point højere end sidste år. Driftsomkostninger, eksklusive af- og nedskriv - ninger, udgjorde i 4. kvartal 240,6 mio. kr. mod 195,6 mio. kr. i tilsvarende kvartal sidste år. Stig - ningen på 44,9 mio. kr. kan især henføres til drif- ten af EA Værktøj samt afsatte omstrukturerings- omkostninger relateret til integrationen af EA. Af- og nedskrivninger udgjorde 26,7 mio. kr., hvil - ket er 1,2 mio. kr. højere end i 4. kvartal 2021. Der er i 4. kvartal påbegyndt afskrivning er på det nye centrallager i forbindelse med ibrugtagning. Resultat før finansielle poster (EBIT) udgjorde 112,5 mio. kr., hvilket er 29,6 mio. kr. højere end sidste år. Overskudsgraden på 7,6 % er steget med 1,1 %-point i forhold til tilsvarende kvartal i 2021. Finansielle poster, netto udgjorde en omkost - ning på 3,4 mio. kr., hvilket er 8,3 mio. kr. højere end i 4. kvartal 2021 væsentligst som følge af frasalget af dattervirksomhed i Estland i 2021. Resultat før skat for 4. kvartal udviser i alt 108,9 mio. kr. mod 87,8 mio. kr. i samme kvartal 2021. RISIKOSTYRING Identifikation af forretningsmæssige risici og styring heraf indgår i den årlige strategiplan for koncernen, som bestyrelsen godkender. Des - uden fastlægger direktionen og bestyrelsen rammerne for fastlæggelse af kreditrisiko, valu - tarisiko, renterisiko og likviditetsrisiko. Følgende risici vurderes at være dem, der har størst betydning for AO. Listen er ikke prioriteret eller udtømmende. Kommercielle risici AO koncernens omsætning og bruttoavance er i høj grad afhængig af bygge- og anlægsaktivi - teten. Erfaringerne viser, at i tider med økonomisk opbremsning og reduktion i projektniveau, da stiger omvendt andelen af vedligehold og re - 20 ÅRSRAPPORT 2022 novering. Der eksisterer således et omfang af markedsmæssig risikoafdækning. Bruttomargi- nen er højere i vedligehold og renovering end v ed projektsalg. Det forventes, at der i 2023 sker en vis afmatning af især den projektorienterede aktivitet. Samlet vurderer ledelsen, at omsæt- ningen målt i volumen vil reduceres ca. 5 % for A O i 2023, primært i 2. halvår. Grossistbranchen har overkapacitet og dermed et overudbud, der resulterer i intensiv konkur - rence. I 2023 forventes det, at den intensive- rede konkurrence og øgede overkapacitet vil øg e risikoen for en vigende margin. AO arbejder løbende med at fastholde og udbygge kunde- loyalitet bl.a. ved at sikre, at kunderne har op- timal ﬂeksibilitet omkring handelsmuligheder, sene st ved introduktionen af AO365, der sikrer et døgnåbent butiksnet. AO henvender sig til ﬂere typer af kunder, herun - der VVS’ere, elektrikere og entreprenører. Efter købet af EA Værktøj betjener AO også tømrere og snedkere. Betjeningen af ﬂere kundetyper giver både et større kundegrundlag i butikkerne og reducerer risikoen over for en enkelt kunde - gruppe. A O-koncernens omsætning i 2022 udgøres for ca. 87,5 % vedkommende af professionelle B2B-kunder og ca. 12,5 % B2C-forbrugere. En samtidig betjening af begge kundegrupper re - ducerer eksponeringen. Ri sikoen ved den intensive konkurrence imø- degås endvidere ved kontinuerligt at søge ef- fektiviteten øget på selskabets centrallager s amt i logistikfunktionen via en øget automati- seringsgrad. Senest er selskabets centrallager i 2021 og 2022 b levet udvidet med nye, auto- matiserede lagre, der har øget kapaciteten, ef- fektiviseringen og ﬂeksibiliteten i de samlede logi stikløsninger. Øvrige risici AO er afhængig af en række nøglepersoner og -funktioner. AO søger at fastholde nøgleperso - nerne ved at tilbyde spændende jobindhol d, markedskonforme lønningsvilkår inklusive mu- lighed for aktiebaseret aﬂønning og attraktiv e karrieremuligheder. AO har et omfattende forsikringsprogram, der afspejler koncernens aktiviteter. Forsikringspro - grammet gennemgås årligt sammen med råd- givere, således at programmet løbende under- støtter virksomhedens udvikling og aktiviteter. S pecifikke risikofaktorer Forretningskritiske områder: AO’s forretningsgrundlag er bygget op omkring et effektivt centrallager og logistiksystem samt dertilhørende velfungerende IT- og e-handels - systemer. Et omfattende og længerevarende nedbrud på disse områder vil være forretnings- kritisk for AO. Der er indgået et forsikringspro- gram og udarbejdet beredskabsplaner for at minimer e den økonomiske risiko relateret hertil. Immaterielle aktiver: Den væsentligste risiko vedrørende immaterielle aktiver relaterer sig til fald i den regnskabsmæs - sige værdi af goodwill i tilfælde af væsentlig og v edvarende negativ udvikling i koncernens drift i henholdsvis Danmark og Sverige. Derudover er der risiko for nedskrivning af immaterielle rettigheder og software i tilfælde af beslutning om ændret anvendelse eller teknisk forældelse. Goodwill og øvrige immaterielle aktivers værdi vurderes løbende i forhold til koncernens drifts - aktiviteter. Der henvises til note 12. V arebeholdninger: Den væsentligste risiko i forbindelse med vare- beholdninger er, hvis varerne bliver ukurante. A O’s varebeholdninger vurderes således løben- de i forhold til koncernens aktivitet. Der foreta- ges løbende nedskrivninger på varer, som har l av omsættelighed. Der henvises til note 16. Tilgodehavender fra salg: Den væsentligste risiko i forbindelse med til - godehavender fra salg er, at kundernes beta- lingsevne reduceres i perioder med økonomisk ti lbagegang. Der foretages løbende vurdering af kundernes betalingsevne og AO’s krediteks- ponering. Større kundeengagementer forsik- res, og ledelsen foretager tæt opfølgning på o verforfaldne tilgodehavender. Der nedskrives løbende på tilgodehavender efter AO’s regn- skabsprincipper. Der henvises til note 17. VIRKSOMHEDSLEDELSE Bestyrelsen/revisionsudvalget og direktionen har det overordnede ansvar for koncernens interne kontroller og risikostyring i forbin- delse med regnskabsaﬂæggelsen, herunder o verhold else af relevant lovgivning og anden regulering i relation til regnskabsaﬂæggelsen. AO har etableret interne kontrol- og risikosty - ringssystemer for at sikre, at regnskabsaﬂæg- gelsen sker i henhold til IFRS og anden regn- skabsregulering gældende for børsnoterede d anske selskaber. Ligeledes skal systemerne øge sikkerheden for, at den interne og eksterne finansielle rapportering giver et retvisende bil- lede uden væsentlig fejlinformation. R evisionsudvalget overvåger løbende kontrol- og risikostyringssystemerne i koncernen. I den forbindelse vurderes løbende de risici, som kan have betydning for koncernens regnskabsaf - læggelse. Risikovurderingen tager sit udgangs- punkt i de væsentligste regnskabsposter samt andr e forretningskritiske områder. ANBEFALINGER TIL GOD SELSKABSLEDELSE Bestyrelsen og direktionen for Brødrene A & O Johansen A/S har gennemgået og taget stilling til anbefalinger for god selskabsledelse, og det er fortsat bestyrelsens opfattelse, at de væsent - ligste anbefalinger i rapporten praktiseres af Brødr ene A & O Johansen A/S’ ledelse. I 2022 har selskabet valgt at implementere an- den løsning på otte forhold, hvilket er det sam- me som året før. Nedenf or findes en opsummering af de otte områder, hvor koncernen har valgt at følge en anden praksis: • Som følge af selskabets ejerstruktur forbehold- er bestyrelsen sig retten til i visse tilfælde at af - vise overtagelsestilbud uden forelæggelse for aktionær erne. • Den adm. direktør er medlem af bestyrelsen. • Daglig ledelse bliver varetaget af et medlem af bestyrelsen. • Et ﬂertal af de generalforsamlingsvalgte be - styrelsesmedlemmer er ikke uafhængige, d a de har været medlem i mere end 12 år. • Et ﬂertal af medlemmerne i revisionsudvalget er ikke uafhængige. Udvalget består ude - lukkende af medlemmer af virksomhedens bestyrelse, hvorfor der ikke er krav om uaf- hængighed. • Formanden for bestyrelsen er også formand for revisionsudvalget. • Evaluering af bestyrelsen er ikke sket via ekstern bistand. Der er anvendt anden proce - dure, som følger samme struktur som den af k omitéen anbefalede. • Virksomheden har implementeret en whistle- blowerordning, som kun er tilgængelig for virksomhedens medarbejdere, hvilket er i overensstemmelse med gældende lovgivning. Der blev i 2021 etableret vederlagsudvalg og nomineringsudvalg, ligesom der er implemen - teret whistleblowerordning i 2021. Brødr ene A & O Johansen A/S har, i henhold til årsregnskabslovens § 107b, udarbejdet en fuld- stændig redegørelse for virksomhedsledelse for r egnskabsåret 2022, som kan læses eller down- loades på http s://ao.dk/globalassets/download/regn- skabsdata/2022/virksomhedsledelse_2022_ r apport.pdf. ÅRSRAPPORT 2022 21 BÆREDYGTIGHED I AO mener vi, at alle har et ansvar for at forvalte de tilgængelige ressourcer og muligheder på en ansvarlig måde, der sikrer den næste genera- tion de bedst mulige forhold at tage afsæt i. A O ønsker at bidrage til en bæredygtig verden. Det gør vi ved at understøtte og bidrage til et bæredygtigt samfund gennem fokus på klima og miljø, sociale forhold og en governance, der byg - ger på ordentlighed og redelighed. An svarlighed og ordentlighed er en integreret del af AO-kulturen, der kommer til udtryk i sam- handlen med vores kunder, leverandører og s amarbejdspartnere, i den daglige ledelse af vores medarbejdere og i vores samarbejde med det samfund, som vi er en del af og ønsker at bidrage til. AO støtter og respekterer de ti principper i FN’s Global Compact om menneskerettigheder, ar - bejdstagerrettigheder, miljø og anti-korruption i al le dele af selskabets forretning, og vi støtter op om FN’s verdensmål med konkrete handling- er inden for udvalgte verdensmål. Den fulde og lovpligtige redegørelse for sam - fundsansvar/ESG for regnskabsåret 2022, i henho ld til årsregnskabslovens § 99a og EU’s taksonomiforordning kan læses eller down load- es på https://ao.dk/globalassets/download/ regnskabsdata/2022/esg_rapport_2022.pdf. AO’s politik for samfundsansvar, der er godkendt af bestyrelsen, kan læses eller downloades på https://ao.dk/om-ao/investor-relations/sel - skabsprofil/politik-for-samfundsansvar-2023. MILJØ OG KLIMA A O har fokus på fortsat forbedring af virksom- hedens miljø- og klimaindsats. Som virksom- hed ønsker AO at beskytte miljøet og klimaet, og der for stræber selskabet efter at være på forkant med udviklingen inden for de områder, som AO har prioriteret som fokusområder, så samfundsudviklingen kan ske på et bæredygtigt grundlag. Vores fokusområder er: • affald – reduktion og genanvendelse • energiforbrug – nedbringelse af el, varme og anvendelsen af fossile brændsler • transport – reduktion af omfang og miljø - belastning. A O vil være CO 2 -neutral i 2030 Som IT- og logistikvirksomhed med salg af varer inden for en række fagområder til håndværkere og en yderst begrænset egenproduktion via vo- res aktiviteter i Vaga Teknik, er vores direkte og indir ekte CO 2 -aftryk (scope 1 og 2) begrænset og udgør 2.211 tons CO 2 * i 2022. Vi har, selvom det er en beskeden CO 2 -udled- ning, når vi sammenligner med selskabets stør- relse, valgt at sætte et ambitiøst mål om at redu- cere vores CO 2 -udledning med minimum 50 % i 2025 og at være CO 2 -neutrale på scope 1- og 2-emissioner i 2030. I 2023 vil AO tillige sætte mål for reduktion af scope 3-udledningen på vej mod net zero. SOCIALE FORHOLD OG MEDARBEJDERFORHOLD Medarbejderne er virksomhedens største aktiv og udgør grundlaget for vores succes og resulta - ter. AO søger derfor at sikre et ansvarligt, trygt og s undt arbejdsmiljø, hvor medarbejderne trives. Vi fokuserer på: • trivsel og fastholdelse • udvikling og uddannelse • sygefravær og arbejdsulykker. Det er vigtigt for os at fokusere på kontinuerlig udvikling af medarbejdernes personlige og fag - lige kompetencer, så vi kan imødekomme æn- drede markedsbehov. A O har et ønske om, at virksomhedens kønsmæs- sige sammensætning på sigt skal afspejle sig på v irksomhedens forskellige ledelsesniveauer. AO har opstillet måltal for den kønsmæssige sammensætning af det øverste ledelsesorgan og for det underrepræsenterede køn på selska - bets øvrige ledelsesniveauer, ligesom selskabet h ar udarbejdet en politik for at øge andelen af det underrepræsenterede køn på selskabets øvrige ledelsesniveauer. * CO 2 -aftrykket er opgjort efter miljødeklarationen for scope 1- og 2-emissioner (ekskl. EA-aktiviteter). Opgjort efter el-deklarationen udgør klimaaftrykket 3.749 tons CO 2 . AO VIL VÆRE CO 2 -NEUTRAL I 2030 2025 CO 2 -emission Reduceret til 50 % 2020 CO 2 -emission 2.232 tons 2030 CO 2 -emission Reduceret til 0 22 ÅRSRAPPORT 2022 ÅRSRAPPORT 2022 23 Bo Bedre Bedst BBB ER NÆSTE SKRIDT MOD FULD OMNI-CHANNEL I B2C Vores B2B-division er ad flere omgange blevet hædret for vores indsats på omni-channel, og det er derfor helt naturligt, at vi med den erfaring og ballast i ryggen nu udbygger vores B2C- aktiviteter til ikke kun at omfatte onlinebutikker. Derfor har vi i 2022 åbnet et showroom i Alberts- lund, som bærer navnet BoBedreBedst. Vores showroom er et udstil- lingsvindue for alle vores Online Premium shops – herunder BilligVVS, LampeGuru, Greenline og CompletVVS. 24 ÅRSRAPPORT 2022 Den lovpligtige redegørelse i henhold til års- regnskabslovens § 99b omkring den kønsmæs- sige sammensætning af ledelsen kan findes på https://ao.dk/globalassets/download/regn - skabsdata/2022/koensmaessig_sammensaet- ning_2022_rapport.pdf. Politik for det underre- præsenterede køn kan findes på https://ao.dk/ om-ao/investor-relations/selskabsprofil/ maaltal-og-politikker-for-den-koensmaessige- sammensaetning-af-ledelse_2023 AO har ligeledes en politik for mangfoldighed, der anvendes i forbindelse med sammensæt - ningen af virksomhedens ledelse. Den lovplig- tige redegørelse for mangfoldighed kan læses eller downloades på https://ao.dk/globalas - sets/download/regnskabsdata/2022/mang- foldighed_rapport_2022.pdf, og politikken for mangfoldighed kan findes på https://ao.dk/ om-ao/investor-relations/selskabsprofil/poli - tik_mangfoldig_ledelse_2023. GOVERNANCE I AO leder og styrer vi vores virksomhed på en ansvarlig måde, som sikrer ordentlighed og re - delighed samt transparens i vores måde at drive forretning på. I relation til bæredygtighed sker arbejdet gennem en veldefineret governancestruktur, hvor der sik - res forankring på tværs af AO’s organisation. Whistleblower Vi etablerede i december 2021 en intern whistle blowerordning, der giver vores medar - bejdere, direktion og bestyrelse mulighed for at foretage anmeldelser ved begrundet mistanke om alvorlige forhold eller lovovertrædelser på arbejdspladsen. Ordningen administreres eksternt, og det vurde - res årligt, hvorvidt ordningen fungerer efter hen- sigten, herunder om vi ønsker at udvide den til også at omfatte eksterne samarbejdspartnere, borgere m.ﬂ. Bestyrelsen har ved deres årlige vurdering af ordningen ikke fundet behov for at foretage ændringer af den eksisterende ordning. Grøn due diligence Vi har i 2022 udviklet en grøn due diligence- metode, som fremadrettet vil blive anvendt til at vægte den grønne omstilling i forbindelse med opkøb ud fra en double materiality-tilgang, hvor både effekten af opkøbsemnets grønne omstil - ling på AO’s finansielle performance og miljøpå- virkningen på omverdenen vil blive vurderet. Dataetik Det er vigtigt for AO, at kunder, leverandører og andre samarbejdspartnere kan have tillid til AO’s behandling af data. Data og anvendelsen af nye teknologier er afgø - rende for, at vi kan understøtte vores kunder og give dem den bedste oplevelse, når de handler hos os. Data er ligeledes vigtigt i forhold til at vurdere den digitale sikkerhed hos vores leve - randører og andre samarbejdspartnere. Vi ønsker endvidere, at vores medarbejdere kan føle sig trygge ved AO’s behandling af de - res data, herunder at alene nødvendige oplys- ninger registreres og anvendes ud fra saglige hensyn. Vi nedsatte en dataetisk arbejdsgruppe ultimo 2021, og politikken for dataetik er godkendt af bestyrelsen i 2022. Den lovpligtige redegørelse i henhold til års - regnskabslovens § 99d vedrørende dataetik kan læses eller downloades på https://ao.dk/ globalassets/download/regnskabsdata/2022/ dataetik_2022_rapport.pdf. God selskabsledelse Bestyrelsen har en engageret og aktiv dialog omkring efterlevelse af ”Anbefalinger for god selskabsledelse”, der efter behov fører til æn - dringer i bestyrelsens arbejde. Det er vigtigt for bestyrelsen, at anbefalingerne giver værdi for virksomhedens interessenter. Vi har derfor i 2022 valgt at følge 32 ud af 40 anbefalinger. AKTIONÆRINFORMATION UDBYTTE Bestyrelsen foreslår, at der udbetales udbytte for 2022, svarende til 5,25 kr. pr. 1-kr.-aktie. AKTIONÆRER, KAPITAL OG STEMMER AO foretog i 1963 en fondsbørsintroduktion med en ejerstruktur kombineret af stam- og præferenceaktier. I 2022 blev aktieklasserne ændret til A- og B-aktier. Bestyrelsen ønsker at fastholde denne ejerstruktur, som bl.a. betyder, at en eventuel overtagelse af selskabet kun kan ske med A-aktionærernes accept. A-aktierne kan ikke omsættes uden bestyrelsens godkendelse, mens B-aktierne er frit omsættelige, tilligemed at denne aktiegruppe er sikret et forlods kumulativt udbytte. Selskabets aktiekapital udgør nominelt 28.000 tkr. Heraf er 5.640 tkr. A-aktier og 22.360 tkr. B- aktier. Hver A-aktie á 100 kr. har 1000 stemmer, mens hver B-aktie á 1 kr. har 1 stemme. Ud over forskellen i antallet af stemmer adskiller de to ak - tieklasser sig på følgende punkter: A-aktierne er ikke omsætningspapirer, mens B- aktierne er noteret på Nasdaq Copenhagen un - der fondskode DK0061686714. B-aktierne har ret til forlods kumulativt udbytte på 6 %. Det vil sige, at der ikke kan udbetales ud - bytte til A-aktierne, før B-aktierne har opnået et kumulativt udbytte på 6 %. I tilfælde af likvidation dækkes B-aktiekapitalen forud for A-aktiekapitalen. Ændring af selskabets vedtægter kræver, at 2/3 af de afgivne stemmer samt 2/3 af den repræsen - terede kapital på en generalforsamling stemmer for vedtægtsændringen. Selskabets bestyrelse består af otte medlemmer, som ikke behøver at være aktionærer. Heraf er fem medlemmer valgt på generalforsamlingen, mens tre medlemmer er valgt af medarbejderne. B-aktionærerne har ret til at udpege og få valgt et bestyrelsesmedlem, mens A-aktionærerne væl - ger de øvrige generalforsamlingsvalgte bestyrel- sesmedlemmer. Antal A-aktier (100 kr.) Antal B-aktier (1 kr.) Antal aktier nom. værdi Kapital % Stemmer % Avenir Invest ApS 56.220 208.000 5.830.000 20,82 % 71,65 % Niels A. Johansen 160 2.706.400 2.722.400 9,72 % 3,64 % Øvrige navnenoterede aktier 20 15.369.058 15.371.058 54,90 % 19,53 % Ikke navnenoterede aktier 0 3.252.642 3.252.642 11,62 % 4,13 % I alt ekskl. egne aktier 56.400 21.536.100 27.176.100 97,06 % 98,95 % Egne aktier 0 823.900 823.900 2,94 % 1,05 % Total 56.400 22.360.000 28.000.000 100,00 % 100,00 % AKTIONÆRSAMMENSÆTNINGEN PR. 31. DECEMBER 2022 FREMGÅR NEDENFOR: ÅRSRAPPORT 2022 25 Der er på generalforsamlingen den 18. marts 2022 vedtaget tildeling af et aktiebaseret incen - tiveprogram til AO’s koncernledelse samt visse ledende nøglemedarbejdere. Den administre - rende direktør deltager ikke i programmet. Hovedtræk i programmet er som følger: Der er introduceret et treårigt aktieincitaments - program, hvor visse medlemmer af direktionen samt ledende medarbejdere tildeles betingede gratisaktier vederlagsfrit. Beslutningen om at introducere aktieincitamentsprogrammet sker i overensstemmelse med AO’s vederlagspolitik, der blev vedtaget på selskabets ordinære gene - ralforsamling den 18. marts 2022. Formålet med programmet er navnligt at (i) sikre sammenfaldende interesser mellem deltagerne og selskabets aktionærer, (ii) motivere og un - derstøtte en fastholdelse af deltagernes fortsatte ansættelse, samt (iii) fremme en langsigtet vær - diskabelse i selskabet. De betingede gratisaktier optjenes med 1/3 hvert år fra introduktionstidspunktet, indtil alle beting- ede gratisaktier er optjent, svarende til at alle tildelte betingede gratisaktier optjenes over en samlet modningsperiode på i alt tre år. Efter ud - løbet af modningsperioden i 2025 giver hver be- tinget gratisaktie deltageren en ret til at modtage én Brødrene A & O Johansen A/S B-aktie med en nominel værdi på DKK 1 (efter gennemførelsen af aktiesplittet som vedtaget på selskabets ordinæ - re generalforsamling den 18. marts 2022). Optje- ning samt endelig levering af aktier i selskabet er i udgangspunktet betinget af, at deltageren fort - sat er ansat i AO-koncernen i henhold til nærmere fastsatte good og bad leaver-vilkår. Tildelingen af betingede gratisaktier har ingen udvandingseffekt for eksisterende aktionærer, da leveringen af aktier under programmet afdæk - kes via selskabets beholdning af egne aktier. Bestyrelse B-aktier Fondskode: DK0061686714 6) Aktiebeholdning pr. 1. januar 2022 (stk.) A-aktier Fondskode: DK0060956159. Aktiebeholdning pr. 1. januar 2022 (stk.) Køb og salg af B-aktier i løbet af året (stk.) B-aktier Fondskode: DK0061686714 6) Aktiebeholdning pr. 31. december 2022 (stk.) A-aktier Fondskode: DK0060956159. Aktiebeholdning pr. 31. december 2022 (stk.) Kursværdi af B- aktier pr. 31. december 2022 1) Henning Dyremose 7.500 7.500 623.325 kr. - Elly Dyremose 4) 16.500 16.500 1.371.315 kr. - HCE Invest, Virum ApS 4) 8.270 8.270 687.320 kr. - CD Invest, Virum ApS 4) 10.000 10.000 831.100 kr. - Elly Dyremose ApS 4) 17.500 17.500 1.454.425 kr. Michael Kjær 105.000 105.000 8.726.550 kr. Preben Damgaard 0 0 0 kr. Erik Holm 0 0 0 kr. Niels A. Johansen 5) 2.706.400 160 2) 2.706.400 160 2) 224.928.904 kr. - Avenir Invest A/S 4) + 5) 208.000 56.220 2) 208.000 56.220 2) 17.286.880 kr. - Lili Johansen 4) + 5) 256.000 256.000 21.276.160 kr. René Alberg 500 500 41.555 kr. Marlene L. Jakobsen 70 54 124 10.305 kr. Leif Hummel 4.200 4.200 349.062 kr. I alt 3.339.940 56.380 2) + 3) 54 3.339.994 56.380 2) + 3) 277.586.901 kr. NOTE: 1) Den beregnede kursværdi er baseret på slutkursen den 30. december 2022 på 83,11. 2) A-aktierne er ikke optaget til handel på et reguleret marked. 3) Den samlede A-aktiekapital udgør nominelt kr. 5.640.000. 4) Nærtstående 5) Lili og Niels A. Johansens direkte og indirekte ejerskab udgør 31,46 % af selskabets aktiekapital. 6) I marts 2022 ændrede stam- og præferenceaktier navn til A- og B-aktier. B-aktierne fik desuden tildelt ny fondskode, da B-aktiernes stykstørrelse blev ændret fra DKK 10,00 til DKK 1,00. For nemmere at kunne sammenligne beholdningerne er ny fondskode listet både i januar og december 2022. BESTYRELSENS AKTIEBESIDDELSER I BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S PR. 31. DECEMBER 2022 Ifølge Brødrene A & O Johansen A/S’ interne regler om handel med værdipapirer udstedt af Brødrene A & O Johansen A/S må medlemmer af selskabets bestyrelse, direktion og øvrige anført på selskabets insiderliste købe og sælge sådanne værdipapirer i en periode på fire uger efter, at der er offentliggjort års- eller delårsrapport. 26 ÅRSRAPPORT 2022 AFHOLDTE BESTYRELSESMØDER I 2022 DATO TEKST 22. februar 2022 Årsrapport for 2021. 18. marts 2022 Ordinær generalforsamling samt konstituerende bestyrelsesmøde. 24. marts 2022 Beslutning om tildeling af gratisaktier 27. april 2022 Delårsrapport for 1. kvartal 2022. 1. juni 2022 Vedtagelse af fusion mellem selskabet og selskabets helejede datterselskab EA Værktøj Engros A/S. 16. august 2022 Delårsrapport for 1. halvår 2020 samt strategi. 1. september 2022 Beslutning om gennemførelse af fusion mellem selskabet og EA Værktøj A/S. 24. oktober 2022 Opjustering af forventningerne til årets omsætning og resultat. 27. oktober 2022 Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2022. 8. december 2022 Budget for 2023. Der har herudover været afholdt fem revisionsudvalgsmøder. * Carsten Jensen og Jonas Kvist udtrådte af bestyrelsen den 18. marts 2022, hvor Leif Hummel og Marlene L. Jakobsen indtrådte. Preben Damgaard udtrådte af bestyrelsen den 19. november 2022. * Preben Damgaard udtrådte af revisionsudvalget den 19. november 2022. DELTAGERE 22.02.22 GF 18.03.22 18.03.22 24.03.22 27.04.22 01.06.22 Strategi 16.08.22 13.08 16.08.22 01.09.22 24.10.22 27.10.22 08.12.22 BESTYRELSE Henning Dyremose JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA Michael Kjær JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA Erik Holm JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA Preben Damgaard JA JA NEJ JA JA JA JA JA JA JA JA - Niels A. Johansen JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA René Albjerg JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA Leif Hummel - JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA Marlene L. Jakobsen - JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA Carsten Jensen JA JA - - - - - - - - - - Jonas Kvist JA JA - - - - - - - - - - DIREKTION Stefan Funch Jensen JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA Lili Johansen JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA Gitte Lindeskov JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA Per Toelstang JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA JA REVISOR Anders S. Lauritsen, PwC JA JA _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ Flemming Eghoff, PwC JA JA _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ DELTAGERE 10.02.22 27.0422 16.08.22 27.10.22 08.12.22 REVISIONSUDVALG Henning Dyremose JA JA JA JA JA Michael Kjær JA JA JA JA JA Erik Holm JA JA JA JA JA Preben Damgaard * JA JA JA JA _ DIREKTION Niels A. Johansen JA JA JA JA JA Per Toelstang JA JA JA JA JA REVISOR Anders S. Lauritsen, PwC JA JA JA JA JA Flemming Eghoff, PwC JA JA JA JA JA DELTAGELSE I BESTYRELSESMØDER I 2022 DELTAGELSE I REVISIONSUDVALGSMØDER I 2022 ÅRSRAPPORT 2022 27 BESTYRELSESEVALUERINGSPROCEDURE Bestyrelsen foretager årligt en evaluering med udgangspunkt i en spørgeskemaundersøgelse, som omhandler: • bestyrelsens sammensætning og ledelse • bestyrelsens erfaring og kompetencer • bestyrelsens arbejdsform • bestyrelsens kemi • bestyrelsens evaluering af direktionen. Konklusionen på evalueringen er, at bestyrelse og direktion besidder de kompetencer og kvalifikationer, som skønnes tilstrækkelige og nødvendige for at lede AO på både kort og på lang sigt. SELSKABSMEDDELELSER I 2022 DATO NR. TEKST 22. februar 2022 1 Årsrapport 2021. 22. februar 2022 2 Indkaldelse til ordinær generalforsamling i Brødrene A & O Johansen A/S. 14. marts 2022 3 Valg af medarbejderrepræsentanter til Brødrene A & O Johansen A/S’ bestyrelse. 15. marts 2022 4 Konkurrencemyndighederne har godkendt købet af EA Værktøj Engros A/S. 18. marts 2022 5 Forløb af ordinær generalforsamling i Brødrene A & O Johansen A/S. 21. marts 2022 6 Beslutning om gennemførelse af aktiesplit i Brødrene A & O Johansen A/S i forholdet 1:10. 24. marts 2022 7 Introduktion af aktieincitamentsprogram. 30. marts 2022 8 Det samlede antal stemmerettigheder og den samlede kapital i Brødrene A & O Johansen A/S 28. april 2022 9 Delårsrapport for 1. kvartal 2022 11. maj 2022 10 Revideret finanskalender for 2022. 17. august 2022 11 Delårsrapport for 1. halvår 2022. 24. oktober 2022 12 AO øger forventningerne til årets omsætning og resultat. 28. oktober 2022 13 Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2022. 19. november 2022 14 Ændring i Brødrene A & O Johansen A/S’ bestyrelse. 8. december 2022 15 Finanskalender for 2023. FORSLAG TIL GENERALFORSAMLING Selskabets ordinære generalforsamling afholdes torsdag den 16. marts 2023, kl. 13.00, på selska - bets hovedkontor. 1. ANVENDELSE AF OVERSKUD Årets resultat for Brødrene A & O Johansen A/S er på 294.469 tkr. I henhold til vedtægternes § 3, stk. 10, jf. § 18, stk. 2, har B-aktiekapitalen ret til forlods kumulativt årligt udbytte på 6 %. Herefter fastsættes tilsva - rende procentvise udbytte til A-aktiekapitalen, og såfremt der fastsættes yderligere udbytte, er A-aktiekapitalen og B-aktiekapitalen berettigede til at modtage samme procentvise udbytte. Bestyrelsen foreslår, at der udbetales et udbytte på 5,25 kr. pr. 1-kr.-aktie, svarende til ca. 50 % af årets resultat efter skat og 525 % af aktiekapitalen. 2. VEDTÆGTSÆNDRINGER § 18, stk. 3: Årsrapporten udarbejdes på engelsk og tillige på dansk, såfremt bestyrelsen måtte beslutte dette. 3. BEMYNDIGELSE TIL ERHVERVELSE AF EGNE AKTIER Bestyrelsen foreslår, at generalforsamlingen be - myndiger bestyrelsen til i tiden indtil 1. maj 2024 at lade selskabet erhverve egne aktier op til en påly - dende værdi af i alt 10 % af selskabets aktiekapital på bemyndigelsestidspunktet, og således at den til enhver tid værende beholdning ikke må overstige 10 %. Vederlaget må ikke afvige fra den på erhver - velsestidspunktet på Nasdaq Copenhagen note- rede officielle kurs med mere end 10 %. 4. BEMYNDIGELSE TIL DIRIGENTEN Bestyrelsen foreslår, at generalforsamlingen be - myndiger dirigenten til (med substitutionsret) at anmelde det vedtagne til Erhvervsstyrelsen og til at foretage sådanne ændringer og tilføjelser heri, som Erhvervsstyrelsen måtte kræve som beting- else for registrering eller godkendelse. FINANSKALENDER FOR 2023 DATO TEKST 2. februar 2023 Frist for aktionærer for fremsættelse af emner på dagsordenen til den ordinære generalforsamling. 22. februar 2023 Årsrapport for 2022. 16. marts 2023 Ordinær generalforsamling i Brødrene A & O Johansen A/S afholdes kl. 13.00. 27. april 2023 Delårsrapport for 1. kvartal 2023. 17. august 2023 Delårsrapport for 1. halvår 2023. 26. oktober 2023 Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2023. Webcasts afholdes i forbindelse med offentliggørelse af årsrapport samt delårsrapporter. AO NEMMERE, MERE FLEKSIBELT OG MERE EFFEKTIVT END NOGENSINDE FØR! Kunden er Konge og i cen- trum har alle dage været ledestjernen hos AO. Med AO365 har vi for alvor gjort det nemmere, mere fleksibelt og effektivt at være håndværkerkunde hos os. Vi tror på, at det at hjælpe vores kunder og give dem mulighed for selv at bestemme i deres hverdag, hvornår de handler, hvornår de afhenter eller får leveret, og hvornår de kører til og fra arbejde, vil gøre hverdagen mere nem og bekvem og dermed hjælpe til at drive en effektiv forretning. Kunden i centrum Kunden i centrum 30 ÅRSRAPPORT 2022 LEDELSESPÅTEGNING Albertslund, den 22. februar 2023 DIREKTION Niels A. Johansen Per Toelstang Adm. direktør Finansdirektør Stefan Funch Jensen Lili Johansen Gitte Lindeskov Direktør for e-handel og marketing HR-direktør IT-direktør BESTYRELSE Henning Dyremose Michael Kjær Formand Næstformand René Alberg Erik Holm Leif Hummel Marlene L. Jakobsen Niels A. Johansen * medarbejdervalgt Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2022, med filnavnet 5299004B6ZEGVCR9ZR75- 2022-12-31-da.zip, i alle væsentlige hense - ender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2022 for Brød - rene A & O Johansen A/S. Årsrapporten er aﬂagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregn - skabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2022 samt af resultatet af koncernens og selskabets akti - viteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2022. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelses - beretningen indeholder en retvisende redegø- relse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af koncernens og selskabets finansielle stil - ling, samt en beskrivelse af de væsentligste ri- sici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står overfor. ÅRSRAPPORT 2022 31 Til aktionærerne i Brødrene A & O Johansen A/S REVISIONSPÅTEGNING PÅ REGNSKABET KONKLUSION Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2022 samt af resultatet af koncernens og selskabets akti - viteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2022 i overensstemmelse med International Financial Reporting Stan - dards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Vores konklusion er konsistent med vores revi - sionsprotokollat til revisionsudvalget og besty- relsen. Hvad har vi revideret Brødrene A & O Johansen A/S’ koncernregnskab og årsregnskab for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2022 omfatter resultat -og totalind - komstopgørelse, balance, egenkapitalopgø- relse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet (”regnskabet”). GRUNDLAG FOR KONKLUSION Vi udførte vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision (ISA) og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nær - mere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit Revisors ansvar for revisionen af regnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisions - bevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Uafhængighed Vi er uafhængige af koncernen i overensstem- melse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Dan - mark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i overensstemmelse med disse krav og IESBA Code. Efter vores bedste overbevisning er der ikke ud - ført forbudte ikke-revisionsydelser som omhand- let i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014. Valg Vi blev første gang valgt som revisor for Brød- rene A & O Johansen A/S den 19. marts 2021 for regnskabsåret 2021. Vi er genvalgt årligt ved generalforsamlingsbeslutning i en samlet sam - menhængende opgaveperiode på 2 år frem til og med regnskabsåret 2022. CENTRALE FORHOLD VED REVISIONEN Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest be - tydelige ved vores revision af regnskabet for 2022. Disse forhold blev behandlet som led i vores revision af regnskabet som helhed og udformningen af vores konklusion herom. Vi af - giver ikke nogen særskilt konklusion om disse forhold. DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING CENTRALT FORHOLD VED REVISIONEN Indregning af omsætning Nettoomsætning måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms, afgifter og efter fradrag af rabatter og kundebonus. Vi fokuserede på indregningen af nettoomsætning, fordi nettoomsæt - ningen er den mest betydelige regnskabspost i regnskabet, består af et stort antal it-afhængige transaktioner og er baseret på mange individu - elle kontrakter. Vi henviser til note 3 i regnskabet. Opgørelse af leverandørbonus Opgørelsen af leverandørbonus sker på grundlag af individuelle og kom- plekse kontrakter samt skøn over årets samlede indkøb gennem interna- tionale indkøbssamarbejder. Vi fokuserede på opgørelse af leverandørbonus, fordi skønnet udgør et betydeligt beløb og opgøres på grundlag af en række individuelle og komplekse kontrakter samt skøn over det samlede indkøb fra internatio - nale indkøbssamarbejder. Der henvises til note 4 og 16 i regnskabet. HVORDAN VI HAR BEHANDLET DET CENTRALE FORHOLD VED REVISIONEN Vi udførte risikovurderingshandlinger med henblik på at forstå it syste- mer, forretningsgange og relevante kontroller for nettoomsætning her- under kundebonus. For relevante kontroller vurderede vi, om de var de- signet og implementeret til effektivt at adressere risikoen for væsentlige fejlinformation. For udvalgte kontroller, som vi planlagde at basere revisionen på, teste - de vi, om de var udført på konsistent basis. Vi anvendte dataanalyse til at identificere omsætningstransaktioner, som ikke fulgte det forventede transaktionsmønster og testede stikprøve vist disse transaktioner til det underliggende kontraktsgrundlag. Vi foretog analytiske handlinger over omsætningen og drøftede væsent - lige udsving med ledelsen samt indhentede underbyggende dokumen- tation for væsentlige udsving, hvor vurderet nødvendigt. Vi gennemgik ledelsens opgørelse af kundebonus, og testede stikprøve - vist denne til underliggende kontraktsgrundlag samt til efterfølgende og historiske afregninger. Vi udførte risikovurderingshandlinger for at forstå it systemer, forret - ningsgange og relevante kontroller for leverandørbonus. For relevante kontroller vurderede vi, om de var designet og implementeret til effektivt at adressere risikoen for væsentlig fejlinformation. For udvalgte kontroller, som vi planlagde at basere revisionen på, testede vi, om de var udført på konsistent basis. Vi testede stikprøvevist ledelsens opgørelse af leverandørbonus til det underliggende kontraktsgrundlag, efterfølgende og historiske afregning er og modpartsbekræftelser. Herudover gennemgik vi ledelsens forudsætninger og data for det sam - lede estimerede indkøb fra internationale indkøbssamarbejder og for- ventede slutafregninger. 32 ÅRSRAPPORT 2022 UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesbe - retningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberet - ningen er væsentligt inkonsistent med regnska- bet eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledel - sesberetningen indeholder krævede oplysning- er i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overens - stemmelse med koncernregnskabet og årsregn- skabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. LEDELSENS ANSVAR FOR REGNSKABET Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregn - skabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere koncernens og selska - bets evne til at fortsætte driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere koncernen eller selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. REVISORS ANSVAR FOR REVISIONEN AF REGNSKABET Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvi - gelser eller fejl, og at afgive en revisionspåteg- ning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overens - stemmelse med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væ - sentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejl- informationer kan opstå som følge af besvigel - ser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indﬂydelse på de øko - nomiske beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet. Som led i en revision, der udføres i overens - stemmelse med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vur - deringer og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover: • Identificerer og vurderer vi risikoen for væ - sentlig fejlinformation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udfor - mer og udfører revisionshandlinger som re- aktion på disse risici samt opnår revisionsbe- vis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation for - årsaget af besvigelser er højere end ved væ- sentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vild - ledning eller tilsidesættelse af intern kontrol. • ● Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne ud - forme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektivi - teten af koncernens og selskabets interne kontrol. • Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og til - knyttede oplysninger, som ledelsen har udar- bejdet, er rimelige. • Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på grundlag af regnskabs - princippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig usikkerhed for - bundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usik - kerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysnin - ger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Frem - tidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at koncernen og selskabet ikke længere kan fortsætte driften. • Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet af - spejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. • Opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbe - vis for de finansielle oplysninger for virksom- hederne eller forretningsaktiviteterne i kon- cernen til brug for at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med og udføre koncernre - visionen. Vi er eneansvarlige for vores revisi- onskonklusion. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt andet det planlagte omfang og den tids - mæssige placering af revisionen samt betyde- lige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Vi afgiver også en udtalelse til den øverste le - delse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed, og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rime - lighed kan tænkes at påvirke vores uafhængig- hed og, hvor dette er relevant, anvendte sikker- hedsforanstaltninger eller handlinger foretaget for at eliminere trusler. Med udgangspunkt i de forhold, der er kommu - nikeret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen af regnskabet for den aktuelle periode og der - med er centrale forhold ved revisionen. Vi be- skriver disse forhold i vores revisionspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet offentliggøres. ERKLÆRING OM OVERHOLDELSE AF ESEF- FORORDNINGEN Som et led i revisionen af regnskabet for Brød- rene A & O Johansen A/S har vi udført hand- linger med henblik på at udtrykke en konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar til 31. december 2022, med filnavnet 5299004B6ZEGVCR9ZR75-2022-12-31-da. zip, er udarbejdet i overensstemmelse med EU-Kommissionens delegerede forordning 2019/815 om det fælles elektroniske rappor - teringsformat (ESEF-forordningen), som inde- holder krav til udarbejdelse af en årsrapport i XHTML-format og iXBRL-opmærkning af kon - cernregnskabet inklusive noter. Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en års - rapport, som overholder ESEF-forordningen, herunder: • Udarbejdelse af årsrapporten i XHTML- format, ÅRSRAPPORT 2022 33 Hellerup, 22. februar 2023 PricewaterhouseCoopers, Statsautoriseret Revisionspartnerselskab, CVR-nr. 3377 1231 Anders Stig Lauritsen statsautoriseret revisor mne32800 Flemming Eghoff statsautoriseret revisor mne30221 • Udvælgelse og anvendelse af passende iXBRL-tags, herunder udvidelser til ESEF-tak - sonomien og forankring heraf til elementer i taksonomien, for finansiel information, som kræves opmærket, med udøvelse af skøn hvor nødvendigt, • At sikre konsistens mellem iXBRL-opmærket data og det menneskeligt læsbare koncern - regnskab, og • For den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen. Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrappor - ten i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen, og at udtrykke en konklusion. Arten, omfanget og den tidsmæssige placering af de valgte hand - linger afhænger af revisors faglige vurdering, herunder vurdering af risikoen for væsentlige af - vigelser fra kravene i ESEF-forordningen, uanset om disse skyldes besvigelser eller fejl. Handlin - gerne omfatter: • Kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet i XHTML-format, • Opnåelse af en forståelse af selskabets pro - ces for iXBRL-opmærkning og af den interne kontrol vedrørende opmærkningsprocessen • Vurdering af fuldstændigheden af iXBRL-op - mærkningen af koncernregnskabet inklusive noter, • Vurdering af, hvorvidt anvendelse af iXBRL- elementer fra ESEF-taksonomien og selska - bets oprettelse af udvidelser til taksonomien er passende, når relevante elementer i ESEF- taksonomien ikke er identificeret, • Vurdering af forankringen af udvidelser til ele - menter i ESEF-taksonomien, og • Afstemning af iXBRL-opmærket data med det reviderede koncernregnskab. Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2022, med filnavnet 5299004B6ZEGVCR9ZR75- 2022-12-31-da.zip, i alle væsentlige hense - ender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen. (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) 2021 2022 NOTE: 2022 2021 4.532.057 5.093.723 3 Nettoomsætning 5.375.006 4.800.520 (3.491.437) (3.868.876) 4 Vareforbrug (4.068.255) (3.683.854) 1.040.620 1.224.847 Bruttoavance 1.306.751 1.116.666 2.340 2.201 5 Andre driftsindtægter 3.573 2.681 1.042.960 1.227.048 Bruttoresultat 1.310.324 1.119.347 (255.548) (310.082) 6 Eksterne omkostninger (318.517) (272.256) (403.777) (476.601) 7 Personaleomkostninger (500.240) (429.845) 383.635 440.365 Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 491.567 417.246 (127.162) (120.472) 8 Af- og nedskrivninger (108.014) (100.501) 256.473 319.893 Resultat før finansielle poster (EBIT) 383.553 316.745 44.465 47.221 15 Resultat efter skat i dattervirksomheder 0 0 14.558 3.360 9 Finansielle indtægter 3.033 13.720 (4.097) (7.260) 10 Finansielle omkostninger (9.158) (4.326) 311.399 363.214 Resultat før skat (EBT) 377.428 326.139 (57.581) (68.745) 11 Skat af årets resultat (82.959) (72.321) 253.818 294.469 Årets resultat 294.469 253.818 Anden totalindkomst Poster, der vil blive reklassificeret til resultatopgørelsen (3.367) (6.156) enheder (6.156) (3.367) 0 0 Skat af anden totalindkomst 0 0 (3.367) (6.156) Anden totalindkomst efter skat (6.156) (3.367) 250.451 288.313 Totalindkomst i alt 288.313 250.451 18 Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie (EPS) 10,8 9,3 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 10,8 9,3 RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR 1 . J ANUAR TIL 31. DECEMBER SELSKABET KONCERN Valutakursreguleringer vedr. omregning af udenlandske 34 ÅRSRAPPORT 2022 ÅRSRAPPORT 2022 35 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) 2021 2022 NOTE: 2022 2021 4.532.057 5.093.723 3 Nettoomsætning 5.375.006 4.800.520 (3.491.437) (3.868.876) 4Vareforbrug (4.068.255) (3.683.854) 1.040.620 1.224.847 Bruttoavance1.306.751 1.116.666 2.340 2.201 5Andre driftsindtægter3.573 2.681 1.042.960 1.227.048 Bruttoresultat 1.310.324 1.119.347 (255.548) (310.082) 6Eksterne omkostninger (318.517) (272.256) (403.777) (476.601) 7Personaleomkostninger (500.240) (429.845) 383.635 440.365 Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) 491.567 417.246 (127.162) (120.472) 8Af- og nedskrivninger (108.014) (100.501) 256.473 319.893 Resultat før finansielle poster (EBIT) 383.553 316.745 44.465 47.221 15 Resultat efter skat i dattervirksomheder 00 14.558 3.360 9Finansielle indtægter3.033 13.720 (4.097) (7.260) 10 Finansielle omkostninger (9.158) (4.326) 311.399 363.214 Resultat før skat (EBT) 377.428 326.139 (57.581) (68.745) 11 Skat af årets resultat (82.959) (72.321) 253.818 294.469 Årets resultat 294.469 253.818 Anden totalindkomst Poster, der vil blive reklassificeret til resultatopgørelsen (3.367) (6.156) enheder (6.156) (3.367) 00 Skat af anden totalindkomst 00 (3.367) (6.156) Anden totalindkomst efter skat (6.156) (3.367) 250.451 288.313 Totalindkomst i alt 288.313 250.451 18 Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie (EPS) 10,89,3 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 10,89,3 RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR 1. JANUAR TIL 31. DECEMBER SELSKABET KONCERN Valutakursreguleringer vedr. omregning af udenlandske OMKRING 50 % AF OMSÆTNINGEN I KON- CERNEN ER NU DIGITAL! I 1963 åbnede AO i Albertslund den første ”selvbetjente” hånd- værkerbutik. Meget er sket siden, og i dag udgør mobiltelefonen et af de vigtigste værktøjer, når kunden handler med AO. Det handler om fleksibil- itet og bekvemmelighed, hvor selvbetjening er en unik mulighed - både når kunden bestiller fra byggepladsen, betjener sig selv i vores butikker eller laver en afhenter- ordre. fleksibilitet (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) KONCERN 2021 2022 NOTE: 2022 2021 Langfristede aktiver 12 Immaterielle aktiver 368.313 455.968 Goodwill 499.685 412.030 42.640 47.683 Rettigheder 48.153 43.163 46.122 64.188 Software 64.188 46.123 457.075 567.839 612.026 501.316 13 Materielle aktiver 150.608 142.219 Grunde og bygninger 795.870 691.312 12.022 14.544 Indretning af lejede lokaler 13.609 10.348 197.753 223.662 Driftsmateriel og inventar 224.782 199.378 172.962 205.272 14 Leasingaktiver 80.740 70.091 533.345 585.697 1.115.001 971.129 Andre langfristede aktiver 330.058 336.872 15 Kapitalandele i dattervirksomheder 0 0 247 284 Værdipapirer og andre kapitalandele 284 247 330.305 337.156 284 247 1.320.725 1.490.692 Langfristede aktiver i alt 1.727.311 1.472.692 Kortfristede aktiver 552.192 834.240 4, 16 Varebeholdninger 865.953 580.478 470.951 613.305 17 Tilgodehavender fra salg 636.439 491.687 122.335 63.179 17 Tilgodehavender fra dattervirksomheder 0 0 10.622 18.645 Tilgodehavende sambeskatningsbidrag 15.931 0 27.341 12.763 Andre tilgodehavender 16.199 9.701 16.633 18.020 Forudbetalte omkostninger 21.514 17.040 110.666 291 Likvide beholdninger 34.973 136.946 1.310.740 1.560.443 Kortfristede aktiver i alt 1.591.009 1.235.852 2.631.465 3.051.135 Aktiver i alt 3.318.320 2.708.544 BALANCE PR. 31. DECEMBER AKTIVER SELSKABET 36 ÅRSRAPPORT 2022 PASSIVER (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) KONCERN 2021 2022 NOTE: 2022 2021 20 Egenkapital 28.000 28.000 Aktiekapital 28.000 28.000 203.483 209.298 Reserve for indre værdis metode 0 0 28.956 41.242 Reserve for udviklingsomkostninger 0 0 0 0 Reserve for valutakursreguleringer (8.644) (2.488) 853.495 981.958 Overført resultat 1.241.142 1.088.422 126.000 147.000 Foreslået udbytte for regnskabsåret 147.000 126.000 1.239.934 1.407.498 Egenkapital i alt 1.407.498 1.239.934 Langfristede forpligtelser 21.183 29.063 21 Udskudt skat 64.612 52.192 51.112 87.489 23 Kreditinstitutter 418.011 188.757 137.216 135.961 14, 23 Leasingforpligtelser 56.836 53.465 1.500 0 Andre langfristede forpligtelser 0 1.500 211.010 252.513 Langfristede forpligtelser i alt 539.459 295.914 Kortfristede forpligtelser 62.908 61.078 23 Kreditinstitutter 73.689 72.862 35.746 74.353 14, 23 Leasingforpligtelser 28.973 16.627 981.069 1.154.025 23 Leverandørgæld 1.181.319 1.012.663 43.268 28.032 Gæld til dattervirksomheder 0 0 0 0 Skyldigt sambeskatningsbidrag 0 2.297 0 0 19 Skyldig selskabsskat 3.501 3.181 2.750 6.740 Hensatte forpligtelser 6.740 2.750 54.780 66.896 22 Anden gæld 77.141 62.316 1.180.521 1.391.124 Kortfristede forpligtelser i alt 1.371.363 1.172.696 1.391.531 1.643.637 Forpligtelser i alt 1.910.822 1.468.610 2.631.465 3.051.135 Passiver i alt 3.318.320 2.708.544 3 Segmentoplysninger 25 Eventualforpligtelser, sikkerhedsstillelser m.v. 26-30 Noter uden henvisning BALANCE PR. 31. DECEMBER SELSKABET ÅRSRAPPORT 2022T 2022 37 PENGESTRØMSOPGØRELSE (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERN 2021 2022 NOTE: 2022 2021 256.473 319.893 Resultat af primær drift (EBIT) 383.553 316.745 127.162 120.472 8 Af-og nedskrivninger 108.014 100.501 0 1.543 Andre ikke-kontante driftsposter, netto 1.543 6.866 Pengestrøm fra primær drift før ændring i arbejds- 383.635 441.908 kapital 493.110 424.112 (98.518) (215.913) Ændring i varebeholdninger (219.340) (103.852) (69.629) (80.319) Ændring i tilgodehavender (107.160) (71.058) 127.744 142.892 Ændring i leverandørgæld og anden gæld 145.278 132.126 (40.403) (153.340) Ændring i arbejdskapital (181.222) (42.784) 343.232 288.568 Pengestrøm fra primær drift 311.888 381.328 (1.581) (3.900) Betalte finansielle poster (6.125) (2.200) (62.894) (83.403) Betalt selskabsskat (89.970) (71.064) 278.757 201.265 Pengestrøm fra driftsaktivitet i alt 215.793 308.064 Pengestrøm fra investeringsaktivitet (31.863) (41.010) Køb af immaterielle anlægsaktiver (41.010) (32.404) (110.786) (53.395) Køb af materielle anlægsaktiver (164.530) (170.481) (29.699) 42.920 Ændring tilgodehavende fra dattervirksomheder 0 0 47.008 35.250 Modtaget udbytte 0 0 (247) 0 Køb af finansielle anlægsaktiver 0 (247) 22.028 0 Likvider overtaget ved fusion 0 0 (28.295) (127.163) 24 Køb af virksomhed (127.763) (25.160) 18.484 0 Salg af virksomhed 0 15.551 (113.370) (143.398) Pengestrøm fra investeringsaktivitet i alt (333.303) (212.741) Pengestrøm fra finansieringsaktivitet (60.112) (39.860) Afdrag på gæld til kreditinstitutter (85.975) (50.299) 25.000 45.000 Optagelse af gæld til kreditinstitutter 247.973 25.000 (64.758) (51.090) Afdrag på leasinggæld (24.169) (25.537) (40.764) (122.292) Betalt udbytte (122.292) (40.764) (140.635) (168.242) Pengestrøm fra finansieringsaktivitet i alt 15.537 (91.600) 24.753 (110.375) Årets pengestrøm (101.973) 3.723 85.913 110.666 Likvider, primo 136.946 133.223 110.666 291 Likvider, ultimo 34.973 136.946 Pengestrøm fra driftsaktivitet 38 ÅRSRAPPORT 2022 PENGESTRØMSOPGØRELSE (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERN 2021 2022 NOTE: 2022 2021 256.473 319.893 Resultat af primær drift (EBIT) 383.553 316.745 127.162 120.472 8Af-og nedskrivninger 108.014 100.501 01.543 Andre ikke-kontante driftsposter, netto 1.543 6.866 Pengestrøm fra primær drift før ændring i arbejds- 383.635 441.908 kapital 493.110 424.112 (98.518) (215.913) Ændring i varebeholdninger (219.340) (103.852) (69.629) (80.319) Ændring i tilgodehavender (107.160) (71.058) 127.744 142.892 Ændring i leverandørgæld og anden gæld 145.278 132.126 (40.403) (153.340) Ændring i arbejdskapital(181.222) (42.784) 343.232 288.568 Pengestrøm fra primær drift 311.888 381.328 (1.581) (3.900) Betalte finansielle poster(6.125) (2.200) (62.894) (83.403) Betalt selskabsskat(89.970) (71.064) 278.757 201.265 Pengestrøm fra driftsaktivitet i alt 215.793 308.064 Pengestrøm fra investeringsaktivitet (31.863) (41.010) Køb af immaterielle anlægsaktiver (41.010) (32.404) (110.786) (53.395) Køb af materielle anlægsaktiver (164.530) (170.481) (29.699) 42.920 Ændring tilgodehavende fra dattervirksomheder 00 47.008 35.250 Modtaget udbytte 00 (247) 0Køb af finansielle anlægsaktiver 0(247) 22.028 0Likvider overtaget ved fusion 00 (28.295) (127.163) 24 Køb af virksomhed (127.763) (25.160) 18.484 0Salg af virksomhed 0 15.551 (113.370) (143.398) Pengestrøm fra investeringsaktivitet i alt(333.303) (212.741) Pengestrøm fra finansieringsaktivitet (60.112) (39.860) Afdrag på gæld til kreditinstitutter (85.975) (50.299) 25.000 45.000 Optagelse af gæld til kreditinstitutter 247.973 25.000 (64.758) (51.090) Afdrag på leasinggæld (24.169) (25.537) (40.764) (122.292) Betalt udbytte (122.292) (40.764) (140.635) (168.242) Pengestrøm fra finansieringsaktivitet i alt 15.537 (91.600) 24.753 (110.375) Årets pengestrøm(101.973) 3.723 85.913 110.666 Likvider, primo 136.946 133.223 110.666 291 Likvider, ultimo 34.973 136.946 Pengestrøm fra driftsaktivitet her og nu levering CYKELBUDE I KØBENHAVN Behovet for her og nu- levering i København er stærkt stigende blandt vores kunder. For at imødegå dette på en klimavenlig måde og i erkendelse af, at mange leverancer ikke kræver en lastbil, har vi indgået aftale med GLS om udbringning af varer med cykelbude. Varer til tiden og med pedalkraft – ja tak! (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) Foreslået ud- Valutakurs- bytte for regn- Overført Egenkapital Aktiekapital regulering skabsåret resultat i alt Egenkapital pr. 1. januar 2022 28.000 (2.488) 126.000 1.088.422 1.239.934 Årets resultat 0 0 147.000 147.469 294.469 Valutakursregulering 0 (6.156) 0 0 (6.156) Årets totalindkomst 0 (6.156) 147.000 147.469 288.313 Betalt udbytte 0 0 (122.292) 0 (122.292) Udbytte egne aktier 0 0 (3.708) 3.708 0 Aktiebaseret vederlæggelse 0 0 0 1.543 1.543 Transaktioner med ejere i alt 0 0 (126.000) 5.251 (120.749) Egenkapital pr. 31. december 2022 28.000 (8.644) 147.000 1.241.142 1.407.498 Egenkapital pr. 1. januar 2021 28.000 879 42.000 959.368 1.030.247 Årets resultat 0 0 126.000 127.818 253.818 Valutakursregulering 0 (3.367) 0 0 (3.367) Årets totalindkomst 0 (3.367) 126.000 127.818 250.451 Betalt udbytte 0 0 (40.764) 0 (40.764) Udbytte egne aktier 0 0 (1.236) 1.236 0 Transaktioner med ejere i alt 0 0 (42.000) 1.236 (40.764) Egenkapital pr. 31. december 2021 28.000 (2.488) 126.000 1.088.422 1.239.934 EGENKAPITALOPGØRELSE FOR KONCERNEN 40 ÅRSRAPPORT 2022 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) Indre Reserve Foreslået ud- værdis udviklings- bytte for regn- Overført Egenkapital Aktiekapital metode omk. skabsåret resultat i alt Egenkapital pr. 1. januar 2022 28.000 203.483 28.956 126.000 853.495 1.239.934 Årets resultat 0 47.221 0 147.000 100.248 294. 469 Årets bevægelse 0 0 12.286 0 (12.286) 0 Valutakursregulering 0 (6.156) 0 0 0 (6.156) Årets totalindkomst 0 41.065 12.286 147.000 87.962 288.313 Betalt udbytte 0 0 0 (122.292) 0 (122.292) Udbytte egne aktier 0 0 0 (3.708) 3.708 0 Modtaget udbytte 0 (35.250) 0 0 35.250 0 Aktiebaseret vederlæggelse 0 0 0 0 1.543 1.543 Transaktioner med ejere i alt 0 (35.250) 0 (126.000) 40.501 (120.749) Egenkapital pr. 31. december 2022 28.000 209.298 41.242 147.000 981.958 1.407.498 Egenkapital pr. 1. januar 2021 28.000 218.473 25.399 42.000 716.375 1.030.247 Årets resultat 0 44.465 0 126.000 83.353 253.818 Årets bevægelse 0 0 3.557 0 (3.557) 0 Valutakursregulering 0 (3.367) 0 0 0 (3.367) Årets totalindkomst 0 41.098 3.557 126.000 79.796 250.451 Afgang som følge af fusion 0 (9.080) 0 0 9.080 0 Betalt udbytte 0 0 0 (40.764) 0 (40.764) Udbytte egne aktier 0 0 0 (1.236) 1.236 0 Modtaget udbytte 0 (47.008) 0 0 47.008 0 Transaktioner med ejere i alt 0 (56.088) 0 (42.000) 57.324 (40.764) Egenkapital pr. 31. december 2021 28.000 203.483 28.956 126.000 853.495 1.239.934 EGENKAPITALOPGØRELSE FOR SELSKABET ÅRSRAPPORT 2022T 2022 41 VINDER AF DIVERSE E- HANDELSPRISER Vores mangeårige fokus og vedholdende inve- stering i et innovativt og velfungerende IT-setup bemærkes både nationalt og internationalt. I 2022 har vi således kunnet hjemtage hele syv flotte priser: Tre priser er vundet ved Dansk Erhvervs E-handelsprisfest, og de seneste fire priser fordeler sig med “European User Experience of the Year”, “Best Mobile Experience of the Year”, “Lovie Award apps & mobile site” samt “People’s Lovie Winner award”. e-handelspriser e-handelspriser 44 ÅRSRAPPORT 2022 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Brødrene A & O Johansen A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Den finansielle del af årsrapporten for perioden 1. januar – 31. december 2022 omfatter både koncernregnskab for Brødrene A & O Johansen A/S og dets dattervirksomhe - der (koncernen) samt separat årsregnskab for modervirksomheden. Koncernregnskabet samt årsregnskabet for Brødrene A & O Johansen A/S for 2022 aﬂægges i overensstemmelse med Inter - national Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Bestyrelse og direktion har den 22. februar 2023 behandlet og godkendt årsrapporten for 2022 for Brødrene A & O Johansen A/S. Årsrapporten forelægges til Brødrene A & O Johansen A/S’ aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsam - ling den 16. marts 2023. GRUNDLAG FOR UDARBEJDELSE Årsrapporten præsenteres i danske kroner afrundet til nærmeste 1.000 DKK. Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprincip med undtagelse af finansielle instrumenter reguleret til dagsvær - di over resultatopgørelsen Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenlignings - tallene. For standarder, der implementeres fremadrettet, korrigeres sammenligningstallene ikke. ÆNDRING AF ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Brødrene A & O Johansen A/S har med virkning fra 1. januar 2022 implementeret følgende ændrede standarder og fortolk - ningsbidrag: • Ændringer til IAS 37 vedrørende opgørelse af omkostninger til at opfylde en kontrakt ved vurdering af om kontrakten er tabsgivende. • Ændringer til IAS 16 vedrørende indtægter fra salg af varer produceret på aktivet, inden der er klar til brug. • Ændringer til IFRS 3 vedrørende referencer til den regnskabsmæssige begrebsramme (Conceptual Framework). • Annual improvements (2018-2020 cycle). Ingen af ovenstående ændringer har påvirket indregning og måling i 2022 eller forventes at påvirke koncernen. KONCERNREGNSKABET Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden Brødrene A & O Johansen A/S (selskabet) samt dattervirksomheder, hvori Brødrene A & O Johansen A/S har bestemmende indﬂydelse. Koncernen har bestemmende indﬂydelse på en virksomhed, hvis koncernen er eksponeret for eller har ret til variable afkast fra sin involvering i virksomheden og har mulighed for at påvirke disse afkast gennem sin råderet over stemmerne i virksom - heden. Ved vurderingen af, om koncernen har bestemmende indﬂydelse, tages hensyn til de facto-kontrol og potentielle stemme - rettigheder, der på balancetidspunktet er reelle og har substans. En koncernoversigt fremgår af ledelsesberetningen. Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af modervirksomhedens og de enkelte dattervirksomheders regn - skaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesid- delser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. VIRKSOMHEDSAMMENSLUTNINGER Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afvik - lede virksomheder indregnes i koncernregnskabet frem til afståelsestidspunktet. Ophørte aktiviteter præsenteres særskilt. Ved køb af nye virksomheder, hvor koncernen opnår bestemmende indﬂydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor der faktisk opnås kontrol over den overtagne virksomhed. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem på den ene side købsvederlaget og dagsværdien af overtagne identificerbare ak - tiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes minimum årligt for nedskrivningsbehov. Første nedskrivningstest udføres inden udgangen af overtagelsesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for ned - skrivningstest. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i årets resultat på overtagelsestidspunktet. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOTE: 1 ÅRSRAPPORT 2022 45 Købsvederlaget for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag. Såfremt dele af købsvederlaget er betinget af fremtidige begivenheder eller opfyldelse af aftalte betingelser, indregnes denne del af købsvederlaget til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Efterfølgende måles betingede købsvederlag, der ikke er et egenkapitalinstrument, til dagsværdi over resultatopgørelsen. Omkostninger, der kan henføres til virksomhedssammenslutninger, indregnes i årets resultat ved afholdelsen. Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om identifikation eller måling af overtagne aktiver, forpligtelser eller even - tualforpligtelser eller fastlæggelsen af købsvederlaget, sker første indregning på baggrund af foreløbigt opgjorte værdier. Så- fremt det efterfølgende viser sig, at identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end først antaget, reguleres opgørelsen og herunder goodwill indtil 12 måneder efter overtagel - sen. Effekten af reguleringerne indregnes i primoegenkapitalen, og sammenligningstal tilrettes. Herefter reguleres goodwill ikke. Ændringer i skøn over betingede købsvederlag indregnes i årets resultat. Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet samt omkostninger til salg eller afvikling. OMREGNING AF FREMMED VALUTA For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, der anvendes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta. Selskabets funktionelle valuta er danske kroner. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller indregning i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden funktionel valuta end danske kroner omregnes resul - tatopgørelserne til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Som transakti- onsdagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder i det omfang, dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Kursforskelle opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valuta - kurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser indregnes i anden totalindkomst på en særskilt reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen. Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede nettoinvestering i virksomheder med en anden funktionel valuta end danske kroner, indregnes i koncernregnskabet i anden totalindkomst på en særskilt reserve for valuta - kursreguleringer under egenkapitalen. FINANSIELLE INSTRUMENTER Aﬂedte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles i balancen til dagsværdi. Positive og negative dagsvær - dier af aﬂedte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld, og modregning af positive og negative værdier foretages alene, når virksomheden har ret til og intention om at afregne ﬂere finansielle instrumenter netto. Dagsværdier for aﬂedte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata samt anerkendte vær - diansættelsesmetoder. Der benyttes i mindre grad regnskabsmæssig sikring i form af valutaterminsforretninger. RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSEN Nettoomsætning Nettoomsætning består af salg af handelsvarer, som indregnes i resultatopgørelsen. Omsætning indregnes, når kontrollen over den enkelte identificerbare leveringsforpligtelse overgår til kunden, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Den indregnede omsætning måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms, afgifter og efter fradrag af afgivne rabatter i forbindelse med salget. Omsætningen består af kontrakter med én leveringsbetingelse, og hvor salgsomkostningerne i al væsentlighed er ens uaf - hængigt af segment eller salgskanal. Rabatter fradrages vederlaget baseret på et estimat over den samlede rabat over måleperioden. Skyldig kundebonus opgøres på salgstidspunktet og fradrages nettoomsætningen. Efterfølgende regulering til skyldig kun - debonus modregnes ligeledes i nettoomsætning. Vareforbrug Vareforbrug omfatter kostprisen for varer solgt i regnskabsåret samt omkostninger til distribution, som er direkte variable med omsætningen. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOTE: 1 46 ÅRSRAPPORT 2022 Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter omkostninger til gager og lønninger til personale, bidragsbaserede pensionsordninger, omkostninger til social sikring samt andre personalerelaterede omkostninger såsom uddannelse. Eksterne omkostninger Eksterne omkostninger omfatter omkostninger til intern transport, administration, reklame- og udstillingsomkostninger m.v., herunder omkostninger ved drift af faste ejendomme samt tab på debitorer. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab, avancer eller tab på salg af kapitalandele samt nedskrivninger vedrørende værdipapirer og gæld, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser, samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen m.v. Låneomkostningerne fra generelle eller specifikke lån, der kan henføres til opførselsperioden for kvalificerende aktiver, indregnes i de pågældende aktivers kostpris Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder I modervirksomhedens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de enkelte dattervirksomheders resultat efter skat efter fuld eliminering af intern avance/tab. Skat af årets resultat Brødrene A & O Johansen A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder samt med moderselskabet Avenir Invest ApS, som indgår i sambeskatningen som administrationsselskab. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil modtager selskaber med skattemæssigt underskud sambe - skatningsbidrag fra selskaber, der har kunnet anvende disse underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud. (Fuld fordeling). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen. Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen for den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen. BALANCEN Immaterielle aktiver Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som beskrevet under ”Virksomhedssammenslutninger”. Efter - følgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestids - punktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomisty- ring. Rettigheder måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Rettigheder afskrives lineært over den forventede brugstid, dog maksimalt 20 år. Software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Software afskrives lineært over den forven - tede brugstid, dog maksimalt 10 år. Materielle aktiver inklusive leasing Grunde og bygninger, indretning af lejede lokaler, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på den enkelte bestanddel er forskellig. Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncer - nen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen. Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede levetider: • Bygninger: Maksimalt 50 år • Installationer: 10 år • Indretning af lejede lokaler: Maksimalt 5 år • Driftsmateriel og inventar: Normalt 5 år, dog mini- og maxiload over 10 år. Grunde afskrives ikke. Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyn til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Afskriv - NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOTE: 1 ÅRSRAPPORT 2022 47 ningsperioden og scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien akti- vets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning. Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørel - sen under afskrivninger. Leasingkontrakter Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når koncernen i henhold til en indgået leasingaftale vedrø - rende et specifikt identificerbart aktiv får stillet leasingaktivet til rådighed i leasingperioden, og når koncernen opnår ret til stort set alle de økonomiske fordele fra brugen af det identificerede aktiv og retten til at bestemme over brugen af det identificerede aktiv. Leasingforpligtelser måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser tilbagediskonteret med en alternativ lånerente. Følgende leasingbetalinger indregnes som en del af leasingforpligtelsen: • Faste betalinger. • Variable betalinger, som ændrer sig i takt med ændringer i et indeks eller en rente, baseret på gældende indeks eller rente. • Skyldige betalinger under en restværdigaranti. • Udnyttelsesprisen for købsoptioner, som ledelsen med høj sandsynlighed forventer at udnytte. • Betalinger omfattet af en forlængelsesoption, som koncernen med høj sandsynlighed forventer at udnytte. • Bod relateret til en opsigelsesoption, medmindre koncernen med høj sandsynlighed ikke forventer at udnytte optionen. Leasingforpligtelsen måles til amortiseret kostpris under den effektive rentes metode. Leasingforpligtelsen genberegnes, når der er ændringer i de underliggende kontraktuelle pengestrømme fra ændringer i et indeks eller en rente, hvis der er ændringer i koncernens estimat af en restværdigaranti, eller hvis koncernen ændrer sin vurdering af, om en købs-, forlængel - ses- eller opsigelsesoption med rimelig sandsynlighed forventes udnyttet. Leasingaktivet måles ved første indregning til kostpris, hvilket svarer til værdien af leasingforpligtelsen korrigeret for forud - betalte leasingbetalinger med tillæg af direkte relaterede omkostninger og estimerede omkostninger til nedrivning, istand- sættelse eller lignende og fratrukket modtagne rabatter eller andre typer af incitamentsbetalinger fra leasinggiver. Efterfølgende måles aktivet til kostpris fratrukket akkumulerede af- og nedskrivninger. Leasingaktivet afskrives over den korteste af leasingperioden og leasingaktivets brugstid. Afskrivningerne indregnes lineært i resultatopgørelsen. Leasingaktivet justeres for ændringer i leasingforpligtelsen som følge af ændringer i vilkårene i leasingaftalen eller ændring- er i kontraktens pengestrømme i takt med ændringer i et indeks eller en rente. Leasingaktiver afskrives lineært over den forventede lejeperiode, der udgør: • Driftsmateriel 3 – 10 år • Lagerejendomme med tilhørende administration 3 – 10 år • Håndværkerbutikker 3 – 10 år. Koncernen præsenterer leasingaktivet og leasingforpligtelsen særskilt i balancen. Koncernen har valgt at undlade at indregne leasingaktiver med en løbetid på under 12 måneder eller med en værdi under 30.000 kr. Leasingydelser vedrørende disse leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen. Derudover har koncernen valgt at fastsætte éns diskonteringsrente på en portefølje af leasingaftaler med ens karakteristika. Kapitalandele i dattervirksomheder i modervirksomhedens regnskab Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. I balancen indregnes under posten “Kapitalandele i dattervirksomheder“ den forholdsmæssige ejerandel af virksomheder - nes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificerbare nettoaktiver på anskaf- felsestidspunktet med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af eventuelle merværdier og goodwill opgjort på tidspunktet for anskaffelsen af virksomhederne. Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til “Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode“ under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dattervirksomhederne. Dattervirksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til DKK 0. Hvis moderselskabet har en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens underbalance, indregnes en hensat forpligtelse hertil. Fusion af koncernforbundne selskaber Der er i året foretaget fusion mellem Brødrene A & O Johansen A/S og EA Værktøj Engros A/S. Fusionen er foretaget med Brødrene A & O Johansen A/S som det fortsættende selskab. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOTE: 1 KØB AF EA Med fingeren på pulsen og en konstant vilje til udvikling har AO altid - og med succes - skubbet på udviklingen i branchen. Med købet af EA Værktøj tilføjer vi en ny og spæn- dende håndværkergruppe, som yderligere komplet- terer vores fokus på netop at gøre hverdagen nemmere og mere bekvem for vores kunder, så de kan handle alt, hvad de skal bruge ét sted. Billedet her er i øvrigt fra AO Holbæk, som blev den første AO- butik med EA-sortiment. brancheglidning brancheglidning 50 ÅRSRAPPORT 2022 Forud for den foretagne fusion var de fusionerede selskaber 100-%-ejede datterselskaber i koncernen, og de involverede selskaber har dermed været underlagt samme parts bestemmende indﬂydelse. Fusionen er sket efter sammenlægningsme - toden, hvor de overtagne aktiver og forpligtelser er indregnet til bogførte værdier. Fusionen har ikke haft betydning for koncernregnskabet. Værdiforringelse af langfristede aktiver Goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid testes årligt for nedskrivningsbehov, første gang inden udgangen af overtagelsesåret. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for nedskrivning sammen med de øvrige langfristede aktiver i den penge - strømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives over resultatopgørelsen, såfremt den regnskabs- mæssige værdi er højere end genindvindingsværdien. Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den aktivitet, som goodwill er knyttet til. Eventuelle nedskrivninger af goodwill indregnes i en særskilt post i resultatopgø - relsen. Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet. Den regnskabsmæssige værdi af de øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation for ned - skrivninger. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdi beregnes som nutidsvær - dien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er en del af. En nedskrivning indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv overstiger aktivets genindvindingsværdi. Nedskriv - ning indregnes i resultatopgørelsen under afskrivninger. Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket æn - dringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris, der beregnes på grundlag af gennemsnitspriser. Er nettorealisationsværdien lavere end kostprisen, foretages nedskrivning til nettorealisationsværdien. Kostpris omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres som forventet salgspris med fradrag af omkostninger til at effektuere salget og fastsættes under hensyn til omsættelighed, ukurans og forventet udvikling i salgspris. Værdien af varer nedskrevet til nettorealisations - værdi fremgår af note 16. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Nedskrivning til imødegåelse af tab foretages efter den simplificerede ex - pected credit loss-model, hvorefter det samlede tab indregnes straks i resultatopgørelsen på samme tidspunkt, som tilgo- dehavendet indregnes i balancen på baggrund af det forventede tab i tilgodehavendets samlede levetid. Koncerninterne tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Nedskrivning til imødegåelse af tab på debitorer fremgår af note 17. Forudbetalte omkostninger Forudbetalte omkostninger, indregnet under aktiver, omfatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår og måles til kostpris. Egenkapital Udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling. Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Egne aktier Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne kapitalandele indregnes direkte i overført resultat under egenka - pitalen. Gevinster og tab ved salg indregnes således ikke i resultatopgørelsen. Provenu ved salg af egne aktier i forbindelse med udnyttelse af aktieoptioner føres direkte på egenkapitalen. Reserve for valutakursregulering Reserve vedrørende valutakursregulering omfatter kursdifferencer, opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske virksomheder fra deres funktionelle valuta til DKK. Medarbejderydelser Koncernen har indgået bidragsbaserede pensionsordninger med hovedparten af koncernens ansatte. Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger, hvor koncernen løbende indbetaler faste pensionsbidrag til NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOTE: 1 ÅRSRAPPORT 2022 51 uafhængige pensionsselskaber, indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de optjenes, og skyldige indbetalinger ind- regnes i balancen under anden gæld. Betingede gratisaktier måles til dagsværdien på tildelingstidspunktet og indregnes lineært over modningsperioden under personaleomkostninger. Modposten indregnes direkte i egenkapitalen. Dagsværdien af de tildelte betingede gratisaktier beregnes ved anvendelse af en optionspris-model (Black & Scholes). Selskabsskat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skat - temæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill samt andre poster, hvor midlertidige forskelle - bortset fra virksom - hedsovertagelser - er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og med den skattesats, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når skatteforpligtelsen forventes udløst som aktuel skat. Ændringer i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatsen indregnes i resultatopgørelsen. Udskudte skatteaktiver indregnes under langfristede aktiver med den værdi, de forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller ved udligning i skat af fremtidig indtjening. Finansielle forpligtelser Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelse til dagsværdi svarende til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mel - lem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Andre gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører, måles til amortiseret kostpris samt anden gæld til nettorea - lisationsværdi Periodiseret omsætning Periodiseret omsætning, indregnet under passiver, omfatter udskudte indtægter og måles til kostpris. PENGESTRØMSOPGØRELSE Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pen - gestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra overtagelsestidspunktet, og penge- strømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som resultat før skat reguleret for ikke-kontante drifts - poster, ændring i driftskapitalen, modtagne og betalte renter samt betalte selskabsskatter. Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider. Indgåelse af finansielle leasingaftaler betragtes som ikke-likvide transaktioner. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkost - ninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, afdrag på leasinggæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere. Likvider Likvider omfatter likvide beholdninger. Segmentoplysninger Koncernen har aktiviteter inden for det professionelle (B2B) segment og det private (B2C) segment. De to segmenter har samme øverste beslutningstager, men er identificeret som separate segmenter i den interne ledelsesrapportering. Nøgletal Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 33 og Finansforeningens ”Anbefalinger og Nøgletal”. I talopstillinger anvendes parentes om negative resultater og fradragsposter. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOTE: 1 52 ÅRSRAPPORT 2022 NOTE: 2 VÆSENTLIGE SKØNSMÆSSIGE USIKKERHEDER OG FORUDSÆTNINGER Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves der foretaget adskillige skøn over og vurderinger af, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. De enkelte estimater og skøn, som hver især kan have en betydelig indﬂydelse på den finansielle rapportering, kan kategorise- res i henholdsvis væsentlige regnskabsmæssige vurderinger og i væsentlige regnskabsmæssige skøn og estimater. De foretagne skøn og vurderinger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som i henhold til ledelsens vurdering er forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuld- stændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Som følge af de risici og usikkerheder, som koncernen er underlagt, kan faktiske udfald afvige fra de foretagne skøn. Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund for de tidligere skøn eller på grund af ny viden eller efterfølgende begivenheder. Væsentlige regnskabsmæssige skøn og estimater Væsentlige skøn og estimater indeholder antagelser og skøn om fremtiden og andre usikkerhedsestimater, der potentielt kan ramme virksomheden inden for de kommende 12 måneder. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaﬂæggelsen, foretages bl.a. ved værdiansættelse af nedskrivningstest af goodwill, tilgodehavender, skyldig kundebonus, varelagre, tilgodehavende leve- randørbonus samt opgørelse af af- og nedskrivninger. Nedskrivningstest for goodwill samt andre immaterielle aktiver Ved den årlige nedskrivningstest af immaterielle aktiver, herunder goodwill og rettigheder, foretages skøn over, hvorledes de respektive driftssegmenter (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwill og rettigheder er knyttet til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af goodwill og rettigheder. Som følge af forretningens karakter må der skønnes over forventede pengestrømme mange år ud i fremtiden, hvilket fører til en vis usikkerhed. Usikkerheden afspejles af den valgte diskonteringsrente. EA Værktøj Engros A/S og EA Værktøj Ejendomme A/S blev i 2022 fusioneret ind i Brødrene A & O Johansen A/S og AO Invest A/S og drives i dag som én cash-genererende enhed, idet core business-aktiviteter håndteres integreret med en grad af sam- menblanding, som ikke giver mulighed for adskillelse. Nedskrivningstesten og de særligt følsomme forhold i forbindelse hermed er nærmere beskrevet i note 12. Tilgodehavender Ved vurdering af erholdeligheden af tilgodehavender anvendes skøn. Som følge af den finansielle situation i samfundet er risikoen for tab på dubiøse tilgodehavender fortsat høj, hvilket er taget i betragtning ved vurdering af nye kunder samt nedskriv- ninger på balancedagen og i den daglige styring og kontrol af tilgodehavenderne som beskrevet i note 27. Varebeholdninger Den skønsmæssige usikkerhed ved varebeholdninger relaterer sig primært til langsomt omsættelige varer og dermed nedskriv- ning til netto-realisationsværdi. Der foretages løbende vurdering af nedskrivningsbehov på varelageret baseret på historisk afsætning samt vurdering af frem- tidigt salg. Skyldig kundebonus Ved vurdering af den skyldige kundebonus anvendes skøn i forbindelse med estimereingen af opnåede bonussatser på ﬂer- årige bonusaftaler. Skønnene bliver løbende gennemgået for at reﬂektere en korrekt opgørelse af den skyldige kundebonus. Tilgodehavende leverandørbonus Ved vurdering af den tilgodehavende leverandørbonus sammenholdes indberetninger fra leverandørerne med AO’s egne regi- streringer. Der anvendes skøn i forbindelse mnd bonusaftaler, hvor det endnu ikke har været muligt at modtage indberetninger fra leverandøren, eller hvor der er tvivl om de modtagne indberetninger. Der foretages løbende retrospektive gennemgange for at tilsikre, at leverandørbonus indregnes korrekt i regnskabet. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2022 53 DIGITALE FØLGESEDLER AO printer hvert år mere end 1 mio. fakturaer og følgesedler. Det er bes- værligt, dyrt – og langtfra miljøvenligt. Derfor har vi nu udviklet digitale følgesedler, som på en og samme tid reducerer vores papirforbrug og gør det lettere for vores kunder at tjekke deres ordrer og leverede varer. afskaffelse af papir (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: Note 3 Segmentoplysninger Koncernen har aktiviteter indenfor det professionelle (B2B) segment og det private segment (B2C). De to seg- menter har samme øverste beslutningstager, men er identificeret som separate segmenter i den interne ledelses- rapportering. Der tilbydes samme udvalg af produkter til de to segmenter. Der er væsentlige forskelle på kundegrupperne og på prisstrukturen, hvorfor de er identificeret som separate driftssegmenter. Geografiske oplysninger Koncernen opererer primært i Danmark. Koncernens omsætning vedrørende udlandet udgør 407,2 mio. kr. (2021: 389,9 mio. kr.) eller under 10 % af den samlede omsætning, hvilket også var tilfældet i 2021. Mindre end 10 % af den regnskabsmæssige værdi af koncernens aktiver vedrører udlandet. Salgskanaler Koncernen foretager sit salg via digitale såvel som fysiske salgskanaler. Digitale salgskanaler er defineret som salg foretaget via hjemmesider eller apps. I 2022 udgør salget fra digitale salgskanaler 2.621,9 mio. kr. (2021: 2.405,2 mio. kr.) mens det fysiske salg udgør 2.753,1 mio. kr. (2021: 2.394,6 mio. kr.). Væsentlige kunder Koncernen har ligesom i 2021 ikke haft samhandel med én enkelt kunde, der udgør over 10 % af koncernens samlede omsætning i 2022. SEGMENTOPLYSNINGER 2022 B2B B2C Total Nettoomsætning 4.735.570 639.436 5.375.006 Vareforbrug (3.440.334) (411.277) (3.851.611) Varemarginal 1.295.236 228.159 1.523.395 Distribution (165.803) (47.268) (213.071) Bruttoavance 1.129.433 180.891 1.310.324 Direkte omkostninger (483.811) (135.441) (619.252) EBITDA før indirekte omkostninger 645.622 45.450 691.072 Indirekte omkostninger (199.505) EBITDA 491.567 Af- og nedskrivninger (108.014) EBIT 383.553 Finansielle poster (6.125) EBT 377.428 Nøgletal B2B B2C Total Bruttoavance % 23,8% 28,3% 24,4% EBITDA (før indirekte omkostninger) % 13,6% 7,1% 12,9% EBITDA % 9,1% NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 54 ÅRSRAPPORT 2022 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: Note 3 Segmentoplysninger (fortsat) SEGMENTOPLYSNINGER 2021 B2B B2C Total Nettoomsætning 4.010.605 789.915 4.800.520 Vareforbrug (2.951.000) (520.536) (3.471.536) Varemarginal 1.059.605 269.379 1.328.984 Distribution (145.551) (64.086) (209.637) Bruttoavance 914.054 205.293 1.119.347 Direkte omkostninger (393.916) (141.379) (535.295) EBITDA før indirekte omkostninger 520.138 63.914 584.052 Indirekte omkostninger (166.806) EBITDA 417.246 Af- og nedskrivninger (100.501) EBIT 316.745 Finansielle poster 9.394 EBT 326.139 Nøgletal B2B B2C Total Bruttoavance % 22,8% 26,0% 23,3% EBITDA (før indirekte omkostninger) % 13,0% 8,1% 12,2% EBITDA % 8,7% Note 4 Vareforbrug Selskabet Koncern 2021 2022 2022 2021 (3.407.209) (3.960.528) Årets varekøb (4.144.030) (3.583.489) (191.546) (194.024) Distributionsomkostninger (213.071) (209.637) (3.598.755) (4.154.552) (4.357.101) (3.793.126) Ændring i varebeholdning: 448.757 552.192 Varebeholdning primo 580.478 478.002 1.799 11.609 Årets ændring i kostpriser 11.683 1.807 (5.682) (15.237) Nedskrivninger på varebeholdninger, netto (15.054) (8.603) 552.192 834.240 Varebeholdning ultimo 865.953 580.478 107.318 285.676 Årets lagerforskydning 288.846 109.272 (3.491.437) (3.868.876) Årets vareforbrug (4.068.255) (3.683.854) NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2022T 2022T 202 55 56 ÅRSRAPPORT 2022 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERN 2021 2022 NOTE: 2022 2021 5Andre driftsindtægter Posten omfatter huslejeindtægter. 6Eksterne omkostninger Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor: Samlet honorar kan specificeres således: (789) (1.304) Lovpligtig revision (1.654) (1.044) (8)(17) Skatte- og momsmæssig rådgivning (17) (8) (100) (185) Andre ydelser (185) (100) (897) (1.506) (1.856) (1.152) 7Personaleomkostninger (326.917) (395.023) Gager og lønninger (412.237) (347.348) (25.391) (28.789) Pensionsbidrag (30.211) (26.667) 0(1.543) Aktiebaseret vederlæggelse(1.543) 0 (4.675) (5.519) Andre omkostninger til social sikring (9.401) (8.972) (1.680) (3.105) Øvrige personaleomkostninger (3.140) (1.744) (358.663) (433.979) Personaleomkostninger ekskl. vikarer (456.532) (384.731) (45.114) (42.622) Vikarlønninger (43.708) (45.114) (403.777) (476.601) Personaleomkostninger i alt(500.240) (429.845) I gager og lønninger indgår: (2.625) (2.508) Honorar til bestyrelse(3.588) (3.763) (2.625) (2.508) Bestyrelse i alt(3.588) (3.763) (24.221) (27.224) Gager til direktion (27.224) (24.221) 0(1.089) Aktiebaseret vederlæggelse(1.089) 0 (2.583) (2.639) Pensionsbidrag til direktion (2.639) (2.583) (26.804) (30.952) Direktion i alt(30.952) (26.804) (29.429) (33.460) Direktion og bestyrelse i alt(34.540) (30.567) 742 856 Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte inkl. vikarer 889 784 663 789 Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 822 705 Koncernen har udelukkende bidragsbaserede pensionsordninger. april 2022. baserede vederlæggelse udgør en del af det langsigtede incitamentsprogram for selskabets ledelse, som har det formål at ensrette ledelsens prioriteter med aktionærernes. Alle tildelte betingede gratisaktier har en modningsperiode på 3 år, og dagsværdien indregnes lineært i personaleomkostninger over optjeningsperioden. I marts 2022 blev visse medlemmer af direktionen samt ledende nøglemedarbejdere tildelt betingede gratisaktier. Den aktie- NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET Stigningen i antal fuldtidansatte i koncernen er drevet af tilgangen af EA Værktøj, som indgik med 110 medarbejdere fra 3 X 25-ÅRS JUBILÆUM AO var første grossist til at indføre håndværkerbutik- ker i Danmark, og alene i år har vi kunne fejre 25- års jubilæum i tre af vores butikker. At vi er lykkedes med at bringe digitale services og værktøjer ind i vores butikker, så de i dag er højaktuelle for vores kunder, ses af det meget flotte antal daglige besø- gende i alle vores butikker landet over. jubilaeum (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERN 2021 2022 NOTE: 2022 2021 5 Andre driftsindtægter Posten omfatter huslejeindtægter. 6 Eksterne omkostninger Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor: Samlet honorar kan specificeres således: (789) (1.304) Lovpligtig revision (1.654) (1.044) (8) (17) Skatte- og momsmæssig rådgivning (17) (8) (100) (185) Andre ydelser (185) (100) (897) (1.506) (1.856) (1.152) 7 Personaleomkostninger (326.917) (395.023) Gager og lønninger (412.237) (347.348) (25.391) (28.789) Pensionsbidrag (30.211) (26.667) 0 (1.543) Aktiebaseret vederlæggelse (1.543) 0 (4.675) (5.519) Andre omkostninger til social sikring (9.401) (8.972) (1.680) (3.105) Øvrige personaleomkostninger (3.140) (1.744) ( 358.663) (433.979) Personaleomkostninger ekskl. vikarer (456.532) (384.731) (45.114) (42.622) Vikarlønninger (43.708) (45.114) (403.777) (476.601) Personaleomkostninger i alt (500.240) (429.845) I gager og lønninger indgår: (2.625) (2.508) Honorar til bestyrelse (3.588) (3.763) (2.625) (2.508) Bestyrelse i alt (3.588) (3.763) (24.221) (27.224) Gager til direktion (27.224) ( 24.221) 0 (1.089) Aktiebaseret vederlæggelse (1.089) 0 (2.583) (2.639) Pensionsbidrag til direktion (2.639) (2.583) (26.804) (30.952) Direktion i alt (30.952) (26.804) (29.429) (33.460) Direktion og bestyrelse i alt (34.540) (30.567) 742 856 Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte inkl. vikarer 889 784 663 789 Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 822 705 Koncernen har udelukkende bidragsbaserede pensionsordninger. april 2022. baserede vederlæggelse udgør en del af det langsigtede incitamentsprogram for selskabets ledelse, som har det formål at ensrette ledelsens prioriteter med aktionærernes. Alle tildelte betingede gratisaktier har en modningsperiode på 3 år, og dagsværdien indregnes lineært i personaleomkostninger over optjeningsperioden. I marts 2022 blev visse medlemmer af direktionen samt ledende nøglemedarbejdere tildelt betingede gratisaktier. Den aktie- NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET Stigningen i antal fuldtidansatte i koncernen er drevet af tilgangen af EA Værktøj, som indgik med 110 medarbejdere fra ÅRSRAPPORT 2022T 2022 57 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERN 2021 2022 NOTE: 2022 2021 8 Afskrivninger (24.783) (26.060) Immaterielle aktiver (26.113) (24.809) (37.853) (43.458) Materielle aktiver (58.337) (50.180) (23.133) (23.766) Leasingaktiver, eksterne (24.046) (25.537) (41.625) (27.323) Leasingaktiver, dattervirksomheder 0 0 232 135 Gevinst/tab ved afhændelse af aktiver 482 25 (127.162) (120.472) (108.014) (100.501) 9 Finansielle indtægter 1.898 2.065 Renteindtægter vedr. kortfristede aktiver 2.085 2.035 604 411 Renteindtægt fra dattervirksomheder 0 0 5.551 1.500 Avance fra salg af dattervirksomhed 1.500 5.552 6.505 (616) Valutakursgevinster, netto (551) 6.133 14.558 3.360 3.033 13.720 10 Finansielle omkostninger (2.301) (5.493) Renteomkostninger vedr. forpligtelser (8.571) (3.408) (682) (755) Renter, leasingforpligtelser, eksterne (310) (668) (1.027) (992) Renter, leasingforpligtelser, dattervirksomheder 0 0 0 0 Andre finansielle omkostninger 0 0 (87) (20) Andre renteomkostninger (277) (250) 0 0 Renteudgift til dattervirksomheder 0 0 (4.097) (7.260) (9.158) (4.326) 11 Skat af årets resultat (58.162) (61.980) Årets aktuelle skat (72.642) (72.838) 6 (2) Regulering vedr. tidligere år 6 (2) 0 (74) Tilgang virksomhedskøb (1.253) 0 (58.156) (62.056) (73.889) (72.840) 572 (7.087) Årets regulering af udskudt skat (9.430) 96 3 398 Regulering af udskudt skat tidligere år 360 422 (57.581) (68.745) I alt (82.959) (72.322) Skat af årets resultat kan forklares således: 58.678 69.519 Beregnet skat af resultat før skat, ekskl. resultat i døtre 82.472 73.633 Skatteeffekt af: (1.393) (1.070) Ikke skattepligtige indtægter (1.071) (1.394) 305 618 Ikke fradragsberettigede omkostninger i øvrigt 670 503 (9) (322) Regulering af skat tidligere år 888 (420) 57.581 68.745 82.959 72.322 21,6% 21,8% Effektiv skatteprocent 22,0% 22,2% (62.894) (83.403) Betalte skatter i regnskabsåret udgør (89.970) (71.064) NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 58 ÅRSRAPPORT 2022 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERN NOTE: 12 Immaterielle aktiver Goodwill Rettigheder Software Goodwill Rettigheder Software 368.313 60.344 303.747 Kostpris pr. 1. januar 2022 412.030 61.955 307.503 0 0 0 Valutakursregulering 0 0 0 87.655 8.158 0 Tilgang ved virksomhedskøb 87.655 8.158 0 0 0 41.010 Årets tilgang 0 0 41.010 0 0 0 Årets afgang 0 0 0 455.968 68.502 344.757 Kostpris pr. 31. december 2022 499.685 70.113 348.513 0 (17.704) (257.625) Afskrivninger pr. 1. januar 2022 0 (18.792) (261.380) 0 0 0 Valutakursregulering 0 0 0 0 (3.115) (22.944) Årets afskrivninger 0 (3.168) (22.945) 0 0 0 Årets afgang 0 0 0 0 (20.819) (280.569) Afskrivninger pr. 31. december 2022 0 (21.960) (284.325) Regnskabsmæssig værdi 455.968 47.683 64.188 pr. 31. december 2022 499.685 48.153 64.188 Goodwill Rettigheder Software Goodwill Rettigheder Software 327.617 58.288 271.883 Kostpris pr. 1. januar 2021 384.932 61.766 275.691 0 0 0 Valutakursregulering 0 (38) 26 13.598 2.370 1 Tilgang ved fusion 0 0 0 27.098 0 31.863 Årets tilgang 27.098 541 31.863 0 (314) 0 Årets afgang 0 (314) (77) 368.313 60.344 303.747 Kostpris pr. 31. december 2021 412.030 61.955 307.503 0 (14.494) (235.889) Afskrivninger pr. 1. januar 2021 0 (15.752) (239.655) 0 0 0 Valutakursregulering 0 0 (4) 0 (188) 0 Afskrivninger ved fusion 0 0 0 0 (3.048) (21.736) Årets afskrivninger 0 (3.066) (21.743) 0 26 0 Årets afgang 0 26 22 0 (17.704) (257.625) Afskrivninger pr. 31. december 2021 0 (18.792) (261.380) Regnskabsmæssig værdi 368.313 42.640 46.122 pr. 31. december 2021 412.030 43.163 46.123 Bortset fra goodwill er det vurderet, at alle immaterielle aktiver har en definerbar brugstid. Der er ikke foretaget væsentlige ændringer af skøn vedrørende immaterielle aktiver. Rettigheder vedrører varenavn, domæne mv. fra købet af BilligVVS, Greenline, LampeGuru og EA Værktøj. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2022T 2022 59 Cuby NY CUBY Logistik – og med det et hurtigt og smidigt cen- trallager - har alle dage været et fokuspunkt for vores kunder og dermed for os. Med årene har det fået større og større betydning. Det er derfor, vi nu har investeret i endnu et lageranlæg, som løfter kvaliteten af måden, vi arbejder på, og øger has- tigheden, når vi pakker, og dermed produktiviteten. Oveni dette kommer en betydelig besparelse på emballage, som under- støtter vores fokus på miljørigtige løsninger. (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 12 Immaterielle aktiver (fortsat) Goodwill Ledelsen har pr. 31. december 2022 gennemført en værdiforringelsestest af goodwill. Værdiforringelsestesten er foretaget på selvstændige pengestrømsfrembringende enheder (CGU). Den regnskabsmæssige værdi af goodwill, nøgleforudsæt- ninger samt følsomhedsanalyse ved fremtidige pengestrømme kan specificeres således pr. CGU: Goodwill WACC før skat Terminalvækst B2B Danmark 142.795 12% 1,5 % B2B Sverige 47.017 12% 1,5 % B2C 309.873 12% 2,5 % Goodwill er i 2022 blevet allokeret til de to driftssegmenter B2B og B2C, hvilket fremgår af ovenstående. B2B er videre op- delt i en svensk og en dansk del for at reflektere de pengestrømsfrembringende enheder Goodwill var i 2021 opdelt i 2 CGU'er (AO Danmark og AO Sverige) for begge CGU'er var WACC i 2021 11 % og terminal- væksten var 1,5 %. Genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdien, som er fastlagt ved anvendelse af forventede nettopengestrømme på basis af budgetter for 2023 og forecast for 2024-2027 godkendt af ledelsen samt en justeret diskonteringsfaktor på 10 %. Den anvendte diskonteringsrente afspejler de konkrete risici, der vurderes uændrede i forhold til 2021. Diskonteringsrenten er forhøjet i forhold til 2021 som følge af udvikling i renteniveau. Den anvendte 5-års vækst og vækst i terminalværdi vurderes ikke at overstige den langsigtede, gennemsnitlige vækstrate indenfor selskabets segmenter. I B2B og B2C forventes overskudsgrader og markedsandele på længere sigt at afspejle selskabets finansielle mål om at vækste 2 % mere end markedet og at have en EBITDA margin på 10 % Ved en sammenholdelse af budgetter og forecasts for segmenterne og den forventede markedsudvikling er det konkluderet, at genindvindingsværdien er væsentlig højere end den regnskabsmæssige værdi. Udviklingsomkostninger Udviklingsomkostninger er indeholdt i "Software". Nettoværdien af aktiverede udviklingsomkostninger kan illustreres således: Igang- Igang- Koncernen/Selskabet Ibrugtaget værende Ibrugtaget værende Kostpris pr. 1. januar 118.651 461 92.932 1.302 Årets tilgang 14.758 22.279 24.417 461 Overførsel 461 (461) 1.302 (1.302) Kostpris pr. 31. december 133.870 22.279 118.651 461 Afskrivninger pr. 1. januar (81.989) 0 (61.672) 0 Årets afskrivninger (21.286) 0 (20.317) 0 Afskrivninger pr. 31. december (103.275) 0 (81.989) 0 Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 30.595 22.279 36.662 461 2022 2021 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 62 ÅRSRAPPORT 2022 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERNEN NOTE: 13 Materielle aktiver Grunde og Indretning af Driftsmateriel Grunde og Indretning af Driftsmateriel bygninger lejede lokaler og inventar bygninger lejede lokaler og inventar 195.148 23.229 501.052 Kostpris pr. 1. januar 2022 910.438 20.159 516.454 0 0 0 Valutakursregulering (2.093) (6) (550) 0 2.018 8.119 Tilgang ved virksomhedskøb 25.608 2.018 8.119 769 3.540 54.451 Årets tilgang 102.020 3.651 54.516 (5.359) 0 (137) Årets afgang (3.281) 0 (383) 190.558 28.787 563.485 Kostpris pr. 31. december 2022 1.032.692 25.822 578.156 (44.540) (11.207) (303.299) Afskrivninger pr. 1. januar 2022 (219.126) (9.811) (317.078) 0 0 0 Valutakursregulering 845 185 445 (3.799) (3.036) (36.596) Årets afskrivninger (18.764) (2.587) (36.986) 0 0 72 Årets afgang 223 0 245 (48.339) (14.243) (339.823) Afskrivninger pr. 31. december 2022 (236.822) (12.213) (353.374) Regnskabsmæssig værdi 142.219 14.544 223.662 pr. 31. december 2022 795.870 13.609 224.782 Grunde og Indretning af Driftsmateriel Grunde og Indretning af Driftsmateriel bygninger lejede lokaler og inventar bygninger lejede lokaler og inventar 188.306 13.049 407.013 Kostpris pr. 1. januar 2021 862.714 10.143 424.518 (1) 0 (4) Valutakursregulering (302) (1) (32) 0 174 194 Tilgang ved fusion 0 0 0 6.843 10.006 93.937 Årets tilgang 65.832 10.181 94.468 0 0 (88) Årets afgang (17.806) (164) (2.500) 195.148 23.229 501.052 Kostpris pr. 31. december 2021 910.438 20.159 516.454 (40.784) (9.681) (270.757) Kostpris pr. 1. januar 2021 (211.367) (8.321) (286.137) 0 0 0 Valutakursregulering (17) (14) 0 (3.756) (1.526) (32.571) Årets afskrivninger (15.527) (1.541) (33.112) 0 0 29 Årets afgang 7.785 65 2.171 (44.540) (11.207) (303.299) Afskrivninger pr. 31. december 2021 (219.126) (9.811) (317.078) Regnskabsmæssig værdi 150.608 12.022 197.753 pr. 31. december 2021 691.312 10.348 199.376 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2022T 2022 63 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: Note 13 Materielle aktiver (fortsat) Specifikation af grunde og bygninger Adresse Anvendelse Købsår Bebygget areal (kvm) Bogført værdi Prioritets- gæld Administration og centrallager Rørvang 1-9, 2620 Albertslund Administration 8.140 Rørvang 1-9, 2620 Albertslund Centrallager 29.687 Herstedvang 9-13, 2620 Albertslund Centrallager 3.694 Herstedvang 6, 2620 Albertslund Centrallager 5.674 Mossvej 2, 8700 Horsens Centrallager 19.167 Administration og centrallager i alt 66.362 517.406 322.392 Butikker Østbanegade 169, 2100 Østerbro Håndværkerbutik 1990 478 Prags Boulevard 53, 2300 Amager Håndværkerbutik 1990 923 Rørvang 1-9, 2620 Albertslund Håndværkerbutik 1990 1.907 Gl. Køge Landevej 362, 2650 Hvidovre Håndværkerbutik 1999 619 Håndværkervænget 18-20, 2670 Greve Håndværkerbutik 1995 713 Englandsvej 360, 2770 Kastrup Håndværkerbutik 1996 437 Kokkedal Industripark 42A, 2980 Hørsholm Håndværkerbutik 2014 702 Industrivej 16, 3000 Helsingør Håndværkerbutik 2013 736 Herredsvejen 12, 3400 Hillerød Håndværkerbutik 2013 751 Centervej 44, 3600 Fr.sund Håndværkerbutik 2020 700 Sandemandsvej 10, 3700 Rønne Håndværkerbutik 2003 768 Industrivej 40B, 4000 Roskilde Håndværkerbutik 2017 1.069 Industriparken 1, 4100 Ringsted Håndværkerbutik 2022 864 Japanvej 16, 4200 Slagelse Håndværkerbutik 2014 700 Tækkemandsvej 3, 4300 Holbæk Håndværkerbutik 2000 1.307 Valdemarshaab 15, 4600 Køge Håndværkerbutik 2014 862 Holsted Park 6, 4700 Næstved Håndværkerbutik 2000 1.185 Herningvej 23, 4800 Nykøbing F Håndværkerbutik 2013 700 Middelfartsvej 8, 5000 Odense Håndværkerbutik 2000 1.111 Ove Gjeddes Vej 18, 5220 Odense SØ Håndværkerbutik 2017 800 Mandal Alle 5, 5500 Middelfart Håndværkerbutik 2022 1.343 Mønten 5, 6000 Kolding Håndværkerbutik 1990 1.359 Næstmark 21, 6200 Aabenraa Håndværkerbutik 2005 987 Kattegatvej 1, 6705 Esbjerg Håndværkerbutik 2013 800 Ibæk Strandvej 8, 7100 Vejle Håndværkerbutik 2022 1.564 Ibæk Strandvej 12, 7100 Vejle Håndværkerbutik 2014 702 Søren Frichs Vej 24, 8000 Århus Håndværkerbutik 2004 1.089 Jens Juuls Vej 7, 8260 Viby Håndværkerbutik 2014 700 Lillehøjvej 42, 8600 Silkeborg Håndværkerbutik 2018 800 Allégade 40, 8700 Horsens Håndværkerbutik 1990 1.500 Toldbodgade 24, 8930 Randers Håndværkerbutik 2004 1.337 Brodalsvägen 15, 433 38 Partille Butik og varelager 2003 1.660 Bronsyxegatan 6A, 213 75 Malmø Butik og varelager 2000 1.350 Butikker i alt 32.523 269.990 121.908 Igangværende byggeri mv. 8.474 Grunde og bygninger 98.885 795.870 444.300 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERNEN NOTE: 14 Leasingaktiver og leasing- forpligtelser Grunde og Driftsmateriel Grunde og Driftsmateriel bygninger og inventar Total Leasingaktiver bygninger og inventar Total 157.031 15.931 172.962 Regnskabsmæssig værdi pr. 1. januar 2022 53.271 16.820 70.091 0 0 0 Kursregulering (172) (67) (239) 77.757 6.897 84.654 Tilgang 30.292 6.887 37.179 (3.026) (714) (3.740) Afgang (3.036) (714) (3.750) 2.485 0 2.485 Genmåling af leasingforpligtelse 1.505 0 1.505 (43.554) (7.535) (51.089) Afskrivninger for året (16.231) (7.815) (24.046) Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 190.693 14.579 205.272 2022 65.629 15.111 80.740 Grunde og Driftsmateriel Grunde og Driftsmateriel bygninger og inventar Total Leasingaktiver bygninger og inventar Total 158.534 13.471 172.005 Regnskabsmæssig værdi pr. 1. januar 2021 47.207 14.306 61.513 0 0 0 Kursregulering (14) (10) (24) 16.785 11.445 28.230 Tilgang 15.810 11.980 27.790 (1.428) (1.035) (2.463) Afgang 0 (1.035) (1.035) 39.948 0 39.948 Genmåling af leasingforpligtelse 7.384 0 7.384 (56.808) (7.950) (64.758) Afskrivninger for året (17.116) (8.421) (25.537) Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 157.031 15.931 172.962 2021 53.271 16.820 70.091 ÅRSRAPPORT 2022T 2022 65 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERNEN 2021 2022 NOTE: 2022 2021 14 Leasingaktiver og leasing- forpligtelser (fortsat) Leasingforpligtelser Forfald af leasingforpligtelser 46.565 77.490 Under 1 år 29.278 24.719 119.213 118.190 Mellem 1 til 5 år 45.158 43.523 20.416 19.499 Over 5 år 13.939 9.529 Total ikke-diskonteret leasingforpligtelse pr. 186.194 215.179 31. december 88.375 77.771 35.746 76.887 Kortfristede leasingforpligtelser, under 1 år 28.973 16.627 Langfristede leasingforpligtelser, mere 137.216 133.427 end 1 år 56.836 53.464 Leasingforpligtelser indregnet i 172.962 210.314 balancen 85.809 70.091 Beløb indregnet i resultatopgørelsen Renteomkostninger relateret til leasingfor- (1.709) (1.747) pligtelser (310) (668) (593) (318) Omkostninger relateret til leasingaftaler (318) (593) med lav værdi (1.072) (1.639) Omkostninger relateret til kortfristede (1.639) (1.072) leasingaftaler (under 12 måneder) (64.758) (51.089) Afskrivninger relateret til leasingaktiver (24.046) (25.537) (68.132) (54.793) I alt (26.313) (27.870) For 2022 har koncernen betalt 22.330 tkr. (2021: 25.543 tkr.) vedrørende leasingkontrakter, inkl. variable leasing- betalinger og omkostninger til kortfristede leasingaftaler. Heraf udgør rentebetalinger relateret til indregnede leasing- forpligtelser 808 tkr. (2021: 668 tkr.) og afdrag på indregnet leasinggæld 24.169 tkr. (2021: 25.537 tkr.). 66 ÅRSRAPPORT 2022 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 15 Kapitalandele i dattervirksomheder (Selskabet) 2022 2021 Kostpris pr. 1. januar 126.575 151.128 Årets tilgang 39.745 26.827 Årets afgang ved fusion og frasalg (38.745) (51.380) Kostpris pr. 31. december 127.575 126.575 Værdireguleringer pr. 1. januar 203.483 217.395 Årets afgang ved fusion og frasalg 0 (9.280) Udbytte (35.250) (47.008) Valutakursregulering (6.156) (2.088) Resultat i dattervirksomheder 47.221 44.465 Værdireguleringer pr. 31. december 209.297 203.483 Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 336.872 330.058 2021 2022 Ejerandel Ejerandel Navn Hjemsted 100 % 100 % AO Invest A/S Albertslund 100 % 100 % AO Sverige AB Sverige 100 % 100 % VVSochBAD Sverige AB Sverige 100 % 100 % Billig VVS AS Norge 100 % 100 % LampeGuru AS Norge 16 Varebeholdninger Selskabet Koncern 2021 2022 2022 2021 Regnskabsmæssig værdi af varebeholdninger 7.061 20.766 indregnet til nettosalgspris 20.887 7.437 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2022T 2022 67 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 17 Tilgodehavender fra salg Tilgodehavender fra salg består af salg af varer til erhverv, og som i al væsentlighed har éns risikoprofil. Hensættelse til tab på debitorer foretages efter den simplificerede expected credit loss-model, sammenholdt med AO's kreditpolitik og inkassoprocedure. AO anvender kreditforsikring på kunder med større mellemværender. Koncernens forventede tab på tilgodehavender fra salg ud fra en vægtet tabsprocent fordeler sig således: Tilgodehavende Forventet KONCERN Tabsprocent beløb tab Total Ej forfalden 1,7% 622.040 (10.718) 611.322 Forfalden med 1-30 dage 6,8% 13.787 (935) 12.852 Forfalden med 31-60 dage 9,6% 6.250 (603) 5.647 Forfalden mere end 60 dage 82,8% 38.568 (31.950) 6.618 I alt pr. 31. december 2022 680.645 (44.206) 636.439 KONCERN Ej forfalden 3,5% 493.246 (17.449) 475.797 Forfalden med 1-30 dage 28,1% 14.750 (4.139) 10.611 Forfalden med 31-60 dage 10,5% 2.330 (244) 2.086 Forfalden mere end 60 dage 89,3% 29.854 (26.661) 3.193 I alt 31. december 2021 540.180 (48.493) 491.687 SELSKAB Ej forfalden 1,8% 601.879 (10.658) 591.221 Forfalden med 1-30 dage 7,6% 12.199 (931) 11.268 Forfalden med 31-60 dage 9,8% 6.116 (602) 5.514 Forfalden mere end 60 dage 85,1% 35.560 (30.258) 5.302 I alt pr. 31. december 2022 655.754 (42.449) 613.305 SELSKAB Ej forfalden 3,5% 475.307 (16.840) 458.467 Forfalden med 1-30 dage 32,9% 11.697 (3.848) 7.849 Forfalden med 31-60 dage 10,5% 1.929 (202) 1.727 Forfalden mere end 60 dage 89,8% 28.649 (25.741) 2.908 I alt pr. 31. december 2021 517.582 (46.631) 470.951 Forventet tab er opgjort inklusive moms. Der har historisk ikke været tab på koncernfordringer, hvilket fortsat ikke forventes fremadrettet. Der er i 2022 ikke hensat til tab på koncernfordringer. Pr. 31/12 2022 inkluderer hensættelsen til tab på debitorer en yderligere hensættelse på 10 mio. kr. til skønnet større risiko for konkurser blandt koncernens kunder i den danske byggebranche. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 2022 2021 2022 2021 68 ÅRSRAPPORT 2022 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERN 2021 2022 NOTE: 2022 2021 17 Tilgodehavender fra salg (fortsat) Hensættelse til tab på debitorer: 29.637 39.325 Hensat til tab på tilgodehavender pr. 1. januar ekskl. moms 41.189 30.478 (2.385) (14.009) Realiseret tab i året - brug af tidligere hensættelse (14.547) (2.468) 12.073 10.899 Regulering af hensættelse til tab 10.979 13.179 39.325 36.215 Hensat til tab på tilgodehavender pr. 31. december 37.621 41.189 (229) (120) Herudover indgået på tidligere afskrevne fordringer (121) (229) 284 0 Herudover realiseret tab i året ej tidligere hensat 0 284 Driftseffekt, netto fra tab og tabshensættelse 12.128 10.779 vedrørende debitorer 10.858 13.234 18 Resultat pr. aktie 253.818 294.469 Årets resultat 28.000.000 28.000.000 Gennemsnitligt antal aktier i omløb (823.900) (823.900) Gennemsnitligt antal egne aktier 27.176.100 27.176.100 Gennemsnitligt antal aktier i omløb Udestående aktieoptioners gennemsnitlige 0 15.710 udvandingseffekt 27.176.100 27.191.810 Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb Resultat pr. aktie (EPS) a 1 kr. 10,8 9,3 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) a 1 kr. 10,8 9,3 19 Tilgodehavende/(skyldig) selskabsskat 0 0 A-contobetalt selskabsskat i året 6.130 5.442 0 0 Skat af årets skattepligtige indkomst (7.699) (7.049) 0 0 Skyldig skat vedr. tidligere år (1.932) (1.574) 0 0 Tilgodehavende/(skyldig) selskabsskat i alt (3.501) (3.181) NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2022T 2022 69 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 20 Egenkapital Kapitalstyring Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen for at afveje det højere afkastkrav på egenkapital over for den øgede sikkerhed, som er forbundet med fremmedkapital. Egenkapitalens andel af de samlede passiver udgjorde ved udgangen af 2022 42,4 % (2021: 45,6 %). Målsætningen for egenkapitalandelen er mindst 40 %. Den finansielle gearing ved udgangen af 2022 var 1,1 (2021: 0,5). Målsætningen er at den finansielle gearing skal ligge mellem 0,5 og 1,5. Kapitalen styres for koncernen som helhed. Selskabskapitalen består af følgende klasser: A-aktiekapitalen: 56. 400 aktier a 100 kr. 5.640.000 B-aktiekapitalen: 22.360.000 aktier a 1 kr. 22.360.000 Selskabskapital i alt 28.000.000 Af selskabets aktiekapital på 28.000 tkr. udgør 5.640 tkr. A-aktier og 22.360 tkr. B-aktier. Hver A-aktie a 100 kr. har 1000 stemmer, mens hver B-aktie a 1 kr. har 1 stemme. Ud over forskellen i antal stemmer adskiller de to aktie- klasser sig på følgende punkter: A-aktierne er ikke omsætningspapirer. B-aktierne er noteret på NASDAQ Copenhagen. B-aktiekapitalen har ret til forlodsudbytte på 6 %. Idet der er tale om præferenceaktier I tilfælde af likvidation dækkes B-aktiekapitalen forud for A-aktie- kapitalen. Pr. 31/12 2022 udestår der ikke nogen forpligtelse til forlods udbytte til B-aktierne. Ændring af selskabets vedtægter kræver, at 2/3 af de afgivne stemmer samt 2/3 af den repræsenterede kapital på en generalforsamling stemmer for vedtægtsændringen. Selskabets bestyrelse består af fem medlemmer, som ikke behøver at være aktionærer. B-aktionærerne har ret til at udpege og få valgt ét bestyrelsesmedlem, mens A-aktionærerne vælger de øvrige bestyrelsesmedlemmer. Egne aktier 2022 2021 2022 2021 2022 2021 Beholdning pr. 1. januar 823.900 823.900 824 824 2,9% 2,9% Beholdning pr. 31. december 823.900 823.900 824 824 2,9% 2,9% Brødrene A & O Johansen A/S kan i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse erhverve maksimalt 10 % af selskabets aktiekapital. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET Antal stk. Nominel værdi (tkr.) % af aktiekapital 70 ÅRSRAPPORT 2022 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 20 Egenkapital (fortsat) Udbytte Udlodning af udbytte til Brødrene A & O Johansen A/S' aktionærer har ingen skattemæssige konsekvenser for Brødrene A & O Johansen A/S. Der foreslås udbetalt udbytte på 147.000 tkr. svarende til 5,25 kr. pr. aktie for 2022. Andre reserver Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode indeholder værdireguleringer vedrørende kapitalandele i datter- virksomheder. Reserve for udviklingsomkostninger indeholder et beløb svarende til de aktiverede immaterielle aktiver, der op- fylder kriterierne for at kunne defineres som et udviklingsprojekt. Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode samt reserve for udviklingsomkostninger kan ikke anvendes til udlodning. Reserve for valutakursregulering Reserve for valutakursregulering indeholder alle kursreguleringer, der opstår ved omregning af regnskaber for enheder med en anden funktionel valuta end danske kroner. Der er ingen kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser, der udgør en del af koncernens nettoinvestering i sådanne enheder. SELSKABET KONCERN 2021 2022 NOTE: 2022 2021 21 Udskudt skat 21.339 21.183 Udskudt skat pr. 1. januar 52.192 52.578 0 0 Kursregulering (139) (25) 419 1.190 Fusion/køb af virksomhed 3.499 (60) (572) 7.087 Årets ændring i udskudt skat 9.421 115 (3) (397) Ændring udskudt skat tidligere år (361) (416) 21.183 29.063 Udskudt skat pr. 31. december 64.612 52.192 Udskudt skat vedrører: 9.381 10.098 Immaterielle aktiver 10.129 9.401 18.628 26.177 Materielle aktiver 61.726 49.804 (6.826) (5.729) Tilgodehavender/varebeholdninger (5.758) (6.840) 0 (1.483) Forpligtelser (1.485) 29 0 0 Skattemæssigt underskud og rentefradragsbegr. 0 (202) 21.183 29.063 64.612 52.192 22 Anden gæld 14.000 18.003 Feriepenge 19.609 15.452 20.002 19.380 Lønrelaterede poster 21.705 22.028 3.000 1.500 Virksomhedskøb og earn-out 1.500 3.000 1.766 2.702 Moms og afgifter 8.148 5.263 16.012 25.311 Andet 26.179 16.573 54.780 66.896 77.141 62.316 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2022T 2022 71 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) SELSKABET KONCERN 2021 2022 NOTE: 2022 2021 23 Finansieringsaktivitet 54.958 95.048 Prioritetslån - variabel 5-årig rente 444.300 202.307 59.061 53.519 Banklån - variabel kort rente 47.400 59.313 172.962 210.314 Leasinggæld - variabel rente 85.809 70.091 286.981 358.881 577.509 331.711 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet: 321.136 286.981 Regnskabsmæssig værdi 1. januar 331.711 348.432 (60.112) (39.860) Afdrag på gæld til kreditinstitutter (85.975) (50.299) 25.000 45.000 Optagelse af gæld til kreditinstitutter 247.973 25.000 0 29.408 Gæld optaget ved virksomhedssammenslutning 68.083 0 65.715 88.443 Tilgang, leasinggæld, netto 39.886 34.115 (64.758) (51.090) Afdrag, leasinggæld (24.169) (25.537) 286.981 358.882 Regnskabsmæssig værdi 31. december 577.509 331.711 I henhold til leasingkontrakterne er der ingen betingede lejeydelser. De kontraktlige pengestrømme fremgår af note 27. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 72 ÅRSRAPPORT 2022 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 24 Køb af dattervirksomheder Brødrene A & O Johansen A/S overtog den 1. april 2022 den bestemmende indflydelse i EA Værktøj Engros A/S og EA Værktøj Ejendomme A/S gennem erhvervelse af samtlige aktier i begge selskaber. EA Værkøj er en specialgrossist inden for områderne befæstelsesmaterialer, el- og håndværktøj, arbejdstøj og sikkerhedsudstyr. EA betjener primært tømrere og snedkere fra syv håndværkerbutikker i Jylland, på Fyn og Sjælland. Købet supplerer AO-koncernes fokus på at være specialgrossist for håndværkerbranchen. Hvor AO frem til købet af EA primært betjente VVS- og el-installatører, henvender AO sig nu til en række øvrige håndværksfag, herunder tømrerbranchen. EA havde i det forskudte regnskabsår 2020/21, der sluttede 30. september 2021, en omsætning på 280 mio. kr. EA Værktøj Engros A/S er i året fusioneret ind i Brødrene A & O Johansen A/S og indgår i årsrapporten med en omsætning på 193.605 tkr. og et resultat før skat på 5.482 tkr. Købsvederlaget udgør 126.400 tkr. Årets resultat er negativt påvirket af omkostninger til omstrukturering og integration af EA Værktøj. Dagsværdien af overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser samt købsvederlag for EA Værktøj Engros A/S og EA Værktøj Ejendomme A/S er opgjort og kan fordeles således: tkr. Materielle anlægsaktiver 56.818 Råvarer og hjælpematerialer 66.135 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 47.315 Andre tilgodehavender 1.250 Likvide midler 137 Rentebærende gæld, inkl. leasinggæld (94.266) Leverandører af varer og tjenesteydelser (31.609) Hensatte forpligtelser (4.886) Anden gæld (9.315) Overtagne nettoaktiver 31.579 Goodwill 87.655 Rettigheder 8.158 Udskudte skatteforpligtelser (992) Købsvederlag 126.400 Transaktionsomkostninger 1.825 Kontant anskaffelsessum, inkl. overtagne likvider 126.400 Overtaget likvidbeholdning (137) Netto likviditetseffekt 2022 ved køb af EA Værktøj 126.263 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2022T 2022 73 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 24 Køb af dattervirksomheder (fortsat) Køb af dattervirksomheder 2021 Brødrene A & O Johansen A/S overtog den 1. maj 2021 den bestemmende indflydelse i Complet VVS A/S gennem erhvervelse af samtlige aktier. CompletVVS er en webshop med tilhørende B2C-butik, som handler med VVS-artikler inden for samme segment som den øvrige koncern. CompletVVS kan håndteres med koncernens eksisterende lager og logistik og har øget produktporteføljen af high-end VVS- artikler såsom Quooker. I perioden 1/7 2020 - 30/6 2021 havde CompletVVS en omsætning på 53.207 tkr. og et resultat før skat på 1.860 tkr. Complet VVS A/S er i året fusioneret ind i Brødrene A & O Johansen A/S og indgår i årsrapporten med en omsætning på 32.569 tkr. og et resultat før skat på -994 tkr. Købsvederlaget udgør 28.295 tkr., hvoraf 26.795 er betalt kontant. Koncernen er forpligtet til at betale yderligere 1.500 tkr., som forventes at blive betalt i 2022. Forpligtelsen på 1.500 tkr. er inkluderet under anden gæld i balancen. Dagsværdien af overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser samt købsvederlag for CompletVVS er endeligt opgjort og kan fordeles således: tkr. Materielle anlægsaktiver 368 Råvarer og hjælpematerialer 2.623 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 603 Udskudte skatteaktiver 65 Andre tilgodehavender 420 Forudbetalte omkostninger 36 Likvide midler 3.135 Leverandører af varer og tjenesteydelser (5.503) Hensættelser til udskudt skat (5) Anden gæld (448) Overtagne nettoaktiver 1.295 Goodwill 27.098 Købsvederlag 28.295 Udskudt betinget købsvederlag (1.500) Transaktionsomkostninger 98 Kontant anskaffelsessum, inkl. overtagne likvider 26.893 Overtaget likvidbeholdning (3.135) Netto likviditetseffekt 2021 ved køb af Complet VVS A/S 23.758 25 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på i alt 669.893 tkr. (2021: 508.472 tkr.) er stillet til sikkerhed for koncernens gæld til realkreditinstitutter og finansielle leasingforpligtelser. Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på i alt 110.777 tkr. (2021: 112.440 tkr.) er stillet til sikkerhed for selskabets gæld til realkreditinstitutter og finansielle leasingforpligtelser. Selskabet er sambeskattet med AO Invest A/S samt det ultimative danske moderselskab Avenir Invest ApS, der er administrations- selskab i sambeskatningen. Selskabet hæfter ubegrænset og solidarisk i sambeskatningen for danske selskabsskatter inden for sambeskatningskredsen. Skyldige selskabsskatter inden for sambeskatningskredsen udgør -8.933 tkr. pr. 31. december 2022 (2021: -151 tkr.). Eventuelle korrektioner af den skattepligtige sambeskatningsindkomst vil kunne medføre, at selskabets hæftelse udgør et større beløb. Selskaber i koncernen er ikke underlagt kildeskatter af udbytter. Transaktioner med nærtstående parter fremgår af note 28. Selskabet administrerer cashpool-ordning for koncernens selskaber og hæfter solidarisk herfor. Cashpool-ordningen udviser pr. 31. december 2022 et indestående på netto 34.682 tkr. (2021: 121.256 tkr.). NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET NOTE: 26 Aktiebaseret vederlæggelse For at motivere og fastholde medlemmer af direktionen samt ledende nøglemedarbejdere har Brødrene A & O Johansen A/S introduceret et aktieincitamentsprogram. Programmet har ligeledes til formål at sikre sammenfaldende interesser mellem del- tagerne i programmet og selskabets aktionærer samt at fremme en langsigtet værdiskabelse i selskabet. I 2022 er der i alt blevet tildelt 62.838 betingede gratisaktier (2021: 0) til visse medlemmer af direktionen samt øvrige ledende medarbejdere. De Betingede Gratiskaktier er målt til dagsværdi på tildelingstidspunktet ved anvendelse af en Black & Scholes-model. Dagsværdien indregnes lineært i personaleomkostninger samt egenkapitalen over optjeningsperioden på 36 måneder. 2022 inkluderer ni måneder af optjeningsperioden. De betingede gratisaktier kan ikke omsættes til andet end aktier og dagsværdien bliver ikke efterfølgende genmålt efter tildelingen. Betingede Gratisaktier 2022 Udestående den 1. januar Frigivet i løbet af året Tildelt i løbet af året Udestående den 31. december Værdi på tidspunkt for tildeling (tkr) Optjenings- dato Direktionen Tildeling 2022 0 0 44.370 44.370 4.357 marts 2025 Direktionen i alt 0 0 44.370 44.370 Øvrige medarbejdere Tildeling 2022 0 0 18.468 18.468 1.813 marts 2025 Øvrige medarbejdere i alt 0 0 18.468 18.468 Total 0 0 62.838 62.838 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2022T 2022 75 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 27 Finansielle risici Koncernens risikostyringspolitik Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret overfor ændringer i valutakurser og renteniveau. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift og finansiering. Koncernen har en centraliseret styring af finansielle risici. De overordnede rammer for den finansielle risikostyring er fastlagt i koncernens finanspolitik, som er godkendt af bestyrelsen. Finanspolitikken omfatter koncernens finansieringspolitik og politik vedrørende kreditrisici i relation til finansielle modparter og omfatter en beskrivelse af godkendte risikorammer. Ledelsen overvåger og vurderer løbende koncernens koncentration af risici på områder som kunder, valuta m.v. Valutarisici Koncernens valutarisiko for danske aktiviteter er begrænset, idet omsætningen genereres i danske kroner, og varekøb primært foretages i danske kroner og euro. Udenlandske aktiviteter påvirkes heller ikke i betydelig grad af valutakursudsving, idet indtægter og omkostninger i al væsent- lighed afregnes i lokal valuta. Ved omregning af resultatet af de udenlandske aktiviteter samt ved omregning af nettoaktiverne vil koncernen blive påvirket af ændringer i valutakurserne. Koncernen anvender afledte finansielle instrumenter i meget begrænset omfang. De afledte finansielle instrumenter består af valutaterminsforretninger til køb af EUR. Dagsværdien af valutaterminsaftalerne udgør 0,4 mio. kr. pr. 31. december 2022, hvorfor der ikke gives yderligere oplysninger herom. Koncernen havde ingen væsentlige valutarisici vedrørende tilgodehavender og gæld i fremmed valuta pr. 31. december 2022, og koncernens resultat ville således ikke blive væsentligt påvirket af ændringer i valutakurser pr. 31. december 2022. Koncernen har følgende valutaeksponering vedr. gæld pr. 31. december: KONCERN/SELSKABET EUR ØVRIGE * EUR ØVRIGE * i DKK i DKK I ALT i DKK i DKK I ALT Leverandørgæld 66.278 39.297 105.575 50.154 41.170 91.324 Gæld til kreditinstitutter 153.708 25.808 179.516 7.841 (2.747) 5.094 Nettoeksponering 219.986 65.105 285.091 57.995 38.423 96.418 Risiko i valutaudvikling 1% 10% 1% 10% Estimeret indvirkning på resultatopgørelse og egenkapital 2.200 6.511 8.710 580 3.842 4.422 * Primært SEK Koncernens valutaeksponering relateret til finansielle instrumenter opstår primært som følge af koncernens finansieringsaktivitet. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 2022 2021 76 ÅRSRAPPORT 2022 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 27 Finansielle risici (fortsat) Renterisici Koncernen har som følge af koncernens investerings- og finansieringsaktiviteter en risikoeksponering relateret til udsving i renteniveauet i Danmark. Den primære renteeksponering er relateret til udsving i CIBOR. Koncernens rentebærende nettogæld, opgjort som gæld til kreditinstitutter og leasinggæld fratrukket omsættelige værdipapirer og likvide beholdninger, er i 2022 forøget med 347,7 mio. kr. til 542,5 mio. kr. pr. ultimo 2022. Med udgangspunkt i nettogælden vil et fald på ét procentpoint i det generelle renteniveau medføre et fald i koncernens årlige renteomkostninger før skat på ca. 5,4 mio. kr. (2021: ca. 1,9 mio. kr.). Effekten på egenkapitalen vil være tilsvarende. Likviditetsrisici Det er koncernens politik i forbindelse med låneoptagelse at sikre størst mulig fleksibilitet gennem en spredning af låneoptagelsen på forfalds-/genforhandlingstidspunkter og modparter under hensyntagen til prissætningen. Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler, værdipapirer og uudnyttede kreditfaciliteter. Det er koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten. Koncernens finansielle gældsforpligtelser forfalder som følger: Regnskabs- Kontrakt- mæssig lige penge- Inden for KONCERN værdi strømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år Prioritetslån 444.300 597.429 33.663 144.279 419.488 Banklån 47.400 47.400 47.400 0 0 Leasinggæld 85.809 88.375 29.278 45.158 13.939 Leverandørgæld 1.181.319 1.181.319 1.181.319 0 0 31. december 1.758.828 1.914.523 1.291.660 189.437 433.427 Regnskabs- Kontrakt- mæssig lige penge- Inden for KONCERN værdi strømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år Prioritetslån 202.307 211.234 14.587 56.477 140.169 Banklån 59.313 59.313 59.313 0 0 Leasinggæld 70.091 77.771 24.719 43.523 9.529 Leverandørgæld 1.012.663 1.012.663 1.012.663 0 0 31. december 1.344.374 1.360.981 1.111.283 100.000 149.698 NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 2022 2021 ÅRSRAPPORT 2022T 2022 77 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 27 Finansielle risici (fortsat) Selskabets finansielle gældsforpligtelser forfalder som følger: Regnskabs- Kontrakt- mæssig lige penge- Inden for SELSKABET værdi strømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år Prioritetslån 95.048 130.558 7.406 32.051 91.100 Banklån 53.519 53.519 53.519 0 0 Leasinggæld 210.314 215.179 77.490 118.190 19.499 Leverandørgæld 1.154.025 1.154.025 1.154.025 0 0 Koncernmellemværender 28.032 28.032 0 28.032 0 31. december 1.540.939 1.581.315 1.292.441 178.274 110.599 Regnskabs- Kontrakt- mæssig lige penge- Inden for SELSKABET værdi strømme 1 år 1 til 5 år Efter 5 år Prioritetslån 54.958 57.551 3.902 14.966 38.681 Banklån 59.061 59.061 59.061 0 0 Leasinggæld 172.962 186.194 46.565 119.213 20.416 Leverandørgæld 981.069 981.069 981.069 0 0 Koncernmellemværender 43.268 43.268 0 43.268 0 31. december 1.311.319 1.327.143 1.090.598 177.447 59.097 Forudsætninger for forfaldsanalysen: * Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme, inklusive estimerede rentebetalinger, i henhold til kon- traktligt grundlag. * Rentebetalinger er estimeret med baggrund i de nuværende markedsforhold. På baggrund af koncernens forventninger til den fremtidige drift og koncernens aktuelle likviditetsberedskab er der ikke identi- ficeret væsentlige likviditetsrisici. Der er indgået aftaler, som indeholder Supply Chain Finance-programmer. Pr. 31. december 2022 udgør gælden vedrørende Supply Chain Finance-programmer 336,0 mio. kr. (2021: 258,0 mio. kr.). Supply Chain Finance- programmerne er i balancen klassificeret som leverandørgæld. Koncernens låntagning og garanterede kreditfaciliteter er ikke underlagt særlige vilkår eller betingelser (covenants). NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET 2022 2021 78 ÅRSRAPPORT 2022 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 27 Finansielle risici (fortsat) Kreditrisici Koncernens kreditrisici knytter sig dels til tilgodehavender, dels til likvide beholdninger. Den maksimale kreditrisiko knyttet til fin- ansielle aktiver svarer til de i balancen indregnede værdier. Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner. Kreditvurdering sker ud fra en indi- viduel vurdering af de enkelte kunder og samarbejdspartnere og deres økonomiske forhold. Styring af kreditrisikoen er baseret på interne kreditrammer, der fastsættes på baggrund af kundernes kreditværdighed. Som følge af de nuværende markeds- forhold har koncernen ændret kreditrammerne for en række kunder. Hvis en kunde ikke vurderes at være tilstrækkelig kredit- værdig, ændres betalingsbetingelser, eller der opnås sikkerhedsstillelse. Som led i koncernens risikostyring overvåges koncernens krediteksponering på kunder løbende. Generelt er der ikke modtaget sikkerhed for overforfaldne eller værdiforringede tilgodehavender. Kategorier af finansielle instrumenter samt metoder og forudsætninger for opgørelse af dagsværdier Den regnskabsmæssige værdi og dagsværdi på finansielle instrumenter er ens med undtagelse af lån, som er målt til amortiseret kostpris, og hvor den regnskabsmæssige værdi pr. 31.december 2022 udgør 577,5 mio. kr. (2021: 331,7 mio. kr.) inklusive leasinggæld pr. ultimo 2022. De anvendte metoder og forudsætninger ved opgørelse af dagsværdier af finansielle instrumenter er beskrevet nedenfor pr. kategori af finansielle instrumenter. De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med sidste år. Dagsværdien af realkreditgæld er opgjort på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligationer. Kortfristet variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100. Dagsværdien af banklån og finansielle leasingforpligtelser er opgjort på baggrund af tilbagediskonteringsmodeller, hvor alle esti- merede og faste pengestrømme tilbagediskonteres ved brug af nulkuponrentekurver. Tilgodehavender fra salg, likvide beholdninger og leverandørgæld er underlagt kort kredittid og vurderes at have en dagsværdi, som svarer til den regnskabsmæssige værdi. Der gives ikke yderligere dagsværdioplysninger for finansielle aktiver, når den regnskabsmæssige værdi antages at være et rimeligt udtryk for aktivernes dagsværdi. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET ÅRSRAPPORT 2022T 2022 79 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 28 Nærtstående parter Nærtstående parter i koncernen omfatter moderselskabet Avenir Invest ApS (Axeltorv 2, 1607 København V, Danmark) samt bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere. Avenir Invest ApS har bestemmende indflydelse gennem besiddelse af flertallet af stemmerne. Der har i årets løb ikke været gennemført transaktioner med Avenir Invest ApS udover udbyttebetaling og betaling af selskabsskat. Der har i årets løb ikke været gennemført væsentlige transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere og større aktionærer ud over ledelsesvederlag, jf. note 7, samt udbyttebetaling. Herudover er nærtstående parter selskabets dattervirksomheder, som der er givet tilbagetrædelseserklæring overfor. Samhandel med dattervirksomheder omfatter følgende: 2021 2022 tkr. 2022 2021 121.449 125.744 Salg af varer 0 0 42.703 44.623 Lejeomkostninger 0 0 5.001 3.728 Management fee 0 0 Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overenstemmelse med den anvendte regnskabspraksis Selskabets mellemværender med dattervirksomheder pr. 31. december fremgår af balancen. Mellemværender med dattervirksom- heder omfatter almindelige forretningsmellemværender vedrørende salg af varer. Almindelige forretningsmellemværender er uforrentede og indgås på samhandelsbetingelser svarende til selskabets øvrige kunder. Mellemværender med dattervirksom- heder omfatter endvidere opførelse og ombygning af ejendomme. Forrentning af mellemværender fremgår af note 9 og 10. Selskabet har indgået lejeaftaler med AO Invest A/S om leje af bygninger, jf. note 14. Selskabet indgår i sambeskatning og er pligtig til at afregne sambeskatningsbidrag for 2022 på -1.360 tkr. (2021: -2.662 tkr.). 29 Efterfølgende begivenheder Der er ikke indtruffet hændelser efter 31. december 2022 af væsentlig betydning for vurderingen af årsrapporten for 2022. NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET Selskabet Koncern 80 ÅRSRAPPORT 2022 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) NOTE: 30 Ny regnskabsregulering IASB har på tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport udsendt følgende nye og ændrede regnskabsstandarder og for- tolkningsbidrag, der ikke er obligatoriske for Brødrene A & O Johansen A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2022: • • • • • • • Annual Improvements to IFRSs 2018-2020 Cycle. Ingen af ovenstående standarder og fortolkningsbidrag er godkendt af EU. De godkendte ikke-ikrafttrådte standarder og fortolkningsbidrag implementeres i takt med, at de bliver obligatoriske for Brødrene A & O Johansen A/S. Det er vurderet, at ingen af ovenstående standarder og fortolkningsbidrag får indflydelse på indregning og måling for Brødrene A & O Johansen A/S. DEFINITIONER AF NØGLETAL IFØLGE FINANSFORENINGENS ANBEFALINGER: Bruttomargin (Bruttoresultat / Nettoomsætning) * 100 Overskudsgrad (EBIT-margin) (Resultat før finansielle poster / Nettoomsætning) * 100 Afkastningsgrad (EBIT / Gennemsnitlige aktiver i alt) * 100 Egenkapitalforrentning (Årets resultat / Gennemsnitlig egenkapital) * 100 Nettogearing (Rentebærende nettogæld / EBITDA) Soliditetsgrad (Egenkapital / Aktiver i alt) * 100 Price Earning Basic (P/E Basic) Børskurs ultimo året / Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie (EPS Basic), kr. Resultat efter skat / Gennemsnitligt antal aktier i omløb Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), kr. Resultat efter skat / Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb Indre værdi Egenkapital ultimo / Gennemsnitligt antal aktier i omløb, inkl. egne aktier IAS 12 Income Taxes - Amendments to IAS 12 Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction IAS 1 Presentation of Financial Statements - Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements and IFRS Practice Statement 2: Disclosure of Accounting Policies IAS 8 Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors - Amendments to IAS 8 Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors: Definition of Accounting Estimates NOTER TIL KONCERN- OG ÅRSREGNSKABET IFRS 17 Insurance Contracts IFRS 17 Insurance Contracts - Amendments to IFRS 17: Initial Application og IFRS 17 and IFRS 9 Financial Instruments - Comparative Information IAS 1 Presentation of Financial Statements - Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current (Deferral of Effective Date) ÅRSRAPPORT 2022T 2022 81 82 ÅRSRAPPORT 2022 SELSKABSOPLYSNINGER Brødrene A & O Johansen A/S Rørvang 3 2620 Albertslund Telefon: 70 28 00 00 Hjemmeside: www.ao.dk CVR-nr.: 58 21 06 17 LEI-kode: 5299004B6ZEGVCR9ZR75 Fondskode: DK0060803831 Stiftet: 1914 Hjemsted: Albertslund Bestyrelse Henning Dyremose, formand Michael Kjær, næstformand René Alberg Erik Holm Leif Hummel Marlene L. Jakobsen Niels A. Johansen Direktion Niels A. Johansen, adm. direktør Stefan Funch Jensen, direktør for e-handel og marketing Lili Johansen, HR-direktør Gitte Lindeskov, IT-direktør Per Toelstang, finansdirektør Revisorer PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Generalforsamling Ordinær generalforsamling afholdes den 16. marts 2023. ÅRSRAPPORT 2022 83 HOVEDKONTOR BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • RØRVANG 3 2620 ALBERTSLUND TELEFON 70 28 00 00 • TELEFAX 70 28 01 01 • E-MAIL: [email protected] KOMPETENCECENTRE: VVS: TELEFON 70 28 24 40 EL: TELEFON 70 28 24 50 ENTREPRENØR: TELEFON 70 28 24 60 VAGA: TELEFON 70 28 07 77 NETHANDEL: TELEFON 70 28 01 74 HÅNDVÆRKERBUTIKKER, ØST AO ALBERTSLUND • RØRVANG 3 • 2620 ALBERTSLUND TELEFON 70 28 00 01 AO AMAGER • PRAGS BOULEVARD 53 • 2300 KØBENHAVN S TELEFON 70 28 07 10 AO BALLERUP • TEMPOVEJ 27 • 2750 BALLERUP TELEFON 70 28 07 05 EA BRØNDBY • VALLENSBÆKVEJ 24 • 2605 BRØNDBY TELEFON 43 26 50 00 AO FARUM • RUGMARKEN 35E • 3520 FARUM TELEFON 70 28 07 19 AO FREDERIKSBERG • FINSENSVEJ 86 • 2000 FREDERIKSBERG TELEFON 70 28 07 06 AO FREDERIKSSUND • CENTERVEJ 44 • 3600 FREDERIKSSUND TELEFON 70 28 07 35 AO FREDERIKSVÆRK • HANEHOVEDVEJ 46 • 3300 FREDERIKSVÆRK TELEFON 70 28 07 23 AO GREVE • HÅNDVÆRKERVÆNGET 20 • 2670 GREVE TELEFON 70 28 07 21 AO HELSINGØR • INDUSTRIVEJ 16 • 3000 HELSINGØR TELEFON 70 28 07 22 AO HILLERØD • HERREDSVEJEN 12 • 3400 HILLERØD TELEFON 70 28 07 20 AO HOLBÆK • TÆKKEMANDSVEJ 3 • 4300 HOLBÆK TELEFON 70 28 07 24 AO HVIDOVRE • GL. KØGE LANDEVEJ 362 • 2650 HVIDOVRE TELEFON 70 28 07 11 AO HØRSHOLM • KOKKEDAL INDUSTRIPARK 42A • 2980 KOKKEDAL TELEFON 70 28 07 25 AO KALUNDBORG • HARESKOVVEJ 15R • 4400 KALUNDBORG TELEFON 70 28 07 17 AO KASTRUP • ENGLANDSVEJ 360 • 2770 KASTRUP TELEFON 70 28 07 04 AO KØGE • VALDEMARSHAAB 15 • 4600 KØGE TELEFON 70 28 07 30 AO LYNGBY • FIRSKOVVEJ 25 • 2800 LYNGBY TELEFON 70 28 07 02 AO NYKØBING F • HERNINGVEJ 23 • 4800 NYKØBING F TELEFON 70 28 07 32 AO NÆSTVED • HOLSTED PARK 6 • 4700 NÆSTVED TELEFON 70 28 07 27 AO NØRREBRO • GLASVEJ 11 • 2400 KØBENHAVN NV TELEFON 70 28 07 12 AO RINGSTED • INDUSTRIPARKEN 1 • 4100 RINGSTED TELEFON 70 28 07 28 AO ROSKILDE • INDUSTRIVEJ 40B • 4000 ROSKILDE TELEFON 70 28 07 29 AO RØDOVRE • ISLEVDALVEJ 142 • 2610 RØDOVRE TELEFON 70 28 07 08 AO RØNNE • SANDEMANDSVEJ 10 • 3700 RØNNE TELEFON 70 28 07 31 AO SLAGELSE • JAPANVEJ 16 • 4200 SLAGELSE TELEFON 70 28 07 26 AO SØBORG • SYDMARKEN 32C • 2860 SØBORG TELEFON 70 28 07 15 AO VESTERBRO • INGERSLEVSGADE 54 • 1705 KØBENHAVN V TELEFON 70 28 07 09 AO VORDINGBORG • KRONDREVET 1 • 4760 VORDINGBORG TELEFON 70 28 07 36 AO ØSTERBRO • ØSTBANEGADE 169 • 2100 KØBENHAVN Ø TELEFON 70 28 07 03 HÅNDVÆRKERBUTIKKER, VEST EA ESBJERG • KATTEGATVEJ 3 • 6705 ESBJERG Ø TELEFON 79 15 14 00 AO ESBJERG • KATTEGATVEJ 1 • 6705 ESBJERG Ø TELEFON 70 28 07 41 EA FREDERICIA • VESTRE RINGVEJ 4 • 7000 FREDERICIA TELEFON 79 21 11 00 AO FREDERICIA • PRANGERVEJ 143 • 7000 FREDERICIA TELEFON 70 28 07 42 AO HADERSLEV • NORGESVEJ 41 • 6100 HADERSLEV TELEFON 70 28 07 67 AO HERNING • LOLLANDSVEJ 1 • 7400 HERNING TELEFON 70 28 07 43 AO HJØRRING • LÆSØVEJ 3 • 9800 HJØRRING TELEFON 70 28 07 63 AO HOBRO • SMEDEVEJ 4 • 9500 HOBRO TELEFON 70 28 07 44 AO HOLSTEBRO • MADS BJERRES VEJ 1 • 7500 HOLSTEBRO TELEFON 70 28 07 45 AO HORSENS • ALLÉGADE 40 • 8700 HORSENS TELEFON 70 28 07 46 AO KOLDING • MØNTEN 5 • 6000 KOLDING TELEFON 70 28 07 47 EA MIDDELFART • MANDAL ALLÉ 5 • 5500 MIDDELFART TELEFON 63 40 92 00 EA ODENSE • JARLSBERGGADE 15 • 5000 ODENSE C TELEFON 65 20 65 00 AO ODENSE CITY • MIDDELFARTVEJ 8 • 5000 ODENSE C TELEFON 70 28 07 50 AO ODENSE SØ • OVE GJEDDES VEJ 18 • 5220 ODENSE SØ TELEFON 70 28 07 49 AO RANDERS • TOLDBODGADE 24 • 8930 RANDERS NØ TELEFON 70 28 07 52 AO RISSKOV • RAVNSØVEJ 7 • 8240 RISSKOV TELEFON 70 28 07 55 AO SILKEBORG • LILLEHØJVEJ 42 • 8600 SILKEBORG TELEFON 70 28 07 53 AO SKIVE • VIBORGVEJ 21 C • 7800 SKIVE TELEFON 70 28 07 68 AO SØNDERBORG • NØRREKOBBEL 7D • 6400 SØNDERBORG TELEFON 70 28 07 54 AO VEJLE • IBÆK STRANDVEJ 12 • 7100 VEJLE TELEFON 70 28 07 58 DK LÅSETEKNIK • FREDERICIAVEJ 97 • 7100 VEJLE TELEFON 77 33 93 39 EA VEJLE • IBÆK STRANDVEJ 8 • 7100 VEJLE TELEFON 79 43 33 00 AO VIBORG • VÆVERVEJ 4 C • 8800 VIBORG TELEFON 70 28 07 62 AO VIBY • JENS JUULS VEJ 7 • 8260 VIBY J TELEFON 70 28 07 69 AO AABENRAA • NÆSTMARK 21 • 6200 AABENRAA TELEFON 70 28 07 34 AO AALBORG • HÅNDVÆRKERVEJ 21B • 9000 AALBORG TELEFON 70 28 07 40 EA AARHUS • TOMSAGERVEJ 1 • 8230 ÅBYHØJ TELEFON 89 47 00 00 AO AARHUS • SØREN FRICHS VEJ 24 • 8000 ÅRHUS C TELEFON 70 28 07 70 AO VAGA VAGA TEKNIK • MOSSVEJ 2 • 8700 HORSENS TELEFON 70 28 07 77 AO SVERIGE AB AO SVERIGE AB • BRODALSVÄGEN 15 • SE-433 38 PARTILLE • SVERIGE TELEFON +46 10 480 96 00 AO SVERIGE AB • BRONSYXEGATAN 6A SE-213 75 MALMØ • SVERIGE TELEFON +46 10 480 95 00 AO SVERIGE AB • REGEMENTSGATAN 24 SE-504 31 BORÅS • SVERIGE TELEFON +46 10 480 96 50 AO SVERIGE AB • SVETSAREVÄGEN 1 SE-291 36 KRISTIANSTAD • SVERIGE TELEFON +46 10 480 95 50 AO SVERIGE AB • DEPÅGATAN 125 • SE-254 64 HELSINGBORG • SVERIGE TELEFON +46 10 480 95 30 UDLEJNING BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • UDLEJNING HERSTEDVANG 6 • 2620 ALBERTSLUND TELEFON 70 28 05 61 SERVICEVÆRKSTED BRØDRENE A & O JOHANSEN A/S • SERVICEVÆRKSTED HERSTEDVANG 6 • 2620 ALBERTSLUND TELEFON 70 28 05 61 B2C WEBSHOPS BILLIGVVS.DK • HTTP://WWW.BILLIGVVS.DK TELEFON 70 10 66 88 LAVPRISEL.DK • HTTP://WWW.LAVPRISEL.DK LAVPRISVVS.DK • HTTP://WWW.LAVPRISVVS.DK LAVPRISVAERKTOEJ.DK • HTTP://WWW.LAVPRISVAERKTOEJ.DK VVSOCHBAD.SE • HTTP://WWW.VVSOCHBAD.SE TELEFON +46 8 55803010 BILLIGVVS.NO • HTTP://WWW.BILLIGVVS.NO TELEFON +47 21 64 88 80 GREENLINE.DK • HTTP://WWW.GREENLINE.DK TELEFON 70 22 20 26 LAMPEGURU.DK • HTTP://WWW.LAMPEGURU.DK TELEFON 64 64 29 60 LAMPEGURU.NO • HTTP://WWW.LAMPEGURU.NO COMPLETVVS.DK • HTTP://WWW.COMPLETVVS.DK TELEFON 70 28 07 65 B2C SHOWROOMS BO BEDRE BEDST • ROHOLMSVEJ 6 • 2620 ALBERTSLUND TELEFON 70 28 07 01 • E-MAIL [email protected] COMPLETVVS • NYBROVEJ 91 • 2820 GENTOFTE TELEFON 70 28 07 65 • E-MAIL [email protected] GREENLINE • BROVEJEN 10 • 4930 MARIBO TELEFON 70 22 20 26 • E-MAIL [email protected] AO-AFDELINGER 84 ÅRSRAPPORT 2022 • Henning Baunbæk Dyremose formand for bestyrelsen - Direktør i Henning Dyremose ApS, HD Invest, Virum ApS, HCE Invest, Virum ApS, CD Invest, Virum ApS, Elly Dyremose ApS. - Født 1945. - Nationalitet: dansk. - Bestyrelsesformand siden 2007. - Medlem af bestyrelsen siden 1997. - Formand for Brødrene A & O Johansen A/S’ revisionsudvalg. - Valgt af A-aktionærerne. - Da Henning Dyremose har været medlem af bestyrelsen i mere end 12 år, kan han i hen - hold til ”Anbefalinger for god Selskabsledel- se” ikke karakteriseres som uafhængig. Kompetencer - Bred ledelseserfaring vedrørende erhverv, økonomi og politik. - Erfaring som adm. direktør i grossistvirk - somhed med samme kundegruppe som Brødrene A & O Johansen A/S. - Forhenværende finansminister. Ledelseshverv - Formand for bestyrelsen for: Aveny-T Fonden, AO Invest A/S. • Michael Kjær næstformand for bestyrelsen - Direktør i Invest Group A/S, Kjær 11-11-11 ApS, Paul Kjær Invest ApS. - Født 1956. - Nationalitet: dansk. - Næstformand for bestyrelsen siden 2007. - Medlem af bestyrelsen siden 2002. - Medlem af Brødrene A & O Johansen A/S’ revisionsudvalg. - Valgt af A-aktionærerne. - Da Michael Kjær har været medlem af besty - relsen i mere end 12 år, kan han i henhold til ”Anbefalinger for god Selskabsledelse” ikke karakteriseres som uafhængig. Kompetencer - Ledelsesbaggrund på CEO-niveau inden for retail. - Kompetencer inden for strategi, afsætning og økonomi. - Mangeårig erfaring med bestyrelsesarbejde. - Erfaring inden for erhvervs- og arbejdsgiver - organisationer. Ledelseshverv - Formand for bestyrelsen for: Artha Holding A/S, Artha Kapitalforvaltning A/S, Artha Fondsmæglerselskab A/S, Investeringsselskabet Artha Safe A/S, Investeringsselskabet Artha Optimum A/S, Investeringsselskabet Artha Responsible A/S, Investeringsselskabet Artha Max A/S, Investeringsselskabet Artha DMax A/S, Realfiction Holding AB, Realfiction ApS, Realfiction Lab ApS, CORE Leasing A/S, On The Spot A/S, PR Trading A/S, UVC Care ApS. - Næstformand for bestyrelsen for: AO Invest A/S. - Medlem af bestyrelsen for: PWT Group A/S, Kraks Fond, Ove K. Invest A/S, Futurum ApS, Dansk Erhverv, Jacobsgaard Investment Advisory ApS, Invest Group A/S, Kjær 11-11-11 ApS, Paul Kjær Invest ApS, Paul Kjær 1991 ApS. - Sagkyndig dommer i Sø- og Handelsretten. • René Alberg - Sortimentsansvarlig. - Født 1971. - Nationalitet: dansk. - Valgt af medarbejderne. - Medlem af bestyrelsen siden 2006. - Genvalgt i 2022, valgperiode udløber i 2026. • Erik Holm - Direktør i Erik Holm Holding ApS, JU-CH Holding ApS. - Født 1960. - Nationalitet: dansk. - Medlem af bestyrelsen siden 2009. - Medlem af Brødrene A & O Johansen A/S’ revisionsudvalg. - Valgt af A-aktionærerne. - Da Erik Holm har været medlem af bestyrel - sen i mere end 12 år, kan han i henhold til ”Anbefalinger for god Selskabsledelse” ikke karakteriseres som uafhængig. Kompetencer - Erfaring som adm. direktør i grossistvirksom- hed med samme kundegruppe som Brødrene A & O Johansen A/S. - Bred ledelseserfaring vedrørende salg, øko - nomi og logistik både i Danmark og interna- tionalt. - Bestyrelseserfaring fra andre børsnoterede selskaber. Ledelseshverv - Formand for bestyrelsen for: Norr11 Holding ApS, Norr11 International ApS, Hotel Koldingfjord A/S, ScanCom International A/S . - Næstformand for bestyrelsen for: SP Group A/S, Arvid Nilssons Fond. - Medlem af bestyrelsen for: AO Invest A/S, Miluda Invest ApS, Dragsholm Slot P/S, Hotelselskabet af 8. februar 2018 K/S. OPLYSNINGER OM BESTYRELSENS LEDELSESHVERV ÅRSRAPPORT 2022 85 • Leif Hummel - Driftschef. - Født 1963. - Nationalitet: dansk. - Valgt af medarbejderne. - Medlem af bestyrelsen siden 2022. Tidligere medlem af bestyrelsen i perioden 2014-2018. - Genvalgt i 2022, valgperiode udløber i 2026. • Marlene Lindbjerg Jakobsen - Butiksleder. - Født 1983. - Nationalitet: dansk. - Valgt af medarbejderne. - Medlem af bestyrelsen siden 2022. - Valgt i 2022, valgperiode udløber i 2026. • Niels Axel Johansen - CEO/adm. direktør i Brødrene A & O Johansen A/S. - Født 1939. - Nationalitet: dansk. - Medlem af bestyrelsen siden 1979. - Valgt af A-aktionærerne. - Da Niels A. Johansen har været medlem af bestyrelsen i mere end 12 år og er medlem af selskabets direktion, kan han i henhold til ”Anbefalinger for god Selskabsledelse” ikke karakteriseres som uafhængig. Kompetencer - Mangeårig ledelsesmæssig erfaring som CEO. - Indgående viden inden for grossistbranchen for installationsmaterialer i Danmark såvel som resten af Europa. Ledelseshverv - Formand for bestyrelsen for: Avenir Invest ApS. - Niels A. Johansen er herudover adm. direktør og medlem af bestyrelsen i et koncernfor - bundet selskab samt formand for bestyrelsen i tre koncernforbundne selskaber: 86 ÅRSRAPPORT 2022 Billedet her viser frem- tidens installatør i fuld gang med den grønne omstilling. Det er skabt ved hjælp af kunstig intel- ligens og er AI-motoren Midjourneys bud. I AO plejer vi at sige: ”Vi ved ikke, hvad fremtiden bringer, men vi ved, hvad vi bringer til fremtiden!” Nu har den kunstige intelligens fjernet lidt af uvisheden. fremtiden Brødrene A & O Johansen A/S Rørvang 3 2620 Albertslund Tlf. 7028 0000 Fax 7028 0101 CVR-nr. 58 21 06 17 ao.dk ÅrsrapportRevisionspåtegningParsePort XBRL Converter2022-01-012022-12-312021-01-012021-12-315299004B6ZEGVCR9ZR75Regnskabsklasse DKonklusionGrundlag for konklusion2023-02-22Michael Kjær2023-02-225299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31ifrs-full:SeparateMember5299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31ifrs-full:SeparateMember5299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-315299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-315299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31ifrs-full:SeparateMember5299004B6ZEGVCR9ZR752022-12-31ifrs-full:SeparateMember5299004B6ZEGVCR9ZR752022-12-315299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-315299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-31ifrs-full:SeparateMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-315299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299004B6ZEGVCR9ZR752022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299004B6ZEGVCR9ZR752022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31BRO:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember5299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31BRO:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember5299004B6ZEGVCR9ZR752022-12-31BRO:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299004B6ZEGVCR9ZR752022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-31BRO:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31BRO:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember5299004B6ZEGVCR9ZR752020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5299004B6ZEGVCR9ZR752022-12-31cmn:ConsolidatedMember5299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember15299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember35299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember45299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember25299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember55299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember15299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember35299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember55299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember45299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember65299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember25299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember75299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember15299004B6ZEGVCR9ZR752022-01-012022-12-31cmn:ConsolidatedMember25299004B6ZEGVCR9ZR752021-01-012021-12-31cmn:ConsolidatedMemberiso4217:DKKiso4217:DKKxbrli:sharesxbrli:pure

AI Terminal

More from Brdr. A & O Johansen B

Talk to a Data Expert