Tivoli A/S

Interim / Quarterly Report • Aug 14, 2023

TIVOLI DELÅRSRAPPORT FOR PERIODEN 1. JANUAR 4.30. JUNI 2023

TIVOLI

TIVOLI A7S - VESTERBROGADE 3 - 1630 KOBENHAVN V + CVR NR. 10404916

mio. kr.	2023	2022	2023	2022	2022	2023	2022
	2. kvt.	2. kvt.	1/1 - 30/6	1/1 - 30/6	1/1 - 31/12	Sidste 12 mdr.	Sidste 12 mdr.
Omsætning inkl. forpagtere og lejere	476,6	470,6	568,8	539,9	1.610,5	1.639,4	1.278,9
Resultatopgørelse
Nettoomsætning	354,1	335,7	416,0	387,9	1.130,1	1.158,2	953,7
Omkostninger før af- og nedskrivninger	-273,5	-263,3	-432,0	-392,5	-925,1	-964,5	-837,7
Andre driftsindtægter	0,0	0,0	0,0	9,7	11,7	2,0	31,1
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA)	80,6	72,4	-16,0	5,1	216,7	195,6	147,1
Af- og nedskrivninger	-27,3	-28,4	-54,7	-56,1	-119,2	-117,8	-117,8
Resultat af primær drift (EBIT)	53,3	44,0	-70,7	-51,0	97,5	77,8	29,3
Finansielle poster, netto	-1,9	-2,5	-4,0	-4,8	-9,7	-8,9	-10,9
Resultat før skat	51,4	41,5	-74,7	-55,8	87,5	68,8	18,6
Periodens resultat	40,1	32,4	-58,2	-43,5	65,1	50,4	25,0
Periodens totalindkomst	40,1	49,1	-59,9	-8,1	111,8	60,0	48,6
Balance
Langfristede aktiver			1.512,2	1.502,0	1.490,4	1.512,2	1.502,0
Kortfristede aktiver			135,0	90,4	183,2	135,0	90,4
Aktiver i alt			1.647,2	1.592,4	1.673,6	1.647,2	1.592,4
Aktiekapital (Tivoli A/S)			57,2	57,2	57,2	57,2	57,2
Egenkapital			912,2	868,5	988,4	912,2	868,5
Langfristede forpligtelser			377,8	386,7	392,0	377,8	386,7
Kortfristede forpligtelser			357,2	337,2	293,2	357,2	337,2
Pengestrømme
Pengestrøm fra driftsaktivitet			6,7	28,4	186,8	165,1	265,6
Pengestrøm fra investeringsaktivitet			-75,8	-49,5	-83,6	-109,9	-77,4
Heraf til investering i materielle aktiver			-70,0	-39,8	-68,2	-98,4	-68,3
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet			19,9	22,5	-53,0	-55,6	-220,3
Pengestrøm i alt			-49,2	1,4	50,2	-0,4	-32,1
mio. kr.					2022	2023	2022
					1/1 - 31/12	Sidste 12 mdr.	Sidste 12 mdr.
Financielle nøgletal
Overskudsgrad (EBIT-margin)					9%	7%	3%
Soliditetsgrad					59%	55%	55%
Egenkapitalens forrentning					7%	6%	3%
Aktionærinformation
Resultat pr. aktie (EPS), kr.					11,4	8,8	4,4
Udbytte pr. aktie, kr.					2,8	0,0	0,0
					758	761	845
Børskurs, ultimo, kr.
Antal medarbejdere					983	1.030	914

Pengestrømme
mio. kr.		2022	2023	2022
Financielle nøgletal
Egenkapitalens forrentning		7%	6%	3%
Aktionærinformation
Resultat pr. aktie (EPS), kr.		11,4	8,8	4,4
Udbytte pr. aktie, kr.		2,8	0,0	0,0
Børskurs, ultimo, kr.		758	761	845
		983	1.030	914

Tivolis aktivitetsniveau har i første halvår 2023 været højere end forventet og resultatet i 2. kvartal 2023 har været det bedste 2. kvartal nogensinde i Tivolis historie.

Vinterens vedligeholdelsesarbejde gjorde Tivoli klar til sæsonstart og danner grundlaget for at udvikle og ruste Tivoli til at stå endnu stærkere i de kommende år. Tivoli oplevede stor gæstesøgning i forbindelse med åbningen og påskeaktiviteterne, ligesom gæsterne lagde vejen forbi både de klassiske Tivoli-restauranter og de mange nye gastro-tilbud - herunder Tivoli Food Festival. Tivolis brede kulturudbud bød bl.a. på livekoncerter, Tivolirevyen, som er tilbage med Lisbet Dahl i spidsen, og det nye succesfulde koncertformat 'Mint'. Også forestillingerne på Pantomimeteatret og ved Rasmus Klump-huset bidrog til den kendte Tivoli-stemning.

Den forudsete økonomiske afmatning har været væsentlig mindre end ventet til glæde for Tivoli og forlystelseshavens eksterne lejere. Tivolis forretning står nu endnu stærkere, hvilket giver grund til optimisme og mulighed for fortsat at skabe de bedste Tivoli-oplevelser for både indenlandske som udenlandske gæster.

Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Tivolis nettoomsætning for perioden 1. januar - 30. juni 2023 udgør 416,0 mio. kr. mod 387,9 mio. kr. i 2022 (7%). Omsætningen er positivt påvirket af, at åbningen af Haven falder tidligere end sidste år, samt at Tivolis aktiviteter var nedlukket i starten af 2022. Endvidere har aktivitetsniveauet generelt været højere end samme periode sidste år. Personaleomkostninger og andre eksterne omkostninger for perioden 1. januar - 30. juni 2023 udgør i alt 432,0 mio. kr. mod 392,5 mio. kr. i 2022 (10%). Det højere omkostningsniveau skyldes primært højere aktivitet i Haven. Andre driftsindtægter for perioden 1. januar - 30. juni 2023 udgør 0,0 mio. kr. mod

9,7 mio. kr. i 2022, som bestod af kompensationspakker fra den danske stat.

Af- og nedskrivninger for perioden 1. januar – 30. juni 2023 udgør 54,7 mio. kr. mod 56,1 mio. kr. i 2022 (-2 %). Dermed er periodens afskrivninger på niveau med sidste år. De finansielle poster for perioden 1. januar – 30. juni 2023 udgør samlet en omkostning på 4,0 mio. kr. mod 4,8 mio. kr. i 2022 (-18 %). Faldet skyldes lavere omkostninger til renter på lånefaciliteter, som blev anvendt i højere grad i 2022.

Tivolis resultat før skat i perioden 1. januar til 30. juni 2023 udgør -74,7 mio. kr. mod -55,8 mio. kr. i samme periode i 2022 og er således 18,9 mio. kr. lavere end sidste år. Det lavere resultat skyldes øgede omkostninger til investeringer i Tivolis forretning, samt at Tivoli i 2022 modtog kompensation pba. coronapandemien.

Pengestrømme fra driftsaktivitet for perioden 1. januar – 30. juni 2023 udgør 6,7 mio. kr. mod 28,4 mio. kr. i samme periode sidste år, hvilket primært skyldes ændringer i driftskapitalen.

Pengestrømme til investeringsaktivitet for perioden 1. januar – 30. juni 2023 udgør -75,8 mio. kr. mod -49,5 mio. kr. i samme periode sidste år. De større investeringer i 2023 er bl.a. ombygning af Glassalens restaurant, etablering af flere have/terrasse-anlæg samt næste fase af en større kloakrenovering i Haven. Balancesummen pr. 30. juni 2023 udgør 1.647,2 mio. kr. mod 1.673,6 mio. kr. pr. 31. december 2022. Egenkapitalen pr. 30. juni 2023 udgør 912,2 mio. kr. mod 988,4 mio. kr. pr. 31.

december 2022. Periodens totalindkomst udgør -59,9 mio. kr. mod -8,1 mio. kr. sidste år. Periodens totalindkomst består af periodens resultat på -58,2 mio. kr. og anden totalindkomst på -1,7 mio. kr. (markedsværdiregulering af finansielle instrumenter).

Forventninger 2023 (uændrede) Tivoli har fået en god start på 2023, hvor den forbrugsmæssige afmatning har været mindre end forventet. På den baggrund har Tivoli tidligere opjusteret forventningerne til 2023 (jf. Fondsbørsmeddelelse nr. 7 af 16. juni 2023) .

Tivolis senest udmeldte forventning er en omsætning i niveauet 1.150 mio. kr. samt et resultat før skat i niveauet 70-90 mio. kr. Aktivitetsniveau og resultaterne har siden opjusteringen i juni været overensstemmende med forventningerne på trods af den rekordvåde sommer. På den baggrund fastholder Tivoli forventningerne til året. Begivenheder efter delårsperiodens udløb Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter periodens udløb.

mio. kr.	2023	2022	2023	2022	2022
	2. kvt.	2. kvt.	1/1 - 30/6	1/1 - 30/6	1/1 - 31/12
Nettoomsætning	354,1	335,7	416,0	387,9	1.130,1	Poster, der efterfølgende kan recirkuleres til resultatopgørelsen
Omsætning	354,1	335,7	416,0	387,9	1.130,1	Værdiregulering: Værdiregulering sikrings
Andre eksterne omkostninger	-122,8	-121,2	-197,2	-178,9	-420,8	instrumenter
Personaleomkostninger	-150,7	-142,1	-234,8	-213,6	-504,3	Øvrige reguleringer: Skat af værdiregulering af
Omkostninger	-273,5	-263,3	-432,0	-392,5	-925,1	sikringsinstrumenter
Andre driftsindtægter	0,0	0,0	0,0	9,7	11,7
Resultat før af- og nedskrivninger	80,6	72,4	-16,0	5,1	216,7
Af- og nedskrivninger	-27,3	-28,4	-54,7	-56,1	-119,2
Resultat af primær drift	53,3	44,0	-70,7	-51,0	97,5
Resultatandele fra kapitalandele	0,0	0,0	0,0	0,0	-0,2
Finansielle indtægter	0,2	0,1	0,3	0,1	0,8
Finansielle omkostninger	-2,1	-2,6	-4,3	-4,9	-10,6
Resultat før skat	51,4	41,5	-74,7	-55,8	87,5
Skat af periodens resultat	-11,3	-9,1	16,5	12,3	-22,4
Periodens resultat	40,1	32,4	-58,2	-43,5	65,1
Resultat pr. aktie, kr.	7,0	5,7	-10,2	-7,5	11,4

					mio. kr.	2023	2022	2023	2022	2022
2. kvt.	2. kvt.	1/1 - 30/6	1/1 - 30/6	1/1 - 31/12		2. kvt.	2. kvt.	1/1 - 30/6	1/1 - 30/6	1/1 - 31/12
					Periodens resultat	40,1	32,4	-58,2	-43,5	65,1
					Poster, der efterfølgende kan recirkuleres til resultatopgørelsen
					Værdiregulering: Værdiregulering sikrings instrumenter
					Øvrige reguleringer: Skat af værdiregulering af	0,0	21,4	-2,2	45,4	60,0
					sikringsinstrumenter	0,0	-4,7	0,5	-10,0	-13,3
					Totalindkomst i alt	40,1	49,1	-59,9	-8,1	111,8

mio. kr.	2023	2022	2022
	Pr. 30/6	Pr. 30/6	Pr. 31/12
AKTIV ER				PASSIVER
Immaterielle aktiver	42,5	43,0	43,2
Materielle aktiver	1.373,3	1.365,6	1.344,2
Leas ing aktiver	75,4	73,1	82,6
Kapitalandele i as s ocieret virks omhed	15,2	15,6	15,2
Andre tilgodehavender	5,8	4,7	5,2
Langfris tede aktiver i alt	1.512,2	1.502,0	1.490,4
Fæ rdigvarer	16,8	15,1	14,1
Tilgodehavender fra s alg og tjenes teydels er	35,0	30,8	33,3
Tilgodehavende s els kabs s kat	13,5	-	0,0
Øvrige kortfris tede aktiver	54,8	29,6	72,1
Likvide beholdninger	14,9	14,9	63,7
Kortfris tede aktiver i alt	135,0	90,4	183,2
Aktiver i alt	1.647,2	1.592,4	1.673,6

			Kortfristede forpligtelser i alt Passiver i alt	357,2	337,2	293,2
			Øvrige kortfristede forpligtelser	220,6	195,5	216,8
				0,0	2,5
			Leverandørgæld Skyldig selskabsskat	43,4	47,6	45,4 0,1
			Bankgæld	42,6	37,7	0,0
			Lån fra tilknyttet virksomhed	20,0	20,0	0,0
			Leje-og leasing forpligtelser	13,1	11,1	13,4
			Gæld til realkreditinstitutter	17,5	22,8	17,5
			Langfristede forpligtelser i alt	377,8	386,7	392,0
			Udskudt skat	52,4	50,4	53,4
			Leje- og leasingforpligtelser	57,0	55,1	63,2
			Prioritetsgæld	268,4	281,2	275,4
			Egenkapital i alt	912,2	868,5	988,4
			Foreslået udbytte	0,0	0,0	16,3
			Overført resultat	57,2 855,1	57,2 811,3	57,2 914,9
			Aktiekapital
			PASSIVER
Pr. 30/6	Pr. 30/6	Pr. 31/12	mio. kr.	2023 Pr. 30/6	2022 Pr. 30/6	2022 Pr. 31/12

mio. kr.	Aktie	Overført	Foreslået
	kapital	resultat	udbytte	I alt
Egenkapital pr. 1. januar 2022	57,2	819,4	0,0	876,6
Årets resultat	0,0	-43,5	0,0	-43,5
Værdiregulering sikringsinstrumenter, herunder skat	0,0	35,4	0,0	35,4	Pengestrøm fra primær drift efter ændring i
Totalindkomst	0,0	-8,1	0,0	-8,1	driftskapital
Udloddet udbytte	0,0	0,0	0,0	0,0
Egenkapital pr. 30. juni 2022	57,2	811,2	0,0	868,4
Egenkapital pr. 1. januar 2023	57,2	914,9	16,3	988,4
Årets resultat	0,0	-58,2	0,0	-58,2
Værdiregulering sikringsinstrumenter, herunder skat	0,0	-1,7	0,0	-1,7
Totalindkomst	0,0	-59,9	0,0	-59,9
Udloddet udbytte	0,0	0,0	-16,3	-16,3
Egenkapital pr. 31. juni 2023	57,2	855,1	0,0	912,2

Foreslået		mio. kr.	2023	2022	2023	2022	2022
udbytte	I alt		2. kvt.	2. kvt.	1/1 - 30/6	1/1 - 30/61/1 - 31/12
		Resultat før af- og nedskrivninger	80,6	72,4	-16,0	5,1	216,7
		Ændringer i driftskapital	-8,5	27,7	26,6	28,1	12,4
		Pengestrøm fra primær drift efter ændring i
		driftskapital	72,1	100,1	10,6	33,2	229,1
		Finansielle indtægter	0,2	0,1	0,3	0,1	0,8
		Finansielle omkostninger	-2,2	-2,6	-4,3	-4,9	-10,6
		Pengestrøm fra driftsaktivitet før skat	70,2	97,6	6,7	28,4	219,3
		Betalt selskabsskat	0,0	0,0	0,0	0,0	-32,5
		Pengestrøm fra driftsaktivitet	70,2	97,6	6,7	28,4	186,8
		Køb af immaterielle og materielle aktiver	-35,2	-14,0	-75,8	-49,5	-83,6
		Pengestrøm til investeringsaktivitet	-35,2	-14,0	-75,8	-49,5	-83,6
		Optagelse/afdrag – realkreditlån	-3,5	-5,8	-7,0	-11,5	-22,7
		Optagelse/afdrag – leasinggæld	-3,2	-2,7	-6,4	-5,5	-12,0
		Optagelse/afdrag – lån hos aktionær	-20,0	-50,0	20,0	20,0	0,0
		Optagelse/afdrag – øvrig gæld	-13,0	-18,2	-13,0	-18,2	-18,3
		Optagelse/afdrag – bankgæld	22,2	-6,3	42,6	37,7	0,0
		Udbetalt udbytte	-16,3	0,0	-16,3	0,0	0,0
		Pengestrøm fra finansieringsaktivitet	-33,8	-83,0	19,9	22,5	-53,0
		Pengestrøm i alt	1,2	0,6	-49,2	1,4	50,2
		Likvider, primo	13,8	14,3	64,1	13,5	13,5
		Likvider, ultimo	14,9	14,9	14,9	14,9	63,7

Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber", som er godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er endvidere aflagt efter samme regnskabspraksis som seneste årsrapport for 2022.

Årsrapporten for 2022 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.

Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige vurderinger og skøn, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger.

De foretagne vurderinger og skøn er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige.

Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er Tivoli underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske udfald afviger fra disse skøn.

Det kan være nødvendigt at ændre på foretagne vurderinger og skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund for de tidligere skøn eller på grund af ny viden eller efterfølgende begivenheder. Ændringer i skøn indregnes i den periode, hvor det pågældende skøn er revideret.

De væsentlige skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af selskabets regnskabspraksis, og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed, er de samme ved udarbejdelsen af den sammendragne delårsrapport som ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2022.

Resultat af primær drift er typisk lavere i første halvår sammenlignet med resten af året. Dette skyldes, at Haven har lukket i dele af første kvartal, endvidere bliver der udført vedligeholdelse og udvikling af Haven i første kvartal. Ligeledes er pengestrøm fra driftsaktivitet typisk negativ i første halvår, grundet det negative resultat. Der har i perioden 1. januar – 30. juni 2023 kun været meget

begrænsede transaktioner med nærtstående parter. Der henvises til beskrivelsen i årsrapporten for 2022. Tivoli har haft følgende væsentlige transaktioner med nærtstående parter:

	2023	2022
	1/1 - 30/6	1/1 - 30/6
Trækninger på facilitet fra Chr. Augustinus Fabrikker A/S	20,0	20.0
Sponsorat vedrørende kunstneriske arrangementer fra Augustinus Fonden	3,3	1.C
Renter til Chr. Augustinus Fabrikker A/S	0.1	0.0
Køb af inventar hos Fritz Hansen A/S	0,2	0.0

Segmentrapportering 1. januar 2023 - 30. juni 2023

Segmentrapportering 1. januar 2023 - 30. juni 2023
		Food &		Erhvers				Ikke		*) Ikke-allokeret består af administrative funktioner samt
mio. kr.	Spil	beverage	High-End	udlejning	Salg	Kultur	I alt	allokeret*	Total	drift og vedligeholdelse af Haven.
Nettoomsætning i alt	9,3	66,9	83,7	27,3	196,6	26,4	410,2	5,8	416,0	Disse funktioner har ingen forretningsmæssige aktiviteter
Resultat før af-og nedskrivninger	1,1	7,1	10,0	26,1	141,5	-29,3	156,5	-172,5	-16,0	og genererer kun en meget beskeden omsætning. Under "Ikke-allokeret" indgår der bl.a.
Af- og nedskrivninger								-54,7	-54,7	kompensation for faste omkostninger, royaltyindtægter
Finansielle poster (netto)								-4,0	-4,0	samt udfakturering af arkitekter,
Resultat før skat									-74,7	rengøring og renovation.
Segmentrapportering 1. januar 2022 - 30. juni 2022
		Food &		Erhvers				Ikke
mio. kr.	Spil	beverage	High-End	udlejning	Salg	Kultur	I alt	allokeret*	Total
Nettoomsætning i alt	10,7	65,7	85,6	20,5	181,3	16,5	380,3	7,6	387,9
Resultat før af-og nedskrivninger	2,8	8,3	13,3	19,7	134,4	-27,7	150,8	-145,7	5,1

Segmentrapportering 1. januar 2022 - 30. juni 2022

										omkostninger, royaltyindtægter
										samt udfakturering af arkitekter,
Resultat før skat									-74,7	rengøring og renovation.
Segmentrapportering 1. januar 2022 - 30. juni 2022
		Food &		Erhvers				Ikke
mio. kr.	Spil	beverage	High-End	udlejning	Salg	Kultur	I alt	allokeret*	Total
Nettoomsætning i alt	10,7	65,7	85,6	20,5	181,3	16,5	380,3	7,6	387,9
Resultat før af-og nedskrivninger	2,8	8,3	13,3	19,7	134,4	-27,7	150,8	-145,7	5,1
Af- og nedskrivninger								-56,1	-56,1
Finansielle poster (netto)								-4,8	-4,8
Resultat før skat									-55,8

Anvendt regnskabspraksis I Tivoli er ledelsesansvaret opdelt i 11 områder, herefter omtalte segmenter. Seks af segmenterne genererer omsætning, mens de resterende fem segmenter står for administrative funktioner indenfor IT, Økonomi, Marketing, HR samt drift og vedligeholdelse af Haven. Det er kun de seks første segmenter, som anses for rapporteringspligtige ift. IFRS 8.

Omkostninger til administrative funktioner samt drift og vedligeholdelse af Haven fordeles ikke ud til de øvrige segmenter. Kultur afholder omkostninger til Fredagsrock, Havens orkestre, Pantomimeforestillinger samt øvrige events i Haven og Salene. Entré-, turpas- og Tivolikortindtægterne hører under Salg. Kultur får ikke andel i entréindtægterne og er isoleret set et underskudsgivende segment. Food & Beverage driver Tivolis egne spisesteder, mens High-End driver et eksklusivt, 5-stjernet boutiquehotel (Nimb Hotel) med 38 værelser, Nimb Club med fitness, pool og spa samt tolv restauranter og outlets under Nimb-brandet. I Erhvervsudlejning ligger indtægter fra bortforpagtede restauranter samt Tivoli Food Hall. segmenterne. Derfor er "Resultat før af- og nedskrivninger" valgt som

Afskrivninger og finansielle omkostninger fordeles ikke ud på resultatmål i segmentrapporteringen. Tilsvarende er balancen ikke opdelt i segmenter, hvorfor aktivsum pr. segment ikke vises.

		2023	2022	2023	2022	2022
mio. kr.		2. kvt.	2. kvt.	1/1 - 30/6	1/1 - 30/6	1/1 - 31/12
Nettoomsætning fordelt på grupper	Segment
Varesalg	(Spil, Food & Beverage, High-End)	102,5	107,4	127,3	129,6	355,9
	(Spil, Salg, Kultur)	213,5	192,6	231,5	206,4	640,8
				28,9	24,0	72,2
Serviceydelser Huslejeomsætning
	(Erhvervsudlejning)	22,9	20,0
Sponsorater og tilskud Royalty	(Salg, Kultur)	9,0	8,9	16,4	16,1	35,4 16,4
Øvrig omsætning	(Ikke allokeret)	4,6 1,6	4,2 2,6	8,3 3,6	8,3 3,5	9,4
I alt	(Kultur, Ikke allokeret)	354,1	335,7	416,0	387,9	1.130,1
Tidspunkt for indregning af omsætning
På et bestemt tidspunkt
Over tid		303,9 50,2	289,5 46,2	354,7 61,3	329,0 58,9	976,5 153,6

varesalg, serviceydelser og husleje. Varesalg består af salg fra outlets. Serviceydelser indeholder entré til Haven, indtægter ved salg af Tivolikort, indtægter fra forlystelser og indtægter fra kulturelle aktiviteter. Huslejeomsætning indeholder udlejning af bygninger, lokaler m.v., som for størstedelen afhænger af lejerens omsætning. Nettoomsætning omfatter endvidere modtaget royalty samt modtagne tilskud og sponsorater. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Al omsætning er opnået i Danmark.

ydelsen leveres over flere regnskabsperioder. Nettoomsætningen måles til dagsværdi ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i nettoomsætningen. Omsætningen fra kontantspil præsenteres efter fradrag af gevinstudbetaling samt spilleafgift til staten.

		2023		2022		Noterede priser
		Dagsværdi pr. 30.		Dagsværdi pr. 30.	Finansielle forpligtelser	(niveau 1)
Sikring af fremtidige pengestrømme	Kontraktbeløb	juni	Kontraktbeløb	juni

Finansielle instrumenter				Dagsværdihieraki	for finansielle instrumenter,	der måles til	dagsværdi i balancen
	2023	2022
	Dagsværdi pr. 30. Kontraktbeløb	Kontraktbeløb	Dagsværdi pr. 30.	Finansielle forpligtelser	Noterede priser (niveau 1)	Observerbare input (niveau 2)	Ikke-observerbare input (niveau 3)	I alt
Sikring af fremtidige pengestrømme	juni		juni	30. juni 2023	0,0	-27,8	0,0	-27,8

Anvendt regnskabspraksis Afledte finansielle instrumenter indregnes på handelsdagen i balancen til dagsværdi og måles efterfølgende til markedsværdi. Markedsværdi af afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender eller anden gæld. Modregning af positive og negative værdier foretages alene, når virksomheden har ret hertil, og intentionen er at afregne flere finansielle instrumenter netto. Markedsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata samt anerkendte værdiansættelsesmetoder. Ændringer i markedsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af markedsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med

ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse for så vidt angår den del, der er sikret.

Ændringer i den del af markedsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige pengestrømme, og som effektivt sikrer ændringer i værdien af det sikrede, indregnes i anden totalindkomst. Når den sikrede transaktion realiseres, overføres gevinst eller tab vedrørende sådanne sikringstransaktioner fra anden totalindkomst og indregnes i samme regnskabspost som det sikrede. For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i markedsværdi løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster. Ændring i udskudt skat som følge af

ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsregnskabet for perioden 1. januar - 30. juni 2023 for Tivoli A/S.

Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber", som er godkendt af EU og danske oplysningskravfor børsnoterede selskaber.

Delårsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2023 og af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar - 30. juni 2023. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og for selskabets finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står overfor.

Der er ikke, ud over det i delårsregnskabet anførte, sket ændringer i selskabets væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer i forhold til det oplyste i årsrapporten for 2022.

København, 14. august	2023
DIREKTION
Susanne Mørch Koch Adm. direktør	Martin Bakkegaard Finansdirektør
BESTYRELSE
Tom Knutzen	Gregers Wedell-Wedellsborg	Claus Gregersen
Formand	Næstformand
Marie Nipper	Esben Thykier	Tue Krogh-Lund

TIVOLI A/S • VESTERBROGADE 3 • 1630 KOBENHAVN V • WWW.TIVOLI.DK