Quarterly Report • Feb 27, 2009
Quarterly Report
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| DECLARATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT ANNUEL | 2 |
|---|---|
| RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE | 3 |
| COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDES | 11 |
| RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2008 |
47 |
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de VERNEUIL PARTICIPATIONS S.A. et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant en pages 4 et suivantes présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Fait à Paris, le
Frédéric DOULCET Président Directeur Général
VERNEUIL PARTICIPATIONS a cédé 41.547 titres qu'elle détenait dans le capital de la Société DUC, portant ainsi sa participation directe à 22,34% du capital et 33,76% des droits de vote.
Elle a, par ailleurs, maintenu son soutien à sa filiale DUC en se portant caution solidaire, pour les besoins de celle-ci, du paiement du solde du crédit-bail de l'établissement de PLUMELIN acquis par la Société DUC au début de l'exercice, ainsi que du paiement des sommes dues au titre du contrat de crédit-bail portant sur du matériel industriel.
Concernant la créance ATLAS TELECOM, notre Société a engagé une procédure de recouvrement à l'encontre de son débiteur. Cette procédure a abouti au cours du second semestre 2008 à un accord sur un règlement échelonné du solde restant dû, qui s'élevait au 30 juin 2008 à 100.000 U.S. dollars.
VERNEUIL PARTICIPATIONS a maintenu son soutien aux opérations d'acquisition de sa filiale DUC en se portant caution solidaire et indivisible pour le remboursement du solde des loyers du crédit-bail de l'immeuble transféré à la Société DUC dans le cadre de ses opérations d'acquisition du site de PLUMELIN.
Par ailleurs, notre Société, prenant acte du retard conséquent de ses filiales ELECTRICITE ET EAUX DE MADAGASCAR et SOCIETE FRANCAISE DE CASINOS pour établir et transmettre leurs comptes de l'exercice clôturant en 2007, a été contrainte, dès la fin du mois d'Avril, de déposer une requête auprès du Président du Tribunal de Commerce de Paris, lequel nous a autorisé une première prorogation, de la date de tenue de l'Assemblée Générale Ordinaire devant statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2007
DUC a enregistré un chiffre d'affaires de 103,12 M€ au premier semestre 2008, en hausse de 30,14 % par rapport à celui du 1er semestre 2007, notamment dû à l'acquisition de nouveaux clients et au développement de la gamme de produits panés.
Le Groupe affiche ainsi une augmentation notable de son chiffre d'affaires, malgré une baisse de la consommation de poulet et de dinde et la très forte augmentation des matières premières (en particulier les céréales et le soja), et le ralentissement du pouvoir d'achat.
Le résultat opérationnel semestriel s'établit à (2.840) K€. Le résultat net s'élève, quant à lui, à (3.210) K€.
Parallèlement, le prix des matières premières a continué son augmentation et s'est, depuis le début de l'année, cumulé au ralentissement de la consommation du fait de la baisse du pouvoir d'achat.
La situation comptable et administrative laissée par les anciens propriétaires de la Société COBRAL, spécialisée dans les produits traiteurs, s'est révélée délicate. La remise en ordre a nécessité le déploiement de beaucoup de moyens au cours des premiers mois.
Le Groupe a, en premier lieu, assis un management efficace, puis s'est attaché à redynamiser le commerce qui reste, malgré tout, le point faible notable à ce jour.
La reprise du site de Plumelin, en janvier, s'est, quant à elle, faite dans un contexte de baisse sensible de la consommation de volaille.
Le 1er semestre a été plutôt satisfaisant en termes de volume d'activité. Cependant, l'augmentation des coûts matières n'a pu être répercutée sur les clients RHF avec lesquels les contrats conclus pour une période déterminée ne sont pas modifiables en cours d'exécution. La rentabilité du site en a été pénalisée.
Les comptes semestriels consolidés font apparaître un résultat opérationnel courant négatif à hauteur de (2.955) K€, contre un résultat positif à hauteur de 577 K€ au 30 juin 2007.
Le résultat net s'établit, quant à lui, à (3.210) K€, contre 171 K€ au premier semestre 2007, compte tenu de l'augmentation de l'ensemble des postes de charges du fait des acquisitions réalisées par le Groupe depuis la fin de l'exercice 2007 et de la hausse des matière premières, et ce malgré l'évolution notable du chiffre d'affaires semestriel.
Cette Société détient toujours 807.797 actions de la Société DUC, ce qui correspond, au 30 juin 2008, à 55,66% du capital, compte tenu de l'attribution de droits de vote double au début du premier semestre, attribution automatique suite à 2 années consécutives d'inscription des titres au nominatif.
Compte tenu de cette attribution, la Société FINANCIERE DUC a déclaré, en date du 4 février 2008, à l'AMF un franchissement à la hausse du seuil de 50% des droits de vote.
Les comptes semestriels consolidés font apparaître un résultat négatif à hauteur de (122) K€, qui reste stable par rapport au résultat enregistré au 30 juin 2007 qui s'élevait à (123) K€.
Il est rappelé que la SOCIETE FRANCAISE DE CASINOS a été consolidée par mise en équivalence pour le premier semestre 2008 compte tenu de la diminution de la participation détenue dans cette Société à la suite de l'augmentation de capital par apports en nature constatée par l'Assemblée Générale du 25 octobre 2007.
Le chiffre d'affaires de l'activité jeux virtuels est resté stable par rapport au 1er semestre 2006- 2007 (7.361 K€ contre 7.586 K€).
Depuis le 1er novembre 2007, SFC a poursuivi sa politique de développement des Centres à l'enseigne « La Tête dans les Nuages » et de consolidation des accords existants.
Il est rappelé que les résultats de la SFC sont mécaniquement déficitaires au 1er semestre de chaque exercice, dans la mesure où, tout comme l'activité thermale, le pôle casinos est soumis à un effet de saisonnalité. Il connaît une période estivale de plus forte activité dans la mesure où les casinos sont situés dans des zones touristiques.
Ainsi, le pôle casinos a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 5,6 M€, globalement moins impacté que les autres acteurs du secteur par l'entrée en vigueur de l'interdiction de fumer, compte tenu, notamment, de la mise en place de cabines spécifiques pour les fumeurs.
Le 31 octobre 2007, une nouvelle promesse, sous conditions suspensives a été signée, portant sur l'acquisition du casino de Brides-les-Bains. Malgré plusieurs reports consentis par les vendeurs, en raison du manque de visibilité le conseil d'administration a décidé de suspendre le processus d'acquisition dans l'attente d'un accord sur le mode de règlement du solde dû à Groupe Partouche.
L'activité thermale a enregistré, quant à elle, un chiffre d'affaires de 0,2 M€ au 1er semestre, correspondant à la partie « Remise en Forme », les thermes conventionnés (médicaux) étant traditionnellement fermés à cette période.
La société d'exploitation des thermes de Châtelguyon (SEMCG) a obtenu, le 24 janvier 2008, l'autorisation d'exploiter les eaux thermales.
Le rééchelonnement de la dette PARTOUCHE est intervenu aux termes d'un accord signé en avril 2008, moyennant une somme globale forfaitaire de 6,4 millions d'euros payés à hauteur de 2 millions d'euros le 17 avril 2008, le solde étant exigible les 30 avril 2009 et 2010 pour respectivement 2,4 et 2 millions d'euros. Cet accord a été homologué, à la demande des parties, par décision judiciaire en date du 6 mai 2008.
Le Groupe a procédé à une nouvelle cession d'actifs non stratégiques, à savoir l'ensemble immobilier du centre de remise en forme de Châtelguyon pour un prix de 700 K€.
L'activité du groupe s'est établie à 8,72 M€, en diminution de 18,1% par rapport à celle publiée du premier semestre de l'exercice précédent, mais en progression de 0,9% à périmètre constant ; elle a été réalisée notamment à 84% dans l'hôtellerie, 10,2% dans l'aquaculture et 4,8% dans l'immobilier.
Le premier semestre 2008 a été marqué par la fin de la sortie du secteur bois, par de bonnes performances de l'activité hôtelière, bien qu'occultées par la baisse du dollar par rapport à l'euro, par des résultats un peu en deçà de l'attendu de GASCOGNE et par une situation préoccupante de l'activité aquacole.
Au cours du semestre, le Groupe a ainsi continué son effort de recentrage, de telle sorte que désormais il ne demeure présent, en dehors de ses deux grands actifs (la chaîne hôtelière VICTORIA et sa participation dans GASCOGNE), que dans l'aquaculture et l'immobilier.
Les deux grands actifs qui représentent ensemble plus de 85% des actifs du groupe, conservent une profitabilité récurrente néanmoins, celle de la chaîne hôtelière, pâtissant d'un effet de change négatif important, qui occulte une grande partie de la progression réelle de son exploitation.
En effet, la baisse supérieure à 7% du dollar par rapport à l'euro a eu, sur le semestre, une incidence forte sur les comptes de la société mère qui a mécaniquement dû constater cette dépréciation monétaire de ses actifs, ainsi que sur la contribution des hôtels aux résultats du groupe.
Les activités aquacoles ont connu une évolution difficile (concurrence des poissons à bas prix, conditions météorologiques peu favorables) marquée par un niveau de pertes nettes sur le semestre équivalent à celui enregistré sur l'exercice 2007. Cette situation a conduit le Groupe à mettre en place une reprise en mains de ce secteur d'activité.
Sur le semestre, les flux de résultats des hôtels et de Gascogne n'ayant pu compenser les pertes sociales et celles de l'activité aquacole, la société mère comme le Groupe clôturent la période avec des pertes significatives (903 K€ en social et 2,58 M€ au niveau du Groupe).
La perte sociale résulte pour l'essentiel de la variation de la provision pour risque relative à la variation du dollar par rapport à l'euro, dont il est à remarquer qu'elle est depuis la fin du semestre corrigée aux deux tiers.
Au cours du second semestre, la Société VERNEUIL PARTICIPATIONS a confirmé son soutien à ses différentes filiales en :
La situation du marché reste délicate pour la seconde partie de l'exercice.
Par conséquent, un plan d'économie a été mis en place qui doit permettre de rétablir la situation au plus vite. Celui-ci concernera, en premier lieu les charges de maintenance et les frais de personnel.
L'apport en nature, décidé par l'Assemblée Générale du 1er septembre 2008, du site de Gouaix et les accords signés avec le Groupe BONGRAIN ont pour objectif de permettre au Groupe de consolider ses positions sur les panés frais et de développer son activité de produits élaborés à base de poulet.
Ainsi, DUC continuer d'exploiter une partie de l'activité historique du site (panés à base de fromage) en tant que prestataire pour BONGRAIN et a acquis la marque « Menu Fromage ».
Cette acquisition doit permettre au Groupe de contribuer à son objectif de croissance raisonnée de son chiffre d'affaires.
L'ensemble de l'activité de jeux (jeux virtuels et casinos) a connu un resserrement du fait de l'interdiction de fumer dans les lieux publics, cumulée à la baisse du pouvoir d'achat et de sa médiatisation mais résiste néanmoins mieux que les concurrents du secteur.
En outre, les conditions de marché difficiles conduisent le groupe à mettre en œuvre des actions commerciales importantes afin de renforcer l'attractivité de ses activités dont les résultats conditionneront l'appréciation de ses actifs en fin d'année.
Le règlement de la dette à l'égard de GROUPE PARTOUCHE a été rééchelonné jusqu'au 30 avril 2010.
Le placement privé d'un emprunt obligataire classique pour un montant total de 5.062.500 €uros, réalisé en Juillet 2007 est arrivé à échéance en Juillet 2008.
L'Assemblée Générale des obligataires, au cours d'une réunion en date du 17 juin 2008 a accepté, à l'unanimité :
La Société a réglé le montant des intérêts dus au titre de l'échéance initiale du contrat d'emprunt obligataire, soit 456 K€.
Afin de restructurer sa dette, la Société envisage de réaliser des opérations d'augmentation de capital dont l'une serait réservée à ses deux principaux actionnaires, FRAMELIRIS et VERNEUIL PARTICIPATIONS et souscrite par compensation de créance, et l'autre, à un prix inférieur, serait réservée aux deux obligataires ayant accepté de convertir leur créance. Les deux opérations seraient réalisées à des montants qui seraient supérieurs au cours de bourse actuel.
L'Assemblée Générale Extraordinaire entérinant ces opérations s'est tenue le 30 janvier 2009 et un Conseil d'Administration du même jour a constaté sa réalisation.
Par ailleurs, le Groupe envisage de recourir à l'emprunt bancaire pour financer le paiement de ses prochaines échéances.
La bonne performance du pôle hôtelier s'est poursuivie depuis la clôture, et à des niveaux supérieurs au budget.
Concernant le secteur immobilier, le Groupe continue de céder des actifs immobiliers destinés à la vente.
Le pôle aquacole subit encore des conditions d'exploitation difficiles, le marché des bars restant déprimé ; la fermeture de l'échelon de commercialisation sis en banlieue parisienne en a été la conséquence.
Au niveau de la société mère, une prorogation de l'emprunt obligataire SOCIETE FRANÇAISE DE CASINOS a été acceptée après paiement parfait de la première annuité d'intérêt. La Société a confirmé, à la fin de l'exercice, sa volonté de convertir cette créance obligataire en capital dans le cadre d'une augmentation de capital qui lui a été partiellement réservée. L'Assemblée Générale entérinant cette conversion par compensation de créance s'est tenue le 30 janvier 2009 et un Conseil d'Administration du même jour a constaté la réalisation des opérations.
Par ailleurs, la très forte remontée du cours du dollar devrait avoir une incidence bénéficiaire sur le résultat annuel de la Société EEM.
En application du règlement européen n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les comptes consolidés du 1er semestre 2008 sont établis en conformité avec les normes comptables internationales (IAS/IFRS) adoptées dans l'Union Européenne. Ces normes sont appliquées de façon constante sur les exercices présentés.
Aucune nouvelle norme ou interprétation n'est d'application obligatoire pour les exercices ouverts à partir du 1er janvier 2008. Les principes comptables appliqués par le Groupe dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés au 30 juin 2008 sont identiques à ceux appliqués dans les états financiers consolidés publiés au 31 décembre 2007.
Le Groupe a appliqué par anticipation :
L'application de ces nouvelles normes et interprétations n'a pas eu d'impact sur le semestre clos le 30 juin 2008.
Les états financiers du Groupe au 30 juin 2008 n'intègrent pas les éventuels impacts des normes publiées au 30 juin 2008 mais dont l'application n'est pas obligatoire.
Le chiffre d'affaires du premier semestre 2008 est en hausse de 33,11 %, par rapport à celui du 1er semestre 2007, essentiellement dû à la hausse du chiffre d'affaires réalisé par le Groupe DUC compte tenu de l'acquisition de nouveaux clients et du développement de la gamme de produits panés.
| (en K€) | 30/06/2008 | 30/06/2007 | 31/12/2007 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 105.463 | 79.228 | 186.811 |
| Résultat opérationnel courant | (3.194) | 415 | 10.376 |
| Résultat opérationnel | (2.501) | 2.318 | 10.137 |
| Résultat net | (3.860) | 2.374 | 8.877 |
| Résultat net part du Groupe | (2.757) | 2.302 | 7.713 |
| Résultat net par action | (2,51) | (2,03) | 7,02 |
Les comptes semestriels consolidés font apparaître un résultat opérationnel courant négatif à hauteur de (3.194) K€, contre un résultat positif à hauteur de 415 K€ au 30 juin 2007.
Le résultat net s'établit, quant à lui, à (3.860) K€, contre 2.374 K€ au premier semestre 2007, compte tenu de l'augmentation de l'ensemble des postes de charges du fait des acquisitions réalisées par le Groupe DUC depuis la fin de l'exercice 2007 et de la hausse des matière premières, et ce malgré l'évolution notable du chiffre d'affaires semestriel.
Comme évoqué ci-dessus, la Société a décidé de convertir en capital la créance en compte courant qu'elle détenait dans les livres de la SFC, à hauteur de 2,7 M€.
Cette opération, d'un montant global de 6,8 M€, prime d'émission incluse, a été réservée en quasi-totalité à notre Société, à sa filiale EEM qui a converti en capital la créance obligataire détenue sur SFC ainsi qu'à la Société FRAMELIRIS, actionnaire majoritaire de la SFC.
Cette augmentation de capital, entérinée par une Assemblée Générale du 30 janvier 2009, intégralement souscrite par compensation de créances, et dont la réalisation a été constatée par un Conseil d'Administration du même jour, a permis à la SFC de restructurer une partie de sa dette, même si sa situation demeure fragile.
Cependant, dans la mesure où ces opérations amènent VERNEUIL PARTICIPATIONS à augmenter sa participation dans le capital de SFC de plus de 2%, elles l'obligeraient à déclencher une offre publique d'achat en application de l'article 234-5 du Règlement Général de l'Autorité des marchés financiers.
A ce titre, une demande dérogation au dépôt d'une offre publique d'achat a été déposée par notre Société auprès de l'AMF et une dérogation à ce dépôt lui a été accordée le 26 janvier 2009.
Afin de respecter l'équilibre de l'actionnariat, VERNEUIL PARTICIPATIONS s'est également engagée à mettre au porteur 253.000 actions SFC.
Les tendances portées à la connaissance de notre Société par ses différentes filiales ne laissent pas présager d'un exercice favorable, dans la mesure où l'ensemble des activités a été, plus ou moins directement, défavorablement impactée par la crise financière apparue au cours du second semestre 2008.
| Actionnaires | Nombre de titres | % du capital |
|---|---|---|
| Verneuil et Associés | 996.560 | 90,66 |
| Autres actionnaires nominatifs | 9.095 | 0,83 |
| Foch Investissements | 21.643 | 1,97 |
| Public | 71.967 | 6,55 |
| TOTAL | 1 099 265 | 100,00 |
La répartition du capital de la Société n'a pas connu d'évolution notable depuis le 31 décembre 2007.
Aucune évolution significative n'a été enregistrée par rapport au 31 décembre 2007.
Aucune évolution significative n'a été enregistrée par rapport aux risques et incertitudes décrits dans le rapport de gestion du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2007 (page 20 du rapport annuel 2007).
Le Conseil d'Administration
| (en K euros) | Notes | 30/06/2008 | 31/12/2007 |
|---|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition - Goodwill | (1) | 0 | 3 656 |
| Immobilisations incorporelles | (2) | 218 | 137 |
| Immobilisations corporelles | (3) | 37 812 | 29 917 |
| Immeubles de placement | (4) | 177 | 33 |
| Participations dans des entités liées | (5) | 0 | 0 |
| Titres mis en équivalence | (6) | 19 631 | 20 362 |
| Autres actifs financiers non courants | (7) | 2 750 | 3 596 |
| Autres actifs non courants | 524 | 549 | |
| Impôts différés | (20) | 0 | 0 |
| ACTIFS NON COURANTS | 61 112 | 58 250 | |
| Actifs non courants et groupe d'actifs à céder | (9) | 2 893 | 3 371 |
| Actifs biologiques | (10) | 6 282 | 5 938 |
| Stocks et en-cours | (11) | 12 833 | 9 619 |
| Clients | (12) | 23 235 | 20 764 |
| Autres actifs courants | (13) | 8 829 | 8 244 |
| Actif d'impôt exigible | 0 | 0 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | (15) | 2 164 | 2 167 |
| ACTIFS COURANTS | 56 236 | 50 103 | |
| TOTAL DE L'ACTIF | 117 348 | 108 353 | |
| Capital | (14) | 10 993 | 10 993 |
| Réserves consolidés | 20 362 | 12 666 | |
| Ecarts de conversion | 140 | 19 | |
| Résultat net part du groupe | -2 757 | 7 713 | |
| Capitaux propres part du groupe | 28 737 | 31 390 | |
| Intérêts des minoritaires | 5 503 | 6 140 | |
| CAPITAUX PROPRES | IV | 34 241 | 37 531 |
| Emprunts auprès des établissements de crédit | (15) | 6 578 | 2 510 |
| Autres passifs non courants | (16) | 1 571 | 1 645 |
| Provisions non courantes | (17) | 2 237 | 2 069 |
| Impôts différés | (20) | 186 | 0 |
| PASSIFS NON COURANTS | 10 571 | 6 225 | |
| Passifs inclus dans des groupes destinés à la vente | (9) | 2 003 | 2 177 |
| Emprunts auprès des établissements de crédit | (15) | 24 574 | 17 802 |
| Emprunts et dettes financières divers | (15) | 7 465 | 5 604 |
| Fournisseurs | (19) | 24 703 | 23 980 |
| Dettes fiscales et sociales | (20) | 11 399 | 11 211 |
| Autres dettes courantes | (21) | 2 110 | 3 167 |
| Provisions courantes | (22) | 283 | 658 |
| Passif d'impôt exigible | (25) | 0 | 0 |
| PASSIFS COURANTS | 72 536 | 64 598 | |
| TOTAL DU PASSIF | 117 348 | 108 353 |
| (en K euros) | Notes | 30/06/2008 | 30/06/2007 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | (27c) | 105 463 | 79 228 |
| Subventions publiques | 388 | 13 | |
| Autres produits opérationnels PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES |
164 106 015 |
211 79 452 |
|
| Charges opérationnelles : | |||
| Achats consommés | (27c) | -59 973 | -38 751 |
| Variation de stocks de produits finis et des travaux en cours | 3 461 | 2 010 | |
| Charges externes | (27c) | -30 014 | -25 018 |
| Charges de personnel | (27c) | -17 747 | -13 518 |
| Impôts et taxes | -2 191 | -1 719 | |
| Dotation nette aux amortissements | -1 507 | -1 286 | |
| Dépréciation d'actifs net des reprises : | |||
| Sur goodwill | 0 | 0 | |
| Sur immobilisations | -123 | 0 | |
| Sur actifs financiers | 66 | -38 | |
| Sur actifs courants | -1 266 | -674 | |
| Pour risques et charges | -221 | -72 | |
| Perte de valeur sur Goodwill | |||
| Reprise de Badwill | |||
| Autres (produits) charges opérationnelles : | |||
| autres charges | -168 | 0 | |
| autres produits (charges) exceptionnels | 276 | -17 | |
| Transfert de charge et production immobilisée | 198 | 46 | |
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | -3 194 | 415 | |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | 693 | 1 903 | |
| RESULTAT OPERATIONNEL | (27c) | -2 501 | 2 318 |
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 70 | -2 | |
| Coût de l'endettement financier brut | -698 | -497 | |
| Coût de l'endettement financier net | -628 | -499 | |
| Autres produits financiers | 199 | 79 | |
| Autres charges financières | -197 | -72 | |
| Autres produits et charges financiers(1) | 2 | 7 | |
| Quote-part dans le résultat net des participations | |||
| mises en équivalence | (28) | -858 | 313 |
| RESULTAT AVANT IMPOTS | -3 985 | 2 139 | |
| Charge d'impôt sur le résultat | (29) | 125 | -9 |
| Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en | |||
| cours de cession | (30) | 0 | 244 |
| RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE | |||
| CONSOLIDE | -3 860 | 2 374 | |
| Résultat net attribuable aux porteurs de capitaux | |||
| propres de la société mère | -2 757 | 2 302 | |
| Résultat net attribuable aux intérêts des minoritaires | -1 103 | 72 | |
| Résultat net par action en euros | -2,51 | -2,03 | |
| Résultat dilué par action en euros | -2,51 | -2,03 | |
| (1) Dont : profit (pertes) de change | -36 | -24 | |
Le compte de résultat au 30 juin 2007 a été retraité des activités cédées ou en cours de cession (Cf. note 30)
| (en K euros) | 30.06.2008 | 30.06.2007 |
|---|---|---|
| Résultat net de l'ensemble consolidé | -3 860 | 2 374 |
| Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence | 858 | -313 |
| Dotations (reprises) nettes d'amortissements et provisions | 1 989 | 1 527 |
| Autres (produits), charges calculés | -115 | 55 |
| Coût de financement | 698 | 1 009 |
| Produits financiers | -108 | -73 |
| Impôt sur les sociétés | -125 | -837 |
| (Plus-values), moins-values de cession et de dilution | -117 | -2 061 |
| Capacité d'autofinancement avant intérêts et impôts | -780 | 1 681 |
| Variation actifs biologiques | -344 | -19 |
| Variation des stocks | -3 214 | -2 510 |
| Variation des clients | -2 471 | -7 884 |
| Variation des fournisseurs | 723 | 4 161 |
| Variation des autres actifs et passifs courants | -1 044 | -2 637 |
| Impôt sur le résultat (payé) remboursé | 234 | |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE OPERATIONNELLE | -7 131 | -6 974 |
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles, corporelles | -6 862 | -4 329 |
| Acquisitions d'immobilisations financières | ||
| Acquisitions d'autres actifs non courants | -2 046 | |
| Cessions d'immobilisations incorporelles, corporelles | 96 | 27 |
| Cessions d'immobilisations financières | 136 | |
| Cessions, remboursement d'autres actifs non courants | 898 | 91 |
| Cessions d'actifs détenus en vue de la vente | 305 | 6 542 |
| Incidence des variations de périmètre | 718 | |
| Incidence des décalages liés aux opérations d'investissement | 23 | |
| variation des autres actifs non courants | -27 | |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE D'INVESTISSEMENT | -4 872 | 444 |
| Augmentation (diminution) des C/C des associés des minoritaires et des sociétés apparentées |
||
| 1 861 | 426 | |
| Dividendes versés au minoritaires Augmentation de capital |
-588 5 295 |
|
| Souscription d'emprunts | 4 978 | 228 |
| Remboursement d'emprunts | -490 | -1 619 |
| Remboursement de la dette Partouche | -4 500 | |
| Intérêts reçus | 108 | 56 |
| Intérêts payés | -698 | -760 |
| Augmentation (diminution) des autres passifs non courants | -111 | -585 |
| Souscription (remboursement) d'autres dettes financières | -3 | |
| VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE DE FINANCEMENT | 5 648 | -2 050 |
| VARIATION DE TRESORERIE | -6 354 | -8 580 |
| TRESORERIE NETTE | ||
| à l'ouverture | -14 776 | -4 479 |
| à la clôture | -21 130 | -13 059 |
| Dont : | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2 164 | 5 532 |
| Découverts bancaires | -23 294 | -18 591 |
| Capitaux | Capitaux | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Réserves | propres part | Intérêts des | propres | |||
| En K€ | Capital | Primes | consolidées | du groupe | minoritaires | consolidés |
| Au 31.12.2006 | 10 992 | 22 514 | -10 353 | 23 153 | 18 142 | 41 295 |
| Résultat de la période | 2 301 | 2 301 | 72 | 2 373 | ||
| Variation de l'écart de conversion (1) | 105 | 105 | -10 | 95 | ||
| Divers | 44 | 44 | 44 | |||
| Dividendes versés | -588 | -588 | ||||
| Variation du périmètre : | ||||||
| EEM (2) | 395 | 395 | 395 | |||
| DUC (3) | 3 502 | 3 502 | ||||
| Société Française de Casinos (4) | 0 | 701 | 701 | |||
| Au 30.06.2007 | 10 992 | 22 514 | -7 506 | 26 000 | 21 822 | 47 822 |
| Au 31.12.2007 | 10 992 | 22 514 | -2 116 | 31 390 | 6 140 | 37 530 |
| Résultat de la période | -2 757 | -2 757 | -1 103 | -3 860 | ||
| Variation de l'écart de conversion (1) | 121 | 121 | 121 | |||
| Divers | -17 | -17 | -2 | -19 | ||
| Variation du périmètre : | ||||||
| DUC (4) | 468 | 468 | ||||
| Au 30.06.08 | 10 992 | 22 514 | -4 769 | 28 737 | 5 503 | 34 240 |
(1) Lié à ELECTRICITE ET EAUX DE MADAGASCAR
Spécialiste de la volaille de qualité, DUC propose une gamme complète et variée de produits label rouge, certifiés et standards, obéissant tous aux critères d'une filière réputée pour son exigence. DUC commercialise les espèces de volailles poulet et dinde, en entier et en découpe. Sa gamme est complétée avec des produits festifs (chapon et dinde entière) pour la période de Noël et "Les Estivales", produits pour le barbecue composés de brochettes et produits épicés. Duc adapte également ses gammes pour répondre aux évolutions du marché et confirme sa présence sur tous les créneaux de consommation avec le développement des produits standards "100 % végétal" et halal.
Le groupe DUC maîtrise l'ensemble des paramètres de sa production, depuis la fabrication de l'aliment destiné à ses volailles jusqu'au conditionnement et la commercialisation en passant par la reproduction, l'accouvage, l'élevage, l'abattage et la transformation.
Dès le début de l'année, le groupe DUC a été confronté à un environnement de marché difficile caractérisé par une baisse de la consommation des produits de volaille qui se situe, sur le semestre, entre - 3 et - 8 % selon les espèces.
Afin de minimiser l'impact de cette baisse de consommation, le groupe DUC a dû consentir des efforts commerciaux conséquents afin d'écouler les volailles mises en élevage. Ces actions, cumulées aux hausses sensibles mais continues de matières premières, ont porté atteinte à ses marges brutes.
Par ailleurs, l'espèce dinde a particulièrement souffert au cours du 1er semestre avec une augmentation de son coût de revient vif qui a été beaucoup plus forte que celui du poulet.
Globalement, sur la période, en termes de consommation, le contexte a été favorable aux produits peu chers. Ainsi, panés surgelés et viande rouge se sont beaucoup plus vendus que les produits nobles.
La reprise du site de Plumelin en janvier s'est faite dans un contexte de baisse sensible de la consommation de volaille, mais le 1er semestre a été plutôt satisfaisant en termes de volume d'activité. Cependant, l'augmentation des coûts matières n'a pu être répercutée sur les clients RHF avec lesquels les contrats conclus pour une période déterminée ne sont pas modifiables en cours d'exécution. La rentabilité du site en a été pénalisée.
Au cours du premier semestre le groupe DUC a cédé 6.39% des ses actions détenues dans la société DIALZO, société cotée au marché libre, spécialisée dans les aliments pour animaux et notamment les aliments pour volailles. Cette opération ramène sa participation au 30 juin 2008 à 39.8 % du capital.
La situation du marché devrait rester délicate pour la seconde partie de l'exercice.
Par conséquent, le groupe DUC a mis en place un plan d'économie qui doit lui permettre de rétablir la situation au plus vite.
L'apport du site de Gouaix prévu au second semestre et les accords signés avec le Groupe BONGRAIN auront pour objectif de lui permettre de consolider ses positions sur les panés frais et de développer rapidement son activité de produits élaborés à base de poulet.
Ainsi, DUC continuera d'exploiter une partie de l'activité historique du site (panés à base de fromage) en tant que prestataire pour BONGRAIN et fera l'acquisition de la marque "Menu Fromage".
Le groupe DUC continue à se désengager progressivement de la Société DIALZO, dont la production n'est plus essentielle à son activité. La participation devrait passer sous les 34 % avant fin 2008.
Enfin, concernant le développement du Groupe en Europe, des discussions sont en cours avec la plus grosse structure d'abattage de Bulgarie (AMETA) afin de mettre en place un partenariat qui permettrait à DUC de maîtriser toute la filière de production dans ce pays. Compte tenu de la situation du marché au cours du premier semestre et il a été difficile d'élargir le portefeuille clients. Le groupe DUC a commencé à observer le marché roumain tout proche et espère y commercialiser ses premiers poulets dans quelques mois.
En matière de gestion des risques, le groupe DUC procède à des achats à terme afin de couvrir le risque du prix de l'aliment. Ainsi, le taux de couverture pour l'achat des principales matières premières de DUC au 30 juin 2008 est de 50.5% des besoins estimés pour le 2ème semestre 2008 (31.763 tonnes couvertes sur un total prévu de 63.000 tonnes).
La société VERNEUIL PARTICIPATIONS a maintenu ses participations dans les groupes ELECTRICITE ET EAUX DE MADAGASCAR et SOCIETE FRANÇAISE DE CASINOS à un niveau similaire à celui du 31 décembre 2007.
Concernant ELECTRICITE ET EAUX DE MADAGASCAR, le résultat négatif du 1er semestre est motivé par :
Concernant la SOCIETE FRANÇAISE DE CASINOS, il est rappelé que les résultats sont mécaniquement déficitaires au 1er semestre du fait de la saisonnalité des activités thermales et casinos. En effet les casinos connaissent une plus forte activité en saison estivale car ils sont situés dans des zones touristiques.
En application du règlement européen n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les comptes consolidés du 1er semestre 2008 sont établis en conformité avec les normes comptables internationales (IAS/IFRS) adoptées dans l'Union Européenne. Ces normes sont appliquées de façon constante sur les exercices présentés.
Aucune nouvelle norme ou interprétation n'est d'application obligatoire pour les exercices ouverts à partir du 1er janvier 2008. Les principes comptables appliqués par le Groupe dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés au 30 juin 2008 sont identiques à ceux appliqués dans les états financiers consolidés publiés au 31 décembre 2007.
Le groupe a appliqué par anticipation :
L'application de ces nouvelles normes et interprétations n'a pas eu d'impact sur le semestre clos le 30 juin 2008.
Les états financiers du Groupe au 30 juin 2008 n'intègrent pas les éventuels impacts des normes publiées au 30 juin 2008 mais dont l'application n'est pas obligatoire.
Les comptes consolidés sont établis selon la convention du coût historique à l'exception de certaines catégories d'actifs et passifs conformément aux règles édictées par les IFRS. Les catégories concernées sont mentionnées dans les notes suivantes.
Les filiales, sociétés contrôlées exclusivement, sont consolidées par intégration globale. Les sociétés contrôlées conjointement sont consolidées par intégration proportionnelle. La mise en équivalence s'applique à toutes les entreprises associées dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable, laquelle est présumée quand le pourcentage de droits de vote est supérieur ou égal à 20 %.
Au cours de l'exercice 2007, suite au changement de pourcentage de contrôle, la SOCIETE FRANÇAISE DE CASINOS est passée d'une consolidation par intégration globale à une mise en équivalence. Dans ce cadre et en application de la norme IFRS 5, pour la période d'intégration globale (au cas particulier, le premier semestre 2007) les différentes lignes du compte de résultat ont été regroupées sur la ligne « résultat des activités cédées ou en cours de cession ». L'analyse de cette ligne figure au paragraphe E. 26.
Toutes les transactions internes sont éliminées en consolidation.
Les regroupements sont comptabilisés selon la méthode de l'acquisition. Ainsi, lors de la première consolidation d'une entreprise contrôlée exclusivement, les actifs, passifs et passifs éventuels de l'entreprise acquise sont évalués à leur juste valeur conformément aux prescriptions des normes IFRS. Les écarts d'évaluation dégagés à cette occasion sont comptabilisés dans les actifs et passifs concernés, y compris pour la part des minoritaires et non seulement pour la quote-part des titres acquis. L'écart résiduel représentatif de la différence entre le coût d'acquisition et la quotepart des actifs nets évalués à leur juste valeur, est comptabilisé en écart d'acquisition.
Toutes les sociétés du Groupe ont une situation semestrielle se terminant le 30 juin, à l'exception de la SOCIETE FRANÇAISE DE CASINOS et ses filiales qui clôturent, majoritairement, leur situation semestrielle le 30 avril de chaque. Dans la mesure où l'écart de date de clôture avec le groupe est faible, c'est la situation au 30 avril qui a été utilisée pour les besoins de la consolidation du 30 juin 2008. Les évènements qui pourraient avoir un impact important en mai et en juin sont indiqués, le cas échéant, en annexe (paragraphe A).
Les bilans des sociétés dont la monnaie fonctionnelle n'est pas l'euro sont convertis en euro au taux de change de clôture et leurs comptes de résultat et flux de trésorerie au taux de change moyen de l'exercice. La différence de conversion en résultant est inscrite dans les capitaux propres au poste "Ecart de conversion".
Les écarts d'acquisition et ajustements de juste valeur provenant de l'acquisition d'une entité étrangère sont considérés comme des actifs et passifs de l'entité étrangère. Ils sont donc exprimés, lorsqu'ils sont significatifs, dans la devise fonctionnelle de l'entité et sont convertis au taux de clôture.
L'établissement des états financiers selon les normes IFRS nécessite d'effectuer des estimations et de formuler des hypothèses qui affectent les montants figurant dans ces états financiers, notamment en ce qui concerne les éléments suivants :
Ces estimations partent d'une hypothèse de continuité d'exploitation et sont établies en fonction des informations disponibles lors de leur établissement. Les estimations peuvent être révisées si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent ou par suite de nouvelles informations. Les résultats réels peuvent être différents de ces estimations.
Les tests de dépréciation consistent à comparer les actifs nets comptables, y compris les écarts d'acquisition (goodwill) et la valeur recouvrable de chaque Unité Génératrice de Trésorerie.
Pour l'appréciation de la valeur des actifs à la clôture, le Groupe a retenu la segmentation de l'information sectorielle en fonction du découpage des secteurs d'activité suivants :
Pour SFC et ELECTRICITE ET EAUX DE MADAGASCAR, le Groupe n'entendant pas céder ces titres, la valeur boursière n'a pas été retenue comme un élément de la juste valeur de ceux-ci.
Le goodwill correspond à l'écart constaté à la date d'entrée d'une société dans le périmètre de consolidation, entre, d'une part, le coût d'acquisition des titres de celle-ci et, d'autre part, la part du groupe dans la juste valeur, aux dates d'acquisition, des actifs, passifs majorés le cas échéant de certains passifs éventuels relatifs à la société.
Les goodwill relatifs aux sociétés contrôlées sont enregistrés à l'actif du bilan consolidé sous la rubrique goodwill. Les goodwill ne sont plus amortis mais font l'objet d'un test de valeur au minimum une fois par an et à chaque fois qu'apparaît un indice de perte de valeur. Lorsqu'une perte de valeur est constatée, l'écart entre la valeur comptable de l'actif et sa valeur recouvrable est comptabilisé dans l'exercice en charge opérationnelle et est non réversible.
Les écarts d'acquisition négatifs (badwill) sont comptabilisés directement en résultat l'année de l'acquisition.
Conformément aux critères établis par la norme IAS 38, un actif est enregistré à l'actif du bilan s'il est probable que les avantages économiques futurs liés à l'actif iront au Groupe.
Les immobilisations incorporelles comprennent essentiellement des éléments non amortissables tels que les droits au bail et des éléments amortissables, tels que les logiciels.
Les principales durées d'utilité retenues sont :
Cas particulier des frais de recherche et de développement du groupe DUC
Le groupe a pour ambition d'améliorer des processus de fabrication, de maintenir la qualité de ses produits et de répondre aux besoins présents et futurs de sa clientèle. Pour atteindre ces objectifs, il a instauré des programmes de recherche et de développement. Dans le cadre des activités du groupe, les coûts engagés sont généralement considérés comme des coûts de recherche conformément aux critères établis par la norme IAS 38 – Immobilisations incorporelles – et sont généralement comptabilisés en charge.
Conformément à la norme IAS 16 - Immobilisations corporelles, les immobilisations corporelles sont inscrites au bilan de la manière suivante :
Les immobilisations corporelles autres que les terrains des sociétés consolidées par intégration globale sont comptabilisées à leur coût d'acquisition ou de production diminuées des amortissements cumulés et des pertes de valeurs éventuelles.
Les terrains des sociétés consolidées par intégration globale sont comptabilisés conformément à la méthode de la réévaluation, c'est-à-dire à leur montant réévalué (à savoir leur juste valeur à la date de la réévaluation, diminuée du cumul des pertes de valeur ultérieures). La juste valeur des terrains est déterminée sur la base d'une évaluation à dire d'expert effectuée par des évaluateurs professionnels qualifiés.
Les coûts d'emprunt sont exclus du coût des immobilisations.
Les subventions liées à des actifs sont présentées au bilan en produits différés qui sont comptabilisés en produits sur une base systématique et rationnelle sur la durée d'utilité de l'actif.
Les actifs sont ventilés par composants, chacun ayant une durée d'amortissement spécifique, en ligne avec la durée d'utilité des actifs. Les durées d'utilité sont revues régulièrement et les changements d'estimation sont comptabilisés sur une base prospective.
Généralement, les valeurs résiduelles sont nulles. Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût historique d'acquisition ou de production diminué des amortissements cumulés et des pertes de valeurs constatées.
Les différentes composantes d'une immobilisation corporelle sont comptabilisées séparément lorsque leur durée de vie estimée et donc leur durée d'amortissement sont significativement différentes.
Les amortissements sont généralement pratiqués en fonction des durées normales d'utilisation suivantes :
Le mode d'amortissement utilisé par le Groupe est généralement le mode linéaire. Dans le cas ou il est pratiqué un amortissement dégressif, en raison des circonstances, le Groupe considère que ce mode d'amortissement reflète la réalité économique de la dépréciation.
Il n'est pas tenu compte de la valeur résiduelle dans le montant amortissable.
Les dépenses relatives au remplacement ou au renouvellement d'un composant d'immobilisation corporelle sont comptabilisées comme un actif distinct et l'actif remplacé est éliminé.
Toutes les autres dépenses sont comptabilisées en charges de l'exercice au cours duquel elles sont encourues.
Les immeubles de placement sont les biens immobiliers détenus par le Groupe pour en retirer des loyers ou pour valoriser le capital ou les deux.
Conformément à l'IAS 40 « Immeubles de placement », le Groupe a opté pour la comptabilisation des immeubles de placement selon le modèle du coût. Après la comptabilisation initiale, ceux-ci sont évalués à leur coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur.
Conformément à la norme IAS 17 - Contrats de location, les biens acquis en location financement sont immobilisés lorsque les contrats de location ont pour effet de transférer au Groupe la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de ces biens. Les critères d'évaluation des contrats de location sont fondés sur :
Lors de la comptabilisation initiale, les actifs utilisés dans le cadre de contrats location financement sont comptabilisés en immobilisations corporelles avec pour contrepartie une dette financière. L'actif est comptabilisé à la juste valeur de l'actif loué à la date de commencement du contrat ou, si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux.
Les paiements effectués au titre des contrats de location simple sont comptabilisés en charge dans le compte de résultat sur une base linéaire sur la durée du contrat de location.
Les actifs biologiques sont évalués lors de la comptabilisation initiale et à chaque date de clôture :
à leur juste valeur diminuée des coûts estimés au point de vente,
à leur coût diminué du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur, pour les actifs biologiques pour lesquels les prix ou les valeurs déterminés par le marché ne sont pas disponibles et pour lesquels les autres méthodes d'estimation de la juste valeur sont clairement reconnues non fiables.
Le groupe applique donc la juste valeur pour les stocks d'actifs biologiques pouvant être négociés sur un marché actif, et le coût de revient pour les autres actifs biologiques.
Le profit résultant de la comptabilisation à la juste valeur diminuée des coûts estimés au point de vente est enregistré dans les capitaux propres, à la date de transition, la variation de la juste valeur étant enregistrée dans le résultat net de la période pendant laquelle elle se produit.
Conformément à la norme IAS 39 "Instruments financiers", les titres de participation, dans des sociétés non consolidées, sont comptabilisés à leur juste valeur. Si la juste valeur n'est pas déterminable de façon fiable, les titres sont comptabilisés à leur coût. Les variations de juste valeur sont comptabilisées directement en capitaux propres. En cas d'indication objective d'une dépréciation de l'actif financier (notamment baisse significative et durable de la valeur de l'actif), une provision pour dépréciation irréversible est constatée par résultat. La reprise de cette provision par le résultat n'interviendra qu'au moment de la cession des titres.
Les prêts sont comptabilisés au coût amorti. Ils peuvent faire l'objet d'une provision pour dépréciation s'il existe une indication objective de perte de valeur. La dépréciation correspondant à la différence entre la valeur nette comptable et la valeur recouvrable est comptabilisée en résultat et est réversible si la valeur recouvrable était amenée à évoluer favorablement dans le futur.
À chaque clôture, un examen du portefeuille des titres non consolidés et des autres actifs financiers est effectué afin d'apprécier s'il existe des indications objectives de perte de valeur de ces actifs. Le cas échéant, une provision pour dépréciation est comptabilisée.
Les participations dans des entreprises associées sont initialement comptabilisées au coût et leur valeur comptable est augmentée ou diminuée pour comptabiliser la quote-part du Groupe dans les résultats de l'entreprise détenue après la date d'acquisition. La quote-part du Groupe dans le résultat de l'entreprise détenue est comptabilisée sous la rubrique "Quote-part dans le résultat net des participations mises en équivalence" du compte de résultat. Les distributions reçues de l'entreprise détenue réduisent la valeur comptable de la participation. Des ajustements de la valeur comptable peuvent également être nécessaires dans le cas de modifications de la valeur de la participation du Groupe dans l'entreprise détenue dues à des variations des capitaux propres de l'entité détenue qui n'ont pas été comptabilisées dans son résultat. De telles modifications sont notamment celles qui résultent de la réévaluation des immobilisations corporelles et des écarts de conversion. La quote-part de l'investisseur dans ces changements est comptabilisée directement dans les capitaux propres de l'investisseur.
Les stocks de matières consommables, pièces détachées, emballages sont évalués au plus bas de leur coût de revient (y compris les coûts indirects de production) calculé selon la méthode du premier entré, premier sorti et de leur valeur nette de réalisation.
Les stocks de produits finis sont évalués au prix de marché, après déduction des coûts de commercialisation.
La trésorerie figurant dans le bilan consolidé comprend les disponibilités ainsi que les valeurs mobilières de placement et les placements à court terme, liquides et facilement convertibles en un montant déterminable de liquidité.
Les valeurs mobilières de placement sont évaluées et comptabilisées à leur juste valeur. Aucun placement n'est analysé comme étant détenu jusqu'à l'échéance. Ils sont considérés comme détenus à des fins de transaction et les variations de juste valeur sont comptabilisées systématiquement en résultat.
Les placements dans les actions cotées, les placements à plus de trois mois sans possibilité de sortie anticipée ainsi que les comptes bancaires faisant l'objet de restrictions (comptes bloqués) autres que celles liées à des réglementations propres à certains pays ou secteurs d'activités (contrôle des changes, etc.) sont exclus de la trésorerie.
La trésorerie et équivalents de trésorerie figurant à l'actif du bilan correspond à la trésorerie telle que définie ci-dessus. La trésorerie et les équivalents de trésorerie n'y correspondant pas sont classés sous la rubrique « Autres actifs courants ».
Les découverts bancaires ne sont pas assimilés à un financement et sont donc inclus dans la trésorerie du tableau des flux de trésorerie. Ils figurent dans les passifs courants sous la rubrique « Emprunts auprès des établissements de crédit ».
Les titres d'autocontrôle sont enregistrés pour leur coût d'acquisition en diminution des capitaux propres. Les résultats de cession de ces titres sont imputés directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au résultat de l'exercice.
La participation des actionnaires minoritaires aux pertes des filiales est limitée à leur part de capitaux propres et de compte courant. L'excédent est pris en charge par la société mère.
Les indemnités de départ en retraite sont provisionnées de la manière suivante : les engagements résultant des conventions collectives applicables aux sociétés du Groupe sont calculés salarié par salarié, en prenant en compte les probabilités d'espérance de vie et de présence dans l'entreprise à la date prévue de départ en retraite et au prorata de l'ancienneté acquise rapportée à l'ancienneté future à l'âge de la retraite. L'actualisation des engagements et la revalorisation des salaires ont été calculés par une méthode actuarielle et il est considéré que les départs se font sur l'initiative du salarié. En ce qui concerne les modalités de départ à la retraite, l'hypothèse retenue est un départ sur l'initiative du salarié lorsqu'il a suffisamment cotisé pour avoir une retraite à taux plein. Les âges de départ à la retraite sont de 64 ans pour les cadres, 63 ans pour les non cadres, 61 ans pour les employés et 60 ans pour les ouvriers. Le taux d'actualisation retenu est de 4.5% dont 2% au titre de l'inflation et le taux de revalorisation des salaires retenus est de 3%.
Les indemnités dues aux mandataires sociaux pour atteinte de la limite d'âge fixée par les statuts ont été provisionnées en prenant en compte les probabilités de présence dans l'entreprise à la date hypothétique du versement. Ces engagements correspondent au versement d'une indemnité en numéraire basée sur la rémunération des mandataires et font l'objet d'une actualisation.
Les médailles du travail sont provisionnées de la manière suivante : les gratifications versées par le groupe sont calculées salarié par salarié, en prenant en compte les probabilités d'espérance de vie et de présence dans l'entreprise à la date prévue du versement de la gratification et au prorata des années de travail. Ces engagements font l'objet d'une actualisation.
Conformément à la norme IAS 37- Provisions, passifs éventuels et actifs éventuelsdes provisions sont comptabilisées pour des risques et charges nettement précisées quant à leur objet et dont l'échéance ou le montant ne peuvent être fixés de façon précise lorsqu'il existe une obligation vis-à-vis du tiers et qu'il est certain ou probable que cette obligation provoquera une sortie de ressources sans contrepartie au moins équivalente.
Des impôts différés sont calculés sur toutes les différences temporelles entre la base imposable et la valeur en consolidation des actifs et passifs. La règle du report variable est appliquée et les effets des modifications des taux d'imposition sont inscrits dans les capitaux propres ou le résultat de l'exercice au cours duquel le changement de taux est décidé.
Des actifs d'impôts différés sont inscrits au bilan dans la mesure où il est plus probable qu'improbable qu'ils soient récupérés au cours des années ultérieures. Les actifs et passifs d'impôt différé ne sont pas actualisés.
Au bilan, le Groupe compense les actifs et passifs d'impôt différé si l'entité ou le groupe d'entités possède un droit légal de compenser les impôts courants actifs et passifs et si les actifs et passifs d'impôt différé relèvent de nature d'impôts levés par la même autorité de taxation.
Conformément à la norme IAS 1 « Présentation des états financiers », un actif est classé en tant qu'actif courant lorsque le Groupe s'attend à pouvoir le réaliser, le vendre ou le consommer dans le cadre du cycle normal d'exploitation ou dans les douze mois suivant la clôture ou lorsqu'il est détenu essentiellement aux fins d'être négocié.
Un passif est classé en tant que passif courant lorsque le groupe s'attend à le régler au cours de son cycle d'exploitation normal ou dans les douze mois suivant la clôture ou lorsqu'il est détenu essentiellement aux fins d'être négocié.
Tous les autres actifs et passifs sont classés en non courants.
Les actifs nets du Groupe destinés à être cédés ou les actifs corporels détenus en vue de la vente, comme définis par l'IFRS 5, sont comptabilisés en actifs destinés à la vente et dettes des activités abandonnées sans possibilité de compensation entre les actifs et les passifs concernés.
Dès lors qu'ils sont classés dans cette catégorie, les actifs non courants et groupes d'actifs et de passifs sont évalués au plus bas de leur valeur comptable et de leur juste valeur minorée des coûts de vente.
Les actifs concernés cessent d'être amortis. En cas de perte de valeur constatée sur un actif ou un groupe d'actifs et de passifs, une dépréciation est constatée en résultat. Les pertes de valeur comptabilisées à ce titre sont réversibles.
En outre, lorsqu'un groupe d'actifs et de passifs destinés à la vente constitue un ensemble homogène de métiers, il est qualifié d'activité abandonnée. Les activités abandonnées incluent à la fois les activités destinées à être cédées, les activités arrêtées, ainsi que les filiales acquises exclusivement dans une perspective de revente.
L'ensemble des pertes et profits relatifs à ces opérations est présenté séparément au compte de résultat, sur la ligne "Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession", qui inclut les résultats nets après impôt de l'activité, le résultat net après impôt lié à son évaluation à la valeur de marché minorée des coûts de vente, et le résultat net après impôt de la cession de l'activité.
Les revenus sont constitués par les ventes de marchandises, les ventes de biens et services produits dans le cadre des activités principales du Groupe et des subventions d'exploitation (nets de TVA).
Un produit est comptabilisé en chiffre d'affaires lorsque l'entreprise a transféré à l'acheteur les risques et avantages importants inhérents à la propriété des biens.
Le chiffre d'affaires est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir.
En général, le chiffre d'affaires relatif à la vente de biens et d'équipements est comptabilisé lorsqu'il existe un accord formel avec le client, que la livraison est intervenue, que le montant du revenu peut être mesuré de façon fiable et qu'il est probable que les avantages économiques associés à cette transaction reviendront au Groupe.
Pour les transactions ne comprenant que des services ou des prestations de conseils, le chiffre d'affaires n'est comptabilisé que lorsque les services sont rendus.
La notion de résultat opérationnel s'apprécie avant les produits et charges opérationnels non courants (Cf. infra) les produits et charges financiers, le coût de financement, les charges d'impôt sur les bénéfices, la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence et le résultat net des activités abandonnées.
La notion de charges ou produits opérationnels non courants recouvre essentiellement les résultats de cessions d'actifs financiers, incorporels ou corporels.
Le coût de financement inclut les charges et produits d'intérêts sur la dette nette consolidée, constituée principalement des dettes auprès des établissements de crédit et de la trésorerie totale (trésorerie, équivalents de trésorerie et valeurs mobilières de placement).
Le résultat de base par action est calculé en fonction du nombre moyen pondéré d'actions composant le capital en circulation pendant l'exercice.
Ce nombre, ainsi que le résultat de base par action, est modifié pour tenir compte de l'effet éventuel de dilution des actions à émettre dans le cadre des obligations remboursables ou convertibles émises.
Lorsque le résultat de base par action est négatif, le résultat dilué par action est identique au résultat de base par action.
Sont consolidés par intégration globale :
Sont consolidés par mise en équivalence :
| Siège | Rcs | Pourcentage d'intérêt | ||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |||
| VERNEUIL PARTICIPATIONS | Paris | 542 099 890 | ||
| Electricité et Eaux de Madagascar | Paris | 602 036 782 | 23,85% | 23,89% |
| Société Française de Casinos | Paris | 393 010 467 | 23,56% | 23,56% |
| Financière Duc | Luxembourg | 100,00% | 100,00% | 100,00% |
| Groupe Duc SA | Chailley (89) | 722 621 166 | 70,93% | 69,01% |
| Scea de Varennes | Chailley (89) | 384 018 644 | 70,93% | 68,94% |
| Charolles Accouvage | Chailley (89) | 382 094 092 | 70,93% | 69,01% |
| Nutri-Bourgogne | Chailley (89) | 401 735 352 | 70,93% | 69,01% |
| Drome Acouvage | Chailley (89) | 343 580 981 | 70,93% | 69,01% |
| Sovigard | Chailley (89) | 339 457 178 | 70,93% | 69,01% |
| Duc Développement International | Chailley (89) | 433 278 892 | 49,62% | 48,28% |
| Sci de la Trirandière | Chailley (89) | 390 363 463 | 70,93% | 69,01% |
| Sci de Varennes | Chailley (89) | 385 025 440 | 70,93% | 69,01% |
| Rôtisserie Duc Dijon | Chailley (89) | 448 423 053 | 70,93% | 69,01% |
| Rôtisserie Duc Dole | Chailley (89) | 449 274 638 | 70,93% | 69,01% |
| Rôtisserie Duc Fontainebleau | Chailley (89) | 448 655 134 | 70,93% | 69,01% |
| Rôtisserie Duc Auxerre | Chailley (89) | 450 509 823 | 70,93% | 69,01% |
| Rôtisserie Duc Chalon/Saône | Chailley (89) | 452 279 615 | 70,93% | 69,01% |
| Cobral | Lorient (56) | 393 757 067 | 70,93% | 69,01% |
| Cobral la Cheze | La Chèze (22) | 393 732 045 | 69,51% | 67,63% |
| DRB, Bulgarie | 27,60% | |||
| Dialzo | Vergt (24) | 334 719 028 | 32,76% | 27,47% |
Les sociétés suivantes détenues par VERNEUIL PARTICIPATIONS n'ont pas été consolidées :
Les informations sont données, sauf indication contraire, en milliers d'euros.
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |
|---|---|---|
| Valeur brute à l'ouverture | 8 295 | 3 656 |
| Acquisitions par voie de regroupements d'entreprises | 5 553 | |
| Transfert vers Titres mis en équivalence | -10 192 | |
| Transfert vers autres actifs (1) | -3 656 | |
| Autres augmentations (diminutions) | ||
| Valeur brute à la clôture | 3 656 | 0 |
| Pertes de valeurs à l'ouverture | 0 | |
| Pertes de valeur sur goodwill | ||
| Autres augmentations (diminutions) | ||
| Pertes de valeur à la clôture | 0 | 0 |
| Valeur nette | 3 656 | 0 |
(1) Au 31 décembre 2007, le solde de 3.656 K€ correspond à l'écart d'acquisition présent dans le groupe DUC (3.546 K€ pour COBRAL et de 110 K€ pour COBRAL LA CHEZE). Cet écart d'acquisition a été révisé conformément à la norme IFRS 3. La juste valeur des immobilisations corporelles a été déterminée à l'intérieur du délai d'affectation sur la base d'une évaluation à dire d'expert.
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |
|---|---|---|
| Valeur brute à l'ouverture | 32 306 | 457 |
| Acquisitions | 93 | 120 |
| Transfert vers Titres mis en équivalence (1) | -31 923 | |
| Cessions | -29 | |
| Autres reclassements | 10 | -21 |
| Valeur brute à la clôture | 457 | 556 |
| Amortissements & pertes de valeur à l'ouverture | 1 163 | 319 |
| Transfert vers Titres mis en équivalence | -885 | |
| Autres reclassements | 19 | -4 |
| Dotation de l'exercice | 47 | 23 |
| Reprise de l'exercice | -25 | |
| Amortissements & pertes de valeur à la clôture | 319 | 338 |
| Valeur nette | 138 | 218 |
| Dont : | ||
| Groupe Duc | 138 | 218 |
(1) En 2007, les immobilisations du groupe SFC ont été transférées vers les titres mis en équivalence suite au changement de méthode de consolidation au 31 octobre 2007
Les mouvements du semestre s'analysent ainsi :
| 31.12.2007 | Augmen tation |
Diminution | Autres mouvements |
31.12.2008 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Droits d'exploitation | 0 | 0 | |||
| Frais R&D | 21 | -21 | 0 | ||
| Concessions, brevets… | 356 | 67 | 423 | ||
| Droit au bail, Fonds de | |||||
| commerce | 70 | 53 | 123 | ||
| Autres immobilisations | |||||
| incorporelles | 10 | 10 | |||
| Valeurs brutes | 457 | 120 | 0 | -21 | 556 |
| Concessions, brevets… | 278 | 19 | 297 | ||
| Frais R&D | 3 | 1 | -4 | 0 | |
| Droit au bail Fonds de | |||||
| commerce | 34 | 2 | 36 | ||
| Autres immobilisations | |||||
| incorporelles | 4 | 1 | 5 | ||
| Amort. et pertes de valeur | 319 | 23 | 0 | -4 | 338 |
| Valeur nette | 138 | 97 | 0 | -17 | 218 |
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |
|---|---|---|
| Valeur brute à l'ouverture | 67 881 | 52 137 |
| Acquisitions | 5 976 | 6 329 |
| Cessions | -817 | -477 |
| Transfert vers des actifs non courants et groupe d'actifs à | ||
| céder détenus en vue de la vente | 1 270 | |
| Transfert vers Titres mis en équivalence (1) | -26 405 | |
| Mouvement de périmètre | 4 148 | |
| Réévaluation | 84 | |
| Ventilation de l'écart d'acuisition de Cobral | 3 973 | |
| Autres reclassements | 74 | |
| Valeur brute à la clôture | 52 137 | 62 036 |
| Amortissements & pertes de valeur à l'ouverture | 37 394 | 22 220 |
| Transfert vers des actifs non courants et groupe d'actifs à | ||
| céder détenus en vue de la vente | 1 233 | |
| Transfert vers Titres mis en équivalence (1) | -19 581 | |
| Dotation de l'exercice | 4 250 | 2 101 |
| Reprise de l'exercice | -1 076 | -221 |
| Autres reclassements | 124 | |
| Amortissements & pertes de valeur à la clôture | 22 220 | 24 224 |
| Valeur nette | 29 917 | 37 812 |
| Dont : | ||
| Groupe SFC | 0 | |
| Groupe Duc | 29 916 | 37 811 |
| Autres | 1 | 1 |
| 29 917 | 37 812 |
(1) En 2007, les immobilisations du groupe SFC sont transférées vers les titres mis en équivalence suite au changement de méthode de consolidation au 31 octobre 2007
| 31.12.2007 | Augmen tation |
Diminution | Ventilation de l'écart d'acquisition de Cobral |
Virement de poste à poste |
30.06.2008 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Terrains | 3316 | 168 | -76 | 112 | 3 520 | |
| Constructions | 29 008 | 1 421 | -2 | 804 | 73 | 31 304 |
| Installations techniques | 17 306 | 2 896 | -382 | 3 032 | 1508 | 24 360 |
| Autres immobilisations | ||||||
| corporelles | 1 010 | 32 | -17 | 25 | -4 | 1 046 |
| Immobilisations en cours | 1497 | 1812 | -1 503 | 1806 | ||
| Valeurs brutes | 52 137 | 6 329 | -477 | 3 973 | 74 | 62 036 |
| Terrains | 0 | 0 | ||||
| Constructions | 11 902 | 752 | 27 | 12 681 | ||
| Installations techniques | 9 612 | 1 346 | -196 | 50 | 7 | 10 819 |
| Autres immobilisations | ||||||
| corporelles | 706 | 3 | -25 | 40 | 724 | |
| Immobilisations en cours | 0 | 0 | ||||
| Amort. et pertes de valeurs | 22 220 | 2 101 | -221 | 50 | 74 | 24 224 |
| Valeurs nettes | 29 917 | 4 228 | -256 | 3 923 | 0 | 37 812 |
| Dont : | ||||||
| Biens pris en crédit-bail | ||||||
| Terrains | 266 | 112 | 378 | |||
| Constructions | 3566 | 804 | 1 | 4371 | ||
| Installations techniques | 2 521 | 1428 | 39 | 8 | 3996 | |
| Autres immobilisations | ||||||
| corporelles | 408 | 408 | ||||
| Valeurs brutes | 6 761 | 1 428 | 0 | 955 | 9 | 9 153 |
| Constructions | 379 | 219 | 598 | |||
| Installations techniques | 2 112 | 82 | 14 | 2208 | ||
| Autres immobilisations | ||||||
| corporelles | 389 | 3 | 1 | 393 | ||
| Amort. et pertes de valeurs | 2 880 | 304 | 0 | 0 | 15 | 3 199 |
| Valeurs nettes | 3 881 | 1 124 | 0 | 955 | -6 | 5 954 |
Les mouvements du semestre s'analysent ainsi :
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |
|---|---|---|
| Valeur brute à l'ouverture | 59 | 93 |
| Acquisitions | 34 | |
| Cessions | -1 | |
| Ventilation de l'écart d'acuisition de Cobral | 167 | |
| Valeur brute à la clôture | 93 | 259 |
| Amortissements & pertes de valeur à l'ouverture | 57 | 60 |
| Dotation de l'exercice | 3 | 22 |
| Reprise de l'exercice | ||
| Amortissements & pertes de valeur à la clôture | 60 | 82 |
| Valeur nette | 33 | 177 |
| % de détention | 31.12.2007 | 30.06.2008 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Valeur brute | Valeur nette | Valeur brute | Valeur nette | ||
| Bless S.A. | 55,01% | 2 287 | - | 2 287 | - |
| Jestin | 25,00% | 1 500 | - | 1 500 | - |
| Total | 3 787 | 0 | 3 787 | 0 |
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| EEM | SFC | Total | EEM | SFC | Total | |
| Valeur d'équivalence à l'ouverture | 15 049 | 15 049 | 16 158 | 4 204 | 20 362 | |
| Quote-part de résultat de la période | 285 | 285 | -616 | -242 | -858 | |
| Ecart de conversion | 387 | 387 | 121 | 121 | ||
| Variation de périmètre | 409 | 4 204 | 4 613 | 17 | 17 | |
| Autres variations | 28 | 28 | -10 | -1 | -11 | |
| Valeur d'équivalence à la clôture | 16 158 | 4 204 | 20 362 | 15 670 | 3 961 | 19 631 |
| Pourcentage d'intérêt | 23,85% | 23,56% | ||||
| Valeur d'acquisition à l'ouverture | 9 773 | 9 773 | 9 792 | 2 935 | 12 727 | |
| Augmentation (diminution) | 19 | 2 935 | 2 954 | 5 | 5 | |
| Valeur d'acquisition à la clôture | 9 792 | 2 935 | 12 727 | 9 797 | 2 935 | 12 732 |
| Impôts différés passifs à l'ouverture : | - | - | ||||
| Augmentation | - | - | ||||
| Diminution | - | - | ||||
| Impôts différés passifs à la clôture : | - | - | ||||
| Nombre de titres | 759 102 | 637 214 | 759 499 | 637 214 | ||
| cours à la clôture | 14,79 | 9,00 | 11,73 | 6,58 | ||
| Valeur boursière à la clôture | 11 227 | 5 735 | 16 962 | 8 909 | 4 193 | 13 102 |
Le Groupe n'entendant pas céder les titres ELECTRICITE ET EAUX DE MADAGASCAR et SOCIETE FRANÇAISE DE CASINOS, la valeur boursière n'a pas été retenue comme un élément de la juste valeur de ces titres.
Les éléments significatifs des états financiers consolidés des deux sous-groupes sont les suivants :
| Electricité et Eaux de Madagascar | ||||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |||
| Actifs non courants | 87 748 | 85 514 | ||
| Actifs courants | 13 529 | 11 156 | ||
| Actif | 101 277 | 96 670 | ||
| Capitaux propres (part du Groupe) | 67 748 | 65 589 | ||
| Intérêts minoritaires | 793 | 753 | ||
| Passifs non courants | 13 008 | 12 601 | ||
| Passifs courants | 19 728 | 17 727 | ||
| Passif | 101 277 | 96 670 | ||
| Produits des activités courantes | 18 347 | 8 725 | ||
| Résultat opérationnel courant | -2 427 | -409 | ||
| Résultat opérationnel | -1 638 | -952 | ||
| Résultat avant impôt | -2 647 | -2 360 | ||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 1313 | -2604 | ||
| Résultat net (part du groupe) | 1194 | -2578 |
| Société Française de Casinos | ||||
|---|---|---|---|---|
| 31.10.2007 | 30.04.2008 | |||
| Actifs non courants | 49 111 | 49 395 | ||
| Actifs courants | 7 812 | 6 612 | ||
| Actif | 56 923 | 56 007 | ||
| Capitaux propres (part du Groupe) | 17 842 | 16 379 | ||
| Intérêts minoritaires | 895 | 608 | ||
| Passifs non courants | 13 347 | 13 040 | ||
| Passifs courants | 24 839 | 25 980 | ||
| Passif | 56 923 | 56 007 | ||
| Produits des activités courantes | 17 797 | 7 404 | ||
| Résultat opérationnel courant | 69 | -1 126 | ||
| Résultat opérationnel | 247 | -1 115 | ||
| Résultat avant impôt | -1 017 | -1 758 | ||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | -943 | -1740 | ||
| Résultat net (part du groupe) | -704 | -1456 |
Ils concernent :
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |
|---|---|---|
| Autres titres immobilisés et créances rattachées | 118 | 118 |
| Pertes de valeur | 114 | 114 |
| Valeur nette | 4 | 4 |
| Titres de Scpi | 16 | 16 |
| Pertes de valeur | ||
| Valeur nette | 16 | 16 |
| Prêts | 77 | 42 |
| Pertes de valeur | 0 | 0 |
| Valeur nette | 77 | 42 |
| Dépôts et cautionnements | 3 510 | 2 699 |
| Pertes de valeur | 11 | 11 |
| Valeur nette | 3 499 | 2 688 |
| Total valeur brute | 3 721 | 2 875 |
| Pertes de valeur | 125 | 125 |
| Total valeur nette | 3 596 | 2 750 |
| Dont : | ||
| Groupe Duc | 3 575 | 2 729 |
| Groupe SFC | 0 | 0 |
| Verneuil Participations | 20 | 20 |
| Financière Duc | 1 | 1 |
| 3 596 | 2 750 |
Dans le poste dépôts et cautionnements figure notamment le fonds de garantie de l'affacturage qui représente 10% de l'encours clients cédé chez DUC et 8% chez COBRAL.
| Crédit-bail | Crédit-bail | Total | |
|---|---|---|---|
| mobilier | immobilier | ||
| Valeur nette comptable des biens pris en crédit-bail | 1 803 | 4 151 | 5954 |
| Montant des redevances restant à payer : | |||
| A moins d'un an | 409 | 568 | 977 |
| A plus d'un an et moins de cinq ans | 1319 | 1875 | 3194 |
| A plus de cinq ans | 252 | 415 | 667 |
Dans les biens en crédit-bail mobilier sont inclus les biens dont la location a été assimilée à un contrat de crédit bail pour une valeur nette comptable de 33 K€.
Les biens en crédit-bail immobilier concernent l'ensemble immobilier à usage de bureaux édifié sur un terrain sis à Chailley. Cet ensemble a été racheté en décembre 2006 pour une valeur de 1 euro dans les comptes sociaux.
Les actifs et passifs détenus en vue de leur revente concernent la société DIALZO que le groupe DUC s'est engagé à céder :
| Actifs en | |
|---|---|
| cours de | |
| cession | |
| Immobilisations incorporelles | 55 |
| Immobilisations corporelles | 1 666 |
| Autres actifs non courants | |
| Impôts différés actif | 17 |
| Actifs courants (hors trésorerie) | 1065 |
| Trésorerie | 90 |
| Perte de valeur | 0 |
| Actifs et groupe d'actifs détenus en vue de la | |
| vente | 2 893 |
| provisions pour retraite | 44 |
| Dettes financières | 684 |
| Autres passifs courants | 1 275 |
| Passifs inclus dans des groupes destinés à | |
| la vente | 2 003 |
| Actifs nets | 890 |
Les actifs biologiques correspondent aux stocks d'animaux vivants de groupe Duc et s'analysent ainsi :
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |||
|---|---|---|---|---|
| Valeur brute | Valeur nette | Valeur brute | Valeur nette | |
| Futurs reproducteurs | 270 | 270 | 296 | 296 |
| Reproducteurs | 546 | 546 | 815 | 815 |
| Œufs à couver | 373 | 373 | 510 | 34 510 |
| Volailles de chair | 4 749 | 4 749 | 4 661 | 4 661 |
| Total | 5 938 | 5 938 | 6 282 | 6 282 |
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |||
|---|---|---|---|---|
| Valeur brute | Valeur nette | Valeur brute | Valeur nette | |
| Matières premières | 3 581 | 3 548 | 4 221 | 4 088 |
| Stocks de produits intermédiaires et finis | 6 738 | 6 071 | 9 802 | 8 745 |
| Total | 10 319 | 9 619 | 14 023 | 12 833 |
| Dont : Groupe Duc |
10 319 | 9 619 | 14 023 | 12 833 |
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |
|---|---|---|
| Créances clients et comptes rattachés | 21 188 | 23 741 |
| A déduire : provision pour dépréciation | 423 | 506 |
| Valeur nette | 20 764 | 23 235 |
| Dont : | ||
| Groupe Duc | 20 752 | 23 220 |
| Verneuil Participations | 12 | 15 |
| 20 764 | 23 235 |
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |
|---|---|---|
| Créances sur l'Etat | ||
| Créances sur le personnel | ||
| Créances auprès des organismes sociaux | ||
| Créances sur participations non consolidées ou | ||
| consolidées par mise en équivalence | 2627 | 2697 |
| Créances sur sociétés apparentées | 540 | 518 |
| Créances sur cessions d'immobilisations | ||
| Autres créances diverses | 25 942 | 26 234 |
| Charges constatées d'avance | 332 | 512 |
| Valeurs mobilières de placement cotées | ||
| Valeur brute | 29 441 | 29 961 |
| A déduire : provision pour dépréciation | -21 197 | -21 132 |
| Valeur nette | 8 244 | 8 829 |
| Dont : | ||
| Groupe Duc | 5 005 | 5 549 |
| Financière Duc | 520 | 520 |
| Verneuil Participations | 2719 | 2760 |
| 8 244 | 8 829 |
Le poste "Créances sur participations non consolidées ou consolidées par mise en équivalence" est la créance de compte courant sur SFC.
Les créances sur les sociétés apparentées concernent les positions en comptes courants existantes avec :
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |
|---|---|---|
| Verneuil & Associés | 502 | 481 |
| Foch Investissement | 37 | 37 |
| Divers | 1 | |
| total | 540 | 518 |
Ils portent intérêts au taux Euribor 12 mois plus 0,5 points et sont remboursables à moins d'un an.
Le poste « Autres créances diverses » se compose principalement de créances vis-à-vis de BSA BOURGOIN et BSAD (groupe DUC) d'un montant de 21 084 K€ provisionnées à 100%. La part à plus d'un an de ces créances figure au poste « autres actifs non courants » pour une valeur de 524 K€ au 30 juin 2008.
Au 30 juin 2008, le capital social est composé de 1 099 265 actions (31 décembre 2007 : idem) d'une valeur nominale de 10 Euros chacune. Les statuts de la société ne prévoient pas de droits de vote double.
Le capital est ainsi réparti :
| 31.12.07 | % | 30.06.08 | % | |
|---|---|---|---|---|
| Verneuil et Associés SNC | 996 662 | 90,67% | 996 560 | 90,66% |
| Foch Investissements SNC | 21 643 | 1,97% | 21 643 | 1,97% |
| Autres nominatifs | 8 150 | 0,74% | 9 095 | 0,83% |
| Public | 72 810 | 6,62% | 71 967 | 6,55% |
| Total | 1 099 265 | 100,00% | 1 099 265 | 100,00% |
L'endettement financier net défini par le Groupe correspond aux dettes financières inscrites au bilan sous les postes "Emprunts et dettes financières auprès des établissements de crédit", courants comme non courants, diminués de la trésorerie et équivalents de trésorerie figurant à l'actif du bilan sous la rubrique du même nom ainsi que des avances consenties par les associés, les minoritaires ou les sociétés apparentées inscrites en "Emprunts et dettes financières divers".
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | ||
|---|---|---|---|
| Emprunts auprès des établissements de crédit non courants : | I | 2 510 | 6 578 |
| Dont : Echéances à plus d'un an et moins de cinq ans | 2 034 | 5 134 | |
| Echéances à plus de cinq ans | 476 | 1 444 | |
| Emprunts courants auprès des établissements de crédit: | II | 17 802 | 24 574 |
| Dont : Découvert * | 16 942 | 23 294 | |
| Échéances à moins d'un an des emprunts bancaires | 859 | 1 280 | |
| Total Emprunts auprès des établissement de crédit ( I+II ) | III | 20 312 | 31 152 |
| Autre endettement à moins d'un an: | |||
| Comptes courants des associés et des sociétés apparentées * | 5 603 | 7 465 | |
| IV | 5 603 | 7 465 | |
| Endettement Brut (III+IV) | V | 25 915 | 38 617 |
| Dont : taux fixe | |||
| taux variable | 25 915 | 38 594 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie : | |||
| Valeurs mobilières de placement | 1 089 | 1 287 | |
| Disponibilités | 1 078 | 870 | |
| VI | 2 167 | 2 157 | |
| Endettement financier net ( V - VI ) | 23 748 | 36 460 |
* crédit à moins d'un an renouvelable
Dans les concours bancaires courants est inclus l'affacturage de groupe DUC pour un montant de 17.109 K€ au 30 juin 2008 contre 13.174 K€ au 31 décembre 2007. A l'actif du bilan, l'affacturage reste inscrit en comptes clients, la gestion du poste clients étant conservée par la société DUC, sauf pour la société COBRAL pour laquelle, le risque étant porté par le factor, les comptes clients sont soldés. La mise en place de l'affacturage constitue un moyen de financement des besoins de trésorerie du groupe DUC. Le poste client de DUC est cédé à hauteur de 79% et celui de COBRAL à 100%.
Le poste client cédé est composé essentiellement de clients de la grande distribution, les risques financiers liés à l'affacturage peuvent donc être considérés comme quasi inexistants.
Figurent en outre, dans le poste « emprunts », les financements accordés sous forme de crédit-bail au groupe DUC.
Les avances consenties par les associés ou sociétés apparentées portent, pour la plupart d'entre elles, intérêt au taux effectif moyen pratiqué par les établissements de crédit pour les prêts à taux variable aux entreprises d'une durée initiale supérieure à deux ans. Elles sont remboursables à moins d'un an. Elles concernent les sociétés suivantes :
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |
|---|---|---|
| Foch Investissements | 110 | 153 |
| Cecab | 2000 | |
| Verneuil & associés | 4407 | 4 306 |
| FD Conseils et Participations | 969 | 965 |
| Divers autres | 117 | 41 |
| total | 5 603 | 7 465 |
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | ||
|---|---|---|---|
| Dettes fiscales et sociales à plus d'un an | 436 | 409 | |
| Subventions restant à reprendre | 1 209 | 1 162 | |
| Dont à plus d'un an et moins de cinq ans | 365 | 357 | |
| Dont à plus de cinq ans | 844 | 805 | |
| Passifs non courants | 1 645 | 1 571 | |
| Dont : Groupe DUC |
1 645 | 1 571 |
Les subventions des organismes publics ou assimilés, au titre de différentes incitations à l'investissement sont reprises en produit au prorata des amortissements des immobilisations qu'elles financent. Elles concernent principalement la station d'épuration de DUC pour 1 035 K€.
Les dettes fiscales correspondent à la partie du moratoire due à plus d'un an.
| Restructu ration |
Indemnités de départ en retraite |
Médailles du travail |
Autres avantages à long terme |
Total | |
|---|---|---|---|---|---|
| Au 31.12.2007 | 51 | 1 802 | 196 | 20 | 2 069 |
| Variation de périmètre | 0 | ||||
| Augmentation | 181 | 38 | 219 | ||
| Montants repris utilisés | -51 | -51 | |||
| Montants repris non utilisés | 0 | ||||
| Reclassement en « passifs inclus dans des | |||||
| groupes destinés à la vente » | 0 | ||||
| Au 30.06.2008 | 0 | 1983 | 234 | 20 | 2 237 |
| Dont : | |||||
| DUC | 0 | 1983 | 234 | 20 | 2 237 |
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |||
|---|---|---|---|---|
| Bases | Impôt | Bases | Impôt | |
| Retraitement des subventions en immobilisations | 1 089 | 363 | 1 050 | 350 |
| Retraitement des amortissements | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Avantages du personnel | 1 617 | 539 | 2 027 | 676 |
| Charges fiscales temporairement non déductibles | 451 | 150 | 266 | 89 |
| Provision pour autres avantages à long terme | 168 | 56 | 168 | 56 |
| Déficits fiscaux | 6 699 | 2 233 | 10 019 | 3340 |
| Perte de valeur des actifs | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Autres bases d'actif | 18 | 6 | 38 | 13 |
| Impôt différé actif | 10 042 | 3 347 | 13 568 | 4 522 |
| Provisions réglementées | 2 385 | 795 | 2 362 | 787 |
| Réévaluation des immobilisations | 2 927 | 976 | 5 465 | 1 822 |
| Crédit-bail | 444 | 148 | 1 650 | 550 |
| Retraitement des amortissements | 0 | 0 | 0 | |
| Provision sur titres d'autocontrôle | 77 | 26 | 273 | 91 |
| Provisions sur C/C groupe non fiscalisées | 114 | 38 | 276 | 92 |
| Subventions d'investissement | 0 | |||
| Autres bases de passif d'impôts | 0 | |||
| Impôt différé passif | 5 947 | 1 982 | 10 026 | 3 342 |
| Impôt différé net | 4 095 | 1 365 | 3 542 | 1 180 |
| A déduire : | ||||
| Impôts différés nets actifs non constatés | ||||
| Impôts différés nets passifs constatés en « Passifs | ||||
| inclus dans des groupes destinés à la vente » | -16 | -17 | ||
| Impôts différés nets actifs constatés en « Actifs et | ||||
| groupe d'actifs à céder détenus en vue de la vente » | ||||
| 0 | 1 349 | 1 163 | ||
| Soit : | ||||
| Impôts différés "Actifs" | ||||
| Impôts différés "Actifs" non constatés | 1 349 | |||
| Impôts différés "Passifs" | 186 |
L'impôt différé passif correspond à celui du groupe DUC, VERNEUIL PARTICIPATIONS dégageant quant à elle un impôt différé net positif de 1.349 K€ lequel, eu égard aux résultats de la société, n'a pas été porté à l'actif.
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |
|---|---|---|
| Groupe Duc | 23 808 | 24 608 |
| Financière Duc | ||
| Verneuil Participations | 172 | 95 |
| 23 980 | 24 703 |
| Verneuil Participations | 24 11 211 |
32 11 399 |
|---|---|---|
| Financière Duc | 6 | 6 |
| Groupe Duc | 11 181 | 11 361 |
| 31.12.2007 | 30.06.2008 |
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |
|---|---|---|
| Avances et acomptes reçus | ||
| Dettes sur immobilisations et comptes rattachés | 410 | |
| Dette d'acquisition du groupe Sfc (1) | ||
| Créditeurs divers | 2 268 | 1 648 |
| Produits constatés d'avance (subventions à moins d'un an) | 489 | 462 |
| Total | 3 167 | 2 110 |
| Dont : | ||
| Groupe Duc | 3 022 | 1 980 |
| Financière Duc | 15 | |
| Verneuil Participations | 130 | 130 |
| 3 167 | 2 110 |
Elles concernent les éléments suivants :
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | |
|---|---|---|
| Provision pour litiges prud'homaux | 40 | |
| Provision pour restructuration | ||
| Provision pour Jackpot | ||
| Divers | 618 | 283 |
| Total | 658 | 283 |
| Dont : | ||
| Groupe Duc | 619 | 244 |
| Verneuil Participations | 39 | 39 |
| 658 | 283 |
L'information sectorielle est présentée sur la base de l'organisation interne du Groupe qui reflète les différents niveaux de risques et de rentabilité auxquels il est exposé. Elle est principalement organisée en fonction du découpage suivant : la SOCIETE FRANÇAISE DE CASINOS (jeux virtuels, casinos et thermes), groupe DUC (volaille) et groupe EEM (investissements diversifiés).
| 30.06.2006 | 31.12.2007 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres | 34 241 | 46,65% | 37 531 | 47,80% | |
| Impôts différés | 186 | 0,25% | 0 | 10,20% | |
| Provisions courantes et non courantes | 2 520 | 3,43% | 2 727 | 3,70% | |
| Endettement financier net | 36 452 | 49,66% | 23 749 | 38,30% | |
| Capitaux investis | 73 399 | 100,00% | 64 007 | 100,00% | |
| Répartis entre : | |||||
| SFC | 3 961 | 5,40% | 4 204 | 58,40% | |
| Groupe Duc | 50 713 | 69,09% | 40 716 | 23,40% | |
| Groupe Eem | 15 670 | 21,35% | 16 158 | 17,40% | |
| Divers | 3 055 | 4,16% | 2 928 | 0,80% | |
| 73 399 | 100,00% | 64 007 | 100,00% |
| Duc | Eem | SFC | Divers | 30.06.2008 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition - Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Immobilisations incorporelles | 218 | 0 | 0 | 0 | 218 |
| Immobilisations corporelles | 37 811 | 0 | 0 | 1 | 37 812 |
| Immeubles de placement | 175 | 0 | 0 | 2 | 177 |
| Participations dans des entités liées | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Titres en mis en équivalence | 0 | 15 670 | 3 961 | 0 | 19 631 |
| Autres actifs financiers non courants | 2 729 | 0 | 0 | 21 | 2 750 |
| Autres actifs non courants | 524 | 0 | 0 | 0 | 524 |
| Autres passifs non courants | -1 571 | 0 | 0 | 0 | -1 571 |
| Impôts différés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| ACTIFS (PASSIFS) NON COURANTS | 39 886 | 15 670 | 3 961 | 23 | 59 540 |
| Actifs non courants et groupe d'actifs à céder | 2 893 | 0 | 0 | 0 | 2 893 |
| Passifs inclus dans des groupes destinés à la vente | -2 003 | 0 | 0 | 0 | -2 003 |
| Actifs (passifs) destinés à la vente | 890 | 0 | 0 | 0 | 890 |
| Actifs biologiques | 6 282 | 0 | 0 | 0 | 6 282 |
| Stocks et en-cours | 12 833 | 0 | 0 | 0 | 12 833 |
| Clients | 23 220 | 0 | 0 | 15 | 23 235 |
| Autres actifs courants | 5 549 | 0 | 0 | 3 280 | 8 829 |
| Actif d'impôt exigible | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fournisseurs | -24 608 | 0 | 0 | -95 | -24 703 |
| Dettes fiscales et sociales | -11 361 | 0 | 0 | -38 | -11 399 |
| Autres dettes courantes | -1 980 | 0 | 0 | -130 | -2 110 |
| Passif d'impôt exigible | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs moins passifs hors endettement net | 9 935 | 0 | 0 | 3 032 | 12 967 |
| Capitaux investis | 50 711 | 15 670 | 3 961 | 3 055 | 73 399 |
| Duc | Eem | SFC | Divers | 31.12.2007 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition - Goodwill | 3 656 | 0 | 0 | 0 | 3 656 |
| Immobilisations incorporelles | 137 | 0 | 0 | 0 | 137 |
| Immobilisations corporelles | 29 916 | 0 | 0 | 1 | 29 917 |
| Immeubles de placement | 31 | 0 | 0 | 2 | 33 |
| Participations dans des entités liées | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Titres en mis en équivalence | 0 | 16 158 | 4 204 | 0 | 20 362 |
| Autres actifs financiers non courants | 3 575 | 0 | 0 | 21 | 3 596 |
| Autres actifs non courants | 549 | 0 | 0 | 0 | 549 |
| Autres passifs non courants | -1 645 | 0 | 0 | 0 | -1 645 |
| Impôts différés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| ACTIFS (PASSIFS) NON COURANTS | 36 219 | 16 158 | 4 204 | 23 | 56 604 |
| Actifs non courants et groupe d'actifs à céder | 3 371 | 0 | 0 | 0 | 3 371 |
| Passifs inclus dans des groupes destinés à la vente | -2 177 | 0 | 0 | 0 | -2 177 |
| Actifs (passifs) destinés à la vente | 1 195 | 0 | 0 | 0 | 1 195 |
| Actifs biologiques | 5 938 | 0 | 0 | 0 | 5 938 |
| Stocks et en-cours | 9 619 | 0 | 0 | 0 | 9 619 |
| Clients | 20 752 | 0 | 0 | 12 | 20 764 |
| Autres actifs courants | 5 005 | 0 | 0 | 3 239 | 8 244 |
| Actif d'impôt exigible | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fournisseurs | -23 808 | 0 | 0 | -172 | -23 980 |
| Dettes fiscales et sociales | -11 182 | 0 | 0 | -29 | -11 211 |
| Autres dettes courantes | -3 022 | 0 | 0 | -145 | -3 167 |
| Passif d'impôt exigible | -0 | 0 | 0 | 0 | -0 |
| Actifs moins passifs hors endettement net | 3 301 | 0 | 0 | 2 905 | 6 206 |
| Capitaux investis | 40 714 | 16 158 | 4 204 | 2 928 | 64 007 |
| Groupe DUC | Groupe SFC |
Verneuil Participations |
Financière Duc |
TOTAL | |
|---|---|---|---|---|---|
| 30.06.2008 | |||||
| Chiffre d'affaires | 105 441 | 22 | 105 463 | ||
| Achats consommés | 59 973 | 0 | 59 973 | ||
| Charges externes | 29 938 | 68 7 |
30 014 | ||
| Charges de personnel | 17 709 | 37 | 17 747 | ||
| Résultat Opérationnel | -2 712 | (2) 220 |
-8 | -2 501 | |
| 30.06.2007 | |||||
| Chiffre d'affaires | 79 228 | 79 228 | |||
| Achats consommés | 38 751 | 38 751 | |||
| Charges externes | 24 925 | 84 10 |
25 019 | ||
| Charges de personnel | 13 481 | 36 | 13 517 | ||
| Résultat Opérationnel | 638 | -124 -10 |
504 |
| 30.06.2007 | 30.06.2008 | |
|---|---|---|
| Groupe Eem | 313 | -616 |
| Groupe SFC | -242 | |
| 313 | -858 |
La (charge) ou le crédit d'impôt s'analyse ainsi :
| 30.06.2007 | 30.06.2008 | |
|---|---|---|
| Impôt courant | -6 | |
| Impôts différés | -81 | 125 |
| (Impôt) crédit d'impôt | -87 | 125 |
| Dont : | ||
| Groupe Duc | -5 | 125 |
| Groupe SFC | -78 | |
| Verneuil Participations | -4 | |
| -87 | 125 |
Le résultat des activités arrêtées ou en cours de cession concerne la SOCIETE FRANÇAISE DE CASINOS avant la dilution de fin octobre 2007 ayant entraîné la mise en équivalence.
| (en K euros) | 2007 | 2008 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 8 202 | |
| Subventions publiques | 277 | |
| Autres produits opérationnels | 0 | |
| PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES | 8 479 | 0 |
| Charges opérationnelles : | ||
| Achats consommés | -533 | |
| Charges externes | -3 279 | |
| Charges de personnel | -3 462 | |
| Impôts et taxes | -485 | |
| Dotation nette aux amortissements | -825 | |
| Dépréciation d'actifs net des reprises : | ||
| Sur immobilisations | 49 | |
| Sur actifs financiers | -12 | |
| Sur actifs courants | 9 | |
| Pour risques et charges | 30 | |
| Autres (produits) charges opérationnelles : | ||
| autres charges | -126 | |
| autres produits (charges) exceptionnels | -10 | |
| Transfert de charge et production immobilisée | 7 | |
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | -158 | 0 |
| Autres produits et charges opérationnels non courants | 7 | |
| RESULTAT OPERATIONNEL | -151 | 0 |
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 9 | |
| Coût de l'endettement financier brut | -512 | |
| Coût de l'endettement financier net | -503 | 0 |
| Autres produits financiers | -6 | |
| Autres charges financières | 0 | |
| Autres produits et charges financiers | -6 | 0 |
| RESULTAT AVANT IMPOTS | -660 | 0 |
| Charge d'impôt sur le résultat | -78 | |
| Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession (1) | 982 | |
| TOTAL | 244 | 0 |
(1) il s'agit des activités cédées dans le groupe SFC
VERNEUIL PARTICIPATIONS est tenue personnellement et indéfiniment responsable des dettes sociales proportionnellement à sa quote-part dans le capital des SCPI PROPIERRE, EUREXFI HABITAT, VALLOIRE INVESTISSEMENT PIERRE.
Conjointement à l'acquisition pour un euro de 5 000 actions de la société GEP INDUSTRIES (effectuée en 2002), VERNEUIL PARTICIPATIONS s'est engagé auprès du cédant à lui verser un complément de prix égal à 75% des produits encaissés au titre desdites actions au cours d'une période de 10 ans expirant le 14 janvier 2012.
VERNEUIL PARTICIPATIONS s'est portée caution solidaire et indivisible, à l'égard de la société PENY, pour le remboursement de toutes sommes qui lui seraient dues par la société DUC, dans le cadre de la vente d'un fonds de commerce d'un établissement industriel situé à Plumelin (56), et ce jusqu'à concurrence d'une somme de 3.150 K€ à majorer de tous intérêts, frais et accessoires. L'engagement produira ses effets jusqu'au 31 décembre 2008.
VERNEUIL PARTICIPATIONS s'est portée caution solidaire et indivisible, à l'égard de la société CREDIT LYONNAIS LEASING, pour le remboursement du solde des loyers du crédit bail de la société CECAB, dans la cadre du contrat de crédit bail initialement conclu avec la société C.G.P.A PENY et ce jusqu'à concurrence d'une somme de 1.082 K€ à majorer de tous intérêts, frais et accessoires. L'engagement produira ses effets jusqu'au 30 avril 2010.
Au titre d'un marché relatif à des travaux de production frigorifique, la société DUC a remis une caution de 704 K€ émise par la banque PALATINE à la société JOHNSON CONTROLS INDUSTRIES.
La société DUC a consenti, au profit de la société de droit bulgare PROVIMI Sarl-Filiale, pour une durée illimitée une garantie à première demande du paiement des dettes commerciales liées à l'approvisionnement en aliments destinés aux volailles en élevage commun avec la société DRB DA en cas de défaillance de cette dernière et ce dans la limite d'un montant total de 340 K€.
L'abandon de créance de 125 K€ consenti par VERNEUIL PARTICIPATIONS à la société BLESS SARL par acte du 2 janvier 2004 est consenti avec une clause de retour à meilleure fortune. Celle-ci prévoit que VERNEUIL PARTICIPATIONS conservera son droit de créance sans intérêts sur la société BLESS SARL avant toute forme de distribution en cas de résultat bénéficiaire et ceci jusqu'à remboursement complet.
Par convention en date du 28 décembre 2001, 4 462 titres IPBM ont été mis à la disposition de la société VERNEUIL PARTICIPATIONS par la société FOCH INVESTISSEMENTS SNC. Ce prêt est consenti pour une durée de 11 mois à compter du 1er janvier 2002, soit jusqu'au 30 novembre 2002 et est renouvelé par tacite reconduction. Il est rémunéré au taux linéaire de 1,5% l'an calculé sur la valeur des titres au 1er janvier 2002.
Par du contrat de prêt en date du 3 février 2004, 4 300 titres PARTNER REGULARITE ont été mis à la disposition de la société VERNEUIL PARTICIPATIONS par la société FINANCIERE DUC SA. Ce prêt est consenti pour une durée de 11 mois à compter du 4 février 2004, soit jusqu'au 3 janvier 2005 et est renouvelé par tacite reconduction. Il est rémunéré au taux linéaire de 4,21% l'an calculé sur la valeur des titres au 4 mars 2003.
DUC SA a consenti à la BANQUE POPULAIRE DE BOURGOGNE un nantissement sur son fonds de commerce en garantie du remboursement d'un prêt de 610 K€, en principal, à compter de mars 2002 et jusqu'au complet remboursement du prêt en 2009.
Dépôt de garantie sur emprunt du groupe DUC : 11 K€.
La société DUC s'est portée caution solidaire de la société COBRAL pour la somme de 400 K€ auprès du crédit agricole pour une ligne de crédit.
Au titre d'un marché relatif à des investissements sur le froid à l'usine de Chailley, DUC a consenti une caution de 704 K€ à la société JONHSON CONTROLS émise sur la banque palatine.
La créance due par ATLAS TELECOM HOLDINGS LIMITED à VERNEUIL PARTICIPATIONS pour la cession des titres de la société ATLAS TELECOM INTERACTIVE est garantie par un nantissement des titres cédés.
Néant
Les transactions avec les parties liées s'apprécient ainsi :
| 31.12.2007 | 30.06.2008 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges | Produits | Créances (dettes) |
Charges | Produits | Créances (dettes) |
||
| Verneuil Participations | |||||||
| Verneuil & Associés | Compte courant | 22 | -4385 | 61 | -4282 | ||
| Penthièvre Matignon | Compte courant | 2 | |||||
| Foch Investissement | Compte courant | 50 | -110 | 3 | -101 | ||
| Verneuil Finances | Compte courant | ||||||
| Snc Matignon | Compte courant | 1 | |||||
| Malesherbes Particip. | Compte courant | 1 | |||||
| FDCP | Compte courant | 91 | -969 | 20 | -989 | ||
| Financière Duc | |||||||
| Verneuil & Associés | Compte courant | 481 | 481 | ||||
| Foch Investissement | Compte courant | 37 | 37 | ||||
| Divers autres | Compte courant | -60 | -60 | ||||
| Total | 141 | 26 | -5 006 | 84 | 0 | -4 914 |
Synergie-Audit 111, rue Cardinet 75017 Paris
Deloitte & Associés 185, avenue Charles-de-Gaulle B.P. 136 92524 Neuilly-sur-Seine Cedex
Société Anonyme
29, rue Viala 75015 Paris
Comptes consolidés condensés Période du 1er janvier au 30 juin 2008
Aux actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confié par votre Assemblée générale et en application des articles L. 232-7 du Code de commerce et L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.
Fait à Paris et Neuilly-sur-Seine, le 26 février 2009 Les Commissaires aux Comptes
Synergie-Audit
Deloitte & Associés
Michel Bachette-Peyrade
Alain Penanguer
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