Indhold

Nøgletal og finanskalender	2
Begivenheder, forventninger og CEO udtalelse	3
Hovedtal	4
Regnskabsberetning	5
Segmenter i Flügger	8
Kvartalsudvikling	11
Aktionærforhold	12
Fokus på Innovation	13
Ledelsespåtegning	14
Koncernregnskab	15

Udtalelser om forventninger til fremtiden

Angivne forventninger til koncernens fremtidige økonomiske udvikling er forbundet med usikkerhed og risici, som kan medføre, at den fremtidige udvikling afviger fra det forventede.

Finanskalender 2023/24

12.12.2023	Delårsrapport 1. halvår 2023/24
19.03.2024	Delårsrapport 1.-3. kvartal 2023/24
27.06.2024	Årsrapport 2023/24
21.08.2024	Generalforsamling

Nøgletal 1. halvår 2023/24

Delårsrapport 2023/24: 1. maj 2023 – 31. oktober 2023

Resultat pr. aktie efter skat og minoritetsandele DKK

Resultat efter skat og minoritetsandele mio. DKK

* Beregnet på 12 måneder

Væsentlige begivenheder

Flügger har d. 10. november 2023 solgt sin ejerandel af Eskaro selskaberne i Estland, Letland, Finland, Rusland og Belarus.
Transaktionen finder sted efter statusdagen for 2. kvartal 2023/24, og som konsekvens er aktiviteterne i den frasolgte del behandlet som Ophørende Aktivitet. Der henvises til side 7 for en uddybende beskrivelse af den regnskabsmæssige behandling. Hvis ikke andet er nævnt, vil tal i kvartalsrapporten være med udgangspunkt i den fortsættende aktivitet.
For den fortsættende aktivitet blev omsætningen i 1. halvår 2023/24 på 1.200 mio. DKK mod 1.180 mio. DKK året før, svarende til en stigning på 2%. I lokale valutaer steg omsætningen med 6%, men udviklingen i bl.a. svenske og norske kroner påvirkede omsætningen negativt med 4%.
På trods af vigende markedsaktivitet i Norden, er det lykkedes at øge den solgte volumen. Dette kommer både fra øget salg til professionelle og til private forbrugere.
I segment 1 steg omsætningen med 3% i lokal valuta, men faldt med 1% målt i DKK. For Sverige var organisk vækst negativ og valutaen forstærkede trenden. I Norge var der stærk vækst i lokal valuta, men målt i DKK blev væksten ligeledes negativ. Danmark havde en svag positiv vækst, mens Polen opnåede 2-cifrede vækstrater drevet af både organisk vækst og valuta.
I Segment 2 blev væksten i 1. halvår 9%, alene drevet af øget organisk vækst. Væksten kom fra tilgang af nye kunder samt vækst i eksisterende.
Segment 3 består nu alene af Eskaro Ukraine. Selskabet havde en omsætning på 65 mio. DKK i første halvår af 2023/24 mod 48 mio. DKK i samme periode året før, svarende til en stigning på 36%. Omsætningen nåede næsten tilbage til niveauet vi så før krigen.
De seneste par år har været præget af voldsomt stigende priser på råvarer, energi og transport. Siden november 2022 har vi set en svagt faldende trend, som vi forventer vil fortsætte i resten af regnskabsåret. De faldende omkostninger kombineret med gennemførte prisstigninger har påvirket bruttomarginen positivt i retning af en langsom normalisering
Bruttomarginen blev i 1. halvår 2023/24 52,3% mod 50,9% i samme periode året før, positivt påvirket af langsomt faldende råvarepriser og stigende salgspriser, men samtidigt negativt påvirket af udviklingen i valutakurser i Sverige og Norge.
EBIT for 1. halvår 2023/24 for den fortsættende aktivitet blev 106 mio. DKK mod 80 mio. DKK året før. EBIT blev positivt påvirket af salgsudviklingen og de forbedrede marginer fra stigninger i salgspriserne og fald i råvarepriserne.

Opdaterede forventninger til 2023/24

I forbindelse med frasalget af Eskaro Group AB d. 10. november 2023 opdaterede Flügger sine forventninger til regnskabsåret. Oprindeligt var der forventet en omsætning i niveauet 2.500 – 2.700 mio. DKK og driftsresultat (EBIT) på 60-120 mio. DKK. Omsætning og indtjening fra den frasolgte del indgår ikke længere i de opdaterede forventninger anført nedenfor:

Forventninger til omsætning: 2.100-2.200 mio. DKK.

I regnskabsåret forventes aktiviteten på markederne i Norden fortsat at være præget af aftagende aktivitet, mens Polen forventes svagt positiv.

Prisstigninger, stigende eksportsalg i segment 1 samt nye kunder i segment 2 forventes at kompensere for faldet i volumen. I segment 3 (Ukraine) forventes forbedret omsætning og indtjening, men der er fortsat stor usikkerhed for dette segment.

Forventninger til driftsresultat EBIT: 55-75 mio. DKK.

EBIT forventes forbedret i forhold til regnskabsåret 2022/23. Bruttomarginen forventes langsomt at vende tilbage til det historiske niveau, når omkostninger til råvarer og energi reduceres kombineret med gennemførte stigninger i salgspriserne.

Sune Schnack, CEO Kære aktionær

På vores kernemarkeder har vi på trods af stigende økonomisk afmatning samt svage svenske og norske valutaer formået at øge omsætningen. Særligt i Polen har vi oplevet

organisk vækst i kvartalet, ligesom priserne på råvarer, transport og energi har været svagt faldende.

Frasalget af Eskaro Group AB og forøgelsen af vores ejerandel i Eskaro Ukraine betyder, at vi nu i endnu højere grad kan fokusere på vores kerneforretning og kunder. Jeg ser frem til at styrke det gode samarbejde mellem Flügger Group og Eskaro Ukraine. Som ledende lokal aktør med topmoderne produktionsfaciliteter ser vi et stort potentiale, når der bliver fred.

Ligeledes har Flügger på produktsiden været i stand til at skabe nye løsninger, der skal skabe ægte værdi for vores kunder. Vi har blandt andet lanceret et komplet vådrumssystem, der ikke kun nedsætter malerens arbejdstid med en tredjedel, men også kun indeholder svanemærkede produkter, som det eneste godkendte system på vores svenske marked. Efter kvartalets afslutning har vi desuden lanceret verdens første maling med det nordiske Astma-Allergi-mærke. Vi har formået at fjerne biocider, bevare en lav PH-værdi og opretholde den velkendte Flügger-kvalitet med en maling i 100% akryl. Det arbejde er jeg stolt af.

Vi begynder også at se konturerne af vores nye strategi, som vi kommer til at løfte sløret for frem mod finansårets slutning. Allerede nu står det dog helt klart, at vores store fokus på kunder, bæredygtighed og kvalitet kommer til at blive centrale elementer i den kommende strategiperiode fra 2024-2027.

Hovedtal

	Helår	2. kvartal	2. kvartal	1. halvår	1. halvår
mio. DKK	2022/23	2022/23	2023/24	2022/23	2023/24
Resultatopgørelse1
Nettomsætning	2.130	574	579	1.180	1.200
Bruttoresultat	1.028	286	296	601	628
EBITDA	146	66	77	156	188
EBIT	-8	27	35	80	106
Finansielle poster, netto	-9	-8	-6	-1	-12
Resultat før skat	-17	19	29	79	94
Periodens resultat fortsættende aktiviteter	-9	17	23	68	75
Periodens resultat	14	35	21	112	82
Periodens resultat efter skat og minoritetsandele
fortsættende aktiviteter	-20	15	20	60	68
Periodens resultat ophørende aktiviteter	23	18	-2	44	7
Balance
Balancesum ultimo	2.132	2.203	2.063	2.203	2.063
Egenkapital ultimo	774	978	838	978	838
Netto rentebærende: gæld (-)/likvider (+)	-810	-746	-639	-746	-639
Netto rentebærende: gæld ekskl. leasing (-)/likvider (+)	-471	-378	-300	-378	-300
Arbejdskapital1	419	447	374	447	374
Pengestrømme1
Pengestrømme før finans og skat	119	8	76	103	226
Pengestrømme fra driftsaktivitet	86	6	72	100	217
Pengestrømme til investeringsaktivitet	-84	-19	-13	-50	-28
Pengestrømme til finansieringsaktivitet	-13	15	-62	-44	-183
Investeringer i materielle aktiver	72	13	13	39	27
Nøgletal2
Bruttomargin%	48,2	49,9	51,0	50,9	52,3
EBITDA-margin%	6,8	11,4	13,3	13,2	15,7
EBIT-margin%	-0,4	4,6	6,1	6,7	8,8
Egenkapitalforrentning%	-1,0	3,7	2,6	11,7	10,1
Egenkapitalandel%	36,3	44,4	40,6	44,4	40,6
ROCE %	-0,4	-0,3	1,1	-0,3	1,1
Fuldtidsansatte, gennemsnit	1.673	1.866	1.769	2.188	1.979

1 Resultatopgørelse, pengestrømme og arbejdskapital er tilrettet så disse kun afspejler den fortsættende aktivitet, sammenligningstal er tilrettet. 2 Kvartalstal er ikke omregnet til helårstal, og resultat samt indre værdi er fordelt på udestående aktier. Aktierelaterede nøgletal se s. 11

Definitioner

Bruttomargin,% Bruttoresultat i procent af nettoomsætningen

EBITDA-margin,%

Primært driftsresultat før af- og nedskrivninger i procent af nettoomsætningen

Nettorentebærende gæld Rentebærende gæld fratrukket værdipapirer og likvide beholdninger.

EBIT-margin,% Primært driftsresultat i procent af nettoomsætningen

Egenkapitalforrentning,% Ordinært resultat efter skat i procent af gennemsnitlig egenkapital

Egenkapitalandel,% Egenkapital ultimo i procent af passiver ultimo

ROCE,%

EBIT i procent af nettoarbejdskapital tillagt immaterielle og materielle aktiver

Regnskabsberetning

Salgsudviklingen 1. halvår 2023/24

Koncernens omsætning i 1. halvår for den fortsættende aktivitet steg med 2% til 1.200 mio. DKK. Stigningen var drevet af en organisk vækst på 6% og negativ påvirkning fra valuta på 4%.

I segment 1 faldt omsætningen med 1% i 1. halvår. Norge havde vækst i lokal valuta, men målt i DKK faldt omsætningen med 4%. For Sverige var væksten negativ med 10%, drevet af et mindre fald i omsætningen målt i lokal valuta kombineret med faldende valuta. Danmark havde svag positiv vækst, mens Polen havde 12% vækst drevet af øget volumen og valuta.

Segment 2 steg med 9% i lokal valuta og 9% målt i DKK. Valuta trak nedad i Sverige, men blev kompenseret fra udviklingen i Polen. Nye kunder samt bedre salg i Polen drev den positive udvikling.

I segment 3, der nu kun består af Ukraine, var væksten i lokal valuta 59%, mens væksten målt i DKK blev 36%. På trods af krigen ser det ud til at markedet hurtigt vender tilbage til tidligere tiders niveau.

Omkostnings- og resultatudviklingen

Bruttoresultatet for koncernen steg i 1. hakvår med 27 mio. DKK sammenlignet med året før, positivt påvirket af gennemførte stigninger i salgspriserne kombineret med svagt faldende råvarepriser og energi. Valutaudviklingen i Sverige, Norge og Østeuropa påvirkede bruttoresultatet negativt. Bruttomarginen steg med 1,4%-point, men ligger fortsat 4-5% point under det historiske niveau.

Salgs- og distributionsomkostninger faldt i 1. halvår med 11 mio. DKK, primært påvirket af lavere priser på energi og omregningseffekten af lavere valutakurser i Norge, Sverige og Østeuropa.

Administrationsomkostningerne steg i 1. halvår med 6 mio. DKK, drevet af nyt aktieprogram til medarbejdere og øgede omkostninger til drift af IT systemer.

EBIT

EBIT for den fortsættende aktivitet blev i første halvår 106 mio. DKK mod 80 mio. DKK året før svarende til 33% stigning. EBIT er primært påvirket af en positiv udvikling i råvarepriser og energi, mens valutaudviklingen samlet set reducerer indtjeningen en anelse. Koncernen er delvist naturligt afdækket på valutaudvikling, da der er såvel indtægter og omkostninger i lokal valuta i de fleste lande.

Finansielle poster & skat

Finansielle poster blev -12 mio. DKK mod -1mio. DKK året før. De betydelige kursudsving i Norge, Sverige og Ukraine har påvirket finansielle poster negativt i perioden, hvilket er modsat af året før.

Skat af periodens resultat blev 19 mio. DKK svarende til en skatteprocent på 20% sammenlignet med 14% i samme periode året før. Den højere skatteprocent skyldes, at 1. halvår sidste år var påvirket af udnyttelsen af ikke aktiverede underskud.

Resultatudvikling mio. DKK	Helår 2022/23	2. kvartal 2022/23	2. kvartal 2023/24	Vækst	1. halvår 2022/23	1. halvår 2023/24	Vækst
Salg Segment 1	1.700	458	449	-2%	944	931	-1%
Salg Segment 2	347	90	97	9%	188	204	9%
Salg Segment 3	83	26	33	26%	48	65	36%
Nettoomsætning	2.130	574	579	1%	1.180	1.200	2%
Produktionsomkostninger	-1.102	-288	-283	-1%	-579	-572	-1%
Bruttoresultat	1.028	286	296	3%	601	628	4%
Salgs- og distributionsomkostninger	-860	-217	-212	-2%	-441	-430	-2%
Administrationsomkostninger	-184	-43	-50	14%	-87	-93	6%
Andre driftsindtægter /- omkostninger	4	1	1	-	2	1	-39%
EBIT før nedskrivning af Eskaro	-12	27	35	33%	75	106	41%
Nedskrivning Eskaro	4	-	-	-	5	-	-
EBIT	-8	27	35	33%	80	106	33%
Finansielle poster, netto	-9	-8	-6	16%	-1	-12	1721%
Resultat før skat	-17	19	29	54%	79	94	19%
Periodens resultat fortsættende aktiviteter	-9	17	23	38%	68	75	10%
Periodens resultat	14	35	21	-40%	112	82	-27%
Periodens resultat efter skat og minoritetsandele fortsættende aktiviteter	-20	15	20	35%	60	68	13%
Bruttomargin%	48,2	49,9	51,0		50,9	52,3
EBIT-margin%	-0,4	4,6	6,1		6,7	8,8

Regnskabsberetning

Resultat efter skat og minoritetsinteresser

EBIT fratrukket finansielle poster, skat og minoriteter blev 68 mio. DKK i 1. halvår 2023/24 mod 60 mio. DKK året før. Minoritetsinteressernes andel af EBIT udgjorde 7 mio. DKK og kan henføres til minoriteternes andel af henholdsvis Unicell International og Eskaro.

Balance

Koncernens langfristede aktiver udgjorde 1.111 mio. DKK, mod 1.194 ved udgangen af regnskabsåret 2022/23. Aktiver og forpligtelser i Eskaro group AB er ved udgangen af 2. kvartal 2023/24 klassificeret som "Aktiver bestemt for salg". Den ændrede klassifikation udgør den væsentligste forklaring på udviklingen i langfristede aktiver.

Arbejdskapitalen blev 374 mio. DKK, hvilket er et fald på 73 mio. DKK sammenlignet med 1. halvår året før. Arbejdskapitalen blev reduceret i segment 1 og segment 2, hvor stabilisering af forsyningskæderne har gjort det muligt at returnere til historiske lave lagerniveauer. Omvendt har udfordringerne i forsyningskæderne som følge af krigen i Ukraine medført betydelige stigninger i arbejdskapitalen i segment 3, da ekstra lager og forudbetalinger af leverandører er nødvendig for at sikre stabil drift.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømme fra driften var i 1. halvår 2023/24 på 217 mio. DKK mod 100 mio. DKK året før, en stigning på 117 mio. DKK primært drevet af det højere driftsresultat, samt en reduktion i arbejdskapitalen. Der blev i 1. halvår investeret 29 mio. DKK i materielle og immaterielle anlægsaktiver. I samme periode sidste år var tilsvarende investeringer på 50 mio. DKK.

Netto rentebærende gæld (ekskl. leasing) var 300 mio. DKK mod 471 mio. DKK ved udgangen af regnskabsåret 2022/23.

Risici og usikkerhedsfaktorer

Koncernens risikoforhold følges løbende af ledelsen som omtalt i seneste årsrapporter. Frasalget af hovedparten af Eskaro Group AB, har reduceret risici relateret til den geopolitiske usikkerhed i Rusland og Belarus. Herudover er der ikke sket væsentlig forskydning i den anførte vurdering af risiko og usikkerhedsforhold.

Regnskabsberetning

Efterfølgende begivenheder

Som anført i selskabsmeddelelse 2023/10 har Flügger d. 10. november 2023 gennemført frasalget af sin 70%-ejerandel i svenske Eskaro Group AB. Salget sker til Flüggers nuværende minoritetspartner og Eskaro Group ABs stifter, Lassier Engineering Ltd. Flügger beholder aktiviteterne i Ukraine, hvor Flügger øger sin ejerandel til 80%, mens Eskaro Estland (ultimativt ejet af Lassier Engineering Ltd) vil eje de resterende 20%.

Salgssummen for de frasolgte virksomheder er 1 EUR og købsprisen for at øge ejerandelen fra 70% til 80% i Eskaro Ukraine udgør 6 mio. DKK. De underliggende aftaler indebærer at forpligtelsen til at købe yderligere 10% af ejerandelen i Eskaro Group AB for 31 mio. DKK bortfalder. Den langfristede forpligtelse til købsoptionen på 51 mio. DKK bortfalder efter frasalget og vil blive tilbageført via egenkapitalen. Som en del af transaktionen er der indgået aftale om en option på køb af de resterende 20% i Ukraine, som vil blive ført som en ny gældsforpligtelse.

Aktiverne i den ophørende aktivitet er i regnskabet opgjort til salgsværdi fratrukket salgsomkostninger, hvilket har reduceret aktivernes bogførte værdier med 10 mio. DKK, som modregnes i periodens resultat på 17 mio. DKK. Det samlede overskud før valutaeffekt på den ophørende aktivitet vil således være 7 mio. DKK i regnskabsåret. Herudover skal valutareguleringer på 17 mio. DKK, ført direkte på egenkapitalen i tidligere perioder, recirkuleres som tab i resultatopgørelsen i forbindelse med frasalget.

Der er ikke betalt noget vederlag i forbindelse med transaktionerne, da købsprisen på 6 mio. DKK for de yderligere 10% ejerskab af Eskaro Ukraine modregnes i eksisterende mellemværender. Det er aftalt, at de koncerninterne lån på cirka 60 mio. DKK mellem Flügger og Eskaro Group AB vil blive indfriet løbende over de kommende 18 måneder.

- Ukraine, mio. DKK	Seneste 12 måneder	1. halvår 2022	1. halvår 2023
Omsætning	100	48	65
EBIT	10	13	9
Langfristede aktiver og arbejdskapital		51	72
Fuldtidsansatte, gennemsnit	164	100	144
Ophørende aktivitet - Finland, Estland, Letland, Rusland og Belarus, mio. DKK
Omsætning	379	253	212
EBIT	43	38	19
Langfristede aktiver og arbejdskapital		176	158
Fuldtidsansatte, gennemsnit	717	547	638

Fortsættende aktivitet

Segmenter i Flügger

Segment 1

Segmentet omfatter koncernens historiske kerneforretning, som primært afsætter Flügger-produkter. Afsætningen sker gennem egne butikker eller forhandlere, som har et tæt samarbejde med koncernen.

Omsætningen for 1. halvår målt i DKK faldt med 1%, mens om sætningen målt i lokal valuta steg med 3% sammenlignet med året før.

I Danmark, inklusive Island, havde koncernen 1% stigning i omsætningen, ligeligt fordelt på konsumenter og professionelle malere.

I Sverige faldt omsætningen med 2% i lokal valuta, og valutaen udviklede sig negativt med 8%, så samlet rapporteret vækst blev -10%. Reduktionen ramte alle kundesegmenter.

I Norge var der positiv udvikling for alle kundegrupper, men væksten blev mere end elimineret af udviklingen i valuta. Samlet vækst endte på -4% for 1. halvår.

I Polen udviklede omsætningen sig positivt med 6% målt i lokal valuta drevet af såvel malere som konsumenter. Valuta påvirkede med 6%, hvorefter samlet rapporteret vækst blev 12%.

Flüggers eksportmarkeder udviklede sig positivt, fordelt på såvel eksisterende som nye kunder.

Udviklingen i valutakurser har påvirket omsætningen betydeligt i Norge og Sverige, mens EBIT kun påvirkes i mindre omfang, som følge af naturlig afdækning fra omkostninger til salgs og produktion i lokale valuta.

EBIT steg fra 70 mio. DKK i 1. halvår året før til 88 mio. DKK i 1. halvår 2023/24. Udvikling de seneste par år er påvirket af gennemførte stigninger i salgspriserne kombineret med først stigende råvarepriser og dernæst svagt faldende råvarepriser.

Distributionskanaler

Egne butikker og franchisebutikker.

Segmenter i Flügger

Segment 2

Segmentet fokuserer på forhandlere og byggemarkeder, som afsætter varemærkerne Yunik, Primacol, Lux Decor eller private label. Afsætningen er kendetegnet ved større kunder med lavere bruttomarginer samt markant lavere distributionsomkostninger, da der ikke er omkostninger til butiksdrift.

Omsætningen i 1. halvår af 2023/24 steg med 9% i lokal valuta og 9% i DKK. Omsætningen er positivt påvirket af tilgang af nye kunder samt et stigende salg i Polen. Valutaeffekten er neutral, men dog underliggende påvirket negativt af Sverige og postivt Polen.

EBIT steg til 8 mio. DKK i 1. kvartal mod -3 mio. DKK i samme periode året før. Udviklingen i EBIT over de sidste par år kan tilskrives omkostningerne til råvarer og transport. Prisstigninger i dette segment tager typisk længere tid at gennemføre grundet bindinger i kontrakterne. Der er forhandlet en række prisstigninger som vil påvirke kommende perioder positivt. Kombineret med forventninger om faldende priser på råvare og transport estimeres margin-spændet at være indhentet mod slutningen af regnskabsåret.

Byggemarkeder og forhandlere.

Segmenter i Flügger

Segment 3

Dette segment indeholder nu alene aktiviteten i Eskaro Ukraine, da øvrige aktiviteter i Eskaro i denne rapport er behandlet som ophørende aktivitet, og dermed ikke indgår i resultaterne for den fortsættende forretning.

Produkterne i segment 3 består primært af Eskaros egne varemærker samt private label. Alle produkter produceres og sælges i Ukraine. Salget sker til byggemarkeder samt egne butikker.

Omsætningen i segment 3 udgjorde 65 mio. DKK i 1. halvår mod 48 mio. DKK året før. Omsætningen steg med 59% i lokal valuta, og 36% i DKK. Udviklingen er naturligvis påvirket af udviklingen i krigen mod Rusland. Efter en betydelig nedgang i salget året før, har salget langsomt returneret til niveauerne før krigen.

EBIT blev 9 mio. DKK i 1. halvår mod 13 mio. DKK i samme periode året før. Året før var indtjeningen positivt påvirket af tilbageførsel af værdireguleringer af debitorer. Ved starten af krigen, var der betydelig usikkerhed om debitorernes betalingsevne. Det viste sig dog i løbet af regnskabsåret, at betalingsevnen fortsat var stort set intakt.

2022/23 2021/22

Byggemarkeder, forhandlere og egne butikker.

2023/24 9

Kvartalsudvikling

En sæsonpræget forretning

Flügger har forskudt regnskabsår, hvor 1. kvartal - maj, juni og juli - er perioden med den største omsætning. Det er tillige perioden med størst salg til konsumenter af udendørsprodukter, hvilket gør kvartalet til det mest lønsomme. Lidt afhængigt af vejret fortsætter det høje aktivitetsniveau i 2. kvartal, dvs. månederne august, september og oktober. Til gengæld falder efterspørgslen kraftigt i 3. kvartal, månederne november, december og januar, for så at vende kraftigt tilbage i 4. kvartal, de tre forårsmåneder indeholdende påsken, som især i Skandinavien benyttes til såvel indendørs som udendørs malearbejde.

Den kvartalsvise udvikling påvirker koncernen. 1. maj er det tidspunkt, hvor lagrene er mest fyldte, og likviditeten er i bund. Hen på efteråret er koncernens likviditet normalt i top, mens varelagrene typisk er på deres laveste niveau. I 3. kvartal hvor omsætningen er i bund – julemåneden – er indtjeningen normalt negativ.

På valutasiden blev kvartalet negativt påvirket i Sverige, Norge og Ukraine. Polen udviklede sig positivt.

2022/23						2023/24
Koncern, mio. DKK	1. kvt.	2. kvt.	3 kvt.	4. kvt.	I alt	1. kvt.	2. kvt.	3. kvt.	4. kvt.	I alt
Nettoomsætning	606	574	433	517	2.130	621	579
Bruttoresultat	315	286	182	245	1.028	332	296
EBITDA	90	66	-30	20	146	111	77
EBIT	53	27	-71	-17	-8	71	35
Resultat før skat	60	19	-74	-22	-17	65	29
Resultat efter skat	51	17	-56	-21	-9	52	32
Egenkapital	986	978	878	774	774	840	838
Ultimokurs 100 SEK	72	68	66	66		64	63
Ultimokurs 100 NOK	75	72	68	63		67	63
Ultimokurs 100 ISK	5	5	5	5		5	5
Ultimokurs 100 PLN	157	158	158	163		169	168
Ultimokurs 100 CNY	108	103	102	98		95	96
Ultimokurs 100 EUR	744	744	744	745		745	746
Ultimokurs 100 UAH	20	20	19	18		19	19

Aktionærforhold Flügger aktiekurs sammenlignet med

Aktiekapitalen og ejerstruktur

Aktiekapitalen er opdelt i A-aktier med 10 stemmer pr. aktie og B-aktier med 1 stemme pr. aktie. Det er alene selskabets B-aktier, som er børsnoteret på Nasdaq Copenhagen A/S under fondskoden DK0010218189 med kortnavn FLUG B. Marketmaker på aktien er Danske Bank.

Køb af egne aktier

Selskabet anvender lejlighedsvist overskudslikviditet til køb af egne aktier, som anvendes til iværksat bonusprogram til medarbejdere, sekundært som betaling i forbindelse med eventuelle opkøb.

Udbyttepolitik

Det er selskabets politik – under skyldigt hensyn til selskabets kapitalstruktur – at udbetale et relativt højt udbytte set i forhold til børskursen og den aktuelle markedsrente. Et udbytte kan påvirkes af eventuelle større hændelser som virksomhedsopkøb eller andre større investeringer som led i selskabets strategi. Udbytte for regnskabsåret 2022/23, 5 DKK pr. 20 DKK aktie.

Kommunikation med investorerne

Selskabet offentliggør løbende kvartalsrapporter og årsregnskab til markedet med regnskabstal og eventuelt revideret skøn på fremtiden. De kan ses på selskabets hjemmeside www.flugger.com under punktet investor. Eventuelle spørgsmål kan løbende stilles på mail [email protected].

Aktiedata ultimo*	Helår 2022/23	2. kvartal 2022/23	2. kvartal 2023/24	1. halvår 2022/23	1. halvår 2023/24
Børskurs, DKK	364	449	299	449	299
Antal udestående aktier, 1.000 stk.	2.996	2.993	2.996	2.993	2.996
Børsværdi, mio. DKK	1.092	1.345	896	1.345	896
Indre værdi, mio. DKK	742	943	838	943	838
(EPS) Ordinært resultat efter skat og minoriteter pr. aktie DKK	-7	5	7	20	23
(K/I) Kurs/indre værdi, DKK	1,5	1,4	1,1	1,4	1,1
(P/E) Pris pr. overskudskrone, seneste 12 mdr. DKK	neg.	neg.	33	neg.	33