Annual Report • Mar 17, 2009
Annual Report
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Société Anonyme au capital de 46 833 190 Euros Siège social : ZI la Penissière, RN 137 - 17230 MARANS 390 406 320 RCS LA ROCHELLE – APE : 714 B
Exercice social : du 1er septembre au 31 août
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Madame, Monsieur,
Nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire, pour vous inviter à statuer sur les comptes annuels de l'exercice écoulé, clos le 31 août 2008 et sur toutes questions accessoires.
Nous avons établi un seul rapport de gestion en vue de vous exposer dans une première partie les comptes et l'activité du groupe consolidé, et dans une deuxième partie les comptes de la seule Société « PONCIN YACHTS ».
Nous vous précisons tout d'abord que nous avons sollicité et obtenu le 2 février 2009 une ordonnance du Président du Tribunal de Commerce de LA ROCHELLE nous autorisant à repousser jusqu'au 31 mars 2009 la date limite de tenue de la présente Assemblée.
A. Rapport de gestion du groupe
Notre groupe a connu un exercice social difficile, aggravé depuis la clôture par les effets de la crise internationale.
La mévente des monocoques HARMONY a généré une augmentation des stocks de produits finis, provoquant des difficultés de trésorerie pour le groupe et le conduisant le 4 mars 2008 à se placer sous conciliation.
Sous l'égide du conciliateur, le Pool Bancaire a accepté de consentir un financement court terme de 1 740 K€ garanti par une hypothèque maritime sur un stock de 30 bateaux HARMONY.
Le 30 mai, les mesures de cession d'actifs n'ayant pas abouti, la direction du groupe a demandé au Tribunal de Commerce de La Rochelle l'ouverture d'une procédure de sauvegarde au bénéfice des sociétés PONCIN YACHTS et de sa filiale HARMONY YACHTS, assortie d'une période d'observation de 6 mois prenant fin le 21 novembre 2008, afin notamment de pouvoir renégocier ses dettes bancaires court et moyen terme d'environ
22 M€. Le Tribunal de Commerce de La Rochelle par un jugement du 23 janvier 2009 a décidé de prolonger la période d'observation jusqu'au 31 mai 2009.
Compte tenu de la situation du groupe, une incertitude pèse sur sa capacité à poursuivre son activité, au cas où le plan de sauvegarde ne serait pas adopté à l'issue de la période d'observation.
L'application des principes comptables généralement admis dans un contexte normal de continuité d'exploitation, concernant notamment les évaluations des actifs et des passifs pourraient s'avérer, dans ce cas, non appropriées.
Au 31 août 2008, il reste dans les stocks, 51 bateaux de la gamme HARMONY pour une valeur d'achat de 6 277 K€ que la direction a souhaité déprécier à 70 %, compte tenu de l'arrêt de la fabrication de la gamme, de la crise dans le secteur du nautisme entraînant des difficultés d'écoulement des stocks et des ventes avec des remises importantes.
La situation financière et les pertes dégagées au 31 août 2008 par les filiales du groupe justifient les dépréciations complémentaires sur titres et créances constatées sur l'exercice pour 44 662 K€ portant ainsi le montant global des dépréciations sur titres et créances à 61 387 K€. Les dépréciations complémentaires expliquent le niveau de perte de PONCIN YACHTS sur cet exercice.
Tout d'abord, la mise en place du programme d'internalisation, motivé par les disfonctionnements récurrents avec le sous traitant bois du groupe, a pu être finalisé en décembre 2007 grâce à l'acquisition des actifs de la société PLOQUIN POLYTECH, menuiserie industrielle basée sur le même site qu'HARMONY YACHTS à Marans (17). L'acquisition de ces actifs ont donné lieu à la naissance d'une nouvelle structure juridique détenue à 100% par PONCIN YACHTS, la SARL Les Ebénistes du Marais
La société CHANTIER CATANA a poursuivi sa politique de renouvellement de gamme marquée en 2007/2008 par :
Le développement du CATANA 41 dont les moules et les premières unités ont été fabriquées à Marans à compter du printemps 2008 pour une première commercialisation au Grand Pavois de La Rochelle en septembre 2008
Le début du développement du CATANA 46 dont la sortie est prévue pour le printemps 2009
La livraison du premier MAXI CATANA 28 mètres. Cette première unité a démontré le difficile apprentissage de CATANA dans ce marché des MAXI YACHTS. La mauvaise anticipation des surcoûts de production liés à cette nouvelle taille d'unité pour le chantier ainsi que la mauvaise gestion contractuelle des plus nombreuses demandes sur mesure de ce type de client ont lourdement fait chuter la rentabilité du chantier tant sur la perte finale constatée sur ce premier modèle livré que sur les désorganisations industriels qui ont impacté les autres modèles fabriqués.
Le lancement en production et les premières livraisons des nouveaux CATANA 65 qui ont été particulièrement perturbés par les déboires du chantier sur la livraison du premier MAXI CATA de 28 mètres.
Ainsi, les conséquences industrielles de ce plan de développement intensif (4.5 modèles en deux ans entraînant des coûts de développement élevé et une augmentation des effectifs désorganisantes sur le plan industriel) et l'accident du premier 28 mètres (évalué à
$2 M\epsilon$ ), ont lourdement impacté les résultats financiers de 2007/2008.
En revanche, la gamme CATANA est désormais rajeunie. Plébiscité, le CATANA 50 a été élu bateau de l'année aux Etats-Unis en décembre 2007 avec un prix moyen unitaire de 1 ME.
La société KELT a terminé le développement et lancé commercialement trois modèles WHITE SHARK (WHITE SHARK 185, WHITE SHARK 228 et WHITE SHARK 298) ainsi qu'un nouveau modèle semi rigide SEA HAWK (SEA HAWK 225).
La société KELT a néanmoins enregistré de nouveau une forte perte d'exploitation, plus importante qu'en 2006/2007 incitant le management du groupe à une profonde analyse des carences de la société KELT. Celles-ci sont les suivantes :
o Trop de petits modèles à faible contribution de marge
o Une stratégie de volumes incompatible avec l'outil de production actuel
o Des frais généraux et de lancement inadaptés aux marges générées par l'activité avec une hostilité marquée par le management historique de KELT à les réduire
o Des coûts de lancement trop élevés pour les SEA HAWK, auxquels s'ajoutent des coûts de sous-traitance et de transport prohibitifs.
De plus, la crise pétrolière et la hausse brutale du prix du carburant ont provoqué un effondrement des ventes sur le quatrième de l'exercice, trimestre habituellement très soutenu sur le plan commercial. Cette chute subite des ventes ont provoqué une hausse importante des stocks de produits finis passant de 47 bateaux au 31/08/07 à 79 unités au 31/08/08.
Cette situation à conduit la direction du groupe à mettre en place une première série de mesures de restructuration dont le coût à été provisionné dans les comptes au 31 août 2008 pour un montant global de 100 K€.
La société HARMONY YACHTS a lancé comme prévu dès le début de l'exercice 2007/2008 son plan annoncé au cours de l'été 2007 consistant à recentrer progressivement la gamme vers le segment haut de gamme tout en lançant un programme de réduction du point mort.
Néanmoins, et malgré la mise en place de ces actions, le groupe a été confronté à la baisse générale du marché consécutivement à la crise financière mondiale.
En effet, depuis décembre 2007, la première crise dite « des subprimes » qui a bouleversé l'ensemble de marchés financiers, a également eu pour effet de ralentir considérablement les ventes des constructeurs nautiques, la plupart de nos acheteurs ayant été affecté par les baisses de portefeuille boursier.
Dans ce contexte, la jeune marque HARMONY a logiquement été la plus rapidement touchée se traduisant par un affaissement considérable du niveau des ventes à la fin de ce premier semestre et une augmentation importante du stock de produits finis.
Cette situation a conduit la direction à suspendre la fabrication des HARMONY jusqu'à cession totale du stock de produits finis, l'usine se réorientant dès la fin du printemps vers la fabrication du nouveau multicoque CATANA 41 ainsi que le nouveau monocoque haut de gamme, le LOCWIND 16 mètres.
La hausse des stocks de bateaux HARMONY ont très rapidement provoqué des difficultés de trésorerie pour le groupe le conduisant le 4 mars 2008 à se placer sous conciliation avec son pool bancaire sous une procédure de sauvegarde en date du 30 mai 2008 pour une période de 6 mois renouvelée jusqu'au 31 mai 2009 par jugement du 23 janvier 2009.
Les ressources industrielles de l'usine de Marans ont été réaffectées à la fabrication du nouveau CATANA 41 et du monocoque LOCWIND 16, ce qui a également nécessité des réductions d'effectifs. En conséquence, les frais de développement et les moules immobilisés se rapportant à la gamme HARMONY font l'objet d'un amortissement exceptionnel de 4 590 K€ et le stock de matières premières propres à la gamme HARMONY est déprécié pour 941 K€ et le stock de produits finis pour 4 206 K $\epsilon$ .
L'abandon de la production de la gamme HARMONY a été appréhendé selon la norme IFRS 5 dans les comptes consolidés du 31 août 2008, à savoir : le compte de résultat et le tableau de flux de l'exercice ainsi que de l'exercice comparatif 2006/2007 présentent les activités et les flux de trésorerie nets attribuables en un seul montant.
Le Groupe PONCIN YACHTS consolidé est composé des Sociétés suivantes :
Société consolidante à 100,00 % par PONCIN YACHTS à 100,00 % par PONCIN YACHTS à 100,00 % par PONCIN YACHTS à 100,00 % par PONCIN YACHTS à 99,70 % par PONCIN YACHTS à 100,00 % par PORT PIN ROLLAND
| 31/08/2008 | 31/08/2007 retraité |
31/08/2007 | |
|---|---|---|---|
| CHIFFRE D'AFFAIRES | 30 113 | 38 570 | 52 545 |
| Achats consommés | 11 773 | 17954 | 27 483 |
| Charges de personnel | 9653 | 8 4 4 5 | 13 3 6 6 |
| Charges externes | 10 210 | 9378 | 15 300 |
| Impôts et taxes | 789 | 724 | 940 |
| Dotations / Reprises amortissements | 4 0 4 4 | 3041 | 6 1 5 6 |
| Dotations / Reprises provisions et dépréciations | 864 | 315 | 570 |
| Variation des stocks de produits en cours et de produits finis | $-562$ | 340 | $-354$ |
| Autres produits et charges opérationnels courants | $-457$ | $-659$ | $-1237$ |
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | $-6201$ | $-968$ | $-9679$ |
| Autres produits et charges opérationnels | $-22435$ | 1 1 5 5 | 1 1 5 5 |
| RESULTAT OPERATIONNEL | $-28636$ | 187 | $-8524$ |
| Coût de l'endettement financier Autres produits et charges financiers |
1512 41 |
$-334$ 171 |
1 0 8 0 179 |
| RESULTAT FINANCIER | $-1471$ | $-163$ | $-901$ |
| Charge d'impôt | $-283$ | $-711$ | $-541$ |
| RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES | $-30390$ | $-687$ | $-9966$ |
| RESULTAT NET D'IMPOT DES ACTIVITES ABANDONNEES |
$-18714$ | $-9279$ | |
| RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE | $-49104$ | -9966 | $-9966$ |
Le groupe est structuré selon deux principaux secteurs d'activité :
La fabrication et négoce de bateaux de plaisance, voiles et moteurs
Les prestations de services : travaux sur bateaux, locations garage, gardiennage et place de port.
Les résultats par secteurs d'activité, pour les exercices clos en 2007 et 2008 sont détaillés ci-après.
| 31/08/2008 | 31/08/2007 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bateaux | Services | Inter secteurs |
Total Groupe |
Bateaux | Services | Inter secteurs |
Total Groupe |
|
| Chiffre d'affaires total | 38 455 | 5828 | $-14170$ | 30 113 | 36 979 | 5785 | $-4194$ | 38 570 |
| Dont chiffre d'affaires avec les tiers | 25 175 | 4938 | 30 113 | 33 980 | 4 5 9 0 | 38 570 | ||
| Dont chiffre d'affaires inter secteurs | 13 280 | 890 | 14 170 | 2999 | 1 1 9 5 | 4 1 9 4 | ||
| Résultat opérationnel | $-28069$ | $-567$ | $-28636$ | $-661$ | 848 | 187 | ||
| Valeur globale des actifs sectoriels | 47988 | 9 0 2 6 | 57 014 | 81 400 | 10 121 | 91 521 | ||
| Valeur globale des passifs sectoriels | 28 040 | 2 0 0 6 | 30 046 | 19 4 62 | 1961 | 21 4 23 | ||
| Investissements | 5 3 9 7 | 324 | 5 7 2 1 | 10 3 33 | 242 | 10 575 | ||
| Dotations aux amortissements | 3 2 7 2 | 2 3 0 6 | 5 5 7 8 | 2 2 9 9 | 742 | 3 0 4 1 | ||
| Charges importantes sans contrepartie de trésorerie |
841 | 36 | 877 | 290 | 30 | 320 |
Le bilan du groupe se présente comme suit :
| 2007/2008 | 2006/2007 | |
|---|---|---|
| Actifs non courants | 32 657 | 63 205 |
| Actifs courants | 23 697 | 30 558 |
| Capitaux propres | 1 2 9 2 | 50 411 |
| Passif non courants | 37 763 | 20 450 |
| Passif courants | 17 28 5 | 22 902 |
| TOTAL du bilan | 56 354 | 93 763 |
Les actifs non courants 2007/2008 se décomposent comme suit :
Le Groupe n'a pas comptabilisé d'impôt différé actif au titre des pertes fiscales du 31 août 2008, et a repris en résultat l'intégralité des impôts différés actifs figurant au bilan.
Concernant le suivi des valeurs des actifs, un test de valeur des écarts d'acquisition est effectué chaque année au niveau de chacune des filiales définies comme unités génératrices de trésorerie.
Pour HARMONY YACHTS, l'écart entre la valeur recouvrable et la valeur dans les comptes consolidés nécessite de constater une dépréciation du goodwill à hauteur de 100 % soit 9 460 K€.
Pour CHANTIER CATANA, l'écart entre la valeur recouvrable et la valeur dans les comptes consolidés nécessite de constater une dépréciation du goodwill à hauteur de 100 % soit 11 376 K€.
Les actifs courants totalisent 23 697 KE, dont 12 214 K $\epsilon$ de stock, 6 786K $\epsilon$ de créances clients, 3 130 K€ d'autres actifs courants et 1 566 K€ de trésorerie, contre 30 558 K€ au 31 août 2007.
Les fonds propres reviennent de 50 M $\epsilon$ à 1.3 M $\epsilon$ signe de la dégradation de la situation financière du groupe.
Les passifs non courants ont évolués de 20 450 KE à 37 763 KE, en raison principalement de l'augmentation des dettes bancaires (+ 13 M $\epsilon$ ) et de 5.5 M $\epsilon$ lié aux passifs non courants représentés aux dettes inscrites dans le passif de la sauvegarde.
| 2007/2008 $(12 \text{ mois})$ |
2006/2007 $(12 \text{ mois})$ |
|
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 22 149 | 22 4 6 7 |
| Résultat d'exploitation | $-4617$ | $-392$ |
| Résultat financier | $-259$ | $-90$ |
| Résultat exceptionnel | $-110$ | $+118$ |
| Résultat net | $-4836$ | $-277$ |
La société CHANTIER CATANA a poursuivi sa politique de renouvellement de gamme marquée en 2007/2008 par :
Le développement du CATANA 41 dont les moules et les premières unités ont été fabriquées à Marans à compter du printemps 2008 pour une première commercialisation au Grand Pavois de La Rochelle en septembre 2008,
Le début du développement du CATANA 46 dont la sortie est prévue pour le printemps 2009.
La livraison du premier MAXI CATANA 28 mètres. Cette première unité a démontré le difficile apprentissage de CATANA dans ce marché des MAXI YACHTS. La mauvaise anticipation des surcoûts de production liés à cette nouvelle taille d'unité pour le chantier ainsi que
la mauvaise gestion contractuelle des plus nombreuses demandes sur mesure de ce type de client ont lourdement fait chuter la rentabilité du chantier tant sur la perte finale constatée sur ce premier modèle livré que sur les désorganisations industriels qui ont impacté les autres modèles fabriqués,
Ainsi, les conséquences industrielles de ce plan de développement intensif (4.5 modèles en deux ans entraînant des coûts de développement élevé et une augmentation des effectifs désorganisantes sur le plan industriel) et l'accident du premier 28 mètres (évalué à 2 M€ sur cet exercice), ont lourdement impacté les résultats financiers de 2007/2008.
En revanche, la gamme CATANA est désormais rajeunie. Plébiscité, le CATANA 50 a été élu bateau de l'année aux Etats-Unis en décembre 2007 avec un prix moyen unitaire de 1 M€.
Cette société assurait la production et la commercialisation de la gamme monocoque Harmony
| 2007/2008 $(12 \text{ mois})$ |
2006/2007 $(12 \text{ mois})$ |
|
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 17472 | 14 7 62 |
| Résultat d'exploitation | $-8407$ | $-8548$ |
| Résultat financier | $-379$ | $-527$ |
| Résultat exceptionnel | $-6230$ | $+133$ |
| Résultat net | $-15095$ | $-8895$ |
La société HARMONY YACHTS a lancé comme prévu dès le début de l'exercice 2007/2008 son plan annoncé au cours de l'été 2007 consistant à recentrer progressivement la gamme vers le segment haut de gamme tout en lançant un programme de réduction du point mort.
Néanmoins, et malgré la mise en place de ces actions, le groupe a été confronté à la baisse générale du marché consécutivement à la crise financière mondiale.
En effet, depuis décembre 2007, la première crise dite « des subprimes » qui a bouleversé l'ensemble de marchés financiers, a également eu pour effet de ralentir considérablement les ventes des constructeurs nautiques, la plupart de nos acheteurs ayant été affecté par les baisses de portefeuille boursier.
Dans ce contexte, la jeune marque HARMONY a logiquement été la plus rapidement touchée se traduisant par un affaissement considérable du niveau des ventes à la fin de ce premier semestre et une augmentation importante du stock de produits finis.
La hausse des stocks de bateaux HARMONY ont très rapidement provoqué des difficultés de trésorerie pour le groupe le conduisant le 4 mars 2008 à se placer sous conciliation avec son pool bancaire.
Cette situation a conduit la direction à suspendre la fabrication des HARMONY jusqu'à cession totale du stock de produits finis,. La moitié de ceux-ci ont été cédés à PONCIN YACHTS début mars 2008 afin de garantir les concours accordés par le Pool Bancaire sous l'égide du Conciliateur, l'autre moitié cédée en avril aux mêmes conditions financières
Les ressources industrielles de l'usine de Marans ont été réaffectées à la fabrication du nouveau CATANA 41 et du monocoque LOCWIND 16, ce qui a également nécessité des réductions d'effectifs.
En conséquence concernant la gamme HARMONY, les frais de développement et les moules immobilisés font l'objet d'un amortissement exceptionnel de 4 590 K€, le stock de matières premières propre à la gamme HARMONY est déprécié pour 941 K€ et le stock de produits finis pour 4 206 K€.
Ainsi depuis le début de cette restructuration, les effectifs de l'entreprise sont passés de 213 personnes en juillet 2007 à 98 personnes à fin décembre 2008 étant précisé qu'un nouveau plan de réduction des effectifs interviendra en février 2009 portant l'effectif à 68 personnes avec un taux d'indirects désormais inférieur à 20%.
Cette restructuration a permis la réorientation du modèle industriel vers la fabrication à la commande de bateaux haut de gamme CATANA et LOCWIND, la fabrication en série des HARMONY ayant été arrêtée dès le printemps 2008.
La Société KELT produit sur son site de VANNES (Morbihan) les gammes de bateaux à moteur White Shark et Sea Hawk.
| 2007/2008 $(12 \text{ mois})$ |
2006/2007 $(12 \text{ mois})$ |
|
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires HT | 9 9 24 | 9646 |
| Résultat d'exploitation | $-1711$ | $-995$ |
| Résultat financier | $-364$ | $-155$ |
| Résultat exceptionnel | $-86$ | $+378$ |
| Résultat net | $-2022$ | $-788$ |
La société KELT a terminé le développement et lancé commercialement trois modèles WHITE SHARK ( WHITE SHARK 185, WHITE SHARK 228 et WHITE SHARK 298) ainsi qu'un nouveau modèle semi rigide SEA HAWK (SEA HAWK 225).
La société KELT a néanmoins enregistré de nouveau une forte perte d'exploitation, plus importante qu'en 2006/2007 incitant le management du groupe à une profonde analyse des carences de la société KELT. Celles-ci sont les suivantes :
o Trop de petits modèles à faible contribution de marge
o Une stratégie de volumes incompatible avec l'outil de production actuel
o Des frais généraux et de lancement inadaptés aux marges générées par l'activité avec une hostilité marquée par le management historique de KELT à les réduire
o Des coûts de lancement trop élevés pour les SEA HAWK, auxquels s'ajoutent des coûts de sous-traitance et de transport prohibitifs.
De plus, la crise pétrolière et la hausse brutale du prix du carburant ont provoqué un effondrement des ventes sur le quatrième de l'exercice, trimestre habituellement très soutenu sur le plan commercial. Cette chute subite des ventes ont provoqué une hausse importante des stocks de produits finis passant de 47 bateaux au 31/08/07 à 79 unités au 31/08/08.
Cette situation à conduit la direction du groupe à mettre en place une première série de mesures de restructuration dont le coût à été provisionné dans les comptes au 31 août 2008 pour un montant global de 100 K€.
| 2007/2008 | 2006/2007 | |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 069 | 407 |
| Résultat d'exploitation | - 8 | - 105 |
| Résultat financier | - 67 | - 59 |
| Résultat exceptionnel | - 15 | |
| Résultat net | - 179 |
Il s'agit du quatrième exercice de cette Société constituée en juillet 2004 en vue d'exploiter une activité de services dans le domaine du nautisme sur les anciens sites de la CIOTAT à la SEYNE SUR MER.
Cette Société a conclu avec la Ville un contrat de concession d'une durée de 43 ans pour un terrain de 7 000 m2 sur lequel a été édifié un bâtiment de 800 m2, propriété de l'entreprise.
| 2007/2008 | |
|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 143 |
| Résultat d'exploitation | - 6 |
| Résultat financier | - 11 |
| Résultat exceptionnel | $+11$ |
| Résultat net |
Cette Société travaille exclusivement dans le domaine de la menuiserie pour les chantiers du groupe, et les difficultés actuelles de celui-ci pourraient avoir des conséquences pour son avenir.
Environ 400 places à flots et 500 places de stockage à terre offrant tous les services d'un port : stationnement, réparation et carénage, manutention...
| 2007/2008 | 2006/2007 | |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 6 3 9 0 | 6 6 3 1 |
| Résultat d'exploitation | $+634$ | $+1243$ |
| Résultat financier | - 107 | - 87 |
| Résultat exceptionnel | $-15$ | - 78 |
| Résultat net | $+335$ | $+714$ |
Compte de résultat simplifié (en milliers d'euros)
Valeur sure du groupe, le Port Pin Rolland maintien son bon niveau de rentabilité. Un seul catamaran charter de 25 mètres a été vendu cette année. Un second, en encours au 31/08/08 ne sera facturé qu'au mois d'octobre 2008 justifiant en partie la baisse du résultat d'exploitation. A noter l'augmentation de 241 K€ du poste de charge de crédit bail finançant l'acquisition de bateaux neufs HARMONY et WHITE SHARK, ces bateaux étant destinés à la vente au client final et/ou à la location
Un chantier naval multiservices pour plaisanciers à Port Gallice (Juan-Les-Pins)
| 2007/2008 | 2006/2007 | |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 969 | 1 022 |
| Résultat d'exploitation | - 5 | $+37$ |
| Résultat financier | $+4$ | $+0.9$ |
| Résultat exceptionnel | $-0.6$ | $-0.4$ |
| Résultat net | $-1.8$ | $+39$ |
L'exercice passé s'est déroulé moins favorablement qu'initialement prévu, malgré nos efforts pour réduire les charges, mais l'activité en baisse de 5 % n'a pas permis de les absorber suffisamment, d'autant plus que la baisse est plus importante pour l'activité « services ».
En revanche, cette entité confirme depuis deux ans son retour à l'équilibre après plusieurs années de pertes importantes récurrentes
Sur l'exercice 2008/2009, cette Société a levé l'option d'achat en fin de crédit-bail immobilier et est donc devenue propriétaire de son immeuble ; cet actif, dont la plus-value latente est importante, permet de renforcer la structure économique de cette filiale; en outre la charge annuelle de crédit-bail (36 K€) disparaîtra.
Enfin, nous vous rappelons que nos capitaux propres sont toujours négatifs $(-387489 \epsilon)$ avec toutes les conséquences y attachées.
Les dirigeants de PONCIN YACHTS ont pris un certain nombre de mesures depuis la mise en place du Plan de Sauvegarde afin de sécuriser l'évolution en valeur absolue de la marge brute sur les années 2008 à 2010.
Les plans de sauvegarde de la SA PONCIN YACHTS et de la SAS HARMONY YACHTS ont été déposés au Tribunal de Commerce de La Rochelle le 09 janvier 2009 dans le but de leur homologation par ce même Tribunal avant le 31 mai, date de la fin de la dernière période d'observation que ces deux sociétés ont obtenu le 23 janvier 2009
Ces deux plans reposent sur les perspectives suivantes :
stratégie du groupe, Olivier Poncin consacrera la majeure partie de son temps à CATANA en s'installant sur site.
Fort des investissements réalisés dans le cadre du renouvellement de sa gamme et de l' apprentissage douloureux dans le nouveau segment des MAXI YACHTS, l'entreprise axe désormais son plan vers une augmentation de la productivité et un retour à la rentabilité.
Ce plan stratégique s'appuie sur les axes suivants :
présent sur site dès début 2009. Ce choix est la conséquence de l'importance primordiale de CHANTIER CATANA et de sa marque dans le plan de sauvegarde PONCIN YACHTS,
A l'exception de la fin du CATANA 46, gel des développements pour 1 an afin d'apporter une stabilisation industrielle au chantier, condition indispensable à l'amélioration de la productivité et par voie de conséquence de sa rentabilité,
Diminution des effectifs tant pour retrouver une équipe plus concentrée et plus efficace que pour favoriser le maintien voire le renforcement du carnet de commande, essentiel à une bonne organisation industrielle, au financement du BFR et plus généralement à la sécurisation de l'entreprise,
Comme pour l'ensemble des filiales industrielles du groupe, accentuation des efforts de réduction des frais généraux,
Bénéficiant de l'intégration du savoir faire des « EBENISTES DU MARAIS », l'internalisation de la menuiserie est désormais quasiment achevée permettant à l'entreprise d'être plus fiable et réactive mais aussi et surtout de rapatrier la marge anciennement versée au soustraitant.
Renforcement du cadre juridique et du suivi des contrats de vente (travail confié aux conseils juridiques du groupe). Désormais le commerce est systématiquement appuyé par nos conseils juridiques pour la rédaction et la signature des avenants évitant les écueils du premier MAXI CATA de 28m,
Plan d'amélioration des achats en cours, 60% du temps des acheteurs du groupe étant désormais consacré au CHANTIER CATANA compte tenu des enjeux financiers,
Développement du réseau de distribution notamment pour les modèles de petite taille ( C41, C46, C50) avec l'implantation prévue de 7 points de vente supplémentaires en Europe (France, Allemagne, Angleterre, Italie, Espagne, Russie) et 3 aux Etats-Unis où CATANA réalisait 40% de son chiffre d'affaires avant l'envolée de l'euro,
Le positionnement très haut de gamme de la marque CATANA génère la mise en place d'une structure commerciale visant à mieux atteindre la clientèle des pays émergents (d'ici à 2012 nouveaux agents en Russie, Pays riches du Moyen-Orient, Chine et Asie du Sud-Est).
A la suite de l'échec du projet HARMONY, une restructuration globale de l'entreprise a été lancée dès l'été 2007 et accélérée suite à la mise sous sauvegarde de la société.
Cette restructuration a permis la réorientation du modèle industriel vers la fabrication à la commande de bateaux haut de gamme CATANA et LOCWIND
La société peut désormais atteindre un équilibre de cash-flow à partir de 7.5 M€ de CA environ étant précisé que le point mort de cette usine lors de son ouverture et avec la fabrication en série des HARMONY si situait aux alentours de 30 M€.
Au delà de cette baisse évidente du point mort, il convient d'ajouter qu'il doit être désormais atteint avec des produits de marques réputées, atout que n'avait pas la jeune marque HARMONY.
L'usine est désormais régie par une nouvelle devise :
Ne produire que sur commande avec pour conséquences :
Un modèle beaucoup moins consommateur de cash puisque aucune fabrication n'est faite d'avance avec de surcroît des paiements d'acomptes qui suivent le cycle de fabrication et une gestion des approvisionnements générant nettement moins de stocks. A ce stade de l'exercice, nous constatons déjà que les débours cumulés de trésorerie de la société HARMONY YACHTS sur la période septembre à décembre sont passés de 8.2 M€ en 2007 à 1.7 M€ en 2008.
Un management soucieux de la préservation de l'outil et des emplois et qui n'hésitera pas à prendre toutes les mesures nécessaires en cas d'insuffisance de carnet de commandes (modulations, chômage partiel si nécessaire...)
Une nette augmentation de la productivité principalement due aux facteurs suivants :
Une équipe et un organigramme plus concentrés et donc plus efficaces en période de crise
KELT a entrepris un plan de restructuration et de réorientation du modèle d'entreprise dont la mise en place a débuté au cours de l'été 2008.
Ainsi, les axes stratégiques suivants ont été retenus :
o Malgré un nouveau modèle WHITE SHARK et un nouveau modèle SEA HAWK, abaissement des plans de ventes et de production pour tenir compte de la baisse probable du marché
o Baisse significative des quantités des petits modèles à faible contribution de marge $(ex: 25WS 185 context 52 en 2008)$
o Un effort commercial particulier est effectué pour accélérer la vente des 79 unités présentes dans les stocks au 31/08/08.
o Une politique de prix plus agressive sur les bateaux de grandes tailles pour favoriser l'augmentation du poids de ces modèles plus rémunérateurs dans le CA global.
o Après 3 ans de développement intensif désorganisant, une période de stabilisation industrielle
o Au moyen d'une forte modulation et de périodes de chômage technique, une réduction importante de la production hivernale a pu être mise en place. Outre la réduction du BFR hivernal que cette politique engendre, la plus forte fabrication sur le second semestre après tous les salons permet de produire des bateaux vendus donc parfaitement définis. En effet l'ancien cycle de production fabriquait des bateaux invendus l'hiver et qui devaient rentrer de nouveau en chaîne au printemps pour la pose des options lorsqu'ils avaient trouvé acquéreurs, opérations très pénalisante sur le plan de la productivité
o Poursuite d'un plan d'action industriel (entamé début 2008 et donnant déjà des résultats encourageants) par un cabinet d'audit spécialisé de Nantes
o Rapatriement d'Italie d'une grosse partie de la sous-traitance des SEA HAWK et donc de marges commerciales
o Arrêt de la sous-traitance des Expression 29, du fait du manque de solvabilité du donneur d'ordre.
o Baisse de la structure d'indirects avec comme objectif de passer sous la barre des 20% d'ici 12 mois.
Mise à contribution de la cellule achats du groupe pour abaisser significativement tous les coûts d'achats de l'entreprise. Des résultats probants sont déjà enregistrés depuis le début de l'exercice. Par exemple, les coûts du salon nautique de Paris ont été divisés par deux en 2008 par rapport à 2007 (économie de 120 K $\epsilon$ ) pour une qualité de présentation identique et des ventes aux particuliers légèrement supérieures
Le groupe active les frais de développement dans les comptes sociaux. Il s'agit des coûts d'études, conception, mise au point de nouveaux modèles et des coûts de développement de nouveaux process de fabrication. Les frais immobilisés sont les frais externes (études, honoraires,...) et internes (main d'œuvre directement liée au projet). Ils sont amortis à compter de la mise en production et commercialisation des bateaux concernés.
Il convient de noter que le groupe a dû néanmoins déprécier les frais de recherche et de développement de la société HARMONY YACHTS pour 1 486 K€ suite à l'arrêt de la fabrication des HARMONY.
Nous vous rappelons que les Sociétés PONCIN YACHTS et HARMONY YACHTS sont sous procédure de sauvegarde et en période d'observation jusqu'au 31 mai 2009, date à laquelle le Tribunal de Commerce de LA ROCHELLE se prononcera sur le plan de sauvegarde qui a été déposé le 9 janvier 2009.
Les sociétés de PONCIN YACHTS sont couvertes par les contrats suivants qui couvrent l'ensemble des risques :
PORT PIN ROLLAND N° 119 110 044 PONCIN Nº 119 110 042 (y compris LES EBENISTES DU MARAIS) CATANA Nº 119 110 045 KELT N° 119 110 043
| (Garanties accordées monde entier sauf USA Canada) | ||
|---|---|---|
| responsabilité civile exploitation | ||
| responsabilité civile après livraison | ||
| immatériel avec frais de dépose/repose | ||
| frais de retrait |
AIG N° 7913220 ................................... Assurés : toutes les sociétés du groupe Garanties Monde Entier
Assurés : toutes les sociétés du groupe
$\mathcal{A}$
Garanties : protection juridique professionnelle avec les extensions sociales et fiscales
| CATANA | |
|---|---|
| Police n°119 110046 | |
| Montants garantis en euros | |
| Bâtiments assurés en valeur à neuf | 5 017 665 |
| Matériel assuré en valeur a neuf | 1706 000 |
| Marchandises en assurance fixe à l'extérieur des | 1 000 000 |
| locaux | |
| Marchandises en assurance révisable | 8 000 000 |
| Moules | 4 100 000 |
| Vol | 35 000 |
| 2 000 000 | |
| 1.1.1.1.1.1.1.1.1 Autres évènements sauf | |
| Pertes d'exploitation sur 18 mois | 18 000 000 |
| Carences de fournisseurs sous traitants | 1 020 500 |
| Total | 40 879 165 |
| LCI 40 M $\epsilon$ |
| HARMONY | |
|---|---|
| Police n° 119 110 047 | |
| Montants garantis en euros | |
| Bâtiments assurés en valeur à neuf | 5 5 3 1 3 2 0 |
| Risque locatif GO CATAMARAN | 2 199 190 |
| Matériel assuré en valeur a neuf | 3 982 640 |
| Matériel en valeur à neuf GO CATAMARAN | 56 960 |
| Matériel container Port des Minimes | 10 500 |
| Marchandises en assurance fixe | 111 435 |
| Marchandises à l'extérieur au 1 er risque | 1 000 000 |
| Marchandises en assurance révisable | 4 000 000 |
| Moules | 2 000 000 |
| Vol | 35 000 |
| Autres évènements sauf | 2 000 000 |
| Pertes d'exploitation sur 12 mois | 3 000 000 |
| Carences de fournisseurs sous traitants | 1 020 500 |
| Total | 24 947 545 |
| PORT PIN ROLLAND | |
|---|---|
| Police n° 119 110 048 | |
| Montants garantis en euros | |
| Bâtiments assurés en valeur à neuf | 3 5 5 1 2 3 5 |
| Matériel assuré en valeur a neuf | 2 035 000 |
| Marchandises en assurance fixe | 2 050 000 |
| Marchandises à l'extérieur au 1 er risque | 2 500 000 |
| Biens confiés au 1 er risque | 1 722 700 |
| Vol | 35 000 |
| Autres évènements sauf | 1 500 000 |
| Pertes d'exploitation 12 mois | 4 846 661 |
| Carences de fournisseurs sous traitants | 1 020 500 |
| Total | 19 261 096 |
| KELT | |
|---|---|
| Police n°113 952 646 | |
| Montants garantis en euros | |
| Bâtiments assurés en valeur à neuf | 2 306 332 |
| Matériel assuré en valeur a neuf | 2 113 666 |
| Marchandises | 1700 000 |
| $\mathsf{Vol}$ | 43 460 |
| Pertes d'exploitation sur 12 mois | 5 011 200 |
| Total | 11 174 658 |
| LES EBENISTES DU MARAIS | |
|---|---|
| Police n° 118 570 812 | |
| Montants garantis en euros | |
| Bâtiments assurés par le crédit bailleur | |
| Matériel assuré en valeur a neuf | 1 000 000 |
| Marchandises | 500 000 |
| Pertes d'exploitation sur 12 mois | 1 010 000 |
| Total | 2 510 000 |
Le risque client est appréhendé à travers une politique très rigoureuse en matière de règlement des bateaux, incluant un versement d'acompte à la commande et le paiement du solde à la livraison, ou à 60 jours maximum dans le cas d'une garantie de bonne fin délivrée par l'acquéreur sauf marchés spéciaux.
Les approvisionnements sont répartis entre plusieurs fournisseurs différents. Aucun d'eux ne représente un poids significatif.
Les délais de règlement ont été perturbés pas les événements rencontrés par le groupe au cours de l'exercice 2007/2008.
Les problèmes de trésorerie rencontrés ainsi que la mise sous sauvegarde de PONCIN et HARMONY YACHTS ont supprimé toutes les couvertures par les assurances crédit entraînant dans de nombreux cas des demandes de paiement comptant chez certains fournisseurs.
Le délai de règlement fournisseurs a donc été de 0 à 60 jours sur cet exercice 2007/2008.
En cas de défaillance d'un fournisseur, il existe dans notre secteur d'activité de très nombreux fournisseurs prêts à prendre la relève d'un de leurs concurrents.
Notre profession est de plus en plus confrontée à la problématique du respect des normes environnementales, notamment dans les domaines du rejet de styrène dans l'atmosphère.
En effet, la pratique du contact sur moule ouvert à la température ambiante, la plus propice aux émissions de styrène, reste de très loin la plus pratiquée dans le nautisme.
Cette pratique est remise en cause par la directive communautaire de 1999, transposée en droit français en 2000 dans un texte plus exigeant encore.
Il oblige, dans le meilleur des cas, à mettre en place un schéma de maîtrise des émissions aboutissant à une réduction de 20% des émissions de composés organiques volatils ( COV) à compter du 30 octobre 2006 et de 35% à compter du 1er janvier 2007.
Un second texte, visant à la protection des salariés, pourrait abaisser le seuil de valeur d'exposition moyenne (actuellement à 50 ppm) de manière drastique, certains pays d'Europe avant déjà fixé un plafond à 20 ppm.
Dans le cadre de la construction de sa nouvelle usine Harmony à Marans (17), le groupe PONCIN a souhaité intégrer pleinement ces normes et développer un modèle unique de la profession tant au sujet de la protection de l'environnement que des personnes.
Pour la fabrication de nos coques, nos ponts et nos petites pièces polyester, la maîtrise désormais acquise de la technologie injection dite de RTM « moule fermé » ainsi que le recours à l'infusion nous permettent de prendre une avance considérable à l'aube d'un indispensable virage technologique de la plaisance.
Au cours de l'exercice 2007/2008, la technologie dite d'infusion a été déployée pour la fabrication des unités de grandes taille comme les nouveaux CATANA 41 et LOCWIND 16 mètres.
La maîtrise des équipes de Marans sur toutes ces technologies protectrices de l'environnement a donné naissance au projet de transfert de technologie chez CATANA dont la mise en œuvre s'effectuera entre la fin 2008 et 2010.
Notre taux d'émanation de styrène se situe dans une fourchette de 5 à 10 PPM, soit plus de deux fois moins que la future norme européenne.
Dans un premier temps, ces technologies sont un peu plus coûteuses et notamment le RTM compte tenu du prix de la résine spécifique à l'injection RTM. En effet, ce surcoût provient des faibles volumes actuels de notre marché sur ce type de résine, la majeure partie des acteurs de la plaisance n'étant pas passée à ces technologies ou alors uniquement sur des faibles productions généralement limitées aux ponts.
Néanmoins, la prise de conscience mondiale sur l'effet des gaz à effet de serre et la pression accrue qui en découle sur le respect des normes environnementales auront inévitablement pour conséquence de généraliser les technologies auxquelles nous avons déjà recours.
Par ailleurs, dans le même souci, nous avons beaucoup investi dans l'automatisation d'autres travaux pénibles et polluants du polyester comme par exemple un robot de gel-coatage en cabine fermée ou encore un robot et une cabine de détourage permettant la découpe des pièces polyester tout en collectant les poussières de fibres de verre, nocives pour la santé.
Souhaitant nous inscrire dans une démarche long terme, nous pensons que l'investissement dans ces technologies, malgré les handicaps qu'elles génèrent à court terme, reste un atout considérable.
Par ailleurs, nous nous sommes également préoccupés du traitement des nombreux déchets générés par notre activité.
Ainsi, nous procédons au tri des déchets directement sur les postes de travail. Notre plan d'aménagement du site de Marans a prévu la construction d'une plate-forme destinée à leur conditionnement.
Enfin, nous avons développé un partenariat avec plusieurs entreprises spécialisées dans l'enlèvement et la destruction de ces déchets.
L'ensemble de ces mesures permet à nos salariés de travailler dans un environnement parfaitement sain et dans des conditions de travail jusqu'alors inégalées, l'investissement étant en contrepartie significativement plus élevé dans un certain nombre de domaines.
Le tableau ci-dessous représente l'échéancier des dettes financières au 31 août 2008 hors crédit-bail.
| Nature | Montants initiaux |
Passif | Echéances | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| de taux | Sauvegarde (*) | $-1an$ | de 1 à 5 ans | $+$ de 5 ans | TOTAL | ||
| PONCIN YACHTS | |||||||
| Crédit Agricole | Variable | 800 000 | 233 333 | 233 333 | |||
| Natixis | Variable | 4 000 000 | 4 000 000 | 4 000 000 | |||
| Natixis | Variable | 800 000 | 800 000 | 800 000 | |||
| Natixis | Variable | 3 500 000 | 3 500 000 | 3 500 000 | |||
| Société Générale | Variable | 4 000 000 | 4 000 000 | 4 000 000 | |||
| Société Générale | Variable | 800 000 | 800 000 | 800 000 | |||
| Société Générale | Variable | 4 500 000 | 4 500 000 | 4 500 000 | |||
| BNP Paribas | Variable | 2 000 000 | 2 000 000 | 2 000 000 | |||
| BNP Paribas | Variable | 140 000 | 140 000 | 140 000 | |||
| BNP Paribas | Variable | 2000000 | 2000000 | 2 000 000 | |||
| Palatine | Variable | 190 732 | 190 732 | ||||
| PORT PIN ROLLAND | |||||||
| Crédit Mutuel du Var | 1700 000 | 132 979 | 786 241 | 748 660 | 1 667 880 | ||
| Lyonnaise de banque | 500 000 | 216 618 | 216 618 | ||||
| KELT | |||||||
| Siparex | Fixe | 187 100 | 56 130 | 28 065 | 84 195 | ||
| Poncin Yachts and | Fixe | 385 000 | 36 047 | 212 472 | 24 5 67 | 273 086 | |
| Partners | |||||||
| TOTAL | 22 164 065 | 441774 | 1026778 | 773 227 | 24 405 844 |
(*) L'ensemble de ces dettes sont inscrites au passif de la sauvegarde et leurs échéances seront fonction des options retenues de la part de créanciers sur la proposition de plan de sauvegarde
Le bénéfice de la procédure de sauvegarde sur HARMONY YACHTS et PONCIN YACHTS et le gel des dettes qui s'en est suivi ont permis au groupe de détendre la trésorerie qui souffrait considérablement de la hausse des stocks de produits finis HARMONY.
Il faut souligner que le groupe est fortement exposé à la saisonnalité de son secteur entraînant des besoins de trésorerie hivernaux.
La cession des stocks de produits finis HARMONY combinée à la mise en place d'un business modèle plus économe en terme de BFR notamment avec la diminution des productions
(modulations, chômage technique) et la généralisation de la fabrication à la commande devrait permettre au groupe de faire face malgré l'absence de concours bancaires nouveaux.
Le risque de taux concerne essentiellement des dettes inscrites dans le passif de la sauvegarde pour lesquels il est proposé un plan de règlement dans le plan de sauvegarde.
Le risque de change est quasi inexistant dans la mesure où 95% au minimum des facturations du Groupe sont réalisées en euros. Les rares facturations effectuées en devises font l'objet de couvertures spécifiques.
A ce jour, il n'y a aucune couverture en cours car le Groupe n'enregistre aucune facturation en devises actuellement.
La politique du Groupe consiste à avoir toujours deux sous-traitants au minimum pour les mêmes pièces ou à conserver en interne une part significative de la fabrication de ces pièces afin de pallier l'éventuelle défaillance d'un sous-traitant.
Dans les rares cas où n'avons pas plusieurs sous traitants, des contrats rigoureux avec des conditions générales de ventes strictes sont établis pour prévoir et réparer toutes les conséquences d'une éventuelle défaillance.
De plus, le groupe accentue sa recherche d'internalisation de sous-traitance comme cela a déjà été le cas en 2007/2008 avec l'internalisation de la menuiserie
La société a fait l'objet d'un contrôle fiscal sur l'exercice portant sur la période du 1er septembre 2004 au 31 août 2007. Les redressements portent sur des rehaussements en base d'impôt société qui ont été pris en compte dans le résultat fiscal au 31 août 2008, mais n'ont pas de conséquence en terme de rappel d'impôt société, compte tenu du montant des déficits reportables du groupe.
La société n'exerce pas d'activités autres que celles liées à la conception, la fabrication et commercialisation de navires de plaisance et elle n'est donc exposée qu'aux risques ordinaires liés à cette activité.
En application du règlement n°1606/2002 du Conseil Européen, adopté le 19 juillet 2002, les états financiers consolidés du GROUPE PONCIN YACHTS sont établis conformément aux normes comptables internationales (IFRS) applicables au 31 août 2008, telles qu'approuvées par l'Union Européenne.
Les exigences de chaque norme IAS et IFRS, ainsi que leurs interprétations SIC et IFRIC que comprend le référentiel IFRS, ont été intégralement respectées. Le groupe n'a pas opté pour l'application anticipée des normes, amendements de normes et interprétations
Au cours de l'exercice 2006/2007, l'effectif moyen du Groupe se décompose de la façon suivante :
| 31/08/2008 | 31.08.2007 | |
|---|---|---|
| Cadres | 53 | 54 |
| Agents de maîtrise | 51 | 70 |
| Employés et ouvriers | 429 | 419 |
| TOTAL | 533 | 543 |
S'agissant d'effectifs moyens, la présente donnée ne donne pas le reflet des mesures de restructuration qui ont principalement touché l'effectif d'Harmony. A titre d'information l'effectif au 28 février 2009 sera de 370 personnes.
| TOTAL. | |||
|---|---|---|---|
| $-cadtes$ - Agents de Maîtrise - Employés et Ouvriers |
53 44 317 |
24 | 53 46 341 |
| Total . |
414 |
La Société a eu recours à de la main d'œuvre extérieure intérimaire pour un montant de 515 K€ contre 1745 K€ en 2007.
Les Sociétés suivantes disposent d'une représentation de personnel :
* HARMONY YACHTS:
* CHANTIER CATANA :
Délégation unique du personnel (DP/CE)
CHSCT
* KELT
Intéressement et participation :
Les Sociétés suivantes disposent de tels accords :
En matière de rémunération, chaque entreprise négocie annuellement avec les représentants du personnel.
Conformément aux dispositions de la loi n°2004-391 du 4 mai 2004 relative à la formation professionnelle, les entités françaises du groupe accordent à leurs salariés un droit individuel de formation d'une durée de vingt heures minimum par année civile cumulable sur une durée maximale de six ans. Au terme de ce délai et à défaut de son utilisation, l'ensemble des droits restera plafonné à 120 heures.
Aucune charge n'a été comptabilisée dans les résultats de l'exercice 2008, en application de l'avis n°2004-F du 13 octobre 2004 du CU-CNC.
Le nombre d'heures de droit individuel à la formation s'élève à 17 321 heures au 31 août 2008.
L'activité sociale a été marquée par une augmentation du chiffre d'affaires hors taxes qui s'est élevé à 2 7 58 K€ contre 2 653 K€ pour l'exercice précédent.
Le résultat de l'exercice se traduit par une perte de 49 765 K€ contre une perte de 16 103 K€ pour l'exercice précédent.
Le chiffre d'affaires du dernier exercice a donc augmenté de 104 K€ et représente des activités négoce pour 1 814 K€ contre 1 433 K€, des prestations de services pour 944 K€ contre 1 132 K€.
Les frais généraux externes totalisent 863 K€ contre 1 167 K€ au 31 août 2007 en baisse de 304 K€.
Les frais de personnel totalisent 439 K€ contre 635 K€ pour l'exercice précédent.
Le résultat d'exploitation est négatif de 4 871 K€ contre 937 K€ pour l'exercice précédent compte tenu d'une dépréciation de 4 206 K€ sur le stock de bateaux HARMONY acheté à la filiale HARMONY YACHTS dans le cadre de la conciliation avec le pool bancaire.
Le résultat financier est négatif de 45 015 K€ alors qu'il était négatif de 16 257 K€ au 31 août 2007 ; ce résultat négatif est essentiellement lié à une provision de 44 662 K $\epsilon$ pour dépréciation des titres des filiales et des créances :
Le résultat exceptionnel ressort négatif de 1 K $\epsilon$ .
L'impôt société est créditeur de 122 K€ compte tenu d'un impact d'intégration fiscale et de crédit d'impôt recherche (128 K $\epsilon$ ) et apprentissage (7 K $\epsilon$ ).
Le résultat net de l'exercice est négatif de 49 765 K€ contre 16 102 K€ négatif pour l'exercice précédent.
Au cours de l'exercice écoulé, notre Société a procédé à des investissements non financiers pour un montant de 3,5 K $\epsilon$ augmenté de variations de créances rattachées à participation pour 8 058 K€ et le montant en capital des soldes d'emprunt s'élevait à la clôture de l'exercice à 22 805 K€.
Les capitaux propres ont évolué de la façon suivante (en milliers d'euros) :
| Capitaux propres au 31/08/2007 | 49 535 |
|---|---|
| Résultat de l'exercice | - 49 765 |
| Capitaux propres au 31/08/2007 |
Comme indiqué ci-avant, le point essentiel de l'exercice est la mise sous procédure de sauvegarde de notre Société et de sa filiale HARMONY YACHTS.
Les comptes annuels ont été établis conformément aux dispositions de la législation française, en respectant les principes généraux et méthodes généralement admis, et dans le respect du principe de prudence.
Les conventions suivantes ont notamment été respectées :
continuité de l'exploitation compte tenu de la période de sauvegarde en cours,
permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre,
indépendance des exercices.
La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques.
Aucune réintégration de frais généraux dans les bénéfices imposables par application de l'article 39-4 du Code Général des Impôts n'est intervenue au cours de l'exercice écoulé.
Conformément aux dispositions de l'article 243 bis du Code Général des Impôts, nous vous rappelons que notre Société n'a procédé à aucune distribution au titre des trois exercices précédents.
Nous vous informons que l'actionnariat salarié tel que prévu par l'article L 225-102 du Code de commerce n'existe pas au sein de notre Société.
Nous vous rappelons que la dernière proposition d'augmentation de capital réservée aux salariés de notre Société a été proposée à votre Assemblée tenue le 28 février 2007.
Aucune opération n'ayant été réalisée tant en vertu des articles L225-177 à L225-186 que des articles L 225-197-1 à L 225-197-3 du Code de Commerce, il n'y a pas lieu à établissement des rapports spéciaux visés aux articles L225-184 et L 225-197-4 du Code de Commerce.
Conformément aux dispositions de l'article L 233-6 du Code de Commerce, nous n'avons été informé d'aucun franchissement de seuil au cours du dernier exercice.
Président : Le Président du Conseil d'Administration est Monsieur Olivier PONCIN qui assume en même temps la Direction Générale de la Société.
Directeurs Généraux délégués : Messieurs Christian CASTANIE et Aurélien PONCIN, également Administrateurs, assument ces mandats.
Conformément à la loi « Breton » du 26 juillet 2005, nous vous informons que la rémunération annuelle brute versée aux dirigeants en ce compris les avantages de toute nature au titre de l'exercice écoulé s'est élevée à :
| Monsieur Olivier PONCIN, Président Directeur Général | |
|---|---|
| Monsieur Christian CASTANIE, Directeur Général Délégué | |
| Monsieur Aurélien PONCIN, Directeur Général Délégué |
7°/ - Détention du capital
En application des dispositions de l'article L 233-13 du Code de Commerce, nous vous rappelons ci-après l'identité des personnes détenant plus de certains seuils prévus par ce texte, et ce à la date du 31 août 2008 :
| - SARL FINANCIERE PONCIN (contrôlée à 99,99 % par Olivier PONCIN) : |
$+33\%$ | |
|---|---|---|
| - VTF4 SHIPPING COMPANY : | $+10\%$ | |
| - HENDERSON GLOBAL INVESTORS : | $+10\%$ (-10% au 04-02-09) | |
| - Aurélien PONCIN : | $+5\%$ |
Par ailleurs, la SARL FINANCIERE PONCIN est revenue sous le seuil des 50 % suite à une cession de bloc d'actions effectuée courant octobre 2007.
En outre, depuis le nouvel exercice nous avons été informés que notre actionnaire HENDERSON GI, agissant pour le compte de clients, a déclaré avoir franchi en baisse le 4 février 2009, le seuil de 10 % des droits de vote et détenir désormais 9,87 % du capital.
Nous vous rappelons en tant que de besoin qu'au cours de l'exercice écoulé notre Société a pris une participation dans la Société LES EBENISTES DU MARAIS (100 % des parts sociales).
L'affectation des résultats que nous vous proposons est conforme à la loi et à nos statuts.
Nous vous proposons de reporter à nouveau la perte de l'exercice écoulé qui s'élève à 49 765 213 Euros.
Nous vous demandons également d'approuver les conventions visées à l'article L 225-38 du Code de commerce. Vos Commissaires aux Comptes ont été informés de ces conventions. Ils vous les présentent et vous donnent à leur sujet toutes les informations requises dans le rapport spécial qui sera lu dans quelques instants.
Nous vous précisons que la liste des conventions significatives visées à l'article L225-39 du Code de Commerce a été communiquée par le Président aux Administrateurs et aux Commissaires aux comptes.
L'ensemble des informations visées à l'article L225-102-1 du Code de Commerce figure en annexe aux présentes.
Nous vous indiquons que votre Conseil ne sollicite pas l'allocation de jetons de présence pour l'exercice social en cours.
Nous vous rappelons qu'aucun des mandats des Administrateurs ou Commissaires aux comptes ne vient à échéance avec la présente réunion.
Nous sommes à votre disposition pour vous donner toutes précisions complémentaires ou explications que vous jugerez utiles.
Vos Commissaires aux comptes relatent par ailleurs, dans leur rapport général, l'accomplissement de la mission qui leur est dévolue par la loi.
Votre Conseil vous invite à approuver par votre vote, le texte des résolutions qu'il vous propose.
Fait à MARANS, Le 13 février 2009
Le Conseil d'Administration
Conformément aux dispositions de l'article L 225-102-1 du Code du Commerce, nous portons à votre connaissance les informations ci après relatives aux mandataires sociaux :
Liste des mandats et fonctions exercés dans toute société par chaque mandataire social durant l'exercice
* Christian CASTANIE: Directeur Général Délégué et Administrateur
| 31/08/07 |
|---|
| Net |
| 180 647 |
| 106 225 |
| 44 647 360 13 071 897 3 3 3 0 |
| 58 009 463 |
| 100 000 1 |
| 4 2 5 6 |
| 2 865 133 522 137 |
| 396 913 |
| 97334 |
| 3 985 776 61 995 239 |
| PASSIF | 31/08/08 | 31/08/07 |
|---|---|---|
| Net | Net | |
| CAPITAUX PROPRES | ||
| Capital Primes d'émission, de fusion, d'apport Ecarts de réévaluation |
46 833 190 14 084 049 |
46 833 190 14 084 049 |
| $R$ éserve $(s)$ : - légale - statutaires ou contractuelles - réglementées |
149 131 | 149 131 |
| - autres Report à nouveau |
4 572 236 $-16102613$ |
4 572 236 |
| Résultat de l'exercice (Bénéfice ou perte) Subventions d'investissement Provisions réglementées |
49 765 213 | $-16102613$ |
| Total | 229 219 ÷. |
49 535 994 |
| AUTRES FONDS PROPRES | ||
| Produit des émissions de titres participatifs Avances conditionnées |
||
| Total | ||
| PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES | ||
| Provisions pour risques Provisions pour charges |
50 000 | |
| Total | 50 000 | |
| DETTES | ||
| Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires |
||
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit Emprunts et dettes financières divers Avances et acomptes reçus sur commandes en cours |
22 805 265 1 595 028 |
10 955 620 73 762 |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes fiscales et sociales Dettes sur immobilisations et comptes rattachés |
592 700 298 861 |
588 752 778 985 |
| Autres dettes Produits constatés d'avance |
15 0 22 | 12 124 |
| Total | 25 306 878 | 12 409 245 |
| Ecarts de conversion passif | ||
| TOTAL GENERAL | 25 077 658 | 61 995 239 |
$\label{eq:2} \mathcal{F}^{\text{max}}{\text{max}} = \frac{1}{2} \sum{i=1}^{N} \frac{1}{\left( \mathcal{F}^{\text{max}}{i} \right)^{2}} \left( \frac{1}{\mathcal{F}^{\text{max}}{i}} \right)^{2}$
| 31/08/08 | 31/08/07 | |||
|---|---|---|---|---|
| France | Exportation | Total | Total | |
| PRODUITS D'EXPLOITATION | ||||
| Ventes marchandises | 1 814 136 | 1814136 | 1 433 128 | |
| Production vendue de biens Production vendue de services |
944 111 | 944 111 | 88 000 1 132 340 |
|
| Chiffres d'affaires net | 2 758 247 | 2 758 247 | 2 653 468 | |
| Production stockée Production immobilisée Subventions d'exploitation Reprise sur amortissements et provisions, transfert de charges Autres produits |
623 135 19698 |
$-183333$ 1 532 251 59 062 |
||
| CHARGES D'EXPLOITATION | Total produits d'exploitation | 3 401 082 | 4 061 399 | |
| Achats marchandises Variation de stocks de marchandises Achats matières premières et autres approvisionnements |
8 199 734 $-6277648$ |
556 112 1 340 885 |
||
| Variation de stocks de matières premières et autres approvisionnements Autres achats et charges externes Impôt, taxes et versements assimilés Salaires et traitements Charges sociales |
1418097 22 080 326 857 130 738 |
2 2 8 4 3 9 9 26 3 5 9 441 196 194 485 |
||
| Dotations aux amortissements et provisions : - sur immobilisations : dotations aux amortissements - sur immobilisations : dotations aux provisions - sur actif circulant : dotations aux provisions |
67688 4 383 400 |
101970 | ||
| - sur risques et charges : dotations aux provisions | 24 000 | |||
| Autres charges | Total charges d'exploitation | 1 5 9 4 8 272 542 |
29 3 28 4 998 738 |
|
| RESULTAT D'EXPLOITATION | $-4871460$ | $-937339$ | ||
| QUOTES-PARTS DE RESULTAT SUR OPERATIONS FAITES EN COMMUN Bénéfice attribué ou perte transférée Perte supportée bénéfice transféré |
||||
| PRODUITS FINANCIERS Produits financiers de participations Produits des autres valeurs mobilières et créances |
1 109 891 | 925 964 | ||
| Autres intérêts et produits assimilés Reprises sur provisions et transfert de charges |
44 137 | |||
| Différences positives de change Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement |
2 | |||
| CHARGES FINANCIERES | Total des produits financiers | 1 109 891 | 970 103 | |
| Dotations financières aux amortissements et provisions Intérêts et charges assimilés |
44 662 112 1 461 707 |
16 725 000 | ||
| Différences négatives de change | 1 1 5 2 | 500 959 1 2 6 6 |
||
| Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement | Total des charges financières | 46 124 972 | 17 227 226 | |
| RESULTAT FINANCIER | $-45015080$ | - 16 257 122 | ||
| RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS | -49 886 540 | - 17 194 461 |
| 31/08/08 | 31/08/07 | |
|---|---|---|
| Total | Total | |
| PRODUITS EXCEPTIONNELS Produits exceptionnels sur opérations de gestion Produits exceptionnels sur opérations en capital Reprises sur Provisions et transferts de charges |
1921773 | |
| Total produits exceptionnels | 1921773 | |
| CHARGES EXCEPTIONNELLES Charges exceptionnelles sur opérations de gestion Charges exceptionnelles sur opérations en capital Dotations exceptionnelles aux amortissements et provisions |
1432 | 1 073 916 |
| Total charges exceptionnelles | 1432 | 1 073 916 |
| RESULTAT EXCEPTIONNEL | 1432 $\blacksquare$ |
847856 |
| Participation des salariés aux résultats de l'entreprise Impôts sur les bénéfices |
122 759 | 243 991 |
| TOTAL DES PRODUITS | 4 510 974 | 6953276 |
| TOTAL DES CHARGES | 54 276 187 | 23 055 889 |
| BENEFICE OU PERTE (Total des produits - Total des charges) | $-49765213$ | $-16$ 102 613 |
LAssemblée Générale propose de reporter à nouveau la perte de l'exercice écoulé qui s'élève à 49 765 213 €.
La mévente des monocoques HARMONY a généré une augmentation des stocks de produits finis, provoquant des difficultés de trésorerie pour le groupe et le conduisant le 4 mars 2008 à se placer sous conciliation.
Sous l'égide du conciliateur, le Pool Bancaire a accepté de consentir un financement court terme de 1 740 K€ garanti par une hypothèque maritime sur un stock de 30 bateaux HARMONY repris par PONCIN YACHTS. Fin avril 2008, PONCIN YACHTS a racheté aux mêmes conditions financières, le stock résiduel de bateaux HARMONY.
Le 30 mai, les mesures de cession d'actifs n'ayant pas abouti, la direction du groupe a demandé au Tribunal de Commerce de la Rochelle l'ouverture d'une procédure de sauvegarde au bénéfice des sociétés PONCIN YACHTS et de sa filiale HARMONY YACHTS, assortie d'une période d'observation de 6 mois prenant fin
GROUPE PONCIN
$3$ à 5 ans
le 21 novembre 2008, afin notamment de pouvoir renégocier ses dettes bancaires court et moyen terme d'environ 22 M€. Le Tribunal de Commerce de la Rochelle a décidé de reporter sa décision de renouvellement ou non de période de sauvegarde au 16 janvier 2009. Par jugement en date du 23 janvier 2009, le Tribunal de Commerce a autorisé la poursuite de la période d'observation dans le cadre de la procédure de sauvegarde jusqu'au 31 mai 2009.
Compte tenu de la situation de l'entreprise, une incertitude pèse sur sa capacité à poursuivre son activité, au cas où le plan de sauvegarde proposé ne serait pas adopté à l'issue de la période d'observation.
L'application des principes comptables généralement admis dans un contexte normal de continuité d'exploitation, concernant notamment l'évaluation des actifs et des passifs, pourrait s'avérer, dans ce cas, non appropriée.
Au 31 août 2008, il reste dans les stocks, 51 bateaux de la gamme HARMONY pour une valeur d'achat de 6 277 KE que la direction a souhaité déprécier à 70 %, compte tenu de l'arrêt de la fabrication de la gamme, de la crise dans le secteur du nautisme entraînant des difficultés d'écoulement des stocks et des ventes avec des remises importantes.
La situation financière et les pertes dégagées au 31 août 2008 par les filiales du groupe justifient les dépréciations complémentaires sur titres et créances constatées sur l'exercice pour 44 662 K€ portant ainsi le montant global des dépréciations sur titres et créances à 61 387 KE. Les dépréciations complémentaires expliquent le niveau de perte de PONCIN YACHTS sur cet exercice.
Les comptes annuels ont été établis conformément aux dispositions de la législation française, en respectant les principes généraux et méthodes généralement admis, et dans le respect du principe de prudence.
Les conventions suivantes ont notamment été respectées :
La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques.
Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire et en fonction des durées de vie suivantes :
Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition ou à leur coût de production.
Les amortissements pour dépréciation sont calculés selon le mode linéaire, en respectant les règles fiscales en vigueur en fonction de la durée d'utilisation estimée :
| - Agencements, aménagements, installations | 5 à 15 ans | |
|---|---|---|
| - Matériel de transport | $2a3$ ans | |
| - Matériel de bureau et informatique | $3\,\mathrm{\AA}$ ans | |
| - Mobilier | $5$ à 10 ans |
La valeur brute est constituée par le coût d'achat hors frais accessoires. Lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur brute, une dépréciation est constituée du montant de la différence.
La valeur d'inventaire est définie en fonction des filiales et des activités comme étant :
Pour HARMONY YACHTS : la société étant placée en sauvegarde depuis le 30 mai 2008, l'intégralité de la valeur des titres et créances de la société a été déprécié pour 44 048 K€ (dont 27 323 K€ sur l'exercice).
Pour CHANTIER CATANA : la valeur patrimoniale retenue correspond au montant des capitaux propres au 31 août 2008, 2 107 K€ réévalué à 3 000 K€ mais qui ne prend pas en compte :
Ces éléments étant difficilement chiffrables dans le contexte économique actuel.
La dépréciation des titres s'élève à 11 740 K€.
Pour KELT : l'actif net corrigé au 31 août 2008 est négatif de 622 K€. Les titres de cette société ont été dépréciés à 100% pour une valeur de 2 557 KE et la créance à hauteur de 630 KE.
Pour PORT PIN ROLLAND : la valeur patrimoniale de cette société ressort à 4 100 KE (capitaux propres au 31 août 2008 + valeur de la concession), justifiant la dépréciation des titres de cette société pour 1 236 KE.
Pour PONCIN YACHTS AND PARTNERS : les fonds propres de la société sont négatifs de 456 KE au 31 août 2008. Les titres sont donc intégralement dépréciés pour 15 K€ et la créance pour la totalité soit 1 161 K€.
Les bateaux neufs et occasion sont valorisés à leur coût d'acquisition. Le bateau fabriqué P38 est valorisé au coût de fabrication.
Ces éléments ont été dépréciés pour tenir compte de leur valeur actuelle à la date de clôture de l'exercice.
Les créances et dettes ont été évaluées pour la valeur nominale.
Les créances ont, le cas échéant, été dépréciées pour tenir compte des difficultés de recouvrement auxquelles elles sont susceptibles de donner lieu.
Les provisions pour risques et charges et les dépréciations ont été déterminées selon les modalités de constitution et d'évaluation prescrites par la réglementation comptable.
Les produits et charges exceptionnels tiennent compte des éléments qui ne sont pas liés à l'activité normale de l'entreprise.
| Immobilisations | Valeurs brutes au début de l'exercice |
Acquisitions | Cessions ou mises au rebut |
Valeurs brutes à la fin de l'exercice |
|---|---|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | 198 054 | 3 5 7 5 | 201629 | |
| Immobilisations corporelles | 148 010 | 762 | 147 247 | |
| Immobilisations financières | 74 447 589 | 8 0 5 8 1 0 1 | 82 505 691 | |
| TOTAL | 74 793 654 | 8 0 61 6 77 | 762 | 82 854 569 |
(1) dont 8 008 K€ de variation de créances rattachées à des participations.
| Amortissements et dépréciations | Valeurs brutes au début de l'exercice |
Augmentations | Diminutions | Valeurs brutes à la fin de l'exercice |
|---|---|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles | 17406 | 50 622 | 68 029 | |
| Immobilisations corporelles | 41784 | 17 065 | 762 | 58 0 87 |
| Immobilisations financières | 16 725 000 | 44 662 112 (1) |
61 387 112 | |
| TOTAL | 16 784 191 | 44 729 800 | 762 | 61 513 229 |
| (1) dépréciation des titres : | - HARMONY : $-CATANA:$ $-$ KELT $\cdot$ $-$ PPR $\pm$ $-$ PYP : |
22 000 K $\epsilon$ 11 740 K $\epsilon$ 2 557 K $\epsilon$ 1 236 K $\epsilon$ 15 K $\epsilon$ |
$N-1:16725K\epsilon$ | |
| (1) dépréciation des créances : | - HARMONY : $-$ PYP: $-$ KELT : |
5 3 23 K $\epsilon$ 1 161 K $\epsilon$ 630 K $\epsilon$ 44 662 K€ |
| Immobilisations | Terrains | Constructions | Installation, matériel et |
Autres | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|
| outillage | |||||
| Valeur d'origine | 467445 | 467445 | |||
| Amortissements: | |||||
| - Antérieurs | 46 743 | 46 743 | |||
| - Exercice | 31 163 | 31 163 | |||
| 77 906 | 77 906 | ||||
| Redevances payées : | |||||
| - Antérieurs | 192442 | 192 442 | |||
| - Exercice | 77 260 | 77 260 | |||
| 269 702 | 269 702 | ||||
| Redevances à payer : | |||||
| - A 1 an au plus | 77 260 | 77 260 | |||
| - Entre 1 et 5 ans | 180 280 | 180 280 | |||
| - A plus de 5 ans | |||||
| 257 540 | 257 540 | ||||
| Valeur résiduelle : | |||||
| - A 1 an au plus | |||||
| - Entre 1 et 5 ans | 4 6 7 4 | 4 6 7 4 | |||
| - A plus de 5 ans | |||||
| 4674 | 4674 | ||||
| Montant pris en charge dans l'exercice |
77 260 | 77 260 |
Redevances restant à payer
| - A moins d'un an - A plus d'un an et 5 ans au plus |
19.990 $\in$ 9574 $\epsilon$ |
|
|---|---|---|
| Montant pris en charge dans l'exercice | 55 134 $\epsilon$ |
Les créances s'élèvent à : 22 716 616 $\epsilon$
Et se ventilent de la manière suivante :
| - A moins d'un an | 15 363 049 € |
|---|---|
| - A plus d'un an | $(1)$ 7 353 565 $\epsilon$ |
(1) créance de la filiale HARMONY YACHTS placée sous procédure de sauvegarde pour 5 323 K€ + compte courant de CHANTIER CATANA bloqué pendant 5 ans à compter de 2005 à hauteur de 2000 KE.
Le total des dettes à la clôture de l'exercice s'élève à 25 306 878 € et le classement par échéance s'établit comme suit :
| Dettes | Total | A moins 1 an | Entre 1 et 5 ans | A plus de 5 ans |
|---|---|---|---|---|
| Emprunts obligataires | ||||
| Emprunts auprès des Ets de crédit | 22 805 265 | 55 181 | 22 750 084 | |
| Autres dettes | 2 501 612 | 2 0 71 8 94 | 429 718 | |
| Total | 25 306 878 | 2 127 075 | 23 179 803 |
(1) dont 22 750 K€ d'emprunt et dettes bancaires liée à la mise sous procédure de sauvegarde.
Les montants inscrits dans ces rubriques ne concernent que des opérations à caractère habituel.
| Provisions et dépréciations | Au début de l'exercice |
Augmentation | Total | |
|---|---|---|---|---|
| Provisions réglementées | ||||
| Dont amortissements dérogatoires | ||||
| Provisions pour risques et charges | 50 000 | 50 000 | ||
| litiges Dont |
||||
| 11 impôts |
||||
| Dépréciations des actifs | 16 906 736 | 49 045 512 | 65 952 248 | |
| immobilisations Dont |
16 725 000 | 44 662 112 (1) |
61 387 112 | |
| " stocks |
179430 | (2) 4 306 411 |
4 485 841 | |
| $^{\prime\prime}$ créances clients |
2 3 0 6 | 76 989 | 79 295 | |
| Total | 16 956 736 | 49 045 512 | 50 000 | 65 952 248 |
| A caractère d'exploitation : | 4 383 400 € | 50 000 € | ||
| Financier: | 44 662 112 € | |||
Exceptionnel:
$PONCIN$ GROUPE
Le capital social à la clôture de l'exercice est constitué de 9 366 638 actions pour un montant de 46 833 190 $\epsilon$ .
| Catégories de personnel | Personnel salarié | Personnel mis à disposition de l'entreprise |
|---|---|---|
| Cadres | ||
| Total |
Au titre de l'exercice, la rémunération allouée aux organes de direction s'élève à 144 KE.
| - Charges externes | 554 895 € |
|---|---|
| Dont refacturation de frais directs aux filiales | 354 412 $\epsilon$ |
| Refacturation d'assurance aux filiales | 171 686 $\epsilon$ |
| - Charges externes | 18 240 $\in$ |
| Charges financières | Produits financiers | |
|---|---|---|
| Intérêts des dettes et créances groupe | 48 690 | 1 109 892 |
| Intérêts des emprunts | 1 275 499 | |
| Autres charges financières | 138 671 | |
| Dépréciation des créances des filiales | 7 1 14 5 04 | |
| Dépréciation des titres des filiales | 37 547 608 | |
| Total | 46 124 972 | 1 109 892 |
La société entre dans le cadre des dispositions fiscales applicables au régime de groupe (art. 223-A à 223-U du CGI). L'option est à effet du 1er septembre 2006.
L'impôt comptabilisé correspond au produit d'intégration fiscale des filiales pour 122 759 $\epsilon$ .
La société a fait l'objet d'un contrôle fiscal sur l'exercice portant sur les exercices du 1er septembre 2004 au 31 août 2007. Les redressements portent sur des rehaussements en base d'impôt société qui ont été pris en compte dans le résultat fiscal au 31 août 2008, mais n'ont pas de conséquence en terme de rappel d'impôt société, compte tenu du montant des déficits reportables du groupe.
| Au profit | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| TOTAL | Filiales | Participations | Autres entreprises liées |
Autres | |
| Effets escomptés non échus | |||||
| Cautionnements, avals et garanties donnés par la société |
6 0 6 4 3 5 4 | 6 0 64 3 54 | |||
| Sûretés réelles consenties (hypothèques, nantissements) |
|||||
| Créances à l'exportation | |||||
| En-cours affacturage Abandons de créances avec clause de |
|||||
| retour à meilleur fortune | |||||
Autres engagements :
| Montant | |
|---|---|
| Emprunts obtenus non encore encaissés | |
| Commandes d'immobilisations | |
| Commandes importantes de clients | |
| Crédit documentaire | |
| Crédit bail | |
| Intérêts des emprunts | $(1)$ 2641678 |
(1) intérêts produits : 138 235 $\epsilon$ Intérêts suivant échéancier initial : 2 503 443 €
Les engagements de l'entreprise en matière d'indemnités de départ à la retraite calculés suivant la méthode rétrospective tenant compte des dispositions de la Convention Collective, des probabilités de vie et de présence dans l'entreprise, et d'une actualisation financière ne sont pas significatifs.
Le nombre d'heures disponibles au titre du Droit Individuel à la Formation pour l'ensemble des salariés présents 31/08/2008 est de 186 heures.
Nom
PONCIN YACHTS
BP 27
Adresse
ZI de la Pénissière 17230 MARANS
Entreprises liées (en $K\epsilon$ )
| Immobilisations incorporelles : | |
|---|---|
| - Avances et acomptes | |
| Immobilisations corporelles: | |
| - Avances et acomptes | |
| Immobilisations financières : | |
| - Participations | 61 422 360 |
| - Créances rattachées à des participations | 21 079 999 |
| - Prêts | |
| Avances et acomptes versés sur commandes : | |
| Créances: | |
| - Créances clients et comptes rattachés | 691 383 |
| - Autres créances | 108 596 |
| - Capital souscrit, appelé non versé | |
| Dettes: | |
| - Emprunts et dettes financières divers | 1 595 028 |
| - Avances et acomptes reçus sur commandes en cours | |
| - Dettes fournisseurs et comptes rattachés | |
| - Dettes sur immobilisations et comptes rattachés | |
| - Autres dettes | 15 022 |
| Charges financières : | |
| - Intérêts et charges assimilées | 48 689 |
| Produits financiers: | |
| - Produits de participations | |
| - Produits des créances | 1 109 891 |
| - Intérêts | |
| 31/08/2008 12 mois |
|
|---|---|
| RESSOURCES STABLES BRUTES 1 |
|
| Résultat net comptable | -49 765 213 |
| + Charges calculées | 49 113 201 |
| - Reprises / charges calculées | 50 000 |
| - +/- Values sur cession d'actif | |
| - Subventions d'investissement virés au résultat | |
| = Capacité d'autofinancement | $-702013$ |
| - Prélèvements | |
| Autofinancement disponible | $-702013$ |
| Cessions ou réductions d'éléments de l'actif immobilisé | -7 746 970 |
| Augmentation de capital ou apports de l'exploitant | |
| Augmentation des autres capitaux propres | |
| Augmentation des dettes financières | 2 997 795 |
| Augmentation financement par crédit-bail | |
| Variation écarts conversion actif-passif | |
| TOTAL DES RESSOURCES STABLES | $-5451188$ |
| EMPLOIS DURABLES П |
|
| Distribution mises en paiement | |
| Acquisitions d'immobilisations | |
| . Incorporelles | 3 5 7 6 |
| . Corporelles | |
| . Financières | 50 000 |
| . par crédit-bail | |
| Charges à répartir / plusieurs exercices | |
| Réduction des capitaux propres | |
| Remboursement des dettes financières | |
| Remboursement financement crédit-bail | |
| Variation écarts conversion actif-passif | |
| TOTAL DES EMPLOIS DURABLES | 53 576 |
| Variation du fonds de roulement net global | -5 504 764 |
$\hat{\boldsymbol{\beta}}$
$\bar{z}$
| Début 31/08/2007 |
Fin 31/08/2008 |
Variation | ||
|---|---|---|---|---|
| EXPLOITATION | ||||
| Actif d'exploitation | 3 326 399 | 7941636 | 4 615 237 | |
| . Stocks et en-cours | 279 432 | 6 557 080 | 6 277 648 | |
| . Avances et acomptes sur commandes | 4 2 5 6 | $-4256$ | ||
| . Clients et effets escomptés | 2 867 440 | 1 013 034 | $-1854405$ | |
| . Autres créances | 77937 | 263 853 | 185916 | |
| . Charges constatées d'avance | 97 334 | 107 669 | 10 3 35 | |
| Dettes d'exploitation | 1 379 862 | 906 584 | 473 278 | |
| . Avances et acomptes sur commandes | ||||
| . Dettes fournisseurs et comptes rattachés. | 588752 | 592 700 | $-3948$ | |
| . Dettes fiscales et sociales | 778 986 | 298 862 | 480 124 | |
| . Autres dettes | 12 124 | 15 022 | $-2898$ | |
| . Produits constatées d'avance | ||||
| Besoin en fonds de roulement d'exploitation |
1 946 536 | 7 035 052 | 5 088 516 | |
| HORS EXPLOITATION | ||||
| . Actifs divers hors exploitation | 1 292 961 | 1 358 622 | 65 661 | |
| . Dettes divers hors exploitation | 105 874 | 5 267 171 | -5 161 297 | |
| Total | 1 187 087 | -3 908 549 | 65 661 | -5 161 297 |
| BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT GLOBAL | 3 133 624 | 3 126 503 | $-7121$ | |
| TRESORERIE | ||||
| . Disponibilités | 396 914 | 111 090 | $-285824$ | |
| . Ouvertures de crédits bancaires | 478 913 | 5 690 733 | $-5211820$ | |
| - Crédit escompté | ||||
| Trésorerie | $-81999$ | $-5579643$ | -5 497 643 | |
| VARIATION DU FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL | -5 504 764 | |||
| FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL |
3 051 624 | $-2$ 453 139 | -5 504 764 | |
| Filiales et participations | Pays | Capital | Capitaux propres autres que capital |
Ouote part du capital détenu |
Valeur comptable des titres détenus |
Prêts et avances consentis |
Montant des cautions et avals |
Résultat (bénéfice ou perte du |
Dividendes encaissés parla société au |
Chiffre d'affaires |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| brute | nette | par la société |
donnés par la société |
dernier exercice) |
cours de l'exercice |
hors taxes | |||||
| A) Renseignements détaillés concernant les filiales et participations ci-dessous |
|||||||||||
| I-Filiales (à détailler) : $(+50\%$ du capital détenu) |
|||||||||||
| $-$ PPR | France | 38 1 12 | 2512676 | 99.70% | 5 3 3 5 7 5 3 | 4 099 753 | 30 372 | 334 912 | 6390246 | ||
| - CATANA | France | 2000000 | 723 098 | 100% | 14 740 000 | 3 000 000 | 7075691 | $-4219838$ | 22 765 457 | ||
| - HARMONY | France | 19 000 000 | $-24468053$ | 100% | 38 725 000 | 5 3 3 2 1 8 4 | $-15095522$ | 17472558 | |||
| - KELT | France | 713 472 | $-1336336$ | 100% | 2 5 5 6 6 0 8 | 7157891 | $-2022404$ | 9 9 24 14 7 | |||
| - EDM | France | 50 000 | $-6402$ | 100% | 50 000 | 50 000 | 269 398 | $-6402$ | 1 143 420 | ||
| - NAUTIC 2000 | France | 9528 | $-397017$ | $(1)$ 100% | $-1775$ | 969 466 | |||||
| 2-Participations (à détailler) : (10 à 50 % du capital étendu) |
|||||||||||
| - PONCIN YACHTS & PARTNERS |
France | 30 000 | $-486498$ | 50% | 15 000 | 1211738 | $-75096$ | 1 069 904 | |||
| B) Renseignements globaux concernant les autres filiales et participations |
|||||||||||
(1) détenue par PPR
$\sim 10^{11}$
Lieudit La Pénissière RN 137 17230 MARANS
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 août 2008 sur :
Les comptes annuels ont été arrêtés par votre conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ciaprès.
Nous formulons une réserve sur le point suivant :
Sur la base des méthodes retenues pour l'évaluation des survaleurs dans les comptes consolidés à savoir les cash flows actualisés, estimés à partir des prévisionnels d'activité, les évaluations qui ressortent de l'application de cette méthode conduiraient à une dotation financière aux amortissements et provisions de (42 382) K€ au lieu de la dotation financière comptabilisée de (44 662) K€.
Sous cette réserve, nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.
Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le paragraphe 3 de la note 1 « Evénements principaux de l'exercice » de l'annexe, qui précise que votre société est en période d'observation jusqu'au 31 mai 2009, dans le cadre d'une procédure de sauvegarde obtenue auprès du Tribunal de Commerce de La Rochelle, et qu'une incertitude pèse sur sa capacité à poursuivre son activité au cas où le plan de sauvegarde proposé ne serait pas adopté à l'issue de cette période d'observation.
En application des dispositions de l'article L. 823-9 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les éléments suivants :
Nos travaux ont consisté à apprécier les données et les hypothèses sur lesquelles se fondent ces estimations, à revoir les calculs effectués par la société, et à examiner les procédures d'approbation de ces estimations par la direction. Sur la base de ces travaux, nous avons été conduits à formuler la réserve décrite dans la première partie du rapport.
√ Votre société a procédé à la dépréciation des stocks de bateaux acquis auprès de la filiale de votre société, Harmony Yachts, telle que décrite au paragraphe 5 de la note 1 de l'annexe.
Nous avons procédé à l'appréciation des approches retenues par votre société, sur la base des éléments disponibles à ce jour, et mis en œuvre des tests pour vérifier l'application de ces méthodes.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre de notre démarche d'audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et ont donc contribué à la formation de notre opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.
Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.
A l'exception de l'incidence des faits exposés ci-dessus, nous n'avons pas d'autres observations à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion du conseil d'administration et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité des informations données dans le rapport de gestion relatives aux rémunérations et avantages versés aux mandataires sociaux concernés ainsi qu'aux engagements consentis en leur faveur à l'occasion de la prise, de la cessation ou du changement de fonctions ou postérieurement à celles-ci.
En application des articles L 233-6 et 233-13 du Code de Commerce, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et à la détention du capital vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.
En application de la loi, nous vous signalons que le rapport financier annuel prévu par l'article L.451-1-2 du Code monétaire et financier n'a pas été publié et déposé auprès de l'AMF dans le délai de quatre mois suivant le clôture de l'exercice et que le chiffre d'affaires du premier trimestre de l'exercice ouvert au 1er septembre 2008 n'a pas été publié dans le délai de 45 jours.
Fait à Saint Benoît et Laval, le 11 mars 2009
SARL DUO SOLUTIONS AUDIT Commissaire aux comptes
Christine Janet
Jarge
SOFIDEM Commissaire aux comptes Joël Boisgonfier
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