Stef Group

Earnings Release • Mar 26, 2009

Le spécialiste européen de la logistique du froid

Bénéfice opérationnel : 85,4 M€ Résultat net part du groupe 2008 : 40,5 M€

Réuni le 26 mars 2009, sous la présidence de Monsieur Francis LEMOR, le Conseil d'Administration a arrêté les comptes de l'exercice 2008.

Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 2.081 M€ en augmentation de 7,7% sur l'exercice précédent. Hors l'intégration du groupe Cavalieri en année pleine (6 mois en 2007) qui constitue la principale variation de périmètre, la croissance est de 4,4%. Si celle-ci est restée relativement soutenue sur le premier semestre, le second semestre a été marqué par un net ralentissement de l'activité, tangible dès la fin du troisième trimestre et affectant, à des degrés divers, l'ensemble des pays européens.

Comptes consolidés (en M€)	2007	2008	Variation
 Chiffre d'affaires consolidé	1 932	2 081	+7,7 %
 Bénéfice opérationnel	83,2	85,4	+2,7 %
 Résultat avant impôt	67,6	65,0	-3,8 %
 Résultat net	49,0	45,7	-7,0 %
 Résultat net, part du Groupe	44,4	40,5	-8,9 %
 EBITDA	156,3	162,9	+4,2 %

Les activités Transport en croissance de 9,2 % (+5,6% à périmètre comparable) ont bénéficié, au premier semestre, en France, de la répercussion des hausses de prix des carburants mais ont souffert d'une baisse progressive des volumes sur le quatrième trimestre. Cette moindre activité s'est traduite par un renforcement des pressions concurrentielles qui ont impacté la marge opérationnelle de la branche. De son coté, le pôle Logistique a maintenu un niveau d'activité quasiment égal à celui de 2007, à périmètre identique, malgré le fort ralentissement de la consommation constaté dès le deuxième trimestre et qui s'est amplifié au dernier trimestre. Toutefois la rentabilité d'exploitation a pu être préservée grâce à une bonne adaptation des moyens. Les activités maritimes ont connu une croissance satisfaisante notamment dans le transport de fret.

Dans ces conditions, le bénéfice opérationnel s'inscrit en hausse de 2,7% soit une marge de 4,1%, en léger retrait sur l'exercice précédent. Le résultat courant avant impôt ressort à 65 M€ en baisse de 3,8 %, compte tenu d'un coût financier net de 20,4M€, en sensible hausse par rapport à 2007. Le résultat net part du groupe s'établit à 40,5 M€, contre 44,4 M€ en 2007. L'EBITDA, quant à lui, a progressé de 4,2 % et s'établit à 162 ,9 M€. Le Groupe ayant continué à investir dans ses outils immobiliers pour préparer l'avenir, l'endettement net s'est accru et le gearing atteint 1,22 contre 0,99 l'année précédente

Perspectives 2009

Le début d'année 2009 est venu confirmer l'ampleur de la crise qui affecte l'ensemble des économies mondiales avec un impact fort sur la consommation, entrainant des baisses de volumes et le renforcement de la concurrence. Néanmoins, le Groupe adapte ses moyens pour résister à cette conjoncture défavorable, tant qu'elle durera, continue à investir et reste confiant dans sa capacité à générer une croissance profitable.

Dividende

Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale des actionnaires, qui se tiendra le 13 mai 2009, le versement d'un dividende de 1,05 € par action.