Earnings Release • Apr 29, 2009
Earnings Release
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Paris, le 29 avril 2009
Les résultats du 1er trimestre clos le 31 mars 2009 seront commentés par Gérard Buffière, Directeur Général d'Imerys, lors de l'Assemblée Générale Mixte qui se tiendra ce jour, à 11h 00. Elle sera retransmise en direct sur le site www.imerys.com.
| RESULTATS CONSOLIDES non audités (en millions d'euros) |
1er trimestre 2009 |
1er trimestre 2008 |
% variation courante |
% variation à PCC(1) |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 694,3 | 881,8 | - 21,3 % | - 23,8 % |
| Résultat opérationnel courant(2) | 44,4 | 116,9 | - 62,0 % | - 66,2 % |
| Marge opérationnelle | 6,4 % | 13,3 % | - | |
| Résultat courant net, part du Groupe(3) | 14,6 | 72,7 | - 79,9 % | |
| Résultat net, part du Groupe | - 6,6 | 66,3 | n.s. | |
| Résultat courant net, part du Groupe par action(3)(4) | 0,23 € | 1,16 € | - 80,2 % |
(1)A périmètre et taux de change comparables.
(2)Résultat opérationnel, avant autres produits et charges opérationnels, y compris quote-part des opérations faites en commun.
(3)Résultat net part du Groupe, avant autres produits et charges opérationnels nets.
(4) Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation étant stable à 62 786 408 contre 62 840 829 au 1er trimestre 2008.
Pour Gérard Buffière : "Le premier trimestre 2009 a confirmé le repli historique enregistré par tous nos métiers, dans la quasi-totalité des zones géographiques, depuis novembre 2008. Ce recul est amplifié par des déstockages aux différents niveaux des chaînes de valeur dans lesquelles s'intègrent nos produits.
Je tiens à féliciter nos équipes, pour leur rapidité de réaction et leur efficacité. Grâce à elles, Imerys peut d'ores et déjà tirer parti des premiers effets des plans de réduction de coûts que nous allons poursuivre avec énergie et amplifier. Ces mesures permettront à Imerys de porter, à l'horizon d'un an, son niveau de marge opérationnelle à un taux proche de 10 %, dans les conditions de marché qui prévalent aujourd'hui.
Afin d'optimiser notre structure financière et de protéger les marges de manœuvre du Groupe, le Conseil d'Administration a décidé du lancement prochain d'une augmentation de capital d'environ 250 millions d'euros avec maintien du droit préférentiel de souscription. En s'engageant à y souscrire à hauteur de leur participation, les actionnaires de contrôle du Groupe témoignent de leur confiance dans la stratégie d'Imerys. Je tiens à redire toute notre détermination à apporter la preuve de la solidité de notre modèle économique dans l'environnement difficile que l'économie mondiale traverse."
Les marchés servis par le Groupe, affectés par la crise économique mondiale, ont poursuivi leur repli entamé au cours du 4ème trimestre 2008. Cette dégradation brutale a touché la majorité de nos activités et la quasi-totalité des géographies. Les baisses sont d'une amplitude sans précédent, tout particulièrement dans les marchés liés à l'équipement industriel, avec une chute de la production d'acier d'environ - 47 % par rapport à la même période de l'année 2008 en Europe et Amérique du Nord ; la tendance est toujours négative dans le secteur de la construction en Europe (mises en chantier de maisons individuelles en France : - 13 % sur 12 mois glissants) et en Amérique du Nord où des niveaux de mises en chantier historiquement bas ont été atteints en ce début d'année. La production mondiale de papier diminue d'environ - 13 %. Seuls certains marchés liés à la consommation, comme notamment celui de la filtration, ont fait preuve de plus de résistance.
Conséquence de la chute sans précédent des volumes de ventes (- 28,2 %), le chiffre d'affaires est en baisse de - 21,3 % par rapport à la même période de 2008 (- 23,8 % à périmètre et changes comparables).
Le résultat opérationnel courant diminue de - 62,0 % (- 66,2 % à périmètre et changes comparables). Les économies de coûts fixes ont permis d'absorber partiellement l'impact des volumes. En effet, pour renforcer ses capacités de résistance, le Groupe a, dès la fin 2008, mis en œuvre des actions visant à s'adapter à cette baisse de ses volumes de ventes.
Les premiers effets de ces programmes se sont fait sentir dès le 1er trimestre 2009 :
Les actions visant à réduire rapidement les stocks ont également eu pour conséquence une baisse très forte des dettes fournisseurs, ce qui conduit, ponctuellement, à une légère dégradation du besoin en fonds de roulement opérationnel au cours du 1er trimestre 2009.
Ainsi, la dette financière nette au 31 mars 2009 s'élève à 1 633 millions d'euros (1 566 millions d'euros au 31 décembre 2008) ; cette augmentation est également liée au renforcement du dollar par rapport à l'euro, un tiers de la dette du Groupe étant libellée en dollars américains à cette date. Les ressources financières du Groupe restent stables, avec un montant total de plus de 2,3 milliards d'euros, et aucun remboursement significatif n'est du avant fin 2012.
Le Conseil d'Administration a décidé du principe d'une augmentation de capital entièrement garantie d'environ 250 millions d'euros avec maintien du droit préférentiel de souscription, destinée à optimiser la structure financière du Groupe, en réduisant son endettement net.
Cette opération sera lancée prochainement sous réserve des conditions de marché. Elle constitue le volet financier complémentaire aux mesures opérationnelles prises par le Groupe, depuis la fin de l'année 2008, pour adapter ses activités à un environnement économique extrêmement dégradé. Avec une augmentation des fonds propres d'environ 250 millions d'euros et une dette nette réduite d'autant, Imerys consolide sa structure bilancielle et améliore ses ratios financiers. Le Groupe maintient ainsi sa flexibilité financière et préserve toutes ses marges de manœuvre dans la perspective de saisir, le moment venu, des opportunités de développement stratégique.
Le groupe Pargesa-GBL, actionnaire de contrôle d'Imerys depuis 1988, s'engage à souscrire à cette augmentation de capital à hauteur de sa participation de 57,9 %(1), pour un montant total de l'ordre de 145 millions d'euros. Le solde est intégralement garanti par un syndicat bancaire.
Le Groupe continue de donner la priorité à la génération de cash flow et poursuit avec détermination, depuis le début de l'année, la mise en place des actions décidées à cet effet.
En 2009, la priorité à la génération de cash flow se traduira par :
Les programmes de réduction de coûts fixes et de frais généraux se poursuivent et s'amplifient. Ils devraient permettre, dans les conditions de marché qui prévalent aujourd'hui, de porter à l'horizon d'un an la marge opérationnelle vers un niveau proche de 10 %.
(1) Pargesa Netherlands BV : 27,39 % ; Belgian Securities BV : 30,54 % au 31 décembre 2008.
Le chiffre d'affaires du 1er trimestre 2009 s'élève à 694,3 millions d'euros, enregistrant une baisse, sans précédent, de - 21,3 % par rapport à la même période de 2008. Cette évolution prend en compte :
A périmètre et changes comparables, la diminution du chiffre d'affaires (- 23,8 % par rapport au 1er trimestre 2008) est totalement expliquée par l'effondrement des volumes de ventes dans toutes les branches d'activité (- 28,2 %). La baisse atteignait déjà - 23 % pour la période novembre/décembre 2008.
Ce repli est amplifié par des déstockages dans de nombreuses chaînes de valeur dans lesquelles s'intègrent nos produits. Les secteurs liés à l'équipement industriel (Minéraux pour Réfractaires, Réfractaires Monolithiques, Minéraux Fondus, Graphite & Carbone) ont été plus particulièrement et brutalement touchés par des arrêts de production, de même que ceux liés à la construction dans les pays développés (Minéraux pour Céramiques, Minéraux de Performance). La production mondiale de papier est également en forte baisse. Les matériaux de construction en terre cuite poursuivent leur repli dans un marché français marqué par le recul des mises en chantier. Seuls certains secteurs directement liés à la consommation, comme le marché de la Filtration, se sont mieux tenus.
Dans ce contexte particulièrement difficile, l'effet prix/mix produit progresse de + 4,4 %. Il est positif dans les quatre branches d'activité.
| (non audité, en millions d'euros) | 1er trimestre 2009 |
1er trimestre 2008 |
Variation courante % |
Effet de périmètre % |
Effet de change % |
Variation à PCC(2) % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires dont : | 694,3 | 881,8 | - 21,3 % | + 0,7 % | + 1,8 % | - 23,8 % |
| Minéraux pour Céramiques, Réfractaires, Abrasifs & Fonderie |
193,0 | 288,1 | - 33,0 % | + 0,2 % | + 2,6 % | - 35,8 % |
| Minéraux de Performance & Filtration | 118,5 | 140,8(3) | - 15,8 % | + 1,7 % | + 4,5 % | - 22,0 % |
| Pigments pour Papier | 158,7 | 188,6(3) | - 15,9 % | - | + 4,3 % | - 20,2 % |
| Matériaux & Monolithiques | 228,9 | 274,5 | - 16,6 % | + 1,1 % | - 1,8 % | - 15,9 % |
| Holding & Éliminations | (4,8) | (10,2) | n.s. | n.s. | n.s. | n.s. |
| (non audité, en millions d'euros) | Chiffre d'affaires 1er trimestre 2009 |
Variation % 1er trimestre 2009 vs. 1er trimestre 2008 |
% du chiffre d'affaires consolidé au 1er trimestre 2009 |
|---|---|---|---|
| Europe de l'Ouest | 373,6 | - 24 % | 54 % |
| Etats-Unis / Canada | 139,0 | - 13 % | 20 % |
| Japon / Australie | 33,7 | - 23 % | 5 % |
| Pays émergents | 148,0 | - 20 %* | 21 % |
| Total | 694,3 | - 21,2 % | 100 % |
* Dont Chine : - 29 % et Europe de l'Est - 39 %.
(1) Acquisitions réalisées en 2008 : Astron China (Chine, février 2008), Svenska Silika Verken AB (Suède, avril 2008), Kings Mountain Minerals, Inc. (Etats-Unis, octobre 2008) et Suzorite Mining, Inc. (Canada, octobre 2008).
(2) A périmètre et changes comparables.
(3) Passage de certaines activités en Asie et en Amérique du Sud du périmètre Pigments pour Papier au périmètre Minéraux de Performance & Filtration.
Les marchés des Minéraux pour Réfractaires, des Minéraux Fondus et du Graphite ont été entraînés par le recul brutal de la production d'équipements industriels et d'automobiles, enregistré depuis le milieu du 4ème trimestre 2008 dans toutes les zones géographiques. Cette diminution est accentuée par des phénomènes de déstockage. Le marché des Céramiques reste touché par la crise du secteur de la construction dans les pays développés.
Le chiffre d'affaires, à 193,0 millions d'euros pour le 1er trimestre 2009, est en baisse de - 33,0 %. L'analyse de sa variance met en évidence :
Depuis la fin de l'année 2008, les capacités de production ont été réduites dans toutes les activités de la branche. Dans les Minéraux pour Céramiques, des mesures de chômage partiel ont été mises en œuvre en France et au Royaume-Uni et l'appareil industriel est en voie d'adaptation à la demande.
Les Minéraux pour Réfractaires ont engagé les mesures suivantes : l'usine ukrainienne de Vatutinsky est arrêtée pour plusieurs mois et les autres capacités de production ont été significativement réduites avec une forte diminution de l'extraction minière et des interruptions périodiques de plusieurs lignes de calcination.
Dans les Minéraux Fondus, le rythme de production a été progressivement réduit d'environ - 50 % en Europe et en Chine à travers des mesures combinant notamment réduction d'effectifs et chômage partiel.
Au cours du 1er trimestre 2009, les marchés des Minéraux de Performance (peinture, plastiques, adhésifs,…) ont suivi la tendance baissière des secteurs liés au bâtiment, en particulier en Amérique du Nord et en Europe. Ceux des Minéraux pour Filtration résistent mieux.
La chute du chiffre d'affaires, à 118,5 millions d'euros au 1er trimestre 2009 (- 15,8 %) intègre :
Dans les Minéraux de Performance, la production américaine a été adaptée à la demande avec de nouvelles réductions de capacités. Le plan industriel d'optimisation de l'activité Minéraux pour Filtration apporte les économies attendues depuis la fin de l'année 2008 et des mesures complémentaires ont été prises, au 1er trimestre 2009, avec l'interruption de campagnes d'extraction et la fermeture périodique d'unités de production américaines.
Le recul de la production mondiale de papiers d'impression et d'écriture est estimé à - 13 % au 1er trimestre 2009. La contraction des volumes, enregistrée depuis la fin d'année 2008, s'est encore accentuée. Elle traduit la baisse de la demande de papier, conséquence de moindres dépenses de publicité et des phénomènes de déstockage. De nombreux arrêts prolongés de production ont pesé sur les marchés nord-américain et européen, la diminution de la production en Asie-Pacifique étant limitée à - 4 %.
Le chiffre d'affaires, à 158,7 millions d'euros au 1er trimestre 2009, est en baisse de - 15,9 %. Cette variation intègre un impact de change de + 8,1 millions d'euros.
Pour faire face au nouvel environnement de marché, l'usine de carbonates de calcium naturel de Salisbury (Royaume-Uni) a été fermée. La production de plusieurs unités a été réduite, avec, notamment des mesures d'arrêts temporaires accompagnées de l'optimisation des moyens logistiques. Parallèlement, une diminution significative des capacités de production de kaolin de l'usine de Sandersville (Etats-Unis) a été annoncée au mois de mars.
(1) Astron China (Chine, février 2008).
(2) Kings Mountain Minerals, Inc. (Etats-Unis, octobre 2008) et Suzorite Mining, Inc. (Canada, octobre 2008).
Dans les Matériaux de Construction, les mises en chantier de maisons individuelles neuves en France ont enregistré, sur 12 mois glissants, un nouveau recul de l'ordre de - 13 %(1). De plus, les conditions climatiques ont été particulièrement défavorables en janvier et février. Ainsi, malgré une bonne résistance de la rénovation, le marché des produits en terre cuite a enregistré, par rapport au 1er trimestre 2008, une baisse des volumes de - 19 % pour les éléments de couverture et de - 23 % pour les briques.
Les marchés des Réfractaires Monolithiques liés à la production de métal liquide ont été très difficiles tout au long du trimestre, en raison de nombreux arrêts de production dans la sidérurgie notamment. Les autres débouchés (ciment, verre, incinération, pétrochimie, etc…) ont mieux tenu. Par ailleurs, la finalisation de grands projets engagés en 2008 par ses clients a atténué le recul des ventes de cette activité.
A 228,9 millions d'euros, le chiffre d'affaires de la branche (- 16,6 % au 1er trimestre 2009 par rapport au 1er trimestre 2008) intègre :
Dans les Matériaux de Construction, l'adaptation des capacités se poursuit : la moitié des lignes de production ont été arrêtées plusieurs semaines au cours du trimestre. L'optimisation de l'usine de briques de La Boissière du Doré (Loire-Atlantique) est en cours. L'usine de Bessens (Tarn-et-Garonne) a été définitivement arrêtée au cours du trimestre et sa production répartie sur d'autres sites. La production d'ardoises est désormais concentrée sur la mine des Grands Carreaux à Trélazé (Maine et Loire).
Dans les Réfractaires Monolithiques, les capacités de production ont été réduites, temporairement ou définitivement, dans toutes les zones géographiques, à l'exception de l'Inde, où l'activité est restée soutenue au cours de ce premier trimestre. Les efforts ont également porté sur la réduction des frais commerciaux, administratifs et logistiques.
Le résultat opérationnel courant s'établit à 44,4 millions d'euros au 1er trimestre 2009 (- 62,0 %, soit - 66,2 % à périmètre et changes comparables).
Outre l'impact des volumes de vente (- 116,5 millions d'euros), le recul de - 72,5 millions d'euros du résultat opérationnel courant prend en compte :
L'amélioration de l'effet prix/mix compense l'inflation des coûts variables (matières premières, produits chimiques, énergie), tandis que les plans d'économies menés depuis le 4ème trimestre 2008 permettent de réaliser une baisse sensible des coûts fixes : ils diminuent d'ores et déjà de - 28,6 millions d'euros sur le trimestre (l'économie réalisée sur l'ensemble de l'exercice 2008 était de 14,5 millions d'euros).
Ces résultats ont également été affectés par la réduction des stocks de produits finis (- 8,8 millions d'euros, représentant - 1,4 % de marge opérationnelle).
La marge opérationnelle du Groupe s'établit à 6,4 % (13,3 % au 1er trimestre 2008).
(1) Logements individuels neufs déclarés commencés ; évolution sur 12 mois glissants à fin février 2009 ;
source : Ministère de l'Écologie, de l'Énergie, du Développement Durable et de l'Aménagement du Territoire.
(2) Svenska Silika Verken AB (Suède, avril 2008).
L'évolution du résultat courant net (- 79,9 % par rapport au 1er trimestre 2008) est liée à la baisse du résultat opérationnel et tient compte des éléments suivants :
Les autres produits et charges opérationnels nets d'impôts s'élèvent à - 21,2 millions d'euros. Ces charges correspondent essentiellement aux plans de réduction de coûts mis en œuvre dans toutes les activités du Groupe. Elles se décomposent en :
Le résultat net, part du Groupe, du 1er trimestre s'établit donc à - 6,6 millions d'euros.
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Agenda financier : Jeudi 30 juillet 2009 Résultats du 1er semestre 2009 Mercredi 4 novembre 2009 Résultats du 3ème trimestre 2009
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Leader mondial de la Valorisation des Minéraux, Imerys est présent dans 47 pays avec plus de 260 implantations et a réalisé 3,4 milliards d'euros de chiffre d'affaires en 2008. A partir de minéraux qu'il extrait et transforme depuis ses réserves de qualité rare, le Groupe développe pour ses clients industriels des solutions qui améliorent leurs produits ou leurs processus de production. Ses produits trouvent de très nombreuses applications dans la vie quotidienne : bâtiment, produits d'hygiène, papiers, peintures, plastiques, céramiques, télécommunications, filtration de liquides alimentaires,…
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Contacts Presse : Pascale Arnaud – 01 49 55 63 91 /66 55 Matthieu Roquet-Montégon – 06 16 92 80 65
| Variation trimestrielle à Périmètre | T1 09 | |||
|---|---|---|---|---|
| et Changes Comparables 2009 vs 2008 | - 23,8 % | |||
| Rappel 2008 vs 2007 | T1 08 | T2 08 | T3 08 | T4 08 |
| + 3,2 % | + 5,1 % | + 5,0 % | - 10,5 % |
| Répartition du chiffre d'affaires par branche | T1 09 | T1 08 |
|---|---|---|
| Minéraux pour Céramiques, Réfractaires, Abrasifs & Fonderie |
27 % | 32 % |
| Minéraux de Performance & Filtration | 17 % | 14 % |
| Pigments pour Papier | 23 % | 23 % |
| Matériaux & Monolithiques | 33 % | 31 % |
| TOTAL | 100 % | 100 % |
| Répartition du chiffre d'affaires par destination géographique |
T1 09 | T1 08 |
| Europe de l'Ouest | 54 % | 56 % |
| - dont France | 23 % | 21 % |
| Etats-Unis / Canada | 20 % | 18 % |
| Japon / Australie | 5 % | 5 % |
| Pays émergents | 21 % | 21 % |
| TOTAL | 100 % | 100 % |
| (en millions d'euros) | T1 09 | T1 08 | Variation |
|---|---|---|---|
| CHIFFRE D'AFFAIRES | 694,3 | 881,8 | - 21,3 % |
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT(1) | 44,4 | 116,9 | - 62,0 % |
| Résultat financier | (24,0) | (15,9) | |
| Impôts courants | (5,7) | (27,8) | |
| Minoritaires | (0,1) | (0,6) | |
| RESULTAT COURANT NET(2) | 14,6 | 72,7 | - 79,9 % |
| Autres produits et charges opérationnels, nets | (21,2) | (6,3) | |
| RESULTAT NET(2) | (6,6) | 66,3 | - 109,9 % |
| (1)Dont quote-part de résultat dans entreprises associées | 0,9 | 1,9 |
(2) Part du Groupe.
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