Quarterly Report • Aug 27, 2009
Quarterly Report
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Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance Au Capital de 5 605 333 € Siège Social : Parc du Golf – Bât. 2 – 350 avenue de la Lauzière BP 346 000, 13799 Aix-en-Provence cedex 3 – France 353 113 566 R.C.S Aix-en-Provence
Cotée sur Eurolist Paris Compartiment C d'Euronext, code ISIN : FR0000054231 Exercice social du 1er janvier au 31 décembre
(L.451-1-2 III du Code monétaire et financier Article 222-4 et suivants du RG de l'AMF)
Nous vous présentons le rapport financier semestriel portant sur le semestre clos le 30 juin 2009 établi conformément aux dispositions des articles L.451-1-2 III du Code monétaire et financier et 222-4 et suivants du Règlement Général de l'AMF.
Le présent rapport a été diffusé conformément aux dispositions de l'article 221-3 du règlement général de l'AMF. Il est notamment disponible sur le site de notre société www.highco.fr.
Arrêtés par le Directoire en date du 25 août 2009 et présentés pour vérification et contrôle au Conseil de Surveillance de la société HighCo SA en date du 25 août 2009.
HighCo est un groupe spécialisé dans les solutions marketing pour les industriels de la grande consommation et pour les groupes de distribution. Le Groupe intervient en tant qu'éditeur de solutions marketing digitales et offline qui permettent aux marques de la grande consommation et aux chaines de distribution de recruter et de fidéliser des consommateurs.
HighCo commercialise auprès de ses clients des offres marketing (couponing, échantillonnage, médias magasins, merchandising, animations, et back-office d'opérations promotionnelles) et développe également une activité de conseil en communication opérationnelle (promotion des ventes, marketing direct) avec des marques et des grands distributeurs. Au S1 2009, HighCo a réalisé 57% de son activité (marge brute) en France et 43% à l'étranger (Benelux, Espagne et Italie).
Dans un contexte économique difficile, HighCo affiche une marge brute au S1 2009 de 36,19 M€ en recul de 4,5%, à périmètre comparable. HighCo affiche donc une baisse d'activité après 21 trimestres de croissance consécutifs depuis début 2004.
HighCo a vu son résultat des activités ordinaires (résultat opérationnel courant avant charges de restructuration) baisser de 19,2% et s'afficher à 8,42 M€. Le taux de marge opérationnelle (RAO/MB) est en recul au S1 à 23,3% (28,9% au S1 2008).
Sur le plan de la structure financière, le bilan au 30 juin 2009 est particulièrement solide, avec un excédent net de trésorerie (trésorerie active supérieure à la dette brute) de 18,14 M€ en progression de 37% par rapport au 31 décembre 2008.
Lors du premier semestre 2009, HighCo a poursuivi le développement de sa ligne stratégique « Store & Digital » (présentée en mars 2009) dont les deux enjeux majeurs sont la communication sur le point de vente et le marketing digital.
HighCo a évolué tout au long du semestre dans un contexte économique difficile sur fond de récession économique en Europe et de forte contraction du marché des dépenses de communication. Publicis estime par exemple que la baisse des investissements publicitaires dans le monde au premier semestre a été de l'ordre de -13% à -15%. De plus, en France, l'application de la LME (loi de Modernisation de l'Economie) a eu de lourdes implications sur les relations entre les industriels de la grande consommation et les grands distributeurs. En ce début d'année 2009, les industriels ont privilégie les baisses de prix au détriment des investissements marketing. La conséquence pour HighCo a été une contraction des budgets de ses principaux clients de la grande consommation et de la grande distribution.
Le point de vente reste un enjeu capital pour HighCo en 2009 avec cependant des contrastes de tendances selon les métiers. Au S1 2009 on a constaté en France une baisse des budgets de coopération commerciale entre marques et distributeurs (trade marketing, merchandising, animations commerciales). Les budgets de communication de nos clients distributeurs ont également diminué ce semestre. En revanche, les consommateurs restent de plus en plus à l'affût de mécanismes promotionnels. Cela a permis à nos activités de Clearing/Data d'être particulièrement dynamiques au S1 2009 avec un nombre record de coupons de réduction traités et une forte progression des activités de gestion des offres promotionnelles.
Le marketing digital reste l'axe majeur de développement de nos marchés avec une accélération des innovations techniques de la part des distributeurs (self scanning, caisses automatiques) et une croissance continue du nombre d'utilisateurs de l'internet mobile. Les applications se sont multipliées pour les consommateurs. HighCo a également bénéficié de la forte hausse du e-coupon en France et au lancement du eclearing en Belgique.
HighCo reste donc au S1 2009 l'acteur leader et référent dans la communication « point de vente » et dans le « digital marketing ».
En France, HighCo a continué de renforcer sa position suite au rachat de VMS (ex Valassis France) en août 2008. HighCo a assuré une vraie fidélité de ses clients et a continué de travailler avec les principaux distributeurs et les principales grandes marques en France et au Benelux.
La réorganisation des marques commerciales du Groupe HighCo et le changement d'identité visuelle a été perçue très positivement en interne et chez nos clients.
Le 6 février 2009, HighCo a dévoilé sa nouvelle campagne de communication « Re-naissance ? Expérience » qui annonce sa nouvelle offre commerciale et qui pose HighCo en marque ombrelle.
Cette nouvelle organisation voit disparaître la plupart des marques de ses filiales, fondues désormais sous une seule marque ombrelle : HighCo, désormais pourvue de la signature « Store & Digital ».
Ainsi, Allée centrale est devenu HighCo FIELD MARKETING, Syracuse et VMS ont fusionné sous le nom de HighCo MARKETING HOUSE, K agency 360 et 15ème Avenue se sont rapprochés pour former HighCo AVENUE.
Scan Coupon est devenu HighCo DATA, Trade Up et Editing se sont respectivement mués en HighCo DOCS et HighCo EDITING. Enfin, HighCo 3.0 s'est concentré sur le marketing digital. Le même mouvement de simplification s'est amorcé à l'étranger avec l'avènement fin mars des marques HighCo MARKETING HOUSE en Espagne et en Italie ; HighCo DATA Benelux, HighCo SHELF SERVICE et HighCo INFOSHELF en Belgique.
Notre modèle économique a continué à générer un cash flow de manière récurrente avec une gestion du risque intelligente (investissements maitrisés, acquisitions en stand by depuis le début d'année).
Les projets moyen terme de HighCo restent toujours attractifs avec la mutation des points de vente qui se poursuit, l'émergence des supports digitaux, et l'importance croissante du traitement et de l'analyse des données consommateurs. HighCo va continuer à développer son offre de nouveaux supports de communication point de vente, d'utilisation de nouvelles technologies dans le marketing de ses clients, et participer à de nombreux tests sur des sites pilotes.
Concrètement, HighCo a été le partenaire marketing retenu pour des expérimentations sur des sites pilotes en France grâce aux projets de son laboratoire marketing HighCo Lab 3.0. Une e-régie promotionnelle va être créée début septembre. HighCo prépare également le lancement d'une première Web TV consacrée au pouvoir d'achat.
Enfin, HighCo poursuit le développement géographique de son offre en s'implantant en Pologne.
Au cours du premier trimestre 2009, HighCo s'est associé avec un ancien directeur marketing (résident polonais) connaissant bien le marché polonais en vue du lancement en Pologne d'une activité de solutions marketing (en particulier couponing, échantillonnage, merchandising), destinées à être commercialisées essentiellement auprès de la grande distribution locale, et reposant sur la duplication dans ce pays des outils marketing développés par le Groupe. Ses activités seront étendues au clearing des coupons de réduction et à l'activité de plateforme d'édition.
HighCo reste ainsi fidèle à sa culture d'innovation et d'entrepreneur.
Néant.
Le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2009 s'établit à 69,53 M€. Toutefois, depuis plusieurs années, le Groupe a axé sa communication financière sur la Marge Brute (MB), qui est le véritable baromètre de son niveau d'activité (ventes moins coûts directs des ventes).
La marge brute consolidée du premier semestre 2009 s'affiche à 36,19 M€, en progression de 0,3% par rapport aux 36,07 M€ de marge brute publiée au premier semestre 2008. A périmètre comparable la baisse organique de la marge brute est de 4,5% (en tenant compte des acquisitions de BleuRoy.com au 01/01/2008 et de VMS au 01/01/2008).
Le Groupe a connu un recul de son activité au deuxième trimestre pour la première fois depuis le T1 2004.
| en M€ | |
|---|---|
| Marge Brute publiée au 30/06/2008 (IFRS) | 36.07 |
| Variations de périmètre (acquisitions 08) | 1,82 |
| Marge Brute au 30/06/2008 PC (IFRS)* | 37,89 |
| Marge Brute au 30/06/2009 (IFRS) ** | 36,19 |
| Variation IFRS totale | -1,70 |
| Effet de change | - |
| Croissance organique S1 2009 / S1 2008 PC | -4,5% |
* Données 2008 PC intégrant BleuRoy.com au 01/01/2008 et VMS (ex Valassis France) au 01/01/2008
** Données 2009 intégrant BleuRoy.com au 01/01/2009 et VMS (ex Valassis France) au 01/01/2009
| Marge Brute IFRS (en M€) | S1 2009** | S1 2008 PC* | Evolution n/n-1 |
|---|---|---|---|
| à périmètre comparable | |||
| 1er trimestre | 17,22 | 17,19 | +0,2% |
| 2ème trimestre | 18,97 | 20,70 | -8,4% |
| Total 1er semestre | 36,19 | 37,89 | -4,5% |
* Données 2008 PC intégrant BleuRoy.com au 01/01/2008 et VMS (ex Valassis France) au 01/01/2008
** Données 2009 intégrant BleuRoy.com au 01/01/2009 et VMS (ex Valassis France) au 01/01/2009
Dans un contexte économique difficile (révision à la baisse des perspectives de dépenses publicitaires en Europe) le groupe a connu un second trimestre en recul. La croissance a été légèrement positive au premier trimestre (+0,2%) et l'inflexion de tendance marquée au second trimestre (-8,4%).
La répartition de la marge brute est communiquée sur la base des secteurs géographiques. Ce découpage sectoriel reflète la structure opérationnelle et managériale du Groupe.
En effet, au sens d'IFRS8, les indicateurs clé de performance du Groupe sont mensuellement contrôlés par le Directoire au niveau le plus fin représenté par les filiales françaises et étrangères.
Le secteur « France » comprend les sociétés suivantes : HighCo AVENUE (ex HighCo Communication) , HighCo DOCS (ex Trade Up) , HighCo AVENUE Publishing (ex K publising) , HighCo « Média Cosmos » (ex Média Cosmos, Création & Distribution et Régie Média Trade), HighCo EDITING, HighCo MARKETING HOUSE (ex Syracuse et VMS) , HighCo 3.0 (ex Syracuse on-Line), HighCo FIELD MARKETING (ex Allée Centrale) , PROD by Allée centrale, HighCo DATA (ex ScanCoupon) , HighCo ventures, High Connexion et BleuRoy.com.
Le secteur « Autres Pays » comprend les sociétés suivantes : HighCo SHELF SERVICE, HighCo INFOSHELF, HighCo DIGITAL, SHELF Luxembourg, HighCo MARKETING HOUSE Espagne (ex The Marketing House Espagne), HighCo MARKETING HOUSE Italie (ex TMH Italie), HighCo Management Spain, HighCo DATA Benelux (ex PromoControl) et ScanCoupon Belgique (ex Sogec Belgique), et HighCo Kuznia Marketingù (Pologne).
| S1 2009** | S1 2008 PC* | Evolution n/n-1 | |
|---|---|---|---|
| Marge Brute IFRS (en M€) | à périmètre comparable | ||
| France | 20,61 | 22,67 | -9,1% |
| Autres pays | 15,58 | 15,21 | +2,4% |
| Total Groupe | 36,19 | 37,89 | -4,5% |
* Données 2008 PC intégrant BleuRoy.com au 01/01/2008 et VMS (ex Valassis France) au 1/01/2008
** Données 2009 intégrant BleuRoy.com au 01/01/2009 et VMS (ex Valassis France) au 1/01/2009
| IFRS (en M€) | S1 2009 | S1 2008 publié | Evolution n/n-1 |
|---|---|---|---|
| publié | |||
| Chiffre d'affaires | 69,53 | 72,93 | -4,7% |
| Charges directes d'exploitation | 33,34 | 36,86 | -9,5% |
| Marge Brute | 36,19 | 36,07 | +0,3% |
| Charges indirectes d'exploitation | 27,77 | 25,65 | +8,3% |
| Résultat des activités ordinaires | 8,42 | 10,42 | -19,2% |
| Marge des activités ordinaires | 23,3% | 28,9% | - |
Dans le cadre de la publication de ses comptes en normes IFRS, le Groupe communique non seulement sur les soldes intermédiaires de gestion statutaires, mais aussi depuis le 1er janvier 2004, sur un nouvel indicateur non GAAP appelé « résultat des activités ordinaires ». Cet indicateur correspond au résultat opérationnel courant (solde intermédiaire de gestion statutaire) retraité des coûts de restructuration.
Le résultat des activités ordinaires (RAO) baisse de 2 M€ (soit une baisse de 19,2%) pour s'établir à 8,42 M€, sous l'effet de la progression de 0,12M€ de la marge brute et d'une hausse de 2,12 M€ des charges indirectes d'exploitation. La progression des charges indirectes (notamment frais de personnel) est due principalement aux variations de périmètre (acquisition de Bleuroy.com et de VMS en 2008).
Dans un contexte économique difficile au S1 2009, la marge des activités ordinaires consolidée (ratio RAO/Marge Brute) s'affiche à 23,2% (28,9% au S1 2008).
| IFRS (en M€) | S1 08 | Evolution | |
|---|---|---|---|
| S1 09 | publié | n/n-1 | |
| publié | |||
| Résultat des activités ordinaires | 8,42 | 10,42 | -19,2% |
| Charges de restructuration | (0,44) | (0,52) | |
| Résultat opérationnel courant | 7,98 | 9,90 | -19,4% |
| Autres produits et charges opérationnels | - | - | |
| Résultat opérationnel | 7,98 | 9,90 | -19,4% |
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 0,09 | 0,60 | |
| Coût de l'endettement financier brut | (0,23) | (0,50) | |
| Coût de l'endettement financier net | (0,14) | 0,10 | |
| Autres produits et charges financiers | (0,36) | 0,04 | |
| Charges d'impôt | (1,96) | (3,27) | -40,1% |
| Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | - | (0,01) | |
| Résultat net des activités poursuivies | 5,52 | 6,78 | -18,6% |
| Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession | - | (0,02) | |
| Résultat net part du groupe | 5,49 | 6,73 | -18,4% |
Après coûts de restructuration (0,43 M€ au S1 2009 ; 0,52 M€ au S1 2008), le résultat opérationnel courant s'affiche à 7,98 M€ en baisse de 19,4%, par rapport au résultat opérationnel courant du S1 2008 de 9,90 M€.
Compte tenu de la très forte baisse des taux monétaires court terme, les produits de trésorerie baissent de 0,5 M€ à 0,09 M€. Le coût de l'endettement financier brut (marge de crédit, coûts fixes de factor) continue également de baisser au S1 2009 mais dans une moindre mesure. Le coût de l'endettement financier est une charge de 0,14 M€ au S1 2009 contre un produit de 0,1 M€ au S1 2008.
La charge d'impôt baisse sensiblement au S1 2009 pour s'établir à 1,96 M€ contre 3,27 M€ au S1 2008.
Le résultat net des activités poursuivies est un profit de 5,52 M€ au S1 2009 contre un profit de 6,78 M€ au S1 2008.
Le résultat net part du Groupe est donc un profit de 5,49 M€ au S1 2009 contre un profit de 6,73 M€ au S1 2008.
| IFRS (en M€) | 30/06/2009 | 31/12/2008 |
|---|---|---|
| Actif immobilisé | 74,86 | 74 ,92 |
| Besoin en fonds de roulement (BFR) | (19,68) | (19,58) |
| Capitaux propres part du groupe | 69,05 | 64,54 |
| Provisions non courantes | 0,97 | 1,13 |
| Excédent net de trésorerie | 18,14 | 13,23 |
| Gearing | -26,3% | -20,5% |
Compte tenu d'un résultat net de 5,52 M€ au 30 juin 2009 et de l'absence de rachats d'actions au S1 2009, les fonds propres du Groupe progressent de 4,51 M€ et s'affichent à 69,05 M€.
La structure financière au 30 juin 2009 reste solide avec :
La trésorerie nette du Groupe (trésorerie à l'actif retraitée des concours bancaires courants au passif) est de 28,38 M€, en baisse de 0,49 M€ par rapport à fin 2008.
Les principaux éléments ayant généré de la trésorerie au cours de l'exercice sont les suivants :
Les principaux éléments ayant consommé de la trésorerie au cours de l'exercice sont les suivants :
| IFRS (en M€) | 30/06/2009 | 31/12/2008 |
|---|---|---|
| Trésorerie à l'ouverture | 28,87 | 34,86 |
| CAF consolidée | 7,24 | 10,68 |
| Variation du BFR d'exploitation | 0,03 | 1,88 |
| Variation de la trésorerie d'exploitation | 7,27 | 12,56 |
| Acquisitions d'immobilisations | (1,49) | (1,23) |
| Cessions d'immobilisations | 0,02 | 0,03 |
| Variation des autres immobilisations financières | (0,22) | (0,49) |
| Trésorerie nette affectée aux acquisitions de filiales | (0,60) | (5,52) |
| Variation de la trésorerie issue des opérations d'investissement | (2,29) | (7,21) |
| Augmentation de capital | 0,01 | 0,01 |
| Dividendes versés | - | (1,09) |
| Souscriptions d'emprunts | - | 1,22 |
| Remboursements d'emprunts | (5,50) | (7,27) |
| Acquisitions nettes d'actions propres | 0,02 | (4,20) |
| Variation de la trésorerie issue des opérations de financement | (5,47) | (11,33) |
| Trésorerie à la clôture | 28,38 | 28,87 |
| Variation de trésorerie | (0,49) | (5,98) |
Compte tenu des performances au premier semestre, les guidances financières sont réactualisées.
Le recul organique de la Marge Brute et la baisse du Résultat des Activités Ordinaires (ROC avant charges de restructuration) sur la totalité de l'exercice 2009 devraient être du même ordre qu'au premier semestre.
Les priorités du second semestre restent de :
Les principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice sont :
Les principaux risques et principales transactions avec les parties liées ont été présentés dans le document de référence du Groupe (respectivement pages 128 à 143 et 76 déposé auprès de l'AMF le 28/04/2009 et disponible sur le site Internet de la société (www.highco.fr).
Concernant plus particulièrement les risques de marché, une analyse au 30 juin 2009 est disponible dans l'annexe aux comptes consolidés semestriels (note 22).
Arrêtés par le Directoire en date du 25 août 2009 et présentés pour vérification et contrôle au Conseil de Surveillance de la société HighCo SA en date du 25 août 2009.
| en K€ (sauf résultats par action) | Notes | 30/06/09 | 30/06/08 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 | 69 532 | 72 927 |
| Achats consommés et charges externes | 2 | (38 320) | (42 899) |
| Charges de personnel | (22 418) | (18 963) | |
| (dont frais de restructuration 2009 : 436 K€ ; 2008 : 519 K€) | 3 | ||
| Impôts et taxes | (1 056) | (934) | |
| Dotations nettes aux amortissements et aux provisions | 4 | (1 076) | (775) |
| Autres produits d'exploitation | 2 259 | 664 | |
| Autres charges d'exploitation | (940) | (122) | |
| Résultat opérationnel courant | 1 | 7 980 | 9 898 |
| Autres produits et charges opérationnels | 5 | - | - |
| Résultat opérationnel | 1 | 7 980 | 9 898 |
| Coût de l'endettement financier net | 6 | (139) | 100 |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 86 | 599 | |
| Coût de l'endettement financier brut | (226) | (499) | |
| Autres produits financiers | 6 | 20 | 38 |
| Autres charges financières | 6 | (380) | (1) |
| Charge d'impôt | 7 | (1 959) | (3 265) |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | 0 | 12 | |
| Résultat net des activités poursuivies | 5 522 | 6 782 | |
| Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession | 8 | (7) | (22) |
| Résultat net | 5 515 | 6 760 | |
| - part du Groupe | 5 492 | 6 729 | |
| - intérêts minoritaires | 23 | 31 | |
| Résultat des activités ordinaires (RAO) : résultat | 8 416 | 10 417 | |
| opérationnel courant (ROC) hors frais de restructuration | |||
| Résultat net par action en €* | 9 | 0,52 | 0,61 |
| Résultat net dilué par action en €** | 9 | 0,53 | 0,60 |
| Résultat net des activités poursuivies par action en €* | 9 | 0,52 | 0,61 |
| Résultat net des activités poursuivies dilué par action en €** | 9 | 0,53 | 0,60 |
| Résultat des activités ordinaires (RAO) par action en €* | 9 | 0,79 | 0,94 |
| Résultat des activités ordinaires (RAO) dilué par action en €** | 9 | 0,80 | 0,91 |
* Basé sur un nombre de titres moyen de 10 656 412 au 30 juin 2009 et de 11 048 782 au 30 juin 2008.
** Basé sur un nombre de titres dilués moyen de 10 694 079 au 30 juin 2009 et de 11 720 881 au 30 juin 2008.
Au 30 juin 2009, le résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession comprend le résultat net d'impôt de la société thebrandcity et de l'activité Scanstore de la société HighCo DATA France.
Au 30 juin 2008, le résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession comprend le résultat net d'impôt de la société thebrandcity.
| Actif (en K€) | Notes | 30/06/09 | 31/12/08 |
|---|---|---|---|
| Actif non courant | |||
| Écarts d'acquisition nets | 11 | 64 507 | 65 959 |
| Immobilisations incorporelles nettes | 12 | 500 | 363 |
| Immobilisations corporelles nettes | 13 | 4 763 | 4 324 |
| Participations dans les entreprises associées | 14 | 0 | - |
| Autres actifs financiers non courants nets | 14 | 3 535 | 3 684 |
| Autres actifs non courants nets | - | - | |
| Impôts différés actifs nets | 7 | 1 551 | 588 |
| Créances fiscales non courantes | 16 | - | - |
| Total actif non courant | 74 856 | 74 918 | |
| Actif courant | |||
| Stocks et en-cours nets | 15 | 920 | 671 |
| Avances et acomptes versés | 16 | 386 | 201 |
| Clients et comptes rattachés nets | 16 | 42 976 | 61 810 |
| Autres actifs courants nets | 16 | 4 509 | 3 694 |
| Créances d'impôt exigibles | 16 | 1 159 | 2 936 |
| Créances fiscales | 16 | 6 142 | 11 581 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 17 | 28 725 | 29 011 |
| Total actif courant | 84 817 | 109 904 | |
| Actifs destinés à être cédés | 18 | 97 | 17 |
| Total actif | 159 770 | 184 839 |
| Passif (en K€) | Notes | 30/06/09 | 31/12/08 |
|---|---|---|---|
| Capitaux propres | |||
| Capital social | 19 | 5 605 | 5 605 |
| Prime d'émission, de fusion, d'apport | 19 | 24 152 | 24 152 |
| Réserves consolidées | 19 | 33 800 | 30 442 |
| Résultat de l'exercice | 19 | 5 492 | 4 344 |
| Capitaux propres part du groupe | 19 | 69 049 | 64 543 |
| Intérêts minoritaires | 20 | 200 | 218 |
| Total capitaux propres | 69 249 | 64 761 | |
| Passif non courant | |||
| Dettes financières | 21 | 1 290 | 1 349 |
| Provisions pour risques et charges | 24 | 970 | 1 131 |
| Autres passifs à long terme | 21 | 1 350 | 1 361 |
| Total passif non courant | 3 610 | 3 841 | |
| Passif courant | |||
| Provisions pour risques et charges | 24 | 774 | 867 |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 21 | 30 108 | 45 711 |
| Autres passifs | 21 | 35 499 | 39 705 |
| Dettes d'impôt exigibles | 21 | 1 456 | 278 |
| Dettes fiscales | 21 | 9 675 | 15 166 |
| Dettes financières | 21 | 9 296 | 14 429 |
| Total passif courant | 86 808 | 116 156 | |
| Total dettes | 90 418 | 119 997 | |
| Passifs liés aux actifs destinés à être cédés | 18 | 103 | 81 |
| Total passif | 159 770 | 184 839 |
Les actifs et les passifs destinés à la vente au 30 juin 2009 sont constitués des actifs et des passifs de la société thebrandcity, comme au 31 décembre 2008.
| En K€ (sauf nombre d'actions) | Nombre d'actions composant le capital |
Capital | Primes | Autres réserves et résultat net |
Capitaux propres Part du groupe |
Intérêts minoritaires |
Total capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Situation au 31/12/07 | 11 210 666 | 5 605 | 24 152 | 35 156 | 64 913 | (1) | 64 913 |
| Coût des options d'achat de souscription | 36 | 36 | 36 | ||||
| d'actions | - | - | - | - | |||
| Actions gratuites | - | - | - | 220 | 220 | - | 220 |
| Actions auto détenues | - | - | - | (2 772) | (2 772) | - | (2 772) |
| Autres | - | - | - | (37) | (37) | - | (38) |
| Entrées de périmètre | - | - | - | - | - | 55 | 55 |
| Augmentation de capital | - | - | - | - | - | 9 | 9 |
| Distribution | - | - | - | (1 083) | (1 083) | - | (1 083) |
| Résultat net et des gains et pertes | |||||||
| comptabilisés directement en capitaux | - | - | - | 6 729 | 6 729 | 31 | 6 760 |
| propres | |||||||
| Situation au 30/06/08 | 11 210 666 | 5 605 | 24 152 | 38 249 | 68 006 | 94 | 68 100 |
| Coût des options d'achat de souscription | 36 | 36 | 36 | ||||
| d'actions | - | - | - | - | |||
| Actions gratuites | - | - | - | 186 | 186 | - | 186 |
| Actions auto détenues | - | - | - | (1 336) | (1 336) | - | (1 336) |
| Autres | - | - | - | 36 | 36 | - | 36 |
| Entrées de périmètre | - | - | - | - | - | 2 | 2 |
| Augmentation de capital | - | - | - | - | - | 2 | 2 |
| Résultat net et des gains et pertes | |||||||
| comptabilisés directement en capitaux | - | - | - | (2 385) | (2 385) | 120 | (2 265) |
| propres | |||||||
| Situation au 31/12/08 | 11 210 666 | 5 605 | 24 152 | 34 786 | 64 543 | 218 | 64 761 |
| Coût des options d'achat de souscription | - | - | - | 16 | 16 | - | 16 |
| d'actions | |||||||
| Actions gratuites | - | - | - | 96 | 96 | - | 96 |
| Actions auto détenues | - | - | - | 21 | 21 | - | 21 |
| Autres | - | - | - | 1 | 1 | - | 1 |
| Entrées de périmètre | - | - | - | - | - | 2 | 2 |
| Augmentation de capital | - | - | - | - | - | 3 | 3 |
| Distribution de dividendes | (1 121) | (1 121) | (46) | (1 167) | |||
| Résultat net et des gains et pertes | |||||||
| comptabilisés directement en capitaux | - | - | - | 5 492 | 5 492 | 23 | 5 515 |
| propres | |||||||
| Situation au 30/06/09 | 11 210 666 | 5 605 | 24 152 | 39 292 | 69 049 | 200 | 69 249 |
| 30/06/09 | 30/06/08 | |
|---|---|---|
| Résultat net | 5 515 | 6 760 |
| Ecarts de conversion | - | - |
| Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente | - | - |
| Réévaluation des immobilisations | - | - |
| Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies | - | - |
| Quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres des entreprises associées | - | - |
| Impôts différés | - | - |
| Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres | - | - |
| Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres | 5 515 | 6 760 |
|---|---|---|
| dont résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - part du groupe | 5 492 | 6 729 |
| dont résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - part des minoritaires | 23 | 31 |
| En K€ | Notes | 30/06/09 | 31/12/08 | 30/06/08 |
|---|---|---|---|---|
| Résultat net | 5 515 | 4 495 | 6 760 | |
| Résultat des activités abandonnées | 8 | 7 | 93 | 22 |
| Dotations et reprises | 11, 12, 13, 14, 24 |
935 | 5 072 | 525 |
| Charges et produits calculés liés aux paiements par actions | 3 | 112 | 478 | 256 |
| Dividendes | - | - | (17) | |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées | - | 12 | (12) | |
| Impôts différés | 7 | 511 | 542 | 489 |
| Résultat net de cession d'actifs | 160 | (11) | (3) | |
| Capacité d'autofinancement consolidée | 7 241 | 10 681 | 8 020 | |
| Variation de la trésorerie d'exploitation | ||||
| Capacité d'autofinancement consolidée | 7 241 | 10 681 | 8 020 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation | 25 | 32 | 1 882 | (47) |
| Total | 7 273 | 12 563 | 7 973 | |
| Variation de la trésorerie issue des opérations d'investissement | ||||
| Acquisitions d'immobilisations | 12, 13 | (1 491) | (1 231) | (374) |
| Cessions d'immobilisations | 12, 13 | 24 | 34 | 26 |
| Variation des autres immobilisations financières | 14 | (224) | (493) | (133) |
| Trésorerie nette affectée aux acquisitions de filiales | (600) | (5 523) | (944) | |
| Total | (2 291) | (7 213) | (1 425) | |
| Variation de la trésorerie issue des opérations de financement | ||||
| Augmentation de capital | 3 | 9 | 9 | |
| Dividendes versés | - | (1 091) | - | |
| Souscription d'emprunts | 21 | - | 1 224 | 747 |
| Remboursement d'emprunts | 21 | (5 496) | (7 270) | (11 888) |
| Acquisitions nettes d'actions propres | 21 | (4 204) | (2 772) | |
| Total | (5 471) | (11 332) | (13 904) | |
| Variation de la trésorerie | (490) | (5 982) | (7 356) | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 17 | 28 874 | 34 856 | 34 856 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture | 17 | 28 384 | 28 874 | 27 500 |
| Variation | (490) | (5 982) | (7 356) |
La trésorerie à la clôture comprend 50% de la trésorerie de la société Régie Media Trade (joint-venture consolidé en intégration proportionnelle à 50%), soit 303 K€ (345 K€ au 31 décembre 2008). La trésorerie de ce joint-venture est spécifiquement dédiée à son financement et ne peut être utilisée à d'autres fins.
Pour les besoins de la présente annexe, les termes « HighCo », « la Société » et « le Groupe » désignent l'ensemble formé par la société HighCo SA et ses filiales.
HighCo SA est une société anonyme cotée sur le compartiment C d'Euronext (code ISIN : FR0000054231), immatriculée et domiciliée en France.
Les comptes consolidés semestriels de HighCo au 30 juin 2009 ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ».
S'agissant de comptes condensés, ils n'incluent pas toute l'information requise par le référentiel IFRS et doivent être lus en relation avec les états financiers consolidés annuels de HighCo, pour l'exercice clos le 31 décembre 2008.
Les principes comptables retenus pour la préparation des comptes consolidés semestriels sont conformes aux normes et interprétations IFRS telles qu'adoptées par l'Union Européenne au 30 juin 2009 et disponibles sur le site http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm.
Ces principes comptables retenus sont cohérents avec ceux utilisés dans la préparation des comptes consolidés annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2008, à l'exception de l'adoption des nouvelles normes et interprétations suivants d'application obligatoire pour le Groupe :
IFRS 8 - Segments opérationnels (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2009);
IAS 1 révisée - Présentation des états financiers (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2009);
IAS 23 - coûts d'emprunts (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2009);
IAS 32 amendée - Instruments financiers remboursables au gré du porteur et obligations à la suite d'une liquidation (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2009);
IFRS 2 amendée - conditions d'acquisition et annulation (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2009;
Amendements aux IFRS (mai 2008), applicable au 1er janvier 2009 – sauf IFRS 5, applicable au 1er juillet 2009;
IFRIC 11 - Actions propres et transactions intra-groupe ;
IFRIC 13 Programmes de fidélité des clients;
L'adoption des ces normes et interprétations n'a pas eu d'impact significatif sur les comptes consolidés au 30 juin 2009.
Ces principes ne diffèrent pas des normes IFRS telles que publiées par l'IASB dans la mesure où l'application des normes et interprétations suivantes, obligatoire aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2009 est sans incidence sur les comptes du groupe HighCo :
S'agissant des normes et interprétations adoptées par l'Union Européenne et dont l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2009, le groupe a décidé de ne pas les appliquer par anticipation :
En outre, le groupe n'applique pas les textes suivants, qui n'ont pas été adoptés par l'Union Européenne au 30 juin 2009 :
IFRS 7 amendée - Amélioration des informations à fournir sur les instruments financiers;
IFRIC 9 & IAS 39 amendées – Réexamen des dérivés incorporés et Instruments financiers : comptabilisation et évaluation;
IFRIC 15 Accords pour la construction d'un bien immobilier;
Le processus de détermination par le Groupe des impacts potentiels de l'application de ces normes et interprétations sur les comptes consolidés du groupe HighCo, la situation financière, la variation de trésorerie et le contenu des annexes aux comptes est en cours. Nous n'anticipons pas, à ce stade de notre réflexion d'impact matériel pour le Groupe.
Les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2009 ainsi que les notes y afférentes ont été arrêtés par le directoire en date du 25 août 2009 et examinés par le conseil de surveillance du 25 août 2009.
Les états financiers consolidés ont été établis selon la méthode de la comptabilité d'engagement et du principe du coût historique, à l'exception des actifs et passifs financiers qui sont évalués à la juste valeur, conformément aux règles édictées par les normes IFRS. Les catégories concernées sont mentionnées dans les notes ci-après.
Les états financiers sont établis en euros (€) et présentés en milliers d'euros (K€); toutes les valeurs sont arrondies au millier le plus proche, sauf mention contraire.
Toutes les sociétés du Groupe clôturent au 31 décembre, à l'exception d'une filiale mise en équivalence dont la date de clôture annuelle est le 30 juin.
Lors de l'établissement des états financiers consolidés, la direction a recours à des estimations et à des hypothèses fondées sur les meilleures connaissances de la situation actuelle et future à cette période. Toutefois, les résultats pourraient être différents de ces estimations. Les estimations et les hypothèses sont révisées régulièrement et les incidences de toute modification sont immédiatement comptabilisées en résultat. Les principales estimations et hypothèses relatives à des événements futurs et autres sources d'incertitude liées au recours à des estimations à la date de clôture, dont les changements au cours de l'exercice pourraient entraîner un risque significatif de modification matérielle des valeurs nettes comptables d'actifs et de passifs, sont présentées ci-dessous.
Le Groupe apprécie à chaque date de clôture s'il existe un quelconque indice qu'un actif non financier puisse avoir subi une perte de valeur. Le goodwill et les autres actifs incorporels à durée d'utilité indéterminée font l'objet d'un test de perte de valeur, au moins une fois par an, et à toute occasion, dès lors qu'existe un indice de dépréciation. Les autres actifs non financiers font l'objet d'un test de perte de valeur lorsque les indices mettent en évidence la possibilité que la valeur comptable de l'actif excède sa valeur recouvrable.
Dans le cadre de ses calculs de valeur d'utilité, le management doit procéder à une estimation des flux de trésorerie futurs que l'entité s'attend à obtenir de l'actif ou de l'unité génératrice de trésorerie, et retenir un taux d'actualisation adéquat pour calculer la valeur actuelle de ces flux de trésorerie futurs. Des détails complémentaires sont communiqués au paragraphe « Dépréciation des actifs » (p. 17).
Le Groupe évalue le coût des transactions menées avec des membres du personnel et les dirigeants, réglées en instruments de capitaux propres, par référence à la juste valeur des instruments de capitaux propres à la date à laquelle ils ont été attribués. L'estimation de la juste valeur requiert de recourir au modèle d'évaluation le plus approprié aux termes et modalités d'attribution. Cet exercice requiert également de retenir, à titre de facteurs d'évaluation du modèle, les hypothèses d'évaluation les plus appropriées en matière de durée de vie de l'option, de volatilité et de niveau de dividendes attendus. Les hypothèses et modèles retenus sont communiqués au paragraphe « Paiements en actions » (p. 20).
Des actifs d'impôt différé sont comptabilisés au titre des pertes fiscales reportables, lorsqu'il est probable que le Groupe disposera de bénéfices imposables futurs sur lesquels ces pertes fiscales non utilisées pourront être imputées. La détermination du montant des impôts différés actifs pouvant être reconnus nécessite que le management fasse des estimations à la fois sur la période de consommation des reports déficitaires, et sur le niveau des bénéfices imposables futurs, au regard des stratégies en matière de gestion fiscale. La valeur comptable des impôts différés actifs relatifs à des pertes fiscales reconnus au 30 juin 2009 est de 1,17 M€ (2008 : 0,19 M€) et le montant des reports fiscaux déficitaires n'ayant pas fait l'objet de l'activation d'un impôt différé actif s'élève à 13,09 M€ (2008 : 17,69 M€). De plus amples détails sont communiqués en note 7 de la présente annexe.
Des provisions sont comptabilisées lorsque le Groupe a une obligation actuelle (juridique ou implicite) résultant d'un événement passé, qu'il est probable qu'une sortie de ressources représentative d'avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l'obligation et que le montant de l'obligation peut être estimé de manière fiable. La détermination du montant de ces provisions requiert de formuler des hypothèses et retenir des estimations sur les niveaux de coûts attendus ainsi que sur la période durant laquelle la sortie de ressources interviendra. Le montant total des provisions pour risques et charges comptabilisées au 30 juin 2009 est de 1 744 K€ (2008 : 1 999 K€). De plus amples détails sont communiqués au paragraphe « Provisions » (p. 22).
Les comptes présentés en comparatif sont retraités des données liées à l'entité cédée ou à l'activité abandonnée.
Les éléments afférents à cette entité apparaissent sur une ligne distincte au bilan et au compte de résultat.
Les filiales sont consolidées à partir du moment où le Groupe en prend le contrôle et jusqu'à la date à laquelle ce contrôle est transféré à l'extérieur du Groupe. Quand il y a perte de contrôle d'une filiale, les états financiers consolidés de l'exercice comprennent les résultats de la période pendant laquelle le Groupe en avait le contrôle.
Les états financiers des sociétés dans lesquelles HighCo exerce, directement ou indirectement, un contrôle exclusif sont consolidés suivant la méthode de l'intégration globale. Cette méthode consiste à substituer la totalité des actifs et des passifs de ces filiales à la valeur des titres de participation au bilan et à incorporer, dans le compte de résultat, la totalité de leurs charges et produits en reconnaissant les droits des minoritaires dans les réserves et le compte de résultat.
Les états financiers des sociétés dans lesquelles HighCo exerce un contrôle conjoint en vertu d'un accord contractuel sont consolidés suivant la méthode d'intégration proportionnelle. Le Groupe combine sa quote-part dans tous les actifs, passifs, produits et charges de l'entité contrôlée conjointement ligne à ligne avec les postes semblables de ses états financiers consolidés.
Les états financiers des sociétés dans lesquelles HighCo exerce une influence notable, sans en assurer le contrôle, sont consolidés par mise en équivalence. En application de cette méthode, l'investissement dans une entreprise associée est initialement comptabilisé au coût augmenté ou diminué des changements postérieurs à l'acquisition dans la quote-part d'actif net de l'entreprise associée détenue par le Groupe. L'écart d'acquisition lié à une entreprise associée est inclus dans la valeur comptable de la participation et il n'est pas amorti.
Toutes les transactions entre les sociétés consolidées sont éliminées.
Le Groupe consolide les comptes de sociétés françaises, belges, luxembourgeoise, polonaise, espagnole et italienne. La consolidation de ces sociétés n'a nécessité aucun retraitement d'homogénéité significatif.
Les intérêts minoritaires représentent la part de profit ou de perte ainsi que les actifs nets qui ne sont pas détenus par le Groupe.
Ils sont présentés séparément dans le compte de résultat et dans les capitaux propres du bilan consolidé, séparément des capitaux propres attribuables à la société mère.
À la date de transaction, les transactions effectuées en devises sont comptabilisées dans la monnaie fonctionnelle (l'euro pour la totalité des sociétés du Groupe à l'exclusion de l'entité HighCo Kuznia Marketingu, dont l'impact n'est pas significatif au 30 juin 2009) en utilisant le taux en vigueur à cette date. À chaque clôture :
Lors d'un regroupement d'entreprises, toute différence entre son coût et les intérêts de HighCo dans la juste valeur des actifs acquis, des passifs et des passifs identifiables assumés est comptabilisée à la date d'acquisition :
Dès la date d'acquisition, l'écart d'acquisition positif est affecté à chacune des unités génératrices de trésorerie (UGT) susceptibles de bénéficier des synergies du regroupement d'entreprises.
Si l'écart d'acquisition a été affecté à une UGT (ou à un groupe d'UGT) et si une activité au sein de cette unité est cédée, l'écart d'acquisition lié à l'activité sortie est inclus dans la valeur comptable de l'activité lors de la détermination du résultat de cession. L'écart d'acquisition ainsi cédé est évalué sur la base des valeurs relatives de l'activité cédée et de la part de l'UGT conservée.
Les ajustements de valeurs des actifs et passifs relatifs à des acquisitions comptabilisées sur une base provisoire sont comptabilisés comme un ajustement rétrospectif de l'écart d'acquisition s'ils interviennent dans la période de douze mois à compter de la date d'acquisition. Au-delà de ce délai, les effets sont constatés directement en résultat, sauf à ce qu'ils correspondent à des corrections d'erreurs ou à la comptabilisation d'impôts différés actifs non comptabilisés à la date d'acquisition. Dans ces cas précis, l'écart d'acquisition est ajusté.
Lors de l'acquisition de sociétés, des contrats prévoyant des compléments de prix sont généralement mis en place (earn out). Ces earn out sont comptabilisés en complément du coût d'acquisition des titres avec pour contrepartie une dette financière dès lors que les versements sont probables et que les montants peuvent être mesurés de façon fiable.
L'estimation de ces engagements est revue à chaque clôture sur la base de la formule prévue au contrat, formule qui est appliquée aux dernières données disponibles.
Jusqu'au 1er janvier 2004, les écarts d'acquisition faisaient l'objet d'un amortissement linéaire sur une durée de vingt ans.
Les écarts d'acquisition ne sont plus amortis et font désormais l'objet d'un test de perte de valeur dès l'apparition d'indices de perte de valeur et au minimum une fois par an.
Pour les immobilisations amortissables, un test de perte de valeur est effectué uniquement si des indices externes ou internes de perte de valeur apparaissent. Les écarts d'acquisition, les immobilisations en cours et les immobilisations incorporelles à durée indéfinie font l'objet d'un test de perte de valeur au minimum une fois par an.
Le test de perte de valeur consiste à comparer la valeur nette comptable de l'actif ou du plus petit groupe d'actifs concernés auquel l'actif se rattache (unité génératrice de trésorerie, ou UGT) à la valeur recouvrable de l'actif ou de l'UGT. Cette valeur recouvrable correspond au montant le plus élevé entre le prix de vente net des coûts de cession et la valeur d'utilité de l'actif ou de l'UGT en question.
Pour évaluer la valeur d'utilité, les flux de trésorerie futurs estimés sont actualisés en utilisant un taux d'actualisation avant impôt qui reflète les appréciations actuelles du marché de la valeur temps de l'argent et les risques spécifiques à l'actif. Si la valeur recouvrable ainsi définie est inférieure à la valeur nette comptable, la différence constatée est alors comptabilisée comme une dépréciation au bilan avec pour contrepartie une charge dans le compte de résultat.
Les impôts différés ont été calculés sur les différences temporelles entre la base imposable et la valeur en consolidation des actifs et des passifs ainsi que sur les déficits fiscaux reportables des sociétés du Groupe lorsqu'il y a une forte probabilité de récupération de ces déficits.
En application du report variable, l'effet des éventuelles variations du taux d'imposition sur les impôts différés constatés antérieurement est enregistré en compte de résultat au cours de l'exercice où ces changements de taux deviennent effectifs ou en capitaux propres si la transaction initiale avait été comptabilisée directement en capitaux propres.
Les créances et les dettes d'impôt au bilan sont compensées pour chaque entité fiscale lorsqu'elles se rapportent à un même type d'impôt et à une même juridiction.
Le chiffre d'affaires est constitué par la réalisation de prestations de services pour des tiers (création, consulting, gestion d'espaces publicitaires, gestion de coupons…), déduction faite de tous rabais, remises et ristournes commerciaux. Le chiffre d'affaires d'une prestation de service est comptabilisé au fur et à mesure de sa réalisation selon la méthode de l'avancement.
La commercialisation d'espaces publicitaires sur le point de vente ne correspond pas à des entrées brutes d'avantages économiques reçus ou à recevoir par l'entreprise pour son propre compte dans la mesure où elle opère en tant que mandataire.
Seules les commissions liées à la commercialisation d'espaces publicitaires sur le point de vente sont comptabilisées en chiffre d'affaires.
Les frais de recherche sont comptabilisés en charges. Une immobilisation résultant de frais de développement sur la base d'un projet individuel est comptabilisée lorsque le Groupe peut démontrer la faisabilité technique nécessaire à l'achèvement de l'immobilisation incorporelle en vue de sa mise en service ou de sa vente, son intention d'achever cet actif et sa capacité à l'utiliser ou à le vendre, la façon dont cet actif générera des avantages économiques futurs, la disponibilité de ressources pour achever le développement et la capacité à évaluer de façon fiable les dépenses engagées au titre du projet de développement.
Après leur comptabilisation initiale, les dépenses de développement sont évaluées en utilisant le modèle du coût, ce qui nécessite que les actifs soient comptabilisés au coût diminué du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur.
Toute dépense activée est amortie sur la durée attendue des ventes futures relatives au projet. En 2009, un montant de 130 K€ de frais de recherche et développement a été activé chez BleuRoy.com (2008 : 131 K€). Aucun frais de développement n'avait été capitalisé durant les exercices 2006 et 2007.
Les immobilisations incorporelles sont présentées au bilan à leur coût d'acquisition diminué de l'amortissement et de toute dépréciation constatée.
Le coût d'acquisition correspond :
À l'exception des coûts de développement, les immobilisations incorporelles générées en interne ne sont pas activées et les dépenses sont comptabilisées en charges l'année au cours de laquelle elles sont encourues. Les profits et les pertes résultant de la décomptabilisation d'un actif incorporel sont déterminés comme la différence entre les produits nets de cession et la valeur comptable de l'actif. Ils sont enregistrés dans le compte de résultat quand l'actif est décomptabilisé.
Les immobilisations incorporelles de HighCo sont composées principalement de logiciels. Ces logiciels sont amortis de façon linéaire sur leur durée d'utilité (de un à quatre ans) et ont une valeur résiduelle égale à zéro à la fin de leur durée d'utilité.
Les immobilisations corporelles sont présentées au bilan à leur coût historique (c'est-à-dire le coût d'acquisition net diminué de l'amortissement cumulé et de toute dépréciation constatée). Les dépenses ultérieures engagées pour une immobilisation corporelle sont incorporées au coût de celle-ci uniquement si elles augmentent les avantages économiques futurs de cette immobilisation.
Les immobilisations corporelles sont amorties selon le mode linéaire sur leurs durées d'utilité respectives, soit :
La durée d'utilité de chaque type d'immobilisation corporelle est revue régulièrement. À la fin de leur durée d'utilité, ces immobilisations ont une valeur résiduelle nulle.
Les biens détenus par le biais d'un contrat de location-financement sont comptabilisés avec les actifs immobilisés de même nature.
L'actif loué est amorti sur la plus courte durée entre la durée du contrat et sa durée d'utilité estimée.
Tous les coûts d'emprunt sont comptabilisés en charges de l'exercice au cours duquel ils sont encourus.
Les créances clients sont enregistrées à leur valeur nominale. Le délai de règlement observé à ce jour étant relativement court, aucune actualisation de créance n'a été nécessaire.
Une dépréciation est constituée lorsqu'il existe des éléments objectifs indiquant que le Groupe ne sera pas en mesure de recouvrer ces créances.
Par ailleurs, certaines sociétés du Groupe ont souscrit une assurance recouvrement auprès de la Société française d'assurance-crédit (SFAC).
Les stocks sont comptabilisés au plus faible du coût d'entrée et de la valeur nette de réalisation. Le coût est déterminé en appliquant la méthode du « premier entré-premier sorti ». La valeur nette de réalisation représente le prix de vente estimé diminué de l'ensemble des frais d'achèvement et des frais de vente et de distribution estimés.
Les travaux en cours sont évalués au plus faible du coût engagé dans la prestation du service et du prix de facturation final diminué des frais d'achèvement.
HighCo procède à des conventions d'affacturage avec recours. Dans le cadre de cette convention, HighCo transmet une partie de ses créances auprès d'affactureurs contre règlement de leur montant sous déduction de commissions et d'agios.
Lors de la cession de créances commerciales du Groupe à un affactureur, le Groupe conserve les risques liés aux créances cédées.
Elles sont conservées au bilan tant que le recouvrement par l'affactureur n'a pas eu lieu, avec pour contrepartie la comptabilisation d'une dette financière.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie correspondent aux soldes des comptes bancaires, à la caisse, aux dépôts et aux placements monétaires à court terme tels que les OPCVM monétaires ayant une durée n'excédant pas trois mois.
Pour les régimes à cotisations définies, les paiements du Groupe sont constatés en charges de la période à laquelle ils sont liés.
Pour les régimes à prestations définies concernant les avantages postérieurs à l'emploi, les coûts sont estimés en utilisant la méthode des unités de crédit projetées. Selon cette méthode, les droits sont affectés aux périodes de service en fonction de la formule d'acquisition des droits du régime. Les montants des paiements futurs correspondant aux avantages accordés aux salariés sont évalués sur la base d'hypothèses d'évolution des salaires, d'âge de départ, de mortalité, puis ramenés à leur valeur actuelle.
La méthode du corridor n'est pas appliquée, tous les écarts actuariels sont immédiatement comptabilisés dans le compte de résultat.
Les contrats de location conférant au Groupe, preneur, la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété sont qualifiés de « location-financement ».
Ainsi, à la date de début de la location, l'actif loué est activé au bilan : comptabilisation d'un actif dans les immobilisations corporelles et d'un passif dans les emprunts pour un montant correspondant au plus faible entre sa juste valeur (prix de marché) et la valeur actualisée des paiements minimaux à effectuer.
Le passif financier est amorti selon un échéancier défini à l'origine, en application d'un taux d'intérêt constant, et une charge financière, au titre des intérêts, est comptabilisée dans le compte de résultat de chaque période. L'actif loué est amorti sur la plus courte durée entre la durée du contrat et sa durée d'utilité estimée.
Les autres contrats de location dans lesquels le Groupe est preneur sont qualifiés de « location simple ». Les redevances de loyer au titre d'un contrat de location simple sont comptabilisées en charges sur une base linéaire pendant la durée du contrat.
Les coûts externes considérés comme des frais d'émission de titres de capital sont imputés sur la prime d'émission.
Les charges externes, constituant des frais d'acquisition de titres, sont incluses dans le coût d'acquisition des titres et par conséquent dans les écarts d'acquisition.
Les titres d'autocontrôle sont comptabilisés à leur coût d'acquisition en diminution des capitaux propres consolidés.
Tout montant résultant de la dépréciation, de la cession, de l'émission ou de l'annulation de titres d'autocontrôle est comptabilisé en déduction des capitaux propres consolidés, sans passer par le résultat de l'exercice.
Les dividendes sont comptabilisés dans les états financiers consolidés de l'exercice durant lequel ils ont été approuvés par l'Assemblée générale des actionnaires.
Aucun dividende n'a été versé au titre de l'exercice 2006.
Au titre de l'exercice 2007, un dividende de 0,10 € par action a été voté par l'Assemblée générale du 06 juin 2008.
Au titre de l'exercice 2008, un dividende de 0,10 € par action a été voté par l'Assemblée générale du 08 juin 2009 et mis en paiement en juillet 2009.
Le Groupe a mis en place des programmes d'attribution de stock-options sur les titres de la société mère HighCo SA à ses salariés et aux membres de son Directoire.
La valeur des stock-options est déterminée à la date d'attribution selon le modèle binomial de Cox, Ross et Rubinstein. Ce dernier permet de tenir compte des caractéristiques du plan (prix d'exercice, période d'exercice), des données de marché lors de l'attribution (taux sans risque, cours de l'action, volatilité, dividendes attendus) et d'une hypothèse comportementale des bénéficiaires.
La juste valeur totale ainsi déterminée est étalée de manière linéaire sur toute la période d'acquisition des droits du plan en question.
La charge cumulée enregistrée pour ces transactions à chaque fin d'exercice jusqu'à la date d'acquisition des droits est le reflet de l'écoulement de cette période d'acquisition et de la meilleure estimation du Groupe, à cette date, du nombre d'instruments qui vont être acquis. La charge ou le produit reconnu dans le résultat de la période correspondent à la différence entre charges cumulées à la fin de la période et charges cumulées au début de la période.
Seuls les plans émis après le 7 novembre 2002 et dont les droits permettant l'exercice des options restent à acquérir au 1er janvier 2005 sont comptabilisés selon la norme IFRS 2.
Pour les plans d'attribution gratuite d'actions, la charge totale est évaluée sur la base du cours de l'action HighCo à la date d'attribution ajustée de toutes les conditions spécifiques susceptibles d'avoir une incidence sur la juste valeur et répartie linéairement sur la période d'acquisition des droits.
Les instruments financiers sont initialement comptabilisés à leur coût d'acquisition, puis leur traitement comptable à chaque clôture suit les règles suivantes, selon la nature de l'instrument financier.
Les valeurs mobilières de placement du Groupe, composées principalement de Sicav monétaires, ont été classées par le Groupe en instruments financiers à la juste valeur (valeur de marché) par résultat. Ces instruments sont valorisés au bilan à leur valeur de marché à la date de clôture, et, à chaque clôture, la variation de la juste valeur de ces instruments a pour contrepartie le résultat.
Les titres non consolidés sont initialement comptabilisés au coût qui correspond à la juste valeur du prix payé et qui inclut les coûts d'acquisition liés à l'investissement.
Après la comptabilisation initiale, les titres non consolidés sont classés dans la catégorie « disponibles à la vente » et sont évalués à la juste valeur.
Les prêts et les créances sont des actifs financiers non dérivés à paiements déterminés ou déterminables qui ne sont pas cotés sur un marché actif. De tels actifs sont comptabilisés au coût amorti en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif. Les gains et les pertes sont comptabilisés en résultat lorsque les prêts et les créances sont décomptabilisés ou dépréciés et par le processus d'amortissement.
Le Groupe apprécie à chaque date de clôture si un actif financier ou un groupe d'actifs financiers doit être déprécié.
S'il existe des indications objectives d'une perte de valeur sur des prêts et des créances comptabilisés au coût amorti, le montant de la perte est égal à la différence entre la valeur comptable de l'actif et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés au taux d'intérêt effectif d'origine de l'actif financier. Le montant de la perte est comptabilisé au compte de résultat.
S'il existe une indication objective de dépréciation d'un instrument de capitaux propres non coté qui n'est pas comptabilisée à la juste valeur parce que celle-ci ne peut être mesurée de façon fiable, ou d'un actif dérivé lié à un tel instrument de capitaux propres non coté et devant être réglé par livraison de cet instrument, le montant de la perte de valeur de cet actif financier est égal à la différence entre sa valeur comptable et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés déterminés au taux d'intérêt courant du marché pour un actif financier similaire.
Lors de leur comptabilisation initiale, les emprunts et les dettes financiers porteurs d'intérêts sont mesurés à leur juste valeur, sur laquelle sont imputés les coûts de transaction qui sont directement attribuables à l'émission du passif. À chaque clôture, ces prêts et emprunts sont évalués à leur coût amorti selon la méthode du taux d'intérêt effectif.
Les frais et les primes d'émission d'emprunts, ainsi que les primes de remboursement, sont pris en compte dans le calcul du coût amorti selon la méthode du taux d'intérêt effectif et sont donc constatés en résultat de manière actuarielle sur la durée de vie du passif.
Le Groupe n'a pas d'instrument financier qualifié comptablement de couverture.
Le résultat par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice par la moyenne pondérée du nombre d'actions en circulation durant l'exercice, en excluant les actions d'autocontrôle déduites des capitaux propres. Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice corrigé des charges ou des produits relatifs aux actions potentielles par la moyenne pondérée du nombre d'actions en circulation durant l'exercice, en excluant les actions d'autocontrôle déduites des capitaux propres et en tenant compte de l'effet dilutif généré par les options de souscription d'actions et les actions gratuites.
Le Groupe constate une provision lorsqu'il a une obligation actuelle (juridique ou implicite) résultant d'un événement passé à la clôture de l'exercice, laquelle exigera, selon toute probabilité, une sortie de ressources pour l'éteindre, dont le montant peut être estimé de manière fiable. Le montant constaté en provision représente la meilleure estimation du risque à la date d'établissement des états financiers consolidés.
Si l'effet de la valeur temps de l'argent est significatif, les provisions sont déterminées en actualisant les flux futurs de trésorerie attendus à un taux d'actualisation avant impôt qui reflète les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l'argent et, le cas échéant, les risques spécifiques au passif. Lorsque la provision est actualisée, l'augmentation de la provision liée à l'écoulement du temps est comptabilisée comme une charge financière.
L'information sectorielle au sens d'IFRS8 est communiquée sur la base des secteurs géographiques. Le découpage sectoriel reflète la structure opérationnelle et managériale du Groupe. Les indicateurs clé de performance du Groupe sont mensuellement contrôlés par le Directoire au niveau le plus fin représenté par les filiales françaises et étrangères.
Une activité destinée à être cédée est un composant clairement distinguable du Groupe qui a été soit cédé, soit classé comme détenu pour être cédé et qui représente une ligne distincte d'activité ou une partie géographique d'opérations ou est une filiale acquise exclusivement dans le but d'être revendue.
Les actifs classés comme détenus pour être cédés sont présentés de façon distincte au bilan et les résultats d'activités discontinuées sont présentés distinctement dans le compte de résultat.
Les actifs devant être réalisés, consommés ou cédés dans le cadre du cycle normal d'exploitation ou dans les douze mois suivant la clôture sont classés en actifs courants, de même que les actifs détenus pour le but d'être cédés, la trésorerie et les équivalents de trésorerie.
Tous les autres actifs sont classés en actifs non courants.
Les passifs détenus à des fins de transaction, réglés dans le cadre du cycle normal d'exploitation ou dans les douze mois suivant la clôture, sont classés en passifs courants. Tous les autres passifs sont classés en passifs non courants.
| Ancienne identité | Nouvelle identité |
|---|---|
| Editing | HighCo EDITING |
| Trade Up | HighCo DOCS |
| Allée Centrale | HighCo FIELD MARKETING |
| Syracuse | HighCo MARKETING HOUSE France |
| Info Shelf | HighCo INFOSHELF |
| Shelf Service | HighCo SHELF SERVICE |
| The Marketing House Espagne | HighCo MARKETING HOUSE Espagne |
| The Marketing House Italie | HighCo MARKETING HOUSE Italie |
| Scan Coupon | HighCo DATA France |
| Promo Control | HighCo DATA Benelux |
| High Co Communication | HighCo AVENUE |
| K Publishing | HighCo AVENUE Publishing |
Au 30 juin 2009, HighCo est constituée des sociétés suivantes :
| Raison sociale | Forme | Numéro Siren | Capital (en €) | Siège | % de contrôle | % d'intérêt | Méthode |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| HighCo | SA | 353 113 566 | 5 605 333 | Aix-en-Provence, France |
Société Mère | Société Mère | Société mère |
| HighCo FIELD MARKETING | SARL | 423 457 514 | 7 700 | Paris, France | 100,00% | 100,00% | |
| BleuRoy.com | SAS | 441 474 285 | 52 500 | Marseille, France | 49,00% | 49,00% | |
| Création & Distribution | SAS | 421 175 720 | 38 120 | Paris, France | 100,00% | 100,00% | |
| HighCo AVENUE | SAS | 350 047 684 | 196 374 | Paris, France | 100,00% | 100,00% | I |
| High Connexion | SAS | 502 539 794 | 37 000 | Paris, France | 51,00% | 50,79% | N |
| HighCo DIGITAL Benelux | SARL | 0811068567 | 50 000 | Bruxelles, Belgique |
100,00% | 100,00% | T |
| HighCo DOCS | SAS | 402 948 434 | 1 232 000 | Aix-en-Provence, France |
100,00% | 100,00% | E |
| HighCo ventures | SAS | 431 548 239 | 38 200 | Aix-en-Provence, France |
100,00% | 99,99% | G |
| HighCo Management Spain | SARL | RC Madrid vol. 18537 | 1 843 445 | Pozuelo de Alarcón, Espagne |
100,00% | 100,00% | R |
| HighCo INFOSHELF | SA | RC Bruxelles n° 597641 | 62 000 | Asse, Belgique | 100,00% | 100,00% | |
| HighCo KUZNIA MARKETINGU |
SARL | 72 030 517 395 | 11 231 | Varsovie, Pologne | 70,00% | 70,00% | A |
| HighCo AVENUE Publishing | SAS | 393 820 147 | 58 176 | Paris, France | 100,00% | 100,00% | T |
| Media Cosmos | SA | 421 176 090 | 363 240 | Paris, France | 100,00% | 100,00% | |
| Prod by Allée Centrale | SAS | 491 272 134 | 37 000 | Aix-en-Provence, France |
100,00% | 100,00% | I O |
| HighCo DATA Benelux | SA | RC Nivelles n° 052569 | 211 470 | Waterloo, Belgique |
100,00% | 100,00% | N |
| HighCo DATA France | SA | 403 096 670 | 628 586 | Aix-en-Provence, France |
100,00% | 99,99% | |
| ScanCoupon Belgique | SA | RPM Dendermonde 0877271760 |
61 500 | Waterloo, Belgique |
100,00% | 100,00% | G |
| Shelf Luxembourg | SARL | 445 834 269 | 25 000 | Luxembourg, Luxembourg |
100,00% | 100,00% | L |
| HighCo SHELF SERVICE | SA | RC Bruxelles n° 552036 | 198 500 | Asse, Belgique | 100,00% | 100,00% | |
| HighCo EDITING | SAS | 491 880 209 | 150 371 | Aix-en-Provence, France |
100,00% | 100,00% | O |
| HighCo MARKETING HOUSE France |
SA | 391 477 387 | 37 008 | Paris, France | 99,87% | 99,87% | B |
| HighCo 3.0 | SA | 428 950 125 | 80 778 | Paris, France | 99,58% | 99,58% | A |
| Thebrandcity | SA | 411 226 467 | 47 567 | Paris, France | 99,99% | 99,99% | L |
| HighCo MARKETING HOUSE Espagne |
SARL | RC Madrid vol. 9665 | 3 005 | Pozuelo de Alarcón, Espagne |
100,00% | 100,00% | E |
| HighCo MARKETING HOUSE Italie |
SARL | 04275850966 | 55 000 | Milan, Italie | 100,00% | 100,00% | |
| Trade Programme | SAS | 410 307 888 | 38 112 | Paris, France | 100,00% | 100,00% | |
| Régie Media Trade | SAS | 428 251 862 | 40 000 | Paris, France | 50,00% | 50,00% | Intégration proportionnelle |
| userADgents | SAS | 432 694 735 | 37 000 | Paris, France | 34,00% | 33,86% | Mise en équivalence |
| WND Sport | SA | 387 648 694 | 45 735 | Paris, France | 20,00% | 20,00% | Mise en équivalence |
L'activité de la société thebrandcity, mise en sommeil, est classée en cours de cession ; les données y afférentes ont fait l'objet de retraitements dans les comptes au 30 juin 2009 (voir détails en note 18). Les participations non consolidées sont détaillées en note 14.
| France | Autres pays |
Actifs non courants destinés à la vente et activités abandonnées |
Eléments non affectables |
Total | France | Autres pays |
Actifs non courants destinés à la vente et activités abandonn ées |
Eléments non affectables |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/08 | |||||||||
| 43 988 | 25 544 | - | - | 69 532 | 45 980 | 26 947 | - | - | 72 927 |
| 4 354 | 3 626 | - | - | 7 980 | 5 230 | 4 668 | - | - | 9 898 |
| 4 354 | 3 626 | - | - | 7 980 | 5 230 | 4 668 | - | - | 9 898 |
| 4 354 | 3 626 | (7) | (499) | 7 474 | 5 242 | 4 668 | (22) | (137) | 10 025 |
| 30/06/09 | 31/12/08 | ||||||||
| 81 827 | 42 875 | 97 | 32 260 | 157 061 | 105 484 | 43 119 | 17 | 32 695 | 181 315 |
| 36 809 | 27 698 | - | - | 64 507 | 38 261 | 27 698 | - | - | 65 959 |
| 425 | 75 | - | - | 500 | 265 | 98 | - | - | 363 |
| 2 189 | 2 574 | - | - | 4 763 | 1 621 | 2 703 | - | - | 4 324 |
| - | - | - | 3 535 | 3 535 | - | - | - | 3 684 | 3 684 |
| 65 179 | 13 196 | 103 | 10 586 | 89 065 | 88 254 | 15 687 | 81 | 15 778 | 119 800 |
| 1 710 | 300 | - | - | 2 010 | 1 142 | 763 | - | 145 | 2 050 |
| 30/06/09 |
L'information sectorielle au sens d'IFRS8 est communiquée sur la base des secteurs géographiques. Le découpage sectoriel reflète la structure opérationnelle et managériale du Groupe.
Les indicateurs clé de performance du Groupe sont mensuellement contrôlés par le Directoire au niveau le plus fin représenté par les filiales françaises et étrangères.
Le secteur « France » comprend les sociétés suivantes :
HighCo AVENUE, HighCo DOCS, HighCo AVENUE Publishing, HighCo EDITING, « Media Cosmos » (Media Cosmos, Création & Distribution et Régie Media Trade), HighCo MARKETING HOUSE France, HighCo 3.0, High Connexion, BleuRoy.com, HighCo FIELD MARKETING, Prod by Allée Centrale, HighCo ventures et HighCo DATA France.
Le secteur « Autres pays » comprend les sociétés suivantes :
HighCo SHELF SERVICE, HighCo INFOSHELF, Shelf Luxembourg, HighCo MARKETING HOUSE Espagne et HighCo MARKETING HOUSE Italie, HighCo Management Spain, HighCo DATA Benelux, ScanCoupon Belgique, HighCo DIGITAL Benelux et HighCo KUZNIA MARKETINGU.
Les charges opérationnelles de la holding sont affectées au prorata de la marge brute du secteur sur la marge brute consolidée, la marge brute étant l'agrégat de gestion référent pour HighCo, afin de mesurer la performance brute de son activité. Cet indicateur est la différence entre le chiffre d'affaires et les coûts directs affectés aux opérations.
| En K€ | 30/06/09 | 30/06/08 |
|---|---|---|
| Sous-traitance | (27 494) | (33 729) |
| Matières premières et marchandises | 60 | 101 |
| Achats non stockés | (542) | (591) |
| Achats consommés | (27 975) | (34 219) |
| Autres charges externes | (5 235) | (4 552) |
| Services extérieurs | (5 109) | (4 128) |
| Charges externes | (10 344) | (8 680) |
| Achats consommés et charges externes | (38 320) | (42 899) |
| En K€ | 30/06/09 | 30/06/08 |
|---|---|---|
| Salaires et traitements | (15 629) | (13 181) |
| Charges sociales | (6 107) | (4 903) |
| Frais de restructurations | (436) | (519) |
| Participation des salariés | (134) | (104) |
| Coût d'attribution des stock-options | (16) | (36) |
| Coût d'attribution des actions gratuites | (96) | (220) |
| Indemnités de départ à la retraite | - | - |
| Charges de personnel | (22 418) | (18 963) |
| En K€ | 30/06/09 | 30/06/08 |
|---|---|---|
| Dotations aux amortissements sur immobilisations incorporelles | (87) | (91) |
| Dotations aux amortissements sur immobilisations corporelles | (540) | (505) |
| Dotations aux amortissements sur crédit-bail | (213) | (240) |
| Dotations aux provisions | (457) | (22) |
| Reprises sur provisions | 221 | 83 |
| Dotations nettes aux amortissements et provisions | (1 076) | (775) |
| En K€ | 30/06/09 | 30/06/08 |
|---|---|---|
| Dépréciation des écarts d'acquisition | - | - |
| Autres produits et charges | - | - |
| Autres produits et charges opérationnels | - | - |
| En K€ | 30/06/09 | 30/06/08 |
|---|---|---|
| Produits sur cessions de valeurs mobilières de placement | 86 | 599 |
| Produits de trésorerie et équivalent de trésorerie | 86 | 599 |
| Charges d'intérêts | (226) | (499) |
| Coût de l'endettement financier brut | (226) | (499) |
| Coût de l'endettement financier net | 139 | 100 |
| Produits des participations | 20 | 32 |
| Autres produits | - | 6 |
| Autres produits financiers | 20 | 38 |
| Dotations aux provisions pour dépréciations | (380) | - |
| Autres charges | - | (1) |
| Autres charges financières | (380) | (1) |
| Autres produits et charges financiers | (360) | 37 |
| en K€ | 31/12/08 | Variations | 30/06/09 |
|---|---|---|---|
| Provisions réglementées | - | - | - |
| Abandon de créances | 203 | - | 203 |
| Actions propres, actions gratuites | 1 537 | (688) | 848 |
| Subventions | 5 | - | 5 |
| Total assiette d'impôts différés passifs | 1 745 | (688) | 1 056 |
| Taux d'impôts différés | 33,33% | 33,33% | |
| Montant des impôts différés passifs | 582 | (229) | 352 |
| en K€ | 31/12/08 | Variations | 30/06/09 |
|---|---|---|---|
| Organic, effort construction | 261 | (81) | 180 |
| Participation des salariés | 272 | (138) | 134 |
| Déficit reportable | 569 | 2 954 | 3 524 |
| Crédit-bail | 20 | (1) | 20 |
| Avantage du personnel | 630 | - | 630 |
| Clause de retour à meilleure fortune | 79 | 33 | 113 |
| Droits d'enregistrement | 19 | (1) | 17 |
| Autres provisions | 733 | (147) | 586 |
| Frais d'acquisition | 573 | (72) | 501 |
| Actions propres, actions gratuites | 350 | (350) | - |
| Autres immobilisations incorporelles | 3 | - | 3 |
| Total assiette d'impôts différés actifs | 3 509 | 2 199 | 5 708 |
| Taux d'impôts différés | 33,33% | 33,33% | |
| Taux d'impôts différés (sociétés étrangères) | 35,00% | 35,00% | |
| Montant des impôts différés actifs | 1 170 | 733 | 1 903 |
| en K€ | 31/12/08 | Variations | 30/06/09 |
|---|---|---|---|
| Impact des impôts différés nets activés en contrepartie des écarts d'acquisition * |
- | 1 474 | - |
| Montant des impôts différés nets enregistrés en compte de résultat |
- | (511) | - |
| Montant des impôts différés nets | 588 | 962 | 1 551 |
(*) cf. Note 11 – Ecarts d'acquisition nets
| En K€ | 30/06/09 |
|---|---|
| Impôt exigible théorique | 2 894 |
| - Primes d'intégration fiscale | 1 447 |
| = Impôts exigibles | 1 448 |
| + Variation d'impôts différés | 511 |
| Charge d'impôt consolidé | 1 959 |
En France, HighCo est la société tête de groupe d'une intégration fiscale.
Les filiales intégrées fiscalement sont : thebrandcity, HighCo ventures, HighCo FIELD MARKETING, Prod by Allée Centrale, HighCo DOCS, HighCo EDITING, HighCo AVENUE Publishing, HighCo AVENUE, HighCo DATA France, HighCo 3.0, Création & Distribution et Media Cosmos.
| En K€ | Base d'impôt | 30/06/09 Impôt |
|---|---|---|
| Résultat net avant résultat des activités arrêtées ou en cours de cession | 5 522 | |
| Résultat des sociétés associées | - | |
| Impôts sur les sociétés | (1 959) | |
| Résultat avant impôt | 7 481 | |
| Taux d'imposition français | 33,33% | |
| Charge d'imposition consolidée théorique | 2 494 | |
| Différence de taux des filiales étrangères | 26 | |
| Différences permanentes | 172 | |
| Utilisation de déficits antérieurs non activés | (103) | |
| Activation de déficits antérieurs | (696) | |
| Autres | 66 | |
| Charge d'impôt consolidé | 1 959 |
| en K€ | 30/06/09 | 30/06/08 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | - | - |
| Achats consommés et charges externes | (7) | (10) |
| Charges de personnel | - | - |
| Impôts et taxes | - | (4) |
| Dotation aux amortissements | - | (3) |
| Autres charges (-) et produits (+) | - | (5) |
| Résultat opérationnel courant | (7) | (22) |
| Autres produits (+) et charges opérationnels (-) | - | - |
| Dépréciation des survaleurs | - | - |
| Résultat opérationnel | (7) | (22) |
| Coût de l'endettement financier net | - | - |
| Autres produits (+) et charges (-) financiers | - | - |
| Charge d'impôt | - | - |
| Résultat net | (7) | (22) |
| Résultat de déconsolidation | - | - |
| Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession | (7) | (22) |
Le résultat net d'impôt des activités arrêtés ou en cours de cession au 30 juin 2009 correspond au résultat net de la société thebrandcity et de l'activité Scanstore de la société HighCo DATA France.
Le résultat net d'impôt des activités arrêtés ou en cours de cession au 30 juin 2008 correspond au résultat net de la société thebrandcity.
| 30/06/09 | 30/06/08 | |
|---|---|---|
| Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession (en K€) | (7) | (22) |
| Nombre d'actions moyennes | 10 656 412 | 11 048 782 |
| Résultat net par action (en €) | 0,00 | 0,00 |
| 30/06/09 | 30/06/08 | |
| Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession (en K€) | (7) | (22) |
| Nombre d'actions moyennes diluées | 10 694 079 | 11 720 881 |
| Résultat net par action dilué (en €) | 0,00 | 0,00 |
| 30/06/09 | 30/06/08 | |
|---|---|---|
| Actions ordinaires à l'ouverture | 11 210 666 | 11 210 666 |
| Actions propres | 533 618 | 380 461 |
| Actions émises sur la période | - | - |
| Nombre d'actions basiques à la clôture | 10 677 048 | 11 048 782 |
| Actions propres moyennes | 554 254 | 161 884 |
| Nombre d'actions moyennes | 10 656 412 | 11 048 782 |
| Actions gratuites retenues | 37 667 | 349 000 |
| Stock-options retenues | - | 323 099 |
| Nombre d'actions moyennes diluées | 10 694 079 | 11 720 881 |
Pour le calcul du bénéfice dilué par action :
| 30/06/09 | 30/06/08 | |
|---|---|---|
| Résultat net (en K€) | 5 515 | 6 760 |
| Nombre d'actions moyennes | 10 656 412 | 11 048 782 |
| Résultat net par action (en €) | 0,52 | 0,61 |
| 30/06/09 | 30/06/08 | |
|---|---|---|
| Résultat net (en K€) | 5 627 | 7 016 |
| Nombre d'actions moyennes diluées | 10 694 079 | 11 720 881 |
| Résultat net par action dilué (en €) | 0,53 | 0,60 |
| 30/06/09 | 30/06/08 | |
|---|---|---|
| Résultat net des activités poursuivies (en K€) | 5 522 | 6 782 |
| Nombre d'actions moyennes | 10 656 412 | 11 048 782 |
| Résultat net des activités poursuivies par action (en €) | 0,52 | 0,61 |
| 30/06/09 | 30/06/08 | |
|---|---|---|
| Résultat net des activités poursuivies (en K€) | 5 635 | 7 038 |
| Nombre d'actions moyennes diluées | 10 694 079 | 11 720 881 |
| Résultat net des activités poursuivies par action dilué (en €) | 0,53 | 0,60 |
| 30/06/09 | 30/06/08 | |
|---|---|---|
| Résultat des activités ordinaires* (en K€) | 8 416 | 10 417 |
| Nombre d'actions moyennes | 10 656 412 | 11 048 782 |
| Résultat des activités ordinaires par action (en €) | 0,79 | 0,94 |
| 30/06/09 | 30/06/08 | |
|---|---|---|
| Résultat des activités ordinaires* (en K€) | 8 529 | 10 673 |
| Nombre d'actions moyennes diluées | 10 694 079 | 11 720 881 |
| Résultat des activités ordinaires par action dilué (en €) | 0,80 | 0,91 |
* Résultat des activités ordinaires : résultat opérationnel courant (ROC) hors coûts des restructurations.
| 30/06/09 | 30/06/08 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Instruments dilutifs | Nombre de titres |
Nombre de titres retenus pour la dilution 2009 |
Nombre de titres |
Nombre de titres retenus pour la dilution 2008 |
Prix d'exercice ou d'attribution |
||
| Stock-options | 334 458 | - | 398 485 | 323 099 | de 6,68 € à 9,02 € | ||
| Actions gratuites | 398 572 | 37 667 | 398 572 | 349 000 | de 7,12 € à 12,03 € |
| Date AG autorisant le plan |
Date du directoire |
Nbre total d'actions pouvant être |
Nbre d'actions pouvant être |
Nbre de mandataires sociaux concernés |
Nombre de bénéficiaires |
Date d'exercice des options |
Prix de souscription en Euro |
Nbre d'actions souscrite s |
Nbre d'options attribuée s et |
Nbre d'option s à la monnai |
Nbre de bénéficiai res d'options |
Date d'expiration |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| souscrites | souscrites | validées | e | valides | ||||||||
| par les mandataire |
||||||||||||
| s sociaux | ||||||||||||
| 30/06/1997 | 10/01/200 0 |
8 262 | - | - | 1 | 10/01/2003 | 13.66 | - | 8 262 | - | 1 | 10/01/2010 |
| 30/06/1997 | 28/02/200 0 |
6 196 | - | - | 2 | 28/02/2003 | 19.82 | - | 3 099 | - | 1 | 28/02/2010 |
| 28/06/2002 | 12/10/200 4 |
320 000 | 320 000 | 4 | 4 | 12/10/2008 | 6.68 | - | 320 000 | - | 4 | 12/10/2011 |
| TOTAL | 334 458 | 0 | 331 361 | - |
Conformément aux limitations possibles ouvertes par IFRS 2, les plans émis avant le 7 novembre 2002 ne sont pas comptabilisés ; seuls les plans émis après cette date doivent faire l'objet d'une comptabilisation.
Le Groupe a attribué le 12 octobre 2004 un plan comprenant 320 000 options de souscription d'actions consenties aux mandataires sociaux de HighCo, exerçables à partir de 2008, au prix de 6,68 €.
Les hypothèses retenues pour la valorisation et la comptabilisation à la date d'attribution de ces options sont les suivantes :
Sur la base de ces hypothèses, la juste valeur des options prise en compte pour le calcul de la charge au titre des paiements fondés sur des actions est la suivante : 2,43 € par option.
La charge du semestre afférente à ce plan s'élève à 16 K€, comptabilisés en frais de personnel.
La charge du semestre afférente à ces plans d'actions gratuites s'élève à 96 K€, comptabilisés en frais de personnel.
| Total | 398 572 | 304 572 | 287 667 | 67 405 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 24/06/2005 | 22/01/2008 | 36 500 | 17 | - | - | 23/01/2010 | 24/01/2012 | 21 000 | 13 | - | - |
| 24/06/2005 | 11/04/2007 | 125 000 | 3 | 125 000 | 3 | 12/04/2011 | 13/04/2013 | 125 000 | 3 | - | - |
| 24/06/2005 | 11/04/2007 | 125 000 | 3 | 125 000 | 3 | 12/04/2010 | 13/04/2012 | 125 000 | 3 | - | - |
| 24/06/2005 | 11/04/2007 | 16 667 | 3 | 16 667 | 3 | 12/04/2010 | 13/04/2012 | 16 667 | 3 | - | - |
| 24/06/2005 | 11/04/2007 | 33 333 | 3 | 33 333 | 3 | 12/04/2009 | 13/04/2011 | - | - | 33 333 | 3 |
| 24/06/2005 | 26/01/2007 | 31 500 | 16 | - | - | 27/01/2009 | 28/01/2011 | - | - | 12 500 | 10 |
| 24/06/2005 | 23/03/2006 | 4 572 | 1 | 4 572 | 1 | 24/03/2008 | 25/03/2010 | - | - | 4 572 | 1 |
| 24/06/2005 | 23/01/2006 | 26 000 | 11 | - | - | 24/01/2008 | 25/01/2010 | - | - | 17 000 | 8 |
| Date AG autorisant le plan |
Date d'attribution par le Directoire |
Nbre total d'actions attribuées |
Nbre total de bénéficiaire s |
Nbre d'actions attribuées aux mandataires sociaux |
Nbre de mandataire s sociaux concernés |
Date d'acquisition |
Date de disponibilité |
Nbre d'actions restantes (1) au 30/06/09 |
Nbre de bénéficiai res d'actions restantes (1) au 30/06/09 |
Nbre d'actions acquises |
Nbre de bénéficiair es d'actions acquises |
(1) Actions attribuées non caduques mais non encore acquises
| En K€ | Valeur brute | Dépréciations cumulées |
Valeur nette |
Acquisitions | Dépréciations | Variations de |
Valeur nette |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/08 | périmètre | 30/06/09 | |||||
| HighCo AVENUE | 15 574 | (3 500) | 12 074 | - | - | - | 12 074 |
| HighCo AVENUE Publishing | 2 123 | - | 2 123 | - | - | - | 2 123 |
| HighCo EDITING | 1 362 | - | 1 362 | - | - | - | 1 362 |
| Communication France | 19 059 | (3 500) | 15 559 | - | - | - | 15 559 |
| Syracuse | 1 414 | - | 1 414 | - | - | (1 414) | - |
| HighCo MARKETING HOUSE France * | 7 816 | - | 7 816 | 22 | - | (59) | 7 778 |
| HighCo 3.0 | 1 368 | - | 1 368 | - | - | - | 1 368 |
| Emission France | 10 598 | - | 10 598 | 22 | - | (1 474) | 9 146 |
| HighCo SHELF SERVICE | 12 790 | - | 12 790 | - | - | - | 12 790 |
| HighCo INFOSHELF | 3 800 | - | 3 800 | - | - | - | 3 800 |
| Emission Belgique | 16 590 | - | 16 590 | - | - | - | 16 590 |
| HighCo DATA Benelux | 7 107 | - | 7 107 | - | - | - | 7 107 |
| ScanCoupon Belgique | 3 123 | - | 3 123 | - | - | - | 3 123 |
| Clearing Belgique | 10 230 | - | 10 230 | - | - | - | 10 230 |
| BleuRoy.com | 2 076 | - | 2 076 | - | - | - | 2 076 |
| Media Cosmos | 10 028 | - | 10 028 | - | - | - | 10 028 |
| HighCo MARKETING HOUSE | 878 | - | 878 | - | - | - | 878 |
| WND Sport | 227 | (227) | - | - | - | - | - |
| Autres autonomes | 13 209 | (227) | 12 982 | - | - | 12 982 | |
| Total | 69 686 | (3 727) | 65 959 | 22 | - | (1 474) | 64 507 |
(*) HighCo MARKETING HOUSE France correspond à l'entité issue de la transmission universelle de patrimoine de Syracuse au profit de VMS. Le détail de la constitution du goodwill obtenu est détail dans le paragraphe cidessous.
En juin 2008, le Groupe a signé un protocole d'acquisition de 49% du capital de l'agence interactive Bleuroy.com pour un prix fixe de 700 K€.
Parallèlement, High Co a signé une promesse d'achat des 51% restants exerçables entre le 1er juin 2010 et le 30 septembre 2010. L'acquisition des 51% restant en 2010 se fera à un prix compris entre 700 K€ et 2 M€, en fonction de l'atteinte par BleuRoy.com d'objectifs de Marge Brute et de Résultat d'Exploitation en 2008 et 2009.
La valeur du montant à payer au titre de cette promesse d'achat a été constatée dans le coût d'acquisition des titres par contrepartie d'une dette. La société Bleuroy.com a été consolidée par intégration globale à 100% à compter du 4 juin 2008 et le goodwill dégagé lors de l'acquisition s'est élevé à 2 075 K€. Les actifs et passifs acquis à la date d'acquisition étaient peu significatifs.
L'affectation du coût d'acquisition est restée inchangée, par rapport à celle présentée au 31 décembre 2008. Le Groupe n'a en effet observé aucun changement dans la détermination des actifs et passifs identifiables de la société à la date d'acquisition.
En août 2008, le Groupe a acquis 100% des activités de Valassis en France (sociétés Valassis France et Trade Programme), auprès du groupe américain Valassis, leader des solutions marketing aux Etats-Unis, pour un prix fixe et ferme de 5 478 K€. La société Valassis France a ensuite été renommée VMS.
Le coût d'acquisition avait été affecté provisoirement au 31 décembre 2008.
Il a été revu au 30 juin 2009. Les déficits fiscaux générés par VMS sur les exercices antérieurs ont ainsi été activés à l'actif dans le poste « Impôts Différés Actifs » en contrepartie d'une baisse du goodwill pour 1,47 M€.
Par ailleurs, en mai 2009, le groupe HighCo a réalisé une transmission universelle de patrimoine de Syracuse au profit de VMS. La nouvelle entité est nommée HighCo MARKETING HOUSE France. Son goodwill est constitué du goodwill de Syracuse (1,41 M€) additionné au goodwill de VMS retraité de l'impôt différé actif (6,36 M€).
La méthode utilisée consiste à prendre en compte les cash-flows futurs estimés et les événements ou circonstances significatifs dont l'impact réduirait la juste valeur de ces actifs en deçà de leur valeur nette comptable.
Les groupes d'actifs (unités génératrices de trésorerie, ou UGT) définis sont les suivants :
Les cash-flows futurs sont estimés sur cinq années en prenant comme hypothèse pour la première année les budgets opérationnels des filiales. Pour les années suivantes, les hypothèses retenues par société et/ou UGT sont fonction des situations concurrentielles (nature des activités et potentiel de développement par pays).
Les taux de croissance d'activité retenus à partir de 2009, pour les cinq exercices à venir, sont compris pour la plupart des entités entre 0 et 5%.
Les taux d'actualisation retenus lors de l'évaluation se situent entre 11 et 12%. Au 30 juin 2009, le taux retenu s'établit à 12%, comme au 31 décembre 2008.
Compte tenu du contexte économique général, les tests de dépréciation, habituellement réalisés annuellement, ont été effectués sur la base du premier semestre réalisé en 2009 et sur le budget révisé du second semestre, prenant en compte le contexte économique et financier et les principales actions mises en œuvre par le management. Aucune perte de valeur n'a été constatée au 30 juin 2009.
Le Groupe a mené des analyses de sensibilité des valeurs d'utilité à différents scénarii d'évolution des flux futurs pour les exercices 2010 à 2014, considérant notamment la probabilité que la reprise économique intervienne plus tard que dans un scénario de base.
Les valeurs d'utilité résultant de ces analyses de sensibilité restent supérieures à la valeur des actifs testés.
Les écarts d'acquisition au 30 juin 2009 s'élèvent à 64,51 M€, représentant 94% de la marge brute du groupe publiée pour l'exercice 2008 (68,64 M€) et 93% des capitaux propres part du groupe au 30 juin 2009 (69,05 M€).
| En K€ | 31/12/08 | Acquisitions | Cessions / diminutions de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvements |
30/06/09 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres immobilisations | 1 907 | 225 | (98) | - | - | 2 035 |
| Total | 1 907 | 225 | (98) | - | - | 2 035 |
| En K€ | 31/12/08 | Dotations de l'exercice |
Cessions / diminutions de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvements |
30/06/09 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres immobilisations | (1 544) | (87) | 96 | - | - | (1 535) |
| Total | (1 544) | (87) | 96 | - | - | (1 535) |
| En K€ | 31/12/08 | Acquisitions | Dotations de l'exercice |
Cessions / diminutions de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvements |
30/06/09 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres immobilisations | 363 | 225 | (87) | (2) | - | - | 500 |
| Total | 363 | 225 | (87) | (2) | - | - | 500 |
La variation des immobilisations incorporelles au 31 décembre 2008 se décomposait ainsi :
| En K€ | 31/12/07 | Acquisitions | Cessions / diminutions de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvemens |
31/12/08 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres immobilisations | 1 685 | 237 | (152) | 137 | - | 1 907 |
| Total | 1 685 | 237 | (152) | 137 | - | 1 907 |
| En K€ | 31/12/07 | Dotations de l'exercice |
Cessions / diminutions de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvement s |
31/12/08 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres immobilisations | (1 362) | (192) | 152 | (108) | (34) | (1 544) |
| Total | (1 362) | (192) | 152 | (108) | (34) | (1 544) |
| En K€ | 31/12/07 | Acquisitions | Dotations de l'exercice |
Cessions / diminutions de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouveme nts |
31/12/08 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Autres immobilisations | 323 | 237 | (192) | - | 29 | (34) | 363 |
| Total | 323 | 237 | (192) | - | 29 | (34) | 363 |
Au 31 décembre 2008, Les « variations de périmètre » correspondaient aux immobilisations de BleuRoy.com et VMS (Valassis France), filiales acquises au cours de l'exercice.
| En K€ | 31/12/08 Augmentations de l'exercice |
Cessions / diminutions de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvements |
30/06/09 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Terrains | 4 | 855 | - | - | - | 859 |
| Construction | 1 642 | - | - | - | - | 1 642 |
| Installations techniques, matériel et outillage | 474 | 13 | - | - | 2 | 489 |
| Installations techniques, matériel et outillage en crédit-bail |
187 | - | - | - | - | 187 |
| Autres immobilisations | 7 090 | 349 | (305) | - | (2) | 7 132 |
| Autres immobilisations en crédit-bail | 2 617 | 101 | (64) | - | - | 2 653 |
| Avances et acomptes | 163 | 48 | (158) | - | - | 53 |
| Total | 12 177 | 1 366 | (527) | - | - | 13 016 |
| Dotations | Cessions / | Variations | Autres | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En K€ | 31/12/08 | de l'exercice | diminutions de | de | mouvements | 30/06/09 |
| l'exercice | périmètre | |||||
| Terrains | - | - | - | - | - | - |
| Construction | (480) | (41) | - | - | - | (521) |
| Installations techniques, matériel et outillage | (409) | (21) | - | - | - | (429) |
| Installations techniques, matériel et outillage | (187) | (6) | - | - | 7 | (186) |
| en crédit-bail | ||||||
| Autres immobilisations | (4 769) | (478) | 295 | - | - | (4 953) |
| Autres immobilisations en crédit-bail | (2 008) | (208) | 59 | - | (7) | (2 164) |
| Total | (7 853) | (753) | 353 | - | - | (8 253) |
| En K€ | 31/12/08 Acquisitions | Dotations de l'exercice |
Cessions / diminutions de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvements |
30/06/09 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Terrains | 4 | 855 | - | - | - | - | 859 |
| Construction | 1 162 | - | (41) | - | - | - | 1 121 |
| Installations techniques, matériel et outillage | 65 | 13 | (21) | - | - | 2 | 60 |
| Installations techniques, matériel et outillage en crédit-bail |
- | - | (6) | - | - | 8 | 2 |
| Autres immobilisations | 2 321 | 349 | (478) | (11) | - | (2) | 2 179 |
| Autres immobilisations en crédit-bail | 609 | 101 | (208) | (5) | - | (8) | 489 |
| Avances et acomptes | 163 | 48 | - | (158) | - | - | 53 |
| Total | 4 324 | 1 366 | (753) | (174) | - | - | 4 763 |
La variation des immobilisations corporelles au 31 décembre 2008 se décomposait ainsi :
| En K€ | 31/12/07 | Augmentations de l'exercice |
Cessions / diminutions de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvements |
31/12/08 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Terrains | 4 | - | - | - | - | 4 |
| Construction | 1 642 | - | - | - | - | 1 642 |
| Installations techniques, matériel et outillage |
305 | 22 | (16) | 165 | (2) | 474 |
| Installations techniques, matériel et outillage en crédit-bail |
187 | - | - | - | - | 187 |
| Autres immobilisations | 6 186 | 808 | (482) | 445 | 133 | 7 090 |
| Autres immobilisations en crédit-bail | 2 580 | 293 | (41) | - | (215) | 2 617 |
| Avances et acomptes | - | 163 | - | - | - | 163 |
| Total | 10 904 | 1 286 | (539) | 610 | (84) | 12 177 |
| En K€ | 31/12/07 | Dotations de l'exercice |
Cessions / diminutions de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvements |
31/12/08 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Terrains | - | - | - | - | - | - |
| Construction | (398) | (82) | - | - | - | (480) |
| Installations techniques, matériel et outillage |
(218) | (101) | 80 | (170) | - | (409) |
| Installations techniques, matériel et outillage en crédit-bail |
(138) | - | - | - | (49) | (187) |
| Autres immobilisations | (3 761) | (1 059) | 461 | (371) | (39) | (4 769) |
| Autres immobilisations en crédit-bail | (1 676) | (507) | 36 | - | 139 | (2 008) |
| Total | (6 191) | (1 749) | 577 | (541) | 51 | (7 853) |
| En K€ | 31/12/07 | Acquisitions | Dotations de l'exercice |
Cessions / diminutions de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvements |
31/12/08 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Terrains | 4 | - | - | - | - | - | 4 |
| Construction | 1 244 | - | (82) | - | - | - | 1 162 |
| Installations techniques, matériel et outillage |
87 | 22 | (101) | 64 | (5) | (2) | 65 |
| Installations techniques, matériel et outillage en crédit-bail |
49 | - | - | - | - | (49) | - |
| Autres immobilisations | 2 425 | 808 | (1 059) | (21) | 74 | 94 | 2 321 |
| Autres immobilisations en crédit-bail | 904 | 293 | (507) | (5) | - | (76) | 609 |
| Avances et acomptes | - | 163 | - | - | - | - | 163 |
| Total | 4 713 | 1 286 | (1 749) | 38 | 69 | (33) | 4 324 |
Au 31 décembre 2008, Les « variations de périmètre » correspondaient aux immobilisations de BleuRoy.com et VMS (Valassis France), filiales acquises au cours de l'exercice.
| En K€ | 31/12/08 Augmentations de l'exercice |
Diminutions de l'exercice |
Cessions de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvements |
30/06/09 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Titres des filiales et participations non consolidées |
2 871 | - | - | - | - | 3 | 2 874 |
| Prêts et autres immobilisations financières |
855 | 408 | - | - | - | (202) | 1 061 |
| Sous-total | 3 726 | 408 | - | - | - | (199) | 3 935 |
| Participations dans les entreprises associées |
- | - | - | - | - | - | - |
| Total | 3 726 | 408 | - | - | - | (199) | 3 935 |
| En K€ | 31/12/08 | Dotations de l'exercice |
Reprises de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvements |
30/06/09 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dépréciation sur titres des filiales et participations non consolidées |
(4) | - | - | - | - | (4) |
| Dépréciations sur autres immobilisations financières | (38) | (358) | - | - | - | (396) |
| Total | (42) | (358) | - | - | - | (400) |
| En K€ | 31/12/08 Augmentations de l'exercice |
Dotations de l'exercice |
Reprises de l'exercice |
Diminutions de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvements |
30/06/09 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Titres des filiales et participations non consolidées |
2 867 | - | - | - | - | - | 3 | 2 870 |
| Prêts et autres immobilisations financières |
817 | 408 | (358) | - | - | - | (202) | 665 |
| Sous-total | 3 684 | 408 | (358) | - | - | - | (199) | 3 535 |
| Participations dans les entreprises associées |
- | - | - | - | - | - | - | - |
| Total | 3 684 | 408 | (358) | - | - | - | (199) | 3 535 |
Au 30 juin 2009, les immobilisations financières sont essentiellement constituées :
La variation des immobilisations financières au 31 décembre 2008 se décomposait ainsi :
| En K€ | 31/12/07 | Augmentations de l'exercice |
Diminutions de l'exercice |
Cessions de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvements |
31/12/08 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Titres des filiales et participations non consolidées |
2 726 | 145 | - | - | - | - | 2 871 |
| Prêts et autres immobilisations financières |
443 | 375 | (15) | - | 85 | (33) | 855 |
| Sous-total | 3 169 | 520 | (15) | - | 85 | (33) | 3 726 |
| Participations dans les entreprises associées |
5 | - | (12) | - | 7 | - | - |
| Total | 3 174 | 520 | (27) | - | 92 | (33) | 3 726 |
| En K€ | 31/12/07 | Dotations de l'exercice |
Reprises de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvements |
31/12/08 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dépréciations sur titres des filiales et participations non consolidées |
(4) | - | - | - | - | (4) |
| Dépréciations sur autres immobilisations financières | (45) | - | 7 | - | - | (38) |
| Total | (49) | - | 7 | - | - | (42) |
| En K€ | 31/12/07 Augmentation s de l'exercice |
Dotations de l'exercice |
Reprises de l'exercice |
Diminutions de l'exercice |
Variations de périmètre |
Autres mouvements |
31/12/08 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Titres des filiales et participations non consolidées |
2 722 | 145 | - | - | - | - | - | 2 867 |
| Prêts et autres immobilisations financières |
398 | 375 | - | 7 | (15) | 85 | (33) | 817 |
| Sous-total | 3 120 | 520 | - | 7 | (15) | 85 | (33) | 3 684 |
| Titres de participation mis en équivalence |
5 | - | - | - | (12) | 7 | - | - |
| Total | 3 125 | 520 | - | 7 | (27) | 92 | (33) | 3 684 |
Au 31 décembre 2008, les immobilisations financières étaient essentiellement constituées :
| En K€ | 30/06/09 | 31/12/08 |
|---|---|---|
| Stocks et encours | 949 | 700 |
| Provisions sur stocks et encours | (29) | -29 |
| Stocks et encours nets | 920 | 671 |
Au 30 juin 2009, les stocks et en-cours sont constitués de stocks de matières premières pour 277 K€ et d'encours de production pour 643 K€.
| En K€ | 30/06/09 | 31/12/08 |
|---|---|---|
| Avances et acomptes versés | 386 | 201 |
| Clients et comptes rattachés | 45 048 | 63 629 |
| Provisions clients et comptes rattachés | (2 072) | (1 819) |
| Clients et comptes rattachés nets | 42 976 | 61 810 |
| Comptes courants débiteurs | 199 | 60 |
| Débiteurs divers | 2 678 | 2 371 |
| Créances sociales | 280 | 546 |
| Charges constatées d'avance | 1 407 | 713 |
| Dividende à recevoir | 8 | 4 |
| Dépréciations des autres actifs courants | (62) | - |
| Autres actifs courants nets | 4 509 | 3 694 |
| Créances d'impôt exigibles | 1 159 | 2 936 |
| Créances fiscales | 6 142 | 11 581 |
| Créances fiscales | 7 301 | 14 517 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 28 725 | 29 011 |
| (en K€) | Total < 30 jours | 30 - 60 jours |
60 - 90 jours |
90 - 120 jours |
> 120 jours |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Année 2009 | 42 976 | 35 202 | 3 107 | 1 156 | 1 250 | 2 261 |
| Année 2008 | 61 810 | 52 629 | 3 449 | 2 050 | 1 842 | 1 840 |
| En K€ | 30/06/09 | 31/12/08 |
|---|---|---|
| Disponibilités et valeurs mobilières de placement | 29 011 | 35 292 |
| Concours bancaires courants | (137) | (436) |
| Trésorerie à l'ouverture | 28 874 | 34 856 |
| Disponibilités et valeurs mobilières de placement | 28 725 | 29 011 |
| Concours bancaires courants | (341) | (137) |
| Trésorerie à la clôture | 28 384 | 28 874 |
La trésorerie publiée du Groupe est composée à l'actif de 28,72 M€ de disponibilités et de valeurs mobilières de placement et au passif de 0,34 M€ de concours bancaires courants. Ainsi, la trésorerie nette du Groupe s'élève à 28,38 M€.
La trésorerie du Groupe bénéficie :
La trésorerie nette du Groupe, hors joint-venture, est donc de 28,08 M€ au 30 juin 2009.
Il s'agit des actifs et des passifs relatifs aux sociétés en cours de cession ou d'abandon d'activité. Au 30 juin 2009 cette rubrique concerne la société thebrandcity et l'activité Scanstore de HighCo DATA France ; au 31 décembre 2008, cette rubrique concernait la société thebrandcity et l'activité Scanstore de HighCo DATA France.
| En K€ | 30/06/09 | 31/12/08 |
|---|---|---|
| Immobilisations incorporelles nettes | - | - |
| Immobilisations corporelles nettes | - | - |
| Autres actifs financiers non courants nets | 10 | 10 |
| Clients et comptes rattachés | 4 | 4 |
| Autres actifs courants nets | 61 | 1 |
| Créances fiscales | 2 | 2 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 21 | - |
| Actifs destinés à être cédés | 97 | 17 |
| Dettes financières non courantes | - | - |
| Fournisseurs et autres créditeurs | 5 | 5 |
| Autres passifs courants | 76 | 74 |
| Dettes fiscales | 2 | 2 |
| Dettes financières courantes | 21 | - |
| Passifs liés aux actifs destinés à être cédés | 103 | 81 |
| En K€ | 30/06/09 | 31/12/08 |
|---|---|---|
| Capital | 5 605 | 5 605 |
| Primes | 24 152 | 24 152 |
| Réserves | 33 800 | 33 442 |
| Résultat de l'exercice part du Groupe | 5 492 | 4 344 |
| Capitaux propres part du Groupe | 69 049 | 64 543 |
Le capital social se compose, au 30 juin 2009, de 11 210 666 actions ordinaires d'une valeur nominale de 0,50 € chacune, comme au 31 décembre 2008.
À chaque action est attaché un droit de vote. Toutefois, un droit de vote double de celui qui est conféré aux autres actions a été attribué par l'Assemblée générale extraordinaire du 4 avril 1996 à toutes les actions entièrement libérées pour lesquelles il est justifié d'une inscription nominative depuis deux ans au moins au nom d'un même actionnaire titulaire, même si cette inscription est antérieure à l'Assemblée générale extraordinaire du 4 avril 1996.
| Actionnaires | Nombre d'actions |
en % | Droits de vote | en % | Droit de vote servant au calcul des franchissements de seuils |
en % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Managers et salariés | 149 644 | 1,33% | 154 332 | 1,42% | 154 332 | 1,35% |
| Louiseholding (WPP) )Group plc) | 3 825 816 | 34,13% | 3 825 816 | 35,24% | 3 825 816 | 33,59% |
| Autodétention | 533 618 | 4,76% | - | 0,00% | 533 618 | 4,69% |
| Flottant | 6 701 588 | 59,78% | 6 876 075 | 63,34% | 6 876 075 | 60,37% |
| Total des actionnaires | 11 210 666 | 100,00% | 10 856 223 | 100,00% | 11 389 841 100,00% |
| Autres | 5 |
|---|---|
| Variation de périmètre | - |
| Résultat du 1er semestre 2009 | 23 |
| Distribution | (46) |
| Situation au 31/12/08 | 218 |
| En K€ | 30/06/09 | 31/12/08 |
|---|---|---|
| Provisions pour risques et charges | 970 | 1 131 |
| Autres passifs non courants | 1 350 | 1 361 |
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit | 1 054 | 1 073 |
| Dettes financières crédit-bail | 236 | 276 |
| Dettes financières non courantes | 1 290 | 1 349 |
| Passif non courant | 3 610 | 3 841 |
| Provisions pour risques et charges | 774 | 867 |
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit | 2 683 | 5 357 |
| Emprunts et dettes financiers divers | 5 982 | 8 548 |
| Dettes financières crédit-bail | 287 | 372 |
| Concours bancaires courants | 341 | 137 |
| Intérêts courus non échus | 3 | 15 |
| Dettes financières courantes | 9 296 | 14 429 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 30 108 | 45 711 |
| Autres passifs | 35 499 | 39 705 |
| Dettes d'impôt exigible | 1 456 | 278 |
| Dettes fiscales | 9 675 | 15 166 |
| Passif courant | 86 808 | 116 156 |
| Total | 90 418 | 119 997 |
| En K€ | 31/12/08 | Nouveaux emprunts |
Remboursement dette |
Variations de périmètre |
Autres mouvements |
30/06/09 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit | 1 073 | - | - | - | (19) | 1 054 |
| Dettes financières crédit-bail | 276 | 61 | - | - | (102) | 236 |
| Dettes financières non courantes | 1 349 | 61 | - | - | (121) | 1 290 |
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit | 5 357 | - | (2 693) | - | 19 | 2 683 |
| Emprunts et dettes financiers divers | 8 548 | - | (2 566) | - | - | 5 982 |
| Dettes financières crédit-bail | 372 | 39 | (226) | - | 102 | 287 |
| Concours bancaires courants | 137 | 203 | - | - | - | 341 |
| Intérêts courus non échus | 15 | 3 | (15) | - | - | 3 |
| Dettes financières courantes | 14 429 | 246 | (5 500) | - | 121 | 9 296 |
| Total dettes financières | 15 778 | 308 | (5 500) | - | - | 10 586 |
HighCo procède à des conventions d'affacturage avec recours. Dans le cadre de ces conventions, HighCo transmet une partie de ses créances à des affactureurs contre règlement de leur montant sous déduction de commissions et d'agios.
Lors de la cession de créances commerciales du Groupe à un affactureur, le Groupe conserve les risques liés aux créances cédées à l'affactureur.
En conséquence, les créances vendues sous ce programme sont rapportées en tant que créances clients au bilan en contrepartie d'une dette présentée dans les « autres passifs courants ». Au 30 juin 2009, 5,98 M€ inclus dans les 42,98 M€ des créances clients portées au bilan ont été vendus selon les termes du programme.
Par comparaison, au 31 décembre 2008, 8,55 M€ inclus dans les 61,81 M€ des créances portées au bilan ont été vendus selon les termes du même programme. La dette financière liée s'élève à 5,98 M€ au 30 juin 2009, contre 8,55 M€ au 31 décembre 2008.
Les principaux passifs financiers du Groupe sont constitués d'emprunts, de découverts bancaires, de dettes de location-financement et de dettes fournisseurs. L'objectif principal de ces passifs financiers est de financer les activités opérationnelles du Groupe.
Le Groupe détient des actifs financiers tels que des créances clients, de la trésorerie et des dépôts et cautionnements qui sont générés directement par ses activités.
La politique du Groupe a été sur les exercices 2006, 2007, 2008, et sur le premier semestre 2009 de ne pas souscrire d'instruments dérivés à des fins de spéculation.
Les risques principaux attachés aux instruments financiers du Groupe sont le risque de liquidité, le risque de taux d'intérêt sur les flux de trésorerie, le risque sur actions et le risque de crédit. Le Conseil de Surveillance a revu les politiques de gestion de ces risques. Ces politiques sont résumées ci-dessous.
L'exercice 2009 a été principalement marqué pour HighCo par les événements suivants, financés sur fonds propres :
– le versement aux vendeurs d'Infoshelf du prix fixe différé de 0,6 M€ par Shelf Service.
Ces opérations n'ont pas substantiellement modifié le profil de risque du Groupe, dont le résultat des activités opérationnelles a par ailleurs permis de générer une capacité d'autofinancement de 7,24 M€, ce qui explique la progression de l'excédent net de trésorerie (trésorerie active diminuée de la dette financière courante et non courante).
La dette financière du Groupe est composée d'emprunts à moyen terme classiques, d'un crédit syndiqué, de crédits-bails, de dettes d'affacturage et de concours bancaires courants, dont le taux de référence est l'Euribor.
| Entités | Caractéristique du titre émis |
Capital restant dû au 30/06/09 (en K€) |
Capital restant dû au 31/12/08 (en K€) |
Variation 2009 / 2008 |
Taux de référence |
Type d'amortissement |
|---|---|---|---|---|---|---|
| HighCo S.A. | Crédit syndiqué | 2 500 | 5 000 | (50,00%) | Euribor | Semestriel 2006 - 2009 |
| HighCo S.A. | Emprunt classique | 564 | 647 | (13,00%) | Euribor | Trimestriel |
| BleuRoy.com | Emprunt classique | 13 | 20 | (35,00%) | Euribor | Trimestriel |
| HighCo DATA Benelux | Emprunt classique | 52 | 75 | (31,00%) | Euribor | Mensuel |
| HighCo INFOSHELF | Emprunt classique | 11 | 21 | (48,00%) | Euribor | Mensuel |
| HighCo SHELF SERVICE | Emprunt classique | 597 | 667 | (10,00%) | Euribor | Trimestriel |
| HighCo | Crédit-bail | 522 | 648 | (19,00%) | Euribor | Mensuel |
| HighCo AVENUE | Affacturage | 1 757 | 2 534 | (31,00%) | Euribor | |
| HighCo AVENUE Publishing | Affacturage | 664 | 904 | (27,00%) | Euribor | |
| HighCo DOCS | Affacturage | 2 489 | 4 029 | (38,00%) | Euribor | |
| HighCo EDITING | Affacturage | 1 072 | 1 081 | (1,00%) | Euribor | |
| HighCo | Concours bancaires courants | 341 | 137 | +149,00% | Eonia | Découvert |
| HighCo | Intérêts courus non échus | 3 | 15 | (80,00%) | ||
| Total (en K€) | 10 586 | 15 778 (32,91%) |
Au 30 juin 2009, la dette brute du Groupe est de 10,59 M€, dont 0,34 M€ de concours bancaires courants, non significatifs par rapport aux autorisations de découvert du Groupe.
Au 31 décembre 2008, la dette brute s'élevait à 15,78 M€.
La dette brute du Groupe a donc diminué de 32,91 % en raison de l'amortissement de la dette classique, du remboursement de 2,5 M€ du crédit syndiqué aux échéances contractuelles de l'exercice ainsi que de la diminution du recours au financement par affacturage.
| Échéances de remboursement | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En K€ | Total dette brute | 06/2010 | 06/2011 | 06/2012 06/2013 06/2014 | au-delà | |||
| Crédit syndiqué | 2 500 | 2 500 | - | - | - | - | - | |
| Autres emprunts | 1 763 | 473 | 485 | 330 | 225 | 100 | 149 | |
| Total dette brute hors CBC * et | 4 263 | 2 973 | 485 | 330 | 225 | 100 | 149 | |
| affactureurs | ||||||||
| Affactureurs | 5 982 | |||||||
| Concours bancaires courants | 341 | |||||||
| Total dette brute | 10 586 |
* Concours bancaires courants.
Voir note 17.
La dette nette représente (18,14) M€, alors que, au 31 décembre 2008, elle s'élevait à (13,23) M€. Il s'agit donc en fait d'un excédent de trésorerie net. Le ratio excédent de trésorerie net/capitaux propres est de 26,19%.
Les principaux covenants sont liés au crédit syndiqué de 20 M€, contracté le 10 juin 2005 et amortissable semestriellement jusqu'en décembre 2009.
Ce crédit contient des clauses de remboursement anticipé en cas de non-respect des covenants suivants :
Au 30 juin 2009, selon les définitions contractuelles :
A partir de ces éléments, les covenants s'établissent comme suit :
Les ratios sont respectés au 30 juin 2009.
Au 30 juin 2009, la dette du Groupe est totalement indexée à taux variable court terme (Euribor).
Le risque de taux est suivi et géré par le directeur général et financier et son adjoint à partir :
Aucune couverture de taux n'a été réalisée.
Les excédents de trésorerie ont été placés à taux variable court terme sans risque, comme la dette.
Les actifs et les passifs financiers du Groupe sont indexés à taux révisables inférieurs à un an ; ils sont donc réputés à leur valeur de marché.
Ainsi, l'impact d'une variation de 1% des taux de référence court terme sur la dette nette du Groupe de (18,14) M€ serait de 0,18 M€ sur l'exercice à venir.
L'impact d'une variation de 1% des taux de référence court terme sur la dette brute serait de 0,11 M€ sur l'exercice à venir.
Au 30 juin 2009, dans le cadre du programme de rachat autorisé par l'Assemblée générale des actionnaires du
06 juin 2008, le Groupe dispose de 533 618 actions propres. Ces titres sont détenus :
Valorisées au cours moyen de juin 2009 (6,05 € par action), les actions propres représentent 3,23 M€.
Le Groupe n'est pas exposé au risque de change, l'essentiel des flux financiers intervenant dans la zone euro, à l'exception du lancement de l'activité en Pologne, non significatif au premier semestre 2009.
Le Groupe s'attache à entretenir des relations commerciales avec des tiers dont la santé financière est surveillée, dans la mesure des informations disponibles au public. La politique du Groupe est de vérifier la santé financière des clients qui souhaitent obtenir des conditions de paiement à crédit. De plus, les soldes clients font l'objet d'un suivi permanent, et, par conséquent, l'exposition du Groupe aux créances irrécouvrables n'est pas significative.
L'exposition maximale est égale à la valeur comptable des créances clients telle que présentée dans la note 16.
Le Groupe ne présente pas de concentration importante de risque de crédit.
Concernant le risque de crédit relatif aux autres actifs financiers du Groupe, c'est-à-dire notamment à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie, l'exposition du Groupe est liée aux défaillances éventuelles des tiers concernés, avec une exposition maximale égale à la valeur comptable de ces instruments.
La Société a une politique en matière d'investissements qui les limite à des placements court terme non risqués.
Le Groupe assure le poste clients des sociétés HighCo AVENUE, HighCo AVENUE Publishing, HighCo DOCS, HighCo EDITING et HighCo MARKETING HOUSE France auprès de la Société française d'assurance-crédit (SFAC).
L'objectif principal du Groupe en termes de gestion de son capital est de s'assurer le maintien d'une bonne notation du risque de crédit propre et des ratios sur capital sains, de manière à faciliter son activité et à en maximiser la valeur pour les actionnaires.
Les seules contraintes réglementaires externes auxquelles l'entreprise est soumise au titre de son capital sont celles qui découlent du droit français ainsi que du règlement général de l'Autorité des marchés financiers.
Le Groupe gère son capital en utilisant un ratio égal à l'endettement net divisé par les capitaux propres.
Le Groupe inclut dans l'endettement net les prêts et les emprunts portant intérêt, la trésorerie et les équivalents de trésorerie, hors activités abandonnées. Les capitaux propres sont le reflet des capitaux propres apparaissant au bilan.
| En K€ | 30/06/09 | 31/12/08 |
|---|---|---|
| Prêts et emprunts portant intérêt | 10 586 | 15 778 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | -28 725 | -29 011 |
| Endettement net | -18 139 | -13 233 |
| Total capitaux propres | 69 249 | 64 761 |
| Total capitaux propres et endettement net | 51 110 | 51 528 |
| Ratio endettement net/capitaux propres | -26,19% | -20,43% |
Le tableau ci-dessous présente une comparaison, par catégories, des valeurs comptables et des justes valeurs de tous les instruments financiers du Groupe :
| Valeur comptable | Juste valeur | 30/06/09 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En K€ | Catégorie IAS 39 | 30/06/ | 31/12/ | 30/06/ | 31/12/ | Produits | Charges |
| 09 | 08 | 09 | 08 | financiers | financières | ||
| Actifs financiers | |||||||
| Titres des filiales et | |||||||
| participations non consolidées | Actifs financiers disponibles à la vente | 2 870 | 2 867 | 2 870 | 2 867 | 20 | - |
| Prêts et autres immobilisations | |||||||
| financières | Prêts et créances | 665 | 817 | 665 | 817 | - | - |
| Trésorerie et équivalents de | Actifs financiers à la juste valeur par le | ||||||
| trésorerie | biais du compte de résultat, détenus à des | 28 725 | 29 011 | 28 725 | 29 011 | 86 | - |
| fins de transaction | |||||||
| Passifs financiers | |||||||
| Découverts bancaires | 341 | 137 | 341 | 137 | - | - | |
| Prêts et emprunts portant intérêt | Passifs financiers évalués au coût amorti | 2 503 | 5 015 | 2 503 | 5 015 | - | (70) |
| Dette de location-financement | Passifs financiers évalués au coût amorti | 522 | 648 | 522 | 648 | - | (34) |
| Emprunts à taux variable | Passifs financiers évalués au coût amorti | 1 237 | 1 430 | 1 237 | 1 430 | - | (57) |
| Emprunts à taux fixe | Passifs financiers évalués au coût amorti | - | - | - | - | - | - |
| Dette financière relative à | Passifs financiers évalués au coût amorti | 5 982 | 8 548 | 5 982 | 8 548 | - | (65) |
| l'affacturage de créances |
Les valeurs de marché ont été utilisées pour déterminer la juste valeur des équivalents de trésorerie. La juste valeur des emprunts a été calculée par actualisation des flux futurs de trésorerie attendus aux taux d'intérêt courants.
Pour les créances clients, les autres créances, la trésorerie, les dettes fournisseurs et les autres passifs financiers courants, le Groupe estime que la valeur inscrite au bilan peut être considérée comme la valeur de marché la plus représentative.
Cautions pour garantir les engagements des filiales auprès de leurs affactureurs :
Cautions pour garantir des engagements commerciaux auprès de fournisseurs :
Cautions au profit de bailleurs :
2010 et le 30 septembre 2010. L'acquisition des 51% restant en 2010 se fera à un prix compris entre 700 K€ et 2 M€, en fonction de l'atteinte par BleuRoy.com d'objectifs de Marge Brute et de Résultat d'Exploitation en 2008 et 2009. Conformément à IFRS3, le montant de la promesse d'achat conditionnelle a été estimé et la promesse a été activée.
Garantie d'actif/passif donnée par HighCo AVENUE plafonnée à 350 K€, pour une durée égale au délai de prescription fiscale et sociale.
Garantie d'actif/passif donnée par HighCo plafonnée à 50 K€, pour une durée égale au délai de prescription fiscale et sociale.
Promesse d'achat de HighCo 3.0 au profit d'Abysse sur la participation des 49 % qu'elle détient dans le capital. Le prix sera déterminé en fonction d'objectifs d'EBITDA et plafonné à 4 M€.
Garantie d'actif/passif donnée par HighCo 3.0 pour une durée de 10 ans.
Garantie d'actif/passif plafonnée à 120 K€ jusqu'au 31 août 2011.
-
Garantie d'actif/passif plafonnée à 25 K€ pendant 3 ans à compter du 31 décembre 2008.
| En K€ | 31/12/08 | Dotations de l'exercice |
Reprises de l'exercice |
Variation de périmètre |
Autres mouvements |
30/06/09 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Provisions pour risques et charges | ||||||
| Provisions pour risques non courants | 1 131 | - | - | - | (161) | 970 |
| Provisions pour risques courants | 867 | 203 | (457) | - | 161 | 774 |
| Sous-total | 1 998 | 203 | (457) | - | - | 1 744 |
| Dépréciations | ||||||
| Sur immobilisations financières | 42 | 358 | - | - | - | 400 |
| Sur stocks | 29 | - | - | - | - | 29 |
| Sur comptes clients | 1 819 | 515 | (207) | - | (55) | 2 072 |
| Sous-total | 1 890 | 873 | (207) | - | (55) | 2 501 |
| Total général | 3 888 | 1 076 | (664) | - | (55) | 4 245 |
| en K€ | Provisions pour risques et charges | Utilisées Non-utilisées | Solde | |
|---|---|---|---|---|
| Création & Distribution | (100) | - | (100) | |
| HighCo AVENUE | (110) | - | (110) | |
| Media Cosmos | (23) | - | (23) | |
| HighCo MARKETING HOUSE France | (224) | - | (224) | |
| Risques | (457) | - | (457) | |
| - | - | - | ||
| Immobilisations financières | - | - | - | |
| BleuRoy.com | - | -1 | -1 | |
| HighCo DATA Benelux | (34) | (34) | ||
| HighCo DATA France | (18) | (18) | ||
| HighCo EDITING | (3) | (17) | (19) | |
| HighCo MARKETING HOUSE France | (100) | (3) | (103) | |
| Trade Programme | (32) | (32) | ||
| Clients et créances diverses | (186) | (21) | (207) | |
| Total | (644) | (21) | (664) |
Les provisions pour risques et charges sont principalement constituées de litiges à caractère social pour 9 K€, de litiges commerciaux pour 519 K€ et d'indemnités de départ à la retraite pour 630 K€, 586 K€ pour déménagement.
Les dotations et les reprises sont essentiellement liées à des risques prud'homaux, à des risques divers et à des litiges clients.
Il n'existe pas d'autres éléments qui nécessitent une provision pour risques et charges.
| En K€ | 30/06/09 | 31/12/08 |
|---|---|---|
| Stocks | 920 | 671 |
| Avances et acomptes | 386 | 201 |
| Créances clients | 42 976 | 61 811 |
| Autres actifs courants nets | 4 308 | 3 511 |
| Créances d'impôts exigibles | 1 159 | 2 936 |
| Créances fiscales | 6 142 | 11 581 |
| Total des besoins | 55 891 | 80 710 |
| Dettes fournisseurs | 28 941 | 45 082 |
|---|---|---|
| Autres passifs | 35 499 | 39 767 |
| Dettes d'impôts exigibles | 1 456 | 278 |
| Dettes fiscales | 9 675 | 15 166 |
| Total des ressources | 75 571 | 100 292 |
| Besoin en fonds de roulement | (19 680) | (19 582) |
| Variation du besoin en fonds de roulement | 98 | 4 031 |
| Variation du besoin en fonds de roulement des activités entrantes | - | 2 149 |
| Variation du besoin en fonds de roulement des activités abandonnées | 66 | - |
| Variation du besoin en fonds de roulement des activités ordinaires | 32 | 1 882 |
La variation du besoin en fonds de roulement des activités abandonnées regroupe les données relatives à l'entité thebrandcity et à l'activité Scanstore de la société HighCo DATA France.
| En K€ | 30/06/09 | 31/12/08 |
|---|---|---|
| Stocks | - | - |
| Créances clients | - | - |
| Autres actifs courants nets | - | - |
| Créances d'impôts exigibles | - | - |
| Créances fiscales | - | - |
| Total des besoins | - | - |
| Dettes fournisseurs | 66 | - |
| Autres passifs | - | - |
| Dettes fiscales | - | - |
| Total des ressources | 66 | - |
| Besoin en fonds de roulement | -66 | - |
| Variation du besoin en fonds de roulement des activités abandonnées | 66 | - |
La variation du besoin en fonds de roulement des activités entrantes au 31 décembre 2008 regroupe les données relatives aux entités acquises BleuRoy.com et VMS, et à la création de High Connexion.
| En K€ | 30/06/09 | 31/12/08 |
|---|---|---|
| Stocks | - | 67 |
| Créances clients | - | 5 199 |
| Autres actifs courants nets | - | 265 |
| Créances d'impôts exigibles | - | - |
| Créances fiscales | - | 510 |
| Total des besoins | - | 6 041 |
| Dettes fournisseurs | - | 4 778 |
| Autres passifs | - | 2 322 |
| Dettes fiscales | - | 1 090 |
| Total des ressources | - | 8 190 |
| Besoin en fonds de roulement | - | -2 149 |
| Variation du besoin en fonds de roulement des activités entrantes | - | 2 149 |
Au 30 juin 2009, l'effectif total du Groupe augmente de 1%, avec 842 collaborateurs, contre 834 au 31 décembre 2008, répartis à 55% en France et 45% dans les autres pays.
Les dirigeants mandataires sociaux de la société HighCo S.A. (Richard Caillat, Olivier Michel et Didier Chabassieu) sont comptabilisés dans les effectifs du groupe.
Sont considérés comme principaux dirigeants, au sens de l'IAS 24, les seuls membres du Directoire de la Société (Richard Caillat, Olivier Michel et Didier Chabassieu). Aucun membre de la famille des dirigeants n'exerce d'activité de près ou de loin dans le Groupe.
Au titre du 1er semestre de l'exercice 2009, le montant global brut des rémunérations versées aux membres du Directoire (mandat social, partie fixe, partie variable et avantages en nature) est de 564 K€.
Ce montant de rémunérations inclut les avantages en nature pour 5 K€, qui sont liés à l'attribution de véhicules de fonction. Ces avantages sont considérés comme non significatifs.
La rémunération des dirigeants est exhaustive et aucun seuil de matérialité n'est appliqué.
Sur autorisation du Conseil de Surveillance du 14 septembre 2004, le Directoire du 12 octobre 2004 a attribué un total de 320 000 options de souscription d'actions à quatre membres du Directoire à raison de 80 000 options par membre au prix de 6,68 € chacune.
Ces options ont été valorisées à 778 K€. La charge du semestre s'élève à 16 K€ sans impact sur les capitaux propres.
Sur autorisation du Conseil de Surveillance du 23 mars 2006, le Directoire du même jour a attribué 4 572 actions gratuites au Président du Directoire.
Sur décision du Conseil de Surveillance du 22 janvier 2007 et du Directoire du 11 avril 2007, 300 000 actions ont été allouées sur objectifs de présence et de croissance du BNPA (bénéfice net par action) de 2007 à 2009 et du BNPA de 2007 à 2010 aux membres du Directoire.
La charge du semestre s'élève à 96 K€.
| Mandataire social | Date | Nombre d'actions | Date | Date de | Conditions d'acquisition |
|---|---|---|---|---|---|
| concerné | d'attribution | attribuées | d'acquisition | disponibilité | |
| par le Directoire |
|||||
| Richard Caillat | 23/03/2006 | 4 572 | 23/03/2008 | 25/03/2010 | Présence à la date d'acquisition |
| 11/04/2007 | |||||
| tranche 1 | 6 667 | 11/04/2009 | 13/04/2011 | Présence au 31/12/2007 | |
| 6 666 | 11/04/2009 | 13/04/2011 | Présence au 31/12/2008 | ||
| 6 667 | 11/04/2010 | 13/04/2012 | Présence au 31/12/2009 | ||
| tranche 2 | maximum 50 000 | 11/04/2010 | 13/04/2012 | Présence à la date d'acquisition et objectifs de BNPA au 31/12/2009 (1) Présence à la date d'acquisition et |
|
| maximum 50 000 | 11/04/2011 | 13/04/2013 | objectifs de BNPA au 31/12/2010 (2) | ||
| Olivier Michel | 11/04/2007 | ||||
| tranche 1 | 5 000 | 11/04/2009 | 13/04/2011 | Présence au 31/12/2007 | |
| 5 000 | 11/04/2009 | 13/04/2011 | Présence au 31/12/2008 | ||
| 5 000 | 11/04/2010 | 13/04/2012 | Présence au 31/12/2009 | ||
| tranche 2 | maximum 37 500 | 11/04/2010 | 13/04/2012 | Présence à la date d'acquisition et objectifs de BNPA au 31/12/2009 (1) Présence à la date d'acquisition et |
|
| maximum 37 500 | 11/04/2011 | 13/04/2013 | objectifs de BNPA au 31/12/2010 (2) | ||
| Didier Chabassieu | 11/04/2007 | ||||
| tranche 1 | 5 000 | 11/04/2009 | 13/04/2011 | Présence au 31/12/2007 | |
| 5 000 | 11/04/2009 | 13/04/2011 | Présence au 31/12/2008 | ||
| 5 000 | 11/04/2010 | 13/04/2012 | Présence au 31/12/2009 | ||
| tranche 2 | maximum 37 500 | 11/04/2010 | 13/04/2012 | Présence à la date d'acquisition et objectifs de BNPA au 31/12/2009 (1) Présence à la date d'acquisition et |
|
| maximum 37 500 | 11/04/2011 | 13/04/2013 | objectifs de BNPA au 31/12/2010 (2) | ||
| Total | 304 572 |
(1) Objectifs de BNPA au 31/12/2009 : un maximum de 50 000 actions pour Richard Caillat et 37 500 actions pour Olivier Michel et pour Didier Chabassieu sera attribué si la croissance du BNPA sur la période du 31 décembre 2006 au 31 décembre 2009 est supérieure ou égale à 20%.
(2) Objectifs de BNPA au 31/12/2010 : un maximum de 50 000 actions pour Richard Caillat et 37 500 actions pour Olivier Michel et pour Didier Chabassieu sera attribué si la croissance du BNPA sur la période du 31 décembre 2006 au 31 décembre 2010 est supérieure ou égale à 20%.
Le Conseil de Surveillance du 18 décembre 2003 a autorisé la Société à indemniser les membres du Directoire, en cas de révocation de leur mandat, à hauteur de deux ans de rémunération (calcul effectué sur la base de la rémunération fixe brute versée au cours des trois mois précédant la révocation).
À défaut de concomitance entre la révocation du mandat et la rupture du contrat de travail, le versement n'interviendra qu'à la date de la notification de la rupture du contrat de travail.
Conformément à la loi du 21 août 2007, le Conseil de Surveillance du 19 mars 2008 a fixé pour chaque membre du Directoire un critère de performance conditionnant l'octroi des indemnités en cas de départ : marge opérationnelle consolidée des trois derniers exercices (n – 1, n – 2 et n – 3) supérieure ou égale à 80% de la moyenne de la marge opérationnelle consolidée des exercices n – 4, n – 5 et n – 6.
Néant
La société mère HighCo SA affiche pour le premier semestre 2009 un résultat net de 9 596 K€. Le chiffre d'affaires du premier semestre 2008 s'établit à 5 062 K€.
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
• l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société High Co, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2009, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du directoire, dans un contexte de forte volatilité des marchés, de crise économique et financière, caractérisé par une difficulté certaine à appréhender les perspectives d'avenir, qui prévalait déjà à la clôture de l'exercice au 31 décembre 2008. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note « Règles et méthodes comptables » de l'annexe des comptes semestriels consolidés condensés qui décrit les nouvelles normes et interprétations que la société High Co a appliquées à compter du 1er janvier 2009.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.
Aix-en-Provence et Marseille, le 25 août 2009
Les Commissaires aux Comptes Cabinet Jean Avier Ernst & Young Audit Hélène Van Der Westerlaken Jérôme Magnan
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Fait à Aix-en-Provence, le 25 août 2009
Richard Caillat Président du Directoire
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