Guillemot Corporation

Quarterly Report • Aug 27, 2009

Carentoir, le 27 août 2009

Les comptes au 30 juin 2009 du Groupe Guillemot Corporation s'établissent comme suit :

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(en millions d'euros) 1er janvier 2009 – 30 juin 2009	30/06/2009	30/06/2008	Variation
Chiffre d'affaires	21,2	18,5	+14,59%
Hercules	16,1	12,0	+34,17%
Thrustmaster	5,1	6,5	-21,54%
Résultat opérationnel courant *	-4,2	-0,7	-
Résultat financier	3,0	-7,3	-
Résultat net consolidé	-1,3	-7,9	-
Résultat par action	-0,09 €	-0,54 €	-
* Après stock options

RESULTAT CONSOLIDE SEMESTRIEL 2009

Sur la période, le Groupe a maintenu une croissance de chiffre d'affaires avec une hausse de 14,6% à 21,2 millions d'euros, confirmant son potentiel sur ses marchés.

Le résultat opérationnel courant s'établit lui en forte baisse à -4,2 millions d'euros. Plusieurs facteurs importants ont affecté le résultat : des niveaux de stocks élevés en début de période, particulièrement en netbooks, ont nécessité des actions promotionnelles fortes. Celles-ci, combinées à un dollar au plus haut lors de l'achat de ces marchandises, ont eu un impact significatif sur les taux de marge du semestre.

Le résultat financier s'établit à 3 millions d'euros, dû essentiellement aux gains latents sur le portefeuille de valeurs mobilières de placement Ubisoft et Gameloft.

Eléments du bilan :

	30/06/2009 31/12/2008
24,4	25,5
3,9	7,2
15,2	12,2

* Les Valeurs Mobilières de Placement ne sont pas prises en compte dans le calcul de l'endettement net.

Le Groupe présente une situation financière stable avec des capitaux propres s'établissant à 24,4 millions d'euros. La réduction des stocks de plus de 30% au premier semestre a contribué à la baisse de l'endettement net de 7,2 millions d'euros à 3,9 millions d'euros. La valeur du portefeuille de valeurs mobilières de placement du Groupe est de 15,2 millions d'euros au 30 juin 2009 avec une valorisation des titres Ubisoft et Gameloft respectivement de 17,35 euros et de 2,65 euros.

Le Groupe a entrepris de nombreuses actions afin de renouer avec une bonne rentabilité au second semestre :

• Sécurisation des marges : l'action combinée de renégociation avec l'ensemble des fournisseurs et la couverture du dollar à un meilleur niveau vont contribuer à rétablir les taux de marge. La mise au point de nouvelles gammes de produits à plus forte valeur ajoutée sera aussi un facteur positif pour la rentabilité.
• Le lancement de nombreuses nouveautés très compétitives va tirer l'activité avec l'objectif d'une croissance dans chaque catégorie de produits.
• Une politique de réduction des frais a été mise en place. Ses premiers effets ont été perçus dès le deuxième trimestre et s'amplifieront au second semestre.

Perspectives

Au second semestre, le Groupe prévoit une rentabilité opérationnelle supérieure à 2 millions d'euros et une croissance du chiffre d'affaires de plus de 15%.

Guillemot Corporation est concepteur et fabricant de matériels et d'accessoires de loisirs interactifs. Le Groupe propose une gamme de produits diversifiée sous les marques Hercules et Thrustmaster. Acteur sur ce marché depuis 1984, le Groupe Guillemot Corporation est désormais présent dans 11 pays dont la France, l'Allemagne, la Grande-Bretagne, les Etats-Unis, le Canada, la Belgique, la Hollande, Hong-Kong, la Roumanie et l'Italie et diffuse ses produits dans plus de 30 pays. La mission du Groupe est d'offrir des produits performants et ergonomiques pour maximiser les satisfactions des utilisateurs de loisirs numériques interactifs.

ANNEXES

(Toutes les données sont en milliers d'euros)

(Toutes les données sont en milliers d'euros)	30.06.09	30.06.08
Chiffre d'affaires net	21 183	18 540
Achats consommés	-9 817	-10 334
Charges externes	-4 847	-5 386
Charges de personnel	-4 614	-4 025
Impôts et taxes	-217	-189
Dotations aux amortissements	-711	-414
Dotations aux provisions	-295	-121
Variation des stocks de produits finis	-4 595	1 166
Autres produits et charges d'exploitation	-304	111
Résultat opérationnel courant	-4 217	-652
Autres produits opérationnels	0	0
Autres charges opérationnelles	0	0
Résultat opérationnel	-4 217	-652
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie	1	71
Coût de l'endettement financier brut	106	137
Coût de l'endettement financier net	-105	-66
Autres charges et produits financiers	3 096	-7 246
Charge d'impôt	-59	77
Résultat net de l'ensemble consolidé	-1 285	-7 887
dont résultat net des activités arrêtées		0
Part des intérêts minoritaires		0
Résultat net part du groupe	-1 285	-7 887
Résultat de base par action	-0,09 €	-0,54 €
Résultat dilué par action	-0,08 €	-0,48 €

Compte de résultat consolidé au 30 juin 2009

ACTIF Net Net 30.06.09 31.12.08 (Toutes les données sont en milliers d'euros) Ecarts d'acquisition 888 888 Immobilisations incorporelles 3 716 3 935 Immobilisations corporelles 3 599 3 845 Actifs financiers 101 84 Impôts différés actifs 0 0 Actifs non courants 8 304 8 752 Stocks 10 560 15 325 Clients 5 754 12 115 Autres créances 1 670 2 069 Actifs financiers 15 164 12 153 Trésorerie et équivalents de trésorerie 2 824 2 121 Actifs d'impôts exigibles 99 329 Actifs courants 36 071 44 112 Total Actif 44 375 52 864 PASSIF 30.06.09 31.12.08 (Toutes les données sont en milliers d'euros) Capital (1) 11 524 11 524 Primes (1) 10 433 10 433 Réserves et résultat consolidé (2) 2 193 3 330 Ecarts de conversion 215 254 Capitaux propres groupe 24 365 25 541 Intérêts minoritaires 0 0 Capitaux propres de l'ensemble 24 365 25 541 Engagements envers le personnel 265 237 Emprunts 435 1 410 Autres dettes 2 179 2 179 Impôts différés passifs 0 0 Passifs non courants 2 879 3 826 Fournisseurs 8 861 11 969 Emprunts à court terme 4 159 5 282 Dettes fiscales 511 1 189 Autres dettes 3 519 4 974 Provisions 81 83 Passifs courants 17 131 23 497 Total Passif 44 375 52 864

Bilan consolidé au 30 juin 2009

(1) de l'entreprise-mère consolidante

(2) dont résultat net de l'exercice -1 285 milliers d'euros

Tableau consolidé des flux de trésorerie au 30 juin 2009

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Résultat net des sociétés intégrées -1 285 -7 887 + Dotations aux amortissements et provisions 746 447 - Reprises des amortissements et provisions -10 -31 -/+ Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur -3 011 7 253 +/- Charges et produits liés aux stock options 190 194 -/+ Plus et moins-values de cession 0 -3 Variation des impôts différés 0 -526 Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net -3 370 -553 Coût de l'endettement financier net 105 66 Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net -3 265 -487 Ecart de conversion sur la marge brute d'autofinancement -4 -2 Variation du besoin en fonds de roulement 6 910 2 289 Flux net de trésorerie lié aux activités opérationnelles 3 536 1 734 Flux de trésorerie liés aux investissements Décaiss/ acquisitions d'immobilisations incorporelles -19 -21 Décaiss/ acquisitions d'immobilisations corporelles -226 -504 Encaiss/ cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 0 3 Décaiss/ acquisitions d'immobilisations financières -53 -3 Encaiss/ cessions d'immobilisations financières 0 0 Trésorerie nette / acquisitions et cessions de filiales 0 0 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement -298 -525 Flux de trésorerie liés aux opérations de financement Augmentation de capital ou apports en numéraire 0 12 Rachat et reventes d'actions propres 0 0 Emprunts 0 0 Remboursement de comptes courants d'actionnaires -456 -1 303 Remboursement des emprunts -959 -953 Autres flux liés aux opérations de financement -6 -4 Total des flux liés aux opérations de financement -1 421 -2 248 Incidence des écarts de conversion 11 -32 Variation de trésorerie 1 828 -1 071 Trésorerie nette à l'ouverture de l'exercice -1 216 6 556	(Toutes les données sont en milliers d'euros)	30.06.09	30.06.08
	Trésorerie nette à la clôture de l'exercice	612	5 485