Quarterly Report • Aug 27, 2009
Quarterly Report
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27 août 2009 - 32 Hoche - Paris
Société Anonyme au capital de 343 601 750 € Siège social : 32, avenue Hoche - 75008 PARIS 572 015 246 RCS PARIS - APE : 7010Z 1
| page 3 Conseil d'administration |
|
|---|---|
| Rapport semestriel d'activité | page 4 |
| Comptes semestriels consolidés condensés |
page 31 |
| Déclaration de la personne responsable du rapport financier semestriel |
page 64 |
| Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle |
page 65 |
Président-directeur général
Martin Bouygues
Administrateur et directeur général délégué
Olivier Bouygues Directeur général délégué et représentant permanent de SCDM, administrateur
Pierre Barberis Ancien directeur général délégué d'Oberthur
Patricia Barbizet Directeur général – administrateur d'Artémis
François Bertière Président-directeur général de Bouygues Immobilier
Georges Chodron de Courcel Directeur général délégué de BNP Paribas
Charles de Croisset International advisor – Goldman Sachs International
Lucien Douroux Ancien président du conseil de surveillance de Crédit Agricole - Indosuez
Yves Gabriel Président-directeur général de Bouygues Construction
Jean-Michel Gras Représentant des salariés actionnaires
Thierry Jourdaine Représentant des salariés actionnaires
Patrick Kron Président-directeur général d'Alstom
Hervé Le Bouc Président-directeur général de Colas
Helman le Pas de Sécheval Directeur financier Groupe de Groupama
Nonce Paolini Président-directeur général de TF1
Jean Peyrelevade Vice-président de Leonardo France
François-Henri Pinault Président-directeur général de PPR
Censeur Alain Pouyat
Comité des comptes Helman le Pas de Sécheval (président) Patricia Barbizet Georges Chodron de Courcel Thierry Jourdaine
Comité de sélection des administrateurs Jean Peyrelevade (président) François-Henri Pinault
Comité des rémunérations Pierre Barberis (président) Patricia Barbizet
Comité de l'éthique et du mécénat Lucien Douroux (président) François-Henri Pinault Jean-Michel Gras
Au premier semestre 2009, l'activité du Groupe est restée à un niveau élevé : 14,9 milliards d'euros (-2%). Le résultat opérationnel s'élève à 789 millions d'euros (-28%) et le résultat net à 547 millions d'euros (-22%). L'évolution des résultats du deuxième trimestre est plus favorable que celle du premier trimestre 2009.
La solidité financière se renforce avec un cash flow libre et un ratio d'endettement en amélioration.
| (millions d'euros) | er semestre 1 2008 |
er semestre 1 2009 |
Variation % |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 15 299(1) | 14 929 | -2% |
| Résultat opérationnel Résultat net part du Groupe |
1 099 701 |
789 547 |
-28% -22% |
| Ratio d'endettement(2) | 78% | 72% | -6 pts |
(1) A méthode comptable comparable à 2009 : exclusion du chiffre d'affaires pour compte de tiers de TF1 (11 millions d'euros au premier semestre 2008)
(2) Fin de période
Le chiffre d'affaires de Bouygues Construction (4 758 millions d'euros) est en hausse de 4% (+3% à périmètre et change constants). La progression est de 2% en France et 5% à l'International. La marge opérationnelle (3,4%) est en baisse de 0,6 point par rapport à celle du premier semestre 2008, essentiellement sous l'effet des difficultés rencontrées sur le projet Gautrain en Afrique du Sud. Le résultat net s'établit à 121 millions d'euros en baisse de 26% en raison notamment de la diminution des taux d'intérêts qui a pesé sur le résultat financier. Les prises de commandes du premier semestre 2009 (4,4 milliards d'euros) sont en recul de 24% par rapport au premier semestre 2008. Par trimestre, les prises de commandes sont stables depuis septembre 2008.
Le carnet de commandes offre une bonne visibilité : 11,9 milliards d'euros à fin juin 2009.
Le chiffre d'affaires de Bouygues Immobilier (1 433 millions d'euros) est en hausse de 10% (+ 9% à périmètre et change constants) grâce aux réservations des années passées. Les efforts promotionnels sur les opérations de logements continuent de peser sur la marge opérationnelle qui ressort à 7,3% (-2,1 points par rapport au premier semestre 2008). Le résultat net est de 60 millions d'euros (61 millions d'euros au premier semestre 2008).
L'activité commerciale du Logement est en forte progression par rapport au premier semestre 2008 (4 916 logements vendus en France, soit +20%). Les réservations de l'Immobilier d'entreprise restent très faibles. Au total, le carnet de commandes, à 2,7 milliards d'euros, est en baisse de 7% par rapport à fin mars 2009.
Le chiffre d'affaires de Colas (5 116 millions d'euros) est en baisse de 9% (-10% à périmètre et change constants) sous l'effet de conditions climatiques difficiles au premier trimestre, du décalage d'investissements par les collectivités locales en France dans l'attente des plans de relance et d'une base de comparaison élevée au deuxième trimestre avec la livraison de grands chantiers en 2008. Le chiffre d'affaires est en recul de 11% en France et de 6% à l'International. Cette baisse affecte la marge opérationnelle et le résultat net qui s'établissent respectivement à 1,5% (-1,3 point par rapport au premier semestre 2008) et 58 millions d'euros (-55%).
Le carnet de commandes est stable par rapport à fin juin 2008 (+1%) et reste élevé.
Dans une conjoncture économique toujours défavorable, le chiffre d'affaires de TF1, à 1 130 millions d'euros, est en retrait de 16% par rapport au premier semestre 2008. Le résultat opérationnel s'élève à 38 millions d'euros et le résultat net à 49 millions d'euros. Le plan de réduction des coûts est en ligne avec l'objectif de l'année 2009 (70 millions d'euros). TF1 a initié de nombreuses mesures stratégiques pour préparer l'avenir : renforcement sur son cœur de métier (accord avec Groupe AB), prises de position sur les nouveaux médias (radio numérique terrestre, nouveau TF1.fr…), développement des activités de diversification (accords avec Sony, UGC…).
Le chiffre d'affaires de Bouygues Telecom progresse de 6%, à 2 625 millions d'euros. Le chiffre d'affaires réseau atteint 2 407 millions d'euros (+5%). L'EBITDA de Bouygues Telecom est en retrait de 7%, à 702 millions d'euros, en raison des bonnes performances commerciales, des coûts de développement du Fixe et des nouvelles taxes.
Le résultat net de Bouygues Telecom ressort à 268 millions d'euros (-13% par rapport au premier semestre 2008).
Comme prévu, les investissements du premier semestre 2009 sont en baisse (285 millions d'euros), après un niveau exceptionnel en 2008 dû au déploiement du réseau 3G+ et à l'acquisition d'un réseau DSL.
Bouygues Telecom réalise une excellente performance commerciale au premier semestre 2009 avec 300 000 nouveaux clients Mobile (contre 62 000 au premier semestre 2008), soit 33% de la croissance nette du marché.
Le démarrage dans le Fixe est réussi, avec un parc de 125 000 Bbox au 21 août 2009, dont 55 000 activées sur le seul deuxième trimestre (soit 15%* de la croissance nette du marché). Le démarrage de l'offre quadruple-play ideo, lancée le 25 mai 2009, est prometteur. Cette offre, qui s'adresse pour la première fois aux foyers et aux individus, s'inscrit dans la tradition d'innovation de Bouygues Telecom et constitue un relais de croissance.
Durant l'été, Bouygues Telecom a franchi le cap des 10 millions de clients.
* Calculé à partir de la croissance nette du marché estimé par France Télécom à 381 000 nouveaux clients au deuxième trimestre 2009
La contribution d'Alstom au résultat net du Groupe s'élève à 182 millions d'euros, en croissance de 21%. Alstom a annoncé un carnet de commandes à fin juin 2009 de 46,6 milliards d'euros, soit 29 mois d'activité et confirmé son objectif de marge opérationnelle d'environ 9% pour l'exercice 2009/2010.
La coopération opérationnelle entre Alstom et Bouygues se poursuit dans d'excellentes conditions.
Au 30 juin 2009, l'endettement net du Groupe s'établit à 6,3 milliards d'euros, stable par rapport au 30 juin 2008. Les capitaux propres atteignent 8,6 milliards d'euros, en hausse de 609 millions d'euros. Le ratio d'endettement ressort à 72%, en amélioration de 6 points. Le cash flow libre (566 millions d'euros) est en augmentation de 126 millions d'euros par rapport au premier semestre 2008, grâce à la maîtrise des investissements. Standard & Poor's a confirmé le 12 juin sa notation A- perspective stable.
Le Conseil d'administration a décidé l'annulation de 493 471 actions acquises dans le cadre du programme de rachat d'actions. Après cette annulation le nombre d'actions s'élève à 343 601 750 et le nombre de droits de vote à 456 620 016.
L'objectif de chiffre d'affaires 2009 a été revu à 31,5 milliards d'euros contre 31,3 milliards d'euros annoncés en juin 2009.
Grâce à sa forte culture d'entreprise partagée par tous, à l'expérience et à la capacité d'adaptation de son management, à la diversité de ses métiers et de ses implantations géographiques et à sa situation financière saine, Bouygues résiste bien à la crise.
| (millions d'euros) | Réalisé 2008 |
Objectif 2009 | Variation 2009/2008 |
||
|---|---|---|---|---|---|
| en mars | en juin | en août | |||
| Bouygues Construction | 9 497 | 9 300 | 9 000 | 9 200 | -3% |
| Bouygues Immobilier | 2 924 | 2 700 | 2 700 | 2 700 | -8% |
| Colas | 12 789 | 12 300 | 12 300 | 12 300 | -4% |
| TF1 | 2 595 | 2 360 | 2 250 | 2 250 | -13% |
| Bouygues Telecom | 5 089 | 5 200 | 5 200 | 5 200 | +2% |
| Holding et divers | 483 | 480 | 530 | 530 | +10% |
| Retraitements intra-Groupe | (664) | (640) | (680) | (680) | ns |
| TOTAL | 32 713 | 31 700 | 31 300 | 31 500 | -4% |
| dont France | 22 321 | 21 350 | 21 200 | 21 100 | -6% |
| dont International | 10 392 | 10 350 | 10 100 | 10 400 | = |
| (millions d'euros) | 1 | er semestre | Variation % |
|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | ||
| Chiffre d'affaires | 15 299* | 14 929 | -2% |
| Résultat opérationnel courant | 1 099 | 789 | -28% |
| Résultat opérationnel | 1 099 | 789 | -28% |
| Coût de l'endettement financier net | (132) | (171) | +30% |
| Autres produits et charges financiers | (21) | 3 | ns |
| Charge d'impôt | (305) | (208) | -32% |
| Quote-part du résultat net des entités associées |
177 | 206 | +16% |
| Résultat net | 818 | 619 | -24% |
| Intérêts minoritaires | (117) | (72) | -38% |
| Résultat net part du Groupe | 701 | 547 | -22% |
* A méthode comptable comparable à 2009 : exclusion du chiffre d'affaires pour compte de tiers de TF1 (11 millions d'euros au premier semestre 2008)
| (millions d'euros) | er trimestre 1 |
ème trimestre 2 |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | Variation % |
2008 | 2009 | Variation % |
|
| Chiffre d'affaires | 6 810* | 6 655 | -2% | 8 489* | 8 274 | -3% |
| Résultat opérationnel | 387 | 174 | -55% | 712 | 615 | -14% |
| Résultat net part du Groupe | 224 | 159 | -29% | 477 | 388 | -19% |
* A méthode comptable comparable à 2009 : exclusion du chiffre d'affaires pour compte de tiers de TF1 (5 millions d'euros au premier trimestre 2008 et 6 millions d'euros au deuxième trimestre 2008)
| er semestre 1 |
Variation % |
||
|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2008 | 2009 | |
| Bouygues Construction | 4 594 | 4 758 | +4% |
| Bouygues Immobilier | 1 300 | 1 433 | +10% |
| Colas | 5 631 | 5 116 | -9% |
| TF1 | 1 353* | 1 130 | -16% |
| Bouygues Telecom | 2 465 | 2 625 | +6% |
| Holding et divers | 237 | 248 | +5% |
| Retraitements intra-Groupe | (281) | (381) | ns |
| Total | 15 299* | 14 929 | -2% |
| France | 10 885* | 10 496 | -4% |
| International | 4 414 | 4 433 | = |
* A méthode comptable comparable à 2009 : exclusion du chiffre d'affaires pour compte de tiers de TF1
(11 millions d'euros au premier semestre 2008)
| (millions d'euros) | 1 | er semestre | ||
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | % | ||
| Bouygues Construction | 4 448 | 4 531 | +2% | |
| Bouygues Immobilier | 1 299 | 1 420 | +9% | |
| Colas | 5 609 | 5 079 | -9% | |
| TF1 | 1 341* | 1 120 | -16% | |
| Bouygues Telecom | 2 457 | 2 616 | +6% | |
| Holding et divers | 145 | 163 | ns | |
| TOTAL | 15 299* | 14 929 | -2% | |
| dont France | 10 885* | 10 496 | -4% | |
| dont International | 4 414 | 4 433 | = |
* A méthode comptable comparable à 2009 : exclusion du chiffre d'affaires pour compte de tiers de TF1 (11 millions d'euros au premier semestre 2008)
| (millions d'euros) | er semestre 1 |
Variation | |
|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | % | |
| Bouygues Construction | 269 | 304 | +13% |
| Bouygues Immobilier | 135 | 132 | -2% |
| Colas | 344 | 286 | -17% |
| TF1 | 237 | 90 | -62% |
| Bouygues Telecom | 755 | 702 | -7% |
| Holding et divers | 3 | 21 | ns |
| TOTAL | 1 743 | 1 535 | -12% |
| (millions d'euros) | 1 | er semestre | |
|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | ||
| Bouygues Construction | 186 | 164 | -12% |
| Bouygues Immobilier | 122 | 104 | -15% |
| Colas | 155 | 75 | -52% |
| TF1 | 171 | 38 | -78% |
| Bouygues Telecom | 469 | 415 | -12% |
| Holding et divers | (4) | (7) | ns |
| TOTAL | 1 099 | 789 | -28% |
| (millions d'euros) | er semestre 1 |
Variation | |
|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | ||
| Bouygues Construction | 164 | 121 | -26% |
| Bouygues Immobilier | 61 | 60 | -2% |
| Colas | 126 | 57 | -55% |
| TF1 | 54 | 21 | -61% |
| Bouygues Telecom | 275 | 240 | -13% |
| Alstom | 151 | 182 | +21% |
| Holding et divers | (130) | (134) | ns |
| TOTAL | 701 | 547 | -22% |
| A fin juin | |||
|---|---|---|---|
| (millions d'euros) | 2008 | 2009 | |
| Bouygues Construction | 2 178 | 2 500 | +322 M€ |
| Bouygues Immobilier Colas |
(313) (702) |
(138) (919) |
+175 M€ -217 M€ |
| TF1 Bouygues Telecom |
(706) (344) |
(820) (681) |
-114 M€ -337 M€ |
| Holding et divers | (6 413) | (6 201) | +212 M€ |
| TOTAL | (6 300) | (6 259) | +41 M€ |
| (millions d'euros) | 1 | er semestre | ||
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | M€ | ||
| Bouygues Construction | 213 | 242 | +29 M€ | |
| Bouygues Immobilier | 115 | 89 | -26 M€ | |
| Colas | 344 | 289 | -55 M€ | |
| TF1 | 218 | 85 | -133 M€ | |
| Bouygues Telecom | 757 | 707 | -50 M€ | |
| Holding et divers | 63 | 104 | +41 M€ | |
| TOTAL | 1 710 | 1 516 | -194 M€ |
| (millions d'euros) | 1 | er semestre | ||
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | (en millions d'euros) |
||
| Bouygues Construction | 123 | 64 | -59 M€ | |
| Bouygues Immobilier | 4 | 2 | -2 M€ | |
| Colas | 230 | 136 | -94 M€ | |
| TF1 | 83 | 45 | -38 M€ | |
| Bouygues Telecom | 375 | 285 | -90 M€ | |
| Holding et divers | 18 | 39 | +21 M€ | |
| TOTAL | 833 | 571 | -262 M€ |
SCDM est une société contrôlée par Martin et Olivier Bouygues
Bouygues Construction est un des leaders mondiaux dans les domaines du Bâtiment, des Travaux Publics et de l'Electricité/maintenance. Conjuguant la puissance d'un grand groupe et la réactivité d'un réseau d'entreprises, sa gamme de savoir-faire comprend le financement, la conception, la construction, l'exploitation et la maintenance des projets.
| er semestre 1 |
|||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2008 | 2009 | Variation |
| Chiffre d'affaires | 4 594 |
4 758 |
+4% |
| dont France dont international |
2 653 1 941 |
2 713 2 045 |
+2% +5% |
| Résultat opérationnel | 186 | 164 | -12% |
| Résultat net part du Groupe |
164 | 121 | -26% |
La prise de commandes de Bouygues Construction s'établit à 4 439 millions d'euros sur le premier semestre 2009 (-24% par rapport à fin juin 2008). En France (2 580 millions d'euros, -20%), comme à l'international (1 859 millions d'euros, -30%), le niveau de la prise de commandes est en retrait par rapport au niveau exceptionnel de 2008.
A fin juin 2009, le carnet de commandes s'élève à 11,9 milliards d'euros, en légère baisse par rapport à fin décembre 2008 (-2,5%), et représente 16 mois d'activité.
Le chiffre d'affaires de Bouygues Construction continue de progresser au premier semestre 2009 (4 758 millions d'euros, +4%), tant à l'international (2 045 millions d'euros, +5%), qu'en France (2 713 millions d'euros, +2%). A périmètre et change constants, la croissance du chiffre d'affaires atteint 3%.
La marge nette à fin juin 2009 ressort à 2,5% (3,6% à fin juin 2008) pour un résultat net de 121 millions d'euros. Le résultat opérationnel atteint 164 millions d'euros et le résultat financier, très pénalisé par la baisse des taux d'intérêt, 22 millions d'euros.
Enfin, la trésorerie nette des dettes financières s'établit à 2 500 millions d'euros, en retrait par rapport à fin décembre 2008, en raison notamment du versement du dividende le 22 avril 2009.
L'activité Bâtiment et Travaux Publics représente 3 974 millions d'euros, répartie entre 2 164 millions d'euros en France et 1 810 millions d'euros à l'international.
Leader sur son marché, Bouygues Bâtiment Ile-de-France (933 millions d'euros) a enregistré une croissance de son activité de 12% sur le premier semestre 2009. Ses activités de logement social continuent de progresser (+10%). Elle intervient également sur de nombreux grands projets, tant en construction neuve qu'en rénovation, comme par exemple la Tour First à La Défense, l'Université de Jussieu à Paris et le centre commercial d'Aubervilliers. Sodéarif, sa filiale de développement immobilier, a généré 116 millions d'euros de travaux, en hausse de 5% par rapport au premier semestre 2008.
En France, Bouygues Entreprises France Europe rassemble six filiales régionales, qui interviennent à la fois dans le Bâtiment et les Travaux Publics. Son chiffre d'affaires a progressé de 3% pour atteindre 1 045 millions d'euros à fin juin 2009. Les filiales régionales sont très actives dans la construction d'équipements publics de santé (centre hospitalier d'Amiens, CHU de Bourgoin-Jallieu…), de justice (centre pénitentiaire de Réau…), éducatifs et de loisirs. Le réseau des Cirmad, filiales de développement immobilier, a généré pour 143 millions d'euros de travaux, en augmentation de 4% par rapport au premier semestre 2008.
A fin juin 2009, l'activité en France de Bouygues Travaux Publics (115 millions d'euros) et de DTP Terrassement (67 millions d'euros) est en retrait, suite à la livraison en décembre 2008 de l'autoroute A41, qui relie Genève et Annecy. Les travaux de génie civil de la centrale nucléaire EPR de Flamanville se poursuivent.
L'activité en Europe (hors France) s'élève à 953 millions d'euros sur le premier semestre 2009, en légère hausse (+1%) par rapport à l'année précédente.
Au Royaume-Uni, le chiffre d'affaires (218 millions d'euros) est en augmentation de 52% malgré un impact négatif du taux de change sur la période. L'activité de Bouygues UK, qui intervient dans les projets en Private Finance Initiative (PFI) et en Design & Build dans la région de Londres, a continué de progresser, soutenue par la forte activité sur les grands projets en cours et les affaires prises en commandes mi-2008 et début 2009. Bouygues Travaux Publics poursuit la construction d'un nouveau tunnel sous le fleuve Tyne à Newcastle, dans le cadre d'un contrat de concession.
L'activité de Bouygues Construction en Suisse atteint 288 millions d'euros à fin juin 2009, en baisse de 9% par rapport à fin juin 2008. Losinger Construction poursuit son développement en zone alémanique grâce à sa filiale Marazzi.
En Espagne, le chiffre d'affaires (64 millions d'euros) recule en raison d'une conjoncture particulièrement dégradée, liée notamment au resserrement du crédit et à la crise immobilière.
A Chypre, la construction de la nouvelle aérogare de l'aéroport de Larnaka se poursuit après la livraison de celle de Paphos en septembre 2008.
En Europe de l'Est, les activités des filiales locales en Pologne et en République tchèque, ont notamment été pénalisées par un impact change négatif significatif sur la période. En Pologne, DTP Terrassement finalise le chantier de l'autoroute A4 pour une livraison prévue sur le second semestre 2009.
En Croatie, Bouygues Travaux Publics, en partenariat avec DTP Terrassement, réalise le doublement de l'autoroute d'Istrie, qu'elle avait construite précédemment et dont le Pôle Concessions assure l'exploitation.
En Asie-Pacifique (415 millions d'euros, +22%), Bouygues Construction bénéficie d'implantations locales fortes, notamment à Hong-Kong, à Singapour, au Turkménistan et en Thaïlande. En Corée du Sud, Bouygues Travaux Publics réalise également, dans le cadre d'une concession, le port de Pusan.
Les activités de Bouygues Construction en Afrique sont stables sur le premier semestre 2009 (265 millions d'euros). En Afrique du Sud, Bouygues Travaux Publics poursuit les travaux de construction de la ligne ferroviaire de Gautrain, qui doit relier Pretoria, Johannesburg et l'aéroport international. En Guinée équatoriale, BBGE intervient sur des projets de bâtiment et de travaux publics. Au Maroc, Bouygues Construction réalise notamment l'extension du nouveau port de Tanger.
Au Moyen-Orient, Bouygues Construction a réalisé un chiffre d'affaires de 84 millions d'euros, en baisse de 15%. Le Groupe termine actuellement les travaux de construction de l'hôtel Ritz Carlton et du métro aérien de Dubaï.
La zone Amériques/Caraïbes (94 millions d'euros, + 38%) connaît également un fort développement. Sur le premier semestre 2009, Bouygues Bâtiment International a signé son quinzième contrat de construction d'hôtels à Cuba. Bouygues Travaux Publics, au sein d'un consortium composé en particulier d'Alstom, réalise les études d'un projet de construction de deux lignes de train express à Trinité-et-Tobago.
La contribution d'ETDE au chiffre d'affaires consolidé de Bouygues Construction s'élève à 784 millions d'euros (-2% par rapport au premier semestre 2008).
En France, son chiffre d'affaires s'établit à 549 millions d'euros (578 millions d'euros à fin juin 2008). Le début d'année a été marqué par la cession d'une participation majoritaire dans les Délégations de Services Publics (DSP) détenue par la filiale spécialisée Axione. Les activités de travaux publics de réseaux ont été pénalisées par un fort niveau d'intempéries sur le premier semestre. ETDE, en partenariat avec les filiales de construction du Groupe, a pris en commandes plusieurs projets en PPP, notamment le centre pénitentiaire de Réau et le pôle logistique de l'hôpital de Carcassonne. Sa filiale Exprimm en assurera la maintenance.
A fin juin 2009, le volume d'activité à l'international (234 millions d'euros) a été pénalisé par des variations monétaires importantes, notamment liées à la baisse de la livre sterling par rapport à l'euro. ETDE intervient à travers des filiales locales bien implantées sur leurs marchés en Europe (principalement au Royaume-Uni et en Suisse) et en Afrique. ETDE intervient aussi à l'international sur des grands projets, comme la construction et la réhabilitation de 500 km de lignes et de postes électriques au Congo.
Bouygues Construction a revu en légère hausse sa prévision de chiffre d'affaires 2009 à 9 200 millions d'euros. Pour atteindre ce niveau d'activité, le Groupe peut compter sur :
Objectif de chiffre d'affaires
| (en millions d'euros) | 2008 | Objectif 2009 |
Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires dont France dont international |
9 497 5 384 4 113 |
9 200 5 100 4 100 |
-3% -5% = |
Leader dans le secteur du logement en France (appartements, maisons individuelles groupées), Bouygues Immobilier est aussi leader en immobilier d'entreprise (bureaux, commerces, hôtels).
| 1 | er semestre | Exercice | ||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2008 | 2009 | Variation | 2008 |
| Chiffre d'affaires | 1 300 |
1 433 | +10,2% | 2 924 |
| dont logement | 838 | 936 | +11,7% | 1 797 |
| dont immobilier d'entreprise |
462 | 497 | +7,6% | 1 127 |
| Résultat opérationnel | 122 | 104 | -14,8% | 247 |
| Résultat net part du groupe | 61 | 60 | -1,6% | 105 |
Au premier trimestre 2009, le marché du logement neuf en France a enregistré un net rebond : +68,5% par rapport au quatrième trimestre 2008, principalement grâce aux mesures d'accompagnement du plan de relance gouvernemental : doublement du Prêt à Taux Zéro et dispositif Scellier. Cette tendance s'est poursuivie au deuxième trimestre.
Pour sa part, Bouygues Immobilier enregistre au premier semestre 2009 un chiffre d'affaires en progression de 10% par rapport au premier semestre 2008, résultant de la forte activité commerciale enregistrée les années précédentes. Au cours du premier semestre 2009, les réservations en logement affichent une progression de 23%, plus forte que celle du marché.
Bouygues Immobilier réalise au premier semestre 2009 943 millions d'euros de réservations.
844 millions d'euros ont été réservés en logement (pour 5 227 logements), soit une hausse de 38% en nombre de réservations par rapport au dernier semestre 2008, et de 23% par rapport au premier semestre 2008.
Après la forte chute du marché du logement en France au second semestre 2008, l'activité commerciale logement s'est nettement redressée. L'Ile-de-France est stable par rapport au 1 er semestre 2008 avec 1 166 logements réservés et la Province est en hausse de 27% avec 3 750 logements réservés. Le nombre de logements achevés invendus en France reste très limité au 30 juin (175). Ils représentent moins d'une semaine de vente.
Dans le reste de l'Europe, 311 logements ont été réservés principalement en Pologne.
Le marché de l'immobilier d'entreprise reste très difficile. Au premier semestre, les investissements en immobilier d'entreprise en France représentent 2,6 milliards d'euros, soit une chute de 63% par rapport au premier semestre 2008. Dans le même temps, la demande placée en Ile-de-France a chuté de 27% par rapport à la même période 2008.
Pour Bouygues Immobilier, les réservations du 1er semestre 2009 en tertiaire se montent à 99 millions d'euros. Une seule transaction significative a été réalisée pour 35 000 m² à Portimaõ au Portugal. Les premières livraisons du quartier Seine Ouest à Issy-les-Moulineaux ont commencé avec Eos-Generali (46 000 m²), futur siège de Microsoft France et Galeo (5 250 m²), futur siège de Bouygues Immobilier.
| Premier semestre | Exercice | |||
|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2009 | Variation | 2008 | |
| Logement | ||||
| Nombre | 4 237 | 5 227 | +23% | 8 015 |
| Montant (en M€) | 756 | 844 | +12% | 1 310 |
| Immobilier d'entreprise | ||||
| M2 de bureaux, commerces, |
116 000 | 39 000 |
-66% | 186 000 |
| Montant (en M€) | 410 | 99 | -76% | 675 |
| (en millions d'euros) | Fin juin 2007 | Fin juin 2008 | Fin juin 2009 |
|---|---|---|---|
| Carnet de commandes | 2 998 | 3 930 | 2 722 |
| dont logement | 2 162 | 2 426 | 1 936 |
| dont immobilier d'entreprise | 836 | 1 504 | 786 |
| En mois d'activité | 21 mois | 18 mois | 11 mois |
Bouygues Immobilier bénéficie d'un carnet de commandes représentant un an d'activité en logement et 8 mois en tertiaire.
Pour le second semestre 2009, Bouygues Immobilier anticipe un marché du logement en consolidation à un niveau supérieur à celui du second semestre 2008. L'activité tertiaire restera faible, dans un marché très réduit.
Dans ce contexte, Bouygues Immobilier entend poursuivre sa stratégie de maîtrise des risques tout en maintenant une activité commerciale supérieure au marché.
Le chiffre d'affaires comptable de l'exercice devrait s'établir à 2 700 M€, en baisse de 8% sur l'exercice 2008.
En outre, Bouygues Immobilier maintient les objectifs suivants :
| (en millions d'euros) | 2008 | 2009 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 2 924 | 2 700 | -8% |
| dont logement | 1 797 | 1 800 | Stable |
| dont immobilier d'entreprise | 1 127 | 900 | -20% |
Implanté dans plus de 40 pays, Colas, leader mondial de la construction et de l'entretien des routes, s'appuie sur un réseau international de 1 400 établissements permanents. Présent sur tous les marchés d'infrastructures de transport, il complète son offre de services par des activités de fabrication et pose d'équipements de sécurité et de signalisation, de génie civil, de pose de canalisations, de fabrication et pose de membranes d'étanchéité, de bâtiment, de pose et entretien d'infrastructures ferroviaires ; Colas est également concessionnaire d'infrastructures, notamment autoroutières.
| 1 | er semestre | Rappel | ||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2008 | 2009 | Variation | exercice 2008 |
| Chiffre d'affaires dont France dont international |
5 631 3 537 2 094 |
5 116 3 146 1 970 |
-9,2% -11,1% -6% |
12 789 7 328 5 461 |
| Résultat opérationnel | 155 | 75 | -52% | 682 |
| Résultat net part du Groupe | 130 | 58 | -55% | 490 |
Au 30 juin 2009, le chiffre d'affaires consolidé s'élève à 5,1 milliards d'euros contre 5,6 milliards d'euros à fin juin 2008 en baisse de 9,2% (-9,7% à périmètre et taux de change comparables). Cette tendance, dans la continuité du dernier semestre 2008, reflète le ralentissement brutal et généralisé de l'économie mondiale, l'achèvement en 2008 de quelques grands chantiers exceptionnels non renouvelés et l'incidence de la baisse des coûts des produits pétroliers. L'activité n'a pas encore bénéficié au premier semestre 2009 des plans de relance nationaux compte tenu des durées nécessaires à leur mise en place.
Le résultat opérationnel au 30 juin 2009 atteint 75 millions d'euros (156 millions d'euros au 30 juin 2008). Le résultat net part du Groupe au 30 juin 2009 s'élève à 58 millions d'euros contre 130 millions au 30 juin 2008, en baisse de 72 millions d'euros, du fait de la baisse des volumes d'activité mais également des marges dans un contexte général de pression sur les prix, particulièrement en France.
Le chiffre d'affaires France à fin juin 2009 s'élève à 3,1 milliards d'euros, en baisse de 11,1% par rapport à fin juin 2008.
En métropole, le chiffre d'affaires à fin juin 2009 s'élève à 2,9 milliards d'euros, en retrait de 10,6% par rapport à fin juin 2008 (-10,8% à périmètre comparable).
Dans les Départements d'Outre-Mer, le chiffre d'affaires est en baisse de 16,7% en raison d'une contraction attendue de l'activité à la Réunion, conséquence à la fois de la fin du grand chantier de la Route des Tamarins, d'une baisse de l'activité bâtiment liée à la diminution des investissements privés, et du retard dans le lancement des nouveaux grands projets. Le premier semestre a été fortement perturbé aux Antilles alors que l'activité en Guyane est en progression.
Le chiffre d'affaires réalisé à l'international s'élève, au 30 juin 2009, à 2,0 milliards d'euros, en baisse de 6,0% par rapport au 30 juin 2008 (-6,1% à périmètre et taux de change identiques). Les évolutions sont contrastées.
Le chiffre d'affaires en Amérique du Nord atteint 646 millions d'euros (+1,4% par rapport à fin juin 2008 et -7,6% à périmètre et taux de change comparables). Aux Etats-Unis, le plan de relance orienté vers les infrastructures et favorable aux activités routières produira ses effets au second semestre. Au Canada, la saison a démarré plus tardivement ; grâce aux investissements des Provinces en faveur de la Route, l'activité globale se maintient à un niveau élevé, malgré un retard des mesures de relance fédérales.
En Europe, le chiffre d'affaires qui s'élève à 855 millions d'euros est, en revanche, en retrait de près de 14% mais seulement de 8,3% à taux de change comparables. Cette baisse est enregistrée à la fois en Europe du Nord, notamment en Belgique et en Irlande, mais aussi en Europe centrale où la crise économique affecte fortement certains des pays où Colas est implanté, et plus particulièrement la Hongrie et la Roumanie.
Au Maroc, les filiales enregistrent une nouvelle hausse significative de leurs opérations.
Dans l'Océan Indien, le chiffre d'affaires se contracte avec des situations différentes selon les pays. A Mayotte, les filiales reviennent à un niveau d'activité traditionnelle récurrente après l'achèvement du contrat d'extension du port de Longoni. L'amélioration du chiffre d'affaires à Maurice et en Afrique du Sud ne compense pas le recul de la filiale à Madagascar où l'activité est limitée à l'achèvement des travaux du site minier de Sheritt.
En Asie, l'activité est en amélioration sensible par rapport à fin juin 2008.
En France comme à l'international, l'activité de Colas comprend une forte production de matériaux de construction, notamment de granulats, à partir d'un réseau international de 685 carrières, 626 centrales d'enrobage et 162 usines d'émulsion. Cette activité industrielle enregistre un recul des tonnages vendus avec le ralentissement de la demande interne ou de tiers. Au 30 juin 2009, 49,7 millions de tonnes de granulats (-12%), 18,3 millions de tonnes d'enrobés (-11%) et 748 000 tonnes de liants et d'émulsion ont été produites. Les réserves de granulats sont estimées à 2,9 milliards de tonnes.
Le carnet de commandes à fin juin 2009 s'élève à 7,2 milliards d'euros, stable par rapport à celui de fin juin 2008. La transmission de la crise économique et financière mondiale à la majorité des métiers et des implantations Colas démarrée mi 2008 prend son plein effet en 2009. En France, le plan de relance pourrait soutenir le volume d'activité au second semestre. En Europe, le recul de chiffre d'affaires devrait se confirmer. En Amérique du Nord, les filiales devraient réaliser une bonne année. L'Océan Indien et les Départements d'Outre-Mer reviendront à un palier de chiffre d'affaires inférieur compte tenu de l'absence en 2009 de grands chantiers. Colas continuera de privilégier la rentabilité au volume. Dans un contexte encore incertain, l'hypothèse de chiffre d'affaires pour 2009 de 12,3 milliards d'euros, établie en février 2009, est inchangée.
Objectif de chiffre d'affaires
| (en millions d'euros) | 2008 | Objectif 2009 |
Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires dont France dont international |
12 789 7 328 5 461 |
12 300 7 050 5 250 |
-4% -4% -4% |
TF1 est historiquement la chaîne de l'événement, leader en France. Treize chaînes, de nouveaux médias en développement et de nombreuses activités de diversifications (ecommerce, contenus numériques, production audiovisuelle, distribution de droits, télé-achat, etc.) complètent aujourd'hui l'offre multi-canal du groupe.
| er semestre 1 |
|||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2008 | 2009 | Variation |
| Chiffre d'affaires | 1 352,8 |
1 130,1 |
-16% |
| dont CA publicité |
891,2 | 686,5 | -23% |
| dont autres activités | 461,6 | 443,6 | -4% |
| Résultat opérationnel | 171,4 | 37,5 | -133,9 |
| Résultat net part du groupe | 125,0 | 49,1 | -75,9 |
Les six premiers mois de l'année ont été marqués par des changements structurels qui ont profondément bouleversé le paysage audiovisuel, avec notamment l'arrêt de la publicité entre 20 heures et 6 heures sur les chaînes du service public, l'augmentation de l'offre publicitaire télévisuelle et la montée en puissance des chaînes de la TNT.
Au premier semestre 2009, le chiffre d'affaires consolidé du groupe TF1 est en retrait de 16% à 1 130 millions d'euros.
Les recettes publicitaires nettes de la chaîne TF1 sont en baisse de 23,0% à 687 millions d'euros. Le chiffre d'affaires publicitaire de l'ensemble du groupe TF1 est en retrait de 22% à 768 millions d'euros. Dans un contexte économique défavorable, le chiffre d'affaires des activités de diversification s'élève à 444 millions d'euros, en retrait de 4%.
Le coût de la grille de la chaîne TF1 s'élève à 455 millions d'euros au premier semestre 2009, contre 514 millions d'euros au premier semestre 2008, soit une diminution de 59 millions d'euros. Le travail d'optimisation de la grille au premier semestre s'est poursuivi tout en maintenant des niveaux d'audience très satisfaisants.
Hors coût de la grille, la renégociation des contrats, l'arrêt d'activités et le travail d'optimisation des structures et des coûts ont généré 31 millions d'euros d'économies pour un objectif de 70 millions d'euros fin d'année, auxquels s'ajoutent 54 millions d'euros d'économies, correspondant à l'Euro 2008.
Le résultat opérationnel du premier semestre 2009 s'établit à +38 millions d'euros après prise en compte de 20 millions d'euros au titre de la taxe relative au financement de l'audiovisuel public et des charges de réorganisation.
Le coût de l'endettement financier net s'établit à -10 millions d'euros, en amélioration de 5 millions d'euros principalement due à la baisse des taux d'intérêt.
Les autres produits et charges financiers sont de +20 millions d'euros au 30 juin 2009 correspondant à la réévaluation de la juste valeur de l'option de vente des 9,9% détenus par le groupe TF1 dans Canal + France.
La charge d'impôt s'élève à 6 millions d'euros, en recul de 45 millions d'euros du fait de la diminution du résultat fiscal.
La quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence progresse à 7 millions d'euros, du fait de la bonne performance de Groupe AB. Le résultat net s'établit à +49 millions d'euros.
Au 30 juin 2009, les capitaux propres de TF1 sont de 1 328 millions d'euros pour un total bilan de 3 761 millions d'euros.
L'endettement financier net s'élève à 820 millions d'euros en augmentation de 116 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2008, soit un gearing de 62%. TF1 dispose d'une option de vente sur sa participation dans Canal+ France exerçable en février 2010 pour un montant minimum garanti de 746 millions d'euros.
A fin juin 2009, le groupe TF1 dispose d'un montant de 769 millions d'euros de lignes bilatérales confirmées non utilisées.
Le pôle Antennes France génère un chiffre d'affaires de 913,0 millions d'euros, en baisse de 18,8%, pour un résultat opérationnel de 32,2 millions d'euros.
(Source : Médiamétrie Mediamat / tranche horaire access prime-time : 18h00-19h45 / primetime : 20h45-22h30 / deuxième partie de soirée : 22h30-24h30)
A la fin du premier semestre 2009, 85% des Individus âgés de 4 ans et plus ont accès à une offre élargie de chaînes, soit 14 points supplémentaires par rapport au premier semestre 2008.
Dans ce contexte, TF1 a su s'adapter en faisant preuve de pragmatisme et de créativité sur sa grille de programmes. Sur l'ensemble de la journée, TF1 affiche une part d'audience sur les individus âgés de 4 ans et plus de 26,3% et de 29,5% sur les Femmes de moins de 50 ans responsable des achats.
Sur les six premiers mois de l'année, TF1 conserve son statut de chaîne du lien social et de l'événement, avec 49 des 50 meilleures audiences, 54 émissions ayant fédéré plus de 8 millions de téléspectateurs et 4 plus de 10 millions de téléspectateurs. L'audience moyenne sur le prime time atteint 6,4 millions de téléspectateurs au premier semestre 2009.
Au cours du premier semestre 2009, le chiffre d'affaires publicitaire net de TF1 est en baisse de 23,0%.
L'ajustement tarifaire de TF1 engagé au premier trimestre 2009 et renforcé au deuxième trimestre a commencé à porter ses fruits, la durée de la publicité diffusée ayant effectivement progressé au deuxième trimestre. La pression sur les prix a cependant été plus intense au deuxième trimestre.
Par ailleurs, TF1 continue de suivre la stratégie consistant à préserver la valeur des cases à fort potentiel de revenus, en démontrant l'efficacité d'une campagne sur TF1 pour le développement des ventes à court terme, et pour la construction de la notoriété et de l'image de marque à plus long terme.
Le chiffre d'affaires des chaînes thématiques progresse de 1,4% principalement grâce à la bonne performance de la chaîne TMC. Cette dernière, à l'instar de l'ensemble des chaînes de la TNT, a bénéficié, au premier semestre 2009, du report d'une partie des investissements publicitaires des annonceurs (Source : Médiamétrie).
Le 11 juin, TF1 a signé avec Groupe AB un accord visant le rachat par TF1 de 100% de NT1 et des 40% de TMC détenus par Groupe AB, ce qui porterait à 80% la participation de TF1 dans cette chaîne ; cette opération sera soumise à l'examen des autorités compétentes.
Dans un contexte de repli de l'activité économique française, Téléshopping a généré un chiffre d'affaires en baisse de 21,6% par rapport au premier semestre 2008. L'enseigne Téléshopping a subi le ralentissement de la consommation avec pour conséquence une baisse des commandes clients sur tous ses supports (émissions, catalogue et internet).
TF1 Entreprises voit son chiffre d'affaires progresser sur le segment des jeux, de la musique et des licences.
e-TF1 progresse fortement, en chiffre d'affaires, de même qu'en nombre de visiteurs uniques. Les activités Internet s'inscrivent parfaitement dans la stratégie 360° de rebond entre les antennes, les filiales et le web et créent une valeur ajoutée pour l'ensemble du Groupe.
Au cours du premier semestre, TF1 confirme sa sixième place de l'Internet en France, et touche près d'un internaute sur deux. TF1 confirme ainsi sa place de leader des groupes médias sur le web. Cette performance s'explique par le lancement du nouveau site tf1.fr, qui, depuis sa mise en ligne, attire plus de 6 millions de visiteurs uniques par mois.
Le secteur Droits Audiovisuels génère un chiffre d'affaires de 68,9 millions d'euros au premier semestre 2009, en baisse de 8,8 millions d'euros.
Les activités Catalogue et Exploitation en salles voient leur chiffre d'affaires reculer de 2,4 millions d'euros à 25,8 millions d'euros, du fait d'un nombre de films moins important et d'entrées plus faibles qu'au premier semestre 2008.
Par ailleurs, le chiffre d'affaire de l'activité Vidéo s'établit à 43,1 millions d'euros, en recul de 12,9%. Le pôle vidéo est fortement impacté par la baisse du prix du DVD sur l'ensemble du marché et l'opération "20 ans" de TF1 Vidéo.
Présente dans 59 pays au travers de 20 versions linguistiques, la chaîne Eurosport est reçue par 116,8 millions de foyers en Europe, dont 75,2 millions d'abonnés payants et est reconnue comme la plateforme multimédia de sport de référence.
Dans un contexte économique mondial fortement déprimé, affectant plus particulièrement le marché britannique, et en l'absence d'événements forts prisés par les annonceurs, le chiffre d'affaires publicitaire au 30 juin 2009 recule de -27% sur un an.
Le chiffre d'affaires total d'Eurosport International résiste cependant grâce à :
Il s'établit donc à 147,3 millions d'euros, en baisse de 2,0% par rapport à l'année précédente.
Par ailleurs, SPS, société détenue à parts égales par Eurosport et Serendipity, a développé son offre sur le marché des jeux et paris sportifs en ligne au premier semestre 2009.
Dans l'environnement économique actuel, toujours caractérisé par une faible visibilité, il n'est pas possible de donner des objectifs annuels de chiffre d'affaires.
Le groupe TF1 maintient une hypothèse de travail d'une baisse de son chiffre d'affaires consolidé de -13% pour l'ensemble de l'année 2009 et d'un plan d'économies de 70 millions d'euros, auxquels viendront s'ajouter les 54 millions correspondant au coût de l'Euro 2008. Le modèle économique de la chaîne évolue et s'adapte aux nouvelles conditions du marché. La rationalisation des filiales se poursuit. Le groupe TF1 reste fortement mobilisé pour faire face à la crise et s'adapter au mieux à son nouvel environnement.
Bouygues Telecom est le troisième opérateur de téléphonie mobile, fixe et internet en France.
| er semestre 1 |
|||
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2008 | 2009 | Variation |
| Chiffre d'affaires | 2 465 |
2 625 |
6% |
| Chiffre d'affaires réseau | 2 295 | 2 407 | 5% |
| EBITDA | 755 | 702 | -7% |
| EBITDA / chiffre d'affaires réseau | 32,9% | 29,1% | -3,8 pts |
| Résultat opérationnel | 469 | 415 | -12% |
| Marge opérationnelle | 19,0% | 15,8% | -3,2 pts |
| Résultat net part du Groupe | 308 | 268 | -13% |
La forte croissance enregistrée en 2008 s'est poursuivie au 1er semestre 2009. Le chiffre d'affaires s'élève à 2 625 millions d'euros, en croissance de 6,5%. Le chiffre d'affaires réseau progresse de 4,9%.
Bouygues Telecom réalise sa meilleure performance commerciale depuis le lancement de Neo en 2006 avec 33% de la croissance nette du marché. Le nombre de clients mobile a crû de 300 000 au 1er semestre 2009 pour atteindre 9 894 000. Le nombre de Bbox activées est de 84 000 au 30 juin 2009.
Bouygues Telecom a poursuivi le déploiement de sa stratégie dans le Fixe avec 2 nouvelles étapes :
En parallèle d'ideo, Bouygues Telecom a fait évoluer ses offres mobiles :
Sur les terminaux :
L'activité Entreprises continue de croître à un rythme élevé. Le chiffre d'affaires Entreprises a progressé de 13% par rapport au premier semestre 2008, notamment grâce au succès des offres Neo dont la gamme s'est élargie le 16 mars avec des offres illimitées 24h/24 (Neo Pro 24/24 et Neo Entreprises 24/7), et à la montée en puissance des Objets Communicants.
La politique de relation client reste la priorité de Bouygues Telecom et, pour la 3ème année consécutive, Bouygues Telecom a reçu le premier prix Podium de la Relation Client TNS - Sofres BearingPoint pour le secteur de la téléphonie mobile.
Bouygues Telecom a accéléré le déploiement du réseau 3G HSPA et couvre 77% de la population française à fin juin 2009, les obligations fixées dans la licence étant de 75% de la population couverte avant fin 2010.
Bouygues Telecom couvre ainsi en 3G HSPA toutes les grandes agglomérations et la majorité des villes de plus de 5 000 habitants.
La cour d'appel de Versailles a confirmé le 4 février 2009 le jugement du tribunal de grande instance de Nanterre sur le démontage d'une antenne-relais Bouygues Telecom installée à Tassin-la-Demi-Lune. Cette décision de justice, ainsi que d'autres équivalentes, ont conduit à l'organisation par le gouvernement d'un Grenelle des antennes entre le 23 avril et le 25 mai 2009. A l'issue des échanges, dix orientations ont été retenues, dans l'attente de la publication du rapport de l'Agence françaises de sécurité sanitaire de l'environnement du travail sur les effets biologiques et sanitaires des radiofréquences.
Le Conseil d'Etat a confirmé la légalité du différentiel de terminaison d'appel appliqué à Bouygues Telecom puisqu'il est maintenu jusque mi-2010. Il considère que pour le deuxième semestre 2010 le montant du différentiel n'est plus justifié en raison du rééquilibrage de trafic qu'il anticipe entre Bouygues Telecom et ses concurrents.
Concernant la 4ème licence UMTS, l'appel à candidature a été lancé fin juillet par l'Autorité de Régulation des Communications Electroniques et des Postes (ARCEP). Les modalités financières de la licence seront fixées par le gouvernement suite à la loi du 3 janvier 2008 pour le développement de la concurrence au service du consommateur.
| 1 | er semestre | |||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2008 | 2009 | Variation | |
| Capitaux propres au 30 juin |
2 180 | 2 164 | -1% | |
| Dette nette au 30 juin |
344 | 681 | +337 M€ | |
| Dette nette /capitaux propres | 16% | 31% | +15 pts | |
| Capacité d'autofinancement | 757 | 707 | -7% | |
| - Coût de l'endettement financier net |
1 | -5 | ns | |
| - Impôts |
-162 | -141 | -13% | |
| - Investissements d'exploitation nets |
-375 | -285 | -24% | |
| Cash-flow libre | 221 | 276 | +25% |
Le cash-flow libre est en hausse de 57 M€ :
Un dividende de 500 millions d'euros a été versé le 4 mai 2009.
A compter du 1er juillet, la baisse des terminaisons d'appel de 29,4% diminuera d'autant le chiffre d'affaires provenant de l'interconnexion entrante.
Sur l'ensemble de l'année 2009, le chiffre d'affaires devrait enregistrer une progression de 2%.
Comme au 1er semestre, 3 éléments vont continuer d'affecter négativement l'Ebitda au cours du reste de l'année 2009 :
| (en millions d'euros) | 2008 | Objectif 2009 |
Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires total | 5 089 | 5 200 | 2% |
| Chiffre d'affaires réseau | 4 696 | 4 770 | 2% |
Alstom, détenu à 30% par Bouygues, est un des leaders mondiaux dans les infrastructures de production d'électricité et de transport ferroviaire. Alstom est numéro un mondial dans les centrales électriques clés en main, les équipements et services pour la production d'électricité et les systèmes de contrôles environnementaux. Dans le domaine du transport ferroviaire, Alstom détient la première place mondiale en prise de commandes. Alstom fournit du matériel roulant, mais aussi des infrastructures, des équipements de signalisation, de la maintenance, et des systèmes ferroviaires clés en main.
Alstom a publié le 5 mai 2009 ses comptes annuels de l'exercice 2008/09, clos le 31 mars 2009. Au cours de cet exercice, Alstom a enregistré 24,6 milliards d'euros de commandes, en hausse de 5% par rapport au niveau déjà très élevé de l'exercice précédent, portant son carnet de commandes à 45,7 milliards d'euros (+16%), soit 29 mois de chiffre d'affaires. La progression des prises de commandes concerne les deux activités : +3% chez Power et +9% chez Transport.
La livraison progressive du carnet de commandes a permis une nouvelle progression du chiffre d'affaires qui s'élève à 18,7 milliards d'euros en 2008/09 contre 16,9 milliards d'euros en 2007/08, soit une augmentation de 11%. Les ventes sont en hausse de 15% chez Power et de 3% chez Transport.
Le résultat opérationnel a augmenté de 19% et la marge a atteint 8,2%. Cette amélioration de la rentabilité a permis à Alstom de réaliser un résultat net de 1,1 milliard d'euros, en hausse de 30%. En outre, la situation financière du Groupe s'est renforcée avec une génération de cash de 1,5 milliard d'euros durant l'exercice.
Le cash flow libre s'est élevé à 1 479 millions d'euros au titre de l'exercice 2008/09, à comparer aux 1 635 millions d'euros en 2007/08. Cette forte génération de cash résulte de l'effet combiné d'une meilleure profitabilité et d'une évolution favorable du besoin en fonds de roulement, fortement liée au ratio de commandes sur chiffre d'affaires supérieur à 1,3.
Le cash flow libre très élevé de l'exercice a permis au Groupe d'être en situation de trésorerie positive d'un montant net de 2 051 millions d'euros au 31 mars 2009, après paiement du dividende, à comparer à 904 millions d'euros au 31 mars 2008.
Dans le cadre de sa stratégie de développement sur les marchés à forte croissance, le Groupe a noué un partenariat global avec Transmashholding, le principal constructeur de matériel roulant sur le marché ferroviaire russe.
L'assemblée générale du 23 juin 2009 a décidé le versement d'un dividende de 1,12 euro par action, soit une hausse de 40% par rapport à celui de l'année précédente.
Alstom a publié le 16 juillet son chiffre d'affaires du premier trimestre de l'exercice 2009/10 (du 1er avril au 30 juin 2009).
Malgré des conditions économiques difficiles, Alstom a enregistré au cours de ce trimestre un niveau de commandes satisfaisant, d'un montant de 4,8 milliards d'euros. Le chiffre d'affaires également à 4,8 milliards d'euros continue de croître ; il est en progression de 7%.
Les prises de commandes des deux Secteurs Power et Transport sont conformes à celles enregistrées au cours de la seconde moitié de l'exercice précédent, mais elles sont inférieures à celles du premier trimestre 2008/09 qui comprenait un nombre plus élevé de contrats majeurs. Power a reçu des commandes de 3 milliards d'euros, avec des succès dans le gaz, la vapeur et l'hydroélectricité. En recevant 1,8 milliard d'euros de nouvelles commandes, Transport confirme la résistance de l'activité commerciale de sa gamme de produits.
Toujours pour le premier trimestre 2009/10, les ventes de Power ont augmenté de 9% et celles de Transport de 3% par rapport au premier trimestre de l'exercice 2008/09, reflétant la livraison progressive des commandes enregistrées au cours des dernières périodes.
Le carnet de commandes total s'élève au 30 juin 2009 à 46,6 milliards d'euros, soit environ 29 mois de chiffre d'affaires.
Le retournement brutal de l'économie mondiale crée des incertitudes sur les marchés d'Alstom. La demande à court terme de transport ferroviaire devrait rester soutenue, portée notamment par les gros projets, dont certains émanent des plans de relance. Dans la génération d'électricité, le marché des nouveaux équipements devrait être impacté par des retards dans la prise de décision des clients sur la construction de centrales électriques.
Pour faire face à ce nouvel environnement, Alstom dispose d'atouts majeurs : une base industrielle mondiale compétitive, des clients solides, une structure financière saine et un carnet de commandes record. Par ailleurs, afin de traverser au mieux la crise économique, le groupe Alstom a lancé des plans d'action visant à optimiser ses coûts, à assurer sa flexibilité et à hiérarchiser ses programmes d'investissements, tout en veillant à la bonne exécution de son important carnet de commandes.
Compte tenu de sa performance commerciale satisfaisante du premier trimestre 2009/10, Alstom a confirmé que la marge opérationnelle du Groupe devrait atteindre environ 9% en mars 2010.
Le présent rapport contient des informations à caractère prévisionnel. Ces informations, qui expriment des objectifs établis sur la base des appréciations et estimations actuelles, restent subordonnées aux facteurs de risques et incertitudes exposés ci-après.
Les principaux risques et incertitudes auxquels le Groupe pourrait être confronté au cours du second semestre 2009 sont de même nature que ceux présentés dans le document de référence 2008 (pages 27, 39, 51, 62-63, 75 99-107) ; ces risques et ces incertitudes n'ont pas connu d'évolution significative sur le premier semestre 2009.
Au cours du 1er semestre 2009, aucune transaction entre parties liées de nature à influer significativement sur la situation financière ou les résultats de Bouygues n'a été conclue ; de même, aucune modification des transactions entre parties liées, de nature à influer significativement sur la situation financière ou les résultats de Bouygues, n'est intervenue au cours de cette période. Conformément aux dispositions des conventions approuvées par le conseil d'administration et par l'assemblée générale des actionnaires, Bouygues a fourni des prestations de services aux différents sous-groupes, principalement dans le domaine du management, des ressources humaines, de l'informatique et de la finance.
Les données chiffrées relatives aux transactions entre parties liées figurent dans la note 15 de l'annexe aux comptes semestriels consolidés condensés.
Plusieurs événements ont marqué les mois de juillet et août 2009.
Bouygues Construction a remporté le contrat de partenariat pour la restructuration du centre de Clignancourt de l'Université Paris IV Sorbonne.
Le groupement Tram-Tiss, regroupant notamment Colas, mandataire, et Bouygues TP, a été déclaré attributaire pressenti pour la construction du Tram-Train régional de l'île de la Réunion.
TF1 et UGC ont signé un accord de co-investissement dans la production et l'acquisition d'œuvres cinématographiques ; cet accord est conclu sous la condition suspensive de l'avis des autorités de la concurrence.
Alstom et Schneider Electric ont annoncé le 23 juillet qu'ils envisageaient de faire une offre commune pour le rachat d'Areva T&D.
COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDES CONDENSES
| BILAN CONSOLIDÉ AU 30 JUIN 2009 | Millions d'euros | ||
|---|---|---|---|
| 06/2009 | 12/2008 | 06/2008 | |
| ACTIF | Net | Net | Net |
| Immobilisations corporelles | 6 008 | 6 120 | 5 712 |
| Immobilisations incorporelles | 1 015 | 1 096 | 1 152 |
| Goodwill | 5 159 | 5 157 | 5 142 |
| Entités associées | 4 801 | 4 742 | 4 556 |
| Autres actifs financiers non courants | 452 | 1 309 | 1 259 |
| Impôts différés actif et créances fiscales long terme | 239 | 246 | 219 |
| ACTIF NON COURANT | 17 674 | 18 670 | 18 040 |
| Stocks / programmes / droits de diffusion | 2 986 | 3 023 | 3 008 |
| Avances et acomptes versés sur commandes | 472 | 429 | 407 |
| Clients et comptes rattachés | 7 814 | 7 097 | 7 962 |
| Actif d'impôt (exigible) | 107 | 99 | 67 |
| Autres créances | 2 276 | 2 247 | 2 560 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2 006 | 3 840 | 1 975 |
| Instruments financiers (1) | 27 | 24 | 5 |
| Autres actifs financiers courants | 931 | 59 | 71 |
| ACTIF COURANT | 16 619 | 16 818 | 16 055 |
| Actifs disponibles à la vente ou activités en cours de cession | |||
| TOTAL ACTIF | 34 293 | 35 488 | 34 095 |
| TOTAL ACTIF | ||||
|---|---|---|---|---|
| -- | -- | -------------------- | -- | -- |
| PASSIF | 06/2009 | 12/2008 | 06/2008 |
|---|---|---|---|
| Capitaux propres | |||
| - Capital social | 344 | 343 | 342 |
| - Primes et réserves Primes et |
6 672 6 |
5 767 5 |
5 905 5 |
| - Réserve de conversion | (67) | (54) | (69) |
| - Actions propres détenues | (13) | (3) | |
| - Résultat consolidé de l'exercice | 547 | 1 501 | 701 |
| Capitaux propres (part du Groupe) | 7 483 | 7 554 | 6 879 |
| Intérêts minoritaires | 1 159 | 1 211 | 1 154 |
| CAPITAUX PROPRES | 8 642 | 8 765 | 8 033 |
| Dettes financières long terme | 7 171 | 7 025 | 6 403 |
| Provisions non courantes | 1 723 | 1 682 | 1 523 |
| Impôts différés passif et dettes fiscales long terme | 88 | 89 | 84 |
| PASSIF NON COURANT | 8 982 | 8 796 | 8 010 |
| Avances et acomptes reçus | 1 243 | 1 301 | 1 323 |
| Dettes financières (part à moins d'un an) | 509 | 1 337 | 1 356 |
| Impôts courants | 98 | 163 | 174 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 7 008 | 7 577 | 7 542 |
| Provisions courantes | 643 | 628 | 566 |
| Autres passifs courants | 6 527 | 6 468 | 6 551 |
| Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque | 578 | 393 | 513 |
| Instruments financiers (1) | 34 | 25 | 8 |
| Autres passifs financiers courants | 29 | 35 | 19 |
| PASSIF COURANT | 16 669 | 17 927 | 18 052 |
| Passifs disponibles à la vente ou activités en cours de cession | |||
| TOTAL PASSIF | 34 293 | 35 488 | 34 095 |
| ENDETTEMENT FINANCIER NET (PASSIF) : | (6 259) | (4 916) | (6 300) |
(1) Couverture des dettes financières en juste valeur
| er semestre 1 2009 2008 |
2ème trimestre 2009 2008 |
Exercice 2008 |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| CHIFFRE D'AFFAIRES (1) | 14 929 | 15 299 | 8 274 | 8 489 | 32 713 |
| Autres produits de l'activité | 74 | 60 | 29 | 0 28 |
128 |
| Achats consommés | (6 508) | (6 836) | (3 609) | 0 (3 906) |
(15 081) |
| Charges de personnel | (3 307) | (3 243) | (1 698) | 0 (1 667) |
(6 471) |
| Charges externes | (3 362) | (3 503) | (1 746) | 0 (1 881) |
(7 384) |
| Impôts et taxes | (355) | (344) | (177) | 0 (177) |
(660) |
| Dotations nettes aux amortissements | (643) | (635) | (342) | 0 (335) |
(1 335) |
| Dotations nettes aux provisions et dépréciations | (209) | (115) | (130) | 0 (70) |
(505) |
| Variations des stocks de production et de promotion immobilière | (90) | 58 | (101) | 0 34 |
78 |
| Autres produits et charges d'exploitation (2) | 260 | 358 | 115 | 0 197 |
747 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT | 789 | 1 099 | 615 | 0 712 |
2 230 |
| Autres produits et charges opérationnels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | 789 | 1 099 | 615 | 0 712 |
2 230 |
| Produits financiers | 51 | 68 | 23 | 29 | 158 |
| Charges financières | (222) | (200) | (109) | (103) | (435) |
| CO ÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET | (171) | (132) | (86) | 0 (74) |
(277) |
| 0 | |||||
| Autres produits et charges financiers | 3 | (21) | 4 | 19 0 |
(19) |
| Charge d'impôt | (208) | (305) | (193) | (207) 0 |
(605) |
| Quote-part du résultat net des entités associées | 206 | 177 | 100 | 86 0 |
357 |
| RÉSULTAT NET DES ACTIVITÉS POURSUIVIES | 619 | 818 | 440 | 536 | 1 686 |
| Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| RÉSULTAT NET | 619 | 818 | 440 | 0 536 |
1 686 |
| Résultat net part du Groupe | 547 | 701 | 388 | 477 | 1 501 |
| Résultat net part des intérêts minoritaires | 72 | 117 | 52 | 59 | 185 |
| RÉSULTAT PAR ACTION (en euros) | 1,60 | 2,05 | 1,14 | 1,40 | 4,38 |
| RÉSULTAT DILUÉ PAR ACTION (en euros) | 1,59 | 2,02 | 1,13 | 1,38 | 4,34 |
| (1) dont chiffre d'affaires réalisé à l'international (2) dont reprises de provisions et dépréciations non utilisées |
4 433 106 |
4 414 106 |
2 561 58 |
2 652 70 |
10 392 243 |
| 1er semestre 2009 |
1er semestre 2008 |
Exercice 2008 |
|
|---|---|---|---|
| Résultat net de la période | 619 | 818 | 1 686 |
| Variation des écarts de conversion Variations de juste valeur des instruments financiers de couverture et autres actifs financiers Gains / pertes actuariels sur avantages du Personnel (IAS19 révisée) Impôts sur les opérations en capitaux propres Quote-part des produits et charges comptabilisés en capitaux propres des entités associées Autres variations nettes |
(13) (29) 8 (68) |
(43) 23 (1) (7) (28) |
(27) (53) (44) 19 (80) |
| Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres | (102) | (56) | (185) |
| Produits et charges nets comptabilisés | 517 | 762 | 1 501 |
| Dont part Groupe | 445 | 645 | 1 320 |
| Dont part des minoritaires | 72 | 117 | 181 |
| TABLEAU CONSOLIDÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE | ||
|---|---|---|
| Millions d'euros | |||
|---|---|---|---|
| 1er semestre 2009 |
1er semestre 2008 |
Exercice 2008 |
|
| I - FLUX DE TRÉSORERIE DES ACTIVITÉS POURSUIVIES | |||
| A - FLUX NET DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR L'ACTIVITÉ | |||
| Capacité d'autofinancement : | |||
| Résultat net des activités poursuivies | 619 | 818 | 1 686 |
| QP de résultat liée aux entreprises associées (1) | (98) | (102) | (245) |
| Annulation des dividendes des sociétés non consolidées | (3) | (7) | (12) |
| Dotations (reprises) aux amortissements, dépréciations et provisions non courantes | 693 | 685 | 1 503 |
| Plus et moins values de cessions d'actifs | (58) | (105) | (153) |
| Charges calculées diverses | (16) | (16) | (46) |
| s/total | 1 137 | 1 273 | 2 733 |
| Coût de l'endettement financier net | 171 | 132 | 277 |
| Charge d'impôts de l'exercice | 208 | 305 | 605 |
| Capacité d'autofinancement | 1 516 | 1 710 | 3 615 |
| Impôts décaissés sur la période | (267) | (336) | (692) |
| Variation du Besoin de Fonds de Roulement lié à l'activité (2) | (1 151) | (1 295) | (182) |
| FLUX NET DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR L'ACTIVITÉ | 98 | 79 | 2 741 |
| B - FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT | |||
| Prix d'acquisition des immobilisations corporelles et incorporelles | (633) | (890) | (1 882) |
| Prix de cession des immobilisations corporelles et incorporelles | 62 | 57 | 103 |
| Dettes nettes sur immobilisations corporelles et incorporelles | (229) | (74) | (72) |
| Prix d'acquisition des titres non consolidés et autres titres immobilisés | (8) | (18) | (63) |
| Prix de cession des titres non consolidés et autres titres immobilisés | 6 | 3 | 26 |
| Dettes nettes sur titres non consolidés et autres titres immobilisés | (1) | (4) | |
| Incidences des variations de périmètre érimètre Incidences des variations de |
|||
| Prix d'acquisition des titres consolidés | (28) | (176) | (293) |
| Prix de cession des titres consolidés | 32 | 85 | 112 |
| Dettes nettes sur titres consolidés et autr. variat. de périmètre s/ trésorerie | (31) | (52) | (49) |
| Autres flux liés aux opérations d'investissements (var. prêts, dividendes reçus s/NC) | 145 | (16) | (98) |
| FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT | (684) | (1 082) | (2 220) |
| C - FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT | |||
| Augmentations de capital sur exercices versées par les actionnaires et par les intérêts | |||
| minoritaires (y compris exercice des stocks-options) | 32 | (274) | (256) |
| Acquisitions d'actions propres Bouygues SA | (10) | ||
| Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice | |||
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | (545) | (510) | (510) |
| Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées | (130) | (176) | (175) |
| Variation des dettes financières (3) | (648) | 331 | 1 001 |
| Coût de l'endettement financier net | (171) | (132) | (277) |
| Autres flux liés aux opérations de financement | (5) | 159 | 80 |
| FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT | (1 477) | (602) | (137) |
| D - INCIDENCE DES VARIATIONS DES COURS DES DEVISES | 38 | (41) | (45) |
| VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE (A + B + C + D) | (2 025) | (1 646) | 339 |
| Trésorerie nette au 1er Janvier | 3 447 | 3 110 | 3 110 |
| Flux nets de l'exercice | (2 025) | (1 646) | 339 |
| Autres flux non monétaires | 6 | (2) | (2) |
| Trésorerie nette de clôture | 1 428 | 1 462 | 3 447 |
| II - FLUX DE TRÉSORERIE DES ACTIVITÉS CÉDÉES OU EN COURS DE CESSION |
(1) Annulation des QP de résultats sur mises en équivalence et incorporation des dividendes payés par les mises en équivalence
(2) Définition de la variation du BFR d'activité : Actif courant - passif courant hors impôts décaissés
(3) Définition du financement : dettes financières non courantes + dettes financières courantes
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2009 Millions d'euros
| PART GROUPE | Capital Prime d'émission |
Réserves liées au capital / Report à nouveau |
Réserves et Résultat consolidés |
Réserve de conversion |
Actions autocontrôle de l'entreprise |
Opérations affectées directement en capitaux propres |
TOTAL GROUPE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SITUATION AU 1er JANVIER 2008 | 2 488 | 1 243 | 3 213 | (28) | (22) | 97 | 6 991 |
| MOUVEMENTS 1er SEMESTRE 2008 | |||||||
| Opérations nettes sur capital et réserves | (299) | 241 | (228) | 350 | (2) | 62 | |
| Acquisition d'actions propres | (328) | 9 | (319) | ||||
| Distribution | (510) | (510) | |||||
| Autres opérations avec les actionnaires | (1) | 1 | 10 | 10 | |||
| Résultat net du 1 er semestre 2008 (part Groupe) | 701 | 701 | |||||
| Produits et charges comptabilisés | (41) | (15) | (56) | ||||
| SITUATION AU 30 JUIN 2008 | 2 188 | 1 485 | 3 186 | (69) | 0 | 89 | 6 879 |
| MOUVEMENTS 2ème SEMESTRE 2008 | |||||||
| Opérations nettes sur capital et réserves | 16 | 7 | 23 | ||||
| Acquisition d'actions propres | (3) | (31) | (34) | ||||
| Distribution | 0 | ||||||
| Autres opérations avec les actionnaires | 11 | 11 | |||||
| Résultat net du 2 ème semestre 2008 (part Groupe) | 800 | 800 | |||||
| Produits et charges comptabilisés | 15 | (140) | (125) | ||||
| SITUATION AU 31 DÉCEMBRE 2008 | 2 204 | 1 485 | 4 004 | (54) | (3) | (82) | 7 554 |
| MOUVEMENTS 1er SEMESTRE 2009 | |||||||
| Opérations nettes sur capital et réserves | 29 | 337 | (332) | 34 | |||
| Acquisition d'actions propres | (10) | (8) | (18) | ||||
| Distribution | (545) | (545) | |||||
| Autres opérations avec les actionnaires | 13 | 13 | |||||
| Résultat net du 1 er semestre 2009 (part Groupe) | 547 | 547 | |||||
| Produits et charges comptabilisés | (13) | (89) | (102) | ||||
| SITUATION AU 30 JUIN 2009 | 2 233 | 1 822 | 3 687 | (67) | (13) | (179) | 7 483 |
| INTÉRÊTS MINORITAIRES | Réserves et Résultat consolidés |
Opérations affectées directement en capitaux propres |
TOTAL INTÉRÊTS MINORI TAIRES |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SITUATION AU 1er JANVIER 2008 | 1 216 | (2) | 1 214 | ||||
| MOUVEMENTS 1er SEMESTRE 2008 | |||||||
| Opérations nettes sur capital et réserves | 3 | 3 | |||||
| Distribution | (176) | (176) | |||||
| Autres opérations avec les actionnaires | 0 | ||||||
| Résultat net du 1 er semestre 2008 (part minoritaire) | 117 | 117 | |||||
| Ecarts conversion | (2) | (2) | |||||
| Changement de périmètre | (4) | (4) | |||||
| Produits et charges comptabilisés | 2 | 2 | |||||
| SITUATION AU 30 JUIN 2008 | 1 156 | (2) | 1 154 | ||||
| MOUVEMENTS 2ème SEMESTRE 2008 | |||||||
| Opérations nettes sur capital et réserves | 5 | 5 | |||||
| Distribution | 1 | 1 | |||||
| Autres opérations avec les actionnaires | 0 | ||||||
| Résultat net du 2 ème semestre 2008 (part minoritaire) | 68 | 68 | |||||
| Ecarts conversion Changement de périmètre |
(13) | 1 | 1 (13) |
||||
| Produits et charges comptabilisés | (5) | (5) | |||||
| SITUATION AU 31 DÉCEMBRE 2008 | 1 217 | (6) | 1 211 | ||||
| MOUVEMENTS 1er SEMESTRE 2009 | |||||||
| Opérations nettes sur capital et réserves | 3 | 3 | |||||
| Distribution | (130) | (130) | |||||
| Autres opérations avec les actionnaires | 0 | ||||||
| Résultat net du 1 er semestre 2009 (part minoritaire) | 72 | 72 | |||||
| Ecarts conversion | 0 | ||||||
| Changement de périmètre | 3 | 3 | |||||
| Produits et charges comptabilisés | 0 | ||||||
| SITUATION AU 30 JUIN 2009 | 1 165 | (6) | 1 159 | ||||
| CAPITAUX PROPRES D'ENSEMBLE | 2 233 | 1 822 | 4 852 | (67) | (13) | (185) | 8 642 |
Voir état des charges et produits comptabilisés :
| Part Groupe | (102) | (56) | (181) |
|---|---|---|---|
| Part des minoritaires | 0 | 0 | (4) |
| (102) | (56) | (185) |
(en millions d'euros)
Le 27 août 2009
(Chiffres exprimés en millions d'euros sauf mention contraire)
Déclaration de conformité :
Au 30 juin 2009 les états financiers intermédiaires consolidés du groupe Bouygues ont été préparés conformément aux normes internationales établies par l'IASB incluant : IAS (International Accounting Standards), complétés des interprétations formulées par les Comités SIC et IFRIC, approuvées par l'Union Européenne et applicables à cette date (sauf mention contraire).
Les comptes présentent en millions d'euros (sauf mention contraire) :
Ils sont présentés comparativement avec les comptes consolidés établis au 31 décembre 2008 et 30 juin 2008.
Au 30 juin 2009, 1 225 entités sont consolidées contre 1 244 à fin 2008 ; la variation nette de (19) concerne principalement Bouygues Immobilier pour (15) par la déconsolidation d'entité en fin d'activité (SNC, SCI…).
Il n'a pas été réalisé d'acquisition significative au cours du premier semestre 2009 : cession partielle par ETDE (Bouygues Construction) du pôle de délégation de service public Axione (activité haut-débit en régions), dont l'impact n'est pas significatif.
A/ 2009 : Acquisitions complémentaires de titres en bourse.
Au cours du 1er semestre 2009, Bouygues a acquis en bourse 664 169 actions Alstom complémentaires pour un montant de 25,2 M€ ; la participation nette au 30 juin 2009 s'établit à 29,89 %.
Un goodwill net complémentaire de +15 M€ a été dégagé sur la base des évaluations réalisées à ce titre.
B/ Alstom demeure consolidée selon la méthode de mise en équivalence pour sa valeur nette globale d'acquisition augmentée des contributions nettes de résultat ; le résultat du premier semestre 2009 a fait l'objet d'une appréciation à partir des comptes annuels arrêtés par Alstom au 31 mars 2009. La contribution prise en compte par le Groupe pour ce premier semestre s'élève à 182 M€ : elle inclut l'ajustement au titre du 4e trimestre 2008, lequel avait fait l'objet d'une estimation à fin 2008 (sur la base du 1er semestre 2008 arrêté par Alstom).
L'amortissement des réévaluations pratiquées sur les actifs identifiables incorporels et autres, au titre des acquisitions 2009 et antérieures s'élève à (8) M€ pour la part revenant au groupe Bouygues (montant non inclus dans la contribution ci-avant).
Conformément à IAS 28, la participation est présentée au bilan sur la ligne « Entités associées » pour un montant net global de 3 910 M€, goodwill inclus.
TF1 :
Le 11 juin 2009, TF1 et Groupe AB ont signés un accord visant au rachat par TF1 de 100% de NT1, et de 40% de TMC détenus par Groupe AB (portant à 80% la participation de TF1 dans cette chaîne) ; Cette opération sera soumise à l'examen des autorités compétentes ; elle n'a pas d'impact sur les comptes presentés au 30 juin 2009.
Il s'élève à 14 929 M€, en réduction de (2,4) % par rapport à l'activité au 30 juin 2008.
Au plan de l'activité, les conséquences éventuelles découlant de la crise sont prises en compte par les métiers concernés.
Les comptes consolidés au 30 juin 2009 restent préparés dans le cadre d'une permanence des principes et méthodes comptables, des règles de prudence en matière d'estimations et d'appréciations comptables, tels que décrits au chapitre 2.2 « préparation des états financiers ».
L'aspect financier de la crise n'a pas de conséquence significative sur les comptes du Groupe :
La trésorerie du groupe Bouygues au 30 juin 2009 n'est pas affectée par la crise, celui-ci s'étant toujours interdit d'investir sur des supports sensibles ou volatiles.
Celui-ci dispose d'importantes lignes de crédits bancaires de financement confirmées (voir note 8 présentant le risque de liquidité).
Postérieurement au 30 juin 2009, il n'existe pas d'opération pouvant avoir une incidence significative sur les résultats, les capitaux propres consolidés, ou l'activité du Groupe, selon éléments connus à ce jour.
Le groupe Bouygues est un groupe industriel diversifié implanté dans plus de 85 pays dont les métiers s'organisent autour de 2 pôles d'activités :
Les états financiers du groupe Bouygues intègrent les comptes de Bouygues et de ses filiales, ainsi que les participations dans les entités associées ; ils sont présentés en millions d'euros, devise dans laquelle est traitée la majorité des opérations du Groupe.
Ils ont été arrêtés par le conseil d'administration en date du 27 août 2009.
Les états financiers consolidés au 30 juin 2009 sont établis selon les normes et principes de la norme IFRS IAS 34 « Information financière intermédiaire » sur la base du coût historique, à l'exception de certains actifs / passifs financiers évalués à leur juste valeur ; ils sont présentés comparativement avec juin et décembre 2008.
Les principes et méthodes comptables généraux appliqués par le Groupe dans ses états financiers consolidés intermédiaires au 30/06/2009, sont ceux retenus pour l'arrêté des comptes au 31/12/2008 ; de ce fait, ils ne sont pas repris de manière détaillée en note 2 de l'annexe au 30 juin 2009 : les états financiers consolidés établis à cette date, doivent être examinés conjointement avec ceux établis au 31/12/2008.
Nouvelles normes IFRS, amendements et interprétations en vigueur au sein de l'Union Européenne, d'application obligatoire au 1er janvier 2009 :
Au 30 juin 2009, le groupe Bouygues a appliqué les normes, interprétations et méthodes comptables existant dans les états financiers de l'exercice 2008. Par ailleurs, les nouvelles obligations applicables au 1er janvier 2009, dont les impacts sur les comptes clos au 30 juin 2009, ne sont pas significatifs, ont été intégrées :
Le Groupe présente les composantes du résultat net global sous la forme de 2 états détaillés, et ce comme autorisé par l'IASB :
Cette norme est applicable notamment dans l'activité immobilière : elle supprime l'option de comptabilisation des coûts d'emprunts en charges pour les actifs qualifiés.
Au 30 juin 2009 l'impact de cette application n'est pas significatif dans le Groupe.
IFRS 8 retient la prééminence de l'organisation interne, et non plus un découpage selon les caractéristiques intrinsèques (risques et rentabilité) de chaque secteur. Son application n'influence pas la présentation de l'information sectorielle par métier.
Le coût global de l'avantage calculé au titre des plans d'options octroyés par Bouygues aux collaborateurs du Groupe, est pris en charge dans les comptes consolidés de ce dernier.
Au niveau des métiers du Groupe, les montants concernés ne sont pas significatifs.
Au niveau de Bouygues Construction : les contrats de type Partenariat Public Privé (ou PFI en Grande-Bretagne) sont conclus, pour l'essentiel, vis-à-vis de collectivités par des sociétés dans lesquelles le Groupe détient une participation inférieure à 20%. Celles-ci ne sont pas consolidées compte tenu du rôle effectivement limité du Groupe dans ces structures. Quant aux sociétés concessionnaires, elles sont pour la plupart consolidées par mise en équivalence.
Hormis l'interprétation IFRIC 12, indiquée ci-avant, le Groupe n'applique pas par anticipation de normes, amendements, et interprétations au 30 juin 2009.
Choix comptables / estimations dans l'évaluation de certains Actifs / Passifs / Produits et Charges :
Afin de préparer les états financiers consolidés conformément aux normes et interprétations, des estimations et des hypothèses ont parfois été faites ; elles ont pu concerner les montants présentés au titre des éléments d'actif et de passif, les passifs éventuels à la date d'établissement des états financiers, et les montants présentés au titre des produits et des charges de l'exercice.
Ces estimations et appréciations sont évaluées de façon continue sur la base d'une expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables qui constituent le fondement des appréciations de la valeur comptable des éléments d'actif et de passif. Les résultats réels pourraient différer sensiblement de ces estimations en fonction d'hypothèses ou de conditions différentes.
Celles-ci concernent pour l'essentiel : l'appréciation des impairments sur Goodwill, les paiements en actions (stock-options), les avantages du personnel (indemnités de fin de carrière…), la juste valeur des instruments financiers non cotés, les impôts différés actif, et provisions…
Enfin, en l'absence de normes ou interprétations applicables à une transaction spécifique, le Groupe a fait usage de jugement pour définir et appliquer les méthodes comptables qui permettront d'obtenir des informations pertinentes et fiables, afin que les états financiers :
Les goodwills, font généralement l'objet d'un test de dépréciation annuel au 31/12, (ou en cours d'exercice s'il existe des indices de perte de valeur), et ce afin de vérifier l'adéquation entre la quote-part de valeur recouvrable et la valeur comptable consolidée ; une provision pour dépréciation est prise en compte si cette dernière est supérieure à leur valeur recouvrable (IAS 36).
Au 30 juin 2009, le test de dépréciation réalisé au 31/12/2008 sur les actifs consolidés liés à TF1 a fait l'objet d'une étude de sensibilité sur la base du plan d'affaires mis à jour par le management de TF1 à fin avril 2009 ; Les flux futurs de trésorerie ont été actualisés au taux de 6,47% et 5,88% (selon hypothèse retenue). Sur cette base, la valeur recouvrable reste supérieure à la valeur comptable des actifs testés.
En note 3, le tableau figurant en chapitre 3.6 présente le prix de revient consolidé des actions cotées, en regard du cours de clôture de l'action au 30/06/2009 (TF1 / Alstom / Colas) ; à cette date, pour Alstom, compte tenu des perspectives présentées par le management lors de la clôture de l'exercice au 31 mars 2009, il n'a pas été réalisé de test de dépréciation.
Changement de méthode comptable :
En 2009, le Groupe n'a pas procédé à des changements de méthodes comptables significatifs, en dehors des obligations sur normes IFRS indiquées en début de chapitre 2.2, applicables au 01/01/2009.
Intégration globale :
Les sociétés sur lesquelles Bouygues exerce le contrôle sont consolidées par intégration globale.
Appréciation du contrôle exclusif sur TF1 :
Bouygues détient 43,02% du capital et des droits de vote de TF1 ; le contrôle exclusif exercé sur TF1 est fondé sur les points ci-après :
Bouygues détient de façon continue et régulière une forte majorité des droits de vote en assemblée générale des actionnaires de TF1, aucun autre actionnaire ne détient directement ou indirectement une fraction de droits de vote supérieure à celle détenue par Bouygues.
La détermination par Bouygues, seule, des décisions en assemblée générale est manifeste sur une période d'au moins deux exercices successifs.
On peut y ajouter :
Le contrôle exclusif exercé par Bouygues sur TF1 est ainsi établi.
Intégration proportionnelle : participations dans les coentreprises
Une coentreprise est un accord contractuel en vertu duquel 2 parties ou plus, conviennent d'exercer une activité économique, sous contrôle conjoint ; les actifs / passifs, charges et produits de ces sociétés sont consolidés selon la méthode de l'intégration proportionnelle en quote-part du pourcentage de contrôle : c'est le cas notamment pour les sociétés en participation travaux de Bouygues Construction et Colas.
Participations dans les sociétés associées :
Une société associée est une société non contrôlée mais sur laquelle le Groupe exerce une influence notable ; cette dernière est présumée lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d'une fraction au moins égale à 20% des droits de vote de l'entité.
Les résultats, les actifs et passifs des sociétés associées sont appréciés selon la méthode de la mise en équivalence.
| JUIN 2009 | DECEMBRE 2008 | |
|---|---|---|
| Intégrations globales | 921 | 954 |
| Intégrations proportionnelles | 252 | 252 |
| Mises en équivalence | 52 | 38 |
| 1 225 | 1 244 Variation = (19) |
Les principales évolutions de périmètre de l'exercice 2009 sont analysées en Chapitre « Faits significatifs ».
Dans le cadre d'un regroupement d'entreprises, le coût d'acquisition (coûts de transactions inclus) est affecté aux actifs et passifs identifiables acquis, à leur juste valeur à la date d'acquisition. Ces actifs et passifs sont présentés au bilan selon la méthode de la réestimation totale, conformément à IFRS 3. Cette méthode consiste à réestimer en totalité les actifs et passifs acquis, pour leur juste valeur, et non à hauteur de la seule quote-part d'intérêt acquise.
Les goodwill déterminés antérieurement au 1er janvier 2004 restent appréciés selon la méthode de la réestimation partielle ; cette méthode consiste à limiter la réestimation des éléments identifiables à la seule quote-part de titres acquis. Les droits des minoritaires sont pris en compte sur la base de la valeur comptable des éléments, telle qu'elle ressort du bilan de l'entreprise acquise.
La juste valeur est le montant qui peut être obtenu de la vente d'un actif ou d'une unité génératrice de trésorerie lors d'une transaction dans des conditions de concurrence normale entre des parties bien informées et consentantes. Le goodwill représente l'excédent résiduel du coût d'acquisition sur la part d'intérêt de l'acquéreur dans la juste valeur des actifs et passifs identifiables et des passifs éventuels évaluables de façon fiable à la date d'acquisition ; il est affecté à l'unité génératrice de trésorerie correspondante bénéficiant du regroupement d'entreprises ou au regroupement d'U.G.T au niveau duquel est apprécié le retour sur investissements des acquisitions (métier pour le groupe Bouygues).
Les principales affectations du coût d'acquisition aux actifs et passifs identifiables ne deviennent définitives qu'à l'issue du délai d'un an.
Les écarts d'acquisition négatifs sont rapportés au compte de résultat au cours de l'exercice d'acquisition.
Ultérieurement, le goodwill est évalué annuellement, à son coût, diminué des éventuelles dépréciations représentatives des pertes de valeur déterminées comme indiqué au chapitre ci-après intitulé « Suivi de la valeur des actifs immobilisés », conformément à la norme IAS 36. En cas de diminution de valeur, la dépréciation est inscrite au compte de résultat, en résultat opérationnel.
Le goodwill (ou écart d'acquisition) correspond à la fraction de l'écart de première consolidation non affecté.
Définition des principaux indicateurs financiers :
Elle se définit comme suit :
Résultat net consolidé avant : dotations nettes aux amortissements et provisions / résultat sur cessions d'actifs / coût de l'endettement financier net (CEFN), et charge d'impôt de l'exercice (le CEFN figure en flux des opérations de financement sur le tableau des flux).
Résultat opérationnel courant corrigé des dotations nettes aux amortissements / provisions, et dépréciations. (Après reprises sur provisions / dépréciations utilisées ou non).
Il est égal à la capacité d'autofinancement déduction faite d'une part, du coût de l'endettement financier, et de la charge nette d'impôt de la période, et d'autre part, des investissements nets d'exploitation de l'exercice.
Il résulte des rubriques ci-après :
| 30/06/2009 | 30/06/2008 | |
|---|---|---|
| Immobilisations corporelles Immobilisations incorporelles |
566 67 |
720 170 |
| Investissements opérationnels (Brut) | 633 | 890 |
| Actifs financiers non courants (titres consolidés, participations non consolidées et autres titres immobilisés) |
36 | 194 |
| Investissements consolidés (Brut) | 669 | 1 084 |
| Cessions d'actifs non courants | (100) | (145) |
| Investissements nets | 569 | 939 |
| Net | Terrains et constructions (a) |
Installations, matériels et outillages |
Autres immobilisations corporelles |
Immobilisations en cours et avances versées sur commandes |
Total |
|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/09 | 1 254 | 3 575 | 757 | 422 | (b) 6 008 |
| dont locations financements | 17 | 46 | 15 | 78 | |
| 31/12/08 | 1 309 | 3 612 | 750 | 449 | 6 120 |
| dont locations financements | 17 | 54 | 18 | 89 |
(a) dont terrains et carrières : 678 contre 647 en 2008
(b) Dont changement de mode d'intégration (IG/ME) Axione : (127)
Les immobilisations corporelles nettes et les investissements d'exploitation par métier sont détaillés en note 14 : "Information sectorielle".
| 3.3. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | 1 015 |
|---|---|
| Net | Concessions, brevets et droits assimilés (a) |
Autres immobilisations incorporelles (b) |
Total |
|---|---|---|---|
| 30/06/09 | 724 | 291 | 1 015 |
| 31/12/08 | 765 | 331 | 1 096 |
(a) L'essentiel de la rubrique concerne Bouygues Telecom : logiciels et licences.
(b) dont TF1 (droits audiovisuels principalement) = 125 contre 143 en 2008
| Valeur brute | Dépréciation | Valeur nette | |
|---|---|---|---|
| 31/12/08 | 5 200 | (43) | 5 157 |
| Changements de périmètre | |||
| - Acquisitions 2009 | 2 | 2 | |
| - Affectations définitives et autres | (7) | (7) | |
| Variations de change | 5 | 5 | |
| Autres opérations (cessions / …) | 2 | 2 | |
| 30/06/09 | 5 202 | (43) | 5 159 |
48
| Métiers | 30/06/09 | 31/12/08 | ||
|---|---|---|---|---|
| Total | % Bouygues | Total | % Bouygues | |
| Bouygues Construction (filiales) | 326 | 99,97% | 325 | 99,97% |
| Colas (a) | 1 089 | 96,62% | 1 089 | 96,78% |
| TF1 (a) | 1 091 | 43,02% | 1 090 | 43,02% |
| Bouygues Telecom | 2 651 | 89,55% | 2 651 | 89,55% |
| Autres | 2 | 2 | ||
| TOTAL | (b) 5 159 |
5 157 |
(a) y compris goodwill généré par le métier sur l'acquisition de filiales
La charge de dépréciation du goodwill est voisine de 0 au 30/06/2009.
(b) Modalités de réalisation des tests de dépréciation : voir note 2
| Prix de revient consolidé par action au 30/06/2009 |
||
|---|---|---|
| TF1 (1) | 12,52 | 7,99 |
| Colas | 85,07 | 170,51 |
| Alstom | 46,41 | 42,05 |
(1) TF1 : l'étude de sensibilité réalisée au 30 juin 2009 présente une valeur d'utilité des actifs testés supérieure à leur valeur comptable consolidée (voir note 2).
| 3.6. ENTITÉS ASSOCIÉES | 4 801 |
|---|---|
| Valeur nette | |
| 31/12/08 | 4 742 |
| Changement de périmètre et écart de conversion Augmentations de capital Quote-part de résultat 2009 Distributions de dividendes Autres variations |
(a) 17 3 (b) 206 (c) (108) (59) |
| 30/06/09 | (d) 4 801 |
(a) dont Alstom = +15 (acquisitions du 1er semestre 2009 : +25, écart de conversion : (10))
(b) dont Alstom = 174 nets et Cofiroute = 24
(c) dont Alstom : distributions de dividendes (96)
(d) dont Alstom = 3 910 (goodwill : 2 465) et Cofiroute (Colas) = 465
| 3.7. AUTRES ACTIFS NON COURANTS / IMPÔTS DIFFÉRÉS ACTIF | 452 / 239 | |||
|---|---|---|---|---|
| Net | Participations non consolidées |
Autres actifs non courants (a) |
Total | Actifs d'impôts non courants (b) |
| 30/06/09 | 148 | 304 | 452 | 239 |
| 31/12/08 | 183 | 1 126 | 1 309 | 246 |
(a) Juin 2009 : dont reclassement des créances Alstom Hydro et Canal+ France en "Autres actifs courants" (échéances à -1 an) pour 897 : voir note 4.5
(b) voir détail en note 7
| Brut | 30/06/2009 Dépréciations |
Net | 31/12/2008 Net |
|
|---|---|---|---|---|
| Stocks : matières, produits finis / promotion immobilière (a) | 2 529 | (122) | 2 407 | 2 481 |
| Programmes et droits de diffusion (TF1) | 758 | (179) | 579 | 542 |
| Total | 3 287 | (301) | 2 986 | 3 023 |
(a) dont 1 585 au titre de stocks nets liés à la promotion immobilière
| 30/06/2009 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Brut | Dépréciations | Net | 31/12/2008 Net |
|
| (a) | ||||
| Avances et acomptes versés sur commandes | 477 | (5) | 472 | 429 |
(a) dont TF1 = 297 au titre des avances sur droits de retransmissions sportives / longs métrages
| Brut | 30/06/2009 Dépréciations |
Net | 31/12/2008 Net |
|
|---|---|---|---|---|
| Créances clients et comptes rattachés | 8 226 | (412) | 7 814 | 7 097 |
| Actifs d'impots courants (exigibles) | 109 | (2) | 107 | 99 |
| Autres créances et comptes de régularisation | 2 415 | (139) | (a) 2 276 |
2 247 |
| Total | 10 750 | (553) | 10 197 | 9 443 |
(a) Dont créances vis-à-vis de l'Etat et des collectivités publiques = 1 412
| 30/06/2009 | 31/12/2008 | |
|---|---|---|
| Instruments financiers de couverture des dettes financières | 27 | 24 |
| Autres actifs financiers (créances financières à -1 an / instruments financiers s/ BFR…) | (a) 931 |
59 |
| Total | 958 | 83 |
(a) Juin 2009 : dont 897 au titre des créances à moins d'un an affectées en 2009 aux actifs financiers courants
En octobre 2006, Bouygues a acquis auprès d'Alstom 50% de la société Alstom Hydro Holding (activité hydroélectrique d'Alstom) pour un montant de 150 millions d'euros.
Aux termes des accords signés avec Alstom les 29 septembre 2006 et 31 octobre 2006 :
Alstom dispose de droits spécifiques, notamment en cas de désaccord entre actionnaires,
Bouygues dispose de la faculté de revendre ses titres en novembre 2009 (ou avant en cas de désaccord entre actionnaires) :
En conséquence, Alstom a le contrôle exclusif de la société Alstom Hydro Holding ; cette participation n'est pas consolidée dans le groupe Bouygues, elle est comptabilisée en actif financier courant pour 172 millions d'euros au 30 juin 2009 et correspond à la valeur actuelle du montant minimum à recevoir. L'effet de désactualisation de la créance est comptabilisé en "Autres produits et charges financiers" pour +4 M€ au 30 juin 2009.
En raison de la stratégie industrielle à long terme qui prévaut dans les relations entre Bouygues et Alstom, le Groupe continue de ne pas comptabiliser comme instrument financier, le droit d'échanger sa créance contre des titres Alstom.
Au 30/06/2009, la volatilité induite par une comptabilisation de ce type aurait eu un impact net global estimé à (4) M € pour le 1er semestre 2009, soit une variation de juste valeur cumulée de + 13 M € depuis 2006 correspondant à la valeur du droit d'échange au 30/06/2009 (contre +17 M € au 31/12/2008).
En raison de la date d'échéance de ce droit d'échange, cet actif financier a été reclassé en "autres actifs financiers courants" au 30/06/2009.
L'actif financier Canal+ France, reçu en échange de l'apport des titres TPS, représente 9,9% du capital de Canal+ France assortis d'une option de vente exerçable en février 2010. Cette option permettra à TF1 de céder la totalité des titres Canal+ France, au plus haut des deux valeurs suivantes :
Le Groupe a désigné l'actif financier, constitué des titres Canal+ France et de l'option de vente, lors de sa comptabilisation initiale, comme un actif financier à la juste valeur par le biais du compte de résultat.
La juste valeur de l'actif financier est déterminée à partir du prix plancher de 746 millions d'euros, actualisé au taux d'intérêt résultant de l'accord du 6 janvier 2006. La variation de la valeur de l'actif financier au 30 juin 2009 est un produit de 20 millions d'euros, comptabilisé en "Autres produits et charges financiers" portant la valeur de l'actif financier (titres Canal+ France et option de vente) à 725 millions d'euros au 30 juin 2009.
En raison de la date d'échéance de l'option de vente, cet actif financier a été reclassé en "autres actifs financiers courants" au 30/06/2009.
| 31/12/2008 | Flux 1er semestre 2009 | 30/06/2009 | ||
|---|---|---|---|---|
| Réduction | Augmentation | |||
| Actions | 342 818 079 | (a) 1 259 924 |
344 078 003 | |
| Nombre de titres | 342 818 079 | 1 259 924 | 344 078 003 | |
| Nominal | 1 € | 1 € | ||
| Capital en € | 342 818 079 | 1 259 924 | 344 078 003 | |
(a) Augmentations de capital liée aux levées d'options réalisées au cours du 1er semestre 2009
| Capital et prime d'émission |
Réserves liées au capital / Report à nouveau |
Réserves et résultat consolidés |
Actions autocontrôle |
Charges et produits comptabilisés |
Autres op. affectées directement en en capitaux |
Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Part groupe Intérêts minoritaires Total capitaux propres |
2 233 2 233 |
1 822 1 822 |
3 687 1 165 4 852 |
(13) (13) |
(175) (6) (181) |
(71) (71) |
7 483 1 159 8 642 |
L'analyse de la variation des capitaux propres consolidés fait partie intégrante des différents états financiers consolidés présentés au 30 juin 2009.
| 31/12/08 | Flux 1er semestre 2009 |
30/06/09 | |
|---|---|---|---|
| Total part groupe | (73) | (102) | (175) |
| Autres produits et charges sur intérêts minoritaires | (6) | 0 | (6) |
| Total part groupe + intérêts minoritaires (a) | (79) | (102) | (181) |
(a) Voir états financiers : état des produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres (Etat des produits et charges comptabilisés)
Principaux écarts de conversion au 30 juin 2009 déterminés sur les sociétés étrangères dont les états financiers sont exprimés en :
| 31/12/08 | Flux 1er semestre 2009 |
30/06/09 | |
|---|---|---|---|
| US Dollar | (22) | (6) | (28) |
| Dollar canadien | (16) | 7 | (9) |
| Livre sterling | (18) | 7 | (11) |
| Rand | 3 | (16) | (13) |
| Forint | (2) | (2) | |
| Divers | 1 | (5) | (4) |
| Total | (54) | (13) | (a) (67) |
(a) y compris variations de change cumulées des entités associées = (14)
Réserve déterminée selon appréciation des instruments financiers et autres actifs : juste valeur sur instruments financiers et titres disponibles à la vente (AFS)
| 31/12/08 | Flux 1er semestre 2009 |
30/06/09 | |
|---|---|---|---|
| Variation brute | 49 | (29) | 20 |
| 31/12/08 | Flux 1er semestre 2009 |
30/06/09 | |
|---|---|---|---|
| Variation brute | (37) | (37) | |
| Pour mémoire : écarts actuariels sur entités associées (Alstom…) | (27) | (59) | (86) |
| Avantages au personnel long terme (a) |
Litiges, contentieux, réclamations travaux (b) |
Garanties données (c) |
Autres provisions non courantes (d) |
Total | |
|---|---|---|---|---|---|
| 01/01/09 | 493 | 332 | 319 | 538 | 1 682 |
| Ecarts de conversion | 2 | 1 | 3 | ||
| Changements de périmètre | 1 | 5 | 6 | ||
| Dotations de l'exercice | 29 | 29 | 58 | 43 | 159 |
| Reprises utilisées | (9) | (24) | (22) | (33) | (88) |
| Reprises non utilisées | (1) | (21) | (3) | (7) | (32) |
| Gains et pertes actuariels | 1 | 1 | |||
| Virements de rubriques et autres | 1 | (9) | (8) | ||
| 30/06/09 | 515 | 316 | 355 | 537 | 1 723 |
| (a) Avantages au personnel à long terme | 515 | |
|---|---|---|
| ● Indemnités de fin de carrière et médailles du travail | 405 | |
| ● Autres avantages au personnel long terme | 110 | |
| NB : Le Groupe n'a que très faiblement recours aux régimes de retraites | ||
| à prestations définies en France et à l'étranger (Colas / USA - UK …) | ||
| (b) Litiges et contentieux | 316 | |
| ● Provisions sur litiges clients | 165 | |
| ● Réclamations sous traitants | 33 | |
| ● Autres litiges | 118 | |
| (c) Garanties données | 355 | |
| ● Provisions pour garanties données aux clients | 263 | |
| ● Provisions pour garanties complémentaires bâtiment /génie civil /TP | 92 | |
| (d) Autres provisions non courantes | 537 | |
| ● Provisions pour risques liés aux divers contrôles administratifs | |
|---|---|
| et sur filiales et participations | 159 |
| ● Provisions pour frais de remise en état des sites | 148 |
| ● Autres provisions non courantes | 230 |
- Provisions liées au cycle d'exploitation
| Garanties données aux clients |
Risques chantiers travaux travaux & fin de chantiers |
Pertes à terminaison (a) |
Autres provisions courantes (b) |
Total | |
|---|---|---|---|---|---|
| 01/01/09 | 55 | 177 | 144 | 252 | 628 |
| Ecarts de conversion Changements de périmètre Dotations de l'exercice Reprises utilisées Reprises non utilisées |
(1) 12 (8) (2) |
(3) 49 (22) (21) |
4 64 (43) (14) |
2 49 (50) (9) |
6 (4) 174 (123) (46) |
| Virements de rubriques et autres | 9 | (1) | 8 | ||
| 30/06/09 | 56 | 189 | 155 | 243 | 643 |
(a) Provisions pour pertes à terminaison : elles concernent l'activité construction : Bouygues Construction, Bouygues Immobilier et Colas. (l'indication de provision individualisée par chantier n'est pas donnée en raison du caractère confidentiel et préjudiciable de celle-ci).
garanties locatives (Bouygues Immobilier) / cofinancement de films (TF1) / litiges clients et garanties de passif (TF1) / provision fidélisation des clients "entreprises" (Bouygues Telecom)
| 31/12/08 | Flux 1er semestre 2009 |
30/06/09 | |
|---|---|---|---|
| Impôts différés actif | 246 | (7) | 239 |
| Bouygues Telecom | 22 | (8) | 14 |
| Colas | 91 | 4 | (a) 95 |
| Bouygues construction | 85 | (4) | 81 |
| TF1 | 17 | 1 | 18 |
| Bouygues SA | 24 | 0 | 24 |
| Autres | 7 | 0 | 7 |
| Autres impôts long terme | 0 | 0 | 0 |
| Total impôts actif non courant | 246 | (7) | 239 |
(a) IDA sur déficits fiscaux temporaires de l'exercice, notamment
| 31/12/08 | Flux 1er semestre 2009 |
30/06/09 | |
|---|---|---|---|
| Impôts différés passif | 89 | (1) | (a) 88 |
| Autres impôts long terme Autres impôts long terme |
0 | 0 | 0 |
| Total impôts passif non courant | 89 | (1) | 88 |
(a) Colas principalement : 80
| Dettes financières courantes -1 an | Dettes financières non courantes | Total | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Intérêts courus |
1 à 3 mois |
4 à 12 mois |
Total | 1 à 2 ans 2 à 3 ans 3 à 4 ans 4 à 5 ans 5 à 6 ans 6 ans et + | Total 30/06/09 |
dettes non courantes 31/12/08 |
||||||
| Emprunts obligataires | 185 | 185 | 1 247 | 1 147 | 992 | 3 172 | 6 558 | 6 557 | ||||
| Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit |
42 | 221 | 263 | 290 | 85 | 24 | 18 | 10 | 94 | 521 | 316 | |
| Emprunts issus des locations financement |
6 | 15 | 21 | 16 | 17 | 7 | 3 | 1 | 2 | 46 | 58 | |
| Emprunts et dettes financières divers | 10 | 30 | 40 | 11 | 20 | 3 | 5 | 2 | 5 | 46 | 94 | |
| Total emprunts 30/06/09 | 185 | 58 | 266 | 509 | 1 564 | 122 | 1 181 | 26 | 1 005 | 3 273 | 7 171 | 7 025 |
| Total emprunts 31/12/08 | 175 | 49 | 1113 | 1 337 | 646 | 894 | 38 | 1 174 | 1 009 | 3 264 | 7 025 |
Les emprunts obligataires à 10 ans (mai 2016), à 7 ans (mai 2013), à 7 ans (juillet 2015) ainsi que l'émission à 20 ans en livre sterling (d'échéance 2026), comportent une clause de "change of control" (clause de changement de contrôle de Bouygues SA).
Les crédits bancaires contractés par Bouygues ne comportent ni covenant financier ni trigger event. Il en est de même pour ceux utilisés par les filiales de Bouygues, à l'exception du crédit syndiqué utilisé par Colas INC, à hauteur de 175 MUSD au 30/06/2009, crédit comportant un ratio financier. Au 30 juin 2009, ce ratio était respecté.
Au 30 juin 2009, la trésorerie disponible s'élève à 1 421 millions d'euros (y compris -7 M€ d'instruments financiers liés à des opérations de couverture de l'endettement net) auxquels s'ajoute un montant de 4 715 millions d'euros de lignes bancaires à moyen long terme confirmées et non utilisées à cette date bancaires à moyen long terme confirmées et non utilisées à cette date.
Le Groupe n'est pas exposé à un risque de liquidité.
55
| 31/12/08 | Flux du 1er semestre 2009 |
30/06/09 | |
|---|---|---|---|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3 840 | (1 834) | 2 006 |
| Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque | (393) | (185) | (578) |
| Trésorerie nette | 3 447 | (a) (2 019) |
1 428 |
| Dettes financières long terme | (7 025) | (146) | (7 171) |
| Dettes financières (part à moins d'un an) | (1 337) | 828 | (509) |
| Instruments financiers nets | (1) | (6) | (7) |
| Endettement brut | (8 363) | 676 | (7 687) |
| Endettement net | (4 916) | (1 343) | (6 259) |
(a) Flux nets de trésorerie analysés au T.F.T. 30 juin 2009
| Endettement net consolidé au 31/12/08 | (4 916) |
|---|---|
| Augmentation de capital Bouygues SA | 29 |
| Acquisition d'actions propres Bouygues SA | (10) |
| Dividendes versés (Bouygues SA / Tiers) | (675) |
| Dividendes reçus d'Alstom (Meq) (a) | 96 |
| Acquisitions complémentaires de titres Alstom | (25) |
| Impacts nets sur cession partielle titres Axione Infrastructure | 188 |
| Autres opérations financières | (6) |
| Exploitation des métiers (BFR) et divers | (940) |
| Endettement net consolidé au 30/06/09 | (6 259) |
(a) Les dividendes perçus des diverses sociétés intégrées n'influencent pas la trésorerie consolidée du Groupe.
| 1er semestre ACTIVITE 2009 2008 Ventes 1 300 1 278 Prestations de service 6 018 6 059 Contrats de construction 7 611 7 962 Chiffre d'affaires 14 929 15 299 |
||||
|---|---|---|---|---|
| Autres produits de l'activité | 74 | 60 |
| ACTIVITE | Chiffre d'affaires 1er semestre 2009 | Chiffre d'affaires 1er semestre 2008 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| France | International | Total | % | France | International | Total | % | |
| BTP | 2 505 | 2 026 | 4 531 | 30 | 2 525 | 1 923 | 4 448 | 29 |
| Immobilier | 1 331 | 89 | 1 420 | 10 | 1 232 | 67 | 1 299 | 8 |
| Routes | 3 078 | 2 001 | 5 079 | 34 | 3 483 | 2 126 | 5 609 | 37 |
| Médias | 960 | 160 | 1 120 | 7 | 1 184 | 157 | 1 341 | 9 |
| Télécoms | 2 616 | 2 616 | 18 | 2 457 | 2 457 | 16 | ||
| Bouygues SA et filiales diverses | 6 | 157 | 163 | 1 | 4 | 141 | 145 | 1 |
| CA consolidé % 2009/2008 |
10 496 -4% |
4 433 0% |
14 929 -2% |
100 | 10 885 | 4 414 | 15 299 | 100 |
| ZONE GEOGRAPHIQUE | Chiffre d'affaires 1er semestre 2009 |
Chiffre d'affaires 1er semestre 2008 |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| Total | % | Total | % | ||
| France | 10 496 | 70 | 10 885 | 71 | |
| Union Européenne | 1 712 | 11 | 1 840 | 12 | |
| Autres pays européens | 477 | 3 | 487 | 3 | |
| Afrique | 837 | 6 | 789 | 5 | |
| Moyen-Orient | 96 | 1 | 108 | 1 | |
| États-Unis, Canada | 656 | 4 | 642 | 4 | |
| Amérique centrale et sud | 103 | 1 | 81 | 1 | |
| Asie-Pacifique | 552 | 4 | 467 | 3 | |
| Total | 14 929 | 100 | 15 299 | 100 |
Le résultat opérationnel est en diminution de (28)%, voir note 14 détaillée par métier.
| 1er semestre | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2009 | 2008 | |||
| Chiffre d'affaires | 14 929 | 15 299 | ||
| Autres produits de l'activité | 74 | 60 | ||
| Consommations externes | (9 870) | (10 339) | ||
| Impôts et taxes | (355) | (344) | ||
| Charges de personnel | (3 307) | (3 243) | ||
| Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions - Dotations aux amortissements - Dotations nettes aux provisions et dépréciations |
(852) (643) (209) |
(750) (635) (115) |
||
| Variations des stocks de production et de promotion immobilière | (90) | 58 | ||
| Autres produits et charges d'exploitation - Reprises de provisions et dépréciations non utilisées - Résultats sur cessions d'immobilisations - Autres charges et produits divers |
* | 260 106 57 97 |
358 106 88 164 |
|
| Résultat opérationnel courant | * | 789 | 1 099 | |
| Autres produits et charges opérationnels | ||||
| Résultat opérationnel | 789 | 1 099 | ||
| Dont EBITDA | * | 1 535 | 1 743 |
| 1er semestre | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2009 | 2008 | |||
| Charges financières | (222) | (200) | ||
| Produits financiers | 51 | 68 | ||
| Dont : | ||||
| Sur locations financement | (2) | (2) | ||
| Sur instruments financiers | 1 | (2) | ||
| Total | (171) | (132) |
La répartition par métier au 30 juin 2009 figure en note 14 (information sectorielle).
| 1er semestre | |||
|---|---|---|---|
| 2009 | 2008 | ||
| Autres produits et charges financiers | 3 | (21) |
Ils incluent les produits de capitalisation des créances (créances Canal+ France et Alstom Hydro Holding) / la rémunération des investisseurs sur fonds appelés (immobilier d'entreprise) / commissions d'engagements / variation de juste valeur sur "Autres actifs financiers courants", divers.
| 1 | er semestre 2009 | 1er semestre 2008 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| France | Etranger | Total | France | Etranger | Total | ||
| Impositions exigibles par les administrations fiscales | (165) | (30) | (195) | (253) | (46) | (299) | |
| Impositions différées passif | 2 | 2 | 4 | 2 | 2 | 4 | |
| Impositions différées actif | (16) | (1) | (17) | (15) | 5 | (10) | |
| Total | (179) | (29) | (208) | (266) | (39) | (305) | |
| Taux effectif d'impôt | 34% | 32% |
La variation du taux effectif d'impôt provient notamment des éléments ci-après : effets des différences permanentes / crédits d'impôts (recherche…) / écarts sur taux d'imposition (plus-values à long terme à taux réduit, impositions étrangères…)…
L'information sectorielle ci-après présente sous la forme d'une analyse de contribution par activité, les principales rubriques du Bilan, du Compte de résultat et du Tableau des flux :
| BTP | Immobilier Routes | Médias | Télécoms | Bouygues SA et autres activités |
TOTAL | TOTAL | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1er semestre 2009 |
1er semestre 2008 |
|||||||
| COMPTE DE RÉSULTAT | ||||||||
| Chiffres d'affaires total | 4 758 | 1 433 | 5 116 | 1 130 | 2 625 | 248 | 15 310 | 15 579 |
| Chiffres d'affaires inter activités | (227) | (13) | (37) | (10) | (9) | (85) | (381) | (280) |
| Chiffre d'affaires sur clients externes | 4 531 | 1 420 | 5 079 | 1 120 | 2 616 | 163 | 14 929 | 15 299 |
| Résultat opérationnel | 164 | 104 | 75 | 38 | 415 | (7) | 789 | 1 099 |
| Coût de l'endettement financier net | 17 | (4) | (18) | (10) | (5) | (151) | (171) | (132) |
| Charge d'impôt | (64) | (19) | (23) | (5) | (141) | 44 | (208) | (305) |
| Quote-part du résultat net des entités associées |
26 | 7 | (a) 173 |
206 | 177 | |||
| Résultat net part du Groupe | 121 | 60 | 57 | 21 | 240 | (f) 48 |
547 | 701 |
| BILAN | 30/06/09 | 31/12/08 | ||||||
| (b) Immobilisations corporelles |
428 | 15 | 2 330 | 190 | 2 616 | 429 | 6 008 | 6 120 |
| Immobilisations incorporelles | 44 | 3 | 63 | 150 | 752 | 3 | 1 015 | 1 096 |
| (c) Goodwill |
326 | 1 089 | 1 091 | 2 651 | 2 | 5 159 | 5 157 | |
| Entités associées | 92 | 518 | 267 | (d) 3 924 |
4 801 | 4 742 | ||
| Clients | 2 303 | 230 | 3 482 | 639 | 771 | 389 | 7 814 | 7 097 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 378 | 59 | 293 | 13 | 10 | 1 253 | 2 006 | 3 840 |
| Dettes financières non courantes | 303 | 69 | 325 | 801 | 680 | 4 993 | 7 171 | 7 025 |
| Provisions non courantes | 685 | 80 | 648 | 60 | 140 | 110 | 1 723 | 1 682 |
| Dettes financières courantes | 20 | 121 | 175 | 14 | 8 | 171 | 509 | 1 337 |
| Fournisseurs | 2 353 | 471 | 2 240 | 708 | 905 | 331 | 7 008 | 7 577 |
| TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE | 1er semestre 2009 |
1er semestre 2008 |
||||||
| Acquisitions nettes d'immobilisations corporelles et incorporelles |
(64) | (2) | (136) | (45) | (285) | (39) | (571) | (833) |
| Acquisitions nettes de titres consolidés et autres |
29 | (7) | 3 | (e) (23) |
2 | (106) | ||
| AUTRES INDICATEURS FINANCIERS | ||||||||
| Ebitda | 304 | 132 | 286 | 90 | 702 | 21 | 1 535 | 1 743 |
(a) dont contribution Alstom au résultat Bouygues de +182 et (8) au titre du retraitement de la survaleur
(b) voir détail par nature en note 3
(c) Le goodwill des acquisitions Bouygues SA est affecté aux activités acquises (voir note 3.3.2).
(d) dont Alstom = 3 910, voir note 3.4.
(e) dont acquisition complémentaire de titres Alstom = 25
(f) dont Alstom +174 dont Alstom 174
| Charges | Produits | Créances | Dettes | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2009 | 2009 | 30/06/2009 | 30/06/2009 | ||||
| Parties liées en amont (SCDM) | 4 | ||||||
| Coentreprises | 26 | 92 | 132 | 88 | |||
| Entités associées | 8 | 140 | 66 | 75 | |||
| Autres parties liées | 1 | 4 | 30 | 33 | |||
| Total | 39 | 236 | 228 | 196 | |||
| Échéances | |||||||
| moins d'un an | 201 | 196 | |||||
| de 1 à 5 ans | 17 | ||||||
| plus de 5 ans | 10 | ||||||
| dont dépréciations pour créances (sociétés non consolidées et | 68 | ||||||
| entités associées Bouygues Construction pour l'essentiel) |
| Cours de clôture en Euro (1) | Cours moyen de la période (2) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pays | Unité monétaire | 30/06/09 | 31/12/08 | 1er semestre 2009 |
Exercice 2008 | ||
| EUROPE | |||||||
| Danemark Grande Bretagne Hongrie Pologne République Tchèque Roumanie Suisse |
Couronne danoise Livre sterling Forint hongrois Zloty polonais Couronne tchèque Nouveau leu roumain Franc suisse |
0,134282 1,173571 0,003683 0,224618 0,038637 0,237688 0,655093 |
0,134217 1,049869 0,003750 0,240761 0,037209 0,248602 0,673401 |
0,134251 1,123574 0,003426 0,220742 0,036862 0,235952 0,664283 |
0,134124 1,246022 0,003983 0,283465 0,039938 0,270235 0,633459 |
||
| AMERIQUE DU NORD | |||||||
| Etats-Unis Canada |
Dollar US Dollar canadien |
0,707514 0,614439 |
0,718546 0,588305 |
0,747431 0,624174 |
0,679075 0,638723 |
||
| AUTRES | |||||||
| Maroc Thailande Hong Kong Communauté financière africaine Afrique du Sud |
Dirham marocain Baht thaïlandais Dollar hong kong Franc CFA Rand sud africain |
0,088767 0,020773 0,091291 0,001524 0,091867 |
0,088822 0,020710 0,092714 0,001524 0,076530 |
0,089536 0,021347 0,096419 0,001524 0,083404 |
0,088098 0,020518 0,087240 0,001524 0,082737 |
(1) Conversion du bilan
(2) Conversion du compte de résultat
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes semestriels consolidés condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Fait à paris, Le 27 août 2009
le Président-directeur général
Martin BOUYGUES
Aux Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code Monétaire et Financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 2.2 de l'annexe qui précise les incidences non significatives des nouvelles normes d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2009.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.
Courbevoie et Paris-La Défense, le 27 août 2009
Les Commissaires aux Comptes
Mazars Ernst & Young Audit Gilles Rainaut Jean Bouquot
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