Quarterly Report • Oct 7, 2009
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
6, rue des Saumonières - BP 32336 - 44323 NANTES Cedex 3 - France
Tél. : +33 (0)2 40 160 161 - Fax : +33 (0)2 40 59 74 96 - E-Mail : [email protected] - Site : http://www.groupenobleage.com SA de développement et de gestion au capital de 16 084 282 € - RCS NANTES 388 359 531 - N° Siret : 388 359 531 00034 - Code APE : 8730A N° TVA Intra : FR 62 388 359 531
| Rapport semestriel d'activité semestriel d'activité |
4 |
|---|---|
| Etats financiers résumés nciers résumés résumés |
16 |
| Rapport des Commissaires aux comptes des ommissaires comptes |
50 5 |
| Attestation du responsable du rapport financier apport financiersemestriel semestriel semestriel |
5 51 |
Les états financiers consolidés du Groupe NOBLE AGE relatifs à la clôture intermédiaire semestrielle 2009 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration en date du 09 septembre 2009 et ont fait l'objet d'une revue d'audit limitée par les Commissaires aux Comptes du Groupe.
Dans un environnement économique défavorable, les six premiers mois de l'exercice ont été marqués par une nouvelle progression des contributions aux résultats.
Cette tendance reflète le rythme soutenu de l'activité en interne et l'effet positif de l'intégration au 01 janvier 2009 de quatre Ehpad et d'un établissement SSR dans le segment des établissements aux standards de fonctionnement du Groupe. Ceci porte de 18 à 23 le nombre de sites intégralement restructurés au sein d'un parc constitué désormais de 38 établissements pour 3.562 lits.
Le niveau d'activité arrêté à 98.1 millions d'euros affiche sur un an une croissance organique de 9 %, hors effet des ouvertures de site. Cette progression résulte d'une croissance en volume de 5.5% et d'une hausse en valeur de 3.5%. L'activité bénéficie parallèlement des variations de périmètre de 24 % du fait des facturations complémentaires de l'Institut Médicalisé de Romainville ouvert à la fin du premier semestre 2008, de la pleine contribution en 2009 des trois acquisitions du second semestre 2008 et des entrées de périmètre intervenues en 2009 (deux reprises et une ouverture).
Les résultats du début d'exercice suivent la feuille de route établie par le management du Groupe. A l'instar du résultat opérationnel, ils se situent en amélioration par rapport aux réalisations de l'exercice 2008, reflétant la dynamique de développement en cours et la structuration du modèle d'entreprise.
Non retraité de l'effet dilutif à court terme des acquisitions opérées dans le secteur sanitaire et des programmes de restructuration d'établissements, le résultat opérationnel progresse sur un an de 36 %, à un rythme corrélé avec le chiffre d'affaires (+ 37 %).
La stabilité de la marge opérationnelle intègre les effets inverses des deux principaux événements suivants : l'incidence défavorable du conventionnement global des Ehpad d'une part et la contribution additionnelle du secteur Immobilier d'autre part (marge à l'avancement). La marge opérationnelle se consolide à 6.8 % du chiffre d'affaires Exploitation contre 7.2% non retraité fin juin 2008 (mais 6.9 % au pro forma des dotations soins) et 6 % fin juin 2007.
| En K€, normes IFRS | 30/06/09 | Exploit. | Immo. | 30/06/08 | Exploit. | Immo. | Var N/N-1 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CHIFFRE D'AFFAIRES | 98 144 | 75 309 | 22 835 | 71 652 | 56 491 | 15 161 | 37% |
| Charges de Personnel | 40 928 | 40 441 | 487 | 30 674 | 30 300 | 374 | 33% |
| EBITDAR | 19 216 | 18 326 | 890 | 15 079 | 14 628 | 451 | 27% |
| Loyers externes | 11 981 | 11 978 | 3 | 9 970 | 9 967 | 3 | 20% |
| EBITDA | 7 236 | 6 348 | 887 | 5 109 | 4 661 | 448 | 42% |
| RLT OPERATIONNEL COURANT | 5 819 | 5 098 | 721 | 4 212 | 4 016 | 196 | 38% |
| RESULTAT OPERATIONNEL | 5 810 | 5 089 | 721 | 4 284 | 4 088 | 196 | 36% |
| % MARGE OPERATIONNELLE | 5.9% | 6.8% | 3.2% | 6.0% | 7.2% | 1.3% | ns |
| RESULTAT NET 100% | 2 534 | 2 380 | 154 | 1 945 | 2 041 | (96) | 30% |
| Résultat net par action | 0.3024 | 0.2396 | 26% |
Dans un environnement économique perturbé, le résultat net par action progresse de 26 % par rapport au premier semestre 2008.
La bonne tenue des résultats semestriels tient à la part croissante du parc en régime de croisière qui représente 63% de la capacité totale en exploitation à fin juin 2009 contre 58% à la même période de l'an passé. Elle légitime la volonté constante du Groupe de mettre en œuvre dès que possible, sur les sites non restructurés ou agrandis, les conditions d'exploitation les plus pérennes.
Les variations observées sur les postes du bilan résultent pour l'essentiel de l'incidence de deux reprises d'établissement et de l'avancement des programmes immobiliers au cours du premier semestre 2009.
La structure financière démontre une relative stabilité à fin juin 2009 et devrait bénéficier au cours des prochains trimestres de l'externalisation de plusieurs opérations immobilières en cours de finalisation.
La trésorerie disponible du Secteur Exploitation s'établit à 6.7 millions d'euros. Elle intègre à la clôture deux effets défavorables liés au passage en conventionnement global (les règlements de dotations soins sont encaissés au premier semestre 2009 sur une base 2008 non revalorisée, la régularisation intervenant au second semestre de l'exercice) et à l'immobilisation d'une quote-part de fonds propres sur plusieurs opérations immobilières.
Le niveau de trésorerie doit permettre de soutenir la politique de développement sur les prochains trimestres.
Revalorisations tarifaires
L'arrêté du ministère de l'Economie, de l'Industrie et de l'Emploi du 18 décembre 2008 modifié par l'arrêté du 22 janvier 2009 a fixé l'indexation maximale de contrats des résidents présents au 31 décembre 2008 au taux de 3.0 %, soit légèrement au dessus du niveau de 2.2% arrêté en 2008.
Renouvellement de conventions tripartites
Le premier semestre a été marqué par le conventionnement et le passage au tarif soins global de sept établissements :
Ces négociations portent à 20 le nombre d'Ehpad sous conventionnement global représentant 1741 lits, soit 70 % du total des lits exploités en Ehpad.
Ouverture
L'Ehpad « La Résidence Les Berges du Danube » d'une capacité de 92 lits (dont 87 lits financés en soins) a démarré son activité au 1er avril 2009 à Serris – 77, sur un site commun avec la nouvelle activité sanitaire de l'Institut Médicalisé de Serris transférée de Thorigny vers Serris courant mars 2009.
Revalorisations tarifaires
L'arrêté ministériel de début 2009 a fixé le taux d'évolution moyen national des tarifs des prestations de soins de suite ou de réadaptation à 1.1 % et de psychiatrie à 0,93 %.
Taux d'occupation
Sur l'ensemble du parc des Ehpad et des SSR, dont 35 % des capacités se situent en phase de restructuration ou de montée en régime, le taux d'occupation se maintient au dessus de 94 %. Il profite de la montée en remplissage des établissements sanitaires et d'une maîtrise réelle des effets des restructurations sur le taux d'occupation, dans un contexte de bonne tenue du taux d'occupation des établissements de province en régime de croisière.
.
Opérations de reprise
Le premier semestre a été marqué par l'acquisition d'un second établissement associatif pour une capacité complémentaire de 132 lits (Institut Médical des Pins acquis le 29 avril 2009) et par la reprise le 01 juin 2009 d'un EHPAD de 85 lits à l'issue d'une procédure d'appel d'offres publique conclue avec le Conseil Général de la Sarthe.
Au 30 juin 2009, le réseau en exploitation compte 3.562 lits sur 38 établissements, répartis au sein de 28 Ehpad (2.489 lits), 5 Soins de Suite et Réadaptation (503 lits) et 1 Clinique psychiatrique (163 lits), et 4 Maisons de Repos en Belgique (407 lits).
| 30/06/08 Nb étb Nb lits |
31/12/2008 | 01/09/2009 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb étb | Nb lits | moyen séjour |
Nb lits | Nb étb | |||||
| Lits en exploitation | 33 | 2995 | 35 | 3253 | 2896 | 666 | 3562 | 38 | |
| dont en régime de croisière | 18 | 1736 | 18 | 1736 | 1958 | 291 | 2249 | 23 | |
| Total lits yc deal-flow sécurisé | 38 | 3691 | 39 | 3826 | 3073 | 753 | 3826 | 39 |
Le Groupe a poursuivi son développement depuis le 30 juin 2008 par l'intégration de 567 lits complémentaires, grâce à deux opérations de reprise d'établissement pour 229 lits et deux opération d'extension de site existant de 29 lits au cours du second semestre 2008 ainsi que la réalisation de deux acquisitions pour 217 lits en 2009 et une ouverture de site de 92 lits le 01 avril 2009.
Au 30 juin 2009, la capacité de lits contractualisés (acquis ou sous protocole) s'établit à 264 unités.
Répartition du Capital au 30 juin 2009
Le capital social reste inchangé à 16 084 282 € divisé en 8 042 141 actions d'une valeur nominale de 2 euros.
Dans le cadre de la recherche d'une meilleure information financière, le Groupe a procédé au 30 juin 2009 à un changement au titre de la présentation des états portant sur le tableau de flux de trésorerie et sur le compte de résultat consolidé.
-Compte de résultat consolidé
Le coût de l'endettement net financier est désormais présenté sans tenir compte des autres charges et produits financiers, reclassés entre le coût de l'endettement net et le résultat avant impôt.
Les produits et charges sur opérations de gestion ont été reclassés du poste « autres produits et charges opérationnels » constitutif du Résultat Opérationnel vers les postes « autres produits d'exploitation » et « autres charges d'exploitation » constitutifs du Résultat Opérationnel Courant, dès lors qu'ils répondaient aux caractéristiques de charges et produits d'activité dite « ordinaire ».
Des charges financières relatives à la détention d'immeubles reclassées à la clôture 2008 en résultat opérationnel ont fait l'objet d'un traitement similaire au 30 juin 2008 afin d'assurer la comparaison des états financiers d'un exercice à l'autre.
-Etat de résultat Global
Ce nouvel état présente sous le résultat de la période les effets d'impact des produits et charges ne constituant pas des composantes du résultat, tels que la fraction efficace des ajustements de valeur des instruments de couverture du risque de flux de trésorerie.
-Bilan
Les coûts d'emprunts directement liés à l'acquisition, la construction ou la production des actifs immobiliers ont fait l'objet pour les entités entrées dans le périmètre depuis le 01 janvier 2009 d'une activation au bilan en compte de stocks, suivie le cas échéant d'une dépréciation.
-Tableau de flux de trésorerie
Le coût de l'endettement financier antérieurement présenté en flux de trésorerie généré par les activités opérationnelles est désormais présenté en flux de trésorerie généré par les activités de financement, et l'impôt décaissé qui impactait la marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées et la variation du besoin en fond de roulement est désormais présenté sur une ligne spécifique.
L'agrégat de la marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées se trouve constitué désormais exclusivement de flux d'exploitation hors effet d'impôt et hors impacts de nature financière.
Conformément à IAS 8 et afin d'assurer la comparabilité des exercices, les comptes présentés pour l'arrêté intermédiaire du 30 juin 2008 ont été retraités de la même manière en fonction des effets précédents et d'un changement de méthode de comptabilisation à l'avancement des contrats de construction d'autre part (IFRIC 15), la méthode à l'avancement étant déjà appliquée à la clôture des comptes consolidés annuels 2008.
Sur les 6 premiers mois de l'exercice, Le Groupe Noble Age continue d'afficher en comptes consolidés une hausse soutenue de l'activité Exploitation (+ 33%), tirée par la composante organique (+ 9.0 % conforme à la prévision) et par les évolutions du périmètre : extension et développement (+ 24.4 %).
| CA du 1er semestre En millions d'€ |
2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'Affaires Exploitation | 20.0 | 21.8 | 28.3 | 43.4 | 56.5 | 75.3 |
| Evolution N-1 | + 9% | + 30% | + 53% | + 30% | + 33% | |
| Evolution CAGR | + 9% | + 19% | + 29% | + 30% | + 30% |
Le chiffre d'affaires total Exploitation et Immobilier s'établit ainsi en progression de 37 % sur un an à 98.1 millions d'euros, en présence d'une activité immobilière soutenue de 22.8 millions d'euros dans les comptes du 30 juin 2009 contre 15.2 millions d'euros à la fin du premier semestre 2008 (comptes de juin 2008 retraités).
L'activité immobilière de la période est constituée des revenus de l'opération de Serris pour 3.2 millions d'euros (fin du chantier de construction et livraison du mobilier), des premières facturations des programmes de Garches pour 13.2 millions d'euros (rénovation de l'existant) et de Martigues pour 2.9 millions d'euros (transfert de site et création) et du chiffre d'affaire pris à l'avancement pour 3.4 millions d'euros sur les travaux concernant les bâtiments existants de Verte Prairie et de La Touques (rénovation) et les locaux de l'accueil de jour de Parc de Diane (livraison effectuée en mai 2009).
L'activité Long Séjour représente 77% du total des facturations Exploitation contre 91% un an auparavant. Elle s'établit en hausse de 14 % à 58.0 millions d'euros. Les revenus de l'activité Moyen Séjour s'inscrivent en triplement à 17.3 millions d'euros, du fait des contributions de quatre établissements repris ou ouverts au cours des douze derniers mois.
L'évolution du chiffre d'affaires à mi année s'avère conforme au plan de marche du Groupe.
Une capacité opérationnelle de 567 lits a ainsi été reprise ou mise en exploitation au cours des douze derniers mois, le parc installé comprenant désormais 3.562 unités (soit + 19% sur un an), le développement devant se poursuivre sur la période du business plan 2009-2013.
Indicateur mesurant la performance opérationnelle avant loyers, frais financiers et dotations aux amortissements, l'Ebitdar consolidé ressort à 19.2 millions d'euros au premier semestre 2009 contre 15.1 millions d'euros un an plus tôt.
Il affiche une contribution additionnelle de 4.1 millions d'euros (+ 27%), pour une rentabilité moyenne de 24.3 % du chiffre d'affaires Exploitation en repli d'un point et demi par rapport à l'an dernier, du fait de l'impact prévu des reconventionnements en dotation globale des Ehpad générateurs d'activité sans marge associée.
Représentant 53.7% du chiffre d'affaires Exploitation pour 53.6% l'an dernier, les charges de personnel s'avèrent bien maîtrisées d'un exercice à l'autre.
L'écart entre le secteur Long Séjour où elles représentent 49% du chiffre d'affaires et le secteur Moyen Séjour où elles représentent 55% des facturations tient au plus fort encadrement médical dans le secteur sanitaire. La médicalisation des Ehpad tend mécaniquement à réduire cet écart dès lors que des charges de personnel complémentaires se trouvent couvertes par un chiffre d'affaires équivalent et représentent en conséquence une part croissante de l'activité (une hausse de 2 points peut être constatée à l'issue d'un reconventionnement).
Ils comprennent les taxes professionnelles, les taxes foncières, les taxes sur les salaires et autres taxes sociales pour un montant de 3.65 millions d'euros contre 2.4 millions d'euros fin juin 2008, soit un ratio en hausse de 60 points de base à 4.8% du chiffre d'affaires Exploitation. Cette progression s'explique principalement par la conjugaison des deux évènements suivants :
En conséquence, l'érosion de plus d'un point du taux de marge sur Ebitdar par rapport au premier semestre 2008 traduit l'accélération du mouvement de reconventionnement des Ehpad (baisse d'un point de la marge sur Ebitdar des Ehpad sur un an), ainsi que l'effet dilutif de la montée en charge du secteur Moyen Séjour dont l'Ebitdar ressort à 18.3 % du chiffre d'affaires à fin juin 2009 (important travail de restructuration en cours) contre 26.3% pour le secteur Long Séjour et enfin l'impact d'une détérioration de l'environnement économique ressentie plus particulièrement en région parisienne.
Au premier semestre 2009, la marge sur Ebitdar des établissements en régime de croisière s'établit à 26.1 % du chiffre d'affaires en deçà de l'objectif annuel de 27 %, compte tenu des effets précédents.
Les loyers consolidés s'établissent à 11.98 millions d'euros contre 9.97 millions d'euros au 30 juin 2008 (+ 2.0 millions d'euros). Ils progressent moins rapidement que le chiffre d'affaires à un rythme de 20 %.
Leur part relative décline de 17.6 % du chiffre d'affaires Exploitation fin juin 2008 à 15.9 % mi 2009.
A périmètre constant, la hausse des loyers indexés sur des indices métier s'établirait à 4.3 % par rapport au premier semestre 2008.
Ainsi, l'Ebitda de l'ensemble consolidé s'élève à 7.23 millions d'euros au premier semestre 2009, en hausse de 2.1 millions d'euros (+ 42 %), soit une rentabilité moyenne sur chiffre d'affaires en progression de 25 points de base à 7.4 % contre 7.1 % un an plus tôt.
Cette croissance se retrouve dans le secteur Exploitation dont l'Ebitda s'établit en amélioration de 20 points de base à 8.4 % malgré l'incidence défavorable des reconventionnements en Ehpad (érosion de -70 point de base de l'Ebitda du segment des Ehpad).
Le résultat opérationnel du Groupe ressort à 5.8 millions d'euros à fin juin 2009 contre 4.3 millions d'euros un an plus tôt.
Il affiche une progression de 36 % sur les douze derniers mois alors que le mouvement de reconventionnement des Ehpad en secteur Long Séjour s'est amplifié et que le rythme de restructuration sur le secteur Moyen Séjour s'est intensifié.
La marge opérationnelle du Groupe représente dès lors 5.9 % du chiffre d'affaires total consolidé contre 6.0 % un an plus tôt.
La marge du secteur Exploitation s'établit à 6.75 %. Elle affiche une baisse de 50 points de base par rapport au premier semestre 2008 du fait des effets de la médicalisation des Ehpad sur le secteur Long Séjour (-165 points de base).
A l'inverse, la marge du secteur Immobilier a progressé de 185 points de base, passant de 1.3 % au premier semestre 2008 à 3.2% au premier semestre 2009.
La contribution du Secteur Exploitation au résultat opérationnel pris dans son ensemble reste stable, soit une répartition du résultat opérationnel entre 88 % pour le secteur Exploitation et 12 % pour le secteur Immobilier à fin juin 2009.
Retraité des autres produits et charges financiers, le coût de l'endettement net s'établit à -2.0 millions d'euros au 30 juin 2009, soit un niveau comparable à l'an passé à 2.0 % du chiffre d'affaires consolidé.
Il est constitué à hauteur de 75 % de charges financières affectables au secteur Exploitation, soit -1.46 millions d'euros (à comparer respectivement à 80 % du total l'an dernier pour 0.9 millions d'euros), les ensembles immobiliers cessibles à court ou moyen terme représentant ainsi 25 % des charges financières du Groupe (soit - 0.5 millions d'euros).
Le coût de l'endettement net est contenu à -1.95 % du chiffre d'affaires Exploitation contre -1.58 % fin juin 2008, la croissance externe réalisée l'an dernier expliquant à elle seule cette évolution.
Pour rappel, le coût de l'endettement Exploitation intègre les intérêts d'emprunts souscrits afin d'acquérir de nouvelles capacités de lits (lignes nouvelles contractées depuis le 30 juin 2008 pour financer l'acquisition de 510 lits et l'ouverture de 92 lits), et dans une moindre mesure ceux relatifs aux prêts finançant des travaux d'entretien et de maintenance du parc installé.
La politique active de couverture permet d'encadrer l'exposition à l'évolution des taux à court terme. 73 % de l'encours est contracté à taux fixe ou se trouve swappé tandis qu'un prêt bonifié a été mis en place sur 9 % de l'encours, limitant au final la part de l'endettement exposée au risque de taux à 19 % du total des encours.
Déduction faite d'une charge d'impôt de -1.18 millions d'euros représentant un taux apparent d'imposition de 31.8 % qui tient compte de la reconnaissance de déficits antérieurement non reconnus pour 0.1 millions d'euros à l'inverse de la non constatation des déficits antérieurs pour -0.13 millions d'euros enregistré fin juin 2008, le Résultat Net s'élève à 2.534 millions d'euros au 30 juin 2009. Il s'établit en forte croissance de 30 % par rapport au premier semestre 2008.
La marge nette prise à 100% s'établit en léger repli à 2.58 % du chiffre d'affaires consolidé contre 2.71 % l'an passé et 2.54 % fin juin 2007.
La rentabilité tient compte à fin juin 2009 de l'effet des reconventionnements décrit précédemment.
La croissance de la marge nette de l'activité Exploitation est en baisse sur la période de 50 points de base. Elle représente 3.16 % du chiffre d'affaires à fin juin 2009 contre 3.6 % un an auparavant.
Après déduction de la quote-part de résultat des minoritaires, le résultat net part groupe de l'ensemble consolidé ressort à 2.430 millions d'euros contre 1.830 millions d'euros douze mois auparavant, le Groupe se trouvant l'actionnaire majoritaire de toutes les sociétés d'exploitation intégrées dans le périmètre à l'exception de la SARL La Chézalière.
| En millions d'euros | 30/06/09 | 31/12/08 | 30/06/09 | 31/12/08 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 52,3 | 50,7 | Capitaux propres totaux | |||
| 52,0 | 50,2 | Capitaux propres du groupe | |||
| 0,3 | 0,5 | Intérêts minoritaires | |||
| Actifs non courants | 150,4 | 144,2 | 92,9 | 91,6 | Passifs non courants |
| Ecarts d'acquisition | 36,7 | 36,0 | 1,7 | 0,9 | Engagements de retraite et avantages assimilés |
| Immobilisations incorporelles | 95,0 | 89,8 | 26,6 | 28,2 | Impôts différés passifs |
| Immobilisations corporelles | 17,8 | 16,4 | 64,2 | 62,0 | Emprunts et dettes non courants |
| Immobilisations financières | 0,8 | 1,4 | 0,5 | 0,5 | Autres éléments non courants |
| Impôts différés actifs | 0,1 | 0,6 | |||
| Actifs courants | 99,4 | 91,7 | 104,6 | 93,5 | Passifs courants |
| Stocks et en-cours | 45,1 | 46,9 | 0,7 | 0,7 | Provisions pour risques et charges |
| Clients et comptes rattachés | 33,5 | 23,2 | 18,1 | 18,0 | Dettes fourn. & avances reçues |
| Autres créances & comptes de régul | 11,1 | 7,5 | 56,2 | 45,1 | Emprunts et dettes fin. courants |
| Trésorerie et équivalents | 9,7 | 14,1 | 29,6 | 29,6 | Autres dettes & cptes de régul. |
| TOTAL ACTIF | 249,7 | 235,8 | 249,7 | 235,8 | TOTAL PASSIF |
L'analyse poste à poste de l'actif fait apparaître les variations liées aux principaux événements suivants:
Le total de l'actif s'établit au 30 juin 2009 en hausse de 14 millions d'euros par rapport à l'ouverture du 31 décembre 2008, proche du niveau de 250 millions d'euros.
Les variations au passif concernent principalement :
le renforcement des capitaux propres à 52.3 millions d'euros par incorporation du résultat de la période (1.8 millions d'euros, à hauteur en fait du résultat net de la période de + 2.5 millions d'euros et des pertes de -0.7 millions d'euros sur instruments financiers enregistrées temporairement dans les réserves consolidées), après versement des dividendes aux minoritaires (-0.2 millions d'euros),
Le Groupe Noble Age dispose d'une structure de bilan adaptée au profil de ses covenants bancaires, qui se trouvent parfaitement respectés au 30 juin 2009.
Cinq ensembles immobiliers existants sont portés au 30 juin 2009 dans les comptes de Groupe. Ils représentent un endettement de 34.6 millions d'euros, à rapporter à une valeur enregistrée en compte de stocks de 35.3 millions d'euros, le sixième immeuble qui se trouve en cours d'externalisation mobilisant une ligne de financement de 6.7 millions d'euros pour un besoin en fonds de roulement de 5.3 millions d'euros.
Déduction faite des stocks immobiliers cessibles à court-moyen terme (en contrepartie desquels figurent au passif des crédits immobiliers clairement identifiables), l'endettement net s'établit en conséquence à 70 millions d'euros. Il représente 134 % des capitaux propres à fin juin 2009 contre 73 % l'an dernier à la même date et 100 % à la clôture annuelle 2008.
En cas de revalorisation des autorisations d'exploiter au prix de marché (et non à la valeur historique tel que préconisé et appliqué en normes IFRS), le Gearing retraité du Groupe serait réduit de moitié.
La composante Exploitation de l'endettement affiche un Gearing de 110 % au 30 juin 2009 pour 95 % au 31 décembre 2008, avant prise en compte de toute nouvelle opération de développement.
Le ratio Coût de l'endettement net sur Ebitda du secteur Exploitation augmente légèrement par rapport à l'an dernier. Il ressort à 23 % contre 19.1 % fin juin 2008.
Compte tenu de l'échéancier des postes du besoin en fonds de roulement (confèrent les dotations de l'assurance maladie à recouvrer au cours du second semestre 2009), le Groupe dispose des moyens suffisants pour poursuivre à un rythme opportun son développement sur les prochains trimestres. Fidèle à sa logique d'externalisation des actifs immobiliers acquis, une fois les programmes de restructuration parfaitement maîtrisés, il continuera de privilégier l'allocation de ses capitaux aux besoins de l'Exploitation.
| Exploitation + Immobilier En millions d'euros |
30/06/09 | 31/12/08 | 30/06/08 |
|---|---|---|---|
| CAPITAUX PROPRES (1) | 52,3 | 50,7 | 47,5 |
| Dettes financières yc dettes immobilières | 120.3 | 107 | 77,6 |
| Stocks nets immobiliers cessibles et créances à recouvrer sur cessions | 40,6 | 42,1 | 22,.6 |
| VMP et disponibilités | 9,7 | 14,1 | 20.,1 |
| ENDETTEMENT NET RETRAITE (2) | 70.1 | 50.9 | 34,8 |
| GEARING RETRAITE (Dettes / CP) (2)/(1) | 134% | 100% | 73% |
| Exploitation En millions d'euros |
30/06/09 | 31/12/08 | 30/06/08 |
| Capitaux propres Exploitation | 51.6 | 49.9 | 47,3 |
| Endettement net Exploitation | 56.6 | 47.5 | 26,7 |
| Gearing Exploitation | 110% | 95% | 56% |
| % Endettement net Exploitation / Dette nette total retraité | 81% | 93% | 77% |
| Dettes nettes Expl / Ebitda Ens. Consolidé | 3.91* | 3.72 | 2.86* |
| Coût endettement net / Ebitda Exploitation période | -23% | -19.2% | -19.1% |
* ratio rapporté en base annuelle
La marge brute d'autofinancement (avant coût de l'endettement net et charge d'impôt) ressort à 7.49 millions d'euros contre 5.69 millions d'euros à la même date de l'an passé, soit une progression de 32 % entre les deux périodes.
Les établissements en régime de croisière génèrent une marge brute d'autofinancement de 5.2 millions d'euros à 10 % du chiffre d'affaires.
La variation du besoin en fonds de roulement s'explique principalement par la hausse des créances sur les Caisses Régionales d'Assurance Maladie (se reporter à la conclusion sur la sur situation de trésorerie au 30 juin 2009) sur les secteurs Long Séjour et Moyen Séjour.
| En millions d'euros | 30/06/09 S1 |
30/06/08 S1 |
|---|---|---|
| TRESORERIE A L'OUVERTURE | 12.11 | 12.62 |
| Marge brute d'autofinancement | 7.49 | 5.69 |
| Variation du B.F.R. | -1.38 | -1.17 |
| Impôt décaissé | -5.48 | -2.54 |
| FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE (1) | 0.62 | 1.97 |
| FLUX DE TRESORERIE D'INVESTISSEMENT (2) | -13.6 | -6.79 |
| FLUX DE TRESORERIE DE FINANCEMENT (3) | 4.87 | 6.92 |
| VARIATION DE TRESORERIE (1) + (2) + (3) | - 8.11 | +2.10 |
| TRESORERIE A LA CLOTURE | 3.99 | 14.72 |
Les flux d'investissement de -13.6 millions d'euros sont constitués d'acquisition sur la période d'immobilisations incorporelles pour -6.0 millions d'euros, d'actifs corporels pour -3.0 millions, d'un ensemble immobilier pour -5.5 millions d'euros et d'autres mouvements pour + 0.9 millions d'euros (remboursements de dépôt de garantie pour 0.6 millions et cession d'immobilisations pour 0.3 millions).
Les flux de financement de + 4.9 millions d'euros intègrent le financement des acquisitions (+ 4.1 millions d'euros en Exploitation et +5.6 millions en Immobilier), la mise en place d'un financement complémentaire sur l'opération de rénovation de La Celle 78 (+1.9 millions), le remboursement des échéances de prêt principalement d'Exploitation pour -3.5 millions d'euros, le coût e l'endettement net de la période pour -2.3 millions et enfin d'autres mouvements pour -0.9 millions.
La trésorerie consolidée du Groupe ressort à fin juin 2009 à 4.0 millions d'euros contre 12.1 millions d'euros fin juin 2008. Elle intègre des disponibilités à l'actif de 9.6 millions d'euros en baisse de – 4.5 millions d'euros et des concours bancaires au passif de -5.6 millions d'euros (en dettes courantes) en hausse de 3.6 millions d'euros.
La variation de trésorerie de -8.1 millions d'euros intègre une hausse temporaire du besoin en fonds de roulement du Secteur Exploitation dont -6.4 millions d'euros relatifs aux créances sur la CRAM (tous secteurs confondus) et les Mutuelles (Moyen Séjour), le préfinancement des dépenses d'investissements de maintien pour -3 millions d'euros et une mise de fonds propres sur les opérations d'investissements de -1.5 millions, les autres flux de trésorerie contribuant à une variation sur la période de + 2.8 millions.
La trésorerie du Groupe ne tient pas compte de la récupération des fonds propres immobilisés de 3 millions d'euros lors de la cession des stocks d'actifs immobiliers réalisables. Le secteur Exploitation reste au 30 juin 2009 en position de prêteur vis à vis du secteur Immobilier à hauteur de 9.8 millions d'euros contre 9.2 millions fin juin 2008.
Le recouvrement d'une partie du besoin en fonds de roulement du Secteur Exploitation allié à la trésorerie disponible permettent la poursuite des opérations de croissance externe ciblées sur les trimestres à venir.
L'accroissement du parc réalisé au cours du seul exercice 2009 devrait représenter un chiffre d'affaires de 9.5 millions d'euros sur la période et des facturations en année pleine de l'ordre de 16.5 millions d'euros. Le Groupe continuera d'étudier tout au long du deuxième semestre 2009 l'opportunité de nouvelles opérations de développement.
Les premières tendances enregistrées sur le second semestre laissent apparaître un début d'activité satisfaisant.
Les objectifs annoncés par le management au cours du premier semestre 2009 portant notamment sur le volume global d'activité de 165 millions d'euros en année pleine et la marge sur Ebitdar des établissements en régime de croisière de 27% restent inchangés à ce stade, le rythme du développement d'une part et la poursuite ou la détérioration des conditions économiques actuelles d'autre part étant susceptibles néanmoins de peser à court terme sur le taux d'occupation du Groupe et la marge opérationnelle des établissements.
Hors opérations exceptionnelles, le Gearing du secteur Exploitation devrait tendre vers l'équilibre entre les dettes et les fonds propres d'Exploitation (aux environs de 105 %) à la clôture des comptes de l'exercice 2009.
Au-delà néanmoins de la période de transition économique actuelle, le respect dans la durée des fondamentaux de gestion ouvrent la perspective d'une évolution favorable de la marge opérationnelle à moyen et long terme.
Dans le contexte d'un environnement difficile, le Groupe dispose d'une forte visibilité sur ses marchés grâce à l'anticipation des évolutions du secteur Santé, la récurrence de ses revenus opérationnels, la sécurisation des marges sur les sites aux standards du Groupe et la gestion de ses ressources internes. Tous ces paramètres soustendent une politique de développement raisonnée et une démarche d'intégration des cibles rigoureuse.
Le niveau de trésorerie disponible devrait permettre de préparer et de poursuivre le développement au cours des exercices 2009 et 2010.
Le Groupe NOBLE AGE entend maintenir un rythme soutenu de développement (autorisations et acquisitions) à hauteur d'environ 500 lits par an. La croissance des performances financières procédera logiquement de l'extension du parc de lits en régime de croisière, des coûts d'intégration des établissements aux standards de fonctionnement du Noble Age et de la maîtrise des charges de restructuration.
Au 30 juin 2009, la capacité de lits non contractualisés (acquis ou sous protocole) s'établit à 264 lits, qui se répartissent entre 125 lits de création / 83 lits d'extension / 56 lits de reprises.
En intégrant ces lits autorisés ou sous protocole engageant, le parc total s'élève à 3.826 lits, dont 2.541 lits d'Ehpad, 753 lits de Moyen Séjour, et 532 lits de Maisons de Repos en Belgique.
Le potentiel de lits en restructuration laisse néanmoins augurer une consolidation substantielle des résultats sur les exercices à venir. Le Groupe devrait voir ainsi son parc de lits en « régime de croisière » croître de + 70 % sur la période 2010-2013 après la progression du parc de + 29 % affichée en 2009.
Le Groupe a obtenu l'accord de création et de mise en exploitation d'une pharmacie à usage intérieur en août 2009 dans le cadre d'un Groupement de Coordination Sanitaire assurant à l'IM Serris et à l'EHPAD Les Berges du Danube l'optimisation de l'approvisionnement, le conditionnement automatisé, la distribution, l'analyse scientifique et l'aide à la prescription de médicaments, et ce à partir d'un point unique situé dans les locaux de l'institut Médicalisé de Serris spécifiquement aménagés à cet effet. Ce dispositif contribue à accroître l'efficience de la prise en charge médicale des patients/résidents en recentrant chaque acteur sur son cœur de métier.
L'appréciation du management sur la nature et le niveau des risques reste inchangée. Les principaux risques et incertitudes auxquels le Groupe pourrait être confronté au second semestre 2009 sont ceux détaillés au chapitre 4 « Facteurs de risque » du Document de Référence 2008.
L'accélération du développement, la baisse des taux d'occupation, le glissement de planning d'opérations immobilières, le calendrier d'externalisation des immeubles existants (parallèlement à la sortie de l'immobilier de Garches, trois ensembles sont en phase préparatoire d'externalisation), la survenance d'aléas d'Exploitation liés notamment à la signature des conventions tripartites et des contrats d'objectifs et de moyens et enfin le durcissement des conditions d'accès aux sources de crédit (qu'il s'agisse du financement des actifs d'Exploitation ou de celui de futurs programmes immobiliers) constituent autant de facteurs susceptibles de ralentir temporairement la progression de la marge opérationnelle et d'influer défavorablement sur la situation financière du Groupe.
L'information est reportée dans la note 26.2 des annexes aux états financiers semestriels consolidés.
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE
Note 1. Charges de personnel
| En milliers d'euros | Notes 1er semestre 2009 |
1er semestre 2008 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | retraité Immo. |
Total | ||
| Chiffre d'affaires | 75 309 | 22 835 | 98 144 | 56 491 | 15 161 | 71 652 | |
| Achats consommés | (6 983) | (21 803) | (28 786) | (4 914) | (11 544) (16 458) | ||
| Charges de personnel | 1. | (40 441) | (487) | (40 928) | (30 300) | (374) (30 674) | |
| Charges externes | (19 262) | (83) | (19 345) | (14 200) | (173) (14 373) | ||
| Impôts, taxes et versements assimilés | (3 647) | (35) | (3 682) | (2 377) | (24) | (2 401) | |
| Dotations aux amortissements et aux provisions nettes | (1 618) | (166) | (1 784) | (952) | (252) | (1 204) | |
| Variation de stocks de produits encours et de produits finis | 126 | 464 | 590 | 3 | (3 347) | (3 344) | |
| Autres produits d'exploitation | 2. | 1 950 | 1 950 | 1 138 | 1 138 | ||
| Autres charges d'exploitation | 2. | (340) | (340) | (124) | (124) | ||
| Compte de liaison | 4 | (4) | (750) | 750 | |||
| Résultat opérationnel courant | 5 098 | 721 | 5 819 | 4 015 | 197 | 4 212 | |
| Autres produits opérationnels | 3. | 356 | 356 | 259 | 259 | ||
| Autres charges opérationnelles | 3. | (365) | (365) | (187) | (187) | ||
| Résultat opérationnel | 5 089 | 721 | 5 810 | 4 087 | 197 | 4 284 | |
| Coût de l'endettement financier net | 4. | (1 462) | (499) | (1 961) | (890) | (188) | (1 078) |
| Autres produits financiers | 5. | 72 | 72 | 122 | 8 | 130 | |
| Autres charges financières | 5. | (204) | (204) | (151) | (151) | ||
| Résultat avant impôt | 3 495 | 222 | 3 717 | 3 168 | 17 | 3 185 | |
| Charges d'impôt | 6. | (1 115) | (68) | (1 183) | (1 127) | (113) | (1 240) |
| Résultat net des sociétés intégrées | 2 380 | 154 | 2 534 | 2 041 | (96) | 1 945 | |
| Résultat des sociétés mises en équivalence | |||||||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 2 380 | 154 | 2 534 | 2 041 | (96) | 1 945 | |
| Intérêts minoritaires | 79 | 25 | 104 | 105 | 10 | 115 | |
| Résultat net Part du groupe | 2 301 | 129 | 2 430 | 1 936 | (106) | 1 830 | |
| Résultat par action | 7. | 0,3024 | 0,2396 | ||||
| Résultat dilué par action | 7. | 0,3024 | 0,2396 |
| En milliers d'euros | 1er semestre 2009 | 1er semestre 2008 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Résultat net de l'exercice | 2 380 | 154 | 2 534 | 2041 | -96 | 1 945 |
| Autres éléments du résultat global: | ||||||
| Variation de la juste valeur des instruments financiers (*) | -1072 | -1 072 | ||||
| Impôts différés sur juste valeur des instruments financiers | 370 | 370 | ||||
| Total | -702 | -702 | ||||
| Résultat global de l'exercice | 1 678 | 154 | 1 832 | 2 041 | -96 | 1 945 |
| Dont part du groupe | 1 599 | 129 | 1 728 | 1 936 | (106) | 1 830 |
| Dont intérêts minoritaires | 79 | 25 | 104 | 105 | 10 | 115 |
(*) Compte tenu de la méthode de valorisation des instruments de couverture pratiquée par les établissements bancaires et des mouvements importants des taux d'intérêt, une variabilité significative dans les impacts peut être présentée d'une période à l'autre dans l'Etat du Résultat Global, sans appauvrissement ou enrichissement correspondant pour la société.
Les instruments de couverture font l'objet d'un test d'efficacité périodique qui vise à mesurer leur performance au regard notamment du coût de la dette moyen historique de l'émetteur. Les effets présentés traduisent une perte ou un gain théorique de valeur sur la base du taux d'intérêt en vigueur à la date de clôture et qui se trouve extrapolé sur toute la durée de la couverture. Ce calcul mathématique ne tient compte ni de la courbe des taux d'intérêt, ni de l'utilité de la gestion intrinsèque du risque de taux dont l'objectif premier consiste à sécuriser les flux de trésorerie de sortie à caractère financier.
| En milliers d'euros | Notes | 30 /06/2009 | 31/12/2008 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |||
| Actifs non courants | 142 642 | 7 779 | 150 421 | 136 429 | 7 727 | 144 156 | ||
| Ecarts d'acquisition | 8. | 28 980 | 7 684 | 36 664 | 28 320 | 7 684 | 36 004 | |
| Immob ilisations incorporelles | 9. | 95 010 | 95 010 | 89 757 | 89 757 | |||
| Immob ilisations corporelles | 10. | 17 719 | 76 | 17 795 | 16 346 | 29 | 16 375 | |
| Immob ilisations financières | 11. | 801 | 19 | 820 | 1 422 | 13 | 1 435 | |
| Titres mis en équivalence | ||||||||
| Impôts différés actifs | 12. | 132 | 132 | 584 | 1 | 585 | ||
| Actifs courants | 26 307 | 72 979 | 99 286 | 24 387 | 67 279 | 91 666 | ||
| Stocks et en-cours | 13. | 716 | 44 345 | 45 061 | 642 | 46 250 | 46 892 | |
| Clients et co mptes rattachés | 14. | 10 239 | 23 221 | 33 460 | 6 698 | 16 460 | 23 158 | |
| Autres créances et comptes de régularisation | 15. | 8 329 | 2 773 | 11 102 | 5 535 | 1 992 | 7 527 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 7 023 | 2 640 | 9 663 | 11 512 | 2 577 | 14 089 | ||
| TOTAL ACTIF | 168 949 | 80 758 | 249 707 | 160 816 | 75 006 | 235 822 |
| En milliers d'euros | Notes | 30/06/2009 | 31/12/2008 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | ||
| Capitaux propres totaux | 16. | 51 607 | 702 | 52 309 | 49 872 | 842 | 50 714 |
| Capital social | 16 084 | 16 084 | 16 084 | 16 084 | |||
| Primes d'émission | 17 300 | 17 300 | 17 300 | 17 300 | |||
| Réserves consolidées | 15 645 | 524 | 16 169 | 11 570 | 545 | 12 115 | |
| Résultat part du groupe | 2 301 | 129 | 2 430 | 4 504 | 252 | 4 756 | |
| Capitaux propres du groupe | 51 330 | 653 | 51 983 | 49 458 | 797 | 50 255 | |
| Intérêts minoritaires | 277 | 49 | 326 | 414 | 45 | 459 | |
| Passifs non courants | 89 426 | 3 461 | 92 887 | 88 101 | 3 530 | 91 631 | |
| Engagements de retraite et avantages assimilés | 17. | 1 655 | 1 655 | 939 | 939 | ||
| Provisions pour risques et charges | 18. | ||||||
| Impôts différés passifs | 12. | 23 520 | 3 045 | 26 565 | 24 647 | 3 519 | 28 166 |
| Emprunts et dettes financières non courants | 19. | 63 870 | 305 | 64 175 | 61 993 | 11 | 62 004 |
| Autres éléments non courants | 20. | 381 | 111 | 492 | 522 | 522 | |
| Passifs courants | 27 916 | 76 595 | 104 511 | 22 843 | 70 634 | 93 477 | |
| Provisions pour risques et charges | 18. | 683 | 683 | 724 | 724 | ||
| Dettes fournisseurs et avances reçues | 7 937 | 10 151 | 18 088 | 6 410 | 11 598 | 18 008 | |
| Emprunts et dettes financières courants | 21. | 9 427 | 46 740 | 56 167 | 9 200 | 35 909 | 45 109 |
| Autres dettes et comptes de régularisation | 22. | 20 818 | 8 755 | 29 573 | 19 209 | 10 427 | 29 636 |
| Compte de liaison | (10 949) | 10 949 | (12 700) | 12 700 | |||
| TOTAL PASSIF | 168 949 | 80 758 | 249 707 | 160 816 | 75 006 | 235 822 |
| En milliers d'euros No tes 1er sem estre 2009 |
1er semestre 2008 retraité |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Im mo. | Total | Exploit. | Im mo. | Total | ||||
| OPERATIONS D'ACTIVITES | |||||||||
| Résultat net de l'ensemble consolidé Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation : |
2 5 3 4 | 1945 | |||||||
| A mortis sements et provisions Coût de l'end ettement fin ancier net $Charges$ d'impôt |
1613 2093 1183 |
964 1535 1240 |
|||||||
| Plus ou moins values de cession Autres produits et charges sans impact sur la trésorerie |
24. | 62 | $-11$ 12 |
||||||
| Marge brute d'autofinancem ent des sociétés intégrées | 24. | 6 3 8 8 | 1 0 9 5 | 7485 | 4890 | 795 | 5685 | ||
| Variation du besoin en fonds de roulement (1) | (2, 244) | 862 | (1382) | (471) | (702) | (1173) | |||
| Stocks | (24) | 7 4 0 4 | 7380 | (68) | 3 7 5 2 | 3684 | |||
| $C$ réances $D$ e tte s |
(6382) 4 1 6 2 |
(7528) 986 |
(13910) 5 1 4 8 |
(931) | (10.560) 6 10 6 |
(11491) 6 6 3 4 |
|||
| Impôts décaissé | $(1\;132)$ | (4352) | (5, 484) | 528 (1196) |
$(1\;343)$ | (2539) | |||
| Flux net de trésorerie générés par l'activité | 3 0 1 2 | (2395) | 619 | 3 2 2 3 | $(1\;250)$ | 1973 | |||
| OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | |||||||||
| A cquisition d'immobilisations incorporelles | 9. | (1247) | (3656) | ||||||
| A cquisition d'immobilisations corporelles | 10. | (2988) | (3263) | ||||||
| A cquisition d'immobilisations financières | 11. | (31) | (257) | ||||||
| Cession d'immobilisations incorporelles | 9 | ||||||||
| Cession d'immobilisations corporelles Cession d'immobilisations financières |
11. | 335 689 |
21 360 |
||||||
| Trésorerie nette / acquisition et cessions de filiales | 8. | (10361) | |||||||
| Flux net de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (13603) | (6786) | |||||||
| OPERATIONS DE FINANCEMENT Dividendes versés aux minoritaires |
(237) | (209) | |||||||
| Augmentation de capital en numéraire et autres fonds | |||||||||
| propres | 16. | 7 1 1 1 | |||||||
| Actions propres et autres éléments non courants | (75) | ||||||||
| Encaissements provenant d'emprunts | 19. | 13083 | 2685 | ||||||
| Remboursements des emprunts | 19. | (4852) | (2548) | ||||||
| Coût financier payé Flux de financement sur dettes diverses |
$(2\;316)$ (810) |
(1523) 1475 |
|||||||
| Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement |
4868 | 6916 | |||||||
| Trésorerie à l'ouverture | 11 476 | 634 | 12 110 | 11 199 | 1 4 2 3 | 12622 | |||
| Trésorerie à la clôture | 6 6 7 3 | (2679) | 3994 | 16 495 | (1770) | 14725 | |||
| VARIATION DE TRESORERIE | (4803) | $(3\;313)$ | (8116) | 5 2 9 6 | (3193) | 2 1 0 3 | |||
| La trésorerie nette se décompose ainsi: | |||||||||
| En milliers d'euros | No tes | 30/06/2009 | 30/06/2008 | ||||||
| Exploit. | $Im \, m \, o$ . | Total | Exploit. | Im m o. | Total |
| Explot. | Im m o. | Total | Exploit. | $Im \, m \, o$ . | Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| D is ponibilité s | 6684 | 2 6 3 9 | 9 3 2 3 | 16 099 | 755 | 7854 |
| V M P | 338 | 338 | 501 | 714 | 2 2 1 5 | |
| Concours bancaires courants | 349) | (5318) | (5667) | (105) | (5, 239) | (5344) |
| Trésorerie nette | 6673 | (2, 679) | 3994 16495 | (1770) | 14725 |
| En milliers d'euros | Note | Nombre Actions |
Capital social |
Primes d'émission |
Actions Propres |
Réserves et résultat |
Capitaux propres groupe |
Intérêts mino ritaires |
Capitaux propres totaux |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Situation au 31/12/2007 | 16. | 7 642 141 | 15 284 | 11 033 | (36) | 12 204 | 38 485 | 470 | 38 955 |
| Variation de capital Neutralisation des titres d'auto-contrôles |
400 000 | 800 | 6 311 | (42) | 7 111 (42) |
7 111 -42 |
|||
| Distribution de dividendes | (209) | (209) | |||||||
| Total des transactions avec les actionnaires | 400 000 | 800 | 6 311 | -42 | 7 069 | -209 | 6 860 | ||
| Résultat net de la période Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
1 830 | 1 830 | 115 | 1 945 | |||||
| Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
1 830 | 1 830 | 115 | 1 945 | |||||
| Situation au 30/06/2008 | 16. | 8 042 141 | 16 084 | 17 344 | (78) | 14 034 | 47 384 | 376 | 47 760 |
| Situation au 31/12/2008 | 16. | 8 042 141 | 16 084 | 17 300 | (90) | 16 960 | 50 255 | 459 | 50 714 |
| Variation de capital Neutralisation des titres d'auto-contrôles |
|||||||||
| Distribution de dividendes Total des transactions avec les actionnaires |
(237) -237 |
(237) -237 |
|||||||
| Résultat net de la période Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
2 430 (702) |
2 430 (702) |
104 | 2 534 (702) |
|||||
| Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres |
1 728 | 1 728 | 104 | 1 832 | |||||
| Situation au 30/06/2009 | 16. | 8 042 141 | 16 084 | 17 300 | (90) | 18 688 | 51 983 | 326 | 52 309 |
| Dont exploitation Dont immobilier |
16 084 | 17 300 | (90) | 18 036 653 |
51 330 653 |
277 49 |
51 607 702 |
Le parc s'est accru au cours des six derniers mois de 309 lits grâce à :
l'ouverture d'un EHPAD d'une capacité de 92 lits situé à Serris, en région parisienne,
la reprise d'un EHPAD situé au Mans de 85 lits,
l'acquisition d'un soin de suite et de réhabilitation de 132 lits à Lamotte-Beuvron.
Les incidences sur les états financiers des opérations de croissance externe sont présentées à la Note 8 de la présente annexe (sont concernées les reprises d'établissement).
Les états financiers sont présentés en milliers d'euros arrondis au millier d'euros le plus proche. Ils sont établis selon le principe du coût historique, à l'exception de certaines catégories d'actifs et de passifs évalués conformément aux règles édictées par les normes IFRS.
Les principes comptables retenus pour la préparation des comptes consolidés semestriels sont conformes aux normes et interprétations IFRS telles qu'adoptées par l'Union Européenne au 30 juin 2009 qui sont disponibles sur le site :
http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias_fr.htm#adopted-commission.
Ces états financiers intermédiaires résumés portent sur la période de 6 mois clos au 30 juin 2009 et sont présentés conformément à la norme IAS 34. S'agissant de comptes résumés, ils n'incluent pas toute l'information reprise par le référentiel IFRS pour l'établissement des états financiers annuels et doivent donc être lus en relation avec les états financiers consolidés du groupe établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne au titre de l'exercice clos au 31 décembre 2008.
Normes, interprétations et amendements aux normes d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2009 Les principes comptables retenus pour l'élaboration des comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2009 sont identiques à ceux retenus pour l'élaboration des comptes consolidés annuels au 31 décembre 2008 et détaillés dans les comptes consolidés publiés à cette date, à l'exception des normes suivantes qui sont d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2009 :
. IAS 1 révisée «Présentation des états financiers» ;
. IAS 23 révisée «Coûts d'emprunt» ;
. Recueil d'amendements aux IFRS.
La norme IAS 1 révisée a conduit le Groupe à présenter distinctement des capitaux propres, un état de résultat global comprenant les éléments de produits et charges qui sont comptabilisés directement en capitaux propres conformément aux dispositions des normes IFRS. L'information comparative a également été établie.
IAS 23 révisée "Coûts d'emprunt" a une incidence limitée sur les comptes du groupe, très peu de nouveaux actifs qualifiés ayant été acquis au cours du 1er semestre 2009.
Les améliorations des IFRS « Recueil d'amendements aux IFRS (mai 2008)», n'ont pas eu d'incidence sur les comptes consolidés du groupe.
A la clôture du 31 décembre 2008, le groupe avait appliqué par anticipation la norme IFRS 8 relative aux « Secteurs opérationnels ». En application de cette norme, les secteurs opérationnels définis pour le Groupe Noble Age ont été les suivants :
France Long Séjour
France Moyen Séjour
Belgique
Immobilier
L'information présentée pour la période du 30 juin 2008 a été retraitée de façon similaire.
Normes, interprétations et amendements aux normes publiées par l'IASB mais dont l'application n'est pas obligatoire au 30 juin 2009 ou qui n'ont pas été endossés par l'Union Européenne
Le Groupe avait décidé à la clôture du 31 décembre 2008, d'appliquer de façon anticipée l'interprétation IFRIC 15 relative aux contrats de construction de biens immobiliers. Cette interprétation a pour objet de clarifier la méthode applicable aux contrats de construction et notamment les ventes en état futur d'achèvement (VEFA) dont le chiffre d'affaires et la marge doivent être comptabilisés à l'avancement.
Le Groupe n'applique par anticipation aucune autre nouvelle norme, amendement ou interprétation déjà publiés par l'IASB mais non encore endossés par l'Union Européenne ou d'application non obligatoire au 30 juin 2009. Notamment, le Groupe n'a pas choisi d'appliquer de manière anticipée les normes IAS 27 révisée «Etats financiers consolidés et individuels» et IFRS 3 révisée «Regroupements d'entreprises».
L'incidence sur les états financiers des textes publiés par l'IASB au 30 juin 2009 et non encore appliqués par le groupe est en cours d'analyse.
A compter du 31 décembre 2008, le Groupe a appliqué IFRIC 15 par anticipation. Les comptes du 30 juin 2008 ont été retraités pour prendre en compte l'impact de ce changement de méthode comptable.
En outre, dans le cadre de la recherche d'une meilleure information financière, le Groupe a procédé au 30 juin 2009 à un changement au titre de la présentation portant sur le tableau de flux de trésorerie et sur le compte de résultat consolidé.
Compte tenu de leur caractère récurrent et non significatif, les produits et charges sur opérations de gestion antérieurement présentés en autres produits et charges opérationnels sont désormais présentés en autres produits et charges d'exploitation.
Le coût financier des engagements de retraite et avantages assimilés antérieurement présenté en dotation aux amortissements et aux provisions nettes est désormais inclus dans le coût de l'endettement financier net.
Le coût financier relatif aux immeubles en cours d'externalisation antérieurement présenté en résultat financier est désormais inclus dans le résultat opérationnel.
Les contrats de construction et de promotion immobilière (notamment les contrats de Vente en Etat Futur d'Achèvement) prévoient un transfert progressif des risques et avantages liés à la possession de l'immeuble, ainsi le chiffre d'affaires et la marge liés à ces opérations sont reconnus à l'avancement.
Conformément à IAS 8 et afin d'assurer la comparabilité des exercices, les comptes présentés pour l'arrêté intermédiaire du 30 juin 2008 ont été retraités de la même manière.
| En milliers d'euros | Notes | 1er semestre 2008 publié |
Changement de méthode comptable au titre d'une meilleure présentation |
Application d'IFRIC 15: avancement sur contrats de construction |
1er semestre 2008 retraité |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | Exploit. Immo. | Total | ||||
| Chiffre d'affaires | 56 491 | 5 148 | 61 639 | 10 013 | 10 013 | 56 491 | 15 161 | 71 652 | |||||
| Résultat opérationnel courant | 3 782 | 222 | 4 004 | 233 | -421 | -188 | 396 | 396 | 4 015 | 197 | 4 212 | ||
| Autres produits et charges opérationnels | 3. | 281 | 281 | (209) | (209) | 72 | 72 | ||||||
| Résultat opérationnel | 4 063 | 222 | 4 285 | 24 | (421) | -397 | 396 | 396 | 4 087 | 197 | 4 284 | ||
| Résultat financier | 4. | (895) | (601) | (1 496) | (24) | 421 | 397 | -919 | -180 | (1 099) | |||
| Résultat avant impôt | 3 168 | (379) | 2 789 | 396 | 396 | 3 168 | 17 | 3 185 | |||||
| Charges d'impôt | 6. | (1 127) | 23 | (1 104) | (136) | (136) | (1 127) | (113) | (1 240) | ||||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 25. | 2 041 | (356) | 1 685 | 260 | 260 | 2 041 | (96) | 1 945 | ||||
| Intérêts minoritaires | 105 | 10 | 115 | 105 | 10 | 115 | |||||||
| Résultat net Part du groupe | 1 936 | (366) | 1 570 | 260 | 260 | 1 936 | (106) | 1 830 | |||||
| Résultat par action | 7. | 0,2056 | 0,2396 | ||||||||||
| Résultat dilué par action | 7. | 0,2056 | 0,2396 |
Changement au titre d'une meilleure présentation du tableau de flux de trésorerie :
Le coût de l'endettement financier antérieurement présenté en flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles est désormais présenté en flux de trésorerie générés par les activités de financement
L'impôt décaissé qui impactait la marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées et la variation du besoin en fond de roulement est désormais présenté sur une ligne spécifique.
Conformément à IAS 8 et afin d'assurer la comparabilité des exercices, les comptes présentés pour l'arrêté intermédiaire du 30 juin 2008 ont été retraités de la même manière.
| En milliers d'euros | 1er semestre 2008 publié |
les activités de financement |
Reclassement du coût de l'endettement en flux net de trésorerie généré par |
Reclassement de l'impôt décaissé |
Reclassement IFRIC 15 méthode à l'avancement |
1er semestre 2008 retraité |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | Exploit. Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |||
| Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées |
2 991 | (337) | 2 654 | 857 | 639 | 1 496 | 1 042 | 97 | 1 139 | 396 | 396 | 4 890 | 795 | 5 685 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement |
(632) | (1 573) | (2 205) | 6 | 21 | 27 | 154 | 1 246 | 1 400 | (396) | (396) | (472) | (702) (1 174) | ||
| Impôts décaissé | (1 196) | (1 343) | (2 539) | (1 196) | (1 343) (2 539) | ||||||||||
| Flux net de trésorerie généré par l'activité |
2 359 | -1 910 | 449 | 863 | 660 | 1 523 | 3 223 | -1 250 | 1 973 | ||||||
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement |
(6 786) | (6 786) | |||||||||||||
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement |
8 439 | (1 523) | 6 916 | ||||||||||||
| Trésorerie à l'ouverture | 11 199 | 1 423 | 12 622 | 11 199 | 1 423 12 622 | ||||||||||
| Trésorerie à la clôture | 16 495 | (1 770) | 14 725 | 16 495 | (1 770) 14 725 | ||||||||||
| VARIATION DE TRESORERIE |
5 296 | (3 193) | 2 103 | 5 296 | (3 193) | 2 103 |
Le périmètre au 30 juin 2009 est identique à celui du 31 décembre 2008, outre les opérations d'acquisition et de création :
| Raison sociale | % de contrôle |
% | d'intérêts Méthode | Siren/ n°entreprise |
Siège social | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ACTIVITE EXPLOITATION : | |||||||
| Résidence Le Monthéard | 100,00% | 100,00% | IG | 509 618 351 | 6 rue des Saumonières, BP 32 336, 44 300 Nantes | ||
| Institut Médical les Pins | 100,00% | 100,00% | IG | 504 136 714 | 6 rue des Saumonières, BP 32 336, 44 300 Nantes | ||
| ACTIVITE IMMOBILIER : | |||||||
| Foncière Le Mans | 100,00% | 100,00% | IG | 509 639 522 | 6 rue des Saumonières, BP 32 336, 44 300 Nantes | ||
| Foncière SSR IMB | 100,00% | 100,00% | IG | 509 621 488 | 6 rue des Saumonières, BP 32 336, 44 300 Nantes |
Le Groupe a obtenu l'accord de création et de mise en exploitation d'une pharmacie à usage intérieur en août 2009 dans le cadre d'un Groupement de Coordination Sanitaire assurant à l'IM Serris et à l'EHPAD Les Berges du Danube l'optimisation de l'approvisionnement, le conditionnement automatisé, la distribution, l'analyse scientifique et l'aide à la prescription de médicaments, et ce à partir d'un point unique situé dans les locaux de l'Institut Médicalisé de Serris spécifiquement aménagés à cet effet. Ce dispositif contribue à accroître l'efficience de la prise en charge médicale des patients et des résidents en recentrant chaque acteur sur son cœur de métier.
| En milliers d'euros | 1er semestre 2009 | 1er semestre 2008 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |||
| Salaires et traitements | 29 244 | 307 | 29 551 | 21 431 | 263 | 21 694 | ||
| Charges sociales | 11 207 | 119 | 11 326 | 8 698 | 110 | 8 808 | ||
| Participations des salariés | -10 | 61 | 51 | 171 | 1 | 172 | ||
| TOTAL | 40 441 | 487 | 40 928 | 30 300 | 374 | 30 674 | ||
| Effectifs par sexe | 2 155 | 1 568 | ||||||
| Hommes | 385 | 237 | ||||||
| Femmes | 1 770 | 1 331 | ||||||
| Effectifs par catégorie professionnelle | 2 155 | 1 568 | ||||||
| Cadres et professions supérieures | 163 | 110 | ||||||
| Employés | 1 992 | 1 458 |
| En milliers d'euros | 1er semestre 2009 | 1er semestre 2008 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Subvention d'exploitation | 236 | 236 | 82 | 82 | ||
| Transfert de charges | 1005 | 1 005 | 623 | 623 | ||
| Autres Produits | 709 | 709 | 433 | 433 | ||
| Autres Produits d'exploitation | 1950 | 1950 | 1138 | 1138 | ||
| Autres charges | 340 | 340 | 124 | 124 | ||
| Autres Charges d'exploitation | 340 | 340 | 124 | 124 | ||
| TOTAL | 1610 | 1610 | 1014 | 1014 |
| En milliers d'euros | 1er semestre 2009 | 1er semestre 2008 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Produits sur opération de gestion | ||||||
| Produits sur opération en capital | 335 | 335 | 33 | 33 | ||
| Autres produits | 5 | 5 | 91 | 91 | ||
| Reprises sur provisions | 16 | 16 | 135 | 135 | ||
| Produits opérationnels | 356 | 356 | 259 | 259 | ||
| Charges sur opération de gestion | ||||||
| Charges sur opération en capital | 334 | 334 | 22 | 22 | ||
| Autres charges | 15 | 15 | ||||
| Dotations aux provisions | 16 | 16 | 165 | 165 | ||
| Charges opérationnelles | 365 | 365 | 187 | 187 | ||
| TOTAL | (9) | (9) | 72 | 72 |
| En milliers d'euros | 1er semestre 2009 | 1er semestre 2008 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Produits issus des placements financiers | 36 | 36 | 184 | 23 | 207 | |
| Intérêts des dettes financières | (1 579) | (418) | (1 997) | (1 172) | (113) | (1 285) |
| Compte de liaison | 81 | (81) | 98 | (98) | ||
| Coût de l'endettement financier net | (1 462) | (499) | (1 961) | (890) | (188) | (1 078) |
| En milliers d'euros | 1er semestre 2009 | 1er semestre 2008 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |||
| Produits financiers issus juste valeur des actifs et passifs financiers | ||||||||
| - dépôts sur loyers | 59 | 59 | 10 | 10 | ||||
| - cautions résidents | 11 | 11 | 1 | 1 | ||||
| - instruments financiers | 85 | 85 | ||||||
| - VMP nantis | ||||||||
| Reprise de provisions à caractère financier | ||||||||
| Autres produits financiers | 2 | 2 | 26 | 8 | 34 | |||
| Produits financiers | 72 | 72 | 122 | 8 | 130 | |||
| Charges financières issues juste valeur des actifs et passifs financiers | ||||||||
| - dépôts sur loyers | (1) | (1) | ||||||
| - cautions résidents | (161) | (161) | (106) | (106) | ||||
| - instruments de couverture | ||||||||
| - VMP nantis | (21) | (21) | ||||||
| Autres charges financières | (42) | (42) | (24) | (24) | ||||
| Charges financières | (204) | (204) | (151) | (151) |
| En milliers d'euros | 1er semestre 2009 | 1er semestre 2008 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | ||
| Impôt exigible | 1 396 | 220 | 1 616 | 1 042 | 97 | 1 139 | |
| Impôt différé | (281) | (152) | (433) | 85 | 16 | 101 | |
| TOTAL | 1 115 | 68 | 1 183 | 1 127 | 113 | 1 240 |
| En milliers d'euros | 1er semestre 2009 | 1er semestre 2008 |
|---|---|---|
| Résultat avant impôt des sociétés intégrées | 3 717 | 3 185 |
| Taux d'impôt de la société consolidante | 34,43% | 34,43% |
| Charge d'impôt théorique | 1 280 | 1 096 |
| Différences permanentes | -97 | 144 |
| - Charges somptuaires et amendes | 22 | |
| - Autres décalages permanents de charges | (2) | (40) |
| - Quote-part sur frais et charges imposables sur dividendes reçus | 16 | 38 |
| - Sociétés fiscalement transparentes | ||
| - Déficits | -100 | 133 |
| - Ecart de taux | -33 | 13 |
| Charge d'impôt effective | 1 183 | 1 240 |
| Impôt comptabilisé (charge) | 1 183 | 1 240 |
| Taux d'impôt effectif | 31,83% | 38,93% |
| 1er semestre 2009 | 1er semestre 2008 | |
|---|---|---|
| Résultat net part du groupe (en milliers d'euros) | 2 430 | 1 830 |
| Résultat par action avant dilution | ||
| Résultat par action (en euros) | 0,3024 | 0,2396 |
| Nombre moyen d'actions en circulation (en milliers) (1) | 8 035 | 7 636 |
| Résultat par action après dilution | ||
| Résultat par action (en euros) | 0,3024 | 0,2396 |
| Nombre moyen d'actions en circulation (en milliers) | 8 035 | 7 636 |
(1) Le nombre moyen d'action en circulation au 30 juin 2009 : 8.042 – 7 = 8.035 Le nombre moyen d'action en circulation au 30 juin 2008 : 7.642 – 6 = 7.636
| 1. Variations des ecarts d'acquisition | ||||
|---|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | 31/12/2008 | Acquisitions | C essions | Autres 3 0/06/2009 |
| M oyen Séjour France | 6 005 | 105 | 6 1 10 | |
| Long Séjour France | 20 270 | 555 | 20 8 25 | |
| Belgique | 2 045 | 2 0 45 | ||
| Immob ilier | 7 684 | 7 6 84 | ||
| Valeur Brute | 36 004 | 660 | 36 6 64 | |
| Perte de valeur | ||||
| Valeur Nette | 36 004 | 660 | 36 6 64 | |
| 2. Détail des acquisitions | ||||
| E n milliers d 'eu ros | 30/06/2009 | |||
| T otal | ||||
| C oût d'acquisition du regroupem ent d'e ntrep rises | 10 37 5 | |||
| Acha t de titre s et fonds de com m erce | 10 00 0 | |||
| Frais d'a cquisition | 37 5 | |||
| C apitaux p rop re s à la juste vale ur à la da te d'a cquisition | 9 71 6 | |||
| E cart d 'ac qu isition | 66 0 | |||
| Contribu tio n d es en treprises acqu ises au résu ltat grou pe de puis leu r d ate d 'acqu isition | -9 7 | |||
| Contribu tio n d es en treprises acqu ises au ch iffr e d'affaires gr oup e d epu is le ur date d'acq uisition |
1 35 0 | |||
| Ju ste valeu r d es ca pitaux p ro pr es | 30/06/2009 | |||
| Im mob ilisations incorporelles | 4 186 | |||
| Im mob ilisations corporelles | 264 | |||
| Stock | 5 550 | |||
| Im pôts différés | 346 | |||
| Disponibilité s | ||||
| T ota l Actif | 10 34 6 | |||
| Provisions | 630 | |||
| T ota l P assif | 63 0 | |||
| Ju ste valeu r d es ca pitaux p ro pr es | 9 71 6 |
Les écarts d'évaluations correspondent aux provisions et aux impôts différés.
Compte tenu des dates d'acquisition, le calcul des écarts d'acquisition peut-être amené à être modifié courant 2010 en fonction des compléments de prix éventuels.
Les données des sociétés acquises depuis le 1er janvier 2009 sont les suivantes :
| Total |
|---|
| 5 500 |
| (215) |
Ces acquisitions sont décrites ci-dessous :
Le Monthéard
Au 28 mai 2009, le groupe Noble Age a conclu l'acquisition d'un Etablissement d'Hébergement pour Personnes Agées Dépendantes situé au Mans de 85 lits ainsi que son immobilier permettant l'exploitation de l'activité de long séjour.
Au 29 avril 2009, le groupe Noble Age a conclu l'acquisition d'un soin de suite et de réhabilitation situé à Lamotte-Beuvron de 132 lits.
Les immobilisations incorporelles concernent uniquement l'activité exploitation.
| En milliers d'euros | 31/12/2008 | Acquisitions Dotations |
Cessions Reprises |
Var. Périmètre |
Autres Mouvements |
30/06/2009 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Concessions, brevets | 761 | 31 | 240 | 1 032 | ||
| Autorisations d'exploiter | 88 838 | 918 | 4 186 | 93 942 | ||
| Autres immob. incorporelles | 170 | 170 | ||||
| Avances et acomptes | 529 | 298 | -304 | 523 | ||
| Valeurs Brutes | 90 298 | 1 247 | 4 186 | -64 | 95 667 | |
| Amort concessions, brevets | 402 | 103 | 505 | |||
| Amort autres immob. incorporelles | 139 | 13 | 152 | |||
| Amortissements | 541 | 116 | 657 | |||
| Perte de Valeur | ||||||
| Valeurs Nettes | 89 757 | 1 131 | 4 186 | 95 010 |
La plupart des immobilisations incorporelles sont acquises soit directement soit par voie de regroupement d'entreprise ; le groupe dispose d'immobilisations incorporelles générées en interne pour une valeur de 126 k€ au 30 juin 2009.
L'essentiel des immobilisations incorporelles acquises correspond aux autorisations d'exploitation dont la durée de vie a été considérée comme indéfinie. Bien que les autorisations soient accordées en principe pour une durée
de 15 ans, elles se renouvellent par tacite reconduction sauf en cas de non respect de la règlementation.
Il n'existe aucune immobilisation incorporelle dont la propriété est soumise à restriction.
Aucune immobilisation incorporelle n'a été acquise au moyen de subvention publique.
| En milliers d'euros | 31/12/2008 | Acquisitions Dotations |
Cessions | Var. Périmètre |
Autres Mouvements |
30/06/2009 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Moyen Séjour France | 21 220 | 918 | 2 300 | 24 438 | ||
| Long Séjour France | 59 892 | 1 886 | 61 778 | |||
| Belgique | 7 726 | 7 726 | ||||
| Valeur Brute | 88 838 | 918 | 4 186 | 93 942 | ||
| Perte de valeur | ||||||
| Valeur Nette | 88 838 | 918 | 4 186 | 93 942 |
| En milliers d'euros | 31/12/2008 | Acquisitions Dotations |
Cessions Reprises |
Var. Périmètre |
Autres Mouvements |
30/06/2009 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Terrain | 234 | 157 | 391 | |||
| Constructions | 6 417 | 193 | -159 | 6 451 | ||
| Installations techniques | 1 589 | 34 | 14 | -654 | 983 | |
| Autres immobilisations corporelles | 16 389 | 1 230 | 202 | 250 | 819 | 18 486 |
| Autres immob. corpor. en loc. | 1 296 | 351 | 1 647 | |||
| Immobilisations en cours | 540 | 1 112 | 202 | -99 | 1 351 | |
| Avances et acomptes | 2 | 2 | ||||
| Valeur brutes | 26 467 | 2 920 | 404 | 264 | 64 | 29 311 |
| Terrain | 98 | 3 | 101 | |||
| Constructions | 1 998 | 391 | -165 | 2 224 | ||
| Installations techniques | 952 | 13 | -336 | 629 | ||
| Autres immobilisations corporelles | 6 636 | 944 | 69 | 501 | 8 012 | |
| Autres immob. corporelles en loc. | 408 | 142 | 550 | |||
| Amortissements | 10 092 | 1 493 | 69 | 11 516 | ||
| Perte de valeur | ||||||
| Valeurs nettes | 16 375 | 1 427 | 335 | 264 | 64 | 17 795 |
| Dont Exploitation | 16 346 | 17 719 | ||||
| Dont Immobilier | 29 | 76 | ||||
(*) Les autres mouvements correspondent à des reclassements de poste à poste.
Il n'existe aucune restriction concernant les titres de propriété d'immobilisations corporelles.
1. Variations des immobilisations financières
| En milliers d'euros | 31/12/2008 Acquisitions Diminutions | Variations de périmètre |
Autres Mouvements 30/06/2009 |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Titres de participations | 98 | (15) | 83 | |||
| Titres disponibles à la vente (1) | 303 | 303 | ||||
| Créances rattachées | 96 | 12 | 46 | 62 | ||
| Prêts | 44 | 3 | 3 | 44 | ||
| Dépôts et cautionnements | 853 | 16 | 640 | 58 | 287 | |
| Autres immobilisations financières | 46 | 46 | ||||
| Sicav nanties (2) | ||||||
| Intérêts courus sur prêts | ||||||
| Valeurs brutes | 1 441 | 31 | 689 | -15 | 58 | 826 |
| Dépréciation | 6 | 6 | ||||
| Valeurs nettes | 1 435 | 31 | 689 | -15 | 58 | 820 |
| Dont Exploitation | 1 422 | 801 | ||||
| Dont Immobilier | 13 | 19 |
(1) Titres de la SC Financière Vertavienne 44 détenus par Sarl La Chézalière destinés à la vente, évalués au coût d'acquisition. Il n'existe aucun contrat entre le groupe et cette société.
(2) Les autres mouvements correspondent à la variation de la juste valeur des immobilisations financières.
L'échéancier des immobilisations financières s'analyse comme suit :
| Echéancier | < 1 an | 1 à 5 ans | > 5 ans | Total |
|---|---|---|---|---|
| Valeurs brutes au 31/12/2008 | 118 | 652 | 671 | 1 441 |
| Valeurs brutes au 30/06/2009 | 84 | 158 | 584 | 826 |
| En milliers d'euros | 30/06/2009 | |||
|---|---|---|---|---|
| Titres | Créances | Titres | Créances | |
| SARL Untxin | 7,5 | 7,5 | ||
| SARL IMP | 7,5 | |||
| SA Medica Foncière 49 | Pour mémoire | Pour mémoire | ||
| SA Medica Foncière 28 | 1 | 51 | 1 | 96 |
| LNA S | 37 | 37 | ||
| LNA R | 37 | 37 | ||
| SARL Résidence M | 7,5 | |||
| Autres | 11 | |||
| TOTAL | 83 | 62 | 98 | 96 |
La société Sarl Untxin n'est pas consolidée car sans activité à ce jour. Les sociétés Médica Foncière 49 et Médica Foncière 28 ne sont pas consolidées du fait d'une participation non significative, de l'absence de contrôle, de risques et avantages liés à ces sociétés ou aux biens qu'elles détiennent directement ou indirectement par le Groupe le Noble Age.
| En milliers d'euros | 31/12/2008 | Résultat | Autres mouvements (1) |
30/06/2009 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Impôts différés actifs | 585 | -508 | 55 | 132 | |||||
| Impôts différés passifs | 28 166 | -941 | -660 | 26 565 | |||||
| Impôts différés nets | (27 581) | 433 | 715 | (26 433) |
Les impôts différés passifs relatifs aux opérations immobilières correspondent à 3.045 milliers d'euros au 30 juin 2009 contre 3.519 milliers d'euros au 31 décembre 2008.
| En milliers d'euros | 31/12/2008 | Produits | Charges | Autres mouvements (1) |
30/06/2009 |
|---|---|---|---|---|---|
| Déficits activés | 867 | 174 | 1 041 | ||
| Divergences fiscales | 476 | 49 | 427 | ||
| Opérations de retraitements | (720) | 308 | 715 | 303 | |
| Autorisations d'exploiter | (24 909) | (24 909) | |||
| Ecart d'évaluation stock immobilier | (3 295) | (3 295) | |||
| Impôts différés nets | (27 581) | 482 | 49 | 715 | (26 433) |
(1) Dont impôts différés passifs liés aux variations du périmètre : 278 milliers d'euros.
| En milliers d'euros | 30/06/2009 31/12/2008 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Matières premières | 716 | 716 | 642 | 642 | ||
| En cours biens | 45 298 | 45 298 | 46 730 | 46 730 | ||
| Produits finis | 55 | 55 | 383 | 383 | ||
| Valeur brutes | 716 | 45 353 | 46 069 | 642 | 47 113 | 47 755 |
| Dépréciations | 1 008 | 1 008 | 863 | 863 | ||
| Valeur nette | 716 | 44 345 | 45 061 | 642 | 46 250 | 46 892 |
Les encours de production correspondent aux coûts engagés sur les opérations immobilières selon le niveau d'avancement. Les produits finis ont également trait aux opérations immobilières à hauteur de lots achevés mais non vendus.
Le montant de la valeur nette des stocks que le Groupe s'attend à céder dans les 12 mois s'élève à 37 442 milliers d'euros, il s'élevait à 42 765 milliers d'euros au 31 décembre 2008.
Les dépréciations de stocks s'analysent comme suit :
| En milliers d'euros | 31/12/2008 | Dotations | Reprises utilisées |
Reprises non utilisées |
Autres Mvts | 30/06/2009 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploitation | ||||||
| Immobilier | 863 | 145 | 1 008 | |||
| TOTAL | 863 | 145 | 1 008 |
| En milliers d'euros | 30/06/2009 | 31/12/2008 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Valeurs brutes | 10 491 | 23 221 | 33 712 | 6 924 | 16 460 | 23 384 |
| Dépréciations | 252 | 252 | 226 | 226 | ||
| Valeurs nettes | 10 239 | 23 221 | 33 460 | 6 698 | 16 460 | 23 158 |
Toutes les créances clients sont à échéance à moins d'un an.
Les dépréciations des comptes clients s'analysent comme suit :
| En milliers d'euros | 31/12/2008 | Dotations | Reprises utilisées |
Reprises non utilisées |
Autres Mouvements |
30/06/2009 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploitation Immobilier |
226 | 49 | 23 | 252 | ||
| TOTAL | 226 | 49 | 23 | 252 |
| En milliers d'euros | 30/06/2009 | 31/12/2008 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Créances sociales | 484 | 1 | 485 | 86 | 86 | |
| Créances fiscales hors IS | 3 352 | 2 494 | 5 846 | 1 662 | 1 952 | 3 614 |
| Créances IS | 573 | 21 | 594 | 597 | 20 | 617 |
| Autres créances diverses | 3 172 | 247 | 3 419 | 2 719 | 9 | 2 728 |
| Charges constatées d'avance | 749 | 10 | 759 | 472 | 11 | 483 |
| Valeurs brutes | 8 330 | 2 773 | 11 103 | 5 536 | 1 992 | 7 528 |
| Dépréciations | 1 | 1 | 1 | 1 | ||
| Valeurs nettes | 8 329 | 2 773 | 11 102 | 5 535 | 1 992 | 7 527 |
Toutes les créances et comptes de régularisation sont à une échéance inférieure à un an.
Les dépréciations des autres créances et comptes de régularisation s'analysent comme suit :
| En milliers d'euros | 31/12/2008 | Dotations | Reprises utilisées |
Reprises non utilisées |
Autres Mouvements |
30/06/2009 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploitation Immobilier |
1 | 1 | ||||
| TOTAL | 1 | 1 |
Au 30 juin 2009, le montant du capital social de la société Le Noble Age s'élève à 16 084 282 euros, soit 8 042 141 actions de 2 euros de valeur nominale.
La prime d'émission de la société Le Noble Age s'élève, au 31 décembre 2008 et au 30 juin 2009, à 17 300 346 euros.
Au 30 juin 2009, le groupe Le Noble Age détenait 6 996 actions propres, qui viennent en déduction des réserves consolidées pour un montant de 102 milliers d'euros.
A la clôture de l'exercice précédent, les réserves consolidées étaient impactées d'un montant de 81 milliers d'euros correspondant à 7 147 actions auto-détenues.
| En milliers d'euros | 30/06/2009 | 31/12/2008 |
|---|---|---|
| Dividendes comptabilisés au cours de la période comme distribut.aux actionnaires | Néant | Néant |
| Dividendes proposés et non comptabilisés | Néant | Néant |
| 30/06/2009 | 31/12/2008 | |
|---|---|---|
| Nombre total d'actions | 8 042 141 | 8 042 141 |
| Nombre total d'actions émises et entièrement libérées | 8 042 141 | 8 042 141 |
| Nombre total d'actions émises et non entièrement libérées | aucune | aucune |
| Nombre total d'actions ordinaires | 3 391 729 | 3 391 729 |
| Nombre total d'actions à droit de vote double | 4 650 412 | 4 650 412 |
| Valeur nominale en euro de l'action | 2,00 | 2,00 |
| Capital social en euros | 16 084 282 | 16 084 282 |
| Actions de la société détenues par le groupe | 6 996 | 7 147 |
| En milliers d'euros | 30/06/2009 | 31/12/2008 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Engagements à l'ouverture | 939 | 540 | |||
| Variations de périmètre | 630 | 308 | |||
| Coûts des services rendus | 105 | 94 | |||
| Coût financier | 40 | 39 | |||
| Gains et pertes actuariels | (59) | (42) | |||
| Dont variations actuarielles | 18 | 20 | |||
| Dont nouvelles entrées | 45 | 6 | |||
| Dont sorties de l'exercice | (122) | (64) | |||
| Engagements à la clôture | 1655 | 939 | |||
| D ont Exploitation D ont Immobilier |
1655 | 939 | |||
| Echéancier | < 1 an | > 1 à 5 ans | > 5 ans | Total | |
| Engagements au 31/12/2008 | 101 | 195 | 643 | 939 | |
| Engagements au 30/06/2009 | 172 | 255 | 1228 | 1655 |
Les modalités de calcul de la provision pour engagements de retraite sont les suivantes :
| Indicateurs | 30/06/2 009 | 31/12/2008 |
|---|---|---|
| Taux d'actualisation | 4,05% | 4,56% |
| Evolution des salaires | 3% | 3% |
| Table de mortalité | INSEE 2008 | INSEE 2007 |
| Age de Départ | 65 ans | 65 ans |
| Taux de charges sociales | 50% | 50% |
| Modalité de Départ | Volontaire | Volontaire |
| Note 18. Provisions pour risques et charges | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | 31/12/2008 | Dotations Reprises (*) | V ariation de périmètre |
Autres mouvements |
30/06/2009 | |
| Litiges sociaux | 458 | 140 | 171 | 40 | 467 | |
| Autres provisions pour charges | 266 | 10 | (40) | 216 | ||
| TOTAL | 724 | 140 | 181 | 6 83 |
(*) Dont reprises de provisions utilisées : 17 K€
Ces postes n'enregistrent aucun avantage à long terme et aucune indemnité de fin de contrat. Les provisions pour risques et charges concernent des contentieux en cours. Les échéances de ces contentieux interviendront pour la plupart en 2009. Les montants provisionnés ont été définis au cas par cas entre les services concernés du Groupe et les conseils en charge de ces dossiers. Par ailleurs, aucun remboursement n'est attendu et aucun actif n'a été comptabilisé.
Compte tenu des échéances des provisions, il n'existe pas d'actualisation.
| En milliers d'euros | 30/06/2009 | 31/12/2008 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total Exploit. | Immo. | Total | ||
| Emprunts auprès des établissements de crédits | 58 397 | 298 | 58 695 | 58 041 | 58 041 | |
| Cautions résidents | 3 2 5 7 | 3 2 5 7 | 3 0 0 9 | 3009 | ||
| Autres dettes financières diverses | 372 | 372 | 312 | 312 | ||
| Contrats de location financement | 768 | 7 | 775 | 626 | 11 | 637 |
| Instruments financiers | 1076 | 1 0 7 6 | 5 | |||
| TOTAL | 63870 | 305 | 64 175 | 61993 | 11 | 62004 |
| En milliers d'euros | 30/06/2009 | 31/12/2008 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| $Exp$ lo it. | Immo. | Total Exploit. | Immo. | Total | |||
| De plus de 1 an à 5 ans | 34 24 3 | 305 | 34 5 48 | 31 974 | 11 | 31985 | |
| Supérieur à 5 ans | 29 627 | 29 6 27 | 30 019 | 30019 | |||
| TOTAL | 63 870 | 305 | 64 1 75 | 61 993 | Ш | 62004 |
L'ensemble des dettes courantes et non courantes s'analyse comme suit :
| En milliers d'euros | 31/12/2008 | Souscript o | Rembst | Var. de Autres périmètre $M vts (*)$ |
30/06/2009 |
|---|---|---|---|---|---|
| Emprunts auprès des établts de crédits |
65 066 | 4 1 5 0 | 3 5 1 8 | 65 698 | |
| Cautions résidents | 4 5 1 4 | 1 30 1 | 1 0 7 9 | 150 | 4886 |
| Autres dettes financières diverses | 313 | 58 | 371 | ||
| Contrats de location financement | 887 | 351 | 141 | 1097 | |
| Crédit promoteur | 33 815 | 7575 | 114 | 41276 | |
| Concours bancaires courants | 1979 | 3688 | 5667 | ||
| Instruments financiers | 5 | 1 0 7 2 | 1077 | ||
| Intérêts courus non échus | 533 | (263) | 270 | ||
| TOTAL | 107 112 | 13 435 | 4852 | 4 6 4 7 | 120342 |
| Non courants | 62 004 | 64 175 | |||
| Courants | 45 109 | 56 167 |
(*) Les autres mouvements correspondent à la juste valeur des dettes financières et au reclassement de poste à poste.
La structure de l'endettement liée aux emprunts sur établissement de crédit se présente comme suit :
| Capital restant dû (En milliers d'euros) | 30/06/2009 | En % | 31/12/2008 | En % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |||
| Prêts à taux fixe | 28 155 | 459 | 28 614 | 44% | 30 170 | 30 170 | 46% | |
| Prêts à taux variable couvert | 23 848 | 23 848 | 36% | 19 130 | 19 130 | 29% | ||
| Prêts à taux variable règlementé | 5 665 | 5 665 | 9% | 5 882 | 5 882 | 9% | ||
| Prêts à taux variable non couvert | 7 571 | 7 571 | 12% | 9 884 | 9 884 | 15% | ||
| TOTAL EMPRUN TS GROUPE | 65 239 | 459 | 65 698 | 100% | 65 066 | 65 066 | 100% | |
| Dont non courant | 58 397 | 298 | 58 695 | 89% | 58 041 | 58 041 | 89% | |
| Dont courant | 6 842 | 161 | 7 003 | 11% | 7 025 | 7 025 | 11% |
Au 30 juin 2009 les covenants sur les emprunts et les dettes financières sont respectés.
Tous ces éléments figurent au coût amorti à l'exception des cautions résidents actualisés au taux de 4,05 % pour l'exercice clos au 30 juin 2009.
| En milliers d'euros | 30/06/2009 | 31/12/2008 |
|---|---|---|
| Cautions résidents à la valeur historique | 5 231 | 5 009 |
| Cautions résidents à la valeur actualisée | 4 886 | 4 514 |
| Impact de la juste valeur | 345 | 495 |
Les autres éléments non courants concernent des subventions d'investissement associées à des immobilisations dont leurs reprises sont liées aux rythmes des actifs associés. Ces subventions d'investissement s'élèvent à 492 milliers d'euros au 30 juin 2009 et à 522 milliers d'euros à la clôture précédente.
| En milliers d'euros | 30/06/2009 | 31/12/2008 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Emprunts auprès établissements de crédit | 6 842 | 161 | 7 003 | 7 025 | 7 025 | |
| Cautions résidents | 1 629 | 1 629 | 1 505 | 1 505 | ||
| Autres dettes financières diverses | 1 | 1 | ||||
| Contrats de location financement | 312 | 10 | 322 | 241 | 10 | 251 |
| Crédit promoteur | 41 276 | 41 276 | 33 815 | 33 815 | ||
| Concours bancaires courants | 349 | 5 318 | 5 667 | 36 | 1 943 | 1 979 |
| Intérêts courus non échus | 295 | -25 | 270 | 392 | 141 | 533 |
| TOTAL | 9 427 | 46 740 | 56 167 | 9 200 | 35 909 | 45 109 |
| En milliers d'euros | 30/06/2009 | 31/12/2008 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | |
| Fournisseurs d'immobilisations | 9 | 24 | 33 | 426 | 25 | 451 |
| Dettes fiscales hors IS | 2 697 | 3 522 | 6 219 | 2 738 | 2 066 | 4 804 |
| Impôt société exigible | 401 | 56 | 457 | 162 | 4 186 | 4 348 |
| Dettes sociales | 13 190 | 48 | 13 238 | 10 749 | 36 | 10 785 |
| Autres dettes diverses | 1 735 | 31 | 1 766 | 2 828 | 6 | 2 834 |
| Produits constatés d'avance | 2 786 | 5 074 | 7 860 | 2 306 | 4 108 | 6 414 |
| TOTAL | 20 818 | 8 755 | 29 573 | 19 209 | 10 427 | 29 636 |
Toutes les autres dettes et comptes de régularisation sont à une échéance inférieure à un an.
Le Groupe Noble Age a souscrit 5 swaps de taux afin de couvrir son endettement à taux variable :
Au 30 juin 2009 la juste valeur de ces instruments financiers impacte les capitaux propres du groupe pour (1 076) milliers d'euros, elle les impactait pour (5) milliers d'euros au 31 décembre 2008.
Pour les opérations de promotion sur des réhabilitations d'immobiliers et les créations réalisées en interne, les impacts dans le compte de résultat et le bilan s'analysent ainsi :
| En milliers d'euros | 30/06/2009 | 30/06/2008 | |
|---|---|---|---|
| Produits comptabilisés | 61 275 | 24 211 | |
| Montant des travaux en cours | 2 127 | 551 | |
| Coût total des opérations | 80 665 | 45 724 | |
| Coûts engagés | 53 245 | 24 251 | |
| Marge globale attendue | 2 604 | 1 523 | |
| Marge comptabilisée | 1 518 | 730 | |
| Montant dû par les clients | 7 763 | 17 329 | |
| Produits constatés d'avance | 3 036 | 8 532 |
| En milliers d'euros | 30/06/2009 | 31/12/2008 |
|---|---|---|
| Cautions Noble Age données sur montants initiaux des emprunts | 23 299 | 19 236 |
| Nantissement de fonds calculés sur le capital restant dû des emprunts | 18 313 | 14 813 |
| Nantissement de titres s/ stés consolidées calculés sur le capital restant dû des emprunts |
41 699 | 35 599 |
| Nantissement des valeurs mobilières de placements | ||
| Privilèges de prêteur de deniers | ||
| Garanties données sur les prêts promoteur | 31 643 | 31 680 |
| Cautions Noble Age | 18 593 | 16 880 |
| Hypothèques et Privilèges de prêteur de deniers | 13 050 | 14 800 |
| Garanties données sur les loyers | 1 447 | 1 297 |
| Cautions bancaires aux propriétaires immobiliers | 944 | 794 |
| Cautions Noble Age aux propriétaires immobiliers | 503 | 503 |
| Engagements contractuels pour acquisition d'immobilisations incorporelles | 596 | 596 |
| Engagements contractuels pour acquisition d'immobilisations corporelles | 22 | 22 |
| Engagements donnés (non actualisés) | 117 019 | 103 243 |
| Cautions bancaires | 944 | 794 |
| Engagements reçus (non actualisés) | 944 | 794 |
| Ensembles immobiliers (en milliers d'euros) | 30/06/2009 | 31/12/2008 | |
|---|---|---|---|
| Montant des loyers comptabilisés sur l'exercice | 11 981 | (1) | 21 206 |
| Loyers à moins d'un an | 24 976 | 23 975 | |
| Loyers à plus d'un an et moins de 5 ans | 96 531 | 95 646 | |
| Loyers à plus de 5 ans | 79 029 | 85 564 | |
| Total des paiements minimaux futurs (non actualisés) | 200 536 | 205 185 |
| Contrats de location financement | 30/06/2009 | 31/12/2008 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Exploit. | Immo. | Total | Exploit. | Immo. | Total | ||
| Valeur d'origine des biens en location | 1 604 | 48 | 1 652 | 1 248 | 48 | 1 296 | |
| Loyers conditionnels comptabilisés | 165 | 6 | 171 | 256 | 13 | 269 | |
| Loyers restant à payer | |||||||
| à moins d'un an | 365 | 12 | 377 | 287 | 13 | 300 | |
| de un à 5 ans | 919 | 9 | 928 | 732 | 15 | 747 | |
| à plus de 5 ans | |||||||
| Restrictions contractuelles | Néant | Néant | Néant | Néant |
| 30/06/2009 | 31/12/2008 | |
|---|---|---|
| Actifs éventuels | Néant | Néant |
| Passifs éventuels | Néant | Néant |
Conformément aux dispositions de la loi N° 2004-391 du 4 mai 2004 relative à la formation professionnelle continue, les salariés des sociétés françaises du groupe sous contrat de travail à durée indéterminée bénéficient d'un droit individuel à la formation d'une durée de vingt heures par an, cumulable sur une période de six ans. Au terme de ce délai de six ans, et à défaut de son utilisation de tout ou partie, le DIF est plafonné à cent vingt heures.
Le droit individuel à la formation s'élève à la clôture à 115 197 heures valorisées à 1.11 millions d'euros (base : taux de salaire net par salarié) à comparer à 958 milliers d'euros pour 91 346 heures à la clôture de l'exercice précédent.
| 1. information sectorielle | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| En milliers d'euros | Moyen Long Séjour Séjour |
Belgique | Immobilier | Autres | TOTAL | ||
| Données au 30/06/2009 | |||||||
| Chiffre d'affaires | 50 230 | 17 348 | 7 725 | 22 835 | 6 | 98 144 | |
| EBITDA | 3 583 | 1 589 | 1 123 | 888 | 53 | 7 236 | |
| Résultat opérationnel | 2 837 | 1 382 | 1 026 | 721 | (156) | 5 810 | |
| Résultat net des sociétés intégrées | 1 622 | 704 | 407 | 154 | (353) | 2 534 |
| En milliers d'euros | Long Séjour | Moyen Séjour |
Belgique | Immobilier | Autres | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Données au 30/06/2008 | ||||||
| Chiffre d'affaires | 44 188 | 5 461 | 6 752 | 15 161 | 90 | 71 652 |
| EBITDA | 3 467 | 440 | 871 | 448 | (117) | 5 109 |
| Résultat opérationnel | 3 229 | 382 | 726 | 196 | (249) | 4 284 |
| Résultat net des sociétés intégrées | 2 142 | 175 | 236 | (96) | (512) | 1 945 |
Il n'y a pas eu de variations significatives des transactions et des soldes entre les sociétés du Groupe, les principaux dirigeants et les autres parties liés.
Mesdames, Messieurs les actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques.
Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Fait à Mérignac, le 22 septembre 2009
Les commissaires aux comptes
AUDIAL Expertise & Conseil
Philippe GAUDRIE
Nantes, le 22 septembre 2009
« J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés du 1er janvier au 30 juin 2009 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »
Le Président
Monsieur Jean-Paul SIRET
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.