Earnings Release • Mar 16, 2010
Earnings Release
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Les procédures d'audit sont effectuées et le rapport d'audit relatif à la certification des comptes de l'exercice 2009 est en cours d'émission
Le Conseil d'Administration de Courtois SA, réuni le 16 mars 2010 sous la présidence de Monsieur Jean-Louis Courtois de Viçose, a arrêté les comptes au 31 décembre 2009. Ils seront soumis à l'approbation de l'Assemblée Générale du 18 mai 2010.
Le chiffre d'affaires de l'année 2009 continue à être en fort recul par rapport à 2008 et l'activité à fin décembre totalise 7 380 K€contre 23 769 K€proforma (23 669 K€publié) à fin 2008.
A noter que pour l'activité de promotion immobilière, le chiffre d'affaires 2009 est diminué d'une somme de 3 908 K€ et le résultat après impôts est diminué d'une somme de 539 K€. Ces sommes ont été rétroactivement affectées aux exercices 2007 et 2008 par application de la méthode comptable de l'avancement des travaux pour l'activité promotion immobilière, en application de l'interprétation IFRIC 15 (norme IAS18).
Toutefois il semblerait que le début de la reprise se concrétise car l'essentiel de l'activité traditionnelle a été réalisée au cours du second semestre 2009.
La valeur d'expertise du patrimoine qui est restée quasi stable présente une baisse de – 44 K€avant impôts qui se traduit par une perte sur l'exercice au 31/12/2009.
Etat de la situation financière consolidée en K€
| ACTIF | 31/12/2009 | 31/12/2008 |
|---|---|---|
| ACTIFS NON-COURANTS | 7 771 | 7 971 |
| Goodwill | ||
| Autres immobilisations incorporelles | ||
| Immobilisations corporelles | 74 | 85 |
| Immeubles de placement | 7 187 | 7 220 |
| Participations entreprises associées | ||
| Actifs financiers disponibles à la vente | ||
| Actifs financiers non-courants | 510 | 666 |
| Actifs d'impôts non courants | ||
| ACTIFS COURANTS | 13 526 | 24 104 |
| Stocks et en-cours | 7 098 | 10 168 |
| Clients et comptes rattachés | 92 | 7924 |
| Autres actifs courants | 333 | 1663 |
| Actif d'impôt courant | ||
| Actifs financiers à la juste valeur - contrepartie résultat | ||
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | 6 003 | 4 349 |
| Actifs non courants destinés à être cédés | ||
| TOTAL ACTIF | 21 297 | 32 075 |
| PASSIF | 31/12/2009 | 31/12/2008 |
| CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE | 15 806 | 15 150 |
| Capital émis | 1 674 | 1 674 |
| Réserves consolidées | 13 768 | 10 724 |
| Résultat de l'exercice | 364 | 2752 |
| INTERETS MINORITAIRES | 295 | 294 |
| PASSIFS NON COURANTS | 2 689 | 2 890 |
| Emprunts et dettes financières à long terme | 1 055 | 1250 |
| Passif d'impôts non courants | 1 630 | |
| Provisions à long terme | 4 | 4 |
| PASSIFS COURANTS | 2 507 | 1 636 13 741 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 66 | 923 |
| Emprunts à court terme | 1 758 | |
| Provisions à court terme | 30 | 2 757 59 |
| Autres passifs courants | 653 | 10 002 |
| Passifs concernant des actifs non courants destinés à être cédés |
Etat du résultat net consolidé en K€
| Postes | 31/12/2009 | 31/12/2008 |
|---|---|---|
| CA- Immeubles de Placement (loyers et charges) | 923 | 847 |
| CA- Ventes Immobilières (loyers, commissions et autres) | 4 444 | 6 338 |
| CA- Ventes Promotion Immobilière | 2 013 | 15 884 |
| Total Chiffre d'Affaires | 7 380 | 23 069 |
| Autres produits de l'activité | ||
| Achats consommés | (5046) | (15945) |
| Charges de personnel | (54) | (51) |
| Charges externes | (1404) | (2333) |
| Impôts et taxes | (136) | (194) |
| Dotation aux amortissements | (11) | (11) |
| Dotation aux provisions | 42 | 1 |
| Variation des stocks de produits en cours et de produits finis | ||
| Autres produits d'exploitation | 105 | 128 |
| Autres charges d'exploitation | (214) | (75) |
| Résultat opérationnel courant | 662 | 4 589 |
| Autres produits opérationnels | 40 | 20 |
| Autres charges opérationnelles | (2) | (10) |
| Résultat opérationnel | 700 | 4 599 |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 43 | 81 |
| Coût de l'endettement financier brut | (148) | (329) |
| Coût de l'endettement financier net | (105) | (248) |
| Autres produits financiers | 11 | 14 |
| Autres Charges Financières | (17) | (53) |
| Charge d'impôt | (209) | (1531) |
| Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | ||
| Résultat net avant résultat des activités arrêtées ou en cours de cession | 380 | 2 782 |
| Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession | ||
| Résultat net | 380 | 2 782 |
| Part du groupe | 364 | 2 752 |
| Intérêts minoritaires | 16 | 30 |
| Total Actions | 72 780 | 72 780 |
| Résultat net de base par action (en Euros) | 5,00 € | 37,82 € |
| Résultat net dilué par action (en Euros) | 5,00 € | 37,82 € |
| 31-déc-09 | 31-déc-08 | |
|---|---|---|
| Résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires) | 380 | 2 782 |
| +/- Dotations nettes Amortissements et provisions | (21) | 107 |
| …(à l'exclusion de celles liées à l'actif circulant) -/+ Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur |
58 | (118) |
| -/+ Gains et produits calculés liés aux stock options et assimilés | ||
| -/+ Autres produits et charges calculés | ||
| -/+ Plus et moins-values de cession | (3) | |
| -/+ Profits et pertes de dilution | ||
| -/+ Quote part de résultat aux sociétés mises en équivalence - Dividendes (titres non consolidés) |
||
| Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt | 417 | 2 768 |
| + Coût de l'endettement financier net( 28 et 29) | 105 | 248 |
| +/- Charge d'impôt ( y compris impôts différés) ( 32) | 209 | 1 531 |
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt | 731 | 4 547 |
| - impôts versés | (1541) | (1455) |
| +/- Variation du BFR lié à l'activité (y compris dette liée aux avantages au personnel) | 3 891 | (522) |
| = FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE | 3 081 | 2 570 |
| - Décaissement lié aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (7) - Encaissement lié aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (7) |
(11) | (64) |
| + Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières (titres non consolidés) | (1) | (190) |
| + Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières (titres non consolidés) | 4 | 139 |
| +/- Incidence des variations de périmètre | ||
| +/- Variation des prêts et avances consentis | 142 | |
| + subvention d'investissement | ||
| +/- Autres flux liés aux opération d'investissement = flux net de trésorerie lie aux opérations d'investissement |
43 177 |
(115) |
| + Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentation de capital | ||
| + sommes reçues lors de l'exercice des stock-options | ||
| -/+ Rachats et reventes d'actions propres | 6 | (21) |
| - Dividendes mis en paiement en cours d'exercice | ||
| . Dividendes versés aux actionnaires de la société mère………………… | (254) | (363) |
| . Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées…………… | (15) | (15) |
| + Encaissement lié aux nouveaux emprunts | 2 460 | 26 372 |
| - Remboursement d'emprunts (y compris contrats de location financement) - Intérêts financiers nets versés y compris contrats de location financement) |
(3654) (148) |
(26352) (248) |
| +/- Autres flux liés aux opérations de financement | ||
| FLUX NET de TRESORERIE LIE AUX OPERATION S DE FINANCEMENT | (1605) | (627) |
| Variation de trésorerie NETTE | 1 653 | 1 828 |
| 2009 | 2008 publié |
2008 proforma |
|
|---|---|---|---|
| RESULTATS CONSOLIDES (en K€) | |||
| Résultat net | 380 | 2 782 | 2 861 |
| Résultats net part du groupe | 364 | 2 752 | 2 831 |
| Résultat opérationnel | 662 | 4 589 | 4 712 |
| SITUATION FINANCIERE (en k€) | |||
| Capitaux propres part Groupe | 15 806 | 15 150 | 15 689 |
| Emprunt et dettes financières LT et CT | 2 813 | 4 007 | 4 007 |
| Valeur des Immeubles de placement | 7 187 | 7 220 | 7 220 |
| DONNEES PAR ACTION (en €uros) | |||
| Résultat net part du Groupe | 5,00 € | 37,82 € | 38,90 € |
| Dividende proposé | 4,20 € | 3,50 € | 3,50 € |
Le résultat consolidé, après impôt (209 K€) s'établit à 380 K€:
| Part de COURTOIS SA | 364 K€ |
|---|---|
| Part des Minoritaires | 16 K€ |
Cette diminution s'explique d'une part par le changement de méthode de l'activité de promotion immobilière qui impacte le résultat de – 539 K€et d'autre part par la baisse du chiffre d'affaires de l'activité de marchand de biens à Paris.
Le chiffre d'affaires s'élève à 4 444 K€en 2009 contre 6 338 K€en 2008.
La Fic a cédé les parts de la Sarl Révalimmo II et III en cours d'année 2009.
Comme prévu à l'Assemblée Générale de mai dernier, l'exercice 2009 est particulièrement médiocre puisque l'activité de Marchand de Biens est restée atone.
A noter cependant que 80% du chiffre d'affaires a été réalisé sur le second semestre 2009 et cela reflète l'amorçage de la reprise des ventes à Paris Centre.
Le marché du logement ancien à Paris en 2009 n'a quasiment pas chuté au niveau des prix pratiqués, contrairement à la banlieue.
Le marché est actuellement marqué par une pénurie de produits alors que la demande devient de plus en plus forte.
Il convient de signaler que le dossier ST Jean de Luz est enfin en chantier puisque la mairie concernée vient d'accorder les diverses autorisations requises
Courtois SA 3 rue Mage 31000 Toulouse Exercice 2009
FIC SARL en partenariat à hauteur de 50 % avec le Groupe GA a signé le 14 décembre 2007 la vente d'un programme de bureaux en zone aéroportuaire de Toulouse Blagnac au profit de General Electric Real Estate Finance.
Le 3ième et dernier bâtiment a été livré en février 2009.
Dans les comptes consolidés le chiffre d'affaires de la Sarl Groupe d'or est diminué des frais de notaire et de la garantie locative à la charge du vendeur.
Cette opération exceptionnelle enregistre un chiffre d'affaires de 2 013 K€en 2009 contre 15 884 K€en 2008. Cette baisse s'explique d'une part par l'impact du changement de méthode comptable à hauteur d'un montant de – 3908 K€et d'autre part par la fin de l'opération SARL Groupe D'or 2005.
Une filiale du groupe Auchan a demandé l'extension de son implantation à Montauban sur une partie du terrain. Après des péripéties, le permis de construire a été obtenu le 10 novembre 2009 et purgé du recours des tiers le 13 janvier 2010. Le bail de ces nouveaux locaux est sur le point d'être signé, ce qui déclenchera le début des travaux. L'autre partie du terrain est toujours classée en zone rouge inondable dans l'attente d'éléments nouveaux.
BV3 créée en 2000 est remboursée à 66.68 % * du total appelé à fin 2009. Le portefeuille BV3 est désormais en phase de maturité. Les encaissements au titre de BV2 ont représenté en 2009 un montant de 6 K€.
Les concours bancaires utilisés par le groupe dans les comptes consolidés au 31 décembre 2009 s'élèvent à 2 636 K€soit pour l'activité de :
2311 K€Marchand de Biens
Pour la FIC il s'agit d'un endettement à court terme pour l'achat de deux immeubles;
A noter que, outre les crédits sur stocks, elle dispose d'une autorisation ponctuelle de 1 800 K€, à échéance du 31 juillet 2010 et non utilisée au 31 décembre 2009.
Promotion Immobilière
Néant
326 K€Gestion des Immeubles
La SCI Ampère a un total de dettes de 143 K€et la SCI Port Invest de 107 K€avec des taux essentiellement fixes. La société Courtois SA au 31 décembre 2009 est endettée à taux fixe à hauteur de 76K€
Un immeuble situé à Paris 3ème pour une surface de 1 100 m² a fait l'objet d'un acte sous seing privé fin février 2010 et l'acte authentique est en principe prévu pour fin mai 2010.
Le conseil d'administration en octobre 2008 et en mars 2009 avait examiné les recommandations issues du Code de gouvernement d'entreprise AFEP-MEDEF.
Lors de la réunion du 2 février 2010, le conseil d'administration a décidé de changer le code de référence en matière de gouvernement d'entreprise et d'adopter le code MIDDLENEXT qui correspond mieux à sa taille et à son actionnariat.
Le conseil d'administration a décidé de proposer à la prochaine Assemblée Générale, un dividende de 4,20 €par action. Ce dividende sera payable le 28 mai 2010. Le détachement du coupon interviendrait le 25 mai 2010.
Le conseil d'administration du 16 mars 2010, à la fin de sa réunion a décidé de proposer à la prochaine Assemblée Générale le renouvellement du mandat d'administrateur de Monsieur Jean-Jacques Germain, pour une nouvelle période de 6 années qui expirera en 2016, au terme de l'assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice écoulé. Par ailleurs, il sera proposé à la prochaine Assemblée Générale de nommer un nouvel administrateur en la personne de Monsieur François Salvador, pour une période de 6 années qui expirera en 2016, au terme de l'assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice écoulé.
Des informations plus complètes sur Courtois SA peuvent être obtenus sur son site Internet « www.courtois-sa.com »
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