Guillemot Corporation

Earnings Release • Mar 25, 2010

RESULTATS ANNUELS 2009

• CA en hausse de 23%
• Résultat opérationnel courant : 0,9M€
• Trésorerie nette incluant les VMP : 9,8M€
• Rétablissement de la marge au second semestre

Les comptes de Guillemot Corporation pour l'exercice 2009 clos au 31 décembre 2009 s'établissent comme suit :

(en millions d'euros) 1er janvier 2009 – 31 décembre 2009	31/12/2009	31/12/2008
Chiffre d'affaires	61,2	49,6
Hercules	46,8	31,6
Thrustmaster	14,4	18,0
Résultat opérationnel courant *	-0,9	0,5
Résultat financier	-3,4	-22,8
Résultat net consolidé	-4,5	-22,3
Résultat par action	-0,31€	-1,52€

* Après stock options

(Comptes audités, rapport des Commissaires aux Comptes relatif à la certification en cours d'émission)

La croissance du Groupe s'est accélérée passant de 15% au premier semestre à 29% au second semestre. L'exercice 2009 a été très contrasté au niveau du résultat opérationnel. Le premier semestre a été marqué par des actions promotionnelles fortes avec pour objectif la réduction des stocks et le maintien d'une bonne dynamique de ventes. Ceci a engendré une perte opérationnelle de 4,2 millions d'euros.

Au second semestre, le Groupe a lancé de nombreuses nouveautés dans chaque gamme de produits pour rétablir les marges et accélérer le développement commercial. Ceci s'est traduit par une forte croissance et un résultat opérationnel de 3,3 millions d'euros, supérieur aux 2 millions d'euros annoncés. Ce résultat démontre la capacité du Groupe à dégager à nouveau une bonne rentabilité.

Le résultat financier s'établit à -3,4 millions d'euros. Il intègre pour 3,3 millions d'euros la baisse de valeur du portefeuille de valeurs mobilières de placement composé de titres Ubisoft et Gameloft. Aucune cession n'a été opérée au cours de l'exercice. Le résultat net consolidé ressort donc à -4,5 millions d'euros.

Principaux éléments du bilan et des flux de trésorerie

(en millions d'euros)	31/12/2009	31/12/2008
Capitaux propres	21,5	25,5
Endettement net *	-1,0	7,2
Actifs financiers courants (VMP)	8,8	12,2
Stocks	9,8	15,3

* Les Valeurs Mobilières de Placement ne sont pas prises en compte dans le calcul de l'endettement net.

La structure financière du Groupe s'est améliorée significativement sur l'exercice avec un endettement net qui est passé de 7,2 millions d'euros à une trésorerie nette de 1 million d'euros (sans les VMP) et de 9,8 millions d'euros en incluant le portefeuille de VMP. D'autre part, au second semestre, la marge brute a de nouveau été en croissance par rapport au second semestre de 2008 avec une stabilité des frais, et des stocks encore optimisés. Les capitaux propres s'établissent à 21,5 millions d'euros.

Perspectives positives pour 2010

Le Groupe prévoit à nouveau une croissance de ses gammes classiques notamment sur les segments DJ, haut-parleurs et accessoires de jeux sous licence Disney ainsi qu'une progression significative de sa marge brute sur l'exercice avec des frais contenus.

Guillemot Corporation est concepteur et fabricant de matériels et d'accessoires de loisirs interactifs. Le Groupe propose une gamme de produits diversifiée sous les marques Hercules et Thrustmaster. Acteur sur ce marché depuis 1984, le Groupe Guillemot Corporation est désormais présent dans 11 pays dont la France, l'Allemagne, la Grande-Bretagne, les Etats-Unis, le Canada, la Belgique, la Hollande, Hong-Kong, la Roumanie et l'Italie et diffuse ses produits dans plus de 30 pays. La mission du Groupe est d'offrir des produits performants et ergonomiques pour maximiser les satisfactions des utilisateurs de loisirs numériques interactifs.

ANNEXES

(Toutes les données sont en milliers d'euros)

Compte de résultat consolidé au 31 décembre 2009

(en milliers d'euros)	31.12.09	31.12.08
Chiffre d'affaires net	61 248	49 553
Achats consommés	-33 039	-34 079
Charges externes	-11 125	-12 714
Charges de personnel	-8 979	-8 394
Impôts et taxes	-387	-404
Dotations aux amortissements	-1 910	-1 166
Dotations aux provisions	-1 109	-928
Variation des stocks de produits finis	-4 829	9 077
Autres produits d'exploitation	135	595
Autres charges d'exploitation	-867	-1 055
Résultat opérationnel courant	-862	485
Résultat opérationnel	-862	485
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie	2	93
Coût de l'endettement financier brut	206	323
Coût de l'endettement financier net	-204	-230
Autres produits financiers	271	0
Autres charges financières	-3 481	-22 545
Charge d'impôt	-219	-21
Résultat net de l'ensemble consolidé	-4 495	-22 311
dont résultat net des activités arrêtées	0	0
Part des intérêts minoritaires	0	0
Résultat net part du groupe	-4 495	-22 311
Résultat de base par action	-0,31 €	-1,52 €
Résultat dilué par action	-0,28 €	-1,36 €

ACTIF (en milliers d'euros)	Net 31.12.09	Net 31.12.08
Ecarts d'acquisition	888	888
Immobilisations incorporelles	3 758	3 935
Immobilisations corporelles	3 890	3 845
Actifs financiers	158	84
Actifs d'impôts exigibles	0	0
Impôts différés actifs	0	0
Actifs non courants	8 694	8 752
Stocks	9 833	15 325
Clients	13 095	12 115
Autres créances Actifs financiers	2 384 8 841	2 069 12 153
Trésorerie et équivalents de trésorerie	7 362	2 121
Actifs d'impôts exigibles	74	329
Actifs courants	41 589	44 112
Total Actif	50 283	52 864
PASSIF (en milliers d'euros)	31.12.09	31.12.08
Capital (1)	11 524	11 524
Primes (1)	10 433	10 433
Réserves et résultat consolidé (2)	-766	3 330
Ecarts de conversion	316	254
Capitaux propres groupe	21 507	25 541
Intérêts minoritaires	0	0
Capitaux propres de l'ensemble	21 507	25 541
Engagements envers le personnel	263	237
Emprunts	1 787	1 410
Autres dettes Impôts différés passifs	2 102 0	2 179 0
Passifs non courants	4 152	3 826
Fournisseurs	16 567	11 969
Emprunts à court terme	2 432	5 282
Dettes fiscales	997	1 189
Autres dettes	4 345	4 974
Provisions	283	83
Passifs courants	24 624	23 497
Total Passif	50 283	52 864

Bilan consolidé au 31 décembre 2009

(1) de l'entreprise mère consolidante

(2) dont résultat net de l'exercice -4 495 milliers d'euros

Tableau consolidé des flux de trésorerie au 31 décembre 2009

(en milliers d'euros)	31.12.09	31.12.08
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
Résultat net des sociétés intégrées	-4 495	-22 311
+ Dotations aux amortissements et provisions (à l'exclusion de celles liées à l'actif circulant)	2 149	1 263
- Reprises des amortissements et provisions	-19	-27
-/+ Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur	3 343	18 262
+/- Charges et produits liés aux stock options	381	389
-/+ Plus et moins-values de cession	0	2 639
Variation des impôts différés	0	-526
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net	1 359	-311
Coût de l'endettement financier net	204	230
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net	1 563	-81
Ecart de conversion sur la marge brute d'autofinancement	10	81
Stocks	5 601	-8 228
Clients	-904	-2 787
Fournisseurs	4 584	2 122
Autres	-1 391	2 597
Variation du besoin en fonds de roulement	7 890	-6 296
Flux net de trésorerie lié aux activités opérationnelles	9 259	-6 526
Flux de trésorerie liés aux investissements
Décaiss/ acquisitions d'immobilisations incorporelles	-28	-64
Décaiss/ acquisitions d'immobilisations corporelles	-1 043	-929
Encaiss/ cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles	1	4
Décaiss/ acquisitions d'immobilisations financières	-53	-9
Encaiss/ cessions d'immobilisations financières	2	3 006
Trésorerie nette / acquisitions et cessions de filiales	0	0
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	-1 121	2 008
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
Augmentation de capital ou apports en numéraire	0	12
Rachat et reventes d'actions propres	0	0
Emprunts	3 000	0
Remboursement de comptes courants d'actionnaires	-456	-1 303
Remboursement des emprunts	-2 166	-1 904
Autres flux liés aux opérations de financement	-6	-5
Total des flux liés aux opérations de financement	372	-3 200
Incidence des écarts de conversion	29	-54
Variation de trésorerie	8 539	-7 772
Trésorerie nette à l'ouverture de l'exercice	-1 216	6 556
Trésorerie nette à la clôture de l'exercice	7 323	-1 216