Earnings Release • May 12, 2010
Earnings Release
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Paris, le 12 mai 2010 à 17h40 Conseil d'administration du 12 mai 2010
| Comptes consolidés, IFRS, non audités, en millions d'euros | T1 2009 | T4 2009 | T1 2010 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 39,1 | 50,3 | 49,7 |
| dont produits de navigation (1) | 1,7 | 2,6 | 2,4 |
| Marge brute d'exploitation | 18,2 | 24,9 | 24,1 |
| en % du CA | 46,5% | 49,4% | 48,5% |
| Résultat opérationnel courant | 0,1 | 4,8 | 5,2 |
| en % du CA | 0,2% | 9,6% | 10,5% |
| Résultat opérationnel | 0,1 | 4,8 | 5,2 |
| en % du CA | 0,2% | 9,6% | 10,5% |
| Résultat net part du Groupe | 0,4 | 5,4 | 5,3 |
| en % du CA | 1,2% | 10,8% | 10,7% |
| Résultat net par action (en Euros) | 0,03 | 0,41 | (2)0,41 |
| Résultat net par action dilué (en Euros) | 0,03 | 0,41 | 0,41 |
(1) Part du chiffre d'affaires provenant des produits de navigation distribués par Parrot Ibéria S.L.
(2) Nombre d'actions pour le calcul du RNPA (moyenne pondérée du nombre d'actions en circulation) : 12 923 747, et sur un base diluée : 13 076 743.
| Comptes consolidés, IFRS, non audités, en millions d'euros | 31/03/2009 | 31/12/2009 | 31/03/2010 |
|---|---|---|---|
| Trésorerie nette (endettement net négatif) | 51,9 | 76,0 | 80,8 |
Henri Seydoux, Président directeur général et Fondateur de Parrot commente : « Parrot enregistre un excellent début d'année tant au niveau des ventes que de la profitabilité. L'offre OEM tient ses promesses et affiche une forte croissance tandis que la percée des nouveaux produits grands publics se confirme progressivement. Enfin, le déploiement graduel de notre plan de marche pour 2010 nous permet de générer un niveau de marge élevée. »
Sur la période, le chiffre d'affaires de Parrot s'élève à 49,7 millions d'euros, une progression annuelle de 27% ; par rapport au 4ème trimestre 2009, les ventes du Groupe sont quasi stables (-1%), le ventes du 4ème trimestre étant traditionnellement plus élevées. Les « Produits Grand Public », regroupant les systèmes installés en seconde monte, les produits Plug & Play, les produits multimédia « Parrot By » et « Autres » ont représenté 72% du chiffre d'affaires. La ligne de produits « OEM » a généré 28% du chiffre d'affaires.
Les Produits Grand Public (35,9 M€ au T1 2010 contre 33,8 M€ au T1 2009) enregistrent une croissance modérée (+6,1%). Au-delà du phénomène saisonnier, la performance du 1er trimestre 2009 avait été soutenue par la commercialisation des produits en fin de vie suite au recentrage du portefeuille de produits du Groupe (incluant notamment l'arrêt du CK3200, du Minikit 1ère génération et des produits Multimédia d'entrée de gamme). Cette décision stratégique a permis d'accélérer la pénétration des nouveaux produits, en particulier ceux compatibles avec l'iPhone et incluant des fonctions musicales avancées (gamme MKi). Ainsi, les ventes de la gamme MKi progressent de 97% et celles du Minikit Slim de 39% par rapport au 1er trimestre 2009. La croissance des systèmes installés s'est par ailleurs poursuivie par rapport 4ème trimestre 2009. Sur la période, les ventes de produits Multimédia traduisent les mêmes phénomènes : seuls les produits de la collection Parrot By contribuent au chiffre d'affaires du 1er trimestre 2010. Enfin, les « Autres » produits (voir définition en note des annexes en page 4) traduisent l'efficacité de la gestion prudentielle des achats de composants : anticipant des tensions sur sa capacité d'approvisionnement en cette période de reprise le Groupe réserve des composants. Quand cela est nécessaire, ceux-ci sont vendus aux sous-traitants en Chine en vue d'assurer la production des produits finis.
Sur la zone EMOA (Europe, Moyen Orient, Afrique), le chiffre d'affaires (33,8 M€) est en croissance de 4%. Le Royaume Uni, le Benelux, l'Italie et l'export contribuent positivement à cette croissance. En France, hors effet du destockage des produits en fin de vie, le chiffre d'affaires des Produits Grand Public est stable. En Espagne et en Allemagne l'activité a connu un début d'année en léger recul mais les résultats sont encourageants sur la fin du trimestre.
Aux Etats-Unis, le niveau de l'activité (1,5 M€) est conforme à la tendance observée sur le 2ème semestre 2009. Les ventes continuent d'afficher une reprise graduelle, notamment grâce à la percée de Parrot au Canada où des lois limitant l'utilisation du téléphone portable en voiture ont été votées.
En Asie (0,6 M€), le Groupe poursuit le référencement progressif de ses produits Grand Public en se focalisant sur les zones où une législation sur l'utilisation des téléphones mobiles est en phase de déploiement, telles la Nouvelle Zélande et l'Australie. Dans cette perspective, une équipe locale dédiée sera mise en place à la fin du 2nd trimestre 2010.
Les produits OEM enregistrent leur meilleur trimestre en générant 13,8 millions d'euros de chiffre d'affaires. La croissance est de 160% en base annuelle et de 70% par rapport au précédent trimestre. Trois principaux facteurs expliquent cette performance : (i) la poursuite de la montée en puissance des ventes en Asie, (ii) l'extension des commandes destinées à équiper les prochains véhicules du groupe Hyundai Kia en Europe, dans la lignée des contrats déjà en place en Asie et en Amérique et, (iii) dans une moindre mesure, la reprise des commandes à destination des constructeurs français.
Marge brute Pour le 1 er trimestre 2010, la marge brute de Parrot est de 48,5%. La variation de la marge brute du Groupe est induite par le taux de change € / \$US (US\$ moyen T1 2009 : 1,31 euros ; T4 2010 : 1,48 euros ; T1 2010 : 1,38 euros) et par l'évolution du mix-produits.
Afin de limiter l'impact que pourrait avoir une baisse durable de l'Euro par rapport à l'US dollar sur sa marge brute, Parrot a placé une partie de sa trésorerie en US\$ dans le courant du 1er trimestre 2010. Cette stratégie a pour objectif de couvrir les achats prévisionnels du Groupe en US\$ pour les 12 mois à venir.
Résultat opérationnel Le niveau de dépenses sur le trimestre, à 18,9 M€, est conforme au plan de marche du Groupe sur le 1er trimestre. Il permet de générer un résultat opérationnel de 5,2 M€, soit une marge opérationnelle de 10,5%. Au 1er trimestre 2010, les dépenses ont été réduites de -5,8% par rapport au précédent trimestre. Cette baisse est en ligne avec à la saisonnalité habituelle de l'activité et en l'absence de lancements de produits sur la période.
les dépenses de R&D à 6,3 M€ traduisent l'augmentation progressive des investissements R&D tel que prévu pour les années à venir ;
les dépenses marketing et commerciales s'établissent à 7,9 M€ dans la lignée de l'arrêt des investissements consacrés aux ventes après l'effort de fin d'année et en l'absence de nouveaux lancement de produits sur la période ;
Au 31 mars 2010 les effectifs du Groupe sont de 465 contre 443 au 31 décembre 2009 (et 456 au 31 mars 2009).
Résultat net Le résultat net part du Groupe ressort à 5,3 M€, soit 0,41 euro par action pour le 1er trimestre 2010. Il bénéficie d'un résultat financier de 0,9 M€ neutralisé par une charge d'impôt de 0,8 M€.
Structure financière Parrot affiche une situation financière saine avec une trésorerie nette de 80,8 M€ au 31 mars 2010 (contre 76,0 M€ au 31/12/2009 et 51,9 M€ au 31/03/2009). La trésorerie nette provenant des activités opérationnelles s'élève au 1er trimestre 2010 à 6,5 M€. Cette variation est due pour partie à la trésorerie générée par l'exploitation (8,8 M€) et par la variation du BFR de 2,3 M€. Dans la lignée de la reprise de l'activité sur la période, les stocks et le poste client sont en hausses modérées (respectivement 13,8 M€ contre 12,2 M€ au 31/12/2009 et 45,8 M€ contre 42,1 M€).
Parrot n'a pas de dette et ses fonds propres s'élèvent à 133,2 M€ (contre 126,7 M€ au 31/12/2009), ce qui porte l'actif net par action à 10,3 euros.
Perspectives Dans les conditions actuelles et au vu des résultats du 1er trimestre, Parrot envisage toujours d'enregistrer une croissance modérée de son chiffre d'affaires et d'améliorer sa rentabilité opérationnelle en 2010. Le développement de la dernière génération de Produits Grand Public permet d'élargir progressivement le référencement des gammes tandis que le carnet de commande OEM sur le reste de l'année reste favorablement orienté. Toutefois, l'évolution de la situation économique, en particulier en Europe demeure incertaine.
A ce stade, le plan de marche pour 2010 est inchangé :
A PROPOS DE PARROT Parrot, leader mondial des périphériques sans fil pour téléphones mobiles, est une entreprise à la pointe de l'innovation fondée par Henri Seydoux en 1994. Son pari ? Accompagner la percée irrésistible du téléphone mobile en créant des périphériques sans fil pour nous faciliter la vie. Parrot développe la gamme la plus étendue du marché de systèmes mains-libres pour la voiture ou le deux-roues, ainsi que des produits multimédia sans fil dédiés au son et à l'image. En 2008, Parrot a lancé sa collection Parrot By qui se compose de produits haut de gamme désignés par des artistes de renom. Parrot, dont le siège est à Paris, compte aujourd'hui plus de 450 collaborateurs dans le monde et réalise la grand majorité de ses ventes à l'international. Parrot est cotée depuis 2006 sur Nyse Euronext Paris (FR0004038263 –
PARRO). Pour plus d'information : www.parrot.com
CONTACTS Relations investisseurs et analystes - Relations presse Marie Ein T. : +33(0) 1 53 65 68 68 [email protected]
| En % du CA et en M€ | T1 2009 | T1 2010 | T1 2009 | T1 2010 | ∆ annuelle |
|---|---|---|---|---|---|
| Systèmes mains-libres installés | 65,0% | 49,9% | 25,4 | 24,8 | -2,4% |
| Produits Plug & Play | 9,8% | 7,5% | 3,9 | 3,7 | -3,2% |
| Produits Multimédia Parrot By | 3,3% | 1,9% | 1,3 | 1,0 | -25,6% |
| Autres (1) | 8,3% | 12,9% | 3,3 | 6,4 | +96,5% |
| Total CA Produits Grand Public | 86,5% | 72,2% | 33,8 | 35,9 | +6,1% |
| Total CA Produits OEM | 13,5% | 27,8% | 5,3 | 13,8 | +160,4% |
| Total Groupe | 100,0% | 100,0% | 39,1 | 49,7 | +27,0% |
(1) Définition du chiffre d'affaires « Autres » : (i) ventes des produits de navigation (ii) ventes d'accessoires (commandes aux volants, câbles…) (iii) ventes annexes aux clients (marketing, livraison…) et (iv) ventes des composants des produits grand public aux fournisseurs.
| En % du CA et en M€ | T1 2009 | T1 2010 | T1 2009 | T1 2010 | ∆ annuelle |
|---|---|---|---|---|---|
| EMOA | 83,0% | 68,0% | 32,5 | 33,8 | +4,1% |
| Etats Unis | 3,2% | 3,0% | 1,3 | 1,5 | +18,4% |
| Asie | 0,2% | 1,2% | 0,1 | 0,6 | +723,2% |
| Total Produits grand publics | 86,5% | 72,2% | 33,8 | 35,9 | +6,1% |
| Total OEM | 13,5% | 27,8% | 5,3 | 13,8 | +160,4% |
| Total Groupe | 100,0% | 100,0% | 39,1 | 49,7 | +27,0% |
| Comptes consolidés, IFRS, non audités, en M€ | T1 2009 | T4 2009 | T1 2010 | ∆ annuelle |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 39,1 | 50,3 | 49,7 | +27% |
| dont produits de navigation (1) | 1,7 | 2,6 | 2,4 | |
| Marge brute d'exploitation | 18,2 | 24,9 | 24,1 | +32% |
| en % du CA | 46,5% | 49,4% | 48,5% | +2pt |
| Frais de recherche et développement | -5,6 | -7,1 | -6,3 | +13% |
| en % du chiffre d'affaires | 14,3% | 14,2 % | 12,7% | -1.6pt |
| Frais commerciaux | -8,6 | -8,6 | -8,0 | -7% |
| en % du chiffre d'affaires |
21,9% | 17,2 % | 16,1% | -5.8pt |
| Frais généraux | -2,1 | -2,5 | -2,9 | +38% |
| en % du chiffre d'affaires | 5,4% | 4,9 % | 5,8% | +0.4pt |
| Production / Qualité | -1,9 | -1,8 | -1,7 | -11% |
| en % du chiffre d'affaires | 4,8% | 3,6 % | 3,3% | -1.5pt |
| Résultat opérationnel courant | 0,1 | 4,8 | 5,2 | +5 100% |
| en % du CA | 0,2% | 9,6% | 10,5% | +10.3pt |
| Résultat opérationnel | 0,1 | 4,8 | 5,2 | +5 100% |
| en % du CA | 0,2% | 9,6% | 10,5% | +10.3pt |
| Coût de l'endettement financier net | 0,1 | 0,1 | 0,1 | |
| Autres produits et charges financiers | -0,1 | 0,8 | 0,8 | |
| Impôt sur le résultat | 0,3 | -0,2 | -0,8 | |
| Résultat net part du Groupe | 0,4 | 5,4 | 5,3 | +1 225% |
| en % du CA | 1,2% | 10,8% | 10,7% | +9.5pt |
(1) Part du chiffre d'affaires provenant des produits de navigation distribués par Parrot Ibéria S.L.
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